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證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-06-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-07-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-06-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-07-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-09-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-06-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-07-012022-09-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-06-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-07-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-06-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-07-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-06-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-07-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-06-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-07-012022-09-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-06-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-07-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-01-012022-09-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-01-012022-09-300000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766Us-gaap:ResidentialMortgageBackedSecuritiesMember美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：股權證券成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-09-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-07-012021-09-300000874766美國-GAAP：ShortTermInvestments成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-06-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-07-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-09-300000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2020-12-310000874766美國-公認會計準則：資產認可證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-01-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2020-12-310000874766美國-公認會計準則：抵押貸款禁令成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-01-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2020-12-310000874766美國-公認會計準則：固定配對成員Us-gaap:CommercialMortgageBackedSecuritiesMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-01-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2020-12-310000874766美國-公認會計準則：公司債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-01-012021-09-300000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2020-12-310000874766美國-公認會計準則：外國政府債務證券成員美國-公認會計準則：固定配對成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國公認會計原則：可用於銷售證券成員2021-01-012021-09-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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-Q

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(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號001-13958

____________________________________ 

哈特福德金融服務集團。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						13-3317783
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)

哈特福德廣場一號, 哈特福德, 康涅狄格州06155

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(860) 547-5000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元			HIG			紐約證券交易所
債券利率6.10%，2041年10月1日到期			HIG 41			紐約證券交易所
存托股份，每股相當於6.000%非累積優先股股份的千分之一權益，G系列，每股面值$0.01			HIG PR G			紐約證券交易所

1

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用複選標記表示：

·登記人(1)是否在過去12個月內(或登記人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是

☒

不是

☐

·登記人是否在過去12個月內(或在登記人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條規定必須提交的每一份互動數據文件。

是

☒

不是

☐

·無論註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告公司，還是新興的成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

·登記人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所界定)。

是

☐

不是

☒

截至2022年10月26日，有未償還的318,098,929註冊人的普通股，每股面值0.01美元。

2

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哈特福德金融服務集團。

Form 10-Q季度報告

截至2022年9月30日的季度

目錄

項目			描述			頁面
			第一部分
1.			財務報表
			獨立註冊會計師事務所報告			6
			簡明綜合業務報表--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月			7
			簡明綜合全面收益表(虧損)--截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月			8
			精簡合併資產負債表-截至2022年9月30日和2021年12月31日			9
			簡明合併股東權益變動表--截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月			10
			簡明綜合現金流量表--截至2022年和2021年9月30日止九個月			11
			簡明合併財務報表附註			12
			附註1--列報基礎和重要會計政策			12
			注2-普通股每股收益			13
			注3--細分市場信息			13
			附註4-公允價值計量			15
			注5--投資			24
			附註6-衍生工具			31
			附註7--應收保費和代理人餘額			36
			附註8-再保險			37
			附註9--未付損失準備金和損失調整費用			40
			附註10-為未來政策福利預留資金			44
			附註11--債務			44
			附註12--所得税			45
			附註13--承付款和或有事項			45
			附註14--權益			48
			附註15--累計其他全面收益(損失)的變動和重新分類			48
			附註16-僱員福利計劃			51
			附註17--重組和其他費用			52
2.			管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析			53
3.			關於市場風險的定量和定性披露			[a]
4.			控制和程序			111
			第二部分：其他信息
1.			法律程序			112
1A.			風險因素			112
2.			未登記的股權證券銷售和收益的使用			112
6.			展品			112
			展品索引			113
			簽名			114

[a]本項目所要求的信息載於項目2《管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析》的企業風險管理部分，在此併入作為參考。

3

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前瞻性陳述

本文中包含的某些陳述是根據“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出的前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“相信”、“估計”、“預期”、“項目”以及對未來時期的類似提法來識別。

前瞻性陳述基於管理層目前對未來經濟、競爭、立法和其他發展及其對哈特福德金融服務集團及其子公司(統稱為“公司”或“哈特福德”)的潛在影響的預期和假設。由於前瞻性陳述涉及未來，它們受到難以預測的內在不確定性、風險和環境變化的影響。實際結果可能與預期大不相同，這取決於各種因素的演變，包括下文確定的風險和不確定因素，以及此類前瞻性陳述中描述的因素，哈特福德公司2021年Form 10-K年度報告中的風險因素，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件。

•與持續的新冠肺炎疫情有關的風險，包括對公司保險和產品相關、監管/法律、衰退和其他全球經濟、資本和流動性以及運營風險的影響

•與經濟、政治和全球市場狀況相關的風險：

◦與公司當前經營環境相關的挑戰，包括全球政治、經濟和市場狀況，以及金融市場中斷、經濟低迷、貿易法規變化(包括關税和其他壁壘)或其他潛在的不利宏觀經濟發展對我們產品的需求和我們投資組合中的回報的影響；

◦與我們的業務相關的市場風險，包括信用利差、股票價格、利率、通貨膨脹率、外幣匯率和市場波動性的變化；

◦如果我們的投資組合集中在經濟的任何特定領域，對我們投資組合的影響；

◦氣候和天氣模式變化對我們的業務、運營和投資組合的影響，包括對我們產品的索賠、需求和定價、再保險的可用性和成本、我們用於評估和管理災難和惡劣天氣事件風險的建模數據、我們投資組合的價值以及與再保險公司和其他交易對手的信用風險；

◦與我們持有的或可能已經發行的證券、其他金融工具以及價值與LIBOR掛鈎的任何其他資產和負債的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)終止相關的風險；

•保險業及產品相關風險：

◦可能出現不利的損失發展，包括長尾風險敞口；

◦極大的不確定性限制了我們估計石棉和環境索賠所需的最終儲量的能力；

◦可能發生另一場大流行、內亂、地震或其他可能對我們的業務造成不利影響的自然或人為災難；

◦天氣和其他自然物質事件，包括雷暴、龍捲風、冰雹、野火、洪水、冬季風暴、颶風和熱帶風暴的強度和頻率，以及氣候變化及其對天氣模式的潛在影響；

◦可能發生恐怖襲擊，以及公司無法控制其風險，原因包括無法從工人補償政策中排除恐怖襲擊的保險範圍，以及根據適用法律對聯邦政府再保險範圍的限制；

◦本公司有效地為其財產和意外傷害保單定價的能力，包括其獲得監管部門同意採取定價行動或不更新或撤回某些產品線的能力；

◦競爭對手的行動可能比我們規模更大，或者擁有更多的財務資源；

◦技術變革，包括確定保費的基於使用的方法、汽車安全特性的進步、自動駕駛汽車的開發以及促進拼車的平臺；

◦公司通過現有和未來的分銷渠道和諮詢公司營銷、分銷和提供保險產品和投資諮詢服務的能力；

◦新出現的索賠和保險問題的不確定影響；

◦政治不穩定、出於政治動機的暴力或內亂，這可能會增加保險損失的頻率和嚴重性；

•財務實力、信用和交易對手風險：

◦與公司財務實力和信用評級的負面評級行動或降級相關的業務、財務狀況、前景和結果的風險，或與我們的投資相關的負面評級行動或降級行動；

4

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◦資本要求受許多因素的影響，包括許多公司無法控制的因素，例如全美保險監理員協會(“NAIC”)基於風險的資本公式、評級機構資本模型、勞合社的基金和償付能力資本要求，這反過來又會影響我們的信用和財務實力評級、資本成本、監管合規性以及我們業務和業績的其他方面；

◦因他人違約或違約造成的損失，包括與投資、衍生品、應收保費、第三方提供的與以前處置有關的再保險可收回款項和賠償有關的與交易對手的信用風險；

◦由於我們的再保險人不願意或沒有能力履行再保險合同下的義務而可能造成的損失，以及再保險的可用性、定價和足夠程度以保障公司免受損失；

◦國家和國際監管對公司及其某些子公司宣佈和支付股息的能力的限制；

•與估計、假設和估值有關的風險：

◦在承保、定價、資本管理、準備金、投資、再保險和巨災風險管理等關鍵領域使用分析模型作出決策的風險；

◦對公司投資的公允價值估計以及對可供出售證券和抵押貸款的意向出售減值和信貸損失準備的評估所依據的方法、估計和假設可能存在不同的解釋；

◦我們的商譽有可能受損；

•戰略和運營風險：

◦公司在發生災難、網絡或其他信息安全事件或其他意外事件時，維持其系統的可用性和保護其數據安全的能力；

◦外包和類似的第三方關係可能帶來的困難；

◦與資本管理計劃、費用削減舉措和其他行動相關的風險、挑戰和不確定性；

◦與收購和資產剝離相關的風險，包括整合被收購公司或企業的挑戰，這可能導致我們無法實現預期的收益和協同效應，並可能導致意想不到的後果；

◦難以吸引和留住有才華和合格的人員，包括關鍵僱員，如行政人員、管理人員和具有很強的技術、分析和其他專門技能的僱員；

◦本公司保護其知識產權和對抗侵權索賠的能力；

•監管和法律風險：

◦聯邦、州和國際監管和立法發展的成本和其他潛在影響，包括那些可能對公司產品需求、運營成本和所需資本水平產生不利影響的發展；

◦不利的司法或立法發展；

◦聯邦、州或外國税法變化的影響；

◦可能延遲、阻止或阻止股東可能認為符合其最佳利益的收購企圖的監管要求；以及

◦會計原則和相關財務報告要求的潛在變化的影響。

本公司在本文件中所作的任何前瞻性陳述僅説明截至本10-Q表格提交之日。可能導致公司實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，公司不可能預測所有這些因素或事件。公司不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務，無論是作為新信息、未來發展還是其他方面的結果。

5

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目錄表

第一部分--項目1.財務報表

第1項。

財務報表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司董事會及股東

哈特福德金融服務集團。

康涅狄格州哈特福德

中期財務資料審查結果

我們審閲了隨附的Hartford Financial Services Group，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年9月30日的簡明綜合資產負債表，截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月期間的相關簡明綜合經營報表、全面收益(虧損)和股東權益變動表，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月期間的現金流量以及相關附註(統稱為“中期財務信息”)。根據吾等的審核，吾等並不知悉所附的中期財務資料須作出任何重大修訂，以符合美國普遍接受的會計原則。

我們此前已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、股東權益變動和現金流量(未在本文中列出)；在我們於2022年2月18日的報告中，我們對該等綜合財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2021年12月31日的簡明綜合資產負債表中所載的信息，在所有重大方面都與從中得出該信息的綜合資產負債表有關。

評審結果的依據

本中期財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是根據PCAOB的標準進行審查的。對臨時財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，其目的是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

/s/德勤律師事務所

康涅狄格州哈特福德

2022年10月27日

6

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目錄表

哈特福德金融服務集團。

簡明綜合業務報表

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
(單位：百萬，每股數據除外)			2022			2021						2022			2021
			(未經審計)
收入
賺取的保費			$	4,910		$	4,565					$	14,371		$	13,368
費用收入			328			377						1,031			1,107
淨投資收益			487			650						1,537			1,740
已實現(虧損)淨收益			(166)			70						(649)			297
其他收入			21			24						56			62
總收入			5,580			5,686						16,346			16,574
收益、損失和費用
損益及虧損調整費用			3,408			3,420						9,602			9,556
遞延保單收購成本攤銷(“DAC”)			467			419						1,360			1,252
保險經營成本和其他費用			1,203			1,200						3,632			3,546
利息支出			50			58						163			172
其他無形資產攤銷			18			18						53			53
重組和其他成本			3			(12)						10			(1)
利益、損失和費用合計			5,149			5,103						14,820			14,578
所得税前收入			431			583						1,526			1,996
所得税費用			92			101						300			360
淨收入			339			482						1,226			1,636
優先股股息			6			6						16			16
普通股股東可獲得的淨收入			$	333		$	476					$	1,210		$	1,620
普通股股東每股可獲得的淨收入
基本信息			$	1.03		$	1.38					$	3.70		$	4.60
稀釋			$	1.02		$	1.36					$	3.65		$	4.54

請參閲簡明合併財務報表附註。

7

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目錄表

哈特福德金融服務集團。

簡明綜合全面收益表(損益表)

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)			2022			2021						2022			2021
			(未經審計)
淨收入			$	339		$	482					$	1,226		$	1,636
其他全面收益(虧損)(“保監處”)：
固定期限未實現淨收益(虧損)的變化			(1,180)			(274)						(4,654)			(904)
已計入信貸損失準備的固定期限未實現虧損的變化			(5)			—						(5)			—
現金流量套期保值工具淨收益變動			39			1						63			1
外幣換算調整的變動			(19)			(4)						(27)			(1)
養卹金和其他退休後計劃調整的變化			13			14						37			41
其他綜合虧損，税後淨額			(1,152)			(263)						(4,586)			(863)
綜合收益(虧損)			$	(813)		$	219					$	(3,360)		$	773

請參閲簡明合併財務報表附註。

8

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目錄表

哈特福德金融服務集團。

簡明綜合資產負債表

(單位：百萬，不包括每股和每股數據)			9月30日， 2022			2021年12月31日
			(未經審計)
資產
投資：
固定到期日，可供出售(“AFS”)，公允價值(攤餘成本為#美元)39,587及$40,788，和信貸損失準備金(“acl”)為$。15及$1)			$	35,717		$	42,847
固定到期日，按公允價值使用公允價值期權(“FVO”)			335			160
股權證券，按公允價值計算			1,678			2,094
按揭貸款(扣除抵押貸款額度淨額$36及$29)			5,931			5,383
有限合夥企業和其他另類投資			4,108			3,353
其他投資			168			215
短期投資			2,724			3,697
總投資			50,661			57,749
現金			175			205
受限現金			110			132
應收保費和代理商餘額(扣除ACL淨額#美元108及$105)			4,990			4,445
可收回的再保險(扣除無法收回的再保險準備金#美元105及$99)			6,644			6,523
遞延保單收購成本			1,008			881
遞延所得税，淨額			1,507			270
商譽			1,911			1,911
財產和設備，淨額			941			1,027
其他無形資產，淨額			796			858
其他資產			3,058			2,577
總資產			$	71,801		$	76,578
負債
未付虧損和虧損調整費用			$	40,601		$	39,659
為未來政策福利預留資金			567			596
應支付的其他保單持有人資金和福利			659			687
未賺取的保費			7,934			7,194
長期債務			4,356			4,944
其他負債			4,729			5,655
總負債			58,846			58,735
承付款和或有事項(附註13)
股東權益
優先股，$0.01面值-50,000,000授權股份，13,800於2022年9月30日和2021年12月31日發行的股票，總清算優先權為$345			334			334
普通股，$0.01面值-1,500,000,000授權股份，366,960,228於2022年9月30日及2021年12月31日發行的股份			4			4
額外實收資本			3,277			3,309
留存收益			16,598			15,764
庫存股，按成本計算47,441,902和32,034,244股票			(2,844)			(1,740)
累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)，税後淨額			(4,414)			172
股東權益總額			12,955			17,843
總負債和股東權益			$	71,801		$	76,578

請參閲簡明合併財務報表附註。

9

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目錄表

哈特福德金融服務集團。

簡明合併股東權益變動表

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
(單位：百萬，不包括每股和每股數據)			2022			2021						2022			2021
			(未經審計)
優先股			$	334		$	334					$	334		$	334
普通股			4			4						4			4
額外實收資本
額外實收資本，期初			3,264			4,330						3,309			4,322
根據激勵和股票薪酬計劃及其他計劃發行股票			(8)			(9)						(130)			(80)
基於股票的薪酬計劃費用			21			18						98			97
額外實收資本，期末			3,277			4,339						3,277			4,339
留存收益
期初留存收益			16,388			14,813						15,764			13,918
淨收入			339			482						1,226			1,636
優先股宣佈的股息			(6)			(6)						(16)			(16)
普通股宣佈的股息			(123)			(120)						(376)			(369)
留存收益，期末			16,598			15,169						16,598			15,169
庫存股，按成本計算
庫存股，按成本計算，期初			(2,502)			(1,807)						(1,740)			(1,192)
收購的庫存股			(350)			(511)						(1,200)			(1,202)
根據激勵和股票薪酬計劃從庫存股和其他			9			28						151			130
與員工激勵和股票薪酬計劃有關的淨購入股份			(1)			(1)						(55)			(27)
庫存股，按成本計算，期末			(2,844)			(2,291)						(2,844)			(2,291)
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額
累計其他綜合收入，税後淨額，期初			(3,262)			570						172			1,170
其他綜合損失合計			(1,152)			(263)						(4,586)			(863)
累計其他綜合收益(虧損)、税後淨額、期末			(4,414)			307						(4,414)			307
股東權益總額			$	12,955		$	17,862					$	12,955		$	17,862
未償還優先股			13,800			13,800						13,800			13,800
未償還普通股(千股)
期初未償還普通股			324,745			348,998						334,926			358,489
收購的庫存股			(5,353)			(7,729)						(17,390)			(18,765)
根據激勵和股票薪酬計劃及其他計劃發行股票			154			532						2,775			2,589
將激勵計劃和股票薪酬計劃下的股票返還給庫存股			(28)			(16)						(793)			(528)
期末未償還普通股			319,518			341,785						319,518			341,785
宣佈的每股普通股現金股息			$	0.385		$	0.350					$	1.155		$	1.050
宣佈的每股優先股現金股息			$	375.00		$	375.00					$	1,125.00		$	1,125.00

請參閲簡明合併財務報表附註。

10

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目錄表

哈特福德金融服務集團。

現金流量表簡明合併報表

			截至9月30日的9個月，
(單位：百萬)			2022			2021
經營活動			(未經審計)
淨收入			$	1,226		$	1,636
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
已實現淨虧損(收益)			649			(317)
遞延保單收購成本攤銷			1,360			1,252
遞延保單收購成本的增加			(1,477)			(1,330)
折舊及攤銷			485			515
債務清償損失			9			—
出售業務的虧損			—			20
其他經營活動，淨額			43			(178)
資產和負債變動情況：
再保險可追回金額增加			(132)			(257)
應計和遞延所得税淨變化			(184)			(114)
保險責任的增加			1,659			2,104
其他資產和其他負債的淨變動			(714)			(442)
經營活動提供的淨現金			2,924			2,889
投資活動
出售/到期/預付下列資產所得收益：
固定期限，可供出售			12,418			16,141
固定到期日，公允價值期權			1			—
股權證券，按公允價值計算			435			517
按揭貸款			864			1,092
夥伴關係			190			451
購買以下物品的付款：
固定期限，可供出售			(12,480)			(15,898)
固定到期日，公允價值期權			(216)			(49)
股權證券，按公允價值計算			(580)			(1,060)
按揭貸款			(1,419)			(1,692)
夥伴關係			(875)			(830)
衍生品淨收益			94			3
財產和設備淨增加額			(122)			(92)
短期投資淨收益(支付)			970			(329)
其他投資活動，淨額			15			(2)
用於投資活動的現金淨額			(705)			(1,748)
融資活動
投資和萬能人壽型合同的存款和其他附加費			67			66
投資和萬能人壽型合同的提款和其他扣除			(87)			(57)
償還債務			(600)			—
發行債券所得款項			—			588
激勵計劃和股票薪酬計劃下的股票淨髮行(回報)			(34)			23
收購的庫存股			(1,200)			(1,202)
優先股支付的股息			(16)			(16)
普通股支付的股息			(383)			(365)
用於籌資活動的現金淨額			(2,253)			(963)
外匯匯率對現金的影響			(18)			(5)
現金和限制性現金淨增(減)額，包括歸類於待售資產內的現金			(52)			173
減去：持有待售資產內歸類的現金淨增長			—			15
現金和限制性現金淨增(減)額			(52)			158
現金和限制性現金--期初			337			239
現金和限制性現金--期末			$	285		$	397
現金流量信息的補充披露
已繳納所得税			$	454		$	439
支付的利息			$	172		$	165

請參閲簡明合併財務報表附註。

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目錄表						附註1-列報基礎和重要會計政策

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

(除非另有説明，否則以百萬美元為單位，每股數據除外)

(未經審計)

1.列報依據和重大會計政策

陳述的基礎

哈特福德金融服務集團是一家保險和金融服務子公司的控股公司，這些子公司向美國、英國和其他國際地區的個人和企業客户(統稱為哈特福德、公司、我們或我們的公司)提供財產和意外保險、團體人壽和殘疾產品、共同基金和交易所交易基金(ETF)。

2021年12月29日，該公司完成了對比利時控股公司Navigator Holdings(Europe)N.V.及其子公司Bracht，Deckers&Mackelbert N.V.和Assures Contintales Contintales Verzekeringen N.V.的出售，統稱為“歐洲大陸業務”。

康登夫婦ED綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，以提供中期財務資料，與各保險監管機構所規定的會計實務有重大分別。這些簡明綜合財務報表和附註應與公司2021年Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一起閲讀。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。

隨附的簡明綜合財務報表及附註未經審計。這些財務報表反映管理層認為對中期財務狀況、業務成果和現金流量進行公允報告所必需的所有調整(一般僅由正常應計項目組成)。公司的重要會計政策摘要見附註1--列報基礎和重要會計

公司2021年Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表附註政策。

整合

簡明綜合財務報表包括哈特福德金融服務集團公司以及該公司直接或間接擁有控股權的實體的賬目。本公司對經營和融資決策有重大影響但不具有控制權的實體採用權益法進行報告。哈特福德與其子公司和附屬公司之間的公司間交易和餘額已被取消。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

最重要的估計包括用於確定財產和傷亡及集團長期傷殘保險產品準備金(扣除再保險後的淨額)、評估減值商譽、投資和衍生工具的估值以及與公司訴訟和監管事項有關的或有事項。

重新分類

對上一年的財務信息進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。

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目錄表						注2-普通股每股收益

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

2.普通股每股收益

普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
(單位：百萬，每股數據除外)			2022			2021						2022			2021
收益
淨收入			$	339		$	482					$	1,226		$	1,636
減去：優先股股息			6			6						16			16
普通股股東可獲得的淨收入			$	333		$	476					$	1,210		$	1,620
股票
加權平均已發行普通股，基本股			322.1			345.6						327.3			352.5
薪酬計劃下股票獎勵的稀釋效應			4.2			5.1						4.5			4.7
加權平均已發行普通股和稀釋潛在普通股			326.3			350.7						331.8			357.2
普通股股東每股可獲得的淨收入
基本信息			$	1.03		$	1.38					$	3.70		$	4.60
稀釋			$	1.02		$	1.36					$	3.65		$	4.54

3.細分市場信息

公司目前主要在以下地區開展業務五報告部門包括商業航線、個人航線、財產和意外傷害(“P&C”)、其他業務、集團福利和哈特福德基金，以及一個公司類別。

淨收益(虧損)

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
商業專線			$	286		$	357					$	1,058		$	1,055
個人專線			(36)			51						47			304
財產和意外傷害其他業務			6			22						(6)			26
團體福利			86			28						184			207
哈特福德基金			41			56						117			155
公司			(44)			(32)						(174)			(111)
淨收入			339			482						1,226			1,636
優先股股息			6			6						16			16
普通股股東可獲得的淨收入			$	333		$	476					$	1,210		$	1,620

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目錄表						注3-細分市場信息

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

收入

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
賺取的保費和手續費收入：
商業專線
工傷賠償			$	892		$	821					$	2,596		$	2,327
負債			471			419						1,348			1,196
海軍陸戰隊			60			57						175			172
包裹業務			473			425						1,357			1,227
屬性			218			212						620			617
專業責任			189			163						549			476
邦德			77			72						226			212
假定再保險			119			88						337			240
汽車			214			200						625			586
商業線路合計			2,713			2,457						7,833			7,053
個人專線
汽車			522			517						1,523			1,545
房主			235			235						695			695
個人線路總數[1]			757			752						2,218			2,240
團體福利
羣體殘疾			823			745						2,457			2,228
集體生活			593			591						1,789			1,797
其他			88			79						265			235
集團總收益			1,504			1,415						4,511			4,260
哈特福德基金
互惠基金和交易所買賣基金			234			282						742			813
塔爾科特解決方案人壽和年金分賬[2]			19			24						61			71
合計哈特福德基金			253			306						803			884
公司			11			12						37			38
賺取的保費和手續費收入總額			5,238			4,942						15,402			14,475
淨投資收益			487			650						1,537			1,740
已實現淨收益(虧損)			(166)			70						(649)			297
其他收入			21			24						56			62
總收入			$	5,580		$	5,686					$	16,346		$	16,574

[1]在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，AARP成員賺取的保費為$695及$687，分別為。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，美國退休人員協會成員賺取的保費為$2.010億美元2.0分別為10億美元。

[2]指2018年5月出售的人壽及年金獨立賬户資產(“AUM”)的投資顧問服務所賺取的收入，該資產仍由本公司的哈特福德基金部門管理。

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目錄表						注3-細分市場信息

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

與客户簽訂非保險合同的收入

						截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			收入行項目			2022			2021						2022			2021
商業專線
分期付款帳單費用			費用收入			$	10		$	8					$	29		$	25
個人專線
分期付款帳單費用			費用收入			8			8						23			24
保險服務收入			其他收入			20			22						56			62
團體福利
行政服務			費用收入			46			43						139			136
哈特福德基金
諮詢費、經銷費和其他管理費			費用收入			253			306						803			884
公司
投資管理費和其他費用			費用收入			11			12						37			38
其他			其他收入			—			—						1			1
與客户的非保險收入總額						$	348		$	399					$	1,088		$	1,170

4.公允價值計量

本公司按估計公允價值列賬若干金融資產及負債。公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中，在本金或最有利的市場上出售一項資產或轉移一項負債所收到的價格。我們的公允價值框架包括一個等級，該等級優先使用活躍市場的報價，其次是使用市場可觀察到的投入，最後是使用不可觀察到的投入。公允價值層次結構如下：

第1級公允價值主要基於相同資產或負債在本公司有能力在計量日期進入的活躍市場的未調整報價。

第二級公允價值主要基於可觀察到的投入，而不是包括在第一級中的報價，或基於類似資產和負債的價格。

第3級公允價值是在一項或多項重大投入無法觀察到(包括對風險的假設)時得出的。在很少或根本看不到市場的情況下，公允價值的確定使用相當大的判斷，並代表公司對資產或負債在市場交換中可能變現的金額的最佳估計。還包括在非流動性市場交易和/或由獨立經紀商定價的證券。

本公司將根據對確定公允價值有重要意義的最低水平的投入，按級別對金融資產或負債進行分類。在大多數情況下，可觀察到的輸入(例如利率的變化)和不可觀察到的輸入(例如風險假設的變化)都被用來確定公司歸類為3級的公允價值。

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至2022年9月30日按層次結構按公允價值列賬的資產和(負債)
			總計			報價在 活躍的市場 對於相同的 資產 (1級)			意義重大 可觀察到的 輸入量 (2級)			意義重大 看不見 輸入量 (3級)
按公允價值經常性會計處理的資產
固定期限，AFS
資產支持證券(“ABS”)			$	1,892		$	—		$	1,892		$	—
抵押貸款債券(“CLO”)			2,919			—			2,764			155
商業按揭證券(“商業按揭證券”)			3,278			—			3,058			220
公司			14,888			—			13,286			1,602
外國政府/政府機構			584			—			580			4
市政			6,197			—			6,197			—
住宅按揭證券(“RMBS”)			3,724			—			3,616			108
美國國債			2,235			46			2,189			—
總固定到期日			35,717			46			33,582			2,089
固定期限，FVO			335			—			149			186
股權證券，按公允價值計算			1,678			1,154			463			61
衍生資產
信用衍生品			2			—			2			—
外匯衍生品			8			—			8			—
利率衍生品			2			—			2			—
衍生工具資產總額[1]			12			—			12			—
短期投資			2,724			927			1,704			93
按公允價值經常性會計處理的總資產			$	40,466		$	2,127		$	35,910		$	2,429
以公允價值為基礎的經常性負債
衍生負債
信用衍生品			$	(2)		$	—		$	(2)		$	—
外匯衍生品			85			—			85			—
利率衍生品			(9)			—			(9)			—
衍生負債總額[2]			74			—			74			—
以公允價值為基礎的經常性負債總額			$	74		$	—		$	74		$	—

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至2021年12月31日按層次結構按公允價值列賬的資產和(負債)
			總計			報價在 活躍的市場 對於相同的 資產 (1級)			意義重大 可觀察到的 輸入量 (2級)			意義重大 看不見 輸入量 (3級)
按公允價值經常性會計處理的資產
固定期限，AFS
ABS			$	1,135		$	—		$	1,135		$	—
克羅			3,025			—			2,768			257
CMBS			4,119			—			3,923			196
公司			18,707			—			17,089			1,618
外國政府/政府機構			910			—			905			5
市政			8,257			—			8,257			—
RMBS			3,643			—			3,315			328
美國國債			3,051			882			2,169			—
總固定到期日			42,847			882			39,561			2,404
固定期限，FVO			160			—			—			160
股權證券，按公允價值計算			2,094			1,453			577			64
衍生資產
信用衍生品			2			—			2			—
外匯衍生品			6			—			5			1
利率衍生品			(1)			—			(1)			—
衍生工具資產總額[1]			7			—			6			1
短期投資			3,697			1,627			1,990			80
按公允價值經常性會計處理的總資產			$	48,805		$	3,962		$	42,134		$	2,709
以公允價值為基礎的經常性負債
衍生負債
信用衍生品			$	(4)		$	—		$	(4)		$	—
外匯衍生品			—			—			1			(1)
利率衍生品			(45)			—			(45)			—
衍生負債總額[2]			(49)			—			(48)			(1)
以公允價值為基礎的經常性負債總額			$	(49)		$	—		$	(48)		$	(1)

[1]在考慮了協議和適用法律可能施加的抵押品入賬要求的應計利息和影響後，包括公允價值淨值為正的衍生工具。關於衍生負債，見本表腳註2。

[2]包括公允價值淨額為負的衍生工具(衍生負債)，在考慮了協議和適用法律可能施加的抵押品入賬要求的應計利息和影響後。

該公司的海外存款包括在#美元的其他投資中。58及$65截至2022年9月30日和2021年12月31日，分別以公允價值計量，使用資產淨值作為實際權宜之計。

固定期限、股權證券、短期投資和衍生品

估值技術

公司一般使用價格、費率和其他相關信息的估值技術來確定公允價值

從涉及相同或類似工具的市場交易中可以明顯看出。估值技術還包括(在適當情況下)對未來現金流的估計，這些現金流根據當前市場預期轉換為單一貼現金額。該公司採用“瀑布式”定價方法，包括以下定價來源和技術，並按優先順序列出：

•活躍市場中相同資產或負債的報價，未經調整，被歸類為第一級。

•來自第三方定價服務的價格，主要利用多種技術組合。這些服務利用最近報告的相同、相似或基準證券的交易，對報告日期可獲得的市場可觀察到的投入進行調整。如果沒有最近報告的交易，他們可以使用貼現現金流。

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

根據以估計市場利率貼現的標的抵押品的預期未來表現，使用預期現金流制定價格的技術。這兩種技術制定的價格都考慮了未來現金流的時間價值，並提供了包括流動性和信用風險在內的風險保證金。由第三方定價服務提供的大多數價格被歸類為第二級，因為在為證券定價時使用的投入是可觀察到的。然而，一些流動性較差或交易不太活躍的證券被歸類為3級。此外，某些長期證券，如市政證券和銀行貸款，包括市場上看不到的基準利率或信用利差假設，因此被歸類為3級。

•內部矩陣定價是為公司無法從第三方定價服務獲得價格的私募證券而在內部開發的估值程序。內部定價矩陣確定信用利差，當與無風險利率相結合時，這些利差應用於合同現金流，以形成價格。該公司使用公開證券的基於市場的數據來開發信用利差，這些數據根據公共證券和私人證券之間的信用利差進行了調整，這些差額是從對多個私募經紀商的調查中獲得的。基於市場的參考信用利差使用獨立的公共安全指數考慮發行人的行業、財務實力和期限到到期日，而信用利差考慮證券的非公開性質。使用內部矩陣定價的證券被歸類為第二級，因為重要的投入是可觀察到的，或者可以用可觀察到的數據來證實。

•獨立的經紀商報價通常不具約束力，它們使用的投入可能難以用可觀察到的基於市場的數據來證實。經紀商可以使用現值技術，使用特定於證券類型的假設，或者他們可以使用類似證券的最近交易。由於經紀商用來制定價格的過程缺乏透明度，基於獨立經紀商報價的估值被歸類為3級。

衍生工具的公允價值主要使用貼現現金流模型或期權模型技術確定，並計入交易對手信用風險。在某些情況下，可以使用交易所交易和場外交易(“OTC”)清算衍生品的市場報價，在其他情況下，可以使用獨立的經紀人報價。定價估值模型主要使用在市場上可觀察到的或可被可觀察到的市場數據證實的投入。某些衍生工具的估值可能包括無法觀察到的重大因素，例如波動率水平，並反映本公司對其他市場參與者在為該等工具定價時將使用什麼的看法。

估值控制

確定投資公允價值的過程由估值委員會監督，該委員會是公司內部由高級管理人員組成的跨職能小組。估值委員會的目的是監督定價政策、程序和控制，包括批准估值方法和定價來源。估值委員會審查市場數據趨勢、定價統計和交易統計，以確保價格合理並與我們的公允價值框架一致。評估委員會審查用於評估第三方定價服務的控制和程序，包括年度盡職調查審查的結果。控制措施包括但不限於審查每日和每月的價格變動、陳舊價格和缺失價格，並將新的交易價格與第三方定價服務進行比較，每週對公佈的債券指數價格進行價格變動，以及將每日場外衍生品市場估值與交易對手估值進行比較。公司有一個專門的定價小組，與交易和投資專業人士合作，在公司認為收到的估值沒有準確反映公允價值時，對第三方定價來源收到的價格提出質疑。新的估值模型和對現有模型的更改需要獲得估值委員會的批准。此外，該公司的全企業運營風險管理功能提供對模型輸入的適宜性和可靠性的獨立審查，以及對當前模型的重大變化的分析。

估值投入

活躍市場中相同資產的報價被認為是1級，包括運行中的美國國債、貨幣市場基金、交易所交易的股票證券、開放式共同基金、某些短期投資和交易所交易的衍生工具。

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

證券和衍生產品的2級和3級計量中使用的估值輸入
2級 初級可觀測輸入						3級 初級不可觀測輸入
固定期限投資
結構性證券(包括ABS、CLO、CMBS和RMBS)
			·基準收益率和利差 ·每月付款信息 ·抵押品業績，因年份而異，包括拖欠率、損失嚴重程度和再融資假設 ·信用違約互換指數 ABS、CLO和RMBS的其他輸入： ·根據基本結構的特點估計未來的本金預付款 ·以前在抵押品的預測利率水平上經歷的提前還款速度						·獨立經紀人報價 ·信貸利差超出可見曲線 ·利率超出可見曲線 其他對流動性較差的證券或交易不太活躍的證券的投入，包括次貸RMBS： ·估計現金流 ·信貸利差，包括非流動性溢價 ·不變預付率 ·恆定違約率 ·損失嚴重程度
企業
			·基準收益率和利差 ·報告的相同或類似證券的交易、出價、要約 ·發行者利差和信用違約互換曲線 使用內部矩陣定價的投資級私募證券的其他投入： ·類似質量、期限和行業的公共證券的信用利差，根據非公共性質進行調整						·獨立經紀人報價 ·信貸利差超出可見曲線 ·利率超出可見曲線 投資級以下私募證券和私人銀行貸款的其他投入： ·類似質量、期限和行業的公共證券的信用利差，根據非公共性質進行調整
美國國債、市政當局和外國政府/政府機構
			·基準收益率和利差 ·發行者信用違約互換曲線 ·新興市場經濟體的政治事件 ·市政證券規則制定委員會報告交易和重大事件通知 ·發行人財務報表						·信貸利差超出可見曲線 ·利率超出可見曲線
股權證券
			·非活躍市場的報價						·對於非公開交易的股權證券，使用市盈率或其他不可觀察到的現金流假設的內部貼現現金流模型
短期投資
			·基準收益率和利差 ·已報告的交易、出價、報價 ·發行者利差和信用違約互換曲線 ·重大事件通知和新發行的貨幣市場利率						·獨立經紀人報價
衍生品
信用衍生品
			·掉期收益率曲線 ·信用違約互換曲線						·不適用
外匯衍生品
			·掉期收益率曲線 ·貨幣即期和遠期匯率 ·交叉貨幣基礎曲線						·獨立經紀人報價
利率衍生品
			·掉期收益率曲線						·不適用

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

3級的重大不可觀察的投入--證券

按公允價值經常性會計處理的資產

公平 價值

佔主導地位 估值 技術

意義重大 無法觀察到的輸入

最低要求

極大值

加權平均[1]

對.的影響 增加 關於公允價值的投入[2]

截至2022年9月30日

克羅[3]

$

124

貼現現金流

傳播

355Bps

355Bps

355Bps

減少量

CMBS[3]

$

217

貼現現金流

利差(包括提前還款、違約風險和損失嚴重性)

150Bps

1,180Bps

541Bps

減少量

公司[4]

$

1,550

貼現現金流

傳播

77Bps

1,323Bps

361Bps

減少量

RMBS[3]

$

78

貼現現金流

傳播[6]

35Bps

492Bps

154Bps

減少量

恆定預付率[6]

2%

14%

8%

減少量[5]

恆定違約率[6]

1%

6%

2%

減少量

損失嚴重程度[6]

15%

100%

38%

減少量

截至2021年12月31日

克羅[3]

$

211

貼現現金流

傳播

234Bps

258Bps

257Bps

減少量

CMBS[3]

$

192

貼現現金流

利差(包括提前還款、違約風險和損失嚴重性)

203Bps

468Bps

266Bps

減少量

公司[4]

$

1,532

貼現現金流

傳播

96Bps

1,227Bps

298Bps

減少量

RMBS[3]

$

266

貼現現金流

傳播[6]

48Bps

229Bps

89Bps

減少量

恆定預付率[6]

2%

16%

7%

減少量[5]

恆定違約率[6]

1%

6%

3%

減少量

損失嚴重程度[6]

—%

100%

63%

減少量

[1]加權平均數是根據證券的公允價值確定的。

[2]相反，投入減少的影響將對公允價值產生與表中所示相反的影響。

[3]不包括公司以經紀人報價為公允價值的證券。

[4]不包括本公司以經紀報價為公允價值的證券；但包括經紀定價較低評級的私募證券，本公司就該等證券收取利差及收益率資料以證實公允價值。

[5]票息高於市價者減少，低於市價者增加。

[6]一般來説，不變違約率假設的改變將伴隨着損失嚴重性假設的方向類似變化，以及不變提前還款額假設的方向相反的變化，並將導致更大的利差。.

