展品99.2

2022年第三季度業績與展望2022年10月27日引領清潔能源轉型

2如有必要，請輸入“那又怎樣”--世紀哥特式，粗體，尺寸18或更小本演示文稿截至本文發佈之日，包含1934年證券交易法第3b-6條、1933年證券法第175條以及相關法律決定中定義的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響。所有前瞻性陳述都應在CMS E Energy和Consumer Energy提交給美國證券交易委員會的文件中不時詳細説明的風險和其他因素的背景下考慮。前瞻性陳述應結合CMS Energy和Consumer Energy最新的10-K表格中的“FO RWARD-前瞻性陳述和信息”和“風險因素”部分閲讀，並與CMS Energy和Consumer Energy提交給美國證券交易委員會的報告中更新的內容相結合。CMS Energy和Consumer Energy的“前瞻性陳述和信息”和“風險因素”部分通過引用併入本文，討論可能導致CMS Energy和Consumer Energy的結果與此類陳述中預期的結果大不相同的重要因素。CMS Energy和Consumer Energy沒有義務更新此處提供的任何信息，以反映本文日期後的事實、事件或情況。在描述CMS Energy的運營結果和財務業績時，該演示文稿還包括非GAAP衡量標準。附錄中包含了這些指標與最直接可比的GAAP指標的對賬，併發布在我們的網站www.cmsenergy.com上。投資者和其他人應該注意到，CMS Energy經常在其網站上發佈重要信息，並考慮投資者關係部分, 分銷渠道www.cmsenergy.com/Investors-Relationship。演示文稿尾註包括在附錄之後。2.

3投資論題。。。。。。簡單、乾淨、精幹。基礎設施更新建設立法強勁的現金流和資產負債表清潔能源領導者多元化服務領域近20年來行業領先的財務業績負擔得起的價格行業領先的淨零承諾卓越通過頂級監管管轄區溢價總股東回報率6%至8%調整後每股收益增長+~3%股息收益率演示文稿尾註在附錄之後。

4.大力發展經濟。。。。。。推動整個密歇根州的增長。鐵杉半導體電氣聯2022新負載政府新和擴展負載YTD 2022~200 MW>80協議政府全球電動汽車電池製造商~24億美元投資>2,000個工作崗位SK Siltron CSS前沿碳化硅材料和產品>3億美元投資~150個工作崗位海洛克半導體多晶硅領先供應商~3.75億美元投資~170個工作崗位

5《降低通貨膨脹法案》(IRA)。。。。。。A加速了我們的清潔能源轉型。支持可再生發展並降低成本最低限度的税收敞口激勵未來的清潔能源部署和其他計劃·降低客户成本>6000萬美元/年(與P局域網相比)·將MI中的太陽能水平能源成本降低約15%·增強競爭地位(自有與PPA)·提高擁有8 GW太陽能機會>50%的機會·公司替代最低税在十年內沒有實質性影響·鼓勵採用和製造電動汽車·降低成本並增加存儲部署的靈活性(IRP機會-550兆瓦)·支持密歇根州的負載增長

6評論金額對展望2022年業績的信心YTD調整後每股收益第三季度每股股息(DPS)$2.29$0.46提前計劃一致增長調整後每股收益指引年度DPS$2.86-$2.89$1.84指引較2021年上調10美分調整後每股收益指引$3.05-$3.11較中間價調整後每股收益增長DPS增長>7%5年資本計劃增長+6%至+8%+6%至+8%143億美元高端增長不包括IRP長期展望2022年全年展望2.87美元-2.89美元的高端指引3.05-3.11美元

7衰退行業領先的財務表現。。。。。。近二十年來，無論情況如何。2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022+未來經濟衰退調整後每股收益股息+6%至+8%天氣幫助傷害寒冷冬季温和夏季温和夏季炎熱夏季温暖冬季温和夏季寒冷冬季較少夏季炎熱夏季温暖冬季極地渦旋寒冷2月温暖冬季温暖冬季温暖夏季風暴夏季風暴總督(D)總督(R)總督(D)委員會(D)委員會(I)委員會(D)Dave Joos John Russell Patti Poppe K.Whiple Garrick Rochow衰退/大流行演示文稿尾註包括在附錄之後。

