美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格N-CSR
已登記的經核證的股東報告
管理投資公司
《投資公司法》文件編號：811-08238
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
(註冊人的確切姓名載於憲章中)
| 紐約第五大道522號，郵編： | 10036 |
| (主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
約翰·H·格農
紐約第五大道522號，郵編：10036
(送達代理人的姓名或名稱及地址)
註冊人電話號碼，包括區號：212-296-0289
財政年度結束日期：12月31日，
報告期日期：2022年6月30日
項目1--向股東提交報告
摩根士丹利投資管理有限公司顧問
摩根士丹利印度投資基金公司紐約證券交易所代碼：IIF
半年度報告
June 30, 2022
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
目錄表
|
致股東的信 |
3 |
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性能摘要 |
6 |
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投資組合 |
7 |
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資產負債表 |
9 |
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運營説明書 |
10 |
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淨資產變動表 |
11 |
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財務亮點 |
12 |
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財務報表附註 |
13 |
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投資諮詢協議審批 |
21 |
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投資組合管理 |
24 |
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投資政策 |
25 |
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股利再投資和現金購買計劃 |
29 |
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美國客户隱私聲明 |
30 |
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董事和軍官信息 |
封底 |
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2
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
致股東的信
性能
截至2022年6月30日止六個月，摩根士丹利印度投資基金有限公司(“基金”)的總回報率按資產淨值計算為-15.30%，按每股市值計算(包括分派的再投資)則為-16.29%，而其基準指數MSCI印度指數(“指數”)的回報率則為-15.25%。2022年6月30日，基金股票在紐約證券交易所的收盤價為22.35美元，較基金每股資產淨值有16.6%的折讓。過去的表現並不能保證未來的結果。
影響績效的因素
·在截至2022年6月30日的六個月期間，基金的表現遜於指數。主要的積極貢獻因素是我們對金融服務和非必需消費品的股票選擇，對信息技術的減持和對非必需消費品的增持。
·負面貢獻來自醫療保健和信息技術領域的選股，對房地產的增持，以及對公用事業的減持。
管理策略
·新冠肺炎、停擺和通脹：自2020年以來，新冠肺炎及其更廣泛的影響一直是決定性的主題。印度在2022年1月至2月經歷了第三次浪潮，自那以來，據報道，新冠肺炎和經濟領域都出現了持續復甦。與第二次浪潮一樣，聯邦政府沒有采取全國性的封鎖措施，地方層面也幾乎沒有實施流動限制，這減輕了對經濟的打擊。隨着疫苗接種計劃的範圍逐步擴大，疫苗接種速度大幅加快。到目前為止，共接種了19.8億劑疫苗。i自2022年3月以來，持續的地緣政治緊張局勢和包括印度在內的全球通脹急劇上升。印度儲備銀行(RBI)預計，在這些擔憂的推動下，2023財年國內生產總值(GDP)將增長7.2%。II印度政府已經採取了幾項措施，以緩和疫情和隨後的通脹環境對社會和經濟的影響，包括向窮人提供免費食品，啟動結構性改革，並確保信貸流向壓力較大的部門。財政立場繼續以增長為導向，不同於早先的財政保守主義，這反映在2月份提交的聯盟預算中。印度央行是應對通脹的權威，它將政策利率上調了90個基點三、在此期間，它改變了立場，將重點放在退出寬鬆政策上，以確保未來通脹保持在目標範圍內，同時支持增長。通過這種方式，它暗示未來將有針對性地收緊貨幣政策。這些措施應該有助於抑制通脹，我們認為，2022年下半年情況可能會有所改善。在全球地緣政治緊張加劇的背景下，原油價格(印度是一個大進口國)大幅上漲，在此期間上漲了47.6%。四.由於國內需求增強(進口改善)和油價走強，印度經常賬户赤字在2022年6月的季度大幅上升(達到300億美元)。v印度貨幣表現出貶值傾向，在此期間對美元貶值了6.2%。VI在此期間，整體消費者價格指數(CPI)通脹率仍保持在印度央行2%至6%的目標區間之外。股市似乎擔心通脹和利率上升的宏觀經濟擔憂，這導致了防禦性的
3
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
致股東的信(續)
能源和公用事業等板塊表現優於基準指數。在政府和印度央行的努力下，我們認為宏觀經濟形勢可能在未來兩到三個季度開始逐步正常化。我們認為，這一趨勢也可能反映在更廣泛的市場表現上，並導致業績復甦。
·經濟指標顯示持續回升：隨着第三波新冠肺炎浪潮的影響消退，消費從2022年2月開始回升。我們認為代表印度國內宏觀經濟狀況的經濟指標在2022年2月觸底，此後持續回升。發電量、柴油需求和信用卡貸款都出現了連續改善。展望未來，我們樂觀地認為，政府(在健康和經濟方面)的持續努力和金融體系逐步收緊貨幣政策，將有助於維持消費者信心，在適當時候改善企業資產負債表，並有助於國內消費。
·防禦股表現出眾：自2022年1月以來，更廣泛的市場在這段時間內出現了回調。就板塊而言，公用事業和能源等防禦性板塊的表現好於基準指數。2022年上半年，表現好於印度藍籌股的Nifty 50指數的股票數量跌至24只。第七章顯示市場的窄幅表現。在2022年1月至6月期間，NSE Nifty MidCap 100指數和NSE Nifty SmallCap 100指數的表現遜於大盤股Nifty 50指數。VIII雖然2022年3月後共同基金系統投資計劃(SIP)的月度繳費有所下降，但自那以來，共同基金系統投資計劃的繳款數量一直保持在區間內。儘管境外機構投資者的資金流出增加，但在此期間，國內資金流入相當強勁。
·政治穩定：2019年5月，在2019年5月的全國大選中，現任印度人民黨(Bharatiya Janata Party)獲得了更強大的授權和絕對多數(542個席位中的303個)。IX納倫德拉·莫迪繼續擔任總理的第二任期，在議會下院擁有絕對多數席位。中國在危機中進行了重大改革，政府利用去年新冠肺炎危機創造的機會，在農業和勞動力領域進行了結構性改革，並通過引入與生產掛鈎的激勵計劃，重新將重點放在製造業上。歐盟的預算重申了政府從財政保守主義轉向增長導向的立場。重點仍然是供給側改革，通過i)進一步激勵本地化，ii)政府資產貨幣化，iii)創建更好的社會基礎設施和iv)改善金融部門的健康狀況，目標是啟動投資週期，我們認為這對印度的中期增長前景至關重要。
雖然政府已經宣佈了改革和民生支持，但直接預算支出一直被用於基礎設施建設，這可能會在中長期內增長良好。我們預計，根據不斷變化的形勢，明智和有針對性的財政行動將使經濟重回正軌。隨着2023年的重大州選舉和2024年的全國選舉的臨近，這一點變得更加迫切。
·增長動力驅動因素：地緣政治緊張局勢加劇和通脹上升發生在中國經濟剛剛從三波新冠肺炎浪潮中復甦的時候。我們認為，政府和央行可能會在適當的時候採取更多措施，以平衡增長目標和價格穩定。這在很大程度上還取決於全球大宗商品降温的速度
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
致股東的信(續)
從較高的水平。在過去的七年裏已經進行了許多結構性改革(商品和服務税、破產和破產法等)，我們相信政府可能會繼續進行根深蒂固的要素市場改革，這是為經濟增長勢頭提供積極推動所需的。
在通脹和增長擔憂的推動下，在此期間的大部分時間裏，市場確實出現了逐步拋售的情況。作為其大規模疫苗接種計劃的一部分，印度已經為其大部分人口接種了疫苗，我們相信，對衞生方面的關切已牢牢拋諸腦後。我們對投資組合的表現持樂觀態度，因為政府和印度央行採取的各種措施可能會開始取得成果。我們預計，國內增長、出口、消費和企業盈利能力改善的關鍵主題(得益於健康方面的改善、良性的需求環境、資產負債表修復和企業税率下調)將有助於推動未來幾個季度的業績。
該期間結束時，相對於指數，基金增持了金融類股、非必需消費品和醫療保健類股，減持了能源、主要消費品和公用事業類股。
真誠地
約翰·H·傑農總裁兼首席執行官2022年7月
i資料來源：衞生和家庭福利部
II資料來源：印度儲備銀行
三、一個基點=0.01%
四.資料來源：彭博資訊和摩根士丹利投資管理公司，截至2022年6月。
v資料來源：印度儲備銀行和摩根大通，截至2022年6月。
VI資料來源：彭博資訊和摩根士丹利投資管理公司，截至2022年6月。
第七章資料來源：彭博資訊和摩根士丹利投資管理公司，截至2022年6月。Nifty 50指數衡量的是來自13個行業的50只大盤股的表現。直接投資指數是不可能的。
VIII資料來源：彭博資訊和摩根士丹利投資管理公司，截至2022年6月。漂亮的中型股100指數衡量的是印度中型股的表現。漂亮的SmallCap 100指數衡量了印度小盤股的表現。直接投資指數是不可能的。
IX資料來源：印度選舉委員會，截至2019年5月。
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
性能摘要
|
截至2022年6月30日的平均年總回報(1) |
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|
6個月* |
一年 |
五年 |
