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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2022年9月30日
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號:001-14733
Lithia汽車公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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俄勒岡州 | | 93-0572810 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
巴特利特街北150號 | 梅德福德 | 俄勒岡州 | 97501 |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
(541) 776-6401
註冊人的電話號碼,包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
無面值普通股 | | 小夥子 | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小報告公司”以及“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | 非加速文件服務器 | 加速文件管理器 | 規模較小的報告公司 | 新興成長型公司 |
☒ | ☐ | ☐ | ☐ | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至2022年10月27日,有27,338,411註冊人已發行普通股的股份。
Lithia汽車公司
Form 10-Q季度報告
目錄
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項目編號 | 項目 | 頁面 |
第一部分 | 財務信息 | |
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第1項。 | 財務報表 | 1 |
| 綜合資產負債表(未經審計)-2022年9月30日和2021年12月31日 | 1 |
| 綜合業務報表(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月 | 2 |
| 綜合全面收益表(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月 | 3 |
| 綜合權益和可贖回非控股權益報表(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月 | 4 |
| 合併現金流量表(未經審計)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月 | 5 |
| 合併財務報表簡明附註(未經審計) | 7 |
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第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 22 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
第四項。 | 控制和程序 | 46 |
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第II部 | 其他信息 | |
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第1項。 | 法律訴訟 | 47 |
第1A項。 | 風險因素 | 47 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 47 |
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第六項。 | 陳列品 | 48 |
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簽名 | | 49 |
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合併資產負債表 |
(單位:百萬;未經審計) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金、限制性現金和現金等價物 | $ | 233.0 | | | $ | 174.8 | |
應收賬款,扣除壞賬準備淨額#美元37.0及$17.3 | 1,004.6 | | | 910.0 | |
庫存,淨額 | 3,309.3 | | | 2,385.5 | |
| | | |
其他流動資產 | 135.4 | | | 63.0 | |
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流動資產總額 | 4,682.3 | | | 3,533.3 | |
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財產和設備,扣除累計折舊#美元490.5及$422.6 | 3,473.0 | | | 3,052.6 | |
經營性租賃使用權資產 | 373.2 | | | 395.9 | |
商譽 | 1,463.1 | | | 977.3 | |
特許經營權價值 | 1,866.8 | | | 799.1 | |
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其他非流動資產 | 2,216.1 | | | 2,388.7 | |
總資產 | $ | 14,074.5 | | | $ | 11,146.9 | |
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負債和權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付樓面平面圖票據 | $ | 454.8 | | | $ | 354.2 | |
應付樓面平面圖票據:非交易 | 1,208.1 | | | 835.9 | |
長期債務當期到期日 | 113.4 | | | 223.7 | |
貿易應付款 | 241.3 | | | 235.4 | |
應計負債 | 809.0 | | | 753.6 | |
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流動負債總額 | 2,826.6 | | | 2,402.8 | |
| | | |
長期債務,當前到期日較少 | 5,222.3 | | | 3,185.7 | |
遞延收入 | 219.9 | | | 191.2 | |
遞延所得税 | 254.5 | | | 191.0 | |
非流動經營租賃負債 | 337.7 | | | 361.7 | |
其他長期負債 | 185.3 | | | 151.3 | |
總負債 | 9,046.3 | | | 6,483.7 | |
| | | |
可贖回的非控股權益 | 40.5 | | | 34.0 | |
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股本: | | | |
優先股--無面值;授權15.0股份;無傑出的 | — | | | — | |
普通股--無面值;授權125.0已發行和已發行的股份27.5和29.5 | 1,107.1 | | | 1,711.6 | |
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額外實收資本 | 69.0 | | | 58.3 | |
累計其他綜合損失 | (21.5) | | | (3.0) | |
留存收益 | 3,829.1 | | | 2,859.5 | |
總股東權益-Lithia Motors,Inc. | 4,983.7 | | | 4,626.4 | |
非控制性權益 | 4.0 | | | 2.8 | |
總股本 | 4,987.7 | | | 4,629.2 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 14,074.5 | | | $ | 11,146.9 | |
見合併財務報表的簡明附註。
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合併業務報表 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(未經審計,以百萬美元計,每股金額除外) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
新汽車零售 | $ | 3,306.9 | | | $ | 2,898.2 | | | $ | 9,619.4 | | | $ | 8,237.7 | |
二手車零售 | 2,465.8 | | | 2,079.5 | | | 7,197.0 | | | 5,236.6 | |
二手車批發 | 363.2 | | | 260.9 | | | 1,131.5 | | | 613.5 | |
金融保險 | 333.3 | | | 297.0 | | | 977.0 | | | 765.0 | |
服務、主體和部件 | 712.2 | | | 578.3 | | | 2,022.6 | | | 1,503.4 | |
艦隊和其他 | 114.3 | | | 55.9 | | | 293.8 | | | 166.0 | |
總收入 | 7,295.7 | | | 6,169.8 | | | 21,241.3 | | | 16,522.2 | |
銷售成本: | | | | | | | |
新汽車零售 | 2,903.2 | | | 2,548.9 | | | 8,403.9 | | | 7,418.0 | |
二手車零售 | 2,264.5 | | | 1,846.9 | | | 6,533.6 | | | 4,635.2 | |
二手車批發 | 374.8 | | | 255.2 | | | 1,131.5 | | | 586.8 | |
服務、主體和部件 | 328.0 | | | 275.8 | | | 945.9 | | | 704.3 | |
艦隊和其他 | 111.0 | | | 53.9 | | | 283.1 | | | 162.7 | |
銷售總成本 | 5,981.5 | | | 4,980.7 | | | 17,298.0 | | | 13,507.0 | |
毛利 | 1,314.2 | | | 1,189.1 | | | 3,943.3 | | | 3,015.2 | |
資產減值 | — | | | 1.9 | | | — | | | 1.9 | |
銷售、一般和行政 | 749.2 | | | 673.3 | | | 2,256.8 | | | 1,757.6 | |
折舊及攤銷 | 41.9 | | | 34.4 | | | 122.1 | | | 91.5 | |
營業收入 | 523.1 | | | 479.5 | | | 1,564.4 | | | 1,164.2 | |
平面圖利息支出 | (10.7) | | | (3.6) | | | (19.4) | | | (17.0) | |
其他利息支出,淨額 | (49.6) | | | (28.0) | | | (114.1) | | | (79.6) | |
其他費用,淨額 | (7.1) | | | (25.7) | | | (37.0) | | | (14.6) | |
所得税前收入 | 455.7 | | | 422.2 | | | 1,393.9 | | | 1,053.0 | |
所得税撥備 | (125.4) | | | (113.2) | | | (382.1) | | | (282.9) | |
淨收入 | 330.3 | | | 309.0 | | | 1,011.8 | | | 770.1 | |
(淨收益)可歸因於非控股權益的虧損 | 0.5 | | | (0.8) | | | (3.9) | | | (0.8) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | (1.2) | | | (0.3) | | | (4.5) | | | (0.3) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | $ | 329.6 | | | $ | 307.9 | | | $ | 1,003.4 | | | $ | 769.0 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | $ | 11.97 | | | $ | 10.18 | | | $ | 35.23 | | | $ | 27.12 | |
基本每股計算中使用的股份 | 27.5 | | | 30.3 | | | 28.5 | | | 28.4 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.稀釋後的每股收益。 | $ | 11.92 | | | $ | 10.11 | | | $ | 35.10 | | | $ | 26.91 | |
稀釋後每股計算中使用的股份 | 27.6 | | | 30.5 | | | 28.6 | | | 28.6 | |
| | | | | | | |
每股支付的現金股息 | $ | 0.42 | | | $ | 0.35 | | | $ | 1.19 | | | $ | 1.01 | |
見合併財務報表的簡明附註。
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綜合全面收益表 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬;未經審計) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 330.3 | | | $ | 309.0 | | | $ | 1,011.8 | | | $ | 770.1 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
外幣折算調整 | (16.4) | | | 0.2 | | | (20.3) | | | 0.2 | |
現金流對衝收益,扣除税費淨額#美元—, ($0.2), ($0.7), and ($0.9)分別 | — | | | 0.5 | | | 1.8 | | | 2.5 | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | (16.4) | | | 0.7 | | | (18.5) | | | 2.7 | |
綜合收益 | 313.9 | | | 309.7 | | | 993.3 | | | 772.8 | |
| | | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | 0.5 | | | (0.8) | | | (3.9) | | | (0.8) | |
可贖回非控股權益的全面收益 | (1.2) | | | (0.3) | | | (4.5) | | | (0.3) | |
Lithia Motors,Inc.的全面收入。 | $ | 313.2 | | | $ | 308.6 | | | $ | 984.9 | | | $ | 771.7 | |
見合併財務報表的簡明附註。
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合併權益和可贖回非控股權益報表 |
| 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬;未經審計) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
總股本、期初餘額 | $ | 4,698.0 | | | $ | 4,228.4 | | | $ | 4,629.2 | | | $ | 2,661.5 | |
| | | | | | | |
普通股1,期初餘額 | 1,123.9 | | | 1,906.9 | | | 1,711.6 | | | 788.2 | |
股票和股票期權發行的補償以及期權行使帶來的超額税收優惠 | 1.9 | | | 1.6 | | | 21.0 | | | 16.2 | |
發行與員工股票計劃相關的股票 | 9.4 | | | 8.0 | | | 28.1 | | | 17.6 | |
| | | | | | | |
B類普通股轉換為A類普通股1 | — | | | — | | | — | | | — | |
普通股回購 | (28.1) | | | — | | | (653.6) | | | (15.9) | |
股票發行,扣除發行成本 | — | | | (0.1) | | | — | | | 1,110.3 | |
普通股1,期末餘額 | 1,107.1 | | | 1,916.4 | | | 1,107.1 | | | 1,916.4 | |
| | | | | | | |
B類普通股1,期初餘額 | — | | | — | | | — | | | — | |
B類普通股轉換為A類普通股1 | — | | | — | | | — | | | — | |
B類普通股1,期末餘額 | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
額外實收資本、期初餘額 | 62.2 | | | 44.0 | | | 58.3 | | | 41.4 | |
股票和股票期權發行的補償以及期權行使帶來的超額税收優惠 | 6.8 | | | 6.8 | | | 10.7 | | | 9.4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
額外實收資本、期末餘額 | 69.0 | | | 50.8 | | | 69.0 | | | 50.8 | |
| | | | | | | |
累計其他綜合損失、期初餘額 | (5.1) | | | (4.3) | | | (3.0) | | | (6.3) | |
外幣折算調整 | (16.4) | | | 0.2 | | | (20.3) | | | 0.2 | |
現金流對衝收益,扣除税費淨額#美元—, ($0.2), ($0.7), and ($0.9),分別 | — | | | 0.5 | | | 1.8 | | | 2.5 | |
累計其他綜合損失、期末餘額 | (21.5) | | | (3.6) | | | (21.5) | | | (3.6) | |
| | | | | | | |
留存收益、期初餘額 | 3,510.8 | | | 2,281.8 | | | 2,859.5 | | | 1,838.2 | |
| | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | 329.6 | | | 307.9 | | | 1,003.4 | | | 769.0 | |
已支付的股息 | (11.3) | | | (10.6) | | | (33.8) | | | (28.2) | |
| | | | | | | |
留存收益、期末餘額 | 3,829.1 | | | 2,579.1 | | | 3,829.1 | | | 2,579.1 | |
| | | | | | | |
非控股權益、期初餘額 | 6.1 | | | — | | | 2.8 | | | — | |
非控股權益的出資(分配) | (1.6) | | | 1.1 | | | (2.7) | | | 1.1 | |
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | (0.5) | | | 0.8 | | | 3.9 | | | 0.8 | |
非控股權益、期末餘額 | 4.0 | | | 1.9 | | | 4.0 | | | 1.9 | |
| | | | | | | |
總股本、期末餘額 | $ | 4,987.7 | | | $ | 4,544.6 | | | $ | 4,987.7 | | | $ | 4,544.6 | |
| | | | | | | |
可贖回的非控股權益、期初餘額 | $ | 39.8 | | | $ | — | | | $ | 34.0 | | | $ | — | |
可贖回非控股權益的出資(分配) | (0.5) | | | 33.0 | | | 2.0 | | | 33.0 | |
可贖回非控股權益的淨收入 | 1.2 | | | 0.3 | | | 4.5 | | | 0.3 | |
可贖回的非控股權益、期末餘額 | $ | 40.5 | | | $ | 33.3 | | | $ | 40.5 | | | $ | 33.3 | |
1 2021年6月7日之前,普通股被歸類為A類普通股。A類普通股重新分類為普通股是因為在將所有B類普通股轉換為A類普通股後,我們取消了分類後的普通股結構。
見合併財務報表的簡明附註。
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合併現金流量表 |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬;未經審計) | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 1,011.8 | | | $ | 770.1 | |
將淨收入與用於經營活動的現金淨額進行調整: | | | |
資產減值 | — | | | 1.9 | |
折舊及攤銷 | 122.1 | | | 91.5 | |
基於股票的薪酬 | 31.7 | | | 25.6 | |
優先票據贖回虧損 | — | | | 10.3 | |
處置其他資產的收益 | (0.4) | | | (2.5) | |
(收益)出售特許經營權時的虧損 | (49.6) | | | 5.2 | |
未實現投資損失 | 32.6 | | | 22.3 | |
遞延所得税 | 63.5 | | | 25.6 | |
| | | |
經營性租賃使用權資產攤銷 | 37.6 | | | 27.0 | |
(增加)減少(扣除收購和處置): | | | |
應收賬款淨額 | (54.0) | | | (85.0) | |
盤存 | (852.4) | | | 1,003.2 | |
其他資產 | (1,032.5) | | | (338.4) | |
增加(扣除收購和處置後的淨額): | | | |
應付樓面平面圖票據 | 101.1 | | | 91.3 | |
貿易應付款 | 9.3 | | | 97.2 | |
應計負債 | 19.1 | | | 236.9 | |
其他長期負債和遞延收入 | 42.6 | | | 19.7 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | (517.5) | | | 2,001.9 | |
