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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2022年9月30日
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

委託文件編號：001-36002
克利爾韋能源公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州46-1777204
(國家或其他司法管轄區
指公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
300卡內基中心，套房300普林斯頓新澤西08540
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(609) 608-1525
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值$0.01CWEN.A紐約證券交易所
C類普通股，面值$0.01CWEN紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒       不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是 ☒      不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是 ☐       不是 ☒
截至2022年10月31日，有34,599,645A類已發行普通股，每股面值0.01美元，42,738,750已發行的B類普通股，每股面值0.01美元，82,204,753已發行的C類普通股，每股面值0.01美元，以及42,336,750已發行的D類普通股，每股面值0.01美元。



目錄
索引
關於前瞻性信息的警告性聲明
3
術語表
4
第一部分-財務信息
6
項目1--財務報表和附註
6
項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
36
項目3--關於市場風險的定量和定性披露
55
項目4--控制和程序
56
第二部分--其他資料
57
項目1--法律訴訟
57
項目1A--風險因素
57
項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
57
第3項--高級證券違約
57
項目4--礦山安全披露
57
第5項--其他資料
57
項目6--展品
58
簽名
59

2


關於前瞻性信息的警示聲明
這份關於Clearway Energy公司及其合併子公司或公司的10-Q表季度報告包括符合1933年證券法(修訂後)第27A節或證券法和1934年證券交易法(修訂後或交易法)第21E節含義的前瞻性陳述。“相信”、“項目”、“預期”、“計劃”、“預期”、“打算”、“估計”以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致公司的實際結果、業績和成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些因素、風險和不確定因素包括第1A項所述的因素-風險因素在公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K的第一部分中，以及以下內容：
•公司維持和增長季度股息的能力；
•與新冠肺炎(包括該病毒的任何變種)或任何其他大流行有關的潛在風險；
•與公司與GIP、TotalEnergy和CEG的關係相關的潛在風險；
•公司成功識別、評估和完善從第三方收購和處置第三方收購的能力；
•公司從GIP、TotalEnergy或CEG收購資產的能力；
•公司因負債、公司結構、市場狀況或其他原因而籌集額外資本的能力；
•修改法律，包括司法裁決；
•電力生產行業和發電運營慣有的風險，如燃料和電力價格波動、異常天氣條件(包括風能和太陽能條件)、與天氣有關的災難性或其他設施損壞、計劃外停電、維護或維修、由於需求增加而導致的燃料供應成本或可用性的意外變化、短缺、交通問題或其他發展、環境事故或電力傳輸或天然氣管道系統限制，以及公司可能沒有足夠的保險來彌補因此類危險而造成的損失；
•公司有能力有效地經營其業務，有效地管理維護資本支出和成本，並從其以資產為基礎的業務中產生與其債務和其他債務有關的收益和現金流；
•本公司承購協議的交易對手是否願意和有能力履行其在此類協議下的義務；
•在現有承購協議到期時，該公司是否有能力簽訂合同，以可接受的條款和價格出售電力和採購燃料；
•政府監管，包括遵守監管要求以及市場規則、費率、關税和環境法的變化；
•對公司施加的經營和財務限制，這些限制一般包含在某些子公司和項目級子公司的項目級債務融資和其他協議、Clearway Energy Operating LLC修訂和重述循環信貸融資以及管理優先債券的契約中；
•網絡恐怖主義和不充分的網絡安全，或發生災難性損失，以及公司可能沒有足夠的保險來彌補此類危險造成的損失，或公司的保險公司無法提供保險；以及
•本公司借入額外資金和進入資本市場的能力，以及本公司的鉅額債務以及本公司未來可能產生額外債務的可能性。
前瞻性陳述僅在發表之日發表，公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。前述對可能導致公司實際結果與本Form 10-Q季度報告中包括的任何前瞻性陳述中預期的結果大不相同的因素的審查不應被解釋為詳盡無遺。
3


術語表
當下列術語和縮寫出現在本報告正文中時，它們的含義如下：
2025年高級債券本金總額6億美元，由Clearway Energy Operating LLC發行，本金總額5.750,2025年到期，已於2021年3月回購和贖回
2028年高級債券Clearway Energy Operating LLC發行的本金總額為4.750的無擔保優先債券，2028年到期，本金總額8.5億美元
2031年高級債券Clearway Energy Operating LLC發行的本金總額為3.750的無擔保優先債券，2031年到期，本金總額9.25億美元
2032年高級債券本金總額3.5億美元，3.750無擔保優先債券，2032年到期，由Clearway Energy Operating LLC發行
調整後的EBITDA非公認會計準則計量，指扣除利息(包括債務清償損失)、税項、折舊及攤銷前收益(按市價計算的損益、資產撇賬及減值)，以及公司認為不能反映未來經營業績的因素。
ASCFASB會計準則編撰是FASB制定會計準則的來源
權威的公認會計原則
ASU會計準則更新-對ASC的更新
自動櫃員機程序市場上的股權發行計劃
過渡性貸款協議Clearway Energy Operating LLC簽訂的高級擔保過橋信貸協議，提供本金總額為3.35億美元的定期貸款安排，已於2022年5月3日償還
CAFD
作為一項非公認會計準則衡量標準，可供分配的現金定義為截至2022年9月30日的調整後EBITDA加上來自未合併關聯公司的現金分配/投資回報、來自應收票據的現金收入、來自非控股權益的現金分配、反映銷售型租賃現金支付和租賃費用支付的調整、減去對非控制權益的現金分配、維護資本支出、來自未合併關聯公司的按比例調整的EBITDA、支付的現金利息、已支付的所得税、債務本金攤銷、預付和應計能力付款的變化以及經開發費用調整後的
Capstrano Wind投資組合5個風力發電項目，裝機容量為413兆瓦，其中包括位於內布拉斯加州的Break Bow和Crofton Bluff，位於德克薩斯州的Cedro Hill，以及位於懷俄明州的Mountain Wind Power I和II
CEGClearway Energy Group LLC(前身為Zephr Renewables LLC)
CEG主服務協議截至2018年8月31日，公司、Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC與CEG簽訂的主服務協議
Clearway Energy LLC通過其擁有項目的控股公司Clearway Energy Group LLC，B級和D級單位的持有者，以及A級和C級單位的持有者Clearway Energy，Inc.
Clearway Energy Group LLC持有公司所有B類和D類普通股和Clearway Energy LLC的B類和D類單位，並可能不時持有公司A類和/或C類普通股
Clearway Energy運營有限責任公司Clearway Energy LLC擁有的項目資產的持有者
公司Clearway Energy，Inc.及其合併子公司
CVSR加州谷太陽能牧場
CVSR HoldcoCVSR Holdco LLC，CVSR的間接所有者
分佈式太陽能太陽能發電項目，通常規模小於20兆瓦(交流電或交流電)，主要將生產的電力出售給客户供現場使用，或相互連接以向當地配電網出售電力
下拉資產公司從CEG手中收購的共同控制資產
《交易所法案》經修訂的1934年《證券交易法》
FASB財務會計準則委員會
FWS
美國魚類和野生動物服務局
公認會計原則美國普遍接受的會計原則
4


GenConnGenConn Energy LLC
吉普
全球基礎設施合作伙伴
HLBV假設按賬面價值清算
愛爾蘭共和軍《2022年通貨膨脹率削減法案》
KKRKKR Thor Bidco，LLC，Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.的附屬公司。
倫敦銀行同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
麥斯奎特之星麥斯奎特之星特殊有限責任公司
MMBtu百萬英熱單位
Mt.Mt.暴風雨NedPower安裝風暴有限責任公司
兆瓦兆瓦
兆瓦時可銷售兆瓦時，扣除內部/寄生負載兆瓦時
兆瓦兆瓦熱當量
淨曝光量Clearway Energy，Inc.扣除抵押品後的交易對手信貸敞口
諾爾斯淨營業虧損
NPNS正常購買和正常銷售
保監處其他綜合收益
東方海外其他綜合損失
運營與維護運營和維護
PG&E太平洋燃氣電力公司
PPA購電協議
重新命名Clearway可再生運維有限責任公司
姐妹會南加州愛迪生
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
高級附註2028年高級債券、2031年高級債券及2032年高級債券
軟性有擔保的隔夜融資利率
SPP太陽能合作伙伴
SREC太陽能可再生能源信用
《税法》2017年減税和就業法案
熱力業務公司的熱能業務，包括向商業企業、大學、醫院和政府單位提供蒸汽、熱水和/或冷凍水，在某些情況下還提供電力的熱能基礎設施資產
熱處理2022年5月1日，公司完成將其在熱能業務中的100%權益出售給KKR
總能量道達爾
美國美利堅合眾國
猶他州太陽能產品組合位於猶他州的七個公用事業規模的太陽能發電場，裝機容量為530兆瓦
公用事業規模太陽能太陽能發電項目，通常規模為20兆瓦或更大(交流電或交流電)，與輸電或配電電網互聯，以批發水平出售電力
變量風險價值
VIE可變利息實體

5


第一部分-財務信息
項目1--財務報表
Clearway能源公司
合併損益表
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬，每股除外)2022202120222021
營業收入
總營業收入$340 $351 $922 $968 
營運成本及開支
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，分別如下所示98 117 338 334 
折舊、攤銷和增值129 131 379 387 
一般和行政8 10 31 30 
交易和整合成本— 1 5 4 
開發成本— 3 2 5 
總運營成本和費用235 262 755 760 
出售業務的收益— — 1,291 — 
營業收入105 89 1,458 208 
其他收入(費用)
未合併關聯公司收益中的權益14 20 28 32 
其他收入，淨額5 1 10 3 
債務清償損失— — (2)(42)
利息支出(49)(84)(143)(232)
其他費用合計(淨額)(30)(63)(107)(239)
所得税前收入(虧損)75 26 1,351 (31)
所得税支出(福利)13 1 237 (12)
淨收益(虧損)62 25 1,114 (19)
減去：非控股權益和可贖回非控股權益的收益(虧損)30 4 544 (78)
Clearway能源公司的淨收入。
$32 $21 $570 $59 
Clearway Energy，Inc.A類和C類普通股股東每股收益
已發行A類普通股的加權平均數--基本和稀釋
35 35 35 35 
已發行C類普通股的加權平均數--基本和稀釋
82 82 82 82 
A類和C類普通股每股加權平均收益-基本和稀釋
$0.28 $0.18 $4.89 $0.51 
每股A類普通股股息$0.3604 $0.3345 $1.0608 $0.9875 
每股C類普通股股息$0.3604 $0.3345 $1.0608 $0.9875 
.    
見合併財務報表附註。
6


Clearway能源公司
綜合全面收益表
(未經審計)
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
淨收益(虧損)$62 $25 $1,114 $(19)
其他全面收入
衍生工具的未實現收益和累計OCI/OCL的變化，扣除所得税支出(收益)，為$3, $(2), $6和$(3)
11 3 31 14 
其他綜合收益11 3 31 14 
綜合收益(虧損)73 28 1,145 (5)
減去：非控股權益和可贖回非控股權益的綜合收益(虧損)37 6 563 (70)
Clearway能源公司的全面收入。$36 $22 $582 $65 
見合併財務報表附註。
7


Clearway能源公司
合併資產負債表
(單位：百萬，不包括股票)2022年9月30日2021年12月31日
資產(未經審計)
流動資產  
現金和現金等價物$793 $179 
受限現金363 475 
應收賬款--貿易200 144 
庫存48 37 
衍生工具23 — 
持有待售流動資產— 631 
預付款和其他流動資產61 65 
流動資產總額1,488 1,531 
財產、廠房和設備、淨值7,437 7,650 
其他資產
對關聯公司的股權投資377 381 
購電協議無形資產，淨額2,537 2,419 
其他無形資產，淨額78 80 
衍生工具71 6 
遞延所得税— 95 
使用權資產，淨額519 550 
其他非流動資產89 101 
其他資產總額3,671 3,632 
總資產$12,596 $12,813 
負債和股東權益
流動負債
長期債務的當期部分$493 $772 
應付帳款--貿易53 74 
應付帳款-附屬公司15 107 
衍生工具79 46 
應計利息支出41 54 
持有待售流動負債— 494 
應計費用和其他流動負債127 84 
流動負債總額808 1,631 
其他負債
長期債務6,519 6,939 
遞延所得税125 13 
衍生工具291 196 
長期租賃負債541 561 
其他非流動負債196 173 
其他負債總額7,672 7,882 
總負債8,480 9,513 
可贖回的附屬公司非控股權益7 — 
承付款和或有事項
股東權益 
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權股份；無已發佈
— — 
A類、B類、C類和D類普通股，$0.01票面價值；3,000,000,000授權股份(A類500,000,000，B類500,000,000，C類1,000,000,000，D類1,000,000,000); 201,872,521已發行及已發行股份(A類34,599,645，B類42,738,750，C類82,197,376，D類42,336,750)在2022年9月30日及201,856,166已發行及已發行股份(A類34,599,645，B類42,738,750，C類81,779,021，D類42,738,750)2021年12月31日
1 1 
額外實收資本1,786 1,872 
留存收益(累計虧損)494 (33)
累計其他綜合收益(虧損)10 (6)
非控股權益1,818 1,466 
股東權益總額4,109 3,300 
總負債和股東權益$12,596 $12,813 
見合併財務報表附註。
8


Clearway能源公司
合併現金流量表
(未經審計)
截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$1,114 $(19)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
未合併關聯公司收益中的權益(28)(32)
來自未合併關聯公司的分配25 25 
折舊、攤銷和增值379 387 
融資成本攤銷和債務貼現10 10 
無形資產攤銷123 107 
債務清償損失2 42 
出售業務的收益(1,291)— 
減少使用權資產賬面金額10 8 
遞延所得税的變動207 (12)
衍生工具變動及累積保費/八達通卡的攤銷77 50 
其他營運資金變動中使用的現金：
通行費協議的預付負債和應計負債變動24 20 
其他營運資金的變動(45)(57)
經營活動提供的淨現金607 529 
投資活動產生的現金流
收購，扣除收購現金後的淨額
— (211)
收購Drop Down資產(51)(132)
收購Capstrano Wind投資組合，扣除收購的現金(223)— 
資本支出(95)(124)
從附屬公司購買資產— (21)
未合併關聯公司的投資回報12 37 
出售業務所得收益1,457 — 
其他— 21 
由投資活動提供(用於)的現金淨額1,100 (430)
融資活動產生的現金流
(對)非控制性權益的貢獻(14)251 
股息和分派的支付(214)(199)
將代管金額分配給CEG(64)— 
與税收有關的分配(8)— 
來自循環信貸安排的收益80 377 
對循環信貸安排的付款(325)(300)
發行長期債券所得收益219 1,037 
債務發行成本的支付(4)(13)
支付短期和長期債務(868)(1,170)
其他(7)8 
用於融資活動的現金淨額(1,205)(9)
現金、現金等價物和限制性現金淨增長502 90 
期初現金、現金等價物和限制性現金654 465 
期末現金、現金等價物和限制性現金$1,156 $555 
見合併財務報表附註。
9


