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SBA通信公司報告2022年第三季度業績；

更新2022年全年展望；並宣佈季度現金股息

佛羅裏達州博卡拉頓，2022年10月31日(商業通訊社)今天公佈了截至2022年9月30日的季度業績。

第三季度的亮點包括：

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淨收益9980萬美元，合每股0.91美元

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按不變貨幣計算，每股AFFO較上年同期增長15.1%

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總收入6.756億美元，同比增長14.6%

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2022年10月11日，我們完成了之前宣佈的在巴西購買2632個地塊的交易

此外，公司今天宣佈，其董事會已宣佈季度現金股息為每股0.71美元， 公司的A類普通股。分配將於2022年12月15日支付給2022年11月17日交易結束時登記在冊的股東。

我們在第三季度取得了很好的業績，超出了共識和我們自己的預期，傑弗裏·斯托普斯、總裁和首席執行官表示。我們的 結果證明，我們市場的無線部署水平很高，主要由國內5G和國際市場的4G推動。在我們的大多數市場，無線運營商的活動過去是，現在仍然是強勁的。我們相信，考慮到我們客户的5G部署計劃的規模和範圍，活動將 保持強勁到2023年甚至更長時間。我們繼續表現出色，推動本季度創紀錄的收入、調整後的EBITDA、AFFO和投資資本回報率。由於這些強勁的業績，我們在本季度結束時的淨債務/年化調整後EBITDA比率低於我們目標範圍的低端，為我們完成之前宣佈的在巴西另外收購2,632座塔樓做好了準備，我們於10月初完成了這項收購。這些額外的塔樓的整合工作進展順利，並提前完成了計劃。通過此次收購，我們預計今年我們擁有的塔樓場地組合將增長約15% ，為我們未來的增長做好準備，我們認為這些條款非常有吸引力。由於這些積極的結果、前景和投資，我們再次提高了所有關鍵財務指標的2022年展望，我們預計 年底將處於或低於我們的淨債務/年化調整後EBITDA比率目標範圍的低端。

1

經營業績

下表詳細列出了截至2022年9月30日的三個月的財務業績以及與去年同期的比較。

		Q3 2022				Q3 2021				$Change				更改百分比				更改百分比 不包括 外匯(1)
已整合		(百萬美元，每股除外)
場地租賃收入		$	587.3			$	535.5			$	51.8				9.7	%			10.3	%
場地開發收入			88.3				53.8				34.5				64.1	%			64.1	%
塔樓現金流(1)			464.1				428.1				36.0				8.4	%			8.9	%
淨收入			99.8				47.8				52.0				108.8	%			35.1	%
稀釋後每股收益			0.91				0.43				0.48				111.6	%			36.9	%
調整後的EBITDA(1)			446.8				407.0				39.8				9.8	%			10.2	%
AFFO(1)			339.4				302.5				36.9				12.2	%			12.7	%
每股AFFO(1)			3.10				2.71				0.39				14.4	%			15.1	%

(1)	請參閲本新聞稿後面的非GAAP財務措施項下的對賬和其他披露。

2022年第三季度總收入為6.756億美元，而去年同期為5.893億美元，增長14.6%。2022年第三季度的網站租賃收入為5.873億美元，其中國內網站租賃收入為4.496億美元，國際網站租賃收入為1.377億美元。2022年第三季度國內現金場地租賃收入為4.372億美元，而去年同期為4.154億美元，增長5.3%。2022年第三季度國際現金場地租賃收入為1.384億美元，較上年同期的1.098億美元增長26.1%，按不變貨幣計算增長29.1%。2022年第三季度網站開發收入為8830萬美元，而去年同期為5380萬美元，增長64.1%。

2022年第三季度的場地租賃營業利潤為4.753億美元，較上年同期增長8.8%。2022年第三季度，場地租賃貢獻了公司總營業利潤的95.4%。2022年第三季度國內場地租賃業務的營業利潤為3.832億美元，較上年同期增長6.0%。2022年第三季度國際場地租賃部門的營業利潤為9210萬美元，同比增長22.3%。

2022年第三季度塔樓現金流為4.641億美元，其中國內塔樓現金流為3.709億美元，國際塔樓現金流為9320萬美元。2022年第三季度國內塔樓現金流同比增長5.5%，國際塔樓現金流同比增長21.4%，按不變貨幣計算增長24.2%。2022年第三季度，塔式現金流利潤率為80.6%，而去年同期為81.5%。

2022年第三季度的淨收入為9980萬美元，或每股0.91美元，其中包括與外國子公司的美元計價公司間貸款的貨幣相關重新計量的税後淨虧損2550萬美元。2021年第三季度的淨收入為4780萬美元，或每股0.43美元，其中包括與外國子公司的美元計價公司間貸款的貨幣相關重新計量的税後淨虧損4500萬美元。

