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和其他成員2021-01-012021-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：UnumUsMember2022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：UnumUsMember2021-12-310000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：UnumInterationalMember2022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：UnumInterationalMember2021-12-310000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：上校終身成員2022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：上校終身成員2021-12-310000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：ClosedBlock成員2022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：ClosedBlock成員2021-12-310000005513美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-12-310000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：與重要事務無關的成員2021-07-012021-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2022-07-012022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2021-07-012021-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2022-01-012022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2021-01-012021-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：與重要事務無關的成員2022-07-012022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：與重要事務無關的成員2022-01-012022-09-300000005513美國公認會計準則：運營部門成員UNM：與重要事務無關的成員2021-01-012021-09-300000005513美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2022-07-012022-09-300000005513美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2021-07-012021-09-300000005513國家：GB美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-07-012022-09-300000005513國家：GB美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-07-012021-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2022-07-012022-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-07-012021-09-300000005513美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2022-01-012022-09-300000005513美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2021-01-012021-09-300000005513國家：GB美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-09-300000005513國家：GB美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-01-012021-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2022-01-012022-09-300000005513Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2021-01-012021-09-3000000055132021-10-250000005513UNM：AcceleratedShareRepurcheeAgreement成員2022-01-012022-09-300000005513UNM：OpenMarketShareRepurchesMembers2022-07-012022-09-300000005513UNM：OpenMarketShareRepurchesMembers2022-01-012022-09-300000005513Unm:A7405JuniorSubordinatedDebtSecuritiesDue2038Member2022-09-300000005513Unm:A7405JuniorSubordinatedDebtSecuritiesDue2038Member2022-01-012022-09-300000005513UNM：五年貸款便利成員2022-09-300000005513UNM：A4000NotesDue2024成員2022-09-300000005513UNM：A4000NotesDue2024成員2022-01-012022-09-300000005513Unm:FiveYearUnsecuredRevolvingCreditFacilityMember2022-09-300000005513美國-GAAP：老年人注意事項成員UNM：A4125老年人注意事項：2051成員2021-09-300000005513UNM：注意：4500Due2025成員2021-09-300000005513UNM：注意：4500Due2025成員2021-01-012021-09-300000005513UNM：第一階段和第二階段成員Unm:ClosedBlockIndividualDisabilityReinsuranceTransactionMember2021-03-31


美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
關於從到的過渡期

佣金文件編號001-11294

Unum組
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
62-1598430
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
噴泉廣場1號
查塔努加,田納西州
37402
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(423) 294-1011
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10美元
UNM
紐約證券交易所
6.250%次級債券，2058年到期
UNMA
紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是[X]不是[]

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是[X]不是[]



用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
(勾選一項)：
大型加速文件服務器
x加速文件管理器☐
非加速文件服務器¨規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

198,940,884截至2022年10月31日，註冊人的普通股已發行。






 目錄
頁面
關於前瞻性陳述的警告性聲明
1
第一部分-財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)：
3
截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表
3

截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月的綜合損益表
5
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益(損失表)
6
截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月股東權益綜合報表
7
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
注1--陳述依據
9
附註2--會計發展
9
附註3-金融工具的公允價值
12
附註4-投資
29
附註5-衍生金融工具
43
附註6--累計其他全面收益(虧損)
52
附註7--未付索賠的負債和索賠調整費
55
注8-細分市場信息
58
附註9-僱員福利計劃
62
附註10--股東權益和每股普通股收益
63
附註11--承付款和或有負債
64
附註12--債務和其他
65
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
68
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
116
第四項。
控制和程序
116
第二部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
117
第1A項。
風險因素
117
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
117
第六項。
陳列品
118
簽名
119



關於前瞻性陳述的警告性聲明
1995年“私人證券訴訟改革法”(該法)提供了一個“安全港”，鼓勵公司提供前瞻性信息，只要這些陳述被確認為前瞻性陳述，並伴隨着指出可能導致實際結果與前瞻性陳述中所包含的重大不同的重要因素的有意義的警示陳述。本季度報告中包含的某些信息(包括綜合財務報表和相關説明以及管理層討論和分析中的某些陳述)，或我們在與金融界溝通時所作的任何其他書面或口頭陳述，或在提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的文件中包含的任何其他書面或口頭陳述，均可被視為該法案定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是基於歷史信息，而是與我們的前景、未來運營、戰略、財務結果或其他發展有關。前瞻性陳述僅説明截止日期。我們不承擔更新這些聲明的義務，即使這些聲明在我們的網站上提供或以其他方式提供。這些陳述可以直接在本文檔中作出，也可以通過參考我們向美國證券交易委員會提交的其他文件而成為本文檔的一部分，這種做法稱為“通過引用合併”。您可以通過在本文中或在本文中包含的文檔中查找諸如“將”、“可能”、“應該”、“可能”、“相信”、“期望”、“預期”、“估計”、“計劃”、“假設”、“打算”、“項目”、“目標”、“目標”或類似的表述，找到許多這樣的陳述。

1

關於前瞻性陳述的警示聲明-續

這些前瞻性陳述受到許多假設、風險和不確定性的影響，其中許多是我們無法控制的。我們提醒讀者，除了不時提及的其他因素外，以下因素可能會導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大不相同：

•新冠肺炎對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和資金資源以及整體業務運營的影響。
•持續的低利率時期。
•由於索賠發生率、恢復率、死亡率和發病率的變化引起的保險準備金負債和索賠支付的波動，以及由於失業率和消費者信心、新疾病、流行病或流行病的出現、醫療方面的新趨勢和發展、我們索賠業務流程的有效性以及政府計劃的變化等因素造成的保單福利抵消。
•不利的經濟或商業條件，無論是國內還是國外，都可能導致銷售額、保費或持續性下降，以及不利的索賠活動。
•法律法規的變化、解釋或執行。
•我們有能力僱用和留住合格的員工。
•網絡攻擊或其他安全漏洞可能導致未經授權獲取機密數據。
•在發生自然災害、網絡攻擊或其他事件時，我們的業務恢復和事件管理流程無法恢復我們的業務運營。
•投資結果，包括但不限於利率的變化、違約、信用利差的變化、減值以及在市場上缺乏與我們的負債相匹配的適當投資。
•由於行業整合、新進入我們市場的公司或其他因素，來自其他保險公司和金融服務公司的競爭加劇。
•我們的財務實力和信用評級的變化。
•我們開發數字能力或執行我們的技術系統升級或更換的能力。
•在我們廣泛的產品中的實際經驗與我們在定價、承保和準備金中使用的假設相背離。
•市場上是否有再保險，以及我們的再保險人是否有能力履行他們對我們的義務。
•能夠產生足夠的內部流動資金和/或獲得外部融資。
•由於監管調查、法律訴訟、外部事件和/或內部控制和程序不充分或失敗等因素而對我們的聲譽造成的損害。
•無形資產、長期資產和遞延税項資產的賬面價值的可回收性和/或變現。
•我們的風險管理計劃的有效性。
•或有事件以及訴訟的程度和結果。
•由於經濟環境變化、交易對手風險、評級下調、資本市場波動、利率變化和/或監管，我們的衍生品對衝計劃無效。
•外幣匯率波動。
•我們有能力滿足環境、社會和治理標準以及投資者、監管機構、客户和其他利益相關者的期望。

有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的風險和不確定性的進一步討論，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的第1部分第1A項。

可歸因於我們或代表我們行事的任何人的所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容都明確地受到本節所載或提及的警告性陳述的限制。
2

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

合併資產負債表

Unum集團及其子公司
 
9月30日12月31日
20222021
 (單位：百萬美元)
(未經審計)
資產
投資
固定到期日證券--按公允價值(攤銷成本為#美元37,721.4; $37,386.7；信貸損失準備金#美元4.6; $—)
$34,148.2 $43,336.0 
按揭貸款(扣除信貸損失準備金#美元)。8.7; $8.3)
2,476.4 2,560.4 
政策性貸款3,640.8 3,662.9 
其他長期投資1,430.4 1,203.0 
短期投資1,183.2 1,388.0 
總投資42,879.0 52,150.3 
其他資產
現金和銀行存款143.3 75.0 
應收賬款和保費(扣除信貸損失準備金#美元31.4; $34.2)
1,475.4 1,519.9 
可收回的再保險(扣除信貸損失準備金#美元2.3; $2.3)
10,289.7 10,919.3 
應計投資收益717.2 602.7 
遞延收購成本2,254.6 2,207.9 
商譽344.4 352.2 
財產和設備442.4 462.7 
遞延所得税523.1 — 
其他資產1,797.6 1,825.6 
總資產$60,866.7 $70,115.6 
    
 請參閲合併財務報表附註。
3

綜合資產負債表--續

Unum集團及其子公司
9月30日12月31日
 20222021
 (單位：百萬美元)
(未經審計)
負債與股東權益
負債
保單和合同福利$1,771.4 $1,907.7 
未來保單和合同福利準備金42,108.7 48,007.5 
未賺取的保費394.0 347.5 
其他投保人的資金1,756.0 1,790.9 
應付所得税212.2 159.1 
遞延所得税6.5 458.4 
長期債務3,429.2 3,442.2 
其他負債2,529.2 2,585.9 
總負債52,207.2 58,699.2 
承付款和或有負債--附註11
股東權益
普通股，$0.10標準桿
授權：725,000,000股票
已發出：308,189,371和307,334,853股票
30.8 30.7 
額外實收資本2,432.3 2,408.1 
累計其他綜合收益(虧損)(3,134.7)354.1 
留存收益12,698.3 11,853.2 
國庫股-按成本計算：109,064,105和104,820,670股票
(3,367.2)(3,229.7)
股東權益總額8,659.5 11,416.4 
總負債和股東權益$60,866.7 $70,115.6 

請參閲合併財務報表附註。
4

合併損益表(未經審計)

Unum集團及其子公司
 
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元，共享數據除外)
收入
保費收入$2,391.7 $2,353.7 $7,212.3 $7,106.4 
淨投資收益511.6 550.2 1,597.8 1,662.4 
淨投資收益(虧損)(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
其他收入63.0 65.9 197.5 180.5 
總收入2,961.9 2,969.7 8,985.3 9,034.7 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化1,579.3 1,753.9 5,181.3 5,659.2 
佣金271.5 258.3 819.1 777.9 
利息和債務支出47.0 44.7 141.3 134.4 
與提前償還債務有關的成本4.2 — 4.2 67.3 
推遲購置費用(139.4)(128.6)(419.1)(388.9)
遞延收購成本的攤銷150.8 138.4 449.5 440.8 
補償費用285.9 241.6 794.1 725.9 
其他費用247.3 251.5 744.4 746.8 
福利和費用總額2,446.6 2,559.8 7,714.8 8,163.4 
所得税前收入515.3 409.9 1,270.5 871.3 
所得税支出(福利)
當前156.9 46.5 383.8 164.4 
延期(52.3)34.8 (147.9)42.4 
所得税總支出104.6 81.3 235.9 206.8 
淨收入$410.7 $328.6 $1,034.6 $664.5 
每股普通股淨收入
基本信息$2.05 $1.61 $5.14 $3.25 
假設稀釋$2.04 $1.60 $5.11 $3.24 

請參閲合併財務報表附註。
5

綜合全面收益表(虧損)(未經審計)

Unum集團及其子公司
 
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元)
淨收入$410.7 $328.6 $1,034.6 $664.5 
其他全面損失
調整前證券未實現淨收益(虧損)的變化(扣除税收優惠淨額$(520.8); $(69.0); $(2,017.2); $(276.3))
(1,925.8)(260.8)(7,500.7)(1,048.0)
對遞延購置費用和未來保單和合同福利準備金的調整變動，扣除再保險(扣除税費淨額#美元184.3; $49.5; $1,141.7; $215.5)
661.4 185.4 4,209.2 816.3 
套期保值淨收益變動(扣除税收優惠#美元8.1; $2.2; $12.6; $7.6)
(32.9)(8.0)(48.3)(28.3)
外幣折算調整變動(扣除税項支出#美元5.4; $1.8; $11.5; $3.4)
(71.1)(30.5)(164.1)(13.9)
未確認養卹金和退休後福利費用變動(扣除税項支出#美元1.1; $1.8; $4.0; $4.2)
5.9 5.7 15.1 13.6 
其他全面損失合計(1,362.5)(108.2)(3,488.8)(260.3)
綜合收益(虧損)$(951.8)$220.4 $(2,454.2)$404.2 

請參閲合併財務報表附註。
6

合併股東權益報表(未經審計)

Unum集團及其子公司
     
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元)
普通股
期初餘額$30.8 $30.7 $30.7 $30.7 
普通股活動— — 0.1 — 
期末餘額30.8 30.7 30.8 30.7 
額外實收資本
期初餘額2,417.4 2,386.8 2,408.1 2,376.2 
普通股活動14.9 11.7 24.2 22.3 
期末餘額2,432.3 2,398.5 2,432.3 2,398.5 
累計其他綜合收益(虧損)
期初餘額(1,772.2)222.1 354.1 374.2 
其他全面損失(1,362.5)(108.2)(3,488.8)(260.3)
期末餘額(3,134.7)113.9 (3,134.7)113.9 
留存收益
期初餘額12,353.7 11,487.6 11,853.2 11,269.6 
淨收入410.7 328.6 1,034.6 664.5 
向股東派發股息(每股普通股：$0.330; $0.300; $0.930; $0.870)
(66.1)(61.4)(189.5)(179.3)
期末餘額12,698.3 11,754.8 12,698.3 11,754.8 
庫存股
期初餘額(3,324.6)(3,179.7)(3,229.7)(3,179.7)
回購庫存股(42.6)— (137.5)— 
期末餘額(3,367.2)(3,179.7)(3,367.2)(3,179.7)
期末股東權益總額$8,659.5 $11,118.2 $8,659.5 $11,118.2 

請參閲合併財務報表附註。
7

合併現金流量表(未經審計)

Unum集團及其子公司
 
 截至9月30日的9個月
 20222021
 (單位：百萬美元)
經營活動的現金流
淨收入$1,034.6 $664.5 
將淨收入調整為經營活動提供的現金淨額
應收款的變動437.8 427.2 
遞延購置成本的變動30.4 51.9 
保險準備金及負債的變動(125.5)131.8 
所得税的變化(21.6)205.0 
其他應計負債的變動(135.0)(64.2)
淨投資收益中的非現金部分(293.0)(175.8)
淨投資(收益)損失22.3 (85.4)
折舊83.5 90.0 
與再保險交易相關的現金— (456.8)
再保險費用的攤銷48.5 59.4 
其他，淨額(20.2)59.8 
經營活動提供的淨現金1,061.8 907.4 
投資活動產生的現金流
出售固定期限證券所得款項453.4 322.3 
固定期限證券到期日收益1,125.6 1,976.6 
其他投資的銷售收益和到期日306.4 273.8 
購買固定期限證券(2,380.5)(3,123.5)
購買其他投資(342.7)(389.3)
短期投資淨賣出204.9 67.1 
投資抵押品應付賬款淨增加12.5 50.0 
財產和設備淨購入額(70.8)(82.4)
其他，淨額— (0.4)
投資活動使用的現金淨額(691.2)(905.8)
融資活動產生的現金流
發行長期債務349.2 588.1 
長期償債(364.0)(500.0)
與提前償還債務有關的成本(3.6)(62.8)
普通股發行2.7 2.3 
普通股回購(136.1)— 
支付給股東的股息(188.4)(178.0)
投保人户口存款收益90.9 97.5 
投保人帳户提款的付款(55.6)(62.7)
收到與積極人壽波動率保險協議相關的現金5.2 40.4 
其他，淨額(2.6)(1.7)
融資活動使用的現金淨額(302.3)(76.9)
現金和銀行存款淨增(減)68.3 (75.3)
年初現金和銀行存款75.0 197.0 
期末現金和銀行存款$143.3 $121.7 

對上一年的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報。請參閲合併財務報表附註。
8


合併財務報表附註(未經審計)
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
注1--陳述依據

隨附的Unum集團及其附屬公司(本公司)綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(GAAP)及表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，它們不包括公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的合併財務報表和腳註。

2021年，我們改變了與我們的萬能人壽產品相關的投保人賬户存款和提款的列報方式，在合併現金流量表的融資活動部分按毛數列報活動。由於這一變化，我們確定與這些產品的保險成本、保單管理費用和退保費相關的某些歷史調整被錯誤地列報為融資活動使用的現金淨額的組成部分，而不是經營活動提供的現金淨額的組成部分。我們認為該錯誤對以前發佈的合併現金流量表的影響並不重大，我們已經糾正了該錯誤。這一調整對截至2021年9月30日的九個月的影響是，保險準備金和經營活動使用的現金淨額內的負債變化減少了#美元。91.9100萬美元，融資活動使用的現金淨額相應減少。在融資活動使用的現金淨額內，另一個淨額項目由於糾錯而作了調整，將投保人賬户存款的收益和投保人賬户提款的付款分開列報。這一錯誤對我們的財務狀況或經營結果沒有影響。

我們認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已包括在內。中期業績不一定代表全年業績，尤其是考慮到與2019年冠狀病毒病(新冠肺炎)相關的風險和不確定性，以及它可能對我們的財務狀況、運營業績、流動性和資本資源以及整體業務運營產生的影響。

附註2--會計發展

2022年採用的會計更新：
標準描述領養日期對財務報表的影響
會計準則更新(ASU)2020-06，債務--可轉換債務和其他期權(分專題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有權益的合同(分專題815-40)：實體自有權益的可轉換工具和合同的會計
本次更新中的修訂刪除了指南中與可轉換工具相關的某些分離模式，並擴大了相關的披露要求，從而簡化了可轉換工具的會計處理。修正案還修訂了可能以實體自己的股票結算的合同或嵌入衍生品被歸類為股權的要求，還修訂了與計算實體自己股票中的可轉換工具和合同的每股收益有關的某些指導意見。該指導意見在通過期間適用。2022年1月1日採用這一更新對我們的財務狀況或經營結果沒有影響，也沒有擴大我們的披露範圍。


9


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註2-會計發展-續
未完成的會計更新：

ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響及相關修訂

本次增訂的修正案在有限的一段時間內提供了可選的指導，以減輕核算和確認參考匯率改革對財務報告的影響的潛在負擔。該指南允許在將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他交易時，允許各種實際的權宜之計和例外情況，如果滿足某些標準，則受參考利率改革的直接結果或用於貼現、保證金或合同價格調整的全市場利率變化影響的其他交易。具體地説，指導意見為合同修改、公允價值套期保值和現金流量套期保值提供了某些實際的權宜之計，還規定了與套期保值關係關鍵條款變化有關的某些例外情況。該指導意見還允許一次性選舉，出售或轉讓在2020年1月1日之前被歸類為持有至到期的債務證券，並參考受改革影響的利率。

從過渡期開始之日起，包括2020年3月12日(更新的發佈日期)，或此後的任何日期，直至2022年12月31日，允許通過此更新，屆時指南將日落。我們預計不需要採用這一指導方針，但我們將在整個採用期間繼續監控我們的合同和對衝關係。

ASU 2018-12，《金融服務--保險》(專題944)：對長期合同會計的有針對性的改進和相關修正

這一更新大大修改了對長期保險合同的會計和披露要求。這些變化包括要求至少每年審查並在必要時更新用於衡量傳統合同和有限支付合同未來政策福利負債的現金流假設，並在收益中確認變化。此外，一個實體將被要求在每個報告日期使用反映中上級固定收益工具的收益率更新貼現率假設，並在其他全面收益(虧損)(OCI)中確認變化。這些變化導致取消了關於不利偏差風險和保險費不足(或損失確認)測試的準備金。此次更新還要求一家實體以公允價值衡量與存款合同相關的所有市場風險收益，並在收益中確認變化，但可歸因於工具特定信用風險變化的部分除外，這將在保監處確認。這一更新還簡化了遞延收購成本的攤銷，要求在相關合同的預期期限內按固定水平攤銷。由於合同意外終止，需要註銷遞延收購成本，但不再接受減值測試。還需要大量補充披露，其中包括對某些負債餘額的分類結轉，以及披露有關預期現金流的定性和定量信息。, 和假設。根據更新的具體要求，本指南的適用情況將有所不同，但一般會採用修改後的追溯辦法或完全追溯辦法，並從所提出的最早期間開始對其進行修改。允許及早領養。此次更新自2023年1月1日起生效。

我們將採用修改後的追溯方法，從2023年1月1日起實施此更新，並自最早提交的期間開始或2021年1月1日(也稱為過渡日期)開始應用更改。我們正在繼續評估實施這一更新的效果。我們預計，過渡期最大的影響將是要求更新貼現率假設，以反映中上級固定收益工具，這通常相當於與我們保險負債期限相匹配的單A利率，並將導致我們股東權益總額中累積的其他全面收益(虧損)(AOCI)減少約65億至70億美元。在過渡日期後，我們將被要求在隨後的報告期內根據保險業保監處記錄的變化更新貼現率，並預計這可能對保險業保監處產生重大影響。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註2-會計發展-續
我們預計，2021年我們的淨收入的重新預測將產生淨有利影響，主要原因是以下變化：

•在每個報告期更新實際經驗的終身隊列淨保費比率(終身損失率)通常會導致各個時期的收益模式更加一致，經驗的差異反映在隊列生命週期的收益中。我們預計這將對2021年的收入造成不利影響。

•將遞延收購成本的攤銷與固定水平保持一致，並修改攤銷期限以反映相關合同的預期期限，可能會導致受影響產品線的收入增加或減少。我們預計這將對2021年的收入產生淨有利影響。

•加速確認與在過渡日期之前發佈的保單的當前最佳估計值的不利偏差或其他差額撥備，以及由於沒有為在過渡日期或之後發佈的保單確定撥備，通常會導致較高的收入，尤其是在過渡日期後的最初幾年。我們預計這將對2021年的收入產生有利影響。

•按更新規定的利率為過渡日或之後發生的索賠建立準備金可能會導致受影響產品系列的收入增加或減少，具體取決於當時的保單發行日期和利率環境。我們預計這將對2021年的收入造成不利影響。

•更新現金流假設。我們預計這將對2021年的收入產生有利影響。

•將非同期再保險會計應用於我們於2021年第一季度完成的封閉式個人傷殘再保險交易的第二階段。這一變化的主要影響是。

◦扭轉因實現以前在AOCI中記錄的以前未實現的投資收益和虧損而導致的福利增加和未來福利準備金的變化，這些收益和準備金將從過渡日期起扣除，這將對2021年的收入產生有利影響。

◦按照最新規定的利率將割讓準備金作為單獨的準備金隊列重新計量，以及由此產生的再保險成本的變化。我們預計，適用於直接業務和被割讓業務的貼現率的差異將對2021年的收入造成不利影響，部分被再保險成本降低導致的攤銷成本減少所抵消。

此次更新還將顯著擴大我們的披露範圍。我們沒有具有市場風險收益的產品。

ASU 2022-02，《金融工具--信貸損失》(主題326)：問題債務重組和年份披露

本次更新中的修訂取消了問題債務重組確認和計量指導，而是要求一個實體評估修改是代表新貸款還是繼續現有貸款。該等修訂亦加強了有關向遇到財政困難的借款人作出某些應收賬款修改的披露規定。此外，本次更新中的修訂要求實體按融資應收賬款和租賃投資淨額的起源年度披露當期的註銷總額。本次更新中的修訂應具有前瞻性，但與問題債務重組的確認和計量有關的過渡方法除外，對於該方法，實體可以選擇採用修正的追溯過渡方法，從而對採用期間的留存收益進行累積效果調整。

這一更新從2023年1月1日開始生效，我們預計採用這一更新不會對我們的財務狀況或運營結果產生影響，但會擴大我們的披露範圍。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值
按公允價值列賬的金融工具的公允價值計量

我們報告固定期限證券，這些證券在我們的綜合資產負債表中按公允價值分類為可供出售證券、衍生金融工具和不受限制的股權證券。我們以合夥企業資產淨值或其等價物(NAV)的份額報告我們對私募股權合夥企業的投資，認為這是公允價值的實際權宜之計。

用於計量金融工具公允價值的判斷程度通常與定價的可觀察性水平相關。具有現成活躍報價或可根據活躍市場活躍報價計量其公允價值的金融工具一般具有較高的定價可觀測性，較少用於計量公允價值。活躍的金融工具市場是指資產或類似資產的交易以足夠的頻率和數量發生，以提供持續的定價信息的市場。活躍市場中的報價提供了公允價值最可靠的證據，只要有，就應該用來衡量公允價值。相反，很少交易或沒有報價的金融工具的可觀測性較差，並使用需要更多判斷的估值技術按公允價值計量。定價的可觀測性通常受到許多因素的影響，包括金融工具的類型、該金融工具是否是市場上新推出的和尚未建立的、交易的特定特徵以及整體市場狀況。

我們根據公允價值層次對金融工具進行分類，公允價值層次由三個層次組成，基於估值投入的可觀測性：

•第1級-公允價值分級分類中的最高類別，其中投入未經調整，代表在計量日期相同資產或負債在活躍市場的報價。

•第2級-使用可直接或間接觀察到資產或負債的投入(第1級所包括的價格除外)，通過與計量日期的市場數據和工具預期壽命的相關性進行估值。

•第3級-公允價值分級的最低類別，反映管理層對市場參與者在計量日期將使用什麼來為資產或負債定價的判斷。歸類為第三級的金融資產和負債通常是使用不可觀察的投入外推估計公允價值進行估值的資產和負債。

按公允價值計量的金融工具的估值方法

按公允價值計入的資產和負債的估值方法一般分為三類。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易的價格和其他相關信息。收益法將未來的金額，如現金流或收益，轉換為單一現值或貼現金額。成本法的基礎是目前替換資產服務能力所需的金額，或當前的重置成本。

我們使用的估值方法適用於相關情況，並可獲得足夠的數據，而無需付出不必要的成本和努力。在某些情況下，單一的估值技術將是適當的(例如，當使用活躍市場上相同資產或負債的報價對一項資產或負債進行估值時)。在其他情況下，多種估值技術將是合適的。如果我們使用多種估值技術來計量公允價值，我們會適當地評估和權衡結果，並考慮這些結果所表明的範圍的合理性。公允價值計量是指在該範圍內最能代表公允價值的點。

選擇適用的估值方法考慮了退出價格的定義，並取決於被估值的資產或負債的性質。對於按公允價值入賬的資產和負債，我們通常使用與市場法一致的估值方法，較少使用收益法。我們認為，考慮到我們持有的投資類型，市場法比收益法提供了更多可觀察到的數據。根據估值技術和可用的投入，我們的公允價值計量可能會有很大差異。在使用定價服務時，我們會獲取供應商的定價文檔，以確保我們瞭解他們的方法。我們定期審查和批准我們定價供應商的選擇，以確保我們與他們當前的方法保持一致。當市場不那麼活躍時，經紀商可能會
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
更多地依賴於模型，模型的輸入基於僅對經紀人可用的信息。我們的內部投資管理專業人員，包括投資組合經理和分析師，監控經紀人定價的證券，並根據現有的一級和二級市場信息進行基準比較，評估其價格的合理性。在衡量經紀人報價作為公允價值的投入時，我們對不反映市場交易結果的報價的依賴程度較低。我們還會考慮報價的性質，特別是報價是出價還是市場報價。如果不活躍市場的價格不反映相同或類似資產的當前價格，可能需要進行調整以達到公允價值。當沒有相關市場數據時(市場不明朗時期可能出現這種情況)，在適當情況下，收益法可以提供更合適的公允價值。2022年期間，我們對類似資產和負債採用了一致的估值方法和技術，並與2021年底使用的方法和技術保持一致。

固定到期日和股票證券

我們使用可觀察和不可觀察的投入來衡量我們的固定到期日證券和股權證券的公允價值。對於分類為1級的證券，公允價值等於活躍的交易報告和合規引擎(TRACE)定價或未調整的做市商價格。對於被歸類為2級或3級的證券，在任何給定時間段內可用於對每類證券進行估值的信息披露如下。用於確定公允價值的實際投入在每個報告期將有所不同，這取決於投入的可用性，而投入有時可能會受到市場流動性不足的影響。
2級3級
儀表可觀測輸入不可觀測的輸入
美國政府和政府機構及當局
計價方法主要是市場方法不適用
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格
州、市和政治分區
計價方法主要是市場方法主要是市場方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格對類似債券的分析，根據可比性進行調整
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
外國政府
計價方法主要是市場方法主要是市場方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格對類似債券的分析，根據可比性進行調整
非約束性經紀人報價
催繳條款
公用事業
計價方法主要是市場和收入方法主要是市場和收入方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格基準參考中的更改
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2級3級
儀表可觀測輸入不可觀測的輸入
公用事業-續
非約束性經紀人報價對類似債券的分析，根據可比性進行調整
基準收益率大小貼現--流動性不足
新股發行和二級市場交易的交易數據信貸的波動性
證券現金流和結構缺乏市場適銷性
近期發行/供應
經審計的財務報表
證券和發行方級別的利差
擔保債權人評級/到期日/資本結構/選擇權
公共契約
比較債券分析
分析師和評級機構發佈的相關報告
抵押貸款/資產支持證券
計價方法主要是市場和收入方法主要是市場方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格對類似債券的分析，根據可比性進行調整
非約束性經紀人報價從外部定價服務獲得的價格
證券現金流和結構
基礎抵押品
提前還款速度/貸款業績/拖欠
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
所有其他公司債券
計價方法主要是市場和收入方法主要是市場和收入方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格基準參考中的更改
非約束性經紀人報價大小貼現--流動性不足
基準收益率信貸的波動性
新股發行和二級市場交易的交易數據缺乏市場適銷性
證券現金流和結構從外部定價服務獲得的價格
近期發行/供應
證券和發行方級別的利差
擔保債權人評級/到期日/資本結構/選擇權
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2級3級
儀表可觀測輸入不可觀測的輸入
所有其他公司債券-續
公共契約
比較債券分析
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
可贖回優先股
計價方法主要是市場方法主要是市場方法
估值技術/投入非約束性經紀人報價財務報表分析
基準收益率
比較債券分析
催繳條款
分析師和評級機構發佈的相關報告
經審計的財務報表
永久優先證券和股票證券
計價方法主要是市場方法主要是市場和收入方法
估值技術/投入從外部定價服務獲得的價格財務報表分析
非約束性經紀人報價

我們對投資組合的管理包括制定定價政策和審查制定定價時使用的來源和投入的合理性。我們審查在多個定價供應商之間存在差異的所有價格，其閾值超出了該資產類型的正常市場範圍。如果我們收到的供應商的市場價格根據我們的市場分析看起來不合理，我們可能會對價格提出質疑，並要求提供有關供應商用來為證券定價的假設和方法的進一步信息。我們可能會根據更好的數據來源(如實際交易)來更改賣方價格。我們還審查所有與前一個月沒有變化的價格，以確保這些價格在我們的預期之內。確定公允價值的整個估值過程可能包括對從我們的定價來源獲得的估值進行調整，當它們不代表有效的退出價格時。根據我們的判斷，並考慮到我們對發行人經營的財務狀況和行業的瞭解，金融工具的某些特徵要求對最初從我們的定價來源獲得的價值進行調整時，可能會進行這些調整。這些特徵可能包括金融工具的複雜性、金融工具的交易市場、交易對手信用風險、信用結構、集中度或流動性。此外，對從模型得出的價格的調整通常反映了我們對按公允價值計量的金融工具市場的其他參與者在為同一金融工具定價時所考慮的投入的判斷。在出售資產的情況下, 我們通過將出售價格與前一個月末報告期間為資產確定的公允價值進行比較來測試由我們的估值技術確定的公允價值的有效性。