8 2022調整後每股收益提前計劃。。。。。。通過新冠肺炎管理風險。。。。我為今年剩下的時間做好了充分的準備。附錄後附有今年迄今的11美分三個月待辦事項11美分-13美分的演示文稿尾註。2021年天氣客户計劃和歸一化風暴使用率、非公用事業、税收和其他正常天氣費率和投資客户計劃和歸一化風暴使用率2022$2.87-$2.89 13$2.65 1？8？11？(3)？11？YTD$2.29 YTD$2.18 2021 2021年報告每股收益$2.46$2.27調整a(0.28)0.02調整後每股收益A$2.18$2.29 YTD EPS結果x為2022年設定的基本費率

9 2022年計劃年初(百萬美元)(百萬美元)消費者能源：第一抵押債券$800$800 CMS能源：混合/連續優先無合同股權(未發行)$55$493(包括定期貸款)：消費者能源-CMS能源-現有設施8.5億美元(2024年6月)5.5億美元(2024年6月)2.5億美元(2023年11月)消費者能源CMS能源融資2022年計劃融資完成。。。。。。包括隱形收購的不適當融資條款。演示文稿尾註包括在附錄之後。約17億美元的淨流動資金10年期3.5億美元3.60%30年期4.5億美元4.20%+隱蔽融資約4.38億美元，每股收益約68美元

10 10問答謝謝！EEI再見

11 11附錄

122022年密歇根州強有力的監管結構。。。汽油。。。確保前瞻性可見性。2021年綜合資源計劃(IRP)電氣12月22日：最終訂單$5900萬a 9.9%ROE U-20963 x 2023年第一季度：預計最終訂單6月30日：提交IRP U-21090 x 12月1日提交：更新$2.33億美元10.25%ROE U-21148 x演示文稿尾註包括在附錄之後。天然氣滯留-2021年攤銷天然氣税收優惠c約3500萬美元，2022年攤銷約7500萬美元9月15日：更新2.92億美元b 10.25%ROE U-21224 x 6月23日d：和解批准IRPU-21090 x 7月7日和解批准1.7億美元，9.9%ROE(10月1日)U-21224 x Gas 2023年Q4：文件費率案例新費率10月1日開始-財年1.7億美元

13公用事業銷售依然強勁。。。。。。在密歇根州支持性的經濟背景下。天氣-標準化電力交付住宅商業工業總計(1.1)%2.1%2.7%b 0.9%b演示文稿尾註包括在附錄之後。(2022年與2021年)經濟發展電力客户天然氣客户~1%~1%(5年平均客户數量)住宅客户增長2016-2021 2016 2017 2018 2019 2020 2021 105 MW 126 MW 75 MW 45 MW 101 MW 69 MW自2015年以來吸引了>500 MW的新業務或擴展業務進入我們的服務領域·國家激勵措施10億美元·新能源密集型經濟發展速度政策支持

14.評級驅動因素信用指標保持不變。。。消費者能源CMS能源·強勁的財務狀況·不斷增長的運營現金流·受監管投資的建設性回報·支持性監管環境·更低的商業風險高級擔保商業票據展望高級無擔保初級附屬展望最後審查A-2穩定BBB BBB-穩定2022年3月A1 P-2穩定Baa2 Baa3穩定2022年A+F-2穩定BBB+穩定2022年3月標準普爾穆迪惠譽。。。處於穩定的投資級水平。X x x

15降低通脹壓力的風險。。。。。。有機會實現短期和長期的儲蓄。演示文稿尾註包括在附錄之後。近期風險緩解加上生產率階段性成本節約x 2020年執行的5年工會合同(>40%加入工會)x 95%的非工會保留率a x可管理的供應鏈風險x~90%的材料成本資本化x模塊化太陽能擴建x自有發電對衝市場波動性x可管理的電力供應成本x槓桿天然氣儲存資產勞動力材料大宗商品全球風險對策2022 2023 2025 2025 Palisade退役Karn 1&2個煤炭單位退役(調整運營與維護節約b)MCV合同更改Campbell煤炭單位退役(調整運維節約b)>9,000萬美元3,000萬美元>6,000萬美元>6,000萬美元年度活動節約>2億美元已確定的未來成本節約

