美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格N-CSR

註冊管理投資公司的註冊股東報告

《投資公司法》文件編號：811-21972

基金名稱： 貝萊德信用分配收益信託基金

基金地址： 威爾明頓貝爾維尤公園路100號，郵編：19809

服務代理人姓名和地址：約翰·M·佩洛夫斯基，貝萊德信用分配收入信託公司首席執行官，地址：東區55號52發送紐約，街道，郵編：10055

註冊人的電話號碼，包括區號：(800)882-0052，選項4

財政年度結束日期：2022年12月31日

報告期日期：2022年6月30日

第1項：向股東報告

(A)現附上致股東的報告。

LOGO

 JUNE 30, 2022

2022年半年度報告

(未經審計)

貝萊德核心債券信託基金(香港)

貝萊德企業高收益基金有限公司 (HYT)

貝萊德信用分配收益信託基金

貝萊德 浮動利率收入信託基金(BGT)

沒有FDIC保險的人可能會損失價值，沒有銀行擔保

補充信息 (未審核)

第19(A)條公告

貝萊德核心債券信託、貝萊德公司高收益基金、貝萊德信用分配收益信託和貝萊德浮動利率收益信託(統稱為信託，或單獨為信託) 報告的金額和分配來源是根據監管要求向您提供的，並不用於納税申報目的。用於納税申報的實際金額和來源將 取決於每個信託公司在其財政年度剩餘時間內的投資經驗，可能會根據税務法規而發生變化。每個信託基金將在每個日曆年提供一份1099-DIV表格 ，告訴您如何為美國聯邦所得税申報這些分配。

June 30, 2022

累計分佈總數

對於財政期而言

累計總額細分百分比

會計期間的分配

信任名稱

網絡

收入



已實現淨額
資本利得
短期



已實現淨額
資本利得
長期的


退貨
資本
(a)

每人合計
普普通通
分享


網絡
收入


已實現淨額
資本利得
短期



已實現淨額
資本利得
長期的


退貨
資本


每人合計
普普通通
分享

BHK

 $ 0.343768 $ — $ — $ 0.029232 $ 0.373000 92 % — % — % 8 % 100%

HYT

 0.342518 — — 0.046982 0.389500 88 — — 12 100

BTZ

 0.398786 — — 0.020714 0.419500 95 — — 5 100

BGT

 0.306504 — — 0.016996 0.323500 95 — — 5 100

(a)

每家信託公司估計，它分配的淨收入和淨已實現資本收益超過了它的淨收益；因此，分配的一部分可能是資本回報。例如，當股東在信託中的部分或全部投資返還給股東時，可能會發生資本返還。資本回報不一定反映信託的投資表現，不應與收益率或收入混淆。當分配超過總回報表現時，差額將減少信託的每股資產淨值。

第19(A)節適用的信託通知可在貝萊德網站上查閲，網址為： Blackrock.com。

第19(B)條披露

這些信託根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的豁免命令行事，並經每個信託的 董事會或董事(視情況而定)的批准(董事會)，每個信託都通過了一項受管分配計劃，與其投資目標和政策一致，以支持收入、資本利得和/或資本回報的水平分配(該計劃)。根據計劃，信託基金目前按月分配以下每股固定金額：

交換符號 每股普通股金額

BHK

 $ 0.0746

HYT

 0.0779

BTZ

 0.0839

BGT

 0.0647

每股分配的固定金額可由各信託董事會酌情決定更改。根據其 計劃，每個信託公司將按照修訂後的1986年國內收入法(《國税法》)的要求，將所有可用淨收入分配給其股東。如果每月不能獲得足夠的收入(包括淨收入和短期資本利得)，信託將向股東分配長期資本收益和/或資本回報，以維持水平分佈。每個月分配給股東的金額預計為董事會確定的固定金額；然而，每個信託公司可以不時進行額外的分配，包括在納税年度結束時進行額外的資本收益分配，以滿足守則和/或1940年《投資公司法》(修訂後的《1940年投資公司法》)規定的要求。

股東不應就以下問題得出任何結論根據這些分派金額或本計劃的條款，每個信託基金的投資業績。每個信託公司的總回報表現在其財務亮點表格中列出。

如果董事會認為信託計劃符合信託或其股東的最佳利益，董事會可隨時修訂、暫停或終止信託計劃，而無需事先通知信託股東。暫停或終止該計劃可能會產生交易折扣(如果信託的股票交易淨值等於或高於資產淨值)或擴大現有的 交易折扣。信託基金面臨的風險可能會對其維持水平分佈的能力產生不利影響。潛在風險的例子包括但不限於影響市場的經濟衰退、利率變化、市場波動性降低、公司暫停或減少公司股息分配以及準則的變化。有關各信託的風險，請參閲BHK及HYT的招股説明書。

2

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

回顧中的市場

尊敬的股東：

在截至2022年6月30日的12個月報告期內，出現了擾亂經濟復甦和強勁金融市場的重大挑戰。美國經濟在2022年第一季度出現萎縮，結束了全球經濟重啟和新冠肺炎疫苗研發後強勁增長的勢頭。消費者支出的快速變化導致供應緊張和通脹上升， 達到40年來的最高水平。此外，儘管俄羅斯入侵烏克蘭的最主要影響是嚴重的人道主義危機，但持續的戰爭繼續給投資者和政策制定者帶來挑戰。

股價下跌，因為持續的高通脹推動了投資者對加息的預期，尤其是拖累了估值相對較高的成長型股票和對經濟敏感的小盤股。雖然大盤股和小盤股雙雙下跌，但小盤股的跌幅尤其大。受利率上升和美元走強的壓力，新興市場股票和發達市場的國際股票均大幅下跌。

10年期美國國債收益率(與債券價格成反比)在報告期內顯著上升，因為不斷上升的通脹推動了投資者對更高利率的預期。公司債券市場也面臨通脹逆風，越來越多的不確定性導致公司債券利差上升(美國國債和類似期限的公司債券之間的收益率差 )。

美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)承認通脹增長快於預期，三次加息，同時表示可能會進一步大幅加息。此外，美聯儲縮減了債券購買計劃，並開始縮減資產負債表。持續的高通脹和美聯儲的聲明導致許多分析師預計，利率在見頂之前有很大的上升空間。

此外，烏克蘭可怕的戰爭給全球經濟前景蒙上了一層陰影，導致能源和金屬市場大幅波動。對歐洲最大能源供應國俄羅斯的制裁，以及戰時的普遍中斷，放大了關鍵大宗商品的供應問題。我們認為，能源價格上漲將繼續加劇通脹壓力，同時也會抑制經濟增長。在不扼殺復甦的情況下抗擊通脹，同時緩衝持續供應和價格衝擊，對於制定有效的貨幣政策來説，將是一個特別具有挑戰性的環境。儘管地平線上可能會有更多加息，但我們認為，美聯儲將在保護就業方面犯錯誤，即使以更高的通脹為代價。然而，市場已經做好了預期大幅收緊政策的準備，這可能會拖累估值，直到各國央行開始踩剎車。

在這種環境下，雖然我們長期傾向於增持股票，但市場對央行過度加息的擔憂 緩和了我們的前景。此外，中國和歐洲的能源衝擊和不斷惡化的經濟背景可能會對企業盈利構成挑戰，因此我們在短期內整體上低估了股票的權重。我們對信貸持相反的觀點，因為較高的利差提供了短期機會，而較高的通脹機制的可能性導致我們在長期內對信貸採取減持立場。我們認為，投資級企業、英國國債、本幣新興市場債券和通脹保值債券(尤其是在歐洲)在6至12個月的時間內提供了強勁的機會。

總體而言，我們的觀點是，投資者需要全球思維，將他們的範圍擴展到廣泛的資產類別，並隨着市場狀況的變化而靈活。我們鼓勵您與您的財務顧問交談，並訪問Blackrock.com，以進一步瞭解投資當今市場的情況。

真誠地

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羅布·卡皮託

總裁，貝萊德顧問有限責任公司

LOGO

羅布·卡皮託

總裁，貝萊德顧問有限責任公司

截至2022年6月30日的總回報

6個月

12個月

美國大盤股(標準普爾500指數®索引)

 (19.96)% (10.62)%

美國小盤股
(羅素2000®索引)

 (23.43) (25.20)

國際股票
(MSCI歐洲、澳大拉西亞、遠東指數 )

 (19.57) (17.77)

新興市場股票
(MSCI新興市場指數)

 (17.63) (25.28)

3個月國庫券 票據
(ICE BofA 3個月美國國庫券指數)

 0.15 0.18

美國國債
(ICE BofA 10年期美國公債指數)

 (11.34) (10.94)

美國投資級債券(彭博社
美國綜合債券(br}指數)

 (10.35) (10.29)

免税市政債券
(彭博市政債券指數)

 (8.98) (8.57)

美國高收益債券
(彭博社美國企業高收益2% 發行者上限指數)

 (14.19) (12.82)

過去的表現並不能預示未來的結果。指數性能 僅用於説明目的。你不能直接投資於指數。

T H I S P A G E I S N O T P A R T O F Y O U R F U N D R E P O R T

 3

目錄表

頁面

補充信息

 2

回顧中的市場

 3

半年度報告：

槓桿化的好處和風險

 5

衍生金融工具

 5

信任摘要

 6

財務報表：

投資明細表

 15

資產負債表

 124

營運説明書

 126

淨資產變動表

 127

現金流量表

 129

財務亮點

 131

財務報表附註

 135

披露投資諮詢協議和分諮詢協議

149

附加信息

 153

本報告所用術語詞彙表

 156

4

槓桿化的好處和風險

信託可以利用槓桿來尋求提高其普通股(普通股)的分配率和資產淨值(資產淨值)。然而，不能保證在所有利率環境下都能實現這些目標。

一般來説，槓桿的概念是基於這樣的前提，即槓桿的融資成本基於短期利率，通常低於信託用槓桿收益購買的長期投資組合所賺取的收入。如果每個信託的總資產(包括通過槓桿獲得的資產)投資於較高收益的組合投資，則每個信託的股東將從增加的淨收入中受益。用槓桿收益購買證券所賺取的利息(在支付槓桿成本後)以股息的形式支付給股東，這些投資組合持有的價值(減去槓桿負債)反映在每股資產淨值中。

為了説明這些 概念，假設一家信託公司的資本為1億美元，它利用槓桿額外增加了3000萬美元，創造了可用於投資較長期收益證券的1.3億美元的總價值。如果當前的短期利率為3%，長期利率為6%，則收益率曲線具有強烈的正斜率。在這種情況下，信託公司從槓桿獲得的3,000萬美元收益的融資成本基於較低的短期利率。與此同時，信託用槓桿收益購買的證券根據較長期利率賺取收入。在這種情況下，信託的槓桿融資成本顯著低於信託從此類槓桿收益獲得的長期投資所賺取的收入，因此普通股持有人(普通股股東)是增量淨收入的受益者。

然而，為了使股東受益，用槓桿收益購買的資產回報率必須超過與槓桿相關的持續成本。如果利息和其他槓桿成本超過信託用槓桿收益購買的資產的回報，股東的收入將低於信託沒有使用槓桿的情況。此外，信託投資組合的價值通常與長期利率的方向成反比，儘管其他因素也會影響組合投資的價值。相比之下，每個信託公司在各自槓桿安排下的債務金額一般不會隨着利率的變化而波動。因此，利率的變化可以對信託資產淨值產生積極或消極的影響。未來利率方向的變化很難 準確預測，也不能保證信託公司預期的槓桿策略會成功。

與不使用槓桿的可比投資組合相比，槓桿的使用通常也會導致每個信託的資產淨值、市場價格和股息率發生更大的變化。在下跌的市場中，槓桿可能導致信託股票的資產淨值和市場價格比沒有槓桿的情況下更大的跌幅 。此外，每個信託可能被要求在不適當的時間或以不良价值出售投資組合證券，以遵守適用於槓桿使用的監管要求或槓桿工具條款的要求，這可能會導致信託產生虧損。槓桿的使用可能會限制信託投資於某些類型的證券或使用某些類型的對衝策略的能力。每個信託產生與使用槓桿有關的費用，所有這些費用都由股東承擔，可能會減少股東的收入。此外，如果每個信託的投資顧問費的計算包括用槓桿收益購買的資產 ，則支付給信託投資顧問的投資顧問費將高於信託不使用槓桿的情況。

每個信託可以通過信貸安排或逆回購協議利用槓桿，如財務報表附註所述(如果適用)。

根據修訂後的1940年《投資公司法》(1940 Act)，每個信託基金最多可發行其管理資產總額的33.5%的債務。信託可以自願選擇將其槓桿率限制在1940年法案允許的最高金額以下。此外，信託還可能受到其信貸安排施加的某些資產覆蓋範圍、槓桿或投資組合要求，這些要求可能比1940年法案施加的要求更嚴格。

如果信託在其賬簿和記錄中分離或指定現金或流動資產，其價值不低於信託根據逆回購協議承擔的債務(包括應計利息)的價值，則此類交易不被視為高級證券，不受1940年法案施加的上述限制和要求的約束。

衍生金融工具

信託基金可投資於各種衍生金融工具。這些工具用於在不擁有或實際託管證券、商品和/或其他參考資產的情況下獲得對證券、商品、指數、市場、 和/或其他資產的風險敞口，或用於管理市場、股權、信貸、利率、外幣匯率、商品和/或其他風險。衍生金融工具可能會產生某種形式的經濟槓桿，並涉及風險，包括衍生金融工具的價值與標的資產之間的不完全相關性、交易對手可能違約或該工具的流動性不足。信託基金成功使用衍生金融工具有賴於投資顧問準確預測相關市場走勢的能力，而這一點並不能得到保證。 這些工具的使用可能會導致比未使用時更大的損失，可能會限制信託可以實現的投資增值金額，和/或可能會導致向股東支付的分紅減少。信託在這些工具中的投資(如果有的話)將在財務報表附註中詳細討論。

T H E B E N E F I T S A N D R I S K S O F L E V E R A G I N G / D E R I V A T I V E F I N A N C I A L I N S T R U M E N T S

 5

截至2022年6月30日的信任摘要 貝萊德核心債券信託基金(香港)

投資目標

貝萊德核心債券信託的投資目標是提供當期收益和資本增值。該信託尋求通過在正常市場條件下將其管理資產的至少75%投資於投資時具有投資級質量的債券來實現其投資目標。在正常市場條件下，信託打算將其資產主要投資於投資級債券的多元化投資組合，其中可能包括但不限於公司債券、美國政府和機構證券以及抵押貸款相關證券。該信託可以將其管理的總資產的25%投資於在投資時被穆迪投資者服務公司、 Inc.(穆迪評級公司)、標普全球評級、惠譽評級(惠譽評級)或其他國家認可的評級機構評級為BA/BB或以下的債券，或投資顧問判斷為具有類似質量的債券。信託可以將其管理資產的最高10%投資於以外幣發行的債券。信託可以直接投資於此類證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。

不能保證信託基金的投資目標將會實現。

信任信息

紐約證券交易所的股票代碼

 BHK

首次發售日期

 November 27, 2001

截至2022年6月30日收盤價的當前分派率(11.32美元)(a)

7.91%

每股普通股當月分派(b)

$0.0746

普通股當期年化分配(b)

$0.8952

截至2022年6月30日的槓桿率(c)

40%

(a)

當前收盤價分配率的計算方法是將當前每股的年化分配率除以收盤價。目前的分配率可能包括收入、已實現淨收益和/或資本回報。過去的表現並不能預示未來的結果。
(b)

分配率不是恆定的，可能會發生變化。分配的一部分可被視為資本或已實現淨收益的回報。
(c)

表示逆回購協議佔管理資產總額的百分比，即信託的總資產(包括任何借款的任何資產)減去其負債的總和(代表財務槓桿的借款除外)。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關信託所使用的槓桿技術的討論，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。

市場價格和每股資產淨值摘要

06/30/22 12/31/21 變化 高 低

收盤價

 $ 11.32 $ 16.51 (31.44 )% $ 16.51 $ 10.52

資產淨值

 11.86 15.47 (23.34 ) 15.47 11.66

性能

截至2022年6月30日的 期間的回報如下：

平均年總報税額

6個月 1年 5年 10年

資產淨值方面的信任(a)(b)

(20.99 )% (21.05 )% 1.58 % 4.25 %

以市場價格信任 (a)(b)

(29.34 ) (26.28 ) 1.90 3.93

彭博社美國信用指數(c)

(13.81 ) (13.64 ) 1.24 2.45

參考基準(d)

(14.74 ) (13.93 ) 1.41 2.72

彭博社美國長期政府/信用指數(e)

(21.88 ) (20.14 ) 1.03 2.63

彭博中級信用指數(f)

(8.52 ) (8.96 ) 1.43 2.21

彭博美國企業高收益2%發行者封頂指數 (g)

(14.19 ) (12.82 ) 2.09 4.47

彭博CMBS，有資格獲得美國綜合指數(h)

(8.28 ) (8.89 ) 1.58 2.35

彭博MBS指數(i)

(8.78 ) (9.03 ) 0.36 1.18

彭博ABS指數 (j)

(3.77 ) (4.27 ) 1.38 1.43

(a)

所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。績效結果 反映了信託使用槓桿的情況。
(b)

該信託於期內由對資產淨值的溢價轉為折讓，這解釋了基於市價的業績與基於資產淨值的業績之間的差異。
(c)

彭博美國信用指數，衡量投資級別、美元計價、固定利率、應税的企業和政府相關債券市場的指數。它由美國企業指數和一個非企業成分組成，其中包括外國機構、主權國家、超國家機構和地方當局。
(d)

參考基準由彭博美國長期政府/信用指數(40%)、彭博中級信用指數(24%)、彭博美國企業高收益2%發行者上限指數(16%)、符合美國綜合指數資格的彭博CMBS(8%)、彭博MBS指數(8%)和彭博ABS指數(4%)組成。參考基準的指數內容和權重在過去幾個時期可能有所不同。
(e)

彭博美國長期政府/信用指數，這一非託管指數是彭博美國政府/信用指數的長期組成部分。它包括公開發行的美國國債、美國政府機構債務、美國各州和地區及其政治分支發行的應税債務、美國和非美國公司發行的債務、非美國政府債務和超國家債務。
(f)

彭博中間信用指數，這一非託管指數是彭博美國信用指數的中間組成部分。彭博美國信用指數包括公開發行的美國公司債券和外國債券以及符合特定期限、流動性和質量要求的擔保票據。
(g)

彭博社美國企業高收益2%發行者上限指數，由滿足以下標準的債券組成的非管理型指數：至少1.5億美元未償還面值；最高信用評級為Ba1；至少一年到期；沒有發行人佔指數的2%以上。
(h)

彭博CMBS，符合美國綜合指數的條件，這一非託管指數是彭博美國綜合指數的CMBS組成部分。

6

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

截至2022年6月30日的信託摘要(續) 貝萊德核心債券信託基金(香港)

(i)

彭博MBS指數，這一非管理指數是市值加權指數，涵蓋彭博美國綜合債券指數中的抵押貸款支持證券 成分。它由政府全國抵押協會(Ginnie Mae)、聯邦全國抵押協會(Fannie Mae)和聯邦住房貸款抵押公司(Freddie Mac)的機構抵押貸款支持傳遞證券組成，未償還金額至少為1.5億美元，加權平均期限至少為1年。該指數包括收入的再投資。
(j)

彭博ABS指數，這是一個非託管指數，是彭博美國綜合指數的資產支持證券組成部分。

業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。

過去的表現並不能預示未來的結果。

信託會提供一個或多個指數的表現，僅供參考。信託基金是主動管理的，不尋求跟蹤 或複製任何指數的表現。所顯示的指數表現並不代表信託的投資策略、投資組合成分或過去或未來的表現。

有關信託基金歷史業績的更多信息，請參見Blackrock.com的封閉式基金部分。

以下討論涉及基於資產淨值的信任度的絕對性能：

哪些因素會影響績效？

對高收益公司債券、投資級公司債券、浮動利率銀行貸款和新興市場債券等一系列以信貸為導向的行業的敞口拖累了信託的業績。對美國國債、美國機構證券和主權債券的配置也帶來了負面表現。對證券化資產的敞口也減少了，包括住宅抵押貸款支持證券(MBS)、商業抵押貸款支持證券(CMBS)和抵押貸款債券 。最後，持有市政債券也帶來了負回報。

信託業在這段期間的絕對業績 的積極貢獻來自其使用衍生工具，尤其是利率互換。

信託利用衍生品來對衝和/或直接看待投資組合中的利率、信用風險和/或外匯頭寸。如上所述，信託基金使用衍生工具對期內業績作出貢獻。

描述最近的投資組合活動。

在報告期內，信託增加了對投資級公司債券、高收益公司債券、30年期MBS、資產支持證券(ABS)、CMBS、非機構可調利率MBS和機構抵押抵押債券(CMO)的敞口。對美國國債、新興市場債券、主權債券和美國機構證券的敞口被削減。

信託維持每月向股東派發的指定水平的做法，對信託的投資策略並無重大影響。

描述期末的投資組合定位。

期末，該信託在非政府利差部門保持多元化敞口，包括投資級企業信貸、高收益企業信貸、CMBS、ABS和新興市場債券。該信託還持有政府相關部門的敞口，如30年期直通MBS、機構CMO和美國機構證券。

所表達的觀點反映了截至本報告日期貝萊德的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。

T R U S T S U M M A R Y

 7

截至2022年6月30日的信託摘要(續) 貝萊德核心債券信託基金(香港)

信託基金總投資概覽

投資組合構成

資產類型(a) 06/30/22

公司債券

 41.7 %

美國政府支持的機構證券

 18.5

美國財政部債務

 17.7

資產支持證券

 6.1

非機構抵押貸款支持證券

 5.8

優先證券

 4.3

浮動利率貸款利息

 2.2

市政債券

 2.1

外國機構的義務

 1.6
信用質量分配

信用評級(a)(b) 06/30/22

AAA/AAA(c)

38.8 %

AA/AA

 4.1

A

 9.5

BBB/BaA

 21.2

Bb/Ba

 11.4

B

 7.9

CCC/CAA

 2.8

抄送

 0.2

C

 — (d)

N/R(e)

4.1
(a)

不包括短期證券。

(b)

就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。

(c)

投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量 ，包括但不限於類似投資的信用評級以及行業、個別投資和/或發行人的財務分析。使用此方法，投資顧問已將美國政府擔保的機構證券和美國國債視為AAA/AAA。

(d)

四捨五入至不到總投資的0.1%。

(e)

投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年6月30日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值不到信託總投資的1.0%。

8

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

截至2022年6月30日的信任摘要 貝萊德企業高收益基金(HYT)

投資目標

貝萊德企業高收益基金(HYT)的主要投資目標是為股東提供當期收益。信託的次要投資目標是為股東提供資本增值。該信託尋求通過主要投資於固定收益證券的多元化投資組合來實現其目標，這些證券在投資時被評級為低於投資級，或者如果未評級，則被投資顧問視為具有類似質量的 。信託可以直接投資於固定收益證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。

不能保證信託的投資目標將會實現。

信任信息

紐約證券交易所的股票代碼

 HYT

首次發售日期

 May 30, 2003

截至2022年6月30日收盤價的當前分派率(9.53美元)(a)

9.81%

每股普通股當月分派(b)

$0.0779

普通股當期年化分配(b)

$0.9348

截至2022年6月30日的槓桿率(c)

30%

(a)

當前收盤價分配率的計算方法是將當前每股的年化分配率除以收盤價。目前的分配率可能包括收入、已實現淨收益和/或資本回報。過去的表現並不能預示未來的結果。
(b)

分配率不是恆定的，可能會發生變化。分配的一部分可被視為資本或已實現淨收益的回報。
(c)

指未償還的銀行借款佔管理資產總額的百分比，即基金的總資產(包括任何可歸因於借款的資產)減去負債總額(代表財務槓桿的借款除外)。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關信託所使用的槓桿技術的討論，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。

市場價格和每股資產淨值摘要

06/30/22 12/31/21 變化 高 低

收盤價

 $ 9.53 $ 12.34 (22.77 )% $ 12.34 $ 9.30

資產淨值

 9.45 11.99 (21.18 ) 11.99 9.45

性能

截至2022年6月30日的 期間的回報如下：

平均年總報税額

6個月 1年 5年 10年

資產淨值方面的信任(a)(b)

(18.17 )% (16.49 )% 3.21 % 6.33 %

以市場價格信任 (a)(b)

(19.82 ) (15.99 ) 5.59 6.04

彭博社美國企業高收益2%發行者上限指數(c)

(14.19 ) (12.82 ) 2.09 4.47

(a)

所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。績效結果 反映了信託使用槓桿的情況。
(b)

期內，信託相對於資產淨值的溢價收窄，這解釋了基於市價的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。
(c)

彭博美國企業高收益2%發行者上限指數(前身為彭博巴克萊美國企業高收益2%發行者上限指數)，由滿足以下標準的問題組成的非管理型指數(參考基準)：至少1.5億美元未償還面值；最高信用評級為Ba1；至少一年到期；以及 沒有發行人佔指數的2%以上。

業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。

過去的表現並不能預示未來的結果。

信託會提供一個或多個指數的表現，僅供參考。信託基金是主動管理的，不尋求跟蹤 或複製任何指數的表現。所顯示的指數表現並不代表信託的投資策略、投資組合成分或過去或未來的表現。

有關信託基金歷史業績的更多信息，請參見Blackrock.com的封閉式基金部分。

以下討論涉及基於資產淨值的信任度的絕對性能：

哪些因素會影響績效？

高收益債券 在此期間經歷了大幅負回報，因為持續的通脹、美聯儲激進的加息以及對經濟衰退的擔憂日益加劇，拖累了信貸情緒。

該信託基金對科技、電纜和衞星以及中游能源行業的敞口是業績的最大絕對減損因素。 從信用質量的角度來看，持有B、BB和CCC評級類別的債券是該期間回報的最大減損因素。

從部門的角度來看，獨立能源是這一時期最大的絕對貢獻者。從資產配置的角度來看，貨幣頭寸和對美國國債的敞口是最有意義的貢獻者。

T R U S T S U M M A R Y

 9

截至2022年6月30日的信託摘要(續) 貝萊德企業高收益基金(HYT)

描述最近的投資組合活動。

雖然關鍵定位 主題大體上保持一致，但信託基金策略性地導航了行業和發行人級別的定位，以利用市場機會。該信託於期內增加對投資級公司債券的風險敞口，同時繼續利用流動高收益產品，例如總回報掉期及信用違約掉期指數。該信託基金減少了對股票的敞口。在行業方面，信託增加了對媒體和娛樂、獨立能源和包裝行業的配置，同時降低了銀行、製藥和醫療保健行業的風險。

信託基金將每月分配給股東的金額維持在指定水平的做法，並未對基金的投資策略產生重大影響。

描述期末的投資組合定位。

該信託基金在BB級債券中的持股比例較低，在部分CCCS中的持股比例較高。儘管如此，它在不良資產最集中的市場收益率最高的部分保持了 低配。該信託基金還繼續持有約21%的銀行貸款策略性配置，以及約6%的投資級債券敞口，以及約3%的股票和高收益流動產品敞口。

最大的板塊增持包括科技、獨立能源和財產與傷亡，而最大的減持是金融公司、電力公用事業以及媒體和娛樂。

所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些視圖不是對未來事件的預測，也不能保證 未來的結果。

信託基金總投資概覽

投資組合構成

資產類型(a) 06/30/22

公司債券

 81.0 %

浮動利率貸款利息

 15.2

優先證券

 2.2

普通股

 1.4

其他*

 0.2

信用質量分配

信用評級(a)(b) 06/30/22

A

 0.2 %

BBB/BaA

 6.5

Bb/Ba

 39.3

B

 38.4

CCC/CAA

 11.7

抄送

 0.1

N/R

 3.8

(a)

不包括短期證券。

(b)

就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。

*

包括一個或多個投資類別，分別佔信託投資總額的1.0%以下 。具體內容請參考《投資綜合明細表》。

10

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

截至2022年6月30日的信任摘要 貝萊德信用分配收益信託基金

投資目標

貝萊德信用分配收益信託(BTZ)的投資目標是提供當期收益、當期收益和資本增值。該信託尋求通過在正常市場條件下將至少80%的資產 投資於信貸相關證券來實現其投資目標，包括但不限於投資級公司債券、高收益債券(通常稱為垃圾債券)、銀行貸款、優先證券或可轉換債券或具有與這些信貸相關證券相似的經濟特徵的衍生品。信託可以直接投資於此類證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。

不能保證信託基金的投資目標將會實現。

信任信息

紐約證券交易所的股票代碼

 BTZ

首次發售日期

 December 27, 2006

截至2022年6月30日收盤價的當前分派率(10.89美元)(a)

9.25%

每股普通股當月分派(b)

$0.0839

普通股當期年化分配(b)

$1.0068

截至2022年6月30日的槓桿率(c)

33%

(a)

當前收盤價分配率的計算方法是將當前每股的年化分配率除以收盤價。目前的分配率可能包括收入、已實現淨收益和/或資本回報。過去的表現並不能預示未來的結果。

(b)

分配率不是恆定的，可能會發生變化。分配的一部分可被視為資本或已實現淨收益的回報。

(c)

表示逆回購協議佔管理資產總額的百分比，即信託的總資產(包括任何借款的任何資產)減去其負債的總和(代表財務槓桿的借款除外)。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關信託所使用的槓桿技術的討論，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。

市場價格和每股資產淨值摘要

06/30/22 12/31/21 變化 高 低

收盤價

 $ 10.89 $ 15.05 (27.64 )% $ 15.05 $ 10.30

資產淨值

 11.63 15.10 (22.98 ) 15.10 11.63

性能

截至2022年6月30日的 期間的回報如下：

平均年總報税額

6個月 1年 5年 10年

資產淨值方面的信任(a)(b)

(20.22 )% (20.08 )% 2.05 % 5.00 %

以市場價格信任 (a)(b)

(25.05 ) (24.78 ) 2.63 5.14

參考基準(c)

(13.68 ) (13.11 ) 1.73 3.50

彭博社美國信用指數(d)

(13.81 ) (13.64 ) 1.24 2.45

彭博美國企業高收益2%發行者封頂指數 (e)

(14.19 ) (12.82 ) 2.09 4.47

彭博美元資本證券指數(f)

(12.70 ) (12.37 ) 2.26 4.59

(a)

所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。績效結果 反映了信託使用槓桿的情況。
(b)

在此期間，信託相對於資產淨值的折扣擴大，這解釋了基於市價的業績和基於資產淨值的業績之間的差異。
(c)

參考基準由彭博美國信用指數(50.36%)、彭博美國企業高收益2%發行者上限指數(29.93%)和彭博美元資本證券指數(19.71%)組成。
(d)

彭博美國信用指數，衡量投資級別、美元計價、固定利率、應税的企業和政府相關債券市場的指數。它由美國企業指數和一個非企業成分組成，其中包括外國機構、主權國家、超國家機構和地方當局。
(e)

彭博社美國企業高收益2%發行者上限指數，由滿足以下標準的債券組成的非管理型指數：至少1.5億美元未償還面值；最高信用評級為Ba1；至少一年到期；沒有發行人佔指數的2%以上。
(f)

彭博美元資本證券指數，跟蹤以美元計價的固定利率、投資級資本證券的非管理指數 。

業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。

過去的表現並不能預示未來的結果。

信託會提供一個或多個指數的表現，僅供參考。信託基金是主動管理的，不尋求跟蹤 或複製任何指數的表現。所顯示的指數表現並不代表信託的投資策略、投資組合成分或過去或未來的表現。

有關信託基金歷史業績的更多信息，請參見Blackrock.com的封閉式基金部分。

T R U S T S U M M A R Y

 11

截至2022年6月30日的信託摘要(續) 貝萊德信用分配收益信託基金

以下討論涉及基於資產淨值的信任度的絕對性能：

哪些因素會影響績效？

在通脹數據居高不下、對經濟增長放緩的擔憂以及世界各國央行加息之後，風險資產遭到拋售。業績的負面影響因素包括對美國投資級和高收益公司債券、資本證券、浮動利率貸款利息和抵押貸款債券(CLO)的敞口。對亞洲企業信貸、歐洲投資級和高收益企業信貸以及新興市場債券的配置也有所減少。

信託在持續期和相應利率敏感度方面的定位以及對股票下行對衝的敞口有助於業績。

除了使用槓桿，信託還將衍生品作為其投資戰略的一部分，包括遠期 合約，以對衝非美元頭寸的外幣敞口，以及利率期貨，以根據需要策略性地調整持續期頭寸。期內使用衍生工具對業績有輕微正面影響。

描述最近的投資組合活動。

在此期間，信託增加了現金頭寸，增加了對浮動利率貸款利率、美國投資級公司債券、CLO和資本證券的敞口，同時減少了對美國高收益公司債券的敞口。在此期間，信託基金對槓桿的使用有所增加。

描述期末的投資組合定位。

在期末，信託基金的定位是美聯儲將繼續加息，以應對通脹，同時保持對放緩增長的次要關注。鑑於全球地緣政治風險上升，特別是在歐洲，該信託基金的定位也有國內傾斜。該信託基金維持了對美國投資級和高收益公司債券、銀行貸款和資本證券的核心配置，並對CLO和部分非美國敞口進行了配置。

所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些觀點並不是對未來事件的預測，也不是對未來結果的保證。

信託基金總投資概覽

投資組合構成

資產類型(a) 06/30/22

公司債券

 77.9%

優先證券

 11.2

資產支持證券

 4.4

浮動利率貸款利息

 4.4

外國機構的義務

 1.4

市政債券

 0.7
信用質量分配

信用評級(a)(b) 06/30/22

AAA/AAA

 0.6%

AA/AA

 2.0

A

 11.5

BBB/BaA

 43.8

Bb/Ba

 22.7

B

 14.5

CCC/CAA

 4.1

C

 —(c)

N/R(d)

0.8

(a)

不包括短期證券。

(b)

就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。

(c)

四捨五入至不到總投資的0.1%。

(d)

投資顧問根據某些因素評估未評級投資的信用質量，這些因素包括但不限於對類似投資的信用評級以及對行業和個別投資的財務分析。使用這種方法，投資顧問認為這些未評級的證券中的某些是投資級質量。截至2022年6月30日，被投資顧問視為投資級的未評級證券的市值不到信託總投資的1.0%。

12

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

截至2022年6月30日的信任摘要 貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

投資目標

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)(The Trust)的主要投資目標是提供高水平的流動收益。信託基金的次要投資目標是尋求在符合其高當期收入的主要目標的範圍內保存資本。該信託尋求通過在正常情況下將至少80%的資產主要投資於美國和非美國發行人的浮動和可變利率工具來實現其投資目標，包括將相當大一部分資產投資於全球浮動和可變利率證券，包括向公司和其他商業實體發放的優先擔保浮動利率貸款。在正常市場條件下，信託預計其投資組合的平均有效存續期不超過1.5年。信託可以直接投資於此類證券，也可以通過使用衍生品進行綜合投資。

不能保證信託基金的投資目標將會實現。

信任信息

紐約證券交易所的股票代碼

 BGT

首次發售日期

 August 30, 2004

截至2022年6月30日收盤價的現行分派率(11.02美元)(a)

7.05%

每股普通股當月分派(b)

$0.0647

普通股當期年化分配(b)

$0.7764

截至2022年6月30日的槓桿率(c)

32%

(a)

當前收盤價分配率的計算方法是將當前每股的年化分配率除以收盤價。目前的分配率可能包括收入、已實現淨收益和/或資本回報。過去的表現並不能預示未來的結果。
(b)

分配率不是恆定的，可能會發生變化。分配的一部分可被視為資本或已實現淨收益的回報。
(c)

指未償還的銀行借款佔管理資產總額的百分比，即基金的總資產(包括任何可歸因於借款的資產)減去負債總額(代表財務槓桿的借款除外)。不反映可能導致經濟槓桿的衍生品或其他工具。有關信託所使用的槓桿技術的討論，請參閲槓桿和衍生金融工具的好處和風險。

市場價格和每股資產淨值摘要

06/30/22 12/31/21 變化 高 低

收盤價

 $ 11.02 $ 13.99 (21.23 )% $ 14.13 $ 10.80

資產淨值

 12.10 13.44 (9.97 ) 13.57 12.10

性能

截至2022年6月30日的 期間的回報如下：

平均年總報税額

6個月 1年 5年 10年

資產淨值方面的信任(a)(b)

(7.50 )% (5.45 )% 2.87 % 4.82 %

以市場價格信任 (a)(b)

(19.07 ) (8.93 ) 1.64 3.71

S&P/LSTA槓桿貸款指數(c)

(4.55 ) (2.78 ) 2.91 3.74

(a)

所有回報反映了以實際再投資價格對股息和/或分配進行的再投資。績效結果 反映了信託使用槓桿的情況。
(b)

該信託於期內由對資產淨值的溢價轉為折讓，這解釋了基於市價的業績與基於資產淨值的業績之間的差異。
(c)

非管理市值加權指數(參考基準)，旨在根據市場權重、利差和利息支付來衡量 美國槓桿貸款市場的表現。

業績結果可能包括根據美國公認會計原則進行的財務報告調整。

過去的表現並不能預示未來的結果。

信託會提供一個或多個指數的表現，僅供參考。信託基金是主動管理的，不尋求跟蹤 或複製任何指數的表現。所顯示的指數表現並不代表信託的投資策略、投資組合成分或過去或未來的表現。

有關信託基金歷史業績的更多信息，請參見Blackrock.com的封閉式基金部分。

以下討論涉及基於資產淨值的信任度的絕對性能：

哪些因素會影響績效？

浮動利率貸款 利息在2022年上半年有所下降。當利率在2022年第一季度上升時，浮動利率特徵是一個有益的屬性，但對通脹和經濟衰退的擔憂在下半年打擊了所有資產類別。 在這種環境下，沒有評級類別對絕對錶現做出貢獻，幾乎所有行業都以負回報結束。高收益債券在半年度期間也遭受了損失。

T R U S T S U M M A R Y

 13

截至2022年6月30日的信託摘要(續) 貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

B級債券是基金內最大的批評者，其次是BBS和CCCS。就行業而言，技術、醫療保健和建築材料是主要的批評者。

基金維持規定的每月分配給股東的做法並未對基金的投資戰略產生實質性影響。

描述最近的投資組合活動。

基金對BB級和B級證券的持倉比例維持在較低水平，而對CCCS的持倉比例則略有增加。由於對近期持續波動的預期，投資顧問提高了投資組合的整體信用質量，提高了其在BBS的權重，同時適度減少了對B和CCCS的配置。

從發行人數量的角度來看，該基金保持了相對較低的命中率，持倉僅佔可投資領域的三分之一左右。

行業定位在過去幾個季度基本保持一致，反映了投資顧問對個人證券選擇的關注。基金繼續在貸款和高收益市場使用流動的、基於指數的衍生品，以管理其定位。

描述期末的投資組合定位。

B級貸款 是基金最大的頭寸，其次是BBS和CCCS。其最大的行業頭寸包括科技、醫療保健和消費週期類股，而煉油、天然氣和鐵路的權重較低。

該基金傾向於10億美元及以上的更大規模貸款。投資顧問仍然傾向於貸款/債券資本結構，而不是僅貸款部分。基金確實擁有的後一類證券通常是10億美元或更多的交易。

所表達的觀點反映了貝萊德截至本報告日期的觀點，可能會根據市場、經濟或其他條件的變化而發生變化。這些視圖不是對未來事件的預測，也不能保證 未來的結果。

信託基金總投資概覽

投資組合構成

資產類型(a) 06/30/22

浮動利率貸款利息

 98.2%

公司債券

 1.5

其他*

 0.3

信用質量分配

信用評級(a)(b) 06/30/22

BBB/BaA

 4.3%

Bb/Ba

 25.4

B

 62.0

CCC/CAA

 6.4

N/R

 1.9

(a)

不包括短期證券。

(b)

就財務報告而言，上圖所示的信用質量評級反映了標準普爾全球評級或穆迪投資者服務公司(如果評級不同)給予的最高評級。這些評級機構是獨立的、國家認可的統計評級機構，並得到廣泛使用。投資級評級為信用評級為 bbb/baa或更高。低於投資級評級的是BB/BA或更低的信用評級。任何一家評級機構都不會對指定為N/R的投資進行評級。未評級的投資並不一定表明信用質量較低。信用質量評級 可能會更改。

*

包括一個或多個投資類別，分別佔信託投資總額的1.0%以下 。具體內容請參考《投資明細表》。

14

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

資產支持證券

522 Funding CLO Ltd.(a)(b)

Series 2019-4A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 2.40%), 3.46%, 04/20/30

 美元 500 $ 479,102

Series 2019-4A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.65%), 4.71%, 04/20/30

 600 576,098

AGL CLO 3 Ltd., Series 2020-3A, Class D,(3 mo. LIBOR US + 3.30%), 4.34%, 01/15/33(a)(b)

250 238,781

ALM Ltd., Series 2020-1A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 6.00%), 7.04%, 10/15/29(a)(b)

285 250,868

AMMC CLO 20 Ltd., Series 2017-20A, Class AR, (3 mo. LIBOR US + 0.87%), 1.91%, 04/17/29(a)(b)

528 520,191

安克雷奇資本CLO有限公司(a)(b)

Series 2013-1A, Class A2R, (3 mo. LIBOR US + 1.65%), 2.67%, 10/13/30

 380 368,056

Series 2013-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.20%), 4.22%, 10/13/30

 720 690,895

Apidos CLO XXII，2015-22A，CR級，
(3 mo. LIBOR US + 2.95%), 4.01%, 04/20/31(a)(b)

250 231,597

Assuant CLO I Ltd.，2017-1A系列，CR類，(3個月LIBOR US+2.15%)，3.21%，10/20/34(a)(b)

500 464,533

貝恩資本信貸CLO 2021-5有限公司，B類， 2.83%，10/23/34(b)

500 467,647

貝恩資本信貸CLO有限公司，系列2021-3A，D類，(3個月Libor US+3.10%)，4.28%，07/24/34(a)(b)

250 230,740

BallyRock CLO Ltd.，2016-1A系列，DR2類，(3個月LIBOR US+3.15%)，4.19%，10/15/28(a)(b)

250 244,998

白樺林CLO 3有限公司，系列2021-3A，D1類，(3 月Libor US+3.20%)，3.40%，01/19/35(a)(b)

250 236,190

白樺林CLO有限公司，19A系列，DR級，(3個月Libor US+3.35%)， 5.18%，06/15/31(a)(b)

1,000 944,247

Canyon Capital CLO Ltd.(a)(b)

Series 2016-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 1.90%), 2.94%, 07/15/31

 250 235,740

Series 2021-2A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 3.35%), 4.39%, 04/15/34

 500 470,587

凱雷全球市場戰略CLO有限公司，2013-1A系列， CR類，(3個月Libor US+3.35%)，4.76%，08/14/30(a)(b)

1,000 929,014

卡瓦爾CLO I有限公司，2018-1A系列，E類，(3個月LIBOR US+5.77%)，6.81%，07/16/31(a)(b)

500 443,068

CarVal CLO II Ltd.，2019-1A系列，DR類，(3個月LIBOR US+3.20%)，4.26%，04/20/32(a)(b)

500 443,751

CarVal CLO III Ltd.，2019-2A系列，E類，(3個月LIBOR US+6.44%)，7.50%，07/20/32(a)(b)

500 443,027

CarVal CLO VC Ltd.，2021-2A系列，D類，(3個月LIBOR US+3.25%)，3.41%，10/15/34(a)(b)

250 235,627

CBAM Ltd., Series 2017-1A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.40%), 3.46%, 07/20/30(a)(b)

350 335,874

雪松基金IX CLO有限公司，2018-9A系列，D類，(3 月Libor US+2.60%)，3.66%，04/20/31(a)(b)

250 229,192

Cedar Funding XIV CLO Ltd.，2021-14A系列，B類，(3個月Libor US+1.60%)，2.64%，07/15/33(a)(b)

500 476,181

中金公司融資有限公司(a)(b)

Series 2013-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.55%), 4.59%, 07/16/30

 500 474,583

Series 2014-2RA, Class B1, (3 mo. LIBOR US + 2.80%), 3.98%, 04/24/30

 750 705,982
安防 帕爾
(000) 		價值

資產支持證券(續)

中金公司融資有限公司(a)(b) (續)

Series 2014-3A, Class BR2, (3 mo. LIBOR US + 1.80%), 2.94%, 10/22/31

 美元 250 $ 243,635

Series 2015-1A, Class ARR, (3 mo. LIBOR US + 1.11%), 2.25%, 01/22/31

 1,000 982,023

Series 2020-1A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 3.10%), 4.14%, 07/15/36

 500 467,008

信用承兑汽車貸款信託，2020-1A系列，A類， 2.01%，02/15/29(b)

958 954,536

CWHEQ循環房屋淨值貸款信託，2006-I系列， 1A類，(1個月Libor US+0.14%)，1.46%，01/15/37(a)

1,315 1,204,625

Dryden 50高級貸款基金，2017-50A系列，B類，(3個月Libor US+1.65%)，2.69%，07/15/30(a)(b)

250 240,423

德萊頓53 CLO有限公司，2017-53A系列，B類，(3個月LIBOR US+1.40%)，2.44%，01/15/31(a)(b)

1,320 1,247,400

Dryden 64 CLO Ltd.，2018-64A系列，D類，(3個月LIBOR US+2.65%)，3.69%，04/18/31(a)(b)

1,250 1,142,934

Dryden 78 CLO Ltd.，2020-78A系列，D類，(3個月LIBOR US+3.00%)，4.04%，04/17/33(a)(b)

250 229,350

Dryden XXVIII高級貸款基金，2013-28A系列，B1LR類，(3個月Libor US+3.15%)，4.56%，08/15/30(a)(b)

1,000 936,952

伊頓萬斯CLO有限公司，2015-1A系列，A2R類，(3 月Libor US+1.25%)，2.31%，01/20/30(a)(b)

1,000 971,475

EDvestinU私立教育貸款第3期有限責任公司， 系列2021-A，B類，3.50%，11/25/50(b)

110 93,060

Elevation CLO Ltd.，2021-12A系列，E類，(3個月LIBOR US+7.27%)，8.33%，04/20/32(a)(b)

500 445,622

Elmwood CLO IV Ltd.，2020-1A系列，B類，(3個月LIBOR US+1.70%)，2.74%，04/15/33(a)(b)

250 237,782

Elmwood CLO V Ltd.，2020-2A系列，CR類，(3個月LIBOR US+2.00%)，3.06%，10/20/34(a)(b)

436 406,058

榆木CLO VI有限公司，2020-3A系列，BR類，2.71%，10/20/34(b)

250 235,379

費爾斯通金融發行信託I，2020-1A系列，C類，5.16%，10/20/39(b)

計算機輔助設計 170 127,923

Galaxy XX CLO有限公司，2015-20A系列，CR類，(3個月LIBOR US+1.75%)，2.81%，04/20/31(a)(b) .

 美元 250 236,666

Generate ClO 3 Ltd.，2016-1A系列，DR類，(3個月LIBOR US+3.60%)，4.66%，10/20/29(a)(b)

1,750 1,691,789

生成CLO 4有限公司，2016-2A系列，DR類，(3個月LIBOR US+3.15%)，4.21%，04/20/32(a)(b)

1,500 1,386,585

生成CLO 6有限公司，系列6A，DR類，(3個月Libor US+3.50%)，4.64%，01/22/35(a)(b)

750 698,444

金樹貸款管理美國CLO 3，Ltd.，系列2018-3A， B1類，(3個月Libor US+1.55%)，2.61%，04/20/30(a)(b)

250 237,751

金樹貸款管理美國CLO 4，Ltd.，BR類，2.78%，4/24/31(b)

500 479,245

金樹貸款機會IX有限公司，2014-9A系列，BR2類，(3個月Libor US+1.60%)，2.84%，10/29/29(a)(b)

1,500 1,452,548

金樹貸款機會X有限公司，2015-10A系列，DR類，(3個月Libor US+ 3.05%)，4.11%，07/20/31(a)(b)

250 231,813

Golub Capital Partners CLO 55B有限公司，系列2021-55A，E類，(3個月Libor US+6.56%)， 7.62%，07/20/34(a)(b)

250 232,038

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 15

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000)
 價值

資產支持證券(續)

Grippen Park CLO Ltd.，2017-1A系列，D類，(3個月LIBOR US+3.30%)，4.36%，01/20/30(a)(b)

美元 250 $ 236,532

灣流子午線1有限公司，2020系列-IA，E類，(3 mo.Libor US+6.45%)，7.49%，04/15/33(a)(b)

500 463,155

Highbridge貸款管理，系列3A-2014，CR類，(3 月Libor US+3.60%)，4.64%，07/18/29(a)(b)

1,000 890,086

貸款資金信託，2020-2A系列，C類，4.30%，4/21/31(b)

240 227,764

訴訟費用剩餘資金信託，4.00%，10/30/27(c)

1,278 1,222,052

長灘抵押貸款信託，2006-8系列，2A4類，(1個月Libor US+0.48%)，2.10%，09/25/36(a)

6,276 2,012,219

麥迪遜公園基金LVII有限公司，2018-1A系列，D類，(3 mo.Libor US+3.10%)，4.14%，10/15/31(a)(b)

250 230,173

Madison Park Funding XXIII Ltd.，2017-23A系列， Class CR，(3個月Libor US+2.00%)，3.22%，07/27/31(a)(b)

600 575,598

麥迪遜公園基金XXV有限公司，2017-25A系列，A2R類，(3個月Libor US+1.65%)，2.83%，04/25/29(a)(b)

250 242,016

麥迪遜公園基金XXXIV有限公司，2019-34A系列，DR類，(3個月Libor US+3.35%)， 4.53%，04/25/32(a)(b)

250 235,495

麥迪遜公園基金XXXVIII有限公司，系列2021-38A，C類，(3個月Libor US+1.90%)， 2.94%，07/17/34(a)(b)

 250 229,806

大理石點CLO XVII有限公司，2020-1A系列，D類，(3個月LIBOR US+3.75%)，4.81%，04/20/33(a)(b)

250 239,074

大理石點CLO XXIII有限公司，系列2021-4A，D1類，(3 月Libor US+3.65%)，4.79%，01/22/35(a)(b)

250 242,135

水手金融發行信託基金(b)

Series 2021-AA, Class C,2.96%, 03/20/36

 190 164,076

系列2021-AA，D類，
3.83%, 03/20/36

 180 157,938

納維特私立教育再融資貸款信託基金(b)

2021系列-DA，C類，
3.48%, 04/15/60

 770 690,333

2021系列-DA，D類，
4.00%, 04/15/60

 440 394,737

Nelnet助學貸款信託基金(b)

系列2021-A，D類，
4.93%, 04/20/62

 460 414,507

2021系列-BA，B類，
2.68%, 04/20/62

 1,983 1,681,599

Neuberger Berman CLO XXII有限公司，2016-22A系列，BR類，(3個月Libor US+1.65%)，2.69%，10/17/30(a)(b)

250 239,804

Neuberger Berman Loan Advisers CLO 37 Ltd.，Series 2020-37A， Class CR，(3個月倫敦銀行間同業拆借利率(Libor US)，
2.86%, 07/20/31(a)(b)

1,162 1,097,410

OCP CLO有限公司(a)(b)

Series 2015-9A, Class BR2, (SOFR + 1.75%), 2.02%, 01/15/33

 250 235,659

Series 2017-13A, Class A1AR, (3 mo. LIBOR US + 0.96%), 2.00%, 07/15/30

 1,000 982,528

Series 2017-14A, Class A2, (3 mo. LIBOR US + 1.50%), 2.98%, 11/20/30

 1,320 1,253,966
安防 帕爾
(000)
 價值

資產支持證券(續)

八角形54有限公司，系列2021-1A，D類，(3個月Libor US+3.05%)，4.09%，07/15/34(a)(b)

美元 250 $ 233,054

八角形投資夥伴XVII有限公司，2013-1A系列，BR2類，(3個月Libor US+1.40%)， 2.58%，01/25/31(a)(b)

500 474,131

八角形投資夥伴XXII有限公司，2014-1A系列，DRR級，(3個月Libor US+2.75%)， 3.89%，01/22/30(a)(b)

500 459,336

OneMain金融發行信託，2020-1A系列，A類， 3.84%，05/14/32(b)

1,747 1,742,024

OZLM VIII Ltd.，2014-8A系列，CRR級，(3個月LIBOR US+3.15%)，
4.19%, 10/17/29(a)(b)

875 822,940

OZLM XXI有限公司，2017-21A系列，C類，(3個月Libor(br}US+2.67%)，
3.73%, 01/20/31(a)(b)

1,000 901,057

Palmer Square CLO 2013-2有限公司，系列2013-2A，A2R3類，(3個月Libor US+1.50%)，2.54%，10/17/31(a)(b)

250 236,522

Palmer Square CLO 2020-3 Ltd.，A2R類，3.01%，11/15/31(b)

250 240,082

Palmer Square CLO Ltd.，2015-2A系列，CR2類，(3個月LIBOR US+2.75%)，3.81%，07/20/30(a)(b)

250 232,740

Palmer Square Loan Funding Ltd.(a)(b)

Series 2019-3A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 2.10%), 3.58%, 08/20/27

 1,750 1,715,580

Series 2019-3A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 3.40%), 4.88%, 08/20/27

 750 740,328

Series 2019-4A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 3.25%), 4.43%, 10/24/27

 250 245,532

Series 2020-1A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.50%), 3.98%, 02/20/28

 250 237,552

Park Avenue機構顧問CLO有限公司，系列2017-1A， 博士類，(3個月Libor US+6.81%)，8.22%，02/14/34(a)(b)

1,300 1,165,093

PPM CLO 2有限公司，2019-2A系列，DR類，(3個月Libor(br}US+3.40%)，
4.44%, 04/16/32(a)(b)

250 234,316

Prodigy Finance DAC，2021-1A系列，C類(1個月Libor(br}US+3.75%)，5.37%，07/25/51(a)(b)

250 246,755

Rad CLO 3有限公司，2019-3A系列，DR類，(3個月Libor(br}US+2.75%)，
3.79%, 04/15/32(a)(b)

400 372,292

賽艇會XI Funding Ltd.，2018-1A系列，D類，(3個月LIBOR US+2.85%)，3.89%，07/17/31(a)(b)

370 346,808

共和國財政發行信託，2020-A系列，C類， 4.05%，11/20/30(b)

240 224,562

羅馬克CLO有限公司，2017-1A系列，B類，(3個月Libor(br}US+2.15%)，
3.33%, 10/23/30(a)(b)

500 481,962

沙克爾頓CLO有限公司，2015-7RA系列，C類，(3個月Libor(br}US+2.35%)，3.39%，07/15/31(a)(b)

250 237,994

中小企業私立教育貸款信託基金(b)

Series 2021-C, Class C, 3.00%, 01/15/53

 190 178,978

Series 2021-C, Class D, 3.93%, 01/15/53

 160 146,048

Sterling Coofs Trust(b)(c)

Series 2004-1, Class A, 2.00%, 04/15/29

 863 8,633

系列2004-2，課堂筆記，
2.08%, 03/30/30

 805 8,047

結構性資產證券公司通行證，系列 2002-AL1，A2類，3.45%，02/25/32

 95 86,196

TCW CLO有限公司，2020-1A系列，DRR類，(3個月Libor US +3.40%)，
4.46%, 04/20/34(a)(b)

250 234,396

16

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

資產支持證券(續)

TICCPCLO I-2有限公司，系列 2018-IA，C類，(3個月Libor US+3.04%)，4.25%，04/26/28(a)(b)

美元 500 $ 487,700

TICPCLO IX有限公司，2017-9A系列，D類，(3個月Libor US(br}+2.90%)，3.96%，01/20/31(a)(b)

500 471,569

TICCPCLO XV有限公司，2020-15A系列，D類，(3個月Libor US(br}+3.15%)，4.21%，04/20/33(a)(b)

250 231,145

Trestles CLO Ltd.(a)(b)

Series 2017-1A, Class B1R, (3 mo. LIBOR US + 1.75%),2.93%, 04/25/32

 1,750 1,629,413

2017-1A系列，CR級，(3個月Libor US+ 2.90%)，
4.08%, 04/25/32

 250 233,982

三體船Cavu有限公司，系列2021-2A，D1類，(3個月Libor(br}US+3.25%)，4.43%，10/25/34(a)(b)

500 467,707

三體船CAVU有限公司，2019-2A系列，C類，(3個月Libor(br}US+4.72%)，5.76%，11/26/32(a)(b)

500 494,703

獨一無二的酒吧金融有限公司(d)

Series A4, 5.66%, 06/30/27

 英鎊 636 810,524

Series M, 7.40%, 03/28/24

 1,829 2,269,046

Series N, 6.46%, 03/30/32

 100 139,397

Voya CLO 2017-2，AR級，
2.69%, 06/07/30(b)

美元 250 241,110

Voya CLO有限公司(a)(b)

Series 2017-4A, Class A1, (3 mo. LIBOR US + 1.13%), 2.17%, 10/15/30

 250 246,257

Series 2018-2A, Class A2, (3 mo. LIBOR US + 1.25%), 2.29%, 07/15/31

 1,000 966,737

Whitebox CLO I Ltd.，系列2019-1A，CR類，(3個月Libor US(br}+3.05%)，4.23%，07/24/32(a)(b)

500 448,110

Whitebox CLO II有限公司，2020-2A系列，DR類，(3個月Libor US(br}+3.35%)，4.53%，10/24/34(a)(b)

500 470,916

白盒CLO III有限公司(a)(b)

2021-3A系列，D類，(3個月Libor US+ 3.35%)，
4.39%, 10/15/34

 250 235,505

2021-3A系列，E類，(3個月Libor US+ 6.85%)，
7.89%, 10/15/34

 250 232,502

York CLO 1 Ltd.，2014-1A系列，CRR類，(3個月Libor US(br}+2.10%)，3.24%，10/22/29(a)(b)

250 242,491

資產支持證券總額：10.2%
(Cost: $69,577,848)

65,110,067

公司債券

廣告公司佔0.1%

InterPublic Group of Cos，Inc.，5.40%，10/01/48

 500 487,214

航空航天和國防行業增長2.1%

Amsted Industries，Inc.，5.63%，07/01/27(b)

30 28,200

Boeing Co., 3.20%, 03/01/29(e)

1,175 1,016,709

龐巴迪公司(b)
7.50%, 03/15/25

 35 31,631

7.13%, 06/15/26

 612 504,582

7.88%, 04/15/27

 395 328,802

6.00%, 02/15/28

 415 311,001

7.45%, 05/01/34

 100 74,995

Eaton Corp., 4.15%, 11/02/42

 500 448,706

美國有限責任公司，XR系列，7.38%，08/15/26(b)

200 159,296

通用電氣，6.15%，08/07/37

 2,150 2,219,561

洛克希德·馬丁公司
4.09%, 09/15/52

 1,410 1,312,690

諾斯羅普·格魯曼公司
3.85%, 04/15/45

 350 294,632

雷神技術公司，
2.25%, 07/01/30(e)

2,000 1,724,163
安防 帕爾
(000) 		價值

航空航天與國防(續)

羅爾斯-羅伊斯公司，5.75%，10/15/27(b)

美元 1,000 $ 901,300

SPIRIT航空系統公司(b)

5.50%, 01/15/25

 105 97,125

7.50%, 04/15/25

 22 20,433

TransDigm，Inc.

8.00%, 12/15/25(b)

130 131,461

6.25%, 03/15/26(b)

3,103 2,990,516

6.38%, 06/15/26

 31 28,985

7.50%, 03/15/27

 71 66,982

4.63%, 01/15/29

 318 255,996

4.88%, 05/01/29

 203 165,250

凱旋集團，8.88%，06/01/24(b)

527 530,884

13,643,900
航空公司：1.4%

Air Canada, 3.88%, 08/15/26(b)

255 215,702

美國航空直通信託基金

Series 2013-2, Class A,4.95%, 07/15/24(e)

810 794,536

2015-2系列，A類，
4.00%, 03/22/29

 1,074 950,538

2015-2系列，AA級，
3.60%, 03/22/29

 1,074 994,136

美國航空公司，Inc.
11.75%, 07/15/25(b)

303 313,575

美國航空公司/AAdvantage忠誠IP有限公司(b)

5.50%, 04/20/26

 744 683,493

5.75%, 04/20/29

 701 598,767

Avianca Midco 2 Ltd.，9.00%，12/01/28(b)

150 129,868

達美航空/SkyMiles IP Ltd.， 4.75%，10/20/28(b)

49 46,105

德國漢莎航空公司，
2.88%, 05/16/27(d)

歐元 100 82,694

Gol Finance SA, 7.00%, 01/31/25(b)

美元 200 124,288

夏威夷品牌知識產權有限公司/夏威夷邁爾斯忠誠度有限公司，5.75%，01/20/26(b)

168 150,562

Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知識產權資產有限公司，6.50%，06/20/27(b)

465 457,493

美聯航直通信託基金

系列賽2020-1，A類，
5.88%, 04/15/29

 406 399,366

2020-1系列，B類，
4.88%, 07/15/27

 29 27,586

A系列，A類，
4.30%, 02/15/27

 2,512 2,401,272

美國聯合航空公司(b)

4.38%, 04/15/26

 310 273,163

4.63%, 04/15/29

 606 514,052

9,157,196
汽車零部件：0.6%

Aptiv PLC, 4.40%, 10/01/46

 465 369,351

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(b)

154 152,529

克拉裏奧斯全球有限責任公司/克萊裏奧斯美國金融公司

4.38%, 05/15/26(d)

歐元 100 91,242

6.25%, 05/15/26(b)

美元 743 715,137

8.50%, 05/15/27(b)

1,815 1,754,152

經銷商輪胎有限責任公司/DT Issuer LLC，8.00%，02/01/28(b)

211 182,283

多諾克債務合併子公司，Inc.
6.63%, 10/15/29(b)

75 55,388

固特異輪胎橡膠有限公司

5.00%, 07/15/29

 109 90,269

5.63%, 04/30/33

 162 129,743

ZF Finance GmbH，3.75%，09/21/28(d)

歐元 100 82,220

3,622,314
汽車銷量增長1.4%

艾利森變速器公司，5.88%，06/01/29(b)

美元 129 119,970

Asbury Automotive Group，Inc.

4.50%, 03/01/28

 18 15,615

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 17

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

汽車(續)

Asbury Automotive Group，Inc.(續)

4.75%, 03/01/30

 美元 84 $ 69,069

5.00%, 02/15/32(b)

106 86,655

Carvana Co.(b)(e)

5.50%, 04/15/27

 173 111,643

4.88%, 09/01/29

 151 85,859

星座汽車融資公司， 4.88%，07/15/27(d)

英鎊 100 95,558

福特汽車公司

0.00%, 03/15/26(f)(g)

 美元 150 136,800

4.35%, 12/08/26

 7 6,488

3.25%, 02/12/32

 420 314,118

4.75%, 01/15/43

 2,000 1,424,669

5.29%, 12/08/46

 19 14,571

福特汽車信貸有限責任公司

4.69%, 06/09/25

 200 189,002

4.13%, 08/04/25

 279 264,265

4.39%, 01/08/26

 200 184,212

2.70%, 08/10/26

 200 170,430

4.95%, 05/28/27

 401 372,429

4.13%, 08/17/27

 200 176,100

3.82%, 11/02/27

 400 340,000

2.90%, 02/16/28

 200 161,152

5.11%, 05/03/29

 200 179,295

3.63%, 06/17/31

 500 387,500

通用汽車，6.25%，10/02/43

 2,506 2,387,433

通用汽車金融公司，4.25%，05/15/23

 807 809,749

第一組汽車公司，4.00%，08/15/28(b)

30 25,074

Ken Garff Automotive LLC，4.88%，09/15/28(b)

82 66,854

LCM Investments Holdings II LLC，4.88%，05/01/29(b)

182 138,520

Lithia Motors，Inc.，3.88%，06/01/29(b)

89 75,595

MajorDrive Holdings IV LLC，6.38%，06/01/29(b)

120 82,200

彭斯克汽車集團有限公司

3.50%, 09/01/25

 29 27,188

3.75%, 06/15/29

 46 38,302

RCI Banque SA, (5 year EUR Swap + 2.85%), 2.63%, 02/18/30(a)(d)

歐元 100 90,827

Sonic Automotive，Inc.，4.63%，11/15/29(b)

美元 40 30,992

Wabash National Corp.，4.50%，10/15/28(b)

149 113,985

8,792,119
Banks — 1.5%

Banca Monte dei Paschi di Siena spa，2.63%，04/28/25(d)

歐元 100 92,518

畢爾巴鄂比茲卡亞阿根廷銀行，(5年期美元掉期+3.87%)，6.13%(a)(h)

美元 2,000 1,683,322

曼谷銀行PCL，(5年期CMT+4.73%)，5.00%(a)

200 182,100

印尼Negara銀行Persero Tbk PT，3.75%，03/30/26(d)

252 227,458

交通銀行股份有限公司(5年期債務抵押貸款+3.35%)，3.80%(a)(d)(h)

518 506,993

Grupo Aval Ltd., 4.38%, 02/04/30(b)

200 155,788

Intesa Sanpaolo Spa，5.02%，06/26/24(b)

3,151 3,006,472

Krung泰國銀行PCL，(5年期CMT+3.53%)，4.40%(a)(d)(h)

252 217,980

NBK Tier 1 Limited，3.63%(a)(b)(h)

209 187,486

渣打集團，(5年期美元洲際交易所掉期+1.97%)，4.87%，03/15/33(a)(b)

500 471,230
安防 Par(000) 價值

銀行(續)

SVB金融集團，D系列(5年CMT+3.07%)， 4.25%(a)(h)

美元 1,275 $ 962,027

富國銀行。

3.90%, 05/01/45

 2,250 1,891,446

BB系列，(5年期CMT+3.45%)，3.90%(A)(H)

245 211,006

9,795,826

飲料：1.2%

安海斯-布希公司有限責任公司/百威英博全球公司，4.90%，02/01/46(e)

4,600 4,323,493

ARD Finance SA, (6.50% Cash or 7.25% PIK), 6.50%, 06/30/27(b)(i)

301 223,270

阿爾達格金屬包裝金融美國有限責任公司/阿爾達格金屬包裝金融公司，4.00%，09/01/29(b)

1,466 1,176,465

Ardagh包裝金融公司/Ardagh Holdings USA，Inc.，5.25%，08/15/27(b)

242 172,560

鮑爾公司

5.25%, 07/01/25

 12 12,008

2.88%, 08/15/30

 25 20,123

3.13%, 09/15/31

 254 204,887

皇冠軟木和密封公司，7.38%，12/15/26

 23 23,495

Mauser包裝解決方案控股公司， 5.50%，04/15/24(b)

431 411,605

Silgan Holdings，Inc.，4.13%，02/01/28

 25 22,418

Trivium包裝金融公司(b)

5.50%, 08/15/26

 205 193,666

8.50%, 08/15/27

 738 691,951

7,475,941
生物科技行業：0.2%

Baxalta, Inc., 5.25%, 06/23/45

 500 498,957

Cidron Aida Finco SARL，5.00%，04/01/28(d)

歐元 100 87,049

吉利德科學公司，4.80%，04/01/44

 美元 1,000 967,467

1,553,473
建築材料(b) — 0.2%

基石建築品牌公司，6.13%，01/15/29

 171 109,858

CP Atlas Buyer，Inc.，7.00%，12/01/28

 41 29,609

傑爾德-文公司

6.25%, 05/15/25

 98 94,080

4.63%, 12/15/25

 12 10,200

美森尼國際公司

Class C, 5.38%, 02/01/28

 17 15,385

Class C, 3.50%, 02/15/30

 145 115,416

新企業石灰股份有限公司。

5.25%, 07/15/28

 55 45,212

9.75%, 07/15/28

 26 22,230

SRM託管發行商有限責任公司，6.00%，11/01/28

 408 344,854

標準工業公司

4.75%, 01/15/28

 54 46,170

4.38%, 07/15/30

 501 395,164

3.38%, 01/15/31

 64 47,207

頂峯材料有限責任公司/頂峯材料金融公司，5.25%，1/15/29

 117 102,082

1,377,467
建築產品：0.8%

高級排水系統公司

5.00%, 09/30/27(b)

 191 176,106

6.38%, 06/15/30

 290 283,205

Beacon Roofing Supply，Inc.，4.13%，05/15/29(b)

68 55,299

18

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

建築產品(續)

基礎建材公司，6.00%，03/01/29(b)

美元 103 $ 75,448

Gyp Holdings III Corp.，4.63%，05/01/29(b)

159 123,977

Home Depot, Inc., 5.88%, 12/16/36

 1,660 1,908,636

LBM收購有限責任公司，6.25%，1/15/29(b)

148 95,285

Lowe’s Cos., Inc., 4.38%, 09/15/45

 1,000 866,615

Patrick Industries，Inc.，4.75%，05/01/29(b)

43 32,002

特種建築產品控股有限責任公司/SBP金融公司，
6.38%, 09/30/26(b)

157 127,643

SRS分銷公司(b)
4.63%, 07/01/28

 362 316,750

6.13%, 07/01/29

 265 209,078

6.00%, 12/01/29

 371 291,320

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(b)

291 232,800

White Cap Parent LLC(8.25%PIK)，
8.25%, 03/15/26(B)(I)

142 118,215

4,912,379
資本市場：2.6%

嘉信理財，H系列，(10年CMT+3.08%)，4.00%(a)(e)(h)

5,195 3,998,851

Compass Group Diversified Holdings LLC，5.25%，04/15/29(b)

129 106,425

FMR LLC, 4.95%, 02/01/33(b)

2,300 2,301,028

伊坎企業有限責任公司/伊坎企業財務公司

4.75%, 09/15/24

 112 104,530

6.25%, 05/15/26

 57 53,361

5.25%, 05/15/27

 309 273,725

4.38%, 02/01/29

 207 167,289

Kane Bidco Ltd., 6.50%, 02/15/27(d)

英鎊 100 106,295

NFP公司(b)4.88%, 08/15/28

 美元 358 306,616

6.88%, 08/15/28

 1,008 831,640

北方信託公司，3.95%，10/30/25(e)

8,000 8,032,617

雷蒙德·詹姆斯金融公司
4.95%, 07/15/46

 400 389,811

16,672,188
化學品：0.9%

法國液化空氣金融公司，3.50%，09/27/46(b)

360 303,623

Ashland LLC, 3.38%, 09/01/31(b)

186 151,288

Axalta Coating Systems LLC，3.38%，02/15/29(b)

498 406,552

Braskem荷蘭金融BV，(5年期CMT+8.22%)，8.50%，81年1月23日(a)(b)

219 219,246

Diamond BC BV, 4.63%, 10/01/29(b)

419 335,074

Element Solutions，Inc.，3.88%，09/01/28(b)

807 665,880

EverArc託管協議，5.00%，10/30/29(b)

372 313,118

GCP應用技術公司
5.50%, 04/15/26(b)

101 100,495

HB Fuller Co., 4.25%, 10/15/28

 74 62,091

Herens Holdco SARL，4.75%，05/15/28(b)

400 332,320

Herens Midco SARL，5.25%，05/15/29(d)

歐元 100 68,377

照明買家有限責任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28(b)

美元 230 181,700

Ingevity Corp., 3.88%, 11/01/28(b)

57 47,738

Kobe U.S. Midco 2, Inc., (9.25% Cash or 10.00% PIK), 9.25%, 11/01/26(b)(i)

155 141,769

LSF11 A5 HoldCo LLC, 6.63%, 10/15/29(b)

76 64,030

Lune Holdings SARL，5.63%，11/15/28(d)

歐元 100 84,142

礦物技術公司，
5.00%, 07/01/28(b)

美元 114 99,214

Monitchem HoldCo 3 SA，5.25%，03/15/25(d)

歐元 100 96,018

Nova Chemals Corp.，4.88%，06/01/24(b)

美元 41 38,970

薩索爾融資美國有限責任公司，6.50%，09/27/28

 200 181,663
安防 帕爾
(000)		 價值

化學品(續)

Small IV LLC/Ssel USA Holdings LLC，5.38%，11/01/26(b)

美元 200 $ 160,000

史考特奇蹟公司
4.00%, 04/01/31

 122 91,195

4.38%, 02/01/32

 18 13,684

舍温-威廉姆斯公司，4.50%，06/01/47

 350 310,161

韋斯科經銷公司(b)
7.13%, 06/15/25

 117 116,746

7.25%, 06/15/28

 252 249,228

WR Grace Holdings LLC(b)
5.63%, 10/01/24

 21 20,345

5.63%, 08/15/29

 1,144 842,270

5,696,937
商業服務及供應品：0.3%

ADT安全公司(b)4.13%, 08/01/29

 19 15,420

4.88%, 07/15/32

 25 19,901

Albion Finding 1 SARL/Aggreko Holdings，Inc.，6.13%， 10/15/26(b)

200 171,165

APX集團公司(b)
6.75%, 02/15/27

 123 114,070

5.75%, 07/15/29

 181 140,129

安飛士預算汽車租賃有限責任公司/安飛士預算財務公司，
5.38%, 03/01/29(b)(e)

26 21,627

BCP V模塊化服務金融II PLC，
4.75%, 11/30/28(d)

 歐元 100 83,155

EC Finance PLC, 3.00%, 10/15/26(d)

100 91,409

堡壘運輸和基礎設施投資者有限責任公司(b)

6.50%, 10/01/25

 美元 50 47,175

5.50%, 05/01/28

 194 160,130

Herc Holdings，Inc.，5.50%，07/15/27(b)

164 149,716

赫茲公司(b)
4.63%, 12/01/26

 85 71,067

5.00%, 12/01/29

 70 53,900

梅蒂斯合併子有限責任公司，6.50%，05/15/29(b)

145 115,224

Nesco Holdings II，Inc.，5.50%，04/15/29(b)

146 122,275

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，8.00%， 11/15/29(b)

 7 5,548

Prime Security Services借款人LLC/Prime Finance， Inc.(b)

5.75%, 04/15/26

 103 96,047

6.25%, 01/15/28

 177 148,077

蘇富比/BidFair Holdings，Inc.
5.88%, 06/01/29(b)

400 343,328

聯合租賃北美公司，
5.25%, 01/15/30

 40 37,100

威廉姆斯·斯科斯曼國際公司
4.63%, 08/15/28(b)

146 124,465

2,130,928
通信設備佔0.2%

Avaya, Inc., 6.13%, 09/15/28(b)

398 259,695

Ciena Corp., 4.00%, 01/31/30(b)

71 61,282

CommScope Technologies LLC，6.00%，06/15/25(b)

143 123,695

CommScope，Inc.(b)

8.25%, 03/01/27

 44 34,782

7.13%, 07/01/28(e)

171 129,974

4.75%, 09/01/29

 213 171,826

諾基亞OYJ
4.38%, 06/12/27

 31 29,285

6.63%, 05/15/39

 88 87,010

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 19

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

通信設備(續)

ViaSat公司(b)5.63%, 09/15/25

 美元 169 $ 136,693

6.50%, 07/15/28

 35 24,109

Viavi Solutions，Inc.，3.75%，10/01/29(b)

202 169,178

1,227,529
建築工程(%)：0.6%

ITR特許權有限公司，4.20%，07/15/25(b)

4,000 3,984,403

建築材料(b) — 0.1%

美國建築商和承包商供應公司，4.00%，28年1月15日

 158 135,329

3.88%, 11/15/29

 46 36,777

BCPE帝國控股公司
7.63%, 05/01/27

 74 60,242

H&E設備服務公司
3.88%, 12/15/28

 37 29,924

IAA, Inc., 5.50%, 06/15/27

 12 11,177

畢加索金融子公司，6.13%，25年6月15日

 175 170,625

雷神工業公司，4.00%，10/15/29

 114 90,288

Winnebago Industries Inc.，6.25%，07/15/28

 77 70,512

604,874
非必需消費品：0.6%

APi Escrow Corp., 4.75%, 10/15/29(b)

68 54,910

APi Group DE, Inc., 4.13%, 07/15/29(b)

89 70,684

嘉年華公司(b)10.50%, 02/01/26

 605 602,259

5.75%, 03/01/27

 649 468,760

9.88%, 08/01/27

 258 251,550

4.00%, 08/01/28

 811 665,020

6.00%, 05/01/29

 216 151,764

CoreLogic, Inc., 4.50%, 05/01/28(b)

350 269,500

聯想酒店控股有限公司/聯想酒店聯合發行商， Inc.，5.00%，02/01/26(b)

60 50,280

Life Time，Inc.(b)
5.75%, 01/15/26

 174 155,986

8.00%, 04/15/26

 146 130,122

NCL Corp. Ltd., 5.88%, 03/15/26(b)

156 122,443

NCL Finance Ltd., 6.13%, 03/15/28(b)

177 128,767

尼爾森金融有限責任公司/尼爾森金融公司(b)
5.63%, 10/01/28

 208 193,170

5.88%, 10/01/30

 125 114,770

皇家加勒比郵輪有限公司。(b)
10.88%, 06/01/23

 45 45,150

9.13%, 06/15/23

 103 101,863

11.50%, 06/01/25

 82 84,255

5.50%, 08/31/26

 61 45,292

5.50%, 04/01/28

 340 236,300

Tecem Verwaltungsgesellschaft 674 MBH，6.00%， 07/30/26(d)

 歐元 88 77,789

維京遠洋郵輪第VII船有限公司
5.63%, 02/15/29(b)

美元 124 97,775

4,118,409
消費金融=0.7%

美國運通，(5年期貸款利率+2.85%)，3.55%(A)(H)

500 406,805

Block, Inc., 3.50%, 06/01/31(b)

821 654,222

HealthEquity，Inc.，4.50%，10/01/29(b)

397 347,375

MPH收購控股有限責任公司，5.50%，09/01/28(b)

139 123,710

納維特公司
7.25%, 09/25/23

 28 27,703

6.13%, 03/25/24

 51 48,355

5.88%, 10/25/24

 39 35,848
安防 帕爾
(000)		 價值

消費金融(續)

Navient Corp.(續)5.50%，03/15/29

 美元 193 $ 148,786

OneMain金融公司
7.13%, 03/15/26

 150 138,635

3.50%, 01/15/27

 206 164,800

6.63%, 01/15/28

 165 147,470

5.38%, 11/15/29

 59 47,811

4.00%, 09/15/30

 91 67,454

薩伯瑞全球公司(b)
9.25%, 04/15/25

 99 95,391

7.38%, 09/01/25

 64 59,360

Shift4 Payments LLC/Shift4 Payments Finance Sub，Inc.，4.63%，11/01/26(b)

258 228,327

Shift4 Payments，Inc.，0.00%，12/15/25(f)(g)

236 189,154

SLM Corp., 3.13%, 11/02/26

 117 94,473

Verscend託管公司，9.75%，08/15/26(b)

1,355 1,317,738

4,343,417
集裝箱和包裝行業：0.4%

阿爾達格金屬包裝金融美國有限責任公司/阿爾達格金屬包裝金融公司(b)

6.00%, 06/15/27

 400 395,892

3.25%, 09/01/28

 200 170,714

克萊斯代爾收購控股公司。(b)6.63%, 04/15/29

 481 451,962

8.75%, 04/15/30

 256 220,818

Crown America LLC，5.25%，04/01/30(b)

91 85,313

圖形包裝國際有限責任公司(b)
4.75%, 07/15/27

 53 50,042

3.50%, 03/15/28

 11 9,460

國際紙業公司，6.00%，11/15/41

 870 903,092

克萊賓奧地利公司，3.20%，01/12/31(b)

200 152,250

LABL, Inc., 5.88%, 11/01/28(b)

176 142,107

Sealed Air Corp., 4.00%, 12/01/27(b)

49 44,174

蘇薩諾奧地利有限公司，3.75%，01/15/31

 80 64,616

2,690,440
多元化消費服務：0.6%

聯合環球控股有限責任公司/聯合環球金融公司。(b)6.63%, 07/15/26

 748 686,387

9.75%, 07/15/27

 200 169,268

6.00%, 06/01/29

 939 681,875

聯合環球控股有限責任公司/聯合環球金融公司/Atlas Luxco 4 SARL，
4.63%, 06/01/28(b)

1,241 1,013,077

Clarivate Science Holdings Corp.(b)
3.88%, 07/01/28

 406 339,216

4.88%, 07/01/29

 297 243,837

加爾達世界安全公司，
4.63%, 02/15/27(b)

81 69,660

格雷厄姆控股公司，5.75%，06/01/26(b)

27 26,730

Rekeep SpA, 7.25%, 02/01/26(d)

歐元 100 90,293

國際服務公司，4.00%，05/15/31

 美元 394 336,378

Sotheby’s, 7.38%, 10/15/27(b)

465 430,950

4,087,671
多元化金融服務：4.8%

Acuris Finance U.S.，Inc./Acuris Finance SARL，5.00%， 05/01/28(b)

272 225,711

ASG財務指定活動公司，7.88%，12/03/24(b)

200 187,500

美國銀行，3.25%，10/21/27(e)

4,000 3,759,667

Barclays PLC, 3.65%, 03/16/25(e)

4,320 4,224,511

20

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

多元化金融服務(續)

法國巴黎銀行，(5年期CMT+3.34%)， 4.63%(a)(b)(h)

 美元 2,000 $ 1,475,996

Castlelake航空金融DAC，5.00%， 27年4月15日(b)

 50 41,508

中央花園寵物公司

4.13%, 10/15/30

 116 95,179

4.13%, 04/30/31(b)

 119 95,529

花旗集團。(a)(h)

(5 year CMT + 3.42%), 3.88%

 3,160 2,622,800

Series W, (5 year CMT + 3.60%), 4.00%

 105 90,825

Series Y, (5 year CMT + 3.00%), 4.15%

 335 268,837

法國農業信貸銀行，(5年期美元掉期+4.90%)， 7.88%(a)(b)(h)

 1,000 986,230

Garfunkelux Holdco 3 SA，
7.75%, 11/01/25(d)

 英鎊 100 108,948

環球飛機租賃有限公司(6.50%現金或7.25%PIK)，6.50%，09/15/24(b)(i)

 美元 217 164,309

高盛股份有限公司

3.75%, 05/22/25(e)

 8,965 8,857,815

系列R，(5年CMT+3.22%)，
4.95%(a)(h)

 465 418,654

滙豐控股

6.10%, 01/14/42

 610 670,054

(5 year CMT + 3.25%), 4.70%(a)(h)

 275 206,802

(5年期美元ICE掉期+ 4.37%)，
6.38%(a)(h)

 1,750 1,692,161

Intrum AB, 3.00%, 09/15/27(d)

 歐元 100 80,550

離子交易技術公司，
5.75%, 05/15/28(b)

 美元 200 159,958

Jefferies Finance LLC/JFIN聯合發行商公司，5.00%， 08/15/28(b)

 220 180,950

梯子資本金融控股有限責任公司/梯子資本金融公司(b)

4.25%, 02/01/27

 42 33,908

4.75%, 06/15/29

 46 35,394

萊斯銀行集團(Lloyds Banking Group PLC)，(5年CMT+4.82%)， 6.75%(a)(h)

 595 560,085

摩根士丹利

4.00%, 07/23/25

 905 904,237

3.13%, 07/27/26

 2,000 1,907,891

運營服務公司Mega SA de CV SOFOM ER，8.25%， 02/11/25(b)

 200 129,787

施里拉姆運輸財務有限公司。(d)

5.95%, 10/24/22

 200 197,440

5.10%, 07/16/23

 200 192,000

SPECTRUM Brands公司(b)

5.00%, 10/01/29

 53 45,831

5.50%, 07/15/30

 104 93,596

瑞銀集團，(5年CMT+3.31%)， 4.38%(a)(b)(h)

 200 146,320

30,860,983
多元化的電信服務：3.2%

美國電話電報公司

6.38%, 03/01/41

 520 581,531

5.15%, 03/15/42

 1,200 1,151,343

4.75%, 05/15/46

 2,710 2,508,283

3.65%, 06/01/51

 350 273,745

聯合通信公司，6.50%， 10/01/28(b)

 229 194,783

FronTier Communications Holdings LLC，8.75%， 05/15/30(b)

 201 203,209

3級融資，Inc.(b)

3.40%, 03/01/27

 61 52,541

4.25%, 07/01/28

 403 322,904
安防 帕爾
(000)		 價值

多元化電信服務(續)

3級融資，Inc.(b) (續)

3.63%, 01/15/29

 美元 108 $ 83,274

3.75%, 07/15/29

 243 187,889

流明技術公司

5.13%, 12/15/26(b)

 300 252,546

4.00%, 02/15/27(b)

 228 192,831

4.50%, 01/15/29(b)

 240 178,655

5.38%, 06/15/29(b)

 412 326,211

Series U, 7.65%, 03/15/42

 157 120,497

Series W, 6.75%, 12/01/23

 74 73,307

Oi SA, (10.00% Cash or 8.00% Cash + 4.00% PIK), 10.00%, 07/27/25(i)

 148 68,080

軟銀集團，5.00%，04/15/28(d)

 歐元 100 83,123

Sprint Capital Corp.

6.88%, 11/15/28

 美元 977 1,027,335

8.75%, 03/15/32

 743 894,186

Switch Ltd.(b)

3.75%, 09/15/28

 210 207,721

4.13%, 06/15/29

 430 425,631

意大利電信資本公司

6.38%, 11/15/33

 131 101,158

6.00%, 09/30/34

 337 254,189

7.20%, 07/18/36

 60 45,555

7.72%, 06/04/38

 79 60,949

意大利電信温泉(d)

3.00%, 09/30/25

 歐元 100 96,935

1.63%, 01/18/29

 200 151,345

Uniti Group LP/Uniti Fibre Holdings，Inc./CSL Capital LLC，6.00%，01/15/30(b)

 美元 104 71,947

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，4.75%，04/15/28(b)

 184 151,320

Verizon Communications，Inc.，6.55%， 09/15/43(e)

 6,751 8,133,030

Zayo集團控股有限公司(b)

4.00%, 03/01/27

 1,080 895,957

6.13%, 03/01/28

 1,192 860,755

20,232,765
教育滯後0.1%

大峽谷大學，5.13%，10/01/28

 702 655,170

電力公用事業公司：3.6%

克利夫蘭電力照明公司，5.95%，12/15/36

 434 458,530

杜克能源卡羅萊納州有限責任公司

6.10%, 06/01/37

 640 703,802

6.00%, 01/15/38(e)

 1,675 1,861,975

杜克能源佛羅裏達有限責任公司(e)

6.35%, 09/15/37

 2,775 3,179,784

6.40%, 06/15/38

 770 900,352

意昂國際金融集團，
6.65%, 04/30/38(b)

 3,100 3,386,366

麥德林公共新聞報，
4.25%, 07/18/29(b)

 201 157,195

FirstEnergy Corp.

2.65%, 03/01/30

 180 148,500

Series B, 2.25%, 09/01/30

 14 11,095

Series C, 3.40%, 03/01/50

 488 330,815

第一能源傳輸有限責任公司(b)

5.45%, 07/15/44

 391 365,472

4.55%, 04/01/49

 109 87,704

NextEra Energy Operating Partners LP，4.25%， 09/15/24(b)

 3 2,858

俄亥俄電力公司，D系列，6.60%，03/01/33

 3,000 3,498,962

昂科爾電氣輸送有限責任公司
2.75%, 05/15/30(e)

1,150 1,046,703

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 21

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

電力公用事業(續)

PacifiCorp., 6.25%, 10/15/37

 美元 1,225 $ 1,380,105

Public Power Corp.SA，3.88%，03/30/26(d)

 歐元 100 91,329

南加州愛迪生公司，5.63%，02/01/36

 美元 1,300 1,309,448

弗吉尼亞電力公司，A系列，6.00%，05/15/37(e)

 3,920 4,347,693

23,268,688
電氣設備(b) — 0.0%

蓋茨全球有限責任公司/蓋茨公司，6.25%，2016年1月15日

 256 237,440

GrafTech Finance，Inc.，4.63%，12/15/28

 91 73,664

311,104
電子設備、儀器及部件：0.4%

BWX技術公司(b)

4.13%, 06/30/28

 181 161,090

4.13%, 04/15/29

 24 21,060

Corning, Inc., 4.38%, 11/15/57

 2,000 1,636,257

勁量控股公司(b)

4.75%, 06/15/28

 31 24,605

4.38%, 03/31/29

 13 9,981

伊莫拉合併公司，4.75%，05/15/29(b)

 203 169,842

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日(b)

 462 375,107

Xerox Corp., 4.80%, 03/01/35

 34 26,090

2,424,032
能源設備和服務行業：0.3%

ArchRock Partners LP/ArchRock Partners Finance Corp.(b)

6.88%, 04/01/27

 227 206,995

6.25%, 04/01/28

 447 395,729

哈里伯頓公司，5.00%，45/11/15

 500 458,503

墨西哥石油公司

8.75%, 06/02/29(b)

 156 139,552

6.70%, 02/16/32

 130 98,475

USA Compression Partners LP/USA Compression Finance Corp.