我們的某些投資沒有容易確定的市場價格和/或可觀察到的投入，或者有時可能會受到市場流動性不足的影響。對於這些證券，我們使用內部準備的估值，包括基於對未來盈利能力的估計的估值，以估計公允價值。此外，我們可能會從獨立的第三方經紀人那裏獲得價格，以幫助建立某些此類證券的估值。我們用來確定公允價值的主要假設
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
這些證券包括無風險利率、風險溢價、相關抵押品的表現(如有)，以及其他涉及重大假設的因素，這些假設可能反映活躍市場的假設，也可能反映活躍市場的假設。

用於驗證證券價格的參數和投入可能會根據對風險和當前市場狀況的假設按季度進行調整，因為某些特徵可能是定價時更重要的估值驅動因素。估值投入的變化不是估值方法的變化；相反，投入被修改以反映市場狀況變化對資產類別的直接或間接影響。

在2022年9月30日，大約26.6我們的固定到期日證券中有30%是使用跟蹤定價或做市商價格的活躍交易進行估值的，該特定證券的當前市場活動(相當於收到一個具有約束力的報價)。獲得的價格沒有調整，資產被歸類為1級。

剩下的73.4我們固定到期日證券的百分比是基於非約束性報價或其他可觀察和不可觀察的輸入進行估值的，如下所述：

•57.0我們固定到期日證券的百分比是根據定價服務的價格進行估值的，這些定價服務通常在其估值技術中使用可觀察到的輸入，如證券價格或活躍市場的可比證券的價格。這些資產被歸類為2級。

•15.2我們固定到期日證券的百分比是基於一個或多個非約束性經紀人報價進行估值的，如果得到可觀察到的市場數據的驗證的話。當只有一個價格可用時，如果可觀察到的輸入和分析確認它是合適的，就使用它。這些資產，我們能夠使用其他可觀察到的市場數據來驗證其價格，被歸類為2級。

•1.2我們固定到期日證券的價值百分比是基於可比證券的價格、內部模型或定價服務或其他沒有其他可觀察到的市場數據的非約束性報價。這些資產被歸類為2級或3級，分類取決於是否有其他可觀察到的市場數據。

衍生品

經修改的共同保險安排中嵌入衍生品以外的衍生品的公允價值基於市場報價或定價模型，並代表如果合同在期間的最後一天結算或成交，我們將支付或收到的現金淨額。在釐定該等衍生工具的公允價值時，會考慮與交易對手及本公司有關的信貸風險。然而，由於我們與每個交易對手都有擔保協議，這限制了我們的風險敞口，任何信用風險都是無關緊要的。因此，我們確定，截至2022年9月30日或2021年12月31日，不需要對信用風險進行調整。

經修訂的共同保險安排內含衍生工具的公允價值是使用內部定價模型估計的，並代表經修訂的共同保險安排內含的資產及負債期間錯配、利率風險及第三方信用風險的假設值。

我們認為非活躍市場的交易不太能代表公允價值。我們在計量公允價值時使用所有可用的可觀察到的輸入，但當使用重大的不可觀察到的輸入時，我們將這些資產或負債歸類為第三級。


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
私募股權合作伙伴關係

我們的私募股權合作伙伴關係代表着主要投資於私人信貸、私募股權和實物資產的資金，如下所述。從基金收到的分配來自基礎投資產生的收入以及基礎投資的清算。這些投資通常沒有公開市場。

下表提供了有關我們的私募股權合作伙伴關係的更多信息，包括對可能獲得資金或可能不獲得資金的額外投資的承諾：
2022年9月30日
投資類別公允價值贖回期限/贖回通知資金不足的承付款
(單位：百萬美元)(單位：百萬美元)
私人信貸(a)$238.5 不可贖回$98.8 
36.9 每項新投資的初始兩年鎖定/兩年後的季度鎖定，90天通知11.1 
私人信貸總額275.4 109.9 
私募股權(b)417.6 不可贖回387.8 
29.3每項新投資的初始5.5年鎖定/5.5年後的季度鎖定，並在90天內通知42.5
總私募股權446.9430.3
實物資產(c)342.5 不可贖回266.0 
59.8 季度/90天通知— 
實際總資產402.3 266.0 
合夥企業總數$1,124.6 $806.2 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2021年12月31日
投資類別公允價值贖回期限/贖回通知資金不足的承付款
(單位：百萬美元)(單位：百萬美元)
私人信貸(a)$240.6 不可贖回$143.7 
38.8 每項新投資的初始兩年鎖定/兩年後的季度鎖定，90天通知6.8 
私人信貸總額279.4 150.5 
私募股權(b)365.8 不可贖回274.3 
18.8 每項新投資的初始5.5年鎖定/5.5年後的季度鎖定，並在90天內通知50.3
總私募股權384.6 324.6 
實物資產(c)256.2 不可贖回278.1 
58.4 季度/90天通知— 
實際總資產314.6 278.1 
合夥企業總數$978.6 $753.2 

(a)私人信貸--這類有限合夥企業採用各種投資策略，一般提供直接貸款或其他形式的債務融資，包括第一留置權、第二留置權、夾層和次級貸款。有限合夥企業對北美不同行業(包括製造、醫療保健、能源、商業服務、技術、材料和零售)的企業、實物資產和/或金融資產有信貸敞口，在較小程度上也包括北美以外的行業。截至2022年9月30日，不允許贖回的投資的估計剩餘壽命在未來3年約為57%，3至5年約為33%，5至10年約為8%，10至15年約為2%。

(b)私募股權-這一類別中描述的有限合夥企業採用各種策略，通常投資於直接控制或少數控制不同行業(包括製造、醫療保健、能源、商業服務、技術、材料和零售)的公司和/或資產的股權，主要是在北美境內的私人市場，其次是北美以外的市場。截至2022年9月30日，不允許贖回的投資的估計剩餘壽命在未來3年約為39%，3至5年約為17%，5至10年約為42%，10至15年約為2%。

(c)實物資產-這一類別中描述的有限合夥企業採用各種戰略，包括投資於有形資產的股權和/或債務融資，包括北美、歐洲、南美和亞洲的基礎設施(能源、電力、水/廢水、通信)、運輸(包括機場、港口、收費公路、飛機、火車車廂)和房地產。截至2022年9月30日，不允許贖回的投資的估計剩餘壽命在未來3年約為24%，3至5年約為30%，5至10年約為46%。

我們在淨投資收入中記錄我們在合夥企業資產淨值中所佔份額的變化。我們收到與我們在合夥企業中的投資有關的財務信息，並根據我們的會計政策，通常按一個季度的滯後時間記錄投資收入。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
下表根據所用投入的可觀測性，按公允價值水平按公允價值經常性計量的金融工具的相關信息。
 2022年9月30日
 1級2級3級NAV總計
(單位：百萬美元)
資產
固定期限證券
美國政府和政府機構及當局$81.5 $384.8 $— $— $466.3 
州、市和政治分區18.7 3,616.6 0.2 — 3,635.5 
外國政府— 789.1 20.0 — 809.1 
公用事業593.7 4,304.0 13.2 — 4,910.9 
抵押貸款/資產支持證券— 519.1 11.2 — 530.3 
所有其他公司債券8,413.6 15,255.6 123.4 — 23,792.6 
可贖回優先股— 3.5 — — 3.5 
固定期限證券總額9,107.5 24,872.7 168.0 — 34,148.2 
其他長期投資
衍生品
遠期— 7.3 — — 7.3 
外匯合約— 120.8 — — 120.8 
總導數— 128.1 — — 128.1 
永久優先證券和股票證券17.8 8.9 13.5 — 40.2 
私募股權合作伙伴關係— — — 1,124.6 1,124.6 
其他長期投資總額17.8 137.0 13.5 1,124.6 1,292.9 
按公允價值列賬的金融工具資產總額$9,125.3 $25,009.7 $181.5 $1,124.6 $35,441.1 
負債
其他負債
衍生品
遠期$— $29.0 $— $— $29.0 
外匯合約— 27.4 — — 27.4 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具— — 19.4 — 19.4 
總導數— 56.4 19.4 — 75.8 
按公允價值列賬的金融工具負債總額$— $56.4 $19.4 $— $75.8 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 2021年12月31日
 1級2級3級NAV總計
(單位：百萬美元)
資產
固定期限證券
美國政府和政府機構及當局$— $580.1 $— $— $580.1 
州、市和政治分區— 4,714.1 13.4 — 4,727.5 
外國政府— 1,125.8 20.8 — 1,146.6 
公用事業230.8 6,140.7 44.5 — 6,416.0 
抵押貸款/資產支持證券— 451.1 187.2 — 638.3 
所有其他公司債券3,288.7 25,673.2 861.5 — 29,823.4 
可贖回優先股— 4.1 — — 4.1 
固定期限證券總額3,519.5 38,689.1 1,127.4 — 43,336.0 
其他長期投資
衍生品
外匯合約— 39.5 — — 39.5 
總導數— 39.5 — — 39.5 
永久優先證券和股票證券27.9 5.8 — 33.7 
私募股權合作伙伴關係— — — 978.6 978.6 
其他長期投資總額— 67.4 5.8 978.6 1,051.8 
按公允價值列賬的金融工具資產總額$3,519.5 $38,756.5 $1,133.2 $978.6 $44,387.8 
負債
其他負債
衍生品
外匯合約$— $35.0 $— $— $35.0 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具— — 30.1 — 30.1 
總導數— 35.0 30.1 — 65.1 
按公允價值列賬的金融工具負債總額$— $35.0 $30.1 $— $65.1 


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
使用重大不可觀察到的投入(第三級)按公允價值經常性計量的資產和負債變動如下：
 截至2022年9月30日的三個月
 公允價值期初已實現總收益
和未實現
投資收益(虧損)		  第三級轉學公允價值期末期末持有的證券的未實現收益(虧損)變動
 收益保監處購買銷售/到期日變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
州、市和政治分區$— $— $(0.1)$— $— $0.3 $— $0.2 $(0.1)$— 
外國政府20.2 — (0.2)— — — — 20.0 (0.2)— 
公用事業13.6 (0.4)— — — — — 13.2 — (0.4)
抵押貸款/資產支持證券11.6 — 0.6 — (0.3)0.2 (0.9)11.2 0.6 — 
所有其他公司債券103.5 — (5.4)1.3 (13.0)57.9 (20.9)123.4 (5.4)— 
固定期限證券總額148.9 (0.4)(5.1)1.3 (13.3)58.4 (21.8)168.0 (5.1)(0.4)
永久優先證券和股票證券
10.9 (0.1)— 2.7 — — — 13.5 — (0.1)
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具(34.3)14.9 — — — — — (19.4)— 14.9 


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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 截至2021年9月30日的三個月
 公允價值期初年度已實現和未實現投資收益(虧損)合計  第三級轉學公允價值期末期末持有的證券的未實現收益(虧損)變動
 收益保監處購買銷售/到期日變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
外國政府$21.5 $— $(0.4)$— $— $— $— $21.1 $(0.3)$— 
公用事業104.5 — (0.4)— — — (59.5)44.6 (0.4)— 
抵押貸款/資產支持證券14.9 — (17.1)— (2.0)48.3 (10.2)33.9 (17.1)— 
所有其他公司債券401.0 — (6.0)50.0 (4.4)256.0 (82.0)614.6 (6.0)— 
固定期限證券總額541.9 — (23.9)50.0 (6.4)304.3 (151.7)714.2 (23.8)— 
永久優先證券和股票證券
5.5 0.1 — — — — — 5.6 — 0.1 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具(21.2)2.6 — — — — — (18.6)— 2.6 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 截至2022年9月30日的9個月
 公允價值年初已實現總收益
和未實現
投資收益(虧損)		  第三級轉學公允價值期末期末持有的證券的未實現收益(虧損)變動
 收益保監處購買銷售/到期日變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
州、市和政治分區$13.4 $— $(0.1)$0.3 $— $— $(13.4)$0.2 $(0.1)$— 
外國政府20.8 — (0.8)— — — — 20.0 (0.8)— 
公用事業44.5 (4.6)2.2 — (10.8)15.6 (33.7)13.2 2.2 (4.6)
抵押貸款/資產支持證券187.2 — (1.2)9.9 (9.5)— (175.2)11.2 (1.2)— 
所有其他公司債券861.5 — (29.5)8.8 (20.9)18.3 (714.8)123.4 (29.5)— 
固定期限證券總額1,127.4 (4.6)(29.4)19.0 (41.2)33.9 (937.1)168.0 (29.4)(4.6)
永久優先證券和股票證券
5.8 2.7 — 5.0 — — — 13.5 — 2.7 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具(30.1)10.7 — — — — — (19.4)— 10.7 


23


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
 截至2021年9月30日的9個月
 公允價值年初年度已實現和未實現投資收益(虧損)合計  第三級轉學公允價值期末期末持有的證券的未實現收益(虧損)變動
 收益保監處購買銷售/到期日變成離開保監處收益
(單位：百萬美元)
固定期限證券
州、市和政治分區$15.5 $— $— $— $— $— $(15.5)$— $— $— 
外國政府21.8 — (0.7)— — — — 21.1 (0.7)— 
公用事業185.7 — (2.3)— (21.3)36.0 (153.5)44.6 (2.3)— 
抵押貸款/資產支持證券81.3 — (37.2)— (62.0)62.1 (10.3)33.9 (37.2)— 
所有其他公司債券943.1 — (19.7)133.9 (17.4)47.5 (472.8)614.6 (19.7)— 
固定期限證券總額1,247.4 — (59.9)133.9 (100.7)145.6 (652.1)714.2 (59.9)— 
永久優先證券和股票證券
4.7 0.1 — 0.8 — — — 5.6 — 0.1 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具(39.8)21.2 — — — — — (18.6)— 21.2 

上表所列的已實現和未實現投資損益僅代表適用金融工具被歸類為3級期間的損益。水平之間的轉移主要是由於用於確定轉移證券的公允價值的三個投入的可觀測性發生變化：(1)新發行和二級交易的交易數據，(2)經紀商/交易商報價和定價，主要與市場活動水平的變化和市場是否被視為有序有關，以及(3)用於進行分析的可比債券指標。對於轉入或轉出第3級的金融工具的公允價值計量，我們在期初使用公允價值反映轉移。我們認為，這可以提高透明度，因為在轉移報告期內發生的所有公允價值變動都作為我們第三級對賬的組成部分予以披露。

24


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
下表提供了有關從內部模型得出的第3級公允價值計量中使用的重大不可觀察投入的量化信息。固定期限證券的不可觀察投入以證券的公允價值進行加權。由於我們獲取外部定價來源使用的標的投入的能力有限，分類為3級的某些證券被排除在下表之外。
2022年9月30日
公允價值計價方法無法觀察到的輸入極差/加權平均值
(單位：百萬美元)
固定期限證券
公用事業$13.2 貼現現金流
預計負債現金流
(a)
投資分析師假設
抵押貸款/資產支持證券-私人9.7 市場方法市場慣例(b)可比性方法
所有其他公司債券--私人債券15.9 市場方法
信貸的波動性
市場慣例
(d)
(e)
4.61% - 4.61% / 4.61%
按面值定價
永久優先證券和股票證券13.5 市場方法
市場慣例
(e)按成本、所有者權益或最近一輪定價
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具(19.4)貼現現金流
預計負債現金流
掉期曲線的加權價差
(f)
精算假設

0.7%
2021年12月31日
公允價值計價方法無法觀察到的輸入極差/加權平均值
(單位：百萬美元)
固定期限證券
所有其他公司債券--私人債券$111.8 市場方法
缺乏市場適銷性
信貸的波動性
(c)
(d)
0.14% - 0.73% / 0.51%
6.30% - 6.30% / 6.30%
永久優先證券和股票證券5.8 市場方法市場慣例(e)按成本價或所有者權益定價
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具(30.1)貼現現金流
預計負債現金流
掉期曲線的加權價差
(f)
精算假設

0.7%

(a)表示根據預期未來現金流貼現進行定價的決定。
(b)表示根據可比標的資產定價的決定。
(c)表示基點調整，以應用因投資流動性不足而產生的折扣。
(d)表示信貸特定因素的基點調整。
(e)表示根據面值、成本、所有者權益或最近一輪資本融資的價格(可用數據有限)進行定價的決定
(f)表示推導負債現金流所需的各種精算假設。嵌入衍生品的公允價值通常是由支持假設貸款的資產的加權平均信用利差到掉期曲線的變化驅動的。

與市場慣例不同，不可觀察到的投入單獨減少的影響將導致較高的估計公允價值，而不可觀察到的投入單獨增加將導致較低的估計公允價值。市場慣例的不可觀察投入對投入變動不敏感。我們第3級嵌入衍生工具的公允價值計量所使用的預計負債現金流是基於預期的索賠付款。如果索賠金額增加，預計的負債
25


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
現金流將增加，導致嵌入衍生品的公允價值減少。預計負債現金流的減少將導致嵌入衍生工具的公允價值增加。

非按公允價值列賬的金融工具的公允價值計量

以下討論了用於估計非公允價值金融工具公允價值的方法和假設：

按揭貸款：新發起的、經驗豐富的履約貸款或次級履約貸款但可能持續的現金流量貸款的公允價值使用貼現現金流分析來計算。貸款的現金流是根據當前的收益率和信貸利差進行建模並適當貼現的。對於貸款有可能無法繼續償還的次級貸款和不良貸款，將使用基於價格的方法，利用類似貸款的當前交易信息，在公開市場上估計貸款價值。

保單貸款：保單貸款的公允價值，扣除轉讓的再保險後，使用貼現現金流分析和目前向擁有類似保單的投保人提供的利率來估計。轉讓保單貸款的賬面金額，相當於$3,354.6百萬美元和美元3,373.7截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別以大約公允價值和毛數在我們的綜合資產負債表中報告。轉讓保單貸款利率的變動不會影響我們的財政狀況，因為利益和風險已完全讓渡給再保險交易對手。

雜項長期投資：税收抵免合夥企業的賬面金額等於我們的合同承諾的未攤銷餘額和大約公允價值。我們持有的聯邦住房貸款銀行普通股按成本計價，接近公允價值。

長期債務：長期債務的公允價值是根據類似類型借款安排的當前遞增借款利率從獨立定價服務或貼現現金流分析中獲得的。

FHLB資金協議：與FHLB達成的融資協議是用於投資固定期限證券的現金預付款。賬面金額接近公允價值。

對投資夥伴關係的無資金承諾：未出資的股本承諾是指我們已承諾為某些投資夥伴關係提供資金的金額。這些承諾具有法律約束力，但須符合規定的條件。這些金融工具的賬面價值接近公允價值。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
下表列出了非按公允價值計量的金融工具的賬面價值和估計公允價值，並根據所用投入的可觀測性顯示了估計公允價值計量的公允價值等級：
2022年9月30日
估計公允價值
1級2級3級總計賬面價值
(單位：百萬美元)
資產
按揭貸款$— $2,210.4 $— $2,210.4 $2,476.4 
政策性貸款— — 3,714.6 3,714.6 3,640.8 
其他長期投資
雜項長期投資— 17.3 3.3 20.6 20.6 
未按公允價值列賬的金融工具資產總額$— $2,227.7 $3,717.9 $5,945.6 $6,137.8 
負債
長期債務$2,487.0 $552.2 $— $3,039.2 $3,429.2 
其他負債
資金不足的承付款— 0.7 — 0.7 0.7 
為FHLB融資協議的抵押品支付— 118.5 — 118.5 118.5 
未按公允價值列賬的金融工具負債總額$2,487.0 $671.4 $— $3,158.4 $3,548.4 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註3-金融工具的公允價值-續
2021年12月31日
估計公允價值
1級2級3級總計賬面價值
(單位：百萬美元)
資產
按揭貸款$— $2,677.8 $— $2,677.8 $2,560.4 
政策性貸款— — 3,807.1 3,807.1 3,662.9 
其他長期投資
雜項長期投資— 22.1 9.5 31.6 31.6 
未按公允價值列賬的金融工具資產總額$— $2,699.9 $3,816.6 $6,516.5 $6,254.9 
負債
長期債務$2,237.3 $1,641.8 $— $3,879.1 $3,442.2 
其他負債
資金不足的承付款— 0.7 — 0.7 0.7 
為FHLB融資協議的抵押品支付— 160.9 — 160.9 160.9 
未按公允價值列賬的金融工具負債總額$2,237.3 $1,642.5 $— $3,879.8 $3,442.9 

由於金融工具的短期性質，短期投資、現金和銀行存款、應收賬款和保費、應計投資收入、證券借貸協議和短期債務等金融工具的賬面價值接近公允價值。因此，這些金融工具不包括在上面的圖表中。

投資合同以外的保險合同的公允價值不需要披露。不過，我們在全面管理利率風險時，會考慮所有保險合約下負債的公允價值，透過將投資到期日與保險合約的到期金額配對，儘量減少利率變動所帶來的風險。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資
固定期限證券

在2022年9月30日和2021年12月31日，所有固定期限證券均被歸類為可供出售。按證券類別分列的證券攤餘成本和公允價值如下：
 2022年9月30日
 
攤銷
成本、總ACL(1)
ACL(1)
毛收入
未實現
利得		毛收入
未實現
損失		公平
價值
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$466.2 $— $23.1 $23.0 $466.3 
州、市和政治分區4,286.9 — 80.4 731.8 3,635.5 
外國政府872.6 — 36.3 99.8 809.1 
公用事業5,175.4 4.6 126.7 386.6 4,910.9 
抵押貸款/資產支持證券555.0 — 7.4 32.1 530.3 
所有其他公司債券26,361.3 — 364.6 2,933.3 23,792.6 
可贖回優先股4.0 — — 0.5 3.5 
固定期限證券總額$37,721.4 $4.6 $638.5 $4,207.1 $34,148.2 

2021年12月31日
 
攤銷
成本、總ACL(1)
ACL(1)
毛收入
未實現
利得		毛收入
未實現
損失		公平
價值
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$460.1 $— $120.1 $0.1 $580.1 
州、市和政治分區4,150.2 — 584.2 6.9 4,727.5 
外國政府952.0 — 215.3 20.7 1,146.6 
公用事業5,266.4 — 1,159.4 9.8 6,416.0 
抵押貸款/資產支持證券587.9 — 50.4 — 638.3 
所有其他公司債券25,966.1 — 3,919.9 62.6 29,823.4 
可贖回優先股4.0 — 0.1 — 4.1 
固定期限證券總額$37,386.7 $— $6,049.4 $100.1 $43,336.0 

(1) 信貸損失準備
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
以下圖表顯示了我們的固定到期日證券處於未實現虧損總額的時間長度。

 2022年9月30日
 少於12個月12個月或更長
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$204.7 $22.5 $4.5 $0.5 
州、市和政治分區2,420.8 713.7 35.0 18.1 
外國政府218.4 74.3 45.4 25.5 
公用事業2,640.6 340.6 104.0 46.0 
抵押貸款/資產支持證券399.5 32.1 0.1 — 
所有其他公司債券17,240.4 2,606.5 850.8 326.8 
可贖回優先股3.5 0.5 — — 
固定期限證券總額$23,127.9 $3,790.2 $1,039.8 $416.9 

 2021年12月31日
 少於12個月12個月或更長
 公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
(單位：百萬美元)
美國政府和政府機構及當局$9.3 $0.1 $— $— 
州、市和政治分區326.4 6.9 0.4 — 
外國政府234.4 18.9 10.7 1.8 
公用事業263.3 9.1 17.6 0.7 
抵押貸款/資產支持證券29.2 — 0.1 — 
所有其他公司債券2,146.3 51.6 199.4 11.0 
固定期限證券總額$3,008.9 $86.6 $228.2 $13.5 

以下是固定期限證券的到期日分佈。到期日尚未針對可能的催繳或預付款進行調整。
 2022年9月30日
 攤銷成本，扣除ACL的淨額未實現的收益位置未實現虧損頭寸
 毛利公允價值毛損公允價值
(單位：百萬美元)
1年或1年以下$1,155.4 $3.8 $481.5 $9.2 $668.5 
超過1年至5年6,680.4 74.8 1,671.1 268.2 4,815.9 
超過5年到10年10,456.2 267.7 3,537.7 1,013.3 6,172.9 
超過10年18,869.8 284.8 4,159.5 2,884.3 12,110.8 
37,161.8 631.1 9,849.8 4,175.0 23,768.1 
抵押貸款/資產支持證券555.0 7.4 130.7 32.1 399.6 
固定期限證券總額$37,716.8 $638.5 $9,980.5 $4,207.1 $24,167.7 
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
 2021年12月31日
 攤銷成本，扣除ACL的淨額未實現的收益位置未實現虧損頭寸
 毛利公允價值毛損公允價值
(單位：百萬美元)
1年或1年以下$767.3 $17.6 $756.0 $0.1 $28.9 
超過1年至5年6,613.2 540.2 7,050.5 6.0 96.9 
超過5年到10年10,614.3 1,453.3 10,905.0 26.0 1,136.6 
超過10年18,804.0 3,987.9 20,778.4 68.0 1,945.4 
36,798.8 5,999.0 39,489.9 100.1 3,207.8 
抵押貸款/資產支持證券587.9 50.4 609.0 — 29.3 
固定期限證券總額$37,386.7 $6,049.4 $40,098.9 $100.1 $3,237.1 

下圖描述了截至2022年9月30日投資級和投資級以下類別的固定期限證券投資組合的分析：
未實現虧損總額
公允價值未實現毛利金額未實現虧損總額的百分比
(單位：百萬美元)
投資級$32,134.9 $633.6 $3,973.5 94.4 %
低於投資級2,013.3 4.9 233.6 5.6 
固定期限證券總額$34,148.2 $638.5 $4,207.1 100.0 %

投資級固定期限證券的未實現虧損主要與收購證券後發生的利率變化或市場或部門信貸利差變化有關。低於投資級的固定期限證券通常比投資級證券更有可能引發信貸擔憂。截至2022年9月30日，我們的低於投資級固定到期日證券的未實現虧損一般是由於某些行業或部門的信貸利差，較小程度上是由於與特定證券相關的信貸擔憂。對於每一種處於未實現虧損頭寸的特定證券，我們相信存在緩解信貸擔憂的積極因素，我們沒有記錄信貸損失的證券將恢復價值。我們有能力和意圖繼續持有這些證券，直到收回攤銷成本，並相信沒有發生信貸損失。

截至2022年9月30日，我們舉行了892個人投資級固定到期日證券和118處於未實現虧損狀態的低於投資級的固定到期日證券，其中114投資級固定到期日證券和11投資級別以下的固定期限證券連續一年以上處於未實現虧損狀態。

在確定公允價值下降到固定到期日證券的攤銷成本以下時，我們評估了以下因素：

•我們是否期望收回證券的全部攤銷成本基礎
•我們是否打算出售該證券，或是否將被要求在收回其攤銷成本之前出售該證券
•關於本金和利息支付的擔保是否有效
•價值下降的意義
•當前和未來的業務前景和盈利趨勢
•證券標的抵押品的估值
•與其歷史週期相關的行業狀況和趨勢
•市況
•評級機構與政府行為
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
•出價和發行價以及交易活動的水平
•證券化投資的估計現金流的不利變化
•資產負債表日後公允價值變動
•相關安全的任何其他關鍵措施

雖然確定是否存在信用損失是一個判斷領域，但我們利用一個正式、定義明確和紀律嚴明的流程來監控和評估我們的固定收益投資組合，並在每個期間結束時由發行人特定的研究和文件支持。這一過程導致對有問題的投資進行徹底評價，並對被確定有信用損失的投資及時記錄信用損失。我們根據預期收取的最佳現金流估計的現值計算固定到期日證券的信貸損失準備金，並使用收購日證券隱含的實際利率進行貼現。在估計未來現金流時，我們會分析發行人的資產負債表實力、債務和短期融資安排、現金流和流動資金、其核心業務的盈利能力、可出售以增加流動資金的可銷售資產的可用性、其行業基本面和監管環境，以及其進入資本市場的機會。截至2022年9月30日，對於確認了信貸損失撥備的固定期限證券，我們不打算出售這些證券，我們也不太可能被要求在收回我們的估計價值之前出售這些證券。

下表顯示了可供出售的固定期限證券的信貸損失撥備的前滾，這些證券在截至2022年9月30日的三個月和九個月分別被歸類為“公用事業”，在截至2021年9月30日的九個月被歸類為“所有其他公司債券”。
截至9月30日的三個月
20222021
(單位：百萬美元)
期初餘額$4.1 $— 
有價證券撥備變動與上期錄得的撥備0.5 — 
期末餘額$4.6 $— 

截至9月30日的9個月
20222021
(單位：百萬美元)
期初餘額$— $6.8 
以前未記錄信貸損失的證券的信貸損失4.6 — 
有價證券撥備變動與上期錄得的撥備— 0.5 
期內出售證券的津貼變動— (7.3)
期末餘額$4.6 $— 

截至2022年9月30日，我們承諾的金額為30.5100萬美元，為私募固定到期日證券提供資金，其中金額可能會也可能不會得到融資。

可變利息實體

我們投資於由可變利益實體發行的可變利率。這些投資包括税收抵免夥伴關係、私募股權夥伴關係和特殊目的實體。對於那些沒有在我們的財務報表中合併的可變利益，我們不是主要受益者，因為我們既沒有權力指導對經濟業績最重要的活動，也沒有責任吸收大部分預期損失。我們是否為主要受益人的決定是在我們進行初始投資時以及隨後每個報告期的日期進行的。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
截至2022年9月30日，我們未在財務報表中合併的可變利益實體投資的賬面金額為$1,127.6百萬美元，其中包括$3.0百萬美元的税收抵免合作伙伴關係和1,124.6數以百萬計的私募股權合作伙伴關係。截至2021年12月31日，我們未在財務報表中合併的可變利益實體投資的賬面金額為$987.9百萬美元，其中包括$9.3百萬美元的税收抵免合作伙伴關係和978.6數以百萬計的私募股權合作伙伴關係。這些可變利益實體投資在我們的綜合資產負債表中作為其他長期投資列報。

該公司投資於税收抵免合夥企業，主要是為了獲得所得税抵免和從投資的被動損失中獲得的税收優惠。在綜合損益表中確認的金額如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元)
所得税抵免$1.9 $5.1 $6.0 $15.9 
攤銷税後淨額(1.4)(4.0)(4.4)(11.4)
所得税優惠$0.5 $1.1 $1.6 $4.5 

根據合同，我們是這些税收抵免合作伙伴關係中的有限合夥人，我們面臨的最大損失限於我們投資的賬面價值，其中包括$0.7截至2022年9月30日，無資金無條件承諾達百萬美元。關於為私募股權合夥企業提供資金的承諾，見附註3。

按揭貸款

我們的抵押貸款組合按地理區域和物業類型進行了很好的多元化，以降低集中風險。我們所有的抵押貸款都是以商業房地產為抵押的。在發放新貸款時，我們的一般政策是不超過75%的貸款與價值比率，即貸款餘額與基礎抵押品估計公允價值的比率。我們每筆貸款最少每三年更新一次按揭成數，而物業則最少每兩年接受一次一般檢驗。我們對新發放貸款的一般政策是，在正常化的25年攤銷期限內，償債覆蓋率高於1.25倍。我們每年更新我們的償債覆蓋率。

