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Agree Realty Corporation報告2022年第三季度業績

將2022年末收購指引下限增加到16億美元； 通過籌集超過8億美元的資金來鞏固資產負債表

密西西比州布盧姆菲爾德山，2022年11月1日-- Agree Realty Corporation(NYSE：ADC)(以下簡稱“公司”)今天公佈了截至2022年9月30日的季度業績。除非另有説明，否則本文中包含的所有每股金額均以每股普通股攤薄為基礎。

2022年第三季度財務和運營 亮點：

§投資約3.72億美元購買121處零售淨租賃物業
§普通股股東每股淨收益下降11.1%至0.46美元
§核心運營資金(“核心FFO”)每股增長5.6%至0.97美元
§調整後的每股運營資金(AFFO)增加7.8%，至0.96美元
§宣佈10月份的每月股息為每股普通股0.240美元，同比增長5.7%
§ 完成了3億美元的公開債券發行，發行了4.80%的優先無擔保票據，2032年到期，有效利率為3.76%，包括之前的對衝活動
§通過公司在市場上的股權(ATM)計劃的遠期部分出售了1,688,390股普通股，預計淨收益約為1.27億美元
§啟動了575萬股普通股的遠期股權發行，包括承銷商購買額外股份的選擇權，預計將籌集約3.82億美元的淨收益
§結算了8,739,752股已發行遠期股本，淨收益約為6.01億美元
§資產負債表定位為增長3.1倍形式淨債務與經常性EBITDA；4.0倍 不包括未結算的遠期股本

財務業績

普通股股東應佔淨收益

截至2022年9月30日的三個月的淨收入增長3.3%，達到3760萬美元，而2021年同期為3640萬美元。截至2022年9月30日的三個月，每股淨收益下降11.1%，至0.46美元，而2021年同期為每股0.52美元。

截至2022年9月30日的9個月的淨收入增長19.3%，達到1.059億美元，而2021年同期為8880萬美元。截至2022年9月30日的9個月，每股淨收益增長3.9%，達到1.39美元，而2021年同期為每股1.34美元。

核心FFO

截至2022年9月30日的三個月的核心FFO增長22.2%，達到7820萬美元，而2021年同期的核心FFO為6400萬美元。截至2022年9月30日的三個月，每股核心FFO增長5.6%，至0.97美元，而2021年同期的核心FFO為0.92美元。

截至2022年9月30日的九個月的核心FFO增長26.4%至2.224億美元，而2021年同期的核心FFO為1.759億美元。截至2022年9月30日的9個月，每股核心FFO增長9.9%至2.92美元，而2021年同期的核心FFO為2.65美元 。

1

AFFO

截至2022年9月30日的三個月的AFFO增長了24.8%，達到7760萬美元，而2021年同期的AFFO為6210萬美元。截至2022年9月30日的三個月，每股AFFO增長7.8%，至0.96美元，而2021年同期每股AFFO為0.89美元。

截至2022年9月30日的9個月的AFFO增長28.0%，達到2.205億美元，而2021年同期的AFFO為1.723億美元。截至2022年9月30日的9個月，每股AFFO增長11.3%至2.89美元，而2021年同期每股AFFO為2.60美元。

分紅

第三季度，該公司宣佈2022年7月、8月和9月的每月現金股息為每股普通股0.234美元。每月股息反映的年化股息金額為每股普通股2.808美元，較2021年第三季度每股普通股2.604美元的年化股息金額增長7.8%。股息相當於每股核心FFO和每股AFFO的約73%的派息率。

在截至2022年9月30日的9個月中，公司宣佈每月現金股息為每股普通股2.085美元，較2021年同期宣佈的每股普通股1.923美元的股息增長8.4%。股息約為每股核心FFO的71%和每股AFFO的72%。

季度結束後，公司宣佈增加2022年10月的每月現金股息，每股普通股0.240美元。每月股息反映的年化股息為每股普通股2.880美元，較2021年第四季度每股普通股2.724美元的年化股息增加5.7%。紅利將於2022年11月14日支付給2022年10月31日收盤時登記在冊的股東。

此外，在季度結束後，公司宣佈每月派發4.25%A系列累計可贖回優先股的現金股息，每股存托股份0.08854美元，相當於每年1.0625美元。紅利將於2022年11月1日支付給2022年10月24日交易結束時登記在冊的股東 。

CEO評論

首席執行官喬伊·雅閣、首席執行官總裁 表示：“我們今年迄今創紀錄的投資額得益於本季度的幾筆戰略資本市場交易，鞏固了我們堅固的資產負債表，並在動態的宏觀環境中為我們提供了大量流動性。我們行業領先的投資組合和資產負債表處於有利地位，不僅能夠經受住當前的 環境，而且能夠充分利用我們所有三個發起平臺的機遇。”

