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10000103379美國-公認會計準則：其他重組成員2022-04-032022-10-010000103379美國-GAAP：員工服務成員2022-10-010000103379美國-公認會計準則：其他重組成員2022-10-010000103379美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-192022-10-190000103379美國-公認會計原則：分部宣佈成員美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-18

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年10月1日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：1-5256
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/103379/000010337922000016/vfc-20221001_g1.jpg
V.F.公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
賓夕法尼亞州 23-1180120
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (税務局僱主身分證號碼)
Wewatta街1551號
丹佛, 科羅拉多州80202
(主要執行辦公室地址)
(720) 778-4000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
(每節課的標題)(交易代碼)(註冊的每間交易所的名稱)
普通股，無面值，規定資本，每股0.25美元VFC紐約證券交易所
優先債券2023年到期，息率0.625VFC23紐約證券交易所
優先債券2028年到期，息率0.250VFC28紐約證券交易所
0.625釐優先債券，2032年到期VFC32紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。   是  ☑   不是  ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑   不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器
☐ 
非加速文件服務器
☐ 
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是  ☐   不是  ☑ 
2022年10月29日，有388,566,085註冊人已發行普通股的股份。



VF公司
目錄表
 頁碼
第一部分-財務信息
3
項目1--財務報表(未經審計)
3
綜合資產負債表：2022年9月、2022年3月和2021年9月
3
綜合業務報表：截至2022年9月和2021年9月的三個月和六個月
4
綜合全面收益表(虧損)：截至2022年9月和2021年9月的三個月和六個月
5
合併現金流量表：截至2022年9月和2021年9月的6個月
6
股東權益合併報表：截至2022年9月和2021年9月的三個月和六個月
8
合併財務報表附註
10
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
29
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
43
項目4--控制和程序
43
第II部分--其他資料
44
項目1--法律訴訟
44
項目1A--風險因素
44
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
45
項目6--展品
45
簽名
46

目錄表
第一部分-財務信息
項目1--財務報表(未經審計)。
VF公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位為千，不包括份額)2022年9月2022年3月2021年9月
資產
流動資產
現金及現金等價物
$552,811 $1,275,943 $1,360,138 
應收賬款，減去壞賬準備：2022年9月--$27,515; March 2022 - $27,959；2021年9月--$33,822
1,834,598 1,467,842 1,787,331 
盤存
2,749,894 1,418,673 1,464,714 
其他流動資產
550,940 425,622 357,687 
流動資產總額5,688,243 4,588,080 4,969,870 
財產、廠房和設備、淨值
984,115 1,041,777 1,011,415 
無形資產，淨額
2,776,022 3,000,351 3,018,242 
商譽
2,102,700 2,393,807 2,415,767 
經營性租賃使用權資產
1,217,172 1,247,056 1,380,106 
其他資產
1,015,890 1,071,137 1,093,687 
總資產$13,784,142 $13,342,208 $13,889,087 
負債和股東權益
流動負債
短期借款
$1,692,745 $335,462 $10,173 
長期債務的當期部分
832,136 501,051 1,001,037 
應付帳款
1,022,408 562,992 534,365 
應計負債
1,798,702 1,915,892 1,838,790 
流動負債總額5,345,991 3,315,397 3,384,365 
長期債務
3,526,101 4,584,261 4,682,751 
經營租賃負債
1,022,451 1,023,759 1,146,944 
其他負債
803,963 888,436 1,076,546 
總負債10,698,506 9,811,853 10,290,606 
承付款和或有事項
股東權益
優先股，面值$1；授權股份，25,000,000; 不是於2022年9月、2022年3月或2021年9月發行的股份
— — — 
普通股，聲明價值$0.25；授權股份，1,200,000,000；2022年9月已發行的股票-388,569,062; March 2022 - 388,298,375；2021年9月-392,758,016
97,142 97,075 98,190 
額外實收資本
3,952,786 3,916,384 3,854,687 
累計其他綜合收益(虧損)
(844,165)(926,579)(940,834)
留存收益(累計虧損)
(120,127)443,475 586,438 
股東權益總額3,085,636 3,530,355 3,598,481 
總負債和股東權益$13,784,142 $13,342,208 $13,889,087 


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3VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
VF公司
合併業務報表
(未經審計)
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(以千為單位，每股除外)2022202120222021
淨收入
$3,080,600 $3,198,235 $5,342,195 $5,392,792 
成本和運營費用
銷貨成本
1,498,177 1,479,446 2,541,159 2,434,997 
銷售、一般和行政費用
1,251,320 1,160,303 2,406,571 2,196,425 
商譽和無形資產減值
421,922 — 421,922 — 
總成本和運營費用
3,171,419 2,639,749 5,369,652 4,631,422 
營業收入(虧損)
(90,819)558,486 (27,457)761,370 
利息收入
823 1,518 2,106 3,660 
利息支出
(34,726)(35,888)(67,271)(70,805)
其他收入(費用)，淨額
(9,280)7,549 (103,994)16,590 
所得税前持續經營的收入(虧損)
(134,002)531,665 (196,616)710,815 
所得税支出(福利)
(15,570)67,612 (22,224)92,790 
持續經營的收入(虧損)
(118,432)464,053 (174,392)618,025 
非持續經營所得的税後淨額
— — — 170,273 
淨收益(虧損)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$788,298 
普通股每股收益(虧損)-基本
持續運營
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.58 
停產經營
— — — 0.43 
每股普通股總收益(虧損)-基本
$(0.31)$1.18 $(0.45)$2.01 
每股普通股收益(虧損)-稀釋後
持續運營
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.57 
停產經營
— — — 0.43 
每股普通股總收益(虧損)-攤薄
$(0.31)$1.18 $(0.45)$2.00 
加權平均流通股
基本信息
387,688 391,779 387,625 391,565 
稀釋
387,688 394,017 387,625 394,072 










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VF公司23財年第二季度Form 10-Q4
目錄表
VF公司
綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
淨收益(虧損)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$788,298 
其他全面收益(虧損)
外幣折算及其他
期內發生的損益
(21,894)(12,314)(73,418)20,857 
所得税效應
(28,786)(11,686)(58,796)(7,804)
固定收益養老金計劃
本期精算收益(損失)
5,426 (439)(14,142)(4,452)
遞延精算損失淨額攤銷
3,953 2,871 7,674 5,711 
攤銷遞延的先前服務貸項
(111)(117)(223)(235)
結算費用造成的精算淨損失的重新分類
1,141 76 92,902 1,024 
所得税效應
(2,815)(595)(22,466)64 
衍生金融工具
在此期間產生的收益
102,685 34,361 202,115 29,798 
所得税效應
(16,356)(5,978)(31,731)(5,786)
已實現淨(收益)損失的重新分類
(14,906)22,986 (23,148)33,545 
所得税效應
2,374 (4,113)3,647 (4,556)
其他全面收益(虧損)
30,711 25,052 82,414 68,166 
綜合收益(虧損)
$(87,721)$489,105 $(91,978)$856,464 













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5VF公司23財年第二季度Form 10-Q

VF公司
合併現金流量表
(未經審計)
 截至9月底的6個月
(單位：千)20222021
經營活動
淨收益(虧損)
$(174,392)$788,298 
非持續經營所得的税後淨額
— 170,273 
持續經營所得(虧損)，税後淨額
(174,392)618,025 
對淨收益(虧損)與經營活動使用的現金進行核對的調整：
商譽和無形資產減值
421,922 — 
折舊及攤銷
130,623 134,553 
減少使用權資產的賬面金額
185,880 208,687 
基於股票的薪酬
37,474 44,283 
壞賬準備
1,004 3,345 
超過(少於)繳款的退休金支出
85,779 (12,312)
其他，淨額
(7,088)(191,547)
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款
(461,904)(502,675)
盤存
(1,434,470)(412,058)
應付帳款
494,424 72,757 
所得税
(193,671)112,331 
應計負債
138,510 233,369 
經營性租賃使用權資產負債
(190,171)(228,969)
其他資產和負債
52,123 (257,016)
業務活動使用的現金--持續業務
(913,957)(177,227)
業務活動提供的現金--非連續性業務
— 6,090 
經營活動使用的現金
(913,957)(171,137)
投資活動
業務收購，扣除收到的現金
— 3,760 
出售業務所得收益，扣除出售現金後的淨額
— 616,529 
出售短期投資所得收益
— 598,806 
資本支出
(89,958)(144,582)
軟件採購
(47,858)(42,119)
其他，淨額
6,112 20,491 
投資活動提供(使用)的現金--持續經營
(131,704)1,052,885 
投資活動使用的現金--非連續性業務
— (525)
投資活動提供(使用)的現金
(131,704)1,052,360 
融資活動
或有對價付款
(56,976)— 
短期借款淨增(減)
1,357,284 (889)
償還長期債務
(500,522)(508)
支付債務發行成本
(807)— 
支付的現金股利
(388,284)(384,427)
發行普通股所得，扣除預扣税款後的淨額
(1,931)25,971 
融資活動提供(使用)的現金
408,764 (359,853)
外幣匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(85,888)(10,958)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化
(722,785)510,412 
現金、現金等價物和限制性現金--年初
1,277,082 851,205 
現金、現金等價物和受限現金--期末
$554,297 $1,361,617 
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VF公司23財年第二季度Form 10-Q6
目錄表
VF公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至9月底的6個月
(單位：千)20222021
每個合併資產負債表的餘額：
現金和現金等價物$552,811 $1,360,138 
其他流動資產1,360 1,421 
其他資產126 58 
現金總額、現金等價物和限制性現金$554,297 $1,361,617 















































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7VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
VF公司
股東權益合併報表
(未經審計)
截至2022年9月的三個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
 普通股
(單位為千，不包括份額)股票金額總計
餘額，2022年6月388,490,713 $97,123 $3,941,440 $(874,876)$188,806 $3,352,493 
淨收益(虧損)
— — — — (118,432)(118,432)
普通股股息(美元0.50每股)
— — (5,343)— (188,806)(194,149)
基於股票的薪酬，淨額
78,349 19 16,689 — (1,695)15,013 
外幣折算及其他
— — — (50,680)— (50,680)
固定收益養老金計劃
— — — 7,594 — 7,594 
衍生金融工具
— — — 73,797 — 73,797 
平衡，2022年9月388,569,062 $97,142 $3,952,786 $(844,165)$(120,127)$3,085,636 
截至2021年9月的三個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
(單位為千，不包括份額)股票金額總計
餘額，2021年6月392,621,561 $98,155 $3,824,656 $(965,886)$317,105 $3,274,030 
淨收益(虧損)
— — — — 464,053 464,053 
普通股股息(美元0.49每股)
— — — — (192,296)(192,296)
基於股票的薪酬，淨額
136,455 35 30,031 — (2,424)27,642 
外幣折算及其他
— — — (24,000)— (24,000)
固定收益養老金計劃
— — — 1,796 — 1,796 
衍生金融工具
— — — 47,256 — 47,256 
餘額，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 











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VF公司23財年第二季度Form 10-Q8
目錄表
截至2022年9月的六個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
 普通股
(單位為千，不包括份額)股票金額總計
平衡，2022年3月388,298,375 $97,075 $3,916,384 $(926,579)$443,475 $3,530,355 
淨收益(虧損)— — — — (174,392)(174,392)
普通股股息(美元1.00每股)
— — (5,343)— (382,941)(388,284)
基於股票的薪酬，淨額270,687 67 41,745 — (6,269)35,543 
外幣折算及其他— — — (132,214)— (132,214)
固定收益養老金計劃— — — 63,745 — 63,745 
衍生金融工具— — — 150,883 — 150,883 
平衡，2022年9月388,569,062 $97,142 $3,952,786 $(844,165)$(120,127)$3,085,636 
截至2021年9月的六個月
額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益(累計虧損)
普通股
(單位為千，不包括份額)股票金額總計
平衡，2021年3月391,941,477 $97,985 $3,777,645 $(1,009,000)$189,534 $3,056,164 
淨收益(虧損)— — — — 788,298 788,298 
普通股股息(美元0.98每股)
— — (2,597)— (381,830)(384,427)
基於股票的薪酬，淨額816,539 205 79,639 — (9,564)70,280 
外幣折算及其他— — — 13,053 — 13,053 
固定收益養老金計劃— — — 2,112 — 2,112 
衍生金融工具— — — 53,001 — 53,001 
餘額，2021年9月392,758,016 $98,190 $3,854,687 $(940,834)$586,438 $3,598,481 




















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9VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
VF公司
合併財務報表附註
(未經審計)
合併財務報表附註頁碼
注1
主要會計政策的列報依據和摘要
11
注2
近期發佈的會計準則
12
注3
收入
12
注4
停產運營
14
注5
盤存
15
注6
無形資產
15
注7
商譽
16
注8
租契
16
注9長期債務
16
注10
養老金計劃
17
注11
資本及累計其他綜合收益(虧損)
18
注12
基於股票的薪酬
20
注13
所得税
21
附註14
可報告的細分市場信息
22
注15
每股收益
22
附註16
公允價值計量
23
附註17
衍生金融工具與套期保值活動
25
注18
重組
27
附註19
或有事件
28
注20
後續事件
28
VF公司23財年第二季度Form 10-Q10
目錄表
NOTE 1 — 重要會計政策的列報和彙總依據