2022年第三季度調整後的EBITDA為4.468億美元，比上年同期增長9.8%。2022年第三季度經調整的EBITDA利潤率為67.3%，上年同期為70.3%。

2022年第三季度的淨現金利息支出為8,410萬美元，較上年同期的8,830萬美元下降4.8%。

2

2022年第三季度的AFFO為3.394億美元，比上年同期增長12.2%。2022年第三季度每股AFFO 為3.10美元，同比增長14.4%，按不變貨幣計算增長15.1%。

投資 活動

2022年第三季度，SBA以5490萬美元的總現金代價收購了131個通信站點。SBA還在2022年第三季度建造了113座塔樓。截至2022年9月30日，SBA擁有或運營36,519個通信點，其中17,401個位於美國及其領土，19,118個位於國際。此外，公司還花費了910萬美元購買土地和地役權，並延長了租期。2022年第三季度的現金資本支出總額為1.225億美元，包括1260萬美元的非可自由支配現金資本支出(塔樓維護和一般公司)和1.099億美元的可自由支配現金資本支出(新建塔樓、擴建塔樓、收購以及購買土地和地役權)。

2022年10月11日，該公司完成了之前宣佈的以約7.25億美元現金從巴西Grupo TorreSur 手中收購2632個地塊的交易。該公司利用循環信貸機制下的借款和手頭現金為收購提供資金。

此外，在2022年第三季度之後，本公司購買了或根據合同購買了34個通信站點，總代價為2,850萬美元現金。該公司預計，這些收購將於2023年第一季度末完成。

融資活動和流動性

截至2022年第三季度，SBA的總債務為124億美元，擔保債務總額為94億美元，現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資為2.975億美元，淨債務為121億美元。SBA的淨債務和淨擔保債務與年化調整後EBITDA的槓桿率分別為6.8倍和5.1倍。

截至本新聞稿發佈之日，該公司在其15億美元的循環信貸安排下有9.95億美元的未償還資金。

2022年第三季度，公司沒有回購任何A類普通股。截至本文件提交之日，該公司在其批准的回購計劃下仍有5.047億美元的授權。

2022年第三季度，公司宣佈並支付了7670萬美元的現金股息。

展望

該公司正在更新2022年全年展望，以實現預期結果。提供的展望是基於公司認為在本新聞稿發佈時是合理的一些假設。有關可能導致實際結果與這些前瞻性陳述不同的潛在風險的信息如下所述，並在該公司提交給美國證券交易委員會的文件中列出。

該公司的2022年全年展望僅假設收購合同規定的、預計在本新聞稿發佈時關閉的通信站點。公司可能在2022年投入額外資本收購收入 生產尚未確定或已簽訂合同的資產，其影響未在2022年指導中反映出來。展望亦不會考慮於2022年額外回購本公司的股票或進行新的債務融資，儘管本公司最終可能會在本年度餘下時間動用資本回購額外的股票或發行新債。

3

該公司的展望假設2022年最後一個季度的平均外幣匯率為：巴西雷亞爾兑1.0美元，1.35加元兑1.0美元，2,330坦桑尼亞先令兑1.0美元，17.90南非蘭特兑1.0美元。

(單位：百萬，每股除外)		2022年全年												更改自 2022年8月1日 展望(7)				更改自 2022年8月1日 展望 不包括外匯
場地租賃收入(1)		$	2,325.0				至			$	2,335.0			$	23.0			$	22.0
場地開發收入		$	291.0				至			$	301.0			$	26.0			$	26.0
總收入		$	2,616.0				至			$	2,636.0			$	49.0			$	48.0
塔樓現金流(2)		$	1,844.0				至			$	1,854.0			$	18.0			$	17.0
調整後的EBITDA(2)		$	1,763.0				至			$	1,773.0			$	27.0			$	26.0
現金利息支出淨額(3)		$	338.0				至			$	343.0			$	3.0			$	3.0
非酌情現金資本支出(4)		$	48.0				至			$	53.0			$	(0.5	)		$	(0.5	)
AFFO(2)		$	1,326.0				至			$	1,350.0			$	18.0			$	17.0
每股AFFO(2) (5)		$	12.12				至			$	12.34			$	0.18			$	0.17
可自由支配現金資本支出 (6)		$	1,380.0				至			$	1,390.0			$	(35.0	)		$	(36.0	)

(1)	公司對場地租賃收入的展望包括與直通可報銷費用相關的收入 。

(2)	見下面非GAAP財務措施下顯示的此非GAAP財務措施的對賬。

(3)	現金淨利息支出的定義是利息支出減去利息收入。現金利息支出淨額不包括遞延融資費用攤銷或非現金利息支出。

(4)	包括塔樓維護和一般公司資本支出。

(5)	每股AFFO展望的計算方法是將公司對AFFO的展望除以假設的加權平均稀釋普通股數量1.094億股。展望不包括2022年期間任何潛在的公司股票未來回購的影響。