十年 |
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|
NAV |
-15.30 |
% |
-2.99 |
% |
2.10 |
% |
9.80 |
% |
|||||||||||
|
市場價格 |
-16.29 |
% |
-6.14 |
% |
0.81 |
% |
8.77 |
% |
|||||||||||
|
摩根士丹利資本國際印度指數(2) |
-15.25 |
% |
-4.80 |
% |
7.25 |
% |
8.14 |
% |
|||||||||||
*累計回報
表中引用的業績數據代表過去的業績，這不能保證未來的業績，當前的業績可能低於或高於所示數字。執行情況假設所有股息和分配(如有)均按基金股息再投資計劃獲得的價格進行再投資。有關最新的月底業績數據，請訪問www.morganstanley.com/im/closedendfundsshareholderreports.投資回報和本金價值將會波動，因此基金股票在出售時的價值可能會高於或低於其原始成本。該表沒有反映股東將為基金分配或出售基金份額而支付的税款的扣減。總收益、市場價格、資產淨值、市場價格分配率和資產淨值分配率將隨着市場狀況的變化而波動。
|
分配 |
|||||||
|
該期間的每股分派總額 |
— |
||||||
|
資產淨值下的電流分配率(3) |
— |
||||||
|
按市價計算的現行分配率(3) |
— |
||||||
| 資產淨值溢價/(折扣)%(4) |
(16.60 |
)% |
|||||
(1)所有基金申報表均為扣除費用及開支後的淨額，幷包括適用的費用豁免及/或開支限制。如果沒有任何適用的費用豁免和/或費用限制，業績將會較低，並且無法保證任何此類豁免或限制將在未來繼續下去。
(2)摩根士丹利資本國際印度指數是一個自由浮動的調整後市值加權指數，旨在衡量印度市場大中型股的表現。該指數的業績以美元計算，並假設淨股息進行再投資。該指數不受管理，其回報不包括任何銷售費用或費用。這樣的成本會降低性能。直接投資指數是不可能的。
(3)分派率是根據基金在該期間(按年率計算)的最後一次定期每股分配除以基金在該期間結束時的資產淨值或市價。基金的分配可能包括為聯邦所得税目的規定的合格和非合格普通股息、資本收益和非股息分配，也稱為資本返還。基金將確定在日曆年度結束後支付給股東的分配的聯邦所得税性質。基金的分配由投資顧問根據其目前對基金長期回報潛力的評估確定。基金分配可能會受到眾多因素的影響，包括基金業績的變化、槓桿融資成本、投資組合持有量、已實現和預計的回報以及其他因素。隨着投資組合和市場狀況的變化，基金支付的分配率也可能發生變化。
(4)基金股份的交易價格往往較其資產淨值折讓或溢價。折扣或溢價可能會隨着時間的推移而變化，可能高於或低於本報告中的報價。
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
投資組合
|
股票 |
值 (000) |
||||||||||
|
普通股(99.0%) |
|||||||||||
|
汽車零部件(4.7%) |
|||||||||||
|
巴爾克里希納實業有限公司 |
184,560 |
$ |
5,046 |
||||||||
|
巴拉特鍛造有限公司 |
1,006,528 |
8,336 |
|||||||||
|
13,382 |
|||||||||||
|
汽車(9.8%) |
|||||||||||
|
巴賈吉汽車有限公司 |
149,625 |
7,047 |
|||||||||
|
艾歇爾汽車有限公司 |
236,548 |
8,404 |
|||||||||
|
馬欣德拉和馬欣德拉有限公司 |
909,242 |
12,646 |
|||||||||
|
28,097 |
|||||||||||
|
Banks (23.4%) |
|||||||||||
|
Axis Bank Ltd.(A) |
2,171,047 |
17,586 |
|||||||||
|
聯邦銀行有限公司 |
5,322,362 |
6,106 |
|||||||||
|
HDFC銀行。不良反應 |
108,692 |
5,974 |
|||||||||
|
印度工業信貸投資銀行。 |
3,060,121 |
27,492 |
|||||||||
|
印度國家銀行 |
1,719,915 |
10,200 |
|||||||||
|
67,358 |
|||||||||||
|
化學品(5.9%) |
|||||||||||
|
Aarti Industries Ltd. |
391,598 |
3,478 |
|||||||||
|
亞洲塗料有限公司。 |
172,122 |
5,893 |
|||||||||
|
SRF有限公司 |
261,170 |
7,480 |
|||||||||
|
16,851 |
|||||||||||
|
建築與工程(1.6%) |
|||||||||||
|
KEC國際有限公司 |
936,084 |
4,651 |
|||||||||
|
建築材料(1.6%) |
|||||||||||
|
施力水泥有限公司。 |
19,569 |
4,729 |
|||||||||
|
消費金融(8.2%) |
|||||||||||
| Cholamandalam投融資有限公司 |
1,166,109 |
9,186 |
|||||||||
| 馬欣德拉和馬欣德拉金融 服務有限公司。 |
3,987,237 |
8,894 |
|||||||||
|
印度國家銀行信用卡及支付服務有限公司。 |
570,358 |
5,564 |
|||||||||
|
23,644 |
|||||||||||
|
食品與史泰博零售業(0.9%) |
|||||||||||
|
MedPlus Health Services Ltd.(甲) |
275,634 |
2,686 |
|||||||||
|
醫療服務提供者和服務(1.6%) |
|||||||||||
|
阿波羅醫院企業有限公司。 |
98,684 |
4,617 |
|||||||||
|
酒店、餐飲及休閒(2.3%) |
|||||||||||
|
MakeMyTrip Ltd.(甲) |
254,801 |
6,543 |
|||||||||
|
股票 |
值 (000) |
||||||||||
|
資訊科技服務(11.9%) |
|||||||||||
|
印孚瑟斯。 |
1,450,060 |
$ |
26,952 |
||||||||
|
Technology Mahindra Ltd. |
583,086 |
7,417 |
|||||||||
|
34,369 |
|||||||||||
|
保險(5.9%) |
|||||||||||
| ICICI保誠人壽保險有限公司 |
646,013 |
4,014 |
|||||||||
|
印度國家人壽保險股份有限公司 |
712,554 |
9,785 |
|||||||||
| 星辰健康與聯合保險 股份有限公司(甲) |
531,464 |
3,291 |
|||||||||
|
17,090 |
|||||||||||
|
石油、天然氣和消耗性燃料(8.6%) |
|||||||||||
|
信實工業有限公司 |
745,329 |
24,610 |
|||||||||
|
個人用品(2.6%) |
|||||||||||
|
高德瑞消費品有限公司(甲) |
770,373 |
7,414 |
|||||||||
|
藥品(4.9%) |
|||||||||||
|
Alkem實驗室有限公司 |
172,633 |
6,565 |
|||||||||
|
Gland Pharma Ltd.(A) |
223,612 |
7,670 |
|||||||||
|
14,235 |
|||||||||||
|
房地產管理與開發(1.7%) |
|||||||||||
|
Sobha Ltd. |
681,134 |
5,000 |
|||||||||
|
儲蓄與抵押金融(3.4%) |
|||||||||||
|
雅芳金融有限公司(A) |
166,828 |
4,273 |
|||||||||
|
如家第一金融公司，印度有限公司(A) |
579,567 |
5,470 |
|||||||||
|
9,743 |
|||||||||||
| 普通股總數(成本為232,996美元) |
285,019 |
||||||||||
|
短期投資(0.7%) |
|||||||||||
|
投資公司(0.7%) |
|||||||||||
|
摩根士丹利機構流動資金-政府 投資組合-機構類 (見附註E)(費用2,005元) |
2,005,210 |
2,005 |
|||||||||
| 總投資(99.7%)(費用為235,001美元)(B)(C) |
287,024 |
||||||||||
|
負債以外的其他資產(0.3%) |
1,005 |
||||||||||
|
淨資產(100.0%) |
$ |
288,029 |
|||||||||
(A)非創收證券。
(B)大約公允價值和淨資產百分比分別為272,502,000美元和94.6%，分別為根據財務報表附註A-1所述的國際投資公允估值政策進行公允估值的證券。
附註是財務報表的組成部分。
7
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
投資組合(續)
(C)在2022年6月30日，聯邦所得税的總成本接近賬面目的的總成本。未實現增值總額約為65,271,000美元，未實現折舊總額約為13,248,000美元，未實現增值淨額約為52,023,000美元。
美國存託憑證。
投資組合構成
|
分類 |
百分比 總投資 |
||||||
|
銀行 |
23.5 |
% |
|||||
|
其他* |
21.2 |
||||||
|
資訊科技服務 |
12.0 |
||||||
|
汽車 |
9.8 |
||||||
|
石油、天然氣和消耗性燃料 |
8.6 |
||||||
|
消費金融 |
8.2 |
||||||
|
保險 |
5.9 |
||||||
|
化學品 |
5.9 |
||||||
|
製藥業 |
4.9 |
||||||
|
總投資 |
100.0 |
% |
|||||
*佔總投資5%以下的行業和/或投資類別。
附註是財務報表的組成部分。
8
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表
|
資產負債表 |
June 30, 2022 (000) |
||||||
|
資產： |
|||||||
|
對非關聯發行人證券的投資，按價值計算(成本為232,996美元) |
$ |
285,019 |
|||||
|
對關聯發行人證券的投資，按價值計算(成本為2,005美元) |
2,005 |
||||||
|
證券投資總額，按價值計算(成本為235,001美元) |
