morn-20220930
31234000128941912/312022Q3假象5.44.5590.4529.2——200,000,000200,000,00042,472,58043,136,27311,969,58311,124,0211.80.11.61.6——00012894192022-01-012022-09-3000012894192022-10-21Xbrli：共享00012894192022-07-012022-09-30ISO 4217：美元00012894192021-07-012021-09-3000012894192021-01-012021-09-30ISO 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ectualPropertyMember2022-01-012022-03-310001289419上午：基於許可的成員2022-07-012022-09-300001289419上午：基於許可的成員2021-07-012021-09-300001289419上午：基於許可的成員2022-01-012022-09-300001289419上午：基於許可的成員2021-01-012021-09-300001289419上午：AssetBasedMembers2022-07-012022-09-300001289419上午：AssetBasedMembers2021-07-012021-09-300001289419上午：AssetBasedMembers2022-01-012022-09-300001289419上午：AssetBasedMembers2021-01-012021-09-300001289419上午：基於交易的成員2022-07-012022-09-300001289419上午：基於交易的成員2021-07-012021-09-300001289419上午：基於交易的成員2022-01-012022-09-300001289419上午：基於交易的成員2021-01-012021-09-300001289419上午：基於許可的成員SRT：最小成員數2022-09-300001289419SRT：最大成員數上午：基於許可的成員2022-09-300001289419SRT：最小成員數2022-09-300001289419SRT：最大成員數2022-09-3000012894192022-10-012022-09-3000012894192023-01-012022-09-3000012894192024-01-012022-09-3000012894192025-01-012022-09-3000012894192026-01-012022-09-3000012894192027-01-012022-09-300001289419國家：美國2022-07-012022-09-300001289419國家：美國2021-07-012021-09-300001289419國家：美國2022-01-012022-09-300001289419國家：美國2021-01-012021-09-300001289419SRT：亞洲成員2022-07-012022-09-300001289419SRT：亞洲成員2021-07-012021-09-300001289419SRT：亞洲成員2022-01-012022-09-300001289419SRT：亞洲成員2021-01-012021-09-300001289419國家/地區：澳大利亞2022-07-012022-09-300001289419國家/地區：澳大利亞2021-07-012021-09-300001289419國家/地區：澳大利亞2022-01-012022-09-300001289419國家/地區：澳大利亞2021-01-012021-09-300001289419國家：加利福尼亞州2022-07-012022-09-300001289419國家：加利福尼亞州2021-07-012021-09-300001289419國家：加利福尼亞州2022-01-012022-09-300001289419國家：加利福尼亞州2021-01-012021-09-300001289419上午：歐洲不包括UnitedKingdon成員2022-07-012022-09-300001289419上午：歐洲不包括UnitedKingdon成員2021-07-012021-09-300001289419上午：歐洲不包括UnitedKingdon成員2022-01-012022-09-300001289419上午：歐洲不包括UnitedKingdon成員2021-01-012021-09-300001289419國家：GB2022-07-012022-09-300001289419國家：GB2021-07-012021-09-300001289419國家：GB2022-01-012022-09-300001289419國家：GB2021-01-012021-09-300001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2022-07-012022-09-300001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2021-07-012021-09-300001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2022-01-012022-09-300001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2021-01-012021-09-300001289419上午：非UnitedStates成員2022-07-012022-09-300001289419上午：非UnitedStates成員2021-07-012021-09-300001289419上午：非UnitedStates成員2022-01-012022-09-300001289419上午：非UnitedStates成員2021-01-012021-09-300001289419國家：美國2022-09-300001289419國家：美國2021-12-310001289419SRT：亞洲成員2022-09-300001289419SRT：亞洲成員2021-12-310001289419國家/地區：澳大利亞2022-09-300001289419國家/地區：澳大利亞2021-12-310001289419國家：加利福尼亞州2022-09-300001289419國家：加利福尼亞州2021-12-310001289419上午：歐洲不包括UnitedKingdon成員2022-09-300001289419上午：歐洲不包括UnitedKingdon成員2021-12-310001289419國家：GB2022-09-300001289419國家：GB2021-12-310001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2022-09-300001289419Morn:SegmentGeographicalGroupOfOtherCountriesMember2021-12-310001289419上午：非UnitedStates成員2022-09-300001289419上午：非UnitedStates成員2021-12-310001289419上午：可持續發展組織成員2022-04-012022-06-300001289419美國-GAAP：銷售成本成員2022-07-012022-09-300001289419美國-GAAP：銷售成本成員2021-07-012021-09-300001289419美國-GAAP：銷售成本成員2022-01-012022-09-300001289419美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-09-300001289419美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2022-07-012022-09-300001289419美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2021-07-012021-09-300001289419美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2022-01-012022-09-300001289419美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2021-01-012021-09-300001289419美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-07-012022-09-300001289419美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-07-012021-09-300001289419美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-09-300001289419美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-09-300001289419Morn:RestrictedStockUnitsandPerformanceShareAwardsMember2022-09-300001289419Morn:RestrictedStockUnitsandPerformanceShareAwardsMember2022-07-012022-09-300001289419上午：現金現金等價物和投資成員美國-公認會計準則：地理集中度風險成員上午：非UnitedStates成員2022-01-012022-09-300001289419美國公認會計準則：次要事件成員2022-10-012022-10-28

目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期
委託文件編號：000-51280
晨星公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1289419/000128941922000019/morn-20220930_g1.jpg
伊利諾伊州 36-3297908
(述明或其他司法管轄權 (税務局僱主
公司或組織) 識別碼)
華盛頓西街22號 
芝加哥伊利諾伊州60602
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
  (312) 696-6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值早間納斯達克
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x 不是 o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒
加速文件管理器
o

非加速文件服務器o
規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 x
AS2022年10月21日，t在這裏w艾爾42,446,188的股份該公司的普通股，無面值，已發行。


目錄表
晨星公司及附屬公司
索引
 
第1部分
財務信息
4
   
 
第1項。
財務報表
4
   
   截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明綜合收益表
4
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的簡明綜合全面收益(虧損)報表
5
    
   截至2022年9月30日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表
6
    
   截至2022年和2021年9月30日止三個月和九個月的未經審計簡明綜合權益表
8
    
   截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月未經審計的現金流量表簡明合併報表
12
    
   
未經審計的簡明合併財務報表附註
13
   
 
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
   
 
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
44
   
 
第四項。
控制和程序
45
   
   
第2部分
其他信息
46
   
 
第1項。
法律訴訟
46
   
 
第1A項。
風險因素
46
   
 
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
46
   
 
第六項。
陳列品
47
   
簽名
 
48
3

目錄表
第一部分。財務信息
第1項。財務報表
晨星公司及其子公司
未經審計的簡明合併損益表
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(百萬，不包括每股和每股金額)2022202120222021
收入$468.2 $428.9 $1,395.6 $1,237.1 
運營費用：
收入成本195.4 183.1 584.3 508.8 
銷售和市場營銷89.7 72.9 262.9 201.3 
一般和行政116.9 67.0 294.3 232.5 
折舊及攤銷44.2 38.1 121.8 112.3 
總運營費用446.2 361.1 1,263.3 1,054.9 
營業收入22.0 67.8 132.3 182.2 
營業外虧損，淨額：  
利息支出，淨額(10.5)(2.3)(17.3)(7.3)
出售投資的已實現收益(虧損)，從其他綜合收益中重新分類— 1.2 (2.1)4.1 
其他損失，淨額(13.8)(3.5)(12.9)(2.7)
營業外虧損，淨額(24.3)(4.6)(32.3)(5.9)
未合併實體的所得税前收益和淨收益(虧損)中的權益(2.3)63.2 100.0 176.3 
未合併實體淨收益(虧損)中的權益(1.3)1.9 (2.7)4.6 
所得税費用5.4 16.1 30.1 44.1 
合併淨收益(虧損)$(9.0)$49.0 $67.2 $136.8 
每股淨收益(虧損)：  
基本信息$(0.21)$1.14 $1.57 $3.18 
稀釋$(0.21)$1.13 $1.56 $3.16 
每股普通股股息：
宣佈的每股普通股股息$— $— $0.72 $0.63 
每股普通股支付的股息$0.36 $0.32 $1.08 $0.95 
加權平均流通股：
基本信息42.5 43.1 42.7 43.0 
稀釋42.7 43.4 43.0 43.3 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
4

目錄表
晨星公司及其子公司
未經審計的全面收益(虧損)簡明綜合報表

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
合併淨收益(虧損)$(9.0)$49.0 $67.2 $136.8 
其他綜合虧損，税後淨額：
外幣折算調整(51.2)(18.6)(99.9)(14.0)
證券的未實現收益(虧損)：
期內發生的未實現持有收益(虧損)0.2 (0.5)(7.6)4.4 
淨收益中所列投資損失(收益)的重新分類— (1.0)2.1 (3.2)
其他全面虧損，淨額(51.0)(20.1)(105.4)(12.8)
綜合收益(虧損)$(60.0)$28.9 $(38.2)$124.0 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。


5

目錄表
晨星公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
(單位：百萬，不包括股份)截至2022年9月30日
(未經審計)		截至2021年12月31日
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$372.7 $483.8 
投資34.4 62.3 
應收賬款減去信貸損失準備金分別為540萬美元和450萬美元284.5 268.9 
應收所得税9.5 8.9 
遞延佣金36.9 31.2 
預付費用39.6 30.6 
其他流動資產11.2 1.9 
流動資產總額788.8 887.6 
商譽1,542.4 1,207.0 
無形資產，淨額559.1 328.2 
不動產、設備和資本化軟件，減去累計折舊和攤銷，分別為5.904億美元和5.292億美元187.8 171.8 
經營性租賃資產185.5 149.2 
對未合併實體的投資96.9 63.3 
遞延税項淨資產11.5 12.8 
遞延佣金32.5 31.1 
其他資產10.6 11.7 
總資產$3,415.1 $2,862.7 
負債和權益  
流動負債：  
遞延收入$424.8 $377.4 
應計補償194.9 273.7 
應付賬款和應計負債67.1 76.5 
長期債務的當期部分32.1 — 
經營租賃負債37.1 36.4 
或有對價負債46.4 17.3 
其他流動負債4.0 2.2 
流動負債總額806.4 783.5 
經營租賃負債162.5 135.7 
應計補償19.1 16.3 
遞延税項負債，淨額72.5 101.7 
長期債務1,125.5 359.4 
遞延收入35.3 36.4 
其他長期負債14.8 13.8 
總負債2,236.1 1,446.8 
股本：  
晨星公司股東權益：  
非面值普通股，授權發行2,000,000股，其中42,472,580股和43,136,273股分別截至2022年9月30日和2021年12月31日已發行— — 
6

目錄表
截至2022年9月30日和2021年12月31日的按成本計算的庫存量分別為11,969,583股和11,124,021股(982.2)(764.3)
額外實收資本738.9 689.0 
留存收益1,563.0 1,526.5 
累計其他綜合虧損：
貨幣換算調整(140.7)(40.8)
可供出售投資的未實現收益— 5.5 
累計其他綜合虧損合計(140.7)(35.3)
總股本1,179.0 1,415.9 
負債和權益總額$3,415.1 $2,862.7 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
7

目錄表
晨星公司及其子公司
未經審計的簡明合併權益報表
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月
 晨星公司股東權益 
累計
其他
全面
損失
 普通股 其他內容
已繳費
資本		 
(百萬，不包括每股和每股金額)股票
傑出的		帕爾
價值		財務處
庫存		保留
收益		總計
權益
截至2021年12月31日的餘額43,136,273 $— $(764.3)$689.0 $1,526.5 $(35.3)$1,415.9 
淨收入— — — 46.1 — 46.1 
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現虧損，税後淨額— — — — (4.8)(4.8)
對包括在税後淨收益中的投資收益的調整重新分類— — — — (0.7)(0.7)
外幣折算調整，淨額— — — — (5.0)(5.0)
其他全面收益(虧損)，淨額— — — — (10.5)(10.5)
發行與歸屬受限股單位有關的普通股，扣除因受限股單位結算而扣繳的税款後的股份淨額34,350 — — (7.1)— — (7.1)
重新分類以前歸類為負債的已轉換為股權的獎勵— — 19.4 — — 19.4 
基於股票的薪酬— — 13.9 — — 13.9 
回購普通股(402,971)— (110.6)— — — (110.6)
宣佈的股息($0.36每股)
— — — (15.4)— (15.4)
截至2022年3月31日的餘額42,767,652 $— $(874.9)$715.2 $1,557.2 $(45.8)$1,351.7 
淨收入— — — 30.1 — 30.1 
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現虧損，税後淨額— — — — (3.0)(3.0)
對包括在税後淨收益中的投資損失的調整重新分類— — — — 2.8 2.8 
外幣折算調整，淨額— — — — (43.7)(43.7)
其他全面收益(虧損)，淨額— — — — (43.9)(43.9)
發行與歸屬受限股單位有關的普通股，扣除因受限股單位結算而扣繳的税款後的股份淨額98,894 — 1.4 (12.7)— — (11.3)
重新分類以前歸類為負債的已轉換為股權的獎勵— — (0.1)— — (0.1)
基於股票的薪酬— — 22.1 — — 22.1 
回購普通股(374,358)— (92.5)— — — (92.5)
宣佈的股息為$0.36每股)
— — — (15.3)— (15.3)
截至2022年6月30日的餘額42,492,188 $— $(966.0)$724.5 $1,572.0 $(89.7)$1,240.8 
淨收益(虧損)— — — (9.0)— (9.0)
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 0.2 0.2 
對包括在税後淨收益中的投資收益的調整重新分類— — — — — — 
8

