WILLSCOT Mobile mini Holdings公佈2022年第三季度業績

商業勢頭持續，資產剝離收益再投資於複合增長

模塊化和存儲細分市場的卓越表現完全抵消了停產運營的影響

鳳凰城(2022年11月2日)-北美創新靈活工作空間和便攜式存儲解決方案的領先者威爾斯科特移動迷你控股公司(以下簡稱：威爾斯科特移動迷你控股公司)(納斯達克股票代碼：WSC)今天公佈了2022年第三季度業績，並提供了有關運營和當前市場環境的最新情況，包括以下亮點：

·在持續運營中執行有機和無機增長槓桿，第三季度收入為6.04億美元，持續運營收入為8600萬美元，調整後的EBITDA為2.51億美元。這些結果不包括我們之前的儲罐和泵部門，該部門已於9月30日剝離，據報道在所有時期都已停止運營。包括非持續業務的結果，淨收入為1.29億美元，調整後的EBITDA為2.64億美元。

·調整後的EBITDA利潤率為41.6%，同比增長270個基點。

·本季度運營產生了2.1億美元的現金和8300萬美元的自由現金流，分別同比增長61.3%和6.2%，過去12個月的自由現金流利潤率為12%。

·在2022年第三季度完成了對地區性和本地存儲和模塊化公司的4筆收購，並在過去12個月完成了13筆收購，一直持續到2023年。

·在本季度回購了530萬股普通股，向股東返還了1.97億美元，截至20221年9月30日，經濟類股數量在過去12個月中減少了6.4%。

·將槓桿率降至淨債務與LTM調整後EBITDA的3.4倍。

·更新的2022年全年調整後EBITDA展望從持續運營到9.1億美元至9.3億美元，比2021年增長30%至33%。

WillScot Mobile Mini Holdings首席執行官布拉德·索爾茨表示：“我們在第三季度繼續保持着強勁的商業表現。交易量、平均月費率和增值產品(VAPS)滲透率均有所增長，隨着SG&A的連續企穩，綜合調整後EBITDA利潤率為41.6%，同比增長270個基點，環比增長140個基點。在我們為2023年做定位時，我們特別關注我們的交叉銷售計劃，以繼續推動銷量。為了支持和擴展我們的費率軌跡，我們繼續發展我們的便攜式存儲單元和地面辦公室的商業方法。我們的銷售團隊正在從交易型銷售轉向基於價值的銷售，因為我們強調我們的差異化價值主張，包括產品定位、一流的物流和客户服務以及增值服務。這些特殊的增長槓桿代表着強大的順風，使我們能夠看到2023年後租賃收入的增長。

索爾茨接着説：“我們核心部門持續的複合增長，加上本季度成功剝離油箱和泵部門，使槓桿率從第二季度的3.7倍降至第三季度的3.4倍，輕鬆地在我們的目標3.0倍-3.5倍範圍內。資產剝離的資本已經根據我們的資本配置框架進行了重新配置，包括對我們的模塊化和存儲部門的再投資、持續的併購和股東回報。”

索爾茨最後表示：“由於第三季度持續運營的調整後EBITDA為2.51億美元，加上我們更新的預期範圍，我們顯然有望超越我們在2021年11月投資者日設定的10億美元調整後EBITDA運行率里程碑。我很高興能在我們完成令人難以置信的成功2022年並展望2023年之際，進一步將我們的團隊專注於我們的核心業務。”

2022年第三季度業績2

WillScot Mobile Mini Holdings首席財務官兼首席財務官蒂姆·博斯韋爾評論説：“我們強大的商業執行力帶來了出色的財務業績，並加快了進入2023年的運行速度。通過剝離我們的油箱和泵部門，我們更加精簡和專注。該部門的業績被報告為第三季度和之前所有期間的停產業務。持續經營的收入為6.04億美元，增長了31%，調整後的EBITDA為2.51億美元，增長了40%，持續運營的收入為8600萬美元，稀釋後每股收益為0.39美元，分別增長了50%和66%。綜合調整後EBITDA利潤率為41.6%，擴大了270個基點，定價和VAP的可預測複合效應抵消了通脹壓力和可變成本，這是我們自2019年以來模塊交付最強勁的季度。我們有效地轉嫁成本的能力在所有收入來源中都很明顯，特別是在我們的交付和安裝服務中，利潤率同比增長了870個基點，該團隊正在執行多項計劃，以優化費率和成本。最重要的是，這項出色的工作推動了運營現金流的增長，運營現金流同比增長61%，達到2.1億美元，自由現金流8300萬美元同比增長6%。