Clearway能源公司
合併股東權益報表
截至2022年9月30日的9個月
(未經審計)
(單位：百萬)優先股普通股其他內容
已繳費
資本		(累計虧損)留存收益累計
其他
綜合(虧損)收益		非控制性
利息		總計
股東的
權益
2021年12月31日的餘額$— $1 $1,872 $(33)$(6)$1,466 $3,300 
淨虧損— — — (32)— (67)(99)
衍生工具的未實現收益和累積的OCL税後淨額變化— — — — 6 8 14 
分配給CEG，扣除捐款後的淨額，現金— — — — — (3)(3)
非控制性權益的貢獻，扣除分配、現金— — — — — 28 28 
梅斯奎特天空墜落— — (1)— — (7)(8)
黑石下沉— — — — — 1 1 
米利拉尼，我跌倒了— — (11)— — (19)(30)
對税基變化的非現金調整— — 8 — — — 8 
基於股票的薪酬— — (2)— — — (2)
普通股股息和向CEG單位持有人的分配— — (40)— — (30)(70)
2022年3月31日的餘額$— $1 $1,826 $(65)$— $1,377 $3,139 
淨收入— — — 570 — 575 1,145 
衍生工具的未實現收益和累計保費收入的變動(扣除税收)— — — — 2 4 6 
分配給CEG，扣除捐款後的淨額，現金— — — — — (20)(20)
對非控制性權益的分配，扣除捐款、現金— — — — — (10)(10)
對税基變化的非現金調整— — (1)— — — (1)
基於股票的薪酬— — 1 — — — 1 
普通股股息和向CEG單位持有人的分配— — (41)— — (30)(71)
2022年6月30日的餘額$— $1 $1,785 $505 $2 $1,896 $4,189 
淨收入— — — 32 — 27 59 
衍生工具的未實現收益和累計保費收入的變動(扣除税收)— — — — 4 7 11 
分配給CEG，非現金— — — — — (4)(4)
來自CEG的捐款，扣除分配、現金— — — — — 7 7 
與税收有關的分配— — — — — (8)(8)
對非控制性權益的分配，扣除捐款、現金— — — — — (14)(14)
基於股票的薪酬— — 1 (1)— — — 
Capstrano Wind投資組合收購— — — — 4 7 11 
Kawailoa出售給Clear Way續簽有限責任公司— — — — — (69)(69)
普通股股息和向CEG單位持有人的分配— — — (42)— (31)(73)
2022年9月30日的餘額$— $1 $1,786 $494 $10 $1,818 $4,109 
見合併財務報表附註。
10


Clearway能源公司
合併股東權益報表
截至2021年9月30日的9個月
(未經審計)
(單位：百萬)優先股普通股其他內容
已繳費
資本		累計赤字累計
其他
綜合損失		非控制性
利息		總計
股東的
權益
2020年12月31日的餘額$— $1 $1,922 $(84)$(14)$890 $2,715 
淨收益(虧損)— — — 3 — (81)(78)
衍生工具的未實現收益和累積的OCL税後淨額變化— — — — 4 7 11 
CEG的貢獻，非現金— — — — — 27 27 
CEG的貢獻，現金— — — — — 103 103 
非控制性權益的貢獻，扣除分配、現金— — — — — 126 126 
收購Agua Caliente— — — — — 273 273 
響尾蛇墜落— — — — — (118)(118)
對税基變化的非現金調整— — 2 — — — 2 
普通股股息和向CEG單位持有人的分配— — (38)— — (28)(66)
2021年3月31日的餘額$— $1 $1,886 $(81)$(10)$1,199 $2,995 
淨收益(虧損)— — — 35 — (4)31 
衍生工具的未實現收益(虧損)和累積的OCL税後淨額變化— — — — 1 (1)— 
CEG的貢獻，非現金— — — — — 3 3 
CEG的貢獻，現金— — — — — 1 1 
非控制性權益的貢獻，扣除分配、現金— — — — — 38 38 
響尾蛇墜落— — — — — 1 1 
基於股票的薪酬— — 1 — — — 1 
税基變動的非現金調整— — (1)— — — (1)
普通股股息和向CEG單位持有人的分配— — (38)— — (28)(66)
2021年6月30日的餘額$— $1 $1,848 $(46)$(9)$1,209 $3,003 
淨收入— — — 21 — 3 24 
八達通累計税後淨額變動— — — — 1 2 3 
CEG的貢獻，非現金— — — — — 2 2 
對非控制性權益的分配，扣除捐款、現金
— — — — — (11)(11)
基於股票的薪酬— — 1 — — — 1 
普通股股息和向CEG單位持有人的分配— — (39)— — (28)(67)
2021年9月30日的餘額$— $1 $1,810 $(25)$(8)$1,177 $2,955 
見合併財務報表附註。

11


Clearway能源公司
合併財務報表附註
(未經審計)
Note 1 — 業務性質
Clearway Energy公司及其合併子公司或公司是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易能源基礎設施投資者和所有者。本公司由GIP和TotalEnergy通過投資組合公司Clearway Energy Group LLC或CEG贊助，於2022年9月12日TotalEnergy通過投資一家中間控股公司收購時，CEG由GIP和TotalEnergy平分擁有。50GIP在CEG的權益的%。GIP是一家獨立的基礎設施基金管理公司，對基礎設施資產和業務進行股權和債務投資。TotalEnergy是一家全球性的多能源公司。
該公司是美國最大的可再生能源所有者之一，擁有超過5,500風能和太陽能發電項目裝機容量淨額。《公司》完蛋了8,000淨兆瓦資產還包括大約2,500淨兆瓦環保、高效的天然氣發電設施。通過這一環保、多元化和以合同為主的投資組合，公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股息收入。 該公司幾乎所有的發電資產都是根據這些資產的產出或產能的長期合同安排的。
2022年5月1日，本公司完成了100將其在熱能業務中的權益的%轉讓給KKR。有關熱處理的更多詳細信息，請參閲注3。收購和處置.
本公司通過其控股權益合併Clearway Energy LLC的業績，CEG的權益在合併財務報表中顯示為非控股權益。公司A類和C類普通股流通股的持有者有權獲得宣佈的股息。CEG通過擁有Clearway Energy LLC的B類和D類機組從Clearway Energy LLC獲得分銷。CEG還可不時持有公司A類和/或C類普通股。
截至2022年9月30日，公司擁有57.86Clearway Energy LLC經濟權益的%，CEG擁有42.14Clearway Energy LLC的經濟利益的%。
12


下表是截至2022年9月30日的公司結構摘要：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1567683/000156768322000034/cwen-20220930_g1.jpg
陳述的基礎
隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美國證券交易委員會的中期財務信息規則和10-Q表的説明編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。以下説明應與公司2021年Form 10-K中包含的合併財務報表附註中所述的會計政策和其他披露結合起來閲讀。中期業績不一定代表全年業績。
管理層認為，隨附的未經審計的中期綜合財務報表包含所有重大調整，包括正常和經常性應計項目，以公平地反映公司截至2022年9月30日的綜合財務狀況，以及截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績、全面收益和現金流量。
Note 2 — 重要會計政策摘要
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表需要管理層作出估計和假設。這些估計和假設影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。它們還影響報告期內報告的淨收益數額。實際結果可能與這些估計不同。
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現金、現金等價物和限制性現金
現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。項目子公司持有的現金和現金等價物為#美元。168百萬美元和美元146分別截至2022年9月30日和2021年12月31日。
下表對合並資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，這些現金合計為合併現金流量表中所列相同數額的總和：
 2022年9月30日2021年12月31日
 (單位：百萬)
現金和現金等價物$793 $179 
受限現金363 475 
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金$1,156 $654 
受限現金主要包括為滿足某些債務協議的要求而持有的資金，以及在公司項目內持有的資金，這些資金在使用上受到限制。截至2022年9月30日，這些受限資金包括144指定為運營費用提供資金的百萬美元，66為當前償債付款指定的百萬美元和#美元124100萬美元用於準備金，包括償債、履約義務和其他準備金以及資本支出。剩餘的$29100萬美元在分配準備金賬户中持有。
2020年，持有瓦胡島太陽能和卡瓦伊洛阿太陽能項目的夥伴關係成員向夏威夷州提交了申請，要求根據項目的建設成本獲得可退還的税收抵免。2021年，夥伴關係成員貢獻了各自部分的税收抵免，數額為#美元。27向瓦胡島太陽能公司捐贈100萬美元，以及22向Kawailoa Solar項目公司支付了100萬歐元，這些公司在公司的綜合資產負債表上計入了受限現金，並對非控股權益進行了抵銷調整。根據項目的相關協議，現金存放在一個受限賬户中，用於抵銷項目PPA項下的發票金額。2022年8月1日，本公司將其在合併Kawailoa太陽能項目的Kawailoa夥伴關係中的A類權益出售給Cleleway Renew LLC，如附註3中進一步描述的那樣，收購和處置，導致去掉$7在出售時仍為受限現金的100萬美元。截至2022年9月30日，22百萬美元27以前向瓦胡島太陽能項目捐款的100萬美元已用於抵銷項目PPA項下的發票金額。
累計折舊和累計攤銷
下表列出了截至2022年9月30日和2021年12月31日，包括在不動產、廠房和設備中的累計折舊、包括在無形資產中的淨額和累計攤銷：
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬)
財產、廠房和設備累計折舊$3,124 $2,501 
無形資產累計攤銷728 605 
向A類和C類普通股股東分紅
下表列出了在截至2022年9月30日的9個月中，公司A類和C類普通股支付的股息：
2022年第三季度
2022年第二季度
2022年第一季度
每股A類股股息$0.3604 $0.3536 $0.3468 
每股C類股股息0.3604 0.3536 0.3468 
A類和C類普通股的分紅取決於可用資本、市場狀況以及對相關法律、法規和其他合同義務的遵守情況。公司預計，基於目前的情況，在可預見的未來，將繼續支付可比的現金股息。
2022年11月2日，該公司宣佈其A類和C類普通股的季度股息為$0.3672每股應於2022年12月15日支付給截至2022年12月1日登記在冊的股東。
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非控制性權益
Clearway Energy LLC向CEG的分配
下表列出了截至2022年9月30日的9個月內，Clearway Energy LLC的B類和D類單元向CEG支付的分配：
2022年第三季度2022年第二季度2022年第一季度
每個B類單位的分佈$0.3604 $0.3536 $0.3468 
每個D類單位的分配0.3604 0.3536 0.3468 
除了支付給CEG的季度分配外，Clearway Energy LLC還分配了額外的美元82022年第三季度向CEG支付了100萬歐元，這是CEG在為公司支付與出售熱能業務相關的某些税款而支付的分銷中按比例支付的份額。公司在分配中的份額為#美元。11百萬美元。
2022年11月2日，Clearway Energy LLC宣佈對其B類和D類單位進行分配，金額為$0.3672每單位於2022年12月15日支付給截至2022年12月1日的單位持有人。
可贖回的非控股權益
在第三方有權贖回其權益以換取現金或其他資產的情況下，本公司已將第三方應佔的非控股權益作為臨時權益的組成部分計入綜合資產負債表夾層部分。下表反映了截至2022年9月30日的9個月公司可贖回非控股權益餘額的變化：
(單位：百萬)
2021年12月31日的餘額$— 
向可贖回的非控制性權益分配現金(2)
可贖回非控股權益的全面收益9 
2022年9月30日的餘額$7 
收入確認
與客户簽訂合同的收入
公司應用ASC 606中的指導，來自與客户的合同收入，或 主題606，在確認與其與客户的合同相關的收入時。該公司關於其各種收入來源的政策詳述如下。一般而言，除發票金額不代表轉移給客户的價值的情況外，本公司適用發票實務權宜之計，確認下文詳述的收入來源的收入。
購電協議，或PPA
該公司的大部分收入是通過PPA或類似的合同協議獲得的。本公司大部分可再生能源資產和某些常規能源工廠的能源、產能和(如適用)可再生屬性通過長期PPA和收費協議出售給單一交易對手，該交易對手通常是公用事業公司或商業客户。由於公司在採用ASC 842時保留了其歷史租賃評估和分類，因此這些PPA大多作為經營性租賃入賬。租契。ASC 842要求收到的最低租賃付款在租賃期內攤銷，或有租金在或有可能實現時記錄。管理層在確定每個發電設施的經濟壽命時，在評估某些租賃條款是否構成最低付款或代表或有租金時，以及在確定合同是否包含租賃以及租賃是經營租賃還是資本租賃時，需要作出判斷。其中某些PPA沒有最低租賃費，這些PPA下的所有租賃收入在送電時按實際情況記為或有租金。
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可再生能源信用，或REC
可再生能源信用，或REC，通常通過長期PPA或通過REC與交易對手的合同出售。出售自產可再生能源的收入在相關能源產生並同時交付時確認，即使在認證滯後的情況下也是如此，因為它被認為是敷衍了事的。
在銷售能源、產能和/或自產可再生能源的捆綁合同中，所有履約義務被視為同時交付，因此，所有履約義務的收入確認時間是相同的，並隨着時間的推移而發生。在這種情況下，通常沒有必要將交易價格分配給多個履約義務。
熱能收入
蒸汽和冷凍水收入在公司將產品轉讓給客户時確認，根據客户在月底獲取的儀表讀數確定的使用量。一些地點在整個月內讀取客户的電錶，並確認從電錶讀取日期到月底這段時間的估計收入。對於熱力合同，隨着時間的推移，公司交付蒸汽和冷凍水的履約義務得到履行，收入根據發票金額確認。根據政府當局的要求，熱能業務子公司收取並匯出與向客户銷售產品相關的州税和地方税。這些税項在綜合損益表中按淨額列報。
由於蒸汽和冷凍水合同是長期合同，該公司在這些合同下有尚未履行的履約義務。這些履約義務的交易價格既有固定的，也有可變的，根據合同期限、客户類型、開始日期和其他合同特定因素而有所不同。對於固定價格合同，公司無法準確估計其未履行的履約金額，因為它將根據客户使用情況而變化，這將取決於天氣和客户活動等因素。
2022年5月1日，本公司完成了100將其在熱能業務中的權益的%轉讓給KKR。有關熱處理的更多詳細信息，請參閲注3。收購和處置.
分項收入
下表分別列出了公司在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月中與客户簽訂的合同收入以及每個類別的可報告部門：
截至2022年9月30日的三個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源
總計
能源收入(a)
$2 $272 $274 
運力收入(a)
106 1 107 
合同攤銷(6)(36)(42)
其他收入— 18 18 
按市值計價進行經濟套期保值— (17)(17)
總營業收入102 238 340 
較少：按市值計價進行經濟對衝— 17 17 
減去：租賃收入(108)(226)(334)
減去：合同攤銷6 36 42 
與客户簽訂合同的總收入$— $65 $65 
(a) 以下能源和容量收入與租賃有關，並根據ASC 842入賬：
(單位：百萬)傳統發電可再生能源總計
能源收入$2 $226 $228 
運力收入106 — 106 
總計$108 $226 $334 
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截至2021年9月30日的三個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能總計
能源收入(a)
$3 $231 $33 $267 
運力收入(a)
120 1 12 133 
合同攤銷(5)(32)(1)(38)
其他收入— 14 10 24 
按市值計價進行經濟套期保值— (35)— (35)
總營業收入118 179 54 351 
較少：按市值計價進行經濟對衝— 35 — 35 
減去：租賃收入(123)(198)(1)(322)
減去：合同攤銷5 32 1 38 
與客户簽訂合同的總收入$— $48 $54 $102 
(a) 以下能源和容量收入與租賃有關，並根據ASC 842入賬：
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能總計
能源收入$3 $198 $1 $202 
運力收入120 — — 120 
總計$123 $198 $1 $322 
截至2022年9月30日的9個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能總計
能源收入(a)
$5 $773 $48 $826 
運力收入(a)
326 2 18 346 
合同攤銷(18)(107)— (125)
其他收入— 59 11 70 
按市值計價進行經濟套期保值— (195)— (195)
總營業收入313 532 77 922 
較少：按市值計價進行經濟對衝— 195 — 195 
減去：租賃收入(331)(656)(1)(988)
減去：合同攤銷18 107 — 125 
與客户簽訂合同的總收入$— $178 $76 $254 
(a) 以下能源和容量收入與租賃有關，並根據ASC 842入賬：
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能總計
能源收入$5 $656 $1 $662 
運力收入326 — — 326 
總計$331 $656 $1 $988 
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截至2021年9月30日的9個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能總計
能源收入(a)
$6 $618 $91 $715 
運力收入(a)
340 1 40 381 
合同攤銷(17)(87)(3)(107)
其他收入— 45 24 69 
按市值計價進行經濟套期保值— (90)— (90)
總營業收入329 487 152 968 
較少：按市值計價進行經濟對衝— 90 — 90 
減去：租賃收入(346)(571)(2)(919)
減去：合同攤銷17 87 3 107 
與客户簽訂合同的總收入$— $93 $153 $246 
(a) 以下能源和容量收入與租賃有關，並根據ASC 842入賬：
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能總計
能源收入$6 $571 $2 $579 
運力收入340 — — 340 
總計$346 $571 $2 $919 
合同攤銷
因合約及市場價格差異而於未來期間因出售電力容量及能源而進行收購而承擔的電力銷售協議所確認的資產及負債，將按實際發電量及/或合約量或按直線計算(如適用)，於每份相關合約期限內攤銷至收入。
合同餘額
下表反映了截至2022年9月30日和2021年12月31日公司合併資產負債表中包含的合同資產和負債：
2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬)
應收賬款，與客户的淨合同$47 $44 
應收賬款、淨租賃153 100 
應收賬款總額，淨額$200 $144 
最近採用的會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號文件，《促進參考匯率改革對財務報告的影響》。修正案規定了可選的權宜之計和例外情況，適用於受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率或其他參考利率的合同，這些參考利率預計將因參考利率改革而終止，這將影響公司的某些債務和利率互換協議。截至2020年3月12日至2022年12月31日，該指導對所有實體有效。截至2022年9月30日，該公司已在參考利率改革期間對其所有符合條件的合同修改(如適用)進行了修訂。此外，公司沒有選擇標準中提供的任何可選權宜之計。
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Note 3 — 收購和處置
收購
Waiawa Down-Down-2022年10月3日，本公司通過其間接附屬公司LighTower Renewable Holdco LLC收購了Waiawa BL借款人Holdco LLC，後者是Waiawa太陽能項目的間接擁有人，a36目前正在建設的具有匹配存儲容量的兆瓦太陽能項目，位於夏威夷火奴魯魯，來自CEG的子公司Clearway Renew LLC，現金對價為$20百萬美元。燈塔可再生控股有限責任公司是該公司與第三方投資者之間的合作伙伴關係。第三方投資者還提供了#美元的現金對價。12100萬美元，用於收購他們在被收購實體中的份額。Waiawa BL借款人Holdco LLC作為主要受益人的直接所有者合併了直接持有Waiawa太陽能項目的税務股權基金Waiawa te Holdco LLC。Waiawa有一個20年期PPA具有投資級公用事業，根據PPA的定義，當項目達到商業運營時開始。此次收購的資金來自現有的流動性來源。
Capstrano Wind投資組合收購-2022年8月22日，本公司通過其全資間接子公司Capstrano Portfolio Holdco LLC，從CEG的間接子公司Capstrano Wind Partners LLC手中收購了Capstrano Wind投資組合，基本收購價格約為$255100萬，減去淨額約#美元的週轉資本調整數16100萬美元，相當於淨對價總額約為#美元239百萬美元。除收購事項外，本公司亦與Clearway Renew LLC訂立發展協議，據此Clearway Renew LLC支付$10於收購日期，本公司獲得獨家開發、建造及重組Capstrano Wind投資組合項目的百萬元，該等項目被用作收購Capstrano Wind投資組合的部分資金。Capstrano Wind投資組合包括五位於德克薩斯州、內布拉斯加州和懷俄明州的風能項目，總裝機容量為413在2008至2012年間投入商業運營的兆瓦。投資組合中的資產根據與投資級交易對手的購買力平價協議出售權力，這些交易對手的加權平均剩餘合同期限約為10好幾年了。Capstrano Wind投資組合業務反映在公司的可再生能源部門，此次收購的資金來自現有的流動資金來源。此次收購被確定為資產收購，該公司在其財務報表中以預期為基礎整合了Capstrano Wind投資組合。轉移到公司的資產和負債涉及GIP共同控制的利益，並根據ASC 805-50按歷史成本轉移。與企業合併相關的問題，這反映了GIP的基礎。本公司收購的淨資產的歷史成本與美元的差額250百萬美元，減去支付的現金之和$239百萬美元和4轉移至本公司的累計其他綜合收益中的1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元之累計其他全面收益，作為對CEG非控股權益餘額的調整入賬。
以下是截至2022年8月22日與收購相關轉移的資產和負債摘要：
(單位：百萬)Capstrano Wind投資組合
其他流動和非流動資產(a)
$39 
財產、廠房和設備、淨值147 
購電協議中的無形資產237 
使用權資產，淨額27 
收購的總資產450 
長期債務162 
長期租賃負債28 
其他流動和非流動負債10 
承擔的總負債200 
取得的淨資產$250 
(a) 包括現金$12百萬美元和受限現金4百萬美元。

