附錄 99.1

運營和財務審查及前景

關於未經審計的中期合併 財務報表

在截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月中

在本報告中， ，除非上下文另有説明，否則 “華迪”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 是指其子公司華締國際集團有限公司的合併業務。提及 “美元” 和 “$” 是指美元，即美國的合法貨幣，提及 “人民幣” 和 “RMB” 是指中國的 法定貨幣。提及 “SEC” 是指證券交易委員會。

您應該閲讀以下 對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析，以及我們未經審計的合併財務 報表和本報告 6-K 中其他地方包含的相關附註，以及我們於2022年2月2日向美國證券交易委員會提交的截至2021年9月30日財年的20-F表年度報告中包含的對我們的財務 狀況和經營業績的討論和分析（“2021年年度報告”）。本討論 可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。由於各種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異，包括本報告6-K表中其他地方 中確定的業績，以及2021年年度報告 “項目3——關鍵信息——風險因素” 或2021年年度報告其他部分中列出的業績。

運營結果

以下 討論中的表格總結了我們在所示時期的合併運營報表。這些信息應與本新聞稿其他地方包含的 合併財務報表一起閲讀。任何時期的經營業績不一定是未來任何時期可能預期的業績 。

收入

收入從截至2021年3月31日的六個月的29,887,244美元增長了6,900,097美元，至截至2022年3月31日的六個月的36,787,341美元，增長了23.09％。 收入的增長主要是由我們在國內市場的銷售增長所推動的。在截至2022年3月31日的六個月中， 我們的國內銷售額與截至2021年3月31日的六個月相比增長了8,683,524美元，而我們的國際銷售額下降了 1,783,427美元，這主要是由於中國政府實施的covid政策對我們的銷售業績產生了負面影響。

毛利

截至2022年3月31日的六個月，我們的毛利從截至2022年3月31日的六個月的5,352,884美元增長了589,502美元，至5,942,386美元，增長了11.01％。截至2022年3月31日的六個月中，毛利率為16.15％，而截至2021年3月31日的六個月的毛利率為17.91％。毛利的增長與我們的收入增長一致。

銷售、一般和管理費用

在截至2022年3月31日的六個月中，我們產生了 的銷售、一般和管理費用為4,029,179美元，而截至2021年3月31日的六個月中為3,742,726美元。與截至2021年3月31日的六個月相比，在截至2022年3月31日的六個月中，銷售、一般和管理費用增加了286,453美元，增長了7.65％。

研究和開發費用

在截至2022年3月31日的六個月中，我們產生了1,223,213美元的 研發費用，而截至2021年3月31日的六個月中，我們的研發費用為928,582美元。與2021年同期相比，截至2022年3月31日的六個月中，研發費用增加了294,631美元，增長了31.73％。 大幅增長主要是由於研發活動的研究材料消耗量增加。

運營收入

由於上述因素 ，尤其是我們的業務擴張、研發費用增加和諮詢股發行，我們 在截至2022年3月31日的六個月中實現了689,994美元的營業收入，而截至2021年3月31日的六 個月的營業收入為681,576美元，營業收入增加了8,418美元。

其他收入和支出

截至2022年3月31日的六個月中，我們的淨利息支出 為952,644美元，而截至2021年3月31日的六個月中，淨利息支出為926,237美元。其他收入主要包括根據地方政府的創新 激勵計劃向公司提供財政支持的政府補助。

淨收益（虧損）

由於上述因素 ，尤其是我們的業務擴張、研發費用的增加，截至2022年3月31日的 六個月中，我們的淨虧損為9,150美元，而截至2021年3月31日的六個月淨利潤為642,331美元，利潤 減少了651,481美元。

外幣折算

我們的合併財務 報表以美元表示，但我們的運營子公司的本位幣是人民幣。經營業績和現金 流按該期間的平均匯率折算，資產和負債按期末 的統一匯率折算，權益按歷史匯率折算。在確定綜合收益時包括將 以人民幣計價的財務報表折算成美元的過程所產生的折算調整。截至2022年3月31日的六個月中，我們的外幣折算收益為658,742美元，而截至2021年3月31日的六個月 的貨幣折算收益為875,195美元，減少了216,453美元。

流動性和資本資源

截至2022年3月31日和2021年9月30日，我們的現金和現金等價物分別為16,848,069美元和15,350,197美元。我們認為，我們目前的現金、運營產生的現金和進入資本市場的機會將足以滿足我們至少在未來十二個月內 的營運資金需求。但是，我們沒有承諾由關聯方提供任何款項。我們也不依賴未來的融資來滿足未來十二個月的流動性需求。但是，我們計劃擴大業務，以實施我們在供水市場的 增長戰略，並鞏固我們在市場中的地位。為此，我們可能需要通過 股權融資獲得更多資金，以增加產量並滿足市場需求。

幾乎我們所有的業務 都是在中國開展的，我們所有的收入、支出、現金和現金等價物均以人民幣（RMB）計價。中國人民幣受 外匯管制法規的約束，因此，由於 中國的外匯管制法規限制了人民幣兑換成美元的能力，我們可能很難在中國境外分配任何股息。