目錄表
外幣折算調整，淨額— — — — (51.2)(51.2)
其他全面收益(虧損)，淨額— — — — (51.0)(51.0)
發行與歸屬受限股單位有關的普通股，扣除因受限股單位結算而扣繳的税款後的股份淨額58,445 — 0.9 (7.6)— — (6.7)
重新分類以前歸類為負債的已轉換為股權的獎勵— — (0.1)— — (0.1)
基於股票的薪酬— — 22.1 — — 22.1 
回購普通股(78,053)— (17.1)— — — (17.1)
截至2022年9月30日的餘額42,472,580 $— $(982.2)$738.9 $1,563.0 $(140.7)$1,179.0 

9

目錄表

 晨星公司股東權益 
累計
其他
全面
損失
 普通股 其他內容
已繳費
資本		 
(百萬，不包括每股和每股金額)股票
傑出的		帕爾
價值		財務處
庫存		保留
收益		總計
權益
2020年12月31日的餘額42,898,158 $— $(767.3)$671.3 $1,389.4 $(22.0)$1,271.4 
淨收入— — — 54.9 — 54.9 
其他全面收益(虧損)：
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 2.1 2.1 
對包括在税後淨收益中的投資收益的調整重新分類— — — — (1.0)(1.0)
外幣折算調整，淨額— — — — (3.0)(3.0)
其他全面收益(虧損)，淨額— — — — (1.9)(1.9)
發行與行使股票期權和歸屬受限股票單位有關的普通股，扣除因受限股票單位結算而扣繳的税款後的股份淨額47,826 — — (6.3)— — (6.3)
重新分類以前歸類為負債的已轉換為股權的獎勵— — 8.7 — — 8.7 
基於股票的薪酬— — 8.1 — — 8.1 
宣佈的股息($0.32每股)
— — — (13.5)— (13.5)
截至2021年3月31日的餘額42,945,984 $— $(767.3)$681.8 $1,430.8 $(23.9)$1,321.4 
淨收入— — — 32.9 — 32.9 
其他全面收益(虧損)：`
可供出售投資的未實現收益，税後淨額— — — — 2.8 2.8 
對包括在税後淨收益中的投資收益的調整重新分類— — — — (1.2)(1.2)
外幣折算調整，淨額— — — — 7.6 7.6 
其他全面收益(虧損)，淨額— — — — 9.2 9.2 
發行與行使股票期權和歸屬受限股票單位有關的普通股，扣除因受限股票單位結算而扣繳的税款後的股份淨額120,587 — 2.2 (14.2)— — (12.0)
重新分類以前歸類為負債的已轉換為股權的獎勵— — 0.1 — — 0.1 
基於股票的薪酬— — 11.8 — — 11.8 
宣佈的股息($0.32每股)
— — — (13.6)— (13.6)
截至2021年6月30日的餘額43,066,571 $— $(765.1)$679.5 $1,450.1 $(14.7)$1,349.8 
淨收入— — — 49.0 — 49.0 
其他全面虧損：
可供出售投資的未實現虧損，税後淨額— — — — (0.5)(0.5)
對包括在税後淨收益中的投資收益的調整重新分類— — — — (1.0)(1.0)
外幣折算調整，淨額— — — — (18.6)(18.6)
其他全面虧損，淨額— — — — (20.1)(20.1)
10

目錄表
發行與歸屬受限股單位有關的普通股，扣除因受限股單位結算而扣繳的税款後的股份淨額33,822 — 1.1 (5.1)— — (4.0)
基於股票的薪酬— — 11.1 — — 11.1 
回購普通股(1,200)— (0.3)— — — (0.3)
截至2021年9月30日的餘額43,099,193 $— $(764.3)$685.5 $1,499.1 $(34.8)$1,385.5 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。

11

目錄表
晨星公司及其子公司
未經審計的現金流量表簡明合併報表
 截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021
經營活動
合併淨收入$67.2 $136.8 
將合併淨收入與經營活動現金流量淨額進行調整：
折舊及攤銷121.8 112.3 
遞延所得税(27.5)(8.5)
基於股票的薪酬費用58.1 31.0 
壞賬準備2.1 2.0 
未合併實體淨(收益)損失中的權益2.7 (4.6)
收購收益應計項目0.9 22.5 
其他，淨額25.0 (0.8)
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款(19.8)(38.0)
應付賬款和應計負債5.4 (1.4)
應計報酬和遞延佣金(55.6)8.5 
所得税，當期0.6 (8.1)
遞延收入39.1 62.7 
其他資產和負債(25.7)(0.4)
經營活動提供的現金194.3 314.0 
投資活動 
購買投資證券(33.6)(54.5)
投資證券到期和出售所得收益41.2 40.6 
資本支出(93.4)(71.6)
收購，扣除收購現金後的淨額(646.8)(24.6)
購買未合併實體的投資(28.3)(15.8)
其他，淨額(0.1)0.5 
用於投資活動的現金(761.0)(125.4)
融資活動 
回購普通股(217.7)(0.1)
已支付的股息(46.2)(40.6)
來自循環信貸安排的收益460.0 10.0 
償還循環信貸安排(300.0)(10.0)
定期融資的收益650.0 — 
償還定期貸款(10.9)(75.0)
行使股票期權所得收益— 0.2 
為限制性股票單位代扣代繳的員工税(25.0)(22.4)
支付與收購有關的收益(16.2)(34.4)
其他，淨額(2.2)(3.2)
融資活動提供(用於)的現金491.8 (175.5)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(36.2)(8.6)
現金及現金等價物淨增(減)(111.1)4.5 
現金和現金等價物--期初483.8 422.5 
現金和現金等價物--期末$372.7 $427.0 
補充披露現金流量信息： 
繳納所得税的現金$57.1 $60.5 
支付利息的現金$17.7 $8.1 
非現金投資活動補充資料：
可供出售投資的未實現收益(虧損)$(0.4)$1.3 

見未經審計的簡明合併財務報表附註。
12

目錄表
晨星公司及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
 
1. 中期財務信息的列報依據
 
所附未經審計的晨星公司及其子公司(晨星、我們、我們、本公司)的簡明綜合財務報表已編制為符合美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規章制度。按照美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表，要求管理層作出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，這些報表反映了為公平地反映我們的財務狀況、經營結果、權益和現金流量所需的所有調整，這些調整屬於正常經常性性質。這些財務報表和附註是未經審計的，應與我們的審計綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表和附註包括在我們截至年度的Form 10-K年度報告中
2021年12月31日，2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的(我們的年報)。

我們未經審計的簡明合併財務報表附註中出現的縮略語指的是以下內容：

ASC：會計準則編碼
亞利桑那州：會計準則更新
財務會計準則委員會

2. 重要會計政策摘要

本公司的重要會計政策載於本公司年報所載經審核綜合財務報表附註2。

中間價改革：2020年3月12日，FASB發佈了ASU第2020-04號：促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)(ASU第2020-04號)，為將普遍接受的會計原則適用於參考匯率改革舉措引起的合同修改提供了臨時的可選權宜之計和例外情況。該標準的目的是減輕從即將到期的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代基準利率所帶來的潛在會計和財務報告負擔。此更新中的修改適用於CONTRACT修改，從2020年3月12日至2022年12月31日取代參考LIBOR利率。2022年5月6日，我們終止了我們的2019年信貸協議，並簽訂了《2022年信貸協議》與收購槓桿評論和數據(LCD)有關。由於我們簽訂《2022年信貸協議》的原因與參考利率改革無關，因此ASU編號2010-04不適用。有關我們2022年信貸協議的更多信息，請參見附註3，有關我們收購LCD的更多信息，請參見附註4。

業務組合：2021年10月28日，FASB發佈了ASU 2021-08號：企業合併: 從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(主題805)(ASU編號2021-08)，它要求在企業合併中收購的合同資產和合同負債(即遞延收入)在收購日由收購人根據ASC 606確認和計量，與客户簽訂合同的收入。一般來説，新準則將導致收購方確認合同資產和合同負債的金額與被收購方記錄的金額相同。根據現行的美國公認會計原則，在企業合併中收購的合同資產和合同負債由收購方按公允價值記錄。ASU 2021-08創建了對ASC 805的一般識別和測量原理的例外，企業合併(ASC 805)。新標準自2023年1月1日起對我們生效。對於尚未發佈財務報表的任何期間，允許及早採用，包括在過渡時期。實體應在預期的基礎上將新的指導原則應用於收購日期在生效日期或之後的所有業務合併。我們選擇在2022年第二季度提前採用ASU 2021-08號，採用並未對我們的合併財務報表、相關披露和運營結果產生實質性影響。


13

目錄表
遣散費：2022年7月，本公司開始大幅削減其在深圳的業務，並將與其全球業務職能相關的工作轉移到晨星的其他地點，包括全球產品和軟件開發、託管投資數據收集和分析以及股權數據收集和分析。這些活動將導致深圳、中國的員工人數大幅減少，而晨星在孟買、多倫多、馬德里和芝加哥等其他地點的員工數量將增加。展望未來，公司在中國的工作將完全集中在國內市場的商業活動上。

由於這些活動，公司產生了#美元。26.32022年第三季度的遣散費為100萬美元，在我們的綜合損益表的“一般和行政”項下記錄。由於中國的法定遣散費要求和相關會計準則的應用，本公司於2022年第三季度基本上記錄了全部遣散費，其餘部分將通過2023年第三季度。


3. 信貸安排

債務

下表彙總了我們截至2022年9月30日和2021年12月31日的債務：
(單位：百萬)截至2022年9月30日截至2021年12月31日
定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本80萬美元后的淨額和10萬美元
$649.2 $11.0 
循環信貸安排160.0 — 
2.32%2030年10月26日到期的優先債券，扣除未攤銷債務發行成本分別為160萬美元和160萬美元
348.4 348.4 
債務總額$1,157.6 $359.4 

信貸協議

2019年7月2日，本公司簽訂優先授信協議(2019年授信協議)。2019年信貸協議為公司提供了五年制多幣種信貸安排，初始借款能力最高可達$750.0百萬美元，其中包括一美元300.0百萬美元循環信貸安排(2019年循環信貸安排)和#美元定期貸款安排450.0百萬美元。2019年信貸協議還規定最高可發行#美元50.0百萬美元的信用證和一美元100.02019年循環信貸安排下Swingline安排的分額限額。2022年5月6日，本公司終止了2019年信貸協議。

2022年5月6日，本公司簽訂了新的高級信貸協議(2022年信貸協議)。2022年信貸協議為公司提供了五年制多幣種信貸安排，初始借款能力最高可達$1.110億美元，其中包括一美元650.0百萬定期貸款(2022年定期貸款)，初始取款為$600.0100萬美元，並有權選擇第二次抽籤，最高可達$50.0百萬美元和澳元450.0百萬循環信貸安排(2022年循環信貸安排)。2022年信貸協議還規定最高可發行#美元。50.0百萬美元的信用證和一美元100.0一條搖擺線的百萬次限制。

根據2022年定期融資機制首次提取的款項和2022年循環信貸融資機制下的初步借款被用於收購LCD的資金和償還2019年循環信貸融資機制下的借款。2022年定期貸款的第二次可選提款可用於支付最高可達#美元的或有對價付款50.0百萬與LCD收購相關的應付款項。

2022年9月13日(2022年信貸協議第一修正案)和2022年9月30日(2022年信貸協議第二修正案)修訂了2022年信貸協議(修訂後的2022年信貸協議)。2022年信貸協議第一修正案終止了與可選的第二次抽獎相關的無資金定期承諾，最高可達#美元50.02022年定期信貸安排中的100萬美元，並將2022年循環信貸安排增加到#美元600.0百萬美元。2022年信貸協議第二修正案將2022年定期貸款增加到全額資金650.0百萬美元的貸款(經修訂的2022年定期貸款)，並將2022年循環信貸貸款增加到#美元650.0百萬美元(修訂後的2022年循環信貸安排)，總借款能力為#美元1.3十億美元。截至2022年9月30日，根據修訂後的2022年信貸協議，我們的未償債務總額為$809.2百萬美元，扣除債務發行成本，借款可用金額為#美元490.02022年循環信貸安排下的100萬美元。除了增量借款能力外，2022年信貸協議的現有條款和條件沒有實質性變化。
14

