附件99.1

前瞻性陳述
本報告包含根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的某些前瞻性陳述。前瞻性陳述包括但不限於有關我們或我們管理層對未來的期望、希望、信念、意圖或戰略的陳述，以及除歷史事實以外的其他陳述。此外，任何提及未來事件或情況的預測、預測或其他描述，包括任何潛在假設的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、 “可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將”以及類似的表述可以識別前瞻性陳述，但沒有這些詞語並不意味着陳述不具有前瞻性。

本報告中的前瞻性陳述基於各種假設，其中許多假設又基於進一步的假設，包括但不限於管理層對歷史運營趨勢、我們記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據的審查。儘管我們認為這些假設在作出時是合理的，因為這些假設本身就會受到難以或不可能預測且超出我們控制範圍的重大不確定性和意外事件的影響，但我們不能向您保證我們將實現或實現這些預期、信念或預測。因此，我們提醒您不要依賴任何前瞻性陳述。

這些陳述中的許多都是基於我們對超出我們控制或預測能力的因素的假設。這些因素中的任何一個或這些因素的組合都可能對我們未來的運營結果和前瞻性陳述的最終準確性產生重大影響。除了本文其他地方和通過引用併入本文的文件中討論的這些重要因素和事項外，在我們看來，可能導致實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的重要因素包括：


 •
航運業趨勢的變化，包括租船費率、船舶價值和影響船舶供需的因素；

•
海運和其他運輸方式的變化；

•
世界石油生產、消費和儲存的變化；

•
一般或特定區域的幹散貨商品，包括海運幹散貨商品的供應或需求變化；

•
原油和石油產品的供需波動和貿易格局的變化；

•
幹散貨航運業或油輪航運業在建新建築數量的變化；

•
我們船隻使用年限和價值的變化，以及對我們遵守貸款契約的相關影響；

•
我們的船隊老化和經營成本增加；

•
我們完成未來、待完成或最近的收購或處置的能力發生變化；

•
我們有能力成功地利用我們擴大的機隊；

•
我們財務狀況和流動性的變化，包括我們支付欠款和獲得額外融資的能力，為資本支出、收購和其他一般公司活動提供資金。

•
與我們的業務戰略、可能的擴張領域或預期的資本支出或運營費用有關的風險；

•
我們依賴SeanEnergy海運控股公司的子公司和我們的第三方經理來運營我們的業務；

•
我們船隊中的船隻在可用船員、停租天數、分類檢驗要求和保險費用方面的變化；

•
我們與合同對手方的關係發生變化，包括我們的任何合同對手方未能遵守他們與我們的協議；

•
失去我們的客户、包機或船隻；

•
對我方船隻的損壞；
 

 •
未來訴訟和涉及我方船隻的事件可能產生的責任；

•
我們未來的經營業績或財務業績；

•
恐怖主義行為、其他敵對行動、流行病或其他災難(包括但不限於世界性新型冠狀病毒或新冠肺炎的爆發)；

•
與當前新冠肺炎爆發的持續時間和嚴重程度相關的風險，包括其對幹散貨產品需求、船員更換及其運輸的影響；

•
全球和區域經濟和政治狀況的變化，包括石油行業的狀況；

•
國內國際政治大局或事件，包括“貿易戰”、俄烏戰爭及相關制裁；

•
政府規章和條例的變化或監管當局採取的行動，特別是在海運行業方面；

•
未能滿足納斯達克資本市場的持續上市要求，可能導致我們的普通股被摘牌；以及

•
我們向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的註冊聲明、報告或其他材料中不時列出的其他因素。
 
如果一個或多個前述風險或不確定性成為現實，或者我們的任何假設被證明是不正確的，實際結果可能與這些 前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。因此，不能保證我們預期的實際結果或事態發展將會實現，或者即使實質上實現了，也不能保證它們將對我們產生預期的後果或影響。鑑於這些不確定性，告誡潛在投資者不要過度依賴此類前瞻性陳述。
 
我們不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的法律可能要求。如果更新了一個或多個前瞻性陳述，則不應推斷將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。
 
管理層的討論與分析
財務狀況和經營成果

以下管理層的討論和分析應與我們未經審計的聯合海事前身中期分拆財務報表以及本文中包括的相關附註一起閲讀。除文意另有指示外，凡提及“本公司”、“本公司”或“本公司”，指聯合海運公司及其全資附屬公司，幷包括聯合海運前身，而提及“聯合海運公司”僅指聯合海運公司，而非指其附屬公司。本討論包含前瞻性陳述，反映了我們對未來事件和財務業績的當前看法。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。
 
我們沒有義務公開更新或修改本招股説明書中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求 。
 
美聯航前身的經營業績
 
影響我們運營結果的因素概述
 
我們是一家國際航運公司，專門從事幹散貨的全球海運，主要是鐵礦石和煤炭。我們目前擁有一艘好望角型幹散貨船，載貨能力約為171,314載重噸，船齡為18.6年。
 
戰果分析的重要措施
 
我們使用各種財務和運營術語和概念。這些措施包括：
 
擁有權的日子。所有權天數是指在一段時間內，我們以光船為基礎擁有或租用我們船隊中的船隻的總天數。擁有天數是一段時間內我們機隊規模的一個指標，它影響到這段時間內記錄的收入和費用。
 
可用天數。可用天數是船舶所有權天數減去因大修、幹船塢、擱置或特殊或中期檢驗而停租的總天數。航運業使用可用天數來衡量一段時間內船隻可用來產生收入的總天數。
 
營業天數。運營天數是指一段時間內的可用天數減去我們的 船舶因不可預見的情況而停租的總天數。營業天數包括我們的船舶在壓載航行中而沒有確定下一次僱用的日子。航運業使用營業天數來衡量船舶在一段時間內可以實際產生收入的總天數。
 