財政年度
VF公司(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。本財年從2022年4月3日至2023年4月1日(“2023財年”)。因此，這份10-Q表展示了我們2023財年第二季度的情況。為便於列報，凡提及2022年9月和2021年9月終了的期間，均指分別於2022年10月1日和2021年10月2日終了的財政期間。對2022年3月的引用涉及截至2022年4月2日的信息。
陳述的基礎
2021年6月28日，VF完成了對其職業工作服業務的出售。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色卡普®, VF解決方案®, 堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®, 工作權限®和霍勒斯·斯莫爾®。這項業務還包括了某些迪克斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至銷售日期，職業工作服業務的業績和相關現金流量已分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。這些變化已適用於所有列報的期間。
除非另有説明，臨時合併財務報表附註內的討論均與持續經營有關。有關停產作業的其他信息，請參閲附註4。
上一年的某些金額已重新分類，以符合2023財年的列報。
隨附的未經審核中期綜合財務報表乃根據表格10-Q及S-X規則第10-01條的指示編制，並不包括美國公認會計原則(“GAAP”)就完整財務報表所要求的所有資料及附註。同樣，2022年3月的綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括GAAP要求的所有披露。管理層認為，隨附的未經審核中期綜合財務報表包含所有必要的正常和經常性調整，以公平地陳述所列示中期的VF的綜合財務狀況、經營業績和現金流量。截至2022年9月的三個月和六個月的經營業績不一定表明任何其他中期或2023財年的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲VF截至2022年4月2日的年度報告Form 10-K(“2022財年Form 10-K”)中包含的綜合財務報表和附註。
預算的使用
在編制中期綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響中期綜合財務報表和附註中報告的金額。具有挑戰性的宏觀經濟環境、冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行和俄羅斯與烏克蘭之間衝突的持續時間和嚴重程度，以及對VF業務的相關影響，都受到不確定性的影響；然而，管理層做出的估計和假設是基於現有信息。實際結果可能與這些估計不同。
重大會計政策
供應鏈融資計劃
在2023財年第一季度，VF恢復了其自願供應鏈融資(SCF)計劃。SCF計劃使我們的很大一部分庫存供應商能夠利用VF的信用評級，在VF與供應商之間的條款中指定的付款日期之前從參與的金融機構收到付款。SCF計劃通過第三方平臺進行管理，這些平臺允許參與供應商跟蹤VF的付款，並選擇將哪些VF應收款(如果有)出售給金融機構。交易由供應商和金融機構自行決定，VF不是協議的一方，在供應商出售應收賬款的決定中沒有任何經濟利益。VF和供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商參與SCF計劃的影響。應支付給自願參加SCF計劃的供應商的金額包括在VF綜合資產負債表的應付賬款項目中，根據SCF計劃支付的VF款項反映在VF綜合現金流量表的經營活動現金流量中。VF已接到參與金融機構的通知，自願參加SCF計劃並列入VF綜合資產負債表應付賬款行項目的供應商應支付給他們的金額為#美元201.2截至2022年9月，為100萬人。在截至2022年9月的三個月和六個月期間，通過SCF計劃結算的金額為#美元417.2百萬美元和美元432.2分別為100萬美元。
2022年財務報表10-K表中的綜合財務報表附註1中所述的公司重大會計政策沒有其他變化。
11VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
NOTE 2 — 近期發佈的會計準則
近期發佈的會計準則
2020年3月和2021年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號，《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》和ASU編號2021-01，“參考匯率改革(主題848)：範圍”, 分別進行了分析。 本指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。提供可選的指導意見是為了減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。《指導意見》生效，可不遲於2022年12月31日通過。本公司預計這一指導不會對VF的合併財務報表產生實質性影響。
2021年11月，FASB發佈了ASU 2021-10號，“政府援助(主題832)：企業實體披露政府援助情況”, 需要更新的更新
關於政府援助的年度披露，包括援助的類型和對財務報表的影響。該指導意見在2023財年對VF有效，但公司預計該指導意見的採用不會對VF的年度披露產生實質性影響。
2022年9月，FASB發佈了ASU 2022-04號，負債--供應商財務方案(分主題405-50)：披露供應商財務方案義務“。本指導要求有供應商財務計劃的公司披露關於該計劃的足夠的定性和定量信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、活動和潛在的規模。該指導將在2024財年第一季度對VF生效，但將於2025財年生效的某些量化披露除外。允許及早領養。該公司正在評估採用這一指導方針將對VF的披露產生的影響。
NOTE 3 — 收入
合同餘額
下表提供了有關合同資產和合同負債的信息：
(單位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
合同資產 (a)
$2,772 $1,065 $1,773 
合同責任(b)
77,466 71,067 58,841 
(a)包括在合併資產負債表的其他流動資產項目中。
(b)包括在綜合資產負債表的應計負債和其他負債項目中。

截至2022年9月止三個月及六個月，本公司確認96.2百萬美元和美元160.6在這一期間內，合同負債餘額中的收入分別為100萬美元，包括記為合同負債並隨後確認為履行義務的收入，例如來自客户的訂單存款。合同資產和合同負債餘額的變化主要是由於公司履行履約義務和客户付款之間的時間差異造成的。
履約義務
截至2022年9月，公司預計將確認 $75.4與未來Mini相關的固定對價數百萬美元MU根據其許可協議提供有效的擔保，並預計隨着時間的推移，將根據
合同條款至2031年3月。與許可安排有關的可變對價不作為剩餘履約義務披露，因為它有資格獲得基於銷售的特許權使用費豁免。VF還選擇了實際的權宜之計，不披露分配給最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務的交易價格。
截至2022年9月，沒有交易價格分配給除本公司已適用上文討論的與未來最低擔保有關的實際權宜之計和固定對價的合同以外的剩餘履約義務。
截至2022年9月的三個月和六個月，從前期已履行或部分履行的履約中確認的收入並不重要。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q12
目錄表
收入分解
以下表格按渠道和地理位置對我們的收入進行了分類，這對收入的性質、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了有意義的描述。
截至2022年9月的三個月
(單位：千)室外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,157,170 $541,031 $216,825 $— $1,915,026 
直接面向消費者394,324 710,547 41,252 — 1,146,123 
版税3,834 8,532 7,085 — 19,451 
總計$1,555,328 $1,260,110 $265,162 $— $3,080,600 
地域收入
美洲$820,756 $724,882 $208,497 $— $1,754,135 
歐洲528,568 378,651 25,210 — 932,429 
亞太206,004 156,577 31,455 — 394,036 
總計$1,555,328 $1,260,110 $265,162 $— $3,080,600 
截至2021年9月的三個月
(單位：千)室外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,132,068 $605,523 $252,016 $278 $1,989,885 
直接面向消費者371,109 780,826 40,140 — 1,192,075 
版税3,444 5,824 7,007 — 16,275 
總計$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
地域收入
美洲$787,797 $793,325 $225,682 $278 $1,807,082 
歐洲536,522 410,670 25,420 — 972,612 
亞太182,302 188,178 48,061 — 418,541 
總計$1,506,621 $1,392,173 $299,163 $278 $3,198,235 
截至2022年9月的六個月
(單位：千)室外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,629,452 $1,123,191 $410,016 $148 $3,162,807 
直接面向消費者687,009 1,376,703 81,501 — 2,145,213 
版税7,491 14,161 12,523 — 34,175 
總計$2,323,952 $2,514,055 $504,040 $148 $5,342,195 
地域收入
美洲$1,215,271 $1,515,611 $408,157 $148 $3,139,187 
歐洲803,613 681,926 41,503 — 1,527,042 
亞太305,068 316,518 54,380 — 675,966 
總計$2,323,952 $2,514,055 $504,040 $148 $5,342,195 
13VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
截至2021年9月的六個月
(單位：千)室外主動型工作其他總計
渠道收入
批發$1,466,943 $1,151,548 $478,887 $278 $3,097,656 
直接面向消費者650,767 1,532,061 82,952 — 2,265,780 
版税6,665 10,632 12,059 — 29,356 
總計$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
地域收入
美洲$1,098,936 $1,549,704 $460,082 $278 $3,109,000 
歐洲755,077 717,886 39,616 — 1,512,579 
亞太270,362 426,651 74,200 — 771,213 
總計$2,124,375 $2,694,241 $573,898 $278 $5,392,792 
NOTE 4 — 停產經營
該公司不斷評估其投資組合的構成，以確保其與其戰略目標保持一致，並定位於最大限度地實現增長和股東回報。
職業工作服業務
2020年1月21日，VF宣佈決定探索剝離其職業工作服業務。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色卡普®、VF解決方案®、堡壘®，工作寫字®、牆®、Terra®、科迪亞克®，工作主管部門® 和霍勒斯·斯莫爾®. 這項業務還包括了某些迪克斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至2020年3月28日，職業工作服業務符合待售和停產經營會計準則。因此，截至銷售日期，本公司已將職業工作服業務的業績和相關現金流量分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。
2021年6月28日，VF完成了對職業工作服業務的出售。該公司已收到以下收益
$616.9百萬美元，扣除售出現金，估計銷售税後收益為#美元146.0100萬美元，其中145.6100萬美元計入非連續性業務的收入，淨額為合併報表中的税行項目F截至2021年9月的六個月的運營，並可能會因某些所得税事項而進行調整。
職業工作服業務的結果此前已在工作部分報告。職業工作服業務的結果在綜合經營報表中扣除税目後的非持續業務收入中記錄為收入共$170.3百萬美元(包括估計的銷售税後收益#美元145.6截至2021年9月的六個月)。
根據過渡服務協議的條款，該公司將在以下期間提供某些支持服務12和24自交易結束之日起數月。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q14
目錄表
停產業務財務信息摘要
下表彙總了職業工作服業務的主要行項目，這些項目包括在綜合經營報表中扣除税行項目後的非連續性業務收入中：
 截至9月底的6個月
(單位：千)20222021
淨收入
$— $181,424 
銷貨成本
— 117,193 
銷售、一般和行政費用
— 38,735 
利息收入，淨額
— 194 
其他收入(費用)，淨額
— 6 
所得税前非持續經營所得
— 25,696 
出售非持續經營業務的所得税前收益
— 133,571 
所得税前非持續經營所得總收入
— 159,267 
所得税優惠(a)
— (11,006)
非持續經營所得的税後淨額(b)
$— $170,273 
(a)截至2021年9月的六個月的所得税優惠包括12.0與出售職業工作服業務所實現的資本及其他虧損有關的遞延税項利益百萬美元。
(b)在截至2022年9月和2021年的三個月裏，沒有任何活動。
NOTE 5 — 庫存
(單位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
成品$2,689,412 $1,353,483 $1,397,988 
在製品46,584 50,774 50,473 
原料13,898 14,416 16,253 
總庫存$2,749,894 $1,418,673 $1,464,714 
在2023財年第一季度，該公司修改了與大多數供應商的條款，以獲得發貨點附近的庫存所有權，而不是目的地。成品包括$618.7百萬，$67.7百萬美元和美元112.0截至2022年9月、2022年3月和2021年9月的在途庫存分別為100萬。
NOTE 6 — 無形資產
   2022年9月2022年3月
(單位：千)加權
平均值
攤銷
期間		攤銷
方法		成本累計
攤銷		網絡
攜帶
金額		網絡
攜帶
金額
應攤銷無形資產：
客户關係和其他19年份加速$252,896 $160,026 $92,870 $103,703 
無限期-活着的無形資產：
商標和商品名稱2,683,152 2,896,648 
無形資產，淨額$2,776,022 $3,000,351 
於截至2022年9月止三個月內，VF對至高無上® 無限期-活着的商標無形資產，並記錄了#美元的減值費用192.9百萬美元，將賬面價值降至公允價值。有關公允價值計量的其他信息，請參閲附註16。
截至2022年9月的三個月和六個月的攤銷費用為3.5百萬美元和美元7.1分別為100萬美元。根據上述可攤銷無形資產的賬面金額，從2023財年開始的未來五年的攤銷費用估計為#美元14.1百萬，$13.6百萬，$13.1百萬，$12.1百萬美元和美元11.6分別為100萬美元。
15VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
NOTE 7 — 商譽
商譽變動按可報告部分彙總如下：
(單位：千)室外主動型工作總計
平衡，2022年3月$660,786 $1,619,121 $113,900 $2,393,807 
減值費用— (229,044)— (229,044)
貨幣換算(17,261)(43,060)(1,742)(62,063)
平衡，2022年9月$643,525 $1,347,017 $112,158 $2,102,700 
於截至2022年9月止三個月內，VF對最高呈報單位進行中期減值分析，並記錄減值費用#美元229.0百萬美元。最高報告股是活動部門的一部分。有關公允價值計量的其他信息，請參閲附註16。
累積損毀户外和活動部分的ENT費用為$323.3百萬美元和美元229.0分別為2022年9月和2022年9月的323.3截至2022年3月，户外領域的收入為100萬美元。
NOTE 8 — 租契
該公司租賃某些零售地點、辦公空間、配送設施、機械設備和車輛。這些租約中的絕大部分是經營性租約。總租賃成本包括經營租賃成本、可變租賃成本、融資租賃成本、短期租賃成本和減值。租賃費的構成如下：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
經營租賃成本$101,427 $110,160 $203,132 $223,660 
其他租賃成本34,011 22,491 67,176 50,430 
總租賃成本$135,438 $132,651 $270,308 $274,090 