公文包 更新

截至2022年9月30日，該公司的投資組合由分佈在48個州的1,707處物業組成，總可租賃面積約為3,580萬平方英尺 。

截至季度末，該投資組合的租賃比例為99.7% ，加權平均剩餘租期約為8.9年。投資級零售商佔年化基本租金的67.5%。

2

土地租賃投資組合

在本季度內，該公司以總計約2,760萬美元的購買價格收購了8份土地租賃，佔收購的年化基本租金的7.5%。

截至2022年9月30日，該公司的土地租賃組合由分佈在32個州的201個租約組成，總可租賃面積約為530萬平方英尺。出租給租户的物業土地約佔年化基本租金的12.7%。

於季度末，土地租賃組合已全部入夥，加權平均剩餘租期約為11.4年。投資級零售商佔年化基本租金的88.4% 。

收購

第三季度的收購額總計3.602億美元，其中包括淨租賃給領先零售商的98處房產，這些零售商經營的行業包括一元店、汽車零部件、農場和農村供應、雜貨店、家裝和消費電子產品。收購的物業位於29個州，並將 出租給在21個地區運營的租户。

這些物業的加權平均資本化率為6.2%，加權平均剩餘租賃期為11.1年。約72.7%的年化基本租金 來自投資級零售租户。

截至2022年9月30日的9個月中，總收購額為11.9億美元。收購的303處房產分佈在42個州，出租給在27個零售部門運營的租户。這些物業是以6.1%的加權平均資本化率收購的，加權平均剩餘租期約為10.1年。約68.1%的年化基本租金來自投資級零售租户。

該公司將2022年全年收購量預期的下限上調至16億美元，並將優質零售淨租賃物業的價格維持在17億美元的上限。相比之下，此前的區間為15億至17億美元。

性情

在截至2022年9月30日的三個月內，該公司出售了一處物業，總收益約為2000萬美元。處置以7.2%的資本化率 完成。在截至2022年9月30日的九個月內，該公司出售了六處物業，總收益為4,480萬美元。 處置的加權平均資本化率為6.5%。

該公司將2022年總處置指導範圍的下限從2500萬美元提高到4500萬美元，並將上限維持在7500萬美元。

3

發展和PCS

在本季度，該公司啟動了兩個開發和PCS項目， 預計總成本約為770萬美元。這些項目包括加利福尼亞州穆列塔的Gerber碰撞項目和密蘇裏州温茨維爾的陽光地帶租賃項目。

該公司完成了兩個Gerber碰撞開發項目，以及新澤西州特納斯維爾的Burlington。該公司繼續建設兩個陽光地帶租賃項目、一個老海軍項目和15個地理位置不同的Gerber碰撞項目。

在截至2022年9月30日的9個月中，該公司已完成或在建的開發或PCS項目達到創紀錄的25個。預計總成本約為8150萬美元，其中包括迄今產生的5100萬美元成本。2022年全年，該公司預計將啟動8500萬至1.25億美元的開發和PCS項目，而之前的範圍為7500萬至1.25億美元。

下表列出了截至2022年9月30日公司的25個開發或PCS項目：

租客 位置 租賃
結構		 租賃
術語		 實際 或
預期租金
開工		 狀態
7-11 密蘇裏州薩吉諾 量體裁衣 15年 Q1 2022 完成
Gerber碰撞 佐治亞州普爾勒 量體裁衣 15年 Q2 2022 完成
伯靈頓 新澤西州特納斯維爾 量體裁衣 10年 Q3 2022 完成
Gerber碰撞 威斯康星州簡斯維爾 量體裁衣 15年 Q3 2022 完成
Gerber碰撞 佛羅裏達州新裏奇港 量體裁衣 15年 Q3 2022 完成
Gerber碰撞 佛羅裏達州萊克公園 量體裁衣 15年 Q4 2022 在建中
Gerber碰撞 佛羅裏達州奧卡拉 量體裁衣 15年 Q4 2022 在建中
Gerber碰撞 佛羅裏達州威尼斯 量體裁衣 15年 Q4 2022 在建中
陽光地帶租賃公司 伊利諾伊州羅克薩納 量體裁衣 10年 Q4 2022 在建中
Gerber碰撞 內華達州韋恩堡 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 紐約州約翰遜城 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 密蘇裏州喬普林 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 威斯康星州金伯利 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 查爾斯湖，洛杉磯 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 喬治亞州麥克多諾 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 加利福尼亞州穆列塔 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 密蘇裏州斯普林菲爾德 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 俄亥俄州託萊多 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 北卡羅來納州温特維爾 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 伊利諾伊州伍德斯托克 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 伊利諾伊州約克維爾 量體裁衣 15年 Q1 2023 在建中
舊海軍 AR，Searcy 量體裁衣 7年 Q1 2023 在建中
陽光地帶租賃公司 密蘇裏州聖路易斯 量體裁衣 7年 Q1 2023 在建中
Gerber碰撞 伊利諾伊州亨特利 量體裁衣 15年 Q2 2023 在建中
陽光地帶租賃公司 密蘇裏州温茨維爾 量體裁衣 12年 Q2 2023 在建中

