美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
|
|
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
|
|
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
|
|
|
|
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
|
(税務局僱主 識別號碼) |
|
(主要行政辦公室地址) |
|
|
|
(郵政編碼) |
(電話號碼，包括區號)
根據1934年《證券交易法》第12(B)條登記的證券：
|
每個班級的標題 |
|
交易符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
|
|
|
|
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
|
☒ |
|
加速文件管理器 |
☐ |
|
非加速文件管理器 |
☐ |
|
規模較小的報告公司 |
|
|
新興成長型公司 |
|
|
|
|
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
截至2022年10月26日，註冊人擁有
NexPoint住宅信託公司
表格10-Q
截至2022年9月30日的季度
索引
|
|
|
頁面 |
||
|
關於前瞻性陳述的警告性聲明 |
|
II |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
第一部分-財務信息 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
第1項。 |
|
財務報表 |
|
|
|
|
|
截至2022年9月30日(未經審計)和2021年12月31日的合併資產負債表 |
|
1 |
|
|
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合未經審計的營業和全面收益(虧損)報表 |
|
2 |
|
|
|
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月未經審計的合併股東權益報表 |
|
3 |
|
|
|
截至2022年9月30日和2022年9月30日的9個月未經審計的綜合現金流量表1 |
|
5 |
|
|
|
合併未經審計財務報表附註 |
|
7 |
|
第二項。 |
|
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
|
30 |
|
第三項。 |
|
關於市場風險的定量和定性披露 |
|
51 |
|
第四項。 |
|
控制和程序 |
|
52 |
|
|
|
|
|
|
|
|
第二部分--其他資料 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
第1項。 |
|
法律訴訟 |
|
53 |
|
第1A項。 |
|
風險因素 |
|
53 |
|
第二項。 |
|
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
|
53 |
|
第三項。 |
|
高級證券違約 |
|
53 |
|
第四項。 |
|
煤礦安全信息披露 |
|
53 |
|
第五項。 |
|
其他信息 |
|
54 |
|
第六項。 |
|
陳列品 |
|
55 |
|
簽名 |
|
|
|
56 |
i
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，這些陳述會受到風險和不確定性的影響。特別是，與我們的流動資金和資本資源、我們的資產表現和經營結果有關的陳述包含前瞻性陳述。此外，所有有關未來財務表現(包括市場狀況和人口統計數據)的陳述均為前瞻性陳述。我們提醒投資者，本季度報告中提出的任何前瞻性陳述都是基於管理層目前的信念和假設，以及管理層目前可以獲得的信息。當使用“預期”、“相信”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“估計”、“項目”、“應該”、“將”、“將”、“結果”以及類似的表達方式時，這些詞語並不完全與歷史問題有關，而是為了識別前瞻性陳述。你還可以通過對戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。因此，我們提醒您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。
可能導致我們的實際結果、業績、流動性或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同的一些風險和不確定因素包括但不限於：
|
|
• |
美國和全球以及我們物業所在的特定市場的市場和經濟狀況的不利變化； |
|
|
• |
與當前新冠肺炎大流行相關的風險，包括不可預測的變種，以及未來爆發其他高度傳染性或傳染性疾病； |
|
|
• |
與房地產所有權相關的風險； |
|
|
• |
由於房地產投資相對缺乏流動性，處置資產的能力有限； |
|
|
• |
我們的多户物業集中在美國東南部和西南部的某些地理市場，這使得我們更容易受到這些市場不利發展的影響； |
|
|
• |
我們收購增值多户物業的策略增加了風險，而不是更保守的投資策略； |
|
|
• |
未能在新市場取得成功可能會對我們的業績產生不利影響； |
|
|
• |
聯邦住房貸款抵押公司(“Freddie Mac”)和聯邦國家抵押協會(“Fannie Mae”)的潛在改革； |
|
|
• |
競爭可能會限制我們獲得有吸引力的投資機會的能力，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響，並阻礙我們的增長； |
|
|
• |
競爭和住房負擔能力的提高可能會限制我們出租公寓、提高或維持租金的能力； |
|
|
• |
相對較低的住宅按揭利率可能會導致潛在租户購買住宅而不是租賃住宅，從而導致入住率下降； |
|
|
• |
我們可能無法完成未來的房地產收購的風險； |
|
|
• |
收購未能產生預期結果； |
|
|
• |
與利率上升和我們未來發行額外債務或股權證券的能力相關的風險； |
|
|
• |
與出售公寓社區相關的風險，這可能會限制我們的運營和財務靈活性； |
|
|
• |
與我們已收購或可能收購的財產或業務有關的或有負債或未知負債； |
|
|
• |
保險金額不足或不足的； |
|
|
• |
我們的環境評估可能無法確定所有潛在的環境責任和我們的補救行動可能不足的風險； |
|
|
• |
調查或修復環境污染，包括石棉、含鉛油漆、化學蒸氣、地下污染和黴菌生長的費用高昂； |
|
|
• |
遵守各種無障礙、環境、建築、健康和安全法律和條例，如1990年的《美國殘疾人法》和《公平住房法》的費用高昂； |
|
|
• |
與購買物業時可能獲得的有限保修相關的風險； |
II
|
|
• |
因我們的短期租約而導致市值租金下降； |
|
|
• |
通過合資企業和基金經營的風險； |
|
|
• |
我們對信息系統的依賴； |
|
|
• |
與違反我們的數據安全相關的風險； |
|
|
• |
與上市公司相關的成本，包括遵守證券法； |
|
|
• |
如果我們的披露控制和程序或財務報告的內部控制存在缺陷，我們的業務可能受到不利影響的風險； |
|
|
• |
與我們目前的鉅額債務和未來可能產生的債務相關的風險； |
|
|
• |
與衍生產品或套期保值活動相關的風險； |
|
|
• |
與美國就出售我們的財產所作的陳述和擔保相關的風險可能會使我們承擔可能導致損失的責任，並可能損害我們的經營業績，從而損害我們向股東進行的分配； |
|
|
• |
失去NexPoint Advisors L.P.(我們的“贊助商”)、NexPoint Real Estate Advisors L.P.(我們的“顧問”)和我們的物業經理的關鍵人員； |
|
|
• |
我們可能無法複製由我們顧問的關聯公司、我們顧問管理團隊成員或我們的贊助商或其關聯公司管理或贊助的其他實體取得的歷史成果的風險； |
|
|
• |
與我們的顧問終止諮詢協議的能力有關的風險(定義見下文)； |
|
|
• |
我們有能力在沒有股東同意的情況下改變我們的主要政策、業務和目標投資； |
|
|
• |
我們向我們的顧問及其附屬公司支付的鉅額費用和開支； |
|
|
• |
與我們管理職能的任何潛在內部化相關的風險； |
|
|
• |
我們的顧問、我們的贊助商及其官員和僱員面臨的利益衝突和相互競爭的時間要求； |
|
|
• |
我們可能會與與我們的贊助商或物業管理人有關聯的其他實體爭奪物業和租户的風險； |
|
|
• |
未能維持香港房地產投資信託基金的地位； |
|
|
• |
我們的經營合夥企業未能作為合夥企業在聯邦所得税方面納税，可能導致我們無法獲得或保持REIT地位； |
|
|
• |
遵守房地產投資信託基金的要求，這可能會限制我們有效對衝債務的能力，並導致我們放棄其他有吸引力的機會，清算我們的某些投資或產生納税義務； |
|
|
• |
與我們擁有應税房地產投資信託基金子公司權益相關的風險； |
|
|
• |
根據經修訂的1986年《國內税法》(下稱《税法》)第1031條，確認因無法完成某些同類交易而出售財產的應税收益； |
|
|
• |
國税局可能會將某些房產銷售視為禁止交易的風險，從而導致對任何應税收益徵收100%的懲罰性税； |
|
|
• |
REITs支付的股息不符合降低部分股息税率的條件； |
|
|
• |
與《房地產投資信託基金守則》的股權限制和我們的章程規定的股權限制相關的風險； |
|
|
• |
董事會有能力在未經股東批准的情況下撤銷我們的房地產投資信託基金資格； |
|
|
• |
最近和可能的立法或監管税收變化或其他影響REITs的行動； |
|
|
• |
與我們普通股市場以及資本和信貸市場普遍波動相關的風險； |
|
|
• |
未能產生足夠的現金流來償還我們的未償債務或按預期水平進行薪酬分配； |
|
|
• |
與董事和高級管理人員的責任限制和我們的賠償相關的風險； |
|
|
• |
我們不時捲入的法律訴訟可能對我們的業務造成不利影響的風險； |
|
|
• |
暴力行為可能會降低我們的資產價值並對我們的業務和經營結果產生不利影響的風險； |
三、
|
|
• |
風險與高地資本管理公司、L.P.破產有關，包括相關訴訟和潛在的利益衝突；以及 |
|
|
• |
我們於2022年2月18日向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”下包括的任何其他風險。 |
雖然前瞻性陳述反映了我們的真誠信念，但它們並不是對未來業績的保證。它們僅基於截至本季度報告日期的估計和假設。除法律要求外，我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。
四.
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
|
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
|
|
|
(未經審計) |
|
|
|
|
|
|
|
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營性房地產投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
土地 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
建築物和改善措施 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無形租賃資產 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傢俱、固定裝置和設備 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營房地產投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
淨經營性房地產投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有待售房地產，扣除累計折舊$ |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
房地產淨投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
受限現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預付資產和其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互換的公平市場價值 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總資產 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付抵押貸款，淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
為出售而持有的應付抵押貸款淨額 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
信貸服務，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應付賬款和其他應計負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計應繳房地產税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
應計應付利息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
保證金負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預付租金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營合夥企業中可贖回的非控股權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
優先股，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股，$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計收益減去股息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計其他綜合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總負債和股東權益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲合併財務報表附註
1
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併業務報表
和綜合收益(虧損)
(以千為單位，每股除外)
(未經審計)
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產税和保險 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業管理費(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢費和行政費(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公司一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
財產、一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
債務清償損失和改裝費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
傷亡增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜項收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營合夥企業中可贖回非控股權益的應佔淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
其他綜合收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率衍生品的未實現收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
全面收益(虧損)合計 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
可在經營合夥企業中贖回的非控股權益的全面收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
普通股股東應佔綜合收益(虧損) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均已發行普通股-基本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均已發行普通股-攤薄 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股虧損-基本 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
每股虧損-稀釋後 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
|
|
(2) |
|
請參閲合併財務報表附註
2
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併股東權益報表
(千美元)
(未經審計)
|
|
|
優先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
累計 收益(虧損) |
|
|
累計其他 |
|
|
普普通通 庫存 持有者 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2022年9月30日的三個月 |
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
已繳費 資本 |
|
|
較少 分紅 |
|
|
全面 收入(虧損) |
|
|
財務處 按成本計算 |
|
|
總計 |
|
|||||||||
|
餘額，2022年6月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
普通股回購 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
國庫持有的普通股的報廢 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
股票薪酬的歸屬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
通過在市場上發行普通股，扣除發行成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
已宣佈的普通股股息($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
反映經營合夥企業中可贖回非控股權益的贖回價值的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
餘額，2022年9月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
優先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
累計 收益(虧損) |
|
|
累計其他 |
|
|
普普通通 庫存 持有者 |
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
截至2022年9月30日的9個月 |
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
已繳費 資本 |
|
|
較少 分紅 |
|
|
全面 收入(虧損) |
|
|
財務處 按成本計算 |
|
|
總計 |
|
|||||||||
|
餘額，2021年12月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
普通股回購 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
國庫持有的普通股的報廢 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
股票薪酬的歸屬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
通過在市場上發行普通股，扣除發行成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
已宣佈的普通股股息($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
發行經營合夥企業中可贖回非控股權益的要約成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
反映經營合夥企業中可贖回非控股權益的贖回價值的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
餘額，2022年9月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
— |
|
|
$ |
|
|
請參閲合併財務報表附註
3
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併股東權益報表(續)
(千美元)
(未經審計)
|
|
|
優先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
累計 收益(虧損) |
|
|
累計其他 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
截至2021年9月30日的三個月 |
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
已繳費 資本 |
|
|
較少 分紅 |
|
|
全面 收入(虧損) |
|
|
總計 |
|
||||||||
|
餘額，2021年6月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
股票薪酬的歸屬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
通過在市場上發行普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
已宣佈的普通股股息($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
反映經營合夥企業中可贖回非控股權益的贖回價值的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
餘額，2021年9月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
|
|
優先股 |
|
|
普通股 |
|
|
其他內容 |
|
|
累計 收益(虧損) |
|
|
累計其他 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
截至2021年9月30日的9個月 |
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
數量 股票 |
|
|
面值 |
|
|
已繳費 資本 |
|
|
較少 分紅 |
|
|
全面 收入(虧損) |
|
|
總計 |
|
||||||||
|
餘額，2020年12月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
股票薪酬的歸屬 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
通過在市場上發行普通股 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
已宣佈的普通股股息($ |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
其他綜合收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
反映經營合夥企業中可贖回非控股權益的贖回價值的調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
餘額，2021年9月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
請參閲合併財務報表附註
4
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
|
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本的攤銷/註銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
計入利息支出的衍生工具的公允價值變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
衍生品結算支付的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
攤銷/註銷承擔債務的公允市值調整 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
壞賬準備，淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股票薪酬的歸屬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
因業務中斷而收到的保險收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
傷亡增加 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
扣除收購影響後的營業資產和負債變動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營運資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資活動產生的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
為傷亡損失支付的保險費 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
從傷亡損失中獲得的保險收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
房地產投資的附加值 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
房地產投資的收購 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
融資活動產生的現金流 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
已收到的按揭收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
按揭還款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
已收到的信貸便利收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信貸便利付款 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
已支付的遞延融資成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
支付利率上限費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
通過在市場上發行普通股獲得的收益，扣除發行成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付與股票薪酬淨額結算有關的税款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
對經營合夥企業中可贖回的非控股權益的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
普通股回購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
支付給普通股股東的股息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金、現金等價物和受限現金，期末 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲合併財務報表附註
5
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
|
現金流量信息的補充披露 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
支付的利息 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
補充披露非現金活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
發行用於購買非控股權益的經營合夥單位 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
應付賬款和其他應計負債中包含的資本化建築成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
指定為套期保值的衍生工具的公允價值變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
通過收購獲得的其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
從收購中承擔的負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
限售股歸屬時應支付股息增加(減少) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
因傷亡損失而核銷的資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
全額攤銷原址租賃的註銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本的核銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
請參閲合併財務報表附註
6
NexPoint住宅信託公司及附屬公司
合併財務報表附註
1.業務組織機構及業務描述
NexPoint Residential Trust，Inc.(“公司”、“我們”、“我們的”)於
本公司由NexPoint Real Estate Advisors，L.P.(“顧問”)通過一份日期為2015年3月16日(經修訂，並於2022年2月14日續訂，為期一年)的協議(“諮詢協議”)由NexPoint Real Estate Advisors L.P.(“顧問”)由本公司、OP及顧問之間進行外部管理。該顧問負責本公司的幾乎所有業務，併為其房地產投資提供資產管理服務。該公司預計，在諮詢協議生效期間，它將只有會計員工。本公司的所有投資決定均由顧問作出，並受顧問的投資委員會及本公司董事會(“董事會”)的全面監督。該顧問由NexPoint Advisors，L.P.(“保薦人”)全資擁有。
公司的投資目標是通過有針對性的管理和增值計劃，使所擁有的物業的現金流和價值最大化，收購具有現金流增長潛力的物業，提供季度現金分配，併為股東實現長期資本增值。根據本公司收購資產以賺取收入和資本收益的政策，本公司打算持有其物業的至少多數權益以供長期增值，並根據其投資目標，直接或間接在大城市和主要位於美國東南部和西南部的大城市郊區市場收購、擁有和經營位置良好的具有增值成分的多户物業。經濟和市場狀況可能會影響公司持有不同時期的物業。除其他決定因素外，如出售物業符合其股東的最佳利益，本公司可不時出售物業。
該公司可分配最多
2.主要會計政策摘要
會計基礎
隨附之未經審核綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)列報。《公認會計原則》要求管理層作出估計和假設，以影響未經審計的合併財務報表日期的資產和負債額以及或有負債的披露，以及報告期內的收入和支出金額。實際實現或支付的金額可能與這些估計數不同。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易都已取消。在截至2022年9月30日的9個月中，公司的重大會計政策沒有重大變化。
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會的規章制度編制的。通常包括在根據公認會計原則編制的財務報表內的若干資料及附註披露，已根據該等規則及規定予以精簡或遺漏，儘管管理層相信該等披露足以令所呈報的資料不具誤導性。