機隊利用率。船隊利用率是我們的船舶產生收入的時間百分比，通過將運營天數除以相關期間的所有權天數來確定。
 
停僱。船舶未租入或不能履行租船合同所要求的服務的期間。
 
幹船塢。我們定期將每艘船停靠在岸上進行檢查、維修和維護，並進行任何修改以符合行業認證或政府要求。
 
定期包機。定期租船是指在特定時間段(定期租船)或某一特定航次(航次定期租船)使用船舶的合同，在此期間承租人支付實質上所有的航程費用，包括港口費、燃料費、運河費和其他佣金。船舶所有人支付船舶運營費用，包括船員費用、給養、甲板和發動機儲備以及備件、潤滑劑、保險、維護和維修。船東還負責每艘船的幹船塢以及中檢和專項檢驗費。定期租船費率 通常在租船期間是固定的。當標的船尋求與現有承租人續簽定期租船協議或與另一承租人簽訂新的定期租船協議時，現行定期租船費率確實會在季節性和年復一年的基礎上波動，並可能比先前的定期租船協議高出或低得多。定期租船費率的波動受現貨租船費率變化的影響。
 
光船包租。光船租賃通常是一種合同，根據該合同，船舶所有人以規定的每日費率將其船舶提供給承租人一段固定的時間。在光船租賃中，承租人承擔所有航次和船舶運營費用以及運營風險。
 
航次包機。航次租船合同一般是將特定貨物從裝貨港運送到卸貨港，並約定總金額的合同。根據航次包租，航程費用，如港口費、燃料費、運河費和其他佣金，由船東支付，船東還支付船舶運營費用。
 
Tce.等值定期租船費率，或TCE，定義為我們在一段時間內的淨收入減去航程費用除以我們在這段時間內的營業天數。航程費用包括港口費、燃料費、運河費和其他佣金。
 
日常船舶運營費用。每日船舶運營費用的計算方法是將船舶運營費用減去 交付前費用除以相關時間段的所有權天數。船舶運營費用包括船員費用、給養、甲板和發動機儲備、潤滑劑、保險、維護和維修。交付前的船舶運營費用 費用不包括一次性交付前和加入前的費用，這些費用與交付後公司船舶的初始船員配備和補給有關。
 
影響我們業務的主要因素
 
影響公司財務狀況、經營業績和現金流的主要因素包括：
 

 •
擁有和經營的船舶數量；

•
航次租船費率；

•
定期包機旅行費率；

•
定期租船費率；

•
我們航程和定期租船的性質和持續時間；

•
船舶重新定位；

•
船舶營運費用和航程費用；

•
維護和升級工作；

•
我們船隻的船齡、狀況和規格；

•
發行我們的普通股和其他證券；

•
債務的數額；以及

•
與債務有關的融資成本。
 
我們還受到我們簽訂的憲章類型的影響。定期租賃和光船定期租賃的船舶提供了更可預測的現金流，但在市場條件有利的時期，無論是定期租賃還是航次租賃，其利潤率都低於在現貨租賃市場運營的船舶。
 
在現貨租賃市場運營的船舶產生的收入更難預測，但在幹散貨費率改善期間可以帶來更高的利潤率。現貨租船也使船東在航次租船時面臨幹散貨費率下降和燃料成本上升的風險。我們的船是根據定期租船安排租的。
 
如果全球經濟狀況下滑，將對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響，並可能導致我們普通股的市場價格下跌。
 
世界經濟正面臨一些實際和潛在的挑戰，包括烏克蘭和俄羅斯之間的戰爭，美國和中國之間目前的貿易緊張局勢，中東和南海中國海域及其他地理國家和地區的政治不穩定，恐怖襲擊或其他襲擊，戰爭(或威脅戰爭)或國際敵對行動，如美國與朝鮮或伊朗之間的戰爭，以及流行病或流行病，如新冠肺炎。例如，部分由於對新冠肺炎傳播的擔憂，全球金融市場經歷了大幅波動，隨着疫情的演變或出現新的新冠肺炎變體，這種波動可能會繼續下去。中國某些城市的封鎖已導致港口擁堵、延誤、造船廠暫時關閉，這些封鎖的進一步延續或擴大可能會對全球經濟造成幹擾。此外，由於對俄羅斯實施制裁後燃料和穀物價格上漲，烏克蘭持續的戰爭導致經濟不確定性增加，人們擔心會發生更廣泛的軍事衝突或嚴重的通脹壓力。目前的市場錯位和由此產生的通脹壓力是否會過渡到長期的通脹環境尚不確定，這種發展對我們所在行業的租船費、船舶需求和運營費用的影響也不確定。入侵烏克蘭對幹散貨貨運市場的初步影響從中性到積極不等，儘管租船費率短期波動，運營成本的具體項目 增加，主要是在船員成本增加的背景下。然而，如果這些條件持續下去, 對幹散貨貨運市場和我們業務的較長期淨影響將很難準確預測。此類事件可能產生不可預測的後果，並導致全球經濟不穩定、供應減少或導致全球對某些商品的需求減少，從而導致航運。我們無法預測當前的市場狀況會持續多長時間。
 
聯合海事前身的運營結果
 
截至2022年6月30日的六個月與截至2021年6月30日的六個月
(美元)
 

