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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

_______________________________

表格10-Q

_______________________________


☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2022年9月30日

或


☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

委託文件編號：1-13102(第一產業地產信託公司)

333-21873(First Industrial，L.P.)

_______________________________

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/921825/000092182522000049/fr-20220930_g1.jpg

第一產業地產信託公司

第一工業公司，L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

第一產業地產信託公司

馬裏蘭州

36-3935116

第一實業，L.P.

特拉華州

36-3924586

(述明或其他司法管轄權
公司或組織)

(税務局僱主
識別號碼)

瓦克路1號北，套房4200

芝加哥, 伊利諾伊州, 60606

(主要執行機構地址、郵政編碼)

(312) 344-4300

(註冊人的電話號碼，包括區號)

_______________________________

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

是的

紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

第一產業地產信託公司

是

☑

不是

☐

第一實業，L.P.

是

☑

不是

☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交併張貼在其公司網站上(如果有)，根據S-T條例(本章232.405節)第405條要求提交和張貼的每個交互數據文件。

第一產業地產信託公司

是

☑

不是

☐

第一實業，L.P.

是

☑

不是

☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

第一產業地產信託公司：

大型加速文件服務器

☑

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

(不要檢查是否有規模較小的報告公司)

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

第一實業，L.P.：

大型加速文件服務器

☐

加速文件管理器

☑

非加速文件服務器

☐

(不要檢查是否有規模較小的報告公司)

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

第一產業地產信託公司

是

☐

不是

☐

第一實業，L.P.

是

☐

不是

☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

第一產業地產信託公司

是

☐

不是

☑

第一實業，L.P.

是

☐

不是

☑

2022年10月21日，132,135,103First Industrial Realty Trust，Inc.的普通股面值為0.01美元，已發行。

解釋性説明

本報告綜合了馬裏蘭州First Industrial Realty Trust，Inc.(以下簡稱“公司”)和特拉華州有限合夥企業First Industrial，L.P.(簡稱“運營合夥企業”)截至2022年9月30日的Form 10-Q季度報告。除另有説明或文意另有所指外，“本公司”、“本公司”及“本公司”均指本公司及其附屬公司，包括經營合夥公司及其合併附屬公司。

本公司為房地產投資信託基金，為經營合夥企業的普通合夥人。於2022年9月30日，本公司擁有營運合夥約97.7%的普通合夥權益。營運合夥其餘約2.3%的普通有限合夥權益由有限合夥人擁有。經營合夥的有限責任合夥人指將其物業的直接或間接權益貢獻予經營合夥以換取經營合夥的有限合夥權益的人士或實體，以及根據本公司的股票激勵計劃接受經營合夥的RLP單位(定義見綜合財務報表附註6)的人士或實體。作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，本公司對經營合夥公司的日常管理和控制行使獨家和完全的酌情權，並可促使其進行某些重大交易，包括收購、處置和再融資。本公司管理層由與經營合夥企業管理層相同的成員組成。

本公司和經營合夥企業作為一個企業進行管理和運營。經營合夥企業的財務業績併入本公司的財務報表。除於經營合夥企業的投資外，本公司並無重大資產。本公司幾乎所有資產均由營運合夥企業及其附屬公司持有，並透過營運合夥企業及其附屬公司進行營運。因此，本公司與經營合夥企業的資產及負債大致相同。

我們認為，在本公司和營運合夥作為一個相互關聯的合併公司如何運作的背景下，瞭解本公司和營運合夥之間的差異是非常重要的。本公司的合併財務報表與經營合夥企業的合併財務報表主要有以下不同之處：

•股權、非控股權益和合夥人資本。由本公司以外的人士或實體持有的營運合夥公司的2.3%股權，在營運合夥公司的財務報表中列為合夥人資本，並在本公司的財務報表中列為非控股權益。

•與其他房地產合作伙伴的關係。該公司的業務主要通過經營合夥企業及其子公司進行，但也通過其他幾家有限合夥企業進行，這些合夥企業被稱為“其他房地產合夥企業”。經營合夥為有限責任合夥，持有至少99%的權益，而本公司為普通合夥，透過數間獨立的全資公司，在其他房地產合夥中持有至少0.01%的普通合夥權益。其他房地產合夥企業均為本公司及經營合夥企業合併的可變權益實體。本公司在其他房地產合夥企業中的直接普通合夥權益在經營合夥企業的財務報表中反映為非控股權益。

•與服務子公司的關係。本公司擁有一家直接全資子公司，該子公司不擁有任何房地產，但為本公司擁有的各種其他實體提供服務。由於營運合夥並無於該實體擁有所有權權益，故其營運於本公司的綜合業績中反映，但不反映於營運合夥的綜合業績。此外，該實體欠經營合夥企業若干款項，其應收賬款計入經營合夥企業的資產負債表，但在本公司的綜合資產負債表中註銷，因為該實體和經營合夥企業均由本公司完全合併。

我們相信，將公司和運營夥伴公司的季度報告合併到這份單一報告中將產生以下好處：

•加強投資者對本公司和營運夥伴關係的瞭解，使他們能夠以管理層的觀點和經營企業的相同方式整體看待業務；

•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益；以及

•消除重複披露，併為我們的投資者提供更精簡和更具可讀性的演示文稿以供審查，因為本公司的大部分披露同時適用於本公司和經營合夥企業。

為了幫助投資者瞭解公司和經營合夥公司之間的區別，本報告提供了關於公司和經營合夥公司各自的以下披露：

•合併財務報表；

•這類財務報表的一套合併附註，酌情包括對每個實體的股東權益或合夥人資本的單獨討論；以及

•綜合管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析部分，包括與每個實體相關的不同信息。

本報告還包括單獨的第一部分，第4項，控制和程序部分，以及公司和經營夥伴的單獨的附件31和32認證，以確定公司和經營夥伴已經進行了必要的認證，並且公司和經營夥伴都符合1934年修訂的《證券交易法》規則13a-15和規則15d-15，以及《美國法典》第18編第1350節。

第一產業地產信託公司和第一工業公司，L.P.

表格10-Q

截至2022年9月30日止的期間

索引


		頁面
第一部分：財務信息		3
第1項。	財務報表	3
	第一產業地產信託公司
	截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表	3
	截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表	4
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表	5
	截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合權益變動表	6
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月合併現金流量表	8
	第一實業，L.P.
	截至2022年9月30日和2021年12月31日的合併資產負債表	10
	截至2022年和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表	11
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的綜合全面收益表	12
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月合夥人資本變動表	13
	截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月合併現金流量表	15
	第一工業地產信託公司和第一工業公司L.P.
	合併財務報表附註	17
	1.組織結構	17
	2.主要會計政策摘要	18
	3.房地產投資	19
	4.負債	20
	5.可變利息實體	22
	6.公司股權及經營合夥企業的合夥人資本	24
	7.累計其他綜合收益	25
	8.每股收益和單位收益(“EPS”/“EPU”)	26
	9.長期補償	27
	10.衍生工具	28
	11.關聯方交易	29
	12.承付款和或有事項	29
	13.後續活動	29
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	30
第三項。	關於市場風險的定量和定性披露	46
第四項。	控制和程序	46
第二部分：其他信息		47
第1項。	法律訴訟	47
第1A項。	風險因素	47
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	47
第三項。	高級證券違約	47
第四項。	煤礦安全信息披露	47
第五項。	其他信息	47
第六項。	陳列品	47
展品索引		48
簽名		49

第一部分：財務信息


第1項。			財務報表

第一產業地產信託公司

合併資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股數據)


	2022年9月30日		2021年12月31日
	(未經審計)
資產
資產：
房地產投資：
土地	$	1,613,503	$	1,387,198
建築物和改善措施	3,354,342		3,020,221
在建工程	265,753		239,025
減去：累計折舊	(909,282)		(868,296)
房地產淨投資	4,324,316		3,778,148

經營性租賃使用權資產	24,332		24,927
現金和現金等價物	147,255		58,591
受限現金	4,580		189
租户應收賬款	5,195		5,104
對合資企業的投資	9,452		36,049
應收遞延租金	114,313		98,727
延期租賃無形資產，淨額	25,341		21,316
預付費用和其他資產，淨額	209,608		156,047
總資產	$	4,864,392	$	4,179,098
負債和權益
負債：
負債：
應付按揭貸款，淨額	$	10,377	$	79,674
高級無擔保票據，淨額	993,562		993,021
無擔保定期貸款，淨額	619,061		458,325
無擔保信貸安排	357,000		79,000
應付賬款、應計費用和其他負債	216,347		153,096
經營租賃負債	22,011		22,592
延期租賃無形資產，淨額	15,616		9,252
預收租金和保證金	103,180		98,588
應付股息和分派	40,794		37,178
總負債	2,377,948		1,930,726
承付款和或有事項	—		—
股本：
First Industrial Realty Trust Inc.的股權：
普通股(美元0.01面值，225,000,000授權股份及132,135,103和131,747,725已發行及已發行股份)	1,321		1,317
額外實收資本	2,397,977		2,376,026
超出累積收益的分配	(19,757)		(178,293)
累計其他綜合收益(虧損)	36,390		(4,238)
Total First Industrial Realty Trust，Inc.的股權	2,415,931		2,194,812
非控制性權益	70,513		53,560
總股本	2,486,444		2,248,372
負債和權益總額	$	4,864,392	$	4,179,098

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一產業地產信託公司

合併業務報表

(未經審計；以千計，每股數據除外)


	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
收入：
租賃收入	$	137,744	$	120,323	$	391,613	$	352,754
合資企業費用	438		60		512		290
其他收入	1,571		699		3,190		1,695
總收入	139,753		121,082		395,315		354,739
費用：
物業費	35,775		33,396		106,050		98,386
一般和行政	8,227		8,598		25,217		25,631

合資企業開發服務費	318		—		318		—
折舊及其他攤銷	38,332		33,143		108,712		97,564
總費用	82,652		75,137		240,297		221,581
其他收入(支出)：
房地產銷售收益	83,907		8,879		84,204		66,378
利息支出	(13,094)		(9,849)		(33,104)		(34,374)
債務發行成本攤銷	(801)		(782)		(2,287)		(2,666)


其他收入(費用)合計	70,012		(1,752)		48,813		29,338
合資企業權益(虧損)收入及所得税準備前的營業收入	127,113		44,193		203,831		162,496
合資企業收益中的權益(虧損)	(7)		(15)		118,182		(154)
所得税撥備	(231)		(759)		(24,339)		(2,179)
淨收入	126,875		43,419		297,674		160,163
減去：可歸於非控股權益的淨收入	(2,987)		(973)		(20,537)		(3,583)
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東和參與證券可獲得的淨收入	$	123,888	$	42,446	$	277,137	$	156,580
基本每股收益和稀釋後每股收益：
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東可獲得的淨收入	$	0.94	$	0.33	$	2.10	$	1.21



加權平均未償還股份-基本	132,092		129,633		131,986		129,275
加權平均未清償股份-稀釋	132,176		129,722		132,057		129,362

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一產業地產信託公司

綜合全面收益表

(未經審計；以千計)


	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
淨收入	$	126,875	$	43,419	$	297,674	$	160,163


衍生工具的按市值計價收益	24,466		1,583		41,257		8,425
衍生工具的攤銷	103		103		308		308
綜合收益	151,444		45,105		339,239		168,896
非控股權益應佔綜合收益	(3,555)		(1,011)		(21,501)		(3,779)
第一產業地產信託公司的全面收入。	$	147,889	$	44,094	$	317,738	$	165,117

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一產業地產信託公司

合併權益變動表

(未經審計；以千計，每股數據除外)


截至2022年9月30日的9個月：	普普通通庫存		其他內容已繳費資本		分配超過累計收益		累計其他全面 (虧損)收入		非控制性利益		總計
截至2021年12月31日的餘額	$	1,317	$	2,376,026	$	(178,293)	$	(4,238)	$	53,560	$	2,248,372
淨收入	—		—		36,258		—		865		37,123
其他全面收入	—		—		—		10,935		262		11,197
普通股發行，扣除發行成本	2		12,744		—		—		—		12,746
基於股票的薪酬活動	1		(198)		(1,483)		—		4,401		2,721
普通股股息和單位分配(美元0.295每股/單位)	—		—		(39,009)		—		(878)		(39,887)
將有限合夥人單位轉換為普通股	—		36		—		—		(36)		—

非控制性權益的貢獻	—		—		—		—		103		103
調劑--額外實收資本	—		12		—		—		(12)		—
調劑-其他綜合收益	—		—		—		6		(6)		—
截至2022年3月31日的餘額	$	1,320	$	2,388,620	$	(182,527)	$	6,703	$	58,259	$	2,272,375
淨收入	—		—		116,991		—		16,685		133,676
其他全面收入	—		—		—		5,665		134		5,799

基於股票的薪酬活動	—		1,074		—		—		2,819		3,893
普通股股息和單位分配(美元0.295每股/單位)	—		—		(39,008)		—		(758)		(39,766)
將有限合夥人單位轉換為普通股	1		1,234		—		—		(1,235)		—

