依據第424(B)(3)條提交
註冊號碼333-257258
333-257258-01

 

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景順數據庫美元指數信託基金

 

UUP	景順DB美元指數看漲基金

景順DB美元指數信託(“該信託”)由兩個獨立系列組成，為特拉華州法定信託，其中一個是根據本招股章程發售的。景順DB US 美元指數看漲基金(以下簡稱“基金”)是該信託基金的一系列產品。基金髮行實益權益的普通單位(“股份”)，代表基金的零碎實益權益和所有權單位。該信託的另一個系列，即景順DB美元指數看跌基金的共同受益單位是根據另一份招股説明書提供的。基金的股份只能由某些合資格的金融機構(“獲授權參與者”)購買，並且只能以一個或多個100,000股(“創設單位”)的形式購買。本基金按紐約證交所Arca，Inc.(以下簡稱“NYSE Arca”)收盤時間或基金期貨合約交易的最後一家交易所收盤時的每股資產淨值(“NAV”)連續 發行Creation Units的股票，以創設訂單日期的較遲者為準。

該公司股票在紐約證券交易所Arca交易，代碼為“UUP”。

景順資本管理有限公司是該基金的管理所有者(“管理所有者”)、商品池運營商和商品交易顧問。該基金建立某些期貨合約(“DX合約”)的多頭頭寸，以跟蹤德意志銀行美元多頭貨幣投資組合指數-超額回報(“指數”) 。基金還從美國國庫證券 (“國庫證券”)獲得利息收入(“國庫收入”)，並從其持有的#年中獲得股息收入。

貨幣市場 共同基金(附屬基金或其他基金)(“貨幣市場收入”)。本基金亦透過投資於交易所買賣基金(關聯或其他)(“ETF”)來增加對國庫證券的投資，該ETF追蹤衡量美國國債表現的指數(“T-Bill ETF”)，該指數衡量美國國債的表現，最長剩餘期限為 至12個月(“T-Bill ETF”)，基金可從該等投資獲得股息或資本收益分配(“T-Bill ETF收入”)。雖然基金的表現將反映其在國庫證券、貨幣市場共同基金和國債ETF的投資的增值或貶值，但基金的表現，無論是積極的還是消極的，都將主要由其交易DX合約的策略推動，目的是尋求跟蹤指數。

DX合約僅通過洲際交易所公司的全資子公司ICE Futures U.S.進行交易，交易代碼為“DX”。隨着時間的推移，DX合約市值的變化，無論是積極的還是消極的，都與洲際交易所美元指數(“USDX®”)的水平變化有關。USDX®，以及指數，提供了美元相對於組成USDX®的六種主要世界貨幣(“指數貨幣”)的國際價值的一般指示-歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎。

除非合計於創設單位，否則該等股份不得為可贖回證券。

投資這些股票有很大的風險。
請參閲第13頁開始的 “風險因素”

授權參與者可以不時向公眾提供他們創建的任何 創建單位的股份。由於股票將按市場價格交易，而不是按基金的資產淨值交易，因此股票的交易價格可能高於資產淨值(溢價)、資產淨值或低於資產淨值(折價)。獲授權的參與者將不會從基金、主管人或其任何關聯公司獲得與其向公眾出售股票有關的任何費用或其他補償。

授權參與者可以從通過其佣金或收費經紀賬户購買股票的投資者那裏獲得佣金或費用。此外，管理所有人向景順經銷公司支付經銷服務費，而不從信託或基金報銷。有關支付給金融行業監管機構(“FINRA”)成員的補償項目的更多信息，請參見第91頁的“分配計劃”部分。

這些證券未經美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)或任何州證券委員會的批准或不批准，美國證券交易委員會或任何州證券委員會也未就本招股説明書的準確性或充分性作出任何結論。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本基金不是共同基金或1940年修訂的《投資公司法》(“1940年法案”)所指的任何其他類型的投資公司，不受該法案的監管。

商品期貨交易委員會沒有傳遞參與這一池的優點，也沒有傳遞本披露文件的充分性或準確性。

商品期貨交易委員會
風險披露 聲明

您應該仔細考慮您的財務狀況是否允許您加入商品池。在這樣做的過程中，你應該意識到，大宗商品利息交易可能很快導致巨大的損失，也可能導致收益。這樣的交易損失可能會大幅降低資金池的資產淨值，從而降低你在資金池中的權益價值。此外，對贖回的限制可能會影響您撤回參與該池的能力。

此外，大宗商品池可能需要繳納高額管理費、諮詢費和經紀費。受這些費用影響的資金池可能有必要賺取可觀的交易利潤，以避免耗盡或耗盡其 資產。本披露文件在第46頁對每筆費用進行了完整的描述，並在第34頁對盈虧平衡(即收回初始投資金額)所需的回報率進行了説明。

本簡短聲明不能披露評估您參與此商品池所需的所有風險和其他因素。因此，在您決定加入此商品池之前，您應仔細閲讀本披露文件，其中包括對此項投資的主要風險因素的説明，見第 頁至第30頁。

掉期交易與其他金融交易一樣，涉及各種重大風險。特定掉期交易帶來的具體風險必然取決於交易條款和您的情況。然而，一般來説，所有掉期交易都涉及市場風險、信用風險、交易對手信用風險、融資風險、流動性風險和操作風險的某種組合。特別是高度定製化的掉期交易可能會增加流動性風險，這可能會導致贖回暫停。由於基礎或相關市場因素的價值或水平發生相對較小的變化，高槓杆交易可能會經歷重大的價值收益或損失。在評估與特定掉期交易相關的風險和合同義務時，重要的是要考慮到，掉期交易只有在原始各方共同同意並符合單獨談判條款的協議的情況下才能被修改或終止。因此，商品池經營者可能不可能在預定的終止日期之前修改、終止或抵消池的義務或池面臨的與交易相關的風險。

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本招股説明書不包括信託或基金註冊説明書中的所有信息或證物。您可以在位於華盛頓特區的美國證券交易委員會維護的公共參考設施閲讀和複製完整的註冊聲明 。

該基金向美國證券交易委員會提交季度和年度報告。你可以在華盛頓特區的美國證券交易委員會公共參考設施閲讀和複製這些報告。如需更多信息，請致電美國證券交易委員會：1-800-美國證券交易委員會-0330。

該信託基金和基金的備案文件公佈在美國證券交易委員會的網站上。

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監管通知

任何交易商、銷售人員或任何其他人員均未獲授權提供本招股説明書中未包含的任何信息或陳述，並且，如果提供或作出此類 其他信息或陳述，則不得依賴於信託和基金、管理所有者、授權參與者或任何其他 個人授權的其他信息或陳述。

本招股説明書不構成要約或招攬出售或徵求購買要約，也不得在未經授權的任何司法管轄區內或向任何提出此類要約、招攬或出售被視為違法的人進行任何股份的要約、招攬或出售。

II

封面備註(續)

基金的賬簿和記錄保存如下：所有營銷材料保存在經銷公司的辦公室，地址為德克薩斯州休斯敦格林威廣場11號，1000室，郵編：77046-1173；從期貨交易委員會商户處收到的創設單位交易賬簿和記錄、會計和某些其他財務賬簿和記錄(包括基金會計記錄、資產、負債、資本、收入和支出分類賬、登記員、轉讓日記帳和相關細節)以及交易和相關文件由紐約梅隆銀行負責維護，地址為紐約10007，電話：(718)315-7500。基金的所有其他賬簿和記錄(包括從基金的大宗商品經紀人那裏收到的會議紀要和其他一般公司記錄、交易記錄和相關報告以及其他項目)保存在基金的主要辦公室--C/O景順資本管理有限責任公司，地址為萊西路3500Lacey Road，Suite 700，DWNERS Grove，Illinois 60515；電話：(800)983-0903。管理所有者的賬簿和記錄(包括與會計、投資組合管理、合規、法律、營銷和運營有關的賬簿和記錄)：鐵山，341S.ARI CT，伊利諾伊州愛迪生，60101；福斯特大道121，伊利諾伊州本森維爾，60106；2625W.Roosevelt Rd.，芝加哥，伊利諾伊州60608；2425S.Halsted St，芝加哥，伊利諾伊州，60608；錢德勒博士，漢諾威公園，伊利諾伊州60133；901S.Menard Ave.，芝加哥，伊利諾伊州60644；伊利諾伊州芝加哥潘興路2221W.60609；伊利諾伊州芝加哥羅克韋爾街1301S.Rockwell St.60608；伊利諾伊州愛迪生斯威夫特路331S.Swift路60101。1940年《投資顧問法案》第204節要求的管理所有者的賬簿和記錄保存在管理所有者辦公室，地址為：紐約美洲大道1166號，紐約，郵編：10036；景順經銷公司，11 Greenway Plaza，Houston, 德克薩斯州77046；紐約梅隆銀行，佛羅裏達州瑪麗湖殖民地中心公園大道100號，郵編：32746。股東有權在正常營業時間內(在支付合理的複製費用後)親自或由其授權代理人或代理人查閲和複製此等賬簿和記錄。符合商品期貨交易委員會(“CFTC”)和美國國家期貨協會(“NFA”)要求的基金月度賬目 張貼在管理所有者的網站HTTPS：//www.invesco.com/ETFS上。其他報告可由主管人自行決定或根據監管機構的要求發佈在主管人的網站上。除非另有明文規定，否則管理所有者網站上的信息不應被視為本招股説明書的一部分或通過引用納入本招股説明書。同樣，在基金財政年度結束後不超過90天，將向股東分發經認證的審計財務報表和(在任何情況下不得晚於下一年3月15日)編制股東年度聯邦所得税申報單所需的與基金股票有關的税務信息。

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美國證券交易委員會的投資管理部門要求在此突出闡述以下聲明：“景順DB美元指數信託基金或其任何系列都不是共同基金或1940年修訂後的投資公司法案所指的任何其他類型的投資公司，不受該法案的監管。”

授權參與者在進行股票交易時可能被要求遞交招股説明書。請參閲“分配計劃”。

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USDX®商標是ICE Futures U.S.， Inc.擁有的註冊服務商標。

三、

目錄表

第一部分-披露文件

 

摘要信息	1
風險因素	13
前瞻性陳述	31
投資目標	31
盈虧平衡分析	34
盈虧平衡表	34
景順DB美元指數表現 看漲基金(Ticker： UUP)	36
德意志銀行美元多頭描述 貨幣投資組合指數-超額 回報TM	38
DX合同説明	44
收益的使用	44
收費	46
誰可以訂閲	47
創建和贖回 個股票	48
商品經紀人	51
利益衝突	56
股份的描述；某些材料 信託協議的條款	58
分配	67
管理人、託管人和轉讓 座席	67
景順經銷公司	68
指數贊助商	69
證券寄存處；僅限賬簿錄入 系統；全球安全	70
共享拆分	71
材料合同	71
物質美國聯邦所得税 考慮因素	76
按員工福利計劃採購	89
配送計劃	91
法律事務	94

專家	94
附加信息	94
最近的財務信息和年度 報告	94
借某些人的引用而成立為法團 文件	95

第2部分-説明附加信息 

有關景順資本的一般信息 管理 有限責任公司	98
期貨市場	98

四.

 

 

摘要信息	2022年8月25日

 

UUP	景順DB美元指數看漲基金

本招股説明書中包含的或以引用方式併入本招股説明書的材料信息摘要僅供快速參考，不包含可能對您重要的所有信息。為方便參考，本招股説明書中提及基金採取的各種行動實際上是信託基金代表基金採取的行動。本招股説明書的其餘部分包含更詳細的信息。在決定是否投資股票前，你應閲讀整份招股章程，包括本招股章程所載的參考資料。有關如何獲取本招股説明書中以引用方式併入的信息的信息，請參閲“通過引用合併某些文件”一節。

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信託基金和基金

景順DB美元指數信託基金(以下簡稱“信託基金”)於2006年8月3日成立，為特拉華州法定信託基金，分為兩個獨立的系列或基金。該系列只有一個是根據本招股説明書提供的：景順DB美國 美元指數看漲基金(“基金”)。基金髮行普通實益權益單位(“股份”)，代表基金的零碎 實益權益和所有權單位。信託和基金的期限是永久的(除非在某些情況下提前終止)。信託基金和基金的主要執行辦事處設在C/o Invesco Capital Management LLC，Lacey路3500 Lacey，Suite700，Dners Grove，IL 60515，其電話號碼是(800)983-0903。有關提供的基金的信息，請訪問 https://www.invesco.com/ETFs.

在紐約證券交易所Arca上市的股票

這些股票在紐約證券交易所Arca上市，代碼為“UUP”。二級市場 股票買賣需收取普通經紀佣金和手續費。

股份買賣

本基金向獲授權參與者以資產淨值(“NAV”)發行及贖回股份，並只以100,000股(每一股稱為“創設單位”)或其倍數的大額股份換取現金。除非合計於創設單位，否則該等股份不得為基金的可贖回證券。

個人股票只能通過經紀商在紐約證交所Arca交易。由於 股票將按市場價格而不是資產淨值交易，因此股票的交易價格可能高於資產淨值(溢價)、資產淨值或低於資產淨值(折價)。

散户投資者可以通過傳統的經紀賬户買賣股票。買賣股票 可能要收取經紀佣金。我們鼓勵投資者查看其經紀賬户的條款，以獲取適用的費用。

1

摘要信息(續)

紐約證券交易所Arca和其他來源上提供的定價信息

下表列出了關於基金和指數的其他紐約證交所Arca符號及其含義： 

符號	含義
UUP	紐約證交所Arca的每股市場價格
UUP.IV	每股日內指示值(IIV)
UUP.NV	基金當日結束資產淨值
美元兑美元	截至紐約證交所Arca收盤時的盤中和指數收盤水平 從前一天開始

上表中的日內數據，包括IIV，在整個交易日每15秒發佈一次。指數保薦人(這裏的定義)每天計算並公佈指數的收盤水平。 管理所有者每天公佈基金的資產淨值和每股資產淨值。

以上所有信息 發佈如下：

指數日內水平(代碼：USDUPX) 和每股投資收益指數(代碼：UUP.IV)(均以美元報價)在每個交易日的合併磁帶、路透社和/或彭博社上每15秒公佈一次。每股投資收益指數(代碼：UUP.IV)也在管理所有者的 網站https://www.invesco.com/ETFs，或任何後續網站上公佈。

當前交易價格(代碼：uUP)(以美元報價)在每個交易日在合併磁帶、路透社和/或彭博 以及管理所有者網站https://www.invesco.com/ETFs，或任何後續網站上持續公佈。

最新的收盤指數收盤水平(代碼：USDUPX)在紐約證券交易所Arca每個交易日收盤時在合併磁帶、路透社和/或彭博社上公佈。

該基金的最新日終資產淨值(代碼：UUP.NV)在路透社和/或彭博社和管理所有者網站https://www.invesco.com/ETFs，或任何後續網站上公佈。此外，基金最新的日終淨資產淨值(編號：UUP.NV)於次日上午在合併磁帶上公佈。

關於該指數的所有上述信息，包括該指數的歷史，也可在https://index.db.com.上發佈

德意志銀行證券公司(“指數發起人”或“DBSI”)從指數發起人認為可靠的來源獲得信息，以將其納入指數或用於計算指數。指數保薦人、主管人、基金或其各自的任何關聯公司均不對指數或指數中包含的任何數據的準確性和/或完整性承擔責任或擔保。

除非另有明文規定，否則管理所有者網站上的信息不應被視為本招股説明書的一部分或通過引用納入本招股説明書。

CUSIP號碼

該基金的CUSIP編號為46141D203。

風險因素

投資股票是投機性的，風險很高。下文概述的風險因素僅是為了強調基金的某些風險。基金還有本招股説明書其他部分所列的額外風險。

2

摘要信息(續)

持續的衝突和相關事件的影響，可能導致DX合同(定義見下文)價值的波動增加，並可能對基金的業績和股票價值產生不利影響。

3

摘要信息(續)

受託人

威爾明頓信託公司(“受託人”)是特拉華州的一家信託公司，是該信託的唯一受託人。受託人在發售股份及管理基金方面的責任及責任僅限於其根據第五份經修訂及重訂的信託聲明及信託協議(“信託協議”)所承擔的明示責任。受託人沒有義務或責任監督管理所有者的表現，也不對管理所有者的作為或不作為承擔任何責任。

投資目標

基金建立DX合約的多頭頭寸，以跟蹤德意志銀行美元多頭貨幣投資組合指數-超額回報指數(“指數”)隨時間的變化，以及基金的國庫收入、貨幣市場收入和國債ETF收入之和對基金支出的超額(如果有的話)。該基金投資於期貨合約，試圖跟蹤其指數。基金持有國庫券、貨幣市場共同基金及國庫券ETF，只作保證金及/或現金管理用途。儘管基金的業績將反映這些持有量的升值或貶值，但基金的業績，無論是積極的還是消極的，都將主要受到其交易DX合約的策略的推動，目的是尋求跟蹤指數。

該指數的計算是為了反映DX合約中 多頭頭寸的市值隨時間的變化，無論是正的還是負的。該指數反映了在3月、6月、9月和12月到期的DX合約在一段時間內的市值變化，無論是正的 還是負的。基金尋求通過建立DX合約的多頭頭寸來跟蹤指數。

投資該基金並不能使股東免受某些風險的影響，包括價格波動。

DX合約 與洲際交易所美元指數(USDX®)(“USDX®”)的六種基礎貨幣(“指數貨幣”)掛鈎。指數貨幣為歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。隨着時間的推移，DX合約的市值變化，無論是積極的還是消極的， 都與美元®掛鈎。美元®由指數貨幣的名義金額組成。包含在USDX®中的指數貨幣名義金額反映了指數貨幣兑美元匯率相對於1973年3月的幾何加權平均值。1973年3月被選為美元®的基期，因為它代表着外匯歷史上的一個重要里程碑，當時世界主要貿易國允許其貨幣相互自由浮動。

4

摘要信息(續)

該指數反映了第一個到期的DX合同相對於1986年12月31日(“基準日期”)美元價值在一段時間內的市場價值的變化，無論是正的還是負的。雖然DX合約於1985年開始交易，但之所以選擇1986年12月31日為基準日期，是因為在1986年12月31日之前沒有合理可靠的定價數據。歐元於1999年被納入USDX®，取代了最初納入USDX®的以下貨幣：比利時法郎、荷蘭吉爾德、德國馬克、法國法郎和意大利里拉。