根據適用的中國法規， 在中國的外商投資企業只能從根據中國 會計準則和法規確定的累計利潤（如果有）中支付股息。此外，在中國的外商投資企業每年必須將根據中國會計準則計算的 税後利潤的至少10％留作其一般儲備金，直到此類儲備金的累積金額達到其註冊資本的50％。這些儲備金不能作為現金分紅進行分配。外商投資企業 的董事會有權將其部分税後利潤分配給員工福利和獎金基金，除非清算，否則不得將這些資金分配給股權 所有者。根據中國法律，人民幣目前可在公司的 “往來賬户”（包括股息、貿易和與服務相關的外匯交易）下兑換成美元，無需事先獲得國家外匯管理局（SAFE）的批准，但未經國家外匯管理局（SAFE）的事先批准，也不能從公司的 “資本賬户”（包括外國直接 投資和貸款）中兑換。

對於在該日期之後累積的留存收益 ，我們的董事會在考慮了我們的運營、收益、財務狀況、 現金需求和可用性以及當時可能認為相關的其他因素後，可以宣佈分紅。任何申報和支付以及 金額的股息都將受我們的章程、章程以及適用的中國和美國州和聯邦法律和法規的約束，包括 打算申報此類股息的每家子公司股東的批准（如果適用）。

我們以美元為主的財務 債務有限，因此中國對股息分配的外幣限制和監管不會對公司的流動性、財務狀況和經營業績產生重大影響。

現金流摘要

經營活動

截至2022年3月31日的六個月中，經營 活動提供的淨現金約為1,010萬美元，而截至2021年3月31日的六個月中，運營活動提供的淨現金為2,000美元。

截至2022年3月31日的六個月中，經營 活動提供的淨現金主要是由於我們向客户收取了大量 款項導致應收賬款減少，向供應商提供的預付款減少了約726萬美元，應付賬款增加了約207萬美元。經營活動提供的淨現金主要被庫存增加約416萬美元、應付票據減少約187萬美元以及客户預付款減少約163萬美元所抵消

截至2021年3月31日的六個月中，經營 活動提供的淨現金主要是由於其他應收賬款減少了約184萬美元， 來自客户的預付款增加了約68萬美元，應收賬款減少了約43萬美元。 經營活動提供的淨現金主要被應收票據增加約134萬美元、庫存增加約202萬美元和應付賬款減少約62萬美元所抵消。

投資活動

截至2022年3月31日的六個月中，用於投資 活動的淨現金約為18萬美元，而截至2021年3月31日的六個月中， 的淨現金約為178萬美元。

截至2022年3月31日的六個月中，投資 活動提供的淨現金主要是由於收購了約11萬美元的在建建築。

截至2021年3月31日的六個月中，用於投資 活動的淨現金主要是由於購買了約58萬美元的財產和設備。

籌資活動

截至2022年3月31日的六個月中，用於融資 活動的淨現金約為881萬美元，而截至2021年3月31日的六個月中，淨現金約為2,073萬美元。

截至2022年3月31日的六個月中，用於為 活動融資 活動的淨現金主要是由於向銀行借款償還了約1,637萬美元的貸款。 用於融資活動的淨現金主要被約725萬美元的長期銀行貸款淨收益所抵消。

在截至2021年3月31日的六個月中，通過為 活動融資 提供的淨現金主要來自通過股票發行和認股權證行使進行的融資，金額約為2168萬美元。融資活動提供的淨現金主要被向關聯方預付的約95萬美元現金所抵消，這筆現金隨後由關聯方償還。

關於未經審計的財務信息的聲明

上述未經審計的財務信息 有待調整，這些調整可能會在對公司年終財務 報表進行審計工作時確定，這可能會導致與這些未經審計的財務信息存在重大差異。

安全港聲明

本報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的前瞻性 陳述。前瞻性陳述包括有關 計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績的陳述，以及 歷史事實陳述以外的基本假設和其他陳述。當公司使用諸如 “可能”、“將”、“打算”、“應該”、 、“相信”、“期望”、“預期”、“項目”、“估計” 之類的詞語或不完全與歷史問題相關的類似表達 時，它就是在做出前瞻性陳述。前瞻性陳述並不能保證未來的業績，並且涉及風險和不確定性，可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的公司 預期存在重大差異。這些陳述受不確定性和風險的影響，包括但不限於 以下內容：公司的目標和戰略；公司未來的業務發展；產品和服務 的需求和接受度；技術的變化；經濟狀況；聲譽和品牌；競爭和定價的影響；政府 監管；中國總體經濟和商業狀況的波動以及與上述任何 相關的假設以及其他風險所依據或相關的假設包含在本公司向證券公司提交的報告中和交易委員會。出於這些原因，除其他原因外，提醒投資者不要過分依賴本新聞稿中的任何前瞻性陳述。公司向美國證券交易委員會提交的文件中討論了其他因素 ，該文件可在www.sec.gov上查閲。 公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述以反映本聲明發布之日後發生的事件或情況 。

4