在截至2022年9月和2021年9月的六個月內，公司支付了$204.5百萬美元和美元241.8分別用於運營租賃的百萬現金。在截至2022年9月和2021年9月的六個月內，公司獲得了215.1百萬美元和美元123.1分別以使用權資產換取租賃負債。
NOTE 9 — 長期債務
定期債務工具
於2022年8月11日，本公司訂立延遲提取定期貸款協議(“DDTL協議”)。根據DDTL協議，貸款人已同意提供三向本公司提供的本金總額不超過#美元的單獨延遲支取定期貸款(每筆貸款為“延遲支取”)1.0億美元(可能會增加到1.110億美元，但須遵守《DDTL協定》的條款和條件)。DDTL協議的聲明終止日期為2024年12月30日或兩年制根據DDTL協定最近一次延遲抽籤的週年紀念。
在符合DDTL協議的條款及條件下，本公司可要求延長所述的終止日期。貸款人提供延遲提款的任何承諾(“DDTL承諾”)如果仍未提取，將自動
於2022年12月30日終止。DDTL協議項下借款的利息一般為定期擔保隔夜融資利率(SOFR)，外加10信用利差調整基點，加保證金。保證金範圍從0.70%至0.875根據公司的信用評級，年利率為%。手續費：0.072022年11月10日至2022年12月29日期間，未提取的DDTL承付款的年利率應計%。本公司被允許隨時終止未使用的DDTL承諾，並預付未償還的延遲支取款項，而無需支付溢價或罰款。
VF根據DDTL協議完成了第一次抽籤，金額為#美元。800.02022年10月18日到期，不遲於2024年12月30日到期。關於抽籤，VF選擇了一個月期限的基本利率SOFR。
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目錄表
NOTE 10 — 養老金計劃
VF固定福利計劃的養卹金成本(收入)構成如下：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
服務成本--期內賺取的收益$2,626 $3,577 $5,272 $7,190 
預計福利債務的利息成本10,680 9,367 23,311 18,842 
計劃資產的預期回報(14,752)(19,368)(33,612)(38,753)
和解費用1,141 76 92,902 1,024 
遞延金額的攤銷：
遞延精算損失淨額3,953 2,871 7,674 5,711 
遞延的先前服務學分(111)(117)(223)(235)
定期養老金淨成本(收入)$3,537 $(3,594)$95,324 $(6,221)
這些披露中報告的金額沒有在持續運營和非持續運營之間分開。

VF在營業收入中報告了定期養卹金淨成本(收入)中的服務成本部分，在綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額項目中報告了其他部分，包括利息成本、計劃資產的預期回報率、結算費用以及遞延精算損失和先前服務貸項的攤銷。
VF貢獻了$9.5在截至2022年9月的六個月內，其固定福利計劃增加了100萬美元，並打算賺取約$11.4在2023年財政剩餘時間內捐款100萬美元。
於2023財政年度第一季，VF與美國保誠保險公司(“保誠”)訂立協議，購買一份不可撤銷的團體年金合約，金額約為$330美國合格固定收益養老金計劃義務中的100萬。這筆交易於2022年6月30日完成，資金完全來自該計劃的現有資產。根據集團年金合約，保誠承擔福利支付及年金管理責任約17,700退休人員和受益人。交易不會更改每月的金額或時間
退休福利支付。VF記錄了$91.8在截至2022年9月的6個月內，在綜合經營報表中的其他收入(費用)、淨額項中的百萬結算費用，以確認累計的相關遞延精算損失其他全面收益(“保監處”)。對臨時估值中使用的精算假設進行了審查和適當修訂。用於確定養老金義務的貼現率截至2022年6月曾經是4.93%.
此外，VF記錄了#美元。1.12022年9月終了的三個月和六個月合併業務報表中其他收入(支出)淨額行項目的結算費用，以及#美元0.1百萬美元和美元1.0截至2021年9月的三個月和六個月分別為. 結算費用與確認補充固定福利養卹金計劃一次性支付退休福利所造成的遞延精算損失有關。對中期估值中使用的精算假設進行了審查和適當修訂。截至2022年9月，用於確定補充固定收益養卹金義務的貼現率為5.71%.
17VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
NOTE 11 — 資本及累計其他綜合收益(虧損)
普通股
在截至2022年9月的六個月內，該公司不是t根據VF董事會授權的股份回購計劃，在公開市場交易中購買普通股。當股票回購時，這些交易被視為庫存股交易。
已發行普通股是指以國庫形式持有的、實質上已註銷的股份。有幾個不是2022年9月底國庫持有的股份2022年3月 或 2021年9月。收購的庫藏股的成本超過美元的部分0.25每股普通股的陳述價值從留存收益中扣除。
累計其他綜合收益(虧損)
全面收益(虧損)由淨收益(虧損)和保監處的特定組成部分組成，涉及資產和負債的變化，這些資產和負債不包括在公認會計準則下的淨收益(虧損)中，而是遞延並在資產負債表中股東權益的單獨組成部分中累積。VF的全面收益(虧損)在綜合全面收益(虧損)表中列示。保險公司的遞延部分在扣除相關所得税後，在股東權益中的累計保險公司中報告如下：
(單位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
外幣折算及其他$(883,846)$(751,632)$(687,120)
固定收益養老金計劃(166,545)(230,290)(255,635)
衍生金融工具206,226 55,343 1,921 
累計其他綜合收益(虧損)$(844,165)$(926,579)$(940,834)
扣除相關税項後的累積保單變動如下：
 截至2022年9月的三個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2022年6月$(833,166)$(174,139)$132,429 $(874,876)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(50,680)4,108 86,329 39,757 
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額
— 3,486 (12,532)(9,046)
其他綜合收益(虧損)淨額
(50,680)7,594 73,797 30,711 
平衡，2022年9月$(883,846)$(166,545)$206,226 $(844,165)
 截至2021年9月的三個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
餘額，2021年6月$(663,120)$(257,431)$(45,335)$(965,886)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(24,000)(327)28,383 4,056 
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額
— 2,123 18,873 20,996 
其他綜合收益(虧損)淨額
(24,000)1,796 47,256 25,052 
餘額，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
VF公司23財年第二季度Form 10-Q18
目錄表
截至2022年9月的六個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2022年3月$(751,632)$(230,290)$55,343 $(926,579)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
(132,214)(10,376)170,384 27,794 
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額
— 74,121 (19,501)54,620 
其他綜合收益(虧損)淨額
(132,214)63,745 150,883 82,414 
平衡，2022年9月$(883,846)$(166,545)$206,226 $(844,165)
截至2021年9月的六個月
(單位：千)外幣折算及其他固定收益養老金計劃衍生金融工具總計
平衡，2021年3月$(700,173)$(257,747)$(51,080)$(1,009,000)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)
13,053 (2,738)24,012 34,327 
從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額
— 4,850 28,989 33,839 
其他綜合收益(虧損)淨額
13,053 2,112 53,001 68,166 
餘額，2021年9月$(687,120)$(255,635)$1,921 $(940,834)
在累積的保監處中，重新分類如下：
(單位：千)截至9月底的三個月截至9月底的6個月
累計其他全面收益(虧損)部分明細合併業務報表中受影響的行項目
2022202120222021
攤銷固定收益養卹金計劃：
遞延精算損失淨額
其他收入(費用)，淨額$(3,953)$(2,871)$(7,674)$(5,711)
遞延的先前服務學分
其他收入(費用)，淨額111 117 223 235 
養老金結算費
其他收入(費用)，淨額(1,141)(76)(92,902)(1,024)
税前合計
(4,983)(2,830)(100,353)(6,500)
税收優惠
1,497 707 26,232 1,650 
税後淨額
(3,486)(2,123)(74,121)(4,850)
衍生金融工具的損益：
外匯合約
淨收入(10,734)(4,963)(15,484)(6,761)
外匯合約
銷貨成本11,837 (16,501)17,761 (22,670)
外匯合約
銷售、一般和行政費用1,955 (189)3,564 (1,106)
外匯合約
其他收入(費用)，淨額11,821 (1,360)17,253 (3,062)
利率合約
利息支出27 27 54 54 
税前合計
14,906 (22,986)23,148 (33,545)
税收(費用)優惠
(2,374)4,113 (3,647)4,556 
税後淨額
12,532 (18,873)19,501 (28,989)
該期間的重新分類總額，扣除税額$9,046 $(20,996)$(54,620)$(33,839)
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目錄表
NOTE 12 — 基於股票的薪酬
授予激勵性股權獎
在截至2022年9月的六個月內，VF向VF董事會的僱員和非僱員成員授予股票期權，以購買 2,447,202其普通股的加權平均行權價為$45.32每股。授予的每一項期權的行權價格等於授予日VF普通股的公平市場價值。員工股票期權授予並以等額的年度分期付款方式行使三年。授予VF董事會非僱員成員的股票期權在授予後即被授予並可行使一年自授予之日起生效。所有選項都有十年條款。
每個期權獎勵的授予日期公允價值是使用格子期權定價估值模型計算的，該模型納入了以下一系列投入假設：
 截至2022年9月的六個月
預期波動率
30%至42%
加權平均預期波動率38%
預期期限(以年為單位)
6.0至7.8
加權平均股息率2.9%
無風險利率
1.53%至3.09%
授予日的加權平均公允價值$13.52

在截至2022年9月的六個月內，VF362,627向員工提供基於績效的限制性股票單位(“RSU”)，使員工能夠在年末獲得VF普通股的股份三年制性能週期。在授予單位的日期，VF普通股的加權平均公平市值為$45.30每股。每個基於績效的RSU的潛在最終支出範圍為零至二VF普通股股份。參與者賺取的股份數量(如果有的話)基於以下成就三年制董事會人才與薪酬委員會確定的財務目標。股票將於完成後一年向參與者發行三年制演出期。財務目標包括50基於VF的收入增長和50基於VF的毛利率表現的百分比權重三年制與財務目標相比的期間。此外，實際賺取的股份數目可向上或向下調整25目標獎勵的%，基於VF的總股東回報(TSR)三年制期間與標準普爾500消費者可自由支配指數中包括的公司的TSR進行比較。與基於業績的RSU贈款相關的基於TSR的調整的授予日期公允價值是使用結合期權定價模型輸入的蒙特卡羅模擬技術確定的，公允價值為#美元3.46每股。
在截至2022年9月的六個月內，VF21,471向董事會非僱員成員提供基於非績效的回覆單位。這些單位在授予時歸屬，並將以VF普通股的股份進行結算一年自授予之日起生效。在授予單位的日期，VF普通股的加權平均公平市值為$45.29每股。
此外，VF被授予639,575在截至2022年9月的六個月內，向員工提供基於非績效的回覆單位。這些單位通常在最長達四年從授予之日起，每個單位都有權讓持有人一VF普通股股份。在授予單位的日期，VF普通股的加權平均公平市值為$45.29每股。
VF也被授予55,879在截至2022年9月的六個月內，向管理層成員出售VF普通股的限制性股份。這些股票可按比例分配給四年制自授予之日起的一段時間。在授予股份之日，VF普通股的公允市值為$44.74每分享。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q20
目錄表
NOTE 13 — 所得税

截至2022年9月止六個月的實際所得税率為11.3百分比與13.12021年期間的增長率為1%。截至2022年9月的六個月包括淨離散税項支出#美元5.1100萬美元，主要與未確認的税收優惠和利息有關。不包括$5.1在2022年期間，實際所得税税率應為13.9%。截至2021年9月的六個月包括淨離散税收優惠#美元0.2100萬美元，其中包括一美元3.4與未確認的税收優惠和利息有關的淨税收支出，a$1.4百萬與股票薪酬相關的税收優惠，以及一美元2.4與遞延税目税率變化相關的淨税收優惠百萬美元。這一美元0.22021年期間的淨離散税收優惠對實際所得税率的影響不大。不計離散項目，截至2022年9月止六個月的實際所得税率增加0.8與2021年期間相比，這主要是由於本年度產生的年初至今虧損。
VF提交一份合併的美國聯邦所得税申報單，以及在許多州和國際司法管轄區單獨和合並的所得税申報單。在美國，美國國税局(IRS)通過税務年度進行考試h 2015 已經得到了有效的解決。
如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求美國國税局解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的糾紛。儘管美國國税局辯稱，所有這些收入本應在2011年立即計入，但VF已報告在隨後的納税年度定期計入收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。綜合財務報表中沒有記錄法院意見的任何影響，這是根據我們根據會計文獻極有可能的標準對情況所作的評估。關於這一事項的更多細節，請參閲附註19。
此外，VF目前正在接受各種國家和國際税務當局的審查。管理層定期評估當前和未來的潛在結果
審計委員會對本年度和前幾年進行了審查，並得出結論，VF的所得税撥備是充足的。管理層相信，其中一些審計和談判將在今後12個月內結束。2017納税年度和2018短納税年度的國税局審查預計將在2023財年結束，從而產生約#美元的有利調整。95根據減税和就業法案，VF的過渡税義務為100萬英鎊。
VF獲得了一項裁決，根據比利時的超額利潤税制度，該裁決降低了2010至2014年應納税所得額的實際所得税税率。2015年，歐盟委員會(“EU”)調查並宣佈其決定，認為這些裁決是非法的，並下令向包括VF在內的受影響公司收取税收優惠。比利時和VF Europe BVBA分別提出了廢止申請。在2017年和2018年期間，VF Europe BVBA接受了評估並獲得了歐元35.01000萬美元的税金和利息，根據廢止申請的預期成功情況，作為應收所得税入賬。2019年，總法院宣佈歐盟的裁決無效，歐盟隨後對總法院的裁決提出上訴。2021年9月，歐盟法院駁回了總法院的判決，將案件發回總法院，以確定超額利潤税制度是否構成非法國家援助。此案仍未結案。如果這件事得到相反的解決，VF將不會收取這些金額。
截至2022年9月止六個月內，未確認税項優惠及相關利息淨額增加$4.3百萬至美元282.1百萬美元。管理層認為，在未來12個月內，未確認的所得税優惠和利息的數額可能會減少約#美元。253.4與完成與税務機關的審查和其他和解以及訴訟時效期滿有關的百萬美元，其中#美元7.7100萬美元將減少所得税支出。
2022年8月16日，美國頒佈了2022年通脹削減法案，其中包括對某些大公司的賬面收入徵收15%的最低税率，對股票淨回購徵收1%的消費税，以及促進清潔能源的幾項税收激勵措施。根據目前對該條款的分析，本公司預計這項立法不會對VF的所得税賬户產生實質性影響。
21VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
NOTE 14 — 可報告的細分市場信息
首席運營決策者根據代表VF運營細分市場的全球品牌觀點分配資源並評估業績。由於營運分部符合相關會計指引所載的類似經濟特徵及定性彙總準則，故已予評估併合併為須呈報的分部。
該公司的可報告部門已被確定為：户外、活動和工作。為了對收入和利潤進行調整，我們在下表中列入了另一個類別，但它不被視為應報告的部分。其他包括主要涉及與過渡服務有關的採購活動的結果。
VF可報告部門的財務信息如下：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
細分市場收入：
室外$1,555,328 $1,506,621 $2,323,952 $2,124,375 
主動型1,260,110 1,392,173 2,514,055 2,694,241 
工作265,162 299,163 504,040 573,898 
其他— 278 148 278 
部門總收入$3,080,600 $3,198,235 $5,342,195 $5,392,792 
部門利潤(虧損)：
室外$260,439 $284,076 $213,588 $212,329 
主動型180,255 284,349 394,286 555,211 
工作39,500 61,973 74,502 102,977 
其他(157)(370)(382)(652)
部門總利潤480,037 630,028 681,994 869,865 
商譽和無形資產減值
(421,922)— (421,922)— 
公司和其他費用
(158,214)(63,993)(391,523)(91,905)
利息支出，淨額(33,903)(34,370)(65,165)(67,145)
所得税前持續經營的收入(虧損)
$(134,002)$531,665 $(196,616)$710,815 
NOTE 15 — 每股收益
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(以千為單位，每股除外)2022202120222021
每股收益(虧損)-基本：
持續經營的收入(虧損)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$618,025 
加權平均已發行普通股
387,688 391,779 387,625 391,565 
持續經營的每股收益(虧損)
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.58 
每股收益(虧損)-稀釋後：
持續經營的收入(虧損)
$(118,432)$464,053 $(174,392)$618,025 
加權平均已發行普通股
387,688 391,779 387,625 391,565 
來自股票期權和其他稀釋性證券的增值股
— 2,238 — 2,507 
調整後加權平均已發行普通股
387,688 394,017 387,625 394,072 
持續經營的每股收益(虧損)
$(0.31)$1.18 $(0.45)$1.57 
於截至2022年9月止三個月及六個月期間，由於本公司於該等期間錄得淨虧損，已發行期權及其他證券的攤薄影響已從攤薄股份中剔除，因此，納入該等股份將是反攤薄的。購買的未完成期權大約2.8100萬股股票被排除在這三家公司的稀釋每股收益計算之外
截至2021年9月的6個月期間，因為納入它們的效果將是反稀釋的。
此外, 0.6在截至2021年9月的三個月和六個月期間，由於這些單位不被視為或有流通股，因此基於業績的RSU的百萬股被排除在稀釋每股收益的計算之外。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q22
目錄表
NOTE 16 — 公允價值計量