我們以攤銷成本減去預期信貸損失的準備金來處理抵押貸款。按揭貸款的攤銷成本為2,485.1百萬美元和美元2,568.7分別為2022年9月30日和2021年12月31日。預期信貸損失撥備為#美元。8.7百萬美元和美元8.3分別為2022年9月30日和2021年12月31日。利息收入根據貸款的合同利率按貸款本金應計。我們在綜合資產負債表中將按揭貸款的應計利息收入報告為應計投資收入，應計收入金額為#美元。7.7百萬美元和美元8.1分別為2022年9月30日和2021年12月31日。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
按物業類別及地區劃分的按揭貸款賬面金額如下。
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬美元)
賬面金額佔總數的百分比賬面金額佔總數的百分比
屬性類型
公寓$693.1 28.0 %$780.0 30.5 %
工業741.3 29.9 734.4 28.7 
辦公室450.0 18.2 467.2 18.2 
零售547.7 22.1 533.3 20.8 
其他44.3 1.8 45.5 1.8 
總計$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %
區域
新英格蘭$53.1 2.1 %$54.9 2.1 %
大西洋中部194.5 7.9 214.7 8.4 
東北中區315.2 12.7 298.4 11.7 
西北部中部183.1 7.4 193.1 7.5 
南大西洋571.1 23.1 582.1 22.7 
東南中區102.7 4.1 120.7 4.7 
中西偏南214.7 8.7 243.2 9.6 
高山294.7 11.9 290.6 11.3 
太平洋547.3 22.1 562.7 22.0 
總計$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %

我們抵押貸款組合中的風險主要與空置率有關。影響借款人確保物業入住率的經濟狀況等事件或發展，可能會對我們的按揭貸款組合產生負面影響，特別是當我們的組合集中在受影響的地區或物業類型的情況下。空置率的增加增加了違約的可能性，這將對我們的抵押貸款組合的預期損失產生負面影響。

我們單獨評估我們的每一筆抵押貸款的減值，並根據用於評估貸款風險的綜合評級系統來分配內部質量評級。我們用來得出內部質量評級的因素可能包括以下因素：

•基於物業內部評估的按揭成數
•以當期營業收入為基礎的償債覆蓋率
•房地產位置，包括區域經濟、趨勢和人口統計
•樓齡、狀況和建築質量
•財產的當前和歷史佔有率
•相對於市場的租賃條款
•租户規模和財務實力
•借款人的財務實力
•借款人在交易中的權益
•其他抵押品(如果有)

儘管我們的分析考慮了所有可用和適用的因素，但貸款價值比率和償債覆蓋率是決定我們是否最初發放貸款以及分配價值和確定減值的最關鍵因素。我們使用從AA(最高質量)到B(最低質量)的內部評級等級對每筆貸款進行總體評級
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
質量)。我們每年根據需要審查和調整我們的內部質量評級。對於被視為拖欠風險較高的抵押貸款，這一審查過程執行得更頻繁。

我們使用違約概率法估計我們預計在抵押貸款期限內發生的信貸損失準備金。對於每筆貸款，我們估計貸款在到期前違約的概率(違約概率)和貸款違約時的損失金額(假設違約的損失)。這兩個因素導致預期損失百分比，該百分比應用於每筆貸款的攤銷成本，以確定預期的信貸損失。由於我們是按揭貸款的原始承銷商，攤銷成本通常等於貸款本金。我們衡量抵押貸款違約的損失是，如果我們取消抵押貸款的抵押品贖回權，我們將抵押貸款的超額攤銷成本超過標的抵押品的公允價值，或者如果我們保留抵押貸款直到償還，則超過貸款的預期未來現金流。我們不購買現有信用減值的抵押貸款。

在估計違約概率時，我們考慮了歷史經驗、當前市場狀況以及對未來市場狀況的合理和可支持的預測。我們利用我們的歷史貸款經驗與大型第三方行業數據庫相結合，在一段時間內根據貸款的到期日和提前還款經驗，與我們的貸款的平均壽命保持一致。我們的模型利用了基於我們實際投資組合特徵的歷史損失經驗的行業數據庫，如貸款價值比、償債範圍、抵押品類型、地理位置和逾期付款歷史。此外，由於我們積極管理我們的投資組合，我們可能會在某些情況下延長貸款期限，並將相應地延長違約概率估計中的到期日。在估計違約造成的損失時，我們主要考慮抵押品的類型和價值，其次是預期的清算成本和追回時間。

我們在對未來市場狀況的預測中考慮的主要市場因素是國內生產總值、失業率、利率、通貨膨脹、商業房地產價值、家庭組成和零售額。我們還預測了某些貸款特定因素，如按物業類型劃分的抵押品公允價值和淨營業收入的增長。我們包括我們在兩年內對這些因素的估計，以及根據估計的提前還款調整後的貸款剩餘估計壽命。在超過兩年預測期後，我們將在貸款的第五年結束時按比例恢復歷史假設，之後我們只使用歷史假設。

我們利用各種情景來估計我們的預期損失準備金，範圍從反映正常市場狀況的基本情況情景到反映不利市場狀況的嚴重情況情景。我們將在每個時期調整我們的津貼，以利用最能反映我們對當前市場狀況的看法的情景或情景權重。

35


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
下表按適用的內部質素指標列出有關按揭貸款的資料：
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬美元)
賬面金額佔總數的百分比賬面金額佔總數的百分比
內部按揭評級
AA型$30.1 1.2 %$27.3 1.1 %
A695.5 28.1 709.6 27.7 
BBB1,730.6 69.9 1,802.6 70.4 
BB20.2 0.8 20.9 0.8 
總計$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %
按揭成數(1)
$1,317.6 53.3 %$1,346.1 52.6 %
> 65% 1,043.3 42.1 1,076.8 42.0 
> 75% 109.9 4.4 114.9 4.5 
> 85%5.6 0.2 22.6 0.9 
總計$2,476.4 100.0 %$2,560.4 100.0 %
(1)貸款與價值比率利用物業的最新內部評估。

以下是G表按按揭貸款發放年份及內部質素指標分別列出於2022年9月30日及2021年12月31日的攤銷成本。:
2022年9月30日
2018年前20182019202020212022總計
(單位：百萬美元)
內部按揭評級
AA型$6.1 $24.0 $— $— $— $— $30.1 
A453.3 78.0 43.2 17.3 80.8 24.2 696.8 
BBB676.6 270.7 303.6 153.6 277.4 55.7 1,737.6 
BB14.7 5.9 — — — — 20.6 
攤銷總成本1,150.7 378.6 346.8 170.9 358.2 79.9 2,485.1 
信貸損失準備(4.0)(1.6)(1.4)(0.5)(0.8)(0.4)(8.7)
賬面金額$1,146.7 $377.0 $345.4 $170.4 $357.4 $79.5 $2,476.4 
按揭成數(1)
$812.7 $190.0 $102.3 $68.4 $129.7 $17.0 $1,320.1 
>65227.4 182.7 244.5 102.5 228.5 62.9 1,048.5 
>75%110.6 — — — — — 110.6 
>85%— 5.9 — — — — 5.9 
攤銷總成本1,150.7 378.6 346.8 170.9 358.2 79.9 2,485.1 
信貸損失準備(4.0)(1.6)(1.4)(0.5)(0.8)(0.4)(8.7)
賬面金額$1,146.7 $377.0 $345.4 $170.4 $357.4 $79.5 $2,476.4 
(1)貸款與價值比率利用物業的最新內部評估。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
2021年12月31日
2017年前20172018201920202021總計
(單位：百萬美元)
內部按揭評級
AA型$3.3 $— $24.0 $— $— $— $27.3 
A414.6 68.0 71.1 28.9 17.6 110.6 710.8 
BBB561.2 227.3 283.3 331.9 163.1 242.6 1,809.4 
BB5.0 10.2 6.0 — — — 21.2 
攤銷總成本984.1 305.5 384.4 360.8 180.7 353.2 2,568.7 
信貸損失準備(2.6)(1.4)(1.4)(1.4)(0.7)(0.8)(8.3)
賬面金額$981.5 $304.1 $383.0 $359.4 $180.0 $352.4 $2,560.4 
按揭成數(1)
$779.1 $146.9 $163.0 $80.7 $54.3 $124.7 $1,348.7 
>65115.7 115.4 215.4 280.1 126.4 228.5 1,081.5 
>75%89.3 26.3 — — — — 115.6 
>85%— 16.9 6.0 — — — 22.9 
攤銷總成本984.1 305.5 384.4 360.8 180.7 353.2 2,568.7 
信貸損失準備(2.6)(1.4)(1.4)(1.4)(0.7)(0.8)(8.3)
賬面金額$981.5 $304.1 $383.0 $359.4 $180.0 $352.4 $2,560.4 
(1)貸款與價值比率利用物業的最新內部評估。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
下表是按按揭成數列出的預期信貸損失撥備的前滾。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月:
截至2022年9月30日的三個月
期初本期準備金核銷復甦期末
(單位：百萬美元)
按揭成數(1)
$2.3 $0.2 $— $— $2.5 
>654.8 0.4 — — 5.2 
>75%0.9 (0.2)— — 0.7 
>85%0.4 (0.1)— — 0.3 
總計$8.4 $0.3 $— $— $8.7 
截至2021年9月30日的三個月
期初本期準備金核銷復甦期末
(單位：百萬美元)
按揭成數(1)
$3.2 $— $— $— $3.2 
>656.2 — — — 6.2 
>75%1.5 (0.1)— — 1.4 
>85%0.5 — — — 0.5 
總計$11.4 $(0.1)$— $— $11.3 
截至2022年9月30日的9個月
年初本期準備金核銷復甦期末
(單位：百萬美元)
按揭成數(1)
$2.6 $(0.1)$— $— $2.5 
>654.7 0.5 — — 5.2 
>75%0.7 — — — 0.7 
>85%0.3 — — — 0.3 
總計$8.3 $0.4 $— $— $8.7 
截至2021年9月30日的9個月
年初本期準備金核銷復甦期末
(單位：百萬美元)
按揭成數(1)
$3.4 $(0.2)$— $— $3.2 
>657.3 (1.1)— — 6.2 
>75%1.3 0.1 — — 1.4 
>85%1.1 (0.6)— — 0.5 
總計$13.1 $(1.8)$— $— $11.3 
(1)貸款與價值比率利用物業的最新內部評估。
38


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
我們對2022年第三季度和前九個月預期虧損的估計略有增加，主要是由於圍繞未來宏觀經濟前景的不確定性加劇，並反映了截至2022年9月30日的市場狀況。

有幾個不是在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間進行的問題債務重組。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們舉行了不是本金和/或利息支付逾期90天以上的抵押貸款。

我們有不是截至2022年或2021年9月30日的三個月和九個月的貸款止贖。

我們有不是截至2022年或2021年9月30日止三個月及九個月的減值按揭貸款，吾等亦未確認減值後按揭貸款的任何利息收入。

截至2022年9月30日，我們承諾的金額為9.0100萬美元，用於資助某些商業抵押貸款。與我們為每個期間確定我們的有資金抵押貸款的當前預期信用損失的估計一致，我們估計尚未獲得資金但我們承諾在每個期間結束時提供資金的貸款的預期信用損失。在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都有0.1預計信貸損失中有100萬與我們綜合資產負債表上資金不足的承諾有關。

投資房地產

在2022年第一季度，我們將一處以前為產生收入而持有的房產重新歸類為持有以供出售的房產。截至2022年9月30日和2021年12月31日，該物業的賬面價值分別為4010萬美元和4090萬美元，主要計入我們的公司部門。估計公允價值減去銷售成本高於該物業的賬面價值，我們預計將於2022年完成該物業的出售。

在2022年第三季度，我們將另外兩個以前為產生收入而持有的物業重新歸類為持有供出售的物業。截至2022年9月30日和2021年12月31日，這些物業的綜合賬面價值分別為420萬美元和410萬美元，並計入我們的公司部門。估計公允價值減去銷售成本高於每項物業的賬面價值，我們預計在未來12個月內完成兩項物業的銷售。

金融資產的轉移

為了更有效地管理我們的現金狀況，我們可能會與非關聯金融機構簽訂回購協議。我們通常使用回購協議作為購買投資資產的一種手段，或用於短期一般業務目的，直到我們的業務或現有投資獲得預計現金流。我們的回購協議通常未完成的金額低於30幾天。我們通過回購協議交易發佈抵押品，交易對手承諾購買帶有協議的證券，並在稍後的指定日期將其轉售給我們。抵押品的公允價值一般為102收到現金的百分比。

我們的投資政策還允許我們在短期證券借貸協議中向非關聯金融機構借出固定期限的證券。這些協議以最小的風險增加了我們的投資收入。我們的證券借貸政策要求至少102出借證券的公允價值的百分比應保留為抵押品。根據這些協議，我們可能會收到現金和/或證券作為抵押品。作為抵押品收到的現金通常會再投資於短期投資。如果證券被作為抵押品收到，我們不允許出售或轉貼它們。

截至2022年9月30日，根據我們的證券借貸計劃借給第三方的固定到期日證券的賬面金額為$231.0百萬美元，我們收到了現金和證券形式的抵押品#美元。100.1百萬美元和美元139.1分別為100萬美元。截至2021年12月31日，根據我們的證券借貸計劃借給第三方的固定到期日證券的賬面金額為$283.7百萬美元，我們收到了現金和證券形式的抵押品#美元。94.8百萬美元和美元198.6分別為100萬美元。我們有不是截至2022年9月30日或2021年12月31日的未償還回購協議。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
按質押資產類別劃分，我們的證券借貸協議餘下的合約期如下：
2022年9月30日2021年12月31日
通宵不間斷
(單位：百萬美元)
借款
美國政府和政府機構及當局$— $0.1 
州、市和政治分區3.4 0.1 
公用事業8.6 3.1 
所有其他公司債券88.1 91.5 
借款總額$100.1 $94.8 
證券借貸交易已確認負債總額100.1 94.8 
與協議相關的金額未包括在本文包含的抵銷披露中$— $— 

我們在美國的某些保險子公司是地區性FHLB的成員。會員資格要求我們購買最低數量的FHLB普通股，我們從這些普通股上獲得股息，這提供了獲得低成本資金的途徑。從聯邦住房金融局收到的預付款用於購買短期投資或固定期限證券。根據我們從FHLB借入的資金數額，可能需要購買額外的普通股。普通股持有、抵押品入賬和收到預付款的賬面價值如下：
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬美元)
FHLB普通股的賬面價值$17.3 $22.1 
FHLB的新進展118.5 160.9 
過帳至FHLB的抵押品的賬面價值
固定期限證券$546.8 $786.1 
商業按揭貸款808.4 930.0 
過帳至FHLB的抵押品的總賬面價值$1,355.2 $1,716.1 

金融工具的抵銷

我們與每一家衍生品的交易對手簽訂主淨額結算協議。這些協議規定了在發生提前終止事件時有條件的抵銷權。提前終止事件被認為是違約事件，它允許非違約方將其虧損頭寸的合同抵銷任何因違約方而獲得的頭寸或付款。根據我們的協議，違約類型的事件被定義為未能按照合同約定的方式付款或交付、虛假陳述、破產或在沒有假設的情況下合併。有關與我們衍生工具合約有關的抵押品的進一步討論，請參閲附註5。

我們與非關聯金融機構簽訂了證券借貸協議，這些機構向我們提供抵押品，以換取我們使用固定期限證券。存在抵銷權，允許我們保留和運用在交易對手違約時收到的抵押品。如果交易對手未能按照合同約定歸還從我們那裏借來的證券，通常會發生證券借貸協議中的違約。此外，如果我們因不歸還收到的抵押品而違約，交易對手有權抵銷我們的證券或任何其他欠我們的金額。

40


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
下面顯示的是我們的金融工具，它們要麼符合允許它們在我們的資產負債表中抵消的會計要求，要麼受到可強制執行的總淨額結算安排或類似協議的約束。我們的會計政策是不在資產負債表中抵銷這些金融工具。以下披露的淨金額已減去質押給我們的交易對手或從我們的交易對手收到的抵押品的金額。
2022年9月30日
總金額總金額備註
被認可的總金額淨額資產負債表中的抵銷
金融偏移量提交於金融現金網絡
儀器資產負債表資產負債表儀器抵押品金額
(單位：百萬美元)
金融資產：
衍生品$128.1 $— $128.1 $(45.5)$(80.9)$1.7 
證券借貸231.0 — 231.0 (130.9)(100.1)— 
總計$359.1 $— $359.1 $(176.4)$(181.0)$1.7 
財務負債：
衍生品$56.4 $— $56.4 $(54.6)$— $1.8 
證券借貸100.1 — 100.1 (100.1)— — 
總計$156.5 $— $156.5 $(154.7)$— $1.8 

2021年12月31日
總金額總金額備註
被認可的總金額淨額資產負債表中的抵銷
金融偏移量提交於金融現金網絡
儀器資產負債表資產負債表儀器抵押品金額
(單位：百萬美元)
金融資產：
衍生品$39.5 $— $39.5 $(9.8)$(28.4)$1.3 
證券借貸283.7 — 283.7 (188.9)(94.8)— 
總計$323.2 $— $323.2 $(198.7)$(123.2)$1.3 
財務負債：
衍生品$35.0 $— $35.0 $(34.0)$— $1.0 
證券借貸94.8 — 94.8 (94.8)— — 
總計$129.8 $— $129.8 $(128.8)$— $1.0 
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
淨投資收益

在我們的綜合損益表中報告的淨投資收入如下所示。
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元)
固定期限證券$456.7 $478.5 $1,379.9 $1,419.7 
衍生品14.9 15.2 45.1 49.1 
按揭貸款24.7 26.5 77.6 77.5 
政策性貸款5.1 4.9 14.8 14.7 
其他長期投資
永久優先證券1
1.1 0.4 3.2 6.0 
私募股權合作伙伴關係12.6 38.3 98.6 126.1 
其他3.6 0.3 7.4 3.7 
短期投資5.9 0.2 9.2 1.1 
總投資收益524.6 564.3 1,635.8 1,697.9 
減少投資費用10.0 10.8 29.1 26.1 
參與基金賬户資產投資收益減少3.0 3.3 8.9 9.4 
淨投資收益$511.6 $550.2 $1,597.8 $1,662.4 

1 在截至2022年9月30日的三個月和九個月的投資收益淨額中確認的與2022年9月30日仍持有的永久優先證券相關的未實現淨收益為$0.5百萬美元和美元1.5分別為100萬美元。在截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨投資收益中確認的與截至2021年9月30日仍持有的永久優先證券有關的未實現淨收益(虧損)為$(0.2)百萬元及$4.0分別為100萬美元。




42


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註4-投資-續
投資得失

投資損益情況如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元)
固定期限證券
銷售毛利1
$— $1.3 $0.8 $74.9 
銷售毛損(13.4)(5.4)(26.4)(9.0)
信貸損失(0.5)— (4.6)(9.3)
抵押貸款和其他投資資產
銷售毛利— 1.5 1.4 5.0 
信貸損失準備的變化(0.4)— (0.3)1.6 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具14.9 2.6 10.7 21.2 
所有其他派生工具(0.9)0.7 4.6 2.3 
外幣交易(4.1)(0.8)(8.5)(1.3)
淨投資收益(虧損)$(4.4)$(0.1)$(22.3)$85.4 

1截至2021年9月30日的9個月固定期限證券銷售的毛利包括1美元的收益67.6作為我們在2021年第一季度完成的第二階段再保險交易的結果。有關進一步討論，請參閲附註12。

附註5-衍生金融工具

衍生工具的目的

我們面臨着與我們正在進行的業務運營相關的某些風險。使用衍生工具管理的主要風險是利率風險、與資產和負債匹配期限相關的風險、外幣風險和信用風險。 從歷史上看，我們利用了當前和遠期利率互換、當前和遠期貨幣互換、遠期基準利率鎖定、貨幣遠期合約、特定固定收益證券的遠期合約和信用違約互換。對衝利率風險的交易主要與我們的個人和團體長期護理以及個人和團體殘疾產品有關。定期審查所有其他產品組合，以確定對衝策略是否適合風險管理目的。我們不會將衍生金融工具用於投機目的。

被指定為現金流對衝並用於降低我們的利率和期限風險敞口的衍生品如下：

•利率互換用於對衝利率風險和改善資產與負債的匹配。利率互換是指我們與其他各方達成協議，以特定的時間間隔交換固定利率和浮動利率之間的差額。我們利用利率互換來對衝預期購買的固定期限證券，從而保護我們免受利率下降對相關政策儲備的潛在不利影響。我們還利用利率互換來對衝利率上升的潛在不利影響，因為我們預計將發行固定利率長期債券。

•遠期基準利率鎖定用於將與預期購買或出售固定期限證券或預期發行固定利率長期債務相關的利率風險降至最低。遠期基準利率鎖定是一種無需初始投資的衍生品合約，我們和交易對手同意在未來某個日期以預先確定的價格或收益率購買或出售特定基準利率的固定到期日債券。

43


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
被指定為公允價值對衝的、以前用於降低我們的利率和持續時間風險敞口的衍生品包括：

•利率互換被用來有效地將某些固定利率的長期債務轉換為浮動利率的長期債務。根據這些互換協議，我們收到了固定利率，支付了可變利率。

被指定為現金流或公允價值對衝並用於降低我們的外幣風險敞口的衍生品如下：

•外幣利率互換用於對衝某些外幣計價的固定期限證券的貨幣風險，這些證券是為投資組合多樣化而擁有的。根據該等掉期協議，吾等同意於指定時間間隔支付以外幣計價的固定利率本金及利息付款，以換取以經營分部的功能貨幣支付的固定利率付款。

在我們的非限定繳款計劃中，未被指定為對衝工具、用於降低我們對外幣風險的敞口、所擁有證券的信用損失以及基礎遞延資產波動性的衍生品如下：

•外幣利率互換以前被指定為對衝的是用來對衝某些外幣計價的固定期限證券的貨幣風險，這些證券是為投資組合多樣化而擁有的。這些衍生品在更新給新的交易對手之前是有效的對衝。在創新的同時，這些衍生品被取消了對衝的稱號。吾等同意按指定時間間隔支付以外幣計價的固定利率本金及利息付款，以換取以經營分部的功能貨幣支付的固定利率付款。我們持有抵銷掉期，其中我們同意以經營部門的功能貨幣支付固定利率本金和利息，以換取以固定利率外幣計價的付款。

•信用違約互換被用作信用風險的經濟對衝，但不符合對衝會計的條件。信用違約互換是一種協議，在該協議中，我們與另一方達成協議，以特定的時間間隔支付固定利率費用，以換取針對特定投資的信用事件的保險。如果發生了特定的信用事件，我們的交易對手可以向我們支付淨現金結算，或者我們可以向他們交出具體投資，以換取等於掉期全部名義金額的現金。信貸事件通常包括破產、無力償還或某些類型的債務重組等事件。

•外幣遠期合同被用來將外匯風險降至最低。外幣遠期是一種沒有初始投資的衍生品，我們和交易對手同意在特定的日期以特定的匯率兑換特定數量的貨幣。我們使用這些遠期合約來對衝外幣計價投資產生的貨幣風險。

•總回報掉期用於在經濟上對衝與我們的非限定繳費計劃相關的部分負債。總回報掉期是一種協議，在該協議中，我們向交易對手支付浮動利率，並獲得交易所交易基金投資組合的總回報。這些掉期是在每個月的最後一天結算的現金，每月根據計劃資產的定期分配和貢獻重新建立名義上的掉期。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
衍生品風險

與衍生品相關的基本風險類型包括市場風險(衍生品的價值將受到市場變化的不利影響，主要是利率和匯率的變化)和信用風險(交易對手將不會根據合同條款履行)。衍生品的市場風險一般應抵消與對衝的金融工具或負債相關的市場風險。為了幫助限制衍生品的信用風險，我們與交易對手簽訂了總淨額結算協議，根據該協議，處於收益頭寸的合約可以抵消處於虧損頭寸的合約。我們通常還與交易對手簽訂雙邊交叉抵押協議，以幫助限制衍生品的信用敞口。這些協議要求處於虧損狀態的交易對手在淨虧損達到或超過商定金額的情況下，向另一交易對手提交可接受的抵押品。衍生品的信用敞口僅限於持有淨收益頭寸的合約的價值，包括應計應收利息減去持有的抵押品。截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們擁有1.7百萬美元和美元1.3衍生品的信用風險敞口分別為100萬美元。下表概述了從我們的衍生品交易對手收到並向其過賬的抵押品的性質和金額。
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬美元)
從交易對手收到的抵押品的賬面價值
現金$81.7 $32.0 
固定期限證券13.7 — 
$95.4 $32.0 
過帳給交易對手的抵押品的賬面價值
現金$6.1 $— 
固定期限證券20.7 27.6 
$26.8 $27.6 

有關我們的主淨額結算協議的進一步討論，請參閲附註4。

我們的大多數衍生工具都包含要求我們維持特定發行人信用評級和財務實力評級的條款。如果我們的評級降至這些指定水平以下，我們將違反規定，我們的衍生品交易對手可以終止我們的合同，並要求立即付款。所有具有信用風險相關或有特徵的衍生工具的總公允價值為56.4百萬美元和美元35.0分別為2022年9月30日和2021年12月31日。

現金流對衝

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們擁有178.0百萬美元和美元181.3百萬美元，分別為收取固定、支付固定、未平倉本期和遠期外幣利率掉期以對衝固定收益外幣計價證券的名義金額。

在2022年第三季度和前九個月，我們進入了500.0百萬美元和美元679.0分別上百萬的名義遠期基準利率鎖定，以對衝預期的固定期限證券購買。截至2022年9月30日，我們擁有664.0遠期基準利率鎖定的名義金額為百萬。

在2021年第二季度，我們達成了一項250.0百萬名義遠期基準利率鎖定，以對衝與提前贖回某些債務證券相關的現金流相關的利率風險。我們在2021年第二季度解除了利率鎖定，並確認了1美元的損失。1.2100萬美元，在我們的損益表中被報告為與提前償還債務有關的成本。

在2021年第一季度，關於封閉式個人傷殘再保險交易，我們將$0.6將累積的其他全面收益(虧損)中的遞延收益計入損益表中淨投資收益(虧損)項下的收益。遞延收益與之前終止的利息有關。
45


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
利率互換被指定為封閉式區塊個人殘疾產品線中固定到期日證券的對衝工具。有關進一步討論，請參閲附註12。

截至2022年9月30日，我們預計將攤銷約美元39.2未來12個月衍生工具的遞延淨收益為百萬美元。這一數額將從累積的其他全面收益(虧損)重新歸類為收益，並在與對衝項目相同的損益表項目上報告。受此攤銷影響的損益表項目包括淨投資收入、利息和債務支出。可從累計其他全面收益(虧損)重新分類為收益以抵消套期項目外幣換算對收益影響的額外金額不可估計。

截至2022年9月30日，我們正在對衝與2052年之前的預測交易相關的未來現金流的可變性。

公允價值對衝

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們擁有558.2百萬美元和美元498.5接受固定、支付固定、未平倉的本期和遠期外幣利率掉期以對衝固定收益外幣計價證券的名義金額為百萬美元。

下表彙總了與我們的公允價值對衝相關的對衝資產的賬面價值和相關的累積基數調整：
套期資產的賬面價值計入套期資產賬面金額的公允價值套期保值調整累計金額
2022年9月30日2021年12月31日2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬美元)
固定期限證券：
收取固定本幣利息，支付固定外幣利息$346.6 $466.3 $(60.6)$2.0 

截至2022年9月30日的三個月和九個月0.2百萬美元和美元13.9衍生工具的收益分別有100萬美元被排除在對衝有效性的評估之外。截至2021年9月30日的三個月和九個月0.4百萬美元和美元10.6衍生工具的收益分別有100萬美元被排除在對衝有效性的評估之外。有幾個不是例如，由於被對衝的公司承諾不再符合公允價值對衝的資格，我們停止了公允價值對衝會計。

未被指定為對衝工具的衍生工具

在2022年9月30日和2021年12月31日，我們都持有美元148.2收取固定、支付固定、外幣利率互換的名義金額為百萬。該等衍生工具並未被指定為對衝，因此，與該等衍生工具有關的公允價值變動於收益中作為淨投資損益的組成部分呈報。

截至2022年9月30日，我們舉行了不是單一名稱信用違約互換。截至2021年12月31日，我們持有美元11.6百萬名義金額的單一名稱信用違約互換。我們進行這些互換是為了減輕與所擁有的特定證券相關的信用風險。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們持有美元54.3百萬美元和美元41.7百萬美元的名義外幣遠期金額，以減輕與所擁有的特定證券相關的外幣風險。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們持有美元70.2百萬美元和美元89.2總回報掉期的名義金額分別為百萬元，以紓緩因基礎名義資產的公允價值變動而引起的波動。
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
不合格的固定繳款計劃。這一衍生工具是一種經濟對衝，不被指定為對衝工具，公允價值的變化在我們的損益表中作為其他費用的組成部分報告。

我們在修改後的共同保險安排中嵌入了衍生品，並將其計入我們的淨投資損益，該計算旨在估計我們的再保險交易對手取消與我們的再保險合同的選擇權的價值。然而，任何一方都不能單方面終止再保險協議，除非在監管監督、拖欠訴訟或其他直接監管行動造成的極端情況下。在再保險合同期間或在再保險合同終止時，任何時候都不需要與這種嵌入衍生品相關的現金結算或抵押品。沒有與信貸相關的交易對手觸發因素，隨着再保險業務的結束，任何累積的內嵌衍生品收益或損失隨着時間的推移減少到零。

衍生金融工具的地點和數額

下表概述了我們綜合資產負債表中報告的衍生金融工具的名義金額和公允價值。衍生資產計入其他長期投資，衍生負債計入綜合資產負債表內的其他負債。名義金額代表我們的交易對手支付和接收金額的計算基礎。
 2022年9月30日
 衍生資產衍生負債
 概念上的
金額		公平
價值		公平
價值
(單位：百萬美元)
指定為套期保值工具
現金流對衝
遠期基準利率鎖定$664.0 $— $29.0 
外幣利率掉期178.0 22.4 2.2 
總現金流對衝842.0 22.4 31.2 
公允價值對衝
外幣利率掉期558.2 98.4 5.8 
指定為對衝工具的合計$1,400.2 $120.8 $37.0 
未被指定為對衝工具
外幣遠期$54.3 $7.3 $— 
外幣利率掉期148.2 — 19.4 
總回報掉期70.2 — — 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具— — 19.4 
未被指定為對衝工具的合計$272.7 $7.3 $38.8 
總導數$1,672.9 $128.1 $75.8 
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
 2021年12月31日
 衍生資產衍生負債
 概念上的
金額		公平
價值		公平
價值
(單位：百萬美元)
指定為套期保值工具
現金流對衝
外幣利率掉期$181.3 $16.2 $7.0 
公允價值對衝
外幣利率掉期498.5 21.9 5.7 
指定為對衝工具的合計$679.8 $38.1 $12.7 
未被指定為對衝工具
信用違約互換$11.6 $— $— 
外幣遠期41.7 — — 
外幣利率掉期148.2 1.4 22.3 
總回報掉期89.2 — — 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具— — 30.1 
未被指定為對衝工具的合計$290.7 $1.4 $52.4 
總導數$970.5 $39.5 $65.1 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
下表概述了我們綜合損益表中報告的被指定為對衝工具的衍生金融工具的損益位置。
 截至9月30日的三個月
20222021
淨投資收益淨投資收益(虧損)利息和債務支出淨投資收益淨投資收益(虧損)利息和債務支出
 (單位：百萬美元)
合併收益表中列報的收入和費用總額，其中記錄了套期項目$511.6 $(4.4)$47.0 $550.2 $(0.1)$44.7 
現金流套期保值關係的損益
利率互換：
套期保值項目50.2 — 0.7 63.4 0.3 7.3 
指定為對衝工具的衍生工具14.1 — — 14.6 0.2 0.1 
外匯合約：— 
套期保值項目2.7 (0.5)— 2.9 — — 
指定為對衝工具的衍生工具(1.5)— — 0.3 (0.1)— 
遠期基準利率鎖定：
套期保值項目0.2 — — — — — 
指定為對衝工具的衍生工具— — — — — — 
公允價值套期保值關係損益
外匯合約
套期保值項目2.9 (29.6)— 2.5 (10.4)— 
指定為對衝工具的衍生工具1.0 29.6 — 0.9 10.4 — 
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
 截至9月30日的9個月
20222021
淨投資收益淨投資收益(虧損)利息和債務支出淨投資收益淨投資收益(虧損)利息和債務支出
 (單位：百萬美元)
合併收益表中列報的收入和費用總額，其中記錄了套期項目$1,597.8 $(22.3)$141.3 $1,662.4 $85.4 $134.4 
現金流套期保值關係的損益
利率互換：
套期保值項目150.9 — 2.1 170.2 2.7 21.9 
指定為對衝工具的衍生工具40.5 — — 46.6 2.0 0.3 
外匯合約：
套期保值項目8.3 (0.5)— 10.1 — — 
指定為對衝工具的衍生工具(0.9)— — 1.2 (0.1)— 
遠期基準利率鎖定：
套期保值項目0.2 — — — — — 
指定為對衝工具的衍生工具— — — — — — 
公允價值套期保值關係損益
外匯合約
套期保值項目8.7 (62.5)— 7.2 (18.8)— 
指定為對衝工具的衍生工具5.1 62.5 — 3.1 18.8 — 

