美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 |
(主要執行辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
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加速文件管理器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年11月1日，註冊人擁有
目錄表
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頁面 |
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關於前瞻性陳述的特別説明 |
1 |
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與我們的業務相關的風險摘要 |
2 |
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第一部分： |
財務信息 |
4 |
第1項。 |
財務報表(未經審計) |
4 |
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簡明資產負債表 |
4 |
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簡明經營報表和全面虧損 |
5 |
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現金流量表簡明表 |
6 |
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未經審計的簡明財務報表附註 |
7 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
20 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
30 |
第四項。 |
控制和程序 |
30 |
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第二部分。 |
其他信息 |
31 |
第1項。 |
法律訴訟 |
31 |
第1A項。 |
風險因素 |
31 |
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
75 |
第三項。 |
高級證券違約 |
76 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
76 |
第五項。 |
其他信息 |
76 |
第六項。 |
陳列品 |
77 |
簽名 |
78 |
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i
關於以下內容的特別説明前瞻性陳述
本季度報告中的10-Q表(“本季度報告”)包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節的定義的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》和其他聯邦證券法中的安全港條款做出這樣的前瞻性聲明。除本季度報告中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述，僅陳述截至作出之日的情況，不保證未來的業績。在某些情況下，您可以通過諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“考慮”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將“將”或這些詞的否定或複數或其他類似的術語。這些前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關，可能包括但不限於以下陳述：
本季度報告中的任何前瞻性陳述反映了我們對未來事件或我們未來財務表現的當前看法，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。可能導致實際結果與當前預期大相徑庭的因素包括，除其他外，本季度報告第二部分第1A項“風險因素”中列出的因素。鑑於這些不確定性，您不應過度依賴這些前瞻性陳述或依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。除非法律要求，我們沒有義務以任何理由更新或修改這些前瞻性陳述，即使未來有新的信息可用。
除非上下文另有説明，本季度報告中提及的術語“Longboard”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是Longboard製藥公司，而提及我們的“普通股”指的是我們有投票權的普通股。
1
風險摘要為與我們的業務相關聯
投資我們普通股的股票涉及很高的風險。以下是與我們的業務相關的更重大風險的列表。這一總結並沒有解決我們面臨的所有風險。關於本摘要所列風險以及我們面臨的其他風險的其他討論載於本季度報告第二部分第1A項“風險因素”下。與我們的業務相關的一些重大風險包括：
2
3
第I部分-融資IAL信息
項目1。財務報表。
長板製藥公司。
凝縮資產負債表
(未經審計)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(以千為單位，不包括每股和每股數據) |
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2022 |
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2021 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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短期投資 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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使用權資產 |
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財產和設備 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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流動負債： |
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應付帳款 |
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應計研究與開發費用 |
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應計補償和相關費用 |
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應計其他費用 |
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使用權負債，流動部分 |
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流動負債總額 |
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使用權負債，扣除流動部分 |
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股東權益： |
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優先股，$ |
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有投票權的普通股，$ |
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無投票權普通股，$ |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合損失 |
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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附註是這些財務報表不可分割的一部分。
4
長板製藥公司。
凝縮經營性報表和全面虧損
(未經審計)
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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(以千為單位，不包括每股和每股數據) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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運營費用： |
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研發 |
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一般和行政 |
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總運營費用 |
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運營虧損 |
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利息收入，淨額 |
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其他收入(費用) |
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淨虧損 |
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每股基本和稀釋後淨虧損 |
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加權平均流通股、基本股和稀釋股 |
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綜合損失： |
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淨虧損 |
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短期投資的未實現(虧損)收益 |
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綜合損失 |
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附註是這些財務報表不可分割的一部分。
5
長板製藥公司。
凝縮現金流量表
(未經審計)
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截至9月30日的9個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流： |
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淨虧損 |
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對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整： |
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基於股票的薪酬費用 |
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折舊 |
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投資溢價攤銷淨額 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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預付費用和其他資產 |
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應付帳款 |
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應計研究與開發費用 |
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應計補償和相關費用 |
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應計其他費用 |
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經營性使用權資產和租賃負債淨額 |
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用於經營活動的現金淨額 |
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投資活動產生的現金流： |
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購買短期投資 |
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短期投資到期日 |
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購置財產和設備 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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融資活動的現金流： |
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A系列可轉換優先股融資成本 |
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首次公開招股所得收益 |
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首次公開募股成本 |
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融資活動提供的現金淨額 |
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現金及現金等價物淨(減)增 |
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期初的現金和現金等價物 |
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期末現金和現金等價物 |
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非現金投資和融資活動： |
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應計其他費用中的財產和設備 |
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附註是這些財務報表不可分割的一部分。
6
長板製藥公司。
未經審計財務報表附註
注1.陳述的組織和依據
業務説明
Long board PharmPharmticals，Inc.(“公司”)前身為Arena NeuroScience，Inc.於2020年1月3日在特拉華州註冊成立，總部設在加利福尼亞州聖地亞哥。該公司由Arena製藥公司(“Arena”)組建和最初全資擁有，直到其A系列可轉換優先股(“A系列優先股”)融資於2020年10月結束。該公司是一家臨牀階段的生物製藥公司，專注於開發治療神經疾病的新型變革性藥物。該公司最先進的候選產品LP352正在開發中，用於治療與發育性和癲癇腦病相關的癲癇發作，目前處於1b/2a期臨牀試驗(“太平洋研究”)。該公司的臨牀前候選產品包括LP659和LP143，它們是多種神經疾病的潛在療法。
首次公開募股
2021年3月16日，公司完成了普通股的首次公開發行(IPO)。有關首次公開招股，本公司發行及出售
就在IPO結束之前，
正向股票拆分
陳述的基礎
公司未經審計的簡明財務報表是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的適用規定編制的。因此，隨附的未經審計的簡明財務報表不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。未經審計的簡明財務報表反映管理層認為對列報各期間的結果進行公允陳述所需的所有調整。所有這些調整都是正常的和反覆出現的。截至2021年12月31日的資產負債表是從該日經審計的財務報表中得出的，但不包括公認會計準則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。這些未經審計的簡明財務報表中列報的經營業績不一定代表未來任何時期的預期結果。本公司未經審計的簡明財務報表應與本公司於2022年3月3日提交的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的經審計財務報表一併閲讀。
流動性與資本資源
自成立以來，公司將其幾乎所有的資源都投入到研發活動中，包括組織和人員配備、業務規劃、籌集資金、授權知識產權和建立其知識產權
7
該公司主要利用發行A系列優先股和普通股所得款項淨額為其業務提供資金。該公司自開始運營以來，因運營而出現虧損和負現金流。該公司的累計赤字為#美元
管理層預計，為了完成臨牀前研究和臨牀試驗，尋求監管機構的批准，以及推出任何獲得監管機構批准的候選產品並將其商業化，該公司在可預見的未來將出現大量運營虧損。該公司將需要通過公共或私人股本或債務融資或其他資本來源籌集額外資本，包括潛在的合作、許可證和其他類似安排。
地緣政治和宏觀經濟事件，如新冠肺炎大流行和烏克蘭衝突，繼續演變，並導致全球金融市場嚴重混亂。全球經濟狀況的潛在惡化，以及此類事件對美國和世界各地的信貸和金融市場造成的幹擾和波動，可能會對公司籌集額外資本的能力產生不利影響。如果中斷持續或加深，公司可能無法獲得額外資本。
截至2022年9月30日，公司擁有可用現金、現金等價物和短期投資$
附註2.主要會計政策摘要
預算的使用
該公司的財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制公司財務報表時，公司需要作出估計和假設，以影響資產、負債和費用的報告金額，並在財務報表和附註中披露或有資產和負債。這種估計包括研發費用的應計費用和基於股票的薪酬。管理層持續評估其估計數。估計是基於公司的歷史經驗、對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解，實際結果可能與這些估計和假設大相徑庭。
信用風險集中
可能使公司面臨嚴重集中信用風險的金融工具包括現金、現金等價物和短期投資。該公司在聯邦保險的金融機構中的存款超過聯邦保險的限額，並投資於短期投資，主要目標是尋求保本、實現流動性要求和保護資金。管理層相信，由於持有該等存款的存款機構的財務狀況及其短期投資的性質(包括信貸評級)，本公司並無重大信貸風險。
綜合損失
綜合損失被定義為在一段時間內因非所有者來源的交易和其他事件和情況而發生的權益變化，包括短期投資的未實現收益和損失。
現金和現金等價物
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。現金和現金等價物包括隨時可用的支票賬户中的現金、貨幣市場基金、公司債務證券和美國政府支持的企業的債務。未經審核的簡明資產負債表中報告的現金及現金等價物的賬面金額按成本計值，接近公允價值。
短期投資
短期投資主要包括商業票據、公司債務證券以及政府和機構債券。本公司已將這些投資歸類為可供出售證券，因為可能需要在到期前出售此類投資以實施管理戰略，因此已將購買日到期日超過三個月的所有投資歸類為隨附的未經審計資產負債表中的流動資產。在購買時產生的任何溢價或折扣將攤銷和/或累加到利息收入中，作為對收益率的調整，使用的是在票據有效期內的直線方法。
8
投資按其估計公允價值報告。未實現損益在實現前計入累計其他綜合損失，作為股東權益的組成部分。
研發費用
研發費用在發生研發費用的期間支出。外部費用主要包括向合同研究機構、外部顧問和其他第三方支付與公司的發現、臨牀前和臨牀活動、工藝開發、製造活動、監管和其他服務有關的費用。某些研發外部費用是根據對完成特定任務的進度的評估，使用其服務提供商向公司提供的信息或在每個報告日期對服務水平的估計來確認的。研發費用總計為1美元
基於股票的薪酬
以股票為基礎的獎勵按公允價值計量，薪酬支出在必要的服務期內確認。沒收在發生期間計入沒收。該公司使用Black-Scholes期權定價模型估計授予日每個股票獎勵的公允價值，該模型要求輸入主觀假設，包括標的股票的價格波動性、無風險利率、股息收益率和期權的預期期限。
租契
本公司在一開始就確定一項安排是否為租賃或包含租賃組成部分。租賃條款於開始日期根據是否合理地保證行使續期選擇權及終止選擇權(如有)而釐定。對於長期經營租賃，本公司在其資產負債表上確認租賃負債和使用權(“ROU”)資產，並在租賃期內以直線方式確認租賃費用。租賃負債按租賃中隱含的貼現率確定為未來租賃付款的現值，如果隱含利率不容易確定，則為對本公司遞增借款利率的估計。ROU資產以租賃負債為基礎，並根據任何預付或遞延租金進行調整。本公司並無任何融資租賃。
每股淨虧損
每股基本淨虧損的計算方法是，普通股股東應佔淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均股數。每股攤薄淨虧損的計算方法是，普通股股東應佔淨虧損除以當期已發行普通股和潛在攤薄證券的加權平均數。由於公司在報告的每一個期間都有淨虧損，普通股的基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損是相同的。
下表提供的潛在攤薄證券不包括在每股攤薄淨虧損的計算中，因為它是反攤薄的：
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截至9月30日的三個月零九個月， |
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2022 |
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2021 |
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購買普通股的期權 |
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已發行但未歸屬的限制性股票獎勵 |
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總計 |
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近期會計公告
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，金融工具--信貸損失(ASU 2016-13)，要求及時記錄金融機構和其他組織持有的貸款和其他金融工具的信貸損失，以改進財務報告。ASU 2016-13要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測來衡量在報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失。本指南將從2023年1月1日起對公司生效，並允許提前採用。該公司預計採用這一準則不會對其財務報表產生實質性影響。
9
風險和不確定性
2019年12月，在武漢首次發現冠狀病毒新毒株新冠肺炎--中國。2020年3月，世界衞生組織將新冠肺炎列為大流行，該病毒已傳播到包括美國在內的百多個國家。這一流行病已經並可能繼續對社會的許多方面產生廣泛影響，它已經並可能繼續對全球經濟以及世界各地的企業和資本市場造成重大破壞。
對公司業務的潛在影響包括但不限於：供應商設施的暫時關閉、員工旅行能力的中斷或限制、正在進行的實驗室實驗、臨牀前研究、臨牀試驗、第三方製造供應和其他運營的中斷或延誤、醫療保健資源可能從臨牀試驗的進行轉移到關注大流行的問題、美國食品和藥物管理局或其他監管機構的運營中斷或延遲，以及公司籌集資金和進行業務開發活動的能力。
2022年2月，俄羅斯開始對烏克蘭進行軍事入侵。持續的地緣政治動盪，包括該地區持續的軍事行動和對俄羅斯的制裁，進一步加劇了金融市場的混亂、不穩定和波動，這可能對本公司未來進入資本市場的業務或能力產生不利影響。
附註3.公允價值計量
該會計指引界定了公允價值，為計量公允價值建立了一致的框架，並擴大了以公允價值在經常性或非經常性基礎上計量的每個主要資產和負債類別的披露。公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎，會計準則確立了一個三級公允價值等級，對計量公允價值時使用的投入的優先順序如下：
1級-活躍市場的未調整報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價。
2級-活躍市場中類似資產和負債的報價，非活躍市場中的報價，或在資產或負債的整個期限內可直接或間接觀察到的投入。
3級-價格或估值技術需要對公允價值計量有重大意義但不可觀察到的投入(即很少或沒有市場活動的支持)。
10
下表彙總了該公司截至2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的金融工具。
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按公允價值計量 |
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(單位：千) |
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總計 |
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相同資產在活躍市場的報價 |
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重要的其他可觀察到的投入 |
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無法觀察到的重要輸入 |
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截至2022年9月30日 |
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資產： |
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商業票據 |
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公司債務證券 |
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政府和機構證券 |
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按公允價值計量的總資產 |
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截至2021年12月31日 |
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資產： |
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貨幣市場基金 |
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商業票據 |
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公司債務證券 |
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政府和機構證券 |
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短期投資總額 |
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按公允價值計量的總資產 |
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附註4.短期投資
下表彙總了短期投資：
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截至2022年9月30日 |
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未實現 |
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(單位：千) |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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商業票據 |
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公司債務證券 |
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政府和機構證券 |
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短期投資總額 |
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截至2021年12月31日 |
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未實現 |
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(單位：千) |
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攤銷成本 |
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收益 |
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損失 |
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估計公允價值 |
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商業票據 |
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政府和機構證券 |
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短期投資總額 |
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11
下表彙總了公司截至2022年9月30日的短期投資到期日：
(單位：千) |
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攤銷成本 |
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估計公允價值 |