在構建指數的過程中使用DX合約的多頭頭寸會導致指數因DX合約的任何價格上漲而上漲。反過來，多頭DX合約的這種升值反映了美元相對於構成USDX®的基礎指數貨幣籃子的上漲。

指數保薦人 根據超額回報和總回報計算指數的收盤水平。超額收益指數反映了DX合約的市場價值隨時間的變化，無論是正的還是負的。總回報是DX合約的市值隨時間的變化(無論是正的還是負的)加上3個月期美國國債的回報的總和。指數的收盤價水平是使用DX合約自基準日期以來的歷史交易所收盤價數據計算得出的。

指數的相關DX合約在連續三個工作日內按季度滾動 ，從適用的IMM日期前一個星期三開始 (每個“指數滾動日”)。“IMM日期”是指3月、6月、9月和12月的第三個星期三，這是國際貨幣市場上的一個傳統結算日期。

此滾動在一段時間內進行，以便在滾動期間實現更高效的執行。對於每一份DX合同，基金在從一份DX合同轉到另一份DX合同時採用以下基於規則的辦法。

DX合約 在每個索引滾動日滾動如下：

從歷史上看，美元®的波動性在範圍和變異性上與基礎廣泛的多市值股指期貨具有可比性。 DX合約價格的大小是美元®收盤價的1,000倍。 因此，如果美元®收盤價為100.00，則DX合約的價值將為100,000美元。如果美元®收盤水平為112.50，則每份DX合約將有112,500美元的價值。

指數贊助商是DBSI。指數發起人可自行調整指數的構成。

5

摘要信息(續)

下表反映了截至1973年3月，每種指數貨幣相對於美元的指數基本權重(®： )。

指數貨幣	指標基本權重(%)
歐元	57.60
日圓	13.60
英磅	11.90
加元	9.10
瑞典克朗	4.20
瑞士法郎	3.60
初始收盤水平：	100.000

在計算美元®時使用的指數貨幣和指數基本權重是基於聯邦儲備委員會最初的貿易加權美元指數中使用的那些。組成上表美元®的指數 貨幣的指數基本權重自1973年 成立以來一直是固定的，但歐元的引入帶來的必要變化除外。歐元於1999年被納入USDX®，並取代了最初納入USDX®的以下貨幣：比利時法郎、荷蘭吉爾德、德國馬克、法國法郎和意大利里拉。由於美元匯率®僅基於外匯匯率的指示，因此它有時可能與使用 其他數據來源計算的值不同。美元兑美元®是指數貨幣對美元匯率相對於1973年3月變動的幾何加權平均值。USDX®衡量的是美元相對於基數100.00的一般價值。引用“105.50”意味着美元價值自1973年3月以來相對於組成美元®的一籃子基本指數貨幣上漲了5.50%。

管理 所有者

景順資本管理有限責任公司是特拉華州的一家有限責任公司，是信託基金和基金的管理所有者。管理業主成立於2003年2月7日。管理擁有人是景順有限公司的聯營公司。管理擁有人是ETF等投資工具的管理擁有人，自2003年以來一直管理基於非商品期貨的ETF，自2014年以來一直管理基於商品期貨的ETF。管理所有人擔任信託基金和基金的商品池經營者和商品交易顧問。管理擁有人在CFTC註冊為商品池運營商和商品交易顧問，是國家期貨協會(“NFA”)的成員，並被批准為掉期公司。作為註冊的商品池運營商和商品交易顧問，對於信託基金和基金，管理所有人必須遵守1936年修訂的美國商品交易法(《商品交易法》)以及CFTC和NFA的規則和條例下的各種監管要求，包括投資者保護要求、反欺詐禁令、披露 要求以及報告和記錄保存要求。管理所有者還接受CFTC和NFA的定期檢查和審計。

管理業主的主要辦公室位於萊西路3500號，Suite700，唐納斯格羅夫，伊利諾伊州60515。管理業主的電話號碼是(800) 983-0903。

基金向管理所有人支付每月拖欠的管理費，金額相當於基金每日資產淨值的每年0.75%。支付管理費是考慮到管理所有人提供與基金業務和事務管理有關的服務，包括提供貨幣期貨交易諮詢服務。

出於保證金和/或現金管理的目的，本基金可以投資於貨幣市場共同基金和/或由管理所有者的關聯公司管理的T-Bill ETF。基金通過這種投資可能產生的管理費中的間接部分是支付給管理所有人的管理費之外的。主管人已根據合同同意無限期放棄

6

摘要信息(續)

基金從基金收取的費用，相當於基金通過投資關聯貨幣市場共同基金和/或關聯T-Bill ETF而產生的間接管理費。管理擁有人可提前60天通知終止本豁免。

商品經紀人

各種執行經紀人代表基金執行期貨交易。此類執行經紀商 將所有此類交易放棄給特拉華州的摩根士丹利有限責任公司，該公司 擔任基金的結算經紀商(“商品經紀商”)。商品經紀商以結算經紀人的身份，可以代表基金執行其他人的交易，結算基金的所有期貨交易，併為基金提供某些行政服務。該商品經紀商在CFTC註冊為期貨佣金商人(“FCM”)， 是NFA的成員。

基金向商品經紀支付所有經紀佣金，包括適用的交換費、NFA費用、放棄費用、場內經紀費用以及與基金交易活動有關的其他交易相關費用和支出。平均而言，儘管大宗商品經紀商的經紀佣金和交易費用是以合同為基礎確定的，但支付給大宗商品經紀商的總費用預計將低於每筆往返交易6美元。 管理所有者估計任何一年的經紀佣金和手續費將約佔基金資產淨值的0.02%，儘管任何一年或任何一年的任何部分的實際經紀佣金和手續費金額可能更高 。

管理員、託管人和轉移代理

紐約梅隆銀行是基金的管理人(“管理人”)，同時也是基金的託管人(“託管人”)和轉移代理人(“轉移代理人”)。與此相關，紐約梅隆銀行已簽訂《基金管理和會計協議》(《管理協議》)、《全球託管協議》(《託管協議》)以及《轉讓代理和服務協議》。

根據《管理協議》，管理人履行或監督基金運作和管理所需的服務的績效 (作出投資決定除外)，包括資產淨值計算、會計和其他基金管理服務。

《管理協議》的主要條款摘要列在《重要合同》的標題下。

管理人的月費由管理人代表基金從管理費中支付。

根據轉讓代理和服務協議，轉讓代理收取與接收和處理授權參與者的訂單有關的交易手續費 ，以創建或贖回創建單位，金額為每個訂單500美元。這些交易處理費由經授權的參與者直接支付，而不是由基金支付。主管人可隨時自行決定從主管人的自有資產中補償授權參與者的全部或部分加工費。

景順經銷公司

景順經銷公司(“景順經銷”)協助管理所有者履行與經銷和營銷有關的某些職能和職責，包括審查和批准營銷材料。景順經銷商將所有營銷材料保留在C/o景順經銷商公司，地址為11 Greenway Plaza，Suite1000，Houston，Texas 77046-1173。投資者可以撥打(800)983-0903與景順(Invesco) 美國經銷商免費聯繫。基金已與景順分銷商簽訂經銷服務協議。景順分銷商隸屬於管理所有者。

7

摘要信息(續)

在管理費中，管理所有人每年向景順經銷商支付25,000美元(每季度6,250美元 )，用於代表基金履行其職責。此類服務可包括審閲與分銷有關的法律文件和合同、就營銷或銷售策略提供諮詢、保存有關基金的某些賬簿和記錄，以及執行景順經銷商和管理所有人可能商定的額外營銷和分銷相關服務。

指數贊助商

主管人代表基金指定DBSI擔任指數保薦人。指數贊助商計算併發布每日指數水平和指示性日內指數水平。指數發起人還計算每個工作日的每股IIV。

管理所有者從執行其職責的管理費中向指數贊助商支付許可費和索引服務費。

給投資者的“800”號碼

投資者可以撥打(800)983-0903與美國的管理所有者免費聯繫。

法律責任的限制

您在 股票中的投資損失不能超過您的投資，包括您的投資的任何增值。股東有權享有與特拉華州商業公司股東為盈利而享有的責任限制相同的責任限制。如果基金破產，投資者可能被要求返還其部分或全部資本。

您不會因您沒有投資的信託基金的任何其他系列而蒙受損失或負債。基金收到了律師的意見，認為基金有權享受《特拉華州法定信託法》規定的系列間責任限制的好處。按照信託協議購買的每股股票，除法律另有規定外，應繳足股款 且不予評估。

基金的債務、負債、債務、申索及開支只能以基金的資產為抵押，而不能以信託的一般資產或信託的任何其他系列的資產為抵押，而除非信託協議另有規定，否則與信託或任何其他系列的信託有關而產生、訂立或以其他方式存在的任何債務、負債、債務及開支，均不得以基金的資產為抵押(視乎情況而定)。

股份的設立和贖回

本基金不時創設及贖回股份，但只限於一個或多個創設單位。 創建單位是一個包含100,000個共享的塊。創建單位只能由授權的 參與者創建或贖回。創設單位在創設訂單結算日或 贖回訂單結算日(視適用情況而定)在基金接受創建或贖回單位的有效訂單之日後的下一個營業日(東部時間下午2：45)持續創建和贖回。創建或贖回將在紐約證交所Arca收盤時間或基金期貨合約交易的最後一個關閉的交易所的資產淨值為100,000股，以較晚的時間為準。 基金接受創建或贖回創建單位的有效命令之日。在提交創建訂單或贖回訂單後，授權參與者可以 請求管理所有者同意創建訂單結算或贖回訂單結算日期，最長不超過創建訂單日期或贖回訂單日期後兩個工作日。

為了同時處理購買和贖回訂單，“營業日”是指紐約市銀行被要求或被允許關閉的任何一天。除非在創建單位中彙總，否則股票不是可贖回證券。

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摘要信息(續)

更多詳情，請參閲《股份的設立及贖回》。

授權參與者

創建單位只能由授權參與者創建或贖回。每名獲授權的參與者必須：(1)是註冊經紀交易商或其他證券市場參與者，例如銀行或其他金融機構，無須註冊為經紀交易商即可從事證券交易；(2)是存託信託公司(“存託信託公司”)的參與者；及(3)已與基金及管理擁有人訂立協議(“參與者協議”)。《參與者協議》規定了創建和贖回創設單位以及交付此類創設或贖回所需現金的程序。有關詳細信息，請參閲《創建和贖回股份》。

NAV

淨資產淨值是指基金的總資產，包括但不限於所有現金和現金等價物或其他債務證券減去基金的總負債，每個資產淨值都是根據美國公認的會計原則確定的，按照權責發生制會計方法一貫適用。

每股資產淨值是基金的資產淨值除以流通股數量。

有關更多詳細信息，請參閲“股份説明；信託協議的某些重要條款-資產淨值”。

清關和結算

基金向DTC發放的全球證書證明瞭這些股票。這些股票 僅以記賬形式提供。股東可以通過DTC持有股份，如果他們是DTC的參與者，也可以通過DTC的參與者實體間接持有。

專户/國庫收益、貨幣市場收益和國債ETF收益

根據CFTC的投資者保護和隔離要求，基金已安排將持續發售股票的收益作為現金存入 託管人(或另一家合資格金融機構，如適用)以基金名義開設的獨立賬户。基金每週存入托管人或其他金融機構的平均淨資產所賺取的利息將100%記入基金貸方。本基金的非保證金資產 一般投資於國庫券、貨幣市場共同基金(附屬或其他)及國債ETF(附屬或非附屬)。有關詳細信息，請參閲“費用和費用”。

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摘要信息(續)

費用和開支 

收費	描述
管理費	基金向管理人支付管理費，每月拖欠， 數額相當於基金每日資產淨值的每年0.75%。 管理費是以管理業主的服務為代價支付的 與基金業務和事務的管理有關，包括 提供期貨交易諮詢服務。對於保證金，基金可 和/或現金管理目的，投資於貨幣市場共同基金 和/或由管理所有者的關聯公司管理的T-Bill ETF。 基金可能產生的管理費中的間接部分 通過此類投資支付的管理費是額外支付給 管理所有者。管理 所有者已簽訂合同同意放棄 無限期地收取的費用 金額等於間接 基金通過投資於附屬公司而產生的管理費 貨幣市場共同基金和/或附屬T-Bill ETF。管理 業主可提前60天通知終止費用減免。
報銷費用	與持續發售股份有關的開支如下： 由主管人支付。
經紀佣金及費用	基金向商品經紀支付所有經紀佣金， 包括適用的交換費用、NFA費用、放棄費用、場內經紀費用 手續費及其他與交易有關的手續費及開支 以及它的貿易活動。平均而言，支付給 商品的總費用 預計經紀商每筆往返交易的佣金將低於6美元，儘管 商品經紀商的經紀佣金和交易手續費為 以逐個合同的方式確定。《經營所有人》 預計經紀佣金和手續費約為0.02% 基金在任何一年的淨資產淨值，儘管 任何一年或任何一年的任何部分的經紀佣金和手續費可能為 更大。
日常運營、管理 和其他普通費用	管理所有者支付所有日常運營、行政和 基金的其他普通費用，包括但不限於費用 受託人的費用、支付給DBSI的許可費和服務費作為索引 保薦人、法律和會計費用和費用， 納税準備費用， 歸檔費用，以及打印、郵寄和複印成本。
非經常性費用和支出	基金支付所有非經常性和非常費用和開支。 (在信託協議中稱為非常費用和支出)，如果 任何，由管理所有人決定。非經常性和不尋常的 費用和費用包括法律索賠和債務、訴訟等項目 成本、賠償費用和 目前不包括的其他費用 基金或一般管理期貨基金的預期債務。
管理費及開支 首先從國庫收入中支付， 貨幣市場收入和/或國庫券 ETF收益	基金的管理費和經紀佣金及費用 首先從基金所持國庫的收入中支付 基金所持貨幣的證券、貨幣市場收入 市場共同基金(附屬基金或其他基金)和國債ETF的收入 基金持有的國債ETF(附屬或其他)，如適用，於 作為保證金、託管人或其他身份向商品經紀商 存款。 如果國庫收入、貨幣市場收入和國債的總和 ETF 收入不足以支付基金的費用和開支 在任何期間內由基金支付的費用，超出的費用以及 支出超過國債收入、貨幣市場收入和國債ETF 如果符合以下條件，收入將從期貨交易收入中支付。 任何或通過出售基金持有的國庫券、貨幣 市場共同基金和/或持有的T-Bill ETF。

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摘要信息(續)

收費	描述
銷售佣金	散户可透過傳統經紀買賣股票 帳目。預計投資者將從他們的 收取佣金 與購買股票有關的經紀人將因投資者而異 致投資者。鼓勵投資者審閲他們的 經紀帳户適用的費用 。

[故意將頁面的其餘部分留空]

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摘要信息(續)

分配

基金將由管理所有人酌情進行分配。如果基金的實際和預計的國庫收入、基金的實際和預計的貨幣市場收入以及基金的實際和預計的國債ETF收入(視情況而定)超過基金的實際和預計的費用和支出，管理所有者期望定期對超出的金額進行 分配。管理所有人目前預計不會就基金的資本收益進行分配。視乎基金在應課税年度的表現及股東在該年度的特殊税務情況而定，股東在該應課税年度就該股東在基金的一般淨收益或虧損及資本收益或虧損中的可分配份額而承擔的所得税責任，可能超過就該年度所收到的任何分派。

財政年度

基金的財政年度在每年的12月31日結束。

美國聯邦所得税 考慮因素

一般信息

根據下面“重要的美國聯邦所得税考慮事項”中的討論，該基金將被歸類為合夥企業，以繳納美國聯邦所得税。因此，基金一般不會產生美國聯邦所得税責任；相反，每個股東將被要求考慮其在基金的收入、收益、損失、扣除和其他項目中的可分配份額，該基金的納税年度結束於股東的納税年度或在該納税年度內。

有關購買、擁有和處置股票可能產生的美國聯邦所得税後果的信息，請參閲下面的“重要的美國聯邦所得税注意事項”部分。

UBTI

在其他方面免徵美國聯邦所得税的組織仍需就其“非相關企業應税收入”(“UBTI”)繳納 税。根據以下“重要的美國聯邦所得税考慮事項”中的討論，基金實現的所有收入預計將是 短期或長期資本利得收入、利息收入或其他明確豁免作為UBTI處理的類型的被動投資收入。基金不會為收購或持有任何投資而借入資金，或以其他方式產生與此類投資有關的“收購債務”。因此，購買股份的免税實體預計不會因其投資於股份或出售該等股份而招致任何UBTI，前提是該免税實體不借入資金 用於投資股份。

盈虧平衡金額

股東應預期基金在股東投資的前12個月的費用和支出將相當於基金資產淨值的0.77%。這一數額相當於每年每股0.2152美元，即基金截至2022年6月30日的每股淨資產淨值27.94美元。根據截至2022年6月30日的市場利率，基金的國庫收入預計將以0.02%的比率賺取，貨幣市場收入預計將以0.02%的比率賺取，國債ETF的收入預計將以0.01%的比率賺取。這意味着，在最初的12個月裏，基金必須賺取基金資產淨值的0.75%，或每股0.2096美元，每股27.94美元，股東才能在最初的投資金額上實現盈虧平衡。

這些股票具有投機性，風險很高。

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風險因素

投資股票可能會賠錢。在做出投資決定之前，你應該仔細考慮下面描述的風險。你還應參考本招股説明書中包含的其他信息。

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市場風險

基金所持資產價格的波動可能對股票投資的價值產生重大不利影響。

這些股票旨在通過基金對DX合同的投資，儘可能準確地反映指數水平的變化，無論是積極的還是消極的。股票價值與投資組合的價值直接相關，減去基金的負債(包括估計的應計但未付費用)。DX合約的價格可能會大幅波動。有幾個因素可能會影響DX合同的價格，包括但不限於：

資產淨值可能並不總是與市場價格相對應，因此，創建單位可能 被創建或贖回的價值與股票的市場價格不同。

股票的交易價格可能是、高於或低於其資產淨值。資產淨值隨基金資產市值的變化而波動。股票的交易價格根據資產淨值的變化、期貨合約價值的盤中變化和市場供求而波動。股票相對於其資產淨值的交易價格中的折讓或溢價可能會受到紐約證交所Arca(股票交易所在的交易所)和ICE Futures 美國之間非同時交易時間的影響，而股票預計在NYSE Arca交易到下午4：00。(東部時間)，DX合約市場的流動性預計將在這些合約的市場關閉時減少。因此，在市場交易時間的這些間隙期間，交易價差以及由此產生的股票溢價或折扣可能會擴大。