管理層認為，為公平列報公司截至2022年9月30日和2021年12月31日的財務狀況以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績，所有必要的調整和剔除都已包括在內。這樣的調整是正常的，也是反覆出現的。本季度報告Form 10-Q中包含的未經審計信息應與公司截至2021年12月31日的年度經審計綜合財務報表以及2022年2月18日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中的註釋一起閲讀。
合併原則
本公司根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)810對其持有所有權權益的附屬合夥企業、合資企業和其他類似實體進行會計處理，整固。本公司首先評估每個實體是否為可變利益實體(“VIE”)。在VIE模式下，當公司有控制權指導VIE的活動，並有義務承擔可能對VIE具有重大意義的損失或獲得利益時，公司將合併一個實體。在投票模式下，當公司通過擁有多數投票權權益控制實體時，公司將合併該實體。未經審計的綜合財務報表包括本公司及其附屬公司的賬目，包括OP及其附屬公司的賬目。
7
收入確認
該公司的主要業務包括根據租賃協議從其居民那裏賺取的租金收入，租期通常為一年或更短時間。租金收入在賺取時確認。這一政策有效地導致了對租賃相關條款的直線法收入確認。該公司記錄了一項減值準備，以反映可能無法收取的收入。這是通過壞賬準備金記錄的，壞賬準備金包括在所附綜合經營報表和全面收益(虧損)中的租金收入中。居民補償和其他收入包括向居民收取的水電費、停車場和車庫租金、寵物費用、行政費用、申請費用和其他費用，並在賺取時確認。
購進價格分配
在收購被視為資產收購的財產時，按照FASB ASC 805的規定，購買價格和相關收購成本(“總對價”)將分配給土地、建築物、裝修、傢俱、固定裝置和設備以及無形租賃資產。企業合併。收購成本根據FASB ASC 805進行資本化。
總對價的分配是使用在FASB ASC 820建立的公允價值層次結構的第三級內分類的投入來確定的，公允價值計量和披露(“ASC 820”)(見附註7)是根據管理層對物業的“假設”空置公允價值的估計而計算的，並使用所有可得的資料計算，例如該等資產的重置成本、估價、物業狀況報告、市場數據及其他相關資料。分配給無形租賃資產的總代價代表與原址租賃相關的價值，其中可能包括損失的租金、租賃佣金、法律和其他相關成本，而本公司作為物業的買家，不必產生獲得居民的費用。如在收購中承擔任何債務，則公允價值與債務面值之間的差額被記錄為溢價或折價，並在承擔債務的壽命內作為利息支出攤銷。
房地產資產，包括土地、建築物、裝修、傢俱、固定裝置和設備，以及無形租賃資產，按歷史成本減去累計折舊和攤銷列報。維修和維護房地產資產所發生的成本在發生時計入費用。
|
土地 |
|
|
|
建築物 |
|
|
|
改進 |
|
|
|
傢俱、固定裝置和設備 |
|
|
|
無形租賃資產 |
|
|
在建工程包括在各個物業進行的翻新項目的費用。一旦項目完成，翻修的歷史成本將根據翻修項目的類型在上述類別之一投入使用，並在上表所述的估計使用年限內折舊。
減損
只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，房地產資產就會進行減值審查。我們減值分析的關鍵數據包括但不限於持有期、淨營業收入和資本化率。在該等情況下，本公司將根據估計未來現金流量及該等房地產資產的估計清算價值評估該等房地產資產的可回收性，並於該等未貼現現金流量不足以收回該房地產資產的賬面金額時計提減值準備。如果減值，房地產資產將減記至其估計公允價值。公司的減值分析識別和評估表明房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化，包括確定公司將持有租賃物業的期限、淨營業收入和每項房地產投資的估計資本化率。截至2022年9月30日，公司已
持有待售
根據公認會計準則，當某些標準得到滿足時，公司定期將房地產資產歸類為持有待售資產。屆時，本公司將房地產淨資產和與持有待售房地產相關的淨債務分別在其合併資產負債表中列報，並停止記錄與該財產相關的折舊和攤銷費用。持有待售房地產以賬面金額或估計公允價值減去估計出售成本中較低者為準。截至2022年9月30日，有
8
所得税
本公司已選擇根據經修訂的1986年國內收入守則(“守則”)第856至860節作為房地產投資信託基金繳税，並預期將繼續符合房地產投資信託基金的資格。要符合REIT的資格，公司必須滿足一些組織和運營要求，包括至少每年分發
如果該公司未能滿足這些要求，它可能需要對該年度公司按正常公司税率計算的所有應納税所得額繳納聯邦所得税。該公司將不能扣除在其不符合REIT資格的任何一年支付給股東的分配。此外，本公司在喪失資格後的四個課税年度內，亦將喪失選擇作為房地產投資信託基金繳税的資格，除非本公司根據特定法定條文有權獲得寬免。截至2022年9月30日，本公司相信其符合所有適用的REIT要求。
本公司評估在編制本公司報税表的過程中所採取或預期採取的税務立場的會計及披露，以確定該等税務立場是否“更有可能”(大於
該公司確認其税務狀況，並使用兩步法對其進行評估。首先，本公司根據税務立場的技術價值，經審核(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後，決定該税務立場是否更有可能持續。其次，本公司將確定確認和記錄最終和解時更有可能變現的金額的利益金額。
該公司擁有
近期會計公告
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04載有影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。在2022年第一季度，該公司將部分債務轉移到術語SOFR(“術語SOFR”)。該公司已經進行了必要的ASC 848選擇，以便在不停止相關的對衝會計指定的情況下，允許對衝的預測交易過渡。這些套期保值會計權宜之計的應用使衍生工具的列報與過去的列報保持一致。公司將繼續評估該指導的影響，並可能在市場發生更多變化時適用其他選擇。
3.對附屬公司的投資
本公司透過作為特殊目的實體(“特殊目的實體”)的單一資產有限責任公司(“SPE”)擁有物業的OP進行經營。該公司整合其控制的SPE以及它是主要受益者的任何VIE。該公司控制和整合作為VIE的運營。關於其對所收購物業的間接股權投資，本公司通過OP和TRS直接或間接持有
9
此外，根據守則第1031條，本公司過去及未來可能進行以反向同類交易所(“1031交易所”)為架構的買賣交易。就反向1031交換而言，如本公司在出售與同類交換相匹配的物業之前購買新物業(本公司指在相關物業出售前於1031交換獲得的新物業為“停放資產”)，停放資產的法定所有權由受聘執行1031交換的交易所住宿權利人(“EAT”)持有，直至銷售交易及1031交換完成為止。本公司透過一家全資附屬公司與EAT訂立總租賃協議，根據該協議，EAT將收購的物業及與收購有關而取得的所有其他權利出租予本公司。總租賃協議的期限為反向1031交換完成之日起或自物業收購之日起計180天。EAT被歸類為VIE，因為它沒有足夠的風險股權投資，在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金。公司將EAT合併為其主要受益人，因為它有能力控制對EAT的經濟表現影響最大的活動，並且公司保留在1031交易所完成之前與停放資產相關的所有法律和經濟利益及義務。因此，停泊資產在本公司的綜合財務報表中作為VIE計入，直至1031交換完成或主租賃協議終止後將法定所有權和控制權轉移給本公司，屆時該等資產將合併為全資子公司。
10
截至2022年9月30日，公司通過OP和全資擁有的TRS擁有
|
|
|
|
|
|
|
實際所有權百分比為 |
|
|
|||||
|
屬性名稱 |
|
位置 |
|
年 後天 |
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
||
|
林脊上的喬木 |
|
德克薩斯州貝德福德 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
切割點 |
|
德克薩斯州理查森 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
銀溪 |
|
德克薩斯州大草原 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
薩巴爾公園的峯會 |
|
佛羅裏達州坦帕市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
考特尼·科夫 |
|
佛羅裏達州坦帕市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
拉德伯恩湖 |
|
北卡羅來納州夏洛特市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
木材小溪 |
|
北卡羅來納州夏洛特市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
布埃納維斯塔湖的薩巴爾棕櫚樹 |
|
佛羅裏達州奧蘭多 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
基石 |
|
佛羅裏達州奧蘭多 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
特雷爾磨坊的保護區 |
|
瑪麗埃塔，喬治亞州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
凡爾賽 |
|
德克薩斯州達拉斯 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
第704季公寓 |
|
佛羅裏達州西棕櫚灘 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
馬德拉點 |
|
梅薩，亞利桑那州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
地點：8651 |
|
德克薩斯州沃斯堡 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
Parc500 |
|
佛羅裏達州西棕櫚灘 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
駝背上的場地 |
|
亞利桑那州鳳凰城 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
老農場 |
(1) |
休斯敦，得克薩斯州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
老農場的石溪 |
(1) |
休斯敦，得克薩斯州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
霍利斯特廣場 |
(1) |
休斯敦，得克薩斯州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
羅克利奇公寓 |
|
瑪麗埃塔，喬治亞州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
Atera公寓 |
|
德克薩斯州達拉斯 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
克雷斯特蒙特保護區 |
|
德克薩斯州達拉斯 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
白蘭地葡萄酒I和II |
|
田納西州納什維爾 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
貝拉·維斯塔 |
|
亞利桑那州鳳凰城 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
飛地 |
|
坦佩，亞利桑那州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
《遺產》 |
|
亞利桑那州鳳凰城 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
夏日登陸 |
|
德克薩斯州沃斯堡 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
格倫維尤保護區的住宅 |
|
田納西州納什維爾 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
西廣場的民居 |
|
佛羅裏達州奧蘭多 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
彭布羅克鬆樹的先鋒 |
|
彭布羅克鬆樹，佛羅裏達州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
布倫特伍德喬木 |
|
田納西州納什維爾 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
託雷亞納山公寓 |
|
內華達州拉斯維加斯 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
布盧姆 |
|
內華達州拉斯維加斯 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
貝拉·索拉拉 |
|
內華達州拉斯維加斯 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
聖馬科斯的球道 |
|
錢德勒，亞利桑那州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
諾曼湖的陽臺 |
(2) |
北卡羅來納州夏洛特市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
馬修斯的小溪邊 |
(2) |
北卡羅來納州夏洛特市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
六叉站 |
|
北卡羅來納州羅利市 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
凱裏的高級住宅 |
|
卡里，北卡羅來納州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
《阿代爾》 |
|
桑迪斯普林斯，佐治亞州 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
— |
|
(3) |
|
馬裏蘭州的莊園 |
|
亞利桑那州鳳凰城 |
|
|
|
|
|
% |
|
|
— |
|
(3) |
|
(1) |
截至2022年9月30日被歸類為持有待售的物業。 |
|
(2) |
直接擁有諾曼湖和馬修斯克裏克賽德陽臺的EAT於2021年6月30日整合為VIE，使公司獲得了有效的 |
|
(3) |
房產是在2022年收購的；因此，截至2021年12月31日沒有所有權。 |
11
4.房地產投資統計
截至2022年9月30日，本公司共投資
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
月平均有效 每套房租 (1)截至 |
|
|
佔用百分比(2)截至 |
|
|
||||||||||
|
屬性名稱 |
|
可出租廣場 素材 (單位：千) |
|
|
數 的 單元(3) |
|
|
日期 後天 |
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
||||||
|
林脊上的喬木 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
切割點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
銀溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
薩巴爾公園的峯會 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
考特尼·科夫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
拉德伯恩湖 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
木材小溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
布埃納維斯塔湖的薩巴爾棕櫚樹 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
基石 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
特雷爾磨坊的保護區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
凡爾賽 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
第704季公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
馬德拉點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
地點：8651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
Parc500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
駝背上的場地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
老農場 |
(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
老農場的石溪 |
(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
霍利斯特廣場 |
(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
羅克利奇公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
Atera公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
克雷斯特蒙特保護區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
白蘭地葡萄酒I和II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
貝拉·維斯塔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
飛地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
《遺產》 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
夏日登陸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
格倫維尤保護區的住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
西廣場的民居 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
彭布羅克鬆樹的先鋒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
布倫特伍德喬木 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
託雷亞納山公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
布盧姆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
貝拉·索拉拉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
聖馬科斯的球道 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
諾曼湖的陽臺 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
馬修斯的小溪邊 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
六叉站 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
凱裏的高級住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
《阿代爾》 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|
|
% |
|
|
— |
|
(5) |
|
馬裏蘭州的莊園 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(5) |
|
|
% |
|
|
— |
|
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
|
|
(2) |
|
|
(3) |
|
|
(4) |
|
|
(5) |
|
12
5.房地產投資
截至2022年9月30日，該公司在多户物業投資的主要組成部分如下(以千計)：
|
運營屬性 |
|
|
土地 |
|
|
建築物和 改進 |
|
|
無形租賃 資產 |
|
|
建築行業 進展 |
|
|
傢俱， 固定裝置和 裝備 |
|
|
總計 |
|
||||||
|
林脊上的喬木 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
切割點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薩巴爾公園的峯會 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
考特尼·科夫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉德伯恩湖 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材小溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布埃納維斯塔湖的薩巴爾棕櫚樹 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基石 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特雷爾磨坊的保護區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凡爾賽 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第704季公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬德拉點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
地點：8651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Parc500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
駝背上的場地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
羅克利奇公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Atera公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
克雷斯特蒙特保護區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
白蘭地葡萄酒I和II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝拉·維斯塔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
飛地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
《遺產》 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夏日登陸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
格倫維尤保護區的住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西廣場的民居 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布羅克鬆樹的先鋒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布倫特伍德喬木 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
託雷亞納山公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布盧姆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝拉·索拉拉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聖馬科斯的球道 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諾曼湖的陽臺 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬修斯的小溪邊 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六叉站 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凱裏的高級住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
《阿代爾》 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬裏蘭州的莊園 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
總運營屬性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
待售物業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍利斯特廣場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老農場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老農場的石溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
待售物業合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
13
截至2021年12月31日，該公司在多户物業投資的主要組成部分如下(以千計)：
|
運營屬性 |
|
|
土地 |
|
|
建築物和 改進 |
|
|
無形租賃 資產 |
|
|
建築行業 進展 |
|
|
傢俱， 固定裝置和 裝備 |
|
|
總計 |
|
||||||
|
林脊上的喬木 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
切割點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薩巴爾公園的峯會 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
考特尼·科夫 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉德伯恩湖 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材小溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布埃納維斯塔湖的薩巴爾棕櫚樹 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基石 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特雷爾磨坊的保護區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凡爾賽 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第704季公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬德拉點 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
地點：8651 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Parc500 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
駝背上的場地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老農場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老農場的石溪 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍利斯特廣場 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
羅克利奇公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Atera公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
克雷斯特蒙特保護區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
白蘭地葡萄酒I和II |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝拉·維斯塔 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
飛地 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
《遺產》 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夏日登陸 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
格倫維尤保護區的住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西廣場的民居 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布羅克鬆樹的先鋒 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布倫特伍德喬木 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
託雷亞納山公寓 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布盧姆 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝拉·索拉拉 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聖馬科斯的球道 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諾曼湖的陽臺 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬修斯的小溪邊 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六叉站 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凱裏的高級住宅 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
累計折舊和攤銷 |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
總運營屬性 |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
折舊費用為$
與公司無形租賃資產相關的攤銷費用為#美元。
14
收購
|
屬性名稱 |
|
位置 |
|
日期 採辦 |
|
購進價格 |
|
|
抵押貸款債務 |
|
|
#個單位 |
|
|
有效 所有權 |
|
||||
|
《阿代爾》 |
|
桑迪斯普林斯，佐治亞州 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
馬裏蘭州的莊園 |
|
亞利桑那州鳳凰城 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
性情
有幾個
人員傷亡損失
截至2022年9月30日，公司的10處物業：銀溪、8651號會場、凡爾賽、布倫特伍德喬木、Parc500、Timber Creek、Hollister Place、Terrell Mill的保護區、卡里的High House和Six Forks，因火災和洪水而遭受重大財產損失。截至2022年9月30日，