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在一年或更短的時間內到期 |
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應在一年至三年後到期 |
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短期投資總額 |
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下表顯示了公司在2022年9月30日和2021年12月31日按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長度彙總的可供出售投資的未實現虧損總額和公允價值：
|
|
截至2022年9月30日 |
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少於12個月 |
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超過12個月 |
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總計 |
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(單位：千) |
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數數 |
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公允價值 |
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未實現虧損 |
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數數 |
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公允價值 |
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未實現虧損 |
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公允價值 |
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未實現虧損 |
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商業票據 |
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政府和機構證券 |
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截至2021年12月31日 |
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少於12個月 |
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超過12個月 |
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總計 |
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(單位：千) |
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數數 |
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公允價值 |
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未實現虧損 |
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數數 |
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公允價值 |
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未實現虧損 |
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數數 |
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公允價值 |
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未實現虧損 |
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商業票據 |
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公司債務證券 |
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政府和機構證券 |
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該公司審查其投資，以確定和評估可能存在非臨時性減值跡象的投資。在決定虧損是否是暫時性虧損時所考慮的因素包括公允價值低於成本基礎的時間長度和程度、投資的基本信用風險的任何變化，以及公司持有投資的意圖和能力足以實現任何預期的市值回升。本公司投資的未實現虧損是由經濟狀況變化導致的利率變化造成的，而不是由於相關發行人的信用下降造成的。本公司一般並不打算出售該等投資，而本公司不太可能會被要求在收回其可能到期的攤銷成本基準之前出售該等投資。因此，本公司已將這些損失歸類為暫時性損失。
附註5.應計其他費用
應計其他費用包括他如下：
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自.起 |
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|||||
(單位：千) |
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2022年9月30日 |
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2021年12月31日 |
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保險費財務責任 |
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應計諮詢費 |
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應計法律和會計費用 |
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應計計算機相關費用 |
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應計税 |
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應計招聘費 |
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應計差旅費和其他費用 |
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總計 |
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12
本公司於2022年3月就更新其年度董事及高級職員保險訂立保費融資協議。融資總額為#美元。
注6. 股東權益
銷售協議
於2022年9月，本公司進行受控股權發行SM根據與Cantor Fitzgerald&Co.作為銷售代理(“Cantor Fitzgerald”)訂立的“銷售協議”(“銷售協議”)，本公司可不時根據銷售協議透過“按市場發售”(“ATM”)計劃發行及出售其普通股。根據銷售協議，本公司並無義務出售任何普通股，並可隨時根據銷售協議暫停銷售。康託·菲茨傑拉德將有權獲得根據銷售協議出售的任何普通股總收益的3%的補償。最高限額為$
修訂及重訂的公司註冊證書
2021年3月，公司修訂並重述公司的公司註冊證書，其中包括將有表決權普通股、無表決權普通股和優先股的授權股份增加到
有表決權的普通股和無表決權的普通股
截至2022年9月30日，公司擁有
A系列優先股
2020年10月，公司發行並出售
13
股東權益變動的對賬
下表記錄了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的股東權益變化(未經審計)：
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可轉換優先股 |
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投票表決普通股 |
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無投票權普通股 |
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(以千為單位，股票除外) |
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股份數量 |
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金額 |
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股份數量 |
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金額 |
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股份數量 |
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金額 |
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其他內容 |
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累計其他綜合損失 |
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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2021年12月31日的餘額 |
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限制性股票的歸屬 |
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基於股票的薪酬 |
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短期投資未實現虧損，淨額 |
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淨虧損 |
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2022年3月31日的餘額 |
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限制性股票的歸屬 |
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基於股票的薪酬 |
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短期投資的未實現虧損 |
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淨虧損 |
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2022年6月30日的餘額 |
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限制性股票的歸屬 |
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基於股票的薪酬 |
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短期投資未實現虧損，淨額 |
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淨虧損 |
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( |
) |
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( |
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2022年9月30日的餘額 |
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可轉換優先股 |
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投票表決普通股 |
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無投票權普通股 |
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(以千為單位，股票除外) |
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股份數量 |
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金額 |
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股份數量 |
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金額 |
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股份數量 |
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金額 |
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其他內容 |
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|
累計其他綜合損失 |
|
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累計赤字 |
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股東權益總額 |
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2020年12月31日餘額 |
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與首次公開發行相關的A系列可轉換優先股向普通股的轉換 |
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首次公開發行普通股，淨額 |
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基於股票的薪酬 |
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淨虧損 |
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2021年3月31日的餘額 |
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首次公開發行普通股，淨額 |
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基於股票的薪酬 |
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短期投資未實現虧損，淨額 |
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淨虧損 |
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2021年6月30日的餘額 |
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2021年9月30日的餘額 |
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注7.與Arena製藥公司的協議
本公司於2020年10月與Arena訂立許可協議(“許可協議”)、服務協議(“服務協議”)及特許權使用費購買協議(“特許權使用費購買協議”)，其後修訂如下。Arena於2022年3月被輝瑞收購。以下部分總結了這些關聯方協議。
許可協議
根據許可協議，公司已根據Arena的某些技術和專利獲得獨家、有版税、可再許可的全球許可，以開發和商業化用於人類任何用途的LP352、用於治療人類任何中樞神經系統(“CNS”)症狀(不包括治療、預防或改善疼痛或任何胃腸道、非CNS自身免疫或心血管疾病)的LP143和若干5-HT2A化合物，以及用於治療人類特定CNS症狀的LP659(含有任何該等化合物的醫藥產品、特許產品)。2022年1月，本公司與Arena修訂了Arena許可協議，增加了額外的5-HT2A化合物；2022年9月，本公司與Arena進一步修訂了Arena許可協議，擴大了LP659的許可領域，並賦予Arena第一談判權，以獲得LP659產品的某些開發和商業權利。作為根據許可協議授予本公司的權利的代價，本公司將被要求向Arena支付本公司、其聯屬公司或其分許可持有人根據許可產品淨銷售額LP352的中位數特許權使用費和所有其他許可產品淨銷售額的低至個位數特許權使用費，但受標準減幅的限制。本公司的許可使用費義務繼續以許可產品和國家/地區的許可產品為基礎，直至(I)該產品在該國家/地區首次商業銷售十週年或(Ii)我們根據許可協議許可的涵蓋該產品在該國家/地區的製造、使用或銷售的專利的最後一個到期有效權利主張期滿為止。
服務協議
就許可協議而言，本公司亦與Arena訂立服務協議，根據該協議，Arena同意為本公司提供若干研發服務、一般行政服務、管理服務及其他雙方協定的服務，並因此按雙方協定的年度全時等值費率收取每小時服務費。Arena為公司每月提供的服務開出欠款發票。服務協議將持續到2022年12月31日，並將自動續訂連續
下表彙總了在服務協議：
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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(單位：千) |
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2021 |
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研發 |
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一般和行政 |
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總計 |
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有幾個$
特許權使用費購買協議
於2020年10月，本公司與Arena之全資附屬公司356 Royalty Inc.(“356 Royalty”)及Arena訂立一項特許權使用費購買協議，根據日期為2016年12月28日(經修訂)的交易協議，本公司向Arena購買所有里程碑式付款、特許權使用費、利息及其他與三合彩淨銷售額有關的款項、版税、利息及其他款項。
15
注8.基於股票的薪酬
股權激勵計劃
2020年10月，公司董事會和股東批准了2020年股權激勵計劃(“2020計劃”)，規定向公司員工、董事會成員和顧問授予激勵性股票期權、非法定股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵和股票增值權。本公司董事會決定2020年計劃下授予的行使價、歸屬和到期日。
公司董事會於2021年2月通過了《2021年股權激勵計劃》(簡稱《2021年計劃》)，公司股東於2021年3月批准了《2021年計劃》。2021年3月11日，《2021年規劃》正式生效。2021年規劃是2020規劃的繼承和延續。
股權計劃下的股票獎勵撥款
該公司的股票期權活動摘要如下：
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未完成的選項數量 |
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加權平均行權價 |
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加權平均剩餘合同期限(年) |
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聚合內在價值 |
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2021年12月31日的餘額 |
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授予的期權 |
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期權被沒收/取消 |
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2022年9月30日的餘額 |
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已歸屬，預計於2022年9月30日歸屬 |
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可於2022年9月30日行使的期權 |
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2022年9月30日可行使的期權包括
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的股票期權授予的加權平均假設，以及相關的授予日期公允價值：
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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2022 |
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股票價格 |
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無風險利率 |
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估計授予日期授予的每股公允價值 |
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普通股公允價值的確定。在首次公開招股之前，公司的普通股沒有公開市場，因此，認購權授予的普通股的估計公允價值由公司董事會於
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每次授予期權的日期，在管理層的參與下，考慮到最近可獲得的第三方普通股估值，以及董事會對其認為相關且從最近估值日期到授予日期可能發生變化的其他客觀和主觀因素的評估。從歷史上看，本公司股權工具的這些獨立第三方估值是在確定的價值拐點的同時進行的。這些第三方評估是根據美國註冊會計師協會會計和估值指南，私人持股公司股權證券的估值作為補償發行(“練習輔導員”)。在確定每個估值日普通股的公允價值時，實踐輔助工具確定了在系列股本類別中分配企業價值的各種可用方法。
除了考慮這些獨立第三方評估的結果外，公司董事會還考慮了各種客觀和主觀因素，以確定其普通股在每個授予日的公允價值，包括：在公平交易中出售給外部投資者或在外部投資者之間交換的優先股的價格，以及優先股與公司普通股相比的權利、優先和特權，包括公司優先股的清算優先；公司研究和開發計劃的進展，包括針對候選產品的臨牀前和臨牀試驗的狀況和結果；與公司業務有關的發展階段和重大風險；影響生物製藥行業的外部市場和其他條件以及生物製藥行業的趨勢；公司的經營狀況和預測；公司的財務狀況及其歷史和預測的業績和經營結果；公司普通股和優先股缺乏活躍的公開市場；公司證券持有人實現流動性事件的可能性，如根據當時的市場狀況首次公開募股或出售公司；關鍵人員的招聘和管理經驗；以及對生物製藥行業首次公開募股和類似公司的市場表現的分析，以及生物製藥行業的趨勢和發展。
所用因素所依據的關鍵假設的重大變化可能導致普通股在每個估值日期的公允價值不同。
2021年3月首次公開招股結束後，公司開始使用納斯達克全球市場普通股的收盤價作為行權價和布萊克·斯科爾斯期權定價模型的投入，以確定基於股票的薪酬支出。
無風險利率。無風險利率基於授予零息美國國債時有效的美國國債收益率，其到期日類似於獎勵的預期期限。
預期股息收益率。本公司根據從未派發現金股息及目前無意派發現金股息的事實而作出預期股息率假設，因此採用零預期股息率。
預期波動率。由於本公司是一家新上市公司，其普通股沒有交易歷史，預期波動率假設是基於類似公司的同業集團的波動率，這些公司的股票價格是公開的。該同齡人小組是在生物技術行業公司的基礎上開發的。該公司將繼續應用這一過程，直到有足夠數量的關於其股票價格波動的歷史信息可用。
預期 生活。預期壽命代表期權預期未平倉的時間段。由於公司沒有歷史行權行為，所以採用簡化的方法確定員工的預期壽命假設，即期權的合同期限及其歸屬期限的平均值。非員工期權的預期期限等於合同期限。
限制性股票獎
2020年10月，
基於股票的薪酬費用
所有股權獎勵確認的以股票為基礎的補償費用已在經營報表和綜合損失表中報告如下：
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截至9月30日的三個月， |
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截至9月30日的9個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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研發 |
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一般和行政 |
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總計 |
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截至2022年9月30日，未確認的股票薪酬支出為$
員工購股計劃
公司董事會於2021年2月通過了2021年員工購股計劃，公司股東於2021年3月批准了員工購股計劃，並於2021年3月11日生效。自2022年9月30日起，ESPP授權發佈
附註9.承付款和或有事項
租契
於二零二一年六月，本公司訂立租賃協議(“原始租賃“)，位於行政廣場4275，Suite950，La Jolla，California 92037
此前，該公司以按月租賃的方式在加利福尼亞州聖地亞哥租用了某些辦公空間。租金約為$
截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月及九個月，本公司錄得約$
下表提供了與租賃有關的補充現金流信息如下(以千計)：
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九個月結束 |
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2022年9月30日 |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： |
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來自經營租賃的經營現金流 |
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以租賃義務換取的使用權資產： |
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經營租約 |
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與租賃有關的補充資產負債表信息如下(單位：千，租期和貼現率除外)：
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2022年9月30日 |
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經營租約 |
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使用權資產 |
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使用權租賃負債，流動 |
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使用權租賃負債，非流動 |
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加權平均剩餘租期 |
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加權平均貼現率 |
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截至2022年9月30日，未來的最低租賃承諾如下(單位：千)：
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經營租約 |
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截至十二月三十一日止的年度： |
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租賃付款總額 |
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扣除計入的利息 |
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或有事件
在正常業務過程中，公司可能會不時受到索賠或訴訟的影響。本公司將在未來可能發生的支出且該等支出可被合理估計時，就該等事宜承擔責任。截至2022年9月30日和2021年12月31日，本公司不是任何訴訟的一方。
注10.就業福利
自2021年6月起，該公司為其員工建立了401(K)工資延期計劃。員工繳費是自願的，並以個人為基礎確定，限制在聯邦税收法規允許的最高金額。該公司提供的安全港貢獻高達
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項目2。管理層的討論財務狀況及經營成果的分析
您應該閲讀以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本季度報告中其他部分包含的未經審計的簡明財務報表和相關説明，以及我們於2022年3月3日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告(“我們的2021年年報”)中的已審計綜合財務報表和相關説明。
前瞻性陳述