(6)	包括新建鐵塔、擴建鐵塔、收購通信站點和購買地面租賃。 不包括在本新聞稿發佈之日收購不在合同範圍內的創收資產的支出。

(7)	與以前展望的變化是基於提供的展望範圍的中點來衡量的。

電話會議信息

SBA 通信公司將於2022年10月31日(星期一)下午5：00(美國東部夏令時)召開電話會議，討論季度業績。可以按如下方式訪問電話會議：

何時：		2022年10月31日星期一下午5點(美國東部夏令時)
撥入號碼：		(877) 692-8955
訪問代碼：		1502503
會議名稱：		SBA 2022年第三季度業績
提供重播：		2022年10月31日晚上11：00至2022年11月14日上午12：00(臺灣：東部)
重播編號：		(866) 207-1041 – Access Code: 7277834
互聯網接入：		Www.sbasite.com

4

有關前瞻性陳述的信息

本新聞稿和我們的業績電話會議包括前瞻性陳述，包括有關公司預期或信念的陳述 有關(I)客户對2023年及以後本公司國內和國際無線通信基礎設施的活動和需求，以及客户4G和5G部署計劃對此類需求的影響， (Ii)公司未來的資本分配，(Iii)公司2022年的財務和運營業績，其做出的假設和推動其更新的全年指引的因素，(Iv)公司於2022年底的淨債務/年化調整後EBITDA比率，(V)目前尚未完成的收購的完成時間，(Vi)最近完成的巴西收購的整合，(Vii)公司2022年的塔式投資組合增長，以及對未來增長的定位和條款，(Viii)匯率及其對公司財務和運營指導以及我們2022年展望的影響。

本公司謹此提醒讀者，這些前瞻性陳述可能會受到本公司業務中的風險和不確定因素的影響，因為 以及其他重要因素可能已經影響並可能在未來影響本公司的實際結果，並可能導致本公司後續期間的實際結果與由本公司或代表本公司所作的任何 前瞻性陳述中所表達的內容大不相同。關於本公司對所有這些陳述的預期，包括其財務和運營指導，這些風險因素包括但不限於： (1)最近宏觀經濟狀況的影響，包括利率上升、通貨膨脹和金融市場波動對(A)無線服務提供商維持或增加其資本支出的能力和意願的影響 (B)本公司的業務和經營業績，以及對外匯匯率和(C)消費者對無線服務的需求，(2)無線通信業的總體經濟環境，特別是美國、巴西、南非、坦桑尼亞和其他國際市場的無線通信基礎設施供應商的經濟環境；(3)公司準確識別和管理與其收購的網站相關的任何風險的能力 ，以有效地將這些網站整合到其業務中並實現預期的財務結果；(4)公司按計劃以預期租賃率獲得並保留儘可能多的網站租賃租户的能力；(5)公司在預期水平上管理開支和現金資本支出的能力；(6)美國和國際無線服務提供商之間持續整合的影響，包括完成的T-Mobile和Sprint合併的影響, (7)公司成功管理與國際業務相關的風險的能力，包括與外幣匯率相關的風險；(8)公司以預期利潤率獲得和提供預期服務業務的能力；(9)公司以增值條款收購塔樓下土地的能力；(10)公司以商業合理的價格獲得未來融資的能力；(11)公司實現其預期年度投資組合增長目標中包括的新建築目標的能力，其中將取決於獲得分區和監管批准、天氣、勞動力和用品的可用性以及公司無法控制的其他因素，這些因素可能會影響公司在2022年建造更多塔樓的能力；和(12)公司滿足其總投資組合增長的能力，這將取決於除了新的建設風險外， 公司以價格和條款確定和收購地點的能力，這些收購將帶來增值投資組合增長，來自第三方的競爭，以及我們談判和收購這些潛在的塔式投資組合的條款和滿足我們內部回報標準的能力。

關於其對完成待完成收購的能力的預期， 這些因素還包括令人滿意地完成盡職調查、公司在完成任何收購之前能夠完成的盡職調查的數量和質量、獲得所需監管批准的能力、各方 履行各自完成條件和合同義務的能力和意願、手頭現金或循環信貸機制下的借款能力為代價提供資金的能力、其準確預測收購塔樓未來表現的能力以及與該等塔樓整合相關的任何挑戰或成本。對於公司股票回購計劃下的回購，回購股份的金額(如果有)和回購的時間將取決於(其中包括)公司普通股的交易價格，該價格可能受到回購計劃、市場和業務狀況、股票的可用性、公司財務業績或本公司資金用於其他目的的決定的積極或負面影響。此外，本公司的前瞻性陳述和2022年展望假設本公司繼續符合美國聯邦所得税的REIT待遇，並且