15
6.債務
抵押貸款債務
下表包含截至2022年9月30日該公司抵押債務的摘要信息(以千美元為單位)：
|
運營屬性 |
|
類型 |
|
術語 (月) |
|
|
傑出的 本金(1) |
|
|
利率(2) |
|
|
到期日 |
|||
|
林脊上的喬木 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
切割點 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銀溪 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
薩巴爾公園的峯會 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
考特尼·科夫 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
特雷爾磨坊的保護區 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凡爾賽 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第704季公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬德拉點 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
地點：8651 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
駝背上的場地 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
木材小溪 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
拉德伯恩湖 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布埃納維斯塔湖的薩巴爾棕櫚樹 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基石 |
(4) |
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Parc500 |
(5) |
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
羅克利奇公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Atera公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
克雷斯特蒙特保護區 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
白蘭地葡萄酒I和II |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝拉·維斯塔 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
飛地 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
《遺產》 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
夏日登陸 |
(6) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
格倫維尤保護區的住宅 |
(7) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
西廣場的民居 |
(7) |
固定 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
彭布羅克鬆樹的先鋒 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布倫特伍德喬木 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
託雷亞納山公寓 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
布盧姆 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
貝拉·索拉拉 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
聖馬科斯的球道 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諾曼湖的陽臺 |
(8) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬修斯的小溪邊 |
(8) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
六叉站 |
(9) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
凱裏的高級住宅 |
(8) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
《阿代爾》 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
馬裏蘭州的莊園 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
公平市價調整 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(10) |
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本，扣除累計攤銷淨額#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有待售物業 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
霍利斯特廣場 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老農場 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
老農場的石溪 |
(3) |
漂浮 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本，扣除累計攤銷淨額#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
抵押債務對公司沒有追索權，並且阻礙了多家庭財產。 |
|
(2) |
利率以參考利率加適用保證金為基礎，固定利率抵押貸款債務除外。我們投資組合中使用的參考利率包括一個月LIBOR和30天平均擔保隔夜融資利率(SOFR)。截至2022年9月30日，一個月期LIBOR為 |
16
|
(3) |
|
|
(4) |
債項款額為$ |
|
(5) |
|
|
(6) |
|
|
(7) |
|
|
(8) |
|
|
(9) |
|
|
(10) |
本公司就Parc500及West Place Residence的固定利率債務作出估值調整，以就公允價值與假設本金金額之間的差額按各自收購日期的公平市價作出調整。差額在抵押貸款的剩餘期限內攤銷為利息支出。 |
本公司按揭負債的加權平均利率為
根據慣例規定，公司的每項抵押都是無追索權義務。貸款協議載有慣常的違約事件，包括拖欠本金或利息、不遵守證明貸款的文件所載的契諾、根據任何其他擔保文書拖欠任何財產部分的款項，不論是貸款的初級或高級部分，以及破產或其他無力償債事件。截至2022年9月30日，本公司認為其遵守了所有規定。
信貸安排
下表包含截至2022年9月30日該公司信貸安排的摘要信息(以千美元為單位)：
|
|
|
類型 |
|
術語 (月) |
|
|
傑出的 本金 |
|
|
利率(1) |
|
|
到期日 |
|||
|
企業信貸安排 |
|
漂浮 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本，扣除累計攤銷淨額#美元 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
利率以SOFR期限加適用保證金為基礎。截至2022年9月30日的SOFR期限為 |
17
於2022年3月25日，本公司與OP、Truist Bank及貸款方訂立貸款修訂協議，修訂本公司現有的信貸安排，日期為2021年6月30日(經修訂、修訂及補充，即“企業信貸安排”)。截至2022年9月30日，
公司信貸安排項下的墊款按公司選擇的年利率計提利息，相當於SOFR任一期限加
遞延融資成本
本公司遞延取得融資所產生的成本，並按相關貸款條款攤銷成本，採用與實際利率法相近的直線法。遞延融資成本扣除攤銷後記為公司綜合資產負債表上相關債務的減少額。截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，遞延融資成本的攤銷約為#美元
債務清償損失和改裝費用
債務清償損失和修改成本包括提前償還債務產生的提前還款罰金和失敗成本、債務修改產生的未作為遞延融資成本資本化的成本以及債務清償產生的其他成本。於償還或連同相關債務協議條款發生重大改變時，任何未攤銷成本將計入債務清償損失及修改成本。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月，本公司撇銷遞延融資成本約$
債務到期表
2022年9月30日之後未來五個日曆年的債務總額，包括攤銷本金在內的計劃到期日合計如下(單位：千)：
|
|
|
運營中 屬性 |
|
|
持有待售 屬性 |
|
|
信貸安排 |
|
|
總計 |
|
||||
|
2022 |
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
18
7.衍生工具和金融工具的公允價值
公允價值計量是根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定的。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，ASC 820建立了一個公允價值層次結構，該層次結構基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據來區分市場參與者假設(被歸類在該層次結構的第一級和第二級的可觀察輸入)和報告實體自己關於市場參與者假設的假設(被歸類在該層次的第三級的不可觀察輸入)：
|
|
• |
一級投入利用活躍市場的報價(未經調整)，以獲得公司有能力獲得的相同資產或負債。 |
|
|
• |
第2級投入是指第1級中所列報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入可包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債的可觀察到的投入(報價除外)，例如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。 |
|
|
• |
第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，通常基於一個實體自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動。如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平投入。 |
本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。本公司利用獨立第三方為每項物業收購進行價值分配分析，並對其衍生金融工具進行市場估值，並已制定如上所述的政策、程序及程序，以確保投資及衍生金融工具的估值方法於計量日期公平及一致。
衍生金融工具與套期保值活動
本公司因其業務運作及經濟狀況而面臨若干風險。本公司主要通過管理其核心業務活動來管理其對各種業務和運營風險的敞口。公司主要通過管理債務融資的金額、來源和期限以及衍生金融工具的使用來管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險。具體地説，本公司可訂立衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，而該等業務活動導致收取或支付未來已知及不確定的現金金額，其價值由利率決定。公司的衍生金融工具用於管理公司已知或預期現金支付的金額、時間和持續時間的差異，這些現金支付主要與公司的借款有關。為了將交易對手信用風險降至最低，本公司只與信用評級較高的主要金融機構訂立對衝安排，並預期只會與其訂立對衝安排。
本公司利用獨立第三方對其衍生金融工具進行市場估值。這些工具的估值是使用被廣泛接受的估值技術來確定的，包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這一分析反映了衍生品的合同條款，包括到期日，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線和隱含波動率。利率互換的公允價值乃採用市場標準方法釐定，即按折現的未來固定現金收入(或付款)及折現的預期變動現金付款(或收入)計算。可變現金支付(或收入)是基於從可觀察到的市場利率曲線得出的對未來利率(遠期曲線)的預期。利率上限的公允價值是採用市場標準方法確定的，即在浮動利率升至上限的執行利率以上時，對未來預期現金收入進行貼現。用於計算上限預計收入的浮動利率是基於根據可觀察到的市場利率曲線和波動性得出的對未來利率的預期。為遵守ASC 820的規定，本公司納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映本公司自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整本公司衍生工具合約的公允價值以計入不履行風險的影響時，本公司已考慮淨額結算及任何適用的信貸提升的影響，例如抵押品入賬、門檻, 相互看跌互保。儘管本公司已確定，用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第2級，但與本公司衍生產品相關的信用估值調整利用第3級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估本公司及其交易對手違約的可能性。本公司已確定，按每份合約的公允價值釐定的信貸估值調整對其衍生合約的影響對整體估值的影響並不重大。因此，公司截至2022年9月30日和2021年12月31日持有的所有衍生品都被歸類為公允價值等級的第二級。
19
該公司使用利率衍生品的主要目的是增加與浮動利率債務相關的利息支出的穩定性。為了實現這一目標，該公司主要使用利率掉期和上限作為其利率風險管理戰略的一部分。利率互換包括從交易對手處收取可變利率金額，以換取公司在協議有效期內支付固定利率付款，而不交換相關名義金額。利率互換的條款從
為了解決公司部分浮息債務的問題，並減輕與之相關的風險(不會招致鉅額提前還款罰款或通常與提前償還或再融資時的固定利率債務相關的虧損成本)，公司通過OP與KeyBank National Association(“KeyBank”)簽訂了9筆利率互換交易，與Truist Bank達成了4筆利率互換交易，名義金額合計為#美元。
截至2022年9月30日，該公司有以下未償還利率掉期被指定為利率風險的現金流對衝(以千美元為單位)：
|
生效日期 |
|
終止日期 |
|
交易對手 |
|
名義金額 |
|
|
固定費率(1) |
|
|
||
|
|
|
|
|
密鑰庫 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
真理論者 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
密鑰庫 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
密鑰庫 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
密鑰庫 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
真理論者 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
密鑰庫 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
密鑰庫 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
真理論者 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
真理論者 |
|
|
|
|
|
|
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
(2) |
|
(1) |
利率互換的浮動利率期權為一個月期LIBOR。截至2022年9月30日，一個月期LIBOR為 |
|
(2) |
表示利率互換的加權平均固定利率。 |
截至2022年9月30日，該公司有以下未償還利率掉期，被指定為未來生效日期(以千美元為單位)的利率風險現金流對衝：
|
生效日期 |
|
終止日期 |
|
交易對手 |
|
名義金額 |
|
|
固定費率(1) |
|
|
||
|
2026年9月1日 |
|
2027年1月1日 |
|
密鑰庫 |
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|
|
(1) |
利率互換的浮動利率期權為一個月期LIBOR。截至2022年9月30日，一個月期LIBOR為 |
未被指定為套期保值的衍生品不是投機性的，用於管理公司對利率變動的風險敞口，但要麼不符合根據FASB ASC 815應用對衝會計的嚴格要求，衍生工具和套期保值，或本公司已選擇不將該等衍生工具指定為對衝。未在套期保值關係中指定的衍生工具的公允價值變動直接計入淨收益(虧損)作為利息支出。
截至2022年9月30日和2021年9月30日，該公司擁有以下未償還衍生品，這些衍生品在合格對衝關係中未被指定為對衝(以千美元為單位)：
|
截至9月30日， |
|
數量 儀器 |
|
|
名義金額 |
|
||
|
2022 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
20
下表顯示了截至2022年9月30日和2021年12月31日該公司衍生金融工具的公允價值及其在綜合資產負債表中的分類(單位：千)：
|
|
|
|
|
資產衍生品 |
|
|
負債衍生工具 |
|
||||||||||
|
|
|
資產負債表位置 |
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
|
指定為對衝工具的衍生工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率互換 |
|
利率互換的公平市場價值 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未被指定為對衝工具的衍生工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率上限 |
|
預付資產和其他資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總計 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
下表列出了公司衍生金融工具對截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合經營報表和全面收益(虧損)的影響(單位：千)：
|
|
|
得(損)額 獲保險業保監處認可 |
|
|
增益的位置 (損失)重新分類 從積累而來 |
|
得(損)額 重新分類，從 將保監處轉為收入 |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
將保監處轉為收入 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
指定為對衝工具的衍生工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率產品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率產品 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
利息支出 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
增益的位置 (虧損) |
|
得(損)額 在收入中確認 |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
認可於 收入 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
未被指定為對衝工具的衍生工具： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率產品 |
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
截至9月30日的9個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率產品 |
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
按公允價值列賬的其他金融工具
OP中的可贖回非控股權益具有贖回特性，如果該價值超過OP中可贖回非控股權益的賬面價值(見附註10)，則按其贖回價值計入贖回價值。贖回價值是根據贖回日公司普通股的公允價值計算的，因此，是根據資產負債表日公司普通股的公允價值計算的。由於估值是基於可觀察到的投入，例如活躍市場中類似工具的報價，因此，如果將OP中的可贖回非控股權益調整為其贖回價值，則將其分類為2級。
未按公允價值列賬的金融工具
於2022年9月30日及2021年12月31日，現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、預付及其他資產(不包括利率上限、應付賬款及其他應計負債、應計應繳房地產税、應計應付利息、保證金及預付租金)的公允價值因該等工具的短期性質而接近其賬面值。其他金融工具的估計公允價值由本公司利用現有市場信息及適當的估值方法釐定。要解讀市場數據和制定估計的公允價值，需要有相當大的判斷力。因此，本文中提出的估計並不一定表明本公司在處置金融工具時將實現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
21
長期負債的列賬金額合理地接近其公允價值。在計算其長期債務的公允價值時，該公司使用了反映當前信用價值和可用於發行類似期限和剩餘期限的長期債務的市場條件的利率和利差假設。這些金融工具利用第二級投入。
下表列出了我們的債務在2022年9月30日和2021年12月31日的賬面價值和估計公允價值(單位：千)：
|
|
|
2022年9月30日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
|
賬面價值 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
|
賬面價值 |
|
|
估計數 公允價值 |
|
||||
|
固定利率債務 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
浮動利率債(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
包括我們的公司信貸安排下的未償還餘額。 |
只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，房地產資產就會進行減值審查。在該等情況下，本公司將根據估計未來現金流量及該等房地產資產的估計清算價值評估該等房地產資產的可回收性，並於該等未貼現現金流量不足以收回該房地產資產的賬面金額時計提減值準備。如果減值，房地產資產將減記至其估計公允價值。不能保證本文討論的使用第三級投入的估計數表明公司在處置房地產資產時可能實現的金額。在截至2022年9月30日的9個月內，該公司
8.股東權益
普通股
截至2022年9月30日止九個月內，本公司發出
截至2022年9月30日，公司擁有
股份回購計劃
2016年6月15日，董事會授權公司回購最多$
國庫股
根據公司的股份回購計劃，公司可不時在公開市場回購普通股。在任何該等股份註銷前，該等股份的成本將按成本計入綜合資產負債表內以現金形式持有的普通股。被歸類為庫存股的普通股數量減少了公司已發行普通股的數量，因此，在此期間，已發行普通股的加權平均數量被考慮在內。截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月內，本公司已退休
長期激勵計劃
2016年6月15日，公司股東批准了長期激勵計劃(2016 LTIP)，公司提交了S-8表格註冊説明書
22
股票期權、增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票、績效單位以及以公司普通股或可能影響公司普通股價值的因素為基礎的某些其他獎勵形式，加上現金獎勵，目的是為公司董事、高級管理人員和其他關鍵員工(以及顧問和公司子公司的董事)、公司非僱員董事以及可能履行員工類型職能的某些非僱員提供業績激勵和獎勵。
限售股單位
根據2016年長期股權投資計劃，限制性股票單位可授予公司董事、高級管理人員和其他關鍵員工(以及顧問和公司子公司的董事、高級管理人員和其他關鍵員工)，並通常授予顧問的高級人員、僱員和某些關鍵僱員的期限
|
|
|
2022 |
|
|||||
|
|
|
單位數 |
|
|
加權平均 授予日期公允價值 |
|
||
|
未償還的1月1日， |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
授與 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
被沒收 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
既得 |
|
|
( |
) |
(1) |
|
|
|
|
未償還的9月30日， |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
(1) |
顧問的某些關鍵僱員選擇將歸屬時應繳的税款與已發行的股份進行淨額計算，從而導致 |
下表包含有關在2022年9月30日之後的未來五個日曆年根據2016 LTIP歸屬限制性股票單位的信息：
|
|
|
股份歸屬 |
|
|
|
|
|
|||||||||
|
|
|
二月 |
|
|
可能 |
|
|
十月 |
|
|
總計 |
|
||||
|
2022 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2023 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2024 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2025 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2026 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
2027 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
總計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
截至2022年9月30日，公司已發行
23
在市場上提供產品
於二零二零年三月四日，本公司、OP及顧問分別與Jefferies LLC(“Jefferies”)、Raymond James&Associates，Inc.(“Raymond James”)、KeyBanc Capital Markets Inc.(“KeyBanc”)及Truist Securities(f/k/a SunTrust Robinson Humphrey，Inc.，“SunTrust”，連同Jefferies、Raymond James及KeyBanc(“自動櫃員機銷售代理”)各自訂立股權分派協議，據此，本公司可不時發行及出售本公司普通股股份，面值$。
|
總收益 |
|
$ |
|
|
|
已發行普通股 |
|
|
|
|
|
每股總平均售價 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
銷售佣金 |
|
$ |
|
|
|
產品發售成本 |
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
|
|
|
|
每股平均價格，淨額 |
|
$ |
|
|
9.每股收益(虧損)
每股基本收益(虧損)的計算方法是將普通股股東應佔淨收益(虧損)除以公司已發行普通股的加權平均股數，其中不包括根據2016年長期股權投資協議發行的任何未歸屬限制性股票單位。每股攤薄收益(虧損)是根據假定歸屬的限制性股票單位的稀釋效應調整每股基本收益(虧損)來計算的。在淨虧損期間，假定歸屬的限制性股票單位是反稀釋的，不包括在每股收益(虧損)的計算中。
非控股有限合夥人持有的營業單位轉換的影響不反映在基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算中，因為它們可以按一對一的基礎交換為普通股。可分配給該等單位的收入(虧損)按相同基準分配，並在隨附的綜合經營報表和全面收益(虧損)中反映為可贖回的非控股權益在運營中的淨收益(虧損)。因此，假設轉換這些單位不會對每股攤薄收益(虧損)的確定產生淨影響。有關更多信息，請參見注釋10。
24
下表列出了列報期間每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法(除每股金額外，以千計)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
每股虧損的分子： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
經營合夥企業中可贖回非控股權益的應佔淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股虧損的分母： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均已發行普通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股基本虧損的分母 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均未歸屬限制性股票單位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
稀釋後每股收益的分母 |
(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股加權平均普通股虧損： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
基本信息 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
稀釋 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
(1) |
如果本公司在本報告所述期間出現淨虧損，未歸屬的限制性股票單位不包括在稀釋後每股收益計算中。 |
10.非控股權益
運營中可贖回的非控制性權益
有限合夥人在OP中的權益由OP Units代表。淨收益(虧損)是根據普通股股東應佔淨收益(虧損)和期間內已發行運營單位佔普通股總數加上已發行運營單位的加權平均數分配給運營單位持有人的。根據OP合夥協議的條款，將出資、分配和損益分配給OP單位。每次OP向本公司分配現金時，OP的外部有限合夥人將按比例獲得分配份額。 OP中的可贖回非控制權益具有贖回特徵，如果該價值超過OP中可贖回非控制權益的賬面價值，則將其標記為贖回價值。
2022年4月1日，公司從特拉華州法定信託的投資者手中收購了Adair和EStates on Marland，該信託由與顧問有關聯的實體管理，總代價為$
下表列出了截至2022年9月30日的9個月在OP中可贖回的非控股權益(單位：千)：
|
可贖回的非控股股份，2021年12月31日 |
|
$ |
|
|
|
應佔營運中可贖回非控股權益的淨虧損 |
|
|
( |
) |
|
可在營運中贖回的非控股權益的其他全面收益 |
|
|
|
|
|
運營中可贖回的非控制性權益的貢獻 |
|
|
( |
) |
|
分配給運營中可贖回的非控制性權益 |
|
|
|
|
|
發行用於購買非控股權益的經營合夥單位 |
|
|
|
|
|
調整以反映可贖回非控制權益在運營中的贖回價值 |
|
|
( |
) |
|
2022年9月30日在OP中可贖回的非控股權益 |
|
$ |
|
|
非控制性權益
非控股權益過去有，將來可能由合資夥伴在本公司合併的合資企業中的權益組成。在適用時，本公司將其合資夥伴在其合併合資企業中的權益以及由第三方持有的其他附屬權益報告為非控股權益。該公司按其初始公允價值記錄這些非控股權益，根據它們在各自綜合投資的淨收益或虧損、股本貢獻、資本回報和分配中所佔份額進行前瞻性調整。反映OP中可贖回非控制權益的贖回價值的調整以賬面價值或贖回價值中的較大者記錄OP單位，使用本公司的股票價格
25
在每個資產負債表日期。 一般來説，這些非控股權益不能由股權持有人贖回，並作為永久股權的一部分呈現。收益和損失根據非控股股東的經濟所有權百分比分配給非控股股東。.