博斯韋爾繼續説道：“隨着Tank和Pump資產剝離的結束，我們將槓桿率降至3.4倍，再加上我們預計到2023年現金流的增長，這給我們帶來了非凡的資本配置靈活性。在第三季度，我們繼續在倉儲機隊、模塊化整修和VAP方面進行有機投資。我們投資了1.05億美元進行收購。我們在第三季度回購了1.97億美元的普通股，在過去12個月中我們的經濟份額減少了6.4%。”

博斯韋爾總結説：“考慮到我們今年迄今的業績，不包括剝離的儲罐和泵部門的業績，我們將把持續運營的全年指導提高到22.2億至22.7億美元的收入和9.1億至9.3億美元的調整後EBITDA。作為參考，2022年全年包括儲罐和泵部分在內的可比指導應為9.55億美元至9.8億美元的調整後EBITDA。重要的是，我們的核心模塊和存儲部門第三季度的收購和優異表現完全抵消了坦克和泵部門剝離的收益，因此我們相信，我們進入2023年的運行率沒有變化，但擁有更精簡的投資組合和更好的收入組合。隨着我們在第四季度和2023年控制有機資本支出，我們仍將實現5億美元的自由現金流運行率。我們仍然對我們在2021年11月的投資者日上討論的10億美元的特殊增長動力投資組合深信不疑，並同樣相信我們的團隊在所有運營環境中都能始終如一地執行。“

2022年第三季度綜合業績

·由於業務中的有機收入增長槓桿以及收購的影響，收入6.042億美元同比增長31.1%。最近的收購為總收入貢獻了大約2240萬美元。

·調整後EBITDA為2.513億美元，同比增長40.2%，合併調整後EBITDA利潤率為41.6%，同比增長270個基點，這是由於強勁的定價和銷量趨勢，以及交付和安裝利潤率擴大870個基點，部分被活動水平上升導致的可變租賃成本增加以及持續的通脹壓力所抵消。

·包括停產業務的業績在內，調整後的EBITDA為2.644億美元。

NA模塊化

·收入3.754億美元，同比增長25.5%。

◦模塊化空間的平均月租金同比上漲了157美元，漲幅為18.8%，達到991美元。

◦平均租賃模塊化空間單位同比增長3,146套，漲幅3.7%，至87,364套。從2021年12月31日到2022年9月30日，租賃單位今年迄今增長了5.1%，有機增長和VIA收購平均分配了這一增長。

◦增值產品(VAP)平均月租是上述模塊化空間平均月租的一個組成部分，同比增長56美元，漲幅24%，至287美元。對於過去12個月交付的單位，VAPS的平均月租金同比上漲57美元，漲幅15%，至439美元。

·調整後EBITDA為1.407億美元，同比增長31.8%，調整後EBITDA利潤率為37.5%，擴大176個基點。

NA存儲

·收入2.026億美元，同比增長51.3%。

◦便攜式存儲設備的平均月租金同比上漲42美元，漲幅27.1%，至197美元。

◦平均租賃便攜式存儲單元同比增長38,823個，漲幅28.3%，至175,946個。在這一增長中，大約19,000套租金上漲的單位是由有機數量增長推動的。其餘的增長是由於收購了2021年第四季度至2022年第三季度約20,000個平均租金單位。

·調整後EBITDA為9870萬美元，同比增長66.9%，調整後EBITDA利潤率為48.7%，擴大455個基點。

英國存儲

·2,620萬美元的收入同比下降6.8%，調整後的EBITDA為1,200萬美元，下降9.8%，完全是由於英鎊相對於美元的疲軟。以當地貨幣計算，收入同比增長9.1%，這主要得益於便攜式存儲設備平均月租金的增長13.6%和移動存儲設備的平均租金增長8.4%，調整後的EBITDA同比增長5.7%。

油罐和泵(停產作業)

·從2022年9月30日起完成油罐和泵部門的剝離。儲罐和泵部門的收益報告為2022年第三季度和之前所有期間的停產運營。出售所得款項，價值約3.23億美元，用於減少我們的資產抵押循環信貸安排的未償還餘額，並償還相關的資本租賃。剝離導致該季度非持續業務的銷售獲得了3400萬美元的一次性收益。