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米利拉尼，我倒下了-於2022年3月25日，本公司透過其間接附屬公司LighTower Renewable Holdco LLC收購Mililani BL借款人Holdco LLC，後者是Mililani I太陽能項目的間接擁有人39位於夏威夷火奴魯魯的兆瓦太陽能項目，具有匹配的存儲容量，來自Clearway Renew LLC，現金對價為$22百萬美元。燈塔可再生控股有限責任公司是該公司與第三方投資者之間的合作伙伴關係。第三方投資者還提供了#美元的現金對價。14百萬美元用於收購他們在被收購實體中的份額。Mililani BL借款人Holdco LLC作為主要受益人的直接所有者合併了税務股權基金Mililani te Holdco LLC，該基金直接持有Mililani I太陽能項目，如附註4中進一步描述的那樣，按權益法和可變利息實體核算的投資。米利拉尼我有一個20年期PPA，2022年7月開始運營的投資級公用事業公司。Mililani I的業務反映在公司的可再生能源部門，此次收購的資金來自現有的流動資金來源。此次收購被確定為資產收購，該公司在其財務報表中對Mililani I進行了前瞻性合併。轉移給本公司的資產和負債涉及GIP共同控制下的權益，並根據ASC 805-50按歷史成本入賬。與企業合併相關的問題。支付的現金總額為$22百萬美元和公司承擔的淨負債的歷史成本為#美元8百萬美元計入對CEG非控股權益餘額的調整。此外，該公司反映了#美元。15在綜合股東權益表中，由CEG返還用於償還收購的長期債務的公司收購價格的100萬歐元，作為分配給CEG的扣除出資的淨額。
以下是截至2022年3月25日與收購相關轉移的資產和負債摘要：
(單位：百萬)米利拉尼一世
其他流動和非流動資產$2 
財產、廠房和設備118 
使用權資產19 
收購的總資產139 
長期債務(a)
100 
長期租賃負債20 
其他流動和非流動負債27 
承擔的總負債147 
承擔的淨負債$(8)
(a) 包括$16百萬建築貸款，$27百萬贊助商股權過橋貸款和美元60百萬税股權過橋貸款，由美元抵消3未攤銷債務發行成本為100萬美元。保薦人股權過橋貸款於收購日以#美元償還。14來自現金股權投資者的100萬美元，以及$15公司收購價格的100萬美元，由CEG返還給公司，其中$27百萬美元用於償還收購的長期債務和#美元2100萬美元用於支付相關費用。同樣在收購日期，税務股權投資者貢獻了$18本公司合併資產負債表上的限制性現金包括在代管中的100萬美元。税務股權投資者將額外貢獻$42百萬美元，當項目基本完成時，這筆資金將與美元一起使用18百萬美元的第三方託管，償還$60百萬税股權過橋貸款。預計該項目將在2022年第四季度基本完成。
性情
卡瓦伊洛阿大甩賣-2022年8月1日，公司出售100其在Kawailoa合作伙伴關係中A類權益的%將與CEG的子公司Cleleway Renew LLC進行交易，現金收益為1美元9百萬美元，這相當於公司的初始投資。卡瓦伊洛阿夥伴關係是一種夥伴關係，通過其51%控股多數股權，較低級別的合夥企業49該公司由第三方投資者持有%的股份，並通過擁有持有該項目的税務股權基金的控股權來整合Kawailoa太陽能項目。轉移給Clearway Renew LLC的資產和負債涉及GIP共同控制下的利益，並根據ASC 805-50按歷史成本轉移。與企業合併相關的問題。這導致該公司取消了$69出售時，來自與Kawailoa夥伴關係相關的非控股權益的100萬歐元。出售前的非控股權益包括第三方投資者、税務股權投資者和Cleleway Renew LLC的權益。
20


熱處理-2022年5月1日，公司完成出售100將其在熱能業務中的權益的%出售給KKR，淨收益約為#美元1.4610億美元，包括營運資本調整，其中不包括大約#美元18與處置有關的交易費用為百萬美元。熱處置帶來的出售業務收益約為$1.29億美元，這是扣除美元后的淨額18以上提到的交易費用為百萬美元。出售所得款項用於償還附註7中進一步説明的某些未償還借款，長期債務，剩餘的收益投資於短期投資，在公司截至2022年9月30日的綜合資產負債表上歸類為現金和現金等價物。自董事會批准並於2021年10月22日簽署出售熱能業務的協議後，本公司得出結論，熱能業務中包括的所有實體將被視為以預期為基礎持有出售，因此資產和負債在截至2021年12月31日的公司綜合資產負債表中作為單獨的持有待售項目報告。截至2021年12月31日，財產、廠房和設備78所代表的%和無形資產9被歸類為持有待售資產的百分比，而長期債務為85歸類為持有待售負債的百分比。該公司的熱能部門完全由熱能業務的經營業績組成。
Note 4 — 按權益法和可變利息實體核算的投資
合併後的實體
本公司在某些實體中擁有控股權，這些實體已被確認為ASC 810下的VIE，整合，或ASC 810。這些安排主要涉及與第三方達成的税收公平安排，以便將與風能和太陽能設施有關的某些税收抵免貨幣化，如項目15--注5下進一步所述，權益法和可變利息實體核算的投資，包括在公司2021年10-K報表中的合併財務報表。
截至2022年9月30日，公司綜合VIE的財務信息摘要如下：
(單位：百萬)Alta te Holdco沙棘可再生能源有限責任公司
DGPV基金(a)
朗福德TE合夥有限責任公司
燈塔再生控股有限責任公司(b)
燈塔可再生控股2有限責任公司(c)
其他流動和非流動資產$54 $4 $95 $17 $105 $48 
財產、廠房和設備312 196 577 127 714 364 
無形資產203 — 14 2 — — 
總資產569 200 686 146 819 412 
流動負債和非流動負債38 11 76 55 310 132 
總負債38 11 76 55 310 132 
非控股權益35 33 14 63 422 239 
淨資產減去非控股權益$496 $156 $596 $28 $87 $41 
(a) DGPV基金由DGPV Fund 2 LLC、Clearway&EFS Distributed Solar LLC、DGPV Fund 4 LLC、Golden Puma Fund LLC、Renew Solar CS4 Fund LLC和栗子基金LLC組成。
(b) 燈塔可再生控股有限責任公司合併了Mesquite Star Tax Equity Holdco LLC、Black Rock te Holdco LLC和Mililani te Holdco LLC，這三家公司也是合併的VIE。
(c) 燈塔可再生控股2有限責任公司合併梅斯奎特天空TE控股有限責任公司，這也是一個合併的VIE。
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(單位：百萬)瓦胡島太陽能夥伴關係
頂峯再持股合夥有限責任公司
響尾蛇TE Holdco LLCRosie TargetCo LLC
威爾多拉多·特·霍爾德科
其他 (a)
其他流動和非流動資產$56 $8 $14 $45 $22 $17 
財產、廠房和設備166 104 187 241 213 159 
無形資產— 17 — — — 1 
總資產222 129 201 286 235 177 
流動負債和非流動負債104 5 17 103 19 73 
總負債104 5 17 103 19 73 
非控股權益26 49 93 138 114 74 
淨資產減去非控股權益$92 $75 $91 $45 $102 $30 
(a) 其他項目包括橫風傳動有限責任公司、Hardin Hilltop Wind LLC、肘溪TE Holdco和Spring Canyon te Holdco項目。
下面的討論描述了截至2022年9月30日的9個月內VIE的重大變化。
卡瓦伊洛阿夥伴關係-如注3所述，收購和處置，2022年8月1日，公司出售100將其在Kawailoa合作伙伴關係中的A類權益的%轉讓給CEG的子公司Cleleway Renew LLC。
燈塔可再生控股有限責任公司如注3所述，收購和處置2022年3月25日，LighTower Renewable Holdco LLC收購了合夥企業Mililani BL Looder Holdco LLC的B類權益，該合夥企業整合了持有Mililani I太陽能項目的税務股權基金Mililani te Holdco LLC，作為主要受益人的直接所有者。納税權益投資者的權益表現為非控股權，並利用HLBV方法對Mililani te Holdco LLC的收益或虧損進行分配。LighTower Renewable Holdco LLC的第三方投資者還收購了Mililani BL借款人Holdco LLC，並將其權益貢獻給LighTower Renewable Holdco LLC。本公司按歷史賬面值記錄相關非控股權益，並與實繳資本相抵銷。
未合併的實體
本公司在根據ASC 810被視為VIE但不被視為主要受益人的實體中擁有權益。本公司根據權益會計方法核算其在這些實體和實體中的權益，這些實體和實體中有重大投資，如第15項-附註5下進一步描述的那樣。權益法和可變利息實體核算的投資，已列入本公司的綜合財務報表2021表格10-K.
本公司截至2022年9月30日的最大虧損風險僅限於其在未合併實體中的股權投資，詳情見下表：
名字經濟利益投資餘額
(單位：百萬)
阿韋納爾50%$9 
沙漠陽光25%246 
埃爾克霍恩嶺67%23 
GenConn(a)
50%82 
聖胡安梅薩75%17 
$377 
(a) GenConn是一家可變利益實體。
22


Note 5 — 金融工具的公允價值
ASC 820標準下的公允價值會計
ASC 820建立了公允價值層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為三個級別，如下所示：
•第1級-在活躍市場上對公司在計量日期有能力獲得的相同資產或負債的報價(未調整)。
•第2級-包括在第1級內的報價以外的、資產或負債可直接觀察到的或通過與可觀察到的市場數據佐證而間接觀察到的投入。
•第三級-資產或負債的不可觀察的投入僅在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)時使用。
根據ASC 820，本公司根據對公允價值計量重要的最低水平投入，確定公允價值體系中每個公允價值計量整體所屬的水平。
至於現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款-貿易、應付賬款-貿易、應付賬款-聯營公司及應計開支及其他流動負債，由於該等工具的短期到期日，賬面值接近公允價值，並在公允價值層次中被歸類為第1級。
本公司記錄的金融工具的賬面價值和估計公允價值不是按公允市場價值或不接近公允價值列示如下：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
賬面金額公允價值賬面金額公允價值
(單位：百萬)
長期債務，包括本期債務 (a)
$7,077 $6,297 $7,782 $7,997 
(a) 不包括淨債務發行成本，該成本在公司綜合資產負債表上記為長期債務的減少。
本公司公開交易的長期債務的公允價值以市場報價為基礎，在公允價值等級中被歸類為2級。本公司的債務證券、非公開交易長期債務及若干應收票據的公允價值乃根據按市場利率貼現的預期未來現金流量，或具有同等信用質素的類似工具的現行利率而釐定，並在公允價值層級中被歸類為第3級。下表列出了長期債務的公允價值層次結構內的水平，包括截至2022年9月30日和2021年12月31日的當前部分：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
2級3級2級3級
 (單位：百萬)
長期債務，包括本期債務
$1,752 $4,545 $2,159 $5,838 
23