4

租賃活動和租賃期滿

於第三季度，本公司在現有投資組合中就約192,000平方英尺的可出租總面積簽訂了 份新租約、續期或期權。

在截至2022年9月30日的九個月中，公司在現有投資組合中就約652,000平方英尺的可出租總面積簽署了新的租賃、延期或期權 。

截至2022年9月30日，該公司的2022年租賃到期日佔年化基本租金的0.2%。下表列出了合同租賃到期日期，假設截至2022年9月30日公司投資組合內沒有租户行使續約選擇權：

年 租契 年化基本租金(1) ABR的百分比 可出租總面積(“GLA”) 佔玻璃的百分比
2022 6 874 0.2% 56 0.2%
2023 38 6,774 1.5% 810 2.3%
2024 45 13,651 3.1% 1,586 4.4%
2025 69 16,617 3.7% 1,618 4.5%
2026 113 25,854 5.8% 2,679 7.5%
2027 125 28,662 6.5% 2,811 7.8%
2028 133 33,889 7.6% 2,991 8.3%
2029 154 42,926 9.7% 4,230 11.8%
2030 247 51,222 11.5% 3,893 10.9%
2031 160 38,073 8.6% 2,785 7.8%
此後 762 185,310 41.8% 12,289 34.5%
總投資組合 1,852 $443,852 100.0% 35,748 100.0%

上述合同租約到期 不包括截至2022年9月30日已執行但尚未開始的替代租户租約的效力。年化基本租金和總可出租面積(平方英尺)以千為單位；任何差額都是舍入的結果。

(1)年化基本租金(“ABR”)是指按直線計算的截至2022年9月30日租户租賃協議所要求的合同最低租金的年化 金額。年化基本租金不是，也不打算是根據公認會計原則(“公認會計原則”)進行的列報。 公司相信年化合同最低租金對管理層、投資者、 和其他相關方在分析集中度和租賃活動方面是有用的。

5

頂級租户

該公司在2022年第三季度將Gerber Collision添加到其最大的租户 中。下表顯示截至2022年9月30日佔公司年化基本租金總額1.5%或以上的所有租户的年化基本租金：

租客 年化基本租金(1) ABR的百分比
沃爾瑪 $30,801 6.9%
拖拉機供貨(2) 20,044 4.5%
美元總彙 19,320 4.4%
百思買 18,377 4.1%
TJX公司 13,251 3.0%
O‘Reilly汽車零部件 13,133 3.0%
克羅格 12,825 2.9%
CVS 11,928 2.7%
業餘愛好大堂 11,904 2.7%
勞氏 11,634 2.6%
美元樹 11,613 2.6%
伯靈頓 11,160 2.5%
舍温-威廉姆斯 10,849 2.4%
哇哇 9,667 2.2%
陽光地帶租賃公司 9,620 2.2%
家得寶 8,880 2.0%
TBC公司 8,412 1.9%
固特異 7,577 1.7%
自動分區 7,269 1.6%
Gerber碰撞 6,721 1.5%
其他(3) 188,867 42.6%
總投資組合 $443,852 100.0%

年化基本租金以千為單位； 任何差額都是舍入的結果。

粗體和斜體租户代表截至2022年9月30日的三個月的新增租户。

(1)有關本公司年化基本租金的定義，請參閲第5頁腳註1。
(2)反映拖拉機供應公司之前宣佈的對Orscheln Farm 和Home的收購，該交易於2022年10月11日獲得聯邦貿易委員會的批准。
(3)包括年化基本租金的1.5%以下的租户。

6

零售業

下表顯示了截至2022年9月30日公司所有零售部門的年化基本租金：

扇區 年化
基本租金(1)		 ABR的百分比
雜貨店 $41,557 9.4%
家裝裝修 40,615 9.2%
輪胎和汽車維修 40,289 9.1%
便利店 33,075 7.5%
一元店 29,468 6.6%
一般商品 29,352 6.6%
低價零售 26,814 6.0%
汽車零部件 25,805 5.8%
農業和農村供應 21,307 4.8%
消費電子 20,179 4.5%
藥房 18,634 4.2%
手工藝品和新奇事物 14,141 3.2%
設備租賃 9,946 2.2%
折扣店 9,536 2.1%
倉儲俱樂部 9,411 2.1%
醫療服務 8,981 2.0%
健康與健身 8,075 1.8%
餐廳-快速服務 7,931 1.8%
經銷商 6,506 1.5%
專業零售 6,367 1.4%
餐飲--休閒用餐 4,944 1.1%
家居用品 4,892 1.1%
體育用品 4,833 1.1%
金融服務 4,538 1.0%
影院 3,848 0.9%
寵物用品 2,860 0.7%
娛樂零售業 2,323 0.5%
美容與化粧品 2,208 0.5%
鞋子 2,006 0.5%
服裝 1,405 0.3%
雜類 1,153 0.3%
辦公用品 853 0.2%
總投資組合 $443,852 100.0%