6.88%, 04/01/26

 188 171,024

6.88%, 09/01/27

 259 229,862

Vallourec SA, 8.50%, 06/30/26(d)

 歐元 17 16,452

威瑟福國際有限公司(b)

6.50%, 09/15/28

 美元 9 8,077

8.63%, 04/30/30

 140 116,170

1,840,839
娛樂(b) — 0.0%

AMC娛樂控股公司，7.50%，02/15/29

 86 72,670

Lindblad Expeditions LLC，6.75%，02/15/27

 178 152,635

NCL Corp. Ltd., 7.75%, 02/15/29

 74 56,610

281,915
環境、維護和安全服務：0.3%

Clean Harbors，Inc.，5.13%，07/15/29(B)

 109 98,918

卡萬塔控股公司

4.88%, 12/01/29(b)

 167 135,891

5.00%, 09/01/30

 30 24,489

GFL環境公司(b)

4.25%, 06/01/25

 98 92,485

3.75%, 08/01/25

 8 7,420

5.13%, 12/15/26

 135 129,100

4.00%, 08/01/28

 294 242,550

3.50%, 09/01/28

 131 112,333

4.75%, 06/15/29

 287 237,492

4.38%, 08/15/29

 211 169,855
安防 帕爾
(000)		 價值

環境、維護和安全服務(續)

Stericycle, Inc., 3.88%, 01/15/29(b)

 美元 92 $ 75,210

Tervita Corp., 11.00%, 12/01/25(b)

 77 83,738

Waste Pro USA, Inc., 5.50%, 02/15/26(b)

 358 318,011

1,727,492
股權房地產投資信託基金(REITs)：1.5%

亞歷山大房地產股權公司，4.00%，02/01/50

 550 453,626

美國鐵塔公司，2.10%，06/15/30(e)

 1,700 1,361,448

Brookfield Property REIT，Inc./BPR Cumulus LLC/BPR Nimbus LLC/GGSI Sellco LL，4.50%，04/01/27(b)

 120 99,508

皇冠城堡國際公司，2.90%，04/01/41

 350 252,265

CTR Partnership LP/CareTrust Capital Corp.，3.88%，06/30/28(b)

 110 93,940

ERP運營LP，4.50%，06/01/45

 1,155 1,073,868

Global Net Lease，Inc./Global Net Lease運營合夥公司，3.75%，12/15/27(b)

 95 79,391

HealthPeak Properties，Inc.，4.00%，06/01/25

 2,000 1,994,155

鐵山公司(b)

5.25%, 07/15/30

 66 57,380

5.63%, 07/15/32

 236 199,556

LMIRT Capital Pte.有限公司， 7.25%，06/19/24(d)

 250 217,500

MPT運營合夥公司/MPT財務公司

5.00%, 10/15/27

 28 25,611

4.63%, 08/01/29

 400 351,000

3.50%, 03/15/31

 988 778,702

RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.

4.75%, 10/15/27

 446 395,651

4.50%, 02/15/29(b)

 4 3,392

RLJ住宿信託有限責任公司(b)

3.75%, 07/01/26

 76 65,859

4.00%, 09/15/29

 66 54,213

Simon Property Group LP，4.75%，03/15/42

 1,670 1,527,219

Ventas Realty LP，4.13%，01/15/26

 870 860,662

9,944,946
食品與史泰博零售業：0.5%

艾伯森公司/西夫韋公司/新艾伯森公司/艾伯森有限責任公司(b)

3.25%, 03/15/26

 94 81,869

7.50%, 03/15/26

 65 64,657

4.63%, 01/15/27

 104 92,905

5.88%, 02/15/28

 219 204,684

4.88%, 02/15/30

 95 81,495

貝里斯收購公司， 3.25%，02/16/26(d)

 英鎊 100 94,341

Darling配料公司， 6.00%，06/15/30(b)

 美元 212 211,290

卡夫亨氏食品公司

6.50%, 02/09/40

 110 118,865

4.88%, 10/01/49

 266 234,945

5.50%, 06/01/50

 565 542,351

蘭姆·韋斯頓控股公司(b)

4.88%, 05/15/28

 95 89,406

4.13%, 01/31/30

 172 148,876

4.38%, 01/31/32

 317 275,790

Market Bidco Finco PLC，5.50%，11/04/27(d)

 英鎊 100 92,515

Ocado Group PLC，3.88%，10/08/26(d)

 100 97,624

Performance食品集團有限公司(b)

5.50%, 10/15/27

 美元 28 25,921

4.25%, 08/01/29

 349 291,415

郵政控股公司(b)

5.50%, 12/15/29

 22 19,668

22

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
食品與史泰博零售業(續)

郵政控股公司(b) (續)

4.63%, 04/15/30

 美元 47 $ 39,657

4.50%, 09/15/31

 28 22,900

U.S. Foods, Inc., 4.75%, 02/15/29(b)

 218 190,573

3,021,747
食品：0.3%

阿拉馬克服務公司(b)

5.00%, 04/01/25

 46 44,075

5.00%, 02/01/28

 323 292,706

BRF SA, 4.88%, 01/24/30(d)

 200 158,600

Chobani LLC/Chobani金融公司(b)

7.50%, 04/15/25

 501 460,103

4.63%, 11/15/28

 248 209,560

Grupo Bimbo SAB de CV，(5年CMT+3.28%)， 5.95%(a)(b)(h)

 200 195,500

JBS USA LUX SA/JBS USA Food Co./JBS USA Finance，Inc.，3.75%，12/01/31(b)

 233 191,150

朝聖者驕傲公司， 3.50%，03/01/32(b)

 117 91,406

西蒙斯食品公司/西蒙斯準備食品公司/西蒙斯寵物食品公司/西蒙斯飼料公司，4.63%，03/01/29(b)

 177 149,636

1,792,736
燃氣公用事業公司約0.0%

郊區丙烷合夥公司/郊區能源金融公司，5.00%，06/01/31(b)

 62 52,723

醫療保健設備和用品：0.3%

埃文特基金公司(b)

4.63%, 07/15/28

 442 405,182

3.88%, 11/01/29

 196 171,431

Embecta Corp., 6.75%, 02/15/30(b)

 104 93,634

Hologic, Inc., 3.25%, 02/15/29(b)

 10 8,547

Thermo Fisher Science，Inc.，5.30%，02/01/44

 1,000 1,072,298

1,751,092
醫療保健提供者和服務機構：2.1%

阿卡迪亞醫療保健公司(b)

5.50%, 07/01/28

 37 34,569

5.00%, 04/15/29

 36 32,318

AdaptHealth LLC(b)

6.13%, 08/01/28

 49 43,342

5.13%, 03/01/30

 18 15,172

Aetna, Inc., 4.50%, 05/15/42

 575 514,041

AHP Health Partners，Inc.， 5.75%，07/15/29(b)

 219 160,899

Cano Health LLC，6.25%，10/01/28(b)

 85 69,513

森特內公司

2.45%, 07/15/28

 695 579,658

4.63%, 12/15/29

 155 144,538

3.00%, 10/15/30

 621 514,654

2.50%, 03/01/31

 704 558,807

2.63%, 08/01/31

 570 453,435

社區衞生服務/社區衞生系統公司(b)

8.00%, 03/15/26

 838 763,158

5.63%, 03/15/27

 374 316,542

6.00%, 01/15/29

 332 275,035

6.13%, 04/01/30

 203 123,830

Elevance Health，Inc.

2.75%, 10/15/42(f)

 39 267,556

4.38%, 12/01/47

 1,000 920,371

3.60%, 03/15/51

 600 486,881
安防

帕爾

(000)

 價值
醫療保健提供者和服務(續)

包括健康公司。

4.50%, 02/01/28

 美元 31 $ 26,539

4.75%, 02/01/30

 285 238,841

4.63%, 04/01/31

 141 114,171

HCA, Inc., 5.50%, 06/15/47

 1,090 972,316

傳統LifePoint Health LLC(b)

6.75%, 04/15/25

 130 125,659

4.38%, 02/15/27

 65 55,693

LifePoint Health，Inc.，5.38%，01/15/29(b)

 243 178,605

Medline借款人LP(b)

3.88%, 04/01/29

 322 274,251

5.25%, 10/01/29

 919 754,775

ModivCare, Inc., 5.88%, 11/15/25(b)

 48 44,160

莫利納醫療保健公司(b)

4.38%, 06/15/28

 123 109,872

3.88%, 11/15/30

 275 235,065

3.88%, 05/15/32

 161 135,012

諾思韋爾醫療保健公司，4.26%，11/01/47

 725 664,513

Owens & Minor, Inc., 6.63%, 04/01/30(b)

 96 87,693

Prime Healthcare Services，Inc.， 7.25%，11/01/25(b)

 195 166,433

RegionalCare醫院合作伙伴控股公司/LifePoint Health，Inc.，9.75%，12/01/26(b)

 68 66,130

外科中心控股公司(b)

6.75%, 07/01/25

 378 346,452

10.00%, 04/15/27

 435 421,361

Teleflex, Inc., 4.63%, 11/15/27

 14 12,915

泰尼特醫療保健公司(b)

4.63%, 09/01/24

 98 94,080

4.88%, 01/01/26

 330 303,600

6.25%, 02/01/27

 65 59,827

5.13%, 11/01/27

 363 326,700

4.63%, 06/15/28

 55 47,893

6.13%, 10/01/28

 122 104,405

4.25%, 06/01/29

 34 28,635

6.13%, 06/15/30

 193 178,058

UnitedHealth Group，Inc.，2.75%，05/15/40

 1,000 778,855

13,226,828
醫療保健技術：0.4%

卡特倫特製藥解決方案公司(b)

3.13%, 02/15/29

 106 86,966

3.50%, 04/01/30

 373 304,342

Change Healthcare Holdings LLC/Change Healthcare Finance，Inc.，5.75%，03/01/25(b)

 479 466,397

查爾斯·裏弗國際實驗室公司(b)

4.25%, 05/01/28

 67 60,187

3.75%, 03/15/29

 23 19,960

4.00%, 03/15/31

 66 56,261

Chrome Bidco Sasu，3.50%，05/31/28(d)

 歐元 100 85,755

IQVIA，Inc.(b)

5.00%, 10/15/26

 美元 280 266,652

5.00%, 05/15/27

 266 251,663

Minerva合併子公司， 6.50%，02/15/30(b)

 552 459,038

Syneos Health，Inc.，3.63%，01/15/29(b)

 577 488,620

2,545,841
酒店、餐飲及休閒業：2.2%

1011778 BC ULC/新紅色金融公司(b)

3.88%, 01/15/28

 317 275,131

4.38%, 01/15/28

 138 120,653

4.00%, 10/15/30

 122 97,905

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 23

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
酒店、餐館和休閒(續)

雅高集團，(5年期歐元掉期+4.56%)， 4.38%(a)(d)(h)

 歐元 100 $ 91,174

親和力遊戲，6.88%，12/15/27(b)

 美元 4 3,360

Airbnb, Inc., 0.00%, 03/15/26(f)(g)

 383 318,273

博伊德遊戲公司

4.75%, 12/01/27

 121 109,505

4.75%, 06/15/31(b)

 219 185,059

Boyne USA, Inc., 4.75%, 05/15/29(b)

 200 173,188

凱撒娛樂公司(b)

6.25%, 07/01/25

 840 809,533

8.13%, 07/01/27

 876 846,435

4.63%, 10/15/29

 697 541,917

凱撒度假村收藏有限責任公司/CRC Finco，Inc.，5.75%，07/01/25(b)

 103 98,500

Carnival Corp., 7.63%, 03/01/26(b)

 48 37,178

CDI託管發行商，Inc.， 5.75%，04/01/30(b)

 868 789,880

Cedar Fair LP/Canada‘s Wonderland Co./Magnum Management Corp./Millennium Op，5.50%，05/01/25(b)

 213 206,610

丘吉爾·唐斯公司，4.75%，28年1月15日(b)

 202 179,780

Corvias校園生活，5.30%，07/01/50(c)

 5,620 3,427,098

費爾蒂塔娛樂有限責任公司/費爾蒂塔娛樂金融有限公司(b)

4.63%, 01/15/29

 156 132,990

6.75%, 01/15/30

 199 152,733

餐飲服務項目SA， 5.50%，27年1月21日(d)

 歐元 100 89,862

財富之星BVI有限公司，6.75%，07/02/23(d)

 美元 200 157,175

希爾頓國內運營有限公司。

5.38%, 05/01/25(b)

 39 38,220

3.75%, 05/01/29(b)

 75 63,611

4.88%, 01/15/30

 219 197,921

4.00%, 05/01/31(b)

 289 240,159

3.63%, 02/15/32(b)

 77 61,167

希爾頓全球金融有限公司/希爾頓全球金融公司，4.88%，04/01/27

 44 41,454

McDonald’s Corp., 3.70%, 02/15/42

 1,750 1,463,404

新濠國際金融有限公司， 5.25%，04/26/26(d)

 250 175,000

梅林娛樂有限公司， 5.75%，06/15/26(b)

 200 182,501

美高梅中國控股有限公司， 5.88%，05/15/26(d)

 450 341,663

中西部博彩借款人有限責任公司/中西部博彩金融公司，4.88%，05/01/29(b)

 144 117,360

Powdr Corp., 6.00%, 08/01/25(b)

 240 238,200

Premier Entertainment Sub LLC/Premier Entertainment Finance Corp.(b)

5.63%, 09/01/29

 63 44,853

5.88%, 09/01/31

 79 54,827

Raptor Acquisition Corp./Raptor Co-Issuer LLC，4.88%，11/01/26(b)

 121 105,875

皇家加勒比郵輪有限公司， 5.38%，07/15/27(b)

 191 138,832

國際科學遊戲公司(b)

8.63%, 07/01/25

 136 139,414

7.00%, 05/15/28

 100 93,843

7.25%, 11/15/29

 96 90,030

六旗主題公園，Inc.， 7.00%，07/01/25(b)(j)

 135 136,665

車站賭場有限責任公司(b)

4.50%, 02/15/28

 123 103,887

4.63%, 12/01/31

 187 145,860

Stonegate酒吧融資有限公司， 8.25%，07/31/25(d)

 英鎊 100 111,170
安防

帕爾

(000)

 價值
酒店、餐館和休閒(續)

Vail Resorts，Inc.，6.25%，05/15/25(b)

 美元 105 $ 104,871

温德姆酒店及度假村公司， 4.38%，08/15/28(b)

 104 90,965

永利拉斯維加斯有限責任公司/永利拉斯維加斯資本公司，5.25%，05/15/27(b)(e)

 125 107,061

永利澳門有限公司(d)

4.88%, 10/01/24

 200 145,124

5.50%, 10/01/27

 200 128,000

永利度假村金融有限責任公司/永利度假村資本公司。(b)

7.75%, 04/15/25

 163 158,641

5.13%, 10/01/29

 393 309,527

好吃！Brands公司

4.75%, 01/15/30(b)

 2 1,815

3.63%, 03/15/31

 62 52,080

5.35%, 11/01/43

 44 36,465

14,304,404
家用耐用消費品上漲0.3%

阿什頓·伍茲美國有限責任公司/阿什頓·伍茲金融公司(b)

4.63%, 08/01/29

 68 51,000

4.63%, 04/01/30

 98 71,966

Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield Residential U.S.LLC(b)

5.00%, 06/15/29

 141 106,606

4.88%, 02/15/30

 178 129,317

CD&R Smokey Buyer，Inc.， 6.75%，07/15/25(b)

 173 152,946

Controladora Mabe SA de CV，5.60%，10/23/28(b)

 215 218,333

K Hovnanian Enterprise，Inc.， 7.75%，02/15/26(b)

 147 144,060

瑪塔米集團，4.63%，03/01/30(b)

 135 98,660

Meritage Home Corp.，5.13%，06/06/27

 35 32,037

NCR公司(b)

5.00%, 10/01/28

 73 61,896

5.13%, 04/15/29

 91 76,962

6.13%, 09/01/29

 57 49,297

主權財富基金託管發行商公司， 6.50%，10/01/29(b)

 223 149,968

泰勒·莫里森社區公司(b)

5.88%, 06/15/27

 119 109,683

5.13%, 08/01/30

 37 30,728

坦普爾海利國際公司(b)

4.00%, 04/15/29

 151 121,637

3.88%, 10/15/31

 164 123,000

Tri Pointe Home.，Inc.，5.25%，06/01/27

 28 24,476

1,752,572
家居用品--0.0%

勁量控股公司， 6.50%，12/31/27(b)

 80 70,100

獨立電力和可再生電力生產商？0.5%

Adani Green Energy Up Ltd./Prayatna Developers Pvt Ltd./Parpujya Solar Energy，6.25%，12/10/24(d)

 200 190,725

蔚藍太陽能有限公司，5.65%，12/24/24(d)

 200 188,662

卡爾平公司(b)

4.50%, 02/15/28

 20 18,158

5.13%, 03/15/28

 539 474,482

4.63%, 02/01/29

 46 38,284

5.00%, 02/01/31

 41 33,146

24

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
獨立發電商和可再生發電商(續)

卡爾平公司(b) (續)

3.75%, 03/01/31

 美元 4 $ 3,254

Clearway Energy運營有限責任公司(b)

4.75%, 03/15/28

 100 89,968

3.75%, 01/15/32

 203 160,878

連續體能源萊萬特私人有限公司。有限公司， 4.50%，02/09/27(b)

 197 153,855

Greenko荷蘭BV，3.85%，03/29/26(d)

 194 164,415

毛里求斯格林科太陽能有限公司， 5.95%，07/29/26(d)

 200 176,500

印度清潔技術能源，4.70%，08/10/26(b)

 243 193,483

印度綠色能源控股公司

5.38%, 04/29/24(b)

 250 233,750

5.38%, 04/29/24(d)

 250 233,750

投資能源有限公司， 6.25%，04/26/29(b)

 200 169,600

NRG能源公司(b)

5.25%, 06/15/29

 47 41,948

3.63%, 02/15/31

 183 143,470

3.88%, 02/15/32

 164 130,262

SCC電源PLC(b)(i)

(4% PIK), 4.00%, 05/17/32

 130 15,379

(8.00% Cash or 4.00% Cash + 4.00% PIK), 8.00%, 12/31/28

 239 103,336

TerraForm Power Operating LLC， 4.75%，01/15/30(b)

 121 103,635

3,060,940
保險業：3.5%

Acrisure LLC/Acrisure Finance，Inc.， 6.00%，08/01/29(b)

 140 109,591

聯合控股中間公司/聯合控股 聯合發行人(b)

4.25%, 10/15/27

 786 680,338

6.75%, 10/15/27

 1,136 1,008,064

5.88%, 11/01/29

 845 701,189

聯合世界保險控股有限公司，4.35%，10/29/25

 1,495 1,474,712

好事達公司(a)

(3 mo. LIBOR US + 2.12%), 6.50%, 05/15/67

 1,750 1,769,814

Series B, (3 mo. LIBOR US + 2.94%), 5.75%, 08/15/53

 2,000 1,752,500

AmWINS Group，Inc.，4.88%，06/30/29(b)

 164 134,303

怡安環球有限公司

3.88%, 12/15/25

 1,445 1,429,064

4.60%, 06/14/44

 500 450,255

伯克希爾哈撒韋金融公司，4.40%，05/15/42

 500 470,732

Five Corners Funding Trust， 4.42%，11月15日/23(b)(e)

 2,050 2,061,278

Galaxy Bidco Ltd.，6.50%，07/31/26(d)

 英鎊 100 111,383

GTCR AP Finance，Inc.，8.00%，05/15/27(b)

 美元 161 150,720

HUB國際有限公司(b)

7.00%, 05/01/26

 900 846,360

5.63%, 12/01/29

 35 28,912

Liberty Mutual Group，Inc.， 6.50%，05/01/42(b)

 2,000 2,228,170

保誠金融公司(e)

5.90%, 03/17/36

 500 538,387

5.70%, 12/14/36

 1,625 1,765,648
安防

帕爾

(000)

 價值
保險(續)

瑞安專業集團有限責任公司， 4.38%，02/01/30(b)

 美元 92 $ 80,040

美國教師保險和年金協會，4.27%，5/15/47(b)

 700 623,064

Voya Financial, Inc., (3 mo. LIBOR US + 3.58%), 5.65%, 05/15/53(a)(e)

 4,500 4,219,110

22,633,634
互動媒體與服務(b) — 0.2%

ARCES BUBUR，Inc.，4.25%，06/01/28

 73 59,437

有線電視光路有限責任公司

3.88%, 09/15/27

 420 347,550

5.63%, 09/15/28

 400 312,904

西北光纖有限責任公司/西北光纖金融子公司

4.75%, 04/30/27

 328 270,125

6.00%, 02/15/28

 147 105,636

推特公司

3.88%, 12/15/27

 206 194,208

5.00%, 03/01/30

 122 115,747

1,405,607
互聯網軟件和服務：0.4%

ANGI Group LLC, 3.88%, 08/15/28(b)

 174 132,483

Booking Holdings，Inc.，0.75%，05/01/25(f)

 256 306,893

Go爸爸運營有限公司/GD金融有限公司 Inc.(b)

5.25%, 12/01/27

 27 24,705

3.50%, 03/01/29

 111 93,583

Match Group Holdings II LLC(b)

5.63%, 02/15/29

 6 5,610

4.13%, 08/01/30

 20 16,702

3.63%, 10/01/31

 357 281,137

優步技術公司

0.00%, 12/15/25(f)(g)

 1,068 851,962

8.00%, 11/01/26(b)

 132 131,406

7.50%, 09/15/27(b)

 456 441,764

6.25%, 01/15/28(b)

 190 175,720

4.50%, 08/15/29(b)

 518 426,055

Zillow Group，Inc.，1.38%，09/01/26(f)

 37 36,963

2,924,983
信息技術服務業佔1.0%

Ahead DB Holdings LLC，6.63%，05/01/28(b)

 99 82,071

博思艾倫漢密爾頓公司(b)

3.88%, 09/01/28

 137 121,245

4.00%, 07/01/29

 242 211,007

CA Magnum Holdings，5.38%，10/31/26(b)

 258 223,170

Camelot Finance SA，4.50%，11/01/26(b)

 81 73,880

禿鷹合併子公司， 7.38%，02/15/30(b)

 605 491,726

鄧白氏公司，5.00%，12/15/29(b)

 458 395,598

Fair Isaac Corp., 4.00%, 06/15/28(b)

 240 212,602

富達國家信息服務公司，4.50%，08/15/46

 1,000 881,391

Fiserv, Inc., 4.40%, 07/01/49

 500 429,706

高德納公司(b)

4.50%, 07/01/28

 218 200,169

3.63%, 06/15/29

 155 134,287

3.75%, 10/01/30

 93 79,166

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 25

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
IT服務(續)

國際商業機器公司， 1.95%，05/15/30(e)

 美元 2,000 $ 1,676,074

KBR, Inc., 4.75%, 09/30/28(b)

 134 118,099

科學應用國際公司， 4.88%，04/01/28(b)

 73 68,073

天寶收購有限責任公司/天寶收購財務公司，5.75%，06/01/25(b)

 168 158,043

Twilio, Inc., 3.88%, 03/15/31

 342 281,387

ZoomInfo科技有限公司/ZoomInfo金融公司，3.88%，02/01/29(b)

 646 541,117

6,378,811
休閒產品：0.1%

美泰公司

3.75%, 04/01/29(b)

 69 62,003

6.20%, 10/01/40

 218 208,190

5.45%, 11/01/41

 149 130,785

400,978
機械行業：0.4%

ATS自動化工具系統公司， 4.13%，12/15/28(b)

 71 59,285

Husky III Holding Ltd., (13.00% Cash or 13.75% PIK), 13.00%, 02/15/25(b)(i)

 241 233,770

Madison IAQ LLC，5.88%，06/30/29(b)

 201 154,030

穆勒水產品公司， 4.00%，06/15/29(b)

 94 82,000

OT Merger Corp., 7.88%, 10/15/29(b)

 78 44,799

申克進程控股有限公司/達姆施塔特，5.38%，06/15/23(d)

 歐元 100 100,819

史蒂文斯控股公司， 6.13%，10/01/26(b)

 美元 90 86,625

Terex Corp., 5.00%, 05/15/29(b)

 205 174,250

泰坦收購有限公司/泰坦公司-借款人有限責任公司，7.75%，04/15/26(b)

 514 472,469

TK Elevator Holdco GmbH，7.63%，07/15/28(b)

 200 179,500

TK Elevator Midco GmbH，4.38%，07/15/27(d)

 歐元 100 90,280

TK電梯美國Newco，Inc.， 5.25%，07/15/27(b)

 美元 768 684,722

2,362,549
Media — 6.4%

Altice Finding SA

3.00%, 01/15/28(d)

 歐元 100 78,054

5.75%, 08/15/29(b)

 美元 930 746,325

Altices France Holding SA， 10.50%，05/15/27(b)

 1,288 1,080,812

AMC網絡公司

5.00%, 04/01/24

 2 1,937

4.75%, 08/01/25

 135 125,758

4.25%, 02/15/29

 83 67,246

加拿大貝爾電話公司或加拿大貝爾電話公司，3.65%，51年3月17日

 335 267,192

Block Communications，Inc.， 4.88%，03/01/28(b)

 87 73,515

電纜一號公司

1.13%, 03/15/28(f)

 694 581,572

4.00%, 11/15/30(b)

 174 142,937

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.

5.00%, 02/01/28(b)

 270 249,129

5.38%, 06/01/29(b)

 49 43,798

4.75%, 03/01/30(b)

 180 153,945

4.50%, 08/15/30(b)

 340 282,295

4.25%, 02/01/31(b)

 431 351,265

4.75%, 02/01/32(b)

 414 338,983

4.50%, 05/01/32

 180 145,746

4.50%, 06/01/33(b)

 227 178,880
安防

帕爾

(000)

 價值
媒體(續)

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.(續)

4.25%, 01/15/34(b)

 美元 936 $ 723,060

特許通信運營有限責任公司/特許通信運營資本

4.91%, 07/23/25(e)

 4,700 4,710,904

5.38%, 05/01/47

 1,100 936,608

4.80%, 03/01/50

 1,000 792,360

Clear Channel International BV， 6.63%，08/01/25(b)

 256 238,080

Clear Channel户外控股公司(b)

5.13%, 08/15/27

 760 641,691

7.75%, 04/15/28

 819 595,880

7.50%, 06/01/29

 566 406,988

CMG Media Corp., 8.88%, 12/15/27(b)

 563 444,776

康卡斯特有線通信控股公司，9.46%，11/15/22

 2,600 2,659,564

康卡斯特公司

6.45%, 03/15/37

 790 925,105

4.60%, 08/15/45

 2,000 1,882,054

4.70%, 10/15/48

 3,000 2,904,380

Connect Finco SARL/Connect U.S.FinCo LLC， 6.75%，10/01/26(b)

 1,493 1,341,655

CSC控股有限責任公司

5.25%, 06/01/24

 247 230,945

5.75%, 01/15/30(b)

 443 322,296

4.13%, 12/01/30(b)

 400 312,000

4.50%, 11/15/31(b)

 570 439,555

DirecTV融資有限責任公司/DirecTV融資公司-債務人，5.88%，08/15/27(b)

 299 255,068

探索通信有限責任公司

3.25%, 04/01/23

 1,850 1,844,655

3.45%, 03/15/25

 210 203,327

迪什星展銀行公司

7.75%, 07/01/26

 343 267,368

5.25%, 12/01/26(b)

 739 579,258

5.75%, 12/01/28(b)

 763 564,933

5.13%, 06/01/29

 79 48,004

迪什網絡公司，3.38%，08/15/26(f)

 176 118,888

前沿通信控股有限責任公司(b)

5.88%, 10/15/27

 247 222,078

5.00%, 05/01/28

 394 334,900

6.75%, 05/01/29

 249 204,802

6.00%, 01/15/30

 213 163,893

GCI LLC, 4.75%, 10/15/28(b)

 135 116,971

IHeartCommunications，Inc.

6.38%, 05/01/26

 91 84,629

5.25%, 08/15/27(b)

 66 56,485

4.75%, 01/15/28(b)

 50 41,204

伊利亞特持有薩蘇(b)

6.50%, 10/15/26

 529 476,084

7.00%, 10/15/28

 402 349,714

Kaixo Bondsco Telecom SA，5.13%，09/30/29(d)

 歐元 100 79,382

LCPR高級擔保融資DAC，5.13%，07/15/29(b)

 美元 673 561,955

Liberty寬帶公司(b)(f)

1.25%, 09/30/50

 279 260,586

2.75%, 09/30/50

 537 510,784

Ligado Networks LLC，(15.50%PIK)， 15.50%，11/01/23(b)(i)

 182 93,035

26

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

媒體(續)

獅門資本控股有限公司， 5.50%，04/15/29(b)

 美元 510 $ 397,800

液體電信融資公司， 5.50%，09/04/26(b)

 200 175,000

Live Nation Entertainment，Inc.(b)

4.88%, 11/01/24

 21 20,055

6.50%, 05/15/27

 465 457,290

4.75%, 10/15/27

 169 149,822

3.75%, 01/15/28

 130 112,125

Lorca Telecom Bondco SA， 4.00%，09/18/27(d)

 歐元 100 87,474

中大陸通信/中大陸金融公司，5.38%，08/15/27(b)

 美元 108 99,360

Network i2i Ltd.(5年CMT+4.27%)， 5.65%(a)(d)(h)

 400 370,200

OutFront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.(b)

5.00%, 08/15/27

 123 107,471

4.25%, 01/15/29

 80 63,730

4.63%, 03/15/30

 10 7,879

派拉蒙全球，5.85%，09/01/43

 645 602,605

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.(b)

4.50%, 09/15/26

 464 400,098

6.50%, 09/15/28

 1,131 874,122

賽博國際金融有限公司。

5.75%, 09/07/27(b)

 200 183,320

5.75%, 09/07/27(d)

 200 183,320

斯克裏普斯托管II，Inc.， 3.88%，01/15/29(b)

 11 9,218

辛克萊電視集團， 4.13%，12/01/30(b)

 666 528,248

天狼星XM無線電公司(b)

3.13%, 09/01/26

 331 295,328

5.00%, 08/01/27

 112 103,882

4.00%, 07/15/28

 96 83,040

4.13%, 07/01/30

 57 47,606

3.88%, 09/01/31

 302 240,467

Stagwell Global LLC，5.63%，08/15/29(b)

 69 55,444

夏季BC Holdco B SARL， 5.75%，10/31/26(d)

 歐元 100 91,292

TCI Communications，Inc.，7.88%，02/15/26

 美元 610 684,526

Tele Columbus AG，3.88%，05/02/25(d)

 歐元 100 87,787

聯合集團BV，5.25%，02/01/30(d)

 100 77,275

Univision Communications，Inc.(b)

5.13%, 02/15/25

 美元 52 48,932

6.63%, 06/01/27

 70 66,648

7.38%, 06/30/30

 88 86,020

UPC寬帶Finco BV，4.88%，07/15/31(b)

 303 246,945

Videotron Ltd., 3.63%, 06/15/29(b)

 178 144,493

維珍媒體供應商融資報告IV DAC， 5.00%，07/15/28(b)

 307 254,033

Vtr comunicacones spa，4.38%，04/15/29(b)

 200 135,500

VZ擔保融資業務， 3.50%，32年1月15日(d)

 歐元 100 78,639

Walt Disney Co., 7.63%, 11/30/28

 美元 385 453,233

WMG收購公司，3.88%，07/15/30(b)

 37 30,767

Ziggo Bonds Co.BV，6.00%，01/15/27(b)

 150 132,750

41,129,037
金屬和礦業：1.1%

ABJA投資有限公司.(d)

5.95%, 07/31/24

 250 249,375

5.45%, 01/24/28

 200 188,000

阿勒格尼技術公司

4.88%, 10/01/29

 68 54,229
安防

帕爾

(000)

 價值

金屬與礦業(續)

阿勒格尼技術公司(續)

5.13%, 10/01/31

 美元 187 $ 143,250

Arconic Corp.(b)

6.00%, 05/15/25

 87 84,851

6.13%, 02/15/28

 244 227,842

大河鋼鐵有限責任公司/BRS金融公司， 6.63%，01/31/29(b)

 682 632,859

卡朋特科技公司

6.38%, 07/15/28

 154 137,462

7.63%, 03/15/30

 134 123,052

商業金屬公司

4.13%, 01/15/30

 48 40,416

4.38%, 03/15/32

 51 41,773

Constellium SE(b)

5.63%, 06/15/28

 250 223,686

3.75%, 04/15/29

 841 666,974

FMG資源2006年8月私人。有限公司， 6.13%，04/15/32(b)

 276 248,400

JSW Steel Ltd., 5.95%, 04/18/24(d)

 200 197,500

凱撒鋁業公司(b)

4.63%, 03/01/28

 119 99,070

4.50%, 06/01/31

 535 404,931

礦產資源有限公司。(b)

8.00%, 11/01/27

 86 83,850

8.50%, 05/01/30

 88 86,680

蒙古礦業公司/能源有限責任公司，9.25%，04/15/24(b)

 200 134,600

New Gold, Inc., 7.50%, 07/15/27(b)

 470 408,900

Nexa Resources SA，5.38%，05/04/27(b)

 299 276,257

Novelis Corp.(b)

3.25%, 11/15/26

 342 289,084

4.75%, 01/30/30

 534 443,850

3.88%, 08/15/31

 473 364,300

力拓金融美國公司，4.75%，03/22/42

 400 397,759

美國滾動軸承公司， 4.38%，10/15/29(b)

 82 69,775

蒂森克虜伯股份公司，2.88%，02/22/24(d)

 歐元 51 51,263

U.S. Steel Corp., 6.88%, 03/01/29

 美元 231 201,568

韋丹塔資源財務II公司，13.88%，01/21/24(d)

 400 356,000

6,927,556
多線零售：0.1%

Bath&Body Works公司

6.88%, 11/01/35

 141 114,563

6.75%, 07/01/36

 49 39,195

NMG Holding Co./Neiman Marcus Group LLC，7.13%，04/01/26(b)

 252 232,238

385,996
多功能公用事業公司：0.2%

KeySpan Gas East Corp.，5.82%，04/01/41(b)

 1,010 1,014,174

近海鑽探及其他服務業：0.1%

Entigis，Inc.(b)

4.38%, 04/15/28

 168 148,260

3.63%, 05/01/29

 30 25,087

KLA Corp., 3.30%, 03/01/50

 500 395,998

569,345

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 27

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料不到7.9%

Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp.，8.25%，02/15/26(b)

 美元 557 $ 541,265

Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream

金融公司(b)

5.75%, 03/01/27

 184 171,120

5.75%, 01/15/28

 39 35,506

5.38%, 06/15/29

 140 125,378

Antero Resources Corp.，7.63%，02/01/29(b)

 142 144,452

阿帕奇公司

4.25%, 01/15/30

 133 117,871

5.10%, 09/01/40

 321 271,046

5.25%, 02/01/42

 25 20,912

5.35%, 07/01/49

 97 76,644

Arcosa, Inc., 4.38%, 04/15/29(b)

 238 201,956

Asccent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance Corp.(b)

9.00%, 11/01/27

 625 784,490

5.88%, 06/30/29

 152 133,760

七葉樹合夥公司

4.13%, 03/01/25(b)

 179 165,724

5.85%, 11/15/43

 94 66,740

5.60%, 10/15/44

 59 41,086

Burlington Resources LLC，5.95%，10/15/36

 685 745,521

卡隆石油公司。

6.13%, 10/01/24

 85 86,309

9.00%, 04/01/25(b)

 706 748,360

6.38%, 07/01/26

 80 73,800

8.00%, 08/01/28(b)(e)

 407 390,964

7.50%, 06/15/30

 375 345,052

CellneX電信公司，CLNX系列， 0.75%，11/20/31(d)(f)

 歐元 100 71,367

Cenovus Energy，Inc.，4.25%，04/15/27

 美元 400 392,058

百年資源生產有限責任公司

6.88%, 04/01/27(b)

 31 29,439

3.25%, 04/01/28(f)

 322 400,487

中央母公司/中央合併子公司，7.25%，6/15/29

 383 368,637

Cheniere Energy Partners LP

4.50%, 10/01/29

 463 413,320

4.00%, 03/01/31

 308 261,892

3.25%, 01/31/32(b)

 421 331,538

Cheniere Energy，Inc.，4.63%，2018年10月15日

 1,466 1,320,236

切薩皮克能源公司(b)

5.88%, 02/01/29

 28 26,404

6.75%, 04/15/29

 350 338,460

Citgo Holding，Inc.，9.25%，08/01/24(b)

 298 288,315

Civitas Resources，Inc.， 5.00%，10/15/26(b)

 60 53,850

CNX Midstream Partners LP， 4.75%，04/15/30(b)

 63 52,920

CNX資源公司

2.25%, 05/01/26(f)

 337 492,525

6.00%, 01/15/29(b)

 74 69,131

高露潔能源合作伙伴III有限責任公司(b)

7.75%, 02/15/26

 181 172,065

5.88%, 07/01/29

 238 208,548

Comstock Resources，Inc.(b)

6.75%, 03/01/29

 472 422,643

5.88%, 01/15/30

 537 461,820

康菲石油，6.50%02/01/39

 600 704,132

CQP Holdco LP/BIP-V Chinook Holdco LLC， 5.50%，06/15/31(b)

 1,000 851,540
安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

新月能源金融有限責任公司， 7.25%，05/01/26(b)

 美元 496 $ 451,360

Crestwood Midstream Partners LP/Crestwood Midstream Finance Corp.(b)

5.63%, 05/01/27

 34 30,260

6.00%, 02/01/29

 121 105,582

8.00%, 04/01/29

 59 54,797

CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.63%，10/15/25(b)

 570 535,800

DCP中流作業LP

6.45%, 11/03/36(b)

 106 103,880

6.75%, 09/15/37(b)

 172 163,615

5.60%, 04/01/44

 2 1,616

德文能源公司

5.85%, 12/15/25

 1,000 1,040,866

4.75%, 05/15/42

 300 272,066

DT Midstream，Inc.(b)

4.13%, 06/15/29

 276 233,910

4.38%, 06/15/31

 409 342,537

Dycom Industries，Inc.，4.50%，04/15/29(b)

 69 60,245

土石能源控股有限公司， 8.00%，27年4月15日(b)

 198 187,358

Ecopetrol SA, 4.63%, 11/02/31

 130 98,150

Eg Global Finance PLC

6.75%, 02/07/25(b)

 441 415,812

6.25%, 10/30/25(d)

 歐元 142 133,360

8.50%, 10/30/25(b)

 美元 200 193,750

Enbridge，Inc.(a)

(3 mo. LIBOR US + 3.64%), 6.25%, 03/01/78

 1,935 1,722,418

Series 20-A, (5 year CMT + 5.31%), 5.75%, 07/15/80

 950 868,604

Endeavor Energy Resources LP/EER Finance， Inc.(b)

6.63%, 07/15/25

 128 128,627

5.75%, 01/30/28

 239 227,683

能量轉移LP

4.05%, 03/15/25

 500 492,468

4.75%, 01/15/26

 1,250 1,245,319

3.90%, 07/15/26

 310 297,872

5.30%, 04/15/47

 540 467,588

H系列，(5年CMT+5.69%)， 6.50%(a)(h)

 433 382,736

EnLink中流有限責任公司

5.63%, 01/15/28(b)

 165 151,349

5.38%, 06/01/29

 328 287,068

EnLink Midstream Partners LP

4.40%, 04/01/24

 144 140,565

4.15%, 06/01/25

 10 9,309

4.85%, 07/15/26

 67 61,808

5.60%, 04/01/44

 155 109,773

5.05%, 04/01/45

 33 22,316

5.45%, 06/01/47

 42 29,725

企業產品運營有限責任公司，6.13%，10/15/39

 1,400 1,479,615

EOG Resources，Inc.，5.10%，31/15/36

 200 197,820

EQM中游合作伙伴有限公司

6.00%, 07/01/25(b)

 65 62,314

4.13%, 12/01/26

 68 58,735

6.50%, 07/01/27(b)

 245 227,801

4.50%, 01/15/29(b)

 13 10,554

7.50%, 06/01/30

 57 54,757

4.75%, 01/15/31(b)

 456 363,660

28

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

EQT Corp., 1.75%, 05/01/26(f)

 美元 132 $ 310,926

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.

6.50%, 10/01/25

 29 26,753

7.75%, 02/01/28

 75 64,879

灣港能源公司，8.00%，05/17/26(b)

 25 24,593

嘉實中游I LP，7.50%，09/01/28(b)

 40 37,569

Hess Corp., 4.30%, 04/01/27

 1,100 1,072,267

Hess Midstream Operations LP， 4.25%，02/15/30(b)

 162 135,669

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co.， 6.25%，11/01/28(b)

 22 20,735

希龍控股有限公司，9.75%，11/18/24(d)

 207 112,466

HPCL-Mittal Energy Ltd.， 5.45%，10月22日/26(d)

 200 187,000

HTA Group Ltd., 7.00%, 12/18/25(b)

 200 166,788

IHS Holding Ltd., 6.25%, 11/29/28(b)

 200 159,500

ImPulsora管道有限責任公司，6.05%，12/31/42(c)

 1,658 1,467,997

ITT Holdings LLC，6.50%，08/01/29(b)

 232 185,600

Kinder Morgan，Inc.，5.05%，02/15/46

 1,400 1,252,710

Kinetik Holdings LP，5.88%，06/15/30

 378 360,088

馬拉鬆石油公司，6.50%，03/01/41

 1,150 1,255,217

鬥牛士資源公司，5.88%，09/15/26

 875 841,120

美可橡樹私人有限公司。有限公司， 7.38%，05/14/26(d)

 288 261,360

MPLX LP, 4.25%, 12/01/27

 250 241,244

墨菲石油公司

5.75%, 08/15/25

 42 41,559

5.88%, 12/01/27

 40 37,330

6.13%, 12/01/42

 18 13,455

墨菲石油美國公司，4.75%，09/15/29

 95 85,506

納博斯實業有限公司(b)

7.25%, 01/15/26

 58 51,437

7.50%, 01/15/28

 94 80,840

Nabors Industries，Inc.， 7.38%，05/15/27(b)

 226 214,700

新堡壘能源公司(b)

6.75%, 09/15/25

 585 552,825

6.50%, 09/30/26

 758 686,567

NGL能源運營有限責任公司/NGL能源金融公司，7.50%，02/01/26(b)

 115 103,500

NGPL PipeCo LLC，7.77%，12/15/37(b)

 138 150,177

北方石油天然氣公司， 8.13%，03/01/28(b)

 620 584,350

NuSTAR物流有限公司

6.00%, 06/01/26

 99 92,565

6.38%, 10/01/30

 17 14,770

西方石油公司

6.95%, 07/01/24

 43 44,290

8.00%, 07/15/25

 25 26,313

5.88%, 09/01/25

 79 78,656

5.50%, 12/01/25

 101 99,485

8.88%, 07/15/30

 67 76,921

6.63%, 09/01/30

 442 455,260

6.13%, 01/01/31

 53 53,712

7.50%, 05/01/31

 58 62,350

6.45%, 09/15/36

 68 69,700

6.20%, 03/15/40

 637 627,445

6.60%, 03/15/46

 44 46,728

石油天然氣控股公司， 7.63%，11/07/24(d)

 200 205,725

OQ SAOC, 5.13%, 05/06/28(b)

 200 188,350

PDC能源公司

6.13%, 09/15/24

 58 57,605

5.75%, 05/15/26

 164 152,984

PerTamina Persero PT，3.65%，07/30/29(d)

 239 218,386
安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

墨西哥石油公司

6.50%, 03/13/27

 美元 212 $ 183,009

5.95%, 01/28/31

 181 132,058

6.38%, 01/23/45

 98 58,923

6.75%, 09/21/47

 67 41,038

7.69%, 01/23/50

 79 52,733

先鋒自然資源公司， 0.25%，05/15/25(f)

 191 412,942

彪馬國際融資公司， 5.13%，10/06/24(b)

 200 181,000

Range Resources Corp.

5.00%, 03/15/23

 122 121,085

4.88%, 05/15/25

 10 9,754

Rockcliff Energy II LLC， 5.50%，10/15/29(b)

 257 233,862

Sabine Pass液化有限責任公司，5.88%，06/30/26

 1,750 1,808,154

SM能源公司

5.63%, 06/01/25

 38 35,910

6.75%, 09/15/26

 85 80,186

6.63%, 01/15/27

 22 20,570

6.50%, 07/15/28

 122 112,204

西南能源公司

5.38%, 02/01/29

 232 215,203

4.75%, 02/01/32

 109 93,143

森科爾能源公司，6.50%，06/15/38

 1,000 1,105,583

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp.

6.00%, 04/15/27

 38 36,228

5.88%, 03/15/28

 4 3,647

Tallgras Energy Partners LP/Tallgras Energy Finance Corp.(b)

6.00%, 03/01/27

 29 25,883

6.00%, 12/31/30

 20 16,600

6.00%, 09/01/31

 88 72,600

TAP Rock Resources LLC，7.00%，10/01/26(b)

 519 490,049

TransCanada管道有限公司，4.63%，03/01/34

 500 479,762

Transocean, Inc., 11.50%, 01/30/27(b)

 81 76,029

Venture Global Calcasieu Pass LLC(b)

3.88%, 08/15/29

 559 488,971

4.13%, 08/15/31

 476 406,752

3.88%, 11/01/33

 1,070 882,750

硃砂能源公司，6.88%，05/01/30(b)

 108 96,660

Vivo Energy Investments BV， 5.13%，09/24/27(b)

 200 188,500

西部中游營運LP

4.75%, 08/15/28

 25 22,841

5.45%, 04/01/44

 229 190,331

5.30%, 03/01/48

 75 60,461

5.50%, 08/15/48

 69 56,235

5.75%, 02/01/50

 678 544,474

威廉姆斯公司

3.90%, 01/15/25

 1,150 1,136,070

4.00%, 09/15/25

 750 738,291

50,813,194
製藥類股下跌2.3%

艾伯維公司

3.80%, 03/15/25(e)

 3,250 3,223,983

3.60%, 05/14/25

 870 855,852

3.20%, 05/14/26

 500 481,639

4.55%, 03/15/35

 2,140 2,081,573

4.45%, 05/14/46

 2,095 1,900,394

博世健康公司(b)

9.00%, 12/15/25

 23 16,994

6.13%, 02/01/27

 43 36,550

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 29

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

製藥(續)

博世健康公司(b) (續)

5.00%, 02/15/29

 美元 83 $ 43,160

6.25%, 02/15/29

 8 4,258

7.25%, 05/30/29

 27 14,648

Cheplapamm Arzneimittel GmbH， 3.50%，02/11/27(d)

 歐元 100 89,128

CVS Health Corp.

5.13%, 07/20/45

 美元 700 674,256

5.05%, 03/25/48

 1,821 1,743,149

Elanco動物健康公司，6.40%，08/28/28

 6 5,711

Gruenenthal GmbH，4.13%，05/15/28(d)

 歐元 100 89,600

Jazz Securities DAC，4.38%，01/15/29(b)

 美元 500 444,758

Nidda Healthcare Holding GmbH， 3.50%，09/30/24(d)

 歐元 100 92,587

Option Care Health，Inc.， 4.38%，10/31/29(b)

 美元 142 121,765

Organon&Co./Organon外債聯合發行商(b)

4.13%, 04/30/28

 598 529,230

5.13%, 04/30/31

 587 506,481

P&L Development LLC/PLD Finance Corp.，7.75%，11/15/25(b)

 164 114,808

PRA Health Science，Inc.， 2.88%，07/15/26(b)

 400 356,000

威望品牌公司，3.75%，04/01/31(b)

 101 83,749

Teva製藥金融荷蘭II BV，6.00%，25年1月31日

 歐元 100 102,064

Teva製藥金融荷蘭III BV，7.13%，25年1月31日

 美元 200 194,162

猶他州收購子公司，3.95%，06/15/26

 750 706,570

14,513,069

房地產管理與開發不到0.5%

Adler Group SA, 2.75%, 11/13/26(d)

 歐元 100 52,502

中國奧源集團有限公司(d)(k)(l)

5.98%, 08/18/25

 美元 489 46,394

6.20%, 03/24/26

 450 36,000

中企集團控股有限公司， 7.38%，04/09/24(d)

 200 66,000

CIFI控股集團有限公司， 6.45%，11/07/24(d)

 200 128,000

碧桂園股份有限公司， 6.50%，04/08/24(d)

 200 124,000

DIC Asset AG, 2.25%, 09/22/26(d)

 歐元 100 69,689

Easy Tactic Ltd., 11.75%, 08/02/23(d)

 美元 200 43,600

幻想曲控股集團有限公司。(d)(k)(l)

11.75%, 04/17/22

 200 16,500

10.88%, 01/09/23

 307 25,328

11.88%, 06/01/23

 400 33,000

9.25%, 07/28/23

 300 24,750

Five Point Operating Co.LP/Five Point Capital Corp.，7.88%，11/15/25(b)

 35 29,356

全球優質資本私人有限公司。LTD.(d)

5.50%, 10/18/23

 200 197,037

5.95%, 01/23/25

 200 187,000

霍華德·休斯公司(b)

5.38%, 08/01/28

 19 15,913

4.13%, 02/01/29

 74 57,075

4.38%, 02/01/31

 80 59,207

佳兆業集團控股有限公司，11.95%，11/12/23(d)(k)(l)

 259 34,317

KWG集團控股有限公司， 5.88%，11/10/24(d)

 200 39,000

MAF Sukuk Ltd.(d)

4.64%, 05/14/29

 200 200,100

3.93%, 02/28/30

 200 191,287
安防

帕爾

(000)

 價值

房地產管理與開發(續)

現代置地中國有限公司， 9.80%，04/11/23(c)(d)(k)(l)

 美元 200 $ 32,000

Realology Group LLC/Realology Co-Issuer Corp.(b)

5.75%, 01/15/29

 180 136,498

5.25%, 04/15/30

 91 67,340

榮盛中國控股有限公司， 7.35%，12/15/23(d)

 200 25,000

世茂集團控股有限公司， 3.45%，01/11/31(d)

 200 21,000

瑞安發展控股有限公司， 5.50%，03/03/25(d)

 282 212,910

喜達屋地產信託公司， 4.38%，27年1月15日(b)

 52 45,139

Theta Capital Pte.有限公司， 8.13%，25年1月22日(d)

 200 172,000

時代中國控股有限公司， 6.20%，03/22/26(d)

 611 85,540

萬達地產海外有限公司， 6.88%，07/23/23(d)

 200 159,000

揚洛德置地香港有限公司， 6.75%，04/23/23(d)

 250 234,950

禹州集團控股有限公司。(d)(k)(l)

8.38%, 10/30/24

 200 14,000

7.70%, 02/20/25

 263 17,095

7.38%, 01/13/26

 200 13,000

6.35%, 01/13/27

 200 13,000

真諾地產集團有限公司， 7.88%，04/14/24(d)(k)(l)

 200 13,000

2,937,527
公路和鐵路：1.1%

Burlington Northern Santa Fe LLC，5.75%，05/01/40

 1,890 2,073,383

CSX Corp., 4.75%, 05/30/42

 350 333,383

Danaos Corp., 8.50%, 03/01/28(b)

 100 99,002

利馬地鐵2號線財務有限公司， 5.88%，07/05/34(b)

 2,435 2,384,833

諾福克南方公司

4.15%, 02/28/48

 1,300 1,157,728

3.16%, 05/15/55

 400 290,693

Seaspan Corp., 5.50%, 08/01/29(b)

 230 185,050

聯合太平洋公司，3.84%，03/20/60

 800 667,769

7,191,841
半導體和半導體設備上漲0.9%

博通公司/博通開曼金融有限公司，3.88%，27年1月15日

 2,850 2,742,258

Broadcom, Inc., 3.46%, 09/15/26

 735 704,177

Entigis託管公司，4.75%，04/15/29(b)

 1,033 961,959

微芯片技術公司(f)

0.13%, 11/15/24

 220 218,900

1.63%, 02/15/25

 53 131,854

Qualcomm, Inc., 4.65%, 05/20/35

 250 256,023

Sensata Technologies BV(b)

5.00%, 10/01/25

 70 67,200

4.00%, 04/15/29

 159 134,845

Sensata技術公司(b)

4.38%, 02/15/30

 462 393,244

3.75%, 02/15/31

 13 10,419

Synaptics, Inc., 4.00%, 06/15/29(b)

 129 104,745

5,725,624
軟件行業：1.7%

ACI Worldwide，Inc.，5.75%，08/15/26(b)

 262 252,901

Black Knight InfoServ LLC， 3.63%，09/01/28(b)

 255 220,575

拳擊手母公司

6.50%, 10/02/25(d)

 歐元 100 98,130

7.13%, 10/02/25(b)

 美元 187 179,064

9.13%, 03/01/26(b)

 467 436,277

Elastic NV, 4.13%, 07/15/29(b)

 254 212,034

30

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

軟件(續)

Helios Software Holdings，Inc./ION Corporation Solutions Finance SARL，4.63%，05/01/28(b)

 美元 200 $ 158,728

鐵山信息管理服務公司，5.00%，07/15/32(b)

 156 125,909

微軟公司，3.50%，11/15/42(e)

 4,000 3,541,294

MicroStrategy，Inc.，6.13%，06/15/28(b)(e)

 305 242,881

MSCI，Inc.(b)

4.00%, 11/15/29

 51 45,203

3.63%, 09/01/30

 81 67,528

3.88%, 02/15/31

 14 11,970

3.63%, 11/01/31

 96 79,022

3.25%, 08/15/33

 124 98,839

Open Text Corp., 3.88%, 12/01/29(b)

 133 111,939

Open Text Holdings，Inc.， 4.13%，02/15/30(b)

 83 71,799

甲骨文公司

5.38%, 07/15/40(e)

 3,025 2,755,073

4.00%, 11/15/47

 400 296,615

3.60%, 04/01/50

 1,250 868,323

Playtika Holding Corp.，4.25%，3月15日/29(b)

 354 292,050

PTC, Inc., 4.00%, 02/15/28(b)

 35 31,628

SS&C Technologies，Inc.， 5.50%，09/30/27(b)

 484 451,359

Veritas U.S.，Inc./Veritas百慕大有限公司， 7.50%，09/01/25(b)

 269 201,870

10,851,011
專業零售業：0.2%

Arko Corp., 5.13%, 11/15/29(b)

 123 93,176

Bath&Body Works，Inc.，7.60%，07/15/37

 42 33,859

Carvana Co., 10.25%, 05/01/30(b)

 113 92,660

National Vision Holdings，Inc.， 2.50%，05/15/25(f)

 165 185,015

PetSmart，Inc./PetSmart Finance Corp.， 7.75%，02/15/29(b)

 493 443,951

Staples, Inc., 7.50%, 04/15/26(b)

 177 146,710

Tendam Brands SAU，(3個月。歐元同業拆借利率+5.25%)，5.25%，09/15/24(a)(d)

 歐元 100 100,035

1,095,406
科技硬件、存儲和外圍設備行業增長0.4%

Apple, Inc., 4.65%, 02/23/46

 美元 2,400 2,470,574

II-VI, Inc., 5.00%, 12/15/29(b)

 499 435,378

2,905,952
紡織品、服裝和奢侈品(b) — 0.0%

Crocs公司

4.25%, 03/15/29

 15 11,095

4.13%, 08/15/31

 99 70,068

Kontoor Brands，Inc.，4.13%，11/15/29

 67 53,206

Levi Strauss & Co., 3.50%, 03/01/31

 110 89,925

224,294
儲蓄與抵押金融(b) — 0.1%

Home Point Capital，Inc.，5.00%，02/01/26

 116 80,040

Nationstar Mortgage控股公司。

6.00%, 01/15/27

 33 28,626

5.13%, 12/15/30

 69 51,580

5.75%, 11/15/31

 66 50,536

Rocket Mortgage LLC/Rocket Mortgage聯合發行商，2.88%，10/15/26

 203 167,761

378,543
煙草行業：0.8%

奧馳亞集團公司

5.38%, 01/31/44

 2,000 1,700,251
安防

帕爾

(000)

 價值

煙草(續)

奧馳亞集團(Altria Group，Inc.)

3.88%, 09/16/46

 美元 1,250 $ 840,896

雷諾美國公司

4.45%, 06/12/25

 635 631,177

7.00%, 08/04/41

 1,000 1,020,820

5.85%, 08/15/45

 1,500 1,258,639

5,451,783
交通運輸業0.0%

每l意大利温泉的Autostrade， 2.00%，12/04/28(d)

 歐元 100 85,412

交通基礎設施：0.5%

Aeropuertos Dominicanos Siglo XXI SA，6.75%，03/30/29(b)

 美元 200 180,375

DP World Salaam，(5年CMT+5.75%)， 6.00%(a)(d)(h)

 200 200,563

FedEx Corp., 4.75%, 11/15/45

 1,250 1,145,593

GMR海得拉巴國際機場有限公司，4.25%，10/27/27(d)

 200 167,850

i-595 Express LLC, 3.31%, 12/31/31(c)

 728 691,089

跨城市金融公司。有限公司， 4.13%，02/02/26(b)

 580 573,984

2,959,454
公用事業公司：1.3%

共識雲解決方案公司(b)

6.00%, 10/15/26

 48 41,294

6.50%, 10/15/28

 45 37,134

法國電力公司(b)

5.60%, 01/27/40

 2,800 2,678,813

(10 year USD Swap + 3.71%), 5.25%(a)(h)

 4,200 3,973,304

FEL Energy VI SARL，5.75%，12/01/40

 188 136,904

Genneia SA, 8.75%, 09/02/27(b)

 92 86,573

Inkia Energy Ltd.，5.88%，11/09/27(b)

 200 181,850

Mong Duong Finance Holdings BV， 5.13%，05/07/29(d)

 576 463,428

花樣能源運營公司/花樣能源運營公司，4.50%，08/15/28(b)

 86 74,820

星能地熱瓦洋温都有限公司， 6.75%，04/24/33(d)

 214 200,306

泰晤士水務Kemble Finance PLC， 4.63%，05/19/26(d)

 英鎊 168 190,749

維斯特拉運營有限公司， 4.38%，05/01/29(b)

 美元 172 143,900

8,209,075
無線電信服務：1.2%

法國阿爾蒂斯公司(b)

5.13%, 07/15/29

 744 561,720

5.50%, 10/15/29

 321 245,215

皇冠城堡國際公司，3.10%，11/15/29

 1,000 882,789

肯伯恩投資公司，6.88%，11/26/24(b)

 210 191,008

Millicom International Ccell SA， 4.50%，04/27/31(b)

 200 148,000

羅傑斯通信公司，7.50%，08/15/38

 2,325 2,812,485

SBA通信公司

3.13%, 02/01/29

 17 13,915

3.88%, 02/15/27

 333 303,959

Sprint Corp., 7.63%, 03/01/26

 234 246,549

T-Mobile美國公司

2.63%, 02/15/29

 308 259,270

3.38%, 04/15/29

 106 92,750

2.88%, 02/15/31

 127 105,439

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 31

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

無線電信服務(續)

T-Mobile USA，Inc.(續)

3.50%, 04/15/31

 美元 253 $ 218,448

4.50%, 04/15/50

 500 443,652

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，6.50%，02/15/29(b)

 368 269,560

VMED O2 U.K.Finding I PLC

4.50%, 07/15/31(d)

 英鎊 100 95,862

4.75%, 07/15/31(b)

 美元 452 365,148

沃達豐集團，4.25%，09/17/50

 700 584,879

7,840,648

公司債券總額為69.7%
(Cost: $496,414,702)

 446,817,045

浮動利率貸款 利息(a)

航空航天和國防，修正0.1%

Cobham Ultra U.S.聯合借款人有限責任公司，美元定期貸款B，11/17/28(m)

 52 49,357

佩拉頓公司

2nd Lien Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 7.75%, 0.75% Floor), 9.00%, 02/01/29

 189 175,583

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.42%, 02/01/28

 567 531,125

SPIRIT航空系統公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，01/15/25

 136 132,320

888,385

航空貨運和物流業：0.1%

AIT全球物流控股公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.72%，04/06/28

 77 69,034

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期貸款B，(1個月Libor+4.25%)， 5.92%，12/15/28

 274 246,966

316,000

航空公司：0.2%

AAdvantage忠誠IP有限公司，2021定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.81%，04/20/28

 433 412,067

Air Canada, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 4.25%, 08/11/28(c)

 237 217,447

Mileage Plus Holdings LLC，2020定期貸款B，(3個月Libor+5.25%，下限1.00%)， 7.31%，06/21/27

 141 138,555

聯合航空公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.39%，04/21/28

 433 401,814

1,169,883

汽車零部件

Clario Global LP，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，04/30/26

 69 64,221

Banks — 0.1%

DirecTV融資有限責任公司，定期貸款，(1個月Libor+5.00%，0.75%下限)，6.67%，08/02/27

 661 606,997

安防

帕爾

(000)

 價值

飲料：0.0%

裸露果汁有限責任公司

2nd Lien Term Loan, (SOFR + 6.00%), 8.15%, 01/24/30(c)

 美元 20 $ 18,000

Term Loan, (SOFR + 3.25%), 5.40%, 01/24/29

 150 139,637

157,637

資本市場：0.1%

AqGen Asccount，Inc.，2021第二留置權定期貸款，(3個月Libor+6.50%)，7.50%，08/02/29(c)

 122 113,400

迪爾菲爾德達科他控股有限責任公司

2020 USD Term Loan B, (SOFR + 3.75%, 1.00% Floor), 5.28%, 04/09/27

 104 97,599

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.75%, 0.75% Floor), 8.42%, 04/07/28

 145 140,650

351,649

化學品消耗0.1%

Ascend Performance Material Operations LLC，2021定期貸款B，(3個月Libor+4.75%，0.75%下限)， 7.00%，08/27/26

 250 243,106

Atotech BV, 2021 USD Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 03/18/28

 309 294,465

New Arclin U.S.Holding Corp.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，09/30/28

 110 101,642

WR Grace Holdings LLC，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)，6.06%，09/22/28

 212 200,597

839,810

商業服務及供應品：0.1%

Amentum政府服務控股有限責任公司，2022年定期貸款，(SOFR+4.00%)，5.30%，02/15/29

 94 89,242

Asurion LLC, 2020 Term Loan B8, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/23/26

 48 43,444

Propusion BC Finco SARL，期限 貸款，2/10/29(c)(m)

 138 130,410

天寶收購有限責任公司，2022年定期貸款B，(SOFR+3.00%)，4.53%，08/31/28

 — (n) 1

Verscend Holding Corp.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，08/27/25

 632 603,088

866,185

通信設備10.0%

ViaSat, Inc., Term Loan, (SOFR + 4.50%), 6.14%, 03/02/29

 262 243,445

建築與工程(修訂)0.2%

Brand Energy&Infrastructure Services，Inc.，2017年定期貸款，(3個月Libor+4.25%，1.00%(下限)，5.40%，06/21/24

 1,337 1,152,102

建築材料

BCPE帝國控股公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+4.62%)，6.25%，06/11/26

 27 25,204

士麥那預拌混凝土有限責任公司，(SOFR+4.25%)，5.88%，04/02/29(c)

 66 60,885

86,089

容器和包裝行業：0.1%

BWAY Holding Co.，2017年定期貸款B，(1周LIBOR+3.25%)，4.31%，04/03/24

 206 193,112

32

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

容器與包裝(續)

Charge Next Generation，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.42%，12/01/27

 美元 129 $ 121,466

Clydesdale Acquisition Holdings，Inc.，定期貸款B，(SOFR+4.25%)，5.88%，04/13/29

 112 104,492

419,070
多元化消費服務淡化0.1%

Amentum政府服務控股有限公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，01/29/27

 41 39,077

Ascend Learning LLC，2021第二留置權定期貸款，(1個月Libor+5.75%)，7.42%，12/10/29(c)

 83 75,946

Sotheby’s, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 4.50%), 5.54%, 01/15/27

 113 107,732

TruGreen LP，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+8.50%，0.75%下限)，10.17%，11/02/28(c)

 106 101,230

323,985

多元化金融服務：0.2%

Delta TopCo, Inc., 2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.84%, 12/01/27

 114 103,337

EP買方有限責任公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，5.75%，11/06/28

 102 96,688

Gainwell收購公司，定期貸款B，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)， 6.25%，10/01/27

 460 434,538

I-Logic Technologies Bidco Ltd.，2021美元定期貸款B，(SOFR+4.00%)，6.20%，02/16/28

 66 61,736

KKR Apple Bidco LLC

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.75%), 7.42%, 09/21/29

 18 17,167

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.75%), 4.42%, 09/23/28

 111 104,048

LBM收購有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，12/18/27

 — (n) 1

Radiate Holdco LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)，4.92%，09/25/26

 39 35,992

Veritas U.S., Inc., 2021 USD Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 1.00% Floor), 7.25%, 09/01/25

 239 195,193

白色資本買家有限責任公司，定期貸款B，(SOFR+3.75%)，5.28%，10/19/27

 301 276,228

1,324,928
多元化的電信服務不到0.0%

辛辛那提貝爾公司，2021年定期貸款B2，(SOFR+3.25%)，4.88%，11/22/28

 58 54,658

邊疆通信公司，2021年DIP定期貸款B，(3個月。Libor+3.75%，下限0.75%)， 6.06%，05/01/28

 195 182,522

237,180
食品產品佔0.0%

Chobani LLC，2020年期貸款B，10/25/27(m)

 20 18,444

燃氣公用事業公司約0.0%

自由港液化天然氣投資有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.56%，12/21/28

 172 148,310

醫療保健提供者和服務機構：0.1%

達芬奇買家公司，2019年定期貸款，(3個月。Libor+4.00%，下限1.00%)， 6.25%，01/08/27

 119 112,344
安防

帕爾

(000)

 價值

醫療保健提供者和服務(續)

EnVision Healthcare Corp.，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/10/25

 美元 322 $ 105,801

Quorum Health Corp.，2020年定期貸款，(3個月Libor+6.50%，下限1.00%)， 7.50%，04/29/25

 116 77,057

RegionalCare醫院合作伙伴控股公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，11/16/25

 76 71,204

366,406

醫療保健服務不超過0.0%

醫療解決方案控股公司，2021年第二筆留置權定期貸款，(3個月Libor+7.00%)， 9.88%，11/01/29

 78 71,760

醫療保健技術修訂0.2%

AthenaHealth，Inc.，2022年定期貸款B，(SOFR+3.50%)，5.01%，02/15/29

 1,156 1,061,527

北極星新聞有限責任公司，美元定期貸款B，(1個月。Libor+4.00%)，5.67%，06/02/28

 259 238,693

1,300,220
酒店、餐飲及休閒業：0.1%

費爾蒂塔娛樂有限責任公司，2022年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.53%，01/27/29

 271 249,404

偉大的加拿大博彩公司，2021年定期貸款，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)， 6.10%，11/01/26

 38 35,663

IRB Holding Corp., 2022 Term Loan B, (SOFR + 3.15%, 0.75% Floor), 4.24%, 12/15/27

 115 107,113

科學遊戲國際公司，2022美元定期貸款，(SOFR+3.00%)，4.36%，04/14/29

 95 90,012

482,192
家用耐用消費品：0.1%

Solis IV BV, USD Term Loan B1, (SOFR + 3.50%), 4.84%, 02/26/29.

 147 126,145

Springs Windows Fashions LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.60%，10/06/28

 284 232,760

358,905
獨立電力和可再生電力生產商v0.0%

Calpine Corp., 2019 Term Loan B10, (1 mo. LIBOR + 2.00%), 3.67%, 08/12/26

 27 25,099

工業企業集團：0.0%

AVSC Holding Corp.，2018年第二筆留置權定期貸款，(3個月Libor+7.25%，下限1.00%)， 8.58%，09/01/25

 313 247,871

Sequa Mezzanine Holdings LLC，2020延期定期貸款，(3個月。Libor+6.75%，下限1.00%)， 8.30%，11/28/23

 56 55,971

303,842
保險業：0.1%

聯合控股中級有限責任公司，2021年定期貸款B4，(1個月Libor+3.50%)， 5.01%，11/06/27

 94 87,216

Sedgwick索賠管理服務公司

2018 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/31/25

 92 86,207

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 33

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

保險(續)

Sedgwick索賠管理服務公司(續)

2019 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 09/03/26

 美元 140 $ 132,521

2020 Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 4.25%, 1.00% Floor), 5.92%, 09/03/26

 51 49,724

355,668
互動媒體和服務：0.0%

卡梅洛特美國收購有限責任公司，2020年增量定期貸款B，(1個月Libor+3.00%，1.00%下限)， 4.67%，10/30/26。

 79 74,138

Grab控股公司，定期貸款B，(6個月Libor+4.50%，1.00%下限)，5.50%，01/29/26

 79 72,104

146,242
IT服務業佔0.1%

班夫合併子公司

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.50%), 7.17%, 02/27/26

 279 261,390

2021 USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/02/25

 45 42,363

Greeneden U.S.Holdings II LLC，2020美元定期貸款B4，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.67%，12/01/27

 234 222,859

PUG LLC, USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 02/12/27(c)

 110 98,886

625,498
休閒產品佔0.0%

Peloton Interactive，Inc.，定期貸款，(SOFR+6.50%)，8.35%，05/25/27

 71 67,495

機械設備=0.2%

三菱重工控股有限公司，定期貸款B，(1個月Libor+5.00%)，7.25%，09/21/26(c)

 228 217,290

SPX Flow, Inc., (SOFR + 4.50%), 6.13%, 04/05/29

 254 236,474

泰坦收購有限公司，2018年定期貸款B，(6個月Libor+3.00%)，5.88%，03/28/25

 577 527,645

981,409
Media — 0.2%

Altices Finding SA，2017美元定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，3.79%，07/15/25

 23 20,635

Altice France SA, 2018 Term Loan B13, (3 mo. LIBOR + 4.00%), 5.41%, 08/14/26

 94 85,863

Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.74%，08/21/26

 590 505,521

國際通信衞星組織傑克遜控股公司，2021年退出定期貸款B，(SOFR+4.25%)，4.92%，02/01/29

 238 218,208

MH Sub I LLC

2017 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.42%, 09/13/24

 90 84,287

2020 Incremental Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 1.00% Floor), 5.42%, 09/13/24

 207 194,420

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.25%), 7.92%, 02/23/29

 35 32,842

Zayo集團控股公司，美元定期貸款，(1個月。Libor+3.00%)，4.67%，03/09/27

 387 355,330

1,497,106
安防

帕爾

(000)

 價值

金屬和礦業：0.0%

研磨媒體公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+4.00%，0.75%下限)，4.80%，10/12/28(c)

 美元 64 $ 57,798

石油、天然氣和消耗性燃料：0.3%

Asccent Resources Utica LLC，2020固定第二留置權定期貸款，(3個月Libor+9.00%，下限1.00%)， 10.02%，11/01/25

 1,541 1,615,717

Lealand Finance Co.BV，2020發放全定期貸款，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，06/28/24

 9 5,013

1,620,730
專業服務：0.1%

鄧白氏公司，定期貸款，(1個月。Libor+3.25%)，4.87%，02/06/26

 114 106,800

元素材料科技集團美國控股， Inc.(m)

2022年4/12/29美元延遲提取定期貸款B

 . 39 37,698

2022美元延遲提取定期貸款D/12/29

85 81,678

Galaxy U.S.OPCO，Inc.，定期貸款，(SOFR+4.75%)，6.28%，04/29/29

 179 167,589

393,765
房地產管理與開發不到0.0%

張伯倫集團公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，11/03/28

 249 224,081

軟件行業：0.7%

梭魚網絡公司，2020第二留置權定期貸款，(3個月Libor+6.75%，0.75%下限)， 7.99%，10/30/28

 91 90,742

Central Parent，Inc.，2022美元定期貸款 B，07/06/29(m)

 119 112,173

Cloudera公司

2021 Second Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.00%), 7.67%, 10/08/29(c)

 180 156,600

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/08/28

 229 209,757

Digicel國際金融有限公司，2017年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/28/24(c)

 375 323,648

Epicor Software Corp.

2020 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 7.75%, 1.00% Floor), 9.42%, 07/31/28

 62 60,016

2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.25%, 0.75% Floor), 4.92%, 07/30/27

 90 84,791

Helios Software Holdings，Inc.，2021年美元定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)， 5.95%，03/11/28

80 73,701

洋紅色買家有限責任公司

2021 USD 1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 0.75% Floor), 6.23%, 07/27/28

 569 509,591

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 8.25%, 0.75% Floor), 9.48%, 07/27/29

 280 254,800

McAfee LLC, 2022 USD Term Loan B, (SOFR + 4.00%), 5.15%, 03/01/29

 744 675,180

Planview Parent，Inc.，第二留置權定期貸款，(3個月Libor+7.25%，0.75%下限)，8.92%，12/18/28(c)

 103 97,850

Proofpoint，Inc.

1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.82%, 08/31/28

 19 17,812

2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.25%), 7.82%, 08/31/29

 242 231,110

34

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

軟件(續)

RealPage，Inc.，第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，04/24/28

 美元 218 $ 201,336

復興控股公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/30/25

 9 8,878

薩伯瑞全球公司

2021 Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/17/27

 68 63,010

2021 Term Loan B2, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/17/27

 108 100,442

Sophia LP, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 5.50%, 10/07/27

 516 479,937

索沃斯合規有限責任公司

2021 Delayed Draw Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.50%), 6.15%, 08/11/28

 17 16,430

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.50%), 6.17%, 08/11/28

 101 94,664

Tibco Software，Inc.，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.25%)，7.25%，03/03/28

 189 184,936

旗艦軟件集團公司

2021 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.25%), 6.21%, 05/03/27

 280 257,272

2021 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.21%, 05/04/26

 187 174,985

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 05/04/26

 145 136,356

4,616,017
特色零售業：0.0%

PetSmart, Inc., 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 4.50%, 02/11/28

 27 24,933

Staples，Inc.，7年期定期貸款，(3個月Libor+5.00%)，6.29%，04/16/26

 74 64,589

89,522
紡織品、服裝和奢侈品：0.1%

Crocs, Inc., Term Loan B, (SOFR + 3.50%), 4.45%, 02/17/29

 606 549,857

貿易公司和分銷商：0.0%

基礎建材控股有限公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.25%)， 4.49%，01/31/28(c)

 68 59,459

SRS分銷公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+3.50%)，4.00%，06/02/28

 177 162,223

221,682
交通運輸業0.0%

Brown Group Holding，LLC，2022定期貸款 B2，07/02/29(m)

 175 167,708

無線電信服務：0.0%

Metronet Systems Holdings LLC，2021第一筆留置權定期貸款，(SOFR+3.75%)，5.05%，06/02/28

 14 12,862

總浮動利率貸款利息為3.7%
(Cost: $25,742,255)

23,750,184

安防

帕爾

(000)

 價值

外國機構的義務

阿根廷：0.0%

阿根廷共和國政府國際債券，2.50%，07/09/41(o)

 美元 245 $ 63,019

巴林：0.0%

巴林政府國際債券，6.75%，09/20/29(d)

 200 190,975

加拿大：1.1%

CDP Financial，Inc.，5.60%，2009年11月25日(b)(e)

 5,890 6,825,753

Chile — 0.0%

智利政府國際債券，4.34%，03/07/42

 200 178,500

哥倫比亞：0.1%

哥倫比亞政府國際債券

4.50%, 01/28/26

 300 281,212

3.88%, 04/25/27

 200 176,475

3.13%, 04/15/31

 200 148,350

606,037
多米尼加共和國：0.1%

多米尼加共和國國際債券

5.95%, 01/25/27(d)

 228 217,711

5.50%, 02/22/29(b)

 160 139,030

4.50%, 01/30/30(b)

 226 180,348

4.88%, 09/23/32(b)

 150 115,294

6.40%, 06/05/49(d)

 150 111,544

763,927
Egypt — 0.0%

埃及政府國際債券，7.50%，02/16/61(b)

 219 120,998

危地馬拉：0.1%

危地馬拉政府債券

4.50%, 05/03/26(d)

 200 192,162

5.38%, 04/24/32(b)

 200 184,163

376,325
匈牙利：0.0%

匈牙利政府國際債券，5.25%，06/16/29(b)

 200 199,271

印度尼西亞：0.1%

印尼政府國際債券，4.10%，04/24/28

 300 294,712

Italy — 0.5%

意大利共和國政府國際債券，5.38%，06/15/33

 2,925 3,021,151

象牙海岸：0.0%

科特迪瓦政府國際債券， 6.38%，03/03/28(d)

 200 176,788

墨西哥：0.1%

墨西哥政府國際債券

3.75%, 01/11/28

 200 191,900

2.66%, 05/24/31

 269 221,387

413,287

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 35

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

蒙古：0.0%

蒙古政府國際債券，5.13%，04/07/26(d)

 美元 250 $ 222,527

摩洛哥：0.0%

摩洛哥政府國際債券，3.00%，12/15/32(b)

 221 156,910

尼日利亞：0.0%

尼日利亞政府國際債券，7.88%，02/16/32(d)

 200 138,500

Oman — 0.1%

阿曼政府國際債券(d)

6.50%, 03/08/47

 228 191,235

6.75%, 01/17/48

 200 172,000

363,235
巴基斯坦：0.0%

巴基斯坦政府國際債券， 6.00%，04/08/26(d)

 200 134,022

巴拿馬尾盤0.1%

巴拿馬政府國際債券

3.88%, 03/17/28

 200 190,912

3.16%, 01/23/30

 253 225,376

416,288
巴拉圭：0.1%

巴拉圭政府國際債券(b)

4.95%, 04/28/31

 200 184,537

5.40%, 03/30/50

 200 154,663

339,200
Peru — 0.0%

祕魯政府國際債券

2.78%, 01/23/31

 126 107,242

1.86%, 12/01/32

 171 130,045

237,287
Qatar — 0.0%

卡塔爾政府國際債券，4.00%，03/14/29(b)

 240 242,400

羅馬尼亞：0.1%

羅馬尼亞政府國際債券(b)

5.25%, 11/25/27

 154 146,685

3.00%, 02/14/31

 108 83,079

3.63%, 03/27/32

 156 121,807

351,571
沙特阿拉伯：0.1%

沙特政府國際債券(d)

4.50%, 04/17/30

 278 283,560

2.25%, 02/02/33

 222 184,260

467,820
南非尾盤0.1%

南非共和國政府國際債券

4.85%, 09/30/29

 200 170,725

5.88%, 04/20/32

 200 169,000

339,725
安防

帕爾

(000)

 價值

斯里蘭卡：0.0%

斯里蘭卡政府國際債券(d)(k)(l)

6.85%, 03/14/24

 美元 432 $ 121,008

7.85%, 03/14/29

 200 56,022

177,030
烏克蘭+0.0%

烏克蘭政府國際債券

7.75%, 09/01/25(d)

 385 95,288

7.25%, 03/15/33(b)

 200 49,000

144,288
烏拉圭：0.0%

烏拉圭政府國際債券，4.38%，2010年10月27日

 90 91,029

外國機構債務總額：2.7%
(Cost: $18,207,650)

17,052,575

市政債券

加州：0.9%

東灣市政公用事業區供水系統收入，RB，BAB，5.87%，06/01/40

 1,900 2,250,740

加利福尼亞州，加油，寶貝

7.55%, 04/01/39

 280 380,623

7.63%, 03/01/40

 1,720 2,322,471

加州大學，RB，Bab，5.95%，05/15/45

 885 1,017,250

5,971,084
佐治亞州：0.3%

佐治亞州市政電力局，退款RB，BAB，7.06%，04/01/57

 1,929 2,195,891

伊利諾伊州：0.3%

伊利諾伊州，GO，5.10%，06/01/33

 2,000 2,008,682

印第安納州：0.5%

印第安納波利斯地方公共改善債券銀行，RB，BAB，B-2系列，6.12%，01/15/40

 2,535 2,958,782

新澤西州修正0.1%

新澤西州，去吧

Series A, 4.00%, 06/01/30

 250 265,672

Series A, 4.00%, 06/01/31

 190 200,082

Series A, 4.00%, 06/01/32

 180 189,203

654,957
紐約尾盤1.4%

大都會運輸局，RB，BAB，7.34%，11/15/39

 1,295 1,745,657

紐約市工業發展局，退還RB

(AGM), 3.19%, 03/01/40

 165 135,239

Class A, (AGM), 3.00%, 01/01/46

 50 38,530

紐約市市政水金融局，RB，BAB，5.72%，06/15/42

 1,390 1,621,062

紐約市過渡金融管理局未來税收擔保收入，RB，E-1系列， 4.00%，02/01/41

 1,000 976,032

紐約州宿舍局，RB，Bab Series D，5.60%，03/15/40

 1,900 2,117,723

36

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

紐約(續)

紐約州宿舍局，RB，Bab(續)

Series F, 5.63%, 03/15/39

 美元 1,100 $ 1,200,950

紐約和新澤西港務局，RB，第159號系列，6.04%，12/01/29

 780 876,338

8,711,531

市政債券總額：3.5%
(Cost: $20,708,226)

 22,500,927

非機構抵押貸款支持證券

抵押貸款債券(CDO)4.8%

另類貸款信託基金

Series 2005-64CB, Class 1A15, 5.50%, 12/25/35

 463 427,804

Series 2006-OA21, Class A1, (1 mo. LIBOR US + 0.19%), 1.80%, 03/20/47(a)

 419 337,352

Series 2007-OA10, Class 2A1, (1 mo. LIBOR US + 0.50%), 2.12%, 09/25/47(a)

 4,297 3,443,637

美國銀行資金信託，2007-2系列，1A2類，6.00%，03/25/37

 241 209,233

Bravo住宅資金信託，2021系列-NQM1，A1類，0.94%，02/25/49(a)(b)

 1,025 957,551

大通住房貸款抵押信託，A12類，6.50%，04/25/49(a)(b)

 672 670,717

柯爾特抵押貸款信託基金(a)(b)

Series 2020-2, Class M1, 5.25%, 03/25/65

 3,050 2,969,894

Series 2020-3, Class M1, 3.36%, 04/27/65

 3,820 3,580,396

Series 2022-1, Class A1, 4.55%, 04/25/67

 1,788 1,765,279

Deepaven住宅抵押信託，2022-2系列，A1類，4.30%，03/25/67(a)(b)

 315 306,073

Ellington Financial Mortgage Trust，Series 2020-1，Class M1，5.24%，05/25/65(a)(b)

 1,500 1,473,097

GMACM抵押貸款信託，2005系列-AR3，5A1類，3.23%，06/19/35(a)

 110 103,937

GS抵押貸款支持證券公司信託，2022-PJ2，A4類，2.50%，06/25/52(a)(b)

1,150 979,825

GS抵押貸款支持證券信託(a)(b)

2.50%, 11/25/51

 989 848,145

Series 2021-PJ7, Class A2, 2.50%, 01/25/52

 2,589 2,207,420

GSR抵押貸款信託，2007-4F系列，3A1類，6.00%，07/25/37

 84 62,321

JP摩根抵押信託基金

Series 2006-S3, Class 1A12, 6.50%, 08/25/36

 42 19,765

Series 2022-INV3, Class A3B, 3.00%, 09/25/52(a)(b)

 818 726,520

Mello Mortgage Capital Accept，系列2022-INV2，A3類，3.00%，04/25/52(a)(b)

 841 746,377

美林抵押貸款投資者信託，2006系列-A3，3A1類，2.79%，05/25/36(a)

 170 133,619

MFA信託，2021系列-NQM1，M1類， 2.31%，04/25/65(a)(b)

 2,750 2,492,863

OBX信託，2022系列-InC3，A1類， 3.00%，02/25/52(a)(b)

 750 663,110

RCKT抵押信託，2022-2系列，A1類，3.00%，02/25/52(a)(b)

 1,128 998,697
安防

帕爾

(000)

 價值

抵押貸款債券(續)

星級信託，2021-1系列，M1類， 2.36%，05/25/65(a)(b)

 美元 2,050 $ 1,922,994

喜達屋按揭住宅信託，2020-3系列，M1類，3.54%，04/25/65(a)(b)

 2,000 1,926,736

Verus證券化信託，2022-3系列，A1類，4.13%，02/25/67(b)

 947 927,986

30,901,348
商業抵押貸款支持證券(a) — 4.9%

BAMLL商業抵押證券信託，2015-200P系列，C類，3.72%，04/14/33(b)

 4,170 3,919,664

灣景商業資產信託，系列2007-2A，A1類，(1個月Libor US+0.27%)， 1.89%，07/25/37(b)

 761 671,041

花旗商業抵押貸款信託基金

Series 2013-GC15, Class B, 5.35%, 09/10/46

 7,183 7,153,583

Series 2020-420K, Class D, 3.42%, 11/10/42(b)

 270 209,400

通信抵押信託基金

Series 2015-CR22, Class C, 4.21%, 03/10/48

 5,000 4,726,726

Series 2015-LC19, Class C, 4.37%, 02/10/48

 3,500 3,361,730

商業抵押信託，2013系列-CR11，B類，5.28%，08/10/50

 7,000 7,007,237

瑞士信貸抵押貸款資本證書信託，2020系列-FACT，D類，(1個月Libor US+3.71%)，5.03%，10/15/37(b)

 900 856,359

延長逗留美國信託，2021系列-ESH，D類，(1個月Libor US+2.25%)， 3.58%，07/15/38(b)

 825 795,922

GS Mortgage Securities Corp.Trust，2020系列-TWN3，D類，(1個月Libor US+3.70%)， 5.02%，11/15/37(b)

 1,500 1,467,240

雷曼兄弟小額商業抵押貸款信託，2006-1A系列，B類，(1個月Libor US+1.00%)，2.62%，04/25/31(b)

 1,366 1,338,162

31,507,064

非機構抵押貸款支持證券總額：9.7%

(Cost: $65,355,196)

62,408,412

優先證券

資本信託基金6.5%

汽車：0.0%

大眾國際金融公司， 4.38%(a)(d)(h)

 歐元 100 84,083

銀行(a)(h) — 1.9%

北歐商業銀行，6.75%(b)

 美元 200 187,750

東亞銀行有限公司，5.88%(d)

 250 246,062

法國農業信貸銀行，4.75%(b)

 200 155,433

工商中國銀行股份有限公司， 3.20%(d)

 250 236,250

ING Groep NV，3.88%

 2,000 1,448,429

Kasikornbank PCL，5.28%(d)

 300 274,931

北歐銀行總部基地，6.13%(b)

 2,960 2,851,321

裏薩爾商業銀行公司，6.50%(d)

 200 191,163

SVB金融集團，C系列，4.00%

 2,000 1,523,960

TMB Thanachart Bank PCL，4.90%(d)

 250 228,016

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 37

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
銀行(續)

U.S.Bancorp，3.70%

 美元 1,900 $ 1,458,250

富國銀行，S系列， 5.90%(e)

 3,390 3,065,238

11,866,803
資本市場：0.4%

紐約梅隆銀行，第一系列，3.75%(a)(e)(h)

 2,845 2,322,457

多元化金融服務(a)(h) — 3.4%

美國銀行。

系列FF，5.88%(e)

 3,500 3,073,110

X系列，6.25%

 1,050 1,020,600

巴克萊銀行，4.38%

 310 237,728

瑞士信貸集團，6.38%(b)

 300 247,874

滙豐控股

6.50%

 1,090 987,089

6.00%

 435 389,869

摩根大通。

系列FF，5.00%

 3,027 2,671,328

系列HH，4.60%

 165 139,346

系列I，4.71%(e)

 3,581 3,394,788

系列V，5.60%(e)

 3,640 3,403,400

勞埃德銀行集團，7.50%

 1,750 1,705,676

NatWest Group PLC，6.00%

 1,575 1,457,517

法國興業銀行，7.88%(b)

 1,000 979,810

瑞銀集團，3.88%(b)

 2,000 1,627,943

友利銀行，4.25%(d)

 250 239,656

21,575,734
電力公司(a) — 0.4%

愛迪生國際，B系列，5.00%(h)

 115 91,497

NextEra能源資本控股公司，5.65%，05/01/79

 2,750 2,416,429

2,507,926
獨立電力和可再生電力生產商v0.0%

維斯特拉公司，7.00%(a)(b)(h)

 162 147,015

保險業：0.4%

興國人壽保險股份有限公司，4.48%(a)(d)(h)

 200 194,850

MetLife, Inc., 6.40%, 12/15/66

 2,554 2,567,434

2,762,284
房地產管理與開發不到0.0%

Anoundtown SA，3.38%(a)(d)(h)

 歐元 100 77,278

公用事業公司：0.0%

法國電力公司，3.38%(a)(d)(h)

 200 136,225

無線電信服務：0.0%

沃達豐集團 PLC，3.10%，01/03/79(a)(d)

 100 100,066

41,579,871

股票
優先股：0.6%(a)(h)
資本市場：0.6%

高盛，J系列，5.50%

 92,000 2,248,480

摩根士丹利，K系列，5.85%

 66,567 1,646,202

3,894,682
安防

股票

 價值
儲蓄和抵押金融公司：0.0%

聯邦抵押協會，S系列

 10,000 $ 34,800

3,929,482

信託優先股0.1%
Banks — 0.1%

花旗資本XIII，7.61%，10/30/40(a)

 29,583 792,824

792,824

優先證券總額=7.2%
(Cost: $52,636,215)

46,302,177

帕爾

(000)

美國政府支持的機構證券

機構債務佔1.0%

Fannie Mae, 5.63%, 07/15/37(e)

 美元 1,600 1,951,327

決議資金公司主體地帶， 0.00%，04/15/30(g)

 6,055 4,617,177

6,568,504
抵押貸款債券(CDO)：4.9%

聯邦抵押協會抨擊

Series 2015-47, Class GL, 3.50%, 07/25/45

 1,636 1,573,829

Series 2022-25, Class KL, 4.00%, 05/25/52

 14,500 14,194,179

房地美抨擊

Series 4350, Class DY, 4.00%, 06/15/44

 1,996 2,023,648

Series 4398, Class ZX, 4.00%, 09/15/54

 10,458 10,305,393

Series 4549, Class TZ, 4.00%, 11/15/45

 3,187 3,214,126

31,311,175
僅限利息抵押貸款債券(CDO)=0.1%

聯邦抵押協會抨擊

Series 1997-50, Class SI, (1 mo. LIBOR US + 9.20%), 1.20%, 04/25/23(a)