按公允價值計量和報告的金融資產和金融負債按三個層次進行分類，並對估值過程中使用的投入進行優先排序。金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的任何投入的最低水平。該層次結構基於定價輸入的可觀測性和客觀性，如下所示：
•第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第2級--直接可見的重要數據(第1級報價除外)或間接可見的重大數據
通過與可觀察到的市場數據進行佐證的數據。投入通常是(I)類似資產或負債在活躍市場的報價，(Ii)相同或類似資產或負債在非活躍市場的報價，或(Iii)源自可觀察到的市場數據或得到可觀察市場數據證實的信息。
•第三級--需要大量不可觀察的數據輸入的價格或估值技術。這些輸入通常是VF自己的數據和對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的判斷。
經常性公允價值計量
下表彙總了按公允價值按經常性基礎在合併財務報表中計量和記錄的金融資產和金融負債：
 總公允價值
公允價值計量使用(a)
(單位：千)1級2級3級
2022年9月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$34,798 $34,798 $— $— 
定期存款62,651 62,651 — — 
衍生金融工具215,264 — 215,264 — 
遞延補償99,209 99,209 — — 
財務負債：
衍生金融工具32,921 — 32,921 — 
遞延補償99,513 — 99,513 — 
總公允價值
公允價值計量使用(a)
(單位：千)1級2級3級
2022年3月
金融資產：
現金等價物：
貨幣市場基金$324,868 $324,868 $— $— 
定期存款1,100 1,100 — — 
衍生金融工具79,046 — 79,046 — 
遞延補償125,323 125,323 — — 
財務負債：
衍生金融工具27,723 — 27,723 — 
遞延補償129,078 — 129,078 — 
或有對價56,976 — — 56,976 
(a)截至2022年9月止六個月或截至2022年3月止年度，公允價值層級內各層級之間並無轉移。
23VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
下表列出了與指定為第三級的或有對價負債有關的活動：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
期初餘額$— $134,000 $56,976 $207,000 
公允價值變動— (35,000)— (108,000)
現金支付— — (56,976)— 
期末餘額$— $99,000 $— $99,000 

VF的現金等價物包括貨幣市場基金和定期存款，其到期日在購買日起三個月內，根據一級計量接近公允價值。衍生金融工具(由外匯遠期合約組成)的公允價值是根據可觀察到的市場投入(第2級)(包括外幣現滙和遠期匯率)釐定，並考慮本公司及其交易對手的信貸風險。VF的遞延補償資產主要指在計劃信託內持有的投資，作為相關遞延補償負債的經濟對衝。這些投資主要包括共同基金(1級)，根據活躍市場的報價進行估值。與VF遞延補償計劃相關的負債根據參與者選擇的假設投資的公允價值按應付給參與者的金額入賬。
或有對價負債指支付給最高控股公司(“最高”)出售股東的額外現金對價金額，這取決於在過去一年中某些財務目標的實現情況。一年制截至2022年1月31日的收益期。或有對價負債的估計公允價值，其範圍可為零至$300.0百萬美元，是$57.0截至2022年3月
並在截至2022年9月的六個月內獲得報酬。在2022財政年度，或有對價負債根據財務目標估計實現程度所產生的各種未來現金支付結果的概率加權現值按公允價值重新計量，並在綜合業務報表的銷售、一般和行政費用細目中確認變化。
除人壽保險合約以現金退回價值入賬外，所有其他重要金融資產及金融負債均按成本入賬於綜合財務報表。這些其他金融資產和金融負債包括作為活期存款持有的現金、應收賬款、短期借款、應付賬款和應計負債。在2022年9月和2022年3月，其賬面價值接近公允價值。此外，截至2022年9月和2022年3月，VF的長期債務，包括當前部分的賬面價值為#美元。4,358.2百萬美元和美元5,085.3分別為100萬美元，而公允價值為#美元3,906.2百萬美元和美元5,042.5在各自的日期都是百萬美元。長期債務的公允價值是基於報價的市場價格或可比借款的價值進行的二級估計。
非經常性公允價值計量
若干非金融資產，主要是物業、廠房及設備、商譽及無形資產，無須按公允價值按經常性基礎計量，並按賬面值報告。然而，當事件或情況顯示這些資產的賬面價值可能無法完全收回時，必須對這些資產進行減值評估，並至少每年對商譽和無限期無形資產進行減值評估。在需要減值的情況下，使用基於市場的假設將資產調整為其估計公允價值。
結合VF截至2022年會計年度第四季度初的年度商譽和無限期活無形資產減值測試，管理層對最高報告單位商譽和無限期活商標無形資產進行了量化減值分析。基於量化減值分析，管理層得出商譽和無限存續商標無形資產為不受傷了。報告單位和無限期活商標無形資產的估計公允價值超出賬面價值5%和3%。
在最近的年度商譽和無限期無形資產減值測試之後，該公司繼續監測宏觀經濟事件。在截至2022年9月的三個月內，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，本公司確定觸發事件
發生需要對最高報告單位商譽和無限期商標無形資產進行減值測試的情況。
Supreme在2021財年被VF收購。Supreme是一家全球街頭服飾領先者，以其同名品牌銷售服裝、配飾和鞋類。至高無上®。產品通過VF運營的商店和在線在全球銷售。最高報告單位包括在現行的可報告部分。最高報告單位商譽和無限期商標無形資產於2022年10月1日的賬面價值為1.2110億美元1.19分別為10億美元。
最高報告單位和無限生機商標無形資產的公允價值是使用與關鍵會計政策中討論的估值技術以及2022財年10-K表格中管理層討論和分析中包含的估計一致的估值技術進行估計的，並使用了重大不可觀察投入(第3級)。由於進行了中期減值測試，VF記錄的減值費用為#美元229.0百萬美元和美元192.9百萬美元給最高報告單位商譽和 不確定-活商標無形資產，分別在合併經營報表中。減值與估值中使用的基於市場的貼現率增加以及外幣匯率變化對財務預測的負面影響有關。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q24
目錄表
管理層在最高報告單位使用的收入和盈利預測以及無限期商標無形資產估值考慮了近期和歷史業績、戰略舉措和行業趨勢。估值中使用的假設與市場參與者對企業進行獨立估值時將使用的假設類似。
管理層制定並用於對最高報告單位和無限期商標無形資產進行量化分析的主要假設包括：
•財務預測和未來現金流反映的結果低於2022財政年度測試中使用的預測，主要是由於外幣匯率變化的負面影響。該等預測假設在整個預測期內收入增長及盈利能力改善，反映業務的長期策略(與業務合併估值大致相同)，以及基於業務的預期長期增長率的終端增長率；
•基於品牌運營所在國家和相關知識產權註冊地的法定税率的税率，其中考慮到公司在2022財年完成的知識產權轉讓；
•基於市場數據的特許權使用費費率以及與類似VF品牌的有效許可協議，這與2022財年年度測試估值假設一致；
•基於市場的貼現率高於2022財年年度測試估值中使用的貼現率，主要是由更高的聯邦基金利率推動的；以及，
•市場方法反映了最近較低的歷史財務指標最高和估值倍數低於2022財年年度測試中使用的市盈率。
管理層在減值測試中使用的估值模型假設收入增長和盈利能力提高，以及執行最高的長期增長戰略，包括向新市場擴張。管理層的估計是基於截至我們評估之日可獲得的信息。儘管管理層相信減值測試中使用的估計和假設是合理和適當的，但VF關於最高報告單位商譽或無限期商標無形資產減值的假設和結論可能會在未來期間發生變化。不能保證在截至2022年9月的三個月的減值測試中使用的估計和假設，特別是我們的長期財務預測將被證明是對未來的準確預測。例如，與品牌表現和計劃增長戰略的執行、外幣匯率、貼現率或可比公司市場方法投入相關的假設的變化可能會影響未來的結論。未來最高報告單位商譽或無限期商標無形資產的減值費用可能對VF的綜合財務狀況和經營結果產生重大影響。
該公司擁有廣泛、多樣化的品牌和業務組合，這些品牌和業務的大量商譽和無形資產已記錄在綜合資產負債表中。管理層持續評估VF的品牌和業務的表現，以及其他相關因素，以評估是否發生了潛在的觸發事件。儘管在截至2022年9月的三個月或六個月內並無發現其他觸發減值測試的事件，但VF關於商譽或無形資產減值或可收回的結論可能會在未來期間發生變化。未來商譽或無形資產的減值費用可能會對VF的綜合財務狀況和經營業績產生重大影響。
NOTE 17 — 衍生金融工具和套期保值活動

