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本函是對2022年7月1日美國證券交易委員會(“委員會”)公司財務部工作人員(“工作人員”)致公司首席財務官艾倫·豪伊就公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“10-K表格”)的評論而提交的。為了您的方便，我們在答覆之前用粗體轉載了工作人員的評論。

1.我們從你對評論2的答覆中注意到，與氣候變化有關的過渡風險沒有對你產生實質性影響。請詳細介紹您已確定的與氣候變化相關的過渡風險，例如可能改變商業機會、信用風險或技術變化的市場趨勢，並解釋您如何得出結論認為這些風險對您的業務、財務狀況和運營結果並不重要。

該公司編制Form 10-K年度報告的標準程序包括識別和考慮可能影響我們的業務、財務狀況和經營結果的風險的過程。這一過程包括審查通過我們的全面風險管理計劃確定的風險，審查公司風險管理委員會提供的信息，以及負責我們申報文件的準確性和完整性的小組對上述內容進行討論和分析。這一程序旨在識別我們的重大風險，然後根據其重要性和適用的披露要求，包括過渡風險、美國證券交易委員會關於與氣候變化相關的披露的指導意見、解釋性發布，對這些風險進行可能的披露評估。如前所述，該公司在10-K表格第16-19頁披露了風險因素，其中討論了與氣候有關的業務趨勢和法規對其業務、財務狀況和經營結果的潛在影響。此類披露包括以下可能與過渡相關的風險，我們對每一種此類潛在風險的重要性分析如下：

◦主要根據未來監管要求的不確定性以及我們正在進行的氣候變化風險和機會評估，無法確定規範性報告成本增加的幅度。截至提交10-K表格時，我們確定，增加規範性報告要求的潛在報告成本不會超過我們截至2021年12月31日的年度運營綜合收入的0.5%，因此，根據適用的重要性標準(如我們2022年6月10日的回覆信中所定義)，不會是實質性的。

◦法規增加的幅度和/或環境允許的程度主要根據未來法規要求的不確定性而無法確定。嚴格遵守當前的環境許可和環境法規是我們正常運營的一部分。隨着10-K表格的提交，我們確定潛在的額外法規和/或環境許可要求不會超過我們截至2021年12月31日的年度綜合銷售成本的0.5%，因此，根據適用的重要性標準(如我們在2022年6月10日的回覆信中定義的)，不會是實質性的。

◦該公司主要依靠第三方運輸其產品，其很大一部分產品通過鐵路或卡車運輸，這些都受到嚴格監管。從歷史上看，我們能夠通過單獨的運輸費或提高產品價格將與運輸相關的成本轉嫁給我們的客户。截至提交10-K表格時，我們

確定與運輸相關的淨成本的潛在增長不會超過我們截至2021年12月31日的年度綜合運營收入的0.5%，因此，根據適用的重要性標準(如我們2022年6月10日的回覆信中定義的)，不會是實質性的。

◦如前所述，公司的木纖維供應受到季節性天氣變化的影響，木纖維是運營中使用的主要原材料。我們確定，我們為木材纖維供應的季節性變化制定計劃的歷史能力，也可以緩解未來政府、經濟或行業舉措對供應變化的潛在影響。此外，由於原材料成本的增加，我們已經能夠提高產品價格。截至提交10-K表格時，我們確定，政府、經濟或行業舉措可能減少的木纖維供應的淨影響不會超過我們截至2021年12月31日的年度綜合運營收入的1%，因此，根據適用的重要性標準(如我們2022年6月10日的回覆信中所定義)，不會產生重大影響。

◦由於我們有能力管理樹脂供應鏈以滿足運營需求，並將預期的原材料成本增加計入我們的產品價格，因此任何石化中斷的影響在歷史上對我們的業務、財務狀況和運營結果都不是實質性的。截至提交10-K表格時，我們確定，未能通過產品價格變化恢復的石化材料供應中斷不會超過我們截至2021年12月31日的年度運營綜合收入的1%，因此，根據適用的重要性標準(如我們2022年6月10日的回覆信中所定義)，不會造成重大影響。

正如之前披露的那樣，在提交Form 10-K之後，公司於2022年4月在其網站上發佈了使用TCFD框架對氣候變化帶來的潛在風險和機遇的評估。雖然這些過渡風險仍在評估中，但我們目前認為，新的信息與提交10-K表格時確定的潛在過渡風險一致。因此，本公司仍然相信，這些潛在的過渡風險(個別或整體)目前合理地預期不會對本公司的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響。公司將繼續監測和考慮此類風險，以及與此類風險相關的業務、財務狀況和運營結果是否受到重大影響，需要在未來提交給證監會的文件中予以披露。

2.我們注意到你對意見5的答覆，即你沒有發現與氣候有關的監管或商業趨勢的任何實質性間接後果。請在10-K表格中描述您在準備披露時考慮的氣候變化的間接後果，以及我們先前評論中提到的那些，並解釋您如何得出結論認為它們不是實質性的。

本公司先前的迴應描述了其在評估這些事項的重要性和披露方面的監督和程序，繼此之後，本公司在其整體重要性水平的背景下考慮了與氣候有關的法規或業務趨勢的任何重大間接後果。在2021財年，該公司的綜合收入為46億美元，税前收入為18億美元。該公司意識到，發行人可能會將超過税前收入5%的金額視為對投資者的重要信息，並將其視為其重要性評估的一部分。本公司還參考了Basic Inc.訴Levinson[1988年《美國最高法院判例彙編》第485卷第224頁]中規定的重要性標準、規則12b-2和規則405(基於《TSC Industries，Inc.訴Northway，Inc.》[1976年《美國最高法院判例彙編》第426卷第438頁]中規定的材料標準)以及其他相關的重要性標準。