162022敏感度。。。。。。反映有效的風險緩解。演示文稿尾註包括在附錄之後。全年影響敏感度調整每股收益OCF銷售額a電動(~37,000 GWh)天然氣(~304 Bcf)++1%1++()7 3++($M)27 13天然氣價格+50美分+0+60公用事業淨資產收益率電動燃氣++10個基點10++2 1++8 5個利率+25個基點1 1有效税率(10%)+100個基點3 0+++住宅商業工業4，2.5半，(全年產量1%)2022調整每股收益敏感度燃氣~1/5~1/2影響電力~6/1/5美元月(10美元/兆瓦時)電力PSCR住宅賬單敏感度影響天然氣(1美元/立方米)燃氣價住宅賬單敏感度~7.5美元/月

17 17尾註

18幻燈片3：瑞銀研究，2022年州排名和華盛頓特區幻燈片7：A不包括非連續性業務幻燈片8：A見幻燈片20幻燈片9：A包括2022年簽約的約4.38億美元股權遠期和2020年簽約的約5500萬美元股權遠期b包括可用的左輪手槍、不受限制的現金、不包括限制性現金幻燈片12：a不包括先前批准的較低折舊支出2,700萬美元，幷包括修訂後的MPSC訂單，該訂單在2022年3月批准了約500萬美元的折舊支出b 9月修訂後的2.92億美元請求包括新的精算報告，導致運營成本/醫療保健預測上升，並按照IRP結算c利率減免等值幻燈片13：a YTD 2022較YTD 2021達成的延長Karn 3和4的運營：a YTD 2022較YTD 2021 GWh變化，不包括ROA和其他b不包括一個大型、低利潤率工業客户幻燈片15：a消費者能源、非工會員工、平均3年保留率b不包括潛在的燃料節省幻燈片16：a反映2022年銷售預測；天氣-標準化演示文稿尾註

19 19 GAAP協調CMS Energy在報告(GAAP)和調整(非GAAP)的基礎上提供歷史財務結果，並在調整的基礎上提供前瞻性指導。在口頭陳述中，對“收入”的提及將在調整的基礎上進行。所有提到的淨收入都是指普通股股東可獲得的淨收入，而提到每股收益是在攤薄的基礎上進行的。調整可能包括非持續經營、資產出售、減值、重組成本、會計原則的變化、聯邦税收政策的變化、前幾年的監管項目、在與北極星清潔能源的利息支出相關的淨收入中確認的按市值計價調整的未實現收益或虧損，或其他項目。管理層將調整後的收益視為衡量公司當前經營財務業績的關鍵指標，並使用調整後的收益與分析師和投資者進行外部溝通。在內部，該公司使用調整後的收益來衡量和評估業績。由於公司無法估計特定項目的影響，這些項目可能會對公司未來期間的報告收益產生重大影響，無論是有利還是不利，因此公司不提供報告收益指引，也不提供可比未來期間收益的對賬。調整後的收益應被視為有助於瞭解我們的業務結果的補充信息，而不是作為報告收益的替代品。