衍生金融工具綜述

VF的所有未償還衍生金融工具均為外匯遠期合約。雖然衍生品在對衝關係開始時符合對衝會計的標準，但旨在對衝資產和負債的有限數量的衍生品合約並未被指定為會計目的的對衝。所有未平倉衍生工具合約的名義金額為#元。3.02022年9月，$2.9
十億 在2022年3月或之前2.52021年9月為10億美元，主要包括對衝歐元、英鎊、加拿大元、瑞士法郎、墨西哥比索、韓元、瑞典克朗、波蘭茲羅提、日元和新西蘭元敞口的合約。衍生品合約的到期日最長為20月份。
下表列出了單個合同基礎上的未償還衍生品：
 衍生產品的公允價值
有未實現的收益		衍生產品的公允價值
有未實現的虧損
(單位：千)2022年9月2022年3月2021年9月2022年9月2022年3月2021年9月
指定為對衝工具的外幣兑換合約
$209,837 $79,046 $35,674 $(31,844)$(27,678)$(32,853)
未被指定為對衝工具的外幣兑換合約
5,427 — 154 (1,077)(45)(870)
總衍生品
$215,264 $79,046 $35,828 $(32,921)$(27,723)$(33,723)
25VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
VF於綜合資產負債表按毛數記錄及呈列其所有衍生資產及負債的公允價值，即使該等資產及負債須受總淨額結算協議所規限。如果VF根據其總淨額結算協議的條款在淨額基礎上抵銷和記錄其外匯遠期合約的資產和負債餘額，則綜合資產負債表中列報的金額將從當前的毛列報調整為下表所述的淨額：
 2022年9月2022年3月2021年9月
(單位：千)導數
資產		導數
負債		導數
資產		導數
負債		導數
資產		導數
負債
綜合資產負債表中列報的總金額
$215,264 $(32,921)$79,046 $(27,723)$35,828 $(33,723)
綜合資產負債表中未抵銷的總額
(32,358)32,358 (18,721)18,721 (17,201)17,201 
淨額
$182,906 $(563)$60,325 $(9,002)$18,627 $(16,522)
衍生品根據到期日分為當期和非當期，具體如下：
(單位：千)2022年9月2022年3月2021年9月
其他流動資產$186,926 $71,910 $27,903 
應計負債(28,484)(24,267)(31,609)
其他資產28,338 7,136 7,925 
其他負債(4,437)(3,456)(2,114)
現金流對衝
VF使用衍生品合約主要是為了對衝其預測銷售、庫存購買、運營成本和公司間特許權使用費的部分匯兑風險。VF綜合經營表和綜合全面收益(損失表)中包含的現金流對衝的影響總結如下：
(單位：千)
保監處認可的衍生工具收益
截至9月底的三個月
保監處認可的衍生工具收益
截至9月底的6個月
現金流量套期保值關係2022202120222021
外幣兑換$102,685 $34,361 $202,115 $29,798 
(單位：千)
收益(虧損)從累計保單重新分類為收益(虧損)
截至9月底的三個月
收益(虧損)從累計保單重新分類為收益(虧損)
截至9月底的6個月
損益位置2022202120222021
淨收入
$(10,734)$(4,963)$(15,484)$(6,761)
銷貨成本
11,837 (16,501)17,761 (22,670)
銷售、一般和行政費用
1,955 (189)3,564 (1,106)
其他收入(費用)，淨額
11,821 (1,360)17,253 (3,062)
利息支出
27 27 54 54 
總計$14,906 $(22,986)$23,148 $(33,545)
衍生品合約未被指定為對衝合約
VF使用衍生品合約來管理第三方應收賬款和應付賬款以及公司間借款的外匯兑換風險。這些合同沒有被指定為套期保值，並以公允價值記錄在綜合資產負債表中。這些工具的公允價值變動直接在收益中確認。這些合同的收益或虧損在很大程度上抵消了相關資產和負債的淨交易損失或收益。在就不再可能發生的外幣風險敞口執行的衍生品合同中，VF指定
這些工具的套期保值和公允價值變動也直接在收益中確認。
非指定衍生工具合約的影響及衍生工具合約的公允價值變動不被指定為套期保值，並在VF的綜合經營報表中確認為損益E不重要的f或截至2022年9月和2021年9月的三個月和六個月。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q26
目錄表
其他派生信息
截至2022年9月，累計OCI包含$168.5預計將在未來12個月內重新歸類為收益的外匯兑換合同的税前遞延淨收益為100萬美元。最終重新歸類為收益的金額將取決於結算未平倉衍生品合約時的有效匯率。
淨投資對衝
該公司已指定其歐元計價的固定利率票據，代表歐元1.850本金總額為10億美元，作為VF在某些外國投資的淨投資對衝
行動。由於該債務符合非衍生品對衝工具的資格，該債務的外幣交易收益或損失在外幣換算中遞延，並在累計保單的其他組成部分中遞延，以抵消對衝投資的外幣換算調整。在截至2022年9月的三個月和六個月期間，公司確認的税後收益為84.0百萬美元和美元171.7分別為與淨投資對衝交易相關的保監局百萬美元，以及税後收益$34.1百萬美元和美元22.6截至2021年9月的三個月和六個月期間分別為100萬美元。任何在累積保監處遞延的金額將保留，直至對衝投資售出或實質上清盤為止。
NOTE 18 — 重組
該公司產生的重組費用與業務活動的戰略舉措和成本優化有關，主要與遣散費和與員工相關的福利有關。在截至2022年9月的三個月和六個月內，VF確認了#美元45.8百萬美元和美元51.9與批准的舉措相關的重組費用分別為100萬英鎊。在截至2022年9月的三個月和六個月確認的重組費用中，43.8百萬美元和美元48.5百萬美元反映在銷售、一般和行政費用和#美元2.0百萬
及$3.4銷售商品成本分別為百萬美元。本公司尚未確認截至2022年3月的年度或之前期間與應計項目相關的任何重大增量成本。
在美元中50.42022年9月應計重組總額，百萬美元47.8預計將在未來12個月內支付100萬美元，並歸類為應計負債。剩餘的$2.6100萬美元將在未來12個月後支付，因此被歸類為其他負債。
重組費用的構成如下：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
遣散費和與僱員有關的福利$37,464 $1,422 $39,558 $4,296 
加速折舊3,583 2,036 7,251 3,467 
合同終止及其他4,759 — 5,103 — 
重組費用總額$45,806 $3,458 $51,912 $7,763 
按業務部門劃分的重組成本如下：
截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(單位：千)2022202120222021
室外$496 $454 $496 $2,677 
主動型1,478 276 1,478 1,008 
工作9 788 9 788 
公司和其他43,823 1,940 49,929 3,290 
總計$45,806 $3,458 $51,912 $7,763 
在截至2022年9月的六個月期間，重組應計項目的活動如下：
(單位：千)遣散費其他總計
2022年3月的應計項目$25,640 $1,211 $26,851 
收費39,558 5,103 44,661 
現金支付和結算(17,938)(84)(18,022)
對應計項目的調整(2,777)53 (2,724)
外幣的影響(260)(140)(400)
2022年9月的應計項目$44,223 $6,143 $50,366 
27VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
NOTE 19 — 或有事件
如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求美國國税局解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的糾紛。儘管美國國税局辯稱，所有這些收入本應在2011年立即計入，但VF已報告在隨後的納税年度定期計入收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。2022年10月19日，VF支付了$875.7這筆款項將根據我們在此案中立場的技術價值，作為應收税款入賬。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。然而，如果法院
意見最終維持上訴，這筆應收税款將不會被VF收取。如果法院的意見成立，VF應有權退還因VF報告的定期納入而繳納的税款。然而，任何此類退款都可能因適用法院意見而產生的潛在間接税影響而大幅減少。遞延税負，代表VF未來對年度包含的税收，也將被釋放。對税收支出的淨影響估計高達美元。730.0百萬美元。
該公司目前正在參與其他法律程序，這些程序是業務附帶的普通、例行訴訟。目前預計該問題的解決不會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
NOTE 20 — 後續事件

2022年10月18日，VF董事會宣佈季度現金股息為#美元0.51每股，於2022年12月20日支付給2022年12月12日登記在冊的股東。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q28
目錄表
第二項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

VF公司(連同其子公司，統稱為“VF”或“公司”)採用52/53週會計年度，截止日期為每年3月31日最接近的星期六。本財年從2022年4月3日至2023年4月1日(“2023財年”)。因此，這份10-Q表展示了我們2023財年第二季度的情況。為便於列報，凡提及2022年9月和2021年9月終了的期間，均指分別於2022年10月1日和2021年10月2日終了的財政期間。對2022年3月的引用涉及截至2022年4月2日的信息。
所有每股金額均按攤薄基礎列示，而下表及以下討論所示的所有百分比均採用未經四捨五入的數字計算。
以下對截至2022年9月的三個月和六個月的外幣金額的參考反映了截至2021年9月的三個月和六個月的外匯匯率變化及其對將外幣兑換成美元的影響。VF最大的外匯敞口與在歐元國家開展的業務有關。此外，VF還在其他發達和新興市場開展業務
在世界各地持有歐元以外的外幣敞口。
2021年6月28日，VF完成了對其職業工作服業務的出售。職業工作服業務主要由以下品牌和業務組成：紅色卡普®, VF解決方案®, 堡壘®, 工作簿®, 牆壁®, Terra®, 科迪亞克®, 工作權限®和霍勒斯·斯莫爾®。這項業務還包括了某些迪克斯®歷來通過企業對企業渠道銷售的職業工作服產品。截至銷售日期，職業工作服業務的業績和相關現金流量已分別在綜合經營報表和綜合現金流量表中報告為非持續經營。這些變化已適用於所有列報的期間。有關非持續經營的更多信息，請參閲VF合併財務報表附註4。
除非另有説明，以下所有期間的金額、百分比和討論都反映了VF持續運營的運營結果和財務狀況。
最近的發展
宏觀經濟環境
宏觀經濟環境繼續動態演變。包括通脹壓力在內的全球趨勢正在削弱消費者信心，對消費者支出行為產生負面影響，並造成不同渠道的流量模式不同。這些情況正在導致某些市場的庫存增加和促銷環境的加強。此外，強勢美元導致了不利的外幣匯率變化，這對我們的國際業務結果產生了重大影響。全球經濟和宏觀經濟環境持續存在不確定性，我們預計這種不確定性將持續下去，並對我們的業務造成幹擾和短期挑戰。
俄烏衝突
為了應對烏克蘭持續的衝突，VF在俄羅斯境內經營的所有零售店目前都已關閉。對俄羅斯和烏克蘭的有限批發發貨已經恢復。俄羅斯和烏克蘭的收入不到VF 2022財年總收入的1%。雖然我們無法確定衝突的最終持續時間和嚴重程度，但我們目前預計我們的業務不會受到重大幹擾。有關其他信息，請參閲中討論的風險因素第一部分，“第1A項。財政中的“風險因素”2022表格10-K
新冠肺炎的影響
冠狀病毒(“新冠肺炎”)大流行對全球經濟狀況以及VF在2022財年的業務運營和財務業績產生了重大影響，並將繼續影響2023財年。
由於新冠肺炎的影響，VF在全球運營的零售店受到了影響，包括不同時期的臨時關閉。在2023財年，影響最顯著的是亞太地區，包括內地的中國。VF正在繼續在全球範圍內監測新冠肺炎疫情，並將遵守政府實體和公共衞生當局的指導，將其員工、客户、貿易夥伴和消費者的健康和福祉放在首位。隨着新冠肺炎的不確定性持續，零售店關閉可能會重演。
新冠肺炎還影響了VF的一些供應商，包括原材料供應商、第三方製造商、物流提供商和其他供應商。目前，VF的大部分供應鏈都已投入運營。供應商正在遵守當地的健康建議和政府的限制，這導致了產品延遲。在2022財年和2023財年第一季度和第二季度，關鍵採購國家再次出現新冠肺炎停工，導致額外的製造產能限制和物流挑戰；然而，隨着時間的推移，情況有所改善。VF已與供應商合作，將中斷降至最低，並在需要時採用了快速貨運。VF的配送中心按照當地政府的指導方針運作，同時保持增強的健康和安全協議。
新冠肺炎大流行的性質是持續和動態的，並導致了全球的不確定性和破壞。雖然我們無法確定新冠肺炎疫情的最終持續時間和嚴重程度，但我們預計我們的業務將受到持續幹擾。
有關其他信息，請參閲中討論的風險因素第一部分，“第1A項。財政中的“風險因素”2022表格10-K
29VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
2023財年第二季度亮點

•與截至2021年9月的三個月相比，收入下降了4%，至31億美元，其中包括6%的外匯不利影響。
•與截至2021年9月的三個月相比，户外部門的收入增長了3%，達到16億美元，其中包括7%的外匯不利影響。
•與截至2021年9月的三個月相比，活躍部門的收入下降了9%，降至13億美元，其中包括5%的外匯不利影響。
•與截至2021年9月的三個月相比，工作部門收入下降11%，至2.652億美元，其中包括2%的外幣不利影響。
•2021年期間，直接面向消費者的收入下降了4%，其中包括5%的外匯不利影響。電子商務收入在本季度下降了7%，其中包括來自外匯的6%的不利影響。在截至2022年9月的三個月裏，直接面向消費者的收入佔VF淨收入的37%。
•與截至2021年9月的三個月相比，國際收入下降了5%，其中包括13%來自外幣的不利影響。大中華區中國(包括大陸中國、香港和臺灣)的收入下降了15%，其中包括來自外匯的5%的不利影響。截至2022年9月的三個月，國際收入佔VF淨收入的49%。
•VF記錄的商譽和無形資產減值費用為2.29億美元和分別為1.929億美元，在截至2022年9月的三個月中，與最高報告股有關。
•與截至2021年9月的三個月相比，毛利率下降230個基點至51.4%，主要是由於成本上升以及折扣和其他促銷活動的增加，但部分被價格上漲所抵消。
•每股收益(虧損)為0.31美元，而2021年同期為1.18美元。這一下降主要是由於與最高報告單位相關的商譽和無形資產減值費用以及截至2022年9月的三個月活躍部門的盈利能力下降所致。
對經營成果的分析
合併業務報表
下表彙總了截至2022年9月的三個月和六個月的淨收入與2021年同期相比的變化：
(單位：百萬)截至9月底的三個月截至9月底的6個月
淨收入-2021年$3,198.2 $5,392.8 
有機食品77.4 240.1 
外幣的影響(195.0)(290.7)
淨收入-2022年$3,080.6 $5,342.2 

VF報告，與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的收入分別下降了4%和1%。這兩個時期的收入下降主要是由於活躍部門的下降，以及截至2022年9月的三個月和六個月分別有6%和5%的外幣不利影響。在截至2022年9月的三個月中，活躍部門的收入受到美洲地區疲軟的影響，主要是由於客貨車®品牌。主營業務收入
截至2022年9月止三個月及六個月的業務分部亦受到亞太區業績下滑的影響，而“新冠肺炎”的復甦對亞太區(尤其是內地的中國)造成幹擾及消費壓力。這兩個時期的下降部分被户外業務的全球增長所抵消。
關於收入的更多細節在標題為“按可報告部門劃分的信息”一節中提供。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q30
目錄表
下表列出了合併業務報表各組成部分與淨收入的百分比關係：
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
 2022202120222021
毛利(淨收入減去銷售成本)51.4 %53.7 %52.4 %54.8 %
銷售、一般和行政費用40.6 36.2 45.0 40.7 
商譽和無形資產減值13.7 — 7.9 — 
營業利潤率(2.9)%17.5 %(0.5)%14.1 %