投資活動產生的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
資本支出 | (209.8) | | | (194.1) | |
出售資產所得收益 | 16.4 | | | 4.6 | |
為其他投資支付的現金 | (9.3) | | | (9.8) | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | (962.6) | | | (2,409.5) | |
出售商店所得收益 | 148.0 | | | 45.7 | |
用於投資活動的現金淨額 | (1,017.3) | | | (2,563.1) | |
融資活動的現金流: | | | |
樓面平面圖應付票據借款(償還)淨額:非貿易 | 429.6 | | | (840.9) | |
信貸額度借款 | 9,178.4 | | | 1,642.5 | |
按信用額度償還貸款 | (7,430.0) | | | (1,631.6) | |
長期債務和融資租賃負債的本金支付,計劃 | (181.1) | | | (24.7) | |
長期債務和融資租賃負債的本金支付,其他 | (70.0) | | | (483.6) | |
發行長期債券所得收益 | 337.8 | | | 817.5 | |
支付債務發行成本 | (4.7) | | | (10.9) | |
發行普通股所得款項 | 28.1 | | | 1,127.9 | |
普通股回購 | (644.4) | | | (15.9) | |
| | | |
已支付的股息 | (33.8) | | | (28.2) | |
支付與收購有關的或有代價 | (7.2) | | | (1.4) | |
| | | |
其他融資活動 | (2.7) | | | — | |
融資活動提供的現金淨額 | 1,600.0 | | | 550.7 | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (3.3) | | | 0.9 | |
增加(減少)現金、限制性現金和現金等價物 | 61.9 | | | (9.6) | |
年初現金、限制性現金和現金等價物 | 178.4 | | | 162.4 | |
期末現金、限制性現金和現金等價物 | $ | 240.3 | | | $ | 152.8 | |
見合併財務報表的簡明附註。
| | | | | | | | | | | |
現金流量信息的補充披露 |
| 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | 2022 | | 2021 |
現金、限制性現金和現金等價物與合併資產負債表的對賬 |
現金和現金等價物 | $ | 172.7 | | | $ | 137.8 | |
應收汽車貸款和客户押金催收的受限現金 | 60.3 | | | 15.0 | |
現金、限制性現金和現金等價物 | 233.0 | | | 152.8 | |
包括在其他非流動資產中的準備金賬户中的限制性現金 | 7.3 | | | — | |
現金流量表中報告的現金、限制性現金和現金等價物總額 | $ | 240.3 | | | $ | 152.8 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
期內支付的利息現金 | $ | 122.2 | | | $ | 89.5 | |
期間支付的所得税現金,淨額 | 380.0 | | | 237.3 | |
因出售店鋪而支付的債務 | 23.6 | | | 8.7 | |
| | | |
非現金活動: | | | |
因收購而發行的債務 | $ | — | | | $ | 355.4 | |
| | | |
與收購有關的或有對價 | 21.7 | | | 0.9 | |
與收購有關而承擔的債務 | 0.7 | | | 4.0 | |
與收購有關的融資租賃的收購 | 78.2 | | | — | |
| | | |
以租賃負債換取的使用權資產 | 22.3 | | | 131.2 | |
未結清的普通股回購 | 9.2 | | | — | |
見合併財務報表的簡明附註。
合併財務報表簡明附註
注1。中期財務報表
陳述的基礎
這些簡明綜合財務報表包含截至2022年9月30日以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的未經審計信息。未經審計的中期財務報表是根據表格10-Q的報告規則和條例編制的。因此,年度財務報表不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則所要求的某些披露。管理層認為,這些未經審計的財務報表反映了所有必要的調整(僅包括正常經常性調整),以便在與我們的2021年經審計綜合財務報表及其相關附註一起閲讀時公平地呈現信息。截至2021年12月31日的財務信息來自我們於2022年2月18日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告。所列各臨時期間的業務結果不一定代表全年預期的結果。
重新分類
為保持列報期間的一致性和可比性,已對所附簡明合併財務報表對以前報告的金額進行了某些非實質性的重新分類。
注2.合同負債和資產
合同責任
我們是終生石油合同的義務人。收入被分配給這些績效義務,並隨着時間的推移在向客户提供服務時確認。確認的收入數額是在扣除註銷後使用輸入法計算的,這種輸入法最能反映合同的履行情況。我們的合同負債餘額為#美元。274.0百萬美元和美元239.0分別截至2022年9月30日和2021年12月31日;我們確認了$10.4百萬美元和美元32.5截至2022年9月30日的三個月和九個月的收入中,有數百萬與我們截至2021年12月31日的合同負債餘額有關。我們的合同負債餘額包括在應計負債和遞延收入中。
合同資產
來自金融和保險銷售的收入在出售相關車輛時確認,扣除估計沖銷後的淨額。我們作為代理銷售這些合同,因為定價是由第三方供應商制定的,我們的佣金是預先設定的。與銷售金融和保險合同有關的交易價格的一部分被視為可變對價,在出售合同時估計和確認。我們與未來估計可變對價相關的合同資產餘額為#美元12.7百萬美元和美元9.6截至2022年9月30日和2021年12月31日分別為100萬美元;並計入應收貿易賬款和其他非流動資產。
注3.應收賬款和其他非流動資產
應收賬款包括以下各項:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
運輸中的合同 | | $ | 356.9 | | | $ | 304.9 | |
應收貿易賬款 | | 115.2 | | | 125.5 | |
車輛應收賬款 | | 114.0 | | | 106.6 | |
製造商應收賬款 | | 145.8 | | | 120.5 | |
汽車貸款和租賃應收賬款 | | 1,821.5 | | | 829.2 | |
其他應收賬款 | | 17.2 | | | 43.2 | |
| | 2,570.6 | | | 1,529.9 | |
減去:壞賬準備 | | (37.0) | | | (17.3) | |
減去:應收賬款的長期部分,淨額1 | | (1,529.0) | | | (602.6) | |
應收賬款總額,淨額 | | $ | 1,004.6 | | | $ | 910.0 | |
1應收賬款的長期部分和壞賬準備作為其他非流動資產的組成部分列入綜合資產負債表。
應收賬款分類包括以下幾類:
•運輸中的合同是我們代表客户為車輛融資而從各種貸款人那裏獲得的應收款項,通常大約收到十天在賣了一輛車之後。
•應收貿易賬款包括客户應付的未結費用賬户、貸款人從融資中賺取的佣金以及其他從服務合同和保險產品中賺取的佣金。
•車輛應收賬款是指客户直接支付的車輛銷售價格部分的應收賬款。
•製造商應收賬款是指製造商應支付的金額,包括扣留、回扣、獎勵和保修索賠。
•汽車貸款應收賬款包括與通過車道金融公司融資的汽車銷售有關的客户應付金額。
•應收租賃款項包括與通過Pfaff租賃公司租賃給客户的車輛有關的款項。
汽車貸款應收賬款的利息收入是根據每筆貸款的合同條款確認的,並在償還、達到非應計狀態、註銷或收回之前應計。在確認貸款時,與貸款來源相關的直接成本被資本化並作為利息收入的抵銷支出。所有其他應收賬款都以發票形式入賬,在收到發票前不計息。60逾期幾天。
汽車貸款和租賃應收賬款的餘額由相關車輛擔保的貸款組成。多過98%的投資組合過期不到60天,過期時間少於2非應計狀態的百分比。
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
汽車貸款和租賃應收賬款合計 | $ | 1,821.5 | | | $ | 829.2 | |
減去:貸款和租賃損失準備 | (52.4) | | | (25.0) | |
汽車貸款和租賃應收賬款,淨額 | $ | 1,769.1 | | | $ | 804.2 | |
以下是我們汽車貸款和租賃應收賬款的當前和長期部分的細目:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
汽車貸款和租賃應收賬款的當期部分,扣除#美元的備抵33.8及$13.6 | $ | 267.7 | | | $ | 224.5 | |
汽車貸款和租賃應收賬款的長期部分,扣除#美元的備抵18.6及$11.4 | 1,501.4 | | | 579.7 | |
汽車貸款和租賃應收賬款,淨額 | $ | 1,769.1 | | | $ | 804.2 | |
我們的貸款和租賃損失準備是指在我們管理的應收賬款的剩餘合同期限內預期的淨信貸損失。與汽車貸款和租賃應收賬款有關的信貸損失準備在本期間發生了以下變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的9個月, |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 |
期初貸款損失準備 | $ | 22.5 | | | $ | 12.9 | |
沖銷 | (36.3) | | | (9.7) | |
復甦 | 12.2 | | | 6.1 | |
撥備費用 | 49.7 | | | 6.0 | |
期末貸款損失準備 | 48.1 | | | 15.3 | |
租賃損失準備 | 4.3 | | | 1.9 | |
期末貸款和租賃損失餘額準備總額 | $ | 52.4 | | | $ | 17.2 | |
按FICO分數終止汽車貸款應收賬款(本金餘額):
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
1 | $ | 97.9 | | | $ | 83.2 | |
600-699 | 811.7 | | | 437.6 | |
700-774 | 526.4 | | | 166.8 | |
775+ | 250.5 | | | 37.4 | |
汽車貸款應收賬款總額 | 1,686.5 | | | 725.0 | |
租賃組合和應計利息 | 135.0 | | | 104.2 | |
汽車貸款和租賃應收賬款總額 | $ | 1,821.5 | | | $ | 829.2 | |
1包括沒有可用的FICO分數的貸款。
根據專題326,貸款和租賃損失準備是根據我們的歷史註銷經驗、當前狀況和預測以及擔保這些貸款的任何基礎資產的價值來估計的。考慮到最近的拖欠趨勢和恢復率。賬户餘額在達到逾期120天狀態時從津貼中扣除。我們剩餘的應收賬款主要來自制造商合作伙伴和各種第三方貸款人。與這些餘額相關的歷史損失是微不足道的。
汽車貸款和租賃應收款的長期部分作為其他非流動資產的組成部分列入綜合資產負債表如下:
| | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
汽車貸款和租賃應收賬款的長期部分,扣除#美元的備抵18.6及$11.4 | $ | 1,501.4 | | | $ | 579.7 | |
未分配收購收購價 | 456.6 | | | 1,554.6 | |
其他 | 258.1 | | | 254.4 | |
其他非流動資產 | $ | 2,216.1 | | | $ | 2,388.7 | |
注4.庫存
存貨淨額構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
新車 | | $ | 1,292.8 | | | $ | 812.9 | |
二手車 | | 1,826.5 | | | 1,418.3 | |
零部件和附件 | | 190.0 | | | 154.3 | |
總庫存 | | $ | 3,309.3 | | | $ | 2,385.5 | |
注5.商譽和特許經營權價值
商譽賬面金額的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 國內 | | 進口 | | 奢侈 | | 公司和其他 | | 已整合 |
截至2020年12月31日的餘額? | | $ | 204.5 | | | $ | 287.9 | | | $ | 100.6 | | | $ | — | | | $ | 593.0 | |
| | | | | | | | | | |
通過收購增加2 | | 101.0 | | | 188.7 | | | 105.8 | | | — | | | 395.5 | |
通過資產剝離實現減持 | | (1.5) | | | (8.4) | | | (1.3) | | | — | | | (11.2) | |
| | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額? | | 304.0 | | | 468.2 | | | 205.1 | | | — | | | 977.3 | |
| | | | | | | | | | |
通過收購增加3 | | 121.0 | | | 219.1 | | | 137.3 | | | 23.0 | | | 500.4 | |
通過資產剝離實現減持 | | (5.8) | | | (8.8) | | | — | | | — | | | (14.6) | |
| | | | | | | | | | |
截至2022年9月30日的餘額? | | $ | 419.2 | | | $ | 678.5 | | | $ | 342.4 | | | $ | 23.0 | | | $ | 1,463.1 | |
1 累計減值損失淨額#美元299.3在截至2008年12月31日的年度內錄得百萬元。
2 我們對2020年收購的收購價格分配在2021年敲定。因此,我們增加了$395.5百萬的善意。
3 我們對2021年收購和2022年部分收購的收購價格分配在2022年敲定。因此,我們增加了$500.4百萬的善意。我們對其餘2022年收購的收購價格分配是初步的,商譽尚未分配給我們的報告單位。這些金額包括在其他非流動資產中,直到我們最終確定我們的購買會計。見附註13--收購。
專營權價值賬面值的變動如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | 特許經營權價值 |
2020年12月31日的餘額 | $ | 350.2 | |
| |
通過收購增加1 | 459.7 | |
通過資產剝離實現減持 | (8.9) | |
減值減值 | (1.9) | |
截至2021年12月31日的餘額 | 799.1 | |
| |
通過收購增加2 | 1,088.3 | |
通過資產剝離實現減持 | (20.6) | |
| |
截至2022年9月30日的餘額 | $ | 1,866.8 | |
1 我們對2020年收購的收購價格分配在2021年敲定。因此,我們增加了$459.7百萬的特許經營權價值。
2 我們對2021年收購和2022年部分收購的收購價格分配在2022年敲定。因此,我們增加了$1,088.3百萬的特許經營權價值。我們對其餘2022年收購的收購價格分配是初步的,特許經營權價值尚未分配給我們的報告單位。這些金額包括在其他非流動資產中,直到我們最終確定我們的購買會計。見附註13--收購。
注6.信貸安排和長期債務
美國銀行信貸安排
2022年6月2日,我們與作為貸款人代理的美國銀行全國協會以及作為貸款人的貸款協議的每一方簽訂了我們第四次修訂和重新簽署的貸款協議的第二修正案。信貸安排繼續提供總額為#美元的融資承諾。3.7510億美元,根據第二修正案,可能會進一步擴大,但需得到貸款人的批准和其他條件的滿足,總額最高可達$4.5十億美元。在其他變化中,第二修正案:
•採用有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代倫敦銀行同業拆息(LIBOR)。
•將融資承諾的初始分配修改為最多$1.020億美元的二手車庫存佈局計劃融資,最高可達1.510億美元用於一般企業用途的循環融資,包括收購和營運資本,最高可達1.210億美元的新車庫存佈局計劃融資,以及高達50百萬服務租賃車輛平面圖融資。
•修改我們重新分配信貸安排下的承諾額的選項,以便新的和二手車輛平面圖的承諾額可以無限制地分配,循環貸款承諾總額不能超過40合計承諾額的%,合計服務租賃車輛平面圖承諾額不得超過3總承諾額的%。
•修改將房地產納入循環貸款借款基礎的條件,以更好地便利以房地產為抵押的借款,並將總上限修改為#美元1.0十億美元。
我們貸款組的所有借款和償還都作為融資活動在合併現金流量表中列報。
信貸安排的利率根據債務類型而有所不同,利率為一個月期SOFR加1.20新車平面圖融資的%,Daily Simple Sofr plus1.50二手車平面圖融資的%,1.30%用於服務貸款人平面圖融資和1.10%作為我們的營運資金左輪手槍。與我們的樓層平面圖承諾相關的年利率如下:
| | | | | |
承諾 | 2022年9月30日的年利率 |
新的車輛平面圖 | 4.30% |
二手車平面圖 | 4.48% |
服務出借人樓層平面圖 | 4.28% |
循環信貸額度 | 4.08% |
其他信貸安排和信貸額度
2022年6月3日,我們與豐業銀行(BNS)、加拿大皇家銀行、蒙特利爾銀行、多倫多道明銀行、大眾加拿大信貸和寶馬集團金融服務公司作為貸款人,BNS作為貸款人的行政代理簽訂了一項信貸協議。根據信貸協議,貸款人承擔了我們與BNS之間日期為2021年8月30日的原始承諾函下的所有債務,包括根據該承諾書籤發的信用證,並同意了某些新的和修訂的條款。除其他事項外,信貸協議確立了大約#美元的總融資承諾。1.12510億加元,包括(I)高達$100.0百萬加元,為我們的營運資金和一般企業用途提供資金;(Ii)最高可達$500.0百萬加元資助購買新汽車(地板批發設施);。(Iii)最高可達$100.0100萬加元,用於資助購買二手汽車在加拿大銷售和出口到美國;(Iv)最高可達$400.0百萬加元,用於租賃單位的批發租賃融資和融資合同,以及(V)最高可達$25.0100萬加元為某些機動車租賃提供資金。信貸協議還規定了某些加拿大貸款下的Swingline承諾和/或信用證承諾的再限制,並加入了手風琴功能,以增加批發地板貸款下的最高潛在借款,最高可達$200.0百萬加元和加拿大其他設施下的成本最高可達$200.0總計百萬加元。信貸協議下的借款按BNS的最優惠貸款利率或加元拆借利率中較大者加利差計算利息,利差由0.25至每年的百分比1.30年利率。除批發地板設施以外的所有加拿大設施將於2025年6月3日到期,批發地板設施是一種需求設施。
其他信貸安排和信貸額度
2022年,我們修改了我們的證券化融資協議,增加了我們對高達$的借款的承諾1.010億美元,並將到期日延長至2024年7月。截至2022年9月30日,我們擁有350.0從證券化安排中提取了100萬美元。
無追索權應付票據
車道金融公司應收汽車貸款主要通過我們的倉庫設施和資產支持的定期融資交易提供資金。這些無追索權融資工具的結構是為了在法律上隔離應收汽車貸款,我們預計即使在破產、接管或託管程序中也無法獲得我們無追索權融資工具的資產。同樣,無追索權應付票據的投資者對我們的資產沒有追索權,除了相關應收賬款、準備金賬户中的存款金額和應收汽車貸款收款的受限現金。然而,我們確實繼續擁有與我們在這些無追索權融資工具中保留的權益相關的權利。
2022年8月,我們發行了$298.1百萬美元與資產擔保定期融資交易相關的無追索權應付票據。
注7.股權和可贖回的非控股權益
普通股回購
我們普通股的回購是在董事會批准的回購授權下進行的,涉及作為限制性股票單位(RSU)歸屬的一部分而被扣留的股票。2021年11月30日,我們的董事會批准了額外的美元750百萬美元的普通股回購授權,使我們的總回購授權增加到$1.2510億美元,與董事會先前批准的回購金額相結合。根據這一授權進行的股票回購如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年發生的回購 | | 截至2022年9月30日的累計回購 |
| | 股票 | | 平均價格 | | 股票 | | 平均價格 |
股份回購授權 | | 2,254,193 | | | $ | 282.46 | | | 6,730,124 | | | $ | 172.95 | |
截至2022年9月30日,我們擁有86.0根據我們的股份回購授權,可供回購的股份為百萬美元。
此外,在2022年期間,我們回購了56,867平均價格為$$的股票296.94每股,總計$16.9100萬美元,與與歸屬RSU相關的預扣税款有關。回購與股票獎勵相關的預扣税金相關的股票不會減少我們董事會批准的可供回購的股票數量。
自動櫃員機股票發售
2020年,我們簽訂了自動櫃員機股權發售銷售協議,允許我們不時發行和出售普通股,沒有面值,總銷售價格高達$400百萬美元。這些股票將根據S-3表格的登記聲明(第333-239969號文件)發行,該聲明於2020年7月21日提交時生效。根據這項協議,我們可以進行遠期購股交易。截至2022年9月30日,不是已發行與自動櫃員機股權發售銷售協議有關的金額。
可贖回的非控股權益
2021年,我們通過與多倫多的Pfaff Automotive Partners建立合作伙伴關係,將業務擴展到加拿大。作為收購的一部分,我們被授予購買(看漲期權)的權利,並授予Pfaff Automotive出售(看跌期權)的權利,在三年制期間,購買價基於Pfaff在認購或看跌期權行使日期按比例持有的資產份額。作為這一贖回特徵的結果,我們在隨附的綜合資產負債表中記錄了歸類為夾層股權的可贖回非控制權益。在每個報告期內,非控股權益將根據非控股權益的收益(虧損)進行調整。
注8.公允價值計量
釐定金融資產及負債公允價值所用的因素概括為三大類:
•第1級--相同證券在活躍市場的報價;
•第2級--其他重要的可觀察到的投入,包括類似證券的報價、利率、提前還款利差、信用風險;
•第三級--重大不可觀察的投入,包括我們自己在確定公允價值時的假設。
由於現金等價物、應收賬款、貿易應付賬款、應計負債和短期借款的條款性質以及這些工具的當前市場利率,我們確定它們的賬面價值接近其公允價值。我們相信我們的浮動利率債務的賬面價值接近公允價值。
