Core&Main公司宣佈創紀錄的2022財年第二季度業績

聖彼得堡。路易斯，9月2022年7月13日-水、廢水、暴雨排水和消防產品及相關服務的領先專業分銷商Core&Main，Inc.(紐約證券交易所代碼：CNM)今天公佈了截至2022年7月31日的第二財季財務業績。

2022財年第二季度亮點(與2021財年第二季度相比)

·淨銷售額增長43.4%，達到18.61億美元

·毛利率上升190個基點，至26.9%

·淨收入增加1.72億美元，至1.82億美元

·調整後的EBITDA(非GAAP)增長78.7%，達到2.77億美元

·調整後的EBITDA利潤率(非GAAP)增加300個基點，達到14.9%

·截至2022年7月31日，淨債務槓桿(非公認會計準則)為1.9倍

·在本季度期間和之後繼續積極進行併購，完成了對Earthsaver侵蝕控制公司和內陸水務供應公司的收購，並簽署了一項最終協議，收購了Trumbull Industries，Inc.的市政水務部門及其附屬實體

·提高對2022財年調整後EBITDA的預期，調整後的EBITDA將在8.4億美元至8.9億美元之間，同比增長39%至47%

Core&Main公司首席執行官史蒂夫·勒克萊爾説：“我很高興報告又一個創紀錄的季度，因為我們繼續鞏固我們的勢頭，實現淨銷售額和調整後的EBITDA的穩健增長。”

考慮到我們去年同期的強勁表現，這是一個了不起的成就。我們的團隊正在利用我們一流的能力和高水平的執行來支持我們的客户、供應商和社區。我們的客户仍然忙碌，我們繼續在我們的每個終端市場和產品線上體驗到健康的需求。在本季度，我們通過執行毛利率提升計劃、實現強大的運營槓桿和轉嫁不斷上升的材料成本來提高利潤率。

Leclair總結説：“我們仍然活躍在併購領域，通過收購推動可持續增長。在本季度期間及之後，我們完成了Earthsaver侵蝕控制和內陸水務供應公司的收購，並簽署了一項最終協議，收購了Trumbull Industries的市政水務部門。這些業務與我們的核心併購戰略非常一致，提供了進入新地區的擴張機會，獲得了新的產品線，並增加了關鍵人才。雖然近期的環境仍然充滿活力，通脹、供應鏈挑戰和更廣泛的經濟不確定性，但我們相信，潛在的需求趨勢、我們強大的併購渠道和戰略舉措將使我們為可持續增長做好準備。“

截至2022年7月31日的三個月

截至2022年7月31日的三個月的淨銷售額增加了5.63億美元，增幅為43.4%，達到18.61億美元，而截至2021年8月1日的三個月的淨銷售額為12.98億美元。淨銷售額的增長主要歸因於價格上漲、銷量增長和收購，價格上漲約佔淨銷售額增長的四分之三。銷量的增長是由市場銷量增長和市場份額增長推動的，部分原因是在材料短缺時期優先獲得產品，這有助於推動所有產品線的增長。管道、閥門和配件以及暴雨排水產品的淨銷售額增長得益於價格上漲、終端市場增長和收購。消防產品的淨銷售額增長也得益於價格上漲和終端市場的增長。儀表產品的淨銷售額增長速度較慢，主要是由於某些智能儀表產品的組件半導體芯片持續短缺。

截至2022年7月31日的三個月的毛利潤增加了1.76億美元，增幅為54.2%，達到5.01億美元，而截至2021年8月1日的三個月的毛利潤為3.25億美元。淨銷售額的增加額外貢獻了1.41億美元的毛利潤，毛利潤佔淨銷售額的百分比增加貢獻了3500萬美元。截至2022年7月31日的三個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比為26.9%，而截至2021年8月1日的三個月為25.0%。毛利佔淨銷售額百分比的整體增長主要歸因於宣佈提價之前的戰略庫存投資、有利的定價環境、我們毛利率計劃的執行和增值收購。