目錄表

經修訂的2022年定期貸款機制下的額外提款所得款項用於償還2022年循環信貸機制下的借款。根據修訂後的2022年循環信貸安排，未來借款的收益可用於營運資金、資本支出或任何其他一般公司用途。

根據經修訂的2022年信貸協議，適用於任何貸款的利率由本公司選擇：(I)適用的有擔保隔夜融資利率(SOFR)加該等貸款的適用保證金，範圍為1.00%和1.48%，基於本公司的綜合槓桿率或(Ii)貸款人的基本利率加上該等貸款的適用保證金，範圍為0.00%和0.38%，基於公司的綜合槓桿率。

與經修訂的2022年循環信貸安排有關的遞延債務發行成本部分計入其他流動及非流動資產，而與經修訂的2022年定期貸款有關的遞延債務發行成本部分則報告為減少經修訂的2022年定期貸款的賬面金額。與經修訂2022年循環信貸安排相關的債務發行成本按直線攤銷至經修訂2022年信貸協議期限內的利息支出。與經修訂2022年定期融資相關的債務發行成本按經修訂2022年信貸協議期限內的實際利息方法攤銷至利息開支。

私募債券發行

2020年10月26日，我們完成了美元的發行和銷售350.0百萬本金總額2.32% 2030年10月26日到期的優先票據(2030年票據)，以私募方式發行，不受修訂後的1933年證券法的登記要求。所得款項主要用於償還本公司根據2019年信貸協議的部分未償債務。2030年債券的利息每半年支付一次，在2030年債券有效期內及到期時分別於每年10月30日及4月30日支付。截至2022年9月30日，我們在2030年票據項下的未償債務總額(扣除發行成本)為$348.4百萬美元。

遵守公約

經修訂的2022年信貸協議和2030年票據均包括慣例陳述、擔保和契諾，包括財務契諾，要求我們保持綜合利息費用(EBITDA)與綜合利息支出(EBITDA)和綜合資金負債與綜合EBITDA的特定比率，該等比率按季度進行評估。截至2022年9月30日，我們遵守了這些金融契約。


4. 收購、商譽和其他無形資產

2022年收購

槓桿評論和數據

2022年6月1日，我們從標普全球(S&P)手中完成了對LCD的收購，LCD是槓桿金融市場的新聞、研究、數據、見解和指數方面的市場領先者，初始現金支付為$600.0百萬美元，外加最高可達$的或有付款50.0百萬美元。我們開始將LCD的財務結果合併到我們截至2022年6月1日的合併財務報表中。

轉移的總代價已記錄為$。645.5百萬美元，其中包括一美元600.0百萬現金支付外加或有對價，收購日期公允價值為$45.5百萬美元。

根據美國會計準則第805條的收購會計方法，本次收購作為一項業務合併入賬，該會計方法要求收購的資產和承擔的負債在收購日按公允價值確認。2022年第三季度，與2022年第二季度的初步估計相比，我們沒有記錄到採購價格分配的重大調整。


15

目錄表
收購日期若干資產及負債的公允價值，包括收購的無形資產及相關的加權平均預期壽命計算，為暫定數字，並可能於收購日期起計一年內作出修訂。在計價期間收購的資產和承擔的負債的公允價值的任何變化都可能導致商譽的調整。

最終或有對價將根據在交易完成後六個月期間LCD的合同關係與包括其他S&P產品和服務的S&P合同分離的某些條件的實現情況確定。為了估計收購日或有付款的公允價值，我們計算了估計的或有付款情景的加權平均值。於其後的資產負債表日，或有付款將繼續按公允價值計量，而估計的任何變動將計入收益，除非公允價值的變動是收購日期存在的事實及情況所致。2022年第三季度，對或有對價進行了重新計量，並在收益中記錄了一筆非實質性金額。這是E或有付款在綜合資產負債表中列為“或有對價負債”，於2022年9月30日.

下表彙總了我們對收購日收購的資產和承擔的負債的估計公允價值的初步分配：
(單位：百萬)
公允對價$645.5 
應收賬款和其他流動資產$9.7 
無形資產，淨額275.6 
遞延收入(25.8)
購入淨資產的公允價值總額$259.5 
商譽$386.0 

收購的應收賬款按合同應收賬款毛額入賬，接近公允價值。我們期望在收購日期後的一段合理時間內收回幾乎所有的應收合同款項總額。

購置的資產和承擔的負債的估計公允價值初步分配包括#美元。275.6收購的無形資產的百萬美元，如下：
(單位：百萬)加權平均使用壽命(年)
與客户相關的資產$197.3 20
基於技術的資產65.7 10
知識產權12.6 10
無形資產總額$275.6 

商譽為$386.0百萬代表收購的有形和無形資產淨值超出公允價值的部分。由於LCD是一項資產收購，商譽可以從所得税中扣除。

Praemium Portfolio Services Limited

2022年6月30日，我們完成了對Praemium Portfolio Services Limited(Praemium)的收購，Praemium是一家總部位於英國的全球數字優先金融服務提供商，44.9成交時支付的現金(百萬美元)，取決於成交後的調整。Praemium及其子公司為其在英國和國際市場的財務規劃和財富管理客户提供多個投資平臺和客户關係管理服務。我們開始在截至2022年6月30日的合併財務報表中合併Praemium的財務業績。

16

目錄表
根據《美國會計準則》第805條的會計準則，本次收購作為一項業務合併入賬。2022年第三季度，與2022年第二季度的初步估計相比，我們沒有記錄到採購價格分配的重大調整。

收購日期若干資產及負債的公允價值，包括收購的無形資產及相關的加權平均預期壽命計算，為暫定數字，並可能於收購日期起計一年內作出修訂。在計價期間收購的資產和承擔的負債的公允價值的任何變化都可能導致商譽的調整。

下表彙總了我們在收購日對收購資產和承擔的負債的估計公允價值的分配：
(單位：百萬)
轉讓對價的公允價值$44.9 
現金和現金等價物$5.5 
應收賬款及其他流動和非流動資產3.3 
無形資產，淨額22.7 
遞延收入(0.3)
遞延税項負債，淨額(5.6)
其他流動和非流動負債(2.2)
購入淨資產的公允價值總額$23.4 
商譽$21.5 

收購的應收賬款按合同應收賬款毛額入賬，接近公允價值。我們期望在收購日期後的一段合理時間內收回幾乎所有的應收合同款項總額。

購置的資產和承擔的負債的估計公允價值初步分配包括#美元。22.7收購的無形資產的百萬美元，如下：
(單位：百萬)加權平均使用壽命(年)
與客户相關的資產$3.4 10
基於技術的資產19.3 10
無形資產總額$22.7 

商譽為$21.5百萬代表收購的有形和無形資產淨值超出公允價值的部分。商譽不能在所得税中扣除。

我們初步確認了淨遞延税項負債#美元。5.6這主要是因為與某些無形資產有關的攤銷費用不能從所得税中扣除。

商譽
下表顯示了2021年12月31日至2022年9月30日期間我們商譽餘額的變化情況：

 (單位：百萬)
截至2021年12月31日的餘額$1,207.0 
收購LCD386.0 
收購Praemium21.5 
外幣折算(72.1)
截至2022年9月30日的餘額$1,542.4 
17

目錄表
我們在2022年和2021年的前九個月沒有記錄任何商譽減值損失。我們在第四季度或在發現減值指標和觸發事件時進行年度減值審查。

無形資產
下表彙總了我們的無形資產：

 截至2022年9月30日截至2021年12月31日
(單位：百萬)毛收入累計
攤銷		網絡加權
平均值
使用壽命
(年)		毛收入累計
攤銷		網絡加權
平均值
使用壽命
(年)
與客户相關的資產$586.7 $(206.9)$379.8 14$413.7 $(192.8)$220.9 11
基於技術的資產309.7 (167.7)142.0 8232.3 (157.7)74.6 7
知識產權及其他90.8 (53.5)37.3 883.0 (50.3)32.7 8
無形資產總額$987.2 $(428.1)$559.1 12$729.0 $(400.8)$328.2 10
 
下表彙總了我們與無形資產相關的攤銷費用：

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
攤銷費用$18.7 $15.6 $48.4 $46.9 
 
我們使用直線方法在無形資產的預期經濟使用年限內攤銷無形資產。

根據截至2022年9月30日完成的收購，我們預計2022年剩餘時間及以後幾年的無形攤銷費用如下：
 (單位：百萬)
2022年剩餘時間(10月1日至12月31日)$14.8 
202369.1 
202463.3 
202555.2 
202651.4 
此後305.3 
總計$559.1 
 
我們對無形資產未來攤銷費用的估計可能會受到額外收購、剝離的影響ES，估計可用壽命的變化，即貨幣對和外幣兑換。


18

目錄表
5. 每股收益(虧損)

下表顯示了我們如何對淨收益(虧損)和用於計算基本和稀釋後每股淨收益(虧損)的股數進行核對：
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(百萬，不包括每股和每股金額)2022202120222021
每股基本淨收益(虧損)：  
合併淨收益(虧損)$(9.0)$49.0 $67.2 $136.8 
加權平均已發行普通股42.5 43.1 42.7 43.0 
每股基本淨收益(虧損)$(0.21)$1.14 $1.57 $3.18 
每股攤薄淨收益(虧損)：
合併淨收益(虧損)$(9.0)$49.0 $67.2 $136.8 
加權平均已發行普通股42.5 43.1 42.7 43.0 
稀釋性股票期權和限制性股票單位的淨影響0.2 0.3 0.3 0.3 
用於計算稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股42.7 43.4 43.0 43.3 
每股攤薄淨收益(虧損)$(0.21)$1.13 $1.56 $3.16 

在本報告所述期間，我們計算稀釋後每股收益時排除的反攤薄限制性股票單位、業績獎勵或市場股票單位的數量並不重要。

6. 收入
收入的分類
下表顯示了我們按收入類型分類的收入。銷售税和使用税不包括在收入中。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
基於許可證$342.6 $287.0 $982.0 $830.3 
基於資產67.3 68.4 203.4 194.6 
基於事務的58.3 73.5 210.2 212.2 
綜合收入$468.2 $428.9 $1,395.6 $1,237.1 

基於許可證的履行義務通常會隨着時間的推移得到滿足，因為客户在訂閲許可證期限內可以訪問產品或服務，並且服務級別在合同期內是一致的。基於許可證的協議的期限通常為1至3年限，並作為可供客户使用的訂閲服務入賬，而不是會計指導下的許可證。基於許可證的收入來自銷售PitchBook、晨星數據、晨星直銷、晨星可持續發展、晨星顧問工作站和其他SIMILAR產品許可證。


19

目錄表
隨着客户在協議期限內獲得對服務的持續訪問，基於資產的履約義務將隨着時間的推移而得到滿足。基於資產的安排通常有一個期限為1至3好幾年了。基於資產的費用是可變的考慮因素，客户不會單獨做出導致額外履約義務的購買決定。對基礎基金資產的重大變化和市場的重大幹擾進行評估，以確定本季度基於資產賺取的費用估計是否需要修訂。客户資產報告的時間和某些合同的結構可能導致市場走勢和對賺取收入的影響之間存在一個季度的滯後。只有在確認的收入金額可能不會發生重大逆轉的情況下，可變對價的估計才包括在初始交易價格中。對基於資產的費用的估計是基於最近完成的季度，因此，收入不太可能出現重大逆轉。基於資產的收入來自投資管理公司、工作場所解決方案公司和晨星指數公司。

基於交易的履約義務在產品或服務完成或交付時得到滿足。基於交易的收入來自DBRS晨星、互聯網廣告和晨星贊助的會議。DBRS Morningstar的收入包括監控服務的收入，這是隨着時間的推移而確認的，因為客户在監控期間可以使用該服務。

合同責任

我們的合同負債代表遞延收入。我們在業績完成前收到或到期的現金付款時，記錄合同負債，包括可退還的金額。截至2022年9月30日的合同負債餘額淨增加#美元。46.3百萬美元，主要是由於在履行我們的履約義務之前收到或應付的現金付款。我們記錄了咬緊牙關$291.2百萬的截至2021年12月31日的合同負債餘額中包括的截至2022年9月30日的9個月的收入。

我們預計將在2022年剩餘時間和隨後幾年確認與我們的合同負債相關的收入，包括未來的賬單如下：
(單位：百萬)截至2022年9月30日
2022年剩餘時間(10月1日至12月31日)$277.9 
2023485.3 
2024118.3 
202535.9 
202613.9 
此後33.9 
總計$965.2 

我們預計在2022年剩餘時間和隨後幾年確認的收入總額高於我們的合同負債餘額#美元。460.1截至2022年9月30日。這一差額代表尚未開具帳單的已簽署合同的未來債務價值。