20 CMS能源公司GAAP淨收入與非GAAP調整後淨收入(未經審計)普通股股東可用淨收入$163$186$659$711對賬項目：處置停產業務(收益)虧損-3(5)8税務影響-(1)1(2)非持續經營收入-(42)-(115)税收影響-10-27調整後收益中的其他扣除*(*)(1)(1)税收影響(*)*自願離職計劃(*)-11-税收影響*-(3)-調整後淨收入-非公認會計準則$163$156$662$628平均未清償普通股攤薄290.1 289.6 290.0 289.4攤薄每股平均普通股公佈的每股淨收益$0.56$0.64$2.27$2.46對賬項目：處置停產業務(收益)虧損-0.01(0.01)0.03税務影響-(*)*(0.01)停產業務收入-(0.14)-(0.39)税收影響-0.03-0.09調整後收益中的其他扣除*(*)税收影響(*)*自願離職計劃(*)-0.04-税收影響*-(0.01)-調整後每股淨收益--非GAAP$0.56$0.54$2.29$2.18*少於50萬美元或每股0.01美元。**包括在淨收入中確認的重組成本和未實現損益, 與北極星清潔能源的利息支出相關的按市值計算的調整。管理層將調整後的收益(非公認會計原則)視為公司目前經營財務業績的關鍵衡量標準，並將調整後的收益用於與分析師和投資者的對外交流。在內部，該公司使用調整後的收益來衡量和評估業績。調整可能包括非持續業務、資產出售、減值、重組成本、會計原則的變化、聯邦税收政策的變化、前幾年的監管項目、按市值計價調整的未實現收益或虧損、在與北極星清潔能源公司利息支出相關的淨收入中確認的未實現收益或虧損，或其他項目。調整後的收益應被視為有助於瞭解我們的業務結果的補充信息，而不是作為報告收益的替代品。以百萬美元計，除每股金額外，截至9/30/22 9/30/21 9/30/22 9/30/21止9個月

21 CMS ENERGY CORPORATION Reconciliation of GAAP Net Income to Non - GAAP Adjusted Net Income by Quarter (Unaudited ) Net Income Available to Common Stockholders $ 351 $ 145 $ 163 Reconciling items: Electric utility and gas utility - 11 (*) Tax impact - (3) * NorthStar Clean Energy (1) (*) - Tax impact * * - Corporate interest and other - * * Tax impact - (*) (*) Disposal of discontinued operations (gain) loss (5) * - Tax impact 1 (*) - Adjusted Net Income – Non-GAAP $ 346 $ 153 $ 163 Average Common Shares Outstanding – Diluted 289.9 290.1 290.1 Diluted Earnings Per Average Common Share $ 1.21 $ 0.50 $ 0.56 Reconciling items: Electric utility and gas utility - 0.04 (*) Tax impact - (0.01) * NorthStar Clean Energy (*) (*) - Tax impact * * - Corporate interest and other - * * Tax impact - (*) (*) Disposal of discontinued operations (gain) loss (0.01) * - Tax impact * (*) - Adjusted Diluted Earnings Per Average Common Share – Non-GAAP $ 1.20 $ 0.53 $ 0.56 Net Income Available to Common Stockholders $ 349 $ 176 $ 186 $ 637 Reconciling items: Electric utility and gas utility - - - 29 Tax impact - - - (7) NorthStar Clean Energy (1) * (*) * Tax impact * (*) * (*) Corporate interest and other - (*) - * Tax impact - * - (*) Disposal of discontinued operations (gain) loss - 5 3 (665) Tax impact - (1) (1) 145 Discontinued operations income (43) (30) (42) - Tax impact 9 8 10 - Adjusted Net Income – Non-GAAP $ 314 $ 158 $ 156 $ 139 Average Common Shares Outstanding – Diluted 289.1 289.4 289.6 289.7 Diluted Earnings Per Average Common Share $ 1.21 $ 0.61 $ 0.64 $ 2.20 Reconciling items: Electric utility and gas utility - - - 0.10 Tax impact - - - (0.03) NorthStar Clean Energy (*) * (*) * Tax impact * (*) * (*) Corporate interest and other - (*) - * Tax impact - * - (*) Disposal of discontinued operations (gain) loss - 0.02 0.01 (2.30) Tax impact - (0.01) (*) 0.50 Discontinued operations income (0.15) (0.10) (0.14) - Tax impact 0.03 0.03 0.03 - Adjusted Diluted Earnings Per Average Common Share – Non-GAAP $ 1.09 $ 0.55 $ 0.54 $ 0.47 * Less than $0.5 million or $0.01 per share. In Millions, Except Per Share Amounts 2022 1Q 2Q 3Q In Millions, Except Per Share Amounts 2021 1Q 2Q 3Q 4Q