本討論和分析中包含的或本季度報告中其他部分闡述的信息，包括有關我們業務和相關融資的計劃和戰略的信息，包括涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於許多因素的影響，包括本季度報告“風險因素”部分列出的那些因素，我們的實際結果可能與以下討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同。您應仔細閲讀本季度報告第II部分第1A項“風險因素”，以瞭解可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的重要因素。
綜述和最新發展
我們是一家臨牀階段的生物製藥公司，專注於開發治療神經疾病的新型、變革性藥物。我們由Arena PharmPharmticals，Inc.(“Arena”)於2020年1月成立，旨在推出一系列中央作用的候選產品組合，旨在對特定的G蛋白偶聯受體(GPCRs)具有高度選擇性。我們的小分子候選產品是在Arena的同一個平臺上發現的，這代表着20多年來GPCR研究的頂峯。我們的渠道包括：
於2020年10月，吾等與Arena訂立許可協議(“Arena許可協議”)，據此Arena授予吾等獨家、享有版税、可再許可的全球許可，以開發及商業化LP352、LP659、LP143及若干5-HT2A化合物(含有任何該等候選產品的藥物，稱為“許可產品”)。我們在2022年1月和9月進一步修訂了競技場許可協議。請參閲下面“與Arena的協議”中關於Arena許可協議的討論。
20
下表概述了我們目前關注的候選產品：
*我們通過Arena許可協議擁有我們的候選產品的權利。
如果通過版税購買協議被批准商業化，我們也有資格從氯卡斯林的銷售中獲得9.5%至18.5%的版税。
我們於2020年1月註冊成立。自成立以來，我們將幾乎所有的資源投入到研發活動、組織和配備公司人員、業務規劃、籌集資金、授權知識產權和建立我們的知識產權組合，併為這些業務提供一般和行政支持。到目前為止，我們主要通過私募可轉換優先股和於2021年3月完成我們普通股的首次公開募股(IPO)來為我們的運營提供資金。到目前為止，我們通過發行可轉換優先股籌集了大約5600萬美元的總收益，通過首次公開募股(IPO)籌集了8480萬美元。截至2022年9月30日，我們擁有現金、現金等價物和短期投資7730萬美元。
自成立以來，我們已蒙受了淨虧損。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月，我們的淨虧損分別為1160萬美元、3260萬美元、630萬美元和1900萬美元。截至2022年9月30日，我們的累計赤字為7480萬美元。根據我們臨牀試驗和臨牀前研究的時間以及我們在其他研究和開發活動上的支出，我們的淨虧損可能在季度與季度和年度與年度之間波動很大。我們預計，隨着候選產品通過臨牀前研究和臨牀試驗取得進展，以及隨着我們擴大臨牀、監管、質量和製造能力，如果我們獲得任何候選產品的營銷批准，我們的費用和運營虧損將大幅增加，併產生與上市公司運營相關的額外成本，從而產生營銷、銷售、製造和分銷方面的重大商業化費用。我們預計，我們現有的現金、現金等價物和短期投資將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。然而，我們對我們的財務資源將在多長時間內足以支持我們的運營的預測是前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素，實際結果可能與此大不相同。我們的估計是基於可能被證明是錯誤的假設，我們可能會比預期更早地耗盡我們的資本資源。
我們預計不會從產品銷售中獲得任何收入，除非我們成功完成一個或多個候選產品的開發並獲得監管部門的批准，而這不會在很多年內獲得批准，如果有的話。因此，在我們能夠通過銷售我們的候選產品產生大量收入之前，我們預計將通過公開或私募股權發行、債務融資或其他資本來源(包括潛在的合作、許可和其他類似安排)來滿足我們的現金需求。然而，我們可能無法在需要時以優惠條件或根本無法籌集額外資金或達成此類其他安排。我們未能在需要時籌集資金或達成此類其他安排，將對我們的財務狀況產生負面影響，並可能迫使我們推遲、限制、減少或終止我們的研發計劃、未來的商業化努力或其他業務，或者授予我們開發和營銷我們原本更願意自己開發和營銷的候選產品的權利，這將對我們的財務狀況產生負面影響。
全球新冠肺炎大流行仍在繼續演變。由於新冠肺炎大流行，我們在實現正在進行和計劃中的臨牀試驗的預期時間表方面已經並可能繼續面臨延誤。例如，LP352LP352第一階段臨牀試驗的多上升劑量(MAD)部分的啟動先前被推遲，部分原因是新冠肺炎大流行對進行LP352LP352第一階段臨牀試驗的單一上升劑量(“SAD”)部分的英國臨牀地點的影響，隨後我們修改了方案並重新定位了此類試驗的MAD部分
21
到美國的一個新的臨牀地點。我們於2021年9月完成了LP352第一階段臨牀試驗的MAD部分。新冠肺炎對我們的業務、運營和開發時間表及計劃的影響程度尚不確定，這將取決於某些事態發展，包括疫情的持續時間和蔓延及其對我們的開發活動的影響、計劃中的臨牀試驗招募、未來試驗地點、合同研究組織(CRO)、第三方製造商和其他與我們有業務往來的第三方，以及它對監管機構和我們關鍵的科學和管理人員的影響。在可能的情況下，我們將照常開展業務，並對員工的出差和工作地點進行必要或適當的修改。我們將繼續積極監控新冠肺炎疫情的不斷變化的影響，並可能採取進一步行動來改變我們的業務，包括聯邦、州或地方當局可能要求採取的行動，或我們認為最符合我們員工和其他與我們有業務往來的第三方利益的行動。新冠肺炎大流行或類似的衞生流行病可能在多大程度上影響我們的業務、運營和發展時間表和計劃，包括由此對我們的支出和資金需求的影響，仍然非常不確定，可能會發生變化。有關持續的新冠肺炎疫情對我們業務影響的相關風險的討論，請參閲第二部分第1A項，“風險因素-與我們的業務運營、員工事務和管理增長相關的風險-新冠肺炎已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。”
此外，烏克蘭衝突造成的持續地緣政治動盪進一步加劇了金融市場的混亂、不穩定和波動，這可能對我們的業務或未來進入資本市場的能力產生不利影響。有關烏克蘭持續衝突對我們業務影響的相關風險的討論，請參閲第二部分第1A項，“風險因素--與我們有限的經營歷史、財務狀況和額外資本需求有關的風險--我們將需要大量額外資本來為我們的業務提供資金，這些資金可能無法以可接受的條件獲得，或者根本無法獲得。經濟衰退或其他不利的市場條件，包括經濟放緩、衰退、通脹、利率上升和信貸市場收緊，可能會限制我們獲得資金的途徑。如果在需要時不能獲得這筆必要的資金，我們可能會被迫推遲、限制或終止某些產品開發努力或其他業務。“
與Arena達成的協議
以下是我們與Arena的許可和其他協議的關鍵條款摘要。2022年3月11日，輝瑞宣佈完成對Arena的收購，Arena成為輝瑞的全資子公司。有關輝瑞收購Arena的相關風險的討論，請參閲第II部分第1A項，“風險因素-與Arena已被輝瑞收購相關的風險-Arena於2022年3月11日被輝瑞收購，Arena的收購可能對我們的開發計劃和股票價格產生負面影響。”
許可協議
2020年10月，我們簽訂了Arena許可協議，根據該協議，我們獲得了特許產品的某些知識產權的全球獨家許可。2022年1月，我們修改了Arena許可協議，增加了一個額外的計劃，2022年9月，我們進一步修訂了Arena許可協議，擴大了LP659的許可領域，並賦予Arena第一談判權，以獲得LP659產品的某些開發權和商業權。競技場許可協議對我們公司施加了各種開發、監管和/或商業盡職調查義務，並要求我們公司、其附屬公司或其再被許可人支付特許權使用費，包括對LP352許可產品的淨銷售額支付中位數至個位數的特許權使用費，以及對所有其他許可產品的淨銷售額支付低至個位數的特許權使用費，但須遵守標準減幅和其他義務。
特許權使用費購買協議
於2020年10月，吾等與Arena及Arena的全資附屬公司356 Royalty Inc.(“356 Royalty”)訂立一項版税購買協議，據此吾等購買權利，根據日期為2016年12月28日(經356 Royalty、Eisai Inc.及Eisai Co.，Ltd.修訂的交易協議)，收取衞材公司及衞材株式會社根據日期為2016年12月28日的交易協議所欠或以其他方式應付予356版税的所有里程碑式付款、版税、利息及其他與全球所有國家及地區的氯卡斯林淨銷售額有關的款項，預付款為10萬美元。氯卡瑟林目前正處於治療Dravet綜合徵的3期臨牀試驗中。
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服務協議
於二零二零年十月，吾等與Arena訂立服務協議(“服務協議”)，根據該協議，Arena同意為吾等提供若干研發服務、一般行政服務、管理服務及其他雙方同意的服務，並因此按雙方協定的年度全時等值費率收取每小時服務費。我們已經大幅減少了我們在服務協議下的活動，包括由於我們僱用了員工或與具有必要專業知識的第三方簽訂了合同，我們不再實質上依賴Arena的此類服務。
我們運營結果的組成部分
運營費用
我們的運營費用包括(I)研發費用和(Ii)一般和行政費用。
研究與開發
我們的研究和開發費用主要包括與我們候選產品的臨牀前和臨牀開發相關的直接和間接成本。
直接成本包括：
間接成本包括：
研究和開發費用被確認為已發生，在收到用於研究和開發的貨物或服務之前所作的付款被資本化，直到收到貨物或服務為止。我們按計劃階段、臨牀或臨牀前跟蹤直接成本。但是，我們不會跟蹤特定於計劃或計劃階段的間接成本，因為這些成本部署在多個計劃中，因此不會單獨分類。
我們預計，在可預見的未來，隨着我們繼續開發我們的候選產品，我們的研究和開發費用將大幅增加，特別是由於處於開發後期的候選產品的開發成本通常高於開發早期階段的開發成本。我們不能確定啟動、持續時間或完成費用的時間。由於臨牀和臨牀前發展的內在不可預測性，我們候選產品的未來臨牀試驗和臨牀前研究。臨牀和臨牀前開發時間表、成功的概率和開發成本可能與預期大不相同。
我們預計，我們將根據正在進行的和未來的臨牀前研究和臨牀試驗的結果、監管發展以及我們對每個候選產品的商業潛力的持續評估，決定要追求哪些候選產品和開發計劃，以及持續向每個候選產品或計劃提供多少資金。我們未來將需要籌集大量額外資本。此外，我們無法預測哪些候選產品可能會受到未來合作的影響，何時可能發生此類安排，以及此類安排將在多大程度上影響我們的開發計劃和資本要求。
根據各種因素，我們的研發費用可能會有很大差異，例如：
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與我們的任何候選產品的開發相關的任何這些或其他變量的結果發生變化，都可能顯著改變與該候選產品的開發相關的成本和時間。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與人事有關的費用，包括薪金、工資税、僱員福利和其他與僱員有關的費用，包括行政、財務和其他行政職能人員的股票薪酬。其他重大成本包括與公司事務有關的法律費用、會計和諮詢服務的專業費用以及與設施有關的費用。
我們預計，在可預見的未來，我們正在進行的一般和行政費用將略有增加，以支持我們增加的研發活動，以及作為上市公司運營和建立內部資源的成本增加。這些增加的成本將包括與審計和法律服務相關的費用增加，這些服務與保持遵守交易所上市和美國證券交易委員會的要求、起訴和維護我們的專利組合以及與上市公司運營相關的投資者和公關活動有關。
24
財務運營概述
經營成果
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果：
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截至9月30日的三個月， |
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|
截至9月30日的9個月， |
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(單位：千) |
2022 |
|
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2021 |
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2022 |
|
|
2021 |
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||||
運營費用： |
|
|
|
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|
|
|
|
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||||
研發 |
$ |
9,403 |
|
|
$ |
4,093 |
|
|
$ |
25,445 |
|
|
$ |
13,406 |
|
一般和行政 |
|
2,481 |
|
|
|
2,262 |
|
|
|
7,626 |
|
|
|
5,639 |
|
總運營費用 |
|
11,884 |
|
|
|
6,355 |
|
|
|
33,071 |
|
|
|
19,045 |
|
運營虧損 |
|
(11,884 |
) |
|
|
(6,355 |
) |
|
|
(33,071 |
) |
|
|
(19,045 |
) |
利息收入，淨額 |
|
287 |
|
|
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23 |
|
|
|
446 |
|
|
|
40 |
|
其他收入(費用) |
|
1 |
|
|
|
(13 |
) |
|
|
25 |
|
|
|
(19 |
) |
淨虧損 |
$ |
(11,596 |
) |
|
$ |
(6,345 |
) |
|
$ |
(32,600 |
) |
|
$ |
(19,024 |
) |
研究和開發費用
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的研發費用：
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
2022 |
|
|
2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
|
||||
直接成本： |
|
|
|
|
|
|
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|
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||||
LP352 |
$ |
5,965 |
|
|
$ |
1,332 |
|
|
$ |
14,228 |
|
|
$ |
5,815 |
|
臨牀前計劃 |
|
1,043 |
|
|
|
1,265 |
|
|
|
4,274 |
|
|
|
4,134 |
|
間接成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
與人員相關的 |
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2,177 |
|
|
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1,315 |
|
|
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6,058 |
|
|
|
2,937 |
|
所有其他 |
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218 |
|
|
|
181 |
|
|
|
885 |
|
|
|
520 |
|
研發費用總額 |
$ |
9,403 |
|
|
$ |
4,093 |
|
|
$ |
25,445 |
|
|
$ |
13,406 |
|
截至2022年9月30日的三個月，研發費用為940萬美元，比截至2021年9月30日的三個月的410萬美元增加了530萬美元，增幅為130%。淨增加530萬美元主要是由於與LP352有關的臨牀試驗和臨牀前費用增加460萬美元，與人事有關的費用增加90萬美元，以及與LP659和LP143有關的臨牀前費用減少20萬美元。
截至2022年9月30日的9個月，研發費用為2540萬美元，與截至2021年9月30日的9個月的1340萬美元相比，增加了1200萬美元，增幅為90%。1,200萬美元的增加主要是由於與LP352有關的臨牀試驗和臨牀前費用增加了840萬美元，與人員有關的費用增加了310萬美元，與LP659和LP143有關的臨牀前費用增加了10萬美元，以及其他雜項研發費用增加了40萬美元。
一般和行政費用
截至2022年9月30日的三個月，一般和行政費用為250萬美元，比截至2021年9月30日的三個月的230萬美元增加了20萬美元，增幅為10%。淨增加20萬美元的主要原因是與人事有關的費用增加。
截至2022年9月30日的9個月的一般和行政費用為760萬美元，比截至2021年9月30日的9個月的560萬美元增加了200萬美元，增幅為35%。增加200萬美元的主要原因是與人事有關的費用增加了130萬美元，保險費增加了20萬美元，租金費用增加了20萬美元，其他雜項G&A費用增加了30萬美元。
流動性與資本資源
截至2022年9月30日，我們擁有7730萬美元的現金、現金等價物和短期投資，以及7160萬美元的營運資金，為未來的運營提供資金。截至2021年12月31日，我們擁有1.067億美元的現金、現金等價物和短期投資，以及1.029億美元的營運資金，為未來的運營提供資金。
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流動資金來源
我們主要通過可用現金、現金等價物和短期投資以及出售和發行普通股和可轉換優先股來為我們的業務提供資金。2020年10月，我們完成了5600萬美元的A系列可轉換優先股私募。於2021年3月進行首次公開招股時，我們發行及出售了5,298,360股普通股，其中包括根據授予承銷商超額配售選擇權而發行的298,360股普通股，公開發行價為每股16.00美元。在扣除590萬美元的承銷商折扣和佣金以及260萬美元的發行成本後，我們從IPO中籌集了7620萬美元的淨收益。
銷售協議
2022年9月，我們簽訂了受控股權發行協議SM與作為銷售代理的Cantor Fitzgerald&Co.(“Cantor Fitzgerald”)訂立的“銷售協議”(“銷售協議”)，據此，吾等可不時根據銷售協議透過“按市場發售”(“ATM”)計劃發行及出售我們的普通股。根據銷售協議，吾等並無義務出售任何普通股，並可隨時根據銷售協議暫停銷售。康託·菲茨傑拉德將有權獲得根據銷售協議出售的任何普通股總收益的3%的補償。根據銷售協議，最多可出售2000萬美元的普通股。截至2022年9月30日，我們沒有根據銷售協議出售任何普通股。
材料現金需求
自我們成立以來，我們的運營已經產生了淨虧損和負現金流，並預計在可預見的未來我們將繼續遭受淨虧損。
我們預計，我們現有的現金、現金等價物和短期投資將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。我們相信，通過利用我們現有的現金、現金等價物和短期投資，以及通過股票發行、債務融資、合作、許可證和其他類似安排的組合，我們將在未來12個月內滿足較長期的預期未來現金需求和債務。然而，我們對我們的財務資源將在多長時間內足以支持我們的運營的預測是前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素，實際結果可能與此大不相同。我們的估計是基於一些可能被證明是錯誤的假設，我們可能會比預期更快地耗盡我們的資本資源。此外，在臨牀試驗中測試候選產品的過程是昂貴的，這些試驗的進展和費用的時間也不確定。我們為長期運營需求提供資金的能力將取決於我們將可能獲得監管批准的候選產品商業化的能力、我們進入資本市場的能力以及其他因素，包括本季度報告第II部分第1A項“風險因素”中討論的因素。
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括：
26
開發藥物產品，包括進行臨牀前研究和臨牀試驗，是一個耗時、昂貴和不確定的過程，需要數年時間才能完成，我們可能永遠不會產生必要的數據或結果，以獲得任何候選產品的上市批准，或從銷售任何我們可能獲得營銷批准的候選產品中獲得收入。此外，我們的候選產品如果獲得批准，可能不會獲得商業成功。我們的商業收入，如果有的話，將來自我們預計至少在幾年內不會投入商業使用的產品的銷售。因此，我們將需要大量的額外資金來支持我們的持續運營，並進一步開發我們的候選產品並將其商業化。
在我們能夠通過銷售我們的候選產品產生大量收入之前，我們預計將通過公開或私募股權發行、債務融資或其他資本來源(包括潛在的合作、許可和其他類似安排)來為我們的現金需求提供資金。然而，我們可能無法在需要時以優惠條件或根本無法籌集額外資金或達成此類其他安排。我們籌集額外資金的能力可能會受到全球經濟狀況潛在惡化以及美國和世界各地信貸和金融市場最近因持續的新冠肺炎大流行、烏克蘭衝突或其他原因而中斷和波動的不利影響。在我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本的情況下，我們股東的所有權權益將被或可能被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他對我們普通股股東權利產生不利影響的優惠。債務融資和股權融資可能涉及的協議包括限制或限制我們採取具體行動的能力的契約，例如招致額外債務、進行資本支出或宣佈股息。如果我們通過與第三方的合作或其他類似安排籌集資金，我們可能不得不放棄對我們的候選產品、未來收入流或研究計劃的寶貴權利，或者可能不得不以對我們不利的條款授予許可證，和/或可能會降低我們普通股的價值。如果我們無法在需要時通過股權或債務融資籌集更多資金，我們可能被要求推遲、限制、減少或終止我們的研究和開發計劃、未來的商業化努力或其他運營, 或者授予我們開發和營銷我們的候選產品的權利，否則我們更願意自己開發和營銷，這將對我們的財務狀況產生負面影響。
現金流
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的現金流：
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|
截至9月30日的9個月， |
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|||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
用於經營活動的現金淨額 |
|
$ |
(28,392 |
) |
|
$ |
(19,030 |
) |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(19,209 |
) |
|
|
(37,276 |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
— |
|
|
|
76,451 |
|
現金及現金等價物淨(減)增 |
|
$ |
(47,601 |
) |
|
$ |
20,145 |
|
經營活動
截至2022年和2021年9月30日的9個月，用於經營活動的淨現金分別為2,840萬美元和1,900萬美元。在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動中使用的淨現金主要是由於我們淨虧損3260萬美元，經210萬美元的股票薪酬支出和190萬美元的運營資產和負債變化調整後的淨虧損。在截至2021年9月30日的9個月中，經營活動中使用的淨現金主要是由於我們的淨虧損1900萬美元，經140萬美元的股票薪酬支出和150萬美元的運營資產和負債變化調整後的淨虧損。
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投資活動
截至2022年和2021年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金分別為1920萬美元和3730萬美元。截至2022年9月30日的9個月，投資活動中使用的淨現金與5080萬美元的短期投資購買有關，但被3160萬美元的短期投資到期日所抵消。截至2021年9月30日的9個月，用於投資活動的淨現金主要包括3730萬美元的短期投資購買。
融資活動
截至2022年和2021年9月30日的9個月，融資活動提供的淨現金分別為零和7650萬美元。在截至2021年9月30日的九個月中，融資活動提供的淨現金包括我們IPO的淨收益7650萬美元，其中不包括2020年支付的20萬美元IPO費用。
關鍵會計估計
我們的財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制我們的財務報表和相關披露時，我們需要作出估計和判斷，以影響我們財務報表中報告的資產、負債、成本和費用以及或有資產和負債的披露。我們基於歷史經驗、已知趨勢和事件以及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素進行估計，這些因素的結果構成了對資產和負債賬面價值的判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值並不是從其他來源很容易看出的。我們定期評估我們的估計和假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。
雖然我們的重要會計政策在我們2021年年報中的財務報表附註中有更詳細的描述，但我們認為以下會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績至關重要，因為這些政策涉及更重要的領域，涉及我們編制財務報表時使用的管理層判斷和估計。在截至2022年9月30日的九個月內，我們的關鍵會計政策和估計與我們2021年年報中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中披露的關鍵會計政策和估計相比沒有重大變化。
應計研究與開發費用
作為編制財務報表過程的一部分，我們需要估計截至每個資產負債表日期的應計研究和開發費用。這一過程包括審查未結合同和採購訂單，與我們的人員溝通，以確定代表我們執行的服務，並在我們尚未收到發票或以其他方式通知實際成本時，估計所執行的服務水平和服務產生的相關成本。我們的大多數服務提供商根據預先確定的時間表或在達到合同里程碑時，向我們收取所提供服務的欠款發票，但有些需要預付款。我們根據我們當時所知的事實和情況，在財務報表中對截至每個資產負債表日期的應計費用進行估計。如果根據協議或要執行的工作範圍的變化修改時間表或合同，我們將在預期的基礎上相應地修改我們的估計和應計項目。
我們根據與代表我們進行研發的供應商的報價和合同，對收到的服務和花費的努力的估計，來計算與外部研發服務相關的費用。這些協議的財務條款有待談判，不同的合同各不相同，可能導致付款不均衡。在某些情況下，向我們的供應商支付的款項可能會超過所提供的服務水平，從而導致提前支付費用。在應計服務費時，我們估計將提供服務的時間段和每段時間的努力程度。如果服務的實際執行時間或努力程度與估計值不同，我們會相應地調整應計費用或預付費用的金額。
儘管我們預計我們的估計不會與實際發生的金額有實質性差異，但我們對所提供服務的狀態和時間相對於所提供服務的實際狀態和時間的理解可能會有所不同，並可能導致報告的金額在任何特定時期過高或過低。到目前為止，我們對這類費用的估計與實際發生的金額之間沒有任何實質性差異。
新興成長型公司和較小的報告公司地位
根據《2012年創業法案》(JumpStart Our Business Startups Act Of 2012)，我們是一家“新興成長型公司”，因此，我們可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。這一規定允許新興成長型公司推遲採用對上市公司和私營公司具有不同生效日期的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇利用這一豁免
28
因此，我們將不會像其他非新興成長型公司的公眾公司那樣，受到採用新會計準則或修訂會計準則的相同要求。
在2026年12月31日之前，我們將不再是一家新興成長型公司，如果發生了某些更早的事件，包括如果我們成為《交易法》第12B-2條規則所定義的“大型加速申報公司”，我們的年總收入超過12.35億美元，或者我們在任何三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券。
根據《交易法》的定義，我們也是一家“較小的報告公司”。即使我們不再是一家新興的成長型公司，我們也可能繼續是一家規模較小的報告公司。只要我們的非關聯公司持有的有投票權和無投票權的普通股在我們第二財季的最後一個營業日低於2.5億美元，或者我們在最近結束的財年的年收入低於1.00億美元，非關聯方持有的有投票權和無投票權的普通股在我們第二財季的最後一個營業日低於7.00億美元，我們就可以利用規模較小的報告公司可用的某些按比例披露的信息，並將能夠利用這些按比例披露的信息。
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第3項。定量和定量關於市場風險的零星披露。
根據美國證券交易委員會的規章制度，作為一家規模較小的報告公司，我們沒有被要求提供這一項所要求的信息。
項目4。圓錐體巨魔和程序。
信息披露控制和程序的評估
我們維持交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的“披露控制和程序”，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息能夠(I)在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，(Ii)積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的主要高管和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。我們的管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，我們的管理層必須在評估可能的控制和程序的成本效益關係時應用其判斷。我們的披露控制和程序旨在為實現其控制目標提供合理保證。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年9月30日，即本季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)規則所定義)的有效性。基於上述評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序在該日期的合理保證水平下是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》第13a-15(D)和15d-15(D)規則的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分--其他R信息
項目1。法律程序種子植物。
我們可能會不時地捲入各種法律程序和索賠中，這些訴訟和索賠是在我們的正常業務活動中出現的。我們目前不是任何實質性法律程序的一方。無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源分流、負面宣傳、聲譽損害等因素而對我們產生不利影響。
第1A項。風險因素。
對我們普通股的投資是投機性的，涉及高度風險。在決定是否購買、持有或出售普通股之前，您應仔細考慮以下風險以及本季度報告中的其他信息，包括我們的未經審計的簡明財務報表和相關附註以及“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。下列任何風險的發生都可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果、增長前景和/或股票價格，或導致我們的實際結果與我們在本季度報告中以及我們可能不時做出的前瞻性陳述中包含的結果大不相同。在評估我們的業務時，您應該考慮所描述的所有風險因素。我們已經用星號(*)標記了那些是新的風險因素或與我們的2021年年報中包含的類似標題的風險因素相比有實質性變化的風險因素。
與Arena被輝瑞收購相關的風險
Arena於2022年3月11日被輝瑞收購，Arena的收購可能會對我們的開發計劃和股價產生負面影響。*