我們的投資主要包括我們對Shift Technologies,Inc.(Shift)的投資,這是一家總部位於舊金山的數字零售公司。Shift在2020年第四季度與特殊目的收購公司Insurance Acquisition進行反向合併交易後,Shift的公允價值很容易確定。我們使用相同證券(一級)的報價計算了這項投資的公允價值,並將公允價值計入其他非流動資產。我們對Shift的投資的另一個組成部分包括託管的股份,在滿足某些市場條件時可以解除託管。我們投資轉移的這一部分的公允價值是根據每個計量日期的可觀察二級市場預期來計量的,並作為其他非流動資產的一部分記錄。截至2022年9月30日的三個月和九個月,我們確認了一美元0.3百萬美元和美元32.6與轉移相關的未實現投資收益和虧損分別為百萬美元。截至2021年9月30日的三個月和九個月,我們確認了一美元23.2百萬美元和美元22.3與轉移相關的未實現投資損失分別為100萬美元。這些金額被記為其他費用的一個組成部分,淨額。
我們有固定利率債務,主要由優先票據和房地產抵押貸款項下的未償還金額組成。我們使用相同負債的報價計算優先票據的估計公允價值(第一級),並使用貼現現金流量法計算固定利率房地產抵押貸款的估計公允價值,並根據類似的風險狀況和期限估計當前利率(第二級)。固定現金流被貼現並相加,以計算債務的公允價值。截至2022年9月30日,我們的房地產抵押貸款和其他債務(包括資本租賃)的到期日在2022年10月1日至2038年7月1日之間。
我們有由利率上限組成的衍生品工具,並在之前的幾個時期設置了利率上限。衍生工具資產及負債的公允價值按每個計量日期的可見二級市場預期計量,並在綜合資產負債表中記為流動負債及其他長期負債。有關我們的衍生工具合約的更多詳情,請參閲附註12-衍生金融工具。
我們採用市場估值方法估計按公允價值按非經常性基礎記錄的其他長期資產的價值。我們主要使用最近涉及類似或可比資產的市場交易產生的價格和其他相關信息,以及我們在剝離、收購和房地產交易方面的歷史經驗。此外,當市場估值方法不可用時,我們可能會使用成本估值方法對長期資產進行估值。在這種方法下,我們確定更換一項資產的服務能力的成本,並根據實物和經濟過時情況進行調整。當可用時,我們使用來自獨立估值專家(如房地產估價師和經紀人)的估值信息來證實我們對公允價值的估計。房地產估價師和經紀人的估值通常使用一種或多種估值方法,包括市場法、收益法和重置成本法。由於這些估值包含不可觀察到的投入,我們將長期資產公允價值的計量歸類為第三級。
在截至2022年9月30日的九個月期間,我們的估值技術沒有變化。
以下是我們按公允價值計量的投資(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年9月30日的公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
以循環為基礎衡量: | | | | | | |
投資 | | $ | 8.3 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
以循環為基礎衡量: | | | | | | |
投資 | | $ | 40.4 | | | $ | 0.5 | | | $ | — | |
以下是我們按公允價值計量的衍生資產和負債(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年9月30日的公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
以循環為基礎衡量: | | | | | | |
衍生資產 | | $ | — | | | $ | 23.8 | | | $ | — | |
衍生負債 | | — | | | 23.8 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的公允價值 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
以循環為基礎衡量: | | | | | | |
衍生資產 | | $ | — | | | $ | 6.4 | | | $ | — | |
衍生負債 | | — | | | 8.9 | | | — | |
我們的長期固定利率債務的賬面總值(不包括未攤銷債務發行成本)和公允價值摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
賬面價值 | | | | |
4.6252027年到期的優先票據百分比 | | $ | 400.0 | | | $ | 400.0 | |
4.3752031年到期的優先票據百分比 | | 550.0 | | | 550.0 | |
3.8752029年到期的優先票據百分比 | | 800.0 | | | 800.0 | |
無追索權應付票據 | | 494.1 | | | 317.6 | |
房地產抵押貸款和其他債務 | | 477.5 | | | 477.6 | |
| | $ | 2,721.6 | | | $ | 2,545.2 | |
公允價值 | | | | |
4.6252027年到期的優先票據百分比 | | $ | 360.0 | | | $ | 420.0 | |
4.3752031年到期的優先票據百分比 | | 442.8 | | | 583.0 | |
3.8752029年到期的優先票據百分比 | | 642.0 | | | 815.0 | |
無追索權應付票據 | | 482.0 | | | 316.8 | |
房地產抵押貸款和其他債務 | | 421.5 | | | 488.7 | |
| | $ | 2,348.3 | | | $ | 2,623.5 | |
注9.每股淨收益
我們用兩級法計算每股淨收益。根據這種方法,每股基本淨收入是使用期內已發行普通股的加權平均數計算的,不包括未歸屬或可能被沒收的相關股權獎勵的普通股。每股攤薄淨收入按期間內已發行普通股的加權平均數及潛在已發行普通股的加權平均數計算。潛在普通股包括在股票期權淨行使後可發行的普通股和未歸屬的RSU,並通過應用庫存股方法反映在稀釋後的每股收益中。在計算A類普通股的每股攤薄淨收益時,假設了B類普通股的轉換,而B類普通股的稀釋後每股淨收益不假設這些股票的轉換。
2021年6月7日之前,我們的普通股被歸類為A類普通股。在將所有B類普通股轉換為A類普通股後,我們對公司章程進行了修訂和重述,取消了分類後的普通股結構,從而將A類普通股重新分類為普通股。在重新分類之前,除了投票權和轉讓權之外,我們A類普通股和B類普通股持有人的權利是相同的。在我們的文章下
A類和B類普通股在任何股息、清算收益或與我們的普通股和公司章程有關的其他分配中平均分配的A類和B類普通股,只能通過股東投票進行修改。此外,俄勒岡州法律規定,對我們公司章程的修訂,如對某一特定類別股票的權利、權力或偏好產生不利影響,必須得到受擬議修訂不利影響的股票類別的批准。因此,每年的未分配收益是根據A類和B類普通股的合同參與權分配的,就像當年的收益已經分配一樣。由於清算權和股息權相同,未分配的收益是按比例分配的。
以下是我們的基本每股收益(EPS)和稀釋後每股收益所使用的淨收入和加權平均股份的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的三個月, | | 2022 | | 2021 |
(單位:百萬,每股除外) | | 普通股 | | | | 普通股 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的適用於普通股股東的淨收入-稀釋後 | | $ | 329.6 | | | | | $ | 307.9 | | | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 27.5 | | | | | 30.3 | | | |
| | | | | | | | |
稀釋性股票期權對普通股加權平均的影響 | | 0.1 | | | | | 0.2 | | | |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | | 27.6 | | | | | 30.5 | | | |
| | | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | | $ | 11.97 | | | | | $ | 10.18 | | | |
Lithia Motors,Inc.稀釋後的每股收益。 | | $ | 11.92 | | | | | $ | 10.11 | | | |
反稀釋證券對A類和B類普通股的影響在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月期間進行了評估,並被確定為無關緊要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2022 | | 2021 |
(單位:百萬,每股除外) | | 普通股 | | | | A類 | | B類 |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的適用於普通股股東的淨收入-基本 | | $ | 1,003.4 | | | | | $ | 768.4 | | | $ | 0.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
B類普通股轉換為A類普通股 | | — | | | | | 0.6 | | | — | |
| | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的適用於普通股股東的淨收入-稀釋後 | | $ | 1,003.4 | | | | | $ | 769.0 | | | $ | 0.6 | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | | 28.5 | | | | | 28.4 | | | — | |
B類普通股轉換為A類普通股 | | — | | | | | — | | | — | |
員工購股和限制性股票單位對加權平均普通股的影響 | | 0.1 | | | | | 0.2 | | | — | |
加權平均已發行普通股-稀釋後 | | 28.6 | | | | | 28.6 | | | — | |
| | | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.的每股基本收益。 | | $ | 35.23 | | | | | $ | 27.12 | | | $ | 27.12 | |
Lithia Motors,Inc.稀釋後的每股收益。 | | $ | 35.10 | | | | | $ | 26.91 | | | $ | 26.91 | |
反稀釋證券對A類和B類普通股的影響在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間進行了評估,並被確定為無關緊要。
注10.細分市場
雖然我們已經確定每個單獨的商店都是一個報告單位,但我們已經將我們的報告單位聚合為三基於經濟相似性的可報告細分市場:國內、進口和奢侈品。
我們的國內業務由零售汽車特許經營權組成,這些特許經營權銷售由Stellantis、通用汽車和福特製造的新車。我們的進口部門包括零售汽車特許經營權,銷售主要由豐田、本田、現代、斯巴魯、日產和大眾製造的新車。我們的豪華車領域包括零售汽車特許經營權,銷售主要由寶馬、梅賽德斯和雷克薩斯製造的新車。每個細分市場的特許經營權還銷售二手車、零部件和汽車服務,以及汽車金融和保險產品。
公司收入和其他收入包括我們獨立車身修理廠的運營結果,由未分配的公司管理費用(如公司人員成本)和某些未分配的準備金和抵銷調整所抵消。此外,某些公司內部費用分配增加了公司和其他部門的收入,而減少了可報告部門的部門收入。這些公司內部費用分配用於增加我們經銷商的可比性,並反映出獨立經銷商將經歷的資本負擔。這些內部分配的例子包括內部租金費用、內部平面圖融資費用,以及為抵消公司總部內履行某些經銷商職能的員工而收取的內部費用。
我們將首席運營決策者(CODM)定義為執行管理團隊的某些成員。CODM在逐個商店和綜合的基礎上對歷史和預測的經營業績進行評估。我們直接從我們的內部管理報告系統中得出各部門的經營結果。用於得出分部結果的會計政策與用於確定我們的綜合結果的會計政策基本相同,但公司內部分配和上文討論的其他會計政策除外。我們的CODM不定期審查報告單位層面的資本支出。CODM對每個可報告部門的業績衡量基於幾個指標,包括運營收益。CODM在一定程度上利用這些結果來評估業績,並將主要與預期庫存和營運資本需求相關的資源分配給每個可報告的部門。
以分部為基礎的某些財務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | | |
國內 | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 1,078.3 | | | $ | 766.1 | | | $ | 3,083.1 | | | $ | 2,305.3 | |
二手車零售 | | 832.9 | | | 699.7 | | | 2,418.7 | | | 1,803.7 | |
二手車批發 | | 115.4 | | | 74.5 | | | 376.3 | | | 174.4 | |
金融保險 | | 98.9 | | | 80.5 | | | 284.6 | | | 217.7 | |
服務、主體和部件 | | 206.7 | | | 170.2 | | | 597.5 | | | 450.0 | |
艦隊和其他 | | 69.7 | | | 28.2 | | | 182.0 | | | 67.4 | |
| | 2,401.9 | | | 1,819.2 | | | 6,942.2 | | | 5,018.5 | |
進口 | | | | | | | | |
新汽車零售 | | 1,389.0 | | | 1,376.9 | | | 4,022.9 | | | 3,730.7 | |
二手車零售 | | 1,015.5 | | | 847.9 | | | 2,920.9 | | | 2,127.8 | |
二手車批發 | | 112.7 | | | 99.5 | | | 361.2 | | | 247.8 | |
金融保險 | | 178.9 | | | 162.9 | | | 532.3 | | | 408.9 | |
服務、主體和部件 | | 292.1 | | | 235.3 | | | 802.5 | | | 596.9 | |
艦隊和其他 | | 12.7 | | | 4.9 | | | 27.6 | | | 37.5 | |
| | 3,000.9 | | | 2,727.4 | | | 8,667.4 | | | 7,149.6 | |
奢侈 | | | | | | | | |
新汽車零售 | | 840.3 | | | 750.9 | | | 2,513.2 | | | 2,204.1 | |
二手車零售 | | 618.2 | | | 530.3 | | | 1,861.9 | | | 1,309.9 | |
二手車批發 | | 92.1 | | | 72.8 | | | 300.5 | | | 171.9 | |
金融保險 | | 61.2 | | | 56.1 | | | 187.2 | | | 145.7 | |
服務、主體和部件 | | 200.3 | | | 162.8 | | | 580.3 | | | 434.7 | |
艦隊和其他 | | 30.9 | | | 22.2 | | | 81.4 | | | 59.5 | |
| | 1,843.0 | | | 1,595.1 | | | 5,524.5 | | | 4,325.8 | |
| | 7,245.8 | | | 6,141.7 | | | 21,134.1 | | | 16,493.9 | |
公司和其他 | | 49.9 | | | 28.1 | | | 107.2 | | | 28.3 | |
| | $ | 7,295.7 | | | $ | 6,169.8 | | | $ | 21,241.3 | | | $ | 16,522.2 | |
分部收入1: | | | | | | | | |
國內 | | $ | 127.9 | | | $ | 123.6 | | | $ | 400.1 | | | $ | 335.6 | |
進口 | | 261.5 | | | 255.4 | | | 782.8 | | | 573.2 | |
奢侈 | | 109.5 | | | 108.5 | | | 366.6 | | | 249.8 | |
可報告部門的總部門收入 | | $ | 498.9 | | | $ | 487.5 | | | $ | 1,549.5 | | | $ | 1,158.6 | |
1每個分部的分部收入是一種非公認會計準則計量,定義為所得税、折舊和攤銷前的營業收入、其他利息支出和其他收入淨額。
將可報告部門的總部門收入與我們的所得税前綜合收入進行對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
可報告部門的總部門收入 | | $ | 498.9 | | | $ | 487.5 | | | $ | 1,549.5 | | | $ | 1,158.6 | |
公司和其他 | | 55.4 | | | 22.8 | | | 117.6 | | | 80.1 | |
折舊及攤銷 | | (41.9) | | | (34.4) | | | (122.1) | | | (91.5) | |
其他利息支出 | | (49.6) | | | (28.0) | | | (114.1) | | | (79.6) | |
其他收入(費用),淨額 | | (7.1) | | | (25.7) | | | (37.0) | | | (14.6) | |
所得税前收入 | | $ | 455.7 | | | $ | 422.2 | | | $ | 1,393.9 | | | $ | 1,053.0 | |
按可報告部門分列的總資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
總資產: | | | | |
國內 | | $ | 2,504.1 | | | $ | 1,574.7 | |
進口 | | 2,855.4 | | | 1,858.1 | |
奢侈 | | 2,007.3 | | | 1,407.1 | |
公司和其他 | | 6,707.7 | | | 6,307.0 | |
| | $ | 14,074.5 | | | $ | 11,146.9 | |
注11.租契
我們租賃某些經銷商、辦公場所、土地和設備。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表;我們按租賃期的直線原則確認這些租約的租賃費用。我們已選擇不將與不動產租賃相關的租賃和非租賃組成部分分開。
大多數租約包括一或有更多續訂選項,續訂條款可將租期從一至25幾年或更長時間。我們有權自行決定是否行使租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選項。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制,除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。
我們的某些租賃協議包括根據零售額高於合同水平的百分比支付租金,其他協議包括根據通脹定期調整租金。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
我們的融資租賃負債計入長期債務,當前部分計入長期債務的當期到期日。相關資產計入物業、廠房和設備,扣除累計攤銷後計入淨額。這些金額包括在其他非流動資產中,直到我們最終確定我們的購買會計。
我們將某些房地產出租或轉租給第三方。
注12.衍生金融工具
我們通過在綜合資產負債表中將公允價值記為資產或負債來計入衍生金融工具,並將由此產生的收益或虧損確認為對累計其他全面收益(虧損)的調整。我們不持有或發行用於交易或投機目的的衍生金融工具。對於對衝被指定為現金流量對衝的預期未來現金流變化風險的衍生工具,衍生工具的收益或虧損被報告為累計其他全面收益(AOCI)的權益組成部分,並重新分類為被對衝交易影響收益的同期或多個期間的收益。要接受套期保值會計處理,現金流套期保值必須非常有效地抵消對衝交易預期未來現金流的變化。
2019年,為了對衝部分浮動利率債務的利率上升風險,我們達成了一項五年制,零成本利率上限,名義總金額為#美元300100萬,2019年6月1日生效。這一工具對衝了與我們美元的一部分有關的利率風險1.2數十億美元的非交易平面圖應付票據。
下表列出了與零成本利率上限相關的負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 應計負債 | | 其他長期負債 | | 其他非流動資產 | | 總計 |
2020年12月31日的餘額 | | $ | (2.6) | | | $ | (6.0) | | | $ | — | | | $ | (8.6) | |
從AOCI重新分類到樓層計劃利息支出的金額 | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
(虧損)從利率下限記錄的收益 | | (0.6) | | | 2.4 | | | — | | | 1.8 | |
截至2021年3月31日的餘額 | | (2.5) | | | (3.6) | | | — | | | (6.1) | |
從AOCI重新分類到樓層計劃利息支出的金額 | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
(虧損)從利率下限記錄的收益 | | (0.7) | | | 0.2 | | | — | | | (0.5) | |
截至2021年6月30日的餘額 | | (2.5) | | | (3.4) | | | — | | | (5.9) | |
從AOCI重新分類到樓層計劃利息支出的金額 | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
(虧損)從利率下限記錄的收益 | | (0.7) | | | 0.7 | | | — | | | — | |
截至2021年9月30日的餘額 | | (2.5) | | | (2.7) | | | — | | | (5.2) | |
從AOCI重新分類到樓層計劃利息支出的金額 | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
(虧損)從利率下限記錄的收益 | | (0.1) | | | 2.0 | | | — | | | 1.9 | |
截至2021年12月31日的餘額 | | (1.9) | | | (0.7) | | | — | | | (2.6) | |
從AOCI重新分類到樓層計劃利息支出的金額 | | 0.7 | | | — | | | — | | | 0.7 | |
(虧損)從利率下限記錄的收益 | | 1.2 | | | 0.7 | | | 2.7 | | | 4.6 | |
截至2022年3月31日的餘額 | | — | | | — | | | 2.7 | | | 2.7 | |
從AOCI重新分類到樓層計劃利息支出的金額 | | — | | | — | | | (2.7) | | | (2.7) | |
(虧損)從利率下限記錄的收益 | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年6月30日的餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
在截至2022年6月30日的三個月內,我們終止了零成本利率上限,導致2.7百萬美元從AOCI重新分類為平面圖利息支出。
