展品：99.3

運營和財務回顧與展望

您 應閲讀以下精選的財務數據以及對我們的運營、財務狀況和前景的討論 ，同時閲讀本6-K中其他部分包含的財務報表及其註釋。我們的財務報表是按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。除另有説明或上下文另有規定外，本文中提及的術語“NeuroSense”、“NeuroSense Treateutics”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”均指的是NeuroSense治療有限公司。術語“NIS” 指的是以色列國的合法貨幣新以色列謝克爾，術語“美元”或“$”指的是美國的合法貨幣美元。除非源自我們的財務報表或另有説明，否則本圖表中顯示的新謝克爾金額的美元折算將根據以色列銀行於2022年6月30日報告的代表性匯率，使用3.5新謝克爾至1.00美元的匯率進行折算。

前瞻性陳述

本展覽包含有關我們的業務、運營和財務業績和狀況的前瞻性陳述，以及我們對業務運營和財務業績和狀況的 計劃、目標和預期。本圖表中包含的許多前瞻性陳述 可以通過使用前瞻性詞語來識別，例如“預期”、“相信”、“ ”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“應該”、“目標”、“將會”以及其他類似的表達，它們是對未來事件和未來趨勢的預測或指示，儘管並不是所有的前瞻性陳述都包含這些識別詞語。

前瞻性 陳述基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。此類 聲明會受到重大風險和不確定性的影響，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性聲明中明示或暗示的 大不相同，這些因素包括但不限於我們在提交給美國證券交易委員會的2022年4月14日提交的20-F表格年度報告(“20-F表格”)中“風險因素”一節確定的那些因素，以及我們在提交給美國證券交易委員會的其他不時提交給美國證券交易委員會的文件中確定的那些 其他文件。這些風險和不確定性包括與以下因素有關的因素：

以上列表並不是我們所有風險和不確定性的詳盡列表。由於這些因素，我們不能 向您保證本圖表中的前瞻性陳述將被證明是準確的。此外，如果我們的前瞻性陳述 被證明是不準確的，這種不準確可能是實質性的。鑑於這些前瞻性陳述中存在重大不確定性， 您不應將這些陳述視為我們或任何其他人對我們將在任何特定時間範圍內實現我們的目標和計劃的聲明或保證。

此外，“我們相信”的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和意見。這些 聲明基於截至本展品所附6-K報告之日向我們提供的信息，雖然我們認為此類 信息構成此類聲明的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。

本附件中包含的前瞻性陳述和意見是基於截至本展覽隨附的6-K報告之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成此類陳述的合理基礎，但此類信息可能 是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。本展品中包含的前瞻性陳述僅表示截至本展品所附6-K報告的日期 ，除非法律另有要求，否則我們不承擔任何義務根據新信息或未來發展對其進行更新，或公開發布對這些陳述的任何修訂，以反映後續事件或情況，或反映意外事件的發生。

您 應該完整地閲讀本展品和我們在此引用的文檔，並瞭解我們未來的實際結果 可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

概述

我們 是一家臨牀階段的生物技術公司，專注於發現和開發治療神經退行性疾病患者的方法。我們認為，這些疾病，包括肌萎縮側索硬化症、阿爾茨海默病和帕金森氏症等，代表着我們這個時代最重要的未得到滿足的醫療需求之一，患者可用的有效治療選擇有限 。這些疾病給患者和社會帶來了沉重的負擔。例如，僅肌萎縮側索硬化症的年平均成本為每位患者18萬美元，其對美國醫療體系的年負擔估計超過10億美元。由於神經退行性疾病的複雜性，我們的戰略是開發針對與這些疾病相關的多個途徑的聯合療法。

我們的主要候選產品PrimeC是一種新型緩釋或ER口服制劑，由FDA批准的兩種非專利藥物環丙沙星和塞來昔布按特定比例組合而成。環丙沙星被批准用於治療或預防各種細菌感染，塞來昔布被批准為用於治療疼痛的非類固醇抗炎處方藥。

PrimeC 旨在通過調節microRNA或miRNA的合成、影響鐵積累和減少神經炎症來治療ALS，所有這些都是ALS病理的特徵。美國食品和藥物管理局(FDA)和歐洲藥品管理局(EMA)都已批准PrimeC為治療ALS的孤兒藥物。我們相信，PrimeC的多因素作用機制 有可能顯著延長ALS患者的壽命並提高其生活質量，從而減輕這種令人衰弱的疾病對患者和醫療系統的負擔。