 1 3

Series 2012-47, Class NI, 4.50%, 04/25/42

 1,039 215,188

吉妮·梅(a)

Series 2009-116, Class KS, (1 mo. LIBOR US + 6.47%), 4.96%, 12/16/39

 713 76,716

Series 2011-52, Class NS, (1 mo. LIBOR US + 6.67%), 5.16%, 04/16/41

 6,124 636,582

928,489
抵押貸款支持證券：24.8%

聯邦抵押協會抵押貸款支持證券(e)

3.00%, 07/14/22

 7,306 6,865,806

4.00%, 07/14/22

 3,364 3,363,808

4.50%, 07/14/22

 3,312 3,435,671

房地美抵押貸款支持證券(e)

3.00%, 07/14/22

 1,998 1,975,848

4.50%, 07/14/22

 663 684,310

Ginnie Mae抵押支持證券，5.50%，08/15/33

 27 27,817

統一抵押貸款支持證券(e)

2.00%, 07/14/22 - 01/03/51

 19,715 17,190,614

3.00%, 07/14/22

 5,266 5,031,272

3.50%, 07/14/22 - 04/01/52

 15,000 14,683,269

4.00%, 07/14/22 - 04/25/52(p)

 62,689 61,976,058

4.50%, 07/14/22

 3,409 3,515,441

5.50%, 07/14/22

 309 331,508

6.00%, 07/14/22

 259 283,360

38

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

抵押貸款支持證券(續)

統一抵押貸款支持證券(e) (續)

5.00%, 08/01/34

 美元 634 $ 666,780

2.50%, 10/01/51 - 01/01/52

 42,608 38,624,750

158,656,312
僅本金抵押抵押債券(q) — 0.0%

聯邦抵押協會興趣地帶

Series 203, Class 1,0.00%, 02/25/23

 — (n) 64

228系列，1類，
0.00%, 06/25/23

 — (n) 53

聯邦抵押協會抨擊

Series 1993-51, Class E, 0.00%, 02/25/23

 — (n) 213

Series 1993-70, Class A, 0.00%, 05/25/23

 — (n) 68

398

美國政府支持的機構證券總額：30.8%

(Cost: $206,676,043)

197,464,878

美國財政部債務

美國國債(e)

1.88%, 02/15/41 - 02/15/51

 29,800 22,490,055

3.00%, 11/15/44

 61,400 56,898,133

2.50%, 02/15/46

 66,500 56,387,324

2.75%, 11/15/47

 2,000 1,791,719

美國國庫券(e)

2.75%, 04/30/23 - 08/31/25

 29,300 29,134,949

3.00%, 09/30/25

 2,400 2,396,531

2.88%, 08/15/28

 1,000 987,813

3.13%, 11/15/28

 3,000 3,006,211

1.13%, 02/15/31

 19,000 16,326,641

美國國債總額：29.6%
(Cost: $212,164,260)

189,419,376

長期投資總額：167.1%
(Cost: $1,167,482,395)

1,070,825,641

股票

短期證券

貨幣市場基金佔2.8%

貝萊德流動性基金，T基金，機構類，1.33%(r)(s)

 18,146,817 18,146,817

短期證券總額為2.8%
(Cost: $18,146,817)

18,146,817

TBA銷售前的總投資
承諾額169.9%

(Cost: $1,185,629,212)

1,088,972,458

安防 Par(000) 價值

TBA銷售承諾

抵押貸款證券(MBS)(3.9)%

統一抵押貸款支持證券，4.00%， 07/14/52(p)

 美元 (25,500 ) $ (25,144,893 )

TBA銷售承諾總額(3.9)%
(Proceeds: $(24,956,602))

(25,144,893 )

總投資，扣除TBA銷售
承諾額166.0%

(Cost: $1,160,672,610)

1,063,827,565

負債超過其他資產(66.0)%

(423,142,943 )

淨資產100.0%

$ 640,684,622

(a)

可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。

(b)

根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。

(c)

安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。

(d)

根據1933年《證券法》的S規定，該證券可轉售給合格境外投資者和境外機構買家。

(e)

全部或部分證券已被質押為與未償還逆回購協議相關的抵押品 。

(f)

可兑換證券。

(g)

零息債券。

(h)

沒有規定到期日的永久證券。

(i)

實物支付證券，可以以額外的面值/股份和/或現金支付利息/股息。顯示的費率是 當前費率和可能的付款費率。

(j)

全部或部分證券已被質押和/或分離為與所發行的未償還交易所交易期權相關的抵押品。

(k)

發行人申請破產和/或違約。

(l)

非創收證券。

(m)

表示期末未結清的貸款承諾。在結算日期之前，與此次購買相關的某些細節是未知的 ，包括票面利率。

(n)

四捨五入到不到1000。

(o)

步步優惠券保安。票面利率將定期增加(升級債券)或降低(降級債券)，直至到期。顯示的利率反映了當前有效的利率。

(p)

表示或包括TBA事務。

(q)

利率是截至期末的貼現率或一系列貼現率。

(r)

信託基金的附屬機構。

(s)

截至期末的年化7日收益率。

就信託合規而言，信託的行業分類是指一個或多個被廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個行業子分類，和/或由投資顧問定義的。對於本報告而言，這些定義可能不適用於 ，因為本報告可能會合並此類行業子分類以便於報告。

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 39

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

聯屬

在截至2022年6月30日的六個月內，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為信託附屬公司的發行人的投資如下：

關聯發行商 價值在12/31/21

購買

按成本計算

收益

來自銷售部門

網絡

已實現

得(損)

更改中

未實現

欣賞

(折舊)

價值在

06/30/22

股票

持有時間

06/30/22

 收入

資本利得

分配

從…

潛在的

基金

貝萊德流動性基金、T基金、機構類

 $ 25,976,159 $ — $ (7,829,342 )(a) $ — $ — $ 18,146,817 18,146,817 $ 28,783 $ —

(a)

代表淨買入(賣出)金額。

逆回購協議
交易對手

利息

費率

貿易

日期

成熟性

日期

(a)

 面值

面值

包括

應計利息

非現金標的的類型

抵押品

剩餘

合同到期日

協議中的(

a)

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.50 %(b) 10/06/21 打開 $ 3,925,000 $ 3,931,665

美國財政部債務

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.50 (b) 10/06/21 打開 2,910,000 2,914,312

美國財政部債務

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.50 (b) 10/06/21 打開 777,562 778,883

美國財政部債務

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.50 (b) 10/06/21 打開 2,396,875 2,400,945

美國財政部債務

 開放/需求

巴克萊資本公司

 (1.75 )(b) 01/10/22 打開 182,823 181,303

公司債券

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.79 (b) 02/14/22 打開 8,130,000 8,147,771

公司債券

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.79 (b) 02/14/22 打開 9,265,747 9,286,001

公司債券

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.78 (b) 02/22/22 打開 3,478,125 3,486,156

資本信託基金

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.78 (b) 02/22/22 打開 4,846,100 4,857,289

公司債券

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.78 (b) 02/22/22 打開 4,067,212 4,076,603

公司債券

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.78 (b) 02/22/22 打開 3,212,402 3,219,820

資本信託基金

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.95 (b) 02/22/22 打開 3,038,287 3,047,153

資本信託基金

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.50 (b) 03/14/22 打開 2,870,000 2,873,691

美國財政部債務

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.50 (b) 03/14/22 打開 24,687,500 24,719,251

美國財政部債務

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.50 (b) 03/14/22 打開 66,235,250 66,320,826

美國財政部債務

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.50 (b) 03/14/22 打開 14,740,000 14,759,023

美國財政部債務

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.60 (b) 03/14/22 打開 2,280,000 2,282,106

美國政府支持的機構證券

 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.79 (b) 03/14/22 打開 2,876,194 2,881,832

資本信託基金

 開放/需求

滙豐證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/14/22 打開 1,752,500 1,755,725

公司債券

 開放/需求

滙豐證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/14/22 打開 1,411,000 1,413,597

公司債券

 開放/需求

滙豐證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/14/22 打開 1,069,500 1,071,468

公司債券

 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.88 (b) 03/14/22 打開 783,344 785,091

公司債券

 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.92 (b) 03/14/22 打開 3,912,750 3,921,946

公司債券

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.69 (b) 03/17/22 打開 3,865,000 3,871,705

公司債券

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.75 (b) 03/17/22 打開 4,870,250 4,879,551

公司債券

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.75 (b) 03/17/22 打開 4,109,400 4,117,248

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 1,752,500 1,755,847

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 7,384,587 7,398,690

外國機構的義務

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 1,064,844 1,066,877

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 4,359,375 4,367,700

公司債券

 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.25 (b) 04/12/22 打開 111,150 110,955

公司債券

 開放/需求

巴克萊資本公司

 (1.25 )(b) 04/28/22 打開 93,620 93,412

公司債券

 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (0.75 )(b) 04/28/22 打開 108,341 108,055

公司債券

 開放/需求

滙豐證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 04/29/22 打開 3,580,000 3,584,748

公司債券

 開放/需求

滙豐證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 04/29/22 打開 8,628,812 8,640,258

公司債券

 開放/需求

滙豐證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 05/04/22 打開 2,404,025 2,407,047

資本信託基金

 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 05/04/22 打開 2,760,312 2,763,782

公司債券

 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 05/04/22 打開 3,103,750 3,107,651

公司債券

 開放/需求

40

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

逆回購協議(續)
交易對手

利息

費率

貿易

日期

成熟性

日期

(a)

 面值

面值

包括

應計利息

非現金標的的類型

抵押品

剩餘

合同到期日

協議中的(

a)

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.75 %(b) 05/10/22 打開 $ 523,750 $ 524,517

公司債券

 開放/需求

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 1.75 (b) 05/10/22 打開 875,875 877,158

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/10/22 打開 2,016,687 2,019,613

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/10/22 打開 1,840,406 1,843,076

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/10/22 打開 1,750,937 1,753,478

公司債券

 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/10/22 打開 3,076,781 3,081,245

公司債券

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 1,005,000 1,005,870

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 2,424,000 2,426,098

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 1,832,500 1,834,086

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 3,037,500 3,040,129

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 14,855,500 14,868,358

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 11,831,625 11,841,866

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 35,635,894 35,666,739

美國財政部債務

 開放/需求

野村證券國際公司。

 1.56 (b) 05/23/22 打開 17,911,875 17,927,379

美國財政部債務

 開放/需求

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 501,510 501,838

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 274,298 274,477

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 929,474 930,082

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,035,612 1,036,290

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 884,372 884,952

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 820,368 820,905

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 386,940 387,194

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 776,652 777,161

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 818,267 818,803

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 657,628 658,058

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 603,403 603,798

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 520,932 521,273

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,079,464 1,080,171

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 715,356 715,825

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 646,320 646,743

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,262,244 1,263,070

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,637,753 1,638,826

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,969,394 1,970,683

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,303,628 1,304,481

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 831,858 832,403

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 470,683 470,991

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 693,237 693,691

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 320,625 320,835

美國政府支持的機構證券

 最多30天

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 41

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德核心債券信託基金(香港)

逆回購協議(續)
交易對手

利息

費率

貿易

日期

成熟性

日期

(a)

 面值

面值

包括

應計利息

非現金標的的類型

抵押品

剩餘

合同到期日

協議中的(

a)

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 % 06/10/22 07/14/22 $ 1,049,909 $ 1,050,597

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 662,781 663,215

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,138,956 1,139,702

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,008,149 1,008,809

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,226,486 1,227,289

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 536,222 536,574

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 510,357 510,692

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 700,036 700,494

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,910,991 1,912,242

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,061,554 1,062,250

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 687,176 687,626

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 1,299,595 1,300,446

美國政府支持的機構證券

 最多30天

康託·菲茨傑拉德公司

 1.31 06/10/22 07/14/22 594,043 594,432

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,584,281 2,585,961

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 10,070,016 10,076,562

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,665,649 2,667,381

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 1,004,032 1,004,685

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 10,321,823 10,328,532

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 6,612,724 6,617,022

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 4,880,021 4,883,193

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 3,330,407 3,332,571

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 3,403,442 3,405,655

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 3,543,156 3,545,459

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,300,249 2,301,745

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,288,864 2,290,352

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,183,234 2,184,653

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,118,207 2,119,584

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 2,188,130 2,189,552

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 7,595,210 7,600,147

美國政府支持的機構證券

 最多30天

滙豐證券(美國)有限公司

 1.30 06/10/22 07/14/22 6,686,029 6,690,375

美國政府支持的機構證券

 最多30天

巴克萊資本公司

 (1.00 )(b) 06/14/22 打開 360,704 360,543

公司債券

 開放/需求

巴克萊資本公司

 (3.00 )(b) 06/17/22 打開 19,175 19,159

公司債券

 開放/需求

42

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

撤消 回購協議(續)

交易對手

 利息
費率

貿易
日期

成熟性
日期
(a)		 面值

面值
包括
應計利息


非現金標的的類型
抵押品


剩餘
合同到期日
協議中的

(a)

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (0.50 )%(b) 06/22/22 打開 $ 80,313 $ 80,304 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (5.00 )(b) 06/24/22 打開 53,240 53,188 公司債券 開放/需求

$ 421,477,646 $ 421,979,136

(a)

某些協議沒有規定的到期日，任何一方都可以隨時終止。
(b)

可變利率證券。期末到期日利率是指可通過 需求收回所欠本金的日期。

截至期末未償還的衍生金融工具

期貨合約

描述 合同數量 期滿
日期		 概念上的
金額(000)		 價值/
未實現
欣賞
(折舊)

長期合同

10年期美國超長國債

 510 09/21/22 $ 64,802 $ (1,194,485 )

超級美國國債

 202 09/21/22 31,177 (321,567 )

(1,516,052 )

空頭合約

10年期日本國債

 8 09/12/22 8,762 (8,569 )

10年期美國國債

 861 09/21/22 101,907 (498,627 )

美國長債

 86 09/21/22 11,876 253,119

2年期美國國債

 98 09/30/22 20,565 83,174

5年期美國國債

 418 09/30/22 46,868 (668,942 )

(839,845 )

$ (2,355,897 )

遠期外匯合約

購買的貨幣 售出的貨幣 交易對手 結算日 未實現的讚賞
(折舊)

美元

 129,803 計算機輔助設計 166,000 摩根大通銀行N.A. 09/21/22 $ 822

美元

 4,612,856 歐元 4,296,000 NatWest Markets PLC 09/21/22 85,808

美元

 3,534,696 英鎊 2,848,000 滙豐銀行美國N.A. 09/21/22 62,638

美元

 1,371,984 英鎊 1,094,000 NatWest Markets PLC 09/21/22 38,265

187,533

歐元

 259,164 美元 274,485 摩根士丹利國際公司 09/21/22 (1,383 )

英鎊

 39,726 美元 48,595 渣打銀行 09/21/22 (164 )

美元

 2,103 歐元 2,000 道富銀行信託公司 09/21/22 (4 )

(1,551 )

$ 185,982

集中清算的信用違約互換--購買保護

參考債務/索引 已支付的財務比率
由信託基金		 付款
頻率		 終端
日期		 概念上的
Amount (000) 		價值 預付費用
補價
已支付
(已收到)		 未實現
欣賞
(折舊)

CDX.NA.HY.38.V2

 5.00 % 季刊 06/20/27 美元 4,836 $ 134,860 $ (152,992 ) $ 287,852

CDX.NA.IG.38.V1

 1.00 季刊 06/20/27 美元 21,660 249 (192,636 ) 192,885

$ 135,109 $ (345,628 ) $ 480,737

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 43

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

中央結算利率互換

預付費用

補價

已支付

(已收到)

未實現

欣賞

(折舊)
由信託基金支付 由信託基金收到

有效

日期

終端

日期

概念上的

金額(000)

 價值

費率 頻率 費率 頻率

1天SOFR，0.82%

 每年一次 3.01% 每年一次 10/05/22 (a) 06/30/24 美元 14,905 $ (31,070 ) $ 64 $ (31,134 )

2.86%

 每年一次 1天SOFR，0.82% 每年一次 10/05/22 (a) 11/30/26 美元 14,905 (21,474 ) 136 (21,610 )

3個月倫敦銀行同業拆息，2.29%

 季刊 1.59% 半年度報告 不適用 10/14/31 美元 26,700 (3,166,547 ) (1,167,130 ) (1,999,417 )

1.61%

 半年度報告 3個月倫敦銀行同業拆息，2.29% 季刊 不適用 03/30/32 美元 26,000 3,134,114 1,193,244 1,940,870

1.66%

 半年度報告 3個月倫敦銀行同業拆息，2.29% 季刊 不適用 04/26/32 美元 25,400 3,047,567 1,096,166 1,951,401

1.86%

 半年度報告 3個月倫敦銀行同業拆息，2.29% 季刊 不適用 10/15/41 美元 14,800 2,775,140 833,343 1,941,797

3個月倫敦銀行同業拆息，2.29%

 季刊 1.93% 半年度報告 不適用 10/23/51 美元 3,550 (711,966 ) (156,824 ) (555,142 )

$ 5,025,764 $ 1,798,999 $ 3,226,765

(a)

遠期掉期。

場外信用違約互換？賣出保護

參考債務/索引
融資
接收的速率
由信託基金


付款
頻率
交易對手
終端
日期

信用
額定值
(a)
概念上的
金額(000
)(b)		 價值


預付費用
補價

已支付
(已收到


)



未實現
欣賞
(折舊

)

Guichard-Perrachon S.A.賭場

 5.00 % 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/23 B 歐元 10 $ (1,501 ) $ (867 ) $ (634 )

Novafives S.A.S

 5.00 季刊 花旗銀行N.A. 06/20/23 B- 歐元 10 (1,161 ) (668 ) (493 )

佛吉亞東南部

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/25 BB 歐元 10 100 461 (361 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊 摩根士丹利國際公司 12/20/25 CCC 歐元 10 (3,225 ) 1,223 (4,448 )

維珍傳媒金融公司

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 12/20/25 B 歐元 10 257 948 (691 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/26 天然橡膠 歐元 10 (3,280 ) 836 (4,116 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/26 天然橡膠 歐元 10 (3,280 ) 939 (4,219 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 12/20/26 BB+ 歐元 10 (295 ) 397 (692 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊 美國銀行N.A. 12/20/26 B+ 歐元 10 (1,625 ) (391 ) (1,234 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊 巴克萊銀行公司 12/20/26 B+ 歐元 5 (825 ) 199 (1,024 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊 瑞士信貸國際 12/20/26 B+ 歐元 5 (802 ) 204 (1,006 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊 瑞士信貸國際 12/20/26 B+ 歐元 25 (4,064 ) 961 (5,025 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊 摩根士丹利國際公司 12/20/26 B+ 歐元 25 (4,064 ) 1,139 (5,203 )

K&S公司

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 12/20/26 BB 歐元 10 825 805 20

CMA CGM SA

 5.00 季刊 巴克萊銀行公司 06/20/27 BB+ 歐元 2 (70 ) 50 (120 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊 瑞士信貸國際 06/20/27 BB+ 歐元 40 (1,736 ) 1,826 (3,562 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊 瑞士信貸國際 06/20/27 BB+ 歐元 9 (383 ) 297 (680 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/27 BB+ 歐元 9 (385 ) 323 (708 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/27 BB+ 歐元 8 (362 ) 304 (666 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/27 BB+ 歐元 2 (102 ) 86 (188 )

立博珊瑚集團有限公司

 1.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/27 BB 歐元 30 (5,009 ) (5,308 ) 299

立博珊瑚集團有限公司

 1.00 季刊 摩根大通銀行N.A. 06/20/27 BB 歐元 10 (1,670 ) (1,109 ) (561 )

CMBX.NA.8

 3.00 每月 巴克萊銀行公司 10/17/57 N/R 美元 5,000 (861,017 ) (483,158 ) (377,859 )

CMBX.NA.8

 3.00 每月 瑞士信貸國際 10/17/57 N/R 美元 2,500 (430,508 ) (239,040 ) (191,468 )

CMBX.NA.8

 3.00 每月 摩根士丹利國際公司 10/17/57 N/R 美元 5,550 (955,729 ) (702,621 ) (253,108 )

CMBX.NA.9

 3.00 每月 瑞士信貸國際 09/17/58 N/R 美元 5,000 (854,607 ) (518,760 ) (335,847 )

CMBX.NA.9

 3.00 每月 瑞士信貸國際 09/17/58 N/R 美元 2,500 (427,304 ) (259,381 ) (167,923 )

CMBX.NA.9

 3.00 每月 瑞士信貸國際 09/17/58 N/R 美元 5,000 (854,607 ) (518,711 ) (335,896 )
摩根士丹利公司

CMBX.NA.9

 3.00 每月 國際PLC 09/17/58 N/R 美元 2,153 (367,993 ) (233,803 ) (134,190 )

$ (4,784,422 ) $ (2,952,819 ) $ (1,831,603 )

(a)

使用標準普爾全球評級提供的發行人評級或該指數的標的證券(如適用)。
(b)

如果發生負信用事件，信託可能支付的最高潛在金額，如協議條款所定義。

44

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

集中清算掉期和場外掉期資產負債表中報告的餘額

描述 SwapPremium
已支付		 交換
保費
已收到		 未實現
欣賞		 未實現
折舊

集中清算的掉期(a)

 $ 3,122,953 $ (1,669,582 ) $ 6,314,805 $ (2,607,303 )

場外掉期

 10,998 (2,963,817 ) 319 (1,831,922 )

(a)

包括集中清算掉期的累計升值(折舊)，如投資附表所示。 只有當日的變動保證金在資產負債表中報告，並扣除任何以前支付(收到)的掉期溢價金額。

按風險敞口分類的衍生金融工具

截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：

商品合同 信用
合同		 權益
合同		 外國
貨幣
交易所
合同

利息

費率
合同

 其他
合同		 總計

資產減值衍生金融工具

期貨合約

期貨合約未實現增值(a)

 $ — $ — $ — $ — $ 336,293 $ — $ 336,293

遠期外幣兑換合約

遠期外匯合約的未實現升值

 — — — 187,533 — — 187,533

掉期交易已集中結算

集中清算的掉期未實現增值 (a)

 — 480,737 — — 5,834,068 — 6,314,805

掉期交易-場外交易

場外掉期未實現增值；支付掉期溢價

 — 11,317 — — — — 11,317

$ — $ 492,054 $ — $ 187,533 $ 6,170,361 $ — $ 6,849,948

負債與衍生金融工具

期貨合約

期貨合約未實現折舊(a)

 $ — $ — $ — $ — $ 2,692,190 $ — $ 2,692,190

遠期外幣兑換合約

遠期外幣兑換合約未實現貶值

 — — — 1,551 — — 1,551

掉期交易已集中結算

集中清算的掉期的未實現折舊 (a)

 — — — — 2,607,303 — 2,607,303

掉期交易-場外交易

場外掉期的未實現折舊；收到的掉期溢價

 — 4,795,739 — — — — 4,795,739

$ — $ 4,795,739 $ — $ 1,551 $ 5,299,493 $ — $ 10,096,783

(a)

期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。

在截至2022年6月30日的期間，衍生金融工具在經營報表中的影響如下：

商品合同 信用
合同		 權益
合同		 外國
貨幣
交易所
合同

利息

費率

合同

 其他
合同		 總計

淨已實現收益(虧損)來自：

期貨合約

 $ — $ — $ — $ — $ (5,093,903 ) $ — $ (5,093,903 )

遠期外幣兑換合約

 — — — 561,113 — — 561,113

購買的選項(a)

 — — — — 1,415,046 — 1,415,046

已寫入選項

 — — — — (4,116,630 ) — (4,116,630 )

掉期

 — 1,053,924 — — 4,392,609 — 5,446,533

$ — $ 1,053,924 $ — $ 561,113 $ (3,402,878 ) $ — $ (1,787,841 )

未實現增值(折舊)淨變化如下：

期貨合約

 $ — $ — $ — $ — $ (3,573,400 ) $ — $ (3,573,400 )

遠期外幣兑換合約

 — — — 338,746 — — 338,746

購買的選項(b)

 — — — — 688,971 — 688,971

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 45

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

商品

合同

信用

合同

權益

合同

 外幣幣種
交易所
合同

利息

費率

合同

其他

合同

 總計

已寫入選項

 $ — $ — $ — $ — $ (88,306 ) $ — $ (88,306 )

掉期

 — (1,005,449 ) — — 2,061,194 — 1,055,745

$ — $ (1,005,449 ) $ — $ 338,746 $ (911,541 ) $ — $ (1,578,244 )

(a)

購買的期權計入非關聯投資的已實現淨收益(虧損)。
(b)

購買的期權包括在非關聯投資的未實現增值(折舊)淨變化中。

未償還衍生金融工具季度平均餘額

期貨合約：

長期合同的平均名義價值

 $ 98,401,751

合同的平均名義價值

 $ 185,025,796

遠期外幣兑換合約：

平均購買金額(美元)

 $ 10,855,734

平均售出金額(美元)

 $ 527,856

選項：

購買的期權合同的平均價值

 $ 6,313

簽訂的期權合約的平均價值

 $ 1,008

購買的掉期合同的平均名義價值

 $ 38,171,250

簽訂的掉期合同的平均名義價值

 $ 190,790,000

信用違約互換：

平均名義價值等於買入保護

 $ 27,808,075

平均名義價值等於賣出保護

 $ 27,916,390

利率互換：

平均名義價值支付固定費率

 $ 322,728,000

平均名義價值收到固定利率

 $ 260,598,750

有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息，請參閲《財務報表附註》。

衍生金融工具截至期末的抵銷

該信託基金的衍生資產和負債(按類型劃分)如下：

資產 負債

衍生金融工具

期貨合約

 $ 992,585 $ 1,082,239

遠期外幣兑換合約

 187,533 1,551

掉期交易已集中結算

 — 824,758

掉期交易-場外交易(a)

 11,317 4,795,739

資產負債表中的衍生資產和負債總額

 1,191,435 6,704,287

不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA？)

 (992,585 ) (1,906,997 )

受多邊投資協定約束的衍生品資產和負債總額

 $ 198,850 $ 4,797,290

(a)

在資產負債表中包括場外掉期的未實現增值(折舊)和掉期溢價(已支付/已收到)。

46

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

下表列出了按交易對手分列的信託衍生資產和負債淨額，以及信託收到(和質押)的相關抵押品的淨額。

交易對手

導數

資產

受制於

MNA作者：

交易對手


衍生品

可用

對於偏移

(a)

非現金

抵押品

已收到


現金

抵押品

已收到


淨額

衍生品的

資產

(b)(c)

巴克萊銀行公司

 $ 249 $ (249 ) $ — $ — $ —

瑞士信貸國際

 3,288 (3,288 ) — — —

滙豐銀行美國N.A.

 62,638 — — — 62,638

摩根大通銀行N.A.

 6,240 (6,240 ) — — —

摩根士丹利國際公司

 2,362 (2,362 ) — — —

NatWest Markets PLC

 124,073 — — — 124,073

$ 198,850 $ (12,139 ) $ — $ — $ 186,711

交易對手

導數

負債

受制於

MNA作者：

交易對手


衍生品

可用

對於偏移

(a)

非現金

抵押品

已承諾


現金

抵押品

已承諾


淨額

衍生品的

負債

(b)(d)

美國銀行N.A.

 $ 1,625 $ — $ — $ — $ 1,625

巴克萊銀行公司

 862,161 (249 ) — (655,000 ) 206,912

花旗銀行N.A.

 1,161 — — — 1,161

瑞士信貸國際

 2,577,299 (3,288 ) — (2,550,000 ) 24,011

摩根大通銀行N.A.

 20,120 (6,240 ) — — 13,880

摩根士丹利國際公司

 1,334,756 (2,362 ) — (1,254,000 ) 78,394

渣打銀行

 164 — — — 164

道富銀行信託公司

 4 — — — 4

$ 4,797,290 $ (12,139 ) $ — $ (4,459,000) $ 326,151

(a)

可用於抵銷的衍生品金額限於受MNA約束的衍生品資產和/或負債的金額。
(b)

淨額還可以包括不需要抵押的遠期外幣兑換合同。

(c)

淨額是指發生違約時從交易對手處應收的淨額。
(d)

淨額是指在違約情況下應付交易對手的淨額。

截至期末的公允價值層次結構

在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。有關投入水平的説明和關於信託公司關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。

下表彙總了按公允價值層次分類的信託金融工具。信託基金的金融工具按主要類別細分的詳情見上文投資附表。

1級 2級 3級 總計

資產

投資

長期投資

資產支持證券

 $ — $ 63,871,335 $ 1,238,732 $ 65,110,067

公司債券

廣告公司

 — 487,214 — 487,214

航空航天與國防

 — 13,643,900 — 13,643,900

航空公司

 — 9,157,196 — 9,157,196

汽車零部件

 — 3,622,314 — 3,622,314

汽車

 — 8,792,119 — 8,792,119

銀行

 — 9,795,826 — 9,795,826

飲料

 — 7,475,941 — 7,475,941

生物技術

 — 1,553,473 — 1,553,473

建築材料

 — 1,377,467 — 1,377,467

建築產品

 — 4,912,379 — 4,912,379

資本市場

 — 16,672,188 — 16,672,188

化學品

 — 5,696,937 — 5,696,937

商業服務與用品

 — 2,130,928 — 2,130,928

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 47

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

截至期末的公允 價值層次(續)

1級 2級 3級 總計

公司債券(續)

通信設備

 $ — $ 1,227,529 $ — $ 1,227,529

建築與工程

 — 3,984,403 — 3,984,403

建築材料

 — 604,874 — 604,874

消費者可自由支配

 — 4,118,409 — 4,118,409

消費金融

 — 4,343,417 — 4,343,417

容器和包裝

 — 2,690,440 — 2,690,440

多元化消費服務

 — 4,087,671 — 4,087,671

多元化金融服務

 — 30,860,983 — 30,860,983

多元化的電訊服務

 — 20,232,765 — 20,232,765

教育

 — 655,170 — 655,170

電力公司

 — 23,268,688 — 23,268,688

電氣設備

 — 311,104 — 311,104

電子設備、儀器和部件

 — 2,424,032 — 2,424,032

能源設備和服務

 — 1,840,839 — 1,840,839

娛樂

 — 281,915 — 281,915

環境、維護和安全服務

 — 1,727,492 — 1,727,492

股權房地產投資信託基金(REITs)

 — 9,944,946 — 9,944,946

食品與主食零售業

 — 3,021,747 — 3,021,747

食品產品

 — 1,792,736 — 1,792,736

燃氣公用設施

 — 52,723 — 52,723

醫療保健設備和用品

 — 1,751,092 — 1,751,092

醫療保健提供者和服務

 — 13,226,828 — 13,226,828

醫療保健技術

 — 2,545,841 — 2,545,841

酒店、餐館和休閒

 — 10,877,306 3,427,098 14,304,404

家用耐用品

 — 1,752,572 — 1,752,572

家居用品

 — 70,100 — 70,100

獨立電力和可再生電力生產商

 — 3,060,940 — 3,060,940

保險

 — 22,633,634 — 22,633,634

互動媒體與服務

 — 1,405,607 — 1,405,607

互聯網軟件和服務

 — 2,924,983 — 2,924,983

IT服務

 — 6,378,811 — 6,378,811

休閒產品

 — 400,978 — 400,978

機械設備

 — 2,362,549 — 2,362,549

媒體

 — 41,129,037 — 41,129,037

金屬與礦業

 — 6,927,556 — 6,927,556

多線零售

 — 385,996 — 385,996

多個實用程序

 — 1,014,174 — 1,014,174

近海鑽探及其他服務

 — 569,345 — 569,345

石油、天然氣和消耗性燃料

 71,367 49,273,830 1,467,997 50,813,194

製藥業

 — 14,513,069 — 14,513,069

房地產管理與開發

 — 2,905,527 32,000 2,937,527

公路和鐵路

 — 7,191,841 — 7,191,841

半導體與半導體設備

 — 5,725,624 — 5,725,624

軟件

 — 10,851,011 — 10,851,011

專業零售

 — 1,095,406 — 1,095,406

技術硬件、存儲和外圍設備

 — 2,905,952 — 2,905,952

紡織品、服裝和奢侈品

 — 224,294 — 224,294

儲蓄與抵押金融

 — 378,543 — 378,543

煙草

 — 5,451,783 — 5,451,783

交通運輸

 — 85,412 — 85,412

交通基礎設施

 — 2,268,365 691,089 2,959,454

公用事業

 — 8,209,075 — 8,209,075

無線電信服務

 — 7,840,648 — 7,840,648

浮動利率貸款利息

 — 22,021,335 1,728,849 23,750,184

外國機構的義務

 — 17,052,575 — 17,052,575

市政債券

 — 22,500,927 — 22,500,927

非機構抵押貸款支持證券

 — 62,408,412 — 62,408,412

優先證券

資本信託基金

 — 41,579,871 — 41,579,871

優先股

資本市場

 3,894,682 — — 3,894,682

儲蓄與抵押金融

 — 34,800 — 34,800

首選信任

 792,824 — — 792,824

48

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

截至期末的公允 價值層次(續)

1級 2級 3級 總計

美國政府支持的機構證券

 $ — $ 197,464,878 $ — $ 197,464,878

美國財政部債務

 — 189,419,376 — 189,419,376

短期證券

貨幣市場基金

 18,146,817 — — 18,146,817

負債

投資

TBA銷售承諾

 — (25,144,893 ) — (25,144,893 )

無資金來源的浮動利率貸款利息(a)

 — (17,250 ) — (17,250 )

$ 22,905,690 $ 1,032,318,860 $ 8,585,765 $ 1,063,810,315

衍生金融工具(b)

資產

信貸合同

 $ — $ 481,056 $ — $ 481,056

外幣兑換合約

 — 187,533 — 187,533

利率合約

 336,293 5,834,068 — 6,170,361

負債

信貸合同

 — (1,831,922 ) — (1,831,922 )

外幣兑換合約

 — (1,551 ) — (1,551 )

利率合約

 (2,692,190 ) (2,607,303 ) — (5,299,493 )

$ (2,355,897 ) $ 2,061,881 $ — $ (294,016 )

(a)

無資金來源的浮動利率貸款利息按承諾的未實現升值(折舊)計價。

(b)

衍生金融工具是掉期、期貨合約和遠期外匯合約。掉期、期貨合約和遠期外匯合約按該工具的未實現升值(貶值)進行估值。

信託可以持有公允價值接近賬面價值或面值的資產和/或負債，包括應計利息，用於財務報表。截至期末，421,979,136美元的逆回購協議被歸類為公允價值層次中的第二級。

當信託在期初和/或期末相對於淨資產有大量3級投資時，提交3級金融工具的對賬。下表是在確定公允價值時使用了重大不可觀察投入的3級投資的對賬：

資產擔保

證券


公司

債券


漂浮

利率貸款

利益

總計

資產

期初餘額，截至2021年12月31日

 $ 2,843,303 $ 6,314,241 $ 580,932 $ 9,738,476

轉到3級

 — 35,938 1,194,425 1,230,363

轉出級別3

 (1,539,188 ) — (4,762 ) (1,543,950 )

應計折扣/保費

 (42,355 ) — 2,848 (39,507 )

已實現淨收益(虧損)

 402 — 5,819 6,221

未實現增值淨變化 (折舊)(a)(b)

 6,229 (680,141 ) (167,434 ) (841,346 )

購買

 — — 448,795 448,795

銷售額

 (29,659 ) (51,854 ) (331,774 ) (413,287 )

期末餘額，截至2022年6月30日

 $ 1,238,732 $ 5,618,184 $ 1,728,849 $ 8,585,765

截至2022年6月30日仍持有的投資未實現增值(折舊)淨變化(b)

 $ 6,229 $ (680,141 ) $ (156,791 ) $ (830,703 )

(a)

計入營業報表中相關的未實現增值(折舊)淨變化。
(b)

截至2022年6月30日仍持有的投資的未實現增值(折舊)淨變化與未實現增值(折舊)淨變化之間的任何差異，通常是由於在期末不再持有或不再歸類為3級的投資。

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 49

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德核心債券信託基金(香港)

下表概述了貝萊德全球估值方法委員會(全球估值委員會)在確定若干信託3級金融工具截至期末的價值時所使用的估值方法和不可觀察到的投入。該表不包括價值基於未經調整的第三方定價信息的3級金融工具，金額為1,777,529美元。第三方信息的重大變化可能導致此類3級金融工具的價值大幅下降或上升。
價值

估值

方法


看不見

輸入量


範圍

看不見

輸入量

已利用

(a)

加權

平均數

看不見

基於輸入的

論公允價值

資產

資產支持證券

 $ 1,222,052 收入 貼現率 8 % —

公司債券

 5,586,184 收入 信用利差 123 - 698 557

$ 6,808,236

(a)

如果無法觀察到的輸入發生重大更改，則會導致值發生相關(反向)重大更改。

請參閲財務報表附註。

50

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

資產支持證券

Albacore EURO CLO I DAC，1X系列，ER類，(3個月歐元同業拆借利率+5.96%)，5.96%，10/18/34(a)(b)

 歐元 100 $ 85,012

安克雷奇資本歐洲CLO 2 DAC，系列2X，ER類，(3個月Euribor+6.45%)， 6.45%，04/15/34(a)(b)

 203 177,154

Ares XXXIIR CLO Ltd.，2014-32RA系列，B類，(3個月Libor US+1.80%)，3.21%，05/15/30(b)(c)

 美元 500 469,720

Aurium CLO II DAC，2X系列，類錯誤，(3個月Euribor+6.08%)，6.08%，06/22/34(a)(b)

 歐元 100 85,623

BBAM歐洲CLO I DAC，1X系列，ER類，(3個月歐元同業拆借利率+5.91%)，5.91%，07/22/34(a)(b)

 100 85,886

畢爾巴鄂CLO II DAC，2X系列，DR類，
(3 mo. EURIBOR + 5.97%), 5.97%, 08/20/35(a)(b)

 100 84,038

藍山富士EUR CLO IV DAC，4X系列，ER類，(3個月Euribor+6.21%)， 6.21%，02/25/34(a)(b)

 100 86,652

Contego CLO IX DAC，9X系列，E類，
(3 mo. EURIBOR + 6.01%), 6.01%, 01/24/34(a)(b)

 100 86,005

Contego CLO VIII DAC，8X系列，ER類，(3個月Euribor+6.06%)，6.06%，01/25/34(a)(b)

 100 86,959

CVC Cordatus貸款基金XX DAC，系列20X，E類，(3個月歐元同業拆借利率+5.61%)，5.61%，06/22/34(a)(b)

 100 83,511

Galaxy XVIII CLO有限公司，2018-28A系列，C類，(3個月Libor US+1.95%)，2.99%，07/15/31(b)(c)

 美元 250 235,018

Greene King Finance PLC(b)

Series B1, (3 mo. LIBOR GBP + 1.92%), 2.86%, 12/15/34

 英鎊 100 99,673

Series B2, (3 mo. LIBOR GBP + 2.20%), 3.29%, 03/15/36(a)

 100 98,601

景順歐洲CLO，6X系列，E類，(3個月歐元同業拆借利率+5.99%)，5.99%，07/15/34(a)(b)

 歐元 100 86,599

Neuberger Berman Loan Advisers Euro CLO 2 DAC，系列2021-2X，E類，(3個月Euribor+6.06%)， 6.06%，04/15/34(a)(b)

 100 86,207

諾斯伍茲資本21歐元DAC，2020-21X系列，ER類，(3個月歐元同業拆借利率+6.06%)， 6.06%，07/22/34(a)(b)

 100 85,681

諾斯伍茲資本23歐元DAC，2021-23X系列，E類(3個月Euribor+6.21%)， 6.21%，03/15/34(a)(b)

 100 84,981

OCP歐洲CLO DAC，2019-3X系列，ER類，(3個月歐元同業拆借利率+6.02%)，6.02%，04/20/33(a)(b)

 100 86,872

Providus CLO III DAC，3X系列，ER類，
(3 mo. EURIBOR + 6.26%), 6.26%, 07/18/34(a)(b)

 100 87,112

Rockfield Park CLO DAC，D類，(3個月歐元同業拆借利率+5.95%)，5.95%，07/16/34(a)(b)

 100 86,467
安防

帕爾

(000)

 價值

資產支持證券(續)

Unique Pub Finance Co.PLC，N系列， 6.46%，03/30/32(a)

 英鎊 300 $ 418,190

Voya Euro CLO II DAC，ER級，(3個月歐元同業拆借利率+6.02%)，6.02%，07/15/35(a)(b)

 歐元 100 85,806

總資產支持證券：0.3%
(Cost: $3,526,878)

2,871,767

股票

普通股
建築產品銷售：0.0%

AZEK股份有限公司(d)

 1,120 18,749

化學品：0.2%

泰華施控股有限公司(d)

 180,731 1,192,825

Element Solutions，Inc.

 82,998 1,477,364

2,670,189
通信設備10.0%

CommScope Holding Co.(d)

 47,956 293,491

消費金融修正0.0%

Ally金融公司

 1 (e) 33

容器和包裝行業：0.1%

阿爾達格金屬包裝公司(收購日期：08/02/21，成本：1,599,352美元)(f)

 162,646 992,141

多元化金融服務(g) — 0.0%

凱德控股I有限公司

 2,223,465,984 22,235

UCI國際有限責任公司(d)

 109,729 1

22,236
多元化的電信服務不到0.0%

Liberty Global PLC，A類(d)

 1,859 39,132

電氣設備佔0.1%

Sensata Technologies Holding PLC

22,226 918,156

股權房地產投資信託基金(REITs)：0.1%

博彩休閒地產有限公司

15,227 698,310

IT服務(d) — 0.0%

Block，Inc.

 4,614 283,576

Twilio，Inc.，A類

 2,522 211,369

494,945
生命科學工具與服務(d) — 0.3%

Avantor公司

 42,131 1,272,673

賽諾斯健康公司

 25,747 1,845,545

3,118,218
Media — 0.0%

Clear Channel Outdoor 控股公司(d)

482,919 516,723

金屬和礦業：0.2%

Constellium SE(d)

 138,993 1,836,098

石油、天然氣和消耗性燃料佔0.7%

Cheniere能源公司

 10,284 1,368,081

切薩皮克能源公司(h)

 36,373 2,949,850

能量轉移LP

 299,594 2,989,948

塔爾加資源公司

 18,383 1,096,914

西部中游合夥人有限責任公司

 8,811 214,195

8,618,988

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 51

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

股票

 價值
公路和鐵路：0.1%

優步技術公司(d)

 46,373 $ 948,792

半導體與半導體設備(d) — 0.0%

Maxeon太陽能技術有限公司

 128 1,701

SunPower Corp.

 1,025 16,205

17,906
軟件業落後0.2%

Informatics，Inc.，A類(d)

 84,308 1,751,077

普通股總數：2.0%
(Cost: $49,107,717)

 22,955,184

帕爾

(000)

公司債券
航空航天和國防(4.6%)

Amsted Industries，Inc.， 5.63%，07/01/27(c)

 美元 890 836,600

龐巴迪公司(c)

7.50%, 03/15/25

 385 347,944

7.13%, 06/15/26

 3,386 2,791,689

7.88%, 04/15/27

 4,116 3,426,200

6.00%, 02/15/28

 2,483 1,860,760

7.45%, 05/01/34

 234 175,488

EnPro工業公司，5.75%，10/15/26

 2,192 2,115,280

美國有限責任公司，XR系列，7.38%，08/15/26(c)

 2,295 1,827,922

豪邁航空航天公司，5.13%，10/01/24

 44 43,615

羅爾斯-羅伊斯公司，5.75%，10/15/27(c)

 4,093 3,689,021

SPIRIT航空系統公司(c)

5.50%, 01/15/25

 866 801,050

7.50%, 04/15/25

 126 117,022

TransDigm，Inc.

8.00%, 12/15/25(c)

 1,221 1,234,724

6.25%, 03/15/26(c)

 28,132 27,112,215

6.38%, 06/15/26

 328 306,680

7.50%, 03/15/27

 445 419,817

4.63%, 01/15/29

 2,156 1,735,623

4.88%, 05/01/29

 1,665 1,355,377

凱旋集團，8.88%，06/01/24(c)

 3,523 3,548,965

53,745,992
航空公司：2.7%

Air Canada, 3.88%, 08/15/26(c)

 1,881 1,591,119

Air France-KLM, 3.88%, 07/01/26(a)

 歐元 200 169,768

美國航空公司， 11.75%，07/15/25(c)

 美元 4,476 4,632,212

美國航空公司/AAdvantage忠誠IP Ltd.(c)

5.50%, 04/20/26

 2,908 2,671,574

5.75%, 04/20/29

 4,767 4,070,040

達美航空公司，7.00%，05/01/25(c)

 751 760,154

達美航空/SkyMiles IP Ltd.， 4.75%，10/20/28(c)

 1,897 1,791,780

德國漢莎航空公司(a)

2.88%, 02/11/25

 歐元 100 93,284

2.88%, 05/16/27

 100 82,693

3.75%, 02/11/28

 200 168,196

3.50%, 07/14/29

 300 235,919

Finnair OYJ, 4.25%, 05/19/25(a)

 200 172,329
安防

帕爾

(000)

 價值
航空公司(續)

夏威夷品牌知識產權有限公司/夏威夷邁爾斯忠誠度有限公司，5.75%，01/20/26(c)

 美元 1,377 $ 1,234,067

國際聯合航空集團SA(a)

2.75%, 03/25/25

 歐元 200 177,235

3.75%, 03/25/29

 100 73,985

Series IAG, 1.13%, 05/18/28

 200 140,807

Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知識產權資產有限公司，6.50%，06/20/27(c)

 美元 4,424 4,347,416

精神忠誠開曼有限公司/精神IP開曼有限公司，8.00%，09/20/25(c)

 216 221,656

美聯航直通信託基金

Series 2020-1, Class A, 5.88%, 04/15/29

 2,853 2,803,052

Series 2020-1, Class B, 4.88%, 07/15/27

 232 220,689

美國聯合航空公司(c)

4.38%, 04/15/26

 2,515 2,216,143

4.63%, 04/15/29

 3,374 2,862,063

30,736,181
汽車零部件行業低迷2.2%

Adient U.S. LLC, 9.00%, 04/15/25(c)

 1,088 1,131,520

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(c)

 1,189 1,177,645

克拉裏奧斯全球有限責任公司/克萊裏奧斯美國金融公司

4.38%, 05/15/26(a)

 歐元 301 274,637

6.25%, 05/15/26(c)

 美元 5,408 5,205,200

8.50%, 05/15/27(c)

 12,095 11,689,515

戴納融資盧森堡SARL， 3.00%，07/15/29(a)

 歐元 100 74,666

經銷商輪胎有限責任公司/DT Issuer LLC， 8.00%，02/01/28(c)

 美元 1,960 1,693,244

多諾克債務合併子公司， 6.63%，10/15/29(c)

 601 443,839

佛吉亞東南部(a)

2.75%, 02/15/27

 歐元 356 290,062

3.75%, 06/15/28

 100 80,809

固特異輪胎橡膠有限公司

9.50%, 05/31/25

 美元 1,085 1,122,077

5.00%, 07/15/29

 724 599,586

5.63%, 04/30/33

 1,072 858,543

Grupo Antolin-Irausa SA，3.50%，04/30/28(a)

 歐元 146 101,839

IHO Verwaltungs GmbH，(4.63%PIK)，3.88%， 05/15/27(a)(i)

 100 81,487

Meritor, Inc., 4.50%, 12/15/28(c)

 美元 383 368,760

泰坦國際公司，7.00%，28年4月30日

 348 326,911

ZF Europe Finance BV，2.00%，02/23/26(a)

 歐元 100 86,583

ZF金融股份有限公司(a)

2.00%, 05/06/27

 200 161,301

2.75%, 05/25/27

 100 82,547

25,850,771
汽車銷售增長2.4%

艾利森變速器公司， 5.88%，06/01/29(c)

 美元 1,230 1,143,900

Asbury Automotive Group，Inc.

4.50%, 03/01/28

 751 651,493

4.75%, 03/01/30

 147 120,871

5.00%, 02/15/32(c)

 953 779,077

Carvana Co.(c)

5.50%, 04/15/27

 1,524 983,494

4.88%, 09/01/29

 1,222 694,836

星座汽車融資公司，4.88%， 07/15/27(a)

 英鎊 100 95,558

52

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
汽車(續)

福特汽車公司

3.25%, 02/12/32

 美元 3,346 $ 2,502,473

4.75%, 01/15/43

 426 303,454

5.29%, 12/08/46

 532 407,993

福特汽車信貸有限責任公司

3.81%, 01/09/24

 713 691,751

4.69%, 06/09/25

 200 189,002

5.13%, 06/16/25

 2,014 1,923,209

4.13%, 08/04/25

 2,166 2,051,603

3.38%, 11/13/25

 489 440,330

4.39%, 01/08/26

 507 466,977

2.70%, 08/10/26

 1,611 1,372,814

4.95%, 05/28/27

 969 899,959

4.13%, 08/17/27

 644 567,042

3.82%, 11/02/27

 200 170,000

2.90%, 02/16/28

 1,644 1,324,669

5.11%, 05/03/29

 1,248 1,118,800

4.00%, 11/13/30

 1,424 1,153,803

3.63%, 06/17/31

 1,200 930,000

Group 1 Automotive，Inc.， 4.00%，08/15/28(c)

 243 203,095

捷豹路虎汽車公司(a)

6.88%, 11/15/26

 歐元 100 91,757

4.50%, 07/15/28

 138 103,238

Ken Garff Automotive LLC， 4.88%，09/15/28(c)

 美元 680 554,401

LCM Investments Holdings II LLC， 4.88%，05/01/29(c)

 1,552 1,181,227

Lithia Motors，Inc.，3.88%，06/01/29(c)

 721 612,403

MajorDrive Holdings IV LLC， 6.38%，06/01/29(c)

 975 667,875

彭斯克汽車集團有限公司

3.50%, 09/01/25

 1,040 975,000

3.75%, 06/15/29

 377 313,913

RCI Banque SA, (5 year EUR Swap + 2.85%), 2.63%, 02/18/30(a)(b)

 歐元 400 363,308

Renault SA, 2.38%, 05/25/26(a)

 100 89,690

Sonic Automotive，Inc.，4.63%，11/15/29(c)

 美元 362 280,481

Volvo Car AB, 2.50%, 10/07/27(a)

 歐元 100 90,791

Wabash National Corp.，4.50%，10/15/28(c)

 美元 1,072 820,080

27,330,367
Banks — 0.7%

西雅那温泉銀行(a)

2.63%, 04/28/25

 歐元 125 115,648

1.88%, 01/09/26

 100 87,207

Banco BPM水療中心(a)(b)

(5 year EUR Swap + 3.17%), 2.88%, 06/29/31

 275 244,238

(5 year EUR Swap + 5.42%), 5.00%, 09/14/30

 100 99,689

Banco de Sabadell SA，(5年期歐元掉期+2.20%)，2.00%，01/17/30(a)(b)

 200 182,343

聖精銀行(j)

4.75%, 01/15/22(b)

 1,900 288,710

4.00%, 01/21/22(g)

 1,100 167,148

BPER Banca, (5 year EUR Swap + 3.73%), 3.88%, 07/25/32(a)(b)

 200 177,646

德國商業銀行，(5年期歐元掉期+6.36%)，6.13%(a)(b)(k)

 400 378,310

第一公民銀行信託公司，6.00%，04/01/36

 美元 3,261 3,446,379

HSBC Bank PLC，系列1M，(6個月Libor US+0.25%)，3.12%(b)(k)

 170 129,710

Intesa Sanpaolo Spa 5.15%，06/10/30(a)

 英鎊 125 131,417
安防

帕爾

(000)

 價值
銀行(續)

Intesa Sanpaolo Spa(續)

(1 year CMT + 2.60%), 4.20%, 06/01/32(b)(c)

 美元 855 $ 626,250

(1 year CMT + 2.75%), 4.95%, 06/01/42(b)(c)

 630 425,652

富國銀行，BB系列，(5年期債務抵押貸款+3.45%)，3.90%(b)(k)

 2,130 1,834,463

8,334,810
飲料：2.0%

ARD Finance SA, (6.50% Cash or 7.25% PIK), 6.50%, 06/30/27(c)(i)

 3,279 2,432,445

阿爾達格金屬包裝金融美國有限責任公司/阿爾達格金屬包裝金融公司

2.00%, 09/01/28(a)

 歐元 148 122,354

3.00%, 09/01/29(a)

 507 395,244

4.00%, 09/01/29(c)

 美元 6,731 5,401,628

Ardagh包裝金融公司/Ardagh Holdings，Inc.(c)

5.25%, 04/30/25

 200 184,999

4.13%, 08/15/26

 938 794,683

4.75%, 07/15/27

 英鎊 427 372,857

5.25%, 08/15/27

 美元 355 253,136

鮑爾公司

2.88%, 08/15/30

 151 121,541

3.13%, 09/15/31

 2,110 1,702,010

Canpack SA/Canpack U.S.LLC，3.13%，11/01/25(c)

 584 521,585

皇冠軟木和密封公司，7.38%，12/15/26

 155 158,334

Mauser包裝解決方案控股公司，5.50%， 04/15/24(c)

 2,321 2,216,555

OI歐洲集團BV，2.88%，02/15/25(a)

 歐元 100 94,901

Silgan Holdings，Inc.，4.13%，02/01/28

 美元 150 134,510

Trivium包裝金融公司(c)

5.50%, 08/15/26

 2,693 2,544,104

8.50%, 08/15/27

 5,584 5,235,579

22,686,465
生物技術(a) — 0.0%

Cidron Aida Finco SARL

5.00%, 04/01/28

 歐元 269 234,162

6.25%, 04/01/28

 英鎊 133 132,354

Grifols託管發行商SA，3.88%，10/15/28

 歐元 100 86,327

452,843
建材行業：0.9%

基石建築品牌公司， 6.13%，01/15/29(c)

 美元 956 614,175

CP Atlas Buyer，Inc.，7.00%，12/01/28(c)

 354 255,652

HT Troplast GmbH，9.25%，07/15/25(a)

 歐元 128 118,712

James Hardie International Finance DAC， 5.00%，28年1月15日(c)

 美元 458 407,620

傑爾德-文公司(c)

6.25%, 05/15/25

 852 817,920

4.63%, 12/15/25

 101 85,850

美森尼國際公司(c)

Class C, 5.38%, 02/01/28

 239 216,295

Class C, 3.50%, 02/15/30

 1,179 938,449

新企業石灰有限公司 Inc.(c)

5.25%, 07/15/28

 435 357,585

9.75%, 07/15/28

 640 547,200

PCF GmbH, 4.75%, 04/15/26(a)

 歐元 100 82,526

SRM託管發行商有限責任公司，6.00%，11/01/28(c)

 美元 2,731 2,308,323

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 53

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
建築材料(續)

標準工業公司

2.25%, 11/21/26(a)

 歐元 134 $ 109,616

5.00%, 02/15/27(c)

 美元 576 514,113

4.38%, 07/15/30(c)

 2,148 1,694,235

3.38%, 01/15/31(c)

 819 604,109

頂峯材料有限責任公司/頂峯材料金融公司，5.25%，1/15/29(c)

 923 805,317

10,477,697
建築產品行業：1.4%

高級排水系統公司

5.00%, 09/30/27(c)

 1,128 1,040,039

6.38%, 06/15/30

 2,037 1,989,273

Beacon Roofing Supply，Inc.， 4.13%，05/15/29(c)

 552 448,897

基礎建材公司， 6.00%，03/01/29(c)

 931 681,958

Gyp Holdings III Corp.，4.63%，05/01/29(c)

 1,296 1,010,530

LBM收購有限責任公司，6.25%，1/15/29(c)

 1,243 800,261

Patrick Industries，Inc.， 4.75%，05/01/29(c)

 354 263,457

特種建築產品控股有限責任公司/SBP金融公司，6.38%，09/30/26(c)

 1,130 918,707

SRS分銷公司(c)

4.63%, 07/01/28

 2,495 2,183,125

6.13%, 07/01/29

 2,261 1,783,873

6.00%, 12/01/29

 2,431 1,908,894

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(c)

 2,782 2,225,600

White Cap Parent LLC，(8.25%PIK)， 8.25%，03/15/26(c)(i)

 1,165 969,862

16,224,476
資本市場：1.6%

Aretec託管發行商，Inc.， 7.50%，04/01/29(c)

 613 522,399

嘉信理財，H系列，(10年CMT+3.08%)，4.00%(b)(k)

 4,775 3,675,556

Compass Group Diversified Holdings LLC， 5.25%，04/15/29(c)

 1,129 931,425

伊坎企業有限責任公司/伊坎企業財務公司

4.75%, 09/15/24

 591 551,584

6.25%, 05/15/26

 696 651,567

5.25%, 05/15/27

 1,899 1,682,210

4.38%, 02/01/29

 1,324 1,070,004

Kane Bidco Ltd., 6.50%, 02/15/27(a)

 英鎊 165 175,386

雷曼兄弟控股託管，1.00%(d)(g)(j)(k)

美元 430 1,720

雷曼兄弟控股公司(d)(g)(j)

5.38%, 10/17/12

 歐元 350 2,017

1.00%, 05/17/13

 美元 1,535 6,140

1.00%, 02/05/22

 歐元 3,950 22,767

4.75%, 01/16/49

 1,890 10,894

NFP公司(c)

4.88%, 08/15/28

 美元 2,374 2,033,260

6.88%, 08/15/28

 7,250 5,981,540

Owl Rock Core Income Corp.， 5.50%，25年3月21日(c)

 873 838,107

舍伍德融資公司，6.00%，11/15/26(a)

 英鎊 100 97,450

18,254,026
化學品：3.1%

Ashland LLC, 3.38%, 09/01/31(c)

 美元 1,561 1,269,677

Axalta Coating Systems LLC，3.38%，02/15/29(c)

2,201 1,796,830
安防

帕爾

(000)

 價值
化學品(續)

Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Holding B BV，4.75%，06/15/27(c)

 美元 998 $ 896,803

化學公司

4.00%, 05/15/26

 歐元 200 185,487

5.75%, 11/15/28(c)

 美元 609 519,008

Diamond BC BV, 4.63%, 10/01/29(c)

 2,340 1,871,298

Element Solutions，Inc.， 3.88%，09/01/28(c)

 6,899 5,692,572

EverArc託管協議，5.00%，10/30/29(c)

 3,027 2,547,871

Fis Fabbrica Italiana Sinttici Spa， 5.63%，08/01/27(a)

 歐元 100 88,253

GCP應用技術公司， 5.50%，04/15/26(c)

 美元 791 787,045

HB Fuller Co., 4.25%, 10/15/28

 606 508,470

Herens Holdco SARL，4.75%，05/15/28(c)

 2,396 1,990,597

Herens Midco SARL，5.25%，05/15/29(a)

 歐元 202 138,121

照明買家有限責任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28(c)

 美元 1,619 1,279,010

Ingevity Corp., 3.88%, 11/01/28(c)

 494 413,725

Kobe U.S. Midco 2, Inc., (9.25% Cash or 10.00% PIK), 9.25%, 11/01/26(c)(i)

 1,238 1,132,324

LSF11 A5 HoldCo LLC, 6.63%, 10/15/29(c)

 610 513,925

Lune Holdings SARL，5.63%，11/15/28(a)

 歐元 150 126,213

礦物技術公司， 5.00%，07/01/28(c)

 美元 878 764,123

MONITCHEM HOLDCO 2 SA，9.50%，09/15/26(a)

 歐元 100 98,769

Monitchem HoldCo 3 SA，5.25%，03/15/25(a)

 222 213,161

Nova Chemals Corp.，4.88%，06/01/24(c)

 美元 456 433,427

奧林巴斯水務美國控股公司。(a)

3.88%, 10/01/28

 歐元 100 84,708

5.38%, 10/01/29

 100 75,087

Small IV LLC/Ssel USA Holdings LLC

4.38%, 11/01/26(a)

 100 84,811

5.38%, 11/01/26(c)

 美元 1,284 1,027,200

史考特奇蹟公司

4.00%, 04/01/31

 843 630,143

4.38%, 02/01/32

 146 110,994

SPCM SA, 3.13%, 03/15/27(c)

 512 431,278

韋斯科經銷公司(c)

7.13%, 06/15/25

 1,940 1,935,790

7.25%, 06/15/28

 2,744 2,713,816

WR Grace Holdings LLC，5.63%，08/15/29(c)

 7,039 5,182,464

35,543,000
商業服務及供應品：1.6%

ADT安全公司(c)

4.13%, 08/01/29

 104 84,403

4.88%, 07/15/32

 143 113,831

Albion Finding 1 SARL/Aggreko Holdings，Inc.，6.13%，10/15/26(c)

 940 804,478

AMN Healthcare，Inc.，4.00%，04/15/29(c)

 502 424,190

APX集團公司(c)

6.75%, 02/15/27

 1,620 1,502,390

5.75%, 07/15/29

 1,478 1,144,255

安飛士預算汽車租賃有限責任公司/安飛士預算財務公司，5.38%，03/01/29(c)

 198 164,699

BCP V模塊化服務財務II PLC(a)

4.75%, 11/30/28

 歐元 300 249,465

6.13%, 11/30/28

 英鎊 100 94,889

EC Finance PLC, 3.00%, 10/15/26(a)

 歐元 209 191,045

54

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
商業服務與用品(續)

堡壘運輸和基礎設施投資者有限責任公司(c)

6.50%, 10/01/25

 美元 386 $ 364,195

9.75%, 08/01/27

 261 255,102

5.50%, 05/01/28

 1,713 1,413,935

Herc Holdings，Inc.，5.50%，07/15/27(c)

 2,566 2,342,504

赫茲公司(c)

4.63%, 12/01/26

 666 556,829

5.00%, 12/01/29

 476 366,520

InterMedia&Communications Spa， 6.75%，02/09/27(a)

 歐元 100 93,259

Loxam SAS(a)

4.25%, 04/15/24

 100 100,364

3.25%, 01/14/25

 268 252,750

3.75%, 07/15/26

 115 103,196

4.50%, 02/15/27

 101 90,733

梅蒂斯合併子有限責任公司，6.50%，05/15/29(c)

 美元 1,185 941,657

Nesco Holdings II，Inc.， 5.50%，04/15/29(c)

 1,353 1,133,137

Paprec Holding SA，3.50%，07/01/28(a)

 歐元 100 81,300

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，8.00%，11/15/29(c)

 美元 25 19,813

Prime Security Services借款人LLC/Prime Finance， Inc.(c)

5.75%, 04/15/26

 859 801,017

6.25%, 01/15/28

 1,813 1,516,748

Sotheby s/BidFair Holdings，Inc.， 5.88%，06/01/29(c)

 1,872 1,606,773

聯合租賃北美公司，5.25%，01/15/30

 496 460,040

休閒控股AB，3.88%，07/15/26(a)

 歐元 140 128,271

休閒中持AB，5.25%，02/15/29(a)

 181 144,171

威廉姆斯·斯科斯曼國際公司， 4.63%，08/15/28(c)

 美元 1,196 1,019,590

18,565,549
通信設備--0.9%

Avaya, Inc., 6.13%, 09/15/28(c)

 2,743 1,789,807

Ciena Corp., 4.00%, 01/31/30(c)

 548 472,995

CommScope Technologies LLC， 6.00%，06/15/25(c)

 2,145 1,855,425

CommScope，Inc.(c)

6.00%, 03/01/26

 853 785,639

8.25%, 03/01/27

 115 90,907

7.13%, 07/01/28

 1,152 875,612

4.75%, 09/01/29

 1,197 965,614

Nokia OYJ, 4.38%, 06/12/27

 439 414,722

ViaSat公司(c)

5.63%, 09/15/25

 1,109 896,997

5.63%, 04/15/27

 837 723,718

6.50%, 07/15/28

 1,011 696,397

Viavi Solutions，Inc.，3.75%，10/01/29(c)

 1,546 1,294,800

10,862,633
建築材料(c) — 0.5%

美國建築商和承包商供應公司

4.00%, 01/15/28

 632 541,314

3.88%, 11/15/29

 299 239,048

BCPE帝國控股公司，7.63%，05/01/27

 601 489,265

H&E設備服務公司，3.88%，12/15/28

 358 289,532

IAA, Inc., 5.50%, 06/15/27

 1,538 1,432,555

畢加索金融子公司，6.13%，25年6月15日

 1,652 1,610,700
安防

帕爾

(000)

 價值
建築材料(續)

雷神工業公司，4.00%，10/15/29

 美元 909 $ 719,928

Winnebago Industries Inc.，6.25%，07/15/28

 585 535,711

5,858,053
非必需消費品：2.5%

APi Escrow Corp., 4.75%, 10/15/29(c)

 542 437,665

APi Group DE, Inc., 4.13%, 07/15/29(c)

 727 577,383

嘉年華公司

10.13%, 02/01/26(a)

 歐元 201 208,058

10.50%, 02/01/26(c)

 美元 2,076 2,066,596

7.63%, 03/01/26(a)

 歐元 128 104,876

5.75%, 03/01/27(c)

 美元 5,177 3,739,244

9.88%, 08/01/27(c)

 1,778 1,733,550

4.00%, 08/01/28(c)

 5,463 4,479,660

6.00%, 05/01/29(c)

 1,753 1,231,675

CoreLogic, Inc., 4.50%, 05/01/28(c)

 2,266 1,744,820

聯想酒店控股有限公司/聯想酒店聯合發行商，5.00%，02/01/26(c)

 561 470,118

Life Time，Inc.(c)

5.75%, 01/15/26

 1,307 1,171,686

8.00%, 04/15/26

 1,019 908,184

NCL Corp. Ltd., 5.88%, 03/15/26(c)

 1,545 1,212,655

NCL Finance Ltd., 6.13%, 03/15/28(c)

 849 617,648

尼爾森金融有限責任公司/尼爾森金融公司(c)

5.63%, 10/01/28

 1,905 1,769,173

5.88%, 10/01/30

 1,190 1,092,610

皇家加勒比郵輪有限公司。(c)

10.88%, 06/01/23

 505 506,687

9.13%, 06/15/23

 884 874,241

11.50%, 06/01/25

 725 744,937

5.50%, 08/31/26

 458 340,065

5.50%, 04/01/28

 2,176 1,512,320

Tecem Verwaltungsgesellschaft 674 MBH， 6.00%，07/30/26(a)

 歐元 176 155,578

維京遠洋郵輪VII有限公司， 5.63%，02/15/29(c)

 美元 973 767,215

28,466,644
消費金融--2.9%

美國運通，(5年期債務抵押貸款+2.85%)， 3.55%(b)(k)

 4,020 3,270,712

Block, Inc., 3.50%, 06/01/31(c)

 5,964 4,752,473

安可資本集團公司(a)

4.88%, 10/15/25

 歐元 100 100,865

5.38%, 02/15/26

 英鎊 100 113,970

4.25%, 06/01/28

 159 159,292

HealthEquity，Inc.，4.50%，10/01/29(c)

 美元 2,604 2,278,500

英國鐵山公司，3.88%，11/15/25(a)

 英鎊 200 217,577

MPH Acquisition Holdings LLC， 5.50%，09/01/28(c)

 美元 1,144 1,018,159

納維特公司

6.13%, 03/25/24

 1,297 1,229,737

5.88%, 10/25/24

 665 611,263

5.50%, 03/15/29

 745 574,329

Nexi SpA, 0.00%, 02/24/28(a)(l)

 歐元 100 68,217

OneMain金融公司

6.88%, 03/15/25

 美元 585 554,440

7.13%, 03/15/26

 1,766 1,632,190

3.50%, 01/15/27

 1,527 1,221,600

6.63%, 01/15/28

 720 643,507

5.38%, 11/15/29

 188 152,348

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 55

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
消費金融(續)

OneMain金融公司(續)

4.00%, 09/15/30.

 美元 545 $ 403,981

薩伯瑞全球公司(c)

9.25%, 04/15/25

 1,250 1,204,437

7.38%, 09/01/25

 1,322 1,226,155

Shift4 Payments LLC/Shift4 Payments Finance Sub，Inc.，4.63%，11/01/26(c)

 2,212 1,957,598

SLM Corp., 3.13%, 11/02/26

 930 750,938

Verscend託管公司，9.75%，08/15/26(c)

 9,470 9,209,575

33,351,863
集裝箱和包裝行業：0.9%

阿爾達格金屬包裝金融美國有限責任公司/阿爾達格金屬包裝金融公司(c)

6.00%, 06/15/27

 2,279 2,255,595

3.25%, 09/01/28

 213 181,810

克萊斯代爾收購控股公司。(c)

6.63%, 04/15/29

 2,605 2,447,736

8.75%, 04/15/30

 1,713 1,477,582

Crown America LLC/Crown America Capital Corp.，4.25%，09/30/26

 433 399,442

Crown America LLC/Crown America Capital Corp.VI，4.75%，02/01/26

 439 417,761

圖形包裝國際有限責任公司

4.75%, 07/15/27(c)

 574 541,966

3.50%, 03/15/28(c)

 67 57,621

2.63%, 02/01/29(a)

 歐元 342 290,804

3.50%, 03/01/29(c)

 美元 156 130,993

Kleopatra Finco SARL，4.25%，03/01/26(a)

 歐元 100 85,408

LABL, Inc., 5.88%, 11/01/28(c)

 美元 1,415 1,142,509

密封式空氣公司(c)

5.13%, 12/01/24

 142 140,935

4.00%, 12/01/27

 412 371,422

9,941,584
多元化消費服務：2.5%

聯合環球控股有限公司/聯合環球

金融公司(c)

6.63%, 07/15/26

 5,900 5,414,017

9.75%, 07/15/27

 3,116 2,637,195

6.00%, 06/01/29

 3,451 2,506,018

聯合環球控股有限責任公司/聯合環球金融公司/Atlas Luxco 4 SARL

3.63%, 06/01/28(a)

 歐元 117 92,259

4.63%, 06/01/28(c)

 美元 6,945 5,679,599

4.88%, 06/01/28(a)

 英鎊 100 95,467

Brink’s Co., 5.50%, 07/15/25(c)

 美元 281 270,384

Clarivate Science Holdings Corp.(c)

3.88%, 07/01/28

 3,464 2,894,201

4.88%, 07/01/29

 2,498 2,050,858

Garda World Security Corp.， 4.63%，02/15/27(c)

 807 694,020

格雷厄姆控股公司，5.75%，06/01/26(c)

 705 697,950

Rekeep SpA, 7.25%, 02/01/26(a)

 歐元 200 180,586

國際服務公司

5.13%, 06/01/29

 美元 269 253,449

3.38%, 08/15/30

 270 221,063

4.00%, 05/15/31

 2,401 2,049,854

Sotheby’s, 7.38%, 10/15/27(c)

 2,888 2,676,521

28,413,441
安防 Par(000) 價值
多元化金融服務：1.5%

Acuris Finance U.S.，Inc./Acuris Finance SARL，5.00%，05/01/28(c)

 美元 2,432 $ 2,018,122

Barclays PLC, 5.20%, 05/12/26

 800 796,586

Castlelake航空金融DAC， 5.00%，04/15/27(c)

 403 334,551

中央花園寵物公司

4.13%, 10/15/30

 768 630,152

4.13%, 04/30/31(c)

 998 801,160

花旗集團。(b)(k)

Series W, (5 year CMT + 3.60%), 4.00%

 855 739,575

Series Y, (5 year CMT + 3.00%), 4.15%

 10 8,025

德意志銀行，(5年期EURIBOR ICE掉期利率+3.30%)，4.00%，06/24/32(a)(b)

 歐元 100 95,835

加芬克魯Holdco 3 SA(a)

6.75%, 11/01/25

 300 278,924

7.75%, 11/01/25

 英鎊 100 108,948

環球飛機租賃有限公司。(c)(i)

(6.50% Cash or 7.25% PIK), 6.50%, 09/15/24

 美元 683 517,357

Series 2021, (6.50% Cash or 7.25% PIK), 6.50%, 09/15/24

 1,508 1,142,310

高盛股份有限公司，R系列，(5年期債務抵押貸款+3.22%)，4.95%(b)(k)

 3,780 3,403,249

滙豐控股，(5年債務抵押貸款+3.65%)， 4.60%(b)(k)

 445 342,051

入門AB(a)

4.88%, 08/15/25

 歐元 200 189,546

3.50%, 07/15/26

 201 175,630

ION Trading Technologies SARL， 5.75%，05/15/28(c)

 美元 1,268 1,014,134

Jefferies Finance LLC/JFIN聯合發行商公司， 5.00%，08/15/28(c)

 1,779 1,463,228

梯子資本金融控股有限責任公司/梯子資本金融公司(c)

4.25%, 02/01/27

 780 629,711

4.75%, 06/15/29

 370 284,688

林肯融資公司，3.63%，04/01/24(a)

 歐元 100 101,263

SPECTRUM Brands公司(c)

5.00%, 10/01/29.

 美元 424 366,650

5.50%, 07/15/30.

 292 262,788

瑞銀集團，(5年CMT+ 3.31%)，4.38%(b)(c)(k)

 950 695,020

意大利聯合信貸銀行，(5年期歐元掉期+2.80%)，2.73%，1/15/32(a)(b)

 歐元 200 177,337

VistaJet馬耳他財務公司/XO管理層

Holding, Inc., 6.38%, 02/01/30(c)

 美元 862 689,600

17,266,440
多元化的電信服務：4.2%

聯合通信公司， 6.50%，10/01/28(c)

 2,164 1,840,655

FronTier Communications Holdings LLC， 8.75%，05/15/30(c)

 1,470 1,486,155

3級融資，Inc.(c)

3.40%, 03/01/27

 446 384,152

4.63%, 09/15/27

 489 416,873

4.25%, 07/01/28

 1,395 1,117,744

3.63%, 01/15/29

 826 636,889

3.75%, 07/15/29

 948 732,998

流明技術公司

5.13%, 12/15/26(c)

 1,288 1,084,264

4.00%, 02/15/27(c)

 2,353 1,990,050

56

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
多元化電信服務(續)

流明技術公司(續)

4.50%, 01/15/29(c)

 美元 1,927 $ 1,434,449

5.38%, 06/15/29(c)

 2,647 2,095,828

Series U, 7.65%, 03/15/42

 912 699,960

Series W, 6.75%, 12/01/23

 1,228 1,216,499

Series Y, 7.50%, 04/01/24

 646 637,118

軟銀集團。(a)

2.13%, 07/06/24

 歐元 149 139,749

4.75%, 07/30/25

 269 249,937

3.13%, 09/19/25

 207 181,706

2.88%, 01/06/27

 118 95,490

5.00%, 04/15/28

 100 83,123

Sprint Capital Corp.

6.88%, 11/15/28

 美元 4,617 4,854,868

8.75%, 03/15/32

 6,823 8,211,344

Switch Ltd.(c)

3.75%, 09/15/28

 1,853 1,832,895

4.13%, 06/15/29

 3,064 3,032,871

意大利電信資本公司

6.38%, 11/15/33

 1,521 1,174,516

6.00%, 09/30/34

 2,322 1,751,415

7.20%, 07/18/36

 266 201,959

7.72%, 06/04/38

 251 193,647

意大利電信金融公司，7.75%，1/24/33

 歐元 83 89,693

意大利電信温泉

4.00%, 04/11/24(a)

 139 143,116

5.30%, 05/30/24(c)

 美元 322 309,394

2.75%, 04/15/25(a)

 歐元 239 231,676

3.00%, 09/30/25(a)

 100 96,935

1.63%, 01/18/29(a)

 410 310,257

Uniti Group LP/Uniti Fibre Holdings，Inc./CSL Capital LLC，6.00%，01/15/30(c)

 美元 800 553,440

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，4.75%，04/15/28(c)

 1,498 1,231,940

Zayo集團控股有限公司(c)

4.00%, 03/01/27

 2,345 1,945,389

6.13%, 03/01/28

 7,530 5,437,488

48,126,482
電力公用事業公司：0.8%

愛迪生國際，A系列，(5年CMT+4.70%)，5.38%(b)(k)

 2,200 1,787,500

FirstEnergy Corp.

2.65%, 03/01/30

 1,399 1,154,175

Series B, 2.25%, 09/01/30

 117 92,722

Series C, 3.40%, 03/01/50

 4,094 2,775,323

第一能源傳輸有限責任公司(c)

5.45%, 07/15/44

 2,074 1,938,591

4.55%, 04/01/49

 814 654,964

NextEra Energy Operating Partners LP， 4.25%，07/15/24(c)

 337 322,374

Public Power Corp.SA，3.38%，07/31/28(a)

 歐元 110 90,721

8,816,370
電氣設備(c) — 0.2%

蓋茨全球有限責任公司/蓋茨公司，6.25%，2016年1月15日

 美元 2,205 2,045,137

GrafTech Finance，Inc.，4.63%，12/15/28

 717 580,406

2,625,543
電子設備、儀器及部件：0.8%

Belden, Inc., 3.88%, 03/15/28(a)

 歐元 100 89,349
安防 Par(000) 價值
電子設備、儀器及部件(續)

BWX技術公司(c)

4.13%, 06/30/28

 美元 1,415 $ 1,259,350

4.13%, 04/15/29

 1,267 1,111,793

勁量伽馬收購BV， 3.50%，06/30/29(a)

 歐元 118 87,779

勁量控股公司(c)

4.75%, 06/15/28

 美元 388 307,963

4.38%, 03/31/29

 96 73,702

伊莫拉合併公司，4.75%，05/15/29(c)

 3,460 2,894,844

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日(c)

 3,744 3,039,828

Xerox Corp., 4.80%, 03/01/35

 372 285,453

9,150,061
能源設備和服務：0.6%

ArchRock Partners LP/ArchRock Partners Finance Corp.(c)

6.88%, 04/01/27

 799 728,584

6.25%, 04/01/28

 2,258 1,999,007

CGG SA, 7.75%, 04/01/27(a)

 歐元 100 89,076

Saipem金融國際公司(a)

2.63%, 01/07/25

 100 86,988

3.38%, 07/15/26

 100 82,534

USA Compression Partners LP/USA

壓縮金融公司

6.88%, 04/01/26

 美元 1,942 1,766,637

6.88%, 09/01/27

 1,063 943,413

Vallourec SA, 8.50%, 06/30/26(a)

 歐元 125 120,973

威瑟福國際有限公司(c)

6.50%, 09/15/28

 美元 74 66,415

8.63%, 04/30/30

 1,439 1,194,063

7,077,690
娛樂(c) — 0.2%

AMC娛樂控股公司，7.50%，02/15/29

 1,289 1,089,205

Lindblad Expeditions LLC，6.75%，02/15/27

 1,331 1,141,333

NCL Corp. Ltd., 7.75%, 02/15/29

 575 439,875

2,670,413
環境、維護和安全服務：1.1%

清潔港灣公司(c)

4.88%, 07/15/27

 678 620,370

5.13%, 07/15/29

 1,069 970,117

卡萬塔控股公司

4.88%, 12/01/29(c)

 1,174 955,307

5.00%, 09/01/30

 413 337,132

GFL環境公司(c)

4.25%, 06/01/25

 487 459,592

3.75%, 08/01/25

 427 396,043

5.13%, 12/15/26

 1,241 1,186,768

4.00%, 08/01/28

 2,291 1,890,075

3.50%, 09/01/28

 408 349,860

4.75%, 06/15/29

 1,067 882,942

4.38%, 08/15/29

 1,294 1,041,670

Stericycle, Inc., 3.88%, 01/15/29(c)

 768 627,840

Tervita Corp., 11.00%, 12/01/25(c)

 415 451,313

Waste Pro USA, Inc., 5.50%, 02/15/26(c)

 2,868 2,547,644

12,716,673

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 57

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
股權房地產投資信託基金(REITs)：1.3%

Brookfield Property REIT，Inc./BPR Cumulus LLC/BPR Nimbus LLC/GGSI Sellco LL，4.50%，04/01/27(c)

 美元 962 $ 797,724

CTR Partnership LP/CareTrust Capital Corp.，3.88%，06/30/28(c)

 901 769,454

多元化醫療信託，9.75%，06/15/25

 374 368,858

Global Net Lease公司/Global Net Lease

運營夥伴關係有限責任公司， 3.75%，12/15/27(c)

 774 646,825

HAT Holdings I LLC/HAT Holdings II LLC， 3.38%，06/15/26(c)

 1,021 878,060

鐵山公司(c)

5.25%, 07/15/30

 694 603,360

5.63%, 07/15/32

 697 589,367

MPT運營合夥公司/MPT財務公司

5.00%, 10/15/27

 187 171,043

4.63%, 08/01/29

 2,863 2,512,283

3.50%, 03/15/31

 4,369 3,443,471

RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.