對非控股權益的分配	—		—		—		—		(4,418)		(4,418)
重新分配--額外的實收資本	—		2,534		—		—		(2,534)		—
調劑-其他綜合收益	—		—		—		3		(3)		—
截至2022年6月30日的餘額	$	1,321	$	2,393,462	$	(104,544)	$	12,371	$	68,949	$	2,371,559
淨收入	—		—		123,888		—		2,987		126,875
其他全面收入	—		—		—		24,001		568		24,569

基於股票的薪酬活動	—		1,127		—		—		2,457		3,584
普通股股息和單位分配(美元0.295每股/單位)	—		—		(39,101)		—		(1,042)		(40,143)
將有限合夥人單位轉換為普通股	—		1,441		—		—		(1,441)		—



重新分配--額外的實收資本	—		1,947		—		—		(1,947)		—
調劑-其他綜合收益	—		—		—		18		(18)		—
截至2022年9月30日的餘額	$	1,321	$	2,397,977	$	(19,757)	$	36,390	$	70,513	$	2,486,444

第一產業地產信託公司

合併權益變動表(續)

(未經審計；以千計，每股數據除外)


截至2021年9月30日的9個月：	普普通通庫存		其他內容已繳費資本		分配超過累計收益		累計其他全面 (虧損)收入		非控制性利益		總計
2020年12月31日的餘額	$	1,290	$	2,224,691	$	(306,294)	$	(16,953)	$	44,586	$	1,947,320
淨收入	—		—		62,198		—		1,385		63,583
其他全面收入	—		—		—		6,607		148		6,755

基於股票的薪酬活動	1		(1,347)		(2,294)		—		2,585		(1,055)
普通股股息和單位分配(美元0.270每股/單位)	—		—		(34,933)		—		(785)		(35,718)
將有限合夥人單位轉換為普通股	—		22		—		—		(22)		—


調劑--額外實收資本	—		(2,110)		—		—		2,110		—
調劑-其他綜合收益	—		—		—		34		(34)		—
截至2021年3月31日的餘額	$	1,291	$	2,221,256	$	(281,323)	$	(10,312)	$	49,973	$	1,980,885
淨收入	—		—		51,936		—		1,225		53,161
其他全面收入	—		—		—		282		10		292

基於股票的薪酬活動	—		1,023		—		—		2,428		3,451
普通股股息和單位分配(美元0.270每股/單位)	—		—		(34,930)		—		(811)		(35,741)



重新分配--額外的實收資本	—		2,282		—		—		(2,282)		—
調劑-其他綜合收益	—		—		—		4		(4)		—
截至2021年6月30日的餘額	$	1,291	$	2,224,561	$	(264,317)	$	(10,026)	$	50,539	$	2,002,048
淨收入	—		—		42,446		—		973		43,419
其他全面收入	—		—		—		1,648		38		1,686
普通股發行，扣除發行成本	11		58,800		—		—		—		58,811
基於股票的薪酬活動	—		1,080		—		—		2,428		3,508
普通股股息和單位分配(美元0.270每股/單位)	—		—		(35,221)		—		(669)		(35,890)
將有限合夥人單位轉換為普通股	1		1,364		—		—		(1,365)		—


重新分配--額外的實收資本	—		1,427		—		—		(1,427)		—
調劑-其他綜合收益	—		—		—		(8)		8		—
截至2021年9月30日的餘額	$	1,303	$	2,287,232	$	(257,092)	$	(8,386)	$	50,525	$	2,073,582

附註是綜合財務報表的組成部分。


第一產業地產信託公司合併現金流量表 (未經審計；以千計)
	截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
經營活動的現金流：
淨收入	$	297,674	$	160,163
將淨收入調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊	88,286		80,309
債務發行成本攤銷	2,287		2,666
其他攤銷，包括基於股權的薪酬	24,779		23,861


合資企業的權益(收益)損失	(118,182)		154
來自合資企業的分銷	118,027		—
房地產銷售收益	(84,204)		(66,378)




直線租金收入和費用，淨額	(16,895)		(12,826)

租户應收賬款、預付費用和其他資產增加，淨額	(6,917)		(5,348)

應付帳款、應計費用、其他負債、預收租金和保證金增加	41,167		13,836

經營活動提供的淨現金	346,022		196,437
投資活動產生的現金流：
收購房地產	(272,508)		(224,954)
房地產投資和非收購租户改善和租賃成本的增加	(384,004)		(197,980)
出售房地產投資的淨收益	122,516		114,644


對合資企業的貢獻和投資	(2,798)		(1,321)
來自合資企業的分銷	29,363		21,407

託管存款和其他投資活動增加	(4,036)		(3,398)
用於投資活動的現金淨額	(511,467)		(291,602)
融資活動的現金流：
融資和股權發行成本	(5,060)		(6,365)
發行普通股所得款項，扣除承銷商折價	12,823		59,008

為既得股權補償支付的税款	(2,942)		(5,126)
普通股股利和已支付的單位分配	(115,619)		(103,893)

償還應付按揭貸款	(69,387)		(61,097)



無擔保定期貸款的收益	165,000		—

來自無擔保信貸安排的收益	600,000		159,000
無擔保信貸安排的償還	(322,000)		(85,000)
非控制性權益的貢獻	103		—
對非控股權益的分配	(4,418)		—

由融資活動提供(用於)的現金淨額	258,500		(43,473)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)	93,055		(138,638)
年初現金、現金等價物和限制性現金	58,780		199,658
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	151,835	$	61,020


第一產業地產信託公司合併現金流量表(續) (未經審計；以千計)
	截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
現金流量表的補充資料：
與開發活動和合資企業投資相關的利息支出資本化	$	12,551	$	8,150
為經營租賃負債支付的現金	$	2,571	$	2,407
非現金經營活動補充時間表：
因取得使用權資產而產生的經營租賃負債	$	366	$	354
非現金投融資活動補充日程表：
普通股分紅和應付單位分配	$	40,794	$	36,701

將有限合夥單位交換為普通股：
非控制性權益	$	(2,712)	$	(1,387)
普通股	1		1
額外實收資本	2,711		1,386
總計	$	—	$	—







與房地產收購有關的其他資產的承擔	$	—	$	3,611
與房地產收購有關的債務承擔	$	2,085	$	3,451
房地產投資中與在建工程和追加投資有關的應收賬款	$	112,739	$	66,092
租户改善由租户出資	$	1,680	$	16,239
全額折舊資產的核銷	$	(28,686)	$	(25,106)

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一工業公司，L.P.

合併資產負債表

(單位數據除外，以千為單位)


	2022年9月30日		2021年12月31日
	(未經審計)
資產
資產：
房地產投資：
土地	$	1,613,503	$	1,387,198
建築物和改善措施	3,354,342		3,020,221
在建工程	265,753		239,025
減去：累計折舊	(909,282)		(868,296)
房地產投資淨額(包括#美元306,653及$277,984與合併可變利息主體相關，見附註5)	4,324,316		3,778,148

經營性租賃使用權資產	24,332		24,927
現金和現金等價物	147,255		58,591
受限現金	4,580		189
租户應收賬款	5,195		5,104
對合資企業的投資	9,452		36,049
應收遞延租金	114,313		98,727
延期租賃無形資產，淨額	25,341		21,316
預付費用和其他資產，淨額	218,900		165,282
總資產	$	4,873,684	$	4,188,333
負債和合夥人資本
負債：
負債：
應付按揭貸款，淨額	$	10,377	$	79,674
高級無擔保票據，淨額	993,562		993,021
無擔保定期貸款，淨額	619,061		458,325
無擔保信貸安排	357,000		79,000
應付賬款、應計費用和其他負債	216,347		153,096
經營租賃負債	22,011		22,592
延期租賃無形資產，淨額	15,616		9,252
預收租金和保證金	103,180		98,588
應付分配	40,794		37,178
總負債	2,377,948		1,930,726
承付款和或有事項	—		—
合夥人資本：
First Industrial，L.P.的合夥人資本：
普通合夥人單位(132,135,103和131,747,725未完成的單位)	2,351,482		2,175,549
有限責任合夥人單位(3,062,166和2,935,203未完成的單位)	91,963		81,435
累計其他綜合收益(虧損)	37,234		(4,331)
合計First Industrial L.P.合夥人資本	2,480,679		2,252,653
非控制性權益	15,057		4,954
合夥人總資本	2,495,736		2,257,607
總負債和合夥人資本	$	4,873,684	$	4,188,333

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一工業公司，L.P.

合併業務報表

(未經審計；單位為千，單位數據除外)


	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
收入：
租賃收入	$	137,744	$	120,323	$	391,613	$	352,754
合資企業費用	438		60		512		290
其他收入	1,571		699		3,190		1,695
總收入	139,753		121,082		395,315		354,739
費用：
物業費	35,775		33,396		106,050		98,386
一般和行政	8,227		8,598		25,217		25,631

合資企業開發服務費	318		—		318		—
折舊及其他攤銷	38,332		33,143		108,712		97,564
總費用	82,652		75,137		240,297		221,581
其他收入(支出)：
房地產銷售收益	83,907		8,879		84,204		66,378
利息支出	(13,094)		(9,849)		(33,104)		(34,374)
債務發行成本攤銷	(801)		(782)		(2,287)		(2,666)


其他收入(費用)合計	70,012		(1,752)		48,813		29,338
合資企業權益(虧損)收入及所得税準備前的營業收入	127,113		44,193		203,831		162,496
合資企業收益中的權益(虧損)	(7)		(15)		118,182		(154)
所得税撥備	(231)		(759)		(24,339)		(2,179)
淨收入	126,875		43,419		297,674		160,163
減去：可歸於非控股權益的淨收入	(86)		(20)		(14,361)		(59)
單位持有人和參與證券可獲得的淨收入	$	126,789	$	43,399	$	283,313	$	160,104
基本單位收入：
單位持有人可獲得的淨收入	$	0.94	$	0.33	$	2.11	$	1.22
稀釋後的單位收益：
單位持有人可獲得的淨收入	$	0.94	$	0.33	$	2.10	$	1.21

加權平均未完成單位-基本單位	134,282		131,668		134,212		131,345
加權平均未完成單位--稀釋	134,761		132,178		134,616		131,841

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一工業公司，L.P.

綜合全面收益表

(未經審計；以千計)


	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
淨收入	$	126,875	$	43,419	$	297,674	$	160,163


衍生工具的按市值計價收益	24,466		1,583		41,257		8,425
衍生工具的攤銷	103		103		308		308
綜合收益	151,444		45,105		$	339,239	$	168,896
非控股權益應佔綜合收益	(86)		(20)		(14,361)		(59)
單位持有人應佔綜合收益	$	151,358	$	45,085	$	324,878	$	168,837

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一工業公司，L.P.

合併合夥人資本變動表

(未經審計；單位為千，單位數據除外)


截至2022年9月30日的9個月：	一般信息合夥人單位		有限合夥人單位		累計其他全面 (虧損)收入		非控制性權益		總計
截至2021年12月31日的餘額	$	2,175,549	$	81,435	$	(4,331)	$	4,954	$	2,257,607
淨收入	36,237		868		—		18		37,123
其他全面收入	—		—		11,197		—		11,197
普通合夥人單位的出資，扣除發行成本	12,746		—		—		—		12,746
基於股票的薪酬活動	(1,680)		4,401		—		—		2,721
單位分佈(美元)0.295每單位)	(39,009)		(878)		—		—		(39,887)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位	36		(36)		—		—		—

非控制性權益的貢獻	—		—		—		112		112
對非控股權益的分配	—		—		—		(40)		(40)
截至2022年3月31日的餘額	$	2,183,879	$	85,790	$	6,866	$	5,044	$	2,281,579
淨收入	116,969		2,450		—		14,257		133,676
其他全面收入	—		—		5,799		—		5,799

基於股票的薪酬活動	1,074		2,819		—		—		3,893
單位分佈(美元)0.295每單位)	(39,008)		(758)		—		—		(39,766)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位	1,235		(1,235)		—		—		—

非控制性權益的貢獻	—		—		—		1		1
對非控股權益的分配	—		—		—		(4,449)		(4,449)
截至2022年6月30日的餘額	$	2,264,149	$	89,066	$	12,665	$	14,853	$	2,380,733
淨收入	123,866		2,923		—		86		126,875
其他全面收入	—		—		24,569		—		24,569

基於股票的薪酬活動	1,127		2,457		—		—		3,584
單位分佈(美元)0.295每單位)	(39,101)		(1,042)		—		—		(40,143)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位	1,441		(1,441)		—		—		—

非控制性權益的貢獻	—		—		—		129		129
對非控股權益的分配	—		—		—		(11)		(11)
截至2022年9月30日的餘額	$	2,351,482	$	91,963	$	37,234	$	15,057	$	2,495,736

第一工業公司，L.P.