資本化和流動性更新2

截至2022年9月30日：

·在2022年第三季度，以1.97億美元的價格回購了530萬股普通股，導致我們的經濟份額在過去12個月裏減少了6.4%。

·在資產支持的循環信貸安排下維持11億美元的超額可獲得性；靈活的契約結構和預期的自由現金流加速將提供充足的流動性，為多個資本分配優先事項提供資金。

截至2022年9月30日，加權平均利率約為4.75%，根據當前債務結構和基準利率計算的年度現金利息支出約為1.42億美元。

·2025年前沒有債務到期日。

·過去12個月將槓桿率降至3.4倍調整後的EBITDA為8.52億美元，在我們3.0倍至3.5倍的目標範圍內，同時支持強勁的有機需求，執行四筆摺疊式交易，並回購股票。

2022 Outlook 2, 3, 4

這一指導會受到風險和不確定性的影響，包括下文“前瞻性陳述”中所述的風險和不確定性。

1-採用截至2022年9月30日的已發行普通股加庫存股方法，而不是2021年9月30日的已發行認股權證，2022年9月30日的收盤價為40.33美元。

2-調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、自由現金流量、自由現金流量利潤率和投資資本回報率是非GAAP財務指標。根據美國公認會計原則(“GAAP”)，這些非GAAP衡量標準與最直接可比的財務衡量標準的進一步信息和調整包括在本新聞稿的末尾。

3-前瞻性調整後的EBITDA和淨資本支出與GAAP財務指標之間的信息協調，如果沒有不合理的努力，公司是無法獲得的，因此沒有提供與最具可比性的GAAP指標的協調。

4-淨資本支出是一項非公認會計準則的財務指標。請參閲本新聞稿末尾包含的非公認會計準則對帳表。

5-自由現金流合併了非持續經營的結果。為了具有可比性，報告的收入進行了調整，以包括非持續業務的結果，以計算自由現金流量利潤率。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿包括非公認會計準則財務指標，包括調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、自由現金流量、自由現金流量、投資資本回報率、調整後的毛利潤、調整後的毛利潤百分比、不包括認股權證損益的持續業務收入以及淨資本支出。經調整的EBITDA定義為淨收益(虧損)加上淨利息(收益)支出、所得税支出(收益)、折舊和攤銷(經調整以排除某些非現金項目以及我們認為與我們的核心業務無關的交易或事件的影響，包括貨幣淨損益、商譽和其他減值費用、重組成本、合併被收購公司的成本、與交易相關的成本、股票補償計劃的非現金費用、公允價值變化和普通股認股權證負債的清償所產生的收益和虧損，以及其他離散費用)。調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以收入。自由現金流量定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和物業、廠房和設備的購買和收益，這些都包括在投資活動的現金流量中。自由現金流邊際的定義是自由現金流除以收入。投資資本回報率的定義是調整後的利息和攤銷前收益除以淨資產。調整後的利息和攤銷前收益是扣除所得税支出、淨利息(收入)支出、經非現金項目調整的攤銷前收益(虧損)的總和，非現金項目被認為是業務運營的非核心項目，包括淨貨幣(收益)損失、商譽和其他減值費用、重組成本、合併被收購公司的成本、股票補償計劃的非現金費用。, 由公允價值變動和普通股認股權證負債的清償以及其他離散費用產生的收益和損失，減去我們估計的法定税率。鑑於我們目前的税務屬性並不是重要的美國納税人，我們按目前約25%的法定税率計入估計税。淨資產是總資產減去商譽和無形資產、淨負債和所有無息負債，按五個季度的平均值計算。調整後的毛利定義為毛利加上租賃設備的折舊。調整後的毛利百分比定義為調整後的毛利除以收入。不包括認股權證收益/虧損的持續經營收入被定義為持續經營收入加上或減去普通股認股權證負債的公允價值變化。淨資本支出定義為購買租賃設備及整修及購買物業、廠房及設備(統稱為“資本支出總額”)，減去出售租賃設備所得款項及出售物業、廠房及設備所得款項(統稱為“所得款項總額”)，該等款項均計入投資活動的現金流量。本公司相信，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對投資者是有用的，因為它們(I)允許投資者在一致的基礎上比較不同報告期的業績，從經營業績中剔除不反映核心經營業績的項目的影響；(Ii)我們的董事會和管理層用來評估我們的業績；(Iii)可能, 使投資者能夠將本公司的業績與其競爭對手進行比較；(Iv)提供更多工具，供投資者評估持續的經營結果和趨勢；以及(V)與我們的信貸協議中的定義保持一致。該公司認為，自由現金流和自由現金流保證金對投資者是有用的，因為它們允許投資者比較不同報告期的現金產生表現，並與同行進行比較。公司認為，投資資本回報率提供了與公司資本成本相關的業務長期健康狀況和盈利能力的信息。本公司相信，調整後毛利和調整後毛利百分比對投資者是有用的，因為它們允許投資者評估不包括非現金費用的毛利，這為我們的運營結果提供了有用的信息，並有助於分析我們業務的基本業績。該公司認為，不包括認股權證收益/虧損的持續業務收入對投資者是有用的，因為它消除了我們的運營業績中股票市場波動的影響。該公司相信，淨資本支出的列報為投資者提供了有關每年投資於我們的租賃車隊以及廠房、物業和設備的淨資本的有用信息，以幫助分析我們的業務表現。經調整的EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應被視為經營活動淨收益或現金流量的替代指標，作為經營業績或流動性的指標。這些非公認會計準則措施不應與其他措施分開考慮，也不應作為其替代措施, 根據公認會計準則確定的財務措施。其他公司可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA和其他非GAAP財務指標，因此本公司的非GAAP財務指標可能無法直接與其他公司的同類指標進行比較。關於本新聞稿中使用的非GAAP衡量標準的對賬(以下解釋除外)，請參閲本新聞稿中包含的“非GAAP財務衡量標準的對賬”。