2020年,我們進入了二抵銷不符合對衝會計資格的衍生品安排。這些都與2020年10月2日生效的證券化安排有關。我們買入和賣出了抵消性利率上限,兩者都有五年制名義金額為$的條款100百萬美元。
2021年,我們進入了二不符合對衝會計條件的額外抵銷衍生工具安排。這些都與2021年6月15日生效的證券化安排有關。我們買入和賣出了抵消性利率上限,兩者都有五年制名義金額為$的條款100百萬美元。
截至2022年9月30日,所有四協議是一筆抵消性的美元23.8並分別計入其他流動資產和應計負債。
有關衍生合約公允價值的資料,見附註8--公允價值計量。
注13.收購
2022年前9個月,我們完成了以下收購:
•2022年1月,約翰·L·沙利文·雪佛蘭、約翰·L·沙利文·克萊斯勒道奇吉普公羊和羅斯維爾豐田在加利福尼亞州上市。
•2022年3月,撒哈拉克萊斯勒道奇吉普公羊,沙漠215超市,吉普僅在內華達州。
•2022年5月,西斯利本田在加拿大。
•2022年6月,Esserman International Volkswagen&Acura在佛羅裏達州。
•2022年6月,亨德森現代超市位於內華達州。
•2022年6月,雷曼汽車集團在佛羅裏達州成立。
•2022年7月,加利福尼亞州的Elk Grove Ford。
•2022年9月,王爾德本田、王爾德斯巴魯、王爾德克萊斯勒道奇吉普公羊、王爾德豐田和王爾德東鎮本田在威斯康星州上市。
在收購之日之後的2022年收購所貢獻的收入和營業收入如下(單位:百萬):
| | | | | | | | |
截至9月30日的9個月, | | 2022 |
收入 | | $ | 812.6 | |
營業收入 | | 43.2 | |
2021年前9個月,我們完成了以下收購:
•2021年2月,菲爾茲克萊斯勒吉普道奇公羊和路虎奧蘭多在佛羅裏達州。
•2021年3月,芬克汽車集團在佛羅裏達州成立。
•2021年3月,亞利桑那州的埃文代爾·日產。
•2021年4月,位於密歇根州的郊區收集汽車集團。
•2021年4月,本田星球在新澤西州。
•2021年5月,內華達州拉斯維加斯現代超市汽車集團。
•2021年5月,謝爾曼橡樹的寶馬和加州謝爾曼橡樹的阿庫拉。
•2021年6月,西南起亞集團在亞利桑那州。
•2021年6月,Herrin-Gear豐田在密西西比州上市。
•2021年6月,邁克爾的斯巴魯和邁克爾的豐田在華盛頓上市。
•2021年7月,阿拉巴馬州莫比爾的斯巴魯。
•2021年8月,加州的洛克·本田。
•2021年9月,佐治亞州的庫裏·本田。
•2021年9月,橙色海岸克萊斯勒、道奇、吉普、公羊和福特。
所有收購均按收購會計方法作為企業合併入賬。被收購門店的經營結果自收購之日起計入我們的合併財務報表。
下表彙總了為2022年收購支付的對價以及截至收購日已確定的收購資產和承擔的負債的初步收購價格分配:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 考慮事項 |
支付的現金,淨額為獲得的現金 | | $ | 958.5 | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 取得的資產和承擔的負債 |
應收賬款 | | $ | 0.1 | |
盤存 | | $ | 166.1 | |
特許經營權價值 | | 63.7 | |
財產和設備 | | 325.2 | |
其他非流動資產 | | 459.5 | |
應付樓面平面圖票據 | | (0.7) | |
債務和融資租賃義務 | | (78.2) | |
| | |
其他長期負債 | | (7.3) | |
| | 928.4 | |
商譽 | | 30.1 | |
| | $ | 958.5 | |
從2022年第一季度到2022年第三季度的收購價格分配是初步的,我們還沒有獲得和評估最終確定所有方面的期初資產負債表金額所需的所有詳細信息。我們根據目前可獲得的信息記錄了購買價格分配,並將未分配項目作為其他非流動資產的組成部分記錄在合併資產負債表中。
我們預計,幾乎所有與2022年完成的收購相關的商譽都可以在聯邦所得税中扣除。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,我們記錄了$2.0百萬美元和美元10.1作為銷售、一般和行政費用的組成部分,與收購相關的費用分別為100萬美元。
相比之下,我們記錄了$6.3百萬美元和美元17.92021年同期,與收購相關的費用分別為100萬美元。
以下未經審計的備考摘要提供了綜合信息,好像截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間的所有收購都發生在2021年1月1日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬,每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | $ | 7,411.1 | | | $ | 6,791.7 | | | $ | 22,300.4 | | | $ | 18,194.2 | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | | 337.3 | | | 343.9 | | | 1,065.0 | | | 857.3 | |
Lithia Motors,Inc.每股基本收益 | | 12.25 | | | 11.37 | | | 37.39 | | | 30.23 | |
Lithia Motors,Inc.每股攤薄收益 | | 12.20 | | | 11.29 | | | 37.26 | | | 30.00 | |
這些金額是通過應用我們的會計政策和估計來計算的。收購門店的結果已經進行了調整,以反映以下情況:財產和設備預期壽命的直線折舊,按特定識別方法核算庫存,以及確認與我們購買設施的門店相關的房地產融資利息支出。直接歸因於收購的非經常性形式調整不包括在報告的形式收入和收益中。
注14.經營租賃淨投資
2021年,我們收購了一個租賃實體及其管理的銷售型融資和經營性租賃。
經營租賃的淨投資主要包括與個人和企業實體簽訂的車輛租賃合同。受經營租賃約束的資產在租賃期內使用直線折舊法進行折舊,以將資產減少到其估計剩餘價值。估計剩餘價值是根據租賃終止時的二手車價格和預計歸還的車輛數量的假設計算的。
經營租賃的淨投資如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 |
車輛,按成本價計算1 | | $ | 86.8 | | | $ | 66.0 | |
累計折舊1 | | (6.4) | | | (0.9) | |
經營租賃淨投資 | | $ | 80.4 | | | $ | 65.1 | |
1車輛、按成本計算和累計折舊計入綜合資產負債表中的其他流動資產。
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
前瞻性陳述和風險因素
在題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“風險因素”的章節以及本表格10-Q的其他部分中的某些陳述屬於“1995年私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款所指的前瞻性陳述。一般來説,你可以通過“項目”、“展望”、“目標”、“可能”、“將”、“將”、“應該”、“尋求”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預測”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“可能”、“目標”、“戰略,“將來”、“維持”和“繼續”或這些術語或其他類似術語的否定。本10-Q表格中的前瞻性陳述包括我們就以下事項所作的陳述:
•未來市場狀況,包括預期的汽車和其他銷售水平以及庫存供應
•我們的業務戰略和計劃,包括實現我們的2025計劃(或“50/50”計劃)
•我們網絡的增長、擴展和成功,包括我們尋找增值收購和收購更多門店
•收購門店的年化收入
•我們的車道電子商務家庭解決方案和車道金融公司的增長和業績,它們的協同效應和對我們業務以及我們實現車道相關目標的能力的其他影響
•我們未來的資本分配和使用以及資本支出水平
•預期經營業績,如門店業績改善、銷售、一般及行政費用(“SG&A”)佔毛利的百分比及任何預測
•我們預期的財務狀況和流動性,包括來自我們的現金和未來我們的信貸安排的可用性、未融資的房地產和其他融資來源
•我們繼續根據我們的股份回購計劃購買股份
•持續的新冠肺炎疫情對我們所在的國家和地方經濟、我們的業務運營和消費者需求的影響
•我們遵守信貸安排和其他債務協議中的財務契約和限制性契約
•我們在員工招聘、培訓和留住方面的計劃和計劃
•我們的客户保持戰略、增長戰略、市場定位戰略、財務業績戰略和風險管理戰略
本10-Q表格中包含的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和情況,這些風險、不確定性和情況可能會導致我們的實際結果與這些陳述明示或暗示的結果大不相同。某些可能導致實際結果與我們的預期不同的重要因素在我們的Form 10-K年度報告的風險因素部分進行了討論,並在Form 10-Q季度報告和我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他文件中不時進行補充和修訂。
就其性質而言,前瞻性陳述包含風險和不確定因素,因為它們涉及的事件取決於未來可能發生或不可能發生的情況。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。我們不承擔更新或修改任何前瞻性陳述的義務。
概述
Lithia&Driveway(LAD)是一家成長型公司,專注於整合北美最大的零售部門,實現盈利。我們是財富500強中增長最快的公司之一(在10年每股收益增長方面排名第二,在10年TSR增長方面排名第三,在2021年10年收入增長方面排名第12)。截至2022年9月30日,我們在加拿大26個州和3個省經營着291個分店,代表40個品牌。
我們提供廣泛的產品和服務,滿足整個車輛擁有生命週期,包括新車和二手車、融資和保險產品以及汽車維修和維護。我們努力使我們的產品、服務、品牌和地理位置多樣化,以減少對任何一家制造商的依賴,降低對不斷變化的消費者偏好的敏感性,管理市場風險並保持盈利能力。我們的多元化,以及我們的運營結構,提供了一個彈性和靈活的商業模式。
我們的全渠道戰略旨在通過利用我們經驗豐富的團隊、大量的自有庫存、技術和物理網絡來務實地顛覆行業。我們繼續引領行業整合,結合Driveway的電商上門體驗和Driveway Finance Corporation不斷增長的汽車貸款組合,進一步加速了我們巨大的利潤和資本引擎。總而言之,這些努力創造了一個獨特而引人注目的高增長戰略,隨時隨地為消費者提供交通解決方案。我們為客户、員工和股東創造價值的長期戰略包括以下要素:
推動卓越運營、創新和多元化
LAD在我們的Lithia渠道內的291個地點以及我們的電子商務送貨上門體驗和GreenCars(我們的電動汽車學習資源和市場)中建立了具有吸引力的品牌忠誠度。通過將業務重點放在由專有數據科學支持的方便和透明的消費者體驗上,以提高市場份額、消費者忠誠度和盈利能力,從而實現卓越的運營。通過利用我們的店內經驗促進創業模式,我們建立了針對每個本地市場的強大業務。利用基於績效的行動計劃,我們培養了高績效的團隊,並培養了製造商關係。
為了應對不斷變化的消費者偏好,我們投資於現代化,以支持和擴大我們的核心業務。這些數字化戰略將我們經驗豐富、知識淵博的員工隊伍與我們擁有的庫存和實體店網絡結合在一起,使我們能夠靈活地適應消費者的偏好和市場具體情況。此外,我們還系統地探索變革性鄰接關係,這些鄰接關係被認為是對我們現有業務的協同和補充,例如持有我們專屬汽車貸款組合的Driveway Finance Corporation。
我們對現代化的投資正在順利進行,並正在與我們的團隊建立聯繫,因為他們提供數字購物體驗,包括金融、非接觸式試駕和送貨上門或路邊提貨。我們的員工和這些解決方案為我們的國家品牌提供動力,覆蓋了我們的實體足跡,我們相信,這種方式會吸引更多尋求透明、授權、靈活和簡單的購買和服務體驗的數字消費者。
我們的績效文化旨在為我們的大多數員工建立以激勵為基礎的薪酬結構。我們制定了基於各種因素的薪酬計劃,如客户滿意度、盈利能力和個人績效指標。這些計劃旨在獎勵創造客户忠誠度、實現門店潛力、培養高績效人才、滿足並超過製造商要求以及踐行我們核心價值觀的團隊成員。
我們集中了許多管理職能,以提高效率並簡化商店級操作。我們門店行政職能的減少使我們的當地經理能夠專注於面向客户的機會,以增加收入和毛利潤。我們的運營得到了區域和公司管理以及專門的培訓和人員發展計劃的支持,這些計劃使我們能夠在我們的網絡中分享最佳實踐並培養管理人才。
通過網絡開發實現增長
我們全渠道計劃的基礎是我們物理網絡的增長和擴展,為消費者提供方便的訪問我們所有業務線的店內或車道。收購新的汽車特許經營權,在從中型地區市場到大都市市場的各種市場中運營,為我們提供了一個產生現金和盈利的模式,以擴大我們的地點網絡。除了增加財務收益外,這些業務還通過更廣泛的選擇、更高的密度和更方便地獲得汽車維修服務來提高我們為客户服務的能力,這些都是我們利潤率最高的產品。我們的實體足跡目前覆蓋了平均半徑為250英里的95%的美國消費者。
雖然我們的目標是收購的年税後回報率超過15%,但由於我們採取了一種紀律嚴明的方法,專注於以合理估值實現增值、現金流為正的目標,到收購的第三年,我們的平均回報率超過了25%。在文化上,我們擁有超過95%的收購員工保留率,這表明我們為員工提供了寶貴的職業機會。我們定期通過戰略性資產剝離來優化和平衡我們的網絡,以確保持續的高績效。我們相信,我們嚴謹的做法為我們提供了有吸引力的收購機會,並擴大了從東海岸到西海岸的覆蓋範圍。
周到的資本配置
我們的資本部署戰略目標是將產生的自由現金流的65%用於收購,25%用於資本支出、創新和多元化,並以股息和股票回購的形式獲得10%的股東回報。當我們確定進一步提升業務的收購機會時,我們可能會考慮其他潛在的資本來源,包括房地產融資以及債務或股票發行的收益。這種有紀律的方法,再加上我們成功整合新收購地點的能力,推動了增長和盈利。
主要收入和毛利指標
收入和毛利潤的主要業績指標如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
(百萬美元,單位價值除外) | | 2022 | | 2021 | | 變化 | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
收入 | | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 3,306.9 | | | $ | 2,898.2 | | | 14.1 | % | | $ | 9,619.4 | | | $ | 8,237.7 | | | 16.8 | % |
二手車零售 | | 2,465.8 | | | 2,079.5 | | | 18.6 | | | 7,197.0 | | | 5,236.6 | | | 37.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
金融保險 | | 333.3 | | | 297.0 | | | 12.2 | | | 977.0 | | | 765.0 | | | 27.7 | |
服務、主體和部件 | | 712.2 | | | 578.3 | | | 23.2 | | | 2,022.6 | | | 1,503.4 | | | 34.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
總收入 | | 7,295.7 | | | 6,169.8 | | | 18.2 | | | 21,241.3 | | | 16,522.2 | | | 28.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 403.7 | | | $ | 349.2 | | | 15.6 | % | | $ | 1,215.5 | | | $ | 819.7 | | | 48.3 | % |
二手車零售 | | 201.3 | | | 232.6 | | | (13.5) | | | 663.4 | | | 601.3 | | | 10.3 | |
| | | | | | | | | | | | |
金融保險 | | 333.3 | | | 297.0 | | | 12.2 | | | 977.0 | | | 765.0 | | | 27.7 | |
服務、主體和部件 | | 384.2 | | | 302.6 | | | 27.0 | | | 1,076.7 | | | 799.0 | | | 34.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利總額 | | 1,314.2 | | | 1,189.1 | | | 10.5 | | | 3,943.3 | | | 3,015.2 | | | 30.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | | 12.2 | % | | 12.1 | % | | 10 | Bps | | 12.6 | % | | 10.0 | % | | 260 | Bps |
二手車零售 | | 8.2 | | | 11.2 | | | (300) | | | 9.2 | | | 11.5 | | | (230) | |
| | | | | | | | | | | | |
金融保險 | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | |
服務、主體和部件 | | 54.0 | | | 52.3 | | | 170 | | | 53.2 | | | 53.2 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
總毛利率 | | 18.0 | | | 19.3 | | | (130) | | | 18.6 | | | 18.2 | | | 40 | |
| | | | | | | | | | | | |
售出的零售單位 | | | | | | | | | | | | |
新車 | | 69,743 | | | 66,894 | | | 4.3 | % | | 203,437 | | | 195,934 | | | 3.8 | % |
二手車 | | 81,215 | | | 76,362 | | | 6.4 | | | 235,930 | | | 205,643 | | | 14.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
每零售單位平均售價 | | | | | | | | | | | | |
新車 | | $ | 47,416 | | | $ | 43,325 | | | 9.4 | % | | $ | 47,284 | | | $ | 42,043 | | | 12.5 | % |
二手車 | | 30,361 | | | 27,233 | | | 11.5 | | | 30,505 | | | 25,464 | | | 19.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
平均每零售單位毛利 | | | | | | | | | | | | |
新車 | | $ | 5,789 | | | $ | 5,221 | | | 10.9 | % | | $ | 5,975 | | | $ | 4,184 | | | 42.8 | % |
二手車 | | 2,478 | | | 3,046 | | | (18.6) | | | 2,812 | | | 2,924 | | | (3.8) | |
金融保險 | | 2,208 | | | 2,073 | | | 6.5 | | | 2,224 | | | 1,905 | | | 16.7 | |
車輛總數1 | | 6,139 | | | 6,175 | | | (0.6) | | | 6,500 | | | 5,510 | | | 18.0 | |
1 包括與新零售、二手零售、二手批發、金融和保險相關的銷售額和毛利潤,以及新零售和二手零售的單位銷售額。
同一門店運營數據
我們相信,同一家門店的比較是我們財務表現的一個重要指標。同樣的門店衡量標準表明,我們有能力在現有門店增加收入。因此,相同的商店措施已納入下面的討論。
同一門店衡量標準反映了在每個比較期間運營的門店的結果,並且僅包括在兩個期間發生業務的月份。例如,2021年8月收購的商店將包括在2022年9月開始的同一商店運營數據中,在其第一個完整的可比月份之後。同一家門店的第三季度經營業績比較將包括該門店在兩個可比時期僅在9月份的業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | 截至9月30日的9個月, | | |
(百萬美元,單位價值除外) | | 2022 | | 2021 | | 變化 | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
收入 | | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 2,770.4 | | | $ | 2,824.5 | | | (1.9) | % | | $ | 7,316.1 | | | $ | 7,896.8 | | | (7.4) | % |
二手車零售 | | 2,180.2 | | | 2,033.7 | | | 7.2 | | | 5,908.5 | | | 5,058.5 | | | 16.8 | |
金融保險 | | 285.7 | | | 289.0 | | | (1.1) | | | 762.4 | | | 736.9 | | | 3.5 | |
服務、主體和部件 | | 615.2 | | | 564.6 | | | 9.0 | | | 1,599.7 | | | 1,450.0 | | | 10.3 | |
總收入 | | 6,245.9 | | | 6,021.1 | | | 3.7 | | | 16,585.1 | | | 15,891.5 | | | 4.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利 | | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 334.6 | | | $ | 342.2 | | | (2.2) | % | | $ | 922.3 | | | $ | 791.5 | | | 16.5 | % |
二手車零售 | | 174.9 | | | 228.6 | | | (23.5) | | | 534.1 | | | 582.3 | | | (8.3) | |
金融保險 | | 285.7 | | | 289.0 | | | (1.1) | | | 762.4 | | | 736.9 | | | 3.5 | |
服務、主體和部件 | | 331.9 | | | 294.5 | | | 12.7 | | | 864.5 | | | 771.6 | | | 12.0 | |
