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Group成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：汽車成員2022-07-012022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：汽車成員2021-07-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：汽車成員2022-01-012022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：汽車成員2021-01-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：所有其他部門成員2022-07-012022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：所有其他部門成員2021-07-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：所有其他部門成員2022-01-012022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：所有其他部門成員2021-01-012021-09-300000104889美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-07-012022-09-300000104889美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-07-012021-09-300000104889美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-09-300000104889美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-09-300000104889US-GAAP：部門間消除成員2022-07-012022-09-300000104889US-GAAP：部門間消除成員2021-07-012021-09-300000104889US-GAAP：部門間消除成員2022-01-012022-09-300000104889US-GAAP：部門間消除成員2021-01-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-12-310000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：電視廣播成員2022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：電視廣播成員2021-12-310000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：製造業成員2022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：製造業成員2021-12-310000104889GHC：GrahamHealthcare Group成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-09-300000104889GHC：GrahamHealthcare Group成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：汽車成員2022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員GHC：汽車成員2021-12-310000104889美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：所有其他部門成員2022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：所有其他部門成員2021-12-310000104889美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-09-300000104889美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-12-310000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員GHC：卡普蘭國際會員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-07-012022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員GHC：卡普蘭國際會員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-07-012021-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員GHC：卡普蘭國際會員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-01-012022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員GHC：卡普蘭國際會員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-01-012021-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員GHC：高等教育成員2022-07-012022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員GHC：高等教育成員2021-07-012021-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員GHC：高等教育成員2022-01-012022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員GHC：高等教育成員2021-01-012021-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：補充教育成員GHC：教育成員2022-07-012022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：補充教育成員GHC：教育成員2021-07-012021-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：補充教育成員GHC：教育成員2022-01-012022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：補充教育成員GHC：教育成員2021-01-012021-09-300000104889GHC：卡普蘭公司和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-07-012022-09-300000104889GHC：卡普蘭公司和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-07-012021-09-300000104889GHC：卡普蘭公司和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-01-012022-09-300000104889GHC：卡普蘭公司和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-01-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：部門間抵銷成員GHC：教育成員2022-07-012022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：部門間抵銷成員GHC：教育成員2021-07-012021-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：部門間抵銷成員GHC：教育成員2022-01-012022-09-300000104889美國公認會計準則：運營部門成員US-GAAP：部門間抵銷成員GHC：教育成員2021-01-012021-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員GHC：卡普蘭國際會員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員GHC：卡普蘭國際會員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-12-310000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員GHC：高等教育成員2022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員GHC：高等教育成員2021-12-310000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：補充教育成員GHC：教育成員2022-09-300000104889美國-公認會計準則：應報告的細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：補充教育成員GHC：教育成員2021-12-310000104889GHC：卡普蘭公司和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2022-09-300000104889GHC：卡普蘭公司和其他成員美國公認會計準則：運營部門成員GHC：教育成員2021-12-31

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-Q
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末的季度2022年9月30日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號001-06714
格雷厄姆控股公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州53-0182885
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
北第17街1300號, 阿靈頓, 維吉尼亞

22209
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(703) 345-6300
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
B類普通股，每股面值1.00美元 GHC紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒. No ☐.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒. No ☐.  
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速
文件服務器		☐非加速
文件服務器		☐規模較小的報告
公司		☐新興增長
公司		☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐. No ☒.  
2022年10月28日發行的股票：
A類普通股-964,001股票
B類普通股-3,837,643股票


格雷厄姆控股公司
索引表10-Q
 
第一部分財務信息
 
第1項。
財務報表
 
 
簡明綜合業務報表
1
 
 
 
 
簡明綜合綜合全面(虧損)收益表
2
 
 
 
 
簡明綜合資產負債表
3
 
 
 
 
現金流量表簡明合併報表
4
普通股股東權益變動簡明合併報表
5
 
 
 
 
簡明合併財務報表附註
7

組織結構、列報依據和最近的會計公告
7

業務的收購和處置
7

投資
9

應收賬款、應付賬款和應計負債
10

庫存、在建合同和應付車輛平面圖
11

商譽及其他無形資產
11

債務
13

公允價值計量
15

與客户簽訂合同的收入
16

每股收益
18

退休金和退休後計劃
19

其他營業外收入
20

累計其他綜合收益(虧損)
21

或有事件
22

業務細分
24
第二項。
管理層對經營業績和財務狀況的討論與分析
27
 
 
 
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
38
 
 
 
第四項。
控制和程序
38
 
 
第二部分：其他信息
 
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
39
第六項。
陳列品
40
 
 
簽名
41


第一部分財務信息
項目1.財務報表
格雷厄姆控股公司
簡明合併業務報表(未經審計)
  截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
  
(以千為單位，每股除外)2022202120222021
營業收入
服務銷售$588,166 $515,280 $1,708,848 $1,509,986 
貨物銷售424,272 294,156 1,151,613 813,057 
1,012,438 809,436 2,860,461 2,323,043 
營運成本及開支    
售出服務成本(不包括以下所示項目)342,138 307,138 996,821 906,555 
售出商品成本(不包括以下所示項目)352,619 241,539 945,265 647,218 
銷售、一般和行政223,857 215,891 676,563 587,181 
財產、廠房和設備折舊19,657 18,741 58,545 51,886 
無形資產攤銷14,635 15,981 44,436 43,807 
商譽和其他長期資產的減值— 26,753 — 31,568 
  952,906 826,043 2,721,630 2,268,215 
營業收入(虧損)59,532 (16,607)138,831 54,828 
關聯公司淨收益中的權益(虧損)(1,111)12,964 2,920 28,168 
利息收入803 (79)2,214 2,687 
利息支出(11,579)(9,343)(38,969)(25,144)
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額50,687 27,561 152,063 81,564 
(虧損)有價證券收益，淨額(54,250)14,069 (172,878)176,981 
其他收入，淨額2,358 5,218 6,410 27,660 
所得税前收入46,440 33,783 90,591 346,744 
所得税準備金(受益於)12,600 (5,900)26,800 78,500 
淨收入33,840 39,683 63,791 268,244 
可歸因於非控股權益的淨收入(1,060)(97)(2,872)(850)
格雷厄姆控股公司普通股股東應佔淨收益$32,780 $39,586 $60,919 $267,394 
格雷厄姆控股公司普通股股東每股信息
      
每股普通股基本淨收入$6.78 $7.93 $12.51 $53.49 
已發行普通股基本平均數4,808 4,961 4,841 4,966 
稀釋後每股普通股淨收益$6.76 $7.90 $12.48 $53.33 
稀釋後的已發行普通股平均數4,820 4,977 4,853 4,980 
請參閲簡明合併財務報表附註。
1

格雷厄姆控股公司
簡明綜合損益表(未經審計)
  截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(單位：千)2022202120222021
淨收入$33,840 $39,683 $63,791 $268,244 
其他税前全面虧損      
外幣折算調整：      
在此期間發生的翻譯調整(44,260)(16,033)(86,926)(15,352)
養老金和其他退休後計劃：        
計入淨收入的先前服務費用淨額攤銷
716 793 2,148 2,377 
計入淨收益的精算淨收益攤銷
(18,083)(1,066)(53,939)(4,419)
  (17,367)(273)(51,791)(2,042)
現金流對衝收益2,202 169 4,935 803 
其他税前全面虧損(59,425)(16,137)(133,782)(16,591)
與其他綜合損失項目相關的所得税優惠
3,970 11 12,213 342 
其他全面虧損，税後淨額(55,455)(16,126)(121,569)(16,249)
綜合(虧損)收益(21,615)23,557 (57,778)251,995 
可歸屬於非控股權益的全面收益
(1,060)(97)(2,872)(850)
格雷厄姆控股公司應佔的全面(虧損)收入總額$(22,675)$23,460 $(60,650)$251,145 

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2

格雷厄姆控股公司
簡明合併資產負債表
自.起
(單位：千)9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
  (未經審計)  
資產    
流動資產    
現金和現金等價物$149,773 $145,886 
受限現金20,436 12,175 
有價證券投資和其他投資610,756 824,445 
應收賬款淨額537,561 607,471 
進行中的庫存和合同209,804 141,471 
預付費用87,166 81,741 
應收所得税21,934 32,744 
其他流動資產1,943 1,241 
流動資產總額1,639,373 1,847,174 
財產、廠房和設備、淨值468,173 468,126 
租賃使用權資產421,303 437,969 
對關聯公司的投資169,422 155,444 
商譽，淨額1,631,440 1,649,582 
無限期-活着的無形資產174,915 142,180 
攤銷無形資產淨額202,260 247,120 
預付養老金成本2,392,746 2,306,514 
遞延所得税6,896 7,900 
遞延費用和其他資產(包括#美元646及$782受限制的現金)
170,603 163,516 
總資產$7,277,131 $7,425,525 
負債與權益    
流動負債    
應付賬款和應計負債$556,646 $583,629 
遞延收入362,351 358,720 
應付所得税2,551 4,585 
租賃負債的流動部分70,100 77,655 
長期債務的當期部分141,802 141,749 
宣佈的股息7,606 — 
流動負債總額1,141,056 1,166,338 
應計補償和相關福利155,966 175,391 
其他負債33,741 36,497 
遞延所得税668,964 676,706 
強制可贖回的非控股權益27,142 13,661 
租賃負債387,142 405,200 
長期債務568,534 525,752 
總負債2,982,545 2,999,545 
承付款和或有事項(注14)
可贖回的非控股權益17,625 14,311 
優先股— — 
普通股股東權益    
普通股20,000 20,000 
超出票面價值的資本394,609 389,456 
留存收益7,156,952 7,126,761 
累計其他綜合收益，税後淨額  
累計外幣換算調整(93,224)(6,298)
養老金和其他退休後計劃的未實現收益940,714 979,157 
現金流對衝2,329 (1,471)
國庫持有的B類普通股的成本(4,161,672)(4,108,022)
普通股股東權益總額4,259,708 4,399,583 
非控制性權益17,253 12,086 
總股本4,276,961 4,411,669 
負債和權益總額$7,277,131 $7,425,525 
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3

格雷厄姆控股公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
  九個月結束
9月30日
(單位：千)20222021
經營活動的現金流    
淨收入$63,791 $268,244 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：    
折舊、攤銷和商譽及其他長期資產減值102,981 127,261 
租賃使用權資產攤銷51,344 55,246 
養卹金淨額和特別離職津貼費用(136,411)(68,644)
有價證券和成本法投資的損失(收益)淨額172,318 (179,737)
處置企業、財產、廠房和設備以及投資的收益，淨額(2,177)(14,406)
可疑貿易應收賬款準備2,831 4,171 
基於股票的薪酬費用，扣除沒收4,552 4,686 
匯兑損失(收益)1,973 (674)
關聯公司收益中扣除分配後的權益
5,167 (11,364)
遞延所得税準備金9,189 43,580 
或有對價負債的增值費用和公允價值變動(3,898)(4,325)
營業資產和負債變動：
應收賬款58,940 (27,350)
盤存(47,486)21,117 
應付賬款和應計負債(33,994)(7,979)
遞延收入36,676 33,561 
應收/應付所得税(7,495)10,724 
租賃負債(59,612)(61,775)
其他資產和其他負債，淨額(19,698)3,192 
其他4,674 1,743 
經營活動提供的淨現金203,665 197,271 
投資活動產生的現金流    
對某些業務的投資，扣除所獲現金後的淨額(130,177)(272,428)
出售有價證券所得收益74,233 38,308 
購買房產、廠房和設備(57,097)(140,935)
購買有價證券(35,070)(48,036)
對股權關聯公司的投資、成本法和其他投資
(30,075)(6,610)
處置企業、財產、廠房和設備以及投資的淨收益
5,580 8,771 
其他961 474 
用於投資活動的現金淨額(171,645)(420,456)
融資活動產生的現金流    
發行借款77,299 22,684 
回購普通股(54,581)(21,840)
已支付的股息(23,122)(22,659)
應支付的車輛平面圖淨收益(償還)11,688 (15,035)
循環信貸安排項下的淨(付款)借款(11,000)37,696 
償還借款(10,564)(16,878)
收購的延期付款(4,731)(30,866)
銀行透支收益4,391 1,137 
行使股票期權所得收益1,531 — 
購買非控股權益— (3,508)
其他905 1,244 
用於融資活動的現金淨額(8,184)(48,025)
貨幣匯率變動的影響(11,824)(2,908)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)12,012 (274,118)
期初現金和現金等價物及限制性現金158,843 423,054 
期末現金和現金等價物及限制性現金$170,855 $148,936 


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4

格雷厄姆控股公司
普通股股東權益簡明綜合變動表(未經審計)
(單位：千)普普通通
庫存		資本流入
超過
面值		保留
收益		累計其他綜合收益財務處
庫存		非控制性
利息		總股本可贖回的非控股權益
截至2021年12月31日$20,000 $389,456 $7,126,761 $971,388 $(4,108,022)$12,086 $4,411,669 $14,311 
本期間的淨收入96,566 96,566 
可歸因於非控股權益的淨收入(986)986 — 
可贖回非控股權益應佔淨虧損
44 44 (44)
可贖回非控股權益的贖回價值變動64 64 64 
分配給非控股權益(357)(357)
普通股股息(15,497)(15,497)
回購B類普通股(9,527)(9,527)
發行B類普通股1,437 1,437 
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷1,677 1,677 
扣除所得税後的其他綜合虧損(13,135)(13,135)
截至2022年3月31日$20,000 $391,133 $7,206,888 $958,253 $(4,116,112)$12,779 $4,472,941 $14,331 
當期淨虧損(66,615)(66,615)
非控股權益出資140 140 
收購非控制性權益
512 512 
可歸因於非控股權益的淨收入(929)929 — 
收購可贖回的非控制性權益
— 2,164 
可贖回非控股權益應佔淨虧損59 59 (59)
可贖回非控股權益的贖回價值變動64 64 64 
分配給非控股權益(872)(872)
普通股股息(7,656)(7,656)
回購B類普通股(24,776)(24,776)
沒收限制性股票獎勵，B類普通股發行淨額(462)(415)(877)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷2,302 2,302 
扣除所得税後的其他綜合虧損(52,979)(52,979)
截至2022年6月30日$20,000 $392,973 $7,131,747 $905,274 $(4,141,303)$13,552 $4,322,243 $16,500 
本期間的淨收入33,840 33,840 
非控股權益出資2,960 2,960 
可贖回的非控股權益出資額— 1,050 
可歸因於非控股權益的淨收入(1,049)1,049 — 
可贖回非控股權益的淨收入(11)(11)11 
可贖回非控股權益的贖回價值變動61 61 64 
分配給非控股權益(369)(369)
普通股股息(7,575)(7,575)
回購B類普通股(20,278)(20,278)
沒收限制性股票獎勵，B類普通股發行淨額(112)(91)(203)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷1,748 1,748 
扣除所得税後的其他綜合虧損(55,455)(55,455)
截至2022年9月30日$20,000 $394,609 $7,156,952 $849,819 $(4,161,672)$17,253 $4,276,961 $17,625 
5