與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的毛利率分別下降了230和240個基點。降幅為主要受成本上升以及折扣和其他促銷活動增加的推動，但價格上漲部分抵消了這一影響。截至2022年9月的六個月的下降也歸因於不利的組合，因為批發和户外部門的收入通常利潤率較低，在比較期間的VF綜合收入中佔較大比例。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，銷售、一般和行政費用佔總收入的百分比分別增加了440和430個基點。與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用分別增加了9100萬美元和2.101億美元，其中與最高收購相關的或有對價負債的估計公允價值分別減少了3500萬美元和1.08億美元，分別在截至2021年9月的三個月和六個月的銷售、一般和行政費用項目中確認。這一增長還歸因於截至2022年9月的三個月和六個月的公司重組費用、直接面向消費者和分銷成本以及對信息技術的投資增加。
淨利息支出與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，SE分別減少了50萬美元和200萬美元。截至2022年9月底止三個月及六個月的利息開支淨額減少，主要是由於償還了2022年4月到期的2.050%優先債券本金總額10億元，但因截至2022年9月底止三個月及六個月的短期借款增加而被部分抵銷。截至2022年9月的6個月未償債務總額平均為53億美元，2021年同期為59億美元，截至2022年9月和2021年9月的6個月加權平均利率分別為2.3%和2.1%。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，其他收入(支出)分別淨減少1680萬美元和1.206億美元。截至2022年9月的三個月和六個月的下降主要是由於與2021年期間相比，養老金淨定期收入減少和外匯損失增加。截至2022年9月止六個月的減幅包括
9,180萬美元養老金結算費用，這是由於購買了集團年金合同，並將與美國合格固定收益養老金計劃相關的部分資產和負債轉移到保險公司而產生的。
VF記錄的商譽和無形資產減值費用為2.29億美元和分別為1.929億美元，在截至2022年9月的三個月和六個月期間，與最高報告股有關。於截至2022年9月止三個月內，由於聯邦基金利率持續上升及美元相對其他貨幣走強，本公司認定已發生觸發事件，需要對最高呈報單位商譽及無限期存續商標無形資產進行減值測試。 減值與估值中使用的基於市場的貼現率增加以及外幣匯率變化對財務預測的負面影響有關。
截至2022年9月的6個月的有效所得税税率為11.3%，而2021年同期為13.1%。截至2022年9月的6個月包括510萬美元的淨離散税收支出，主要與未確認的税收優惠和利息有關。不包括2022年期間510萬美元的淨離散税收支出，實際所得税税率為13.9%。截至2021年9月的六個月包括20萬美元的淨離散税收優惠，其中包括與未確認税收優惠和利息相關的340萬美元淨税收支出，與股票薪酬相關的140萬美元税收優惠，以及與遞延税目税率變化相關的240萬美元税收優惠淨額。2021年期間的20萬美元淨離散税收優惠對實際所得税税率的影響微乎其微。不計離散項目，截至2022年9月止六個月的實際所得税率較2021年期間上升0.8%，主要是由於本年度產生的年初至今虧損。
因此，截至2022年9月止三個月的持續經營收益(虧損)為118.4,000,000美元(每股攤薄虧損0.31美元)，而2021年同期為46,410萬美元(每股攤薄虧損1.18美元)；截至2021年9月止六個月的持續經營收益(虧損)為174.4百萬美元(每股攤薄虧損0.45美元)，而2021年同期為61,800,000美元(每股攤薄後每股虧損1.57美元)。請參閲下面“按可報告部分提供的信息”部分的其他討論。

31VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
按可報告細分市場劃分的信息

VF的可報告類別包括：户外、活動和工作。為了對收入和利潤進行核對，我們在下表中列入了另一個類別，但它不被視為應報告的部分。這一其他類別包括的結果主要涉及與過渡服務有關的採購活動。
請參閲綜合財務報表附註14，以瞭解各分部的經營業績摘要，以及分部利潤與所得税前收益(虧損)的對賬。
下表彙總了截至2022年9月的三個月和六個月的部門收入和利潤(虧損)與2021年同期相比的變化，以及我們最大的4個品牌在截至2022年9月和2021年的三個月和六個月按地區的收入變化：
細分市場收入：
截至9月底的三個月
(單位：百萬)室外主動型工作其他總計
細分市場收入-2021年$1,506.6 $1,392.2 $299.2 $0.2 $3,198.2 
有機食品155.3 (52.2)(25.5)(0.2)77.4 
外幣的影響(106.6)(79.9)(8.5)— (195.0)
細分市場收入-2022$1,555.3 $1,260.1 $265.2 $— $3,080.6 
截至9月底的6個月
(單位：百萬)室外主動型工作其他總計
細分市場收入-2021年$2,124.4 $2,694.2 $573.9 $0.3 $5,392.8 
有機食品345.4 (48.1)(57.0)(0.2)240.1 
外幣的影響(145.8)(132.0)(12.9)— (290.7)
細分市場收入-2022$2,324.0 $2,514.1 $504.0 $0.1 $5,342.2 

部門利潤(虧損)：
截至9月底的三個月
(單位：百萬)室外主動型工作其他總計
部門利潤(虧損)-2021$284.1 $284.3 $62.0 $(0.4)$630.0 
有機食品(4.5)(85.7)(21.3)0.2 (111.3)
外幣的影響(19.2)(18.3)(1.2)— (38.7)
部門利潤(虧損)-2022$260.4 $180.3 $39.5 $(0.2)$480.0 
截至9月底的6個月
(單位：百萬)室外主動型工作其他總計
部門利潤(虧損)-2021$212.3 $555.2 $103.0 $(0.6)$869.9 
有機食品20.3 (130.5)(26.8)0.2 (136.8)
外幣的影響(19.0)(30.4)(1.7)— (51.1)
部門利潤(虧損)-2022$213.6 $394.3 $74.5 $(0.4)$682.0 
VF公司23財年第二季度Form 10-Q32
目錄表
頂級品牌收入：
截至2022年9月的三個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
總計
美洲$600.6 $522.7 $266.8 $129.7 $1,519.8 
歐洲230.9 291.1 195.9 25.2 743.1 
亞太120.6 137.0 61.5 31.5 350.6 
全球$952.1 $950.8 $524.2 $186.4 $2,613.5 
截至2021年9月的三個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
總計
美洲$677.3 $470.8 $283.3 $156.5 $1,587.9 
歐洲263.1 307.9 192.8 25.4 789.2 
亞太149.9 105.0 69.3 48.1 372.3 
全球$1,090.3 $883.7 $545.4 $230.0 $2,749.4 
截至2022年9月的六個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
總計
美洲$1,234.3 $780.1 $407.0 $260.9 $2,682.3 
歐洲423.2 456.3 290.8 41.5 1,211.8 
亞太241.5 195.5 95.8 54.4 587.2 
全球$1,899.0 $1,431.9 $793.6 $356.8 $4,481.3 
截至2021年9月的六個月
(單位：百萬)
客貨車®
北面®
Timberland® (a)
迪克斯®
總計
美洲$1,291.2 $656.5 $429.9 $315.5 $2,693.1 
歐洲475.0 436.7 267.6 39.6 1,218.9 
亞太344.0 156.7 97.3 74.2 672.2 
全球$2,110.2 $1,249.9 $794.8 $429.3 $4,584.2 
(a) 全球Timberland品牌包括Timberland®，在户外部分內報告，以及天伯倫職業球員®，在工作部分中報告。
注：由於四捨五入，金額可能不會相加。
33VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
以下各節按部門討論收入和盈利能力的變化。出於本分析的目的，特許權使用費收入已包括在所有時期的批發渠道中。
室外
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20222021百分比
變化		20222021百分比
變化
細分市場收入$1,555.3 $1,506.6 3.2 %$2,324.0 $2,124.4 9.4 %
分部利潤260.4 284.1 (8.3)%213.6 212.3 0.6 %
營業利潤率16.7 %18.9 %9.2 %10.0 %

户外部分包括以下品牌：北面®, Timberland®, SmartWool®，破冰者®和Altra®.

在截至2022年9月的三個月裏，Outdoor的全球收入比2021年增長了3%，其中包括來自外匯的7%的不利影響。美洲地區的收入增長了4%，其中包括1%的外匯不利影響。歐洲地區的收入下降了1%，其中包括16%的外匯不利影響。亞太地區的收入增長了13%，其中包括7%的外匯不利影響。
在截至2022年9月的六個月裏，Outdoor的全球收入比2021年增長了9%，其中包括7%的外匯不利影響。美洲地區的收入增長了11%。歐洲地區的收入增長了6%，其中包括17%的外匯不利影響。亞太地區的收入增長了13%，其中包括來自外匯的6%的不利影響。
全球收入為北面®與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，品牌分別增長了8%和15%。這包括截至2022年9月的三個月和六個月來自外幣的6%的不利影響。這些增長反映了所有地區的增長都是由亞太地區引領的，在截至2022年9月的三個月和六個月裏，亞太地區分別增長了31%和25%，包括各自時期外匯帶來的6%和5%的不利影響。
公司的全球收入Timberland® 品牌縮水 與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月分別為6%和1%，受8%和
9%各時期外幣的不利影響。在截至2022年9月的三個月和六個月中，歐洲地區的收入分別增長了2%和9%，其中包括這兩個時期17%的外幣不利影響。在截至2022年9月的三個月和六個月，美洲地區的收入分別下降了12%和9%，主要是由於供應鏈挑戰(包括截至2022年9月的六個月1%的不利外幣影響)導致批發出貨量下降。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，Outdoor的全球直接面向消費者的收入增長了6%，其中包括各自時期外幣的8%和6%的不利影響。這一增長主要是由於北面®品牌。與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的全球批發收入分別增長了2%和11%，其中包括兩個時期7%的外幣不利影響。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所下降，主要原因是折扣和其他促銷活動增加，以及包括材料、運費、直接面向消費者和分銷費用在內的成本上升，但這兩個時期的價格上漲部分抵消了這兩個成本的影響。截至2022年9月的六個月的下降也受到了不利的渠道組合的影響，部分被增加收入的運營費用槓桿所抵消。

VF公司23財年第二季度Form 10-Q34
目錄表
主動型
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20222021百分比
變化		20222021百分比
變化
細分市場收入$1,260.1 $1,392.2 (9.5)%$2,514.1 $2,694.2 (6.7)%
分部利潤180.3 284.3 (36.6)%394.3 555.2 (29.0)%
營業利潤率14.3 %20.4 %15.7 %20.6 %
活躍的細分市場包括以下品牌：客貨車®, 至高無上®, 吉卜林®, 納帕皮耶裏®, Eastpak® 和JanSports®.

在截至2022年9月的三個月裏，Active的全球收入與2021年同期相比下降了9%，其中包括來自外幣的5%的不利影響。美洲地區的收入下降了9%，其中包括1%的外匯不利影響。歐洲地區的收入下降了8%，原因是外國貨幣造成了15%的不利影響。亞太地區的收入下降了17%，其中包括8%的外匯不利影響，而大中國的收入下降了37%，其中包括4%的外匯不利影響。
與2021年同期相比，截至2022年9月的六個月，Active的全球收入下降了7%，其中包括來自外幣的5%的不利影響。美洲地區的收入下降了2%。歐洲地區的收入下降了5%，原因是外國貨幣帶來了14%的不利影響。亞太地區的收入下降26%，其中包括7%的外匯不利影響，而大中國的收入下降46%，包括2%的外匯不利影響。
客貨車®與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，品牌全球收入分別下降了13%和10%。這包括截至2022年9月的三個月和六個月分別有5%和4%的外幣不利影響。整體跌幅是由亞太地區在截至2022年9月的三個月和六個月分別下跌20%和30%推動的，其中分別包括同期外幣的6%和4%的不利影響。截至2022年9月的三個月和六個月，美洲地區的收入分別下降了11%和4%。歐洲地區的收入在第三季度和第六季度分別下降了12%和11%
截至2022年9月的月份，分別受到同期外幣不利影響的14%和13%的推動。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，Active的全球直接面向消費者的收入分別下降了9%和10%，其中包括這兩個時期外幣的4%的不利影響。下降的主要原因是美洲地區的下降，截至2022年9月的三個月和六個月下降了8%。在截至2022年9月的三個月和六個月中，全球批發收入分別下降了10%和2%，其中包括各自時期外幣帶來的8%和6%的不利影響。這主要是由於亞太地區在截至2022年9月的三個月和六個月分別下降了24%和32%，其中分別有5%和3%的外幣不利影響。截至2022年9月的三個月和六個月，美洲地區的批發收入分別下降了10%和增長了10%。在截至2022年9月的三個月和六個月裏，由於外幣的不利影響，歐洲地區的批發收入分別下降了5%和3%。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所下降，反映出由於這兩個時期的收入下降，運營費用的槓桿率較低。降幅還受到折扣和其他促銷活動增加、運費上漲和不利的渠道組合的影響，但價格上漲部分抵消了這一影響。

35VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
工作
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20222021百分比
變化		20222021百分比
變化
細分市場收入$265.2 $299.2 (11.4)%$504.0 $573.9 (12.2)%
分部利潤39.5 62.0 (36.3)%74.5 103.0 (27.7)%
營業利潤率14.9 %20.7 %14.8 %17.9 %
工作部分包括以下品牌：迪克斯® 和 天伯倫職業球員®.
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月全球工作收入下降了11%，其中包括2%的外匯不利影響。美洲地區的收入下降了8%，其中包括1%的外匯不利影響。歐洲地區的收入下降了1%，原因是外國貨幣帶來了17%的不利影響。亞太地區的收入下降了35%，其中包括8%來自外幣的不利影響。
與2021年同期相比，截至2022年9月的6個月全球工作收入下降了12%，其中包括2%的外匯不利影響。美洲地區的收入下降了11%。歐洲地區的收入增長了5%，其中包括16%的外匯不利影響。亞太地區的收入下降了27%，其中包括7%來自外幣的不利影響。
迪克斯®與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月，品牌全球收入分別下降了19%和17%，其中包括分別來自外匯的4%和3%的不利影響
句號。這一下降主要是由於截至2022年9月的三個月和六個月，該品牌在美洲地區的庫存下降了17%，反映出該品牌最大的美國客户的庫存狀況更加保守。截至2022年9月的三個月和六個月的跌幅也歸因於亞太地區的跌幅分別為35%和27%，其中分別包括同期外幣的8%和7%的不利影響。截至2022年9月的三個月和六個月，歐洲地區的收入分別下降了1%和增長了5%，其中分別有17%和16%的外匯不利影響。
與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的營業利潤率有所下降，反映出由於這兩個時期的收入下降，運營費用的槓桿率較低。下降還受到包括材料和運費在內的成本上升的影響，這些成本被價格上漲和有利的渠道組合部分抵消。
分部利潤與所得税前收入(虧損)的對賬