上表不包括截至2022年9月30日與我們某些基於許可證、基於資產和基於交易的合同相關的未履行履行義務的可變對價。我們適用ASC主題606項下的可選豁免，因為可變對價與這些未履行的履約義務作為一系列履行有關。與這些合同有關的履約義務預計將在接下來的幾年內得到履行。1至3為客户提供服務的年限。對於基於許可證的合同，所提供服務的對價是基於未來用户的數量，這在服務執行之前是未知的。這項收入的可變對價可能會受到用户許可證數量的影響，這是無法合理估計的。對於以資產為基礎的合同，所提供服務的對價是基於未來的資產價值，這些資產價值在服務提供之前是不知道的。這項收入的可變對價可能會受到由於客户贖回、額外投資或市場波動而導致的基金資產基礎價值變化的影響。對於以交易為基礎的互聯網廣告合同，對所提供服務的對價是基於印象的數量，這在產生印象之前是未知的。這一收入的可變對價可能會受到任何給定時期內印象的時間和數量的影響，無法合理估計。

20

目錄表
截至2022年9月30日，上表也不包括與我們的某些基於許可證和基於交易的合同相關的未履行義務的收入，這些合同的期限為一年或更短，因為我們正在應用ASC主題606項下的可選豁免。對於某些基於許可證的合同，根據相應的訂閲條款或可能行使的取消條款，剩餘的履行義務預計不到一年，從而導致合同期限從2022年9月30日起不到一年。對於基於交易的合同，如新的信用評級發行和晨星贊助的會議，相關的履約義務預計將在未來12個月內得到履行。

合同資產

我們的合同資產包括應收賬款、減去信貸損失準備和遞延佣金。

下表彙總了我們的合同資產餘額：
(單位：百萬)截至2022年9月30日截至2021年12月31日
應收賬款，減去信貸損失準備$284.5 $268.9 
遞延佣金69.4 62.3 
合同總資產$353.9 $331.2 

7. 細分市場和地理區域信息
 
細分市場信息

我們在一個可報告的部分中報告我們的結果，這反映了我們的首席運營決策者如何分配資源和評估我們的財務結果。因為我們有一個單一的可報告分部，所以所有需要的財務分部信息都可以直接在合併財務報表中找到。我們可報告分部的會計政策與年報所載經審計綜合財務報表附註2所述相同。我們根據收入和營業收入來評估我們報告部門的表現。

地理區域信息

下表按地理區域彙總了我們的收入和長期資產，包括財產、設備和資本化軟件、淨資產和運營租賃資產：

按地理區域劃分的收入
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
美國$340.9 $302.6 $1,007.2 $856.7 
亞洲11.2 10.6 33.5 30.3 
澳大利亞13.6 14.0 42.3 42.2 
加拿大27.2 25.9 83.8 84.1 
歐洲大陸39.1 41.1 121.6 116.2 
英國33.6 32.1 99.6 100.6 
其他2.6 2.6 7.6 7.0 
國際合計127.3 126.3 388.4 380.4 
綜合收入$468.2 $428.9 $1,395.6 $1,237.1 

21

按地理區域淨值的財產、設備和資本化軟件
(單位：百萬)截至2022年9月30日截至2021年12月31日
美國$155.6 $139.3 
亞洲12.4 8.8 
澳大利亞2.3 3.1 
加拿大4.5 3.8 
歐洲大陸8.0 10.1 
英國4.7 6.4 
其他0.3 0.3 
國際合計32.2 32.5 
合併財產、設備和資本化軟件，淨額$187.8 $171.8 
按地理區域分列的經營租賃資產
(單位：百萬)截至2022年9月30日截至2021年12月31日
美國$111.3 $82.7 
亞洲24.8 24.1 
澳大利亞4.1 4.6 
加拿大5.9 7.1 
歐洲大陸19.0 15.8 
英國20.0 14.4 
其他0.4 0.5 
國際合計74.2 66.5 
合併經營租賃資產$185.5 $149.2 

按地理區域劃分的長期資產不包括遞延佣金、非流動佣金，因為餘額不是實質性的。

8. 公允價值計量

投資

截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們的投資餘額總計為美元34.4百萬美元和美元62.3百萬，分別為。我們將我們的投資分為兩類：股權投資和債務證券。我們還將我們的債務證券進一步分類為可供出售、持有至到期和交易證券。我們的投資組合包括股票、債券、期權、共同基金、貨幣市場基金或交易所交易產品，它們複製了晨星創建的模型投資組合和策略。這些投資賬户還可能包括晨星是指數提供商的交易所交易產品。自.起2022年9月30日，我們投資組合中的所有投資都基於我們擁有的相同資產或負債在活躍市場的報價進行估值E訪問的能力，因此，在公允價值層次結構中被歸類為第一級。
22

目錄表
在2022年第二季度，我們將我們的美元10.0將以前記錄為可供出售投資的100萬可轉換票據轉換為優先股，現在將優先股作為股權證券投資入賬。優先股最初按公允價值計量，任何隨後的重新計量可能會通過與同一發行人的相同或類似工具的交易而發生減值或可觀察到的價格變化。優先股在我們的綜合資產負債表中被歸類為“投資於未合併實體”，截至2022年9月30日.

或有對價

自.起2022年9月30日，在公允價值層次中被歸類為第三級的金融資產和負債包括或有對價負債。f $46.4百萬美元，代表收購日期的公允價值為$45.5在隨後的報告期中，由於重新計量造成的變動超過百萬美元。

或有對價反映了視情況而定的潛在未來付款與LCD的合同關係與包括其他S&P產品和服務的S&P合同分離相關的某些條件的實現。這一額外的購買對價的金額是或有的，在購置之日按公允價值確認，公允價值是按估計的或有付款方案的加權平均值計算的。或有對價在每一報告期重新計量，直至解決或有事項，並在本期收益中記錄公允價值的任何變化。

在2022年第二季度，我們支付了第三筆也是最後一筆現金56.2100萬美元，解決了我們與收購可持續發展公司相關的或有對價債務。這筆款項是基於截至2021年12月31日的年度某些收入指標的實現情況。

9. 租契

我們以各種運營和融資租賃的方式租賃辦公空間和某些設備，我們的大部分租賃組合包括辦公空間的運營租賃。

我們確定一項安排是否在合同開始時是嵌入租賃或包括嵌入租賃。經營租賃資產及租賃負債於開始日確認，並初步按界定租賃期內的租賃付款現值計量。租賃費用在租賃期內以直線法確認。對於融資租賃，我們也在開始時確認融資租賃資產和融資租賃負債，租賃費用確認為利息支出和攤銷。

如果合同滿足以下所有條件，則該合同是嵌入租賃或包含嵌入租賃：

•有已確認的資產；
•我們基本上獲得了該資產的所有經濟利益；以及
•我們有權指導資產的使用。

對於租賃付款現值的初始計量以及隨後對租賃修改的計量，我們必須使用租賃中隱含的費率(如果有)。然而，由於我們的大多數租賃不提供隱含利率，我們使用我們的增量借款利率，這是一種抵押利率。為了應用遞增的借款利率，我們使用了組合方法，並根據類似的租賃條款對租賃進行了分組，我們合理地預期，應用程序與逐個租賃的方法沒有實質性差異。

我們的租約剩餘租期約為1年份至12年數，其中可能包括當我們合理確定我們將行使該選擇權時延長租約的選擇權。我們沒有剩餘價值保證的租賃協議、售後回租條款或重大限制性契約。

初始期限為12個月或以下的租賃不會在資產負債表上確認。我們在租賃期內按直線原則確認這些租賃的租賃費用。


23

目錄表
我們截至2022年9月30日的三個月的運營租賃費用s $10.5未命中Lion，相比之下，1美元11.0截至2021年9月30日的三個月為100萬美元。與我們的經營租賃有關的費用是可變的，因此不包括在租賃負債的計量中，費用為#美元。4.8截至2022年9月30日的三個月為百萬美元，而4.2截至2021年9月30日的三個月為100萬美元。我們付了$的租金10.7在截至2022年9月30日的三個月中，12.0在截至2021年9月30日的三個月內，

截至2022年9月30日的9個月，我們的運營租賃費用為30.7百萬美元，而去年同期為$32.9在截至2021年9月30日的9個月中，與我們的經營租賃有關的費用是可變的，因此不包括在租賃負債的計量中，費用為#美元。12.8截至2022年9月30日的9個月為100萬美元，而12.2在截至2021年9月30日的9個月中，我們付了$的租金32.2在截至2022年9月30日的9個月中，36.0在截至2021年9月30日的9個月中，

下表顯示了我們在未來五年內每年以及之後的經營租賃中應支付的最低未來租賃承諾額：

最低未來租賃承諾量(百萬)經營租約
2022年剩餘時間(10月1日至12月31日)$10.2 
202340.4 
202439.2 
202528.9 
202632.6 
此後67.4 
最低租賃承諾額總額218.7 
折價至現值調整19.1 
租賃負債現值
$199.6 

下表彙總了我們經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率：
截至2022年9月30日
加權平均剩餘租賃年限(年)6.1
加權平均貼現率2.9 %

10. 基於股票的薪酬
 
基於股票的薪酬計劃
 
我們的所有員工和非員工董事都有資格獲得晨星修訂和重訂的2011年股票激勵計劃下的獎勵，該計劃規定了各種基於股票的獎勵，包括股票期權、限制性股票單位、績效股票獎勵、市場股票單位和限制性股票。

下表彙總了我們每個運營費用類別中包括的基於庫存的報酬費用：
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
收入成本$6.8 $4.7 $16.0 $12.0 
銷售和市場營銷2.3 1.3 6.3 3.3 
一般和行政13.0 5.1 35.8 15.7 
基於股票的薪酬總支出$22.1 $11.1 $58.1 $31.0 

24

目錄表
截至2022年9月30日，與預期將授予的已發行限制性股票單位、績效股票獎勵和市場股票單位相關的未確認股票薪酬成本總額為$88.7百萬美元，我們預計將在加權平均期間確認28月份。

11. 所得税

實際税率

下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的有效税率：

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
未合併實體的所得税前收益和淨收益(虧損)中的權益$(2.3)$63.2 $100.0 $176.3 
未合併實體淨收入中的權益(1.3)1.9 (2.7)4.6 
總計$(3.6)$65.1 $97.3 $180.9 
所得税費用$5.4 $16.1 $30.1 $44.1 
實際税率NMF24.7 %30.9 %24.4 %
 ___________________________________________________________________________________________
NMF--沒有意義

我們在2022年前9個月的有效税率為30.9%，反映出6.5與上一年同期相比，增加了1個百分點。截至2022年9月30日的9個月，我們有效税率的增加主要是由於最低税額、不確定税收狀況的額外準備金增加了我們對未確認税收優惠的負債，以及不可抵扣的匯兑損失。

未確認的税收優惠

下表提供了截至2022年9月30日和2021年12月31日我們的未確認税收優惠總額的信息，以及這些未確認税收優惠總額如果得到確認將對我們的所得税支出產生的影響。

(單位：百萬)截至2022年9月30日截至2021年12月31日
未確認的税收優惠總額$14.0 $11.4 
將影響所得税支出的未確認税收優惠總額$14.0 $11.4 
確認未確認税收優惠總額時所得税支出的減少$13.8 $11.2 

我們未確認的税收優惠總額為$14.02022年9月30日，2.6百萬美元，而不是美元11.42021年12月31日為100萬人。這主要是由於我們評估某些未確認的税項優惠在以前的納税期間可變現的事實和情況發生了變化。DS記錄於2022年第一季度，部分被2022年第三季度時效失效所抵消。

我們的未經審計簡明綜合資產負債表包括以下未確認税項優惠的負債。這些金額包括利息和罰款，減去任何相關的税收優惠。

未確認税收優惠的負債(百萬)截至2022年9月30日截至2021年12月31日
流動負債$9.6 $7.2 
非流動負債5.8 5.2 
未確認税收優惠的總負債$15.4 $12.4 


25

目錄表
我們對未確認的税收優惠的總負債為$15.42022年9月30日，3.0百萬美元，而不是美元12.42021年12月31日為100萬人。這一增長反映了我們對以前納税期間某些未確認税收優惠可變現的評估的變化，但部分被訴訟時效的失效所抵消。

由於我們在全球開展業務，我們在美國聯邦、州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。我們目前正在接受美國聯邦、州和地方税務機關以及某些非美國司法管轄區税務機關的審計。其中一些聯邦、州、地方和非美國審計的審查階段很可能將於2022年結束。不可能估計當前審計對以前記錄的未確認税收優惠的影響。

近距離y 61% oF截至2022年9月30日，我們的現金、現金等價物和投資餘額由我們在美國以外的業務持有。我們通常認為我們的美國直接擁有的外國子公司的收益是永久性的再投資。我們相信，我們在美國的現金餘額和投資，以及我們在美國業務產生的現金，將足以滿足我們在可預見的未來在美國的運營和現金需求，而不需要我們將這些海外子公司的收益匯回國內。

