目錄表

e

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止6月30日，2022

或

由_至_的過渡期

佣金文件編號001-40016

陳年葡萄酒 莊園公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

______________________________

塔霍大道937號, 套房210

斜坡村, 內華達州 89451

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：(877) 289-9463

______________________________

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的，☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲“大型加速文件服務器”和“加速文件服務器”的定義。“交易法”第12b-2條中的“較小的報告公司”和“新興成長型公司”。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒

截至2021年12月31日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$429,562,948.

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截至2022年9月1日，61,691,054SH註冊人普通股的面值均為流通股。

以引用方式併入的文件

解釋性説明

根據美國證券交易委員會適用的規則和條例，註冊人以前是一家規模較小的報告公司。自2021年12月31日確定之日起，註冊人不再具有較小報告公司的資格。然而，在註冊人以Form 10-Q格式提交截至2022年9月30日的三個月的第一份季度報告之前，註冊人無需反映其較小報告公司地位的變化或遵守非比例披露義務。根據適用規則，註冊人被允許在本10-K表格年度報告中使用適用於較小報告公司的按比例披露要求，並已選擇這樣做。

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目錄

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特別注意事項：ING前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告包含符合1995年美國私人證券訴訟改革法安全港條款的“前瞻性陳述”。請投資者注意，非嚴格意義上的歷史性事實陳述屬於前瞻性陳述，包括但不限於“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“業務”等標題下的陳述，並以“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“預期”或“可能”等詞語以及類似的表述來識別。

前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。相反，它們僅基於我們目前對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的信念、預期和假設。由於前瞻性陳述與未來有關，它們會受到固有的不確定性、風險和環境變化的影響，這些不確定性、風險和變化很難預測，其中許多是我們無法控制的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中指出的大不相同。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一種。可能導致我們的實際結果和財務狀況與前瞻性陳述中明示或暗示的大不相同的重要因素包括在標題“項目1A”下討論的那些因素。風險因素“以及在本10-K表格年度報告和未來10-Q表格季度報告或提交給美國證券交易委員會(”美國證券交易委員會“)的其他報告中討論的那些。

我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅以我們目前掌握的信息為依據，並且僅在本報告發表之日發表。我們沒有義務公開修改或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。

所指的會計年度是指截至指定年度6月30日的我們的會計年度。

帕RT I。

項目1.業務埃斯

我公司

Vintage Wine EStates，Inc.(“VWE”、“WE”、“US”、“Our”或“The Company”)是美國領先的葡萄酒生產商，提供一系列由屢獲殊榮的傳統葡萄酒廠、受歡迎的生活方式葡萄酒、創新的新葡萄酒品牌、包裝概念以及工藝烈酒生產的葡萄酒。我們的品牌包括Layer Cake、Cameron Hughes、Clos Pegase、B.R.Cohn、Firesteed、Bar Dog、坤德、櫻桃派和許多其他品牌。自20多年前成立以來，我們通過葡萄酒品牌創建和收購實現了有機增長，成為加州發貨葡萄酒的第14大葡萄酒生產商。我們每年賣出250多萬箱。

我們的主要不同之處在於我們的多元化--我們稱之為三條腿凳子的商業模式。

我們的品牌系列多樣化，生產了近60個品牌，零售價從10美元到150美元不等，重點是不斷增長的10美元到20美元的細分市場。我們80%以上的業務都是在這一關鍵細分市場完成的。

我們的全渠道銷售戰略多樣化，包括直接面向消費者(31.5%的銷售額)、傳統批發(28.8%的銷售額)和企業對企業(38.8%的銷售額)。我們的直接面向消費者細分市場尤為強勁。在大多數葡萄酒公司有兩個直接銷售槓桿的地方：品酒室和葡萄酒俱樂部，我們有七個：品酒室、葡萄酒俱樂部、電子商務、卡梅倫·休斯、Vinesse、温莎/定製標籤設計和雕刻，以及QVC/HSN和品酒師公司。

我們的採購多元化，擁有雄厚的資產基礎，包括位於美國主要葡萄酒產區的3300英畝自有和租賃葡萄園，以及10個自有葡萄酒莊園。這些房產從加利福尼亞州的中央海岸延伸到納帕谷和索諾馬縣的歷史名勝，北至俄勒岡州和華盛頓州。我們的葡萄酒水果來自自有和租賃的葡萄園，以及其他來源，包括獨立種植者和現貨葡萄酒市場。在2022年期間，我們通過收購Meier‘s Beverage Group(“Meier’s”)擴大了我們的產能，Meier‘s是一家領先的特種飲料酒精和非酒精產品的生產商、灌裝商、進口商和營銷商，並通過收購ACE Cider、The California Cider Company(“ACE Cider”)增加了即飲(RTD)產品線。

我們已經完成了20多項收購ST 10 YEARS在過去5年中完成了10多筆收購。我們通常收購目標企業的品牌和庫存，消除多餘的企業管理費用。然後，我們將收購的資產整合到我們高效的生產、分銷和全渠道銷售網絡中，迅速提高收購業務的銷售額和利潤率。

我們的增長使我們能夠對我們的業務進行再投資，並創造成功管理各種不同葡萄酒品牌和渠道並降低成本所需的規模和基礎設施。我們擁有的葡萄酒廠設施每年可儲存高達900萬加侖的葡萄酒。此外，我們還有一個高速裝瓶設施，每年可裝瓶超過1350萬箱。

額外的灌裝能力不僅用於我們的產品，還使我們能夠進一步擴大我們以合同為基礎向第三方提供的灌裝和履行服務。裝瓶廠的額外產能可能沒有得到充分利用，但為我們提供了與我們的增長計劃一致的產能。我們的規模和整合的業務預計將使我們能夠提高我們收購的業務的利潤率，提供

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增值提示Y在收購之後。我們打算繼續通過收購和有機方式增長我們的業務，以期在未來五年內每年進行兩到三次收購。

我們的收購戰略是收購品牌和庫存，同時消除多餘的企業管理費用，通過利用規模經濟提高被收購業務的毛利率，並通過我們的分銷網絡推動收入增長。通過將品牌整合到更高效的操作系統中，毛利率有所提高。此外，收購的協同效應提高了營業利潤率。

有更多的11,000最大的50家葡萄酒公司控制着大約80%的市場份額(按銷量計算)，以及60%的消費者支出。我們計劃利用我們的財務能力：(I)繼續收購小型葡萄酒廠的家族品牌，(Ii)收購大中型競爭對手的非核心品牌，以及(Iii)潛在地收購我們行業的一家或多家大型企業。

我們對賣家的主要獨特銷售建議是，一旦價格和結構達成一致，我們就有很好的成交記錄。我們還相信，我們的經理被認為是優秀的品牌管家。我們打算成為一家紀律嚴明的收購者，執行成本紀律，專注於高端和超高端葡萄酒行業的增長。我們預計，葡萄酒行業的分散性質，加上我們的基礎設施和經驗，將使我們能夠繼續獲得市場份額。

我們的創新戰略專注於為當今的葡萄酒消費者創造和打造新的葡萄酒品牌。 在過去五年中，我們推出了OVER 35新酒品牌，主要銷售給主要的國家零售客户和直接面向消費者的渠道。我們還為包括好市多和塔吉特在內的主要零售客户開發自有品牌和生產葡萄酒，作為自有品牌銷售。創建新的葡萄酒品牌並迅速將其推向市場的能力使我們能夠對趨勢和不斷變化的消費者品味和需求做出快速反應。

我們的使命是保持企業家精神，保持謙虛，專注於客户。我們尊重人們購買葡萄酒的方式--在莊園酒莊、零售店、餐館、電話、互聯網、電視和郵寄。

我們的業務組合

我們成立於2019年，名為Bespoke Capital Acquisition Corp.(“BCAC”)，是一家根據不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的特殊目的收購公司。國商銀行成立的目的是以合併、合併、股份交換、資產收購、股份購買、重組或涉及國商銀行的任何其他類似業務合併的方式收購一項或多項業務或資產。

2021年6月7日，根據一項日期為2021年2月3日的交易協議，BCAC完成了與加州Vintage Wine EStates，Inc.的業務合併(以下簡稱“業務合併”)。由於業務合併和相關交易，BCAC將其註冊管轄權從不列顛哥倫比亞省改為內華達州，BCAC更名為“Vintage Wine EStates，Inc.”。而Legacy VWE成為了我們的全資子公司。

就會計目的而言，並根據普遍接受的會計原則，BCAC被視為被收購公司，而Legacy VWE被視為收購方。

核心業務細分市場

我們通過以下部門報告我們的運營結果：批發、企業對企業(“B2B”)、直接對消費者(“DTC”)和公司及其他。

從根本上説，我們是一家碰巧在葡萄酒行業運營的全渠道消費品企業。與葡萄酒公司完全或主要向批發商銷售不同，我們通過許多不同的渠道銷售我們的產品。

以下是對我們細分市場的描述：

批發

我們的批發業務從銷售給分銷商的產品中獲得收入，分銷商然後將產品出售給雜貨店、專賣店和跨國零售連鎖店等非本地零售地點，以及 酒店內位置，如餐廳和酒吧。

我們與我們的分銷網絡和營銷公司有着長期的合作關係，包括與Deutsch Family Wine and Spirits，Republic N等行業領先者國家分銷公司和南方格雷澤葡萄酒與烈酒公司。通過這些關係，我們的產品銷往美國以外的所有50個州和41個國家和地區。除了我們的地理覆蓋範圍外，截至2022年6月30日，我們的產品還可以在超過33,000個非本地地點購買，包括Costco、克羅格、Target、Albertsons和Total Wine&More等領先的全國連鎖店。我們的產品還在20,500多家餐廳銷售NTS和酒吧，截至6月30日，2022.

我們的批發業務收入為84.5美元 百萬美元和7290萬美元截至2022年6月30日和2021年6月30日的財政年度的收入。

企業對企業

我們的B2B銷售部門通過銷售自有品牌葡萄酒和定製釀酒服務獲得收入。

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我們與包括Costco、Albertsons、Target和其他主要零售商在內的全國零售商合作，為他們現有的飲料酒精業務提供增量自有品牌葡萄酒。零售商銷售自有品牌葡萄酒的利潤率通常高於銷售第三方葡萄酒的利潤率。因此，零售商越來越多地在他們的商店中提供更多的自有品牌產品。我們預計零售商對自有品牌的需求將繼續增加，並相信我們的自有品牌業務將繼續增長。零售商經常要求延長品牌、標籤和產品線。

我們的定製釀酒服務受與其他葡萄酒行業參與者簽訂的長期合同的約束，包括髮酵、桶陳釀、乾貨採購、裝瓶和箱裝貨物儲存等服務。此外，我們相信我們的定製釀酒服務業務使我們能夠最大限度地提高我們生產資產的產量和效率，從而提高我們自有品牌的利潤率。

我們的B2B細分市場產生了1.139億美元和7740萬美元分別在截至2022年6月30日和2021年6月30日的財年獲得數十億美元的收入。

直接面向消費者

我們的DTC部門從直接向消費者進行的銷售中獲得收入。DTC銷售的毛利率高於批發銷售，因為DTC銷售使我們能夠獲得利潤率，否則這些利潤率將流向我們的分銷合作伙伴在批發領域的銷售。因此，我們在DTC部門的毛利率顯著高於其他部門，而運營利潤率與其他部門持平。

我們的DTC銷售主要通過我們的品酒室、葡萄酒俱樂部和電子商務進行。

品嚐間-我們目前在截至2022年6月30日的財年中，運營了12個品嚐間，接待了超過23.3萬名遊客，高於財年結束時的超過13.5萬人2021年6月30日，由於新冠肺炎限制被取消。我們的品酒室旨在提供一個歡迎消費者的氛圍，在這裏我們可以向消費者介紹我們的品牌，以期隨着時間的推移發展真正的關係。這些品嚐間配有我們獨家的， 低產葡萄酒，高於平均價位，以及我們更容易獲得的高產葡萄酒。我們鼓勵遊客品嚐我們的葡萄酒，然後再購買。