(單位：千)普普通通
庫存		資本流入
超過
面值		保留
收益		累計其他綜合收益財務處
庫存		非控制性
利息		總股本可贖回的非控股權益
截至2020年12月31日$20,000 $388,159 $6,804,822 $603,314 $(4,056,993)$7,091 $3,766,393 $11,928 
本期間的淨收入112,635 112,635 
可歸因於非控股權益的淨收入
(185)185 — 
可贖回非控股權益的贖回價值變動
697 64 761 (634)
分配給非控股權益(126)(126)
普通股股息(15,106)(15,106)
發行B類普通股，扣除沒收限制性股票後的淨額(5,188)5,084 (104)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷
1,589 1,589 
扣除所得税後的其他綜合虧損
(1,203)(1,203)
購買可贖回的非控股權益— (3,508)
截至2021年3月31日$20,000 $385,257 $6,902,166 $602,111 $(4,051,909)$7,214 $3,864,839 $7,786 
本期間的淨收入115,926 115,926 
可歸因於非控股權益的淨收入
(699)699 — 
可贖回非控股權益應佔淨虧損
131 131 (131)
可贖回非控股權益的贖回價值變動
65 65 65 
分配給非控股權益(152)(152)
普通股股息(7,553)(7,553)
沒收限制性股票獎勵，B類普通股發行淨額(47)(49)(96)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷
1,672 1,672 
其他全面收入，扣除所得税後的淨額1,080 1,080 
截至2021年6月30日$20,000 $386,882 $7,009,971 $603,191 $(4,051,958)$7,826 $3,975,912 $7,720 
本期間的淨收入39,683 39,683 
非控股權益出資1,750 1,750 
可歸因於非控股權益的淨收入(469)469 — 
可贖回非控股權益應佔淨虧損372 372 (372)
可贖回非控股權益的贖回價值變動64 64 64 
分配給非控股權益(206)(206)
普通股股息(7,496)(7,496)
回購B類普通股(21,840)(21,840)
發行B類普通股，扣除沒收限制性股票後的淨額(188)121 (67)
未賺取的股票補償和股票期權費用的攤銷1,692 1,692 
扣除所得税後的其他綜合虧損(16,126)(16,126)
截至2021年9月30日$20,000 $388,386 $7,042,061 $587,065 $(4,073,677)$9,903 $3,973,738 $7,412 

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6

格雷厄姆控股公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 組織結構、列報依據和最近的會計聲明
格雷厄姆控股公司(The Company)，是一家多元化的教育和媒體公司。該公司的卡普蘭子公司提供各種教育服務，包括國內和美國以外的地區。該公司的媒體業務包括擁有和運營七電視廣播站、幾個網站和印刷出版物、播客內容和一家營銷解決方案提供商。該公司的其他業務包括製造、汽車經銷、消費互聯網品牌、餐館和娛樂場所、定製框架服務以及家庭健康和臨終關懷服務。
陳述的基礎-隨附的簡明綜合財務報表是按照：(I)美國公認的中期財務信息會計原則；(Ii)10-Q表格説明；(Iii)1934年證券交易法下S-X規則第10-01條的指導，要求提交給證券交易委員會(美國證券交易委員會)的財務報表。它們包括本公司的資產、負債、經營結果和現金流，包括由本公司擁有或以其他方式控制50%以上的國內和國外子公司。在這些規則允許的情況下，GAAP通常要求的某些附註和其他財務信息已被濃縮或省略。管理層相信，隨附的簡明綜合財務報表反映了公司在本報告所述期間的財務狀況、經營結果和現金流量的公允陳述所需的所有正常和經常性調整。公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績可能不能代表公司未來的業績。這些簡明綜合財務報表未經審計，應與公司經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀，包括在公司截至2021年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中。
年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括公認會計準則要求的所有披露。
在編制簡明合併財務報表時使用估計數-按照公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層需要作出影響此處報告的金額的估計和判斷。管理層的估計和假設是基於歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素。由於作出估計所涉及的固有不確定性，未來期間報告的實際結果可能會受到這些估計的變化的影響。
2. 業務的收購和處置
收購。在2022年間，該公司收購了七企業：五在醫療保健和二在汽車行業，售價為1美元142.8現金和或有對價100萬美元以及建築平面圖應付賬款的承擔。被收購公司的資產和負債按其在收購之日的估計公允價值入賬。
2022年8月，Graham Healthcare Group(GHG)收購二包括在醫療保健中的小企業。
2022年7月，GHG收購了一家100在應用行為分析診所的多州提供商中的%權益。此次收購預計將擴大醫療保健部門的產品供應，幷包括在醫療保健領域。
2022年7月5日，公司汽車子公司收購二汽車經銷業務，包括房地產經銷業務。除了現金付款和假設#美元10.9在平面圖應付賬款中，汽車子公司借入了77.4100萬美元，為收購提供資金。這些經銷商由一個隸屬於克里斯托弗·J·奧里斯曼的實體運營和管理，克里斯托弗·J·奧里斯曼是奧里斯曼汽車集團經銷商家族的成員之一。這些收購擴大了公司的汽車業務運營，並將包括在汽車行業。
2022年5月，GHG收購了二包括在醫療保健中的小企業。
在2021年間，該公司收購了六企業：二在教育方面，二在醫療保健領域，一在汽車行業，以及一在其他業務中只需$392.4現金和或有對價100萬美元以及建築平面圖應付賬款的承擔。被收購公司的資產和負債按其在收購之日的估計公允價值入賬。
2021年6月14日，公司以1美元收購了Leaf Group Ltd.(Leaf)的全部已發行普通股。308.6百萬美元現金和假設為$9.2與之前的股票薪酬相關的負債為百萬美元
7

計劃，這將在未來支付。Leaf是一家消費互聯網公司，在生活方式、家居和藝術設計類別中打造創作者驅動的品牌。預計此次收購將使公司的業務運營多樣化，並提供與其他業務部門的運營協同效應，從而在未來帶來好處。該公司將Leaf包括在其他業務中。
2021年11月，卡普蘭收購了Knowledge項目的某些資產，這是一家為醫療保健專業人員提供繼續醫學教育的公司，還收購了另一家小企業。這些收購預計將建立在卡普蘭公司在醫療和考試準備領域的現有客户基礎之上。這兩項業務都包括在卡普蘭的補充教育部門。
2021年12月，GHG收購了二企業，佛羅裏達州的一家家庭保健企業和一家50.1%對Weiss感興趣，Weiss是一家專門從事過敏、哮喘和免疫學的內科醫生。Weiss的小股東有認沽期權10從2026年開始，每年向公司出售1%的股份，並可能從2033年開始將所有股份投入。Weiss的可贖回非控股權益的公允價值為$6.6在收購日期，使用收益法確定的百萬美元。這些收購預計將擴大醫療保健部門服務的市場，幷包括在醫療保健領域。
2021年12月28日，公司的汽車子公司以現金和假設美元收購了福特汽車經銷商。16.6建築平面圖應付款百萬美元(見附註5)。關於此次收購，該公司的汽車子公司借入了#美元。22.5100萬美元，為收購提供資金。該經銷商由克里斯托弗·J·奧里斯曼(Christopher J.Ourisman)下屬的一家實體經營和管理，克里斯托弗·J·奧里斯曼是奧里斯曼汽車集團經銷商家族的成員。此次收購擴大了公司的汽車業務運營，幷包括在汽車行業。
2022年和2021年前九個月完成的收購的收購相關成本為1.6每期支出100萬美元，並在發生時計入費用。根據收購日期對以下資產和負債的公允價值，2022年和2021年收購的總收購價分配如下(初步為2022年)：
購進價格分配
九個月結束截至的年度
(單位：千)2022年9月30日2021年12月31日
應收賬款$2,026 $17,878 
庫存21,278 25,383 
財產、廠房和設備36,254 13,126 
租賃使用權資產5,397 25,890 
商譽56,902 204,151 
活生生的無限無形資產41,800 22,200 
攤銷無形資產1,200 99,800 
其他資產474 4,911 
遞延所得税241 44,975 
建築平面圖應付款(10,908)(16,636)
其他負債(3,798)(52,567)
流動和非流動租賃負債(6,482)(25,593)
可贖回的非控股權益(2,164)(6,616)
非控股權益(512)— 
收購總價，扣除購入現金後的淨額$141,708 $356,902 
2021年公允價值包括與應收賬款、商譽、攤銷無形資產、流動和非流動租賃負債、遞延所得税和或有對價相關的計價期調整。2022年記錄的公允價值基於初步估值，該等估值中使用的估計和假設可能會在計量期內(自收購日期起計最多一年)發生變化。遞延税項資產和負債、營運資本以及剩餘商譽和其他無形資產的入賬尚未最後確定。商譽按轉讓對價除以已確認淨資產的超額部分計算，代表無法單獨確認和單獨確認的其他收購資產產生的估計未來經濟利益。由於這些收購而錄得的商譽歸因於被收購公司的集合勞動力和預期的協同效應。該公司預計將扣除$38.0百萬美元和美元80.1分別於2022年和2021年完成的收購的所得税商譽為100萬美元。
被收購公司自其各自的收購日期起併入公司的財務報表。公司2022年第三季度的簡明綜合經營報表包括2022年收購的公司的總收入和營業收入為$73.2百萬美元和美元2.4
8

分別為100萬美元。公司的簡明綜合經營報表包括總收入和營業收入#美元。74.7百萬美元和美元2.22022年前9個月分別為100萬。以下未經審計的備考財務信息展示了公司的業績，就好像當年的收購發生在2021年初一樣。未經審計的備考信息還包括2021年的收購，就好像它們發生在2020年初：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(單位：千)2022202120222021
營業收入$1,012,438 $948,465 $3,026,240 $2,830,653 
淨收入34,827 49,563 74,491 283,499 
該等備考業績乃基於本公司認為合理的估計及假設，幷包括被收購公司經營的歷史業績、已確認資產的折舊及攤銷調整，以及本公司及被收購實體所產生的收購前交易相關開支的影響。預計收購將帶來的效率、成本降低和協同效應不在預計範圍內。如果這些實體在本報告所述期間是公司的一部分，這些結果將不會實現，也不一定表明公司在未來期間的綜合經營結果。
其他交易。2021年3月，胡佛的少數股東將剩餘的流通股出售給公司，贖回價值為1美元。3.5百萬美元。贖回後，本公司擁有100%的胡佛。
3. 投資
貨幣市場投資。自.起2022年9月30日，該公司在貨幣市場的投資為#美元。5.3在公司的簡明綜合資產負債表中被歸類為現金和現金等價物的100萬美元。該公司擁有不是截至日期的貨幣市場投資2021年12月31日。
有價證券投資。 對有價證券的投資包括以下內容：
  自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：千)
總成本
$273,047 $273,201 
未實現收益總額
336,830 537,915 
未實現虧損總額(12,421)(1,119)
總公允價值
$597,456 $809,997 
於2022年9月30日及2021年12月31日，本公司擁有55,430和44,430Markel Corporation(Markel)的股票價值為$60.1百萬美元和美元54.8分別為100萬美元。Markel聯席首席執行官託馬斯·S·蓋納先生是公司董事會成員。截至2022年9月30日，有不是持有的有價證券超過5佔公司總資產的%。
該公司購買了$35.12022年前9個月，可銷售的股權證券達到100萬美元。該公司購買了$48.02021年前9個月，可銷售的股權證券達到100萬美元。
於2022年首九個月內，出售有價證券的累計已實現收益總額為$39.5百萬美元。這類銷售的總收益為$。74.2百萬美元。於2021年首九個月內，出售有價證券的累計已實現收益總額為$27.7百萬美元。這類銷售的總收益為$。38.3百萬美元。
有價證券的淨(虧損)收益包括：

截至三個月
9月30日

九個月結束
9月30日
(單位：千)
2022202120222021
(虧損)有價證券收益，淨額
$(54,250)$14,069 $(172,878)$176,981 
減去：出售和捐贈的有價證券收益淨虧損(收益)
137 411 10,742 (7,750)
期末仍持有的有價證券收益的未實現(虧損)淨額
$(54,113)