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司3級衍生品的公允價值不到1美元1這兩個時期都是。

上表不包括公允價值主要基於獨立經紀商報價的某些證券。雖然本公司無法獲得獨立經紀商在其定價過程中可能使用的重大不可觀察的投入，但本公司認為，經紀商可能使用與本公司和第三方定價服務類似的投入來為類似工具定價。因此，在他們的定價模型中，經紀商可能會使用估計的損失嚴重性比率、提前還款額、不變違約率和信用利差。因此，與非經紀商定價的證券類似，這些投入的增加通常會導致公允價值下降。截至2022年9月30日，不是本公司對所收到的中間價進行了重大調整。

第三級資產和負債按公允價值經常性計量，使用重大不可觀察的投入

公司使用衍生工具來管理與某些資產和負債相關的風險。然而，衍生工具不得歸類於與相關資產或負債相同的公允價值層級。

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

年內分類為第三級的金融工具的公允價值前滾 截至2022年9月30日的三個月
									已實現/未實現收益(虧損)合計
						截至2022年6月30日的公允價值			包括在淨收入中[1]			包括在OCI中[2]			購買			聚落			銷售額			轉到3級[3]			轉出級別3[3]			截至2022年9月30日的公允價值
資產
固定期限，AFS
			克羅			$	164		$	—		$	—		$	31		$	(13)		$	—		$	—		$	(27)		$	155
			CMBS			224			—			(1)			4			(7)			—			—			—			220
			公司			1,609			(1)			(52)			75			(13)			(9)			24			(31)			1,602
			外國政府/政府。代理機構			5			1			—			—			—			(2)			—			—			4
			RMBS			130			—			(3)			—			(19)			—			—			—			108
固定到期日合計						2,132			—			(56)			110			(52)			(11)			24			(58)			2,089
固定期限，FVO						193			(4)			—			—			(3)			—			—			—			186
股權證券，按公允價值計算						60			1			—			—			—			—			—			—			61
短期投資						60			—			—			36			(3)			—			—			—			93
總資產						$	2,445		$	(3)		$	(56)		$	146		$	(58)		$	(11)		$	24		$	(58)		$	2,429

年內分類為第三級的金融工具的公允價值前滾 截至2022年9月30日的9個月
									已實現/未實現收益(虧損)合計
						截至2022年1月1日的公允價值			包括在淨收入中[1]			包括在OCI中[2]			購買			聚落			銷售額			轉到3級[3]			轉出級別3[3]			截至2022年9月30日的公允價值
資產
固定期限，AFS
			ABS			$	—		$	—		$	—		$	19		$	—		$	—		$	—		$	(19)		$	—
			克羅			257			—			(2)			113			(53)			—			—			(160)			155
			CMBS			196			—			(16)			50			(10)			—			—			—			220
			公司			1,618			(2)			(210)			398			(145)			(30)			45			(72)			1,602
			外國政府/政府。代理機構			5			—			(1)			—			—			(3)			3			—			4
			RMBS			328			—			(13)			137			(83)			—			—			(261)			108
固定到期日合計						2,404			(2)			(242)			717			(291)			(33)			48			(512)			2,089
固定期限，FVO						160			(15)			—			55			(14)			—			—			—			186
股權證券，按公允價值計算						64			10			—			2			(15)			—			—			—			61
短期投資						80			—			—			72			(9)			—			—			(50)			93
總資產						$	2,708		$	(7)		$	(242)		$	846		$	(329)		$	(33)		$	48		$	(562)		$	2,429

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

年內分類為第三級的金融工具的公允價值前滾 截至2021年9月30日的三個月
									已實現/未實現收益(虧損)合計
						截至2021年6月30日的公允價值			包括在淨收入中[1]			包括在OCI中[2]			購買			聚落			銷售額			轉到3級[3]			轉出級別3[3]			截至2021年9月30日的公允價值
資產
固定期限，AFS
			ABS			$	14		$	—		$	—		$	23		$	—		$	—		$	—		$	(14)		$	23
			克羅			375			—			—			132			(34)			—			—			(119)			354
			CMBS			86			—			—			29			—			—			—			(14)			101
			公司			1,141			—			(7)			156			(29)			(1)			—			(6)			1,254
			外國政府/政府。代理機構			—			—			—			5			—			—			—			—			5
			RMBS			302			—			(1)			41			(45)			—			—			(29)			268
固定到期日合計						1,918			—			(8)			386			(108)			(1)			—			(182)			2,005
股權證券，按公允價值計算						74			4			—			2			(9)			—			—			—			71
固定期限，FVO						—			—			—			75			—			—			—			—			75
短期投資						18			—			—			8			(3)			—			—			—			23
總資產						$	2,010		$	4		$	(8)		$	471		$	(120)		$	(1)		$	—		$	(182)		$	2,174

年內分類為第三級的金融工具的公允價值前滾 截至2021年9月30日的9個月
									已實現/未實現收益(虧損)合計
						截至2021年1月1日的公允價值			包括在淨收入中[1]			包括在OCI中[2]			購買			聚落			銷售額			轉到3級[3]			轉出級別3[3]			截至2021年9月30日的公允價值
資產
固定期限，AFS
			ABS			$	—		$	—		$	—		$	42		$	—		$	—		$	—		$	(19)		$	23
			克羅			360			—			—			391			(79)			—			—			(318)			354
			CMBS			77			—			2			68			(3)			—			5			(48)			101
			公司			881			6			(18)			405			(105)			(45)			172			(42)			1,254
			外國政府/政府。代理機構			6			—			—			5			—			(6)			—			—			5
			RMBS			381			—			(3)			221			(148)			(14)			—			(169)			268
固定到期日合計						1,705			6			(19)			1,132			(335)			(65)			177			(596)			2,005
股權證券，按公允價值計算						70			6			—			5			(10)			—			—			—			71
固定期限，FVO						—			—			—			75			—			—			—			—			75
短期投資						30			—			—			10			(17)			—			—			—			23
總資產						$	1,805		$	12		$	(19)		$	1,222		$	(362)		$	(65)		$	177		$	(596)		$	2,174

[1]這些欄中的金額通常以已實現淨收益(虧損)報告。所有的金額都是在所得税前。

[2]所有的金額都是在所得税前。

[3]轉進和/或轉出第三級主要歸因於可獲得市場可觀察信息和重新評估定價投入的可觀測性。

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目錄表						附註4-公允價值計量

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

下列金融工具的未實現收益(虧損)變動 期末時仍持有的第3級
						截至9月30日的三個月，															截至9月30日的9個月，
						2022			2021			2022			2021						2022			2021			2022			2021
						計入淨收入的未實現損益變動[1][2]						保險單中包含的未實現損益變動[3]									計入淨收入的未實現損益變動[1][2]						保險單中包含的未實現損益變動[3]
資產
固定期限，AFS
			克羅			$	—		$	—		$	—		$	—					$	—		$	—		$	(2)		$	—
			CMBS			—			—			(1)			—						—			—			(16)			2
			公司			(1)			—			(52)			(7)						(2)			—			(207)			(16)
			外國政府/政府。代理機構			1			—			—			—						—			—			(1)			—
			RMBS			—			—			(3)			(1)						—			—			(12)			(3)
固定到期日合計						—			—			(56)			(8)						(2)			—			(238)			(17)
固定期限，FVO						(4)			—			—			—						(15)			—			—			—
股權證券，按公允價值計算						1			1			—			—						2			4			—			—
總資產						$	(3)		$	1		$	(56)		$	(8)					$	(15)		$	4		$	(238)		$	(17)

[1]這些行中的所有金額都在淨收益(虧損)中報告。所有的金額都是在所得税前。

[2]提交的金額僅限於級別3，因此可能不符合本文所包括的其他披露。

[3]固定到期日未實現收益(虧損)的變化，AFS在綜合全面收益表中的證券未實現淨收益變化中報告。

公允價值期權

為反映收益中的公允價值變化，本公司對證券化剩餘權益的某些投資以及包含與住宅房地產相關的潛在信用風險的其他證券選擇了公允價值選項。這些工具包括在固定到期日內，簡明綜合資產負債表上的FVO和這些投資的公允價值變動在已實現損益淨額中報告。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，使用公允價值期權的資產的公允價值為#美元335及$160，分別為。

截至2022年9月30日止三個月及九個月，與使用公允價值選擇的資產公允價值變動有關的已實現虧損為#美元。3及$26，分別為。截至2021年9月30日止三個月及九個月內，與使用公允價值期權的資產公允價值變動有關的已實現虧損少於#美元。1.

非按公允價值列賬的金融工具

未按公允價值列賬的金融資產和負債
			2022年9月30日												2021年12月31日
			公允價值層級			賬面金額[1]			公允價值						公允價值層級			賬面金額[1]			公允價值
資產
按揭貸款			3級			$	5,931		$	5,337					3級			$	5,383		$	5,576
負債
應支付的其他保單持有人資金和福利			3級			$	659		$	659					3級			$	687		$	689
高級筆記[2]			2級			$	3,857		$	3,279					2級			$	3,854		$	4,725
次級債券[2]			2級			$	499		$	412					2級			$	1,090		$	1,086

[1]截至2022年9月30日及2021年12月31日止，按揭貸款的賬面金額為淨額。36及$29，分別為。

[2]在簡明綜合資產負債表中計入長期債務，但任何本期到期日除外，如適用，則計入短期債務。

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

5.投資

已實現淨收益(虧損)
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
(税前)			2022			2021						2022			2021
出售固定期限債券的毛利			$	16		$	63					$	54		$	162
出售固定期限債券的毛損			(81)			(8)						(256)			(54)
股權證券[1]
出售股權證券的已實現淨收益(虧損)			(9)			35						36			43
權益類證券未實現淨收益(虧損)變動			(72)			(32)						(486)			91
權益證券已實現和未實現淨收益(虧損)			(81)			3						(450)			134
固定期限的淨信貸損失			(3)			—						(15)			4
更改按揭貸款的最高限額			—			(2)						(7)			12
銷售意向減值			(2)			—						(5)			—
其他，淨額[2]			(15)			14						30			39
已實現淨收益(虧損)			$	(166)		$	70					$	(649)		$	297

[1]截至2022年9月30日仍持有的股權證券的未實現淨收益(虧損)，並計入已實現淨收益(虧損)為(84) and $(439)分別為截至2022年9月30日的三個月和九個月。截至2021年9月30日仍持有的股權證券的未實現淨收益(虧損)，並計入已實現淨收益(虧損)為(17)及$92分別為截至2021年9月30日的三個月和九個月。

[2]截至2022年9月30日的三個月和九個月，包括交易性外幣重估美元的收益(虧損)16及$37以及非合格衍生品的收益(虧損)為$(19)及$42，分別為。截至9月30日的三個月和九個月，2021年包括交易性外幣重估美元的收益(虧損)。6和$(1)，以及美元的非限定衍生品10及$16，分別為。

出售固定到期日的收益，AFS總計#美元1.510億美元9.6截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為10億美元和2.910億美元11.1截至2021年9月30日的三個月和九個月。

固定期限、AFS和抵押貸款的應計利息

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司報告了與固定到期日相關的應計利息，AFS為$322及$299，以及與#美元按揭貸款有關的應計利息。18及$16，分別為。該等金額記錄於簡明綜合資產負債表的其他資產內，並不計入固定到期日或按揭貸款的賬面價值。在估算應收賬款時，本公司不計入當期應計利息餘額。本公司有一項政策是註銷逾期90天以上的應計利息應收餘額。應計應收利息的註銷被記錄為已實現損益淨額的信貸損失部分。

固定期限和按揭貸款的利息收入應計提，除非逾期超過90天或管理層認為利息無法收回。

確認和列報固定到期日的銷售意向減值和ACL

如果公司打算出售或正在出售，公司將把“意向出售減值”記錄為固定到期日的攤銷成本的減值，AFS處於未實現虧損狀態

更有可能的是，該公司將被要求在價值回升之前出售固定到期日。相應的費用計入已實現虧損淨額，相當於減值日的公允價值與確認減值前的固定到期日的攤銷成本基礎之間的差額。

對於已確認信用損失且未記錄意向出售減值的固定到期日，本公司將為與信用損失相關的未實現損失部分記錄ACL。在記錄了ACL之後，固定到期日的任何剩餘未實現虧損都是非貸方金額，並記錄在OCI中。ACL是攤銷成本超過公司對預期未來現金流現值或證券公允價值的最佳估計中的較大者。現金流按用於記錄利息收入的有效收益率進行貼現。會計準則不能超過未實現虧損，因此，如果公允價值大於本公司對預期未來現金流量現值的最佳估計，它可能會隨着固定到期日的公允價值的變化而波動。初始折舊及其後的任何變動均記入已實現淨損益。在相關固定到期日的全部或部分被確定為無法收回的期間，將ACL與攤銷成本進行沖銷.

制定公司對預期未來現金流的最佳估計是一個定量和定性的過程，它結合了從第三方來源獲得的信息以及對未來業績的某些內部假設。本公司的考慮因素包括但不限於：(A)發行人的財務狀況及/或相關抵押品的變化；(B)發行人是否即時支付合約所規定的利息及本金；(C)信貸評級；(D)證券的付款結構；及(E)

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

公允價值低於證券攤銷成本的程度。

對於非結構性證券，假設包括但不限於，特定於經濟和行業的趨勢和基本面，特定工具的發展，包括信用評級、行業市盈率和發行人重組、進入資本市場和執行資產出售的能力的變化。

對於結構性證券，假設包括但不限於各種業績指標，如歷史和

預計的違約率和回收率、信用評級、當前和預計的拖欠率、貸款與價值比率(“LTV“)比率、不同年份的平均累計抵押品損失率、提前還款速度和物業價值下降。這些假設需要使用重大的管理層判斷，幷包括髮行人違約的可能性以及關於預期收回的時間和金額的估計，其中可能包括估計相關的抵押品價值。

固定期限的ACL，按類型列出的AFS
			截至9月30日的三個月，
			2022															2021
(税前)			公司			外國政府/政府。代理機構			CMBS			總計						公司						總計
期初餘額			$	8		$	4		$	1		$	13					$	4					$	4
固定到期日的信貸損失，以前沒有記錄過撥備			—			—			6			6						—						—
因銷售額減少			—			(1)			—			(1)						—						—
因意向出售而減少			—			(3)			—			(3)						—						—
截至期末的餘額			$	8		$	—		$	7		$	15					$	4					$	4

固定期限的ACL，按類型列出的AFS
									截至9月30日的9個月，
															2022															2021
(税前)																								公司			外國政府/政府。代理機構			CMBS			總計						公司						總計
期初餘額																								$	1		$	—		$	—		$	1					$	23					$	23
固定到期日的信貸損失，以前沒有記錄過撥備																								8			3			7			18						2						2
因銷售額減少																								—			(1)			—			(1)						(15)						(15)
因意向出售而減少																								—			(3)			—			(3)						—						—
在以前記錄了備抵的固定期限淨增加(減少)																								(1)			1			—			—						(6)						(6)
截至期末的餘額																								$	8		$	—		$	7		$	15					$	4					$	4

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

固定期限，AFS

固定到期日，AFS，按類型
			2022年9月30日																		2021年12月31日
			攤銷 成本			ACL			毛收入 未實現 收益			毛收入 未實現 損失			公平 價值									攤銷 成本			ACL			毛收入 未實現 收益			毛收入 未實現 損失			公平 價值
ABS			$	1,969		$	—		$	—		$	(77)		$	1,892								$	1,125		$	—		$	13		$	(3)		$	1,135
克羅			3,027			—			2			(110)			2,919									3,019			—			8			(2)			3,025
CMBS			3,601			(7)			22			(338)			3,278									3,955			—			179			(15)			4,119
公司			16,799			(8)			9			(1,912)			14,888									17,744			(1)			1,038			(74)			18,707
外國政府/政府。代理機構			655			—			—			(71)			584									883			—			33			(6)			910
市政			6,839			—			55			(697)			6,197									7,473			—			787			(3)			8,257
RMBS			4,218			—			2			(496)			3,724									3,610			—			60			(27)			3,643
美國國債			2,479			—			1			(245)			2,235									2,979			—			86			(14)			3,051
固定到期日合計			$	39,587		$	(15)		$	91		$	(3,946)		$	35,717								$	40,788		$	(1)		$	2,204		$	(144)		$	42,847

固定到期日，AFS，按合同到期年
			2022年9月30日									2021年12月31日
			攤銷成本			公允價值						攤銷成本			公允價值
一年或更短時間			$	1,440		$	1,420					$	1,400		$	1,419
超過一年到五年			8,116			7,613						8,615			8,894
超過五年到十年			7,432			6,472						8,303			8,633
十多年來			9,784			8,399						10,761			11,979
小計			26,772			23,904						29,079			30,925
抵押貸款支持證券和資產支持證券			12,815			11,813						11,709			11,922
固定到期日合計			$	39,587		$	35,717					$	40,788		$	42,847

由於催繳或預付款條款的原因，估計到期日可能不同於合同到期日。由於支付速度可能不同(即預付款或延期)，抵押擔保證券和資產擔保證券不按合同到期日分類。

信用風險集中

該公司的目標是保持多元化的投資組合，包括髮行人、行業和地理分層，其中

適用，並制定了一定的風險敞口限制、多元化標準和審查程序，以減輕信用風險。該公司擁有不是對單一發行人的任何信貸集中風險的投資敞口超過本公司截至2022年9月30日或2021年12月31日，但美國政府證券和某些美國政府機構除外。

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

固定期限未實現損失

固定期限的未實現損失賬齡，按類型和時間長度劃分的AFS，截至2022年9月30日
						少於12個月												12個月或更長時間												總計
						公允價值			未實現虧損									公允價值			未實現虧損									公允價值			未實現虧損
ABS						$	1,798		$	(66)								$	92		$	(11)								$	1,890		$	(77)
克羅						2,167			(81)									683			(29)									2,850			(110)
CMBS						2,887			(284)									266			(54)									3,153			(338)
公司						12,682			(1,531)									1,533			(381)									14,215			(1,912)
外國政府/政府。代理機構						402			(51)									172			(20)									574			(71)
市政						4,706			(651)									161			(46)									4,867			(697)
RMBS						3,023			(375)									612			(121)									3,635			(496)
美國國債						1,764			(185)									423			(60)									2,187			(245)
總固定到期日，AFS處於未實現虧損狀態						$	29,429		$	(3,224)								$	3,942		$	(722)								$	33,371		$	(3,946)

固定到期日的未實現損失賬齡，按類型和時間長度劃分的AFS，截至2021年12月31日
						少於12個月												12個月或更長時間												總計
						公允價值			未實現虧損									公允價值			未實現虧損									公允價值			未實現虧損
ABS						$	396		$	(3)								$	—		$	—								$	396		$	(3)
克羅						1,434			(2)									147			—									1,581			(2)
CMBS						594			(7)									82			(8)									676			(15)
公司						3,698			(65)									234			(9)									3,932			(74)
外國政府/政府。代理機構						340			(5)									16			(1)									356			(6)
市政						301			(3)									12			—									313			(3)
RMBS						1,869			(23)									94			(4)									1,963			(27)
美國國債						2,301			(13)									23			(1)									2,324			(14)
總固定到期日，AFS處於未實現虧損狀態						$	10,933		$	(121)								$	608		$	(23)								$	11,541		$	(144)

截至2022年9月30日，固定到期日，AFS的未實現虧損頭寸包括5,242這主要是由於購買日以來較高的利率和/或較大的信貸利差。截至2022年9月30日，88這些固定到期日的比例低於成本或攤銷成本的20%。在截至2022年9月30日的9個月中，未實現虧損的增加主要是由於利率上升和信貸利差擴大。

大部分12個月或以上的固定到期日涉及企業部門和RMBS，這主要是因為當前利率比各自購買日更高和/或市場利差更大。此外，某些公司固定到期日也因其可變利率息票和長期到期日而受到抑制。本公司無意出售或預期不會被要求出售前述討論中概述的固定到期日。決定以ACL的形式記錄固定到期日的信貸損失，AFS要求我們對預期的未來現金流做出定性和定量的估計。

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

按揭貸款

關於按揭貸款的ACL

本公司按季度審核按揭貸款，以按已實現損益淨額記錄的按揭貸款變動估計按揭貸款。除在借款人遇到財務困難的個人按揭貸款上記錄的ACL外，本公司還根據終身預期信貸損失對按揭貸款池記錄ACL。該公司利用第三方預測模型，在多種經濟情況下估計貸款水平的終身預期信貸損失。這些情景使用了一家國際公認的經濟公司提供的宏觀經濟數據，該公司對GDP增長、失業率和利率等各種經濟因素做出預測。對未來10年的經濟前景進行了預測。10年期的前兩到四年假設了一個特定的模擬經濟情景(包括温和上行、適度衰退和嚴重衰退情景)，然後在剩餘時期恢復到歷史上的長期假設。使用這些經濟情景，預測模型預測特定於物業的營業收入和資本化率，用於估計未來營業收入流的價值。營運收入及來自資本化率的物業估值與貸款還款及本金金額比較，以計算預測期間的償債比率(“償債比率”)及LTV。該公司的流程還考慮了定性因素。該模型覆蓋了基於DSCR和LTV的抵押貸款業績的歷史數據，並預測了違約概率, 每種經濟情景下每筆貸款的違約損失額和由此產生的到期預期損失。根據對預測的經濟因素的統計分析和定性分析，對經濟情景進行概率加權。本公司根據選定經濟情景的加權平均預期信貸損失，記錄抵押貸款的ACL的變化。

當借款人遇到財務困難時，包括可能喪失抵押品贖回權時，該公司會測量個人抵押貸款的ACL。ACL是為貸款的攤銷成本和抵押品的公允價值減去銷售成本之間的任何差額而建立的。估計個人借款人的可收回性需要使用重要的管理層判斷，幷包括借款人違約的概率和時機以及損失嚴重程度估計。此外，現金流預測可能會根據以下新信息而發生變化

借款人的支付能力和/或基礎抵押品的價值，如預計財產價值估計的變化。截至2022年9月30日，該公司不是沒有以個人為基礎建立了ACL的任何抵押貸款。

有幾個不是截至2022年9月30日或2021年12月31日持有的待售抵押貸款。截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月及九個月，本公司不是在合同原始條款允許的範圍之外進行延期或重組的抵押貸款。

關於按揭貸款的ACL
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
截至期初的ACL			$	36		$	24					$	29		$	38
本期撥備(發放)			—			2						7			(12)
自9月30日起，			$	36		$	26					$	36		$	26

2022年期間津貼的增加S主要歸因於不斷惡化的經濟狀況和對房地產估值的潛在影響，以及較小程度的新貸款淨增加。

該公司按揭貸款組合的加權平均LTV比率為50截至2022年9月30日，而這些貸款發放時的加權平均LTV比率為59%。LTV比率將貸款金額與相關物業的價值進行比較，以貸款為抵押，物業價值基於不少於每年更新的評估。評估物業價值時考慮的因素包括，實際和預期的物業現金流、地理市場數據以及物業淨營業收入與其價值的比率。DSCR將物業的淨營業收入與借款人的本金和利息支出進行比較，並通過對相關物業的審查進行不少於每年的更新。

截至2022年9月30日按發放年份劃分的按揭貸款LTV和DSCR
			2022						2021						2020						2019						2018						2017年及之前						總計
貸款價值比			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本[1]			平均DSCR
65% - 80%			$	16		2.02x			$	—		—x			$	22		2.66x			$	70		1.36x			$	108		1.11x			$	89		2.00x			$	305		1.58x
低於65%			703			2.61x			1,496			2.85x			681			2.92x			711			2.87x			438			2.24x			1,633			2.41x			5,662			2.66x
按揭貸款總額			$	719		2.59x			$	1,496		2.85x			$	703		2.91x			$	781		2.73x			$	546		2.02x			$	1,722		2.39x			$	5,967		2.60x

[1]抵押貸款攤銷成本不包括ACL$36.

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至2021年12月31日按發放年份劃分的按揭貸款LTV和DSCR
			2021						2020						2019						2018						2017						2016年及之前						總計
貸款價值比			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本			平均DSCR			攤銷成本[1]			平均DSCR
65% - 80%			$	7		2.37x			$	50		2.63x			$	91		1.57x			$	100		1.00x			$	45		1.37x			$	97		1.80x			$	390		1.61x
低於65%			1,481			2.70x			645			2.78x			722			2.78x			472			2.23x			417			1.91x			1,285			2.45x			5,022			2.55x
按揭貸款總額			$	1,488		2.70x			$	695		2.77x			$	813		2.64x			$	572		2.02x			$	462		1.86x			$	1,382		2.41x			$	5,412		2.48x

[1]抵押貸款攤銷成本不包括ACL$29.

按地區劃分的按揭貸款
			2022年9月30日									2021年12月31日
			攤銷成本			佔總數的百分比						攤銷成本			佔總數的百分比
東北中區			$	313		5.2		%				$	284		5.2		%
中大西洋			291			4.9		%				303			5.6		%
高山			708			11.9		%				450			8.3		%
新英格蘭			419			7.0		%				393			7.3		%
太平洋			1,300			21.8		%				1,245			23.0		%
南大西洋			1,643			27.5		%				1,556			28.8		%
西北部中部			101			1.7		%				85			1.6		%
中西偏南			422			7.1		%				424			7.8		%
其他[1]			770			12.9		%				672			12.4		%
按揭貸款總額			5,967			100.0		%				5,412			100.0		%
ACL			(36)									(29)
抵押貸款總額，扣除ACL後			$	5,931								$	5,383

[1]主要指以不同地區的多個物業為抵押的貸款。

按物業類別劃分的按揭貸款
			2022年9月30日									2021年12月31日
			攤銷成本			佔總數的百分比						攤銷成本			佔總數的百分比
商業廣告
工業			$	2,146		36.0		%				$	1,931		35.7		%
多個家庭			2,222			37.2		%				1,833			33.9		%
辦公室			611			10.2		%				627			11.6		%
零售[1]			948			15.9		%				951			17.6		%
獨棟家庭			—			—		%				30			0.5		%
其他			40			0.7		%				40			0.7		%
按揭貸款總額			5,967			100.0		%				5,412			100.0		%
ACL			(36)									(29)
抵押貸款總額，扣除ACL後			$	5,931								$	5,383

[1]主要由以雜貨店為主的零售中心組成，沒有進入地區性購物中心。

逾期按揭貸款

如果沒有根據貸款協議的合同條款收到本金或利息的付款，抵押貸款被認為是逾期的，合同條款通常包括寬限期。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司持有不是被認為是逾期的抵押貸款。

抵押貸款服務

該公司代表第三方發起、銷售和提供商業抵押貸款，並確認在提供服務期間的維修費收入。截至2022年9月30日，根據該計劃，該公司償還了抵押貸款，未償還本金總額為$9.3億美元，其中4.4為第三方提供了10億美元的服務，4.9在公司簡明綜合資產負債表的總投資中留存和報告了10億美元。截至2021年12月31日，該公司償還的抵押貸款本金餘額總額為#美元。8.2億美元，其中3.9為第三方提供了10億美元的服務，4.3在公司簡明綜合資產負債表的總投資中留存和報告了10億美元。維修權以成本或公允價值中的較低者計入，為#美元。0截至2022年9月30日和2021年12月31日，因為服務費在起源時是市場水平的費用，仍然足以補償公司的貸款服務。

可變利息實體

本公司與各種特殊目的實體和其他被視為VIE的實體進行接觸，這些實體主要作為投資者通過正常的投資活動或有時作為投資管理人。

VIE是一種實體，其投資者要麼缺乏控股權的某些基本特徵，如簡單多數退出權，要麼在沒有其他實體提供財務支持的情況下缺乏足夠的資金為自己的活動提供資金。本公司對其VIE進行持續的定性評估，以確定本公司是否在VIE中擁有控股權，因此是否為主要受益人。當本公司既有能力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，又有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益時，公司被視為擁有控股權。根據公司的評估，如果公司確定自己是主要受益人，公司將VIE合併到公司的簡明綜合財務報表中。

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目錄表						注5--投資

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

合併後的VIE

截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司不是3.Idon‘不要持有它是主要受益人的任何證券。

非合併VIE

公司通過正常的投資活動，對有限合夥企業和其他另類投資進行被動投資。對於這些未合併的VIE，本公司已確定其並非主要受益人，因為其沒有能力指導可能對投資的經濟表現產生重大影響的活動。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的最大虧損風險限制在賬面總價值為$2.410億美元1.9分別為本公司簡明綜合資產負債表中主要採用權益會計方法入賬的有限合夥企業投資和其他替代投資的一部分。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司的未償還承諾總額為1.710億美元1.4本公司承諾為這些投資提供資金，並可能在承諾期內被合夥企業要求為購買新投資和合夥企業費用提供資金。這些投資通常是被動性質的，因為公司在管理方面不起積極作用。有關這些投資的進一步討論，請參閲附註6中的權益法投資--公司2021年Form 10-K年度報告中包括的合併財務報表附註的投資。

此外，本公司對本公司並非管理人的VIE發行的結構性證券進行被動投資。這些投資包括ABS、CLO、CMBS和RMBS，並在公司的簡明綜合資產負債表上以固定到期日(AFS)和固定到期日(FVO)報告。除原始投資外，公司沒有就這些投資提供財務或其他支持。就該等投資而言，本公司確定其並非主要受益人，原因是本公司的投資與VIE發行的結構性證券本金相比的相對規模、本公司無法指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，以及(如適用)降低本公司吸收虧損或獲得利益的權利的信貸從屬水平。公司在這些投資上的最大虧損風險僅限於公司的投資額。

逆回購協議、其他抵押品交易和限制性投資

逆回購協議

本公司不時訂立逆回購協議，以購買證券及

同時同意轉售相同或基本上相同的證券。這些交易的到期日一般在一年之內。這些協議要求在特定條件下向公司轉讓額外的抵押品，公司有權出售或重新質押收到的證券。本公司將逆回購協議作為抵押融資入賬。截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司報告為91及$30分別在簡明綜合資產負債表上的短期投資內，代表為購買證券而轉移的現金金額的應收賬款。

其他抵押品交易

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司質押抵押品為7及$9美國政府證券或現金主要與通過有限合夥協議承諾的某些銀行貸款參與有關。

有關披露支持衍生工具交易的抵押品，請參閲附註6-簡明綜合財務報表附註衍生工具的衍生工具抵押品安排一節。

其他受限投資

根據法律規定，公司必須將證券存入 在其開展業務的某些州的政府機構。此外，本公司須為辛迪加投保人的利益以信託形式持有固定到期日及短期投資，在倫敦勞合社(“勞合社”)信託賬户持有固定到期日以提供所需資本的一部分，並維持其他主要由勞合社在不同國家的海外存款組成的投資，以支持在該等國家的承保活動。勞合社是一個在全球運營的保險市場。勞合社不承保風險。本公司作為勞合社辛迪加1221(“勞合社辛迪加”)的唯一成員承擔風險。

下表列出了該公司對其他受限投資的風險敞口的組成部分。

			2022年9月30日			2021年12月31日
			公允價值			公允價值
存放在政府機構的證券			$	2,078		$	2,376
為勞合社辛迪加投保人的利益而信託的固定到期日			651			712
為勞合社辛迪加保單持有人的利益而進行的短期信託投資			7			7
勞埃德信託賬户中的固定到期日			141			160
其他投資			58			65
其他受限投資合計			$	2,935		$	3,320

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目錄表						附註6--衍生工具

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註(續)

6.衍生工具

該公司利用各種場外、場外清算和交易所交易的衍生工具作為其整體風險管理戰略的一部分，並進行復制交易或創收擔保看漲交易。衍生工具用於管理與利率、股票市場、商品市場、信用價差、發行人違約、價格和貨幣匯率或波動性相關的風險。複製交易被用作一種經濟手段，用於綜合複製根據公司投資政策可允許投資的資產的特徵和表現。

符合對衝會計資格的策略

公司的部分衍生品符合哈特福德2021年Form 10-K年報附註1--綜合財務報表附註1--列報基礎和重要會計政策--概述的對衝會計要求。通常，這些對衝工具包括利率掉期和外幣掉期，在較小程度上，被對衝項目的條款或預期現金流與掉期條款非常匹配。利率互換通常用於管理某些固定期限證券或發行的債務工具的利率期限。

現金流對衝

利率互換主要用於管理投資組合的存續期，並更好地將資產的現金收入與為負債提供資金所需的現金支出相匹配。這些衍生品主要將浮動利率固定期限證券的利息收入轉換為固定利率。本公司亦已訂立利率掉期協議，將3個月倫敦銀行同業拆息(“倫敦銀行同業拆息”)+2.125%次級債務的浮動利息付款轉換為固定利息付款。有關詳細信息，請參閲哈特福德2021年Form 10-K年度報告中附註14-合併財務報表附註的債務中的初級次級債券部分。

外幣掉期用於將與某些投資收益相關的外幣現金流轉換為美元，以減少因匯率變化而引起的現金流波動。

該公司此前還簽訂了遠期起始掉期協議，以對衝與未來購買固定利率證券有關的利率風險，主要是為了對衝用於為某些集團利益負債定價的假設中固有的利率風險。

非排位賽策略

不符合對衝會計資格的衍生產品關係(“非限定策略”)主要包括對某些固定期限和股票的利率、外幣、股票和商品風險的對衝。此外，利用信用違約互換的對衝和複製策略不符合對衝會計的要求。非資格戰略包括：

信貸合同

信用違約互換用於購買對單個實體或參考指數的信用保護，以經濟地對衝違約風險和固定期限證券價值的與信用相關的變化。信用違約互換也被用於承擔與單個實體或參考指數相關的信用風險，作為複製交易的一部分。這些合同要求公司支付或收到定期費用，以換取交易對手或公司的補償，如果被引用的證券發行商發生了合同中規定的信用事件。本公司亦訂立信用違約掉期以終止現有的信用違約掉期，從而抵銷未來原始掉期的價值變動。

利率互換、互換和期貨

本公司使用利率互換和期貨來管理資產和負債之間的利率期限。此外，本公司訂立利率掉期合約以終止現有掉期合約，從而抵銷未來原始掉期合約的價值變動。截至2022年9月30日和2021年12月31日，抵銷關係中的利率互換名義金額為$6.610億美元7.2分別為10億美元。

外幣掉期和遠期

本公司進行外幣掉期交易，將某些以外幣計價的固定期限投資的外幣風險轉換為美元。

股票指數期權

本公司可訂立股票指數期權，以對衝股票市場下跌對投資組合的影響。該公司此前還簽訂了股權證券的備兑看漲期權，以產生額外的回報。

商品期權

在2022年第一季度，該公司支付了10購買石油期貨的看漲期權合約，以部分抵消油價大幅上漲時可能出現的與某些固定到期日證券相關的潛在價值變化。期權合同在2022年第一季度通過建立抵銷頭寸而終止或平倉，導致實現收益#美元。14.