葡萄酒俱樂部 — 我們目前的FER 21個品牌葡萄酒俱樂部，擁有超過95,000瓶葡萄酒截至2022年6月30日的俱樂部成員。我們的葡萄酒俱樂部會員簽約定期購買我們的葡萄酒，並獲得額外的福利，如批量折扣、獨家參觀我們的品酒室、邀請參加僅限會員參加的活動、接觸釀酒師，以及在我們的葡萄酒在商店廣泛銷售之前嘗試每一種葡萄酒。我們通過虛擬品嚐和攪拌會利用數字技術，為會員提供新的相互聯繫的方式。

電子商務 — 通過我們的Vario進行銷售美國品牌網站在DTC銷售中所佔的比重越來越大。我們有一個活躍的電子郵件列表，有超過1070,000訂户。我們的數字營銷團隊起草併發送了超過5116封獨特的電子郵件，在截至2022年6月30日的財年中產生了超過6900萬次的印象。我們從21世紀初開始使用數字營銷，最近實現了8.0%的電子商務客户轉化率，大大高於截至2022年7月的食品飲料行業1.8%的電子商務轉化率。

自定義標籤設計與雕刻 -我們還提供定製標籤設計和雕刻服務，客户可以根據自己的規格設計和雕刻葡萄酒瓶。我們相信，我們是唯一一家有能力在酒瓶上進行定製雕刻的葡萄酒生產商。因此，我們能夠以比需要外包瓶子雕刻的競爭對手更低的價格提供有利可圖的服務。除了我們的核心自有品牌客户外，我們還為婚禮、重大企業活動和其他促銷機會創造了定製瓶子。

我們的DTC段生成9240萬美元和6660萬美元分別截至2022年6月30日和2021年6月30日的財年的最高收入。

公司和其他

我們的公司和其他部門從葡萄和散裝葡萄酒銷售和倉儲服務中獲得收入。我們記錄了公司層面的費用、非直銷費用和其他費用，這些費用沒有具體分配到公司和其他部門的運營結果中。

我們的公司和其他部門的收入分別為290萬美元和380萬美元 截至2022年6月30日和2021年6月30日的年度收入分別為100萬美元。

我們多樣化的投資組合

我們的資產基礎和產品組合經過戰略性構建，可在整個商業週期中提供顯著的靈活性。我們的葡萄酒組合有三個層次：生活方式品牌、奢侈品牌和數字本土品牌。除了葡萄酒生產和分銷，這是我們的核心業務，我們還生產和銷售工藝酒和蘋果酒。

生活方式品牌

我們的生活方式葡萄酒主要通過場外渠道銷售，零售價從10.00美元到 每瓶25美元。由於生活方式層的分銷範圍更廣，定價更低，生活方式層在我們品牌箱量中所佔的比例比奢侈品層更大。我們的生活方式品牌是專為

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提供極具説服力的性價比。我們相信，我們的基礎設施、採購網絡和按需裝瓶的能力使我們能夠根據市場需求調整生產。

奢侈品牌

我們的超級優質葡萄酒通常是產量較小的、以莊園為基礎的葡萄酒。我們也有更廣泛來源和可獲得的稱謂葡萄酒。我們的奢侈葡萄酒一直獲得來自頂級葡萄酒行業出版物的90+分數、獎項和讚譽。它們吸引了葡萄酒愛好者，他們對釀酒師的工藝、葡萄園和地點對葡萄酒的影響以及從萌芽到瓶子的年份細節非常感興趣。

我們的奢侈品牌主要在葡萄酒零售商、酒店內以及通過葡萄酒俱樂部和品酒室銷售，價格從每瓶16美元到150.00美元不等。

手藝精神

我們擁有209號杜松子酒和斯普林特集團烈酒，其品牌包括直邊波旁威士忌、屠宰場美國威士忌和鞭子麥酒。我們還與領先的烈酒製造商和經銷商合作，為我們的客户開發產品。我們與另一家烈酒製造商合作創造了合作伙伴苦艾酒，這是一種來自加州葡萄酒之鄉花園和葡萄園的甜味美思酒。

我們相信，我們可以利用烈酒業務進一步擴大我們與現有B2B客户的自有品牌業務。我們預計，銷售自有品牌產品的興趣(由於我們相對於第三方產品銷售的利潤率增加)將導致更多零售商銷售自有品牌烈酒。我們相信，我們可以利用我們強大的分銷網絡和生產能力，增加我們與現有和新的B2B客户的烈性酒自有品牌業務。

蘋果酒

通過收購ACE蘋果酒，我們增加了一條RTD產品線。Ace蘋果酒擁有多樣化和平衡的產品組合，與普通的硬蘋果酒相比，屢獲殊榮的水果味蘋果酒不含人工成分，熱量更少，糖分也明顯更少。

我們的競爭優勢

我們相信，我們的優勢包括多元化的品牌組合和基礎設施，a 以客户為中心和創新驅動的文化，在收購新資產並將其整合到我們的平臺方面取得了成功，與分銷商和零售網絡建立了牢固的工作關係，獲得了低成本和靈活的債務融資，以及由Patrick Roney組建和領導的經驗豐富的管理團隊。

多樣化的品牌組合和基礎設施

我們多元化的葡萄酒採購、品牌定位和全渠道銷售戰略帶來了靈活、可擴展的商業模式，使我們能夠迅速將我們的產品推向市場，並靈活地駕馭不斷變化的消費者需求。我們相信，我們的基礎設施的效率已經反映在我們的歷史業績中。

與分銷商和零售商建立了牢固的關係

我們與許多葡萄酒行業最大的分銷商和零售商有着長期的工作關係，這有助於將我們的產品分銷給儘可能多的地點的客户。

我們相信，我們與分銷商的現有安排也為我們提供了一個可擴展的平臺，使我們能夠將新產品推向市場，並進一步擴大我們的收入和市場份額。分銷市場經歷了並將繼續經歷重大整合。因此，較新或規模較小的葡萄酒和酒類企業更難獲得主要分銷商的支持，這限制了它們將產品打入主要批發和零售市場的能力。我們相信，我們與最大的分銷商和零售商建立了多年的長期工作關係，這使我們相對於較新和較小的競爭對手具有優勢。

我們還與包括Costco、Albertson‘s、Target等在內的全國性零售商建立了強大的長期合作關係。

以客户為中心和創新驅動的文化

我們創造了更多的N在過去5年中推出了35個新品牌以滿足特定的消費者需求和市場機會。我們對新品牌採取全面的方法，評估關鍵屬性，如價格點、包裝形式、人口統計和心理趨勢。我們通過高效的從概念到發佈的流程有機地創建新品牌，這通常需要不到8個月的時間，而且往往可以在不到3個月的時間內完成。我們相信，我們高效的新產品開發和快速的上市速度使我們和我們的自有品牌零售商相對於競爭對手具有優勢，因為這使我們能夠迅速滿足實際或預期的未得到滿足的消費者需求，並可以幫助我們更好地將品牌戰略與消費者需求相結合。

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成功收購和整合新資產

我們相信，在過去的10年裏，我們在美國葡萄酒行業完成的品牌合併和收購比業內任何一家公司都多。如下圖所示，自2010年以來，我們已經完成了超過25筆收購。

從歷史上看，我們的收購產生了強勁的股本回報率。我們平均每年審查20多筆收購，平均提交四份意向書，平均每年完成兩筆收購。我們歷來的目標是在收購後三年內大幅增加目標公司的EBITDA。為了實現這些結果，我們的收購必須經過嚴格的、數據驅動的盡職調查和承保流程，以確保在每筆交易中都能達到有意義的上行收益的最低財務門檻。

經驗豐富的管理團隊

我們的高級領導人在葡萄酒和烈性酒行業擁有數十年的經驗，經歷了無數次經濟和消費週期，為他們提供了經驗較少的領導者所沒有的獨特洞察力和歷史視角。Vintage Wine EStates由帕特里克·羅尼和萊斯利·陸克文創立，他們於2018年去世。羅尼先生在葡萄酒、烈酒和食品行業工作了30多年，並在西格拉姆、聖讓酒莊、迪恩和德魯卡和昆德家族酒莊等領先品牌擔任過高級領導職務。在他的職業生涯中，羅尼先生表現出了對市場趨勢和消費者行為的敏鋭理解和預測能力。羅尼還吸引了該行業的一些頂尖人才，包括總裁、特里·韋奕禮。韋奕禮的整個職業生涯都是在葡萄酒和烈酒行業的領先公司度過的，包括E.J.加洛和薩特·豪斯/亭·切羅家族莊園。韋奕禮還創辦了自己的葡萄酒品牌、創作、銷售和營銷公司Canopy Management，利用她與葡萄酒行業頂級買家的長期關係，將一系列創新的葡萄酒品牌推向市場。我們獲得了2014年的Canopy Brands。

我們的戰略

按發貨量計算，我們目前是加州第14大葡萄酒生產商。儘管經濟不景氣，我們的業務還是得以增長。我們打算通過優先考慮以下目標來繼續發展我們的業務：(I)增加我們現有品牌的銷售，(Ii)繼續開發新的和創新的產品，(Iii)執行我們的收購渠道，(Iv)繼續發展我們的自有品牌業務，以及(V)繼續投資和擴大產能，以滿足我們品牌和客户的需求。

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增加現有品牌的銷售額

我們尋求通過增加現有內部和內部的滲透率來發展我們現有的品牌 向新的零售商和分銷商銷售產品，並投資和擴大我們的DTC部門。鑑於我們的品牌實力和在消費者中的良好聲譽，我們相信我們可以增加在零售和內部地點提供的品種和混合產品的數量。隨着消費者購物行為的不斷髮展和變化，我們相信我們處於有利地位，通過投資於專門的eGrocery團隊來管理和支持在線數字貨架以及流行的送貨應用程序和服務，通過我們的非本地零售商的數字渠道繼續增加銷售額和轉化率。我們將繼續投資於我們的DTC業務，並打算利用消費者在線購買更多產品的意願。 此外，作為對新冠肺炎相關限制的迴應，美國各地的監管機構已經放鬆了對直接向消費者遞送酒類的監管。隨着消費者越來越習慣於通過這種方式獲得酒精飲料，我們預計DTC的銷售額將繼續增長。雖然現在就知道這些放鬆的規定是否會在每個州永久實施還為時過早，但我們相信，我們處於有利地位，可以利用消費者轉向DTC銷售的機會。

打造新品牌和創新產品

我們相信，我們可以繼續開發滿足消費者需求的新品牌和產品，並將這些新產品銷售到我們的全渠道分銷系統中。這些新產品預計將使我們的收入進一步多樣化，並將我們的潛在市場擴大到葡萄酒以外的其他類別。我們相信，我們的集成基礎設施使我們能夠比許多競爭對手更快地利用新興趨勢，從而使我們在新產品開發方面具有優勢。此外，在聯邦大麻合法化後，我們預計將通過我們的分銷渠道生產和銷售注入大麻的飲料。我們正處於制定這一戰略的早期階段，截至目前，這一倡議尚未產生任何實質性資產。我們不打算進入這一領域，除非大麻在美國被聯邦合法化，而且不能保證大麻是否或何時被聯邦合法化。

執行我們的收購渠道

葡萄酒行業的分銷商和零售商繼續進行整合，給規模較小的葡萄酒公司帶來了不確定性，並進一步限制了它們在批發渠道中獲得關注的能力。因此，我們預計會有更多品牌為自己的業務尋找買家，這可能會在未來為我們創造更具吸引力的收購機會。鑑於我們的規模和基礎設施，我們通常能夠相對較快地提高被收購業務的利潤率，從一開始就為企業增加價值。雖然其他較大的葡萄酒公司最近正全神貫注於其他戰略舉措，但我們仍致力於並高度積極地執行我們的併購(“併購”)戰略。