5

本公司目前的業務運作方式符合房地產投資信託基金規則，並將能夠繼續遵守並根據此類規則開展業務。此外，這些前瞻性陳述和本新聞稿中的信息完全受到公司提交給證券交易委員會的警告性聲明和風險因素披露的限制，其中包括公司於2022年3月1日提交給委員會的Form 10-K年度報告。

本新聞稿包含非GAAP財務指標。這些非GAAP財務衡量標準與其他法規G信息的對賬如下：非GAAP財務衡量標準。

本新聞稿將在我們的網站www.sbasite.com上發佈。

關於SBA通信公司

SBA Communications Corporation是北美、中美、南美、南非、菲律賓和坦桑尼亞無線通信基礎設施的首選提供商以及領先的所有者和運營商。通過建立更好的無線，SBA從兩項主要業務-網站租賃和網站開發服務-中獲得收入。該公司的主要重點是根據長期租賃合同將其多租户通信站點上的天線空間租賃給各種無線服務提供商。欲瞭解更多信息，請訪問：www.sbasite.com。

聯繫人

馬克·德魯西，CFA

資本市場

561-226-9531

林恩·霍普金斯

媒體關係

561-226-9431

6

合併業務報表

(未經審計)(以千計，每股金額除外)

		這三個月								在這九個月裏
		截至9月30日，								截至9月30日，
		2022				2021				2022				2021
收入：
場地租賃		$	587,302			$	535,492			$	1,726,967			$	1,564,814
場地開發			88,282				53,813				220,393				148,882
總收入			675,584				589,305				1,947,360				1,713,696
運營費用：
收入成本(不包括折舊、增值和攤銷，如下所示)：
場地租賃成本			112,013				98,666				330,682				289,510
場地開發成本			65,540				41,357				165,809				116,172
銷售、一般和管理費用 (1)			65,843				51,000				191,241				156,546
與收購和新業務計劃相關的調整和費用			6,844				5,730				18,776				17,525
資產減值和退役成本			8,532				9,860				25,565				18,560
折舊、增值和攤銷			173,825				170,916				524,541				530,266
總運營費用			432,597				377,529				1,256,614				1,128,579
營業收入			242,987				211,776				690,746				585,117
其他收入(支出)：
利息收入			2,858				945				6,878				2,124
利息支出			(86,961	)			(89,199	)			(253,528	)			(269,839	)
非現金利息支出			(11,528	)			(11,820	)			(34,582	)			(35,436	)
遞延融資費攤銷			(4,955	)			(4,934	)			(14,758	)			(14,690	)
債務清償損失淨額			—				—				—				(13,672	)
其他(費用)收入，淨額			(39,756	)			(69,804	)			2,262				(49,390	)
其他費用淨額合計			(140,342	)			(174,812	)			(293,728	)			(380,903	)
所得税前收入			102,645				36,964				397,018				204,214
(撥備)所得税優惠			(2,883	)			10,834				(39,797	)			(15,494	)
淨收入			99,762				47,798				357,221				188,720
非控股權益應佔淨虧損			247				—				929				—
可歸因於SBA通信的淨收入
公司		$	100,009			$	47,798			$	358,150			$	188,720
可歸因於SBA的每股普通股淨收益
通信公司：
基本信息		$	0.93			$	0.44			$	3.32			$	1.72
稀釋		$	0.91			$	0.43			$	3.27			$	1.70
普通股加權平均數
基本信息			107,916				109,577				107,950				109,487
稀釋			109,358				111,565				109,416				111,329

(1)	包括截至2022年和2021年9月30日的三個月的非現金薪酬分別為24,945美元和16,589美元，以及截至2022年和2021年9月30日的九個月的非現金薪酬分別為72,309美元和57,249美元。

7

簡明合併資產負債表

(單位為千，面值除外)

		9月30日，				十二月三十一日，
		2022				2021
		(未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	201,211			$	367,278
受限現金			75,166				65,561
應收賬款淨額			116,966				101,950
超過未完成合同賬單的成本和估計收益			81,665				48,844
預付費用和其他流動資產			54,805				30,813
流動資產總額			529,813				614,446
財產和設備，淨額			2,658,366				2,575,487
無形資產，淨額			2,701,939				2,803,247
經營租賃 使用權資產，淨額			2,325,009				2,268,470
收購和其他 使用權資產，淨額			989,685				964,405
其他資產			737,568				575,644
總資產		$	9,942,380			$	9,801,699
負債、可贖回的非控股權益和股東虧損
流動負債：
應付帳款		$	44,680			$	34,066
應計費用			96,176				68,070
長期債務當期到期日			663,181				24,000
遞延收入			216,927				184,380
應計利息			25,106				49,096
流動租賃負債			255,609				238,497
其他流動負債			30,066				18,222
流動負債總額			1,331,745				616,331
長期負債：
長期債務，淨額			11,696,068				12,278,694
長期租賃負債			2,017,760				1,981,353
其他長期負債			221,022				191,475
長期負債總額			13,934,850				14,451,522
可贖回的非控股權益			40,615				17,250
股東虧損：
優先股-面值0.01美元，授權發行30,000股，未發行或已發行			—				—
普通股-A類，面值0.01美元，授權400,000股，107,964股和108,956股，分別於2022年9月30日和2021年12月31日發行和發行			1,080				1,089
額外實收資本			2,756,215				2,681,347
累計赤字			(7,508,231	)			(7,203,531	)
累計其他綜合虧損淨額			(613,894	)			(762,309	)
股東赤字總額			(5,364,830	)			(5,283,404	)
總負債、可贖回的非控股權益和股東虧損		$	9,942,380			$	9,801,699