4.75%, 10/15/27

 1,892 1,678,412

4.50%, 02/15/29(c)

 997 845,355

RLJ住宿信託有限責任公司(c)

3.75%, 07/01/26

 690 597,932

4.00%, 09/15/29

 530 435,349

服務屬性信任

4.35%, 10/01/24

 129 104,825

7.50%, 09/15/25

 477 437,051

14,879,369
食品與主食零售業：2.1%

艾伯森公司/西夫韋公司/新艾伯森公司/艾伯森有限責任公司(c)

3.25%, 03/15/26

 1,678 1,461,455

4.63%, 01/15/27

 1,668 1,490,058

5.88%, 02/15/28

 1,440 1,345,867

4.88%, 02/15/30

 349 299,386

貝利斯收購公司(a)

3.25%, 02/16/26

 英鎊 200 188,682

4.50%, 02/16/26

 225 219,114

賭場Guichard Perrachon SA， 5.25%，27年4月15日(a)

 歐元 117 81,869

Darling配料公司， 6.00%，06/15/30(c)

 美元 1,628 1,622,546

冰島邦科公司(a)

4.63%, 03/15/25

 英鎊 246 231,098

4.38%, 05/15/28

 146 117,299

卡夫亨氏食品公司

6.50%, 02/09/40

 美元 980 1,058,976

4.88%, 10/01/49

 2,035 1,797,416

5.50%, 06/01/50

 4,607 4,422,324

蘭姆·韋斯頓控股公司(c)

4.88%, 05/15/28

 906 852,646

4.13%, 01/31/30

 1,483 1,283,625

4.38%, 01/31/32

 1,908 1,659,960

Market Bidco Finco PLC，5.50%，11/04/27(a)

 英鎊 187 173,003

Ocado Group PLC，3.88%，10/08/26(a)

 120 117,149

Performance Food Group，Inc.， 4.25%，08/01/29(c)

 美元 1,890 1,578,150

Picard Groupe SAS，3.88%，07/01/26(a)

 歐元 112 95,635

郵政控股公司(c)

5.75%, 03/01/27

 美元 2 1,938

5.63%, 01/15/28

 484 459,413
安防 Par(000) 價值
食品與史泰博零售業(續)

郵政控股公司(c) (續)

5.50%, 12/15/29

 美元 243 $ 217,237

4.50%, 09/15/31

 194 158,663

Premier Foods Finance PLC， 3.50%，10/15/26(a)

 英鎊 100 105,601

Quatrim SASU, 5.88%, 01/15/24(a)

 歐元 200 198,672

美國食品公司(c)

6.25%, 04/15/25

 美元 841 838,898

4.75%, 02/15/29

 1,687 1,474,759

聯合天然食品公司， 6.75%，10/15/28(c)

 268 250,457

23,801,896
食品產品佔1.0%

阿拉馬克服務公司(c)

5.00%, 04/01/25

 20 19,163

6.38%, 05/01/25

 1,507 1,474,373

5.00%, 02/01/28

 1,469 1,331,222

Chobani LLC/Chobani金融公司(c)

7.50%, 04/15/25

 3,601 3,307,046

4.63%, 11/15/28

 1,712 1,446,640

JBS USA LUX SA/JBS USA Food Co./JBS USA Finance，Inc.，3.75%，12/01/31(c)

 1,672 1,371,688

朝聖者驕傲公司， 3.50%，03/01/32(c)

 990 773,438

西蒙斯食品公司/西蒙斯準備食品公司/西蒙斯寵物食品公司/西蒙斯飼料公司，4.63%，03/01/29(c)

 1,392 1,176,797

Tereos Finance Group I SA， 7.50%，10/30/25(a)

 歐元 100 102,855

11,003,222
燃氣公用事業公司約0.0%

郊區丙烷合夥公司/郊區能源金融公司，5.00%，06/01/31(c)

 美元 537 456,651

醫療保健設備和用品(c) — 0.5%

埃文特基金公司

4.63%, 07/15/28

 4,615 4,230,570

3.88%, 11/01/29

 1,061 928,004

Embecta Corp., 6.75%, 02/15/30

 782 704,058

Hologic, Inc., 3.25%, 02/15/29

 316 270,085

6,132,717
醫療保健提供者和服務機構：5.0%

180 Medical, Inc., 3.88%, 10/15/29(c)

 354 306,210

阿卡迪亞醫療保健公司(c)

5.50%, 07/01/28

 604 564,317

5.00%, 04/15/29

 273 245,081

AdaptHealth LLC(c)

6.13%, 08/01/28

 372 329,041

5.13%, 03/01/30

 146 123,065

AHP Health Partners，Inc.， 5.75%，07/15/29(c)

 1,951 1,433,400

Cano Health LLC，6.25%，10/01/28(c)

 773 632,157

森特內公司

2.45%, 07/15/28

 3,159 2,634,732

4.63%, 12/15/29

 758 706,835

3.00%, 10/15/30

 4,521 3,746,779

2.50%, 03/01/31

 5,181 4,112,471

2.63%, 08/01/31

 1,906 1,516,223

社區衞生服務/社區衞生系統公司(c)

8.00%, 03/15/26

 4,979 4,534,326

5.63%, 03/15/27

 2,325 1,967,810

6.00%, 01/15/29

 3,005 2,489,402

6.88%, 04/15/29

 552 356,040

6.13%, 04/01/30

 1,579 963,190

58

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
醫療保健提供者和服務(續)

包括健康公司。

4.50%, 02/01/28

 美元 348 $ 297,922

4.75%, 02/01/30

 1,972 1,652,615

4.63%, 04/01/31

 1,035 838,065

HCA, Inc., 4.63%, 03/15/52(c)

 1,545 1,236,096

傳統LifePoint Health LLC(c)

6.75%, 04/15/25

 1,050 1,014,940

4.38%, 02/15/27

 420 359,864

LifePoint Health，Inc.，5.38%，01/15/29(c)

 887 651,945

Medline借款人LP(c)

3.88%, 04/01/29

 378 321,946

5.25%, 10/01/29

 6,071 4,986,112

ModivCare, Inc., 5.88%, 11/15/25(c)

 391 359,720

莫利納醫療保健公司(c)

4.38%, 06/15/28

 1,756 1,568,584

3.88%, 11/15/30

 1,259 1,076,168

3.88%, 05/15/32

 1,191 998,756

Owens & Minor, Inc., 6.63%, 04/01/30(c)

 727 664,093

Prime Healthcare Services，Inc.， 7.25%，11/01/25(c)

 2,424 2,068,884

RegionalCare醫院合作伙伴控股公司/LifePoint Health，Inc.，9.75%，12/01/26(c)

 433 421,093

外科中心控股公司(c)

6.75%, 07/01/25

 1,992 1,825,748

10.00%, 04/15/27

 3,318 3,213,963

Teleflex, Inc., 4.63%, 11/15/27

 294 271,215

泰尼特醫療保健公司

4.63%, 07/15/24

 567 544,167

4.63%, 09/01/24(c)

 1,234 1,184,640

4.88%, 01/01/26(c)

 2,046 1,882,320

6.25%, 02/01/27(c)

 357 328,588

5.13%, 11/01/27(c)

 677 609,300

4.63%, 06/15/28(c)

 465 404,913

6.13%, 10/01/28(c)

 596 510,045

4.25%, 06/01/29(c)

 92 77,483

6.13%, 06/15/30(c)

 1,412 1,302,683

57,332,947
醫療保健技術修訂1.6%

CAB SELAS, 3.38%, 02/01/28(a)

 歐元 103 86,462

卡特倫特製藥解決方案公司

5.00%, 07/15/27(c)

 美元 625 588,331

2.38%, 03/01/28(a)

 歐元 332 283,568

3.13%, 02/15/29(c)

 美元 931 763,823

3.50%, 04/01/30(c)

 2,168 1,768,935

Change Healthcare Holdings LLC/Change Healthcare Finance，Inc.，5.75%，03/01/25(c)

 5,723 5,572,428

查爾斯·裏弗國際實驗室公司(c)

4.25%, 05/01/28

 1,108 995,328

3.75%, 03/15/29

 145 125,838

4.00%, 03/15/31

 544 463,732

Chrome Bidco Sasu，3.50%，05/31/28(a)

 歐元 232 198,951

IQVIA，Inc.(c)

5.00%, 10/15/26

 美元 1,504 1,432,304

5.00%, 05/15/27

 1,011 956,507

Minerva合併子公司， 6.50%，02/15/30(c)

 2,838 2,360,053

Syneos Health，Inc.，3.63%，01/15/29(c)

 3,097 2,622,628

18,218,888
安防 Par(000) 價值
酒店、餐飲及休閒業：5.5%

1011778 BC ULC/新紅色金融公司(c)

5.75%, 04/15/25

 美元 648 $ 651,775

3.88%, 01/15/28

 1,531 1,328,786

4.38%, 01/15/28

 1,581 1,382,268

4.00%, 10/15/30

 712 571,380

Accor SA, 0.70%, 12/07/27(a)

 歐元 158 67,982

親和力遊戲，6.88%，12/15/27(c)

 美元 108 90,724

博伊德遊戲公司

4.75%, 12/01/27

 931 842,555

4.75%, 06/15/31(c)

 1,960 1,656,239

Boyne USA, Inc., 4.75%, 05/15/29(c)

 1,576 1,364,721

凱撒娛樂公司(c)

6.25%, 07/01/25

 6,083 5,862,370

8.13%, 07/01/27

 6,466 6,247,773

4.63%, 10/15/29

 3,366 2,617,065

凱撒度假村收藏有限責任公司/CRC Finco，Inc.，5.75%，07/01/25(c)

 1,522 1,455,504

Carnival Corp., 7.63%, 03/01/26(c)

 395 305,943

CCM Merger, Inc., 6.38%, 05/01/26(c)

 915 833,041

CDI託管發行商，Inc.， 5.75%，04/01/30(c)

 3,368 3,064,880

Cedar Fair LP/加拿大仙境公司/Magnum Management Corp./Millennium Op

5.50%, 05/01/25(c)

 2,704 2,622,880

6.50%, 10/01/28

 293 278,095

丘吉爾唐斯公司(c)

5.50%, 04/01/27

 3,251 3,088,450

4.75%, 01/15/28

 1,326 1,180,140

Cirsa Finance International SARL， 4.75%，05/22/25(a)

 歐元 247 228,119

Codere Finance 2盧森堡SA(a)(i)

(2% Cash or 10.75% PIK), 12.75%, 11/30/27

 56 53,196

(8.00% Cash or 3.00% PIK), 11.00%, 09/30/26

 137 148,976

CPUK金融有限公司，4.50%，08/28/27(a)

 英鎊 100 108,866

費爾蒂塔娛樂有限責任公司/費爾蒂塔娛樂金融有限公司(c)

4.63%, 01/15/29

 美元 236 201,190

6.75%, 01/15/30

 1,341 1,029,218

餐飲服務項目SA， 5.50%，27年1月21日(a)

 歐元 163 146,475

Gamma Bidco Spa，6.25%，07/15/25(a)

 249 242,674

希爾頓國內運營有限公司。

5.38%, 05/01/25(c)

 美元 772 756,560

5.75%, 05/01/28(c)

 600 570,498

3.75%, 05/01/29(c)

 411 348,589

4.88%, 01/15/30

 1,528 1,380,930

4.00%, 05/01/31(c)

 917 762,027

3.63%, 02/15/32(c)

 426 338,404

希爾頓全球金融有限公司/希爾頓全球金融公司，4.88%，04/01/27

 240 226,112

IRB Holding Corp.，7.00%，06/15/25(c)

 794 777,207

梅林娛樂有限公司， 5.75%，06/15/26(c)

 484 441,652

米高梅國際度假村

6.00%, 03/15/23

 1,243 1,240,116

5.75%, 06/15/25

 322 306,705

中西部博彩借款人有限責任公司/中西部博彩金融公司，4.88%，05/01/29(c)

 1,247 1,016,305

半島太平洋娛樂有限責任公司/半島太平洋娛樂金融公司，8.50%，11/15/27(c)

 1,332 1,398,067

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 59

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
酒店、餐館和休閒(續)

Powdr Corp., 6.00%, 08/01/25(c)

 美元 1,211 $ 1,201,918

Premier Entertainment Sub LLC/Premier Entertainment Finance Corp.(c)

5.63%, 09/01/29

 576 410,089

5.88%, 09/01/31

 636 441,392

Raptor Acquisition Corp./Raptor Co-Issuer LLC，4.88%，11/01/26(c)

 973 851,375

皇家加勒比郵輪有限公司， 5.38%，07/15/27(c)

 1,679 1,220,415

國際科學遊戲公司(c)

8.63%, 07/01/25

 1,054 1,080,455

7.00%, 05/15/28

 706 662,532

7.25%, 11/15/29

 241 226,012

Sisal SpA, 7.00%, 07/31/23(a)

 歐元 69 71,486

六旗主題公園，Inc.， 7.00%，07/01/25(c)

 美元 1,518 1,536,717

車站賭場有限責任公司(c)

4.50%, 02/15/28

 1,147 968,768

4.63%, 12/01/31

 1,433 1,117,740

Stonegate酒吧有限公司融資公司(a)

8.00%, 07/13/25

 英鎊 136 151,481

8.25%, 07/31/25

 246 273,477

Vail Resorts，Inc.，6.25%，05/15/25(c)

 美元 811 810,002

温德姆酒店及度假村公司， 4.38%，08/15/28(c)

 811 709,349

永利拉斯維加斯有限責任公司/永利拉斯維加斯資本公司，5.25%，05/15/27(c)

 1,353 1,158,831

永利度假村金融有限責任公司/永利度假村資本公司。(c)

7.75%, 04/15/25

 1,164 1,132,875

5.13%, 10/01/29

 2,617 2,061,149

好吃！Brands公司

4.75%, 01/15/30(c)

 238 215,985

5.35%, 11/01/43

 30 24,863

63,561,368
家用耐用消費品1.4%

阿什頓·伍茲美國有限責任公司/阿什頓·伍茲金融公司(c)

6.63%, 01/15/28

 406 345,100

4.63%, 08/01/29

 547 410,250

4.63%, 04/01/30

 777 570,590

Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield Residential U.S.LLC(c)

5.00%, 06/15/29

 1,154 872,505

4.88%, 02/15/30

 1,693 1,229,964

CD&R Smokey Buyer，Inc.， 6.75%，07/15/25(c)

 1,328 1,174,059

Install Building Products，Inc.， 5.75%，02/01/28(c)

 723 642,341

K霍夫納尼亞企業公司。(c)

10.00%, 11/15/25

 359 380,604

7.75%, 02/15/26

 1,893 1,855,140

KB Home, 7.25%, 07/15/30

 328 310,792

馬塔米集團。(c)

5.25%, 12/15/27

 830 677,797

4.63%, 03/01/30

 679 496,223

Meritage Home Corp.，5.13%，06/06/27

 286 261,787

NCR公司(c)

5.75%, 09/01/27

 234 207,682

5.00%, 10/01/28

 563 477,366

5.13%, 04/15/29

 739 625,002

6.13%, 09/01/29

 815 704,859

Nobel Bidco BV, 3.13%, 06/15/28(a)

 歐元 100 70,213
安防 Par(000) 價值
家用耐用品(續)

主權財富基金託管發行商公司， 6.50%，10/01/29(c)

 美元 1,738 $ 1,168,805

泰勒·莫里森社區公司(c)

5.88%, 06/15/27

 1,377 1,269,195

5.13%, 08/01/30

 336 279,043

坦普爾海利國際公司(c)

4.00%, 04/15/29

 1,291 1,039,952

3.88%, 10/15/31

 504 378,000

Tri Pointe Home.，Inc.，5.70%，06/15/28

 291 251,128

15,698,397
家居用品--0.0%

勁量控股公司， 6.50%，12/31/27(c)

 610 534,513

獨立電力和可再生電力生產商佔0.7%

卡爾平公司(c)

5.25%, 06/01/26

 136 129,200

4.50%, 02/15/28

 1,198 1,087,637

5.13%, 03/15/28

 2,597 2,286,139

4.63%, 02/01/29

 342 284,636

5.00%, 02/01/31

 311 251,422

3.75%, 03/01/31

 15 12,201

Clearway Energy運營有限責任公司(c)

4.75%, 03/15/28

 690 620,780

3.75%, 01/15/32

 1,395 1,105,537

Cullinan Holdco Scsp，4.63%，10/15/26(a)

 歐元 100 84,458

NRG能源公司

5.75%, 01/15/28

 美元 14 12,725

5.25%, 06/15/29(c)

 163 145,478

3.63%, 02/15/31(c)

 1,329 1,041,923

3.88%, 02/15/32(c)

 746 592,535

TerraForm Power Operating LLC， 4.75%，01/15/30(c)

 1,053 901,884

8,556,555
保險業：2.6%

Acrisure LLC/Acrisure Finance，Inc.， 6.00%，08/01/29(c)

 1,205 943,262

聯合控股中間公司/聯合控股 聯合發行人(c)

4.25%, 10/15/27

 6,469 5,599,375

6.75%, 10/15/27

 8,981 7,969,560

5.88%, 11/01/29

 6,477 5,374,679

AmWINS Group，Inc.，4.88%，06/30/29(c)

 1,494 1,223,471

Ardonagh Midco 2 PLC, (11.50% Cash or 12.75% PIK), 11.50%, 01/15/27(c)(i)

 455 474,111

Galaxy Bidco Ltd.，6.50%，07/31/26(a)

 英鎊 200 222,766

GTCR AP Finance，Inc.，8.00%，05/15/27(c)

 美元 1,723 1,612,987

Hub International Ltd.，7.00%，05/01/26(c)

 6,615 6,220,746

Liberty Mutual Group，Inc.(5年期歐元掉期+3.70%)，3.63%，05/23/59(a)(b)

 歐元 100 94,182

瑞安專業集團有限責任公司， 4.38%，02/01/30(c)

 美元 711 618,570

30,353,709
互動媒體及服務行業：0.7%

ARCES BUBUR，Inc.，4.25%，06/01/28(c)

 562 457,583

有線電視光路有限責任公司(c)

3.88%, 09/15/27

 1,066 882,115

5.63%, 09/15/28

 1,201 939,494

Iliad SA, 2.38%, 06/17/26(a)

 歐元 100 91,696

西北光纖有限責任公司/西北光纖金融子公司， Inc.(c)

4.75%, 04/30/27

 美元 1,783 1,468,393

6.00%, 02/15/28

 1,115 801,253

60

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
互動媒體與服務(續)

西北光纖有限責任公司/西北光纖金融

Subs，Inc.(c) (續)

10.75%, 06/01/28

 美元 485 $ 431,548

推特公司(c)

3.88%, 12/15/27

 1,922 1,811,975

5.00%, 03/01/30

 844 800,745

聯合集團BV(a)

4.88%, 07/01/24

 歐元 199 189,358

4.00%, 11/15/27

 324 257,151

4.63%, 08/15/28

 124 99,215

8,230,526
互聯網和直銷零售業：0.0%

Very Group Funding PLC，6.50%，08/01/26(a)

 英鎊 224 206,775

互聯網軟件和服務：1.5%

ANGI Group LLC, 3.88%, 08/15/28(c)

 美元 1,361 1,036,263

耐力國際集團控股有限公司，6.00%，02/15/29(c)

 614 443,069

Go爸爸運營有限公司/GD金融有限公司 Inc.(c)

5.25%, 12/01/27

 1,113 1,018,395

3.50%, 03/01/29

 849 715,783

Match Group Holdings II LLC(c)

4.63%, 06/01/28

 813 737,066

5.63%, 02/15/29

 318 297,330

4.13%, 08/01/30

 181 151,154

3.63%, 10/01/31

 870 685,125

優步技術公司

7.50%, 05/15/25(c)

 2,820 2,793,126

0.00%, 12/15/25(l)

 1,757 1,401,590

8.00%, 11/01/26(c)

 1,878 1,869,549

7.50%, 09/15/27(c)

 2,655 2,572,111

6.25%, 01/15/28(c)

 1,356 1,254,083

4.50%, 08/15/29(c)

 2,836 2,332,610

17,307,254
IT服務佔比2.2%

Ahead DB Holdings LLC，6.63%，05/01/28(c)

 886 734,496

博思艾倫漢密爾頓公司(c)

3.88%, 09/01/28

 1,374 1,215,990

4.00%, 07/01/29

 2,334 2,035,084

CA Magnum Holdings，5.38%，10/31/26(c)

 2,652 2,293,980

Camelot Finance SA，4.50%，11/01/26(c)

 2,737 2,496,415

禿鷹合併子公司， 7.38%，02/15/30(c)

 3,136 2,548,847

鄧白氏公司，5.00%，12/15/29(c)

 2,175 1,878,656

Fair Isaac Corp., 4.00%, 06/15/28(c)

 1,959 1,735,361

高德納公司(c)

4.50%, 07/01/28

 1,628 1,494,838

3.63%, 06/15/29

 1,022 885,430

3.75%, 10/01/30

 533 453,716

KBR, Inc., 4.75%, 09/30/28(c)

 1,050 925,405

La Financiere Atalian Sasu， 5.13%，05/15/25(a)

 歐元 300 239,758

科學應用國際公司，4.88%， 04/01/28(c)

 美元 1,024 954,880

天寶收購有限責任公司/天寶收購財務公司，5.75%，06/01/25(c)

1,117 1,050,801
安防 Par(000) 價值
IT服務(續)

Twilio, Inc., 3.88%, 03/15/31

 美元 1,829 $ 1,504,846

ZoomInfo科技有限公司/ZoomInfo金融公司，3.88%，02/01/29(c)

 3,017 2,527,167

24,975,670
休閒產品：0.3%

美泰公司

3.75%, 04/01/29(c)

 569 511,300

6.20%, 10/01/40

 1,016 970,280

5.45%, 11/01/41

 1,827 1,603,654

3,085,234
機械行業：1.3%

ATS自動化工具系統公司， 4.13%，12/15/28(c)

 553 461,755

Husky III Holding Ltd., (13.00% Cash or 13.75% PIK), 13.00%, 02/15/25(c)(i)

 1,662 1,612,140

IMA Industria Macchine Automatiche SPA， 3.75%，2018年1月15日(a)

 歐元 123 103,153

Madison IAQ LLC，5.88%，06/30/29(c)

 美元 1,608 1,232,243

穆勒水產品公司， 4.00%，06/15/29(c)

 565 492,872

Novafives SAS，5.00%，25年6月15日(a)

 歐元 100 68,117

OT Merger Corp., 7.88%, 10/15/29(c)

 美元 621 356,671

Renk AG/法蘭克福美因河畔， 5.75%，07/15/25(a)

 歐元 229 218,382

申克進程控股有限公司/達姆施塔特，5.38%，06/15/23(a)

 100 100,819

史蒂文斯控股公司， 6.13%，10/01/26(c)

 美元 813 782,512

Terex Corp., 5.00%, 05/15/29(c)

 1,766 1,501,100

泰坦收購有限公司/泰坦公司-借款人有限責任公司，7.75%，04/15/26(c)

 3,261 2,997,511

TK電梯Holdco GmbH

6.63%, 07/15/28(a)

 歐元 90 80,442

7.63%, 07/15/28(c)

 美元 1,284 1,152,390

TK Elevator Midco GmbH，4.38%，07/15/27(a)

 歐元 273 246,465

TK電梯美國Newco，Inc.，5.25%，07/15/27(c)

美元 4,038 3,600,139

15,006,711
Media — 13.4%

Altice Finding SA

2.25%, 01/15/25(a)

 歐元 170 155,900

5.00%, 01/15/28(c)

 美元 1,693 1,364,287

4.25%, 08/15/29(a)

 歐元 101 79,647

5.75%, 08/15/29(c)

 美元 5,301 4,254,052

Altice France Holding SA(c)

8.00%, 05/15/27

 歐元 100 85,926

10.50%, 05/15/27

 美元 10,328 8,666,638

AMC網絡公司

4.75%, 08/01/25

 1,216 1,132,753

4.25%, 02/15/29

 684 554,170

Block Communications，Inc.， 4.88%，03/01/28(c)

 791 668,395

電纜一號公司

1.13%, 03/15/28

 1,164 975,432

4.00%, 11/15/30(c)

 1,040 854,339

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.

5.13%, 05/01/27(c)

 621 586,069

5.00%, 02/01/28(c)

 670 618,209

5.38%, 06/01/29(c)

 2,119 1,894,047

4.75%, 03/01/30(c)

 1,542 1,318,796

4.50%, 08/15/30(c)

 2,162 1,795,061

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 61

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
媒體(續)

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.(續)

4.25%, 02/01/31(c)

 美元 1,782 $ 1,452,330

4.75%, 02/01/32(c)

 2,979 2,439,205

4.50%, 05/01/32

 1,367 1,106,860

4.50%, 06/01/33(c)

 1,587 1,250,588

4.25%, 01/15/34(c)

 5,012 3,871,770

特許通信運營有限責任公司/特許通信運營資本

5.25%, 04/01/53

 1,849 1,562,430

5.50%, 04/01/63

 1,227 1,042,212

Clear Channel International BV， 6.63%，08/01/25(c)

 1,965 1,827,450

Clear Channel户外控股公司(c)

5.13%, 08/15/27

 5,413 4,570,358

7.75%, 04/15/28

 4,659 3,389,749

7.50%, 06/01/29

 4,136 2,974,032

CMG Media Corp., 8.88%, 12/15/27(c)

 3,833 3,028,108

Connect Finco SARL/Connect U.S.FinCo LLC， 6.75%，10/01/26(c)

 8,561 7,693,171

CSC控股有限責任公司

5.25%, 06/01/24

 859 803,165

5.75%, 01/15/30(c)

 1,398 1,017,087

4.13%, 12/01/30(c)

 2,781 2,169,180

4.63%, 12/01/30(c)

 1,430 956,298

3.38%, 02/15/31(c)

 1,353 1,000,286

4.50%, 11/15/31(c)

 2,998 2,311,908

DirecTV融資有限責任公司/DirecTV融資公司-債務人，5.88%，08/15/27(c)

 2,469 2,106,230

迪什星展銀行公司

5.88%, 07/15/22

 1,734 1,724,168

5.00%, 03/15/23

 1,232 1,172,581

5.25%, 12/01/26(c)

 4,721 3,700,509

5.75%, 12/01/28(c)

 4,408 3,263,727

5.13%, 06/01/29

 2,490 1,513,024

迪什網絡公司，3.38%，08/15/26

 780 526,890

前沿通信控股有限責任公司(c)

5.88%, 10/15/27

 2,183 1,962,741

5.00%, 05/01/28

 1,786 1,518,100

6.75%, 05/01/29

 2,102 1,728,895

6.00%, 01/15/30

 1,437 1,105,700

GCI LLC, 4.75%, 10/15/28(c)

 874 757,276

伊利亞特持有薩蘇(c)

6.50%, 10/15/26

 2,836 2,552,315

7.00%, 10/15/28

 1,741 1,514,558

Kaixo Bondsco Telecom SA，5.13%，09/30/29(a)

 歐元 131 103,991

LCPR高級擔保融資DAC(c)

6.75%, 10/15/27

 美元 1,657 1,545,699

5.13%, 07/15/29

 1,939 1,619,065

Liberty寬帶公司(c)

1.25%, 09/30/50

 2,444 2,282,696

2.75%, 09/30/50

 4,421 4,205,173

Ligado Networks LLC，(15.50%PIK)， 15.50%，11/01/23(c)(i)(m)

 1,252 679,498

獅門資本控股有限公司， 5.50%，04/15/29(c)

 3,863 3,013,140

Live Nation Entertainment，Inc.(c)

4.88%, 11/01/24

 134 127,970

6.50%, 05/15/27

 4,178 4,108,729

4.75%, 10/15/27

 1,012 897,158
安防 Par(000) 價值
媒體(續)

Live Nation Entertainment，Inc.(c) (continued) 3.75%, 01/15/28

 美元 1,318 $ 1,136,775

Lorca Telecom Bondco SA， 4.00%，09/18/27(a)

 歐元 251 219,559

Magallane，Inc.(c)

5.14%, 03/15/52

 美元 6,425 5,392,824

5.39%, 03/15/62

 3,278 2,742,042

中大陸通信/中大陸金融公司，5.38%，08/15/27(c)

 972 894,240

OutFront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.(c)

5.00%, 08/15/27

 1,904 1,663,620

4.25%, 01/15/29

 698 556,041

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.(c)

4.50%, 09/15/26

 2,818 2,429,905

6.50%, 09/15/28

 6,229 4,814,238

Sable International Finance Ltd.， 5.75%，09/07/27(c)

 539 494,047

斯克裏普斯托管II，Inc.， 3.88%，01/15/29(c)

 87 72,909

辛克萊電視集團， 4.13%，12/01/30(c)

 2,814 2,231,966

天狼星XM無線電公司(c)

3.13%, 09/01/26

 2,692 2,401,883

5.00%, 08/01/27

 653 605,671

4.00%, 07/15/28

 927 801,855

5.50%, 07/01/29

 88 80,190

4.13%, 07/01/30

 257 214,644

3.88%, 09/01/31

 1,821 1,449,971

Stagwell Global LLC，5.63%，08/15/29(c)

 553 444,352

夏季BC Holdco A SARL， 9.25%，10/31/27(a)

 歐元 180 145,321

夏季BC Holdco B SARL，5.75%，10/31/26(a)

300 273,875

Summer BidCo BV, (9.00% Cash or 9.75% PIK), 9.00%, 11/15/25(a)(i)

 151 127,809

Tele Columbus AG，3.88%，05/02/25(a)

 285 250,192

Telenet Finance盧森堡票據SARL， 5.50%，03/01/28(c)

 美元 2,000 1,764,800

聯合集團BV，5.25%，02/01/30(a)

 歐元 100 77,275

Univision Communications，Inc.(c)

5.13%, 02/15/25

 美元 800 752,800

6.63%, 06/01/27

 1,018 969,248

7.38%, 06/30/30

 645 630,488

UPC寬帶Finco BV，4.88%，07/15/31(c)

 2,494 2,032,610

Videotron Ltd., 3.63%, 06/15/29(c)

 1,518 1,232,252

維珍媒體金融公司， 3.75%，07/15/30(a)

 歐元 142 110,654

維珍媒體擔保金融公司， 4.50%，08/15/30(c)

 美元 550 451,941

維珍媒體供應商融資票據III DAC，4.88%，07/15/28(a)

 英鎊 100 97,384

維珍媒體供應商融資報告IV DAC， 5.00%，07/15/28(c)

 美元 2,360 1,952,826

VZ擔保融資業務， 3.50%，32年1月15日(a)

 歐元 170 133,687

WMG收購公司

3.88%, 07/15/30(c)

 美元 655 544,665

2.25%, 08/15/31(a)

 歐元 141 112,188

Ziggo邦德公司(c)

6.00%, 01/15/27

 美元 291 257,535

5.13%, 02/28/30

 868 680,869

Ziggo BV, 4.88%, 01/15/30(c)

 1,165 987,852

155,432,744

62

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
金屬和礦業：2.9%

阿勒格尼技術公司

4.88%, 10/01/29

 美元 550 $ 438,620

5.13%, 10/01/31

 1,063 814,302

Arconic Corp.(c)

6.00%, 05/15/25

 1,484 1,447,351

6.13%, 02/15/28

 2,032 1,897,441

大河鋼鐵有限責任公司/BRS金融公司， 6.63%，01/31/29(c)

 4,781 4,436,507

卡朋特科技公司

6.38%, 07/15/28

 168 149,958

7.63%, 03/15/30

 1,007 924,724

商業金屬公司

4.13%, 01/15/30

 372 313,225

4.38%, 03/15/32

 398 325,991

Constellium SE(c)

5.88%, 02/15/26

 1,569 1,464,897

5.63%, 06/15/28

 1,851 1,656,168

3.75%, 04/15/29

 2,891 2,292,773

ERO Copper Corp., 6.50%, 02/15/30(c)

 829 665,272

FMG資源2006年8月私人。有限公司， 6.13%，04/15/32(c)

 2,088 1,879,200

Joseph T Ryerson&son，Inc.， 8.50%，08/01/28(c)

 121 124,945

凱撒鋁業公司(c)

4.63%, 03/01/28

 1,190 990,699

4.50%, 06/01/31

 1,624 1,229,172

礦產資源有限公司。(c)

8.00%, 11/01/27

 640 624,000

8.50%, 05/01/30

 651 641,235

New Gold, Inc., 7.50%, 07/15/27(c)

 2,345 2,040,150

Novelis Corp.(c)

3.25%, 11/15/26

 2,729 2,306,755

4.75%, 01/30/30

 2,681 2,228,394

3.88%, 08/15/31

 2,808 2,162,694

Novelis Sheet鋼錠有限公司， 3.38%，04/15/29(a)

 歐元 100 82,400

美國滾動軸承公司， 4.38%，10/15/29(c)

 美元 659 560,754

蒂森克虜伯股份公司，2.88%，02/22/24(a)

 歐元 100 100,516

U.S. Steel Corp., 6.88%, 03/01/29

 美元 1,799 1,569,789

韋丹塔資源財務II公司， 8.95%，03/11/25(c)

 577 455,830

33,823,762
抵押貸款房地產投資信託基金(REITs)

喜達屋地產信託公司，5.50%，11/01/23(c)

157 155,234

多線零售：0.4%

Bath&Body Works公司

6.88%, 11/01/35

 2,391 1,942,687

6.75%, 07/01/36

 384 307,162

Dufry One BV, 2.50%, 10/15/24(a)

 歐元 100 94,700

NMG Holding Co./Neiman Marcus Group LLC，7.13%，04/01/26(c)

 美元 2,132 1,964,809

4,309,358
近海鑽探及其他服務(c) — 0.1%

Entigis，Inc.

4.38%, 04/15/28

 1,073 946,922

3.63%, 05/01/29

 190 158,884

1,105,806
安防 Par(000) 價值
石油、天然氣和消耗性燃料

Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp.，8.25%，02/15/26(c)

 美元 2,715 $ 2,638,301

Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp.(c)

5.75%, 03/01/27

 545 506,850

5.38%, 06/15/29

 1,137 1,018,252

Antero Resources Corp.，7.63%，02/01/29(c)

 701 713,106

阿帕奇公司

4.25%, 01/15/30

 1,185 1,050,206

5.10%, 09/01/40

 1,697 1,432,913

5.25%, 02/01/42

 359 300,297

5.35%, 07/01/49

 604 477,244

Arcosa, Inc., 4.38%, 04/15/29(c)

 1,988 1,686,926

Asccent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance Corp.(c)

9.00%, 11/01/27

 3,527 4,427,031

5.88%, 06/30/29

 1,004 883,520

七葉樹合夥公司

4.13%, 03/01/25(c)

 34 31,478

5.85%, 11/15/43

 816 579,360

5.60%, 10/15/44

 553 385,092

卡隆石油公司。

6.13%, 10/01/24

 534 542,224

9.00%, 04/01/25(c)

 3,648 3,866,880

6.38%, 07/01/26

 655 604,237

8.00%, 08/01/28(c)

 3,400 3,266,040

7.50%, 06/15/30

 2,743 2,523,944

CellneX電信公司(a)

1.75%, 10/23/30

 歐元 100 74,568

Series CLNX, 0.75%, 11/20/31

 900 642,302

百年資源生產有限責任公司， 6.88%，04/01/27(c)

 美元 1,222 1,160,454

中央母公司/中央合併子公司，7.25%，06/15/29。

 2,747 2,643,987

Cheniere Energy Partners LP

4.50%, 10/01/29

 2,722 2,429,929

4.00%, 03/01/31

 3,130 2,661,439

3.25%, 01/31/32(c)

 3,011 2,371,162

Cheniere Energy，Inc.，4.63%，2018年10月15日

 9,106 8,200,590

切薩皮克能源公司(c)

5.88%, 02/01/29

 96 90,528

6.75%, 04/15/29

 2,933 2,836,299

Citgo石油公司(c)

7.00%, 06/15/25

 1,453 1,405,777

6.38%, 06/15/26

 1,302 1,201,967

Civitas Resources，Inc.， 5.00%，10/15/26(c)

 477 428,108

CNX Midstream Partners LP， 4.75%，04/15/30(c)

 502 421,680

CNX Resources Corp.，6.00%，01/15/29(c)

 518 483,916

高露潔能源合作伙伴III有限責任公司(c)

7.75%, 02/15/26

 647 615,061

5.88%, 07/01/29

 1,986 1,740,232

Comstock Resources，Inc.(c)

6.75%, 03/01/29

 2,456 2,199,176

5.88%, 01/15/30

 2,798 2,406,280

CQP Holdco LP/BIP-V Chinook Holdco LLC， 5.50%，06/15/31(c)

 4,645 3,955,403

新月能源金融有限責任公司， 7.25%，05/01/26(c)

 3,339 3,038,490

Crestwood Midstream Partners LP/Crestwood Midstream Finance Corp.(c)

5.63%, 05/01/27

 423 376,470

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 63

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
石油、天然氣和消耗性燃料(續)

Crestwood Midstream Partners LP/Crestwood Midstream Finance Corp.(c) (續)

6.00%, 02/01/29

 美元 334 $ 291,442

8.00%, 04/01/29

 534 495,958

CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.63%，10/15/25(c)

 3,952 3,714,880

DCP中流作業LP

6.45%, 11/03/36(c)

 920 901,600

6.75%, 09/15/37(c)

 2,031 1,931,989

5.60%, 04/01/44

 22 17,779

響尾蛇能源公司，4.25%，02/15/52

 873 724,028

DT Midstream，Inc.(c)

4.13%, 06/15/29

 2,325 1,970,437

4.38%, 06/15/31

 2,745 2,298,937

Dycom Industries，Inc.，4.50%，04/15/29(c)

 564 492,434

土石能源控股有限公司， 8.00%，27年4月15日(c)

 1,494 1,413,697

Eg Global Finance PLC

6.75%, 02/07/25(c)

 1,613 1,520,874

6.25%, 10/30/25(a)

 歐元 463 434,828

8.50%, 10/30/25(c)

 美元 1,586 1,536,437

例如Global Finance PLC，4.38%，02/07/25(a)

 歐元 133 124,046

能量轉移LP，H系列，(5年CMT+5.69%)，6.50%(b)(k)

 美元 3,372 2,980,570

EnLink中流有限責任公司

5.63%, 01/15/28(c)

 1,302 1,194,282

5.38%, 06/01/29

 1,561 1,366,199

EnLink Midstream Partners LP

4.40%, 04/01/24

 1,638 1,598,926

4.15%, 06/01/25

 108 100,534

4.85%, 07/15/26

 297 273,983

5.60%, 04/01/44

 1,433 1,014,870

5.05%, 04/01/45

 220 148,775

5.45%, 06/01/47

 246 174,104

EQM中游合作伙伴有限公司

6.00%, 07/01/25(c)

 492 471,671

4.13%, 12/01/26

 361 311,814

6.50%, 07/01/27(c)

 1,929 1,793,585

4.50%, 01/15/29(c)

 147 119,346

7.50%, 06/01/30

 421 404,432

4.75%, 01/15/31(c)

 1,748 1,394,030

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.

6.50%, 10/01/25

 350 322,875

7.75%, 02/01/28

 188 162,629

灣港能源公司，8.00%，05/17/26(c)

 152 149,527

港灣能源公司，5.50%，10/15/26(c)

 420 377,475

嘉實中游I LP，7.50%，09/01/28(c)

 315 295,858

Hess Midstream Operations LP， 4.25%，02/15/30(c)

 1,313 1,099,592

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co.， 6.25%，11/01/28(c)

 262 246,938

ITT Holdings LLC，6.50%，08/01/29(c)

 1,889 1,511,200

Kinetik Holdings LP，5.88%，06/15/30

 2,774 2,642,554

MasTec, Inc., 4.50%, 08/15/28(c)

 951 855,600

鬥牛士資源公司，5.88%，09/15/26

 5,186 4,985,198

MPLX LP, 4.95%, 03/14/52

 2,212 1,911,516

墨菲石油公司

5.75%, 08/15/25

 605 598,654

5.88%, 12/01/27

 228 212,781

6.13%, 12/01/42

 141 105,398
安防 Par(000) 價值
石油、天然氣和消耗性燃料(續)

墨菲石油美國公司，4.75%，09/15/29

 美元 928 $ 835,256

納博斯實業有限公司(c)

7.25%, 01/15/26

 375 332,569

7.50%, 01/15/28

 877 754,220

Nabors Industries，Inc.， 7.38%，05/15/27(c)

 1,461 1,387,950

海王星能源邦科公司， 6.63%，05/15/25(c)

 200 192,000

新堡壘能源公司(c)

6.75%, 09/15/25

 3,227 3,049,515

6.50%, 09/30/26

 4,988 4,517,938

NGL能源運營有限責任公司/NGL能源金融公司，7.50%，02/01/26(c)

 948 853,200

NGPL PipeCo LLC，7.77%，12/15/37(c)

 1,640 1,784,708

北方石油天然氣公司， 8.13%，03/01/28(c)

 3,877 3,654,072

NuSTAR物流有限公司

5.75%, 10/01/25

 719 672,265

6.00%, 06/01/26

 908 848,980

6.38%, 10/01/30

 75 65,162

西方石油公司

6.95%, 07/01/24

 363 373,890

8.00%, 07/15/25

 138 145,245

5.88%, 09/01/25

 444 442,069

5.50%, 12/01/25

 641 631,385

8.88%, 07/15/30

 549 630,295

6.63%, 09/01/30

 3,013 3,103,390

6.13%, 01/01/31

 293 296,934

7.50%, 05/01/31

 533 572,975

6.45%, 09/15/36

 451 462,275

6.20%, 03/15/40

 3,936 3,876,960

6.60%, 03/15/46

 227 241,074

Parkland Corp., 5.88%, 07/15/27(c)

 1,223 1,109,872

PDC Energy, Inc., 6.13%, 09/15/24

 356 353,577

Range Resources Corp.，4.88%，05/15/25

 464 452,586

Rockcliff Energy II LLC， 5.50%，10/15/29(c)

 1,911 1,738,953

SM能源公司

5.63%, 06/01/25

 380 359,100

6.75%, 09/15/26

 724 682,994

6.63%, 01/15/27

 137 128,095

6.50%, 07/15/28

 970 892,114

西南能源公司

5.95%, 01/23/25

 11 10,867

5.38%, 02/01/29

 1,724 1,599,182

4.75%, 02/01/32

 856 731,473

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp.

6.00%, 04/15/27

 339 323,196

5.88%, 03/15/28

 808 736,700

Tallgras Energy Partners LP/Tallgras Energy Finance Corp.(c)

6.00%, 03/01/27

 250 223,125

6.00%, 12/31/30

 171 141,930

6.00%, 09/01/31

 686 565,950

TAP Rock Resources LLC，7.00%，10/01/26(c)

 4,398 4,152,672

Transocean, Inc., 11.50%, 01/30/27(c)

 965 905,778

UGI International LLC，2.50%，12/01/29(a)

 歐元 100 78,588

Venture Global Calcasieu Pass LLC(c)

3.88%, 08/15/29

 美元 4,507 3,942,386

4.13%, 08/15/31

 3,821 3,265,121

3.88%, 11/01/33

 7,004 5,778,300

硃砂能源公司，6.88%，05/01/30(c)

 807 722,265

中流西部營運LP 4.75%，08/15/28

 145 132,475

64

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
石油、天然氣和消耗性燃料(續)

中流西部營運有限責任公司(續)

5.45%, 04/01/44

 美元 1,561 $ 1,297,410

5.30%, 03/01/48

 1,851 1,492,184

5.50%, 08/15/48

 703 572,945

5.75%, 02/01/50

 3,337 2,679,807

179,805,973
個人產品：0.0%

Coty，Inc.

3.88%, 04/15/26(a)

 歐元 206 190,382

4.75%, 04/15/26(a)

 100 89,862

6.50%, 04/15/26(c)

 美元 100 92,194

372,438
製藥類股：1.2%

Almirall SA, 2.13%, 09/30/26(a)

 歐元 100 93,008

博世健康公司(c)

9.00%, 12/15/25

 美元 74 54,675

6.13%, 02/01/27

 334 283,900

7.00%, 01/15/28

 402 230,145

5.00%, 02/15/29

 1,091 567,320

6.25%, 02/15/29

 55 29,271

7.25%, 05/30/29

 325 176,313

契普拉帕姆Arzneimittel GmbH

3.50%, 02/11/27(a)

 歐元 166 147,953

4.38%, 01/15/28(a)

 100 89,040

5.50%, 01/15/28(c)

 美元 1,643 1,372,715

Elanco動物健康公司，6.40%，08/28/28

 241 229,408

Gruenenthal GmbH(a)

3.63%, 11/15/26

 歐元 100 94,572

4.13%, 05/15/28

 217 194,431

Jazz Securities DAC，4.38%，01/15/29(c)

 美元 1,994 1,773,696

Nidda BondsCo GmbH，5.00%，09/30/25(a)

 歐元 100 84,360

Nidda Healthcare Holding GmbH， 3.50%，09/30/24(a)

 300 277,761

Option Care Health，Inc.， 4.38%，10/31/29(c)

 美元 914 783,755

Organon&Co./Organon外債聯合發行商BV

2.88%, 04/30/28(a)

 歐元 120 105,031

4.13%, 04/30/28(c)

 美元 2,005 1,774,425

5.13%, 04/30/31(c)

 1,680 1,449,554

P&L Development LLC/PLD Finance Corp.，7.75%，11/15/25(c)

 1,480 1,036,074

PRA Health Science，Inc.， 2.88%，07/15/26(c)

 2,163 1,925,070

威望品牌公司，3.75%，04/01/31(c)

 834 691,553

Rossini SARL, 6.75%, 10/30/25(a)

 歐元 201 202,229

Teva製藥金融荷蘭II BV

6.00%, 01/31/25

 100 102,064

4.50%, 03/01/25

 200 195,744

3.75%, 05/09/27

 100 88,604

1.63%, 10/15/28(a)

 100 73,671

Teva製藥金融荷蘭III BV，7.13%，25年1月31日

 美元 200 194,162

14,320,504
房地產：0.1%

Vici Properties LP，5.63%，05/15/52

 1,030 937,475

房地產管理與開發：0.6%

Adler Group SA(a)

3.25%, 08/05/25

 歐元 200 112,936

2.75%, 11/13/26

 200 105,005
安防 Par(000) 價值
房地產管理與開發(續)

高緯物業美國借款人有限責任公司， 6.75%，05/15/28(c)

 美元 1,451 $ 1,347,616

Demire Deutsche Mittelstand Real Estate AG， 1.88%，10/15/24(a)

 歐元 100 86,519

DIC Asset AG, 2.25%, 09/22/26(a)

 200 139,377

Fastighets AB Balder，(5年期歐元掉期+3.19%)，2.87%，06/02/81(a)(b)

 175 98,142

Five Point Operating Co.LP/Five Point Capital Corp.，7.88%，11/15/25(c)

 美元 491 411,826

海姆斯塔登·博斯塔德AB公司(a)(b)(k)

(5 year EUR Swap + 3.15%), 2.63%

 歐元 200 106,338

(5 year EUR Swap + 3.91%), 3.38%

 100 61,435

霍華德·休斯公司(c)

5.38%, 08/01/28

 美元 1,334 1,117,225

4.13%, 02/01/29

 943 727,324

4.38%, 02/01/31

 660 488,454

Realology Group LLC/Realology Co-Issuer Corp.(c)

5.75%, 01/15/29

 1,495 1,133,688

5.25%, 04/15/30

 714 528,360

喜達屋地產信託公司，4.38%，27年1月15日(c)

406 352,432

我們工作是因為。LLC/WW公司-義務人，5.00%， 07/10/25(c)

 1,057 682,663

7,499,340
公路和鐵路：0.2%

每l個意大利温泉的Autostrade(a)

1.88%, 11/04/25

 歐元 100 96,844

2.00%, 01/15/30

 279 228,786

Danaos Corp., 8.50%, 03/01/28(c)

 美元 161 159,393

Seaspan Corp., 5.50%, 08/01/29(c)

 1,800 1,448,222

1,933,245
半導體和半導體設備：1.2%

AMS-OSRAM AG(a)

2.13%, 11/03/27

 歐元 100 75,040

Series AMS, 0.00%, 03/05/25(l)

 200 163,225

Entigis託管公司，4.75%，04/15/29(c)

 美元 6,364 5,926,336

Sensata Technologies BV(c)

5.63%, 11/01/24

 1,400 1,382,024

5.00%, 10/01/25

 2,021 1,940,160

4.00%, 04/15/29

 1,041 882,851

Sensata技術公司(c)

4.38%, 02/15/30

 3,030 2,579,068

3.75%, 02/15/31

 146 117,013

Synaptics, Inc., 4.00%, 06/15/29(c)

 1,094 888,306

13,954,023
軟件版本2.2%

ACI Worldwide，Inc.，5.75%，08/15/26(c)

 1,133 1,093,651

Black Knight InfoServ LLC， 3.63%，09/01/28(c)

 1,997 1,727,405

拳擊手母公司

6.50%, 10/02/25(a)

 歐元 373 366,024

7.13%, 10/02/25(c)

 美元 1,099 1,052,358

9.13%, 03/01/26(c)

 3,346 3,125,872

Cedacri Mergeco Spa，(3個月。Euribor+4.63%)，4.63%，05/15/28(a)(b)

 歐元 163 157,455

Elastic NV, 4.13%, 07/15/29(c)

 美元 2,011 1,678,743

Helios Software Holdings，Inc./ION Corporation Solutions Finance SARL，4.63%，05/01/28(c)

 959 761,101

鐵山信息管理服務公司，5.00%，07/15/32(c)

 1,386 1,118,658

Maxar Technologies，Inc.，7.75%，06/15/27

 421 417,009

MicroStrategy，Inc.，6.13%，06/15/28(c)

 2,441 1,943,842

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 65

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
軟件(續)

MSCI，Inc.(c)

3.63%, 09/01/30

 美元 551 $ 459,357

3.88%, 02/15/31

 821 701,955

3.63%, 11/01/31

 798 656,872

3.25%, 08/15/33

 976 777,960

Open Text Corp.(c)

3.88%, 02/15/28

 29 25,794

3.88%, 12/01/29

 991 834,075

Open Text Holdings，Inc.， 4.13%，02/15/30(c)

 1,365 1,180,793

Playtika Holding Corp.，4.25%，3月15日/29(c)

 2,013 1,660,725

PTC, Inc., 4.00%, 02/15/28(c)

 493 445,508

SS&C Technologies，Inc.， 5.50%，09/30/27(c)

 4,790 4,466,962

Veritas U.S.，Inc./Veritas百慕大有限公司， 7.50%，09/01/25(c)

 682 511,804

25,163,923
特色零售業：0.7%

Arko Corp., 5.13%, 11/15/29(c)

 981 743,134

Bath&Body Works，Inc.，7.60%，07/15/37

 246 198,319

Carvana Co., 10.25%, 05/01/30(c)

 843 691,260

Douglas GmbH, 6.00%, 04/08/26(a)

 歐元 100 80,692

金故事Sasu，5.38%，03/01/26(a)

 100 88,211

PetSmart，Inc./PetSmart Finance Corp.(c)4.75%, 02/15/28

 美元 695 601,342

7.75%, 02/15/29

 3,886 3,499,382

Staples, Inc., 7.50%, 04/15/26(c)

 2,925 2,424,445

Tendam Brands SAU，(3個月。歐元同業拆借利率+5.25%)，5.25%，09/15/24(a)(b)

 歐元 100 100,035

8,426,820
技術硬件、存儲和外圍設備：0.1%

II-VI, Inc., 5.00%, 12/15/29(c)

 美元 1,896 1,654,260

紡織品、服裝和奢侈品：0.2%

BK LC Lux Finco1 SARL，5.25%，04/30/29(a)

 歐元 100 82,657

Crocs公司(c)

4.25%, 03/15/29

 美元 369 272,942

4.13%, 08/15/31

 971 687,231

歐洲TopSoho SARL，系列SMCP， 4.00%，21/09(a)(j)

 歐元 200 181,530

Kontoor Brands，Inc.，4.13%，11/15/29(c)

 美元 525 416,913

Levi Strauss & Co., 3.50%, 03/01/31(c)

 668 546,090

威廉卡特公司，5.63%，27年3月15日(c)

 543 508,470

2,695,833
儲蓄和抵押金融公司：0.5%

doValue SpA, 3.38%, 07/31/26(a)

 歐元 128 115,568

Enact Holdings，Inc.，6.50%，08/15/25(c)

 美元 2,158 2,035,253

Home Point Capital，Inc.， 5.00%，02/01/26(c)

 1,023 705,870

Jerroeld Finco PLC(a)

4.88%, 01/15/26

 英鎊 100 106,879

5.25%, 01/15/27

 140 150,270

MGIC投資公司，5.25%，08/15/28

 美元 857 767,401

Nationstar Mortgage控股公司。(c) 6.00%, 01/15/27

 85 73,732

5.13%, 12/15/30

 569 425,344

5.75%, 11/15/31

 527 403,524

Rocket Mortgage LLC/Rocket Mortgage聯合發行商，2.88%，10/15/26(c)

 1,110 917,315

5,701,156
安防

帕爾

(000)

 價值
交通運輸業0.0%

每l意大利温泉的Autostrade， 2.00%，12/04/28(a)

 歐元 226 $ 193,031

交通基礎設施(a) — 0.0%

每l意大利温泉的Autostrade，1.63%，28年1月25日

 150 130,885

希思羅金融公司，4.63%，09/01/29(n)

 英鎊 215 225,471

356,356
公用事業公司：0.3%

共識雲解決方案公司(c)

6.00%, 10/15/26

 美元 386 332,076

6.50%, 10/15/28

 475 391,970

花樣能源運營公司/花樣能源運營公司，4.50%，08/15/28(c)

 1,965 1,709,550

泰晤士水務Kemble Finance PLC， 4.63%，05/19/26(a)

 英鎊 252 286,124

維斯特拉運營有限公司， 4.38%，05/01/29(c)

 美元 1,257 1,051,644

3,771,364
無線電信服務：1.9%

法國阿爾蒂斯公司

2.50%, 01/15/25(a)

 歐元 169 154,409

5.88%, 02/01/27(a)

 100 90,805

8.13%, 02/01/27(c)

 美元 2,712 2,496,098

5.50%, 01/15/28(c)

 1,286 1,036,336

4.13%, 01/15/29(a)

 歐元 200 157,818

5.13%, 01/15/29(c)

 美元 794 601,542

5.13%, 07/15/29(c)

 1,641 1,238,955

4.25%, 10/15/29(a)

 歐元 147 114,652

5.50%, 10/15/29(c)

 美元 2,390 1,825,745

SBA通信公司

3.13%, 02/01/29

 96 78,576

3.88%, 02/15/27

 5,258 4,799,450

T-Mobile美國公司

4.75%, 02/01/28

 396 383,807

2.63%, 02/15/29

 1,928 1,622,965

3.38%, 04/15/29

 607 531,125

2.88%, 02/15/31

 1,184 982,992

3.50%, 04/15/31

 992 856,523

Uniti Group LP/Uniti Fibre Holdings，Inc./CSL Capital LLC，7.88%，02/15/25(c)

 1,089 1,050,776

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，6.50%，02/15/29(c)

 2,510 1,838,575

VMED O2英國財務I PLC 4.00%，01/31/29(a)

 英鎊 200 193,122

4.25%, 01/31/31(c)

 美元 257 206,564

4.50%, 07/15/31(a)

 英鎊 201 192,683

4.75%, 07/15/31(c)

 美元 1,668 1,347,494

沃達豐集團(Vodafone Group PLC)，(5年期歐元掉期+3.23%)，3.00%，08/27/80(a)(b)

 歐元 100 79,309

21,880,321

公司債券總額=112.1%
(Cost: $1,494,541,740)

 1,296,381,435

浮動利率貸款利息(b)
航空航天和國防：0.7%

Cobham Ultra U.S.聯合借款人有限責任公司，美元定期貸款B，11/17/28(o)

 美元 412 391,058

66

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值
航空航天與國防(續)

佩拉頓公司

2nd Lien Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 7.75%, 0.75% Floor), 9.00%, 02/01/29

 美元 1,564 $ 1,450,585

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.42%, 02/01/28

 5,143 4,819,132

SPIRIT航空系統公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，01/15/25

 1,109 1,078,656

WP CPP Holdings LLC，2018年定期貸款，(1個月Libor+3.75%，1.00%下限)，4.99%，04/30/25

 318 262,113

8,001,544
航空貨運和物流業：0.4%

AIT全球物流控股公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.72%，04/06/28

 609 550,485

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期貸款B，(1個月Libor+4.25%)， 5.92%，12/15/28

 4,425 3,982,400

4,532,885
航空公司1%

AAdvantage忠誠IP有限公司，2021定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.81%，04/20/28

 3,547 3,377,834

Air Canada, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 4.25%, 08/11/28(g)

 1,924 1,765,270

Mileage Plus Holdings LLC，2020定期貸款B，(3個月Libor+5.25%，下限1.00%)， 7.31%，06/21/27

 1,146 1,129,616

SkyMiles IP Ltd.，2020 SkyMiles定期貸款B，(3個月Libor+3.75%，下限1.00%)， 4.81%，10/20/27

 1,648 1,636,151

聯合航空公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.39%，04/21/28

 3,568 3,306,957

11,215,828
汽車零部件不到0.1%

Clario Global LP，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，04/30/26

 1,242 1,156,338

Banks — 0.4%

DirecTV融資有限責任公司，定期貸款，(1個月Libor+5.00%，0.75%下限)，6.67%，08/02/27

 4,573 4,197,770

飲料：0.1%

裸露果汁有限責任公司

2nd Lien Term Loan, (SOFR + 6.00%), 8.15%, 01/24/30(g)

 156 140,400

Term Loan, (SOFR + 3.25%), 5.40%, 01/24/29

 733 680,709

821,109
建築產品銷售：0.0%

標準工業公司，2021年定期貸款 B，09/22/28(o)

 — (e) 1

安防

帕爾

(000)

 價值
資本市場：0.2%

AqGen Asccount，Inc.，2021第二留置權定期貸款，(3個月Libor+6.50%)，7.50%，08/02/29(g)

 美元 994 $ 924,486

迪爾菲爾德達科他控股有限責任公司，2021年美元第二留置權定期貸款，(1個月。Libor+6.75%，下限0.75%)， 8.42%，04/07/28

 1,206 1,169,820

2,094,306
化學品行業：0.7%

Ascend Performance Material Operations LLC，2021定期貸款B，(3個月Libor+4.75%，0.75%下限)， 7.00%，08/27/26

 2,321 2,257,009

Atotech BV, 2021 USD Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 03/18/28

 2,540 2,421,782

記憶性能材料公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/15/24

 1,426 1,374,940

New Arclin U.S.Holding Corp.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，09/30/28

 885 814,199

WR Grace Holdings LLC，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)，6.06%，09/22/28

 1,514 1,432,900

8,300,830
商業服務及供應品：0.7%

Asurion LLC, 2020 Term Loan B8, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/23/26

 2,216 2,004,332

GFL環境公司，2020年定期貸款，(3個月Libor+3.00%)，4.24%，05/30/25

 — (e) 1

Propusion BC Finco SARL，期限 貸款，2/10/29(g)(o)

 887 838,302

Verscend Holding Corp.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，08/27/25

 5,496 5,248,765

8,091,400
通信設備佔0.1%

ViaSat, Inc., Term Loan, (SOFR + 4.50%), 6.14%, 03/02/29

 1,767 1,641,010

建築與工程行業：1.3%

Brand Energy&Infrastructure Services，Inc.，2017年定期貸款，(3個月Libor+4.25%，1.00%(下限)，5.40%，06/21/24

 14,367 12,357,887

新Arclin美國控股公司，2021年第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.00%)，8.67%，09/30/29(g)

 2,814 2,652,195

15,010,082
建築材料

BCPE帝國控股公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+4.62%)，6.25%，06/11/26

 191 179,230

士麥那預拌混凝土有限責任公司，(SOFR+4.25%)，5.88%，04/02/29(g)

 344 317,218

496,448
容器和包裝行業：0.2%

BWAY Holding Co.，2017年定期貸款B，(1周LIBOR+3.25%)，4.31%，04/03/24

 1,951 1,835,506

Charge Next Generation，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.42%，12/01/27

 1 1

Clydesdale Acquisition Holdings，Inc.，定期貸款B，(SOFR+4.25%)，5.88%，04/13/29

 842 785,561

2,621,068

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 67

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
多元化消費服務：0.2%

Amentum政府服務控股有限公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，01/29/27

 美元 362 $ 343,315

Ascend Learning LLC，2021第二留置權定期貸款，(1個月Libor+5.75%)，7.42%，12/10/29(g)

 657 601,155

Sotheby’s, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 4.50%), 5.54%, 01/15/27

 405 386,693

TruGreen LP，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+8.50%，0.75%下限)，10.17%，11/02/28(g)

 868 828,940

2,160,103
多元化金融服務：1.0%

AqGen Island Holdings，Inc.定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，5.81%，08/02/28(g)

 250 232,846

Delta TopCo, Inc., 2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.84%, 12/01/27

 2,101 1,897,901

EP買方有限責任公司，2021年定期貸款B，
(3 mo. LIBOR + 3.50%), 5.75%, 11/06/28

 369 350,217

Gainwell收購公司，定期貸款B，
(3 mo. LIBOR + 4.00%, 0.75% Floor), 6.25%, 10/01/27

 3,713 3,502,293

I-Logic Technologies Bidco Ltd.，2021美元定期貸款B，(SOFR+4.00%)，6.20%，02/16/28

 543 510,440

KKR Apple Bidco LLC

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.75%), 7.42%, 09/21/29

 144 137,340

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.75%), 4.42%, 09/23/28

 889 837,071

LBM收購有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，12/18/27

 — (e) 5

Radiate Holdco LLC，2021年定期貸款B，
(1 mo. LIBOR + 3.25%, 0.75% Floor), 4.92%, 09/25/26

 314 291,624

Veritas U.S., Inc., 2021 USD Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 1.00% Floor), 7.25%, 09/01/25

 2,627 2,143,209

白色資本買家有限責任公司，定期貸款B，(SOFR+3.75%)，5.28%，10/19/27

 1,594 1,464,059

11,367,005
多元化的電信服務--0.1%

邊疆通信公司，2021年DIP定期貸款B，(3個月。Libor+3.75%，下限0.75%)， 6.06%，05/01/28

 1,124 1,048,957

Intelsat Jackson Holdings SA，2017年定期貸款B3，(Prime+4.75%)，9.50%，11/27/23

 4 3,875

1,052,832
電氣設備佔0.1%

蓋茨全球有限責任公司，2021年定期貸款B3，(1個月Libor+2.50%，0.75%下限)， 4.17%，03/31/27

 1,231 1,159,222

安防 帕爾
(000)		 價值
食品產品佔0.0%

Chobani LLC，2020定期貸款B，27年10月25日(o)

 美元 168 $ 152,213

燃氣公用事業公司修訂0.1%

自由港液化天然氣投資有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.56%，12/21/28

 1,353 1,165,600

醫療保健提供者和服務機構：0.4%

達芬奇買家公司，2019年定期貸款，(3個月。Libor+4.00%，下限1.00%)， 6.25%，01/08/27

 1,235 1,166,938

EnVision Healthcare Corp.，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/10/25

 3,034 998,346

Eyes ecare Partners LLC，2020定期貸款，(3個月Libor+3.75%)，6.00%，02/18/27

 739 681,497

Quorum Health Corp.，2020年定期貸款，(3個月Libor+6.50%，1.00%下限)，7.50%，04/29/25

 1,453 968,625

RegionalCare醫院合作伙伴控股公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，11/16/25

 442 411,402

4,226,808
醫療保健服務不超過0.0%

醫療解決方案控股公司，2021年第二筆留置權定期貸款，(3個月Libor+7.00%)， 9.88%，11/01/29

 631 580,520

醫療保健技術：1.4%

AthenaHealth，Inc.，2022年定期貸款B，(SOFR+3.50%)，5.01%，02/15/29

 7,574 6,953,667

北極星新聞有限責任公司，美元定期貸款B，(1個月。Libor+4.00%)，5.67%，06/02/28

 1,255 1,156,338

Verscend Holding Corp.，2021年第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.00%)，8.67%，04/02/29(g)

 8,084 7,598,960

15,708,965
酒店、餐飲及休閒業(0.5%)

凱撒度假村集合有限責任公司，2017第一筆留置權定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)， 4.42%，12/23/24

 1,477 1,419,268

費爾蒂塔娛樂有限責任公司，2022年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.53%，01/27/29

 2,714 2,764,869

偉大的加拿大博彩公司，2021年定期貸款，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)， 6.10%，11/01/26

 303 284,366

IRB Holding Corp., 2022 Term Loan B, (SOFR + 3.15%, 0.75% Floor), 4.24%, 12/15/27

 1,157 1,083,510

5,552,013
家用耐用品：0.2%

Solis IV BV，美元定期貸款B1，(SOFR+3.50%)，4.84%，02/26/29

 1,135 973,977

Springs Windows Fashions LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.60%，10/06/28

 2,084 1,706,093

2,680,070

68

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

 Par(000) 價值
獨立電力和可再生電力生產商v0.0%

Calpine Corp., 2019 Term Loan B10, (1 mo. LIBOR + 2.00%), 3.67%, 08/12/26

 美元 92 $ 87,304

工業集團：增長0.2%

AVSC Holding Corp.，2018年第二筆留置權定期貸款，(3個月Libor+7.25%，下限1.00%)， 8.58%，09/01/25

 1,279 1,013,099

Sequa Mezzanine Holdings LLC，2020延期定期貸款，(3個月。Libor+6.75%，下限1.00%)， 8.30%，11/28/23

 927 918,190

1,931,289
保險費0.5%

聯合控股中級有限責任公司

2021 Term Loan B4, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.01%, 11/06/27

 964 893,969

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 05/09/25

 1,970 1,858,402

AssuredPartners，Inc.，2022年定期貸款，(SOFR+3.50%)，5.03%，02/12/27

 1,087 1,011,166

Hub International Ltd.，2018年定期貸款B，(3個月Libor+3.00%)，4.21%，04/25/25

 — (e) 1

瑞安專業集團有限責任公司，定期貸款，(SOFR+3.00%，0.75%下限)，4.63%，09/01/27(g)

 543 521,279

Sedgwick索賠管理服務公司2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，
4.92%, 12/31/25

 846 792,597

2019 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 09/03/26

 498 472,815

2020 Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 4.25%, 1.00% Floor), 5.92%, 09/03/26

 527 507,928

6,058,157
互動媒體和服務：0.2%

卡梅洛特美國收購有限責任公司，2020年增量定期貸款B，(1個月Libor+3.00%，下限1.00%)， 4.67%，10/30/26

 367 345,632

Grab控股公司，定期貸款B，(6個月Libor+4.50%，1.00%下限)，5.50%，01/29/26

 2,807 2,553,808

2,899,440
IT服務：1.7%

班夫合併子公司

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.50%), 7.17%, 02/27/26

 2,250 2,107,980

2021 USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/02/25

 1,294 1,202,488

CoreLogic，Inc.，第二留置權定期貸款，(1個月倫敦銀行同業拆息+6.50%)，8.19%，06/04/29(g)

 1,285 925,057

Greeneden U.S.Holdings II LLC，2020美元定期貸款B4，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.67%，12/01/27

 1,342 1,279,536

Optiv Security，Inc.，第一留置權定期貸款，(6個月Libor+3.25%，下限1.00%)， 5.33%，02/01/24

 1,219 1,163,820

PUG LLC, USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 02/12/27(g)

 2,299 2,069,294

安防 帕爾
(000)		 價值
IT服務(續)

Sophia LP, 2020 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 8.00%, 1.00% Floor), 10.25%, 10/09/28

 美元 10,251 $ 10,174,118

TierPoint LLC, 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.42%, 05/05/26(g)

 343 319,734

19,242,027
休閒產品佔0.0%

Peloton Interactive，Inc.，定期貸款，(SOFR+6.50%)，8.35%，05/25/27

 512 486,723

機械行業：1.1%

過濾集團公司，2021年增量定期貸款，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，10/21/28

 1,216 1,133,745

麥迪遜IAQ有限責任公司，定期貸款，(6個月Libor+3.25%)，4.52%，06/21/28

 — (e) 1

三菱重工控股有限公司，定期貸款B，(1個月Libor+5.00%)，7.25%，09/21/26(g)

 1,986 1,892,090

SPX Flow, Inc., (SOFR + 4.50%), 6.13%, 04/05/29

 1,918 1,782,793

泰坦收購有限公司，2018年定期貸款B，(6個月Libor+3.00%)，5.88%，03/28/25

 8,501 7,776,709

12,585,338
Media — 1.5%

Altices Finding SA，2017美元定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，3.79%，07/15/25

 238 214,196

Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.74%，08/21/26

 6,513 5,576,924

連接Finco SARL，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%，1.00%下限)， 5.17%，12/12/26

 502 460,185

國際通信衞星組織傑克遜控股公司，2021年退出定期貸款B，(SOFR+4.25%)，4.92%，02/01/29

 1,850 1,692,636

MH Sub I LLC

2017 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.42%, 09/13/24

 2,732 2,566,607

2020 Incremental Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 1.00% Floor), 5.42%, 09/13/24

 826 776,494

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.25%), 7.92%, 02/23/29

 288 270,239

Zayo集團控股公司，美元定期貸款，(1個月。Libor+3.00%)，4.67%，03/09/27

 6,160 5,661,542

17,218,823
金屬和礦業：0.0%

研磨媒體公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+4.00%，0.75%下限)，4.80%，10/12/28(g)

 149 136,662

石油、天然氣和消耗性燃料

Asccent Resources Utica LLC，2020固定第二留置權定期貸款，(3個月Libor+9.00%，下限1.00%)， 10.02%，11/01/25

 11,117 11,654,006

Lealand Finance Co.BV，2020發放全定期貸款，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，06/28/24

 90 54,239

11,708,245

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 69

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值
專業服務行業佔0.4%

鄧白氏公司

2022 Incremental Term Loan B2, (SOFR + 3.25%), 4.75%, 01/18/29

 美元 533 $ 496,530

Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.87%, 02/06/26

 1,831 1,724,023

元素材料科技集團美國控股公司

2022美元延遲提取定期貸款B，0.00%，04/12/29

 297 283,932

2022美元延遲提取定期貸款D/12/29(o)

 642 615,186

Galaxy U.S.OPCO，Inc.，定期貸款，(SOFR+4.75%)，6.28%，04/29/29

 1,339 1,253,639

4,373,310
房地產管理與開發：0.2%

張伯倫集團公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，11/03/28

 1,980 1,783,688

半導體和半導體設備上漲0.1%

MKS儀器公司，2022年定期貸款B， 04/08/29(o)

 1,043 995,256

軟件行業：3.7%

梭魚網絡公司，2020第二留置權定期貸款，(3個月Libor+6.75%，0.75%下限)， 7.99%，10/30/28

 722 719,819

中央母公司，2022美元定期貸款B， 07/06/29(o)

 869 819,145

Cloudera公司

2021 Second Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.00%), 7.67%, 10/08/29(g)

 1,463 1,272,810

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/08/28

 3,293 3,020,933

Digicel國際金融有限公司，2017年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/28/24(g)

 1,936 1,669,940

Epicor Software Corp.

2020 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 7.75%, 1.00% Floor), 9.42%, 07/31/28

 506 489,808

2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.25%, 0.75% Floor), 4.92%, 07/30/27

 894 842,401

Helios Software Holdings，Inc.，2021年美元定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)， 5.95%，03/11/28

 406 372,809

洋紅色買家有限責任公司

2021 USD 1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 0.75% Floor), 6.23%, 07/27/28

 4,526 4,055,693

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 8.25%, 0.75% Floor), 9.48%, 07/27/29

 2,293 2,086,630

McAfee LLC, 2022 USD Term Loan B, (SOFR + 4.00%), 5.15%, 03/01/29

 5,121 4,647,386

Planview Parent，Inc.，第二留置權定期貸款，(3個月Libor+7.25%，0.75%(下限)，8.92%，12/18/28(g)

 850 807,500

Proofpoint，Inc.，第二留置權定期貸款，(1個月Libor+6.25%)，7.82%，08/31/29

 2,006 1,915,730

RealPage，Inc.

1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 04/24/28

 1,247 1,149,709
安防 帕爾
(000)		 價值
軟件(續)

RealPage，Inc.(續)

2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.50%, 0.75% Floor), 8.17%, 04/23/29

 美元 6,751 $ 6,402,502

復興控股公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/30/25

 1,768 1,669,659

薩伯瑞全球公司

2021 Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/17/27

 526 490,479

2021 Term Loan B2, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/17/27

 838 781,852

Severin收購有限責任公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.62%，08/01/25

 2,165 2,074,309

Sophia LP, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 5.50%, 10/07/27

 2,803 2,608,849

索沃斯合規有限責任公司

2021 Delayed Draw Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.50%), 6.15%, 08/11/28

 100 93,552

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.50%),
6.17%, 08/11/28

 574 539,023

Tempo收購有限責任公司，非延期定期貸款，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，05/01/24

 200 196,950

Tibco Software，Inc.，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.25%)，7.25%，03/03/28

 1,576 1,542,116

旗艦軟件集團公司

2021 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.25%), 6.21%, 05/03/27

 2,065 1,899,944

2021 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.21%, 05/04/26

 749 699,987

42,869,535
特色零售業：0.0%

PetSmart，Inc.，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.75%，0.75% 下限)，
4.50%, 02/11/28

 66 61,456

Staples，Inc.，7年期定期貸款，(3個月Libor+5.00%)，6.29%，04/16/26

 648 562,120

623,576
紡織品、服裝和奢侈品：0.3%

Crocs, Inc., Term Loan B, (SOFR + 3.50%), 4.45%, 02/17/29

 4,319 3,922,274

貿易公司和分銷商：0.2%

基礎建材控股有限公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.25%)， 4.49%，01/31/28(g)

 564 490,538

SRS分銷公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+3.50%)，4.00%，06/02/28

 1,538 1,413,390

1,903,928
交通運輸業：0.1%

Brown Group Holding，LLC，2022年定期貸款B2， 07/02/29(o)

 1,277 1,223,787

浮動利率貸款利息總額：21.1%

(Cost: $263,522,784)

 244,035,332

70

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德企業高收益基金(HYT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

優先證券
資本信託基金：1.8%(b)(d)
汽車(k) — 0.1%

通用汽車金融公司，C系列，5.70%

 美元 655 $ 569,850

大眾國際金融公司(a)3.75%

 歐元 100 89,076

4.38%

 100 84,083

743,009
銀行(k) — 0.1%

AIB Group PLC，5.25%(a)

 200 190,465

Caixabank SA，6.38%(a)

 200 207,494

法國農業信貸銀行，4.75%(c)

 美元 1,095 850,997

1,248,956
多元化金融服務(k) — 1.2%

巴克萊銀行，4.38%

 2,490 1,909,490

瑞士信貸集團(c) 6.38%

 1,658 1,369,919

5.25%

 1,077 831,966

6.25%

 200 182,000

德意志銀行，6.75%(a)

 歐元 200 187,194

滙豐控股，6.00%

 美元 2,298 2,059,582

摩根大通。

系列FF，5.00%

 5,918 5,222,635

系列HH，4.60%

 1,416 1,195,842

Q系列，5.15%

 850 804,313

13,762,941
多元化的電信服務不到0.0%

英國電信公司， 4.88%，81年11月23日(c)

 200 170,000

電力公司(k) — 0.1%

愛迪生國際，B系列，5.00%

 940 747,893

Naturgy Finance BV，2.37%(a)

 歐元 200 161,908

909,801
食品與史泰博零售業(0.0%)

賭場Guichard Perrachon SA，3.99%(a)(k)

 100 39,979

醫療保健提供者和服務：0.0%

科裏安公司，4.13%(a)(k)

 英鎊 200 191,139

獨立電力和可再生電力生產商？0.1%

維斯特拉公司，7.00%(c)(k)

 美元 1,272 1,154,340

互聯網和直銷零售業：0.0%

樂天集團，Inc.，4.25%(a)(k)

 歐元 225 162,722

Media — 0.0%

SES SA, 2.88%(a)(k)

 300 262,511

石油、天然氣和消耗性燃料(a)(k) — 0.0%

Abertis基礎設施金融BV，3.25%

 200 167,166

BP Capital Markets PLC，4.25%

 英鎊 125 132,811

雷普索爾國際金融BV3.75%

 歐元 100 94,347

4.25%

 100 89,600

483,924
交通基礎設施佔0.0%

意大利郵政水療中心，2.63%(a)(k)

 200 145,665

安防

帕爾

(000)

 價值

公用事業(a)(k) — 0.1%

法國電力公司3.00%

 歐元 200 $ 159,027

2.88%

 200 162,432

3.38%

 400 272,450

6.00%

 英鎊 100 107,281

701,190
無線電信服務(a) — 0.1%

沃達豐集團PLC2.63%，8/27/80

 歐元 400 361,753

4.20%, 10/03/78

 200 184,439

546,192

20,522,369

股票

優先股=1.2%
Banks — 0.0%

CF-B L2 (D) LLC, (Acquired 04/08/15,Cost: $666,513)(f)

 680,898 12,581

商業服務及供應品：0.1%

Verscend中間持股(g)

 790 914,362

保險業：0.1%

安聯控股有限公司(g)

 1,431 1,296,704

互動媒體和服務：0.9%

字節跳動有限公司，E-1系列，(11/11/20收購，成本：7,000,256美元)(f)(g)

63,886 10,574,153

無線電信服務--0.1%

Ligado Networks LLC

 32,168 1,351,073

14,148,873

優先證券總額3.0%
(Cost: $39,376,732)

34,671,242

長期投資總額：138.5%
(Cost: $1,850,075,851)

1,600,914,960

短期證券
貨幣市場基金：0.2%

貝萊德流動性基金，T基金，機構類， 1.33%(p)(q)

 2,647,274 2,647,274

短期證券總額：0.2%
(Cost: $2,647,274)

2,647,274

總投資為138.7%
(Cost: $1,852,723,125)

1,603,562,234

負債超過其他資產(38.7)%

(447,530,893 )

淨資產100.0%

 $ 1,156,031,341

(a)

根據1933年《證券法》的S規定，該證券可轉售給合格境外投資者和境外機構買家。

(b)

可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。

(c)

根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。

(d)

非創收證券。

(e)

舍入到1,000以下。

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 71

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

(f)

關於轉售的受限證券，不包括144A證券。該信託持有受限證券，現值為11,578,875美元，佔其截至期末淨資產的1.0%，原始成本為9,266,121美元。

(g)

安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。

(h)

全部或部分證券已被質押和/或分離為與所發行的未償還交易所交易期權相關的抵押品。

(i)

實物支付證券，可以以額外的面值/股份和/或現金支付利息/股息。顯示的費率是 當前費率和可能的付款費率。

(j)

發行人申請破產和/或違約。

(k)

沒有規定到期日的永久證券。

(l)

零息債券。

(m)

全部或部分證券由一家全資子公司持有。有關全資附屬公司的詳情，見財務報表附註1 。

(n)

步步優惠券保安。票面利率將定期增加(升級債券)或降低(降級債券) ，直至到期。顯示的利率反映了當前有效的利率。

(o)

表示期末未結清的貸款承諾。在結算日期之前，與此次購買相關的某些細節是未知的 ，包括票面利率。

(p)

信託基金的附屬機構。

(q)

截至期末的年化7日收益率。

就信託合規而言，信託的行業分類是指一個或多個被廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個行業子分類，和/或由投資顧問定義的。這些定義可能不適用於本報告，因為本報告可能會合並此類行業子分類以便於報告。

聯屬

在截至2022年6月30日的六個月內，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為信託附屬公司的發行人的投資如下：

關聯發行商 價值在12/31/21

購買

按成本計算

 收益
來自銷售部門		 網絡
已實現
得(損)		 更改中
未實現
欣賞
(折舊)		 價值在
06/30/22		 股票
持有時間
06/30/22		 收入 資本利得
分配
從…
潛在的
基金

貝萊德流動性基金、T基金、機構類

 $ — $ 2,647,274 (a) $ — $ — $ — $ 2,647,274 2,647,274 $ 1,883 $ —

IShares優先收益證券 ETF(b)

 8,004,290 — (6,688,816 ) (738,522 ) (576,952 ) — — 100,053 —

$ (738,522 ) $ (576,952 ) $ 2,647,274 $ 101,936 $ —

(a)

代表淨買入(賣出)金額。
(b)

截至期末，該實體不再被持有。

截至期末未償還的衍生金融工具

期貨合約

描述 合同數量 期滿
日期		 概念上的
金額(000)

價值/

未實現

欣賞

(折舊)

空頭合約

歐元BTP

 3 09/08/22 $ 387 $ (10,786 )

10年期美國國債

 55 09/21/22 6,510 62,915

美國長債

 4 09/21/22 552 4,544

超級美國國債

 68 09/21/22 10,495 173,848

$ 230,521

遠期外匯合約

購買的貨幣 售出的貨幣 交易對手 結算日 未實現的讚賞
(折舊)

美元

 34,341,532 EUR 32,038,000 法國巴黎銀行 09/21/22 $ 580,460

美元

 47,540 歐元 45,000 摩根士丹利國際公司 09/21/22 120

美元

 98,403 歐元 93,000 NatWest Markets PLC 09/21/22 402

美元

 195,062 歐元 185,000 NatWest Markets PLC 09/21/22 112

美元

 32,976 歐元 31,000 多倫多道明銀行 09/21/22 308

美元

 7,140,606 英鎊 5,694,000 NatWest Markets PLC 09/21/22 198,929

780,331

72

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

遠期外匯合約(續)

貨幣

購得

 售出的貨幣 交易對手 結算日 未實現的讚賞
(折舊)

美元

 35,758 EUR 34,000 道富銀行信託公司 09/21/22 $ (71 )

美元

 9,638 英鎊 8,000 澳大利亞聯邦銀行 09/21/22 (115 )

(186 )

$ 780,145

場外信用違約互換？賣出保護

參考債務/索引
融資
接收的速率
由信託基金


付款
頻率

交易對手
終端
日期
信用
額定值(a)
概念上的
金額(000)(b)
價值


預付費用
補價
已支付

(已收到)




未實現
欣賞
(折舊)

Guichard-Perrachon S.A.賭場

 5.00 % 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/23 B 歐元 80 $ (12,008 ) $ (6,938 ) $ (5,070 )

Novafives S.A.S.

 5.00 季刊

花旗銀行N.A.

 06/20/23 B- 歐元 60 (6,968 ) (4,009 ) (2,959 )

Novafives S.A.S.

 5.00 季刊

高盛國際

 06/20/23 B- 歐元 25 (2,959 ) (1,679 ) (1,280 )

Novafives S.A.S.

 5.00 季刊

高盛國際

 06/20/23 B- 歐元 15 (1,686 ) (1,025 ) (661 )

CenturyLink公司

 1.00 季刊

巴克萊銀行公司

 12/20/23 天然橡膠 美元 856 (24,612 ) (20,391 ) (4,221 )

CenturyLink公司

 1.00 季刊

巴克萊銀行公司

 06/20/25 天然橡膠 美元 1,221 (109,524 ) (101,832 ) (7,692 )

佛吉亞東南部

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/25 BB 歐元 20 200 924 (724 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根士丹利國際公司

 12/20/25 CCC EUR 60 (19,349 ) 7,341 (26,690 )

維珍傳媒金融公司

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 12/20/25 B 歐元 70 1,798 6,632 (4,834 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/26 天然橡膠 歐元 50 (16,400 ) 4,179 (20,579 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/26 天然橡膠 歐元 50 (16,400 ) 4,694 (21,094 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

瑞士信貸國際

 06/20/26 BB+ 歐元 30 (427 ) 1,254 (1,681 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

高盛國際

 06/20/26 BB+ 歐元 20 (285 ) 1,508 (1,793 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

花旗銀行N.A.

 12/20/26 CCC 歐元 20 (6,657 ) 441 (7,098 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

高盛國際

 12/20/26 CCC 歐元 10 (3,329 ) (21 ) (3,308 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 12/20/26 CCC 歐元 40 (13,314 ) — (13,314 )

Adler Real Estate AG

 5.00 季刊

摩根士丹利國際公司

 12/20/26 CCC EUR 10 (3,329 ) 42 (3,371 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 12/20/26 BB+ 歐元 100 (2,952 ) 3,973 (6,925 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊

美國銀行N.A.

 12/20/26 B+ 歐元 50 (8,127 ) (1,953 ) (6,174 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊

巴克萊銀行公司

 12/20/26 B+ 歐元 41 (6,601 ) 1,588 (8,189 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊

瑞士信貸國際

 12/20/26 B+ 歐元 39 (6,416 ) 1,633 (8,049 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊

瑞士信貸國際

 12/20/26 B+ 歐元 55 (8,940 ) 2,115 (11,055 )

捷豹路虎汽車公司

 5.00 季刊

摩根士丹利國際公司

 12/20/26 B+ EUR 55 (8,940 ) 2,507 (11,447 )

K&S公司

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 12/20/26 BB 歐元 90 7,429 7,244 185

CMA CGM SA

 5.00 季刊

巴克萊銀行公司

 06/20/27 BB+ 歐元 10 (440 ) 317 (757 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

瑞士信貸國際

 06/20/27 BB+ 歐元 180 (7,814 ) 8,213 (16,027 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

瑞士信貸國際

 06/20/27 BB+ 歐元 56 (2,428 ) 1,882 (4,310 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/27 BB+ 歐元 56 (2,439 ) 2,048 (4,487 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/27 BB+ 歐元 53 (2,293 ) 1,925 (4,218 )

CMA CGM SA

 5.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/27 BB+ 歐元 15 (649 ) 539 (1,188 )

立博珊瑚集團有限公司

 1.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/27 BB 歐元 180 (30,056 ) (31,846 ) 1,790

立博珊瑚集團有限公司

 1.00 季刊

摩根大通銀行N.A.

 06/20/27 BB 歐元 50 (8,349 ) (5,545 ) (2,804 )

$ (324,264 ) $ (114,240 ) $ (210,024 )

(a)

使用標準普爾全球評級提供的發行人評級或該指數的標的證券(如適用)。
(b)

如果發生負信用事件，信託可能支付的最高潛在金額，如協議條款所定義。

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 73

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

場外總回報掉期

由信託基金支付

由信託基金收到

 生效日期 終端
日期		 概念上的
金額(000)

預付費用

補價
已支付

(已收到)

未實現
欣賞
(折舊)
費率 頻率 參考 頻率 交易對手 價值

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 09/20/22 美元 6,125 $ (811,135 ) $ (135 ) $ (811,000 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 09/20/22 美元 3,546 (464,913 ) (83 ) (464,830 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根大通銀行N.A. 不適用 12/20/22 美元 1,000 (133,477 ) (23 ) (133,454 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 12/20/22 美元 3,084 (413,076 ) (72 ) (413,004 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 12/20/22 美元 2,859 (390,659 ) (67 ) (390,592 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 12/20/22 美元 1,513 (186,975 ) (69 ) (186,906 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 12/20/22 美元 3,071 (181,436 ) (1,074 ) (180,362 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根士丹利國際公司 不適用 12/20/22 美元 9,430 (391,442 ) (4,334 ) (387,108 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 法國巴黎銀行 不適用 03/20/23 美元 3,507 (146,441 ) (1,686 ) (144,755 )

1天SOFR，0.82%

 季刊

Markit iBoxx$Liquid高收益指數

 每月 摩根大通銀行N.A. 不適用 03/20/23 美元 2,048 (138,869 ) (1,645 ) (137,224 )

$ (3,258,423 ) $ (9,188 ) $ (3,249,235 )

場外掉期綜合資產負債表中報告的餘額

描述 SwapPremium
已支付		 交換
保費
已收到		 未實現
欣賞		 未實現
折舊

場外掉期

 $ 60,999 $ (184,427 ) $ 1,975 $ (3,461,234 )

74

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

按風險敞口分類的衍生金融工具

截至期末，綜合資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：

商品合同 信用
合同		 權益
合同		 外國
貨幣
交易所
合同

利息

費率
合同

 其他
合同		 總計

資產減值衍生金融工具

期貨合約

期貨合約未實現增值(a)

 $ — $ — $ — $ — $ 241,307 $ — $ 241,307

遠期外幣兑換合約

遠期外匯合約的未實現升值

 — — — 780,331 — — 780,331

掉期交易-場外交易

場外掉期未實現增值；支付掉期溢價

 — 62,974 — — — — 62,974

$ — $ 62,974 $ — $ 780,331 $ 241,307 $ — $ 1,084,612

負債與衍生金融工具

期貨合約

期貨合約未實現折舊(a)

 $ — $ — $ — $ — $ 10,786 $ — $ 10,786

遠期外幣兑換合約

遠期外幣兑換合約未實現貶值

 — — — 186 — — 186

掉期交易-場外交易

場外掉期的未實現折舊；收到的掉期溢價

 — 387,238 — — 3,258,423 — 3,645,661

$ — $ 387,238 $ — $ 186 $ 3,269,209 $ — $ 3,656,633

(a)

期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資綜合表中列報。在合併資產負債表中，應收或應付款只報告當日的變動幅度，累計未實現增值(折舊)淨額計入累計收益(虧損)。

截至2022年6月30日止期間，綜合經營報表中衍生金融工具的影響如下：

商品合同 信用
合同		 權益
合同		 外國
貨幣
交易所
合同		 利息
費率
合同		 其他
合同		 總計

淨已實現收益(虧損)來自：

期貨合約

 $ — $ — $ 308,321 $ — $ 2,981,076 $ — $ 3,289,397

遠期外幣兑換合約

 — — — 2,932,157 — — 2,932,157

購買的選項(a)

 — (101 ) 516,715 — (5,345 ) — 511,269

已寫入選項

 — 4,028 (27,735 ) — — — (23,707 )

掉期

 — 61,740 — — (1,410,677 ) — (1,348,937 )

$ — $ 65,667 $ 797,301 $ 2,932,157 $ 1,565,054 $ — $ 5,360,179

未實現增值(折舊)淨變化如下：

期貨合約

 $ — $ — $ — $ — $ 229,035 $ — $ 229,035

遠期外幣兑換合約

 — — — 1,218,978 — — 1,218,978

購買的選項(b)

 — — 9,031 — — — 9,031

已寫入選項

 — — (7,688 ) — — — (7,688 )

掉期

 — (281,626 ) — — (3,680,602 ) — (3,962,228 )

$ — $ (281,626 ) $ 1,343 $ 1,218,978 $ (3,451,567 ) $ — $ (2,512,872 )

(a)

購買的期權計入非關聯投資的已實現淨收益(虧損)。
(b)

購買的期權包括在非關聯投資的未實現增值(折舊)淨變化中。

未償還衍生金融工具季度平均餘額

期貨合約：

合同的平均名義價值

 $ 21,513,856

遠期外幣兑換合約：

平均購買金額(美元)

 $ 45,313,952

平均售出金額(美元)

 $ 111,538

選項：

購買的期權合同的平均價值

 $ 163,489

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 75

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

未償還衍生金融工具季度平均餘額(續)

簽訂的期權合約的平均價值

 $ 55,193

購買的掉期合同的平均名義價值

 $ —(a )

簽訂的掉期合同的平均名義價值

 $ —(a )

信用違約互換：

平均名義價值等於賣出保護

 $ 3,391,427

總回報互換：

平均名義價值

 $ 36,183,000

(a)

任何季度末均未持有衍生品。風險敞口表可作為該期間活動的指標。

有關信託與衍生金融工具有關的投資風險的詳細資料，請參閲 財務報表附註。

衍生金融工具截至期末的抵銷

該信託基金的衍生資產和負債(按類型劃分)如下：

資產 負債

衍生金融工具

期貨合約

 $ — $ 213,568

遠期外幣兑換合約

 780,331 186

掉期交易-場外交易(a)

 62,974 3,645,661

合併資產負債表中的衍生資產和負債總額

 843,305 3,859,415

不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA？)

 — (213,568 )

受多邊投資協定約束的衍生品資產和負債總額

 $ 843,305 $ 3,645,847

(a)

將場外掉期未實現增值(折舊)和掉期溢價(已支付/已收到)計入合併資產負債表 。

下表列出了按交易對手分列的信託衍生資產和負債淨額，以及信託收到(和質押)的相關抵押品的淨額。

交易對手

導數

資產

受制於

MNA作者：

交易對手


衍生品

可用

對於偏移

(a)

非現金

抵押品

已收到


現金

抵押品

已收到


淨額

衍生品的

資產

(b)

巴克萊銀行公司

 $ 1,905 $ (1,905 ) $ — $ — $ —

法國巴黎銀行

 580,460 (146,441 ) — — 434,019

花旗銀行N.A.

 441 (441 ) — — —

瑞士信貸國際

 15,097 (15,097 ) — — —

高盛國際

 1,508 (1,508 ) — — —

摩根大通銀行N.A.

 34,133 (34,133 ) — — —

摩根士丹利國際公司

 10,010 (10,010 ) — — —

NatWest Markets PLC

 199,443 — — — 199,443

多倫多道明銀行

 308 — — — 308

$ 843,305 $ (209,535 ) $ — $ — $ 633,770

交易對手

導數

負債

受制於

MNA作者：

交易對手


衍生品

可用

對於偏移

(a)

非現金

抵押品

已承諾


現金

抵押品

已承諾


淨額

衍生品的

負債

(c)(d)

美國銀行N.A.

 $ 8,127 $ — $ — $ — $ 8,127

巴克萊銀行公司

 143,082 (1,905 ) — — 141,177

法國巴黎銀行

 146,441 (146,441 ) — — —

花旗銀行N.A.

 14,066 (441 ) — — 13,625

澳大利亞聯邦銀行

 115 — — — 115

瑞士信貸國際

 41,122 (15,097 ) — — 26,025

高盛國際

 9,767 (1,508 ) — — 8,259

摩根大通銀行N.A.