不斷增長的自有品牌銷售額

我們打算通過增加現有產品的銷售、創建產品線延伸和為新客户開發新品牌來擴大我們的自有品牌業務。我們相信，最大的零售商將繼續增加他們的自有品牌產品。我們還相信，除了自有品牌葡萄酒的銷售外，我們還處於有利地位，可以擴大我們的自有品牌選擇，包括烈酒和其他產品。

擴大產能

我們相信，我們有機會進行資本投資，以滿足我們的財務回報目標，同時擴大我們的能力，以滿足隨着時間的推移對我們的自有品牌和自有品牌客户的額外需求。我們完成了一個$45.0投資100萬美元，為我們的Ray‘s Station生產設施進行最先進的技術升級。升級後的設施以及現有設施，將使我們每年生產和運輸約1350萬箱葡萄酒，並儲存超過300萬箱葡萄酒。最近建成的工廠使我們的生產和分銷能力達到了與美國前十大葡萄酒生產商相當的水平。將一些以前手動完成的流程自動化，從而提高效率和利潤率。

我們還通過收購Meier‘s擴大了我們的產能。Meier’s擁有近40,000平方英尺的生產、裝瓶、倉庫和辦公空間。除了增強的生產能力和供應鏈效率，Meier‘s還提供了大量額外的倉庫和存儲空間。中西部的中部位置提供了更高效的進入中西部、東北部和東南部市場的途徑，允許快速擴大產品的分銷點，例如最近收購的ACE Cider。

我們是少數幾家垂直整合的酒莊公司之一，擁有自己的DTC揀選和包裝能力，從而大幅節省了每箱成本。值得注意的是，我們最近在俄亥俄州辛辛那提增加了第二個倉庫設施。這比外包這項工作的效率要高得多，而且目前是葡萄酒業務中增長最快的部分，而不是批發或自有品牌。

近年來，我們的資本支出一直處於較高水平。，隨着項目的完成，我們預計將看到未來需要通過適度的平臺投資來提高利潤率。

競爭

葡萄酒行業和酒類市場總體上競爭激烈。我們的葡萄酒在國內和國際上與歐洲、南美、南非、澳大利亞和新西蘭以及北美生產的優質或更高質量的葡萄酒競爭。我們的競爭對手是

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以質量、價格、品牌認知度和分銷能力為基礎。最終消費者有許多來自國內和國際生產商的產品可供選擇。我們的葡萄酒可以被認為是與所有含酒精和非酒精飲料競爭。

在任何給定的時間，美國消費者都有超過40萬種葡萄酒可供選擇，根據年份、品種或混合、地點和其他因素而有所不同。因此，我們面臨着來自葡萄酒行業幾乎所有細分市場的競爭。此外，我們的一些競爭對手擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源，提供的產品範圍更廣，知名度更高，這可能使他們與分銷商有更大的談判籌碼，並允許他們在更多地點和/或以比我們更優惠的條件提供產品。然而，我們相信，我們多樣化的品牌產品、可擴展的基礎設施以及與最大的批發商和零售商的關係將使我們的業務繼續增長。

季節性

葡萄的生長週期、收購和運輸都有一定程度的季節性。一般來説，葡萄酒行業的收入和淨收入往往會出現季節性波動。通常，我們第三財季(1月至3月)的銷售額和淨收入較低，而第二財季(10月至12月)的銷售額和淨收入較高，這是因為季節性假日購物和葡萄酒俱樂部發貨的通常時間。我們預計這些趨勢將持續下去。

人力資本管理

多樣性、公平性和包容性

我們堅定地致力於在我們的公司創造機會，尋找、聘用和促進不同的聲音，並負責任地領導多樣性、公平和包容(DEI)的原則。我們在董事及以上級別的職位中，近一半是女性；女性在最高領導職位上佔有很大比例，包括總裁和首席財務官。我們致力於營造一個重視多樣性和包容性的工作環境。這一承諾包括平等獲得和參與平等的就業機會、方案和服務，不分種族、宗教、膚色、出身、殘疾、性別、性取向、性別認同、退伍軍人身份、年齡或基於此的陳規定型觀念。我們歡迎團隊成員的差異、經驗和信念，我們正在投資建設一支生產率更高、參與度更高、多樣化和包容性更強的員工隊伍。

員工

我們監測人力資本指標，以確保我們執行核心價值觀，並在實現我們的多樣性和包容性承諾方面取得進展。截至2022年6月30日，我們擁有D 586名全職員工。在我們的員工中，37%的人認為是女性，60%的人認為是男性，3%的人沒有具體説明。我們的員工中沒有一個由工會代表，也沒有一個員工進行集體談判同意我們的意見。我們提供極具競爭力的薪酬和福利計劃來吸引和留住頂尖人才。

我們才華橫溢的員工推動着我們的使命，分享着源於並定義我們文化的核心價值觀，這種文化在我們組織各級的執行中發揮着無價的作用。我們的文化基於這些共同的核心價值觀，我們相信這些價值觀有助於我們的成功和組織的持續發展。我們的核心價值觀有助於加強它們在我們組織中的重要性：

員工健康、健康和安全

我們致力於將團隊成員的健康、健康和安全以及我們的環境放在首位。我們繼續以工作場所安全為重點，通過提供培訓和提高人們對工作場所最佳做法的認識，不斷努力防止工作場所受傷和事故。我們員工健康的核心要素。健康和安全戰略包括風險分析、事件管理、文件化流程、環境計劃、培訓和職業健康。我們希望優化安全運營，樹立新的可持續發展雄心，繼續致力於工作場所健康、安全和福祉的治理，以及整個公司的安全領導文化。我們在所有地點都提供雙語反饋表，供員工以電子方式提交安全建議或報告不安全的工作條件。此外，我們的多語種舉報人熱線可以報告健康、健康和安全方面的風險。我們不斷努力改進安全培訓和事故培訓等領域的流程。

我們的全面薪酬和福利計劃包括身體、情感、財務和健康計劃，包括(對於符合條件的)401K匹配計劃、僱主向健康報銷賬户繳納的費用、通過我們的員工援助計劃提供諮詢，以及針對混合或完全遠程機會的靈活工作計劃。我們還鼓勵我們的員工及其家人通過健身房報銷計劃過上健康的生活方式。

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商標

商標是我們業務的重要組成部分。我們以多個商標銷售我們的產品，這些商標是我們擁有的或在許可下使用的。我們還擁有多個許可證和分銷協議，用於進口、銷售、生產和分銷我們的產品。根據管轄範圍的不同，只要商標在使用中並且其註冊得到適當的維護，商標就是有效的。這些許可和分銷協議的條款和期限各不相同。

政府監管

酒精飲料行業受到煙酒税務局(TTB)(和其他聯邦機構)、各州的酒類管理機構以及可能的地方管理機構的廣泛監管，具體取決於地點。因此，美國存在一個複雜的多司法管轄區制度，管理酒精飲料的製造、分銷以及銷售和營銷。監管機構為製造、分銷和零售頒發許可證和許可證(要求因地點而異)，管理每一層的“貿易實踐”活動，並監管酒類行業每一層與另一層的互動方式。此外，這些法律、規則、條例和解釋由於訴訟、立法和機關優先事項的影響而不斷變化。我們非常重視監管合規，為了促進合規符合適用的要求，我們擁有一支由8名合規專業人員組成的團隊。我們還使用領先的合規軟件提供商(Avalara和Sovos)來協助合規團隊進行數據管理和報告週期。此外，我們定期就合規問題諮詢外部監管法律顧問，並根據需要利用外部合規公司Compliance Connection。

我們與州監管機構和TTB保持着生產和銷售批發葡萄酒和蘋果酒的許可證和許可證。我們擁有加州和俄亥俄州監管機構以及TTB的進口、生產以及進口、整頓和批發蒸餾酒的許可證和許可證。除了主要生產活動的許可證外，我們還保留了數百個輔助許可證，以支持我們的批發和DTC部門。大多數州要求向州內批發商或消費者發貨的許可和登記，這些許可通常還要求當地登記和納税申報。我們在內部管理我們的許可證合規性，我們的團隊負責管理續簽、納税和及時報告。具體地説，我們完成以下內容以履行我們的監管義務：(I)準備TTB的葡萄酒經營月報，(Ii)完成TTB出口部門的月度報告，該報告與葡萄酒經營的月報一致，(Iii)完成雙週消費性TTB納税申報表，(Iv)準備和填寫加州税收和費用管理局(CDTFA)的葡萄酒種植者、啤酒/葡萄酒進口商和蒸餾烈酒報告和納税申報表，(V)準備和填寫華盛頓州的葡萄酒種植者、啤酒/葡萄酒進口商和蒸餾烈酒報告和納税申報表，(Vi)向美國食品和藥物管理局(FDA)提交年度葡萄壓榨和購買報告，(Vii)定期向TTB以及州酒精飲料監管機構更新公司備案文件，(Vii)根據需要向FDA完成兩年一次的註冊。

在加利福尼亞州，我們持有以下許可證：(I)加州食品和農業部購買葡萄的許可證；(Ii)加州飲用水部門的飲用水系統許可證；(Iii)加州門多西諾縣環境健康部門的危險材料商業計劃許可證；以及(Iv)加利福尼亞州水資源控制委員會的暴雨水污染預防計劃許可證。此外，包括釀酒廠和蘋果酒在內的食品加工設施必須向FDA註冊，我們對我們的設施保持這樣的註冊。

我們相信我們擁有經營我們業務的所有許可證和許可材料。

銷售我們的產品需要繳納聯邦和州的酒精税，在我們的產品從生產地點的保税區移走時支付。2017年12月，聯邦政府通過了全面的税收立法，其中包括《工藝飲料現代化和税收改革法案》。這項立法修改了聯邦酒精税率，將較低的每加侖1.07美元的税率擴大到酒精含量不超過16.0%的葡萄酒，酒精含量較高的葡萄酒的税率為每加侖1.57美元。我們在州和地方各級也要繳納一定的税。

可用信息

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修正可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.vintagewineestates.com“投資者-概述-美國證券交易委員會備案”下免費查閲，然後我們將它們以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會。美國證券交易委員會還維護着一個網站www.sec.gov，在那裏你可以搜索年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明，以及有關我們和其他上市公司的其他信息。

第1A項。國際扶輪SK因素

除了本報告和我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中的其他信息外，您還應仔細考慮下文所述的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到，或者我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性，也可能成為影響我們的重要因素。

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與我們的運營相關的風險

我們聲譽的強弱對我們的成功至關重要，可能會受到污染或其他質量控制問題或我們無法控制的其他因素的不利影響。

在我們的客户和葡萄酒行業中，我們作為一流的葡萄酒和烈性酒生產商的聲譽對我們的業務和我們的增長戰略的成功至關重要。葡萄酒市場是由行業內相對較少的活躍和受人尊敬的葡萄酒評論家推動的，他們對葡萄酒的感知質量和價值具有不成比例的影響。如果我們無法保持葡萄酒和其他酒精飲料產品的實際或感知質量，或者如果我們的葡萄酒不符合相對較少的葡萄酒評論家中一個或多個人的主觀期望或口味，我們一個或多個葡萄酒的實際或感知質量和價值可能會受到損害，這不僅可能對該葡萄酒的價值產生負面影響，還可能對年份、特定品牌或我們更廣泛的產品組合的價值產生負面影響。釀酒過程是一個漫長而勞動密集型的過程，是圍繞每年的年份建立的，這意味着一旦年份發佈，我們就無法做出進一步的調整來滿足葡萄酒評論家或消費者的要求。因此，我們依賴我們的釀酒師和品嚐小組來確保我們的葡萄酒產品符合我們嚴格的質量標準。