合併合夥人資本變動表(續)

(未經審計；單位為千，單位數據除外)


截至2021年9月30日的9個月：	一般信息合夥人單位		有限合夥人單位		累計其他全面 (虧損)收入		非控制性權益		總計
2020年12月31日的餘額	$	1,898,635	$	70,435	$	(17,308)	$	4,928	$	1,956,690
淨收入	62,176		1,389		—		18		63,583
其他全面收入	—		—		6,755		—		6,755

基於股票的薪酬活動	(3,640)		2,585		—		—		(1,055)
單位分佈(美元)0.270每單位)	(34,933)		(785)		—		—		(35,718)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位	22		(22)		—		—		—

非控制性權益的貢獻	—		—		—		29		29
對非控股權益的分配	—		—		—		(24)		(24)
截至2021年3月31日的餘額	$	1,922,260	$	73,602	$	(10,553)	$	4,951	$	1,990,260
淨收入	51,913		1,227		—		21		53,161
其他全面收入	—		—		292		—		292

基於股票的薪酬活動	1,023		2,428		—		—		3,451
單位分佈(美元)0.270每單位)	(34,930)		(811)		—		—		(35,741)



對非控股權益的分配	—		—		—		(23)		(23)
截至2021年6月30日的餘額	$	1,940,266	$	76,446	$	(10,261)	$	4,949	$	2,011,400
淨收入	42,424		975		—		20		43,419
其他全面收入	—		—		1,686		—		1,686
普通合夥人單位的出資，扣除發行成本	58,811		—		—		—		58,811
基於股票的薪酬活動	1,080		2,428		—		—		3,508
單位分佈(美元)0.270每單位)	(35,221)		(669)		—		—		(35,890)
將有限合夥人單位轉換為普通合夥人單位	1,365		(1,365)		—		—		—

非控制性權益的貢獻	—		—		—		6		6
對非控股權益的分配	—		—		—		(29)		(29)
截至2021年9月30日的餘額	$	2,008,725	$	77,815	$	(8,575)	$	4,946	$	2,082,911

附註是綜合財務報表的組成部分。


第一工業公司，L.P. 合併現金流量表 (未經審計；以千計)
	截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
經營活動的現金流：
淨收入	$	297,674	$	160,163
將淨收入調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊	88,286		80,309
債務發行成本攤銷	2,287		2,666
其他攤銷，包括基於股權的薪酬	24,779		23,861


合資企業的權益(收益)損失	(118,182)		154
來自合資企業的分銷	118,027		—
房地產銷售收益	(84,204)		(66,378)




直線租金收入和費用，淨額	(16,895)		(12,826)

租户應收賬款、預付費用和其他資產增加，淨額	(6,974)		(5,307)

應付帳款、應計費用、其他負債、預收租金和保證金增加	41,167		13,836

經營活動提供的淨現金	345,965		196,478
投資活動產生的現金流：
收購房地產	(272,508)		(224,954)
房地產投資和非收購租户改善和租賃成本的增加	(384,004)		(197,980)
出售房地產投資的淨收益	122,516		114,644


對合資企業的貢獻和投資	(2,798)		(1,321)
來自合資企業的分銷	29,363		21,407

託管存款和其他投資活動增加	(4,036)		(3,398)
用於投資活動的現金淨額	(511,467)		(291,602)
融資活動的現金流：
融資和股權發行成本	(5,060)		(6,365)
普通合夥人單位的貢獻	12,823		59,008

為既得股權補償支付的税款	(2,942)		(5,126)
已支付的單位分配	(115,619)		(103,893)

非控制性權益的貢獻	242		35
對非控股權益的分配	(4,500)		(76)
償還應付按揭貸款	(69,387)		(61,097)



無擔保定期貸款的收益	165,000		—
來自無擔保信貸安排的收益	600,000		159,000
無擔保信貸安排的償還	(322,000)		(85,000)

由融資活動提供(用於)的現金淨額	258,557		(43,514)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)	93,055		(138,638)
年初現金、現金等價物和限制性現金	58,780		199,658
現金、現金等價物和受限現金，期末	$	151,835	$	61,020


第一工業公司，L.P. 合併現金流量表(續) (未經審計；以千計)
	截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
現金流量表的補充資料：
與開發活動和合資企業投資相關的利息支出資本化	$	12,551	$	8,150
為經營租賃負債支付的現金	$	2,571	$	2,407
非現金經營活動補充時間表：
因取得使用權資產而產生的經營租賃負債	$	366	$	354
非現金投融資活動補充日程表：
應支付的普通和有限合夥人單位分配	$	40,794	$	36,701

將有限合夥人單位交換為普通合夥人單位：
有限責任合夥人單位	$	(2,712)	$	(1,387)
普通合夥人單位	2,712		1,387
總計	$	—	$	—







與房地產收購有關的其他資產的承擔	$	—	$	3,611
與房地產收購有關的債務承擔	$	2,085	$	3,451
房地產投資中與在建工程和追加投資有關的應收賬款	$	112,739	$	66,092
租户改善由租户出資	$	1,680	$	16,239
全額折舊資產的核銷	$	(28,686)	$	(25,106)

附註是綜合財務報表的組成部分。

第一產業地產信託公司和第一工業公司，L.P.

合併財務報表附註

(未經審計；千美元，每股和單位數據除外)

1. 組織

First Industrial Realty Trust，Inc.(“本公司”)是一家擁有、管理、收購、銷售、開發和再開發工業地產的自營和完全綜合的房地產公司。本公司是馬裏蘭州的一家公司，成立於1993年8月10日，是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，其定義見1986年美國國税法(下稱“準則”)。除另有説明或文意另有所指外，“吾等”、“吾等”及“吾等”均指本公司及其附屬公司，包括其經營合夥企業第一實業有限公司(“經營合夥企業”)及其合併附屬公司。

我們於1994年7月1日開始運營。公司的經營主要通過經營合夥公司進行，公司是經營合夥公司的唯一普通合夥人(“普通合夥人”)，大約97.72022年9月30日的股權百分比(“普通合夥人單位”)。營運合夥企業亦透過其他數間有限合夥企業(“其他房地產合夥企業”)、多間有限責任公司(“有限責任公司”)及若干應課税房地產投資信託基金附屬公司(“信託基金”)進行營運，其營運數據連同營運合夥企業的營運數據與本公司的營運數據合併，如本文所示。運營夥伴關係至少持有一個99其他房地產合夥企業各自的有限合夥權益百分比。其他房地產合夥企業的普通合夥人為獨立的公司，由本公司全資擁有，每個至少有一個.01一般合夥企業於其他房地產合夥企業的權益百分比。本公司並無任何重大資產或負債，但於經營合夥企業的投資及100其他房地產合夥企業的普通合夥人的%所有權權益。本公司於經營合夥企業中的非控股權益約為2.3%於2022年9月30日指其有限責任合夥人(“有限合夥人單位”及連同普通合夥人單位，“單位”)所持有的合夥權益總額。經營合夥的有限責任合夥人是指根據本公司的股票激勵計劃，將其在物業中的直接或間接權益貢獻給經營合夥以換取經營合夥的普通有限合夥人單位及/或經營合夥的有限責任合夥單位(見附註6)的受惠人或實體。

我們亦透過經營合夥企業的全資擁有TRS擁有一家合資企業(“合營企業”)的股權，併為該合營企業提供各種服務。合資企業按權益會計方法入賬。合營企業的經營數據未與本公司或經營合夥企業的經營數據合併，如本文所述。有關合資企業的更多信息，請參見附註5。

經營合夥企業、有限責任公司、其他房地產合夥企業、信託基金及合營企業的利潤、虧損及分派，將根據該等實體各自組織文件所載規定，分配予該等實體的普通合夥人及有限責任合夥人、成員或股東(視乎適用而定)。

截至2022年9月30日，我們擁有421工業物業位於18州/州，包含大約64.8可出租總面積(“GLA”)為百萬平方英尺。在合併後擁有的421處物業中，沒有一處直接歸本公司所有。

2. 重要會計政策摘要

陳述的基礎

隨附的未經審核中期綜合財務報表乃根據本公司截至2021年12月31日止年度的Form 10-K年報(“2021年Form 10-K”)所載綜合財務報表及相關附註所述的會計政策編制，並應與該等綜合財務報表及相關附註一併閲讀。本Form 10-Q文件中包含的2021年年末綜合資產負債表數據來自我們的2021年Form 10-K中經審計的綜合財務報表，但不包括美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的所有披露。這些中期綜合財務報表的以下附註強調了我們2021年Form 10-K中包含的2021年12月31日經審計綜合財務報表中的附註的重大變化，並根據美國證券交易委員會的要求提供中期披露。

預算的使用

為了符合美國公認會計準則，在編制我們的合併財務報表時，我們必須做出估計和假設，以影響截至2022年9月30日和2021年12月31日的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。我們認為，隨附的未經審計的中期合併財務報表反映了公平陳述我們截至2022年9月30日和2021年12月31日的財務狀況、截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果和全面收益，以及截至2022年9月30日和2021年9月30日的九個月的現金流量的所有必要調整。所有調整都是正常的重複性調整。

近期會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號參考利率改革(主題848)。ASU 2020-04包含了影響債務、租賃、衍生品和其他合同的參考匯率改革相關活動的實際權宜之計。ASU 2020-04中的指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。該公司選擇對未來以倫敦銀行同業拆放利率為基準的現金流採用與概率和有效性評估相關的對衝會計手段，以假定未來對衝交易所依據的指數與相應衍生工具的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。本公司繼續評估該指引的影響，並可能在市場出現更多變化時適用其他選擇。

重新分類

對截至2021年9月30日的三個月和九個月的綜合業務報表進行了某些重新分類，以符合2022年的列報方式。

3. 房地產投資

收購

在截至2022年9月30日的九個月內，我們收購了十工業屬性由大約0.4百萬平方英尺的GLA和11地塊。我們將物業和地塊計入資產收購，因此將交易成本資本化到收購資產的基礎上。下表彙總了在截至2022年9月30日的9個月內收購的工業物業和地塊的購買總價(不包括交易成本)在每個主要資產類別中的分配情況：


土地	$	220,634
建築和改善	42,982
就地租約	8,664
高於市值的租約	23
低於市值租約	(8,260)
其他資產	2,867

購買總價	$	266,910

銷售額

在截至2022年9月30日的9個月中，我們銷售了八工業建築由大約1.6百萬平方英尺的GLA和一地塊。銷售的毛收入為#美元。124,340銷售物業所得收益為$。84,204.

4. 負債

下表披露了有關我們負債的某些信息：


	未償還餘額為				利息費率為 2022年9月30日	有效利息費率為發行	成熟性日期
	2022年9月30日		2021年12月31日
應付按揭貸款，總額	$	10,377	$	79,764	4.17%	4.17%	8/1/2028
未攤銷債務發行成本	—		(90)

應付按揭貸款，淨額	$	10,377	$	79,674
高級無擔保票據，格羅斯
2027年筆記	6,070		6,070		7.15%	7.11%	5/15/2027
2028年筆記	31,901		31,901		7.60%	8.13%	7/15/2028
2032年筆記	10,600		10,600		7.75%	7.87%	4/15/2032
2027年私募債券	125,000		125,000		4.30%	4.30%	4/20/2027
2028年私募債券	150,000		150,000		3.86%	3.86%	2/15/2028
2029年私募債券	75,000		75,000		4.40%	4.40%	4/20/2029
2029年II私人配售債券	150,000		150,000		3.97%	4.23%	7/23/2029
2030年私募債券	150,000		150,000		3.96%	3.96%	2/15/2030
2030年II私人配售債券	100,000		100,000		2.74%	2.74%	9/17/2030
2032年私募債券	200,000		200,000		2.84%	2.84%	9/17/2032
小計	$	998,571	$	998,571
未攤銷債務發行成本	(4,955)		(5,491)
未攤銷折扣	(54)		(59)
高級無擔保票據，淨額	$	993,562	$	993,021
無擔保定期貸款，總額
2015年無擔保定期貸款	—		260,000		不適用	不適用	不適用
2021年無擔保定期貸款(A)	200,000		200,000		1.84%	不適用	7/7/2026
2022年無擔保定期貸款	425,000		—		3.46%	不適用	10/18/2027
2022年無擔保定期貸款II(B)	—		—		不適用	不適用	8/12/2025
小計	$	625,000	$	460,000
未攤銷債務發行成本	(5,939)		(1,675)
無擔保定期貸款，淨額	$	619,061	$	458,325
無擔保信貸安排(C)	$	357,000	$	79,000	3.89%	不適用	7/7/2025

_______________

(A)2022年9月30日的利率包括我們為有效地將債務的浮動利率轉換為固定利率而簽訂的衍生品工具的影響。請參閲附註10。

(B)根據我們的選擇，我們可以根據兩個為期一年的延期選項延長到期日，但須受某些條件的限制。

(C) 數額不包括未攤銷債務發行成本#美元。3,608及$4,577分別截至2022年9月30日和2021年12月31日，這兩個日期包括在行項目中預付費用和其他資產，淨額。在我們的選擇下，我們可以根據兩個六個月的延期選項延長到期日，但須受某些條件的限制。

應付按揭貸款，淨額

在截至2022年9月30日的九個月內，我們償還了按揭貸款金額為$67,973.