2022年3月11日，輝瑞宣佈完成對Arena的收購，Arena成為輝瑞的全資子公司。我們已經從Arena獲得了LP352、LP659和LP143等候選產品的授權，我們依賴Arena幫助保護與我們授權產品相關的知識產權。截至2022年3月11日，Arena持有我們23.1%的有投票權和無投票權普通股的流通股，並可能根據服務協議不時為我們提供有限的服務。我們不知道輝瑞是否會與我們合作，保護與我們授權產品相關的知識產權，繼續為我們提供服務，或者持有或出售它擁有的普通股股份。我們也不知道輝瑞是否會正面或負面地看待我們的開發項目，或者將其視為對其開發項目的補充或競爭。根據專利權使用費購買協議，我們還有權獲得信息和里程碑以及專利權使用費支付。如果我們和輝瑞之間發生分歧，輝瑞可能尋求通過其對我們普通股的所有權來對我們施加控制，挑戰我們的權利或違約我們在Arena許可協議或我們之間的其他協議中的義務，或者出售其股份，任何這些行動都可能對我們開發許可產品的能力或我們的股價產生不利影響。
本文中確定的任何與Arena有關的風險也是與輝瑞有關的風險。
與我們有限的經營歷史、財務狀況和額外資本需求相關的風險
我們的經營歷史非常有限，我們自成立以來就出現了虧損，並預計在可預見的未來我們將繼續遭受重大虧損。我們可能永遠不會產生任何收入或實現盈利，或者，如果我們實現盈利，我們可能無法持續下去。*
我們成立於2020年1月，我們的運營歷史非常有限，您可以根據它來評估我們的業務和前景。到目前為止，我們的業務主要集中在組織和配備我們的公司、研發活動、業務規劃、籌集資金、授權知識產權和建立我們的知識產權組合，併為這些業務提供一般和行政支持。我們最先進的候選產品LP352正處於早期臨牀開發階段，而我們的其他候選產品，包括LP659和LP143，正處於臨牀前或研究階段。我們尚未證明有能力克服生物製藥行業公司經常遇到的許多風險和不確定性，包括獲得監管部門對候選產品的批准、以商業規模製造任何候選產品、或安排第三方代表我們這樣做，或進行成功的產品商業化所需的銷售和營銷活動。此外，作為一家公司，我們完成臨牀試驗的經驗有限。因此，如果我們有成功開發和商業化生物製藥產品的歷史，對我們未來業績的任何預測可能都不會那麼準確。
31
對生物製藥產品開發的投資具有很高的投機性，因為它需要大量的前期資本支出，並存在重大風險，即任何潛在的候選產品將無法在目標適應症或可接受的安全性方面證明足夠的有效性，無法獲得監管部門的批准，無法在商業上可行。到目前為止，我們還沒有任何產品被批准用於商業銷售，也沒有產生任何收入，我們繼續產生與我們持續運營相關的鉅額研發和其他費用。因此，我們沒有盈利，自2020年1月成立以來一直蒙受虧損。截至2022年9月30日的三個月和九個月，我們報告的淨虧損分別為1160萬美元和3260萬美元。截至2022年9月30日，我們的累計赤字為7480萬美元。
我們預計在可預見的未來將繼續遭受重大損失，我們預計這些損失將隨着我們的以下情況而增加：
為了實現並保持盈利，我們必須成功地開發並最終將產生大量收入的產品商業化。這將要求我們在一系列具有挑戰性的活動中取得成功，包括完成我們的候選產品的臨牀試驗和臨牀前研究，獲得這些候選產品的監管批准，以及製造、營銷和銷售我們可能獲得監管批准的任何產品。我們只是處於這些活動中的大多數的初步階段。我們可能永遠不會在這些活動中取得成功，即使我們成功了，也可能永遠不會產生足以實現盈利的收入。由於與生物製藥產品開發相關的許多風險和不確定性，我們無法準確預測增加費用的時間或金額，或者我們何時或是否能夠實現盈利。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或提高季度或年度的盈利能力。如果我們不能實現並保持盈利，將降低公司的價值，並可能削弱我們籌集資金、擴大業務、保持研發努力、使候選產品多樣化甚至繼續運營的能力。我們公司的價值下降也可能導致您的全部或部分投資損失。
我們將需要大量的額外資本來為我們的運營提供資金，這些資金可能無法以可接受的條件提供，或者根本不能。經濟衰退或其他不利的市場條件，包括經濟放緩、衰退、通脹、利率上升和信貸市場收緊，可能會限制我們獲得資金的途徑。如果在需要時未能獲得必要的資金，可能會迫使我們推遲、限制或終止某些產品開發工作或其他操作。*
我們預計，與我們正在進行和計劃中的活動相關的費用將大幅增加，特別是在我們繼續開發臨牀前研究和臨牀試驗的候選產品以及通過招聘更多人員來擴大我們的組織的情況下。如果我們的候選產品成功完成早期臨牀和其他研究，我們的費用將大幅增加，如果美國食品和藥物管理局(FDA)或其他監管機構要求我們在目前預期的基礎上進行臨牀和其他研究，我們的費用也可能超出預期。此外，作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續產生與運營相關的額外成本。此外，如果我們的候選產品獲得市場批准，我們預計將產生與製造、營銷、銷售和分銷相關的鉅額費用。
截至2022年9月30日，我們的現金、現金等價物和短期投資為7730萬美元。我們相信，根據我們目前的運營計劃，我們現有的現金、現金等價物和短期投資將足以為我們的運營提供至少未來12個月的資金。然而，由於許多我們目前未知的因素，我們的運營計劃可能會發生變化，我們可能需要比計劃更早地尋求額外資金，通過公共或私人股本或債務融資、第三方資金、營銷和分銷安排，以及其他合作、戰略聯盟和許可安排，或這些方法的任何組合。
無論如何，我們將需要大量的額外資本來支持我們的業務運營，因為我們正在進行更多的臨牀前和臨牀活動，以及監管機構對我們當前或任何未來候選產品的批准，以及以其他方式支持我們的持續
32
行動。此外，如果我們的任何候選產品獲得市場批准，我們預計將產生與產品銷售、營銷、製造和分銷相關的鉅額商業化費用。即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資本，如果市場狀況有利或如果我們有特定的戰略考慮，我們可能會尋求額外的資本。任何額外的融資努力可能會轉移我們的管理層對他們日常活動的注意力，這可能會對我們開發和商業化我們當前和未來的候選產品的能力產生不利影響。
額外的資金可能無法以可接受的條款獲得，或者根本不能獲得。由於新冠肺炎大流行以及為減緩其傳播而採取的行動，地緣政治發展，如隨着衝突的發生之間烏克蘭和俄羅斯，以及全球供應鏈挑戰，全球信貸和金融市場經歷了極端的波動和混亂，包括與流動性和信貸可獲得性有關的波動和中斷，提高通貨膨脹率和中央銀行當局控制通貨膨脹率的反應通貨膨脹、消費者信心、經濟增長、失業率和經濟穩定性。例如，美國不斷上升的通貨膨脹率已經開始影響到許多行業的企業。新冠肺炎疫情對我們迅速或以優惠條件獲得資金為我們持續運營提供資金的能力的最終影響將取決於未來的發展，這些發展具有高度的不確定性，也無法預測。情況將取決於政府政策的有效性，包括疫苗授權、疫苗短缺和接種率、病毒新毒株或變種的出現，以及其他不可預見的因素。如果股票和信貸市場惡化或在其他方面不利，可能會使任何必要的債務或股權融資變得更加困難、成本更高或稀釋程度更高。如果我們不籌集足夠的額外資本，我們可能會被阻止進行開發和商業化努力，這將損害我們的業務、經營業績和前景。
通過發行股權或債務證券籌集額外資本或收購或許可資產可能會對我們的股東造成稀釋，而通過貸款和許可安排籌集資金可能會限制我們的業務或要求我們放棄所有權。
我們可能會通過公共和私人股本發行、債務融資、戰略夥伴關係和聯盟以及許可安排相結合的方式尋求額外資本。在我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本的情況下，您的所有權權益將被稀釋，條款可能包括清算或其他對您作為股東的權利產生不利影響的優惠。出現債務將導致固定支付義務增加，並可能涉及某些限制性公約，例如對我們產生額外債務的能力的限制、對我們獲取或許可知識產權的能力的限制，以及可能對我們開展業務的能力產生不利影響的其他運營限制。如果我們通過未來的合作、戰略聯盟或第三方許可安排籌集更多資本，我們可能不得不放棄對我們的知識產權、未來收入來源、研究項目或候選產品的寶貴權利，或者以可能對我們不利的條款授予許可。
如果我們無法在需要時籌集更多資金，我們可能會被要求推遲、限制、減少或終止我們的產品開發或未來的商業化努力，或者授予開發和營銷我們本來會自己開發和營銷的候選產品的權利。
負面的美國和全球經濟狀況可能會給我們帶來金融風險。*
我們可能會不時維持有價證券的投資組合，按公允價值入賬。儘管我們已經制定了與多元化和成熟度相關的投資指導方針，以維護本金和流動性的安全為目標，但我們依賴信用評級機構幫助評估投資的風險，而這些機構可能無法準確預測此類風險。此外，這些機構可能會降低我們個人所持資產的信用質量，這可能會對其價值產生不利影響。信貸質素下降和其他市場事件，例如利率變化和信貸市場惡化，可能會對我們的投資持有量和現金頭寸的公允價值產生不利影響。
例如，通貨膨脹率，特別是在美國，最近上升到了多年來未曾見過的水平，通脹上升可能導致我們的運營成本(包括我們的勞動力成本)增加，流動性減少，我們獲得信貸或以其他方式籌集資本的能力受到限制。此外，美聯儲已經提高了利率，並可能再次提高利率，以迴應對通脹的擔憂，再加上政府支出的減少和金融市場的波動，可能會進一步增加經濟的不確定性，並加劇這些風險。此外，在2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭後，世界各地的金融市場經歷了波動。作為對入侵的迴應，美國、聯合王國和歐洲聯盟與其他國家一道，對俄羅斯、俄羅斯銀行和某些俄羅斯個人實施了新的重大制裁和出口管制，並可能在未來實施額外的制裁或採取進一步的懲罰性行動。對俄羅斯實施的制裁(以及未來可能實施的懲罰性措施)以及俄羅斯實施的反措施，以及烏克蘭和俄羅斯之間持續不斷的軍事衝突(可以想見，這可能會擴大到周邊地區)的全部經濟和社會影響仍然不確定；然而，衝突和相關制裁已經造成並可能繼續導致歐洲和全球的貿易、商業、價格穩定、信貸供應和/或供應鏈連續性中斷，並給全球市場帶來了重大不確定性。雖然我們不在俄羅斯、烏克蘭或
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在東歐，隨着這場衝突的不利影響在歐洲和世界其他地區繼續發展和可能蔓延，我們的業務和業務成果可能會受到不利影響，特別是如果這場衝突升級到涉及更多國家、進一步的經濟制裁或更廣泛的軍事衝突。
與我們候選產品的開發和商業化相關的風險
我們的開發工作還處於早期階段，只有一種候選產品LP352處於早期臨牀開發階段。我們所有其他候選產品都處於臨牀前或研究階段。如果我們無法在臨牀開發中推進我們的候選產品，無法獲得監管部門的批准並最終將我們的候選產品商業化，或者在這樣做的過程中遇到重大延誤，我們的業務將受到實質性損害。*
我們正處於開發工作的早期階段，有一種候選產品LP352正在臨牀開發中。我們已經完成了第一階段臨牀試驗的SAD和MAD部分，並啟動了太平洋研究，這是該候選產品的1b/2a階段臨牀試驗。我們目前正在開發的其他候選產品，包括LP659和LP143，正處於臨牀前階段。我們將需要通過IND使能研究進展LP659、LP143和任何其他早期候選產品，並在開始臨牀開發之前向FDA提交IND。此外，我們的候選產品中沒有一款進入關鍵研究。我們創造產品收入的能力將在很大程度上取決於我們候選產品的成功開發和最終商業化。我們預計產品收入在很多年內都不會出現。我們候選產品的成功將取決於以下幾個因素：
我們業務的成功，包括我們為公司融資並在未來創造任何收入的能力，將主要取決於我們最先進的候選產品LP352以及我們的其他候選產品的成功開發、監管批准和商業化，而這可能永遠不會發生。我們還沒有，也可能不會成功地在臨牀試驗中證明任何候選產品的有效性和安全性，或者在隨後獲得上市批准。考慮到我們的早期開發階段，如果我們能夠證明一種治療方法的安全性和有效性足以保證其商業化，我們將需要幾年時間。如果我們無法開發我們的候選產品，或無法獲得監管部門的批准，或者如果獲得批准，我們可能無法成功地將我們的候選產品商業化，我們可能無法產生足夠的收入來繼續我們的業務。
與候選產品的許可或收購相關的風險可能會導致我們候選產品的臨牀前和臨牀開發大大延遲。*
在2020年10月之前，作為一家公司，我們沒有參與或控制我們候選產品的臨牀前和早期臨牀研究和開發。在我們的候選產品獲得許可之前，我們依賴包括Arena在內的第三方根據適用的協議、法律、法規和科學標準進行此類研究和開發。如果在我們的候選產品獲得許可之前的研發過程或開發計劃的結果被證明是不可靠的，這可能會導致我們候選產品的開發成本增加和延遲，這可能會對這些候選產品未來的任何收入產生不利影響。
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我們已經從Arena獲得了候選產品的許可。這些候選產品的許可證字段包含某些限制。例如，LP659的許可領域適用於發育、退行性和自身免疫性疾病、中樞神經系統或周圍神經系統的疾病或疾病。作為另一個例子，LP143和某些其他許可化合物的許可領域適用於中樞神經系統的適應症。這可能會對我們開發候選產品的能力產生不利影響，並可能限制我們將候選產品商業化的能力。
隨着我們繼續建立我們的渠道，我們還可能在未來獲得或許可更多用於臨牀前或臨牀開發的候選產品。與收購或許可當前或未來候選產品相關的風險可能會導致我們臨牀前研究和臨牀試驗的開始或完成延遲，我們從候選產品獲得收入的能力可能會延遲。
臨牀和臨牀前藥物開發涉及一個漫長而昂貴的過程，結果不確定。我們候選產品的先前臨牀試驗、早期臨牀前研究和臨牀試驗的結果不一定能預測未來的結果。*
在獲得FDA、歐洲藥品管理局或其他類似外國監管機構批准銷售我們的候選產品之前，我們必須完成臨牀前開發和廣泛的臨牀試驗，以證明我們候選產品的安全性和有效性。臨牀和臨牀前藥物開發費用昂貴，可能需要數年時間才能完成，其結果本身也不確定。我們的臨牀試驗可能不會按計劃進行或按時完成，而且在臨牀前研究或臨牀試驗過程中的任何時候都可能失敗。儘管臨牀前或臨牀結果前景看好，但任何候選產品都可能在臨牀前或臨牀開發的任何階段出人意料地失敗。在我們的行業中，候選產品的歷史失敗率很高。候選產品的臨牀前研究或早期臨牀試驗的結果可能不能預測該候選產品後來的臨牀試驗結果，臨牀試驗的中期結果也不一定代表最終結果。此外，儘管在臨牀前研究和初步臨牀試驗中取得了進展，但臨牀試驗後期階段的候選產品可能無法顯示出所需的安全性和有效性特徵。
特別是，雖然我們有LP352第一階段臨牀試驗的SAD和MAD部分的結果，但我們不知道LP352在未來的臨牀試驗中將如何表現，包括太平洋研究。在臨牀試驗中觀察到基於臨牀前研究和早期臨牀試驗的意想不到的結果並不少見，許多候選產品在臨牀試驗中失敗，儘管早期結果非常有希望。此外，臨牀前和臨牀數據可能會受到不同解釋和分析的影響。生物製藥行業的一些公司在臨牀開發方面遭遇了重大挫折，即使在早期的研究中取得了有希望的結果，或者在包括監管機構在內的其他公司不同意這些公司對早期臨牀前研究或臨牀試驗的數據和結果的觀點和解釋之後。當我們研究LP352的DEES和其他癲癇疾病時，我們可能會遇到尚未遇到的困難。此外，LP659和LP143可能無法從臨牀前發展到第一階段臨牀開發。
臨牀試驗可能不會按計劃進行或按計劃完成，如果有的話。臨牀試驗的失敗可能發生在測試的任何階段。可能妨礙成功或及時完成臨牀開發的事件包括：
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如果臨牀試驗被我們、正在進行此類試驗的機構的IRBs、此類試驗的數據安全監測委員會或FDA或類似的外國監管機構暫停、終止或修改，我們也可能遇到延遲。此類主管部門可能會因一系列因素而暫停或終止臨牀試驗，這些因素包括未能按照監管要求或我們的臨牀規程進行臨牀試驗、FDA或類似的外國監管機構對臨牀試驗操作或試驗地點的檢查導致實施臨牀暫停、不可預見的安全問題或不良副作用、未能證明使用某種藥物的益處、政府法規或行政措施的變化或缺乏足夠的資金來繼續臨牀試驗。此外，監管要求和政策可能會發生變化，我們可能需要修改臨牀試驗方案以適應這些變化。修正案可能要求我們將我們的臨牀試驗方案重新提交給IRBs進行重新檢查，這可能會影響臨牀試驗的成本、時間或成功完成。
此外，在國外進行臨牀試驗，就像我們可能為我們的候選產品所做的那樣，帶來了額外的風險，可能會推遲我們臨牀試驗的完成。這些風險包括在外國登記的患者由於醫療服務或文化習俗的差異而未能遵守臨牀方案，管理與外國監管計劃相關的額外行政負擔，以及與此類外國相關的政治、經濟和法律風險。
此外，新冠肺炎疫情或俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突造成的中斷可能會增加我們在啟動、篩選、登記、進行或完成我們正在進行的和計劃中的臨牀前研究和臨牀試驗時遇到困難或延遲的可能性。臨牀站點的啟動以及患者篩查和招募可能會由於醫院資源針對新冠肺炎大流行的優先順序而被推遲，或者如果俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突升級到涉及更多國家、進一步的經濟制裁或更廣泛的軍事衝突。如果隔離阻礙患者的行動或中斷醫療服務，調查人員和患者可能無法遵守臨牀試驗方案。同樣，我們招募和留住作為醫療保健提供者的患者和首席調查人員以及現場工作人員的能力可能會受到限制，這反過來可能會對我們的臨牀試驗運營產生不利影響。此外，我們可能會遇到關鍵的臨牀試驗活動中斷，如臨牀試驗地點監測，由於旅行、隔離或社會距離協議的限制，這些限制是由聯邦或州政府、僱主和其他人強加或建議的，與正在進行的新冠肺炎大流行有關。由於新冠肺炎大流行，我們在實現正在進行和計劃中的臨牀試驗的預期時間表方面已經並可能繼續面臨延誤。例如，LP352第一階段臨牀試驗的MAD部分的啟動被推遲，部分原因是新冠肺炎大流行對英國進行LP352第一階段臨牀試驗的SAD部分的臨牀站點的影響, 隨後，我們修改了方案，並將此類試驗的MAD部分重新部署到美國的一個新的臨牀地點。我們在2021年9月完成了這種試驗的瘋狂部分。
任何無法成功完成臨牀前和臨牀開發的情況都可能導致我們的額外成本，或者削弱我們從未來的產品銷售以及監管和商業化里程碑中創造收入的能力。此外，如果我們對我們的候選產品進行製造或配方更改，我們可能需要進行額外的測試，以將我們修改後的候選產品連接到更早的版本。臨牀試驗延遲也可能縮短我們可能擁有獨家商業化候選產品權利的任何期限(如果獲得批准)，或者允許我們的競爭對手在我們之前將類似產品推向市場，這可能會削弱我們成功將候選產品商業化的能力，並可能損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
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作為一家公司，我們在進行臨牀試驗方面的經驗有限，從未進行過後期臨牀試驗或提交過保密協議，而且可能無法為我們的任何候選產品這樣做。
我們正在為我們的候選產品進行早期開發工作，我們將需要成功完成第一階段臨牀試驗以及後期和關鍵臨牀試驗，以便獲得FDA或類似的外國監管機構的批准，將LP352、LP659、LP143或任何未來的候選產品上市。進行臨牀試驗和提交非處方藥是很複雜的。我們於2021年9月完成了LP352的第一階段臨牀試驗(這是我們作為公司進行的第一次臨牀試驗)的MAD部分，尚未對我們的其他候選產品進行任何臨牀試驗。我們沒有進行任何後期或關鍵的臨牀試驗，作為一家公司，在準備、提交和起訴監管文件方面經驗有限，以前也沒有為任何候選產品提交過保密協議或其他類似的外國監管文件。我們還計劃在未來幾年內對多個候選產品進行多項臨牀試驗。在我們有限的資源下，這可能是一個難以管理的過程，並可能轉移管理層的注意力。此外，我們與FDA的互動有限，無法確定需要對我們的候選產品進行多少臨牀試驗，或者必須如何設計此類試驗。因此，我們可能無法成功和高效地執行和完成必要的臨牀試驗，從而導致監管部門提交和批准我們的任何候選產品。我們可能比我們的競爭對手需要更多的時間和更多的成本，並且可能無法成功地獲得我們開發的候選產品的監管批准。未能開始或完成或延遲我們計劃的臨牀試驗，可能會阻止我們提交NDA並將我們的候選產品商業化。
由於我們有多個候選產品，並正在考慮各種目標適應症，我們可能會將有限的資源用於追求特定的候選產品，而無法利用可能更有利可圖或成功可能性更大的候選產品或適應症。*
由於我們的財務和管理資源有限，我們專注於特定的候選產品、適應症和開發計劃。我們還可能在未來幾年同時對我們的候選產品進行幾項臨牀試驗，這可能會使我們更難決定將重點放在哪些候選產品上。例如，我們目前正在進行鍼對LP352的太平洋研究，以治療與DeES相關的癲癇發作，其中可能包括Dravet綜合徵、LGS和TSC等，該研究是我們在2022年第一季度啟動的。此外，我們正在進行臨牀前研究，LP659用於多種神經系統疾病，LP143用於中樞神經系統疾病和障礙，我們還有其他早期研究中的化合物。因此，我們可能放棄或推遲尋求與其他候選產品或其他可能具有更大商業潛力或成功可能性的跡象合作的機會。我們的資源分配決策可能會導致我們無法利用可行的商業產品或有利可圖的市場機會。我們在當前和未來研發計劃以及特定適應症候選產品上的支出可能不會產生任何商業上可行的產品。如果我們沒有準確評估特定候選產品的商業潛力或目標市場，我們可能會通過未來的合作、許可和其他類似安排放棄對該候選產品有價值的權利，而在這種情況下，保留該候選產品的獨家開發和商業化權利對我們更有利。
在臨牀試驗中登記和保留患者是一個昂貴和耗時的過程，可能會因為我們無法控制的多種因素而變得更加困難或變得不可能。
患者登記是臨牀試驗時間安排的一個重要因素，臨牀試驗的時間安排在一定程度上取決於我們招募患者參與試驗的速度，以及所需的隨訪期的完成情況。如果我們無法根據FDA或其他類似的外國監管機構的要求，找到並招募足夠數量的合格患者參與這些試驗，我們可能無法啟動或繼續對我們的候選產品進行臨牀試驗。此外，未來候選產品的某些臨牀試驗可能集中在患者人數相對較少的適應症上，這可能會進一步限制符合條件的患者的登記，或者可能導致登記速度比我們預期的要慢。我們的臨牀試驗的資格標準一旦確立，可能會進一步限制可用的試驗參與者。例如，患有DeES的患者數量很少，如Drave氏綜合徵、LGS和TSC，在某些情況下，還沒有得到準確的確定。如果這些疾病的實際患者數量比我們預期的要少，我們在招募患者參加臨牀試驗時可能會遇到困難，從而推遲或阻止我們候選產品的開發和批准。即使一旦登記，我們也可能無法保留足夠數量的患者來完成我們的任何試驗。
患者在臨牀試驗中的登記和保留取決於許多因素，包括患者羣體的規模、被調查疾病的嚴重性、試驗方案的性質、候選產品的現有安全性和有效性數據、同一適應症的競爭療法和正在進行的競爭療法的臨牀試驗的數量和性質、患者與臨牀地點的接近程度、試驗的資格標準、在試驗期間充分監測患者的能力、臨牀醫生和患者對正在研究的候選產品的潛在優勢的看法，以及患者在完成所有現場訪問之前退出試驗的風險。為了及時和具有成本效益地完成我們的臨牀試驗，可供選擇的患者有限，這包括因為我們針對的神經疾病很少見。
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此外，我們與患者社區建立關係的努力可能不會成功，這可能會導致我們臨牀試驗的患者招募延遲，如果俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突升級到涉及更多國家、進一步的經濟制裁或更廣泛的軍事衝突，這種情況可能會加劇。此外，我們可能在候選產品的臨牀試驗中報告的任何負面結果可能會使我們難以或不可能在同一候選產品的其他臨牀試驗中招募和留住患者。計劃中的患者登記或保留的延遲或失敗可能會導致成本增加、計劃延遲或兩者兼而有之，這可能會對我們開發候選產品的能力產生有害影響，或者可能使進一步開發變得不可能。例如，公共衞生流行病的影響，如正在發生的新冠肺炎大流行，可能會推遲或阻止患者根據協議和所需的時間表進行登記或接受治療，這可能會推遲我們的臨牀試驗，或者根本阻止我們或我們的合作伙伴完成臨牀試驗，並損害我們獲得此類候選產品批准的能力。此外，如果患者退出我們的臨牀試驗，錯過預期劑量或後續訪問，或以其他方式未能遵循臨牀試驗方案，無論是由於新冠肺炎大流行和相關疾病，或採取行動減緩新冠肺炎的傳播或其他原因，我們臨牀試驗數據的完整性可能會受到損害，或不被食品和藥物管理局或其他監管機構接受，這將是適用計劃的重大挫折。此外，我們可能會依賴CRO和臨牀試驗站點來確保我們未來的臨牀試驗正確和及時地進行，儘管我們打算簽訂協議來管理他們的服務, 我們在迫使他們實際表現方面的能力將是有限的。
我們不時宣佈或公佈的臨牀試驗的初步、主要和中期數據可能會隨着更多患者數據的出現而發生變化，並受到審計和驗證程序的影響，這可能會導致最終數據發生重大變化。
我們可能會不時公開披露我們臨牀試驗的初步或主要數據，這些數據基於對當時可用數據的初步分析，在對與特定研究或試驗相關的數據進行更全面的審查後，結果及相關發現和結論可能會發生變化。我們還作出假設、估計、計算和結論，作為我們數據分析的一部分，我們可能沒有收到或沒有機會全面和仔細地評估所有數據。因此，我們報告的背線結果可能與相同研究的未來結果不同，或者一旦收到更多數據並進行充分評估，不同的結論或考慮因素可能會使這些結果合格。背線數據仍需接受審計和核實程序，這可能會導致最終數據與我們之前公佈的初步數據大不相同。因此，在最終數據可用之前，應謹慎查看背線數據。有時，我們也可能披露我們臨牀研究的中期數據。我們可能完成的臨牀試驗的中期數據面臨這樣的風險，即隨着患者登記的繼續和更多患者數據的獲得，一個或多個臨牀結果可能會發生實質性變化。初步或中期數據與最終數據之間的不利差異可能會嚴重損害我們的業務前景。
此外，包括監管機構在內的其他人可能不接受或同意我們的假設、估計、計算、結論或分析，或者可能以不同的方式解釋或權衡數據的重要性，這可能會影響特定計劃的價值、特定候選產品或產品的批准或商業化，以及我們公司的總體情況。此外，我們選擇公開披露的有關特定研究或臨牀試驗的信息通常是基於廣泛的信息，您或其他人可能不同意我們確定的要包括在我們披露中的重要信息或其他適當信息，而我們決定不披露的任何信息最終可能被認為對未來關於特定產品、候選產品或我們業務的決策、結論、觀點、活動或其他方面具有重大意義。如果我們報告的背線數據與實際結果不同，或者如果包括監管機構在內的其他人不同意得出的結論，我們獲得批准並將我們的候選產品商業化的能力可能會受到損害，這可能會損害我們的業務、經營業績、前景或財務狀況。
我們的候選產品可能會導致不良的副作用，或具有其他可能延遲或阻止其監管批准、限制商業潛力或在任何潛在的上市批准後導致重大負面後果的特性。*
在進行臨牀試驗期間，患者向他們的醫生報告他們的健康變化，包括疾病、傷害和不適。通常，不可能確定正在研究的候選產品是否導致了這些情況。監管機構可能會得出不同的結論，或者要求進行額外的測試來確認這些決定，如果它們發生了。
此外，當我們在更大、更長和更廣泛的臨牀計劃中測試我們的候選產品時，或者隨着這些候選產品的使用變得更加廣泛(如果它們獲得監管部門的批准)，參與者將報告在早期試驗中觀察到的疾病、傷害、不適和其他不良反應，以及在以前的試驗中沒有發生或沒有檢測到的情況。許多時候，只有在研究候選產品在大規模的3期試驗中進行測試後，或者在某些情況下，在批准後向患者提供商業規模的產品後，才能檢測到副作用。我們正在進行或計劃中的臨牀試驗中的患者在使用我們的一個或多個候選產品進行治療後可能會出現類似或其他副作用。如果其他臨牀經驗表明我們目前的任何候選產品和任何未來的候選產品都有嚴重的或
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如果存在危及生命的副作用或其他超過潛在治療益處的副作用，候選產品的開發可能會失敗或延遲，或者，如果候選產品已獲得監管部門的批准，則可能會被撤銷，這將損害我們的業務、前景、經營業績和財務狀況。
此外，如果我們選擇或被要求推遲、暫停或終止我們候選產品的任何臨牀試驗，我們候選產品的商業前景可能會受到損害，我們通過銷售產生收入的能力可能會被推遲或取消。任何這些情況都可能對我們的業務、財務狀況和前景造成重大損害。
LP352是我們最先進的候選產品，是一種口服、中樞作用的5-HT2C超級激動劑，在我們的臨牀前研究中，對5-HT2B和5-HT2A受體亞型的影響可以忽略不計。已知5-HT2B和5-HT2A受體亞型與顯著的副作用有關，包括瓣膜心臟病和肺動脈高壓(5-HT2B受體)，幻覺和輕度至重度焦慮(5-HT2A受體)。LP352有可能成為臨牀上差異化的5-HT2C超激動劑，用於DES患者。例如，芬氟拉明，作為一種非特異性5-HT2激動劑，被市場上稱為FINTELA，分別於2020年和2022年被FDA批准用於治療與德拉韋綜合徵和LGS相關的癲癇發作。芬氟拉明一直與顯著的副作用有關，FINTELA有風險評估和緩解策略(“REMS”)計劃要求和方框警告。另一種5-HT2C激動劑，氯卡瑟林，也在評估其減少Drave氏綜合徵和難治性癲癇患者癲癇發作的潛力。氯卡瑟林是由Arena發現的，並被FDA批准用於慢性體重管理，衞材以BELVIQ的名稱銷售。在FDA對Camellia-TIMI 61臨牀試驗進行分析後，在FDA的要求下，氯卡瑟林被從市場上召回，在該試驗中，氯卡瑟林組患者的總癌症診斷率在數字上較高，但在統計學上沒有顯著差異(7.7%對7.1%安慰劑)。根據這項臨牀試驗的結果，FDA得出結論，氯卡斯林的風險大於好處，並要求氯卡斯林退出市場，以獲得批准的體重管理適應症。然而，, FDA批准了一項擴大德拉韋氏綜合徵患者繼續接受氯酪蛋白治療的計劃。LP352是Arena設計和開發的下一代氯酪蛋白，目標是成為一種更安全、更有效的5-HT2C激動劑。我們相信LP352的高選擇性和新穎的化學成分的潛力使其有可能減少DIE患者的癲癇發作，並克服5-HT2類現有藥物已知或已知的安全限制。然而，我們可能不正確，LP352的選擇性、特異性或其他屬性可能導致與選擇性和特異性較低的可用藥物或其他候選產品類似或不太理想的臨牀特徵。此外，在由Outpost Medicine，LLC在將產品退回Arena之前進行的LP352對大鼠和非人靈長類動物(“NHP”)的非臨牀毒性研究中，相應高劑量組中不同程度成熟的某些雄性大鼠和NHP經歷了生精小管輕微至輕微的退化/萎縮，精母細胞成熟程度降低。儘管在我們的臨牀試驗中，這些高劑量組的暴露水平估計遠遠超過計劃的人類暴露水平，並且在我們隨後對性成熟大鼠和NHP進行的毒性研究中沒有觀察到類似的AEs，但我們未來可能會看到類似的發現。
此外，如果我們的任何候選產品獲得上市批准，FDA可能會要求我們在標籤中加入黑盒警告或採用REMS以確保益處大於其風險，其中可能包括概述藥物分發給患者的風險的藥物指南，以及向醫療從業者發佈的溝通計劃。此外，如果我們或其他人後來發現我們的候選產品造成了不良的副作用，可能會導致其他幾個潛在的重大負面後果，包括：
這些事件中的任何一個都可能阻止我們實現或保持市場對我們候選產品的接受程度，並可能嚴重損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。
我們可能會探索可能永遠不會實現或可能失敗的戰略合作。
我們打算通過有選擇地與領先的生物製藥公司合作，擴大我們平臺的全球覆蓋範圍。我們打算保留我們在關鍵地理區域的項目的重要經濟和商業權利，這些地區是我們長期戰略的核心。因此，我們打算定期探索各種可能的額外戰略合作，以努力獲得更多候選產品或資源。目前，我們無法預測這種戰略協作的形式是什麼
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可能要花很長時間。在尋找合適的戰略合作伙伴方面，我們可能會面臨激烈的競爭，而戰略合作的談判和記錄可能會很複雜和耗時。我們可能無法在可接受的條件下談判戰略合作，或者根本不能。我們無法預測何時(如果有的話)我們將加入任何額外的戰略合作，因為與建立這些合作相關的許多風險和不確定性。
如果我們的候選產品的市場機會比我們估計的要小，即使假設候選產品獲得批准，我們的業務也可能會受到影響。由於我們候選產品市場上的患者人數可能很少，我們必須能夠成功識別患者並獲得相當大的市場份額，以實現盈利和增長。
我們專注於開發治療神經疾病的新藥。考慮到患有我們目標疾病的患者數量很少，我們的合格患者數量和定價估計可能與我們的候選產品所針對的實際市場有很大不同。我們對患有這些疾病的人數以及有可能從我們的候選產品治療中受益的這些疾病患者子集的預測，是基於從各種來源得出的估計，包括科學文獻、患者基礎或市場研究，這些估計可能被證明是不正確的。此外，新的研究可能會改變這些疾病的估計發病率或流行率。患者數量可能會比預期的要少。同樣，我們每個候選產品的潛在可尋址患者羣體可能有限，或者可能無法接受我們的候選產品的治療，新患者可能變得越來越難以識別或接觸，這將對我們的運營結果和業務產生不利影響。
我們面臨着激烈的競爭，這可能會導致其他人比我們更成功地發現、開發或商業化產品。