毛利總額 | | 1,117.2 | | | 1,161.8 | | | (3.8) | | | 3,081.3 | | | 2,912.3 | | | 5.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | |
新汽車零售 | | 12.1 | % | | 12.1 | % | | — | Bps | | 12.6 | % | | 10.0 | % | | 260 | Bps |
二手車零售 | | 8.0 | | | 11.2 | | | (320) | | | 9.0 | | | 11.5 | | | (250) | |
金融保險 | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | | | 100.0 | | | 100.0 | | | — | |
服務、主體和部件 | | 53.9 | | | 52.2 | | | 170 | | | 54.0 | | | 53.2 | | | 80 | |
總毛利率 | | 17.9 | | | 19.3 | | | (140) | | | 18.6 | | | 18.3 | | | 30 | |
| | | | | | | | | | | | |
售出的零售單位 | | | | | | | | | | | | |
新車 | | 58,086 | | | 64,873 | | | (10.5) | % | | 152,689 | | | 187,024 | | | (18.4) | % |
二手車 | | 72,292 | | | 74,363 | | | (2.8) | | | 194,946 | | | 197,621 | | | (1.4) | |
| | | | | | | | | | | | |
每零售單位平均售價 | | | | | | | | | | | | |
新車 | | $ | 47,695 | | | $ | 43,540 | | | 9.5 | % | | $ | 47,915 | | | $ | 42,224 | | | 13.5 | % |
二手車 | | 30,158 | | | 27,348 | | | 10.3 | | | 30,308 | | | 25,597 | | | 18.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
平均每零售單位毛利 | | | | | | | | | | | | |
新車 | | $ | 5,761 | | | $ | 5,275 | | | 9.2 | % | | $ | 6,040 | | | $ | 4,232 | | | 42.7 | % |
二手車 | | 2,419 | | | 3,074 | | | (21.3) | | | 2,740 | | | 2,947 | | | (7.0) | |
金融保險 | | 2,191 | | | 2,075 | | | 5.6 | | | 2,193 | | | 1,916 | | | 14.5 | |
車輛總數1 | | 6,007 | | | 6,215 | | | (3.3) | | | 6,356 | | | 5,557 | | | 14.4 | |
1 包括與新零售、二手零售、二手批發、金融和保險相關的銷售額和毛利潤,以及新零售和二手零售的單位銷售額。
在截至2022年9月30日的三個月中,Lithia Motors,Inc.的淨收入為3.296億美元,稀釋後每股收益為11.92美元,而2021年同期為3.079億美元,稀釋後每股收益10.11美元。在截至2022年9月30日的9個月中,我們的Lithia Motors,Inc.的淨收入為10.34億美元,稀釋後每股收益為35.10美元,而2021年同期為7.69億美元,稀釋後每股收益為26.91美元。
新車
我們相信,我們的新車銷售通過某些製造商激勵計劃、安排第三方融資、車輛服務和保險合同、未來通過以舊換新獲得的二手車的轉售以及零部件和服務工作,創造了增量利潤機會。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,同店新車收入分別下降了1.9%和7.4%。這是由於單位數量下降10.5%,但與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月的平均銷售價格上升了9.5%;單位數量下降了18.4%,但與2021年同期相比,截至2022年9月30日的九個月的平均銷售價格上升了13.5%。我們在每個市場的領導者繼續適應不斷變化的條件,響應客户需求,並管理庫存供應和選擇。
2022年第三季度,消費者需求繼續超過供應,隨着每家制造商應對零部件短缺和庫存恢復,生產情況各不相同。這種不平衡導致了高於正常平均銷售價格和單位毛利潤。雖然某些品牌有所改善,但我們預計2022年剩餘時間內新車供應水平將繼續下降。
截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,同店新車單位毛利潤分別增長9.2%和42.7%,新車毛利率分別比2021年同期提高0個基點和260個基點。
與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,每單位同店新車毛利總額(包括銷售新車產生的金融和保險收入)分別增加了670美元和8,080美元,增加了2,116美元和8,343美元。
二手車
二手車零售是有機增長的戰略重點。我們提供三類二手車:製造商認證的二手車(CPO);核心車,即里程數較低的新型車輛;以及價值型汽車,即里程超過80,000英里的車輛。我們已經制定了全公司的目標,實現每家門店每月平均100個二手零售單位。實現這一目標的戰略包括減少批發銷售,出售所有二手車,從新型CPO車型到車齡不超過20年的車輛。在截至2022年9月30日的三個月裏,我們的門店平均每個門店每月銷售90輛二手車,而截至2021年9月30日的同期,每個門店每月銷售92輛二手車。這一略有下降的原因是最近收購的地點的表現。
截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,二手車收入分別比2021年同期增長18.6%和37.4%,原因是新車短缺和收購活動導致平均售價上升。在同一門店的基礎上,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,二手車銷量分別比2021年同期增長7.2%和16.8%。這些變動主要是由於截至二零二二年九月三十日止的三個月及九個月的平均銷售價格分別上升百分之十點三及百分之十八點四,但銷售量分別下跌百分之二點八及百分之一點四所抵銷。銷量下降是由於與認證汽車相關的銷量下降被價值型汽車的正增長所抵消。我們繼續專注於在可定位的二手車市場全方位採購車輛,為客户提供滿足所有水平負擔能力的廣泛選擇,推動二手車單位數量的增加。
我們的二手車業務為不能或不願購買新車的客户提供了一個機會,銷售商店新車特許經營權以外的品牌,並增加來自金融和保險以及零部件和服務的銷售。
與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,同一家商店的單位二手車毛利潤總額,包括從零售二手車銷售產生的金融和保險收入,分別下降601美元至4496美元和增加56美元至4843美元。
金融保險
我們認為,安排車輛融資是我們銷售車輛能力的重要組成部分,我們試圖為我們銷售的每一輛車安排融資。我們還提供相關產品,如延長保修、保險合同以及車輛和盜竊保護,這些產品在整個所有權生命週期內推動了與消費者的持續接觸。
與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,金融和保險總收入分別增長了12.2%和27.7%。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,同店金融和保險收入分別下降了1.1%和增長了3.5%。與服務合同相關的收入增長被金融儲備收入的下降所抵消,因為我們提高了與車道金融公司相關的滲透率,以及我們專屬汽車貸款組合業務的增長。在同一門店的基礎上,與2021年同期相比,在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,我們每個零售單位的金融和保險收入分別增加了116美元和277美元,達到2191美元和2193美元。
服務、主體和部件
我們為客户提供門店銷售的新車品牌的汽車維修和保養服務,以及大多數其他品牌和車型的服務和維修。這些售後服務是我們客户保持不可或缺的一部分,也是我們整體盈利能力的最大貢獻者。在經濟低迷時期,售後利潤繼續被證明是更具彈性的,因為車主往往會修理現有汽車,而不是購買新車。
與2021年同期相比,在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,我們的服務、車身和部件收入分別增長了23.2%和34.5%,這主要得益於收購以及客户支付收入的增加。我們相信,隨着越來越多的新型車輛老化,需要維修和維護,運營中的機組數量的增加將在未來幾年繼續有利於我們的服務、車身和零部件收入。
我們專注於通過提供價格有競爭力的日常維護和我們的營銷努力來留住客户。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,對我們的服務、車身和零部件收入的最大貢獻是同店客户支付收入,分別為3.505億美元和9.187億美元。
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,與2021年同期相比,同店服務、車身和零部件的毛利潤分別增長了12.7%和12.0%。這些增長主要是由於客户支付交易量的增加。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,整體同店服務、機身和部件毛利率分別增長170和80個基點,這主要是因為我們的組合繼續轉向客户付費,這比其他服務工作的利潤率更高。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,同一家商店的客户支付毛利率分別增長了210和170個基點。
細分市場
按部門劃分的某些財務信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
國內 | | $ | 2,401.9 | | | $ | 1,819.2 | | | $ | 582.7 | | | 32.0 | % |
進口 | | 3,000.9 | | | 2,727.4 | | | 273.5 | | | 10.0 | |
奢侈 | | 1,843.0 | | | 1,595.1 | | | 247.9 | | | 15.5 | |
| | 7,245.8 | | | 6,141.7 | | | 1,104.1 | | | 18.0 | |
公司和其他 | | 49.9 | | | 28.1 | | | 21.8 | | | NM |
| | $ | 7,295.7 | | | $ | 6,169.8 | | | $ | 1,125.9 | | | 18.2 | % |
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
國內 | | $ | 6,942.2 | | | $ | 5,018.5 | | | $ | 1,923.7 | | | 38.3 | % |
進口 | | 8,667.4 | | | 7,149.6 | | | 1,517.8 | | | 21.2 | |
奢侈 | | 5,524.5 | | | 4,325.8 | | | 1,198.7 | | | 27.7 | |
| | 21,134.1 | | | 16,493.9 | | | 4,640.2 | | | 28.1 | |
公司和其他 | | 107.2 | | | 28.3 | | | 78.9 | | | NM |
| | $ | 21,241.3 | | | $ | 16,522.2 | | | $ | 4,719.1 | | | 28.6 | % |
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
分部收入1: | | | | | | | | |
國內 | | $ | 127.9 | | | $ | 123.6 | | | $ | 4.3 | | | 3.5 | % |
進口 | | 261.5 | | | 255.4 | | | 6.1 | | | 2.4 | |
奢侈 | | 109.5 | | | 108.5 | | | 1.0 | | | 0.9 | |
| | 498.9 | | | 487.5 | | | 11.4 | | | 2.3 | |
公司和其他 | | 55.4 | | | 22.8 | | | 32.6 | | | NM |
| | $ | 554.3 | | | $ | 510.3 | | | $ | 44.0 | | | 8.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
分部收入1: | | | | | | | | |
國內 | | $ | 400.1 | | | $ | 335.6 | | | $ | 64.5 | | | 19.2 | % |
進口 | | 782.8 | | | 573.2 | | | 209.6 | | | 36.6 | |
奢侈 | | 366.6 | | | 249.8 | | | 116.8 | | | 46.8 | |
| | 1,549.5 | | | 1,158.6 | | | 390.9 | | | 33.7 | |
公司和其他 | | 117.6 | | | 80.1 | | | 37.5 | | | NM |
| | $ | 1,667.1 | | | $ | 1,238.7 | | | $ | 428.4 | | | 34.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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| | | | | | | | |
1每個分部的分部收入是一種非公認會計準則計量,定義為所得税、折舊和攤銷前的營業收入、其他利息支出和其他收入淨額。更多信息見合併財務報表附註10--簡明附註分段。
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| | 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
| | 2022 | | 2021 | | |
零售新車單位銷量: | | | | | | | | |
國內 | | 20,243 | | | 15,163 | | | 5,080 | | | 33.5 | % |
進口 | | 37,235 | | | 39,645 | | | (2,410) | | | (6.1) | |
奢侈 | | 12,282 | | | 12,096 | | | 186 | | | 1.5 | |
| | 69,760 | | | 66,904 | | | 2,856 | | | 4.3 | |
分配給管理層 | | (17) | | | (18) | | | (1) | | | NM |
| | 69,743 | | | 66,894 | | | 2,849 | | | 4.3 | % |
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
| | 2022 | | 2021 | | |
零售新車單位銷量: | | | | | | | | |
國內 | | 58,463 | | | 47,219 | | | 11,244 | | | 23.8 | % |
進口 | | 108,329 | | | 112,303 | | | (3,974) | | | (3.5) | |
奢侈 | | 37,032 | | | 36,718 | | | 314 | | | 0.9 | |
| | 203,824 | | | 196,240 | | | 7,584 | | | 3.9 | |
分配給管理層 | | (387) | | | (314) | | | 73 | | | NM |
| | 203,437 | | | 195,934 | | | 7,503 | | | 3.8 | % |
NM--沒有意義
國內
以下是我們國內部門的財務信息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 1,078.3 | | | $ | 766.1 | | | $ | 312.2 | | | 40.8 | % |
二手車零售 | | 832.9 | | | 699.7 | | | 133.2 | | | 19.0 | |
二手車批發 | | 115.4 | | | 74.5 | | | 40.9 | | | 54.9 | |
金融保險 | | 98.9 | | | 80.5 | | | 18.4 | | | 22.9 | |
服務、主體和部件 | | 206.7 | | | 170.2 | | | 36.5 | | | 21.4 |
艦隊和其他 | | 69.7 | | | 28.2 | | | 41.5 | | | 147.2 |
| | $ | 2,401.9 | | | $ | 1,819.2 | | | $ | 582.7 | | | 32.0 | |
分部收入 | | $ | 127.9 | | | $ | 123.6 | | | $ | 4.3 | | | 3.5 | |
新車零售單位銷量 | | 20,243 | | | 15,163 | | | 5,080 | | | 33.5 | % |
NM--沒有意義
在所有主要業務線增長的推動下,在截至2022年9月30日的三個月內,我們的國內部門收入比2021年同期增長了32.0%。2022年收購了9家門店,並從2021年開始收購和整合了18家門店,這是這些增長的主要貢獻因素。
在截至2022年9月30日的三個月裏,我們的國內部門收入比2021年同期增長了3.5%,主要是由於毛利潤增長了18.0%。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月期間,國內SG&A總額佔毛利潤的百分比從59.4%增加到61.2%。截至2022年9月30日的三個月期間的增長主要是由於所有SG&A類別的增長,而毛利潤沒有按比例增長。在截至2022年9月30日的三個月裏,國內商店的平面圖利息支出比2021年同期增長了198.2%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 3,083.1 | | | $ | 2,305.3 | | | $ | 777.8 | | | 33.7 | % |
二手車零售 | | 2,418.7 | | | 1,803.7 | | | 615.0 | | | 34.1 | |
二手車批發 | | 376.3 | | | 174.4 | | | 201.9 | | | 115.8 | |
金融保險 | | 284.6 | | | 217.7 | | | 66.9 | | | 30.7 | |
服務、主體和部件 | | 597.5 | | | 450.0 | | | 147.5 | | | 32.8 | |
艦隊和其他 | | 182.0 | | | 67.4 | | | 114.6 | | | 170.0 |
| | $ | 6,942.2 | | | $ | 5,018.5 | | | $ | 1,923.7 | | | 38.3 | |
分部收入 | | $ | 400.1 | | | $ | 335.6 | | | $ | 64.5 | | | 19.2 | |
新車零售單位銷量 | | 58,463 | | | 47,219 | | | 11,244 | | | 23.8 | % |
NM--沒有意義
在截至2022年9月30日的9個月期間,我們的國內部門收入比2021年同期增長了38.3%,這主要是由於所有業務線的增長,主要是與收購活動有關。
在截至2022年9月30日的9個月內,我們的國內部門收入比2021年同期增長了19.2%,主要是由於毛利潤增長了27.4%。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的九個月期間,國內SG&A總額佔毛利潤的百分比從59.7%增加到60.8%。截至2022年9月30日的9個月期間的增長主要是由於所有SG&A類別的增長,而毛利潤沒有按比例增長。在截至2022年9月30日的9個月裏,國內商店的平面圖利息支出比2021年同期增長了105.6%。
進口
以下是我們進口部門的財務信息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 1,389.0 | | | $ | 1,376.9 | | | $ | 12.1 | | | 0.9 | % |
二手車零售 | | 1,015.5 | | | 847.9 | | | 167.6 | | | 19.8 | |
二手車批發 | | 112.7 | | | 99.5 | | | 13.2 | | | 13.3 | |
金融保險 | | 178.9 | | | 162.9 | | | 16.0 | | | 9.8 | |
服務、主體和部件 | | 292.1 | | | 235.3 | | | 56.8 | | | 24.1 | |
艦隊和其他 | | 12.7 | | | 4.9 | | | 7.8 | | | 159.2 |
| | $ | 3,000.9 | | | $ | 2,727.4 | | | $ | 273.5 | | | 10.0 | |
分部收入 | | $ | 261.5 | | | $ | 255.4 | | | $ | 6.1 | | | 2.4 | |
新車零售單位銷量 | | 37,235 | | | 39,645 | | | (2,410) | | | (6.1) | % |
NM--沒有意義
在所有主要業務線增長的推動下,在截至2022年9月30日的三個月內,我們的進口部門收入比2021年同期增長了10.0%。2022年收購了13家門店,並從2021年開始收購和整合了34家門店,這是這些增長的主要貢獻者。
在截至2022年9月30日的三個月裏,我們的進口部門收入比2021年同期增長了2.4%,這是由於毛利潤增長了9.0%。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月期間,進口SG&A總額佔毛利潤的百分比從55.6%增加到57.3%。截至2022年9月30日的三個月期間的增長主要是由於所有SG&A類別的增長,而毛利潤沒有按比例增長。在截至2022年9月30日的三個月裏,進口商店的平面圖利息支出與2021年同期相比增長了82.7%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 4,022.9 | | | $ | 3,730.7 | | | $ | 292.2 | | | 7.8 | % |
二手車零售 | | 2,920.9 | | | 2,127.8 | | | 793.1 | | | 37.3 | |
二手車批發 | | 361.2 | | | 247.8 | | | 113.4 | | | 45.8 | |
金融保險 | | 532.3 | | | 408.9 | | | 123.4 | | | 30.2 | |