經常性公允價值計量
本公司在其綜合資產負債表中按公允市價記錄其衍生資產和負債。下表列出了在公司合併資產負債表上按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次中的水平：
截至2022年9月30日截至2021年12月31日
公允價值 (a)
公允價值(a)
(單位：百萬)2級3級2級3級
衍生資產：
利率合約$94 $— $6 $— 
其他金融工具(b)
— 21 — 25 
總資產$94 $21 $6 $25 
衍生負債：
商品合同$— $370 $— $179 
利率合約— — 63 — 
總負債$— $370 $63 $179 
(a) 截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有被歸類為1級或3級的衍生資產，也沒有被歸類為1級的負債。
(b) SREC合同。
下表對合並財務報表中使用重大不可觀察投入按公允價值確認的工具的期初餘額和期末餘額進行了核對：
截至9月30日的三個月，
截至9月30日的9個月，
2022
2021
20222021
(單位：百萬)使用重大不可觀察投入的公允價值計量(第3級)使用重大不可觀察投入的公允價值計量(第3級)
期初餘額$(332)$(79)$(154)$(15)
聚落14 3 42 1 
因失去NPNS例外而增加的費用— — (22)— 
計入收益的當期虧損總額(31)(37)(215)(90)
購買— — — (9)
期末餘額$(349)$(113)$(349)$(113)
截至2022年9月30日的衍生品和其他金融工具收益中包含的未實現虧損的變化
$(31)$(215)
衍生工具和金融工具公允價值計量
該公司的合同是非交易所交易的，並使用外部來源提供的價格進行估值。該公司使用報價的可觀察遠期價格來評估其能源合同的價值。在沒有可觀察到的遠期價格的情況下，報價反映了經通脹調整後的前一年遠期價格的平均值。截至2022年9月30日，由模型和其他估值技術提供的價格估值的合同構成100衍生工具負債及其他金融工具的百分比。
該公司的重要頭寸被歸類為3級，包括在非流動性市場執行的實物商品合同。在制定公允價值時使用的重大不可觀察輸入包括非流動性電力期限和地點定價，後者是通過推斷定價作為流動地點的基礎而得出的。基期定價及基差以可得的可見市場數據為基礎，或於不可得的類似可見市場的歷史價格及遠期市場價格衍生而來。
24


下表量化了在制定公司截至2022年9月30日的3級頭寸公允價值時使用的重大不可觀察投入：
2022年9月30日
公允價值輸入/範圍
資產負債估價技術無法觀察到的重要輸入低高加權平均
(單位：百萬)
商品合同$— $370 貼現現金流遠期市場價(每兆瓦時)$23.33 $129.06 $41.69 
其他金融工具21 — 貼現現金流預測某些DG太陽能設施的年發電量水平58,539兆瓦時117,078兆瓦時114,223兆瓦時
下表提供了截至2022年9月30日重大不可觀察投入增加/(減少)對公允價值計量的影響：
無法觀察到的重要輸入職位輸入的更改對公允價值計量的影響
遠期市場價格權賣增加/(減少)較低/(較高)
預測生成級別賣增加/(減少)較高/(較低)
每份合同的公允價值都是用無風險利率貼現的。此外，信貸準備金被用來反映信用風險，對於利率互換，這是根據使用雙邊方法的信用違約互換計算的。就大宗商品而言，在特定主協議下的淨風險敞口是一項資產的範圍內，本公司使用交易對手的默認掉期利率。如果特定主協議下的淨風險敞口是負債，則本公司使用其自身違約掉期利率的代理。對於利率互換和大宗商品，信貸準備金被添加到貼現公允價值中，以反映市場參與者願意接受的承擔債務的退出價格，或者市場參與者願意為資產支付的退出價格。截至2022年9月30日，不良準備金為1美元。48百萬美元的收益主要計入綜合損益表中的總營業收入。未來的市場價格可能與記錄資產和負債時使用的價格不同，這種差異可能是重大的。
信用風險集中
除第15項--附註2項下披露的信用風險討論外，重要會計政策摘要, 發送到綜合財務報表載於公司的2021 Form 10-K，以下是對公司金融工具信用風險集中度的討論。信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成損失的風險。本公司透過信貸政策監察及管理信貸風險，這些政策包括：(I)既定的信貸審批程序；(Ii)按需要監察交易對手的信貸限額；(Iii)如適用，使用信貸緩解措施，例如保證金、抵押品、預付款安排或數量限額；(Iv)使用付款淨額結算協議；及(V)使用允許淨額結算與單一交易對手有關的各種合約的正負風險的總淨額結算協議。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時機。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來降低交易對手風險。
交易對手信用敞口包括某些長期協議下的信用風險敞口，包括太陽能和其他PPA。由於無法獲得外部來源或可觀察市場報價來估計該等風險敞口，本公司基於各種技術來估計與該等合約相關的風險敞口，這些技術包括但不限於基於市場基本分析的內部模型以及對具有類似特徵的可觀察市場數據的外推。這些大宗商品合同中有很大一部分是與信用質量較高的公用事業公司以及公用事業委員會或其他監管機構簽訂的。然而，這些受監管的公用事業交易對手可能會受到政府法規變化或不利財務狀況的影響，而這些都是該公司無法預測的。公司的某些子公司根據長期PPA將其設施的產出出售給公司的重要交易對手PG&E，PG&E的信用評級低於投資級.
25


Note 6 — 衍生工具和套期保值活動
本腳註應與第15項--注7項下的完整説明一併閲讀，衍生工具和套期保值活動的會計, 發送到合併財務報表包含在公司2021年Form 10-K中。
利率互換
本公司訂立利率互換協議，以對衝預期未來現金利息支付的可變性。截至2022年9月30日，該公司擁有持續至2031年的無追索權債務的利率衍生工具，其中一部分被指定為現金流對衝。根據利率互換協議，本公司支付固定利率，協議交易對手支付浮動利率。
與能源相關的商品
截至2022年9月30日，該公司擁有與能源相關的衍生工具，期限至2033年。截至2022年9月30日，這些合約未被指定為現金流或公允價值對衝。
大宗基礎衍生品交易
下表彙總了截至2022年9月30日和2021年12月31日該公司按商品分類的未平倉衍生品交易的淨名義買入/(賣出)量：
總音量
2022年9月30日2021年12月31日
商品單位(單位：百萬)
天然氣MMBtu— 2 
電源兆瓦時(18)(17)
利息美元$1,217 $1,326 
衍生工具的公允價值
下表彙總綜合資產負債表中衍生工具估值內的公允價值：
 公允價值
 衍生資產衍生負債
2022年9月30日2021年12月31日2022年9月30日2021年12月31日
(單位：百萬)
指定為現金流對衝的衍生品：    
利率合約現貨$8 $— $— $5 
長期利率合約21 2 — 3 
被指定為現金流對衝的衍生品總額$29 $2 $— $8 
未被指定為現金流對衝的衍生品：  
利率合約現貨$15 $— $— $17 
長期利率合約50 4 — 38 
大宗商品合約當期— — 79 24 
大宗商品長期合約— — 291 155 
未被指定為現金流對衝的衍生品總額$65 $4 $370 $234 
總導數$94 $6 $370 $242 
26


本公司已選擇按行業在資產負債表上列報衍生資產和負債，而不在交易對手層面抵銷金額。截至2022年9月30日和2021年12月31日，沒有支付或收到任何未償還抵押品。下表按交易對手彙總了衍生品的抵銷情況：
財務狀況表中未抵銷的總額
截至2022年9月30日已確認資產/負債總額衍生工具淨額
商品合同(單位：百萬)
衍生負債$(370)$— $(370)
商品合同總額$(370)$— $(370)
利率合約
衍生資產$94 $— $94 
總利率合約$94 $— $94 
總衍生工具$(276)$— $(276)
財務狀況表中未抵銷的總額
截至2021年12月31日已確認資產/負債總額衍生工具淨額
商品合同(單位：百萬)
衍生負債$(179)$— $(179)
商品合同總額$(179)$— $(179)
利率合約：
衍生資產$6 $(5)$1 
衍生負債(63)5 (58)
總利率合約$(57)$— $(57)
總衍生工具$(236)$— $(236)
累計其他綜合收益(虧損)
下表彙總了被指定為現金流對衝衍生品的利率互換對公司累計保單(OCL)餘額的影響(扣除税項)：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(單位：百萬)
累計保單(OCL)期初餘額$9 $(19)$(11)$(30)
從累積保單(OCL)改敍為因變現先前遞延金額而產生的收入2 3 5 7 
Capstrano Wind投資組合收購(a)
7 — 7 — 
現金流按市價計價對衝會計合同9 — 26 7 
累計OCI(OCL)期末餘額，扣除所得税支出(收益)後的淨額為$4, $(3), $4和$(3)，分別
27 (16)27 (16)
可歸因於非控股權益的累積保單(OCL)17 (8)17 (8)
Clearway Energy，Inc.的累積保單(OCL)。$10 $(8)$10 $(8)
預計在未來12個月內從保監處獲得的收益，扣除所得税支出淨額為$2
$4 $4 
(a)代表$4可歸因於Clearway Energy，Inc.的百萬美元和3可歸因於非控股權益的百萬美元。
從累積保單(OCL)重新分類為收入的金額記入利息支出。
27


衍生工具對合並損益表的影響
與公司衍生品相關的按市價計價的收益和虧損在綜合收益表中記錄如下：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(單位：百萬)
利率合同(利息支出)$33 $6 $110 $42 
商品合同(經濟套期保值活動按市值計價)(a)
(17)(36)(191)(86)
(a) 與位於Mt.Mesquit Star的ElbowCreek Wind Project LLC或ElbowCreek簽訂的長期商品合同有關。STORM、朗福德和梅斯奎特天空以及損益在營業收入中確認。在截至2022年9月30日的9個月內，之前符合NPNS例外的朗福德大宗商品合同不再有資格獲得NPNS處理，因此，作為衍生品入賬，並通過營業收入計入公允價值。
在注3中進一步描述的熱處理之前，收購和處置，該公司的衍生商品合同的一部分與其熱能業務有關，用於根據熱區能源中心的預測使用量購買燃料/電力商品。這些合同的已實現損益反映在允許通過相關客户合同或關税向客户支付的燃料成本中，因此，在本公司擁有熱能業務期間，這些合同的綜合收益表中沒有反映任何損益。
見注5，金融工具的公允價值，關於信用風險集中的討論。
28


Note 7 — 長期債務
本説明應與第15項--注10項下的完整説明一併閲讀，長期債務，包括在公司2021年10-K報表中的合併財務報表。該公司的借款，包括短期和長期部分，包括以下內容：
(單位：百萬，不包括差餉)2022年9月30日2021年12月31日
2022年9月30日利率：%(a) (b)
2022年9月30日未兑付的信用證
2028年高級債券$850 $850 4.750 
2031年高級債券925 925 3.750 
2032年高級債券350 350 3.750 
Clearway Energy LLC和Clearway Energy Operating LLC循環信貸安排，2023年到期(c)
— 245 
L+1.750
$112 
過渡性貸款，2022年到期— 335 
S+1.250
項目級債務：
Agua Caliente Solar LLC，2037年到期665 684 
2.395 - 3.633
45 
Alta Wind Asset Management LLC，2031年到期12 13 
L+2.625
— 
Alta Wind I-V租賃融資安排，2034年和2035年到期727 756 
5.696 - 7.015
22 
Alta Wind Realty Investments LLC，2031年到期23 24 7.000 — 
博雷戈，2024年和2038年到期52 54 五花八門4 
沙棘太陽能，將於2025年推出120 123 
L+1.750
22 
Capstrano Wind投資組合，2029年和2031年到期160 — 
L+2.000
37 
卡爾斯巴德能源控股有限公司，將於2027年到期121 136 
L+1.750
68 
卡爾斯巴德能源控股有限公司，將於2038年到期407 407 4.120 — 
卡爾斯巴德控股公司，2038年到期203 205 4.210 10 
CVSR，將於2037年到期627 652 
2.339 - 3.775
— 
CVSR Holdco票據，2037年到期160 169 4.680 13 
DG-CS主借款人有限責任公司，2040年到期413 441 3.510 30 
埃爾塞貢多能源中心，將於2023年完工130 193 
L+1.875 - L+2.500
128 
Kawailoa Solar Portfolio LLC，2026年到期— 78 
L+1.375
— 
拉雷多嶺，定於2028年 (d)
— 72 
L+2.125
— 
《沼澤登陸》定於2023年上映38 84 
L+2.375
55 
Mililani I，將於2022年和2024年推出103 — 
L+1.000 - L+1.250
3 
NIMH太陽能，將於2024年到期171 176 
L+2.000
14 
瓦胡島太陽能控股有限公司，將於2026年到期84 86 
L+1.375
10 
Rosie B類有限責任公司，2027年到期77 78 
L+1.750
17 
Tapestry Wind LLC，2031年到期(d)
— 85 
L+1.375
— 
猶他州太陽能控股公司，2036年到期268 273 3.590 15 
Viento Funding II，LLC，2023年和2029年到期(d)
186 29 
S+1.475
26 
核桃溪，2023年到期34 74 
L+1.750
73 
WCEP Holdings，LLC，將於2023年到期27 30 
L+3.000
— 
其他140 151 五花八門193 
項目級債務小計：4,948 5,073 
債務總額7,073 7,778 
較少的當前到期日(493)(772)
減去淨債務發行成本(65)(71)
添加保費(e)
4 4 
長期債務總額$6,519 $6,939 
(a)截至2022年9月30日，L+等於3個月LIBOR加x%，但Marsh Landing 2023年到期，Mililani I 2022年和2024年到期，胡桃溪2023年到期，其中L+等於1個月LIBOR加x%。
(b) S+等於SOFR，加上x%。
(c)適用利率由信貸協議中定義的借款人槓桿率決定。
(d)2028年到期的Laredo Ridge；2031年到期的Tapestry Wind，LLC；以及2023年到期的Viento Funding II，LLC，於2022年3月16日償還了總計#美元的項目級債務186百萬美元，並被美元取代190根據Viento Funding II，LLC，於2022年3月16日獲得並於2029年到期的新的項目級債務為100萬美元，如下所述。
(e)溢價與2028年優先債券有關。
29


上述融資安排載有若干契諾，包括本公司在有關安排有效期內須遵守的財務契諾。截至2022年9月30日，該公司遵守了所有規定的公約。
以下討論描述了截至2022年9月30日的9個月的長期債務的實質性變化或增加。
Clearway Energy LLC和Clearway Energy營運LLC循環信貸安排
截至2022年9月30日，公司擁有不是循環信貸安排下的未償還借款和#美元112未付信用證金額為百萬美元。在截至2022年9月30日的9個月內，該公司借入了$80循環信貸安排下的100萬美元，並償還了#美元325百萬，$305其中100萬美元已於2022年5月3日償還，利用從熱處置中收到的收益。
過渡性貸款協議
2022年5月3日，公司償還了美元335如附註3進一步所述，利用從熱處置中收到的收益，在過渡性貸款協議項下未償還借款100萬美元，收購和處置.
項目級債務
Capstrano Wind投資組合
2022年8月22日，作為收購Capstrano Wind投資組合的一部分，如附註3所述，收購和處置，公司收購了無追索權的項目級債務，總額為$164破弓、塞德羅山和克羅夫頓布拉夫斯風能項目持有100萬美元，扣除美元2之前遞延的未攤銷債務發行成本為100萬歐元。無追索權項目級債務的利息為LIBOR加適用保證金，目前2.00年利率，到期時間從2029年9月30日到2031年7月14日。
米利拉尼一世
2022年3月25日，作為收購Mililani I的一部分，如附註3所述，收購和處置，該公司承擔了該項目的融資協議，其中包括一美元16百萬美元建設貸款，在項目基本完成後轉換為定期貸款，$60百萬税收股權過橋貸款和美元27百萬保薦人股權過橋貸款。保薦人股權過橋貸款已於收購日償還，使用#美元。14來自現金股權投資者的100萬美元，以及$15由CEG返還的公司收購價格的100萬美元，以及2100萬美元用於支付相關費用。税務股權過橋貸款將在Mililani I達到實質性完成時用從税務股權投資者那裏收到的最後收益償還，預計將在2022年第四季度完成，同時償還的還有美元。18在收購之日由税務股權投資者出資託管的100萬歐元。在收購Mililani I之後，該公司又借入了#美元27百萬美元的建築貸款。截至2022年9月30日，該公司擁有43百萬美元的未償還建築貸款60以上提到的百萬税股權過橋貸款。
Viento Funding II，LLC
2022年3月16日，本公司通過其間接子公司Viento Funding II，LLC簽訂了一項融資協議，其中包括髮行一美元190百萬美元定期貸款以及35公司在埃爾克霍恩裏奇、拉雷多裏奇、聖胡安梅薩和塔洛加風力發電項目中的權益的支持下，獲得了100萬美元的信用證。這筆定期貸款的年利率為SOFR加利差0.10%和適用的邊際，即1.375至定期貸款四週年為止的年利率及1.50其後至2029年3月16日到期日為止的年利率。定期貸款所得款項用於償還現有債務#美元。186與Laredo Ridge、Tapestry Wind LLC和Viento Funding II，LLC相關的百萬美元，並支付相關的融資成本。該公司記錄了清償債務損失#美元。2100萬美元用於支付未攤銷債務發行成本。
30