紐約證交所可能會暫停股票交易，這將對您出售股票的能力產生不利影響。

這些股票在紐約證券交易所Arca上市交易。股票交易可能會因市場狀況或紐約證交所Arca規則下的某些程序和保障措施而暫停。此外，根據“熔斷機制”的規定，交易將因市場異常波動而暫停交易。

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要求根據指定的市場跌幅在指定的時間內停止交易。如果基金不再滿足維持其股票上市所需的要求，股票將被摘牌 。在這種情況下，基金將被終止。

缺乏活躍的股票交易市場可能會導致您在出售股票時的投資損失。

雖然股票在紐約證交所上市和交易，但不能保證股票交易市場將保持活躍。如果您需要在股票不存在活躍的 市場時出售您的股票，則假設您能夠出售股票，則您收到的股票價格 可能會低於如果存在活躍市場時您收到的價格。

波動可能會導致您的投資完全損失。

期貨合約價格具有高度的波動性，並受到快速和實質性變化的影響 。因此，由於基金持有的期貨合約價格的快速和重大變化，您在基金的投資價值可能會大幅下降。該指數自成立以來的年均波動率為8.17%。年平均波動率是該指數自成立以來每年的平均波動率。年波動率是指數價格上下波動的相對比率，通過計算給定年份每個工作日價格每日變化的年化標準差得出。然而，年度波動性不應被解讀為最有可能的結果。正如 在2020年史無前例的市場狀況中所表明的那樣，在全球經濟和社會壓力時期，某些期貨合約的波動性可能會大幅上升。在這種情況下，如果基金持有的期貨合約受到這種市場壓力的全面影響，其投資的波動性可能會大大超過該指數自成立以來的年度波動性。

此外，基金不時與商品經紀訂立賣單，以平倉DX 合約頭寸，以滿足贖回要求或支付開支及負債。基金的風險在於，在執行這些訂單時，DX合約的市場可能會出現暫時性的異常或扭曲。基金結清頭寸後收到的價格可能受到不利影響，進而可能對股票價值產生不利影響。這些 異常或扭曲可能是由其他市場參與者的交易活動或商品經紀商、CFTC、交易所或其他監管機構採取的行動造成的。如果基金的頭寸在不合時宜的時候平倉，或在市場暫時扭曲或以其他方式出現定價偏差時平倉，股票價值可能會受到不利影響。

此外，在波動加劇的時期，購買基金股票的買入和要約“價差”通常會擴大。因此，當交易股票時，投資者的投資回報可能會受到負面影響。

基金交易DX合約可能會對基金為DX合約支付的價格產生不利影響。

基金為DX合約支付的價格可能會受到其他市場參與者交易DX合約的不利影響。其他市場參與者的交易可能基於他們對基金在DX合約中的頭寸的瞭解。例如，如果其他市場參與者能夠預測基金DX合同交易的時間，他們可能能夠在基金之前執行交易。如果發生這種情況，這些市場參與者的DX合約交易可能會比基金自己的後續DX合約交易獲得更優惠的定價 。此外，如果基金的DX合約頭寸佔這些DX合約未平倉多頭權益的很大一部分，其他市場參與者可能會考慮這一事實，並以對基金在交易DX合約時獲得的價格產生不利影響的方式進行交易。基金可能無法抵消其自身倉位和DX合約交易的不利定價影響。

授權參與者退出可能會影響股票的流動性。

如果一個或多個授權參與者退出參與，創建或贖回創建單位可能會變得更加困難，這可能會降低股票的流動性。在波動性增加的市場條件下，這種情況可能會更加明顯。如果創建或創建它變得更加困難

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贖回創建單位，可能會影響股票價格和資產淨值之間的相關性，這可能會影響股票的交易市場。股票市場參與者減少也可能對套利期貨合約和股票之間的任何價差的能力產生不利影響，這也可能影響股票的交易市場和流動性。

可能的非流動性市場可能會加劇損失。

期貨頭寸不可能總是以理想的價格平倉。當市場上的買賣訂單數量相對較少時，很難以特定的價格執行交易。市場混亂，例如外國政府可能採取或受制於擾亂其貨幣市場或主要大宗商品出口的政治行動，也可能使平倉變得困難。

流動資金不足可能會給基金造成損失。基金可能獲得的大量頭寸增加了流動性不足的風險，這既使其頭寸更難平倉，又增加了在試圖結清頭寸時發生的損失。

俄羅斯入侵烏克蘭可能導致市場波動的風險 可能對基金組織的業績產生不利影響。

2022年2月下旬俄羅斯入侵烏克蘭後，包括美國、澳大利亞、加拿大、英國、瑞士、德國、法國和日本在內的各國以及北約和歐盟都對俄羅斯和白俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁。由此產生的制裁(以及可能為應對持續軍事活動而實施的進一步制裁)、軍事升級的可能性和其他相應事件已經並可能繼續對區域和全球經濟和金融市場產生嚴重的負面影響，包括波動性增加、流動資金減少和 總體不確定性。在某些部門，負面影響可能特別嚴重。俄羅斯可能採取額外的反制措施或報復性行動(包括網絡攻擊)，這可能會加劇對全球金融市場的負面影響。無法預測持續敵對行動和相應制裁及相關事件的持續時間。衝突和相關事件的影響可能導致指數貨幣價值的波動性增加，並可能對基金的業績和股票價值產生不利影響。

新冠肺炎疫情可能引發持續的經濟動盪。

一種新型和高傳染性的冠狀病毒新冠肺炎的爆發已經蔓延到包括美國在內的世界各地，導致全球大流行。新冠肺炎的爆發，對社會多方面的影響是廣泛的。疫情已導致大量死亡，對全球商業活動造成不利影響，並導致全球經濟和金融市場出現重大不確定性和混亂。許多國家的應對措施是實行隔離，禁止旅行，關閉辦公室、企業、學校、零售店和其他公共場所。企業也實施了類似的預防措施。雖然世界各地的某些限制已經開始放鬆，但在許多國家仍在繼續，未來可能會恢復。這些措施，以及圍繞新冠肺炎的危險和影響的普遍不確定性，包括該病毒的新變種和突變，已對供應鏈和經濟活動造成重大幹擾。消費者、企業和金融信心受到疫情的嚴重不利影響。這種對信心的侵蝕可能導致或擴大到局部或全球經濟衰退。這種健康危機可能加劇政治、社會和經濟風險，並導致經濟出現重大故障、延誤和其他幹擾，對基金及其投資的業績可能產生相應的影響。此外，新冠肺炎大流行導致(並可能導致)某些政府幹預是在“緊急”的基礎上實施的, 突然大幅喪失了市場參與者繼續實施某些策略或管理其未平倉頭寸風險的能力。不能保證美聯儲、聯邦政府(包括監管機構)、任何州政府或任何外國政府可能因疫情或市場波動而採取的政策 。

新冠肺炎的全球影響在繼續演變，無法預測 疫情的範圍或它可能對全球經濟或全球金融市場產生的影響。霍亂的爆發

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新冠肺炎或未來的任何疫情或大流行都可能對基金及其投資產生重大不利影響，可能對基金實現投資目標的能力產生不利影響，並可能導致基金遭受重大損失。疫情對基金業績及其投資的影響程度取決於許多因素，包括疫情的持續時間和範圍、新冠肺炎等病毒的治療和疫苗的分發和接受情況、疫情對全球、區域和地方重要供應鏈和經濟市場的幹擾程度，以及疫情對總體供求、投資者流動性、消費者信心和經濟活動水平的影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。

市場混亂和政府幹預的影響是不可預測的，可能會對您的股票價值產生不利影響。

由於各種因素，商品期貨市場可能會受到暫時性的扭曲，包括缺乏流動性、擁堵、無序的結算期、操縱和破壞性行為、可交割供應的限制、過度投機、政府監管和幹預、技術和操作或系統故障、核事故、恐怖主義、騷亂和天災。

政府幹預 在某些情況下是在“緊急”的基礎上實施的，市場參與者突然大幅喪失了繼續實施某些策略或管理其未平倉頭寸的風險的能力。這些幹預措施通常在範圍和應用上不明確，導致混亂和不確定性，這本身就對市場的有效運作以及以前成功的投資戰略造成了實質性的損害。

2008-2009年的金融危機和相關的監管改革，包括多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(“多德-弗蘭克法案”)，被普遍認為是導致金融市場參與者可獲得的信貸減少的原因之一。對於銀行和其他傳統貸款來源發放的信貸來説，情況尤其如此。基金不為實現其投資目標而向貸款人借款。儘管如此，對信貸供應的限制可能會對借錢購買股票的投資者和基金交易的金融工具市場(包括期貨市場)的參與者產生不利影響。對信貸供應的限制，無論是在緊張的市場條件下還是在其他情況下，都可能對投資者和金融市場參與者產生重大不利影響，進而可能影響基金實現其投資目標的能力。除其他因素外，潛在投資者的減少可能會對基金的資產水平產生不利影響，金融市場參與者的減少可能會減少流動性，並對基金尋求交易的金融工具的定價產生不利影響。

如果發生市場混亂和其他非常事件，導致歷史定價關係嚴重扭曲，基金可能會蒙受重大損失。在混亂的市場中，許多頭寸變得缺乏流動性，這使得市場很難或不可能結清或清算市場正在行動的頭寸，這加劇了定價扭曲帶來的損失風險。基金可能獲得的大量頭寸增加了流動性不足的風險，既使其頭寸更難清算，又增加了在試圖這樣做時發生的損失。

在混亂的市場中，市場參與者可獲得的融資通常會減少。這種減持 可能會給受影響的市場參與者造成重大損失，包括基金及其股東。

投資股票可能會受到來自其他貨幣投資方式的競爭的不利影響。

本基金與其他金融工具競爭，包括共同基金、ETF和其他投資工具、追蹤商品池的其他指數、交易活躍的商品池、對衝基金、大宗商品行業公司發行的傳統債務和股票證券、由貨幣支持或與貨幣掛鈎的其他證券，以及對基礎貨幣或DX合同的直接投資。市場和金融狀況，以及管理所有者無法控制的其他條件，可能會使投資於其他金融工具或直接投資於此類貨幣變得更具吸引力，這可能會限制股票的市場，從而降低股票的流動性。

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基金的資產淨值計算可能被誇大或低估，原因是在資產淨值計算之日沒有結算價時採用的估值方法 。

計算基金的資產淨值部分包括未平倉DX合約的任何未實現利潤或虧損。在正常情況下，基金的資產淨值反映未平倉DX合約在計算資產淨值之日的結算價。但是，如果由於任何原因無法確定DX合同的結算價，管理所有者可以根據管理所有者採取的政策對DX合同進行估值。在這種情況下，基金資產淨值的計算結果有可能被低估或誇大，可能在很大程度上被低估或誇大。

指數貨幣的匯率可能會波動，並可能對股票的表現產生重大不利影響。

外匯匯率受到多種因素的影響，包括以下因素：

指數貨幣的匯率還可能受到以下因素的影響：特定指數貨幣的供求變化、政府的貨幣政策(包括外匯管制計劃、對當地交易所或市場的限制以及對外國在一國的投資或對一國居民在其他國家的投資的限制)、國際收支和貿易差額的變化、貿易限制、貨幣貶值和重估。政府可能會幹預貨幣市場，以直接影響貨幣價值。市場參與者對一種貨幣的價值將很快發生變化的預期也可能影響指數貨幣的匯率，進而影響指數和DX合約。這些事件和行動是不可預測的。由此導致的標的指數貨幣匯率的波動可能會對DX合約的市場價值產生實質性的不利影響，這將對您的股票價值產生負面影響。

官方部門大量拋售指數貨幣可能會對股票投資產生不利影響。

官方部門由中央銀行、其他政府機構和多邊機構組成，它們買賣和持有某些指數貨幣，作為其儲備資產的一部分。官方部門持有大量可在公開市場上流通的指數貨幣。如果未來的經濟、政治或社會條件要求官方部門成員大量出售其持有的指數貨幣，這種增加的供應可能會超過對指數貨幣的需求，並壓低指數貨幣的價格。這樣的價格下跌可能會對DX合約的市場價值產生實質性的不利影響，這將對股票產生負面影響。

圍繞英國退出歐盟的不確定性可能會對股票投資產生不利影響。

2020年1月31日，英國正式退出歐盟(“EU”)(簡稱“脱歐”)，並在經過一段過渡期後，根據2020年12月31日新貿易協定的 條款退出歐盟單一市場和關税同盟。該協議規範了英國和歐盟在商品和服務貿易方面的新關係，但關係的關鍵方面仍未解決，有待進一步談判和達成協議。新協議的完整影響，以及退出的全部範圍和後果的性質，目前尚不清楚，在很長一段時間內也不太可能知道，可能會影響未來的方向

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包含在USDX®中的指數貨幣的值 ，進而是股票的值。這些不確定性可能會 增加USDX®指數貨幣的市場價格波動，進而增加股票的波動性。

期貨風險

期貨合約的保證金要求和風險限額可能會限制基金實現充分敞口的能力，並妨礙基金實現其投資目標。

“初始”或“原始”保證金是期貨交易商為啟動期貨交易或維持期貨合約的未平倉頭寸而必須向其商品經紀商存入的最低資金數額。“維持”保證金是指交易員的賬户在必須提供額外保證金之前可以減少的金額(通常低於初始保證金)。保證金類似於現金履約債券 。它有助於確保期貨交易商履行其買入或賣出的期貨合約。期貨合約的買賣保證金通常只佔標的商品買入價的很小比例(從不到2%)。由於保證金如此之低，期貨市場上出現的價格波動可能會 產生相對於投資金額更大的利潤和損失，而不是其他形式的投資中常見的利潤和損失。特定期貨合約所需的最低保證金數額由交易該合約的交易所不時設定，並可在合約有效期內不時由該交易所修改。關於管理所有者的交易，只有管理所有者，而不是基金或其股東個人，將受到追加保證金通知的影響。

為期貨合約交易者提供賬户的經紀公司可能不會接受較低的保證金金額，而作為政策問題， 通常要求更高的保證金金額，以便為 自己提供進一步的保護。

FCM可以每天多次計算保證金要求，並且必須每天至少計算一次。當基金持有未平倉期貨合約頭寸時，它將受到FCM的每日變動 追加保證金通知的約束，在價格出現不利波動的情況下，這一變動可能會很大。由於期貨合約只需要以保證金或初始保證金的形式進行少量初始投資，因此它們涉及高槓杆程度。持有未平倉的基金 的未平倉保證金須維持或變動。當某一特定未平倉期貨合約的市場價值變化到存款保證金不符合維持保證金要求的水平時，FCM將發出追加保證金通知。如果在合理時間內未能滿足追加保證金要求，FCM可能會結清基金的頭寸，這可能會導致基金投資者的回報減少或損害基金實現其投資目標。如果基金沒有足夠的現金滿足每日變動保證金要求 ，則可能需要在這樣做不利的時候出售資產。期貨市場總體上波動性很大，在市場或經濟波動期間可能會變得更加波動，使用期貨合約或對期貨合約進行敞口可能會增加基金資產淨值的波動性。

此外，除票據交換所規定的保證金要求外，金融期貨交易中心還可以提出保證金要求。保證金要求可能會在任何一天發生變化，未來可能會由票據交換所和FCM中的一家或兩家提高，或在未來的一天或多天或連續幾天提高。較高的保證金要求可能使基金無法獲得對期貨合約的足夠敞口，並可能對基金實現其投資目標的能力產生不利影響。FCM未能及時向基金返還所需保證金可能會導致基金推遲贖回結算日或限制、推遲或限制贖回權利。

期貨合約面臨流動性風險。FCM可對基金施加風險限制，限制基金可通過FCM獲得的期貨合約的風險敞口。如果FCM施加的風險限制 不能提供足夠的風險敞口，該基金可能無法實現其投資目標 。

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由於DX合同沒有內在價值，因此您的投資的積極表現完全取決於相等且抵消的損失。

期貨合約交易將未來價格波動的風險從一個市場參與者轉移到另一個市場參與者。期貨交易中的每一次收益，都會有相等的、可抵消的損失。因此，期貨交易對一方是否有利可圖，取決於相關期貨合同項下支付的價格、收到的價值或交割成本是否對該方有利。股票、債券和其他資產的價格可能大幅上漲，整體經濟可能會繁榮，而基金則因通過交易DX合約實現其投資目標而蒙受損失。

本基金可能不會為其他資產類別的投資提供分散投資收益，並可能導致您的投資組合遭受額外損失。

從歷史上看，貨幣期貨的回報往往與股票和債券等其他資產的回報不相關。因此，貨幣期貨合約可能有助於分散由股票和債券組成的投資者投資組合，條件是貨幣期貨合約與這些投資組合中持有的其他資產之間存在低相關性或負相關性 。然而，指數與股票和債券等其他資產並非成反比的事實意味着，在尋求複製指數的表現時，基金不一定會在股票或債券市場不利的 期間盈利。如果股票的表現與股票或債券市場相關，或其他方面表現不佳，則股票可能無法從這些市場的損失中獲得任何分散投資。在這種情況下，股票可能不會產生任何收益來抵消股票、債券或相關資產投資的損失，並可能導致額外的 投資損失。

場外交易風險

交易遠期和掉期可能會使基金面臨不同於交易期貨合約的風險。

如果管理擁有人在其商業上合理的判斷中確定，由於任何原因，基金獲得全部或部分DX合約的風險已變得不可行或效率低下，基金可參考指數貨幣進行遠期或掉期交易。

遠期合同 是一種在未來某一日期以遠期合同開始時商定的固定匯率將一種貨幣兑換成另一種貨幣的協議。遠期合約條款的履行不受交易所或票據交換所的擔保；相反，銀行和交易商是這些市場的委託人。因此，如果進行遠期交易，基金將面臨與交易對手打交道的風險，這種風險不同於在交易所進行期貨合約交易所涉及的風險(或在集中清算和/或在交易設施上執行的交易互換)所涉及的風險。例如，交易對手有可能不能或不願履行遠期協議上的義務。即使對方能夠履行其義務，也可以因為合同條款存在爭議(無論是否是善意的)或其他原因而決定不履行合同。這些交易對手風險將使基金面臨與違約、其他不履行或遠期合同清算或轉讓延遲相關的潛在損失。