除了PrimeC之外，我們最近還啟動了阿爾茨海默病和帕金森氏症的研發工作， 採用了類似的聯合產品策略。

自成立以來，我們 每年都出現運營虧損。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月，我們的淨虧損分別為620萬美元和305萬美元 。截至2022年6月30日，我們的累計赤字為1,464萬美元。 我們預計在可預見的未來，隨着我們將我們的候選產品從配方開發推進到臨牀前開發和臨牀試驗，尋求監管部門的批准，並尋求任何已批准的候選產品的商業化，我們將產生鉅額費用和運營虧損。此外，我們預計與持續活動相關的費用將大幅增加，因為 我們：

經營業績

收入

我們 到目前為止還沒有確認任何收入，我們預計在不久的將來不會從產品銷售中獲得收入。

運營費用

我們目前的運營費用主要包括研發費用以及一般和行政費用。

研究和開發費用

我們總運營費用的 最大部分歷來是研發 (不包括基於股份的付款)，我們預計將繼續如此。研究和開發費用主要包括：

研究活動費用 在發生時計入損益。只有在開發成本能夠可靠地衡量、產品或工藝在技術上和商業上是可行的、未來的經濟效益是可能的，並且我們打算並且有足夠的資源來完成開發和使用或出售資產的情況下，開發支出，包括專利註冊成本， 才會被資本化。截至2022年6月30日，沒有任何開發支出符合認可標準，因此我們已將所有開發支出 計為已發生支出。

我們 目前專注於推進我們的候選產品，我們未來的研發費用將取決於他們在臨牀上的成功 。隨着我們繼續開發我們的候選產品，並對我們的候選產品進行臨牀前研究和臨牀試驗，研發費用將繼續大幅增加，至少在未來幾年內還會增加。

我們 認為目前無法準確預測我們實現候選產品商業化所需的總費用。由於臨牀前和臨牀開發本身的不可預測性，我們無法 確定地估計我們將產生的成本以及持續開發和批准我們的候選產品所需的時間表。 臨牀和臨牀前開發時間表，成功的概率和開發成本可能與預期大不相同。 請參閲20-F中的“風險因素-與我們的業務和戰略相關的風險”。此外，我們無法預測哪些產品 候選產品可能會受到未來合作的影響，是否以及何時會達成此類安排，以及此類安排將在多大程度上影響我們的開發計劃和資本要求。

一般費用 和管理費用

一般費用和行政費用主要包括與董事、高管、財務和人力資源職能有關的人事成本，包括基於股份的薪酬，設施成本和外部專業服務成本，包括法律、會計、營銷 和審計服務及其他諮詢費用。

我們 預計隨着我們增加管理人員和基礎設施 以支持我們持續的研發計劃以及候選產品的潛在審批和商業化，我們的一般和行政費用將會增加。 我們還預計我們將產生與審計、法律、監管和税務相關的服務相關的費用增加， 與維護納斯達克和美國證券交易委員會要求、董事和高級管理人員保險費、董事薪酬和其他與上市公司相關的成本 相關。

此外，如果我們的任何候選產品獲得監管部門的批准，如果我們決定投資建設商業基礎設施以支持我們產品的營銷，我們預計將產生更大的費用。

融資 收入(費用)，淨額

我們的淨融資費用(收益)，淨額主要包括認股權證的公允價值重估和新謝克爾與美元之間的匯率差異。

所得税 税

我們 尚未在以色列產生應税收入，因為截至2022年6月30日，我們已經發生過營業虧損，導致結轉税收損失總計約620萬美元。我們預計，在可預見的未來，我們將繼續產生税收損失，並且我們將能夠無限期地將這些税收損失結轉到未來的納税年度。因此，我們預計 在充分利用我們的結轉税收損失後獲得應納税收入之前，不會在以色列納税。

運營結果

截至2022年和2021年6月30日的六個月，我們的運營結果如下：

研究和開發費用

下表説明瞭我們在指定時期內的研發費用細目：

我們於截至2022年及2021年6月30日止六個月的研發開支分別為3,166,000元及2,517,000元。 增加649,000元，或26%，主要原因是分包商及顧問的開支因2022年展開第二階段肌萎縮側索硬化症臨牀研究而增加，但因股份薪酬開支減少而被抵銷。