年化基本租金 以千為單位；任何差額都是舍入的結果。

(1)有關本公司年化基本租金的定義，請參閲第5頁腳註1。

7

地域多元化

下表顯示了截至2022年9月30日，佔公司年化基本租金總額2.5%或更高的所有州的年化基本租金：

狀態 年化
基本租金(1)		 ABR的百分比
德克薩斯州 $33,091 7.5%
佛羅裏達州 24,907 5.6%
北卡羅來納州 24,749 5.6%
伊利諾伊州 24,302 5.5%
俄亥俄州 24,249 5.5%
密西根 23,339 5.3%
新澤西 21,575 4.9%
賓夕法尼亞州 20,999 4.7%
加利福尼亞 18,637 4.2%
紐約 17,478 3.9%
佐治亞州 15,859 3.6%
維吉尼亞 13,771 3.1%
康涅狄格州 12,618 2.8%
威斯康星州 11,542 2.6%
其他(2) 156,736 35.2%
總投資組合 $443,852 100.0%

年化基本租金以千為單位； 任何差額都是舍入的結果。

(1)請參閲第5頁腳註1，瞭解公司對年化基本租金的定義。
(2)包括年化基本租金低於2.5%的州。

8

資本市場和資產負債表

資本市場

於2022年8月，本公司完成發行3億元公開債券，發行4.80%於2032年到期的優先無抵押票據(“2032年票據”)。關於此次發行，本公司終止了3億美元的相關掉期協議，終止後獲得2,840萬美元。考慮到 終止的掉期協議的影響，2032年債券對本公司的實際認購利率為3.76%。

在第三季度，該公司與其自動櫃員機計劃簽訂了遠期銷售協議，出售了總計1,688,390股普通股，預計 淨收益為1.272億美元。

於2022年9月，本公司開始公開發售5,750,000股普通股，包括全面行使承銷商就遠期銷售協議認購額外股份的選擇權。結算後，預計是次發售在扣除費用及作出股權分派協議所規定的若干其他調整後，將可籌集淨收益3.817億美元。到目前為止，本公司尚未收到遠期購買者出售其普通股股份的任何收益。

連同九月份的遠期股權發售，本公司根據現有遠期出售協議結算了8,739,752股股份，並收到6.014億美元的淨收益。 截至季度末，本公司根據現有遠期出售協議尚有5,750,000股有待結算，預計 結算後將籌集3.817億美元的淨收益。

下表列出了公司截至2022年9月30日的未償還遠期股票發行情況：

遠期股權發行 售出股份 共享
已解決		 共享
剩餘		 網絡
收益
已收到		 預期
淨收益
剩餘
2022年9月提供遠期服務(1) 5,750,000 - 5,750,000 - $381,708,000
遠期股權發行總額 5,750,000 - 5,750,000 - $381,708,000

(1)本公司於2022年9月28日開始公開發售5,750,000股普通股，包括承銷商認購額外股份的選擇權。股票發售截止日期為2022年10月3日。

資產負債表

截至2022年9月30日，該公司的淨債務與經常性EBITDA之比為4.0倍。公司預計淨債務與經常性EBITDA之比為3.1倍，扣除公司截至季度末16億美元的淨債務中預期的3.817億美元未償還遠期股票發行淨收益。截至本季度末，該公司的固定費用覆蓋率為5.0倍。

截至2022年9月30日，該公司的總債務與企業價值之比為24.1%。企業價值以淨債務、公司優先股的清算價值和公司普通股流通股的市值之和計算，假設協議有限公司(“經營合夥企業”或“OP”)普通股單位轉換為公司普通股。

截至2022年9月30日止三個月及九個月，本公司的全面攤薄加權平均流通股分別為8,060萬股及7,590萬股。截至2022年9月30日的三個月和九個月的基本加權平均流通股分別為7970萬股和7540萬股。

9

截至2022年9月30日止三個月及九個月，本公司的全面攤薄加權平均股份及已發行單位分別為8,090萬股及7,620萬股。 截至2022年9月30日止三個月及九個月的基本加權平均已發行股份及已發行單位分別為8,000萬股及7,570萬股。

本公司的資產由營運合夥持有，其業務亦透過營運合夥進行，而本公司是營運合夥的唯一普通合夥人。截至2022年9月30日，運營合夥企業共有347,619個未償還單位，本公司持有運營合夥企業99.6%的普通股權益。