衍生資產負債表分類

就報告而言，本公司已選擇根據一項賦予本公司法定抵銷權利的總淨額協議，根據在法人實體與同一交易對手簽訂的場外衍生工具的公允價值金額、應計收益及相關現金抵押品應收賬款及應付款項，在資產或負債內予以抵銷。下列公允價值金額不包括

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目錄表						附註6--衍生工具

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

包括應計收益或相關現金抵押品應收賬款及應付賬款，該等應收賬款及應付賬款與衍生公允價值淨額淨額，以確定資產負債表列報。除非下表另有説明，本公司持有的衍生工具均為風險管理用途。衍生品合同的名義金額代表了

在此基礎上計算付款或收入，並在表中列示，以量化公司衍生活動的數量。名義金額不一定反映信用風險。

衍生品資產負債表列報
			淨導數															資產 衍生品									負債衍生工具
			名義金額						公允價值									公允價值									公允價值
套期保值指定/衍生工具類型			Sep 30, 2022			Dec. 31, 2021			Sep 30, 2022			Dec. 31, 2021						Sep 30, 2022			Dec. 31, 2021						Sep 30, 2022			Dec. 31, 2021
現金流對衝
利率互換			$	2,155		$	2,340		$	1		$	—					$	1		$	—					$	—		$	—
外幣掉期			539			437			93			6						94			11						(1)			(5)
總現金流對衝			2,694			2,777			94			6						95			11						(1)			(5)
非排位賽策略
利率合約
利率互換和利率期貨			8,002			7,567			(8)			(46)						3			3						(11)			(49)
外匯合約
外幣掉期和遠期			539			558			—			—						—			—						—			—
信貸合同
購買信用保護的信用衍生品			11			112			—			(2)						—			—						—			(2)
信用衍生品的抵銷頭寸			208			210			—			—						4			3						(4)			(3)
非資格戰略總數			8,760			8,447			(8)			(48)						7			6						(15)			(54)
總現金流對衝和非合格策略			$	11,454		$	11,224		$	86		$	(42)					$	102		$	17					$	(16)		$	(59)
資產負債表位置
固定期限，可供出售			$	539		$	413		$	—		$	—					$	—		$	—					$	—		$	—
其他投資			942			1,452			12			7						12			10						—			(3)
其他負債			9,973			9,359			74			(49)						90			7						(16)			(56)
總衍生品			$	11,454		$	11,224		$	86		$	(42)					$	102		$	17					$	(16)		$	(59)

衍生工具資產/負債的抵銷

下表列出了公司簡明綜合資產負債表中符合抵銷條件的衍生工具的公允價值總額、抵銷金額和淨頭寸。抵銷金額包括公允價值金額、應計收入和相關現金抵押品應收賬款和

與根據共同總淨額結算協議進行交易的衍生工具相關的應付款項，如上文所述。表格中還包括金融抵押品應收賬款和應付賬款，合同允許在違約事件發生時進行抵銷，儘管根據美國公認會計原則不允許進行抵銷。

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目錄表						附註6--衍生工具

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

抵銷衍生工具資產和負債
			(i)			(Ii)			(iii) = (i) - (ii)						(Iv)			(v) = (iii) - (iv)
									財務狀況表中列報的淨額						財務狀況表中不允許抵銷的抵押品
			已確認資產(負債)總額			財務狀況表中的總金額抵銷			衍生資產[1](負債)[2]			應計利息和現金抵押品(已收到)[3]已承諾[2]			質押金融抵押品(已收到)[4]			淨額
截至2022年9月30日
其他投資			$	102		$	98		$	12		$	(8)		$	3		$	1
其他負債			$	(16)		$	(5)		$	74		$	(85)		$	(9)		$	(2)
截至2021年12月31日
其他投資			$	17		$	13		$	7		$	(3)		$	4		$	—
其他負債			$	(59)		$	(10)		$	(49)		$	—		$	(47)		$	(2)

[1]計入本公司簡明綜合資產負債表的其他投資。

[2]包括在本公司簡明綜合資產負債表的其他負債內，並限於與各交易對手有關的應付衍生工具淨額。

[3]包括於本公司簡明綜合資產負債表內的其他投資，並限於與各交易對手有關的衍生工具應收賬款淨額。

[4]不包括與交易所交易衍生工具相關的抵押品。

現金流對衝

對於被指定為現金流量對衝的衍生工具，衍生工具的收益或損失被報告為保監處的組成部分，並在

被套期保值交易影響收益的同一個或多個期間。每種衍生品的收益或損失的所有組成部分都包括在對衝有效性的評估中。

在OCI中確認的損益
						截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
									2022			2021						2022			2021
利率互換									$	8		$	2					$	2		$	8
外幣掉期									43			8						93			19
總計									$	51		$	10					$	95		$	27

			收益(虧損)從AOCI重新分類為收入
									截至9月30日的三個月，															截至9月30日的9個月，
									2022						2021									2022									2021
									淨投資收益			利息支出			淨投資收益			利息支出						淨投資收益			利息支出						淨投資收益			利息支出
			利率互換						$	(1)		$	—		$	11		$	(3)					$	13		$	(4)					$	31		$	(8)
			外幣掉期						3			—			1			—						7			—						3			—
			總計						$	2		$	—		$	12		$	(3)					$	20		$	(4)					$	34		$	(8)
			簡明綜合業務報表列報的總金額						$	487		$	50		$	650		$	58					$	1,537		$	163					$	1,740		$	172

截至2022年9月30日，預計將在未來12個月內重新分類為收益的AOCI記錄的衍生工具的税前遞延淨虧損為$3。這一預期是基於對固定期限證券和長期債務的對衝投資的預期利息支付，這些投資將在未來12個月發生。屆時，公司將把遞延淨收益(虧損)確認為對淨投資收入或利息支出的調整。

如適用，在對衝工具的期限內，現金流量。

截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月及九個月內，本公司不是淨額從AOCI改為因不再可能發生的預測交易而終止現金流對衝而產生的收益。

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目錄表						附註6--衍生工具

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

非排位賽策略

對於非限定策略，包括要求與其宿主合同分開的嵌入衍生品和

作為衍生工具，衍生工具的收益或損失在當期收益中確認為已實現淨收益(虧損)。

在已實現淨收益(虧損)內確認的非合格戰略
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
外匯合約
外幣遠期			$	—		$	1					$	5		$	1
利率合約
利率互換、互換和期貨			(17)			9						20			9
信貸合同
購買信用保護的信用衍生品			—			—						5			—
承擔信用風險的信用衍生品			—			—						—			6
股權合同
股權期權			(2)			—						(2)			—
商品合同
商品期權			—			—						14			—
總計[1]			$	(19)		$	10					$	42		$	16

[1]不包括包含本公司已選擇公允價值選項的嵌入信用衍生工具的投資。有關進一步討論，請參閲附註4--簡明合併財務報表附註的公允價值計量中的公允價值選項部分。

通過信用衍生工具承擔的信用風險

本公司主要訂立信用違約掉期合約，承擔參考市場指數的信用風險，以綜合複製本公司投資政策所容許的投資交易。公司將根據商定的利率和名義金額定期收到付款，只有在發生信用事件時才會付款。信用事件付款通常為

等於互換合同的名義價值減去被引用證券發行人在信用事件發生後的債務義務的價值。信用事件通常被定義為對被引用實體的合同義務利息或本金付款或破產的違約。本公司承擔信用風險的信用違約互換是CMBS發行人的標準多元化投資組合的參考籃子。

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目錄表						附註6--衍生工具

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

按類型劃分的假設衍生工具的信用風險
												基礎引用貸方 義務[1]
			概念上的 金額 [2]			公平 價值			加權 平均值 幾年前 成熟性			類型			平均值 信用 額定值			偏移 概念上的 金額[3]			偏移 公平 價值[3]
截至2022年9月30日
一籃子信用違約互換[4]
投資級風險敞口			$	100		$	(2)		6年份			CMBS積分			AAA級			$	100		$	2
低於投資級的風險敞口			4			(2)			不到1年			CMBS積分			B			4			2
總計[5]			$	104		$	(4)											$	104		$	4
截至2021年12月31日
一籃子信用違約互換[4]
投資級風險敞口			$	101		$	—		6年份			CMBS積分			AAA級			$	101		$	—
低於投資級的風險敞口			4			(2)			不到1年			CMBS積分			CCC			4			2
總計[5]			$	105		$	(2)											$	105		$	2

[1]平均信用評級基於可獲得性，通常是穆迪、標準普爾和惠譽可獲得評級的中點。如果評級機構沒有提供評級，則使用內部開發的評級。

[2]名義金額等於未來最大潛在損失金額。這些衍生品受協議和適用法律的約束，其中包括抵押品入賬要求。合同中沒有其他與這些合同有關的具體抵押品或追索權條款，以抵消損失。

[3]本公司已訂立抵銷信用違約掉期，以終止若干現有的信用違約掉期，從而抵銷原始掉期未來的價值變動或已支付的虧損。

[4]包括通過信用違約互換引用的CMBS發行人多元化投資組合的標準市場指數的互換。這些掉期隨後根據可觀察到的標準市場指數進行估值。

[5]不包括包含本公司已選擇公允價值選項的嵌入信用衍生工具的投資。有關進一步討論，請參閲合併財務報表附註4--公允價值計量中的公允價值選項部分。

.

衍生抵押品安排

本公司就其衍生工具訂立各種抵押品安排，該等抵押品安排鬚同時質押及接受抵押品。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司擁有S pl與以下衍生工具相關的邊緣現金抵押品$1及$2，分別。一般而言，應收抵押品計入本公司簡明綜合資產負債表的其他資產或其他負債，該等資產或負債是由本公司選擇在資產負債表上抵銷而決定的。截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司質押了與衍生工具相關的證券抵押品，公允價值為$8及$48已分別計入本公司簡明綜合資產負債表的固定到期日。交易對手通常有權出售或再質押這些證券。

此外，截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司已質押與場外清算和交易所交易衍生品相關的初始現金保證金，公允價值為#美元。16及$12分別記入本公司簡明綜合資產負債表的其他投資或其他資產。截至2022年9月30日和2021年12月31日，該公司已質押了與場外清算和交易所交易衍生品相關的證券的初始保證金，公允價值為$38及$82，分別計入公司簡明綜合的固定到期日內

資產負債表。

截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司接受了與衍生工具相關的現金抵押品$101及$7分別按固定到期日及短期投資於本公司的簡明綜合資產負債表投資及記錄，並於本公司選擇於資產負債表抵銷的其他投資或其他負債中記錄相應金額。公司還接受了截至2022年9月30日和2021年12月31日的證券抵押品，公允價值為1美元。3及$5，公司有權對其進行補充或出售。AS 於2022年9月30日及2021年12月31日，本公司不是補充證券。此外，截至2022年9月30日和2021年12月31日，接受的非現金抵押品分別存放在單獨的託管賬户中，不包括在公司的簡明綜合資產負債表中.

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目錄表						附註7--應收保費和代理人餘額

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

7.應收保費和代理人餘額

應收保費和代理商餘額
			截至2022年9月30日			截至2021年12月31日
應收保費，不包括免賠額和追溯評級保費內的應收賬款(“虧損敏感業務”)			$	4,690		$	4,130
虧損敏感業務的應收賬款，按信用質量：
AA型			124			130
A			38			52
BBB			126			133
BB			77			64
低於Bb			43			41
虧損敏感業務的應收賬款總額			408			420
應收保費總額和代理人餘額，總額			5,098			4,550
ACL			(108)			(105)
應收保費總額和代理餘額，扣除ACL			$	4,990		$	4,445

關於應收保費和代理商餘額的ACL

如果在合同規定的時間段內沒有收回已開出的金額，則餘額被視為逾期。應收保費及代理人結餘(不包括對虧損敏感業務的應收賬款)主要由保單持有人應付的保費組成，保費通常可在一年或更短時間內收回。就該等結餘而言，應收賬款賬齡及近期過往信貸損失及收款經驗乃根據當前經濟狀況及合理及可支持的預測(視情況而定)作出調整。

該公司的部分商業航線業務是以鉅額免賠額或追溯評級計劃(稱為“虧損敏感型業務”)承保的。根據一些免賠額較大的商業保險合同，公司有義務向索賠人全額支付索賠，公司隨後由

可扣除金額的投保人。因此，在償還之前，公司將面臨信用風險。追溯評級保單主要用於工人賠償範圍，從而根據實際發生的損失調整最終保費。雖然追溯評級保單的保費調整功能大大降低了本公司的保險風險，但它給本公司帶來了信用風險。如果很大一部分此類投保人未能向本公司償還根據追溯評級保單所欠的可扣除金額或額外保費，本公司的經營業績可能會受到不利影響。公司通過信用分析、抵押品要求和監督來管理這些信用風險。

虧損敏感型業務的應收賬款金額乘以違約概率的估計係數和違約情況下的損失金額，估計為。違約概率是根據每個投保人的信用評級分配的，如果沒有外部評級，則估計評級。信用評級至少每年進行一次審查和更新。經考慮抵押品的性質、抵押品價值未來的潛在變化，以及所獲抵押品類別的歷史損失資料，估計風險金額是扣除抵押品及其他信用提升後的淨額。違約因素的概率是通過多個經濟週期估計的類似期限的應收賬款的歷史企業違約。信用評級是前瞻性的，考慮了各種經濟結果。考慮到違約因素，損失是基於對一般債權人在多個經濟週期中的歷史回收率的研究。本公司評估虧損敏感業務的應收賬款所需的應收賬款準備金率時，考慮了當前的經濟環境以及概率加權的宏觀經濟情景，類似於估算抵押貸款的應收賬款準備金率的方法。見注5--投資。

截至2022年9月30日的三個月和九個月，ACL的增長反映了本季度保費和回收所需的撥備，但被註銷所抵消。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，應收保費的應收賬款準備金減少，這是因為本季度所需的保費準備金被註銷和準備金的減少所抵消，這反映出相對於某些業務領域先前的假設，新冠肺炎的預期影響有所減弱。

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目錄表						附註7--應收保費和代理人餘額

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

對截至三個月的應收保費和代理餘額進行前滾
			2022年9月30日												2021年9月30日
			應收保費和代理人餘額，不包括虧損敏感型業務的應收款			虧損敏感業務應收賬款			總計						應收保費和代理人餘額，不包括虧損敏感型業務的應收款			虧損敏感業務應收賬款			總計
開始ACL			$	84		$	23		$	107					$	97		$	37		$	134
本期撥備(發放)			12			1			13						1			—			1
本期核銷			(13)			(1)			(14)						(13)			—			(13)
本期回收			2			—			2						2			—			2
結束ACL			$	85		$	23		$	108					$	87		$	37		$	124

對截至9個月的應收保費和代理餘額的ACL進行前滾
			2022年9月30日												2021年9月30日
			應收保費和代理人餘額，不包括虧損敏感型業務的應收款			虧損敏感業務應收賬款			總計						應收保費和代理人餘額，不包括虧損敏感型業務的應收款			虧損敏感業務應收賬款			總計
開始ACL			$	83		$	22		$	105					$	117		$	35		$	152
本期撥備(發放)			35			2			37						6			2			8
本期核銷			(41)			(1)			(42)						(43)			—			(43)
本期回收			8			—			8						7			—			7
結束ACL			$	85		$	23		$	108					$	87		$	37		$	124

8.再保險

本公司將保險風險轉讓給再保險公司，使本公司能夠管理資本和風險敞口。該等安排並不解除本公司對投保人的主要責任。再保險人未能履行其義務可能會給公司造成損失。該公司的程序包括仔細選擇其再保險公司，制定協議以在必要時提供抵押品基金，並定期監測其再保險公司的財務狀況和評級。

再保險可追回款項

再保險可收回款項包括再保險公司應付的餘額，並扣除不可收回的再保險準備金後列報。可收回的再保險包括估計的總損失金額和損失調整。

根據再保險協議的條款可轉讓的費用準備金，包括已發生但未報告的(“IBNR“)未償損失。本公司對轉讓給再保險公司的虧損和虧損調整費用準備金的估計是基於與為公司欠索賠人的金額建立總準備金時所使用的假設相一致的。本公司根據任何適用的臨時再保險和條約再保險的條款估計其已發生但未報告的損失最終將如何根據再保險協議轉讓。因此，本公司對再保險可收回準備金的估計與對未付損失和損失調整費用總準備金的估計受到類似的風險和不確定性。

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目錄表						附註8-再保險

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

按信用質量指標列出的再保險可收回金額
			截至2022年9月30日															截至2021年12月31日
			財產和意外傷害			團體福利			公司			總計						財產和意外傷害			團體福利			公司			總計
A.M.最佳財務實力評級
A++			$	1,867		$	—		$	—		$	1,867					$	1,860		$	—		$	—		$	1,860
A+			2,102			244			267			2,613						1,999			237			275			2,511
A			742			1			—			743						713			—			—			713
A-			43			8			—			51						37			9			—			46
B++			621			—			2			623						639			—			3			642
低於B++			20			—			—			20						20			—			—			20
由上午最佳評級的總得分			5,395			253			269			5,917						5,268			246			278			5,792
強制性(已分配)風險池和自願風險池			227			—			—			227						239			—			—			239
俘虜			347			—			—			347						331			—			—			331
其他未獲評級的公司			251			7			—			258						255			5			—			260
可收回的再保險總金額			6,220			260			269			6,749						6,093			251			278			6,622
壞賬再保險準備			(102)			(1)			(2)			(105)						(96)			(1)			(2)			(99)
可收回的再保險淨額			$	6,118		$	259		$	267		$	6,644					$	5,997		$	250		$	276		$	6,523

如果在合同規定的期限內(通常是30天、60天或90天)沒有收回已開具賬單的金額，則餘額被視為逾期。為了管理再保險公司的信用風險，再保險安全審查委員會評估每一家潛在再保險公司的信用狀況、財務表現、管理和運營質量。在配售再保險時，本公司會考慮再投保風險的性質，包括預期的責任支付期限，並按再保險人的信用評級釐定限額。

在合同許可的情況下，公司以各種形式的抵押品或其他信用增強手段，包括不可撤銷的信用證、有擔保的信託、基金持有的賬户和集團範圍內的抵銷，來保證未來的索賠義務。作為其再保險可追回審查的一部分，該公司分析了再保險人和分割者之間的折算活動的最新發展，分割者和再保險人之間糾紛的仲裁和訴訟結果的最新趨勢，以及本公司再保險人的整體信用質量。

由於再保險可收回款項的收取和到期時間的內在不確定性，未來可能需要對公司的再保險可收回款項進行扣除準備金後的調整，這可能會對公司在特定季度或年度的綜合經營業績或現金流產生重大不利影響。

壞賬再保險準備包括折舊準備和爭議餘額準備。Acl的估計方法是，暴露在損失中的再保險可收回金額乘以違約概率的估計係數和違約情況下的損失金額。違約概率是根據每家再保險公司的信用評級分配的，如果沒有外部評級，則估計評級。信用評級每季度進行一次審查，任何重大變化都會反映在最新的估計中。違約概率

因素為歷來保險人及再保險人對按多個經濟週期估計的期限與再保險負債相若的負債的違約情況。信用評級是前瞻性的，考慮了各種經濟結果。考慮到違約因素的損失是基於對公司一般債權人在多個經濟週期中的歷史回收率的研究，或對於購買的年金融資結構性結算被視為再保險的情況，基於年金合同持有人的歷史回收率。

如上表所示，總再保險可收回餘額的一部分與公司參與各種強制性(分配)和自願風險池有關。應從集合中收回的再保險是由參與集合的所有保險公司的財務狀況支持的，支持再保險可收回的信用並不限於每個集合的財務實力。強制性集合通常通過政策評估或附加費獲得資金，如果集合中的任何參與者違約，剩餘的負債將在其他成員之間分攤。

本公司評估再保險可收回款項所需的可收回按揭利率時，考慮了當前的經濟環境及宏觀經濟情況，與估計按揭貸款的可收回按揭利率所採用的方法相似。見注5--投資。保險公司，包括再保險公司，受到監管，並持有基於風險的資本(“紅細胞“)減少由於經濟因素和其他風險造成的損失風險。美國以外的再保險公司要麼受到與國內保險公司實質上相同的資本制度的約束，要麼我們持有抵押品以支持收集再保險可收回的款項。因此，保險公司違約造成的損失歷史有限。截至2021年9月30日的9個月，ACL的減少主要是由於公司承認ACL的一家再保險公司的復甦高於預期。

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目錄表						附註8-再保險

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至三個月的壞賬再保險撥備
			2022年9月30日															2021年9月30日
			財產和意外傷害			團體福利			公司			總計						財產和意外傷害			團體福利			公司			總計
應收再保險期初準備			$	102		$	1		$	2		$	105					$	96		$	1		$	2		$	99
爭議金額的期初免税額			61			—			—			61						56			—			—			56
開始ACL			41			1			2			44						40			1			2			43
本期撥備(發放)			1			—			—			1						1			—			—			1
結束ACL			42			1			2			45						41			1			2			44
爭議金額的期末津貼			60			—			—			60						55			—			—			55
壞賬再保險期末準備			$	102		$	1		$	2		$	105					$	96		$	1		$	2		$	99

			截至9月底止9個月的壞賬再保險準備
						2022年9月30日															2021年9月30日
						財產和意外傷害			團體福利			公司			總計						財產和意外傷害			團體福利			公司			總計
			應收再保險期初準備			$	96		$	1		$	2		$	99					$	105		$	1		$	2		$	108
			爭議金額的期初免税額			54			—			—			54						53			—			—			53
			開始ACL			42			1			2			45						52			1			2			55
			本期撥備(發放)			—			—			—			—						(11)			—			—			(11)
			結束ACL			42			1			2			45						41			1			2			44
			爭議金額的期末津貼			60			—			—			60						55			—			—			55
			壞賬再保險期末準備			$	102		$	1		$	2		$	105					$	96		$	1		$	2		$	99

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目錄表						附註9--未付損失準備金和損失調整費用

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

9.未計提損失準備金和損失調整費用

|財產和意外傷害保險產品準備金，扣除再保險後的淨額

未償損失和損失調整費用負債的結轉

			截至9月30日的9個月，
			2022			2021
未償損失和損失調整費用的期初負債，毛額			$	31,449		$	29,622
再保險和其他可追回款項			6,081			5,725
未償損失和損失調整費用的期初負債淨額			25,368			23,897
未付損失準備金和損失調整費用
當前事故年			6,361			5,968
上一次事故年發展[1]			(147)			170
未付損失準備金和損失調整費用總額			6,214			6,138
列入其他負債的追溯再保險遞延收益的變化[1]			—			(73)
付款
當前事故年			(1,571)			(1,549)
以前的事故年份			(3,671)			(3,155)
付款總額			(5,242)			(4,704)
外幣調整			(55)			1
未償損失和損失調整費用的期末負債淨額			26,285			25,259
再保險和其他可追回款項			6,205			5,931
未償損失和損失調整費用的期末負債，毛額			$	32,490		$	31,190

[1]以前的意外年度發展不包括在導航和石棉及環境(“A&E”)不利發展保險(“ADC”)項下放棄的部分損失的利益，根據追溯再保險會計，該部分損失是遞延的，並在割讓損失以現金從National Indemity Company(“)”收回期間確認(“尼科“)，伯克希爾哈撒韋公司的子公司。有關兩個不利發展保險協議的更多信息，請參閲下面的不利發展保險協議討論。

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目錄表						附註9--未付損失準備金和損失調整費用

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

前事故年發展不利(有利)

						截至9月30日的9個月，
									2022			2021
工傷賠償									$	(143)		$	(113)
工傷補償貼現增加									27			26
一般法律責任									33			451
海軍陸戰隊									2			—
包裹業務									(35)			(66)
商業地產									(17)			(24)
專業責任									(9)			(7)
邦德									(4)			(26)
假定再保險									12			—
汽車責任-商業專線									23			9
汽車責任--個人額度									(14)			(73)
房主									(2)			2
災難									(32)			(98)
無法收回的再保險									3			(10)
其他儲量重估，淨額									9			26
遞延收益變動前的事故年發展									(147)			97
列入其他負債的追溯再保險遞延收益的變化[1]									—			73
上一次事故年發展總額									$	(147)		$	170

[1]截至2021年9月30日的九個月的遞延收益變動包括美元。73主要由專業責任驅動的2018年導航員和前一事故年儲備的不利發展。

重新估計截至2022年9月30日的9個月的上一次事故年儲備

工傷賠償準備金2014至2018年的事故年減少，主要是在小型商業領域，原因是索賠嚴重程度低於之前估計的水平，其次是$14從2020年起減少與新冠肺炎相關的索賠。

一般責任準備金增加的原因是2016至2019年事故年解決大中型商業機構大額個人索賠的估計費用增加，2019年事故年的超額傷亡人數增加，以及較老事故年的主要建築增加，但被其他大規模侵權行為準備金的減少部分抵消。

套餐業務儲備減少的原因是2013至2018年事故年的估計嚴重程度和估計損失調整費用較低，以及2020和2021事故年的財產準備金減少。

商業地產儲備減少的主要原因是與新冠肺炎索賠相關的大中型商業銀行在2020年意外年的有利發展，以及2021年事故年的財產儲備減少。

專業責任準備金 減少主要是由於2018至2020意外年度董事及高級管理人員索償及2013至2017意外年度錯誤及遺漏索償的有利發展所致，但主要及超額董事及高級管理人員的索償因2018年及過往意外年度的重大虧損而部分抵銷。

假定再保險準備金出現增加的主要原因是，辛迪加財產索賠準備金估計數增加，包括2020年事故年新冠肺炎財產損失預期增加以及與旱災索賠有關的國際農業準備金增加。

汽車責任準備金個人航線減少的主要原因是AARP直接索賠的估計嚴重性較低，主要是在2015至2020年的事故年，而商業航線的增加主要是由於2017年至2019年的事故年大額索賠數量較多。

巨災準備金商業和個人線路的降幅都有所下降，其中降幅最大的與2019年和2020年的風雹事件有關。

其他儲量重新估計，淨額，增加的主要原因是汽車物理損壞嚴重程度的增加以及參與非自願市場池的不利發展。

對上一次事故年儲備的重新估計 截至2021年9月30日的9個月

工傷賠償準備金2013至2018年的事故年，由於索賠嚴重程度低於之前的估計，小型商業和大中型商業的損失有所減少。

一般責任準備金增加，包括性騷擾和性虐待索賠增加，超過以前記錄的這一風險的準備金金額，主要是反映以下進一步討論的針對美國童子軍的索賠準備金的增加，但被其他大規模侵權行為準備金的減少和額外的合同責任索賠部分抵消。此外，本公司確認2018年度及之前意外年度Navigator批發建築業務的準備金增加，計入上表追溯再保險遞延收益變動。

套餐業務儲備減少的主要原因是2014至2018年事故年度的估計損失調整費用較低，以及額外合同責任索賠的估計準備金減少。

商業地產儲備下降的主要原因是大中型商業和全球專業在2020年事故年的良好發展。

專業責任準備金由於大型及中級市場董事及高級職員(“D&O”)保險對較早意外年度的估計嚴重程度較低，故減少。超過抵消這一有利準備金發展的是2018年遺留導航員、上市公司董事和高級管理人員保險以及之前事故年度的準備金增加，這反映在上表中追溯再保險遞延收益的變化中。

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目錄表						附註9--未付損失準備金和損失調整費用

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

債券儲備減少的主要原因是合同擔保索賠的有利出現，主要是2016至2017年事故年的復甦高於之前預期的復甦。

汽車責任準備金個人額度減少的主要原因是AARP直接索賠和機構索賠的估計嚴重程度較低，主要是在2017至2020年的事故年度內，以及額外合同責任索賠的估計準備金減少。

巨災儲量商業和個人線路的收入均有所下降，主要原因是2019年和2020年風雹事件的準備金減少，2017年和2018年颶風的估計損失減少，以及2017年和2018年加州野火的估計損失減少，包括預計將從與2018年加州伍爾西野火相關的公用事業公司恢復代位權。

無法收回的再保險準備金由於本公司已確認信貸損失撥備的一家再保險公司收回的款項高於預期，因此減少。

其他儲量重新估計，淨額，增加的主要原因是P&C其他業務中的性騷擾和性虐待索賠準備金增加，主要是假設的再保險。

與美國童子軍達成和解協議

2021年9月14日，本公司宣佈與BSA簽訂了一項新的原則協議，涉及多家哈特福德寫作公司在20世紀70年代和80年代初發布的與責任保單相關的性騷擾和性虐待索賠，該協議原則上包括BSA、其地方委員會和大多數性虐待索賠人的代表。作為原則協議的一部分，哈特福德夫婦將支付$787税前，用於與主要在20世紀70年代發出的保單相關的索賠。作為哈特福德支付的交換，BSA及其地方委員會將完全免除哈特福德根據哈特福德向BSA及其地方委員會發布的政策所規定的任何義務。此外，加入這項協議的索賠人的代表原則上將支持一項納入和解的重組計劃。

該原則協議是就BSA的第11章破產達成的，並於2022年2月14日簽署了一份書面和解協議(“和解協議”)。在出現某些條件時，和解將成為最終和解，包括但不限於，破產法院和地區法院都確認BSA的重組計劃，收到地方議會的執行釋放，以及批准和解，作為破產法院和地區法院確認BSA重組計劃的一部分。2022年9月8日，破產法院批准了BSA的重組計劃，包括和解。BSA的重組計劃現在正在民事地區法院等待批准。在民事地方法院批准後，公司將支付和解金額$787。然而，不能保證解決前的所有條件都會得到滿足，或者

如果獲得法院的最終批准，將不會因為各種程序原因而拖延。

如果和解的先決條件得不到滿足，或BSA的重組計劃未獲得必要的法院批准，則可能出現不利結果(如有)，對本公司的綜合經營業績產生重大不利影響。

不良發展覆蓋範圍

本公司與Berkshire Hathaway Inc.的子公司Nico訂立不利發展保障再保險協議，為本公司幾乎所有石棉及環境儲備(“A&E ADC”)2016年後的發展損失提供再保險。在急症室發展局下，該公司支付再保險保費$650對於Nico來説，承擔最高可達$的不利淨損失準備金開發1.520億美元，高於截至2016年12月31日公司現有的A&E淨儲備約為$1.710億美元，包括在財產和意外傷害其他業務(“徑流A&E”)中報告的1986年之前事故年度的A&E風險準備金，以及在持續商業保險和個人保險中報告的2016年之前承保的保單中1986年及以後事故年度的A&E風險準備金。這一美元650再保險費存入抵押品信託賬户，作為Nico對該公司的索賠付款義務的擔保。該公司保留從其他第三方再保險公司收取到期金額的風險，並繼續負責索賠處理和其他行政服務，但須符合某些條件。急症室發展局基本上涵蓋公司所有急症室儲備發展項目，直至再保險限額為止。

在追溯再保險會計下，2016年12月31日之後的淨不良A&E準備金發展導致可收回的抵消性再保險最高可達$1.5十億美元的上限。累計割讓損失最高可達$650支付的再保險費已被確認為直接損失的一美元對一美元的抵消。累計割讓損失超過$650支付的再保險費會導致遞延收益。截至2022年9月30日，本公司已產生1,015根據與NICO簽訂的A&E ADC條約轉讓的石棉和環境儲量的累積不利發展，金額為#485急症室ADC下剩餘的可用限額。因此，該公司記錄了一美元365其他負債內的遞延收益，即可收回的再保險金額與再保險的差額。1,015並割讓已支付的保費$650。遞延收益在理賠期間按從再保險人收取的累計割讓損失金額與估計的最終再保險收回金額的比例確認。因此，在遞延收益被確認為對收益有利之前，石棉和環境索賠的累積不利發展將導致可能會對收益產生重大費用。

在完成對Navigator Group的收購後，自2019年5月23日起，公司立即代表Navigator Insurers從Nico購買了Navigator ADC，這是一項涵蓋不利準備金開發的超額損失再保險協議。根據Navigator ADC，Navigator Insurers向Nico支付了#美元的再保險費。91以換取再保險承保金額為$300的不利淨虧損準備金發展，並附上$100高於領航保險公司的現有淨虧損和已分配虧損調整

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目錄表						附註9--未付損失準備金和損失調整費用

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至2018年12月31日的準備金，受條約限制為#美元1.8162018年12月31日之前的事故和損失為10億美元。

截至2022年9月30日，本公司已根據Navigator ADC記錄了一筆可收回的再保險，金額為$300，由於2018年和之前事故年準備金的估計累計損失發展已用盡條約限制。而可追討的再保險金額為$300，本公司已錄得

$209其他負債內的累計遞延收益，因為根據追溯再保險會計，轉讓的損失超過#美元。91所支付的讓渡保費的一部分必須確認為遞延收益。遞延收益在理賠期間按從再保險人收取的累計割讓損失金額與估計的最終再保險收回金額的比例確認。

|團體人壽、殘障及意外事故產品

未償損失和損失調整費用負債的結轉

			截至9月30日的9個月，
			2022			2021
未償損失和損失調整費用的期初負債，毛額			$	8,210		$	8,233
再保險可追回款項			245			237
未償損失和損失調整費用的期初負債淨額			7,965			7,996
未付損失準備金和損失調整費用
本年度			3,665			3,753
上一年的貼現增加額			156			155
上一本年度發展[1]			(323)			(382)
未付損失準備金和損失調整費用總額[2]			3,498			3,526
付款
本年度			(1,703)			(1,776)
以前發生的年份			(1,900)			(1,804)
付款總額			(3,603)			(3,580)
未償損失和損失調整費用的期末負債淨額			7,860			7,942
再保險可追回款項			251			246
未償損失和損失調整費用的期末負債，毛額			$	8,111		$	8,188

[1]上一本年度發展指按貼現基準計算的上一本年度估計最終已發生虧損及虧損調整費用的變動。

[2]包括未分配虧損調整費用(“ULAE”)#美元138及$131分別於2022年和2021年9月30日終了的9個月，記入簡明綜合業務報表的保險業務費用和其他費用.

重新估計截至2022年9月30日的9個月的往年儲備金

團體殘疾-上期準備金估計數減少約#美元。275主要原因是集團的長期傷殘索賠發生率低於先前的假設、本年度索賠的強勁復甦以及估計的索賠終止率較高。

團體人壽及意外(包括團體人壽保險豁免)-上期準備金估計數減少約#美元。40主要是由於團體人壽保險保費豁免的發生率持續較低，以及2021年第四季度估計的超額死亡損失減少。

補充意外與健康-上期準備金估計數減少約#美元。10受索賠發生率低於此前預期的推動。

重新估計截至2021年9月30日的9個月的往年儲備金

團體殘疾-上期準備金估計數減少約#美元。320這主要是由於集團的長期傷殘索賠發生率低於先前的假設，以及前一年本年度索賠的強勁復甦，以及紐約帶薪探親假風險調整福利。

團體人壽及意外(包括團體人壽保險豁免)-上期準備金估計數減少約#美元。50主要是由於團體人壽保險保費豁免和團體意外死亡和肢解的索賠發生率低於之前的預期。

補充事故與健康-上期準備金估計數減少約#美元。10受大流行期間索賠發生率低於先前預期的推動。

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目錄表						附註10-為未來政策福利預留

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

10.為未來政策福利預留資金

未來政策福利準備金的變化[1]
			截至9月30日的9個月，
			2022			2021
期初負債餘額			$	596		$	638
已招致			80			45
已支付			(91)			(74)
未實現投資損益變動			(18)			(7)
期末負債餘額			$	567		$	602
終止再保險可收回資產			$	31		$	22

[1]未來保單福利準備金包括由集團福利分部所包括的團體人壽保單轉換而產生的已繳足人壽保險及終身保單，以及屬於公司類別的分流結構性結算及終止融資協議負債準備金。

11.債務

次級債券

2022年4月15日，哈特福德以面值美元贖回600ITS本金總額7.8752042年到期的次級債券的百分比，並在保險業務成本和其他費用中確認債務清償損失#美元9，税前，用於未攤銷債務發行成本。

貨架登記

2022年2月22日，該公司向美國證券交易委員會提交了一份自動擱置登記聲明(註冊號333-262879)，用於潛在的債務和股權證券的發行和出售。註冊書允許發行以下類型的證券：債務證券、次級債務證券、擔保、優先股、普通股、存托股份、權證、股票購買合同和股票購買單位。由於哈特福德是一家知名的經驗豐富的發行人，根據1933年證券法第405條的定義，註冊聲明在提交後立即生效，哈特福德可以在註冊聲明期間根據註冊聲明提供和出售無限數量的證券。三-登記聲明的年限。

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目錄表						附註12--所得税

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

12.所得税

所得税費用

所得税税率對賬
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
按美國聯邦法定税率計提的税收規定			$	91		$	122					$	321		$	419
免税利息			(9)			(10)						(26)			(31)
增加遞延税額估值免税額			6			(1)						14			6
税收抵免			(7)			(8)						(10)			(9)
其他			11			(2)						1			(25)
所得税撥備			$	92		$	101					$	300		$	360

不確定的税收狀況

未確認的税收優惠的結轉
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
期初餘額			$	18		$	15					$	16		$	15
增加總額--本期税收狀況			3			5						5			5
訴訟時效失效			—			(5)						—			(5)
期末餘額			$	21		$	15					$	21		$	15

未確認税收優惠的全部金額，如果確認，將影響釋放期間的實際税率。在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，公司確認了5該公司此前未確認的税收優惠與2018年出售的人壽和年金業務的單獨資產賬户的股息相關。這一負債須遵守一項税務賠償協議，在訴訟時效失效時，包括在其他資產中的相應應收款被減記。

其他税務事項

截至2022年9月30日，公司海外淨營業虧損的遞延税項資產為#美元。36由#美元的估值津貼部分抵消。21。而國外淨營業虧損(“諾爾斯“)不過期，這項評估反映了本公司在近期內在該等特定司法管轄區產生足夠應税收入的能力的不確定性。

管理層已根據税務性質及司法管轄權評估是否需要就其遞延税項資產計提估值撥備。在進行評估時，管理層考慮了未來應課税暫時性差異沖銷、不包括沖銷暫時性差異和結轉的未來應納税所得額、未結轉年度的應納税所得額以及管理層認為審慎和可行的其他税務籌劃策略。

本公司的聯邦所得税審計已完成至2013年，本公司目前沒有接受任何開放年度的聯邦所得税審查。訴訟時效在2018納税年度結束，但在開放納税年度使用的NOL結轉除外。管理層相信，本公司的簡明綜合財務報表已就所有未完税年度因税務審查及其他與税務有關的事宜而可能導致的任何潛在調整撥備足夠的撥備。

13.承付款和或有事項

管理層對每個或有事項分別進行評估。如果損失是可能的並且可以合理估計的，則記錄損失。管理層根據其“最佳估計”為這些或有事項建立負債，或者，如果在可能的損失範圍內沒有一個數字比任何其他數字更有可能，公司將估計負債記錄在損失範圍的低端。

訴訟

哈特福德參與了在正常業務過程中發生的索賠訴訟，既作為責任保險人為針對被保險人提出的第三方索賠進行辯護或提供賠償，也作為為針對其提出的承保索賠進行辯護的保險人。哈特福德通過建立未付損失和損失調整費用準備金對這類活動進行會計處理。受與性騷擾和性虐待索賠有關的不確定性的限制，這些不確定性在本表格10-Q的附註9--未支付損失和損失調整費用準備金以及公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告的附註12--未償損失和損失調整費用準備金以及以下標題為“新冠肺炎大流行”的討論中討論

在“業務收入保險訴訟”和“徑流石棉和環境索賠”的標題下，管理層預計，在考慮了為潛在損失和辯護費用撥備後，與此類正常過程索賠訴訟有關的最終責任(如果有)將不會對哈特福德的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生重大影響。

哈特福德夫婦還參與了其他類型的法律訴訟，其中一些訴訟主張索賠大筆金額。除了下面描述的事項外，這些訴訟還包括可能的集體訴訟，尋求獲得州或國家類別的認證。例如，這類推定的集體訴訟指控與各種保險有關的索賠支付不足或不當銷售或承保做法，如個人和商業汽車、財產、殘疾、人壽和內陸海運。哈特福德家族還參與了尋求懲罰性賠償的個人訴訟，例如聲稱在處理保險索賠時不守信用的索賠或其他據稱不公平或不當的商業行為。與許多其他保險公司一樣，哈特福德夫婦也加入了石棉原告的訴訟，其中聲稱，

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目錄表						附註13--承付款和或有事項

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

保險公司有義務保護公眾免受石棉的危險，保險公司在石棉相關案件中代表其投保人主張抗辯，從而犯下了不公平的貿易做法。管理層預計，在考慮為估計損失撥備後，與此類訴訟有關的最終責任(如果有的話)將不會對哈特福德的綜合財務狀況產生重大影響。儘管如此，考慮到某些訴訟中要求的鉅額或不確定的金額，以及訴訟本身的不可預測性，某些事項的結果可能會不時對公司的運營業績或現金流量產生重大不利影響，特別是在季度或年度期間。

新冠肺炎大流行業務收入保險訴訟

與財產和意外傷害保險行業的許多其他公司一樣，從2020年4月開始，本公司的各種直接和間接子公司(統稱為“哈特福德保險公司”)，在某些情況下，本公司本身也成為訴訟的被告，根據哈特福德保險公司出具的商業保險單，就因新冠肺炎蔓延導致其業務關閉或暫停而造成的據稱損失尋求保險。已經提起了300多起此類訴訟，其中60多起據稱是代表全國或全州範圍內的廣泛類別的投保人提起的。這些訴訟已經在大約35個州的州和聯邦法院提起。儘管指控各不相同，但原告通常要求申報保險範圍、未指明金額的違約損害賠償、利息和律師費。許多訴訟還聲稱，保險索賠被惡意拒絕或以其他方式違反了州法律，並尋求合同外或懲罰性賠償。一些訴訟還聲稱，哈特福德寫作公司通過收取或保留超額保費，從事了不公平的商業行為。