8

簡明合併現金流量表

(未經審計)(單位：千)

		這三個月
		截至9月30日，
		2022				2021
經營活動的現金流：
淨收入		$	99,762			$	47,798
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、增值和攤銷			173,825				170,916
重新計量美國計價公司間貸款的損失			37,427				67,626
非現金補償費用			25,492				17,111
非現金資產減值和退役費用			8,237				9,502
遞延所得税優惠			(7,480	)			(16,913	)
反映在 經營報表中的其他非現金項目			19,051				20,896
經營性資產和負債的變動，扣除收購：
未完成合同的應收賬款、成本和超出開單的估計收益，淨額			(25,817	)			(12,953	)
預付費用和其他資產			(16,641	)			(22,995	)
經營租賃 使用權資產，淨額			35,591				29,722
應付賬款和應計費用			16,126				5,366
應計利息			(25,734	)			(39,915	)
長期租賃負債			(33,102	)			(29,113	)
其他負債			25,732				6,000
經營活動提供的淨現金			332,469				253,048
投資活動產生的現金流：
收購			(65,143	)			(57,903	)
資本支出			(57,377	)			(35,032	)
出售投資，淨額			15,256				—
其他投資活動			1,648				(133	)
用於投資活動的現金淨額			(105,616	)			(93,068	)
融資活動的現金流：
循環信貸安排項下的淨還款額			(120,000	)			(85,000	)
普通股回購和註銷			—				(115,421	)
普通股股息的支付			(76,664	)			(63,563	)
從員工股票購買/股票期權計劃獲得的收益，扣除税收			13,222				36,987
其他融資活動			(6,622	)			(9,785	)
用於融資活動的現金淨額			(190,064	)			(236,782	)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(7,893	)			(7,609	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化			28,896				(84,411	)
現金、現金等價物和受限現金：
期初			250,978				338,810
期末		$	279,874			$	254,399

9

選定資本支出明細

		對於三個人來説 截至的月份 2022年9月30日				九個人的 截至的月份 2022年9月30日
		(單位：千)
建築及相關成本		$	28,830			$	72,275
擴建和塔樓升級			15,982				39,514
非可自由支配資本支出：
鐵塔維修			10,579				29,975
一般公司			1,986				6,584
非可自由支配資本支出總額			12,565				36,559
資本支出總額		$	57,377			$	148,348

通信網站產品組合摘要

		國內				國際				總計
2022年6月30日擁有的網站			17,395				18,902				36,297
第三季收購的土地			8				123				131
第三季度建成的網站			1				112				113
第三季度退役/重新分類的網站			(3	)			(19	)			(22	)
2022年9月30日擁有的網站			17,401				19,118				36,519

分部營業利潤和分部營業利潤率

國內場地租賃和國際場地租賃是我們場地租賃業務中的兩個細分市場。分部營業利潤是一項關鍵業務指標，也是我們衡量分部盈利能力的兩項指標之一。我們每個部門的部門營業利潤的計算如下所述。

		國內場地租賃								Int l場地租賃								場地開發
		這三個月								這三個月								這三個月
		截至9月30日，								截至9月30日，								截至9月30日，
		2022				2021				2022				2021				2022				2021
		(單位：千)
細分市場收入		$	449,595			$	426,758			$	137,707			$	108,734			$	88,282			$	53,813
分部收入成本(不包括折舊、增值和折舊)			(66,423	)			(65,260	)			(45,590	)			(33,406	)			(65,540	)			(41,357	)
分部營業利潤		$	383,172			$	361,498			$	92,117			$	75,328			$	22,742			$	12,456
分部營業利潤率			85.2	%			84.7	%			66.9	%			69.3	%			25.8	%			23.1	%

非公認會計準則財務指標

新聞稿包含非GAAP財務指標，包括(I)現金場地租賃收入、塔樓現金流和塔樓現金流利潤率；(Ii)調整後EBITDA、年化調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率；(Iii)運營資金(FFO)、調整後運營資金(AFFO)和每股AFFO；(Iv)淨債務、淨擔保債務、槓桿率和擔保槓桿率(統稱為我們的非GAAP債務指標)；以及(V)消除外幣匯率變化的影響後的某些財務指標(統稱為我們的不變貨幣衡量標準)。