  
截至六個月
6月30日，
    
變化
  
   
2022
    
2021
    
金額
    
%
  
收入：
                        
船舶收入，淨額
    
2,191,883
      
2,335,001
      
(143,118
)
    
(6
)%
                                 
費用：
                                
航程費用
    
(428,969
)
    
(56,783
)
    
(372,186
)
    
655
%
船舶營運費用
    
(1,029,663
)
    
(1,014,182
)
    
(15,481
)
    
2
%
管理費
    
(196,172
)
    
(170,150
)
    
(26,022
)
    
15
%
一般和行政費用
    
(331,751
)
    
(272,711
)
    
(59,040
)
    
22
%
折舊及攤銷
    
(627,507
)
    
(532,197
)
    
(95,310
)
    
18
%
營業(虧損)/收入
    
(422,179
)
    
288,978
      
(711,157
)
    
-
  
其他費用：
                                
利息和融資成本
    
(315,445
)
    
(373,019
)
    
57,574
      
(15
)%
其他，淨額
    
12,174
      
(100
)
    
12,274
      
-
  
其他費用合計(淨額)：
    
(303,271
)
    
(373,119
)
    
69,848
      
(19
)%
淨虧損
    
(725,450
)
    
(84,141
)
    
(641,309
)
    
762
%
 
船舶收入淨額-減少主要是由於2022年上半年營業天數較2021年相應天數減少，並被可比期間較高的現行租船費率部分抵消。我們在2022年前6個月有111個營業天數，而2021年前6個月則有180個營業天數。 減少的主要原因是該船計劃在2022年進行幹船塢，這導致營業天數減少了60天。我們2022年上半年的定期租船等價率比2021年高出25%。請參閲以下TCE税率與船舶淨收入的對賬，這是美國公認會計準則中最直接的可比性指標。
 
航程費用--增加的主要原因是定期幹船塢的停租天數增加了60天，以及船隻在幹船塢期間產生的相應燃料油費用約為40萬美元。在截至2022年6月30日的六個月內，由於其他不可預見的情況，我們發生了10個停僱日。在截至2021年6月30日的六個月內，由於其他不可預見的情況，我們發生了1個停僱日。
 
船舶運營費用-截至2022年和2021年6月30日的六個月的運營費用為每年100萬美元，因為這兩個時期的所有權天數 相同。
 
管理費-增加是由於從2022年6月開始，SeanEnergy海運控股公司(“SeanEnergy”)的子公司SeanEnergy ShipManagement提供的技術管理服務導致每日管理費增加，月費為14,000美元，與2021年同期相比，第三方管理服務增加了13,000美元。

一般和行政費用-2022年和2021年的一般和行政費用分別為30萬美元和30萬美元， 代表根據船隊船舶所有權天數對SeanEnergy產生的費用進行的分配。SeanEnergy於2021年至2022年的一般及行政開支增加，主要是由於截至2022年止六個月期末的員工總數較截至2021年止六個月期末的員工總數增加約20人，其中包括股票薪酬。

折舊和攤銷--增加的主要原因是該船於2022年第二季度完成的幹船塢攤銷。
 
利息和融資成本--減少的主要原因是貸款安排項下分期付款的未償債務餘額減少。
 
績效指標
 
下面顯示的數字是管理層用來衡量我們船隻性能的非GAAP統計比率。對於“艦隊數據”，沒有可比的美國公認會計準則 衡量標準。
 
   
截至6月30日的六個月，
  
機隊數據：
  
2022
    
2021
  
           
擁有天數
    
181
      
181
  
可用天數(%1)
    
121
      
181
  
營業天數(2)
    
111
      
180
  
機隊利用率
    
61.3
%
    
99.4
%
                 
日均成績：
                
TCE費率(3)
  
$
15,882
    
$
12,657
  
每日船舶營運費用(4)
  
$
5,689
    
$
5,603
  
 
(1)
在截至2022年6月30日的6個月中，我們發生了60個停租日，用於計劃的幹船塢。在截至2021年6月30日的六個月裏，我們沒有發生任何定期幹船塢的停租天數。
 
(2)
在截至2022年6月30日的六個月內，由於其他不可預見的情況，我們發生了10個停僱日。在截至2021年6月30日的六個月內，由於其他不可預見的 情況，我們發生了1個停工日。
 
(3)
我們納入了TCE費率，這是一項非GAAP指標，因為我們認為它與美國GAAP指標中最直接可比的船舶淨收入一起提供了額外的有意義的信息，因為它幫助我們的管理層做出有關我們船隻的部署和使用的決策，並幫助投資者和我們的管理層評估我們的財務業績。我們對TCE比率的計算可能無法與其他 公司報告的比率進行比較。下表對我們的船舶淨收入與TCE費率進行了核對。
 
(4)
我們包括每日船舶運營費用，這是一項非GAAP衡量標準，因為我們認為它與船舶運營費用(美國公認會計準則 最直接的可比性衡量標準)一起提供了更多有意義的信息，因為它幫助我們的管理層就我們的船隻的部署和使用做出決策，並評估其財務表現。我們對每日船舶運營費用的計算可能無法與其他公司報告的 進行比較。下表將我們的船舶運營費用與每天的船舶運營費用進行核對。
 
   
截至6月30日的六個月，
  
   
2022
    
2021
  
(美元)
            
             
船舶淨收入
  
$
2,191,883
    
$
2,335,001
  
航程費用
  
$
(428,969
)
  
$
(56,783
)
定期租船等值收入
  
$
1,762,914
    
$
2,278,218
  
營業天數
    
111
      
180
  
每日定期租船等值費率
  
$
15,882
    
$
12,657
  
 
   