該公司及其子公司否認這些指控，並繼續積極為這些訴訟辯護。哈特福德寫作公司堅持認為，根據適用保險單的明確條款，他們對這些訴訟沒有承保義務，因為這些訴訟據稱是原告因新冠肺炎疫情而損失的業務收入。雖然保單條款不同，除其他外，取決於投保人業務的規模、性質和地點，但總的來説，這些訴訟中有爭議的索賠被駁回，因為索賠人沒有發現投保房產的直接有形損害或損失，導致業務完全或部分關閉的政府命令並不是由於在投保房產附近存在任何直接有形損失或損害，也沒有按照保險單條款的要求禁止進入投保房產。此外，絕大多數有爭議的保單明確將病毒的存在、生長、擴散、傳播或活動直接或間接造成的任何損失排除在保險範圍之外，但有少數例外情況不適用於本次大流行，幷包含污染和污染排除，除其他事項外，明確排除威脅人類健康或福利的材料造成的任何損失。

除了固有的難以預測訴訟結果外，新冠肺炎大流行的業務收入覆蓋範圍

訴訟帶來了許多尚不完全清楚的不確定性和偶然性，包括最終將有多少投保人提出索賠，將提起的訴訟數量，任何州或全國類別將在多大程度上獲得認證，以及任何此類類別的規模和範圍。原告主張的法律理論因案而異，管轄政策解釋的州法律也是如此。這些訴訟處於不同的訴訟階段：一些處於訴訟的最早階段，一些投訴可能會被修改，一些已被自願駁回，並可能重新提起訴訟，而許多訴訟已通過有利於哈特福德寫作公司的裁決被駁回。在某些單一原告案件和集體訴訟中，證據開示正在進行中。超過50名投保人對解僱提出上訴，支持哈特福德寫作公司。到目前為止，哈特福德寫作公司已經收到了9份對審判法院做出的有利於哈特福德寫作公司的裁決的上訴確認，其中包括來自第二巡迴法院的3項裁決，以及來自第五、第六、第七、第八和第十一巡迴上訴法院以及一個州上訴法院的裁決。哈特福德寫作公司的其餘上訴處於程序的不同階段。此外，業務收入的計算取決於各種特定於每個投保人個人情況的因素，在這裏，幾乎沒有原告提交損失證明或以其他方式量化或事實支持任何所謂的承保損失，無論如何，公司的經驗表明，損害賠償要求往往與對潛在損失的合理估計幾乎沒有關係。因此，管理層現在無法合理估計可能的損失或損失範圍(如果有的話)。儘管如此，考慮到大量索賠和潛在索賠, 由於所要求的不確定金額，以及訴訟本身的不可預測性，如果有任何不利結果，總體上可能會對公司的綜合經營業績或流動資金產生重大不利影響。

徑流石棉與環境索賠

該公司繼續收到急症室的申索。石棉索賠主要涉及接觸石棉或含石棉產品的人所聲稱的身體傷害。環境索賠主要涉及污染和相關的清理費用。

該公司對A&E的絕大多數風險敞口與P&C其他業務部門報告的剝離A&E有關。此外，自1986年以來，本公司在一般責任保單下承保石棉和環境風險，並在業主保單下承保污染責任，這些責任在商業專線和個人專線部分報告。

在1986年之前，該公司承保了幾種不同類別的保險合同，可能包括急症室索賠。首先，該公司撰寫了主要保單，在被保險人的責任計劃中提供第一層保險。其次，該公司承保了超額保單和傘式保單，為耗盡標的承保範圍的損失提供了更高層次的保險。第三，該公司充當再保險人，承擔由承保主要保險、超額保險、傘形保險和再保險的其他保險公司承擔的部分風險。

嚴重的不確定性限制了保險公司和再保險公司估計與環境和石棉索賠有關的未付總損失和費用所需的最終準備金的能力。年總儲量估計數的變化度

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目錄表						附註13--承付款和或有事項

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

這些暴露比其他更傳統的暴露要大得多。

就石棉暴露準備金而言，導致高度不確定性的因素包括損失發展模式不充分、原告不斷擴大的責任理論、重大訴訟中固有的風險以及關於基本索賠和公司承保義務的不一致和新興的法律理論。此外，隨着時間的推移，包括本公司在內的保險公司在提出石棉索賠的速度、特定被保險人的索賠經驗和索賠價值方面都經歷了重大變化，使得根據過去的經驗對未來風險敞口的預測變得不確定。原告和承保人還試圖利用破產程序，包括“預先打包”的破產，來加速和增加保險公司的損失賠付。此外，一些投保人提出了可能不適用總賠償限額的新的保險索賠類別。進一步的不確定性包括其他承運人的破產、被保險人的破產以及與該公司為A&E索賠收回再保險的能力有關的意想不到的事態發展。管理層認為，這些問題不太可能在不久的將來得到解決。

就環境風險準備金而言，造成高度不確定性的因素包括不斷擴大的針對投保人的責任和損害賠償理論、新出現的風險，如全氟辛烷磺酸、重大訴訟中固有的風險、關於環境索賠的存在和範圍的不一致和新出現的法律理論，以及監管機構要求的補救的範圍和複雜程度。

假設再保險申索(包括與急症室申索有關的申索)的申報模式，遠較直接申索為長。在許多情況下，需要幾個月或幾年的時間才能確定投保人自己的義務已得到履行，以及所涉再保險如何適用於此類索賠。延遲報告再保險索賠和風險增加了估計相關準備金的不確定性。

此外，我們亦無法預測法律和立法環境的轉變及其對急症室申索服務未來發展的影響。

鑑於上述因素，本公司認為，其用來估計更傳統類型保險風險的最終索賠成本的精算工具和其他技術在估計A&E風險準備金時不太準確。因此，該公司主要依靠基於風險的分析來估計這些索賠的最終成本，包括再保險總額和淨額，並定期評估新的賬户信息，以評估其潛在的A&E風險。該公司補充了這一基於風險敞口的分析，對公司歷史上的直接直接淨虧損和已支付及報告的費用和按歷年和/或報告年度的淨虧損和已支付及已報告的經驗進行了評估，以評估支付和報告的總活動所顯示的任何新的趨勢、波動或特徵。

儘管本公司認為其目前的A&E準備金是適當的，但重大的不確定性限制了保險公司和再保險公司估計未償損失和相關費用所需的最終準備金的能力。最終的責任，

因此，可能會超過目前記錄的準備金，任何此類額外的負債，雖然現在無法評估，但可能對哈特福德的綜合經營業績或流動性產生重大影響。

對於它的第二輪A&E，截至2022年9月30日，該公司報告了$455淨石棉和環境儲量。此外，該公司還記錄了一筆$365在經濟上讓給Nico的其他負債中的遞延收益，但收益直到後來才在收益中確認。雖然本公司認為其目前的流出A&E準備金是適當的，但重大的不確定性限制了我們估計未償損失和相關費用所需的最終準備金的能力。因此，最終負債可能超過目前記錄的準備金，任何此類額外負債雖然目前無法合理評估，但可能對哈特福德的綜合經營業績或流動性產生重大影響。

本公司與Nico簽訂的A&E ADC再保險協議，實質上為2016年及之前意外年度的所有A&E儲備發展項目提供再保險，包括商業航線及個人航線所包括的A&E及A&E儲備。急症室發展局的承保上限為$。1.520億美元，高於截至2016年12月31日公司現有的A&E淨儲備約為$1.7十億美元。自.起2022年9月30日，該公司已招致$1,015在根據與NICO簽訂的A&E ADC條約下割讓的A&E儲備的累積不利發展中，剩下$485可用於未來不利淨儲備發展的覆蓋面(如果有的話)。2016年及之前事故年度急症室索賠的累積不利發展最終可能超過美元1.5在這種情況下，超過條約限額的任何不利發展都將作為收益的費用由本公司吸收。在這些情況下，這些費用的影響可能會對公司的綜合經營業績或流動性產生重大影響。關於A&E ADC的更多信息，請參閲公司2021年Form 10-K年報中的附註12，合併財務報表附註中的未償損失準備金和虧損調整費用。

衍生產品承諾

該公司的某些衍生品協議包含與簽訂衍生品協議的個別法人實體的財務實力評級有關的條款，這些評級由國家公認的統計機構設定。如果法律實體的財務實力低於某些評級，衍生工具協議的交易對手可在某些情況下終止協議，並要求立即結清根據每項受影響的雙邊協議交易的所有未償還衍生工具頭寸。

結算金額由根據每項協議交易的衍生工具持倉淨額釐定。如果由對手方行使終止權，可能會增加相關費用，降低對手方與該法人進行交易的意願，從而影響該法律實體進行套期保值活動的能力。截至2022年9月30日，所有具有信用風險相關或有特徵且淨負債的衍生工具的公允價值合計為$10法人已為其提供了#美元的抵押品。8在正常的業務過程中。根據截至2022年9月30日的衍生品合同條款，穆迪或標普下調當前財務實力評級將不是不需要將額外的資產作為抵押品入賬。這一要求可能會因此發生變化

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目錄表						附註13--承付款和或有事項

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

我們的套期保值活動的變化或合同條款的變化是通過談判達成的。如果需要，我們將提供的額外抵押品的性質主要是美國國庫券、美國國庫券和政府機構證券。

14.權益

股權回購計劃

在截至2022年9月30日及2021年9月30日的九個月內，公司回購了$1.2十億美元(17百萬股)和$1.2十億美元(19百萬股)，分別為美元以下的普通股3.0經董事會授權，有效至2022年12月31日的股份回購授權。除了這一授權外，2022年7月，董事會還批准了一項高達$的股票回購授權。3.02022年8月1日至2024年12月31日。截至2022年9月30日，該公司擁有3.1根據這兩個股票回購計劃，剩餘的10億美元用於股權回購。在2022年10月1日至2022年10月26日期間，公司回購了$98 (1.5百萬股)。

任何回購的時間取決於幾個因素，包括公司證券的市場價格、公司的資本狀況、任何回購對公司財務實力或信用評級的影響的考慮、公司的禁售期以及其他考慮因素.

15.累計其他全面收益(損失)的變動和重新分類

截至2022年9月30日的三個月AOCI的税後淨額變化
			中的更改
			固定期限未實現淨收益(虧損)			固定到期日的未實現虧損			現金流量套期保值工具的淨收益			外幣折算調整			養老金和其他退休後計劃調整			奧奇， 税後淨額
期初餘額			$	(1,858)		$	(2)		$	30		$	33		$	(1,465)		$	(3,262)
更改類別前的保監處			(1,564)			(6)			51			(24)			1			(1,542)
從AOCI重新分類的金額			70			—			(2)			—			15			83
保監處，税前			(1,494)			(6)			49			(24)			16			(1,459)
所得税優惠(費用)			314			1			(10)			5			(3)			307
税後淨額保監處			(1,180)			(5)			39			(19)			13			(1,152)
期末餘額			$	(3,038)		$	(7)		$	69		$	14		$	(1,452)		$	(4,414)

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目錄表						附註15--累計其他全面收益(虧損)

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至2022年9月30日的9個月AOCI的税後淨額變化
			中的更改
			固定期限未實現淨收益(虧損)			固定到期日的未實現虧損			現金流量套期保值工具的淨收益			外幣折算調整			養老金和其他退休後計劃調整			奧奇， 税後淨額
期初餘額			$	1,616		$	(2)		$	6		$	41		$	(1,489)		$	172
更改類別前的保監處			(6,113)			(6)			95			(34)			1			(6,057)
從AOCI重新分類的金額			222			—			(16)			—			46			252
保監處，税前			(5,891)			(6)			79			(34)			47			(5,805)
所得税優惠(費用)			1,237			1			(16)			7			(10)			1,219
税後淨額保監處			(4,654)			(5)			63			(27)			37			(4,586)
期末餘額			$	(3,038)		$	(7)		$	69		$	14		$	(1,452)		$	(4,414)

從AOCI重新分類
			截至2022年9月30日的三個月			截至2022年9月30日的9個月			簡明合併業務報表中受影響的行項目
固定期限未實現淨收益
可供出售的固定期限			$	(70)		$	(222)		已實現淨收益(虧損)
			(70)			(222)			税前合計
			(15)			(47)			所得税費用
			$	(55)		$	(175)		淨收入
現金流對衝工具的淨收益
利率互換			$	(1)		$	13		淨投資收益
利率互換			—			(4)			利息支出
外幣掉期			3			7			淨投資收益
			2			16			税前合計
			—			—			所得税費用
			$	2		$	16		淨收入
養老金和其他退休後計劃調整
攤銷先前服務信貸			$	2		$	5		保險經營成本和其他費用
精算損失攤銷			(17)			(51)			保險經營成本和其他費用
			(15)			(46)			税前合計
			(3)			(10)			所得税費用
			$	(12)		$	(36)		淨收入
從AOCI重新分類的總金額			$	(65)		$	(195)		淨收入

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目錄表						附註15--累計其他全面收益(虧損)

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

截至2021年9月30日的三個月税後AOCI的變化
			中的更改
			固定期限未實現淨收益			固定到期日未實現淨虧損			現金流量套期保值工具的淨收益			外幣折算調整			養老金和其他退休後計劃調整			奧奇， 税後淨額
期初餘額			$	2,204		$	(2)		$	12		$	46		$	(1,690)		$	570
更改類別前的保監處			(292)			—			10			(5)			1			(286)
從AOCI重新分類的金額			(55)			—			(9)			—			17			(47)
保監處，税前			(347)			—			1			(5)			18			(333)
所得税優惠(費用)			73			—			—			1			(4)			70
税後淨額保監處			(274)			—			1			(4)			14			(263)
期末餘額			$	1,930		$	(2)		$	13		$	42		$	(1,676)		$	307

截至2021年9月30日的9個月AOCI的税後淨額變化
			中的更改
			固定期限未實現淨收益			固定到期日未實現淨虧損			現金流量套期保值工具的淨收益			外幣折算調整			養老金和其他退休後計劃調整			奧奇， 税後淨額
期初餘額			$	2,834		$	(2)		$	12		$	43		$	(1,717)		$	1,170
更改類別前的保監處			(1,032)			—			27			(1)			(1)			(1,007)
從AOCI重新分類的金額			(112)			—			(26)			—			53			(85)
保監處，税前			(1,144)			—			1			(1)			52			(1,092)
所得税優惠(費用)			240			—			—			—			(11)			229
税後淨額保監處			(904)			—			1			(1)			41			(863)
期末餘額			$	1,930		$	(2)		$	13		$	42		$	(1,676)		$	307

從AOCI重新分類
			截至2021年9月30日的三個月			截至2021年9月30日的9個月			簡明合併業務報表中受影響的行項目
固定期限未實現淨收益
可供出售的固定期限			$	55		$	112		已實現淨收益(虧損)
			55			112			税前合計
			12			24			所得税費用
			$	43		$	88		淨收入
現金流對衝工具的淨收益
利率互換			$	11		$	31		淨投資收益
利率互換			(3)			(8)			利息支出
外幣掉期			1			3			淨投資收益
			9			26			税前合計
			2			5			所得税費用
			$	7		$	21		淨收入
養老金和其他退休後計劃調整
攤銷先前服務信貸			$	2		$	5		保險經營成本和其他費用
精算損失攤銷			(19)			(58)			保險經營成本和其他費用
			(17)			(53)			税前合計
			(4)			(11)			所得税費用
			$	(13)		$	(42)		淨收入
從AOCI重新分類的總金額			$	37		$	67		淨收入

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目錄表						附註16-僱員福利計劃

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

16.員工福利計劃

公司的員工福利計劃在Hartford‘s 2021年年度報告Form 10-K中包含的附註19-合併財務報表附註的員工福利計劃中進行了描述。定期淨成本(收益)在簡明綜合經營報表的保險經營成本和其他費用中確認。

基於美國合格定義福利的資金狀況

對於養老金計劃，本公司預計不會在2022年為該計劃做出貢獻。

淨定期成本(收益)
			養老金福利															其他退休後福利
			截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，									截至9月30日的三個月，						截至9月30日的9個月，
			2022			2021			2022			2021						2022			2021			2022			2021
服務成本			$	1		$	1		$	3		$	3					$	—		$	—		$	—		$	—
利息成本			28			24			84			71						1			—			3			2
計劃資產的預期回報			(50)			(51)			(151)			(153)						(1)			—			(2)			(2)
攤銷先前服務信貸			—			—			—			—						(2)			(2)			(5)			(5)
精算損失攤銷			15			17			46			52						2			2			5			6
定期淨成本(收益)			$	(6)		$	(9)		$	(18)		$	(27)					$	—		$	—		$	1		$	1

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目錄表						附註17--重組和其他費用

哈特福德金融服務集團。

簡明合併財務報表附註

17.重組和其他費用

認識到需要提高成本效益和競爭力，同時加強我們為代理商和客户提供的體驗，該公司於2020年7月30日宣佈了一項運營轉型和成本降低計劃，稱為Hartford Next。Hartford Next旨在通過減少公司員工、投資信息技術(“IT”)以進一步提高我們的能力，以及其他活動來降低年度保險運營成本和其他費用。預計到2023年底，這些活動將基本完成。

與裁員和專業費用有關的解僱福利列入簡明綜合業務報表中的結構調整和其他費用

未支付的重組成本計入2022年9月30日和2021年12月31日簡併資產負債表的其他負債。

在2022年9月30日之後，公司預計將產生額外成本，包括使用權資產攤銷和其他租賃退出成本、停用應用程序的其他IT成本和其他費用。重組和其他費用總額預計約為#美元。127，税前，並將在公司部門報告中確認。未來期間的重組和其他費用估計數不包括與房地產合併計劃有關的所有費用，因為這些計劃仍在最後敲定。

税前重組和其他成本
			在截至9月30日的三個月內發生的費用，									在截至9月30日的9個月內招致，									截至2022年9月30日的累計發生									預計發生的總金額
			2022			2021						2022			2021
遣散費福利			$	—		$	(15)					$	(7)		$	(24)					$	41								$	41
它的成本			1			2						6			6						17									26
專業費用和其他費用			2			1						11			17						57									60
税前總重組和其他成本			$	3		$	(12)					$	10		$	(1)					$	115								$	127

應計重組和其他費用
			截至2022年9月30日的9個月
			遣散費福利及相關費用			它的成本			專業費用和其他費用						總重組和其他費用負債
期初餘額			$	18		$	—		$	—					$	18
已招致			(7)			6			11						10
付款			(4)			(6)			(11)						(21)
期末餘額			$	7		$	—		$	—					$	7

應計重組和其他費用
			截至2021年9月30日的9個月
			遣散費福利及相關費用			它的成本			專業費用和其他費用						總重組和其他費用負債
期初餘額			$	54		$	—		$	—					$	54
已招致			(24)			6			17						(1)
付款			(10)			(6)			(17)						(33)
期末餘額			$	20		$	—		$	—					$	20

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

第二項。

管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

(除非另有説明，否則以百萬美元為單位，每股數據除外)

哈特福德在以下討論中提供了預測和其他前瞻性信息，其中包含許多前瞻性陳述，特別是與公司未來財務業績有關的陳述。這些前瞻性陳述是根據公司目前掌握的信息作出的估計，是根據1995年《私人證券訴訟改革法》中的安全港條款作出的，並受本10-Q表格第4頁和第5頁所載警示聲明的約束。根據各種因素的結果，實際結果可能與公司預測的結果大不相同，過去也有很大不同，這取決於各種因素的結果，包括但不限於以下討論中闡述的因素；哈特福德公司2021年Form 10-K年度報告中的第一部分第1A項風險因素；以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件。哈特福德沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

2021年12月29日，該公司完成了對比利時控股公司Navigator Holdings(Europe)N.V.及其子公司Bracht，Deckers&Mackelbert N.V.和Assures Contintales Contintales Verzekeringen N.V.的出售，統稱為“歐洲大陸業務”。

對管理層在《關於財務狀況和經營成果的討論和分析》中提出的歷史財務信息進行了某些重新分類(“MD&A“)符合本期列報。

哈特福德將大於或等於200%的增加或減少定義為NM“或者説沒有意義。

索引

描述			頁面
關鍵績效衡量標準和比率			53
哈特福德的手術			59
財務亮點			61
綜合經營成果			62
投資成果			67
關鍵會計估計			70
商業專線			75
個人專線			80
財產和意外傷害其他業務			85
團體福利			86
哈特福德基金			88
公司			90
企業風險管理			91
資本資源與流動性			102
新會計準則的影響			109

在整個MD&A中，我們使用某些術語和縮寫，更常用的術語和縮寫在縮略語 一節。

關鍵績效衡量標準和比率

本公司認為以下討論中的衡量標準和比率是其業務的關鍵業績指標。管理層相信，這些比率和衡量標準有助於瞭解哈特福德家族業務的潛在趨勢。然而，這些關鍵績效指標只能與本MD&A中隨後的分部討論中提出的結果一起使用，而不是替代。這些比率和衡量標準可能無法與公司競爭對手使用的其他績效衡量標準相比較。

53

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

非公認會計原則和其他衡量標準和比率的定義

管理資產(“AUM”)-包括共同基金和交易所買賣基金(“ETF”)資產。AUM是該公司哈特福德基金部門使用的衡量標準，因為該部門很大一部分收入和支出是以資產價值為基礎的。這些收入和支出隨着資產管理規模的上升或下降而增加或減少，無論是由市場變化還是通過淨流量引起的。

稀釋後每股賬面價值(不包括累計其他全面收益)-這是一項非GAAP每股收益指標，我S除以(A)普通股股東權益(不包括AOCI，税後)除以(B)已發行普通股和稀釋潛在普通股。本公司提供這一衡量標準是為了使投資者能夠分析公司淨資產的金額，這些淨資產主要可歸因於公司的業務運營。本公司相信，將AOCI從分子中剔除對投資者是有用的，因為它消除了主要基於利率變化而可能在不同時期大幅波動的項目的影響。稀釋後每股賬面價值是美國公認會計準則中最直接的可比性指標。

綜合比率-損失和虧損調整費用比率、費用比率和投保人紅利比率的總和。這一比率是一種相對計量，描述了每100美元賺取保費的相關損失和費用成本。綜合比率低於100表示承保利潤；綜合比率高於100表示承保虧損。

核心收益-哈特福德使用非公認會計準則衡量核心收益作為衡量公司經營業績的重要指標。哈特福德認為，核心收益為投資者提供了衡量公司正在進行的業務表現的寶貴指標，因為它揭示了我們保險和金融服務業務的趨勢，這些趨勢可能會被某些項目的淨影響所掩蓋。因此，以下項目不包括在核心收益中：

•某些已實現損益-一些已實現損益主要由投資決策和外部經濟發展驅動，其性質和時機與我們業務的保險和承保方面無關。因此，核心收益排除了所有已實現收益和虧損的影響，這些收益和虧損往往根據資本市場狀況在不同時期高度可變。然而，哈特福德認為，一些已實現損益與我們的保險業務整體相關，因此核心收益包括已實現淨損益，如信用衍生品的淨定期結算。這些已實現淨收益和淨虧損與損益表中的一個抵銷項目直接相關，如淨投資收益。

•重組和其他成本-作為重組計劃一部分發生的成本不是企業的經常性運營費用。

•清償債務的損失--主要包括在到期前還清債務時的補足付款或投標溢價，這些損失不是企業的經常性運營費用。

•再保險交易的損益--再保險的損益，如出售業務或為再保險損失準備金而進行的再保險損益，不屬於業務的經常性經營費用。

•整合和其他非經常性併購成本-這些成本，包括與被收購企業相關的交易成本，是在短期內發生的，並不代表企業的持續運營費用。

•收購業務時損失準備金的變化-這些損失準備金的變化不包括在核心收益中，因為這種變化可能會使收購後期間的業績與收購前期間的業績進行比較的能力變得模糊。

•追溯再保險產生的遞延收益和遞延收益隨後的變化-追溯再保險協議在經濟上將風險轉移給再保險人，並將追溯再保險的全部收益計入核心收益，可以更好地洞察業務的經濟狀況。

•與税前收入非核心組成部分相關的遞延税項的估值準備變動-這些估值準備金的變動不包括在核心收益中，因為它們與税前收入的非核心組成部分有關，如資本損失結轉等税項屬性。

•非持續經營的結果-這些結果不包括在出售或持有出售的業務的核心收益中，因為這樣的結果可能會模糊我們正在進行的業務的期間業績比較的能力。

除了不包括在核心收益中的普通股股東可用淨收入的上述組成部分外，核心收益的確定還包括不包括在普通股股東可用淨收入中的宣佈的優先股股息。優先股股息是一種更類似於債務利息支出的融資成本，只要優先股尚未償還，預計就會成為一項經常性支出。

普通股股東可獲得的淨收益(虧損)和淨收益(虧損)是美國公認會計準則衡量核心收益的最直接可比性指標。核心收益不應被視為普通股股東可獲得的淨收益(虧損)或淨收益(虧損)的替代品，也不能反映公司業務的整體盈利能力。因此，哈特福德認為，投資者在評估公司業績時評估可供普通股股東使用的淨收益(虧損)、淨收益(虧損)和核心收益是有用的。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

淨收益與核心收益的對賬
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
淨收入			$	339		$	482					$	1,226		$	1,636
優先股股息			6			6						16			16
普通股股東可獲得的淨收入			333			476						1,210			1,620
對普通股股東可獲得的淨收入與核心收益進行調整：
税前核心收益中不包括的已實現淨虧損(收益)			166			(68)						648			(293)
税前重組和其他成本			3			(12)						10			(1)
債務清償損失，税前			—			—						9			—
整合和其他非經常性併購成本，税前			5			8						16			53
追溯再保險遞延收益税前變動			—			28						—			73
所得税支出(福利)[1]			(36)			10						(147)			29
核心收益			$	471		$	442					$	1,746		$	1,481

[1]主要指與未包括在核心收益中的税前項目相關的聯邦所得税支出(福利)，幷包括由於制定的税率變化而導致的遞延税淨變化的影響。

核心利潤率-哈特福德使用非公認會計準則衡量核心利潤率來評估，並認為這是衡量集團福利部門經營業績的重要指標。核心利潤率的計算方法是將核心收益除以收入，不包括收購和已實現的收益(虧損)。淨利潤利潤率是用淨收入除以收入計算的，是美國公認會計準則中最直接的可比性指標。本公司認為，核心利潤率為投資者提供了衡量集團利益表現的寶貴指標，因為它揭示了業務的趨勢，這些趨勢可能會被收購和已實現收益(虧損)的影響以及核心收益計算中排除的其他項目所掩蓋。核心利潤率不應被視為淨利潤率的替代，也不能反映集團利益的整體盈利能力。因此，本公司認為，投資者在評估業績時，評估核心利潤率和淨利潤率是很重要的。淨利潤率與核心利潤率的對賬列於MD&A-Group Benefits中的運營結果部分。

當前事故年災害率-損失和損失調整費用比率的一個組成部分，代表本事故年度發生的巨災損失(扣除再保險)與賺取保費的比率。對於美國事件，根據Verisk財產索賠服務辦公室的定義，巨災是指造成行業保險財產損失25美元或更多，並影響相當數量的財產和意外傷害投保人和保險公司的事件。對於國際活動，該公司的做法類似，部分借鑑了倫敦勞合社對重大損失的定義。倫敦勞合社是一個在全球經營的保險市場(“勞合社”)。勞合社不承保風險。本公司作為勞合社辛迪加1221(“勞合社辛迪加”)的唯一成員承擔風險。目前的事故年巨災比率包括巨災損失的影響，但不包括恢復保費的影響。

費用比率-商業保險公司和個人保險公司的承保部分是承保費用減去手續費收入與賺取保費的比率。承保費用包括攤銷遞延保單收購成本和保險經營成本。

和費用，包括某些集中服務費用和壞賬費用。DAC包括佣金、税收、許可證和費用以及其他增量直接承保費用，並在保單期限內攤銷。

集團福利的費用比率表示為保險運營成本和其他費用(包括無形資產攤銷和DAC攤銷)與保費和其他考慮因素(不包括買斷保費)的比率。

商業線路、個人線路和集團福利的費用比率不包括與被收購企業相關的整合和其他交易成本。

費用收入-這在很大程度上是由我們哈特福德基金業務中合同規定的管理資產百分比所賺取的金額推動的。這些費用通常是按天計算的。因此，無論是通過淨流入還是良好的市場表現，管理資產的增長都將對手續費收入產生有利影響。相反，無論是淨流出還是不利的市場表現，都會減少手續費收入。

新業務毛保費-表示在轉讓再保險前，向在前一保單期限內未向本公司投保的客户發出的保單收取的保費金額。新業務毛保費加上毛續期保費減去再保險，等於保費總額。

虧損及虧損調整費用比率-本年度發生的索賠成本除以賺取的保費，包括本年度和上一個事故年度發生的損失和損失調整費用的量度。除其他因素外，公司實現目標股本回報率所需的虧損及虧損調整費用比率(“羅“)根據理賠期間預期投資收益的變動、預期理賠的時間安排，以及管理層根據競爭環境所定的目標回報，每年都會有所變動。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

損失和損失調整費用比率受索賠頻率和索賠嚴重程度的影響，特別是對較短尾的財產業務而言，索賠頻率和嚴重程度的出現是可信的，並可能表明最終損失。索賠頻率是指與上一個事故年相比，本事故年報告的每單位暴露的平均索賠數量的百分比變化。索賠嚴重性是指本事故年每個索賠的估計平均成本與上一個事故年相比的百分比變化。作為決定定價的因素之一，該公司的做法是首先對給定業務領域的索賠頻率和嚴重性做出總體假設，然後作為費率制定過程的一部分，根據特定的州、產品或覆蓋範圍調整假設。

巨災前損失及損失調整費用比率和前事故年發展-非巨災損失成本和本事故年度發生的損失調整費用除以賺取的保費的量度。管理層認為，目前的事故年損失和巨災前損失調整費用比率是一項對投資者有用的業績衡量標準，因為它消除了不穩定和不可預測的巨災損失以及之前事故年發展的影響。

虧損率，不包括買斷-用於集團利益分部，表示為利益、虧損和虧損調整費用(不包括與收購保費相關的費用)與保費和其他考慮因素(不包括收購保費)的比率。由於Group Benefits偶爾會以規定的保費金額購買一批債權，因此，由於收購可能會扭曲虧損率，本公司將這種收購排除在用於評估業務盈利能力的虧損率之外。買斷保費是指接管未結索賠負債和其他非經常性保費金額。

互惠基金及交易所買賣基金資產-由該等產品的股東而非本公司擁有，因此不會反映在本公司的簡明綜合財務報表中，除非本公司推出新的投資產品。

共同基金和ETF資產是本公司使用的衡量標準，主要是因為本公司哈特福德基金部門的很大一部分收入和支出是基於資產價值的。這些收入和支出隨着資產管理規模的上升或下降而增加或減少，無論是由市場變化還是通過淨流量引起的。

淨新業務保費-表示在放棄再保險後，向在上一保單期限內未向本公司投保的客户發出的保單收取的保費金額。淨新業務保費加上續期保費等於總保費。

策略計數保留-表示在考慮續訂後取消的策略之前，本年度期間發佈的續訂保單數量除以上一個日曆期間發佈的保單數量的比率。保單數量保留受到多種因素的影響，包括公司接受續訂保單報價的百分比，以及公司因特定的保單承保問題而決定不續訂保單，或

因為決定減少某些類別的商業或州的優質寫作。保單數量留存也受到競爭對手採取的廣告和費率行動的影響。

生效的保單-表示截至期末具有有效承保範圍的保單數量。有效保單數量是用於商業系列內的個人系列和標準商業系列(中型和大型商業系列中的小型商業和中端市場系列)的增長指標，受新業務增長和保單保留的影響。

投保人股息比率-保單持有人分紅與賺取保費的比率。

上一事故年度損失及損失調整費用比率-指在本歷年記錄的前幾個事故年度產生的巨災和非巨災索賠的估計結算費用的增加(減少)除以賺取的保費。

復職權保費-指為恢復因本公司將虧損割讓給再保險人而減少的再保險金額而支付的額外割讓保費。

續訂賺取價格增加(減少)-保單保費是在保單期限內賺取的，某些Personal Lines汽車業務的保費為6個月，公司其餘的財產和意外傷害(“P&C”)業務基本上為12個月。由於本公司在保單的6至12個月期限內賺取保費，續訂賺取的價格增加(減少)滯後於續訂書面價格增加(減少)6至12個月。

續訂書面加價(減價)-對於商業保險公司，代表費率變化和每單位風險敞口的個人風險定價決定對續訂保單的綜合影響，對於小型商業和中型市場企業，包括保險金額。對於個人保險，續期書面價格增長代表自上一年以來每個保單對續訂保單的保費總變化，幷包括費率變化、保險金額和風險敞口的其他變化的綜合影響。對於Personal Lines，風險敞口的其他變化包括但不限於司機、車輛和事故數量的變化，以及客户政策選擇的變化，如免賠額和限額。費率部分代表在先前提交併經州監管機構批准的期間內影響續訂政策的費率變化，保險金額代表評級基數的價值變化，如汽車的車型年/車輛符號、物業的建築更換成本和工人補償的工資通脹。許多因素影響續訂書面價格上漲(減少)，包括公司定價精算師預測的預期虧損成本、州監管機構批准的利率申請、公司承銷商做出的風險選擇決定以及市場競爭。續期書面價格變動反映了財產和意外傷害保險市場的週期。當保險公司最近在某一業務領域出現重大虧損，或者保險業作為一個整體投入較少的資本來承保該業務的風險敞口時，該業務的價格往往會上漲。價格往往會

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

當最近的虧損經歷是有利的或保險公司之間的競爭加劇時，減少。續訂書面價格統計數據可能會根據若干因素而發生變化，包括精算估計數的變化以及隨後取消和不續訂的影響，以及為更好地反映最終定價而進行的修改。

資產回報率(ROA)、核心收益-該公司使用這一非公認會計準則財務衡量標準來評估哈特福德基金部門的經營業績，並認為這是一項重要的衡量標準。ROA，核心收益的計算方法是將年化核心收益除以日均AUM。ROA是美國公認會計準則中最直接的可比性指標。該公司認為，核心收益ROA為投資者提供了衡量哈特福德基金部門業績的寶貴指標，因為它揭示了我們業務中的趨勢，這些趨勢可能會被核心收益計算中排除的項目的影響所掩蓋。核心收益ROA不應被視為ROA的替代品，也不能反映我們哈特福德基金業務的整體盈利能力。因此，該公司認為，投資者在評估哈特福德基金部門的業績時，評估ROA和ROA核心收益是很重要的。作為ROA與ROA的對賬，核心收益列於MD&A-Hartford Funds的運營業績部分。

基礎綜合比率-承保業績的這一非公認會計準則財務計量代表了災難發生前的綜合比率、以前的事故年發展和收購業務時本事故年損失準備金的變化。合併比率是GAAP最直接的可比性指標。基礎綜合比率是指本意外年度的綜合比率，不包括本意外年度災難的影響及收購業務時本意外年度損失準備金變動的影響。本公司相信，這一比率是衡量盈利趨勢的重要指標，因為它消除了不穩定和不可預測的巨災損失以及以前事故年度的損失和損失調整費用準備金發展的影響。收購業務時損失準備金的變化被排除在基本綜合比率之外，因為這種變化可能會使收購後期間的業績與收購前期間的業績進行比較的能力變得模糊，因為這種趨勢對我們的投資者評估公司財務業績的能力是有價值的。

合併比率與潛在合併比率的對賬在MD&A-商業線路和個人線路的運營結果部分進行了闡述。

承保損益-哈特福德的管理層主要根據承保收益或虧損來評估商業和個人航空公司部門的盈利能力。承保收益(虧損)是一種税前非公認會計準則計量，代表賺取的保費減去已發生的虧損、虧損調整費用和承保費用。淨收益(虧損)是公認會計準則中最直接的可比性指標。承保收益(虧損)受賺取保費增長和哈特福德定價充分性的顯著影響。隨着時間的推移，承保盈利能力也受到哈特福德保險公司承保紀律的極大影響，因為管理層努力通過有利的風險選擇和分散、有效的索賠管理、再保險的使用及其管理費用的能力來管理損失敞口。哈特福德認為，承保收益(虧損)為投資者提供了一種有價值的衡量承銷活動税前盈利能力的指標，承銷活動與公司的投資活動分開管理。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

淨收益與承保損益的對賬
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
商業專線
淨收入			$	286		$	357					$	1,058		$	1,055
對淨收益與承保收益(虧損)進行調整的調整：
維修淨收入			(2)			(2)						(3)			(11)
淨投資收益			(315)			(421)						(1,004)			(1,130)
已實現淨虧損(收益)			95			(51)						384			(142)
其他費用			5			5						13			15
所得税費用			84			82						280			228
承保損益			$	153		$	(30)					$	728		$	15
個人專線
淨收益(虧損)			$	(36)		$	51					$	47		$	304
調整以調節淨收益和承保收益：
維修淨收入			(5)			(6)						(13)			(15)
淨投資收益			(31)			(44)						(99)			(119)
已實現淨虧損(收益)			11			(4)						38			(17)
其他收入			(1)			1						—			1
所得税支出(福利)			(10)			12						11			76
承保損益			$	(72)		$	10					$	(16)		$	230
P&C其他業務
淨收益(虧損)			$	6		$	22					$	(6)		$	26
對淨收益與承保虧損進行調整的調整：
淨投資收益			(14)			(22)						(46)			(58)
已實現淨虧損(收益)			4			(2)						17			(7)
所得税支出(福利)			2			5						(2)			5
承保損益			$	(2)		$	3					$	(37)		$	(34)

書面保費和賺取的保費-書面保費是指在一個財政期間內，扣除再保險後所收取的保單保費。保費被認為是賺取的，並按比例計入保單期間的財務結果。管理層認為，書面保費是一種對投資者有用的業績衡量標準，因為它反映了公司銷售財產和意外傷害保險產品的當前趨勢。書面保費和賺取保費是在扣除轉讓的再保險保費後記錄的。