下表彙總了被指定為現金流量對衝工具的衍生金融工具的損益位置，如我們的綜合全面收益(損失表)所報告的。

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元)
衍生工具其他綜合收益(虧損)確認的損益
遠期$(34.3)$(0.2)$(32.0)$(0.2)
外匯合約7.1 4.6 11.4 3.5 
總計$(27.2)$4.4 $(20.6)$3.3 

50


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註5-衍生金融工具-續
下表彙總了我們的綜合收益表中報告的未被指定為對衝工具的衍生品的損益位置。

截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元)
淨投資收益(虧損)
信用違約互換$— $(0.1)$— $(0.3)
外匯合約(0.9)0.8 4.6 2.6 
改進的共同保險安排中的嵌入衍生工具14.9 2.6 10.7 21.2 
總計$14.0 $3.3 $15.3 $23.5 
其他費用
(收益)總回報掉期虧損$4.3 $0.6 $23.0 $(3.1)

51


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註6--累計其他全面收益(虧損)
我們累積的其他全面收益(虧損)、税後和相關變化的組成部分如下：
證券未實現淨收益(虧損)套期保值淨收益外幣折算調整未確認的養老金和退休後福利費用總計
(單位：百萬美元)
2022年6月30日的餘額$(1,064.9)$46.4 $(366.9)$(386.8)$(1,772.2)
重新歸類前的其他綜合收益(虧損)(1,275.5)(23.0)(71.1)2.8 (1,366.8)
從累計其他全面收益或虧損中重新分類的金額11.1 (9.9)— 3.1 4.3 
淨其他綜合收益(虧損)(1,264.4)(32.9)(71.1)5.9 (1,362.5)
2022年9月30日的餘額$(2,329.3)$13.5 $(438.0)$(380.9)$(3,134.7)
2021年6月30日的餘額$911.4 $77.5 $(244.7)$(522.1)$222.1 
重新歸類前的其他綜合收益(虧損)(79.3)3.9 (30.5)1.4 (104.5)
從累計其他全面收益或虧損中重新分類的金額3.9 (11.9)— 4.3 (3.7)
淨其他綜合收益(虧損)(75.4)(8.0)(30.5)5.7 (108.2)
2021年9月30日的餘額$836.0 $69.5 $(275.2)$(516.4)$113.9 
2021年12月31日的餘額$962.2 $61.8 $(273.9)$(396.0)$354.1 
重新歸類前的其他綜合收益(虧損)(3,315.4)(17.1)(164.1)5.9 (3,490.7)
從累計其他全面收益或虧損中重新分類的金額23.9 (31.2)— 9.2 1.9 
淨其他綜合收益(虧損)(3,291.5)(48.3)(164.1)15.1 (3,488.8)
2022年9月30日的餘額$(2,329.3)$13.5 $(438.0)$(380.9)$(3,134.7)
2020年12月31日餘額$1,067.7 $97.8 $(261.3)$(530.0)$374.2 
重新歸類前的其他綜合收益(虧損)(295.1)10.8 (13.9)0.4 (297.8)
從累計其他全面收益或虧損中重新分類的金額63.4 (39.1)— 13.2 37.5 
淨其他綜合收益(虧損)(231.7)(28.3)(13.9)13.6 (260.3)
2021年9月30日的餘額$836.0 $69.5 $(275.2)$(516.4)$113.9 

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註6-累計其他全面收益(虧損)-續
證券未實現淨收益(虧損)由下列部分組成：
更改時間：2022年9月30日
9月30日6月30日12月31日三個月
九個月
202220222021告一段落告一段落
(單位：百萬美元)
固定期限證券$(3,568.6)$(1,122.0)$5,949.3 $(2,446.6)$(9,517.9)
遞延收購成本13.5 (8.1)(70.4)21.6 83.9 
未來保單和合同福利準備金764.3 (104.2)(4,659.5)868.5 5,423.8 
可追討的再保險(24.7)19.7 132.1 (44.4)(156.8)
所得税486.2 149.7 (389.3)336.5 875.5 
總計$(2,329.3)$(1,064.9)$962.2 $(1,264.4)$(3,291.5)

更改時間：2021年9月30日
9月30日6月30日12月31日三個月
九個月
202120212020告一段落告一段落
(單位：百萬美元)
固定期限證券$6,273.3 $6,603.1 $7,597.6 $(329.8)$(1,324.3)
遞延收購成本(73.0)(79.8)(85.1)6.8 12.1 
未來保單和合同福利準備金(5,143.9)(5,386.6)(6,225.6)242.7 1,081.7 
可追討的再保險138.2 152.8 200.2 (14.6)(62.0)
所得税(358.6)(378.1)(419.4)19.5 60.8 
總計$836.0 $911.4 $1,067.7 $(75.4)$(231.7)
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註6-累計其他全面收益(虧損)-續
從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額在我們的綜合損益表中確認如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元)
證券未實現淨虧損
淨投資收益(虧損)
出售證券的收益(虧損)$(13.4)$(4.9)$(25.6)$62.8 
固定期限證券的信貸損失(0.5)— (4.6)(9.3)
福利損失和未來福利準備金的變化— — — (133.1)
(13.9)(4.9)(30.2)(79.6)
所得税優惠(2.8)(1.0)(6.3)(16.2)
總計$(11.1)$(3.9)$(23.9)$(63.4)
套期保值淨收益
淨投資收益
利率互換和遠期收益$14.1 $14.5 $40.5 $46.2 
外匯合約的收益(虧損)(1.5)0.3 (1.0)1.2 
淨投資收益
利率互換收益— 0.2 — 2.0 
外匯合約收益— 0.1 — 0.1 
12.6 15.1 39.5 49.5 
所得税費用2.7 3.2 8.3 10.4 
總計$9.9 $11.9 $31.2 $39.1 
未確認的養老金和退休後福利費用
其他費用
精算損失淨額攤銷$(4.0)$(5.5)$(11.8)$(16.9)
攤銷前期服務信用0.1 0.1 0.2 0.2 
(3.9)(5.4)(11.6)(16.7)
所得税優惠(0.8)(1.1)(2.4)(3.5)
總計$(3.1)$(4.3)$(9.2)$(13.2)

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2022年9月30日
附註7--未付索賠的負債和索賠調整費
未付索賠負債和索賠調整費變動如下：
20222021
(單位：百萬美元)
1月1日的餘額$23,664.7 $24,180.2 
可收回的再保險較少8,697.8 8,378.9 
1月1日的淨餘額14,966.9 15,801.3 
因下列原因而招致的費用
本年度5,130.1 5,471.1 
前幾年
利息460.5 525.3 
所有其他已招致(601.4)(613.3)
外幣(388.3)(32.6)
已發生的總金額4,600.9 5,350.5 
已支付的相關內容
本年度(2,118.6)(2,225.3)
前幾年(3,051.2)(3,021.8)
已支付總額(5,169.8)(5,247.1)
根據再保險交易轉讓的準備金— (990.0)
截至9月30日的淨餘額
14,398.0 14,914.7 
另加可追回的再保險8,401.4 8,854.8 
9月30日的餘額
$22,799.4 $23,769.5 

對上一年的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報。

大部分淨餘額涉及長尾賠付的傷殘索賠，其資產支持負債所賺取的利息是定價和準備金的組成部分。上一年準備金的應計利息是根據期初準備金餘額減去該期間相對於上一年的索賠付款的一半，按我們各自期間的平均準備金貼現率計算的。

上圖所示的“與上一年度相關的已發生費用--所有其他已發生費用”反映了上一年未付索賠和索賠調整費用的本年度發展情況。2022年和2021年，本行項目包括以下各段所討論的準備金假設更新。就2021年而言，這一數額包括福利的增加和未來福利準備金的變化，這是由於已結束的區塊個人傷殘再保險交易實現了以前未實現的投資損益。剔除準備金假設更新和再保險交易的影響，年復一年的變化主要是由於本期間相對於準備金所反映的長期預期的索賠解決水平，主要是在我們的Unum美國集團長期殘疾和封閉式長期護理產品線中。我們在確定準備金時使用的索賠解決率假設是我們對業務塊生命週期中我們將經歷的解決率的預期，並且將與任何一個時期的實際經驗不同，無論是有利的還是不利的。

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Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註7--未付索賠的負債和索賠調整費--續

2022年儲備假設更新

在2022年第三季度，我們完成了對保單和索賠準備金充足性的年度審查，其中納入了我們最新的經驗，幷包括對所有重大假設的審查。根據我們的分析，在2022年第三季度，我們更新了準備金假設，以反映我們目前對未來福利義務的估計，並決定Unum美國集團長期殘疾產品線的索賠準備金和我們對Unum美國團體人壽產品線的保費準備金豁免應減少$121.0百萬美元和美元34.0這主要是由於自上次假設更新以來索賠恢復趨勢的持續改善，但部分被我們集團長期殘疾產品線的社會保障福利抵消減少所抵消。因此，減少了大約#美元。155.0主要可歸因於上一年發生的索賠的100萬美元，影響了上圖所示的結果。

我們還將我們封閉區塊個人殘疾產品線再保險部分的索賠準備金增加了1.939億美元，這主要是因為我們的索賠人口中高齡部分的死亡假設得到了更新。這一增長完全與作為與聯邦年金和人壽保險公司(英聯邦)的封閉式個人殘疾再保險交易的一部分而割讓的區塊有關。因此，關閉區個人傷殘索償準備金的增加對上圖所示的活動淨額沒有影響。

2021年儲備假設更新

在2021年第三季度，我們完成了對保單和索賠準備金充足性的年度審查，其中納入了我們最新的經驗，幷包括對所有重大假設的審查。根據我們的分析，在2021年第三季度，我們更新了準備金假設，並確定我們的索賠準備金應減少#美元。215.0Unum美國集團長期殘疾產品線中的100萬美元，主要是由於自我們上次假設更新以來索賠追回趨勢的持續改善。我們還將我們的封閉式長期護理和個人殘疾產品線的索賠準備金增加了$2.1百萬美元和美元6.4分別為100萬美元，以反映我們目前對未來福利義務的估計。因此，淨減少#美元。206.5主要可歸因於上一年發生的索賠的100萬美元，影響了上圖所示的結果。由於這次審查，我們在我們的封閉式集團養老金產品線中增加了2510萬美元的政策儲備，這並不影響上一個圖表中顯示的結果。

封閉式個人傷殘再保險交易

於2021年3月完成的封閉式個人傷殘再保險交易的第二階段，我們錄得可收回的再保險金額為#美元。990.0百萬美元，與截至2021年1月1日的索賠狀況保單隊列有關的讓出準備金，以及福利增加和未來福利準備金的變化#美元133.1累計其他綜合收益(虧損)中記錄的以前未實現的投資收益和虧損的變現所產生的百萬美元。這些影響反映在上面的圖表和下面的對賬中。 關於封閉式個人傷殘再保險交易的總影響的進一步討論，見附註12。
56


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註7--未付索賠的負債和索賠調整費--續

對賬

我們綜合資產負債表中報告的保單和合同福利以及未來保單和合同福利準備金與未付索賠負債和索賠調整費用的對賬如下：
9月30日
20222021
(單位：百萬美元)
保單和合同福利$1,771.4 $1,920.4 
未來保單和合同福利準備金42,108.7 48,475.7 
總計43,880.1 50,396.1 
更少：
未來保單和合同福利的終身準備金8,489.8 8,465.8 
事故與健康積極生命儲備13,355.2 13,016.9 
與未實現投資損益相關的調整(764.3)5,143.9 
未付索賠的責任和索賠調整費$22,799.4 $23,769.5 

與未實現投資損益相關的調整反映瞭如果與相應的可供出售證券相關的未實現投資損益已經實現，投保人負債將需要發生的變化。這一調整的變化被報告為其他全面收益(虧損)的組成部分。
57


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
注8-細分市場信息
我們有三主要經營業務部門：聯合美國、聯合國際和殖民地人壽。我們的其他部門是封閉式街區和公司。

細分市場信息如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元)
保費收入
UNUM美國
羣體殘障
團體長期殘障$480.9 $451.4 $1,419.2 $1,367.7 
團體短期殘障232.2 212.4 685.9 641.2 
羣體生活與意外死亡與肢解
集體生活417.7 404.2 1,249.9 1,228.8 
意外死亡與肢解43.8 39.6 129.7 123.0 
補充和自願
自願福利199.0 209.6 635.2 640.4 
個人殘障118.9 115.7 350.3 345.0 
牙科和視力67.1 67.9 206.6 202.6 
1,559.6 1,500.8 4,676.8 4,548.7 
UNUM國際
Unum UK
團體長期殘障89.8 101.6 287.5 303.8 
集體生活35.0 29.1 100.5 84.4 
補充27.4 28.3 85.8 84.2 
UNUM波蘭21.1 22.6 66.7 67.1 
173.3 181.6 540.5 539.5 
殖民生活
事故、疾病和殘疾236.1 238.0 714.0 715.1 
生命100.2 94.6 303.2 287.3 
癌症與危重疾病87.0 88.2 264.4 264.5 
423.3 420.8 1,281.6 1,266.9 
封閉區塊
長期護理174.5 176.1 523.0 528.4 
個人殘障59.5 72.3 185.3 216.8 
所有其他1.5 2.1 5.1 6.1 
235.5 250.5 713.4 751.3 
總保費收入$2,391.7 $2,353.7 $7,212.3 $7,106.4 


58


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註8-分類信息-續
UNUM美國UNUM國際殖民生活封閉區塊公司總計
(單位：百萬美元)
截至2022年9月30日的三個月
保費收入$1,559.6 $173.3 $423.3 $235.5 $— $2,391.7 
淨投資收益170.6 37.0 38.6 251.4 14.0 511.6 
其他收入49.0 0.2 0.3 13.1 0.4 63.0 
調整後的營業收入$1,779.2 $210.5 $462.2 $500.0 $14.4 $2,966.3 
調整後營業收入(虧損)$275.0 $29.9 $90.4 $34.1 $(49.5)$379.9 
截至2021年9月30日的三個月
保費收入$1,500.8 $181.6 $420.8 $250.5 $— $2,353.7 
淨投資收益176.2 33.1 51.8 284.6 4.5 550.2 
其他收入43.5 0.4 0.3 19.3 2.4 65.9 
調整後的營業收入$1,720.5 $215.1 $472.9 $554.4 $6.9 $2,969.8 
調整後營業收入(虧損)$88.5 $27.4 $80.1 $109.8 $(45.4)$260.4 
UNUM美國UNUM國際殖民生活封閉區塊公司總計
(單位：百萬美元)
截至2022年9月30日的9個月
保費收入$4,676.8 $540.5 $1,281.6 $713.4 $— $7,212.3 
淨投資收益509.4 122.3 115.4 817.7 33.0 1,597.8 
其他收入146.8 0.7 0.8 45.6 3.6 197.5 
調整後的營業收入$5,333.0 $663.5 $1,397.8 $1,576.7 $36.6 $9,007.6 
調整後營業收入(虧損)$742.0 $82.0 $281.6 $207.5 $(126.8)$1,186.3 
截至2021年9月30日的9個月
保費收入$4,548.7 $539.5 $1,266.9 $751.3 $— $7,106.4 
淨投資收益539.5 94.8 131.1 876.5 20.5 1,662.4 
其他收入125.2 0.6 0.8 49.8 4.1 180.5 
調整後的營業收入$5,213.4 $634.9 $1,398.8 $1,677.6 $24.6 $8,949.3 
調整後營業收入(虧損)$383.5 $78.6 $249.2 $318.0 $(132.8)$896.5 

59


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註8-分類信息-續
9月30日12月31日
20222021
(單位：百萬美元)
資產
UNUM美國$16,183.0 $18,696.3 
UNUM國際2,910.5 4,086.5 
殖民生活4,412.5 4,895.9 
封閉區塊33,876.8 38,287.9 
公司3,483.9 4,149.0 
總資產$60,866.7 $70,115.6 

我們根據“調整後營業收入”和“調整後營業收入”或“調整後營業虧損”來衡量和分析我們的部門業績，這些不同於我們綜合收益表中列示的總收入和所得税前收入，原因是不包括投資損益和攤銷再保險成本，以及以下對賬中規定的某些其他項目。我們相信，調整後的營業收入和調整後的營業收入或虧損是更好的業績衡量標準，是我們業務收入和盈利能力以及潛在趨勢的更好指標。這些業績衡量標準符合公認會計準則對分部報告的指導，但不應被視為總收入、所得税前收入或淨收入的替代品。

投資損益主要包括已實現的投資損益、預期的投資信用損失和衍生產品的損益。投資收益或虧損取決於市場狀況，並不一定與有關我們部門基礎業務的決定有關。我們的投資重點是投資收益，以支持我們的保險責任，而不是產生投資收益或損失。儘管我們可能會經歷投資收益或虧損，這將影響未來的收益水平，但由於我們的基礎業務本質上是長期的，我們需要賺取計算負債時假定的利率，因此有必要着眼於長期關注，以在業務生命週期內保持盈利能力。

通過2020年12月和2021年3月執行的再保險交易的兩個階段，我們已經退出了我們的封閉式個人殘疾產品線的很大一部分。因此，我們排除了由於與DLR保單隊列相關的業務退出而確認的再保險成本的攤銷。我們相信，剔除攤銷的再保險成本可以更好地瞭解我們正在進行的業務的結果。關於封閉式個人傷殘再保險交易的總影響和再保險費用攤銷的進一步討論，見附註12。

我們可能會在其他時候將某些其他項目排除在我們對財務比率和指標的討論之外，以加強對我們的運營業績和基本基本面的瞭解和可比性，但這種排除並不表明類似的項目可能不會再次出現，也不會取代淨收益或淨虧損作為衡量我們整體盈利能力的指標。

60


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註8-分類信息-續
總收入與“調整後的營業收入”和所得税前收入與“調整後的營業收入”的對賬如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元)
總收入$2,961.9 $2,969.7 $8,985.3 $9,034.7 
不包括：
淨投資收益(虧損)(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
調整後的營業收入$2,966.3 $2,969.8 $9,007.6 $8,949.3 
所得税前收入$515.3 $409.9 $1,270.5 $871.3 
不包括：
淨投資損益
與再保險交易相關的已實現投資淨收益— — — 67.6 
淨投資收益(虧損)、其他(4.4)(0.1)(22.3)17.8 
淨投資收益(虧損)合計(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
與封閉式個人傷殘再保險交易有關的項目
福利準備金和交易費用的變化— — — (139.3)
再保險費用的攤銷(15.2)(19.7)(48.5)(59.4)
與封閉式個人傷殘再保險交易相關的項目合計(15.2)(19.7)(48.5)(198.7)
與準備金假設更新相關的準備金淨減少155.0 181.4 155.0 181.4 
內部使用軟件的減值損失— (12.1)— (12.1)
與提前償還債務有關的成本— — — (67.3)
ROU資產減值損失— — — (13.9)
調整後的營業收入$379.9 $260.4 $1,186.3 $896.5 

61


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註9-僱員福利計劃
固定收益養老金和其他退休後福利(OPEB)計劃

我們為我們的員工發起了幾個固定收益養老金和OPEB計劃，包括不合格的養老金計劃。美國合格和非合格的固定收益養老金計劃構成了我們總福利義務和福利成本的大部分。我們為英國業務中符合條件的員工維護單獨的固定福利計劃。美國的固定收益養老金計劃於2013年12月31日對新進入者關閉，OPEB計劃於2012年12月31日對新加入者關閉，英國計劃於2002年12月31日對新加入者關閉。

下表提供了固定福利養卹金和OPEB計劃的定期福利淨成本(貸方)的組成部分。
截至9月30日的三個月
 養老金福利
 美國的計劃英國計劃OPEB
 202220212022202120222021
(單位：百萬美元)
服務成本$1.9 $2.4 $— $— $— $— 
利息成本16.8 16.3 1.2 1.1 0.8 0.8 
計劃資產的預期回報率(26.5)(25.2)(2.6)(2.4)(0.2)(0.1)
攤銷：
淨精算(收益)損失4.1 5.3 0.1 0.2 (0.2)— 
以前的服務積分— — — — (0.1)(0.1)
定期收益淨成本合計(貸方)$(3.7)$(1.2)$(1.3)$(1.1)$0.3 $0.6 

截至9月30日的9個月
 養老金福利  
 美國的計劃英國計劃OPEB
 202220212022202120222021
(單位：百萬美元)
服務成本$5.8 $7.2 $— $— $— $— 
利息成本50.4 48.7 3.8 3.2 2.3 2.3 
計劃資產的預期回報率(79.5)(75.5)(8.3)(7.4)(0.4)(0.4)
攤銷：
淨精算(收益)損失12.2 16.0 0.3 0.9 (0.7)— 
以前的服務積分— — — — (0.2)(0.2)
定期收益淨成本合計(貸方)$(11.1)$(3.6)$(4.2)$(3.3)$1.0 $1.7 

定期養老金淨額和退休後福利成本(貸方)的服務成本部分作為補償費用的組成部分包括在我們的綜合損益表中。定期養卹金淨額和退休後福利費用(貸方)的所有其他部分都包括在其他費用中。

62


合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註10--股東權益和每股普通股收益
普通股每股收益

普通股每股淨收益的確定方法如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022202120222021
 (單位：百萬美元，共享數據除外)
分子
淨收入$410.7 $328.6 $1,034.6 $664.5 
分母(00s)
加權平均普通股-基本200,035.3 204,645.8 201,262.3 204,429.6 
假定行使股票期權和非既得股票獎勵的攤薄1,614.9 496.5 1,256.7 623.3 
加權平均普通股--假設稀釋201,650.2 205,142.3 202,519.0 205,052.9 
每股普通股淨收入
基本信息$2.05 $1.61 $5.14 $3.25 
假設稀釋$2.04 $1.60 $5.11 $3.24 

我們計算每股基本收益的方法是用淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。在計算假設稀釋的每股收益時，我們將具有稀釋作用的潛在普通股(減少每股收益的股票)包括在內。我們使用庫藏股方法來計入已發行股票期權、非既得股票成功單位、非既得限制性股票單位和非既得業績股單位對每股攤薄收益計算的影響。根據這一方法，當期內Unum Group普通股的平均市場價格超過股票期權的行權價和非既得股票成功單位和非既得限制性股票單位的授予價格時，來自股票期權、非既有股票成功單位和非既有限制性股票單位的潛在普通股將各自產生攤薄效應，這是單獨衡量的。已發行的未歸屬股票成功單位和未歸屬限制性股票單位的授權價由$12.45至$39.82。截至2022年9月30日，沒有未償還的股票期權。基於業績的股份單位的潛在普通股將產生攤薄效應，因為在歸屬期間逐步實現業績條件的實現。潛在普通股不包括在稀釋後每股收益的計算中，因為如果將影響降至最低，影響將是反稀釋的和0.1截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為100萬美元。大約有1.3百萬美元和1.1在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，分別有100萬股潛在普通股具有反稀釋作用。

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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註10-股東權益和普通股每股收益-續
普通股

作為我們資本部署戰略的一部分，我們可以根據董事會的授權回購Unum Group的普通股。在2021年的前9個月，我們沒有開放式股份回購計劃，也沒有回購任何股份。在2021年10月，我們的董事會授權回購高達$250.0通過Unum Group的已發行普通股2022年12月31日，回購活動的時間和金額將基於市場狀況和其他考慮因素，包括可用現金水平、現金的替代用途和我們的股票價格。

普通股回購按成本法入賬，在其他情況下報廢前歸類為庫存股，具體如下：
截至9月30日的三個月
截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元，共享數據除外)
回購股份(2000)1,164.8 — 4,243.4 — 
回購股份的成本1
$42.6 $— $137.5 $— 

1包括De Minimis金額和$0.1截至2022年9月30日的三個月和九個月的佣金為100萬美元。

2022年2月，我們與一家金融交易對手簽訂了加速股份回購協議，以回購美元。50.0Unum Group的普通股總數為100萬股。作為這筆交易的一部分，我們支付了$50.0向財務交易對手支付了130萬股，並收到了130萬股我們的普通股，約佔協議下總交貨量的75%。我們同時簽訂了一份與Unum Group普通股價格掛鈎的遠期合同，這使得這筆交易受到未來價格調整的影響。根據股份回購協議的條款，吾等將獲得或被要求支付基於Unum Group普通股在協議期限內的成交量加權平均價格減去折扣的價格調整。支付給我們的任何價格調整都將以Unum Group普通股的股票結算。我們將被要求支付的任何價格調整都將以現金或普通股結算，由我們選擇。最終的價格調整和解以及剩餘股份的交付發生在2022年4月，導致向我們交付了40萬股額外股份。總的來説，我們回購了1.7根據2022年2月的加速股份回購協議，股份回購數量為100萬股。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，我們回購了1.2百萬美元和2.5分別在公開市場交易中發行100萬股，成本為$42.6百萬美元和美元87.5分別為100萬美元。截至2022年9月30日，根據現行股份回購計劃，剩餘回購金額為$62.5百萬美元。

優先股

Unum Group擁有25.0百萬股授權優先股，面值為$0.10每股。不是到目前為止，優先股已經發行。

附註11--承付款和或有負債

或有負債

我們是一些在正常業務過程中出現的訴訟事項的被告，包括下面討論的事項。此外，州保險監管機構和其他聯邦和州當局定期就我們是否遵守適用的保險和其他法律法規進行詢問和調查。鑑於我們訴訟和監管事項的複雜性和範圍，無法預測所有懸而未決的調查或法律程序的最終結果，或提供對潛在損失的合理估計，除非與特定事項有關。

在其中一些問題上，沒有尋求具體的金額。在其他案件中，主張數額非常大或不確定，包括懲罰性賠償和三倍損害賠償。美國法院允許的訴狀做法有很大的不同，涉及
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合併財務報表附註(未經審計)-續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
附註11--承付款和或有負債--續
金錢損害賠償請求，包括不要求具體數額的一些法院，以及只允許原告陳述所要求的數額足以援引該法院管轄權的其他法院。此外，一些司法管轄區允許原告聲稱的損害賠償遠遠超過合理可能的裁決。根據我們和業內其他人士在訴訟或通過較長時間的和解解決索賠方面的豐富經驗，我們認為訴訟或索賠中聲稱的金錢損害賠償與案件的是非曲直或可能的處置價值沒有多大關係。因此，沒有説明所尋求的具體貨幣救濟。

除非以下説明中另有説明，否則尚未為訴訟和意外情況建立準備金。如果很可能發生了債務，並且損失的金額可以合理估計，則應計估計損失。

理賠處理事宜

在我們的正常業務過程中，我們和我們的保險子公司會在因拒絕或終止福利而產生糾紛的情況下進行索賠訴訟。大多數情況下，這些訴訟是代表單個索賠人或投保人提起的，在其中一些個人訴訟中，要求懲罰性賠償，例如聲稱在處理保險索賠時不守信用的索賠。對於我們的一般索賠訴訟，我們根據經驗保留準備金，以滿足正常過程中的判決和和解。我們預計，在考慮了所保留的準備金後，與一般索賠訴訟有關的最終責任(如果有)將不會對我們的綜合財務狀況產生重大影響。然而，鑑於訴訟本身的不可預測性，涉及懲罰性賠償的某些索賠訴訟的不利結果可能會不時對我們在一段時期內的綜合經營結果產生重大不利影響，這取決於特定時期的經營結果。

如果索賠人或投保人聲稱代表了處境相似的人數較多的個人，則有時會提起集體訴訟。由於每一項保險索賠都是根據其本身的是非曲直進行評估的，因此很少有單一的行為或一系列的訴訟可以通過集體訴訟來適當地解決。然而，我們密切關注這些案件，並在提出這些指控的地方為自己進行適當的辯護。

附註12--債務和其他

債務、定期貸款安排和信貸安排續期

2022年9月，根據私下協商的交易，我們購買了#美元，而一級公積金融資信託基金(該信託基金)已退休14.02038年到期的信託7.405%的資本證券的總清算金額為100萬美元，這導致信託持有的2038年到期的7.405%次級債務證券的相應本金金額減少。我們招致的費用是$1.21,000,000,000,000,000,000,000,000與初級次級債務證券的提前退休有關。

2022年8月，我們達成了一項為期五年的350.0與貸款人組成的銀團提供100萬優先無擔保延遲提取定期貸款。同樣在2022年8月，我們提取了全部定期貸款安排，計劃於2027年8月到期。定期貸款工具下到期的金額根據最優惠利率、聯邦基金利率或擔保隔夜融資利率(SOFR)產生利息。定期貸款融資的收益用於贖回#美元。350.02024年到期的4.000%優先債券的本金總額為100萬美元。我們招致的費用是$3.0100萬美元與這些無擔保優先票據的提前退休有關。

2022年4月，我們修改並重申了我們現有的信貸協議，其中規定了為期5年的500與貸款人組成的銀團提供100萬優先無擔保循環信貸安排。此前定於2024年4月到期的信貸安排被延長至2027年4月。我們可能會要求貸款人的總承諾額為500該設施下的100萬美元將增加至多美元200百萬美元。我們的某些傳統的美國人壽保險子公司，如美國聯合人壽保險公司、普羅維登特人壽和意外保險公司以及殖民地人壽和意外保險公司，都加入了這項協議，可以在信貸安排下借款，我們可以選擇在以後的任何日期向該安排增加更多的保險子公司。任何附屬公司在信貸安排下的任何義務都只是幾個，而不是連帶的，並且受到Unum Group的無條件擔保。我們還可以在最多兩次情況下要求將貸款人的承諾終止日期延長一年。信貸安排規定以最優惠利率、聯邦基金利率或SOFR為基礎的利率進行借款。信貸安排還規定在某些條件下開立信用證。
65


合併財務報表附註--續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
注12--債務和其他--續
條款和限制。在2022年9月30日，有不是在信貸安排和信用證項下未償還的借款總額為#美元0.4已經發行了100萬張。

定期貸款安排和信貸安排下的借款受金融契約、負面契約和違約事件的制約，這些都是慣例。定期貸款安排和信貸安排包括基於我們的槓桿率和綜合淨值的金融契約。我們還受制於限制附屬債務的契約。

2021年6月，我們發行了美元600.02051年到期的4.125%優先債券。這些票據可按面值或高於面值贖回，並與我們所有其他無擔保和無從屬債務具有同等的償還權。

同樣在2021年6月，我們贖回了美元500.02025年到期的4.500%優先票據的本金總額為百萬美元，為此我們產生了成本$67.3100萬美元與提前償還債務有關。

所得税

2021年6月，頒佈了《2021年財政法案》，導致英國税率從19%提高到25%，自2023年4月1日起生效，這導致了美元24.22021年第二季度，為重估我們的遞延税項資產和負債，營業收益中的額外税費為100萬英鎊。