向BH及其附屬公司支付的費用和補償
本公司已與本公司物業管理公司BH Management Services LLC(“BH”)及一名獨立擁有的第三方訂立管理協議，該第三方管理本公司物業並監督本公司增值計劃的實施。BH是BH Equity的聯營公司，BH Equity在2017年6月30日收購BH之前是本公司合資企業的非控股權益成員。通過BH Equity在該等合資企業中的非控股權益，BH Equity被視為關聯方。隨着BH收購的完成，BH Equity不再被視為關聯方。BH Equity在修正案執行後成為OP的非控股有限合夥人。必和必拓及其聯營公司在與顧問的任何合資企業中並無共同所有權；必和必拓及其聯營公司與顧問之間亦無共同所有權。
支付給BH的物業管理費約為
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
||||
|
招致的費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業管理費 |
(1) |
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
工程監理費 |
(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
設計費 |
(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
採購費 |
(3) |
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
報銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
工資總額和福利 |
(4) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
其他報銷 |
(5) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1) |
計入綜合經營報表和全面收益(虧損)的物業管理費。 |
|
(2) |
利用合併資產負債表進行資本化，並反映在建築物和改善工程中。 |
|
(3) |
包括盡職調查成本。收購費用在合併資產負債表上資本化為房地產資產。 |
|
(4) |
在綜合經營報表和全面收益(虧損)中計入物業運營費用。 |
|
(5) |
|
11.關聯方交易
諮詢費和行政費
根據諮詢協議，公司向顧問支付的諮詢費相當於
根據《諮詢協議》，公司還向顧問支付相當於
26
就繳交的資產向顧問支付的諮詢費和行政費(如《諮詢協定》所界定)每年的上限約為#美元。
根據諮詢協議的條款，公司將向顧問補償其代表公司產生的所有有據可查的運營費用和要約費用。“營運開支”包括由顧問提供的法律、會計、財務及盡職調查服務，而該等服務是由外部專業人士或外部顧問以其他方式進行的；公司按比例分攤租金、電話、水電費、辦公室傢俱、設備、機械及其他辦公室費用；顧問為公司營運所需的內部及間接開支；以及2016年長期投資協議項下的薪酬開支。業務費用不包括諮詢協議所述諮詢和行政服務的費用。若干營運開支，例如本公司在租金、電話、公用事業、辦公傢俱、設備、機械及其他辦公室的應課差餉租值份額，以及顧問或其聯屬公司與本公司營運有關的內部及間接開支，可根據共享服務協議按月向本公司結賬。“發行費用”包括與發行有關的所有費用(承銷商折扣除外)，包括但不限於法律、會計、印刷、郵寄和備案費用以及其他有據可查的發行費用。截至二零二二年及二零二一年九月三十日止九個月，顧問並無向本公司收取任何營運開支或要約開支，而顧問於該等期間產生的任何該等開支被視為永久豁免。
費用上限
根據諮詢協議的條款，公司支付或發生的運營費用、應支付給顧問的諮詢和行政費用以及運營費用將不超過
截至2022年9月30日及2021年9月30日止三個月，本公司產生的顧問費及行政費為
其他關聯方交易
本公司過去曾使用關聯方的服務，將來也可能使用這些服務。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，公司支付了約美元
On July 30, 2021,
27
2022年4月1日，公司從特拉華州法定信託的投資者手中收購了Adair和EStates on Marland，該信託由與顧問有關聯的實體管理，總代價為$
12.承付款和或有事項
承付款
在正常業務過程中，本公司與提供這些貨物和服務的各方簽訂各種與修復工程相關的採購承諾。如果該公司在項目完成前終止修復建築服務，該公司可能會承諾滿足與該等各方的未完成或未完成的採購訂單。截至2022年9月30日，管理層預計與目前正在進行的修復項目有關的時間表或預算不會有任何重大偏差。
該公司與NLMF Holdco，LLC的協議可能會導致額外的資金需求，以支付未來的項目成本。潛在承諾的最大風險敞口預計不超過#美元。
或有事件
在正常的業務過程中，公司會受到索賠、訴訟和法律程序的影響。雖然無法確定所有該等事宜的最終結果，但管理層相信，該等負債的總額(如有)超出保險所提供或承保的金額，不會對本公司的綜合資產負債表或綜合經營報表及全面收益(虧損)造成重大不利影響。本公司並無涉及任何重大訴訟，據管理層所知，本公司或其物業或附屬公司目前並無受到任何重大訴訟的威脅。
環境負債可能對公司的業務、資產、現金流或經營結果產生重大不利影響。截至2022年9月30日，公司為
自我保險計劃
2021年3月1日，顧問簽訂了一份自我保險保單，所得款項總額為#美元。
2022年3月1日，顧問簽訂了一項新政策，產生了新的總額為#美元
28
13.後續活動
宣佈的股息
在……上面
信貸安排展期
於2022年10月24日，本公司行使其選擇權，就單筆循環承諾延長公司信貸安排期限，到期日為
股份回購計劃
2022年10月25日，本公司宣佈，董事會已將其股份回購計劃授權增加至總計$
19-物業再融資
2022年10月4日，公司與KeyBank簽訂了一項協議，作為Freddie Mac的服務機構，為$
29
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下是對我們的財務狀況和歷史經營業績的討論和分析。以下內容應與我們的財務報表和附註一起閲讀 包括在此，以及我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“我們的年度報告”)中，該報告於2022年2月18日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括但不限於本季度報告中討論的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測、預測或預期的結果大不相同。見本報告中的“關於前瞻性陳述的警示聲明”，以及年報第一部分第1A項“風險因素”中的“風險因素”。
概述
截至2022年9月30日，我們的投資組合包括41個主要位於美國東南部和西南部的多户物業，包括15,387個單位的公寓空間，約94.1%已出租，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金為1,446美元。我們幾乎所有的業務都是通過OP進行的。我們通過OP和我們的TRS擁有投資組合。OP擁有約99.9%的投資組合；我們的TRS擁有約0.1%的投資組合。OP GP是OP的唯一普通合夥人。截至2022年9月30日，共有26,050,945個運營單位尚未完成，其中25,951,154個或99.6%由我們擁有，以及99,791，或0.4%，由非關聯有限合夥人持有(見我們的合併財務報表附註10)。
我們主要專注於在大城市和大城市郊區市場(主要是美國東南部和西南部)直接或間接收購、擁有和運營位置良好的具有增值成分的多户物業。我們的收入主要來自租賃我們的多户房產。我們打算在我們的大多數物業實施有針對性的管理和增值計劃，試圖提高我們物業的租金和淨營業收入(NOI)，併為我們的股東實現長期資本增值。我們由顧問通過諮詢協議進行外部管理，由OP、顧問和我們進行管理。諮詢協議於2022年2月14日續簽，為期一年。該顧問由NexPoint Advisors，L.P.全資擁有。
於2020年3月4日，本公司、OP及顧問分別與Jefferies LLC(“Jefferies”)、Raymond James&Associates，Inc.(“Raymond James”)、KeyBanc Capital Markets Inc.(“KeyBanc”)及Truist Securities(f/k/a SunTrust Robinson Humphrey，Inc.，“SunTrust”，連同Jefferies、Raymond James及KeyBanc(“自動櫃員機銷售代理”)各自訂立股權分派協議，據此，本公司可不時發行及出售本公司普通股股份，每股面值0.01美元。銷售總價高達225,000,000美元(“2020 ATM計劃”)。普通股的銷售(如果有的話)可以在證券法第415條規定的被視為“在市場上”發行的交易中進行，包括但不限於通過普通經紀商在紐約證券交易所的交易，以銷售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或以當前市場價格為基礎的談判價格，向或通過做市商進行銷售。除了發行和出售普通股外，公司還可以通過2020自動取款機計劃與Jefferies、KeyBanc和Raymond James各自或其各自的關聯公司簽訂遠期銷售協議。在截至2022年9月30日的9個月中，該公司發行了52,091股普通股，平均價格為每股83.16美元，根據2020年自動取款機計劃，總收益為430萬美元。該公司就這類銷售向自動櫃員機銷售代理支付了約10萬美元的費用，併產生了約30萬美元的其他發行成本，這兩筆費用都從總收益中扣除，並記錄在額外的實收資本中(見我們的綜合財務報表附註8)。
我們已選擇根據守則第856至860節作為房地產投資信託基金徵税，並預期繼續符合房地產投資信託基金的資格。要符合REIT的資格，我們必須滿足一系列組織和運營要求，包括要求我們將至少90%的REIT應税收入分配給我們的股東。作為房地產投資信託基金，我們將為我們的未分配REIT應税收入和淨資本收益繳納聯邦所得税，並對我們就任何日曆年支付的分配少於(1)我們普通收入的85%，(2)我們資本收益淨收入的95%和(3)我們前幾年未分配收入的100%的任何金額繳納4%的不可抵扣消費税。我們相信，根據守則，我們有資格以房地產投資信託基金的身份獲得税務優惠，並打算繼續以這種方式運作，但我們不能保證我們會以符合資格的方式運作。來自某些非REIT活動的應税收入通過TRS進行管理，並繳納適用的聯邦、州和地方所得税和保證金税。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，我們沒有與TRS相關的重大税收。
2021年10月15日，一個與高地破產有關的信託基金向美國德克薩斯州北區破產法院提起訴訟。這起訴訟對許多實體提出了索賠，包括我們的贊助商和詹姆斯·唐德羅。這起訴訟不包括與我們的業務、資產或運營相關的索賠。我們的贊助商和Dondero先生已經通知我們，他們認為這起訴訟沒有法律依據，他們打算對這些指控進行有力的辯護。我們預計這起訴訟不會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生實質性影響。
30
我們收入和支出的組成部分
收入
租金收入。我們的收益主要來自我們多户物業的租金收入。我們預計，我們為我們的多户房產簽訂的租約平均為一年或更短時間。還包括水電費、滯納金、寵物費和向租户收取的其他租賃費。
其他收入。其他收入包括從租户那裏獲得的輔助收入，如不可退還的費用、申請費、洗衣費、有線電視收入和向租户收取的其他雜費。
費用
物業運營費用。物業營運開支包括物業維護費、薪金及員工福利開支、水電費、與意外事故有關的開支及賠償，以及其他物業營運費用。
房地產税和保險費。房地產税包括地方和州當局根據每一處房產的位置評估的財產税。保險包括每個財產的商業、一般責任和其他所需保險的費用。
物業管理費。物業管理費包括支付給BH、我們的物業管理人或其他第三方管理公司管理每個物業的費用(見我們的綜合財務報表附註10)。
諮詢費和行政費。諮詢費和行政費包括根據諮詢協議向我們的顧問支付的費用(見我們的合併財務報表附註11)。
公司一般和行政費用。公司一般和行政費用包括但不限於審計費、律師費、上市費、董事董事會費用、股權薪酬費用、投資者關係費用和支付給我們顧問的運營費用補償。公司一般和行政費用以及支付給我們顧問的諮詢和行政費用(包括諮詢協議中定義為新資產的物業的諮詢費和行政管理費)將不超過根據諮詢協議或費用上限計算的每歷年(或諮詢協議生效的部分)平均房地產資產的1.5%。費用上限並不限制本行對本行顧問支付的證券發行相關費用的報銷。費用上限也不適用於與合併和收購、特別訴訟或我們正常業務過程以外的其他事件相關的法律、會計、財務、盡職調查和其他服務費，或與收購或處置房地產資產相關的任何自付收購或盡職調查費用。此外，顧問可自行決定是否免除某些諮詢費和行政管理費。如果在一段時間內免除諮詢費和行政費，則認為該期間免除的費用被認為是永久免除的，該顧問今後可能不會得到報銷。
財產、一般和行政費用。物業的一般和行政費用包括每個物業的市場營銷、專業費用、一般辦公用品和其他與行政有關的費用。
折舊和攤銷。折舊和攤銷成本主要包括我們多户物業的折舊和獲得的就地租賃的攤銷。
其他收入和支出
利息支出。利息支出主要包括債務利息支出的成本、遞延融資成本的攤銷以及用於管理利率風險的利率衍生品的相關影響。
債務清償損失和改裝費用。債務清償虧損及修改成本包括預付款罰金及減值成本、與提前償還債務有關的未攤銷遞延融資成本及承擔債務的公平市價調整撇賬、債務修改所產生的未資本化遞延融資成本及清償債務所產生的其他成本。
人員傷亡損失。傷亡損失包括因自然災害等意外和不尋常事件造成的損害而產生的費用。費用可以包括額外支付的保險費、已確認的財產減值以及因相關事件而產生的其他異常費用。
雜項收入。雜項收入包括因意外和不尋常事件而暫時停業的物業的租金收入損失所涉業務中斷保險所得收益。
31
房地產銷售收益。房地產銷售收益包括房地產銷售確認的收益。房地產銷售收益是從房地產銷售價格中減去房地產的賬面價值和出售物業的成本計算出來的。
截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的經營業績
截至2022年9月30日的三個月與截至2021年9月30日的三個月的比較
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的經營業績摘要(單位：千)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
總收入 |
|
$ |
68,051 |
|
|
$ |
56,384 |
|
|
$ |
11,667 |
|
|
總費用 |
|
|
(57,082 |
) |
|
|
(50,825 |
) |
|
|
(6,257 |
) |
|
營業收入 |
|
|
10,969 |
|
|
|
5,559 |
|
|
|
5,410 |
|
|
利息支出 |
|
|
(11,766 |
) |
|
|
(11,531 |
) |
|
|
(235 |
) |
|
雜項收入 |
|
|
198 |
|
|
|
565 |
|
|
|
(367 |
) |
|
淨虧損 |
|
|
(599 |
) |
|
|
(5,407 |
) |
|
|
4,808 |
|
|
經營合夥企業中可贖回非控股權益的應佔淨虧損 |
|
|
(2 |
) |
|
|
(16 |
) |
|
|
14 |
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(597 |
) |
|
$ |
(5,391 |
) |
|
$ |
4,794 |
|
與截至2021年9月30日的三個月的淨虧損相比，截至2022年9月30日的三個月的淨虧損的變化主要是由於總收入的增加，但被總運營費用的增加部分抵消了。
收入
租金收入。截至2022年9月30日的三個月的租金收入為6650萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的租金收入為5490萬美元，增加了約1160萬美元。期間之間的增長主要是由於我們投資組合中每個已入駐公寓單位的加權平均每月有效租金增加20.1%，至1,446美元。2022年9月30日截至2021年9月30日，為1,204美元。有效租金的增長主要是由我們實施的增值計劃和租金的有機增長推動的。
其他收入。截至2022年9月30日的三個月的其他收入為160萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的其他收入為150萬美元，增加了約10萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於申請費增加了約10萬美元。
費用
物業運營費用。截至2022年9月30日的三個月，物業運營費用為1,240萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1,280萬美元，減少了約40萬美元。期間減少的主要原因是傷亡損失減少270萬美元，所有其他財產業務費用增加約230萬美元。
房地產税和保險費。截至2022年9月30日的三個月，房地產税和保險成本為940萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為760萬美元，增加了約180萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於我們在2022年和2021年的收購活動以及交易的時間安排。這兩個時期之間的增長也是由於1美元。5財產税增加20萬美元，增幅24%；財產保險增加20萬美元，增幅21.8%。由於物業的購買價格可能會引發税務機關在隨後幾年大幅增加評估價值，因此在擁有物業的第一年產生的物業税可能顯著低於隨後幾年的物業税，從而增加房地產税的成本。
物業管理費。截至2022年9月30日的三個月的物業管理費為200萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的物業管理費為160萬美元，增加了40萬美元。物業管理費主要以總收入為基礎。
32
諮詢費和行政費。諮詢費和行政費是 $1.9百萬美元截至2022年9月30日的三個月與美元相比1.9百萬美元截至2021年9月30日的三個月。對於截至2022年9月30日的三個月和2021,我們的顧問自願選擇免除諮詢費和行政費約為$550萬及$450萬. 根據合同，我們的顧問沒有義務在未來免除新增資產的費用，並可酌情停止免除新增資產的費用。隨着我們收購更多的物業，諮詢費和行政費在未來可能會增加，這些物業將被歸類為新資產。
公司一般和行政費用。截至2022年9月30日的三個月，公司一般和行政費用為380萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為320萬美元，增加了約60萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於股票薪酬支出增加了20萬美元，其他專業費用增加了20萬美元。
財產、一般和行政費用。截至2022年9月30日的三個月，物業一般和行政費用為240萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為210萬美元，增加了約30萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於專業費用增加了10萬美元，其他實體支出增加了10萬美元。
折舊和攤銷。截至2022年9月30日的三個月的折舊和攤銷成本為2520萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的折舊和攤銷成本為2160萬美元，增加了約360萬美元。這一期間的增長主要是由於無形租賃資產的攤銷增加了10萬美元，折舊費用增加了約350萬美元，這主要是由於我們在2022年和2021年的收購活動以及交易的時間安排。無形租賃資產自購置之日起計六個月期間的攤銷預計將增加每個物業在運營初期的攤銷費用。
其他收入和支出
利息支出。截至2022年9月30日的三個月的利息支出為1180萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的利息支出為1150萬美元。由於利率上升以及利率互換支出和利率上限支出分別減少約720萬美元和220萬美元，債務利息增加了約940萬美元。下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月的利息支出中包括的各種成本(單位：千)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
債務利息 |
|
$ |
16,661 |
|
|
$ |
7,239 |
|
|
$ |
9,422 |
|
|
遞延融資成本攤銷 |
|
|
734 |
|
|
|
525 |
|
|
|
209 |
|
|
利率互換費用 |
|
|
(3,468 |
) |
|
|
3,744 |
|
|
|
(7,212 |
) |
|
利率限制支出 |
|
|
(2,161 |
) |
|
|
23 |
|
|
|
(2,184 |
) |
|
總計 |
|
$ |
11,766 |
|
|
$ |
11,531 |
|
|
$ |
235 |
|
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月的比較
下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的經營業績摘要(單位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
總收入 |
|
$ |
194,603 |
|
|
$ |
160,743 |
|
|
$ |
33,860 |
|
|
總費用 |
|
|
(173,775 |
) |
|
|
(147,194 |
) |
|
|
(26,581 |
) |
|
營業收入 |
|
|
20,828 |
|
|
|
13,549 |
|
|
|
7,279 |
|
|
利息支出 |
|
|
(34,804 |
) |
|
|
(32,830 |
) |
|
|
(1,974 |
) |
|
傷亡增加 |
|
|
357 |
|
|
|
2,379 |
|
|
|
(2,022 |
) |
|
雜項收入 |
|
|
526 |
|
|
|
1,505 |
|
|
|
(979 |
) |
|
債務清償損失和改裝費用 |
|
|
— |
|
|
|
(328 |
) |
|
|
328 |
|
|
淨虧損 |
|
|
(13,093 |
) |
|
|
(15,725 |
) |
|
|