 401,912 (34,133 ) — (270,000 ) 97,779

76

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

交易對手

導數

負債

受制於

MNA作者：

交易對手


衍生品

可用

對於偏移

(a)

非現金

抵押品

已承諾


現金

抵押品

已承諾


淨額

衍生品的

負債

(c)(d)

摩根士丹利國際公司

 $ 2,881,144 $ (10,010 ) $ — $ (2,410,000 ) $ 461,134

道富銀行信託公司

 71 — — — 71

$ 3,645,847 $ (209,535 ) $ — $ (2,680,000 ) $ 756,312

(a)

可用於抵銷的衍生品金額限於受MNA約束的衍生品資產和/或負債的金額。
(b)

淨額是指發生違約時從交易對手處應收的淨額。
(c)

淨額還可以包括不需要抵押的遠期外幣兑換合同。

(d)

淨額是指在違約情況下應付交易對手的淨額。

截至期末的公允價值層次結構

在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。有關投入水平的説明和關於信託公司關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。

下表彙總了按公允價值層次分類的信託金融工具。信託公司的金融工具按主要類別細分的情況在上文的綜合投資附表中披露。

1級 2級 3級 總計

資產

投資

長期投資

資產支持證券

 $ — $ 2,871,767 $ — $ 2,871,767

普通股

建築產品

 18,749 — — 18,749

化學品

 2,670,189 — — 2,670,189

通信設備

 293,491 — — 293,491

消費金融

 33 — — 33

容器和包裝

 — 992,141 — 992,141

多元化金融服務

 — — 22,236 22,236

多元化的電訊服務

 39,132 — — 39,132

電氣設備

 918,156 — — 918,156

股權房地產投資信託基金(REITs)

 698,310 — — 698,310

IT服務

 494,945 — — 494,945

生命科學工具與服務

 3,118,218 — — 3,118,218

媒體

 516,723 — — 516,723

金屬與礦業

 1,836,098 — — 1,836,098

石油、天然氣和消耗性燃料

 8,618,988 — — 8,618,988

公路和鐵路

 948,792 — — 948,792

半導體與半導體設備

 17,906 — — 17,906

軟件

 1,751,077 — — 1,751,077

公司債券

航空航天與國防

 — 53,745,992 — 53,745,992

航空公司

 140,807 30,595,374 — 30,736,181

汽車零部件

 — 25,850,771 — 25,850,771

汽車

 — 27,330,367 — 27,330,367

銀行

 — 8,167,662 167,148 8,334,810

飲料

 — 22,686,465 — 22,686,465

生物技術

 — 452,843 — 452,843

建築材料

 — 10,477,697 — 10,477,697

建築產品

 — 16,224,476 — 16,224,476

資本市場

 — 18,210,488 43,538 18,254,026

化學品

 — 35,543,000 — 35,543,000

商業服務與用品

 — 18,565,549 — 18,565,549

通信設備

 — 10,862,633 — 10,862,633

建築材料

 — 5,858,053 — 5,858,053

消費者可自由支配

 — 28,466,644 — 28,466,644

消費金融

 68,217 33,283,646 — 33,351,863

容器和包裝

 — 9,941,584 — 9,941,584

多元化消費服務

 — 28,413,441 — 28,413,441

多元化金融服務

 — 17,266,440 — 17,266,440

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 77

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

截至期末的公允價值層次結構(續)

1級 2級 3級 總計

公司債券(續)

多元化的電訊服務

 $ — $ 48,126,482 $ — $ 48,126,482

電力公司

 — 8,816,370 — 8,816,370

電氣設備

 — 2,625,543 — 2,625,543

電子設備、儀器和部件

 — 9,150,061 — 9,150,061

能源設備和服務

 — 7,077,690 — 7,077,690

娛樂

 — 2,670,413 — 2,670,413

環境、維護和安全服務

 — 12,716,673 — 12,716,673

股權房地產投資信託基金(REITs)

 — 14,879,369 — 14,879,369

食品與主食零售業

 — 23,801,896 — 23,801,896

食品產品

 — 11,003,222 — 11,003,222

燃氣公用設施

 — 456,651 — 456,651

醫療保健設備和用品

 — 6,132,717 — 6,132,717

醫療保健提供者和服務

 — 57,332,947 — 57,332,947

醫療保健技術

 — 18,218,888 — 18,218,888

酒店、餐館和休閒

 67,982 63,493,386 — 63,561,368

家用耐用品

 — 15,698,397 — 15,698,397

家居用品

 — 534,513 — 534,513

獨立電力和可再生電力生產商

 — 8,556,555 — 8,556,555

保險

 — 30,353,709 — 30,353,709

互動媒體與服務

 — 8,230,526 — 8,230,526

互聯網與直銷零售業

 — 206,775 — 206,775

互聯網軟件和服務

 — 17,307,254 — 17,307,254

IT服務

 — 24,975,670 — 24,975,670

休閒產品

 — 3,085,234 — 3,085,234

機械設備

 — 15,006,711 — 15,006,711

媒體

 — 155,432,744 — 155,432,744

金屬與礦業

 — 33,823,762 — 33,823,762

抵押房地產投資信託基金(REITs)

 — 155,234 — 155,234

多線零售

 — 4,309,358 — 4,309,358

近海鑽探及其他服務

 — 1,105,806 — 1,105,806

石油、天然氣和消耗性燃料

 642,302 179,163,671 — 179,805,973

個人產品

 — 372,438 — 372,438

製藥業

 — 14,320,504 — 14,320,504

房地產

 — 937,475 — 937,475

房地產管理與開發

 — 7,499,340 — 7,499,340

公路和鐵路

 — 1,933,245 — 1,933,245

半導體與半導體設備

 238,265 13,715,758 — 13,954,023

軟件

 — 25,163,923 — 25,163,923

專業零售

 — 8,426,820 — 8,426,820

技術硬件、存儲和外圍設備

 — 1,654,260 — 1,654,260

紡織品、服裝和奢侈品

 181,530 2,514,303 — 2,695,833

儲蓄與抵押金融

 — 5,701,156 — 5,701,156

交通運輸

 — 193,031 — 193,031

交通基礎設施

 — 356,356 — 356,356

公用事業

 — 3,771,364 — 3,771,364

無線電信服務

 — 21,880,321 — 21,880,321

浮動利率貸款利息

 — 218,030,656 26,004,676 244,035,332

優先證券

資本信託基金

 — 20,522,369 — 20,522,369

優先股

 1,351,073 — 12,785,219 14,136,292

短期證券

貨幣市場基金

 2,647,274 — — 2,647,274

負債

無資金來源的浮動利率貸款利息(a)

 — (114,763 ) — (114,763 )

$ 27,278,257 $ 1,537,133,816 $ 39,022,817 1,603,434,890

按資產淨值計算的投資(b)

 12,581

$ 1,603,447,471

衍生金融工具(c)

資產

信貸合同

 $ — $ 1,975 $ — $ 1,975

78

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

綜合投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

 貝萊德企業高收益基金(HYT)

截至期末的公允價值層次結構(續)
1級 2級 3級 總計

資產(續)

外幣兑換合約

 $ — $ 780,331 $ — $ 780,331

利率合約

 241,307 — — 241,307

負債

信貸合同

 — (211,999 ) — (211,999 )

外幣兑換合約

 — (186 ) — (186 )

利率合約

 (10,786 ) (3,249,235 ) — (3,260,021 )

$ 230,521 $ (2,679,114) $ — $ (2,448,593)

(a)

無資金來源的浮動利率貸款利息按承諾的未實現升值(折舊)計價。

(b)

由於無報價市值，信託的若干投資按每股資產淨值進行公允估值，因此 已被排除在公允價值體系之外。
(c)

衍生金融工具包括掉期、期貨合約、遠期外幣兑換合約和期權 。掉期、期貨合約和遠期外匯合約按工具的未實現升值(貶值)計價，所寫期權按價值計價。

信託可以持有公允價值接近賬面價值的資產和/或負債，以用於財務報表目的。截至期末，應付銀行借款494,000,000美元被歸類為公允價值層次結構中的第二級。

當信託在期初和/或期末相對於淨資產有大量3級投資時，提交3級金融工具的對賬。下表是在確定公允價值時使用了重大不可觀察投入的3級投資的對賬：

普普通通

股票

公司

債券

漂浮

利率貸款

利益

擇優

股票

 總計

資產

期初餘額，截至2021年12月31日

 $ 22,236 $ — $ 15,655,042 $ 12,823,367 $ 28,500,645

轉到3級(a)

 — 238,206 16,125,707 — 16,363,913

轉出級別3(b)

 — — (51,527 ) — (51,527 )

應計折扣/保費

 — — 37,568 — 37,568

已實現淨收益(虧損)

 2,023 (60,565 ) — (58,542 )

未實現增值淨變化 (折舊)(c)(d)

 — (27,520 ) (2,378,214 ) (38,148 ) (2,443,882 )

購買

 — — 1,798,450 — 1,798,450

銷售額

 — (2,023 ) (5,121,785 ) — (5,123,808 )

期末餘額，截至2022年6月30日

 $ 22,236 $ 210,686 $ 26,004,676 $ 12,785,219 $ 39,022,817

截至2022年6月30日仍持有的投資未實現增值(折舊)淨變化(d)

 $ — $ (27,520 ) $ (2,268,210 ) $ (38,148 ) $ (2,333,878 )

(a)

截至2021年12月31日，信託基金在確定某些投資的價值時使用了可觀察到的投入。截至2022年6月30日，信託在確定相同投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。因此，期初價值的投資被從披露層次結構中的第二級轉移到第三級。

(b)

截至2021年12月31日，信託在確定某些投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。截至2022年6月30日，信託基金使用可觀察到的投入來確定相同投資的價值。因此，期初價值的投資從披露層次結構中的第三級轉移到第二級。

(c)

計入 經營綜合報表中相關的未實現增值(折舊)淨變化。
(d)

截至2022年6月30日仍持有的投資的未實現增值(折舊)淨變化與未實現增值(折舊)淨變化之間的任何差異，通常是由於在期末不再持有或不再歸類為3級的投資。

下表概述了貝萊德全球估值方法委員會(全球估值委員會)在確定信託的某些3級金融工具截至期末的價值時所使用的估值方法和不可觀察到的投入。該表不包括基於未經調整的第三方定價信息的價值為26,237,598美元的3級金融工具。第三方信息的重大變化可能導致此類3級金融工具的價值大幅下降或上升。

價值

估值

方法


看不見

輸入量


範圍

看不見

輸入量

已利用

(a)

加權

平均數

看不見

基於輸入的

論公允價值

資產

優先股

 $ 12,785,219 收入 貼現率 13%
市場 收入倍數 3.35x - 4.10x 3.73x

$ 12,785,219

(a)

如果無法觀察到的輸入發生重大更改，則會導致值發生相關(反向)重大更改。

請參閲財務報表附註。

C O N S O L I D A T E D S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 79

投資明細表(未經審計)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

資產支持證券

快板CLO II-S有限公司，2014-1RA系列，B類，(3個月Libor US+2.15%)，3.25%，10/21/28(a)(b)

 $ 500 $ 484,275

快板CLO VI有限公司(a)(b)

Series 2017-2A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.50%), 2.54%, 01/17/31

 360 340,260

Series 2017-2A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 1.80%), 2.84%, 01/17/31

 2,400 2,257,394

美國航空公司， 5.18%，08/15/23(c)

 1,059 1,057,838

安克雷奇資本CLO 3-R有限公司(a)(b)

Series 2014-3RA, Class C, (3 mo. LIBOR US + 1.85%), 3.09%, 01/28/31

 1,000 949,663

Series 2014-3RA, Class D, (3 mo. LIBOR US + 2.60%), 3.84%, 01/28/31

 1,000 898,640

安克雷奇資本CLO有限公司，2013-1A系列，BR類，(3個月Libor US+2.15%)， 3.17%，10/13/30(a)(b)

 1,000 967,533

Apidos CLO XV，2013-15A系列，DRR類，(3個月Libor US+2.70%)，3.76%，04/20/31(a)(b)

 1,000 899,094

Apidos CLO XX，2015-20A系列，BRR類，(3個月Libor US+1.95%)，2.99%，07/16/31(a)(b)

 1,000 948,405

Ares XLIX CLO Ltd.，2018-49A系列，D類，(3個月Libor US+3.00%)，4.14%，07/22/30(a)(b)

 1,000 928,472

戰神XLVII CLO有限公司，2018-47A系列，D類，(3個月Libor US+2.70%)，3.74%，04/15/30(a)(b)

 1,500 1,308,550

戰神XLVIII CLO有限公司，2018-48A系列，C類，(3個月Libor US+1.80%)，2.86%，07/20/30(a)(b)

 500 470,158

阿瑞斯XXXVII CLO有限公司(a)(b)

Series 2015-4A, Class A3R, (3 mo. LIBOR US + 1.50%), 2.54%, 10/15/30

 1,000 943,305

Series 2015-4A, Class BR, (3 mo. LIBOR US + 1.80%), 2.84%, 10/15/30

 1,750 1,658,312

Atlas高級貸款基金XII有限公司，系列2018-12A，A1類，(3個月Libor US+1.18%)， 2.36%，10/24/31(a)(b)

 400 391,195

第15中庭，15A系列，C類，(3個月。Libor US+2.20%)，3.38%，01/23/31(a)(b)

 250 238,264

Benefit Street Partners CLO XII Ltd.，2017-12A系列，B類，(3個月Libor US+2.00%)， 3.04%，10/15/30(a)(b)

 1,000 950,791

Canyon CLO有限公司，2020-3A系列，C類，(3個月Libor US+2.50%)，3.54%，01/15/34(a)(b)

 500 468,901

凱雷C17 CLO有限公司，系列C17A，BR類，(3個月Libor US+1.85%)，3.14%，04/30/31(a)(b)

 1,000 942,176

卡瓦爾CLO I有限公司，2018-1A系列，D類，(3個月Libor US+2.89%)，3.93%，07/16/31(a)(b)

 500 471,117

中金公司融資有限公司(a)(b)

Series 2013-2A, Class A3LR, (3 mo. LIBOR US + 1.95%), 2.99%, 10/18/30

 1,000 952,849

Series 2013-2A, Class B1LR, (3 mo. LIBOR US + 3.05%), 4.09%, 10/18/30

 1,000 920,632

Series 2018-1A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 1.75%), 2.79%, 04/18/31

 1,000 943,755

Series 2018-1A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 2.65%), 3.69%, 04/18/31

 1,200 1,105,198

Galaxy XX CLO有限公司，系列2015-20A，D1R類，(3個月Libor US+2.60%)，3.66%，04/20/31(a)(b)

 1,000 931,926

生成ClO 2有限公司。(a)(b)

Series 2015-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 1.85%), 2.99%, 01/22/31

 1,500 1,414,435
安防

帕爾

(000)

 價值

資產支持證券(續)

生成ClO 2有限公司。(a)(b) (續)

Series 2015-1A, Class DR, (3 mo. LIBOR US + 2.60%), 3.74%, 01/22/31

 $ 1,800 $ 1,668,667

Greenwood Park CLO Ltd.，2018-1A系列，D類，(3個月Libor US+2.50%)，3.54%，04/15/31(a)(b)

 1,000 894,575

高橋貸款管理有限公司。(a)(b)

Series 12A-18, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.85%), 2.89%, 07/18/31

 1,250 1,178,707

Series 4A-2014, Class A2R, (3 mo. LIBOR US + 1.50%), 2.74%, 01/28/30

 650 619,122

HPS貸款管理有限公司，系列6A-2015，BR類，(3個月Libor US+1.75%)，3.11%，02/05/31(a)(b)

 1,500 1,414,076

Long Point Park CLO Ltd.，2017-1A系列，B類，(3個月Libor US+1.70%)，2.74%，01/17/30(a)(b)

 1,000 938,611

麥迪遜公園Funding XIII有限公司，2014-13A系列，CR2類，(3個月Libor US+1.90%)， 2.94%，04/19/30(a)(b)

 1,000 965,077

麥迪遜公園基金XXVII有限公司。(a)(b)

Series 2018-27A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.80%), 2.86%, 04/20/30

 1,000 943,576

Series 2018-27A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.60%), 3.66%, 04/20/30

 1,000 911,648

大理石點CLO XI有限公司，2017-2A系列，B類，(3個月Libor US+1.50%)，2.54%，12/18/30(a)(b)

 1,000 942,002

MP CLO III有限公司，2013-1A系列，CR類，(3個月Libor US+2.00%)，3.06%，10/20/30(a)(b)

 1,000 950,980

Neuberger Berman CLO XVIII Ltd.，2014-18A系列，CR2級，(3個月Libor US+3.00%)， 4.10%，10/21/30(a)(b)

 2,700 2,489,150

Neuberger Berman CLO XXII Ltd.(a)(b)

Series 2016-22A, Class BR, (3 mo. LIBOR US + 1.65%), 2.69%, 10/17/30

 400 383,686

Series 2016-22A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 2.20%), 3.24%, 10/17/30

 1,000 953,025

Neuberger Berman Loan Advisers CLO 26 Ltd.，2017-26A系列，C類，(3個月Libor US+1.75%)， 2.79%，10/18/30(a)(b)

 1,500 1,421,514

Neuberger Berman Loan Advisers CLO 27 Ltd.，2018-27A系列，D類，(3個月Libor US+2.60%)， 3.64%，01/15/30(a)(b)

 1,000 922,093

OCP CLO有限公司(a)(b)

Series 2014-6A, Class BR, (3 mo. LIBOR US + 2.15%), 3.19%, 10/17/30

 500 478,257

Series 2016-11A, Class BR, (3 mo. LIBOR US + 2.45%), 3.66%, 10/26/30

 1,500 1,443,157

Series 2017-14A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.95%), 3.43%, 11/20/30

 1,000 950,664

八角形投資夥伴26有限公司，2016-1A系列，DR類，(3個月Libor US+2.85%)， 3.89%，07/15/30(a)(b)

 500 447,803

八角形投資夥伴33有限公司，2017-1A系列，C類，(3個月Libor US+2.75%)， 3.81%，01/20/31(a)(b)

 1,000 915,391

八角形投資夥伴34有限公司，2017-1A系列，B1類，(3個月Libor US+1.40%)， 2.46%，01/20/30(a)(b)

 1,000 952,003

80

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

資產支持證券(續)

八角形投資夥伴XVII有限公司(a)(b)

Series 2013-1A, Class BR2, (3 mo. LIBOR US + 1.40%), 2.58%, 01/25/31

 $ 1,000 $ 948,262

Series 2013-1A, Class CR2, (3 mo. LIBOR US + 1.70%), 2.88%, 01/25/31

 1,000 937,577

八角形投資夥伴XXII有限公司，2014-1A系列，CRR級，(3個月Libor US+1.90%)， 3.04%，01/22/30(a)(b)

 900 837,952

OHA Credit Partners XII Ltd.，系列2015-12A，DR類，(3個月Libor US+2.90%)， 4.08%，07/23/30(a)(b)

 600 550,339

OZLM XXI Ltd., Series 2017-21A, Class B, (3 mo. LIBOR US + 1.90%), 2.96%, 01/20/31(a)(b)

 1,800 1,698,452

Palmer Square CLO Ltd.(a)(b)

Series 2018-1A, Class A2, (3 mo. LIBOR US + 1.45%), 2.49%, 04/18/31

 1,500 1,430,237

Series 2019-1A, Class CR, (3 mo. LIBOR US + 3.05%), 4.46%, 11/14/34

 1,000 927,055

Park Avenue機構顧問CLO有限公司，2019-1A系列，C類，(3個月Libor US+3.85%)， 5.26%，05/15/32(a)(b)

 1,500 1,402,735

賽艇七號融資有限公司，2016-1A系列，DR2級，(3個月Libor US+3.05%)，5.15%，06/20/34(a)(b)

 500 465,555

賽艇十六世基金有限公司。(a)(b)

Series 2019-2A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 2.70%), 3.74%, 01/15/33

 1,000 954,068

Series 2019-2A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 3.90%), 4.94%, 01/15/33

 1,000 988,555

羅克福德大廈CLO有限公司(a)(b)

Series 2017-3A, Class A, (3 mo. LIBOR US + 1.19%), 2.25%, 10/20/30

 2,000 1,962,414

Series 2017-3A, Class D, (3 mo. LIBOR US + 2.65%), 3.71%, 10/20/30

 1,000 931,877

RR 5 Ltd., Series 2018-5A, Class C, (3 mo. LIBOR US + 3.10%), 4.14%, 10/15/31(a)(b)

 650 600,923

Sound Point CLO XXI Ltd.，2018-3A系列，A1A類，(3個月Libor US+1.18%)，2.39%，10/26/31(a)(b)

 1,400 1,373,488

斯圖爾特公園CLO有限公司，2015-1A系列，DR類，(3個月Libor US+2.60%)，3.64%，01/15/30(a)(b)

 1,500 1,344,792

TIAA CLO III有限公司，2017-2A系列，A類，(3個月Libor US+1.15%)，2.19%，01/16/31(a)(b)

 2,500 2,457,971

TICPCLO IX有限公司，2017-9A系列，A類，(3個月Libor US+1.14%)，2.20%，01/20/31(a)(b)

 1,000 983,145

York CLO 1 Ltd.，2014-1A系列，ARR級，(3個月Libor US+1.12%)，2.26%，10/22/29(a)(b)

 1,968 1,942,185

資產支持證券總額為6.4%
(Cost: $73,135,682)

69,364,504

公司債券

廣告公司佔0.2%

InterPublic Group of Cos，Inc.，5.40%，10/01/48

 2,215 2,158,356

航空航天和國防：4.1%

Boeing Co., 5.15%, 05/01/30(d)

 6,775 6,503,174

龐巴迪公司(b)

7.50%, 03/15/25

 98 88,567

7.13%, 06/15/26

 1,322 1,089,963

7.88%, 04/15/27

 1,347 1,121,256

6.00%, 02/15/28

 1,121 840,077
安防

帕爾

(000)

 價值

航空航天與國防(續)

龐巴迪公司(b) (續)

7.45%, 05/01/34

 $ 137 $ 102,743

美國有限責任公司，XR系列，7.38%，08/15/26(b)

 516 410,984

通用動力公司，4.25%，04/01/50(d)

 1,260 1,211,508

豪邁航空航天公司，5.13%，10/01/24

 45 44,606

Moog, Inc., 4.25%, 12/15/27(b)

 320 277,277

諾斯羅普·格魯曼公司

4.03%, 10/15/47

 2,400 2,131,105

5.25%, 05/01/50

 3,050 3,228,929

雷神技術公司

4.63%, 11/16/48(d)

 2,805 2,737,935

3.13%, 07/01/50

 3,545 2,711,593

羅爾斯-羅伊斯公司，5.75%，10/15/27(b)

 1,933 1,742,213

SPIRIT AeroSystems，Inc.， 7.50%，04/15/25(b)

 332 308,345

TransDigm，Inc.

8.00%, 12/15/25(b)

 1,596 1,613,939

6.25%, 03/15/26(b)

 15,940 15,362,175

6.38%, 06/15/26

 8 7,480

7.50%, 03/15/27

 432 407,553

4.63%, 01/15/29

 940 756,719

4.88%, 05/01/29

 622 506,333

凱旋集團，8.88%，06/01/24(b)

 1,635 1,647,050

44,851,524
航空公司：1.7%

Air Canada, 3.88%, 08/15/26(b)

 447 378,113

美國航空集團， 5.18%，10/15/23(c)

 1,086 1,069,757

美國航空公司， 11.75%，07/15/25(b)

 1,014 1,049,389

美國航空公司/AAdvantage忠誠IP Ltd.(b)

5.50%, 04/20/26

 1,090 1,001,763

5.75%, 04/20/29

 2,189 1,868,997

英國航空公司直通信託，2020-1系列，A類，4.25%，05/15/34(b)

 1,800 1,730,706

夏威夷品牌知識產權有限公司/夏威夷邁爾斯忠誠度有限公司，5.75%，01/20/26(b)

 531 475,882

Mileage Plus Holdings LLC/Mileage Plus知識產權資產有限公司，6.50%，06/20/27(b)

 2,185 2,146,927

土耳其航空直通信託，2015-1系列，A類，4.20%，09/15/28(b)

 1,803 1,468,279

美聯航直通信託，2020-1系列，A類，5.88%，29年4月15日(d)(e)

 5,749 5,648,536

美國聯合航空公司(b)

4.38%, 04/15/26

 1,022 900,556

4.63%, 04/15/29

 1,228 1,041,675

18,780,580
汽車零部件：1.6%

Aptiv PLC, 3.10%, 12/01/51

 2,670 1,721,973

Aptiv PLC/Aptiv Corp.，4.15%，05/01/52

 4,240 3,204,196

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(b)

 497 492,254

克拉裏奧斯全球有限責任公司/克萊裏奧斯美國金融公司(b)

6.25%, 05/15/26(d)

 4,933 4,748,013

8.50%, 05/15/27

 7,148 6,908,363

多諾克債務合併子公司， 6.63%，10/15/29(b)

 227 167,640

固特異輪胎橡膠有限公司

5.00%, 07/15/29

 270 223,602

5.63%, 04/30/33

 288 230,653

17,696,694

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 81

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

汽車銷量增長2.3%

高級汽車零部件公司，3.50%，03/15/32

 $ 2,405 $ 2,062,594

艾利森變速器公司， 5.88%，06/01/29(b)

 794 738,420

Asbury Automotive Group，Inc.

4.50%, 03/01/28

 197 170,898

4.75%, 03/01/30

 191 157,050

5.00%, 02/15/32(b)

 101 82,568

Carvana Co.(b)(d)

5.50%, 04/15/27

 602 388,493

4.88%, 09/01/29

 461 262,127

福特汽車公司

7.45%, 07/16/31(d)

 3,660 3,713,802

3.25%, 02/12/32

 1,255 938,614

福特汽車信貸有限責任公司

4.69%, 06/09/25

 200 189,002

5.13%, 06/16/25

 1,270 1,212,748

3.38%, 11/13/25

 207 186,397

2.70%, 08/10/26

 613 522,368

4.95%, 05/28/27

 400 371,500

2.90%, 02/16/28

 627 505,212

5.11%, 05/03/29

 200 179,295

4.00%, 11/13/30

 200 162,051

3.63%, 06/17/31

 456 353,400

通用汽車。

6.25%, 10/02/43

 940 895,526

5.95%, 04/01/49(d)

 3,455 3,208,361

Group 1 Automotive，Inc.， 4.00%，08/15/28(b)

 78 65,191

現代資本美國， 2.38%，10/15/27(f)

 200 175,937

捷豹路虎汽車公司， 4.50%，10/01/27(f)

 500 374,770

Kia Corp., 3.50%, 10/25/27(f)

 200 192,912

LCM Investments Holdings II LLC， 4.88%，05/01/29(b)

 456 347,062

Lithia Motors，Inc.，3.88%，06/01/29(b)

 269 228,483

日產汽車有限公司， 4.81%，09/17/30(b)(d)

 7,125 6,329,360

彭斯克汽車集團有限公司

3.50%, 09/01/25

 441 413,437

3.75%, 06/15/29

 141 117,405

Sonic Automotive，Inc.，4.63%，11/15/29(b)

 119 92,202

TML控股有限公司有限公司，4.35%，06/09/26(f)

 200 174,788

24,811,973
Banks — 3.3%

澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司(5年期CMT+1.70%)， 2.57%，11/25/35(a)(b)(d)

 5,445 4,318,201

曼谷銀行PCL

(5 year CMT + 1.90%), 3.73%, 09/25/34(a)(f)

 200 174,725

(5 year CMT + 2.15%), 3.47%, 09/23/36

 200 166,418

(5 year CMT + 4.73%), 5.00%(g)

 222 202,131

印尼Negara銀行Persero Tbk PT， 3.75%，03/30/26(f)

 200 180,522

交通銀行股份有限公司(5年期債務抵押貸款+3.35%)，3.80%(a)(f)(g)

 252 246,645

東亞銀行有限公司，(5年期CMT+5.53%)， 5.83%(a)(f)(g)

 750 723,750

中國建設銀行股份有限公司，(5年期CMT+2.15%)，2.45%，06/24/30(a)(f)

 200 190,078

第五第三樂團，H系列，(3個月。Libor US+3.03%)，5.10%(a)(g)

 5,000 4,197,500

澳門工商中國銀行有限公司，(5年抵押貸款+1.65%)，2.88%，09/12/29(a)(f)

 200 194,725

Intesa Sanpaolo水療中心(B)

5.71%, 01/15/26(d)

 9,840 9,373,076
安防

帕爾

(000)

 價值

銀行(續)

聯合聖保羅水療中心(b) (continued)(1 year CMT + 2.75%), 4.95%, 06/01/42(a)

 $ 3,045 $ 2,057,320

Kasikornbank PCL(a)(f)

(5 year CMT + 1.70%), 3.34%, 10/02/31

 200 180,287

(5 year CMT + 3.34%), 4.00%(g)

 300 247,500

KB國民信用卡有限公司，4.00%，06/09/25

 200 198,416

農惠銀行，4.00%，01/06/26(f)(h)

 200 199,310

Samba Funding Ltd.，2.75%，10/02/24(f)

 200 193,287

新韓金融集團有限公司
1.35%, 01/10/26(f)

 200 182,926

Truist Financial Corp.，L系列，(3個月。Libor US+3.10%)，4.93%(a)(g)

 5,270 4,515,361

富國銀行。

5.61%, 01/15/44(d)

 4,119 4,145,161

(SOFR + 1.51%), 3.53%, 03/24/28(a)

 4,075 3,859,625

35,746,964
飲料行業：2.1%

安海斯-布希公司有限責任公司/百威英博全球公司，4.90%，02/01/46(d)

 6,170 5,799,120

安海斯-布希啤酒全球公司， 5.55%，01/23/49(d)

 5,000 5,106,603

ARD Finance SA, (6.50% Cash or 7.25% PIK), 6.50%, 06/30/27(b)(i)

 2,581 1,914,483

阿爾達格金屬包裝金融美國有限責任公司/阿爾達格金屬包裝金融公司，4.00%，09/01/29(b)

 2,874 2,306,385

Ardagh包裝金融公司/Ardagh Holdings USA， Inc.(b)

4.13%, 08/15/26

 811 687,087

5.25%, 08/15/27

 225 160,439

鮑爾公司

5.25%, 07/01/25

 30 30,021

2.88%, 08/15/30

 147 118,321

3.13%, 09/15/31

 712 574,328

Canpack SA/Canpack美國有限責任公司， 3.13%，11/01/25(b)

 228 203,632

皇冠軟木和密封公司，7.38%，12/15/26

 151 154,248

Silgan Holdings，Inc.，4.13%，02/01/28

 58 52,010

Trivium包裝金融公司(b)

5.50%, 08/15/26

 2,830 2,673,529

8.50%, 08/15/27

 3,036 2,846,565

22,626,771
生物科技公司：0.5%

Baxalta, Inc., 5.25%, 06/23/45(d)

 6,000 5,987,490

建築材料(b) — 0.3%

CP Atlas Buyer，Inc.，7.00%，12/01/28

 108 77,995

Jeld-Wen, Inc., 4.63%, 12/15/25

 30 25,500

美森尼國際公司，C類，5.38%，02/01/28

 206 186,430

新企業石灰股份有限公司，5.25%，07/15/28

 163 133,992

SRM託管發行商有限責任公司，6.00%，11/01/28

 1,212 1,024,419

標準工業公司

5.00%, 02/15/27

 303 270,445

4.38%, 07/15/30

 1,492 1,176,815

3.38%, 01/15/31

 214 157,850

頂峯材料有限責任公司/頂峯材料金融公司，5.25%，1/15/29

 386 336,785

3,390,231
建築產品(b) — 0.4%

高級排水系統公司，6.38%，06/15/30

 702 685,552

LBM收購有限責任公司，6.25%，1/15/29

 336 216,322

82

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

建築產品(續)

特種建築產品控股有限責任公司/SBP金融公司，6.38%，09/30/26

 $ 299 $ 243,091

SRS分銷公司

4.63%, 07/01/28

 982 859,250

6.13%, 07/01/29

 912 719,545

6.00%, 12/01/29

 911 715,345

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(d)

 1,309 1,047,200

4,486,305
資本市場：1.2%

嘉信理財，H系列，(10年CMT+3.08%)，4.00%(a)(e)(g)

 5,215 4,014,246

Compass Group Diversified Holdings LLC， 5.25%，04/15/29(b)

 447 368,775

Dua Capital Ltd., 2.78%, 05/11/31(f)

 200 163,810

普洛斯資本有限公司/普洛斯融資II，Inc.，3.25%，01/15/32

 725 581,066

華融金融二期有限公司， 4.63%，06/03/26(f)

 200 183,000

伊坎企業有限責任公司/伊坎企業財務公司

4.75%, 09/15/24

 520 485,320

6.25%, 05/15/26

 782 732,077

5.25%, 05/15/27

 1,803 1,597,169

4.38%, 02/01/29

 651 526,112

Jefferies Financial Group，Inc.， 5.50%，10/18/23(d)

 4,000 4,040,902

NFP Corp., 6.88%, 08/15/28(b)

 764 630,331

淡馬錫金融I有限公司， 2.38%，08/02/41(f)

 250 194,335

13,517,143
化學品：2.7%

Axalta Coating Systems LLC， 3.38%，02/15/29(b)

 1,090 889,843

Axalta Coating Systems LLC/Axalta Coating Systems Holding B BV，4.75%，06/15/27(b)

 597 536,464

中航香港芬布里奇有限公司。(f)

4.13%, 07/19/27

 200 194,638

3.88%, 06/19/29

 200 186,938

Diamond BC BV, 4.63%, 10/01/29(b)

 1,086 868,474

杜邦公司， 5.42%，48/11/15(d)

 7,500 7,447,508

Element Solutions，Inc.， 3.88%，09/01/28(b)

 2,963 2,444,860

EverArc託管協議，5.00%，10/30/29(b)

 1,148 966,289

GC金庫中心有限公司， 2.98%，03/18/31(f)

 200 166,788

GCP應用技術公司， 5.50%，04/15/26(b)

 299 297,505

Herens Holdco SARL，4.75%，05/15/28(b)

 490 407,092

照明買家有限責任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28(b)

 491 387,890

Ingevity Corp., 3.88%, 11/01/28(b)

 100 83,750

LG Chem Ltd., 1.38%, 07/07/26(f)

 200 178,840

LYB財務公司BV，8.10%，03/15/27(b)(d)

 6,000 6,855,063

Nova Chemals Corp.，4.88%，06/01/24(b)

 240 228,119

Small IV LLC/Ssel USA Holdings LLC， 5.38%，11/01/26(b)

 480 384,000

史考特奇蹟公司，4.00%，04/01/31

 364 272,090

UPL Corp.Ltd.，(5年期CMT+3.87%)，5.25%(a)(f)(g)

 500 382,594

韋斯科經銷公司(b)

7.13%, 06/15/25

 1,485 1,481,778

7.25%, 06/15/28

 1,354 1,339,106

WR Grace Holdings LLC(b)

5.63%, 10/01/24

 1,493 1,446,433

5.63%, 08/15/29

 2,611 1,922,349

29,368,411
商業服務及供應品：1.0%

ADT安全公司

4.13%, 06/15/23

 174 170,910
安防

帕爾

(000)

 價值

商業服務與用品(續)

ADT安全公司(續)

4.13%, 08/01/29(b)

 $ 91 $ 73,852

4.88%, 07/15/32(b)

 50 39,801

AerCap全球航空信託基金(3個月Libor US+4.30%)，6.50%，06/15/45(a)(b)

 5,000 4,589,217

APX Group, Inc., 5.75%, 07/15/29(b)

 555 429,676

安飛士預算汽車租賃有限責任公司/安飛士預算財務公司，5.38%，03/01/29(b)(d)

 73 60,722

招商銀行國際租賃管理有限公司， 1.88%，08/12/25(f)

 200 186,538

堡壘運輸和基礎設施投資者有限責任公司(b)

6.50%, 10/01/25

 163 153,792

5.50%, 05/01/28

 645 532,392

Herc Holdings，Inc.，5.50%，07/15/27(b)

 683 623,511

赫茲公司(b)

4.63%, 12/01/26

 249 208,184

5.00%, 12/01/29

 177 136,290

梅蒂斯合併子有限責任公司，6.50%，05/15/29(b)

 443 352,029

Nesco Holdings II，Inc.， 5.50%，04/15/29(b)

 356 298,150

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，8.00%，11/15/29(b)

 13 10,303

Prime Security Services借款人LLC/Prime Finance， Inc.(b)

5.75%, 04/15/26

 331 308,658

6.25%, 01/15/28

 855 715,289

Sotheby s/BidFair Holdings，Inc.， 5.88%，06/01/29(b)

 482 413,710

聯合租賃北美公司

4.88%, 01/15/28

 777 734,638

5.25%, 01/15/30

 44 40,810

威廉姆斯·斯科斯曼國際公司， 4.63%，08/15/28(b)

 541 461,202

10,539,674
通信設備：0.4%

Avaya, Inc., 6.13%, 09/15/28(b)

 1,027 670,117

CommScope Technologies LLC， 6.00%，06/15/25(b)

 942 814,830

CommScope，Inc.(b)

6.00%, 03/01/26

 591 544,329

8.25%, 03/01/27

 83 65,611

7.13%, 07/01/28(d)

 464 352,677

4.75%, 09/01/29

 250 201,674

Nokia OYJ, 6.63%, 05/15/39

 324 320,355

ViaSat公司(b)

5.63%, 09/15/25

 731 591,258

5.63%, 04/15/27

 243 210,112

6.50%, 07/15/28

 287 197,691

Viavi Solutions，Inc.，3.75%，10/01/29(b)

 600 502,510

4,471,164
建築材料(b) — 0.3%

美國建築商和承包商供應公司

4.00%, 01/15/28

 1,004 859,936

3.88%, 11/15/29

 41 32,779

BCPE帝國控股公司，7.63%，05/01/27

 225 183,169

H&E設備服務公司，3.88%，12/15/28

 132 106,755

IAA, Inc., 5.50%, 06/15/27

 1,054 981,738

畢加索金融子公司，6.13%，25年6月15日

 823 802,425

2,966,802
消費者可自由支配(b) — 0.8%

嘉年華公司

10.50%, 02/01/26(d)

 1,407 1,400,626

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 83

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

消費者可自由支配(續)

嘉年華公司(Carnival Corp.)(續)

5.75%, 03/01/27

 $ 1,195 $ 863,125

9.88%, 08/01/27

 1,285 1,252,875

4.00%, 08/01/28

 1,999 1,639,180

6.00%, 05/01/29

 662 465,128

CoreLogic, Inc., 4.50%, 05/01/28

 869 669,130

Life Time, Inc., 8.00%, 04/15/26

 187 166,664

NCL Corp. Ltd., 5.88%, 03/15/26

 127 99,681

NCL Finance Ltd., 6.13%, 03/15/28

 530 385,575

尼爾森金融有限責任公司/尼爾森金融公司

5.63%, 10/01/28

 768 713,242

5.88%, 10/01/30

 400 367,264

皇家加勒比郵輪有限公司。

5.50%, 08/31/26

 241 178,942

5.50%, 04/01/28

 579 402,405

維京遠洋郵輪VII有限公司，5.63%，02/15/29

 385 303,574

8,907,411
消費金融：1.1%

Block, Inc., 3.50%, 06/01/31(b)

 2,253 1,795,326

HealthEquity，Inc.，4.50%，10/01/29(b)

 893 781,375

MPH Acquisition Holdings LLC， 5.50%，09/01/28(b)

 452 402,279

納維特公司

7.25%, 09/25/23

 299 295,828

6.13%, 03/25/24

 59 55,940

5.50%, 03/15/29

 547 421,688

OneMain金融公司

7.13%, 03/15/26

 1,231 1,137,727

3.50%, 01/15/27

 627 501,600

6.63%, 01/15/28

 506 452,243

5.38%, 11/15/29

 85 68,881

4.00%, 09/15/30

 296 219,410

S&P Global, Inc., 3.70%, 03/01/52(b)

 550 469,537

Sabre Global，Inc.，9.25%，04/15/25(b)

 578 556,932

Shift4 Payments LLC/Shift4 Payments Finance Sub，Inc.，4.63%，11/01/26(b)

 609 538,959

新韓信用卡有限公司，1.38%，10/19/25(f)

 200 182,840

施里拉姆交通金融有限公司，4.40%，03/13/24

 500 462,500

SLM Corp., 3.13%, 11/02/26

 347 280,189

Verscend託管公司，9.75%，08/15/26(b)

 3,791 3,686,747

12,310,001
集裝箱和包裝行業：1.8%

阿爾達格金屬包裝金融美國有限責任公司/阿爾達格金屬包裝金融公司(b)

6.00%, 06/15/27

 309 305,826

3.25%, 09/01/28

 200 170,714

克萊斯代爾收購控股公司。(b)

6.63%, 04/15/29

 856 804,323

8.75%, 04/15/30

 588 507,191

Crown America LLC/Crown America Capital Corp.，4.25%，09/30/26

 224 206,640

Crown America LLC/Crown America Capital Corp.VI，4.75%，02/01/26

 355 337,825

圖形包裝國際有限責任公司， 3.50%，03/01/29(b)

 264 221,680

國際紙業公司(d)

8.70%, 06/15/38

 4,000 5,168,738

7.30%, 11/15/39

 10,000 11,672,012
安防

帕爾

(000)

 價值

容器與包裝(續)

LABL, Inc., 5.88%, 11/01/28(b)

 $ 520 $ 419,862

Sealed Air Corp., 4.00%, 12/01/27(b)

 109 98,265

19,913,076
多元化消費服務：1.2%

聯合環球控股有限責任公司/聯合環球金融公司。(b)

6.63%, 07/15/26(d)

 5,419 4,972,637

9.75%, 07/15/27

 1,306 1,105,320

6.00%, 06/01/29

 2,301 1,670,921

聯合環球控股有限公司/聯合環球金融公司/Atlas Luxco 4 SARL，4.63%，06/01/28(b)

 2,154 1,760,515

Clarivate Science Holdings Corp.(b)

3.88%, 07/01/28

 1,290 1,077,806

4.88%, 07/01/29

 824 676,504

國際服務公司

5.13%, 06/01/29

 468 440,945

3.38%, 08/15/30

 585 478,969

4.00%, 05/15/31

 716 611,285

12,794,902
多元化金融服務：9.2%

Acuris Finance U.S.，Inc./Acuris Finance SARL，5.00%，05/01/28(b)

 724 600,790

Ally Financial，Inc.，B系列，(5年期CMT+3.87%)， 4.70%(a)(g)

 3,375 2,676,425

美國銀行，(Sofr+1.83%)，4.57%，04/27/33(a)(d)

 9,380 9,128,720

巴克萊銀行(d)

4.84%, 05/09/28

 4,000 3,848,014

(3 mo. LIBOR US + 1.90%), 4.97%, 05/16/29(a)

 3,220 3,164,602

法國巴黎銀行，(5年期CMT+3.34%)， 4.63%(a)(b)(g)

 13,999 10,331,236

中銀航空有限公司，3.00%，09/11/29(f)

 200 178,100

中央花園寵物公司，4.13%，10/15/30

 270 221,538

中國信達2020 i管理有限公司， 3.25%，27/01/28(f)

 200 186,428

Citigroup, Inc., 6.68%, 09/13/43(d)

 4,125 4,626,623

長和國際17 II有限公司， 3.25%，09/29/27(f)

 200 194,225

瑞士信貸股份公司，6.50%，08/08/23(b)(d)

 6,000 6,000,000

瑞士信貸集團，(5年期美元掉期+4.60%)， 7.50%(a)(b)(g)

 3,250 3,092,498

Deutsche Bank AG, (SOFR + 1.87%), 2.13%, 11/24/26(a)

 3,260 2,894,462

多利克·尼姆羅德空氣阿爾法傳遞信託基金，2013-1系列，A類，5.25%，05/30/25(b)

 377 371,811

環球飛機租賃有限公司(6.50%現金或7.25%PIK)，6.50%，09/15/24(b)(i)

 326 247,278

高盛股份有限公司，3.62%，03/15/28(a)

 1,830 1,731,950

洲際交易所，Inc.，4.00%，09/15/27

 10,590 10,419,035

ION Trading Technologies SARL， 5.75%，05/15/28(b)

 200 159,958

Jefferies Finance LLC/JFIN聯合發行商公司， 5.00%，08/15/28(b)

 675 555,187

梯子資本金融控股有限公司/梯子資本金融公司，4.25%，02/01/27(b)

 96 77,503

勞埃德銀行集團， 4.65%，03/24/26(d)

 8,650 8,474,731

ManapPuram Finance Ltd.， 5.90%，01/13/23(f)

 700 686,000

Morgan Stanley, (SOFR + 2.62%), 5.30%, 04/20/37(a)

 2,635 2,551,732

84

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

多元化金融服務(續)

NatWest集團PLC

6.10%, 06/10/23

 $ 2,500 $ 2,532,041

6.00%, 12/19/23(d)

 10,080 10,258,980

5.13%, 05/28/24(d)

 5,250 5,273,138

施里拉姆運輸財務有限公司。(f)

5.95%, 10/24/22

 200 197,440

5.10%, 07/16/23

 229 219,840

SPECTRUM Brands公司

5.75%, 07/15/25

 1,002 989,377

5.00%, 10/01/29(b)

 34 29,401

UBS Group AG, (1 year CMT + 1.55%), 4.49%, 05/12/26(a)(b)(d)

 2,585 2,575,125

UniCredit SPA, (5 year CMT + 4.75%), 5.46%, 06/30/35(a)(b)

 6,135 4,958,207

小米集團-W最佳時間國際有限公司，3.38%，04/29/30

 200 166,788

99,619,183
多元化的電信服務不到7.1%

美國電話電報公司

4.65%, 06/01/44

 28 25,421

4.35%, 06/15/45

 95 82,942

3.50%, 09/15/53(d)

 15,960 12,097,657

聯合通信公司， 6.50%，10/01/28(b)

 1,313 1,116,812

FronTier Communications Holdings LLC， 8.75%，05/15/30(b)

 472 477,187

3級融資，Inc.

5.38%, 05/01/25

 614 594,702

4.63%, 09/15/27(b)

 1,065 907,912

4.25%, 07/01/28(b)

 188 150,635

3.63%, 01/15/29(b)

 220 169,631

3.75%, 07/15/29(b)

 181 139,950

流明技術公司

5.63%, 04/01/25

 1,909 1,810,266

5.13%, 12/15/26(b)

 1,080 909,166

4.00%, 02/15/27(b)

 1,320 1,116,390

4.50%, 01/15/29(b)

 1,026 763,749

5.38%, 06/15/29(b)

 988 782,274

Series U, 7.65%, 03/15/42

 323 247,902

Series Y, 7.50%, 04/01/24

 290 286,012

PLDT, Inc., 2.50%, 01/23/31(f)

 200 165,600

軟銀集團，(5年期美元ICE掉期+4.23%)， 6.00%(a)(f)(g)

 300 267,000

Sprint Capital Corp.

6.88%, 11/15/28

 2,935 3,086,211

8.75%, 03/15/32

 2,015 2,425,012

Switch Ltd.(b)

3.75%, 09/15/28

 677 669,655

4.13%, 06/15/29

 1,200 1,187,809

意大利電信資本公司

6.38%, 11/15/33

 442 341,312

6.00%, 09/30/34

 818 616,993

7.20%, 07/18/36

 186 141,220

7.72%, 06/04/38

 319 246,108

意大利電信温泉，5.30%，05/30/24(b)

 1,062 1,020,423

Telefonica Emisiones SA，5.21%，03/08/47

 5,000 4,431,112

Uniti Group LP/Uniti Fibre Holdings，Inc./CSL Capital LLC，6.00%，01/15/30(b)

 325 224,835

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，4.75%，04/15/28(b)

 522 429,288
安防

帕爾

(000)

 價值

多元化電信服務(續)

Verizon Communications，Inc.(d)

6.40%, 09/15/33

 $ 9,475 $ 10,658,843

6.55%, 09/15/43

 13,225 15,932,354

5.01%, 04/15/49

 6,998 7,103,726

Zayo集團控股有限公司(b)

4.00%, 03/01/27

 5,652 4,688,843

6.13%, 03/01/28

 3,249 2,346,135

77,661,087
電力公用事業公司：4.3%

Dominion Energy，Inc.，C系列，(5年CMT+3.20%)，4.35%(a)(g)

 2,020 1,661,450

愛迪生國際，A系列，(5年CMT+4.70%)， 5.38%(a)(g)

 6,851 5,566,437

Emera, Inc., Series 16-A, (3 mo. LIBOR US + 5.44%), 6.75%, 06/15/76(a)

 7,500 7,237,275

FirstEnergy Corp.

2.65%, 03/01/30

 612 504,900

Series B, 2.25%, 09/01/30

 46 36,455

Series C, 3.40%, 03/01/50

 1,065 721,963

第一能源傳輸有限責任公司， 5.45%，07/15/44(b)

 889 830,958

韓國西部電力有限公司，4.13%，06/28/25

 200 200,640

NextEra能源資本控股公司(a)

(3 mo. LIBOR US + 2.41%), 4.80%, 12/01/77

 5,000 4,098,499

(5 year CMT + 2.55%), 3.80%, 03/15/82

 3,279 2,632,228

NextEra能源運營夥伴有限責任公司(b)

4.25%, 07/15/24

 712 681,099

4.25%, 09/15/24

 26 24,765

Oncor Electric Delivery Co.LLC， 5.30%，06/01/42(d)

 2,750 2,911,674

太平洋燃氣電力公司，4.20%，06/01/41

 2,310 1,691,534

Perusahaan Perseroan Persero PT Perusahaan Listrik Negara，5.25%，10/24/42(f)

 200 170,975

PG&E Corp., 5.25%, 07/01/30

 226 185,926

進步能源公司，7.00%，10/30/31(d)

 12,000 13,475,517

Sempra Energy，(5年CMT+ 4.55%)，4.88%(a)(g)

 4,375 4,024,916

國家電網海外投資BVI有限公司， 3.50%，05/04/27(f)

 200 197,986

46,855,197
電氣設備(b) — 0.1%

蓋茨全球有限責任公司/蓋茨公司，6.25%，2016年1月15日

 714 662,235

GrafTech Finance，Inc.，4.63%，12/15/28

 296 239,610

901,845
電子設備、儀器和部件(b) — 0.3%

BWX技術公司

4.13%, 06/30/28

 70 62,300

4.13%, 04/15/29

 248 217,620

勁量控股公司

4.75%, 06/15/28

 244 193,668

4.38%, 03/31/29

 41 31,477

伊莫拉合併公司，4.75%，05/15/29

 1,384 1,157,937

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日

 1,351 1,096,904

2,759,906
能源設備和服務行業：0.3%

ArchRock Partners LP/ArchRock Partners Finance Corp.(b)

6.88%, 04/01/27

 515 469,613

6.25%, 04/01/28

 607 537,377

墨西哥石油公司，6.70%，02/16/32

 695 526,462

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 85

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

能源設備與服務(續)

USA Compression Partners LP/USA Compression Finance Corp.

6.88%, 04/01/26

 $ 449 $ 408,455

6.88%, 09/01/27

 549 487,238

威瑟福國際有限公司(b)

6.50%, 09/15/28

 27 24,233

8.63%, 04/30/30

 418 346,851

2,800,229
娛樂(b) — 0.1%

AMC娛樂控股公司，7.50%，02/15/29

 572 483,340

Lindblad Expeditions LLC，6.75%，02/15/27

 410 351,575

NCL Corp. Ltd., 7.75%, 02/15/29

 202 154,530

989,445
環境、維護和安全服務：0.6%

Clean Harbors，Inc.，5.13%，07/15/29(b)

 1,278 1,159,785

卡萬塔控股公司

4.88%, 12/01/29(b)

 235 191,224

5.00%, 09/01/30

 293 239,176

GFL環境公司(b)

3.75%, 08/01/25

 297 275,468

5.13%, 12/15/26(d)

 2,289 2,188,970

4.00%, 08/01/28

 235 193,875

3.50%, 09/01/28

 504 432,180

4.75%, 06/15/29

 603 498,983

4.38%, 08/15/29

 123 99,015

Tervita Corp., 11.00%, 12/01/25(b)

 182 197,925

Waste Pro USA, Inc., 5.50%, 02/15/26(b)

 1,151 1,022,433

6,499,034
股權房地產投資信託基金(REITs)：0.6%

Brookfield Property REIT，Inc./BPR Cumulus LLC/BPR Nimbus LLC/GGSI Sellco LL，4.50%，04/01/27(b)

 364 301,842

Global Net Lease，Inc./Global Net Lease運營合夥公司，3.75%，12/15/27(b)

 258 215,608

鐵山公司(b)

4.88%, 09/15/27

 606 547,551

5.63%, 07/15/32

 778 657,858

MPT運營合夥公司/MPT財務公司

5.00%, 10/15/27

 178 162,811

4.63%, 08/01/29

 965 846,788

3.50%, 03/15/31

 2,778 2,189,509

RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp.，4.75%，10/15/27

 1,529 1,356,391

RLJ Lodging Trust LP，4.00%，09/15/29(b)

 199 163,461

6,441,819
食品與主食零售業：2.1%

艾伯森公司/西夫韋公司/新艾伯森公司/艾伯森有限責任公司(b)

3.25%, 03/15/26

 1,296 1,128,752

4.63%, 01/15/27

 1,885 1,683,908

5.88%, 02/15/28

 928 867,337

4.88%, 02/15/30

 142 121,813

長和國際21有限公司， 3.13%，04/15/41(f)

 200 161,866

Darling配料公司， 6.00%，06/15/30(b)

 518 516,265

通用磨坊公司，4.20%，04/17/28

 620 615,124

卡夫亨氏食品公司

4.25%, 03/01/31

 68 64,661

5.00%, 07/15/35

 214 207,160

7.13%, 08/01/39(b)(d)

 4,415 4,945,746

4.63%, 10/01/39

 100 87,759

5.00%, 06/04/42

 12 10,963
安防

帕爾

(000)

 價值

食品與史泰博零售業(續)

卡夫亨氏食品公司(Kraft Heinz Foods Co.)

4.38%, 06/01/46

 $ 158 $ 131,678

4.88%, 10/01/49

 263 232,295

5.50%, 06/01/50

 2,825 2,711,757

蘭姆·韋斯頓控股公司(b)

4.88%, 05/15/28

 284 267,275

4.13%, 01/31/30

 515 445,764

4.38%, 01/31/32

 597 519,390

Performance Food Group，Inc.， 4.25%，08/01/29(b)

 700 584,500

郵政控股公司(b)

5.63%, 01/15/28

 428 406,258

4.63%, 04/15/30

 596 502,887

U.S. Foods, Inc., 4.75%, 02/15/29(b)

 595 520,143

Walmart, Inc., 5.25%, 09/01/35(d)

 5,150 5,716,830

22,450,131
食品產品(b) — 0.5%

阿拉馬克服務公司

5.00%, 04/01/25

 1,367 1,309,784

6.38%, 05/01/25

 1,154 1,129,016

5.00%, 02/01/28

 170 154,056

Chobani LLC/Chobani金融公司

7.50%, 04/15/25

 1,321 1,213,165

4.63%, 11/15/28

 250 211,250

JBS USA LUX SA/JBS USA Food Co./JBS USA Finance，Inc.，3.75%，12/01/31

 576 472,543

朝聖者驕傲公司，3.50%，03/01/32

 387 302,344

Simmons Foods，Inc./Simmons Prepared Foods，Inc./Simmons Pet Food，Inc./Simmons Feed， 4.63%，03/01/29

 624 527,530

5,319,688
燃氣公用事業公司約0.0%

郊區丙烷合夥公司/郊區能源金融公司，5.00%，06/01/31(b)

 237 201,539

醫療保健設備和用品：0.3%

埃文特基金公司(b)

4.63%, 07/15/28

 2,051 1,880,152

3.88%, 11/01/29

 396 346,361

Embecta Corp., 6.75%, 02/15/30(b)

 255 229,584

Hologic, Inc., 3.25%, 02/15/29(b)

 25 21,368

Medtronic, Inc., 4.63%, 03/15/45(d)

 647 648,827

3,126,292
醫療保健提供者和服務機構：4.7%

180 Medical, Inc., 3.88%, 10/15/29(b)

 282 243,930

AdaptHealth LLC，5.13%，03/01/30(b)

 55 46,360

Aetna, Inc., 3.88%, 08/15/47

 3,500 2,891,238

AHP Health Partners，Inc.， 5.75%，07/15/29(b)

 580 426,126

森特內公司

2.45%, 07/15/28

 1,241 1,035,044

4.63%, 12/15/29

 2,027 1,890,177

3.00%, 10/15/30

 1,873 1,552,249

2.50%, 03/01/31

 2,740 2,174,902

2.63%, 08/01/31

 700 556,850

社區衞生服務/社區衞生系統公司(b)

8.00%, 03/15/26

 1,082 985,367

5.63%, 03/15/27

 1,072 907,309

6.00%, 01/15/29

 812 672,677

6.13%, 04/01/30

 564 344,040

Elevance Health，Inc.，4.55%，03/01/48(d)

 5,000 4,727,950

包括健康公司。

4.50%, 02/01/28

 106 90,747

86

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

醫療保健提供者和服務(續)

包括健康公司(續)

4.75%, 02/01/30

 $ 1,103 $ 924,358

4.63%, 04/01/31

 250 202,431

HCA，Inc.

5.38%, 09/01/26

 359 355,979

5.63%, 09/01/28

 833 819,418

5.25%, 06/15/49

 3,500 3,014,376

傳統LifePoint Health LLC(b)

6.75%, 04/15/25

 409 395,343

4.38%, 02/15/27

 491 420,698

LifePoint Health，Inc.， 5.38%，01/15/29(b)(d)

 184 135,240

Medline借款人LP，5.25%，10/01/29(b)

 2,133 1,751,833

ModivCare, Inc., 5.88%, 11/15/25(b)

 152 139,840

莫利納醫療保健公司(b)

4.38%, 06/15/28

 659 588,666

3.88%, 11/15/30

 491 419,697

3.88%, 05/15/32

 509 426,840

Owens & Minor, Inc., 6.63%, 04/01/30(b)

 246 224,714

Prime Healthcare Services，Inc.， 7.25%，11/01/25(b)

 432 368,712

RegionalCare醫院合作伙伴控股公司/LifePoint Health，Inc.，9.75%，12/01/26(b)

 72 70,020

外科中心控股公司(b)

6.75%, 07/01/25

 375 343,703

10.00%, 04/15/27

 892 864,031

Teleflex，Inc.

4.63%, 11/15/27

 70 64,575

4.25%, 06/01/28(b)

 748 675,844

泰尼特醫療保健公司

4.63%, 07/15/24

 471 452,033

4.63%, 09/01/24(b)

 882 846,720

4.88%, 01/01/26(b)(d)

 4,122 3,792,240

6.25%, 02/01/27(b)

 89 81,917

5.13%, 11/01/27(b)

 2,324 2,091,600

4.63%, 06/15/28(b)

 37 32,219

6.13%, 06/15/30(b)

 471 434,535

UnitedHealth Group，Inc.， 6.88%，02/15/38(d)

 10,000 12,383,202

50,865,750
醫療保健技術(b) — 0.6%

卡特倫特製藥解決方案公司

5.00%, 07/15/27

 733 689,995

3.50%, 04/01/30

 645 526,274

Change Healthcare Holdings LLC/Change Healthcare Finance，Inc.，5.75%，03/01/25

 601 585,188

查爾斯·裏弗國際實驗室公司

4.25%, 05/01/28

 324 291,053

3.75%, 03/15/29

 141 122,367

4.00%, 03/15/31

 204 173,899

IQVIA，Inc.

5.00%, 10/15/26

 554 527,591

5.00%, 05/15/27

 592 560,091

Minerva合併子公司，6.50%，02/15/30

 1,117 928,886

Syneos Health，Inc.，3.63%，01/15/29

 1,874 1,586,956

5,992,300
酒店、餐飲及休閒業：3.0%

1011778 BC ULC/新紅色金融公司(b)

5.75%, 04/15/25

 552 555,215

3.88%, 01/15/28

 1,493 1,295,805

4.38%, 01/15/28

 2,509 2,193,619
安防

帕爾

(000)

 價值

酒店、餐館和休閒(續)

1011778 BC ULC/新紅色金融公司(b) (續)

4.00%, 10/15/30

 $ 232 $ 186,180

博伊德遊戲公司

4.75%, 12/01/27

 393 355,665

4.75%, 06/15/31(b)

 775 654,890

Boyne USA, Inc., 4.75%, 05/15/29(b)

 508 439,898

凱撒娛樂公司(b)

6.25%, 07/01/25

 3,215 3,098,392

8.13%, 07/01/27

 3,127 3,021,464

4.63%, 10/15/29

 1,499 1,165,472

凱撒度假村收藏有限責任公司/CRC Finco，Inc.，5.75%，07/01/25(b)

 1,048 1,002,213

Carnival Corp., 7.63%, 03/01/26(b)

 149 115,406

CDI託管發行商，Inc.， 5.75%，04/01/30(b)

 1,311 1,193,010

Cedar Fair LP/Canada‘s Wonderland Co./Magnum Management Corp./Millennium Op，5.50%，05/01/25(b)

 408 395,760

冠軍路徑控股有限公司。(f)

4.50%, 01/27/26

 500 310,000

4.85%, 01/27/28

 500 285,875

丘吉爾唐斯公司(b)

5.50%, 04/01/27

 1,730 1,643,500

4.75%, 01/15/28

 442 393,380

費爾蒂塔娛樂有限責任公司/費爾蒂塔娛樂金融有限公司(b)

4.63%, 01/15/29

 807 687,967

6.75%, 01/15/30

 521 399,867

財富之星BVI有限公司(f)

6.75%, 07/02/23

 200 157,175

5.95%, 10/19/25

 269 164,090

5.00%, 05/18/26

 344 206,400

希爾頓國內運營有限公司。

5.38%, 05/01/25(b)

 319 312,620

5.75%, 05/01/28(b)

 451 428,824

3.75%, 05/01/29(b)

 239 202,708

4.88%, 01/15/30

 1,316 1,189,335

4.00%, 05/01/31(b)

 483 401,373

拉斯維加斯金沙公司

3.50%, 08/18/26

 96 83,434

3.90%, 08/08/29

 88 71,904

萬豪國際，EE系列，5.75%，05/01/25

 1,295 1,343,451

McDonald’s Corp., 4.20%, 04/01/50(d)

 480 428,680

新濠國際度假村財務有限公司(f)

5.25%, 04/26/26

 300 210,000

5.75%, 07/21/28

 300 189,000

5.38%, 12/04/29

 383 227,885

美高梅中國控股有限公司， 5.88%，05/15/26(f)

 200 151,850

米高梅國際度假村，6.00%，03/15/23

 1,335 1,331,903

中西部博彩借款人有限責任公司/中西部博彩金融公司，4.88%，05/01/29(b)

 487 396,905

Premier Entertainment Sub LLC/Premier Entertainment Finance Corp.(b)

5.63%, 09/01/29

 242 172,294

5.88%, 09/01/31

 242 167,951

皇家加勒比郵輪有限公司， 5.38%，07/15/27(b)

 679 493,545

國際科學遊戲公司(b)

8.63%, 07/01/25

 442 453,094

7.00%, 05/15/28

 451 423,232

7.25%, 11/15/29

 218 204,443

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 87

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

酒店、餐館和休閒(續)

六旗主題公園，Inc.， 7.00%，07/01/25(b)

 $ 591 $ 598,287

Station Casinos LLC，4.63%，12/01/31(b)

 611 476,580

影城財務有限公司。(f)

6.50%, 01/15/28

 300 168,750

5.00%, 01/15/29

 530 264,271

陽光快遞企業股份有限公司， 2.95%，03/01/27(f)

 200 191,330

Vail Resorts，Inc.，6.25%，05/15/25(b)

 341 340,581

永利拉斯維加斯有限責任公司/永利拉斯維加斯資本公司，5.25%，05/15/27(b)(d)

 602 515,607

永利澳門有限公司(f)

4.88%, 10/01/24

 200 145,124

5.50%, 01/15/26

 230 158,987

永利度假村金融有限責任公司/永利度假村資本公司，5.13%，10/01/29(b)

 1,103 868,723

好吃！Brands公司

4.75%, 01/15/30(b)

 135 122,513

3.63%, 03/15/31

 134 112,560

32,768,987
家用耐用消費品：0.4%

Brookfield Residential Properties，Inc./Brookfield Residential U.S.LLC，4.88%，02/15/30(b)

 770 559,405

CD&R Smokey Buyer，Inc.， 6.75%，07/15/25(b)

 507 448,229

Lennar Corp., 5.25%, 06/01/26

 890 902,894

瑪塔米集團，4.63%，03/01/30(b)

 427 312,058

美的投資發展有限公司， 2.88%，02/24/27(f)

 200 188,346

NCR公司(b)

5.75%, 09/01/27

 512 454,415

5.00%, 10/01/28

 241 204,343

5.13%, 04/15/29

 159 134,473

6.13%, 09/01/29

 175 151,350

PulteGroup，Inc.

5.00%, 01/15/27

 55 54,995

7.88%, 06/15/32

 56 63,072

主權財富基金託管發行商公司， 6.50%，10/01/29(b)

 684 459,990

坦普爾海利國際公司(b)

4.00%, 04/15/29

 471 379,409

3.88%, 10/15/31

 344 258,000

Toll Brothers Finance Corp.，4.35%，02/15/28

 35 31,627

4,602,606
獨立電力和可再生電力生產商？0.8%

卡爾平公司(b)

5.25%, 06/01/26

 379 360,050

4.50%, 02/15/28

 438 397,650

5.13%, 03/15/28

 2,807 2,471,002

5.00%, 02/01/31

 3 2,425

Clearway Energy運營有限責任公司(b)

4.75%, 03/15/28

 630 566,799

3.75%, 01/15/32

 307 243,298

Greenko荷蘭BV，3.85%，03/29/26(f)

 782 662,592

韓華能源美國控股公司， 4.13%，07/05/25(f)(h)

 200 200,702

印度綠色能源控股公司， 5.38%，2004年4月29日(f)

 250 233,750

印度綠色電力控股公司， 4.00%，27/02/22(f)

 700 542,500

NRG能源公司

6.63%, 01/15/27

 618 605,255

5.75%, 01/15/28

 52 47,264

5.25%, 06/15/29(b)

 960 856,800

3.63%, 02/15/31(b)

 514 402,971
安防

帕爾

(000)

 價值

獨立發電商和可再生發電商(續)

續訂電力有限公司，5.88%，03/05/27(f)

 $ 200 $ 181,288

Renew Wind Energy AP2/Renew Power Pvt Ltd.其他9家子公司，4.50%，07/14/28(f)

 550 429,688

SMC Global Power Holdings Corp.(5年CMT+7.16%)，5.45%(a)(f)(g)

 300 270,750

TerraForm Power Operating LLC(b)

5.00%, 01/31/28

 231 209,226

4.75%, 01/15/30

 127 108,774

8,792,784
保險費3.9%

Acrisure LLC/Acrisure Finance，Inc.， 6.00%，08/01/29(b)

 478 374,174

友邦保險股份有限公司(5年期合同+1.76%)，2.70%(a)(f)(g)

 200 178,000

聯合控股中間公司/聯合控股 聯合發行人(b)

4.25%, 10/15/27

 88 76,170

6.75%, 10/15/27

 2,839 2,519,272

5.88%, 11/01/29

 127 105,386

好事達公司，B系列，(3個月。Libor US+2.94%)，5.75%，08/15/53(a)(d)

 5,000 4,381,250

AmWINS Group，Inc.，4.88%，06/30/29(b)

 551 451,226

Aon Global Ltd., 4.25%, 12/12/42(d)

 6,500 5,600,968

農民交易資本II，(3個月Libor US+3.74%)，6.15%，11/01/53(a)(b)

 4,890 5,169,291

GTCR AP Finance，Inc.，8.00%，05/15/27(b)

 87 81,445

韓華人壽保險股份有限公司(5年期CMT+2.00%)， 4.70%(a)(f)(g)

 200 199,100

HUB國際有限公司(b)

7.00%, 05/01/26

 1,724 1,621,250

5.63%, 12/01/29

 181 149,515

西北互惠人壽保險公司， 6.06%，03/30/40(b)(d)

 12,000 13,080,408

信安金融集團有限公司(3個月Libor US+3.04%)，4.46%，05/15/55(a)

 5,000 4,475,180

進步公司，B系列，(3個月。Libor US+2.54%)，5.38%(a)(g)

 5,000 4,400,000

42,862,635
互動媒體和服務：0.6%

Baidu, Inc., 1.63%, 02/23/27

 200 177,136

有線電視光路有限責任公司(b)

3.88%, 09/15/27

 368 304,520

5.63%, 09/15/28

 540 422,420

Netflix公司

3.63%, 06/15/25(b)

 210 200,208

5.88%, 11/15/28

 1,698 1,660,152

5.38%, 11/15/29(b)

 2,007 1,896,615

4.88%, 06/15/30(b)

 461 421,928

西北光纖有限責任公司/西北光纖金融子公司，4.75%，27年4月30日(b)

 614 505,661

騰訊控股控股有限公司，3.60%，01/19/28(f)

 400 380,512

推特公司(b)

3.88%, 12/15/27

 766 722,150

5.00%, 03/01/30

 192 182,160

6,873,462
互聯網和直銷零售業：0.3%

阿里巴巴。

3.60%, 11/28/24

 200 198,668

88

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

互聯網與直銷零售(續)

阿里巴巴。(續)

3.40%, 12/06/27

 $ 200 $ 191,164

Amazon.com, Inc., 2.70%, 06/03/60(d)

 3,614 2,447,869

2,837,701
互聯網軟件和服務：1.0%

ANGI Group LLC, 3.88%, 08/15/28(b)

 582 443,134

Booking Holdings，Inc.，3.55%，03/15/28(d)

 3,375 3,252,884

Go爸爸運營有限公司/GD金融有限公司 Inc.(b)

5.25%, 12/01/27

 370 338,550

3.50%, 03/01/29

 317 267,260

Match Group Holdings II LLC(b)

4.13%, 08/01/30

 383 319,845

3.63%, 10/01/31

 305 240,187

優步技術公司(b)

7.50%, 05/15/25

 1,750 1,733,323

8.00%, 11/01/26

 481 478,835

7.50%, 09/15/27

 2,069 2,004,406

6.25%, 01/15/28

 581 537,332

4.50%, 08/15/29

 1,982 1,630,195

11,245,951
IT服務業：0.8%

博思艾倫漢密爾頓公司(b)

3.88%, 09/01/28

 561 496,485

4.00%, 07/01/29

 945 823,974

CA Magnum Holdings

5.38%, 10/31/26(b)

 964 833,860

5.38%, 10/31/26(f)

 700 605,500

Camelot Finance SA，4.50%，11/01/26(b)

 1,254 1,143,772

禿鷹合併子公司， 7.38%，02/15/30(b)

 1,273 1,034,656

鄧白氏公司，5.00%，12/15/29(b)

 262 226,303

Fair Isaac Corp., 4.00%, 06/15/28(b)

 393 348,135

高德納公司(b)

4.50%, 07/01/28

 743 682,226

3.63%, 06/15/29

 138 119,559

3.75%, 10/01/30

 792 674,190

Twilio, Inc., 3.88%, 03/15/31

 810 666,444

Wipro IT服務有限責任公司，1.50%，06/23/26(f)

 200 178,313

ZoomInfo科技有限公司/ZoomInfo金融公司，3.88%，02/01/29(b)

 989 828,428

8,661,845
休閒產品：0.1%

美泰公司

3.75%, 04/01/29(b)

 213 191,401

6.20%, 10/01/40

 513 489,915

5.45%, 11/01/41

 753 660,947

1,342,263
機械設備(b) — 0.4%

Husky III Holding Ltd., (13.00% Cash or 13.75% PIK), 13.00%, 02/15/25(i)

 166 161,020

Madison IAQ LLC，5.88%，06/30/29

 645 494,276

Terex Corp., 5.00%, 05/15/29

 688 584,800

泰坦收購有限公司/泰坦公司-借款人有限責任公司，7.75%，04/15/26

 1,550 1,424,760

TK電梯Holdco GmbH，7.63%，07/15/28

 596 534,910

TK電梯美國Newco，Inc.，5.25%，07/15/27

 1,747 1,557,564

4,757,330
安防

帕爾

(000)

 價值

Media — 9.9%

Altice Finding SA(b)

5.00%, 01/15/28

 $ 863 $ 695,440

5.75%, 08/15/29

 2,009 1,612,222

Altices France Holding SA， 10.50%，05/15/27(b)

 5,291 4,439,890

AMC Networks，Inc.，4.25%，02/15/29

 263 213,080

Cable One, Inc., 4.00%, 11/15/30(b)

 521 427,991

CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp.

5.13%, 05/01/27(b)(d)

 2,592 2,446,200

5.00%, 02/01/28(b)

 274 252,820

5.38%, 06/01/29(b)

 1,823 1,629,470

4.75%, 03/01/30(b)

 579 495,190

4.50%, 08/15/30(b)

 3,257 2,704,216

4.25%, 02/01/31(b)

 1,749 1,425,435

4.75%, 02/01/32(b)

 593 485,548

4.50%, 05/01/32

 341 276,108

4.50%, 06/01/33(b)

 326 256,895

4.25%, 01/15/34(b)

 2,197 1,697,182

特許通信運營有限責任公司/特許通信運營資本

6.38%, 10/23/35

 479 481,737

6.48%, 10/23/45(d)

 9,584 9,317,274

5.38%, 05/01/47

 1,500 1,277,192

6.83%, 10/23/55

 3,540 3,557,672

Clear Channel户外控股公司(b)

5.13%, 08/15/27(d)

 5,585 4,715,583

7.75%, 04/15/28

 2,155 1,567,913

7.50%, 06/01/29(d)

 1,931 1,388,505

康卡斯特公司

3.75%, 04/01/40

 545 477,671

2.99%, 11/01/63

 5,558 3,790,961

Connect Finco SARL/Connect U.S.FinCo LLC， 6.75%，10/01/26(b)(d)

 4,514 4,056,416

考克斯通信公司， 8.38%，03/01/39(b)

 5,000 6,493,127

CSC控股有限責任公司

5.25%, 06/01/24

 1,061 992,035

5.38%, 02/01/28(b)

 336 290,640

7.50%, 04/01/28(b)

 877 732,295

5.75%, 01/15/30(b)

 406 295,377

4.13%, 12/01/30(b)

 2,480 1,934,400

3.38%, 02/15/31(b)

 225 166,345

4.50%, 11/15/31(b)

 680 524,382

DirecTV融資有限責任公司/DirecTV融資公司-債務人，5.88%，08/15/27(b)

 897 765,204

Discovery Communications LLC，4.88%，04/01/43

 4,000 3,325,942

迪什星展銀行公司

5.88%, 07/15/22

 2,545 2,530,570

7.75%, 07/01/26

 1,110 865,245

5.25%, 12/01/26(b)

 2,398 1,879,648

5.75%, 12/01/28(b)

 1,904 1,409,741

前沿通信控股有限責任公司(b)

5.88%, 10/15/27

 911 819,082

5.00%, 05/01/28

 414 351,900

6.75%, 05/01/29

 1,212 996,870

6.00%, 01/15/30

 536 412,425

GCI LLC, 4.75%, 10/15/28(b)

 251 217,479

Global Telecom，Inc.(5年CMT+5.53%)， 4.20%(a)(f)(g)

 700 651,000

Gray TV，Inc.，7.00%，05/15/27(b)

 415 399,437

IHeartCommunications，Inc.

6.38%, 05/01/26

 370 342,696

5.25%, 08/15/27(b)

 376 321,792

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 89

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

媒體(續)

IHeartCommunications，Inc.(續)

4.75%, 01/15/28(b)

 $ 184 $ 151,631

伊利亞特持有薩蘇(b)

6.50%, 10/15/26

 978 880,171

7.00%, 10/15/28

 757 658,541

Lamar Media Corp.，4.00%，02/15/30

 307 257,773

LCPR高級擔保融資DAC(b)

6.75%, 10/15/27

 860 802,234

5.13%, 07/15/29

 1,214 1,013,690

Ligado Networks LLC，(15.50%PIK)， 15.50%，11/01/23(b)(i)

 508 261,446

獅門資本控股有限公司， 5.50%，04/15/29(b)

 1,340 1,045,200

Live Nation Entertainment，Inc.(b)

4.88%, 11/01/24

 136 129,880

6.50%, 05/15/27

 2,379 2,339,556

4.75%, 10/15/27

 606 537,231

3.75%, 01/15/28

 150 129,375

Magallanes, Inc., 3.43%, 03/15/24(b)

 1,460 1,431,285

Network i2i Ltd.(5年CMT+4.27%)， 5.65%(a)(f)(g)

 695 643,222

OutFront Media Capital LLC/Outfront Media Capital Corp.(b)

5.00%, 08/15/27

 476 415,905

4.25%, 01/15/29

 336 267,664

4.63%, 03/15/30

 55 43,333

派拉蒙全球，5.85%，09/01/43

 1,300 1,214,553

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.(b)

4.50%, 09/15/26

 1,459 1,258,067

6.50%, 09/15/28

 3,116 2,408,278

斯克裏普斯托管II，Inc.， 3.88%，01/15/29(b)

 37 31,007

辛克萊電視集團， 4.13%，12/01/30(b)

 817 648,016

天狼星XM無線電公司(b)

3.13%, 09/01/26

 1,020 910,075

5.00%, 08/01/27

 596 552,802

4.00%, 07/15/28

 619 535,435

5.50%, 07/01/29

 1,008 918,540

3.88%, 09/01/31

 601 478,546

Stagwell Global LLC，5.63%，08/15/29(b)

 209 167,938

Telenet Finance盧森堡票據SARL， 5.50%，03/01/28(b)

 1,000 882,400

時代華納有線電視有限責任公司，6.55%，05/01/37

 3,519 3,523,486

Univision Communications，Inc.(b)

6.63%, 06/01/27

 113 107,588

7.38%, 06/30/30

 215 210,163

UPC寬帶Finco BV，4.88%，07/15/31(b)

 934 761,210

Videotron Ltd., 3.63%, 06/15/29(b)

 421 341,751

維珍媒體供應商融資報告IV DAC， 5.00%，07/15/28(b)

 1,452 1,201,485

Walt Disney Co., 2.75%, 09/01/49

 3,614 2,579,650

WMG收購公司，3.88%，07/15/30(b)

 263 218,698

Ziggo Bonds Co.BV，6.00%，01/15/27(b)

 955 845,175

Ziggo BV, 4.88%, 01/15/30(b)

 605 513,005

107,722,248
金屬和礦業：2.1%

ABJA投資有限公司， 5.45%，28/01/24(f)

 306 287,640

阿勒格尼技術公司，5.13%，10/01/31

 656 502,523

Arconic Corp.(b)

6.00%, 05/15/25

 705 687,589

6.13%, 02/15/28

 552 515,447

大河鋼鐵有限責任公司/BRS金融公司， 6.63%，01/31/29(b)

 2,193 2,034,984
安防

帕爾

(000)

 價值

金屬與礦業(續)

商業金屬公司，4.88%，05/15/23

 $ 2,194 $ 2,180,288

Constellium SE(b)

5.88%, 02/15/26

 996 929,915

3.75%, 04/15/29

 1,731 1,372,809

FMG資源2006年8月私人。有限公司， 6.13%，04/15/32(b)

 708 637,200

JSW Steel Ltd., 3.95%, 04/05/27(f)

 500 401,250

凱撒鋁業公司(b)

4.63%, 03/01/28

 988 822,530

4.50%, 06/01/31

 700 529,816

礦產資源有限公司。(b)

8.00%, 11/01/27

 214 208,650

8.50%, 05/01/30

 218 214,730

蒙古礦業公司/能源有限責任公司，9.25%，04/15/24(f)

 200 134,600

New Gold, Inc., 7.50%, 07/15/27(b)

 1,357 1,180,590

Novelis Corp.(b)

3.25%, 11/15/26

 942 796,249

4.75%, 01/30/30

 2,489 2,068,807

3.88%, 08/15/31

 832 640,798

Periama Holdings LLC，5.95%，04/19/26(f)

 200 178,000

美國滾動軸承公司，4.38%，10/15/29(b)

249 211,878

南方銅業，5.88%，04/23/45(d)

 3,870 4,007,385

鋼鐵動力公司，3.25%，10/15/50

 1,145 787,390

U.S. Steel Corp., 6.88%, 03/01/29

 752 656,188

韋丹塔資源財務II公司(f)

13.88%, 01/21/24

 400 356,000

8.95%, 03/11/25

 200 158,000

22,501,256
多線零售：0.1%

Bath&Body Works，Inc.，6.88%，11/01/35

 456 370,500

NMG Holding Co./Neiman Marcus Group LLC，7.13%，04/01/26(b)

 820 755,696

1,126,196
近海鑽探及其他服務業：0.1%

Entegris, Inc., 4.38%, 04/15/28(b)

 176 155,320

LAM Research Corp.，4.88%，03/15/49

 875 889,328

1,044,648
石油、天然氣和消耗性燃料：14.9%

Aethon United BR LP/Aethon United Finance Corp.，8.25%，02/15/26(b)

 839 815,298

Antero Midstream Partners LP/Antero Midstream Finance Corp.(b)

5.75%, 03/01/27

 713 663,090

5.75%, 01/15/28

 127 115,623

5.38%, 06/15/29

 425 380,613

阿帕奇公司

4.25%, 01/15/30

 469 415,651

5.10%, 09/01/40

 346 292,155

5.25%, 02/01/42

 57 47,679

5.35%, 07/01/49

 198 156,448

Asccent Resources Utica Holdings LLC/ARU Finance Corp.(b)

9.00%, 11/01/27

 916 1,149,748

5.88%, 06/30/29

 26 22,880

七葉樹合夥公司

4.13%, 03/01/25(b)

 594 549,943

5.85%, 11/15/43

 383 271,930

5.60%, 10/15/44

 191 133,007

90

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

卡隆石油公司。

6.13%, 10/01/24

 $ 282 $ 286,343

9.00%, 04/01/25(b)

 2,272 2,408,320

6.38%, 07/01/26

 178 164,205

8.00%, 08/01/28(b)

 1,141 1,096,045

7.50%, 06/15/30(b)

 912 839,168

Cenovus Energy，Inc.

5.38%, 07/15/25

 1,186 1,220,696

5.40%, 06/15/47

 77 73,962

百年資源生產有限責任公司， 6.88%，04/01/27(b)

 168 159,539

中央母公司/中央合併子公司，7.25%，6/15/29(b)

 929 894,162

Cheniere Energy Partners LP

4.50%, 10/01/29

 1,299 1,159,617

4.00%, 03/01/31

 567 482,120

3.25%, 01/31/32(b)

 1,036 815,850

Cheniere Energy，Inc.，4.63%，2018年10月15日

 3,887 3,500,516

切薩皮克能源公司(b)

5.88%, 02/01/29

 80 75,440

6.75%, 04/15/29

 1,024 990,239

CNOOC Finance 2013 Ltd., 2.88%, 09/30/29

 200 184,787

中國海洋石油石油北美ULC， 6.40%，05/15/37(d)

 2,000 2,221,625

CNX Resources Corp.，6.00%，01/15/29(b)

 78 72,868

高露潔能源合作伙伴III有限責任公司(b)

7.75%, 02/15/26

 276 262,375

5.88%, 07/01/29(d)

 452 396,065

Comstock Resources，Inc.(b)

6.75%, 03/01/29

 792 709,181

5.88%, 01/15/30

 1,107 952,020

Coterra Energy，Inc.，4.38%，06/01/24(b)

 38 37,982

CQP Holdco LP/BIP-V Chinook Holdco LLC， 5.50%，06/15/31(b)

 1,968 1,675,831

新月能源金融有限責任公司， 7.25%，05/01/26(b)

 1,096 997,360

Crestwood Midstream Partners LP/Crestwood Midstream Finance Corp.(b)

5.63%, 05/01/27

 189 168,210

6.00%, 02/01/29

 97 84,640

8.00%, 04/01/29

 286 265,625

CrownRock LP/CrownRock Finance，Inc.，5.63%，10/15/25(b)

 1,702 1,599,880

DCP中流作業LP(b)

6.45%, 11/03/36

 177 173,460

6.75%, 09/15/37

 1,218 1,158,622

德文能源公司

8.25%, 08/01/23

 811 842,974

5.25%, 09/15/24

 100 102,014

5.25%, 10/15/27

 130 131,552

5.88%, 06/15/28

 204 208,135

4.50%, 01/15/30

 117 110,518

響尾蛇能源公司，3.50%，12/01/29

 692 633,847

DT Midstream，Inc.(b)

4.13%, 06/15/29

 842 713,595

4.38%, 06/15/31

 876 733,650

土石能源控股有限公司， 8.00%，27年4月15日(b)

 507 479,749

Eg Global Finance PLC(b)

6.75%, 02/07/25

 703 662,848

8.50%, 10/30/25

 787 762,406

Enbridge，Inc.(a)

(3 mo. LIBOR US + 3.64%), 6.25%, 03/01/78

 5,000 4,450,693
安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

Enbridge，Inc.(a) (續)

Series 16-A, (3 mo. LIBOR US + 3.89%), 6.00%, 01/15/77

 $ 5,880 $ 5,439,254

Endeavor Energy Resources LP/EER Finance， Inc.(b)

6.63%, 07/15/25

 322 323,578

5.75%, 01/30/28

 518 493,473

能量轉移LP

5.50%, 06/01/27

 406 412,094

6.13%, 12/15/45

 3,579 3,413,568

B系列，(3個月。Libor US+4.16%)，6.63%(a)(g)

 5,000 3,681,958

EnLink中流有限責任公司

5.63%, 01/15/28(b)

 546 500,828

5.38%, 06/01/29

 645 564,509

EnLink Midstream Partners LP

4.40%, 04/01/24

 613 598,377

4.15%, 06/01/25

 48 44,682

4.85%, 07/15/26

 64 59,040

5.60%, 04/01/44

 626 443,341

5.05%, 04/01/45

 68 45,985

5.45%, 06/01/47

 215 152,164

企業產品經營有限責任公司

4.90%, 05/15/46(d)

 5,375 4,911,918

Series E, (3 mo. LIBOR US + 3.03%), 5.25%, 08/16/77(a)

 4,800 3,987,749

EQM中游合作伙伴有限公司

4.13%, 12/01/26

 226 195,207

7.50%, 06/01/30(b)

 141 135,451

4.75%, 01/15/31(b)

 1,052 838,970

埃克森美孚，3.45%，51年4月15日(d)

 3,890 3,178,007

銀河管道資產Bidco有限公司， 2.63%，03/31/36(f)

 200 161,662

Genesis Energy LP/Genesis Energy Finance Corp.，7.75%，02/01/28

 293 253,460

GS Caltex Corp., 4.50%, 01/05/26(h)

 200 199,423

灣港能源公司，8.00%，05/17/26(b)

 53 51,646

港灣能源公司，5.50%，10/15/26(b)

 200 179,750

嘉實中游I LP，7.50%，09/01/28(b)

 115 108,012

Hess Corp., 5.80%, 04/01/47(d)

 5,000 4,986,549

Hess Midstream Operations LP， 4.25%，02/15/30(b)

 497 416,220

Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co.， 6.25%，11/01/28(b)

 116 109,331

ITT Holdings LLC，6.50%，08/01/29(b)

 711 568,800

金德摩根公司

7.80%, 08/01/31

 197 228,880

7.75%, 01/15/32(d)

 4,586 5,350,804

Kinetik Holdings LP，5.88%，06/15/30(b)

 928 884,027

馬拉鬆石油公司，5.13%，12/15/26

 937 958,880

鬥牛士資源公司，5.88%，09/15/26

 1,584 1,522,668

美可貝爾私人有限公司。有限公司，6.38%，01/30/27(f)

 300 253,500

美可月桂樹私人有限公司有限公司， 6.95%，11/12/28(f)

 400 332,000

美可橡樹私人有限公司。有限公司， 7.38%，05/14/26(f)

 200 181,500

MPLX LP

5.20%, 03/01/47

 3,500 3,172,804

4.70%, 04/15/48(d)

 5,000 4,203,156

5.50%, 02/15/49

 2,640 2,448,665

墨菲石油公司

5.75%, 08/15/25

 3 2,969

5.88%, 12/01/27

 46 42,929

6.13%, 12/01/42

 47 35,133

墨菲石油美國公司，4.75%，09/15/29

 323 290,719

納博斯實業有限公司(b)

7.25%, 01/15/26

 139 123,272

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 91

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

納博斯實業有限公司(b) (續)

7.50%, 01/15/28

 $ 354 $ 304,440

Nabors Industries，Inc.， 7.38%，05/15/27(b)

 620 589,000

新堡壘能源公司(b)

6.75%, 09/15/25

 1,419 1,340,955

6.50%, 09/30/26

 1,543 1,397,590

NGL能源運營有限責任公司/NGL能源金融公司，7.50%，02/01/26(b)

 364 327,600

NGPL PipeCo LLC，7.77%，12/15/37(b)

 1,117 1,215,560

北方石油天然氣公司， 8.13%，03/01/28(b)

 1,330 1,253,525

NuSTAR物流有限公司

6.00%, 06/01/26

 373 348,755

6.38%, 10/01/30

 45 39,097

西方石油公司

6.95%, 07/01/24

 92 94,760

8.00%, 07/15/25

 60 63,150

5.88%, 09/01/25

 195 194,152

5.50%, 12/01/25

 289 284,665

8.88%, 07/15/30

 159 182,544

6.63%, 09/01/30

 1,685 1,735,550

6.13%, 01/01/31

 255 258,423

6.45%, 09/15/36

 161 165,025

6.20%, 03/15/40

 1,521 1,498,185

6.60%, 03/15/46

 66 70,092

PDC Energy, Inc., 5.75%, 05/15/26

 759 708,018

PerTamina Persero PT，2.30%，02/09/31(f)

 200 161,844

墨西哥石油公司

3.50%, 01/30/23

 5,000 4,906,250

4.63%, 09/21/23(d)

 3,965 3,867,461

馬來西亞國家石油公司加拿大能源有限公司， 2.11%，03/23/28(f)

 200 180,500

Plains All American Pipeline LP，B系列，(3個月。Libor US+4.11%)，6.13%(a)(g)

 2,215 1,572,650

Qatar Energy, 2.25%, 07/12/31(f)

 200 171,000

Range Resources Corp.

5.00%, 03/15/23

 551 546,867

4.88%, 05/15/25

 30 29,262

信實工業有限公司， 2.88%，01/12/32(f)

 250 207,785

Rockcliff Energy II LLC， 5.50%，10/15/29(b)

 667 606,950

落基山脈快速管道有限責任公司， 6.88%，04/15/40(b)

 580 479,950

Sabine Pass液化有限責任公司

5.63%, 04/15/23(d)

 10,510 10,609,669

5.75%, 05/15/24(d)

 2,575 2,626,087

5.88%, 06/30/26

 1,481 1,530,215

中石化集團海外發展2017年4月12日，3.63%(f)

 200 198,814

中石化集團海外發展2018年1月8日2.30%

 200 174,658

SM能源公司

5.63%, 06/01/25

 44 41,580

6.75%, 09/15/26

 327 308,480

6.63%, 01/15/27

 121 113,135

6.50%, 07/15/28

 241 221,649

西南能源公司

5.95%, 01/23/25

 29 28,649

5.38%, 02/01/29

 392 363,619

4.75%, 02/01/32

 322 275,157
安防

帕爾

(000)

 價值

石油、天然氣和消耗性燃料(續)

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp.