截至2022年9月30日，應付按揭貸款以工業物業作抵押，賬面淨值為$31,985。我們相信，截至2022年9月30日，經營合夥企業和本公司遵守了所有與按揭貸款有關的契諾。

無擔保定期貸款

2022年8月12日，我們簽訂了一筆三年期無擔保定期貸款(“2022年無擔保定期貸款II”)。2022年無擔保定期貸款II提供高達300,000本金，截至2022年9月30日，沒有一筆是借入的。我們可以在2023年8月11日之前借入全部本金，並必須支付不可退還的未使用費用，費率為0.202022年11月10日至2023年8月11日期間，設施任何未使用部分的年利率。2022年無抵押定期貸款II項下的借款只需支付利息，並以每日、一個月或三個月有擔保隔夜融資利率(SOFR)為基礎，外加0.10每日和一個月SOFR的%SOFR調整，外加0.15三個月SOFR的%SOFR調整，加85基於我們目前的信用評級和綜合槓桿率的基點。2022年無擔保定期貸款II將於2025年8月到期，除非根據我們選擇的兩個一年延期選項進行延期，但須符合某些條件。利率可能會根據我們槓桿率和信用評級的變化以及我們實現與可持續發展掛鈎的定價指標進行調整。

2022年4月18日，我們簽訂了一份為期五年的425,000無擔保定期貸款(“2022年無擔保定期貸款”，連同2022年無擔保定期貸款II和2021年無擔保定期貸款，稱為“無擔保定期貸款”)，取代了我們計劃於2022年9月到期的2015年無擔保定期貸款。在2022年9月30日，這筆2022年的無擔保定期貸款只需要支付利息，並根據一個月的SOFR加上a0.10%SOFR調整，外加85基點。2022年的無擔保定期貸款將於2027年10月到期。利率可能會根據我們槓桿率和信用評級的變化以及我們實現與可持續發展掛鈎的定價指標進行調整。此外，在截至2022年9月30日的9個月內，我們簽訂了名義價值為美元的利率掉期協議。425,000將SOFR速率鎖定在2.692022年10月3日至2027年9月30日。有關更多信息，請參見注釋10。

負債

以下是截至9月30日的未來五年及以後我們的債務的規定到期日和預定本金償付時間表，不包括貼現和債務發行成本：


	金額
2022年剩餘時間	$	77
2023	321
2024	335
2025	357,349
2026	200,364
此後	1,432,502
總計	$	1,990,948

我們的無抵押信貸安排(“無抵押信貸安排”)、我們的無抵押定期貸款、我們以私募方式發行的優先票據(“私募票據”)以及管理我們優先無抵押票據的契約包含若干財務契約，包括對債務產生和償債範圍的限制。根據無抵押信貸安排及無抵押定期貸款，如貸款人善意判斷已發生重大不利變化，以致無法及時償還或嚴重損害吾等履行貸款協議下義務的能力，則可能會發生違約事件。我們相信，截至2022年9月30日，經營合夥企業和本公司遵守了與無抵押信貸安排、無抵押定期貸款、私募票據和管理優先無抵押票據的契約有關的所有契諾；然而，這些財務契約很複雜，不能保證這些條款不會被我們的貸款人和票據持有人以可能強加和導致我們產生重大成本的方式解釋。

公允價值

在2022年9月30日和2021年12月31日，我們負債的公允價值如下：


	2022年9月30日				2021年12月31日
	攜帶金額 (A)		公平價值		攜帶金額 (A)		公平價值
應付按揭貸款	$	10,377	$	10,100	$	79,764	$	81,700
高級無擔保票據，淨額	998,517		876,249		998,512		1,070,067
無擔保定期貸款	625,000		625,000		460,000		460,486
無擔保信貸安排	357,000		357,000		79,000		79,000
總計	$	1,990,894	$	1,868,349	$	1,617,276	$	1,691,253

_______________

(A) 賬面金額包括未攤銷折扣，不包括未攤銷債務發行成本。

我們應付按揭貸款的公允價值是通過使用基於類似剩餘期限進行類似貸款的當前利率對未來現金流進行貼現來確定的。我們使用的當前市場匯率是內部估計的。優先無抵押票據的公允價值是根據我們的銀行家建議使用的利率來確定的，該利率基於同一系列優先無擔保票據最近的交易、具有類似到期日的優先無擔保票據的最近交易、與我們的情況相似的公司最近的固定利率無擔保票據的交易以及整體經濟狀況。無抵押信貸安排及無抵押定期貸款的公允價值乃按向信用評級相若的借款人及相同剩餘期限發放類似貸款的現行利率貼現未來現金流量而釐定，並假設在到期前不會償還。我們的結論是，我們對每一筆應付按揭貸款、優先無抵押票據和無擔保定期貸款的公允價值的確定主要基於第三級投入。

5. 可變利息實體

其他房地產合作伙伴關係

其他房地產合夥公司為經營合夥公司的可變權益實體(“VIE”)，而經營合夥公司為主要受益人，因此其他房地產合夥公司將由經營合夥公司合併。此外，經營合夥是本公司的一項VIE，本公司是主要受益人。

下表彙總了我們綜合資產負債表中包括的其他房地產合作伙伴關係的資產和負債，扣除公司間金額：


	2022年9月30日		2021年12月31日
資產
資產：
房地產淨投資	$	306,653	$	277,984


經營性租賃使用權資產	13,022		13,087
現金和現金等價物	3,388		9,126

應收遞延租金	12,118		10,984
預付費用和其他資產，淨額	12,860		9,480
總資產	$	348,041	$	320,661
負債和合夥人資本
負債：

應付賬款、應計費用和其他負債	$	20,543	$	9,496
經營租賃負債	10,256		10,277
預收租金和保證金	7,995		7,470
合夥人資本	309,247		293,418
總負債和合夥人資本	$	348,041	$	320,661

合資企業

透過營運夥伴的全資擁有TRS，我們擁有43在合資企業中的%權益。由於我們通過與第三方的合夥關係擁有我們在合資企業中的權益，並且我們有權指導對合夥企業的經濟表現影響最大的活動，我們鞏固了合夥關係，並在財務報表中反映了我們的合作伙伴在合資企業中6%的權益。此外，我們還擁有一臺49於截至2021年12月31日止年度內出售剩餘土地及停止營運的合營公司(“前合營公司”連同合營公司，“合營公司”)的權益百分比。合資企業成立的目的是開發、租賃、經營和銷售位於亞利桑那州鳳凰城的土地。

根據合營公司的經營協議，吾等擔任管理成員，並有權收取提供管理、租賃、開發、施工監督、處置及資產管理服務的費用。此外，合資企業的經營協議使我們能夠根據合資企業的最終財務表現賺取獎勵費用。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月中，我們賺取了$699及$341分別來自合資企業，與資產管理和開發服務有關，我們推遲確認其中#美元。187及$51分別是由於我們在合資企業中的經濟利益。在截至2022年9月30日的9個月內，我們產生的費用為318與合資企業相關的第三方開發管理服務。截至2022年9月30日，我們從合資企業獲得的應收賬款總額為$649.

我們使用假設的賬面價值清算模式來核算我們在合資企業中的權益。在此方法下，在實施我們有權收取的獎勵費用後，我們根據我們在合資企業收益中的比例份額，基於我們的所有權權益，記錄我們在合資企業的收入(虧損)中的權益。

我們使用累計收益法對權益法投資所獲得的分配進行分類。一般而言，收到的分配被視為投資回報，並歸類為經營活動的現金流入。然而，如果投資者收到的累計分配減去以前期間收到的被確定為投資回報的分配，超過確認收益中的累計權益，則超出的部分被視為投資回報，並被歸類為投資活動的現金流入。

截至2022年9月30日及2021年9月30日止九個月的淨收入為176,169及$14,873，分別為。包括在截至2022年9月30日的9個月的淨收入中的是房地產銷售收益$176,281與出售的391我們在出售收益中的經濟份額為$的幾英畝土地86,378。包括在截至2021年9月30日的9個月的淨收入中的是房地產銷售收益$15,160與出售的138來自前合資企業的淨英畝土地，我們在出售收益中的經濟份額為$7,142。然而，由於該公司是該公司138按淨英畝計算，我們根據所獲得的土地將出售收益中的一部分淨額計算在內。

合資企業已經三包括集合體的正在開發的建築物1.82022年9月30日的百萬平方英尺(“項目”)。於截至二零二二年九月三十日止九個月內，合營公司就該項目訂立一項承建能力為#美元的建造貸款。149,500與第三方貸款人(“合資貸款”)。截至2022年9月30日，沒有從合資企業貸款中借款。關於合資貸款，我們向貸款人和我們的第三方合資夥伴提供了竣工擔保，要求公司及時完成項目的建設。該項目的總投資估計約為#美元。210,322合資企業正在使用第三方承包商根據保證的最高價格合同開發建築。我們還向貸款人提供了與典型的無追索權例外相關的擔保和環境賠償。我們無法估計我們向第三方貸款人和/或我們的合資夥伴提供的完工擔保以及無追索權例外和環境賠償擔保可能產生的額外成本(如果有)；然而，我們預計我們不會被要求支付任何重大款項來滿足這些擔保。

在截至2022年9月30日的9個月中，我們賺取了獎勵費用$32,276來自合資企業，這反映在合資企業收益中的權益合併操作報表中的行項目。在截至2021年9月30日的9個月中，我們賺取了獎勵費用$3,024從前合營公司獲得的，以從前合營公司獲得的房地產為基礎進行的淨額。

6. 公司股權和經營合夥企業的合夥人資本

公司的非控股權益

向經營合夥企業貢獻財產以換取有限合夥人單位的各種個人和實體的股權，以及根據本公司的股票激勵計劃授予受限有限合夥人單位(“RLP單位”)而發行的有限合夥人單位持有人的股權，統稱為“非控股權益”。RLP單位是運營合夥企業的一類有限合夥權益，根據美國聯邦所得税的目的被構造為“利潤權益”，是根據我們的股票激勵計劃授予的獎勵(見附註9)。一般來説，RLP單位使持有人有權從經營合夥企業獲得相當於該RLP單位相關普通股數量的股息和分配的分配，儘管此類分配的接收可能會延遲或視歸屬而定。一旦RLP單位獲得並獲得足夠的賬面收入分配，以增加與該RLP單位相關的賬面資本賬户餘額(最初將為零)，在單位基礎上等於與經營合夥企業的“普通”有限合夥人單位相關的賬面資本賬户餘額，它將自動成為普通有限合夥人單位，持有者可根據公司的選擇將其轉換為一股普通股或現金等價物。淨收入按期間內加權平均所有權百分比分配給非控股權益。

非控股權益--合資企業

我們在合資企業中的所有權權益是通過與第三方的合作關係持有的。我們的結論是，我們有權指導對夥伴關係的經濟表現影響最大的活動。因此，我們鞏固了合夥關係，並將第三方在投資於合資企業的合夥企業中的權益作為非控股權益反映出來。在截至2022年9月30日的三個月和九個月裏，我們的合夥人在合夥企業收入中的份額為$63及$14,294，並反映在合資企業收益中的權益以及非控制性權益合併業務報表中的行項目。這個非控制性權益綜合資產負債表中的項目包括#美元14,310這是我們的第三方合作伙伴在2022年9月30日的權益。

自動櫃員機計劃

2020年2月14日，我們與某些銷售代理簽訂了為期三年的分銷協議，最高可銷售14,000,000公司普通股，最高可達$500,000總銷售收入，不時在“市場”產品(“自動取款機”)。根據自動櫃員機的條款，銷售將通過被視為“在市場上”發行的交易進行，包括直接在紐約證券交易所進行的銷售，通過交易所以外的做市商進行的銷售，或通過私下協商的交易進行的銷售。在截至2022年9月30日的9個月內，我們發佈了218,230自動櫃員機下的公司普通股，這導致了$12,823淨收益和向某些銷售代理支付補償#美元130.