規定並導致實際交割標的貨幣的外匯遠期合約不受CFTC與期貨和掉期同樣程度的監管。因此，基金將不會受益於CFTC法規下適用於期貨 合約(或掉期)交易的監管保護。

此外，目前對遠期合約的每日價格變動沒有限制。在資產存放於交易對手作為保證金的範圍內，根據CFTC法規或任何其他法規，此類資產目前不需要 為基金的利益而在單獨的賬户中持有。因此，基金交存給作為保證金的交易對手的資產可能無法與該交易對手的資產區分開來，因此在該交易對手破產的情況下，可能受到債權人的債權限制，無法供基金及時收回。

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掉期 協議的形式可以是私下協商的場外交易，也可以是標準化的集中清算交易。在每種情況下，互換都涉及一項 協議，其中雙方同意交換實際或或有支付流，這些支付流可能是根據指數貨幣和特定的“名義金額”計算的。掉期表現的一個重要因素是標的貨幣價值的變化、具體利率或決定應付給交易對手和來自交易對手的金額的其他因素。如果互換 要求基金付款，基金必須有足夠的現金支付到期付款。

未清算的場外掉期交易會帶來與遠期合約類似的交易對手風險。此外，場外掉期可能會出現很大的“買賣”價差，這可能會對基金為實現其投資目標而進行掉期交易的能力產生不利影響。雖然做市商和交易商可以為簽訂或終止這些合同提供指示性價格或條款，但他們沒有義務這樣做--特別是如果他們不是有關合同的一方。因此，可能很難為未清算的場外掉期交易獲得可靠的定價或估值。

清算掉期存在與期貨合約類似的風險，尤其是在市場、清算和結算風險方面。然而，為從事清算掉期交易的客户提供的客户保護與向交易期貨合約的客户提供的保護不同。根據CFTC的清算掉期客户保護制度，稱為“LSOC”(法律上分離的，業務上混合的)，在結算會員倒閉的情況下，票據交換所不得使用倒閉的結算會員的整個清算掉期客户抵押品池來補救客户違約，而不考慮抵押品的所有權，就像它對期貨客户抵押品的所有權一樣。

根據《多德-弗蘭克法案》，CFTC實施了幾項法規，旨在提高掉期市場的透明度，併為掉期交易對手提供保護(例如，掉期記錄保存和報告要求，主要掉期類別的強制性清算和場內交易執行，掉期交易商註冊和業務行為標準，以及未清算交易的保證金要求)。儘管基金可以從這些保護措施中受益，但基金仍將面臨在這些交易中蒙受損失的風險。遵守掉期市場條例的成本也可能影響基金的業績，因為這些成本由掉期交易對手轉嫁或由基金以其他方式承擔。CFTC的掉期法規也有可能無法發揮預期的作用，因此可能無法保護基金免受交易對手或與其掉期交易相關的其他風險的影響。

規定並導致實際交割標的貨幣的外匯掉期合同，以及規定並導致在以後的日期進行相同貨幣的反向交換的外匯掉期合同， 不受CFTC與期貨和其他掉期一樣的監管。因此，基金將不會受益於CFTC法規下適用於期貨合約交易 (或其他掉期)的監管保護。

指數化風險

基金的業績可能並不總是複製其指數水平的變化。

跟蹤指數需要對基金的投資組合進行交易，以期隨着時間的推移跟蹤指數 ，除其他因素外，還取決於管理所有者及其交易負責人的技能。由於相關指數貨幣、DX合約或其他特殊情況的市場中斷，基金的業績可能無法完全複製指數水平的變化。如果在任何時候通過DX合約獲得指數貨幣的全部或部分風險敞口是不切實際或低效的，管理所有者可決定投資於其他期貨 合約。

此外，基金可能無法複製指數水平的變化，因為基金產生的總回報減去費用和交易成本，包括與基金交易活動有關的費用和交易成本，並在適用的情況下增加國庫收入、貨幣 市場收入和國債ETF收入。

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可以 不能保證索引或基本方法沒有錯誤。第三方也可能試圖操縱指數或指數貨幣的價值，如果成功，很可能會對基金的業績產生不利影響。

在指數持平或下降以及指數上升期間，基金不會主動管理和跟蹤指數。

基金並非根據有關經濟、金融及 市況的判斷而積極管理，以期在所有市況下取得正面成果。相反，管理所有者尋求使資產淨值跟蹤指數在指數持平或 下降以及指數上升期間的表現。因此，如果任何一種或多種指數貨幣的頭寸價值下降，基金將不會結清此類 頭寸，除非與指數的構成或權重變化有關。

較少的代表性指數貨幣可能會導致較大的指數波動。

指數貨幣為歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。其他貨幣指數可能包含比該指數更多的貨幣。因此，與更加多元化的指數中單一貨幣的波動性增加相比，單一指數貨幣的波動性增加對指數整體波動性的影響預計會更大。 因為基金跟蹤指數的表現，您對基金的投資將面臨對單一指數貨幣波動性指數的相對更大的影響 。

如果DX合約的市值與這類投資相反，只投資於該基金的投資者可能無法獲利。

由於基金在DX合約中的多頭頭寸 出現任何價格上漲，基金的資產淨值預計將上升。

如果基金的DX合約多頭頭寸價格上漲，基金的資產淨值將會增加。如果基金的DX合約多頭頭寸價格下降，基金的資產淨值將會下降。因此，計劃投資於基金的投資者的投資經驗將取決於基金在其DX合同中的多頭頭寸的價格變動。如果DX合約的價格走勢相反，該基金未來可能會變得無利可圖。

然而，某些決定同時投資於本基金和景順DB美元指數看跌基金(“UDN”)的投資者可能會蒙受損失，因為投資者在基金和美元指數看跌基金之間的投資組合偏向一個方向，而DX合約的市場價格走勢相反。此外，投資者 不應同時等額投資於基金和UDN。這種投資的淨影響將是財政部收入、貨幣市場收入和國債ETF收入減去費用和支出的總和。

如果你在DX合約以折扣價交易的時候出售你的股票，你得到的金額將低於DX合約溢價交易的金額。

DX合約的價格直接對短期利差做出反應。例如， 如果美國利率普遍高於國際利率，那麼DX合約的交易價格將低於現貨指數。如果美國利率較低，那麼DX合約的交易價格將高於現貨指數。這種關係也適用於長期期貨和近期期貨。由於利率上下浮動，DX合約有時會溢價交易，有時會打折交易。反過來，如果您在DX合約以折扣價交易期間出售您的股票，則您獲得的收益可能少於您在DX合約溢價交易期間出售您的股票所獲得的收益。

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相對於指數的異常長的峯谷縮減期可能 反映在股票表現的同樣長的峯谷縮減期。

“峯谷縮水”是指每股資產淨值在月末累計下降的百分比，這是由於在任何時間段內所遭受的損失，而最初的月末每股資產淨值沒有被隨後的月末每股資產淨值持平或超過。

儘管過去的指數水平並不一定預示着未來的指數水平，但該指數偶爾經歷的從峯頂到谷底的下跌週期非常長，持續了 個多年的下跌週期。請參見第36頁的圖表，瞭解與指數相關的最糟糕的峯谷下降週期。

由於預計基金的業績將跟蹤其基礎指數的變化，因此在指數經歷這種下降期間，基金將經歷持續下降。在此期間，您的 股票價值也將縮水。

監管風險

期貨交易的頭寸限制和其他潛在限制可能會限制創建基金單位和基金的運作。

倉位限制。CFTC和期貨交易所規則對交易某些期貨合約的市場參與者施加頭寸限制。這些倉位限制禁止任何人持有超過特定數量的期貨合約的倉位。通常，現貨交割市場的持倉限制在現貨月(期貨合約到期並可交割的月份)設置為更嚴格的水平，而不是為所有其他月份或任何其他月份單獨設置的限制 。限額一般適用於在受共同所有或共同控制的賬户中持有的頭寸的總體基礎。對於這一一般的聚合要求，有一些豁免。

該指數目前不包括受CFTC 或ICE Futures U.S.規則規定的頭寸限制的任何合約。只要頭寸限制適用於基金，如果管理所有者 確定基金的交易可能正在接近這些頭寸限制中的任何一種，基金可能會減少 相應商品期貨合約的交易，或者可能交易管理所有者確定對基金進行最佳定位以實現其投資目標的其他 商品期貨合約。根據未來CFTC或期貨交易所規則制定的結果(視情況而定)，有關頭寸限制的規則可能會以對基金不利的方式進行修訂。

問責制的級別。如果期貨合約不受聯邦頭寸限制，交易所可以建立適用於期貨合約的責任級別，而不是頭寸限制。交易所可以命令持有或控制的頭寸超過責任水平的人不得進一步 增加其頭寸，遵守任何超過所擁有或控制的頭寸規模的預期限制，或減少任何超過頭寸責任水平的未平倉頭寸 ，如果交易所確定這樣做是維持有序市場所必需的。如果基金交易商品期貨合約，頭寸問責制水平可能會對基金建立和維持適用這種水平的商品期貨合約的頭寸的能力產生不利影響。這種結果可能會對基金實現其投資目標的能力產生不利影響。

每日限額。美國期貨交易所和一些外國交易所的規定限制了期貨合約價格在一個交易日內可能出現的波動幅度。這些限制通常被稱為“每日價格波動限制”或“每日限制”， 由於這些限制而導致的合同在任何一天的最高或最低價格被稱為“限價”。一旦特定合約達到限價，通常情況下，不得以不同於限價規定的價格進行交易。限價的持續時間通常各不相同。限價可能會使基金無法進行某一特定合同的交易，或要求基金在不利的時間或價格清算合同。這兩個結果中的任何一個都可能對基金實現其投資目標或實現良好業績的能力產生不利影響。

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如果基金未來受到頭寸限制、頭寸責任水平或每日限制，它可能無法發行新的創造單位或將收入再投資於額外的貨幣期貨合約，因為這些限制限制了其建立新的期貨頭寸或以其他方式在期貨合約中進行交易的能力。根據這些 要求限制基金的規模或限制基金的期貨交易，可能會影響在紐約證券交易所Arca交易的股票價格與股票資產淨值之間的相關性。

金融穩定機制或商品經紀商未能隔離資產，可能會導致基金蒙受損失。

商品交易法要求FCM將從客户那裏收到的所有資金從FCM的專有資產中分離出來。如果商品經紀未能按要求隔離客户資產，則在商品經紀破產的情況下，基金的資產可能得不到充分保護。此外，在商品經紀破產的情況下，基金可能被限制為收回代表商品經紀的合併客户賬户按比例分離的所有可用資金的 份額，或者基金可能根本不會收回任何資產，即使特定可追溯到基金的某些財產由商品經紀持有。

《商品交易法》要求經批准的衍生品清算組織將從結算會員客户那裏獲得的與美國期貨和期權合約有關的所有資金和其他財產與結算組織持有的任何資金分開，以支持結算會員的 自營交易。然而，在結算組織持有的與任何期貨或期權合約有關的客户資金可以存放在一個混合的綜合賬户中，該賬户可能不會識別結算會員的個人客户的姓名。對於期貨和期權合約，結算組織可以使用結算組織的綜合賬户中持有的非違約客户的資產，履行結算成員違約客户對結算組織的付款義務。如果清算FCM的其他客户違約或清算FCM未能就任何此類違約擴展其自有資金，客户可能無法代表客户追回清算FCM向清算機構交存的全部資產。此外，為清算掉期客户抵押品提供的保護不能保證此類抵押品在FCM破產時得到全額返還。

在任何交易所或結算組織破產或無力償債的情況下，基金可能會損失透過商品經紀存放於交易所或結算組織的保證金資金、交易所未平倉未實現利潤的損失，以及交易所已平倉未實現利潤的損失。

如果商品經紀人降低基金的內部風險限額，基金的業績可能會受到不利影響。

CFTC要求FCM，如商品經紀商，實施和評估基於風險的期貨頭寸和訂單規模限制。在這一制度下，大宗商品經紀商可以決定降低其將交易或為基金結算的期貨頭寸規模的內部風險限制。這種發展將降低基金進行期貨合約交易的能力。在這種情況下，基金可以尋求與一個或多個其他清算經紀人建立清算關係，目的是提高其交易和清算期貨合約的總體能力。引入一種或多種額外的結算經紀人關係可能會增加基金的交易成本，並可能使其整體交易效率降低或更容易出錯。這些後果可能會影響基金的業績。

基金與其進行掉期交易的掉期交易商倒閉可能會對基金造成不利影響。

在商品期貨交易委員會註冊的掉期交易商必須將其就每項掉期協議持有的所有資產從其自身資產中分離出來，併為其客户的唯一利益，包括相當於所有未平倉清算掉期的未實現淨收益的金額。已清算掉期按日按市價計價，價值變動記入客户賬户或計入客户賬户，並且 任何與屬於客户的掉期頭寸的利潤相關的資金必須被視為客户的財產，並由掉期交易商在已清算掉期客户賬户中維護。掉期交易商也是

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要求將自己的 資金存入其清算掉期客户賬户，以確保此類賬户不會變得不夠隔離，並確保一個客户 在清算掉期客户賬户中持有的多餘資金不得用於滿足另一個 客户的保證金要求。

在掉期交易商破產或破產的情況下，掉期交易商清算的掉期客户賬户中持有的客户資金應作為可識別的單獨資產池進行隔離，因此不應分配給掉期交易商的一般債權人。在這種情況下，每個將資產存放在掉期 交易商的清算掉期客户賬户中的客户將按比例獲得這些資產的份額。只要掉期交易商向其客户收取保證金，根據CFTC規定適當分離此類客户保證金支付或預支自己的資金，每個客户都應從已清算的掉期客户賬户中獲得其所有資產。然而，在任何此類 賬户可能保證金不足的情況下，差額將由持有該賬户資產的每個客户按比例分攤。此外，對於未清算的掉期，基金仍面臨信用風險，其預期從掉期交易對手處收到的金額為 。因此，在掉期交易商破產或破產的情況下，基金面臨的風險是，它只能收回存放在交易商處的部分資金。

監管的改變或行動可能會改變基金的運作和盈利能力。

對商品利益交易和市場的監管，包括根據《多德-弗蘭克法案》， 是一個變化迅速的法律領域，政府和司法行動將不斷對其進行修改。特別是，《多德-弗蘭克法案》擴大了對市場、市場參與者和金融工具的監管。 《多德-弗蘭克法案》下的監管制度對期貨和其他商品權益市場的參與者施加了額外的合規和法律負擔。例如，根據《多德-弗蘭克法案》，對市場中介機構提出了新的資本和風險要求。這些要求可能會增加基金等市場參與者的交易成本，因為這些參與者必須與這些中介機構互動才能開展交易活動。這些增加的 成本可能會影響基金的業績。

基金和管理所有人須遵守廣泛的法律和法規要求。

該基金受聯邦商品期貨交易法和證券法以及期貨市場規則和其股票的規則和上市標準的全面監管方案的約束。基金和管理所有人可能因未能遵守這些要求而受到制裁，這可能會對基金的財務業績及其實現其投資目標的能力產生不利影響。此外，美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會和交易所有權 幹預各自的市場，以應對極端市場狀況。任何此類幹預措施都可能對基金實現其投資目標的能力造成不利影響，並可能導致基金及其股東蒙受損失。

此外，由於股票公開交易，基金須遵守重大披露、內部控制、治理和財務報告要求。

例如，基金負責建立和維持對財務報告的內部控制。根據這一要求，基金必須採用、執行和維持一套內部控制制度，以向其管理層提供編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。基金還必須採用、實施和維持披露控制和程序，以確保基金在其提交或提交給美國證券交易委員會的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。基金對財務報告和披露控制程序的內部控制存在風險，可能無法正常運作，或無法滿足美國證券交易委員會的要求。這種失職可能導致報告或披露不正確的信息或未能及時報告信息。這種失敗可能對股東不利， 可能使基金受到處罰，或者以其他方式對基金在聯邦證券法和美國證券交易委員會法規下的地位產生不利影響。

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所有內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能就財務報表的編制和列報以及其他披露事項提供合理的保證。

税務風險

股東在基金的應税收入中的可分配份額將被徵税，無論他們是否獲得現金分配。

股東將接受美國聯邦所得税，在某些情況下，他們在基金應納税所得額中的可分配份額將繳納州、地方或外國所得税，無論他們是否從基金獲得現金 分配。股東獲得的現金分配可能不等於他們在基金應納税所得額中的份額，甚至不能承擔由此產生的應納税義務。

如果國税局不接受基金在分配這些項目時使用的假設或慣例，則可以重新分配與股份有關的收入、收益、損失和扣除項目。

適用於合夥企業的美國聯邦所得税規定很複雜，往往很難適用於上市交易的合夥企業。基金將應用某些假設和慣例，試圖遵守適用的規則，並以反映股東在這些税項中的實益利益的方式向股東報告收入、收益、損失和扣除項目，但這些 假設和慣例可能不符合適用税收要求的所有方面。美國國税局(“IRS”)可能會成功地斷言，基金使用的慣例和假設不符合修訂後的《1986年國税法》(以下簡稱《法典》)和/或根據《聯邦税法》26 C.F.R編纂的聯邦税務條例(本文稱為《財政條例》)的技術要求，並可能要求以對一個或多個股東不利的方式調整或重新分配收入、收益、損失和扣除項目。

該基金是一種合夥企業，通常不繳納美國聯邦所得税。相反，合夥企業的應税收入流向所有者，所有者負責為分配給他們的收入繳納適用的 所得税。基金須遵守《守則》第63章(“中央夥伴關係審計制度”)第(Br)C分章中的夥伴關係審計規則。根據中央夥伴關係審計制度，國税局對基金的任何審計都將在基金一級進行 ，如果國税局決定進行調整，默認規則是基金將支付“估算的少付款項”，包括適用的利息和罰款。基金可能會選擇“退出”選舉，在這種情況下，被審計年度的股東將被要求考慮對他們自己的個人所得税申報單的調整。