Note 8 — 每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是將淨收益除以已發行普通股的加權平均數。年內發行的股份按其流通股年度部分進行加權。稀釋後每股收益按與基本每股收益一致的方式計算，同時對期內已發行的所有潛在攤薄普通股生效。
公司基本每股收益和稀釋後每股收益的對賬如下：
截至9月30日的三個月，
20222021
(單位：百萬，不包括每股數據)(a)
常見的A類常見的C類常見的A類常見的C類
Clearway Energy，Inc.普通股股東的基本和稀釋後每股收益
Clearway能源公司的淨收入。$9 $23 $6 $15 
已發行普通股的加權平均數--基本和稀釋35 82 35 82 
每股加權平均普通股收益-基本和攤薄$0.28 $0.28 $0.18 $0.18 
(a) 可歸因於Clearway Energy公司的淨收入以及每股基本收益和稀釋後收益可能不會重新計算，因為報告的金額是以百萬美元而不是整美元計算的。
截至9月30日的9個月，
20222021
(單位：百萬，不包括每股數據) (a)
常見的A類常見的C類常見的A類常見的C類
Clearway Energy，Inc.普通股股東的基本和稀釋後每股收益
Clearway能源公司的淨收入。$169 $401 $18 $41 
已發行普通股的加權平均數--基本和稀釋35 82 35 82 
每股加權平均普通股收益-基本和攤薄$4.89 $4.89 $0.51 $0.51 
(a) 可歸因於Clearway Energy公司的淨收入以及每股基本收益和稀釋後收益可能不會重新計算，因為報告的金額是以百萬美元而不是整美元計算的。

31


Note 9 — 細分市場報告
該公司的部門結構反映了管理層目前的運營和資源分配方式。本公司的業務基於常規發電、太陽能和風能組成的可再生能源業務以及於2022年5月1日出售給KKR的熱能業務，如附註3中進一步描述的那樣。收購和處置。公司部分反映了公司的公司成本，幷包括註銷分錄。該公司的首席運營決策者兼首席執行官根據包括調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(或調整後EBITDA和CAFD)以及淨收益(虧損)在內的運營指標來評估各部門的業績。
截至2022年9月30日的三個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源
公司 (a)
總計
營業收入$102 $238 $— $340 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，分別如下所示19 79 — 98 
折舊、攤銷和增值33 96 — 129 
一般和行政— — 8 8 
營業收入(虧損)50 63 (8)105 
未合併關聯公司收益中的權益1 13 — 14 
其他收入，淨額1 — 4 5 
利息支出(11)(14)(24)(49)
所得税前收入(虧損)41 62 (28)75 
所得税費用— — 13 13 
淨收益(虧損)$41 $62 $(41)$62 
總資產$2,327 $9,634 $635 $12,596 
(a) 包括消除。
截至2021年9月30日的三個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能
公司(a)
總計
營業收入$118 $179 $54 $— $351 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，分別如下所示20 60 37 — 117 
折舊、攤銷和增值34 90 7 — 131 
一般和行政— — 1 9 10 
交易和整合成本— — — 1 1 
開發成本— — 1 2 3 
營業收入(虧損)
64 29 8 (12)89 
未合併關聯公司收益中的權益2 18 — — 20 
其他收入，淨額— — 1 — 1 
利息支出(14)(41)(5)(24)(84)
所得税前收入(虧損)52 6 4 (36)26 
所得税費用— — — 1 1 
淨收益(虧損)$52 $6 $4 $(37)$25 
(a) 包括消除。
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截至2022年9月30日的9個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能
公司 (a)
總計
營業收入$313 $532 $77 $— $922 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，分別如下所示68 220 50 — 338 
折舊、攤銷和增值99 280 — — 379 
一般和行政— — 2 29 31 
交易和整合成本— — — 5 5 
開發成本— — 2 — 2 
總運營成本和費用167 500 54 34 755 
出售業務的收益— — — 1,291 1,291 
營業收入146 32 23 1,257 1,458 
未合併關聯公司收益中的權益3 25 — — 28 
其他收入，淨額1 4 — 5 10 
債務清償損失— (2)— — (2)
利息支出(29)(33)(6)(75)(143)
所得税前收入121 26 17 1,187 1,351 
所得税費用— — — 237 237 
淨收入$121 $26 $17 $950 $1,114 
(a) 包括消除。
截至2021年9月30日的9個月
(單位：百萬)傳統發電可再生能源熱能
公司(a)
總計
營業收入$329 $487 $152 $— $968 
運營成本，不包括折舊、攤銷和增值，分別如下所示70 166 99 (1)334 
折舊、攤銷和增值99 266 22 — 387 
一般和行政— 1 2 27 30 
交易和整合成本— — — 4 4 
開發成本— — 3 2 5 
營業收入(虧損)
160 54 26 (32)208 
未合併關聯公司收益中的權益6 26 — — 32 
其他收入，淨額— 1 2 — 3 
債務清償損失— (1)— (41)(42)
利息支出(41)(103)(14)(74)(232)
所得税前收入(虧損)
125 (23)14 (147)(31)
所得税優惠— — — (12)(12)
淨收益(虧損)$125 $(23)$14 $(135)$(19)
(a) 包括消除。
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Note 10 — 所得税
實際税率
所得税準備金包括以下數額：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
2022202120222021
(單位：百萬，百分比除外)
所得税前收入(虧損)$75 $26 $1,351 $(31)
所得税支出(福利)13 1 237 (12)
有效所得税率17.3 %3.8 %17.5 %38.7 %
在截至2022年9月30日的三個月和九個月，總體有效税率不同於21%的法定税率，這主要是由於基於合夥人在Clearway Energy LLC的權益(包括為某些合作伙伴的賬面目的應用HLBV會計方法的影響)分配的應税收益和虧損，包括出售熱能業務的收益。
在截至2021年9月30日的三個月和九個月，總體有效税率不同於21%的法定税率，主要是由於根據合夥人在Clearway Energy LLC的權益分配應税收益和虧損，其中包括對某些合夥企業應用HLBV會計方法的影響。
在截至2022年9月30日的9個月中，該公司將熱能業務的出售視為獨立事件，並記錄了與交易相關的所得税。
出於税務目的，Clearway Energy LLC被視為合夥企業，因此，本公司和CEG各自記錄各自的應税收入或虧損份額。
Note 11 — 關聯方交易
除了綜合財務報表附註中在其他地方描述的交易和關係外，CEG的某些子公司還向本公司及其項目實體提供服務。應付CEG附屬公司的款項記為應付聯屬公司，而應付CEG附屬公司的款項則記為本公司綜合資產負債表的應收賬款聯屬公司。以下披露概述了本公司與CEG及其子公司的重大關聯方交易，這些交易已計入本公司的運營成本。
公司與Cleleway Renewable運維有限責任公司之間的運營與維護服務協議
本公司在可再生能源部門的多家全資子公司與CEG的全資子公司Clearway Renewable Operating&Maintenance LLC或RENOM簽訂了服務協議，後者向這些子公司提供運營和維護或O&M服務。該公司為這些服務產生的總費用為#美元。19百萬美元和美元13截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月分別為100萬美元。該公司為這些服務產生的總費用為#美元。49百萬美元和美元40截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。餘額為#美元。9截至2022年9月30日和2021年12月31日，將有100萬人到期。
公司與CEG之間以及公司與CEG之間的行政服務協議
本公司的多家全資附屬公司與Clearway Asset Services LLC和Solar Asset Management LLC簽訂了服務協議，二CEG的全資子公司，為公司的子公司提供各種行政服務。根據這些協議，該公司在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中每個月產生的費用為300萬美元。該公司根據這些協議產生的費用為#美元。11百萬美元和美元10截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月分別為100萬美元。餘額為#美元。2截至2022年9月30日和2021年12月31日，應向CEG支付100萬歐元。
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CEG主服務協議
本公司是與CEG或MSA簽訂的主服務協議的一方，根據該協議，CEG及其某些關聯公司或第三方服務提供商向本公司提供某些服務，包括運營和行政服務，包括人力資源、信息系統、對外事務、會計、採購和風險管理服務。 本公司向CEG提供某些服務，包括會計、內部審計、税務和財務服務，以換取與這些服務有關的費用。該公司產生的淨費用為#美元。1根據這些協議，在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月中，每個月都有100萬美元。該公司產生的淨費用為#美元。4百萬美元和美元3分別在截至2022年和2021年9月30日的九個月內根據這些協議支付100萬美元。
注12 — 或有事件
本説明應與第15項--注16項下的完整説明一併閲讀，承付款和或有事項包括在公司2021年10-K報表中的合併財務報表。
本公司的重大法律程序如下所述。本公司相信，它對這些法律程序擁有有效的抗辯理由，並打算積極抗辯。當現有信息表明可能發生損失，且損失金額或損失範圍可以合理估計時，本公司記錄或有損失估計準備金。如適用，本公司已為下文討論的事項建立足夠的儲備。此外，法律費用在發生時計入費用。管理層根據目前的信息評估此類事項，並考慮索賠的性質、所尋求的損害賠償的金額和性質以及成功的可能性，就其潛在結果作出判斷。本公司無法預測以下法律程序的結果，也無法合理估計任何相關費用和潛在負債的範圍或金額。隨着獲得更多信息，管理層相應地調整其對此類或有事項的評估和估計。由於訴訟受到固有的不確定性和不利的裁決或事態發展的影響，公司負債和或有事項的最終清償金額可能與其目前記錄的儲備不同，這種差異可能是實質性的。
除下文所述的法律程序外，本公司及其附屬公司亦參與在正常業務過程中出現的其他訴訟或法律程序。管理層認為，這些普通課程事項的處置不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生實質性不利影響。
沙棘太陽能訴訟
2019年10月8日，德克薩斯州喬治敦市向德克薩斯州威廉姆森縣地區法院提交了一份請願書，將擁有沙棘韋斯特克斯太陽能項目的公司子公司Buckthorn Westex，LLC列為被告，指控通過隱瞞和違反與該項目和PPA相關的合同進行欺詐，並尋求(I)撤銷和/或取消PPA，(Ii)宣告性判決，根據PPA，所指控的違規行為構成違約事件，喬治敦大學有權終止，以及(Iii)追回所有損害、法院費用和律師費。2019年11月15日，Buckthorn Westex提交了原告和反訴(I)否認Georgetown的索賠，(Ii)指控Georgetown違反了其與Buckthorn Westex的合同，未能支付到期金額，以及(Iii)尋求救濟，形式為(X)聲明判決，Georgetown指控的未能支付到期金額構成違反PPA規定的違約事件，並且Buckthorn沒有根據PPA犯下任何違約事件，(Y)收回費用、費用、利息和律師費，以及(Z)根據法律或衡平法有權獲得的其他救濟。此案目前正在發現中，預計將於2023年6月開庭審理。沙棘·韋斯特克斯認為喬治敦大學的指控是毫無根據的，沙棘·韋斯特克斯正在積極捍衞自己在PPA下的權利。
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項目2--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論分析了該公司的歷史財務狀況和經營結果。
當您閲讀本討論和分析時，請參閲本公司10-Q表的綜合財務報表，其中介紹了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果。另請參閲公司2021年10-K報表，其中包括對影響公司業務、運營結果和財務狀況的各種項目的詳細討論。
以下討論和分析安排如下：
•執行摘要，包括對業務和重大事件的描述，這些事件對了解運營結果和財務狀況很重要；
•業務成果，包括對合並損益表各具體項目期間的重大差異的解釋；
•涉及流動資金狀況、現金來源和用途、資本資源和要求、承諾和表外安排的財務狀況；
•可能影響公司未來經營業績和財務狀況的已知趨勢；以及
•關鍵會計政策對公司財務狀況和經營結果的描述都是最重要的，並且需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。
36