服務、主體和部件 | | 802.5 | | | 596.9 | | | 205.6 | | | 34.4 | |
艦隊和其他 | | 27.6 | | | 37.5 | | | (9.9) | | | (26.4) |
| | $ | 8,667.4 | | | $ | 7,149.6 | | | $ | 1,517.8 | | | 21.2 | |
分部收入 | | $ | 782.8 | | | $ | 573.2 | | | $ | 209.6 | | | 36.6 | |
新車零售單位銷量 | | 108,329 | | | 112,303 | | | (3,974) | | | (3.5) | % |
NM--沒有意義
在截至2022年9月30日的9個月期間,我們的進口部門收入比2021年同期增長了21.2%,這主要是由於收購活動推動了所有主要業務線的增長。
在截至2022年9月30日的9個月裏,我們的進口部門收入比2021年同期增長了36.6%,毛利潤增長了32.2%。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的9個月期間,進口SG&A總額佔毛利潤的百分比從58.3%下降到57.0%。截至2022年9月30日的9個月期間的下降主要是由於毛利潤增加,而所有SG&A成本沒有按比例增加。在截至2022年9月30日的9個月裏,進口商店的平面圖利息支出與2021年同期相比分別增長了26.3%。
奢侈
以下是我們奢侈品部門的財務信息摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 840.3 | | | $ | 750.9 | | | $ | 89.4 | | | 11.9 | % |
二手車零售 | | 618.2 | | | 530.3 | | | 87.9 | | | 16.6 | |
二手車批發 | | 92.1 | | | 72.8 | | | 19.3 | | | 26.5 | |
金融保險 | | 61.2 | | | 56.1 | | | 5.1 | | | 9.1 | |
服務、主體和部件 | | 200.3 | | | 162.8 | | | 37.5 | | | 23.0 | |
艦隊和其他 | | 30.9 | | | 22.2 | | | 8.7 | | | 39.2 |
| | $ | 1,843.0 | | | $ | 1,595.1 | | | $ | 247.9 | | | 15.5 | |
分部收入 | | $ | 109.5 | | | $ | 108.5 | | | $ | 1.0 | | | 0.9 | |
新車零售單位銷量 | | 12,282 | | | 12,096 | | | 186 | | | 1.5 | % |
NM--沒有意義
在所有業務增長的推動下,在截至2022年9月30日的三個月內,我們的奢侈品部門收入比2021年同期增長了15.5%。2022年收購了3家門店,並從2021年開始收購和整合了26家門店,這是這些增長的主要貢獻因素。
在截至2022年9月30日的三個月裏,我們的奢侈品部門收入比2021年同期增長了0.9%,這是由於毛利潤增長了12.8%。與2021年同期相比,在截至2022年9月30日的三個月裏,奢侈品SG&A總額佔毛利潤的比例從59.6%上升到61.9%。截至2022年9月30日的三個月期間的增長主要是由於所有SG&A類別的增長,而毛利潤沒有按比例增長。在截至2022年9月30日的三個月裏,奢侈品商店的平面圖利息支出比2021年同期增長了124.4%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
收入: | | | | | | | | |
新汽車零售 | | $ | 2,513.2 | | | $ | 2,204.1 | | | $ | 309.1 | | | 14.0 | % |
二手車零售 | | 1,861.9 | | | 1,309.9 | | | 552.0 | | | 42.1 | |
二手車批發 | | 300.5 | | | 171.9 | | | 128.6 | | | 74.8 | |
金融保險 | | 187.2 | | | 145.7 | | | 41.5 | | | 28.5 | |
服務、主體和部件 | | 580.3 | | | 434.7 | | | 145.6 | | | 33.5 | |
艦隊和其他 | | 81.4 | | | 59.5 | | | 21.9 | | | 36.8 |
| | $ | 5,524.5 | | | $ | 4,325.8 | | | $ | 1,198.7 | | | 27.7 | |
分部收入 | | $ | 366.6 | | | $ | 249.8 | | | $ | 116.8 | | | 46.8 | |
新車零售單位銷量 | | 37,032 | | | 36,718 | | | 314 | | | 0.9 | % |
NM--沒有意義
在截至2022年9月30日的九個月期間,我們的奢侈品部門收入比2021年同期增長了27.7%,這主要是由於收購活動推動了所有業務線的增長。
在截至2022年9月30日的9個月裏,我們的奢侈品部門收入比2021年同期增長了46.8%,這是由於毛利潤增長了37.7%。與2021年同期相比,在截至2022年9月30日的九個月裏,奢侈品SG&A總額佔毛利潤的比例從62.6%下降到60.0%。截至2022年9月30日的9個月期間的下降主要是由於毛利潤增加,而所有SG&A成本沒有按比例增加。在截至2022年9月30日的9個月裏,奢侈品商店的平面圖利息支出比2021年同期增長了52.3%。
公司和其他
公司和其他收入包括我們獨立車身車間和集中二手車團隊的運營結果,被與汽車銷售相關的某些未分配準備金和抵銷調整所抵消。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
收入,淨額 | | $ | 49.9 | | | $ | 28.1 | | | $ | 21.8 | | | 77.6 | % |
分部收入 | | $ | 55.4 | | | $ | 22.8 | | | $ | 32.6 | | | 143.0 | % |
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
收入,淨額 | | $ | 107.2 | | | $ | 28.3 | | | $ | 78.9 | | | 278.8 | % |
分部收入 | | $ | 117.6 | | | $ | 80.1 | | | $ | 37.5 | | | 46.8 | % |
NM--沒有意義
與2021年同期相比,在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,公司收入和其他收入的變化主要涉及與我們的中央二手車團隊相關的二手車批發量的增加,以及某些沒有具體計入我們的國內、進口或豪華車部門收入的儲備的變化,例如我們的與未上卷汽車銷售相關的收入沖銷準備金。
公司及其他應佔收入包括與我們獨立車身修理廠、中央二手車團隊的營運收入相關的金額,以及某些減少應報告分部收入但增加公司及其他收入的內部公司開支分配。這些公司內部費用分配用於增加我們經銷商的可比性,並反映出獨立經銷商將經歷的資本負擔。這些內部分配的例子包括內部租金費用、內部平面圖融資費用,以及為抵消公司總部內履行某些經銷商職能的員工而收取的內部費用。可歸因於公司和其他的收入還包括剝離商店的收益。
與2021年同期相比,在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,公司和其他收入分別增加了3260萬美元和3750萬美元,這主要是由於公司與經銷商的內部費用分配增加,但被SG&A的增加所抵消。
銷售、一般和行政費用(SG&A)
SG&A包括工資和相關人員費用、廣告(扣除製造商合作廣告積分)、租金、設施成本和其他一般公司費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
人員 | | $ | 536.4 | | | $ | 475.4 | | | $ | 61.0 | | | 12.8 | % |
廣告 | | 64.7 | | | 46.4 | | | 18.3 | | | 39.4 | |
租金 | | 18.3 | | | 14.3 | | | 4.0 | | | 28.0 | |
設施成本1 | | 39.5 | | | 31.2 | | | 8.3 | | | 26.6 | |
出售資產的收益 | | (36.3) | | | (2.6) | | | (33.7) | | | NM |
其他 | | 126.6 | | | 108.6 | | | 18.0 | | | 16.6 | |
SG&A合計 | | $ | 749.2 | | | $ | 673.3 | | | $ | 75.9 | | | 11.3 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 增加(減少) |
作為毛利的百分比 | | 2022 | | 2021 | |
人員 | | 40.8 | % | | 40.0 | % | | 80 | Bps |
廣告 | | 4.9 | | | 3.9 | | | 100 | |
租金 | | 1.4 | | | 1.2 | | | 20 | |
設施成本 | | 3.0 | | | 2.6 | | | 40 | |
出售資產的收益 | | (2.8) | | | (0.2) | | | (260) | |
其他 | | 9.7 | | | 9.1 | | | 60 | |
SG&A合計 | | 57.0 | % | | 56.6 | % | | 40 | Bps |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加(減少) | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
人員 | | $ | 1,606.8 | | | $ | 1,242.0 | | | $ | 364.8 | | | 29.4 | % |
廣告 | | 190.1 | | | 114.3 | | | 75.8 | | | 66.3 | |
租金 | | 54.0 | | | 37.9 | | | 16.1 | | | 42.5 | |
設施成本1 | | 111.2 | | | 82.9 | | | 28.3 | | | 34.1 | |
(收益)出售資產的損失 | | (49.9) | | | 2.8 | | | (52.7) | | | NM |
其他 | | 344.6 | | | 277.7 | | | 66.9 | | | 24.1 | |
SG&A合計 | | $ | 2,256.8 | | | $ | 1,757.6 | | | $ | 499.2 | | | 28.4 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加(減少) |
作為毛利的百分比 | | 2022 | | 2021 | |
人員 | | 40.7 | % | | 41.2 | % | | (50) | Bps |
廣告 | | 4.8 | | | 3.8 | | | 100 | |
租金 | | 1.4 | | | 1.3 | | | 10 | |
設施成本 | | 2.8 | | | 2.7 | | | 10 | |
(收益)出售資產的損失 | | (1.3) | | | 0.1 | | | (140) | |
其他 | | 8.8 | | | 9.2 | | | (40) | |
SG&A合計 | | 57.2 | % | | 58.3 | % | | (110) | Bps |
截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,SG&A佔毛利的百分比分別為57.0%和57.2%,而2021年同期分別為56.6%和58.3%。與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的SG&A費用分別增長了11.3%和28.4%。總體而言,SG&A費用在所有領域都有所增加,這主要是由於我們在2021和2022年進行了網絡擴展。
在同一門店基礎上,不包括非核心費用,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,SG&A佔毛利的百分比分別為61.2%和60.0%,而同期為55.7%和57.2%
分別為2021年的同一時期。截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的增長主要與SG&A成本增加有關,而毛利潤沒有相應的增長。
經非核心費用調整的SG&A費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
人員 | | $ | 536.4 | | | $ | 475.4 | | | $ | 61.0 | | | 12.8 | % |
廣告 | | 64.7 | | | 46.4 | | | 18.3 | | | 39.4 | |
租金 | | 18.3 | | | 14.3 | | | 4.0 | | | 28.0 | |
設施成本1 | | 39.5 | | | 31.2 | | | 8.3 | | | 26.6 | |
出售資產的調整(收益)損失 | | 0.2 | | | (2.6) | | | 2.8 | | | NM |
調整後的其他 | | 124.6 | | | 98.9 | | | 25.7 | | | 26.0 | |
調整後的SG&A總額 | | $ | 783.7 | | | $ | 663.6 | | | $ | 120.1 | | | 18.1 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 增加 | |
作為毛利的百分比 | | 2022 | | 2021 | | |
人員 | | 40.8 | % | | 40.0 | % | | 80 | Bps | |
廣告 | | 4.9 | | | 3.9 | | | 100 | | |
租金 | | 1.4 | | | 1.2 | | | 20 | | |
設施成本 | | 3.0 | | | 2.6 | | | 40 | | |
出售資產的調整(收益)損失 | | — | | | (0.2) | | | 20 | | |
調整後的其他 | | 9.5 | | | 8.3 | | | 120 | | |
調整後的SG&A總額 | | 59.6 | % | | 55.8 | % | | 380 | Bps | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
人員 | | $ | 1,606.8 | | | $ | 1,242.0 | | | $ | 364.8 | | | 29.4 | % |
廣告 | | 190.1 | | | 114.3 | | | 75.8 | | | 66.3 | % |
租金 | | 54.0 | | | 37.9 | | | 16.1 | | | 42.5 | % |
設施成本1 | | 111.2 | | | 82.9 | | | 28.3 | | | 34.1 | % |
出售資產的調整收益 | | (0.3) | | | (2.4) | | | 2.1 | | | NM |
調整後的其他 | | 334.5 | | | 254.8 | | | 79.7 | | | 31.3 | % |
調整後的SG&A總額 | | $ | 2,296.3 | | | $ | 1,729.5 | | | $ | 566.8 | | | 32.8 | % |
1包括與償還出租人因公共區域維護、物業税和租賃財產保險而產生的實際成本相關的可變租賃成本。
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加(減少) | |
作為毛利的百分比 | | 2022 | | 2021 | | |
人員 | | 40.7 | % | | 41.2 | % | | (50) | Bps | |
廣告 | | 4.8 | | | 3.8 | | | 100 | | |
租金 | | 1.4 | | | 1.3 | | | 10 | | |
設施成本 | | 2.8 | | | 2.7 | | | 10 | | |
出售資產的調整收益 | | — | | | (0.1) | | | 10 | | |
調整後的其他 | | 8.5 | | | 8.5 | | | — | | |
調整後的SG&A總額 | | 58.2 | % | | 57.4 | % | | 80 | Bps | |
截至2022年9月30日的三個月,調整後的SG&A不包括200萬美元的收購相關費用和3650萬美元的門店處置淨收益。在截至2022年9月30日的9個月中,調整後的SG&A不包括1,010萬美元的收購相關費用和4960萬美元的門店處置淨收益。
截至2021年9月30日的三個月,調整後的SG&A不包括340萬美元的風暴保險準備金費用和630萬美元的收購相關費用。在截至2021年9月30日的9個月中,調整後的SG&A不包括500萬美元的風暴保險準備金費用,1790萬美元的收購相關費用,以及520萬美元的商店處置淨虧損。
有關更多細節,請參閲“非公認會計準則調整”。
折舊及攤銷
折舊和攤銷包括與建築物、重大改建或改善、傢俱、工具、設備、標牌和某些無形資產(包括客户名單)攤銷有關的折舊費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
折舊及攤銷 | | $ | 41.9 | | | $ | 34.4 | | | $ | 7.5 | | | 21.8 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
折舊及攤銷 | | $ | 122.1 | | | $ | 91.5 | | | $ | 30.6 | | | 33.4 | % |
與2021年相比,收購活動導致2022年的折舊和攤銷有所增加。在截至2022年9月30日的過去12個月中,作為收購活動的一部分,我們收購了約2.68億美元的折舊財產。在截至2022年9月30日的9個月裏,我們的資本支出為2.098億美元。這些投資增加了截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的折舊費用。有關更多信息,請參閲“流動性和資本資源”下的討論。
營業利潤率
營業收入佔收入或營業利潤率的百分比如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
營業利潤率 | | 7.2 | % | | 7.8 | % | | 7.4 | % | | 7.0 | % | | |
經非核心費用調整的營業利潤率1 | | 6.7 | % | | 8.0 | % | | 7.2 | % | | 7.2 | % | | |
1有關更多細節,請參閲“非公認會計準則調整”。
與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,營業利潤率分別下降了60個基點和增加了40個基點。截至2022年9月30日止三個月及九個月期間營運利潤率的變動主要是由於毛利較2021年同期分別增加10.5%及30.8%,抵銷了SG&A分別增加11.3%及28.4%所致。
平面圖利息支出和平面圖援助
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | | | | | 九個月結束 9月30日, | | | | |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | | | 更改百分比 | | 2022 | | 2021 | | | | 更改百分比 |
平面圖利息支出(新車) | | $ | 10.7 | | | $ | 3.6 | | | | | 197.2 | % | | $ | 19.4 | | | $ | 17.0 | | | | | 14.1 | % |
在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間,平面圖利息支出分別比2021年同期增加了710萬美元和240萬美元。這些增長主要是由於庫存水平的增加和利率的上升。
平面圖援助由製造商提供,以支持新車庫存的商店融資,並在銷售特定車輛時記錄為新車毛利的一個組成部分。然而,由於製造商提供這種幫助來抵消庫存儲存成本,我們認為將平面圖利息支出與平面圖幫助進行比較是衡量我們新車銷售相對於庫存水平效率的有用指標。
下表詳細説明瞭新車輛的搬運費用,幷包括新車輛平面圖利息,扣除獲得的平面圖援助。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | | | % |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 變化 | | 變化 |
平面圖利息支出(新車) | | $ | 10.7 | | | $ | 3.6 | | | $ | 7.1 | | | 197.2 | % |
平面圖輔助(包括作為銷售成本的抵銷) | | (33.3) | | | (30.4) | | | (2.9) | | | 9.5 | |
新車運輸淨成本 | | $ | (22.6) | | | $ | (26.8) | | | $ | 4.2 | | | (15.7) | |
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | | | % |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 變化 | | 變化 |
平面圖利息支出(新車) | | $ | 19.4 | | | $ | 17.0 | | | $ | 2.4 | | | 14.1 | % |
平面圖輔助(包括作為銷售成本的抵銷) | | (96.6) | | | (90.0) | | | (6.6) | | | 7.3 | |
新車運輸淨成本 | | $ | (77.2) | | | $ | (73.0) | | | $ | (4.2) | | | 5.8 | |
NM--沒有意義
其他利息支出
其他利息開支包括優先票據利息、與收購有關的債務、房地產按揭、二手及服務貸款工具存貨融資承諾、應付無追索權票據及循環信貸額度。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 增加 | | 增加百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
抵押貸款利息 | | $ | 6.7 | | | $ | 6.1 | | | $ | 0.6 | | | 9.8 | |
其他權益 | | 43.6 | | | 22.5 | | | 21.1 | | | 93.8 | |
資本化利息 | | (0.7) | | | (0.6) | | | 0.1 | | | NM |
其他利息支出合計 | | $ | 49.6 | | | $ | 28.0 | | | $ | 21.6 | | | 77.1 | % |