傳統的人壽保險和傷殘保險類型的產品，如由Group Benefits銷售的產品，向投保人收取保費，以換取為投保人提供財務保護，使其免受特定的可保險損失，如死亡或殘疾。這些保費連同所賺取的淨投資收入將用於支付這些保險合同規定的合同義務。影響保費增長的兩個主要因素是新銷售和持續性。在特定的一年中，銷售額可能增加或減少，這取決於許多因素，包括但不限於客户對公司產品的需求、定價競爭、分銷渠道以及公司的聲譽和評級。持續性是指保費每年保持有效的百分比。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

哈特福德一家的手術

哈特福德基金主要在五個報告部門開展業務，包括商業航線、個人航線、財產和意外傷害其他業務、集團福利和哈特福德基金，以及一個公司類別。本公司於公司類別中包括衍生結構性結算及終端融資協議負債、重組成本、集資活動(包括股權融資、債務融資及相關利息開支)、與收購有關的交易開支、若干併購成本、與商譽有關的收購會計調整及其他未分配至報告分部的開支的準備金。公司還包括與管理第三方業務有關的投資管理費和費用，包括管理Talcott Resolve Life，Inc.及其子公司以及某些附屬公司的部分投資資產。此外，截至2021年6月30日，Corporation在Hopmeadow Holdings LP中擁有9.7%的所有權權益，Hopmeadow Holdings LP是於2018年5月收購Talcott決議的法人實體(Hopmeadow Holdings，LP、Talcott Solutions Life Inc.及其子公司統稱為“Talcott決議”)。塔爾科特解決方案出售給新投資者的交易於2021年6月30日完成。該公司因出售其9.7%的所有權權益而總共收到217美元，從而在2021年實現税前收益46美元。

本公司的收入主要來自：(A)向投保人提供保險所賺取的保費；(B)共同基金和交易所買賣基金資產的管理費；(C)淨投資收入；(D)向第三方提供服務所賺取的費用；以及(E)已實現的損益淨額。保險收取的保費主要是根據有效相關保單的條款按比例計算的。

隨着時間的推移，公司財產和意外傷害保險業務的盈利能力受到公司承保原則的很大影響，承保原則尋求通過有利的風險選擇和分散來管理損失，公司對索賠的管理，再保險的使用，有效保險的大小，實際死亡率和發病經驗，以及通過規模經濟實現的管理費用比率的能力，以及對收購成本和其他承保費用的管理。定價的充分性取決於許多因素，包括獲得監管機構對費率變化的批准的能力、對承保風險的適當評估、根據根據已知趨勢調整的歷史虧損經驗預測未來虧損成本頻率和嚴重程度的能力、公司對競爭對手採取的費率行動的反應、其費用水平以及對監管和法律發展的預期。本公司尋求為其保單定價，以使保費及收到保費所賺取的未來淨投資收入可支付承保費用及支付保單所載索賠的最終成本，並提供利潤空間。對於其許多保險產品，該公司的保費費率必須獲得州保險部門的批准，勞合社辛迪加的業務能力取決於勞合社對其每年保費能力的批准。大部分Personal Lines書面保費與我們的獨家許可協議有關

與美國退休人員協會合作，有效期至2032年12月31日。考慮到50多人的人口規模和AARP品牌的實力，這項協議提供了重要的競爭優勢。

與財產和傷亡類似，集團福利業務的盈利能力在很大程度上取決於對風險進行適當評估和定價的能力，並對死亡率、發病率、殘疾和壽命做出可靠的估計。為管理定價風險，Group Benefits一般提供定期保單，允許調整費率或保單條款，以將市場趨勢、損失成本、利率下降等因素的不利影響降至最低。然而，由於出售的保單通常有長達三年的費率保證，如果在費率保證期內出現不利的虧損和費用趨勢，或者如果投資回報低於產品銷售時的預期，公司產品的定價可能會被證明是不夠的。對於其部分產品，該公司的保險費率必須獲得國家保險部門的批准。團體福利新業務及續期業務，特別是長期傷殘(“有限公司“)，是基於對一段時間內預期投資收益率的假設進行定價的。雖然本公司採用資產負債期限匹配策略以降低風險，並可能使用對利率敏感的衍生工具來對衝其在集團利益投資組合中的風險敞口，但與支付福利和索賠相關的現金流模式存在不確定性，實際投資收益率可能與預期投資收益率存在重大差異，從而影響業務的盈利能力。除適當評估和定價風險外，集團利益業務的盈利能力還取決於其他因素，包括公司對定價決定和競爭對手採取的其他行動的反應、其提供自願產品和自助服務的能力、其已出售業務的持續性以及其通過規模經濟和運營效率實現的管理費用的能力。

本公司共同基金和ETF業務的財務業績在很大程度上取決於管理的資產額以及部分基於資產份額類別和基金類型收取的費用水平。所管理資產的變動是由資金淨流動和市場回報這兩個主要因素推動的，而這兩個因素在很大程度上受到股票和債券市場實現回報的影響。淨流量由共同基金和ETF股東的新銷售減去贖回組成。財務業績與管理資產的增長高度相關，因為這些基金通常每天都能賺取手續費收入。

投資資產的投資回報或收益是本公司收益的一個重要因素，因為保險產品的定價假設收到的保費在支付福利、虧損和虧損調整費用之前可以投資一段時間。由於需要維持足夠的流動資金以履行索賠義務，本公司的大部分投資資產一直以可供出售證券(“AFS”)的形式持有，其中包括公司債券、市政債券、政府債務、短期債務、抵押貸款支持證券、資產支持證券和抵押貸款債券(“CLO”)。公司的主要投資目標是在符合可接受的風險參數的情況下最大化經濟價值，包括對信用風險和利率敏感性的管理

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

投資資產，同時產生足夠的税收淨額，以滿足投保人和公司的義務。投資戰略是基於各種因素制定的，包括業務需求、監管要求和税務考慮。

烏克蘭衝突對我們行動結果的影響

在烏克蘭衝突中，該公司在截至2022年9月30日的9個月中產生了27美元的巨災損失(扣除再保險)，全部發生在第一季度，其中包括政治暴力和恐怖主義(“PV&T“)保單，包括航空戰爭保單，以及信用和政治風險保險(”CPRI“)保單。同樣在2022年第一季度，該公司確認了11美元的恢復保費準備金，這是與衝突有關的估計讓渡損失的結果。

這個該公司的直接投資敞口僅限於由俄羅斯實體發行的債券，截至2022年9月30日，攤銷成本為12美元，公允價值為8美元，並計入信貸損失準備金(“ACL“)4美元。公司在白俄羅斯或烏克蘭沒有任何投資。

關於全球經濟條件和/或地緣政治條件惡化的風險，包括軍事行動造成的風險，請參考我們的2021年10-K表格中的風險因素，其中包括題為“不利的經濟、政治和全球市場條件可能對我們的業務和經營結果產生不利影響”的表格和題為“我們容易受到自然災害和人為災難的損失”的表格。

運營轉型和降低成本計劃

認識到需要提高成本效益和競爭力，同時加強我們提供的體驗

代理和客户，2020年7月30日，公司宣佈了一項運營轉型和成本降低計劃，稱為Hartford Next。透過裁員，資訊科技(“它“)投資以進一步增強我們的能力和其他活動，與2019年相比，公司預計到2022年年度保險運營成本和其他費用將減少約560美元，到2023年將減少625美元。

為了實現這些預期的節省，我們預計計劃期間將產生約393美元，其中273美元將在2022年9月30日之前累計支出，預計2022年最後三個月的支出為20美元，2023年為43美元，2023年之後為57美元，2023年後的支出主要包括內部使用軟件的攤銷和資本化的房地產成本。包括在393美元的估計成本中，我們預計將產生約127美元的重組成本，包括41美元的員工遣散費，26美元的某些IT應用程序停用，以及60美元的諮詢和租賃終止費用。重組成本計入淨利潤，但不計入核心收益。

下表列出了Hartford Next計劃發生的成本，包括重組成本和截至2022年9月30日的9個月實現的費用節省，以及2022年和2023年全年的預期年度成本和費用節省：

哈特福德下一步的成本和費用節省
						截至2022年9月30日的9個月			對2022年的估計			2023年的估計
員工遣散費						$	(7)		$	(7)		$	—
停用應用程序的成本						6			9			5
專業費用和其他費用						11			12			2
估計的重組成本						10			14			7
未資本化的IT成本						34			45			20
其他成本						8			12			6
攤銷資本化的IT開發成本[1]						3			4			9
資本化房地產攤銷[2]						1			1			1
核心收益內的估計成本						46			62			36
哈特福德Next項目總成本						$	56		$	76		$	43
相對於2019年期間的累計節餘						(413)			(560)			(625)
税前淨支出(節餘)：						$	(357)		$	(484)		$	(582)
税前淨支出(節餘)：
在核心收益內入賬						$	(367)		$	(498)		$	(589)
在核心收益之外確認的重組成本						10			14			7
税前淨支出(節餘)						$	(357)		$	(484)		$	(582)

[1]不包括2023年後約34美元的IT資產攤銷。

[2]不包括2023年後約18美元的房地產攤銷。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

第三季度財務亮點

普通股股東可獲得的淨收入

普通股股東每股攤薄後可獲得的淨收益

稀釋後每股賬面價值

Þ

減少143美元或30%

Þ

下降0.34美元或25%

Þ

減少12.37美元或24.1%

-

已實現淨虧損的變動

-

普通股股東可獲得的淨收入減少

-

普通股股東權益減少，主要是由於AOCI減少，主要是由於可供出售證券以及普通股股東股息和股票回購超過淨收入從未實現淨收益變為未實現淨虧損

-

有限合夥企業收入減少導致淨投資收入減少

-

商業線路和個人線路災難前當前事故年損失率較高

+

股份回購活動

-

更高的P&C承保費用和集團福利保險運營成本和其他費用

+

因股份回購而減少的流通股

-

較高的集團福利損失率，不包括超額死亡率的影響

+

在集團福利方面，超額死亡索賠較低和保費較高的影響

+

向有利的P&C往年事故年儲備開發轉變

+

在商業線路中，賺取的保費更高

税後投資收益

財產和傷亡綜合比率

集團收益淨收益利潤率

Þ

降低了110 bps

Þ

提高2.8分

Ý

提高3.6個百分點

-

有限合夥企業和其他另類投資的回報較低

-

向有利的往年事故年儲備開發轉變

+

降低集體生活中的超額死亡率

+

更高的全保持續保費

+

固定期限證券的收益率較高，這是因為再投資的利率較高，而可變利率證券的收益率較高

-

降低巨災損失

-

已實現淨虧損的變動

-

較低的費用比率，部分原因是賺取的保費較高

-

有限合夥企業收入減少導致淨投資收入減少

-

更高的羣體壽命損失率，不包括超額死亡率的影響

+

商業線路中非巨災財產損失較高

-

更高的保險運營成本和其他費用

+

更高的個人汽車和房主損失成本

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

綜合經營成果

綜合經營業績應與本公司的簡明綜合財務報表及相關附註以及MD&A分部經營業績部分一併閲讀。

綜合經營成果

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
賺取的保費			$	4,910		$	4,565		8		%				$	14,371		$	13,368		8		%
費用收入			328			377			(13		%)				1,031			1,107			(7		%)
淨投資收益			487			650			(25		%)				1,537			1,740			(12		%)
已實現淨收益(虧損)			(166)			70			NM						(649)			297			NM
其他收入			21			24			(13		%)				56			62			(10		%)
總收入			5,580			5,686			(2		%)				16,346			16,574			(1		%)
損益及虧損調整費用			3,408			3,420			—		%				9,602			9,556			—		%
遞延保單收購成本攤銷			467			419			11		%				1,360			1,252			9		%
保險經營成本和其他費用			1,203			1,200			—		%				3,632			3,546			2		%
利息支出			50			58			(14		%)				163			172			(5		%)
其他無形資產攤銷			18			18			—		%				53			53			—		%
重組和其他成本			3			(12)			125		%				10			(1)			NM
利益、損失和費用合計			5,149			5,103			1		%				14,820			14,578			2		%
税前收入			431			583			(26		%)				1,526			1,996			(24		%)
所得税費用			92			101			(9		%)				300			360			(17		%)
淨收入			339			482			(30		%)				1,226			1,636			(25		%)
優先股股息			6			6			—		%				16			16			—		%
普通股股東可獲得的淨收入			$	333		$	476		(30		%)				$	1,210		$	1,620		(25		%)

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

普通股股東可獲得的淨收入減少了143美元，主要原因是：

•税前淨虧損為236美元，與2021年期間的已實現淨收益相比，這是由於2022年第三季度固定到期日證券銷售的淨虧損與2021年期間的銷售淨收益相比，以及2022年第三季度出售股權證券的更大價值折舊和已實現虧損。

•淨投資收入下降，原因是有限合夥企業和其他另類投資的收益較低，但被主要由於利率上升而增加的固定收益投資的收益部分抵消；以及

•哈特福德基金的收益減少。

這些減幅被以下各項部分抵銷：

•在集團福利方面，税前超額死亡率索賠較低的186美元，以及較高的集團殘疾賺取保費的影響，部分被

較高的團體人壽損失率，不包括超額死亡率及保險營運成本和其他開支增加的影響；以及

•與2021年期間的不利發展相比，2022年期間有利的意外年準備金發展以及商業保險公司獲得保費增長的影響部分抵消了税前P&C承保業績的税前增長96美元，這一增長被災難前較高的當前意外年虧損和損失調整費用(LAE)比率以及較高的承保費用所抵消。

有關公司各部門的經營業績的討論，請參閲MD&A部門的經營摘要。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

收入

賺取的保費

賺取的保費增加345美元，增幅為8%，主要原因是：

•P&C增長反映了商業線路增長了10%，個人線路增長了1%。

–商業保險業務增長的原因是小型商業和中型市場的新業務增加、小型商業的保單數量留存增加、續訂書面價格上漲的影響以及小型商業的審計和背書保費因保險風險增加而上升。全球特產增加的原因是美國批發和海洋運輸的書面價格上漲，但部分被新業務的下降所抵消。

–在個人業務方面，增長主要歸因於汽車業務，主要是由於新業務淨保費、保單數量保留和續訂書面定價的增長。對於房主來説，儘管新業務增加，賺取的價格上升，但非續訂業務的增長速度超過了新業務。

•團體福利增加賺取了6%的保費，這是由於團體殘疾和補充保健產品保費的增加。

費用收入減少，原因是哈特福德基金內的日平均資產減少，原因是股票市場水平下降和2022年期間的淨流出。

淨投資收益

淨投資收益減少的主要原因是：

•2022年期間，由於私募股權基金回報率下降和基礎房地產銷售減少，有限合夥企業和其他另類投資的收入減少；

•部分被以較高利率進行再投資和可變利率證券較高收益率的影響所抵消。

已實現淨收益(虧損)從2021年期間的已實現淨收益改為2022年期間的已實現淨虧損，主要原因是：

•2022年出售固定期限證券的已實現淨虧損，主要是由於利率上升和信貸利差擴大所致；以及

•2022年期間股權證券的淨虧損是由股權市場下跌導致的價值貶值造成的。

有關投資結果的進一步討論，請參閲MD&A-投資結果、已實現淨收益和MD&A-投資結果、淨投資收益。

其他收入下降的主要原因是P&C的服務收入較低。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

收益、損失和費用

P&C發生的損失和LAE

損益及虧損調整費用減少12美元，原因是：

•財產和傷亡費用增加90美元，原因是：

–一個P&C本事故年增加(“開島)税前損失和税前損失調整費用為240美元，主要是由於商業航線賺取的保費增加，個人汽車和房主索賠成本增加，以及中端市場和小型商業市場的非巨災財產損失增加，但被全球專業航線當前較低的事故年損失率部分抵消。

–部分抵消的是税前P&C淨額準備金開發的143美元的有利變化。2022年期間事故年的税前準備金開發淨額為53美元，這主要是由於工人補償、套餐業務和個人汽車準備金的減少，部分被商用汽車負債準備金的增加所抵消。2021年之前的事故年準備金開發為不利的税前90美元，其中包括28美元的税前不利發展，這是與2018年和之前的事故年度相關的不利發展，已在經濟上割讓給伯克希爾·哈撒韋公司的子公司國家賠償公司(“NICO”)，但記錄為遞延收益。在遞延收益之前的2021年期間，不利的發展是由2021年9月宣佈的美國童子軍(BSA)和解金額的增加推動的，但工人補償、個人汽車、包裹業務和債券準備金的減少部分抵消了這一影響。進一步討論見合併財務報表附註9-未計提損失準備和損失調整費用。

因集團利益而產生的虧損和LAE

–部分抵消的還有本事故年税前巨災損失減少7美元。2022年期間293美元的税前巨災損失主要包括颶風伊恩造成的損失，以及主要集中在北部平原、中西部、南部和西部山區的風和冰雹事件。2021年第三季度税前巨災損失300美元，主要來自颶風艾達，其次是熱帶風暴、加州野火以及中西部和西部山區的風雹事件造成的損失。

•集團福利減少103美元，主要是由於税前186美元，超額死亡索賠的減少，但被賺取保費增加和剔除超額死亡影響的集團人壽損失率上升的影響部分抵消。

遞延保單收購成本攤銷與上年同期相比有所增加，這是由商業保費推動的，反映出所有商業業務的保費收入都有所增加。

保險經營成本和其他費用相對持平的主要原因是：

•技術成本較高；

•商業航線和集團福利中與數量相關的人員成本增加；以及

•降低2021年期間的壞賬支出。

這些增加被以下各項所抵銷：

•哈特福德基金的可變費用較低；

•由公司的哈特福德下一次運營轉型和成本削減計劃推動的增量費用節省；以及

•降低個人專線的直銷成本。

利息支出減少主要是由於公司於2022年4月15日贖回了600美元的次級債券本金總額。欲瞭解更多信息

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

關於債務償還的討論，見附註11--簡明合併財務報表附註的債務。

所得税費用下降的主要原因是税前收入下降。關於所得税的進一步討論，

見附註12--簡明合併財務報表附註的所得税。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

普通股股東可獲得的淨收入減少410美元，主要原因是：

•税前，從2021年期間的已實現淨收益轉為2022年期間的已實現淨虧損946澳元，主要是由於與2021年期間相比，權益證券的價值在2022年期間貶值，以及與2021年前9個月的銷售淨收益相比，2022年前9個月的固定期限證券銷售淨虧損；以及

•淨投資收入減少，主要原因是有限合夥企業和其他另類投資的回報率下降，以及2022年期間股票基金投資的估值下降，但被利率上升對固定收益投資的影響部分抵消。

這一減幅被以下各項部分抵銷：

•P&C承保業績增加464美元，税前，受有利的前事故年準備金發展的推動，商業航線賺取的影響

保費增長、較低的巨災損失和較低的新冠肺炎損失，但被較高的當前事故年損失和巨災前的LAE比率(不包括較低的新冠肺炎損失和較高的承保費用)部分抵消；

•在集團福利方面，税前超額死亡索賠造成的損失減少305美元，全額保險持續保費增加的影響被較高的損失率部分抵消，不包括超額死亡的影響，以及保險業務費用和其他費用的增加；

•2021年期間與Chubb Limited收購本公司的主動提議相關的法律和諮詢成本。

有關公司各部門的經營業績的討論，請參閲MD&A部門的經營摘要。

收入

賺取的保費

賺取的保費增長主要是由於：

•P&C的增長反映了商業線路增加了11%，個人線路減少了1%。

–商業保險業務增長的原因是小型商業新業務增加，保單保額留存增加，賺取的定價增加，以及由於更高的保險風險敞口(主要是工人補償)導致審計和背書保費增加的影響。

–在個人線路方面，儘管新業務增加，賺取的定價增加，但非續訂業務的增長速度超過了新業務。

•團體福利增加賺取了6%的保費，這是由於團體殘疾和補充保健產品保費的增加。

費用收入減少，原因是哈特福德基金內的日平均資產減少，原因是股票市場水平下降和2022年期間的淨流出。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

淨投資收益

淨投資收益由於以下原因而減少：

•有限合夥企業和其他另類投資的收入減少，原因是私募股權基金回報率較低，但房地產基金估值較高部分抵消了這一影響；

•由於股票市場水平下降，2022年期間股票基金投資的估值下降；

•部分被更高利率的再投資、更高的可變利率證券收益率和更高的投資資產水平的影響所抵消。

已實現淨收益(虧損)從2021年期間的已實現淨收益改為2022年期間的已實現淨虧損，主要原因是：

•與2021年期間由於價值和銷售增值而產生的權益證券收益相比，價值貶值導致2022年期間權益證券的虧損；以及

•在利率上升和信貸利差擴大的推動下，2022年固定期限證券銷售的已實現淨虧損。

有關投資結果的進一步討論，請參閲MD&A-投資結果、已實現淨收益和MD&A-投資結果、淨投資收益。

其他收入減少，主要是由於P&C服務收入下降所致。

收益、損失和費用

P&C發生的損失和LAE

損益及虧損調整費用增加46美元，包括：

•財產和傷亡損失增加76美元，原因是：

–P&C Cay虧損和税前虧損調整費用增加521美元，主要是由於商業保險公司賺取的保費增加，個人汽車索賠頻率和嚴重性增加，非災難事件增加

因集團利益而產生的虧損和LAE

財產損失，以及在新冠肺炎之前較高的工人補償當前事故年損失率，被全球專線、一般責任和方案在新冠肺炎之前發生的較低損失和較低的當前事故年損失率部分抵消。

–部分抵消了這一影響的是税前P&C淨額317美元的有利變化。前一事故年2022年期間的準備金開發為税前淨順差147美元，主要是由於工人準備金的減少

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

賠償、包裹業務、巨災、商業財產和個人汽車，由一般責任、商用汽車責任和承擔的再保險準備金增加部分抵消。2021年期間，前一事故年的税前準備金開發淨額為不利的170美元，這是由於性騷擾和性虐待索賠準備金的增加，主要是為了反映對BSA提出的索賠，但災難、工人賠償、包裝業務、個人汽車、商業財產和債券準備金的減少部分抵消了這一影響。2021年期間的前事故年發展還包括與2018年和以前的事故年有關的導航員不利發展的税前73000美元。雖然Navigator的儲備開發在經濟上已割讓給Nico，但該公司在追溯再保險會計項下確認了遞延收益。進一步討論見合併財務報表附註9-未計提損失準備和損失調整費用。

–部分抵消的還有本事故年税前巨災損失減少128美元。2022年期間的巨災損失包括颶風伊恩以及北部平原、中西部、南部和西部山區的龍捲風、風災和冰雹事件以及東海岸冬季風暴造成的損失，以及與烏克蘭衝突有關的27美元再保險淨額損失。2021年期間的巨災損失主要來自颶風艾達以及德克薩斯州、中西部和東南部的龍捲風、風災和冰雹事件，以及2月份的冬季風暴，主要是在南部。

•部分抵消了P&C增長的是集團税前福利下降32美元，主要是由於税前超額死亡索賠減少305美元，但主要被賺取保費增加的影響所抵消，a

更高的羣體傷殘損失率和更高的損失率，不包括羣體生活中的額外死亡率。

遞延保單收購成本攤銷較上年同期增加，反映所有商業業務的賺取保費均有所增加。

保險經營成本和其他費用增加的原因是：

•技術成本較高；

•增加商業航線的績效佣金；

•商業航線和集團福利中與數量相關的人員成本增加；以及

•降低2021年期間的壞賬支出。

這些增加被以下各項部分抵銷：

•哈特福德基金的可變費用較低；

•公司哈特福德下一次運營轉型和成本削減計劃帶來的增量節省；以及

•降低個人專線的直銷成本。

利息支出減少主要是由於公司於2022年4月15日贖回了600美元的次級債券本金總額。有關贖回債務的進一步討論，請參閲附註11-簡明綜合財務報表附註的債務。

所得税費用下降的主要原因是税前收入下降。關於所得税的進一步討論，見合併財務報表附註12--所得税。

投資成果

投資資產的構成
			2022年9月30日									2021年12月31日
			金額			百分比						金額			百分比
固定到期日，AFS，按公允價值計算			$	35,717		70.5		%				$	42,847		74.2		%
固定到期日，按公允價值使用公允價值期權(“FVO”)			335			0.7		%				160			0.3		%
股權證券，按公允價值計算			1,678			3.3		%				2,094			3.6		%
按揭貸款(扣除36元和29元的按揭貸款淨額)			5,931			11.7		%				5,383			9.3		%
有限合夥企業和其他另類投資			4,108			8.1		%				3,353			5.8		%
其他投資[1]			168			0.3		%				215			0.4		%
短期投資			2,724			5.4		%				3,697			6.4		%
總投資			$	50,661		100.0		%				$	57,749		100.0		%

[1]主要包括按公允價值列賬的股票基金投資、海外存款、綜合投資基金及衍生工具。

2022年9月30日與2021年12月31日

總投資減少的主要原因是固定到期日、AFS和短期投資減少，但有限合夥企業和其他替代投資及抵押貸款的增加部分抵消了減少的影響。

固定期限，AFS下降的主要原因是由於利率上升和信貸利差擴大導致估值下降。下降的另一個原因是出售和到期資產再投資於其他資產類別。

短期投資減少主要是由於贖回600美元7.875%的次級債券和股份回購所致。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

有限合夥企業和其他另類投資增長主要受額外投資和較高估值的推動。

按揭貸款這在很大程度上是由於多户家庭和工業商業整體貸款的資金增加。

淨投資收益
			截至9月30日的三個月，															截至9月30日的9個月，
			2022						2021									2022						2021
(税前)			金額			產率[1]			金額			產率[1]						金額			產率[1]			金額			產率[1]
固定期限[2]			$	376		3.5		%	$	332		3.1		%				$	1,053		3.3		%	$	1,019		3.1		%
股權證券			15			3.0		%	23			6.2		%				40			2.7		%	43			3.9		%
按揭貸款			53			3.6		%	45			3.7		%				156			3.6		%	133			3.7		%
有限合夥企業和其他另類投資			62			6.3		%	259			39.6		%				346			13.0		%	562			33.7		%
其他[3]			(1)						11									1						43
投資費用			(18)						(20)									(59)						(60)
淨投資收益合計			$	487		3.5		%	$	650		4.8		%				$	1,537		3.7		%	$	1,740		4.3		%
淨投資收入總額，不包括有限合夥企業和其他另類投資			$	425		3.3		%	$	391		3.0		%				$	1,191		3.1		%	$	1,178		3.1		%

[1]收益率以年化投資淨收益除以按攤銷成本計算的每月平均投資資產計算，不包括回購協議和證券借貸抵押品(如有)和衍生品賬面價值。

[2]包括短期投資的淨投資收入。

[3]主要包括某些股票基金投資的公允價值變動，以及符合對衝會計資格並用於對衝固定到期日的衍生品收入。

截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月

淨投資收益合計由於以下原因而拒絕：

•2022年期間，由於私募股權基金回報率下降和基礎房地產銷售減少，有限合夥企業和其他另類投資的收入減少；

•部分被以較高利率進行再投資和可變利率證券較高收益率的影響所抵消。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月

淨投資收益合計由於以下原因而拒絕：

•有限合夥企業和其他另類投資的收入減少，原因是私募股權基金回報率較低，但房地產基金估值較高部分抵消了這一影響；

•由於股票市場水平下降，2022年期間股票基金投資的估值下降；

•部分被更高利率的再投資、更高的可變利率證券收益率和更高的投資資產水平的影響所抵消。

年化淨投資收益收益率，不包括有限合夥企業和其他另類投資，在截至2022年9月30日的三個月裏，與

截至2021年9月30日的三個月，主要是由於較高的再投資率和可變利率證券的較高收益率，但部分被股權證券較低的收益率所抵消。截至2022年9月30日的9個月，不包括有限合夥企業和其他替代投資的年化淨投資收益收益率與截至2021年9月30日的9個月持平，原因是再投資率和可變利率證券收益率的增加被股票基金回報的下降所抵消。

平均再投資率截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，固定期限和抵押貸款(不包括某些美國國債)分別為4.9%和4.1%，分別高於銷售和到期日分別為3.7%和3.4%的平均收益率。截至2021年9月30日的三個月和九個月期間的平均再投資利率分別為2.6%和2.5%，低於銷售和到期債券的平均收益率3.1%和3.0%。

對於2022日曆年，我們預計，由於利率上升的環境，不包括有限合夥企業和其他替代投資的年化投資淨收益收益率將與2021年的投資組合收益率持平或略高於。對年化淨投資收益收益率的估計影響可能會因不斷變化的市場狀況、積極的投資組合管理以及非常規收入項目的水平而變化，如全額付款、抵押貸款的預付罰款和預付證券的收益率調整。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

已實現淨收益(虧損)
			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
(税前)			2022			2021						2022			2021
出售固定期限債券的毛利			$	16		$	63					$	54		$	162
出售固定期限債券的毛損			(81)			(8)						(256)			(54)
股權證券[1]			(81)			3						(450)			134
固定期限的淨信貸損失[2]			(3)			—						(15)			4
更改按揭貸款的最高限額[3]			—			(2)						(7)			12
銷售意向減值[2]			(2)			—						(5)			—
其他，淨額[4]			(15)			14						30			39
已實現淨收益(虧損)			$	(166)		$	70					$	(649)		$	297

[1]截至2022年9月30日，仍持有的股權證券的未實現淨收益(虧損)，並計入已實現淨收益(虧損)，截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為84美元和439美元。截至2021年9月30日，仍持有的股權證券未實現淨收益(虧損)，並計入已實現淨收益(虧損)，截至2021年9月30日的三個月和九個月分別為17美元和92美元。

[2]請參閲MD&A的投資組合風險和風險管理部分中的固定期限信貸損失、AFS和意向出售減值。

[3]請參閲MD&A的投資組合風險和風險管理部分中關於抵押貸款的ACL。

[4]截至2022年9月30日的三個月和九個月，包括分別為16美元和37美元的交易性外幣重估的收益(虧損)，以及分別為19美元和42美元的非合格衍生品的收益(虧損)。截至2021年9月30日的三個月和九個月，包括分別為6美元和1美元的交易性外幣重估的收益(虧損)，以及分別為10美元和16美元的非合格衍生品的收益(虧損)。

截至2022年9月30日的三個月和九個月

銷售毛利和毛虧主要是由於出售了美國國債，這些國債被用來管理期限和流動性，併為購買利差產品、抵押貸款和另類投資提供資金。還包括公司證券的銷售和免税市政當局以及招標活動。

股權證券淨虧損主要是由於股票市場下跌導致價值貶值所致。

其他，淨額截至2022年9月30日的三個月和九個月的收益和虧損分別包括交易性外幣重估收益16美元和37美元，信用利差擴大導致的FVO證券分別虧損3美元和26美元，以及有限合夥企業和其他替代投資減值分別虧損6美元和13美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，利率衍生品的虧損和收益分別為17美元和20美元，而在九個月期間，由於原油價格上漲而終止大宗商品衍生品的收益為14美元。

截至2021年9月30日的三個月和九個月

銷售毛利和毛虧主要是由於公司證券和免税市政當局的整體減少，以及出售期限和風險管理的美國國債。

股權證券截至2021年9月30日的9個月的淨收益主要是由於股市走高導致的價值升值。

其他，淨額截至2021年9月30日的9個月期間的損益包括出售公司在Talcott決議公司9.7%的保留權益的收益46美元，以及與出售公司的歐洲大陸業務有關的虧損20美元，公司於2020年9月同意出售該業務。在截至2021年9月30日的三個月和九個月期間，還包括利率衍生品在加息的推動下獲得的9美元收益。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

關鍵會計估計

根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，過去也不同。

本公司已確定以下估計為關鍵，因為它們涉及更高程度的判斷，並受到很大程度的變異性的影響：

•財產和意外傷害保險產品準備金，再保險淨額；

•團體福利長期傷殘準備金，再保險淨額；

•商譽減值評估；

•投資和衍生工具的估值，包括評估固定期限的信貸損失、AFS和抵押貸款的ACL；以及

•與公司訴訟和監管事宜有關的或有事項。

在制定這些估計時，管理層作出了主觀和複雜的判斷，這些判斷本質上是不確定的，並隨着事實和情況的發展而發生重大變化。儘管這些估計數本身具有可變性，但管理層認為，根據編制財務報表時掌握的事實，所提供的數額是適當的。其中某些估計對市場狀況特別敏感，全球債務或股票市場的惡化和/或波動可能對綜合財務報表產生重大影響。

公司的關鍵會計估計在公司2021年Form 10-K年度報告的第二部分第7項MD&A中進行了討論。此外，本公司2021年Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表附註的列報基礎和重要會計政策應結合本節閲讀，以幫助瞭解與這些估計相關的基本會計政策。以下討論更新了公司截至2022年9月30日的某些關鍵會計估計。

|財產和意外傷害保險產品準備金，扣除再保險後的淨額

截至2022年9月30日的P&C損失和損失調整費用準備金，扣除再保險後的淨額

根據季度準備金審查過程的結果，本公司確定要記錄的適當準備金調整(如有)。已記錄的準備金估計數代表本公司對未償損失和損失調整費用的最終結算額的最佳估計。該公司在確定其儲量估計的過程中不使用統計損失分佈或置信度，因此不披露儲量範圍。在得出選定的精算指標時所用的假設考慮了許多因素，包括最近事故年份出現的索賠的不成熟程度、最近過去的新趨勢以及每項業務的波動程度。一般來説，調整的速度會更快，以適應更成熟的事故年份和波動較小的業務線。這種儲量的調整被稱為“前期事故年發展”。以前對最終損失成本估計的增加被稱為上一事故年度儲量的增加或不利的儲量開發。以前估計的最終損失成本的減少被稱為上一事故年度儲量的減少或有利的儲量開發。準備金的發展會影響每年承保結果的可比性，這一點在後面的段落和表格中有所闡述。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

截至2022年9月30日的9個月財產和意外傷害保險產品未償損失責任和LAE的前滾
			商業專線			個人 線條			財產和意外傷害其他業務						財產和傷亡總額
未償損失和損失調整費用的期初負債，毛額			$	26,906		$	1,844		$	2,699					$	31,449
再保險和其他可追回款項			4,480			37			1,564						6,081
未償損失和損失調整費用的期初負債淨額			22,426			1,807			1,135						25,368
未付損失準備金和損失調整費用
災難發生前的當前事故年			4,417			1,430			—						5,847
當前事故年的災難			327			187			—						514
過往意外年發展(“PYD")			(163)			(14)			30						(147)
未付損失準備金和損失調整費用總額			4,581			1,603			30						6,214
付款			(3,472)			(1,572)			(198)						(5,242)
外幣調整			(55)			—			—						(55)
未償損失和損失調整費用的期末負債淨額			23,480			1,838			967						26,285
再保險和其他可追回款項			4,587			35			1,583						6,205
未償損失和損失調整費用的期末負債，毛額			$	28,067		$	1,873		$	2,550					$	32,490
賺取保費及手續費收入			$	7,833		$	2,218
損失和損失費用支付比率[1]			44.3			70.9
已發生損失和損失費用比率			58.7			73.0
上一次事故年發展(PTS)[2]			(2.1)			0.6

[1]“虧損及虧損費用支付比率”表示已支付虧損及虧損調整費用與賺取的保費及手續費收入的比率。

[2]“先前意外年發展(PTS)”代表先前意外年發展與賺取保費的比率。

本事故年巨災損失，再保險淨額
			截至2022年9月30日的三個月												截至2022年9月30日的9個月
			商業廣告 線條			個人 線條			總計[1]						商業廣告 線條			個人 線條			總計[1]
風和冰雹			$	49		$	33		$	82					$	120		$	98		$	218
冬季暴風雨			(2)			—			(2)						17			5			22
颶風和熱帶風暴[1]			98			81			179						98			81			179
野火			—			—			—						—			3			3
烏克蘭衝突[2]			—			—			—						23			—			23
其他國際組織			—			—			—						2			—			2
假定再保險前的巨災			145			114			259						260			187			447
全球承擔再保險業務[1][2][3]			34			—			34						67			—			67
巨災損失總額			$	179		$	114		$	293					$	327		$	187		$	514

[1]截至2022年9月30日的三個月和九個月，包括再保險淨額214美元的颶風伊恩損失，其中包括全球假定再保險業務中35美元的颶風損失。

[2]烏克蘭衝突造成的巨災損失總額為27美元，扣除再保險後，包括截至2022年9月30日的9個月全球假定再保險內的4美元，全部發生在第一季度。

[3]全球假定再保險業務所產生的巨災損失不在本公司的綜合財產巨災條約範圍內。有關該條約的更多信息，請參閲本MD&A的企業風險管理-保險風險部分。

71

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前事故年的不利(有利)發展 截至2022年9月30日的三個月
			商業專線			個人 線條			財產和意外傷害其他業務			財產和意外傷害保險總額
工傷賠償			$	(58)		$	—		$	—		$	(58)
工傷補償貼現增加			9			—			—			9
一般法律責任			—			—			—			—
海軍陸戰隊			5			—			—			5
包裹業務			(11)			—			—			(11)
商業地產			4			—			—			4
專業責任			—			—			—			—
邦德			—			—			—			—
假定再保險			—			—			—			—
汽車責任			11			(9)			—			2
房主			—			(2)			—			(2)
淨石棉和環境(“A&E”)儲量			—			—			—			—
災難			(2)			—			—			(2)
無法收回的再保險			(1)			(2)			—			(3)
其他儲量重估，淨額			1			2			—			3
上一次事故年發展總額			$	(42)		$	(11)		$	—		$	(53)

前事故年的不利(有利)發展 截至2022年9月30日的9個月
			商業專線			個人 線條			財產和意外傷害其他業務			財產和意外傷害保險總額
工傷賠償			$	(143)		$	—		$	—		$	(143)
工傷補償貼現增加			27			—			—			27
一般法律責任			2			—			31			33
海軍陸戰隊			2			—			—			2
包裹業務			(35)			—			—			(35)
商業地產			(17)			—			—			(17)
專業責任			(9)			—			—			(9)
邦德			(4)			—			—			(4)
假定再保險			12			—			—			12
汽車責任			23			(14)			—			9
房主			—			(2)			—			(2)
淨石棉和環境儲量			—			—			—			—
災難			(31)			(1)			—			(32)
無法收回的再保險			(1)			(2)			6			3
其他儲量重估，淨額			11			5			(7)			9
上一次事故年發展總額			$	(163)		$	(14)		$	30		$	(147)