應收保費預計信用損失準備

截至2022年9月30日、2022年6月30日和2021年12月31日，應收保費預期信貸損失準備金為#美元。31.4百萬，$34.3百萬美元，以及$34.2應收毛保費分別為百萬美元561.1百萬，$593.4百萬美元，以及$530.7分別為100萬美元。津貼減少#美元。2.9百萬美元和美元2.8在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，保費收入分別為100萬美元，主要是由於應收保費年限的提高和應收賬款總額餘額的下降。

截至2021年9月30日、2021年6月30日和2020年12月31日，應收保費預期信貸損失撥備為#美元。32.6百萬，$31.0百萬美元，以及$38.8應收毛保費分別為百萬美元575.8百萬，$576.3百萬美元，以及$525.8分別為100萬美元。津貼增加#美元。1.6在截至2021年9月30日的三個月裏，主要是由於應收取保費年齡的提高。美元的減幅6.2在截至2021年9月30日的9個月中，600萬美元的增長主要是由於應收取保費年齡的提高和失業率的改善。

內部使用軟件的減值損失

在2021年第三季度，我們確認了減值虧損$12.1用於之前資本化的內部使用軟件，但我們不再計劃使用這些軟件。我們決定不再開發這種內部使用的軟件，以便將我們的努力集中在開發更好地支持我們的長期戰略目標的軟件上。減值損失使內部使用軟件的賬面價值降至零，並已在綜合損益表的其他費用中記錄，並計入我們的公司分部。

使用權資產減值損失

在2021年第二季度，我們確認了減值虧損$13.9與我們的一個辦公空間運營租賃相關的使用權(ROU)資產，我們不打算繼續使用它來支持我們的一般運營。減值損失是由於ROU資產的公允價值比其賬面價值有所下降而計入的。ROU資產的公允價值是根據折現現金流模型確定的，該模型利用分租租金的估計市場費率。減值損失計入綜合損益表中的其他費用，並計入我們的公司分部。
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合併財務報表附註--續
Unum集團及其子公司
2022年9月30日
注12--債務和其他--續
再保險

於2020年12月，吾等完成了一項再保險交易的第一階段，據此，Unum Group的全資國內保險子公司普羅登人壽及意外保險公司、Paul Revere人壽保險公司及美國Unum人壽保險公司(統稱為“割讓公司”)各自與英聯邦訂立獨立的再保險協議，於2020年7月1日起按共同保險原則對約75%的已關閉區塊個人殘疾業務進行再保險，主要是由割讓公司承保的直接業務。於2021年3月31日，吾等完成第二階段的再保險交易，據此，割讓公司及英聯邦修訂及重述各自的再保險協議，於2021年1月1日起按共同保險及經修改的共同保險基礎對剩餘已關閉的區塊個人殘疾業務的一大部分(於2020年12月未予割讓)進行再保險，主要是先前由割讓公司承擔的業務。英聯邦已建立並將維持抵押信託賬户，以使割讓的公司受益，以確保其在再保險協議下的義務。

2020年12月，普惠人壽和意外保險公司(PLC)，也是Unum集團的全資國內保險子公司，與英聯邦達成了一項協議，根據協議，PLC將為現役壽險隊列(ALR隊列)向英聯邦提供為期12年的波動率保險。2021年3月31日，PLC和英聯邦修改並重申了這項協議，納入了與割讓公司和英聯邦之間作為交易第二階段的一部分而再保險的額外業務相關的ALR隊列。作為修訂和重述的波動率保險的一部分，PLC從英聯邦獲得了大約1800萬美元的付款。在12年承保期結束時，英聯邦將保留被放棄業務的ALR隊列的剩餘事故和索賠風險。
關於第二階段的再保險交易，英聯邦向割讓的公司支付了總計#美元的割讓佣金。18.2百萬美元。剝離的公司轉移了7.67億美元的資產，其中主要包括現金和固定期限證券。此外，我們在2021年第一季度確認了與第二階段有關的以下內容：

•已實現投資淨收益合計為#美元67.6與投資轉讓有關的100萬美元。
•福利增加和未來福利準備金變動#美元133.1累計其他綜合收益(虧損)中記錄的以前未實現的投資收益和虧損的變現所產生的百萬美元。
•交易成本總計為$6.2百萬美元。
•可收回的再保險金額為$990.0與索賠狀態保單相關的百萬美元。
•應支付3.072億美元，涉及按修正共同保險基礎出售的與業務相關的投資資產組合。
•再保險成本，或預付再保險保費，$43.1與DLR隊列相關的100萬人。按合併基準確認的第一和第二階段再保險總成本為#美元。854.8百萬美元，我們為此攤銷了15.2百萬美元和美元48.5在截至2022年9月30日的三個月和九個月內分別為19.7百萬美元和美元59.4在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間分別為100萬美元。
•存款資產：$5.0與ALR隊列相關的100萬人。第一和第二階段合併確認的存款資產總額為#美元。91.8百萬美元。
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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

執行摘要

Unum Group是特拉華州的一家綜合商業公司，其保險和非保險子公司與Unum Group統稱為本公司，在美國、英國、波蘭和在有限程度上在其他某些國家開展業務。在美國的主要運營子公司是美國Unum人壽保險公司(Unum America)、普羅維登人壽和意外保險公司(Providen)、Paul Revere人壽保險公司(Paul Revere)、殖民地人壽和意外保險公司(殖民地人壽)、斯塔蒙特人壽保險公司(Starmount Life)，在英國是Unum Limited，在波蘭是Unum Zycie Tuir S.A.(Unum波蘭)。我們是美國和英國金融保護福利的領先提供商。我們的產品包括殘疾、生命、意外、危重疾病、牙科和視力等相關服務。我們主要通過工作場所來推銷我們的產品。

我們有三個主要的運營業務部門：聯合美國、聯合國際和殖民地人壽。我們的其他部分是封閉區塊和公司部分。這些部分將在本項目2所列“部分結果”下進行更全面的討論。

我們提供的福利幫助職場在人生的每一刻都茁壯成長。作為領先的員工福利提供商，我們通過工作場所提供廣泛的產品和服務組合。

具體地説，我們提供團體、個人、自願、牙科和視力產品，並提供某些收費服務。這些產品和服務可以單獨銷售，也可以與其他保險組合銷售，幫助各種規模的僱主吸引和留住更強大的勞動力，同時保護員工的收入和生計。我們認為，僱主贊助的福利是為工人提供獲取信息和選擇的最有效方式，以保護他們的財務穩定。勞動人民及其家庭，特別是中低收入者，可能是當今經濟中最脆弱的羣體，但往往被許多金融服務和產品提供商忽視。對於這些人中的許多人來説，僱主贊助的福利是應對死亡、疾病或傷害的潛在災難性後果的主要防禦措施。

我們已經建立了與我們的產品提供的社會價值相一致的企業文化。因為我們看到了我們對所有利益相關者的義務之間的重要聯繫，我們非常強調誠信經營，併為我們社區的積極變化做出貢獻。因此，我們不僅致力於滿足依賴我們的客户的需求，而且通過健全和一致的業務實踐、強大的內部合規計劃、全面的風險管理戰略和敬業的員工隊伍，對我們的行為負責。

本討論和分析應結合本表格10-Q所載第一部分第1項中的綜合財務報表及其附註，以及目錄下所列“關於前瞻性陳述的警示聲明”，以及截至2021年12月31日的年度報告中10-K表格第I部分第1項和第1A項以及第二部分第7、7A和8項中的討論、分析和合並財務報表及其附註。

經營業績與資本管理

年第三季度2022, wE公佈的淨收益為4.107億美元，或每股稀釋後普通股2.04美元，而2021年第三季度淨收益為3.286億美元，或每股稀釋後普通股1.60美元。年前九個月2022, wE公佈的淨收益為10.346億美元，或每股稀釋後普通股5.11美元，而2021年同期的淨收益為6.645億美元，或每股稀釋後普通股3.24美元。

我們2022年第三季度的業績包括：

•公司投資組合的淨投資虧損税前為440萬美元，税後為340萬美元，或稀釋後普通股每股0.02美元；
•攤銷税前1,520萬美元和税後1,210萬美元的再保險成本，或稀釋後普通股每股0.06美元；以及
•準備金減少與假設更新有關，税前為1.55億美元，税後為1.225億美元，或稀釋後普通股每股0.61美元。

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包括在我們#年前9個月的業績中2022 are:

•税前淨投資虧損2230萬美元，税後淨投資虧損1710萬美元，或稀釋後普通股每股虧損0.09美元；
•攤銷的再保險成本税前為4850萬美元，税後為3840萬美元，或稀釋後普通股每股0.19美元；以及
•準備金減少與假設更新有關，税前為1.55億美元，税後為1.225億美元，或稀釋後普通股每股0.61美元。

我們2021年第三季度的業績包括：

•税前淨投資虧損10萬美元，税後淨投資虧損10萬美元，或對稀釋後普通股每股收益的影響微乎其微；
•攤銷再保險成本，税前為1970萬美元，税後為1550萬美元，或稀釋後普通股每股0.08美元；
•淨準備金減少與税前1.814億美元和税後1.433億美元的假設更新有關，或稀釋後普通股每股0.70美元；以及，
•內部使用軟件的減值虧損税前為1,210萬美元，税後為960萬美元，或稀釋後普通股每股0.05美元。

我們2021年前9個月的業績包括：

•淨投資收益，不包括與封閉式個人殘疾再保險交易有關的已實現投資淨收益，税前為1780萬美元，税後為1400萬美元，或稀釋後普通股每股0.07美元；
•攤銷的再保險成本税前為5940萬美元，税後為4680萬美元，或稀釋後普通股每股0.24美元；
•準備金淨減少與税前1.814億美元和税後1.433億美元的假設更新有關，或每股稀釋後普通股0.70美元；
•內部使用軟件的減值虧損税前為1,210萬美元，税後為960萬美元，或稀釋後普通股每股0.05美元；
•與提前償還債務有關的税前6730萬美元和税後5320萬美元，或稀釋後普通股每股0.26美元；
•使用權(ROU)資產的減值損失税前為1390萬美元，税後為1100萬美元，或稀釋後普通股每股0.05美元；
•與英國税率增加2420萬美元有關的税收支出，或稀釋後普通股每股0.12美元；以及，
•2021年第一季度完成的封閉式個人殘疾再保險交易第二階段的影響，導致税前淨虧損7,170萬美元，税後淨虧損5,670萬美元，或稀釋後普通股每股虧損0.27美元。

不包括這些項目，2022年第三季度的税後調整後營業收入為3.037億美元，或每股稀釋後普通股1.51美元，而2021年同期為2.105億美元，或每股稀釋後普通股1.03美元。2022年前9個月，税後調整後的營業收入為9.676億美元，或每股稀釋後普通股4.78美元，而2021年前9個月為7.087億美元，或每股稀釋後普通股3.46美元。見本項目2所載的“非公認會計準則和其他財務措施的對賬”，以對這些項目進行對賬。

我們的Unum US部門報告，2022年第三季度和前九個月的所得税前收益和淨投資損益分別為4.3億美元和8.97億美元，而2021年第三季度和前九個月分別為3.035億美元和5.985億美元，其中包括與2022年第三季度和2021年第三季度和2021年假設更新相關的準備金減少。剔除這些項目，Unum US部門2022年第三季度和前九個月的調整後營業收入分別為2.75億美元和7.42億美元，而2021年第三季度和前九個月的調整後營業收入分別為8850萬美元和3.835億美元。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月調整後營業收入的增長主要是由於我們的集團產品線獲得了有利的福利體驗，以及保費收入的增加，但部分被更高的運營費用和更低的淨投資收入所抵消。不包括2022年第三季度和2021年第三季度準備金減少的福利比率，Unum US部門在2022年第三季度和前九個月分別為63.4%和65.6%，而2021年第三季度和前九個月分別為77.6%和74.5%。與2021年同期相比，Unum美國銷售額在2022年第三季度和前九個月分別增長了11.0%和14.9%。請參閲本文所載的“2022年儲備假設更新”和“2021年儲備假設更新”以供進一步討論。
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我們的Unum International部門報告了2022年第三季度和前九個月調整後的營業收入(以美元計算)分別為2990萬美元和8200萬美元，而2021年第三季度和前九個月分別為2740萬美元和7860萬美元。按當地貨幣計算，Unum UK業務線於2022年第三季度及前九個月的經調整營業收入分別為2,360萬GB及6,210萬GB，而2021年第三季度及前九個月的調整後營業收入分別為1,840萬及5,380萬GB。以當地貨幣計算，與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月調整後的運營收入增加，主要是由於淨投資收入和保費收入增加，但部分被運營費用增加所抵消。2022年第三季度和前九個月，Unum UK業務線的受益率分別為78.6%和82.9%，而2021年同期分別為79.2%和79.1%。與2021年同期相比，Unum International以美元計算的銷售額在2022年第三季度和前九個月分別增長了66.4%和36.9%。2022年第三季度和前九個月，以當地貨幣計算的Unum UK銷售額與2021年同期相比分別增長了106.0%和55.6%。

我們的殖民地人壽部門報告2022年第三季度和前九個月的調整後營業收入分別為9040萬美元和2.816億美元，而2021年第三季度和前九個月的調整後營業收入分別為8010萬美元和2.492億美元。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月調整後的營業收入增加，主要是由於有利的福利體驗和保費收入，但部分被較高的營業費用和較低的淨投資收入所抵消。2022年第三季度和前九個月的殖民地人壽福利比率分別為46.8%和47.9%，而2021年同期分別為55.9%和54.3%。與2021年同期相比，殖民地人壽在2022年第三季度和前九個月的銷售額分別增長了3.2%和7.8%。

我們的封閉式區塊業務在2022年第三季度和前九個月的所得税前收益和投資損益淨額分別為1,890萬美元和1.59億美元，其中包括與封閉式區塊個人殘疾再保險交易相關的再保險成本的攤銷，而2021年同期的所得税前收益和淨投資損益分別為5,650萬美元和8,570萬美元，其中包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加，與2021年第一季度封閉式區塊個人殘疾再保險交易第二階段相關的影響。以及再保險成本的攤銷。不包括這些項目，我們的封閉區塊部門在2022年第三季度和前九個月報告的調整後營業收入分別為3410萬美元和2.075億美元，而2021年同期分別為1.098億美元和3.18億美元。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的長期護理利息調整損失率較差，其中不包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的個人殘疾利息調整損失率較低，其中不包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加和2021年第一季度再保險交易的準備金確認影響。有關進一步討論，請參閲本文所載的“封閉式個人傷殘再保險交易”。

不斷上升的利率環境可能會繼續對我們新投資的收益率產生積極影響，但也可能繼續造成我們目前所持資產的未實現虧損。我們的淨投資收入受到壓力，因為我們的大部分投資都是在利率水平下降的情況下進行的，這表明了過去幾十年的普遍趨勢。截至2022年9月30日，我們沒有持有任何公允價值下降低於攤銷成本的證券，我們打算出售的證券也不太可能被要求在攤銷成本收回之前出售。截至2022年9月30日，我們固定到期日證券的未實現淨虧損為36億美元，而截至2021年12月31日的未實現淨收益為59億美元，減少的主要原因是美國國債利率和信貸利差的上升。2022年前9個月，我們投資組合的賬面收益為4.59%，而2021年全年的收益率為4.85%。

我們相信，我們的資本和財務狀況都很強勁。截至2022年9月30日，我們傳統的美國保險子公司的基於風險的資本(RBC)比率，根據NAIC公司行動水平公式計算的加權平均比率，約為415%。在2022年前9個月，我們根據我們的股票回購計劃回購了420萬股Unum Group普通股，成本約為1.38億美元。假設稀釋，2022年第三季度和2021年第三季度我們的加權平均流通股分別為2.017億股和2.051億股，2022年和2021年前九個月的加權平均普通股分別為2.025億股和2.051億股。截至2022年9月30日，Unum Group和我們的中間控股公司擁有10.79億美元的控股公司可用流動資金，主要以銀行存款、商業票據、貨幣市場基金、公司債券、市政債券和資產支持證券的形式持有。見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註10。

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冠狀病毒病2019(新冠肺炎)

新冠肺炎繼續擾亂全球經濟，並對我們公司和整個保險業產生了不利影響。在2022年的前9個月，我們的壽險產品系列的死亡率較低，主要是由於與2021年同期相比，新冠肺炎對我們投保人羣的影響有所減輕。由於這些事件的波動性和史無前例的性質，我們仍然無法完全估計新冠肺炎大流行的最終影響。我們繼續密切監測已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響的大流行趨勢。

《降低通貨膨脹法案》

2022年8月，《降低通貨膨脹法案》(IRA)在美國簽署成為法律，其中包括一些公司税條款，自2023年1月1日起生效。它對調整後的財務報表收入(AFSI)徵收新的15%的企業替代最低税(CAMT)，這些企業的調整後財務報表收入(AFSI)在任何之前的三年內，從2020年到2022年，平均AFSI超過10億美元。我們預計我們公司最早將於2023年成為適用的公司。我們預計發生的任何CAMT不會影響收益，因為它將被隨後幾年的常規所得税抵免所抵消。我們繼續監測美國財政部正在發佈的指導意見。愛爾蘭共和軍還對2022年12月31日後公司股票回購的公平市場價值徵收1%的消費税。這項消費税將作為庫存股成本基礎的一部分入賬。截至2022年9月30日，我們沒有記錄到愛爾蘭共和軍的頒佈對税收的任何影響。

2022年儲備假設更新

在2022年第三季度，我們完成了對保單和索賠準備金充足性的年度審查，其中納入了我們最新的經驗，幷包括對所有重大假設的審查。根據我們的分析，在2022年第三季度，我們更新了準備金假設，以反映我們對未來福利義務的當前估計，並確定Unum US集團長期殘疾產品線的索賠準備金和Unum US團體人壽產品線的保費準備金應分別減少1.21億美元和3,400萬美元，或税後分別減少9,560萬美元和2,690萬美元，這主要是由於自上次假設更新以來索賠恢復趨勢的持續改善，部分被集團長期殘疾產品線的社會保障福利抵消減少所抵消。

我們還將我們封閉式區塊個人殘疾產品線再保險部分的索賠準備金增加了1.939億美元，税後增加了1.532億美元，這主要是因為我們的索賠人口中高齡部分的死亡假設得到了更新。這一增長完全與作為與聯邦年金和人壽保險公司(英聯邦)的封閉式個人傷殘再保險交易的一部分而放棄的區塊有關，因此，在我們的綜合資產負債表中報告了相應的增長，作為可收回的再保險，但對我們期內的綜合運營業績沒有淨影響。與封閉式個人傷殘再保險交易有關的再保險費用的攤銷是根據預期的索賠準備金模式進行的，因此，再保險費用攤銷的時間發生了變化。

2021年儲備假設更新

在2021年第三季度，我們完成了對保單和索賠準備金充足性的年度審查，其中納入了我們最新的經驗，幷包括對所有重大假設的審查。根據我們的分析，在2021年第三季度，我們更新了準備金假設，以反映我們對未來福利義務的當前估計，並確定我們的索賠準備金應在Unum美國集團長期殘疾產品線中減少税前2.15億美元或税後1.699億美元，這主要是由於自上次假設更新以來索賠恢復趨勢的持續改善。我們還增加了封閉式長期護理和個人殘疾產品線的索賠準備金，税前分別增加了210萬美元和640萬美元，税後分別增加了170萬美元和510萬美元。我們決定，在我們的封閉式集團養老金產品線中，我們的政策儲備應增加税前2510萬美元，或税後1980萬美元，以反映最新的貼現率假設。

內部使用軟件的減值損失

在2021年第三季度，我們確認了1,210萬美元的税前減值虧損，或960萬美元的税後減值虧損，這是因為我們不再計劃使用以前資本化的內部使用軟件。我們決定不再開發這種內部使用的軟件，以便將我們的精力集中在開發更好地支持我們的長期
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戰略目標。有關內部使用軟件減值損失的進一步信息，請參閲第1項“合併財務報表附註”附註12。

ROU資產減值損失

在2021年第二季度，我們確認了1,390萬美元的減值損失，或税後1,100萬美元的ROU資產，與我們的一項辦公空間運營租賃有關，我們不打算繼續使用它支持我們的一般運營。減值損失是由於ROU資產的公允價值比其賬面價值有所下降而計入的。有關ROU資產減值損失的進一步信息，請參閲第1項“合併財務報表附註”附註12。

封閉式個人傷殘再保險交易

2020年12月，我們完成了再保險交易的第一階段，根據該交易，Unum Group的全資國內保險子公司普羅維登、Paul Revere和Unum America，以及統稱為“割讓公司”的各自與英聯邦簽訂了單獨的再保險協議，從2020年7月1日起在共同保險的基礎上對關閉的Block個人殘疾業務的約75%進行再保險，主要是由割讓公司承保的直接業務。於2021年3月，吾等完成第二階段的再保險交易，據此，割讓公司及英聯邦修訂及重述各自的再保險協議，於2021年1月1日起按共同保險及經修改的共同保險基礎對剩餘已關閉的區塊個人殘疾業務中未於2020年12月割讓的一大部分進行再保險，主要是先前由割讓公司承擔的業務。英聯邦已建立並將維持抵押信託賬户，以使割讓的公司受益，以確保其在再保險協議下的義務。

2020年12月，普惠人壽和意外保險公司(PLC)，也是Unum集團的全資國內保險子公司，與英聯邦達成了一項協議，根據協議，PLC將為現役壽險隊列(ALR隊列)向英聯邦提供為期12年的波動率保險。作為這項協議的一部分，PLC從英聯邦獲得了6210萬美元的付款。2021年3月31日，PLC和英聯邦修改並重申了這項協議，納入了與割讓公司和英聯邦之間作為交易第二階段的一部分而再保險的額外業務相關的ALR隊列。作為修訂和重述的波動率保險的一部分，PLC從英聯邦獲得了1790萬美元的付款。在12年承保期結束時，英聯邦將保留被放棄業務的ALR隊列的剩餘事故和索賠風險。

關於2021年3月發生的第二階段再保險交易，英聯邦向割讓的公司支付了1820萬美元的割讓佣金。剝離的公司轉移了7.67億美元的資產，其中主要包括現金和固定期限證券。此外，我們在2021年第一季度確認了與第二階段有關的以下內容：

•與投資轉移有關的已實現投資淨收益共計6760萬美元，即税後5340萬美元。
•福利增加和未來福利準備金變動1.331億美元，或税後1.051億美元，原因是實現了以前未實現的投資損益，計入累計其他全面收益(虧損)。
•交易成本總計620萬美元，税後為500萬美元。
•與索賠狀態保單(DLR隊列)有關的可收回再保險9.9億美元。
•應支付3.072億美元，涉及按修正共同保險基礎出售的與業務相關的投資資產組合。
•與DLR隊列相關的再保險成本，或預付再保險保費，為4310萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，在合併基礎上確認的第一和第二階段的再保險總成本為8.548億美元，其中我們分別攤銷了1520萬美元和4850萬美元，或1210萬美元和3840萬美元，而截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，我們分別攤銷了1970萬美元和5940萬美元，或1550萬美元和4680萬美元。
•與ALR隊列相關的500萬美元存款資產。第一和第二階段在合併基礎上確認的存款資產總額為9180萬美元。

我們在2021年第一季度釋放了大約2億美元的資本。請參閲本文第1項“合併財務報表附註”的附註12，以進一步討論與這項再保險交易有關的影響。

72

英國公投

2020年1月31日，英國正式通過了一項正式退出歐盟的法案。2020年12月24日，英國與歐盟就未來的貿易關係達成協議，該協議主要關注商品貿易，而不是英國的服務業。英國和歐盟於2021年3月簽署了監管合作諒解備忘錄，但尚未就監管制度的等價性達成協議。英國政府目前正在審查金融服務公司的監管框架，這可能會導致英國監管資本或英國税收法規的變化。我們預計我們英國業務的基本運營以及在歐盟的波蘭業務不會受到英退的重大影響，但我們可能會經歷金融市場的一些短期波動，這可能會影響投資的公允價值、我們的償付能力比率或英鎊對美元的匯率。

英國税法修改

2021年6月，《2021年金融法》頒佈，導致英國税率從19%提高到25%，自2023年4月1日起生效，這導致2021年第二季度我們的遞延税項資產和負債重估導致營業收入中額外的税費2,420萬美元。由於與Unum UK業務相關的遞延税收餘額發生變化，英國税率上調可能會導致我們在2023年4月1日生效日期之前的有效税率出現波動。

綜合公司展望

我們相信，我們在工作場所提供金融保護產品的戰略使我們處於有利地位。我們提供的產品和服務對僱主、員工及其家人來説從未像現在這樣重要，特別是在新冠肺炎大流行的情況下。我們繼續履行我們的企業宗旨，通過在人們需要的時候為他們提供優質的服務，幫助工作世界在生活的各個時刻蓬勃發展。我們的戰略仍然以發展我們的核心業務為中心，通過投資和改造我們的業務和技術來預測和響應客户不斷變化的需求，通過有意義的合作伙伴關係和在我們投資組合中有效部署我們的資本來擴展到新的鄰近市場。

我們的近期結果將受到COVID趨勢的影響，特別是我們投保人口的死亡率以及感染率和嚴重程度。隨着2022年前9個月疫情影響的減輕，我們的核心業務收入從我們業務的基礎實力中恢復過來。我們預計，與前一年相比，我們的核心業務在2022年將出現積極的運營趨勢，保費穩步增長，索賠體驗有所改善。

不斷上升的利率環境可能會繼續對我們新投資的收益率產生積極影響，但也可能繼續造成我們目前所持資產的未實現虧損。我們還可能繼續經歷雜項投資收入的進一步波動，這主要與債券贖回和合夥企業資產淨值的變化有關。

作為我們定價和準備金紀律的一部分，我們不斷監測新出現的索賠趨勢和利率。我們將繼續對反映當前環境的新業務和續訂業務採取適當的定價行動，並可能繼續利用衍生金融工具來管理利率風險。

我們的業務因我們市場的地理位置、行業敞口和案例規模而非常多樣化，我們繼續分析和採用我們相信將幫助我們駕馭當前環境的戰略。這些戰略使我們能夠保持財務靈活性，以支持我們的業務需求，同時也將資本返還給我們的股東。我們擁有強大的核心業務，有產生大量資本的記錄，我們將繼續投資於我們的業務，並向鄰近市場擴張，在這些市場，我們可以最好地利用我們的專業知識和能力，在出現市場增長機會時抓住這些機會。我們相信，始終如一的經營業績，再加上戰略舉措的實施和資本的有效部署，將使我們能夠實現我們的財務目標。

本報告第2項所載的“非公認會計準則與其他財務措施的對賬”、“綜合經營業績”、“分部結果”、“投資”和“流動資金和資本資源”以及本報告第1項所載的“綜合財務報表附註”中均有進一步討論。

73

非公認會計準則與其他財務指標的對賬

我們使用非公認會計準則財務指標來分析我們的業績。非GAAP財務計量是對公司業績、財務狀況或現金流的一種數字計量，不包括通常不包括在根據美國公認會計原則(GAAP)計算和列報的最直接可比計量中的金額。非美國通用會計準則財務計量的“税後經調整營業收入”不同於根據通用會計準則編制的綜合經營業績及損益表所載的淨收入，原因是不包括投資損益及攤銷再保險成本，以及以下對賬所列的若干其他項目。投資損益主要包括已實現的投資損益、預期的投資信用損失和衍生產品的損益。我們相信，税後調整後的營業收入是更好的業績衡量標準，也是我們業務盈利能力和潛在趨勢的更好指標。

投資收益或虧損取決於市場狀況，並不一定與有關我們部門基礎業務的決定有關。我們的投資重點是投資收益，以支持我們的保險責任，而不是產生投資收益或損失。儘管我們可能會經歷投資收益或虧損，這將影響未來的收益水平，但由於我們的基礎業務本質上是長期的，我們需要賺取計算負債時假定的利率，因此有必要着眼於長期關注，以在業務生命週期內保持盈利能力。

如前所述，我們已經通過2020年12月和2021年3月執行的再保險交易的兩個階段退出了我們的封閉式個人殘疾產品線的很大一部分。因此，我們排除了在與DLR保單隊列相關的業務退出時確認的再保險成本的攤銷。我們相信，剔除攤銷的再保險成本可以更好地瞭解我們正在進行的業務的結果。

我們可能會在其他時候將某些其他項目排除在我們對財務比率和指標的討論之外，以加強對我們的運營業績和基本基本面的瞭解和可比性，但這種排除並不表明類似的項目可能不會再次出現，也不會取代淨收益或淨虧損作為衡量我們整體盈利能力的指標。見本報告項目2所載的“執行摘要”和本報告項目1所載的“合併財務報表附註”附註7和12，以進一步討論下文對賬中規定的項目。

74

GAAP財務指標與我們的非GAAP財務指標的對賬如下：
截至9月30日的三個月
20222021
(單位：百萬)每股*(單位：百萬)每股*
淨收入$410.7 $2.04 $328.6 $1.60 
不包括：
淨投資損失(扣除税收優惠後的淨額為1美元；-)
(3.4)(0.02)(0.1)— 
攤銷再保險費用(扣除税收優惠淨額3.1美元；4.2美元)
(12.1)(0.06)(15.5)(0.08)
與準備金假設更新有關的準備金淨減少(扣除税費淨額32.5美元；38.1美元)
122.5 0.61 143.3 0.70 
內部使用軟件的減值損失(扣除税收優惠淨額-；2.5美元)
— — (9.6)(0.05)
税後調整後營業收入$303.7 $1.51 $210.5 $1.03 
*假設稀釋
截至9月30日的9個月
20222021
(單位：百萬)每股*(單位：百萬)每股*
淨收入$1,034.6 $5.11 $664.5 $3.24 
不包括：
淨投資損益
與再保險交易相關的已實現投資淨收益(税費淨額為-；14.2美元)
— — 53.4 0.26 
淨投資收益(虧損)，其他(扣除税費(收益)後的淨額為5.2美元；3.8美元)
(17.1)(0.09)14.0 0.07 
淨投資收益(虧損)合計(17.1)(0.09)67.4 0.33 
與封閉式個人傷殘再保險交易有關的項目
福利準備金和交易費用的變化(扣除税收優惠淨額-；29.2美元)
— — (110.1)(0.53)
攤銷再保險成本(扣除税收優惠淨額10.1美元；12.6美元)
(38.4)(0.19)(46.8)(0.24)
與封閉式個人傷殘再保險交易相關的項目合計(38.4)(0.19)(156.9)(0.77)
與準備金假設更新有關的準備金淨減少(扣除税費淨額32.5美元；38.1美元)
122.5 0.61 143.3 0.70 
內部使用軟件的減值損失(扣除税收優惠淨額-；2.5美元)
— — (9.6)(0.05)
與提前償還債務有關的費用(扣除税收優惠淨額-；14.1美元)
— — (53.2)(0.26)
ROU資產減值損失(扣除税收優惠淨額-；2.9美元)
— — (11.0)(0.05)
英國税率上調的影響— — (24.2)(0.12)
税後調整後營業收入$967.6 $4.78 $708.7 $3.46 
*假設稀釋
75


我們根據“調整後營業收入”和“調整後營業收入”或“調整後營業虧損”來衡量和分析我們的部門業績，這些不同於我們綜合收益表中列報的總收入和所得税前收入，原因是不包括投資損益和攤銷再保險成本，以及以下對賬中規定的其他項目。這些業績衡量標準符合公認會計準則對分部報告的指導，但不應被視為總收入、所得税前收入或淨收入的替代品。