截至2022年7月31日的三個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了3800萬美元，增幅19.8%，達到2.3億美元，而截至2021年8月1日的三個月為1.92億美元。這一增長主要是由於人事支出增加了3900萬美元，這主要是由於可變薪酬成本和收購員工人數增加所致。此外，由於銷量、通貨膨脹和收購，分銷和設施成本增加。這些因素被與基於股權的薪酬支出相關的1500萬美元的減少額部分抵消，這是因為對上一年期間的股權獎勵進行了修改。截至2022年7月31日的三個月，SG&A費用佔淨銷售額的百分比為12.4%，而截至2021年8月1日的三個月為14.8%。這一下降歸因於我們有能力在2022財年利用我們的固定成本和較低的基於股權的薪酬支出。

截至2022年7月31日的三個月的淨收入增加了1.72億美元，達到1.82億美元，而截至2021年8月1日的三個月的淨收入為1000萬美元。淨收入增加的主要原因是營業收入增加，債務修改和清償以及股權獎勵修改費用虧損5000萬美元(這兩項都發生在2021財年)，以及利息支出減少，但被所得税增加部分抵消。

截至2022年7月31日的三個月，調整後的EBITDA增加了1.22億美元，增幅為78.7%，達到2.77億美元，而截至2021年8月1日的三個月的EBITDA為1.55億美元。調整後EBITDA的增長主要歸因於淨銷售額的增加、毛利率的提高以及利用我們的成本結構來增加淨銷售額。調整後的EBITDA利潤率從去年同期的11.9%增加了300個基點至14.9%。

截至2022年7月31日的六個月

截至2022年7月31日的六個月，淨銷售額增加了11.6億美元，增幅為47.0%，與截至2021年8月1日的六個月的23.53億美元相比，淨銷售額增加了11.6億美元，增幅為47.0%。淨銷售額的增長主要歸因於價格上漲、銷量增長和收購，價格上漲約佔淨銷售額增長的四分之三。銷量的增長是由市場銷量增長和市場份額增長推動的，部分原因是在材料短缺時期優先獲得產品，這有助於推動所有產品線的增長。管道、閥門和配件以及暴雨排水產品的淨銷售額增長得益於價格上漲、終端市場增長和收購。消防產品的淨銷售額增長也得益於價格上漲和終端市場的增長。儀表產品的淨銷售額增長速度較慢，主要是由於某些智能儀表產品的組件半導體芯片持續短缺。

截至2022年7月31日的六個月的毛利潤增加了3.4億美元，增幅為58.4%，達到9.22億美元，而截至2021年8月1日的六個月的毛利潤為5.82億美元。淨銷售額的增加額外貢獻了2.73億美元的毛利，毛利佔淨銷售額的百分比增加貢獻了6700萬美元。截至2022年7月31日的6個月，毛利潤佔淨銷售額的百分比為26.7%，而截至2021年8月1日的6個月的毛利潤佔淨銷售額的比例為24.7%。毛利佔淨銷售額百分比的整體增長主要歸因於宣佈提價之前的戰略庫存投資、有利的定價環境、我們毛利率計劃的執行和增值收購。

截至2022年7月31日的六個月，SG&A費用增加了9,000萬美元，增幅為26.0%，達到4.36億美元，而截至2021年8月1日的六個月為3.46億美元。這一增長主要是由於人員支出增加了7600萬美元，這主要是由於可變薪酬成本和收購員工人數增加所致。此外，由於銷量、通貨膨脹和收購，分銷和設施成本增加。這些因素被與基於股權的薪酬支出相關的1300萬美元的減少額部分抵消，這是因為對上一年期間的股權獎勵進行了修改。截至2022年7月31日的6個月，SG&A費用佔淨銷售額的百分比為12.6%，而截至2021年8月1日的6個月為14.7%。這一下降歸因於我們有能力在2022財年利用我們的固定成本和較低的基於股權的薪酬支出。

截至2022年7月31日的6個月的淨收入增加了2.82億美元，達到3.19億美元，而截至2021年8月1日的6個月的淨收入為3700萬美元。淨收入增加的主要原因是營業收入增加，債務修改和清償以及股權獎勵修改費用虧損5000萬美元(這兩項都發生在2021財年)，以及利息支出減少，但被所得税增加部分抵消。