7. 累計其他綜合收益

下表彙總了截至2022年9月30日的9個月公司和經營合夥企業按構成部分劃分的累計其他全面收益的變化：


	衍生工具		合夥經營累計其他綜合損益		公司非控股權益應佔綜合損益		公司累計其他綜合損益
截至2021年12月31日的餘額	$	(4,331)	$	(4,331)	$	93	$	(4,238)
重新歸類前的其他綜合收益	39,785		39,785		(937)		38,848
從累計其他全面虧損中重新分類的金額	1,780		1,780		—		1,780
本期淨額其他綜合收益	41,565		41,565		(937)		40,628
截至2022年9月30日的餘額	$	37,234	$	37,234	$	(844)	$	36,390

下表彙總了在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月中，公司和經營夥伴的累計其他全面收入中的重新分類：


	從累計中重新分類的金額其他全面虧損(收益)
關於累計的詳細信息其他全面收入組成部分	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月		合併業務報表中受影響的行項目
衍生工具：
以前結算的衍生工具的攤銷	$	103	$	103	$	308	$	308	利息支出
對我方交易對手的淨結算(收據)付款	(801)		1,583		1,472		4,832		利息支出

總計	$	(698)	$	1,686	$	1,780	$	5,140

指定及符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動計入其他全面收益，其後於衍生工具存續期或債務存續期內透過利息支出重新分類為收益。在接下來的12個月裏，我們預計將攤銷大約$410通過增加我們在以前期間結算的衍生工具的利息費用，將其轉化為淨收益。此外，2015年掉期、2021年掉期和2022年掉期(均在附註10中定義)的經常性結算金額也將重新歸類為淨收益。

8. 每股收益和單位收益(“EPS”/“EPU”)

公司基本每股收益和攤薄每股收益計算如下：


	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
分子：
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東和參與證券可獲得的淨收入	$	123,888	$	42,446	$	277,137	$	156,580
可分配給參股證券的淨收入	(124)		(48)		(258)		(170)
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東可獲得的淨收入	$	123,764	$	42,398	$	276,879	$	156,410
分母(千)：
加權平均股份-基本	132,092		129,633		131,986		129,275
稀釋性證券的影響：
性能單位(見注9)	84		89		71		87
加權平均股份--稀釋	132,176		129,722		132,057		129,362
基本每股收益和稀釋每股收益：
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東可獲得的淨收入	$	0.94	$	0.33	$	2.10	$	1.21

經營夥伴關係的基本EPU和稀釋EPU的計算如下：


	截至2022年9月30日的三個月		截至2021年9月30日的三個月		截至2022年9月30日的9個月		截至2021年9月30日的9個月
分子：
單位持有人和參與證券可獲得的淨收入	$	126,789	$	43,399	$	283,313	$	160,104
可分配給參股證券的淨收入	(307)		(126)		(664)		(441)
單位持有人可獲得的淨收入	$	126,482	$	43,273	$	282,649	$	159,663
分母(千)：
加權平均單位-基本單位	134,282		131,668		134,212		131,345
稀釋性證券的影響：
績效單位和某些績效RLP單位 (見注9)	479		510		404		496
加權平均單位-稀釋	134,761		132,178		134,616		131,841
基本EPU：
單位持有人可獲得的淨收入	$	0.94	$	0.33	$	2.11	$	1.22
稀釋EPU：
單位持有人可獲得的淨收入	$	0.94	$	0.33	$	2.10	$	1.21

在2022年、2022年和2021年9月30日，公司的參與證券包括144,121和147,937服務獎(見注9)，參與不可沒收的分配。在2022年和2021年9月30日，運營夥伴關係的參與證券包括337,071和378,548服務獎和某些績效獎(見注9)，它們參與不可沒收的分配。在兩級法下，參與的證券持有人根據淨收益或普通股股息或單位分配中較大的一個，按總加權平均股份或已發行單位的比例分配收入。

9. 長期補償

採用業績衡量標準的獎項

在截至2022年9月30日的9個月內，35,867績效單位(“績效單位”)和208,454RLP單位(“績效RLP單位”和與績效單位一起統稱為“績效獎”)是根據基於績效的標準授予某些員工的，公允價值約為#美元。7,266在授予日期，由基於蒙特卡洛模擬的格子二項期權定價模型確定。每個業績獎勵的一部分基於公司普通股相對於富時NAREIT All Equity指數的總股東回報(TSR)，其餘部分基於公司普通股相對於特定組別的同行工業房地產公司的TSR。這些表現獎的表演期為三年。薪酬支出在績效獎勵的適用歸屬期間計入收益。在計量期末，既得業績單位轉換為普通股。

基於服務的獎項

截至2022年9月30日的9個月，78,482限制性股票單位(“服務單位”)和57,907RLP單位(“服務RLP單位”以及與服務單位一起統稱為“服務獎”)是根據基於服務的標準授予某些僱員和外部董事的，該標準的總公允價值約為#美元。8,032在授予之日。授予員工的服務獎通常不是按比例授予三年或懸崖背心三年後，基於連續僱用。授予外部董事的服務獎在一年後授予。薪酬支出計入服務獎授權期內的收入。在服務期結束時，既得服務單位轉換為普通股。

退休資格

所有頒發的基本績效獎和服務獎的獎勵協議都包含為連續服務至少10年和至少60歲的員工提供的退休福利。對於符合年齡和服務資格要求的員工，他們的獎勵不是--罰單樂。因此，在截至2022年9月30日的九個月內，我們將於授予日授予符合退休資格的員工的獎勵按完全歸屬的方式支出100%。對於在正常歸屬期間符合年齡和服務資格要求的員工，補助金將在較短的服務期內攤銷。

傑出表現獎及服務獎

我們認出了$3,584及$3,508分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元12,578及$10,572分別於截至2022年及2021年9月30日止九個月，支付與服務獎及表現獎攤銷有關的補償開支。與發展活動相關的服務獎和績效獎攤銷費用為#美元。887及$549分別為2022年9月30日和2021年9月30日終了的三個月，以及美元3,214及$1,759分別截至2022年和2021年9月30日的9個月。在2022年9月30日，我們有13,765在與未授權服務獎和績效獎相關的未確認薪酬中。預計確認未確認賠償的加權平均期間為0.98好幾年了。

10. 衍生工具

我們使用衍生品的目的是增加利息支出的穩定性，並管理我們的現金流波動性和對利率變動的敞口。為了實現這些目標，我們主要使用衍生工具作為我們利率風險管理策略的一部分。被指定為現金流對衝的衍生工具涉及從交易對手那裏收取可變利率金額，以換取協議有效期內的固定利率付款，而不交換相關名義金額。

我們有利率互換，以管理我們對與我們的無擔保定期貸款相關的一個月期LIBOR利率變化的敞口。我們有三名義總價值為#美元的利率互換200,000，這就解決了一個月期倫敦銀行同業拆息費率為0.99%，於2026年2月2日到期(“2021年掉期”)。我們也有六利率互換，名義總價值為#美元260,000，這修復了一個月期倫敦銀行同業拆息利率按加權平均利率計算1.79%，於2022年9月12日到期(“2015掉期”)。

在截至2022年9月30日的九個月內，我們簽訂了八名義總價值為$的利率掉期(“2022年掉期”)425,000為了管理我們對1個月的Sofr與我們的2022年無擔保定期貸款相關的利率。2022年掉期自2022年10月3日起生效，將一個月期每日SOFR利率定為2.69%，2027年9月30日到期。我們已將2022年掉期指定為現金流對衝。

我們與衍生品交易對手的協議包含某些交叉違約條款，在我們的其他債務違約的情況下，這些條款可能會被觸發，但受某些門檻的限制。截至2022年9月30日，我們沒有張貼任何與這些協議相關的抵押品，也沒有違反這些協議的任何規定。如果我們違反了這些協議，我們可能會被要求按照協議的終止價值履行我們的義務。

下表列出了我們與2015年掉期、2021年掉期和2022年掉期相關的金融資產，這些資產包括在行項目中預付費用和其他資產，淨額或應付賬款、應計費用和其他負債並於2022年9月30日和2021年12月31日按公允價值經常性會計處理：


			公允價值計量：
描述	公允價值在 2022年9月30日		報價在活躍的市場：相同的資產 (1級)	重要的其他人可觀測輸入 (2級)		看不見輸入量 (3級)
被指定為對衝工具的衍生工具：
資產：
2021年掉期	$	19,137	—	$	19,137	—
2022年掉期	$	20,793	—	$	20,793	—







	2021年12月31日的公允價值
被指定為對衝工具的衍生工具：
資產：

2021年掉期	$	1,341	—	$	1,341	—
負債：
2015年掉期	$	(2,668)	—	$	(2,668)	—

截至2022年9月30日止九個月內，2015年掉期、2021年掉期或2022年掉期並無無效記錄。有關我們的衍生品的更多信息，請參見注7。

2015年掉期、2021年掉期及2022年掉期的估計公允價值乃採用折現固定現金支付及折現預期可變現金收入的市場標準方法釐定。可變現金收入是基於從可觀察到的市場利率曲線得出的利率預期(遠期曲線)。此外，信用估值調整計入公允價值，以計入潛在的非履約風險，包括我們自己的非履約風險和各自交易對手的非履約風險。我們確定，用於評估2015年掉期、2021年掉期和2022年掉期的重大投入屬於公允價值層次的第二級。

11. 關聯方交易

截至2022年9月30日和2021年12月31日，業務夥伴關係的應收餘額為#美元。9,297及$9,239分別來自本公司的一家直接全資子公司。此外，關於與我們合資企業的交易，請參閲附註5。

12. 承付款和或有事項

在正常的業務過程中，我們涉及到因我們工業產權的所有權而引起的法律訴訟。在我們看來，該等法律行動最終可能導致的負債(如果有的話)預計不會對我們的綜合財務狀況、運營或流動資金產生重大不利影響。

在開發工業地產的同時，我們還與總承包商簽訂了建造工業地產的協議。在2022年9月30日，我們有18開發項目總數約為3.7在建的GLA面積為100萬平方英尺。截至2022年9月30日，預計總投資約為571,100。在這筆錢中，大約有$259,400仍有待資金支持。不能保證實際完工費用不會超過估計的總投資。

13. 後續事件

在2022年9月30日之後，我們獲得了一工業產權和一購買總價為$的地塊26,466，不包括交易成本。


第二項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本表格10-Q中其他部分的綜合財務報表及其附註一併閲讀。除另有説明或文意另有所指外，術語“吾等”、“吾等”及“吾等”均指第一工業地產信託有限公司(“本公司”)及其附屬公司，包括第一工業股份有限公司(“營運合夥公司”)及其合併附屬公司。

前瞻性信息

以下討論可能包含1933年證券法第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節意義上的前瞻性陳述。我們打算將這類前瞻性陳述納入《1995年私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款。前瞻性陳述基於某些假設，描述我們未來的計劃、戰略和預期，通常可以通過使用“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預期”、“估計”、“項目”、“尋求”、“目標”、“潛在”、“關注”、“可能”、“將”、“應該”或類似的詞語來識別。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們不能保證我們的預期一定會實現，或者結果不會有實質性的不同。

可能對我們的運營和未來前景產生實質性不利影響的因素包括但不限於：

•國家、國際、地區和當地經濟狀況的變化，特別是房地產市場的變化；

•法律/條例的變化(包括關於房地產投資信託徵税的法律的變化)和監管當局的行動；

•我們有能力獲得資格並保持我們作為房地產投資信託基金的地位；

•融資(包括公共和私人資本)的可獲得性和吸引力以及利率的變化；

•額外債務回購條款的可獲得性和吸引力；

•我們保持信用機構評級的能力；

•我們遵守適用的金融契約的能力；

•我們的競爭環境；

•現有和潛在市場區域內工業物業和土地的供求和估值的變化；

•我們以優惠條件識別、收購、開發和/或管理物業的能力；

•我們以有利條件處置財產的能力；

•我們有能力管理我們收購的物業的整合；

•與環境事項有關的潛在責任；

•租客拖欠或不續訂租約；

•租賃率下降或空置率上升；

•房地產建設成本高於預期，開發或租賃進度延誤；

•流行病、流行病或其他突發公共衞生事件的不確定性和經濟影響，或對此類事件的恐懼，如新冠肺炎的爆發；

•潛在的自然災害和其他潛在的災難性事件，如戰爭和/或恐怖主義行為；

•訴訟，包括與起訴或辯護索賠及任何不利後果有關的費用；

•與我們在合資企業的投資相關的風險，包括我們缺乏唯一的決策權；以及

•本報告中“風險因素”項下以及我們截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中其他部分所描述的其他風險和不確定性，以及我們在其他“交易法”報告和其他提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的公開文件中不時討論的風險和不確定性。

我們告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅反映我們的展望，僅反映截至本報告日期的情況。我們不承擔更新或補充前瞻性陳述的義務。

一般信息

該公司是一家擁有、管理、收購、銷售、開發和再開發工業房地產的自營和完全綜合的房地產公司。本公司是馬裏蘭州的一家公司，成立於1993年8月10日，是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，其定義見1986年美國國税法(下稱“準則”)。截至2022年9月30日，我們在18個州擁有421處工業物業，總面積約為6480萬平方英尺。在合併後擁有的421處物業中，沒有一處直接歸本公司所有。

我們於1994年7月1日開始運營。本公司主要透過營運合夥經營，本公司為營運合夥的唯一普通合夥人(“普通合夥人”)，於2022年9月30日擁有約97.7%的所有權權益(“普通合夥人單位”)。營運合夥企業亦透過其他數間有限合夥企業(“其他房地產合夥企業”)、多間有限責任公司(“有限責任公司”)及若干應課税房地產投資信託基金附屬公司(“信託基金”)進行營運，其營運數據連同營運合夥企業的營運數據與本公司的營運數據合併，如本文所示。營運合夥至少持有其他房地產合夥公司各自99%的有限合夥權益。其他房地產合夥公司的普通合夥人為獨立的公司，由本公司全資擁有，每個公司在其他房地產合夥企業中至少擁有0.01%的普通合夥權益。除於經營合夥企業的投資及於其他房地產合夥企業的普通合夥人的100%擁有權權益外，本公司並無任何重大資產或負債。於二零二二年九月三十日，營運合夥公司約2.3%的非控股權益為其有限責任合夥人(“有限合夥人單位”及連同普通合夥人單位，“單位”)所持有的合夥權益總額。

我們亦透過經營合夥企業的全資擁有TRS擁有一家合資企業(“合營企業”)的股權，併為該合營企業提供各種服務。合資企業按權益會計方法入賬。合營企業的經營數據並未與經營合夥企業或本公司的經營數據合併，如本文所述。

可用信息

我們在www.FirstIndustrial al.com上維護着一個網站。本網站上的信息不應構成本表格10-Q的一部分。我們各自的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對此類報告的修訂在提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。這些文件也可以通過美國證券交易委員會的互動數據電子申請通過美國證券交易委員會的互聯網主頁(www.sec.gov)獲取。此外，本公司的《企業管治指引》、《商業行為及道德守則》、《審計委員會章程》、《薪酬委員會章程》及《提名/企業管治委員會章程》，以及由本公司擬備的補充財務及營運資料，均可在本公司網站免費查閲或向本公司索取。適用於我們高管或董事的對我們的商業行為和道德準則的修訂或豁免也將張貼在我們的網站上。我們還不時在我們的網站上發佈或以其他方式提供我們的投資者可能感興趣的其他信息。