2,632 |
|
|
經營合夥企業中可贖回非控股權益的應佔淨虧損 |
|
|
(46 |
) |
|
|
(47 |
) |
|
|
1 |
|
|
普通股股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(13,047 |
) |
|
$ |
(15,678 |
) |
|
$ |
2,631 |
|
33
與截至2021年9月30日的9個月的淨虧損相比，我們截至2022年9月30日的9個月的淨虧損的變化主要是由於意外傷害收益的減少以及運營費用和利息支出的增加，但被總收入的增加部分抵消了。
收入
租金收入。截至2022年9月30日的9個月的租金收入為1.899億美元，而截至2021年9月30日的9個月的租金收入為1.563億美元，增加了約3360萬美元。期間之間的增長主要是由於我們投資組合中每個已入駐公寓單位的加權平均每月有效租金增加20.1%，至1,446美元。2022年9月30日截至2021年9月30日，為1,204美元。有效租金的增長主要是由我們實施的增值計劃和我們物業所在市場的租金有機增長推動的。
其他收入。截至2022年9月30日的9個月的其他收入為470萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的其他收入為440萬美元，增加了約30萬美元。這兩個期間增加的主要原因是不退還的費用增加了30萬美元。
費用
物業運營費用。截至2022年9月30日的9個月，房地產運營費用為4,270萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為3,510萬美元，增加了約760萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於我們在2022年和2021年的收購活動以及交易的時間安排。這兩個期間的增加也是由於傷亡損失增加了90萬美元，供水和下水道增加了80萬美元，租賃和更新的獎金增加了40萬美元，所有其他財產運營費用加起來大約增加了550萬美元。
房地產税和保險費。截至2022年9月30日的9個月，房地產税和保險成本為2770萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為2490萬美元，增加了約280萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於財產税增加了220萬美元，即10.4%，財產保險增加了60萬美元，即22.6%。由於物業的購買價格可能會引發税務機關在隨後幾年大幅增加評估價值，因此在擁有物業的第一年產生的物業税可能會顯著低於隨後幾年的物業税，從而增加房地產税的成本。
物業管理費。截至2022年9月30日的9個月的物業管理費為560萬美元，截至2021年9月30日的9個月的物業管理費為460萬美元。物業管理費主要以總收入為基礎。
諮詢費和行政費。截至2022年9月30日的9個月的諮詢和行政費用為560萬美元，截至2021年9月30日的9個月為570萬美元，減少了約10萬美元。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，我們的顧問選擇自願免除約1,550萬美元和1,260萬美元的諮詢費和行政費。根據合同，我們的顧問沒有義務在未來免除新增資產的費用，並可酌情停止免除新增資產的費用。隨着我們收購更多的物業，諮詢費和行政費在未來可能會增加，這些物業將被歸類為新資產。
公司一般和行政費用。截至2022年9月30日的9個月，公司一般和行政費用為1110萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為910萬美元，增加了約200萬美元。增加的主要原因是其他專業費用增加了90萬美元和股票薪酬支出增加了70萬美元。
財產、一般和行政費用。截至2022年9月30日的9個月，物業一般和行政費用為660萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為550萬美元，增加了約130萬美元。增加的主要原因是中央服務、其他實體費用和專業費用分別增加了30萬美元、20萬美元和10萬美元。
折舊和攤銷。截至2022年9月30日的9個月的折舊和攤銷成本為7450萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的折舊和攤銷成本為6230萬美元，增加了約1220萬美元。這兩個期間的增長主要是由於無形租賃資產攤銷增加了180萬美元，折舊費用增加了1030萬美元，這主要是由於我們在2022年和2021年的收購活動以及交易的時間安排。無形租賃資產自購置之日起計六個月期間的攤銷預計將增加每個物業在運營初期的攤銷費用。
34
其他收入和支出
利息支出。截至2022年9月30日的9個月的利息支出為3480萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的利息支出為3280萬美元，增加了約200萬美元。這兩個期間之間的增長主要是由於利率上升導致債務利息增加1,510萬美元，但被利率互換和利率上限支出減少約1,000萬美元和3，60萬美元部分抵消。下表詳細説明瞭截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的利息支出中包括的各種成本(單位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
債務利息 |
|
$ |
35,136 |
|
|
$ |
20,030 |
|
|
$ |
15,106 |
|
|
遞延融資成本攤銷 |
|
|
2,033 |
|
|
|
1,581 |
|
|
|
452 |
|
|
利率互換費用 |
|
|
1,160 |
|
|
|
11,153 |
|
|
|
(9,993 |
) |
|
利率限制支出 |
|
|
(3,525 |
) |
|
|
66 |
|
|
|
(3,591 |
) |
|
總計 |
|
$ |
34,804 |
|
|
$ |
32,830 |
|
|
$ |
1,974 |
|
債務清償損失和改裝費用。截至2022年9月30日的9個月，債務清償和修改成本沒有虧損，而截至2021年9月30日的9個月虧損30萬美元，減少了約30萬美元。這兩個期間之間的減少是因為遞延融資費用的核銷減少了約30萬美元。下表詳細列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的債務清償損失和改裝費用中的各種費用(單位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|||
|
提前還款罰金和退票費 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
遞延融資成本的核銷 |
|
|
— |
|
|
|
328 |
|
|
|
(328 |
) |
|
債務修改和其他清償費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總計 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
328 |
|
|
$ |
(328 |
) |
非GAAP計量
淨營業收入和同店淨營業收入
NOI是衡量業績的非GAAP財務指標。投資者和我們的管理層使用NOI來評估和比較我們物業與其他可比物業的表現，確定收益趨勢，並計算我們物業的公允價值，因為NOI是通過調整淨收益(虧損)來計算的，其中包括(1)利息支出(2)諮詢和行政費用，(3)折舊和攤銷費用的影響，以及根據GAAP計算的淨收益中包括的經營性房地產資產銷售的收益或損失，(4)公司一般和行政費用，(5)我們特有的其他損益，包括債務清償損失和改裝費用，(6)與傷亡相關的費用/(恢復)和傷亡收益(損失)，(7)流行病費用和(8)不反映物業持續運營的或代表公司在物業發生的一般和行政費用，如法律、專業、集中租賃服務和特許經營税費用。
資金成本從淨收益(虧損)中剔除，因為它特定於我們特定的融資能力和限制。資金成本也被剔除，因為它取決於歷史利率和其他資本成本，以及我們過去就適當的資本組合做出的決定，這些決定可能已經改變，也可能在未來發生變化。公司一般和行政費用、流行病費用和支付給附屬公司的非運營費用被取消，因為它們不反映物業所有者的持續運營成本。折舊和攤銷費用以及出售經營性房地產資產的收益或虧損被剔除，因為它們可能不能準確反映我們多户物業因使用物業或市場狀況變化而產生的實際價值變化。雖然房地產的某些方面確實會隨着時間的推移而價值下降，但從歷史上看，房地產的整體價值是由於整體經濟狀況的變化而增加或減少的，而不是由於財產的實際使用或時間的推移。出售不動產的損益因物業而異，並受出售時的市況影響，而市況通常會因期而變。與意外傷害有關的費用和恢復、意外傷害損益以及清償債務的損失和改裝費用不包括在內，因為它們不反映財產所有者的持續經營成本。在財產和流行病費用方面產生的實體一級的一般和行政費用被取消，因為它們是我們選擇的持有財產的方式所特有的，是我們所有權結構的結果。還有, 收購物業所產生的費用並不反映物業擁有人的持續經營成本。在將一個時期與另一個時期進行比較時，或者將我們的經營結果與其他沒有進行類似時間購買或銷售的房地產公司的經營結果進行比較時，這些損益可能會造成扭曲。我們認為，從淨收入中剔除這些項目是有用的，因為由此產生的衡量標準反映了運營物業所產生的實際持續收入和實際支出，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。
35
然而，NOI的用處有限，因為它不包括公司一般和行政費用、利息費用、債務清償損失和修改費用、購置費用、向附屬公司支付的某些費用，如諮詢和行政費用、折舊和攤銷費用以及出售財產的收益或損失。大流行費用，以及根據公認會計準則確定的其他損益，維持我們物業經營業績所需的資本支出水平和租賃成本，所有這些都是重大的經濟成本。NOI可能無法捕捉到淨收入這些組成部分的顯著趨勢，這進一步限制了其用途。
NOI是衡量我們酒店經營業績的指標，但不衡量我們的整體業績。因此，NOI不能替代按照公認會計原則計算的淨收益(虧損)。應結合根據公認會計原則計算的淨收益(虧損)以及“--經營業績”中關於在計算NOI時剔除的淨收益(虧損)組成部分的討論來分析這一衡量標準。其他公司可能使用不同的方法來計算NOI或類似的權屬衡量標準，因此，我們的NOI可能無法與其他公司報告的類似權屬衡量標準進行比較，這些公司報告的衡量標準並不完全像我們這樣定義該衡量標準。
對於在不同時期具有可比性的物業，我們將“同一門店NOI”定義為NOI。我們將Same Store NOI視為衡量我們物業經營業績的重要指標，因為它使我們能夠比較整個當期和可比期間擁有的物業的經營結果，從而消除因收購或處置期間的收購或處置而導致的差異。
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的NOI和同店NOI
下表未對非控股權益的影響進行調整，將截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的我們的NOI和我們的同一門店NOI調整為淨虧損，這是最直接可比的GAAP財務指標(以千為單位)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
淨虧損 |
|
$ |
(599 |
) |
|
$ |
(5,407 |
) |
|
$ |
(13,093 |
) |
|
$ |
(15,725 |
) |
|
調整以調節淨虧損與NOI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
諮詢費和行政費 |
|
|
1,904 |
|
|
|
1,938 |
|
|
|
5,615 |
|
|
|
5,706 |
|
|
公司一般和行政費用 |
|
|
3,818 |
|
|
|
3,152 |
|
|
|
11,116 |
|
|
|
9,070 |
|
|
傷亡相關費用/(賠償) |
(1) |
|
(2,976 |
) |
|
|
120 |
|
|
|
666 |
|
|
|
(272 |
) |
|
傷亡人數增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(357 |
) |
|
|
(2,379 |
) |
|
大流行費用 |
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
財產、一般和行政費用 |
(2) |
|
728 |
|
|
|
712 |
|
|
|
2,035 |
|
|
|
1,660 |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
25,224 |
|
|
|
21,591 |
|
|
|
74,490 |
|
|
|
62,335 |
|
|
利息支出 |
|
|
11,766 |
|
|
|
11,531 |
|
|
|
34,804 |
|
|
|
32,830 |
|
|
債務清償損失和改裝費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
328 |
|
|
噪音 |
|
$ |
39,865 |
|
|
$ |
33,648 |
|
|
$ |
115,276 |
|
|
$ |
93,599 |
|
|
較少的非同一門店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
收入 |
|
|
(6,155 |
) |
|
|
(2,570 |
) |
|
|
(21,647 |
) |
|
|
(8,467 |
) |
|
運營費用 |
|
|
2,361 |
|
|
|
1,033 |
|
|
|
7,882 |
|
|
|
3,412 |
|
|
營業收入 |
|
|
(16 |
) |
|
|
(226 |
) |
|
|
(30 |
) |
|
|
(872 |
) |
|
同一家商店的噪音 |
|
$ |
36,055 |
|
|
$ |
31,885 |
|
|
$ |
101,481 |
|
|
$ |
87,672 |
|
|
(1) |
對淨虧損的調整，以不包括某些屬於傷亡相關費用/(追回)的財產運營費用。 |
|
(2) |
對淨虧損進行調整，以剔除某些不反映物業持續運營或代表我們在物業發生的費用的物業一般和行政費用，如法律、專業、集中租賃服務和特許經營税費用。 |
36
我們的淨營業收入Q3的相同存儲區和非相同存儲區屬性截至9月30日的三個月，2022 and 2021
在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，我們的同一門店池中有36個物業，包括13,930個單位的公寓空間(我們的“Q3 Same Store”物業)。截至2022年9月30日，我們的第三季度Same Store物業不包括我們投資組合中的以下五個物業：切割點、六福克斯車站、卡里的High House、馬裏蘭州的Adair和EStates以及目前正在下降的74個單元(見注5)。
下表反映了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月我們第三季度同店和非同店物業的收入、物業運營費用和NOI(以千美元為單位)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
60,407 |
|
|
$ |
52,441 |
|
|
$ |
7,966 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
其他收入 |
|
|
1,489 |
|
|
|
1,373 |
|
|
|
116 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
同店收入 |
|
|
61,896 |
|
|
|
53,814 |
|
|
|
8,082 |
|
|
|
15.0 |
% |
|
非同店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
|
6,093 |
|
|
|
2,477 |
|
|
|
3,616 |
|
|
不適用 |
|
|
|
其他收入 |
|
|
62 |
|
|
|
93 |
|
|
|
(31 |
) |
|
|
-33.3 |
% |
|
非同店收入 |
|
|
6,155 |
|
|
|
2,570 |
|
|
|
3,585 |
|
|
不適用 |
|
|
|
總收入 |
|
|
68,051 |
|
|
|
56,384 |
|
|
|
11,667 |
|
|
|
20.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業營運費用(1) |
|
|
14,037 |
|
|
|
11,982 |
|
|
|
2,055 |
|
|
|
17.2 |
% |
|
房地產税和保險 |
|
|
8,682 |
|
|
|
7,433 |
|
|
|
1,249 |
|
|
|
16.8 |
% |
|
物業管理費(2) |
|
|
1,783 |
|
|
|
1,561 |
|
|
|
222 |
|
|
|
14.2 |
% |
|
財產一般和行政費用(3) |
|
|
1,521 |
|
|
|
1,292 |
|
|
|
229 |
|
|
|
17.7 |
% |
|
同一家店的運營費用 |
|
|
26,023 |
|
|
|
22,268 |
|
|
|
3,755 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
非同店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業運營費用(4) |
|
|
1,309 |
|
|
|
670 |
|
|
|
639 |
|
|
不適用 |
|
|
|
房地產税和保險 |
|
|
737 |
|
|
|
213 |
|
|
|
524 |
|
|
不適用 |
|
|
|
物業管理費(2) |
|
|
177 |
|
|
|
78 |
|
|
|
99 |
|
|
不適用 |
|
|
|
財產一般和行政費用(5) |
|
|
138 |
|
|
|
72 |
|
|
|
66 |
|
|
不適用 |
|
|
|
非同店運營費用 |
|
|
2,361 |
|
|
|
1,033 |
|
|
|
1,328 |
|
|
不適用 |
|
|
|
總運營費用 |
|
|
28,384 |
|
|
|
23,301 |
|
|
|
5,083 |
|
|
|
21.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜項收入 |
|
|
182 |
|
|
|
339 |
|
|
|
(157 |
) |
|
|
-46.3 |
% |
|
非同店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜項收入 |
|
|
16 |
|
|
|
226 |
|
|
|
(210 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
營業總收入 |
|
|
198 |
|
|
|
565 |
|
|
|
(367 |
) |
|
|
-65.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
噪音 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
36,055 |
|
|
|
31,885 |
|
|
|
4,170 |
|
|
|
13.1 |
% |
|
非同店 |
|
|
3,810 |
|
|
|
1,763 |
|
|
|
2,047 |
|
|
|
116.1 |
% |
|
總噪聲 |
|
$ |
39,865 |
|
|
$ |
33,648 |
|
|
$ |
6,217 |
|
|
|
18.5 |
% |
|
(1) |
截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，分別不包括大約1,822,000美元和136,000美元的傷亡相關費用/(賠償)。 |
|
(2) |
支付給非關聯第三方的費用，該關聯第三方是OP的非控股有限合夥人的關聯企業。 |
|
(3) |
截至2022年和2021年9月30日止三個月，分別不包括約634,000美元和599,000美元的開支，這些開支不能反映物業的持續運營，或代表我們在物業發生的費用，如法律、專業、集中租賃服務和特許經營税費用。 |
37
|
(4) |
對於截至9月30日的三個月，2022 and 2021，不包括大約$1,154,000及$5,000分別是與傷亡相關的復甦. |
|
(5) |
截至2022年和2021年9月30日止三個月，分別不包括約94,000美元和113,000美元的開支，這些開支不反映物業的持續經營或代表我們在物業發生的費用，如法律、專業、集中租賃服務和特許經營税費用。 |
見上文“截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的淨虧損和同一家商店的淨虧損”。
截至2022年和2021年9月30日的三個月的同店運營業績
截至2022年9月30日，我們第三季度同店物業的租賃比例約為94.0%，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金為1,445美元。截至2021年9月30日，我們第三季度同店物業的租賃比例約為95.3%，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金為1,210美元。對於我們第三季度的同店物業，與截至2021年9月30日的三個月相比，我們在截至2022年9月30日的三個月記錄了以下經營業績：
收入
租金收入。截至2022年9月30日的三個月的租金收入為6040萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的租金收入為5240萬美元，增幅約為800萬美元，增幅為15.2%。其中大部分增長是由於截至2022年9月30日，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金從2021年9月30日的1,210美元增加到1,445美元，增幅為19.4%，但入住率下降1.3%部分抵消了這一增長。
其他收入。截至2022年9月30日的三個月，其他收入為150萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為140萬美元。