截至2022年7月31日的6個月，調整後的EBITDA增加了2.32億美元，增幅為87.9%，與截至2021年8月1日的6個月的2.64億美元相比，增長了87.9%。調整後EBITDA的增長主要歸因於淨銷售額的增加、毛利率的提高以及利用我們的成本結構來增加淨銷售額。調整後的EBITDA利潤率從去年同期的11.2%增加了310個基點，達到14.3%。

資本結構與流動性

截至2022年7月31日，淨債務，以綜合債務總額計算，扣除現金和現金等價物，為16.27億美元。淨債務槓桿(定義為過去12個月淨債務與調整後EBITDA的比率)為1.9倍，較2021年8月1日提高1.4倍。這一改善歸因於調整後EBITDA的增加，但被我們高級ABL信貸安排下1.42億美元的借款部分抵消。

2022年7月29日，我們修訂了管理我們的高級資產循環信貸安排(“高級ABL信貸安排”)的信貸協議條款，其中包括將承諾總額增加4億美元至12.5億美元，條件是借款基數可用。高級ABL信貸安排的到期日為2026年7月27日。

截至2022年7月31日，Core&Main的總流動資金為10.99億美元，其中包括我們的高級ABL信貸安排下的超額可用資金，這是扣除1.42億美元借款和約900萬美元未償還信用證後的淨額。

2022財年展望

LeClair繼續説道：“儘管我們在去年同期實現了強勁的增長，但我們預計今年下半年仍將繼續增長。”我們對業務和終端市場的長期穩定保持信心，因為我們大約50%的淨銷售額是由非可自由支配的維修和更換活動推動的。執行我們的運營優先事項並利用我們的行業領先地位將使我們能夠在全年保持穩健的增長。我們將2022財年調整後EBITDA的預期上調至8.4億美元至8.9億美元，同比增長39%至47%。這反映出儘管當前的經濟背景，我們對需求的穩定性越來越有信心。

電話會議和網絡廣播信息

Core&Main將於2022年9月13日上午8：30主持電話會議和網絡直播。美國東部夏令時討論該公司的財務業績。可以通過ir.coreandmain.com上的活動日曆收看現場網絡直播。電話會議也可以通過撥打(844)200-6205或+1(929)526-1599(國際)收聽。現場通話的密碼是284832。為確保參與者在整個通話過程中處於連接狀態，請至少在通話開始前10分鐘撥打電話。

網絡直播的存檔版本將在電話會議結束後立即提供。在電話會議之前，還將在Core&Main網站的投資者關係欄目上提供一個幻燈片演示文稿，重點介紹Core&Main的業績和關鍵業績指標。

關於Core&Main

總部設在聖路易斯的Core&Main是一家領先的水、廢水、暴雨排水和消防產品及相關服務的專業分銷商，面向全國市政、非住宅和住宅終端市場的市政、私營自來水公司和專業承包商。該公司擁有約300個分店，以全國供應鏈為後盾，為客户提供當地專業知識。Core&Main的4100名員工緻力於幫助他們的社區通過安全和可持續的基礎設施蓬勃發展。請訪問coreandmain.com瞭解更多信息。

有關前瞻性陳述的注意事項

本新聞稿中包含的某些陳述包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述的例子包括有關Core&Main的財務和經營前景的信息，以及與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何其他陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預期”、“項目”、“展望”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“初步”或這些術語或其他類似術語的負面含義來識別前瞻性陳述。儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能向您保證這些預期將被證明是正確的。這些前瞻性陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。