電話會議/網絡廣播

該公司將於2022年11月2日(星期三)東部時間上午9：00主持季度分析師和投資者電話會議。要參加電話會議，請在電話會議開始前大約十分鐘撥打(866)363-3979 。

此外，電話會議的網絡直播 將通過公司網站提供。要收看網絡直播，請在電話會議開始時間 前十分鐘訪問www.greerealty.com，並轉至網站的投資者部分。電話會議網絡直播的重播將存檔 ，並可通過www.greerealty.com的投資者部分在線查看。

關於協和房地產公司

Agree Realty Corporation是一家上市的房地產投資信託公司，它正在通過收購和開發淨租賃給行業領先的全渠道零售租户的物業來重新思考零售業。截至2022年9月30日，該公司擁有和運營1,707處物業組合，分佈在大陸所有48個州，總可租賃面積約為3580萬平方英尺。該公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“ADC”。有關該公司的更多信息和對零售業的反思，請訪問www.greerealty.com。

前瞻性陳述

本新聞稿包含前瞻性 陳述，包括有關預期財務和經營結果的陳述，這些陳述符合修訂後的1933年證券法(“證券法”)第27A節和修訂後的1934年《證券交易法》(“證券交易法”)第21E節的含義。公司打算將此類前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款 ，並將本聲明包括在內，以遵守這些安全港條款。前瞻性表述一般可通過使用前瞻性術語來識別，例如“可能”、“將會”、“應該”、“潛在”、“打算”、“預期”、“尋求”、“預期”、“估計”、“大約”、“相信”、“可能”、“計劃”、“預測”、“繼續”、“假設”、“計劃，“”Outlook“”或其他類似的單詞或短語。前瞻性陳述基於某些假設，可能包括未來預期、未來計劃和戰略、 財務和運營預測或其他前瞻性信息。雖然這些前瞻性陳述基於良好的信念、合理的假設和反映當前信息的公司最佳判斷，但您不應依賴前瞻性陳述，因為它們涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，在某些情況下超出公司的控制範圍，可能對公司的運營結果、財務狀況、現金流、業績或 未來的成就或事件產生重大影響。然而，目前最重要的因素之一是持續的全球經濟不確定性的潛在不利影響。, 目前流行的新型冠狀病毒，或新冠肺炎，加劇了通貨膨脹和利率對公司及其租户的財務狀況、運營業績、現金流和業績、房地產市場以及全球經濟和金融市場的影響。這些情況對本公司及其租户的影響程度將取決於未來的發展， 這些發展具有很高的不確定性，不能有把握地預測。此外，告誡投資者將公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K年度報告和後續季度報告中討論的風險因素 中確定的許多風險，以及以下列出的風險解讀為由於宏觀經濟環境和新冠肺炎持續且眾多的不利影響而加劇的風險。其他可能導致本公司實際業績不同的重要因素包括：全國經濟狀況普遍惡化、房地產市場走弱 、信貸供應減少、利率上升、零售業的不利變化、本公司繼續具備房地產投資信託基金資格，以及本公司提交給美國證券交易委員會的報告中討論的其他因素。本新聞稿中包含的前瞻性陳述是自本新聞稿發佈之日起作出的。除非法律要求，否則公司不承擔任何義務更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、 公司預期或假設的變化或其他原因。

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欲瞭解更多有關公司的業務和財務業績的信息，請參考公司的美國證券交易委員會備案文件中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“風險因素”部分，包括但不限於公司的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告，這些報告的副本可以在公司 網站的投資者關係部分獲得，網址為www.greerealty.com。

本公司將收購和處置的“加權平均資本化率”定義為：在主要租賃條款和預期的年度淨租户回收基礎上以直線 計算的合同固定年租金之和，除以入夥物業的購買和銷售價格。

本新聞稿中提及的“核心FFO”和“AFFO” 代表了可歸因於OP普通單位持有人的核心FFO和歸因於OP普通單位持有人的AFFO。 這些措施的詳細計算在淨收益與FFO、核心FFO和調整後FFO的對賬中顯示為“運營-運營普通單位持有人的核心 資金”和“運營-運營普通單位持有人的調整後資金”。

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聯繫方式：

彼得·考古努爾

首席財務官

同意房地產公司

(248) 737-4190

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同意房地產公司

合併資產負債表

($ 以千為單位，不包括共享和按共享的數據)

(未經審計)