287,024 |
||||||
|
外幣，面值(7170美元) |
7,067 |
||||||
|
應收股利 |
355 |
||||||
|
已出售投資的應收賬款 |
50 |
||||||
|
應收税金 |
3 |
||||||
|
從關聯公司應收款項 |
2 |
||||||
|
應由經紀人支付 |
— |
@ |
|||||
|
其他資產 |
33 |
||||||
|
總資產 |
294,534 |
||||||
|
負債： |
|||||||
|
遞延資本利得税國家/地區税 |
5,905 |
||||||
|
應支付的諮詢費 |
267 |
||||||
|
股份回購 |
228 |
||||||
|
須繳交託管費 |
57 |
||||||
|
應支付的專業費用 |
13 |
||||||
|
應支付的管理費 |
8 |
||||||
|
應付股東服務代理費 |
3 |
||||||
|
其他負債 |
24 |
||||||
|
總負債 |
6,505 |
||||||
|
淨資產 |
|||||||
|
適用於10,746,876股已發行及面值為0.01美元的未償還股份(授權發行100,000,000股) |
$ |
288,029 |
|||||
|
每股資產淨值 |
$ |
26.80 |
|||||
|
淨資產包括： |
|||||||
|
普通股 |
$ |
107 |
|||||
|
實收資本 |
208,106 |
||||||
|
可分配收益總額 |
79,816 |
||||||
|
淨資產 |
$ |
288,029 |
|||||
@Amount不到500美元。
附註是財務報表的組成部分。
9
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表(續)
|
運營説明書 |
六個月結束 June 30, 2022 (000) |
||||||
|
投資收益： |
|||||||
|
非關聯發行人的證券股息(扣除預扣的215美元外國税金) |
$ |
722 |
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|
來自關聯發行人擔保的股息(附註E) |
4 |
||||||
|
總投資收益 |
726 |
||||||
|
費用： |
|||||||
|
諮詢費(附註B) |
1,769 |
||||||
|
託管費(附註D) |
143 |
||||||
|
行政費(附註C) |
129 |
||||||
|
專業費用 |
74 |
||||||
|
股東報告費用 |
18 |
||||||
|
股東服務代理費 |
8 |
||||||
|
董事酬金及開支 |
2 |
||||||
|
其他費用 |
18 |
||||||
|
總費用 |
2,161 |
||||||
|
豁免行政費用(附註C) |
(78 |
) |
|||||
|
摩根士丹利聯營公司返利(注E) |
(1 |
) |
|||||
|
費用淨額 |
2,082 |
||||||
|
淨投資損失 |
(1,356 |
) |
|||||
|
已實現收益(虧損)： |
|||||||
|
出售的投資(扣除746美元的資本利得税) |
20,754 |
||||||
|
外幣折算 |
(177 |
) |
|||||
|
已實現淨收益 |
20,577 |
||||||
|
未實現增值(折舊)變動： |
|||||||
|
投資(扣除遞延資本收益國家税減少額5948美元) |
(73,677 |
) |
|||||
|
外幣折算 |
211 |
||||||
|
未實現升值(折舊)淨變化 |
(73,466 |
) |
|||||
|
已實現淨收益和未實現增值(折舊)變動 |
(52,889 |
) |
|||||
|
經營性淨資產淨減少 |
$ |
(54,245 |
) |
||||
附註是財務報表的組成部分。
10
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
June 30, 2022
財務報表(續)
|
淨資產變動表 |
六個月結束 June 30, 2022 (未經審計) (000) |
年終 2021年12月31日 (000) |
|||||||||
|
淨資產增加(減少)： |
|||||||||||
|
運營： |
|||||||||||
|
淨投資損失 |
$ |
(1,356 |
) |
$ |
(2,387 |
) |
|||||
|
已實現淨收益 |
20,577 |
34,767 |
|||||||||
|
未實現升值(折舊)淨變化 |
(73,466 |
) |
49,452 |
||||||||
|
經營淨資產淨增(減) |
(54,245 |
) |
81,832 |
||||||||
|
向股東分紅和分配 |
— |
(11,058 |
) |
||||||||
|
股本交易： |
|||||||||||
|
股份回購(298,348股和274,507股) |
(7,213 |
) |
(7,066 |
) |
|||||||
|
股本交易淨資產減少額 |
(7,213 |
) |
(7,066 |
) |
|||||||
|
合計增加(減少) |
(61,458 |
) |
63,708 |
||||||||
|
淨資產： |
|||||||||||
|
期初 |
349,487 |
285,779 |
|||||||||
|
期末 |
$ |
288,029 |
$ |
349,487 |
|||||||
附註是財務報表的組成部分。
11
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
June 30, 2022
財務亮點
選定的每股數據和比率
|
六個月結束 June 30, 2022 |
截至十二月三十一日止的年度： |
||||||||||||||||||||||||||
|
(未經審計) |
2021 |
2020 |
2019 |
2018 |
2017 |
||||||||||||||||||||||
|
資產淨值，期初 |
$ |
31.64 |
$ |
25.25 |
$ |
23.39 |
$ |
23.52 |
$ |
37.32 |
$ |
29.36 |
|||||||||||||||
|
淨投資收益(虧損)(1) |
(0.12 |
) |
(0.21 |
) |
(0.08 |
) |
0.02 |
(0.04 |
) |
(0.10 |
) |
||||||||||||||||
|
已實現和未實現淨收益(虧損) |
(4.85 |
) |
7.50 |
1.92 |
(0.17 |
) |
(7.83 |
) |
13.06 |
||||||||||||||||||
|
來自投資運營的合計 |
(4.97 |
) |
7.29 |
1.84 |
(0.15 |
) |
(7.87 |
) |
12.96 |
||||||||||||||||||
|
分發自和/或超過： |
|||||||||||||||||||||||||||
|
淨投資收益 |
— |
— |
(0.00 |
)(2) |
— |
(0.02 |
) |
— |
|||||||||||||||||||
|
已實現淨收益 |
— |
(1.00 |
) |
— |
(0.03 |
) |
(6.07 |
) |
(5.05 |
) |
|||||||||||||||||
|
總髮行量 |
— |
(1.00 |
) |
(0.00 |
) |
(0.03 |
) |
(6.09 |
) |
(5.05 |
) |
||||||||||||||||
| 股份回購計劃的反稀釋作用 |
0.13 |
0.10 |
0.02 |
0.05 |
0.16 |
0.05 |
|||||||||||||||||||||
|
資產淨值，期末 |
$ |
26.80 |
$ |
31.64 |
$ |
25.25 |
$ |
23.39 |
$ |
23.52 |
$ |
37.32 |
|||||||||||||||
|
每股市值，期末 |
$ |
22.35 |
$ |
26.70 |
$ |
21.21 |
$ |
19.89 |
$ |
20.05 |
$ |
33.15 |
|||||||||||||||
|
總投資回報：(3) |
|||||||||||||||||||||||||||
|
市場價值 |
(16.29 |
)%(6) |
30.42 |
% |
6.65 |
% |
(0.66 |
)% |
(21.95 |
)% |
48.83 |
% |
|||||||||||||||
|
資產淨值 |
(15.30 |
)%(6) |
29.82 |
% |
7.97 |
% |
(0.42 |
)% |
(18.68 |
)% |
46.21 |
% |
|||||||||||||||
|
平均淨資產比率，補充數據： |
|||||||||||||||||||||||||||
|
期末淨資產(千) |
$ |
288,029 |
$ |
349,487 |
$ |
285,779 |
$ |
313,383 |
$ |
320,523 |
$ |
531,409 |
|||||||||||||||
| 管理員免除費用之前的費用比率 |
1.35 |
%(7) |
1.33 |
% |
1.41 |
% |
1.33 |
% |
1.35 |
% |
1.44 |
% |
|||||||||||||||
|
費用後費用比率 由管理員放棄 |
1.30 |
%(4)(7) |
1.28 |
%(4) |
1.37 |
%(4) |
1.28 |
%(4) |
1.30 |
%(4) |
1.39 |
%(4) |
|||||||||||||||
|
淨投資收益(虧損)比率 |
(0.85 |
)%(4)(7) |
(0.73 |
)%(4) |
(0.40 |
)%(4) |
0.10 |
%(4) |
(0.13 |
)%(4) |
(0.27 |
)%(4) |
|||||||||||||||
|
摩根士丹利返利比例 聯屬 |
0.00 |
%(5)(7) |
0.00 |
%(5) |
0.00 |
%(5) |
0.00 |
%(5) |
0.00 |
%(5) |
0.00 |
%(5) |
|||||||||||||||
|
投資組合流動率 |
14 |
%(6) |
41 |
% |
46 |
% |
57 |
% |
35 |
% |
47 |
% |
|||||||||||||||
(1)每股數額以平均已發行股份為基礎。
(2)每股金額低於0.005美元。
(3)以每股資產淨值計算的總投資回報反映各期內資產淨值變動對基金業績的影響，並假設股息及分派(如有)已再投資。由於股票市場價格與基金每股資產淨值之間的差異，這一百分比並不能反映股東根據市場價值對基金進行投資的業績。總回報以每個期間最後一個營業日的市值和資產淨值為基礎。