$14,480 

$(162,136)$169,231 
9

對附屬公司的投資。截至2022年9月30日，公司持有約12交集控股，LLC(交集)的%權益，並根據權益法説明其投資。公司擁有交叉口管理委員會十個席位中的兩個，這使得公司可以對交叉口施加重大影響。截至2022年9月30日，本公司還持有其他幾家關聯公司的投資；GHG持有40伊利諾伊州住宅健康公司的%權益，a40擁有伊利諾伊州安寧療養院的%權益40在GHG和一家密歇根醫院成立的合資企業中擁有%的權益，以及40在GHG和阿勒格尼健康網絡(Ahn)成立的合資企業中擁有%的權益。在2022年第一季度，GHG額外投資了18.5在伊利諾伊州住宅家庭健康和伊利諾伊州住宅臨終關懷附屬公司中投資100萬美元，以資助他們收購NorthShore University HealthSystem的某些家庭健康和臨終關懷資產。這筆交易稀釋了GHG在伊利諾伊州安寧療養院的權益，導致一美元0.6出售附屬公司的投資獲得百萬美元的收益(見附註12). 截至2022年9月30日止三個月及九個月，本公司錄得3.5百萬美元和美元10.5分別為向GHG附屬公司提供的服務收入100萬美元。截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司錄得2.8百萬美元和美元8.0分別為向GHG附屬公司提供的服務收入100萬美元。
該公司有$54.5百萬美元和美元52.5投資賬户中的100萬美元，分別是截至2022年9月30日和2021年12月31日其在附屬公司的投資中的累計未分配收入。
於2021年第三季度，本公司錄得減值費用1美元6.6百萬美元一在中國政府宣佈對私立教育公司的教育部門進行改革後，由於這一業務面臨嚴峻的經濟環境，其對附屬公司的投資受到了影響。
此外，卡普蘭國際控股有限公司(Kihl)舉行了一次45在與約克大學成立的合資企業中擁有%的權益。Kihl借給了這家合資企業GB22百萬美元，這筆貸款超過25年利率為7%，並由約克大學擔保。這筆貸款的未償還餘額為GB。20.4截至2022年9月30日。這筆貸款將在2041年12月之前償還。
成本法投資。本公司持有若干股本證券中不能輕易確定公允價值的投資，這些投資被記為成本法投資，按成本減去減值入賬，並根據同一發行人相同或類似投資的可觀察到的價格變化進行調整。這些投資的賬面價值為#美元。54.9百萬美元和美元48.9分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司錄得收益$0.6100萬美元，用於基於可觀察到的交易的股權證券。在2021年前九個月，公司錄得收益$10.5100萬美元，用於基於可觀察到的交易的股權證券。
4. 應收賬款、應付賬款和應計負債
應收賬款由下列各項組成：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：千)
與客户簽訂的合同應收賬款減去估計的信貸損失#美元20,930及$21,836
$509,527 $589,582 
其他應收賬款28,034 17,889 
 $537,561 $607,471 
信用損失費用為$0.6百萬美元和美元1.7截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為100萬美元。信用損失費用為$2.8百萬美元和美元4.2截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。
應付賬款和應計負債包括以下內容：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：千)
應付帳款$118,061 $126,985 
應計補償和相關福利151,865 179,307 
其他應計負債286,720 277,337 
$556,646 $583,629 
現金透支#美元9.9百萬美元和美元5.5截至2022年9月30日和2021年12月31日的應付賬款中分別包括100萬美元。
10

5. 庫存、在建合同和應付車輛平面圖
進行中的庫存和合同包括以下內容：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
(單位：千)
原料$68,728 $54,944 
在製品14,973 11,506 
成品124,816 72,796 
正在進行的合同1,287 2,225 
 $209,804 $141,471 
該公司通過以下方式為新車、二手車和維修租賃車輛庫存提供資金與Truist銀行(Truist平面圖設施)和福特汽車信貸公司(福特平面圖設施)一起提供標準化平面圖設施。真實的平面圖設施以基於擔保隔夜融資利率(SOFR)加的可變利率計息 1.19年利率。2022年7月5日，本公司與Truist簽訂了一項經修訂的協議，將Truist平面圖設施下的產能提高到$80.0百萬美元。福特平面圖設施以最優惠利率為基礎，以浮動利率計息，下限為3.5%，外加1.5年利率。平面圖設施的加權平均利率為3.5%和0.9截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為2%。平面圖設施的加權平均利率為2.6%和1.1截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月分別為2%。截至2022年9月30日，平面圖設施下的總容量為$100.9100萬美元，其中55.0已使用100萬美元，並計入簡明綜合資產負債表的應付賬款和應計負債。應付車輛平面圖的變動在簡明綜合現金流量表中作為融資活動的現金流量列報。
平面圖設施以相關經銷子公司的車輛庫存和其他資產為抵押，並載有若干契約，其中除其他外，包括限制經銷子公司設立留置權和所有權變更、高級管理人員和關鍵管理人員的契約。截至2022年9月30日，該公司遵守了所有這些限制性公約。
與車輛平面圖安排有關的平面圖利息支出由從製造商以平面圖援助的形式收到的、在庫存中資本化並記錄在凝縮出售關聯庫存時的合併經營報表。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，公司確認銷售商品成本減少了$1.4百萬美元和美元0.7100萬美元，分別與製造商平面圖援助有關。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月，本公司確認銷售商品成本減少$3.4百萬美元和美元2.1100萬美元，分別與製造商平面圖援助有關。
6. 商譽和其他無形資產
2021年第三季度，由於新冠肺炎疫情的出現以及新冠肺炎疫情導致商業辦公電氣產品和酒店行業的產品需求持續疲軟，本公司對Dekko報告部門的商譽和無限期無形資產進行了中期審查。作為減值審查的結果，公司記錄了#美元26.7百萬商譽減值準備。本公司採用貼現現金流量模型估計報告單位的公允價值。報告單位的賬面價值超過估計公允價值，因此在計入遞延所得税的影響後，賬面價值超過估計公允價值的金額產生商譽減值費用。Dekko被包括在製造業中。
截至2022年9月30日和2021年9月30日止三個月的無形資產攤銷為14.6百萬美元和美元16.0分別為100萬美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日止九個月的無形資產攤銷為44.4百萬美元和美元43.8分別為100萬美元。無形資產攤銷估計約為#美元。152022年剩餘時間為100萬美元，512023年，百萬美元392024年，百萬美元312025年為100萬美元，262026年為100萬美元，40之後的百萬美元。
11

按分部分列的商譽賬面值變動如下：
(單位：千)教育電視
廣播		製造業醫療保健汽車其他
企業		總計
截至2021年12月31日的餘額        
商譽$1,186,236 $190,815 $234,993 $118,329 $45,826 $253,399 $2,029,598 
累計減值損失
(331,151)— (34,302)— — (14,563)(380,016)
855,085 190,815 200,691 118,329 45,826 238,836 1,649,582 
測算期調整
1,081 — — 249 — (2,183)(853)
收購— — — 18,031 38,871 — 56,902 
外幣匯率變動
(74,191)— — — — — (74,191)
截至2022年9月30日的餘額        
商譽1,113,126 190,815 234,993 136,609 84,697 251,216 2,011,456 
累計減值損失
(331,151)— (34,302)— — (14,563)(380,016)
$781,975 $190,815 $200,691 $136,609 $84,697 $236,653 $1,631,440 
該公司教育部門的商譽賬面價值變化如下：
(單位：千)卡普蘭
國際		更高
教育		補充教育總計
截至2021年12月31日的餘額      
商譽$621,268 $174,564 $390,404 $1,186,236 
累計減值損失— (111,324)(219,827)(331,151)
621,268 63,240 170,577 855,085 
測算期調整— — 1,081 1,081 
外幣匯率變動(74,068)— (123)(74,191)
截至2022年9月30日的餘額      
商譽547,200 174,564 391,362 1,113,126 
累計減值損失— (111,324)(219,827)(331,151)
$547,200 $63,240 $171,535 $781,975 
其他無形資產包括：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
(單位：千)使用壽命
射程		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		淨載運
金額		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
攜帶
金額
攤銷無形資產              
學生和客户關係
2–10年份
$296,743 $223,485 $73,258 $300,027 $206,714 $93,313 
商品名稱和商標
2–15年份
157,303 78,189 79,114 158,365 68,113 90,252 
數據庫和技術
3–6年份
35,848 30,454 5,394 36,585 26,464 10,121 
網絡從屬協議
10年份
17,400 9,933 7,467 17,400 8,628 8,772 
競業禁止協議
2–5年份
1,000 994 6 1,000 991 9 
其他
1–8年份
69,450 32,429 37,021 68,500 23,847 44,653 
    $577,744 $375,484 $202,260 $581,877 $334,757 $247,120 
無限期-活着的無形資產
              
商品名稱和商標  $77,887     $86,972     
特許經營協議85,858 44,058 
FCC許可證11,000 11,000 
執照和認證  150     150     
其他20 — 
  $174,915 $142,180 
12

7. 債務
該公司的借款包括以下內容：
  自.起
(單位：千)到期日規定利率實際利率9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
無抵押票據(1)
20265.75%5.75%$397,367 $396,830 
循環信貸安排2027
1.61% - 6.63%
2.55%180,662 209,643 
真實的銀行商業票據(2)
2031
1.85% - 4.13%
2.73%23,767 24,504 
真實的銀行商業票據2032
2.10% - 4.56%
3.04%69,542 22,500 
真實的銀行商業票據(3)
2032
3.49% - 4.31%
4.06%26,886 — 
頂峯銀行定期貸款20244.15%4.19%8,715 9,558 
其他債務2025 - 2030
0.00% - 16.00%
3,397 4,466 
債務總額710,336 667,501 
減：當前部分(141,802)(141,749)
長期債務總額$568,534 $525,752 
____________
(1)     賬面價值是淨額。2.6百萬美元和美元3.2截至2022年9月30日和2021年12月31日的未攤銷債務發行成本分別為百萬美元.
(2)     賬面價值是淨額。0.1截至2022年9月30日和2021年12月31日的未攤銷債務發行成本為100萬美元。
(3)     賬面價值是淨額。0.1截至2022年9月30日，未攤銷債務發行成本為100萬美元。
於2022年9月30日及2021年12月31日，本公司5.75%無擔保票據，根據報價市場價格(第2級公允價值評估)，總額為#美元389.0百萬美元和美元417.5分別為100萬美元。
2022年5月3日，本公司修訂了循環信貸安排，以(其中包括)(I)將該安排的到期日延長至2027年5月30日，(Ii)消除單獨美元和多幣種部分的借款，(Iii)更新某些利率基準，包括以美元計價的借款以SOFR取代美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，(Iv)加入信用證發行的子安排，以及(V)允許根據公司的總淨槓桿率確定和調整適用的借款保證金。公司的未償還餘額為$300百萬無擔保循環信貸安排為180.7截至2022年9月30日，百萬美元，其中包括美元借款126百萬美元，應付SOFR PLUS利息1.375%或最優惠利率加0.375%和英鎊(GBP)借款(GB)50百萬英鎊，按每日英鎊隔夜指數平均(SONIA)加利息計算1.375%.
2022年7月5日，公司的汽車子公司與Truist Bank修改了日期為2021年12月28日的商業票據，其中包括將總貸款額增加到#美元71.6百萬美元。經修訂的商業匯票須於10年期按月分期付款：$1.0頭24個月的百萬美元，外加應計和未付利息0.5其餘96個月於每月1日到期，另加應計和未付利息，未償還本金餘額於2032年7月1日最後支付。經修訂的商業票據以SOFR加碼為基礎按浮動利率計息2.05年利率。商業票據包含條款和條件，包括在汽車子公司違約的情況下的補救措施。
2022年7月5日，公司的汽車子公司與Truist銀行簽訂了三份額外的商業票據，總金額為$27.2百萬美元。商業票據的付款期限各為一年10年期每月分期付款總額為#美元0.1每月第一天到期，另加應計和未付利息，最後支付2032年7月1日到期的未償還本金餘額。這些商業票據以SOFR加碼為基礎，按不同利率計息。1.8年利率。商業票據包含條款和條件，包括在汽車子公司違約的情況下的補救措施。同日，公司的汽車子公司簽訂了三項利率互換協議，名義總價值為#美元。27.2百萬美元，到期日為2032年7月1日。利率互換協議將向汽車子公司支付美元的利息27.2基於SOFR PLUS的百萬名義金額1.8%，汽車子公司將向交易對手支付固定的4.861年利率。簽訂新的利率互換協議是為了將這些商業票據下的浮動利率借款轉換為固定利率借款。根據新利率掉期協議的條款及相關借款，新利率掉期被確定為有效，因而符合現金流對衝的資格。
該公司其他債務的公允價值基於第二級投入，接近其截至2022年9月30日和2021年12月31日的賬面價值。本公司遵守所有財務契約循環信貸安排、商業票據和頂峯銀行定期貸款截至2022年9月30日。
在.期間三截至2022年9月30日及2021年9月30日止月，本公司平均未償還借款約為$714.1百萬美元和美元545.9分別為100萬美元，平均年利率約為
13

4.9%和4.8%。於截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月內，本公司產生淨利息開支$10.8百萬美元和美元9.4分別為100萬美元。
在.期間九截至2022年9月30日及2021年9月30日止月，本公司平均未償還借款約為$676.5百萬美元和美元531.3分別為100萬美元，平均年利率約為4.6%和4.9%。在.期間九截至2022年9月30日及2021年9月30日止月，本公司產生淨利息開支$36.8百萬美元和美元22.5分別為100萬美元。
於截至2022年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得利息開支$1.4百萬美元和美元12.8分別用於調整強制可贖回非控股權益的公允價值。於截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得淨利息開支$2.6百萬美元和美元2.7分別用於調整強制可贖回非控股權益的公允價值。可強制贖回的非控股權益的公允價值按GHC One及GHC Two擁有的相關附屬公司的公允價值計算，並計及其附屬投資的任何債務及其他非控股權益。所擁有附屬公司的公允價值是參考折現現金流量或EBITDA倍數(接近公允價值(第3級公允價值評估))釐定。
14

8. 公允價值計量
本公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債如下：
截至2022年9月30日
(單位：千)1級2級3級總計
資產      
貨幣市場投資 (1) 
$— $5,306 $— $5,306 
有價證券(2)
597,456 — — 597,456 
其他目前的投資(3)
9,294 4,006 — 13,300 
利率互換(4) 
— 2,781 — 2,781 
金融總資產
$606,750 $12,093 $— $618,843 
負債
  
  
  
或有對價負債(5)
$— $— $9,631 $9,631 
可強制贖回的非控股權益(6)
— — 27,142 27,142 
金融負債總額
$— $— $36,773 $36,773 

截至2021年12月31日
(單位：千)1級2級3級總計
資產
  
  

  
有價證券(2)
$809,997 $— $— $809,997 
其他目前的投資(3)
7,230 7,218 — 14,448 
金融總資產
$817,227 $7,218 $— $824,445 
負債
  
  