任何污染或其他質量控制問題都可能對受影響葡萄酒的銷售或我們更廣泛的葡萄酒品牌組合產生不利影響。如果我們的任何葡萄酒變得不安全或不適合飲用、造成傷害或以其他方式不當包裝或標籤，我們可能不得不進行產品召回和/或承擔責任併產生額外成本。大規模召回、多次召回或針對我們的重大產品責任判決可能會導致我們的葡萄酒在一段時間內無法供應，從而抑制需求和我們的品牌聲譽。即使產品責任索賠不成功或沒有得到全面追查，任何由此產生的負面宣傳都可能對我們在現有和潛在客户和賬户中的聲譽以及我們的公司和個人酒莊品牌形象造成不利影響，導致當前和未來的銷售額可能會下降。此外，如果競爭對手遭遇召回或污染事件，作為類似產品的生產商，我們可能會面臨消費者信心下降的問題。

此外，第三方可能銷售模仿我們酒莊品牌的葡萄酒或劣質品牌，或者是我們標籤的假冒版本，客户可能會將這些仿製標籤與我們的正品葡萄酒混淆。消費者對這種葡萄酒的負面體驗可能會導致他們未來不再購買我們的品牌，並損害我們的品牌完整性。任何未能保持我們葡萄酒的實際或感知質量的情況都可能對我們的業務、運營結果和財務業績產生實質性的不利影響。

由於上述或其他原因，我們的聲譽受損或消費者對我們的葡萄酒失去信心，可能會導致對我們葡萄酒的需求減少，並可能對我們的業務、運營業績和財務業績產生實質性的不利影響，並需要額外的資源來重建我們的聲譽、競爭地位和葡萄酒廠品牌實力。

消費者對葡萄酒和酒精飲料的需求可能會下降，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

我們依賴消費者對我們的葡萄酒和其他產品的需求。消費者需求可能會因各種因素而下降，包括經濟狀況的普遍下降、消費者消費習慣的總體變化、消費者偏好的代際或人口結構變化、反酒精團體活動增加、對酒精飲料產品的州或聯邦税收增加以及對消費酒精飲料產品的健康後果的擔憂。此外，我們有效管理生產和庫存的能力與消費者對我們產品的實際和預期需求內在地聯繫在一起，特別是考慮到葡萄酒業務的產品交付期和農業性質。消費者需求或偏好的意外變化可能會對我們管理供應和捕捉增長機會的能力產生不利影響，而對我們一個或多個產品類別的需求大幅下降可能會損害我們的運營業績、財務狀況和前景。

我們面臨着激烈的競爭，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

VWE的葡萄酒與數以千計的其他國內外葡萄酒競爭銷售。VWE的葡萄酒也與其他酒精飲料競爭，在較小程度上也與非酒精飲料競爭。由於這種激烈的競爭，我們一直受到，並可能繼續受到銷售和促銷費用的上升壓力。此外，我們的一些競爭對手擁有比我們更多的資金、技術、營銷和公關資源。這些情況可能會對我們的收入、利潤率、市場份額和盈利能力產生不利影響。

我們的批發業務和批發收入在很大程度上依賴於獨立的分銷商，他們的業績和連續性得不到保證。

我們的批發業務和批發收入在很大程度上依賴於獨立的分銷商，他們的業績和連續性得不到保證。 我們的批發業務從銷售給分銷商的產品中獲得收入，分銷商然後將產品出售給雜貨店、專賣店和跨國零售連鎖店等非本地零售地點，以及 酒店內位置，如餐廳和酒吧。預計對分銷商的銷售將繼續佔我們未來收入的很大一部分。與一個或多個重要分銷商關係的改變可能會損害我們的業務並減少銷售額。幾個州的法律和法規禁止更改經銷商，除非在某些有限的情況下，這使得在沒有適用法規所定義的合理理由的情況下，很難因業績不佳而終止經銷商。更換分銷商方面的困難或無力、主要分銷商業績不佳或無法從主要分銷商那裏收回應收賬款都可能損害我們的業務。不能保證現有的分銷商和零售商將繼續購買我們的產品或

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為我們的產品提供足夠水平的促銷支持。在零售層面，俱樂部和連鎖雜貨店之間的整合預計將增加競爭壓力，增加營銷和銷售支出，或者限制或降低價格。

對我們一個或多個更重要的分銷商、營銷公司或零售商的銷售額的損失或大幅下降可能會對我們的運營業績、財務狀況和前景產生不利影響。

我們從Deutsch Family Wine and Spirits、Republic National分銷公司和Southern Glazer‘s Wine&Spirits等經銷商和營銷公司以及Costco、Albertson’s和Target等零售企業客户那裏獲得了可觀的收入。失去這些客户中的一個或多個，或對他們的銷售額大幅下降，可能會對我們的運營結果、財務狀況和前景產生不利影響。

重要評級機構對品牌質量評級的下降可能會對我們的業務產生不利影響。

VWE的許多品牌都是由地方或國家葡萄酒評級機構發佈的評級。在葡萄酒行業，更高的產品評級通常會轉化為更大的需求和更高的定價。儘管一些VWE品牌在過去獲得了很高的評級，而且VWE認為其農業和釀酒活動具有在未來產生良好評級的質量，但VWE無法控制第三方發佈的評級，這些評級在未來可能會有利也可能不會有利。對VWE葡萄酒的評級大幅或持續下降可能會對其業務產生不利影響。

我們可能沒有為災難性事件和損失提供充分的保險，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的活動有很大一部分在加利福尼亞州和太平洋西北部，這些地區越來越容易發生地震活動、山體滑坡、野火和其他自然災害(統稱為災難)。儘管VWE為災難投保，包括通過使用一家全資專屬自保保險公司以及承保我們自己的財產損失、業務中斷和某些生產資產，但我們可能不會為所有災難提供全面保險，這些災難的發生可能會(I)擾亂我們的運營，(Ii)延遲生產、發貨和收入，以及(Iii)導致修復或更換受損葡萄園或設施的鉅額費用。災難造成的任何中斷都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

我們無法保護商標和其他知識產權，可能會對其業務產生不利影響。

VWE的業務依賴於知識產權，主要包括商標、客户名單和商業慣例。VWE不登記其業務實踐或客户名單，但它們高度保密，並被視為商業機密，因此，VWE內部只有非常有限的人可以訪問。儘管VWE認為它並不嚴重依賴任何單獨的知識產權，但違反客户名單或商業慣例的保密性，或無法獲得這些信息，或知識產權商標權未來到期，都可能對VWE的業務產生不利影響。

VWE在一定程度上依賴於保密協議、知識產權所有權以及與員工、供應商和第三方簽訂的競業禁止協議，以保護其知識產權。這些協議有可能被違反，而VWE可能缺乏足夠的違約補救措施。知識產權的所有權或保密協議在多大程度上仍然有效，可能會產生爭議。此外，VWE的商業祕密可能會泄露給其競爭對手或由競爭對手獨立開發，在這種情況下，VWE將無法享有其某些配方的獨家使用或對其產品保密。

持續的新冠肺炎疫情及其變種已經並可能繼續對經濟和我們的業務產生不利影響。

新冠肺炎大流行及其變種很可能對經濟和金融市場產生不利影響，並可能導致經濟下滑和衰退。目前還不確定這將如何影響對我們產品的需求。儘管大眾汽車繼續看到其行業需求強勁，新冠肺炎疫情對其運營業績幾乎沒有影響，但環境仍不確定，從較長期來看，它可能無法持續。大流行最終影響我們的業務和業務結果的程度將取決於我們無法控制的未來事態發展，包括大流行的嚴重性、遏制病毒的行動的程度、疫苗或其他治療的可獲得性和有效性、恢復正常經濟和運營條件的速度和程度，以及大流行造成的經濟衰退的嚴重性和持續時間。

不斷上升的通脹可能導致運營成本增加，並對信貸和證券市場產生普遍負面影響。這可能會對我們的運營結果和我們普通股的市場價格產生實質性的不利影響。

美國和全球通脹加速，部分原因是全球供應鏈問題、能源價格上漲以及隨着經濟繼續從新冠肺炎疫情相關的限制中重新開放，消費者需求強勁。通貨膨脹的環境可能會增加我們的勞動力成本以及我們的能源和其他運營成本，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。此外，隨着信貸變得更加昂貴或不可用，經濟狀況可能會影響和減少購買我們產品的客户數量。雖然利率已經提高，而且預計還會進一步增加，但通脹可能會繼續。此外，利率上升可能對證券市場產生普遍的負面影響，進而可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。

新的業務線或新的產品和服務可能會使我們面臨額外的風險。

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VWE可能會投資於新的業務線，或者可能會提供新的產品，例如在其烈酒業務中，或者在聯邦大麻合法化後，提供注入大麻的飲料。這種努力存在風險和不確定因素，特別是在市場尚未充分發展或正在發展的情況下。在開發和營銷新業務線以及新產品和服務時，VWE可能會投入大量時間和資源。外部因素，如法規遵守義務、競爭性替代方案、缺乏市場接受度和消費者偏好的變化，也可能影響新業務線或新產品或服務的成功實施。關於注入大麻的飲料，即使聯邦政府將醫用和/或成人使用的大麻合法化，在起草和實施行業法規和許可證方面的重大延誤以及與繁重的法規和税收相關的成本可能會對VWE在注入大麻的飲料行業中盈利的能力產生不利影響。如果在開發和實施新業務或新產品或服務時未能成功管理這些風險，可能會對VWE的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

與酒精濫用或濫用酒精有關的訴訟可能會對我們的業務產生不利影響。

公眾對飲酒行業的關注越來越多，我們認為這是因為對與酒精濫用有關的問題的擔憂，包括酒後駕車、未成年人飲酒和濫用酒精對健康的影響。這些或類似訴訟的不利發展，或此類訴訟可能導致的飲料酒精產品社會可接受性的顯著下降，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

與我們的生產活動相關的風險

成本增加、供應中斷或能源短缺可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的生產設施在運營中使用大量能源，包括電力、丙烷和天然氣。需求增加、自然災害、停電或其他原因可能導致的價格上漲、供應中斷或能源短缺可能會增加我們的運營成本，並對我們的盈利能力產生負面影響。VWE過去經歷了能源成本的上漲，未來能源成本可能會上升。此外，我們還產生與我們的材料和產品的運輸和分銷相關的成本。更高的燃料成本將導致更高的運輸、運費和其他運營成本，這可能會顯著增加我們的生產成本，並相應地降低我們的運營利潤率和利潤。

如果我們無法獲得足夠的葡萄或其他原材料供應，或者如果該等材料的成本增加，或者原料或產品受到污染，我們的盈利能力和葡萄酒生產可能會受到負面影響，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們的葡萄來自我們擁有和控制的葡萄園，也來自獨立的種植者。我們的生產活動還需要充足的其他優質農業、原材料和加工材料的供應，包括軟木塞、玻璃瓶、桶、釀酒添加劑和試劑、水和其他用品。所需品種和質量的葡萄短缺或受到污染，或無法獲得或大幅提高其他必需原材料的價格，可能會削弱我們按客户要求的數量和質量生產葡萄酒的能力，並降低我們的盈利能力。

任何此類事件都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

乾旱或惡劣天氣可能會減少可用於我們種植和生產活動的水量，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

供水和充足的降雨量對葡萄和其他農業原材料的供應至關重要，對我們經營業務的能力也至關重要。如果氣候模式發生變化或發生乾旱，可能會出現缺水或水質差的情況，這可能會影響生產成本、產量的一致性或造成產能限制。VWE依賴於足夠的優質水來運營其酒莊，以及灌溉其葡萄園和進行其他操作。VWE購買的葡萄和其他農業原材料的供應商也依賴於為他們的葡萄園和田地提供足夠的優質水。長期或嚴重的乾旱條件或政府當局對灌溉選擇施加的限制可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