如果沒有不合理的努力，公司無法獲得將前瞻性調整後的EBITDA與公認會計準則財務指標進行協調的信息。我們不能提供前瞻性調整後EBITDA與GAAP財務措施的對賬，因為此類對賬所需的某些項目不在我們的控制範圍內，和/或無法合理預測，例如所得税撥備。編制此類對賬需要按照公認會計原則編制前瞻性資產負債表、損益表和現金流量表，如果沒有不合理的努力，公司將無法獲得此類前瞻性財務報表。雖然我們提供了一系列我們認為將會實現的調整後EBITDA，但我們不能準確預測調整後EBITDA計算的所有組成部分。本公司提供調整後EBITDA指導，是因為我們認為，調整後EBITDA與我們根據公認會計準則的結果一起看時，由於上述原因，提供了有用的信息。

電話會議信息

WillScot Mobile Mini Holdings將於上午10點主持電話會議和網絡直播，討論其2022年第三季度的業績和前景。東部時間2022年11月3日(星期四)。要通過電話收聽現場通話，請使用以下鏈接：https://register.vevent.com/register/BI099db532a3254e9db65c846dcc68cbdb.註冊後，我們將為您提供撥號詳細信息。為避免延遲，我們建議與會者提前15分鐘撥入電話會議。還可以通過該公司投資者關係網站www.will scotmobilemini.com的“活動和演示”欄目收看網絡直播。選擇“Events”，然後選擇與WillScot Mobile Mini Holdings 2022年第三季度電話會議有關的信息。此外，網絡直播還將附帶幻燈片。請在通話前至少15分鐘註冊、下載和安裝任何必要的軟件。對於那些無法收聽現場直播的人，電話會議的音頻網絡直播將在公司的投資者關係網站上提供12個月。

關於WillScot Mobile Mini Holdings

威爾斯科特移動迷你控股公司在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為“WSC”。該公司總部設在亞利桑那州鳳凰城，是一家領先的商業服務提供商，專門從事創新的靈活工作空間和便攜式存儲解決方案。WillScot Mobile Mini通過在美國、加拿大、墨西哥和英國各地的大約260個分支機構和其他託運地點的網絡，為所有經濟部門的不同終端市場提供服務。