6.00%, 04/15/27

 $ 141 $ 134,427

5.88%, 03/15/28

 317 289,027

Tallgras Energy Partners LP/Tallgras Energy Finance Corp.(b)

6.00%, 03/01/27

 150 133,875

6.00%, 12/31/30

 102 84,660

6.00%, 09/01/31

 239 197,175

TAP Rock Resources LLC，7.00%，10/01/26(b)

 1,368 1,291,691

TransCanada管道有限公司， 4.88%，5/15/48(d)

 4,000 3,835,265

TransCanada Trust，(3個月Libor US+3.53%)，5.63%，05/20/75(a)

 2,755 2,600,110

Transocean, Inc., 11.50%, 01/30/27(b)

 294 275,957

Venture Global Calcasieu Pass LLC(b)

3.88%, 08/15/29

 1,623 1,419,679

4.13%, 08/15/31

 1,500 1,281,780

3.88%, 11/01/33

 2,652 2,187,900

硃砂能源公司，6.88%，05/01/30(b)

 270 241,650

西部中游營運LP

5.45%, 04/01/44

 12 9,974

5.30%, 03/01/48

 945 761,812

5.50%, 08/15/48

 117 95,355

5.75%, 02/01/50

 1,445 1,160,420

威廉姆斯公司

4.55%, 06/24/24

 527 531,175

8.75%, 03/15/32

 2,478 3,089,314

5.10%, 09/15/45(d)

 5,075 4,727,251

162,101,525
製藥類股下跌3.8%

艾伯維公司(d)

4.75%, 03/15/45

 5,485 5,157,714

4.70%, 05/14/45

 3,255 3,063,977

博世健康公司(b)

9.00%, 12/15/25

 221 163,286

6.13%, 02/01/27

 119 101,150

7.00%, 01/15/28

 33 18,892

6.25%, 02/15/29

 4 2,129

7.25%, 05/30/29

 283 153,527

CVS Health Corp.(d)

5.13%, 07/20/45

 3,879 3,736,339

5.05%, 03/25/48

 8,205 7,854,220

Elanco動物健康公司，6.40%，08/28/28

 353 336,021

Jazz Securities DAC，4.38%，01/15/29(b)

 853 758,758

Merck & Co., Inc., 6.50%, 12/01/33(d)

 6,420 7,758,688

Option Care Health，Inc.， 4.38%，10/31/29(b)

 380 325,850

Organon&Co./Organon外債聯合發行商(b)

4.13%, 04/30/28

 1,633 1,445,205

5.13%, 04/30/31

 1,599 1,379,665

P&L Development LLC/PLD Finance Corp.，7.75%，11/15/25(b)

 394 275,820

PRA Health Science，Inc.， 2.88%，07/15/26(b)

 1,021 908,690

威望品牌公司，3.75%，04/01/31(b)

 318 263,686

武田藥業， 2.05%，03/31/30(d)

 8,270 6,917,148

Teva製藥金融荷蘭III BV，7.13%，25年1月31日

 200 194,162

40,814,927

92

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

房地產：0.0%

Vici Properties LP/Vici Note Co.，Inc.， 4.50%，01/15/28(b)

 $ 430 $ 391,857

房地產管理與開發行業：1.3%

雅居樂集團控股有限公司(f)

5.75%, 01/02/25

 200 68,000

6.05%, 10/13/25

 200 65,000

AYC金融有限公司，3.90%(f)(g)

 300 232,500

中國奧源集團有限公司(f)(j)(k)

7.95%, 02/19/23

 230 21,103

6.20%, 03/24/26

 420 33,600

中國恆大(f)(j)(k)

10.00%, 04/11/23

 300 24,525

7.50%, 06/28/23

 300 24,806

9.50%, 03/29/24

 300 24,619

10.50%, 04/11/24

 350 29,159

中信集團控股有限公司。(f)

7.25%, 04/19/23

 200 84,000

7.38%, 04/09/24

 200 66,000

CIFI控股集團有限公司(f)

6.55%, 03/28/24

 450 299,250

6.45%, 11/07/24

 250 160,000

德信中國控股有限公司， 9.95%，12/03/22(f)

 298 179,228

Easy Tactic Ltd., 9.13%, 07/28/22(f)

 200 52,600

幻想曲控股集團有限公司，7.95%，07/05/22(f)(j)(k)

 1,050 86,625

Five Point Operating Co.LP/Five Point Capital Corp.，7.88%，11/15/25(b)

 43 36,066

全球優質資本私人有限公司。有限公司， 5.95%，25年1月23日(f)

 200 187,000

普洛斯私人有限公司(f)

3.88%, 06/04/25

 200 192,606

(5 year CMT + 3.74%), 4.50%(a)(g)

 200 168,850

Greystar Real Estate Partners LLC，5.75%，12/01/25(b)

360 340,758

霍華德·休斯公司(b)

5.38%, 08/01/28

 762 638,175

4.13%, 02/01/29

 176 135,747

4.38%, 02/01/31

 46 34,044

佳兆業集團控股有限公司(f)(j)(k)

11.50%, 01/30/23

 200 26,500

9.75%, 09/28/23

 200 26,850

11.95%, 11/12/23

 249 32,993

KWG集團控股有限公司， 5.88%，11/10/24(f)

 400 78,000

現代置地中國有限公司
11.50%, 11/13/22(c)(f)(j)(k)

1,130 180,800

新麥德龍環球有限公司，4.50%，05/02/26(f)

 349 164,030

西北佛羅裏達木材金融有限責任公司， 4.75%，03/04/29(b)(d)

 4,485 4,100,164

八泉源Jati Tbk PT，4.88%，04/29/28(f)

 500 423,687

寶龍地產控股有限公司。(f)

6.25%, 08/10/24

 200 34,000

5.95%, 04/30/25

 200 32,000

Realology Group LLC/Realology聯合發行商
金絲雀(b)

5.75%, 01/15/29

 362 274,512

5.25%, 04/15/30

 263 194,620

紅杉地產集團有限公司， 10.50%，10/03/22(f)

 200 48,000

RKPF海外有限公司。(f)

Series 2019-A, 5.90%, 03/05/25

 200 100,000

Series 2020-A, 5.20%, 01/12/26

 306 139,230

榮盛中國控股有限公司， 7.10%，01/25/25(f)

 200 20,000

世茂集團控股有限公司， 3.45%，01/11/31(f)

 200 21,000

瑞安發展控股有限公司(f)

5.75%, 11/12/23

 225 201,375
安防

帕爾

(000)

 價值

房地產管理與開發(續)

瑞安發展控股有限公司(f) (續)

5.50%, 03/03/25

 $ 230 $ 173,650

中化離岸金融股份有限公司， 1.50%，09/23/26(f)

 200 177,934

喜達屋地產信託公司， 4.38%，27年1月15日(b)

 150 130,209

融創中國控股 有限公司，7.00%，07/09/25(f)(j)(k)

 782 109,480

Theta Capital Pte.有限公司， 8.13%，25年1月22日(f)

 200 172,000

時代中國控股有限公司(f)

6.75%, 07/08/25

 570 79,800

5.75%, 01/14/27

 326 44,010

萬科置業香港有限公司， 3.98%，11/09/27(f)

 200 175,350

Vici Properties LP，5.13%，05/15/32

 3,155 2,973,083

萬達置業國際有限公司， 7.25%，01/29/24(f)

 285 209,475

陽歌正義國際有限公司。(f)(j)(k)

8.25%, 11/25/23

 200 12,000

7.50%, 04/15/24

 200 12,000

仁達置業香港有限公司。(f)

6.80%, 02/27/24

 200 169,000

5.13%, 05/20/26

 200 148,000

禹州集團控股有限公司。(f)(j)(k)

7.70%, 02/20/25

 200 13,000

7.38%, 01/13/26

 1,300 84,500

真諾地產集團 有限公司，
7.35%, 02/05/25(f)(j)(k)

 233 15,145

13,980,658
公路和鐵路：2.0%

BNSF資金信託I，(3個月Libor US+2.35%)，6.61%，12/15/55(a)(d)

 6,125 5,983,472

CSX Corp., 3.80%, 04/15/50

 770 649,348

諾福克南方公司， 6.00%，2105年3月15日(d)

 12,700 12,376,377

彭斯克卡車租賃有限公司/PTL金融公司，4.40%，07/01/27(b)

 2,750 2,695,733

Seaspan Corp., 5.50%, 08/01/29(b)

 683 549,520

22,254,450
半導體和半導體設備：2.2%

Broadcom, Inc., 5.00%, 04/15/30(d)

 10,970 10,756,069

NVIDIA公司(d)

3.50%, 04/01/50

 2,785 2,363,845

3.70%, 04/01/60

 1,760 1,476,777

恩智浦BV/恩智浦融資有限責任公司/恩智浦美國公司

4.40%, 06/01/27

 750 738,891

3.40%, 05/01/30

 1,755 1,565,570

Qualcomm, Inc., 4.30%, 05/20/47(d)

 3,500 3,355,620

Sensata Technologies BV(b)

5.63%, 11/01/24

 695 686,076

5.00%, 10/01/25

 572 549,120

4.00%, 04/15/29

 207 175,552

Sensata Technologies，Inc.， 4.38%，02/15/30(b)

 2,261 1,924,513

SK Hynix, Inc., 1.50%, 01/19/26(f)

 200 179,194

TSMC Global Ltd., 2.25%, 04/23/31(f)

 200 169,258

23,940,485
軟件發展速度為1.4%

Black Knight InfoServ LLC， 3.63%，09/01/28(b)

 859 743,035

拳擊手母公司(b)

7.13%, 10/02/25

 764 731,576

9.13%, 03/01/26

 336 313,895

Elastic NV, 4.13%, 07/15/29(b)

 718 599,372

Helios Software Holdings，Inc./ION Corporation Solutions Finance SARL，4.63%，05/01/28(b)

 205 162,696

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 93

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

軟件(續)

鐵山信息管理服務公司，5.00%，07/15/32(b)

 $ 273 $ 220,342

MicroStrategy，Inc.，6.13%，06/15/28(b)(d)

 180 143,339

MSCI，Inc.(b)

3.63%, 09/01/30

 131 109,212

3.88%, 02/15/31

 707 604,485

3.63%, 11/01/31

 264 217,311

3.25%, 08/15/33

 397 316,445

Open Text Corp.(b)

3.88%, 02/15/28

 474 421,590

3.88%, 12/01/29

 315 265,120

Open Text Holdings，Inc.， 4.13%，02/15/30(b)

 901 779,410

Oracle Corp., 3.95%, 03/25/51

 4,425 3,250,148

Playtika Holding Corp.，4.25%，3月15日/29(b)

 939 774,675

PTC，Inc.(b)

3.63%, 02/15/25

 166 157,000

4.00%, 02/15/28

 867 783,479

SS&C Technologies，Inc.， 5.50%，09/30/27(b)(d)

 3,862 3,601,547

Veritas U.S.，Inc./Veritas百慕大有限公司， 7.50%，09/01/25(b)

 1,099 824,739

15,019,416
特色零售業：0.3%

Bath&Body Works，Inc.，7.60%，07/15/37

 226 182,195

Carvana Co., 10.25%, 05/01/30(b)

 283 232,060

PetSmart，Inc./PetSmart Finance Corp.(b)

4.75%, 02/15/28

 481 416,180

7.75%, 02/15/29

 1,711 1,540,773

Staples, Inc., 7.50%, 04/15/26(b)

 943 781,624

3,152,832
科技硬件、存儲和外圍設備行業增長0.6%

戴爾國際有限責任公司/EMC Corp.

5.85%, 07/15/25

 2,395 2,469,979

8.35%, 07/15/46

 2,355 2,932,739

II-VI, Inc., 5.00%, 12/15/29(b)

 892 778,270

6,180,988
紡織品、服裝和奢侈品(b) — 0.1%

Crocs, Inc., 4.13%, 08/15/31

 244 172,692

Levi Strauss & Co., 3.50%, 03/01/31

 281 229,718

威廉卡特公司，5.63%，27年3月15日

 365 341,790

744,200
儲蓄和抵押金融公司：0.2%

Home Point Capital，Inc.， 5.00%，02/01/26(b)

 411 283,590

梯子資本金融控股有限責任公司/梯子資本金融公司，5.25%，10/01/25(b)

 268 242,540

MGIC投資公司，5.25%，08/15/28

 337 301,767

Nationstar Mortgage控股公司。(b)

6.00%, 01/15/27

 524 454,539

5.13%, 12/15/30

 163 121,847

5.75%, 11/15/31

 197 150,843

Rocket Mortgage LLC/Rocket Mortgage聯合發行商，2.88%，10/15/26(b)

 233 192,553

1,747,679
煙草(d) — 2.0%

Altria Group, Inc., 10.20%, 02/06/39

 13,392 17,412,563

BAT Capital Corp.，4.54%，47年8月15日

 3,000 2,199,618

雷諾美國公司，5.85%，45/8/15

 2,335 1,959,281

21,571,462
安防

帕爾

(000)

 價值

交通基礎設施：0.6%

FedEx Corp., 5.25%, 05/15/50

 $ 6,000 $ 5,974,043

GMR海得拉巴國際機場有限公司，5.38%，04/10/24(f)

 200 193,475

順豐控股投資2021有限公司， 2.38%，11/17/26(f)

 200 184,618

Signature Aviation U.S.Holdings，Inc.， 4.00%，03/01/28(b)

 541 528,016

6,880,152
公用事業公司：0.3%

Consensus Cloud Solutions，Inc.， 6.50%，10/15/28(b)

 286 236,007

Minejesa Capital BV，4.63%，08/10/30(f)

 200 178,022

Mong Duong Finance Holdings BV， 5.13%，05/07/29(f)

 605 486,760

花樣能源運營公司/花樣能源運營公司，4.50%，08/15/28(b)

 795 691,650

三峽一期開曼羣島金融有限公司，3.15%，06/02/26(f)

 200 196,392

維斯特拉運營有限公司(b)

5.63%, 02/15/27

 812 763,491

4.38%, 05/01/29

 471 394,053

2,946,375
無線電信服務：2.6%

法國阿爾蒂斯公司(b)

8.13%, 02/01/27

 528 485,966

5.50%, 01/15/28

 560 451,282

5.13%, 01/15/29

 338 256,072

5.13%, 07/15/29

 1,305 985,275

5.50%, 10/15/29

 1,029 786,063

美國鐵塔公司，3.60%，2018年1月15日

 4,000 3,740,028

皇冠城堡國際公司

3.65%, 09/01/27(d)

 8,000 7,576,380

4.15%, 07/01/50

 820 681,524

Digicel International Finance Ltd./Digicel International Holdings Ltd.，8.75%，05/25/24(b)

 635 586,105

羅傑斯通信公司， 4.55%，03/15/52(b)(d)

 5,433 4,771,031

SBA通信公司

3.13%, 02/01/29

 33 27,010

3.88%, 02/15/27

 2,441 2,228,120

Sprint Corp., 7.63%, 03/01/26

 1,096 1,154,775

T-Mobile美國公司

4.75%, 02/01/28

 1,013 981,810

2.63%, 02/15/29

 438 368,703

3.38%, 04/15/29

 506 442,750

2.88%, 02/15/31

 235 195,104

3.50%, 04/15/31

 990 854,796

Uniti Group LP/Uniti Group Finance，Inc./CSL Capital LLC，6.50%，02/15/29(b)

 1,037 759,602

VMED O2英國財務I PLC， 4.75%，07/15/31(b)

 1,234 996,887

28,329,283

公司債券總額=113.6%
(Cost: $1,347,561,217)

 1,235,005,118

浮動利率貸款利息(a)

航空航天和國防，修正0.2%

阿特拉斯CC收購公司

Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 4.25%, 0.75% Floor), 5.82%, 05/25/28

 636 586,479

Term Loan C, (3 mo. LIBOR + 4.25%, 0.75% Floor), 5.82%, 05/25/28

 106 97,788

94

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

航空航天與國防(續)

Cobham Ultra U.S.聯合借款人有限責任公司，美元定期貸款B，11/17/28(l)

 $ 100 $ 94,917

王朝收購公司。

2020 CAD Term Loan B2, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 04/06/26

 82 75,487

2020 Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 04/06/26

 153 140,405

佩拉頓公司

2nd Lien Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 7.75%, 0.75% Floor), 9.00%, 02/01/29

 113 104,733

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.42%, 02/01/28

 809 758,093

TransDigm, Inc., 2020 Term Loan F, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 12/09/25

 264 249,440

2,107,342
航空貨運和物流業：0.0%

AIT全球物流控股公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.72%，04/06/28

 100 89,880

Kestrel Bidco，Inc.，定期貸款B，(3個月Libor+3.00%，下限1.00%)，5.03%，12/11/26

 30 26,625

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期貸款B，(1個月Libor+4.25%)， 5.92%，12/15/28

 149 134,415

250,920
航空公司：0.2%

AAdvantage忠誠IP有限公司，2021定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.81%，04/20/28

 436 414,982

Air Canada, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 4.25%, 08/11/28(c)

 374 343,145

美國航空公司

2017 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.40%, 01/29/27

 389 341,681

2018 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.37%, 06/27/25

 77 68,708

Mileage Plus Holdings LLC，2020定期貸款B，(3個月Libor+5.25%，下限1.00%)， 7.31%，06/21/27

 533 525,341

聯合航空公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.39%，04/21/28

 446 413,150

2,107,007
汽車零部件不到0.1%

Clario Global LP，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，04/30/26

 602 560,613

Truck Hero, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 5.17%, 01/31/28

 160 142,655

USI, Inc., 2017 Repriced Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.00%), 5.25%, 05/16/24

 374 357,908

Wand NewCo 3, Inc., 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 02/05/26

 341 279,791

1,340,967
安防 Par(000) 價值

Banks — 0.1%

DirecTV融資有限責任公司，定期貸款，(1個月Libor+5.00%，0.75%下限)，6.67%，08/02/27

 $ 373 $ 342,016

LABL, Inc., 2021 USD 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.00%), 6.67%, 10/29/28

 223 205,422

547,438
飲料：0.0%

裸露果汁有限責任公司

2nd Lien Term Loan, (SOFR + 6.00%), 8.15%, 01/24/30(c)

 178 160,202

Term Loan, (SOFR + 3.25%), 5.40%, 01/24/29

 385 357,933

518,135
建築產品：0.1%

CP Atlas Buyer, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 11/23/27

 226 197,745

CPG International LLC，2022年定期貸款B，(SOFR+2.50%)，4.09%，04/28/29(c)

 89 82,325

Jeld-Wen, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 07/28/28

 100 94,224

New AMI I LLC, 2022 Term Loan B, (SOFR + 6.00%), 7.52%, 03/08/29

 98 88,964

標準工業公司，2021年定期貸款B，(6個月Libor+2.50%)，3.79%，09/22/28

 74 71,757

Wilsonart LLC, 2021 Term Loan E, (3 mo. LIBOR + 3.25%, 1.00% Floor), 5.51%, 12/31/26

 343 302,952

837,967
資本市場：0.1%

迪爾菲爾德達科他控股有限責任公司，2020美元定期貸款B，(SOFR+3.75%，1.00%下限)， 5.28%，04/09/27

 1,002 935,513

鷹寬帶投資有限責任公司，定期貸款，(3個月Libor+3.00%，0.75%下限)， 5.31%，11/12/27

 149 140,293

1,075,806
化學品：0.2%

Ascend Performance Material Operations LLC，2021定期貸款B，(3個月Libor+4.75%，0.75%下限)， 7.00%，08/27/26

 260 252,487

Atotech BV, 2021 USD Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 03/18/28

 374 356,651

Element Solutions，Inc.，2019年1月31日貸款B1(l)

 111 109,629

龍沙集團，美元定期貸款B，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)，6.25%，07/03/28

 18 15,940

Messer Industries GmbH，2018美元定期貸款，(3個月Libor+2.50%)，4.75%，03/02/26

 99 94,685

記憶性能材料公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/15/24

 199 191,845

New Arclin U.S.Holding Corp.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，09/30/28

 189 174,231

Oxea Holding Drei GmbH，2017美元定期貸款B2，(1個月Libor+3.25%)，4.38%，10/14/24

 225 208,040

PQ Corp., 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.50%), 3.74%, 06/09/28

 187 178,404

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 95

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

化學品(續)

SCIH Salt Holdings，Inc.，2021年增量定期貸款B，(6個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 4.75%，03/16/27

 $ 76 $ 67,227

斯巴達美國Holdco LLC，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.50%，0.75%下限)，4.62%，08/02/28(c)

 221 210,300

1,859,439
商業服務及供應品：0.3%

聯合環球控股有限責任公司，2021美元增量定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，05/12/28

 300 273,909

Amentum政府服務控股有限責任公司，2022年定期貸款，(SOFR+4.00%)，5.30%，02/15/29

 54 51,267

Aramark Services，Inc.，2021定期貸款B，(1個月Libor+2.50%)，4.17%，04/06/28

 113 107,821

Asurion LLC

2018 Term Loan B6, 11/03/23(l)

 111 106,810

2020 Term Loan B8, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/23/26

 225 203,358

2021 2nd Lien Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 5.25%), 6.92%, 01/31/28

 375 318,750

Clean Harbors，Inc.，2021年增量定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，10/08/28

 148 146,772

卡萬塔控股公司(l)

2021 Term Loan B, 11/30/28

 84 78,758

2021 Term Loan C, 11/30/28

 6 5,914

Dealer Tire LLC, 2020 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 4.25%), 5.92%, 12/12/25

 223 213,139

GFL環境公司，2020年定期貸款，(3個月Libor+3.00%)，4.24%，05/30/25

 112 108,417

包裝控股有限責任公司，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)， 4.44%，03/09/28

 200 182,664

Prime Security Services借款人有限責任公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+2.75%，0.75%下限)， 3.65%，09/23/26

 150 139,367

天寶收購有限責任公司，2022年定期貸款B，28年8月31日(l)

621 587,508

Verscend Holding Corp.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，08/27/25

 334 319,267

Viad Corp.，初始定期貸款，(1個月。Libor+5.00%)，6.67%，07/30/28

 149 139,547

2,983,268
通信設備10.0%

ViaSat, Inc., Term Loan, (SOFR + 4.50%), 6.14%, 03/02/29

 272 252,522

建築工程行業：0.1%

Brand Energy&Infrastructure Services，Inc.，2017年定期貸款，(3個月Libor+4.25%，1.00%(下限)，5.40%，06/21/24

 618 531,362

派克公司，2021年增量定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，01/21/28

 75 71,141

SRS分銷公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.02%，06/02/28

 568 522,525

USIC Holdings, Inc., 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 5.17%, 05/12/28

 149 138,502

1,263,530
安防

帕爾

(000)

 價值

建築材料公司：0.1%

Core & Main LP, 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.12%, 07/27/28

 $ 561 $ 533,616

過濾集團公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，03/29/25

 561 530,201

Tamko建築產品有限責任公司，定期貸款B，(3個月。Libor+3.00%)，4.33%，06/01/26

 12 11,079

1,074,896
容器和包裝行業：0.2%

BWAY Holding Co.，2017年定期貸款B，(1周LIBOR+3.25%)，4.31%，04/03/24

 376 352,911

Charge Next Generation，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.42%，12/01/27

 1,006 945,229

Pregis TopCo Corp.，第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，07/31/26

 186 175,503

托斯卡服務有限責任公司，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.50%，0.75%下限)，5.17%，08/18/27

 262 232,016

1,705,659
總代理商：0.0%

美國建築商和承包商供應公司，2019年定期貸款，(1個月Libor+2.00%)， 3.67%，01/15/27

 123 116,194

TMK鷹牌母公司，2020超級優先第二期定期貸款B，(1個月。Libor+3.50%，下限1.00%)， 5.11%，08/28/24(c)

 122 92,502

208,696
多元化消費服務淡化0.1%

Ascend Learning LLC

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.75%), 7.42%, 12/10/29(c)

 100 91,500

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/11/28

 149 137,571

Bright Horizons Family Solutions LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，11/24/28(c)

 125 119,415

Midas Intermediate Holdco II LLC，2020年定期貸款B，(Prime+5.75%)，10.50%，12/22/25

 485 443,037

Okta, Inc., Term Loan, (SOFR + 6.25%), 7.63%, 12/15/26

 126 106,674

PAI Holdco, Inc., 2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 4.99%, 10/28/27

 113 105,825

Sotheby’s, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 4.50%), 5.54%, 01/15/27

 372 355,320

1,359,342
多元化金融服務：0.4%

Advisor Group，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+4.50%)，6.17%，07/31/26

 372 353,223

鍊金術版權有限責任公司，定期貸款B，(1個月。Libor+3.00%)，4.06%，03/10/28(c)

 149 143,646

AlixPartners LLP，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，02/04/28

 187 177,437

AqGen Island Holdings，Inc.定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，5.81%，08/02/28(c)

 456 423,813

Castlelake航空有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，4.58%，10/22/26

 262 249,710

Cogeco融資2 LP，2021年增量定期貸款B，(1個月。Libor+2.50%)， 4.17%，09/01/28

 167 159,406

96

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

多元化金融服務(續)

Delta TopCo，Inc.

2020 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 7.25%, 0.75% Floor), 9.34%, 12/01/28(c)

 $ 50 $ 42,500

2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.84%, 12/01/27

 187 168,684

Gainwell收購公司，定期貸款B，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)， 6.25%，10/01/27

 370 349,215

I-Logic Technologies Bidco Ltd.，2021美元定期貸款B，(SOFR+4.00%)，6.20%，02/16/28

 50 47,000

Kingpin Intermediate Holdings LLC，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%，下限1.00%)， 5.17%，07/03/24

 75 71,050

KKR Apple Bidco LLC

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.75%), 7.42%, 09/21/29

 15 14,306

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.75%), 4.42%, 09/23/28

 40 37,495

LBM收購有限責任公司，定期貸款 B，12/18/27(l)

 235 192,078

Leb Holdings USA，Inc.，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，11/02/27

 75 73,091

Oscar Acquisitionco LLC，定期貸款B，(SOFR+4.50%)，6.11%，04/29/29

 123 109,162

Radiate Holdco LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)， 4.92%，09/25/26

 262 242,835

RVR經銷商控股有限公司，定期貸款B，(SOFR+3.75%)，5.17%，02/08/28

 75 62,560

塞坦塔飛機租賃指定活動公司，定期貸款B，(3個月。Libor+2.00%)， 4.25%，11/05/28

 75 71,188

SMG U.S. Midco 2, Inc., 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 01/23/25

 153 142,489

宋承憲集團控股有限公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(3個月Libor+4.25%)，6.50%，07/30/25

 77 71,683

Veritas U.S., Inc., 2021 USD Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 1.00% Floor), 7.25%, 09/01/25

 477 389,265

VS買方有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，02/28/27

 300 282,060

白色資本買家有限責任公司，定期貸款B，(SOFR+3.75%)，5.28%，10/19/27

 74 68,503

Ziggo融資夥伴關係，美元定期貸款I，(1個月。Libor+2.50%)，3.82%，04/30/28

 126 117,219

4,059,618
多元化的電信服務不到0.0%

Cablevision LightPath LLC，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.57%，11/30/27

 112 105,084

邊疆通信公司，2021年DIP定期貸款B，(3個月。Libor+3.75%，下限0.75%)， 6.06%，05/01/28

 186 173,685

Ir衞星有限責任公司，2021年定期貸款B2，(1個月Libor+2.50%，0.75%下限)， 4.17%，11/04/26

 223 213,388

492,157
電力公用事業公司：0.1%

ExGen Renewables IV LLC，2020定期貸款，(3個月Libor+2.50%，1.00%下限)， 4.08%，12/15/27

 247 237,857

Triton Water Holdings，Inc.，定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，5.75%，03/31/28

 407 358,306

596,163
安防

帕爾

(000)

 價值

電氣設備=0.0%

Arcline FM Holdings LLC，2021年第一筆留置權定期貸款，(6個月Libor+4.75%，0.75%下限)， 7.63%，06/23/28(c)

 $ 223 $ 208,947

AZZ, Inc., Term Loan B, (SOFR + 4.25%), 5.88%, 05/13/29(c)

 35 33,338

Gates Global LLC, 2021 Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 2.50%, 0.75% Floor), 4.17%, 03/31/27

 183 172,581

II-VI，Inc.，2021年橋樑定期貸款 B，07/02/29(l)

 125 119,531

534,397
環境、維護和安全服務不超過0.0%

Asplundh Tree Expert LLC，2021年定期貸款B，(1個月。Libor+1.75%)，3.42%，09/07/27

 300 288,952

TruGreen LP, 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.00%, 0.75% Floor), 5.67%, 11/02/27

 37 34,911

323,863
股權房地產投資信託基金(REITs)

RHP Hotel Properties LP，2017年定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，05/11/24

 33 32,480

食品與史泰博零售業(0.0%)

美國食品公司

2019 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.00%), 3.57%, 09/13/26

 53 49,721

2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.75%), 4.32%, 11/22/28

 249 236,375

286,096
食品：0.2%

第8大道食品與供應公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，10/01/25

 164 137,325

B&G食品公司，2019年定期貸款 B4，10/10/26(l)

 112 105,245

Chobani LLC, 2020 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.50%, 1.00% Floor), 5.17%, 10/25/27

 594 537,252

Froneri International Ltd.，2020美元定期貸款，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，01/29/27

 569 522,385

Sovos Brands Intermediate，Inc.，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.50%，0.75%下限)， 4.25%，06/08/28

 224 210,981

Utz Quality Foods LLC，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，01/20/28

 187 177,932

1,691,120
燃氣公用事業公司約0.0%

自由港液化天然氣投資有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.56%，12/21/28

 445 383,761

醫療保健設備和用品：0.1%

電子Bidco，Inc.，2021年定期貸款，11/01/28(l)

 300 280,518

Insulet Corp.，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/04/28

 112 105,587

Medline借款人LP，美元定期貸款B，(1個月。Libor+3.25%)，4.92%，10/23/28

 766 709,491

1,095,596
醫療保健提供者和服務機構：0.1%

CHG Healthcare Services，Inc.，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.25%)，4.75%，09/29/28

 186 175,550

達芬奇買家公司，2019年定期貸款，(3個月。Libor+4.00%，下限1.00%)， 6.25%，01/08/27

 297 280,895

EnVision Healthcare Corp.，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/10/25

 296 97,431

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 97

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

醫療保健提供者和服務(續)

Eyes ecare Partners LLC，2020定期貸款，(3個月Libor+3.75%)，6.00%，02/18/27

 $ 200 $ 184,486

股骨買家公司，第一留置權定期貸款，(3個月。Libor+4.50%)，6.75%，03/05/26

 158 137,409

Orbcomm, Inc., Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 4.25%), 5.92%, 09/01/28

 149 137,558

Sotera Health Holdings LLC，2021年定期貸款，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，12/11/26

 126 119,543

Vizient, Inc., 2022 Term Loan B, (SOFR + 2.25%), 3.68%, 04/28/29

 32 31,720

WP CityMD Bidco LLC，2021年第一筆留置權定期貸款B，(3個月Libor+3.25%)，5.50%，12/22/28

 250 234,413

1,399,005
醫療保健服務不超過0.0%

杜鵑花Topco，Inc.定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，4.74%，07/24/26

 376 351,246

醫療保健技術：0.1%

AthenaHealth，Inc.，2022年定期貸款B，(SOFR+3.50%)，5.01%，02/15/29

 386 354,465

GoodRx，Inc.，第一留置權定期貸款，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，10/10/25

 82 74,897

北極星新聞有限責任公司，美元定期貸款B，(1個月。Libor+4.00%)，5.67%，06/02/28

 223 205,366

634,728
酒店、餐飲及休閒業：0.4%

1011778 B.C.無限責任公司，定期貸款B4，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，11/19/26

 341 324,546

貴族技術公司，2022年定期貸款B，(SOFR+2.25%)，4.40%，05/24/29

 23 22,160

凱撒度假村集合有限責任公司，2017第一筆留置權定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)， 4.42%，12/23/24

 450 432,128

Carnival Corp., (6 mo. LIBOR + 3.00%, 0.75% Floor), 5.88%, 06/30/25

 110 102,486

Equinox Holdings，Inc.，2017第一筆留置權定期貸款，(3個月Libor+3.00%，下限1.00%)， 5.25%，03/08/24

 585 432,849

費爾蒂塔娛樂有限責任公司，2022年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.53%，01/27/29

 597 548,987

四季酒店有限公司，新第一留置權定期貸款，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，11/30/23

 98 96,525

希爾頓環球金融有限責任公司，2019年定期貸款 B2，06/22/26(l)

 31 30,038

IRB Holding Corp., 2022 Term Loan B, (SOFR + 3.15%, 0.75% Floor), 4.24%, 12/15/27

 547 512,567

賓夕法尼亞國家博彩公司，2022年定期貸款B，(SOFR+2.75%)，4.38%，05/03/29

 154 147,025

Playtika Holding Corp.，2021年定期貸款，(1個月。Libor+2.75%)，4.42%，03/13/28

 236 222,136

科學遊戲國際公司，2022美元定期貸款，(SOFR+3.00%)，4.36%，04/14/29

 88 83,380

星空集團控股BV，2018美元增量定期貸款，(3個月Libor+2.25%)， 4.50%，07/21/26

 75 71,005

Station Casinos LLC，2020定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，02/08/27

 301 282,425

旅遊金融盧森堡SARL，2021年同意定期貸款，(3個月Libor+5.00%)， 7.25%，05/29/26

 276 212,511
安防

帕爾

(000)

 價值

酒店、餐館和休閒(續)

Twin River Worldwide Holdings，Inc.，2021定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)， 4.37%，10/02/28

 $ 74 $ 69,086

Whataband LLC，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，08/03/28

 262 244,675

温德姆酒店及度假村公司，定期貸款B，5/30/25(l)

 19 18,274

3,852,803
家用耐用消費品：0.1%

ACProducts Holdings，Inc.，2021年定期貸款B，(3個月Libor+4.25%)，6.97%，05/17/28

 172 132,722

Snap One Holdings Corp.，定期貸款B，(6個月。Libor+4.50%)，7.38%，12/08/28

 188 169,949

Solis IV BV，美元定期貸款B1，(SOFR+3.50%)，4.84%，02/26/29

 262 224,830

Springs Windows Fashions LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.60%，10/06/28

 76 62,069

韋伯-斯蒂芬產品有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)， 4.92%，10/30/27

 130 117,885

707,455
工業集團下跌0.1%

AVSC Holding Corp.，2020年定期貸款B1，(0.25%PIK)，5.11%，03/03/25(i)

 385 329,729

Diamond BC BV, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.75%), 3.99%, 09/29/28

 341 314,379

Sequa Mezzanine Holdings LLC，2020延期定期貸款，(3個月。Libor+6.75%，下限1.00%)， 8.30%，11/28/23

 10 9,830

垂直美國Newco，Inc.，定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，4.02%，07/30/27

 99 93,023

Vertiv Group Corp.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，3.87%，03/02/27

 460 426,498

1,173,459
保險業：0.2%

聯合控股中級有限責任公司

2018 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 05/09/25

 626 587,752

2021 Term Loan B4, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.01%, 11/06/27

 119 110,772

AmWINS Group, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 02/19/28

 175 165,116

AssuredPartners，Inc.，2020年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，02/12/27

 263 245,581

HUB國際有限公司

2018 Term Loan B, 04/25/25(l)

 451 425,822

2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.35%, 04/25/25

 111 105,470

瑞安專業集團有限責任公司，定期貸款，(SOFR+3.00%，0.75%下限)，4.63%，09/01/27(c)

 124 119,393

Sedgwick索賠管理服務公司，2019年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，09/03/26。

 224 212,374

1,972,280
互動媒體和服務：0.1%

Adevinta ASA，美元定期貸款B，(3個月。Libor+3.00%，0.75%下限)，5.25%，06/26/28

 371 353,961

98

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

互動媒體與服務(續)

Arches Buyer, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/06/27

 $ 93 $ 84,391

卡梅洛特美國收購有限責任公司，2020年增量定期貸款B，(1個月Libor+3.00%，下限1.00%)， 4.67%，10/30/26

 432 406,258

Go爸爸運營有限公司，2021年定期貸款B4，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，08/10/27

 125 120,221

Grab控股公司，定期貸款B，(6個月Libor+4.50%，1.00%下限)，5.50%，01/29/26

 447 406,531

1,371,362
互聯網和直銷零售業：0.0%

CNT Holdings I Corp.，2020年定期貸款，(1個月Libor+3.50%，0.75%下限)，4.69%，11/08/27

 199 188,504

互聯網軟件和服務不到0.0%

優步技術公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，5.07%，02/25/27

 515 491,668

IT服務：0.3%

阿魯巴投資公司，2020美元定期貸款，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)，5.63%，11/24/27(c)

 75 68,654

Banff Merge Sub，Inc.，2021美元定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/02/25

 225 208,777

Camelot Finance SA，定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，10/30/26

 124 117,419

CCC智能解決方案公司，定期貸款B，(3個月Libor+2.25%)，4.50%，09/21/28

 187 177,052

CoreLogic，Inc.

2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.50%), 8.19%, 06/04/29(c)

 100 72,000

Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.19%, 06/02/28

 453 375,606

FleetCor Technologies運營有限公司，2021年定期貸款B4，(1個月Libor+1.75%)， 3.42%，04/28/28

 226 216,874

Greeneden U.S.Holdings II LLC，2020美元定期貸款B4，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.67%，12/01/27

 927 883,805

PUG LLC, USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 02/12/27(c)

 378 340,255

TransUnion LLC

2019 Term Loan B5, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.42%, 11/16/26

 113 106,099

2021 Term Loan B6, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 12/01/28

 448 426,401

Virtusa Corp.，第一留置權定期貸款B，(1個月。Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，02/11/28

 75 70,285

WEX, Inc., 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 03/31/28

 124 119,319

3,182,546
休閒產品佔0.0%

Fender樂器公司，2021年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.23%，12/01/28

 100 94,153

Peloton Interactive，Inc.，定期貸款，(SOFR+6.50%)，8.35%，05/25/27

 41 38,976

133,129
生命科學工具與服務：0.2%

Avantor Funding，Inc.，2021年定期貸款B5，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，11/08/27

 277 265,410
安防

帕爾

(000)

 價值

生命科學工具與服務(續)

EResearchTechnology，Inc.，2020第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+4.50%，下限1.00%)， 6.17%，02/04/27

 $ 556 $ 512,365

圖標盧森堡SARL

LUX Term Loan, (3 mo. LIBOR + 2.25%), 4.56%, 07/03/28

 278 268,006

US Term Loan, (3 mo. LIBOR + 2.25%), 4.56%, 07/03/28

 69 66,774

Maravai Intermediate Holdings LLC，2022年定期貸款B，(SOFR+3.00%)，3.85%，10/19/27(c)

 186 176,297

PAREXEL國際公司，2021年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%)， 4.88%，11/15/28

 523 489,760

1,778,612
機械設備=0.2%

Albion Acquires Ltd.，美元定期貸款，(3個月Libor+5.25%)，6.43%，08/17/26

 224 213,801

ASP刀片控股公司，初始定期貸款，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，10/13/28

 66 57,767

Clark Equipment Co.，2022定期貸款B，(SOFR+2.50%)，4.65%，04/20/29

 42 40,271

哥倫布·麥金農公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，5.06%，05/14/28

 72 68,740

Fluidra SA, 2022 USD Term Loan B, (SOFR + 2.00%), 3.63%, 01/29/29

 22 21,188

Gardner Denver，Inc.，2020美元定期貸款B2，(1個月倫敦銀行同業拆息+1.75%)，3.38%，03/01/27

 143 137,037

英格索爾-蘭德服務公司，2020美元Spinco定期貸款，(1個月Libor+1.75%)， 3.38%，03/01/27

 159 151,590

麥迪遜IAQ有限責任公司，定期貸款，(6個月Libor+3.25%)，4.52%，06/21/28

 456 414,388

SPX Flow, Inc., (SOFR + 4.50%), 6.13%, 04/05/29

 146 135,788

泰坦收購有限公司，2018年定期貸款B，(6個月Libor+3.00%)，5.88%，03/28/25

 451 412,432

1,653,002
Media — 0.6%

Altices Finding SA，2017美元第一留置權定期貸款，(3個月Libor+2.75%)，3.79%，01/31/26

 252 226,829

Altice France SA, 2018 Term Loan B13, (3 mo. LIBOR + 4.00%), 5.41%, 08/14/26

 412 375,647

AMC娛樂控股公司，2019年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.20%，04/22/26

 164 137,847

Charge Communications Operating LLC，A類，2019年定期貸款B1，(1個月Libor+1.75%)， 3.42%，04/30/25

 124 120,877

城市足球集團有限公司，定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，4.60%，07/21/28(c)

 225 206,273

Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.74%，08/21/26

 601 514,449

CMG Media Corp., 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/17/26

 124 114,316

連接Finco SARL，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%，1.00%下限)， 5.17%，12/12/26

 672 616,161

CSC Holdings LLC，2019年定期貸款B5，(1個月Libor+2.50%)，3.82%，04/15/27

 243 225,156

Learfield Communications LLC，2016第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%，下限1.00%)， 4.92%，12/01/23(c)

 92 80,590

獅門資本控股有限公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，03/24/25

 75 72,752

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 99

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

媒體(續)

Live Nation Entertainment，Inc.，定期貸款B4，(1個月Libor+1.75%)，3.35%，10/17/26

 $ 457 $ 425,912

MH Sub I LLC

2017 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.42%, 09/13/24

 727 683,101

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.25%), 7.92%, 02/23/29

 207 193,923

辛克萊電視集團，2022年定期貸款B4，(SOFR+3.75%)，5.38%，04/21/29(c)

 201 184,920

Trader Corp., 2017 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.00%, 1.00% Floor), 4.63%, 09/28/23(c)

 299 286,293

UPC融資夥伴，2021年美元定期貸款AX，(1個月。Libor+3.00%)，4.32%，01/31/29

 45 42,761

維珍媒體布裏斯托爾有限責任公司，2020美元定期貸款Q，(1個月。Libor+3.25%)，4.57%，01/31/29

 300 286,767

航海數碼有限公司，(SOFR+4.50%)， 5.28%，05/11/29(c)

 107 101,650

William Morris Endeavor Entertainment LLC，2018第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+2.75%)， 4.42%，05/18/25

 569 533,959

WMG收購公司，2021年定期貸款G，(1個月。Libor+2.12%)，3.79%，01/20/28

 225 215,507

Zayo集團控股公司，美元定期貸款，(1個月。Libor+3.00%)，4.67%，03/09/27

 585 537,237

6,182,927
石油、天然氣和消耗性燃料：0.2%

Asccent Resources Utica LLC，2020固定第二留置權定期貸款，(3個月Libor+9.00%，下限1.00%)， 10.02%，11/01/25

 784 821,891

Edgewater發電有限責任公司，定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，12/13/25

 62 52,622

Lucid Energy Group II借款人LLC，2021年定期貸款，(1個月Libor+4.25%，0.75%下限)， 5.87%，11/24/28

 371 365,089

Medalion Midland收購有限責任公司，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，10/18/28

 223 213,804

Oryx Midstream Services二疊紀盆地有限責任公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.25%)， 4.71%，10/05/28

 372 353,279

1,806,685
個人用品：0.1%

盧森堡陽光七世SARL，2021年定期貸款B3，(3個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 6.00%，10/01/26。

 744 687,082

製藥類股下跌0.1%

Amneal PharmPharmticals LLC，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.50%，05/04/25

 125 113,122

博世健康公司，2022年定期貸款B，(SOFR+5.25%)，6.55%，02/01/27

 273 233,330

Catalent Pharma Solutions，Inc.，2021定期貸款B3，(1個月Libor+2.00%)，3.63%，02/22/28

 124 122,318

Elanco動物健康公司，定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，2.81%，08/01/27

 138 130,035

爵士融資Lux SARL，美元定期貸款，(1個月。倫敦銀行同業拆息+3.50%)，5.17%，05/05/28

 298 283,227

Option Care Health，Inc.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，10/27/28

 55 52,035
安防

帕爾

(000)

 價值

製藥(續)

Organon & Co., USD Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.00%), 4.63%, 06/02/28

 $ 216 $ 207,696

精密醫療集團有限責任公司(c)

2021 Delayed Draw Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.75%), 3.75%, 11/18/27

 15 13,838

2021 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.00%, 0.75% Floor), 5.25%, 11/18/27

 286 263,960

1,419,561
專業服務：0.1%

鄧白氏公司，定期貸款，(1個月。Libor+3.25%)，4.87%，02/06/26

 498 469,339

元素材料科技集團美國控股， Inc.(l)

2022年4/12/29美元延遲提取定期貸款B

 77 73,463

2022美元延遲提取定期貸款D/12/29

 166 159,170

Galaxy U.S.OPCO，Inc.，定期貸款，(SOFR+4.75%)，6.28%，04/29/29

 180 168,525

870,497
房地產管理與開發：0.1%

張伯倫集團公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，11/03/28

 375 338,088

高緯物業美國借款人有限責任公司，2020年定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)， 4.42%，08/21/25

 299 280,600

618,688
公路和鐵路：0.0%

AVIS預算汽車租賃有限責任公司，2020定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，08/06/27

 71 67,493

Genesee&Wyming，Inc.，定期貸款，(3個月Libor+2.00%)，4.25%，12/30/26

 188 179,716

SIRVA Worldwide，Inc.，2018第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+5.50%)，7.09%，08/04/25(c)

 80 71,464

318,673
半導體和半導體設備：0.0%

Synaptics，Inc.，定期貸款B，(3個月Libor+2.25%)，4.36%，12/02/28

 111 108,195

軟件業增長0.6%

應用系統公司，2017年第一筆留置權定期貸款，(3個月Libor+3.00%)，5.25%，09/19/24

 39 39,020

梭魚網絡公司

1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.98%, 02/12/25

 298 294,327

2022 Term Loan, 05/17/29(l)

 83 79,369

中央母公司，2022美元期限 貸款B，07/06/29(l)

 73 68,812

Cloudera公司

2021 Second Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.00%), 7.67%, 10/08/29(c)

 113 98,310

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/08/28

 246 226,056

基石OnDemand，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/16/28

 187 166,325

Digicel國際金融有限公司，2017年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/28/24(c)

 205 176,601

Epicor Software Corp.，2020年定期貸款，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)，4.92%，07/30/27

 299 281,080

Helios Software Holdings，Inc.，2021年美元定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)， 5.95%，03/11/28

 100 91,700

100

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

軟件(續)

Informatica LLC，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，4.44%，10/27/28

 $ 486 $ 460,450

基礎設施控股公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，3.27%，10/30/28(c)

 100 94,513

洋紅色買家有限責任公司

2021 USD 1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 0.75% Floor), 6.23%, 07/27/28

 253 226,699

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 8.25%, 0.75% Floor), 9.48%, 07/27/29

 193 176,021

McAfee LLC, 2022 USD Term Loan B, (SOFR + 4.00%), 5.15%, 03/01/29

 376 341,220

NetSmart Technologies，Inc.，2020定期貸款B，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.67%，10/01/27

 186 176,755

Planview母公司，定期貸款，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)，5.67%，12/17/27

 111 104,748

Proofpoint，Inc.，第一筆留置權定期貸款，(3個月Libor+3.25%)，4.82%，08/31/28

 450 416,972

RealPage，Inc.，第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，04/24/28

 742 684,151

修復五金公司，定期貸款B，(1個月Libor+2.50%)，4.14%，10/20/28

 187 163,326

Severin收購有限責任公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.62%，08/01/25

 150 143,928

Sophia LP, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 5.50%, 10/07/27

 398 370,386

Tibco Software，Inc.，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.25%)，7.25%，03/03/28

 335 327,798

旗艦軟件集團公司

2021 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.25%), 6.21%, 05/03/27

 112 103,444

2021 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.21%, 05/04/26

 825 770,728

6,082,739
專業零售業：0.2%

貝倫金融美國有限責任公司，2018年定期貸款B，(3個月Libor+2.25%)，3.69%，11/13/25

 374 360,970

EG Group Ltd., 2021 Term Loan, 6.50%, 03/31/26

 447 422,522

狂熱商業中級控股有限責任公司，定期貸款B，(1個月。Libor+3.25%)， 4.92%，11/24/28

 75 70,303

Mavis輪胎快遞服務公司，2021年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.63%，05/04/28

 274 252,503

Med Parentco LP，第一留置權定期貸款，(1個月Libor+4.25%)，5.92%，08/31/26

 149 134,356

PetSmart, Inc., 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 4.50%, 02/11/28

 557 522,834

Pilot Travel Center LLC，2021年定期貸款B，(SOFR+2.00%)，3.63%，08/04/28

 99 95,146

恢復硬件公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+3.25%)，4.88%，10/20/28

 90 80,100

混響買家，公司，2021年第一留置權定期貸款，(3個月。Libor+3.50%)，6.38%，11/01/28

 308 287,760

2,226,494
技術硬件、存儲和外圍設備不超過0.0%

電子成像公司，期限 貸款，07/23/26(l)

 67 59,666

紡織品、服裝和奢侈品行業：0.0%

Crocs, Inc., Term Loan B, (SOFR + 3.50%), 4.45%, 02/17/29

 266 241,865

安防

帕爾

(000)

 價值

貿易公司和分銷商：0.0%

Beacon Roofing Supply，Inc.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，05/19/28

 $ 187 $ 178,131

基礎建材控股有限公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.25%)， 4.49%，01/31/28(c)

 113 98,681

離子貿易金融有限公司，2021年定期貸款，(3個月倫敦銀行同業拆息+4.75%)，7.00%，04/03/28

 75 68,607

SRS分銷公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+3.50%)，4.00%，06/02/28

 68 62,386

407,805
無線電信服務：0.0%

Gogo Intermediate Holdings LLC，定期貸款B，(3個月Libor)，4.99%，04/30/28

 75 70,444

Metronet Systems Holdings LLC，2021第一筆留置權定期貸款，(SOFR+3.75%)，5.05%，06/02/28

 111 102,897

SBA高級財務II有限責任公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，04/11/25

 188 180,840

354,181

浮動利率貸款利息總額為6.4%
(Cost: $74,520,431)

 69,263,042

外國機構的義務

巴西：0.4%

巴西政府國際債券，5.00%，1/27/45

 6,525 4,678,833

哥倫比亞：0.3%

哥倫比亞政府國際債券，5.63%，02/26/44

 4,000 2,879,500

India — 0.0%

印度進出口銀行， 3.88%，02/01/28(f)

 200 191,004

印度尼西亞：0.5%

印尼政府國際債券

5.88%, 01/15/24(b)

 4,400 4,525,950

2.85%, 02/14/30

 200 178,037

1.85%, 03/12/31

 200 162,022

3.70%, 10/30/49

 200 160,022

3.50%, 02/14/50

 200 157,475

Perusahaan Penerbit SBSN印度尼西亞III， 2.80%，06/23/30(f)

 200 175,475

5,358,981
墨西哥：0.4%

墨西哥政府國際債券，4.75%，03/08/44(d)

 5,800 4,804,212

巴基斯坦：0.0%

巴基斯坦政府國際債券(f)

6.00%, 04/08/26

 450 301,550

7.38%, 04/08/31

 200 124,022

425,572
菲律賓尾盤0.1%

菲律賓政府國際債券

1.65%, 06/10/31

 200 160,272

1.95%, 01/06/32

 200 162,772

2.65%, 12/10/45

 200 137,022

460,066

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 101

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

韓國：0.0%

韓國進出口銀行，1.63%，01/18/27

 $ 200 $ 182,990

烏拉圭：0.3%

烏拉圭政府國際債券，5.10%，06/18/50

 3,500 3,510,500

外國機構債務總額=2.0%
(Cost: $25,976,979)

22,491,658

市政債券
紐約：1.0%

大都會運輸局，RB，BAB，6.55%，11/15/31

 10,000 11,227,440

市政債券總額為1.0%
(Cost: $9,833,900)

11,227,440

優先證券

資本信託基金：12.6%
航空公司：0.0%

機場管理局，2.10%(a)(f)(g)

 200 180,975

汽車銷量下降0.2%

通用汽車金融公司，C系列， 5.70%(a)(g)

 2,565 2,231,550

銀行(a)(g) — 4.4%

滙豐資本融資1美元LP，10.18%(b)(d)

 11,835 16,035,358

亨廷頓銀行股份有限公司，F系列，5.63%

 6,450 6,029,873

工商中國銀行 有限公司，3.20%(f)

 300 283,500

ING Groep NV，3.88%

 3,326 2,408,737

Kasikornbank PCL，5.28%(f)

 268 245,605

麥格理銀行有限公司，6.13%(b)

 1,885 1,704,896

北歐銀行總部基地，6.13%(b)

 5,540 5,336,593

裏薩爾商業銀行公司，6.50%(f)

 700 669,069

SVB金融集團，4.10%

 4,556 3,133,226

TMB Thanachart Bank PCL，4.90%(f)

 700 638,444

U.S.Bancorp，J系列，5.30%(d)

 10,415 8,850,146

富國銀行。

S系列，5.90%

 281 254,080

U系列，5.88%

 2,655 2,588,360

48,177,887
資本市場：0.1%

道富集團，F系列，5.43%(a)(g)

 618 602,326

多元化金融服務4.9%

美國銀行，U系列， 5.20%(a)(d)(g)

 5,785 5,365,587

巴克萊銀行(a)(g)

4.38%

 1,630 1,249,988

8.00%

 4,500 4,421,250

法國巴黎銀行，7.38%(a)(b)(g)

 4,535 4,489,413
安防

帕爾

(000)

 價值

多元化金融服務(續)

法國農業信貸銀行，8.13%(a)(b)(g)

 $ 5,000 $ 5,121,500

瑞士信貸集團，7.50%(a)(b)(g)

 1,865 1,720,463

滙豐控股，6.50%(a)(g)

 2,615 2,368,108

摩根大通。

8.75%, 09/01/30

 2,000 2,443,366

S系列，6.75%(a)(d)(g)

 9,775 9,840,248

勞埃德銀行集團，7.50%(a)(g)

 8,285 8,075,158

NatWest Group PLC，8.00%(a)(g)

 970 959,573

瑞銀集團，7.00%(a)(b)(g)

 7,500 7,305,918

53,360,572
電力公用事業公司：0.6%

PPL Capital Funding，Inc.，A系列， 4.92%，03/30/67(a)

 8,300 6,121,250

獨立電力和可再生電力生產商？0.1%

維斯特拉公司，7.00%(a)(b)(g)

 481 436,507

保險業：1.7%

ACE Capital Trust II，9.70%，04/01/30(d)

 7,000 8,930,864

愛荷華州Cos資本信託II的衡平法，B系列，8.42%，04/01/27

 5,000 4,816,060

MetLife, Inc., 6.40%, 12/15/66

 5,000 5,026,300

18,773,224
石油、天然氣和消耗性燃料：0.2%

企業產品運營有限責任公司， 4.36%，06/01/67(a)

 2,500 1,842,262

房地產管理與開發不到0.0%

新世界發展金融BVI有限公司，4.13%(a)(f)(g)

 409 345,605

無線電信服務：0.4%

沃達豐集團，7.00%，04/04/79(a)

 4,745 4,654,608

136,726,766

股票
優先股：3.7%

銀行(a)(g) — 2.3%

花旗集團，K系列，6.88%

 488,320 12,564,474

富國銀行，系列Q，5.85%

 550,500 13,068,870

25,633,344
資本市場(a)(g) — 0.9%

高盛，J系列，5.50%

 162,450 3,970,278

道富銀行，D系列，5.90%

 220,495 5,483,711

9,453,989

102

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 股票 價值

互動媒體和服務：0.5%

字節跳動有限公司，E-1系列，(11/11/20收購，成本：3,526,645美元)(c)(k)(m)

 32,185 $ 5,327,131

40,414,464

優先證券總額：16.3%
(Cost: $185,172,899)

 177,141,230

長期投資總額：145.7%
(Cost: $1,716,201,108)

1,584,492,992

短期證券

貨幣市場基金：0.3%

貝萊德流動性基金，T基金，機構類， 1.33%(n)(o)

 3,126,037 3,126,037

短期證券總額：0.3%
(Cost: $3,126,037)

 3,126,037

購買的期權不超過0.0%
(Cost: $680,224)

 659,767

期權簽訂前的總投資金額為146.0%
(Cost: $1,720,007,369)

1,588,278,796

已寫入期權(0.2)%
(已收保費：(2,702,036美元))

 (2,698,232 )

總投資，扣除期權淨額為145.8%
(Cost: $1,717,305,333)

1,585,580,564

負債超過其他資產(45.8)%

(498,353,717 )

淨資產100.0%

 $ 1,087,226,847

(a)

可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。

(b)

根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。

(c)

安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。

(d)

全部或部分證券已被質押為與未償還逆回購協議相關的抵押品 。

(e)

全部或部分證券已被質押和/或分離為與所發行的未償還交易所交易期權相關的抵押品。

(f)

根據1933年《證券法》的S規定，該證券可轉售給合格境外投資者和境外機構買家。

(g)

沒有規定到期日的永久證券。

(h)

何時簽發的保證金。

(i)

實物支付證券，可以以額外的面值/股份和/或現金支付利息/股息。顯示的費率是 當前費率和可能的付款費率。

(j)

發行人申請破產和/或違約。

(k)

非創收證券。

(l)

表示期末未結清的貸款承諾。在結算日期之前，與此次購買相關的某些細節是未知的 ，包括票面利率。

(m)

關於轉售的受限證券，不包括144A證券。該信託持有受限證券，現值為5,327,131美元，相當於其於期末淨資產的0.5%，原始成本為3,526,645美元。

(n)

信託基金的附屬機構。

(o)

截至期末的年化7日收益率。

就信託合規而言，信託的行業分類是指一個或多個被廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個行業子分類，和/或由投資顧問定義的。對於本報告而言，這些定義可能不適用於 ，因為本報告可能會合並此類行業子分類以便於報告。

聯屬

在截至2022年6月30日的六個月內，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為信託附屬公司的發行人的投資如下：

關聯發行商 價值在12/31/21

購買

按成本計算

收益

來自銷售部門

網絡

已實現

得(損)

更改中

未實現

欣賞

(折舊)

價值在

06/30/22

股票

持有時間
06/30/22

 收入

資本利得
分配

從…

潛在的

基金

貝萊德流動性基金、T基金、機構類

 $ 22,030,719 $ — $ (18,904,682 )(a) $ — $ — $ 3,126,037 3,126,037 $ 23,618 $ —

(a)

代表淨買入(賣出)金額。

逆回購協議
交易對手

利息

費率


貿易

日期


成熟性

日期

(a)

 面值


面值

包括
應計利息


非現金標的的類型

抵押品

剩餘

合同到期日

協議中的(a

)

巴克萊資本公司

 1.80 %(b) 12/21/21 打開 $ 14,668,500 $ 14,707,840 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.78 (b) 02/11/22 打開 5,362,500 5,374,061 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.78 (b) 02/11/22 打開 3,685,775 3,693,721 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.80 (b) 02/11/22 打開 484,800 485,882 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.80 (b) 02/11/22 打開 3,908,469 3,917,192 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.95 (b) 02/14/22 打開 9,371,250 9,397,398 資本信託基金 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/01/22 打開 6,573,125 6,585,815 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/01/22 打開 7,339,625 7,353,795 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/01/22 打開 7,214,062 7,227,990 公司債券 開放/需求

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 103

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

逆回購協議(續)
交易對手

利息

費率


貿易

日期


成熟性

日期

(a)

 面值


面值

包括
應計利息


非現金標的的類型

抵押品

剩餘

合同到期日

協議中的(a

)

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 %(b) 03/01/22 打開 $ 6,648,175 $ 6,661,010 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/01/22 打開 2,700,000 2,705,213 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/01/22 打開 6,231,500 6,243,530 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/01/22 打開 19,435,140 19,473,720 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.88 (b) 03/01/22 打開 8,854,675 8,875,638 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.88 (b) 03/01/22 打開 3,678,300 3,687,008 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.88 (b) 03/01/22 打開 4,462,500 4,473,065 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.80 (b) 03/02/22 打開 3,287,550 3,294,422 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.80 (b) 03/02/22 打開 8,737,500 8,755,764 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/02/22 打開 10,730,000 10,751,797 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/02/22 打開 4,757,445 4,767,109 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/02/22 打開 11,855,594 11,879,677 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.62 (b) 03/03/22 打開 4,324,725 4,331,156 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/03/22 打開 2,332,081 2,336,937 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/03/22 打開 2,701,450 2,706,628 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 13,487,500 13,514,689 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 2,610,000 2,615,261 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 4,325,000 4,333,718 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 724,640 726,101 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 7,162,500 7,176,938 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 8,313,900 8,330,659 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 5,815,000 5,826,722 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 14,850,000 14,879,935 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 8,714,875 8,732,443 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 6,697,500 6,711,001 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 14,715,000 14,744,663 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 7,770,000 7,785,663 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 9,076,781 9,095,079 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/03/22 打開 5,596,719 5,608,001 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/03/22 打開 2,673,000 2,679,449 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.65 (b) 03/08/22 打開 156,620 156,865 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.65 (b) 03/08/22 打開 1,509,638 1,512,001 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.65 (b) 03/08/22 打開 1,018,175 1,019,769 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.95 (b) 03/08/22 打開 1,331,374 1,334,723 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.95 (b) 03/08/22 打開 4,445,000 4,456,180 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.95 (b) 03/08/22 打開 419,795 420,561 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 9,087,087 9,105,552 資本信託基金 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,675,000 4,684,499 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 882,500 884,293 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 5,121,619 5,132,026 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 5,417,212 5,428,220 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,707,062 4,716,627 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,787,500 4,797,228 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 6,056,094 6,068,450 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,954,677 4,964,744 外國機構的義務 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,464,900 4,473,972 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,561,340 4,568,715 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 1,636,800 1,640,126 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,823,244 4,833,044 資本信託基金 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 3,775,000 3,782,671 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 3,869,302 3,877,165 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,924,219 4,934,224 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 8,773,062 8,790,889 資本信託基金 開放/需求

巴克萊資本公司

 1.80 (b) 03/09/22 打開 4,318,750 4,327,525 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 2.00 (b) 03/09/22 打開 15,533,437 15,574,752 資本信託基金 開放/需求

巴克萊資本公司

 2.00 (b) 03/09/22 打開 5,337,500 5,351,696 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/09/22 打開 4,445,756 4,454,092 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/09/22 打開 17,473,531 17,506,294 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/09/22 打開 3,186,562 3,192,862 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.78 (b) 03/09/22 打開 2,370,000 2,374,685 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/09/22 打開 8,228,700 8,248,003 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/09/22 打開 3,014,483 3,021,554 公司債券 開放/需求

104

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

逆回購協議(續)
交易對手

利息

費率


貿易

日期


成熟性

日期

(a)

 面值


面值

包括
應計利息


非現金標的的類型

抵押品

剩餘

合同到期日

協議中的(a

)

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 %(b) 03/09/22 打開 $ 8,973,020 $ 8,994,069 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/09/22 打開 2,774,744 2,781,253 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/09/22 打開 8,555,400 8,575,470 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/09/22 打開 2,763,265 2,769,747 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 2,910,188 2,915,745 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 3,688,125 3,695,168 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.80 (b) 03/17/22 打開 7,557,840 7,573,376 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.95 (b) 03/17/22 打開 1,373,680 1,377,105 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.95 (b) 03/17/22 打開 2,803,315 2,810,304 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.95 (b) 03/17/22 打開 3,489,421 3,498,120 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.95 (b) 03/17/22 打開 3,550,000 3,558,850 公司債券 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/17/22 打開 11,079,700 11,100,859 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 03/22/22 打開 2,106,000 2,110,753 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.75 (b) 03/24/22 打開 2,760,193 2,765,234 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/24/22 打開 13,167,000 13,191,048 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 03/24/22 打開 3,248,175 3,254,107 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.75 (b) 04/01/22 打開 2,610,406 2,614,449 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司

 1.90 (b) 04/01/22 打開 3,113,738 3,120,259 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 1.25 (b) 04/12/22 打開 301,600 301,070 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (0.75 )(b) 04/21/22 打開 382,270 381,237 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.80 (b) 04/27/22 打開 6,419,312 6,428,585 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.80 (b) 04/27/22 打開 8,993,075 9,006,065 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 (1.25 )(b) 04/28/22 打開 285,820 285,185 公司債券 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/12/22 打開 2,465,444 2,468,885 公司債券 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/12/22 打開 1,184,400 1,186,053 公司債券 開放/需求

道明證券(美國)有限公司

 1.74 (b) 05/12/22 打開 3,159,844 3,164,254 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.88 (b) 06/15/22 打開 4,427,895 4,430,211 公司債券 開放/需求

RBC資本市場有限責任公司。

 1.75 (b) 06/15/22 打開 4,412,500 4,414,553 公司債券 開放/需求

巴克萊資本公司

 (3.00 )(b) 06/17/22 打開 53,838 53,793 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (0.50 )(b) 06/22/22 打開 386,785 386,742 公司債券 開放/需求

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (5.00 )(b) 06/24/22 打開 108,900 108,794 公司債券 開放/需求

法國巴黎銀行

 1.95 (b) 06/28/22 打開 296,380 296,412 公司債券 開放/需求

$ 546,585,368 $ 547,698,452

(a)

某些協議沒有規定的到期日，任何一方都可以隨時終止。
(b)

可變利率證券。期末到期日利率是指可通過 需求收回所欠本金的日期。

截至期末未償還的衍生金融工具

期貨合約

描述 合同數量 期滿
日期		 概念上的
金額(000)
 價值/
未實現
欣賞
(折舊)

長期合同

超級美國國債

 91 09/21/22 $ 14,045 $ (182,556 )

5年期美國國債

 2,610 09/30/22 292,646 1,847,147

3個月Soft

 2,018 03/14/23 487,498 (11,416,906 )

(9,752,315 )

空頭合約

10年期美國國債

 1,168 09/21/22 138,244 1,191,457

10年期美國超長國債

 78 09/21/22 9,911 127,226

美國長債

 739 09/21/22 102,051 (3,452,927 )

(2,134,244 )

$ (11,886,559 )

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 105

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

購買的交易所交易期權

描述 合同數量 期滿
日期		 行權價格 概念上的
金額(000)		 價值

看漲

Xtracker嘉實滬深300中國A股基金

 2,951 09/16/22 美元 36.00 美元 10,084 $ 278,869

購買的場外期權

描述 交易對手 過期日期 行權價格

概念上的

金額(000)

 價值

放

美元貨幣

 高盛國際 09/15/22 127.00 美元 23,044 $ 147,644

美元貨幣

 高盛國際 09/15/22 128.00 美元 30,932 233,254

$ 380,898

已寫入場外期權

描述 交易對手 過期日期 行權價格 概念上的
金額(000)		 價值

放

美元貨幣

 高盛國際 09/15/22 123.00 美元 30,931 $ (104,982 )

場外利率掉期成交

 由信託基金支付 由信託基金收到

描述 費率 頻率 費率 頻率 交易對手

期滿

日期

鍛鍊

費率

 名義金額(000) 價值

看漲

2年期利率互換，01/01/25

 2.30% 半年度報告
1天SOFR，
0.82%
季刊 高盛國際 12/30/22 2.30 % 美元 410,000 $ (1,363,250 )

放

2年期利率互換，01/01/25
1天SOFR，
0.82%
季刊 3.80% 半年度報告 高盛國際 12/30/22 3.80 美元 410,000 (1,230,000 )

$ (2,593,250 )

集中清算的信用違約互換-賣出保護

參考債務/索引
融資
接收的速率
由信託基金



付款
頻率


終端
日期

信用
額定值
(a)
概念上的
金額(000)
(b)		 價值


預付費用
補價

已支付
(已收到)




未實現
欣賞
(折舊)

CDX.NA.HY.38.V2.

 5.00 % 季刊 06/20/27 B+ USD 61,776 $ (1,722,676 ) $ 2,752,043 $ (4,474,719 )

(a)

使用標準普爾全球評級提供的發行人評級或該指數的標的證券(如適用)。
(b)

如果發生負信用事件，信託可能支付的最高潛在金額，如協議條款所定義。

集中結算的掉期和期權資產負債表中報告的餘額

描述 SwapPremium
已支付		 交換
保費
已收到		 未實現
欣賞		 未實現
折舊		 價值

集中清算的掉期(a)

$ 2,752,043 $ — $ — $ (4,474,719 ) $ —

已寫入選項

 不適用 不適用 3,804 — (2,698,232 )

(a)

包括集中清算掉期的累計升值(折舊)，如投資附表所示。 只有當日的變動保證金在資產負債表中報告，並扣除任何以前支付(收到)的掉期溢價金額。

106

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

按風險敞口分類的衍生金融工具

截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：

商品

合同

信用

合同

 EquityContract 外國
貨幣
交易所
合同

利息

費率

合同

 其他
合同		 總計

資產減值衍生金融工具

期貨合約

期貨合約未實現增值(a)

$ — $ — $ — $ — $ 3,165,830 $ — $ 3,165,830

購買的選項

超值投資；非關聯投資(b)

— — 278,869 380,898 — — 659,767

$ — $ — $ 278,869 $ 380,898 $ 3,165,830 $ — $ 3,825,597

負債與衍生金融工具

期貨合約

期貨合約未實現折舊(a)

$ — $ — $ — $ — $ 15,052,389 $ — $ 15,052,389

已寫入選項

按價值計價的期權

 — — — 104,982 2,593,250 — 2,698,232

掉期交易已集中結算

集中清算掉期的未實現折舊(a)

— 4,474,719 — — — — 4,474,719

$ — $ 4,474,719 $ — $ 104,982 $ 17,645,639 $ — $ 22,225,340

(a)

期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。
(b)

包括按投資明細表中報告的價值購買的期權。

在截至2022年6月30日的期間，衍生金融工具在經營報表中的影響如下：

商品合同 信用
合同		 權益
合同		 外國
貨幣
交易所
合同

利息

費率

合同

 其他
合同		 總計

淨已實現收益(虧損)來自：

期貨合約

 $ — $ — $ 195,243 $ — $ 16,596,665 $ — $ 16,791,908

購買的選項(a)

— — (741,488 ) — (233,652 ) — (975,140 )

已寫入選項

 — — 576,973 — — — 576,973

掉期

 — 976,762 — — — — 976,762

$ — $ 976,762 $ 30,728 $ — $ 16,363,013 $ — $ 17,370,503

未實現增值(折舊)淨變化如下：

期貨合約

 $ — $ — $ — $ — $ (11,081,811 ) $ — $ (11,081,811 )

購買的選項(b)

— — 687,689 (77,325 ) — — 610,364

已寫入選項

 — — — 3,804 — — 3,804

掉期

 — (4,474,719 ) — — — — (4,474,719 )

$ — $ (4,474,719 ) $ 687,689 $ (73,521 ) $ (11,081,811 ) $ — $ (14,942,362 )

(a)

購買的期權計入非關聯投資的已實現淨收益(虧損)。
(b)

購買的期權包括在非關聯投資的未實現增值(折舊)淨變化中。

未償還衍生金融工具季度平均餘額

期貨合約：

長期合同的平均名義價值

 $ 651,559,491

合同的平均名義價值

 $ 289,575,086

選項：

購買的期權合同的平均價值

 $ 1,208,817

簽訂的期權合約的平均價值

 $ 172,819

簽訂的掉期合同的平均名義價值

 $ 410,000,000

信用違約互換：

平均名義價值等於賣出保護

 $ 62,088,000

有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息，請參閲《財務報表附註》。

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 107

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

衍生金融工具截至期末的抵銷

該信託基金的衍生資產和負債(按類型劃分)如下：

資產 負債

衍生金融工具

期貨合約

 $ 2,251,913 $ 1,917,252

選項

 659,767 (a) 2,698,232

掉期交易已集中結算

 — 85,129

資產負債表中的衍生資產和負債總額

 2,911,680 4,700,613

不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA？)

 (2,530,782 ) (2,002,381 )

受多邊投資協定約束的衍生品資產和負債總額

 $ 380,898 $ 2,698,232

(a)

包括按價值購買的期權，按價值計入投資，與資產和負債表無關，並在投資明細表中報告。

下表列出了按交易對手分列的信託衍生資產和負債淨額，以及信託收到(和質押)的相關抵押品的淨額。

交易對手


導數
資產

受制於

MNA作者：
交易對手




衍生品
可用
對於偏移

(a)

非現金
抵押品
已收到



現金
抵押品
已收到



淨額
衍生品的
資產

高盛國際

 $ 380,898 $ (380,898) $ — $ — $ —

交易對手



導數
負債
受制於

MNA作者：
交易對手





衍生品
可用
對於偏移

(a)

非現金
抵押品
已承諾



現金
抵押品
已承諾



淨額
衍生品的
負債

(b)

高盛國際

 $ 2,698,232 $ (380,898) $ — $ — $ 2,317,334

(a)

可用於抵銷的衍生品金額限於受MNA約束的衍生品資產和/或負債的金額。
(b)

淨額是指在違約情況下應付交易對手的淨額。淨額可通過資產和負債表上列示的應收/應付期權進一步抵銷。

截至期末的公允價值層次結構

在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。有關投入水平的説明和關於信託公司關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。

下表彙總了按公允價值層次分類的信託金融工具。信託基金的金融工具按主要類別細分的詳情見上文投資附表。

1級 2級 3級 總計

資產

投資

長期投資

資產支持證券

 $ — $ 68,306,666 $ 1,057,838 $ 69,364,504

公司債券

 — 1,233,754,561 1,250,557 1,235,005,118

浮動利率貸款利息

 — 64,857,717 4,405,325 69,263,042

外國機構的義務

 — 22,491,658 — 22,491,658

市政債券

 — 11,227,440 — 11,227,440

優先證券

資本信託基金

 — 136,726,766 — 136,726,766

優先股

 35,087,333 — 5,327,131 40,414,464

短期證券

貨幣市場基金

 3,126,037 — — 3,126,037

108

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德信用分配收益信託基金

截至期末的公允價值層次結構(續)

1級 2級 3級 總計

購買的選項

股權合同

 $ 278,869 $ — $ — $ 278,869

外幣兑換合約。

 — 380,898 — 380,898

負債

無資金來源的浮動利率貸款利息(a)

— (10,503 ) (1,030 ) (11,533 )

$ 38,492,239 $ 1,537,735,203 $ 12,039,821 $ 1,588,267,263

衍生金融工具(b)

資產

利率合約

 $ 3,165,830 $ — $ — $ 3,165,830

負債

信貸合同

 — (4,474,719 ) — (4,474,719 )

外幣兑換合約

 — (104,982 ) — (104,982 )

利率合約

 (15,052,389 ) (2,593,250 ) — (17,645,639 )

$ (11,886,559 ) $ (7,172,951 ) $ — $ (19,059,510 )

(a)

無資金來源的浮動利率貸款利息按承諾的未實現升值(折舊)計價。

(b)

衍生金融工具是指掉期、期貨合約和期權。掉期和期貨合約按工具的未實現升值(折舊)計價，所持期權按價值計價。

信託可以持有公允價值接近賬面價值或面值的資產和/或負債，包括應計利息，用於財務報表。截至期末，547,698,452美元的逆回購協議在公允價值層次中被歸類為第二級。
基於資產的證券 公司
債券		 漂浮
利率貸款
利益		 擇優
股票		 非代理機構
抵押貸款擔保
證券		 總計

資產

期初餘額，截至2021年12月31日

 $ 2,330,249 $ 1,323,551 $ — $ 5,263,862 $ — $ 8,917,662

轉到3級(a)

— 203,047 — — — 203,047

轉出級別3(b)

(1,000,000 ) — — — — (1,000,000 )

應計折扣/保費

 — — 1,978 — — 1,978

已實現淨收益(虧損)

 — — (12,715 ) — — (12,715 )

未實現升值(折舊)淨變化(C)(D)

(2,998 ) (26,922 ) (375,864 ) 63,269 (1,030 ) (343,545 )

購買

 — — 5,243,951 — — 5,243,951

銷售額

 (269,413 ) (249,119 ) (452,025 ) — — (970,557 )

期末餘額，截至2022年6月30日

 $ 1,057,838 $ 1,250,557 $ 4,405,325 $ 5,327,131 $ (1,030 ) $ 12,039,821

截至2022年6月30日仍持有的投資未實現增值(折舊)淨變化(d) $ (2,998 ) $ (26,922 ) $ (375,864 ) $ 63,269 $ (1,030 ) $ (343,545 )

(a)

截至2021年12月31日，信託基金在確定某些投資的價值時使用了可觀察到的投入。截至2022年6月30日，信託在確定相同投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。因此，期初價值的投資在披露層次結構中從第2級轉移到第3級。
(b)

截至2021年12月31日，信託在確定某些投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。截至2022年6月30日，信託基金使用可觀察到的投入來確定相同投資的價值。因此，期初價值的投資在披露層次結構中從第三級轉移到第二級。
(c)

計入營業報表中相關的未實現增值(折舊)淨變化。
(d)

截至2022年6月30日仍持有的投資的未實現增值(折舊)淨變化與未實現增值(折舊)淨變化之間的任何差異，通常是由於在期末不再持有或不再歸類為3級的投資。

請參閲財務報表附註。

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 109

投資明細表(未經審計)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

股票

 價值

普通股

汽車零部件

李爾公司

 178 $ 22,408

建築工程(0.0%)

麥克德莫特國際有限公司(a)

 76,644 43,687

家用耐用消費品：0.0%

伯克林本奇克拉夫特股權有限責任公司(b)

 6,155 —

金屬和礦業：0.0%

美國鍛造集團公司

 832 832

Project Investor Holdings LLC，(2/12/19收購，成本：131,156美元)(b)(c)

 7,476 621

1,453

軟件版本0.0%

Avaya Holdings Corp.(a)

 40 90

專業零售業：0.2%

NMG母公司

 2,218 385,932

普通股總數=0.2%
(Cost: $1,378,110)

 453,570

帕爾

(000)

公司債券

航空公司：0.3%

愛立信旅遊公司， 8.50%，02/05/24(a)(d)

 美元 740 730,750

汽車零部件不到0.1%

Clario Global LP，6.75%，05/15/25(a)(d)

 275 272,374

飲料：0.1%

Triton Water Holdings， Inc.，6.25%，04/01/29(a)(d)

 252 178,920

建材不超過0.0%

頂峯材料有限責任公司/頂峯材料金融公司，5.25%，1/15/29(a)(d)

 73 63,692

建築產品銷售：0.0%

White Cap Buyer LLC，6.88%，10/15/28(a)(d)

 155 124,000

化學品(a)(d) — 0.1%

照明買家有限責任公司/照明控股有限公司，9.00%，07/01/28

 32 25,280

WR Grace Holdings LLC，5.63%，08/15/29

 239 175,964

201,244
建築材料v 0.2%

金剛狼託管有限責任公司， 9.00%，11/15/26(a)(d)

 940 547,832

多樣化的電信服務 (a)(d) — 0.1%

Lumen Technologies，Inc.，5.38%，06/15/29

 246 194,777

Zayo Group Holdings，Inc.，6.13%，03/01/28

 155 111,927

306,704
電力公司(a) — 0.0%

Pike Corp., 5.50%, 09/01/28(d)

 89 72,251

德克薩斯競爭電力控股公司， 1.00%，11/10/21(b)(e)

 1,050 —

72,251
電子設備、儀器及部件不超過0.2%

Vertiv Group Corp.，4.13%，2018年11月15日(a)(d)

 556 451,428

安防

帕爾

(000)

 價值

醫療保健設備和用品：0.1%

Avantor Funding，Inc.， 3.88%，11/01/29(a)(d)

 美元 231 $ 202,044

醫療保健提供者和服務機構：0.1%

Medline借款人LP，5.25%，10/01/29(a)(d)

 237 194,648

酒店、餐館和休閒(A)(D) — 0.1%

凱撒娛樂公司，4.63%，10/15/29

 240 186,600

費爾蒂塔娛樂有限責任公司/費爾蒂塔娛樂金融公司，6.75%，01/15/30

 235 180,362

366,962
家居用品--0.0%

Berkline Benchraft LLC， 4.50%，06/01/22(a)(b)(e)(f)

 400 —

保險業：0.1%

Alliant Holdings Intermediate LLC/Alliant Holdings Co-Issuer，6.75%，2010年10月15日(a)(d)

 220 195,224

互聯網軟件和服務(a)(d) — 0.1%

優步技術公司

6.25%, 01/15/28

 137 126,703

4.50%, 08/15/29

 235 193,288

319,991
機械設備=0.2%

Madison IAQ LLC，5.88%，06/30/29(a)(d)

 742 568,609

媒體(a)(d) — 0.3%

Liberty Broadband Corp.，2.75%，09/30/50

 315 299,622

Ligado Networks LLC，(15.50%PIK)， 15.50%，11/01/23(g)

 139 71,973

Radiate Holdco LLC/Radiate Finance，Inc.，4.50%，09/15/26

 353 304,385

675,980
石油、天然氣和消耗性燃料不到0.1%

西方石油公司， 6.63%，09/01/30(a)

 382 393,460

房地產管理與開發不到0.0%

Realology Group LLC/Realology Co-Issuer Corp.， 5.75%，01/15/29(a)(d)

 165 125,123

無線電信服務：0.0%

Vici Properties LP/Vici Note Co.，Inc.， 4.63%，06/15/25(a)(d)

 85 80,856

公司債券總額為2.2%
(Cost: $7,135,977)

 6,072,092

浮動利率貸款 利息(f)

航空航天和國防：5.3%

阿特拉斯CC收購公司

Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 4.25%, 0.75% Floor), 5.82%, 05/25/28

 3,335 3,074,182

Term Loan C, (3 mo. LIBOR + 4.25%, 0.75% Floor), 5.82%, 05/25/28

 678 625,257

Bleriot美國Bidco，Inc.，2021年定期貸款B，(3個月Libor+4.00%)，6.25%，10/31/26

 441 426,892

Cobham Ultra U.S.聯合借款人有限責任公司，美元定期貸款B，11/17/28(h)

 230 218,309

王朝收購公司。

2020 CAD Term Loan B2, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 04/06/26

 1,239 1,139,726

2020 Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 04/06/26

 2,305 2,119,890

110

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

航空航天與國防(續)

諾達姆集團，定期貸款B，(1個月Libor+5.50%)，7.19%，04/09/26

 美元 457 $ 377,201

佩拉頓公司

2nd Lien Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 7.75%, 0.75% Floor), 9.00%, 02/01/29

 1,048 972,521

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.42%, 02/01/28

 3,529 3,306,140

SPIRIT航空系統公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，01/15/25

 608 591,218

TransDigm, Inc., 2020 Term Loan F, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 12/09/25

 1,557 1,472,695

14,324,031
航空貨運和物流業：0.4%

AIT全球物流控股公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.72%，04/06/28

 359 323,656

Kestrel Bidco，Inc.，定期貸款B，(3個月Libor+3.00%，下限1.00%)，5.03%，12/11/26

 256 228,784

PECF USS Intermediate Holding III Corp.，定期貸款B，(1個月Libor+4.25%)， 5.92%，12/15/28

 595 535,633

1,088,073
航空公司：3.0%

AAdvantage忠誠IP有限公司，2021定期貸款，(3個月Libor+4.75%，下限0.75%)， 5.81%，04/20/28

 1,009 960,898

Air Canada, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 4.25%, 08/11/28(b)

 1,261 1,157,059

美國航空公司

2017 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.40%, 01/29/27

 633 555,820

2017 Incremental Term Loan, (6 mo. LIBOR + 2.00%), 2.84%, 12/15/23

 961 927,156

2018 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.37%, 06/27/25

 309 273,432

Mileage Plus Holdings LLC，2020定期貸款B，(3個月Libor+5.25%，下限1.00%)， 7.31%，06/21/27

 2,132 2,102,188

聯合航空公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.39%，04/21/28

 2,283 2,116,160

8,092,713
汽車零部件下降2.8%

Adient U.S. LLC, 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 04/10/28

 503 466,876

Clario Global LP，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，04/30/26

 2,248 2,093,503

Truck Hero, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 5.17%, 01/31/28

 1,253 1,117,914

USI，Inc.

2017 Repriced Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.00%), 5.25%, 05/16/24

 2,324 2,224,174

2019 Incremental Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 5.50%, 12/02/26

 133 122,327

Wand NewCo 3, Inc., 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 02/05/26

 1,589 1,471,303

7,496,097
安防 Par(000) 價值

Banks — 0.9%

DirecTV融資有限責任公司，定期貸款，(1個月Libor+5.00%，0.75%下限)，6.67%，08/02/27

 美元 1,538 $ 1,411,891

LABL, Inc., 2021 USD 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.00%), 6.67%, 10/29/28

 995 917,062

2,328,953
飲料：0.8%

裸露果汁有限責任公司

2nd Lien Term Loan, (SOFR + 6.00%), 8.15%, 01/24/30(b)

 726 653,648

Term Loan, (SOFR + 3.25%), 5.40%, 01/24/29

 1,568 1,456,319

2,109,967
建材行業佔0.1%

基石建築品牌公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%，)， 4.57%，04/12/28

 260 214,453

MI Window&Doors LLC，2022年定期貸款，(SOFR+3.50%)，5.13%，12/18/27

 — (i) 407

214,860
建築產品：1.8%

CP Atlas Buyer, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 11/23/27

 909 795,919

CPG International LLC，2022年定期貸款B，(SOFR+2.50%)，4.09%，04/28/29(b)

 483 446,775

Jeld-Wen, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 07/28/28

 508 480,774

New AMI I LLC, 2022 Term Loan B, (SOFR + 6.00%), 7.52%, 03/08/29

 525 477,310

標準工業公司，2021年定期貸款B，(6個月Libor+2.50%)，3.79%，09/22/28

 1,002 966,015

Wilsonart LLC, 2021 Term Loan E, (3 mo. LIBOR + 3.25%, 1.00% Floor), 5.51%, 12/31/26

 1,966 1,736,251

4,903,044
資本市場：3.4%

AqGen Asccount，Inc.，2021第二留置權定期貸款，(3個月Libor+6.50%)，7.50%，08/02/29(b)

 1,663 1,546,346

迪爾菲爾德達科他控股有限責任公司

2020 USD Term Loan B, (SOFR + 3.75%, 1.00% Floor), 5.28%, 04/09/27

 3,811 3,558,730

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.75%, 0.75% Floor), 8.42%, 04/07/28

 1,114 1,080,580

鷹寬帶投資有限責任公司，定期貸款，(3個月Libor+3.00%，0.75%下限)， 5.31%，11/12/27

 938 881,188

FinCo I LLC, 2020 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 06/27/25

 508 483,068

Focus Financial Partners LLC，2021年定期貸款B4，(1個月Libor+2.50%)，4.17%，06/30/28

 911 870,760

Greenhill&Co.，Inc.，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，04/12/24

 721 707,533

9,128,205
化學品：5.4%

Ascend Performance Material Operations LLC，2021定期貸款B，(3個月Libor+4.75%，0.75%下限)， 7.00%，08/27/26

 1,567 1,523,412

Atotech BV, 2021 USD Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 03/18/28

 2,134 2,033,882

Axalta Coating Systems美國控股公司，美元定期貸款B3，(3個月Libor+1.75%)， 4.00%，06/01/24

 431 419,375

CPC收購公司，定期貸款，(3個月Libor+3.75%)，6.00%，12/29/27

 451 392,994

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 111

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

化學品(續)

元素材料科技集團美國控股公司，2017美元定期貸款B，6/28/24

 美元 709 $ 682,174

Element Solutions，Inc.，2019年定期貸款B1，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，01/31/26

 1,229 1,210,497

照明買方有限責任公司，2021年定期貸款，(1個月。Libor+3.50%)，5.17%，06/30/27

 862 794,770

龍沙集團，美元定期貸款B，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)，6.25%，07/03/28

 665 592,246

Messer Industries GmbH，2018美元定期貸款，(3個月Libor+2.50%)，4.75%，03/02/26

 1,506 1,434,335

礦物技術公司，2017年定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.87%，02/14/24

 262 261,276

記憶性能材料公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/15/24

 928 895,144

Oxea Holding Drei GmbH，2017美元定期貸款B2，(1個月Libor+3.25%)，4.38%，10/14/24

 1,066 983,794

PQ Corp., 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.50%), 3.74%, 06/09/28

 1,072 1,022,582

Pregis TopCo Corp.，2021年增量定期貸款，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，07/31/26

 434 408,887

SCIH Salt Holdings，Inc.，2021年增量定期貸款B，(6個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 4.75%，03/16/27

 653 581,307

斯巴達美國Holdco LLC，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.50%，0.75%下限)，4.62%，08/02/28(b)

 1,020 971,274

楊桃金融公司，2018年美元定期貸款B，(3個月Libor+3.00%)，5.25%，10/01/25

 99 92,981

WR Grace Holdings LLC，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)，6.06%，09/22/28

 332 314,550

14,615,480
商業服務和供應品：6.2%

聯合環球控股有限責任公司，2021美元增量定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，05/12/28

 1,621 1,482,705

Amentum政府服務控股有限責任公司，2022年定期貸款，(SOFR+4.00%)，5.30%，02/15/29

 488 463,297

Aramark Services，Inc.，2018年定期貸款B3，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，03/11/25

 95 91,194

Asurion LLC

2018 Term Loan B6, (1 mo. LIBOR + 3.12%), 4.79%, 11/03/23

 830 795,966

2018 Term Loan B7, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 11/03/24

 694 649,312

2020 Term Loan B8, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/23/26

 485 438,693

2021 2nd Lien Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 5.25%), 6.92%, 01/31/28

 689 585,397

2021 2nd Lien Term Loan B4, (1 mo. LIBOR + 5.25%), 6.92%, 01/20/29

 984 831,480

Clean Harbors，Inc.，2021年增量定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，10/08/28

 432 427,512

卡萬塔控股公司

2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 11/30/28

 703 663,019

2021 Term Loan C, 11/30/28

 53 49,789

創意藝術家代理有限責任公司，2020年增量定期貸款B1，(1個月Libor+4.25%，下限1.00%， 5.88%，11/27/26

 1,201 1,135,717
安防

帕爾

(000)

 價值

商業服務與用品(續)

Dealer Tire LLC, 2020 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 4.25%), 5.92%, 12/12/25

 美元 1,572 $ 1,496,951

EnergySolutions LLC，2018年定期貸款B，(3個月Libor+3.75%，下限1.00%)， 6.00%，05/09/25

 319 294,913

包裝控股有限責任公司，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)， 4.44%，03/09/28

 1,036 946,127

Prime Security Services借款人有限責任公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+2.75%，0.75%下限)， 3.65%，09/23/26

 1,218 1,134,002

天寶收購有限責任公司，2022年定期貸款B，(SOFR+3.00%)，4.53%，08/31/28

 2,977 2,817,163

Vericast Corp., 2021 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 7.75%, 1.00% Floor), 10.00%, 06/16/26

 207 160,353

Verscend Holding Corp.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，08/27/25

 1,928 1,841,425

Viad Corp.，初始定期貸款，(1個月。Libor+5.00%)，6.67%，07/30/28

 485 453,786

16,758,801
通信設備：0.5%

ViaSat, Inc., Term Loan, (SOFR + 4.50%), 6.14%, 03/02/29

 1,560 1,448,878

建築工程行業上升2.2%

Brand Energy&Infrastructure Services，Inc.，2017年定期貸款，(3個月Libor+4.25%，1.00%(下限)，5.40%，06/21/24

 2,477 2,134,234

新Arclin美國控股公司，2021年第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.00%)，8.67%，09/30/29(b)

 572 539,110

派克公司，2021年增量定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，01/21/28

 644 611,036

SRS分銷公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.02%，06/02/28

 1,720 1,582,936

USIC Holdings, Inc., 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 5.17%, 05/12/28

 1,085 1,007,261

5,874,577
建築材料公司：1.6%

Core & Main LP, 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.12%, 07/27/28

 2,540 2,414,356

過濾集團公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，03/29/25

 1,471 1,390,063

Tamko建築產品有限責任公司，定期貸款B，(3個月。Libor+3.00%)，4.33%，06/01/26

 536 500,217

4,304,636
集裝箱和包裝行業：1.6%

BWAY Holding Co.，2017年定期貸款B，(1周LIBOR+3.25%)，4.31%，04/03/24

 1,478 1,386,813

Charge Next Generation，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 5.42%，12/01/27

 1,419 1,332,561

Pregis TopCo Corp.，第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，07/31/26

 381 359,326

托斯卡服務有限責任公司，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.50%，0.75%下限)， 5.17%，08/18/27

 729 646,939

112

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

容器與包裝(續)

三叉戟TPI控股公司

2021 Delayed Draw Term Loan, (3 mo. LIBOR + 4.00%), 5.60%, 09/15/28

 美元 55 $ 51,899

2021 Incremental Term Loan, (3 mo. LIBOR + 4.00%), 6.25%, 09/15/28

 622 582,090

4,359,628
總代理商v 1.0%

美國建築商和承包商供應公司，2019年定期貸款，(1個月Libor+2.00%)， 3.67%，01/15/27

 736 695,083

TMK鷹牌母公司(b)

2020超級優先優先定期貸款A，(1個月Libor+10.50%，下限1.00%)， 11.17%，05/30/24

 592 550,161

2020年8月28日超級優先二次定期貸款B

 1,900 1,444,197

2,689,441
多元化消費服務：3.6%

2U, Inc., Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.75%), 8.00%, 12/30/24

 884 843,553

Ascend Learning LLC

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.75%), 7.42%, 12/10/29(b)

 482 441,030

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/11/28

 1,191 1,097,223

Bright Horizons Family Solutions LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，11/24/28(b)

 575 547,792

Genuine Financial Holdings LLC，2018第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.75%)， 5.42%，07/11/25

 1,388 1,317,079

Midas Intermediate Holdco II LLC，2020年定期貸款B，(Prime+5.75%)，10.50%，12/22/25

 1,916 1,793,213

Nomad Foods Europe Midco Ltd.，2017美元定期貸款B4，(3個月Libor+2.25%)， 3.66%，05/15/24

 686 659,118

Okta, Inc., Term Loan, (SOFR + 6.25%), 7.63%, 12/15/26

 539 455,252

PAI Holdco, Inc., 2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%, 0.75% Floor), 4.99%, 10/28/27

 433 407,189

Serta Simmons牀上用品有限責任公司

2020超級優先優先定期貸款，(1個月Libor+7.50%)，9.01%，08/10/23

 287 278,296

2020超級優先第二期定期貸款，(1個月Libor+7.50%，下限1.00%)， 9.01%，08/10/23

 452 315,441

Sotheby’s, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 4.50%), 5.54%, 01/15/27

 1,100 1,050,617

澳大利亞航海私人有限公司。有限公司，美元定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.56%，07/20/28

 458 426,947

9,632,750
多元化金融服務：8.1%

Advisor Group，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+4.50%)，6.17%，07/31/26

 630 598,249

鍊金術版權有限責任公司，定期貸款B，(1個月。Libor+3.00%)，4.06%，03/10/28(b)

 521 501,217

AlixPartners LLP，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，02/04/28

 1,073 1,017,803

AqGen Island Holdings，Inc.定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，5.81%，08/02/28(b)

 2,197 2,043,334

Castlelake航空有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，4.58%，10/22/26

 1,440 1,374,531
安防

帕爾

(000)

 價值

多元化金融服務(續)

Cogeco融資2 LP，2021年增量定期貸款B，(1個月。Libor+2.50%)， 4.17%，09/01/28

 美元 990 $ 942,464

Delta TopCo，Inc.

