Unitil公司及其子公司

表格10-Q

截至2022年9月30日的季度

目錄表

警示聲明

本報告和通過引用納入本報告的文件包含符合1933年《證券法》(《證券法》)第27A節、1934年《證券交易法》(《交易法》)第21E節和1995年《私人證券訴訟改革法》含義的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，包括在本報告中或以引用方式納入本報告的所有陳述，包括但不限於有關公司未來運營的財務狀況、業務戰略和其他計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。

這些聲明包括有關公司信念和當前預期的聲明。在某些情況下，前瞻性陳述可以用諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“可能”或“繼續”等術語或此類術語或其他類似術語的否定詞來識別。這些前瞻性陳述在預測未來結果和條件時會受到固有風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中預測的結果大相徑庭。部分但不是全部風險和不確定因素包括第二部分第1A項(風險因素)所述的風險和不確定因素，以及以下內容：

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其中許多風險都不在公司的控制範圍之內。任何前瞻性陳述僅在本報告發表之日發表，公司沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律另有要求。新的因素不時出現，公司無法預測所有這些因素，也無法評估任何此類因素對其業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。

第一部分財務信息

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

見第7項。有關更多信息，請參閲Unitil Corporation 2021年年報Form 10-K中的《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》。

概述

Unitil Corporation(Unitil或本公司)是一家公用事業控股公司，總部設在新罕布夏州的漢普頓。根據2005年《能源政策法案》，Unitil及其子公司作為控股公司制度受到聯邦能源管理委員會(FERC)的監管。

Unitil的主要業務是在新罕布夏州、馬薩諸塞州和緬因州的服務區域內進行電力和天然氣的當地分銷。Unitil是三家全資擁有的配電公用事業公司的母公司：

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Unitil Energy、Fitchburg和Northern Utilities統稱為“配電公用事業公司”。配電公司總共為大約107,700名電力客户和86,600名天然氣客户提供服務。

此外，Unitil是州際天然氣輸送管道公司Granite State Gas Transport，Inc.(Granite State)的母公司，運營着86英里的地下天然氣輸送管道，主要位於緬因州和新罕布夏州。花崗巖州為北方公用事業公司提供與主要天然氣管道的互聯，並獲得南部的國內天然氣供應和北部的加拿大天然氣供應。

截至2022年9月30日，Unitil在淨公用事業工廠的投資為13.038億美元。Unitil公用事業業務的收益主要來自對三家配電公用事業公司和花崗巖州公用事業資產的投資回報。Unitil的總營業收入包括在完全協調的基礎上按費率收回已批准的購買電力和天然氣成本的收入。由於這種協調費率結構，該公司的收益不會直接受到購買電力和天然氣成本變化的影響。

Unitil Resources是該公司的全資子公司，不受監管。該公司的其他子公司包括Unitil Service Corp.，它以成本價向Unitil的關聯公司提供各種行政和專業服務；Unitil Realty Corp.，它擁有和管理Unitil位於新罕布夏州漢普頓的公司辦公樓和物業；以及Unitil Power Corp.，它以前是Unitil Energy的全面要求批發電力供應提供商。Unitil的綜合淨收入包括控股公司和這些子公司的收益。

差餉和監管

監管

Unitil受到聯邦和州監管機構的全面監管。根據2005年《能源政策法》，Unitil及其子公司作為控股公司制度受到FERC關於某些簿記、會計和報告要求的監管。Unitil與批發和州際能源業務活動相關的公用事業業務也受到FERC的監管。Unitil的配電公用事業受適用的州公用事業委員會在費率、證券發行以及其他會計和運營事宜方面的監管：Unitil Energy受新漢普郡公用事業委員會(NHPUC)的監管；菲奇堡受馬薩諸塞州公用事業部門(MDPU)的監管；北方公用事業公司受NHPUC和緬因州公用事業委員會(MPUC)的監管。花崗巖州是Unitil的州際天然氣輸送管道，在費率和運營方面受到FERC的監管。由於Unitil的主要業務受費率監管，對各種事項的監管處理可能會對公司的運營和財務狀況產生重大影響。