合格的上市交易合夥企業的收入不能扣除。

在2026年1月1日之前的課税年度，守則199A(E)(4)節所指的“合資格上市合夥企業收入”可獲20%的扣減。一般而言，“合格的上市交易合夥企業收入”是指與美國貿易或企業有效相關的收入、收益、扣除或虧損項目，可計入確定該年度的應納税所得額，但不包括某些投資收入。目前預計基金的收入不符合這種扣除條件，因為如下所述，雖然此事並非毫無疑問，但基金認為基金直接開展的活動不會導致基金在美國境內從事貿易或業務。潛在投資者應諮詢他們的税務顧問，瞭解他們在基金的收入、收益、扣除和損失項目中的可分配份額是否可以獲得此類扣除。

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受監管投資公司的投資者將被視為擁有基金資產的比例份額 ，並將考慮其在基金收益、收益、損失和扣除項目中的可分配份額。

基金不認為它會被歸類為守則第851(H)節所指的合格上市合夥企業。因此，守則M分節所指的受監管投資公司投資於股票，將被視為擁有基金資產的比例份額，在測試具體適用於RIC的各種合規要求時，將考慮其在基金收益、收益、損失和扣除項目中的可分配份額。RIC投資者面臨的風險是，未來的財政部法規將把他們收到的外幣收益重新定性為不符合條件的收入，並在申請時具有追溯力。儘管如此，基金預期註冊機構就其在基金的投資而確認的收入應按《守則》第851(B)(2)條的規定被視為符合資格的收入。鼓勵潛在的RIC投資者就其股票投資在現行税收規則下的處理方式諮詢税務顧問。

強烈建議潛在投資者就投資於 股票可能產生的税務後果諮詢自己的税務顧問和法律顧問；此類税務後果可能因投資者不同而不同。

一般風險

另一系列信託或信託本身造成的破產可能會對基金產生重大不利影響。

該基金是特拉華州一系列法定信託基金。根據特拉華州法律，信託基金的組織規定，基金的資產和負債與信託基金其他系列的資產和負債以及較大信託本身的資產和負債是分開的。雖然根據州法律，這種組織可以在信託另一系列債權人提起的破產訴訟中保護基金的資產，但這可能不足以在聯邦法院或外國司法管轄區的法院的破產訴訟中保護基金的資產不受這些債權人的傷害。因此，另一系列信託或信託本身造成的破產可能對基金產生重大不利影響。

創造和贖回創造單位能力的中斷可能會對投資者造成不利影響。

通常預計，隨着時間的推移，每股公開交易價格將密切跟蹤每股資產淨值 。每股公開交易價格和每股資產淨值之間的關係在很大程度上取決於授權參與者或其客户或客户在正常過程中購買和贖回創造單位的能力。如果創建或贖回股票的流程因任何原因而受損，授權參與者及其客户或客户可能無法 購買和贖回創建單元，或者即使可能，也可能選擇不購買和贖回創建單元。無法購買和贖回創造單位，或購買和贖回創造單位的能力部分受損，可能導致股票 以相對於基金資產淨值的溢價或折價交易。根據減值的性質或持續時間，此類溢價或折扣可能會很大。

此外，基金可酌情暫停設立創設單位。暫停創設可能會對股票的交易方式產生不利影響，並可能導致股票相對於基金的資產淨值溢價或折價，或許在很大程度上是如此。

如果出現意想不到的運營或交易問題，股價可能會下跌。

管理股份的設立、贖回和發售的機制和程序是專門為該基金制定的。因此，基金的運作機制和股份交易可能會出現意想不到的問題，可能會對股份投資產生重大的不利影響。如果出現意想不到的運營或交易問題，管理所有者過去的經驗和資質可能不適合解決這些問題 。

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基金和指數的歷史表現並不代表未來的表現 。

基金或該指數過去的業績並不一定預示着未來的業績。因此，在決定是否購買基金的股份時，不應依賴基金或指數的過往表現。

如果基金的投資業績不佳，費用和費用可能會耗盡基金的資產。

無論其投資業績如何，基金都會支付費用和支出。此類費用和支出 包括每年0.75%的基於資產的費用。額外費用包括每年約0.02%的經紀手續費和銷售佣金。銷售佣金不包括在基金的盈虧平衡計算中。基金的庫房收入、貨幣市場收入及/或國債ETF收入的總和不得超過其費用和支出。如果此類收入不超過其費用和支出，為了實現收支平衡，基金的期貨交易活動需要有一個良好的業績，超過基金的國庫收入、貨幣市場收入和/或國債ETF收入與其費用和支出之間的差額。如果基金的期貨交易表現不夠有利，隨着時間的推移，基金的支出可能會耗盡其資產。在這種情況下，您的股票價值將會縮水 。

在某些情況下，基金可能無法以符合其投資目標的方式運作。

可能存在管理所有者和/或基金無法控制的情況，使得基金無法重新定位和/或處理購買或贖回訂單。此類情況的例子包括：自然災害；公共服務中斷或公用事業 火災、洪水、極端天氣條件和停電等問題導致電話、傳真和計算機故障；導致交易暫停的市場狀況或活動；涉及影響上述各方以及DTC或採購過程中任何其他參與者的計算機或其他信息系統的系統故障，以及類似的特殊事件。儘管管理所有人制定並實施了災後恢復計劃，但上述情況可能會妨礙基金以符合其投資目標的方式運作。

此外，自然災害或環境災害，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他與惡劣天氣有關的普遍現象，以及包括流行病和流行病在內的廣泛疾病，已經並可能對經濟和市場造成嚴重破壞，對個別公司、部門、行業、市場、貨幣、利率和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒以及影響基金投資價值的其他因素產生不利影響。鑑於全球經濟和市場之間的相互依存度越來越高，一個國家、市場或地區的情況越來越有可能對包括美國在內的其他國家的市場、發行人和/或匯率產生不利影響。任何此類事件都可能對基金投資的價值產生重大不利影響，並可能導致基金資產淨值溢價或折扣增加。此外，基金根據指數對其投資組合進行再平衡，因此，對指數的再平衡時間表的任何更改都將導致基金的再平衡時間表發生相應的變化。

在某些情況下，創造單位的贖回命令可能會被推遲、暫停或拒絕。

管理擁有人可酌情決定暫停贖回權利或將設立單位的贖回交收日期推遲(1)因緊急情況而導致贖回分配並不合理可行的任何期間，或(2)管理擁有人認為為保障 股東而必需的其他期間。此外，如果贖回令的形式不符合與獲授權參與者的協議中所述的適當形式，或者如果基金的律師認為履行贖回令可能是非法的，則基金將拒絕贖回令。任何此類延期、暫停或拒絕都可能對贖回授權參與者產生不利影響。例如，由此產生的延遲可能會對

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如果基金的資產淨值在延遲期間下降，則授權參與者的贖回將繼續進行。基金對任何此類暫停或延期可能導致的任何損失或損害不承擔任何責任。

股東不享有與根據1940年法案註冊的投資公司的股份所有權相關的保護。

該基金不是根據1940年法案註冊為投資公司。因此，股東得不到為註冊的投資公司的投資者提供的法律和監管保護。

股東不享有投資者在其他某些工具中享有的權利 。

這些股份不具有通常與公司股份所有權相關的任何法定權利。然而，根據特拉華州的法律，在某些情況下，商業信託的實益所有人(如股東)可以代表他本人和所有其他類似情況的實益所有人向第三方提起法律訴訟，以向第三方追討損害賠償，如果管理所有人未能或拒絕 代表他本人和所有其他類似情況的實益所有人提起法律訴訟，以向管理所有人追討違反受託責任的損害賠償，或代表商業信託從管理所有人未能或拒絕提起訴訟以追回此類損害賠償的第三方追討損害賠償。股份的投票權和分配權有限(例如，股東無權選舉董事，基金不需要定期支付分派，儘管基金可以由管理所有人酌情支付分派)。

各種實際和潛在的利益衝突可能對 股東不利。

基金受到實際和潛在利益衝突的影響 涉及管理所有者或其任何關聯公司、商品經紀(包括其委託人及其關聯公司)、指數贊助商和景順分銷商。主管人及其負責人都從事其他投資活動，不需要把幾乎所有的時間都投入到基金的業務上，這也可能與基金產生許多利益衝突。管理所有者及其委託人和附屬公司從事廣泛的資產管理和金融服務活動，並可能在正常業務過程中從事導致其利益或其其他客户的利益與基金及其股東的利益發生衝突的活動。

由於這些 和其他關係，與基金有關的各方有經濟動機以不符合基金和股東最佳利益的方式行事。例如，通過出於保證金和/或現金管理的目的投資關聯貨幣市場共同基金和/或T-Bill ETF，管理所有者可以選擇可能支付低於非關聯貨幣市場共同基金和/或T-Bill ETF的股息的關聯貨幣市場共同基金和/或T-Bill ETF。此外，在不利於關聯基金的情況下，如果管理所有者試圖贖回基金在關聯貨幣市場共同基金或T-Bill ETF中的 權益，則管理所有者將存在利益衝突。管理所有者尚未建立任何正式程序來解決 利益衝突。因此，投資者依賴於受到此類衝突影響的各方的誠意來公平地解決這些衝突。儘管管理所有人試圖監測這些衝突，但管理所有人要確保這些衝突實際上不會對基金和股東造成不利後果，即使不是不可能，也是極其困難的。

基金可能會受到與商品經紀有關的某些衝突的影響，包括但不限於因從其他客户獲得更多賠償而產生的衝突，或代表通過商品經紀交易的第三方賬户購買相對或競爭頭寸的衝突。由於管理所有人和景順總代理商是附屬公司，管理所有人沒有動力更換景順總代理商。此外，管理所有者 在保留景順總代理商時沒有進行距離談判。

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缺乏代表投資者的獨立顧問。

管理所有人就基金的運作與律師、會計師和其他顧問進行了磋商。本公司並未委任任何律師代表貴公司就基金持續發售股份事宜進行辯護。因此，您應該諮詢您自己的法律、税務和財務顧問，以確定您是否應該 投資本基金。

基金終止的可能性可能會 對您的投資組合產生不利影響。

最終由主管人自行決定是否繼續運營基金並向基金提供建議。基金管理人可以提前120天書面通知所有股東和受託人退出基金，這將導致基金終止，除非獲得替代的管理人。 擁有50%或以上股份的股東有權終止基金。如果這樣行使，希望繼續投資於追蹤基金指數的工具的投資者將不得不尋找另一種工具，並且可能找不到另一種提供與基金相同功能的工具。有關終止事件的摘要，請參閲“股份説明；信託協議的某些重要條款--終止事件”。這種不利的發展可能導致您清算您的投資，並打亂您的投資組合的整體到期日和時機。 此外，在基金清算和終止的情況下，股東從出售基金資產中獲得的收益可能少於在清算和終止情況下從出售這些資產中獲得的金額 和終止。如果在商品期貨交易委員會的註冊或在管理所有人或商品經紀人的國家金融管理局的會員資格被撤銷或暫停，該實體將不再能夠向基金提供服務。

與基金有關的知識產權所有權爭奪權可能對基金和對股票的投資產生不利影響。

儘管管理所有人認為以本招股説明書所述的方式運作基金所需的所有知識產權均由管理所有人擁有或許可給管理所有人或已獲得，但第三方可主張或主張可能與基金的設計、結構和運作有關的知識產權的所有權。只要提出該等所有權的任何索償或提起任何訴訟以主張該等索償，任何限制令或禁制令的發出、該等索償的談判、訴訟或和解，或在法院對該等索償的最終處置，均可能對基金及對股份的投資造成不利影響。例如，此類行動可能導致基金支付費用或損害賠償、暫停活動或終止基金。

如果基金 被要求賠償受託人或管理所有人，股份價值將受到不利影響。

根據信託協議，受託人及管理擁有人有權就他們所招致的任何責任或開支獲得賠償，但因嚴重疏忽或故意行為不當而引致的任何開支除外。這意味着管理所有人可以要求出售基金的資產，以彌補基金或受託人遭受的損失或責任。任何這類出售都會降低基金的資產淨值，從而降低股票的價值。

雖然股份屬於有限責任投資，但基金破產或股東賠償基金等情況會增加股東的責任。

這些股票是有限責任投資；投資者的損失不得超過他們的投資金額，包括其投資的任何增值。然而，根據破產法，在基金實際上破產或違反信託協議時，股東可被要求將他們收到的任何分配退還給基金的財產。此外，股東在信託協議中同意，他們將賠償基金因下列原因而遭受的任何損害：

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該基金持有的貨幣市場共同基金可能出現虧損。

如果政府貨幣市場基金每週的流動資產低於某一門檻，基金可以投資於那些選擇不依賴於對股東贖回收取費用或流動資金，或暫時暫停贖回特權或蓋茨的能力的政府貨幣市場基金。儘管這類政府貨幣市場基金尋求將投資價值保持在每股1.00美元，但不能保證它們能夠做到這一點。因此，該基金可能因投資政府貨幣市場基金而虧損。政府貨幣市場基金的投資不受聯邦存款保險公司(“FDIC”)或任何其他政府機構的保險或擔保。政府貨幣市場基金的股價可能跌破1.00美元的股價。IMF不能依賴或期望政府貨幣市場基金的顧問或其附屬公司達成支持協議或採取其他行動來維持政府貨幣市場基金1.00美元的股價。在某些市場上，政府貨幣市場基金所持資產的信用質量可能會迅速變化，而單一資產的違約可能會對政府貨幣市場基金的股價產生不利影響。由於利率波動，政府貨幣市場基金持有的證券的市值可能會有所不同。在贖回壓力較大和/或市場流動性不佳的時期，政府貨幣市場基金的股價也可能受到負面影響。

由於越來越多地使用技術，有意和無意的網絡攻擊 會帶來運營和信息安全風險。

隨着越來越多地使用互聯網等技術，並依賴計算機系統履行必要的業務職能，基金容易受到業務和信息安全風險的影響。一般來説，網絡事件可能是由蓄意攻擊或無意事件造成的。網絡攻擊 包括但不限於以盜用資產或敏感信息、損壞數據或造成運營中斷為目的而未經授權訪問數字系統。

網絡攻擊也可以以不需要獲得未經授權的 訪問的方式進行，例如導致對網站的拒絕服務攻擊。基金的第三方服務提供商(包括但不限於指數贊助商、管理人和轉讓代理)或 基金投資的貨幣市場共同基金和國債ETF的網絡安全故障或違規行為可能導致中斷和影響業務運營，可能導致財務損失、股東或授權參與者無法分別交易股票和創設單位的業務、違反適用的隱私和其他法律、監管罰款、處罰、聲譽損害、 補償或其他補償成本和/或額外的合規成本。此外，為了防止未來發生任何網絡事件，可能會產生大量成本。因此，基金及其股東可能會受到負面影響。

儘管管理所有者建立了合理設計的業務連續性計劃和系統，以檢測並防止此類網絡攻擊有效，但此類計劃和系統存在固有的侷限性。例如，在實施反補貼措施之前，可能尚未發現某些現有風險，或者會出現新的風險。此外，基金無法控制、甚至不一定影響基金的第三方服務提供商制定的網絡安全計劃和系統。由於基金的幾乎所有業務需求都依賴於第三方服務提供商(包括管理所有人)，因此基金面臨這樣的風險：即使基金本身沒有受到網絡攻擊，服務提供商也會受到網絡攻擊，從而嚴重損害其正常運營。 此外，發生網絡安全事件的服務提供商可能會將通常用於為基金提供服務的資源轉用於處理該事件，這可能會對基金的運營產生不利影響。網絡攻擊也可能擾亂基金投資期貨合約的期貨交易所和結算所，以及基金買賣T-Bill ETF股票的交易所，這可能導致基金實現其投資目標的能力中斷，導致基金和股東的財務損失。

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前瞻性陳述

本説明書包括符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年證券交易法(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定因素。招股説明書中討論的非歷史事實的事項為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述基於基金和管理所有者對基金、基金業務和行業的未來結果、業績、前景和機會的當前 預期、估計和預測，以及他們對未來事件的信念和假設，僅説明截至作出這些預期和預測之日的情況。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“展望”和“估計”等詞語以及類似的詞語和短語均表示前瞻性陳述。前瞻性陳述並不能保證未來的結果。很難預測可能對基金及其業績產生潛在影響的未來經濟和行業趨勢。基金交易的金融工具市場、相關實物商品市場、適用於景順資本管理有限責任公司、基金和基金服務提供商的法律和監管制度、更廣泛的經濟和全球政治中的條件和重要因素、風險和不確定因素 可能會導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達的結果大不相同。不能保證本招股説明書中包含的前瞻性陳述將被證明是準確的。可能導致結果與前瞻性陳述中表述的結果不同的因素受到一些風險、不確定性和其他因素的影響。, 包括在 “風險因素”和本招股説明書其他部分以及基金提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的那些因素，以及以下內容：

您不應過度依賴任何前瞻性陳述。除聯邦證券法明確要求外，由於 新信息、未來事件或情況變化，或由於 本招股説明書日期後的任何其他原因，管理所有人不承擔公開更新或修改本招股説明書中描述的任何 前瞻性陳述或風險、不確定性或其他因素的義務。

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投資目標：

景順美元指數看漲基金(“基金”)在洲際交易所美元指數期貨合約(“DX合約”)中建立 個多頭頭寸，以跟蹤德意志銀行美元多頭貨幣投資組合指數-超額回報(“指數”)水平隨時間的變化，以及基金的國庫收入、貨幣市場收入和國債ETF收入與基金支出之和的超額(如有)。該基金投資於期貨合約，試圖跟蹤其指數。該基金持有美國國債、貨幣市場共同基金和國債ETF，用於保證金和/或現金管理 。雖然基金的業績將反映這些持有量的升值或貶值，但基金的業績，無論是積極的還是消極的，都將主要通過交易期貨合約來推動，目的是尋求跟蹤指數。

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該指數是 計算的，以反映DX合約多頭頭寸在一段時間內的市值變化，無論是正值還是負值。該指數反映了在3月、6月、9月和12月到期的DX合約在一段時間內的市值變化，無論是積極的還是消極的。基金尋求通過建立DX合約的多頭頭寸來跟蹤該指數。

投資於基金並不能使股東免受某些風險的影響，包括價格波動。

DX合約與洲際交易所美元指數(“USDX®”)的六種基礎貨幣(“指數貨幣”)掛鈎。指數貨幣為歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。隨着時間的推移，DX合約市值的變化，無論是積極的還是消極的，都與美元®掛鈎。美元®由指數貨幣的名義金額組成。包含在USDX®中的指數貨幣名義金額反映了指數貨幣兑美元匯率相對於1973年3月的幾何加權平均值。1973年3月被選為美元®的基準期，因為它代表着外匯歷史上的一個重要里程碑，當時世界主要貿易國允許其貨幣相互自由浮動。