費用
物業運營費用。截至2022年9月30日的三個月，房地產運營支出為1,400萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1,200萬美元，增幅為17.2%。增加的大部分與240萬美元有關，即維修和維護費用增加19.3%。
房地產税和保險費。截至2022年9月30日的三個月，房地產税和保險成本為870萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為740萬美元，增幅約為130萬美元，增幅為16.8%。這一增長主要是由於物業税增加了60萬美元，增幅為2.9%，保險費增加了40萬美元，增幅為11.9%。
物業管理費。截至2022年9月30日的三個月的物業管理費為180萬美元，而截至2021年9月30日的三個月的物業管理費為160萬美元，增加了約20萬美元。這兩個時期之間的增長主要是由於收入的增加，這是費用的主要依據。
財產、一般和行政費用。截至2022年9月30日的三個月，物業一般和行政費用為150萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為130萬美元，增加了約20萬美元。其中大部分增加與專業費用、牌照費和定位費的增加有關。
38
截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月我們的同店和異店物業的淨營業收入
在我們的同一個商店池中有34個物業，包括13,426個單位的公寓空間截至2022年和2021年9月30日的9個月(我們的“Same Store”屬性)。截至2022年9月30日，我們的相同商店物業不包括我們投資組合中的以下七個物業：Cutt‘s Point、諾曼湖的陽臺、馬修斯的Creekside、六叉站、卡里的High House、馬裏蘭州的Adair和EStates，以及目前正在下跌的74個單元(見注5)。
下表反映了年收入、物業運營費用和噪聲指數截至2022年和2021年9月30日的9個月對於我們的Same Store和非Same Store屬性(以千美元為單位)：
|
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$Change |
|
|
更改百分比 |
|
||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
$ |
168,628 |
|
|
$ |
148,005 |
|
|
$ |
20,623 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
其他收入 |
|
|
4,328 |
|
|
|
4,271 |
|
|
|
57 |
|
|
|
1.3 |
% |
|
同店收入 |
|
|
172,956 |
|
|
|
152,276 |
|
|
|
20,680 |
|
|
|
13.6 |
% |
|
非同店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
租金收入 |
|
|
21,321 |
|
|
|
8,300 |
|
|
|
13,021 |
|
|
不適用 |
|
|
|
其他收入 |
|
|
326 |
|
|
|
167 |
|
|
|
159 |
|
|
不適用 |
|
|
|
非同店收入 |
|
|
21,647 |
|
|
|
8,467 |
|
|
|
13,180 |
|
|
不適用 |
|
|
|
總收入 |
|
|
194,603 |
|
|
|
160,743 |
|
|
|
33,860 |
|
|
|
21.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
運營費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業營運費用(1) |
|
|
37,783 |
|
|
|
33,180 |
|
|
|
4,603 |
|
|
|
13.9 |
% |
|
房地產税和保險 |
|
|
25,152 |
|
|
|
24,129 |
|
|
|
1,023 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
物業管理費(2) |
|
|
5,011 |
|
|
|
4,382 |
|
|
|
629 |
|
|
|
14.4 |
% |
|
財產一般和行政費用(3) |
|
|
4,025 |
|
|
|
3,546 |
|
|
|
479 |
|
|
|
13.5 |
% |
|
同一家店的運營費用 |
|
|
71,971 |
|
|
|
65,237 |
|
|
|
6,734 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
非同店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
物業運營費用(4) |
|
|
4,220 |
|
|
|
2,162 |
|
|
|
2,058 |
|
|
不適用 |
|
|
|
房地產税和保險 |
|
|
2,518 |
|
|
|
747 |
|
|
|
1,771 |
|
|
不適用 |
|
|
|
物業管理費(2) |
|
|
618 |
|
|
|
258 |
|
|
|
360 |
|
|
不適用 |
|
|
|
財產一般和行政費用(5) |
|
|
526 |
|
|
|
245 |
|
|
|
281 |
|
|
不適用 |
|
|
|
非同店運營費用 |
|
|
7,882 |
|
|
|
3,412 |
|
|
|
4,470 |
|
|
不適用 |
|
|
|
總運營費用 |
|
|
79,853 |
|
|
|
68,649 |
|
|
|
11,204 |
|
|
|
16.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
營業收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜項收入 |
|
|
496 |
|
|
|
633 |
|
|
|
(137 |
) |
|
|
-21.6 |
% |
|
非同店 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
雜項收入 |
|
|
30 |
|
|
|
872 |
|
|
|
(842 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
營業總收入 |
|
|
526 |
|
|
|
1,505 |
|
|
|
(979 |
) |
|
|
-65.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
噪音 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
同一家商店 |
|
|
101,481 |
|
|
|
87,672 |
|
|
|
13,809 |
|
|
|
15.8 |
% |
|
非同店 |
|
|
13,795 |
|
|
|
5,927 |
|
|
|
7,868 |
|
|
不適用 |
|
|
|
總噪聲 |
|
$ |
115,276 |
|
|
$ |
93,599 |
|
|
$ |
21,677 |
|
|
|
23.2 |
% |
|
(1) |
截至2022年和2021年9月30日的9個月，分別不包括大約3,137,000美元和232,000美元的傷亡相關賠償。 |
39
|
(2) |
支付給非關聯第三方的費用，該關聯第三方是OP的非控股有限合夥人的關聯企業。 |
|
(3) |
截至2022年和2021年9月30日止九個月，分別不包括約1,811,000美元和1,399,000美元的開支，該等開支不反映物業的持續營運或代表我們在物業產生的法律、專業及特許經營税費等開支。 |
|
(4) |
截至2022年和2021年9月30日的9個月，分別不包括大約66,000美元和6,000美元的傷亡相關賠償。 |
|
(5) |
截至2022年和2021年9月30日止九個月，分別不包括約224,000美元和261,000美元的開支，這些開支不反映物業的持續經營或代表我們在物業發生的費用，如法律、專業、集中租賃服務和特許經營税費用。 |
見上文“截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的淨虧損和同一家商店的淨虧損”。
截至2022年和2021年9月30日的9個月的同店經營業績
截至2022年9月30日，我們的同一門店物業約有94.0%已出租，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金為1,448美元。截至2021年9月30日，我們的同一門店物業約有95.4%已出租，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金為1,208美元。對於我們的同一家商店物業，與截至2021年9月30日的9個月相比，我們在截至2022年9月30日的9個月記錄了以下經營業績：
收入
租金收入。截至2022年9月30日的9個月的租金收入為1.686億美元，而截至2021年9月30日的9個月的租金收入為1.48億美元，增幅約為2060萬美元，增幅為13.9%。其中大部分增長是由於截至2022年9月30日，每個已入住公寓單位的加權平均每月有效租金從2021年9月30日的1,208美元上升至1,448美元，增幅為19.9%，但入住率下降1.4%，部分抵消了這一增長。
其他收入。截至2022年9月30日的9個月，其他收入為430萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為430萬美元。
費用
物業運營費用。截至2022年9月30日的9個月，物業運營支出為3780萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為3320萬美元，增幅約為460萬美元，增幅為13.9%。其中大部分增加是因為維修和保養增加了240萬美元，即19.3%，以及薪金總額增加了120萬美元，即9.0%。
房地產税和保險費。截至2022年9月30日的9個月，房地產税和保險成本為2520萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為2410萬美元，增幅約為110萬美元，增幅為4.2%。大部分增幅與物業税增加60萬元或2.9%有關。此外，保險費增加了40萬美元，增幅為11.9%。
物業管理費。截至2022年9月30日的9個月的物業管理費為500萬美元，而截至2021年9月30日的9個月的物業管理費為440萬美元，增幅約為60萬美元，增幅為14.4%。其中大部分增加是因為租金收入增加了2,060萬美元，即13.9%，這是費用的主要依據。
財產、一般和行政費用。截至2022年9月30日的9個月，物業一般和行政費用為400萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為350萬美元，增加了約50萬美元。其中大部分增加是由於專業費用、許可費和定位器費用分別約為10萬美元、10萬美元和10萬美元.
40
FFO、核心FFO和AFFO
我們認為，按照公認會計原則的定義，淨收益是最合適的收益衡量標準。我們亦相信，全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)所界定的營運資金(“FFO”)、營運核心資金(“核心FFO”)及經調整營運資金(“AFFO”)是衡量房地產投資信託基金營運表現的重要非通用會計準則補充指標。
由於用於房地產資產的歷史成本會計慣例要求除土地外的折舊，這種會計列報意味着房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。然而，由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降，因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績陳述可能信息較少。因此，NAREIT創建了FFO，作為REITs經營業績的補充衡量標準，根據GAAP的定義，該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從淨收入中剔除。NAREIT將FFO定義為根據GAAP計算的淨收入，不包括房地產處置的收益或損失，加上房地產折舊和攤銷。我們根據NAREIT的定義計算普通股股東應佔的FFO。我們的陳述略有不同，因為我們從淨收益(虧損)開始，然後對非控制性權益的金額進行調整，我們將此類非控制性權益的綜合金額顯示為調整，以達到普通股股東應佔的FFO。
核心FFO對FFO進行某些調整，這些調整要麼不太可能定期發生，要麼不能代表我們投資組合的持續運營表現。核心FFO調整FFO以剔除債務清償損失和修改成本(包括因提前償還債務而產生的預付款罰金和減值成本、與提前償還債務相關的未攤銷遞延融資成本和假定債務的公允市場價值調整、債務修改中產生的未資本化為遞延融資成本的成本和債務清償中產生的其他成本)、與意外傷害相關的費用和恢復及損益、大流行病費用、與獲得短期債務融資相關的遞延融資成本的攤銷，以及與這些項目相關的非控制權益(如上所述)。我們相信，核心FFO對投資者來説是有用的，可以作為我們經營業績的補充指標，並有助於將我們的經營業績與其他未參與上述活動的REITs進行比較。
AFFO對核心FFO進行了某些調整，以更精確地衡量我們投資組合的經營業績。AFFO沒有行業標準的定義，整個行業的做法也不盡相同。AFFO對核心FFO進行調整，以剔除與獲得長期債務融資相關的股權補償支出和遞延融資成本攤銷等項目，以及與這些項目相關的非控股權益(如上所述)。我們相信，AFFO對投資者來説是有用的，可以作為我們經營業績的補充指標，並有助於將我們的經營業績與其他未參與上述活動的REITs進行比較。
非控制性持有的運籌股轉換的影響有限合夥人在計算基本及攤薄每股FFO、核心FFO及AFFO時並不反映，因為它們可一對一地交換為普通股。可分配給這些單位的FFO、核心FFO和AFFO按同樣的基準分配，並反映在下表中對非控股權益的調整中。因此，該等單位的假設換算將不會對每股攤薄FFO、核心FFO及AFFO的釐定產生淨影響。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註10。
我們相信，FFO、核心FFO和AFFO的使用，結合所需的GAAP陳述，將提高投資者對REITs經營業績的理解，並使此類公司之間的經營業績比較更有意義。雖然FFO、核心FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標，但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或淨收益(虧損)，在評估我們的流動性或經營業績時不應被視為該等指標的替代或替代。FFO、Core FFO和AFFO並不表示可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外，我們對FFO、核心FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO、核心FFO和AFFO相比，這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO，或者解釋了當前的NAREIT定義或以與我們不同的方式定義了核心FFO或AFFO。
41
下表與我們對FFO、核心FFO和AFFO的計算結果一致 淨虧損，是最直接可比的GAAP財務指標，對於截至9月30日的三個月和九個月，2022 and 2021(以千為單位，每股除外)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
更改百分比(1) |
|
|
|||||
|
淨虧損 |
|
$ |
(599 |
) |
|
$ |
(5,407 |
) |
|
$ |
(13,093 |
) |
|
$ |
(15,725 |
) |
|
|
-16.7 |
% |
|
|
折舊及攤銷 |
|
|
25,224 |
|
|
|
21,591 |
|
|
|
74,490 |
|
|
|
62,335 |
|
|
|
19.5 |
% |
|
|
對非控股權益的調整 |
|
|
(99 |
) |
|
|
(49 |
) |
|
|
(228 |
) |
|
|
(140 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
|
可歸屬於普通股股東的FFO |
|
|
24,526 |
|
|
|
16,135 |
|
|
|
61,169 |
|
|
|
46,470 |
|
|
|
31.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股FFO-基本 |
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
2.39 |
|
|
$ |
1.85 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
|
每股FFO-稀釋後 |
|
$ |
0.96 |
|
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
2.39 |
|
|
$ |
1.85 |
|
|
|
29.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務清償損失和改裝費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
328 |
|
|
不適用 |
|
|
|
|
傷亡相關費用/(賠償) |
|
|
(2,976 |
) |
|
|
120 |
|
|
|
666 |
|
|
|
(272 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
|
傷亡增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(357 |
) |
|
|
(2,379 |
) |
|
不適用 |
|
|
|
|
大流行費用 |
|
|
— |
|
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
不適用 |
|
|
|
|
遞延融資成本攤銷--購置款定期票據 |
|
|
281 |
|
|
|
150 |
|
|
|
786 |
|
|
|
499 |
|
|
不適用 |
|
|
|
|
對非控股權益的調整 |
|
|
11 |
|
|
|
— |
|
|
|
(3 |
) |
|
|
6 |
|
|
不適用 |
|
|
|
|
可歸屬於普通股股東的核心FFO |
|
|
21,842 |
|
|
|
16,416 |
|
|
|
62,261 |
|
|
|
44,698 |
|
|
|
39.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股核心FFO-基礎版 |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
0.65 |
|
|
$ |
2.43 |
|
|
$ |
1.78 |
|
|
|
36.5 |
% |
|
|
每股核心FFO-稀釋後 |
|
$ |
0.85 |
|
|
$ |
0.65 |
|
|
$ |
2.43 |
|
|
$ |
1.78 |
|
|
|
36.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
遞延融資成本攤銷--長期債務 |
|
|
453 |
|
|
|
375 |
|
|
|
1,247 |
|
|
|
1,082 |
|
|
|
15.2 |
% |
|
|
基於股權的薪酬費用 |
|
|
2,025 |
|
|
|
1,807 |
|
|
|
5,906 |
|
|
|
5,211 |
|
|
|
13.3 |
% |
|
|
對非控股權益的調整 |
|
|
(10 |
) |
|
|
(7 |
) |
|
|
(27 |
) |
|
|
(19 |
) |
|
|
42.1 |
% |
|
|
歸因於普通股股東的AFFO |
|
|
24,310 |
|
|
|
18,591 |
|
|
|
69,387 |
|
|
|
50,972 |
|
|
|
36.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股AFFO-基本版 |
|
$ |
0.95 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
2.71 |
|
|
$ |
2.03 |
|
|
|
33.5 |
% |
|
|
每股AFFO-稀釋後 |
|
$ |
0.95 |
|
|
$ |
0.74 |
|
|
$ |
2.71 |
|
|
$ |
2.03 |
|
|
|
33.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
加權平均已發行普通股-基本 |
|
|
25,598 |
|
|
|
25,175 |
|
|
|
25,630 |
|
|
|
25,128 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
加權平均已發行普通股-攤薄 |
|
|
25,598 |
|
|
|
25,175 |
|
|
|
25,630 |
|
|
|
25,128 |
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
宣佈的每股普通股股息 |
|
$ |
0.38 |
|
|
$ |
0.34 |
|
|
$ |
1.14 |
|
|
$ |
1.02 |
|
|
|
11.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
FFO覆蓋範圍-稀釋 |
(2) |
2.52x |
|
|
1.88x |
|
|
2.10x |
|
|
1.81x |
|
|
|
16.02 |
% |
|
||||
|
核心FFO覆蓋範圍-稀釋 |
(2) |
2.25x |
|
|
1.91x |
|
|
2.13x |
|
|
1.74x |
|
|
|
22.60 |
% |
|
||||
|
AFFO覆蓋範圍-稀釋 |
(2) |
2.50x |
|
|
2.16x |