正如之前在2022年6月10日的回覆信中指出的那樣，該公司考慮了10-K表格第16-19頁中確定的與氣候相關的業務趨勢和法規可能對其業務、財務狀況和運營結果產生的潛在影響。這些項目也與工作人員在其2022年6月3日的信中第五次評論中規定的項目重疊。在編制10-K表格時，該公司的結論是，這些項目中的每一項都不會對與氣候有關的法規或商業趨勢產生實質性的間接影響。本公司在10-K表格中披露的這些項目僅作為未來可能產生間接影響的潛在風險而披露。為方便起見，我們轉載了第五條意見和表格10-K中確定的這些重疊項目，分析摘要如下：

◦正如《2021年可持續發展報告》中強調的那樣，該公司生產的工程木製品在產品本身中儲存的碳比製造過程中排放的碳更多。具體地説，LP SmartSide Siding和OSB產品，根據對其生命週期進行的研究確定，具有較低的具體碳足跡。隨着社會向低碳經濟轉型，這些碳足跡較低的產品將固有地比其他生產更耗能的建築產品具有優勢，比如混凝土和鋼鐵。在這

◦正如在《2021年可持續發展報告》中強調的那樣，如上所述，該公司生產的工程木材產品在產品本身中儲存的碳比製造過程中排放的碳更多。該公司認為，與競爭產品相比，對排放量更低的產品的需求增加對其有利，並正在評估與我們的低具體化碳產品相關的過渡機會，包括為緩解氣候變化而對家庭和辦公室進行改造的積極情景，以及公司總可定位市場的增長。

◦本公司並不知悉任何會對其業務運作產生重大負面影響的替代能源發電及輸送能源需求增加，並相信該公司已成功利用替代能源發電及輸送能源。具體地説，該公司已成功地將99%的木材纖維用於其製造的產品或作為替代熱能來源。目前，公司的大部分熱能使用來自可再生能源，特別是通過我們的製造過程產生的木材生物質殘留物。

◦如上所述，LP SmartSide壁板和OSB產品通過對其生命週期進行的研究確定，它們的具體碳足跡較低，隨着社會向低碳經濟轉型，這將固有地具有相對於其他建築產品的優勢，如混凝土或鋼材(生產更耗能)。該公司正在評估與其碳含量較低的產品相關的過渡機會和與氣候相關的新機會，包括改造家庭和辦公室以緩解氣候變化和增加公司的總潛在市場的積極方案。

3.我們注意到您對評論6的迴應，並重新發布了部分內容。討論氣候變化對您的運營和結果的實際影響，包括已經影響或可能影響您的主要客户或供應商的間接天氣相關影響的可能性，或向我們解釋您認為它們不會受到潛在影響的原因，並討論任何與天氣相關的對保險可用性和未來保險費用預期的影響。

該公司尋求通過批發和零售渠道保持廣泛的客户基礎和平衡的全國分銷方式。此外，我們的製造地點地理位置多樣，靠近客户分散的地理位置。由於我們的主要客户和製造地點分佈廣泛，本公司尚未確定與天氣有關的影響對我們大多數客户羣和地點的重大物理影響。

如前所述，本公司沒有受到與我們供應商的木纖維中斷的影響。除了木纖維，該公司還使用大量的各種樹脂來製造我們的產品。樹脂中使用的許多石化供應來自美國南部或海外，那裏的供應鏈歷來容易受到天氣事件的物理影響。從歷史上看，任何石化中斷的影響都不是實質性的，包括在提交10-K表格時。公司已確定石化中斷是可能影響未來的潛在風險，並已在10-K表格中披露了這一點。

如前所述，公司的業務、財務狀況和經營業績定期受到與天氣有關的事件(即颶風和冰暴)的影響，但到目前為止，保險覆蓋範圍已充分減輕了此類事件的財務影響。該公司將與第三方保險公司的各種風險敞口的保險範圍維持在公司認為適合其運營的水平。正如我們在2022年6月10日的回覆信中指出的那樣，保險相關費用的總額，其中財產保險的成本只佔很小的百分比，在10-K表格所列的三個年度中，每年佔公司收入的比例一直不到0.5%。此外，本公司並未收到其保險承保人的通知，表示該等承保範圍或開支將會受到未來天氣相關事件的影響，從而對其業務、財務狀況及經營業績造成重大影響。我們敬告員工，公司將繼續根據相關規則、法規和指導以及適用的重要性標準(在我們2022年6月10日的回覆信中定義)，繼續評估其在提交給委員會的文件中與氣候有關的披露，包括關於氣候變化對其運營和結果的重大物理影響的披露。

4.我們注意到你對意見7的答覆，即具體説明與氣候變化有關的履約費用數額是不可行的，但這種費用不是實質性的，無論是個別費用還是總體費用。向我們提供更多細節，説明您如何得出這些金額不是實質性的結論。

如前所述，公司的運營受許多環境法律和法規的約束，其中包括向土地、水和空氣排放污染物和其他排放物、處置危險物質或其他污染物、治理污染以及恢復和重新造林林地。公司為滿足環境法規要求(包括與氣候變化相關的法規)所做的努力以及減少環境影響的其他努力是其正常運營活動不可或缺的一部分，並不與其他運營成本分開。因此，本公司認為，在與氣候變化有關的生產活動中，以合理的精確度具體説明合規成本數額是不可行的。具體地説，在截至2021年12月31日的財年中，該公司為滿足環境法規要求(其中與氣候變化相關的法規只是一小部分)的支出不到總綜合銷售成本的0.5%。因此，本公司認為，就整體綜合財務狀況或經營結果而言，此類成本無論個別或整體並不重要，因此不需要有關遵守環境法規要求的部分的額外細節。