該指數反映了隨着時間的推移，第一個到期的DX合同相對於1986年12月31日(“基準日期”)美元價值的市場價值的變化，無論是正的還是負的。雖然DX合約於1985年開始交易，但之所以選擇1986年12月31日為基準日期，是因為在1986年12月31日之前沒有合理可靠的定價數據。

基金的投資組合還持有美國國庫券(“國庫券”)，作為保證金存放在基金的商品經紀人處，並持有美國國庫券、現金和貨幣 市場共同基金(附屬或其他)和/或國債ETF(附屬或其他)，存放於基金託管人(出於保證金和/或現金管理目的)。此外，基金透過持有國庫券ETF(聯營或其他)，獲得最長剩餘期限達12個月的國庫券風險敞口。此類持有的T-Bill ETF也將存放在託管人處(出於保證金和/或現金管理的目的)，並可在CFTC規則允許的範圍內作為保證金由基金的商品經紀人持有。

根據經不時修訂的信託基金第五次經修訂及重訂的信託聲明及信託協議(“信託協議”)，管理擁有人獨家管理及控制基金業務的所有方面。受託人在發售基金股份及基金管理方面的職責及責任僅限於信託協議項下的明示義務。 受託人並無責任或責任監督管理擁有人的表現，亦不對管理擁有人的作為或不作為負任何責任。

如果管理所有人在其商業上合理的判斷中確定基金因任何原因獲得全部或部分DX合同風險已變得不切實際或效率低下，則基金可投資於：

如果在管理所有者的商業合理判斷中，此類工具傾向於顯示與DX合同相關的交易價格。

這些股票旨在提供通常與指數水平隨着時間的推移而發生的積極或消極變化相對應的投資結果。

預計這些股份的價值將隨着基金投資組合價值的變化而波動。股票的市場價格可能與每股資產淨值不同，但這兩種估值是

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通常預計會非常 接近。請參閲“風險因素-資產淨值可能並不總是與市場價格相對應，因此，創建單位的創建或贖回的價值可能與股票的市場價格不同。”

不能保證基金將實現其投資目標或避免重大損失。

臨時防禦陣地

由於基金尋求跟蹤指數水平的變化，無論是積極的還是消極的 隨着時間的推移，基金通常不會在不利的市場、經濟或其他條件下采取臨時防禦立場。然而，在高度緊張的市場中，管理所有人可根據其 酌情決定權採取臨時防禦立場，以現金或現金等價物、貨幣市場基金和/或國債ETF(包括由管理所有人的關聯公司管理的貨幣市場基金和國債ETF)或DX合約以外的期貨合約的形式持有基金的一部分資產。持有這樣的頭寸可能意味着在市場價格不斷上漲的時期失去投資機會。在此期間，基金可能達不到追蹤指數的投資目標。

管理所有者的角色

管理所有人擔任基金的商品池經營者和商品交易顧問。 具體而言，基金的管理所有人：

管理所有人在CFTC註冊為商品池運營商和商品交易顧問，是NFA的成員。管理所有者是一家NFA批准的掉期公司。

管理所有者的主要辦公室位於C/o Invesco Capital Management LLC，3500Lacey Road，Suite700，Downers Grove，IL 60515。管理業主的電話號碼是(800)983-0903。

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盈虧平衡分析

股東應預期基金在股東投資的前12個月的費用和支出將相當於基金資產淨值的0.77%。這一數額相當於每年每股0.2152美元，即基金截至2022年6月30日的每股淨資產淨值27.94美元。根據截至2022年6月30日的市場利率，基金的國庫收入預計將以0.02%的比率賺取，貨幣市場收入預計將以0.02%的比率賺取，國債ETF的收入預計將以0.01%的比率賺取。這意味着，在前12個月，基金必須賺取基金資產淨值的0.75%，或每股0.2096美元，股東才能在最初的投資金額上實現收支平衡。 雖然基金的業績將反映這些持有量的升值或貶值，但基金的業績，無論是積極的還是消極的，將主要由其交易期貨合約的策略驅動，目的是尋求跟蹤指數。

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盈虧平衡表

下頁的盈虧平衡表顯示了根據2022年6月30日的每股資產淨值，初始投資27.94美元的股票的價值要等於發行後12個月最初投資的金額所需的大約百分比和美元回報。

本討論和所附表格中反映的金額反映了四捨五入的效果。

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盈虧平衡表 表

所示盈虧平衡表僅為近似值。 由於假定每股資產淨值不變，基金的實際資本化並不直接影響其收費佔資產淨值的百分比。 

	美元金額和百分比 費用和利息收入
費用1	$	%
管理Fee2	$0.2096	0.75%
提供費用報銷	$0.0000	0.00%
經紀佣金和佣金3	$0.0056	0.02%
日常業務、行政和其他普通開支4	$0.0000	0.00%
國債收入、貨幣市場收入和國債ETF收入5	$0.0056	0.02%
12個月早餐6	$0.2096	0.75%

[故意將頁面的其餘部分留空]

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景順DB美元指數看漲基金業績(Ticker：UUP)

 

池的名稱	景順DB美元指數看漲基金
池的類型	在交易所上市的公共商品池
開始買賣	2007年2月
截至6月30日的總資本認購， 20221	$17,913,179,922
資產淨值截至2022年6月30日	$1,723,974,781
截至20222年6月30日的每股資產淨值	$27.94
月度最差降幅3	(4.22)% July 2020
從峯到谷的最差降幅4	(11.93%)2016年12月-2018年1月

 

月度收益率	2022 (%)	2021 (%)	2020 (%)	2019 (%)	2018 (%)	2017 (%)
一月	0.94	0.70	1.31	(0.32)	(3.08)	(2.72)
二月	0.08	0.29	0.99	0.91	1.81	1.63
三月	1.58	2.53	1.09	1.56	(0.25)	(0.80)
四月	4.64	(2.15)	(0.07)	0.50	2.12	(1.31)
可能	(1.16)	(1.47)	(0.74)	0.65	2.61	(2.07)
六月	2.76	2.68	(1.05)	(1.41)	0.89	(1.20)
七月		(0.32)	(4.22)	2.85	0.00	(2.79)
八月		0.40	(1.31)	0.71	1.00	(0.08)
九月		1.69	1.89	0.75	0.16	0.54
十月		(0.20)	0.08	(1.73)	2.37	1.66
十一月		1.94	(2.36)	1.13	0.46	(1.47)
十二月		(0.47)	(2.14)	(1.71)	(0.86)	(0.77)
複合收益率5	9.06%	5.65%	(6.51)%	3.84%	7.31%	(9.11)%

年度總申報表-歷年(過去10年)6

 

平均年回報率(截至2022年6月30日) 

	基金(%)	索引(%)	指數TR7(%)	黃金現貨定盤價pm8(%)
1年	12.39%	13.12%	13.53%	3.05%
5年	3.10%	2.77%	3.88%	7.90%
10年	2.53%	2.68%	3.32%	1.29%

過去的表現並不一定預示着未來的結果

該基金自成立至2015年2月23日(不包括)的業績信息反映了與基金前任管理所有者相關的業績。2015年2月23日及之後的所有績效信息 反映了與管理所有者相關的績效。

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性能信息的腳註

該基金不跟蹤指數tr或黃金現貨定盤價PM上圖所示的指數/基準業績信息並不代表基金的業績， 任何業績信息(包括基金的業績信息)都不能代表基金未來的業績。

[故意將頁面的其餘部分留空]

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德意志銀行美元多頭貨幣説明 投資組合指數-超額回報

USDX®商標是洲際交易所 期貨美國公司擁有的註冊服務商標。

景順DB美元指數看漲基金(“基金”)並非由德意志銀行、德意志銀行證券公司或德意志銀行股份公司或德意志銀行證券公司(統稱為“德意志銀行”)或ICE Futures U.S.，Inc.或ICE Futures U.S.，Inc.(統稱為“ICE”)的任何子公司或附屬公司贊助或背書。德意志銀行做多美元貨幣組合指數-Extreme ReturnTM(“DB指數”)是德意志銀行證券公司的獨家財產。美元指數和USDX是洲際交易所期貨美國™，Inc.的商標或服務標誌，在美國、英國、歐盟和日本註冊並經許可使用。德意志銀行、洲際交易所或 參與制作或編制DB指數或美元指數或與之相關的任何其他方，均不對DB指數、美元指數、基金或一般證券投資的可取性作出任何明示或默示的陳述或保證。德意志銀行、洲際交易所或參與制作或編制數據庫指數或美元指數或與之相關的任何其他方，在決定、組成或計算數據庫指數或美元指數時，均無義務考慮基金髮起人景順資本管理有限公司或其客户的需要。德意志銀行、洲際交易所或參與制作或編制DB指數或美元指數或與之相關的任何其他各方均不負責或參與確定基金的價格、數量或估值的時間。德意志銀行、洲際交易所或參與或參與編制或編制DB指數或美元指數或美元指數的任何其他各方，均不承擔任何與基金管理或交易有關的義務或責任。

德意志銀行、洲際交易所或與製作或編制數據庫指數或美元指數有關或與之相關的任何其他方，均不保證或保證數據庫指數、美元指數或其中包含的任何數據的準確性和/或完整性，且對其中的任何錯誤、遺漏或中斷概不負責。德意志銀行、洲際交易所或參與或與編制或 編制DB指數或美元指數有關的任何其他方，均不對景順資本管理有限責任公司使用DB指數、美元指數或其中包含的任何數據所取得的結果作出任何明示或默示的保證。德意志銀行或其關聯公司授權使用DB指數，ICE授權使用美元指數和USDX商標，與證券或其他金融基金有關，但這並不以任何方式暗示或 暗示德意志銀行、ICE或其任何關聯公司對任何證券或其他金融基金的投資吸引力的陳述或意見。德意志銀行、洲際交易所或參與或與製作或編制DB指數或美元指數有關的任何其他方均不是任何此類證券或其他金融基金的發行者，也不作出任何明示或默示的保證，而德意志銀行、ICE期貨美國公司和參與或參與編制或編制DB指數或美元指數的任何其他方均明確拒絕對DB指數或美元指數的適銷性或適宜性或特定用途或用途的所有保證。美元指數或其中包含的任何數據。在不限制上述任何條款的情況下，在任何情況下，德意志銀行、洲際交易所或與製作或編制DB指數或美元指數有關的任何其他方均不對直接、間接、懲罰性、特殊、後果性或任何其他損害或損失(包括利潤損失)承擔任何責任, 即使被告知可能會發生這種情況。除另有明確相反規定外，德意志銀行與景順資本管理有限責任公司之間的任何協議或安排均無第三方受益人。

在未事先聯繫德意志銀行或洲際交易所(視情況而定)以確定是否需要德意志銀行或洲際交易所(視情況而定)許可的情況下，本基金的買方、賣方或持有者或任何其他個人或實體不得使用或提及任何德意志銀行或洲際交易所的商品名稱、商標或服務標誌來贊助、背書、營銷或推廣本基金。在任何情況下，未經德意志銀行或洲際交易所的書面許可，任何個人或實體均不得聲稱與德意志銀行或洲際交易所有任何聯繫。

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一般信息

該指數旨在反映市場價值隨時間的變化，無論是積極的還是消極的，從第一次投資多頭頭寸到到期DX合約，這些合約的市值隨着時間的推移發生變化， 無論是積極的還是消極的，依次與美元®掛鈎。最先到期的DX合約是3月、6月、9月和12月到期的期貨合約。DX 合約僅通過ICE Futures U.S.進行交易，交易代碼為“DX”。

隨着時間的推移，DX合約市值的變化，無論是正的還是負的，都與六種標的指數貨幣有關。(儘管該指數跟蹤第一個到期的DX合約的多頭頭寸的市值隨時間的變化，無論是正的還是負的，但該指數的收盤水平是有效的，在一定程度上反映了美元相對於一籃子基礎指數貨幣的變化，無論是積極的還是消極的。)指數貨幣包括歐元、日元、英鎊、加元、瑞典克朗和瑞士法郎。

美元®由指數貨幣的名義金額組成。包含在USDX®中的指數貨幣名義金額反映指數貨幣對美元匯率相對於1973年3月的變化的幾何加權平均值。1973年3月被選為USDX®的基準期，因為它代表着外匯歷史上的一個重要里程碑，當時世界主要貿易國允許其貨幣對彼此自由浮動。

DX合約的公允價值以標的指數貨幣的外匯期貨價格為基礎。DX合約的公允價值計算方式與現貨指數相同。DX合約類似於單一貨幣期貨合約，將根據美元和指數貨幣之間的利差 以遠期溢價或折扣進行交易。

從歷史上看，美元®的波動性在範圍和變異性上與基礎廣泛的多市值股指期貨具有可比性。 DX合約價格的大小是美元®收盤價的1,000倍。 因此，如果美元®收盤價為100.00，則DX合約的價值將為100,000美元。如果美元®收盤水平為112.50，則每份DX合約將有112,500美元的價值。

指數贊助商是DBSI(“指數贊助商”)。指數贊助商可以不時地將計算和其他服務的提供分包給一個或多個第三方。

USDX®組合

該指數反映了市場價值隨時間的變化，無論是積極的還是消極的，在第一個到期的DX合同中持有多頭頭寸。反過來，隨着時間的推移，DX合約市場價值的變化，無論是積極的還是消極的，都與USDX®水平的積極和消極變化有關。

美元®提供美元國際價值的一般指示，由指數貨幣的名義金額組成。美元指數®所反映的指數貨幣國家擁有發達的外匯市場，匯率由市場參與者自由決定。此外， 許多未包含在USDX®中的貨幣與包含在其中的貨幣走勢密切相關。USDX®是根據全球約500家銀行提供給路透社的匯率計算得出的。

下表反映了截至1973年3月每種指數貨幣相對於美元®的指數基本權重(“指數基本權重”)：

 

指數貨幣	指標基本權重(%)
歐元	57.60
日圓	13.60
英磅	11.90
加元	9.10
瑞典克朗	4.20
瑞士法郎	3.60
初始收盤水平：	100.00

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美元®自1973年3月成立以來一直在計算。開盤時的收盤點位為100.00。

歐元於1999年被納入USDX®，取代了最初納入USDX®的以下貨幣：比利時法郎、荷蘭吉爾德、德國馬克、法國法郎和意大利里拉。

美元®不存在定期計劃的調整或再平衡。美元®只進行了一次調整，如上文所述，當時歐元被引入為歐盟(EU)國家集團的共同貨幣。在沒有任何其他調整的情況下，USDX®中的成分及其各自的權重的組合產生了與其他常用的美元指數類似的業績結果，無論這些指數方法是基於貿易權重還是基於資本流動權重 。

指數計算

該指數反映了相對於1986年12月31日(“基準日”)美元價值，第一個到期的DX合約中的多頭頭寸的市場價值隨時間的變化，無論是正向還是負向。在基準日，收盤價為100.00。雖然DX合約於1985年開始交易，但之所以選擇1986年12月31日為基準日期，是因為在1986年12月31日之前沒有合理可靠的定價數據。報價“105.50”意味着美元相對於組成美元®的基本一籃子指數貨幣，自基準日以來上漲了5.50%。

指數保薦人根據超額回報和總回報計算指數的收盤水平。超額收益指數反映了DX合約的市場價值隨時間的變化，無論是正的還是負的。總回報是DX合約的市值隨時間的變化(無論是正的還是負的)加上3個月期美國國庫券的回報的總和。指數的收盤價水平是根據DX合約自基準日期以來的歷史交易所收盤價數據計算得出的。

該指數的計算是為了反映DX合約中 多頭頭寸的市值隨時間的變化，無論是正的還是負的。該指數反映了3月、6月、9月和12月到期的DX合約在一段時間內的市值變化，無論是正的還是負的。在指數的構建過程中，在DX合約中使用多頭頭寸 會導致指數因DX合約的任何向上 價格變動而上漲。反過來，多頭DX合約的這種升值反映了美元相對於構成USDX®的基礎指數貨幣籃子的上漲。

索引滾輪

指數的相關DX合約在連續三個工作日內按季度滾動 ，從適用的IMM日期前一個星期三開始 (每個“指數滾動日”)。“IMM日期”是指3月、6月、9月和12月的第三個星期三，這是國際貨幣市場上的一個傳統結算日期。

此滾動在一段時間內進行，以便在滾動期間更有效地執行 。對於每一份DX合同，基金在從一份DX合同滾動到另一份合同時採用以下基於規則的方法。

DX合約在每個指數滾動日滾動如下：

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更改索引的 方法

指數贊助商採用上述方法， 該方法的應用為最終決定。指數贊助商可以在其認為適當的情況下，以任何理由隨時改變其方法。

索引贊助商還可以以任何方式對索引條款進行調整，包括(但不限於)更正任何明顯或已證實的錯誤，或糾正、糾正或補充索引的任何缺陷條款。指數贊助商將公佈任何此類調整的通知及其生效日期，如下所述。

公佈收盤水平和調整數

為了計算指示性指數水平，指數贊助商每15秒對路透社進行一次調查，以確定每份DX合約的實時價格。然後，指數贊助商將一組規則應用於這些 值，以創建指數的指示性級別。這些規則與指數發起人在每個交易日結束時應用的計算指數收盤價的規則一致。

每股資產淨值以前一天的最終資產淨值為基礎，在整個交易日每分鐘調整四次，以反映基金期貨頭寸的持續價格變化，從而提供持續更新的估計每股資產淨值。

指數發起人每天計算併發布指數的收盤價。管理所有人每天公佈基金的資產淨值和每股資產淨值。指數保薦人還計算和發佈日內指數水平，指數保薦人計算和管理所有者在每個交易日每15秒發佈一次每股(以美元報價)的IIV。

上述所有信息發佈如下：

指數的日內水平(代碼：USDUPX)和每股IIV(代碼：UUP.IV)(代碼：UUP.IV)(均以美元報價)在每個交易日的合併 磁帶、路透社和/或彭博社上每15秒公佈一次。每股投資收益指數(代碼：UUP.IV)也公佈在管理所有者的網站上，網址為https://www.invesco.com/ETFs，或任何後續網站。

目前的每股交易價格(代碼：uup)(以美元報價)在每個交易日持續發佈，交易發生在合併磁帶、路透社和/或彭博社以及 管理所有者網站https://www.invesco.com/ETFs，或任何後續網站上。