醫藥產品的開發和商業化競爭激烈。我們目前的候選產品面臨競爭，未來我們可能尋求開發或商業化的任何其他候選產品也將面臨競爭，這些競爭來自世界各地的主要製藥公司、專業製藥公司和生物技術公司。目前有許多大型製藥和生物技術公司正在營銷和銷售產品，或正在為我們正在尋求的適應症的治療開發候選產品。潛在的競爭對手還包括學術機構、政府機構和其他公共和私人研究組織，這些組織開展研究、尋求專利保護併為研究、開發、製造和商業化建立合作安排。
DeE通常使用多種抗癲癇藥物(“AEDs”)聯合治療，儘管醫生對不同類型癲癇的治療偏好不同。衞材、倫貝克、輝瑞和聯合銀行等製藥公司已經批准了AEDs用於治療癲癇。對於癲癇患者也有非藥物治療，如生酮飲食、迷走神經刺激，以及對一些患者進行手術。幾家公司已經獲得了FDA對與DEES相關的癲癇發作的治療批准。例如，ZTALMY(加那鬆)於2022年3月被批准用於治療與CDKL5缺乏症相關的癲癇發作。芬氟拉明於2020年6月和2022年3月分別被批准用於治療與Drave氏綜合徵相關的癲癇發作，並可通過REMS計劃供患者使用。 Epidiolex(大麻二醇)於2018年被批准用於治療Dravet綜合徵和LGS相關的癲癇發作，2020年被批准用於治療與TSC相關的癲癇發作，DIACOMIT(司替普妥)於2018年被批准用於治療Dravet綜合徵相關的癲癇發作。此外，其他公司正在開發治療DEES的療法，包括基因療法等替代方法。
在S1P受體調節劑領域，有四種藥物已被FDA批准用於治療多發性硬化症的某些適應症：Fingolimod、OzAnimod、Ponesimod和Siponimod。有多種額外的S1P受體調節劑正在開發中，用於多發性硬化症以外的其他治療適應症，包括其他神經疾病。還有許多其他藥物和候選產品正在開發中，我們可能會針對這些適應症開發我們的候選產品。
此外，潛在的競爭對手包括學術機構、政府機構和其他進行研究、尋求專利保護併為研究、開發、製造和商業化建立合作安排的公共和私人研究組織。
目前有許多大型製藥和生物技術公司正在營銷和銷售產品，或正在為我們正在尋求的適應症的治療開發候選產品。更成熟的公司可能比我們更具競爭優勢，因為它們的規模、資源和機構經驗更大。特別是，這些公司在確保報銷、政府合同、與關鍵意見領袖的關係、進行測試和臨牀試驗、獲得和維護市場產品的監管批准和分銷關係以及營銷批准的藥品方面擁有更多的經驗和專業知識。這些公司的研究和營銷能力也比我們強得多。如果我們不能有效地與現有和潛在的競爭對手競爭，我們的業務和財務狀況可能會受到損害。
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影響我們候選產品成功的關鍵競爭因素可能是它們的有效性和安全性、上市批准的範圍和限制、監管批准的成功、我們知識產權的成功保護以及資金和報銷的可用性。
由於這些因素，我們的競爭對手可能會在我們之前獲得監管機構對他們的藥物的批准，這可能會限制我們開發或商業化我們的候選產品的能力。我們的競爭對手也可能開發出比我們更安全、更有效、更被廣泛接受和更便宜的療法，而且在製造和營銷他們的藥物方面也可能比我們更成功。這些明顯的優勢可能會使我們的候選產品過時或在我們能夠收回這些候選產品的開發和商業化費用之前失去競爭力。
製藥和生物技術行業的合併和收購可能導致更多的資源集中在我們數量較少的競爭對手身上。規模較小的公司和其他初創公司也可能成為重要的競爭對手，特別是通過與大型和成熟公司的合作安排。這些第三方在招聘和留住合格的科學、管理和商業人員、建立臨牀試驗場地和臨牀試驗的受試者註冊以及獲取與我們的計劃互補或必要的技術方面與我們展開競爭。
FDA和類似外國機構的監管審批過程漫長、耗時，而且本質上不可預測，如果我們最終無法獲得監管部門對我們的候選產品的批准，我們的業務將受到實質性損害。
獲得FDA和類似外國當局的批准所需的時間是不可預測的，但通常需要在臨牀試驗開始後多年，並取決於許多因素，包括監管當局的相當大的自由裁量權。此外，批准政策、法規或獲得批准所需的臨牀數據的類型和數量可能會在候選產品的臨牀開發過程中發生變化，並可能因司法管轄區而異。我們還沒有獲得任何候選產品的監管批准，我們未來可能尋求開發的任何產品候選都可能永遠不會獲得監管批准。在我們從FDA獲得監管部門的NDA批准之前，我們或任何未來的合作伙伴都不允許在美國銷售我們的任何候選產品。
在獲得批准將候選產品在美國或國外商業化之前，我們或我們的合作者必須通過嚴格控制的臨牀試驗提供大量證據，並使FDA或外國監管機構滿意地證明，這些候選產品對於其預期用途是安全有效的。為了證明我們的臨牀產品的安全性，我們還可能被要求進行廣泛的臨牀試驗和非臨牀研究，其中一些尚未啟動或完成，可能需要數年才能完成。例如，我們認為我們需要在幼年動物身上進行額外的非臨牀研究，並開發一種液體制劑，以支持LP352在兒科人羣中的評估。我們還預計，我們將需要進行額外的毒理學、長期致癌性和其他非臨牀研究，以支持LP352和我們打算長期使用的任何候選產品的安全性評估。不能保證我們的發展或這些研究一定會成功。此外，非臨牀研究和臨牀試驗的結果可以用不同的方式解釋。即使我們相信我們的候選產品的非臨牀或臨牀數據是有希望的，這些數據可能也不足以支持FDA和其他監管機構的批准。FDA還可能要求我們在批准之前或批准後對我們的候選產品進行額外的臨牀前研究或臨牀試驗，或者它可能會反對我們臨牀開發計劃的內容。
FDA或任何外國監管機構可以推遲、限制或拒絕批准我們的候選產品，或要求我們進行額外的非臨牀或臨牀測試，或放棄以下計劃：
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在大量正在開發的產品中，只有一小部分成功地完成了FDA或外國監管機構的審批程序，並已商業化。漫長的審批過程以及未來臨牀試驗結果的不可預測性可能會導致我們無法獲得監管部門的批准來銷售我們的候選產品，這將嚴重損害我們的業務、運營結果和前景。
即使我們當前或未來的候選產品獲得市場批准，它們也可能無法獲得醫生、患者、第三方付款人或醫療社區中商業成功所必需的其他人的市場接受。
即使我們當前或未來的候選產品獲得市場批准，它們也可能無法獲得醫生、患者、第三方付款人和醫學界其他人的足夠市場接受度。如果他們沒有達到足夠的接受度，我們可能不會產生顯著的產品收入，也可能無法盈利。市場對我們當前或未來候選產品的接受程度，如果被批准用於商業銷售，將取決於許多因素，包括但不限於：
我們教育醫生、患者、第三方付款人和醫學界其他人瞭解我們的候選產品的好處的努力可能需要大量資源，而且可能永遠不會成功。由於我們候選產品的複雜性和獨特性，此類工作可能需要比通常需要的資源更多的資源。
此外，如果獲得批准，LP352可能面臨挑戰，因為它是一種5-HT2C激動劑，是與重大風險和副作用相關的激動劑類別的一部分，因此可能面臨獲得醫生、患者、第三方付款人或醫學界其他人的市場接受的挑戰。例如，芬氟拉明，市場名稱為FINTELA，是一種非特異性5-HT2激動劑，與顯著的副作用有關，FINTELA有REMS計劃要求和方框警告。另一種5-HT2C激動劑，氯卡瑟林，也在評估其減少Drave氏綜合徵和難治性癲癇患者癲癇發作的潛力。氯卡瑟林是由Arena發現的，並被FDA批准用於慢性體重管理，衞材以BELVIQ的名稱銷售，並從
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根據FDA對批准的適應症的風險效益評估的變化，應FDA的要求上市。然而，FDA批准了一項擴大德拉韋綜合徵患者繼續接受氯酪蛋白治療的計劃。
雖然我們的目標是用LP352來改善目前的5-HT2C激動劑的產品概況，LP352旨在成為氯卡韋林的下一代，目標是成為一種更安全和更有效的5-HT2C激動劑，我們相信它具有克服目前可用的5-HT2類藥物的侷限性的潛力，但如果我們不能做到這一點，並教育醫生、患者、第三方付款人和醫學界其他人關於這種候選產品併成功地將該候選產品的安全性與5-HT2C激動劑類別中的其他產品區分開來，我們可能無法獲得市場對LP352的接受。
因為我們預計，如果獲得批准，我們候選產品的銷售將在可預見的未來產生基本上所有的收入，如果我們的候選產品未能獲得市場接受，將損害我們的業務，並可能需要我們尋求額外的融資。
即使我們當前或未來的候選產品獲得了監管部門的批准，它們仍將受到持續的監管監督。
即使我們對當前或未來的任何候選產品獲得任何監管批准，此類批准也將受到製造、標籤、包裝、儲存、廣告、促銷、抽樣、記錄保存以及安全和其他上市後信息提交的持續監管要求的約束。這些要求包括提交安全和其他上市後信息和報告、註冊，以及我們可能在批准後進行的任何臨牀試驗中持續遵守cGMP和GCP。我們為當前或未來的候選產品獲得的任何監管批准也可能受到REMS、對該藥物可能上市的已批准指示用途的限制或批准條件的限制，或包含對可能代價高昂的上市後測試的要求，包括第四階段試驗，以及監控藥物的質量、安全性和有效性。
此外，藥品製造商及其設施必須支付使用費，FDA和其他監管機構必須持續審查和定期檢查是否符合cGMP要求，以及是否遵守在保密協議或外國營銷申請中做出的承諾。如果我們或監管機構發現一種藥物存在以前未知的問題，例如未預料到的嚴重程度或頻率的不良反應，或該藥物的生產設施存在問題，或者如果監管機構不同意該藥物的推廣、營銷或標籤，監管機構可能會對該藥物、該生產設施或我們施加限制，包括要求召回或要求將該藥物從市場上召回或暫停生產。
如果在我們當前或未來的候選產品獲得批准後，我們未能遵守適用的監管要求，監管機構可以：
政府對涉嫌違法的任何調查都可能需要我們花費大量時間和資源來回應，並可能產生負面宣傳。發生上述任何事件或處罰都可能抑制我們將當前或未來的候選產品商業化的能力，並損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
此外，FDA的政策以及同等的外國監管機構的政策可能會改變，可能會頒佈額外的政府法規，可能會導致藥品審查過程的變化或延遲，或者暫停或限制對我們候選產品的監管批准。我們無法預測美國或國外未來的立法或行政行動可能產生的政府監管的可能性、性質或程度。如果我們緩慢或不能適應現有需求的變化或採用新的需求或政策，或者如果我們不能保持法規遵從性，我們可能會失敗
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我們可能已經獲得的任何營銷批准，我們可能無法實現或維持盈利，這將損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
我們目前沒有營銷和銷售組織，作為一家公司也沒有將產品商業化的經驗，我們可能不得不投入大量資源來開發這些能力。如果我們無法建立營銷和銷售能力，或與第三方達成協議來營銷和銷售我們的產品，我們可能無法產生產品收入。
我們沒有內部銷售、營銷或分銷能力，也沒有將產品商業化。如果我們的任何候選產品最終獲得監管部門的批准，我們必須建立一個具有技術專長和支持分銷能力的營銷和銷售組織，以在我們目標市場上將每一種此類產品商業化，這將是昂貴和耗時的，或者與擁有直接銷售隊伍和已建立的分銷系統的第三方合作，以增強我們自己的銷售隊伍和分銷系統，或取代我們自己的銷售隊伍和分銷系統。我們目前計劃通過建立一支專注的銷售隊伍和營銷基礎設施，在美國獨立地將我們的候選產品商業化。我們可能會機會主義地尋求更多的戰略合作，以最大限度地擴大我們的產品候選產品在美國以外的商業機會。作為一家公司，我們以前在生物製藥產品的營銷、銷售和分銷方面沒有經驗，建立和管理銷售組織涉及重大風險，包括我們僱用、留住和激勵合格人員、產生足夠的銷售線索、為銷售和營銷人員提供充分培訓以及有效管理分散在不同地理位置的銷售和營銷團隊的能力。我們內部銷售、營銷和分銷能力發展的任何失敗或延誤都將對這些產品的商業化產生不利影響。我們可能無法以可接受的財務條款進行協作或聘請顧問或外部服務提供商來協助我們的銷售、營銷和分銷職能，或者根本無法。此外，如果我們依賴第三方來實現這些功能，我們的產品收入和盈利能力(如果有的話)可能會低於我們進入市場的情況, 銷售和分銷我們自己開發的任何產品。我們很可能對這樣的第三方几乎沒有控制權，他們中的任何一方都可能無法投入必要的資源和注意力來有效地銷售和營銷我們的產品。如果我們不能成功地將我們的產品商業化，無論是我們自己還是通過與一個或多個第三方的安排，我們可能無法在未來產生任何產品收入，我們將招致重大的額外損失。
在一個司法管轄區獲得並保持對我們候選產品的監管批准，並不意味着我們將成功地在其他司法管轄區獲得我們候選產品的監管批准。
在一個司法管轄區獲得並保持對我們的候選產品的監管批准並不保證我們將能夠在任何其他司法管轄區獲得或保持監管批准。例如，即使FDA批准了候選產品的監管批准，外國司法管轄區的可比監管機構也必須批准候選產品在這些國家的製造、營銷、促銷和報銷。然而，在一種情況下，未能或延遲獲得監管部門的批准，在另一種情況下，監管部門的審批流程可能會受到影響。審批程序因司法管轄區而異，可能涉及與美國不同的要求和行政審查期限，包括額外的臨牀前研究或臨牀試驗，因為在一個司法管轄區進行的臨牀試驗可能不會被其他司法管轄區的監管機構接受。在美國以外的許多司法管轄區，候選產品必須先獲得報銷批准，然後才能在該司法管轄區批准銷售。在某些情況下，我們打算為我們的產品收取的價格也需要得到批准。
獲得外國監管批准以及建立和維持對外國監管要求的遵守可能會給我們帶來重大延誤、困難和成本，並可能推遲或阻止我們的產品在某些國家/地區推出。如果我們或任何未來的合作伙伴未能遵守國際市場的監管要求或未能獲得適用的營銷批准，我們的目標市場將被減少，我們實現我們候選產品全部市場潛力的能力將受到損害。
針對我們的產品責任訴訟可能會導致我們承擔重大責任，並可能限制我們可能開發的任何候選產品的商業化。
我們面臨着與臨牀試驗中當前和任何未來候選產品的測試相關的固有產品責任風險，如果我們將我們可能開發的任何候選產品商業化，可能面臨更大的風險。如果我們不能成功地為自己辯護，反對任何此類候選產品造成傷害的指控，我們可能會招致重大責任。無論是非曲直或最終結果，賠償責任可能導致：
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我們獲得和維護的任何產品責任保險可能不足以覆蓋我們可能產生的所有責任。我們預計，每次我們開始臨牀試驗，如果我們成功地將任何候選產品商業化，我們都需要增加我們的保險覆蓋範圍。保險範圍越來越貴。我們可能無法以合理的費用或足夠的金額獲得或維持保險，以滿足可能出現的任何責任。
我們的候選產品可能作為受控物質受到監管，其製造、使用、銷售、進口、出口和分銷都受到美國禁毒署(DEA)和其他監管機構的嚴格監管。
我們的候選產品可能被歸類為受控物質，受州、聯邦和外國有關其製造、使用、銷售、進口、出口和分銷的法律和法規的約束。除其他事項外，受控物質受1970年聯邦《受控物質法》和DEA條例的監管。
DEA將受控物質作為附表I、II、III、IV或V物質進行管理。根據定義，附表一物質沒有既定的醫療用途，不得在美國銷售或銷售。藥品可列為附表二、三、四或五，其中附表二物質被認為是濫用風險最高的物質，而附表五物質被認為是此類物質中相對濫用風險最低的物質。在商業化之前，集中作用的藥物通常要接受DEA的審查和可能的安排。LP352或我們的其他候選產品可能會受到DEA作為附表IV受控物質的監管，這將使這些候選產品在製造、運輸、儲存、銷售和使用方面受到額外的限制，具體取決於有效成分的時間表，並可能限制我們任何候選產品的商業潛力(如果獲得批准)。例如，BELVIQ和FINTEPLA是附表四管制物質。
各州還獨立管理受控物質。儘管州控制物質法律經常反映聯邦法律，因為各州是單獨的司法管轄區，但它們也可能單獨安排藥品。雖然有些州會在DEA這樣做時自動安排藥物的時間表，但在其他州，必須制定規則或採取立法行動。州時間表可能會推遲我們獲得聯邦監管批准的任何受控物質藥物產品的商業銷售，而不利的時間表可能會損害此類產品的商業吸引力。我們或我們的合作者還必須獲得單獨的州註冊，以便能夠獲取、處理和分發用於臨牀試驗或商業銷售的受控物質，如果不符合適用的法規要求，可能會導致除DEA的強制執行和制裁外，各州還將強制執行和制裁，或根據聯邦法律的其他規定。
對於我們的任何被歸類為受控物質的候選產品，我們和我們的供應商、製造商、承包商、客户和分銷商必須從州、聯邦和外國執法和監管機構獲得並維護適用的註冊，並遵守有關受控物質的製造、使用、銷售、進口、出口和分銷的州、聯邦和外國法律和法規。DEA法規可能會限制我們候選產品的臨牀試驗中使用的化合物的供應，並在未來限制滿足商業需求所需的數量生產和分銷我們的產品的能力。與受控物質有關的法規管理製造、標籤、包裝、測試、分配、生產和採購配額、記錄保存、報告、搬運、運輸和處置。這些條例增加了人員需求以及與包括受控物質在內的候選產品的開發和商業化相關的費用。DEA和一些州對處理受控物質的註冊機構進行定期檢查。未能獲得和維護所需的註冊或遵守任何適用的法規可能會延誤或阻止我們開發和商業化含有受控物質的候選產品，並使我們受到執法行動的影響。緝毒局可以尋求民事處罰，拒絕續簽必要的登記，或啟動程序撤銷這些登記。在某些情況下，違規行為可能導致刑事訴訟。由於它們的限制性，這些法規可能會限制我們任何被歸類為受控物質的候選產品的商業化。
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與合規相關的風險
我們與客户、醫療保健提供商和第三方付款人的關係可能直接或間接受到聯邦和州醫療欺詐和濫用法律、虛假索賠法律、其他醫療法律和法規以及數據隱私和安全法律法規、合同義務和自我監管計劃的約束。如果我們不能遵守或沒有完全遵守這些法律，我們可能會面臨鉅額處罰。
美國和其他地方的醫療保健提供者，包括醫生和第三方付款人，將在推薦和處方我們獲得營銷批准的任何候選產品方面發揮主要作用。我們目前和未來與醫療保健專業人員、主要調查人員、顧問、客户和第三方付款人的安排可能會使我們受到各種聯邦和州欺詐和濫用法律以及其他醫療保健法律的約束，包括但不限於聯邦反回扣法規、聯邦民事和刑事虛假索賠法律以及通常被稱為醫生支付陽光法案和法規的法律。這些法律將影響我們的臨牀研究，以及我們擬議的銷售、營銷和教育計劃。此外，我們可能受到聯邦政府和我們開展或可能開展業務的州的數據隱私和安全法律的約束。將影響我們運營的法律包括但不限於：
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在歐洲，GDPR以及歐盟和歐洲經濟區成員國執行的立法適用於個人數據的收集和處理，包括與健康有關的信息。重要的是，GDPR實質性地擴展了明確提供的構成“個人數據”的定義，包括澄清GDPR適用於假名(即密鑰編碼)數據，這些數據通常由贊助商在臨牀試驗的背景下處理。歐盟和歐洲經濟區成員國也能夠分別就健康和基因數據進行立法，我們必須遵守我們開展業務的地方法律。此外，儘管英國退出歐盟，GDPR的數據保護義務繼續適用於根據所謂的“英國GDPR”(即GDPR)以基本不變的形式處理與英國有關的個人數據(即GDPR，因為它憑藉2018年歐洲聯盟(退出)法案第3條繼續成為英國法律的一部分)。GDPR具有“域外”範圍，因為它適用於(除其他外)涉及向歐洲經濟區或英國(視情況而定)向個人提供商品或服務和/或監督其行為的任何個人數據的處理，而無論歐洲經濟區或英國(視情況而定)是否存在機構。因此，GDPR適用於在歐洲經濟區和英國進行的任何臨牀試驗和其他手術。GDPR規定了強有力的監管執法和高達2000萬歐元(和/或英國GDPR，1750萬英鎊)或高達全球年收入4%的罰款(以較高者為準)。雖然GDPR在確定如何遵守各種要求方面提供了一定的靈活性，但已經並將繼續投入大量的努力和費用，以確保繼續遵守。在瑞士，《聯邦數據保護法》(DPA), 也適用於瑞士境內的公司收集和處理個人數據，包括與健康有關的信息，或在某些情況下，瑞士境外的公司收集和處理個人數據。議會已經修訂並通過了DPA，修訂後的版本及其修訂後的法令預計將於2022年生效。這項修訂後的法律可能會導致合規成本、不合規風險和對不合規的懲罰增加。
這些數據隱私和安全法律對處理個人數據，包括與健康有關的信息的能力施加了嚴格的義務，特別是在收集、使用、披露和轉移方面。這包括以下幾項要求：(I)在某些情況下，徵得與個人資料有關的個人的同意；(Ii)向個人提供有關如何使用其個人資料的資料；(Iii)確保個人資料的安全和保密；(Iv)有義務向監管當局和受影響的個人通報違反個人資料的情況；(V)廣泛的內部私隱管治義務；以及(Vi)尊重個人在其個人資料方面的權利(例如查閲、更正和刪除其個人資料的權利)。
此外，GDPR禁止將個人數據從歐洲經濟區和英國轉移到美國，以及歐盟委員會或其他相關監管機構沒有就其發出所謂的“充分性決定”的其他國家(稱為“第三國”)。瑞士也在DPA下采取了類似的限制措施。儘管有法律機制允許將個人數據從歐洲經濟區、英國和瑞士轉移到美國，但歐洲對這些機制的法律挑戰導致了對跨境轉移個人數據的能力的進一步限制。特別是，某些政府無法就旨在支持跨境數據傳輸的現有機制達成協議或保持現有機制，例如歐盟-美國和瑞士-美國隱私盾牌框架(隱私盾牌)。例如，2020年7月16日，歐盟法院宣佈關於歐盟-美國隱私保護框架提供的保護是否充分的2016/1250號決定無效。在我們能夠依賴Privacy Shield的程度上，我們未來將無法這樣做，這可能會增加我們的成本，並限制我們處理來自EEA、英國和/或瑞士的個人數據的能力。同一決定也令人懷疑是否有能力使用隱私盾牌的主要替代方案之一，即歐盟委員會的“標準合同條款”，合法地將個人數據從歐洲經濟區、英國和/或瑞士轉移到美國和其他第三國。2021年6月4日，歐盟委員會公佈了新版標準合同條款。從2021年9月27日開始，所有從歐洲經濟區到第三國(包括美國)的個人數據新傳輸都必須使用這些數據, 所有現有的從歐洲經濟區到第三國的個人數據傳輸依賴於標準合同條款的現有版本，必須在2022年12月27日之前被取代。實施新的標準合同條款將需要對我們與CRO、子處理器和其他供應商的數據傳輸安排進行重大的合同檢查。目前，除了隱私權保護條款和標準合同條款之外，幾乎沒有可行的替代方案。因此，從歐洲經濟區轉移個人數據，
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英國和/或瑞士向美國和其他第三國的轉移可能不完全遵守GDPR中規定的跨境數據轉移限制。此外，歐洲以外的其他國家已經或正在考慮制定類似的跨境數據傳輸限制和要求本地數據駐留的法律，這可能會增加我們業務的運營成本和複雜性。
此外，在英國退歐後，英國與歐洲經濟區在數據保護法某些方面的關係仍存在一定程度的不確定性。2021年6月28日，歐盟委員會根據GDPR發佈了一項充分性決定，允許(受一些限制的)個人數據從歐洲經濟區向英國的轉移在截至2025年6月27日的四年內不受限制地繼續進行。在此之後，只有在英國繼續確保足夠的數據保護水平的情況下，才可能延長充分性決定。在這四年中，歐盟委員會將繼續監測英國的法律狀況，如果英國偏離發佈充分性決定時的數據保護水平，歐盟委員會可能隨時進行幹預。如果充分性決定被撤回或沒有續簽，從歐洲經濟區向英國轉移個人數據將需要一個有效的轉移機制，我們可能需要實施新的流程和新的協議，如標準合同條款，以使從歐洲經濟區向英國轉移個人數據的操作能夠繼續，這可能會擾亂我們的運營。
遵守美國和國際數據保護法律法規可能要求我們在合同中承擔更繁重的義務，限制我們收集、使用和披露數據的能力，或者在某些情況下影響我們在某些司法管轄區運營的能力。實際或被認為不遵守這些法律和法規可能會導致政府執法行動(可能包括民事、刑事和行政處罰)、私人訴訟和/或負面宣傳，並可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。此外，我們或我們的潛在合作者獲取其個人信息的臨牀試驗參與者、員工和其他個人，以及與我們共享此信息的提供者，可能會限制我們收集、使用和披露信息的能力。聲稱我們侵犯了個人隱私權，未能遵守數據保護法，或違反了我們的合同義務，即使我們不承擔責任，辯護也可能代價高昂且耗時，並可能導致負面宣傳，可能損害我們的業務。
由於這些法律的廣泛性，以及現有的法定例外情況和監管安全港的狹窄程度，我們的一些商業活動可能會受到一項或多項此類法律的挑戰。
政府當局可能會得出結論，我們的業務實踐可能不符合當前或未來涉及適用欺詐和濫用或其他醫療保健法律和法規的現行或未來法規、法規或判例法。如果我們的運營被發現違反了任何這些法律或任何其他可能適用於我們的政府法規，我們可能會面臨重大的民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、交還、監禁、被排除在參與政府資助的醫療計劃(如Medicare和Medicaid)之外、額外的報告要求和監督，如果我們受到公司誠信協議或類似協議的約束，以解決有關違反這些法律的指控，並削減或重組我們的業務。
確保我們與第三方的業務安排符合適用的醫療法律和法規的努力將涉及大量成本。任何因違反這些法律而對我們採取的行動，即使我們成功地進行了辯護，也可能導致我們招致鉅額法律費用，並轉移我們管理層對業務運營的注意力。不斷變化的合規環境，以及建立和維護強大且可擴展的系統以符合具有不同合規和/或報告要求的多個司法管轄區的需要，增加了醫療保健公司可能與一項或多項要求發生衝突的可能性。這些風險因素中討論的法律法規旨在作為例子，這些法律法規以及其他法律法規的更新可能會對我們的運營和前景產生實質性影響。
我們當前或未來的候選產品可能無法獲得保險和足夠的報銷，如果獲得批准，這可能會使我們難以盈利銷售。
我們商業化的任何候選產品的市場接受度和銷售，如果獲得批准，將在一定程度上取決於這些藥物和相關治療的保險範圍和足夠的補償將從第三方付款人那裏獲得，包括政府衞生行政部門、管理性醫療組織和其他私人健康保險公司。第三方付款人決定他們將支付哪些治療費用，並建立報銷水平。第三方支付者在設置自己的承保和報銷政策時，通常依賴於聯邦醫療保險承保政策和支付限制。然而，關於我們開發的任何候選產品的覆蓋範圍和報銷金額的決定將在逐個付款人的基礎上做出。一個第三方付款人決定為一種藥品提供保險，並不能保證其他付款人也會為該藥品提供保險和適當的補償。此外，第三方付款人決定為治療提供保險並不意味着將批准足夠的報銷率。每個第三方付款人決定是否為治療提供保險，將為治療向製造商支付多少金額，以及將被放置在其處方的哪一層。第三方付款人的承保藥品清單或處方清單上的位置通常決定患者的自付費用
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將需要進行治療，並可能強烈影響患者和醫生採用這種治療方法。根據自己的病情接受處方治療的患者和開這種服務的提供者通常依賴第三方付款人來報銷全部或部分相關的醫療費用。患者不太可能使用我們的藥物，除非提供保險，並且報銷足以支付我們藥物成本的很大一部分。
美國醫療保健行業和其他地方的一個主要趨勢是成本控制。第三方付款人試圖通過限制特定藥物的覆蓋範圍和報銷金額來控制成本。我們不能確保我們商業化的任何藥物都可以獲得保險和報銷，如果可以報銷，報銷水平是多少。不充分的保險和報銷可能會影響我們獲得上市批准的任何藥物的需求或價格。如果無法獲得保險和足夠的報銷，或僅限於有限的級別，我們可能無法成功地將我們當前和未來開發的任何候選產品商業化。此外，承保政策和第三方付款人報銷率可能隨時發生變化。因此，即使我們獲得監管部門批准的一個或多個產品獲得了有利的承保和報銷狀態，未來也可能實施不太有利的承保政策和報銷費率。
醫療保健立法改革措施可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
在美國和一些外國司法管轄區，已經並將繼續有關於醫療保健系統的幾項立法和法規變化以及擬議的變化，這些變化可能會阻止或推遲候選產品的上市審批，限制或監管審批後活動，並影響我們以盈利方式銷售任何獲得上市審批的候選產品的能力。
在美國和其他地方的政策制定者和付款人中，有很大的興趣推動醫療保健系統的改革，其既定目標是控制醫療成本、提高質量和/或擴大准入。在美國，製藥業一直是這些努力的重點，並受到重大立法倡議的重大影響。
導致醫生報銷減少的改革措施可能會對我們的業務產生不利影響。此外，醫療保險或其他政府計劃報銷的任何減少都可能導致私人支付者支付的類似減少。
此外，最近政府對藥品製造商為其上市產品定價的方式進行了更嚴格的審查，導致美國總統發佈了幾項行政命令，國會進行了調查，並提出並通過了聯邦和州立法，這些立法旨在提高產品定價的透明度，審查定價與製造商患者計劃之間的關係，以及改革政府對藥品的計劃補償方法。此外，根據最近的一項行政命令，拜登政府表示打算採取某些政策舉措來降低藥品價格。2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年降低通貨膨脹率法案》(以下簡稱《愛爾蘭共和法》)，其中包括在《患者保護和平價醫療法案》(經《醫療保健和教育協調法案》(統稱《平價醫療法案》)、市場)修訂的《患者保護和平價醫療法案》中，將對購買醫療保險的個人的強化補貼延長至2025年。從2025年開始，愛爾蘭共和軍還通過新建立的製造商折扣計劃，顯著降低受益人的最大自付成本，從而消除了聯邦醫療保險D部分計劃下的“甜甜圈漏洞”。為了迴應拜登的行政命令，2021年9月9日，美國衞生與公眾服務部(簡稱HHS)發佈了一份應對高藥價的綜合計劃，其中概述了藥品定價改革的原則，並列出了國會可以採取的各種潛在立法政策，以推進這些原則。尚未最後確定實施這些原則的立法或行政行動。此外，愛爾蘭共和軍在其他方面, (1)指示HHS就聯邦醫療保險覆蓋的某些單一來源藥物和生物製品的價格進行談判，以及(2)根據聯邦醫療保險B部分和D部分徵收回扣，以懲罰超過通脹的價格上漲。這些規定將從2023財年開始逐步生效，儘管它們可能會受到法律挑戰。目前尚不清楚愛爾蘭共和軍將如何實施，但可能會對製藥業產生重大影響。此外，國會正在考慮將藥品定價作為其他改革舉措的一部分。在州一級，立法機構越來越多地通過立法和實施旨在控制藥品和生物製品定價的法規，包括價格或患者報銷限制、折扣、對某些產品准入的限制、營銷成本披露和透明度措施，在某些情況下，旨在鼓勵從其他國家進口和批量購買。
我們無法預測未來可能會採取什麼樣的醫療改革舉措。我們預計，這些措施以及未來可能採取的其他醫療改革措施，可能會導致更嚴格的覆蓋標準，並對我們收到的任何批准的藥物的價格構成額外的下行壓力。聯邦醫療保險或其他政府計劃報銷的任何減少都可能導致私人支付者支付的類似減少。實施成本控制措施或其他醫療改革可能會阻止我們創造收入、實現盈利或將我們的藥物商業化。
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如果我們當前或未來的任何候選產品被批准上市，而我們被發現以不正當的方式推廣標籤外用途，或者如果醫生在標籤外開出或使用任何我們當前或未來的候選產品，我們可能會受到禁止銷售或營銷我們當前或未來的任何候選產品的限制，鉅額罰款、處罰、處罰或產品責任索賠，我們在行業和市場中的形象和聲譽可能會受到損害。
FDA、美國司法部(DoJ)和類似的外國當局嚴格監管有關藥品的營銷和促銷聲明，包括我們的候選產品LP352、LP659和LP143。特別是，產品不得用於未經FDA或類似外國當局批准的用途或適應症，如該產品批准的標籤所反映的那樣。儘管醫生可能會開出非標籤用途的產品，因為FDA和其他監管機構不規範醫生在獨立的醫療判斷中做出的藥物治療選擇，但他們確實限制了來自公司或其銷售人員的促銷信息，涉及尚未獲得營銷許可的產品的標籤外用途。如果我們被發現推廣了這種標籤外的使用，我們可能會收到FDA和類似外國當局的警告信，並承擔重大責任，這將對我們的業務造成實質性損害。聯邦政府已對涉嫌不當促銷的公司處以鉅額民事和刑事罰款，並禁止幾家公司從事標籤外促銷。如果我們成為基於我們的營銷和促銷做法的此類調查或起訴的目標，我們可能面臨類似的制裁，這將對我們的業務造成實質性損害。此外，管理層的注意力可能會從我們的業務運營上轉移開，可能會產生鉅額法律費用，我們的聲譽可能會受到損害。FDA和其他政府當局還要求公司簽訂同意法令或永久禁令，根據這些法令或永久禁令，改變或限制特定的促銷行為，以解決執法行動。如果我們被FDA認定，美國司法部, 如果我們或其他政府機構參與推廣任何當前或未來的候選產品用於標籤外用途，我們可能會受到某些禁止或其他限制，或銷售或營銷我們的產品和業務，或鉅額罰款和處罰，實施這些制裁也可能影響我們在行業中的聲譽和地位。
我們可能無法獲得或維護我們候選產品的孤立藥物名稱或獨家經營權，這可能會限制我們候選產品的潛在盈利能力。
包括美國在內的一些司法管轄區的監管機構可能會將患者人數相對較少的藥物指定為孤兒藥物。根據1983年的《孤兒藥物法案》，如果一種藥物是用於治療罕見疾病或疾病的藥物，FDA可以將該藥物指定為孤兒藥物。在美國，罕見疾病或疾病通常被定義為患者人數少於20萬人。在美國，指定孤兒藥物使一方有權獲得財政獎勵，如為臨牀試驗費用、税收優惠和申請費減免提供贈款資金的機會。在FDA批准孤兒藥物指定後，FDA公開披露該藥物的仿製藥身份及其潛在的孤兒用途。然而，指定孤兒藥物既不會縮短藥物的開發時間或監管審查時間，也不會在監管審查或批准過程中給藥物帶來任何優勢。一般而言，如果具有孤兒藥物名稱的藥物隨後獲得了其獲得指定的適應症的第一次上市批准，則該藥物有權享有一段市場排他期，這使得適用的監管當局不能在排他期內批准同一藥物的相同適應症的另一銷售申請，除非在有限情況下。對於小分子藥物，FDA將“同一藥物”定義為含有相同活性部分並與所述藥物具有相同用途的藥物。指定的孤兒藥物如果被批准用於比其獲得孤兒指定的適應症更廣泛的用途，則不得獲得孤兒藥物排他性。