(4)管理人免收費用後的費用比率和投資淨收益(虧損)比率反映了在期內與摩根士丹利關聯公司的投資相關的某些基金費用的返還。返利對比率的影響在上表中披露為“摩根士丹利關聯公司返利比率”。
(5)數額低於0.005%的。
(6)未按年率計算。
(7)年化。
附註是財務報表的組成部分。
12
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表附註
摩根士丹利印度投資基金有限公司(以下簡稱“基金”)於1993年12月22日在馬裏蘭州註冊成立，並根據修訂後的1940年《投資公司法》(以下簡稱《法案》)註冊為非多元化封閉式管理投資公司。該基金適用投資公司會計和報告指南。顧問摩根士丹利投資管理有限公司(“顧問”)及分顧問摩根士丹利投資管理公司(“分顧問”)主要通過投資印度發行人的股權證券尋求長期資本增值。
A.重要會計政策：以下重要會計政策符合美國公認會計原則(“GAAP”)。基金在編制財務報表時一貫遵循這些政策。公認會計原則可能要求管理層作出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
1.證券估值：(1)在交易所上市或交易的股票組合證券以其最新報告的銷售價格(或如果交易所報告官方收盤價，則按交易所官方收盤價)估值，如果某一特定日期沒有出售，如果當天沒有官方交易所收盤價，如果相關交易所有這種出價和要價，則按上次報告的出價和要價之間的平均值對證券進行估值。如果只有投標價格可用，則可以使用最新的投標價格。於估值日未有買賣的上市股本證券，在交易所並無報出報價及要價，按從一個或多個信譽良好的經紀商或交易商取得的當前出價與要價之間的平均數估值。如果一種證券在一個以上的交易所交易，該證券在指定為一級市場的交易所進行估值；(2)所有其他股票組合證券，其場外交易
(“場外交易”)現成的市場報價以最新公佈的銷售價格(或如該市場報告官方收市價，則按市場官方收市價)估值，如某一特定日期該證券並無交易，且相關市場並無該日的正式收市價，則該證券的估值為最近一次報告的出價與要價之間的平均值(如相關市場上有該等出價及要價)。未在估值日進行交易且無法獲得相關市場報價和要價的非上市股票按從一個或多個信譽良好的經紀商或交易商處獲得的當前出價和要價之間的平均值進行估值；(3)某些投資組合證券可能由基金董事會(“董事”)批准的外部定價服務/供應商進行估值。定價服務/供應商可以採用定價模型，該定價模型特別考慮了出價、收益率價差和/或其他市場數據和特定的安全特性。或者，如果無法從外部定價服務/供應商處獲得估值，並且證券在交易所進行交易，則可以在對資產進行估值之前，按照其最新報告的銷售價格(如果該交易所報告的是官方收盤價，則按照交易所的官方收盤價)對證券進行估值。如果某一天沒有成交，並且當天沒有正式的交易所收盤價，如果相關交易所有這樣的出價和要價，證券的估值就是上次報告的出價和要價之間的平均值。如果只有投標價格可用，則可以使用最新的投標價格。如顧問或分顧問，各為摩根士丹利的全資附屬公司, 確定外部定價服務/供應商或交易所提供的價格沒有反映證券的公允價值或無法提供價格時，也可以使用經紀人或交易商的價格。在這種情況下，證券的價值將是從經紀人或交易商那裏獲得的出價和要價的平均值；(4)當市場報價不是
13
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表附註(續)
由於有價證券可隨時獲得，包括在顧問或附屬顧問認為收市價、最後售價或最後一次報價與要價之間的平均值不能反映證券市值的情況下，組合證券按其根據董事制定並在一般監督下訂立的程序真誠釐定的公允價值估值。偶爾，影響證券及其他資產收市價的事態發展，可能會在該等證券的估值釐定時間(即證券交易所在的外國市場收市)與紐約證券交易所(“紐交所”)的營業時間收市之間發生。如果在預期會對該等證券的價值產生重大影響的期間內發生事態發展，則該等估值可作出調整，以反映該等證券在紐約證券交易所收市時的估計公允價值，該等估計公允價值由董事或顧問使用董事批准的定價服務和/或程序真誠地釐定；(5)以外幣表示的外國證券組合、其他資產和負債及遠期合約的報價，在紐約證券交易所收盤前按現行市場匯率折算為美元等值；及(6)對共同基金的投資，包括摩根士丹利機構流動資金，按每個營業日收盤時的資產淨值(“資產淨值”)估值。
董事有責任真誠釐定投資的公允價值，董事可委任其他人士，例如基金顧問或估值委員會，協助董事釐定公允價值，並根據董事先前批准的公允估值方法進行實際計算。根據董事批准的程序，基金顧問成立了估值委員會，其成員由董事批准。估價委員會提供管理和
監督基金的估值政策和程序，董事至少每年審查一次。這些程序使基金能夠利用獨立的定價服務、證券和金融工具交易商和其他市場來源的報價來確定公允價值。
2.公允價值計量：財務會計準則委員會(FASB)會計準則編碼TM(“ASC”)820，“公允價值計量”(“ASC 820”)，將公允價值定義為基金在主要市場或在沒有主要市場的情況下，在最有利的投資或負債市場與獨立買方進行及時交易時，出售一項投資或支付轉移一項負債所獲得的價值。ASC 820建立了一個三級層次結構，以區分(1)反映市場參與者將用於評估基於獨立於報告實體的來源的市場數據制定的資產或負債的假設(可觀察輸入)，以及(2)反映報告實體自身關於市場參與者將用於評估基於有關情況下可獲得的最佳信息開發的資產或負債的假設的輸入(不可觀察輸入)，併為披露目的建立公允價值計量分類。在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括為以下三個大的層面：
·第1級--相同投資在活躍市場的未調整報價
·第2級--其他重要的可觀察到的投入(包括類似投資的報價、利率、提前還款速度、信用風險等)
·第3級--無法觀察到的重大投入，包括基金在確定公允價值時自己的假設
14
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表附註(續)
投資。作出這一決定時考慮的因素可能包括，但不限於，通過聯繫發行人、分析師或適當的證券交易所(對於交易所交易的證券)獲得的信息，對發行人的財務報表或其他可用文件的分析，以及如有必要，關於類似情況下的其他證券的可用信息。
用於對證券進行估值的投入或方法不一定表明與投資該等證券相關的風險，而確定特定投入對整個公允價值計量的重要性需要作出判斷並考慮每種證券特有的因素。
以下是截至2022年6月30日用於評估基金投資的投入摘要：
|
投資類型 |
1級 未調整 引自 價格 (000) |
2級 其他 顯着性 可觀察到的 輸入 (000) |
3級 意義重大 看不見 輸入 (000) |
合計 (000) |
|||||||||||||||
|
資產： |
|||||||||||||||||||
|
普通股 |
|||||||||||||||||||
| 汽車零部件 |
$ |
— |
$ |
13,382 |
$ |
— |
$ |
13,382 |
|||||||||||
|
汽車 |
— |
28,097 |
— |
28,097 |
|||||||||||||||
|
銀行 |
5,974 |
61,384 |
— |
67,358 |
|||||||||||||||
|
化學品 |
— |
16,851 |
— |
16,851 |
|||||||||||||||
|
建築和 工程學 |
— |
4,651 |
— |
4,651 |
|||||||||||||||
|
施工 材料 |
— |
4,729 |
— |
4,729 |
|||||||||||||||
|
消費者 金融 |
— |
23,644 |
— |
23,644 |
|||||||||||||||
|
食品和主食 零售業 |
— |
2,686 |
— |
2,686 |
|||||||||||||||
|
醫療保健 提供商和 服務 |
— |
4,617 |
— |
4,617 |
|||||||||||||||
|
投資類型 |
1級 未調整 引自 價格 (000) |
2級 其他 顯着性 可觀察到的 輸入 (000) |
3級 意義重大 看不見 輸入 (000) |
合計 (000) |
|||||||||||||||
|
資產：(續) |
|||||||||||||||||||
|
普通股(續) |
|||||||||||||||||||
|
酒店、餐廳和 休閒 |
$ |
6,543 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
6,543 |
|||||||||||
|
信息 技術 服務 |
— |
34,369 |
— |
34,369 |
|||||||||||||||
|
保險 |
— |
17,090 |
— |
17,090 |
|||||||||||||||
|
石油、天然氣和 消耗品 燃料 |
— |
24,610 |
— |
24,610 |
|||||||||||||||
|
個人 產品 |
— |
7,414 |
— |
7,414 |
|||||||||||||||
|
製藥業 |
— |
14,235 |
— |
14,235 |
|||||||||||||||
|
房地產 管理和 發展 |
— |
5,000 |
— |
5,000 |
|||||||||||||||
|
偷竊和 抵押貸款 金融 |
— |
9,743 |
— |
9,743 |
|||||||||||||||
|
公共合計 股票 |
12,517 |
272,502 |
— |
285,019 |
|||||||||||||||
|
短期投資 |
|||||||||||||||||||
| 投資公司 |
2,005 |
— |
— |
2,005 |
|||||||||||||||
|
總資產 |
$ |
14,522 |
$ |
272,502 |
$ |
— |
$ |
287,024 |
|||||||||||
隨着市場波動和/或在投資估值變化中使用的數據的可用性，可能會發生投資水平之間的轉移。
3.外幣折算和外國投資：基金的賬簿和記錄以美元保存。以印度盧比計價的金額折算成美元如下：
-按估值日的現行匯率計算的投資、其他資產和負債；
15
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表附註(續)
-按交易當日的現行匯率計算的投資交易和投資收入。
雖然基金的淨資產是按期間終了時的匯率和市值列報，但基金並未將因匯率變化而產生的那部分業務成果與因期末持有的證券市場價格變化而產生的波動分開。同樣，基金沒有將外匯匯率變化的影響與在此期間出售的證券市場價格變化引起的波動分開。因此，證券投資的已實現和未實現外幣收益(損失)計入報告的投資交易和餘額已實現和未實現收益(損失)淨額。
外幣交易的已實現淨收益(虧損)是指出售和到期外幣遠期外匯合同、處置外幣、在證券交易的交易和結算日之間實現的貨幣收益(虧損)以及基金賬面上記錄的投資收入和外匯預扣税額與實際收到或支付的美元等值金額之間的差額。本期間外幣交易未實現貨幣收益(損失)的變化反映在業務報表中。