我們的某些非美國業務發生了淨營業虧損(NOL)，只要這些業務實現盈利，這些淨營業虧損就可能成為可扣除的。對於我們的每一項業務，我們都會評估與NOL相關的税收優惠是否更有可能實現。作為評估的一部分，我們考慮了税務籌劃戰略、歷史經營業績、預測的應税收入和最近的財務業績等證據。在某些非美國業務錄得虧損的那一年，我們沒有確認相應的税收優惠，這增加了我們的實際税率。在確定NOL更有可能實現後，我們降低了與這些NOL相關的納税評估免税額，這導致了我們的所得税支出和同期的實際税率減少。

12. 或有事件

當訴訟、監管和其他業務事項代表可能和可估測的或有損失時，我們記錄這些事項的應計負債。在這些情況下，可能會出現超過應計金額的損失。除非或有損失既是可能的，也是可估量的，否則我們不會確定應計負債。隨着訴訟、監管或其他業務事項的發展，我們會持續評估該等事項是否構成可能及可評估的或有損失。

數據審核和審核
在我們的全球數據業務中，我們將從第三方供應商獲得許可的數據和信息包含在我們的產品中，或直接再分發給我們的客户。我們對這些許可證條款的遵守情況進行了內部審查，並接受第三方供應商的審計。在任何給定的時間，我們可能正在接受幾次這樣的內部審查和第三方供應商審計，結果和發現可能表明我們可能被要求為之前的數據使用支付費用。由於缺乏可獲得的信息和數據，以及任何審計或內部審查結果的潛在變化，我們通常無法合理估計這些事項的可能損失或損失範圍。在可獲得更多信息或需要審計的特定領域的情況下，我們可能能夠估計潛在的損失範圍。雖然我們無法預測這些過程的結果，但我們預計它們不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。我們截至2022年9月30日的財務業績包括與某些進行中的審計和審查相關的非實質性應計項目。

差餉及監管事宜
我們的評級和相關研究活動，包括信用評級、ESG評級、管理投資和股票評級，正在或可能在未來受到行政、立法、監管和私人部門的監管或更嚴格的審查。因此，這些活動可能受到政府、監管和立法調查、正常業務過程中的監管審查、傳票和其他形式的法律程序的審查，並最終受到政府和私人當事人的索賠和訴訟，這些索賠和訴訟基於與這些活動有關的評級或發佈的研究，或以其他方式附帶於這些活動。我們受監管的業務通常會受到其所在司法管轄區監管機構的定期審查、檢查、檢查和調查，其中任何一項都可能導致索賠、法律訴訟、評估、罰款、處罰、返還或限制業務活動。雖然很難預測任何特定調查或訴訟的結果，但我們不相信這些事情的結果會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。
26

目錄表

其他事項
我們不時會捲入正常業務過程中出現的商業糾紛和法律訴訟。雖然很難預測任何特定糾紛或訴訟的結果，但我們不相信這些事情的結果會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

13. 股份回購計劃
 
2020年12月，董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司回購至多$400.0百萬股公司已發行普通股，自2021年1月1日起生效。此授權將於2023年12月31日到期。根據這項授權，吾等可不時在公開市場或私下交易中按現行市價回購股份，回購金額為吾等認為適當的數額。

在截至2022年9月30日的三個月內，我們總共回購了78,053股票價格為$17.1100萬美元，其中2.5百萬美元於2022年10月初落户。在截至2022年9月30日的9個月內，我們總共回購了855,382股票價格為$220.2100萬美元，其中2.5百萬美元於2022年10月初落户。截至2022年9月30日，我們共回購了860,282股票價格為$221.5百萬，剩下的是$178.5根據當前的股票回購計劃，可用於未來的回購。

27

目錄表
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 
本節中的討論以及本季度報告中Form 10-Q(本季度報告)的其他部分包含前瞻性陳述，因為該術語在1995年私人證券訴訟改革法中使用。這些陳述是基於我們目前對未來事件或未來財務表現的預期。前瞻性陳述從本質上講涉及不同程度的不確定問題，通常包含“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語。這些陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們討論的事件不發生或與我們的預期大不相同。對我們來説，這些風險和不確定性包括：

•未能維護和保護我們的品牌、獨立性和聲譽；
•與網絡安全和保護機密信息，包括個人個人信息有關的責任；
•因實際或聲稱違反我們的受託責任或未能遵守適用的證券法而造成的任何損失的責任；
•合規失敗、監管行動或適用於我們的信用評級業務或我們的投資諮詢、ESG和指數業務的法律變更；
•未能對技術變革作出反應，跟上新技術發展的步伐，或採取成功的技術戰略；
•在我們運營的市場處於通貨膨脹和工資水平上升的時期，未能招聘、發展和留住合格的員工，以及與這些活動相關的薪酬支出；
•在發生重大中斷事件時，我們的運營風險管理和業務連續性計劃不足，包括我們的數據庫、基於技術的產品和服務或網絡設施中斷；
•未能區分我們的產品和服務，不斷創造創新、專有和有洞察力的金融技術解決方案；
•影響金融業、全球金融市場和全球經濟的長期波動或衰退，及其對我們資產收費和信用評級業務收入的影響；
•在當今支離破碎的地緣政治、監管和文化世界中，我們的業務未能保持增長；
•與我們收集、存儲、使用、創建和分發的信息和數據或我們發佈的或由我們的軟件產品生成的報告相關的責任；
•收購和其他投資未能有效整合併產生我們預期的結果；
•當前新冠肺炎疫情和政府應對行動對我們的業務、財務狀況和運營結果的影響；
•我們的非美國業務面臨的挑戰，包括數據和開發工作集中在我們在中國和印度的離岸設施；
•我們的負債可能會對我們的現金流和財務靈活性產生不利影響；以及
•未能保護我們的知識產權或對我們提出侵犯知識產權的索賠。

有關這些風險和不確定性的更完整描述，請參閲我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件，包括截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(我們的年度報告)。如果這些風險和不確定性中的任何一個成為現實，我們未來的實際結果和其他未來事件可能與我們預期的大不相同。我們不承諾因新信息或未來事件而更新我們的前瞻性陳述。

除非另有説明，所有的美元和百分比比較通常伴隨着“增加”、“減少”、“增長”、“下降”、“上升”、“下降”、“持平”或“相似”等詞語，是指與上一年同期的比較。



28

目錄表
瞭解我們的公司
 
我們的業務

我們的使命是讓投資者獲得成功。我們在晨星所做的一切都是為投資者服務的。投資生態系統是複雜的，自信地駕馭它需要一個值得信賴的、獨立的聲音。我們將我們的觀點傳遞給機構、顧問和個人，他們只有一個共同的目標：讓每一位投資者相信，他們可以做出更明智的決定，並以自己的方式實現成功。

我們的戰略是提供投資所必需的洞察力和經驗。專有數據集、有意義的分析、獨立研究和效果積極的投資策略是我們客户羣投資者所依賴的強大數字解決方案的核心。我們專注於數據、研究、產品和交付方面的創新，以便有效地滿足全球投資者不斷變化的需求和期望。我們通過三個主要類別的產品和服務創造收入：

•訂閲和許可協議，通常會產生經常性收入；
•我們的投資管理業務按資產收取費用；以及
•涉及一次性非經常性收入的產品的基於交易的收入。

新冠肺炎更新

我們繼續密切關注持續的新冠肺炎疫情對我們業務的方方面面以及我們運營所在地區的影響，包括它對團隊成員、客户、供應商和全球市場的影響。

雖然我們開展業務的大多數司法管轄區的商業環境繼續朝着類似大流行前的狀態發展，但目前仍然很難合理估計新冠肺炎大流行對我們正在進行的業務、運營結果和未來整體財務業績的長期影響。新變種病毒的威脅以及對疫苗和其他治療方法等緩解措施的採用和有效性的擔憂，繼續影響着歷史上的商業和工作模式，儘管在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，對我們的任何收入來源都沒有任何重大影響。

鑑於我們的業務性質，全球供應鏈中斷對公司的影響很小，但隨着時間的推移可能會影響某些IT基礎設施的可用性。T政府和中央銀行撤回與經濟衰退相關的財政和貨幣刺激的速度和程度大流行以及其他國家和全球政治狀況的影響，可能會破壞或逆轉金融市場的任何增長。此外，貨幣當局和各國政府為減輕這一流行病的影響所作的努力產生的某些不利的長期影響已變得明顯，包括物價和工資上漲以及對工人的競爭。我們已經注意到，在我們的業務中，這些影響與員工在不同工作之間的流動以及僱用或留住員工所需的工資水平有關。

因此，圍繞新冠肺炎大流行的局勢仍然不穩定。我們繼續積極管理我們的應對措施，並評估了2022年前九個月與我們的合併財務報表相關的財務狀況和經營業績的潛在影響。


29

目錄表
補充運營指標(未經審計)
下表總結了我們的關鍵產品指標和其他補充數據。
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化
有機變化(1)
20222021變化
有機變化(1)
按類型劃分的收入
基於許可證(2)
$342.6 $287.0 19.4 %18.3 %$982.0 $830.3 18.3 %19.1 %
基於資產(3)
67.3 68.4 (1.6)%(5.3)%203.4 194.6 4.5 %5.3 %
基於事務的(4)
58.3 73.5 (20.7)%(17.8)%210.2 212.2 (0.9)%1.7 %
關鍵產品領域收入
PitchBook$104.7 $75.5 38.7 %38.7 %$296.9 $205.4 44.5 %44.5 %
晨星數據63.3 61.3 3.3 %9.6 %190.9 180.4 5.8 %10.3 %
DBRS晨星(5)
51.8 65.1 (20.4)%(17.5)%186.2 189.8 (1.9)%0.7 %
晨星直達45.9 43.8 4.8 %10.0 %137.3 129.1 6.4 %10.2 %
投資管理29.1 32.4 (10.2)%(13.2)%89.9 92.8 (3.1)%0.9 %
工作場所解決方案24.9 26.5 (6.0)%(6.0)%77.7 77.2 0.6 %0.6 %
晨星可持續發展26.2 19.8 32.3 %45.8 %76.8 56.3 36.4 %46.9 %
晨星顧問工作站24.2 23.1 4.8 %4.8 %71.0 68.8 3.2 %3.3 %
截至9月30日，
20222021變化
管理和諮詢資產(大約)(億美元)
工作場所解決方案
託管帳户$109.0 $110.7 (1.5)%
信託服務47.9 57.9 (17.3)%
定製型號/CIT35.3 41.1 (14.1)%
工作場所解決方案(總計)$192.2 $209.7 (8.3)%
投資管理
晨星管理的投資組合$30.7 $31.4 (2.2)%
機構資產管理9.2 11.4 (19.3)%
資產配置服務7.3 7.7 (5.2)%
投資管理(總計)$47.2 $50.5 (6.5)%
與晨星指數掛鈎的資產價值(美元)$133.3 $136.3 (2.2)%
截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20222021變化20222021變化
管理和諮詢的平均資產(十億美元)$246.1 $255.7 (3.8)%$255.6 $245.5 4.1 %
_________________________________________________________________________
(1)有機收入不包括收購、資產剝離、採用新會計準則或修訂會計實務，以及外幣換算的影響。
(2)基於許可的收入包括PitchBook、晨星數據、晨星直銷、晨星可持續發展、晨星顧問工作站等類似產品。
(3)基於資產的收入包括投資管理、工作場所解決方案和晨星指數。
(4)基於交易的收入包括DBRS晨星、互聯網廣告和晨星贊助的會議。
30

目錄表
(5)在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，DBRS Morningstar主要來自監控、研究和其他交易相關服務的經常性收入分別為48.6%和40.3%。截至2021年9月30日的三個月和九個月，經常性收入分別為35.4%和36.1%。


31

目錄表
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月
 
合併結果
 截至9月30日的三個月， 截至9月30日的9個月，
關鍵指標(以百萬為單位)20222021變化 20222021變化
綜合收入$468.2 $428.9 9.2 %$1,395.6 $1,237.1 12.8 %
營業收入22.0 67.8 (67.6)%132.3 182.2 (27.4)%
營業利潤率4.7 %15.8 %(11.1)聚丙烯9.5 %14.7 %(5.2)聚丙烯
經營活動提供的現金$102.1 $122.6 (16.7)%$194.3 $314.0 (38.1)%
資本支出(33.7)(30.2)11.6 %(93.4)(71.6)30.4 %
自由現金流$68.4 $92.4 (26.0)%$100.9 $242.4 (58.4)%
用於投資活動的現金$(36.0)$(56.2)(35.9)%$(761.0)$(125.4)506.9 %
融資活動提供(用於)的現金$(57.1)$(20.2)182.7 %$491.8 $(175.5)(380.2)%
___________________________________________________________________________________________
PP--百分比

為了補充我們根據美國公認會計原則(U.S.GAAP)提出的綜合財務報表，我們使用以下非GAAP衡量標準：

•合併收入，不包括收購、資產剝離、採用新的會計準則或修訂會計做法(會計變更)以及外幣換算的影響(有機收入)；
•合併營業收入，不包括無形攤銷費用、所有與併購相關的費用(包括與併購相關的收益)、與公司在中國的業務大幅減少和轉移有關的費用(調整後的營業收入)；
•合併營業利潤率，不包括無形攤銷費用、所有與併購相關的費用(包括與併購相關的收益)、與公司在中國的業務大幅削減和轉移有關的費用(調整後的營業利潤率)；
•經營活動提供或使用的現金減去資本支出(自由現金流)。