|
|
2.38x |
|
|
1.98x |
|
|
|
19.88 |
% |
|
||||
|
(1) |
表示截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月相比的百分比變化。 |
|
(2) |
表示在此期間每股普通股(稀釋後)的FFO/核心FFO/AFFO相對於每股普通股宣佈的股息的覆蓋率。 |
42
這個截至2022年9月30日的三個月相比於截至2021年9月30日的三個月
截至2022年9月30日的三個月，FFO為2450萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1610萬美元，增加了約840萬美元。這兩個時期我們FFO的變化主要是因為總收入增加了1170萬美元，但部分被運營費用的增加所抵消。
截至2022年9月30日的三個月，核心FFO為2180萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1640萬美元，增加了約540萬美元。這兩個期間我們核心FFO的變化主要與FFO的增加有關，但與傷亡相關的賠償收益增加了300萬美元，部分抵消了這一變化。
截至2022年9月30日的三個月，AFFO為2430萬美元，而截至2021年9月30日的三個月為1860萬美元，增加了約570萬美元。在這兩個時期之間，我們的AFFO的變化主要涉及核心FFO的增加和基於股權的薪酬支出增加20萬美元。
截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月的比較
截至2022年9月30日的9個月，FFO為6120萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為4650萬美元，增加了約1470萬美元。這兩個時期之間我們FFO的變化主要是因為總收入增加了3390萬美元，但部分被運營費用的增加所抵消。
截至2022年9月30日的9個月，核心FFO為6230萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為4470萬美元，增加了約1760萬美元。我們的核心FFO在兩個期間之間的變化主要涉及FFO的增加和與意外傷害相關的費用增加90萬美元，以及遞延融資成本攤銷-收購定期票據增加30萬美元。
截至2022年9月30日的9個月，AFFO為6940萬美元，而截至2021年9月30日的9個月為5100萬美元，增加了約1840萬美元。在這兩個時期之間，我們的AFFO的變化主要涉及核心FFO的增加和基於股權的薪酬支出增加70萬美元。
流動性與資本資源
我們的短期流動資金需求主要包括支付債務到期日、運營費用和與我們的多户物業直接相關的其他支出所需的資金，包括：
|
|
• |
資本支出，以繼續我們的增值計劃，並提高我們多户物業的質量和性能； |
|
|
• |
未償債務的利息支出和預定本金支付(見下文“--債務和承付款”)； |
|
|
• |
維護我們的多户型物業所需的經常性維護； |
|
|
• |
有資格作為房地產投資信託基金納税的必要分配； |
|
|
• |
購置更多財產； |
|
|
• |
應向我們的顧問支付的諮詢費和行政費； |
|
|
• |
一般和行政費用； |
|
|
• |
向我們的顧問報銷；以及 |
|
|
• |
應向BH支付的物業管理費。 |
我們預計將通過運營提供的現金淨額和現有現金餘額以及公司信貸安排上任何未使用的能力來滿足我們的短期流動性需求。截至2022年9月30日，我們有大約1530萬美元的裝修增值儲備，用於我們實施增值計劃的計劃資本支出。翻修增值儲備不需要由第三方託管。我們可以酌情重新分配這些資金，以尋求其他投資機會或滿足我們的短期流動性需求。
我們的長期流動資金需求主要包括支付購買額外多户物業、翻新和其他資本支出所需的資金，以改善我們的多户物業以及預定的債務償還和分配。我們預計將通過各種資本來源滿足我們的長期流動性要求，其中可能包括循環信貸安排和未來的債務或股權發行、現有營運資本、運營提供的淨現金、長期抵押債務和其他有擔保和無擔保借款，以及財產處置。然而，有許多因素可能會對我們獲得這些資金來源的能力產生重大不利影響，包括整體股票和信貸市場的狀況、我們的槓桿程度、我們的未抵押資產基礎和貸款人施加的借款限制(包括由於我們現有和未來的債務未能遵守財務契約的結果)、房地產投資信託基金的一般市場狀況、我們的運營。
43
業績及流動資金、市場對我們的看法，以及守則對物業銷售的限制。本公司繼續監察對新冠肺炎的影響及其對未來租金徵收、房地產投資估值、現金流及再融資或償還債務能力的影響.我們商業戰略的成功將在一定程度上取決於我們獲得這些不同資本來源的能力。
除了我們的增值計劃，我們的多户物業將需要定期的資本支出和翻新，以保持競爭力。此外，收購、重新開發或擴建我們的多户物業將需要大量的資本支出。從長遠來看，我們可能無法僅從運營提供的淨現金中為此類資本改善提供資金，因為我們必須每年分配至少90%的REIT應税收入，而不考慮支付的股息扣減和不包括淨資本收益，以符合並保持我們作為REIT的資格，並且我們必須為任何留存收入和收益納税。因此，我們通過長期留存收益為資本支出、收購或重新開發提供資金的能力有限。因此，我們預計將在很大程度上依賴債務或股權資本的可用性來實現這些目的。如果我們不能以有利的條件獲得必要的資本，或者根本不能，我們的財務狀況、流動性、經營結果和前景可能會受到實質性和不利的影響。
2020年3月4日，本公司、OP和顧問與各ATM銷售代理簽訂了單獨的股權分配協議，根據該協議，本公司可不時發行和出售本公司普通股股份，每股面值0.01美元，總銷售價格最高可達225,000,000美元(“2020 ATM計劃”)。普通股的銷售(如果有的話)可以在證券法第415條規定的被視為“在市場上”發行的交易中進行，包括但不限於通過普通經紀商在紐約證券交易所的交易，以銷售時的市場價格、與當前市場價格相關的價格或以當前市場價格為基礎的談判價格，向或通過做市商進行銷售。除了發行和出售普通股外，公司還可以通過2020自動取款機計劃與Jefferies、KeyBanc和Raymond James各自或其各自的關聯公司簽訂遠期銷售協議。在截至2022年9月30日的9個月中，該公司發行了52,091股普通股，平均價格為每股83.16美元，根據2020年自動取款機計劃，總收益為430萬美元。該公司就此類銷售向2020年自動取款機銷售代理支付了約10萬美元的費用，併產生了約30萬美元的其他發行成本，這兩項費用都從總收益中扣除，並記錄在額外的實收資本中(見我們的綜合財務報表附註8)。
我們相信，我們的可用現金、預期的運營現金流以及潛在的債務或股權融資將為我們的運營、預期的償債計劃和2022年9月30日之後12個月的股息需求提供足夠的資金。
現金流
下表顯示了我們截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的合併現金流量表中的精選數據(單位：千)：
|
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
|||||
|
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
$ |
69,582 |
|
|
$ |
57,914 |
|
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(179,536 |
) |
|
|
(222,955 |
) |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
87,873 |
|
|
|
175,310 |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
|
|
(22,081 |
) |
|
|
10,269 |
|
|
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
88,696 |
|
|
|
57,015 |
|
|
現金、現金等價物和受限現金，期末 |
|
$ |
66,615 |
|
|
$ |
67,284 |
|
44
經營活動產生的現金流。在截至2022年9月30日的9個月中，經營活動提供的現金淨額為6960萬美元，而截至2021年9月30日的9個月，經營活動提供的現金淨額為5790萬美元。經營活動的現金流變化主要是由於總收入增加。
投資活動產生的現金流。在截至2022年9月30日的9個月中，用於投資活動的現金淨額為1.795億美元，而截至2021年9月30日的9個月，用於投資活動的現金淨額為2.23億美元。來自投資活動的現金流變化主要是由於我們在2022年和2021年的收購活動和2020年的處置活動以及從傷亡損失收到的保險收益的減少。
融資活動產生的現金流。在截至2022年9月30日的9個月中，融資活動提供的現金淨額為8790萬美元，而截至2021年9月30日的9個月，融資活動提供的現金淨額為1.753億美元。融資活動的現金流變化主要是由於普通股回購增加了1110萬美元，收到的按揭收益減少了2970萬美元，收到的信貸融資收益減少了2.3億美元，但被信貸融資付款減少了1.93億美元所部分抵消。
債務、衍生品和對衝活動
抵押貸款債務
截至2022年9月30日，我們的子公司欠第三方的未償還抵押貸款總額約為14億美元，加權平均利率為4.58%，調整後的加權平均利率為2.80%。為計算未償還按揭債務的經調整加權平均利率，我們已把加權平均固定利率1.0682%計算在內。一個月期倫敦銀行同業拆息我們總共12億美元的名義利率互換協議，這些協議實際上確定了12億美元浮動利率抵押貸款債務的利率。見本網站附註6及7合併財務報表以獲取更多信息。
我們已經並預期將繼續與各第三方訂立利率互換及上限協議，以釐定或封頂我們大部分未償還浮動利率按揭債務的浮動利率。利率互換協議的期限一般為四至五年，實際上確立了基礎名義金額的固定債務利率。利率互換協議涉及從交易對手那裏收取可變利率金額，以換取我們在協議有效期內以固定利率付款，而不交換相關名義金額。截至2022年9月30日，利率互換協議實際上覆蓋了我們13億美元未償浮動利率抵押貸款債務的91%。
利率上限協議的期限一般為三至四年，涵蓋相關債務的未償還本金金額，通常是我們的貸款人所要求的。根據利率上限協議，我們支付固定費用，以換取交易對手支付高於最高利率的任何利息。截至2022年9月30日，利率上限協議覆蓋了我們13億美元浮動利率抵押貸款債務中的5.371億美元。這些利率上限協議實際上將5.371億美元浮動利率抵押貸款債務的一個月倫敦銀行同業拆借利率設定在加權平均利率4.67%的上限。
2022年10月4日，該公司作為房地美的服務機構與KeyBank達成了一項協議，為其第一筆抵押債務中的7.905億美元進行再融資，這些債務涉及19個物業，其原始貸款到期日從2024年7月1日到2028年7月1日不等。這筆新貸款預計期限為10年，計息年利率為30天平均SOFR加155個基點。貸款將在頭5年後開始攤銷。這筆貸款預計在2022年11月30日或之前完成。
我們打算在合適的機會出現並且有足夠的股權和債務融資來源時，投資於更多的多户物業。我們預計，未來對物業的投資，包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新，將全部或部分依賴我們的現有現金、未來借款和額外發行普通股或其他證券或財產處置的收益，並將由這些資金提供資金。
儘管我們預計我們產生債務的能力將受到限制，但我們預計，如果需要，我們將能夠為現有債務進行再融資，或為收購或其他目的而產生額外債務。然而，不能保證我們將能夠對我們的債務進行再融資，產生額外的債務或獲得額外的資本來源，例如以我們可以接受的條款發行普通股或其他債務或股權證券。
此外，在我們的增值和資本支出計劃完成後，根據適用時間的利率環境，我們可能會尋求以較低的槓桿水平將我們的浮動利率債務再融資為較長期的固定利率債務。
45
企業信貸安排
於2022年3月25日，本公司與OP、Truist Bank及貸款方訂立貸款修訂協議，修訂本公司於2021年6月30日生效的現有信貸協議(經修訂及補充的“企業信貸安排”)。截至2022年9月30日，公司信貸安排下可供借款的資金為3.5億美元。在符合企業信貸安排所規定的條件下，如貸款人同意增加其承諾，或貸款人同意由本公司建議的任何額外貸款人通過OP為增加的貸款人提供資金，則企業信貸安排項下的承擔可增加至多1.5億美元。有關循環承擔的企業信貸安排將於2024年6月30日到期，除非本公司行使其在到期日前自願及永久減少所有循環承擔的選擇權，或選擇行使其權利及選擇權將有關循環承擔的安排延長一年。截至2022年9月30日，公司信貸安排下的未償還本金總額為3.35億美元。
公司信貸安排是一項無追索權債務，並載有慣常的違約事件，包括拖欠本金或利息、違反證明貸款的文件所載的契諾、任何其他證券工具下的付款違約，以及破產或其他無力償債事件。截至2022年9月30日，該公司認為它符合所有規定。有關本公司信貸安排的其他資料，請參閲附註6。
利率互換協議
為了修復部分浮息債務並降低與之相關的風險(不會在提前償還或再融資時招致大量預付罰款或通常與固定利率債務相關的損失成本)，我們通過OP與KeyBank簽訂了11筆利率互換交易，與Truist(統稱為“交易對手”)達成了兩筆利率互換交易，名義金額合計為12億美元。截至2022年9月30日，我們達成的利率互換實際上以1.0682%的加權平均固定利率取代了12億美元未償還浮息債務的浮動利率(一個月倫敦銀行同業拆借利率)。於該等利率互換協議期限內，吾等須按加權平均基準按名義金額按月支付1.0682%的固定利率付款，而交易對手則有責任按參考相同名義金額的一個月倫敦銀行同業拆息按月支付浮動利率款項。根據FASB ASC 815進行套期保值會計，衍生工具和套期保值，我們已將這些利率互換指定為利率風險的現金流對衝。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註6和7。
下表包含有關我們的未償還利率互換的摘要信息(以千美元為單位)：
|
生效日期 |
|
終止日期 |
|
交易對手 |
|
名義金額 |
|
|
固定費率(1) |
|
|
||
|
June 1, 2019 |
|
June 1, 2024 |
|
密鑰庫 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2.0020 |
% |
|
|
June 1, 2019 |
|
June 1, 2024 |
|
真理論者 |
|
|
50,000 |
|
|
|
2.0020 |
% |
|
|
2019年9月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密鑰庫 |
|
|
100,000 |
|
|
|
1.4620 |
% |
|
|
2019年9月1日 |
|
2026年9月1日 |
|
密鑰庫 |
|
|
125,000 |
|
|
|
1.3020 |
% |
|
|
2020年1月3日 |
|
2026年9月1日 |
|
密鑰庫 |
|
|
92,500 |
|
|
|
1.6090 |
% |
|
|
March 4, 2020 |
|
June 1, 2026 |
|
真理論者 |
|
|
100,000 |
|
|
|
0.8200 |
% |
|
|
June 1, 2021 |
|
2026年9月1日 |
|
密鑰庫 |
|
|
200,000 |
|
|
|
0.8450 |
% |
|
|
June 1, 2021 |
|
2026年9月1日 |
|
密鑰庫 |
|
|
200,000 |
|
|
|
0.9530 |
% |
|
|
March 1, 2022 |
|
March 1, 2025 |
|
真理論者 |
|
|
145,000 |
|
|
|
0.5730 |
% |
|
|
March 1, 2022 |
|
March 1, 2025 |
|
真理論者 |
|
|
105,000 |
|
|
|
0.6140 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,167,500 |
|
|
|
1.0682 |
% |
(2) |
|
(1) |
利率互換的浮動利率期權為一個月期LIBOR。截至2022年9月30日，一個月期LIBOR為3.14%。 |
|
(2) |
表示利率互換的加權平均固定利率。 |
截至2022年9月30日，該公司有以下未償還利率掉期，被指定為未來生效日期(以千美元為單位)的利率風險現金流對衝：
|
生效日期 |
|
終止日期 |
|
交易對手 |
|
名義金額 |
|
|
固定費率(1) |
|
|
||
|
2026年9月1日 |
|
2027年1月1日 |
|
密鑰庫 |
|
$ |
92,500 |
|
|
|
1.7980 |
% |
|
|
(1) |
利率互換的浮動利率期權為一個月期LIBOR。截至2022年9月30日，一個月期LIBOR為3.14%。 |
46
義務和承諾
下表彙總了截至2022年9月30日的我們在2022年9月30日之後的未來五個日曆年的合同義務和承諾。我們使用截至2022年9月30日的一個月LIBOR來計算浮動利率債務按期限到期的利息支出和利率掉期按期限到期的淨利息支出。
|
|
|
|
按期限到期付款(以千為單位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
總計 |
|
|
2022年剩餘時間 |
|
|
2023 |
|
|
2024 |
|
|
2025 |
|
|
2026 |
|
|
此後 |
|
|||||||
|
經營性物業按揭債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金支付 |
|
|
$ |
1,275,372 |
|
|
$ |
313 |
|
|
$ |
20,925 |
|
|
$ |
326,697 |
|
|
$ |
191,105 |
|
|
$ |
423,149 |
|
|
$ |
313,183 |
|
|
利息支出 |
(1) |
|
|
121,328 |
|
|
|
8,699 |
|
|
|
33,758 |
|
|
|
26,951 |
|
|
|
21,989 |
|
|
|
16,182 |
|
|
|
13,750 |
|
|
總計 |
|
|
$ |
1,396,700 |
|
|
$ |
9,012 |
|
|
$ |
54,683 |
|
|
$ |
353,648 |
|
|
$ |
213,094 |
|
|
$ |
439,331 |
|
|
$ |
326,933 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
持有以供出售物業按揭債項 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金支付 |
|
|
$ |
82,971 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
68,160 |
|
|
$ |
14,811 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
利息支出 |
|
|
|
7,856 |
|
|
|
1,010 |
|
|
|
4,006 |
|
|
|
2,337 |
|
|
|
503 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總計 |
|
|
$ |
90,827 |
|
|
$ |
1,010 |
|
|
$ |
4,006 |
|
|
$ |
70,497 |
|
|
$ |
15,314 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
信貸安排 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
本金支付 |
|
|
$ |
335,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
335,000 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
利息支出 |
|
|
|
32,932 |
|
|
|
4,733 |
|
|
|
18,851 |
|
|
|
9,348 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
總計 |
|
|
$ |
367,932 |
|
|
$ |
4,733 |
|
|
$ |
18,851 |
|
|
$ |
344,348 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
合同債務和承付款總額 |
(2) |
|
$ |
1,855,459 |
|
|
$ |
14,755 |
|
|
$ |
77,540 |
|
|
$ |
768,493 |
|
|
$ |
228,408 |
|
|
$ |
439,331 |
|
|
$ |
326,933 |
|
|
(1) |
利息支出債務包括預期結算對利率掉期的影響，該利率掉期是為了確定我們浮動利率債務的對衝部分的利率而達成的。截至2022年9月30日，我們已達成11筆利率互換交易，名義總金額為12億美元。我們已經將12億美元名義利率互換預期和解的總影響分配給了“經營性房地產抵押貸款債務”。我們使用截至2022年9月30日的一個月期倫敦銀行同業拆借利率，通過利率互換條款確定我們的預期結算。 |
企業信貸安排
有關循環承擔的企業信貸安排將於2024年6月30日到期，除非本公司行使其在到期日前自願及永久減少所有循環承擔的選擇權，或選擇行使其權利及選擇權將有關循環承擔的安排延長一年。
諮詢協議
我們的諮詢協議要求我們每年向我們的顧問支付1.2%的諮詢費和行政費。按照“諮詢協議”的定義，就繳交資產向顧問支付的諮詢費和行政管理費每年的上限約為540萬美元。在截至2022年和2021年9月30日的三個月中，公司產生的諮詢費和管理費分別為190萬美元和190萬美元。在截至2022年和2021年9月30日的9個月裏，諮詢和行政費用分別為560萬美元和570萬美元。
NLMF Holdco，LLC
該公司與NLMF Holdco，LLC的協議可能會導致額外的資金需求，以支付未來的項目成本。潛在承諾的最大敞口預計不超過400萬美元。我們預計，這些行動將為我們的居民提供更快、更可靠和更低成本的互聯網。我們希望在未來將這項服務推廣到我們的其他酒店。截至2022年9月30日，公司已經向NLMF Holdco，LLC提供了大約30萬美元的資金，這些資金包括在公司綜合資產負債表的預付資產和其他資產中。截至2022年9月30日止九個月，本公司產生的光纖互聯網服務開支為10萬美元，計入綜合經營報表及全面收益(虧損)的物業營運開支。