我們之所以納入這些非公認會計準則財務指標，是因為我們認為它們為投資者提供了了解我們的財務業績和狀況的額外工具。

10

具體地説，我們認為：

(1)現貨場地租賃收入和塔樓現金流是衡量場地租賃業務表現的有用指標；

(2)經調整的EBITDA對投資者或其他相關方評估我們的財務業績是有用的。調整後的EBITDA是管理層使用的主要衡量標準，(1)用於評估我們業務的經濟生產率，以及(2)用於做出向我們的業務分配資源和評估業務績效的決策。管理層認為，調整後的EBITDA通過將我們的資本結構(主要是未償債務的利息費用)和資產基礎(主要是折舊、攤銷和增值)的影響排除在我們的財務業績之外，幫助 投資者或其他相關方有意義地評估和比較我們的運營結果(1)不同時期和(2)與我們的競爭對手。管理層還認為，調整後的EBITDA經常被投資者或其他利害關係方用於評估REITs。此外，調整後的EBITDA類似於我們債務契約計算中通常使用的當前財務業績衡量標準。調整後的EBITDA只應被視為按照公認會計原則計算的淨收入的補充，作為衡量我們業績的指標；

(3)FFO、AFFO和每股AFFO是我們在通信網站行業的上市公司同行使用的指標， 為投資者提供了我們業務財務業績的有用指標，並允許投資者提供一個額外的工具，以評估我們的業務業績與我們的兩個主要競爭對手的業績。FFO、AFFO和每股AFFO也用於回答我們從分析師和投資者那裏收到的問題，他們經常根據這些被認為是行業標準的業績衡量標準來評估我們的運營業績。我們相信，FFO通過排除我們的資產基礎(主要是折舊、攤銷和增值以及資產減值和退役成本)的影響，幫助投資者或其他相關方有意義地評估財務業績。我們相信，AFFO和每股AFFO有助於 投資者或其他相關方有意義地評估我們的財務業績，因為它們包括(1)我們資本結構的影響(主要是我們未償債務的利息支出)和(2)持續資本支出和 不包括(1)我們的資產基礎(主要是折舊、攤銷和增值以及資產減值和退役成本)和(2)某些非現金項目的影響，包括與固定增長和免租期相關的直線收入和支出，以及我們報告的税收撥備中的非現金部分。GAAP要求與租賃相關的租金收入和費用在租賃期限內包含 指定的租金增長，並在租賃期限內平均確認。根據公認會計原則，如果付款條件要求固定的遞增或免租期，收入或費用將在固定的基礎上以直線方式確認。, 合同中不可撤銷的條款。我們只使用AFFO作為績效衡量標準。AFFO只應被視為根據GAAP計算的淨收入的補充，作為衡量我們業績的指標，而不應被視為運營現金流或可用於可自由支配投資的剩餘現金流的替代。我們相信我們對FFO的定義與全國房地產投資信託協會(NAREIT)對該術語的定義是一致的，我們對AFFO和每股AFFO的定義和使用與其他通信網站公司報告的一致；

(4)我們的非GAAP債務衡量標準使投資者能夠更全面地瞭解我們的淨債務和槓桿狀況，因為這些衡量標準包括到期時到期的債務的全部本金金額，如果此類衡量標準是根據我們的現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資淨額計算的淨債務；以及

(5)我們的恆定貨幣措施使管理層和投資者能夠在不受外國貨幣匯率波動影響的情況下評估業務表現。

此外，塔式現金流、調整後的EBITDA和我們的非GAAP債務 是貸款人用來確定是否遵守我們的高級信貸協議下的某些契約以及與我們的2020年優先票據和2021年優先票據相關的契約的計算方法的組成部分。這些非GAAP財務指標並不是為了替代根據GAAP確定的我們的經營業績或資產負債表中提供的任何財務指標。

11

消除外幣匯率變動影響後的財務指標

通過將本期財務業績除以上一年期間的平均月度匯率，並消除重新計量公司間貸款的影響，我們消除了外幣匯率變化對下表中列出的每個財務指標的影響。下表提供了每項此類措施的報告增長率與剔除外幣匯率變化對此類措施的影響後的增長率的對賬。