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

截至2021年9月30日的9個月財產和意外傷害保險產品未償損失責任和LAE的前滾
			商業廣告 線條			個人 線條			財產和意外傷害其他業務						財產和意外傷害保險總額
未償損失和損失調整費用的期初負債，毛額			$	25,058		$	1,836		$	2,728					$	29,622
再保險和其他可追回款項			4,271			28			1,426						5,725
未償損失和損失調整費用的期初負債淨額			20,787			1,808			1,302						23,897
未付損失準備金和損失調整費用
災難發生前的當前事故年			3,986			1,340			—						5,326
當前事故年的災難			490			152			—						642
上一次事故年發展[1]			255			(113)			28						170
未付損失準備金和損失調整費用總額			4,731			1,379			28						6,138
列入其他負債的追溯再保險遞延收益的變化[1]			(73)			—			—						(73)
付款			(3,154)			(1,394)			(156)						(4,704)
外幣調整			1			—			—						1
未償損失和損失調整費用的期末負債淨額			22,292			1,793			1,174						25,259
再保險和其他可追回款項			4,514			35			1,382						5,931
未償損失和損失調整費用的期末負債，毛額			$	26,806		$	1,828		$	2,556					$	31,190
賺取保費及手續費收入			$	7,053		$	2,240
損失和損失費用支付比率[2]			44.7			62.2
已發生損失和損失費用比率			67.3			62.2
上一次事故年發展(PTS)[3]			3.6			(5.1)

[1]以前的意外年度發展不包括在導航員及急症室不良發展保險(“ADC”)下放棄的部分損失的利益，根據追溯再保險會計，這部分損失是遞延的，並在放棄的損失以現金從尼科有關這兩項不利發展再保險協議的更多信息，請參閲附註9--簡明合併財務報表附註的未付損失準備金和損失調整費用。

[2]“虧損及虧損費用支付比率”表示已支付虧損及虧損調整費用與賺取的保費及手續費收入的比率。

[3]“先前意外年發展(PTS)”代表先前意外年發展與賺取保費的比率。

本事故年巨災損失，再保險淨額
			截至2021年9月30日的三個月												截至2021年9月30日的9個月
			商業廣告 線條			個人 線條			總計						商業廣告 線條			個人 線條			總計
風和冰雹			$	31		$	17		$	48					$	129		$	72		$	201
冬季暴風雨[1]			(2)			—			(2)						152			18			170
颶風和熱帶風暴[2]			166			44			210						167			45			212
野火			4			17			21						4			17			21
假定再保險前的巨災			199			78			277						452			152			604
全球承擔再保險業務[2][3]			23			—			23						38			—			38
巨災損失總額			$	222		$	78		$	300					$	490		$	152		$	642

[1]包括2月份在德克薩斯州的冬季風暴以及商業航線和個人航線內的其他地區造成的巨災損失，再保險總額分別為207美元和24美元，根據該公司的每次發生財產巨災條約，再保險淨額分別為152美元和18美元，涵蓋地震和命名的颶風和熱帶風暴以外的事件。再保險涵蓋在七天內發生的此類事件造成的高達250美元、超過100美元的損失的70%，但每年可扣除50美元。這些復甦不利於綜合財產災難條約再保險公司的利益。有關該條約的更多信息，請參閲本MD&A的企業風險管理-保險風險部分。

[2]截至2021年9月30日的三個月和九個月，包括再保險淨額200美元的颶風艾達損失，其中包括全球假定再保險業務的12美元颶風損失。

[3]全球假定再保險業務所產生的巨災損失不在本公司的綜合財產巨災條約範圍內。有關該條約的更多信息，請參閲本MD&A的企業風險管理-保險風險部分。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前事故年的不利(有利)發展 截至2021年9月30日的三個月
			商業專線			個人 線條			財產和意外傷害其他業務			財產和意外傷害保險總額
工傷賠償			$	(30)		$	—		$	—		$	(30)
工傷補償貼現增加			8			—			—			8
一般法律責任			144			—			—			144
海軍陸戰隊			(1)			—			—			(1)
包裹業務			(20)			—			—			(20)
商業地產			(4)			—			—			(4)
專業責任			—			—			—			—
邦德			(12)			—			—			(12)
假定再保險			—			—			—			—
汽車責任			9			(30)			—			(21)
房主			—			1			—			1
淨石棉和環境儲量			—			—			—			—
災難			—			—			—			—
無法收回的再保險			—			—			—			—
其他儲量重估，淨額			—			2			(5)			(3)
遞延收益變動前的事故年發展			94			(27)			(5)			62
列入其他負債的追溯再保險遞延收益的變化			28			—			—			28
上一次事故年發展總額			$	122		$	(27)		$	(5)		$	90

前事故年的不利(有利)發展 截至2021年9月30日的9個月
			商業專線			個人 線條			財產和意外傷害其他業務			財產和意外傷害保險總額
工傷賠償			$	(113)		$	—		$	—		$	(113)
工傷補償貼現增加			26			—			—			26
一般法律責任			451			—			—			451
海軍陸戰隊			—			—			—			—
包裹業務			(66)			—			—			(66)
商業地產			(24)			—			—			(24)
專業責任			(7)			—			—			(7)
邦德			(26)			—			—			(26)
假定再保險			—			—			—			—
汽車責任			9			(73)			—			(64)
房主			—			2			—			2
淨石棉和環境儲量			—			—			—			—
災難			(57)			(41)			—			(98)
無法收回的再保險			(5)			—			(5)			(10)
其他儲量重估，淨額			(6)			(1)			33			26
上一次事故年發展總額			182			(113)			28			97
列入其他負債的追溯再保險遞延收益的變化			73			—			—			73
上一次事故年發展總額			$	255		$	(113)		$	28		$	170

關於2022年和2021年期間事故年準備金發展不利(有利)因素的討論，請參閲合併財務報表附註9-未計提損失準備和損失調整費用。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

分部經營總結

|商業航線.經營結果

承保摘要

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
書面保費			$	2,780		$	2,532		10		%				$	8,425		$	7,529		12		%
未賺取保費準備金的變動			77			83			(7		%)				621			501			24		%
賺取的保費			2,703			2,449			10		%				7,804			7,028			11		%
費用收入			10			8			25		%				29			25			16		%
虧損及虧損調整費用
災難發生前的當前事故年			1,555			1,351			15		%				4,417			3,986			11		%
當前事故年的災難[1]			179			222			(19		%)				327			490			(33		%)
上一次事故年發展[1]			(42)			122			(134		%)				(163)			255			(164		%)
總虧損和虧損調整費用			1,692			1,695			—		%				4,581			4,731			(3		%)
遞延保單收購成本攤銷			399			348			15		%				1,155			1,038			11		%
承保費用			455			432			5		%				1,327			1,231			8		%
其他無形資產攤銷			7			7			—		%				21			21			—		%
給投保人的紅利			7			5			40		%				21			17			24		%
承保損益			153			(30)			NM						728			15			NM
維修淨收入			2			2			—		%				3			11			(73		%)
淨投資收益[2]			315			421			(25		%)				1,004			1,130			(11		%)
已實現淨收益(虧損)[2]			(95)			51			NM						(384)			142			NM
其他費用			(5)			(5)			—		%				(13)			(15)			13		%
所得税前收入			370			439			(16		%)				1,338			1,283			4		%
所得税費用[3]			84			82			2		%				280			228			23		%
淨收入			$	286		$	357		(20		%)				$	1,058		$	1,055		—		%

[1]有關當前事故年災難和以前事故年發展的更多信息，請參閲MD&A-關鍵會計估計、財產和意外傷害保險產品準備金發展、再保險淨額和附註9-簡明綜合財務報表附註的未償損失準備金和損失調整費用。

[2]有關綜合投資結果的討論，請參閲MD&A-投資結果。

[3]所得税的討論見合併財務報表附註12--所得税。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

溢價措施

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
			2022			2021						2022			2021
小型商業：
新業務淨保費			$	190		$	165					$	577		$	511
策略計數保留[1]			86		%	84		%				86		%	84		%
續訂書面提價			3.8		%	3.3		%				3.4		%	2.9		%
續訂賺取的價格增加			3.5		%	2.7		%				3.4		%	2.4		%
截至期末的有效保單(以千為單位)			1,411			1,352
中端市場[2]:
新業務淨保費			$	150		$	139					$	400		$	408
策略計數保留[1]			83		%	84		%				84		%	82		%
續訂書面提價			6.5		%	5.7		%				5.7		%	6.0		%
續訂賺取的價格增加			5.7		%	7.1		%				5.8		%	7.5		%
全球專業：
全球專業毛新業務保費[3]			$	201		$	234					$	633		$	687
續訂書面提價[4]			3.2		%	10.9		%				5.6		%	13.7		%
續訂賺取的價格增加[4]			7.7		%	19.2		%				9.7		%	22.0		%

[1]策略計數保留期是指在考慮續訂後取消的策略之前，本年度期間發佈的續訂策略數量除以上一歷年期間發佈的策略數量的比率。

[2]除淨新業務保費外，中端市場的指標不包括對虧損敏感的業務和計劃業務。

[3]不包括Global Re和歐洲大陸業務，在放棄再保險之前。

[4]不包括環球再保險、海上能源保單、信貸及政治風險保單, 政治暴力和恐怖主義政策，以及我們勞合社辛迪加的管理代理將承銷權委託給承保人和其他第三方的任何業務。

承保比率

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
虧損及虧損調整費用比率
災難發生前的當前事故年			57.5			55.2			2.3						56.6			56.7			(0.1)
當前事故年的災難			6.6			9.1			(2.5)						4.2			7.0			(2.8)
上一次事故年發展			(1.6)			5.0			(6.6)						(2.1)			3.6			(5.7)
總虧損和虧損調整費用比率			62.6			69.2			(6.6)						58.7			67.3			(8.6)
費用比率			31.5			31.8			(0.3)						31.7			32.2			(0.5)
投保人股息比率			0.3			0.2			0.1						0.3			0.2			0.1
綜合比率			94.3			101.2			(6.9)						90.7			99.8			(9.1)
當前事故年災難的影響和前一年的發展			(5.0)			(14.1)			9.1						(2.1)			(10.6)			8.5
基礎綜合比率			89.3			87.2			2.1						88.6			89.2			(0.6)

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

淨收入

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

淨收入在截至2022年9月30日的三個月，下降的主要原因是從已實現淨收益變為已實現淨虧損以及淨投資收入下降，但部分被從承保虧損變為承保收益所抵消。

截至2022年9月30日的9個月，由於承保收益增加，淨收益略有增長，但從已實現淨收益到已實現淨虧損的變化以及淨投資收入的下降在很大程度上抵消了這一增長。

有關投資結果的進一步討論，請參閲MD&A-投資結果。

承保損益

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

承保收益截至2022年9月30日止三個月期間的承保虧損較上一年三個月期間的承保虧損有所改善，主要是由於上一年度的不利意外年度發展轉為本年度有利的先前意外年度發展，賺取保費增長及本年度災難減少的影響，但因本年度災難前的當前意外年度虧損及虧損調整費用比率上升及承保費用增加而部分抵銷。

承保收益 增額 截至2022年9月30日的9個月較上年同期9個月有所改善，主要是由於承保費用的增加部分抵銷了上一年不利的上一年意外年發展轉為本年度有利的上一年意外年發展、賺取保費增長的影響以及當前意外年災難減少所致。

承保費用在三個月和九個月期間均有所增加，原因是人員和技術成本上升，以及2021年期間應收保費的信貸損失準備金減少，但部分被Hartford Next計劃的增量節省所抵消。9個月期間增加的另一個原因是按業績計算的佣金增加。

費用比率在三個月和九個月期間均略有下降受更高的賺取保費和Hartford Next計劃的增量節省的影響，主要被更高的技術和員工成本以及信貸損失準備金減少對2021年第三季度確認的應收保費的影響所抵消。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

賺取的保費

[1]其中包括截至2021年9月30日和2022年9月30日的三個月的其他賺取保費分別為10美元和12美元，以及截至2021年9月30日和2022年9月30日的九個月分別為32美元和36美元的保費。

書面保費

[1]包括截至2021年9月30日和2022年9月30日的三個月的11美元，以及截至2021年9月30日和2022年9月30日的九個月的32美元和35美元的其他書面保費。

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

賺取的保費2022年三個月和九個月期間出現增長，原因是保費比前12個月有所增加，以及審計和背書保費增加，主要是由於薪金增加帶來的風險敞口基數增加，導致小型商業工人報酬增加。

書面保費 f或者，在小型商業、中型和大型商業以及全球專業增長的推動下，2022年的三個月和九個月期間有所增加。

•這兩個時期的小額商業書面保費都有所增加，原因是審計和背書保費增加、新業務增長兩位數、保單保單保留額增加以及所有行業的續訂書面保費增加。所有業務線的書面保費都有所增長，其中工人補償和包裹業務的增長最為顯著。

•這兩個時期的中型和大型商業書面保費都出現了增長，原因是所有行的續訂書面價格上漲，以及九個月期間審計和背書保費的上升。新業務在三個月期間有所增長，但在九個月期間有所下降。一般行業、行業垂直市場和專業市場的書面保費都出現了增長。

•全球專業業務保費在兩個時期都有所增加，這是由於美國業務的書面價格上漲，以及九個月期間的更高保留率，但這兩個時期的新業務下降部分抵消了這兩個時期的增長。在這三個月期間，除美國批發外的所有行業的書面保費都出現了增長，在這九個月的時間裏，除國際業務以外的所有行業的保費都出現了增長，其中全球再保險和金融業務的增長最為顯著。

續訂書面價格在三個月和九個月期間，幾乎所有行業的價格都出現了上漲，全球專業領域大多數行業的價格漲幅都有所放緩。

•在小型商業領域，續簽書面價格漲幅在三個月和九個月期間都略高，2022年工人補償定價略有上升，原因是工資上漲被較低的費率抵消，以及大多數其他行業的中位數價格上漲。

•在中端市場，除工人補償外，公司確認大多數行業的價格都有中到高的個位數漲幅，這些行業經歷了較低的個位數書面價格漲幅，這是因為工資上漲的影響抵消了較低的費率。

•在全球專業方面，我們實現了中低個位數的續訂書面價格上漲，海運、房地產和汽車價格上漲，三個月期間，國際航線的書面價格略有下降。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

當前事故年損失和災前LAE比率

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

當前事故年損失和災前LAE比率在三個月期間有所增加，在九個月期間則相對持平。這三個月的增長主要是由於主要在中小型商業和中型市場的非巨災財產損失較高，以及工人補償的損失率較高，但被美國全球專業航線較低的損失率部分抵消。目前的事故年損失和災難前的LAE比率在前九個月相對持平，主要是由於全球專業線路的損失比率較低，以及新冠肺炎產生的損失較低，但這在很大程度上被小型商業和中型市場較高的非巨災財產損失所抵消。

在這九個月期間，全球專業業務較低的損失率被再保險公司的11美元税前恢復保費比率的影響部分抵消，該比率與讓渡烏克蘭衝突損失和祕魯海岸石油泄漏造成的大筆海洋損失有關。

不存在當前事故年新冠肺炎在截至2022年9月30日的三個月和九個月發生虧損，相比之下，新冠肺炎在截至2021年9月30日的三個月和九個月發生了3美元和30美元的損失，2021年前九個月的損失包括20美元的工傷賠償和10美元的財務和其他方面的損失。

災難與前事故年的不利(有利)發展

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

當前事故年巨災損失 在截至9月30日的三個月裏，2022年包括颶風伊恩造成的133美元以及主要發生在北部平原、中西部、南部和西部山區的風和冰雹事件造成的損失。

截至2021年9月30日的三個月，當前事故年巨災損失包括颶風艾達造成的損失，以及中西部和西部山區熱帶風暴和風雹事件造成的損失。

當前事故年巨災損失在截至2022年9月30日的9個月中，包括颶風伊恩造成的133美元損失，主要發生在中西部、南部、西部山區和大平原的龍捲風、風災和冰雹事件造成的損失，東海岸的冬季風暴，以及與烏克蘭衝突有關的27美元的再保險淨損失。

截至2021年9月30日的9個月，扣除再保險的當前事故年巨災損失包括颶風艾達、熱帶風暴和2月冬季風暴造成的損失，主要發生在南部，其餘損失主要來自龍捲風、風災和冰雹事件，主要集中在德克薩斯州、東南部和中西部。

上一次事故年發展 截至2022年9月30日的三個月和九個月為淨有利。2022年期間的準備金發展包括工人補償、包裹業務、災難準備金的減少，以及9個月期間商業財產和專業責任準備金的減少，但因汽車責任準備金增加和9個月期間假定再保險增加而部分抵消。在截至2022年9月30日的9個月期間，與超額傷亡和主要建築相關的一般責任準備金的增加在很大程度上被商業航線向P&C其他運營部門重新分配的部分性騷擾和性虐待索賠準備金所抵消。重新分配準備金涉及P&C其他業務中的一個法人實體為原則上欠索賠人的金額開具的超額負債保單

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

2021年第三季度與BSA就性騷擾和性虐待索賠達成協議。總體而言，本公司對BSA索賠所欠和解金額的負債沒有變化。

在截至2021年9月30日的三個月和九個月內，之前的事故年發展是淨不利的。這兩個2021年期間的準備金發展包括一般負債的增加，其中包括與BSA就性騷擾和性虐待索賠達成和解有關的準備金增加，但被工人補償、包裝業務、債券和9個月的準備金減少部分抵消

在此期間，為應對災難和商業地產而減少的準備金。

2021年期間的前事故年發展包括2018年與Navigator Group相關的準備金增加，以及以前的事故年度，這些準備金在經濟上割讓給Nico，但由於已記錄為追溯再保險的遞延收益，因此收益未在收益中確認。

|個人專線--運營結果

承保摘要

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
書面保費			$	803		$	765		5		%				$	2,266		$	2,240		1		%
未賺取保費準備金的變動			54			21			157		%				71			24			196		%
賺取的保費			749			744			1		%				2,195			2,216			(1		%)
費用收入			8			8			—		%				23			24			(4		%)
虧損及虧損調整費用
災難發生前的當前事故年			515			479			8		%				1,430			1,340			7		%
當前事故年的災難[1]			114			78			46		%				187			152			23		%
上一次事故年發展[1]			(11)			(27)			59		%				(14)			(113)			88		%
總虧損和虧損調整費用			618			530			17		%				1,603			1,379			16		%
DAC攤銷			57			57			—		%				170			173			(2		%)
承保費用			153			154			(1		%)				459			456			1		%
其他無形資產攤銷			1			1			—		%				2			2			—		%
承保損益			(72)			10			NM						(16)			230			(107		%)
維修淨收入[2]			5			6			(17		%)				13			15			(13		%)
淨投資收益[3]			31			44			(30		%)				99			119			(17		%)
已實現淨收益(虧損)[3]			(11)			4			NM						(38)			17			NM
其他收入(費用)			1			(1)			NM						—			(1)			100		%
所得税前收入(虧損)			(46)			63			(173		%)				58			380			(85		%)
所得税支出(福利)[4]			(10)			12			(183		%)				11			76			(86		%)
淨收益(虧損)			$	(36)		$	51		(171		%)				$	47		$	304		(85)		%

[1]有關當前事故年災難和以前事故年發展的更多信息，請參閲MD&A-關鍵會計估計、財產和意外傷害保險產品準備金、再保險淨額和附註9-簡明綜合財務報表附註的未償損失準備金和損失調整費用準備金。

[2]包括截至2022年和2021年9月30日的三個月的服務收入分別為20美元和22美元，以及截至2022年和2021年9月30日的九個月的服務收入分別為56美元和62美元。包括截至2022年和2021年9月30日的三個月的維修費用分別為15美元和16美元，以及截至2022年和2021年9月30日的九個月的維修費用分別為43美元和47美元。

[3]有關綜合投資結果的討論，請參閲MD&A-投資結果。

[4]所得税的討論見合併財務報表附註12--所得税。

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書面保費和賺取的保費

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
書面保費			2022			2021			變化						2022			2021			變化
產品線
汽車			$	541		$	516		5		%				$	1,547		$	1,539		1		%
房主			262			249			5		%				719			701			3		%
總計			$	803		$	765		5		%				$	2,266		$	2,240		1		%
賺取的保費
產品線
汽車			$	516		$	511		1		%				$	1,506		$	1,527		(1		%)
房主			233			233			—		%				689			689			—		%
總計			$	749		$	744		1		%				$	2,195		$	2,216		(1		%)

溢價措施

			截至9月30日的三個月，									截至9月30日的9個月，
溢價措施			2022			2021						2022			2021
有效保單期末(千份)
汽車			1,331			1,328
房主			749			786
新業務淨保費
汽車			$	71		$	58					$	186		$	167
房主			$	22		$	17					$	56		$	46
策略計數保留[1]
汽車			85		%	84		%				84		%	85		%
房主			84		%	84		%				84		%	85		%
續訂書面提價
汽車			5.0		%	2.1		%				4.0		%	2.1		%
房主			11.8		%	8.1		%				9.9		%	8.6		%
續訂賺取的價格增加
汽車			3.4		%	2.0		%				2.8		%	2.0		%
房主			8.9		%	8.6		%				8.6		%	7.9		%

[1]策略計數保留期是指在考慮續訂後取消的策略之前，本年度期間發佈的續訂策略數量除以上一個日曆期間發佈的策略數量的比率。

承保比率

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
承保比率			2022			2021			變化						2022			2021			變化
虧損及虧損調整費用比率
災難發生前的當前事故年			68.8			64.4			4.4						65.1			60.5			4.6
當前事故年的災難			15.2			10.5			4.7						8.5			6.9			1.6
上一年發展			(1.5)			(3.6)			2.1						(0.6)			(5.1)			4.5
總虧損和虧損調整費用比率			82.5			71.2			11.3						73.0			62.2			10.8
費用比率			27.1			27.4			(0.3)						27.7			27.4			0.3
綜合比率			109.6			98.7			10.9						100.7			89.6			11.1
當前事故年災難的影響和前一年的發展			(13.7)			(6.9)			(6.8)						(7.9)			(1.8)			(6.1)
基礎綜合比率			95.9			91.8			4.1						92.8			87.9			4.9

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產品組合比率

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
汽車
綜合比率			113.2			96.5			16.7						102.6			89.8			12.8
基礎綜合比率			102.6			99.7			2.9						98.7			92.7			6.0
房主
綜合比率			102.6			103.4			(0.8)						97.0			90.8			6.2
基礎綜合比率			80.4			74.6			5.8						79.9			77.0			2.9

淨收益(虧損)

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

淨收入在截至2022年9月30日的三個月內轉為淨虧損，主要是由於從承保收益改為承保虧損，從已實現淨收益改為已實現淨虧損，以及淨投資收益的減少。在截至2022年9月30日的9個月中，淨收益下降，主要是由於從承保收益變為承保虧損，從已實現淨收益變為已實現淨虧損，以及淨投資收入減少。

承保損益

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

承保損益在三個月和九個月期間均由盈轉虧，主要是由於汽車和房主在災難發生前的當前事故年損失成本上升、上一個事故年的淨有利儲備開發減少以及本事故年的巨災損失增加。

承保費用在三個月期間相對持平，在九個月期間略有增加，這是因為較高的技術和運營人員成本在很大程度上被較低的直接營銷成本和Hartford Next計劃帶來的增量成本節省所抵消。

費用比率由於直接營銷成本降低、Hartford Next計劃帶來的增量節省以及賺取的保費略有上升，前三個月的利潤略有下降，但技術和運營人員成本的上升部分抵消了這一下降。

前9個月的費用比率略有上升，原因是技術和運營人員成本上升，以及賺取的保費下降的影響，但部分被AARP直銷成本下降和Hartford Next計劃的增量節省所抵消。

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賺取的保費

書面保費

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

賺取的保費由於AARP Direct汽車從2022年第三季度開始提高書面保費的影響，這三個月的保費有所增加。由於未續期超過新業務(主要是汽車業務)，兩個代理渠道的保費收入都比前12個月有所下降，因此前9個月的保費收入有所下降。

書面保費在三個月和九個月期間，由於新業務的增加、書面定價的影響以及三個月期間保單數量留存的增加，汽車銷量都有所增加。房主的保費在三個月和九個月期間均有所增加，主要是由於新業務增加和書面定價增加的影響，但部分抵消了這九個月期間保單保單保留額略有下降的影響。

續訂書面定價在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，汽車和房主的增幅都較高，主要是因為最近損失成本趨勢以及房主保險價值的上升。

策略計數保留對於汽車來説，三個月期間的保單保留率較高，九個月期間較低，而對於房主來説，保單數量保留率在三個月期間持平，在九個月期間下降。

有效政策截至2022年9月30日，與2021年第三季度末相比，汽車保單略有增加，房主保單減少，反映了與未續保保單相關的新業務水平。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

當前事故年損失和災前LAE比率

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

當前事故年損失和災前LAE比率在三個月和九個月期間，汽車和住房擁有者的人數都有所增加。汽車數量增加的原因是平均實物損失索賠嚴重程度增加，而且在這九個月期間，由於行駛里程增加，索賠頻率增加。對於房主來説，三個月期間當前事故年損失和災難前LAE比率的增加是由於嚴重程度的增加，但部分被賺取的價格上漲的影響所抵消。在這9個月期間，房主嚴重程度的增加部分被賺取的價格上漲和天氣索賠頻率降低所抵消。房主嚴重程度上升的原因之一是重建成本上升和非天氣索賠的比例更高，這些索賠的平均嚴重程度更高。

當前事故年災情及前事故年發展不利(有利)

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

當前事故年巨災損失與去年同期相比，截至2022年9月30日的三個月和九個月均有所增長。截至2022年9月30日的三個月和九個月的當前事故年巨災損失包括颶風伊恩以及主要發生在北部平原、中西部、南部和西部山區的風和冰雹事件，以及九個月期間東海岸的冬季風暴。2021年第三季度的當前事故年巨災損失主要包括颶風艾達、加州野火、熱帶風暴以及中西部和西部山區的風雹事件造成的損失。截至2021年9月30日的9個月，當前事故年巨災損失包括颶風艾達、熱帶風暴、加州野火和2月份冬季風暴造成的損失，主要發生在南部，其餘損失主要來自龍捲風、風災和冰雹事件，主要集中在德克薩斯州、東南部、中西部和西部山區。

上一次事故年發展三個月和九個月期間的情況不那麼有利，汽車責任準備金降幅較低，九個月期間災難準備金降幅較低。在截至2022年9月30日的三個月和九個月期間，事故年的淨有利發展主要是由汽車責任推動的。在截至2021年9月30日的三個月和九個月，前一事故年的發展都是有利的，個人汽車責任準備金減少，九個月期間災難準備金減少，包括與2017年和2018年加州野火相關的預期更高的代位恢復的好處。

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|財產和傷亡其他業務- 行動的結果

承保摘要

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
虧損及虧損調整費用
上一次事故年發展[1]			$	—		$	(5)		100		%				$	30		$	28		7		%
總虧損和虧損調整費用			—			(5)			100		%				30			28			7		%
承保費用			2			2			—		%				7			6			17		%
承保損益			(2)			3			(167		%)				(37)			(34)			(9		%)
淨投資收益[2]			14			22			(36		%)				46			58			(21		%)
已實現淨收益(虧損)[2]			(4)			2			NM						(17)			7			NM
所得税前收入(虧損)			8			27			(70		%)				(8)			31			(126		%)
所得税支出(福利)[3]			2			5			(60		%)				(2)			5			(140		%)
淨收益(虧損)			$	6		$	22		(73		%)				$	(6)		$	26		(123		%)

[1]有關以前事故年發展的其他信息，請參閲 附註9-合併財務報表附註未付虧損準備及虧損調整費用。

[2]有關綜合投資結果的討論，請參閲MD&A-投資結果。

[3]所得税的討論見合併財務報表附註12--所得税。

淨收益(虧損)

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

淨收益(虧損)在截至2022年9月30日的三個月內下降，主要是由於2021年期間有利的前事故年發展，淨投資收入下降，以及從2021年期間的已實現淨收益變為2022年期間的已實現淨虧損。

截至2022年9月30日的9個月的淨虧損與2021年同期的淨收益相比，

主要原因是投資淨收益減少，從2021年期間的已實現淨收益變為2022年期間的已實現淨虧損。

承保損失在截至2022年9月30日的三個月中，與2021年同期的承保收益相比，主要是由於2021年期間有利的前事故年發展。承保損失在這九個月期間有所增加，主要是由於2021年期間不利的事故年準備金發展較少所致。

2022年9個月期間不利的前事故年準備金發展主要是由於將一般責任準備金的一部分從商業線路重新分配到與性騷擾和性虐待索賠有關的P&C其他業務。重新分配的準備金涉及P&C其他業務中的一個法律實體為2021年第三季度與BSA就性騷擾和性虐待索賠達成的原則協議所欠索賠人的超額責任保單。總體而言，本公司在2022年期間對BSA索賠所欠和解金額的負債沒有變化。截至2021年9月30日的9個月，不利的準備金發展主要包括性騷擾和性虐待索賠準備金的增加，主要是假定再保險準備金的增加，但部分被壞賬再保險準備金的減少所抵消。

石棉與環境儲備全面年度審查將於2022年第四季度進行。有關A&E儲量的信息，請參閲公司2021年Form 10-K年度報告中包含的MD&A關鍵會計估計、石棉和環境儲量。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

|組 效益--經營成果

運營總結
			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
保費及其他考慮因素			$	1,504		$	1,415		6		%				$	4,511		$	4,260		6		%
淨投資收益[1]			117			159			(26		%)				370			422			(12		%)
已實現淨收益(虧損)[1]			(37)			13			NM						(123)			60			NM
總收入			1,584			1,587			—		%				4,758			4,742			—		%
損益及虧損調整費用			1,096			1,199			(9		%)				3,382			3,414			(1		%)
DAC攤銷			8			11			(27		%)				26			32			(19		%)
保險經營成本和其他費用			364			336			8		%				1,096			1,015			8		%
其他無形資產攤銷			10			10			—		%				30			30			—		%
利益、損失和費用合計			1,478			1,556			(5		%)				4,534			4,491			1		%
所得税前收入			106			31			NM						224			251			(11		%)
所得税費用[2]			20			3			NM						40			44			(9		%)
淨收入			$	86		$	28		NM						$	184		$	207		(11		%)

[1]有關綜合投資結果的討論，請參閲MD&A-投資結果。

[2]所得税的討論見合併財務報表附註12--所得税。

保費及其他考慮因素
			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
全額保險-持續保費			$	1,453		$	1,372		6		%				$	4,360		$	4,122		6		%
買斷保費			5			—			NM						12			2			NM
費用收入			46			43			7		%				139			136			2		%
總保費及其他考慮因素			$	1,504		$	1,415		6		%				$	4,511		$	4,260		6		%
全額保險的持續銷售，不包括買斷			$	106		$	82		29		%				$	699		$	693		1		%

比率，不包括買斷
			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
團體傷殘損失率			68.4		%	68.4		%	—						69.3		%	67.0		%	2.3
羣體壽命損失率			83.1		%	110.9		%	(27.8)						86.8		%	100.9		%	(14.1)
總損失率			72.8		%	84.7		%	(11.9)						74.9		%	80.1		%	(5.2)
費用比率[1]			25.4		%	25.2		%	0.2						25.5		%	25.2		%	0.3

[1]與收購安泰美國團體人壽和殘疾業務相關的整合和交易成本不包括在費用比率中。

保證金
			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
淨利潤率			5.4		%	1.8		%	3.6						3.9		%	4.4		%	(0.5)
調整以調節淨利潤率和核心利潤率：
税前核心收益中不包括的已實現淨虧損(收益)			2.3		%	(0.9		%)	3.2						2.5		%	(1.3		%)	3.8
整合和其他非經常性併購成本，税前			0.1		%	0.1		%	—						0.1		%	0.1		%	—
所得税支出(福利)			(0.6		%)	0.2		%	(0.8)						(0.6		%)	0.3		%	(0.9)
核心利潤率			7.2		%	1.2		%	6.0						5.9		%	3.5		%	2.4

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

淨收入

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

淨收入在截至2022年9月30日的三個月中增加，主要是由於與新冠肺炎的直接和間接影響相關的超額死亡損失減少，以及全保持續保費增長產生的額外收益，但因2021年期間的已實現淨收益變為2022年期間的已實現淨虧損、淨投資收入的減少、保險運營費用的增加以及不包括超額死亡率的影響而被部分抵消。

在截至2022年9月30日的9個月中，淨收益下降的主要原因是從2021年期間的已實現淨收益變為2022年期間的已實現淨虧損、淨投資收入的減少、保險運營費用的增加和更高的損失率(不包括超額死亡率的影響)，但超額死亡率損失的減少和全保險持續保費增長產生的額外收益部分抵消了這一影響。

保險經營成本和其他費用三個月和九個月的費用都較高，因為處理與疫情有關的索賠的索賠成本較高，技術成本的增加和壞賬費用的增加被Hartford Next運營轉型和成本降低計劃節省的增量費用部分抵消。

全額保險的持續保費

[1]截至2021年和2022年9月30日的三個月分別為79美元和88美元，截至2021年和2022年9月30日的九個月分別為235美元和265美元，其中包括其他團體保險，如退休人員健康保險、危重疾病、事故、醫院賠償和參與者意外保險。

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

全額保險的持續保費主要是由於招生人數增加、低失業率和工資上漲導致現有賬户風險敞口增加，以及較強的持久性，導致羣體殘疾增加。

全額保險的持續銷售，不包括收購，在團體殘疾和團體生活的三個月期間增加，在九個月期間增加，主要是在團體生活。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

比率

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

全損 比率在三個月期間下降11.9點，反映出較低的團體人壽損失率。集團壽險損失率下降27.8個百分點，原因是超額死亡率下降31.5個百分點，但這一下降被較高的費用準備金假設和不太有利的人壽保險豁免準備金發展的影響部分抵消。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月期間，該公司確認的超額死亡損失分別為26美元和212美元。在截至2022年和2021年9月30日的三個月的超額死亡率估計數中包括

本事故季度的估計損失分別為14美元和233美元，由於與前幾個季度相關的超額死亡率估計，不利(有利)發展分別為12美元和21美元。傷殘損失率與上年同期持平，長期傷殘索賠追償估計數較高，與新冠肺炎有關的短期傷殘損失較低，為長期傷殘趨勢增加導致的不利發展所抵消。

總損失率在這九個月期間下降5.2點，反映出較低的團體生命損失率，但被較高的團體傷殘損失率部分抵銷。集團人壽損失率下降14.1個百分點，原因是超額死亡索賠下降17.0個百分點，部分被意外死亡業務和費用準備金增加的較高損失率所抵消。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月期間，超額死亡損失分別為117美元和422美元。羣體殘疾損失率上升2.3個百分點，主要是由於紐約帶薪家事假風險調整福利較低，2022年期間為14美元，而2021年期間為29美元，以及2021年期間長期殘疾方面的不利發展，因為2021年期間受益於大流行早期較低的發病率水平。部分抵消了這些不利項目的是，對長期殘疾索賠追回的估計較高，以及與新冠肺炎相關的短期殘疾損失較低，為0.6%。

費用比率三個月和九個月略有增長，原因是處理與疫情有關的索賠的索賠成本上升、技術成本增加和壞賬費用增加，但哈特福德下一個運營轉型和成本削減計劃節省的增量費用和賺取的保費增加部分抵消了這一增長。

|哈特福德 基金--業務成果

運營總結

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
手續費收入及其他收入			$	253		$	306		(17		%)				$	803		$	884		(9		%)
淨投資收益			3			2			50		%				5			3			67		%
已實現淨收益(虧損)			(9)			(3)			NM						(31)			1			NM
總收入			247			305			(19		%)				777			888			(13		%)
攤銷或有遞延佣金[1]			3			3			—		%				9			9			—		%
營運成本及其他開支			192			232			(17		%)				622			684			(9		%)
利益、損失和費用合計			195			235			(17		%)				631			693			(9		%)
所得税前收入			52			70			(26		%)				146			195			(25		%)
所得税費用[2]			11			14			(21		%)				29			40			(28		%)
淨收入			$	41		$	56		(27		%)				$	117		$	155		(25		%)
哈特福德基金日均AUM			$	129,782		$	155,041		(16		%)				$	138,843		$	149,599		(7		%)
Roa[3]			12.6			14.4			(13		%)				11.2			13.8			(19		%)
調整以使ROA與ROA、核心收益保持一致：
扣除税前核心收益的已實現淨虧損(收益)的影響			2.8			0.8			NM						3.0			(0.1)			NM
所得税支出(收益)的影響			(0.9)			(0.2)			NM						(0.7)			—			NM
ROA，核心收益[3]			14.5			15.0			(3		%)				13.5			13.7			(1		%)

[1]在簡明綜合經營報表中報告的DAC攤銷。

[2]所得税的討論見合併財務報表附註12--所得税。

[3]代表年化收益除以管理資產的日平均值，以基點衡量。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

哈特福德基金部門AUM

			截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
			2022			2021			變化						2022			2021			變化
共同基金和ETF AUM-期初			$	115,406		$	138,511		(17		%)				$	142,632		$	124,627		14		%
銷售-互惠基金			5,808			7,086			(18		%)				23,251			24,938			(7		%)
贖回--共同基金			(8,059)			(6,778)			(19		%)				(28,046)			(21,506)			(30		%)
淨資金流-ETF			28			(13)			NM						137			77			78		%
淨流量--互惠基金和交易所買賣基金			(2,223)			295			NM						(4,658)			3,509			NM
市值和其他方面的變化			(6,419)			(1,520)			NM						(31,210)			9,150			NM
共同基金和ETF AUM-期末			106,764			137,286			(22		%)				106,764			137,286			(22		%)
Talcott Resolve壽險和年金分賬AUM[1]			11,063			14,800			(25		%)				11,063			14,800			(25		%)
Hartford Funds AUM-期末			$	117,827		$	152,086		(23		%)				$	117,827		$	152,086		(23		%)