前瞻性陳述

本新聞稿包含符合1995年《美國私人證券訴訟改革法》和修訂後的1934年《證券交易法》第21E條的前瞻性陳述(包括本文中包含的指導/展望)。“估計”、“預期”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將會”、“應該”、“應該”、“展望”、“指導”以及這些詞語和類似表達的變體是前瞻性陳述，這些陳述通常不具有歷史性。其中某些前瞻性表述包括與以下方面有關的表述：我們的流水線、我們運行率的加快、我們實現三到五年裏程碑的速度和時間、現金流的增長和加速、推動投資資本的更高回報以及調整後的EBITDA利潤率擴大。前瞻性表述受許多風險、不確定因素、假設和其他重要因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能導致實際結果或結果與前瞻性表述中討論的大不相同。儘管公司認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們都是預測，我們不能保證任何這樣的前瞻性陳述都會成為現實。可能影響實際結果或結果的重要因素包括，我們收購和整合新資產和業務的能力；我們實現與收購相關的計劃協同效應的能力；我們成功執行增長戰略的能力, 管理增長並執行我們的業務計劃；我們對產品市場規模的估計；我們產品被市場接受的速度和程度；現有或可能出現的其他競爭模塊化空間和便攜式存儲解決方案的成功；成本上升和通脹壓力對我們的盈利能力產生不利影響；涉及我們公司的潛在訴訟；影響對我們的產品和服務的需求以及我們從通脹環境中獲益的能力的總體經濟和市場狀況；我們維持有效的內部控制系統的能力；此外，我們還在不時向美國證券交易委員會提交的定期報告(包括截至2021年12月31日的10-K表年報)中描述此類其他風險和不確定性因素，這些報告可通過美國證券交易委員會的EDGAR系統www.sec.gov或我們的網站查閲。任何前瞻性表述僅在作出之日發表，除非法律另有要求，否則公司不承擔任何因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性表述的義務。

其他信息以及在哪裏可以找到它

欲瞭解更多信息，請訪問該公司的網站：www.will scotmobilemini.com。

WillScot Mobile Mini Holdings Corp.

簡明合併業務報表(未經審計)

未經審計的部門運營數據

截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月的比較

截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月的比較

WillScot Mobile Mini Holdings Corp.

簡明綜合資產負債表(未經審計)

非公認會計準則財務指標的對賬

除了使用GAAP財務計量外，我們還使用某些非GAAP財務信息，我們認為這些信息對於與前幾個時期的比較以及對未來預測和收益增長前景的發展是重要的。這些信息也被管理層用來衡量我們正在進行的業務的盈利能力，並分析我們的業務表現和趨勢。

我們使用調整後的EBITDA來評估業務部門的業績，調整後的EBITDA是一種非GAAP衡量標準，不包括如下所述的某些項目。我們認為，評估不包括此類項目的部門業績是有意義的，因為它提供了關於公司內在經營業績的洞察力。

我們還定期評估各部門的毛利，以協助評估每個經營部門的經營業績。我們認為調整後的EBITDA是更重要的指標，因為它更全面地反映了各部門的業務表現，包括間接成本。

我們還評估自由現金流，這是一種非公認會計準則衡量標準，它提供了有關可用於為我們的資本分配備選方案提供資金的現金流的有用信息。

調整後的EBITDA

調整後的EBITDA是一種非公認會計準則計量，定義為扣除所得税支出(收益)、淨利息(收入)支出、折舊和攤銷前的淨收益(虧損)，對我們業務運營的某些非核心項目進行了調整，包括淨貨幣(收益)損失、商譽和其他減值費用、重組成本、交易成本、合併被收購公司的成本、股票補償計劃的非現金費用、公允價值變化和普通股認股權證負債的清償產生的收益和虧損，以及其他離散費用。

·貨幣(收益)損失，淨額：以子公司職能貨幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債。幾乎所有這種貨幣收益(損失)都是未實現的，可歸因於對關聯公司的融資和來自關聯公司的融資。

·商譽和其他減值費用，與商譽、其他無形資產、租賃車隊和財產、廠房和設備的減值費用有關的非現金成本。

·重組成本、租賃減值費用以及與重組計劃相關的其他相關費用，旨在簡化運營並降低成本，包括員工離職成本。

·交易成本，包括法律和專業費用以及其他特定於交易的相關成本。

·整合被收購公司的成本，包括外部專業費用、與系統集成相關的未資本化成本、非租賃分支機構和車隊搬遷費用、員工培訓成本，以及實現成本或收入協同效應所需的其他成本。

·股票補償計劃的非現金費用。

·公允價值變動和普通股認股權證債務清償所產生的收益和損失。

·其他費用包括與某些一次性項目有關的諮詢費用、未歸類為利息費用的融資成本以及處置財產、廠房和設備的損益。

調整後的EBITDA作為一種分析工具存在侷限性，您不應單獨考慮該指標，也不應將其作為淨收益(虧損)、運營現金流或其他根據美國公認會計準則報告的公司業績分析方法的替代品。其中一些限制是：