  
或有對價負債(5)
$— $— $14,881 $14,881 
利率互換(7) 
— 2,049 — 2,049 
外匯掉期(8)
— 484 — 484 
可強制贖回的非控股權益(6)
— — 13,661 13,661 
金融負債總額
$— $2,533 $28,542 $31,075 
____________
(1)
本公司的貨幣市場投資包括現金和現金等價物，其價值考慮了交易對手的流動性。
(2)
該公司對有價證券的投資以美國公司的普通股形式持有，這些普通股在美國證券交易所交易活躍。這些股票的報價很容易獲得。
(3)
包括美國政府證券、公司債券、共同基金和定期存款。該等投資根據證券或投入品的報價市場價格(包括類似工具的報價市場價格)採用市場法進行估值，並在公允價值分級中被分類為第一級或第二級。
(4)
包括在遞延費用和其他資產中。該公司採用市場法模型，使用利率互換名義金額乘以到期時間和市場利率的可觀察投入。
(5)
計入應付賬款、應計負債和其他負債。公司根據或有對價要求中包含的目標類型(收入、EBITDA、客户留存)，使用蒙特卡羅模擬、Black-Scholes模型或概率加權分析來確定或有對價負債的公允價值。所有分析都包括對被收購企業的估計財務預測和特定於收購的貼現率。
(6)
可強制贖回的非控股權益的公允價值按GHC One及GHC Two擁有的相關附屬公司的公允價值計算，並計及其附屬投資的任何債務及其他非控股權益。所有子公司的公允價值是通過企業價值分析確定的，其中包括準則、上市公司和貼現現金流量分析之間的同等權重。
(7)
包括在其他負債中。本公司採用市場方法模型，使用利率掉期名義金額乘以到期時間和市場利率的可觀察投入。
(8)
計入應付賬款和應計負債，並根據計算合同價格與基於市場的遠期匯率之間差額的估值模型進行估值。

15

下表使用第3級投入，對按公允價值經常性計量的公司財務負債的變化進行了對賬：
(單位：千)或有對價負債可強制贖回的非控股權益
截至2021年12月31日
$14,881 $13,661 
收購業務397 — 
公允價值變動(1)
(5,036)12,799 
出資
— 922 
淨收入中包含的價值增值(1)
1,139 — 
和解或分配
(1,750)(240)
截至2022年9月30日
$9,631 $27,142 
(單位：千)或有對價負債可強制贖回的非控股權益
截至2020年12月31日$37,174 $9,240 
公允價值變動(1)
(5,482)2,703 
出資
— 50 
淨收入中包含的價值增值(1)
1,157 — 
和解或分配
(19,942)(72)
外幣匯率變動
(12)— 
截至2021年9月30日$12,895 $11,921 
____________
(1)或有對價負債的公允價值變動及增值計入銷售、一般及行政開支，而強制性可贖回非控制權益的公允價值變動計入本公司簡明綜合經營報表的利息開支。
於截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得商譽及其他長期資產減值費用為$26.8百萬美元和美元31.6分別為100萬美元。商譽和其他長期資產的重新計量被歸類為第3級公允價值評估，原因是在確定公允價值時產生了不可觀察的投入的重要性。公司使用貼現現金流模型來確定報告單位和其他長期資產的估計公允價值。市值法也被用來補充貼現現金流模型。該公司對未來的現金流、貼現率、市場價值和長期增長率進行了估計和假設。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司錄得收益$0.6根據同一發行人的相同或類似投資的可觀察交易，作為成本法投資入賬的權益證券。在截至2021年9月30日的九個月內，公司錄得收益$10.5根據同一發行人的相同或類似投資的可觀察交易，作為成本法投資入賬的權益證券。
於2021年第三季度，本公司錄得減值費用$6.6百萬美元一其在附屬公司的投資(見附註3)。
9. 與客户簽訂合同的收入
公司產生了84%和81在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，該公司收入的30%來自美國國內銷售。剩下的16%和19在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，收入的10%來自非美國銷售。截至2021年9月30日的三個月和九個月，82%和79%的收入來自美國國內銷售，其餘的18%和21%的收入來自美國以外的銷售。
截至2022年9月30日止三個月及九個月，本公司確認55%和58作為對轉移給客户的服務和商品的控制權，其收入的百分比，以及剩餘的45%和42%在客户獲得對承諾貨物的控制權的時間點。截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司確認66%和67隨着時間的推移，其收入的1%，其餘的34%和33在某個時間點。
合同資產。截至2022年9月30日，公司確認的合同資產為21.0100萬美元與卡普蘭國際公司的一份合同有關，該合同包括在遞延費用和其他資產中。該公司預計將額外確認$282.1在接下來的一年內與本合同相關的百萬美元七年了。截至2021年12月31日，合同資產為$17.7百萬美元。
16

遞延收入。當在公司業績之前收到或到期的現金付款時，公司記錄遞延收入，包括可退還的金額。下表顯示了公司遞延收入餘額的變化：
自.起
9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		%
(單位：千)變化
遞延收入$367,048 $363,065 1
2020年4月，GHG收到1美元31.5根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARE法案)因新冠肺炎而修改的擴大的聯邦醫療保險加速和預付款計劃下的100萬美元。衞生與公眾服務部在付款365天后開始收回這筆預付款。已確認的GHG美元0.5百萬美元和美元12.5分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，為符合條件的服務提交的索賠收入餘額的百萬美元。截至2022年9月30日，已全額收回預付款。截至2021年9月30日的三個月和九個月，GHG確認了美元6.6百萬美元和美元11.6為符合條件的服務提交的索賠收入餘額的100萬美元。
遞延收入餘額的大部分變化與卡普蘭國際司服務的週期性有關。在截至2022年9月30日的九個月內，公司確認了296.6與公司截至2021年12月31日的遞延收入餘額相關的百萬美元。
分配給剩餘履約債務的收入是將在未來期間確認為收入的遞延收入數額。截至2022年9月30日，遞延收入餘額與某些醫療和護理資格有關，原始合同長度大於12個月在卡普蘭補充教育是$7.8百萬美元。卡普蘭補充教育預計將認識到66在接下來的一段時間內12個月剩下的部分在此之後。
獲得合同的成本。下表列出了該公司獲得合同資產的成本變化：
(單位：千)餘額為
起頭
週期的		與新合同相關的成本減去：期內攤銷的成本其他天平
在…
結束
期間
2022$26,081 $30,046 $(38,407)$(2,747)$14,973 
大多數其他活動與截至2022年9月30日的9個月的貨幣兑換調整有關。
17

10. 每股收益
本公司的非既得性限制性股票獎勵包含不可沒收的股息權，因此在根據兩級法計算每股收益時被視為參與證券。按兩級法計算的稀釋每股收益低於按庫存股計算的稀釋每股收益，因此在稀釋每股收益中列報的金額較低。按兩級法計算每股盈利時，分子不包括歸屬於未歸屬限制性股票獎勵的收入，而分母則不包括該等相關股份的攤薄影響。
以下是使用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的公司淨收入和股票數據：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(以千為單位，每股除外)2022202120222021
分子：
基本每股收益的分子：        
格雷厄姆控股公司普通股股東應佔淨收益
$32,780 $39,586 $60,919 $267,394 
減去：股息-已發行普通股和未歸屬的限制性股票
(7,575)(7,496)(30,728)(30,155)
未分配收益25,205 32,090 30,191 237,239 
分配給普通股股東的百分比
99.41 %99.32 %99.41 %99.32 %
25,058 31,872 30,015 235,633 
新增：股息-已發行普通股7,529 7,447 30,549 29,953 
基本每股收益的分子$32,587 $39,319 $60,564 $265,586 
新增：稀釋股票期權帶來的額外未分配收益
1 1 — 5 
稀釋後每股收益的分子$32,588 $39,320 $60,564 $265,591 
分母：    
基本每股收益的分母：
加權平均流通股4,808 4,961 4,841 4,966 
補充：稀釋股票期權的影響12 16 12 14 
稀釋後每股收益的分母4,820 4,977 4,853 4,980 
格雷厄姆控股公司普通股股東：        
基本每股收益
$6.78 $7.93 $12.51 $53.49 
稀釋後每股收益
$6.76 $7.90 $12.48 $53.33 
____________
由於四捨五入，每股收益金額可能不會重新計算。
稀釋後每股收益不包括以下加權平均潛在普通股，因為根據庫存股方法計算，其影響將是反稀釋的：
截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(單位：千)2022202120222021
加權平均限制性股票17 14 17 11 
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的稀釋後每股收益不包括以下影響105,000和104,000股票期權和或有可發行股票分別被納入，因為由於市場狀況，納入這些股票將具有反攤薄作用。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，公司宣佈的定期股息總額為$1.58及$6.32分別為每股普通股。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司宣佈的定期股息總額為$1.51及$6.04分別為每股普通股。
18

11. 退休金和退休後計劃
已定義的福利計劃。公司的固定收益養老金計劃產生的總收益由以下部分組成：
  截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(單位：千)2022202120222021
服務成本$5,557 $5,775 $16,581 $17,254 
利息成本7,612 6,754 22,893 20,162 
預期資產收益率(41,779)(34,800)(125,705)(103,078)
攤銷先前服務費用708 711 2,126 2,134 
確認精算收益(17,538)(1,671)(52,306)(6,234)
定期淨收益(45,440)(23,231)(136,411)(69,762)
特殊離職津貼費用
— — — 1,118 
總收益$(45,440)$(23,231)$(136,411)$(68,644)
在2021年第二季度，公司記錄了$1.1與某些Dekko員工的離職激勵計劃有關的費用為100萬美元，資金來自公司養老金計劃的資產。
本公司的補充行政人員退休計劃(SERP)產生的總成本包括以下部分：
  截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(單位：千)2022202120222021
服務成本$227 $256 $683 $767 
利息成本823 736 2,467 2,207 
攤銷先前服務費用9 83 27 248 
已確認精算損失166 1,482 499 4,447 
淨定期成本$1,225 $2,557 $3,676 $7,669 
定義福利計劃資產。該公司的固定收益養老金義務由一個由私人投資基金、美國股票指數基金以及由第三方受託人持有的相對較少數量的股票和高質量固定收益證券組成的投資組合提供資金。本公司養卹金計劃的資產分配如下：
  自.起
  9月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
  
美國股市61 %61 %
私人投資基金17 %17 %
美國股指基金8 %9 %
國際股票9 %9 %
美國固定收益5 %4 %
  100 %100 %
該公司管理着大約42%的內部養老金資產，其中大部分投資於私人投資基金，其餘投資於伯克希爾哈撒韋股票、美國股指基金和短期固定收益證券。剩下的58%的計劃資產由管理二投資公司。投資經理的目標是使這些資產的價值實現適度的長期增長，同時保護它們免受價值大幅下降的影響。這兩家投資經理都可以投資於股票、固定收益證券和現金的組合。經理不得投資於公司的證券或另類投資。一位投資經理不能投資超過15購買時資產在Alphabet和伯克希爾哈撒韋公司股票中的百分比，且不超過30投資時其在指定國際交易所管理的資產的百分比。另一位投資經理的投資不能超過20購買伯克希爾哈撒韋股票時資產的百分比，且不超過15投資時其在指定國際交易所管理的資產的百分比，且不低於1030%的資產可以投資於固定收益證券。除上述例外情況外，投資管理人的投資不得超過10未經計劃管理人事先批准，任何其他單一發行人證券中資產的%，美國政府債務除外。
在確定計劃資產的預期收益率時，公司考慮了計劃資產的相對權重、計劃總資產和個別資產類別的歷史表現以及經濟和其他
19

未來業績的指標。此外，在制定適當的回報基準時，公司可能會諮詢並考慮金融和其他專業人士的意見。
公司評估其固定收益養老金計劃資產組合是否存在顯著的集中度(定義為大於10計劃資產的百分比)截至2022年9月30日的信用風險。評估的集中度類型包括但不限於對單一實體、行業類型、外國和個別基金的投資集中度。2022年9月30日，養老金計劃在一普通股和一私募投資基金超過10計劃總資產的百分比，價值為$783.6百萬美元，或大約33計劃總資產的百分比。2021年12月31日，養老金計劃投資於一普通股和一私募投資基金超過10計劃總資產的百分比，價值為$998.8百萬美元，或大約29計劃總資產的百分比。
其他退休後計劃。公司其他退休後計劃產生的總福利由以下部分組成：
  截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日
(單位：千)2022202120222021
利息成本$24 $23 $73 $69 
攤銷先前服務信貸(1)(1)(5)(5)
確認精算收益(711)(877)(2,132)(2,632)
定期淨收益$(688)$(855)$(2,064)$(2,568)
12. 其他營業外收入
營業外收入彙總如下：

截至三個月
9月30日

九個月結束
9月30日
(單位：千)
2022202120222021
出售業務的收益$1,376 $1,303 $3,074 $2,749 
外幣(虧損)收益(淨額)(448)(6)(1,973)674 
出售成本法投資的收益8 — 1,032 6,793 
出售附屬公司投資的收益
— — 604 — 
成本法投資收益
560 — 560 10,506 
其他收益，淨額
862 3,921 3,113 6,938 
其他營業外收入合計
$2,358 $5,218 $6,410 $27,660 
成本法投資的收益來自於按成本法入賬的相關權益證券的公允價值的可見價格變動(見附註3及8)。
截至2022年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得或有代價收益$1.4百萬和$3.1百萬，分別與2018年卡普蘭大學(KU)的處置有關。截至2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司錄得或有代價收益$1.3百萬美元和美元2.8分別為100萬美元。
20