最新的日終指數收盤水平(代碼：USDUPX)在紐約證券交易所 Arca每個交易日收盤時在合併磁帶、路透社和/或彭博社上公佈。

基金的最新日終資產淨值(代碼：UUP.NV)在交易結束時在路透社和/或彭博社以及管理所有者的網站https://www.invesco.com/ETFs，或任何後續網站上公佈。此外，基金最新的日終淨資產淨值於第二天上午在合併磁帶上公佈。

所有上述有關該指數的信息也可在https://index.db.com.上公佈。

對該指數的任何調整都將在https://index.db.com和https://www.invesco.com/ETFs，或其任何後續網站上公佈。

指數計算中斷

在某些事件或情況下，指數的計算可能是不可能或不可行的，包括但不限於系統故障、自然災害或人為災難、天災、武裝衝突、恐怖主義行為、暴亂或勞工中斷或任何類似的介入情況，這些情況超出了指數保薦人的合理控制範圍，指數保薦人決定影響指數、DX合約、美元®或任何指數貨幣。在發生此類事件時，指數保薦人可自行決定選擇下列選項中的一個(或多個)：

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指數的計算也可能被阻止指數保薦人獲得基礎DX合約的收盤價的事件 打亂。反過來，指數保薦人將酌情審查與DX合約基本相似的工具的價格(如果可用)，或如果不可用，則獲取未受影響的指數貨幣的所有收盤價，然後，對於中斷的指數貨幣，如果此類事件發生或存在於相關交易所該指數貨幣期貨合約的交易日 ，則以另一種基礎計算中斷的指數貨幣的收盤價。如果此類指數中斷事件發生並持續連續五個交易日，指數保薦人將酌情決定：

歷史收盤水平

收盤水平表顯示了該指數自2012年1月以來的收盤水平(“收盤水平”)。有關DX合約收盤價的歷史數據來自彭博社和路透社。指數贊助商尚未獨立核實從該來源提取的信息。

[故意將頁面的其餘部分留空]

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收盤檔次 表

德意志銀行美元多頭貨幣投資組合指數-超額回報TM 

	收盤水平		指數變化
	高1	低2	年3	自.以來 啟事4
2012	58.07	54.40	-2.08%	45.06%
2013	58.00	54.09	-0.56%	45.37%
2014	61.31	53.83	12.22%	-38.69%
2015	67.80	61.31	7.75%	-33.94%
2016	69.10	61.92	3.58%	-31.57%
2017	69.04	61.36	-9.20%	-37.86%
2018	66.78	59.89	6.18%	-34.03%
2019	69.28	65.32	2.32%	-32.49%
2020	72.74	63.00	-6.42%	-36.83%
2021	68.11	62.83	6.41%	-32.78%
2022 (YTD)5	74.12	66.65	9.34%	-26.50%

以上所示以前的指數水平和指數水平的變化並不代表基金的業績，也不代表基金未來的業績。該指數不反映與運營A基金或實際交易相關的任何費用或支出。

備註

[故意將頁面剩餘部分留空 ]

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DX合同説明

自1985年以來，DX合約一直在美國洲際交易所期貨交易所(前身為紐約期貨交易所)交易。開發與美元®掛鈎的DX合約是為了使金融界能夠通過受交易所監管的市場進行美元的全球價值交易。

DX合約從晚上8：00開始在ICE Futures U.S.獨家交易21個小時。東部標準時間至下午5：00東部標準時間在下一個工作日，週日至週五。

該基金投資於DX合約，這是USDX®的期貨合約。USDX®為美元的國際價值提供全面和持續的統計指標。隨着時間的推移，DX合約市場價值的變化，無論是積極的還是消極的，與美元®相對於一籃子指數貨幣的美元水平的變化 有關。由於美元是世界主要貨幣，美元的幣值變動可能會對國際貿易產生重大影響。例如，石油等全球主要大宗商品以美元計價。美元相對於指數貨幣的強弱變化提供了潛在的投資機會。通過投資 該基金間接投資於DX合同，有可能提供外匯風險管理方面的解決方案，並可能滿足貨幣疊加管理公司、機構投資者和 公司的需求。此外，外匯基金亦可作為一種投資工具，讓交易商建立對美元的方向頭寸。

投資於該基金以獲得對標的DX合約的敞口，可能會提供潛在的成本優勢，而不是其他投資外幣期貨合約的方法。例如，基金的投資者將通過投資基金獲得指數貨幣的風險敞口，而不是建立和交易每種指數貨幣的相應頭寸。由於基金目前不投資於每種指數貨幣的期貨合約，基金可能會節省相應的額外經紀費用和執行費用。

在推出DX合約之前，市場參與者沒有有效的方法來進行美元的定向交易。相反，涉及美元的頭寸是在單一貨幣的基礎上對另一種貨幣進行的，比如加元。由於與美元和場外貨幣相關的匯率根據同時影響美元和場外貨幣的壓力進行了調整，因此與這些雙邊 頭寸相關的匯率往往比多邊頭寸更敏感，也會比多邊頭寸的走勢更不利，即使正確地預測了美元的大方向。由於指數貨幣提供的多樣化，DX合約可能受益於風險金額的減少。

由於DX 合約的表現反映了美元相對於六種指數貨幣的表現，因此DX合約可能比與美元與其他貨幣之間的關係掛鈎的外匯匯率產品更有效地反映宏觀趨勢。儘管某個國家的事態發展可能會對一種特定的貨幣產生重要影響，但這種事件對DX合同的影響可能微乎其微，進而對基金也是如此。

DX合約的價格對短期利差做出反應。由於利率波動，DX合約的交易價格可能會不時出現溢價或折價。

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收益的使用

發行股票的收益被基金用於交易DX合約，這些合約是其指數的期貨，以期跟蹤指數在一段時間內的變化，無論是積極的還是消極的。截至2022年6月30日，基金對DX合同的分配(根據此類合同的名義價值)如下： 

期貨合約	100.00%
洲際交易所美元指數	100.00%

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此次發行的收益還用於支付基金的費用、支出和其他成本。截至2022年6月30日，約5%的基金資產淨值作為其持有的DX合約的抵押品。抵押品要求最初由適用的期貨交易所設定。商品經紀人根據一系列因素應用額外的抵押品要求，這些因素包括但不限於波動性、 集中度、未平倉權益的百分比以及基金DX合約的頭寸規模。為了計算作為抵押品的基金資產淨值的大約百分比，基金管理的總資產反映了基金持有的國庫券、貨幣市場共同基金、國債ETF、現金和截至2022年6月30日按市值計價的DX合約的價值的總和。

隨着時間的推移，DX合約市值的變化，無論是積極的還是消極的，都與美元®水平的變化有關。USDX®和指數提供了美元相對於六種主要世界貨幣(“指數貨幣”)的國際價值的一般指示，這六種貨幣構成了USDX®--歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎。

基金的投資組合還持有國庫券，作為保證金存放在基金的商品經紀人處，持有國庫券、現金和貨幣市場共同基金(關聯或其他)，存放在基金的託管人(出於保證金和/或現金管理目的)，並在CFTC規則允許的範圍內，作為保證金由基金的商品經紀人持有。此外，基金透過持有國債ETF(聯營或其他)，獲得最長剩餘期限長達12個月的國庫券風險敞口。此類持有的T-Bill ETF也存放在託管人 (出於現金管理目的)，並可在CFTC規則允許的範圍內由基金的商品經紀作為保證金持有。

對於在美國交易所交易期貨合約的基金，基金存放在其商品經紀商作為保證金的資產必須根據CFTC的規定進行分離。 此類分離的基金只能投資於有限範圍的工具，主要是美國政府債券。

儘管下列百分比可能會隨着時間的推移而變化很大，但截至本招股説明書的日期，基金估計：

管理所有人負責監督將收益用於商品經紀的保證金用途，並負責將託管的收益用於現金管理。 截至2022年6月30日，基金用於現金管理的國債、貨幣市場共同基金和國債ETF的配置如下： 

貨幣市場共同基金	60.61%
T-Bill ETF	2.91%
美國國庫券	36.48%

雖然基金的業績將反映這些持有量的升值或貶值，但基金的業績--無論是積極的還是消極的--將主要通過交易DX合約來推動，目的是 尋求跟蹤指數。

該基金的國庫收入、貨幣市場收入和國債ETF收入均為100%。

儘管本基金可投資於掉期交易，但截至本招股説明書發佈之日，本基金的所有資產均未投資於掉期交易。

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收費

有關盈虧平衡的信息，請參閲“盈虧平衡分析”。

管理費

基金向管理所有人支付每月拖欠的管理費，數額相當於基金每日淨資產淨值的0.75%。支付管理費是考慮到管理所有人對基金業務和事務的管理，包括提供貨幣期貨交易諮詢服務。

出於保證金和/或現金管理的目的，本基金可以投資於貨幣市場共同基金和/或由管理所有者的關聯公司管理的國債ETF。基金通過這種投資可能產生的管理費中的間接部分是支付給管理所有人的管理費之外的。管理擁有人已簽約同意無限期豁免其收取的費用，金額與基金因投資於附屬貨幣市場共同基金及/或附屬T-Bill ETF而產生的間接管理費相等。管理擁有人可以提前60天通知終止這項費用減免。

組織和提供費用

基金的前身管理擁有人(“前身管理擁有人”)支付了與組織基金和首次發售股票有關的費用。自基金開始交易運作起至2015年2月23日(不包括)持續發售股份所產生的開支，亦由前任管理擁有人支付。於二零一五年二月二十三日及以後持續發售股份所產生的開支，過去及現在均由董事總經理支付。管理所有人彙總與Invesco DB基金套件內的基金及其他商品和貨幣池相關的發售費用，並分配與每個基金相關的成本 ，由管理擁有人代表基金支付。管理持有人預期，因持續發售景順基金組合的股份而產生的開支，可能約為基金現行有效註冊説明書有效期內基金資產淨值平均值的0.10%。在基金當前登記表的有效期內，這些費用可能有很大差異，但管理所有人保留支付這些費用以代替基金的義務。

與本基金有關的發售開支是指因持續發售本基金股份而產生的開支，包括但不限於下列開支：

主管人不會將主管人的間接費用分配給基金。

經紀佣金及費用

基金向商品經紀支付所有經紀佣金，包括適用的交換費、NFA費用、放棄費用、場內經紀費用以及與其交易活動相關的其他交易費用和開支。平均而言，支付給大宗商品經紀商的總費用預計將低於每筆往返交易6美元，儘管大宗商品經紀商的經紀佣金和交易費用是按合同或往返交易確定的。一個轉彎

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交易是同時包括購買和清算銷售的已完成交易，或先銷售後回補購買的交易。經紀所有人估計，任何一年的經紀佣金和手續費約為基金資產淨值的0.02%，儘管任何一年或任何一年的任何部分的經紀佣金和手續費的實際金額可能更高。

日常運營、行政和其他普通費用

管理所有人支付基金的所有日常業務、行政和其他普通費用。這些費用包括但不限於受託人的費用和開支、作為指數贊助商向DBSI支付的許可證和服務費、法律和會計費用、税務準備費用、備案費用以及打印、郵寄和複印成本。基金不向管理所有人償還基金的日常業務、行政和其他普通費用。管理所有人彙總與景順DB基金組合內的基金和其他基金有關的日常業務、行政和其他普通費用，並分配與每個基金相關的成本。費用可能會有所不同，但管理所有人保留支付這些費用的義務，以代替基金。管理所有人預期景順DB基金組合的所有日常營運、行政及其他一般開支每年約為基金資產淨值平均值的0.25%。

非經常性費用和支出

基金支付基金的所有非經常性和非常費用(在信託協議中稱為非常費用和費用)，一般由基金所有人決定(如果有的話)。 非經常性和非常費用和費用包括法律索賠和負債、訴訟費用、賠償費用和其他費用，這些費用和費用不是基金或一般管理期貨基金目前預期的義務。

管理費和費用應首先從國庫收入、貨幣市場收入和/或國債ETF收入中支付

基金的管理費和經紀佣金及費用將首先從庫房收入、貨幣市場收入及國債ETF收入(視情況而定)中支付，並以保證金、託管人或其他形式存入商品經紀。如庫房收入、貨幣市場收入及國庫券ETF收入(視何者適用而定)的總和不足以支付基金於任何期間應支付的費用及開支，則該等費用及開支超出該等庫房收入、貨幣市場收入及國庫券ETF收入(視何者適用而定)的部分，將從期貨交易的收入(如有)或出售基金的國庫券及/或貨幣市場共同基金及/或持有國庫券ETF的收入中支付。本基金持有國庫券、貨幣市場共同基金及國庫券ETF，僅作保證金及/或現金管理用途。

銷售佣金

散户投資者可以通過傳統的經紀賬户買賣股票。投資者的經紀人預計將向投資者收取與購買股票相關的佣金，這將因投資者而異 。鼓勵投資者審查其經紀賬户的條款，以確定適用的收費。

發行創設單位符合金融 行業監管局(“FINRA”)的行為準則2310。根據事實和情況，授權參與者出售股票的價格超過該授權參與者在創設單位設立該股票所支付的價格，可被視為FINRA公司融資部的承保補償。

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誰可以訂閲

創建 單位只能由授權參與者創建或贖回。每個授權參與者必須(1)是註冊經紀自營商或其他證券市場參與者，如銀行或其他機構。

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金融機構 無需註冊為經紀交易商即可從事證券交易，(2)是DTC的參與者，以及(3)已與基金 和管理所有人簽訂參與者協議。《參與者協議》規定了創建和贖回創建單位的程序，以及交付此類創建或贖回所需現金的程序。可從管理員處獲取當前授權參與者的列表。 有關詳細信息，請參閲“創建和贖回股份”。

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創建和贖回 個股票

本基金不時創設和贖回股份，但只限於一個或多個 創設單位。創建單位是由100,000股組成的塊。創建單位只能由授權參與者創建或贖回。除非合計於創設單位，否則該等股份不得為可贖回證券。授權的 參與者為創建或贖回創建單元的每個訂單支付500美元的交易費，如果未能及時交付此類訂單，則需支付額外的手續費。管理所有人可隨時自行決定從管理所有人的自有資產中償還授權參與者的全部或部分加工費。獲授權參與者可向其他投資者出售他們從基金購買的創設單位所包括的 股票。

授權參與者是唯一可以下單創建和贖回創建單位的人員 。授權參與者必須是(1)註冊的經紀-交易商或其他證券市場參與者，如銀行和其他金融機構，它們不需要註冊為經紀-交易商即可從事證券交易，以及(2)DTC的參與者。要成為授權參與者，個人必須與基金和管理所有人簽訂參與者協議。《參與者協議》規定了創建和贖回創造單位以及支付此類創造和贖回所需現金的程序。主管人可將其在《參與者協議》下的職責和義務委託給景順經銷商、管理人或轉讓代理，而無需任何股東或授權參與者的同意。《參與者協議》 只有在獲得授權參與者同意的情況下才能由管理所有者進行修改，而其附帶的程序可在通知授權參與者的情況下進行修改。在這兩種情況下，都不需要股東同意。為了補償轉移代理在處理創建和贖回創建單元時提供的服務， 授權參與者需要為創建或贖回創建單元支付每筆訂單500美元的交易費。從基金購買創設單位的獲授權參與者不會從管理擁有人或基金獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或誘因，且該等人士對管理擁有人或基金並無任何出售或轉售股份的義務或責任。

請注意，授權參與者的某些活動可能會導致他們被視為分銷的參與者，從而使他們成為法定承銷商，並受《1933年證券法》(以下簡稱《證券法》)的招股説明書--交付和責任條款的約束，如《分銷計劃》中所述。

授權參與者可以代表自己的賬户，也可以作為經紀自營商、託管人和其他希望設立或贖回創設單位的證券市場參與者的代理人。

有興趣購買Creation Units的人員應聯繫管理所有者或管理員以獲取授權參與者的聯繫信息。非授權參與者的股東只能通過授權參與者贖回其股票。

根據參與者協議，管理所有者同意 賠償授權參與者以及與授權參與者相關的某些方因下列原因而承擔的某些責任：

48

根據參與者協議的規定，在沒有重大疏忽、惡意或故意的不當行為的情況下，管理人所有者和授權參與者都不會對彼此或任何其他人，包括通過授權參與者或代表授權參與者索賠的任何一方，就因彼此或任何其他人向他們提供的數據或其他信息中的任何 錯誤或錯誤，或由於他們所使用的電子通信手段的任何中斷或延遲而產生的任何損失、責任、損害、成本或費用承擔責任。

以下有關創設單位設立及贖回程序的説明僅為摘要，投資者應參閲信託協議的相關條文及《參與者協議》的格式以瞭解更多詳情。信託協議和參與者協議表格作為註冊説明書的附件提交，本招股説明書是其中的一部分。

創建 步驟

在任何工作日，授權參與者可以向 轉移代理下單以創建一個或多個創建單位。就處理創設和贖回訂單而言，“營業日”指紐約市銀行被要求或被允許關閉的任何一天。創作訂單必須 在東部時間下午1：00之前下達。轉移代理收到有效創建訂單的日期是創建訂單日期。制單結算日期 為制單結算日期。如下所述，創建訂單結算日期可以在創建訂單日期之後的兩個工作日內進行。通過下創建訂單，並在此類創建單元交付之前， 授權參與者的DTC帳户將被收取創建訂單的不可退還的交易費。

創設單位將於創設訂單交收日期(東部時間下午2：45)於緊接創設訂單日期的下一個營業日 紐約證交所Arca收市時間或交易其期貨合約的最後一個交易所(以較遲的時間為準)的每股資產淨值發行，但前提是已及時收到所需款項 。提交創建訂單後，授權參與者可以要求管理所有者 同意創建訂單結算日期，最長為創建訂單日期後的兩個工作日。通過下創建訂單，在收到創建單元之前， 授權參與者的DTC帳户將被收取創建訂單的不可退還的交易費。

規定付款的釐定

創建每個創建單位所需支付的總金額為截至紐約證交所Arca收盤時間的100,000股資產淨值或基金期貨合約交易的最後一個交易所的資產淨值，以創建訂單日期的較晚者為準。