這些非GAAP衡量標準可能無法與其他公司報告的同名衡量標準相比較，不應被視為GAAP頒佈的任何業績衡量標準的替代。

我們公佈有機收入是因為我們相信它有助於投資者更好地比較期間業績。

我們公佈調整後的營業收入和調整後的營業利潤率，以顯示重大收購活動的影響，更好地比較期間與期間的結果，並提高對截至2022年9月30日的三個月和九個月的基本業務業績的整體理解。

我們提出的自由現金流僅作為補充披露，以幫助投資者更好地瞭解現金的多少扣除資本支出後可用。我們的管理團隊使用自由現金流作為評估我們業務健康狀況的指標。


32

目錄表
綜合收入 
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
綜合收入$468.2 $428.9 9.2 %$1,395.6 $1,237.1 12.8 %

2022年第三季度，合併收入增長9.2%至4.682億美元。外匯走勢在本季度產生了負面影響，收入減少了1460萬美元。

2022年第三季度，基於許可證的收入增長了5560萬美元，增幅19.4%。許可證收入是指客户可以獲得的訂閲服務。在有機的基礎上，基於許可證的收入增長了18.3%。有機收入增長是由對PitchBook、晨星可持續發展、晨星數據和晨星直銷的需求推動的。

由於公司繼續增強核心數據集和改善用户體驗，PitchBook收入增長了38.7%。2022年第三季度的主要產品更新包括將社會影響偏好納入投資者和基金篩選工具，以及允許用户同時比較多個基準以簡化資產類別分析的功能。報告的和有機的結果不包括槓桿評論和數據(LCD)收購的貢獻。晨星可持續發展公司的收入增長了32.3%，有機基礎上增長了45.8%。投資者對環境、社會和治理(ESG)解決方案的需求依然強勁，特別是針對歐盟(EU)行動計劃的合規和報告相關解決方案，因為資產管理公司利用晨星可持續發展公司的數據和分析來滿足歐盟的監管要求。此外，財富領域對整合ESG數據和研究的興趣穩步增長。對於晨星可持續發展企業解決方案公司來説，隨着發行放緩，對第二方意見產品的需求有所減弱，但企業對ESG許可證的需求仍然強勁。

由於北美和歐洲的增長以及對基金和ESG數據的強勁需求，晨星數據收入增長了3.3%，或有機基礎上增長了9.6%。隨着現有客户繼續添加新數據，續訂活動保持強勁。晨星直銷第三季度營收增長4.8%，有機增長10.0%，在北美和歐洲增長的推動下。直接許可證增加了5.5%，反映了新客户和現有客户的收益。增長得益於對直接報告分發的持續興趣和功能的持續改進。2022年第三季度的主要產品更新包括增強業績報告功能，允許用户使用Direct作為交付機制創建自己的數據饋送。

年第三季度，基於資產的收入減少了110萬美元，降幅為1.6%2022。有機產品收入下降了5.3%。報告收入和有機收入的減少是由於工作場所解決方案和投資管理收入的下降，這反映了全球市場的持續低迷。晨星指數的增長部分抵消了這些下降。儘管全球市場持續低迷，整體資金流略為負，但晨星指數在2022年第三季度的收入增長了38.8%，或有機基礎上增長了21.5%。收入的增長是由可投資產品收入的增長推動的，高利潤率產品和新產品發佈的淨流入提供了支撐。授權數據收入的增加也促進了收入的增長。有機收入增長不包括LCD收購交易中與指數相關的收入。

2022年第三季度，工作場所解決方案收入在報告和有機的基礎上下降了6.0%。管理資產(AUM)和諮詢資產(AUMA)較上年減少8.3%至1,922億美元，反映全球市場持續低迷。投資管理收入在2022年第三季度下降了10.2%，有機基礎上下降了13.2%。報告的澳瑪同比下降6.5%，反映出全球市場持續低迷和淨資金流疲軟。不包括2022年第二季度增加的37億美元Praemium Auma，資產將比上年同期下降13.9%。

我們在投資管理和工作場所解決方案中獲得的基於資產的收入通常是基於每個季度的平均資產水平，這通常是以一個季度的滯後來報告的。由於客户資產報告的時機和我們合同的結構，這往往會導致市場走勢和收入影響之間存在一個季度的滯後。年第三季度的平均Auma(使用現有的季度或月度平均數據計算)約為2461億美元2022，與2021年第三季度的2557億美元相比，下降了3.8%。
33

目錄表
2022年第三季度，基於交易的收入減少了1520萬美元，降幅為20.7%。有機產品收入下降了17.8%。DBRS晨星第三季度收入下降20.4%，有機基礎上下降17.5%，主要原因是全球新股發行明顯減少，原因是利差擴大和
利率波動。這些下降在該公司對美國和歐洲商業支持證券的評級中最為明顯。美國和歐洲的有機產品收入下降，但加拿大的有機產品收入略有增長。由上一年發行量推動的經常性收入和數據產品顯示出穩健的增長，部分緩解了新發行市場疲軟的影響。與監控、研究和其他交易相關服務相關的經常性年費佔DBRS晨星收入的48.6%。

2022年前9個月，合併收入增長12.8%，達到13.956億美元。外匯走勢產生了負面影響，收入減少了3200萬美元。

2022年前9個月，在PitchBook、可持續發展、晨星數據和晨星直銷需求的推動下，基於許可證的收入增長了151.7美元，增幅為18.3%。由於上面列出的相同因素，這四個產品領域的收入分別增加了9150萬美元、2050萬美元、1050萬美元和820萬美元。在有機的基礎上，基於許可證的收入增長了19.1%。

2022年前九個月，主要受晨星指數的推動，基於資產的收入增加了880萬美元，增幅為4.5%。2022年前9個月，晨星指數的收入增加了1140萬美元。基於資產的有機收入增長為5.3%。

在DBRS晨星的推動下，2022年前九個月基於交易的收入下降了200萬美元，降幅為0.9%。與監控、研究和其他交易相關服務相關的經常性年費佔DBRS晨星收入的40.3%。基於交易的有機收入增長為1.7%。

有機收入

有機收入(不包括收購、資產剝離、採用新的會計準則或修訂會計慣例(會計變更)以及外幣換算的影響的收入)被視為非GAAP財務衡量標準。

我們在完成收購後的12個月內，將被收購業務的收入從我們的有機收入增長計算中剔除。對於資產剝離，我們不包括上一季度的收入，而本期沒有可比收入。

第三季度有機收入增長8.5%，第二季度增長14.0%2022年前九個月。PitchBook、晨星可持續發展、晨星數據和晨星直銷是第三季度有機收入增長的主要驅動力，2022年前九個月.

下表將報告的合併收入與有機收入進行了核對：

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
綜合收入$468.2 $428.9 9.2 %$1,395.6 $1,237.1 12.8 %
減少：收購(18.9)— NMF(23.2)— NMF
減去：會計變更— (1.2)NMF— (4.7)NMF
外幣折算的影響14.6 — NMF32.0 — NMF
有機收入$463.9 $427.7 8.5 %$1,404.4 $1,232.4 14.0 %
________________________________________________________________________________________
NMF--沒有意義


34

目錄表
按地理區域劃分的收入

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
美國$340.9 $302.6 12.7 %$1,007.2 $856.7 17.6 %
亞洲11.2 10.6 5.7 %33.5 30.3 10.6 %
澳大利亞13.6 14.0 (2.9)%42.3 42.2 0.2 %
加拿大27.2 25.9 5.0 %83.8 84.1 (0.4)%
歐洲大陸39.1 41.1 (4.9)%121.6 116.2 4.6 %
英國33.6 32.1 4.7 %99.6 100.6 (1.0)%
其他2.6 2.6 — %7.6 7.0 8.6 %
國際合計127.3 126.3 0.8 %388.4 380.4 2.1 %
綜合收入$468.2 $428.9 9.2 %$1,395.6 $1,237.1 12.8 %

國際收入包括AP約佔我們2022年第三季度和前九個月綜合收入的27%，較2021年第三季度和前九個月略有下降。大約57%的人是由歐洲大陸和英國生產。

國際業務收入增長0.8%第三季度為2.1%和分別為2022年前9個月。收購HaD產生有利的影響$18.9億美元，而外幣換算產生了不利影響$14.62022年第三季度國際收入為100萬美元。收購HaD產生有利的影響$23.2百萬美元，而外幣換算產生了不利影響$32.02022年前9個月的國際收入為100萬美元。


合併運營費用

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
收入成本$195.4 $183.1 6.7 %$584.3 $508.8 14.8 %
佔合併收入的%41.7 %42.7 %(1.0)聚丙烯41.9 %41.1 %0.8聚丙烯
銷售和市場營銷89.7 72.9 23.0 %262.9 201.3 30.6 %
佔合併收入的%19.2 %17.0 %2.2聚丙烯18.8 %16.3 %2.5聚丙烯
一般和行政116.9 67.0 74.5 %294.3 232.5 26.6 %
佔合併收入的%25.0 %15.6 %9.4聚丙烯21.1 %18.8 %2.3聚丙烯
折舊及攤銷44.2 38.1 16.0 %121.8 112.3 8.5 %
佔合併收入的%9.4 %8.9 %0.5聚丙烯8.7 %9.1 %(0.4)聚丙烯
總運營費用$446.2 $361.1 23.6 %$1,263.3 $1,054.9 19.8 %
佔合併收入的%95.3 %84.2 %11.1聚丙烯90.5 %85.3 %5.2聚丙烯
 
合併運營費用在2022年第三季度增加了8510萬美元，增幅23.6%，2022年前九個月增加了2.084億美元，增幅19.8%。

2022年7月，本公司開始大幅削減其在深圳的業務，並將與其全球業務職能相關的工作轉移到晨星的其他地點，包括全球產品和軟件開發、託管投資數據收集和分析以及股權數據收集和分析。這些活動將導致深圳、中國的員工人數大幅減少，而晨星在孟買、多倫多、馬德里和芝加哥等其他地點的員工數量將增加。展望未來，公司在中國的工作將完全集中在國內市場的商業活動上。
35

目錄表

該公司預計，這些活動將在2023年第三季度末基本完成，相關員工和某些管理費用的整體淨減少將導致持續運行成本降低。

撇除本公司開始大幅削減及轉移中國業務的影響，2022年第三季度及前九個月的營運開支分別上升15.2%及16.9%。

較高的遣散費、其他薪酬支出(主要包括工資、獎金和其他公司贊助的福利)、基於股票的薪酬成本、專業費用、銷售佣金支出和與差旅相關的支出是第三季度運營費用增長的關鍵貢獻因素。2022年前9個月，運營費用增長的主要貢獻者是薪酬支出、專業費用、股票薪酬支出、遣散費、銷售佣金支出和與差旅相關的支出。2022年第三季度和前九個月的外幣換算分別對運營費用產生了1270萬美元和3070萬美元的有利影響。

2022年第三季度和前九個月的遣散費支出分別增加了2,630萬美元和2,710萬美元，這主要是由於公司開始大幅削減中國業務而向員工提供的遣散費。

其他薪酬支出(主要包括工資、獎金和其他公司贊助的福利)在2022年第三季度和前九個月分別增加了1,960萬美元和6,520萬美元。剔除與我們在2021年第三季度以及2022年和2021年前九個月收購可持續發展公司相關的併購相關應計收益的影響，薪酬支出在2022年第三季度和前九個月分別增加了1,550萬美元和8,630萬美元。這些較高的成本反映了公司關鍵領域員工人數的增長，包括產品和軟件開發、數據收集和分析、銷售和服務支持，以及自2022年1月1日起的年度業績大幅增長。員工人數增長最快的是晨星可持續發展和PitchBook，以支持戰略增長計劃。通脹壓力和許多關鍵地區對人才的競爭市場進一步增加了薪酬支出的壓力。

2022年第三季度和前九個月，基於股票的薪酬支出分別增加了1090萬美元和2710萬美元，這主要是由於PitchBook管理層獎金計劃下的預期超額完成目標。前九個月的增長也是由於發放給員工的津貼的獎金支付率較高。

專業費用在2022年第三季度和前九個月分別增加了620萬美元和2,720萬美元，這主要是由於使用了協助軟件開發和技術改進的第三方資源、併購相關費用以及與公司啟動大幅削減和轉移中國業務相關的成本。在2022年前9個月，專業費用也增加了，這主要是由於主要與完成對晨星可持續發展公司某些研究實踐的獨立調查有關的法律費用增加。

2022年第三季度和前九個月的銷售佣金支出分別增加了610萬美元和1780萬美元，這是由於基於許可證的產品領域的強勁銷售表現，以及與上年銷售業績相關的資本化佣金攤銷增加。