氣候變化和相關政府法規的影響可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的業務依賴於農業活動和自然資源。關於大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響的擔憂，公眾進行了大量討論。惡劣的天氣事件和自然災害，如我們在加利福尼亞州、俄勒岡州或華盛頓州遭遇的乾旱、洪水和/或野火，以及氣候變化，可能會對我們目前供應各種農業原材料或為我們的生產設施提供動力的地區的農業生產率產生負面影響。原材料供應減少可能會增加我們銷售產品的成本。惡劣天氣事件和自然災害或天氣事件或自然災害頻率或強度的變化也會影響產品質量並擾亂我們的供應鏈，這可能會影響生產運營、保險成本和承保範圍，以及向批發商、零售商和消費者交付我們的產品。嚴重的風暴、洪水和地震等自然災害也可能對消費者購買我們產品的能力產生負面影響。

我們未來可能會遇到與環境監管合規相關的成本大幅增加，包括費用、許可證和我們運營設施的資本改善成本，以滿足環境監管要求。此外，我們可能還會參與各種

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在我們的正常業務過程中或與我們收購的企業的歷史活動有關的環境補救義務。由於監管複雜性、政府或合同要求、訴訟中固有的不確定性以及我們現有和以前的物業中存在不明污染物的風險，補救、責任、賠償和其他成本可能與我們估計的成本存在實質性差異。我們可能會因無法控制的事件(如異常嚴重的乾旱、洪水、颶風、地震或火災)而產生與環境合規相關的成本，這些事件可能會對我們的業務、流動性、財務狀況和/或運營結果產生重大不利影響。

葡萄酒污染的發生可能會對我們產生負面影響。

我們受到某些危險和產品責任風險的影響，例如成分或產品的篡改或其他方面可能造成的污染。我們葡萄酒的污染可能會導致庫存葡萄酒的破壞，並可能導致產品召回，這可能會嚴重損害VWE在產品質量方面的聲譽。我們根據不同的保險單，對某些這類風險和其他風險投保。然而，我們的保險可能不足以完全覆蓋由此產生的任何責任，或者可能不會繼續以我們滿意的價格或條款提供保險。

信息技術和網絡安全相關風險

我們的一個或多個關鍵IT系統、網絡、流程、相關站點或服務提供商出現故障，可能會對業務運營產生重大不利影響，如果故障持續下去，還會影響我們的財務狀況。

我們依賴IT系統、網絡和服務，包括互聯網站點、數據託管和處理設施和工具、硬件(包括筆記本電腦和移動設備)、軟件和技術應用程序及平臺，其中一些由第三方或其供應商管理、託管、提供和使用，以協助我們的業務運營。這些IT系統、網絡和服務的各種用途包括但不限於：託管我們的內部網絡和通信系統；跟蹤散裝葡萄酒；供應和需求；規劃；生產；向客户發運葡萄酒；託管我們的酒莊網站和麪向消費者的營銷產品；收集和存儲客户、消費者、員工、股東和其他數據；處理交易；彙總和報告運營結果；託管、處理和共享機密和專有研究、商業計劃和財務信息；遵守法規、法律或税務要求；提供數據安全；以及處理管理我們業務所需的其他流程。

不斷增加的IT安全威脅以及更復雜的網絡犯罪和網絡攻擊，包括計算機病毒和其他惡意代碼、勒索軟件、未經授權的訪問嘗試、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、社會工程、黑客攻擊和其他類型的攻擊，對我們的IT系統、網絡和服務的安全以及我們數據的保密性、可用性和完整性構成了潛在風險，我們過去、將來都會經歷網絡攻擊和其他未經授權的訪問我們的IT系統的嘗試。由於用於獲取未經授權訪問的技術不斷變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，因此我們或我們的供應商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防或補救措施。

如果我們無法維護和升級我們的系統安全措施，我們可能會產生意想不到的成本，我們的某些系統可能會變得更容易受到未經授權的訪問。如果發生勒索軟件或其他網絡攻擊，我們的數據的完整性和安全可能會受到威脅，或者我們可能會產生影響我們財務狀況的不可預見的成本。如果我們所依賴的IT系統、網絡或服務提供商無法正常運行，或者如果我們由於各種原因(包括災難性事件、停電、安全漏洞、員工、供應商或其他第三方的未經授權使用或使用錯誤以及其他安全問題)而遭受業務或其他敏感信息的丟失或披露，我們可能會面臨法律索賠和訴訟、保護個人信息(也稱為個人數據)隱私和安全的法律責任、訴訟、政府調查和訴訟以及監管處罰，並且我們可能會在管理我們的運營和聲譽、競爭或商業損害的能力方面遭受中斷。這可能會對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響。此外，此類事件可能導致重大機密信息的未經授權披露，我們可能會因屬於我們或我們的員工、股東、客户、供應商、消費者或其他人的機密信息丟失或被挪用而遭受財務和聲譽損害。在任何此類事件中，我們也可能被要求花費大量的財政和其他資源來補救安全漏洞或技術故障造成的損害和由此造成的聲譽損害，支付調查、法醫分析、法律諮詢、公關建議或其他服務的費用，或者修復或更換網絡和IT系統。

由於混合工作和遠程工作的日益常態化，我們越來越多的員工正在遠程工作並遠程訪問我們的IT系統和網絡，這可能會進一步增加我們對網絡犯罪和網絡攻擊的脆弱性，並增加我們技術基礎設施和系統的壓力。儘管我們維持網絡風險保險，但這份保險可能不足以覆蓋我們未來因IT系統、網絡和服務的任何漏洞或故障而造成的所有損失。

我們未能按照不斷變化的法律要求充分維護和保護客户或員工的個人信息，可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們收集、使用、存儲、披露或轉移(統稱為“處理”)個人信息，包括來自員工和客户的個人信息，與我們的業務運營相關。各種各樣的當地和國際法律以及法規和行業指導方針適用於個人信息的隱私和收集、存儲、使用、處理、披露和保護，並且可能在國家之間不一致或與其他國家衝突

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規矩。數據保護和隱私法律法規正在發生變化，受到不同解釋的影響，並在法庭上接受考驗，可能導致監管和公共審查的加強，以及執法和制裁水平的升級。

遵守適用的隱私和數據保護法律法規是一個嚴格且耗時的過程，我們可能需要建立額外的機制來確保合規。我們實際或聲稱未能遵守任何適用的隱私和數據保護法律法規、行業標準或合同義務，或未能保護我們處理的此類信息和數據，可能會導致針對我們的訴訟、監管調查和執法行動，包括罰款、命令、公眾譴責、員工、客户和其他受影響個人的損害索賠、消費者權益倡導團體對我們的公開聲明、我們的聲譽和競爭地位的損害以及商譽損失(與現有客户和潛在客户有關)，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，如果與我們合作的第三方(如供應商或開發商)違反適用的法律或我們的政策，此類違規行為也可能使個人信息面臨風險，並對我們的業務產生不利影響。即使是對隱私問題的看法，無論是否合理，都可能損害我們的聲譽，使我們受到監管審查和調查，並阻礙現有和潛在客户採用我們的葡萄酒。

與業務監管相關的風險

VWE未能獲得或保持必要的許可證，或以其他方式未能遵守適用的法律和法規，可能會對其運營業績、財務狀況和業務產生不利影響。

一個複雜的多司法管轄區制度管理着美國的酒精飲料的製造、分銷、銷售和營銷。VWE經營的酒精飲料行業受到煙酒税務局(和其他聯邦機構)、各州酒類管理局以及可能的地方當局的廣泛監管，具體取決於地點。這些法規和法律規定了許可要求、生產、進口、所有權限制、貿易和定價做法、允許的分銷渠道、交付和禁止向未成年人銷售、允許和要求的標籤、廣告以及與批發商和零售商的關係等事項。這些法律、法規和許可要求可能會，有時也會被以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用，並可能與其他法律授權或VWE的業務實踐相沖突。此外，這些法律、規則、法規和解釋由於訴訟、立法和機關的優先事項而不斷變化，可能會導致更多的監管。VWE實際或聲稱不遵守任何此類法律、法規或要求，可能會使VWE面臨私人當事人和監管機構的調查、索賠、訴訟、禁令訴訟和其他刑事或民事訴訟，以及吊銷執照、吊銷執照、鉅額罰款和負面宣傳，任何這些都可能對VWE的運營結果、財務狀況和業務產生不利影響。

不遵守環境、健康和安全法律法規將使我們承擔民事和刑事責任。

有關環境、健康和安全的法律法規可能會使我們因不遵守或污染環境而承擔民事責任。此類法律可能包括對違規行為的刑事制裁(包括實質性處罰)。一些環境法還包括對向環境中排放危險物質施加嚴格責任的條款，這可能導致VWE對清理工作承擔責任，而我們方面沒有任何疏忽或過失。其他環境法規定了連帶責任，這可能會讓我們承擔清理他人造成的環境污染的責任。

此外，一些環境、健康和安全法律具有追溯性，即使這些行為是按照當時有效的法律實施的，它們也可以對過去所做的行為追究責任。根據這些法律，民事或刑事責任可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果人身傷害或環境污染表面上是由其生產地點之一的活動造成的，我們還可能因接觸危險物質而受到人身傷害或財產損失的索賠。這種法律程序可以由私人或非政府組織提起。

此外，我們現有設施的任何擴展或新葡萄園或葡萄酒廠的開發，或我們業務向新產品線或新地理市場的任何擴展，都可能受到當前和未來的環境限制、分區條例和其他法律要求的限制。

新的和不斷變化的環境要求，以及與氣候變化相關的新的市場壓力，可能會對我們的業務、運營業績和財務業績產生實質性的不利影響。

關於大氣中的二氧化碳和其他温室氣體對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響的擔憂，公眾進行了大量討論。除其他事項外，聯邦法規還管理空氣排放、廢水和雨水排放，以及材料和廢物的處理、搬運、儲存和處置。旨在解決和監督環境問題的州環境法規和當局在很大程度上類似於旨在執行類似目的的聯邦法規和當局。我們受到州和地方環境法規的約束，這些法規涉及我們葡萄酒生產過程中的一些要素，包括空氣質量、危險廢物的處理、回收、水的使用和排放、排放和交通影響。遵守這些和其他環境法規需要大量的資源。持續的監管和市場趨勢可能要求或激勵我們對目前的業務運營做出改變。我們未來可能會遇到與環境監管合規相關的成本增加，包括費用、許可證和為滿足環境監管要求而進行資本改進的成本。此外，我們可能是各種環境補救義務的一方。

13

目錄表

在我們的正常業務過程中，或與我們收購的企業的歷史活動有關的。我們不能保證我們與這些事項相關的成本不會對我們的業務、運營結果和財務結果產生重大不利影響。

與我們的財務狀況有關的風險

我們已發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，如果我們對該等重大缺陷的補救無效，或者如果我們未能發展和維持有效的披露控制和財務報告內部控制系統，我們編制及時準確財務報表或遵守適用法律和法規的能力可能會受到損害。

在截至2022年6月30日和2021年6月30日的財政年度的財務結算過程中，我們發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。發現的重大弱點涉及我們與資產負債表賬户調節相關的財務報告流程和控制，其中包括上一年度某些與庫存相關的賬户餘額的確認和本年度利率互換衍生工具賬户餘額的確認。管理層的結論是，之所以出現這種實質性的疲軟，是因為我們沒有有效的業務流程和控制來進行資產負債表賬户餘額的核對。