·調整後的EBITDA不反映營運資金需求的變化或現金需求；

·調整後的EBITDA不反映我們的利息支出，或償還債務利息或本金所需的現金需求；

·調整後的EBITDA不反映我們的税收支出或納税所需的現金；

·調整後的EBITDA不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承付款的需求；

·調整後的EBITDA不反映我們認為不能代表我們未來業務的事項對收益或變化的影響；

·雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產今後往往必須更換，調整後的EBITDA不反映這種更換所需的任何現金；

·我們行業的其他公司可能會以不同的方式計算調整後的EBITDA，限制了它作為一種比較指標的有效性。

由於這些限制，調整後的EBITDA不應被視為可用於再投資於我們業務增長的可自由支配現金，也不應被視為可用於履行我們義務的現金的衡量標準。

下表提供了未經審計的持續業務收入與調整後EBITDA的對賬：

下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計的所得税前非持續業務收入與油罐和泵業務非持續業務調整後EBITDA的對賬。

持續經營收入，不包括認股權證收益/虧損

我們將不包括認股權證收益/虧損的持續經營收入定義為持續經營收入加上或減去普通股認股權證負債公允價值變化的影響。管理層認為，不計入按市值計價調整的影響的財務報表的列報提供了有關我們經營結果的有用信息，並有助於審查我們的實際經營業績。下表提供了未經審計的持續經營收入與持續經營收入(不包括認股權證收益/虧損)的對賬：

調整後EBITDA利潤率

調整後的EBITDA利潤率是指調整後的EBITDA除以收入的非GAAP衡量標準。管理層認為，調整後EBITDA利潤率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了調整後EBITDA利潤率的未經審計對賬：

自由現金流量和自由現金流量邊際

自由現金流是一種非公認會計準則的衡量標準。自由現金流量定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和物業、廠房和設備的購買和收益，這些都包括在投資活動的現金流量中。自由現金流邊際的定義是自由現金流除以包括非持續經營在內的總收入。管理層認為，自由現金流量和自由現金流量保證金的列報提供了有關可用於為我們的資本分配備選方案提供資金的現金流量的有用額外信息。

下表提供了未經審計的自由現金流量和自由現金流量利潤率的對賬：

調整後的毛利和調整後的毛利百分比

調整後毛利是一種非公認會計準則計量，定義為毛利加上租賃設備的折舊。調整後毛利百分比定義為調整後毛利除以收入。經調整毛利及經調整毛利百分比不是根據公認會計原則衡量本公司財務表現的指標，亦不應被視為毛利、毛利百分比或根據公認會計原則得出的其他業績指標的替代指標。此外，我們對調整後毛利和調整後毛利百分比的衡量可能無法與其他公司的類似標題衡量進行比較。我們的管理層認為，調整後毛利和調整後毛利百分比的列報為投資者提供了有關我們經營結果的有用信息，因為它有助於分析我們的業務表現。

下表提供了未經審計的毛利潤與調整後毛利和調整後毛利百分比的對賬。

網絡資本支出

資本支出淨額(“資本支出淨額”)定義為購買租賃設備、翻新及購置物業、廠房及設備(統稱“資本支出總額”)，減去出售租賃設備所得款項及出售物業、廠房及設備所得款項(統稱“所得款項總額”)，該等款項均計入投資活動的現金流量。我們的管理層相信，淨資本支出的公佈為投資者提供了有關每年投資於我們的租賃車隊以及物業、廠房和設備的淨資本的有用信息，以幫助分析我們的業務表現。下表提供了未經審計的淨資本支出對賬：

投資資本回報率

投資資本回報率的定義是調整後的利息和攤銷前收益除以淨資產。調整後的利息和攤銷前收益是扣除所得税支出、淨利息(收入)支出、經非現金項目調整的攤銷，包括貨幣(收益)損失、商譽和其他減值費用、重組成本、合併被收購公司的成本、股票補償計劃的非現金費用、公允價值變化和普通股認股權證債務清償產生的收益和虧損，以及減去估計税款後的其他離散支出的總和。鑑於我們目前的税務屬性並不是重要的美國納税人，我們按目前約25%的法定税率計入估計税。淨資產是總資產減去商譽、無形資產、淨負債和所有無息負債。對於年初至今的指標，分母計算為四個季度平均值，對於季度指標，分母計算為兩個季度平均值。

下表提供了未經審計的投資資本回報對賬。僅從2022年7月1日起，與我們之前的儲罐和泵部門相關的平均投資資本和調整後的EBITDA已被排除在外，以前的期間沒有進行調整。