		第三季度2022年一年多來增長率				外國貨幣影響				不包括增長國外貨幣影響
場地租賃總收入			9.7	%			(0.6	%)			10.3	%
現金場地租賃收入總額			9.6	%			(0.6	%)			10.2	%
Int l現金網站租賃收入			26.1	%			(3.0	%)			29.1	%
場地租賃部門總營業利潤			8.8	%			(0.5	%)			9.3	%
國際l場地租賃部門營業利潤			22.3	%			(2.7	%)			25.0	%
場地租賃塔樓現金流總額			8.4	%			(0.5	%)			8.9	%
國際租賃塔樓現金流			21.4	%			(2.8	%)			24.2	%
淨收入			108.8	%			73.7	%			35.1	%
稀釋後每股收益			111.6	%			74.7	%			36.9	%
調整後的EBITDA			9.8	%			(0.4	%)			10.2	%
AFFO			12.2	%			(0.5	%)			12.7	%
每股AFFO			14.4	%			(0.7	%)			15.1	%

現金場地租賃收入、塔樓現金流和塔樓現金流邊際

下表列出了現金場地租賃收入和塔樓現金流與其最具可比性的公認會計原則計量和塔樓現金流 利潤率的對賬，其計算方法為塔樓現金流除以現金場地租賃收入。

		國內場地租賃								Int l場地租賃								場地租賃合計
		這三個月								這三個月								這三個月
		截至9月30日，								截至9月30日，								截至9月30日，
		2022				2021				2022				2021				2022				2021
		(單位：千)
場地租賃收入		$	449,595			$	426,758			$	137,707			$	108,734			$	587,302			$	535,492
非現金直線租賃收入			(12,350	)			(11,408	)			664				1,016				(11,686	)			(10,392	)
現金場地租賃收入			437,245				415,350				138,371				109,750				575,616				525,100
場地租賃收入成本(不包括折舊、增值和攤銷)			(66,423	)			(65,260	)			(45,590	)			(33,406	)			(112,013	)			(98,666	)
非現金直線地面租賃費用			82				1,346				396				388				478				1,734
塔樓現金流		$	370,904			$	351,436			$	93,177			$	76,732			$	464,081			$	428,168
塔樓現金流利潤率			84.8	%			84.6	%			67.3	%			69.9	%			80.6	%			81.5	%

12

預測2022年全年塔樓現金流

下表列出了展望部分中列出的預測塔樓現金流與其2022年全年最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況：

		2022年全年
		(單位：百萬)
場地租賃收入		$	2,325.0				至			$	2,335.0
非現金直線租賃收入			(41.0	)			至				(36.0	)
現金場地租賃收入			2,284.0				至				2,299.0
場地租賃收入成本(不包括折舊、增值和攤銷)			(440.0	)			至				(450.0	)
非現金直線地面租賃費用			—				至				5.0
塔樓現金流		$	1,844.0				至			$	1,854.0

調整後的EBITDA、年化調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

下表列出了調整後EBITDA與其最具可比性的GAAP計量的對賬情況。

		這三個月
		截至9月30日，
		2022				2021
		(單位：千)
淨收入		$	99,762			$	47,798
非現金直線租賃收入			(11,686	)			(10,392	)
非現金直線地面租賃費用			478				1,734
非現金補償			25,492				17,111
其他費用，淨額			39,756				69,804
與收購和新業務計劃相關的調整和費用			6,844				5,730
資產減值和退役成本			8,532				9,860
利息收入			(2,858	)			(945	)
利息支出總額(1)			103,444				105,953
折舊、增值和攤銷			173,825				170,916
税金撥備(優惠)(2)			3,170				(10,605	)
調整後的EBITDA		$	446,759			$	406,964
年化調整後EBITDA(3)		$	1,787,036			$	1,627,856

(1)	利息支出總額包括利息支出、非現金利息支出和遞延融資費用攤銷。

(2)	在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，這些金額分別包括287美元和229美元的特許經營税和毛收入税，反映在營業報表中的銷售、一般和行政費用。

(3)	摺合成年率的調整後EBITDA的計算方法是最近一個季度的調整後EBITDA乘以四。

調整後的EBITDA利潤率計算如下：

		這三個月
		截至9月30日，
		2022				2021
		(單位：千)
總收入		$	675,584			$	589,305
非現金直線租賃收入			(11,686	)			(10,392	)
總收入減去非現金直線租賃收入		$	663,898			$	578,913
調整後的EBITDA		$	446,759			$	406,964
調整後EBITDA利潤率			67.3	%			70.3	%

13

預計2022年全年調整後EBITDA

下表列出了Outlook部分中列出的預測調整後EBITDA與其2022年全年最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況：

		2022年全年
		(單位：百萬)
淨收入		$	469.0				至			$	504.0
非現金直線租賃收入			(41.0	)			至				(36.0	)
非現金直線地面租賃費用			—				至				5.0
非現金補償			101.5				至				96.5
其他收入，淨額			(14.0	)			至				(14.0	)
與收購和新業務計劃相關的調整和費用			28.0				至				23.0
資產減值和退役成本			36.5				至				31.5
利息收入			(11.0	)			至				(7.0	)
利息支出總額(1)			419.5				至				410.5
折舊、增值和攤銷			717.5				至				707.5
税項撥備(2)			57.0				至				52.0
調整後的EBITDA		$	1,763.0				至			$	1,773.0