管理層概述

業務目標和增長計劃

我們的基本業務目標是通過增加我們的現金流和資產價值，最大限度地提高公司股東和運營合夥夥伴的總回報。我們的長期業務增長計劃包括以下要素：

•內部增長。我們尋求通過以下方式實現內部增長：(I)通過以更高的租金水平續訂或重新租賃租賃到期的空間來增加收入；(Ii)長期租約的合同租金上漲；(Iii)提高空置物業的入住率並保持其他地方的入住率；(Iv)控制和最大限度地減少物業運營費用、一般和行政費用以及釋放成本；以及(V)翻新現有物業。

•外部增長。我們尋求通過(I)在我們的15個目標市場內開發一流的工業物業；(Ii)在我們的15個目標市場內收購符合我們的投資參數的工業物業或個別物業的組合；(Iii)擴大我們的物業；以及(Iv)可能的額外合資投資，在外部實現增長。

•投資組合增強。我們不斷尋求通過新的投資以及出售我們認為不利於長期現金流增長的精選資產來升級我們的整體投資組合。我們在15個目標市場尋求並尋求新的投資，這些市場的土地更加稀缺，並且表現出令人滿意的長期增長特徵。我們尋求在未來幾年通過專注於散裝和地區性倉庫物業並縮小輕型工業建築的比例來完善我們的投資組合。

我們執行長期增長計劃的能力受到市場狀況以及我們的財務狀況和運營能力的影響。

商業戰略

我們在業務運營中使用以下策略：

•組織戰略。我們通過部署經驗豐富的區域管理團隊和當地物業經理，實施分散的物業運營戰略。我們在伊利諾伊州芝加哥的總部提供收購、開發和融資援助、資產管理監督和財務報告職能，以支持我們的地區業務。我們相信，我們的投資組合的規模使我們能夠通過在許多物業之間分攤管理費用和談判購買折扣來實現運營效率。

•市場戰略。我們的市場戰略是專注於美國的15個工業房地產市場。這些市場具有以下一個或多個特徵：(I)有利的工業房地產基本面，包括工業需求的改善和可能導致長期租金增長的供應受限；(Ii)有利的經濟和商業環境，應受益於全球貿易和當地消費增長推動的分配活動的增加；(Iii)人口增長，因為它通常推動工業需求；(Iv)進入的自然壁壘和土地稀缺，這是推動未來租金增長的關鍵因素；以及(V)足夠的規模，通過增量投資提供充足的增長機會，並提供資產流動性。

•租賃和營銷策略。我們有一套旨在提高租户滿意度和投資組合業績的運營管理戰略。我們奉行積極的租賃策略，包括廣泛營銷可用的空間，尋求以更高的每平方英尺租金續簽現有租約，同時將轉租成本降至最低，並尋求租賃，以便將與物業相關的費用轉嫁給租户。我們也有地方和全國的營銷計劃，重點是商業和房地產經紀社區和跨國租户。

•收購/發展戰略。我們的投資戰略主要是通過部署經驗豐富的區域管理團隊，在美國15個面向沿海的目標市場開發和收購工業物業。在評估潛在的工業物業收購和發展時，我們會考慮以下因素：(I)物業的地理面積和類型；(Ii)物業的位置、建築質素、功能、狀況和設計；(Iii)租户的租約條款，包括租金上升的可能性；(Iv)物業所在地區的經濟增長潛力和一般商業、税務和監管環境；(V)租户對附近同類物業的入住率和需求；(Vi)現有物業的競爭和興建物業的潛力。

(Vii)物業的資本增值潛力；(Viii)透過翻新改善物業表現的能力；及(Ix)物業的實際佈局及/或地點數目擴大的潛力。

•處置策略。我們不斷評估所有市場的本地市況和物業相關因素，以確定適合出售的資產。我們希望出售租金較低的增長資產，並將資本重新配置到關鍵物流市場的租金較高的增長資產上。

•融資策略。為在市況許可下為收購、發展及債務到期日提供資金，吾等可利用本公司7.5億美元無抵押循環信貸協議(“無抵押信貸安排”)項下的物業銷售、無抵押債務發行、定期貸款、按揭融資及信貸額度借款所得款項，以及在保證情況下發行額外股本證券所得款項。我們還不斷評估合資企業安排是否為收購和開發提供資金的另一種來源。

截至2022年9月30日止的9個月摘要

在截至2022年9月30日的9個月中，我們的經營業績保持強勁。我們的季度末服務期間入住率為98.3%，對於截至2022年9月30日的九個月內開始的租賃，我們將新租賃和續訂租賃的現金租金提高了22.8%(第三季度為30.9%)。截至2022年9月30日，我們有18個項目正在開發中，總建築面積為370萬平方英尺，估計投資超過5.7億美元。此外，我們繼續通過收購位於目標市場的土地，為未來的開發活動定位自己。

在截至2022年9月30日的9個月內，我們完成了以下重要的房地產活動：

•我們在北加州、西雅圖、南佛羅裏達和南加州市場以1.22億美元的總價收購了10處工業物業，總面積約為40萬平方英尺，這還不包括交易成本。我們還在我們的北加州、西雅圖和南加州市場以5650萬美元的總價收購了三塊有收入的地塊，這還不包括交易成本。

•我們在我們的北加州、南佛羅裏達和南加州市場購買了大約60.7英畝的土地用於開發，總購買價為8840萬美元，不包括交易成本。

•我們開始在賓夕法尼亞州中部、芝加哥、丹佛、利哈伊谷、北加州、南佛羅裏達和南加州市場投機性開發10棟工業建築，總面積達230萬平方英尺。

•我們出售了八處工業物業，包括約160萬平方英尺的GLA和一塊地塊，總收益為1.243億美元。

•我們的合資企業出售了位於鳳凰城的391英畝土地，總收益為2.55億美元。我們按比例分享的收益為7600萬美元，我們獲得了2840萬美元的獎勵費用。這些金額不包括我們合併並在財務報表中報告為非控股權益的合作伙伴6%的份額。

在截至2022年9月30日的9個月中，我們的主要融資活動包括：

•我們償還了6800萬美元的應付抵押貸款，使我們的房地產未抵押的百分比在2022年9月30日達到99.3%。

•我們將原定於2022年9月到期的2.6億美元定期貸款替換為2027年10月18日到期的4.25億美元定期貸款。根據我們目前的信用評級和槓桿以及我們於2022年10月開始進行的名義價值4.25億美元的相關利率對衝，我們這筆定期貸款的整體利率為3.64%，從2022年10月開始。

•8月，我們簽訂了一項新的三年期定期貸款，為我們提供了高達3.00億美元的借款能力(“2022年無擔保定期貸款II”)，截至2022年9月30日，這些貸款都沒有借出。2022年無抵押定期貸款II項下的借款只需支付利息，並根據每日、一個月或三個月有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)按浮動利率計息，外加每日和一個月有擔保隔夜融資利率調整0.10%或三個月期有擔保隔夜融資利率調整0.15%，根據我們目前的信用評級和綜合槓桿率再加85個基點。2022年無擔保定期貸款II將於2025年8月到期，除非根據我們選擇的兩個一年延期選項進行延期，但須符合某些條件。

•我們通過“在市場”(“ATM”)發行了218,230股普通股，淨收益為1280萬美元。

•我們宣佈第一、第二和第三季度的現金股息為每股普通股或單位每季度0.295美元，比2021年季度增長9.3%。

•截至2022年9月30日，我們在無擔保信貸安排項下有3.876億美元可用於額外借款，在2022年無擔保定期貸款II項下有3.3億美元可用，現金和現金等價物為1.341億美元，剔除了我們在財務報表中合併和報告的合資夥伴6%的現金和現金等價物份額。

經營成果

下表按不同類別彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的收入、財產費用和折舊及其他攤銷。相同的商店物業是指在2021年1月1日之前擁有並作為使用中物業持有至2022年9月30日的物業，以及在2021年1月1日之前投入使用的開發和重新開發項目。收購時至少有75%入住率的物業將投入使用，除非我們預計租户在擁有物業後兩年內遷出將使入住率降至75%以下。在收購之日入住率低於75%的物業，在入住率達到90%或入住率較早的一年後投入使用。我們的最終目的是重建或在該地塊上發展的發展、重建及已取得收入的地塊，會在較早時達到90%的入住率或在發展/重建工程完成一年後投入服務。收購時入住率超過75%，但我們預計租户將在擁有後兩年內遷出的已購物業，將在入住率較早達到90%或遷出後12個月內投入使用。當項目的資本支出估計超過物業未折舊賬面價值的25%時，物業從相同的商店類別轉移到重新開發類別。收購物業是指在2020年12月31日之後作為經營性物業持有至2022年9月30日的物業。已售出物業是指在12月31日之後售出的物業, 2020年。發展和重建(統稱為“(再)發展”)包括：(A)在2021年1月1日前12個月基本完成；或(B)在2021年1月1日前穩定下來的(再)發展。其他收入來自上文討論的一個類別下未投入使用的物業的運營、我們的維修公司的運營和其他雜項收入。其他物業開支來自上述其中一類未投入服務的物業的營運、我們維修公司的營運、空置土地開支及其他地區雜項開支。

我們未來的財務狀況和經營結果，包括租金收入，可能會受到未來收購、(重新)開發和出售物業的影響。我們未來的收入和支出可能與歷史水平有很大差異。

截至2022年9月30日的9個月與截至2021年9月30日的9個月的比較

截至2022年和2021年9月30日的9個月，我們的淨收入分別為2.977億美元和1.602億美元。

截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月，我們同店物業的日均入住率分別為97.9%和95.9%。


	截至9月30日的9個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比
	($ in 000's)
收入
相同的商店屬性	$	353,625	$	327,583	$	26,042	7.9	%
收購的物業	4,930		716		4,214		588.5	%
已售出的物業	8,047		17,586		(9,539)		(54.2)	%
(Re)發展	18,876		4,548		14,328		315.0	%
其他	9,837		4,306		5,531		128.4	%


總收入	$	395,315	$	354,739	$	40,576	11.4	%

來自同一家商店物業的收入增加了2600萬美元，這主要是由於租金和入住率的提高以及租户回收的增加。由於在2020年12月31日之後收購的14個工業物業總計約70萬平方英尺的GLA，收購物業的收入增加了420萬美元。由於2020年12月31日之後出售的37個工業物業總計約450萬平方英尺的GLA，已售出物業的收入減少了950萬美元。由於入住率和租户回收增加，(再)開發項目的收入增加了1430萬美元。其他收入增加550萬美元，主要是由於與收購相關的收入(截至2020年12月31日尚未穩定下來，因此尚未計入同一門店池)，以及我們最終打算在未來重新開發或開發的創收地塊的收入，以及我們的現金和現金等價物餘額產生的利息收入。


	截至9月30日的9個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比
	($ in 000's)
物業費
相同的商店屬性	$	87,439	$	84,714	$	2,725	3.2	%
收購的物業	1,170		219		951		434.2	%
已售出的物業	2,321		3,920		(1,599)		(40.8)	%
(Re)發展	3,961		1,456		2,505		172.0	%
其他	11,159		8,077		3,082		38.2	%


財產費用合計	$	106,050	$	98,386	$	7,664	7.8	%

物業費包括房地產税、維修保養、物業管理、水電費、保險費等與財產有關的費用。來自同一家商店物業的物業支出相對保持不變。由於在2020年12月31日之後收購的物業，收購物業的財產支出增加了100萬美元。由於2020年12月31日之後出售的物業，已售出物業的物業支出減少了160萬美元。來自(再)開發項目的財產支出增加了250萬美元，主要是由於開發項目基本完成。其他方面的財產支出增加了310萬美元，原因是與2021年和2022年購買的地塊相關的房地產税支出增加，以及某些雜項費用增加。

一般和行政費用相對保持不變。

截至2022年9月30日的9個月，合資企業開發服務支出為30萬美元，涉及向第三方支付的幫助開發合資企業物業的費用。


	截至9月30日的9個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比
	($ in 000's)
折舊及其他攤銷
相同的商店屬性	$	92,764	$	89,956	$	2,808	3.1	%
收購的物業	2,491		417		2,074		497.4	%
已售出的物業	2,490		3,884		(1,394)		(35.9)	%
(Re)發展	7,526		1,365		6,161		451.4	%
公司傢俱、固定裝置和設備及其他	3,441		1,942		1,499		77.2	%
折舊及其他攤銷總額	$	108,712	$	97,564	$	11,148	11.4	%

同一家商店物業的折舊和其他攤銷增加了280萬美元，主要是由於我們的物業在2021年9月30日之後完成了改善。由於在2020年12月31日之後收購的物業，收購物業的折舊和其他攤銷增加了210萬美元。由於2020年12月31日之後出售的物業，已售出物業的折舊和其他攤銷減少了140萬美元。(再)開發項目的折舊和其他攤銷增加了620萬美元，主要是由於與已完成開發項目相關的折舊和攤銷增加。公司傢俱、固定裝置和設備以及其他設備的折舊增加了150萬美元，原因是與收購的物業相關的折舊和攤銷截至2020年12月31日尚未穩定，因此尚未包括在同一商店池中。