基金淨資產的很大一部分是印度證券，這些證券涉及在美國的投資通常不涉及的某些考慮因素和風險。除了規模較小、流動性較差和波動性較大外，印度證券市場還不如美國證券市場發達，有關印度發行人的公開信息往往比美國發行人少得多。安置點
機制也不太發達，在某些情況下只能通過實物交付來完成，這可能會導致基金在進行交易時遇到延誤或其他困難。
4.賠償：基金訂立了包含各種賠償的合同。基金在這些安排下的最大風險敞口是未知的。但是，基金以前沒有根據這些合同提出索賠或損失，預計損失風險很小。
5.對股東的股利和分配：股利和對股東的分配在除股息日入賬。淨投資收益的股息(如果有的話)按年申報和支付。淨已實現資本收益，如果有的話，至少每年分配一次。
6.其他：證券交易在證券買賣之日入賬。對印度新證券的投資是通過在公開募股中申請進行的。發行價或其部分於申請時支付，並在資產負債表(如有)上反映為股份申購款項。在證券配售時，這一金額加上發行價格的任何剩餘金額被記錄為投資成本。出售投資證券的已實現收益(虧損)是根據特定的確認成本確定的。利息收入按權責發生制確認。股息收入和分配在除股息日入賬(除某些股息外，可能在基金獲悉某些股息後立即入賬)，扣除適用的預扣税後入賬。
B.諮詢/分諮詢費用：顧問是摩根士丹利的全資子公司，根據投資諮詢條款向基金提供諮詢服務
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表附註(續)
協議，按周計算，按月支付，年率為基金每週平均淨資產的1.10%。
該顧問已與摩根士丹利的全資附屬公司--分顧問訂立分諮詢協議。次級顧問向基金提供諮詢服務，但須受顧問及基金高級人員和董事的全面監督。顧問按月向副顧問支付顧問從基金收到的諮詢費淨額的一部分。
C.管理費：顧問還擔任基金的管理人，並根據《管理協議》提供行政服務，按基金每週平均淨資產的0.08%收取年費，按日計，按月支付。顧問同意通過豁免來限制管理費，使其不超過以前基金每週平均淨資產的0.02435%的管理費，外加每年24,000美元。本豁免可隨時終止。在截至2022年6月30日的6個月內，根據這項安排豁免了約78,000美元的行政費用。
根據管理署署長與道富銀行及信託公司(“道富銀行”)之間的次級管理協議，道富銀行向基金提供某些行政服務。對於這類服務，管理人向道富銀行支付管理人從基金收到的費用的一部分。
D.託管費：根據託管人協議，道富銀行(“託管人”)也是基金的託管人。託管人根據該法的要求持有基金的現金、證券和其他資產。託管費根據託管的資產、投資購買和銷售活動以及賬户維護費每月支付，外加某些自付費用的報銷。
E.證券交易和與關聯公司的交易：在截至2022年6月30日的六個月裏，為基金購買和銷售投資證券，但不包括長期美國
政府證券和短期投資分別約為44,706,000美元和62,271,000美元。截至2022年6月30日的六個月裏，沒有購買和出售長期美國政府債券。
本基金投資於摩根士丹利機構流動性基金-政府投資組合(“流動性基金”)的機構類別，該基金是由顧問管理的開放式管理投資公司。基金支付的諮詢費減去的數額相當於基金因投資於流動資金而按比例支付的諮詢費和管理費份額。在截至2022年6月30日的6個月中，與基金對流動資金的投資有關的諮詢費減少了約1,000美元。
基金在截至2022年6月30日的6個月期間的附屬投資股份交易摘要如下：
|
關聯 投資 公司 |
值 十二月三十一日， 2021 (000) |
購買 按成本計算 (000) |
收益 來自銷售部門 (000) |
分紅 收入 (000) |
|||||||||||||||
|
流動資金 |
$ |
1,964 |
$ |
23,138 |
$ |
23,097 |
$ |
4 |
|||||||||||
|
關聯 投資 公司(續) |
實現 得(損) (000) |
更改 未實現 欣賞 (折舊) (000) |
值 6月30日， 2022 (000) |
||||||||||||
|
流動資金 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
2,005 |
|||||||||
根據董事根據公司法第17a-7條批准的程序，基金獲準從其他摩根士丹利基金以及顧問或顧問的聯營公司擔任投資顧問的其他基金及客户賬户買賣證券(“交叉交易”)(“交叉交易”)。根據規則的規定，每筆交叉交易均按當前市場價格執行。在截至2022年6月30日的6個月內，基金沒有進行任何交叉交易。
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
財務報表附註(續)
F.聯邦所得税：基金打算繼續作為一家受監管的投資公司並分配其所有應税收入。因此，財務報表中不需要為聯邦所得税撥備。
該基金可能要繳納其所投資國家徵收的税款。這類税收一般以賺取或匯回國內的收入和(或)資本利得為基礎。應計税是根據淨投資收入、已實現淨收益和未實現增值淨額計算的，因為這些收入和/或收益是賺取的。税款也可以根據外幣交易，並根據以外幣計價的投資價值應計。
FASB ASC 740-10，“所得税--總體”，規定了財務報表確認納税申報單中所採取或預期採取的納税頭寸利益的最低門檻。管理層得出的結論是，不存在需要在財務報表中確認的重大不確定税務狀況。如果適用，基金在業務報表中確認與未確認税收優惠有關的應計利息在“利息支出”中，並在“其他費用”中確認罰金。該基金向美國國税局、紐約州和各州提交納税申報單。一般來説，在截至2021年12月31日的四年期間，每個納税年度仍需接受税務機關的審查。
由於短期資本利得在税務上被視為普通收入，因此支付的分配的税務性質可能不同於為GAAP目的而顯示的分配的性質。在2021年和2020財政年度支付的分配的納税性質如下：
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2021年分銷 付款來源： |
2020年分發 付款來源： |
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普通 收入 (000) |
長期 資本 利得 (000) |
普通 收入 (000) |
長期 資本 利得 (000) |
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| $ |
3,021 |
$ |
8,037 |
$ |
43 |
$ |
— |
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要分配的收入和收益的數額和性質是根據所得税條例確定的，這可能與公認會計準則不同。這些賬面/税務差異被認為是臨時性的或永久性的。
暫時性差異是由於在確認某些投資交易的收益(虧損)的時間和扣除某些費用的時間上採取不同的賬面和税務處理。
基金沒有造成2021年12月31日終了年度淨資產構成部分重新分類的永久性差異。
截至2021年12月31日，基金按納税基礎計算的可分配收益構成如下：
|
未分發的普通 收入 (000) |
未分發 長期資本收益 (000) |
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| $ |
1,815 |
$ |
13,713 |
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在截至2021年12月31日的年度內，基金將資本損失結轉用於美國聯邦所得税用途約5,376,000美元。
合格的年終虧損是指在10月31日之後發生的資本損失和特定的普通損失，包括貨幣損失，但在納税年度內發生，如果當選，將被視為在基金下一個納税年度的第一天發生。在截至2021年12月31日的一年中，基金打算將以下損失推遲到2022年1月1日繳納美國聯邦所得税：
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晚些時候合格 年份平凡 損失 (000) |
10月後 資本損失 (000) |
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| $ |
162 |
$ |
— |
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G.其他：印度未來的經濟和政治事態發展可能會對基金投資的證券的流動性或價值或兩者兼而有之產生不利影響。此外，基金的
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財務報表附註(續)
對衝貨幣風險的能力有限，因此，基金可能會受到貨幣貶值和其他匯率波動的影響。
在基金招股説明書的許可下，基金於1998年8月10日開始了一項股份回購計劃，目的是提高股東價值，並降低基金股票相對於其資產淨值的折讓。在截至2022年6月30日的六個月內，基金以平均較資產淨值折讓16.71%的價格回購298,348股股份。自計劃開始以來，基金已回購了13,395,196股，平均折扣率為資產淨值的20.55%。董事定期監察基金的股份回購計劃，作為檢討及考慮基金溢價/折價歷史的一部分。本基金預期將按其相信可進一步實現上述目標的時間及金額，繼續回購其已發行股份，但須經董事審核。您可以通過摩根士丹利投資管理公司網站：www.morganstanley.com/im/closedendfundsshareholderreports.獲取月度股份回購結果信息
截至2022年6月30日，基金擁有10%或更多的記錄所有者。這些股東的投資活動可能對基金產生實質性影響。這類業主的合計百分比為33.4%。
H.股東年度會議結果：2022年6月24日，為表決下列事項，舉行了基金股東年度會議，表決結果如下：
由全體股東選舉董事：
|
為 |
vbl.反對，反對 |
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|
弗朗西斯·L·現金男 |
8,340,342 |
621,387 |
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埃迪·A·格里爾 |
8,346,016 |
615,713 |
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|
Jakki L.Haussler |
8,346,844 |
614,885 |