2022年9月30日 2021年12月31日
資產：
房地產投資：
土地 $1,841,259 $1,559,434
建築物 3,795,181 3,034,391
累計折舊 (296,304) (233,862)
正在開發的物業 50,685 7,148
房地產投資淨額 5,390,821 4,367,111
持有待售房地產，淨額 - 5,676
現金和現金等價物 250,487 43,252
以第三方託管方式持有的現金 1,027 1,998
應收賬款--租户淨額 68,697 53,442
租賃無形資產，分別在2022年9月30日和2021年12月31日累計攤銷240,244美元和180,532美元后的淨額 763,458 672,020
其他資產， 淨額 81,611 83,407
總資產 $6,556,101 $5,226,906
負債：
應付抵押票據，淨額 $71,721 $32,429
高級無擔保票據，淨額 1,791,492 1,495,200
無擔保循環信貸安排 - 160,000
應付股息和分派 21,427 16,881
應付帳款、應計費用 和其他負債 85,637 70,005
租賃無形資產，截至2022年9月30日和2021年12月31日的累計攤銷淨額分別為34,356美元和29,726美元 37,117 33,075
總負債 $2,007,394 $1,807,590
股本：
優先股，每股面值0.0001美元，授權股份4,000,000股，A系列流通股7,000股，聲明清算價值為每股25,000美元，分別於2022年9月30日和2021年12月31日發行 175,000 175,000
普通股，面值0.0001美元，授權股份180,000,000股，分別於2022年9月30日和2021年12月31日發行和發行88,573,248股和71,285,311股 9 7
額外實收資本 4,551,081 3,395,549
超過淨收入的股息 (203,040) (147,366)
累計其他 綜合收益(虧損) 24,124 (5,503)
總股本- 協議房地產公司 $4,547,174 $3,417,687
非控股 權益 1,533 1,629
總股本 $4,548,707 $3,419,316
總負債 和權益 $6,556,101 $5,226,906

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同意房地產公司

合併 營業和全面收益表

($ 以千為單位，不包括共享和每股數據)

(未經審計)

截至9月30日的三個月 九個月已結束
9月30日，
2022 2021 2022 2021
收入
租金收入 $110,031 $87,469 $313,136 $247,722
其他 34 68 147 189
總收入 $110,065 $87,537 $313,283 $247,911
運營費用
房地產税 $8,526 $6,957 $24,117 $18,812
物業運營費用 4,557 3,189 13,575 9,944
土地租賃費 404 400 1,213 1,135
一般和行政 6,992 5,687 22,265 18,806
折舊及攤銷 35,157 24,488 95,666 69,164
計提減值準備 - - 1,015 -
總運營費用 $55,636 $40,721 $157,851 $117,861
出售資產所得(損)淨額 3,000 3,470 5,326 13,182
非自願轉換收益(虧損)，淨額 (115) - (165) 103
營業收入 $57,314 $50,286 $160,593 $143,335
其他(費用)收入
利息支出，淨額 $(17,149) $(13,066) $(46,592) $(37,267)
所得税(費用)福利 (720) (390) (2,137) (1,884)
提前清償定期貸款的損失和相關利率互換的結算 - - - (14,614)
其他(費用)收入 132 - 132 -
淨收入 $39,577 $36,830 $111,996 $89,570
減去可歸因於非控股權益的淨收入 152 167 485 447
可歸因於協議房地產公司的淨收入 $39,425 $36,663 $111,511 $89,123
較少系列A 優先股股息 1,859 289 5,578 289
普通股股東應佔淨收益 $37,566 $36,374 $105,933 $88,834
普通股股東應佔每股淨收益
基本信息 $0.47 $0.52 $1.40 $1.35
稀釋 $0.46 $0.52 $1.39 $1.34
其他全面收入
淨收入 $39,577 $36,830 $111,996 $89,570
利率互換的攤銷 (273) 82 (109) 869
公允價值變動和利率互換結算 (7,181) 3,300 29,881 30,676
綜合收益(虧損)合計 32,123 40,212 141,768 121,115
不太全面 可歸因於非控股權益的收入 121 185 630 465
綜合 可歸因於協議房地產公司的收入 $32,002 $40,027 $141,138 $120,650
已發行普通股加權平均數-基本 79,701,136 69,102,500 75,361,583 65,623,720
未清償普通股加權平均數-稀釋 80,589,446 69,591,848 75,890,692 65,952,113

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同意房地產公司

淨收益與FFO、核心FFO和調整後FFO的對賬

($ 以千為單位，不包括共享和按共享的數據)

(未經審計)