有三種類型的成本是調節總部門利潤和所得税前持續經營的綜合收益(虧損)所必需的。該等成本為(I)商譽及無形資產減值，由於該等成本並非業務持續經營的一部分，因此不包括於分部溢利內；(Ii)公司及其他開支，如下所述；及(Iii)利息開支淨額，於“綜合經營報表”一節討論。
 截至9月底的三個月截至9月底的6個月
(百萬美元)20222021百分比
變化		20222021百分比
變化
商譽和無形資產減值$421.9 $— 100.0 %$421.9 $— 100.0 %
公司和其他費用158.2 64.0 147.2 %391.5 91.9 326.0 %
利息支出，淨額33.9 34.4 (1.4)%65.2 67.1 (2.9)%
公司和其他費用是指尚未分配給內部管理報告各分部的費用，包括(1)信息系統和共享服務費用，(2)公司總部費用，以及(3)某些其他收入和支出。公司和其他費用的增加是由於截至2022年9月的三個月和六個月的公司重組費用分別增加了4190萬美元和4660萬美元，以及截至2022年9月的三個月和六個月的信息技術成本分別增加了1910萬美元和3640萬美元。截至2022年9月的6個月的增長還包括9180萬美元的養老金結算費。
此外，與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的增長是由於截至2021年9月的三個月和六個月與最高收購相關的或有對價負債的估計公允價值分別減少了3500萬美元和1.08億美元。

VF公司23財年第二季度Form 10-Q36
目錄表
國際運營

與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的國際收入分別下降了5%和3%。截至2022年9月的三個月和六個月，外幣對國際收入的不利影響分別為13%和11%。
截至2022年9月的三個月和六個月，歐洲地區的收入分別下降了4%和增長了1%，其中分別有16%和15%的外匯不利影響。在亞太地區，截至2022年9月的三個月和六個月，收入分別下降了6%和12%。年內外幣對亞太地區收入造成8%-6%的不利影響
分別為截至2022年9月的三個月和六個月。大中華區中國於截至2022年9月底止三個月及六個月的收入分別下降15%及23%，受新冠肺炎於內地復甦中國的負面影響。於截至2022年9月止三個月及六個月內，外幣對中國大中華區的收入分別造成5%及4%的不利影響。
在截至2022年9月和2021年9月的三個月期間，國際收入佔總收入的49%，在截至2022年9月和2021年9月的六個月期間，國際收入分別佔總收入的47%和48%。
直接面向消費者的運營

與2021年同期相比，截至2022年9月的三個月和六個月的直接面向消費者的收入分別下降了4%和5%，其中分別有5%和4%的不利影響來自外匯。
在截至2022年9月的三個月和六個月期間，VF的電子商務業務分別下降了7%和13%，其中分別有6%和5%的外匯不利影響。
在截至2022年9月的三個月裏，VF經營的零售店的收入下降了3%，受4%的推動
在此期間，外匯的不利影響，收入在截至2022年9月的六個月持平，包括3%的外匯不利影響。截至2022年9月，VF運營的零售店有1,283家，而2021年9月為1,358家。
在截至2022年9月和2021年的三個月期間，直接面向消費者的收入佔總收入的37%，在截至2022年9月和2021年的六個月期間，直接面向消費者的收入分別佔總收入的40%和42%。

37VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
財務狀況分析
合併資產負債表

以下討論涉及2022年9月的餘額與2022年3月相比的重大變化：
 
•應收賬款增加-主要由於業務的季節性和批發發貨的時間。
•庫存增加-由於與我們大多數供應商的條款修改而導致的在途庫存增加，以獲得裝運點附近的庫存而不是目的地的庫存，業務的季節性以及消費者需求疲軟。
•其他流動資產增加-主要是由於外幣兑換合約的未實現收益導致衍生資產增加。
•無形資產減值-主要由於1.929億美元的減值費用至高無上®無限期-在截至2022年9月的三個月中記錄的活商標無形資產。
•商譽減少-主要是由於截至2022年9月的三個月記錄的與最高報告單位相關的2.29億美元商譽減值費用。
•短期借款增加 —主要原因是商業票據借款增加，以支持營運資金要求。
•長期債務的當期部分增加-由於對2023年9月到期的8.5億歐元(8.312億美元)長期票據進行了重新分類，部分抵消了2022年4月償還5.0億美元長期票據的影響。
•應付帳款增加-主要是由於在途庫存增加。
•長期債務的減少-由於對2023年9月到期的8.5億歐元(8.312億美元)長期票據進行了重新分類。

以下討論涉及2022年9月的餘額與2021年9月相比的重大變化：
•庫存增加-由於與我們大多數供應商的條款修改而導致的在途庫存增加，以獲得裝運點附近的庫存而不是目的地的庫存，在供應鏈中斷和消費者需求疲軟的情況下重建庫存水平。
•其他流動資產增加-主要是由於外幣兑換合約的未實現收益導致衍生資產增加。
•無形資產減少-主要由於一筆1.929億美元的減值費用至高無上®無限期-在截至2022年9月的三個月中記錄的活商標無形資產。
•減少量在g中善意-主要是由於截至2022年9月的三個月記錄的與最高報告單位相關的2.29億美元商譽減值費用。
•短期借款增加-主要是由於商業票據借款增加，以支持營運資金要求。
•長期債務的當期部分減少-由於2021年12月提前贖回5.0億美元，以及2022年4月償還剩餘的5.0億美元長期票據，這部分被2023年9月到期的8.5億歐元(8.312億美元)長期票據的重新分類所抵消。
•增加帳户頁面可擴展的-主要是由於在途庫存增加。
•長期債務的減少-由於對2023年9月到期的8.5億歐元(8.312億美元)長期票據進行了重新分類。
•其他負債減少-主要是由於重新歸類為應計負債而導致的未確認税收優惠和其他應計所得税的應計項目減少。
流動性與資本資源
我們認為以下是衡量我們流動性和資本資源的指標：
九月三月九月
(百萬美元)202220222021
營運資本$342.3$1,272.7$1,585.5
電流比1.1 to 11.4 to 11.5 to 1
淨債務與總資本之比68.9%61.0%62.0%

截至2022年9月的流動比率較2022年3月和2021年9月均有所下降，主要原因是短期借款和應付帳款增加導致流動負債淨增加，但如上文“綜合資產負債表”一節所述，上述期間存貨增加導致流動資產淨增加，部分抵銷了這一影響。
對於淨債務與總資本的比率，淨債務被定義為除經營租賃負債外的短期和長期借款，以及不受限制的現金淨額。總資本的定義是淨債務加上股東權益。與2022年3月和2021年9月相比，2022年9月的淨債務與總資本比率上升，主要是由於支持2022年9月營運資本需求的淨債務增加，以及在這兩個時期的股東權益減少。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q38
目錄表
如上文“綜合資產負債表”一節所述，淨債務增加的主要原因是短期借款增加。與2022年3月相比，截至2022年9月的股東權益減少的主要原因是該期間的股息支付和淨虧損，與2021年9月相比的減少主要是由於支付股息和股票回購，但該期間的淨收益部分抵消了這一減少。
VF的主要流動性來源是來自經營活動的預期年度現金流。來自運營的現金通常較低
在日曆年上半年，因為庫存增加，以支持日曆年下半年的銷售高峯期。由於出售存貨和收回應收賬款，下半年業務活動提供的現金大大增加。此外，直接面向消費者的銷售額在日曆年第四季度達到最高水平。VF的其他流動性來源包括針對其全球信貸安排和定期債務安排的可用借款能力、可用現金餘額和國際信用額度。
總而言之，我們持續經營的現金流如下：
 截至9月底的6個月
(單位：千)20222021
經營活動使用的現金$(913,957)$(177,227)
投資活動提供(使用)的現金(131,704)1,052,885 
融資活動提供(使用)的現金408,764 (359,853)

經營活動使用的現金
與經營活動有關的現金流取決於淨收益(虧損)、對淨收益(虧損)的調整和營運資本的變化。。與2021年9月相比，經營活動在截至2022年9月的6個月中使用的現金增加，這主要是由於營運資本使用的現金淨額增加，而同期的收益較低。
投資活動提供(使用)的現金
在截至2022年9月的六個月中，投資活動提供的現金減少，主要是由於在截至2021年9月的六個月中，出售職業工作服裝業務的淨收益為6.165億美元，以及出售短期投資的收益為5.988億美元。與2021年同期相比，截至2022年9月的6個月，資本支出減少了5460萬美元，軟件採購增加了570萬美元。
融資活動提供(使用)的現金
在截至2022年9月的六個月期間，融資活動提供的現金增加，主要是由於同期短期借款淨增加14億美元，但因同期支付長期債務5.0億美元、支付最高或有對價5700萬美元以及發行普通股淨收益減少2790萬美元而被部分抵銷。
股份回購
在截至2022年9月的六個月或截至2021年9月的六個月，VF沒有根據VF董事會授權的股份回購計劃在公開市場購買其普通股股份。
截至2022年9月底，VF H公元25億雷亞爾主要用於其股份回購授權下的未來回購。VF將繼續評估其資本使用情況，優先投資於有機增長、業務收購和以股息和股份回購形式的直接股東回報。
循環信貸安排和短期借款
VF依靠其產生現金流的能力為其持續運營提供資金。此外，VF從其可用現金餘額和信貸安排中獲得了相當大的流動性。VF維持22.5億美元的優先無擔保循環信貸額度(“全球信貸安排”)，將於2026年11月到期。VF可以請求無限次的一年延期，只要每次延期不會導致全球信貸安排的剩餘壽命超過五年，符合規定的條款和條件。全球信貸工具可用於借入美元或任何替代貨幣(包括歐元和經貸款人批准可自由兑換為美元的任何其他貨幣)的資金，並具有7500萬美元的信用證昇華。此外，全球信貸安排還支持VF的美國商業票據計劃，以滿足短期、季節性營運資金要求和一般企業目的，包括收購和股票回購。根據公司需求的不同，短期未償餘額可能會因期間而異。
VF在其全球信貸安排上有限制性契約，包括合併淨負債與綜合淨資本財務比率契約，從70%開始，未來逐步降低。合併淨負債的計算方法是不受限制的現金淨額。截至2022年9月，公約計算不包括綜合經營租賃負債。截至2022年9月，VF遵守了所有公約。
VF有一個商業票據計劃，允許高達22.5億美元在一定程度上，它在全球信貸安排下具有借款能力。那裏沃爾截至2022年9月，商業票據借款17億美元. 截至2022年9月簽發的備用信用證為2,490萬美元，截至2022年9月，全球信貸安排的借款餘額約為5.399億美元。此外，截至2022年9月，VF擁有5.528億美元的現金和等價物。
VF HAs9480萬美元與多家銀行的國際信貸額度，未承諾的，可隨時由VF或銀行終止。這些安排下的未償還餘額總額為750萬美元在2022年9月。
39VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
成熟性
根據債券條款，VF於2022年4月25日償還了2022年4月到期的未償還2.050%優先債券的本金總額為5.0億美元的剩餘款項。
定期債務工具
於2022年8月11日，本公司訂立延遲提取定期貸款協議(“DDTL協議”)。根據DDTL協議，貸款人已同意向本公司提供最多三筆獨立的延遲提取定期貸款(每筆貸款為“延遲提取”)，本金總額最高可達10億美元(根據DDTL協議的條款和條件，本金可增加至11億美元)。DDTL協議規定的終止日期為2024年12月30日或根據DDTL協議最近一次延遲提取的兩年紀念日。在符合DDTL協議的條款及條件下，本公司可要求延長所述的終止日期。貸款人提供仍未提取的延遲提款的任何承諾將於2022年12月30日自動終止。
VF於2022年10月18日根據DDTL協議完成了第一筆8.0億美元的抽獎，該協議將不晚於2024年12月30日到期。
供應鏈融資計劃
在2023財年第一季度，VF恢復了其自願供應鏈融資(SCF)計劃。SCF計劃使我們的很大一部分庫存供應商能夠利用VF的信用評級，在VF與供應商之間的條款中指定的付款日期之前從參與的金融機構收到付款。SCF計劃通過第三方平臺進行管理，這些平臺允許參與供應商跟蹤VF的付款，並選擇將哪些VF應收款(如果有)出售給金融機構。交易由供應商和金融機構自行決定，VF不是協議的一方，在供應商出售應收賬款的決定中沒有任何經濟利益。VF和供應商之間的條款，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商參與SCF計劃的影響。應支付給自願參加SCF計劃的供應商的金額包括在VF綜合資產負債表的應付賬款項目中，根據SCF計劃支付的VF款項反映在VF綜合現金流量表的經營活動現金流量中。VF已被參與的金融機構告知，截至2022年9月，為自願參加SCF計劃並列入VF綜合資產負債表應付賬款項目的供應商支付的金額為2.012億美元。截至2022年9月的三個月和六個月，通過SCF計劃達成的和解金額分別為4.172億美元和4.322億美元。
在截至2022年9月的三個月內，VF根據SCF計劃延長了與符合條件的供應商的付款期限。延長的付款期限預計將對2023財年來自經營活動的現金流產生積極影響；然而，預計這一變化不會對VF的長期整體流動性或資本資源產生實質性影響。
評級機構
VF的信用機構評級允許以具有競爭力的利率獲得額外的流動性。截至2022年9月底，VF的長期債務評級為標準普爾(S&P)全球評級的A-，穆迪投資者服務的Baa1，這兩家評級機構的商業票據評級分別為A-2和P-2。標準普爾於2022年6月和穆迪分別於2022年6月和2022年10月將VF的信用評級展望從“穩定”調整為“負面”。2022年10月31日，標普將VF的長期債務評級下調至‘BBB+’，同時維持VF的商業票據評級為‘A-2’，信用評級展望為‘負面’。
VF的長期債務協議中沒有一項包含僅基於信用評級變化的加速到期日條款。然而，如果VF的控制權發生變化，並且由於控制權的變化，債券被認可評級機構評為低於投資級，則VF將有義務按本金總額的101%回購債券，並在相應債券持有人要求下回購任何應計和未支付的利息。更改管制規定適用於除2033年紙幣以外的所有紙幣。
分紅
在截至2022年9月的三個月和六個月期間，公司分別支付了每股0.50美元和每股1.00美元的現金股息，公司已宣佈將於2023財年第三季度支付每股0.51美元的現金股息。如獲董事會批准，VF打算繼續支付其定期計劃的股息。
合同義務
管理層在《2022年財政報表10-K》中的討論和分析提供了一個表格，總結了VF在2022年財政年末需要使用資金的重要合同義務和商業承諾。截至2022年9月，2022年財政報表10-K中披露的未記錄承付款金額沒有實質性變化，但如下所示：
•庫存購買債務減少約13億美元在…的末尾2022年9月主要是由於與增加在途庫存的供應商的條款變化以及供應鏈中斷後履行訂單的時間。
如前所述，VF向美國税務法院(“法院”)請願，要求解決與VF於2011年9月收購Timberland Company相關的收入計入時間的美國國税局(IRS)糾紛。儘管美國國税局辯稱，所有這些收入本應在2011年立即計入，但VF已報告在隨後的納税年度定期計入收入。雙方都要求對這一問題進行即決判決。2022年1月31日，最高法院發表了有利於美國國税局的意見，並於2022年7月14日做出了最終裁決。VF根據技術案情認為法院的意見是錯誤的，並於2022年10月7日提交了上訴通知。2022年10月19日，VF支付了8.757億美元，與2011年爭議的税款和利息有關，這筆款項將根據我們在此案中的立場的技術價值記錄為應收税款。VF仍然相信其收入納入的時機和處理是適當的，VF正在積極捍衞自己的立場。然而，如果法院的意見最終在上訴中得到維持，VF將不會收取這筆應收税款。如果法院的意見成立，VF應有權退還因VF報告的定期納入而繳納的税款。然而，任何此類退款都可能
VF公司23財年第二季度Form 10-Q40
目錄表
因適用法院意見而產生的潛在間接税影響而大幅減少。遞延税負，代表VF未來對年度包含的税收，也將被釋放。對税收支出的淨影響估計高達7.3億美元。
對具有挑戰性的宏觀經濟環境的影響的持續時間和程度仍然存在不確定性
和新冠肺炎大流行。然而，管理層相信，在具有挑戰性的宏觀經濟環境和新冠肺炎疫情造成的中斷期間和之後，VF擁有足夠的流動性和靈活性來運營，並在到期時履行其當前和長期義務。
近期會計公告
有關最近發佈的會計準則的信息，請參閲VF合併財務報表附註2。

41VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
關鍵會計政策和估算
管理層已選擇其認為適當的會計政策，按照美國公認的會計原則，準確而公平地報告VF的經營業績和財務狀況。我們的關鍵會計政策以一致的方式應用。2022年財政報表10-K表中的合併財務報表附註1概述了重要的會計政策。
這些會計政策的應用要求管理層對未來事件作出估計和假設，並應用影響資產、負債、收入、費用、或有資產和負債的報告金額以及相關披露的判斷。這些估計、假設和判斷是基於歷史經驗、當前趨勢和其他被認為在當時情況下是合理的因素。管理層對這些估計和假設進行評估，並可能聘請外部顧問協助評估。如果實際結果最終與以前的估計數不同，則在知道實際數額的期間，將訂正計入業務結果中。
涉及編制合併財務報表時使用的最重大估計、假設和管理判斷的會計政策，或對外部因素變化最敏感的會計政策，將在《2022年財務報表10-K表》的《管理層討論和分析》中進行討論。
除VF綜合財務報表附註1所披露外，VF的會計政策與我們的會計2022 Form 10-K中披露的會計政策相比並無重大變化。
有關截至2022年9月止三個月的關鍵會計估計的額外詳情，請參閲附註16，該等估計與最高呈報單位商譽及無限存續商標無形資產的減值測試有關。
關於前瞻性陳述的警示性聲明

VF可能不時作出口頭或書面陳述，包括本季度報告中的陳述，構成聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。這些陳述包括與VF的運營或經濟業績相關的計劃、目標、預測和預期，以及與此相關的假設。前瞻性陳述是基於管理層對影響VF的未來事件的預期和信念作出的，因此涉及許多風險和不確定性。前瞻性陳述不是保證，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。
可能導致VF的實際運營結果或財務狀況與前瞻性表述或暗示的結果大不相同的潛在風險和不確定性包括但不限於：疾病或任何其他傳染性疾病的廣泛爆發或任何其他公共衞生危機，包括冠狀病毒(新冠肺炎)全球大流行引起的風險；消費者對服裝、鞋類及配飾的需求水平；VF分銷系統的中斷；全球經濟狀況和VF客户財務實力的變化，包括當前通脹壓力的導致；原材料和合同產品的價格、可獲得性和質量的波動；全球資本和信貸市場的混亂和波動；VF對不斷變化的時尚趨勢、不斷變化的消費者偏好和不斷變化的消費者行為模式的反應；來自在線零售商的激烈競爭和其他直接面向消費者的業務風險；第三方製造和產品創新；利潤率面臨的越來越大的壓力；VF實施其業務戰略的能力；VF發展其國際、直接面向消費者和數字業務的能力；VF將其模式轉變為更加以消費者為中心、以零售為中心和高度數字化的能力；零售業的變化和挑戰；VF創建和維護靈活高效的運營模式和組織結構的能力；VF及其供應商維護信息技術系統的實力和安全性的能力；VF的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能易受攻擊且無法預測或檢測數據或
信息安全漏洞和數據或財務損失；VF適當收集、使用、管理和保護企業、消費者和員工數據並遵守隱私和安全法規的能力；外匯波動；VF供應商製造設施的穩定性以及VF建立和維護有效供應鏈能力的能力；VF供應商繼續使用道德商業行為的能力；VF準確預測產品需求的能力；VF管理層成員的連續性；VF招聘、培養或留住合格員工的能力；VF保護商標和其他知識產權的能力；可能的商譽和其他資產減值，例如最近與至高無上®報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產；VF的被許可人和分銷商對VF品牌價值的維護；VF執行收購和處置以及整合收購的能力；應對自然或人為的經濟、政治或環境中斷的業務彈性；税法的變化和額外的納税義務，包括與我們收購Timberland®這些風險包括：2011年品牌的風險；法律、法規、政治、經濟和地緣政治風險，包括與當前烏克蘭衝突相關的風險；法律法規的變化；不利或意想不到的天氣條件；VF的負債及其在必要時以優惠條件獲得融資的能力，可能會阻止VF履行其財務義務；氣候變化和對環境、社會和治理問題的日益關注；以及與我們2019年完成的牛仔服業務剝離相關的税務風險。有關可能影響VF財務業績的潛在因素的更多信息包含在VF向證券交易委員會提交的公開報告中，包括VF的Form 10-K年度報告。
VF公司23財年第二季度Form 10-Q42
目錄表
第3項--關於市場風險的定量和定性披露。
與2022財年10-K表格第7A項披露的情況相比，VF的市場風險敞口沒有重大變化。
項目4--控制和程序。
披露控制和程序：
在首席執行官和首席財務官的監督下，由多名管理層成員組成的披露委員會評估了截至本季度報告所涉期間(“評估日期”)結束時，VF及其子公司的披露控制和程序的有效性。根據這項評價，截至評價日，首席執行幹事和首席財務官得出結論認為，這些控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化：
在上個財政季度，沒有對VF的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能性產生重大影響的變化。
43VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
第二部分--其他資料
項目1--法律程序。
關於懸而未決的重大法律程序的討論，見本表格10-Q第一部分第1項中的附註19--或有事項。除另有説明外，此類法律程序沒有實質性進展。有關以前報告的有關重大法律程序的信息，請參閲本財年2022財年Form 10-K第一部分“第3項法律程序”。
美國證券交易委員會法規要求，如果我們有理由相信根據聯邦、州或地方環境法規提起的訴訟可能導致超過規定門檻的經濟制裁，則我們必須披露有關此類訴訟的某些信息。根據美國證券交易委員會的規定，VF使用1,000,000美元的門檻來確定是否需要披露任何此類訴訟。VF認為，這一門檻的合理設計是為了披露對VF的業務或財務狀況具有重大意義的任何此類訴訟。應用這一門檻，這段時間沒有這樣的訴訟程序可供披露。
第1A項--風險因素。
你應該認真考慮第一部分“第1A項”中所列的風險因素。財政中的“風險因素”202210-K表格，這可能會對我們的業務、財務狀況和未來業績產生重大影響。《財政報告》中描述的風險2022Form 10-K並不是該公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
除以下確定的風險外，第一部分中確定的風險因素沒有發生實質性變化，“項目1A”。財政中的“風險因素”2022表格10-K
業務和運營風險
VF的收購和投資組合管理存在相關風險。
VF的任何收購或合併都將伴隨着收購公司時常見的風險。這些風險包括高於預期的收購成本和開支，整合公司業務、系統和人員的困難和開支，以及管理層變動導致關鍵員工和客户的流失。此外，地理距離可能會使整合被收購的企業變得更加困難。我們可能無法成功克服這些風險或在任何收購中遇到的任何其他問題。此外，未能有效管理VF的品牌組合，以符合增長目標和股東預期，包括收購選擇、整合方法和剝離時機，可能會對增長和價值創造造成不利影響。
吾等的收購可能導致鉅額一次性開支或產生商譽或其他無形資產，從而可能產生重大減值費用，例如最近與最高報告單位商譽和無限期存續商標無形資產相關的減值費用(見本表格第一部分第1項附註16)。我們亦作出某些估計及假設，以釐定收購價格分配及估計所收購資產及承擔的負債的公允價值。如果我們用來評估這些資產和負債的估計或假設不準確，我們可能會面臨重大損失。
金融風險
VF的資產負債表包括大量無形資產和商譽。無形資產或業務部門的公允價值下降可能導致資產減值費用，例如最近與至高無上®申報單位商譽和永續商標無形資產。
VF的政策是評估截至每年第四季度初或當事件或環境變化表明該等資產的公允價值可能低於其賬面價值時的無限期無形資產和商譽的可能減值。此外，當事件或情況顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時，將對正在攤銷的無形資產進行減值測試。對於這些減值測試，我們使用各種估值方法來估計我們的業務部門和無形資產的公允價值。如果一項資產的公允價值低於其賬面價值，我們將為差額確認減值費用。
在截至2022年10月1日的財政季度，由於聯邦基金利率持續上升和美元相對於其他貨幣走強，VF確定發生了觸發事件，需要對最高報告單位商譽和無限期存在的商標無形資產進行減值測試。作為減值測試的結果，VF向最高報告單位商譽和 無限期--活着的商標分別是無形資產。減值主要與估值中使用的基於市場的貼現率增加以及外幣匯率變化對財務預測的負面影響有關。
如果(I)2023財年或未來幾年的整體經濟狀況與我們目前的假設不同(包括貼現率的變化)，(Ii)特定業務部門的業務狀況或我們的戰略與我們目前的假設不同，我們可能會在未來期間對商譽或商標和商標無形資產產生另一項減值費用，(Iii)
VF公司23財年第二季度Form 10-Q44
目錄表
投資者要求市場上的股權投資回報率更高，或者(Iv)可比上市公司的企業價值或可比公司的實際銷售交易的企業價值下降，導致收入和扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益的可比倍數較低，相應地，商譽和無形資產的隱含價值也較低。資產。未來商譽或無形資產的任何減值費用都可能對我們的綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。
第二項--未登記的股權證券銷售和收益的使用。
(c)發行人購買股權證券：
下表列出了VF在截至2022年10月1日的財季內根據VF董事會於2017年批准的股票回購計劃回購我們的普通股。
2023財年第二季度總計
數量
股票
購得		加權
平均值
支付的價格
每股		總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃		美元價值
那一年5月的股票
但仍將被購買
在該計劃下
July 3 - July 30, 2022— $— — $2,486,971,057 
2022年7月31日-8月27日— — — 2,486,971,057 
2022年8月28日-10月1日— — — 2,486,971,057 
總計— — 
VF將繼續評估其授權下未來可進行的股票回購，考慮到有機增長和業務收購投資所需的資金、VF的普通股價格和股票期權行使的水平。
項目6--展品。
10.1
由V.F.Corporation作為借款人、其中指定的貸款人JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理、Wells Fargo Securities，LLC、JPMorgan Chase Bank，N.A.、PNC Bank National Association、TD Securities(USA)LLC、Truist Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人、Wells Fargo Bank，National Association作為辛迪加代理，以及PNC Bank National Association，TD Bank，N.A.，Truist Bank和U.S.Bank National Association作為文件代理簽訂的定期貸款協議，日期為2022年8月11日。(引用附件10.1併入VF於2022年8月11日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)
31.1
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第15編第10A條，對董事長、總裁兼首席執行官史蒂文·E·倫德爾的證書
31.2
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《美國法典》第15編第10A條對執行副總裁總裁兼首席財務官馬修·H·帕克特的證明
32.1
  根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的史蒂文·E·倫德爾董事長、總裁兼首席執行官的證書
32.2
  根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對執行副總裁總裁兼首席財務官馬修·H·帕克特的證明
101.INS  XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
45VF公司23財年第二季度Form 10-Q
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
V.F.公司
(註冊人)
發信人： /s/Matthew H.Puckett
 馬修·H·帕克特
 常務副總裁兼首席財務官
(首席財務官)
日期：2022年11月2日發信人： 布萊恩·H·麥克尼爾
 布萊恩·H·麥克尼爾
 總裁副主計長兼首席會計官
(首席會計主任)
VF公司23財年第二季度Form 10-Q46