總收入與“調整後的營業收入”和所得税前收入與“調整後的營業收入”的對賬如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
2022202120222021
(單位：百萬美元)
總收入$2,961.9 $2,969.7 $8,985.3 $9,034.7 
不包括：
淨投資收益(虧損)(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
調整後的營業收入$2,966.3 $2,969.8 $9,007.6 $8,949.3 
所得税前收入$515.3 $409.9 $1,270.5 $871.3 
不包括：
淨投資損益
與再保險交易相關的已實現投資淨收益— — — 67.6 
淨投資收益(虧損)、其他(4.4)(0.1)(22.3)17.8 
淨投資收益(虧損)合計(4.4)(0.1)(22.3)85.4 
與封閉式個人傷殘再保險交易有關的項目
福利準備金和交易費用的變化— — — (139.3)
再保險費用的攤銷(15.2)(19.7)(48.5)(59.4)
與封閉式個人傷殘再保險交易相關的項目合計(15.2)(19.7)(48.5)(198.7)
與準備金假設更新相關的準備金淨減少155.0 181.4 155.0 181.4 
內部使用軟件的減值損失— (12.1)— (12.1)
與提前償還債務有關的成本— — — (67.3)
ROU資產減值損失— — — (13.9)
調整後的營業收入$379.9 $260.4 $1,186.3 $896.5 

關鍵會計估計

我們根據公認會計準則編制財務報表。按照公認會計原則編制財務報表要求我們作出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。隨着更多信息的披露，估計和假設在未來可能會發生變化，這可能會影響我們財務報表中報告和披露的金額。

被認為對我們的財務狀況和經營結果最關鍵的會計估計是與政策和合同福利準備金、遞延收購成本、投資估值、養老金和退休後福利計劃、所得税和或有負債有關的估計。在截至2022年9月30日的9個月中，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。

76

欲瞭解更多信息，請參閲本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的第II部分第8項“合併財務報表附註”附註1和第II部分第7項“關鍵會計估計”中的重要會計政策。

會計發展動態

2018年，財務會計準則委員會發布了2018-12年度會計準則更新《對長期合同會計的有針對性的改進》。這一更新大大修改了對長期保險合同的會計和披露要求。這些變化包括要求至少每年審查並在必要時更新用於衡量傳統合同和有限支付合同未來政策福利負債的現金流假設，並在收益中確認變化。此外，我們將被要求在每個報告日期使用反映中上級固定收益工具的收益率更新貼現率假設，並在其他全面收益(虧損)(OCI)中確認變化。這些變化導致取消了關於不利偏差風險和保險費不足(或損失確認)測試的準備金。我們將採用修改後的追溯方法，從2023年1月1日起採用本指南，並自提交的最早期間開始或2021年1月1日(也稱為過渡日期)開始實施變更。

我們正在繼續我們的執行工作，並正在評估遵守這一最新情況的效果。我們預計，過渡日期最重大的影響將是要求更新貼現率假設，以反映中上級固定收益工具，這通常相當於與我們保險負債期限相匹配的單A利率，並將導致截至2021年1月1日，我們股東權益總額中累積的其他全面收益(虧損)(AOCI)減少約65億至70億美元。為了説明這一調整的敏感性，如果我們使用截至2022年9月30日的利率，過渡性調整將減少AOCI和股東權益總額約5億至10億美元。AOCI的下降主要是由於目前應用的貼現率(基於我們當前投資策略的預期投資收益率)與我們持續時間最長的產品所需的單A貼現率之間的差異。我們的投資策略反映了我們大部分負債現金流的非流動性，並導致投資組合中的收益率支持這些產品所需的現金流出，這些現金流出通常高於單A收益率。此外，適用於長期護理等持續時間最長產品的準備金的貼現率，包括長期收益率升至更具歷史水平的假設。在過渡日期後，我們將被要求在隨後的報告期內根據保險業保監處記錄的變化更新貼現率，並預計這可能對保險業保監處產生重大影響。

我們預計，2021年我們的淨收入的重新預測將產生淨有利影響，主要原因是以下變化：

•在每個報告期更新實際經驗的終身隊列淨保費比率(終身損失率)通常會導致各個時期的收益模式更加一致，經驗的差異反映在隊列生命週期的收益中。我們預計這將對2021年的收入造成不利影響。由於在2021年觀察到普遍有利的福利體驗，我們的Unum US補充和自願、殖民地人壽和我們的某些封閉式產品線受到這一變化的影響最大。

•將遞延收購成本的攤銷與固定水平保持一致，並修改攤銷期限以反映相關合同的預期期限，可能會導致受影響產品線的收入增加或減少。我們預計這將對2021年的收入產生淨有利影響。我們的Unum美國和殖民地人壽產品線受這一變化的影響最大，總體攤銷期限延長。

•加速確認與在過渡日期之前發佈的保單的當前最佳估計值的不利偏差或其他差額撥備，以及由於沒有為在過渡日期或之後發佈的保單確定撥備，通常會導致較高的收入，尤其是在過渡日期後的最初幾年。我們預計這將對2021年的收入產生有利影響。我們的Unum美國補充和自願以及殖民地人壽產品線受到這一變化的影響最大。

•按更新規定的利率為過渡日或之後發生的索賠建立準備金可能會導致受影響產品系列的收入增加或減少，具體取決於當時的保單發行日期和利率環境。我們預計這將對2021年的收入造成不利影響。我們Unum US和Closed Block的某些產品線受到這一變化的影響最大。

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•更新現金流假設。我們預計這將對2021年的收入產生有利影響。我們的Unum US、殖民地人壽和Closed Block的某些產品線受到這一變化的影響最大。

•將非同期再保險會計應用於我們於2021年第一季度完成的封閉式個人傷殘再保險交易的第二階段。這一變化的主要影響是：

◦扭轉因實現以前在AOCI中記錄的以前未實現的投資收益和虧損而導致的福利增加和未來福利準備金的變化，這些收益和準備金將從過渡日期起扣除，這將對2021年的收入產生有利影響。

◦按照最新規定的利率將割讓準備金作為單獨的準備金隊列重新計量，以及由此產生的再保險成本的變化。我們預計，適用於直接業務和被割讓業務的貼現率的差異將對2021年的收入造成不利影響，部分被再保險成本降低導致的攤銷成本減少所抵消。

我們預計，上述所有變化將不同程度地影響我們在2021年之後的不同時期的收益，但與不確認因實現先前在AOCI記錄的與我們的封閉式個人殘疾再保險交易第二階段相關的未實現投資收益和虧損而導致的福利增加和未來福利準備金變化相關的一次性影響除外。

此次更新還將顯著擴大我們的披露範圍。我們沒有具有市場風險收益的產品。

雖然這一更新將顯著影響我們基於GAAP的財務狀況和經營結果，但不會影響現金流、基於法定的財務狀況或經營結果，或我們對我們業務的看法。

有關會計發展的進一步資料，見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註2。
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綜合經營業績
(單位：百萬美元)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
收入
保費收入$2,391.7 1.6 %$2,353.7 $7,212.3 1.5 %$7,106.4 
淨投資收益511.6 (7.0)550.2 1,597.8 (3.9)1,662.4 
淨投資收益(虧損)(4.4)新墨西哥州(0.1)(22.3)新墨西哥州85.4 
其他收入63.0 (4.4)65.9 197.5 9.4 180.5 
總收入2,961.9 (0.3)2,969.7 8,985.3 (0.5)9,034.7 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化1,579.3 (10.0)1,753.9 5,181.3 (8.4)5,659.2 
佣金271.5 5.1 258.3 819.1 5.3 777.9 
利息和債務支出47.0 5.1 44.7 141.3 5.1 134.4 
與提前償還債務有關的成本4.2 新墨西哥州— 4.2 (93.8)67.3 
推遲購置費用(139.4)8.4 (128.6)(419.1)7.8 (388.9)
遞延收購成本的攤銷150.8 9.0 138.4 449.5 2.0 440.8 
補償費用285.9 18.3 241.6 794.1 9.4 725.9 
其他費用247.3 (1.7)251.5 744.4 (0.3)746.8 
福利和費用總額2,446.6 (4.4)2,559.8 7,714.8 (5.5)8,163.4 
所得税前收入515.3 25.7 409.9 1,270.5 45.8 871.3 
所得税費用104.6 28.7 81.3 235.9 14.1 206.8 
淨收入$410.7 25.0 $328.6 $1,034.6 55.7 $664.5 
N.M.=不是一個有意義的百分比

匯率的波動，特別是我們英國業務的英鎊和美元之間的波動，對我們的綜合財務業績產生了影響。在英鎊相對於上一期間走軟的期間，將英鎊折算成美元會使本期業績相對於上一期間減少。在英鎊走強期間，將英鎊換算成美元會增加本期業績相對於上一期的業績。

截至2022年和2021年9月30日的三個月，Unum UK業務線的加權平均英鎊/美元匯率分別為1.169和1.380，截至2022年和2021年9月30日的九個月分別為1.246和1.385。如果我們英國業務的2021年業績按2022年匯率換算，我們的調整後營業收入和按部門劃分的調整後營業收入將在2021年第三季度分別減少約2900萬美元和400萬美元，在第一季度分別減少約5700萬美元和800萬美元九2021年的月份。然而，重要的是要區分轉換和轉換外幣。除了數量有限的交易外，我們實際上不把英鎊兑換成美元。因此，我們將外幣換算視為財務報告項目，而不是反映在英國的運營或盈利能力。

我們的主要經營業務部門的保費收入第三季度和第一季度九2022年與2022年同期相比有所增加2021年，主要是由於有效的區塊增長和更高的整體銷售額。正如預期的那樣，在我們的Closed Block部門，保費收入繼續下降。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的淨投資收入有所下降，主要原因是雜項投資收入下降，但投資資產水平上升以及Unum UK持有的通脹指數掛鈎債券的投資收入增加，部分抵消了這一下降。影響2022年前9個月比較的還有投資資產收益率的下降。

79

2022年第三季度固定期限證券的信貸損失為50萬美元，我們沒有確認2021年第三季度固定期限證券的任何信貸損失。2022年和2021年前9個月，固定期限證券的信貸損失分別為460萬美元和930萬美元。淨投資損益還包括修改後的共同保險安排中嵌入衍生品的公允價值變化，這導致2022年和2021年第三季度的投資收益(虧損)分別為1,490萬美元和260萬美元，2022年和2021年前9個月的投資收益(虧損)分別為1,070萬美元和2,120萬美元。嵌入衍生品的變化主要是由整個投資市場的信用利差變動推動的。2021年前9個月的淨投資損益還包括與轉讓封閉式個人傷殘再保險交易第二階段的投資有關的已實現投資淨收益6760萬美元。關於投資損益的進一步資料，見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註4。

其他收入主要由Unum US部門的收費服務產品構成，其中包括休假管理服務和純行政服務業務，以及聯合國後勤基地。封閉式分部若干假設的個人傷殘再保險業務的錯誤業績及相關投資收入淨額。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的整體福利體驗是有利的。整體福利體驗包括2022年第三季度和前九個月Unum美國團體殘疾和Unum美國團體人壽產品線準備金假設更新的影響，以及2021年第三季度和前九個月Unum美國團體殘疾團體產品線和封閉區塊部門準備金假設更新的影響。2021年前9個月的總體福利體驗還包括2021年第一季度發生的封閉式個人殘疾再保險交易第二階段對準備金確認的影響。我們每個經營業務部門的收益體驗將在“部門業績”中更全面地討論，如下所示。

年內佣金和收購成本的遞延較高第三季度和第一季度九與2021年同期相比，主要是由於我們的殖民地人壽和Unum美國部門的有效大宗增長和更高的銷售額。年度遞延收購成本攤銷增加第三與2021年同期相比，2022年第四季度的主要原因是我們的殖民地人壽部門和我們的Unum US自願福利產品線的保單終止水平較高。第一季度遞延收購成本攤銷增加九與2021年同期相比，2022個月的增長是由於我們殖民地人壽部門的保單終止水平較高，但被Unum美國自願福利產品線中較低水平的保單終止部分抵消。

與提前償還債務有關的費用第三2022年第四季度和前九個月包括與贖回2024年到期的4.000%優先債券的本金總額為3.5億美元 以及與註銷公積金融資信託I(該信託)發行的2038年到期的7.405%資本證券的1,400,000美元總清盤金額相關的成本，這導致該信託當時持有的2038年到期的7.405%次級債務證券的相應本金減少。與提前償還第一期債務有關的成本九2021年的月份包括與贖回2025年到期的4.500%優先債券的本金總額5.00億美元相關的成本。詳情見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註12。

其他費用和費用在合併的基礎上，補償費用在第三季度和第一季度都有所增加九幾個月來2022與2021年同期相比，這是由於與員工相關的成本、業務運營投資以及我們收費服務產品的增長所致。2022年前9個月與2021年同期相比有所增加的另一個原因是，與2022年同期相比，2021年前9個月保費應收餘額的預期信貸損失準備金出現較大幅度的減少。與2021年同期相比，2022年前9個月支出增加的部分原因是與2021年第一季度發生的封閉式個人傷殘再保險交易第二階段有關的費用，以及2022年第三季度和前9個月再保險費用攤銷的減少。

我們2022年第三季度和前九個月的有效所得税税率分別為所得税前收入的20.3%和18.6%，而去年同期分別為19.8%和23.7%。我們的有效所得税税率與2022年第三季度和前九個月美國法定税率21%的實際税率不同，主要是由於外國税率差異，並被全球無形低税所得税部分抵消。我們的有效所得税税率與2021年第三季度和前九個月美國法定税率21%的實際税率不同，主要是由於不利的全球無形低税所得税和對我們上一年納税申報單的有利調整。影響2021年前9個月有效税率與美國法定税率之間差異的還有英國税率上調的不利影響。詳情見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註12。

80

合併銷售結果
 
下面顯示的是我們三個主要運營業務部門的銷售業績。
(單位：百萬)
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
UNUM美國$157.5 11.0 %$141.9 $645.4 14.9 %$561.9 
UNUM國際$40.1 66.4 %$24.1 $110.1 36.9 %$80.4 
殖民生活$115.9 3.2 %$112.3 $338.1 7.8 %$313.6 

上圖所示銷售額一般代表新銷售的年化保費收入，我們預計在報告銷售的初始季度之後或之後的12個月內，我們將收到並報告為保費收入，具體取決於新銷售的生效日期。銷售額與根據公認會計原則作為收入報告的保費收入不對應。這是因為新的年化銷售保費反映了當前的銷售業績和我們預計將在12個月內確認的保費收入，而我們財務報表中報告的保費收入是以“賺取”為基礎而不是按年率報告的，還包括前幾年有效保單的續簽和持續性以及當前的新銷售。

銷售額、現有業務的持續性、就業和工資增長，以及續簽計劃的有效性是保費收入增長的指標。新銷售的趨勢以及現有的市場份額也表明了我們各自市場的增長潛力以及市場對價格水平和新產品供應的接受程度。銷售結果可能會因案例大小和銷售提交的時間而大幅波動。

有關按細分市場銷售的討論，請參閲“細分業績”，如下所示。

81

細分結果

我們的報告部分由以下部分組成：Unum US、Unum International、殖民地生活、封閉式街區和公司。

Unum US細分市場

Unum美國分部包括團體殘疾、團體生活和意外死亡和肢解，以及補充和自願業務。集團殘疾業務線包括長期和短期殘疾、醫療止損和收費服務產品。補充性和自願性業務包括自願福利、個人殘疾以及牙科和視力產品。

UNUM美國運營業績

下面顯示的是Unum US部門的財務業績。在以下各節中，還介紹了該部門內各主要業務部門的財務業績和主要比率。
(除比率外，以百萬美元計)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入$1,559.6 3.9 %$1,500.8 $4,676.8 2.8 %$4,548.7 
淨投資收益170.6 (3.2)176.2 509.4 (5.6)539.5 
其他收入49.0 12.6 43.5 146.8 17.3 125.2 
總計1,779.2 3.4 1,720.5 5,333.0 2.3 5,213.4 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化834.1 (12.2)950.2 2,912.4 (8.3)3,175.6 
佣金151.3 5.4 143.5 458.6 4.5 439.0 
推遲購置費用(66.2)8.3 (61.1)(199.4)3.1 (193.4)
遞延收購成本的攤銷75.3 5.9 71.1 228.0 (6.4)243.7 
其他費用354.7 13.2 313.3 1,036.4 9.1 950.0 
總計1,349.2 (4.8)1,417.0 4,436.0 (3.9)4,614.9 
所得税前收益和淨投資損益430.0 41.7 303.5 897.0 49.9 598.5 
儲備假設更新(155.0)27.9 (215.0)(155.0)27.9 (215.0)
調整後的營業收入$275.0 新墨西哥州$88.5 $742.0 93.5 $383.5 
營運比率(佔保費收入的百分比)：
利潤率1
63.4 %77.6 %65.6 %74.5 %
其他費用比率22.7 %20.9 %22.2 %20.9 %
調整後的營業收入比率17.6 %5.9 %15.9 %8.4 %
1不包括2022年第三季度和2021年前九個月因每年第三季度發生的假設更新而分別減少的1.55億美元和2.15億美元準備金。
N.M.=不是一個有意義的百分比


82

UNUM美國集團殘障經營業績

以下是Unum US羣體殘疾的財務結果和關鍵績效指標。
(除比率外，以百萬美元計)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
團體長期殘障$480.9 6.5 %$451.4 $1,419.2 3.8 %$1,367.7 
團體短期殘障232.2 9.3 212.4 685.9 7.0 641.2 
總保費收入713.1 7.4 663.8 2,105.1 4.8 2,008.9 
淨投資收益84.8 (9.1)93.3 262.6 (7.8)284.7 
其他收入48.4 15.0 42.1 143.5 18.2 121.4 
總計846.3 5.9 799.2 2,511.2 4.0 2,415.0 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化326.0 5.6 308.6 1,301.3 (1.0)1,314.3 
佣金52.1 6.1 49.1 158.0 4.5 151.2 
推遲購置費用(12.9)4.9 (12.3)(38.1)1.9 (37.4)
遞延收購成本的攤銷13.1 1.6 12.9 38.6 — 38.6 
其他費用217.2 16.5 186.4 630.5 10.7 569.8 
總計595.5 9.3 544.7 2,090.3 2.6 2,036.5 
所得税前收益和淨投資損益250.8 (1.5)254.5 420.9 11.2 378.5 
儲備假設更新(121.0)43.7 (215.0)(121.0)43.7 (215.0)
調整後的營業收入$129.8 新墨西哥州$39.5 $299.9 83.4 $163.5 
營運比率(佔保費收入的百分比)：
利潤率1
62.7 %78.9 %67.6 %76.1 %
其他費用比率30.5 %28.1 %30.0 %28.4 %
調整後的營業收入比率18.2 %6.0 %14.2 %8.1 %
持久性：
團體長期殘障90.7 %89.8 %
團體短期殘障89.2 %87.1 %
1不包括2022年第三季度和2021年前九個月分別減少的1.21億美元和2.15億美元準備金，這與每年第三季度發生的假設更新有關。
N.M.=不是一個有意義的百分比

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的保費收入較高，主要是由於有效的整體增長和良好的持續性。2022年第三季度和前九個月的淨投資收入低於2021年同期，主要原因是雜項投資收入減少和投資資產收益率下降。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的其他收入有所增長，這主要是由於我們的收費服務產品持續增長。

83

與2021年同期相比，不包括準備金假設更新影響的福利體驗在2022年第三季度和前九個月表現良好，這主要是由於我們集團長期殘疾產品線的索賠恢復有利，以及集團短期和長期殘疾產品線的索賠發生率均較低。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前9個月的佣金較高，主要是由於有效的大宗增長和良好的持續性。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的收購成本延期較高，主要是由於銷售額增加。2022年第三季度和前九個月遞延收購成本的攤銷與2021年同期大體一致。與2021年同期相比，我們在2022年第三季度和前九個月的其他費用比率有所上升，這主要是由於與員工相關的成本增加、我們收費服務產品的增長以及對我們業務的運營投資。

84

聯合美國團體人壽和意外死亡與肢解經營業績

以下是Unum US團體生活和意外死亡和肢解的財務結果和關鍵績效指標。
(除比率外，以百萬美元計) 
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
集體生活$417.7 3.3 %$404.2 $1,249.9 1.7 %$1,228.8 
意外死亡與肢解43.8 10.6 39.6 129.7 5.4 123.0 
總保費收入461.5 4.0 443.8 1,379.6 2.1 1,351.8 
淨投資收益25.3 4.1 24.3 75.1 (1.3)76.1 
其他收入0.4 (20.0)0.5 1.2 (7.7)1.3 
總計487.2 4.0 468.6 1,455.9 1.9 1,429.2 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化325.8 (27.0)446.6 1,052.8 (17.8)1,281.2 
佣金38.8 6.6 36.4 113.7 4.2 109.1 
推遲購置費用(9.0)1.1 (8.9)(26.9)(1.5)(27.3)
遞延收購成本的攤銷8.3 (12.6)9.5 24.8 (13.6)28.7 
其他費用58.4 12.1 52.1 168.7 7.0 157.7 
總計422.3 (21.2)535.7 1,333.1 (14.0)1,549.4 
所得税前收益(虧損)和淨投資損益64.9 196.7 (67.1)122.8 新墨西哥州(120.2)
儲備假設更新(34.0)新墨西哥州— (34.0)新墨西哥州— 
調整後營業收入(虧損)$30.9 146.1 $(67.1)$88.8 173.9 $(120.2)
營運比率(佔保費收入的百分比)：
利潤率1
78.0 %100.6 %78.8 %94.8 %
其他費用比率12.7 %11.7 %12.2 %11.7 %
調整後的營業收入(虧損)比率6.7 %(15.1)%6.4 %(8.9)%
持久性：
集體生活89.2 %89.9 %
意外死亡與肢解88.1 %89.3 %
1不包括2022年第三季度和前九個月與2022年第三季度期間發生的假設更新有關的準備金減少3400萬美元。
N.M.=不是一個有意義的百分比

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的保費收入在有效整體增長的推動下有所上升，但部分被較低的持續性所抵消。與2021年同期相比，2022年第三季度的淨投資收入較高，主要原因是投資資產收益率增加和投資資產水平增加，但被雜項投資收入減少部分抵消。2022年前9個月的淨投資收入低於2021年同期，主要原因是雜項投資收入減少，但投資資產水平的增加部分抵消了這一影響。

85

不包括準備金假設更新的影響，福利體驗在2022年第三季度和前九個月與2021年同期相比是有利的，這主要是由於團體壽險產品線的死亡率較低，主要是由於新冠肺炎對我們投保人羣的影響減少。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前9個月的佣金較高，主要是由於有效的大宗增長。2022年第三季度和前九個月的採購費用延期與2021年同期基本一致。由於遞延資產水平下降，2022年第三季度和前九個月的遞延收購成本攤銷比2021年同期有所下降。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的其他費用比率上升，主要是由於與員工相關的成本和我們業務的運營投資增加。

UNUM美國補充和自願經營結果

以下是Unum US補充性和自願性產品線的財務結果和關鍵績效指標。
(除比率外，以百萬美元計)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
自願福利$199.0 (5.1)%$209.6 $635.2 (0.8)%$640.4 
個人殘障118.9 2.8 115.7 350.3 1.5 345.0 
牙科和視力67.1 (1.2)67.9 206.6 2.0 202.6 
總保費收入385.0 (2.1)393.2 1,192.1 0.3 1,188.0 
淨投資收益60.5 3.2 58.6 171.7 (3.9)178.7 
其他收入0.2 (77.8)0.9 2.1 (16.0)2.5 
總計445.7 (1.5)452.7 1,365.9 (0.2)1,369.2 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化182.3 (6.5)195.0 558.3 (3.8)580.1 
佣金60.4 4.1 58.0 186.9 4.6 178.7 
推遲購置費用(44.3)11.0 (39.9)(134.4)4.4 (128.7)
遞延收購成本的攤銷53.9 10.7 48.7 164.6 (6.7)176.4 
其他費用79.1 5.7 74.8 237.2 6.6 222.5 
總計331.4 (1.5)336.6 1,012.6 (1.6)1,029.0 
調整後的營業收入$114.3 (1.6)$116.1 $353.3 3.9 $340.2 
營運比率(佔保費收入的百分比)：
福利比率：
自願福利42.6 %46.6 %41.2 %43.3 %
個人殘障40.0 %40.1 %41.3 %43.6 %
牙科和視力74.5 %75.0 %73.6 %75.1 %
其他費用比率20.5 %19.0 %19.9 %18.7 %
調整後的營業收入比率29.7 %29.5 %29.6 %28.6 %
持久性：
自願福利75.1 %75.4 %
個人殘障89.2 %88.4 %
牙科和視力81.4 %86.3 %

86

與2021年同期相比，2022年第三季度的保費收入較低，主要是因為自願福利以及牙科和視力產品線的持久性較低，但個人殘疾和自願福利產品線的銷售額增加部分抵消了這一影響。與2021年同期相比，2022年前9個月的保費收入總體上保持一致，個人殘疾產品線的銷售額較高，但主要被自願福利產品線的持久性降低所抵消。與2021年同期相比，2022年第三季度的淨投資收入較高，原因是投資資產收益率增加。2022年前9個月的淨投資收入低於2021年同期，原因是雜項投資收入減少和投資資產水平下降，但投資資產收益率上升部分抵消了這一影響。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月自願福利的福利體驗是有利的，這是由於所有產品(包括人壽產品線)的良好索賠體驗，主要是由於新冠肺炎對我們投保人羣的影響減少。與2021年同期相比，2022年第三季度和前9個月個人殘疾產品線的福利體驗良好，這主要是由於索賠活動減少。2022年第三季度和前九個月，牙科和視力產品線的福利體驗良好，這主要是因為索賠發生率較低。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的佣金和延遲購置費用較高，主要是由於個別殘疾產品線的銷售額較高。與2021年同期相比，2022年前9個月佣金增加的另一個原因是自願福利產品線的銷售額增加。與2021年同期相比，2022年第三季度遞延收購成本的攤銷水平較高，原因是保單終止水平較高，2022年前九個月與2021年同期相比有所下降，原因是保單終止水平較低，主要是自願福利產品線。與2021年同期相比，我們在2022年第三季度和前九個月的其他費用比率有所上升，這主要是由於與員工相關的成本增加以及對我們業務的運營投資增加。2022年前9個月與2021年同期相比有所增加的另一個原因是，與2022年同期相比，2021年前9個月保費應收餘額的預期信貸損失準備金出現較大幅度的減少。
87


銷售額
(單位：百萬美元)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
按產品分類的銷售額
團體殘疾、團體生活與AD&D
團體長期殘障$35.4 35.1 %$26.2 $139.2 40.2 %$99.3 
團體短期殘障18.3 (15.3)21.6 82.4 7.2 76.9 
團體生活與AD&D26.9 1.1 26.6 137.5 14.0 120.6 
小計80.6 8.3 74.4 359.1 21.0 296.8 
補充和自願
自願福利40.5 19.1 34.0 188.8 5.7 178.7 
個人殘障25.9 23.9 20.9 64.9 22.9 52.8 
牙科和視力10.5 (16.7)12.6 32.6 (3.0)33.6 
小計76.9 13.9 67.5 286.3 8.0 265.1 
總銷售額$157.5 11.0 $141.9 $645.4 14.9 $561.9 
按市場類別劃分的銷售額
團體殘疾、團體生活與AD&D
核心市場($58.7 27.9 %$45.9 $228.5 21.9 %$187.5 
大型箱包市場21.9 (23.2)28.5 130.6 19.5 109.3 
小計80.6 8.3 74.4 359.1 21.0 296.8 
補充和自願76.9 13.9 67.5 286.3 8.0 265.1 
總銷售額$157.5 11.0 $141.9 $645.4 14.9 $561.9 

與2021年同期相比，集團銷售額在2022年第三季度有所增長，原因是核心市場對新客户和現有客户的銷售額增加，我們將核心市場定義為員工人數少於2,000人的員工羣體，但大型箱市場對新客户的銷售額下降部分抵消了這一增長。與2021年同期相比，集團在2022年前9個月的銷售額有所增長，這是由於核心市場對新客户和現有客户的銷售額增加，以及大型錶殼市場對現有客户的銷售額增加。儘管集團銷售額全面增長，但我們在大型箱市場上繼續經歷着爭奪新客户的激烈競爭。集團市場部門2022年前9個月的銷售組合約為63%的核心市場和37%的大型案例市場。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的自願福利銷售額有所增加，這主要是因為核心市場對現有客户的銷售額增加，以及大型案件市場對新客户的銷售額增加。主要集中在多壽險市場的個人殘疾銷售在2022年第三季度和前9個月與2021年同期相比有所增加，原因是對新客户和現有客户的銷售都有所增加。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的牙科和視力銷售額有所下降，原因是對新客户的銷售額下降，但部分被對現有客户的銷售額增加所抵消。

88

細分市場展望

我們繼續致力於在工作現場為消費者提供廣泛的金融保障福利產品。在2022年，我們將繼續投資於獨特的客户體驗，通過更多地利用數字能力和技術來增強登記、承保和索賠處理，定義為簡單、同理心和深厚的行業專業知識。此外，我們將繼續專注於擴大我們的產品組合。特別是，對於規模較小的僱主，我們將繼續提供全面的以消費者為中心的產品，增強我們的分銷模式，並利用我們的數字工具帶來行業領先的註冊能力和完全集成的客户體驗。我們差異化的產品和對假期管理服務的大量投資提供了大量的增長機會，特別是與更大的僱主，以及對我們核心產品更強的持久性。我們相信，我們積極的客户管理、整個產品線的集成客户體驗以及強大的風險管理，將使我們能夠長期繼續發展我們的市場。

我們的近期結果將受到大流行趨勢的影響，特別是我們保險人口的死亡率以及感染率的水平和嚴重程度。隨着疫情影響的減輕，考慮到我們業務的潛在實力，我們的收益出現了復甦。我們預計全年保費收入的增長率將高於2021年，部分原因是工資上漲導致的有效整體增長以及我們集團產品覆蓋的生命數量的增加。雖然我們預計隨着新冠肺炎的影響減輕，我們的索賠體驗將繼續改善，但我們也可能繼續經歷索賠波動，特別是在我們的團體殘疾以及團體和自願人壽產品中。我們還可能在整個索賠處理活動中遇到潛在的中斷，這可能會導致短期的不利體驗。此外，我們與休假管理服務有關的活動量可能會繼續增加，這將導致費用增加。

不斷上升的利率環境可能會繼續對我們新投資的收益率產生積極影響，但也可能繼續在我們目前持有的資產中造成進一步的未實現虧損。我們的淨投資收入可能會繼續受到雜項投資收入波動的影響。

作為我們定價和準備金紀律的一部分，我們不斷監測新出現的索賠趨勢和利率。我們將繼續對反映當前環境的新業務和續訂採取適當的定價行動。

我們不斷監測關鍵指標以評估我們的風險，並相應地調整我們的業務計劃。
89

Unum國際分部

Unum International部門由我們在英國和波蘭的業務組成。我們的Unum UK產品包括團體長期殘疾保險、團體人壽保險和補充業務線，其中包括牙科、個人殘疾和危重疾病產品。我們的UNUM波蘭產品包括意外和健康騎手的個人和團體人壽保險。Unum International的產品主要通過現場銷售人員以及獨立經紀人和顧問進行銷售。