我們打算為我們的一個或多個候選產品以及潛在的其他未來候選產品尋求孤兒藥物指定。獲得孤兒藥物名稱對我們的商業戰略很重要；然而，獲得孤兒藥物名稱可能很困難，我們可能無法成功做到這一點。即使我們獲得了候選產品的孤兒藥物指定，我們也可能無法獲得孤兒獨佔，這種獨佔可能無法有效地保護該藥物免受相同情況下不同藥物的競爭，而不同藥物可能會在排他期內獲得批准。此外，在一種孤兒藥物獲得批准後，如果FDA得出結論認為後一種藥物被證明更安全、更有效或對患者護理做出了重大貢獻，則FDA隨後可以批准同一藥物的另一項相同適應症的申請。如果FDA後來確定指定請求存在重大缺陷，或者如果製造商無法保證足夠數量的藥物來滿足患有這種罕見疾病或疾病的患者的需求，那麼孤兒藥物在美國的獨家營銷權也可能會喪失。未能為我們可能開發的任何候選產品獲得孤立藥物指定，無法在適用期間內保持該指定，或無法獲得或維持孤立藥物獨家經營權，可能會降低我們對適用候選產品進行足夠銷售以平衡開發費用的能力，這將對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。
由於資金短缺或全球健康問題導致的FDA和其他政府機構的中斷可能會阻礙他們招聘、保留或部署關鍵領導層和其他人員的能力，或者以其他方式阻止新產品或修改後的產品及時或根本無法開發、批准或商業化，這可能會對我們的業務產生負面影響。
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FDA審查和批准新產品的能力可能受到各種因素的影響，包括政府預算和資金水平、僱用和留住關鍵人員以及接受用户費用支付的能力，以及法律、法規和政策變化。因此，FDA的平均審查時間近年來一直在波動。此外，政府對其他資助研發活動的政府機構的資助受到政治過程的影響，這一過程本質上是不穩定和不可預測的。
FDA和其他機構的中斷也可能會減緩新藥被必要的政府機構審查和/或批准所需的時間，這將對我們的業務產生不利影響。例如，在過去的幾年裏，有時美國政府已經關閉了幾次，某些監管機構，如FDA，不得不讓FDA的關鍵員工休假，並停止關鍵活動。如果政府長期停擺，可能會嚴重影響FDA及時審查和處理我們提交的監管文件的能力，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
又如，為應對全球新冠肺炎疫情，2020年3月10日，美國食品藥品監督管理局宣佈打算將大部分外國對製造設施和產品的檢查推遲到2020年4月，隨後，在2020年3月18日，美國食品和藥物管理局暫時推遲了對國內製造設施的常規監督檢查。2020年7月10日，FDA宣佈打算重新啟動對國內製造設施的例行預先宣佈的監督檢查，受基於風險的優先排序制度的約束。FDA打算使用這一基於風險的評估系統來確定在特定地理區域內可能發生的監管活動類別，從關鍵任務檢查到恢復所有監管活動。針對新冠肺炎疫情，美國以外的監管機構可能會採取類似的限制或其他政策措施。如果政府長期停擺，或者如果全球健康問題繼續阻礙FDA或其他監管機構進行定期檢查、審查或其他監管活動，可能會嚴重影響FDA或其他監管機構及時審查和處理我們的監管提交的能力，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
與我們的知識產權有關的風險
我們依賴於包括Arena在內的第三方許可的知識產權，如果我們或我們的許可人未能保護許可的知識產權或終止我們的許可，可能會導致重大權利的損失，這將損害我們的業務。*
我們依賴於技術、專利、訣竅和專有材料，既有我們自己的，也有Arena授權的。我們簽訂了Arena許可協議，據此，我們獲得了獨家、版税負擔、可再許可的全球許可，以開發和商業化用於人類任何用途的LP352、用於治療某些中樞神經系統和周圍神經系統症狀的LP659、用於治療任何中樞神經系統症狀的LP143以及用於治療中樞神經系統症狀的某些其他化合物。本許可證的任何終止都將導致重大權利的喪失，並將限制我們開發和商業化我們的候選產品的能力。如果我們或Arena未能充分保護這一知識產權，或者如果我們試圖擴大我們的許可範圍，以包括我們確定對我們開發許可化合物有利或必要的其他指示，而Arena不同意，我們將這些化合物商業化的能力可能會受到影響。
我們向第三方或從第三方許可知識產權或技術的協議可能很複雜，此類協議中的某些條款可能會受到多種解釋的影響。任何可能出現的合同解釋分歧的解決可能會縮小我們認為是我們對相關知識產權或技術的權利的範圍，或者增加我們認為是相關協議下我們的財務或其他義務，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。此外，如果圍繞我們許可的知識產權的糾紛阻礙或損害我們以商業上可接受的條款維持目前的許可安排的能力，我們可能無法成功開發受影響的候選產品並將其商業化。如果任何當前或未來的許可人未能遵守許可條款，如果我們或許可人未能針對侵權第三方強制執行許可專利，如果許可專利或其他權利被發現無效或不可強制執行，或者如果我們無法以可接受的條款簽訂必要的許可，我們的業務也將受到影響。此外，我們的許可人可能擁有或控制未經許可給我們的知識產權，因此，無論其是非曲直，我們可能會受到索賠，即我們正在侵犯或以其他方式侵犯許可人的權利。
此外，雖然我們目前不能確定我們將被要求為未來產品的銷售支付的特許權使用費義務的金額，但金額可能很大。我們未來的版税義務的金額將取決於我們在成功開發和商業化的產品中使用的技術和知識產權(如果有的話)。因此，即使我們成功地開發了產品並將其商業化，我們也可能無法實現或保持盈利。
此外，我們業務的增長可能在一定程度上取決於我們獲得或授權額外專有權的能力，包括推進我們的研究或允許我們的候選產品商業化。在這種情況下，我們可能被要求
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花費相當多的時間和資源來開發或許可替代技術。例如，我們的計劃可能涉及其他技術或候選產品，可能需要使用由第三方持有的其他專有權。此外，其他製藥公司和學術機構也可能已經或計劃提交可能與我們的業務相關的專利申請。我們的候選產品可能還需要特定的配方或其他技術才能有效和高效地工作。這些配方或技術可能由其他人持有的知識產權所涵蓋。有時，為了避免侵犯這些第三方專利，我們可能需要從其他第三方獲得技術許可，以進一步開發我們的候選產品或將其商業化。我們可能無法獲得或許可我們認為對我們的業務運營必要或重要的任何相關第三方知識產權，包括製造、使用或銷售我們的候選產品所需的任何此類知識產權。我們可能無法以合理的成本或合理的條款獲得這些許可中的任何一項，因此我們可能無法開發或商業化受影響的候選產品，並且我們可能不得不放棄相關研究計劃或產品候選的開發，這將損害我們的業務。我們可能需要停止使用這種第三方知識產權所涵蓋的成分或方法，並可能需要尋求開發不侵犯此類知識產權的替代方法，這可能會導致額外的成本和開發延遲，即使我們能夠開發這種可能不可行的替代方法。即使我們能夠根據這樣的知識產權獲得許可證, 任何此類許可都可能是非排他性的，這可能允許我們的競爭對手訪問向我們許可的相同技術。
第三方知識產權的許可和收購是一種競爭性做法，可能比我們更成熟或擁有更多資源的公司也可能採取我們認為必要或有吸引力的第三方知識產權許可或收購戰略，以便將我們的候選產品商業化。更成熟的公司可能比我們有競爭優勢，因為他們更大的規模和現金資源，或者更強的臨牀開發和商業化能力。不能保證我們能夠成功完成此類談判，並最終獲得圍繞我們可能尋求收購的其他候選產品的知識產權。
知識產權許可對我們的業務至關重要，涉及複雜的法律、商業和科學問題，並因我們行業科學發現的快速發展而變得複雜。根據許可協議，我們與許可人之間可能還會發生知識產權糾紛，包括與以下事項有關的糾紛：
如果圍繞我們許可的知識產權的糾紛阻礙或損害我們以可接受的條款維持當前許可安排的能力，我們可能無法成功開發受影響的候選產品並將其商業化。我們通常還面臨與我們許可的知識產權保護有關的所有風險，這些風險如下所述。如果我們或我們的許可方不能充分保護這一知識產權，我們的產品商業化能力可能會受到影響。
此外，我們現有的許可協議強加給我們，我們預計未來的許可協議將強加給我們各種勤勉、里程碑付款、特許權使用費和其他義務，如果我們未能履行這些協議下的義務，包括由於新冠肺炎大流行的影響或俄羅斯入侵烏克蘭，或任何經濟放緩，衰退、市場回調、通貨膨脹、利率上升和由此導致的信貸市場收緊，對於我們的業務運營或我們未經授權使用授權給我們的知識產權，或者我們面臨破產，我們可能被要求支付損害賠償金，許可人可能有權終止許可。
我們在一定程度上依賴我們的許可人提交、起訴、維護、辯護和執行對我們的業務至關重要的專利和專利申請。*
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與我們的候選產品相關的專利可能由我們的許可方控制。許可人可能有權對我們從許可人那裏獲得的專利進行備案、起訴、維護和辯護。我們解決法律索賠的能力可能需要得到許可人的同意。如果我們的許可方或任何未來有權提起訴訟、起訴、維護和捍衞我們的專利權的被許可方未能就我們的任何候選產品進行這些專利或專利申請活動，包括由於新冠肺炎流行病對我們許可方業務運營的影響，我們開發和商業化這些候選產品的能力可能會受到不利影響，我們可能無法阻止競爭對手製造、使用或銷售競爭產品。我們不能確定我們的許可方的此類活動已經或將會遵守適用的法律和法規，或將導致有效和可強制執行的專利或其他知識產權。如果我們的許可方有權控制我們許可專利的強制執行或對聲稱這些專利無效的任何索賠進行抗辯，並且即使我們被允許進行此類強制執行或抗辯，我們也不能確保我們許可方的合作。我們不能確定我們的許可方是否會分配足夠的資源或優先執行此類專利或為此類主張辯護，以保護我們在許可專利中的利益。即使我們不是這些法律行動的一方，不利的結果也可能損害我們的業務，因為它可能會阻止我們繼續許可我們可能需要的知識產權，以運營我們的業務。此外，即使我們有權控制對許可專利和專利申請的專利起訴、許可專利的強制執行或對聲稱這些專利無效的主張的辯護，我們也是如此, 我們仍可能因許可方及其律師在我們取得控制權之前或之後的行為或不作為而受到不利影響或損害。如果我們違反了與此類起訴相關的任何義務，我們可能會向我們的許可合作伙伴承擔重大責任。
Arena有權在至少一段時間內，在我們的參與下，對Arena許可協議下向我們許可的LP143許可專利的起訴和第三方的侵權提起強制執行訴訟，並且我們有義務在起訴和執行其他許可程序方面與Arena進行合理合作，包括LP352、LP659和5-HT2A化合物。為了我們的最佳利益而起訴專利申請或起訴此類專利申請的行動不成功，可能會對我們的知識產權造成不利影響。
我們可能會簽訂合作協議和戰略聯盟，但我們可能無法實現此類合作或聯盟的預期收益。我們可能希望在未來與我們的候選產品進行合作，但可能無法這樣做或無法實現此類交易的潛在好處，這可能會導致我們更改或推遲我們的開發和商業化計劃。
研發合作面臨許多風險，其中可能包括以下風險：
我們候選產品的開發和潛在商業化將需要大量額外資本來支付費用。我們可能會結成或尋求進一步的戰略聯盟，建立合資企業或合作關係，或與第三方達成額外的許可安排，我們相信這將補充或加強我們關於我們的候選產品和我們可能開發的任何未來候選產品的開發和商業化努力，包括在美國以外的地區或某些特定用途。這些交易可能帶來許多業務和財務風險，包括暴露於
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未知負債、業務中斷及管理層為了管理合作或開發收購產品、候選產品或技術而轉移管理層的時間和注意力、為支付交易代價或成本而產生大量債務或稀釋發行股權證券、高於預期的合作、收購或整合成本、資產減記或商譽或減值費用、攤銷費用增加、在促進合作或合併任何收購業務的運營和人員方面的困難和成本、由於管理層和所有權的變化而損害與任何收購業務的主要供應商、製造商或客户的關係，以及無法留住任何收購業務的關鍵員工。因此，如果我們達成收購或許可協議或戰略合作伙伴關係，如果我們無法將這些交易與我們現有的業務和公司文化成功整合，或者如果新冠肺炎對我們或交易對手的運營造成實質性不利影響，可能會推遲我們的時間表或以其他方式對我們的業務產生不利影響，我們可能無法實現此類交易的好處。我們也不能確定，在一項戰略交易或許可證之後，我們是否會獲得足以證明這筆交易或導致我們達成協議的其他好處的收入或特定淨收入。
此外，我們在尋找合適的戰略合作伙伴方面面臨着激烈的競爭，談判過程既耗時又複雜。我們為我們的候選產品建立戰略合作伙伴關係或其他替代安排的努力可能不會成功，因為他們可能被認為處於協作努力的開發階段太早，第三方可能認為我們的候選產品不具備展示安全性和有效性所需的潛力。如果我們與第三方合作開發和商業化候選產品，我們可以預期將對該候選產品未來成功的部分或全部控制權讓給第三方。我們就合作達成最終協議的能力將取決於我們對合作者的資源和專業知識的評估、擬議合作的條款和條件以及擬議的合作者對我們的技術、候選產品和市場機會的評估。協作者還可以考慮替代候選產品或技術，以獲得類似的可供協作的指示，以及這樣的協作是否會比我們與我們進行的協作對我們的候選產品更具吸引力。根據任何許可協議，我們也可能受到限制，不能以某些條款或根本不與潛在的合作者簽訂協議。
由於這些風險，我們可能無法實現現有合作或任何未來合作或我們可能簽訂的許可協議的好處。此外，最近大型製藥和生物醫藥公司之間的大量業務合併導致未來潛在合作伙伴的數量減少，合併後公司的戰略也發生了變化。因此，我們可能無法及時、以可接受的條件談判合作，甚至根本無法談判。如果我們無法做到這一點，我們可能不得不減少該候選產品的開發，減少或推遲我們的一個或多個其他開發計劃，推遲該候選產品的潛在商業化或縮小任何計劃的銷售或營銷活動的範圍，或者增加我們的支出並自費進行開發、製造或商業化活動。如果我們選擇增加我們的支出，為我們自己的開發、製造或商業化活動提供資金，我們可能需要獲得額外的資本，這些資本可能無法以可接受的條件提供給我們，或者根本無法獲得。如果我們沒有足夠的資金，我們可能無法進一步開發我們的候選產品，或者將它們推向市場併產生產品收入。
此外，我們有時可能會與學術機構合作，根據與這些機構達成的書面協議，加快我們的臨牀前研究或開發。通常，這些機構為我們提供了一個選項，可以通過談判獲得該機構在合作中獲得的任何技術權利的許可證。無論此類選項如何，我們都可能無法在指定的時間範圍內或在我們可接受的條款下談判許可證。如果我們無法做到這一點，該機構可能會將知識產權提供給其他方，可能會阻止我們繼續執行我們的計劃。如果我們不能成功地獲得所需的第三方知識產權或維護我們現有的知識產權，我們可能不得不放棄開發此類項目，我們的業務和財務狀況可能會受到影響。
我們的產品需要特定的成員有效和高效地工作，這些成員的權利現在是，而且未來可能會由其他人持有。我們可能無法向我們確定的第三方授予構成要素、使用方法、過程或其他第三方知識產權的任何權利。我們可能無法以合理的成本或合理的條款獲得這些許可證中的任何一項，這將損害我們的業務。即使我們能夠獲得許可，它也可能是非排他性的，從而使我們的競爭對手能夠訪問向我們許可的相同技術。在這種情況下，我們可能需要花費大量時間和資源來開發或許可替代技術。與我們的候選產品相關的新合作或戰略合作伙伴協議的任何延遲都可能推遲我們候選產品在某些地區的開發和商業化，這可能會損害我們的業務前景、財務狀況和運營結果。
為了開發我們的技術和產品，我們可能依賴從政府機構、學術機構或其他機構獲得許可或再許可的知識產權，或為其開發提供資金或其他幫助的知識產權。
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候選人。如果我們未能履行對我們的許可方或上游許可方(包括此類政府機構、學術機構或其他機構)的義務，可能會導致我們失去對此類知識產權的權利，這可能會損害我們的業務。
政府機構或學術機構或其他機構可以提供資金、設施、人員或其他與開發我們擁有或許可的知識產權相關的援助。這些政府機構可能保留了對此類知識產權的權利，包括在某些特定情況下向第三方授予或要求我們對此類知識產權授予強制性許可或再許可的權利，包括為了滿足我們無法合理滿足的健康和安全需求，或者為了滿足聯邦法規規定的公共用途要求，或者為了在美國製造產品。任何此類權利的行使，包括這些許可所需的任何此類再許可，都可能導致重大權利的喪失，並可能損害我們將許可產品商業化的能力。
如果我們無法為當前或任何未來的候選產品獲得並保持專利保護，或者如果獲得的專利保護範圍不夠廣泛，我們可能無法在我們的市場上有效競爭。
我們預計，我們將酌情在美國和其他國家提交更多的專利申請。然而，我們不能預測：
我們依靠專利、商業祕密保護和保密協議的組合來保護與我們的開發計劃和候選產品相關的知識產權。我們的成功在很大程度上取決於我們在美國和其他國家獲得和保持對我們當前和任何未來候選產品的專利保護的能力。我們尋求通過在美國和海外提交與我們當前和未來的開發計劃和候選產品相關的專利申請來保護我們的專有地位。專利起訴過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時提交和起訴所有必要或可取的專利申請，包括由於新冠肺炎疫情影響我們或我們許可人的運營。
在獲得專利保護之前，我們有可能無法確定我們的研發成果中可申請專利的方面。我們擁有的或許可中的專利申請可能無法產生已頒發的專利，其權利要求涵蓋我們目前或未來在美國或其他國家/地區的任何候選產品。不能保證與我們的專利和專利申請有關的所有潛在相關的現有技術都已找到，這些技術可能會使專利無效或阻止專利從未決的專利申請中頒發。即使專利確實成功頒發，即使這些專利涵蓋我們當前或任何未來的候選產品，第三方也可能對其範圍、有效性或可執行性提出質疑，這可能會導致此類專利被縮小、無效或無法強制執行。任何對這些專利或我們擁有或授權給我們的任何其他專利的成功反對，都可能剝奪我們成功將我們可能開發的任何候選產品或配套診斷程序商業化所必需的權利。此外，如果我們在監管審批方面遇到拖延，我們可以在專利保護下銷售候選產品和配套診斷的時間段可能會縮短。
如果我們持有或已經獲得許可的與我們的開發計劃和候選產品相關的專利申請未能發佈，如果它們的保護廣度或強度受到威脅，或者如果它們未能為我們當前或任何未來的候選產品提供有意義的排他性，它可能會阻止公司與我們合作開發候選產品，並威脅我們將未來藥物商業化的能力。任何這樣的結果都可能對我們的業務產生負面影響。
藥物產品的物質組成專利往往為這些類型的產品提供強有力的知識產權保護，因為這種專利提供的保護與任何使用方法無關。然而，我們不能確定我們未決的專利申請中涉及我們候選產品的組成的權利要求將被美國專利商標局(USPTO)或外國專利局視為可申請專利，或者我們已頒發的任何專利中的權利要求將被美國或外國法院視為有效和可強制執行。使用方法專利保護使用特定方法的產品。這種類型的專利不會阻止競爭對手製造和銷售
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與我們的產品相同的產品，其指示不在專利方法的範圍內。此外，即使競爭對手沒有針對我們的目標適應症積極推廣他們的產品，醫生也可能會為我們的使用方法專利涵蓋的那些用途開出這些產品的“標籤外”。儘管標籤外的處方可能會侵犯或助長對使用方法專利的侵犯，但這種做法很常見，這種侵權行為很難預防或執行。
生物技術和製藥公司的專利地位通常高度不確定，涉及複雜的法律和事實問題，近年來一直是許多訴訟的主題。此外，外國的法律可能不會像美國的法律那樣保護我們的權利。在美國和其他司法管轄區，專利申請通常在申請18個月後才會公佈，在某些情況下根本不會公佈。因此，我們無法確切地知道我們是否是第一個申請專利保護的公司。因此，我們的專利權的頒發、範圍、有效性、可執行性和商業價值都具有高度的不確定性。我們未決和未來的專利申請可能不會導致頒發專利，從而保護我們的技術或藥物的全部或部分，或有效地阻止其他公司將競爭對手的技術和藥物商業化。
美國和其他國家專利法或專利法解釋的變化可能會降低我們專利的價值或縮小我們專利保護的範圍。這些變化還可能增加圍繞專利申請的起訴以及已頒發專利的執行或保護的不確定性和成本。2011年9月16日，《萊希-史密斯美國發明法》(簡稱《萊希-史密斯法案》)簽署成為法律。在實施時，萊希-史密斯法案包括對美國專利法的幾項重大修改，這些修改影響了如何起訴、執行和捍衞專利權。特別是，《Leahy-Smith法案》還包括將美國從“先發明”制度改為“先申請”制度的條款，允許第三方在專利起訴期間向美國專利商標局提交先前技術，並規定了通過美國專利商標局管理的授權後程序攻擊專利有效性的附加程序。在先申請制度下，假設可專利性的其他要求得到滿足，第一個提交專利申請的發明人通常將有權獲得一項發明的專利，而無論是否有另一位發明人較早地提出了該發明。USPTO制定了管理Leahy-Smith法案管理的新法規和程序，與Leahy-Smith法案相關的許多專利法實質性修改，特別是第一個提交條款的修改，於2013年3月16日生效。尚不清楚Leahy-Smith法案將對我們的業務運營產生什麼影響(如果有的話)。然而，Leahy-Smith法案及其實施可能會增加圍繞我們專利申請的起訴以及我們已發佈專利的執行或保護的不確定性和成本，所有這些都可能對我們的業務產生負面影響。
此外，我們可能受到第三方向美國專利商標局提交現有技術的發行前提交，或參與反對、派生、重新審查、各方之間審查、授予後審查或幹擾程序，挑戰我們的專利權或其他人的專利權。任何此類提交、訴訟或訴訟中的不利裁決可能會縮小我們專利權的範圍或使其無效，允許第三方將我們的技術或藥物商業化並直接與我們競爭，而無需向我們付款，或者導致我們無法在不侵犯第三方專利權的情況下製造或商業化藥物。此外，如果我們的專利和專利申請提供的保護的廣度或強度受到威脅，可能會阻止公司與我們合作，授權、開發或商業化當前或未來的候選產品。
專利的頒發對於其發明性、範圍、有效性或可執行性並不是決定性的，我們擁有和許可的專利可能會在美國和國外的法院或專利局受到挑戰。在任何此類挑戰中做出不利裁決可能導致排他性喪失或專利主張全部或部分縮小、無效或無法執行，這可能限制我們阻止他人使用類似或相同技術和藥物或將其商業化的能力，或限制我們技術和藥物的專利保護期限。此外，專利的壽命是有限的。在美國，如果及時支付所有維護費，專利的自然失效時間通常是自非臨時專利申請的最早提交日期起20年。可能會有各種延期；然而，專利的有效期及其提供的保護是有限的。例如，美國可能會有基於監管延遲的專利期延長。然而，每一項上市批准只能延長一項專利，而且一項專利只能延長一次，針對單一產品。此外，專利期延長期間的保護範圍不一定擴大到所有權利要求，而只適用於產品上經批准的權利要求。外國司法管轄區管理類似專利期延長的法律差異很大，管理從一個專利家族獲得多項專利的能力的法律也是如此。此外，如果我們未能在測試階段或監管審查過程中進行盡職調查、在適用的截止日期內提出申請、未能在相關專利到期前提出申請或以其他方式未能滿足適用的要求，我們可能不會獲得延期。如果我們不能獲得專利期的延長或恢復, 或者任何這種延期的期限比我們要求的要短，我們有權獨家銷售我們產品的期限將會縮短，我們的競爭對手可能會在我們的專利到期後獲得競爭產品的批准，並可能通過參考我們的臨牀和臨牀前數據來利用我們在開發和臨牀試驗方面的投資，比其他情況下更早推出他們的產品，我們的收入可能會大幅減少。此外，雖然在美國頒發專利時，由於USPTO造成的某些延遲，專利的壽命可以延長，但由於專利申請人在專利訴訟期間造成的某些延遲，這種增加可以減少或消除。對我們當前或未來的候選產品沒有專利保護，包括一旦專利有效期到期，即使專利覆蓋我們的產品
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如果獲得了候選藥物，我們可能會接受此類藥物的仿製藥的競爭。考慮到新產品候選產品的開發、測試和監管審查所需的時間，保護這些候選產品的專利可能會在這些候選產品商業化之前或之後不久到期。即使獲得了涵蓋我們候選產品的專利，一旦產品的專利有效期到期，我們可能會面臨來自仿製藥的競爭。因此，我們擁有和許可的專利組合可能不會為我們提供足夠的權利，以排除其他公司將與我們類似或相同的藥物商業化。
即使我們擁有或獲得了涵蓋我們產品或方法的專利，我們仍可能因為他人的專利權而被禁止製造、使用和銷售此類產品或方法。其他公司可能已經提交，將來也可能提交專利申請，涉及與我們相似或相同的組合物、產品或方法，這可能會對我們單獨或與合作伙伴成功開發我們的技術或成功將任何經批准的產品商業化的能力產生重大影響。
美國和其他地方的專利申請一般在要求優先權的最早申請後大約18個月公佈，這種最早的申請日期通常被稱為優先權日期。因此，涉及我們方法和產品的專利申請可能在我們不知情的情況下被其他人提交。此外，在某些限制的限制下，已經公佈的專利申請中的未決權利要求可以在以後以涵蓋我們的平臺技術或相關產品的方式進行修改。這些專利申請可能優先於我們提交的專利申請。
獲得和維護我們的專利保護有賴於遵守政府專利機構提出的各種程序、文件提交、費用支付和其他要求，如果不符合這些要求，我們的專利保護可能會減少或取消。
在我們擁有和許可的專利和/或應用程序以及我們未來可能擁有或許可的任何專利權的有效期內，定期維護費、續期費、年金費用和各種其他關於專利和/或應用程序的政府費用將支付給美國專利商標局和美國以外的各種政府專利機構。我們依靠我們的外部法律顧問、專利年金服務提供商或我們的許可合作伙伴向非美國專利代理機構支付這些費用。美國專利商標局和各種非美國政府專利機構要求在專利申請過程中遵守若干程序性、文件性和其他類似條款。我們聘請信譽良好的律師事務所和其他專業人員來幫助我們遵守，我們也依賴我們的許可人採取必要的行動來遵守關於我們獲得許可的知識產權的這些要求。在許多情況下，疏忽可以通過支付滯納金或根據適用規則的其他方式予以補救。然而，在某些情況下，不遵守規定可能導致專利或專利申請被放棄或失效，從而導致相關法域的專利權部分或全部喪失。在這種情況下，潛在的競爭對手可能會進入市場，這種情況可能會損害我們的業務。
專利條款可能不足以在足夠長的時間內保護我們在候選產品上的競爭地位。
考慮到LP352等新產品候選產品的開發、測試和監管審查所需的時間，保護這些候選產品的專利可能會在這些候選產品商業化之前或之後不久到期。我們希望在美國尋求延長專利期限，如果有的話，還會在我們起訴專利的其他國家尋求延長。在美國，1984年《藥品價格競爭和專利期限恢復法》允許專利期限在專利正常到期後最多延長五年，但僅限於批准的適應症(或在延長期間批准的任何其他適應症)。然而，適用當局，包括美國的FDA和USPTO，以及其他國家/地區的任何同等監管機構，可能不同意我們對此類延期是否可用的評估，並可能拒絕批准我們的專利延期，或可能批准比我們要求的更有限的延期。如果發生這種情況，我們的競爭對手可能能夠通過參考我們的臨牀和臨牀前數據來利用我們在開發和臨牀試驗方面的投資，並比其他情況下更早推出他們的藥物。
知識產權不一定能解決我們業務面臨的所有潛在威脅。
我們的知識產權未來提供的保護程度是不確定的，因為知識產權有侷限性，可能無法充分保護我們的業務。以下示例是説明性的：
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第三方可能會提起法律訴訟，指控我們侵犯了他們的知識產權，其結果將是不確定的，並可能對我們的業務成功產生負面影響。
我們的商業成功在一定程度上取決於我們以及我們當前或未來合作伙伴開發、製造、營銷和銷售我們當前和任何未來候選產品的能力，以及在不侵犯第三方專有權利和知識產權的情況下使用我們的專有技術的能力。生物技術和製藥行業的特點是涉及專利和其他知識產權的訴訟廣泛而複雜。我們的候選產品和我們可能開發的其他專有技術可能會侵犯第三方擁有的現有或未來專利。我們未來可能會參與或受到與我們當前和任何未來候選產品和技術的知識產權相關的對抗程序或訴訟的威脅，包括幹擾程序、授權後審查和向USPTO進行的各方間審查。第三方可能會根據現有專利或未來可能授予的專利向我們提出侵權索賠，而不管其是非曲直。存在第三方可能選擇與我們進行訴訟以強制執行或以其他方式向我們主張他們的專利權的風險。即使我們認為此類主張沒有法律依據，但有管轄權的法院可能會裁定這些第三方專利是有效的、可強制執行的和被侵犯的，這可能會對我們將當前和未來的候選產品商業化的能力產生負面影響。為了在聯邦法院成功挑戰任何此類美國專利的有效性，我們需要克服有效性推定。因為這是一個沉重的負擔，需要我們提出明確和令人信服的證據，證明任何此類美國專利主張的無效, 不能保證有管轄權的法院會宣佈任何此類美國專利的權利要求無效。如果我們被發現侵犯了第三方的有效和可強制執行的知識產權，我們可能被要求從該第三方獲得許可證，以繼續開發、製造和營銷我們的候選產品和技術。然而，我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法獲得任何所需的許可證。即使我們能夠獲得許可，它也可能是非排他性的，從而使我們的競爭對手和其他第三方能夠訪問向我們許可的相同技術，這可能需要我們支付大量許可和版税。我們可能會被迫，包括法院命令，停止開發、製造和商業化侵權技術或候選產品。此外，如果我們被發現故意侵犯專利或其他知識產權，我們可能被判承擔金錢損害賠償責任，包括三倍損害賠償和律師費。侵權的發現可能會阻止我們製造和商業化我們當前或任何未來的候選產品，或者迫使我們停止部分或全部業務運營，這可能會對我們的業務造成實質性損害。聲稱我們盜用了第三方的機密信息或商業祕密，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生類似的負面影響。
對我們主張其專利或其他知識產權的第三方可能尋求並獲得禁令或其他衡平法救濟，這可能有效地阻止我們進一步開發和商業化我們的候選產品或迫使我們停止部分業務運營。對這些索賠的辯護，無論其是非曲直，都將涉及鉅額訴訟費用，並將大量轉移我們業務中的管理層和其他員工資源，導致開發延遲，並可能影響我們的聲譽。如果針對我們的侵權索賠成功，我們可能必須支付大量損害賠償，包括故意侵權的三倍損害賠償金和律師費、從第三方獲得一個或多個許可證、支付版税或重新設計我們的侵權產品，這在成本效益的基礎上可能是不可能的，或者需要大量的時間和金錢支出。在這種情況下，我們將無法進一步開發和商業化我們的候選產品，這可能會嚴重損害我們的業務。聲稱我們盜用了第三方的機密信息或商業祕密，可能會對我們的業務產生類似的負面影響。
我們意識到第三方專利和/或專利申請可能會對我們化合物的潛在商業化產生不利影響。例如，我們知道第三方專利，以及第三方專利申請，廣泛聲稱通過從較低劑量開始使用S1P受體調節劑，然後增加到較高的標準每日劑量。此外，我們知道有第三方專利申請廣泛要求使用5-羥色胺受體激動劑治療癲癇障礙。雖然我們不相信任何這樣的聲明將涵蓋LP659或LP352的潛在商業化將是有效和可執行的，但我們可能是錯誤的這種信念。
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我們可能會捲入保護或強制執行我們的專利、許可人的專利或我們的其他知識產權的訴訟，這可能是昂貴、耗時和不成功的。
競爭對手可能會侵犯或以其他方式侵犯我們的專利、我們許可方的專利或我們的其他知識產權。為了對抗侵權或未經授權的使用，我們可能會被要求提出法律索賠，這可能是昂貴、耗時和不可預測的。此外，在侵權訴訟中，法院可以裁定我們或我們的許可人的專利無效或不可強制執行，或者可以以我們的專利不涵蓋相關技術為由拒絕阻止另一方使用相關技術。任何訴訟或辯護程序的不利結果可能會使我們的一項或多項專利面臨被無效或狹義解釋的風險，並可能使我們相關的專利申請面臨無法頒發的風險。專利訴訟或其他訴訟的發起和繼續所產生的不確定性可能會對我們在市場上的競爭能力產生重大不利影響。對第三方發起索賠也可能導致第三方對我們提出反索賠，例如聲稱我們的專利無效或不可強制執行的索賠。在美國的專利訴訟中，被告聲稱無效或不可執行的反訴很常見。質疑有效性的理由可能是據稱未能滿足幾項法定要求中的任何一項，包括缺乏新穎性、明顯、不能實施或缺乏法定主題。不可執行性主張的理由可能是，與專利訴訟有關的人在起訴期間向美國專利商標局隱瞞了相關重要信息，或做出了具有重大誤導性的聲明。第三方也可以在授予後的程序中向美國專利商標局提出類似的有效性要求，例如單方面複審、當事各方之間的審查或授予後的審查, 或反對或類似的訴訟程序在美國境外，與訴訟並行，甚至在訴訟範圍之外。在法律上斷言無效和不可執行之後的結果是不可預測的。我們不能確定沒有無效的先前技術，我們和專利審查員在起訴期間沒有意識到這一點。對於我們已經許可的專利和專利申請，我們可能有有限的權利或沒有權利參與保護任何許可的專利免受第三方的挑戰。如果被告在無效或不可強制執行的法律主張上獲勝，我們將失去至少部分，甚至全部，對我們當前或未來的候選產品的任何未來專利保護。這種專利保護的喪失可能會損害我們的業務。