Unitil的配電公用事業公司按服務成本規定確定的費率向其服務區域內的所有客户輸送電力和/或天然氣。在這種監管結構下，Unitil的分銷公用事業公司根據歷史測試年份收回向客户提供分銷服務的成本，並從其對公用事業資產的資本投資中賺取回報。該公司的配電設施和天然氣輸送管道公司還可以通過年度階梯調整或成本跟蹤費率機制收回某些基本費率成本，包括資本項目支出和增強的可靠性和植被管理計劃。

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收入脱鈎是指公用事業公司的分配收入不再依賴於電力或天然氣銷售量。支付給客户的分銷收入金額與目標收入脱鈎金額之間的差額被確認為應計收入的增加或減少，這構成了未來從客户收回現金或向客户提供信貸的重置費率的基礎。這些收入脱鈎目標可能會因公司向MDPU和NHPUC提交的費率案例和其他授權調整而進行調整。自2011年以來，Fitchburg一直受到收入脱鈎的影響。Unitil Energy自2022年6月1日起將受到收入脱鈎的影響。由於Unitil Energy現在受到收入脱鈎的影響，截至2022年6月1日，收入脱鈎現在適用於Unitil幾乎所有的年度電力總銷量。由於最近收到了北方公用事業公司在新漢普郡的基本費率案件的最終訂單，從2022年8月1日起，北方公用事業公司在新漢普郡的幾乎所有天然氣銷售量都受到脱鈎的影響。截至2022年8月1日，該公司估計收入脱鈎適用於Unitil年天然氣總銷售量的約43%。

行動的結果

以下MD&A部分比較了截至2022年9月30日和2021年9月30日的兩個會計期間的經營業績，閲讀時應結合本報告第一部分第1項所列未經審計的綜合財務報表和未經審計的綜合財務報表的附註，這些財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。

本公司繼續採取措施減輕冠狀病毒傳播帶來的潛在風險，以應對冠狀病毒大流行。截至本文件提交之日，公司的電力和天然氣公用事業配電操作系統一直在繼續為客户提供服務，不會因冠狀病毒大流行而中斷。該公司已實施其危機應對計劃，以應對冠狀病毒大流行的具體方面。危機應對計劃指導應急響應、業務連續性以及代表員工和公眾採取的預防措施。該公司已開始採取額外的預防措施，以保護在現場工作的員工以及繼續在運營、分銷和公司設施工作的員工。公司在適當的情況下實施了社會距離和離家工作的政策。該公司繼續實施強有力的物理和網絡安全措施，以確保其系統保持正常運行，以滿足遠程工作人員的業務需求，並幫助確保向客户提供不間斷的服務。

冠狀病毒大流行對公司財務狀況、經營業績和現金流的影響程度將取決於未來的發展，這些發展高度不確定，不能有把握地預測，包括爆發的持續時間、可能出現的有關冠狀病毒大流行嚴重程度的新信息，以及控制冠狀病毒大流行或治療其影響的行動等。特別是，冠狀病毒的持續傳播可能會對公司的業務造成不利影響，因為(I)擾亂了公司員工和承包商為公司提供持續服務的能力，(Ii)減少了客户對電力或天然氣的需求，或(Iii)減少了電力或天然氣的供應，其中每一項都可能對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

從歷史上看，該公司的經營業績反映了天然氣業務的季節性。由於寒冷天氣導致天然氣銷售增加，年度天然氣收入在採暖季節大幅實現。因此，第一季度和第四季度的運營結果是歷史上最有利的。季節性天氣狀況的波動可能會對業務結果產生重大影響。與天然氣銷售相比，電力銷售對天氣的敏感度一般較低，但也可能受到冬季和夏季天氣狀況的影響。由於最近的費率案例，該公司的電力和天然氣GAAP毛利率以及電力和天然氣調整後的毛利率(非GAAP財務指標)是從包括客户費用在內的較高比例的固定賬單組件中得出的。截至2022年6月1日，Unitil幾乎所有的年度電力銷售總量都是脱鈎的，對現有客户銷售的變化不會影響GAAP毛利率和調整後的毛利率。由於最近收到了北方公用事業公司在新漢普郡的基本費率案件的最終訂單，從2022年8月1日起，北方公用事業公司在新漢普郡的幾乎所有天然氣銷售量都受到脱鈎的影響。截至2022年8月1日，該公司估計收入脱鈎適用於Unitil年天然氣總銷售量的約43%。