13. 累計其他綜合收益(虧損)
另一項綜合損失由以下部分組成：
截至9月30日的三個月
  20222021
  税前收入税後税前收入税後
(單位：千)金額税收金額金額税收金額
外幣折算調整：            
在此期間發生的翻譯調整$(44,260)$— $(44,260)$(16,033)$— $(16,033)
養老金和其他退休後計劃：            
計入淨收入的先前服務費用淨額攤銷
716 (185)531 793 (188)605 
計入淨收益的精算淨收益攤銷
(18,083)4,661 (13,422)(1,066)238 (828)
(17,367)4,476 (12,891)(273)50 (223)
現金流對衝：            
當期收益2,202 (506)1,696 169 (39)130 
其他全面損失$(59,425)$3,970 $(55,455)$(16,137)$11 $(16,126)
  截至9月30日的9個月
  20222021
  税前收入税後税前收入税後
(單位：千)金額税收金額金額税收金額
外幣折算調整：            
在此期間發生的翻譯調整$(86,926)$— $(86,926)$(15,352)$— $(15,352)
養老金和其他退休後計劃：            
計入淨收入的先前服務費用淨額攤銷
2,148 (554)1,594 2,377 (615)1,762 
計入淨收益的精算淨收益攤銷
(53,939)13,902 (40,037)(4,419)1,143 (3,276)
  (51,791)13,348 (38,443)(2,042)528 (1,514)
現金流對衝：          
當期收益4,935 (1,135)3,800 803 (186)617 
其他全面損失$(133,782)$12,213 $(121,569)$(16,591)$342 $(16,249)
與其他全面收益(虧損)各部分相關的累計餘額如下：
(單位：千，税後淨額)累計
外國
貨幣
翻譯
調整，調整		未實現收益
關於養老金
以及其他
退休後
平面圖		現金流
套期保值		累計
其他
全面
收入
截至2021年12月31日的餘額$(6,298)$979,157 $(1,471)$971,388 
改敍前的其他綜合(虧損)收入
(86,926)— 3,342 (83,584)
從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的淨額
— (38,443)458 (37,985)
其他綜合(虧損)收入，税後淨額
(86,926)(38,443)3,800 (121,569)
截至2022年9月30日的餘額$(93,224)$940,714 $2,329 $849,819 
21

從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的金額和細目如下：
  截至三個月
9月30日		九個月結束
9月30日		業務簡明合併報表中受影響的行項目
  
(單位：千)2022202120222021
養老金和其他退休後計劃：        
先前服務費用淨額攤銷$716 $793 $2,148 $2,377 (1)
精算淨收益攤銷(18,083)(1,066)(53,939)(4,419)(1)
  (17,367)(273)(51,791)(2,042)税前
  4,476 50 13,348 528 所得税準備金(受益於)
  (12,891)(223)(38,443)(1,514)税後淨額
現金流對衝123 149 458 456 利息支出
該期間的全部重新敍級$(12,768)$(74)$(37,985)$(1,058)税後淨額
____________
(1)    這些累積的其他全面收益部分計入定期退休金淨額和退休後計劃成本(見附註11)，並計入本公司簡明綜合經營報表的營業外退休金和退休後福利收入。
14. 或有事件
訴訟、法律和其他事項。本公司及其子公司會受到投訴和行政訴訟，並且是在其正常業務過程中發生的各種民事訴訟的被告，包括合同糾紛；指控疏忽、誹謗、誹謗和侵犯隱私的訴訟；商標、版權和專利侵權；違反勞動法和適用的工資和工時法；以及涉及現任和前任學生和員工的成文法或普通法索賠。雖然針對公司的法律索賠和訴訟的結果不能肯定地預測，但根據目前掌握的信息，管理層相信有不是可能對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響的現有索賠或訴訟程序。然而，根據目前掌握的信息，管理層認為，現有的和受到威脅的法律、監管和其他程序造成的未來損失有可能超過記錄的數額，這是合理的。15百萬美元。
2015年，卡普蘭將KHE校園(KHEC)業務的幾乎所有資產出售給了美國教育公司。2018年，卡普蘭的某些子公司將KU的機構資產和運營貢獻給了一所新大學：一家附屬於普渡大學的印第安納州非營利性公益公司，名為普渡大學全球。卡普蘭可能會被要求就學校的預售行為向KU和KHEC學校的現任業主負責，而學校的預售行為已經並可能成為未來合規審查、監管程序或訴訟的主題，這些審查、監管程序或訴訟可能導致金錢責任或罰款或其他制裁。2021年5月6日，卡普蘭收到教育部(Ed)的通知，稱將根據借款人還款抗辯(BDTR)規定進行事實調查程序，以確定超過800BDTR聲稱，並要求提供與卡普蘭以前擁有的幾所學校有關的文件。從2021年7月開始，卡普蘭開始接收索賠和相關信息請求。卡普蘭總共收到了1,449尋求清償約$的借款人辯護申請35百萬貸款(不包括利息)。收到的大部分申請來自KU以前的學生。教育署就這些申索作出裁決的程序受借款人答辯規例所規限，但目前尚不清楚教育署會在多大程度上排除基於基本的訴訟時效、卡普蘭提供的證據或任何與學生申請者就讀學校有關的先前調查而提出的申索。
2022年6月22日，教育署提交聯合動議，要求批准#年的和解協議斯威特等人。VS Cardona，這是美國加利福尼亞州北區地區法院懸而未決的案件。卡普蘭不是本案的當事人。這起案件是在2019年由所謂的借款人提起的，他們要求教育署裁決所有未決的借款人辯護索賠。和解協議建議，教育署會為借錢入讀指定名單上任何學校的學生清還貸款。這份名單包括大約150所學校，包括鮑德學院、華盛頓山學院、卡普蘭職業學院和卡普蘭學院，以及普渡大學全球學院(包括前卡普蘭大學)。這項擬議的和解將涵蓋卡普蘭先前已向教育署作出迴應的所有索賠，也可能包括卡普蘭尚未收到任何信息或在法院最終批准和解之前仍可能提交的新索賠。教育署澄清，雖然就讀其中一所表列學校可為借款人提供推定的寬免，但列入名單並不表示該校有不當行為，亦不會提供證據依據，供教育署向任何一所學校採取行動。在2022年7月25日提交的文件中，教育署表示，在Sweet提出的和解方案“沒有為針對學校的行動創造獨立的基礎”，而且“只有在教育署啟動單獨的、未來的訴訟程序後，才能對學校施加任何具體的後果--無論是財務上的還是其他方面的。”除非獲得法院的最終批准，否則擬議的和解協議將不會生效。在發生
22

如果和解協議獲得批准，教育署如希望最終向機構追究法律責任，並要求追回已清償的款項，很可能需要根據借款人辯護規則程序，分別就借款人的申索作出全面裁決。
卡普蘭認為，在任何這樣的過程中，它都有可以阻止任何學生開除或學校責任的抗辯理由，包括這些索賠被適用的訴訟時效禁止、未經證明、不完整且未能滿足監管機構的備案要求。卡普蘭將極力為教育署要求卡普蘭為任何最終的學生退學負責的任何企圖辯護，並將以書面和敍事證據迴應所有指控，以反駁指控，證明其缺乏理據，並支持教育署否認所有此類指控。如教育署透過BTDR程序批准借款人申索，教育署可要求發還從Kaplan清償的款項。如果教育部對卡普蘭發起追償行動，而這一行動成功地擊敗了卡普蘭的防禦，卡普蘭可能會承擔重大責任。
2022年10月31日，教育署發佈了最終的借款人防禦還款規則，生效日期為2023年7月1日。與以前的規則相比，這一新規則在一定程度上擴大了可能引發解除索賠的訴訟；規定，如果機構沒有提供任何響應性證據，借款人的索賠將被推定為真實；為團體索賠提供了更容易的程序；並依賴於當前的計劃審查處罰聽證程序進行解除索賠。根據這項規定，償還程序只適用於2023年7月1日之後首次發放的貸款；然而，清償程序和標準適用於任何未決的申請，無論貸款日期如何。
2022年10月27日，教育署公佈了一項最後規則，其中一項是更改“非牟利”機構第IV條的定義，使任何欠該機構前擁有人的債項的債務人或與該機構的前擁有人維持以收入為本的服務協議的機構，不受該定義規限。最終規則的生效日期為2023年7月1日，可能會對普渡全球提出額外的監管要求。
2018年8月，普渡大學全球分校收到了教育部更新的臨時項目參與協議(PPPA)，這是在所有權從卡普蘭變更為普渡後繼續參加聯邦第四章項目所必需的。PPPA於2021年6月30日到期，但被延長至2022年6月30日。2022年8月，普渡大學全球分校收到了一份延期的PPPA，有效期至2024年6月30日。根據擴展的PPPA，除其他限制外，普渡大學全球分校還必須每季度向教育署報告與已知的公開調查和學生投訴有關的信息。
2021年6月，新加坡私立教育委員會(CPE)指示新加坡卡普蘭停止新的招生三市場營銷文憑課程，包括全日制和非全日制，原因是不符合入學的最低入門要求，並在這些課程中教授現有學生。2021年8月23日，CPE就卡普蘭基金會文憑和四信息技術文憑課程包括全日制和非全日制。2021年11月，CPE發佈了關於進一步23全日制或兼讀制文憑課程。在監管行動後，卡普蘭新加坡仍然能夠提供449仍在CPE註冊的項目，其中有16文憑，361學士學位，剩下的是證書課程和研究生課程。2022年4月，新加坡卡普蘭申請重新註冊某些文憑項目，並於2022年7月獲得CPE的批准。2022年5月，CPE還續簽了新加坡卡普蘭作為私立教育機構的註冊，為期四年，2026年到期。2022年10月，卡普蘭新加坡分校獲得CPE的批准，可以重新註冊某些額外的全日制和非全日制課程。雖然CPE在2021年的監管行動將對卡普蘭新加坡公司未來的收入、經營業績和現金流產生重大不利影響，但由於最近批准了某些受影響的項目的註冊，預計這種影響將得到緩解。
23

15. 業務細分
該公司擁有七可報告的部門：卡普蘭國際公司、卡普蘭高等教育公司、卡普蘭補充教育公司、電視廣播、製造業、醫療保健和汽車行業。
下表彙總了與公司每個業務部門相關的財務信息：
  截至三個月九個月結束
9月30日9月30日
(單位：千)2022202120222021
營業收入    
教育$355,064 $335,999 $1,066,089 $1,005,300 
電視廣播135,165 126,498 380,970 360,089 
製造業122,964 99,766 365,966 356,849 
醫療保健87,176 55,445 230,816 160,184 
汽車211,396 84,702 509,965 242,702 
其他業務101,207 107,539 308,150 199,477 
公司辦公室— — — — 
段間淘汰(534)(513)(1,495)(1,558)
  $1,012,438 $809,436 $2,860,461 $2,323,043 
無形資產攤銷前營業收入(虧損)及商譽和其他長期資產減值






教育$22,625 $13,869 $69,952 $57,238 
電視廣播53,691 41,911 135,991 113,212 
製造業14,723 (6,942)39,527 27,990 
醫療保健6,953 6,016 21,491 23,312 
汽車11,050 4,506 25,493 8,815 
其他業務(17,840)(19,752)(68,301)(57,533)
公司辦公室(17,035)(13,481)(40,886)(42,831)
$74,167 $26,127 $183,267 $130,203 
無形資產攤銷和長期資產減值
教育$3,980 $3,955 $12,190 $15,240 
電視廣播1,360 1,361 4,080 4,081 
製造業5,076 32,541 15,403 46,138 
醫療保健905 756 2,822 2,317 
汽車— — — — 
其他業務3,314 4,121 9,941 7,599 
公司辦公室— — — — 
$14,635 $42,734 $44,436 $75,375 
營業收入(虧損)
教育$18,645 $9,914 $57,762 $41,998 
電視廣播52,331 40,550 131,911 109,131 
製造業9,647 (39,483)24,124 (18,148)
醫療保健6,048 5,260 18,669 20,995 
汽車11,050 4,506 25,493 8,815 
其他業務(21,154)(23,873)(78,242)(65,132)
公司辦公室(17,035)(13,481)(40,886)(42,831)
  $59,532 $(16,607)$138,831 $54,828 
關聯公司淨收益中的權益(1,111)12,964 2,920 28,168 
利息支出，淨額(10,776)(9,422)(36,755)(22,457)
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額
50,687 27,561 152,063 81,564 
(虧損)有價證券收益，淨額
(54,250)14,069 (172,878)176,981 
其他收入，淨額
2,358 5,218 6,410 27,660 
所得税前收入
$46,440 $33,783 $90,591 $346,744 
24

  截至三個月九個月結束
9月30日9月30日
(單位：千)2022202120222021
財產、廠房和設備折舊
教育$8,360 $8,217 $25,396 $23,479 
電視廣播2,961 3,462 9,335 10,478 
製造業2,358 2,402 7,109 7,346 
醫療保健590 322 1,455 970 
汽車1,067 535 2,596 1,555 
其他業務4,169 3,649 12,198 7,578 
公司辦公室152 154 456 480 
  $19,657 $18,741 $58,545 $51,886 
養老金服務成本  
教育$2,233 $2,339 $6,700 $7,020 
電視廣播884 901 2,666 2,692 
製造業276 321 828 962 
醫療保健138 141 417 421 
汽車6 — 17 — 
其他業務552 458 1,549 1,314 
公司辦公室1,468 1,615 4,404 4,845 
  $5,557 $5,775 $16,581 $17,254 
本公司各業務部門的資產信息如下：
  自.起
(單位：千)2022年9月30日2021年12月31日
可確認資產    
教育$1,847,201 $2,026,782 
電視廣播422,465 448,627 
製造業494,335 486,304 
醫療保健245,276 194,823 
汽車411,440 238,200 
其他業務620,287 689,872 
公司辦公室76,503 68,962 
  $4,117,507 $4,153,570 
有價證券投資597,456 809,997 
對關聯公司的投資169,422 155,444 
預付養老金成本2,392,746 2,306,514 
總資產$7,277,131 $7,425,525 
25

該公司的教育部門包括以下運營部門：
  截至三個月九個月結束
  9月30日9月30日
(單位：千)2022202120222021
營業收入      
卡普蘭國際$193,085 $168,143 $598,469 $521,314 
高等教育80,684 85,518 229,467 239,944 
補充教育79,566 80,489 233,416 238,055 
卡普蘭公司和其他4,927 3,761 13,726 10,739 
段間淘汰(3,198)(1,912)(8,989)(4,752)
  $355,064 $335,999 $1,066,089 $1,005,300 
無形資產攤銷前營業收入(虧損)及長期資產減值
卡普蘭國際$8,503 $(999)$48,130 $23,285 
高等教育9,027 9,525 16,768 18,152 
補充教育9,471 11,769 17,671 33,079 
卡普蘭公司和其他(4,579)(6,426)(12,783)(17,375)
段間淘汰203 — 166 97 
$22,625 $13,869 $69,952 $57,238 
無形資產攤銷$3,980 $3,888 $12,190 $11,967 
長期資產減值準備$— $67 $— $3,273 
營業收入(虧損)      
卡普蘭國際$8,503 $(999)$48,130 $23,285 
高等教育9,027 9,525 16,768 18,152 
補充教育9,471 11,769 17,671 33,079 
卡普蘭公司和其他(8,559)(10,381)(24,973)(32,615)
段間淘汰203 — 166 97 
  $18,645 $9,914 $57,762 $41,998 
財產、廠房和設備折舊
        