見第二部分第9A項“控制和程序”，瞭解有關這一重大弱點和我們的補救工作的更多信息。

如果我們不能進一步實施和保持對財務報告或披露控制程序的有效內部控制，我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在所需時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響，這可能使我們面臨需要管理資源和支付法律及其他費用的訴訟或調查，負面影響投資者對我們財務報表的信心，並對我們的股價產生不利影響。如果我們無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，或者在需要時，我們的獨立註冊會計師事務所無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表無保留意見，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的普通股的市場價格可能會受到不利影響，我們的普通股可能會被摘牌，我們可能會成為證券交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構訴訟或調查的對象，任何此類訴訟或調查都可能需要額外的財務和管理資源。

此外，我們不能向您保證，我們迄今採取的措施以及我們未來可能採取的行動將足以補救導致我們在財務報告內部控制方面存在重大缺陷的控制缺陷，或它們將防止或避免未來潛在的重大缺陷。我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外，我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能發展或維持有效控制，或在實施或改善過程中遇到任何困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們未能履行我們的報告義務，並可能導致重報前幾個期間的財務報表。

我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外的融資，為我們的業務運營和增長提供資金，或者根本無法獲得。

我們可能需要額外的融資來為我們的運營或增長提供資金。如果不能獲得額外的融資，可能會對我們的持續發展或增長產生實質性的不利影響。此類融資可能導致對股東的攤薄，發行優先於清算和股息的證券和其他比我們的普通股更有利的權利，強加債務契約和償還義務，或可能對我們的業務產生不利影響的其他限制。此外，由於有利的市場條件或戰略考慮，即使我們認為我們有足夠的資金用於當前或未來的運營計劃，我們也可能尋求額外的資本。不能保證我們將以優惠的條件獲得融資，或者根本不能保證。無法在需要時獲得融資，可能會使我們更難運營其業務或實施其增長計劃。

VWE信貸安排的條款可能會限制我們的靈活性，如果不遵守這些條款，將會產生各種不利影響。

VWE信貸安排包含各種契諾和限制，在某些情況下，受分拆和例外的限制，VWE的能力除其他外可能受到限制：

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目錄表

根據VWE信貸安排，VWE還必須遵守最低固定費用覆蓋率公約(不低於1.10：1.00)。

由於其信貸安排中包含的契約和其他限制，VWE在選擇如何開展業務方面受到限制。VWE不能保證它將能夠繼續遵守這些公約和其他限制，或者能夠在未來獲得不遵守的豁免。如果不遵守其債務工具中所載的公約和其他限制，可能會損害其繼續為其業務融資的能力，從而對其財務狀況和業務產生不利影響。

具有特別重要意義的是，如果VWE違反其契約，而不能糾正違約行為，即使它可以做到這一點，也可能被迫立即全額償還其信貸安排下的任何未償還借款 否則將履行其償債義務。此外，如果VWE在其信貸安排中定義的控制權發生變化，它可能被要求全額償還其項下的所有未償還貸款，以及應計利息和費用。

VWE可能會因逐步取消或更改釐定倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)的方法或以不同的參考利率取代LIBOR而受到不利影響。

Libor是倫敦銀行間市場上銀行間拆借所使用的基本利率，被廣泛用作設定全球美元計價貸款利率的參考。VWE信貸安排使用LIBOR作為參考利率，因此根據該安排應向VWE債權人支付的利息使用LIBOR計算。

2017年7月27日，英國金融市場行為監管局(負責管理LIBOR的機構)宣佈，計劃在2021年底之前逐步取消LIBOR。以另一種利率或基準取代倫敦銀行同業拆息，可能會對利率產生不利影響，並導致借款成本上升。這可能會對我們的運營結果、現金流和流動性產生實質性的不利影響。VWE無法預測潛在變化對建立和使用替代費率或基準的影響。VWE可能需要重新談判其信貸安排，或者招致其他債務。使用替代利率或基準，可能會對這種重新談判的信貸安排或其他債務的條款產生負面影響。如果倫敦銀行同業拆借利率不復存在，VWE可能需要修改某些合同，並且無法預測將協商的替代利率或基準。這可能會導致VWE利息支出增加。

如果VWE的無形資產或商譽減值，那麼VWE可能被要求將費用計入收益，這可能是重大的。

VWE在其資產負債表上擁有大量無形資產和商譽，這些資產和商譽來自VWE已完成的收購。VWE每年或更頻繁地審查無形資產和商譽的減值，如果事件或情況表明這些資產可能減值。減損測試的應用需要判斷。關鍵估計或假設的重大惡化或較不重大的組合假設惡化或出售報告單位的一部分可能導致未來的減值費用，這可能對VWE的報告收益產生重大影響。

我們可能沒有意識到我們最近的業務合併預期的好處，這可能會對我們的普通股價格產生不利影響。

最近完成的業務合併的預期收益必然是基於可能不會像預期的那樣實現或可能被證明是不準確的預測和假設。我們實現預期效益的能力將取決於我們成功實施增長戰略的能力，以及現金的可用性。在認識到業務合併的預期好處時，我們可能會遇到重大挑戰，包括：

15

目錄表

如果我們不能成功地處理這些問題和經營我們規模的業務所固有的其他挑戰，那麼我們可能無法實現業務合併的預期好處，可能會產生意想不到的費用和費用，運營結果和我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

VWE擴張計劃的一個重要方面是通過戰略收購實現增長。如果作為戰略收購一部分的VWE承擔的負債大於預期，VWE的財務業績可能會受到不利影響。

當VWE收購目標公司的股權，即公司的股票或有限責任公司的成員權益，而不是目標公司的資產時，它通常還承擔目標公司的負債，通常包括已知的、未知的和或有負債。VWE的能力準確識別和評估這些假定負債的規模可能會受到VWE可獲得的信息和VWE對這些收購業務有限的運營經驗等因素的限制。如果VWE無法準確評估這些負債的範圍，或者如果這些負債在收購時既不可能也不能評估，VWE對被收購公司的預期財務業績可能會受到不利影響。如果VWE的整體運營業績受到這些事件的影響，VWE普通股的價格可能會下降。

一般風險因素

VWE可能參與的併購涉及可能對其業務產生不利影響的風險。

作為其增長戰略的一部分，VWE將繼續考慮並就合併、收購和其他業務合併等可能的交易進行討論、談判和達成協議。可能收購品牌、其他資產和業務的購買價格可通過發行普通股或其他證券、借款或這些方法的組合以現金支付。業務合併會帶來許多風險，包括：

不能保證VWE將繼續能夠識別、完善和成功整合業務組合。

不遵守反腐敗法律、貿易制裁和限制，或類似的法律或法規，可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。

與其他國家相比，我們開展業務的一些國家的腐敗風險更高。雖然我們致力於根據所有適用法律(包括反腐敗法和全球貿易限制)開展業務，但我們仍然面臨員工或我們眾多直接或間接業務合作伙伴之一可能採取的行動被確定為違反國際貿易、洗錢、反腐敗或其他法律、制裁或法規的風險，這些法律、制裁或法規包括1977年美國《反海外腐敗法》、英國《2010年反賄賂法》或同等的當地法律。由於新冠肺炎疫情對許多地方經濟產生了負面影響，政府對當地經濟和企業的幹預增加了，這增加了腐敗的風險和機會。任何認定我們的業務或活動不符合適用法律或法規，特別是與反腐敗和國際經濟或貿易制裁相關的法律或法規，可能會導致調查、業務中斷、失去業務合作伙伴關係、暫停或終止(我們自己或我們合作伙伴的)許可證和許可證、施加罰款、法律或公平制裁、負面宣傳以及管理層分心或離職。此外，我們繼續遵守適用的反腐敗、經濟和貿易制裁或其他法律或法規，以及我們的其他政策可能會導致更高的運營成本、延誤，甚至競爭劣勢。

我們爭奪熟練的管理和勞動力，我們未來的成功在很大程度上取決於關鍵人員。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否留住和高度激勵我們的高級管理團隊。我們提供高質量產品的能力還取決於留住和激勵熟練的釀酒師、葡萄種植者和其他熟練的管理和運營人員。這些人員的流失或勞動力短缺可能會對我們的業務和我們實施戰略的能力產生不利影響。

VWE是一家新興成長型公司，不能保證降低適用於新興成長型公司的報告要求不會降低其股票對投資者的吸引力。

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目錄表

VWE是一家新興的成長型公司，符合JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS法案”)的定義。只要VWE繼續是一家新興成長型公司，它就可以利用適用於新興成長型公司以外的上市公司的各種報告要求的豁免，包括免除遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第404條的審計師認證要求，減少關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款的要求。VWE將一直是一家新興的成長型公司，直到(1)(A)2026年12月31日，(B)VWE的年總收入至少為10.7億美元，或(C)VWE被視為大型加速申報公司，這意味着截至前一天，非關聯公司持有的VWE普通股的市值超過7億美元 6月30日，以及(2)VWE在之前三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

VWE不能保證投資者不會發現其普通股吸引力下降，因為VWE可能依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現這種股票的吸引力下降，那麼這種股票的交易市場可能會變得不那麼活躍，其市場價格可能會更加波動。

作為一家上市公司，VWE將繼續招致巨大的費用和行政負擔，這可能會對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

作為一家上市公司，VWE面臨着鉅額的法律、會計、行政和其他成本和支出。VWE也是加拿大除魁北克以外所有省和地區的報告發行商。薩班斯-奧克斯利法案，以及後來由美國證券交易委員會、2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法以及根據該法頒佈和即將頒佈的規則和條例實施的規則和條例，美國上市公司會計監督委員會和納斯達克規定了上市公司額外的報告和其他義務。遵守上市公司的要求將增加成本，並使某些活動更加耗時。此外，還將產生與上市公司報告要求相關的費用。此外，如果在遵守這些要求方面發現任何問題(例如，如果審計師發現財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷)，則VWE可能會產生糾正這些問題的額外成本，而這些問題的存在可能會對VWE的聲譽或投資者對其的看法產生不利影響。在這種情況下，購買董事和高級船員責任險可能也會更貴。與VWE上市公司地位相關的風險可能會使吸引和留住合格人員進入董事會或擔任高管變得更加困難。這些規則和條例規定的額外報告和其他義務將增加法律和財務合規成本以及相關法律法規的成本, 會計和行政活動。這些增加的成本將需要VWE轉移大量資金，否則這些資金本可以用於擴大業務和實現戰略目標。股東和第三方的宣傳努力也可能促使治理和報告要求發生更多變化，這可能會進一步增加成本。

VWE受到財務報告和其他要求的約束，這些要求對其會計和其他管理系統和資源提出了更高的要求，而VWE可能沒有為此做好充分準備。

VWE須遵守《交易法》規定的報告和其他義務，包括《薩班斯-奧克斯利法案》第404(A)節的要求，以及根據加拿大法律對報告發行人施加的類似法律的要求(如果適用)。第404條要求對VWE財務報告內部控制的有效性進行年度管理層評估，並且在VWE不再是一家“新興成長型公司”後，其獨立註冊會計師事務所可能被要求對VWE財務報告內部控制的有效性發表意見。在適用的範圍內，這些報告和其他義務將對VWE的管理、行政、運營和會計資源產生重大需求，並將導致VWE產生大量費用。VWE正在創建系統，實施財務和管理控制，報告系統和程序，並招聘更多的會計和財務人員。如果VWE不能及時有效地實現這些目標，那麼它遵守財務報告要求和其他適用於公開報告公司的規則的能力可能會受到損害。任何未能保持有效內部控制的情況都可能對我們的業務、運營結果和股票價格產生不利影響。