2022年第三季度和前九個月，與旅行相關的支出分別增加了460萬美元和1200萬美元，與新冠肺炎疫情早期的較低水平相比，旅行開始反彈。

資本化軟件開發增加270萬美元和730萬美元，這與加快我們關鍵產品領域的產品開發工作有關第三季度降低了運營成本和前九個月的分別為2022年。

截至2022年9月30日，我們在全球擁有11,716名員工，而截至2021年9月30日，我們擁有9,272名員工，這反映出我們在上述關鍵領域的進一步投資，以支持我們的增長目標。

36

目錄表

收入成本
 
收入成本是我們最大的運營費用類別，約佔我們總運營成本的一半。我們的業務嚴重依賴人力資本，收入成本包括開發我們的產品和提供我們的服務的員工的薪酬支出。我們將大約80%的員工的薪酬費用包括在這一類別中。
年第三季度收入成本增加了1,230萬美元2022。430萬美元的較高薪酬支出是造成增長的最大因素，主要是由於上述因素。2022年第三季度，專業費用增加了260萬美元，原因是律師費上漲以及使用第三方資源協助軟件開發和技術改進。這些增長被資本化的軟件費用增加270萬美元部分抵消，這是由於關鍵產品領域的開發活動增加所致。

2022年前9個月，收入成本增加了7550萬美元，其中薪酬支出貢獻了4810萬美元。由於上述相同的因素，2022年前9個月的專業費用增加了1180萬美元。這些增長被資本化軟件支出增加的730萬美元部分抵消。

除了將新產品和功能推向市場外，繼續專注於我們主要產品領域的主要軟件平臺的開發，導致資本化軟件開發比上一年同期有所增加，這反過來又降低了運營成本。2022年前9個月，我們利用了6,530萬美元與軟件開發活動相關的資金，主要用於加快關鍵產品領域的產品開發工作，以及增強產品、內部基礎設施和軟件的能力，而2021年前9個月的資金為5,800萬美元。

銷售和市場營銷
 
2022年第三季度，銷售和營銷支出增加了1680萬美元。690萬美元的較高薪酬支出是最大的貢獻者。銷售佣金支出增加560萬美元，原因是在基於許可證的產品領域取得更好的銷售業績和Hig她攤銷的資本化佣金與前一年的銷售業績有關。

2022年前9個月，銷售和營銷支出增加了6160萬美元。由於上述相同的因素，薪酬支出和銷售佣金支出分別增加了2470萬美元和1570萬美元。由於會議費用和點擊付費廣告的增加，2022年前9個月的廣告和營銷成本增加了1020萬美元。

一般和行政
 
2022年第三季度，一般和行政費用增加了4990萬美元。遣散費2,630萬美元，與向受本公司開始大幅削減中國業務影響的員工提供的遣散費有關，貢獻了一半以上的增長。由於上述相同因素，其他薪酬支出比上年同期增加830萬美元。基於股票的薪酬支出增加790萬美元，主要是由於更高的預定激勵措施和超額完成 PitchBook管理層獎金計劃。專業費用增加360萬美元，原因是使用第三方資源協助軟件開發和技術改進、併購相關費用以及公司開始大幅削減和轉移其在中國的業務的相關成本。


37

目錄表
2022年前9個月，一般和行政費用增加了6180萬美元。由於上述相同的因素，遣散費增加了2630萬美元，基於股票的薪酬支出增加了2010萬美元，專業費用增加了1570萬美元。股票薪酬的增加也受到發放給員工的獎金支付率上升的影響。此外，專業費用也增加了，這主要是因為主要與晨星可持續分析公司完成的某些研究實踐的獨立調查有關的法律費用增加。與上一年同期相比，薪酬支出減少了760萬美元，其中包括我們收購可持續發展公司與併購相關的應計收益增加了2820萬美元，抵消了這些增長。

折舊及攤銷
 
折舊費用在2022年第三季度增加了300萬美元，在2022年前九個月增加了780萬美元，這主要是由過去幾年資本化軟件開發增加帶來的折舊費用推動的。

無形攤銷費用在第三季度增加了310萬美元，在2022年前9個月略有增加，主要來自與收購LCD和Praemium的無形資產相關的額外攤銷。

綜合營業收入和營業利潤率

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
營業收入$22.0 $67.8 (67.6)%$132.3 $182.2 (27.4)%
佔收入的百分比4.7 %15.8 %(11.1)聚丙烯9.5 %14.7 %(5.2)聚丙烯
 
年第三季度綜合營業收入減少4580萬美元2022業務費用增加8 510萬美元，但收入增加3 930萬美元部分抵消了這一增加。營業利潤率為4.7%，較2021年第三季度下降11.1個百分點。利潤率同比下降的原因是遣散費、薪酬、基於股票的薪酬、專業費用、銷售佣金支出和與差旅相關的支出增加。

全年綜合營業收入減少4,990萬美元前九個月的2022業務支出增加2.084億美元，但收入增加1.585億美元，部分抵消了這一增幅。營業利潤率為9.5%，較上年同期下降5.2個百分點前九個月2021年的。利潤率同比下降的原因是薪酬、專業費用、基於股票的薪酬、遣散費、銷售佣金費用和與差旅相關的費用增加。

我們報告第三季度調整後的營業收入，其中不包括無形攤銷費用、併購相關費用(包括併購相關收益)以及與公司在中國的業務大幅減少和轉移有關的費用，為7,660萬美元2022年和2022年前9個月的2.325億美元。調整後的營業收入是非GAAP FIN財務計量；下表顯示了與最直接可比的公認會計準則財務計量的對賬情況。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
營業收入$22.0 $67.8 (67.6)%$132.3 $182.2 (27.4)%
增加：無形攤銷費用18.7 15.6 19.9 %48.4 46.9 3.2 %
新增：與併購相關的費用4.9 4.2 16.7 %13.7 11.4 20.2 %
補充：與併購相關的收益0.9 (4.1)NMF8.0 31.7 (74.8)%
新增：遣散費和人事費 (1)
27.0 — NMF27.0 — NMF
添加：轉型成本(1)
3.1 — NMF3.1 — NMF
新增：資產減值成本(1)
— — — %— — — %
調整後的營業收入$76.6 $83.5 (8.3)%$232.5 $272.2 (14.6)%
38

目錄表

此外，我們還報告了調整後的運營NG利潤率，不包括無形攤銷費用、併購相關費用(包括併購相關收益)以及與公司在中國的業務大幅削減和轉移有關的費用；2022年第三季度為16.4%，2022年前9個月為16.7%。調整後的營業利潤率是非GAAP財務指標；下表顯示了與最直接可比的GAAP財務指標的對賬。

截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
20222021變化20222021變化
營業利潤率4.7 %15.8 %(11.1) pp9.5 %14.7 %(5.2) pp
增加：無形攤銷費用4.0 %3.6 %0.4 pp3.5 %3.8 %(0.3) pp
新增：與併購相關的費用1.0 %1.0 %— pp1.0 %0.9 %0.1 pp
補充：與併購相關的收益0.2 %(1.0)%NMF0.6 %2.6 %(2.0) pp
新增：遣散費和人事費 (1)
5.8 %— %5.8 pp1.9 %— %1.9 pp
添加：轉型成本(1)
0.7 %— %0.7 pp0.2 %— %0.2 pp
新增：資產減值成本(1)
— %— %— pp— %— %— pp
調整後的營業利潤率16.4 %19.4 %(3.0) pp16.7 %22.0 %(5.3) pp
____________________________________________________________________________________________
(1)反映本公司大幅削減在深圳、中國的業務以及將與其全球業務職能有關的工作轉移至晨星的其他地點的相關成本。

遣散費和人事費用包括遣散費、與提前簽署遣散費協議有關的獎勵付款、過渡獎金，以及與加速授予限制性股票單位(RSU)和市場份額單位(MSU)獎勵有關的基於股票的薪酬。此外，應計休假負債的沖銷也列入這一類別。

轉型成本包括專業費用和臨時重複編制。由於本公司在其他市場招聘替代角色並轉移能力，預計在過渡期內將繼續聘用某些駐深圳的員工，這將導致臨時薪酬成本上升。

資產減值成本包括因本公司計劃於租賃終止日期前縮減寫字樓面積而導致的放棄租賃成本，以及未重新部署的深圳中國寫字樓固定資產的撇賬或加速折舊。


未合併實體營業外虧損、淨額、淨收益(虧損)中的權益以及有效税率和所得税費用
營業外虧損，淨額
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
利息收入$0.1 $0.2 $0.4 $0.8 
利息支出(10.6)(2.5)(17.7)(8.1)
出售投資的已實現收益(虧損)，從其他綜合收益中重新分類— 1.2 (2.1)4.1 
其他損失，淨額(13.8)(3.5)(12.9)(2.7)
營業外虧損，淨額$(24.3)$(4.6)$(32.3)$(5.9)

利息收入反映了我們投資組合的利息。利息支出主要涉及我們修訂後的2022年項下的未償還本金餘額信貸協議a本金總額為3.5億元，2030年10月26日到期的2.32%優先債券(2030年債券)。

其他損失，淨額包括外匯兑換損失和未實現的收益(損失)投資。


39

目錄表
未合併實體淨收益(虧損)中的權益
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
未合併實體淨收益(虧損)中的權益$(1.3)$1.9 $(2.7)$4.6 

未合併實體淨收益(虧損)中的權益主要反映我們某些未合併實體的收益和虧損。

有效税率與所得税費用
 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)2022202120222021
未合併實體的所得税前收益和淨收益(虧損)中的權益$(2.3)$63.2 $100.0 $176.3 
未合併實體淨收益(虧損)中的權益(1.3)1.9 (2.7)4.6 
總計$(3.6)$65.1 $97.3 $180.9 
所得税費用$5.4 $16.1 $30.1 $44.1 
實際税率NMF24.7 %30.9 %24.4 %
 
我們在2022年前9個月的有效税率為30.9%，與去年同期相比上升了6.5個百分點。截至2022年9月30日的9個月，我們有效税率的增加主要是由於最低税額、不確定税收狀況的額外準備金增加了我們對未確認税收優惠的負債，以及不可抵扣的匯兑損失。

流動性與資本資源
 
截至2022年9月30日，我們的現金、現金等價物和投資為4.071億美元，與截至2021年12月31日的5.461億美元相比，減少了1.39億美元。

經營活動提供的現金是我們的主要現金來源。2022年前9個月，經營活動提供的現金為1.943億美元，反映經非現金項目調整後的淨收益2.503億美元，以及營業淨資產和負債的額外負變化5600萬美元，其中包括1.399億美元的獎金支付。2022年前9個月，經營活動提供的現金減少了1.197億美元，降幅為38.1%。自由現金流為1.009億美元，上年為2.424億美元。2022年第一季度與2021年年度業績相關的更高獎金支出對現金流產生了負面影響。

2019年7月2日，本公司簽訂優先授信協議(2019年授信協議)。2019年信貸協議為本公司提供了一項為期五年的多幣種信貸安排，初始借款能力高達7.5億美元，包括3.00億美元的循環信貸安排(2019年循環信貸安排)和4.5億美元的定期貸款安排。2022年5月6日，本公司終止了2019年協議。

2022年5月6日，本公司簽訂了新的高級信貸協議(2022年信貸協議)。2022年信貸協議為本公司提供了一項為期5年的多幣種信貸安排，初始借款能力高達11億美元，包括6.5億美元的定期貸款(2022年定期貸款)，初始提取金額為6.00億美元，並有權第二次提取至多5000萬美元，以及4.5億美元的循環信貸安排(2022年循環信貸安排)。2022年信貸協議還規定簽發最高5000萬美元的信用證和Swingline的1.00億美元分限額。

根據2022年定期融資機制首次提取的款項和2022年循環信貸融資機制下的初步借款被用於收購LCD的資金和償還2019年循環信貸融資機制下的借款。2022年定期貸款的第二次可選提款可用於支付與LCD收購相關的最高5,000萬美元的或有對價付款。
40

目錄表
2022年9月13日(2022年信貸協議第一修正案)和2022年9月30日(2022年信貸協議第二修正案)修訂了2022年信貸協議(修訂後的2022年信貸協議)。2022年信貸協議第一修正案終止了與2022年定期融資中可選的第二次提取高達5,000萬美元相關的無資金定期承諾，並將2022年循環信貸融資增加到6.0億美元。2022年信貸協議第二修正案將2022年定期貸款增加至6.5億美元的全額融資安排(經修訂的2022年定期貸款)，並將2022年循環信貸安排增加至6.5億美元(經修訂的2022年循環信貸安排)，總借款能力為13億美元。截至2022年9月30日，根據修訂後的2022年信貸協議，我們的未償債務總額為8.092億美元，扣除債務發行成本，2022年循環信貸安排下的借款可用金額為4.9億美元。除了增量借款能力外，2022年信貸協議的現有條款和條件沒有實質性變化。

經修訂的2022年定期貸款機制下的額外提款所得款項用於償還2022年循環信貸機制下的借款。根據2022年循環信貸安排，未來借款的收益可用於營運資本、資本支出或任何其他一般企業用途。%s請參閲我們未經審計的簡明綜合財務報表附註3，以瞭解我們修訂後的2022年信貸協議的更多信息。

2020年10月26日，我們以私募方式完成了2030年債券的發行和銷售，免除了修訂後的1933年證券法的註冊要求。所得款項主要用於償還本公司根據2019年信貸協議的部分未償債務。2030年債券的利息將於2030年債券有效期內的每年10月30日及4月30日及到期時每半年支付一次。截至2022年9月30日，我們在2030年票據項下的未償還債務總額(扣除發行成本)為3.484億美元. S請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註3，以瞭解有關我們2030年附註的更多信息。

經修訂的2022年信貸協議和2030年票據均包括慣例陳述、擔保和契諾，包括財務契諾，要求我們保持綜合利息費用(EBITDA)與綜合利息費用(EBITDA)和綜合融資負債與綜合EBITDA的特定比率，並按季度進行測試。截至2022年9月30日，我們遵守了這些金融契約。

我們相信，我們的可用現金餘額和投資，以及運營產生的現金和我們的信貸安排，將足以滿足我們至少未來12個月的運營和現金需求。我們專注於保持強勁的資產負債表和流動性狀況。我們以現金等價物和投資的形式持有現金儲備，並保持保守的投資政策。我們將大部分投資餘額投資於股票、債券、期權、共同基金、貨幣市場基金或交易所交易產品，這些產品複製了晨星創建的模型投資組合和策略。這些投資賬户還可能包括晨星是指數提供商的交易所交易產品。

截至2022年9月30日，我們的現金、現金等價物和投資餘額中約有61%由我們在美國以外的業務持有，高於截至2021年12月31日的57%。我們通常認為我們的美國直接擁有的外國子公司的收益是永久性的再投資.
 