可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的不同的因素包括但不限於，美國住宅和非住宅建築市場的下降、波動和週期性；市政基礎設施支出的放緩和聯邦資金撥款的延遲；我們產品成本的價格波動，特別是與我們銷售的基於商品的產品有關的價格波動；我們有效管理庫存的能力，包括在供應鏈中斷期間；我們獲得產品的能力；總體商業和經濟狀況；與收購和其他戰略交易有關的風險，包括我們成功識別、收購、關閉或整合收購目標的能力；季節性和與天氣有關的影響的影響，包括自然災害或類似的極端天氣事件；我們在行業內競爭和整合的分散和高度競爭的市場；我們以競爭性方式競標市政和私人合同的能力；供應鏈中我們產品經銷商的替代方案的開發；我們僱用、聘用和留住關鍵人員的能力，包括銷售代表、合格的分公司、地區和區域經理以及高級管理人員；我們識別、發展和維持與足夠數量的合格供應商的關係的能力，以及我們獨家或限制性的供應商分銷權終止的可能性；我們的運費和能源，如燃料，的可用性和成本；我們的客户通過信用銷售進行付款的能力；供應商返點或供應商協議中其他條款的變化；我們有效識別和引入新產品和產品線的能力；新冠肺炎的傳播和迴應, 無法預測對我們的最終影響；環境、健康和安全法律和要求對我們施加的成本和潛在的責任或義務；法規的變化和合規的成本；產品責任、建築缺陷和保修索賠和其他訴訟和法律程序的風險；對我們聲譽的潛在損害；我們的製造服務的困難或中斷；與我們的產品分銷相關的安全和勞工風險以及因勞資糾紛而導致的停工和其他中斷；商譽、無形資產或其他長期資產的賬面價值減值；與貿易關係和關税有關的國內和國際政治環境，以及由於進口限制而難以採購產品；我們在美國各地高度分散的地點持續經營業務的能力；我們信息技術系統正常運作的中斷，包括來自網絡安全威脅的中斷；與融資相關的風險；我們通過短期合同繼續與客户關係的能力；與向國際出口我們的產品相關的風險；我們以有利條件續簽或更換現有租約的能力；我們對財務報告保持有效的內部控制並補救任何重大弱點的能力；我們的鉅額債務和我們可能產生的額外債務的可能性；我們的債務協議、經修訂的核心和主要控股有限合夥有限責任公司第二次修訂和重新簽署的協議以及應收税款協議(各自在截至7月31日的三個月的10-Q表格季度報告中定義)中的限制和限制, 2022年)；利率的提高和從LIBOR過渡為合同基準利率的影響；我們信用評級和前景的變化；我們產生償還債務所需的大量現金的能力；我們的組織結構，包括我們根據應收税款協議承擔的義務，這可能是重大的；我們維持A類普通股活躍、流動性交易市場的能力；克萊頓，杜比利埃和賴斯有限責任公司(CD&R)對我們的重大影響以及CD&R和其他股東之間的潛在利益衝突；以及與我們截至2022年1月30日的財政年度Form 10-K年度報告中“風險因素”項下討論的其他因素相關的風險。

有關這些和其他因素的更多信息，可以在我們提交給美國證券交易委員會的文件中找到。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到前述警告性聲明的限制。所有這些陳述僅在發表之日發表，除非法律要求，我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

聯繫方式：

羅賓·布拉德伯裏

財務和投資者關係部副總裁

(314) 995-9116

郵箱：InvestorRelationship@CoreandMain.com

Core&Main，Inc.

簡明合併業務報表

未經審計的以百萬為單位的金額(股票和每股數據除外)

(1)在截至2021年8月1日的三個月和六個月中，可歸因於Core&Main公司的淨收入(虧損)分別包括重組交易前的淨收益4700萬美元和7400萬美元，以及重組交易後的淨虧損2000萬美元。

(2)在截至2021年8月1日的三個月和六個月，這是指2021年7月23日至2021年8月1日期間，即附註1所述重組交易之後的A類普通股和A類已發行普通股的加權平均每股基本收益和攤薄收益。請參閲我們截至2022年7月31日的三個月的Form 10-Q季度報告中簡明綜合財務報表附註10中的每股收益的計算。

Core&Main，Inc.

簡明合併資產負債表

未經審計的以百萬為單位的金額(股票和每股數據除外)

Core&Main，Inc.