VWE的管理層運營上市公司的經驗有限。這可能導致將原本花在業務運作上的時間分流，並可能導致工作人員為獲得監管專門知識而產生額外費用。

雖然公司的幾位董事擁有豐富的公開市場經驗，以及我們最近任命的新CFO，但VWE的其他高管在管理一家受聯邦證券法規定的重大監管和報告義務約束的上市公司方面經驗有限。作為一家上市公司，VWE的管理團隊可能難以成功或有效地管理VWE。他們在處理與上市公司有關的日益複雜的法律方面的經驗有限可能是一個重大劣勢，因為他們可能會有越來越多的時間用於這些活動，這將導致用於VWE管理和增長的時間較少。VWE有可能被要求擴大其員工基礎，聘請更多合格的人員，或聘請更多外部顧問和專業人員，以支持其作為上市公司的運營，從而增加未來的運營成本。

投資者權利協議的條款、VWE的組織文件和內華達州的法律可能會阻止VWE股東可能認為有利的收購。

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目錄表

投資者權利協議、VWE公司章程和章程以及內華達州法律的特點將使任何一方都難以在未經VWE董事會批准的交易中獲得對VWE的控制權。這些功能包括：

這些特徵可能具有反收購效果，並可能延遲、推遲或阻止VWE股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、收購要約、收購企圖或其他控制權變更交易，包括那些可能導致溢價高於其普通股市場價格的嘗試。

VWE公司章程規定，位於內華達州瓦肖縣的內華達州第二司法地區法院將是VWE與其股東之間幾乎所有糾紛的唯一和排他性法庭，這可能限制VWE股東在與VWE或其董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法法庭的能力。

VWE公司章程細則規定，除非VWE書面同意選擇替代法院，否則位於內華達州瓦肖縣的內華達州第二司法地區法院將在法律允許的最大範圍內成為(I)代表VWE提起的任何派生訴訟、訴訟或訴訟，(Ii)聲稱VWE的任何董事、高級管理人員、員工或股東違反對VWE或其股東的受信責任的索賠的任何訴訟、訴訟或程序。根據NRS或VWE公司章程或章程(兩者均可不時修訂和/或重述)的任何規定提起的訴訟或法律程序。除上述規定外，美國聯邦地區法院將是解決根據《證券法》提出的訴因的任何申訴的獨家論壇。此類排他性論壇條款不會解除VWE遵守聯邦證券法及其下的規則和法規的責任，其股東也不會被視為放棄了VWE對此類法律、規則和法規的遵守。

VWE公司章程進一步規定，任何購買或以其他方式獲得任何VWE證券權益的個人或實體將被視為已知悉並同意這些規定。這些條款規定，如果標的屬於上述第(一)、(二)或(三)款範圍內的任何訴訟是在內華達州法院以外的法院(“外國法院”)提起的 訴訟“)，以任何股東的名義，該股東將被視為已同意(1)內華達州的州法院和聯邦法院對向任何此類法院提起的強制執行該條款規定的任何訴訟的個人管轄權，以及(2)作為該股東的代理人在外國訴訟中向任何該等股東的律師送達法律程序文件。這些排他性法院條款可能會限制股東就與VWE或其董事、高級管理人員、員工或股東的糾紛在其選擇的司法法院提起訴訟、訴訟或訴訟的能力，這可能會阻礙此類訴訟、訴訟和訴訟。VWE公司章程的上述任何條款均不適用於執行證券法或交易法產生的任何責任或義務的訴訟，或美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。

如果法院發現VWE公司章程中包含的排他性法院條款在訴訟、訴訟或訴訟中不適用或不可執行，則VWE可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟、訴訟或訴訟相關的額外費用，這可能會損害其業務、運營結果和財務狀況。即使VWE成功地對此類訴訟、訴訟和訴訟進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層和其他員工的注意力。

我們不能保證我們將根據我們的回購計劃回購我們的普通股或認股權證，也不能保證我們的回購計劃將提高長期股東價值。股票和認股權證回購還可能增加我們普通股和認股權證價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。

2022年3月8日，我們的董事會批准了一項股份回購計劃(“回購計劃”)，根據該計劃，到2022年9月8日，我們可以回購價值高達3000萬美元的普通股和/或認股權證的股份。回購的時間和金額將取決於一系列因素，包括價格、交易量、一般市場狀況和法律要求等。

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目錄表

根據回購計劃，公司沒有義務回購任何特定數量或數額的普通股或認股權證，它可以隨時修改、暫停或終止回購計劃。根據回購計劃進行的回購可能會影響我們的普通股價格和認股權證價格，並增加它們的波動性。回購計劃的存在可能會導致我們的普通股價格和認股權證價格高於沒有此類計劃時的水平，如果在回購計劃中回購證券，將減少此類證券的市場流動性。此外，回購計劃可能會減少我們的現金儲備，這可能會影響我們為未來增長融資和尋求未來可能的戰略機會的能力。不能保證任何回購將提高長期股東價值，我們普通股或認股權證的市場價格可能會跌破我們回購任何此類證券的水平。

項目1B。Unres解決了員工的意見

沒有。

項目2.屬性

公司辦公室

我們的公司總部位於內華達州的Incline Village，根據2024年1月31日到期的租約，我們在那裏佔地約1,200平方英尺，有兩個選項可以續簽，每個選項的期限為三十六(36)個月。

葡萄園

我們擁有或控制Apxim平均1,100 a位於美國頂級葡萄酒產區的種植葡萄園。我們目前擁有10個酒莊，並租賃了3個酒莊。

葡萄酒、烈酒和蘋果酒生產設施

我們翻新的射線站設施的佔地面積超過700,000一平方英尺大小。該設施位於加利福尼亞州霍普蘭，擁有接收葡萄和散裝葡萄酒以及加工、發酵和陳化的區域。該物業還擁有裝瓶、實驗室設施和辦公室。約150,000 外部生產面積為平方英尺，用於壓榨和發酵釀酒葡萄。

通過收購ACE蘋果酒，我們將我們的生產擴大到了蘋果酒。ACE蘋果酒位於加利福尼亞州塞巴斯托波爾，擁有約15,000平方英尺的生產、倉庫和辦公空間。蘋果酒不僅將生產自己的品牌，還將為我們的即飲類別增加一條創新的產品線，使我們能夠獲得一個重要的新銷售渠道進行分銷。

我們還通過收購Meier‘s擴大了我們的生產能力和產能。Meier’s位於俄亥俄州西爾弗頓，擁有近40,000平方英尺的生產、裝瓶、倉庫和辦公空間。除了增強的生產能力和供應鏈效率，Meier‘s還提供了大量額外的倉庫和存儲空間。中西部的中部位置提供了更高效的進入中西部、東北部和東南部市場的途徑，允許快速擴大產品的分銷點，例如最近收購的ACE Cider。

我們專注於可持續性、環境和減少對環境的影響。為此，我們已將Ray‘s Station的太陽能發電能力從750千瓦提高到2.23兆瓦，並已開始使用特斯拉電池進行能量儲存，以進一步減少我們的碳足跡。我們還提高了雷斯塔的水和廢水處理設施的效率N在預期中增加了新的高速裝瓶線的產量。同樣，通過在Clos Pegase和Girard酒店購買新設備，我們減少了用水量並提高了回收能力。此外，我們還在吉拉德酒廠安裝了一個計算機化的水箱控制系統，以控制我們的冷凍設備的時間和電力需求。

所有部門都使用屬性，不包括我們的批發部門專門使用的ACE Cider。

項目3.法律法規法律程序文件

我們可能會不時捲入各種法律程序，並受到在正常業務過程中出現的可能對我們的業務、運營業績或財務狀況產生重大不利影響的索賠的影響。截至本年度報告Form 10-K的日期，據我們所知，該公司目前沒有參與任何我們認為會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大影響的重大待決法律程序。

項目4.MINE安全信息披露

沒有。

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目錄表

帕RT II。

項目5.市場信息R註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的普通股於2021年6月8日在納斯達克全球市場開始交易，代碼為VWE。於該日期前，於北控與傳統VWE完成業務合併前，北控A類有限制投票權股份於納斯達克掛牌交易，交易代碼為“BSPE”。

股票表現圖表

下圖比較了我們普通股與納斯達克綜合指數(股票代碼：iXIC)和深紅葡萄酒集團有限公司(股票代碼：CWGL)的表現，假設截至2021年2月8日，也就是我們在納斯達克的第一個交易日，投資了100美元。

下圖還將我們的普通股與Duckhorn Portfolio，Inc.(股票代碼：NPA)的表現進行了比較，Duckhorn Portfolio，Inc.是一家生產和銷售豪華和超豪華葡萄酒的同行發行商，假設在2021年3月22日，也就是它在紐約證券交易所上市的第一天投資了100美元。在此之前，其普通股沒有公開交易市場。

根據美國證券交易委員會適用的規則，所有價值都假定對所有股息的税前金額進行再投資；然而，到目前為止，我們的普通股還沒有宣佈股息。

普通股持有者

截至2022年6月30日，共有29家(29家) 我們普通股的記錄持有者。

股利政策

我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，為我們業務的發展和增長提供資金，並償還債務，因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。任何未來支付股息的決心都將

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目錄表

由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、財務狀況、資本要求和我們董事會認為相關的其他因素。

出售未經登記的證券

沒有。

發行人購買股權證券

下表提供了截至2022年6月30日的財季我們回購股權證券的相關信息：

(1)2022年3月8日，公司宣佈，我們的董事會批准了一項回購計劃，授權我們在2022年9月8日之前購買總價值高達3000萬美元的普通股和/或認股權證。回購計劃在附註13中披露得更充分。

第六項。

保留。

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目錄表

項目7.管理層的財務狀況與經營成果的探討與分析

你應該閲讀以下對財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們審計的綜合財務報表和本年度報告中其他地方的相關附註(Form 10-K)。本討論可能包含基於當前預期的前瞻性陳述，這些預期涉及風險、不確定性和假設。由於各種因素，包括“風險因素”或本聲明其他部分所述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。表格10-K的年報。除文意另有所指外，本《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中提及的“我們”、“我們”、“我們”和“本公司”意指Vintage Wine EStates，Inc.(“VWE”)及其合併子公司的業務和運營。

概述

Vintage Wine EStates是美國領先的葡萄酒生產商，提供由屢獲殊榮的傳統葡萄酒廠生產的葡萄酒、受歡迎的生活方式葡萄酒、創新的新葡萄酒品牌、包裝概念以及工藝烈酒和蘋果酒。我們的名牌葡萄酒包括Layer Cake、Cameron Hughes、Clos Pegase、B.R.Cohn、Firesteed、Bar Dog、昆德、櫻桃派等。自20多年前成立以來，我們通過葡萄酒品牌創建和收購實現了有機增長，成為加州發貨葡萄酒的第14大葡萄酒生產商。我們每年賣出250多萬箱。

我們的主要不同之處在於我們的多元化--我們稱之為三條腿凳子的商業模式。

我們的品牌系列多樣化，生產了近60個品牌，零售價從10美元到150美元不等，專注於增長最快的10美元到20美元的細分市場。我們80%以上的業務都是在這一關鍵領域完成的。

我們的全渠道銷售戰略是多元化的，在直接面向消費者、31.5%的銷售額、傳統批發、28.8%的銷售額和38.8%的B2B銷售額之間取得平衡。我們的直接面向消費者的細分市場尤為強勁。在大多數葡萄酒公司有兩個直接銷售槓桿的地方：品酒室和葡萄酒俱樂部，我們有七個：品酒室、葡萄酒俱樂部、電子商務、卡梅倫·休斯、温莎/定製標籤設計和雕刻、QVC/HSN和品酒師公司。

我們的採購多元化，擁有雄厚的資產基礎，擁有和租賃了3,300英畝的葡萄園，位於美國主要的葡萄酒產區和10個擁有的葡萄酒莊園。這些房產從加利福尼亞州的中央海岸延伸到納帕谷和索諾馬縣的歷史名勝，北至俄勒岡州和華盛頓州。我們的葡萄酒水果來自自有和租賃的葡萄園，以及其他來源，包括獨立種植者和現貨葡萄酒市場。