截至6月30日的六個月，
  
   
2022
    
2021
  
(美元)
            
             
船舶營運費用
  
$
1,029,663
    
$
1,014,182
  
擁有天數
    
181
      
181
  
每日船舶營運費用
  
$
5,689
    
$
5,603
  
 
EBITDA
 
   
截至6月30日的六個月，
  
   
2022
    
2021
  
EBITDA對賬：
            
淨虧損
  
$
(725,450
)
  
$
(84,141
)
增加：利息和融資成本，淨額
    
315,445
      
373,019
  
增加：折舊和攤銷
    
627,507
      
532,197
  
息税折舊攤銷前利潤(1)
  
$
217,502
    
$
821,075
  
 
(1)未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(“EBITDA”)是指一段期間內淨收益/(虧損)、淨利息及財務成本、折舊及攤銷及(如有)所得税的總和。根據美國公認會計準則，EBITDA不是公認的衡量標準。提出EBITDA是因為我們相信這一衡量標準作為一種廣泛使用的評估經營盈利能力的手段對投資者是有用的。此處提供的EBITDA 可能無法與其他公司提供的類似名稱的措施相比較。這一非公認會計原則的衡量標準不應與根據美國公認會計原則編制的財務衡量標準分開考慮，作為其替代或優於財務衡量標準。

美聯航前身現金流
 
   
截至6月30日的六個月，
  
   
2022
    
2021
  
現金流數據：
            
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供
  
$
(640,773
)
  
$
410,814
  
用於投資活動的現金淨額
  
$
(454,585
)
  
$
-
  
融資活動提供的/(用於)的現金淨額
  
$
579,874
    
$
(84,266
)
 
截至2022年6月30日的六個月與截至2021年6月30日的六個月
 
經營活動：截至2022年6月30日的6個月期間，經營活動使用的現金淨額為640,773美元，而截至2021年6月30日的6個月期間，經營活動提供的現金淨額為410,814美元。2022年用於經營活動的現金淨額包括70萬美元的非現金項目加上60萬美元的週轉資本減少額。2021年經營活動提供的現金淨額 包括60萬美元的非現金項目加上10萬美元的營運資本減少。
 
投資活動：2022年的現金流出與安裝壓載水處理系統的船舶改進付款有關 。
 
融資活動：2022年的現金流入來自母公司投資1 129 874美元，並被550 000美元的債務償還所抵消。2021年的現金流出來自40萬美元的債務償還，並被母公司投資315,734美元所抵消。
 
對負債的描述
 
2020年7月信託基金

於2020年7月15日，擁有Gloriusship及Geniusship的SeanEnergy附屬公司訂立了一項金額為2,250萬美元的擔保貸款安排，Kroll Agency Services Limited(前稱Lucid Agency Services Limited)及Kroll Trust e Services Limited(前稱Lucid Trust Services Limited)分別擔任貸款代理及證券代理，而Truust Global的若干指定人士則擔任貸款人或信託貸款機構，而SeanEnergy則擔任擔保人。2250萬美元的金額是在2020年7月16日提取的。委託設施被分成兩部分， 由天才號和光榮號保護。在總金額中，1,600萬美元從Geniuship部分提取，650萬美元從Gloriuship部分提取。信託融資於2025年7月到期，最初以Gloriusship和Geniusship的優先抵押、涵蓋每艘船的收益、保險和徵用補償的一般轉讓、關於每艘船的收益賬户的賬户質押協議、關於每艘船擁有子公司股份的股份質押協議以及相關的技術和商業經理承諾作為抵押。2021年12月20日，擁有Geniushi子公司的船隻全額預付了Geniuship部分項下未償還的1,460萬美元。信託融資的固定利率為年息10.5%，而在預付第二批款項後，本金 債務通過分期付款20萬美元和連續14個季度分期付款攤銷，每期40萬美元，隨後到期時氣球償還40萬美元。截至2022年6月30日，信託基金項下的未償還金額為500萬美元。

2022年7月6日，SeanEnergy宣佈完成對Us的剝離，從2022年7月5日起生效。

2022年7月28日，對委託融資機制進行了修訂和重述，使融資機制增加了940萬美元。經修訂及重述的貸款的固定利率為年息7.9% ，並由聯合海運公司擔保。貸款分三期償還，每期100萬美元，分別在貸款修改日期後9個月、12個月和15個月償還，氣球付款1,100萬美元，於2024年2月支付。該融資以優先抵押和一般轉讓為擔保，包括光榮號的收益、保險和徵用補償、關於船舶收益賬户的賬户質押協議、關於我們股份的股票質押協議以及相關技術和商業經理的承諾。

美聯航前身

未經審計的分拆財務報表索引
頁面

 
截至2022年6月30日(未經審計)和2021年12月31日的資產負債表
F-2
   
截至2022年和2021年6月30日止六個月期間的未經審計中期分拆經營報表
F-3
   
截至2022年和2021年6月30日止六個月期間未經審計的母公司權益中期分拆報表
F-4
   
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月未經審計的中期現金流量分割表
F-5
   
未經審計的中期分拆財務報表附註
F-6

F-1
美聯航前身
剝離資產負債表
2022年6月30日(未經審計)和2021年12月31日
(美元)