47
資本支出和增值計劃
我們預計，每個公寓單元與我們業務的持續運營相關的平均每年維修和維護費用為575至725美元。這些支出在發生時計入費用。此外，我們平均為每個公寓單位預留約250至350美元，用於非經常性資本支出和/或貸款人要求的重置準備金。當發生這些支出時，根據公認會計原則，這些支出要麼資本化，要麼報銷，具體取決於支出類型。雖然我們會繼續監察這個平均數是否足夠，但我們相信這些數字足以維持我們所經營的市場的物業處於高水平。我們投資組合中的大多數物業都是在承保和收購的前提下進行的，前提是我們將在擁有資產的前36個月內每套投資4000至1萬美元，以努力為資產的外部和內部增值。在許多情況下，我們在每次收購結束時預留現金，為這些計劃中的資本支出和增值改進提供資金。截至2022年9月30日，我們有大約1530萬美元的裝修增值儲備，用於我們計劃的資本支出和實施我們的增值計劃的其他費用。下表列出了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月與增值計劃相關的資本支出摘要(單位：千)：
|
|
|
截至9月30日的三個月， |
|
|
在截至9月30日的9個月內， |
|
||||||||||
|
康復支出 |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
內飾 |
(1) |
$ |
6,946 |
|
|
$ |
2,739 |
|
|
$ |
17,584 |
|
|
$ |
11,278 |
|
|
外部和公共區域 |
|
|
3,519 |
|
|
|
1,498 |
|
|
|
6,874 |
|
|
|
7,773 |
|
|
康復總支出 |
|
$ |
10,465 |
|
|
$ |
4,237 |
|
|
$ |
24,458 |
|
|
$ |
19,051 |
|
|
(1) |
包括期間內已完成和正在進行的內部翻修的資本支出總額。在截至2022年和2021年9月30日的9個月內，我們分別完成了1830個和911個單位的全部和部分內部翻新。 |
所得税
我們預計，出於美國聯邦所得税的目的，我們將繼續有資格作為REIT納税，我們打算繼續以允許我們有資格作為REIT的方式進行組織和運營。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將我們每年REIT應納税所得額的至少90%分配給股東。作為房地產投資信託基金，我們將為我們的未分配REIT應税收入和淨資本收益繳納聯邦所得税，並對我們就任何日曆年支付的分配少於(1)我們普通收入的85%，(2)我們資本收益淨收入的95%和(3)我們前幾年未分配收入的100%的任何金額繳納4%的不可抵扣消費税。來自某些非REIT活動的應税收入通過TRS進行管理，並繳納適用的聯邦、州和地方所得税和保證金税。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，我們沒有與TRS相關的重大税收。
如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將按正常的企業所得税税率為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，我們在計算應税收入時將不能扣除支付給我們股東的股息。由此產生的任何公司負債可能是巨大的，並可能對我們的淨收益(虧損)和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。除非我們根據某些守則條文有權獲得寬免，否則我們亦會被取消在未能符合資格作為房地產投資信託基金課税的年度後的四個課税年度內重新選擇作為房地產投資信託基金課税的資格。
我們評估在準備我們的納税申報單過程中採取或預期採取的税務頭寸的會計和披露，以確定這些税收頭寸是否“更有可能”(大於50%的概率)得到適用的税務機關的支持。不被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸將被記錄為本年度的税收優惠或支出。我們的管理層被要求分析所有主要司法管轄區(包括聯邦和某些州)根據訴訟時效定義的所有開放納税年度。我們沒有正在進行的考試，目前也不會有任何考試。
48
我們確認我們的税務頭寸，並使用兩步法對其進行評估。首先，我們會根據税務立場的技術價值，經審查，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序後，決定該立場是否更有可能維持下去。其次，我們將確定利益金額，以確認和記錄最終和解時更有可能變現的金額。
截至2022年9月30日，我們沒有重大的未確認税收優惠或費用、應計利息或罰款。我們和我們的子公司須繳納聯邦所得税以及各州和地方司法管轄區的所得税。2021年、2020年和2019年的納税年度仍然可以接受我們和我們的子公司所受税務管轄區的審查。在適用的情況下，我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認與不確定税務狀況相關的利息和/或罰金。
分紅
我們打算定期向普通股持有者支付季度股息。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得。作為房地產投資信託基金，我們將為我們的未分配REIT應税收入和淨資本收益繳納聯邦所得税，並對我們就任何日曆年支付的分配少於(1)我們普通收入的85%，(2)我們資本收益淨收入的95%和(3)我們前幾年未分配收入的100%的任何金額繳納4%的不可抵扣消費税。我們打算在董事會授權的範圍內，將我們所有或幾乎所有應税收入的定期季度股息從合法可用於此目的的資產中支付給我們普通股的持有人。在我們支付任何股息之前，無論是出於美國聯邦所得税的目的還是其他目的，我們必須首先滿足我們的運營要求和應付債務的償債能力。如果我們可供分配的現金少於我們的應税收入，我們可能被要求出售資產、借入資金或籌集額外資本來發放現金股息，或者我們可能以股票或債務證券的應税分配的形式獲得所需股息的一部分。
我們將根據我們對普通股每股應税收益的估計來支付股息，而不是根據公認會計準則計算的收益。我們的股息、應税收入和GAAP收益通常會因折舊和攤銷、公允價值調整、保費攤銷和折扣增加的差異以及不可扣除的一般和行政費用等項目而有所不同。我們的季度每股股息可能與我們的季度應税收益和GAAP每股收益有很大不同。我們的董事會於2022年7月25日宣佈2022年第三季度股息為每股0.38美元，於2022年9月30日支付，資金來自運營現金流。
表外安排
截至2022年9月30日和2021年12月31日，我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響。
關鍵會計政策和估算
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，我們的管理層需要作出判斷、假設和估計，這些判斷、假設和估計會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產和負債的相關披露。我們評估這些判斷、假設和估計可能會影響報告金額的變化。這些估計是基於管理層的歷史行業經驗以及各種其他被認為在當時情況下是合理的判斷和假設。實際結果可能與這些判斷、假設和估計不同。以下是對會計政策的討論，我們認為在存在不確定性或需要做出重大判斷的情況下，這些會計政策對於瞭解我們的財務狀況或運營結果至關重要。關於最近的會計聲明和我們的重要會計政策的討論，包括對下文描述的會計政策的進一步討論，可以在本季度報告中包括的我們的綜合財務報表的附註2“重要會計政策摘要”中找到。
購進價格分配
在收購被視為資產收購的財產時，根據FASB ASC 805，收購價格和相關收購成本(“總對價”)根據相對公允價值分配給土地、建築物、裝修、傢俱、固定裝置和設備以及無形租賃資產。企業合併。收購成本根據FASB ASC 805進行資本化。
49
總對價的分配是使用在FASB ASC 820建立的公允價值層次結構的第三級內分類的投入來確定的，公允價值計量和披露(見本公司綜合財務報表附註7)是根據管理層對物業“假設”空置公允價值的估計而釐定，並使用所有可得資料計算，例如該等資產的重置成本、估價、物業狀況報告、市場數據及其他相關資料。如在收購中承擔任何債務，則公允價值與債務面值之間的差額被記錄為溢價或折價，並在承擔債務的壽命內作為利息支出攤銷。
減損
只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，房地產資產就會進行減值審查。我們減值分析的關鍵數據包括但不限於持有期、淨營業收入和資本化率。在此情況下，吾等將根據估計未來現金流量及該等房地產資產的估計清算價值評估該等房地產資產的可回收性，並於該等未貼現現金流量不足以收回該房地產資產的賬面金額時計提減值準備。如果減值，房地產資產將減記至其估計公允價值。公司的減值分析識別和評估表明房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化，包括確定公司將持有租賃物業的期限、淨營業收入和每項房地產投資的估計資本化率。
通貨膨脹率
過去幾年，由於全國租金上漲，房地產市場沒有受到通脹的顯著影響。我們的大多數租賃條款是一年或更短的期限，如果續簽，將重新調整到市場。我們的大多數租約還包含適用於公用事業報銷賬單的保護條款。由於我們的租賃是短期性質的，我們認為我們的業績不會受到實質性影響。
通脹還可能影響整體債務成本，因為隱含的資本成本增加。目前，美聯儲正在加息，以迴應或預期持續的通脹擔憂。我們打算通過長期固定利率貸款和利率對衝來緩解這些風險，到目前為止，這些對衝包括利率上限和利率互換協議。
房地產投資信託基金税收選舉
我們已選擇根據守則第856至860節作為房地產投資信託基金徵税，並預期繼續有資格成為房地產投資信託基金。要符合REIT的資格，我們必須滿足許多組織和運營要求，包括要求我們將守則定義的至少90%的“REIT應納税所得額”分配給我們的股東。來自某些非REIT活動的應税收入通過TRS進行管理，並繳納適用的聯邦、州和地方所得税和保證金税。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月裏，我們沒有與TRS相關的重大税收。我們相信，根據守則，我們有資格以房地產投資信託基金的身份獲得税務優惠，並打算繼續以這種方式運作，但我們不能保證我們會以符合資格的方式運作。
50
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是市場條件變化對資產和負債價值的不利影響。我們的主要市場風險敞口是關於我們的負債的利率風險和關於我們的利率衍生品的交易對手信用風險。為了將交易對手信用風險降至最低，我們只與信用評級較高的主要金融機構訂立對衝安排，並預期只會與其訂立對衝安排。截至2022年9月30日，我們的總負債為17億美元，加權平均利率為4.72%，其中16億美元為浮動利率債務。自.起2022年9月30日，利率互換協議實際上覆蓋了我們13億美元未償浮動利率抵押貸款債務的91%以及3.35億美元浮動利率信貸安排的0.0%。為了計算債務總額的經調整加權平均利率，我們已將截至2022年9月30日簽訂的12億美元名義利率掉期協議的一個月期倫敦銀行同業拆借利率的加權平均固定利率1.0682%包括在內。
利率的提高可能會使我們進行的任何收購的融資成本更高。利率上升還可能限制我們在債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。我們可以通過利率上限和利率互換協議來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險。截至2022年9月30日，我們達成的利率上限協議實際上為我們的5.371億美元浮動利率抵押貸款債務的一個月LIBOR設定了上限，協議期限通常為三到四年，加權平均利率為4.67%。我們還希望通過對我們的債務維持固定和浮動利率的組合來管理我們對利率風險的敞口。
為解決部分浮息債務及減低與浮息債務相關的風險(而不會招致重大的提前還款罰金或通常與提前償還或再融資時的固定利率債務相關的虧損成本)，吾等透過OP與交易對手訂立了13項利率掉期交易，合共名義金額為12億美元。我們簽訂的利率互換協議實際上以1.0682%的加權平均固定利率取代了該金額的浮動利率(一個月倫敦銀行同業拆借利率)。於該等利率互換協議期限內，吾等須按加權平均基準按名義金額按月支付1.0682%的固定利率付款，而交易對手則有責任按參考相同名義金額的一個月倫敦銀行同業拆息按月支付浮動利率款項。我們已將這些利率互換指定為利率風險的現金流對衝。
在我們的利率達到我們的利率上限協議規定的上限之前，參考利率每變化四分之一個基點，我們浮動利率債務的年度利息支出成本將大致增加，減去根據我們已簽訂的利率互換協議條款應從交易對手支付的截至2022年9月30日的債務金額，如下表所示，截至2022年9月30日我們的債務金額(美元以千為單位)：
|
利率的變化 |
|
利息支出的年度增長 |
|
|
|
0.25% |
|
$ |
1,140 |
|
|
0.50% |
|
|
2,280 |
|
|
0.75% |
|
|
3,420 |
|
|
1.00% |
|
|
4,560 |
|
不能保證我們會意識到這些費用，因為利率的這種變化可能會改變我們的負債狀況或戰略，以應對這種變化。
我們使用的衍生金融工具也可能面臨信用風險。信用風險是指交易對手未能根據衍生金融工具的條款履行義務。如果衍生金融工具的公允價值為正，交易對手就會欠我們錢，這就給我們帶來了信用風險。如果衍生金融工具的公允價值為負，我們將欠交易對手，因此不存在信用風險。我們尋求通過與擁有高信用評級的主要金融機構進行交易，將衍生金融工具的信用風險降至最低。
2017年7月，金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。另類參考利率委員會(下稱“另類參考利率委員會”)建議，有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)是代表替代美元-倫敦銀行同業拆息的最佳做法的利率，以替代目前以美元-倫敦銀行同業拆息為指標的衍生工具及其他金融合約。ARRC已經提出了一項從美元-LIBOR到SOFR的有節奏的市場過渡計劃，各組織目前正在制定全行業和公司特定的過渡計劃，因為這與暴露於美元-LIBOR的衍生品和現金市場有關。我們有與美元-倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎的重要合約，並正在監測這一活動並評估相關風險。
51
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據交易法第13a-15(B)條和第15d-15(B)條的要求，我們的管理層，包括總裁和首席財務官，於2022年9月30日對交易法第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的總裁和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序截至2022年9月30日是有效的，以提供合理的保證，我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在交易法規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被積累並酌情傳達給管理層，包括總裁和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
然而，我們認為，無論控制系統的設計和運作如何良好，都不能絕對保證控制系統的目標得到實現，而任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊或錯誤(如果有)都已被發現。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月30日的季度內，對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
52
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們不時地參與在我們正常業務過程中發生的法律訴訟。管理層並不知悉任何法律程序的結果可能會對本公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響，亦不知悉政府機構正考慮進行任何該等法律程序。
第1A項。風險因素
宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹和利率上升，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
宏觀經濟趨勢，包括通脹上升和利率上升，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。美國的通脹最近有所加速，目前預計短期內將繼續處於較高水平。不斷上升的通脹可能會對我們的運營費用以及浮動利率抵押貸款和信貸安排產生不利影響，因為這些成本的增長速度可能高於我們的租金和其他收入。不能保證我們將能夠減輕通脹上升的影響。美聯儲最近開始提高利率，以對抗通脹和恢復價格穩定，預計利率將在2022年剩餘時間內繼續上升。此外，只要我們的任何債務的利率上升風險不能通過利率互換和利率保障協議消除，這種增加將導致更高的償債成本，從而對我們的現金流產生不利影響。我們不能向您保證，我們獲得資本和其他資金來源的渠道不會受到限制，這可能會對未來借款、續訂或再融資的可用性和條款產生不利影響。這種未來的限制可能會增加我們的借貸成本，這將使獲得額外融資或為現有債務和承諾再融資變得更加困難或更昂貴，這可能會減緩或阻礙未來的增長。.
除上文所述外，我們於2022年2月18日向美國證券交易委員會提交的年報第I部分第1A項“風險因素”項下披露的風險因素並無重大變動。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股份回購
2016年6月15日，我們宣佈，董事會授權我們在2018年6月15日到期的兩年內，以總市值高達3,000萬美元的價格回購不確定數量的普通股(“股份回購計劃”)。2018年4月30日，我們的董事會將股份回購計劃從3,000萬美元增加到最高4,000萬美元，並將其再延長兩年至2020年6月15日。2020年3月13日，董事會將股份回購計劃從4,000萬美元增加到最高1,000萬美元，並將其延長至2023年3月12日。 在截至2022年9月30日的9個月中，該公司回購了168,473股普通股。在截至2021年9月30日的9個月內，該公司沒有回購其普通股。自股票回購計劃開始至2022年9月30日，公司已回購了2,550,628股普通股，每股票面價值0.01美元，總成本約為7240萬美元，或每股28.37美元，如下表所示：
|
期間 |
|
總數 所購股份的百分比 |
|
|
平均價格 已支付 每股 |
|
|
股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃 |
|
|
近似美元值 可能還沒有成為 根據以下條款購買 計劃或計劃(在 百萬美元) |
|
||||
|
期初合計 |
|
|
2,451,722 |
|
|
$ |
25.70 |
|
|
|
2,451,722 |
|
|
$ |
33.6 |
|
|
7月1日-7月31日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33.6 |
|
|
8月1日-8月31日 |
|
|
98,906 |
|
|
|
60.57 |
|
|
|
98,906 |
|
|
|
27.6 |
|
|
9月1日-9月30日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
27.6 |
|
|
截至2022年9月30日的總數 |
|
|
2,550,628 |
|
|
$ |
28.37 |
|
|
|
2,550,628 |
|
|
$ |
27.6 |
|
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
53
項目5.其他信息
沒有。
54
項目6.展品
展品索引
|
展品 數 |
|
描述 |
|
|
|
|
|
31.1* |
|
P的認證耳垂根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條規定的執行幹事 |
|
|
|
|
|
31.2* |
|
P的認證耳垂根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的財務主管 |
|
|
|
|
|
32.1+ |
|
P的認證耳垂執行幹事和P耳垂根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的財務主管 |
|
|
|
|
|
101.INS* |
|
內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中) |
|
|
|
|
|
101.SCH* |
|
內聯XBRL分類擴展架構 |
|
|
|
|
|
101.CAL* |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫 |
|
|
|
|
|
101.DEF* |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase |
|
|
|
|
|
101.LAB* |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase |
|
|
|
|
|
101.PRE* |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase |
|
|
|
|
|
104* |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
|
|
|
|
|
* |
現提交本局。 |
|
+ |
隨信提供。 |
55
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
NexPoint住宅信託公司
|
簽名 |
|
標題 |
|
日期 |
|
|
|
|
|
|
|
/s/吉姆·唐德羅 |
|
總裁與董事 |
|
2022年10月26日 |
|
吉姆·唐德羅 |
|
(首席行政主任) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
/s/Brian Mitts |
|
首席財務官兼董事 |
|
2022年10月26日 |
|
布萊恩·米茨 |
|
(首席財務官和首席會計官) |
|
|
56