我們打算將我們的現金、現金等價物和投資用於一般公司目的，包括營運資本和為未來的增長提供資金。

2022年10月，我們的董事會批准了每股0.36美元的定期季度股息，或1530萬美元，於2022年10月31日支付給截至2022年10月18日登記在冊的股東。

2020年12月，董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司回購至多4.0億美元作為公司已發行普通股的股份，2021年1月1日生效。此授權將於2023年11月31日。在前九個月 of 2022，我們以1710萬美元回購了78,053股，其中250萬美元於2022年10月初結算。截至2022年9月30日，我們總共回購了860,282股股票，金額為2.215億美元，其中250萬美元已於2022年10月初結算，剩餘1.785億美元可用於根據當前的股票回購計劃進行未來回購。


41

目錄表
我們預計在#年將繼續進行資本支出2022, 主要用於第三方提供的計算機硬件和軟件、內部開發的軟件以及新的和現有辦公地點的租賃改進。我們繼續在新計劃中採用更多公共雲和軟件即服務應用，並在未來幾年內將我們數據中心的相關部分遷移到公共雲。在此遷移過程中，我們預計將在第好了。這些行動將對我們的資本支出和運營費用水平產生一些過渡性影響。

合併自由現金流

我們將自由現金流定義為由經營活動提供或用於經營活動的現金減去資本支出。

 截至9月30日的三個月，截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)20222021變化20222021變化
經營活動提供的現金$102.1 $122.6 (16.7)%$194.3 $314.0 (38.1)%
資本支出(33.7)(30.2)11.6 %(93.4)(71.6)30.4 %
自由現金流$68.4 $92.4 (26.0)%$100.9 $242.4 (58.4)%
 
我們在2022年第三季度產生了6840萬美元的自由現金流，與2021年第三季度相比減少了2400萬美元。這一變化反映了業務活動提供的現金減少2050萬美元，以及資本支出增加350萬美元。營運現金流下降的主要原因是現金收益下降以及資產和基於交易的產品領域表現疲軟的影響。第三季度資本支出增加，原因是對辦公室擴建和翻新的投資，以及資本化軟件開發活動的增加。

2022年前9個月，我們產生了1.09億美元的自由現金流，與2021年前9個月相比減少了1.415億美元。這一變化反映了業務活動提供的現金減少1.197億美元，以及資本支出增加2180萬美元。運營現金流的下降受到2022年第一季度與2021年年度業績相關的更高獎金支出的影響，以及與併購相關的盈利支出的影響，現金收益的下降，以及資產和基於交易的產品領域表現較上年疲軟的影響。由於上述相同因素，資本支出在2022年前9個月有所增加。不包括與併購相關的收益支出，運營現金和自由現金流將分別下降29.1%和45.6%。

關鍵會計政策和估算的應用
 
我們在年度報告中的第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論了我們的關鍵會計政策和估計。我們還在年報中的經審計綜合財務報表附註2和本季度報告第1部分第1項中未經審計綜合財務報表附註2中討論了我們的重要會計政策。



42

目錄表
規則10b5-1銷售計劃

我們的董事和高管可以不時地在市場上行使股票期權或買賣我們普通股的股份。我們鼓勵他們通過符合交易所法案規則10b5-1(C)的計劃進行這些交易。除了行使股票期權的收益外，晨星將不會獲得與這些交易相關的任何收益。下表是我們在自願的基礎上提供的，顯示了我們的董事和高管制定的自2022年10月15日起生效的規則10b5-1銷售計劃：
姓名和職位日期
平面圖		計劃終止日期數量
股票
成為
以以下價格出售
《計劃》		根據計劃進行銷售的時間安排截至2022年10月15日，根據該計劃出售的股份數量預計
有益的
所有權		(1)
貝文·德斯蒙德
首席人才及文化主任(2)
11/29/202110/31/202220,000 
如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票
— 22,280 
蓋爾·蘭迪斯
董事
8/10/202210/30/2024975 
如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票
— 2,846 
Joe萬壽藤
執行主席
3/9/202211/2/2022400,000 
如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票
400,000 17,073,164 
Joe萬壽藤
執行主席
8/31/20225/3/2023400,000 
如果股票達到指定價格，則根據計劃出售的股票
— 16,673,164 

________________________________________
(1)本欄反映在根據規則10b5-1銷售計劃出售所有股份後，每名確定的董事及其高管將實益擁有的股份的估計數量。這些信息反映了我們普通股在2022年9月30日的實益所有權，包括受當時可行使或將於2022年11月29日之前可行使的期權約束的普通股股票，以及將於2022年11月29日之前授予的限制性股票單位。這些估計沒有反映自2022年9月30日以來受益所有權可能發生的任何變化。表中列出的每位董事高管均可修改或終止其規則10b5-1的銷售計劃，並可在未來採用額外的規則10b5-1計劃。

(2)本計劃由貝文·德斯蒙德的配偶訂立。

43

目錄表

第三項。關於市場風險的定量和定性披露
 
我們的投資組合是主動管理的，可能會因利率波動、市場價格波動或不利的證券選擇而蒙受損失。這些賬户可能包括股票、債券、期權、共同基金、貨幣市場基金或交易所交易產品，這些產品複製了晨星創建的模型投資組合和策略。這些投資賬户還可能包括晨星是指數提供商的交易所交易產品。截至2022年9月30日，我們的現金、現金等價物和投資餘額為4.071億美元。根據我們的估計，利率變化100個基點不會對我們投資組合的公允價值產生實質性影響。

我們面臨與部分長期債務相關的利率波動的風險。利率是根據適用的有擔保隔夜融資利率(SOFR)利率加此類貸款的適用保證金，或貸款人的基本利率加此類貸款的適用保證金。按年率計算，我們估計SOFR利率每變動100個基點，將產生$8.1根據2022年9月30日左右我們的未償還本金餘額和SOFR利率，對我們的利息支出產生了百萬美元的影響。

我們在該股以外的業務受到外幣波動的風險埃德州。我們目前沒有持有任何衍生工具頭寸來對衝我們的貨幣風險。

下表顯示了我們在截至2022年9月30日的9個月中對外幣收入和營業收入的敞口：
截至2022年9月30日的9個月
(單位：百萬，外幣匯率除外)澳元英磅加元歐元其他外幣
截至2022年9月30日的美元匯率0.64621.11370.72790.9799不適用
收入百分比3.0 %7.1 %6.0 %6.2 %5.5 %
營業收入(虧損)百分比9.3 %(10.5)%4.4 %13.4 %(67.8)%
估計10%的不利匯率波動對收入的影響$(3.8)$(8.9)$(7.8)$(8.0)$(7.1)
估計10%的不利匯率波動對營業收入(虧損)的影響$(1.1)$1.2 $(0.5)$(1.6)$8.4 

下表顯示了截至2022年9月30日我們對外幣的淨投資敞口：

截至2022年9月30日
(單位：百萬)澳元英磅加元歐元其他外幣
扣除未合併實體的淨資產$65.1 $324.6 $398.2 $209.7 $204.1 
負債24.8 75.6 184.9 152.6 (14.2)
淨貨幣頭寸$40.3 $249.0 $213.3 $57.1 $218.3 
估計10%的不利匯率波動對股票的影響$(4.0)$(24.9)$(21.3)$(5.7)$(21.8)
 
44

目錄表
第四項。控制和程序
 
(a)評估和披露控制和程序
 
披露控制和程序旨在合理地確保根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制及程序包括但不限於旨在合理確保根據交易所法案提交的報告中須披露的資料已累積並傳達予管理層(包括行政總裁及首席財務官(視情況而定))的控制及程序，以便就所需披露作出及時決定。
 
截至2022年9月30日，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估，這些控制和程序的設計和運行符合1934年《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條的規定。基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們提交或提交的報告中要求披露的信息在需要時得到記錄、處理、彙總和報告，並在必要時累積並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

(b)財務報告內部控制的變化
 
2022年6月1日，我們完成了對槓桿評論和數據公司(LCD)的收購，2022年6月30日，我們完成了對Praemium Portfolio Services Limited(Praemium)的收購(有關更多信息，請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註4)。我們目前正在將LCD和Praemium整合到我們的內部控制框架和流程中，根據美國證券交易委員會的指導意見，對最近收購的業務的評估可以從收購年度的評估範圍中省略，我們對截至2022年12月31日財務報告的內部控制有效性的評估範圍將不包括LCD和Praemium。

除上述變化外，在截至2022年9月30日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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目錄表
第二部分。其他信息
 
第1項。法律訴訟
 
本季度報告第1部分第1項所載的未經審計簡明綜合財務報表附註12所載有關法律訴訟的資料，本季度報告第1部分第1項所載資料以參考方式併入。
 
第1A項。風險因素
 
第1A項中披露的風險因素沒有實質性變化。我們年度報告中的風險因素。

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
發行人購買股票證券
 
在適用法律的規限下，我們可以直接在公開市場上或在私下協商的交易中以當時的市場價格回購股份，回購金額為我們認為適當的數額。

2020年12月，董事會批准了一項股份回購計劃，授權公司回購至多4.0億美元作為公司已發行普通股的股份，2021年1月1日生效。此授權將於cember 31, 2023.

下表列出了我們在截至2022年9月30日的三個月內回購普通股的相關信息：
期間：總數
的股份
購得		平均值
支付的價格
每股		總數
的股份
購買方式為
公開的一部分
宣佈
節目		近似值
的美元價值
分享
可能還會是
購得
在
節目
July 1, 2022 - July 31, 20228,507 $226.43 8,507 $193,700,782 
August 1, 2022 - August 31, 2022— — — $193,700,782 
2022年9月1日-2022年9月30日69,546 218.49 69,546 $178,504,034 
總計78,053 $219.36 78,053 
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目錄表
第六項。陳列品
證物編號 展品説明
10.1
截至2022年9月13日，Morningstar，Inc.、Morningstar，Inc.的某些子公司、美國銀行，N.A.和其他貸款人之間的信貸協議的第1號修正案**
10.2
截至2022年9月30日，Morningstar，Inc.、Morningstar，Inc.的某些子公司、美國銀行，N.A.和其他貸款人之間的信貸協議第2號修正案**
31.1
 根據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席執行官的證明
31.2
 根據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條認證首席財務官
32.1
 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明
32.2
 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明
101 
以下財務信息摘自晨星公司提交給美國證券交易委員會的截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q2022年10月28日採用內聯XBRL格式：(I)封面，(Ii)未經審計的簡明合併報表(三)未經審計的簡明綜合全面收益表(四)未經審計的簡明綜合資產負債表，(五)未經審計的簡明權益表，(六)未經審計的簡明現金流量表和(七)未經審計的簡明綜合財務報表附註
104封面交互數據文件(封面XBRL標籤嵌入到內聯XBRL文檔中)

**根據S-K規例第601(B)(2)項略去的附表及證物。公司同意應要求向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提供任何遺漏時間表的補充副本。
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目錄表
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
  晨星公司
   
日期：2022年10月28日發信人：/s/Jason Dubinsky
  賈森·杜賓斯基
  首席財務官
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