   
備註
    
June 30, 2022
    
十二月三十一日，
2021
  
資產
                  
流動資產：
                  
現金和現金等價物
    
5
      
250,000
      
765,484
  
應收賬款貿易
            
-
      
70,000
  
盤存
            
116,994
      
99,325
  
預付費用
            
100,826
      
59,461
  
流動資產總額
            
467,820
      
994,270
  
                         
固定資產：
                        
船舶，淨網
    
7
      
12,936,650
      
12,280,271
  
固定資產總額
            
12,936,650
      
12,280,271
  
                         
其他非流動資產：
                        
遞延費用、淨額和其他長期投資
    
6
      
3,065,486
      
155,549
  
總資產
            
16,469,956
      
13,430,090
  
                         
負債和母公司權益
                        
流動負債：
                        
長期債務的當期部分，分別扣除遞延融資費用57682美元和72926美元
    
8
      
1,342,318
      
1,177,074
  
貿易賬户和其他應付款
    
6
      
2,979,770
      
268,429
  
應計負債
            
984,799
      
309,611
  
遞延收入
            
82,104
      
326,374
  
流動負債總額
            
5,388,991
      
2,081,488
  
                         
非流動負債：
                        
長期債務，扣除當期部分和遞延融資費用後的淨額分別為21 617美元和46 330美元
    
8
      
3,528,383
      
4,203,670
  
其他非流動負債
            
107,780
      
104,554
  
總負債
            
9,025,154
      
6,389,712
  
                         
承付款和或有事項
    
10
      
-
      
-
  
                         
母公司權益
                        
母投資，淨額
    
4
      
8,998,552
      
7,868,678
  
累計赤字
            
(1,553,750
)
    
(828,300
)
母股本，淨額
            
7,444,802
      
7,040,378
  
                         
總負債和母公司權益
            
16,469,956
      
13,430,090
  

附註是這些未經審計的中期分拆財務報表的組成部分。

F-2
美聯航前身
未經審計的中期分拆經營報表
截至2022年6月30日和2021年6月30日止的六個月期間
(美元)

   
備註
    
2022
    
2021
  
收入：
                  
船舶收入
    
9
      
2,302,783
      
2,456,954
  
佣金關聯方
    
3
      
(27,725
)
    
(30,488
)
佣金
            
(83,175
)
    
(91,465
)
船舶收入，淨額
            
2,191,883
      
2,335,001
  
費用：
                        
航程費用
            
(428,969
)
    
(56,783
)
船舶營運費用
            
(1,029,663
)
    
(1,014,182
)
管理費-關聯方
    
3
      
(130,717
)
    
(117,650
)
管理費
            
(65,455
)
    
(52,500
)
一般和行政費用
            
(331,751
)
    
(272,711
)
遞延幹船塢費用攤銷
    
6
      
(239,743
)
    
(156,924
)
折舊
    
7
      
(387,764
)
    
(375,273
)
營業(虧損)/收入
            
(422,179
)
    
288,978
  
其他(費用)/收入，淨額：
                        
利息和融資成本，淨額
    
11
      
(315,445
)
    
(373,019
)
外匯匯兑收益/(損失)，淨額
            
12,174
      
(100
)
其他費用合計(淨額)
            
(303,271
)
    
(373,119
)
淨虧損
            
(725,450
)
    
(84,141
)

附註是這些未經審計的中期分拆財務報表的組成部分。

F-3
美聯航前身
未經審計的母公司權益中期分拆報表
截至2022年6月30日和2021年6月30日止的六個月期間
(美元)

   
母公司投資，
網絡
    
累計
赤字
    
總股本
  
                   
平衡，2020年12月31日
    
10,310,473
      
(2,998,565
)
    
7,311,908
  
母投資，淨額(附註4)
    
315,734
      
-
      
315,734
  
淨虧損
    
-
      
(84,141
)
    
(84,141
)
平衡，2021年6月30日
    
10,626,207
      
(3,082,706
)
    
7,543,501
  

   
母公司投資，
網絡
    
累計
赤字
    
總股本
  
                   
平衡，2021年12月31日
    
7,868,678
      
(828,300
)
    
7,040,378
  
母投資，淨額(附註4)
    
1,129,874
      
-
      
1,129,874
  
淨虧損
    
-
      
(725,450
)
    
(725,450
)
平衡，2022年6月30日
    
8,998,552
      
(1,553,750
)
    
7,442,802
  

附註是這些未經審計的中期分拆財務報表的組成部分。

F-4
美聯航前身
未經審計的中期現金流量分割表
截至2022年6月30日和2021年6月30日止的六個月期間
(美元)

   
2022
    
2021
  
經營活動的現金流：
            
淨虧損
    
(725,450
)
    
(84,141
)
調整以將淨虧損調整為淨現金(用於)/由經營活動提供：
                
折舊
    
387,764
      
375,273
  
遞延幹船塢費用攤銷
    
239,743
      
156,924
  
遞延財務費用攤銷
    
43,183
      
52,419
  
經營性資產和負債變動情況：
                
應收賬款貿易淨額
    
70,000
      
(6,354
)
盤存
    
(17,669
)
    
(51,316
)
預付費用
    
(41,365
)
    
2,548
  
遞延費用、淨額和其他長期投資    
(3,221,998
)
    
-
  
貿易賬户和其他應付款
    
2,194,101
      
23,429
  
應計負債
    
675,188
      
65,174
  
遞延收入
    
(244,270
)
    
(123,142
)
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供
    
(640,773
)
    
410,814
  
投資活動產生的現金流：
                
船舶的改進
    
(454,585
)
    
-
  
用於投資活動的現金淨額
    
(454,585
)
    
-
  
融資活動的現金流：
                
母投資，淨額
    
1,129,874
      
315,734
  
償還長期債務
    
(550,000
)
    