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2021年8月6日，該公司以每股50.80美元的價格在登記公開發行(發行)中發行和出售了80萬股普通股。該公司從此次發行中獲得的普通股和現金收益淨增長約為3860萬美元。所得款項用於向本公司受監管的公用事業子公司出資、償還債務和其他一般公司用途。

作為此次發行的一部分，該公司授予承銷商30天的選擇權，以購買額外的股份。承銷商行使了選擇權，並於2021年9月8日額外購買了12萬股公司普通股。公司行使認購權帶來的普通股和現金收益淨增加約為590萬美元。所得款項用於向本公司受監管的公用事業子公司進行股本出資、償還債務和其他一般公司用途。總體而言，截至2022年9月30日的三個月和九個月的運營和收益反映了較高的平均流通股數量。

該公司使用電力和天然氣調整後的毛利率來分析經營結果，這是非公認會計準則的財務衡量標準。電氣調整毛利的計算方法為電氣營業總收入減去電氣銷售成本。天然氣調整後毛利按天然氣營業收入總額減去天然氣銷售成本計算。該公司管理層認為，電力和天然氣公司調整後的毛利率為投資者提供了有關盈利能力的有用信息。此外，公司管理層認為，電力和天然氣調整後的毛利率是分析公司持續運營收入的重要財務指標，因為電力和天然氣銷售的核定成本被跟蹤、核對，並以電力和天然氣費率直接傳遞給客户，從而在電氣和天然氣運營總收入中反映出相等和抵消的金額。

在下表中，該公司將電力和天然氣調整後的毛利率與GAAP毛利率進行了調整，我們認為這是最具可比性的GAAP財務指標。GAAP毛利的計算方法是收入減去銷售成本、折舊和攤銷。該公司將電力和天然氣調整後的毛利率計算為收入減去銷售成本。該公司認為，不包括折舊和攤銷，這是一項有意義的措施，可以讓投資者瞭解公司在這一時期的電力和天然氣銷售的盈利能力。

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截至2022年9月30日的三個月和九個月，電子GAAP毛利率分別為2150萬美元和5730萬美元，分別比2021年同期增加260萬美元和330萬美元。這三個月的增長是由更高的利率和300萬美元的客户增長推動的，但部分被更高的折舊和攤銷費用40萬美元所抵消。前9個月的增長是由於利率上升和客户增長370萬美元，以及折舊和攤銷費用下降10萬美元，部分抵消了春季天氣轉涼對銷售的不利影響，當時利率尚未脱鈎，為50萬美元。

截至2022年9月30日的三個月，GAS GAAP毛利率為1090萬美元，與2021年同期相比減少了40萬美元。截至2022年9月30日的9個月，GAS GAAP毛利率為7370萬美元，與2021年同期相比增加了600萬美元。這三個月的下降主要是由於折舊和攤銷費用增加了140萬美元，但被100萬美元的較高比率部分抵消了。前9個月的增長是由於700萬美元的較高税率以及140萬美元的客户增長和較冷天氣對銷售額的有利影響，但部分被240萬美元的較高折舊和攤銷費用所抵消。

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收益概述

該公司2022年第三季度的淨收益為50萬美元，或每股收益(EPS)為0.03美元，比2021年第三季度增加了50萬美元，或每股收益(EPS)0.03美元。該公司2022年第三季度的收益反映了電力和天然氣調整後毛利率(非公認會計準則財務指標)的增加，但部分被更高的運營費用所抵消。