簡明合併現金流量表

未經審計的金額(以百萬計)

非公認會計準則財務指標

除了提供根據公認會計原則確定的結果外，我們還提出了EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨債務槓桿，這些都是非GAAP財務指標。根據公認會計原則，這些衡量標準不被視為財務表現或流動性的衡量標準，而被排除在外的項目是瞭解和評估我們的財務表現或流動性的重要組成部分。這些衡量標準不應單獨考慮，也不應作為GAAP衡量標準的替代指標，如適用的Core&Main公司的淨收入或可歸因於Core&Main公司的淨收入、由經營、投資或融資活動提供或用於經營、投資或融資活動的現金或其他財務報表數據，這些數據在我們的財務報表中作為財務業績或流動性的指標。

我們將EBITDA定義為經非控制權益、折舊和攤銷、所得税撥備和利息支出調整後的淨收入或可歸因於Core&Main公司的淨收入。我們將經調整EBITDA定義為根據管理層認為不能反映我們業務基本運營的某些項目而進一步調整的EBITDA，包括(A)債務修改和清償損失，(B)基於股權的補償，(C)與首次公開募股和後續二次發行相關的費用，以及(D)與收購活動相關的費用。Core&Main公司的淨收入是與EBITDA和調整後的EBITDA最直接的GAAP衡量標準。我們將調整後的EBITDA利潤率定義為調整後的EBITDA除以淨銷售額。我們將淨債務槓桿定義為合併債務總額(未攤銷折扣和債務發行成本的總額)，扣除現金和現金等價物，除以過去12個月的調整後EBITDA。

我們使用EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨債務槓桿來評估我們業務的經營結果以及有效性和效率，調整後的EBITDA包括我們以類似方式管理合並公司和評估經營業績時可歸因於非控股利益的金額。我們提出這些非GAAP財務指標是因為我們認為投資者認為它們是衡量業績的重要補充指標，我們認為這些指標經常被證券分析師、投資者和其他相關方用於評估我們行業的公司。我們報告的非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的類似標題指標相比較，也可能不會以相同的方式計算。這些措施作為分析工具有其侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。例如，EBITDA和調整後的EBITDA：

·不反映償還債務利息或本金所需的鉅額利息支出或現金需求；

·不反映所得税支出、現金繳税要求或相關分配；

·不反映未來替換任何折舊和攤銷資產所需的現金；以及

·排除管理我們債務的各種協議所允許的某些交易或費用。

EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和淨債務槓桿不是根據GAAP衡量財務業績或流動性的替代指標，因此應與淨收益、應佔Core&Main公司的淨收入以及其他業績指標(如由經營、投資或融資活動提供或使用的毛利或淨現金)一起考慮，而不是作為此類GAAP指標的替代指標。在評估調整後的EBITDA時，您應該意識到，在未來，我們可能會產生與本演示文稿中取消的費用類似的費用。

這裏不包括2022財年調整後EBITDA的估計範圍的對賬，因為我們無法量化需要包括在核心和主要公司(最直接可比的GAAP衡量標準)淨收入中的某些金額，而不會做出不合理的努力，因為高度可變性和難以預測調整後EBITDA不包括的某些項目。因此，我們認為，這樣的和解將意味着一定程度的精確度，這將誤導投資者。特別是，鑑於在前瞻性基礎上量化購置費用和相關税項的內在困難，不能合理地預測這些項目的影響。我們預計，這些排除項目的可變性可能會對我們未來的GAAP財務業績產生不可預測的、潛在的重大影響。

下表列出了本報告期間Core&Main公司的淨收入與EBITDA和調整後EBITDA的對賬情況，以及本報告期間調整後EBITDA利潤的計算：

(1)包括某些資產的折舊，這些折舊反映在我們的經營報表中的“銷售成本”中。

(2)指與收購活動有關的開支，包括交易成本、收購後僱員留用獎金、遣散費、購買會計公允價值調整(不包括攤銷)的確認開支及或有代價調整。

(3)指與首次公開發售及二次發售有關的成本，反映於本公司經營報表中的SG&A費用。

下表列出了所列期間債務淨槓桿的計算方法：