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一.市場風險：冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發和復甦對策可能對基金及其服務供應商的業務、基金和基金的投資產生不利影響。這種影響的程度取決於未來的事態發展，包括(I)疫情爆發的持續時間和蔓延，(Ii)限制和建議，(Iii)對金融市場的影響，(Iv)政府和監管反應，以及(V)消費者需求、經濟產出和供應鏈中斷等事態發展對整體經濟的影響。目前無法合理估計新冠肺炎的持續時間和範圍以及相關的經濟和市場狀況以及長期的不確定性。新冠肺炎的最終影響以及相關條件對基金的影響程度也將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，難以準確預測，並隨時可能發生變化。如果基金投資的財務業績長期受到這些因素的影響，基金的投資結果可能會受到不利影響。
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財務報表附註(續)
有關投資組合控股的更多信息
在基金第二個和第四個財政季度結束後60天內，基金在其半年度和年度報告中提供了投資組合持有量的完整時間表。半年報告和年度報告分別以N-CSRS表和N-CSR表的形式以電子方式提交給美國證券交易委員會。摩根士丹利還向基金股東提交半年度和年度報告，並在其公共網站www.morganstanley.com/im/closedendfundsshareholderreports.上公佈這些報告每隻摩根士丹利非貨幣市場基金還向美國證券交易委員會提交了一份完整的基金第一財季和第三財季投資組合持有表，作為表格N-Port的附件。摩根士丹利沒有向股東提交第一財季和第三財季的報告，但在其公共網站上公佈了該基金第一財季和第三財季的完整投資組合持有表。每隻貨幣市場基金的持有量也會發布在摩根士丹利的公共網站上。您可以訪問美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲取N-Port備案文件(以及N-CSR和N-CSRS備案文件)。在支付複印費後，您也可以通過電子方式要求獲得這些材料的副本，電子地址為美國證券交易委員會的電子郵件地址(Public Info@sec.gov)。
除了每個財政季度向美國證券交易委員會提交投資組合持有量的完整時間表外，基金還通過在其公共網站www.morganstanley.com/im/closedendfundsshareholderreports.上提供投資組合持有量信息來提供這些信息基金每月至少在月底後15個日曆日在公共網站上提供投資組合持有量的完整明細表，並按照基金的投資組合持有量披露政策所述的其他條件提供。您可以撥打免費電話1(800)231-2608獲取基金每月網站公告的副本。
代理投票政策和程序及代理投票記錄
(1)基金有關基金投資組合證券委託書投票的政策和程序；以及(2)基金在截至6月30日的最近12個月期間如何表決與投資組合證券有關的委託書。如有要求，可免費致電1(800)231-2608或訪問我們的網站www.morganstanley.com/im/closedendfundsshareholderreports.這些信息也可以在美國證券交易委員會的網站上找到，網址是www.sec.gov。
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投資諮詢協議審批
服務的性質、範圍和質量
委員會審查和審議了顧問根據諮詢協議提供的投資諮詢服務的性質和範圍，包括投資組合管理、投資研究以及股票和固定收益證券交易。審計委員會在適用的範圍內審查了與該分顧問有關的類似資料和因素。審計委員會還審查和審議了署長根據行政協議提供的非諮詢行政服務的性質和範圍，包括會計、業務、文書、簿記、合規、業務管理和規劃、法律服務以及由顧問支付費用的用品、辦公空間和水電費的提供。聯委會還審議了顧問對有利於基金的人事和基礎設施的投資。(顧問、分顧問和管理人統稱為“顧問”，諮詢、分諮詢和行政協議統稱為“管理協議”。)審計委員會還認為，該顧問為各種其他投資諮詢客户提供服務，並具有監督服務提供者的經驗。董事會還將該顧問提供的服務的性質與Broadbridge Financial Solutions，Inc.(“Broadbridge”)編制的非附屬顧問提供的類似服務進行了比較。
聯委會審查和審議了向基金提供諮詢和行政服務的投資組合管理人員、高級行政管理人員和顧問的其他主要人員的資格。審計委員會確定，顧問的投資組合管理人員和關鍵人員具備良好的教育和(或)培訓和經驗，能夠以高效和專業的方式提供服務。聯委會的結論是，就基金的業務和投資活動而言，所提供的諮詢和行政服務的性質和範圍是必要和適當的，並支持其核準《管理協定》的決定。
基金的表現、收費及開支
聯委會審查了Broadbridge編制的基金與其同行相比的業績、費用和支出，並酌情參照適當的基準。聯委會與顧問討論了管理基金的業績目標和取得的實際成果。在考慮基金的業績時，董事會和顧問強調趨勢和較長期回報(重點關注截至2021年12月31日或自成立以來的一年、三年和五年業績)。當基金表現遜於基準及/或同業集團平均水平時，董事會和顧問會討論業績不佳的原因，並在必要時討論投資策略或投資人員的具體變動。審計委員會注意到，基金的業績低於三年期間的同級組平均水平，但好於一年期和五年期的同級組平均水平。聯委會與顧問討論了該基金的諮詢費和管理費(統稱“管理費”)相對於可比基金和(或)顧問提供諮詢意見的其他賬户和/或與布羅德里奇編制的其他賬户相比的水平。除管理費外，聯委會還審查了基金的總費用比率。審計委員會注意到，基金的合同管理費等於同級組的平均數，實際管理費和總費用比率低於同級組的平均數。聯委會在討論後得出結論，基金的業績、管理費和總費用比率與同級組平均水平相比具有競爭力。
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投資諮詢協議批准(續)
規模經濟
聯委會審議了基金的規模和增長前景，以及這與基金的總費用比率，特別是不包括斷點的基金管理費費率之間的關係。在審查顧問盈利能力的同時，聯委會與顧問討論了資產變動如何影響管理基金的效率或效力，管理費水平相對於當前和預測的資產水平是否適當，以及(或)管理費結構是否反映了資產水平變化的規模經濟。審計委員會認為，關於封閉式基金，資產不太可能隨着新的銷售而增長，也不太可能因資本增值而大幅增長。聯委會的結論是，基金的規模經濟不是目前需要考慮的一個因素。
顧問和附屬公司的盈利能力
董事會審議了有關顧問及其關聯公司去年因其與基金的關係以及過去兩年與摩根士丹利基金建築羣的關係而產生的成本和實現的利潤的資料，並與顧問一起審查了用於確定顧問及其關聯公司盈利能力的成本分配方法。審計委員會已確定，其對顧問費用和盈利能力分析的審查支持其核準《管理協定》的決定。
兩國關係的其他好處
聯委會審議了顧問和(或)其附屬公司與基金和顧問提供諮詢的其他基金之間的關係給他們帶來的其他直接和間接利益。除其他外，這些好處可能包括交易、分銷和(或)為股東服務的費用，以及證券借貸代理人使用的交易處理和報告平臺的費用，以及顧問從基金投資組合交易的佣金中獲得的研究。審計委員會與顧問一起審查了這些安排以及顧問的費用相對於所提供的服務是否合理。審計委員會已確定，對顧問或其關聯公司收到的其他福利的審查支持其核準《管理協定》的決定。
顧問的資源以及基金與顧問之間的歷史關係
審計委員會審議了顧問的財務狀況是否健全，是否擁有履行“管理協定”規定的義務所需的資源。聯委會還審查和審議了基金與顧問之間的歷史關係，包括顧問的組織結構、顧問為管理基金業務而制定和通過的政策和程序，以及聯委會對顧問的高級管理人員和主要人員的能力和誠信的信心。聯委會的結論是，該顧問擁有履行“管理協定”規定的義務所需的財政資源，基金繼續與該顧問保持關係是有益的。
其他因素和當前趨勢
審計委員會審議了由顧問通過和執行並由基金首席合規幹事監測的控制和程序，並得出結論認為，顧問的業務行為表明其誠意努力在基金業務中遵守高道德標準。
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投資諮詢協議批准(續)
作為審計委員會審查的一部分，審計委員會從管理層收到了關於新冠肺炎大流行病對公司、特別是對顧問和基金的影響的信息，其中除其他外，包括這一大流行病目前和預期對基金業績和業務的影響。
大體結論
在考慮和權衡了上述所有因素以及顧問提供的各種書面材料和口頭資料後，董事會得出結論，批准將管理協議續簽一年符合基金及其股東的最佳利益。在得出這一結論時，審計委員會沒有特別重視上述任何一項資料或因素。董事會在這一年中和多次會議上審議了這些因素和資料，其中一些會議在執行會議上只有獨立的董事會成員及其律師出席。個別董事會成員在作出批准《管理協議》的個別決定時，可能以不同方式權衡這些因素及所提供的資料。
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投資組合管理
該基金由新興市場股票團隊管理。該團隊由投資組合經理和分析師組成。目前，共同主要負責基金投資組合日常管理的小組成員是董事副顧問阿梅·哈坦加迪。
哈坦加迪先生自1997年以來一直以投資管理身份與副顧問有聯繫，並於2019年3月開始管理基金。哈坦加迪將繼續擔任該基金的投資組合經理，並與首席分析師Saurabh Mishra以及其他孟買基礎投資分析師密切合作。
在向基金提供投資諮詢服務時，顧問使用外國(非美國)的投資組合管理、研究和其他資源。未根據1940年修訂的《投資顧問法》註冊的MSIM Inc.的關聯公司，可通過“參與關聯公司”安排向基金提供服務，因為該術語用於美國證券交易委員會工作人員授予的救濟措施允許美國註冊投資顧問使用受註冊投資顧問監管的諮詢關聯公司的投資組合管理或研究資源。
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投資政策
衍生品
基金可以--但不是必須--將衍生工具用於各種目的，包括對衝、風險管理、投資組合管理或賺取收入。衍生品是一種金融工具，其價值部分基於標的資產、利率、指數或金融工具的價值。除其他因素外，現行利率和波動性水平也會影響衍生工具的價值。衍生工具往往具有與其相關資產類似的風險，並可能存在額外風險，包括衍生工具的價值與相關資產之間的關聯不完善、某些交易的交易對手違約的風險、因衍生工具所涉及的證券、工具、指數或利率的市值變動而導致的損失放大、交易可能不具流動性的風險，以及保證金要求所產生的風險。使用衍生品涉及的風險不同於其他組合投資的風險，甚至可能高於其他組合投資的風險。衍生品可能涉及使用高度專業化的工具，這些工具需要不同於其他有價證券投資的投資技術和風險分析。此外，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)就互惠基金使用衍生工具提出的監管改革建議，可能會限制或影響該基金投資衍生工具的能力，並對該基金或其衍生投資的價值或表現造成不利影響。
某些衍生品交易可能會產生某種形式的槓桿。槓桿放大了獲利的潛力和虧損的風險。與衍生品交易相關的槓桿可能會導致基金在以下情況下清算投資組合頭寸：根據適用的美國證券交易委員會規則和條例，這樣做可能對履行其義務或滿足指定用途或分離要求不利，或者可能導致基金的波動性比沒有槓桿的情況下更大。雖然顧問試圖利用衍生品來促進基金的投資目標，但不能保證使用衍生品就能達到這一結果。