(400,000
)
融資活動提供的/(用於)的現金淨額
    
579,874
      
(84,266
)
現金和現金等價物及限制性現金淨額(減少)/增加
    
(515,484
)
    
326,548
  
年初現金及現金等價物和限制性現金
    
765,484
      
406,008
  
年終現金及現金等價物和限制性現金
    
250,000
      
732,556
  
                 
補充現金流量信息
                
期內支付的現金：
                
利息
    
288,254
      
334,513
  
非現金投資活動
                
船舶的改進
    
(589,558
)
    
-
  

附註是這些未經審計的中期分拆財務報表的組成部分。

F-5
美聯航前身
未經審計的中期分拆財務報表附註
June 30, 2022
(除另有説明外，所有金額均以美元計算)
 
1.
演示文稿基礎和一般信息：

聯合海事公司(“公司”或“聯合”)於2022年1月20日由SeanEnergy Sea Holdings Corp.(或“SeanEnergy”或“母公司”)根據馬紹爾羣島共和國的法律註冊成立，向母公司發行的登記股本為500股無面值股份。本公司於2022年7月完成分拆(注12)後，成為以下擁有船舶的公司的控股公司，該公司是SeanEnergy的子公司(“附屬公司”或“聯合海事前身”)：

 
•
海格洛瑞斯船務公司

特別是，於2022年7月，母公司將附屬公司出資予美聯航，並作為本公司的唯一股東，按比例 向其股東分派本公司普通股(附註12)。

隨附的未經審核中期前身分拆財務報表為附屬公司所有期間的財務報表，採用上述船東公司自注冊成立之日起的資產及負債的歷史賬面成本。

本公司以船舶所有權的形式註冊，提供全球航運服務。該船由一家獨立的全資子公司擁有。

截至2022年6月30日，該子公司報告營運資本赤字為4,921,171美元，這主要是由於長期債務1,400,000美元的當前部分(附註8)以及由於該船最近停靠而導致的貿易賬户和其他應付賬款以及應計負債的增加。該附屬公司的預計現金流顯示，該附屬公司將能夠滿足截至該等財務報表刊發日期後的十二個月期間的流動資金需求。
 
所附未經審計的中期分拆財務報表是根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制的，以提供中期財務信息。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和附註。該等未經審核的中期分拆財務報表乃按相同基準編制，並應與截至2021年12月31日止年度的財務報表一併閲讀，管理層認為該等財務報表應反映所有調整，其中只包括為公平呈報本公司所呈列期間的財務狀況、經營業績及現金流量所需的正常經常性調整。 截至2022年6月30日的6個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的財年的預期業績。

截至2021年12月31日的剝離資產負債表來自於該日期經審計的前身剝離財務報表，但不包括美國公認會計準則要求完整財務報表所需的所有信息和腳註。

在俄羅斯2022年2月入侵烏克蘭之後，美國、幾個歐盟國家、英國和其他國家都宣佈了對俄羅斯的制裁。美國和其他國家宣佈的對俄羅斯的制裁包括限制在受影響地區銷售或從受影響地區進口商品、服務或技術，旅行禁令和資產凍結影響在俄羅斯的相關個人和政治、軍事、商業和金融組織，切斷俄羅斯大型銀行與美國和/或其他金融系統的聯繫，並禁止一些俄羅斯企業在美國市場融資。美國、歐盟國家和其他國家可能會因戰爭而實施更廣泛的制裁並採取其他行動。由於迄今已宣佈的制裁對全球的影響仍存在很高的不確定性，以及俄羅斯方面可能在未來一段時間內實施額外的制裁和報復措施，因此很難準確評估對該公司的確切影響。到目前為止，尚未發現對本公司業務的明顯影響，也沒有對其任何現有交易對手(包括客户、供應商和貸款人)產生任何具體影響。然而，應該指出的是，由於該公司僱用烏克蘭海員，它可能會在僱用、遣返、工資支付方面面臨問題，並可能受到這方面索賠的影響。儘管如此，戰爭可能最終會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
 
新冠肺炎病毒的爆發對全球經濟產生了負面影響，並對該子公司經營的國際幹散貨航運行業產生了不利影響。隨着形勢的持續發展，很難預測大流行對該行業的長期影響。子公司沒有受到新冠肺炎的重大影響，並在可能的範圍內持續關注新冠肺炎對子公司的影響的發展情況。
 
F-6
美聯航前身
未經審計的中期分拆財務報表附註
June 30, 2022
(除另有説明外，所有金額均以美元計算)

2.
重要的會計政策：

有關公司重要會計政策的討論可在公司於2022年7月12日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的F-1表格登記報表 中包含的公司分拆財務報表中找到。在截至2022年6月30日的六個月期間，這些政策沒有發生實質性變化。

最近通過的會計公告

2022年1月1日，公司通過了ASU 2021-05號租賃(主題842)：出租人-某些租賃費用可變的租賃。對於包括不基於指數或費率的任何金額的可變租賃付款的租賃，ASU修訂了ASC 842中的出租人 租賃分類指南。如果此類租賃符合ASC 842-10-25-2至25-3中關於歸類為銷售型或直接融資型租賃的標準，且適用銷售型或直接融資型租賃確認指南將導致確認銷售損失，則修訂要求出租人將該租賃歸類為經營性租賃。採用ASU編號2021-05並未在公司的分拆財務報表和披露中產生實質性影響。