(1)	利息支出總額包括利息支出、非現金利息支出和遞延融資費用攤銷。

(2)	包括特許經營税和總收入税的預測，這將反映在 銷售、一般和行政費用的運營報表中。

14

運營資金(FFO？)、調整後的運營資金(AFFO？)和每股AFFO

下表列出了FFO和AFFO與其最具可比性的GAAP計量的對賬情況。

		這三個月
		截至9月30日，
(以千為單位，每股除外)		2022				2021
淨收入		$	99,762			$	47,798
與房地產相關的折舊、攤銷和增值			172,551				169,881
資產減值和退役成本			8,532				9,860
FFO		$	280,845			$	227,539
對FFO的調整：
非現金直線租賃收入			(11,686	)			(10,392	)
非現金直線地面租賃費用			478				1,734
非現金補償			25,492				17,111
對税收優惠的非現金部分進行調整			(7,480	)			(16,865	)
非房地產相關折舊、攤銷和增值			1,274				1,035
攤銷遞延融資成本和債務貼現及非現金利息支出			16,483				16,754
其他費用，淨額			39,756				69,804
與收購和新業務計劃相關的調整和費用			6,844				5,730
非酌情現金資本支出			(12,565	)			(9,989	)
AFFO		$	339,441			$	302,461
對合資夥伴權益的調整			(868	)			—
歸因於SBA通信公司的AFFO		$	338,573			$	302,461
普通股加權平均數 (1)			109,358				111,565
每股AFFO		$	3.10			$	2.71
歸屬於SBA通信公司的每股AFFO		$	3.10			$	2.71

(1)	在計算每股AFFO時，普通股的基本加權平均數已進行調整，以計入股票期權和限制性股票單位的攤薄影響。

15

預測2022年全年的AFFO

下表列出了展望部分列出的預測AFFO和每股AFFO與其2022年全年最具可比性的GAAP 衡量標準的對賬情況：

(單位：百萬，每股除外)		2022年全年
淨收入		$	469.0				至			$	504.0
與房地產相關的折舊、攤銷和增值			709.0				至				704.0
資產減值和退役成本			36.5				至				31.5
FFO		$	1,214.5				至			$	1,239.5
對FFO的調整：
非現金直線租賃收入			(41.0	)			至				(36.0	)
非現金直線地面租賃費用			—				至				5.0
非現金補償			101.5				至				96.5
税項準備非現金部分的調整			16.0				至				15.0
非房地產相關折舊、攤銷和增值			8.5				至				3.5
攤銷遞延融資成本和債務貼現及非現金利息支出			65.5				至				65.5
其他收入，淨額			(14.0	)			至				(14.0	)
與收購和新業務計劃相關的調整和費用			28.0				至				23.0
非酌情現金資本支出			(53.0	)			至				(48.0	)
AFFO		$	1,326.0				至			$	1,350.0
對合資夥伴權益的調整			(3.0	)			至				(3.0	)
歸因於SBA通信公司的AFFO		$	1,323.0				至			$	1,347.0
普通股加權平均數 (1)			109.4				至				109.4
每股AFFO		$	12.12				至			$	12.34
歸屬於SBA通信公司的每股AFFO		$	12.09				至			$	12.31

(1)	我們對普通股加權平均數的假設沒有考慮到2022年期間公司股票的任何額外回購。

16

淨債務、淨擔保債務、槓桿率和擔保槓桿率

淨債務是用未償債務的名義本金計算的。根據公認會計準則政策，本公司未償債務的名義本金金額不一定反映在本公司的財務報表中。

淨債務和槓桿率計算如下：

		9月30日，
		2022
		(單位：千)
2014-2C Tower Securities		$	620,000
2018-1C塔樓證券			640,000
2019-1C塔樓證券			1,165,000
2020-1C塔樓證券			750,000
2020-2C Tower證券			600,000
2021-1C塔樓證券			1,165,000
2021-2C Tower Securities			895,000
2021-3C Tower Securities			895,000
循環信貸安排			410,000
2018年定期貸款			2,298,000
有擔保債務總額			9,438,000
2020年高級債券			1,500,000
2021年高級債券			1,500,000
無擔保債務總額			3,000,000
債務總額		$	12,438,000
槓桿率
債務總額		$	12,438,000
減去：現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資			(297,516	)
淨債務		$	12,140,484
除以：年化調整後EBITDA		$	1,787,036
槓桿率			6.8x
擔保槓桿率
有擔保債務總額		$	9,438,000
減去：現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資			(297,516	)
有擔保債務淨額		$	9,140,484
除以：年化調整後EBITDA		$	1,787,036
擔保槓桿率			5.1x

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