執行摘要
簡介和概述
Clearway Energy公司及其合併子公司或公司是北美地區現代、可持續和長期合同資產的公開交易能源基礎設施投資者和所有者。該公司由GIP和TotalEnergy通過其投資組合公司Clearway Energy Group LLC或CEG贊助，截至2022年9月12日，GIP和TotalEnergy通過對一家中間控股公司的投資獲得了GIP在CEG的50%權益，該公司由GIP和TotalEnergy平分擁有。GIP是一家獨立的基礎設施基金管理公司，對基礎設施資產和業務進行股權和債務投資。TotalEnergy是一家全球性的多能源公司。
該公司是美國最大的可再生能源所有者之一，風能和太陽能發電項目的淨裝機容量超過5500兆瓦。該公司超過8000兆瓦的淨資產還包括約2500兆瓦的環保、高效天然氣發電設施。通過這一環保、多元化和以合同為主的投資組合，公司努力為其投資者提供穩定和不斷增長的股息收入。 該公司幾乎所有的發電資產都是根據這些資產的產出或產能的長期合同安排的。這些承購協議的加權平均剩餘合約期約為11年。截至2022年9月30日基於CAFD。
2022年5月1日，公司完成將其在熱能業務中的100%權益出售給KKR。有關熱處理的更多詳細信息，請參閲注3。收購和處置.
截至2022年9月30日，公司的營運資產由以下項目組成：
項目所有權百分比
淨容量(MW)(a)
交易對手期滿
傳統型
卡爾斯巴德100 %527 聖地亞哥燃氣電力公司2038
埃爾塞貢多100 %550 姐妹會2023 - 2026
GenConn Devon50 %95 康涅狄格州電力公司2040
GenConn Middletown50 %95 康涅狄格州電力公司2041
沼澤登陸100 %720 五花八門2023 - 2030
核桃溪100 %485 姐妹會2023 - 2026
總常規2,472 
公用事業規模太陽能
阿瓜·卡連特51 %148 PG&E2039
阿爾卑斯山100 %66 PG&E2033
阿韋納爾50 %23 PG&E2031
埃夫拉山谷100 %27 圖森電力公司2032
布萊斯100 %21 姐妹會2029
博雷戈100 %26 聖地亞哥燃氣和電力公司2038
沙棘太陽能 (b)
100 %154 德克薩斯州喬治敦市2043
CVSR100 %250 PG&E2038
沙漠陽光25025 %63 姐妹會2034
沙漠陽光30025 %75 PG&E2039
堪薩斯州南部100 %20 PG&E2033
米利拉尼一世 (b) (c)
50 %20 夏威夷電力公司2042
瓦胡島太陽能項目 (b)
100 %62 夏威夷電力公司2041
路人100 %20 埃爾帕索電力公司2031
羅薩蒙德中環 (b)
50 %96 五花八門2035 - 2047
塔阿高沙漠100 %20 姐妹會2033
猶他州太陽能產品組合100 %530 太平洋公司2036
總公用事業規模太陽能1,621 
分佈式太陽能
DGPV基金項目 (b)
100 %286 五花八門2030 - 2044
太陽能合作伙伴(SPP)項目100 %25 五花八門2026 - 2037
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項目所有權百分比
淨容量(MW)(a)
交易對手期滿
其他DG項目100 %21 五花八門2023 - 2039
全分佈式太陽能332 
風
阿爾塔I100 %150 姐妹會2035
阿爾塔II100 %150 姐妹會2035
阿爾塔III100 %150 姐妹會2035
阿爾塔四號100 %102 姐妹會2035
阿爾塔五號100 %168 姐妹會2035
Alta X (b)
100 %137 姐妹會2038
阿爾塔XI (b)
100 %90 姐妹會2038
黑巖 (b)
50 %58 豐田和AEP2036
水牛熊100 %19 西部農民電力合作社2033
Capstrano Wind投資組合100 %413 五花八門2030 - 2033
側風99 %21 玉米帶電力合作社2027
肘溪 (b)
100 %122 五花八門2029
埃爾克霍恩嶺66.7 %54 內布拉斯加州公共電力區2029
轉發100 %29 星座新能源公司2022
山羊風100 %150 陶氏管道公司2025
哈丁99 %15 州際電力和照明公司2027
蘭福德 (b)
100 %160 高盛2033
拉雷多嶺100 %81 內布拉斯加州公共電力區2031
瞭望臺 (b)
100 %38 南馬裏蘭州電力合作社2030
梅斯奎特天空 (b)
50 %170 五花八門2033 - 2036
麥斯奎特之星 (b)
50 %210 五花八門2032 - 2035
Mt.Mt.暴風雨100 %264 花旗集團2031
奧科蒂洛100 %59 不適用
奧丁99.9 %21 密蘇裏河能源服務公司2028
頂峯 (b)
100 %54 馬裏蘭州綜合服務部和馬裏蘭大學系統2031
響尾蛇(b) (d)
100 %160 Avista公司2040
聖胡安梅薩75 %90 西南公共服務公司2025
沉睡的熊100 %95 俄克拉荷馬州公共服務公司2032
南特倫特100 %101 AEP能源合作伙伴2029
西班牙叉子100 %19 太平洋公司2028
春天峽谷II (b)
90.1 %31 普拉特河電力局2039
春天峽谷3 (b)
90.1 %26 普拉特河電力局2039
塔洛加100 %130 俄克拉荷馬州燃氣電力公司2031
威爾多拉多 (b)
100 %161 西南公共服務公司2027
總風3,698 
總淨髮電量8,123 
(a) 淨容量是指該設施的最大或額定發電量乘以截至2022年9月30日公司在該設施的所有權百分比。
(b) 項目是税收權益安排的一部分，所有權百分比以待分配的現金為基礎，如附註4所述，按權益法和可變利息實體核算的投資。
(c) 包括與該設施額定發電能力相匹配的存儲容量。
(d) 響尾蛇的發電量為144兆瓦。
38


重大事件
熱處理
•2022年5月1日，該公司完成了將其在熱能業務中的100%權益出售給KKR，淨收益約為14.6億美元，其中包括營運資本調整，其中不包括與出售相關的約1800萬美元的交易費用。這筆交易產生了約12.9億美元的業務出售收益，這是上文提到的1800萬美元交易費用的淨額。出售所得款項用於償還某些未償還借款，如下文“公司融資活動”所述，其餘款項投資於短期投資，在公司截至2022年9月30日的綜合資產負債表上列為現金和現金等價物。
Capstrano Wind投資組合收購
•2022年8月22日，公司通過其全資間接子公司Capstrano Portfolio Holdco LLC從CEG的間接子公司Capstrano Wind Partners LLC手中收購了Capstrano Wind投資組合，基本收購價格約為2.55億美元減去營運資本調整後的淨額約1600萬美元，淨對價總額約為2.39億美元。在收購的同時，本公司還與Clearway Renew LLC簽訂了一項開發協議，根據該協議，Clearway Renew LLC於收購日期向本公司支付了1,000萬美元，以獲得開發、建設和恢復Capstrano Wind投資組合中項目的獨家權利，該投資組合被用於為收購Capstrano Wind投資組合提供部分資金。Capstrano Wind投資組合由位於德克薩斯州、內布拉斯加州和懷俄明州的五個風力發電項目組成，總裝機容量為413兆瓦，於2008至2012年間投入商業運營。投資組合中的資產根據PPA與加權平均剩餘合同期限約為10年的投資級交易對手出售權力。Capstrano Wind投資組合業務反映在公司的可再生能源部門，此次收購的資金來自現有的流動資金來源。
下拉式交易
•2022年10月3日，本公司通過其間接子公司LighTower Renewable Holdco LLC，以2000萬美元的現金代價，從CEG的子公司Clearway Renew LLC手中收購了Waiawa BL借款人Holdco LLC，後者是Waiawa太陽能項目的間接所有者，該項目目前正在建設中，位於夏威夷火奴魯魯，具有相當的存儲能力。燈塔可再生控股有限責任公司是該公司與第三方投資者之間的合作伙伴關係。第三方投資者還提供了1200萬美元的現金對價，用於收購他們在被收購實體中的份額。Waiawa BL借款人Holdco LLC作為主要受益人的直接所有者合併了直接持有Waiawa太陽能項目的税務股權基金Waiawa te Holdco LLC。Waiawa的PPA期限為20年，具有投資級公用事業，根據PPA的定義，當項目達到商業運營時開始。此次收購的資金來自現有的流動性來源。
•2022年3月25日，本公司通過其間接子公司LighTower Renewable Holdco LLC，以2200萬美元的現金代價從Clearway Renew LLC手中收購了Mililani BL借款人Holdco LLC，後者是位於夏威夷火奴魯魯的39兆瓦太陽能項目的間接所有者，Mililani I太陽能項目的存儲容量與之相當。燈塔可再生控股有限責任公司是該公司與第三方投資者之間的合作伙伴關係。第三方投資者還提供了1400萬美元的現金對價，用於收購他們在被收購實體中的份額。Mililani BL借款人Holdco LLC作為主要受益人的直接所有者合併了直接持有Mililani I太陽能項目的税務股權基金Mililani te Holdco LLC。Mililani I的PPA期限為20年，投資級公用事業始於2022年7月。此次收購的資金來自現有的流動性來源。作為收購Mililani I的一部分，公司承擔了該項目的融資協議，其中包括1600萬美元的建設貸款，該貸款在項目基本完成時轉換為定期貸款，6000萬美元的税務股權過橋貸款和2700萬美元的贊助商股權過橋貸款。保薦人股權過橋貸款已於收購日償還，使用現金股權投資者的1,400萬美元，以及由CEG返還的公司收購價格的1,500萬美元，200萬美元用於支付相關費用。税務股權過橋貸款將在Mililani I基本完成時用從税務股權投資者那裏收到的最終收益償還，預計將在2022年第四季度完成，同時償還税務股權投資者在收購日向第三方託管的1800萬美元。
39


•2022年2月，公司通過其間接子公司LighTower Renewable Holding Sub LLC從Cleleway Renew LLC收購了Black Rock Wind Holding LLC的B類會員權益，在Black Rock Wind Holding LLC的所有剩餘渦輪機投入運營後，公司額外支付了2,300萬美元作為最終資金。在最終融資的同時，2021年第三方投資者貢獻的5900萬美元，包括現金股權投資者貢獻的3600萬美元和税務股權投資者貢獻的2300萬美元，被釋放到Cleleway Renew LLC。
資源充足性協定
•2022年8月，該公司與SCE簽訂合同，從2023年8月開始至2026年8月結束，100%出售El Segundo的可用產能。
•2022年7月，公司與幾家負荷服務實體簽訂合同，從2023年5月開始出售Marsh Landing剩餘20%的可用運力。這些協議的有效期約為三年半。Marsh Landing的運力現已100%簽約，加權平均合同期限約為四年，從2023年5月開始。
企業融資活動
•於2022年5月3日，本公司償還(I)循環信貸融資項下的未償還借款3.05億美元及(Ii)過渡性貸款協議項下的未償還借款3.35億美元。
項目級融資活動
•2022年3月16日，該公司通過其間接子公司Viento Funding II，LLC簽訂了一項融資協議，其中包括髮放1.9億美元的定期貸款和3500萬美元的信用證，支持該公司在ElkhorRidge、Laredo Ridge、San Juan Mesa和Taloga風力發電項目中的權益。定期貸款的收益用於償還與Laredo Ridge、Tapestry Wind LLC和Viento Funding II，LLC有關的1.86億美元的現有債務，並支付相關的融資成本。
環境問題
該公司在設施的開發、建設、所有權和運營過程中受到廣泛的環境法律的約束。這些現有和未來的法律一般要求在設施建設之前獲得政府許可和批准，並在設施運營期間保持不變。本公司有義務遵守適用於每個司法管轄區的所有環境法律和法規，並要求執行環境計劃和程序，以監測和控制與受監管或允許的能源資產的建設、運營和退役相關的風險。隨着時間的推移，聯邦和州環境法歷來變得更加嚴格，儘管這一趨勢未來可能會改變。
聯邦政府提議對北方長耳蝙蝠進行重新分類-2022年3月23日，美國魚類和野生動物管理局(FWS)宣佈了一項提案，根據《瀕危物種法案》將北部長耳蝙蝠重新歸類為瀕危物種。目前被列為瀕危物種的蝙蝠，由於白鼻症的廣泛影響而瀕臨滅絕。白鼻症是一種致命的疾病，影響着整個非洲大陸的洞穴蝙蝠。北方長耳蝙蝠分佈在美國東部和中北部以及加拿大的37個州。本公司正與可再生能源行業團體合作，就擬議的重新分類提供意見，因為這項提議可能會影響可再生能源設施的選址和運營。擬議中的上市最近由FWS在聯邦登記冊上公佈，公眾意見期於2022年5月23日結束。本公司通過可再生能源行業組織參與了這一評論過程。FWS尚未公佈最終決定。
本公司的環境事項在本公司2021年10-K表格第1項中作了進一步説明，業務— 環境問題和第1A項，風險因素.
監管事項
本公司的監管事項在本公司2021年10-K表格第1項中進行了説明。業務— 監管事項和第1A項，風險因素。
40


影響經營結果和未來經營業績的趨勢
本公司的趨勢在本公司2021年10-K表第7項中描述，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—影響運營結果和未來業務績效的趨勢。
影響行業狀況和公司業務的最新發展
新冠肺炎更新
截至本報告之日，該公司尚未經歷任何與新冠肺炎或其變體相關的重大財務或運營影響。該公司的所有設施仍在運行。該公司將繼續根據未來的任何發展情況評估任何財務或運營影響。關於與新冠肺炎大流行有關的風險的進一步討論，見第一部分，項目1A，風險因素公司2021年的Form 10-K。
41


綜合經營成果
下表提供了選定的財務信息：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
營業收入
能源和產能收入$381 $400 $(19)$1,172 $1,096 $76 
其他收入18 24 (6)70 69 1 
合同攤銷(42)(38)(4)(125)(107)(18)
按市值計價進行經濟套期保值(17)(35)18 (195)(90)(105)
總營業收入340 351 (11)922 968 (46)
營運成本及開支
燃料成本— 20 (20)29 55 (26)
運營和維護71 69 2 223 206 17 
其他運營成本27 28 (1)86 73 13 
折舊、攤銷和增值129 131 (2)379 387 (8)
一般和行政8 10 (2)31 30 1 
交易和整合成本— 1 (1)5 4 1 
開發成本— 3 (3)2 5 (3)
總運營成本和費用235 262 (27)755 760 (5)
出售業務的收益— — — 1,291 — 1,291 
營業收入105 89 16 1,458 208 1,250 
其他收入(費用)
未合併關聯公司收益中的權益14 20 (6)28 32 (4)
其他收入，淨額5 1 4 10 3 7 
債務清償損失— — — (2)(42)40 
衍生利息收入33 6 27 110 42 68 
其他利息支出(82)(90)8 (253)(274)21 
其他費用合計(淨額)(30)(63)33 (107)(239)132 
所得税前收入(虧損)75 26 49 1,351 (31)1,382 
所得税支出(福利)13 1 12 237 (12)249 
淨收益(虧損)62 25 37 1,114 (19)1,133 
減去：非控股權益和可贖回非控股權益的收益(虧損)30 4 26 544 (78)622 
Clearway能源公司的淨收入。
$32 $21 $11 $570 $59 $511 
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
業務指標：2022202120222021
可再生能源發電量/銷售量(以千計)(a)
3,367 2,740 11,102 8,640 
售出的熱能兆瓦(以千計)(b)
— 509 835 1,577 
售出熱能千瓦時(以千計)(b)
— 17 19 43 
常規千瓦時發電量(單位：千)(a) (c)
491 450 912 897 
常規等效可用性因數93.9 %99.8 %92.5 %93.4 %
(a) 業務量不包括本公司權益法投資產生/銷售的兆瓦時。
(b) 2022年5月1日，公司完成將其在熱能業務中的100%權益出售給KKR。
(c) 發電量不會被出售，因為傳統設施出售的是產能，而不是能源。
42


管理層對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月業務結果的討論
營業收入
與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月中，營業收入減少了1100萬美元，原因是下表總結的各種驅動因素的組合：
(單位：百萬)
可再生能源細分市場由於2021年12月收購猶他州太陽能投資組合和Black Rock、2022年3月收購Mililani I和2022年8月收購Capstrano Wind投資組合，以及2021年12月Pinnacle風力發電項目重新啟動，導致投資增加。$37 
增長主要是由於風電設施的平均已實現價格較高。8 
常規細分市場減少的主要原因是埃爾塞貢多和核桃溪設施在2022年被迫停運，導致運力收入下降。(15)
熱段下降主要是由2022年5月1日出售熱能業務推動的。(55)
按市值計價進行經濟套期保值未實現虧損的減少主要是由於與2021年同期相比，2022年ERCOT和PJM市場的遠期電價漲幅較小。18 
合同攤銷增長主要是由於與2021年收購猶他州太陽能投資組合相關的PPA無形資產的攤銷。(4)
$(11)
燃料成本
與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月中，燃料成本減少了2000萬美元，原因是2022年5月1日出售了熱能業務，如附註3中進一步描述的那樣，收購和處置.
運維費用
與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的三個月中，運營和維護費用增加了200萬美元，原因是下表總結了各種驅動因素：
(單位：百萬)
可再生能源細分市場由於2021年12月收購了猶他州太陽能投資組合、黑巖和梅斯奎特天空投資組合以及2022年8月收購了Capstrano Wind投資組合，導致投資增加。$12 
增加的主要原因是維護活動的時間安排以及主要是風能設施的材料成本增加。5 
常規細分市場增長主要是由於2022年埃爾塞貢多和核桃溪的被迫停電。1 
熱段下降主要是由2022年5月1日出售熱能業務推動的。(16)
$2 
未合併關聯公司收益中的權益
在截至2022年9月30日的三個月中，未合併附屬公司的股本收益與2021年同期相比減少了600萬美元，這主要是由於Avenal的收益減少，以及2021年12月猶他州太陽能投資組合的整合，猶他州太陽能投資組合於2021年實現了收益。
43