3.
與關聯方的交易：

該子公司接受由SeanEnergy控股的全資子公司、馬紹爾羣島公司SeanEnergy Management Corp.(“SeanEnergy Management”)提供的管理服務。根據2015年9月11日簽訂的服務協議，聯合海事前身向SeanEnergy Management支付租金、運費和滯期費收入1.25%，用於提供包租和郵寄固定設備服務。2022年和2021年6月30日終了的六個月期間的佣金支出分別為27 725美元和30 488美元，並在所附業務報表中與佣金有關的項目下單獨列報。此外，根據同一協議，子公司每天向SeanEnergy Management支付650美元的費用，用於提供某些其他管理服務。根據2022年6月3日簽訂的服務協議，子公司向SeanEnergy的子公司SeanEnergy ShipManagement支付固定管理費，從2022年6月開始，每艘船每月14,000美元，用於提供某些服務，如技術管理和保險安排。截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月期間收取的管理費分別為130,717美元和117,650美元，並在隨附的經營報表中作為管理費相關方單獨反映。聯合海事前身截至2022年6月30日和2021年12月31日應支付給SeanEnergy Management的金額由母公司承擔(注4)。

4.
母公司投資，淨額：

截至2022年6月30日和2021年12月31日，母公司投資淨額分別為8,998,552美元和7,868,678美元，包括母公司為支付部分船舶購置成本、商業和管理服務、母公司為營運資金而欠或欠母公司的公司間費用而貢獻的金額，這些款項將被免除並視為母公司分配給聯合海事前身的資本和其他一般和行政費用的貢獻或分配。分配的一般和行政費用包括母公司的費用，如行政費用、法律費用、庫房費用、合規費用和其他費用。這些 費用是根據子公司船舶所有權天數與母公司總船隊所有權天數的比較按比例分配的。這種分配被認為是合理的，但如果聯合海事的前身作為一家獨立公司運營，可能不會反映實際成本。

作為母公司的一部分，聯合海事前身依賴母公司滿足其所有營運資金和融資要求，因為母公司使用集中的方法來管理現金和為其業務融資。與聯合海運前身有關的財務交易通過母公司股權賬户入賬，並反映在母公司股權分割表中，作為母公司投資的增加或減少 淨額。因此，母公司在公司一級的現金、現金等價物或債務均未在財務報表中分配給聯合海事前身。母公司權益，淨額代表母公司在聯合海事前身的 記錄淨資產中的權益。

F-7
美聯航前身
未經審計的中期分拆財務報表附註
June 30, 2022
(除另有説明外，所有金額均以美元計算)

5.
現金和現金等價物：

下表提供了資產負債表內報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬，這些現金和現金等價物和限制性現金的總和與現金流量表 中顯示的數額相同：


  
June 30, 2022
    
2021年12月31日
  
現金和現金等價物
    
250,000
      
765,484
  
總計
    
250,000
      
765,484
  

截至2022年6月30日，根據子公司的信貸安排契約，不受法律限制的最低流動資金為250,000美元，包括在“現金和現金等價物”中。

6.
遞延費用、淨額和其他長期投資：

遞延費用和其他非流動的長期投資包括幹船塢費用和對尚未安裝到船舶上的設備的投資。所附資產負債表中的金額分析如下：

   
遞延費用
  
餘額2020年12月31日
    
399,681
  
加法
    
72,318
  
攤銷
    
(316,450
)
餘額2021年12月31日
    
155,549
  
加法
    
3,221,998
  
攤銷
    
(239,743
)
轉移到船隻，淨額
    
(72,318
)
餘額2022年6月30日
    
3,065,486
  

光榮號在2022年第二季度完成了預定的幹船塢。截至2022年6月30日的貿易賬户和其他應付款餘額中，有很大一部分與船舶的幹船塢有關。

72 318美元的支出與安裝壓載水處理系統有關，在截至2022年6月30日的六個月期間完成，並轉給船舶，淨額包括以下附註7中增加的部分 。

7.
船舶，淨值：

所附資產負債表中的數額分析如下：

   
June 30, 2022
    
2021年12月31日
  
成本：
            
期初餘額
    
16,925,546
      
16,925,546
  
-新增內容
    
1,044,143
      
-
  
期末餘額
    
17,969,689
      
16,925,546
  
                 
累計折舊：
                
期初餘額
    
(4,645,275
)
    
(3,888,510
)
-新增內容
    
(387,764
)
    
(756,765
)
期末餘額
    
(5,033,039
)
    
(4,645,275
)
                 
賬面淨值
    
12,936,650
      
12,280,271
  

2015年11月3日，該子公司以16,833,520美元的收購價收購了Gloriuship，資金來自與漢堡商業銀行股份公司(前身為HSH Nordbank AG)的貸款。此外，在截至2017年12月31日至2020年12月31日的年度內，與船隻增加有關的支出為92,025美元。此外，在截至2022年6月30日的六個月期間和截至2021年12月31日的年度，與安裝壓載水處理系統有關的支出分別為1,044,143美元和零美元。與上述增加有關的每一期間支付的金額列於現金流量表中“投資活動的現金流量”下的“船舶改進”。

F-8
美聯航前身
未經審計的中期分拆財務報表附註
June 30, 2022
(除另有説明外，所有金額均以美元計算)

榮耀被抵押給受託擔保貸款(附註8)。

8.
長期債務：

本公司的有擔保信貸及其他金融負債的詳情載於截至2021年12月31日止年度的分拆財務報表附註7，該附註7載於本公司於2022年7月12日提交予美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書內，並在此期間補充以下新活動。

所附資產負債表中的數額分析如下：

   
June 30, 2022
    
2021年12月31日
  
擔保貸款安排
    
4,950,000
      
5,500,000
  
減去：遞延融資成本
    
(79,299
)
    