2020 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 7.25%, 0.75% Floor), 9.34%, 12/01/28(b)

 412 350,200

2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.84%, 12/01/27

 1,071 967,647

例如美國有限責任公司，2018年美元定期貸款，(3個月Libor+4.00%)，6.25%，02/07/25

 558 522,975

Gainwell收購公司，定期貸款B，(3個月。Libor+4.00%，0.75%下限)， 6.25%，10/01/27

 1,919 1,810,577

I-Logic Technologies Bidco Ltd.，2021美元定期貸款B，(SOFR+4.00%)，6.20%，02/16/28

 263 247,569

Kingpin Intermediate Holdings LLC，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%，下限1.00%)， 5.17%，07/03/24

 1,029 979,695

KKR Apple Bidco LLC

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 5.75%), 7.42%, 09/21/29

 153 145,924

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.75%), 4.42%, 09/23/28

 373 351,514

LBM收購有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，12/18/27

 1,438 1,175,176

Leb Holdings USA，Inc.，定期貸款B，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，11/02/27

 151 147,670

Oscar Acquisitionco LLC，定期貸款B，(SOFR+4.50%)，6.11%，04/29/29

 683 606,162

Radiate Holdco LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)， 4.92%，09/25/26

 1,350 1,252,364

RVR經銷商控股有限公司，定期貸款B，(SOFR+3.75%)，5.17%，02/08/28

 453 379,503

塞坦塔飛機租賃指定活動公司，定期貸款B，(3個月。Libor+2.00%)， 4.25%，11/05/28

 826 784,014

SMG U.S. Midco 2, Inc., 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 4.17%, 01/23/25

 944 878,048

宋承憲集團控股有限公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(3個月Libor+4.25%)， 6.50%，07/30/25

 620 575,990

Veritas U.S., Inc., 2021 USD Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 1.00% Floor), 7.25%, 09/01/25

 2,295 1,872,368

VS買方有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，02/28/27

 908 852,337

白色資本買家有限責任公司，定期貸款B，(SOFR+3.75%)，5.28%，10/19/27

 759 696,848

Ziggo融資夥伴關係，美元定期貸款I，(1個月。Libor+2.50%)，3.82%，04/30/28

 1,003 933,101

22,007,280
多元化的電訊服務：2.2%

Cablevision LightPath LLC，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.57%，11/30/27

 351 329,841

聯合通信公司，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)， 5.19%，10/02/27

 497 438,144

邊疆通信公司，2021年DIP定期貸款B，(3個月。Libor+3.75%，下限0.75%)， 6.06%，05/01/28

 1,222 1,141,231

Ir衞星有限責任公司，2021年定期貸款B2，(1個月Libor+2.50%，0.75%下限)， 4.17%，11/04/26

 1,192 1,141,387

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 113

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

多元化電信服務(續)

3級融資，Inc.，2019年定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，03/01/27

 美元 1,183 $ 1,093,148

子午線膠粘劑集團有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+4.00%)，4.75%，07/24/28

 1,251 1,180,362

維珍媒體SFA金融有限公司，英鎊定期貸款L，4.19%，27年1月15日

 英鎊 600 659,285

5,983,398
電力公用事業公司：0.9%

ExGen Renewables IV LLC，2020定期貸款，(3個月Libor+2.50%，1.00%下限)， 4.08%，12/15/27

 美元 772 742,771

Triton Water Holdings，Inc.，定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，5.75%，03/31/28

 1,994 1,758,348

2,501,119
電氣設備：1.3%

Arcline FM Holdings LLC，2021年第一筆留置權定期貸款，(6個月Libor+4.75%，0.75%下限)， 7.63%，06/23/28(b)

 947 887,667

AZZ, Inc., Term Loan B, (SOFR + 4.25%), 5.88%, 05/13/29(b)

 203 193,358

蓋茨全球有限責任公司，2021年定期貸款B3，(1個月Libor+2.50%，0.75%下限)， 4.17%，03/31/27

 1,499 1,411,477

II-VI，Inc.，2021年橋樑定期貸款 B，07/02/29(h)

 1,070 1,023,187

3,515,689
環境、維護和安全服務：0.7%

Asplundh Tree Expert LLC，2021年定期貸款B，(1個月。Libor+1.75%)，3.42%，09/07/27

 1,217 1,171,732

TruGreen LP, 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.00%, 0.75% Floor), 5.67%, 11/02/27

 750 711,523

1,883,255
股權房地產投資信託基金(REITs)：0.2%

RHP Hotel Properties LP，2017年定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，05/11/24

 612 600,260

食品和史泰博零售業：0.4%

美國食品公司

2019 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.00%), 3.57%, 09/13/26

 755 710,325

2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.75%), 4.32%, 11/22/28

 463 439,644

1,149,969
食品產品：2.2%

第八大道食品和用品公司

2018 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/01/25

 737 618,221

2021 Incremental Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.75%), 6.42%, 10/01/25

 944 797,774

Chobani LLC, 2020 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.50%, 1.00% Floor), 5.17%, 10/25/27

 1,207 1,091,848

Froneri International Ltd.，2020美元定期貸款，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，01/29/27

 2,190 2,010,448

雷諾集團控股公司，2020年定期貸款B2，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，02/05/26

 248 230,525
安防

帕爾

(000)

 價值

食品(續)

Sovos Brands Intermediate，Inc.，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.50%，0.75%下限)， 4.25%，06/08/28

 美元 939 $ 883,870

Utz Quality Foods LLC，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，01/20/28

 424 403,039

6,035,725
燃氣公用事業公司：0.7%

自由港液化天然氣投資有限公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.56%，12/21/28

 2,068 1,782,013

醫療保健設備和用品：1.7%

電子Bidco，Inc.，2021年11月1日定期貸款

 1,358 1,268,737

Insulet Corp.，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/04/28

 474 449,314

Medline借款人LP，美元定期貸款B，(1個月。Libor+3.25%)，4.92%，10/23/28

 2,695 2,495,277

Venga Finance SARL，2021美元定期貸款 B，12/04/28(b)(h)

 402 373,601

4,586,929
醫療保健提供者和服務機構：3.2%

CCRR母公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)，6.01%，03/06/28

 1,005 950,989

CHG Healthcare Services，Inc.，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.25%)，4.75%，09/29/28

 634 598,375

達芬奇買家公司，2019年定期貸款，(3個月。Libor+4.00%，下限1.00%)， 6.25%，01/08/27

 898 848,190

EnVision Healthcare Corp.，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/10/25

 1,184 389,537

眼部護理合作夥伴有限責任公司

2020 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.75%), 6.00%, 02/18/27

 1,040 959,153

2021 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 6.75%), 9.00%, 11/15/29

 358 338,595

2021 Incremental Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.75%), 6.00%, 11/15/28

 332 305,116

股骨買家公司，第一留置權定期貸款，(3個月。Libor+4.50%)，6.75%，03/05/26

 647 562,960

Orbcomm, Inc., Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 4.25%), 5.92%, 09/01/28

 540 497,996

寵物護理中心有限責任公司，2021年定期貸款B3，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，02/14/25

 32 30,576

Sotera Health Holdings LLC，2021年定期貸款，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，12/11/26

 1,564 1,483,845

Vizient, Inc., 2022 Term Loan B, (SOFR + 2.25%), 3.68%, 04/28/29

 209 207,171

WP CityMD Bidco LLC，2021年第一筆留置權定期貸款B，(3個月Libor+3.25%)，5.50%，12/22/28

 1,513 1,421,886

8,594,389
醫療保健服務：0.3%

杜鵑花Topco，Inc.定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，4.74%，07/24/26

 600 560,500

醫療解決方案控股公司，2021年第二筆留置權定期貸款，(3個月Libor+7.00%)， 9.88%，11/01/29

 377 346,840

907,340
醫療保健技術修訂3.2%

AthenaHealth，Inc.，2022年定期貸款B，(SOFR+3.50%)，5.01%，02/15/29

 1,783 1,636,674

114

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 Par(000) 價值

醫療保健技術(續)

Change Healthcare Holdings LLC，2017定期貸款B，(1個月Libor+2.50%，下限1.00%)， 4.17%，03/01/24

 美元 852 $ 827,829

GoodRx，Inc.，第一留置權定期貸款，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，10/10/25

 590 537,562

IQVIA, Inc., 2017 USD Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.42%, 03/07/24

 292 285,806

北極星新聞有限責任公司，美元定期貸款B，(1個月。Libor+4.00%)，5.67%，06/02/28

 2,686 2,474,716

Press Ganey Holdings，Inc.，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)，4.99%，07/24/26(b)

 1,039 984,095

Verscend Holding Corp.，2021年第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.00%)，8.67%，04/02/29(b)

 1,902 1,787,880

8,534,562
酒店、餐飲和休閒行業：6.7%

1011778 B.C.無限責任公司，定期貸款B4，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，11/19/26

 1,003 955,778

Aimbridge Acquisition Co.，Inc.，2019定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，02/02/26

 129 114,979

貴族技術公司，2022年定期貸款B，(SOFR+2.25%)，4.40%，05/24/29

 124 119,474

凱撒度假村收藏有限公司

2017 1st Lien Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.75%), 4.42%, 12/23/24

 1,104 1,061,071

2020 Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 07/20/25

 751 722,651

Carnival Corp., (6 mo. LIBOR + 3.00%, 0.75% Floor), 5.88%, 06/30/25

 443 410,286

丘吉爾唐斯公司，2021年增量定期貸款B1，(1個月Libor+2.00%)， 3.67%，03/17/28

 479 450,599

ECL娛樂有限責任公司，定期貸款，(3個月Libor+7.50%，0.75%下限)，9.75%，05/01/28

 567 552,737

Equinox Holdings，Inc.，2017第一筆留置權定期貸款，(3個月Libor+3.00%，下限1.00%)， 5.25%，03/08/24

 2,740 2,027,829

費爾蒂塔娛樂有限責任公司，2022年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.53%，01/27/29

 2,097 1,928,452

四季酒店有限公司，新第一留置權定期貸款，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，11/30/23

 809 798,519

IRB Holding Corp., 2020 Term Loan B, (6 mo. LIBOR + 2.75%, 1.00% Floor), 4.42%, 02/05/25

 974 921,893

賓夕法尼亞國家博彩公司，2022年定期貸款B，(SOFR+2.75%)，4.38%，05/03/29

 920 880,003

Playtika Holding Corp.，2021年定期貸款，(1個月。Libor+2.75%)，4.42%，03/13/28

 1,061 998,103

科學遊戲國際公司，2022美元定期貸款，(SOFR+3.00%)，4.36%，04/14/29

 505 478,488

星空集團控股BV，2018美元增量定期貸款，(3個月Libor+2.25%)， 4.50%，07/21/26

 689 653,622

Station Casinos LLC，2020定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，02/08/27

 1,266 1,188,522

旅遊港金融盧森堡SARL

2020年超級優先定期貸款，(3個月Libor+1.50%，1.00%下限)，3.75%，02/28/25

 875 863,049

2021 Consented Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.00%), 7.25%, 05/29/26(h)

 1,026 789,580
安防

帕爾

(000)

 價值

酒店、餐館和休閒(續)

Twin River Worldwide Holdings，Inc.，2021定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)， 4.37%，10/02/28

 美元 557 $ 515,292

Whataband LLC，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，08/03/28

 1,402 1,310,828

温德姆酒店及度假村公司，定期貸款B，5/30/25

 332 319,698

18,061,453
家用耐用品：1.6%

ACProducts Holdings，Inc.，2021年定期貸款B，(3個月Libor+4.25%)，6.97%，05/17/28

 1,019 784,702

雷諾消費品有限責任公司，定期貸款，(1個月。Libor+1.75%)，3.42%，02/04/27

 930 891,783

Snap One Holdings Corp.，定期貸款B，(6個月。Libor+4.50%)，7.38%，12/08/28

 666 603,511

Solis IV BV，美元定期貸款B1，(SOFR+3.50%)，4.84%，02/26/29

 1,394 1,196,233

Springs Windows Fashions LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.60%，10/06/28

 511 418,152

韋伯-斯蒂芬產品有限責任公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.25%，0.75%下限)， 4.92%，10/30/27

 634 573,729

4,468,110
家居用品：0.1%

SPECTRUM Brands，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，03/03/28

 331 317,994

獨立電力和可再生電力生產商佔0.6%

卡爾平建設融資有限公司，2017年定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)， 3.67%，01/15/25

 312 298,648

卡爾平公司

2019 Term Loan B10, (1 mo. LIBOR + 2.00%), 3.67%, 08/12/26

 468 443,330

Term Loan B9, (1 mo. LIBOR + 2.00%), 3.67%, 04/05/26

 871 818,948

1,560,926
工業集團：2.5%

AVSC Holding Corp.(g)

2020 Term Loan B1, (0.25% PIK), 5.11%, 03/03/25

 1,498 1,283,344

2020 Term Loan B3, (10.00% PIK), 7.50%, 10/15/26

810 853,968

Diamond BC BV, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.75%), 3.99%, 09/29/28

 1,072 987,789

Sequa Mezzanine Holdings LLC，2020延期定期貸款，(3個月。Libor+6.75%，下限1.00%)， 8.30%，11/28/23

 418 414,308

縫合收購公司，定期貸款B，(3個月。Libor+6.75%)，9.00%，07/28/28

 673 597,636

垂直美國Newco，Inc.，定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，4.02%，07/30/27

 1,170 1,090,177

Vertiv Group Corp.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，3.87%，03/02/27

 1,814 1,682,793

6,910,015
保險費4.5%

聯合控股中級有限責任公司

2018 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 05/09/25

 1,779 1,671,193

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 115

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

保險(續)

安聯控股中級有限責任公司(續)

2021 Term Loan B4, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.01%, 11/06/27

 美元 2,351 $ 2,181,397

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 05/09/25

 628 592,939

AmWINS Group, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 02/19/28

 1,194 1,125,569

AssuredPartners，Inc.

2020 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 02/12/27

 627 586,206

2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 02/12/27

 606 566,372

HUB國際有限公司

2018 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.00%), 4.21%, 04/25/25

 1,765 1,667,502

2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.35%, 04/25/25

 1,657 1,568,057

NFP Corp., 2020 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 02/15/27

 115 106,138

瑞安專業集團有限責任公司，定期貸款，(SOFR+3.00%，0.75%下限)，4.63%，09/01/27(b)

 705 676,777

Sedgwick索賠管理服務公司

2018 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/31/25

 487 456,267

2019 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 09/03/26

 625 593,105

2020 Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 4.25%, 1.00% Floor), 5.92%, 09/03/26

 506 487,866

12,279,388
互動媒體和服務：2.5%

Adevinta ASA，美元定期貸款B，(3個月。Libor+3.00%，0.75%下限)，5.25%，06/26/28

 1,530 1,459,079

Arches Buyer, Inc., 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.92%, 12/06/27

 454 413,468

卡梅洛特美國收購有限責任公司，2020年增量定期貸款B，(1個月Libor+3.00%，下限1.00%)， 4.67%，10/30/26

 1,746 1,642,144

Go爸爸運營有限公司，2021年定期貸款B4，(1個月Libor+2.00%)，3.67%，08/10/27

 453 434,630

Grab控股公司，定期貸款B，(6個月Libor+4.50%，1.00%下限)，5.50%，01/29/26

 3,134 2,851,914

6,801,235
互聯網和直銷零售業：0.5%

CNT Holdings I Corp.，2020年定期貸款，(1個月Libor+3.50%，0.75%下限)， 4.69%，11/08/27

 1,157 1,096,027

PUG LLC，2021年增量定期貸款B，(1個月Libor+4.25%)，5.92%，02/12/27(b)

 228 210,584

1,306,611
互聯網軟件和服務：0.4%

優步技術公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，5.07%，02/25/27

 1,096 1,046,600

IT服務未完成7.1%

阿魯巴投資公司

2020 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 7.75%), 9.38%, 11/24/28

 885 836,325

2020 USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.00%, 0.75% Floor), 5.63%, 11/24/27(b)

 473 435,188
安防

帕爾

(000)

 價值

IT服務(續)

Banff Merge Sub，Inc.，2021美元定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/02/25

 美元 1,259 $ 1,169,831

Camelot Finance SA，定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.67%，10/30/26

 1,351 1,275,625

CCC智能解決方案公司，定期貸款B，(3個月Libor+2.25%)，4.50%，09/21/28

 1,043 986,972

CoreLogic，Inc.

2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.50%), 8.19%, 06/04/29(b)

 873 628,848

Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.19%, 06/02/28

 2,090 1,732,254

FleetCor Technologies運營有限公司，2021年定期貸款B4，(1個月Libor+1.75%)， 3.42%，04/28/28

 1,258 1,207,674

Greeneden U.S.Holdings II LLC，2020美元定期貸款B4，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.67%，12/01/27

 3,082 2,938,972

PUG LLC, USD Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 02/12/27(b)

 1,564 1,407,466

Sophia LP, 2020 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 8.00%, 1.00% Floor), 10.25%, 10/09/28

 2,590 2,570,575

TransUnion LLC

2019 Term Loan B5, (1 mo. LIBOR + 1.75%), 3.42%, 11/16/26

 1,150 1,082,932

2021 Term Loan B6, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 12/01/28

 1,612 1,533,341

Virtusa Corp.，第一留置權定期貸款B，(1個月。Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，02/11/28

 645 607,359

WEX, Inc., 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 03/31/28

 603 578,854

ZoomInfo LLC, 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 02/02/26

 135 130,191

19,122,407
休閒產品：0.5%

Fender樂器公司，2021年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.23%，12/01/28

 604 570,171

MND Holdings III Corp.，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.50%，下限1.00%)， 5.17%，06/19/24

 613 598,288

Peloton Interactive，Inc.，定期貸款，(SOFR+6.50%)，8.35%，05/25/27

 213 202,484

1,370,943
生命科學工具與服務行業3.3%

Avantor Funding，Inc.，2021年定期貸款B5，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，11/08/27

 1,641 1,569,719

EResearchTechnology，Inc.，2020第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+4.50%，下限1.00%)， 6.17%，02/04/27

 2,714 2,500,940

圖標盧森堡SARL

LUX Term Loan, (3 mo. LIBOR + 2.25%), 4.56%, 07/03/28

 1,713 1,652,437

US Term Loan, (3 mo. LIBOR + 2.25%), 4.56%, 07/03/28

 427 411,707

Maravai Intermediate Holdings LLC，2022年定期貸款B，(SOFR+3.00%)，3.85%，10/19/27(b)

 925 876,493

PAREXEL國際公司，2021年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%)， 4.88%，11/15/28

 2,113 1,979,968

8,991,264
機械製造3.3%

Albion Acquires Ltd.，美元定期貸款，(3個月Libor+5.25%)，6.43%，08/17/26

 1,138 1,087,122

116

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

機械(續)

ASP刀片控股公司，初始定期貸款，(1個月Libor+4.00%)，5.67%，10/13/28

 美元 248 $ 216,627

Clark Equipment Co.，2022定期貸款B，(SOFR+2.50%)，4.65%，04/20/29

 188 180,263

哥倫布·麥金農公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，5.06%，05/14/28

 249 237,553

過濾集團公司，2021年增量定期貸款，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，10/21/28

 727 678,396

Fluidra SA, 2022 USD Term Loan B, (SOFR + 2.00%), 3.63%, 01/29/29

 192 185,875

英格索爾-蘭德服務公司，2020美元Spinco定期貸款，(1個月Libor+1.75%)， 3.38%，03/01/27

 1,385 1,322,787

麥迪遜IAQ有限責任公司，定期貸款，(6個月Libor+3.25%)，4.52%，06/21/28

 2,299 2,088,597

SPX Flow, Inc., (SOFR + 4.50%), 6.13%, 04/05/29

 852 791,634

泰坦收購有限公司，2018年定期貸款B，(6個月Libor+3.00%)，5.88%，03/28/25

 2,402 2,197,148

Zurn LLC, 2021 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.92%, 10/04/28

 78 75,827

9,061,829
Media — 12.8%

Altice Finding SA

2017 USD Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.75%), 3.79%, 07/15/25

 691 623,170

USD 2017 1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 2.75%), 3.79%, 01/31/26

 955 860,954

Altice France SA, 2018 Term Loan B13, (3 mo. LIBOR + 4.00%), 5.41%, 08/14/26

 2,141 1,951,777

AMC娛樂控股公司，2019年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.20%，04/22/26

 934 784,509

Cable One, Inc., 2021 Term Loan B4, (1 mo. LIBOR + 2.00%), 3.67%, 05/03/28

 303 290,822

Charge Communications Operating LLC，A類，2019年定期貸款B1，(1個月Libor+1.75%)， 3.42%，04/30/25

 1,612 1,567,308

城市足球集團有限公司，定期貸款，(3個月Libor+3.50%)，4.60%，07/21/28(b)

 984 899,935

Clear Channel Outdoor Holdings，Inc.定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，4.74%，08/21/26

 2,353 2,014,533

CMG Media Corp., 2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 12/17/26

 — (i) 133

連接Finco SARL，2021年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%，1.00%下限)， 5.17%，12/12/26

 3,479 3,192,075

CSC控股有限責任公司

2017 Term Loan B1, (1 mo. LIBOR + 2.25%), 3.57%, 07/17/25

 1,312 1,217,604

2019 Term Loan B5, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 3.82%, 04/15/27

 1,105 1,024,525

E.W. Scripps Co., 2020 Term Loan B3, (1 mo. LIBOR + 2.75%, 0.75% Floor), 4.42%, 01/07/28

 526 496,986

Learfield Communications LLC，2016第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%，下限1.00%)， 4.92%，12/01/23(b)

 540 472,819

獅門資本控股有限公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，03/24/25

 819 789,742

Live Nation Entertainment，Inc.，定期貸款B4，(1個月Libor+1.75%)，3.35%，10/17/26

 1,563 1,457,163
安防

帕爾

(000)

 價值

媒體(續)

MH Sub I LLC

2017 1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.42%, 09/13/24

 美元 1,898 $ 1,783,167

2020 Incremental Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%, 1.00% Floor), 5.42%, 09/13/24

 1,796 1,688,024

2021 2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.25%), 7.92%, 02/23/29

 689 646,321

Nexstar廣播公司，2019年定期貸款B4，(1個月Libor+2.50%)，4.17%，09/18/26

 539 529,682

辛克萊電視集團，2022年定期貸款B4，(SOFR+3.75%)，5.38%，04/21/29(b)

 1,124 1,034,080

Trader Corp., 2017 Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.00%, 1.00% Floor), 4.63%, 09/28/23(b)

 2,539 2,430,682

Trader Interactive LLC，2021定期貸款B，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，07/28/28(b)

 347 331,678

UPC融資夥伴，2021年美元定期貸款AX，(1個月。Libor+3.00%)，4.32%，01/31/29

 474 449,201

維珍傳媒布裏斯托爾有限責任公司

2020 USD Term Loan Q, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.57%, 01/31/29

 913 872,728

USD Term Loan N, (1 mo. LIBOR + 2.50%), 3.82%, 01/31/28

 609 569,197

航海數碼有限公司，(SOFR+4.50%)， 5.28%，05/11/29(b)

 628 596,600

William Morris Endeavor Entertainment LLC，2018第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+2.75%)， 4.42%，05/18/25

 2,003 1,880,198

WMG收購公司，2021年定期貸款G，(1個月。Libor+2.12%)，3.79%，01/20/28

 1,309 1,253,266

Zayo集團控股公司，美元定期貸款，(1個月。Libor+3.00%)，4.67%，03/09/27

 3,114 2,861,661

34,570,540
石油、天然氣和消耗性燃料

Edgewater發電有限責任公司，定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，12/13/25

 578 488,807

利蘭金融公司

2020 Make Whole Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 06/28/24

 25 14,951

2020 Take Back Term Loan, (3.00% PIK), 2.83%, 06/30/25(g)

 183 91,699

Lucid Energy Group II借款人LLC，2021年定期貸款，(1個月Libor+4.25%，0.75%下限)， 5.87%，11/24/28

 1,486 1,464,116

Medalion Midland收購有限責任公司，(1個月Libor+3.75%，0.75%下限)，5.42%，10/18/28

 1,194 1,142,515

墨菲美國公司，定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，2.82%，01/31/28

 396 393,691

Oryx Midstream Services二疊紀盆地有限責任公司，定期貸款B，(3個月Libor+3.25%)， 4.71%，10/05/28

 1,937 1,838,744

5,434,523
個人產品：1.4%

Kronos Acquisition Holdings，Inc.，2021年第一筆留置權定期貸款，(SOFR+6.00%，1.00%下限)， 7.65%，12/22/26

 253 247,359

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 117

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

個人產品(續)

威望品牌公司，2021年定期貸款B5，(1個月Libor+2.00%)，5.42%，07/03/28

 美元 138 $ 137,088

盧森堡陽光七世SARL，2021年定期貸款B3，(3個月Libor+3.75%，0.75%下限)， 6.00%，10/01/26

 3,758 3,468,977

3,853,424
製藥類股下跌3.0%

Amneal PharmPharmticals LLC，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.50%，05/04/25

 751 678,049

博世健康公司，2022年定期貸款B，(SOFR+5.25%)，6.55%，02/01/27

 1,344 1,149,002

Catalent Pharma Solutions，Inc.，2021定期貸款B3，(1個月Libor+2.00%)，3.63%，02/22/28

 987 971,072

Elanco動物健康公司，定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，2.81%，08/01/27

 971 915,253

Grifols Worldwide Operations USA，Inc.，2019年定期貸款B，(1個月Libor+2.00%)， 3.67%，11/15/27

 982 925,412

爵士融資Lux SARL，美元定期貸款，(1個月。倫敦銀行同業拆息+3.50%)，5.17%，05/05/28

 1,395 1,327,996

Option Care Health，Inc.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，4.42%，10/27/28

 435 414,150

Organon & Co., USD Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.00%), 4.63%, 06/02/28

 951 913,659

精密醫藥集團有限責任公司，2021年定期貸款，(3個月。Libor+3.00%，0.75%下限)，5.25%，11/18/27(b)

 851 785,093

8,079,686
專業服務：1.5%

鄧白氏公司

2022 Incremental Term Loan B2, (SOFR + 3.25%), 4.75%, 01/18/29

 442 411,512

Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.25%), 4.87%, 02/06/26

1,487 1,400,199

元素材料科技集團美國控股， Inc.(h)

2022美元延遲提取期限貸款B，04/12/29

 375 359,023

2022年美元延遲提款期限
Loan D, 04/12/29

 812 777,882

Galaxy U.S.OPCO，Inc.，定期貸款，(SOFR+4.75%)，6.28%，04/29/29

 1,244 1,164,695

4,113,311
房地產管理與開發不到1.0%

張伯倫集團公司，定期貸款B，(1個月Libor+3.50%)，5.17%，11/03/28

 1,523 1,372,275

高緯物業美國借款人有限責任公司，2020年定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)， 4.42%，08/21/25

 1,458 1,369,311

2,741,586
公路和鐵路：0.4%

AVIS平價汽車租賃有限責任公司，2020 TermLoan B，(1個月Libor+1.75%)， 3.42%，08/06/27

 408 385,577

SIRVA Worldwide，Inc.，2018第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+5.50%)，7.09%，08/04/25(b)

 731 653,087

1,038,664
半導體和半導體設備上漲0.1%

Synaptics，Inc.，定期貸款B，(3個月Libor+2.25%)，4.36%，12/02/28

 388 376,771

安防

帕爾

(000)

 價值

軟件行業：14.6%

應用系統公司

2017 1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.00%), 5.25%, 09/19/24

 美元 302 $ 288,748

2021 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.50%), 7.75%, 09/19/25

 439 421,576

梭魚網絡公司

1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 5.98%, 02/12/25

 1,278 1,264,415

2020第二留置權定期貸款，10/30/28

 403 402,074

2022 Term Loan, 05/17/29(h)

 473 452,306

中央母公司，2022美元期限 貸款B，07/06/29(h)

 452 426,069

Cloudera公司

2021 Second Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.00%), 7.67%, 10/08/29(b)

 602 523,740

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 10/08/28

 1,847 1,694,962

ConnectWise LLC，2021定期貸款B，(3個月Libor+3.50%)，5.75%，09/29/28

 628 573,430

基石OnDemand，Inc.，2021年定期貸款，(1個月Libor+3.75%)，5.42%，10/16/28

 740 659,965

Digicel國際金融有限公司，2017年定期貸款B，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/28/24(b)

 795 685,307

E2open LLC, 2020 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.50%), 4.83%, 02/04/28

 177 166,431

Epicor Software Corp.，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.75%，下限1.00%)， 9.42%，07/31/28

 1,316 1,273,888

Helios Software Holdings，Inc.，2021年美元定期貸款B，(3個月Libor+3.75%)， 5.95%，03/11/28

 1,315 1,205,803

Informatica LLC，2021美元定期貸款B，(1個月Libor+2.75%)，4.44%，10/27/28

 3,175 3,006,101

基礎設施控股公司，2021年定期貸款B，(3個月Libor+2.75%)，3.27%，10/30/28(b)

 452 428,144

IPS公司

2021 2nd Lien Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 7.00%), 8.67%, 10/01/29

 645 597,431

2021 Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.50%), 5.17%, 10/02/28

 362 331,925

洋紅色買家有限責任公司

2021 USD 1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.00%, 0.75% Floor), 6.23%, 07/27/28

 1,499 1,343,635

2021 USD 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 8.25%, 0.75% Floor), 9.48%, 07/27/29

 1,359 1,236,214

McAfee LLC, 2022 USD Term Loan B, (SOFR + 4.00%), 5.15%, 03/01/29

 2,154 1,954,755

NetSmart Technologies，Inc.，2020定期貸款B，(1個月Libor+4.00%，0.75%下限)， 5.67%，10/01/27

 965 916,891

Planview母公司

2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 7.25%, 0.75% Floor), 8.92%, 12/18/28(b)

 572 543,400

Term Loan, (1 mo. LIBOR + 4.00%, 0.75% Floor), 5.67%, 12/17/27

 1,321 1,241,511

Proofpoint，Inc.

1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.82%, 08/31/28

 1,737 1,610,399

2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.25%), 7.82%, 08/31/29

 895 854,725

RealPage，Inc.

1st Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 3.00%), 4.67%, 04/24/28

 3,890 3,587,319

118

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防

帕爾

(000)

 價值

軟件(續)

RealPage，Inc.(續)

2nd Lien Term Loan, (1 mo. LIBOR + 6.50%, 0.75% Floor), 8.17%, 04/23/29

 美元 1,825 $ 1,730,804

復興控股公司，2018年第一筆留置權定期貸款，(1個月Libor+3.25%)，4.92%，05/30/25

 418 394,445

Severin收購有限責任公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+3.00%)，4.62%，08/01/25

 1,716 1,644,233

Sophia LP, 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 5.50%, 10/07/27

 1,354 1,260,407

Tibco Software，Inc.，2020第二留置權定期貸款，(1個月Libor+7.25%)，7.25%，03/03/28

 1,799 1,760,423

旗艦軟件集團公司

2021 2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 5.25%), 6.21%, 05/03/27

 865 795,877

2021 Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.25%), 4.21%, 05/04/26

 2,684 2,507,866

Term Loan B, (1 mo. LIBOR + 3.75%), 5.42%, 05/04/26

 1,775 1,673,507

39,458,726
特色零售業44.9%

貝倫金融美國有限責任公司

2018 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.25%), 3.69%, 11/13/25

 269 259,812

2019 USD Term Loan B3, (3 mo. LIBOR + 2.25%), 3.50%, 10/30/26(b)

 658 628,509

2021 USD Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 2.50%), 3.88%, 04/13/28

 1,710 1,640,035

CD&R Firefly Bidco Ltd.，2018英鎊定期貸款B1，(SONIA+4.25%)，5.19%，06/23/25

 英鎊 1,000 1,109,265

EG Group Ltd., 2021 Term Loan, 6.50%, 03/31/26

 美元 351 331,471

狂熱商業中級控股有限責任公司，定期貸款B，(1個月。Libor+3.25%)， 4.92%，11/24/28

 423 398,382

Mavis輪胎快遞服務公司，2021年定期貸款B，(SOFR+4.00%)，5.63%，05/04/28

 1,858 1,713,919

Med Parentco LP，第一留置權定期貸款，(1個月Libor+4.25%)，5.92%，08/31/26

 1,059 953,273

PetSmart, Inc., 2021 Term Loan B, (3 mo. LIBOR + 3.75%, 0.75% Floor), 4.50%, 02/11/28

 3,261 3,060,689

Research Now Group，Inc.，2017第一筆留置權定期貸款，(6個月Libor+5.50%，1.00%下限)， 6.50%，12/20/24

 609 559,374

恢復硬件公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+3.25%)，4.88%，10/20/28

 535 476,150

混響買家，公司，2021年第一留置權定期貸款，(3個月。Libor+3.50%)，6.38%，11/01/28

 1,517 1,419,347

旺旺控股有限公司(b)

1st Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 3.75%), 5.81%, 12/21/27

 337 314,008

2nd Lien Term Loan, (3 mo. LIBOR + 7.25%), 9.31%, 12/21/28

 345 331,200

13,195,434
技術硬件、存儲和外圍設備減少0.2%

電子成像公司，定期貸款，(1個月Libor+5.00%)，6.67%，07/23/26

 628 558,007

安防

帕爾

(000)

 價值

紡織品、服裝和奢侈品：0.4%

Crocs, Inc., Term Loan B, (SOFR + 3.50%), 4.45%, 02/17/29

 美元 1,172 $ 1,064,385

貿易公司和分銷商：0.9%

Beacon Roofing Supply，Inc.，2021年定期貸款B，(1個月Libor+2.25%)，3.92%，05/19/28

 850 809,520

基礎建材控股有限公司，2021年定期貸款，(3個月Libor+3.25%)， 4.49%，01/31/28(b)

 753 655,128

離子貿易金融有限公司，2021年定期貸款，(3個月倫敦銀行同業拆息+4.75%)，7.00%，04/03/28

 418 384,098

SRS分銷公司，2022年增量定期貸款，(SOFR+3.50%)，4.00%，06/02/28

 614 564,057

2,412,803
無線電信服務：1.1%

Gogo Intermediate Holdings LLC，定期貸款B，(3個月Libor)，4.99%，04/30/28

 677 639,381

Metronet Systems Holdings LLC，2021第一筆留置權定期貸款，(SOFR+3.75%)，5.05%，06/02/28

 437 403,221

SBA高級財務II有限責任公司，2018年定期貸款B，(1個月Libor+1.75%)，3.42%，04/11/25

 2,064 1,985,390

3,027,992

浮動利率貸款利息總額：143.6%
(Cost: $415,971,756)

388,676,689

股票
投資公司

固定收益基金=0.2%

景順高級貸款ETF(j)(k)

 35,400 717,558

總投資公司數為0.2%
(Cost: $772,948)

717,558

受益的

利息(000)
其他利益

IT服務(b)(l) — 0.0%

千禧集團。

 美元 991 —

千禧年債權信託基金

 930 —

其他權益合計=0.0%
(Cost: $ — )

—

股票
認股權證

金屬和礦業：0.0%

美國鍛造集團公司

 2,642 —

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 119

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

(顯示的百分比以淨資產為基礎)

安防 股票 價值

石油、天然氣和消耗性燃料

加州資源公司(a)

 617 $ 6,336

認股權證總數：0.0%
(Cost: $ — )

 6,336

長期投資總額：146.2%
(Cost: $425,258,791)

 395,926,245

短期證券

貨幣市場基金：0.4%

貝萊德流動性基金，T基金，機構類， 1.33%(j)(k)

 990,767 990,767

短期證券總額：0.4%
(Cost: $990,767)

 990,767

總投資為146.6%
(Cost: $426,249,558)

 396,917,012

負債超過其他資產(46.6)%

(126,226,755 )

淨資產100.0%

 $ 270,690,257

(a)

非創收證券。

(b)

安全性使用重要的不可觀察的輸入進行估值，並在公允價值層次結構中被歸類為3級。

(c)

關於轉售的受限證券，不包括144A證券。該信託持有受限證券，現值為621美元，不到期末淨資產的0.05%，原始成本為131,156美元。

(d)

根據修訂後的1933年證券法，根據規則144A豁免註冊的證券。這些證券 可以在豁免註冊的交易中轉售給合格機構投資者。

(e)

發行人申請破產和/或違約。

(f)

可變利率證券。利率會定期重置。顯示的利率是截至 期末的實際利率。安全説明還包括參考利率和利差(如果已發佈並可用)。

(g)

實物支付證券，可以以額外的面值/股份和/或現金支付利息/股息。顯示的費率是 當前費率和可能的付款費率。

(h)

表示期末未結清的貸款承諾。在結算日期之前，與此次購買相關的某些細節是未知的 ，包括票面利率。

(i)

四捨五入到不到1000。

(j)

信託基金的附屬機構。

(k)

截至期末的年化7日收益率。

(l)

其他利益代表清算信託和其他重組或私人實體的實益利益。

就信託合規而言，信託的行業分類是指一個或多個被廣泛認可的市場指數或評級組指數使用的一個或多個行業子分類，和/或由投資顧問定義的。對於本報告而言，這些定義可能不適用於 ，因為本報告可能會合並此類行業子分類以便於報告。

聯屬

在截至2022年6月30日的六個月內，就經修訂的《1940年投資公司法》第2(A)(3)節而言，對被視為信託附屬公司的發行人的投資如下：
關聯發行商

價值在

12/31/21

購買

按成本計算

收益

來自銷售部門

網絡

已實現

得(損)

更改中

未實現

欣賞

(折舊)

價值在

06/30/22

股票

持有時間

06/30/22

 收入

資本利得

分配

從…

潛在的

基金

貝萊德流動性基金、T基金、機構類

 $ — $ 990,767 (a) $ — $ — $ — $ 990,767 990,767 $ 559 $ —

(a)

代表淨買入(賣出)金額。

截至期末未償還的衍生金融工具

遠期外匯合約
購買的貨幣 售出的貨幣 交易對手 結算日

未實現

欣賞

(折舊)

USD 1,926,296

 GBP 1,536,000 NatWest Markets PLC 09/21/22 $ 53,726

集中清算的信用違約互換-賣出保護
參考債務/索引

融資

接收的速率

由信託基金

付款

頻率

終端

日期

信用

額定值(a)

概念上的

金額(000)(b)

 價值

預付費用

補價

已支付

(已收到)

未實現

欣賞

(折舊)

CDX.NA.HY.37.V2

 5.00 % 季刊 12/20/26 B+ 美元 3,465 $ (43,320 ) $ 232,801 $ (276,121 )

(a)

使用標準普爾全球評級提供的發行人評級或該指數的標的證券(如適用)。
(b)

如果發生負信用事件，信託可能支付的最高潛在金額，如協議條款所定義。

120

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

集中清算掉期資產負債表中報告的餘額

描述

交換

保費

已支付

交換

保費

已收到

未實現

欣賞

未實現

折舊

集中清算掉期 (a)

 $ 232,801 $ — $ — $ (276,121 )

(a)

包括集中清算掉期的累計升值(折舊)，如投資附表所示。 只有當日的變動保證金在資產負債表中報告，並扣除任何以前支付(收到)的掉期溢價金額。

按風險敞口分類的衍生金融工具

截至期末，資產負債表中衍生金融工具的公允價值如下：

商品

合同

信用

合同

權益

合同

外國

貨幣

交易所

合同

利息

費率

合同

其他

合同

 總計

資產減值衍生金融工具

遠期外幣兑換合約

遠期外匯合約的未實現升值

 $ — $ — $ — $ 53,726 $ — $ — $ 53,726

負債與衍生金融工具

掉期交易已集中結算

集中清算的掉期的未實現折舊 (a)

 $ — $ 276,121 $ — $ — $ — $ — $ 276,121

(a)

期貨合約和中央結算掉期(如有)的累計未實現淨增值(折舊)在投資明細表中列報。在資產負債表中，只有當日的變動幅度在應收或應付款中報告，累計未實現增值(折舊)淨額包括在累計收益(虧損)中。

在截至2022年6月30日的期間，衍生金融工具在經營報表中的影響如下：

商品

合同

信用

合同

權益

合同

外國

貨幣

交易所

合同

利息

費率

合同

其他

合同

 總計

淨已實現收益(虧損)來自：

遠期外幣兑換合約

 $ — $ — $ — $ 103,033 $ — $ — $ 103,033

掉期

 — 53,889 — — — — 53,889

$ — $ 53,889 $ — $ 103,033 $ — $ — $ 156,922

未實現增值(折舊)淨變化如下：

遠期外幣兑換合約

 $ — $ — $ — $ 102,722 $ — $ — $ 102,722

掉期

 — (344,860 ) — — — — (344,860 )

$ — $ (344,860 ) $ — $ 102,722 $ — $ — $ (242,138 )

未償還衍生金融工具季度平均餘額

遠期外幣兑換合約：

平均購買金額(美元)

 $ 1,977,407

信用違約互換：

平均名義價值等於賣出保護

 $ 3,482,500

有關信託與衍生金融工具相關的投資風險的更多信息，請參閲《財務報表附註》。

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 121

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

衍生金融工具截至期末的抵銷

該信託基金的衍生資產和負債(按類型劃分)如下：

資產 負債

衍生金融工具

遠期外幣兑換合約

 $ 53,726 $ —

掉期交易已集中結算

 14,293 —

資產負債表中的衍生資產和負債總額

 68,019 —

不受主淨額結算協議或類似協議約束的衍生品(MNA？)

 (14,293 ) —

受多邊投資協定約束的衍生品資產和負債總額

 $ 53,726 $ —

下表列出了按交易對手分列的信託衍生資產淨額，以及信託收到的相關抵押品的淨額。

交易對手

導數

資產

受制於

MNA作者：

交易對手


衍生品

可用

對於偏移


非現金

抵押品

已收到


現金

抵押品

已收到


淨額

衍生品的

資產

(a)

NatWest Markets PLC

 $ 53,726 $ — $ — $ — $ 53,726

(a)

淨額是指發生違約時從交易對手處應收的淨額。

截至期末的公允價值層次結構

在確定金融工具的公允價值時使用了各種投入。有關投入水平的説明和關於信託公司關於金融工具估值的政策的信息，請參閲財務報表附註。

下表彙總了按公允價值層次分類的信託金融工具。信託基金的金融工具按主要類別細分的詳情見上文投資附表。

1級 2級 3級 總計

資產

投資

長期投資

普通股

汽車零部件

 $ 22,408 $ — $ — $ 22,408

建築與工程

 43,687 — — 43,687

家用耐用品

 — — — —

金屬與礦業

 — 832 621 1,453

軟件

 90 — — 90

專業零售

 — 385,932 — 385,932

公司債券

 — 6,072,092 — 6,072,092

浮動利率貸款利息

 — 357,586,852 31,089,837 388,676,689

投資公司

 717,558 — — 717,558

其他利益

 — — — —

認股權證

 6,336 — — 6,336

短期證券

貨幣市場基金

 990,767 — — 990,767

負債

無資金來源的浮動利率貸款利息(a)

 — (50,301 ) (3,801 ) (54,102 )

$ 1,780,846 $ 363,995,407 $ 31,086,657 $ 396,862,910

衍生金融工具(b)

資產

外幣兑換合約

 $ — $ 53,726 $ — $ 53,726

負債

信貸合同

 — (276,121 ) — (276,121 )

$ — $ (222,395 ) $ — $ (222,395 )

(a)

無資金來源的浮動利率貸款利息按承諾的未實現升值(折舊)計價。

(b)

衍生金融工具是掉期和遠期外幣兑換合約。掉期和遠期外匯合約按該工具的未實現升值(貶值)計價。

122

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

投資明細表(未經審計)(續)

June 30, 2022

貝萊德浮動利率收益信託(BGT)

信託可以持有公允價值接近財務報表賬面價值的資產和/或負債。截至期末，應付銀行借款127,000,000美元被歸類為公允價值層次結構中的第二級。

當信託在期初和/或期末相對於淨資產有大量3級投資時，提交3級金融工具的對賬。下表是在確定公允價值時使用了重大不可觀察投入的3級投資的對賬：

當信託在期初和/或期末相對於淨資產有大量3級投資時，提交3級金融工具的對賬。下表是在確定公允價值時使用了重大不可觀察投入的3級投資的對賬：

普普通通

股票

公司

債券

漂浮

利率貸款

利益

其他

利益

無資金支持

漂浮

利率貸款

利益

 總計

資產

期初餘額，截至2021年12月31日

 $ 486 $ — $ 17,379,496 $ — $ (182 ) $ 17,379,800

轉到3級(a)

 — — 21,622,048 — (1,028 ) 21,621,020

轉出級別3(b)

 — — (5,436,326 ) — 182 (5,436,144 )

應計折扣/保費

 — — 123,977 — — 123,977

已實現淨收益(虧損)

 4,209 4,209

未實現增值淨變化 (折舊)(c)(d)

 135 — (2,552,886 ) — (2,773 ) (2,555,524 )

購買

 — — 4,443,726 — — 4,443,726

銷售額

 — — (4,494,407 ) — — (4,494,407 )

期末餘額，截至2022年6月30日。

 $ 621 $ —(e ) $ 31,089,837 $ —(e ) $ (3,801 ) $ 31,086,657

截至2022年6月30日仍持有的投資未實現增值(折舊)淨變化(d)

 $ 135 $ — $ (2,476,933 ) $ — $ (2,773 ) $ (2,479,571 )

(a)

截至2021年12月31日，信託基金在確定某些投資的價值時使用了可觀察到的投入。截至2022年6月30日，信託在確定相同投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。因此，期初價值的投資被從披露層次結構中的第二級轉移到第三級。

(b)

截至2021年12月31日，信託在確定某些投資的價值時使用了大量不可觀察到的投入。截至2022年6月30日，信託基金使用可觀察到的投入來確定相同投資的價值。因此，期初價值的投資從披露層次結構中的第三級轉移到第二級。

(c)

計入營業報表中相關的未實現增值(折舊)淨變化。
(d)

截至2022年6月30日仍持有的投資的未實現增值(折舊)淨變化與未實現增值(折舊)淨變化之間的任何差異，通常是由於在期末不再持有或不再歸類為3級的投資。
(e)

四捨五入到不到1美元。

請參閲財務報表附註。

S C H E D U L E O F I N V E S T M E N T S

 123

資產和負債表(未經審計)

June 30, 2022

BHK HYT(a) BTZ BGT

資產

價值投資；非關聯投資(b)

 $ 1,070,825,641 $ 1,600,914,960 $ 1,585,152,759 $ 395,926,245

有價值的附屬投資(c)

 18,146,817 2,647,274 3,126,037 990,767

現金

 1,231,811 848,709 — 881,276

已認捐現金：

抵押品：逆回購協議

 9,548,039 — 20,758,457 —

抵押品-場外衍生品

 4,459,000 2,680,000 — —

期貨合約

 1,298,970 573,000 1,671,000 —

集中清算的掉期

 2,833,000 — 6,264,000 329,000

外幣，按價值計算(d)

 25,778 99,149 — 18,978

應收款：

出售的投資

 2,269,879 37,609,776 6,105,164 4,487,907

已寫入選項

 — — 2,593,250 —

逆回購協議

 — — 124,430 —

掉期

 5,298 31,789 — —

TBA銷售承諾

 24,956,602 — — —

非附屬股息

 24,339 7,006 — —

附屬股息

 16,683 1,164 12,399 338

無關聯的利息

 10,524,548 24,466,799 22,726,020 2,488,790

本金還款

 320,203 — — —

期貨合約的變動保證金

 992,585 — 2,251,913 —

集中清算掉期的變動保證金

 — — — 14,293

已支付的掉期保費

 10,998 60,999 — —

在以下方面未實現增值：

遠期外幣兑換合約

 187,533 780,331 — 53,726

場外掉期

 319 1,975 — —

遞延發售成本

 127,821 163,261 — —

預付費用

 8,593 16,928 — 6,861

總資產

 1,147,814,457 1,670,903,120 1,650,785,429 405,198,181

負債

銀行透支

 — — 106,960 —

作為場外衍生品抵押品收到的現金

 — — 410,000 —

按價值寫出的期權(e)

 — — 2,698,232 —

TBA銷售承諾，按價值計算(f)

 25,144,893 — — —

逆回購協議，按價值計算

 421,979,136 — 547,698,452 —

應付賬款:

購買的投資

 52,201,375 13,962,199 7,996,243 6,585,465

逆回購協議

 — — 124,430 —

會計服務費

 103,240 144,705 160,850 43,230

銀行借款

 — 494,000,000 — 127,000,000

託管費

 77,294 44,293 34,325 23,378

收入股利分配

 73,471 — 377,222 25,957

利息支出

 — 896,510 — 230,519

投資諮詢費

 444,008 843,433 850,252 251,907

受託人及高級人員的費用

 200,606 572,424 745,160 204,269

其他應計費用

 59,985 244,759 138,850 18,083

專業費用

 87,658 130,870 91,758 54,713

轉會代理費

 36,632 58,408 111,934 16,301

期貨合約的變動保證金

 1,082,239 213,568 1,917,252 —

集中清算掉期的變動保證金

 824,758 — 85,129 —

收到的掉期保費

 2,963,817 184,427 — —

以下項目的未實現折舊：

遠期外幣兑換合約

 1,551 186 — —

場外掉期

 1,831,922 3,461,234 — —

無資金來源的浮動利率貸款利息

 17,250 114,763 11,533 54,102

總負債

 507,129,835 514,871,779 563,558,582 134,507,924

淨資產

 $ 640,684,622 $ 1,156,031,341 $ 1,087,226,847 $ 270,690,257

124

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

資產和負債表(未經審計)(續)

June 30, 2022

BHK HYT(a) BTZ BGT

淨資產包括

實收資本(g)(h)(i)

 $ 755,549,804 $ 1,551,509,936 $ 1,253,197,058 $ 328,730,953

累計損失

 (114,865,182 ) (395,478,595 ) (165,970,211 ) (58,040,696 )

淨資產

 $ 640,684,622 $ 1,156,031,341 $ 1,087,226,847 $ 270,690,257

資產淨值(g)(h)(i)

 $ 11.86 $ 9.45 $ 11.63 $ 12.10

(a) 資產和負債合併報表。

(b) 投資，成本價 非附屬公司

 $ 1,167,482,395 $ 1,850,075,851 $ 1,716,881,332 $ 425,258,791

(c)  投資，按成本計算 附屬公司

 $ 18,146,817 $ 2,647,274 $ 3,126,037 $ 990,767

(d) 外幣，成本為

$ 25,727 $ 101,869 $ — $ 19,851

(e)收到的 保費

 $ — $ — $ 2,702,036 $ —

(f)  銷售承諾所得收益 。

 $ 24,956,602 $ — $ — $ —

(g) 已發行股票

 54,010,702 122,317,200 93,507,103 22,370,659

(h)授權的 股份

 無限 2億 無限 無限

(i)  面值

 $ 0.001 $ 0.10 $ 0.001 $ 0.001

請參閲財務報表附註。

F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 125

運營報表(未經審計)

截至2022年6月30日的6個月

BHK HYT(a) BTZ BGT

投資收益

非附屬股息

 $ 136,534 $ 941,632 $ 1,072,869 $ 12,664

附屬股息

 28,783 101,936 23,618 559

無關聯的利息

 22,742,199 52,571,290 44,401,446 9,862,479

無關聯的其他收入

 — 137,414 196,991 96,610

總投資收益

 22,907,516 53,752,272 45,694,924 9,972,312

費用

投資諮詢

 2,936,078 5,717,569 5,476,962 1,589,325

會計服務

 75,188 106,910 78,957 32,010

保管人

 64,145 42,530 27,114 19,970

轉移劑

 44,158 68,452 4,043 21,863

註冊

 8,689 12,110 13,294 3,929

承諾成本

 — 108,821 — 25,604

雜類

 84,794 267,508 25,898 33,455

總支出(不包括利息支出)

 3,213,052 6,323,900 5,626,268 1,726,156

利息支出

 871,568 3,593,861 1,398,146 836,074

總費用

 4,084,620 9,917,761 7,024,414 2,562,230

更少：

經理免除和/或退還的費用

 (3,231 ) (16,112 ) (3,305 ) (79 )

免除和/或報銷費用後的總費用

 4,081,389 9,901,649 7,021,109 2,562,151

淨投資收益

 18,826,127 43,850,623 38,673,815 7,410,161

已實現和未實現的收益(虧損)

淨已實現收益(虧損)來自：

無關聯的投資

 (15,380,004 ) (10,010,831 ) (11,888,224 ) (1,936,367 )

附屬投資

 — (738,522 ) — —

遠期外幣兑換合約

 561,113 2,932,157 — 103,033

外幣交易

 (76,113 ) 36,054 — 3,564

期貨合約

 (5,093,903 ) 3,289,397 16,791,908 —

已寫入選項

 (4,116,630 ) (23,707 ) 576,973 —

掉期

 5,446,533 (1,348,937 ) 976,762 53,889

(18,659,004 ) (5,864,389 ) 6,457,419 (1,775,881 )

未實現增值(折舊)淨變化如下：

無關聯的投資

 (172,635,502 ) (297,311,116 ) (315,260,461 ) (28,155,798 )

附屬投資

 — (576,952 ) — —

遠期外幣兑換合約

 338,746 1,218,978 — 102,722

外幣折算

 2,307 (37,854 ) — (164 )

期貨合約

 (3,573,400 ) 229,035 (11,081,811 ) —

已寫入選項

 (88,306 ) (7,688 ) 3,804 —

掉期

 1,055,745 (3,962,228 ) (4,474,719 ) (344,860 )

無資金來源的浮動利率貸款利息

 (17,327 ) (123,645 ) (11,533 ) (53,390 )

(174,917,737 ) (300,571,470 ) (330,824,720 ) (28,451,490 )

已實現和未實現淨虧損

 (193,576,741 ) (306,435,859 ) (324,367,301 ) (30,227,371 )

經營所致淨資產淨減少

 $ (174,750,614 ) $ (262,585,236 ) $ (285,693,486 ) $ (22,817,210 )

(a)

合併經營報表。

請參閲財務報表附註。

126

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

淨資產變動表

BHK HYT(a)

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

截至的年度

12/31/21

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

截至的年度

12/31/21

淨資產增加(減少)

運營

淨投資收益

 $ 18,826,127 $ 38,808,459 $ 43,850,623 $ 93,004,873

已實現淨收益(虧損)

 (18,659,004 ) 18,970,678 (5,864,389 ) 67,211,285

未實現升值(折舊)淨變化

 (174,917,737 ) (53,684,376 ) (300,571,470 ) (41,679,483 )

經營淨資產淨增加(減少)

 (174,750,614 ) 4,094,761 (262,585,236 ) 118,536,675

分配給股東(b)

從淨投資收益和淨已實現收益

 (20,146,009 )(c) (56,675,846 ) (47,620,136 )(c) (98,245,910 )

資本返還

 — — — (15,806,301 )

分配給股東導致的淨資產減少

 (20,146,009 ) (56,675,846 ) (47,620,136 ) (114,052,211 )

股本交易

分配的再投資

 267,474 925,044 1,065,866 3,779,473

淨資產

淨資產合計增加(減少)

 (194,629,149 ) (51,656,041 ) (309,139,506 ) 8,263,937

期初

 835,313,771 886,969,812 1,465,170,847 1,456,906,910

期末

 $ 640,684,622 $ 835,313,771 $ 1,156,031,341 $ 1,465,170,847

(a)

合併淨資產變動表。

(b)

根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。

(c)

淨投資收入的一部分分配可被視為在財政年度末的資本回報或已實現淨收益。

請參閲財務報表附註。

F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 127

淨資產變動表(續)

BTZ BGT

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

截至的年度

12/31/21

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

截至的年度

12/31/21

淨資產增加(減少)

運營

淨投資收益

 $ 38,673,815 $ 79,256,091 $ 7,410,161 $ 14,622,796

已實現淨收益(虧損)

 6,457,419 21,968,234 (1,775,881 ) 4,145,350

未實現升值(折舊)淨變化

 (330,824,720 ) (63,539,672 ) (28,451,490 ) (507,334 )

經營淨資產淨增加(減少)

 (285,693,486 ) 37,684,653 (22,817,210 ) 18,260,812

分配給股東(a)

從淨投資收益

 (39,226,232 )(b) (80,320,881 ) (7,236,924 )(b) (14,667,710 )

資本返還

 — (13,796,133 ) — (2,693,947 )

分配給股東導致的淨資產減少

 (39,226,232 ) (94,117,014 ) (7,236,924 ) (17,361,657 )

股本交易

分配的再投資

 — 425,778 32,244 106,634

股份回購計劃所產生的股份贖回(包括交易成本)

 — — — (419,729 )

來自股本交易的淨資產淨增加(減少)

 — 425,778 32,244 (313,095 )

淨資產

淨資產合計增加(減少)

 (324,919,718 ) (56,006,583 ) (30,021,890 ) 586,060

期初

 1,412,146,565 1,468,153,148 300,712,147 300,126,087

期末

 $ 1,087,226,847 $ 1,412,146,565 $ 270,690,257 $ 300,712,147

(a)

根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。

(b)

淨投資收入的一部分分配可被視為在財政年度末的資本回報或已實現淨收益。

請參閲財務報表附註。

128

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

現金流量表(未經審計)

截至2022年6月30日的六個月

BHK HYT(a) BTZ BGT

經營活動提供(用於)的現金

營運淨資產減少淨額

 $ (174,750,614 ) $ (262,585,236 ) $ (285,693,486 ) $ (22,817,210 )

對業務淨資產減少額與業務活動提供的現金淨額進行調整：

出售長期投資的收益和本金支付/支付

 631,278,466 467,013,987 301,032,750 75,431,162

購買長期投資

 (624,227,324 ) (304,517,751 ) (251,533,691 ) (55,791,610 )

出售(購買)短期證券的淨收益

 7,888,692 (2,241,674 ) 19,091,683 (990,767 )

攤銷保費以及增加投資和其他費用的折扣

 616,115 813,391 1,109,042 (311,447 )

實物支付收入

 — — — (106,894 )

買入成交期權所支付的保費

 (12,484,922 ) (391,480 ) (412,482 ) —

從期權中收到的保費

 2,110,156 355,566 1,098,240 —

已記入投資和期權的已實現淨虧損

 18,734,193 10,797,046 11,311,251 1,936,367

投資、期權、掉期、外幣折算和無資金來源的浮動利率貸款利息的未實現淨折舊

 174,088,542 300,762,651 315,268,190 28,106,466

資產(增加)減少

應收賬款

附屬股息

 (16,567 ) (1,160 ) (12,336 ) (336 )

非附屬股息

 — 101,452 — —

無關聯的利息

 61,700 1,949,759 1,054,085 (1,196,568 )

掉期

 (5,298 ) (31,789 ) — —

期貨合約的變動保證金

 (814,076 ) 234 (2,162,280 ) —

集中清算掉期的變動保證金

 — — — (7,947 )

已支付的掉期保費

 (6,589 ) (21,729 ) — —

預付費用

 (2,433 ) (16,928 ) 7,123 (4,743 )

遞延發售成本

 (127,821 ) (163,261 ) — —

負債增加(減少)

收到的現金

抵押品：逆回購協議

 (270,000 ) — — —

抵押品-場外衍生品

 (480,000 ) (430,000 ) 410,000 —

應付款

會計服務費

 49,345 70,190 88,673 21,139

託管費

 48,411 20,687 19,586 14,000

利息支出

 361,258 373,070 105,401 110,611

投資諮詢費

 (89,050 ) (226,835 ) (198,775 ) (29,432 )

受託人及高級人員的費用

 (129,487 ) (261,113 ) (340,615 ) (99,789 )

其他應計費用

 13,099 (32,180 ) 24,925 (4,075 )

專業費用

 (46,631 ) (94,239 ) (28,799 ) (37,641 )

轉會代理費

 21,068 34,614 (69,803 ) 10,718

期貨合約的變動保證金

 1,032,886 213,045 1,912,508 —

集中清算掉期的變動保證金

 245,572 — 85,129 —

收到的掉期保費

 (45,881 ) 38,583 — —

經營活動提供的淨現金

 23,052,810 211,528,900 112,166,319 24,232,004

融資活動提供(用於)的現金

支付給股東的現金股利

 (32,201,866 ) (56,074,876 ) (46,694,256 ) (8,625,950 )

支付銀行借款

 — (370,000,000 ) — —

銀行借款收益

 — 217,000,000 — 46,000,000

銀行透支增加(減少)

 — — 106,960 (30,118 )

遞延發售成本攤銷

 — — — (62,000,000 )

逆回購協議淨借款

 16,095,909 — (39,423,566 ) —

用於籌資活動的現金淨額

 (16,105,957 ) (209,074,876 ) (86,010,862 ) (24,656,068 )

外匯波動對現金的影響

外匯波動對現金的影響

 5,351 (4,349 ) — (164 )

F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 129

現金流量表(未經審計)(續)

截至2022年6月30日的六個月

BHK HYT(a) BTZ BGT

現金和外幣

有限制和無限制現金和外幣淨增(減)

 $ 6,952,204 $ 2,449,675 $ 26,155,457 $ (424,228 )

期初有限制和無限制現金和外幣

 12,444,394 1,751,183 2,538,000 1,653,482

期末有限制和無限制現金和外幣

 $ 19,396,598 $ 4,200,858 $ 28,693,457 $ 1,229,254

補充披露現金流量信息

期內支付的利息支出現金

 $ 510,310 $ 3,220,791 $ 1,292,745 $ 725,463

非現金融資活動

分配的再投資

 $ 267,474 $ 1,065,866 $ — $ 32,244

期末限制性和非限制性現金和外幣與資產負債表的對賬

現金

 $ 1,231,811 $ 848,709 $ — $ 881,276

質押現金

抵押品：逆回購協議

 9,548,039 — 20,758,457 —

抵押品-場外衍生品

 4,459,000 2,680,000 — —

期貨合約

 1,298,970 573,000 1,671,000 —

集中清算的掉期

 2,833,000 — 6,264,000 329,000

等值外幣

 25,778 99,149 — 18,978

$ 19,396,598 $ 4,200,858 $ 28,693,457 $ 1,229,254

(a)

合併現金流量表。

請參閲財務報表附註。

130

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

財務亮點

(在每段期間內發行的股份)

BHK

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

 截至十二月三十一日止的年度：

19年9月1日起

to 12/31/19

 截至八月三十一日止的年度：
2021 2020 2019 2018 2017

資產淨值，期初

 $ 15.47 $ 16.45 $ 15.32 $ 15.79 $ 14.08 $ 14.96 $ 15.25

淨投資收益(a)

 0.35 0.72 0.72 0.22 0.66 0.72 0.76

已實現和未實現淨收益(虧損)

 (3.59 ) (0.65 ) 1.24 (0.36 ) 1.82 (0.82 ) (0.27 )

投資業務淨增(減)

 (3.24 ) 0.07 1.96 (0.14 ) 2.48 (0.10 ) 0.49

分配(b)

從淨投資收益

 (0.37 )(c) (0.80 ) (0.64 ) (0.27 ) (0.73 ) (0.78 ) (0.78 )

從已實現淨收益

 — (0.25 ) (0.19 ) (0.04 ) (0.04 ) — —

資本返還

—

— — (0.02 ) — — —

總分配

 (0.37 ) (1.05 ) (0.83 ) (0.33 ) (0.77 ) (0.78 ) (0.78 )

資產淨值，期末

 $ 11.86 $ 15.47 $ 16.45 $ 15.32 $ 15.79 $ 14.08 $ 14.96

市場價，期末

 $ 11.32 $ 16.51 $ 16.30 $ 14.58 $ 14.56 $ 12.85 $ 14.10

總回報(d)

以資產淨值為基礎

 (20.99 )%(e) 0.50 %(f) 13.24 % (0.75 )%(e) 18.86 % (0.24 )% 3.88 %

以市場價格為基礎

 (29.34 )%(e) 8.25 % 17.90 % 2.43 %(e) 20.09 % (3.40 )% 4.20 %

平均淨資產比率 (g)

總費用

 1.12 %(h) 0.85 % 0.91 % 1.42 %(h)(i) 1.72 % 1.60 % 1.16 %

免除和/或報銷費用後的總費用

 1.12 %(h) 0.85 % 0.90 % 1.42 %(h) 1.72 % 1.60 % 1.16 %

免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用

 0.88 %(h) 0.81 % 0.75 % 0.79 %(h) 0.77 % 0.82 % 0.78 %

淨投資收益

 5.18 %(h) 4.50 % 4.52 % 4.15 %(h) 4.63 % 4.99 % 5.19 %

補充數據

期末淨資產(000)

 $ 640,685 $ 835,314 $ 886,970 $ 826,349 $ 851,650 $ 759,385 $ 806,848

未償還借款，期末(000)

 $ 421,979 $ 405,522 $ 296,921 $ 271,749 $ 273,621 $ 316,216 $ 289,078

投資組合流動率(j)

 48 % 54 % 69 % 21 % 27 % 28 % 32 %

(a)  基於 平均流通股。

(b)根據美國聯邦所得税規定確定的年度  分配

(c)  投資收入淨額中的一部分分配可被視為在財政年度末的資本回報或已實現淨收益。

(d)  基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，但可能會導致顯著不同的回報。在適用的情況下， 不包括任何銷售費用的影響，並假設分銷按實際再投資價格進行再投資。

(e)  合計總回報。

(f)  包括附屬公司的付款，這 對基金的總回報沒有影響。

(g)  不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。

(h)  年化。

(i)   審計成本未在費用比率的計算中按年化計算。如果這些費用按年計算，則總費用和免除和/或報銷費用後的總費用將為1.45%。

(j)   包括抵押貸款美元卷 交易(MDR？)。有關投資組合流失率的其他信息如下：

  

  

  

  

  

  

  

  

   

   

截至六個月
06/30/22

(未經審計)

 截至十二月三十一日止的年度：

開始時間段
09/01/19

to 12/31/19

 截至八月三十一日止的年度：

2021

2020

2019

2018

2017

投資組合流動率(不包括MDR)

 37 % 34 % 55 % 11 % 27 % 28 % 32 %

請參閲財務報表附註。

F I N A N C I A L H I G H L I G H T S

 131

財務亮點(續)

(在每段期間內發行的股份)

HYT(a)

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

 截至十二月三十一日止的年度：

開始時間段

09/01/19

to 12/31/19

 截至八月三十一日止的年度：

2021

2020

2019

2018

2017

資產淨值，期初

 $ 11.99 $ 11.95 $ 11.91 $ 11.82 $ 11.90 $ 12.22 $ 11.79

淨投資收益(b)

 0.36 0.76 0.79 0.25 0.79 0.83 0.85

已實現和未實現淨收益(虧損)

 (2.51 ) 0.21 0.18 0.22 (0.01 ) (0.31 ) 0.47

投資業務淨增(減)

 (2.15 ) 0.97 0.97 0.47 0.78 0.52 1.32

分配(c)

從淨投資收益

 (0.39 )(d) (0.80 ) (0.82 ) (0.35 ) (0.86 ) (0.84 ) (0.89 )

資本返還

 — (0.13 ) (0.11 ) (0.03 ) — — —

總分配

 (0.39 ) (0.93 ) (0.93 ) (0.38 ) (0.86 ) (0.84 ) (0.89 )

資產淨值，期末

 $ 9.45 $ 11.99 $ 11.95 $ 11.91 $ 11.82 $ 11.90 $ 12.22

市場價，期末

 $ 9.53 $ 12.34 $ 11.43 $ 11.20 $ 10.51 $ 10.70 $ 11.13

總回報(e)

以資產淨值為基礎

 (18.17 )%(f) 8.42 % 9.57 % 4.28 %(f) 8.06 % 5.25 % 12.41 %(g)

以市場價格為基礎

 (19.82 )%(f) 16.66 % 11.45 % 10.28 %(f) 6.86 % 3.91 % 10.94 %

對平均淨資產的比率(h)

總費用

 1.50 %(i) 1.35 % 1.50 % 1.92 %(i)(j) 2.19 % 1.99 % 1.54 %

免除和/或報銷費用後的總費用

 1.50 %(i) 1.34 % 1.49 % 1.92 %(i) 2.19 % 1.99 % 1.54 %

免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用

 0.95 %(i) 0.93 % 0.94 % 0.93 %(i) 0.92 % 0.94 % 0.91 %

淨投資收益

 6.64 %(i) 6.30 % 7.06 % 6.39 %(i) 6.87 % 6.88 % 7.04 %

補充數據

期末淨資產(000)

 $ 1,156,031 $ 1,465,171 $ 1,456,907 $ 1,451,868 $ 1,440,436 $ 1,482,422 $ 1,545,622

未償還借款，期末(000)

 $ 494,000 $ 647,000 $ 685,000 $ 607,000 $ 486,000 $ 647,000 $ 649,000

資產覆蓋範圍，每1,000美元銀行借款期末

 $ 3,340 $ 3,265 $ 3,127 $ 3,392 $ 3,965 $ 3,292 $ 3,382

投資組合流動率

 16 % 54 % 82 % 20 % 64 % 65 % 75 %

(a)

綜合財務亮點。

(b)

根據平均流通股計算。

(c)

根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。

(d)

淨投資收入的一部分分配可被視為在財政年度末的資本回報或已實現淨收益。

(e)

基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。

(f)

合計總回報。

(g)

包括從訴訟和解收到的收益，這對信託的總回報沒有影響。

(h)

不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。

(i)

按年計算。

(j)

在計算費用比率時，審計費用沒有按年率計算。如果這些費用按年率計算，則總費用和免除和/或報銷費用後的總費用將為1.95%。

請參閲財務報表附註。

132

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

財務亮點(續)

(在每段期間內發行的股份)

BTZ

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

 截至十二月三十一日止的年度：

開始時間段

11/01/19

to 12/31/19

 截至十月三十一日止的年度，

2021

2020

2019

2018

2017

資產淨值，期初

 $ 15.10 $ 15.71 $ 14.97 $ 14.94 $ 13.72 $ 14.88 $ 14.61

淨投資收益(a)

 0.41 0.85 0.84 0.13 0.79 0.81 0.81

已實現和未實現淨收益(虧損)

 (3.46 ) (0.45 ) 0.91 0.15 1.25 (1.17 ) 0.30

投資業務淨增(減)

 (3.05 ) 0.40 1.75 0.28 2.04 (0.36 ) 1.11

分配(b)

從淨投資收益

 (0.42 )(c) (0.86 ) (0.85 ) (0.23 ) (0.79 ) (0.80 ) (0.79 )

資本返還

 — (0.15 ) (0.16 ) (0.02 ) (0.03 ) — (0.05 )

總分配

 (0.42 ) (1.01 ) (1.01 ) (0.25 ) (0.82 ) (0.80 ) (0.84 )

資產淨值，期末

 $ 11.63 $ 15.10 $ 15.71 $ 14.97 $ 14.94 $ 13.72 $ 14.88

市場價，期末

 $ 10.89 $ 15.05 $ 14.71 $ 13.98 $ 13.55 $ 11.72 $ 13.36

總回報(d)

以資產淨值為基礎

 (20.22 )%(e) 2.73 % 12.78 % 2.02 %(e) 16.17 % (1.72 )% 8.53 %

以市場價格為基礎

 (25.05 )%(e) 9.36 % 13.07 % 5.05 %(e) 23.34 % (6.49 )% 10.62 %

對平均淨資產的比率(f)

總費用

 1.13 %(g) 1.12 % 1.35 % 1.68 %(g)(h) 2.26 % 1.82 % 1.23 %

免除和/或報銷費用後的總費用

 1.13 %(g) 1.12 % 1.35 % 1.68 %(g) 2.25 % 1.82 % 1.23 %

免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用

 0.91 %(g) 0.94 % 0.94 % 0.92 %(g) 1.08 % 0.94 % 0.87 %

淨投資收益

 6.23 %(g) 5.49 % 5.69 % 5.29 %(g) 5.57 % 5.69 % 5.53 %

補充數據

期末淨資產(000)

 $ 1,087,227 $ 1,412,147 $ 1,468,153 $ 1,554,828 $ 1,551,243 $ 1,439,954 $ 1,598,034

未償還借款，期末(000)

 $ 547,698 $ 587,017 $ 614,172 $ 577,231 $ 568,461 $ 707,102 $ 477,822

投資組合流動率

 14 % 20 % 34 % 2 % 18 % 30 % 25 %

(a)

根據平均流通股計算。

(b)

根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。

(c)

淨投資收入的一部分分配可被視為在財政年度末的資本回報或已實現淨收益。

(d)

基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。

(e)

合計總回報。

(f)

不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。

(g)

按年計算。

(h)

在費用比率的計算中，審計費用沒有按年率計算。如果這些費用按年率計算，則總費用將為1.70%。

請參閲財務報表附註。

F I N A N C I A L H I G H L I G H T S

 133

財務亮點(續)

(在每段期間內發行的股份)

BGT

截至六個月

06/30/22

(未經審計)

 截至十二月三十一日止的年度：

開始時間段

11/01/19

to 12/31/19

 截至十月三十一日止的年度，

2021

2020

2019

2018

2017

資產淨值，期初

 $ 13.44 $ 13.40 $ 14.10 $ 13.95 $ 14.33 $ 14.49 $ 14.41

淨投資收益(a)

 0.33 0.65 0.66 0.12 0.80 0.76 0.73

已實現和未實現淨收益(虧損)

 (1.35 ) 0.17 (0.47 ) 0.26 (0.37 ) (0.21 ) 0.12

投資業務淨增(減)

 (1.02 ) 0.82 0.19 0.38 0.43 0.55 0.85

分配(b)

從淨投資收益

 (0.32 )(c) (0.66 ) (0.69 ) (0.23 ) (0.81 ) (0.71 ) (0.77 )

資本返還

 — (0.12 ) (0.20 ) — — — —

總分配

 (0.32 ) (0.78 ) (0.89 ) (0.23 ) (0.81 ) (0.71 ) (0.77 )

資產淨值，期末

 $ 12.10 $ 13.44 $ 13.40 $ 14.10 $ 13.95 $ 14.33 $ 14.49

市場價，期末

 $ 11.02 $ 13.99 $ 11.79 $ 12.87 $ 12.42 $ 12.72 $ 14.31

總回報(d)

以資產淨值為基礎

 (7.50 )%(e) 6.43 % 2.83 % 2.89 %(e) 4.00 % 4.25 % 6.13 %

以市場價格為基礎

 (19.07 )%(e) 25.91 % (0.88 )% 5.48 %(e) 4.31 % (6.30 )% 11.21 %

對平均淨資產的比率(f)

總費用

 1.76 %(g) 1.61 % 1.72 % 2.11 %(g) 2.41 % 2.29 % 1.92 %

免除和/或報銷費用後的總費用

 1.76 %(g) 1.60 % 1.70 % 2.11 %(g) 2.41 % 2.29 % 1.92 %

免除和/或報銷費用後的總費用，不包括利息費用

 1.19 %(g) 1.19 % 1.17 % 1.28 %(g) 1.16 % 1.21 % 1.20 %

淨投資收益

 5.10 %(g) 4.82 % 5.13 % 5.23 %(g) 5.68 % 5.27 % 5.02 %

補充數據

期末淨資產(000)

 $ 270,690 $ 300,712 $ 300,126 $ 323,708 $ 321,091 $ 339,096 $ 342,890

未償還借款，期末(000)

 $ 127,000 $ 143,000 $ 129,000 $ 130,000 $ 123,000 $ 142,000 $ 150,000

資產覆蓋範圍，每1,000美元銀行借款期末

 $ 3,131 $ 3,103 $ 3,327 $ 3,490 $ 3,610 $ 3,389 $ 3,287

投資組合流動率

 11 % 50 % 65 % 6 % 53 % 57 % 63 %

(a)

根據平均流通股計算。

(b)

根據美國聯邦所得税規定確定的年度期間分配。

(c)

淨投資收入的一部分分配可被視為在財政年度末的資本回報或已實現淨收益。

(d)

基於市場價格的總回報可能顯著高於或低於資產淨值，可能會導致 顯著不同的回報。在適用的情況下，不包括任何銷售費用的影響，並假設以實際再投資價格對分配進行再投資。

(e)

合計總回報。

(f)

不包括因投資於相關基金而間接產生的費用和支出。

(g)

按年計算。

請參閲財務報表附註。

134

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

財務報表附註(未經審計)

1.

組織

下列公司根據經修訂的1940年《投資公司法》(1940年法案)註冊為封閉式管理投資公司，在此統稱為信託公司，或單獨稱為信託公司：
信任名稱 在此稱為 有組織的

多元化經營

分類

貝萊德核心債券信託基金

 BHK 特拉華州 多樣化

貝萊德企業級高收益基金公司。

 HYT 馬裏蘭州 多樣化

貝萊德信用分配收益信託基金

 BTZ 特拉華州 多樣化

貝萊德浮動利率收益信託基金

 BGT 特拉華州 多樣化

信託的董事會和董事會在本報告中統稱為董事會，其受託人在本報告中統稱為受託人。信託每天確定並公佈其普通股的資產淨值(資產淨值)。

這些信託連同由貝萊德顧問公司、有限責任公司(基金管理人)或其關聯公司提供諮詢的其他某些註冊投資公司，被包括在一個由開放式非指數固定收益基金和所有貝萊德建議的封閉式基金 組成的複合體中，該複合體稱為貝萊德固定收益複合體。

合併基礎：HYT的合併財務報表 包括HYT Subsidary LLC(特拉華州)(應税子公司)的賬户，該賬户是HYT的全資應税子公司。應税子公司使HYT能夠在經營合夥企業中持有投資，並滿足受監管的投資公司(RIC)的税收要求。應税子公司持有的投資所取得的收入和實現的收益應向該子公司納税。所得税撥備(如有)在HYT的綜合經營報表中顯示為所得税。已實現和未實現收益的税務準備(如有)作為已實現和/或未實現收益(虧損)的減少額計入HYT的綜合經營報表。HYT最多可將其總資產的25%投資於應税子公司。截至期末，應課税附屬公司的淨資產為1,351,199美元，佔HYT綜合淨資產的0.1%。

2.

重大會計政策

財務報表的編制符合美國公認的會計原則(美國公認會計原則)，這可能要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中報告的資產和負債額、披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內報告的運營淨資產增減額。實際結果可能與這些估計不同。每個信託被視為美國公認會計準則下的投資公司，並遵循適用於投資公司的會計和報告指南。以下是主要會計政策的摘要：

投資交易和收入確認：出於財務報告的目的，投資交易在交易執行之日進行記錄。投資交易的已實現損益使用特定的 識別方法確定。股利收入和資本收益分配(如果有的話)在除股息日記錄。非現金股利(如有)按公允價值於除股息日入賬。除息日期可能已過的外國證券的股息隨後會在信託獲知除股息日期後入賬。根據適用的外國税法，可以對資本利得、股息和利息徵收不同税率的預扣税。在接到發行人的通知後，房地產投資信託收到的股息收入的一部分可以重新指定為相關投資成本和/或已實現收益的減少。利息收入，包括債務證券溢價和折扣的攤銷和增加，以及實物支付利息按應計制每日確認。對於可轉換證券，應佔債務工具的溢價將被攤銷，但應佔轉換功能的溢價不會攤銷。

外幣折算：每個信託的賬簿和記錄均以美元保存。以外幣計價的證券及其他資產和負債使用截至紐約證券交易所(NYSE)收盤時確定的匯率換算為美元。投資的買入和賣出按交易當日的匯率入賬。一般來説，當美元對一種外幣升值時，以該貨幣計價的投資將會貶值；如果美元相對價值下降，則會產生相反的影響。

各信託並不將因匯率變動而產生的經營業績的 部分與為財務報告目的持有或出售的投資的市場價格變動分開。因此，匯率變化對投資的影響在經營報表中沒有與這些投資的市場價格變化的影響分開，而是作為投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的組成部分。外幣相關交易的已實現貨幣收益(虧損)在財務報告中被報告為已實現淨收益(虧損)的組成部分，而在美國聯邦所得税中，此類組成部分通常被視為普通收入。每個信託公司都選擇將某些遠期外匯兑換合同的已實現收益(虧損)視為美國聯邦所得税的資本收益(虧損)。

外國税：信託公司可能需要就收入、股票股息、投資資本收益或某些外幣交易繳納外國税(其中一部分可能是可回收的)。所有外國税項均根據適用的外國税務條例和每個信託投資的外國司法管轄區內的税率入賬。這些外國税(如果有)由每個信託公司支付，並反映在其經營報表中，具體如下：在來源上預扣的外國税作為收入減少列報，證券借貸收入的外國税作為證券出借收入的減少列報，股票股息的外國税作為預扣的外國税列報，出售投資的資本收益的外國税和外幣交易的外國税包括在各自的已實現淨收益(虧損)類別中。截至2022年6月30日的應付或遞延外國税款(如有)在資產負債表中披露。

信託公司在某些司法管轄區提交預扣税申報，以追回之前預扣的部分金額。信託可根據收款情況記錄應收賬款，包括司法管轄區的適用法律、支付歷史和市場慣例等因素。營業報表包括已記錄的退税以及與追回外國預扣税有關的專業費用和其他費用(如果有)。

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 135

財務報表附註(未經審計)(續)

隔離和抵押：如果信託進行了某些投資(例如期貨合約、遠期外匯兑換合約、期權和掉期)或某些借款(例如逆回購交易)，而根據1940年法案的規定，這些投資或借款將被視為高級證券，則信託可以在其賬簿和記錄中隔離或指定市值至少等於其在此類投資或借款項下的未來債務金額的現金或流動資產 。這樣做可以將投資或借款排除在優先擔保之外。此外，如果交易所或交易對手協議要求，信託公司可能被要求向交易所、經紀交易商或託管人交付/存入現金和/或證券，作為某些投資或義務的抵押品。

分配： 信託支付的分配記錄在除股息日。根據信託管理分配計劃，信託打算每月向股東進行現金分配，其中可能包括淨投資收入、投資的已實現和未實現淨收益和/或資本回報。

分配的性質是根據美國聯邦所得税規定確定的，該規定可能與美國公認會計原則不同。超過信託當期和累計收益和利潤的分配部分，按納税基礎計量，將構成免税資本回報。

遞延補償計劃：根據每個信託董事會批准的遞延補償計劃(計劃)，不是1940年法案(獨立受託人)定義的信託的利害關係人的受託人可以推遲其年度整個建築羣範圍內的補償的一部分。遞延金額可獲得大致回報，就好像等值的美元金額已投資於獨立受託人選定的貝萊德固定收益綜合業務中某些基金的普通股。這對獨立受託人來説具有相同的經濟效果，就像獨立受託人將遞延金額直接投資於貝萊德固定收益綜合體的某些基金一樣。

該計劃沒有資金，其下的債務是針對每個信託的一般資產的一般無擔保債權，視情況而定。遞延補償負債(如有)包括在資產負債表中受託人及高級職員的應付費用內，並將繼續作為信託的負債，直至該等款項按照 計劃分配為止。參與人遞延賬户價值的淨增值(折舊)在固定收入綜合體的參與基金之間分配，並在業務報表中作為受託人和幹事費用反映。由於遞延賬户的價值減少，受託人和高級管理人員的支出可能為負數。

賠償：在正常的業務過程中，信託簽訂的合同包含提供一般賠償的各種陳述。信託在這些安排下的最大風險敞口是未知的，因為它涉及對信託的未來潛在索賠，而這無法任何確定性地預測。

其他：與信託直接相關的費用計入該信託。由多個基金分攤的其他運營費用，包括基金經理管理的其他基金，根據相對淨資產或其他適當方法在這些基金之間按比例分攤。

3.