截至9月30日的三個月 九個月已結束
9月30日，
2022 2021 2022 2021
淨收入 $39,577 $36,830 $111,996 $89,570
較少系列A 優先股股息 1,859 289 5,578 289
可歸因於OP普通股持有人的淨收入 單位持有人 37,718 36,541 106,418 89,281
租賃房地產資產折舊 23,073 17,019 63,842 48,439
租賃無形資產攤銷--原地租賃和租賃成本 11,836 7,310 31,307 20,263
減值準備 - - 1,015 -
(收益)出售或非自願轉換資產的損失，淨額 (2,885) (3,470) (5,161) (13,285)
運營資金 -OP普通單位持有人 $69,742 $57,400 $197,421 $144,698
債務清償損失和相關套期保值結算 - - - 14,614
攤銷(低於)市場租賃無形資產、淨額和承擔的抵押債務貼現 8,458 6,615 25,007 16,630
來自運營部門的核心資金--普通單位持有人 $78,200 $64,015 $222,428 $175,942
直線累加租金 (3,189) (3,215) (9,419) (8,779)
基於股票的薪酬費用 1,514 986 4,892 3,967
融資成本攤銷 791 203 2,070 692
非房地產折舊 248 159 517 462
調整後的資金 來自運營-運營普通單位持有人 $77,564 $62,148 $220,488 $172,284
每股普通股運營資金 和運營單位-基本 $0.87 $0.83 $2.61 $2.19
每股普通股運營資金 和運營單位-攤薄 $0.86 $0.82 $2.59 $2.18
每個普通股和運營單位運營的核心資金-基本 $0.98 $0.92 $2.94 $2.67
每股普通股和運營單位運營的核心資金-攤薄 $0.97 $0.92 $2.92 $2.65
每股普通股和運營單位的調整後運營資金-基本 $0.97 $0.89 $2.91 $2.61
每股普通股和運營單位的調整後運營資金-攤薄 $0.96 $0.89 $2.89 $2.60
未償還普通股和運營單位的加權平均數 -基本 80,048,755 69,450,119 75,709,202 65,971,339
未償還普通股和運營單位的加權平均數 -稀釋 80,937,065 69,939,467 76,238,311 66,299,732
補充披露的補充信息
預定還本付息 $214 $201 $633 $594
資本化利息 554 36 816 200
資本化的建築改進 3,135 1,921 6,977 4,376

非公認會計準則 財務指標

運營資金 (“FFO”或“NAREIT FFO”)

FFO 由全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)定義，是指根據公認會計原則(GAAP)計算的淨收入，不包括出售房地產資產和/或控制權變更的收益(或虧損)，加上房地產相關折舊和攤銷，以及房地產資產折舊後的任何減值費用，以及未合併合夥企業和合資企業的調整後的淨收入。根據公認會計原則對房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而漲跌的， 大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。FFO不應 被視為衡量公司經營業績的主要指標，也不應被視為衡量流動性的現金流的替代指標。此外，雖然本公司遵守NAREIT對FFO的定義，但由於所有REITs可能不使用相同的定義，因此其對FFO的列報不一定與其他REITs的類似名稱衡量標準相比較。

核心業務資金(“核心FFO”)

公司將核心FFO定義為NAREIT FFO，包括(I)與高於和低於市場的租賃無形資產和承擔債務折價相關的收購收購價格的非現金攤銷，以及(Ii)根據公認會計原則減少或增加淨收益的某些不常見項目。管理層認為，其對核心FFO的衡量有助於將業績與其 同行進行有用的比較，後者主要在售後回租交易中進行交易，因此GAAP不要求分配購買價格來租賃 無形資產。與許多同行不同，本公司通過從第三方收購物業或與從第三方收購土地租賃相關的方式獲得了大部分淨租賃物業。核心FFO不應被視為淨收益的替代，作為公司經營業績的主要指標，或被視為現金流的替代 ，以衡量流動性。此外，由於所有REITs可能不使用相同的定義，本公司對核心FFO的列報不一定與其他REITs的類似 標題衡量標準相比較。

調整後的 運營資金(“AFFO”)

AFFO 是REIT行業中許多公司使用的非GAAP財務業績衡量標準。AFFO對根據公認會計原則計算的減少或增加淨收入的某些非現金項目進一步調整FFO和核心FFO。管理層認為AFFO是衡量公司業績的有用的補充指標，但不應將AFFO視為衡量公司業績的淨收益的替代指標，或將AFFO視為衡量流動性或分配能力的現金流指標。本公司對AFFO的計算 可能與其他股權REITs計算AFFO的方法不同，因此可能無法與其他REITs進行比較。

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同意房地產公司

將淨債務對帳至經常性EBITDA

($ 以千為單位，不包括共享和按共享的數據)

(未經審計)

截至9月30日的三個月，
2022
淨收入 $39,577
利息支出，淨額 17,149
所得税費用 720
租賃房地產資產折舊 23,073
租賃無形資產攤銷原地租賃和租賃成本 11,836
非房地產折舊 248
(收益)出售損失或非自願轉換資產，淨額 (2,885)
EBITDA請注意 $89,718
投資、處置和租賃活動的運行率影響 $4,217
攤銷以上(下)市場 租賃無形資產，淨額 8,374
經常性EBITDA $102,309
年化經常性EBITDA $409,236
債務總額 $1,884,253
現金、現金等價物和託管現金 (251,514)
淨債務 $1,632,739
淨債務與經常性EBITDA之比 4.0x
淨債務 $1,632,739
2022年9月遠期發售的預期淨收益 (381,708)
形式淨債務 $1,251,031
形式淨債務與經常性EBITDA之比 3.1x