NM--沒有意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加(減少) | | 增加(減少)百分比 |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | |
抵押貸款利息 | | $ | 18.1 | | | $ | 19.4 | | | $ | (1.3) | | | (6.7) | % |
其他權益 | | 97.9 | | | 61.7 | | | 36.2 | | | 58.7 | |
資本化利息 | | (1.9) | | | (1.5) | | | 0.4 | | | NM |
其他利息支出合計 | | $ | 114.1 | | | $ | 79.6 | | | $ | 34.5 | | | 43.3 | % |
NM--沒有意義
與2021年同期相比,截至2022年9月30日的三個月和九個月期間的其他利息支出增加了2160萬美元,與借款和利率增加有關的其他利息支出增加了3450萬美元。
其他費用,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的三個月, | | 減少量 | | 減少百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
其他費用,淨額 | | $ | (7.1) | | | $ | (25.7) | | | $ | 18.6 | | | (72.4) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 九個月結束 9月30日, | | 增加 | | 減少百分比 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | |
其他費用,淨額 | | $ | (37.0) | | | $ | (14.6) | | | $ | (22.4) | | | 153.4 | % |
在截至2022年9月30日的9個月期間,其他費用淨額主要與我們在Shift Technologies,Inc.的投資的公允價值變化有關的未實現投資虧損3260萬美元。在截至2022年9月30日的3個月和9個月期間,由於外匯兑換,我們分別出現了1500萬美元和1860萬美元的虧損。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間,我們因外匯兑換而蒙受了160萬美元的損失。
所得税撥備
我們的實際所得税税率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三個月 9月30日, | | 九個月結束 9月30日, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
有效所得税率 | | 27.5 | % | | 26.8 | % | | 27.4 | % | | 26.9 | % |
不含其他非核心項目的有效所得税率 | | 27.0 | % | | 26.7 | % | | 26.6 | % | | 26.8 | % |
與去年相比,我們截至2022年9月30日的9個月的有效所得税税率受到了為某些預期不會實現的遞延税項資產設立的估值準備的負面影響。剔除估值免税額和其他非核心費用,我們估計我們的年實際所得税税率為27.0%。
非公認會計準則調整
非GAAP指標在GAAP中沒有定義,可能與其他公司使用的類似名稱的指標定義不同,也不能與其他公司使用的同類指標進行比較。因此,我們在審查根據GAAP計算的最直接可比指標的同時,審查了任何非GAAP財務指標。我們告誡您不要過度依賴這種非GAAP衡量標準,還要將它們與最直接可比的GAAP衡量標準一起考慮。我們相信,下面的每一項非公認會計準則財務指標都提高了我們披露信息的透明度,對我們核心業務運營的業績提供了有意義的陳述,因為它們排除了與我們正在進行的核心業務運營無關的項目和其他非現金項目,並提高了我們核心業務運營業績的期間可比性。我們將這些指標與GAAP財務指標結合使用,以評估我們的業務,包括我們在信貸安排中遵守契約的情況,以及與董事會就財務業績進行溝通的情況。這些措施不應被視為公認會計準則措施的替代品。
下表將某些報告的非GAAP衡量標準(我們稱之為“調整後”)與我們的綜合經營報表中最具可比性的GAAP衡量標準進行了協調。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的三個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售店鋪的處置淨收益 | | | | 投資收益 | | | | 收購費用 | | | | | | 調整後的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | $ | 749.2 | | | $ | 36.5 | | | | | $ | — | | | | | $ | (2.0) | | | | | | | $ | 783.7 | |
營業收入(虧損) | | 523.1 | | | (36.5) | | | | | — | | | | | 2.0 | | | | | | | 488.6 | |
其他費用,淨額 | | (7.1) | | | — | | | | | (0.3) | | | | | — | | | | | | | (7.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | | $ | 455.7 | | | $ | (36.5) | | | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 2.0 | | | | | | | $ | 420.9 | |
所得税(撥備)優惠 | | (125.4) | | | 9.8 | | | | | — | | | | | 1.9 | | | | | | | (113.7) | |
淨收益(虧損) | | 330.3 | | | (26.7) | | | | | (0.3) | | | | | 3.9 | | | | | | | 307.2 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | 0.5 | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | 0.5 | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (1.2) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (1.2) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 329.6 | | | $ | (26.7) | | | | | $ | (0.3) | | | | | $ | 3.9 | | | | | | | $ | 306.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 11.92 | | | $ | (0.97) | | | | | $ | (0.01) | | | | | $ | 0.14 | | | | | | | $ | 11.08 | |
稀釋股數 | | 27.6 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的三個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | | | 資產減值 | | 投資損失 | | 保險準備金 | | 收購費用 | | 優先票據贖回虧損 | | | | 調整後的 |
資產減值 | | $ | 1.9 | | | | | $ | (1.9) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
銷售、一般和行政 | | 673.3 | | | | | — | | | — | | | (3.4) | | | (6.3) | | | — | | | | | 663.6 | |
營業收入 | | 479.5 | | | | | 1.9 | | | — | | | 3.4 | | | 6.3 | | | — | | | | | 491.1 | |
其他收入(費用),淨額 | | (25.7) | | | | | — | | | 23.2 | | | — | | | — | | | 10.3 | | | | | 7.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | | $ | 422.2 | | | | | $ | 1.9 | | | $ | 23.2 | | | $ | 3.4 | | | $ | 6.3 | | | $ | 10.3 | | | | | $ | 467.3 | |
所得税撥備 | | (113.2) | | | | | (0.5) | | | (6.2) | | | (0.9) | | | (1.4) | | | (2.7) | | | | | (124.9) | |
淨收入 | | $ | 309.0 | | | | | $ | 1.4 | | | $ | 17.0 | | | $ | 2.5 | | | $ | 4.9 | | | $ | 7.6 | | | | | $ | 342.3 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (0.8) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (0.8) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (0.3) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (0.3) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收入。 | | $ | 307.9 | | | | | $ | 1.4 | | | $ | 17.0 | | | $ | 2.5 | | | $ | 4.9 | | | $ | 7.6 | | | | | $ | 341.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
Lithia Motors,Inc.稀釋後的每股收益。 | | $ | 10.11 | | | | | $ | 0.05 | | | $ | 0.56 | | | $ | 0.08 | | | $ | 0.16 | | | 0.25 | | | | | $ | 11.21 | |
稀釋股數 | | 30.5 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日的9個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售店鋪的處置淨收益 | | | | 投資損失 | | | | 收購費用 | | | | | | 調整後的 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | | $ | 2,256.8 | | | $ | 49.6 | | | | | $ | — | | | | | $ | (10.1) | | | | | | | $ | 2,296.3 | |
營業收入(虧損) | | 1,564.4 | | | (49.6) | | | | | — | | | | | 10.1 | | | | | | | 1,524.9 | |
其他(費用)收入,淨額 | | (37.0) | | | — | | | | | 32.6 | | | | | — | | | | | | | (4.4) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入(虧損) | | $ | 1,393.9 | | | $ | (49.6) | | | | | $ | 32.6 | | | | | $ | 10.1 | | | | | | | $ | 1,387.0 | |
所得税(撥備)優惠 | | (382.1) | | | 13.2 | | | | | — | | | | | (0.5) | | | | | | | (369.4) | |
淨收益(虧損) | | 1,011.8 | | | (36.4) | | | | | 32.6 | | | | | 9.6 | | | | | | | 1,017.6 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (3.9) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (3.9) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (4.5) | | | — | | | | | — | | | | | — | | | | | | | (4.5) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 1,003.4 | | | $ | (36.4) | | | | | $ | 32.6 | | | | | $ | 9.6 | | | | | | | $ | 1,009.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 35.10 | | | $ | (1.27) | | | | | $ | 1.14 | | | | | $ | 0.33 | | | | | | | $ | 35.30 | |
稀釋股數 | | 28.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年9月30日的9個月 |
(單位:百萬,每股除外) | | 如報道所述 | | 出售物料時的淨處置虧損 | | 資產減值 | | 投資損失 | | 保險準備金 | | 收購費用 | | 優先票據贖回虧損 | | | | 調整後的 |
資產減值 | | $ | 1.9 | | | $ | — | | | $ | (1.9) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | — | |
銷售、一般和行政 | | 1,757.6 | | | (5.2) | | | — | | | — | | | (5.0) | | | (17.9) | | | — | | | | | 1,729.5 | |
營業收入 | | 1,164.2 | | | 5.2 | | | 1.9 | | | — | | | 5.0 | | | 17.9 | | | — | | | | | 1,194.2 | |
其他(費用)收入,淨額 | | (14.6) | | | — | | | — | | | 22.3 | | | — | | | — | | | 10.3 | | | | | 18.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前收入 | | $ | 1,053.0 | | | $ | 5.2 | | | $ | 1.9 | | | 22.3 | | | $ | 5.0 | | | $ | 17.9 | | | $ | 10.3 | | | | | $ | 1,115.6 | |
所得税撥備 | | (282.9) | | | (1.4) | | | (0.5) | | | (6.0) | | | (1.4) | | | (4.5) | | | (2.7) | | | | | (299.4) | |
淨收入 | | $ | 770.1 | | | $ | 3.8 | | | $ | 1.4 | | | $ | 16.3 | | | $ | 3.6 | | | $ | 13.4 | | | $ | 7.6 | | | | | $ | 816.2 | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (0.8) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (0.8) | |
可贖回非控股權益的淨收入 | | (0.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | (0.3) | |
Lithia Motors,Inc.的淨收益(虧損) | | $ | 769.0 | | | $ | 3.8 | | | $ | 1.4 | | | $ | 16.3 | | | $ | 3.6 | | | $ | 13.4 | | | $ | 7.6 | | | | | $ | 815.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於Lithia Motors,Inc.的稀釋每股收益(虧損) | | $ | 26.91 | | | $ | 0.13 | | | $ | 0.05 | | | $ | 0.57 | | | $ | 0.13 | | | $ | 0.47 | | | $ | 0.26 | | | | | $ | 28.52 | |
稀釋股數 | | 28.6 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
流動性與資本資源
我們在整體業務戰略的背景下管理我們的流動性和資本資源,不斷預測和管理我們的現金、營運資本餘額和資本結構,我們相信這種方式將在保持流動性和財務靈活性的同時滿足我們業務的短期和長期義務。我們的自由現金流資本部署戰略目標是分配65%的收購投資,25%的內部投資,包括資本支出、車道和車道金融公司,以及10%的股息和股票回購形式的股東回報。
在我們的信貸安排下,來自運營和借款的現金流是我們流動性的主要來源。除了上述流動性來源外,為我們的業務戰略提供資金的潛在來源包括通過我們的4億美元自動櫃員機股權發行協議發行股票、房地產融資以及債務或股票發行所得。我們評估所有這些選項,並可能根據總體資本需求以及資本的可獲得性和成本選擇其中一個或多個選項,儘管不能保證這些資本來源將以足夠的金額或我們可以接受的條款獲得。
可用的資源
以下是我們立即可用資金的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年9月30日 | | 2021年12月31日 | | 變化 | | 更改百分比 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 172.7 | | | $ | 153.1 | | | $ | 19.6 | | | 12.8 | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
信貸工具上的可用信貸 | | 1,400.2 | | | 1,344.8 | | | 55.4 | | | 4.1 | |
當前可用資金總額 | | $ | 1,572.9 | | | $ | 1,497.9 | | | $ | 75.0 | | | 5.0 | % |
關於我們現金流量的信息,按類別列於我們的現金流量合併報表中。下表彙總了我們的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 現金流中 |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | | $ | (517.5) | | | $ | 2,001.9 | | | $ | (2,519.4) | |
用於投資活動的現金淨額 | | (1,017.3) | | | (2,563.1) | | | 1,545.8 | |
融資活動提供的現金淨額 | | 1,600.0 | | | 550.7 | | | 1,049.3 | |
經營活動
截至2022年9月30日的9個月期間,經營活動提供的現金與2021年同期相比減少了25億美元,主要是由於我們建立與車道金融公司相關的汽車貸款組合時庫存和其他資產增加,但與2021年同期相比淨收入的增加部分抵消了這一影響。
與我們的新車輛庫存平面圖融資相關的銀團信貸安排的借款和償還,以及與我們的汽車貸款組合相關的無追索權票據,均作為融資活動列示。為了更好地瞭解庫存、其他資產和相關融資變化的影響,我們還考慮了我們由經營活動提供的調整後現金淨額,以包括與我們的新車輛平面圖承諾相關的借款或償還以及應付無追索權票據。
業務活動提供的調整後現金淨額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 現金流中 |
經營活動提供(用於)的現金淨額--如報告所述 | | $ | (517.5) | | | $ | 2,001.9 | | | $ | (2,519.4) | |
調整:樓層平面圖應付票據的淨借款(償還),非交易 | | 429.6 | | | (840.9) | | | 1,270.5 | |
調整:無追索權應付票據的淨借款(償還) | | 419.4 | | | 236.0 | | | 183.4 | |
減去:樓面平面圖應付票據借款,與購置的新車庫存相關的非貿易 | | (72.4) | | | (271.5) | | | 199.1 | |
經調整的由經營活動提供(用於)的現金淨額 | | $ | 259.1 | | | $ | 1,125.5 | | | $ | (866.4) | |
投資活動
在截至2022年和2021年9月30日的九個月裏,投資活動中使用的淨現金總額分別為10億美元和26億美元。
以下是與我們投資活動的現金流相關的重要活動的要點:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 現金流中 |
資本支出 | | $ | (209.8) | | | $ | (194.1) | | | $ | (15.7) | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | | (962.6) | | | (2,409.5) | | | 1,446.9 | |
為其他投資支付的現金 | | (9.3) | | | (9.8) | | | 0.5 | |
出售商店所得收益 | | 148.0 | | | 45.7 | | | 102.3 | |
資本支出
以下是我們資本開支活動的摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 |
收購後資本改善 | | $ | 37.3 | | | $ | 14.7 | |
開放地點的設施 | | (2.5) | | | 14.1 | |
為現有業務購買設施 | | 8.3 | | | 23.6 | |
現有設施的改進 | | 58.4 | | | 79.1 | |
維修 | | 108.3 | | | 62.6 | |
資本支出總額 | | $ | 209.8 | | | $ | 194.1 | |
| | | | |
如果設施符合規定的標準和要求,許多製造商以額外獎勵或援助的形式提供援助。我們預計,某些設施的升級和改裝將產生額外的製造商獎勵付款。此外,税法允許加快資本支出的扣除,減少了所需的總體投資,並鼓勵加快項目的及時性。