投資估值與公允價值計量

投資估值政策：每個信託的投資在信託開業的每一天都按公允價值(也稱為財務報表內的市值)估值，出於財務報告的目的，截至報告日期。美國公認會計原則將公允價值定義為基金在計量日期在市場參與者之間進行有序交易時出售資產或支付轉移負債所需的價格。每個信託根據董事會批准的政策，使用各種獨立交易商或定價服務來確定其金融工具的公允價值。如果證券的市場價格不是現成的，或者沒有準確地反映證券的公允價值，則該證券將按照董事會批准的反映公允價值的政策進行估值。貝萊德全球估值方法委員會(簡稱全球估值委員會)是由管理層組成的委員會，負責制定全球定價政策和程序，並監督所有金融工具的定價職能。

公允價值投入和方法：以下方法和投入用於確定每個信託的資產和負債的公允價值：

•

在認可證券交易所交易的股權投資按股票主要交易所在交易所當日的正式收盤價進行估值。在認可交易所交易的股票投資，如果當天沒有出售，可以按最後可用買入(多頭頭寸)或賣出(空頭頭寸)價格估值。

•

對於容易獲得市場報價的固定收益投資，通常使用由獨立交易商或第三方定價服務提供的最新可用投標價格或當前市場報價進行估值。浮動利率貸款利息按從第三方定價服務獲得的一個或多個獨立經紀商或交易商的投標價格的平均值進行估值。定價服務通常對固定收益證券進行估值，假設固定收益證券的交易有序，但基金可能會以較小的、奇怪的批量持有或交易此類證券。奇數地段的交易價格可能低於機構輪迴地段的交易價格。定價服務可以使用矩陣定價或估值模型，該模型利用某些輸入和假設來推導價值，包括交易數據(例如，最近的代表性出價和報價)、市場數據、信用質量信息、感知的市場動向、新聞和其他相關信息。某些固定收益證券，包括資產支持證券和抵押貸款相關證券，可以基於估值模型進行估值，該估值模型考慮了實體每一部分的估計現金流，建立了基準收益率，並根據該部分的獨特屬性制定了相對於基準收益率的估計部分特定利差。對於剩餘期限不超過60天的債務，可以採用攤餘成本計價法進行估值，除非管理人認定這種方法不代表公允價值。

•

在認可證券交易所交易的交易所交易基金(ETF)和封閉式基金按股票主要交易所在交易所當日的正式收盤價(視情況適用)進行估值。在認可的交易所交易的ETF和封閉式基金，如果當天沒有銷售，可以按最後可用買入(多頭)或賣出(空頭)價格估值。

•

對開放式美國共同基金(包括貨幣市場基金)的投資在當日公佈的資產淨值進行估值。

•

期貨合約的價值基於交易該合約的交易所上一次報告的當日結算或交易價格。

136

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財務報表附註(未經審計)(續)

•

遠期外幣兑換合約按買賣價格之間的平均值進行估值，並根據當日標的貨幣的現行遠期匯率確定為紐約證券交易所收盤時的 。

•

交易所交易的期權按期權交易所在的期權市場收盤時最後一次出價和要價之間的平均值進行估值。沒有平均價格的交易所交易期權按最後買入(多頭)或賣出(空頭)價格估值。如果沒有可用的出價或要價，則將使用前一天的價格，除非 確定前一天的價格不再反映期權的公允價值。非處方藥(場外交易)掉期的期權和期權 (掉期)由獨立的定價服務使用數學模型進行估值，該數學模型納入了許多市場數據因素，如標的工具的交易和價格。

•

掉期協議根據獨立定價服務機構或經紀商每天收到的報價進行估值，這些報價是使用每日掉期曲線和模型得出的，這些曲線和模型納入了許多市場數據因素，如貼現現金流、交易和標的參考工具的價值。

一般來説，外國證券的交易每天在紐約證券交易所收盤前的不同時間基本完成。每個交易日，信託使用獨立定價服務提供的當前市場因素對某些外國工具進行估值(系統公允價值價格)。系統公允價值價格旨在以紐約證券交易所收盤時(當地市場收盤後)的公允價值對此類外國證券進行估值。

如果發生預期會對該等投資的價值產生重大影響的事件(例如，市場波動、公司公告 或自然災害)，或該等估值方法的應用導致一項投資的價格被視為不能代表該投資的 市值，或如果沒有價格可供參考，則全球估值委員會或其代表將根據董事會批准的反映公允價值的政策(公允價值投資)對該投資進行估值。全球估值委員會可能使用的公允估值方法包括市場法、收益法和成本法。貼現現金流、使用市場可比價格和矩陣定價等估值技術是估值方法的類型，通常用於確定公允價值。在確定公允價值投資的價格時，全球估值委員會或其代表尋求確定每個信託可能 合理預期在公平交易中從當前出售或購買該資產或負債中獲得或支付的價格。公允價值的釐定應基於全球估值委員會或其代表認為相關且符合公允價值計量原則的所有可用因素。所有公允價值投資的定價隨後按季度向董事會或董事會委員會報告 。

對於由私人持有的公司或基金(私人公司或統稱為私人公司)和其他公允價值投資發行的股權或債務投資，全球估值委員會和第三方定價服務使用的公允估值方法利用以下一種或一種組合，但不限於以下投入。

第三方定價服務通常考慮的標準投入

市場方法

(i)

最近的市場交易，包括標的投資或可比發行人的後續幾輪融資。

(Ii)

資本結構中的資本重組和其他交易；以及

(Iii)

相當於可比發行商的市盈率。

收益法

(i)

對未來現金流進行貼現，並根據流動性、信貸和/或市場風險進行適當調整；

(Ii)

類似投資或資產在活躍市場的報價；以及

(Iii)

其他風險因素，如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險、回收率、清算金額和/或違約率。

成本法

(i)

已審計或未審計的財務報表、投資者信息以及私營公司發佈的財務或運營指標 ；

(Ii)

與私人公司相當的相關指數或上市公司的估值變化；

(Iii)

相關新聞和其他公共來源；以及

(Iv)

私人公司的已知二級市場交易 與私人公司類似的公司的權益和併購活動。

私營公司發行的一系列優先股的投資通常在確定公司的企業價值時利用市場法進行估值。這類投資通常包含不同於同一發行人的其他系列優先股和普通股的權利和優先股。企業估值技術，如期權定價模型 (OPM？)、概率加權預期收益模型(PWERM？)、現值法或這些技術的混合，被認為在這種情況下是適當的。這些估值技術的使用涉及確定投資的退出方案，以便在資本結構的各個部分之間適當分配公司的企業價值。

私人公司不受適用於信託持有的其他投資的上市公司披露、時間安排和報告標準的約束。 通常情況下，私人公司獲得的最新信息的日期早於信託計算其資產淨值的日期。此因素可能會導致投資價值與信託公司在出售投資時可能獲得的價格之間的差異。

公允價值等級：在確定金融工具的公允價值時使用各種投入。就財務報告而言，這些對估值技術的投入被歸類為公允價值等級，包括三個大的等級，如下：

•

第1級-活躍市場/交易所對每個信託有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價；

•

第2級或其他可觀察到的投入(包括但不限於活躍市場中類似資產或負債的報價、不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價、資產或負債可觀察到的報價以外的投入(如利率、收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率)或其他市場確認投入)；以及

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 137

財務報表附註(未經審計)(續)

•

級別3-不可觀察到的投入基於當時可獲得的最佳信息，在無法獲得可觀察到的投入的範圍內(包括全球估值委員會在確定金融工具公允價值時使用的假設)。

該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(3級計量)。因此，在確定公允價值時，第3級工具的判斷程度最大。用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在該等情況下，就披露而言，公允價值分級分類乃根據對整體公允價值計量重要的最低水平投入釐定。 分類於第三級的投資具有重大不可觀察的投入，供全球估值委員會釐定公允價值投資的價格。3級投資包括可能沒有二級市場和/或投資者數量有限的非上市公司發行的股權或債券。對金融工具確定的價值的分類是基於金融工具的定價透明度，並不一定表明與投資這些證券相關的風險。

截至2022年6月30日，HYT的某些投資按每股資產淨值進行公允估值，因為沒有報價市值，因此被排除在公允價值體系之外。

4.

證券及其他投資

資產支持證券和抵押貸款支持證券：資產支持證券通常作為過關憑證或債務工具發行。 作為過關憑證發行的資產支持證券代表基礎資產池中不可分割的部分所有權權益。作為債務工具發行的資產擔保證券，也稱為抵押債券， 通常作為專門為擁有此類資產和發行此類債務而組織的特殊目的實體的債務發行。資產擔保證券通常由代表多個不同參與方的義務的資產池支持。某些資產支持證券的收益率特徵可能不同於傳統的債務證券。其中一個主要區別是，債務的全部或主要部分可以隨時預付，因為標的資產(即貸款)可能隨時預付。因此，市場利率的下降可能會導致借款人，特別是抵押貸款人進行再融資和償還貸款時提前還款的水平增加。提高資產擔保證券的預付款率將產生縮短證券到期日的效果。此外，基金隨後可能不得不以較低的利率將收益再投資。如果基金以溢價購買了此類資產支持證券，則提前還款率高於預期可能會導致本金損失，達到已支付溢價的程度。

對於抵押貸款傳遞證券(抵押貸款資產)，美國政府發行抵押貸款相關證券的機構和工具及其發行的證券之間存在許多重要的區別。例如，由Ginnie Mae擔保的抵押貸款相關證券保證Ginnie Mae及時支付本金和利息，這種擔保得到美國的完全信用和信用的支持。然而，房地美和房利美髮行的抵押貸款相關證券，包括房地美和房利美擔保的抵押貸款直通證書，僅是房地美和房利美的義務，並不得到美國的完全信用和信用的支持，也不享有美國的全部信用和信用，而是由發行人從美國財政部借款的權利支持。

非機構抵押貸款支持證券是由非政府發行人發行的證券，沒有直接或間接的政府支付擔保，存在各種風險。非機構抵押貸款僅為借款人的義務，通常不由任何其他個人或實體擔保或擔保。借款人償還貸款的能力取決於借款人的收入或資產。許多因素，包括普遍的經濟衰退、天災、恐怖主義、社會動盪和內亂，可能會削弱借款人償還貸款的能力。

債務抵押債券：債務抵押債券(CDO)，包括債務抵押債券(CBO) 和貸款抵押債券(CLO)，是資產擔保證券的類型。CDO是由多元化的債務證券(CBO)池或銀團銀行貸款(CLO)支持的實體。CDO的現金流可以被分成多個部分，稱為部分，這將在風險狀況和收益率方面有所不同。風險最高的部分是從屬部分或股權部分。這部分債務抵押債券的標的資產違約風險最大，並在除最嚴重情況外的所有情況下保護其他較高級別的部分不會違約。由於較初級的部分不會違約，因此高級部分通常具有比其標的證券更高的信用評級和更低的收益率，並經常從一個或多個國家公認的評級機構獲得投資級評級。儘管受到較初級部分的保護，但由於實際違約、對未來違約的敏感性增加以及由於基礎資產池的信用狀況發生變化而導致一個或多個保護部分消失，高級部分可能會經歷重大損失。

多類別直通證券：多類別直通證券，包括抵押抵押債券(CMO)和商業抵押支持證券，可以由Ginnie Mae、美國政府機構或工具發行，也可以由抵押貸款的私人發起人或投資者組成的信託發行。一般而言，CMO是法人實體的債務，以住宅或商業抵押貸款或抵押資產池為抵押。這些債券的付款用於支付CMO或多個直通證券的付款。多類別 傳遞證券代表抵押資產的直接所有權利益。CMO的類別包括僅計息(IOS？)、僅本金(Pos？)、計劃攤銷類別和目標攤銷類別。IOS和PO是剝離的抵押貸款支持證券，代表抵押貸款池中的利息，其現金流已被分離為利息和主要組成部分。內部監督辦公室收到現金流的利息部分，而POS收到本金部分。IOS和POS可能會隨着利率的變化而極不穩定。隨着利率的起伏，iOS的價值往往與利率走向一致。當標的抵押貸款的預付款增加時，POS表現最佳，因為這會提高本金的返還率和PO的到期收益率。當採購訂單相關抵押貸款的支付速度慢於預期時，採購訂單的壽命會延長，到期收益率也會降低。如果基礎抵押資產的本金預付款超過預期，基金在內部監督辦公室的初始投資可能無法完全收回。

剝離抵押貸款支持證券：剝離抵押貸款支持證券通常由美國政府、其機構和工具發行。剝離的抵押貸款支持證券通常由兩個類別構成，這兩個類別在抵押資產池中獲得不同比例的利息(IO)和本金(POS)分配。剝離的抵押貸款支持證券可以私下發行。

零息債券：零息債券通常以面值的大幅折扣發行，不提供定期利息支付。與規定定期支付利息的其他類似期限的債務相比，這些債券的市場價值可能會有更大的波動。

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財務報表附註(未經審計)(續)

資本證券和信託優先證券：資本證券，包括信託優先證券，通常由公司發行，通常以具有優先證券特徵的計息票據的形式發行。在信託優先證券的情況下，公司的關聯業務信託發行這些證券，通常以次級債券或類似結構證券的實益權益的形式。這些證券的結構可以是固定的，也可以是 可調整的，票面利率可以是永久的，也可以是規定的到期日。對於信託優先證券，發行銀行或公司向信託支付利息，然後將利息作為股息分配給這些證券的持有者。可以推遲分紅 ，而不會造成違約或加速事件，但除非已履行所有累計付款義務，否則不會發生到期。延期付款不影響在公開市場上購買或出售這些證券。這些證券的評級通常低於發行公司的優先債務證券，並可由發行人自由贖回。

優先股：優先股在清算時優先於普通股(通常也在獲得股息方面)，但在所有方面都從屬於發行人的債務。一般來説，具有固定股息率且不含轉換要素的優先股的市場價值與利率和感知的信用風險成反比，而可轉換優先股的市場價格通常也反映了轉換價值的某些要素。由於優先股低於發行人的債務證券和其他債務，發行人的信用質量惡化將導致優先股的價值發生更大的變化，而不是具有類似聲明收益率特徵的更高級別的債務證券。與債務證券的利息支付不同，優先股股息只有在發行人董事會宣佈的情況下才能支付。優先股還可能受到可選或強制贖回條款的約束。

權證：權證 使基金有權購買指定數量的普通股，並且不產生收益。在認股權證的到期日(如果有的話)之前，收購價和股份數量可能會在某些條件下進行調整。如果標的股票的價格在權證到期前沒有上升到執行價以上，權證通常到期時沒有任何價值，基金將損失它為權證支付的任何金額。因此，權證投資可能比投資普通股涉及更大的風險。權證可以與其標的股票在同一市場交易；但是，權證的價格不一定隨着標的股票的價格而變動。

浮動利率貸款利息：浮動利率貸款利息通常由銀行、其他金融機構或私人和公開發行的公司(貸款人)發放給公司(借款人)。浮動利率貸款利息通常是非投資級的，通常涉及財務狀況陷入困境或不確定的借款人以及高槓杆或處於破產程序中的公司。此外，浮動利率貸款利息的交易可能會延遲結算，這可能會導致出售所得資金無法 隨時用於基金進行額外投資或履行贖回義務。浮動利率貸款利息可以包括全額資金定期貸款或循環信用額度。浮動利率貸款利息通常在借款人的公司資本結構中處於優先地位。浮動利率貸款利息通常按基準貸款利率加保費定期確定的利率支付。由於利率僅定期重置，如果基金投資於浮動利率貸款利息，則現行利率的變化(尤其是突然而重大的變化)可能會導致基金的資產淨值出現一些波動。基本貸款利率通常是一家或多家歐洲銀行提供的貸款利率，如倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)、一家或多家美國銀行提供的最優惠利率或存單利率。浮動利率貸款利息可能涉及外國 借款人，投資可能以外幣計價。就基金的投資政策而言，這些投資被視為債務證券投資。

當基金購買浮動利率貸款利息時，它可能會收到融資費，當它出售浮動利率貸款利率時，它可能會支付融資費 。在持續的基礎上，基金可能會收到基於浮動利率貸款利息的基礎信用額度金額的未提取部分的承諾費。貸款和承諾費通常分別在貸款期限或承諾期內攤銷為收入。同意費和修改費計入收入。基金在借款人預付浮動利率貸款利息時可能收到的預付違約金被記為已實現收益。一隻基金可以投資於一筆貸款的多個系列或多個部分。不同的系列或部分可能有不同的條款，並帶有不同的相關風險。

浮動利率貸款利息通常可以由借款人自由選擇贖回。基金可以通過參與來自第三方的全部或部分貸款的 貸款(參與)或轉讓(轉讓)的形式投資於此類貸款。參與通常會導致基金只與貸款人有合同關係，而不與借款人有合同關係。基金只有在貸款人收到借款人的付款後，才有權從出售參與權的貸款人那裏收取本金、利息和它有權獲得的任何費用。在購買參與方面，基金通常無權強制借款人遵守貸款協議的條款，也無權對借款人進行任何抵銷。基金不得直接受益於支持其購買參與的貸款的任何抵押品。因此，基金承擔借款人和出售參與權的貸款人的信用風險。基金對貸款參與利息的投資涉及作為交易當事人的金融中介機構破產的風險。如果出售參與權的出借人資不抵債，基金可被視為出借人的一般債權人，不得從出借人和借款人之間的任何抵消中受益。轉讓通常導致基金與借款人有直接的合同關係，基金可以強制借款人遵守貸款協議的條款。

在浮動利率貸款利息方面，信託公司也可以進入無資金來源的浮動利率貸款利息(承諾)。在這些承諾方面，基金賺取承諾費，通常按承諾額的百分比設定。此類手續費收入計入營業報表的利息收入，在承諾期內按比例確認。無資金來源的浮動利率貸款利息為按市值計價每天，任何未實現的增值(折舊)都包括在資產負債表和經營報表中。截至期末，信託基金有以下無資金來源的浮動利率貸款利息：
信任名稱 借款人 帕爾

承諾

金額

 價值

未實現

欣賞

(折舊)

BHK

 AthenaHealth公司 $ 195,963 $ 195,963 $ 179,920 $ (16,043)
新Arclin美國控股公司。 16,201 16,120 14,913 (1,207)

HYT

 AthenaHealth公司 1,283,682 1,283,682 1,178,587 (105,095)
新Arclin美國控股公司。 129,776 129,126 119,458 (9,668)

BTZ

 AthenaHealth公司 65,453 65,274 60,095 (5,179)
新Arclin美國控股公司。 27,771 27,528 25,563 (1,965)
精密醫療集團有限責任公司 14,448 14,359 13,329 (1,030)
混響買家，Inc. 52,158 52,165 48,806 (3,359)

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 139

財務報表附註(未經審計)(續)
信任名稱 借款人 帕爾

承諾

金額

 價值

未實現

欣賞

(折舊)

BGT

 AthenaHealth公司 $ 302,121 $ 302,121 $ 277,386 $ (24,735)
CP Iris Holdco I，Inc. 72,634 72,634 66,551 (6,083)
精密醫療集團有限責任公司 49,052 49,052 45,251 (3,801)
混響買家，Inc. 289,637 288,395 271,028 (17,367)
三叉戟TPI控股公司 33,063 33,063 30,947 (2,116)

遠期承諾、發行時和延遲交割證券：信託可以在發行時購買證券，並可以在遠期承諾基礎上購買或出售證券。此類交易的結算通常在作出購買或銷售承諾後一個月或更長時間內進行。信託可以在這種 條件下購買證券，意圖實際獲得這些證券，但也可以在結算日之前簽訂單獨的協議出售這些證券。由於所購買證券的價值在結算前可能會波動，信託公司可能需要在結算時支付比證券價值更高的費用。此外，基金無權獲得結算前賺取的任何利息。在延遲交付的基礎上購買證券時，信託承擔證券的所有權和風險，包括價格和收益率波動的風險。在交易對手違約的情況下，信託的最大損失金額是未結算的發行時交易的未實現增值。

TBA承諾：TBA承諾是以固定價格購買或出售證券(包括抵押貸款支持證券)的遠期協議，在商定的未來結算日期付款和交付。在交易日期，將交割的具體證券尚未確定。但是，交付的證券必須滿足特定條款，包括髮行人、利率和抵押條款 。當達成TBA承諾時，基金可以持有或交付標的抵押貸款支持證券，但可以延長結算或滾動交易。如果要購買或出售的證券的價值在結算日之前分別下降或增加，如果與TBA交易相關的費用或延遲，或者如果交易對手未能完成交易，則TBA承諾涉及損失風險。

為了更好地定義合同權利並確保有助於基金緩解交易對手風險的權利，基金可以根據Master Securities遠期交易協議(每個協議，MSFTA) 加入TBA承諾。MSFTA通常包含抵押品過帳條款和違約和/或終止事件的淨值條款等。 抵押品要求通常通過計算抵押品要求的淨值來計算按市值計價此類協議下每筆交易的金額，並將該金額與基金和交易對手目前質押的抵押品的價值進行比較。已質押以支付基金債務的現金抵押品和從交易對手收到的現金抵押品(如有)分別作為TBA承諾的質押現金或TBA承諾的抵押品在資產負債表 中單獨報告。基金質押的非現金抵押品，如有的話，列於《投資附表》。通常情況下，基金被允許出售、再質押或使用其收到的抵押品；但交易對手不被允許這樣做。如果欠基金的金額沒有以合同或其他方式完全抵押，基金將承擔交易對手不履行義務而造成損失的風險。

逆回購協議：逆回購協議是與合格的第三方經紀交易商達成的協議，其中基金向銀行或經紀交易商出售證券，並同意以雙方商定的日期和價格回購相同的證券。基金從出售中獲得現金，用於其他投資目的。在逆回購協議期限內，基金繼續收取出售證券的本金和利息。某些協議沒有規定的到期日，任何一方都可以隨時終止。已發行和未償還的逆回購協議的價值利息以發行時確定的競爭性市場利率為基礎。當預期投資於交易所得的利息收入大於交易的利息支出時，基金可利用逆回購協議。逆回購協議存在槓桿風險。如果基金在投資逆回購協議的交易收益時蒙受損失，基金仍需支付全部回購價格。此外，基金仍然面臨回購證券市值跌破回購價格的風險。在這種情況下，基金將被要求返還從交易中收到的現金的一部分，或向交易對手提供額外的證券。

為換取交付證券而收到的現金加上應付對手方的應計利息，在資產負債表中按面值計入負債，包括應計利息。由於逆回購協議的短期性質，面值 接近公允價值。基金向交易對手支付的利息在營業報表中記為利息支出的一個組成部分。在證券需求增加的時期，基金可以收取交易對手使用證券的費用，這可能會為基金帶來利息收入。

截至2022年6月30日止六個月內，每日平均未償還逆回購協議金額及信託基金的加權平均利率如下：

信任名稱

平均金額

傑出的

加權平均

利率

BHK

 $ 452,957,005 0.39 %

BTZ

 529,556,428 0.53

逆回購交易是由基金根據主回購協議(每個都是MRA)進行的， 允許基金在某些情況下，包括違約事件(如破產或資不抵債)，用持有和/或過帳給交易對手的抵押品抵銷MRA項下的應付款和/或應收款，並創建對基金的單一淨付款 。對於逆回購交易，通常允許MRA下的基金和交易對手出售、再質押或使用與交易相關的抵押品。 特定司法管轄區的破產法或破產法可能會在MRA交易對手破產或資不抵債的情況下對這種抵銷權施加限制或禁止。根據MRA的條款，基金 在交易到期時接受或張貼市場價值超過基金將支付或收到的回購價格的證券和現金作為抵押品。一旦MRA交易對手破產或資不抵債，基金就被視為超額抵押品的無擔保債權人，因此，超額抵押品的返還可能會被推遲。

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2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

財務報表附註(未經審計)(續)

截至期末，BHK和BTZ按交易對手列出的未平倉逆回購協議按淨額計算的摘要如下：

信託名稱/交易對手

 逆回購
協議

的公允價值

非現金抵押品

承諾包括

應計利息

(a)


現金抵押品

已認捐/已收

(a)

淨額

BHK

巴克萊資本公司

 $ (654,417 ) $ 654,417 $ — $ —

法國巴黎銀行

 (149,957,522 ) 149,957,522 — —

康託·菲茨傑拉德公司

 (31,546,918 ) 31,546,918 — —

法國農業信貸銀行企業和投資銀行

 (24,295,984 ) 24,295,984 — —

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (352,502 ) 352,502 — —

滙豐證券(美國)有限公司

 (92,696,272 ) 92,696,272 — —

野村證券國際公司。

 (88,610,525 ) 88,610,525 — —

RBC資本市場有限責任公司

 (10,578,470 ) 10,578,470 — —

道明證券(美國)有限公司

 (23,286,526 ) 23,286,526 — —

$ (421,979,136 ) $ 421,979,136 $ — $ —

(a)

價值434,131,128美元的抵押品(如有)已質押於未平倉逆回購協議 。質押給個別交易對手的超額抵押品不為財務報告目的而顯示。

信託名稱/交易對手

逆回購e

協議


的公允價值

非現金抵押品

承諾包括

應計利息

(a)


現金抵押品

已認捐/已收

(a)

淨額

BTZ

巴克萊資本公司

 $ (129,651,329 ) $ 129,651,329 $ — $ —

法國巴黎銀行

 (63,979,812 ) 63,979,812 — —

瑞士信貸證券(美國)有限公司

 (29,371,745 ) 29,371,745 — —

RBC資本市場有限責任公司

 (306,775,515 ) 306,775,515 — —

道明證券(美國)有限公司

 (17,920,051 ) 17,920,051 — —

$ (547,698,452 ) $ 547,698,452 $ — $ —

(a)

價值608,766,147美元的抵押品(如果有)已質押於未平倉逆回購協議 。質押給個別交易對手的超額抵押品不為財務報告目的而顯示。

如果MRA下的證券交易對手申請破產或破產，基金對協議收益的使用可能受到限制，而交易對手或其受託人或接管人將決定是否強制執行基金回購證券的義務。

5.

衍生金融工具

信託基金利用衍生合約進行各種證券組合投資策略，以增加信託基金的回報及/或管理其對某些風險的風險敞口，例如信貸風險、股權風險、利率風險、外幣匯率風險、商品價格風險或其他風險(如通脹風險)。按風險敞口分類的衍生金融工具 包括在投資附表內。這些合約可以在交易所或場外交易。

期貨合約：期貨合約是指買入或賣出期貨合約，以獲得或管理利率變動(利率風險)、權益證券價值變動(權益風險)或外幣價值變動(外幣匯率風險)的風險敞口。

期貨合約是信託公司和交易對手之間的交易所交易協議，它們以指定的價格和指定的日期購買或出售特定數量的標的工具。根據合同條款的不同，在結算日通過實物交付標的票據或在結算日支付現金金額的方式進行結算。在簽訂期貨合約後，信託須以現金或證券的形式向經紀商存入初始保證金，保證金的數額根據合約的規模和風險狀況而有所不同。初始保證金保證金必須在合同有效期內保持在既定水平。被視為受限的質押額計入資產負債表中期貨合約的現金質押額。

作為初始保證金繳存的證券在投資明細表中指定，如果有繳存的現金，則在資產負債表中作為期貨合同的質押現金顯示。根據合同，信託同意從經紀商收取或向經紀商支付相當於合同市值每日波動的現金(變動保證金)。 變動保證金記錄為未實現增值(折舊)，如有，則在資產負債表中顯示為期貨合約的應收(或應付)變動保證金。當合同關閉時，已實現的收益或損失記錄在業務報表中，等於合同打開時的名義金額與合同關閉時的名義金額之間的差額。期貨合約的使用涉及期貨合約價格與利率、外幣匯率或基礎資產變動之間存在不完全相關的風險。

遠期外幣兑換合約：遠期外幣兑換合約是為了增加或減少對外幣的風險敞口(外幣匯率風險)。

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 141

財務報表附註(未經審計)(續)

遠期外幣兑換合同是指買賣雙方在指定日期以固定匯率買賣一種貨幣的協議。這些合同有助於管理信託基金所持部分投資計價的貨幣的總體風險敞口，在某些情況下，可用於獲得對特定市場的風險敞口。這些合約是在場外交易，而不是在有組織的交易所進行交易。

合同是按市值計價每日，市值變動在資產負債表中記為未實現增值(折舊)。合同關閉時，營業報表中記錄的已實現損益等於合同打開時的價值與關閉時的價值之間的差額。無本金交割遠期外匯合約與交易對手以現金結算，不交割外幣。遠期外幣兑換合約的使用涉及遠期外幣兑換合約的價值因參考外幣價值變動而發生不利變化的風險，這種價值可能超過資產負債表中反映的 金額。遠期外幣兑換合約的質押現金金額被視為受限，並計入資產負債表中作為場外衍生品抵押品的質押現金。信託因場外衍生品交易對手信用風險而蒙受損失的風險一般限於從信託持有的任何抵押品中扣除的未實現收益總額。

期權：信託公司可以購買和發行看漲期權和看跌期權，以增加或減少其對標的工具風險的敞口，包括股票風險、利率風險和/或大宗商品價格風險，和/或如果是所寫期權，則從期權溢價中獲得收益。

看漲期權賦予期權的購買者(持有人)購買的權利(但不是義務)，並要求賣方(作者)在期權期限內的任何時間或特定時間以行權或執行價出售標的工具(當期權被行使時)。看跌期權賦予持有者賣出的權利，並使作者有義務在期權期間的任何時間或特定時間以行權或執行價購買標的工具。

在資產負債表中，購買期權支付的保費和承銷期權收到的保費，以及市場價值的每日波動，分別計入按價值計價的投資和按價值計價的期權。當通過行使期權購買或出售工具時，溢價與標的工具的成本或收益相抵銷。當期權到期時，已實現的收益或虧損按照收到或支付的保費 記錄在運營報表中。當期權完成或出售時，如果完成交易的成本超過收到或支付的保費，則在運營報表中記錄收益或損失。當信託公司發行看漲期權時，這樣的期權 通常被覆蓋，這意味着他們持有標的工具，但要受到期權交易對手的召回。當信託公司發行看跌期權時，現金被分離成足以支付債務的金額。這些被視為受限的 金額包括在資產負債表中作為期權抵押品的質押現金中。

•

掉期-信託可以購買和承銷掉期期權(掉期)，主要是為了保留特定投資或信託持有量的 回報或利差，作為一種存續期管理技術，或防止其預期稍後購買的證券價格上漲。互換的買方和賣方 正在購買或授予在期權到期前的任何時間簽訂先前商定的利率或信用違約互換協議(利率風險和/或信用風險)的權利。

•

利率上限和下限是為了獲得或減少對 利率(利率風險和/或其他風險)的敞口。上限是一方同意向另一方付款以換取溢價的協議，條件是利率指數超過指定利率，或上限。下限是一方同意向另一方付款以換取溢價的協議，條件是利率指數降至指定利率以下。？或下限。根據利率上限，基金 未來需要支付的最大潛在付款金額將是名義金額乘以利率指數現值與上限簽訂時的價值之間的差額確定的利率增加百分比。

•

外幣期權？信託公司可以購買和承銷外幣期權、外幣期貨和外幣期貨期權，以增加或減少外幣風險敞口(外幣匯率風險)。外幣期權使購買者有權在期權到期前的任何時間從作者手中購買外幣或向其出售外幣。

在購買和承銷期權時，信託承擔標的工具價值發生不利變化的風險，或由於市場流動性不佳而可能無法達成收盤交易的風險。行使書面期權可能導致信託公司在不會的情況下購買或出售證券，或者 以不同於當前市場價值的價格。

掉期：簽訂掉期合同是為了管理對發行人、市場和證券的風險敞口。這類合同是信託與交易對手之間的協議，定期按特定名義金額支付淨額或終止時的淨額支付。掉期協議是在場外交易市場私下談判的，可以作為雙邊合同(場外掉期)或集中清算(集中清算掉期)簽訂。

對於場外掉期，已支付的任何預付保費和收到的任何預付費用分別在資產負債表中顯示為已支付的掉期保費和已收到的掉期保費，並在合同期限內攤銷。每日市值波動在資產負債表中記為場外掉期未實現升值(折舊)。收到或支付的款項在業務報表中分別記為已實現收益或虧損。當場外掉期被終止時，營業報表中記錄的已實現收益或虧損等於完成交易的收益(或成本)與合同中的信託基礎之間的差額(如果有)。通常，合同的基礎是收到或支付的保險費。

在集中清算的掉期中，在掉期合同執行後，掉期合同立即續期給中央交易對手(CCP)，CCP成為掉期的信託交易對手。每個信託都需要通過經紀人與CCP進行對接。在達成中央清算的掉期交易後，每個信託公司必須以現金或證券的形式向經紀商存入初始保證金，金額因特定掉期交易的規模和風險狀況而異。作為初始保證金存放的證券在投資明細表中指定，存放的現金在資產負債表中顯示為用於集中清算掉期的質押現金。被認為是限制性現金的質押額，包括在資產負債表中為集中清算掉期而質押的現金。根據合同，每個信託同意從經紀人那裏收取或向經紀人支付相當於合同市值每日波動的現金金額(變動保證金)。變動保證金 被記錄為未實現增值(折舊)，並顯示為集中清算掉期的應收(或應付)變動保證金

142

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

財務報表附註(未經審計)(續)

資產和負債表。從對手方收到(支付給)的付款在合同期限內攤銷，並在業務報表中記錄為已實現收益(虧損)，包括終止時的收益(虧損)。

•

信用違約互換？信用違約互換是為了管理對市場或市場的某些部門的風險敞口，減少公司和/或主權發行人違約的風險敞口，或創造基金在其他方面沒有敞口的公司和/或主權發行人的風險敞口(信用風險)。

信託公司可以購買或出售(寫入)單一名稱發行人(公司或主權)、單一名稱發行人或交易指數的組合或籃子的信用違約互換。信用違約互換是一種協議，在該協議中，保護買方向賣方支付固定的定期付款，以換取保護賣方的承諾，即在被引用實體發生 負面信用事件(例如，破產、未能支付、債務加速、拒絕付款、暫停或重組)時進行具體付款。作為買方，如果發生相關信用事件，信託將 (I)從賣方收到相當於掉期名義金額的金額，並交付構成指數的參考證券或基礎證券，或(Ii)收到等於 掉期名義金額減去組成指數的證券或基礎證券的回收價值的現金淨結算。作為賣方(作者)，如果發生相關信用事件，信託將向買方支付相當於掉期名義金額的金額，並 交付參考證券或構成指數的基礎證券，或支付相當於掉期名義金額減去組成指數的證券或基礎證券的回收價值的現金淨額。

•

總回報互換？總回報互換是為了在不擁有證券或市場或直接投資於該市場的情況下獲得對證券或市場的敞口，或將一種證券或市場(如固定收益)的風險/收益與另一證券或市場(如股票或大宗商品價格)進行交換(股權風險、商品價格風險和/或利率風險)。

總回報掉期是指存在現金流交換的協議，其中一方承諾根據標的工具或一籃子標的工具的總回報(分配加上資本收益/虧損)進行付款，以換取固定利率或浮動利率的利息支付。若交易相關工具或指數的總回報超過或低於抵銷固定利率或浮動利率債務，信託將收取交易對手的款項或向交易對手支付款項。

•

利率互換：利率互換是為了增加或減少對利率的敞口或管理 期限、收益率曲線或利率(利率風險)。

利率互換是指一方支付固定或浮動利息支付流，以換取另一方在指定時間段內以相同名義金額支付固定或浮動利息流的協議。在更復雜的利率互換中，名義本金金額可能會隨着時間的推移而下降(或攤銷)。

掉期交易在不同程度上涉及超過資產負債表確認金額的利率、信貸和市場風險因素。此類風險包括這些協議可能沒有流動性的市場，協議的對手方可能違約或對協議中合同條款的含義存在分歧，以及與這些交易相關的利率和/或市場價值可能出現不利的變化。

主淨額結算安排：為了確定其合同權利並確保有助於其減輕交易對手風險的權利，信託可與其交易對手簽訂國際掉期和衍生工具協會主協議(ISDA主協議)或類似協議。ISDA主協議是信託和交易對手之間的雙邊協議，管理某些場外衍生品，通常包含抵押品過賬條款和在發生違約和/或終止事件時的淨額結算條款等。根據ISDA總協議，信託可在 某些情況下，與交易對手抵銷若干衍生金融工具及/或持有及/或過賬抵押品的應收賬款，並創造一筆付款淨額。ISDA主協議的規定通常允許在違約的情況下進行單次淨付款，包括交易對手的破產或資不抵債。但是，特定法域的破產法或破產法可對破產、資不抵債或其他事件中的抵銷權施加限制或禁止。

抵押品要求：對於根據ISDA主協議交易的衍生品，抵押品要求通常是通過將按市值計價該協議下的每筆交易的金額，並將該金額與信託和交易對手目前質押的任何抵押品的價值進行比較。

已質押以支付信託債務的現金抵押品和從交易對手收到的現金抵押品(如有)在資產負債表中分別作為質押現金和收到抵押品報告。 信託質押的非現金抵押品(如有)在投資明細表中註明。一般來説，在要求轉讓之前，應付或應付交易對手的抵押品金額須受某一最低轉讓金額的規限，該門檻於信託交易結束時釐定。任何額外的所需抵押品將在下一個工作日交付給信託公司/由信託公司質押。通常，交易對手不得出售、再質押或使用其收到的現金和非現金抵押品。信託一般同意不使用其 收到的非現金抵押品，但如無違約或基礎ISDA主協議中定義的某些其他情況，則可獲準使用收到的現金抵押品。在這種情況下，可根據與交易對手的抵押品安排支付利息。在交易對手的信託未完全抵押的範圍內，每個信託承擔交易對手不履行義務而造成損失的風險。同樣，只要信託已向交易對手交付抵押品，並隨時準備根據與該交易對手達成的協議條款履行義務，則各信託承擔在交易對手未能返還抵押品的情況下抵押品價值損失的風險。根據協議條款，並非所有衍生品合約都需要抵押品。

就財務報告而言，信託並不抵銷須於資產負債表內作出淨額結算安排(如有)的衍生資產及衍生負債。

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 143

財務報表附註(未經審計)(續)

6.

與關聯公司的投資諮詢協議和其他交易

投資顧問：各信託與基金經理、信託投資顧問及貝萊德股份有限公司(貝萊德)的間接全資附屬公司訂立投資顧問協議，以提供投資顧問及行政服務。經理負責管理每個信託的投資組合，並提供每個信託運作所需的人員、設施、設備和某些其他服務。

就該等服務而言，BHK、BTZ及BGT向基金經理支付 月費，年費相等於信託管理資產每週平均價值的下列百分率。

信任名稱

投資

諮詢費

BHK

 0.50 %

BTZ

 0.62

BGT

 0.75

為了計算這些費用，管理資產被確定為(包括可歸因於投資目的借款的任何資產)減去應計負債(投資借款除外)的總資產。

對於此類服務，HYT向經理支付月費，年費率相當於HYT淨資產日平均價值的0.60%，外加用於槓桿的任何債務證券或未償還借款的收益。

經理為應税子公司提供投資管理和其他服務。經理不會因提供投資管理或行政服務而從應税子公司獲得單獨的補償。然而，HYT根據HYT的淨資產，加上用於槓桿的任何債務證券或未償還借款的收益(包括應税子公司的資產)向經理支付款項。

就每項信託， 基金經理分別與貝萊德國際有限公司(BIL)及貝萊德(新加坡)有限公司(BSL)(BSL)(合稱為基金經理的附屬公司)(分別為基金經理的聯屬公司)訂立諮詢協議。基金經理向BIL和BSL支付他們為每個信託中BIL和BSL(視情況而定)擔任分顧問的部分提供的服務，月費相當於每個信託向基金經理支付的投資顧問費的一個百分比。

服務及經銷費：香港交易所及和記黃埔已與貝萊德投資有限責任公司(基金經理的附屬公司)訂立經銷協議，透過股權發售(貨架發售)(經銷協議)，按合理的最大努力經銷香港交易所及HYT的普通股。根據分銷協議，BRIL將收取與出售普通股有關的佣金，佣金率為出售BHK和HYT普通股的總收益的1.00%，其中一部分佣金將重新允許給BRIL聘請的經紀交易商。在截至2022年6月30日的期間，BRIL保留的佣金為0美元。

費用豁免和報銷：就每個信託基金而言，基金經理根據合同同意，在2023年6月30日之前，每個信託基金通過投資於關聯貨幣市場基金(關聯貨幣市場基金豁免)而間接向經理支付的投資顧問費 金額將免除投資顧問費。合同協議 可由大多數獨立受託人發出90天通知後終止，或通過信託的未償還有表決權證券的多數表決終止。這些金額包含在經理在 運營報表中免除和/或報銷的費用中。在截至2022年6月30日的6個月內，寬免的款額如下：
信任名稱

免除和/或退還費用

由經理

BHK

 $ 3,231

HYT

 16,112

BTZ

 3,305

BGT

 79

144

2 0 2 2 B L A C K R O C K S E M I - A N N U A L R E P O R T T O S H A R E H O L D E R S

財務報表附註(未經審計)(續)

基金經理根據合同同意在2023年6月30日之前，對投資於關聯股權和固定收益共同基金以及關聯交易所交易基金的每個信託資產的任何部分免除其投資諮詢費。該協議可在此後每年續簽，並可在90天通知後終止，每個通知均須經大多數信託獨立受託人批准。截至二零二二年六月三十日止六個月，基金經理並無根據此安排獲豁免任何費用。

受託人和高級職員：信託的某些受託人和/或高級職員是貝萊德或其關聯公司的董事和/或高級職員。信託向經理報銷支付給信託首席合規官的部分薪酬，這部分薪酬包括在 運營報表中的受託人和高級管理人員中。

其他交易：信託可以從關聯基金購買證券或向關聯基金出售證券，前提是關聯關係僅由於有共同的投資顧問、普通官員或共同受託人。在截至2022年6月30日的6個月中，按照1940年法案第17a-7條的規定，買賣交易以及附屬基金的任何已實現收益(虧損)淨額如下：
信任名稱 購買 銷售額

已實現淨額

得(損)

BHK

 $ 3,863,624 $ 441,007 $ (172,975 )

HYT

 59,136 938,498 39,760

BTZ

 163,445 549,077 (77,795 )

7.

購銷

在截至2022年6月30日的6個月中，包括支付/支付在內的投資買賣情況如下：
美國政府證券 其他證券

信任名稱 購買 銷售額 購買 銷售額

BHK

 $ 10,061,736 $ 73,379,727 $ 554,225,254 $ 526,408,058

HYT

 — — 307,653,957 501,683,990

BTZ

 — — 252,327,821 300,493,490

BGT

 — — 47,420,697 72,156,313

截至2022年6月30日的6個月，與抵押貸款美元卷有關的購買和銷售情況如下：
信任名稱 購買 銷售額

BHK

 $ 128,391,293 $ 128,436,775

8.

所得税信息

每家信託的政策是遵守經修訂的1986年國內收入法適用於受監管投資公司的要求，並將其幾乎所有應納税所得額分配給其股東。因此，除了與應税子公司相關的任何税收外，不需要美國聯邦所得税條款。

每個信託公司都會提交美國聯邦、各州和地方的納税申報單。目前沒有所得税申報單在審查中。每個信託公司的美國聯邦納税申報單的訴訟時效通常在提交後的三年內保持開放。根據司法管轄區的不同，每個信託的州和地方納税申報單的限制法規可能會再開放一年。

管理層分析了截至2022年6月30日的税收法律法規及其對信託的應用，包括 開放納税申報年度，並不認為存在任何不確定的税收狀況，需要在信託財務報表中確認納税義務。

截至2021年12月31日，信託擁有可用於抵消未來已實現資本收益的非到期資本損失結轉如下：
信任名稱 未到期

HYT

 $ 121,511,509

BTZ

 11,269,126

BGT

 24,851,216

截至2022年6月30日，根據美國聯邦所得税的投資成本(包括空頭頭寸和衍生品，如果有)計算的未實現升值和折舊總額如下：
信任名稱 税費

未實現總額

欣賞

未實現總額

折舊

未實現淨額

欣賞

(折舊)

BHK

 $ 1,187,529,702 $ 19,888,209 $ (118,927,761 ) $ (99,039,552 )

HYT

 1,854,288,067 14,665,116 (267,839,542 ) (253,174,426 )

BTZ

 1,724,514,242 30,710,382 (183,303,302 ) (152,592,920 )

BGT

 426,438,450 327,921 (30,071,756 ) (29,743,835 )

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 145

財務報表附註(未經審計)(續)

9.

銀行借款

BGT和HYT是與道富銀行和信託公司(SSB？)簽訂的高級承諾擔保、360天滾動信用額度安排和單獨的 安全協議(SSB協議)的一方。SSB可在向HYT和BGT發出360天書面通知後選擇終止其承諾。截至 期間結束時，HYT和BGT尚未收到任何終止通知。HYT和BGT已將其幾乎所有資產的擔保權益授予SSB。

SSB協議允許HYT的最高承諾額為7.32億美元，BGT的最高承諾額為1.68億美元。

SSB將向BGT和HYT提供預付款，HYT和BGT將選擇(A)(I)比聯邦基金利率高0.80%和(Ii)比隔夜LIBOR高0.80%或(B)比7天、30天、60天或90天LIBOR高0.80%的較高者。隔夜 LIBOR和LIBOR利率下限為0%。

此外，BGT和HYT支付了承諾費(根據每天未使用的承諾額)。截至期末，華僑銀行和華僑銀行的預付款(如有)在資產負債表中作為應付銀行借款列示。基於信貸額度和浮動利率下借款的短期性質，借款的賬面金額接近公允價值。

BGT和HYT不得宣佈股息或對股份進行其他分配或購買任何此類股份，如果在宣佈、分配或購買時，與未償還短期借款有關的資產覆蓋率低於300%。

於截至2022年6月30日止六個月內，循環信貸協議項下的平均銀行借款金額及BGT及HYT的每日加權平均利率如下：
信任名稱

極大值

借入金額

平均金額

傑出的

日加權平均數

利率

HYT

 $ 663,000,000 $ 587,707,182 1.23%

BGT

 146,000,000 134,049,724 1.26

10.

主要風險

在正常業務過程中，信託投資於證券或其他工具，並可能進行某些交易，此類活動使每個信託面臨各種風險，其中包括市場波動(市場風險)或發行人未能履行其所有義務。證券或其他工具的價值也可能受到各種因素的影響， 包括但不限於：(I)總體經濟；(Ii)整體市場以及當地、區域或全球政治和/或社會不穩定；(Iii)各國之間的監管、税收或國際税收條約；或(Iv)貨幣、利率和價格波動。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，都可能對信託基金及其投資產生重大影響。

每個信託基金可以不受限制地投資於非流動性或流動性較差的投資，或沒有現成的二級市場或其他非流動性的投資，包括私募證券。信託公司可能無法以接近於信託公司在交易範圍更廣的情況下出售此類投資的價格出售此類投資，因此，由於流動性不足，信託公司可能不得不在必要時出售其他投資或從事借款交易，以籌集資金履行其義務。流動性有限 還可能影響投資的市場價格，從而對信託的資產淨值和分配股息的能力產生不利影響。私人發行的債務證券通常低於投資級質量，通常未評級，並且存在許多與投資低於投資級的公共債務證券相同的風險。

市場風險：每個信託可能面臨 提前還款風險，即借款人可能在利率下降期間提前行使提前償還本金的選擇權的風險，這將迫使每個信託再投資於收益率較低的證券。每個信託還可能面臨再投資風險，即如果每個信託以低於每個信託組合當前收益率的市場利率投資於到期、交易或稱為固定收益證券的收益，則每個信託組合的收入將下降的風險。

市政證券面臨這樣的風險，即訴訟、立法或其他政治事件、當地商業或經濟狀況、信用評級下調或發行人破產可能會對發行人支付本金和/或利息的能力產生重大影響，或以其他方式影響此類證券的價值。市政證券可能會受到政治或經濟變化的重大影響，包括證券發行後法律的變化，以及市政市場中與税收、立法變化或市政證券持有人的權利有關的不確定性，包括與發行人破產有關的不確定性。由特定項目或特定資產的當前或預期收入支持的市政證券可能會因支持該項目或資產的税收優惠終止或無法為該項目或資產收取收入而受到負面影響。市政債券的流動性可能不如應税債券，有關市政證券發行人財務狀況的公開信息也可能少於其他證券的發行人。

由一種新型冠狀病毒引起的呼吸道疾病的暴發已發展成為一種全球大流行，並已導致邊境關閉、隔離、供應鏈和客户活動中斷以及普遍關注和不確定性。這場大流行的影響，以及未來可能出現的其他全球衞生危機，可能會以目前無法預見的方式影響許多國家、個別公司和整個市場的經濟。這一大流行可能導致市場大幅波動，並可能對基金投資的價格和流動性造成不利影響。儘管各國政府已經開發並批准使用疫苗，但無法確定這場大流行的持續時間及其影響。

估值風險：股票(如普通股和優先證券)或與股票相關的投資(如期貨和期權)的市值可能會因與特定公司沒有具體關係的一般市場狀況而下降。它們也可能由於影響一個或多個特定行業的因素而下降。信託可以投資於非流動性投資。非流動性投資是指信託合理預期在當前市場條件下，如果不出售或處置該投資的市場價值，不能在七個日曆日或更短的時間內出售或處置的任何投資。信託公司在出售流動性不佳的資產時可能會遇到困難

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財務報表附註(未經審計)(續)

以其認為值得的價格進行及時的投資。價格可能會在短期或較長時間內大幅波動，以響應公司、市場或經濟消息。市場也往往是週期性波動的，有價格上漲和下跌的時期。這種波動可能會導致每個信託的資產淨值在短時間內大幅增加或減少。如果證券和其他市場普遍下跌，信託的資產淨值可能會貶值，而不考慮信託投資的證券和其他工具的個別結果。

信託在出售任何特定證券組合投資時可獲得的價格可能與信託對投資的估值不同，特別是對於在清淡或波動的市場中交易的證券，或使用公平估值技術或獨立定價服務提供的價格進行估值的證券。由於缺乏可觀察到的投入而導致的重大不可觀察到的投入和假設(即上市公司倍數、增長率、退出時間)的變化可能會對由此產生的公允價值產生重大影響，因此信託的運營結果可能會受到重大影響。因此，出售投資時收到的價格可能低於信託的價值，信託可能在出售投資時實現大於預期的虧損或低於預期的收益。 信託公司對其投資進行估值的能力也可能受到技術問題和/或定價服務或其他第三方服務提供商錯誤的影響。

交易對手信用風險：信託可能面臨交易對手信用風險，或實體可能無法或無法履行其與未結算或未結交易有關的承諾的風險，包括及時支付利息和/或本金或以其他方式履行其義務。信託基金只與基金經理認為有財力履行其義務的交易對手進行交易，並監察該等交易對手的財務穩定性，藉此管理交易對手的信用風險。可能使信託面臨市場、發行人和交易對手信用風險的金融資產，主要由交易對手應付的金融工具和應收賬款組成。信託對與該等金融資產有關的市場、發行人及交易對手信用風險的風險程度約為其在資產負債表中記錄的價值，減去信託持有的任何抵押品。

衍生品合約可能會 遭受按市值計價如果合同價值因標的工具的市場利率或價值的不利變化而下降，則會造成損失。如果交易對手不履行合同，也可能發生損失。

對於購買的場外期權，如果交易對手未能履行合同，每個信託承擔的損失金額為已支付的保費，加上信託持有的任何抵押品的市場價值的正變化。信託公司所寫的期權通常不會引起交易對手信用風險，因為所寫的期權通常要求信託公司而不是交易對手履行義務。信託可能面臨與所寫期權有關的交易對手信用風險，只要每個信託向其交易對手存入 書面期權的抵押品。

通過購買交易所交易的期權以及交易所交易的期貨和集中清算的掉期，信託公司的交易對手信用風險較低，因為交易所或票據交換所作為此類工具的交易對手，為可能的違約提供擔保。票據交換所位於合同的買方和賣方之間；因此，信用風險僅限於票據交換所的失敗。雖然抵銷權可能根據適用法律而存在，但在發生違約(包括破產或資不抵債)的情況下，信託並不擁有與清算經紀商或票據交換所進行抵銷的合同權利。 此外，與結算經紀商客户賬户中持有的初始保證金和變動保證金相關的信用風險存在於購買的交易所交易期權和交易所交易期貨和集中清算掉期中。雖然結算經紀須將客户保證金與其本身的資產分開，但倘若結算經紀破產或破產，而當時結算經紀為其所有客户持有的保證金總額出現短缺，則差額通常會按比例分配給結算經紀的所有客户，這可能會導致信託基金蒙受損失。

集中風險：多元化投資組合，如果這是適當的，並與基金的目標一致，將風險降至最低，即特定投資的價格變化將對基金的資產淨值產生實質性影響。每個信託投資組合內的投資集中情況在其投資明細表中披露。

某些信託公司將很大一部分資產投資於高收益證券。評級低於投資級 (通常稱為垃圾債券)或未評級的高收益證券可能被視為投機性的，涉及的風險水平高於評級較高的類似期限的證券，更有可能違約。高收益證券可能由信譽較差的發行人發行，而高收益證券的發行人可能無法履行其利息或本金支付義務。高收益證券受到極端價格波動的影響，流動性可能低於評級較高的固定收益證券 ，即使在正常經濟條件下也是如此，並且經常具有贖回功能。

某些信託公司將很大一部分資產投資於固定收益證券和/或使用與固定收益市場掛鈎的衍生品。市場利率或經濟狀況的變化可能會影響此類投資的價值和/或流動性。利率風險是指債券和其他固定收益證券的價格 隨着利率的下降而上升，隨着利率的上升而下降的風險。由於當前利率處於歷史低位，信託公司可能面臨更大的利率上升風險。

某些信託公司將很大一部分資產投資於由商業或住宅抵押貸款支持的證券，或持有抵押貸款和其他資產支持證券的發行人。當信託以這種方式集中投資時，它承擔了證券發行人提前還款或延期還款的更大風險。經濟狀況的變化，包括這些證券相關資產的拖欠和/或違約，可能會影響此類頭寸的價值、收入和/或流動性。這些證券的投資百分比列於投資一覽表。

倫敦銀行間同業拆借利率過渡風險：英國金融市場行為監管局宣佈逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率。儘管許多LIBOR利率在2021年12月31日之後停止發佈或不再代表他們尋求衡量的基礎市場，但一些廣泛使用的美元LIBOR利率將繼續發佈到2023年6月，以幫助 過渡。信託公司可能會受到與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎的金融工具的影響，以確定支付義務、融資條款、對衝策略或投資價值。離開倫敦銀行同業拆借利率的過渡過程可能會導致市場的波動性增加和流動性不足，並降低針對目前條款包括倫敦銀行間同業拆借利率的工具進行的新對衝的有效性。倫敦銀行間同業拆借利率過渡過程對信託公司的最終影響尚不確定。

N O T E S T O F I N A N C I A L S T A T E M E N T S

 147

財務報表附註(未經審計)(續)

11.

股本交易

BHK、BTZ和BGT被授權發行不限數量的股票，面值0.001美元，所有這些股票最初都被歸類為普通股。HYT被授權發行2億股，面值0.10美元，所有這些股票最初都被歸類為普通股。然而，董事會有權在未經普通股股東批准的情況下，將任何未發行的普通股重新分類為優先股。

香港電訊和香港電訊已向美國證券交易委員會提交招股説明書，允許其通過股權擱置計劃(擱置計劃)分別額外發行15,000,000股和40,000,000股普通股。根據擱置發售，BHK及HYT可視乎市場情況不時籌集不同數額的額外股本，並可利用各種 發售方法，按每股普通股淨值或以上的淨價(於定價後48小時內計算)籌集額外股本。於截至2022年6月30日止期間，BHK及HYT並無發行任何普通股。截至期末，仍有15,000,000股普通股及40,000,000股普通股可根據擱置發售供發行。有關更多信息，請參閲其他信息-貨架產品計劃。

BHK和HYT與其貨架發售相關的初始成本在 資產和負債表中記為遞延發售成本。當出售股份時，出售股份應佔成本的一部分將被計入實收資本。在貨架供應期結束時，任何剩餘的遞延 費用將計入費用。

在所示期間，由於股息再投資，已發行和已發行的股票增加了 下列金額：
信任名稱

截至六個月

06/30/22

截至的年度

12/31/21

BHK

 17,666 57,910

HYT

 101,463 311,681

BTZ

 — 28,104

BGT

 2,386 7,902

信託公司參與了一項公開市場份額回購計劃(回購計劃)。從2021年12月1日至2022年11月30日，根據回購計劃，每個信託可以根據2021年11月30日交易結束時的已發行普通股回購最多5%的已發行普通股。 受某些條件限制。回購計劃具有增值效應，因為股票是以低於信託資產淨值的價格購買的。不能保證信託基金會購買任何特定金額的股票。於截至2022年6月30日止六個月內，BHK、HYT、BTZ及BGT並無購回任何股份。

12.

後續事件

管理層對所有後續事件對信託財務報表的影響的評價已於財務報表印發之日完成，並注意到以下事項：

已申報並向普通股股東支付或將向普通股股東支付或將支付分配的信託如下：

信任名稱

申報

日期

記錄

日期

應付/

支付日期

每股股息

普通股

BHK

 07/01/22 07/15/22 07/29/22 $ 0.074600
08/01/22 08/15/22 08/31/22 0.074600

HYT

 07/01/22 07/15/22 07/29/22 0.077900
08/01/22 08/15/22 08/31/22 0.077900

BTZ

 07/01/22 07/15/22 07/29/22 0.083900
08/01/22 08/15/22 08/31/22 0.083900

BGT

 07/01/22 07/15/22 07/29/22 0.064700
08/01/22 08/15/22 08/31/22 0.064700

2022年7月25日，必和必拓向美國證券交易委員會提交了一份初步登記聲明，尋求能夠通過股權擱置計劃(即擱置計劃)增發 普通股，但尚未生效。在提交給美國證券交易委員會的登記聲明生效之前，華大基因不得出售擱置發行的任何普通股。

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披露投資諮詢協議和分諮詢協議

貝萊德核心債券信託基金、貝萊德企業高收益基金有限公司、貝萊德信用分配收益信託基金和貝萊德浮動利率收益信託基金的董事會/受託人(統稱為董事會成員)(統稱為董事會成員)於2022年4月14日(合稱為基金)和2022年5月19-20日(5月會議)舉行會議，考慮批准繼續每個基金與貝萊德顧問之間的投資諮詢協議(諮詢協議)。LLC(基金經理)，每個基金的投資顧問。董事會亦審議批准繼續(1)基金經理貝萊德國際有限公司(BIL)與各基金及(2)基金經理貝萊德(新加坡)有限公司(BRS及連同BIL及BIL)與BHK之間的分諮詢協議(分顧問協議)。經理和副顧問在這裏被稱為貝萊德。諮詢協議和分顧問協議在這裏被稱為協議。

審批流程

根據1940年《投資公司法》(《1940年投資公司法》)的要求，聯委會每年審議批准延續每個基金的協定。不是1940年法案所界定的每個基金的利害關係人的董事會成員被視為獨立董事會成員(獨立董事會成員)。董事會的考慮包括為期一年的審議過程，其間董事會及其委員會評估貝萊德向各基金提供的各項服務，包括通過審查書面材料和口頭陳述，以及 審查應獨立董事會成員的要求提供的額外資料。董事會每年舉行四次季度會議，每次會議通常持續兩天，並視需要全年增加特別會議和執行會議 。董事會各委員會在全年也舉行了類似的會議。董事會還另外舉行了一次為期一天的會議，審議有關續簽協議的具體信息。董事會尤其評估了貝萊德、貝萊德的人員和關聯公司向每個基金提供的服務的性質、範圍和質量，包括(視情況而定)：投資管理服務；會計監督；行政和股東服務；監督每個基金的服務提供者；風險管理和監督；以及法律、監管和合規服務。於年內，包括在合同續簽過程中，獨立董事成員聽取了獨立法律顧問的建議，並在貝萊德管理層以外的多個執行會議上會見了獨立法律顧問。

於年內，董事會直接及透過其轄下委員會考慮與其年度審議續約事宜有關的資料，包括貝萊德向各基金及其股東提供的服務及支持。貝萊德還就理事會提出的具體問題向理事會提供了補充資料。董事會審議的事項包括：(A)適用的一年、三年、五年和/或創業期以來的投資業績、相關基準和其他適用的業績指標，以及貝萊德高級管理人員和投資組合經理對相對於同行、基準和其他適用的業績指標表現優異或表現不佳的原因的分析；(B)適用的槓桿管理；(C)費用，包括諮詢費、管理費(如果適用)以及各基金為服務向貝萊德及其關聯公司支付的其他金額；。(D)基金運營費用以及貝萊德如何將費用分配給各基金；(E)專門用於風險監督和合規報告的資源，這些資源與執行各基金的投資目標、政策和限制以及滿足監管要求有關； (F)貝萊德和各基金遵守適用的合規政策和程序的情況；(G)貝萊德及其關聯公司提供的非投資管理服務的性質、性質和範圍，以及這類服務的估計費用, (H)貝萊德和其他服務提供者執行內部控制以及風險和合規監督機制；(1)貝萊德執行聯委會核準的代理投票政策；(J)投資組合交易的執行質量；(K)貝萊德執行每個基金的估值和流動性程序；(L)分析在開放式基金、封閉式基金、分諮詢互惠基金、集合投資信託和機構單獨賬户產品渠道中具有類似投資任務的產品向貝萊德支付的管理費，視情況而定，以及這些產品和提供的服務與每個基金相比的異同；(M)貝萊德對其投資專業人員的薪酬 方法及其對其管理的基金的投資所產生的激勵和問責；(N)定期更新貝萊德的業務；和 (O)每隻基金相對於同行基金的市場折扣/溢價。

在4月會議之前和籌備期間，董事會收到並 審查了具體與續簽協議有關的材料。獨立董事成員正不斷與其獨立法律顧問及貝萊德一起審核向董事會提供的資料的性質及範圍，以更好地協助董事會的審議工作。除其他事項外，與4月會議有關的材料包括：(A)Broadbridge Financial Solutions，Inc.(Broadbridge)根據理柏分類獨立彙編和編寫的資料，關於每個基金相對於Broadbridge(費用同行)確定的同業基金的費用和支出，以及每個基金的投資業績與同行基金相比的 ；(B)關於費用同行和業績同行的構成的信息，以及對Broadbridge方法的説明；(C)貝萊德及其關聯公司根據協議實現的估計利潤的資料，並討論對貝萊德及其關聯公司產生的影響利益；(D)貝萊德就機構賬户、次級建議共同基金、封閉式基金和開放式基金等其他類型的投資產品根據類似的投資授權而收取的投資管理費的一般分析；(E)非管理費的審查；(F)各基金是否存在、影響及分享潛在的規模經濟(如有)；(G)各基金向貝萊德支付的總金額摘要；及(H)董事會要求提供的有關貝萊德及各基金運作的各種額外資料。

在4月的會議上，董事會審閲了與審議協議有關的材料，獨立董事向貝萊德提出了問題和要求提供更多信息。貝萊德在5月會議前以補充書面資料迴應了這些問題和要求。

在5月的會議上，董事會總結了對以下事項的評估：(A)貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量；(B)每一基金與其業績同行和適用的其他指標相比的投資業績；(C)貝萊德及其關聯方通過與每一基金的關係實現的諮詢費和服務估計費用以及估計利潤；(D)每一基金與其費用同行相比的費用和支出；(E)潛在規模經濟的存在和分享；(F)貝萊德及其聯營公司因貝萊德與各基金的關係而獲得的任何 任何附帶利益；及(G)董事會成員認為相關的其他因素。

董事會亦審議了其認為對審批程序重要的其他事項，例如向貝萊德或其關連公司支付的與證券借貸及現金管理有關的其他款項，以及貝萊德與基金投資組合持有量的估值及定價有關的服務。董事會注意到貝萊德的工作人員願意與董事會進行公開、坦率的討論。審計委員會成員評估了它可獲得的信息，逐個基金基礎。以下段落提供了

D I S C L O S U R E O F I N V E S T M E N T A D V I S O R Y A G R E E M E N T S A N D S U B - A D V I S O R Y A G R E E M E N T S

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披露投資諮詢協議和分諮詢協議(續)

有關與董事會決策相關的一些主要因素的更多信息。董事會成員沒有確定任何特定的信息或任何單一的決定性因素，每個董事會成員可能對所審議的各種項目和因素賦予不同的權重。

A.貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量

董事會，包括獨立董事會成員，審查了貝萊德提供的服務的性質、範圍和質量，包括投資諮詢服務 以及由此產生的每個基金的業績。年內，董事會將基金業績與同類封閉式基金的業績、相關基準以及適用的業績指標進行了比較。董事會會見了貝萊德負責投資活動的高級管理人員，包括高級投資官員。審計委員會還審查了每個基金的投資組合管理小組提供的材料，討論每個基金的業績、投資戰略和展望。

董事會審議了有關貝萊德的其他因素，其中包括：一般投資人員和每個基金的投資組合管理團隊的人數、教育和經驗；研究能力；投資組合經理對其管理的基金的投資；投資組合交易能力；技術的使用；合規承諾；信用分析能力；風險分析和監督能力；以及培養和留住投資組合經理及其他研究、諮詢和管理人員的方法。 董事會還審議了貝萊德的整體風險管理計劃，包括貝萊德及其附屬公司為應對網絡安全風險所做的持續努力，以及貝萊德風險與量化分析小組的作用。 董事會對貝萊德針對每個基金投資組合管理團隊的薪酬結構以及貝萊德吸引和留住高素質人才和創造業績激勵的能力進行了審查。

除投資諮詢服務外，聯委會還審議了向每個基金提供的行政和其他非投資諮詢服務的性質和質量。貝萊德及其關聯公司為每個基金提供某些行政、股東和其他服務(除了第三方向每個基金提供的任何此類服務)以及每個基金運營所需的高級管理人員和其他人員。特別是，貝萊德及其附屬公司為每個基金提供行政服務，其中包括： (I)負責披露文件、與BHK和HYT的股權擱置計劃有關的登記聲明和定期股東報告；(Ii)準備與分析師的通信，以支持每個基金的二級市場交易；(Iii)監督日常會計和定價；(Iv)負責定期向監管機構和證券交易所提交文件；(V)監督和協調第三方服務提供者的活動，其中包括每個基金的託管人、基金會計師、轉讓代理和審計師；(Vi)組織董事會會議並準備董事會會議的材料；(Vii)提供法律和合規支持；(Viii)提供分析和其他支持，以協助董事會考慮某些封閉式基金的合併、合併或改變用途等戰略問題；以及 (Ix)履行或管理每個基金運營所需的行政職能，如税務報告、費用管理、履行監管申報要求、股東呼叫中心和其他服務。董事會 審查了貝萊德基金管理、股東服務的結構和職責, 以及法律和合規部門，並審議了貝萊德確保遵守適用法律和法規的政策和程序。審計委員會審議了貝萊德業務連續性計劃的運作情況，包括考慮到目前的新冠肺炎大流行。

B.各基金和貝萊德的投資業績

董事會，包括獨立董事會成員，在4月份的會議上審查和審議了各基金全年的業績記錄。在準備4月的會議時，董事會收到了由Broadbridge獨立編寫的報告，其中包括對截至2021年12月31日的每個基金相對於其業績同行的業績進行分析。 業績信息基於資產淨值(NAV)，並利用理柏數據。理柏的方法計算基金的總回報時，假設分配在離岸日期再投資於基金的離岸資產淨值。布羅德里奇以四分位數對基金進行排名，從第一位到第四位不等，其中第一位是最受歡迎的四分位數，第四位是最不受歡迎的。在其 審查過程中，聯委會收到並審查了關於每個基金相對於其業績同行和某些業績指標(業績指標)的投資業績的信息。董事會及其業績監督委員會定期審查基金管理層並與其舉行會議，討論各基金全年的業績。

在評估業績時， 董事會特別關注業績記錄不佳的基金。審計委員會還注意到，雖然它認為Broadbridge提供的數據大體上有用，但它認識到這些數據的侷限性，尤其包括基金與其業績同行之間可能存在顯著差異(例如，投資目標和戰略)。此外，審計委員會認識到，執行情況數據反映了截至某一特定日期的一個期間的情況， 選擇一個不同的執行期間可能會產生明顯不同的結果。董事會還承認，長期業績可能會受到哪怕一段時期業績顯著好於或表現不佳的影響，而且一個投資主題可能會對長期業績產生不成比例的影響。

董事會檢討及考慮香港銀行的表現 相對於香港銀行的表現指標。根據相對於表現指標的整體評級，BHK的表現普遍高於預期。董事會注意到，貝萊德認為業績指標是東亞銀行合適的業績比較指標，貝萊德已向董事會解釋其理由。

董事會審查並考慮了HYT相對於HYT業績指標的業績。根據相對於業績指標的整體評級，HYT的表現普遍高於預期。董事會注意到，貝萊德認為業績指標是HYT的適當業績比較，貝萊德已向董事會解釋其理由。

董事會審查並審議了BTZ相對於BTZ績效指標的績效。根據相對於績效指標的整體評級，BTZ的表現普遍高於預期。董事會注意到，貝萊德認為績效指標是BTZ合適的績效比較指標，貝萊德已向董事會解釋了其理由。

董事會審查並考慮了BGT相對於BGT績效指標的績效。根據相對於績效指標的整體評級，BGT的表現總體上符合預期。董事會注意到，貝萊德認為 業績指標是華大基因的適當業績比較，貝萊德已向董事會解釋了其理由。

C.審議諮詢/管理費和服務的估計成本以及貝萊德及其關聯公司與各基金的關係所實現的估計利潤

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披露投資諮詢協議和分諮詢協議(續)

董事會，包括獨立委員會成員，審查了每個基金的合同管理費費率與其費用同行的費率。 合同管理費費率是諮詢費和任何行政費用的組合，但未考慮任何報銷或費用減免。審計委員會還比較了每個基金的總費用比率以及實際管理費率佔管理資產的百分比，即每個基金的總資產(包括可歸因於投資目的借款的任何資產)減去每個基金的應計負債(為投資目的借款除外)與其費用同行的應計負債之和。總費用比率代表基金的淨業務費用總額，不包括任何與投資有關的費用。總費用比率適用於任何費用報銷或費用減免，實際管理費費率適用於任何管理費報銷或豁免。董事會審議了貝萊德及其關聯公司向具有類似投資授權的其他類型客户提供的服務和收取的費用 ，包括機構賬户和分顧問共同基金(包括由第三方發起的共同基金)。

董事會收到並審查了有關貝萊德財務狀況的報表。董事會審閲了貝萊德的盈利能力方法 ，並獲提供一份估計盈利分析，詳述貝萊德因向各基金提供服務而賺取的收入及支出。董事會審閲了貝萊德就董事會目前監管的各基金及其他基金截至2021年12月31日止年度的估計盈利能力，並與前兩年提供的綜合估計盈利能力數據作比較。董事會審閲了貝萊德就經理及/或其聯屬公司管理的若干其他美國基金集團的估計盈利能力。董事會審查了貝萊德在估計盈利能力分析中分配費用的假設和方法，並注意到在各種諮詢產品之間分配成本的固有侷限性。董事會認識到，盈利能力可能受到許多因素的影響，其中包括管理人的費用減免和費用報銷、管理的資金類型、費用分配的精確度和業務組合。因此，審計委員會認識到，很難計算和比較個別基金的盈利能力。

審計委員會注意到，一般而言，其他顧問的個別基金或產品線盈利情況並不是公開的。董事會審查了貝萊德的總體營業利潤率，並將其與其他上市資產管理公司的整體營業利潤率進行了比較。董事會考慮了貝萊德與其他公司的不同之處，包括貝萊德的技術貢獻、貝萊德的費用管理以及相關的產品組合。

董事會審議了貝萊德是否擁有所需的財政資源，以吸引和留住高質素的投資管理人員，以履行協議項下的義務，並繼續提供董事會期望的高質量服務。董事會進一步考慮因素 ，包括但不限於貝萊德在為每隻基金提供服務方面所承諾的時間、承擔的風險及責任狀況，包括與貝萊德在開放式基金、封閉式基金、分建議互惠基金、集合投資信託及機構獨立賬户產品渠道(視乎適用而定)具有類似投資授權的其他產品的要求形成對比。

董事會注意到，BHK的合同管理費費率排在第一個四分位數，而實際管理費費率和總費用比率相對於費用同行分別排在第一個四分位。

審計委員會注意到，HYT的合同管理費費率排在第一個四分位數，相對於費用同行，實際管理費費率和總費用比率分別排在第一個四分位數。

審計委員會注意到，BTZ的合同管理費費率排在第三個四分位數，實際管理費費率和總費用 比率相對於費用同行分別排在第三和第四個四分位數。然而，董事會也注意到，鑑於費用同行的可比性限制，貝萊德向董事會提供了一個補充同行小組 ，由貝萊德認為總體上類似於BTZ的資金組成。審計委員會注意到，與補充同級組相比，BTZ的實際管理費費率和總費用比率分別排在第二和第三四分位數 。

審計委員會注意到，BGT的合同管理費費率排在第一個四分位數，相對於費用同行，實際管理費費率和 總費用比率分別排在第一個四分位數。

D.規模經濟

董事會，包括獨立董事會成員，審議了隨着每個基金資產的增加可以實現規模經濟的程度 。聯委會還審議了每個基金以各種方式從這種規模經濟中獲益的程度，以及是否應改變諮詢費費率或折點結構，以使每個基金能夠更充分地參與這些規模經濟。聯委會審議了每個基金的資產水平以及目前的費用是否適當。

根據董事會對這一問題的審查和考慮，董事會得出結論，大多數封閉式基金沒有基金水平的斷點，因為封閉式基金在首次公開募股後通常不會經歷大幅增長。封閉式基金通常在基金成立時按規模定價。董事會注意到，儘管BHK和HYT 各自可能時間到時間根據其股權擱置計劃進行額外的股票發行，BHK和HYT的資產增長將主要通過其投資組合的增值來實現。

E.董事會成員認為相關的其他因素

董事會(包括獨立董事)亦考慮到貝萊德或其聯營公司可能因貝萊德與各基金各自的有形及無形關係而獲得的其他附帶或附帶利益，例如貝萊德利用管理其他投資組合的投資專業人士及其風險管理人員的能力、提高貝萊德在投資顧問界的知名度，以及聘用貝萊德的聯營公司作為各基金的服務提供者，包括行政、證券借貸及現金管理服務。董事會還審議了貝萊德的整體業務及其為擴大業務規模和提高業務質量所作的努力。董事會亦注意到，在適用法律的規限下，貝萊德可使用及受惠於由某些註冊基金交易所產生的軟美元所取得的第三方研究，以協助管理其全部或若干其他客户賬户。

在審議這些協議時，董事會還收到了有關貝萊德經紀業務和軟美元做法的資料。董事會收到貝萊德的報告，其中包括全年經紀佣金和交易執行做法的資料。

D I S C L O S U R E O F I N V E S T M E N T A D V I S O R Y A G R E E M E N T S A N D S U B - A D V I S O R Y A G R E E M E N T S

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披露投資諮詢協議和分諮詢協議(續)

聯委會注意到封閉式基金市場的競爭性質，如果股東認為每個基金的費用和支出太高，或如果他們對每個基金的業績不滿意，則可以在二級市場上出售其基金股票。

董事會還審議了貝萊德在其封閉式基金產品線方面開展的各種值得注意的舉措和項目。這些舉措包括制定股權擱置計劃；努力消除與基金合併的產品重疊；持續提供管理槓桿的服務，以管理已變得越來越複雜的槓桿；定期評估股票回購和針對某些貝萊德基金的其他支持舉措；以及繼續與股東、基金分析師和財務顧問進行溝通。關於後者，獨立董事會成員注意到貝萊德繼續致力於通過旨在提高投資者和分析師對封閉式基金的認識和了解的綜合二級市場溝通計劃，支持其封閉式基金普通股的二級市場。貝萊德的支持服務包括：贊助和參與會議； 全年與追蹤貝萊德基金的封閉式基金分析師溝通；為封閉式基金提供營銷和產品更新；以及 維護和增強其封閉式基金網站。

結論

在5月會議上，作為4月會議期間討論的結果，並作為董事會長達一年的審議進程的結果，董事會，包括獨立董事成員一致投票通過了基金經理與各基金之間的諮詢協議的延續，為期一年，至2023年6月30日止，以及(1)基金經理、BIL及各基金及(2)基金經理、BRS及BHK之間的分諮詢協議，為期一年，至2023年6月30日止。根據對上述所有因素的總體評價以及其他信息，董事會，包括獨立董事會成員，認為協議條款公平合理，符合每個基金及其股東的最佳利益。在作出核準協定的決定時，董事會沒有將任何單一因素或一組因素確定為最重要的因素或控制性因素，而是將所有因素放在一起考慮，不同的董事會成員可能對所考慮的不同因素賦予不同的權重。獨立董事在作出這項決定時亦獲得獨立法律顧問的意見協助。

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附加信息

信任認證

信託基金在紐約證券交易所上市交易，並已向紐約證券交易所提交了關於遵守紐約證券交易所上市標準的年度首席執行官證書。這些信託公司向美國證券交易委員會提交了薩班斯-奧克斯利法案第302條所要求的首席執行官和首席財務官的認證。

關於衍生品的監管

2020年10月28日，美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)通過了關於註冊投資公司使用衍生品的規定(規則18F-4)。信託公司將被要求在2022年8月19日之前實施並遵守規則18F-4。一旦實施，規則18F-4將對基金可以進入的衍生品數量施加限制， 消除基金目前為遵守1940法案第18條而使用的資產隔離框架，將衍生品視為高級證券，並要求使用衍生品的基金必須 建立和維護全面的衍生品風險管理計劃，並任命衍生品風險經理。

環境、社會和治理 (ESG？)一體化

儘管信託不尋求實施特定的ESG、影響或可持續發展戰略，但除非另有披露，信託管理層將把ESG特徵作為積極管理信託的投資過程的一部分。這些考慮因素將根據信託公司的特定投資策略而有所不同，可能包括考慮第三方研究以及考慮貝萊德專有研究有關發行人的ESG風險和機會。信託管理部門在為信託作出投資決策時，將考慮其認為相關或附加的ESG特徵。 信託投資過程中使用的ESG特徵預計會隨着時間的推移而演變，一個或多個特徵可能與所有有資格投資的發行人無關。ESG 在做出信託投資決策時，ESG特性並不是唯一的考慮因素。此外，投資者對什麼是積極的或消極的ESG特徵可能有不同的看法。因此，信託可以投資於發行人，而這些發行人 不反映任何特定投資者對ESG的信念和價值觀。ESG考慮因素可能會影響信託公司對某些公司或行業的風險敞口，而信託公司可能會放棄某些投資機會。雖然Trust 管理層認為ESG方面的考慮有可能對Trust的長期業績做出貢獻，但不能保證一定會取得這樣的結果。

股利政策

每個信託的政策是每月向股東分配 。為了向股東提供更穩定的股息分配水平，每個信託基金都採用了有管理的分配計劃(計劃)，其目標是通過根據每個信託基金的預期長期回報設定分配率，為股東提供一致和可預測的現金流。

信託在任何特定月份支付的分派可能多於或少於信託在該月所賺取的投資淨收益。此外，分配的最終税收特徵在信託年終 之後確定，並在每個信託提交給股東的年度報告中報告。分配可以被描述為普通收入、資本收益和/或資本回報。每個信託的應税淨投資收入和淨已實現資本收益(應税收入)可能不足以支持支付的分配水平。如果分派超過信託的當期和累計收益和利潤，超出部分可被視為免税資本回報。

資本返還是指投資者原始投資的一部分返還。資本返還預計不應納税，但它降低了股東在其股份中的納税基礎，從而減少了股東在隨後處置其股份時的任何虧損或增加了任何收益。當最終確定分配的來源和性質時，在日曆年支付的分配的很大一部分最終可能被歸類為美國聯邦所得税的資本返還。

在某些情況下，這種分配可能會超過信託的總回報表現。當總分派 超過期間的總回報表現時，差額將減少信託的總資產和每股淨資產值，因此，可能會增加信託的費用比率，並減少信託可用於長期投資的資產數量。

一般信息

除BHK及HYT外，該等信託並無提供其補充資料聲明副本，因為除BHK及HYT以外的信託股份並非持續發售，即除BHK及HYT外，各信託的補充資料聲明在各自的信託發售完成後並無更新，而各信託的補充資料聲明內所載的 資料可能已過時。

BHK和HYT的附加信息聲明 包括有關其董事會的附加信息，可通過以下方式免費獲取：(800)-882-0052.

以下是自2021年12月31日以來的某些變化的摘要。此信息可能不會反映自您購買相關信託以來發生的所有更改。

除本章程另有註明外，信託章程或細則並無任何更改會延遲或阻止未經股東批准的信託控制權變更。

根據1940年《投資公司法》第23(C)條，每個信託公司可以不時在公開市場或非公開交易中購買其普通股的股票。

A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N

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其他信息(續)

一般信息(續)

有關信託的季度業績、半年度和年度報告、當前資產淨值和其他信息，可在貝萊德的 網站上找到，該網站可訪問Blackrock.com。本報告中提及貝萊德的網站旨在允許投資者公開獲取有關信託的信息，而不是也不打算將貝萊德的網站納入本報告。

電子交付

通過註冊電子交付計劃，股東可以註冊季度報表、年度和半年股東報告的電子郵件通知，以及招股説明書(僅限於BHK和HYT)的電子郵件通知。股東報告的電子版及招股説明書(僅供香港及香港電訊使用)均可於貝萊德的網站查閲。

要登記電子交付，請執行以下操作：

在投資顧問、銀行或經紀公司開户的股東：

請聯繫您的財務顧問。請注意，並非所有投資顧問、銀行或經紀公司都可以提供這項服務。

家居

信託將只向在同一地址擁有多個賬户的股東郵寄一份股東文件副本，包括招股説明書、年度和半年度報告、規則30e-3通知和委託書。這種做法通常被稱為家庭控股，旨在減少費用並消除股東文件的重複郵寄。除非您另有指示，否則您的股東文件郵寄可能會無限期地保留在家中 。如果您不希望這些文件與您家庭其他成員的文件一起郵寄，請致電(800)882-0052與信託基金聯繫。

可用投資季度表

信託公司 在每個財政年度的第一季度和第三季度向美國證券交易委員會提交其完整的投資組合持有表，作為其Form N-Port報告的展示。信託表格N-Port可在美國證券交易委員會的網站Sec.gov上獲得。此外，每個信託公司都在每個財政年度的第一季度和第三季度提供其投資組合持有量，可在 Blackrock.com/fundreports上查閲。

代理投票政策、程序和投票記錄的可用性

關於信託用來確定如何投票與投資組合證券相關的委託書的政策和程序的説明，以及關於信託如何投票與截至6月30日的最近12個月期間信託投資組合中持有的證券相關的委託書的信息，可免費獲得，可通過以下方式免費獲得：(1)致電 (800)882-0052；(2)在貝萊德網站Blackrock.com上；(3)在美國證券交易委員會的網站sec.gov上。

信任更新的可用性

貝萊德將每月在其網站Blackrock.com封閉式基金部分更新信託基金的 業績和某些其他數據，以及不時根據需要更新某些其他材料信息。建議投資者和其他人查看網站，瞭解有關信託基金的最新業績信息和其他重要信息的發佈情況。對貝萊德網站的引用旨在允許 投資者公開獲取有關信託的信息，並且沒有、也不打算將貝萊德的網站納入本報告。

貨架 產品計劃

BHK和HYT可能會不時尋求通過貨架發售籌集額外的股本。在擱置發售中，BHK 及HYT可視乎市場情況，不時發行不同數額的新普通股，按BHK及HYT每股普通股資產淨值(資產淨值)或以上的淨價(於定價後 48小時內計算)籌集額外股本。雖然任何此類貨架發售可能會讓BHK和HYT在不需要出售現有組合投資的情況下尋求額外的投資機會，但它也可能帶來風險，包括額外發行普通股可能會限制普通股在二級市場上以資產淨值溢價交易的程度。

2022年2月28日，香港電臺向美國證券交易委員會提交了與其貨架服務相關的最終招股説明書。本報告和BHK的招股説明書並不是出售BHK普通股的要約，也不是在任何 司法管轄區內不允許該等要約或出售的要約購買BHK普通股的要約。BHK的招股説明書載有有關BHK的重要資料，包括其投資目標、風險、收費及開支。呼籲投資者在投資前仔細閲讀BHK的招股説明書 和全文。最終招股説明書的副本可以從Blackrock.com上的貝萊德那裏獲得。

2022年2月9日，HYT向美國證券交易委員會提交了與其貨架產品相關的最終招股説明書。本報告和HYT的招股説明書不是出售HYT普通股的要約，也不是在任何司法管轄區 不允許此類要約或銷售的要約購買HYT普通股的邀約。HYT的招股説明書包含有關HYT的重要信息，包括其投資目標、風險、收費和費用。建議投資者在投資前仔細閲讀HYT的招股説明書 。最終招股説明書的副本可以從Blackrock.com上的貝萊德那裏獲得。

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其他信息(續)

貝萊德隱私權原則

貝萊德致力於維護其現任和前任基金投資者和個人客户(統稱為客户)的隱私，並 保護其非公開的個人信息。以下信息旨在幫助您瞭解貝萊德收集了哪些個人信息，我們如何保護這些信息，以及在 某些情況下，我們為什麼會與選定的當事人共享此類信息。

如果您所在的司法管轄區特定的法律、法規或法規要求貝萊德為您提供下列規定以外的額外或不同的隱私相關權利，則貝萊德將遵守這些特定的法律、法規或法規。

貝萊德從不同來源獲取或驗證您的個人非公開信息，包括 以下信息：(I)我們從您或您的金融中介(如果適用)處收到的有關申請、表格或其他文件的信息；(Ii)您與我們、我們的關聯公司或其他人之間交易的信息； (Iii)我們從消費者報告機構收到的信息；以及(Iv)我們網站的訪問信息。

貝萊德不會向非關聯第三方出售或披露有關其客户的任何非公開個人信息，除非法律允許或為迴應監管要求或向 服務客户賬户而有必要。這些非關聯的第三方必須保護該信息的機密性和安全性，並僅將其用於預期目的。

我們可能會與我們的關聯公司共享信息，為您的帳户提供服務，或向您提供您可能感興趣的其他貝萊德產品或服務的信息。此外，貝萊德將其客户的非公開個人信息的訪問限制為那些有合法業務需要的貝萊德員工。 貝萊德維護旨在保護其客户的非公開個人信息的物理、電子和程序保障措施，包括與正確存儲和處理此類信息有關的程序。

信任和服務提供商

投資顧問 傳輸代理
貝萊德顧問有限責任公司 北卡羅來納州計算機共享信託公司
郵編：19809，威爾明頓 馬薩諸塞州坎頓，郵編：02021
副顧問 獨立註冊會計師事務所
貝萊德國際有限公司 德勤律師事務所
愛丁堡，EH3 8BL 馬薩諸塞州波士頓，郵編：02116
英國
法律顧問
貝萊德(新加坡)有限公司(a) Willkie Farr&Gallagher LLP
079912新加坡 紐約州紐約市，郵編：10019
會計代理和託管人 信託基金的地址
道富銀行信託公司 貝爾維尤大道100號
馬薩諸塞州波士頓，郵編：02111 郵編：19809，威爾明頓
(a) 對於BHK和BTZ。

A D D I T I O N A L I N F O R M A T I O N

 155

本報告所用術語詞彙表

貨幣縮寫
計算機輔助設計 加元
歐元 歐元
英鎊 英磅
美元 美元
投資組合縮寫
年度股東大會 保證擔保市政公司
巴布 打造美國債券
駕駛室 資本增值債券
CDI 佳潔士存託利息
克羅 抵押貸款債券
CMT 恆定到期日國債
發援會 指定活動公司
浸漬 佔有債務人
etf 交易所買賣基金
Euribor 歐元銀行同業拆借利率
去 一般義務債券
倫敦銀行同業拆借利率 倫敦銀行間同業拆借利率
PCL 公眾股份有限公司
PIK 實物支付
RB 收入債券
房地產投資信託基金 房地產投資信託基金
標普(S&P) 標準普爾指數
軟性 有擔保的隔夜融資利率
索尼婭 英鎊隔夜銀行間平均利率
TBA 待公佈

156

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想知道更多嗎？

blackrock.com | 800-882-0052

本報告面向 當前持有者。這不是招股説明書。本報告中顯示的過去業績結果不應被視為未來業績的代表。本文中的陳述和其他信息以日期為準，可能會發生變化。

TAXBOND-06/22-SAR

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(B)不適用

第2項：

道德守則不適用於本半年度報告

第3項：

審計委員會財務專家報告不適用於本半年度報告

第4項：

首席會計師費用及服務費不適用於本半年度報告

第5項：

上市公司審計委員會不適用於本半年度報告

第6項--

投資

(A)註冊人的投資明細表是根據本表格第1(A)項提交給股東的報告的一部分。

(B)不適用，因為自上一份表格 N-CSR備案以來的半年度期間內沒有此類撤資。

第7項：

披露封閉式管理投資公司的代理投票政策和程序不適用於本半年度報告

第8項：

封閉式管理投資公司的投資組合經理

(A)不適用於本半年度報告

(B)截至本文件提交之日，最近一份《企業社會責任年報》中確定的投資組合經理沒有任何變動。

第9項--

封閉式管理投資公司和關聯購買者購買股權證券不適用，因為在本報告涵蓋的期間內沒有此類購買。

第10項：

將事項提交證券持有人投票。這些程序沒有實質性的變化。

第11項--

控制和程序

(A)註冊人的主要行政人員和主要財務官，或執行類似職能的人，根據對1940年《投資公司法》(經修訂)下的規則30a-3(C)和經修訂的1934年《證券交易法》下的規則13a-15(B)所規定的這些控制和程序的評估，認為註冊人的披露控制和程序自提交本報告之日起90天內有效。

(B)在本報告所述期間，註冊人對財務報告的內部控制(根據1940年法案規則30a-3(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第12項--

封閉式管理證券借貸活動披露 投資公司不適用於本半年度報告

第13項--

附件所附展品

2

(A)(1)《道德守則》不適用於本半年度報告

(A)(2)附第302條證書

(A)(3)根據規則23c-1發出的任何購買證券的書面邀請書不適用

(A)(4)註冊人獨立註冊會計師的變更不適用

(B)附上第906條證書

(C)根據《1940年法令》第(Br)6(C)節的命令，向登記人的普通股股東發出通知，豁免遵守《1940年法令》第19(B)節和《1940年法令》第19b-1條，日期為2009年5月9日1

1 該基金已獲得美國證券交易委員會的豁免，允許其每年12次定期分配與其已發行普通股有關的長期資本收益，並按照其已發行優先股的條款規定或根據其已發行優先股的條款進行分配。這一救濟在一定程度上是以基金承諾向基金普通股持有人 披露1940年法令第19(A)節及其第19a-1條所要求的信息為條件的。基金同樣有義務向美國證券交易委員會提交致股東的任何此類通知中所載的信息，並在此附上在此期間發出的每份此類通知的副本。

3

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

貝萊德信用分配收益信託基金

發信人：

/s/ John M. Perlowski

約翰·M·佩洛夫斯基
行政總裁(首席行政人員)
貝萊德信用分配收益信託基金

日期：2022年8月19日

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文 簽署。

發信人：

/s/ John M. Perlowski

約翰·M·佩洛夫斯基
行政總裁(首席行政人員)
貝萊德信用分配收益信託基金

日期：2022年8月19日

發信人：

/s/ Trent Walker

特倫特·沃克
首席財務官(首席財務官)
貝萊德信用分配收益信託基金

日期：2022年8月19日

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