經營業績

以下是Unum International部門的財務結果和主要業績指標。
(除比率外，以百萬美元計)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
Unum UK
團體長期殘障$89.8 (11.6)%$101.6 $287.5 (5.4)%$303.8 
集體生活35.0 20.3 29.1 100.5 19.1 84.4 
補充27.4 (3.2)28.3 85.8 1.9 84.2 
UNUM波蘭21.1 (6.6)22.6 66.7 (0.6)67.1 
總保費收入173.3 (4.6)181.6 540.5 0.2 539.5 
淨投資收益37.0 11.8 33.1 122.3 29.0 94.8 
其他收入0.2 (50.0)0.4 0.7 16.7 0.6 
總計210.5 (2.1)215.1 663.5 4.5 634.9 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化131.1 (6.1)139.6 432.8 3.9 416.6 
佣金15.0 7.9 13.9 44.9 10.3 40.7 
推遲購置費用(2.9)(12.1)(3.3)(9.3)(3.1)(9.6)
遞延收購成本的攤銷1.2 (40.0)2.0 5.8 (4.9)6.1 
其他費用36.2 2.0 35.5 107.3 4.7 102.5 
總計180.6 (3.8)187.7 581.5 4.5 556.3 
調整後的營業收入$29.9 9.1 $27.4 $82.0 4.3 $78.6 

外幣折算

Unum UK和Unum波蘭的功能貨幣分別是英鎊和波蘭茲羅提。保費收入、淨投資收入、索賠和費用以本位幣收付，我們持有以本位幣計價的資產，以支持以本位幣計價的保單儲備和負債。我們將功能貨幣計價的財務報表項目轉換為美元，用於我們的合併財務報告。我們使用報告期內的平均匯率來換算損益表項目，並在期末使用匯率來換算資產負債表項目。我們在合併資產負債表中報告累計其他全面收益(虧損)中的未實現外幣換算收益和虧損。
 
匯率波動影響Unum International的報告財務業績和我們的綜合財務業績。在本位幣相對於上一期間走強的期間，換算相對於上一期間增加本期結果。在本位幣走弱的期間，換算相對於上一期間減少本期結果。

90

Unum UK的經營業績

以下是Unum UK產品系列的財務結果和關鍵績效指標(以本位幣表示)。
(單位：百萬英鎊，比率除外)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
團體長期殘障£76.2 3.4 %£73.7 £228.4 4.1 %£219.3 
集體生活29.8 41.2 21.1 80.3 31.9 60.9 
補充23.4 13.6 20.6 68.4 12.5 60.8 
總保費收入129.4 12.1 115.4 377.1 10.6 341.0 
淨投資收益29.9 32.9 22.5 93.3 45.3 64.2 
其他收入— 新墨西哥州0.2 0.1 (50.0)0.2 
總計159.3 15.4 138.1 470.5 16.1 405.4 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化101.7 11.3 91.4 312.8 16.0 269.6 
佣金9.1 21.3 7.5 26.0 20.4 21.6 
推遲購置費用(1.0)(16.7)(1.2)(3.3)3.1 (3.2)
遞延收購成本的攤銷0.6 (50.0)1.2 3.7 (2.6)3.8 
其他費用25.3 21.6 20.8 69.2 15.7 59.8 
總計135.7 13.4 119.7 408.4 16.2 351.6 
調整後的營業收入£23.6 28.3 £18.4 £62.1 15.4 £53.8 
加權平均英鎊/美元匯率1.169 1.380 1.246 1.385 
營運比率(佔保費收入的百分比)：
利潤率78.6 %79.2 %82.9 %79.1 %
其他費用比率19.6 %18.0 %18.4 %17.5 %
調整後的營業收入比率18.2 %15.9 %16.5 %15.8 %
持久性：
團體長期殘障84.9 %88.9 %
集體生活88.2 %86.0 %
補充92.3 %89.9 %
N.M.=不是一個有意義的百分比

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的保費收入較高，這是由於團體人壽產品線的有效整體增長和銷售增長。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的淨投資收入較高，主要是由於通脹指數掛鈎債券的投資收入增加。我們對通脹指數掛鈎債券的投資支持與某些集團保單相關的索賠準備金，這些政策規定了與通脹掛鈎的福利增加。可歸因於這些與指數掛鈎的債券的淨投資收入的變化，被與通脹指數掛鈎的團體長期傷殘和團體人壽保險相關的未來索賠付款準備金的變化部分抵消。
91

與2021年同期相比，2022年第三季度的福利體驗良好，這主要是由於我們的團體人壽和團體長期殘疾產品的通脹指數掛鈎體驗，但我們補充產品線中較高的索賠發生率部分抵消了這一影響。由於通脹上升，我們的許多索賠在2022年上半年達到了年度通脹指數掛鈎調整的最大值，導致2022年第三季度與2021年同期相比通脹相關福利調整有所減少。與2021年同期相比，2022年前9個月的福利體驗不利，主要原因是通脹指數掛鈎體驗更高，集團長期殘疾產品線的索賠發生率更高，以及我們的補充產品線的索賠發生率更高。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前9個月的佣金有所增加，這主要是由於有效的大宗增長。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的採購成本遞延情況基本一致。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月遞延收購成本的攤銷減少，主要原因是遞延資產水平下降。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的其他費用比率更高，原因是與員工相關的成本增加，以及對我們業務的運營投資增加。

92

銷售額
(單位：百萬美元和英鎊)
截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
Unum國際銷售額(按產品)
Unum UK
團體長期殘障$6.4 (36.6)%$10.1 $35.2 5.4 %$33.4 
集體生活28.1 新墨西哥州6.8 49.0 114.0 22.9 
補充2.2 (40.5)3.7 14.5 6.6 13.6 
UNUM波蘭3.4 (2.9)3.5 11.4 8.6 10.5 
總銷售額$40.1 66.4 $24.1 $110.1 36.9 $80.4 
按市場部門劃分的Unum國際銷售額
Unum UK
羣體長期殘疾與羣體生活
核心市場($9.3 — %$9.3 $32.8 7.5 %$30.5 
大型箱包市場25.2 新墨西哥州7.6 51.4 99.2 25.8 
小計34.5 104.1 16.9 84.2 49.6 56.3 
補充2.2 (40.5)3.7 14.5 6.6 13.6 
UNUM波蘭3.4 (2.9)3.5 11.4 8.6 10.5 
總銷售額$40.1 66.4 $24.1 $110.1 36.9 $80.4 
Unum UK銷售額(按產品)
團體長期殘障£5.5 (25.7)%£7.4 £27.6 14.5 %£24.1 
集體生活23.5 新墨西哥州4.9 39.7 140.6 16.5 
補充1.9 (29.6)2.7 11.3 14.1 9.9 
總銷售額£30.9 106.0 £15.0 £78.6 55.6 £50.5 
Uum UK按市場部門劃分的銷售額
羣體長期殘疾與羣體生活
核心市場(£7.9 17.9 %£6.7 £25.9 17.7 %£22.0 
大型箱包市場21.1 新墨西哥州5.6 41.4 122.6 18.6 
小計29.0 135.8 12.3 67.3 65.8 40.6 
補充1.9 (29.6)2.7 11.3 14.1 9.9 
總銷售額£30.9 106.0 £15.0 £78.6 55.6 £50.5 
N.M.=不是一個有意義的百分比

以下關於銷售結果的討論僅與Unum UK產品線有關，並基於本位幣。

與2021年同期相比，2022年第三季度集團長期殘疾銷售額下降，原因是大型案例市場和核心市場對新客户的銷售額下降，我們將其定義為員工人數少於500人的員工羣體，但核心市場對現有客户的銷售額增加部分抵消了這一下降。與2021年同期相比，集團2022年前九個月的長期殘疾銷售額較高，這是由於對大型箱體市場的新客户和核心市場的現有客户的銷售額增加，但部分被核心市場對新客户的銷售額下降所抵消。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的團體人壽銷售額有所增長，這主要是由於大型箱包市場對新客户的銷售額增加。

93

與2021年同期相比，2022年第三季度的補充銷售額下降，主要是由於危重疾病和牙科產品線的銷售額下降。與2021年同期相比，2022年前9個月的補充產品銷售額有所增加，這主要是由於牙科產品線的銷售額增加，但部分被危重疾病產品線的銷售額下降所抵消。

細分市場展望

我們致力於推動Unum International部門的增長，並將以我們相信將在長期內為我們的業務帶來增長和盈利的能力為基礎。對於Unum UK業務線來説，在我們現有的產品組合中實現增長仍然是當務之急。我們將專注於提供高質量的服務和建設一流的健康和福祉服務，以繼續提高我們的關鍵客户保留率，並推動小型企業的增長.我們還將保持我們紀律嚴明的銷售方式。在我們的Unum波蘭業務線內，我們將利用我們在美國和英國的專業知識來擴大現有的分銷渠道，並擴大我們目前的產品供應。我們繼續投資於數字能力、技術和產品增強，我們相信這些將推動長期的可持續增長。

2022年，我們預計保費將強勁增長，但我們認識到，隨着大流行影響的減輕，我們的整個業務線可能會繼續經歷索賠波動。儘管經濟持續存在不確定性，但我們相信，隨着經營環境的改善，我們有能力充分利用未來的增長機會。作為我們持續的定價紀律和準備金方法的一部分，我們不斷監測新出現的利率體驗，並根據需要調整定價和準備金貼現率e. 由於英國較高的通脹水平，我們可能會繼續經歷更高的淨投資收入和我們的福利比率的波動，我們預計今年將持續下去。我們不斷監測關鍵指標，以評估我們的風險，並相應調整我們的業務計劃，以應對外部挑戰。
94

殖民生活片段

殖民地人壽部分包括意外、疾病和殘疾產品的保險，其中包括我們的牙科和視力產品、人壽產品、癌症和危重疾病產品，主要由殖民地人壽和意外保險公司發行，並通過獨立的承包商代理銷售隊伍和經紀人在工作場所以團體和個人的形式向員工銷售。
經營業績
下面顯示的是殖民地人壽部門的財務業績和關鍵業績指標。
(除比率外，以百萬美元計)  
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
事故、疾病和殘疾$236.1 (0.8)%$238.0 $714.0 (0.2)%$715.1 
生命100.2 5.9 94.6 303.2 5.5 287.3 
癌症與危重疾病87.0 (1.4)88.2 264.4 — 264.5 
總保費收入423.3 0.6 420.8 1,281.6 1.2 1,266.9 
淨投資收益38.6 (25.5)51.8 115.4 (12.0)131.1 
其他收入0.3 — 0.3 0.8 — 0.8 
總計462.2 (2.3)472.9 1,397.8 (0.1)1,398.8 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化198.0 (15.8)235.2 613.8 (10.8)688.2 
佣金86.0 6.8 80.5 258.0 8.9 236.9 
推遲購置費用(70.3)9.5 (64.2)(210.4)13.2 (185.9)
遞延收購成本的攤銷74.3 13.8 65.3 215.7 12.9 191.0 
其他費用83.8 10.3 76.0 239.1 9.0 219.4 
總計371.8 (5.3)392.8 1,116.2 (2.9)1,149.6 
調整後的營業收入$90.4 12.9 $80.1 $281.6 13.0 $249.2 
營運比率(佔保費收入的百分比)：
利潤率46.8 %55.9 %47.9 %54.3 %
其他費用比率19.8 %18.1 %18.7 %17.3 %
調整後的營業收入比率21.4 %19.0 %22.0 %19.7 %
持久性：
事故、疾病和殘疾73.8 %75.6 %
生命85.1 %84.9 %
癌症與危重疾病82.3 %82.1 %

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的保費收入有利，這是因為前幾個季度的銷售額較高，但部分被整體持久性較低所抵消。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的淨投資收入減少，原因是雜項投資收入減少和投資資產收益率下降，但投資資產水平的增加部分抵消了這一影響。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前9個月的福利體驗在所有產品線上都是有利的。
95

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的佣金和收購成本延期較高，原因是前幾個季度的銷售額較高。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月遞延收購成本的攤銷較高，這是因為主要在事故、疾病和殘疾產品線中的保單終止水平較高。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的其他費用比率較高，主要是因為我們業務的運營投資增加，以及與員工相關的成本增加。影響2022年前9個月比較的還有2021年前9個月保費應收餘額預期信貸損失準備金的減少，這在2022年同期沒有發生。

銷售額
(單位：百萬美元)
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
按產品分類的銷售額
事故、疾病和殘疾$71.4 2.3 %$69.8 $210.0 6.9 %$196.4 
生命27.9 5.7 26.4 80.4 9.8 73.2 
癌症與危重疾病16.6 3.1 16.1 47.7 8.4 44.0 
總銷售額$115.9 3.2 $112.3 $338.1 7.8 $313.6 
按市場類別劃分的銷售額
商業廣告
核心市場($73.4 1.5 %$72.3 $225.4 8.8 %$207.2 
大型箱包市場10.7 (25.2)14.3 36.3 (16.4)43.4 
小計84.1 (2.9)86.6 261.7 4.4 250.6 
公營部門31.8 23.7 25.7 76.4 21.3 63.0 
總銷售額$115.9 3.2 $112.3 $338.1 7.8 $313.6 

與2021年同期相比，2022年第三季度商業市場銷售額下降，原因是大型機箱市場對現有客户的銷售額下降，但核心市場對現有客户的銷售額增加部分抵消了這一下降，我們將核心市場定義為員工人數少於1,000人的客户。與2021年同期相比，2022年前9個月的商業市場銷售額有所增加，這是由於核心市場對現有客户的銷售額增加，但大外殼市場對新客户和現有客户的銷售額下降部分抵消了這一增長。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的公共部門市場銷售額有所增長，這是因為對新客户和現有客户的銷售額都有所增加。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的新賬户數量分別下降了4.0%和4.6%。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的平均新案件規模分別增長了9.5%和2.9%。

細分市場展望

我們繼續致力於為員工及其家人提供簡單、現代和個人福利解決方案。在2022年期間，我們將繼續利用我們強大的獨立代理人、福利顧問和經紀人夥伴關係的分銷系統。我們還將繼續投資於新的解決方案和數字能力，以擴大我們的覆蓋範圍和有效性，推動增長和提高生產率，同時改善客户體驗。在2022年，我們將繼續將增強的參與度和登記平臺推向市場，通過登記流程與員工建立更深層次的聯繫，並在客户生命週期中保持更牢固的關係。我們相信，我們的分銷系統、客户服務能力、數字和虛擬工具，以及為所有市場規模提供服務的能力，都為我們未來的增長奠定了良好的基礎。

2022年，我們預計將出現積極的經營趨勢，全年保費收入與前一年相比有所增長，但增長速度低於大流行前的水平。雖然我們預計隨着新冠肺炎的影響減輕，我們的索賠體驗將繼續改善，但我們可能會繼續經歷索賠波動，特別是在我們的人壽和殘疾產品中。我們的淨投資收入可能會繼續受到雜項投資收入波動的影響。雖然我們相信我們的基本盈利能力將保持強勁，但當前的經濟狀況和自願工作場所市場日益激烈的競爭是實現我們商業計劃的風險。我們不斷監測關鍵指標以評估我們的風險，並相應地調整我們的業務計劃。
96

閉合塊段

封閉式區段包括團體和個人長期護理、個人殘疾和其他不再積極營銷的保險產品。我們在2009年停止提供個人長期護理，並在2012年停止提供團體長期護理。這一部分的個人殘疾一般包括我們在1990年代中期之前銷售的保險，並在2004年完全停止銷售。截至2021年3月，我們將這項個人殘疾業務的很大一部分讓給了第三方再保險公司。進一步討論見項目2中的“執行摘要”。其他保險產品包括團體養老金、個人人壽保險和公司所有的人壽保險、再保險池和管理業務，以及其他雜項產品線。

經營業績

以下是Closed Block部門的財務業績和關鍵業績指標。
97

(除比率外，以百萬美元計)  
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
保費收入
長期護理$174.5 (0.9)%$176.1 $523.0 (1.0)%$528.4 
個人殘障59.5 (17.7)72.3 185.3 (14.5)216.8 
所有其他1.5 (28.6)2.1 5.1 (16.4)6.1 
總保費收入235.5 (6.0)250.5 713.4 (5.0)751.3 
淨投資收益251.4 (11.7)284.6 817.7 (6.7)876.5 
其他收入13.1 (32.1)19.3 45.6 (8.4)49.8 
總計500.0 (9.8)554.4 1,576.7 (6.0)1,677.6 
福利和費用
福利和未來福利準備金的變化416.1 (3.0)428.9 1,222.3 (11.4)1,378.8 
佣金19.2 (5.9)20.4 57.6 (6.0)61.3 
其他費用45.8 (5.8)48.6 137.8 (9.2)151.8 
總計481.1 (3.4)497.9 1,417.7 (10.9)1,591.9 
所得税前收益和淨投資損益18.9 (66.5)56.5 159.0 85.5 85.7 
增加長期護理儲備— 新墨西哥州2.1 — 新墨西哥州2.1 
個人傷殘儲備金增加— 新墨西哥州6.4 — 新墨西哥州6.4 
集團養老金準備金增加— 新墨西哥州25.1 — 新墨西哥州25.1 
封閉式個人殘障再保險交易的影響— — — — 新墨西哥州139.3 
再保險費用的攤銷15.2 (22.8)19.7 48.5 (18.4)59.4 
調整後的營業收入$34.1 (68.9)$109.8 $207.5 (34.7)$318.0 
利息調整損失率：
長期護理1
85.7 %74.8 %80.6 %75.7 %
個人殘障2
77.5 %58.2 %78.6 %65.6 %
營運比率(佔保費收入的百分比)：
其他費用比率3
13.0 %11.5 %12.5 %11.5 %
收入比8.0 %22.6 %22.3 %11.4 %
調整後的營業收入比率14.5 %43.8 %29.1 %42.3 %
持久性：
長期護理95.4 %95.5 %
個人殘障86.4 %86.5 %
1不包括2021年第三季度和前九個月因2021年第三季度發生的假設更新而增加的210萬美元準備金。
2不包括2021年前9個月與2021年第一季度發生的再保險交易第二階段相關的1.331億美元準備金確認。也不包括2021年第三季度和前九個月因2021年第三季度發生的假設更新而增加的640萬美元準備金。
3不包括2022年和2021年第三季度和前九個月的再保險成本攤銷。還不包括2021年前9個月與2021年第一季度發生的再保險交易相關的620萬美元交易成本。
N.M.=不是一個有意義的百分比

98

與2021年同期相比，2022年第三季度和前9個月長期護理的保費收入下降，原因是保單終止和到期，但部分被費率上升所抵消。我們繼續向各州保險部門申請提高某些個人和團體長期護理保單的保費費率，這些保單反映了截至提交日期的假設。在提交併批准提高費率的州，我們通常會為客户提供保險範圍更改選項或其他可能適合其當前財務和保險需求的方法。與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的個人殘疾保費收入下降，原因是保單終止和到期。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的淨投資收入較低，這是由於雜項投資收入減少，部分原因是我們的私募股權合夥企業的資產淨值增長較小，以及投資資產收益率下降，但投資資產水平的上升部分抵消了這一影響。其他收入主要包括某些假定的個人殘疾業務的基本結果和相關的淨投資收入。

長期護理的利息調整損失率，不包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加，在2022年第三季度和前九個月，由於提交的索賠增加，與2021年同期相比不那麼有利。在過去12個月中，長期護理的利息調整損失率為81.0%。個人傷殘的利息調整損失率，不包括與2021年第三季度假設更新相關的準備金增加和2021年第一季度再保險交易的準備金確認影響，2022年第三季度和前九個月與2021年同期相比不利，主要是由於保留的業務量相對較少而引起的波動。

與2021年同期相比，2022年第三季度和前九個月的其他費用比率，不包括與先前討論的再保險交易相關的某些交易成本和再保險成本的攤銷，主要是由於與割讓的個人殘疾業務相關的費用津貼下降。

細分市場展望

我們將繼續執行我們明確的戰略，即提高長期護理保費費率、高效的資本管理、改進的財務分析和運營效率。我們將繼續探索結構性方案，以增強財務靈活性。儘管我們的長期護理業務繼續預期保費費率上升，但我們預計隨着這些關閉的業務塊的結束，總體保費收入和調整後的運營收入將隨着時間的推移而下降。由於債券贖回和長期護理產品線投資組合中對另類資產(主要是私募股權合夥投資)的配置增加，我們可能會經歷由於雜項投資收入的波動而出現的淨投資收益波動。我們在淨投資收入中記錄我們在合夥企業資產淨值(NAV)中所佔份額的變化。我們收到與我們在合夥企業中的投資有關的財務信息，並根據我們的會計政策，通常按一個季度的滯後時間記錄投資收入。由於這些資產淨值是不穩定的，可能會隨着市場經濟條件的變化而大幅波動，因此未來可能會隨着情況的變化而出現重大的上下波動。我們不斷監測關鍵指標以評估我們的風險並調整我們的業務計劃，包括利用衍生金融工具來管理利率風險。

我們長尾產品的盈利能力受到與死亡率和發病率、解決方案、投資回報、保費費率上升和持久性有關的索賠經驗的影響。我們相信，長期護理的利息調整損失率將相對持平，但可能會繼續經歷季度波動，特別是在短期內，隨着我們的索賠塊到期以及我們繼續實施保費費率上調。具體到我們的長期護理業務，該業務處於虧損確認中，應該報告與報告的毛保費相同的福利加上運營費用水平，我們預計長期利息調整後的損失率將在85%至90%的範圍內，並有一些季度波動。索賠解決率衡量恢復、死亡、和解和福利到期索賠的解決情況，對運營和外部因素非常敏感，可能會波動。我們在確定準備金時使用的索賠解決率假設是我們對業務塊生命週期中我們將經歷的解決率的預期，與任何一個時期的實際經驗不同。我們的任何準備金假設，包括但不限於利率、死亡率、發病率、決議、保費增加、福利變化選舉和持續性，可能會對我們準備金的充分性造成重大影響，包括對根據虧損確認建立的準備金的調整。

由於執行了與我們的封閉式個人殘疾業務線有關的再保險交易，我們已經完全放棄了這項業務的很大一部分，我們預計對收益的主要影響將是該協議的再保險成本的攤銷，我們預計2022年的再保險成本將約為6400萬美元。再保險的成本將繼續在下降的軌道上攤銷，與預期的決算模式一致
99

割讓儲量，我們估計約為25年。由於保留的業務相對較少，我們預計利息調整後的損失率將在不同時期內波動較大，我們預計與保留業務相關的收益將微乎其微。

100

企業細分市場

公司分部包括未特別分配給某一業務部門的公司資產的投資收入、公司債務的利息支出以及某些未分配給某一業務部門的其他公司收入和支出。

經營業績
(單位：百萬美元)  
 截至9月30日的三個月截至9月30日的9個月
 2022更改百分比20212022更改百分比2021
調整後的營業收入
淨投資收益$14.0 新墨西哥州$4.5 $33.0 61.0 %$20.5 
其他收入0.4 (83.3)2.4 3.6 (12.2)4.1 
總計14.4 108.7 6.9 36.6 48.8 24.6 
利息、債務和其他費用63.9 (0.8)64.4 163.4 (34.8)250.7 
所得税前虧損和淨投資損益(49.5)13.9 (57.5)(126.8)43.9 (226.1)
內部使用軟件的減值損失— 新墨西哥州12.1 — 新墨西哥州12.1 
與提前償還債務有關的成本— — — — 新墨西哥州67.3 
ROU資產減值損失— — — — 新墨西哥州13.9 
調整後的營業虧損$(49.5)(9.0)$(45.4)$(126.8)4.5 $(132.8)
N.M.=不是一個有意義的百分比

與2021年同期相比，2022年第三季度調整後的營業虧損有所增加，其中不包括內部使用軟件的減值損失，這主要是由於與員工相關的成本以及利息和債務支出的增加，但主要由投資資產收益率增加所推動的有利投資淨收入以及養老金支出的下降部分抵消了這一影響。與2021年同期相比，2022年前9個月經調整的營業虧損減少，其中不包括內部使用軟件的減值損失、與提前償還債務相關的成本以及ROU資產的減值損失，這是由於淨投資收入增加，主要是由於投資資產收益率的增加和養老金支出的減少，但員工相關成本的增加以及利息和債務支出的增加部分抵消了這一損失。關於內部使用軟件的減值損失、與提前償還債務相關的成本以及ROU資產的減值損失，見本文第1項所載“合併財務報表附註”附註12。

細分市場展望

我們預計將繼續通過保險子公司的法定收益每年產生超額資本，並相信我們處於有利地位，可以靈活地保持我們的資本實力，同時將資本返還給我們的股東。我們可能會經歷淨投資收益的波動，這取決於我們在不同時期分配給產品的投資資產的構成和水平。
101

投資

概述

投資活動是我們業務不可分割的一部分，投資結果對盈利能力有很大影響。我們將我們投資的資產細分為支持我們各種產品線的投資組合。一般來説，我們對投資組合的投資策略是將有效的資產現金流和持續期與相關的預期負債現金流和持續期相匹配，以一致地滿足我們業務的負債資金需求。我們尋求賺取投資收益，同時以審慎和選擇性的方式承擔風險，受質量、流動性、多樣化和監管考慮的限制。我們的整體投資理念是投資於優質資產組合，提供與我們保險產品定價假設一致的投資回報。資產主要投資於固定期限證券。

我們管理我們的資產和負債現金流匹配以及我們的資產和負債期限匹配，以管理利率風險。必要時，我們可能會在不同的業務部門之間重新分配投資，以調整資產組合的現金流和/或持續期，以更好地匹配負債組合的現金流和持續期。資產和負債組合模型每季度更新一次，並用作整體利率風險管理戰略的一部分。有效資產和負債組合的現金流按當前利率水平和反映利率上升和下降的水平進行預測，以獲得不同利率情景下的一系列預測現金流。這些結果使我們能夠評估利率潛在變化導致的現金流和持續時間預計變化的影響。在各種利率情景下測試資產和負債組合，使我們能夠選擇我們認為最合適的投資策略，並限制不利結果的風險。儘管作為建模的一部分，我們測試了各種利率情景下的資產和負債組合，但我們與保險合同相關的大部分負債對利率並不敏感。, 因此，我們對政策退出風險的敞口最小。我們對投資策略的決定依賴於長期措施，例如儲備充足率分析，以及支持我們各種產品線的投資組合收益率與儲備所包含的總貼現率假設之間的關係。我們還利用這一分析來確定套期保值策略，並利用衍生金融工具來管理利率風險和與資產和負債匹配期限相關的風險。我們不會將衍生金融工具用於投機目的。

我們的投資組合按投資類型和行業進行了很好的多元化。我們已經制定了一項投資戰略，我們相信這將為運營提供足夠的現金流，並使我們能夠在公允價值大幅下降的時期持有我們的證券。我們相信，我們在投資組合中對風險管理的重視使我們處於有利地位，並總體上降低了業績的波動性。

封閉式個人傷殘再保險交易

作為2020年12月與英聯邦訂立的封閉式個人傷殘再保險交易第二階段的一部分，我們於2021年3月轉讓了固定到期日證券2.268億美元(按攤餘成本計算)和2.937億美元(按公允價值計算)，我們從轉讓這些證券中獲得了總的已實現投資收益，包括相關的現金流對衝收益6760萬美元。有關本項目2中所載再保險交易的進一步信息，請參閲“執行摘要”。

102

固定期限證券

按行業分類，我們的固定期限證券組合的公允價值和相關的未實現損益如下：

固定期限證券--按行業分類
截至2022年9月30日

(單位：百萬美元)
分類公允價值未實現淨收益(虧損)公允價值與未實現虧損總額未實現虧損總額帶有未實現收益總額的公允價值未實現毛利
基礎產業$2,528.8 $(267.4)$2,030.1 $294.3 $498.7 $26.9 
資本貨物3,192.3 (296.2)2,306.7 356.3 885.6 60.1 
通信2,134.2 (193.6)1,452.3 262.2 681.9 68.6 
消費週期1,350.3 (148.1)1,093.9 164.5 256.4 16.4 
消費非週期性5,448.3 (590.1)3,953.3 683.1 1,495.0 93.0 
能量2,736.3 (131.2)1,583.0 194.2 1,153.3 63.0 
金融機構3,305.3 (527.4)3,013.4 541.3 291.9 13.9 
抵押貸款/資產擔保530.3 (24.7)399.6 32.1 130.7 7.4 
主權國家809.1 (63.5)263.8 99.8 545.3 36.3 
技術1,554.8 (217.0)1,428.6 223.7 126.2 6.7 
交通運輸1,545.8 (198.2)1,233.4 214.2 312.4 16.0 
美國政府機構和市政當局4,101.8 (651.3)2,665.0 754.8 1,436.8 103.5 
公用事業4,910.9 (259.9)2,744.6 386.6 2,166.3 126.7 
總計$34,148.2 $(3,568.6)$24,167.7 $4,207.1 $9,980.5 $638.5 



103

以下兩個表格顯示了截至2022年9月30日和前四個季度末，我們的投資級和投資級以下固定到期日證券投資組合處於未實現虧損總額的時間長度。當前公允價值與攤銷成本的關係不一定表明證券在整個期間處於未實現虧損狀態時的公允價值與攤餘成本關係，也不一定表明這種關係。2022年9月30日之後的船舶。2022年第三季度固定到期日證券未實現虧損的增加主要是由於美國國債利率上升。

投資級固定期限證券未實現損失
未實現虧損部位的時間長度
(單位：百萬美元)
20222021
9月30日6月30日3月31日12月31日9月30日
公允價值=攤銷成本的70%
$523.7 $514.7 $491.6 $29.9 $42.8 
> 90 879.0 1,177.1 199.5 29.4 0.2 
> 180 945.4 268.9 109.1 0.7 26.3 
> 270 days 218.6 147.1 1.1 21.8 1.4 
>1年195.0 66.5 67.2 5.1 3.9 
>2年2.9 6.5 1.7 — — 
小計2,764.6 2,180.8 870.2 86.9 74.6 
公允價值=攤銷成本的40%
— 10.3 — — — 
> 90 22.3 37.8 3.1 — — 
> 180 564.2 80.6 3.7 — — 
> 270 days 427.4 39.4 — 1.5 — 
>1年176.5 39.8 1.9 — — 
>2年18.5 — — — — 
小計1,208.9 207.9 8.7 1.5 — 
總計$3,973.5 $2,388.7 $878.9 $88.4 $74.6 


104

投資級別以下固定期限證券的未實現虧損
未實現虧損部位的時間長度
(單位：百萬美元)
 20222021
 9月30日6月30日3月31日12月31日9月30日
公允價值=攤銷成本的70%
$27.1 $73.4 $24.8 $0.8 $0.4 
> 90 58.5 92.8 5.9 0.3 — 
> 180 103.8 13.5 1.9 — 2.0 
> 270 days 15.2 3.3 — 2.2 2.1 
>1年3.8 0.2 1.8 2.5 2.6 
>2年0.7 1.4 3.7 0.3 0.2 
>3年3.4 2.9 7.9 5.6 4.8 
小計212.5 187.5 46.0 11.7 12.1 
公允價值=攤銷成本的40%
> 90 — 6.1 — — — 
> 180 5.0 3.4 — — — 
> 270 days — 1.4 — — — 
>2年6.2 5.4 — — — 
>3年9.9 9.1 — — — 
小計21.1 25.4 — — — 
總計$233.6 $212.9 $46.0 $11.7 $12.1 





105

截至2022年9月30日，我們持有86只投資級固定到期日證券，未實現總虧損1,000萬美元或更多，如下圖所示。

投資級固定期限證券未實現虧損總額1000萬美元或更多
截至2022年9月30日
(單位：百萬美元)
分類公允價值未實現虧損總額發行人數量
基礎產業$291.7 $(69.6)5
資本貨物332.5 (93.8)7
通信409.7 (104.4)7
消費週期281.0 (76.5)5
消費非週期性1,090.4 (237.8)17
能量213.0 (43.6)3
金融機構1,091.4 (230.4)15
抵押貸款/資產擔保363.6 (31.5)1
主權國家239.5 (84.9)2
技術417.7 (110.7)8
交通運輸293.4 (92.2)7
美國政府機構和市政當局161.5 (32.1)3
公用事業415.2 (100.1)6
總計$5,600.6 $(1,307.6)86 