在截至2022年9月30日的9個月中，該公司報告淨收益為2690萬美元，或每股1.68美元，比2021年同期增加530萬美元，或每股0.26美元。該公司2022年前9個月的收益反映了電力和天然氣調整後毛利率(非公認會計準則財務指標)的增加，但部分被更高的運營費用所抵消。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，電氣調整後毛利率(非GAAP財務指標)分別為2840萬美元和7660萬美元，分別比2021年同期增加300萬美元和320萬美元。這三個月的增長是由更高的利率和客户增長推動的。前9個月的增長是由更高的利率和370萬美元的客户增長推動的，但部分被春季天氣轉涼對銷售額的不利影響所抵消，當時利率尚未脱鈎。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，總電力千瓦時(KWh)銷售額分別增長了1.0%和0.4%。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月期間，面向住宅客户的銷售額增長了1.0%，面向C&I客户的銷售額增長了1.0%。在截至2022年9月30日的9個月期間，與2021年同期相比，面向住宅客户的銷售額下降了0.6%，而面向C&I客户的銷售額上升了1.1%。對住宅和C&I客户的銷售變化反映了2022年與2021年相比更温暖的夏季天氣，以及客户增長，但與2021年相比，2022年更涼爽的春季天氣部分抵消了這一變化。根據在本公司電力服務區收集的天氣數據，與2021年同期相比，2022年前9個月的平均降温天數(CDD)減少了1.4%。截至2022年9月30日，電商客户較上年增加734户。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，GAS調整後毛利率(非GAAP財務指標)分別為2040萬美元和1.06億美元，分別比2021年同期增加100萬美元和840萬美元。這些增長分別反映了三個月和九個月期間的較高費率，分別為100萬美元和700萬美元，而九個月期間其餘的增長是由於客户增長和天氣變冷對銷售的有利影響。

在截至2022年9月30日的三個月裏，燃氣熱水器的銷售額與2021年同期相比下降了1.8%。與2021年同期相比，2022年第三季度面向住宅和C&I客户的銷售額分別下降3.8%和1.6%，反映出平均使用量下降。在截至2022年9月30日的9個月裏，燃氣熱水器的總銷售額比2021年同期增長了2.5%。在截至2022年9月30日的9個月裏，面向住宅和C&I客户的銷售額分別比2021年同期增長了2.3%和2.5%。2022年前9個月燃氣熱水器銷售額的增長反映了2022年第一季度比2021年同期更冷的冬季天氣，以及客户的增長。根據在公司天然氣服務區收集的天氣數據，2022年前9個月的有效度數(EDD)平均比2021年同期增加3.9%，儘管與正常情況相比減少了2.4%。該公司估計，與2021年同期相比，2022年前九個月經天氣正常化的燃氣熱水器的銷售額(不包括分離的銷售額)增長了0.7%。截至2022年9月30日，燃氣客户數量比上年增加1154家。

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與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的運營和維護(O&M)費用分別增加了190萬美元或11.4%和430萬美元或8.4%。這三個月的增長反映了公用事業運營成本增加了100萬美元，勞動力成本增加了80萬美元，專業費用增加了10萬美元。這9個月的增長反映了250萬美元的勞動力成本、130萬美元的專業費用和50萬美元的公用事業運營成本的增加。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的折舊和攤銷費用分別增加了180萬美元和240萬美元，反映了與更高水平的在役公用事業設備和更高的費率案例成本攤銷相關的額外折舊。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，除所得税外的其他税收分別增加了30萬美元和140萬美元。這三個月的增長反映了在役的較高公用事業工廠的地方財產税較高。這9個月的增長反映了在役較高公用事業工廠的地方財產税增加，以及工資税增加。