非公認會計準則 財務指標

EBITDARE

NAREIT對EBITDARE 的定義是指根據公認會計原則計算的淨收入，加上利息支出、所得税支出、折舊和攤銷、出售房地產資產和/或控制權變更的任何收益(或損失)、任何可折舊房地產資產的減值費用，以及未合併的合夥企業和合資企業的調整後的淨收益。本公司認為EBITDARE的非GAAP計量 是衡量本公司業績的一項重要補充指標，應與淨收益或虧損一起考慮，但不應作為衡量本公司經營業績的替代指標。本公司將EBITDARE視為公司經營業績的關鍵補充指標，因為它為行業分析師、貸款人和投資者廣泛瞭解的公司業績和經營現金流提供了額外的補充指標。本公司對EBITDARE的計算可能與其他REITs報告的EBITDAre不可比 其他REITs對NAREIT定義的解釋與本公司不同。

經常性 息税前利潤

公司將經常性EBITDA定義為EBITDARE，加上高於市場和低於市場的租賃無形資產的非現金攤銷， 在對本公司所述期間的投資和處置活動的運行率影響進行調整後，以及 對非經常性福利或費用的調整。本公司認為經常性EBITDA的非GAAP計量是衡量公司業績的關鍵補充指標，應與淨收益或虧損一起考慮，但不應作為衡量公司經營業績的指標 。公司認為經常性EBITDA是衡量公司經營業績的關鍵補充指標，因為它代表了公司在報告期間的收益運行率，而且受到行業分析師、貸款人和投資者的廣泛關注。我們的經常性EBITDA可能無法與對經常性EBITDA的定義有不同解釋的其他公司報告的經常性EBITDA進行比較 。我們的淨債務與經常性EBITDA的比率被管理層用作槓桿衡量標準，可能有助於投資者瞭解公司的償債能力，以及 評估公司的借款能力。我們的淨債務與經常性EBITDA的比率是通過將年化的經常性EBITDA除以我們每個合併資產負債表的淨債務來計算的。

淨債務

公司將淨債務定義為總債務減去現金、現金等價物和託管現金。本公司認為非公認會計準則衡量淨債務是衡量本公司整體流動資金、資本結構和槓桿率的重要補充指標。本公司將淨債務視為一項關鍵的補充措施，因為它為行業分析師、貸款人和投資者提供了了解我們財務狀況的有用信息。本公司對淨債務的計算可能無法與其他REITs報告的淨債務進行比較，其他REITs對該定義的解釋與本公司不同。假設遠期發售的淨收益(見下文)用於償還債務，本公司按實際和形式提出淨債務。本公司相信備考措施可能有助投資者瞭解遠期發售對本公司資本結構、其未來借款能力及償債能力的潛在影響。

轉發 個產品

於2022年9月，本公司開始公開發售5,750,000股普通股，包括全面行使承銷商就遠期銷售協議購買額外股份的選擇權。結算後，根據適用的遠期銷售價格，2022年9月的遠期發售預計將籌集約3.817億美元的淨收益。 根據合同，本公司有義務在2023年9月之前完成發售。2022年9月的遠期發售於2022年10月3日結束。

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同意房地產公司

租金收入

($ 以千為單位，不包括共享和每股數據)

(未經審計)

截至9月30日的三個月 九個月已結束
9月30日，
2022 2021 2022 2021
租金 收入來源(1)
最低租金 (2) $103,208 $81,334 $292,890 $228,494
租金百分比 (2) - 102 723 593
運營成本報銷 (2) 12,008 9,433 34,967 26,486
直線租金調整 (3) 3,189 3,215 9,419 8,779
攤銷(上圖)低於市價租賃的無形資產(4) (8,374) (6,615) (24,863) (16,630)
租金總收入 $110,031 $87,469 $313,136 $247,722

(1)自2019年1月1日起，公司採用財務會計準則委員會會計準則編纂(“FASB ASC”)842份“租賃” 採用修改後的追溯方法。本公司採用了FASB ASC 842 中的實際權宜之計，放寬了租賃合同中分開提交租賃和非租賃組成部分的要求。因此，根據租户租賃獲得的所有收入在合併經營報表中反映為一行“租金收入”。本表旨在提供有關租金收入的補充詳情。

(2)指按應計制會計確認的租户租賃協議所要求的合同租金和/或補償。 公司認為，合同租賃收入的列報不是，也不打算根據《公認會計準則》列報。本公司相信，管理層、投資者、分析師和其他相關方經常使用這些信息來評估本公司的業績。

(3)代表 調整，以直線基礎確認最低租金，符合FASB ASC 842的要求。

(4)在分配已收購物業的公允價值時，高於市價及低於市價的租賃無形資產按收購時根據租賃須支付的合約金額與本公司對物業當時市場租賃率的估計之間的差額的現值 入賬。

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