截至2022年9月30日止九個月，我們確認了與出售八個工業物業有關的房地產銷售收益8,420萬美元，其中包括約160萬平方英尺的GLA和一塊地塊。截至2021年9月30日止九個月，我們確認與出售12個工業物業及7個工業共管單位有關的房地產銷售收益6,640萬美元，其中包括約170萬平方英尺的總樓面面積及一幅地塊。

利息支出減少130萬美元，或3.7%，原因是與截至2021年9月30日的九個月相比，在截至2022年9月30日的九個月內，符合資本化資格的開發項目增加了440萬美元，以及與我們的合資企業投資相關的利息資本化，以及截至2022年9月30日的九個月的加權平均利率(3.26%)與截至2021年9月30日的九個月(3.52%)相比下降，這被截至9月30日的九個月的加權平均未償債務餘額的增加所抵消。2022年(18.717億美元)，而截至2021年9月30日的9個月(16.155億美元)。

與2022年9月30日相比，債務發行成本的攤銷減少了40萬美元，或14.2%，主要是由於在截至2021年9月30日的9個月中，與2億美元無擔保定期貸款的一年期再融資相關的2020年債務發行成本的攤銷。

在截至2022年9月30日的九個月中，合資企業的權益收入為1.182億美元，其中包括我們按比例分享的8,640萬美元的合資企業出售房地產的收益，以及我們從合資企業賺取的3,230萬美元的獎勵費用。這些金額包括我們的合作伙伴在合資企業中的6%的權益，我們將其合併並在財務報表中報告。截至2021年9月30日的9個月，合資企業的股本虧損並不顯著。

所得税支出增加2,220萬美元，這是由於我們從出售土地獲得的收益按比例增加，以及從合資企業賺取的獎勵費用。我們在合資企業的股權是通過全資擁有的TRS擁有的。

截至2022年9月30日止的三個月與截至2021年9月30日止的三個月比較

截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月，我們的淨收入分別為1.269億美元和4340萬美元。

截至2022年、9月30日和2021年的三個月，我們同店物業的日均入住率分別為98.1%和96.7%。


	截至9月30日的三個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比
	($ in 000's)
收入
相同的商店屬性	$	120,926	$	111,305	$	9,621	8.6	%
收購的物業	2,558		441		2,117		480.0	%
已售出的物業	2,323		5,181		(2,858)		(55.2)	%
(Re)發展	9,463		2,131		7,332		344.1	%
其他	4,483		2,024		2,459		121.5	%


總收入	$	139,753	$	121,082	$	18,671	15.4	%

來自同一家商店物業的收入增加了960萬美元，這主要是由於租金和入住率的提高以及租户回收的增加。由於在2020年12月31日之後收購的14個工業物業總計約70萬平方英尺的GLA，收購物業的收入增加了210萬美元。由於2020年12月31日之後出售的37個工業物業總計約450萬平方英尺的GLA，已售出物業的收入減少了290萬美元。由於入住率和租户回收增加，(再)開發項目的收入增加了730萬美元。其他收入增加250萬美元，主要來自創收地塊的收入，我們的最終意圖是在未來重新開發或開發，以及我們的現金和現金等價物餘額賺取的利息收入。


	截至9月30日的三個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比
	($ in 000's)
物業費
相同的商店屬性	$	29,773	$	28,190	$	1,583	5.6	%
收購的物業	550		161		389		241.6	%
已售出的物業	757		1,381		(624)		(45.2)	%
(Re)發展	1,561		537		1,024		190.7	%
其他	3,134		3,127		7		0.2	%


財產費用合計	$	35,775	$	33,396	$	2,379	7.1	%

物業費包括房地產税、維修保養、物業管理、水電費、保險費等與財產有關的費用。來自同一家商店物業的物業費用增加了160萬美元，主要是由於維修和維護費用的增加。由於在2020年12月31日之後收購的物業，收購物業的財產支出增加了40萬美元。由於2020年12月31日之後出售的物業，已售出物業的物業支出減少了60萬美元。來自(再)開發項目的財產支出增加了100萬美元，主要是由於開發項目基本完成。來自其他方面的房地產支出相對保持不變；然而，與2021年和2022年購買的地塊相關的房地產税支出的增加被某些雜項支出的減少大大抵消。

一般和行政費用相對保持不變。

在截至2022年9月30日的三個月中，合資企業開發服務支出為30萬美元，用於支付給第三方協助開發合資企業物業的費用。


	截至9月30日的三個月，
	2022		2021		$Change		更改百分比
	($ in 000's)
折舊及其他攤銷
相同的商店屬性	$	31,140	$	30,270	$	870	2.9	%
收購的物業	1,381		342		1,039		303.8	%
已售出的物業	522		1,202		(680)		(56.6)	%
(Re)發展	3,759		640		3,119		487.3	%
公司傢俱、固定裝置和設備及其他	1,530		689		841		122.1	%
折舊及其他攤銷總額	$	38,332	$	33,143	$	5,189	15.7	%

來自同一商店物業的折舊和其他攤銷相對保持不變。由於在2020年12月31日之後收購的物業，收購物業的折舊和其他攤銷增加了100萬美元。由於2020年12月31日之後出售的物業，已售出物業的折舊和其他攤銷減少了70萬美元。(再)開發項目的折舊和其他攤銷增加了310萬美元，主要是由於與已完成開發項目相關的折舊和攤銷增加。公司傢俱、固定裝置和設備以及其他設備的折舊增加了80萬美元，原因是與所收購物業相關的折舊和攤銷，這些物業在2020年12月31日尚未穩定下來，因此尚未包括在同一商店池中。

在截至2022年9月30日的三個月內，我們確認了與出售8個工業物業相關的8390萬美元的房地產銷售收益，其中包括約160萬平方英尺的總建築面積。在截至2021年9月30日的三個月內，我們確認了與出售六個工業物業和四個工業公寓單位相關的房地產銷售收益890萬美元，這些單位的總建築面積約為20萬平方英尺。

利息支出增加320萬美元或32.9%，原因是截至2022年9月30日的三個月的加權平均未償債務餘額(20.301億美元)比截至2021年9月30日的三個月的加權平均債務餘額(16.4億美元)增加，以及截至2022年9月30日的三個月的加權平均利率比截至2021年9月30日的三個月的加權平均利率(3.36%)增加(3.31%)，但被截至9月30日的三個月的資本化利息增加30萬美元所抵消。與截至2021年9月30日的三個月相比

債券發行成本的攤銷相對保持不變。

在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月裏，合資企業的股本虧損並不顯著。

與截至2021年9月30日的三個月相比，在截至2022年9月30日的三個月中，由於我們的一個TRS的房地產銷售額下降，所得税支出減少了50萬美元。

租賃活動

下表提供了截至2022年9月30日的三個月和九個月的已開始租賃摘要。該表不包括按月租約或租期少於12個月的租約。


截至三個月	數量租契已開始	平方英尺已開始 (in 000's)	每單位淨租金平方英尺 (A)		直線基數租金增長(B)		加權平均租賃術語(C)	租賃費每平方腳(D)		加權普通租户留着(E)
新租約	18	663	$	8.73	39.3	%	6.5	$	7.32	不適用
續期租約	26	1,180	$	8.65	49.7	%	4.7	$	1.90	64.5	%
發展/收購租約	4	1,464	$	7.51	不適用		10.5	不適用		不適用
總計/加權平均數	48	3,307	$	8.16	45.8	%	7.7	$	3.85	64.5	%

九個月結束
新租約	73	2,253	$	7.66	39.1	%	6.1	$	5.37	不適用
續期租約	91	4,742	$	7.42	38.1	%	5.0	$	1.75	69.2	%
發展/收購租約	21	4,144	$	7.99	不適用		10.0	不適用		不適用
總計/加權平均數	185	11,139	$	7.68	38.4	%	7.1	$	2.92	69.2	%

_______________

(A) 淨租金是根據公認會計原則在租賃期內計算的平均基本租金。

(B) 直線基準租金增長是指新租約或續訂租約的淨租金(包括直線租金調整)的變化與可比租賃的淨租金(包括直線租金調整)的比率。不包括以前沒有可比租約的新租約。

(D) 租賃費用包括為改善空置和更新空間而發生或資本化的費用，以及為租賃交易支付的佣金和資本化費用。每平方英尺的租賃費用是預計在該期間開始的租約產生的全部週轉費用，並不反映該期間的實際支出。

(E) 表示續訂各自租約的租户的加權平均平方英尺。

下表提供了我們在截至2022年9月30日的三個月和九個月內開始的租賃摘要，其中包括租賃期內的租金優惠。


截至三個月	數量租契提供租金優惠	平方英尺 (in 000's)	租金寬減(元)
新租約	13	596	$	1,734
續期租約	1	17	17
發展/收購租約	2	1,334	2,930
總計	16	1,947	$	4,681

九個月結束
新租約	49	1,837	$	3,422
續期租約	4	185	89
發展/收購租約	16	3,872	11,729
總計	69	5,894	$	15,240

流動性與資本資源

截至2022年9月30日，我們的現金及現金等價物和限制性現金約為1.386億美元，剔除了我們在財務報表中合併和報告的合資夥伴6%的現金和現金等價物份額，截至2022年9月30日，我們還有6.876億美元可用於我們的無擔保信貸安排和2022年無擔保定期貸款II項下的額外借款。

我們已經考慮了我們的短期(到2023年9月30日)流動性需求，以及我們來自運營和其他預期流動性來源的估計現金流是否足以滿足這些需求。我們相信，我們主要的短期流動資金需求是為正常經常性開支、物業收購、發展、翻新、擴建及其他非經常性資本改善、償債要求、根據守則維持本公司房地產投資信託基金資格所需的最低分派及本公司董事會批准的分派提供資金。我們預計，這些需求將通過經營活動提供的現金流以及特定資產的處置來滿足。這些需求也可以通過發行其他債務或股權證券來滿足，取決於市場條件，或者通過我們的無擔保信貸安排和2022年無擔保定期貸款II項下的借款來滿足。

我們預計將根據市場條件，通過處置特定資產、長期無擔保債務和有擔保債務以及發行額外的股權證券，滿足長期(2023年9月30日之後)流動性要求，如物業收購、開發、預定債務到期日、重大翻新、擴建和其他非經常性資本改善。

我們的無擔保信貸安排和2022年無擔保定期貸款II包含某些金融契約，包括對債務發生和償債範圍的限制。如果我們不能履行這些公約中的任何一項，我們獲得借款的機會可能會受到限制。我們相信，截至2022年9月30日，我們遵守了我們的財務契約，我們預計我們將能夠在未來12個月內遵守我們的財務契約運營。

截至2022年10月21日，我們在無擔保信貸安排和2022年無擔保定期貸款II項下有大約6.226億美元可用於額外借款。

我們的優先無擔保票據已分別獲得標準普爾、穆迪和惠譽評級為BBB/STRATE、Baa2/STRATE和BBB/STRATE的信用評級。如果評級被下調，我們相信我們將繼續獲得足夠的資本。然而，我們的借貸成本將會增加，我們進入某些金融市場的能力可能會受到限制。

現金流活動

下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月的公司現金流活動：


	2022		2021
	(單位：千)
經營活動提供的淨現金	$	346,022	$	196,437
用於投資活動的現金淨額	(511,467)		(291,602)
融資活動提供(用於)的現金淨額	258,500		(43,473)

下表彙總了截至2022年9月30日和2021年9月30日的9個月經營夥伴關係的現金流活動：


	2022		2021
	(單位：千)
經營活動提供的淨現金	$	345,965	$	196,478
用於投資活動的現金淨額	(511,467)		(291,602)
融資活動提供(用於)的現金淨額	258,557		(43,514)

截至2022年9月30日的9個月的現金流與上年同期相比的變化情況如下：

經營活動：業務活動提供的現金增加1.496億美元(業務夥伴關係增加1.495億美元)，主要原因如下：

•與2021年相比，我們的合資企業在2022年的分配增加了1.18億美元，這是因為合資企業出售了391英畝土地，總收益為2.55億美元，其中我們按比例分享的收益和獎勵費用，不包括我們合資夥伴的6%份額，為1.044億美元；

•同店房產、收購房產和新近開發房產的NOI增加3840萬美元，抵銷因處置不動產而減少的NOI 790萬美元；

•由於現金支付的時間安排，應付賬款、應計費用、其他負債、預收租金和保證金增加；

•利息支出減少130萬美元。

投資活動：用於投資活動的現金增加了2.199億美元，主要原因如下：

•與2021年相比，2022年房地產購置和開發以及裝修和租賃佣金增加2.336億美元；由以下因素抵消：

◦與2021年相比，2022年出售房地產獲得的淨收益增加790萬美元；以及

◦與2021年相比，2022年來自我們合資企業的分配和貢獻的淨收益增加了650萬美元。

融資活動：籌資活動提供的現金增加3.02億美元(業務夥伴關係增加3.021億美元)，主要原因如下：

•與2021年相比，2022年我們的無擔保信貸機制下的淨借款增加2.04億美元；以及

•2022年通過4.25億美元的無擔保定期貸款對2.6億美元的無擔保定期貸款進行再融資，增加1.65億美元的收益；由以下因素抵消：

◦與2021年在自動櫃員機上發行1,076,955股公司普通股相比，2022年在自動櫃員機下發行公司普通股218,230股的淨收益減少4620萬美元；

◦股息和單位分配增加1170萬美元，原因是公司提高了2022年的股息率以及普通股和已發行單位的增加；

◦2022年應付按揭貸款還款較2021年增加830萬元；及

◦與2021年相比，2022年對非控股權益的分配增加了440萬美元。

市場風險

以下有關我們風險管理活動的討論包括涉及風險和不確定性的“前瞻性陳述”。實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。我們的業務使我們面臨來自利率的市場風險，如下所述。