一般費用 和管理費用

下表描述了我們在指定期間的一般和行政費用細目：

截至2022年和2021年6月30日的6個月，我們的一般和行政費用分別為3,688,000美元和545,000美元。 增加3,143,000美元，即576%，主要歸因於工資和專業服務、董事和高級管理人員保險費用和基於股份的薪酬的增加，所有這些都與上市公司的成本有關。

融資 費用

截至2022年和2021年6月30日的6個月，我們的融資支出分別為58,000美元和1,000美元。增加5.7萬美元，增幅570%，主要歸因於匯率支出。

融資 收入

截至2022年和2021年6月30日的六個月，我們的融資收入分別為71.6萬美元和1.1萬美元。增加70萬5千美元，即640%，主要是由於權證的公允價值重估所致。

流動性 與資本資源

概述

自我們成立以來，我們的運營出現了虧損和負現金流。截至2022年6月30日止六個月，我們錄得淨虧損619萬美元，而淨現金428萬美元用於我們的經營活動。截至2022年6月30日，我們的營運資本為1037萬美元，累計赤字為1464萬美元。截至2022年6月30日，我們的現金和短期存款總額約為1,037萬美元。根據目前預期的運營支出水平，截至2022年6月30日，我們的現金資源 將足以繼續開發公司的 產品，直至2023年第三季度末。截至2022年6月30日，我們 主要通過首次公開募股、私募和股權證券眾籌為我們的運營提供資金。 截至2022年6月30日，總投資資本為2030萬美元，其中包括普通股、安全協議、期權和認股權證 購買普通股。2021年5月、6月和7月，我們從外管局協議中獲得80萬美元；2021年9月，我們從之前的投資者因行使未償還認股權證而額外獲得123萬美元；2021年12月，我們從首次公開募股(IPO)中獲得約1200萬美元的毛收入；2022年3月，我們從行使權證中獲得約380萬美元的毛收入。

現金流

下表彙總了我們截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的現金流量表：

淨額 經營活動中使用的現金

截至2022年和2021年6月30日止六個月，經營活動中使用的現金淨額(包括因匯率變動對現金和現金等價物的影響而產生的86,000美元)分別為4,372,000美元和403,000美元。396.9萬美元的增長主要是由於我們的運營費用增加。

用於投資活動的現金淨額

截至2022年和2021年6月30日止六個月，用於投資活動的現金淨額分別為6,049,000美元和2,000美元。 增加6,047,000美元主要是由於對短期存款的投資增加。

淨額 融資活動提供的現金

截至2022年和2021年6月30日止六個月，融資活動提供的現金淨額分別為3,707,000美元和700,000美元。 增加3,007,000美元主要是由於行使認股權證和期權所收到的資金增加，而發行安全工具的收益減少抵消了這一增加。

資金需求

自我們成立以來，我們幾乎所有的資源都致力於我們的主要候選產品PrimeC的臨牀前和臨牀開發。截至2022年6月30日，我們的現金和短期存款為1037萬美元。根據我們目前預期的運營支出水平，我們相信，截至2022年6月30日，我們的現金資源將足以持續運營至2023年第三季度末。

我們目前和未來的資金需求將取決於許多因素，其中包括：

有關與我們未來資金需求相關的風險的更多信息，請參閲《風險因素--我們將需要大量的額外資金來實現我們的目標，如果在需要時不能以可接受的條件或根本不能獲得這筆資金，可能迫使我們推遲、限制、減少或終止我們的產品開發、商業化努力或其他運營“。

表外安排 表內安排

在本報告所述期間，我們 沒有、目前也沒有任何表外安排對我們的財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本 支出或資本資源具有或可能產生當前或未來影響。

研發、專利和許可證等。

有關我們的研究和開發計劃以及根據這些計劃產生的金額的説明，請參閲上述 《運營和財務回顧與展望-運營結果-研發費用》。

趨勢 信息。

除本圖表及隨附的6-K文件中披露的情況外，我們不知道2022年1月1日至2022年6月30日期間的任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件有可能對我們的收入、 收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，或導致所披露的財務信息不一定能反映未來的經營結果或財務狀況。

表外安排 。

在本報告所述期間，我們 沒有、目前也沒有任何表外安排對我們的財務狀況、收入或支出、運營結果、流動性、資本 支出或資本資源具有或可能產生當前或未來影響。

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