[1]代表2018年5月出售的人壽和年金業務的AUM，該業務仍由本公司的哈特福德基金部門管理。

按資產類別劃分的共同基金和ETF AUM

															截至9月30日，
															2022			2021			變化
股權--共同基金															$	69,128		$	91,600		(25)		%
固定收益--共同基金															16,018			19,632			(18)		%
多策略投資--共同基金[1]															19,028			22,925			(17)		%
股票型ETF															1,598			2,247			(29)		%
固定收益-ETF															992			882			12		%
共同基金和ETF AUM															$	106,764		$	137,286		(22)		%

[1]包括平衡型、配置型和另類投資產品。

淨收入

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

淨收入三個月和九個月期間均出現下降，主要是由於每日平均管理資產減少以及2022年期間與本公司種子基金投資相關的已實現淨虧損導致手續費收入減去可變費用。

哈特福德基金AUM

2022年9月30日與2021年9月30日

哈特福德基金AUM下降的主要原因是過去12個月的市值下降，其次是淨流出。淨流出是e截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為22億美元和47億美元，而截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨流入分別為295美元和35億美元。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

|公司--經營業績

運營總結

						截至9月30日的三個月，												截至9月30日的9個月，
						2022			2021			變化						2022			2021			變化
費用收入[1]						$	11		$	12		(8		%)				$	37		$	38		(3		%)
其他收入(虧損)						—			—			—		%				1			(10)			110		%
淨投資收益						7			2			NM						13			8			63		%
已實現淨收益(虧損)						(10)			3			NM						(56)			70			(180		%)
總收入(虧損)						8			17			(53		%)				(5)			106			(105		%)
損益及虧損調整費用[2]						2			1			100		%				6			4			50		%
保險經營成本和其他費用[1]						12			17			(29		%)				48			75			(36		%)
利息支出[3]						50			58			(14		%)				163			172			(5		%)
重組和其他成本						3			(12)			125		%				10			(1)			NM
利益、損失和費用合計						67			64			5		%				227			250			(9		%)
所得税前虧損						(59)			(47)			(26		%)				(232)			(144)			(61		%)
所得税優惠[4]						(15)			(15)			—		%				(58)			(33)			(76		%)
淨虧損						(44)			(32)			(38		%)				(174)			(111)			(57		%)
優先股股息						6			6			—		%				16			16			—		%
普通股股東可獲得的淨虧損						$	(50)		$	(38)		(32)		%				$	(190)		$	(127)		(50)		%

[1]包括投資管理費和與管理第三方業務有關的費用，包括管理Talcott決議的投資資產。

[2]包括本公司先前承保的人壽及年金業務的福利開支。

[3]關於債務的討論，見附註11--簡明合併財務報表附註的債務和 附註14-Hartford‘s 2021年Form 10-K年度報告中合併財務報表附註的債務。

[4]所得税的討論見合併財務報表附註12--所得税。

普通股股東可獲得的淨虧損

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

普通股股東可獲得的淨虧損 截至9月30日的三個月，2022年較可比2021年期間有所增加，主要是由於從2021年期間的已實現淨收益變為2022年期間的已實現淨虧損，以及2021年期間重組和其他成本的減少，但利息支出減少和淨投資收入增加部分抵消了這一影響。

普通股股東在截至2022年9月30日的9個月中可獲得的淨虧損有所增加，主要原因是2021年期間的已實現淨收益變為2022年期間的已實現淨虧損，但這部分被2021年期間與Chubb有限公司主動提出收購該公司的提案有關的法律和諮詢費用所抵消。此外，利息支出減少、淨投資收入增加以及2021年期間公司先前擁有的Talcott決議股權税前虧損11美元的影響也是造成這9個月淨收入變化的原因之一，但2022年期間發生的債務清償虧損、重組和其他成本在很大程度上抵消了虧損。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

利息支出

截至2022年9月30日的三個月和九個月與截至2021年9月30日的三個月和九個月的比較

利息支出截至2022年9月30日止的3個月及9個月的減幅，主要是由於2022年4月贖回6,000元7.875%的次級債券所致。

企業風險管理

公司董事會對風險監督負有最終責任，這在我們的委託書中有更全面的描述，而管理層則負責公司風險的日常管理。

公司通過風險政策、控制和限制來管理和監控風險。在高級管理層，企業風險和資本委員會(“ERCC”)監督公司的風險概況和風險管理做法。

公司的企業風險管理(“ERM”)職能支持企業風險協調委員會和職能委員會，其任務包括：

•風險識別和評估；

•風險偏好、容忍度和限度的發展；

•風險監測；以及

•內部和外部風險報告。

公司將其主要風險歸類為保險風險、操作風險和財務風險。保險風險和財務風險在下文中有更詳細的描述。運營風險，包括網絡安全，以及對自然災害、恐怖主義和大流行風險的具體風險容忍度，在哈特福德的2021年Form 10-K年度報告的MD&A的ERM部分中進行了描述。

|保險風險

保險風險是指公司銷售的P&C和集團福利產品發生災難性和非災難性損失的風險。巨災保險風險是指自然災難(如天氣、地震、野火、流行病)和人為災難(如恐怖主義、網絡攻擊)造成的損失集中或聚集在公司保險或資產組合中的風險敞口。

保險風險來源非巨災保險風險存在於公司除哈特福德基金以外的每個部門，包括：

•財產-與汽車相關的事故、天氣、爆炸、煙霧、震動、火災、盜竊、破壞、安裝不當、設備故障、碰撞和墜落物體、和/或機械故障導致的物理損害、PV&T損失和其他承保危險造成的個人或商業財產損失的風險。

•法律責任-汽車相關事故的損失風險、未投保和保險不足的駕駛員、事故訴訟、缺陷產品、違反保修、專業從業人員的疏忽行為、環境索賠、潛在暴露、欺詐、脅迫、偽造、未能履行合同保證義務、錯誤和遺漏責任、CPRI承保損失、衍生訴訟損失、以及其他證券訴訟和承保風險。

•死亡率-保險死亡意外趨勢的損失風險，影響團體人壽保險、個人或商業汽車相關事故的賠付時間，以及僱員或高管在受僱期間、傷殘期間或領取工人補償福利期間死亡。

•發病率-被保險人在受僱期間患病或因其他承保險別患病而蒙受損失的風險。

•殘疾-個人或商用汽車相關損失、工作場所以外發生的事故、在工作過程中發生的傷害或事故或設備造成的損失風險，每一項損失都會導致短期或長期的傷殘津貼。

•長壽-接受長期福利付款的投保人預期壽命趨勢增加而造成損失的風險。

•網絡保險-各類網絡攻擊造成財產損失、數據泄露和業務中斷的風險。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

巨災風險主要發生在財產、汽車、工人補償、傷亡、團體人壽和團體殘疾業務領域，但也可能來自其他保險，如PV&T和CPRI保單下的損失。並不是所有因巨災風險產生的保險損失都在分部經營業績內歸類為巨災損失。有關公司如何在其財務報告中定義巨災損失的解釋，請參閲MD&A的關鍵業績衡量部分中的術語當前事故年巨災比率。

影響非巨災保險風險可能源於意外損失經歷、業務定價過低和/或低估損失準備金，並可能對公司的收益產生重大影響。巨災保險風險可能由各種不可預測的事件引起，並可能對公司的收益產生重大影響，並可能導致虧損，從而限制其流動性。

管理該公司管理這些風險的政策和程序包括嚴格的承保協議、風險控制、複雜的基於風險的定價、風險建模、風險轉移和資本管理戰略。本公司已為個別風險(包括個別保單限額)和整體風險(包括按地理區域和風險劃分的綜合風險暴露限額)制訂承保指引。該公司使用內部和第三方模型來估計各種災難事件造成的潛在損失，以及這些事件對公司財務狀況和業務運營結果的潛在財務影響。

此外，哈特福德家族提供的某些保險產品為網絡事件造成的損失提供保險，該公司評估並模擬了這些產品將如何應對不同的事件，以管理其在我們銷售的保單下發生的損失的總風險。該公司模擬了許多確定性場景，包括惡意軟件、數據泄露、分佈式拒絕服務攻擊、雲環境入侵和電網攻擊造成的損失。

在公司設定的具體風險容忍度中，針對自然災害、恐怖主義風險和大流行風險設定了風險限額。

再保險作為一種風險管理策略

本公司根據特定的地理位置或風險集中度，使用再保險將某些風險轉移給再保險公司。各種傳統再保險產品被用作公司風險管理戰略的一部分，包括基於超額損失發生的產品，用於再保險財產和工人賠償敞口，以及個人風險(包括臨時再保險)或配額份額安排，用於再保險特定類別或業務領域的損失。本公司並無訂立重大有限風險合約，而所有該等往年合約所帶來的法定盈餘利益亦不重要。哈特福德還參與了政府管理的再保險機構，如佛羅裏達颶風巨災基金(FHCF)、恐怖主義風險保險計劃(TRIPRA)和其他與特定風險或特定業務相關的再保險計劃。

巨災再保險- 該公司利用各種再保險計劃來減少巨災損失，包括涵蓋財產和工人賠償的超額損失發生條約、綜合財產巨災條約，以及對特定類別或業務領域的損失進行再保險的個別風險協議(包括臨時再保險)。合計財產巨災條約涵蓋Verisk財產索賠服務處指定的巨災事件的合計損失，就國際業務而言，包括因同一損失事件中涉及的兩個或兩個以上風險而產生的淨損失，總計至少為0.5美元，超過700美元的留存。基於事件的財產巨災條約對每次事件的反應超過100美元，但地震和命名的颶風和熱帶風暴以外的所有危險可扣除的年度總額為50美元。對於地震和命名的颶風和熱帶風暴，基於事件的財產條約每次響應的金額超過350美元。從2021年1月1日開始續簽的發生財產巨災條約和工人補償巨災條約不包括大流行損失，因為大多數行業再保險計劃不包括傳染病。該公司已為個人團體人壽超過每人1美元的損失提供再保險。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

截至2022年9月30日的《主要巨災條約》再保險覆蓋範圍[1]

			再保險的損失部分			哈特福德保留的部分損失
2022年1月1日至2022年12月31日期間每次發生財產災難條約[1][2]
0至100美元的損失			無			100%保留
地震、命名颶風和熱帶風暴造成的損失為100至350美元[3]			無			100%保留
除地震和命名的颶風和熱帶風暴以外的一次事件造成的100至350美元的損失(以每年50美元的免賠額為限)[3]			超過$100的$250的70%			30%共同參與
一次事件造成350至500美元的損失(全部危險)			超過$350的$150的75%			25%共同參與
一次事件造成5億至11億美元的損失[4](所有危險)			90% of $600 in excess $500			10%共同參與
2022年1月1日至2022年12月31日期間的總財產巨災條約[5]
總損失為0至700美元			無			100%保留
總計損失700至900美元			100%			無
2022年1月1日至2022年12月31日工人賠償巨災條約
一次活動造成的損失為0至100美元			無			100%保留
一次事件造成100至450美元的損失[6]			$350超過$100的80%			20%的共同參與

[1]這些條約不包括假定的再保險業務，該業務購買自己的復原保險。

[2]除了每次發生財產巨災條約外，對於佛羅裏達州房主的風力事件，哈特福德夫婦還購買了從2022年6月1日開始的年度強制性FHCF再保險。保留率和覆蓋率因撰寫公司而異。FHCF承保範圍最大的承保公司是中西部的哈特福德保險公司，承保的每個事件損失超過19美元(估計是基於目前可獲得的最佳信息，並在佛羅裏達州提供信息時定期更新)。

[3]命名颶風和熱帶風暴是指由美國國家颶風中心、美國天氣預報中心或其後續組織(美國國家氣象局的部門)宣佈為颶風或熱帶風暴的任何風暴或風暴系統。

[4]這一層的部分覆蓋範圍超出了傳統的一年期限。

[5]綜合條約不限於單一事件；相反，它旨在為所有巨災事件(每個事件最高350美元)提供再保險保護，要麼由Verisk財產索賠服務處指定，要麼就國際業務而言，為同一損失事件中涉及的兩個或兩個以上風險產生的淨損失總計至少50萬美元提供再保險保護。所有巨災損失，除假定的再保險業務損失外，均適用於滿足綜合條約下700美元的附加點。

[6]除了所顯示的限額外，工人補償再保險還包括非巨災、工傷事故層，為超過20美元保留額的每個事件損失30美元的80%提供保險。

除了上表所述的財產巨災再保險範圍外，本公司還有其他涵蓋財產巨災損失的再保險協議，其中一些協議規定在發生損失時恢復限額，恢復條款根據承保範圍的不同而有所不同。《每次發生財產巨災條約》和《工人補償巨災條約》包括一項條款，規定在巨災損失耗盡條約規定的一層或多層限制的情況下，恢復一個限制。

恐怖主義再保險-對於恐怖主義風險，私營部門的巨災再保險能力一般有限，基本上無法用於核、生物、化學或輻射攻擊造成的恐怖主義損失。因此，該公司針對大規模恐怖襲擊的主要再保險保護是目前通過TRIPRA提供的至2027年底的保險。

TRIPRA為任何“恐怖主義行為”造成的保險相關損失提供支持，財政部長在與國土安全部部長和司法部長協商後，對超過200美元的行業損失門檻的損失進行認證。根據該計劃，在任何一個日曆年，如果保險公司的損失超過該公司符合條件的直接商業賺取保費的20%，聯邦政府將支付經證明的恐怖主義行為造成的一定比例的損失。

上一個日曆年，聯邦政府和所有保險公司的年度總限額為1000億美元。聯邦政府支付的損失比例為80%。根據該計劃，該公司2022年的免賠額估計為17億美元。如果恐怖主義行為或恐怖主義行為導致的擔保損失超過每年1000億美元的行業總限額，國會將負責決定如何支付超過1000億美元的額外損失。

A&E和導航員集團儲備發展的再保險-該公司有兩份ADC再保險協議，這兩份協議都作為追溯再保險入賬。其中一份協議涵蓋2016年及之前意外年度的所有急症室儲備發展項目(“A&E ADC”)，總額上限為15億元；另一份協議涵蓋領航保險公司及其部分聯屬公司於2018年及之前意外年度(“A&E ADC”)的大致所有儲備發展項目，總額上限為300美元。由於該公司已經放棄了導航員ADC下所有300美元的可用限額，截至2022年9月30日，沒有剩餘的限額可用。有關A&E ADC和Navigator ADC的更多信息，請參閲Hartford‘s 2021 Form 10-K年報中的附註1，綜合財務報表附註的列報基礎和重要會計政策，以及附註9-合併財務報表附註的未償虧損和虧損調整費用準備金。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

|財務風險

財務風險包括影響金融市場狀況和金融資產價值的事件對公司財務目標造成的直接和間接風險。一些事件可能會導致多種危險因素的相互影響。財務風險的主要來源是公司的投資資產。

與其風險偏好一致，該公司根據美國公認會計準則、法定和經濟原則設立財務風險限額，以控制潛在損失。積極監測和管理暴露，並在適當情況下減輕風險。該公司使用各種風險管理策略，包括限制風險聚合、投資組合再平衡以及利用場外交易(“OTC”)和交易所交易衍生品進行對衝，交易對手符合適當的監管和盡職調查要求。衍生品被用來實現公司批准的以下目標：(1)對衝利率、股票市場、商品市場、信用價差和發行人違約、價格或貨幣匯率風險或波動性產生的風險；(2)管理流動性；(3)控制交易成本；(4)從事創收擔保看漲交易和合成複製交易。衍生品活動由公司的合規和風險管理團隊監控和評估，並由高級管理層審查。該公司識別不同類別的財務風險，包括流動性、信貸、利率、股權和外幣兑換。

流動性風險

流動性風險是指由於公司無法或被認為無法履行到期的合同融資義務而產生的對當前或預期收益或資本的風險。

流動性風險的來源流動性風險的來源包括融資風險、公司特定的流動性風險以及因現金來源和使用的數量和時機以及公司特定和一般市場狀況的差異而導致的市場流動性風險。緊張的市場狀況可能會影響出售資產或以其他方式交易業務的能力，並可能導致重大價值損失。

影響 資本資源和流動性不足可能會對公司的整體財務實力以及從業務中產生現金流、以具有競爭力的利率借入資金以及籌集新資本以滿足運營和增長需求的能力造成負面影響。

管理公司規定了持續的監測和報告要求，以在當前和緊張的市場條件下評估整個企業的流動性。本公司衡量和管理各法人實體的流動性風險敞口和資金需求在規定的限度內，並考慮到法律、監管和運營方面的限制，使流動資產在法人實體之間的可轉移性。公司還監測內部和外部情況，識別可能影響運營現金流或流動資產的重大風險變化和新出現的風險。Hartford Financial Services Group，Inc.(“HFSG Holding Company”)的流動性需求一直並將繼續由HFSG Holding Company的固定到期日、短期投資和現金以及來自其子公司(主要是其保險業務)的股息來滿足

發行普通股、債務或其他資本證券，以及根據需要從其信貸工具借款。本公司擁有多種或有流動資金來源，包括循環信貸安排、允許HFSG控股公司和某些關聯公司之間短期墊付資金的公司間流動資金協議，以及從波士頓聯邦住房貸款銀行獲得抵押墊款(“FHLBB“)。本公司的首席財務官對流動性風險負有主要責任。

信用風險和交易對手風險

信用風險是指由於債務人或交易對手根據合同約定的條款履行其義務的能力或意願的不確定性而對收益或資本構成的風險。信用風險由三個主要因素組成：信用質量變化的風險，或信用遷移風險；違約風險；以及由於信用利差變化而導致價值變化的風險。

信用風險來源本公司的大部分信用風險集中於其投資持有和使用衍生品，但也存在於本公司放棄的再保險活動和各種保險產品中。

影響 信譽度的下降通常反映為投資信用利差的增加和投資公允價值的相關下降，這可能導致記錄ACL，並增加出售時實現虧損的可能性。在某些情況下，交易對手可能會違約，公司可能會因違約而蒙受損失。應收保費，包括追溯評級計劃的保費、可追回的再保險和可追回的可扣除損失，也受到基於交易對手無力支付的信用風險。

管理本公司企業信用風險管理戰略的目標是根據本公司的信用風險管理政策，識別、量化和管理總體信用風險，並限制潛在損失。該公司通過管理風險集合，在其投資、再保險和保險投資組合中持有發行人和交易對手的多樣化組合，以及限制對任何特定再保險人或交易對手的風險敞口，來管理其信用風險。可以通過多樣化(例如，地理區域、資產類型、行業部門)、對衝和使用抵押品來減少淨信貸風險，從而減輕潛在的信貸損失。

該公司通過使用各種監督、分析和治理程序來管理信用風險。投資和再保險領域有用於交易對手批准和授權的正式政策和程序，這些政策和程序確立了界定合格交易對手的最低信用水平和財務穩定性的標準。潛在投資需要接受承銷審查，私募證券需要得到管理層的批准。緩解策略因信用風險的三個來源而異，但可能包括：

•投資於高質量和多樣化的證券組合；

•出售有信用風險的投資；

•通過使用信用違約互換進行對衝；

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

•通過中央結算所清算需要每日變動保證金的衍生品交易；

•僅與信譽較好的機構簽訂衍生產品和再保險合同；

•需要抵押品；以及

•不續簽保單/合同或再保險條約。

該公司已經制定了基於交易對手評級的信用敞口門檻。利用包含發行人、評級、風險敞口和信用限額數據的全企業信用風險敞口信息系統，每天監測交易對手的總信用質量和風險敞口。風險敞口是在當前和潛在的基礎上跟蹤的，並由交易對手的最終母公司彙總，涉及投資、再保險應收款、有信用風險的保險產品和衍生品。

截至2022年9月30日，除美國政府和某些美國政府機構外，公司沒有任何單一發行人或交易對手超過公司股東權益10%的信貸集中風險的投資敞口。有關投資組合中信貸風險集中的進一步討論，請參閲附註5-簡明綜合財務報表附註的投資中的信貸風險集中一節。

衍生品的信用風險

本公司使用各種衍生品交易對手執行其衍生品交易。交易對手的使用造成信用風險，交易對手可能不會按照衍生交易的條款履行義務。

下調本公司旗下保險營運公司的信用評級，可能會對本公司使用衍生工具產生不利影響。在某些情況下，降級可能會讓場外衍生品的衍生品交易對手和場外清算衍生品的清算經紀商有權取消和結算未完成的衍生品交易，或者要求提供額外的抵押品。此外，評級下調可能導致交易對手和結算經紀商不願參與或清算額外的衍生品，或者在進行任何新交易之前可能需要額外的抵押。

該公司還制定了衍生交易對手風險敞口政策，限制了公司的信用風險敞口。信貸風險一般根據上一個營業日的公允價值淨值(包括應計收益)對每個獨立法人實體與單一交易對手進行交易的所有衍生品頭寸進行量化。本公司就其衍生品頭寸訂立抵押品安排，只要風險敞口大於零，抵押品即質押或由本公司或其代表持有，但須受最低轉讓門檻的規限。截至2022年9月30日止九個月，本公司並無因交易對手違約而在衍生工具上蒙受虧損。有關進一步討論，請參閲附註13--簡明綜合財務報表附註的承擔及或有事項的衍生承諾一節。

信用衍生工具的使用

公司也可以使用信用違約互換來管理信用風險或承擔信用風險以提高收益。

通過信用衍生品降低信用風險

該公司主要使用信用衍生品來購買關於參考指數的信用保護。該公司通過信用違約互換購買信用保護，以經濟地對衝和管理投資組合中多個部門的某些固定期限投資的信用風險。

通過信用衍生工具承擔的信用風險

該公司還簽訂信用違約掉期協議，將信用風險作為複製交易的一部分。複製交易被用作一種經濟手段，用於綜合複製根據公司投資政策可允許投資的資產的特徵和表現。這些掉期主要參考商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)發行人的指數。

有關信用衍生工具的進一步資料，請參閲附註6-簡明綜合財務報表附註衍生工具。

企業經營的信用風險

本公司受制於與本公司商業業務有關的信用風險，該商業業務是以大額免賠額保單或追溯評級計劃(稱為“虧損敏感業務”)承保的。如果大部分此類合同持有人未能向本公司償還可扣除金額，或經追溯評級的投保人未能支付所欠的額外保費，本公司的經營業績可能會受到不利影響。雖然公司試圖通過承銷、信用分析、抵押品要求、壞賬撥備和其他監督機制來管理上述風險，但公司的努力可能不會成功。

利率風險

利率風險是指因利率變動而導致資產和負債價值發生不利變化而造成財務損失的風險。利率風險包括與利率水平變化、利率期限結構形狀和利率波動性有關的風險敞口。利率風險不包括對信貸利差變化的敞口。

利率風險來源公司面臨的利率風險來自對固定期限和商業抵押貸款的投資，公司發行債務證券、優先股和類似證券，與公司索賠準備金和養老金和其他退休後福利義務相關的貼現率假設，以及支持公司養老金和其他退休後福利計劃的資產。

影響利率在當前水平上的變化對公司既有有利的影響，也有不利的影響。

管理該公司通過構建投資組合來管理其對利率風險的敞口，這些投資組合試圖通過設定與其支持的負債期限保持一致的投資組合期限目標來保護公司免受與利率變化相關的經濟影響。本公司使用各種模型分析利率風險，包括各種負債及其配套投資組合的市場情景下的參數模型和現金流模擬。關鍵指標：

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

公司用來量化其投資資產固有的利率風險敞口，相關負債包括久期、凸度和關鍵利率久期。

本公司主要利用利率掉期及期貨，以減低與其投資組合或負債有關的利率風險，並管理投資組合的存續期。

股權風險

股票風險是指由於全球股票或股票指數的價值變化而造成的財務損失風險。

股權風險來源該公司投資的資產、支持公司養老金和其他退休後福利計劃的資產以及哈特福德基金管理的資產產生的手續費收入都存在股本風險。

影響投資組合面臨影響股票證券和衍生品的市場下跌造成的損失，這可能會對公司的報告收益產生負面影響。此外，對有限合夥企業和其他另類投資的投資通常與國內股票市場水平有一定程度的相關性，如果估值下降，公司可能會面臨收益損失；然而，由於私募股權投資和其他基金的業績報告通常延遲三個月，因此收益影響的確認存在滯後。對於支持養老金和其他退休後福利計劃的資產，如果計劃投資組合中的股權投資價值下降，公司可能需要支付額外的計劃繳費。哈特福德基金的收益也受到美國和其他股市的重大影響。一般來説，股市下跌將降低日均管理資產的價值，並減少這些資產產生的手續費收入。股市上漲通常會產生相反的影響。

管理該公司採用各種方法來管理其股票風險，包括對投資於股票的資產比例的限制、股票投資組合的多元化，有時還對衝股票指數的變化。對於支持養老金和其他退休後福利計劃的資產，定期審查資產配置組合。

為了將風險降至最低，養老金計劃保持允許和禁止投資的清單，並對允許的投資選擇施加集中限制和投資質量要求。

外幣兑換風險

外幣兑換風險是指由於貨幣之間的相對價值變化而造成財務損失的風險。

貨幣風險的來源本公司在非美元計價的現金、固定期限、股票和衍生工具方面存在外幣兑換風險。此外，該公司還擁有非美國子公司，其中一些子公司使用美元以外的功能貨幣，這些子公司以多種貨幣開展業務，產生以外幣計價的資產和負債。

影響貨幣之間相對價值的變化可能會造成現金流量以及資產和負債公允價值變化的已實現或未實現損益的變化。

管理本公司主要通過資產負債匹配和使用衍生工具來管理其外匯兑換風險。然而，法人資本以當地貨幣進行投資，以滿足監管要求並支持當地的保險業務。非美元計價投資的外幣風險敞口通常會通過出售資產或通過使用外幣掉期和遠期的對衝來減少。

投資組合風險

下表按信貸質量列出了該公司的固定到期日AFS。本節中引用的信用評級是基於可獲得性的，通常是穆迪、標準普爾和惠譽可獲得評級的中點。如果評級機構沒有提供評級，則使用內部開發的評級。與固定期限相關的應收應收利息計入簡明綜合資產負債表的其他資產，不計入固定期限的攤餘成本或公允價值。詳情請參閲附註5--簡明合併財務報表附註的投資。

固定到期日，按信用質量劃分的AFS
			2022年9月30日												2021年12月31日
			攤銷成本			公允價值			公允價值總額的百分比						攤銷成本			公允價值			公允價值總額的百分比
美國政府/政府機構			$	5,574		$	5,018		14.0		%				$	5,706		$	5,881		13.7		%
AAA級			6,045			5,675			15.9		%				5,917			6,133			14.3		%
AA型			7,068			6,465			18.1		%				7,279			7,718			18.0		%
A			9,948			8,972			25.1		%				10,277			10,962			25.6		%
BBB			8,842			7,732			21.7		%				9,196			9,708			22.7		%
下限(&B)			2,110			1,855			5.2		%				2,413			2,445			5.7		%
固定到期日合計			$	39,587		$	35,717		100.0		%				$	40,788		$	42,847		100.0		%

與2021年12月31日相比，固定到期日的公允價值AFS有所下降，主要是由於利率上升和信貸利差擴大。下降的另一個原因是出售和到期資產再投資於其他資產類別。固定期限、FVO不包括在上表中。關於FVO證券的進一步討論，請參閲附註4--簡明合併財務報表附註的公允價值計量。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

固定到期日，按類型列出的AFS
			2022年9月30日																					2021年12月31日
			攤銷成本			ACL			未實現收益總額			未實現虧損總額			公允價值			公允價值總額的百分比						攤銷成本			ACL			未實現收益總額			未實現虧損總額			公允價值			公允價值總額的百分比
資產支持證券(“ABS”)
消費貸款			$	1,543		$	—		$	—		$	(41)		$	1,502		4.2		%				$	959		$	—		$	11		$	(2)		$	968		2.3		%
其他			426			—			—			(36)			390			1.1		%				166			—			2			(1)			167			0.4		%
克羅			3,027			—			2			(110)			2,919			8.2		%				3,019			—			8			(2)			3,025			7.1		%
商業按揭證券(“商業按揭證券”)
代理處[1]			1,277			(7)			15			(107)			1,178			3.3		%				1,390			—			75			(5)			1,460			3.4		%
債券			2,128			—			2			(215)			1,915			5.4		%				2,327			—			92			(9)			2,410			5.6		%
僅限利息			196			—			5			(16)			185			0.5		%				238			—			12			(1)			249			0.6		%
公司
基礎產業			783			(2)			—			(84)			697			1.9		%				761			—			34			(5)			790			1.8		%
資本貨物			1,371			—			1			(141)			1,231			3.4		%				1,442			—			84			(9)			1,517			3.5		%
消費週期			1,115			—			—			(123)			992			2.8		%				1,161			(1)			50			(5)			1,205			2.8		%
消費非週期性			2,039			—			2			(228)			1,813			5.1		%				2,473			—			134			(8)			2,599			6.1		%
能量			1,247			(1)			3			(131)			1,118			3.1		%				1,405			—			99			(2)			1,502			3.5		%
金融服務業			4,840			—			—			(518)			4,322			12.1		%				4,648			—			214			(20)			4,842			11.3		%
技術/通訊。			2,289			(1)			2			(296)			1,994			5.6		%				2,658			—			216			(11)			2,863			6.7		%
交通運輸			715			—			—			(89)			626			1.8		%				744			—			43			(3)			784			1.8		%
公用事業			1,895			(4)			1			(246)			1,646			4.6		%				1,917			—			141			(8)			2,050			4.8		%
其他			505			—			—			(56)			449			1.3		%				535			—			23			(3)			555			1.3		%
外國政府/政府。代理機構			655			—			—			(71)			584			1.6		%				883			—			33			(6)			910			2.1		%
市政債券
應税			1,027			—			—			(152)			875			2.4		%				1,079			—			83			(2)			1,160			2.7		%
免税			5,812			—			55			(545)			5,322			14.9		%				6,394			—			704			(1)			7,097			16.6		%
住宅按揭證券(“RMBS”)
代理處			1,818			—			1			(214)			1,605			4.5		%				1,337			—			44			(11)			1,370			3.2		%
非機構組織			2,315			—			—			(282)			2,033			5.7		%				2,101			—			11			(16)			2,096			4.9		%
Alt-A			8			—			—			—			8			—		%				12			—			1			—			13			—		%
次質數			77			—			1			—			78			0.2		%				160			—			4			—			164			0.4		%
美國國債			2,479			—			1			(245)			2,235			6.3		%				2,979			—			86			(14)			3,051			7.1		%
固定到期日合計			$	39,587		$	(15)		$	91		$	(3,946)		$	35,717		100.0		%				$	40,788		$	(1)		$	2,204		$	(144)		$	42,847		100.0		%
固定期限，FVO															$	335																				$	160

[1]包括由小企業管理局發行的由美國政府完全信任和信用支持的貸款池的證券。

與2021年12月31日相比，固定到期日的公允價值AFS有所下降，主要是由於利率上升和信貸利差擴大。下降的另一個原因是出售和到期資產再投資於其他資產類別。

該公司主要減持消費者非週期性和技術/通信公司債券、免税市政債券、美國國債和CMBS，同時主要增持機構和非機構RMBS和消費貸款。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

商業和住宅房地產

下表按之前固定到期日、AFS按類型表中包括的信用質量列出了公司對CMBS和RMBS的風險敞口。

截至2022年9月30日的CMBS和RMBS債券敞口
			AAA級						AA型						A						BBB						BB及以下						總計
			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值
CMBS
代理處[1]			$	1,274		$	1,175		$	3		$	3		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	1,277		$	1,178
債券			788			719			554			493			424			379			137			118			225			206			2,128			1,915
僅限利息			110			104			76			72			—			—			9			8			1			1			196			185
CMBS總數			2,172			1,998			633			568			424			379			146			126			226			207			3,601			3,278
RMBS
代理處			1,798			1,586			20			19			—			—			—			—			—			—			1,818			1,605
非代理機構			1,183			1,063			516			448			359			302			236			203			21			17			2,315			2,033
Alt-A			—			—			—			—			—			—			1			1			7			7			8			8
次貸			4			4			23			24			15			15			8			8			27			27			77			78
總RMBS			2,985			2,653			559			491			374			317			245			212			55			51			4,218			3,724
CMBS和RMBS合計			$	5,157		$	4,651		$	1,192		$	1,059		$	798		$	696		$	391		$	338		$	281		$	258		$	7,819		$	7,002

截至2021年12月31日的CMBS和RMBS債券敞口
			AAA級						AA型						A						BBB						BB及以下						總計
			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值			攤銷成本			公允價值
CMBS
代理處[1]			$	1,380		$	1,450		$	10		$	10		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	—		$	1,390		$	1,460
債券			950			995			571			593			439			453			182			186			185			183			2,327			2,410
僅限利息			134			141			92			96			1			1			10			10			1			1			238			249
CMBS總數			2,464			2,586			673			699			440			454			192			196			186			184			3,955			4,119
RMBS
代理處			1,315			1,347			22			23			—			—			—			—			—			—			1,337			1,370
非代理機構			840			845			554			552			477			473			199			196			31			30			2,101			2,096
Alt-A			—			—			—			—			—			—			—			—			12			13			12			13
次貸			6			7			34			35			47			48			24			24			49			50			160			164
總RMBS			2,161			2,199			610			610			524			521			223			220			92			93			3,610			3,643
CMBS和RMBS合計			$	4,625		$	4,785		$	1,283		$	1,309		$	964		$	975		$	415		$	416		$	278		$	277		$	7,565		$	7,762

[1]包括由小企業管理局發行的由美國政府完全信任和信用支持的貸款池的證券。

該公司還對商業抵押貸款有風險敞口。這些貸款是以房地產為抵押的，這些房地產在美國各地的地理位置和房地產類型都是多樣化的。這些商業貸款由本公司作為優質整體貸款發起，本公司可將一筆或多筆貸款的參股權益出售給第三方。貸款參與權益是指參與貸款所產生的利息和本金支付的按比例份額，本公司作為貸款發起人、主要參與者和服務商與作為參與者的第三方之間的關係受參與協議管轄。

截至2022年9月30日，抵押貸款的攤銷成本為60億美元，賬面價值為59億美元，ACL為36美元。截至2021年12月31日，抵押貸款的攤銷成本為54億美元，賬面價值為54億美元，ACL為29美元。9個月期間津貼增加的主要原因是不斷惡化的經濟狀況和對房地產估值的潛在影響，以及較小程度的新貸款淨增加。

該公司為806美元的商業按揭貸款提供資金，按加權平均按揭成數(“LTV“)比率為56%，

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

截至2022年9月30日的九個月加權平均收益率為3.3%。該公司繼續在全國各地的高增長市場發放商業抵押貸款，主要專注於具有較高LTV比率的機構質量的多户和工業物業。截至2022年9月30日或2021年12月31日，沒有待售抵押貸款。

市政債券

下表顯示了本公司對市政債券的風險敞口，按類型和前面的證券類型表中包括的加權平均信用質量列出。

可出售市政債券投資
			2022年9月30日												2021年12月31日
			攤銷成本			公允價值			加權平均信用質量						攤銷成本			公允價值			加權平均信用質量
一般義務			$	873		$	817		AA+						$	910		$	1,031		AA+
預退款[1]			309			315			AAA級						487			519			AAA級
收入
交通運輸			1,451			1,310			A+						1,404			1,579			A+
醫療保健			1,161			994			A+						1,274			1,397			A+
租賃[2]			723			647			AA-						813			874			AA-
教育			593			541			AA型						670			748			AA型
給水和下水道			414			377			AA型						504			538			AA型
銷售税			316			294			AA型						370			436			AA型
電源			277			258			A						317			357			A+
住房			74			61			AA-						98			103			AA型
其他			648			583			AA-						626			675			AA-
總收入			5,657			5,065			AA-						6,076			6,707			AA-
市級合計			$	6,839		$	6,197		AA-						$	7,473		$	8,257		AA-

[1]預償還債券是指已經建立了一個不可撤銷的信託，其中包含足夠的美國國債、代理機構或其他證券，為剩餘的本金和利息支付提供資金。

[2]租賃收入債券通常是由市政當局設立的融資機構的義務，該機構將設施租回市政當局。這些票據通常以租賃發行融資設施的市政當局支付的租賃款為擔保。租賃費可以由市政府每年撥款，或者市政府有義務撥出一般税收來支付租賃費。

截至2022年9月30日，最大的發行人集中在德克薩斯州Grand Parkway Transportation Corporation、紐約市過渡金融局和紐約市市政水金融局，它們在市政債券投資組合中所佔比例都不到2%，主要由一般義務債券和收入債券組成。截至2021年12月31日，最大的發行人集中在紐約州宿舍管理局、賓夕法尼亞州收費公路委員會和加利福尼亞州，它們在市政債券投資組合中所佔比例都不到3%，主要由一般義務債券和收入債券組成。市政債券總計佔該公司投資組合公允價值的12%。

有限合夥和其他另類投資

下表列出了公司對有限合夥企業的投資和其他替代投資，這些投資

包括房地產基金、私募股權基金、對衝基金和其他基金以及其他另類投資。

房地產基金主要包括對房地產合資企業的投資，其次是股票基金。私募股權基金主要包括對基金的投資，這些基金的資產通常包括對中小型非上市企業的多元化投資池，這些企業具有高增長潛力和強大的所有者擔保，但對公開市場的敞口有限。

有限合夥企業和其他替代投資的投資收益或虧損確認滯後，因為私募股權投資和其他基金的結果一般延遲三個月報告。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

有限合夥企業和其他另類投資--淨投資收益
			截至9月30日的三個月，																		截至9月30日的9個月，
			2022									2021									2022									2021
			金額			產率[1]						金額			產率[1]						金額			產率[1]						金額			產率[1]
房地產基金			$	47		11.3		%				$	85		39.3		%				$	186		17.1		%				$	111		20.4		%
私募股權基金			28			7.6		%				144			53.0		%				159			16.4		%				358			52.8		%
對衝基金和其他基金			4			5.2		%				7			15.6		%				17			7.7		%				26			19.7		%
其他另類投資[2]			(17)			(13.0		%)				23			19.4		%				(16)			(4.1		%)				67			21.3		%
總計			$	62		6.3		%				$	259		39.6		%				$	346		13.0		%				$	562		33.7		%