利率風險

以下分析提出本公司於2022年9月30日持有的對利率變動敏感的金融工具及衍生工具在盈利、現金流或公允價值方面的假設損益。雖然這一分析可能會有一些作為基準的用途，但它不應被視為預測。

在正常的業務過程中，我們也面臨着非財務或不可量化的風險。此類風險主要包括信用風險和法律風險，在以下分析中沒有體現出來。

金融市場行為監管局宣佈，打算在2023年6月30日之後停止強制銀行提交計算倫敦銀行間同業拆借利率的利率。因此，在美國，聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行將SOFR確定為其首選的債務和衍生金融工具美元LIBOR的替代利率。截至2022年9月30日，我們的無擔保信貸安排、2021年無擔保定期貸款及相關利率互換(“2021年掉期”)均以倫敦銀行同業拆息為基準。我們的貸款文件包含的條款設想了在LIBOR指數利率不可用的情況下，確定適用於我們的LIBOR指數債務的基本利率的替代方法。我們計劃在2023年6月之前修改債務協議和2021年掉期協議，預計修改不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

截至2022年9月30日，12.089億美元，佔我們總債務的60.7%，不包括未攤銷債務發行成本，是固定利率債務。截至同一日期，7.82億美元，佔我們總債務的39.3%，不包括未攤銷債務發行成本，是可變利率債務。截至2021年12月31日，15.383億美元，佔我們總債務的95.1%，不包括未攤銷債務發行成本，是固定利率債務。截至同一日期，7900萬美元，佔我們總債務的4.9%，不包括未攤銷債務發行成本，是可變利率債務。於2022年9月30日和2021年12月31日，固定利率債務金額包括通過使用衍生工具有效地轉換為固定利率的可變利率債務，未償還名義總額分別為2億美元和4.6億美元，這些工具減輕了我們對無擔保定期貸款的可變利率的敞口，該利率基於LIBOR和SOFR。從2022年10月3日開始，名義價值4.25億美元的利率掉期將一個月SOFR利率固定在2.69%，2027年9月30日到期。

衍生金融工具的使用使我們能夠管理利率上升對我們的收益和現金流造成的風險。目前，我們不會為交易或其他投機目的而訂立金融工具。

對於固定利率債務，利率的變化通常會影響債務的公允價值，但不會影響我們的收益或現金流。相反，對於浮動利率債務，用於計算綜合利率的基本利率的變化通常不會影響債務的公允價值，但會影響我們未來的收益和現金流。在我們被要求為固定利率債務進行再融資之前，利率風險和公允市場價值的變化一般不會對我們產生重大影響。有關我們各種固定利率債務的到期日的討論，請參閲綜合財務報表附註4。

根據現行的市場利率，我們的浮動利率債務是有風險的。如果與我們的可變利率債務相關的LIBOR和SOFR利率增加了10%，我們估計，根據截至2022年9月30日的9個月的平均未償還浮動利率債務，我們在截至2022年9月30日的9個月期間的利息支出將增加約50萬美元。此外，如果在截至2022年9月30日的9個月中，由於再融資，我們的加權平均固定利率債務的加權平均利率增加了10%，那麼在截至2022年9月30日的9個月中，利息支出將增加約390萬美元。

截至2022年9月30日，根據我們對當時市場利率的估計，我們債務的估計公允價值約為18.683億美元。

補充收入衡量標準

關注房地產行業的投資者和行業分析師利用運營資金(“FFO”)和淨營業收入(“NOI”)作為股權REIT的補充運營業績衡量標準。根據美國公認會計原則(“GAAP”)對房地產資產進行的歷史成本會計隱含假設房地產資產的價值會隨着時間的推移通過折舊而可預見地減少。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，因此許多行業分析師和投資者更喜歡用FFO和NOI等指標來補充使用歷史成本會計的經營業績。我們提供與FFO和同店NOI(“SS NOI”)相關的信息，既是因為這樣的行業分析師對此類信息感興趣，也是因為我們的管理層認為FFO和SS NOI是重要的業績衡量標準。FFO和SS NOI是管理層在衡量我們的業績時使用的因素，包括用於根據我們的2022年激勵薪酬計劃確定我們高管的薪酬。

FFO和SS NOI都不應被視為淨收益或根據公認會計原則得出的任何其他衡量標準的替代品。FFO和SS NOI都不代表符合GAAP的經營活動產生的現金，都不應被視為經營活動現金流的替代，以衡量我們的流動性，也不表明我們的現金需求可用資金，包括我們進行現金分配的能力。

運營資金

全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)已為房地產行業確認並定義了一項衡量房地產投資信託基金經營業績的補充指標--FFO，該指標將歷史成本折舊等項目從根據公認會計原則確定的淨收入中剔除。FFO是一種非公認會計準則的財務指標。FFO是我們根據NAREIT理事會採用的定義計算的，可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標進行比較。根據重新表述的NAREIT對FFO的定義，我們計算FFO等於First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東和參與證券可獲得的淨收入，加上房地產折舊和其他攤銷，加上房地產減值，減去房地產銷售收益或房地產銷售損失，扣除任何與房地產銷售相關的所得税撥備或收益。我們還從未合併合資企業的淨收入份額中剔除相同的調整。

管理層相信，普通股股東和參與證券可使用的FFO，再加上淨收益(這仍然是衡量業績的主要指標)，提高了投資公眾對REITs經營業績的理解，並使REIT經營業績的比較更有意義。管理層認為，通過剔除與房地產資產銷售、房地產資產減值和房地產資產折舊及攤銷相關的損益，投資者和分析師能夠識別構成REIT活動核心的長期資產的經營業績，並利用這些經營業績幫助比較不同時期或不同公司的經營業績。

下表顯示了在截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月中，普通股股東和參與證券可獲得的淨收入與普通股股東和參與證券可獲得的FFO計算的對賬。


	截至9月30日的三個月，				截至9月30日的9個月，
	2022		2021		2022		2021
	(單位：千)				(單位：千)
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東和參與證券可獲得的淨收入	$	123,888	$	42,446	$	277,137	$	156,580
調整：
房地產折舊及其他攤銷	38,077		32,886		108,001		96,907

房地產銷售收益	(83,907)		(8,879)		(84,204)		(66,378)
出售合營企業的房地產收益(包括獎勵費用)	—		—		(118,244)		—

所得税規定-出售房地產，包括合資企業時可分配的收益	105		337		24,348		1,888
調整中的非控股權益份額	1,062		(518)		15,510		(712)
First Industrial Realty Trust，Inc.普通股股東和參與證券的運營資金	$	79,225	$	66,272	$	222,548	$	188,285

同店淨營業收入

SS NOI是一項非GAAP財務指標，提供了對租賃業務的衡量，根據我們的計算，該指標不包括折舊和攤銷、一般和行政費用、利息費用、所得税收益和費用以及我們合資企業的損益權益。我們將SS NOI定義為收入減去物業費用，如房地產税、維修和維護、物業管理、公用事業、保險和其他費用，減去不同門店物業的NOI，減去直線租金、高於和低於市場租金攤銷和租賃終止費用的影響。我們在計算SS NOI時不包括直線租金和高於(低於)市值租金，因為我們認為它為同比比較提供了更好的實際現金基礎租金增長衡量標準。按照這樣的定義，SS NOI可能無法與以不同方式定義相同商店屬性或NOI的其他REITs報告的相同商店淨營業收入或類似指標進行比較。影響SS NOI的主要因素是入住率、租金的增減和租户回收的增減。我們的成功在很大程度上取決於我們租賃空間的能力，以及從租户那裏收回與租賃相關的運營成本的能力。

下表顯示了截至2022年9月30日和2021年9月30日的三個月和九個月的SS NOI的經營業績中披露的同一門店收入和財產支出的對賬(並與經營報表中反映的收入和支出進行了對賬)。


	截至9月30日的三個月，					截至9月30日的9個月，
	2022		2021		更改百分比	2022		2021		更改百分比
	(單位：千)					(單位：千)
同店收入	$	120,926	$	111,305		$	353,625	$	327,583
同一家商店物業費用	(29,773)		(28,190)			(87,439)		(84,714)
同店調整前淨營業收入	$	91,153	$	83,115	9.7%	$	266,186	$	242,869	9.6%
同一門店調整：

直線租金	(3,091)		(1,809)			(7,979)		(9,515)
高於/低於市值租金攤銷	(232)		(241)			(694)		(783)
租賃終止費	(51)		(159)			(76)		(408)

同店淨營業收入	$	87,779	$	80,906	8.5%	$	257,437	$	232,163	10.9%

後續事件

2022年9月30日之後，我們以2650萬美元的總購價(不包括交易成本)收購了一個工業地產和一個地塊。


第三項。			關於市場風險的定量和定性披露

對本項目的答覆載於上文項目2“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”。


第四項。			控制和程序

第一產業地產信託公司

公司管理層，包括其首席執行官和首席財務官，已經對截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性進行了評估。根據對交易法第13a-15(B)或15d-15(B)條所要求的這些控制和程序的評估，公司首席執行官和主要財務官得出的結論是，截至上述期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。

在本報告所涵蓋的會計季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第一實業，L.P.

本公司管理層，包括其主要行政人員和首席財務官，以本公司作為經營合夥企業普通合夥人的身份，對截至本報告所述期間結束時經營合夥企業的披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性進行了評估。根據交易所法案規則13a-15(B)或15d-15(B)所要求的這些控制和程序的評估，公司的主要行政人員和主要財務官代表公司以經營合夥企業普通合夥人的身份得出結論，在上述期間結束時，經營合夥企業的披露控制和程序是有效的。

在本報告所涵蓋的財政季度內，經營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對經營合夥企業的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息


第1項。			法律訴訟

沒有。


第1A項。			風險因素

我們在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素沒有重大變化，但在本10-Q表格中其他地方披露的事實信息與該等風險因素有關的範圍除外。有關這些風險因素的完整説明，請參閲我們截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的“第1A項風險因素”。


第二項。			未登記的股權證券銷售和收益的使用

沒有。


第三項。			高級證券違約

沒有。


第四項。			煤礦安全信息披露

沒有。


第五項。			其他信息

沒有。


第六項。			陳列品

本項目所需展品列於本文件所附展品索引中。

展品索引


陳列品						描述

10.1						First Industrial，L.P.、First Industrial Realty Trust，Inc.、U.S.Bank National Association、Bank of America，N.A.、PNC Bank、National Association、Regions Bank和JPMorgan Chase Bank，N.A.於2022年8月12日簽訂的無擔保定期貸款協議(通過參考2022年8月15日提交的公司和經營合夥企業8-K表格附件10.1、公司1-13102號文件和經營合夥企業第333-21873號檔案合併而成)

31.1*						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對第一工業地產信託公司首席行政人員的證明

31.2*						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對第一工業地產信託公司首席財務官的證明

31.3*						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條，證明第一工業地產信託公司首席執行官以第一工業股份有限公司唯一普通合夥人的身份

31.4*						根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條，證明第一工業地產信託公司首席財務官以第一工業股份有限公司唯一普通合夥人的身份

32.1**						依照《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第一工業地產信託公司首席執行官和首席財務官的證明

32.2**						根據《美國法典》第18編第1350條，以第一工業地產信託公司唯一普通合夥人的身份證明第一工業地產信託公司的首席執行官和首席財務官，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的

101.1*						First Industrial Realty Trust，Inc.和First Industrial L.P.在截至2022年9月30日的季度的Form 10-Q季度報告中以XBRL格式編制的以下財務報表：(I)綜合資產負債表(未經審計)，(Ii)綜合經營報表(未經審計)，(Iii)綜合全面收益表(未經審計)，(Iv)綜合權益變動表/合作伙伴資本綜合變動表(未經審計)，(V)綜合現金流量表(未經審計)和(Vi)綜合財務報表附註(未經審計)

104						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

_______________


*			現提交本局。


**			隨信提供。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


			第一產業地產信託公司

			發信人：			/S/Scott A.Musil
						斯科特·A·穆西爾首席財務官 (首席財務官)

			發信人：			/S/Sara E.Niemiec
						Sara·E·涅米奇首席會計官 (首席會計主任)

日期：2022年10月21日


			第一工業公司，L.P.

			發信人：			第一產業地產信託公司
						作為普通合夥人

			發信人：			/S/Scott A.Musil
						斯科特·A·穆西爾首席財務官 (首席財務官)

			發信人：			/S/Sara E.Niemiec
						Sara·E·涅米奇首席會計官 (首席會計主任)

日期：2022年10月21日