在截至2022年9月30日的三個月中，與2021年同期相比，淨利息支出增加了10萬美元，主要反映了短期借款利息支出的增加，但長期債務利息支出的下降部分抵消了這一影響。截至2022年9月30日的9個月，利息支出淨額比2021年同期減少40萬美元，主要反映長期債務利息支出下降和監管資產利息收入增加，但短期借款利息支出增加部分抵消了這一影響。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的其他支出(收入)分別淨減少40萬美元和150萬美元，反映出退休福利成本的下降。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的聯邦和州所得税減少了20萬美元，這主要是由於超額累計遞延所得税的迴流。在截至2022年9月30日的9個月中，聯邦和州所得税比2021年同期增加了10萬美元，反映了當期税前收益的增加，但部分被超額累計遞延所得税的迴流所抵消。

在2022年1月、2022年4月、2022年7月和2022年10月的會議上，Unitil公司董事會宣佈公司普通股的季度股息為每股0.39美元。這些季度股息導致當前有效的年化股息率為每股1.56美元，這是自Unitil普通股開始交易以來從未打破的季度股息支付紀錄。

電力銷售、收入和調整後的毛利率

千瓦時銷售額-與2021年同期相比，Unitil在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的總電力千瓦時銷售額分別增長了1.0%和0.4%。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月期間，面向住宅客户的銷售額增長了1.0%，面向C&I客户的銷售額增長了1.0%。在截至2022年9月30日的9個月期間，與2021年同期相比，面向住宅客户的銷售額下降了0.6%，而面向C&I客户的銷售額上升了1.1%。對住宅和C&I客户的銷售變化反映了2022年與2021年相比更温暖的夏季天氣，以及客户增長，但與2021年相比，2022年更涼爽的春季天氣部分抵消了這一變化。根據在公司電力服務區收集的天氣數據，與2021年同期相比，2022年前9個月的CDD平均減少了1.4%。截至2022年9月30日，電商客户較上年增加734户。從脱鈎的單位銷售中得出的銷售利潤率對電力千瓦時銷售的變化不敏感。截至2022年6月1日，該公司幾乎所有的電動千瓦時銷售量都已脱鈎。在2022年6月1日之前，該公司年電力千瓦時總銷量的約27%實現了脱鈎。

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下表按主要客户類別詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的總千瓦時銷售額：

電力運營收入和電力調整後的毛利率 -下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間的電氣運營收入總額和電氣調整後毛利率：

截至2022年9月30日的三個月和九個月，電氣調整後毛利率(非GAAP財務指標)分別為2840萬美元和7660萬美元，分別比2021年同期增加300萬美元和320萬美元。這三個月的增長是由更高的利率和客户增長推動的。前9個月的增長是由更高的利率和370萬美元的客户增長推動的，但部分被春季天氣轉涼對銷售額的不利影響所抵消，當時利率尚未脱鈎。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的電力運營總收入分別增加了1020萬美元和3700萬美元，這反映了電力銷售成本的上升，這些成本被跟蹤並與直接轉嫁給客户的成本進行對賬，以及電力銷售的增加。

天然氣銷售、收入和調整後的毛利率

THERM銷售-在截至2022年9月30日的三個月裏，Unitil的總燃氣熱能銷售額比2021年同期下降了1.8%。與2021年同期相比，2022年第三季度面向住宅和C&I客户的銷售額分別下降3.8%和1.6%，反映出平均使用量下降。在截至2022年9月30日的9個月裏，燃氣熱水器的總銷售額同比增長了2.5%

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2021年期間。在截至2022年9月30日的9個月裏，面向住宅和C&I客户的銷售額分別比2021年同期增長了2.3%和2.5%。2022年前9個月燃氣熱水器銷售額的增長反映了2022年第一季度比2021年同期更冷的冬季天氣，以及客户的增長。根據在公司天然氣服務區收集的天氣數據，與2021年同期相比，2022年前9個月的平均EDD增加了3.9%，儘管與正常情況相比減少了2.4%。該公司估計，與2021年同期相比，2022年前九個月經天氣正常化的燃氣熱水器的銷售額(不包括分離的銷售額)增長了0.7%。截至2022年9月30日，燃氣客户數量比上年增加1154家。來自分離單位銷售的銷售利潤率(目前約佔全年熱能銷售總量的43%)對燃氣熱能銷售的變化不敏感。

下表按主要客户類別詳細介紹了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月公司therm的總銷售額：