由第三方引起或由美國專利商標局提起的幹擾或派生程序可能是必要的，以確定與我們的專利或專利申請或我們許可人的專利或專利申請相關的發明的優先權或正確的發明權。不利的結果可能導致我們當前專利權的喪失，並可能要求我們停止使用相關技術或試圖從勝利方那裏獲得許可權。如果勝利方不以商業上合理的條件向我們提供許可證，我們的業務可能會受到損害。訴訟、幹擾、派生或其他程序可能導致不利於我們利益的決定，即使我們成功，也可能導致鉅額成本，並分散我們的管理層和其他員工的注意力。
可能有我們目前不知道的第三方專利，但對涵蓋我們候選產品的成分、配方、製造方法或使用或處理方法的權利要求。我們知道由第三方擁有的專利，但我們認為這些專利與我們的候選產品和我們可能開發的其他專有技術無關，也有可能被我們的候選產品侵權。由於專利申請可能需要數年時間才能發佈，因此可能存在當前正在處理的專利申請，這些申請可能會導致我們的候選產品可能會侵犯已頒發的專利。此外，我們在美國和海外的競爭對手，其中許多在專利組合和競爭技術上進行了大量投資，未來可能會獲得專利，這些專利可能會阻止、限制或以其他方式幹擾我們製造、使用和銷售我們的候選產品的能力，並可能聲稱使用我們的技術或製造、使用或銷售我們的候選產品侵犯了這些專利。我們還可能收到並預計會收到來自不同行業參與者的通信，指控我們侵犯了他們的專利、商業祕密或其他知識產權和/或提供此類知識產權的許可。
我們可能無法單獨或與許可人一起防止盜用我們的知識產權，特別是在那些法律可能沒有像美國那樣充分保護這些權利的國家。如果在訴訟中勝訴的一方不以商業上合理的條款向我們提供許可證，我們的業務可能會受到損害。任何強制執行我們知識產權的訴訟或其他程序都可能失敗，即使成功，也可能導致鉅額成本，並分散我們的管理層和其他員工的注意力。
由於訴訟的費用和不確定性，我們可能會得出結論，即使第三方侵犯了我們已頒發的專利，或由於我們未決的或未來的專利申請或其他知識產權而可能頒發的任何專利，提起和執行此類索賠或訴訟的風險調整成本(通常持續數年)可能過高，或者不符合我們公司或我們股東的最佳利益，或者可能以其他方式不切實際或不適宜向某些第三方強制執行我們的知識產權。我們的競爭對手或其他第三方可能比我們更有效地承擔複雜專利訴訟或訴訟的費用，因為他們有更多的財力和更成熟和發展的知識產權組合。在這種情況下，我們可以決定，此類訴訟的金錢成本以及我們管理層和科學人員注意力的轉移可能會超過我們從訴訟中獲得的任何好處，而更謹慎的行動方針是簡單地監測情況或發起或尋求其他非訴訟訴訟或解決方案。在……裏面
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此外，與訴訟相關的不確定性可能會影響我們籌集必要資金以繼續我們的臨牀試驗、繼續我們的內部研究計劃、獲得所需技術或其他候選產品的許可，或達成開發合作伙伴關係，以幫助我們將候選產品推向市場的能力。
即使我們認定侵權行為成立，法院也可能決定不對進一步的侵權活動授予禁制令，而只判給金錢賠償，這可能是也可能不是足夠的補救措施。此外，由於知識產權訴訟需要大量的披露，在這類訴訟期間，我們的一些機密信息可能會因披露而被泄露。還可以公開宣佈聽證、動議或其他臨時程序或事態發展的結果。如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
如果在法庭上或在美國專利商標局或類似的外國機構提出質疑，涉及我們候選產品的已頒發專利可能被發現無效或不可強制執行。
如果我們或我們的許可合作伙伴之一對第三方提起法律訴訟，以強制執行涵蓋我們的候選產品之一的專利，被告可以反訴我們侵犯了他們的專利，或聲稱覆蓋我們候選產品的專利無效或不可執行，或兩者兼而有之。在任何專利侵權訴訟中，法院都有可能裁定我們的專利全部或部分無效或不可強制執行，而我們無權阻止另一方使用有爭議的發明。還有一種風險是，即使這些專利的有效性得到支持，法院也會狹隘地解釋專利權利要求，或以我們的專利權利要求不包括髮明為理由，裁定我們無權阻止對方使用所涉發明，或根據《美國法典》第35篇第271(E)(1)條，裁定對方使用我們的專利技術屬於專利侵權的安全港。例如，關於我們專利的有效性，我們不能確定沒有我們、我們的專利律師和專利審查員在起訴期間不知道的無效的先前技術。如果被告在無效和/或不可執行性的法律主張上獲勝，我們將失去對我們候選產品的至少部分甚至全部專利保護，這樣的結果可能會限制我們針對這些方或其他競爭對手主張我們的專利的能力，並可能限制或排除我們排除第三方製造和銷售類似或競爭產品的能力。這種專利保護的喪失可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。同樣，如果我們主張商標侵權，法院可能會裁定我們所主張的商標無效或不可強制執行, 或者，我們主張商標侵權的一方對有關商標擁有優先權利。在這種情況下，我們最終可能會被迫停止使用此類商標。
美國專利法或其他國家或司法管轄區專利法的變化可能會降低專利的整體價值，從而削弱我們保護當前和任何未來候選產品的能力。
近年來，美國最高法院對幾起專利案件做出了裁決，要麼縮小了某些情況下可用的專利保護範圍，要麼在某些情況下削弱了專利所有者的權利。除了關於我們未來獲得專利的能力的不確定性增加之外，這種事件的結合也造成了關於一旦獲得專利的價值的不確定性。根據美國國會、聯邦法院和美國專利商標局的行動，管理專利的法律和法規可能會以不可預測的方式發生變化，從而削弱我們獲得新專利或執行我們已授權或未來可能獲得的專利的能力。同樣，其他國家或司法管轄區專利法和法規的變化，或執行它們的政府機構的變化，或相關政府當局執行專利法律或法規的方式的變化，可能會削弱我們獲得新專利或執行我們已授權或未來可能獲得的專利的能力。
我們可能無法在世界各地保護我們的知識產權，這可能會對我們的業務產生負面影響。
在世界各地申請、起訴和捍衞涵蓋我們當前和未來任何候選產品的專利將是昂貴得令人望而卻步的，而且我們在美國以外的一些國家的知識產權可能具有與美國不同的範圍和實力。競爭對手可以在我們沒有獲得專利保護的司法管轄區使用我們的技術來開發他們自己的藥物，此外，還可以將其他侵權藥物出口到我們可以獲得專利保護但專利執法力度不如美國的地區。這些藥物可能會在我們沒有任何已頒發或許可專利的司法管轄區與我們的藥物競爭，而未來的任何專利主張或其他知識產權可能不能有效或不足以阻止它們如此競爭。
許多公司在外國司法管轄區保護和捍衞知識產權方面遇到了重大問題。某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，不支持專利、商業祕密和其他知識產權的執行，特別是與生物製藥產品有關的專利、商業祕密和其他知識產權的執行，這可能會使我們在這些司法管轄區難以阻止侵犯或挪用我們的專利或其他知識產權，或以侵犯我們的專有權的方式銷售競爭產品。在外國司法管轄區強制執行我們的專利和其他知識產權的訴訟可能會導致鉅額成本，並將我們的努力和注意力從我們的
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公事。此外，此類訴訟可能會使我們的專利面臨被宣佈無效、無法強制執行或狹義解釋的風險，可能會使我們的專利申請面臨無法發佈的風險，並可能引發第三方對我們提出侵權或挪用索賠。我們可能不會在我們發起的任何訴訟中獲勝，所判給的損害賠償或其他補救措施(如果有的話)可能沒有商業意義。同樣，如果我們的商業祕密在外國司法管轄區被泄露，世界各地的競爭對手可能會獲得我們的專有信息，而我們可能沒有令人滿意的追索權。這樣的披露可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，我們保護和執行知識產權的能力可能會受到外國知識產權法意外變化的不利影響。此外，包括中國和印度在內的某些發展中國家有強制許可法，根據這些法律，專利權人可能會被強制向第三方授予許可。在這些國家/地區，如果專利被侵犯，或者如果我們或我們的許可人被迫向第三方授予許可，我們和我們的許可人可能會獲得有限的補救措施，這可能會大幅降低這些專利的價值。此外，許多國家限制專利對政府機構或政府承包商的可執行性。這可能會限制我們潛在的收入機會。因此，我們在世界各地執行我們的知識產權的努力可能不足以從我們開發或許可的知識產權中獲得顯著的商業優勢。
依賴第三方要求我們分享我們的商業祕密，這增加了競爭對手發現這些祕密或我們的商業祕密被挪用或披露的可能性。
如果我們依賴第三方來製造或商業化我們當前或任何未來的候選產品，或者如果我們與其他第三方合作開發我們當前或任何未來的候選產品，我們有時必須與他們分享商業祕密。我們還可能進行聯合研發計劃，這可能要求我們根據研發夥伴關係或類似協議的條款分享商業祕密。我們尋求通過在開始研究或披露專有信息之前與我們的顧問、員工、第三方承包商和顧問簽訂保密協議以及材料轉讓協議、服務協議、諮詢協議或其他類似協議來部分保護我們的專有技術。這些協議通常限制第三方使用或披露我們的機密信息的權利，包括我們的商業祕密。儘管在與第三方合作時採用了合同條款，但共享商業祕密和其他機密信息的需要增加了此類商業祕密被我們的競爭對手知曉、被無意中納入其他人的技術中、或在違反這些協議的情況下被披露或使用的風險。鑑於我們的專有地位在一定程度上基於我們的專有技術和商業祕密，競爭對手發現我們的商業祕密或其他未經授權的使用或披露可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
此外，這些協議通常會限制我們的顧問、員工、第三方承包商和顧問發佈可能與我們的商業祕密相關的數據的能力。儘管我們努力保護我們的商業祕密，但我們的競爭對手可能會通過違反我們與第三方的協議、獨立開發或任何第三方合作者發佈信息來發現我們的商業祕密。競爭對手發現我們的商業祕密可能會損害我們的業務。
與員工和第三方達成的保密協議可能無法阻止未經授權泄露商業祕密和其他專有信息。
除了專利提供的保護外，我們還尋求依靠商業祕密保護和保密協議來保護不可申請專利或我們選擇不申請專利的專有技術、難以實施專利的過程以及我們候選產品的任何其他元素、涉及專利未涵蓋的專有技術、信息或技術的技術和產品發現和開發過程。我們的員工、與我們共享我們設施的第三方員工或我們聘請進行研究、臨牀試驗或製造活動的第三方顧問和供應商的任何有意或無意的披露，或第三方對我們的商業祕密或專有信息的挪用(例如通過網絡安全漏洞)，都可能使競爭對手複製或超過我們的技術成就，從而侵蝕我們在市場上的競爭地位。因為我們希望在我們的候選產品的開發和製造中依賴於第三方，所以我們有時必須與他們分享商業祕密。我們對第三方的依賴要求我們分享我們的商業祕密，這增加了競爭對手發現這些祕密或我們的商業祕密被挪用或披露的可能性。
然而，商業祕密和機密信息可能很難保護。我們尋求保護我們的商業祕密、技術訣竅和機密信息，包括我們的專有流程，部分是通過與我們的員工、顧問、外部科學顧問、承包商和合作者簽訂保密協議。對於我們的顧問、承包商和外部科學合作者，這些協議通常包括髮明轉讓義務。我們不能保證我們已經與可能或曾經接觸到我們的商業祕密或專有技術和流程的每一方簽訂了此類協議，或者任何此類協議都是足夠的。儘管我們試圖保護我們的商業祕密，但我們的員工、顧問、外部科學顧問、承包商和合作者可能會有意或無意地向競爭對手泄露我們的商業祕密信息，或以其他方式盜用我們的信息，在某些情況下，我們可能共享機密信息的第三方在與我們的協議中就其責任限制進行了談判。此外，競爭對手可能會以其他方式進入我們的貿易。
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或獨立開發實質上等同的信息和技術。儘管做出了這些努力，但任何一方都可能違反協議，泄露我們的專有信息，包括我們的商業祕密，而我們可能無法獲得足夠的補救措施。強制執行一方非法披露或挪用商業祕密的主張是困難、昂貴和耗時的，結果是不可預測的。如果我們的任何商業祕密是由競爭對手或其他第三方合法獲取或獨立開發的，我們將無權阻止他們使用該技術或信息與我們競爭。此外，一些國家的法律對專有權的保護程度或方式與美國法律不同。因此，我們可能會在保護和捍衞我們的知識產權方面遇到重大問題，無論是在美國還是國外。如果我們無法阻止未經授權向第三方披露我們的知識產權，或第三方挪用我們的知識產權，我們可能無法在我們的市場上建立或保持競爭優勢，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能會受到以下指控的影響：我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露了他們現任或前任僱主的商業祕密或其他機密信息，或者聲稱我們擁有我們自己的知識產權。
我們的許多員工、顧問和顧問現在或以前受僱於大學或其他醫療保健、生物技術或製藥公司，包括我們的競爭對手或潛在競爭對手。儘管我們努力確保我們的員工、顧問和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但我們可能會受到這樣的指控，即我們或這些個人使用或披露了任何此類個人的現任或前任僱主的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權或人員。即使我們成功地對這類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層的注意力。
我們可能會受到前僱員、合作者或其他第三方作為發明人或共同發明人在我們的專利或其他知識產權中的利益的索賠。沒有在專利申請上指明適當的發明人可能會導致在其上頒發的專利無法強制執行。發明權糾紛可能是由於以下原因引起的：關於被指定為發明人的不同個人的貢獻的相互矛盾的意見；外國國民參與專利標的開發的外國法律的影響；參與開發我們的候選產品的第三方的義務衝突；或者由於關於潛在聯合發明的共同所有權的問題。例如，我們可能會因為參與開發我們候選產品的顧問或其他人的義務衝突而產生庫存糾紛。作為替代或補充，我們可以簽訂協議，以澄清我們在此類知識產權上的權利範圍。訴訟可能是必要的，以抗辯這些和其他挑戰庫存的索賠。如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權，如寶貴知識產權的獨家所有權或使用權。這樣的結果可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。即使我們成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層和其他員工的注意力。
此外，儘管我們的政策是要求可能參與知識產權概念或開發的我們的員工和承包商簽署協議，將此類知識產權轉讓給我們，但我們可能無法與實際上構思或開發我們視為自己的知識產權的每一方執行此類協議。知識產權的轉讓可能不是自動執行的，或者轉讓協議可能被違反，我們可能被迫向第三方提出索賠，或為他們可能對我們提出的索賠辯護，以確定我們認為是我們的知識產權的所有權。此類索賠可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們可能無法識別相關的第三方專利，或可能錯誤地解釋第三方專利的相關性、範圍或到期時間，這可能會對我們開發和營銷產品的能力產生不利影響。
我們不能保證我們的任何專利搜索或分析，包括相關專利的識別、專利權利要求的範圍或相關專利的到期，都是完整或徹底的，我們也不能確保我們已經識別了與我們的候選產品在任何司法管轄區的商業化相關或必要的、在美國和國外的每一項第三方專利和未決申請。專利權利要求的範圍取決於對法律的解釋、專利中的書面披露和專利的起訴歷史。我們對專利或待決申請的相關性或範圍的解釋可能是不正確的，這可能會對我們銷售產品的能力產生負面影響。我們可能會錯誤地確定我們的產品不在第三方專利的覆蓋範圍內，或者可能會錯誤地預測第三方的待決申請是否會提出相關範圍的索賠。我們對美國或國外任何我們認為相關的專利的到期日期的確定可能是不正確的，這可能會對我們開發和銷售我們的產品的能力產生負面影響
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候選人。我們未能識別和正確解釋相關專利，可能會對我們開發和營銷產品的能力產生負面影響。
確定我們的發明的可專利性的一個方面取決於“現有技術”的範圍和內容，即在要求保護的發明的優先權日期之前，相關領域的技術人員曾經或被認為可以獲得的信息。可能存在我們不知道的現有技術，這些技術可能會影響我們的專利權利要求的可專利性，或者，如果發佈，可能會影響專利權利要求的有效性或可執行性。此外，我們可能不知道可能與我們的候選產品或其預期用途相關的所有第三方知識產權，因此，這些第三方知識產權對我們自己的專利和專利申請的可專利性的影響，以及這些第三方知識產權對我們運營自由的影響，都是高度不確定的。由於美國和大多數其他國家的專利申請通常在申請後18個月內保密，或者可能根本不會公佈，我們不能確定我們是第一個提交與我們的候選產品相關的專利申請的公司。因此，我們的專利權的頒發、範圍、有效性、可執行性和商業價值都具有高度的不確定性。此外，對於所有權利要求都有權在2013年3月16日之前獲得優先權日期的美國申請，可以由第三方發起幹預程序或由美國專利商標局提起訴訟，以確定誰最先發明瞭我們申請的專利權利要求所涵蓋的任何主題。對於在2013年3月16日之前包含無權享有優先權的權利要求的美國申請，由於《美國發明法》的通過，專利法中的不確定性更大，這使美國專利法發生了重大變化, 包括挑戰未決專利申請和已頒發專利的新程序。
如果我們的商標和商號沒有得到充分的保護，我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的商標或商號可能會被質疑、反對、侵犯、規避、無效、取消、宣佈為通用、被確定為無權註冊或被確定為侵犯其他商標。在商標註冊過程中，我們可能會收到美國專利商標局或外國司法管轄區對我們的申請的拒絕。雖然我們將有機會對這些拒絕作出迴應，但我們可能無法克服這種拒絕。此外，在美國專利商標局和許多外國司法管轄區的類似機構中，第三方有機會反對未決的商標申請，並尋求取消註冊商標。可能會對我們的商標提起反對或取消訴訟，而我們的商標可能無法繼續存在。任何商標訴訟都可能代價高昂。此外，如果我們被發現故意侵犯商標，我們可能被判對重大金錢損害負責，包括三倍損害賠償、返還利潤和律師費。我們可能無法保護我們對這些商標和商品名稱的專有權，或者可能被迫停止使用這些名稱，我們需要這些名稱才能在我們感興趣的市場中獲得潛在合作伙伴或客户的名稱認可。如果我們不能根據我們的商標和商號建立名稱認可，我們可能無法有效競爭，我們的業務可能會受到不利影響。我們可能會將我們的商標和商品名稱授權給第三方，例如分銷商。雖然這些許可協議可能會為如何使用我們的商標和商號提供指導方針，但被許可人違反這些協議或濫用我們的商標和商號可能會危及我們的權利或削弱與我們的商標和商號相關的商譽。
與我們對第三方的依賴相關的風險
我們沒有自己的製造能力，將依賴第三方為我們當前和未來的候選產品生產臨牀和商業供應。這種對第三方的依賴增加了我們無法以可接受的成本獲得足夠數量的候選產品或此類數量的風險，這可能會推遲、阻止或損害我們的開發或商業化努力。
我們沒有藥物配製或製造的經驗，也不擁有或經營藥品製造、儲存和分銷或測試的設施，我們也不希望擁有或經營這些設施。我們將依賴第三方來生產我們候選產品的臨牀用品。
此外，我們還將依賴第三方製造商為我們提供足夠數量的候選產品，如果獲得批准，將用於商業化。我們沒有長期的供應協議。此外，我們候選產品的原材料在某些情況下來自單一來源的供應商。如果我們的任何候選產品或任何未來候選產品因任何原因(無論是製造、供應或儲存問題或其他原因)意外失去供應，我們可能會遇到任何未決或正在進行的臨牀試驗的延遲、中斷、暫停或終止，或被要求重新啟動或重複。例如，新冠肺炎疫情對我們為開發產品和候選產品獲得足夠供應的能力的影響程度將取決於病毒傳播的嚴重程度和持續時間，以及為遏制新冠肺炎或治療其影響而採取的行動。由於需要更換第三方製造商，正在進行的臨牀試驗的候選產品或其原材料組件的供應出現任何重大延誤，都可能大大推遲我們的臨牀試驗、產品測試以及潛在的監管部門對我們候選產品的批准。
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此外，我們對第三方製造商的依賴會帶來風險，如果我們自己製造候選產品，我們就不會受到這些風險的影響，包括：
對於生產活性藥物物質和成品的cGMP規定，我們無法完全控制生產過程的所有方面，並依賴於我們的合同製造合作伙伴遵守cGMP規定。第三方製造商可能無法遵守cGMP法規或美國以外的類似法規要求。如果我們的合同製造商不能成功地生產符合我們的規格和FDA其他嚴格監管要求的材料，他們將無法確保和/或保持其製造設施的上市批准。此外，我們無法控制我們的合同製造商保持足夠的質量控制、質量保證和合格人員的能力。如果FDA或類似的外國監管機構不批准這些設施用於生產我們的候選產品，或者如果它在未來撤回任何此類批准，我們可能需要尋找替代製造設施，這將嚴重影響我們開發、獲得營銷批准或營銷我們的候選產品的能力(如果獲得批准)。我們或我們的第三方製造商未能遵守適用的法規可能會導致對我們實施制裁，包括罰款、禁令、民事處罰、延遲、暫停或撤回批准、吊銷許可證、扣押或召回候選產品或藥物、運營限制和刑事起訴，其中任何一項都可能對我們的候選產品或藥物的供應造成重大不利影響，並損害我們的業務和運營結果。
我們目前和預期未來對他人生產我們的候選產品或藥物的依賴可能會對我們未來的利潤率和我們將任何及時和具有競爭力的上市批准的候選產品商業化的能力產生不利影響。
我們打算依賴第三方進行、監督和監督我們的臨牀前研究和臨牀試驗，如果這些第三方的表現不令人滿意，可能會損害我們的業務。
我們目前沒有能力獨立進行開發我們的候選藥物或任何臨牀試驗所需的臨牀前研究。我們打算依靠CRO、臨牀試驗地點和其他第三方來確保我們的臨牀前研究和臨牀試驗的適當和及時的進行，我們預計對它們的實際表現的影響有限。我們打算依靠CRO和其他機構來監控和管理我們臨牀項目的數據，以及未來非臨牀研究的執行。我們希望只控制我們CRO和其他公司活動的某些方面。然而，我們將負責確保我們的每一項臨牀前研究或臨牀試驗都是根據適用的方案、法律、法規和科學標準進行的，我們對CRO和其他機構的依賴不會減輕我們的監管責任。
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我們、我們的CRO和我們可能接觸的其他第三方將被要求遵守良好實驗室操作規範(GLP)和GCP，這些規範和指南由FDA和類似的外國監管機構以國際協調指南會議的形式執行，適用於我們處於臨牀前和臨牀開發階段的任何候選產品。監管當局通過定期檢查試驗贊助商、主要研究人員和臨牀試驗地點來執行GCP。儘管我們將依賴CRO和其他機構進行符合GCP標準的臨牀試驗，但我們仍有責任確保我們的每項GLP臨牀前研究和臨牀試驗都按照其研究計劃和方案以及適用的法律法規進行，並且我們對CRO和其他機構的依賴不會解除我們的監管責任。如果我們、我們的CRO和我們聘請的其他第三方未能遵守GCP，在我們的臨牀試驗中產生的臨牀數據可能被認為是不可靠的，FDA或類似的外國監管機構可能會要求我們在批准我們的營銷申請之前進行額外的臨牀試驗。因此，如果我們的CRO或其他機構未能遵守這些規定或未能招募足夠數量的參與者，我們可能會被要求重複臨牀試驗，這將推遲監管批准過程。
雖然我們將就他們的活動達成協議，但我們聘請的CRO和其他第三方將不是我們的員工，我們也不會控制他們是否將足夠的時間和資源投入到我們未來的臨牀和非臨牀項目中。這些CRO和其他人也可能與其他商業實體有關係，包括我們的競爭對手，他們可能也在為這些競爭對手進行臨牀試驗或其他可能損害我們業務的藥物開發活動。我們面臨CRO和其他人可能未經授權披露或挪用我們的知識產權的風險，這可能會降低我們的商業祕密保護，並允許我們的潛在競爭對手訪問和利用我們的專有技術。此外，我們與CRO和其他第三方達成的某些協議規定了對其責任的金錢和其他限制。如果我們的CRO未能成功履行其合同職責或義務，未能在預期的最後期限內完成，或者如果他們獲得的臨牀數據的質量或準確性因未能遵守我們的臨牀方案或法規要求或任何其他原因而受到影響，我們的臨牀試驗可能會被延長、推遲或終止，我們可能無法獲得監管部門對我們開發的任何候選產品的批准，也可能無法成功將其商業化。因此，我們的財務業績和我們開發的任何候選產品的商業前景都將受到損害，我們的成本可能會增加，我們創造收入的能力可能會被推遲、降低或消除。
此外，與新冠肺炎或其他傳染病有關的隔離、就地避難和類似的政府命令，或認為可能會發生此類命令、關閉或其他業務運營行為的限制，可能會影響我們CRO的人員，這可能會擾亂我們的臨牀時間表，從而可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們與這些CRO的關係終止，我們可能無法與其他CRO達成安排，或以商業上合理的條款這樣做。更換或增加額外的CRO涉及大量成本，並且需要管理時間和重點。此外，當新的CRO開始工作時，有一個自然的過渡期。因此，會出現延遲，這可能會對我們滿足期望的臨牀開發時間表的能力產生負面影響。儘管我們打算謹慎地管理我們與CRO的關係，但不能保證我們未來不會遇到挑戰或延誤，也不能保證這些延誤或挑戰不會對我們的業務、財務狀況和前景產生負面影響。
此外，我們臨牀試驗的首席研究員可能會不時擔任我們的科學顧問或顧問，並獲得與此類服務相關的報酬。在某些情況下，我們可能被要求向FDA報告其中的一些關係。FDA可能會得出結論，我們與主要研究人員之間的經濟關係造成了利益衝突或以其他方式影響了對試驗的解釋。因此，FDA可能會質疑在適用的臨牀試驗地點產生的數據的完整性，臨牀試驗本身的效用可能會受到威脅。這可能會導致FDA延遲批准或拒絕我們的營銷申請，並最終可能導致我們當前和未來的候選產品被拒絕上市批准。
如果我們或我們的第三方製造商以造成傷害或違反適用法律的方式使用危險和生物材料，我們可能要承擔損害賠償責任。
我們的研究和開發活動涉及我們的第三方製造商對潛在危險物質的控制使用，包括化學和生物材料。我們的製造商受美國聯邦、州和地方法律法規的約束，管理醫療、放射性和危險材料的使用、製造、儲存、搬運和處置。儘管我們相信製造商使用、處理、儲存和處置這些材料的程序符合法律規定的標準，但我們不能完全消除醫療、放射性或危險材料造成的污染或傷害風險。由於任何此類污染或傷害，我們可能會承擔責任，或者地方、城市、州或聯邦當局可能會限制這些材料的使用並中斷我們的業務運營。一旦發生事故，我們可能被要求承擔損害賠償責任或罰款，責任可能超出我們的資源範圍。對於因下列原因而產生的責任，我們不投保
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醫用放射性或危險物質。遵守適用的環境法律法規代價高昂，當前或未來的環境法規可能會損害我們的研究、開發和生產努力，從而可能損害我們的業務、前景、財務狀況或運營結果。
與我們的業務運營、員工事務和管理增長相關的風險
新冠肺炎已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。*
新冠肺炎大流行還在繼續演變。由於新冠肺炎大流行，我們在實現正在進行和計劃中的臨牀試驗的預期時間表方面已經並可能繼續面臨延誤。具體地説，LP352第一階段臨牀試驗的MAD部分的啟動被推遲，部分原因是新冠肺炎大流行對進行LP352第一階段臨牀試驗的英國臨牀站點的影響，隨後我們修改了方案並將此類試驗的MAD部分重新部署到美國的新臨牀站點。我們在2021年9月完成了瘋狂的部分。新冠肺炎大流行繼續影響我們業務的程度、我們的臨牀開發和監管努力將取決於極不確定和無法自信預測的未來事態發展，例如疫情爆發的持續時間、新病毒株或變種的出現、疫苗短缺和接種率、政府政策的有效性，包括旅行限制、隔離、社會隔離和疫苗授權要求、美國和其他國家的企業關閉、業務中斷，以及美國和其他國家為控制和治療病毒及其變種而採取行動的有效性。因此，我們還不知道對我們的業務、我們的臨牀和監管活動、醫療保健系統或全球經濟的潛在延誤或影響的全部程度。然而，這些影響以前曾影響並可能在未來對我們的業務、財務狀況、運營結果和增長前景產生不利影響。
此外，如果持續的新冠肺炎疫情對我們的業務和運營結果產生不利影響，它還可能具有增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險和不確定性的效果。
我們高度依賴我們高級管理團隊的服務，如果我們不能留住這些管理團隊成員，並招聘和留住更多的管理、臨牀和科學人員，我們的業務將受到損害。*
我們高度依賴我們的高級管理團隊。我們與這些人員簽訂的僱傭協議，並不阻止他們隨時終止受僱於我們。失去這些人中的任何一個人的服務都可能阻礙我們實現研究、開發和商業化目標。
此外，我們將需要吸引、留住和激勵更多高素質的管理、臨牀和科學人員。如果我們不能保留我們的管理層，並以可接受的條件吸引更多合格的人才來繼續發展我們的業務，我們可能無法維持我們的運營或增長。
由於生物技術、製藥等行業對人才的激烈競爭，我們未來可能無法吸引或留住人才。與我們競爭合格人才和顧問的許多其他製藥公司，比我們擁有更多的財務和其他資源，不同的風險狀況，以及更長的行業歷史。它們還可能為職業發展提供更多樣化的機會和更好的機會。這些特點中的一些可能比我們所提供的更吸引高素質的候選人和顧問。由於新冠肺炎疫情，目前全美範圍內發生的員工辭職人數增加，這使得這種競爭變得更加激烈。我們也可能會經歷由於持續的“大辭職”而導致的員工流失。為了應對競爭、不斷上升的通貨膨脹率和勞動力短缺，我們可能需要調整員工現金薪酬，這將影響我們的運營成本和利潤率，或者調整股權薪酬，這將影響我們的流通股數量，並導致現有股東的稀釋。如果我們不能繼續吸引、留住和激勵高素質的人員和顧問來實現我們的業務目標，我們發現和開發候選產品和業務的速度和成功率將受到限制，我們的發展目標可能會受到限制。
我們未來的業績還將在一定程度上取決於我們能否成功地將新聘用的高管納入我們的管理團隊，以及我們能否在高級管理層之間建立有效的工作關係。我們未能整合這些人並在他們和其他管理層成員之間建立有效的工作關係，可能會導致我們候選產品的開發和商業化效率低下，損害未來的監管審批、我們候選產品的銷售和我們的運營結果。此外，我們目前不為我們的高管或任何員工的生命維持“關鍵人物”人壽保險。
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我們將需要擴展我們的組織，我們在管理這種增長時可能會遇到困難，這可能會擾亂我們的運營。*
我們可能無法有效地管理我們業務的擴張，這可能會導致我們的基礎設施薄弱、運營效率低下、失去商業機會、員工流失以及剩餘員工的生產率下降。我們的預期增長可能需要大量的資本支出，並可能將財務資源從其他項目中轉移出來，例如開發我們當前和潛在的未來候選產品。如果我們的管理層不能有效地管理我們的增長，我們的費用可能會比預期的增長更多，我們創造和增長收入的能力可能會降低，我們可能無法實施我們的業務戰略。我們未來的財務業績、我們將候選產品商業化、開發可擴展基礎設施和有效競爭的能力，在一定程度上將取決於我們有效管理未來任何增長的能力。
我們的員工、主要調查人員、顧問和商業合作伙伴可能從事不當行為或其他不正當活動，包括不遵守監管標準和要求以及內幕交易。
我們面臨着員工、主要調查人員、顧問和商業合作伙伴的欺詐或其他不當行為的風險。這些當事人的不當行為可能包括故意不遵守FDA法規或其他司法管轄區適用的法規，向FDA和其他監管機構提供準確信息，遵守美國和國外的醫療欺詐和濫用法律法規，準確報告財務信息或數據，或向我們披露未經授權的活動。特別是，醫療保健行業的銷售、營銷和商業安排受到旨在防止欺詐、不當行為、回扣、自我交易和其他濫用行為的廣泛法律法規的約束。這些法律法規限制或禁止廣泛的定價、折扣、營銷和促銷、銷售佣金、客户激勵計劃等業務安排。此類不當行為還可能涉及在臨牀試驗過程中或與FDA或其他監管機構互動過程中獲得的信息的不當使用，這可能導致監管制裁，並對我們的聲譽造成嚴重損害。並非總是能夠識別和阻止員工的不當行為，我們為發現和防止此類行為而採取的預防措施可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失，或保護我們免受因未能遵守這些法律或法規而引起的政府調查或其他行動或訴訟。如果對我們採取任何此類行動，而我們未能成功地為自己辯護或維護自己的權利，這些行動可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生負面影響，包括施加鉅額罰款或其他制裁。
我們的信息技術系統或數據安全事件的重大中斷可能會對我們造成重大的財務、法律、監管、商業和聲譽損害。