卡普蘭國際$5,709 $5,516 $17,258 $15,603 
高等教育988 923 3,072 2,648 
補充教育1,570 1,658 4,787 4,904 
卡普蘭公司和其他93 120 279 324 
  $8,360 $8,217 $25,396 $23,479 
養老金服務成本        
卡普蘭國際$67 $73 $202 $221 
高等教育961 1,109 2,862 3,329 
補充教育1,029 954 3,106 2,861 
卡普蘭公司和其他176 203 530 609 
  $2,233 $2,339 $6,700 $7,020 
公司教育部門的資產信息如下：
  自.起
(單位：千)2022年9月30日2021年12月31日
可確認資產    
卡普蘭國際$1,336,856 $1,493,868 
高等教育177,042 187,789 
補充教育267,826 286,877 
卡普蘭公司和其他65,477 58,248 
  $1,847,201 $2,026,782 

26

第二項：管理層對經營結果和財務狀況的討論和分析。
本分析應與簡明合併財務報表及其附註一併閲讀。
經營成果
該公司公佈普通股應佔淨收益為3,280萬美元($6.762022年第三季度為每股3960萬美元(每股7.90美元)，而2021年第三季度為3960萬美元(每股7.90美元)。
2022年第三季度公司淨收入中包含的項目：
•有價證券淨虧損5420萬美元(税後影響4020萬美元，或每股8.28美元)；
•非公司管理業務的關聯公司淨虧損270萬美元(税後影響200萬美元，或每股0.42美元)；
•減記成本法投資帶來的淨營業收益60萬美元(税後影響40萬美元，或每股0.09美元)；以及
•利息支出140萬美元，用於調整強制可贖回的非控股權益的公允價值(税後影響為130萬美元，或每股0.28美元)。
計入本公司年度淨收入的項目第三1/42021:
•與公司先前收購的或有對價的公允價值變化有關的170萬美元淨信貸(每股0.34美元)；
•2,680萬美元商譽和其他長期資產減值費用(税後影響2,240萬美元，或每股4.46美元)；
•1,410萬美元的有價證券淨收益(税後影響1,030萬元，或每股2.05元共享)；
•非公司管理業務的關聯公司淨收益1670萬美元(税後影響1220萬美元，或每股2.43美元)；
•權益法投資減記淨非營業虧損640萬美元(税後影響480萬美元，或每股0.95美元)；
•260萬美元的利息支出淨額，用於調整強制可贖回的非控股權益的公允價值(每股0.52美元)；以及
•由於與公司養老金和其他退休後計劃有關的估計遞延州所得税税率的變化而產生的1,570萬美元的遞延所得税收益(每股3.14美元)。
2022年第三季度的收入為10.124億美元，比2021年第三季度的8.094億美元增長了25%。收入增加在教育方面，電視廣播、製造業、醫療保健和汽車，部分被其他業務的下滑所抵消。該公司報告2022年第三季度的營業收入為5950萬美元，而2021年第三季度的營業虧損為1660萬美元。經營業績在各方面都有所改善幻覺。
2022年首九個月，公司公佈普通股應佔淨收益為6,090萬美元($12.48每股)，而2021年前9個月為2.674億美元(每股53.33美元)。
27

2022年前9個月公司淨收入中包含的項目：
•與公司先前收購的或有對價的公允價值變化有關的320萬美元淨貸項(税後影響310萬美元，或每股0.64美元)；
•可出售股權證券淨虧損1.729億美元(税後影響1.279億美元，或每股26.19美元)；
•非公司管理業務的關聯公司淨虧損280萬美元(税後影響210萬美元，或每股0.43美元)；
•銷售和減記成本和權益法投資的營業外收益220萬美元(税後影響170萬美元，或每股0.34美元)；以及
•1,280萬美元的利息支出，用於調整強制可贖回的非控股權益的公允價值(税後影響為1,230萬美元，或每股2.51美元)。
第一年計入公司淨收入的項目九幾個月來2021:
•與公司先前收購的或有對價的公允價值變化有關的390萬美元淨信貸(每股0.78美元)；
•3020萬美元的商譽和長期資產減值費用(税後影響為2490萬美元，或每股4.97美元)；
•110萬美元與製造業非營業分離激勵計劃(SIP)相關的費用(税後影響為80萬美元，或每股0.16美元)；
•可出售股權證券淨收益1.77億美元(税後影響1.288億美元，或每股25.69美元)；
•非公司管理業務的關聯公司淨收益2560萬美元(税後影響1870萬美元，或每股3.72美元)；
•出售、減記和減記成本和權益法投資帶來的淨營業外收益1080萬美元(税後影響790萬美元，或每股1.58美元)；
•270萬美元的利息支出淨額，用於調整強制贖回的非控股權益的公允價值(每股0.54美元)；以及
•由於與公司養老金和其他退休後計劃有關的估計遞延州所得税税率的變化而產生的1,570萬美元的遞延所得税收益(每股3.14美元)。
2022年前9個月的收入為28.605億美元，比2021年前9個月的23.23億美元增長了23%。該公司所有部門的收入都有所增加。該公司報告2022年前9個月的營業收入為1.388億美元，而2021年前9個月的營業收入為5480萬美元。教育、電視廣播、製造和汽車行業的經營業績有所增長，但被醫療保健和其他業務的下滑所抵消。
新冠肺炎疫情和為防止其蔓延而採取的措施顯著影響了公司2021年的業績，在較小程度上影響了2022年前九個月的業績，這主要是由於對公司產品和服務的需求減少。該公司無法預測疫情的嚴重程度或持續時間、對公司產品和服務的需求將受到多大程度的不利影響或財務和經營業績將受到多大程度的不利影響。
除法結果
教育
2022年第三季度，教育部門的總收入為3.551億美元，比2021年同期的3.36億美元增長了6%。卡普蘭報告2022年第三季度的營業收入為1860萬美元，而2021年第三季度的營業收入為990萬美元。
2022年前九個月，教育部門總收入為10.661億美元，較2021年同期的10.53億美元增長6%。卡普蘭報告稱，2022年前9個月的營業收入為5780萬美元，而2021年前9個月的營業收入為4200萬美元。
28

新冠肺炎疫情對卡普蘭2021年的運營業績產生了不利影響，對2022年前9個月的影響較小。卡普蘭為大量前往其他國家學習第二語言、準備獲得執照或攻讀高等教育學位的學生提供服務。政府實施的旅行限制和因新冠肺炎而導致的學校關閉對某些國際學生旅行和參加卡普蘭課程的能力產生了負面影響，特別是2021年卡普蘭國際語言課程(Languages)。
卡普蘭的經營業績摘要如下：
截至三個月九個月結束
  9月30日  9月30日  
(單位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入            
卡普蘭國際$193,085 $168,143 15 $598,469 $521,314 15 
高等教育80,684 85,518 (6)229,467 239,944 (4)
補充教育79,566 80,489 (1)233,416 238,055 (2)
卡普蘭公司和其他4,927 3,761 31 13,726 10,739 28 
段間淘汰(3,198)(1,912)— (8,989)(4,752)— 
  $355,064 $335,999 6 $1,066,089 $1,005,300 6 
營業收入(虧損)            
卡普蘭國際$8,503 $(999)— $48,130 $23,285 — 
高等教育9,027 9,525 (5)16,768 18,152 (8)
補充教育9,471 11,769 (20)17,671 33,079 (47)
卡普蘭公司和其他(4,579)(6,426)29 (12,783)(17,375)26 
無形資產攤銷(3,980)(3,888)(2)(12,190)(11,967)(2)
長期資產減值準備
— (67)— — (3,273)— 
段間淘汰203 — — 166 97 — 
  $18,645 $9,914 88 $57,762 $41,998 38 
卡普蘭國際包括主要在美國以外的高等教育、專業培訓和語言培訓業務。卡普蘭國際公司收入增加D 2022年第三季度和前九個月分別為15%(按不變貨幣計算分別為26%和23%)。這一增長在很大程度上是由於語言、路徑和英國專業課程的增長，但新加坡的下降部分抵消了這一增長。卡普蘭國際公司報告運營I2022年第三季度收入為850萬美元，而2021年第三季度的運營虧損為100萬美元。2022年前9個月的營業收入增至4810萬美元，而2021年前9個月為2330萬美元。成績的改善在很大程度上是由於語言方面的損失減少，以及Path的結果有所改善，但新加坡的下降部分抵消了這一影響。總體而言，卡普蘭國際公司的經營業績受到負面影響500萬美元和3100萬美元的損失，分別是2021年第三季度和前九個月因新冠肺炎中斷而產生的語言損失。語言業務在2022年前9個月的虧損大幅低於上年同期，語言業務在2022年第三季度實現了營業利潤。
高等教育包括卡普蘭作為高等教育機構的服務提供者的結果。2022年第三季度和前九個月，高等教育收入下降了6%和4%這主要是由於根據普渡全球協議產生的報銷成本較低。第三個四重奏R以及2022年和2021年的前9個月，卡普蘭根據TO對其可收集性的評估，向普渡全球記錄了部分費用莎拉。普渡國際2022年前9個月的註冊人數與2021年前9個月大致相同。這個公司將繼續每季度與普渡全球公司一起評估這筆費用的可收集性，以決定未來是否記錄全部或部分費用，以及是否對之前確認的費用金額進行調整。高等教育業績在2022年第三季度和前九個月下降，原因是與其他大學協議相關的投資成本增加，但部分被普渡全球費用的增加所抵消。
截至2022年9月30日，卡普蘭公司從普渡全球公司獲得的應收賬款總額為8890萬美元，涉及服務報銷、賺取的費用和遞延費用。包括在這一總額中，卡普蘭公司在2022年9月30日應從普渡全球公司獲得的1940萬美元的長期應收賬款餘額與最初KU交易期間2000萬美元的預付款有關。
補充教育包括卡普蘭的標準化備考計劃以及國內專業和其他繼續教育業務。2021年11月，補充教育收購了兩家小企業。補充教育收入在2022年第三季度和前九個月分別下降了1%和2%，這主要是由於零售綜合備考需求的下降，部分被對專業認證需求的增長所抵消。總體而言，由於美國就業市場的強勁和考生人數的減少，對研究生和大學前考試準備項目的需求有所下降。由於收入下降以及廣告和產品開發成本增加，2022年第三季度和前九個月的運營業績下降。
29

卡普蘭公司和其他代表卡普蘭公司的公司辦公室、其他小企業和某些共享活動的未分配費用。
電視廣播
電視廣播的經營業績摘要如下：
截至三個月九個月結束
  9月30日  9月30日  
(單位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$135,165 $126,498 7 $380,970 $360,089 6 
營業收入52,331 40,550 29 131,911 109,131 21 
格雷厄姆媒體集團擁有7家電視臺，分別位於德克薩斯州的休斯敦、密歇根州的底特律、佛羅裏達州的奧蘭多、德克薩斯州的聖安東尼奧、佛羅裏達州的傑克遜維爾和弗吉尼亞州的羅阿諾克，以及社交媒體管理工具提供商SocialNewsDesk。2022年第三季度，電視廣播部門的收入增長了7%，從2021年同期的1.265億美元增至1.352億美元。收入的增加主要是由於 $19.4 政治廣告收入增加100萬美元，但因可用廣告位減少導致其他類別收入下降以及轉播收入小幅下降而被部分抵消。2022年第三季度營業收入增長29%，從2021年同期的4060萬美元增至5230萬美元，由於收入和D減少激勵性薪酬成本。
2022年前9個月，電視廣播部門的收入增長了6%，從2021年同期的3.601億美元增至3.81億美元。收入的增加是由於 $24.4 增加百萬的政治收入，280萬澳元由於轉播收入增加，以及2022年第一季度該公司NBC附屬公司的冬季奧運會和超級碗廣告收入增加。2022年前9個月的營業收入增長了21%，從2021年同期的1.091億美元增至1.319億美元。O增加收入和減少激勵性薪酬成本。雖然有線、衞星和OTT提供商的每用户費率有所增長，但由於跨所有平臺的線纜切斷，整體用户數量下降，導致2022年的重傳收入扣除網絡費用後預計與2021年持平，這一趨勢預計將在未來繼續下去。
2022年5月，該公司在奧蘭多的電視臺(WKMG)與CBS簽訂了一項新的網絡附屬協議，協議涵蓋2022年7月1日至2026年6月30日。
製造業
製造業經營業績摘要如下：
截至三個月九個月結束
  9月30日  9月30日  
(單位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$122,964 $99,766 23 $365,966 $356,849 3 
營業收入(虧損)9,647 (39,483)— 24,124 (18,148)— 
製造業包括四項業務：胡佛，一家用於阻燃和防腐應用的壓力浸漬窯幹木材和膠合板產品的供應商；Dekko，一家電氣工作空間解決方案、建築照明、電氣零部件和組件的製造商；Joyce/Dayton，一家螺絲千斤頂和其他直線運動系統的製造商；以及Forney，一家控制和監測電力和工業應用中燃燒過程的產品和系統的全球供應商。
2022年第三季度和前九個月，製造業收入分別增長了23%和3%。2022年第三季度的收入增長主要是由於木材價格上漲和產品需求增加導致胡佛的收入大幅增加。2022年前9個月的收入增長是由於收入的增加2022年上半年，胡佛的收入因木材價格下跌而減少，但總體上產品需求略有上升，這部分抵消了Dekko，Joyce和Forney的收入減少。2021年和2022年的前九個月，木材價格波動很大。總體而言，胡佛的業績包括2022年前9個月和2021年前9個月的木材庫存銷售收益；然而，2022年前9個月的木材庫存銷售收益更高。2022年第三季度，胡佛的業績包括庫存銷售的適度木材損失，而2021年第三季度的庫存銷售出現了重大的木材損失。製造事實2022年第三季度和前九個月的經營業績大幅增長。2022年第三季度的運營業績有所增長，主要原因是Dekko於2021年第三季度錄得2,670萬美元商譽減值費用，胡佛的業績顯著改善，原因是2021年第三季度存貨銷售出現大量木材損失。2022年前9個月的經營業績有所增長，主要是由於2021年的Dekko商譽減值費用以及胡佛和福尼公司業績的改善。剔除木材損益的影響，胡佛的業績在2022年第三季度和前九個月有所改善。
30