我們預計將使用未來資本支出的一部分來升級我們最近收購的設施。這項額外的資本投資是在我們對應用於每筆收購的投資回報指標的初始評估中考慮的,通常與製造商的標準和要求有關。
與2021年同期相比,截至2022年9月30日的9個月期間的資本支出增加,主要是由於維護和收購後資本改善的增加。
如果我們在未來承擔重大資本承諾,我們預計將從現有現金餘額、建設融資和我們信貸安排的借款中支付承諾。在項目完成後,我們相信我們將有能力以支出金額的70%至90%從第三方貸款人獲得長期融資和一般借款,儘管我們無法保證這些融資將以我們可以接受的足夠金額或條款提供給我們。
收購
我們專注於以有吸引力的購買價格收購門店,以滿足我們的退貨門檻和戰略目標。隨着我們繼續評估我們的投資組合,以最大限度地減少對任何一家制造商的風險敞口,並實現財務回報,我們尋找能夠使我們的品牌和地域組合多樣化的收購對象。
我們隨後能夠對作為收購的一部分獲得的新車輛庫存進行底價;然而,這筆交易產生的現金被記錄為樓面平面圖應付票據的借款,非交易。
為收購支付的調整後現金淨額以及某些其他與收購有關的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, |
| | 2022 | | 2021 |
收購地點的數量 | | 34 | | | 73 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
(單位:百萬) | | | | |
為收購支付的現金,扣除獲得的現金 | | $ | (962.6) | | | $ | (2,409.5) | |
減去:樓面平面圖應付票據借款:與購置的新車庫存相關的非貿易 | | 72.4 | | | 271.5 | |
| | | | |
收購支付的現金,扣除收購現金-調整後的淨額 | | $ | (890.2) | | | $ | (2,138.0) | |
我們主要根據目標資產回報率和淨股本投資回報率來評估潛在的資本投資。
融資活動
融資活動提供的現金淨額,經樓層規劃設施借款調整:非貿易和無追索權應付票據如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 現金流中 |
據報告,融資活動提供的現金 | | $ | 1,600.0 | | | $ | 550.7 | | | $ | 1,049.3 | |
調整:樓層平面圖應付票據的淨(借款)償還:非貿易 | | (429.6) | | | 840.9 | | | (1,270.5) | |
調整:無追索權應付票據的淨(借款)償還 | | $ | (419.4) | | | $ | (236.0) | | | (183.4) | |
融資活動提供的現金--調整後 | | $ | 751.0 | | | $ | 1,155.6 | | | $ | (404.6) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
以下是與我們融資活動的現金流相關的重要活動要點,不包括上文討論的樓層平面圖應付票據的淨借款(償還):非貿易:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至9月30日的9個月, | | 增加(減少) |
(單位:百萬) | | 2022 | | 2021 | | 現金流中 |
信貸額度淨借款 | | $ | 1,748.4 | | | $ | 10.9 | | | $ | 1,737.5 | |
長期債務和融資租賃負債的本金支付,其他 | | (70.0) | | | (483.6) | | | 413.6 | |
發行長期債券所得收益 | | 337.8 | | | 817.5 | | | (479.7) | |
普通股回購 | | (644.4) | | | (15.9) | | | (628.5) | |
已支付的股息 | | (33.8) | | | (28.2) | | | (5.6) | |
發行普通股所得款項 | | 28.1 | | | 1,127.9 | | | (1,099.8) | |
| | | | | | |
股權交易
2021年11月,我們的董事會批准回購最多7.5億美元的普通股,將我們的總回購授權增加到12.5億美元,加上董事會之前批准的回購金額。2022年前9個月,我們以282.81美元的平均價格回購了總計2,311,060股普通股。這包括作為我們回購授權的一部分的2,254,193股,平均每股價格為282.46美元,以及與歸屬RSU的預扣税相關的56,867股,平均價格為每股296.94美元。截至2022年9月30日,我們還有8600萬美元可供回購,而且授權沒有到期日。
2022年前9個月,我們宣佈並支付了以下普通股股息:
| | | | | | | | | | | | | | |
已支付的股息: | | 股息額度 每股 | | 股息總額 (單位:百萬) |
2022年3月 | | $ | 0.35 | | | $ | 10.3 | |
May 2022 | | $ | 0.42 | | | $ | 11.9 | |
2022年8月 | | $ | 0.42 | | | $ | 11.6 | |
我們每季度對業績進行評估,並就股息支付向董事會提出建議。
信貸安排和長期債務餘額彙總表
以下是我們在信貸安排和長期債務方面的未償還餘額摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年9月30日 | | |
(單位:百萬) | | 傑出的 | | 保持可用 | | |
應付樓面平面圖票據:非交易 | | $ | 1,208.1 | | | $ | — | | | 1 |
應付樓面平面圖票據 | | 454.8 | | | — | | | |
二手車和服務車庫存融資承諾 | | 1,061.8 | | | 3.5 | | | 2 |
循環信貸額度 | | 1,396.0 | | | 1,365.9 | | | 2, 3 |
房地產抵押貸款 | | 545.3 | | | — | | | |
融資租賃義務 | | 113.8 | | | — | | | |
無追索權應付票據 | | 494.1 | | | — | | | |
4.625釐優先債券,2027年到期 | | 400.0 | | | — | | | |
4.375釐優先債券,2031年到期 | | 550.0 | | | — | | | |
3.875釐優先債券,2029年到期 | | 800.0 | | | — | | | |
其他債務 | | 1.5 | | | — | | | |
未攤銷債務發行成本 | | (26.8) | | | — | | | 4 |
債務總額 | | $ | 6,998.6 | | | $ | 1,369.4 | | | |
1截至2022年9月30日,作為我們信貸安排的一部分,我們有12億美元的新車輛平面圖承諾。
2根據借款基數計算,信貸安排上的可用金額是有限的,每月都會波動。
3可用信貸以截至2022年8月31日生效的借款基數為基礎。對於未償信用證,這一數額減少了5170萬美元。
4債務發行成本在資產負債表中作為相關債務負債賬面金額的減值列示。
美國銀行信貸安排
2022年6月2日,我們與作為貸款人代理的美國銀行全國協會以及作為貸款人的貸款協議的每一方簽訂了我們第四次修訂和重新簽署的貸款協議的第二修正案。信貸安排繼續提供總計37.5億美元的融資承諾,根據第二修正案,如果貸款人批准和其他條件得到滿足,這一承諾可能會進一步擴大,總額最高可達45億美元。在其他變化中,第二修正案:
•採用有擔保隔夜融資利率(SOFR)取代倫敦銀行同業拆息(LIBOR)。
•將融資承諾的初始分配修改為最高10億美元的二手車庫存規劃融資,最高15億美元的一般企業用途循環融資,包括收購和營運資本,最高12億美元的新車庫存規劃融資,以及最高5000萬美元的服務貸款車輛規劃融資。
•修改我們重新分配信貸安排下的承諾額的選項,使新的和二手車輛樓面計劃承諾額可以無限制分配,循環貸款承諾總額不得超過總承諾額的40%,服務貸款車輛樓面計劃承諾額的總額不得超過總承諾額的3%。
•修改將房地產納入循環貸款借款基礎的條件,以更好地促進以房地產為抵押的借款,並將總上限修改為10億美元。
我們貸款組的所有借款和償還都作為融資活動在合併現金流量表中列報。
我們在信貸安排下的債務以我們的大量資產為抵押,包括我們的庫存(包括新車和二手車、零部件和配件)、設備、應收賬款(和其他支付權)以及我們在某些子公司的股權。根據我們的信貸安排,我們與新車輛平面圖貸款有關的責任只以信貸安排下新車輛平面圖貸款借款人所擁有的抵押品作為抵押。
信貸安排的利率根據債務類型的不同而不同,一個月期SOFR加1.20%的新車平面圖融資利率,每日簡單SOFR加1.50%的二手車平面圖融資利率,
1.30%用於服務貸款人平面圖融資,1.10%用於我們的營運資金左輪手槍。與我們的樓層平面圖承諾相關的年利率如下:
| | | | | |
承諾 | 2022年9月30日的年利率 |
新的車輛平面圖 | 4.30% |
二手車平面圖 | 4.48% |
服務出借人樓層平面圖 | 4.28% |
循環信貸額度 | 4.08% |
根據我們的信貸安排條款,我們必須遵守金融契約和限制性契約,這些契約限制或限制我們產生的額外債務、進行投資、出售或收購資產以及授予我們資產的擔保權益。
根據我們的信貸安排,我們需要維持下表中詳細説明的比率:
| | | | | | | | | | | | | | |
債務契約比率 | | 要求 | | 截至2022年9月30日 |
固定收費覆蓋率 | | 不小於1.20比1 | | 2.24 to 1 |
槓桿率 | | 不超過5.75比1 | | 1.50 to 1 |
截至2022年9月30日,我們遵守了所有公約。我們預計將繼續遵守我們的信貸安排和其他債務協議中的財務和限制性契約。然而,我們不能保證我們會繼續遵守財政和限制性的公約。
如果我們不遵守財務和限制性公約,並且無法補救或治癒這種情況,或無法從貸款人那裏獲得豁免,違約將導致協議下的補救措施,其中最嚴重的是終止協議,加快拖欠金額,以及扣押和出售作為貸款抵押品的我們的資產。違約還將引發其他債務協議下的交叉違約。
雖然我們將貸款人提供貸款的義務稱為“承諾”,但每個貸款人在信貸安排下提供任何貸款或其他信貸安排的義務必須滿足信貸協議中規定的先決條件,例如,我們在協議中的陳述和保證在每次信貸延期之日在所有重要方面都是真實和正確的。如果我們無法滿足適用的先例條件,我們可能無法在我們的信貸安排下申請新的貸款或其他信貸安排。
樓面平面圖應付票據
我們與製造商附屬的金融公司就某些新車輛和指定用作服務出借人的車輛簽訂了平面圖協議。這些樓層平面圖應付票據承諾的利率因製造商而異,是可變利率。截至2022年9月30日,這些協議的未償還金額為4.548億美元。來自制造商附屬財務公司的借款和向製造商附屬財務公司的償還在綜合現金流量表中歸類為經營活動。
其他信貸安排和信貸額度
2020年,我們與包括兩家制造商附屬金融公司在內的八家金融機構簽訂了一項房地產支持貸款,將於2025年7月到期。房地產支持的信貸安排提供高達2.19億美元的總融資承諾,用於一般公司用途的營運資本融資,包括收購和營運資本,以房地產和我們擁有的某些其他資產為抵押。根據我們的槓桿率,這項信貸安排的利率為一個月LIBOR加2.00%至2.50%的保證金,或0.75%的基本利率加保證金。截至2022年9月30日,房地產支持的設施上沒有任何突出的東西。
2022年,我們修改了證券化融資協議,增加了對高達10億美元借款的承諾,並將到期日延長至2024年7月。截至2022年9月30日,我們從證券化工具中提取了3.5億美元。
2021年,我們作為貸款人與Ally Bank(Ally Capital在夏威夷、密西西比州、蒙大拿州和新澤西州)達成了一項信貸協議。該信貸協議將於2023年4月到期,提供高達30000萬美元的循環信貸額度,並以我們擁有的房地產為抵押。信貸安排按年利率計息。
等於3.00%或Ally Bank指定的最優惠利率中的較大者減25個基點。截至2022年9月30日,Ally信貸安排沒有任何未償還貸款。
2022年6月3日,我們與豐業銀行(BNS)、加拿大皇家銀行、蒙特利爾銀行、多倫多道明銀行、大眾加拿大信貸和寶馬集團金融服務公司作為貸款人,BNS作為貸款人的行政代理簽訂了一項信貸協議。根據信貸協議,貸款人承擔了我們與BNS之間日期為2021年8月30日的原始承諾函下的所有債務,包括根據該承諾書籤發的信用證,並同意了某些新的和修訂的條款。在其他方面,信貸協議確立了總計約11.25億加元的融資承諾,包括(I)高達1.00億加元的資金,用於我們的營運資金和一般企業用途;(Ii)高達5.0億加元的資金,用於購買新汽車(地板批發設施);(Iii)高達1.0億加元的資金,用於購買二手汽車,供在加拿大銷售和出口到美國;(Iv)最多4.0億加元,用於租賃單位和融資合同的批發租賃融資,以及(V)最高2,500萬加元,用於為某些汽車租賃融資。信貸協議還規定了某些加拿大貸款項下的Swingline承諾和/或信用證承諾的再限制,並加入了手風琴功能,將批發地板貸款項下的最高潛在借款增加了2.0億加元,在其他加拿大貸款項下增加了總計高達2.0億加元的借款。信貸協議下的借款按BNS的最優惠貸款利率或加元拆借利率中較大者加息差計算利息,息差由每年0.25%至1.30%不等。除批發地板設施以外的所有加拿大設施將於2025年6月3日到期,批發地板設施是一種需求設施。
上述其他信貸安排及信貸額度包括財務及限制性契約、貸款條件及吾等作出的陳述及保證。截至2022年9月30日,我們遵守了所有公約。我們預計將繼續遵守我們其他信貸安排和信貸額度中的財務和限制性條款。然而,我們不能保證我們會繼續遵守財政和限制性的公約。
無追索權應付票據
車道金融公司應收汽車貸款主要通過我們的倉庫設施和資產支持的定期融資交易提供資金。這些無追索權融資工具的結構是為了在法律上隔離應收汽車貸款,我們預計即使在破產、接管或託管程序中也無法獲得我們無追索權融資工具的資產。同樣,無追索權應付票據的投資者對我們的資產沒有追索權,除了相關應收賬款、準備金賬户中的存款金額和應收汽車貸款收款的受限現金。然而,我們確實繼續擁有與我們在這些無追索權融資工具中保留的權益相關的權利。
2022年8月,我們發行了與資產擔保定期融資交易相關的2.981億美元無追索權應付票據。
高級附註
我們已根據1933年證券法第144A條和S條,以私募方式向符合條件的買家發行優先票據。票據利息每半年支付一次。我們可以在贖回日或贖回日之後,按契約中規定的贖回價格贖回全部或部分票據。在債券的贖回日期之前,我們可以全部或部分債券的價格贖回債券,價格相當於債券本金的100%加上債券的全額溢價。在發生某些控制權變更事件時(如契約所述),票據持有人可要求吾等以其本金101%的購買價回購全部或部分票據,另加截至購買日為止的應計及未付利息(如有)。
以下為已發行的未償還優先債券摘要:
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描述 | 到期日 | 付息日期 | 本金金額 |
4.625釐優先債券,2027年到期 | 2027年12月15日 | 6月15日,12月15日 | 4億美元 |
4.375釐優先債券,2031年到期 | 2031年1月15日 | 1月15日、7月15日 | 5.5億美元 |
3.875釐優先債券,2029年到期 | June 1, 2029 | 6月1日,12月1日 | 8億美元 |
房地產抵押、融資租賃債務和其他債務
我們有與我們自己的房地產相關的抵押貸款。截至2022年9月30日,與這筆債務相關的利率從3.0%到5.5%不等。抵押貸款分不同的分期付款,直到2038年7月1日。截至2022年9月30日,我們有66.4%的未償還抵押貸款債務的固定利率。
我們對我們的一些租賃房地產負有融資租賃義務。截至2022年9月30日,與這筆債務相關的利率從2.0%到8.5%不等。租約的期限到2037年8月。
我們的其他債務包括賣方的票據。截至2022年9月30日,與我們其他債務相關的利率從5.0%到10.0%不等。這筆債務將以不同的分期付款方式到期,直至2027年4月。
Libor過渡
我們已與貸款合作伙伴合作,更新了剩餘的基於LIBOR的協議,基本上所有協議都已更新。我們預計這一過渡不會對我們的運營結果或財務狀況產生任何實質性影響。
近期會計公告
沒有。
關鍵會計政策和估算的使用
我們於2022年2月18日向美國證券交易委員會提交的2021年年度報告Form 10-K中描述的關鍵會計政策和估計的使用沒有實質性變化。
季節性和季度波動
從歷史上看,由於消費者的購買模式和某些市場的惡劣天氣,我們每年第一季度的銷售額都較低。因此,預計第一季度的財務業績將低於每個財政年度的第二季度、第三季度和第四季度。我們認為,利率、消費者債務水平、消費者信心和製造商的銷售激勵,以及總體經濟狀況,也會導致銷售和經營業績的波動。
表外安排
我們沒有任何表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生或可能產生重大的當前或未來影響。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
自我們於2022年2月18日向美國證券交易委員會提交2021年年度報告Form 10-K以來,我們報告的市場風險或風險管理政策沒有發生實質性變化。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們在首席執行官和首席財務官的參與和監督下,評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋期間結束時,我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時決定要求披露的信息,並確保該等信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制在最近一個財政季度內沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們是在我們正常業務過程中產生的許多法律程序的一方。雖然我們預計在正常業務過程中出現的法律訴訟的解決不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響,但我們不能肯定地預測這一點。
第1A項。風險因素
閲讀本Form 10-Q中的信息時,應結合我們於2022年2月18日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K 2021年年度報告中披露的風險因素和信息。我們在我們的2021年年度報告Form 10-K中,在第1A項“風險因素”下,描述了與我們的業務和證券相關的主要風險。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
我們在2022年第三季度回購了以下普通股:
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對於整個日曆月 | | 購買的股份總數2 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股份總數1 | | 根據公開宣佈的計劃可能購買的股票的最高美元價值(以千為單位)1 |
七月 | | 57,200 | | | $ | 270.11 | | | 57,200 | | | $ | 98,619 | |
八月 | | 44 | | | 265.28 | | | — | | | 98,619 | |
九月 | | 58,115 | | | 216.36 | | | 58,115 | | | 86,045 | |
總計 | | 115,359 | | | 243.03 | | | 115,315 | | | 86,045 | |
1目前的股份回購計劃沒有到期日。
2在2022年第三季度回購的股票中,44股與RSU歸屬時預扣税款有關。
項目6.展品
現將以下展品存檔,本清單旨在構成展品索引。
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3.1 | Lithia Motors,Inc.重述的公司章程(通過參考2021年7月28日提交的公司10-Q表格的附件3.1合併而成)。 |
3.2 | Lithia Motors,Inc.的第二次修訂和重新修訂的章程(通過參考2019年4月25日提交的公司8-K表格的附件3.2合併而成)。 |
10.1 | 修訂和重新簽署的貸款協議第2號修正案,日期為2021年9月14日,由SCFC Business Services LLC、Chariot Funding LLC和JPMorgan Chase Bank,N.A. |
10.2 | 2021年11月10日修訂和重新簽署的SCFC Business Services LLC、Chariot Funding LLC和JPMorgan Chase Bank,N.A.之間的貸款協議修正案3。 |
10.3 | 2022年2月8日修訂和重新簽署的SCFC Business Services LLC、Chariot Funding LLC和JPMorgan Chase Bank,N.A.之間的貸款協議第4號修正案。 |
10.4 | 2022年6月23日修訂和重新簽署的SCFC Business Services LLC、Chariot Funding LLC和JPMorgan Chase Bank,N.A.之間的貸款協議第5號修正案。 |
10.5 | SCFC Business Services LLC、Chariot Funding LLC和JPMorgan Chase Bank,N.A.於2022年7月29日修訂並重新簽署的貸款協議第6號修正案。 |
10.6 | 修訂和重新簽署的貸款協議第7號修正案,日期為2022年9月26日,由SCFC Business Services LLC、Chariot Funding LLC和JPMorgan Chase Bank,N.A. |
31.1 | 根據1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證首席執行官。 |
31.2 | 根據1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證首席財務官。 |
32.1 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條或第15d-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條頒發的首席執行官證書。 |
32.2 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(B)條或第15d-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的認證。 |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | 封面格式為內聯XBRL,包含在附件101中。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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日期:2022年10月27日 | Lithia汽車公司 |
| 註冊人 |
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| 發信人: | /s/蒂娜·米勒 |
| | 蒂娜·米勒 |
| | 首席財務官高級副總裁和首席會計官 |