我們越來越依賴信息技術系統和基礎設施，包括移動技術來運營我們的業務。在我們的正常業務過程中，我們收集、存儲、處理和傳輸大量敏感信息，包括知識產權、專有業務信息、個人信息和其他機密信息。至關重要的是，我們必須以安全的方式這樣做，以維護此類敏感信息的機密性、完整性和可用性。我們還將我們的業務要素(包括我們信息技術基礎設施的要素)外包給第三方，因此，我們管理着一些第三方供應商，他們可能或可能訪問我們的計算機網絡或我們的機密信息。此外，這些第三方中的許多人又將其部分責任分包或外包給第三方。雖然所有信息技術業務天生就容易受到無意或故意的安全漏洞、事件、攻擊和暴露的影響，但我們的信息技術系統的可訪問性和分佈式性質，以及這些系統上存儲的敏感信息，使這些系統可能容易受到對我們的技術環境的無意或惡意的內部和外部攻擊。此外，由於新冠肺炎疫情，我們已經使所有員工能夠遠程工作，這可能使我們更容易受到網絡攻擊。我們的員工、第三方供應商、業務合作伙伴或惡意第三方的疏忽或故意行為可能會利用潛在的漏洞。這種性質的襲擊在頻率、持續性、複雜性和強度方面都在增加，並由具有廣泛動機的複雜和有組織的團體和個人實施(包括但不限於, 工業間諜)和專業知識，包括有組織犯罪集團、“黑客活動家”、民族國家和其他人。除了提取敏感信息外，此類攻擊還可能包括部署有害惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、社會工程和其他手段，以影響服務可靠性，威脅信息的機密性、完整性和可用性。此外，移動設備的普遍使用增加了數據安全事件的風險。
我們、我們的第三方供應商和/或業務合作伙伴的信息技術系統的重大中斷或其他類似的數據安全事件可能會對我們的業務運營產生不利影響，和/或導致敏感信息的丟失、挪用和/或未經授權訪問、使用或披露，或阻止訪問，這可能會對我們造成財務、法律、監管、商業和聲譽損害。此外，信息技術系統的中斷，無論是來自對我們技術環境的攻擊，還是來自計算機病毒、自然災害、恐怖主義、戰爭、電信和電子故障，都可能導致我們的發展計劃和業務運營受到實質性破壞。例如，臨牀試驗數據的丟失
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已完成或未來的臨牀試驗可能會導致我們的監管審批工作延遲，並顯著增加我們恢復或複製數據的成本。此外，竊取我們的知識產權或專有業務信息可能需要花費大量費用才能補救。如果我們或我們的第三方合作者、顧問、承包商、供應商或服務提供商遭受攻擊或入侵，例如，導致未經授權訪問、使用或泄露個人或健康信息，我們可能必須通知消費者、合作伙伴、合作者、政府當局和媒體，並可能受到調查、民事處罰、行政和執法行動以及訴訟，其中任何一項都可能損害我們的業務和聲譽。
沒有辦法確切地知道我們是否經歷了任何尚未發現的數據安全事件。雖然我們沒有理由相信情況會是這樣，但攻擊者在隱藏系統訪問權限的方式上已經變得非常老練，許多受到攻擊的公司並不知道自己受到了攻擊。任何導致未經授權訪問、使用或披露個人信息(包括但不限於有關我們患者或員工的個人信息)的事件都可能擾亂我們的業務，損害我們的聲譽，迫使我們遵守適用的聯邦和/或州違反通知法律和外國同等法律，使我們面臨耗時、分心和代價高昂的訴訟、監管調查和監督、強制性糾正行動，要求我們核實數據庫內容的正確性，或以其他方式使我們承擔法律、法規和合同義務下的責任，包括保護個人信息隱私和安全的法律、法規和合同義務。這可能會增加我們的成本，並導致重大的法律和財務風險和/或聲譽損害。此外，我們或我們的供應商或業務合作伙伴未能或被認為未能遵守我們對第三方的隱私、保密或數據安全相關的法律或其他義務，或任何進一步的安全事件或其他不適當的訪問事件，導致未經授權訪問、發佈或傳輸敏感信息(可能包括個人身份信息)，可能會導致政府調查、執法行動、監管罰款、訴訟或倡導團體或其他人對我們的公開聲明，並可能導致第三方，包括臨牀站點、監管機構或當前和潛在的合作伙伴, 失去對我們的信任，否則我們可能會受到第三方的指控，稱我們違反了與隱私或保密相關的義務，這可能會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。此外，數據安全事件和其他不當訪問可能很難檢測到，在識別它們方面的任何延誤都可能導致上述類型的危害增加。雖然我們已經實施了旨在保護我們的信息技術系統和基礎設施的安全措施，但不能保證這些措施將成功地防止服務中斷或安全事件。
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的活躍、流動和有序的交易市場可能無法持續。
與許多其他公司相比，我們每天交易的股票數量有限。如果我們普通股的股票交易不活躍，您可能無法快速或按市場價格出售您的股票。
此外，活躍程度較低的市場可能會削弱我們通過出售普通股籌集資金的能力，並可能削弱我們達成戰略合作伙伴關係或以普通股作為對價收購公司或產品的能力。
我們的股票價格可能會波動，你可能會失去全部或部分投資。*
我們普通股的交易價格可能波動很大，可能會受到各種因素的影響而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的，包括交易量有限。除了“風險因素”一節和本季度報告其他部分討論的因素外，這些因素還包括：
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此外，股票市場，特別是生物製藥公司，經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。從2021年3月12日到2022年11月1日， 我們普通股的收盤價在每股2.95美元到17.30美元之間。無論我們的實際經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們普通股的市場價格產生負面影響。在過去，證券集體訴訟經常是在公司證券的市場價格出現波動後對公司提起的。如果提起這類訴訟，可能會導致鉅額費用和轉移管理層的注意力和資源，這將損害我們的業務、經營業績或財務狀況。
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我們不打算為我們的普通股支付股息，因此任何回報都將限於我們股票的價值。
我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們目前預計，我們將保留未來的收益，用於我們業務的發展、運營和擴張，在可預見的未來，我們預計不會宣佈或支付任何現金股息。因此，股東的任何回報都將僅限於其股票的增值。
我們的主要股東和管理層擁有我們相當大比例的股票，並能夠對股東批准的事項施加重大控制。如果我們的主要股東和管理層出售部分或全部股票，我們的股票市場價格可能會受到負面影響。
我們的高管、董事、超過5%的持股人及其關聯公司實益擁有佔我們普通股相當大比例的股份。這些股東將有能力通過他們的所有權地位來影響我們。這些股東可能能夠決定所有需要股東批准的事項。例如，這些股東可能能夠控制董事選舉、修改我們的組織文件、批准任何合併、出售資產或其他重大公司交易。這可能會阻止或阻止對我們普通股的主動收購建議或要約，因為您可能認為作為我們的股東之一，這符合您的最佳利益。
我們普通股的雙重股權結構可能會限制您影響公司事務的能力，並可能限制您對某些交易的可見性。
我們普通股的雙重股權結構可能會限制你影響公司事務的能力。我們普通股的持有者每股有一票的投票權，而我們沒有投票權的普通股的持有者沒有任何投票權。儘管如此，在我們修訂和重述的公司註冊證書規定的限制下，我們的無投票權普通股的每股股票可以由其持有人通過向我們提供書面通知的方式隨時轉換為一股我們的普通股。因此，如果我們無投票權普通股的持有人行使他們的選擇權進行這一轉換，這將產生增加我們無投票權普通股先前持有人的相對投票權的效果，並相應地降低我們普通股持有人的投票權，這可能會限制您影響公司事務的能力。此外，持有普通股和無投票權普通股合計超過10%，但普通股佔我們普通股的10%或更少的股東，在其他方面不是內部人，根據交易法第16(A)條，可能不需要報告由於我們的無投票權普通股的交易而導致的所有權變化，也可能不受交易法第16(B)條的短期收益條款的約束。
我們的現有股東，包括Arena(或輝瑞)，在公開市場上出售我們普通股的大量股票，或者認為可能發生這樣的出售，可能會導致我們的股價下跌。*
如果我們的現有股東在公開市場上出售或表示有意出售大量我們的普通股，我們普通股的交易價格可能會下降。截至2022年9月30日，共有13,585,950股已發行普通股(包括14,527股可回購的股票)，其中不包括可轉換為總計3,629,400股普通股的無投票權普通股。
此外，截至2022年9月30日，Arena(和輝瑞)擁有3978,540股，或23.1%的有投票權和無投票權普通股的流通股。Arena(或輝瑞)出售大量股票，或認為此類出售可能發生，可能會顯著降低我們普通股的市場價格。
此外，在各種歸屬明細表、適用的鎖定協議以及證券法第144條和第701條的規定允許的範圍內，根據我們的員工福利計劃，受未償還期權限制或為未來發行而保留的普通股股票將有資格在公開市場出售。如果這些額外的普通股在公開市場上出售，或者如果人們認為它們將被出售，我們普通股的交易價格可能會下降。
此外，我們普通股(包括我們無投票權普通股轉換後可發行的普通股)的某些持有者有權根據《證券法》登記他們的股份。根據《證券法》登記這些股份將導致這些股份在《證券法》下不受限制地自由交易，但附屬公司持有的股份除外，如《證券法》第144條所界定。這些股東的任何證券出售都可能對我們普通股的交易價格產生實質性的不利影響。
未來出售和發行我們的普通股或購買普通股的權利，包括根據我們的股權激勵計劃，可能會導致我們股東的所有權百分比進一步稀釋，並可能導致我們的股價下跌。*
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我們預計，未來我們將需要大量額外資本來繼續我們計劃中的運營，包括進行臨牀試驗、商業化努力(如果我們能夠獲得任何當前或未來候選產品的營銷批准)、研究和開發活動以及與運營上市公司相關的成本。為了籌集資本，我們可以在一次或多次交易中以我們不時確定的價格和方式出售普通股、可轉換證券或其他股權證券。例如，於2022年9月，吾等與Cantor Fitzgerald訂立銷售協議，根據該協議，吾等可不時透過Cantor Fitzgerald擔任銷售代理，發行及出售總髮行價高達2,000萬美元的普通股。截至2022年9月30日，我們尚未根據銷售協議出售任何普通股。如果我們出售普通股、可轉換證券或其他股權證券，投資者可能會因隨後的出售而被嚴重稀釋。這樣的出售也可能導致我們現有股東的實質性稀釋，新的投資者可以獲得優先於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。
根據我們的2021股權激勵計劃(“2021計劃”)，我們的管理層被授權向我們的員工、董事和顧問授予股票期權。此外，根據我們的2021年計劃為發行預留的普通股數量將於每年1月1日自動增加，從2022年1月1日開始持續到2031年1月1日(包括2031年1月1日)，增加前一日曆年12月31日已發行普通股總數的5%(根據轉換為有投票權普通股的基礎確定，不考慮對無投票權普通股轉換的任何限制)，或由我們的董事會決定的較少數量的股票。
此外，根據我們的ESPP，自2022年1月1日(至2031年1月1日)起，我們為發行而保留的普通股的數量將在每個日曆年的1月1日自動增加，增幅為(I)我們已發行普通股總數的1%(以轉換為有投票權的普通股為基礎確定，在不考慮對無投票權普通股轉換的任何限制的情況下)在自動增持日期之前的財政年度的最後一天)以及(2)將導致根據ESPP預留供發行的普通股總數等於1,060,017股的普通股數量；但在任何此類增持的日期之前，我們的董事會可以決定增持的股票數量將會較少。除非我們的董事會每年選擇不增加可供未來授予的股票數量，否則我們的股東可能會經歷額外的稀釋，這可能會導致我們的股票價格下跌。
我們是一家新興成長型公司和一家較小的報告公司，適用於新興成長型公司和較小報告公司的報告要求降低，可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。*
我們是一家新興的成長型公司，正如2012年的JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)所定義的那樣。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免，包括不被要求遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款的要求。在2026年12月31日之前，我們可以是一家新興成長型公司，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們成為《交易法》第12b-2條所定義的“大型加速申報公司”，或者如果我們在該時間之前的任何財年的年總收入達到12.35億美元或更多，在這種情況下，我們將在接下來的12月31日不再是新興成長型公司，或者，如果我們在此之前的任何三年期間發行超過10億美元的不可轉換債券，我們將立即不再是新興成長型公司。即使我們不再有資格成為一家新興成長型公司, 我們可能仍有資格成為一家“較小的報告公司”，這將使我們能夠利用許多相同的披露要求豁免，包括不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，以及在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務。投資者可能會發現我們的普通股不那麼有吸引力，因為我們可能會依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股可能會有一個不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。
此外，《就業法案》規定，新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則。這一規定允許新興成長型公司推遲採用對上市公司和私營公司具有不同生效日期的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們已選擇豁免遵守新的或經修訂的會計準則，因此，我們不會如其他非新興成長型公司的公眾公司一樣，須採用新的或經修訂的會計準則。
根據《交易法》的定義，我們也是一家“較小的報告公司”。即使我們不再是一家新興的成長型公司，我們也可能繼續是一家規模較小的報告公司。我們可能會利用規模較小的報告公司可獲得的某些按比例披露的信息，並將能夠利用這些按比例披露的信息，只要我們有投票權和無投票權。
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在我們第二財季的最後一個營業日，非關聯方持有的普通股不到2.5億美元，或者在最近結束的財年中，我們的年收入不到1.00億美元，在我們第二財季的最後一個營業日，非關聯方持有的有投票權和非投票權普通股不到7.00億美元。
特拉華州的法律和我們修訂和重述的公司證書以及修訂和重述的章程中的條款可能會使合併、要約收購或代理權競爭變得困難，從而壓低我們普通股的交易價格。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例的條文，可能會延遲或阻止涉及本公司控制權或管理層實際或潛在變更的交易，包括股東可能因其股份而獲得溢價的交易，或本公司股東可能認為符合其最佳利益的交易。因此，這些規定可能會對我們普通股的價格產生不利影響。除其他事項外，我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程：
72
任何這些條款的修訂，除了我們董事會發行優先股股票和指定任何權利、優惠和特權的能力外，都需要得到我們當時已發行普通股至少66-2/3%的持有者的批准。
此外，作為一家特拉華州公司，我們受特拉華州公司法第203條的約束。這些規定可能禁止大股東，特別是那些擁有我們已發行有表決權股票15%或以上的股東，在一段時間內與我們合併或合併。特拉華州公司可通過在其原始公司註冊證書中明文規定，或通過修改其公司註冊證書或經其股東批准的章程來選擇退出這一規定。然而，我們並沒有選擇退出這一條款。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程和特拉華州法律中的這些和其他條款可能會使股東或潛在收購者更難獲得我們董事會的控制權，或者發起當時我們的董事會反對的行動，包括推遲或阻礙涉及我們公司的合併、收購要約或代理權競爭。這些條款的存在可能會對我們普通股的價格產生負面影響，並限制您在公司交易中實現價值的機會。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院是我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家論壇，這可能限制我們的股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，在法律允許的最大範圍內，並在法院對被列為被告的不可或缺的當事人擁有個人管轄權的情況下，特拉華州衡平法院是特拉華州成文法或普通法下下列類型訴訟或程序的獨家法院：
這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟。此外，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對所有此類《證券法》訴訟擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區對索賠提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅等考慮因素，我們修訂和重述的公司註冊證書進一步規定，美利堅合眾國聯邦地區法院是解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。雖然特拉華州法院已經確定這種選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍然可以尋求在專屬法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。在這種情況下，我們預計將大力主張我們修訂和重述的公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與在其他法域解決這類訴訟相關的大量額外費用，而且不能保證這些規定將由這些其他法域的法院執行。
這些排他性論壇條款可能會限制股東在司法論壇上提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的訴訟。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何一項獨家法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決爭議相關的進一步重大額外費用，所有這些都可能嚴重損害我們的業務。
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一般風險因素
作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續大幅增加成本，我們的管理層將被要求投入大量時間來實施新的合規舉措。*
作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續產生大量的法律、會計和其他費用，這些費用是我們作為私人公司沒有發生的。我們受制於交易法的報告要求，其中要求我們向美國證券交易委員會提交有關我們業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。此外，薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克後來為實施薩班斯-奧克斯利法案的條款而通過的規則，對上市公司提出了重大要求，包括要求建立和維持有效的信息披露和財務控制，以及改變公司治理做法。此外，2010年7月頒佈了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)。多德-弗蘭克法案中有重要的公司治理和高管薪酬相關條款，要求美國證券交易委員會在這些領域採取額外的規章制度，如“薪酬話語權”和代理訪問。新興的成長型公司和較小的報告公司可以免除某些要求，但我們可能需要比預算或計劃更早地實施這些要求，從而產生意外費用。股東激進主義、當前的政治環境以及當前高度的政府幹預和監管改革可能會導致大量新的法規和披露義務，這可能會導致額外的合規成本，並影響我們以目前無法預見的方式運營業務的方式。
我們預計，適用於上市公司的規則和法規將繼續大幅增加我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。如果這些要求將我們管理層和員工的注意力從其他業務上轉移開，它們可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。增加的成本將繼續減少我們的淨收益或增加我們的淨虧損，並可能要求我們降低其他業務領域的成本或提高我們產品或服務的價格。例如，我們預計這些規則和條例將使我們更難和更昂貴地獲得董事和高級管理人員責任保險，並且我們可能被要求產生大量成本來維持相同或類似的保險範圍。我們無法預測或估計為響應這些要求而可能產生的額外成本的金額或時間。這些要求的影響也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任高管。
如果我們未能對財務報告保持適當和有效的內部控制，我們編制準確和及時財務報告的能力可能會受到損害，投資者可能會對我們的財務報告失去信心，我們普通股的交易價格可能會下跌。
根據薩班斯-奧克斯利法案第404條，我們的管理層必須從截至2022年12月31日的財年年度報告開始，報告我們對財務報告的內部控制的有效性。當我們失去“新興成長型公司”的地位，達到加速申報的門檻時，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求證明我們對財務報告的內部控制的有效性。管理我們管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則很複雜，需要大量的文件、測試和可能的補救措施。為了符合《交易法》對報告公司的要求，我們需要升級我們的信息技術系統；實施更多的財務和管理控制、報告系統和程序；並聘請更多的會計和財務人員。如果我們或我們的審計師無法斷定我們對財務報告的內部控制是有效的，投資者可能會對我們的財務報告失去信心，我們普通股的交易價格可能會下降。
我們不能向您保證，我們對財務報告的內部控制在未來不會出現重大缺陷或重大缺陷。任何未能對財務報告進行內部控制的行為都可能嚴重抑制我們準確報告財務狀況、運營結果或現金流的能力。如果我們無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所一旦開始進行第404條審查，就認定我們的財務報告內部控制存在重大弱點或重大缺陷，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的普通股市場價格可能會下跌，我們可能會受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。未能彌補財務報告內部控制的任何重大缺陷，或未能實施或維持上市公司所需的其他有效控制系統，也可能限制我們未來進入資本市場的機會。
我們可能會受到證券集體訴訟的影響。
過去，證券集體訴訟往往是在一家公司的證券市場價格下跌後對其提起的。這一風險與我們特別相關，因為生物製藥公司經歷了顯著的股價
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近幾年的波動性。如果我們面臨這樣的訴訟，可能會導致鉅額成本，並轉移管理層的注意力和資源，這可能會損害我們的業務。
我們的業務可能會因為維權股東的行動而受到負面影響，這種激進主義可能會影響我們證券的交易價值。
股東可能會不時地進行委託書徵集或提前提出股東建議，或以其他方式試圖對我們的董事會和管理層施加變化和影響力。與我們的戰略方向競爭或衝突或尋求改變董事會組成的激進活動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。委託書競爭將需要我們產生大量的法律和諮詢費用、委託書徵集費用以及行政和相關成本，並需要我們的董事會和管理層投入大量時間和精力，將他們的注意力從我們的業務戰略的追求上轉移開來。任何有關我們未來方向和控制權、我們執行我們戰略的能力的不確定性，或我們董事會或高級管理團隊的組成因代理權競爭而發生的變化，都可能導致我們對業務方向的變化或不穩定的看法，這可能導致失去潛在的商業機會，使我們更難實施我們的戰略舉措，或限制我們吸引和留住合格人員和業務合作伙伴的能力，任何這些都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。如果最終有特定議程的個人被選入我們的董事會，可能會對我們有效實施我們的業務戰略和為我們的股東創造額外價值的能力產生不利影響。我們可能會選擇因代理權爭奪戰或因代理權爭奪戰產生的問題而提起訴訟，這將進一步分散我們董事會和管理層的注意力，並要求我們產生重大額外成本。此外, 根據暫時性或投機性的市場看法或其他因素，上述行動可能會導致我們的股票價格大幅波動，這些因素不一定反映我們業務的潛在基本面和前景。
如果我們不能滿足納斯達克持續上市的要求，我們的普通股可能會被摘牌。
如果我們不能滿足納斯達克繼續上市的要求，如公司治理要求或最低收盤價要求，納斯達克可能會採取措施將我們的普通股退市。這樣的退市可能會對我們普通股的價格產生負面影響，並會削弱您在希望出售或購買我們普通股時出售或購買我們普通股的能力。在退市事件中，我們不能保證我們為恢復遵守上市要求而採取的任何行動會允許我們的普通股重新上市、穩定市場價格或提高我們普通股的流動性、防止我們的普通股跌至納斯達克最低買入價要求以下，或者防止未來不符合納斯達克的上市要求。
如果證券或行業分析師發表對我們業務不準確或不利的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的股票評級，或發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，或停止報道，我們的股票價格可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們股票的需求可能會減少，這可能會導致我們的股價和交易量下降。
項目2。未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
股權證券的未登記銷售
沒有。
收益的使用
2021年3月16日，我們完成了IPO，以每股16.00美元的公開發行價出售了5,298,360股普通股(包括2021年4月根據承銷商購買額外股份的選擇權購買的298,360股)。首次公開招股中普通股股份的發售是根據經修訂的S-1表格登記聲明(第333-253329號文件)登記的，該聲明於2021年3月11日宣佈生效。
正如我們於2021年3月11日提交給美國證券交易委員會的最終招股説明書中所描述的那樣，首次公開募股所得資金的預期用途沒有實質性變化。
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第3項。高級證券違約。
沒有。
項目4。煤礦安全信息披露。
沒有。
第5項。其他信息。
沒有。
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項目6。展品。
展品 數 |
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描述 |
3.1 |
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修改和重訂的註冊人註冊證書(通過參考2021年5月10日提交給美國證券交易委員會的註冊人10-Q表格(文件編號001-40192)的附件3.1併入)。 |
3.2 |
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修訂和重訂註冊人章程(通過參考2021年5月10日提交給美國證券交易委員會的註冊人10-Q表格(文件編號001-40192)附件3.2併入)。 |
4.1 |
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普通股證書表格(參考註冊人於2021年3月8日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記説明書附件4.1(第333-253329號文件))。 |
4.2 |
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註冊人及其部分股東之間的投資者權利協議，日期為2020年10月27日(通過參考2021年2月19日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-1表格登記聲明(文件編號333-253329)附件4.2併入)。 |
10.1* |
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註冊人和Arena製藥公司之間的許可協議第二修正案，日期為2022年9月13日。 |
10.2+ |
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受控股權發行SM登記人與Cantor Fitzgerald&Co.之間的銷售協議，日期為2022年9月30日(通過參考2022年9月30日提交給美國證券交易委員會的註冊人S-3表格登記聲明的附件1.2(267674號文件)合併)。 |
31.1* |
|
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行幹事證書。 |
31.2* |
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根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發首席財務官證書。 |
32.1*# |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的認證 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
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封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
* |
現提交本局。 |
+ |
根據S-K規則第601項，本展品中的某些信息已被省略。 |
# |
表32.1中的信息不應被視為就《證券交易法》第18條的目的而被視為“已存檔”，或以其他方式承擔該條款的責任，也不應被視為通過引用將其納入根據證券法或交易法(包括本季度報告)提交的任何文件中，除非註冊人通過引用明確地將上述信息納入這些文件中。 |
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簽名性情
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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長板製藥公司。 |
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日期：2022年11月3日 |
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發信人： |
/s/Kevin R.Lind |
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凱文·林德 |
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總裁與首席執行官 |
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(首席行政主任) |
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日期：2022年11月3日 |
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發信人： |
/s/Brandi L.Roberts |
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布蘭迪·L·羅伯茨 |
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首席財務官 |
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(首席財務會計官) |
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