以下是基金可能使用的衍生工具和技術及其相關風險的説明：
外幣遠期外匯合約。就其對外國證券的投資而言，基金還可與銀行、經紀商或交易商訂立合同，以便在將來購買或出售證券或外幣。外幣遠期外匯合同(以下簡稱“貨幣合同”)是指合同雙方之間通過談判達成的協議，約定在特定的未來時間以特定的匯率兑換一定數量的貨幣。匯率可以高於或低於作為合同標的的貨幣之間的即期匯率。基金亦可投資於無本金交割外幣遠期外匯合約(“NDF”)。NDF類似於其他外幣遠期外匯合約，但不要求或不允許在結算時實物交割貨幣。取而代之的是，根據結算時合同匯率和即期匯率之間的差額以現金進行結算。貨幣合同可用於防範未來外幣匯率水平的不確定性，或獲得或修改對特定貨幣的風險敞口。此外，基金可對基金已有或預期有投資組合或貨幣風險的貨幣使用交叉貨幣對衝或代理對衝。交叉貨幣和代理對衝涉及以一種貨幣對另一種貨幣的正風險敞口出售一種貨幣，並可用於對衝目的或建立對任何兩種貨幣之間的匯率的積極風險敞口。在一定程度上通過使用貨幣合約進行對衝, 貨幣合同金額與所涉證券價值的精確匹配通常是不可能的，因為外幣證券的未來價值將隨着這些證券價值在合同簽訂之日和到期之日之間的市場變動而發生變化。此外，此類交易可能會減少
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投資政策(續)
或者，如果貨幣的價值應該朝着與所採取的頭寸相反的方向移動，那麼就排除了獲利的機會。還有一種風險是，如果貨幣的價值與所採取的立場相反，而且貨幣合同對基金證券不是以貨幣計價的貨幣產生風險，這類交易可能會減少或排除獲利的機會。貨幣合同的使用涉及合同對手方破產或破產或對手方不付款或不遵守合同條款造成損失的風險。
未來。期貨合約是一種標準化的交易所交易協議，用於在特定的未來時間以特定的價格買賣特定數量的標的資產、參考利率或指數。期貨合約的價值往往隨着標的工具的價值而增加或減少。根據特定合約的條款，期貨合約在結算日通過實物交割標的工具或在結算日支付現金結算額進行結算。關於是否、何時以及如何使用期貨合約的決定，涉及到技能和判斷力的鍛鍊，甚至是一筆精心設計的期貨交易，可能會因為市場行為或意外事件而不成功。除上文討論的衍生品風險外，期貨合約的價格可能波動很大，使用期貨合約會降低總回報，期貨合約的潛在損失可能超過基金對這類合約的初始投資。不能保證在任何特定時間，任何特定期貨合約都會有一個流動性強的市場。如果與基金在期貨合同中持有未平倉頭寸的經紀商破產，基金也有損失保證金存款的風險。
結構性投資。基金還可以將其資產的一部分投資於結構性投資。結構性投資是一種衍生證券，旨在提供與特定標的證券、貨幣、大宗商品或市場掛鈎的回報。結構性投資可以有多種形式，包括票據(如交易所交易票據)、認股權證和購買證券的期權。當從税收或成本的角度來看，直接進入市場受到限制或效率低下時，基金通常會使用結構性投資，以獲得對允許的基礎證券、貨幣、商品或市場的敞口。不能保證結構性投資的交易價格或價值將與標的證券、貨幣、大宗商品或市場相同。結構性投資涉及發行人風險、交易對手風險和市場風險。結構性投資的持有人承擔標的投資的風險，並受制於發行人或交易對手的風險，因為基金依賴發行人或交易對手的信譽，對標的投資沒有任何權利。某些結構性投資可能成交清淡或交易市場有限，可能會增加基金的非流動資金，以致基金在某一特定時間點可能無法為這些證券找到合格買家。
與網絡安全相關的特殊風險
基金及其服務提供商容易受到網絡安全風險的影響，這些風險除其他外包括：機密和高度受限數據的盜竊、未經授權的監測、發佈、誤用、丟失、破壞或損壞；拒絕服務攻擊；未經授權訪問相關係統；基金及其服務提供商用來為基金業務提供服務的網絡或設備受損；或支持基金及其服務提供商的有形基礎設施或操作系統出現業務中斷或故障。對基金或其服務提供者的網絡攻擊或安全故障可能對基金及其股東造成不利影響，除其他外，可能造成財務損失；基金股東無法進行交易和基金無法處理交易；無法計算基金的資產淨值；違反適用的隱私法和其他法律；
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投資政策(續)
監管罰款、處罰、聲譽損害、補償或其他賠償成本；和/或額外的合規成本。該基金可能因網絡安全風險管理和補救目的而產生額外費用。此外，網絡安全風險還可能影響基金所投資證券的發行人，這可能導致基金對這類發行人的投資價值縮水。不能保證基金或其服務提供者今後不會因網絡攻擊或其他信息安全漏洞而蒙受損失。
市場和地緣政治風險
您對本基金的投資價值是基於本基金投資的價值，該價值可能會因影響一般市場的經濟和其他事件以及影響特定地區、國家、行業、公司或政府的事件而發生變化。這些波動有時被稱為波動性，可能會更大或更小，這取決於基金擁有的證券類型和證券交易市場。金融市場和經濟體的波動和中斷可能是突然和意外的，使基金面臨更大的風險，包括與市場流動性減少和公平估值相關的風險，並對基金的運作產生不利影響。例如，由於國內或全球市場出現任何干擾，顧問可能無法在有利的時間或價格執行投資決定，而市場流動性減少可能會影響基金出售證券以滿足贖回的能力。
全球經濟和金融市場之間日益相互聯繫，增加了一個區域或金融市場發生的事件或情況可能對另一個國家、區域或金融市場的發行人造成不利影響的可能性。由於通貨膨脹(或對通貨膨脹的預期)、利率、全球對特定產品或資源的需求、自然災害、衞生緊急情況(如流行病和流行病)、恐怖主義、監管事件以及政府或半政府行動，基金投資組合中的證券可能表現不佳。與近年來類似的全球事件的發生，如世界各地的恐怖襲擊、自然災害、衞生緊急情況、社會和政治動盪或債務危機和降級等，可能會導致市場波動，並可能對美國和全球金融市場產生長期影響。其他金融、經濟和其他全球市場和社會發展或中斷可能導致類似的不利情況，很難預測影響美國或全球金融市場的類似事件可能發生的時間、此類事件可能產生的影響以及這些影響的持續時間(可能會持續很長一段時間)。一般而言，顧問認為代表有吸引力的投資機會或基金尋求投資的證券或其他工具可能無法全部或按基金所要求的具體數量獲得。因此，基金可能需要通過不那麼有利的投資來獲得所需的風險敞口, 放棄當時的投資，或者尋求通過衍生品交易或投資於另一種投資工具來複制所需的敞口。任何此類事件都可能對基金投資組合的價值和風險狀況產生重大不利影響。投資基金會有賠錢的風險。
社會、政治、經濟和其他條件和事件，如自然災害、衞生緊急情況(如新型冠狀病毒暴發、流行病和其他流行病)、恐怖主義、衝突和社會動盪，可能會減少消費者需求或經濟產出，導致市場關閉、旅行限制或隔離，並通常對經濟和金融市場以及顧問的投資諮詢活動和其他服務提供者的服務產生重大影響，這反過來又可能對基金的投資和其他業務產生不利影響。
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投資政策(續)
外國和新興市場證券
投資外國發行人的證券，特別是那些位於新興市場或發展中國家的發行人，存在着一個國家或地區獨有的新聞和事件將影響這些市場及其發行人的風險。基金股票的價值可能因影響外國公司的政治和經濟因素而有很大差異。這些相同的事件不一定會對美國經濟或位於美國的類似發行人產生影響。此外，在某些歷史上被認為是穩定的外國市場上的投資可能會變得更加不穩定，而且由於這些市場的持續發展和不斷變化的條件，風險可能會增加。此外，全球經濟和金融市場日益相互聯繫，增加了一個國家或區域的不利事態發展和狀況影響其他國家或區域的經濟和金融市場穩定的可能性。
投資國外市場會帶來特殊的風險，如貨幣風險、政治風險、經濟風險和市場風險。此外，可能還會出現更大的市場波動性、更不可靠的金融信息、更高的交易和託管成本、更低的市場流動性以及與投資外國市場相關的更少的政府和外匯監管。某些外國市場可能嚴重依賴特定行業或外國資本，更容易受到外交事態發展、對特定國家或國家、組織、實體和/或個人實施經濟制裁、國際貿易模式變化、貿易壁壘和其他保護主義或報復性措施的影響。除其他外，經濟制裁可能在很長一段時間內有效地限制或消除基金購買或出售證券或證券組的能力，並可能使基金對這類證券的投資更難估值。對外國市場的投資也可能受到政府行動的不利影響，如實行資本管制、公司或行業國有化、沒收資產或徵收懲罰性税收。某些國家的政府可以禁止或對外國在其資本市場或某些部門或行業的投資施加實質性限制。此外，外國政府可能限制或延遲其貨幣的兑換或匯回，這將對以該貨幣計價的投資的美元價值和/或流動性產生不利影響。某些外國投資可能會因市場發展或投資者的不利看法而變得缺乏流動性，或在基金購買後變得缺乏流動性，特別是在市場動盪期間。當基金持有非流動性投資時, 它的投資組合可能更難估值。投資新興市場國家的風險大於投資外國發達國家的風險。此外，基金對外國發行人的投資可能以外幣計價，因此，在未對衝的情況下，投資價值將隨美元匯率而波動。
淨資產淨值的測定
基金確定紐約證券交易所收盤時(通常為下午4：00)的每股資產淨值。美國東部時間)紐約證券交易所開盤的每一天。股票一般不會在紐約證交所休市的日子定價。如果紐約證券交易所因惡劣天氣、技術問題或任何其他原因在正常營業日期關閉，或紐約證券交易所在開業當天有計劃外提前關閉，基金保留將該日視為營業日並計算其資產淨值的權利，只要顧問認為總體上仍有足夠的市場獲得可靠和準確的市場報價。IMF可以選擇在紐約證交所關閉但其證券交易的主要證券市場仍開放的日子為其股票定價。
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股利再投資和現金購買計劃
根據股息再投資及現金購買計劃(“計劃”)，除非股東另有書面指示，否則每名股東將被視為已選擇將所有分派自動再投資於基金股份。該計劃的參與者可以選擇每年向計劃代理人支付額外的自願現金，數額從100美元到3,000美元不等，用於投資於基金份額。
股息和資本收益分配(“分配”)將在再投資之日以全額和零碎股份進行再投資。如再投資當日每股市價相等或超過每股資產淨值，基金將按資產淨值向參與者發行股份，或如資產淨值低於再投資當日市價的95%，基金將按市價的95%發行股份。如果資產淨值超過再投資當日的市價，參與者將獲得按市價估值的股票。基金可根據董事的酌情決定權在公開市場購買與股息再投資要求相關的普通股。如果基金宣佈分配只以現金支付，則計劃代理人將作為參與者的代理人在公開市場為參與者購買基金股票。
計劃代理人對分銷的再投資費用將由基金支付。然而，每個參與者的賬户將按比例收取代表該參與者進行的任何公開市場購買所產生的經紀佣金。參與者還將支付自願現金支付購買所產生的經紀佣金。儘管參與該計劃的股東不能獲得任何現金分配，但參與該計劃不會免除參與者可能因此類股息或分配而繳納的任何所得税。
對於為其他受益所有人持有股份的股東，如銀行、經紀人或被指定人，計劃代理人將根據股東不時證明的代表登記在股東名下併為參與計劃的受益所有人的賬户持有的總金額的股份數量來管理計劃。
不希望將分配自動再投資的股東應書面通知計劃代理人。不參加或退出該計劃不會受到懲罰，以前退出該計劃的股東可以隨時重新加入。有關本計劃的補充信息或任何通信請求應直接發送給計劃代理人，地址：
摩根士丹利印度投資基金股份有限公司計算機股份信託公司，N.A.