2021年第二季度，Dekko宣佈了一項計劃，將其在康涅狄格州謝爾頓的製造業務遷移到其他Dekko製造設施，該計劃於2021年底基本完成。在這項活動中，Dekko為受影響的員工實施了改善計劃，導致2021年第二季度記錄的非運營改善計劃支出為110萬美元，資金來自公司養老金計劃的資產。
醫療保健
以下是Healthcare的經營業績摘要：
截至三個月九個月結束
  9月30日  9月30日  
(單位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$87,176 $55,445 57 $230,816 $160,184 44 
營業收入6,048 5,260 15 18,669 20,995 (11)
Graham Healthcare Group(GHG)提供家庭健康和臨終關懷服務七各州。2021年12月，GHG收購了兩家小企業，其中一家將GHG的家庭健康業務擴展到佛羅裏達州。2022年5月，GHG收購了兩家小企業，其中一家將GHG的家庭健康業務擴展到堪薩斯州和密蘇裏州。2022年7月，GHG收購了一家多州應用行為分析診所提供商的100%權益，2022年8月，GHG收購了兩家小企業，將GHG的臨終關懷服務擴展到密蘇裏州和俄亥俄州。GHG通過其在CSI製藥控股公司(CSI)的75%權益，為接受家庭輸液治療的患者提供其他醫療服務，包括護理和處方服務。
醫療保健收入在2022年第三季度和前九個月分別增長了57%和44%，這主要是由於CSI以及2021年第四季度和2022年前九個月收購的業務的顯著增長，以及家庭健康和臨終關懷服務的增長。2022年第三季度GHG經營業績的增長是由於CSI業績的改善，但新收購業務的淨虧損以及營銷、人力資源、招聘和業務發展成本的增加以及護理和臨牀人員的薪酬和運輸成本的整體增加部分抵消了這一增長。2022年前9個月的GHG經營業績下降是由於新收購業務的淨虧損、營銷、人力資源、招聘和業務發展成本的增加，以及護理和臨牀人員的薪酬和運輸成本的整體增加，但被CSI業績的改善部分抵消。
該公司還持有由GHG管理的四家家庭健康和臨終關懷合資企業的權益，這些合資企業的業績包括在公司綜合經營報表的關聯公司收益的股本中。公司將權益計入#年的收益$1.5 2022年第三季度和2021年第三季度分別來自這些合資企業的100萬美元和250萬美元。公司在收益中計入了權益of $5.1 2022年前9個月和2021年前9個月分別為100萬和800萬美元。2022年第一季度，GHG通過其伊利諾伊州住宅家庭健康和伊利諾伊州住宅臨終關懷附屬公司，收購了NorthShore University HealthSystem的家庭健康和臨終關懷資產的權益，NorthShore University HealthSystem是一種集成的醫療保健提供系統，服務於整個伊利諾伊州芝加哥地區的患者。這筆交易導致GHG在伊利諾伊州安寧療養院的權益減少，2022年第一季度因利息變化而錄得60萬美元的營業外收益。
汽車
以下是汽車公司的經營業績摘要：
截至三個月九個月結束
  9月30日  9月30日  
(單位：千)20222021更改百分比20222021更改百分比
收入$211,396 $84,702 — $509,965 $242,702 — 
營業收入11,050 4,506 — 25,493 8,815 — 
汽車行業包括華盛頓特區的六家汽車經銷商：羅克維爾的奧里斯曼雷克薩斯、泰森斯角的奧里斯曼本田、奧里斯曼吉普·貝塞斯達和馬納薩斯的奧里斯曼·福特，後者於2021年12月28日從戰地汽車集團手中收購。此外，2022年7月5日，該公司從盧斯丁汽車集團手中收購了位於弗吉尼亞州伍德布里奇的豐田經銷商和克萊斯勒-道奇-吉普-公羊(CDJR)經銷商。Ourisman Automotive Group經銷商家族成員Christopher J.Ourisman和他的行業專業團隊運營和管理經銷商；該公司持有90%的股份。
由於收購了福特、豐田和CDJR經銷商，2022年第三季度和前九個月的收入大幅增長吉普經銷商的銷售增長，原因是製造商提供的新車庫存增加，以及由於客户需求強勁以及與供應相關的新車庫存短缺，吉普、雷克薩斯和本田經銷商的新車和二手車平均售價上升
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汽車製造商的連鎖店中斷和生產延誤，部分被本田和雷克薩斯經銷商因庫存短缺導致銷量下降而減少的收入所抵消。O2022年第三季度和前九個月的業績顯著改善，這在很大程度上要歸功於福特、豐田和CDJR的收購由於銷售和利潤率增加，吉普經銷商和雷克薩斯經銷商的業績有所改善，但本田經銷商因庫存短缺而下降的影響被抵消。
其他業務
葉組
2021年6月14日，公司收購的Leaf Group Ltd.(Leaf)，一家總部位於加利福尼亞州聖莫尼卡的消費互聯網公司，打造經久不衰、創作者驅動的品牌，在不斷增長的大範圍生活方式類別中接觸到熱情的受眾，包括健身和健康(Well+Good，LiveStrong.com和MyPlatApp)，以及家居、藝術和設計(Saatchi Art，Social 6和Hunker)。利夫有三個主要的運營部門：社會集團和薩奇藝術集團(市場業務)和媒體集團。2022年第三季度，Society6 Group和Media Group的收入下降，而盛世藝術集團的收入增長。總體而言，Leaf報告了2022年第三季度和前九個月的重大運營虧損。
克萊德餐飲集團
克萊德餐飲集團(CRG)擁有並運營十華盛頓特區大都市區的餐廳和娛樂場所，包括老埃比特燒烤和漢密爾頓。由於新冠肺炎疫情，CRG於2020年12月暫時關閉了位於馬裏蘭州和哥倫比亞特區的餐廳，並於2021年2月重新開放，提供有限的室內用餐服務。政府下令的各種用餐限制一直持續到202年中期1.CRG的經營業績具有季節性，第二和第四季度普遍強於第一和第三季度。CRG在2022年第三季度出現了運營虧損，同時報告了2022年前9個月的小幅運營利潤。與2021年第三季度和前九個月相比，收入和經營業績都有顯著改善，這主要是因為2022年沒有政府下令的用餐限制，以及2022年第二季度錄得的優惠租金優惠。改進收入和運營業績的增長預計將在2022年第四季度繼續。
Framebridge
Framebridge是一家定製框架服務公司，總部設在華盛頓特區H-16ReTail在華盛頓特區、紐約市、亞特蘭大、佐治亞州亞特蘭大、馬薩諸塞州費城、賓夕法尼亞州波士頓和伊利諾伊州芝加哥設有工廠，並在肯塔基州和新澤西州設有兩個製造工廠。Framebridge於2022年10月在紐約市地區開設了另一家門店。Framebridge收入Es增加了2022年第三季度和前九個月，由於與2021年同期相比經營了更多的零售店。Framebridge是一家投資階段企業，在2022年和2021年的前9個月報告了重大的運營虧損。
代碼3
Code3是一家績效營銷機構，專注於通過數字成功的三個核心要素來推動品牌的績效：媒體、創意和商業。由於某些廣告客户的營銷支出疲軟，Code3在2022年第三季度和前九個月的收入下降。代碼3報告歐朋公司Ting在每一年的損失2022年和2021年的前九個月。在2021年第二季度，Code3記錄了160萬美元的租賃減值費用(包括40萬美元的財產、廠房和設備減記)。
其他
其他業務還包括在線出版和印刷雜誌和網站的Slate and Foreign Policy，以及CyberVista、Decile、Pinna和City Cast四家投資階段公司。Slate、Foreign Policy、CyberVista、Pinna和City Cast報告了2022年前九個月的收入增長。2022年前9個月，這六項業務中的每一項都出現虧損，對經營業績產生了不利影響。2022年10月，公司宣佈將CyberVista與B2B網絡安全音頻網絡CyberWire戰略合併，成立新的母公司N2K Networks。N2K Networks將專注於擴展其技術平臺，以促進更具彈性的企業網絡勞動力的發展，開拓新市場，並創建原創的“新聞對知識”音頻品牌。在合併的同時，由該公司牽頭的首輪A輪融資也完成了。公司對N2K網絡的投資將作為權益法投資進行報告。
總體而言，2022年第三季度，其他業務的營業收入下降，主要原因是Leaf和Code3的收入下降，但CRG的增長部分抵消了這一下降。2022年前9個月，運營其他業務的收入增長主要歸功於對Leaf的收購以及CRG和Framebridge的增長。OPE評級結果年TS下降2022年前9個月的主要原因是Leaf和Framebridge的虧損增加，但CRG業績的改善部分抵消了這一影響。
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公司辦公室
公司辦公室包括公司公司辦公室的費用和與先前業務處置相關的某些持續債務。
收益中的股本(虧損)附屬公司的數量
截至2022年9月30日，本公司持有交叉點控股有限責任公司約12%的權益，該公司為城市、交通系統、機場和其他公共和私人空間提供數字營銷和廣告服務及產品。該公司還持有其他幾家附屬公司的權益，包括由GHG管理的一些家庭健康和臨終關懷合資企業，以及由卡普蘭管理的兩家合資企業。總體而言，該公司在2022年第三季度記錄的附屬公司股本虧損為110萬美元，而2021年第三季度的收益為1300萬美元。這些金額包括270萬美元2022年第三季度非由本公司管理的關聯公司的ET虧損O 2021年第三季度淨收益1670萬美元；其中包括公司2022年第三季度在交叉點投資的虧損。2021年第三季度，該公司在與其一項投資相關的附屬公司收益中記錄了640萬美元的股本減記。
該公司在2022年前9個月記錄的附屬公司股本收益為290萬美元，而2021年前9個月為2820萬美元。這些金額包括UDE淨虧損280萬美元R 2022年前9個月來自非本公司管理業務的關聯公司，而2021年前9個月的淨收益為2560萬美元；這包括本公司在2022年和2021年前9個月投資交叉點的虧損。2021年第三季度，該公司在與其一項投資相關的附屬公司收益中記錄了640萬美元的股本減記。
利息支出淨額及相關餘額
關於收購豐田和CDJR經銷商，2022年7月，該公司的汽車子公司修改了2032年1月1日到期的商業票據，將總貸款額增加到7160萬美元。此外，本公司借入2,720萬美元，包括三張商業票據，並訂立利率互換協議，將債務利率定為年息4.861釐。
該公司在2022年第三季度和前九個月的淨利息支出分別為1080萬美元和3680萬美元；而2021年第三季度和前九個月的淨利息支出分別為940萬美元和2250萬美元。公司記錄了利息支出140萬美元2022年第三季度和前九個月分別為1280萬美元，用於調整GHG強制贖回的非控股權益的公允價值。該公司於2021年第三季度錄得淨利息開支260萬美元，於2021年前9個月錄得270萬美元，以調整GHG強制贖回的非控股權益的公允價值。
截至2022年9月30日，該公司有7.103億美元的未償還借款，平均利率為5.2%，現金、有價證券和其他投資為7.816億美元。截至2022年9月30日，該公司3億美元的循環信貸安排中有1.807億美元未償還。
非經營性養老金和退休後福利收入，淨額
2022年第三季度和前九個月，公司錄得淨營業外養老金和退休後福利收入分別為5070萬美元和1.521億美元；而2021年第三季度和前九個月分別為2760萬美元和8160萬美元。
在2021年第二季度，該公司記錄了110萬美元的與製造中的非運營SIP相關的費用。
(虧損)有價證券收益，淨額
總體而言，該公司確認了5430萬美元和1.729億美元ET在m上的損失2022年第三季度和前九個月的可上市股權證券分別為1410萬美元和1.77億美元；相比之下，2021年第三季度和前九個月的可上市股權證券淨收益分別為1410萬美元和1.77億美元。
其他營業外收入
該公司在2022年第三季度錄得淨其他營業外收入總額為240萬美元，而2021年第三季度為520萬美元。2022年的數額包括140萬美元與出售業務和或有對價有關的收益、60萬美元的成本法投資公允價值增加以及其他項目；被40萬美元的外匯損失部分抵消。2021年的數額包括與出售企業和或有對價及其他項目有關的130萬美元收益。
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該公司在2022年前9個月錄得總營業外收入，淨額為640萬美元，而2021年前9個月為2770萬美元。2022年的金額包括與出售業務和或有對價有關的310萬美元的收益、銷售成本法投資的100萬美元的收益、出售一家股權附屬公司的60萬美元的收益、成本法投資的公允價值增加60萬美元以及其他項目；被200萬美元的外幣損失部分抵消。2021年的數額包括680萬美元的成本法投資銷售收益、1050萬美元的成本法投資公允價值增長、270萬美元與出售業務和或有對價有關的收益、70萬美元的外幣收益以及其他項目。
規定適用於所得税
本公司於2022年及2021年首九個月的有效税率為分別為29.6%和22.6%。本公司2021年的有效税率受到1,570萬美元遞延税項調整的有利影響，該遞延税項調整是由於在計算與公司養老金和其他退休後計劃相關的遞延税項時使用的分攤公式導致的估計遞延州所得税税率的變化.
每股收益
2022年第三季度和前九個月的稀釋每股收益的計算分別基於4,819,661股和4,853,267股加權平均流通股，而2021年第三季度和前九個月的稀釋後每股收益分別為4,976,998股和4,980,056股。截至2022年9月30日，共有4,814,182人戰神很出色。2020年9月10日，董事會授權公司收購最多50萬股B類普通股；截至2022年9月30日，公司仍有176,634股剩餘授權。
財務狀況：資金來源和流動性
本公司在評估其流動資金和資本資源時會考慮以下因素：
 自.起
(單位：千)2022年9月30日2021年12月31日
現金和現金等價物$149,773 $145,886 
受限現金21,082 12,957 
有價證券投資和其他投資610,756 824,445 
債務總額710,336 667,501 
運營產生的現金是公司流動資金的主要來源。本公司維持對有價證券投資組合的投資，在評估本公司的流動資金來源時會考慮這一點。另一個流動資金來源包括該公司3億美元循環信貸安排中的未提取部分，截至2022年9月30日，該部分總額為1.193億美元。
2020年3月，美國政府頒佈了包括《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(CARE法案)在內的立法，以財政援助的形式向受新冠肺炎疫情影響的企業提供刺激。根據CARE法案，僱主可以推遲支付自2020年3月27日至2020年12月31日應繳納的FICA税的僱主份額。根據這一計劃，該公司推遲了2150萬美元的FICA付款，其中1110萬美元的延期付款截至2022年9月30日仍應支付。剩餘的遞延餘額將於2022年12月31日到期。
CARE法案還包括以贈款和改變聯邦醫療保險和醫療補助付款的形式支持醫療保健提供者的條款。2020年4月，GHG根據擴大的醫療保險加速和預付款計劃申請並獲得了3150萬美元，該計劃經CARE法案修訂。衞生與公眾服務部於2021年4月開始收回這筆預付款，扣留了退還期間開始後所提供服務的報銷金額的一部分。在截至2022年9月30日的9個月裏，HHS扣留了1250萬美元。截至2022年9月30日，已全額收回預付款。
在2022年前9個月，公司的現金和現金等價物增加了390萬美元，原因是運營產生的現金、出售有價證券的收益和淨借款，但被收購、對有價證券和股本附屬公司的額外投資、資本支出、股息支付和股票回購所抵消。在2022年的前9個月，公司的借款增加了4280萬美元，這主要是由於汽車子公司的額外借款，但部分被循環信貸安排下的償還所抵消。
截至2022年9月30日，該公司在美國境外註冊的企業持有約1.17億美元的現金和現金等價物，其中約700萬美元無法立即用於運營或
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分發。此外，卡普蘭在美國以外的業務部門保留現金餘額，以支持持續的營運資金要求、資本支出和監管要求。因此，該公司認為，在美國境外持有的現金和現金等價物餘額中，有很大一部分不能隨時用於美國業務。
截至2022年9月30日，公司對有價證券的投資的公允價值為5.975億美元，其中包括對五家上市公司普通股的投資。在2022年前9個月，該公司購買了3510萬美元的有價證券，並出售了有價證券，產生了7420萬美元的收益。截至2022年9月30日，與公司投資相關的未實現淨收益總計3.244億美元。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的營運資本分別為4.983億美元和6.808億美元。該公司維持與其基本業務要求一致的營運資本水平，並持續從運營中產生超出所需利息或本金支付的現金。
截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司的未償還借款分別為7.103億美元和6.675億美元。截至2022年9月30日，公司的借款主要來自4.0億美元，其中5.75%的無擔保票據將於2026年6月1日到期，公司循環信貸安排下的未償還借款1.807億美元，以及汽車子公司1.202億美元的商業票據。截至2021年12月31日，該公司的借款主要來自4.0億美元，其中5.75%的無擔保票據於2026年6月1日到期，2.096億美元在公司循環信貸安排下的未償還借款，以及汽車子公司4700萬美元的商業票據。4.0億美元5.75%無抵押票據的利息每半年支付一次，分別於6月1日和12月1日支付。
2022年5月3日，本公司修訂了循環信貸安排協議，其中包括將到期日延長至2027年5月30日。
於截至2022年及2021年9月30日止九個月內，本公司平均未償還借款分別約為6.765億美元及5.313億美元，平均年利率分別約為4.6%及4.9%。在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，公司的淨利息支出分別為3680萬美元和2250萬美元。
2022年8月30日，穆迪確認了該公司的信用評級，並將前景維持為穩定。2022年4月12日，標準普爾確認了該公司的信用評級，並將前景維持為穩定。
該公司目前的信用評級如下：
穆迪標準普爾
長期的BA1BB
展望穩定穩定
該公司預計將主要通過現有的現金餘額和內部產生的資金，並在需要時從其循環信貸安排下的借款中為其估計的資本需求提供資金。截至2022年9月30日，該公司在3億美元循環信貸安排下有1.807億美元的未償還資金。管理層認為，公司在未來12個月將有足夠的財務資源滿足其業務需求，包括營運資金需求、資本支出、利息支付、潛在收購和戰略投資、股息和股票回購。
總而言之，公司每個時期的現金流如下：
 九個月結束
9月30日
(單位：千)20222021
經營活動提供的淨現金$203,665 $197,271 
用於投資活動的現金淨額(171,645)(420,456)
用於融資活動的現金淨額(8,184)(48,025)
貨幣匯率變動的影響(11,824)(2,908)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)$12,012 $(274,118)
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經營活動。經營活動提供的現金是經某些非現金項目以及資產和負債變動調整後的淨收入。公司經營活動提供的現金流量淨額如下：
 九個月結束
9月30日
(單位：千)20222021
淨收入$63,791 $268,244 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：  
折舊、攤銷和商譽及其他長期資產減值102,981 127,261 
租賃使用權資產攤銷51,344 55,246 
養老金淨額
(136,411)(68,644)
其他非現金活動194,629 (156,326)
經營性資產和負債變動(72,669)(28,510)
經營活動提供的淨現金$203,665 $197,271 
經營活動提供的現金淨額主要包括來自客户的現金收入，減去成本、福利、所得税、利息和其他費用的支出。
與2021年前9個月相比，2022年前9個月經營活動提供的淨現金增加主要是由於淨收益、非現金調整淨額以及經營資產和負債的變化。業務資產和負債的變化主要是由於從客户那裏收取的現金增加，但因購買庫存增加以及應付賬款和應計負債減少而被抵銷。
投資活動。本公司用於投資活動的現金流量淨額如下：
 九個月結束
9月30日
(單位：千)20222021
對某些業務的投資，扣除所獲現金後的淨額$(130,177)$(272,428)
購買房產、廠房和設備(57,097)(140,935)
出售(購買)有價證券的淨收益39,163 (9,728)
對股權關聯公司的投資、成本法和其他投資(30,075)(6,610)
其他6,541 9,245 
用於投資活動的現金淨額$(171,645)$(420,456)
收購。在2022年前9個月，該公司以1.428億美元的現金和或有對價以及平面圖應付款的假設，收購了7項業務：5項醫療保健業務和2項汽車業務。GHG在2022年8月收購了兩家小企業，2022年7月收購了一家多州應用行為分析診所提供商的100%權益，並於2022年5月收購了兩家小企業。2022年7月，公司的汽車子公司收購了兩家汽車經銷商，包括經銷商運營的不動產。除了現金支付和假設1090萬美元的平面圖應付款外，這家汽車子公司還借入7740萬美元為收購提供資金。在2021年的前九個月，公司以現金收購了Leaf的所有流通股，並承擔了與其收購前股票補償計劃相關的920萬美元的負債，這些債務將在未來支付。Leaf也包括在其他業務中。
資本支出。公司簡明綜合現金流量表中反映的金額是基於相關期間的現金支付，而公司2022年前九個月的資本支出5680萬美元包括該季度收購的資產。該公司估計，2022年的資本支出將在7,000萬至8,000萬美元之間。
出售(購買)有價證券的淨收益。在2022年和2021年的前九個月，該公司出售了可出售的股權證券，分別產生了7,420萬美元和3,830萬美元的收益。該公司在2022年前9個月和2021年前9個月分別購買了3510萬美元和4800萬美元的有價證券。
對股權子公司的投資。在.期間2022年前九個月，GHG還向兩家附屬公司投資了1,850萬美元，為他們收購伊利諾伊州一家醫療系統的權益提供資金。
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融資活動。該公司用於融資活動的現金流量淨額如下：
 九個月結束
9月30日
(單位：千)20222021
發行借款$77,299 $22,684 
循環信貸安排項下的淨(付款)借款(11,000)37,696 
償還借款(10,564)(16,878)
應支付的車輛平面圖淨收益(償還)11,688 (15,035)
回購普通股(54,581)(21,840)
已支付的股息(23,122)(22,659)
其他2,096 (31,993)
用於融資活動的現金淨額$(8,184)$(48,025)
應付借款和車輛平面圖。2022年7月，公司的汽車子公司修訂了其商業票據，其中包括將總貸款額增加到7160萬美元，並簽署了三份商業票據，總金額為2720萬美元。額外借款用於收購兩家汽車經銷商，包括經銷商業務所需的不動產。在2022年前9個月，公司償還了3億美元的循環信貸安排。在2022年和2021年的前九個月，該公司使用車輛平面圖融資為其汽車部門購買新車、二手車和維修租賃車輛提供資金。應付車輛平面圖的收益(償還)隨着汽車經銷商持有的車輛庫存量的變化而波動。
普通股回購。在2022年的前9個月，該公司總共購買了93,548股B類普通股，成本約為5460萬美元。2020年9月10日，董事會授權公司收購最多50萬股B類普通股。該公司沒有宣佈收購的最高價格或時間限制。截至2022年9月30日，公司擁有董事會的剩餘授權，可以購買最多176,634股B類普通股。
紅利。2022年和2021年前9個月的季度每股股息率分別為1.58美元和1.51美元。該公司預計2022年將支付每股6.32美元的股息。
其他的。在2022年前9個月，該公司支付了470萬美元與之前收購的遞延付款有關。在2021年前9個月，該公司支付了3090萬美元與先前收購的或有對價和遞延付款有關，主要用於2020年收購Framebridge。在2022年和2021年的前九個月，公司在其現金透支安排下的借款分別增加了440萬美元和110萬美元。2021年3月，胡佛的少數股東將其剩餘的流通股出售給公司，贖回價值為350萬美元。
與公司在截至2021年12月31日的年度報告中披露的10-K表格中披露的那些相比，公司的合同義務或其他商業承諾沒有其他重大變化。
前瞻性陳述
公司及其代表所作的所有非歷史事實的公開聲明，包括本報告、公司年度報告Form 10-K和公司向股東提交的2021年年度報告中的某些聲明，均屬1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性聲明”。由於某些風險和不確定因素，實際結果可能與預期大不相同，這些風險和不確定因素包括但不限於新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度及其對公司業務、財務業績、流動性和現金流的影響。其他前瞻性陳述包括與收購或出售或相關業務活動有關的預期的評論，包括TOSA、公司的業務戰略和目標、許可證續期申請的預期結果、公司各種業務運營的增長前景以及公司未來的財務業績。與任何預測或預測一樣，前瞻性陳述會受到各種風險和不確定因素的影響，包括公司在10-K表格年度報告第1A項中所描述的風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會導致實際結果或事件與這些陳述中預期的大不相同。因此，不應過分依賴該公司或代表該公司所作的任何前瞻性陳述。公司沒有義務在作出前瞻性陳述之日之後更新任何前瞻性陳述，即使隨後有新的信息可用。