利息支出
在截至2022年9月30日的三個月裏，與2021年同期相比，利息支出減少了3500萬美元，主要原因如下：
(單位：百萬)
利率互換的公允價值變動$(27)
由於項目級債務本金餘額減少，利息支出減少(4)
2022年5月1日出售熱能業務導致的利息支出減少(4)
$(35)
收入 税費支出
在截至2022年9月30日的三個月裏，該公司的税前收入為7500萬美元，所得税支出為1300萬美元。2021年同期，該公司的税前收入為2600萬美元，所得税支出為100萬美元。所得税支出增加1200萬美元的主要驅動因素是2022年分配給公司的應税收益與2021年相比有所增加。
非控制性權益應佔收益及可贖回非控制性權益
在截至2022年9月30日的三個月中，公司非控股權益和可贖回非控股權益的收入為3000萬美元，包括：
(單位：百萬)
CEG對Clearway Energy LLC的經濟興趣$33 
第三方合夥企業的收入2 
可歸因於税收股權融資安排的損失和HLBV法的應用(5)
$30 
在截至2021年9月30日的三個月中，公司非控股權益和可贖回非控股權益的收入為400萬美元，包括：
(單位：百萬)
CEG對Clearway Energy LLC的經濟興趣$16 
第三方合夥企業應佔虧損(7)
可歸因於税收股權融資安排的損失和HLBV法的應用(5)
$4 
44


管理層對截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月經營業績的討論
營業收入
在截至2022年9月30日的9個月中，營業收入與2021年同期相比減少了4600萬美元，原因是下表總結了各種驅動因素：
(單位：百萬)
可再生能源細分市場由於2021年收購猶他州太陽能投資組合、Agua Caliente、Black Rock和Mt.2022年對Mililani I和Capstrano Wind投資組合的收購，以及2021年Pinnacle風力發電項目的重新供電。$104 
2021年2月虧損5,000萬美元的有利影響與淨清償無法在德克薩斯州極端天氣條件下產生所需產量的風能設施的債務有關。50 
增長主要是由於風電設施的平均已實現價格較高。16 
常規細分市場減少的主要原因是核桃溪和El Segundo能源中心在2022年第三季度被迫停電，導致產能收入下降。(15)
熱段下降主要是由2022年5月1日出售熱能業務推動的。(78)
按市值計價的經濟套期保值活動由於商品合同公允價值的變化，未實現虧損增加，這主要是由於2021年收購梅斯奎特天空公司，以及由於ERCOT和PJM市場遠期電價上漲導致的未實現虧損增加。(68)
蘭福德商品合約按市值計價虧損導致的未實現虧損增加，此前該合約符合NPNS例外條件。(37)
合同攤銷增長主要是由於與2021年收購Agua Caliente和猶他州Solar投資組合相關的PPA無形資產攤銷所致。(18)
$(46)
燃料成本
與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9個月中，燃料成本減少了2600萬美元，原因是2022年5月1日出售了熱能業務，如附註3中進一步描述的那樣，收購和處置.
運維費用
與2021年同期相比，在截至2022年9月30日的9個月中，運營和維護費用增加了1700萬美元，原因是下表總結了各種驅動因素：
(單位：百萬)
可再生能源細分市場通過收購猶他州太陽能投資組合、梅斯奎特天空公司、黑巖公司和Mt.2021年，以及2022年收購Mililani I和Capstrano Wind投資組合。$32 
增加的主要原因是維護活動的時間安排以及主要是風能設施的材料成本增加。6 
常規細分市場由於El Segundo和胡桃溪在2022年第三季度被迫停電，增加了電力供應。2 
熱段下降主要是由2022年5月1日出售熱能業務推動的。(23)
$17 
運營費用的其他成本
在截至2022年9月30日的9個月中，與2021年同期相比，其他運營成本增加了1300萬美元，這主要是由於收購了猶他州太陽能投資組合、梅斯奎特天空公司、黑巖公司和Mt.2021年的風暴和2022年對Capstrano Wind投資組合的收購。
出售業務的收益
2022年5月1日，本公司完成將其在熱能業務中的100%權益出售給KKR，產生約12.9億美元的出售業務收益，詳情見附註3，收購和處置.
45


未合併關聯公司收益中的權益
在截至2022年9月30日的9個月中，未合併附屬公司的股本收益與2021年同期相比減少了400萬美元，這主要是由於2021年12月猶他州太陽能投資組合的整合，該投資組合在2021年實現了收益。
債務清償損失
在截至2022年9月30日的9個月內，公司記錄了200萬美元的債務清償虧損，這反映了與Laredo Ridge、Tapestry Wind LLC和Viento Funding II，LLC有關的先前遞延融資成本的註銷，如附註7所進一步描述，長期債務.
在截至2021年9月30日的9個月中，該公司錄得債務清償虧損4200萬美元，這主要反映了與贖回2025年優先票據有關的先前遞延融資成本的註銷和溢價的支付。
利息支出
在截至2022年9月30日的9個月中，與2021年同期相比，利息支出減少了8900萬美元，主要原因如下：
(單位：百萬)
利率互換的公允價值變動$(68)
由於項目級債務本金餘額減少，利息支出減少(15)
2022年5月1日出售熱能業務導致的利息支出減少(7)
2021年第四季度達成並於2022年5月3日全額支付的與過橋貸款有關的遞延融資成本的攤銷1 
$(89)
所得税支出(福利)
在截至2022年9月30日的9個月中，該公司的税前收入為13.51億美元，所得税支出為2.37億美元。2021年同期，該公司錄得1200萬美元的所得税優惠，税前虧損3100萬美元。所得税支出增加2.49億美元的主要原因是與2021年相比，2022年分配給公司的應税收益增加，包括2022年5月1日出售熱能業務記錄的收益，如附註3中進一步描述的那樣，收購和處置.
非控制性權益及可贖回非控制性權益的收益(虧損)
在截至2022年9月30日的9個月中，公司非控股權益和可贖回非控股權益的收入為5.44億美元，包括：
(單位：百萬)
CEG對Clearway Energy LLC的經濟興趣(主要受出售熱能業務的收益推動)$593 
可歸因於税收股權融資安排的損失和HLBV法的應用(29)
第三方合夥企業應佔虧損(20)
$544 
在截至2021年9月30日的9個月中，公司虧損7800萬美元，可歸因於非控股權益和可贖回的非控股權益，其中包括：
(單位：百萬)
可歸因於税收股權融資安排的損失和HLBV法的應用$(82)
第三方合夥企業應佔虧損(32)
CEG對Clearway Energy LLC的經濟興趣36 
$(78)
46


流動性與資本資源
該公司的主要流動資金需求是履行其財務承諾，為當前的業務提供資金，為資本支出提供資金，包括不時進行收購，償還債務和支付股息。作為本公司正常業務的一部分，本公司將視市場情況不時考慮償還、贖回、回購或為其債務再融資的機會。公司經營計劃的變化、銷售額低於預期、支出增加、收購或其他事件可能會導致公司在未來尋求額外的債務或股權融資。不能保證融資將以可接受的條款提供，或者根本不能。債務融資如果可行，可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。
當前流動資金狀況
自.起2022年9月30日和2021年12月31日，公司的流動資金分別約為15.4億美元和8.21億美元，包括現金、限制性現金和公司循環信貸安排下的可獲得性。
(單位：百萬)2022年9月30日2021年12月31日
現金和現金等價物：
Clearway Energy，Inc.和Clearway Energy LLC，不包括子公司$625 $33 
附屬公司168 146 
受限現金：
經營帳目144246 
準備金，包括償債、分配、履約義務和其他準備金219 229 
現金總額、現金等價物和限制性現金$1,156 $654 
循環信貸安排的可用性383 167 
總流動資金$1,539 $821 
該公司的流動資金包括截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為3.63億美元和4.75億美元的限制性現金餘額。限制性現金主要包括滿足某些債務安排要求的資金和公司項目內持有的資金，這些資金在使用上受到限制。自.起截至2022年9月30日，這些受限資金包括1.44億美元用於支付運營費用，約6600萬美元用於支付本期債務，1.24億美元用於準備金，包括償債、履約義務和其他準備金以及資本支出。剩餘的2900萬美元存放在分配準備金賬户中。
截至2022年9月30日，該公司在循環信貸安排下沒有未償還的借款，未償還的信用證金額為1.12億美元。於截至2022年9月30日止九個月內，本公司根據循環信貸安排借入8,000萬美元，並償還3.25億美元，其中3.05億美元已於2022年5月3日償還，所得款項已於2022年5月3日出售。該融資機制將繼續用於一般公司目的，包括為未來的收購融資和郵寄信用證。
管理層相信，公司的流動資金狀況、運營現金流及其循環信貸安排的可用性將足以滿足公司的財務承諾；償債義務；增長、運營和維護資本支出；併為公司A類普通股和C類普通股持有者的紅利提供資金。管理層繼續在審慎的資產負債表管理的要求下，定期監測公司為其運營、融資和投資活動提供資金的能力。
流動資金來源
該公司的主要流動資金來源包括手頭現金、經營產生的現金、出售資產的收益、新的和現有融資安排下的借款，以及根據市場狀況適當發行額外的股本和債務證券。如注7所述，長期債務，見本表格10-Q及第15項-附註10，長期債務根據公司2021年Form 10-K中包含的綜合財務報表，公司的融資安排包括公司層面的債務，其中包括優先票據和循環信貸安排、自動取款機計劃和對其各種資產的項目層面融資。
47

熱處理
2022年5月1日，該公司完成了將其在熱能業務中的100%權益出售給KKR，淨收益約為14.6億美元，其中包括營運資本調整，其中不包括與出售相關的約1800萬美元的交易費用。這筆交易產生了約12.9億美元的業務出售收益，這是上文提到的1800萬美元交易費用的淨額。出售所得款項用於償還若干未償還的借款，詳情見注7，長期債務，剩餘的收益投資於短期投資，在公司截至2022年9月30日的綜合資產負債表上歸類為現金和現金等價物。
信用評級
信用評級機構對一家公司的公共債務證券進行評級。這些評級被債務市場用來評估公司的信用風險。評級通過向市場表明公司支付本金、利息和優先股息的能力，影響發行新債務證券的價格。評級機構在對公司的信用風險進行信用分析時，會評估公司的行業、現金流、槓桿、流動性和對衝狀況等因素。
下表彙總了截至2022年9月30日該公司及其高級債券的信用評級：
 標普(S&P)穆迪
克利爾韋能源公司BBBa2
優先債券，2028年到期，息率4.750BBBa2
高級債券，利率3.750,2031年到期BBBa2
高級債券，利率3.750,2032年到期BBBa2
流動性的使用
公司對流動資金和資本資源的需求，除運營其設施外，可歸類為：(I)償債義務，如注7, 長期債務，合併財務報表；(2)資本支出；(3)表外安排；(4)收購和投資；(5)向投資者派發現金股息。
資本支出
公司的資本支出計劃主要集中於維護資本支出，包括維護當前運營資產的成本，如在例行維護期間更換或翻新資產的成本，以及增長資本支出，包括建設新資產的成本和完成建設中資產建設的成本。
截至以下日期的九個月2022年9月30日，公司使用了大約9500萬美元為資本支出提供資金，包括增長可再生能源部門支出7500萬美元，由與建築有關的融資提供資金。可再生能源部門的資本支出包括與Mililani太陽能項目有關的2,400萬美元、與Mesquit Sky風力項目有關的2,800萬美元、與Black Rock風力項目有關的1,300萬美元、與Rattlesnake風力項目有關的500萬美元以及其他風能和太陽能項目的500萬美元。在2022年5月1日出售熱能業務之前，該公司在熱能部門與各種開發項目相關的增長資本支出為400萬美元。此外，該公司產生了1600萬美元的維護資本支出。該公司預計2022年的維護支出為3000萬美元。這些估計數將繼續進行審查和調整。實際資本支出可能與這些估計不同。
收購和投資
公司打算收購CEG開發和建設的發電資產，以及公司認為其對市場和運營專業知識具有競爭優勢的第三方的發電資產，並利用該等收購作為增長其業務的手段。
48


Waiawa Down Down— 2022年10月3日，本公司通過其間接子公司LighTower Renewable Holdco LLC，以2000萬美元的現金代價，從CEG的子公司Clearway Renew LLC手中收購了Waiawa BL借款人Holdco LLC，後者是Waiawa太陽能項目的間接所有者，該項目目前正在建設中，位於夏威夷火奴魯魯，具有相當的存儲能力。燈塔可再生控股有限責任公司是該公司與第三方投資者之間的合作伙伴關係。第三方投資者還提供了1200萬美元的現金對價，用於收購他們在被收購實體中的份額。Waiawa BL借款人Holdco LLC作為主要受益人的直接所有者合併了直接持有Waiawa太陽能項目的税務股權基金Waiawa te Holdco LLC。Waiawa的PPA期限為20年，具有投資級公用事業，根據PPA的定義，當項目達到商業運營時開始。此次收購的資金來自現有的流動性來源。
Capstrano Wind投資組合收購 — 2022年8月22日，公司通過其全資間接子公司Capstrano Portfolio Holdco LLC從CEG的間接子公司Capstrano Wind Partners LLC手中收購了Capstrano Wind投資組合，基本收購價格約為2.55億美元，減去營運資本調整後的淨額約為1600萬美元，淨對價總額約為2.39億美元。在收購的同時，本公司還與Clearway Renew LLC簽訂了一項開發協議，根據該協議，Clearway Renew LLC於收購日期向本公司支付了1,000萬美元，以獲得開發、建設和恢復Capstrano Wind投資組合中項目的獨家權利，該投資組合被用於為收購Capstrano Wind投資組合提供部分資金。Capstrano Wind投資組合由位於德克薩斯州、內布拉斯加州和懷俄明州的五個風力發電項目組成，總裝機容量為413兆瓦，於2008至2012年間投入商業運營。投資組合中的資產根據PPA與加權平均剩餘合同期限約為10年的投資級交易對手出售權力。Capstrano Wind投資組合業務反映在公司的可再生能源部門，此次收購的資金來自現有的流動資金來源。
米利拉尼，我跌倒了 — 2022年3月25日，本公司通過其間接子公司LighTower Renewable Holdco LLC，以2200萬美元的現金代價從Clearway Renew LLC手中收購了Mililani BL借款人Holdco LLC，後者是位於夏威夷火奴魯魯的39兆瓦太陽能項目Mililani I太陽能項目的間接所有者。燈塔可再生控股有限責任公司是該公司與第三方投資者之間的合作伙伴關係。第三方投資者還提供了1400萬美元的現金對價，用於收購他們在被收購實體中的份額。Mililani BL借款人Holdco LLC作為主要受益人的直接所有者合併了直接持有Mililani I太陽能項目的税務股權基金Mililani te Holdco LLC。Mililani I的PPA期限為20年，投資級公用事業始於2022年7月。此次收購的資金來自現有的流動性來源。作為收購Mililani I的一部分，公司承擔了該項目的融資協議，其中包括1600萬美元的建設貸款，該貸款在項目基本完成後轉換為定期貸款，6000萬美元的税務股權過橋貸款和2700萬美元的贊助商股權過橋貸款。保薦人股權過橋貸款已於收購日償還，使用現金股權投資者的1,400萬美元，以及由CEG返還的公司收購價格的1,500萬美元，200萬美元用於支付相關費用。税務股權過橋貸款將在Mililani I基本完成時用從税務股權投資者那裏收到的最終收益償還，預計將在2022年第四季度完成，同時償還税務股權投資者在收購日向第三方託管的1800萬美元。
黑石下沉 —2022年2月，公司通過其間接子公司LighTower Renewable Holding Sub LLC從Cleleway Renew LLC收購了Black Rock Wind Holding LLC的B類會員權益，在Black Rock Wind Holding LLC的所有剩餘渦輪機投入運營後，公司額外支付了2,300萬美元作為最終資金。在最終融資的同時，2021年第三方投資者貢獻的5900萬美元，包括現金股權投資者貢獻的3600萬美元和税務股權投資者貢獻的2300萬美元，被釋放到Cleleway Renew LLC。
過渡性貸款協議
2022年5月3日，本公司利用從熱處置收到的收益償還了過渡性貸款協議下的3.35億美元未償還借款。
向投資者發放現金股利
該公司打算使用它從Clearway Energy LLC分配中獲得的現金數額，向其A類普通股和C類普通股的持有者支付季度紅利。Clearway Energy LLC打算以季度分配的形式將每個季度產生的所有CAFD分配給其單位持有人，減去謹慎開展業務的準備金。支付的股息A類普通股和C類普通股受制於可用資本、市場狀況以及遵守相關法律、法規和其他合同義務。公司預計，基於目前的情況，在可預見的未來，將繼續支付可比的現金股息。
49