P.O. Box 505000
肯塔基州路易斯維爾郵編：40233
1 (800) 231-2608
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
美國客户隱私通知2021年4月
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事實 |
MSIM會如何處理您的個人信息？ |
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為什麼？ |
金融公司選擇如何共享您的個人信息。聯邦法律賦予消費者限制部分但不是全部分享的權利。聯邦法律還要求我們告訴您如何收集、共享和保護您的個人信息。請仔細閲讀此通知，以瞭解我們的工作。 |
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什麼？ |
我們收集和共享的個人信息類型取決於您向我們提供的產品或服務。這些信息可以包括：◼社會安全號碼和收入 ◼投資經驗和風險承受能力 ◼檢查帳號和電匯説明 |
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多麼? |
所有金融公司都需要共享客户的個人信息來運營他們的日常業務。在下面的部分中，我們列出了金融公司可以共享客户個人信息的原因；MSIM選擇共享的原因；以及您是否可以限制這種共享。 |
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我們可以共享您的個人信息的原因 |
MSIM共享嗎？ |
你能限制這種分享嗎？ |
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出於我們的日常業務目的- 例如處理您交易、維護您的帳户、響應法院命令和法律調查，或向信用局報告 |
是 |
不是 |
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出於我們的營銷目的- 為您提供我們的產品和服務 |
是 |
不是 |
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與其他金融公司聯合營銷 |
不是 |
我們不分享 |
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對於我們的投資管理附屬公司的日常業務目的- 有關您的交易、經歷和信譽的信息 |
是 |
是 |
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出於我們附屬公司的日常業務目的- 有關您的交易和體驗的信息 |
是 |
不是 |
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出於我們附屬公司的日常業務目的- 關於你的信用狀況的信息 |
不是 |
我們不分享 |
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30
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
美國客户隱私通知(續)2021年4月
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我們可以共享您的個人信息的原因 |
MSIM共享嗎？ |
你能限制這種分享嗎？ |
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為我們的投資管理附屬公司向您推銷 |
是 |
是 |
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讓我們的附屬公司向您推銷 |
不是 |
我們不分享 |
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非關聯公司向您進行營銷 |
不是 |
我們不分享 |
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限制我們的共享 |
撥打免費電話(844)312-6327或發送電子郵件至：imPrivate acyquiries@mganstanley.com請注意： 如果你是新的客户，我們可以從我們發送此通知之日起30天內開始共享您的信息。當你在不再我們的客户，我們將繼續分享您的信息，如本通知所述。但是，您可以隨時聯繫我們以限制我們的共享。 |
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問題？ |
撥打免費電話(844)312-6327或發送電子郵件至：imPrivate acyquiries@mganstanley.com |
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我們是誰
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誰在提供這份通知？ |
摩根士丹利投資管理有限公司及其投資管理子公司(看見投資管理關聯公司定義如下) | ||||||
我們要做的是
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MSIM如何保護我的個人信息？ |
為了保護您的個人信息不受未經授權的訪問和使用，我們使用符合聯邦法律的安全措施。這些措施包括計算機安全措施以及保護文件和建築物的安全。我們有管理人員正確處理客户信息的政策，並要求提供支持的第三方遵守有關此類信息的適當安全標準。 |
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MSIM如何收集我的個人信息？ |
我們收集您的個人信息，例如，當您◼開户或從您的帳户進行存款或取款時 ◼從我們這裏購買證券或電匯 ◼給我們您的聯繫方式 我們還從其他人，如信用局、附屬公司或其他公司收集您的個人信息。 |
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摩根士丹利印度投資基金有限公司。
2022年6月30日(未經審計)
美國客户隱私通知(續)2021年4月
我們要做的是
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為什麼我不能限制所有共享？ |
聯邦法律允許您僅為聯屬公司的日常業務目的限制◼共享--關於您的信譽的信息 ◼附屬公司不得使用您的信息向您進行營銷 非附屬公司向您營銷的◼共享 州法律和個別公司可能會賦予您額外的權利來限制共享。有關您在州法律下的權利的更多信息，請參見下文。 |
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定義
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投資管理附屬公司 |
MSIM投資管理附屬公司包括註冊投資顧問、註冊經紀自營商以及投資管理部的註冊和未註冊基金。投資管理關聯公司不包括與摩根士丹利財富管理公司關聯的實體，如摩根士丹利美邦有限責任公司和摩根士丹利公司。 |
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聯屬 |
由共同所有權或控制權聯繫在一起的公司。他們可以是金融公司也可以是非金融公司。◼我們的附屬公司包括摩根士丹利公司和金融公司，如摩根士丹利、美邦和摩根士丹利公司。 | ||||||
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非附屬公司 |
沒有共同所有權或控制權的公司。他們可以是金融公司也可以是非金融公司。◼MSIM不與非附屬公司共享，因此他們可以向您進行營銷。 | ||||||
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聯合營銷 |
非關聯金融公司之間的正式協議，共同向您營銷金融產品或服務。◼MSIM不聯合營銷 | ||||||
其他重要信息
佛蒙特州：除非法律允許，否則我們不會與非附屬機構分享我們收集的有關佛蒙特州居民的個人信息，除非您向我們提供分享此類信息的書面同意。
加利福尼亞州：除非法律允許，否則我們不會與非附屬機構共享我們收集的關於加州居民的個人信息，我們將限制與我們的附屬機構共享此類個人信息，以遵守適用於我們的加州隱私法。
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董事
弗朗西斯·卡什曼南希·C·埃弗雷特
埃迪·A·格里爾
Jakki L.Haussler
約瑟夫·J·卡恩斯
帕特里夏·A·馬萊斯基
高級船員
約翰·H·格農總裁和首席執行官
戴德雷·A·唐斯
首席合規官
弗朗西斯·J·史密斯
財務主管兼首席財務官
瑪麗·E·穆林
祕書
邁克爾·J·基
美國副總統
顧問和管理員
摩根士丹利投資管理有限公司，第五大道522號
紐約，紐約10036
副顧問
摩根士丹利投資管理公司教堂街23號
16-01新加坡首都廣場049481
保管人
道富銀行和信託公司林肯街1號
馬薩諸塞州波士頓02111
股東服務代理
ComputerShare Trust Company，N.A.P.O.郵箱505000
肯塔基州路易斯維爾郵編：40233
法律顧問
迪切特LLP1095美洲大道
紐約，紐約10036
獨立董事的法律顧問
珀金斯·科伊LLP1155號美洲大道，
22樓
紐約，紐約10036
獨立註冊會計師事務所
安永律師事務所克拉倫頓街200號
馬薩諸塞州波士頓02116
有關基金的其他資料，包括基金的每股資產淨值及基金投資組合的資料，請致電免費電話1(800)2331-2608或瀏覽我們的網站www.morganstanley.com/im/closedendfundsshareholderreports.。所有的投資都有風險，包括可能的本金損失。
2022年©摩根士丹利
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CEIIFSAN 4822880 EXP 08.31.23 |
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項目2.道德守則
不適用於半年度報告。
項目3.審計委員會財務專家
不適用於半年度報告。
項目4.首席會計師費用和服務
不適用於半年度報告。
項目5.上市註冊人審計委員會
不適用於半年度報告。
第六項。
(A)請參閲第1項。
(B)不適用。
第七項封閉式管理投資公司代理投票政策和程序的披露。
不適用於半年度報告。
項目8.封閉式管理投資公司的投資組合經理
只適用於封閉式基金提交的年度報告。
項目9.封閉式基金回購
註冊人購買股權證券
| 期間 | (A)總人數 股份(或 單位) 購得 | (B)平均售價 按股支付 (或單位) | (C)總數 股份(或 單位)購買 作為以下內容的一部分 公開地 已宣佈的計劃 或程序 | (D)最高 號碼(或 近似值 美元價值)的 股份(或單位) 這可能還是可能的 在以下條件下購買 這些計劃或 節目 | ||||||||
| 2022年1月31日 | 14,903 | 不適用 | 不適用 | |||||||||
| 2022年2月28日 | 47,812 | 不適用 | 不適用 | |||||||||
| March 31, 2022 | 50,640 | 不適用 | 不適用 | |||||||||
| April 30, 2022 | 54,384 | 不適用 | 不適用 | |||||||||
| May 31, 2022 | 45,853 | 不適用 | 不適用 | |||||||||
| June 30, 2022 | 84,756 | 不適用 | 不適用 | |||||||||
| 總計 | 298,348 | $ | 24.15 | 不適用 | 不適用 | |||||||
項目10.將事項提交擔保持有人表決
自基金上次就這一項目提供信息披露以來，股東可推薦基金董事會被提名人的程序沒有發生實質性變化。
項目11.控制和程序
(A)註冊人的主要執行人員和主要財務人員已得出結論，註冊人的披露控制和程序足以確保註冊人要求在本N-CSR表格中披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，這是基於該等高級管理人員對這些控制和程序的評估，自報告提交之日起90天內。
(B)註冊人對財務報告的內部控制 在本報告所涵蓋的最近半個財政年度期間沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第十二項封閉式管理投資公司證券借貸活動披露
| (a) | 在2022年6月30日半年度期間，基金因其證券借貸活動而賺取收入併產生以下費用和支出： |
| 基金 | 毛收入 收入1 | 收入 拆分2 | 現金 抵押品 管理 費用3 | 行政性 費用4 | 賠償 費用5 | 返點 至 借款人 | 其他 費用 | 總計 的費用 這個 證券 放貸 活動 | 網絡 收入 從 證券 放貸 活動 | ||||||||||
| 摩根士丹利印度投資基金有限公司 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 | 北美 |
| 1 | 毛收入包括現金抵押品再投資的收入。 |
| 2 | 收入分成是指證券借貸計劃產生的收入份額，並支付給道富銀行。 |
| 3 | 現金抵押品管理費包括從彙集的現金抵押品再投資工具中扣除的費用，這些費用不包括在收入分配中。 |
| 4 | 這些行政費用不包括在收入分配中。 |
| 5 | 這些賠償費不包括在收入分配中。 |
| (b) | 根據基金與道富銀行及信託公司(“道富銀行”)之間的協議，基金可透過道富銀行作為證券借貸代理將其證券借出予若干合資格的借款人。作為該基金的證券借貸代理，道富銀行負責管理該基金的證券借貸計劃。這些服務包括安排與經批准的借款人進行證券貸款，並在貸款終止時將其歸還基金，談判此類貸款的條款，選擇要出借的證券 ，以及監測與已出借證券有關的股息活動。道富銀行還對借出的證券和抵押品的價值進行每日市值計價，必要時可能需要借款人提供額外的抵押品。道富銀行亦可根據證券借貸授權協議，以證券借貸代理的身份，將作為抵押品的現金投資於預先批准的投資項目。道富銀行保存貸款和從中獲得的收入的記錄，並提供基金認為監督證券借貸計劃所需的記錄。 |
項目13.展品
《道德守則》--不適用於半年度報告。
(B)作為EX-99.CERT的一部分，為登記人的每一名主要執行幹事和主要財務幹事單獨頒發一份證書。
(C)第906條認證。
簽名
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
摩根士丹利印度投資基金有限公司。
| /s/John H.Gernon | |
| 約翰·H·格農 | |
| 首席執行幹事 | |
| 2022年8月17日 |
根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| /s/John H.Gernon | |
| 約翰·H·格農 | |
| 首席執行幹事 | |
| 2022年8月17日 |
| 弗朗西斯·J·史密斯 | |
| 弗朗西斯·J·史密斯 | |
| 首席財務官 | |
| 2022年8月17日 |