我們在過去10年裏完成了20多筆收購，在過去5年裏完成了10多筆收購。我們通常收購目標企業的品牌和庫存，消除多餘的企業管理費用。然後，我們將收購的資產整合到我們高效的生產、分銷和全渠道銷售網絡中，迅速提高收購業務的銷售額和利潤率。

我們的增長使我們能夠對我們的業務進行再投資，並創造成功管理各種不同葡萄酒品牌和渠道並降低成本所需的規模和基礎設施。我們擁有的葡萄酒廠設施每年可儲存高達900萬加侖的葡萄酒。此外，我們還有高速裝瓶設施，每年可裝瓶超過1350萬箱。

額外的灌裝能力不僅用於我們的產品，還使我們能夠進一步擴大我們以合同為基礎向第三方提供的灌裝和履行服務。裝瓶廠的額外產能最初可能沒有得到充分利用，但為我們提供了與我們的增長計劃一致的產能。我們的規模和整合業務預計將使我們能夠提高所收購業務的利潤率，從而提供增值Y在收購之後。

戰略

我們的戰略是繼續通過收購實現有機增長，以期在未來五年內每年進行兩到三次收購。我們相信，在過去的10年裏，我們在美國葡萄酒行業完成的品牌合併和收購比業內任何一家公司都多。這些收購使我們能夠將我們的葡萄酒採購多元化，進入加州以外的地區，擴大我們的品牌組合，增加我們的葡萄園資產，併為我們的DTC和零售客户提供一系列產品可供選擇。

為了實現這些結果，我們的收購必須經過嚴格的、數據驅動的盡職調查和承保流程，以確保在每筆交易中都能達到有意義的上行收益的最低財務門檻。根據公認會計原則，我們已完成的收購的結果反映在我們的合併財務報表中。當我們整合被收購的公司並尋求實現協同效應時，我們通常在識別和完成收購方面產生的交易成本最低，以及正在進行的整合成本。

評估我們業務績效的主要措施

我們在評估業務表現、制定目標和目標以及做出戰略決策時，會考慮各種財務和運營指標。我們考慮的關鍵GAAP衡量標準是淨收入、毛利潤、銷售、一般和行政費用以及運營收入。我們考慮的關鍵非GAAP指標是調整後的EBITDA。我們還監測我們的箱子銷量和從我們的分銷商到零售商的損耗，以幫助我們預測和識別影響我們增長的趨勢。

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淨收入

我們的收入來自我們的部門：批發、企業對企業(B2B)、直接對消費者(DTC)和公司及其他。當與客户的合同條款規定的義務得到履行時，我們確認銷售收入。通常，當產品發貨，所有權轉移到客户，以及承諾的產品或服務的控制權轉移到客户時，就會發生這種情況。我們的標準條款是船上交貨或離岸價，不含客户承兑條款。收入是以轉讓產品所預期的對價金額來衡量的。我們確認從客户那裏收取的任何税款後的收入淨額，這些税款隨後會匯給政府當局。我們將裝運和搬運視為履行我們轉讓相關產品的承諾的活動。因此，我們將運輸和搬運成本的賬單金額記錄為淨銷售額的組成部分，並將此類成本歸類為銷售成本的組成部分。我們的產品一般不享有退貨的權利，除非產品損壞或損壞。從歷史上看，回報對我們來説並不重要。

毛利

毛利等於淨收入減去銷售成本。銷售成本包括製造的直接成本，包括直接材料、勞動力和相關管理費用、實物庫存調整，以及進出境運費和進口關税。

銷售、一般和行政費用

銷售費用、一般費用和行政費用包括銷售、營銷、倉儲和行政費用等活動產生的費用。除可變薪酬外，銷售、一般和行政費用通常與淨收入不成正比，但預計會隨着時間的推移而增加，以支持公司的需求。

營業收入

營業收入是指毛利減去銷售、一般和行政費用、收購和重組相關費用或無形資產的收入和攤銷。淨營業收入不包括利息費用、所得税費用和其他費用。我們使用運營收入以及其他指標來衡量我們業務的盈利能力。

案例數量

除收購外，任何時期淨收入增長的主要驅動力都可歸因於案例數量的變化以及產品組合和銷售價格的變化。箱量代表我們在特定時期銷售的9升當量葡萄酒的數量。案例數量是毛利率驅動因素的一個重要指標。這一指標還使我們能夠制定未來時期的供應和生產目標。

下表按細分市場彙總了9升當量案例：

在批發和DTC領域銷量增長的推動下，本財年案例數量增長了35.7%。批發量今年增長61.1%，這是由於核心品牌數量的增加以及與收購ACE Cider相關的數量的增加。由於品酒室、葡萄酒俱樂部和活動的增加以及與收購Vinesse相關的交易量的增加，DTC的交易量增長了15.2%。全年B2B業務量相對持平。

耗盡

在我們的三級分銷結構中，消耗衡量的是我們的庫存從分銷商到零售商的銷售。損耗是客户滿意度的一個重要指標，管理層用它來評估我們品牌的表現和預測。

非公認會計準則財務指標

除了根據GAAP確定的結果外，我們還使用EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率來補充GAAP業績衡量標準，以評估我們業務戰略的有效性。當與其他GAAP指標一起考慮時，分析師、投資者和其他感興趣的各方也經常使用這些指標來評估我們行業的公司。

調整後的EBITDA被定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(虧損)、基於股票的補償費用、傷亡損失或收益、減值損失、衍生工具公允價值變動、重組相關收入或費用、收購和

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合併成本，以及淨收益(虧損)中包括的某些非現金、非經常性或其他項目，我們認為這些項目不能反映我們持續的經營業績，包括非現金庫存減記和與COVID相關的調整。與COVID相關的調整涉及凝視品牌發佈的延遲以及為生產設施、倉庫、品嚐室和辦公室實施安全協議的非經常性成本。調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨收入。

以下是本報告所述期間的淨收入與調整後EBITDA的對賬：

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不是公認的根據公認會計準則衡量財務業績的指標。我們相信，這些非GAAP衡量標準為分析師、投資者和其他相關方提供了對我們業務潛在趨勢的更多洞察力，並通過排除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，幫助這些各方在一致的基礎上分析我們在報告期內的業績，這使得我們能夠更好地與歷史業績和對未來業績的預期進行比較。

管理層使用這些非GAAP衡量標準來了解和比較不同報告期的經營結果，這些目的包括內部預算和預測、短期和長期經營規劃、員工激勵薪酬和債務合規。這些非公認會計原則的衡量標準並不是為了取代按照公認會計原則對財務結果的表述。調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率這兩個術語的使用並不是所有公司都以相同的方式計算的，因此，不一定與類似的Y標題為Me與其他公司相比，這可能不是衡量業績的適當指標。調整後的EBITDA不應被解釋為獨立於淨收益(虧損)的經營業績指標，或作為淨收益(虧損)的替代指標，淨收益(虧損)是根據公認會計準則編制的。我們僅將調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為補充披露，因為我們認為這可以對我們的運營結果進行更全面的分析。在未來，我們可能會產生費用，例如添加回來計算調整後EBITDA的費用。我們對調整後EBITDA的列報不應被理解為我們未來的業績不會受到這些項目的影響。

影響我們業務的趨勢和其他因素

各種趨勢和其他因素影響或已經影響了我們的經營業績，包括：

新冠肺炎

世界衞生組織於2020年3月宣佈新冠肺炎大流行為大流行，它繼續擾亂美國和全球經濟，導致不利的經濟狀況和業務中斷，以及全球金融市場的大幅波動。雖然政府為減緩新冠肺炎傳播而實施的許多措施已經取消或放鬆，但由於出現了變種病毒，儘管接種了疫苗，一些措施仍在繼續。

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從更長期來看，新冠肺炎疫情可能會對各國經濟和金融市場造成不利影響，並可能導致經濟下滑和衰退。目前還不確定這將如何影響對我們產品的需求。雖然我們繼續看到我們的行業需求強勁，而且新冠肺炎疫情對我們的業務幾乎沒有影響，但由於許多不確定因素，包括疫情的持續時間、美國各地政府當局可能採取的行動、對我們客户、員工和供應商的影響以及標題中描述的其他因素，我們無法預測新冠肺炎疫情對我們未來的運營結果、流動性和財務狀況的全部影響。風險因素“在這份表格10-K的年度報告中。這些因素超出了我們的知識和控制範圍，因此，目前我們無法預測新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況的最終影響，無論是嚴重程度還是持續時間。

入侵烏克蘭

俄羅斯入侵烏克蘭並未對該公司產生直接影響。該公司在俄羅斯或烏克蘭沒有資產、業務或人力資本資源，不投資或持有在這些地區進行交易的證券，也不依賴於從俄羅斯或烏克蘭採購的商品或服務。然而，該公司從意大利的一家供應商那裏收到了酒瓶膠囊，該供應商在烏克蘭、意大利和波蘭設有工廠。雖然公司尚未受到入侵造成的供應鏈中斷的直接影響，包括潛在的網絡安全風險和其他間接運營或供應鏈挑戰，但由於烏克蘭工廠的關閉，來自供應商的競爭加劇。

季節性

葡萄的生長週期、收購和運輸都有一定程度的季節性。一般來説，葡萄酒行業的收入和淨收入往往會出現季節性波動。通常，我們在第三財季(1月至3月)的銷售額和淨收入較低，而在第二財季(10月至12月)的銷售額和淨收入較高，這是因為季節性假日購買的通常時間，以及葡萄酒俱樂部發貨的時間。我們預計這些趨勢將持續下去。

天氣狀況

我們滿足葡萄酒需求的能力受到葡萄供應的限制。氣候變化、農業和其他因素，如野火、疾病、蟲害、極端天氣條件、缺水、生物多樣性喪失和競爭土地使用，每年都會影響我們可用於葡萄酒生產的葡萄的質量和數量。我們的葡萄園和莊園，以及我們購買葡萄的其他來源，都受到這些因素的影響。例如，特定年份異常高的降雨量或乾旱的影響可能會影響葡萄的生產，這可能會影響我們每年的收入和成本。

此外，極端天氣事件，如野火，可能會導致修復或更換葡萄園或設施的潛在鉅額費用，並影響葡萄供應商履行對我們義務的能力。

行業狀況

葡萄酒行業具有抗衰退的能力，儘管經濟狀況不時出現下滑，但該行業在過去25年中持續增長。消費者越來越多地購買價格更高的葡萄酒和其他酒精飲料，這種趨勢在新冠肺炎大流行期間加速。消費增長主要集中在每瓶零售價在10.00美元或更高的高端和豪華葡萄酒類別。我們大約80%的葡萄酒銷售是在高端市場。

美國的野火

加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州的重大野火歷來都會在煙霧和火焰中吞沒受影響的地區。長期趨勢是，由於乾旱條件，野火正在增加。全球氣候變化導致的乾旱狀況增加了破壞性野火的嚴重程度，影響了美國的葡萄收成。當葡萄園和葡萄暴露在煙霧中時，可能會產生灰白色、燒焦或煙燻的氣味，被描述為“被煙霧污染”。行業葡萄供應商也經歷了野火造成的煙霧和火災。野火對我們的葡萄收成和葡萄園造成的損害影響了我們的收入、收入成本和葡萄酒廠在本報告期間的管理費用。

傷亡增加

我們遭受了2017年10月納帕縣和索諾馬縣野火造成的煙霧污染的庫存損失。我們為這一損害提交了保險索賠，在2021財年達成和解，扣除法律費用後，淨額約為380萬美元。在2022財年，我們收到了額外的270萬美元，扣除法律費用，與野火索賠有關。獲得的訴訟收益包括我們從保險公司收到的付款。

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經營成果

2022年和2021年6月30日終了年度比較

下表彙總了我們在所述時期的經營結果：