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第3項關於市場風險的定量和定性披露。
本公司在其正常業務過程中面臨市場風險，這主要是由於其持有的有價證券受到股價風險的影響，其借款和現金管理活動受到利率風險的影響，以及其海外業務受到匯率風險的影響。公司在提交給Form 10-K的2021年年報中披露的市場風險在其他方面沒有發生重大變化。
項目4.控制和程序
(A)對披露控制和程序的評價
在公司首席執行官(首席執行官)和公司首席財務官(首席財務官)的參與下，公司管理層對截至2022年9月30日公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司設計和實施的披露控制和程序有效地確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並以能夠及時做出有關披露要求的決定的方式積累並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的管理層。
(B)財務報告內部控制的變化
截至本季度末，公司對財務報告的內部控制沒有變化2022年9月30日這對本公司的財務報告內部控制產生了重大影響，或有可能對其產生重大影響。
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第二部分：其他信息
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
發行人及關聯購買人購買股權證券
在截至2022年9月30日的季度裏，該公司購買了下表所列的B類普通股：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數*根據該計劃可購買的最高股數*
七月7,749 $570.48 7,749 204,724 
八月9,261 591.16 9,261 195,463 
九月18,829 551.38 18,829 176,634 
35,839 $565.79 35,839 
*2020年9月10日，公司董事會授權公司在公開市場或以其他方式購買最多50萬股B類普通股。此授權沒有到期日。在截至2022年9月30日的季度內進行的所有購買都是公開市場交易，其中一些股票是根據10b5-1計劃購買的。
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項目6.展品.
展品編號 
描述 
3.1
2003年11月13日重述的公司註冊證書(通過引用公司截至2003年12月28日的財政年度10-K表格中的附件3.1併入)。
 
 
3.2
2013年11月29日生效的公司重新註冊證書的修訂證書(通過參考2013年11月29日的公司當前報告8-K表的附件3.1併入)。
 
 
3.3
經修訂及重述至二零一三年十一月二十九日的本公司章程(以參考本公司日期為二零一三年十一月二十九日的8-K表格的附件3.2併入)。
 
 
4.1
日期為2018年5月30日的優先票據契約，由本公司與紐約梅隆銀行信託公司作為受託人(通過參考本公司日期為2018年5月30日的8-K表格的附件4.1註冊成立)。
 
 
4.2
第一補充契約，日期為2020年3月24日，由Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Healthcare Group，Inc.(Graham Healthcare Group，Inc.)，Graham Heal
4.3
第二補充契約，日期為2022年1月6日，由特拉華州有限責任公司Graham Automotive LLC、Graham Holdings Company、特拉華州一家公司的子公司Graham Automotive LLC和作為受託人的紐約州銀行梅隆信託公司(通過參考公司截至2021年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件4.3併入)。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行幹事的證明。
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事的證明。
 
 
32
第1350條首席執行官和首席財務官的證明。 *
 
101.INS
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH
內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104
封面交互數據文件，格式為內聯XBRL，包含在附件101中
*隨信提供。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
  格雷厄姆控股公司
  (註冊人)
   
日期：2022年11月2日 /s/蒂莫西·J·奧肖內西
  
蒂莫西·J·奧肖內西
總裁&首席執行官
(首席行政主任)
   
日期：2022年11月2日 /s/Wallace R.Cooney
  華萊士·R·庫尼
首席財務官
(首席財務官)
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