下表列出了在截至2022年9月30日的9個月中，公司A類普通股和C類普通股支付的股息：
2022年第三季度2022年第二季度2022年第一季度
每股A類股股息$0.3604 $0.3536 $0.3468 
每股C類股股息0.3604 0.3536 0.3468 
2022年11月2日，該公司宣佈其A類和C類普通股的季度股息為每股0.3672美元，於2022年12月15日支付給截至2022年12月1日登記在冊的股東。
表外安排
某些擔保合同下的義務
本公司可在正常業務過程中訂立擔保安排，以促進與第三方的商業交易。
保留權益或或有權益
本公司在轉移至未合併實體的資產中並無任何重大留存權益或或有權益。
因非合併實體的可變權益產生的債務
截至2022年9月30日，本公司擁有多項能源股權比例在50%或以下的投資，以及一家按權益法入賬的能源相關實體。GenConn是一家可變權益實體，本公司並非其主要受益人。截至2022年9月30日，公司在未合併關聯公司持有的無追索權債務中按比例約為3.33億美元。這種負債可能會限制這些子公司向公司發放股息或分配股息的能力。
合同義務和商業承諾
除了公司的資本支出計劃外，公司還有各種合同義務和其他商業承諾，代表着預期的現金需求，如公司2021年Form 10-K中披露的那樣。

50


現金流探討
下表反映了截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月相比的現金流變化：
截至9月30日的9個月，
20222021變化
(單位：百萬)
經營活動提供的淨現金$607 $529 $78 
投資活動提供(用於)的現金淨額1,100 (430)1,530 
用於融資活動的現金淨額(1,205)(9)(1,196)
經營活動提供的淨現金
經營活動提供的淨現金的變化是由以下因素推動的：(單位：百萬)
經非現金項目調整後的營業收入增加$62 
週轉資金增加，主要是由於應收賬款的收款和應付賬款的付款的時間安排34 
於2022年5月1日支付的與出售熱業務相關的交易費用(18)
$78 
由投資活動提供(用於)的現金淨額
由投資活動提供(用於)的淨現金的變化是由以下因素推動的：(單位：百萬)
出售熱能業務所得收益$1,457 
2021年為收購支付的現金，扣除收購現金211 
為Drop Down資產支付的現金減少81 
資本開支減少29 
2021年支付給CEG的現金，用於Pinnail風電項目重新供電的設備21 
2022年為Capstrano Wind投資組合向CEG支付的現金(223)
未合併關聯公司的投資回報減少(25)
其他(21)
$1,530 
用於融資活動的現金淨額
融資活動中使用的淨現金的變化是由以下因素推動的：(單位：百萬)
發行長期債務的收益減少(扣除付款)$(516)
扣除付款後的循環信貸安排收益減少(322)
扣除分配後非控股權益成員的繳款減少(265)
2022年從第三方託管中釋放的現金分配給CEG(64)
增加支付給普通股股東的股息和支付給CEG單位股東的分配(15)
2022年與税收相關的分配(8)
其他(6)
$(1,196)

51


NOLS，遞延納税資產和不確定的納税狀況影響，根據ASC 740
截至2021年12月31日，本公司用於財務報表的累計聯邦NOL結轉餘額為13億美元，其中9億美元將在2033年至2037年期間到期。作為出售熱能業務所確認的應税收益的結果，該公司估計它將利用8.37億美元的聯邦NOL結轉。由於聯邦NOL結轉使用，公司預計2022年不會支付任何聯邦所得税。此外，截至2021年12月31日，該公司用於財務報表的累計國家淨資產結轉餘額為7.69億美元，如果未使用，該餘額將在2023年至2040年之間到期。作為出售熱能業務的結果，在使用各種國家NOL結轉後，該公司截至2022年9月30日已支付700萬美元的州所得税，預計在2022年12月31日之前支付約200萬美元的州所得税，並預計在2023年4月15日之前額外支付約2300萬美元的州所得税。本公司預計不受最近通過的2022年通脹降低法案或愛爾蘭共和法頒佈的財務報表收入的公司最低税的影響，下文將進一步詳細討論這一點。
此外，該公司還有PTC和ITC結轉餘額總計1500萬美元，如果未使用，這些餘額將在2034年至2041年之間到期。
根據公司目前的資產組合，其中包括受益於加速減税和聯邦税收抵免的可再生資產、當前和預期的NOL餘額，並在考慮出售熱能業務的應税收益後，公司估計到2027年將不會支付重大聯邦所得税，但預計從2022年開始在某些司法管轄區支付重大州所得税，如上所述。
截至2021年12月31日，公司有一筆700萬美元的利息支出結轉，根據作為税法一部分頒佈的《國內收入法》第163(J)條，這筆費用的扣除受到限制。這項利息支出結轉有一個不確定的結轉期，我們的估值撥備分析中已計入使用這項結轉的任何限制因素。
2022年2月9日，加利福尼亞州州長簽署了參議院第113號法案，或SB 113，取消了加州2022年税收年度暫停使用NOL的規定。經評估法律修訂後，本公司預期SB 113將對綜合財務報表產生重大影響。
2022年8月16日，總裁·拜登簽署《愛爾蘭共和軍》成為法律。愛爾蘭共和軍對《國税法》進行了多次修訂，包括對某些納税人徵收15%的企業最低所得税，對2022年12月31日之後開始的納税年度的企業股票回購徵收1%的消費税，以及為發展清潔能源項目和生產清潔能源提供營業税抵免和激勵措施。 該公司繼續分析個人退休帳户的潛在影響，並監測美國財政部將發佈的指導意見，但預計不會對其適用的公司最低税額或個人退休帳户將對其合併財務報表產生實質性影響。
對於在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區提交的所得税申報單，該公司將受到税務機關的審查。在2013年前的年度內，本公司無需接受美國聯邦或州所得税審查。
截至2022年9月30日，該公司沒有不確定的税收優惠。
52


衍生工具的公允價值
本公司可訂立商品採購合約及其他與能源有關的金融工具，以減輕因現貨市場價格波動而帶來的收益波動。此外，為減低與發行浮動利率債券有關的利率風險，本公司訂立利率互換協議。
下表披露了根據美國會計準則第820條按公允價值入賬的非交易所交易合約的活動。具體地説，這些表對公允價值的已實現和未實現變化進行分解；對估計的公允價值按2022年9月30日，根據其在ASC 820中定義的公允價值層次結構內的水平；並表明合同的到期日為2022年9月30日。有關該公司合同估值方法的全面討論，見衍生公允價值計量在……裏面注5, 金融工具的公允價值.
衍生產品活動(虧損)收益(單位：百萬)
截至2021年12月31日的合同公允價值$(236)
在此期間變現或以其他方式結算的合同59 
期內購入的合約6 
因失去NPNS例外而添加的合同(22)
在此期間被解除的合同6 
公允價值變動(89)
截至2022年9月30日的合同公允價值$(276)
截至2022年9月30日的合同公允價值
成熟性
公允價值分級(虧損)收益1年或1年以下
大於
1年至3年
大於
3年至5年
大於
5年
總公平
價值
(單位：百萬)
2級$23 $44 $15 $12 $94 
3級(79)(98)(72)(121)(370)
總計$(56)$(54)$(57)$(109)$(276)
本公司已選擇按行業披露衍生資產和負債，並不按交易對手主協議水平抵銷金額。如下文中所討論的關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險，這個VaR是一種統計模型，試圖根據市場價格和波動性來預測虧損風險，以衡量投資組合對市場價格潛在變化的敏感性。本公司的風險管理政策對單日持有期VaR設定了限制，這限制了淨未平倉頭寸。

53


關鍵會計政策和估算
本公司對財務狀況和經營結果的討論和分析是以綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。按照公認會計原則編制這些財務報表和相關披露，需要適用適當的技術會計規則和指導，並使用影響資產、負債、收入和費用的報告金額的估計和判斷，以及或有資產和負債的相關披露。這些政策的適用必然涉及對未來事件的判斷，包括特定項目成功的可能性、法律和監管挑戰以及某些資產和負債的公允價值。這些判斷本身可能會對基於不同假設的財務報表和披露產生重大影響，這些假設可能是適當的。此外，即使會計政策的性質沒有改變，財務和經營環境也可能對企業的經營以及通過應用編制財務報表和相關披露時使用的會計措施報告的結果產生重大影響。
在持續的基礎上，公司利用歷史經驗、諮詢專家和公司認為合理的其他方法對這些估計進行評估。實際結果可能與公司的估計大不相同。這些估計的修訂對公司的業務、財務狀況或經營結果造成的任何影響都記錄在引起修訂的信息已知的期間。
該公司確定其最關鍵的會計政策是那些對描述公司的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的政策，這些政策要求管理層對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。該公司的關鍵會計政策包括所得税和遞延税項資產的估值準備、採用假設賬面價值清算的會計以及收購會計。
會計的最新發展
見注2，重要會計政策摘要，以討論最近的會計發展。

54


項目3--關於市場風險的定量和定性披露
本公司在其正常經營活動中面臨多項市場風險。市場風險是指與公司發電或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能導致的潛在損失。公司面臨的市場風險類型包括商品價格風險、利率風險、流動性風險和信用風險。以下有關市場風險的披露是對第7A項的最新情況，應一併閲讀- 關於市場風險的定量和定性披露，公司2021年的10-K表格。
利率風險
本公司因發行浮動利率債券而受到利率波動的影響。對利率波動的風險敞口可以通過簽訂稱為利率掉期、上限、套頭和看跌期權的衍生品工具來緩解。考慮到浮動利率債務和利率衍生工具的組合，這些合同減少了對利率波動的風險，並導致主要是固定利率債務債務。看見注6, 衍生工具和套期保值活動，瞭解更多信息。
該公司的大多數項目子公司簽訂了利率互換協議，旨在對衝與無追索權項目級債務利率相關的風險。見第15項-注10, 長期債務, 致公司的2021年Form 10-K中包含的截至2021年12月31日的年度經審計綜合財務報表瞭解更多有關本公司下屬項目子公司利率互換的信息。
如果所有的利率互換都在2022年9月30日，該公司將欠交易對手9000萬美元。根據交易對手的信用評級，本公司認為其因對衝合約的交易對手不履行而面臨的信用風險微不足道。
該公司擁有長期債務工具，使其面臨與市場利率變動相關的損失風險。自.起2022年9月30日，利率每變化1%，或100個基點，將導致市場利息支出在12個月滾動基礎上發生約100萬美元的變化。
自.起2022年9月30日，公司債務的公允價值為63億美元，賬面價值為70.8億美元。該公司估計，市場利率降低1%或100個基點將使其長期債務的公允價值增加約3.61億美元。
流動性風險
流動資金風險源於公司活動的一般資金需求以及公司資產和負債的管理。
商品價格風險
大宗商品價格風險源於現貨價格、遠期價格、波動性和各種商品之間的相關性的風險敞口，如電力和排放信用。本公司通過訂立衍生工具或非衍生工具來管理其商業發電業務的商品價格風險，以對衝來自預測電力銷售的未來現金流的可變性。根據管理層對市場、天氣、運營和其他因素的評估，套期保值的預測交易部分可能會有所不同。
根據使用簡化假設的敏感性分析，在衍生品合同期限內每兆瓦時電價每增加或減少0.50美元的影響將導致截至2022年9月30日的電力衍生品淨值變化約700萬美元。
交易對手信用風險
信用風險是指交易對手根據其合同義務的條款不履行或不付款而造成損失的風險。本公司透過信貸政策監察及管理信貸風險，這些政策包括：(I)既定的信貸審批程序；及(Ii)採用信貸緩解措施，例如預付款安排或額度限制。圍繞交易對手業績和信貸的風險最終可能會影響預期現金流的數量和時機。該公司尋求通過擁有多元化的交易對手組合來降低交易對手風險。看見注5, 金融工具的公允價值有關信用風險集中的更多信息，請參見合併財務報表。
55


項目4--控制和程序
關於信息披露控制有效性的結論 和 程序
在公司管理層(包括主要行政人員、主要財務人員和主要會計人員)的監督和參與下，公司對其披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，該術語在《交易法》第13a-15(E)或15d-15(E)條中定義。根據這一評估，公司首席執行官、首席財務官和首席會計官得出結論，截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》第13a-15(F)條中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

56


第二部分--其他資料
項目1--法律訴訟
關於截至2022年9月30日本公司所涉重大法律程序的討論，見附註12，或有事件，至本表格10-Q。

項目1A--風險因素
關於風險因素的信息見第一部分第1A項，風險因素，在公司2021年的Form 10-K中。自2021年10-K表格中報告的風險因素以來，公司的風險因素沒有發生實質性變化。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用
沒有。

第3項--高級證券違約
沒有。

項目4--礦山安全披露
不適用。

第5項--其他資料
根據表格8-K第5.02項的披露--董事或某些高級人員的離職；董事的選舉；某些高級人員的任命；某些高級人員的補償安排。

2022年10月27日，Ferrell P.McClean通知公司，她打算從公司董事會(“董事會”)退休，自該日期起生效。McClean女士從董事會退休並不是因為與公司有任何分歧。
同樣在2022年10月27日，董事會選舉紀堯姆·海迪亞爾、文森特·斯托夸特和伊曼紐爾·巴羅斯(“新董事”)為董事會成員，立即生效。新董事最初將不會在董事會的任何委員會任職，也不會因擔任董事而獲得報酬。
本公司與每一位新董事簽訂了一項賠償協議，在特拉華州法律允許的最大範圍內，向每一位董事提供賠償、墊付費用和報銷的合同權利。前述對此類賠償協議的描述並不聲稱是完整的，而是通過參考賠償協議格式的完整文本進行限定的，該格式作為公司2021年10-K表格的附件10.9提交，並通過引用併入本文。
任何新董事與任何其他人士之間並無任何安排或諒解，據此推選任何該等董事出任董事會成員。新董事概無於根據S-K規例第404(A)項須予披露的任何交易中擁有任何直接或間接重大利益。
57



項目6--展品
數描述備案方法
10.1
修訂和重新簽署的信貸協議的第七修正案，於2022年8月15日由Clearway Energy Operating LLC、Clearway Energy LLC、其擔保方、作為行政代理的北卡羅來納州摩根大通銀行和貸款方簽訂。
在此引用本公司於2022年8月19日提交的8-K表格的當前報告的附件10.1。
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條對Christopher S.Sotos的證明。
現提交本局。
31.2
第13a-14(A)/15d-14(A)條對薩拉·魯賓斯坦的認證。
現提交本局。
32
第1350節認證。
隨信提供。
101寸內聯XBRL實例文檔。現提交本局。
101 SCH內聯XBRL分類擴展架構。現提交本局。
101校準內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。現提交本局。
101 DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。現提交本局。
101實驗內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。現提交本局。
101高級版內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。現提交本局。
104封面交互數據文件(封面交互數據文件不會出現在附件104中，因為它的內聯XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中)。現提交本局。

58


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 Clearway能源公司
(註冊人)		 
 /S/Christopher S.Sotos 
 克里斯托弗·S·索托 
 
總裁與首席執行官
(首席行政主任) 
 
 
   
 /s/Sarah Rubenstein 
 薩拉·魯賓斯坦 
日期：2022年11月2日
高級副總裁與首席會計官
(首席財務官和首席會計官) 
 
 
59