天然氣運營收入和調整後毛利率-下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的天然氣運營收入和天然氣調整後毛利率：

截至2022年9月30日的三個月和九個月，GAS調整後毛利率(非GAAP財務指標)分別為2040萬美元和1.06億美元，分別比2021年同期增加100萬美元和840萬美元。這些增長分別反映了三個月和九個月期間的較高費率，分別為100萬美元和700萬美元，而九個月期間其餘的增長是由於客户增長和天氣變冷對銷售的有利影響。

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與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的天然氣運營總收入分別增加了190萬美元和3120萬美元，這反映了天然氣銷售成本的上升，以及這九個月天然氣銷售量的增加。

運營費用

電力銷售成本-電力銷售成本包括電力供應成本和能源效率項目支出。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，電氣銷售成本分別增加了720萬美元和3380萬美元，增幅為18.0%和31.1%。這些增長反映了更高的批發電價和更高的電力銷售。由於本公司在轉賬基礎上按成本率核對和收回已核準的電力銷售成本，因此核準開支的變動不會影響收益。

天然氣銷售成本 -天然氣銷售成本包括供應公司天然氣總需求的成本和能源效率計劃的支出。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，天然氣銷售成本分別增加了90萬美元和2280萬美元，增幅為6.8%和38.6%。這些增長反映了天然氣大宗商品批發價格的上漲，以及在這9個月期間天然氣銷售的增加。由於本公司在轉賬基礎上按成本率核對和收回天然氣銷售的核準成本，因此核準開支的變動不會影響收益。

運營和維護(O&M)-運營和維護費用包括電力和天然氣公用事業運營成本，以及公司公司和其他商業活動的運營成本。與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的運營與維護支出分別增加了190萬美元和430萬美元，增幅為11.4%和8.4%。這三個月的增長反映了公用事業運營成本增加了100萬美元，勞動力成本增加了80萬美元，專業費用增加了10萬美元。這9個月的增長反映了250萬美元的勞動力成本、130萬美元的專業費用和50萬美元的公用事業運營成本的增加。

折舊和攤銷-與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月的折舊和攤銷費用分別增加了180萬美元，或12.2%，240萬美元，或5.4%，反映了與更高水平的在役公用事業設備和更高的差餉案例成本攤銷相關的額外折舊。

所得税以外的其他税種-與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，除所得税外的其他税收分別增加了30萬美元和140萬美元，增幅為4.9%和7.6%。這三個月的增長反映了在役的較高公用事業工廠的地方財產税較高。這9個月的增長反映了在役較高公用事業工廠的地方財產税增加，以及工資税增加。

與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月，其他費用(收入)、其他費用(收入)淨額分別減少40萬美元和150萬美元，降幅為40.0%和44.1%，反映出退休福利成本的下降。

所得税撥備-與2021年同期相比，截至2022年9月30日的三個月的聯邦和州所得税減少了20萬美元，這主要是由於超額累計遞延所得税的迴流。在截至2022年9月30日的9個月中，聯邦和州所得税比2021年同期增加了10萬美元，反映了當期税前收益的增加，但部分被超額累計遞延所得税的迴流所抵消。

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利息支出，淨額- 利息支出在綜合財務報表中扣除利息收入後列報。利息支出主要由長期債務利息和短期借款組成。此外，該公司的配電運營公用事業公司使用的某些調整率機制會產生應計利息的監管資產和監管負債。

Unitil的公用事業子公司運行一些調整率機制，以轉賬方式收回具體確定的成本。這些對帳率機制每月跟蹤成本和收入。在任何一個給定的月份，這一跟蹤和核對過程都會產生收集不足或收集過度的頭寸。根據配電公用事業的費率費率，這些餘額將應計利息，並將產生利息收入或利息支出。與監管先例一致，利息收入記錄在未充分收取的成本上，這創造了一項監管資產，可在未來利率重置時收回。利息支出被記錄在成本的過度收取上，這產生了一種監管責任，在未來利率重置時需要退還。