截至2022年9月30日，我們持有兩隻低於投資級固定到期日的證券，未實現虧損總額超過1,000萬美元。第一隻證券是一家制藥公司，公允價值為3600萬美元，未實現虧損總額為1420萬美元。第二隻證券是一家能源公司，公允價值為5410萬美元，未實現虧損總額為1020萬美元。

投資級固定期限證券的未實現虧損主要涉及收購證券後發生的利率變化或市場或部門信貸利差的變化。低於投資級的固定期限證券通常比投資級證券更有可能引發信貸擔憂。截至2022年9月30日，我們的低於投資級固定到期日證券的未實現虧損一般是由於某些行業或部門的信貸利差，較小程度上是由於與特定證券相關的信貸擔憂。對於每一種處於未實現虧損頭寸的特定證券，我們相信存在緩解信貸擔憂的積極因素，我們沒有記錄信貸損失的證券將恢復價值。我們有能力和意圖繼續持有這些證券，直到收回攤銷成本，並相信沒有發生信貸損失。

在2022年第三季度，我們確認了一家制藥公司出售證券的已實現虧損1260萬美元，該公司受到圍繞其最大藥物持有的專利的不利裁決的影響。在2022年或2021年的前9個月，我們沒有其他個人因信貸損失或出售固定期限證券而造成的1000萬美元或更大的投資損失。

截至2022年9月30日，我們的低於投資級固定到期日證券的攤銷成本扣除信貸損失準備和公允價值的淨額分別為22.42億美元和20.133億美元，按公允價值計算，我們的低於投資級固定到期日證券佔我們總投資組合的百分比從2021年12月31日的5.8%下降到2022年9月30日的4.8%。低於投資級的證券本質上比投資級證券風險更高，因為發行人違約的風險更高，從定義上看，債券評級也表明了這一點。此外，某些低於投資級的債券的二級市場可能流動性極差。評級可能會進一步下調，但我們預計我們對低於投資級證券的投資不會導致任何流動性問題，也不會對我們持有其他投資至到期的能力產生不利影響。

106

固定期限證券--境外風險敞口

我們對外國發行人的投資是出於特定的投資組合管理目的，包括資產和負債管理以及跨地區和跨行業的投資組合多元化，以將非市場風險降至最低。在我們投資固定期限證券的方法中，對外國和行業內的特定投資進行評估，以確定其市場地位以及特定的優勢和潛在的劣勢。對於每種證券，我們都會考慮發行人所在的主權實體的政治、法律和金融環境。註冊國是基於發行人總部的考慮，以及資產的所在地和大部分銷售和收益的國家。我們沒有外幣風險，因為這些投資的現金流要麼以貨幣計價，要麼以貨幣對衝，以匹配相關負債。我們不斷評估我們的外國投資風險敞口。

按揭貸款

按揭貸款組合的賬面價值為24.764億元。和25.604億美元2022年9月30日和2021年12月31日，分別為。我們對按揭貸款的投資是按攤銷成本減去預期信貸損失撥備870萬美元進行的，以及830萬美元在…2022年9月30日和2021年12月31日，分別為。我們的按揭貸款組合完全由商業按揭貸款組成。我們的按揭貸款組合在地理上和物業類型上都很多元化。由於承保保守，問題抵押貸款和喪失抵押品贖回權活動的發生率繼續較低。截至2022年9月30日或2021年12月31日，我們沒有持有任何減值抵押貸款。有關我們的按揭貸款組合和預期信貸損失撥備的進一步討論，請參閲本文第1項“綜合財務報表附註”的附註4。

私募股權合作伙伴關係

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們在私募股權合夥企業中投資的賬面價值分別為11.246億美元和9.786億美元。這些夥伴關係本質上是被動的，代表着主要投資於私人信貸、私人股本和實物資產的資金。合夥企業的賬面價值以我們在合夥企業資產淨值中的份額為基礎，賬面價值的變動作為淨投資收入的一部分進行記錄。我們收到與我們在合夥企業中的投資有關的財務信息，並根據我們的會計政策，通常按一個季度的滯後時間記錄投資收入。我們在2022年第三季度和前九個月分別錄得1260萬美元和9860萬美元的淨投資收入。我們在合作伙伴關係中的大部分投資是不可贖回的。從基金收到的分配來自基礎投資產生的收入以及基礎投資的清算。這些投資通常沒有公開市場。截至2022年9月30日，我們承諾對合作夥伴關係進行額外投資8.062億美元，這些投資可能會也可能不會獲得資金。見項目1“合併財務報表附註”中的附註3，以進一步討論我們的私募股權合夥企業。

衍生金融工具

我們主要使用衍生金融工具來管理再投資、存續期、外幣和信用風險。從歷史上看，我們利用了當前和遠期利率互換、遠期利率互換和美國國債利率的期權、本期和遠期貨幣互換、遠期國庫鎖、貨幣遠期合約、特定固定收益證券的遠期合約和信用違約互換。在2022年的前9個月，我們在長期護理產品線中加入了6.79億美元的名義美國國債遠期利率鎖定，以管理我們的再投資風險。衍生品的信用敞口僅限於持有淨收益頭寸的合約的價值，包括應計應收利息減去持有的抵押品。截至2022年9月30日，我們在衍生品上的信用敞口為170萬美元。截至2022年9月30日，從我們的交易對手收到的固定期限證券和現金抵押品的賬面價值分別為1370萬美元和8170萬美元。截至2022年9月30日，向我們的交易對手發佈的固定期限證券和現金抵押品的賬面價值分別為2,070萬美元和610萬美元。我們認為，通過使用多個交易對手(所有交易對手都具有投資級信用評級)以及使用交叉抵押協議，我們的信用風險得到了緩解。有關衍生品的進一步討論，請參閲本文第1項所載“合併財務報表附註”中的附註5。

107

其他

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們對非流動投資的風險敞口，即拖欠利息和/或本金的投資資產，按公允價值計算分別為1320萬美元和1980萬美元。

有關進一步資料，請參閲本公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分第1項的“投資”和第II部分的“關鍵會計估計”和“投資”第7項，以及本報告第1項所載的“合併財務報表附註”附註3、4和5。

108

流動性與資本資源

概述

我們的流動性需求主要通過運營提供的現金流來滿足，主要是我們的保險子公司。保費和投資收入，以及投資資產的到期和出售，提供了主要的現金來源。債務和/或證券發行提供了額外的流動性來源。現金用於支付政策福利、收購新業務的成本(主要是佣金)、運營費用和税收，以及購買新投資。

我們已經制定了一項投資戰略，我們相信這將為運營提供足夠的現金流。我們試圖將我們的資產現金流和持續期與預期的負債、現金流和持續期相匹配，以滿足我們業務的資金需求。然而，信貸市場的惡化可能會推遲我們及時出售某些固定期限證券頭寸的能力，並對我們收到的此類證券的價格產生不利影響，這可能會對我們的現金流產生負面影響。此外，如果我們的保險子公司的投資組合中持有的證券發生違約，這將對法定資本產生負面影響，這可能會降低我們的保險子公司向我們的控股公司支付股息的能力。減少對控股公司的股息可能會迫使我們尋求外部融資，以避免損害我們向股東支付股息或履行債務和其他付款義務的能力。

我們的保單福利主要是以索賠付款的形式，我們對與個人人壽保險或年金等存款產品相關的保單提取風險的敞口最小。對我們保險產品的需求減少，或新索賠事件或現有索賠持續時間的增加，都可能對我們的運營現金流產生負面影響。然而，我們的收益支付給收入的歷史模式總體上是一致的，即使在經濟低迷的週期中也是如此，這有助於將流動性風險降至最低。

控股公司Unum Group的流動資金要求包括普通股股息、利息和債務償還，以及對我們業務的持續投資。Unum Group的流動資金需求由Unum Group和我們的中間控股公司持有的資產、主要來自我們的保險子公司的股息、發行普通股、債務或其他資本證券以及根據需要從我們現有的信貸安排借款來滿足。截至2022年9月30日，Unum Group和我們的中間控股公司擁有10.79億美元的控股公司可用流動資金，主要以銀行存款、商業票據、貨幣市場基金、公司債券、市政債券和資產支持證券的形式持有。我們使用或獲得任何美國或外國中介控股公司的資金的能力沒有重大限制。從我們的海外子公司匯回的股息有資格獲得100%的美國所得税豁免，但可能需要繳納預扣税和/或外幣收益或損失税。

作為我們資本部署戰略的一部分，我們可以根據董事會的授權回購Unum Group的普通股。2021年10月，我們的董事會批准回購至多2.5億美元的Unum Group已發行普通股，回購活動的時間和金額將基於市場狀況和其他考慮因素，包括可用現金水平、現金的替代用途和我們的股票價格。2022年2月，我們與一家金融交易對手簽訂了加速股份回購協議，回購了Unum Group總計5,000萬美元的普通股。作為這筆交易的一部分，我們向財務交易對手支付了5000萬美元，並收到了130萬股我們的普通股，約佔協議規定總交貨量的75%。最終的價格調整和解以及剩餘股份的交付發生在2022年4月，導致向我們交付了40萬股額外股份。根據2022年2月的加速股份回購協議，我們總共回購了170萬股。在截至2022年9月30日的9個月中，我們在公開市場交易中回購了250萬股票，成本為8750萬美元。截至2022年9月30日，當前股份回購計劃下的剩餘回購金額為6250萬美元。見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註10。

109

封閉式個人傷殘再保險交易

2020年12月，我們完成了再保險交易的第一階段，根據該交易，Unum Group的全資國內保險子公司普羅維登、Paul Revere和Unum America各自與英聯邦簽訂了單獨的再保險協議，在共同保險的基礎上，於2020年7月1日生效，對約75%的已關閉的Block個人殘疾保險業務進行再保險，主要是由割讓公司承保的直接業務。於2021年3月，吾等完成第二階段的再保險交易，據此，割讓公司及英聯邦修訂及重述各自的再保險協議，於2021年1月1日起按共同保險及經修改的共同保險基礎對剩餘已關閉的區塊個人殘疾業務中未於2020年12月割讓的一大部分進行再保險，主要是先前由割讓公司承擔的業務。英聯邦已建立並將維持抵押信託賬户，以使割讓的公司受益，以確保其在再保險協議下的義務。關於2021年3月的第二階段再保險交易，英聯邦向割讓公司支付了1,820萬美元的割讓佣金，割讓公司轉移了7.67億美元的資產，其中主要包括現金和固定期限證券。由於交易第二階段的完成，我們在2021年第一季度釋放了約2億美元的資本。

關於與本再保險交易有關的影響的進一步討論，見本項目2所載的“執行摘要”。

從子公司獲得的現金

Unum集團及其某些中間控股公司子公司依賴子公司向股東支付股息、支付債務和/或支付費用。我們的保險和非保險子公司的這些支付可能採取股息、運營和投資管理費和/或母公司向子公司支付貸款的利息的形式。

適用的州保險法的限制限制了保險子公司在任何12個月期間向母公司支付的股息金額，而不是事先得到監管機構的批准。對於在美國註冊的人壽保險公司，根據註冊地的不同，這一限制通常等於保險公司截至上一年年底相對於投保人的法定盈餘的10%，或前一年的法定經營淨收益，不包括已實現的資本收益和損失。壽險子公司向母公司支付股息一般還限於未分配資金的金額。

關於對Unum America的財務審查，該審查於2020年第二季度末結束，緬因州保險局(MBOI)得出結論，截至2018年12月31日，即審查期間的財務報表日期，Unum America的長期護理法定準備金短缺21億美元。根據假設的再投資率、投保人庫存、加息活動、鎖定法定準備金基礎的潛在增長以及其他長期精算假設的更新，儲備不足的金額可能會隨着時間的推移而增加或減少。MBOI於2020年5月1日批准Unum America在從2020年底到2026年底的七年內逐步實施額外的法定準備金。在2020年分階段調整之前，2020年第四季度的儲備缺口約為22.9億美元。截至2018年12月31日，準備金缺口從最初的21億美元增加，主要是由於假設的再投資率發生變化。2020年第四季度記錄的分階段投入金額約為2.29億美元，截至2020年12月31日，仍有20.61億美元有待分階段投入。2021年第四季度，在2021年調整階段之前，儲備不足約27.48億美元。截至2020年12月31日的餘額中的準備金缺口增加，主要是由於假設的再投資率發生變化。2021年第四季度記錄了2021年第四階段的金額，約為4.38億美元，導致截至2021年12月31日仍有約23.1億美元有待分階段投入。2022年前三個季度每個季度都記錄了5000萬美元的分階段進入額，結果約為2美元, 截至2022年9月30日，仍有1.6億人有待分階段投入。2020年、2021年和2022年的這一階段的資金來自業務現金流和Unum集團的出資。通過將明確商定的利潤率納入我們對年度法定準備金充足性測試的現有假設中，加強了這一點。這些行動為Unum America的最佳估計假設增加了利潤率。我們的長期護理儲備和根據公認會計原則報告的財務結果不受MBOI考試結論的影響。我們計劃用Unum Group的預期現金流和出資額為額外的法定準備金提供資金。

Unum America將業務塊割讓給Fairind保險公司(Fairind)，後者是一家在美國註冊的附屬專屬再保險子公司。Fairind向Unum Group支付股息的能力將取決於其
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滿足適用的法規要求，以及公平風再保險業務的業績。FairWind在2021年沒有派發股息，我們也不預期Fairind會在2022年派發股息。在2022年前9個月，Unum集團向FairWind提供了4.65億美元的資本，用於在2022年建立保費不足準備金。

Unum集團及其某些中間控股公司子公司繼續從其保險子公司獲得股息的能力還取決於其他因素，如加拿大皇家銀行比率和資本充足率和/或償付能力要求、為附屬公司層面的增長目標提供資金，以及保持適當的資本充足率以支持預期的評級。截至2022年9月30日，我們美國保險子公司的RBC比率與我們的預期一致，遠遠高於需要州監管行動的水平。

Unum集團和/或其某些中間控股公司子公司也可能從我們的英國子公司獲得股息，股息的支付可能受到適用的保險公司法規和英國資本指引的約束。Unum Limited受償付能力II的要求，這是根據2018年歐盟(退出)法案保留的英國法律的一部分，該法案規定了歐洲保險業的資本要求和風險管理標準。我們的英國控股公司也受到與保險控股公司相關的償付能力II要求的約束，而集團(Unum UK Solvency II Group)及其包括Unum Limited在內的某些子公司也受到Solvency II下的集團監管。Unum UK Solvency II集團獲得了英國審慎監管局的批准，可以使用自己的內部模型來計算監管資本，並且隨着Solvency II資本制度的繼續實施，Unum UK Solvency II集團也獲得了某些相關監管許可的批准，包括過渡性減免。隨着英國退出歐盟，英國政府正在審查金融服務公司的監管框架，這可能會導致英國監管資本或英國税收法規的變化。最近的經濟狀況導致我們用於監測資本充足率的償付能力比率出現波動。

從我們的子公司向母公司支付股息也需要得到個別子公司董事會的批准。

在2022年，我們打算將我們保險子公司的資本水平保持在高於適用的資本充足率要求和最低償付能力利潤率的水平。

保險監管限制並不限制可從非保險附屬公司分派的股息數額，除非非保險附屬公司由保險附屬公司直接或間接持有，且僅由Unum Group間接持有，這並不適用於我們目前的實體結構。

為員工福利計劃提供資金

在截至2022年9月30日的9個月中，我們向美國和英國的固定繳款計劃分別提供了4730萬美元和290萬GB的捐款，並預計在2022年剩餘時間內再提供約2800萬美元和100萬GB的捐款。在截至2022年9月30日的9個月裏，我們沒有向美國和英國的合格固定收益養老金計劃做出貢獻，我們預計在2022年剩餘時間也不會向這兩個計劃做出任何貢獻。我們已經滿足了《僱員退休收入保障法》規定的所有最低養老金資金要求。我們已根據2006年《養老金保護法》和適用的英國法律估計了我們未來的資金需求，並不認為未來的任何資金需求將對我們的流動性造成重大不利影響。

債務、定期貸款安排、信貸安排和其他流動性來源

截至2022年9月30日，我們的長期債務餘額為34.292億美元，扣除遞延債務發行成本3370萬美元，主要由無擔保優先票據和次級債務證券組成。

於2022年9月，根據私下協商的交易，吾等購買了2038年到期的公積金融資信託I(該信託)7.405%資本證券中1,400,000美元的總清算金額，導致信託當時持有的2038年到期的7.405%次級債務證券的相應本金減少。我們產生了120萬美元的成本，這與提前退還次級債務證券有關。

2022年8月，我們與一個貸款人銀團簽訂了一項為期5年、價值3.5億美元的優先無擔保延遲提取定期貸款安排。同樣在2022年8月，我們提取了全部定期貸款安排，計劃於2027年8月到期。定期貸款工具項下到期的款項根據最優惠利率、聯邦基金利率或有擔保的
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隔夜融資利率(SOFR)。定期貸款融資所得款項用於贖回我們將於2024年到期的4.000%優先票據的本金總額3.5億美元。我們發生了300萬美元的成本，這與這些無擔保優先票據的提前停用有關。

2022年4月，我們修改並重申了我們現有的信貸協議，該協議規定與貸款人組成的銀團提供為期5年的5億美元優先無擔保循環信貸安排。此前定於2024年4月到期的信貸安排被延長至2027年4月。我們可能會要求將貸款人在該安排下的5億美元總承諾額增加至多2億美元。我們的某些傳統的美國人壽保險子公司Unum America、普羅維登斯和殖民地人壽加入了協議，可以在信貸安排下借款，我們可以選擇在以後的任何日期向該安排增加更多的保險子公司。任何附屬公司在信貸安排下的任何義務都只是幾個，而不是連帶的，並且受到Unum Group的無條件擔保。我們還可以在最多兩次情況下要求將貸款人的承諾終止日期延長一年。信貸安排規定以最優惠利率、聯邦基金利率或SOFR為基礎的利率進行借款。信貸安排還規定在某些條款和限制的情況下籤發信用證。截至2022年9月30日，信貸安排項下沒有未償還的借款，已簽發總計40萬美元的信用證。

我們還與不同的貸款人銀團簽訂了一項為期5年、金額為7500萬GB的高級無擔保備用信用證安排，據此，我們以我們的英國保險子公司Unum Limited(作為受益人)為受益人簽發了一份銀團信用證，並可在2026年7月到期前提取7500萬GB的提款。信貸安排規定以最優惠利率或聯邦基金利率為基礎的利率借款。信用證上沒有支取任何金額。如果將來有提款，我們可以選擇根據信貸安排下的定期貸款從貸款人那裏借入這筆金額。

定期貸款安排和信貸安排下的借款受金融契約、負面契約和違約事件的制約，這些都是慣例。定期貸款安排和每個信貸安排包括基於我們的槓桿率和綜合淨值的金融契約。我們還受制於限制附屬債務的契約。

我們還與特拉華州的一家信託基金簽訂了一項為期20年的融資協議，使我們有權在一次或多次發行和向該信託基金出售高達4.0億美元的4.046%優先票據，以換取該信託基金持有的美國國債。除非行使發行權，否則不會發行這些優先票據。行使發行權將觸發對我們綜合資產負債表中優先票據的確認。我們也可以指示信託向一個或多個受讓人(他們是我們的合併子公司或我們對其負有義務的人)授予行使所有或指定數量優先票據的發行權的權利。我們每半年向信託支付一次融資費，費率為每年2.225%，用於我們可以發行和出售給信託的最高優先票據中未行使的部分，我們將償還信託的費用。

我們的任何未償還票據或債務證券都沒有重大的金融契約。我們不斷監測我們對信貸安排契約的遵守情況，並保持遵守。我們沒有觀察到任何可能導致違反我們的任何信貸安排契約的當前趨勢。

有關進一步討論，請參閲截至2021年12月31日止年度10-K表格第II部分第7項及第8項“綜合財務報表附註”的“債務、信貸及其他流動資金來源”及附註8。

承付款

截至2022年9月30日，我們有70萬美元的無條件承諾，用於資助税收抵免夥伴關係投資和840萬美元，為購買可轉讓的州税收抵免提供資金。這些承諾在我們的合併BALA中確認為負債NCE表，並分別對其他長期投資和其他資產進行相應確認。此外，我們還承諾為私募固定到期日證券的某些投資提供3050萬美元的資金，併為某些私募股權合作伙伴關係提供8.062億美元的資金。截至2022年9月30日，我們有900萬美元的商業抵押貸款承諾。

關於我們的承諾和表外安排，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中“承諾”項下的討論。在2022年前9個月，我們的承諾、合同義務或其他表外安排沒有實質性變化，除了本文提到的變化。

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金融資產的轉移

我們的投資政策允許我們在短期證券借貸協議中將固定期限證券借給非關聯金融機構，這將以最小的風險增加我們的投資收入。我們將所有的證券借貸協議和回購協議作為擔保借款入賬。截至2022年9月30日，我們持有來自證券借貸協議的1.01億美元現金抵押品。2022年前9個月的平均現金抵押品餘額為9640萬美元，任何月末的未償還最高金額為1.221億美元。截至2022年9月30日，我們持有1.391億美元的表外證券借貸協議，這些協議以我們既不允許出售也不被控制的證券為抵押。2022年前9個月，這些表外交易的平均餘額為1.866億美元，任何月末的未償還金額最高為2.122億美元。

為了更有效地管理我們的現金狀況，我們可能會與非關聯金融機構簽訂證券回購協議。我們通常使用證券回購協議作為購買投資資產的融資手段，或用於短期一般業務目的，直到我們的業務或現有投資獲得預計現金流。截至2022年9月30日，我們沒有未完成的證券回購協議，也沒有在2022年前九個月利用任何證券回購協議。我們對證券回購協議和證券借貸協議的使用可能會在任何給定的時期內波動，這將取決於我們的流動性狀況、符合我們購買標準的長期投資的可用性以及我們的一般業務需求。

我們在美國的某些保險子公司是地區性FHLB的成員。截至2022年9月30日，我們擁有1,730萬美元的FHLB普通股，並從地區FHLB獲得1.185億美元的未償還預付款，這些預付款用於投資短期投資或固定期限證券。截至2022年9月30日，我們從FHLB獲得的額外借款能力約為7.674億美元。

詳情見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註4。

合併現金流
(單位：百萬美元)
截至9月30日的9個月
20222021
經營活動提供的淨現金$1,061.8 $907.4 
投資活動使用的現金淨額(691.2)(905.8)
融資活動使用的現金淨額(302.3)(76.9)
現金和銀行存款淨變化$68.3 $(75.3)

營運現金流

營業現金流主要歸因於收到保費和投資收入，但被索賠、佣金、費用和所得税的支付所抵消。保費收入的增長不僅取決於新的銷售，而且取決於保單續訂和現有業務的增長、續訂價格上漲和持久性。投資收入的增長依賴於支持我們的保險準備金和資本的基礎資產的增長，以及賺取的收益。佣金和業務費用水平可歸因於與新業務相關的銷售和第一年收購費用以及維持現有業務的費用水平。已支付索賠的水平部分受到業務部門增長和老化的影響，也受到一般經濟的影響，正如以前在經營業績中按部門討論的那樣。

我們在2022年和2021年前九個月的合併現金流量表中報告了保險準備金和負債的變化，以將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行核對，其中包括與2022年和2021年第三季度發生的準備金假設更新有關的準備金淨減少。我們在2021年前九個月的綜合現金流量表中報告的將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行核對的保險準備金和負債變化以及淨投資(收益)損失中也包括了封閉式個人傷殘再保險交易第二階段的影響。此外，2021年前9個月的業務現金流包括支付給再保險人的與封閉式個人殘疾再保險交易第二階段有關的4.568億美元現金。有關已結束的個人傷殘再保險交易和準備金假設更新的更多信息，見本文件第2項所載的“執行摘要”和“合併財務報表附註”中的附註7和12。

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投資現金流

投資現金流入主要由銷售收益和投資到期日組成。投資現金流出主要包括購買投資的付款。我們的投資策略是將我們資產的現金流和持續時間與我們的負債的現金流和持續時間相匹配，以滿足我們業務的資金需求。當市場機會出現時，我們可能會出售選定的證券，並將所得資金再投資，以提高我們投資組合的收益率和信用質量。我們有時也可能出售選定的證券，並將收益進行再投資，以改善我們資產和負債的期限匹配和/或重新平衡我們的投資組合。因此，到期前的銷售可能會因時期而異。短期投資的買賣受到FHLB融資墊款、債務發行、我們的證券借貸計劃的收益以及短期投資中有時持有的現金數量的影響，以促進現金的可用性，為購買適當的長期投資提供資金，償還到期債務，和/或為我們的資本部署計劃提供資金。

詳情見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註4。

融資現金流

融資現金流主要包括債務的借款和償還、普通股的回購、向股東支付的股息以及與我們的萬能人壽產品相關的投保人賬户存款和提款。

2022年前9個月，用於回購Unum Group普通股股票的現金為1.361億美元。在2021年的前9個月，沒有進行股票回購。

在2022年和2021年的前9個月，我們分別向Unum Group普通股持有者支付了1.884億美元和1.78億美元的股息。

2022年9月，我們購買了2038年到期的7.405%資本證券的1,400萬美元清算總額，我們為此支付了與提前償還這筆債務相關的額外120萬美元現金。

2022年8月，我們與一個貸款人銀團簽訂了一項為期5年、價值3.5億美元的優先無擔保延遲提取定期貸款安排。同樣在2022年8月，我們提取了定期貸款安排的全部金額，並用所得資金贖回了2024年到期的4.000%優先票據的本金總額3.5億美元，我們為此支付了與提前償還這筆債務相關的額外240萬美元現金。

2021年6月，我們發行了6.0億美元2051年到期的利率為4.125的優先債券，總收益為5.881億美元。

同樣在2021年6月，我們贖回了2025年到期的4.500%優先票據的本金總額5.0億美元，我們為此額外支付了6,280萬美元的現金，與提前償還這筆債務相關。

2022年和2021年前9個月的融資現金流分別包括520萬美元和4040萬美元，這兩筆現金是由於封閉式區塊個人殘疾再保險交易與英聯邦達成的ALR隊列波動性協議而收到的。

詳情見本文件第1項所載“合併財務報表附註”附註12及本項2所載“債務、定期貸款安排、信貸安排及其他流動資金來源”。

收視率

AM Best、惠譽評級(Fitch)、穆迪投資者服務(Moody‘s)和標準普爾評級服務(S&P)等第三方對Unum Group進行了發行人信用評級，並對我們的保險子公司進行了財務實力評級。發行人信用評級反映了一家機構對一家公司履行優先債務義務的整體財務能力的看法。財務實力評級針對每個保險子公司，反映了每個評級機構對保險實體的整體財務實力(資本水平、收益、增長、投資、業務組合、經營業績和市場地位)及其履行對投保人義務的能力的看法。發行人信用評級和財務實力評級均包含評級機構的定量和定性分析，並定期進行審查和更新。

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我們的競爭在一定程度上基於評級機構提供的財務實力評級。我們財務實力評級的下調預計將對我們產生不利影響，其中可能會對我們與產品和服務分銷商的關係以及我們銷售隊伍的留住產生不利影響，對持續性和新銷售產生負面影響，特別是大批量銷售和個人銷售，並通常對我們的競爭能力產生不利影響。可以預期，分配給Unum Group的發行人信用評級下調將對我們的資本成本或我們籌集額外資本的能力產生不利影響。

下表反映了Unum Group的前景以及發行人的信用評級，以及截至本文件提交日期我們每個傳統保險子公司的財務實力評級。 
AM Best惠譽穆迪標普(S&P)
發行人信用評級血腦屏障BBB-Baa3BBB
財務實力評級
公積金人壽保險及意外保險公司AA-A3A
公積金人壽保險及意外保險公司AA-天然橡膠天然橡膠
美國聯合人壽保險公司AA-A3A
第一聯合人壽保險公司AA-A3A
殖民地人壽及意外保險公司AA-A3A
保羅·裏維爾人壽保險公司AA-A3A
斯塔蒙特人壽保險公司A天然橡膠天然橡膠天然橡膠
UNUM保險公司AA-A3天然橡膠
UNUM有限公司天然橡膠天然橡膠天然橡膠A-
展望
發行人信用評級正性穩定穩定穩定
財務實力評級穩定穩定穩定穩定

NR=未評級

我們與評估我們的四家評級機構保持着持續的對話，以便向他們通報我們在戰略目標和財務計劃以及其他相關問題上取得的進展。我們溝通的一個重要組成部分是我們與這四個機構各自舉行的年度審查會議。我們全年都會就我們的業務召開其他會議，包括但不限於季度更新。

2022年7月，AM Best將其對Unum保險公司的財務實力評級從A-上調至A，反映了該子公司對Unum集團的戰略重要性，並確認了其對我們其他國內保險子公司的財務實力評級及其對我們優先債務的發行人信用評級。此外，AM Best將長期發行人信用評級的前景從穩定修訂為正面，反映經風險調整的資本、穩定的資產質量、充足的準備金和增強的流動性。AM對財務實力的最佳展望評級保持穩定。

在本文件提交之日之前，評級機構的展望或評級在2022年期間沒有其他變化。

機構評級不是針對我們證券的持有者，也不是建議購買、出售或持有我們的證券。每個評級均可隨時由指定評級機構修改或撤回，每個評級應被視為獨立評估，而不是以任何其他評級為條件。鑑於評級過程的動態性質，這些或其他評級機構的變化可能會也可能不會在短期內發生。我們一直與評級機構就我們的保險風險狀況、我們的財務靈活性、我們的經營業績和我們投資組合的質量進行對話。評級機構提供具體的標準，並根據我們相對於這些標準的表現，決定未來評級機構的負面或正面行動。

有關我們的債務和財務實力評級以及與評級變化相關的風險的進一步信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K。

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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括利率風險和匯率風險。關於我們的市場風險敞口，請參閲本表格10-Q第2項“投資”下的討論，以及我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第7A項。2022年前9個月，我們的市場風險或對這一風險的管理沒有實質性變化。

項目4.控制和程序

在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序符合1934年證券交易法(經修訂)規則13a-15(E)的定義。我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會的2013年內部控制-綜合框架對這些控制進行了評估。根據這項評估，這些官員得出結論，我們的披露控制和程序自2022年9月30日起有效。

在截至2022年9月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這是根據1934年《證券交易法》(經修訂)下的規則13a-15(F)定義的，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

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第二部分--其他資料

項目1.法律程序

有關法律程序的信息，請參閲“合併財務報表附註”第一部分第1項附註11。

第1A項。風險因素

與我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

下表提供了我們2022年第三季度股票回購活動的信息。

(A)總數
數量
股票
購得		(B)平均數
支付的價格
每股(1)		(C)總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
宣佈
節目(2)		(D)近似元
以下股票的價值：
可能還會是
在以下條件下購買
節目(2)
July 1 - July 31, 2022330,042 $32.46 330,042 $94,344,567 
2022年8月1日-8月31日451,793 37.35 451,793 77,469,976 
2022年9月1日-9月30日382,990 39.16 382,990 62,470,410 
Total1,164,825 1,164,825 

(1)每股支付的平均價格不包括佣金成本。

(2)2021年10月，我們的董事會批准回購至多2.5億美元的Unum Group已發行普通股，直至2022年12月。


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項目6.展品
展品索引
(31.1)
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
(31.2)
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。
(32.1)
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
(32.2)
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
(101)
實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
(104)
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

Unum組
(註冊人)
日期：2022年11月2日發信人：/s/Steven A.Zabel
史蒂文·A·扎貝爾
執行副總裁總裁，首席財務官
日期：2022年11月2日發信人：/Walter L.賴斯，Jr.
Walter L.賴斯，Jr.
首席會計官高級副總裁

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