[1]收益率是用年化淨投資收入除以月平均投資資產計算的。

[2]由保險公司擁有的人壽保險單組成，主要投資於私募股權、固定收益、對衝基金和公共股權。

對有限合夥企業和其他另類投資的投資
			2022年9月30日									2021年12月31日
			金額			百分比						金額			百分比
房地產基金			$	1,781		43.3		%				$	1,315		39.2		%
私募股權基金			1,478			36.0		%				1,256			37.5		%
對衝基金和其他基金			357			8.7		%				274			8.2		%
其他另類投資[1]			492			12.0		%				508			15.1		%
總計			$	4,108		100.0		%				$	3,353		100.0		%

[1]由保險公司擁有的人壽保險單組成，主要投資於私募股權、固定收益、對衝基金和公共股權。

固定到期日，AFS-未實現虧損賬齡

截至2022年9月30日，未實現虧損總額為39億美元，與2021年12月31日相比增加了38億美元，主要原因是利率上升和信貸利差擴大。截至2022年9月30日，26億美元的未實現虧損總額與固定到期日相關，AFS壓低了不到攤銷成本的20%。剩餘的13億美元未實現虧損總額與固定到期日相關，AFS下跌超過20%。在固定到期日，AFS下降了超過20%，主要與公司固定到期日和市政債券有關，這主要是因為當前利率比各自購買日期更高，市場利差更大。

作為本公司持續投資監控程序的一部分，本公司已審查其固定到期日，AFS處於未實現虧損狀態，並得出結論，這些固定到期日暫時受到抑制，隨着投資接近到期日或市場利差收緊，預計其價值將回升。對於這些未實現虧損的固定到期日而言，本公司對預期未來現金流的最佳估計足以收回這項投資的攤銷成本基礎。此外，該公司並無出售該等投資的意向，亦不預期會被要求出售該等投資。有關公司ACL分析的更多信息，請參閲下面的固定到期日、AFS和意向出售減值部分的信貸損失。

固定期限未實現損失賬齡，AFS證券
			2022年9月30日																		2021年12月31日
連續幾個月			項目			攤銷成本			ACL			未實現虧損			公允價值						項目			攤銷成本			ACL			未實現虧損			公允價值
三個月或更短時間			1,021			$	7,581		$	—		$	(338)		$	7,243					640			$	6,193		$	—		$	(32)		$	6,161
超過三到六個月			1,081			7,948			—			(693)			7,255						404			3,249			—			(55)			3,194
超過6至9個月			1,917			13,273			(4)			(1,699)			11,570						101			571			—			(5)			566
大於9至11個月			528			3,855			—			(494)			3,361						171			1,041			—			(29)			1,012
12個月或更長			695			4,667			(3)			(722)			3,942						184			631			—			(23)			608
總計			5,242			$	37,324		$	(7)		$	(3,946)		$	33,371					1,500			$	11,685		$	—		$	(144)		$	11,541

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

固定期限的未實現虧損賬齡，AFS連續壓低20%以上
			2022年9月30日																		2021年12月31日
連續幾個月			項目			攤銷成本			ACL			未實現虧損			公允價值						項目			攤銷成本			ACL			未實現虧損			公允價值
三個月或更短時間			494			$	4,262		$	—		$	(1,008)		$	3,254					—			$	—		$	—		$	—		$	—
超過三到六個月			103			820			—			(279)			541						—			—			—			—			—
超過6至9個月			8			35			—			(16)			19						—			—			—			—			—
12個月或更長			16			5			—			(2)			3						20			5			—			(3)			2
總計			621			$	5,122		$	—		$	(1,305)		$	3,817					20			$	5		$	—		$	(3)		$	2

固定期限、AFS和意向出售減值的信貸損失

截至2022年9月30日的三個月和九個月

在截至2022年9月30日的三個月和九個月，該公司分別錄得淨信貸虧損3美元和15美元。信貸淨虧損主要是由於CMBS的信貸損失撥備分別增加6美元和7美元，其中由於相關貸款的提前還款速度更快，預計現金流較低，而與一傢俬營企業公用事業發行人相關的預計現金流分別增加2美元和4美元。這兩個時期的增長被主要針對在俄羅斯有敞口的發行人的ACL逆轉部分抵消，原因是公平市場價值增加，以及一家發行人後來被確認為意向出售減值。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，在其他全面收益中確認了ACL的證券的未實現虧損為6美元。有關詳情，請參閲附註5-簡明合併財務報表附註的投資。

在截至2022年9月30日的3個月和9個月裏，意向出售減值分別為2美元和5美元，與在俄羅斯有敞口的發行人有關，該發行人在之前幾個月有ACL，在9個月內，與金融服務行業的一家企業發行人有關。

該公司利用經濟和行業特定趨勢以及我們對安全特定發展的預期而做出的內部假設和判斷，納入了對未來業績的最佳估計。

未來的出售意向減值或信貸損失可能是由於我們出售處於未實現虧損狀態的特定證券的意圖發生變化，或者如果建模假設(如宏觀經濟因素或證券特定發展)與我們當前的建模假設發生不利變化，導致現金流預期較低。

截至2021年9月30日的三個月和九個月

截至2021年9月30日的三個月，ACL沒有任何變化。在截至2021年9月30日的9個月中，該公司記錄的ACL淨減少4美元，這是由於先前擁有ACL的公司發行人的公允價值增加，但被一家媒體/娛樂公司新的預期信貸損失部分抵消。未實現

在截至2021年9月30日的三個月和九個月裏，在其他全面收益中確認了ACL的證券的損失都不到1美元。

在截至2021年9月30日的三個月和九個月中，沒有出售意向減值。

關於按揭貸款的ACL

截至2022年9月30日的三個月和九個月

本公司按季度審核按揭貸款，以按已實現損益淨額記錄的按揭貸款變動估計按揭貸款。除在借款人遇到財務困難的個人按揭貸款上記錄的ACL外，本公司還根據終身預期信貸損失對按揭貸款池記錄ACL。有關詳情，請參閲附註5-簡明合併財務報表附註的投資。

在截至2022年9月30日的三個月和九個月內，該公司的按揭貸款利率分別增加了0美元和7美元。9個月期間津貼增加的主要原因是不斷惡化的經濟狀況和對房地產估值的潛在影響，以及較小程度的新貸款淨增加。本公司並無就任何個別按揭貸款記錄任何可供選擇的按揭貸款。

截至2021年9月30日的三個月和九個月

截至2021年9月30日止三個月及九個月，本公司錄得按揭貸款總額分別增加(減少)2美元及(12美元)。截至2021年9月30日的三個月，津貼的增加是由新貸款的淨增加推動的。截至2021年9月30日的9個月的撥備減少，主要是由於經濟情況改善，但因新貸款淨增加而部分抵銷。本公司並無就任何個別按揭貸款記錄任何可供選擇的按揭貸款。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

資本資源和流動性

以下部分討論哈特福德及其保險業務的整體財務實力，包括它們從每個業務部門產生現金流、以具有競爭力的利率借入資金以及籌集新資本以滿足運營和增長需求的能力。

|資本來源和流動性摘要

截至2022年9月30日，控股公司的可用資金：

•固定到期日、短期投資、投資銷售應收賬款和HFSG控股公司現金11億美元。

•一種高級無擔保循環信貸安排，可在2026年10月27日之前提供高達750美元的無擔保信貸借款能力。截至2022年9月30日，沒有未償還的借款；以及

•一項公司間流動資金協議，允許HFSG控股公司和某些關聯公司之間為流動資金和其他一般公司目的提供高達20億美元的短期預付款。截至2022年9月30日，沒有未償還的借款。

2022年預期股息和其他資金來源：

我們子公司未來的股息支付取決於幾個因素，包括我們子公司的業務業績、資本狀況和流動性。

•P&C - 該公司在美國的財產和意外傷害保險子公司2022年的股息能力為20億美元，預計2022年的淨股息約為15億美元，其中包括截至2022年9月30日向HFSG控股公司支付的11億美元。

•團體福利-哈特福德人壽及意外保險公司(“Hla2022年的股息能力為241美元，預計2022年的股息約為240美元，其中包括截至2022年9月30日向HFSG控股公司支付的165美元。

•哈特福德基金-HFSG Holding Company預計2022年將從Hartford Funds獲得約160美元的股息，其中包括截至2022年9月30日收到的120美元。

截至2022年9月30日的未來12個月的預期流動性需求：

•1,994美元的債務利息，包括3個月期倫敦銀行間同業拆借利率(“Libor”)外加2.125%到期票據

2067年，鑑於公司於2017年4月簽訂的10年期利率互換協議，利率為4.39%；

•優先股股息21美元，由董事會酌情決定；以及

•540美元的普通股股東股息，由董事會酌情決定，在股票回購之前。

截至2022年9月30日，未來12個月的預期流動性需求：

•債務利息和債務償還，見Hartford‘s 2021年Form 10-K年度報告中的附註14-合併財務報表附註

•優先股和普通股股息，由董事會酌情決定。

股權回購計劃：

在截至2022年9月30日的9個月內，公司根據董事會批准的30億美元股份回購計劃，回購了1700萬股普通股，回購金額為12億美元，回購計劃有效期至2022年12月31日。除了這一授權外，2022年7月，董事會批准了一項高達30億美元的股份回購授權，從2022年8月1日起至2024年12月31日止。雖然該公司預計將在2022年剩餘時間使用部分新授權，但預計將在2023年和2024年使用絕大多數新授權。截至2022年9月30日，根據這兩項股票回購計劃，公司還有31億美元用於股權回購。在2022年10月1日至2022年10月26日期間，該公司以98美元的價格回購了約150萬股普通股。

任何回購的時間取決於幾個因素，包括公司證券的市場價格、公司的資本狀況、任何回購對公司財務實力或信用評級的影響的考慮、公司的禁售期以及其他考慮因素。

|流動資金需求和資金來源

哈特福德金融服務集團(“HFSG控股公司“)

哈特福德金融服務集團控股公司的流動性要求將主要通過HFSG控股公司的固定到期日、短期投資和現金以及來自其子公司的股息來滿足。

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

主要是它的保險業務. 本公司維持充足的流動資金，並擁有多種或有流動資金資源，以管理各種經濟情況下的流動資金。

HFSG Holding Company預計未來將繼續從其運營子公司獲得股息，並管理其運營子公司的資本，以應對重大經濟壓力情景。根據管理層的酌情決定權，子公司的股息和控股公司的其他資金來源可用於根據授權股份回購計劃回購股份。

在嚴重的經濟壓力情況下，本公司有能力滿足短期現金需求，如有需要，可通過其循環信貸安排借款，或通過讓其保險子公司根據與FHLBB的安排接受抵押預付款。本公司也可以選擇讓其保險子公司銷售某些高流動性、高質量的固定到期日，或者本公司可以根據其擱置註冊在公開市場發行債券。

債務

2022年4月15日，哈特福德以面值600美元贖回了2042年到期的7.875次級債券的本金總額，並在保險運營成本和其他費用中確認了税前債務清償虧損9美元，用於未攤銷債務發行成本。

|分紅

自2022年7月1日以來，哈特福德董事會宣佈了以下季度股息：

普通股分紅

已宣佈			記錄			應付			每股金額
July 20, 2022			2022年9月1日			2022年10月4日			$	0.385
2022年10月27日			2022年12月1日			2023年1月4日			$	0.425

優先股分紅

已宣佈			記錄			應付			每股金額
July 20, 2022			2022年11月1日			2022年11月15日			$	375.00

目前對HFSG控股公司向其股東支付股息的能力沒有限制。

關於限制HFSG控股公司從其保險子公司分紅的討論，請參閲以下“子公司分紅”討論。有關對HFSG控股公司支付股息能力的潛在限制的討論，請參閲該公司截至2021年12月31日的年度報告10-K表第一部分第1A項中的風險因素“我們宣佈和支付股息的能力受到限制”。

|來自子公司的股息

從其保險子公司向HFSG控股公司支付的股息受保險法規的限制。該公司的主要保險子公司總部設在美國和英國。

根據康涅狄格州的保險控股公司法，康涅狄格州註冊的保險公司支付股息是有限的。這些法律規定，任何股息的宣佈或支付，如與前12個月內作出的其他股息或分配一起，超過(I)保險人截至上一年12月31日的法定投保人盈餘的10%或(Ii)上一年的淨收益(或經營淨收益，如果該公司是人壽保險公司)，則超過(I)前一年的法定投保人盈餘的10%或(Ii)上一年的淨收益(如果該公司是人壽保險公司)，則任何股息的宣佈或支付都必須得到州保險專員的通知和批准，兩者中的較大者均根據法定保險會計原則確定。此外，如果在康涅狄格州註冊的保險公司的任何股息超過該保險公司的賺取盈餘，則需要事先獲得康涅狄格州保險專員的批准。

在紐約註冊的財產意外傷害保險公司，包括Navigator Insurance Company(“尼奇“)和領航專業保險公司(”NSIC“)，在沒有通知和州保險專員批准的情況下，一般不得在任何12個月期間從賺取的盈餘中支付股息，超過(I)截至最近提交的財務報表的保險公司法定投保人盈餘的10%，或(Ii)同一12個月期間經調整的投資淨收益的100%，兩者中以較少者為準。

哈特福德保險子公司所在的其他司法管轄區的保險控股公司法律一般對股息的支付有類似(儘管在某些情況下有更多限制)的限制。除法定派息限制外，本公司在釐定附屬公司的股息時，亦會考慮其他項目。該等考慮因素包括但不限於附屬公司的預期盈利及資本化、個別營運公司的監管資本要求及流動資金要求。

勞合社辛迪加的企業成員可向其母公司支付股息，但股息不得超過勞合社(“法爾“)資本要求，並受英國公司法施加的限制。FAL是根據銀團的償付能力資本要求確定的(”可控硅“)在償付能力II資本充足率模型下，目前管理英國註冊保險公司的監管框架，加上勞合社具體的經濟資本評估。

在英國註冊的保險公司可以從其法定利潤中向母公司支付股息，但須受英國公司法和償付能力II的限制。

在2022年前9個月，HFSG控股公司從其子公司獲得了14億美元的淨股息，

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第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

包括來自HL A的165美元，來自Hartford Funds的120美元和來自其美國P&C子公司的11億美元，不包括後來貢獻給P&C子公司的195美元P&C股息，以及與Hartford Holdings，Inc.(“HHI”)欠Hartford Fire Insurance Company的公司間票據利息支付有關的36美元P&C股息。

在2022年的剩餘時間裏，公司預計將從其美國P&C子公司獲得約4億美元的淨股息，從HLA獲得約75美元的股息，從哈特福德基金獲得約40美元的股息。

|HFSG控股公司的其他資金來源

哈特福德努力維持一種資本結構，為其保險子公司提供財務和運營靈活性，評級支持其在金融服務市場的競爭地位(請參閲下面的“評級”部分進行進一步討論)，以及股東回報。因此，公司可能會不時通過發行債務、普通股、優先股、與股權相關的債務或其他資本證券來籌集資本，並正在不斷評估戰略機會。發行債務、普通股、與股權相關的債務或其他資本證券可能導致股東權益被稀釋或普通股股東的淨收入因額外的利息支出或優先股股息而減少。

貨架登記

哈特福德於2022年2月22日向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份自動擱置註冊聲明，允許其在註冊聲明的三年有效期內發行和出售債務和股票證券。

關於貨架登記的進一步信息，見附註11--簡明合併財務報表附註的債務。

循環信貸安排

哈特福德有一項高級無擔保循環信貸安排(“信貸安排”)，可在2026年10月27日之前提供高達750美元的無擔保信貸。截至2022年9月30日，沒有未償還的借款，也沒有根據信貸安排簽發的信用證，哈特福德遵守了所有金融契約。有關信貸安排的更多信息，請參閲公司2021年Form 10-K年度報告中包含的附註14-合併財務報表附註的債務。

公司間流動資金協議

根據一項公司間流動資金協議，該公司有20億美元的可用資金，該協議允許HFSG控股公司和某些關聯公司之間為流動資金和其他一般公司目的提供高達20億美元的短期預付款。康涅狄格州保險部(“CTDOI”)批准作為協議當事人的某些附屬保險公司(包括HFSG Holding Company)將母公司的應收賬款視為法定會計目的的確認資產。

截至2022年9月30日，HFSG控股公司沒有未償還的金額。

波士頓聯邦住房貸款銀行的抵押預付款

本公司的子公司哈特福德火災保險公司(“哈特福德火災”)和哈特福德人壽及意外保險公司(“HLA”)是FHLBB的成員。會員資格允許這些子公司獲得抵押預付款，這種預付款可以是短期的，也可以是長期的，利率固定或可變。預付款可用於支持一般公司用途，這些用途將作為短期或長期債務列報，或用於賺取增量投資收入，這些收入將作為與其他擔保融資交易一致的其他負債列報。截至2022年9月30日，沒有未清償的預付款。

有關與FHLBB的抵押預付款的更多信息，請參見公司2021年Form 10-K年度報告中包含的附註14-合併財務報表附註的債務。

勞合社信用證融資

哈特福德已與貸款人銀團(“俱樂部貸款”)簽訂了承諾信貸安排協議，並與貸款人簽訂了一項未承諾的25美元信貸安排(“雙邊貸款”)。俱樂部基金有兩個部分，其中一個部分延長了104美元的承諾額，另一部分延長了8500萬GB(截至2022年9月30日為95美元)的承諾額。截至2022年9月30日，俱樂部貸款項下未付信用證的面值總額為104美元，未付信用證金額為6500萬加元，即73美元，雙邊貸款項下沒有未付信用證。

在其他契約中，俱樂部貸款和雙邊貸款包含關於哈特福德的綜合淨值和財務槓桿的財務契約，並限制了可以支持基金和勞合社的信用證金額，這與勞合社的要求一致。截至2022年9月30日，哈特福德遵守了這兩個設施的所有財務契約。

有關俱樂部貸款和雙邊貸款的更多信息，請參見公司2021年Form 10-K年度報告中包含的附註14-合併財務報表附註債務。

|退休金計劃及其他退休後福利

本公司沒有美國合格固定收益養老金計劃2022年所需的最低資金繳費，所有養老金計劃的資金要求預計都不重要。基於美國合格固定收益養老金計劃的資金狀況，公司預計2022年不會為該計劃做出貢獻。關於養老金和其他退休後福利義務的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註16--僱員福利計劃。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

|衍生產品承諾

該公司的某些衍生品協議包含與簽訂衍生品協議的個人法人的財務實力評級有關的條款，這些評級是由國家公認的統計評級機構設定的。如果法人的財務實力低於某些評級，衍生工具協議的交易對手可終止協議，並要求立即清償根據每項協議交易的未清償衍生工具淨頭寸。有關詳情，請參閲附註13--簡明合併財務報表附註的承擔及或有事項。

截至2022年9月30日，如果評級下調比當前財務實力評級低一個級別，任何衍生品頭寸都不會被立即終止。這種情況可能會因我們對衝活動的變化或合同條款的變化而發生變化。

|保險業務

承保和投資現金流繼續提供充足的流動資金，以滿足預期的需求。業務資金的主要來源是保費、從保險和行政服務協議賺取的費用以及投資收入，而投資現金流主要來自投資資產的到期和出售。

該公司的保險業務包括財產和意外傷害保險產品(統稱為“財產和意外傷害業務”)和集團福利。

該公司的保險業務持有固定到期日證券，包括大量短期投資頭寸(購買時到期日為一年或以下的證券)，以滿足流動性需求。無法由公司保險業務的短期投資提供資金的流動資金需求將由目前的運營資金來滿足，包括保費或投資現金流，其中包括通過出售投資資產獲得的收益。出售投資資產可能會導致重大的已實現虧損。

下表代表本公司每項保險業務的固定到期日持有量，包括前述可用於滿足流動性需求的現金和短期投資。

財產與意外傷害
			截至2022年9月30日
固定期限			$	27,974
短期投資			1,330
現金			148
減去：衍生抵押品			84
總計			$	29,368

財產和意外傷害業務投資的資產還包括11億美元的股權證券，43億美元的抵押貸款，以及33億美元的有限合夥企業和其他另類投資。

集團福利運營
			截至2022年9月30日
固定期限			$	7,811
短期投資			224
現金			13
減去：衍生抵押品			25
總計			$	8,023

集團福利業務投資的資產還包括291美元的股權證券，16億美元的抵押貸款，以及855美元的有限合夥企業和其他替代投資。

基金的主要用途是支付申索、理賠費用、佣金及其他承保及保險營運成本、繳税、購買新投資及向HFSG控股公司支付股息。

截至2022年9月30日，未付損失和損失調整費用的財產和意外傷害準備金為325億美元。財產和意外傷害準備金、未付損失和損失調整費用包括案件準備金和已發生但未報告(“IBNR“)。為結清案件準備金和IBNR而支付的最終金額是一個估計數，可能存在重大不確定性。在公司與索賠人達成和解之前，實際要支付的金額才能最終確定。最後索賠結算額可能與目前的估計數有很大不同，特別是因為許多索賠要到很久以後才會結清。關於哈特福德夫婦估計財產和意外傷害準備金的判斷，請參閲公司2021年Form 10-K年報中的第二部分，第7項，MD&A-關鍵會計估計，財產和意外傷害保險產品準備金，以及按再保險淨額按準備金額度進行的歷史支付，見公司2021年Form 10-K年報中的附註12，合併財務報表附註中的未償損失準備金和損失調整費用。今後12個月及以後12個月的未來付款時間可能與以往的付款模式有很大不同，原因包括索賠報告和付款模式的變化以及大量未預料到的結算。特別是，石棉和環境索賠的索賠付款模式存在很大的不確定性。

截至2022年9月30日，集團福利準備金為89億美元。團體人壽和傷殘債務是根據公司的歷史經驗，根據最近觀察到的趨勢進行修正的假設來估計的。關於哈特福德家族在估計集團福利準備金方面的判斷，請參閲公司2021年Form 10-K年度報告中的第二部分，第7項，MD&A-關鍵會計估計，集團福利準備金，再保險淨額。有關未來保單利益的其他信息，見附註10合併合併財務報表附註的未來保單利益準備金和按再保險淨額計提的準備金額度的歷史付款，參見公司2021年Form 10-K年報中附註12合併財務報表附註的未償損失準備金和損失調整費用。由於所用假設的重要性，未來12個月及以後12個月的付款可能與歷史模式有很大不同。

公司包括截至2022年9月30日的428美元準備金，與其前壽和年金業務的保留徑流負債有關。有關未來政策福利的其他信息，請訪問

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

見附註10--簡明合併財務報表附註的未來政策利益準備金。

哈特福德基金

哈特福德基金運營資金的主要來源是從所管理資產的基點賺取的費用，主要用於支付副顧問和其他一般運營費用。截至2022年9月30日，哈特福德基金的現金和短期投資為217美元。

|購買和其他債務

哈特福德家族購買有限合夥企業投資和其他替代投資、私募和抵押貸款的無資金承諾在哈特福德的2021年Form 10-K年度報告中的附註15-綜合財務報表附註的承諾和或有事項中披露。預計這些資金不足的承諾將通過公司的正常經營和投資活動提供資金。

在正常的業務過程中，公司簽訂合同承諾購買各種商品和服務，如維護、人力資源和信息技術。本公司的經營租賃承諾在Hartford‘s 2021 Form 10-K年報的附註21-綜合財務報表附註租賃中披露。預計這些購買承諾和經營租賃義務將通過公司的正常經營和投資活動提供資金。

|大寫

資本結構
			2022年9月30日			2021年12月31日			變化
長期債務			$	4,356		$	4,944		(12		%)
債務總額			4,356			4,944			(12		%)
不包括AOCI的普通股股東權益，税後淨額			17,035			17,337			(2		%)
優先股			334			334			—		%
Aoci，税收淨額			(4,414)			172			NM
股東權益總額			12,955			17,843			(27		%)
總市值			$	17,311		$	22,787		(24		%)
債務與股東權益之比			34		%	28		%
債務與資本化之比			25		%	22		%

截至2022年9月30日，總資本比2021年12月31日減少5,476美元，主要是由於固定到期日、AFS、股票回購和公司贖回7.875%的次級債券的未實現淨虧損增加，但這一期間超過普通股股東股息的淨收益部分抵消了這一數字。

有關AOCI，税後淨額，包括證券未實現淨收益(虧損)的更多信息，請參閲附註15-累計其他全面收益(虧損)的變化和重新歸類，以及附註5-簡明綜合財務報表附註的投資。有關債務的其他信息，請參閲哈特福德2021年Form 10-K年度報告中的附註11-合併財務報表附註債務和附註14-合併財務報表附註債務。

106

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

|現金流[1]

			截至9月30日的9個月，
			2022			2021
經營活動提供的淨現金			$	2,924		$	2,889
用於投資活動的現金淨額			$	(705)		$	(1,748)
用於籌資活動的現金淨額			$	(2,253)		$	(963)
現金和限制性現金--期末			$	285		$	397

[1]2021年的現金活動包括與2021年12月29日出售的歐洲大陸業務相關的現金流。有關這項交易的討論，請參閲哈特福德2021年Form 10-K年度報告中包含的附註22-合併財務報表附註的業務處置。

經營活動提供的現金2022年與上年同期相比略有增長，主要是由於收到的P&C和集團福利保費增加以及整合和重組成本下降，主要被支付的P&C和集團福利虧損和虧損調整費用增加以及包括佣金和員工成本增加在內的運營費用增加所抵消。

用於投資活動的現金2022年與上年同期相比有所減少，原因是短期投資付款淨額變為淨收益，股權證券付款淨額減少，衍生工具收益增加，但因固定期限付款淨額改為固定期限付款淨額以及合夥企業付款淨額增加而部分抵銷。

用於融資活動的現金增加主要是由於於2022年第二季贖回600美元7.875%的次級債券，以及於2021年第三季發行債券所得款項。

營運現金流在截至9月30日的9個月裏，2022年足以滿足流動性要求。

|股票市場

有關股票市場對資本和流動性的潛在影響的討論，請參閲本MD&A中的財務風險部分和公司2021 Form 10-K年度報告中MD&A中的法定資本財務風險部分。

|評級

評級是在保險市場確立競爭地位的一個重要因素，並影響公司獲得融資的能力及其借款成本。不能保證該公司的評級將在任何給定的時間段內持續，或不會改變。如果該公司的評級被下調，該公司的競爭地位、融資能力及其借款成本可能會受到不利影響。

2022年8月15日，標普將包括NIC在內的Navigator Group，Inc.及其核心運營子公司(統稱為Navigator)的財務實力評級從A上調至A+，展望為穩定。Navigator的升級反映了其對公司的核心地位，並認可了其改善的承保，這符合公司的整體承保標準。

保險財務實力評級截至 2022年10月26日
			上午最佳			標準普爾			穆迪
哈特福德火災保險公司			A+			A+			A1
哈特福德人壽和意外保險公司			A+			A+			A1
領航員保險公司			A+			A+			未定級
其他評級：
哈特福德金融服務集團：
優先債			a-			BBB+			Baa1

這些評級並不是建議購買、出售或持有哈特福德的任何證券，評級機構可以隨時酌情修改或撤回這些評級。每個機構的評級應獨立於任何其他機構的評級進行評估。不同的評級機構，評級體系和評級類別的數量可能不同。

在其他因素中，評級機構在確定公司的財務實力和信用評級時，會考慮我們美國保險子公司的法定資本水平和盈餘水平，以及公司持有的GAAP資本衡量標準的水平。評級機構可能會對其資本公式進行修改，從而增加我們必須持有的資本額，以維持目前的評級。見公司截至2021年12月31日的年度報告10-K表第I部分第1A項披露的風險因素。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

|法定資本

本公司保險子公司在美國的法定資本結轉
			財產和意外傷害保險子公司[1][2]			團體福利保險子公司			總計
截至2022年1月1日的美國法定資本			$	11,914		$	2,410		$	14,324
法定收入			1,107			246			1,353
向母公司分紅			(1,125)			(165)			(1,290)
其他項目			(324)			9			(315)
美國法定資本淨變動			(342)			90			(252)
截至2022年9月30日的美國法定資本			$	11,572		$	2,500		$	14,072

[1]本表中財產和意外傷害保險子公司的法定資本不包括HHI欠哈特福德火災保險公司的公司間票據的價值。

[2]不包括在英國的保險業務。

|或有事件

法律訴訟

有關哈特福德家族法律程序的討論，請參閲附註13--簡明合併財務報表附註的承諾和或有事項。

立法和監管的發展

新冠肺炎全球大流行

州和聯邦立法者繼續提出立法和監管建議，以應對新冠肺炎大流行的影響，並促進大流行的恢復。有提議根據現有的業務中斷保險條款，對新冠肺炎索賠實施追溯保險。如果這些提案獲得通過，它們可能會對公司構成重大風險敞口。此外，一些州已經採納或正在考慮納入一項推定，即如果某些工人感染了新冠肺炎，這種感染將構成職業病，從而觸發工人賠償覆蓋範圍。此外，包括加利福尼亞州、新澤西州和紐約州在內的州保險監管機構鼓勵(在某些情況下還要求)保險公司立即向投保人提供救濟。隨着新冠肺炎全球疫情的持續，監管機構可能會要求我們，或者我們可能會選擇提供額外的消費者和/或企業財務救濟。我們可能還會在對新利率申請的審查和批准中看到這一點，即使在提出降息的情況下，監管機構也會進行更嚴格的審查。這種監管/公司行動的持續時間和範圍是不確定的，這種行動的影響可能會對公司的保險業務產生不利影響。

國會已經提出建議，通過保險公司和聯邦政府之間的風險分擔機制，為未來的大流行制定一項大流行風險保險。目前，國會對這些提案採取任何行動的時間尚不確定。如果頒佈這樣的計劃，它可能代表着公司在可扣除和共同分享義務方面的一項重大義務。

《降低通貨膨脹法案》

2022年8月16日，總裁·拜登簽署了7000億美元的通脹削減法案，使之成為法律。愛爾蘭共和軍代表着最初數萬億美元重建更好議程的妥協。妥協的立法保留了幾個優先事項，包括：降低處方藥價格；投入數十億美元抗擊氣候變化，同時開放聯邦財產用於石油和天然氣鑽探；以及確保將《平價醫療法案》的補貼延長三年.

愛爾蘭共和軍頒佈了幾項可能適用於該公司的新税收規定。本規定自2022年12月31日起施行。該法案對三年平均財務報表收入超過10億美元的公司徵收15%的賬面收入替代最低税(BMT)。在BMT負債超過正常企業所得税的範圍內，應支付BMT。然而，任何BMT支付將作為信用結轉無限期可用，這可能會減少未來超過BMT的常規税收。本公司對BMT作出了某些解釋和假設，雖然我們預計BMT將成為適用的公司，但支付的任何BMT將被視為反映在遞延税項中的臨時項目，我們預計不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。愛爾蘭共和軍還對美國上市公司的股票回購徵收1%的消費税。如果一家公司在任何給定的日曆年回購了價值超過1美元的股票，就適用這種消費税。這一規定的影響將取決於未來期間進行的股票回購的程度。此外，愛爾蘭共和軍還為國税局增加了800億美元的資金，以支持税收執法和現代化。增加美國國税局的執法資源可能會增加對公司納税人的審計，其中可能包括公司。最後，愛爾蘭共和軍授權美國財政部就新法律將如何實施的一系列重要問題頒佈法規和指導意見d.

此外，隨着國會就各種支出倡議的行動進行辯論，它可能會考慮各種提案，以通過增加收入的措施為新支出的成本提供資金。拜登政府對OECD全球最低税率的承諾可能會推動税收政策的變化，包括可能提高公司税率，以及對在美國境外賺取的收入的應繳税款進行其他改變。國會和/或美國財政部可能會考慮的這些和其他税收提案和監管舉措可能會對公司及其保險業務產生實質性影響。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

對於任何此類努力，國會或監管機構採取任何此類行動的性質和時機尚不清楚。

英國退歐後的英國監管改革

英國審慎監管局(PRA)正在審查2016年在整個歐盟推出的償付能力II制度，以協調保險實體管理資本的風險框架

適當和風險管理做法，以及提高透明度和加強監管監督。

PRA還認識到，氣候變化對保險公司和金融體系構成了實質性的金融風險，2022年，PRA將把氣候變化帶來的金融風險納入其核心監管方法。

新會計準則的影響

有關會計準則的討論，請參閲哈特福德2021年Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表附註的列報基礎和重要會計政策。

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目錄表						MD&A索引

第一部分--項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

縮略語

急症室

石棉與環境

Hla

哈特福德人壽和意外保險公司

ABS

資產支持證券

IBNR

已發生但未報告

ACL

信貸損失準備

它

資訊科技

ADC

不良發展保險

萊伊

虧損調整費用

AFS

可供出售

拼箱

信貸損失責任

阿萊

分攤損失調整費用

倫敦銀行同業拆借利率

倫敦銀行間同業拆借利率

AOCI

累計其他綜合收益

有限公司

長期殘疾

AUM

管理的資產

LTV

貸款價值比

牛血清白蛋白

美國童子軍

MD&A

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

開島

當前事故年

NAIC

全國保險監理員協會

克羅

抵押貸款債券

尼奇

領航員保險公司

CMBS

商業抵押貸款支持證券

尼科

國家賠償公司，伯克希爾哈撒韋公司(“伯克希爾”)的子公司

CPRI

信用和政治風險保險

NM

沒有意義

發援會

延期保單收購成本

諾爾斯

淨營業虧損結轉或結轉

天意

多樣性、公平性和包容性

NSIC

領航員專業保險公司

DLR

殘疾人生活儲備庫

保監處

其他全面收入

DSCR

償債覆蓋率

場外交易

非處方藥

ERCC

企業風險與資本委員會

P&C

財產和意外傷害

ESPP

哈特福德員工股票購買計劃

PG&E

PG&E公司和太平洋燃氣電力公司

etf

交易所買賣基金

PV&T

政治暴力和恐怖主義

法爾

勞合社的基金

PYD

上一年的發展

FASB

財務會計準則委員會

紅細胞

基於風險的資本

FHLBB

波士頓聯邦住房貸款銀行

RMBS

住房貸款抵押證券

FVO

公允價值期權

Roa

資產回報率

公認會計原則

公認會計原則

羅

股本回報率

HFSG

哈特福德金融服務集團有限公司。

可控硅

償付能力資本要求

HHI

哈特福德控股公司

軟性

有擔保的隔夜資金利率

Himco

哈特福德投資管理公司

ULAE

未分配損失調整費用

110

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目錄表

第一部分--項目4.控制和程序

第四項。

控制和程序

對披露控制和程序的評價

公司首席執行官和首席財務官根據他們對公司披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)所定義)的評估，得出結論認為，截至2022年9月30日，公司的披露控制和程序對於交易法規則13a-15(E)的定義中所述的目的是有效的。

財務報告內部控制的變化

在本會計季度內，公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

111

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目錄表

第二部分--項目1.法律訴訟

第1項。

法律程序

有關哈特福德家族法律程序的討論，請參閲附註13--簡明合併財務報表附註的承諾和或有事項。

第1A項。

    風險因素

在哈特福德投資是有風險的。在決定是否投資哈特福德時，您應仔細考慮本公司截至2021年12月31日的年報10-K表格第I部分第1A項所披露的風險因素(統稱為“本公司的風險因素”或個別稱為“本公司的風險因素”)，在此併入

參考，其中任何一項都可能對哈特福德的業務、財務狀況、經營業績或流動性產生重大或重大的不利影響。這些信息應該與本報告中包含的其他信息以及哈特福德提交給美國證券交易委員會的其他報告和材料一起仔細考慮。

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

發行人購買股權證券

本公司在截至2022年9月30日的季度內回購普通股的情況如下。在2022年10月1日至2022年10月26日期間，公司以98美元的價格回購了150萬股票。

發行人在截至2022年9月30日的三個月內回購普通股
期間			總數 的股份 購得[1]			平均價格 付費單位 分享			作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數			近似美元值 可能還沒有到來的股票 在以下條件下購買 計劃或計劃[2]
												(單位：百萬)
July 1, 2022 - July 31, 2022			1,860,590			$	64.15		1,850,377			$	329
August 1, 2022 - August 31, 2022			2,158,032			$	66.03		2,143,062			$	3,188
2022年9月1日-2022年9月30日			1,361,856			$	66.07		1,359,117			$	3,098
總計			5,380,478			$	65.39		5,352,556

[1]包括27,922股，用於淨結清與公司股票激勵計劃下的股權獎勵相關的員工預扣税義務，這些股票不屬於公開宣佈的股票回購授權的一部分。在截至2022年9月30日的三個月裏，該公司支付了與股票淨結算相關的員工預扣税義務，平均每股價格為64.82美元。

[2]2020年12月17日，董事會批准了一項新的15億美元的股權回購計劃，回購期限為2021年1月1日至2022年12月31日。董事會於2021年4月22日將這一授權增加了10億美元，並於2021年10月28日增加了500美元，使截至2022年12月31日的總回購授權達到30億美元。除了2021年1月1日至2022年12月31日的授權外，董事會還於2022年7月批准了一項最高30億美元的股份回購授權，有效期為2022年8月1日至2024年12月31日。任何回購的時間取決於幾個因素，包括公司證券的市場價格、公司的資本狀況、任何回購對公司財務實力或信用評級的影響的考慮、公司的禁售期以及其他考慮因素。

第六項。

展品

參見第頁的展品索引			113.

112

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目錄表

哈特福德金融服務集團。

截至2022年9月30日的季度

表格10-Q

展品索引

證物編號：

描述

表格

文件編號

證物編號

提交日期

3.01

2014年10月20日提交給特拉華州國務卿的哈特福德公司註冊證書。

8-K

001-13958

3.01

10/20/2014

3.02

修訂和重新啟用《哈特福德附例》，2020年12月17日修訂生效。

8-K

001-13958

3.1

7/21/2016

15.01

Deloitte&Touche LLP認知函。**

31.01

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對克里斯托弗·J·斯威夫特進行認證。**

31.02

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對Beth A.Costello進行認證。**

32.01

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對克里斯托弗·J·斯威夫特進行認證。**

32.02

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對Beth A.Costello的認證.**

101.INS

XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構。**

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。**

101.DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。**

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。**

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase。**

104

公司截至2022年9月30日季度的Form 10-Q季度報告的封面，格式為內聯XBRL。

**

作為本報告的證物提交給美國證券交易委員會。

113

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。

哈特福德金融服務集團。

(註冊人)

日期：

2022年10月27日

斯科特·R·劉易斯

斯科特·R·劉易斯

高級副總裁與主控人

(首席會計官及 授權簽署人)

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