(119,256
)
總計
    
4,870,701
      
5,380,744
  
較小電流部分
    
(1,342,318
)
    
(1,177,074
)
長期部分
    
3,528,383
      
4,203,670
  

現有貸款安排

委託貸款日期：2020年7月15日

截至2022年6月30日，該貸款下的未償還總額為495萬美元。

不考慮附註12所述的再融資，須在2022年6月30日之後支付的年度本金如下：

截至6月30日的12個月期間，
  
金額
  
2023
    
1,400,000
  
2024
    
1,400,000
  
2025
    
1,400,000
  
2026
    
750,000
  
此後
    
-
  
總計
    
4,950,000
  

9.
金融工具：

公允價值計量指引適用於按公允價值計量和報告的所有資產和負債。本指南使財務報表的讀者能夠通過建立確定公允價值所用信息的質量和可靠性的等級來評估用於制定這些衡量標準的投入。同樣的指導意見要求，按公允價值列賬的資產和負債應根據用於確定其公允價值的投入，按下列三類之一進行分類和披露：


 •
第一級：相同資產或負債的活躍市場報價；
 
•
第2級：市場數據證實的可觀察到的基於市場的投入或不可觀察到的投入；
 
•
第三級：未經市場數據證實的不可觀察到的投入。

F-9
美聯航前身
未經審計的中期分拆財務報表附註
June 30, 2022
(除另有説明外，所有金額均以美元計算)

(a)
重大風險和不確定性，包括業務和信貸集中度

該子公司的臨時現金投資主要是存款，主要是高信用合格的金融機構。子公司對子公司投資戰略中考慮的金融機構的相對信用狀況進行定期評估。該子公司通過對其客户的財務狀況進行持續的信用評估來限制其應收賬款的信用風險，通常不需要其應收賬款的抵押品，也沒有任何緩解信用風險的協議。

在截至2022年6月30日的6個月期間，一家租船公司佔了該公司所有定期租船收入。截至2022年6月30日，如果承租人未能完全按照相關定期租船合同的條款履行，公司因信用風險而產生的最大損失總額為零美元。

(b)
金融工具的公允價值

截至2022年6月30日和2021年12月31日的資產負債表中顯示的金融工具的公允價值，代表了管理層對在該日出售這些資產或在市場參與者之間有序交易中轉移這些負債所收到的金額的最佳估計。
這些公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入。然而，在計量日資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了子公司自己對Mark ET參與者將用於為資產或負債定價的假設的判斷。這些判斷由子公司根據當時情況下可獲得的最佳信息做出。
使用以下方法和假設估計每類金融工具的公允價值：

a)
現金及現金等價物、應收賬款貿易、淨額及貿易賬款及其他應付款項：由於這些票據的到期日較短，賬面金額接近公允價值。
b)
長期債務：固定利率長期債務的公允價值是使用截至期末的現行市場利率估計的。該附屬公司相信其固定利息長期債務的條款與於2022年6月30日可購得的條款相若，賬面價值4,950,000美元較公平市價4,899,299美元高1.02%。固定利息長期債務的公允價值是通過公允價值層次的第二級 投入(利率曲線)獲得的。

10.
承付款和或有事項：

承付款

下表列出了子公司未來的最低合同租船收入，基於截至2022年6月30日的船舶承諾的不可撤銷定期租船合同，採用與指數掛鈎的定期租船在資產負債表日適用的費率 (這些金額不包括任何假設的停租)：

截至6月30日的12個月期間，
  
金額
  
2023
    
4,888,965
  
總計
    
4,888,965
  

或有事件

各種索賠、訴訟和投訴，包括涉及政府法規和產品責任的索賠、訴訟和投訴，都是在航運業務的正常過程中出現的。此外，損失還可能因與承租人、代理人、保險以及與供應商有關子公司船舶運營的其他索賠糾紛而產生。目前，管理層不知道有任何此類索賠或或有負債應予以披露，或 應在所附財務報表中為其計提準備金。

當管理層意識到一項可能的負債並能夠合理地估計可能的風險時，子公司應計環境負債的成本。目前， 管理層不知道任何此類索賠或或有負債應予以披露，或應在所附財務報表中為其計提準備金。子公司承保與其船舶行為相關的責任，達到保護和賠償(P&I)俱樂部(P&I俱樂部國際集團成員)規定的最大限額。

F-10
美聯航前身
未經審計的中期分拆財務報表附註
June 30, 2022
(除另有説明外，所有金額均以美元計算)

11.
利息和融資成本，淨額：

利息和融資成本分析如下：

   
6月30日，
  
   
2022
    
2021
  
長期債務利息
    
273,335
      
318,646
  
債務發行成本攤銷
    
43,183
      
52,419
  
其他，淨額
    
(1,073
)
    
1,954
  
總計
    
315,445
      
373,019
  
 
12.
後續活動：

2022年7月6日，母公司宣佈已完成對全資子公司聯合航空的剝離，從2022年7月5日起生效。就在剝離完成之前，母公司將子公司貢獻給了聯合航空。

2022年7月28日，對信託貸款進行了修訂和重述，目的是將貸款總額從未償還金額增加到14,000,000美元，將到期日改為2024年2月1日 ，將貸款的擔保人改為聯合航空，並取消所有適用的財務契諾。2022年8月1日，提款完成，新的未清餘額為1400萬美元。經修訂及重述的貸款的固定利息為年息7.90%，分三期償還，每期1,000,000美元，分別於提款後九個月、十二個月及十五個月償還，並於到期日支付最後一筆氣球付款11,000,000美元。


F-11