因為購買創建單位的訂單必須在東部時間下午1：00之前下達，但創建創建單位所需的總付款要到東部時間下午4：00才能確定

49

收到創建訂單的日期，授權參與者在提交創建單位的創建訂單時將不知道創建該單位所需的總付款金額 。基金的淨資產淨值和設立創設單位所需的付款總額在提交創設訂單至確定與其有關的購買價格金額之間可能大幅上升或下降 。

拒絕設定命令

在以下情況下，管理所有者或轉移代理可以拒絕創建訂單：

管理所有者對拒絕任何創建命令不承擔任何責任。

如果創建新的創建單位出現法律或操作障礙，基金也可能無法創建新的創建單位。

贖回程序

授權參與者贖回一個或多個創建單位的程序與創建創建單位的 程序相同。在任何工作日，授權參與者可向轉賬代理下單以贖回一個或多個創作單位。兑換訂單必須在東部時間 下午1：00之前下達。管理擁有人收到有效贖回令的日期為贖回令日期。贖回單結算日為 贖回單結算日。如下所述，贖回令交收日期最多可於贖回令日期後兩個營業日進行。贖回程序允許授權參與者贖回創建單位。 個人股東不得直接從基金贖回。取而代之的是，個人股東只能通過授權參與者贖回相當於一個或多個完整創造單位的股份和 。

通過發出贖回訂單，授權參與者同意在贖回訂單日期之後的下一個工作日的東部時間 下午2點45分之前，通過DTC的記賬系統將創建單位 交付給基金。 在提交贖回訂單後，授權參與者可以要求管理擁有人同意贖回訂單結算日期，最長可達贖回訂單日期後兩個工作日。通過下贖回訂單，在收到贖回收益之前， 授權參與者的DTC賬户將被收取贖回訂單到期的不可退還的交易費。

贖回收益的確定

基金的贖回款項包括現金贖回金額。現金贖回金額等於在紐約證券交易所Arca收盤時或在贖回指令日最後一個關閉交易基金期貨合約的交易所時，授權參與者的 贖回指令中要求的創建單位數量的資產淨值，以較遲的為準。管理 所有者將在東部時間下午2：45通過DTC將贖回訂單結算日的現金贖回金額分配到DTC賬簿錄入系統中記錄的授權參與者的賬户。

交付贖回收益 收益

基金到期的贖回收益將於東部時間下午2：45(美國東部時間)交付給獲授權的參與者，時間為贖回指令結算日，前提是基金的DTC賬户已存入要贖回的創建單位的貸方。如果基金的DTC賬户沒有貸記所有

50

在此時間之前贖回的創作單位中，贖回分配將在收到的整個創作單位的範圍內交付。如果轉讓代理收到適用於延長贖回分配日期的費用，則贖回分配的任何剩餘部分將在下一個營業日 交付，且剩餘的贖回單位將在東部時間下一個工作日下午2：45之前記入基金的DTC賬户。贖回訂單的任何未償還金額將被取消。即使待贖回的創造單位在贖回指令結算日下午2：45前仍未存入基金的DTC賬户，管理持有人亦獲授權交付贖回分配，前提是獲授權參與者已抵押其義務，按管理擁有人不時釐定的條款，通過DTC的 賬面錄入系統交付創造單位。

暫停、押後或拒絕發出贖回令

管理擁有人可酌情決定暫停贖回權利或推遲贖回令結算日期(1)因緊急情況而導致贖回分配不合理可行的任何期間，或(2)管理擁有人確定為保護股東而必要的其他期間。主管人不對任何人或以任何方式對任何此類暫停或延期可能導致的任何損失或損害負責。

如果贖回訂單的格式不符合《參與者協議》中所述的格式，管理所有者或轉讓代理可以拒絕贖回訂單。如果管理所有者或轉讓代理的律師認為接受或接收贖回令可能是非法的，則該所有者或轉讓代理將拒絕贖回令。

創建和贖回交易費

為了補償轉移代理在處理創建和贖回創建 個單位時提供的服務，授權參與者需要為創建或贖回 個創建單位支付每筆訂單500美元的交易費。一個訂單可以包含多個創建單位。管理所有人可不時自行決定從管理所有人的自有資產中償還授權參與者的全部或部分加工費。管理擁有人將通知DTC 任何更改交易費用的協議，並在通知日期後30天之前不會實施任何增加創造單元贖回費用的措施。

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符合CFTC和NFA要求的月度帳單張貼在管理業主的網站上，網址為https://www.invesco.com/ETFs.其他報告可由管理所有者自行決定或根據監管機構的要求在管理所有者的網站上發佈。

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商品經紀人

各種執行經紀人代表基金執行期貨交易。執行經紀商放棄所有此類交易給商品經紀商摩根士丹利有限責任公司(“MS&Co.”)。MS&Co.是一家特拉華州的有限責任公司，其主要業務辦事處位於紐約百老匯1585號，郵編：10036。在其他註冊和會員資格中，MS&Co.註冊為FCM，是NFA的成員。作為清算經紀人，MS&Co.可以執行或接受他人執行的交易，清算基金的所有期貨交易，併為基金提供某些管理和託管服務。

MS&Co.是特拉華州控股公司摩根士丹利的全資間接子公司。摩根士丹利根據《交易法》的要求向美國證券交易委員會提交定期報告，其中包括有關摩根士丹利及其家人的重大訴訟和重大訴訟的最新描述，以及政府和/或監管機構或自律組織進行的調查(如果有)。

51

包括MS&Co.在內的子公司作為摩根士丹利的合併子公司，MS&Co.不會向美國證券交易委員會提交包含重大訴訟、訴訟程序和調查描述的定期報告。因此，我們建議您參閲摩根士丹利提交的2021年、2020年、2019年、2018年和2017年的美國證券交易委員會10-K文件中的“法律程序”部分。

除了這些備案文件中描述的事項外，在正常的業務過程中，摩根士丹利和MS&Co.都不時被列為各種法律訴訟的被告，包括仲裁、集體訴訟和其他與其作為全球多元化金融服務機構的活動有關的訴訟。某些法律行動包括對實質性補償性和/或懲罰性損害賠償的索賠，或對數額不明的損害賠償的索賠。摩根士丹利和MS&Co.還不時參與 政府和/或監管機構或自律組織的調查和訴訟，其中某些可能導致不利的判決、罰款或處罰。近年來，針對包括摩根士丹利和微軟公司在內的許多金融服務機構的此類調查和訴訟數量有所增加。

監管和 政府事務

在正常業務過程中，摩根士丹利收到某些聯邦和州監管和政府實體發出的傳票和要求提供信息的請求，其中包括金融欺詐執法工作組的多名成員，如美國司法部、民事司和幾個州總檢察長辦公室，涉及次級和非次級住宅抵押貸款的發起、融資、購買、證券化和服務以及住房抵押貸款支持證券(RMBS)、債務抵押債券(CDO)、結構性投資工具(SIV)等相關事項。以及由抵押貸款直通證書支持或引用的信用違約互換。這些問題包括，但不限於，與MS&Co.對其購買的證券化貸款進行盡職調查有關的調查，MS&Co.與評級機構的溝通，MS&Co.對投資者的披露，以及MS&Co.對服務和止贖相關問題的處理。

9月28日，商品期貨交易委員會發布了一份命令，同時對MS&Co.提出了指控，指控其違反了CFTC規則166.3，未能認真監督 交易所和清算費用與其在 多個交易所的某些交易最終向客户收取的金額的對賬。命令和和解要求MS&Co.支付500,000美元罰款，並停止和 停止違反規則166.3。

2017年11月2日，CFTC發佈了一份訂單申請，並同時就MS&Co. 違反適用規則向CFTC提交的第17部分大型交易員報告的指控達成和解。命令 要求MS&Co.支付350,000美元罰款，並停止進一步違反商品交易法 。

從2019年6月開始，MS&Co.一直在迴應美國證券交易委員會關於調查該公司大宗交易業務各個方面的信息的請求。從2021年8月開始，MS&Co.一直在迴應美國SDNY檢察官辦公室關於其對同一主題的調查的 信息請求。MS&Co.正在配合這些調查。此外，MS&Co.還面臨潛在的民事責任 大宗交易參與者或其他人已經或可能提出索賠，他們聲稱自己受到了傷害或不利，其中包括據稱由MS&Co.和/或其員工的活動導致的股價下跌。

民事訴訟

2010年7月15日，中國國家開發銀行(“國開行”) 對微軟公司提起訴訟，名稱為國開興業銀行訴摩根士丹利股份有限公司等人案，目前正在紐約州最高法院(以下簡稱“紐約州最高法院”)審理中。起訴書涉及一筆2.75億美元的信用違約互換，涉及堆棧2006-1 CDO的超級高級部分。起訴書聲稱對普通法欺詐、欺詐性引誘和欺詐性隱瞞提出了索賠，並聲稱MS&Co.向CDIB虛報了堆疊2006-1 CDO的風險，並且MS&Co.知道

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支持CDO的資產在與CDIB達成信用違約互換時質量較差。起訴書要求與CDIB 聲稱其在信用違約互換下已經損失的約2.28億美元有關的補償性損害賠償、解除CDIB額外支付1200萬美元的義務、懲罰性損害賠償、公平救濟、費用和費用。2011年2月28日，法院駁回了微軟公司駁回訴訟的動議。2018年12月21日，法院駁回了MS&Co.的即決判決動議，部分批准了MS&Co.的與取締證據有關的制裁動議。2019年1月18日，CDIB提交動議，要求澄清並重新安置法院2018年12月21日命令中授予拆遷制裁的部分。2019年1月24日，CDIB 對法院2018年12月21日的命令提交了上訴通知，2019年1月25日，MS&Co.對同一命令提交了上訴通知。2019年3月7日，法院駁回了CDIB在2019年1月24日的上訴中提出的救濟請求。2019年12月5日，第一部門上訴庭聽取了當事人的交叉上訴。2020年5月21日，第一部門修改了紐約州最高法院的命令，駁回了MS&Co.提出的有關取締證據的制裁動議，並以其他方式確認了MS&Co.提出的即決判決動議被駁回。2020年6月19日，MS&Co.申請許可向上訴法院上訴第一部門的決定，第一部門於2020年7月24日駁回了這一決定。2021年3月22日，雙方簽訂和解協議，協議條款保密。2021年4月16日，法院作出了一項帶有偏見的自願中止的規定。

2010年10月15日，芝加哥聯邦住房貸款銀行在伊利諾伊州巡迴法院對MS&Co.和其他被告提起訴訟，名為芝加哥聯邦住房貸款銀行訴美國金融公司等人案。2011年4月8日提交了一份經更正的修訂起訴書，稱被告在向原告出售由證券化信託支持的包含住宅抵押貸款和根據伊利諾伊州法律主張的索賠的多份抵押貸款傳遞證書時，做出了不真實的陳述和重大遺漏。在訴訟中，MS&Co.據稱出售給原告的證書總額約為2.03億美元。除其他事項外，起訴書尋求撤銷原告購買此類證書的行為。被告於2011年5月27日提出動議，要求駁回更正後的經修訂的申訴，但於2012年9月19日被駁回。2013年12月13日，法院發佈命令，駁回與其中一項證券化相關的所有索賠。2017年1月18日，法院發佈命令，駁回與 發行的額外證券化有關的所有索賠。在這些駁回後，據稱由MS&Co.簽發或由MS&Co.出售給原告的證書的剩餘金額約為6500萬美元。截至2018年6月25日，本次訴訟中發行的抵押貸款過關憑證的當前未付餘額約為3700萬美元，該等憑證尚未發生實際損失。根據目前掌握的信息，微軟公司認為，它可能在這一行動中產生損失，最高可達這些證書的3700萬美元未付餘額(加上發生的任何損失)與判決對微軟公司不利時的公平市場價值之間的差額，以及判決前和判決後的利息, 費用和成本。MS&Co.可能有權獲得對其中一些損失的賠償，並有權獲得原告在判決之前收到的利息的補償。

2013年5月17日，IKB International S.A.的一名原告正在清算中，等人。摩根士丹利等人。在紐約最高法院對MS&Co.和某些附屬公司提起訴訟。起訴書稱，被告在向原告出售由包含住宅抵押貸款的證券化信託支持的某些抵押貸款直通證書時，做出了重大失實陳述和遺漏。據稱由MS&Co. 贊助、承銷和/或出售給原告的證書總額約為1.33億美元。起訴書指控微軟公司因普通法欺詐、欺詐性隱瞞、協助和教唆欺詐以及疏忽失實陳述而提起訴訟，並尋求補償性和懲罰性賠償等。2014年10月29日，法院部分批准和部分駁回了MS&Co.的駁回動議。有關四個證書的所有索賠均被駁回。在這些駁回後，據稱由MS&Co.簽發或由MS&Co.出售給原告的證書的剩餘金額約為1.16億美元。2015年8月26日，MS&Co.完善了對法院2014年10月29日裁決的上訴。2016年8月11日，第一部門上訴庭確認了初審法院的裁決，駁回了MS&Co.提出的駁回申訴的動議。截至2018年6月25日，本次訴訟中發行的抵押貸款過關憑證的當前未付餘額約為2400萬美元，該等憑證已發生實際損失5800萬美元。根據目前獲得的信息， MS&Co.認為在這一行動中可能會產生損失，最高可達

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這些證書未付餘額2,400萬美元(加上發生的任何損失)及其在對MS&Co.作出判決時或在出售時的公平市場價值，加上判決前和判決後的利息、費用 和成本。MS&Co.可能有權獲得對其中一些損失的賠償，並有權獲得原告在判決前收到的利息的補償。2022年7月15日，微軟公司提交了一項動議，要求對所有剩餘的索賠進行即決判決。

從2016年2月開始，MS&Co.被列為多起據稱的反壟斷集體訴訟的被告 現在合併為美國紐約南區地區法院(SDNY)的單一訴訟程序，名稱為Re：利率互換反壟斷訴訟。原告指控，除其他事項外，MS&Co.與其他一些金融機構被告在2008年至2016年12月期間違反了美國和紐約州反壟斷法，原因是他們涉嫌阻止開發基於電子交易所的利率掉期交易平臺。投訴既代表從被告手中購買利率掉期的所謂投資者類別，也代表據稱被被告在開發此類平臺的努力中受挫的兩個掉期執行機構。除了其他救濟外，合併投訴還尋求投資者類別原告的認證和三倍的損害賠償。2017年7月28日，法院部分批准和部分駁回被告駁回投訴的動議。關於原告要求等級認證的動議正在等待裁決。

2017年8月，MS&Co.在美國紐約南區地區法院所謂的反壟斷集體訴訟中被列為被告。愛荷華州公共僱員退休制度等人。美國銀行等人。原告特別指控，MS&Co.與其他一些金融機構被告一起，違反了美國反壟斷法和紐約州法律，據稱他們努力阻止開發基於電子交易所的證券借貸平臺。這起集體訴訟是代表與被告達成股票貸款交易的所謂借款人和貸款人類別提起的。除了其他救濟之外，集體訴訟還尋求對原告類別的證明和三倍的損害賠償。2018年9月27日，法院駁回了被告提出的駁回集體訴訟的動議。2022年6月20日，一名治安法官發佈了一項建議，要求 法院就該訴訟對該班級進行認證。

已解決的民事訴訟

2009年12月23日，西雅圖聯邦住房貸款銀行向華盛頓州高等法院起訴MS&Co.和另一名被告，西雅圖聯邦住房貸款銀行訴摩根士丹利公司等人案。2010年9月28日提交的修訂後的起訴書稱， 被告在向原告出售由包含住宅抵押貸款的證券化信託支持的某些抵押貸款傳遞證書時，做出了不真實的陳述和重大遺漏。 據稱MS&Co.向原告出售的證書總額約為2.33億美元。起訴書根據華盛頓州證券法提出索賠，並尋求撤銷原告購買此類證券的行為。2017年1月23日，雙方當事人達成和解訴訟協議，協議條款保密。

2011年4月20日，波士頓聯邦住房貸款銀行向馬薩諸塞州聯邦高等法院提起訴訟，指控MS&Co.和其他被告波士頓聯邦住房貸款銀行訴Ally Financial，Inc.F/K/A GMAC LLC等人案。經修訂的起訴書於2012年6月29日提出， 指控被告在向原告出售由證券化信託支持的包含住宅抵押貸款的某些抵押貸款傳遞證書時，做出了不真實的陳述和重大遺漏。據稱由MS&Co.簽發或由MS&Co.出售給原告的證書總額約為3.85億美元。修改後的訴狀根據《馬薩諸塞州統一證券法》、《馬薩諸塞州消費者保護法》和普通法提出索賠，並尋求撤銷原告購買此類證書的行為。2011年5月26日，被告將案件移交給美國馬薩諸塞州地區法院。2013年9月30日，被告提出的駁回修改後的申訴的動議部分獲得批准，部分被駁回。分別於2013年11月25日、2014年7月16日和2015年5月19日，原告自願駁回了其針對MS&Co.的三項證券化索賠。在此之後 自願

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駁回，剩餘的據稱由MS&Co.簽發或由MS&Co.出售給原告的證書金額約為3.32億美元。2017年2月6日，該訴訟被髮回馬薩諸塞州聯邦高等法院。2018年7月13日，雙方按 原則達成和解協議，和解協議條款保密。

2013年5月3日，德國Zentral-Genosenschaftsbank AG等人的原告。摩根士丹利等人。向紐約最高法院提起針對MS&Co.、某些附屬公司和其他被告的訴訟。起訴書稱，被告在向 原告出售由包含 住房抵押貸款的證券化信託支持的某些抵押貸款直通證書時，做出了重大失實陳述和遺漏。據稱，MS&Co.贊助、承銷和/或出售給原告的證書總額約為6.34億美元。起訴書稱，針對MS&Co.的訴訟理由包括普通法欺詐、欺詐性隱瞞、協助和教唆欺詐、疏忽、虛假陳述和撤銷，並尋求補償性和懲罰性賠償等。2018年6月26日，雙方達成和解協議，協議條款保密。

2016年4月1日，加州總檢察長辦公室代表加州投資者，包括加州公共僱員退休制度和加州教師退休制度，在加利福尼亞州法院對MS&Co. 提起訴訟，名為加州訴摩根士丹利等人案。起訴書稱，MS&Co.對Cheyne SIV發行的住房抵押貸款支持證券和票據做出了失實陳述和遺漏，並聲稱違反了《加州虛假申報法》和其他州法律，並尋求三倍損害賠償、民事處罰、收回和禁令救濟。2016年9月30日，法院批准了MS&Co.的抗辯人，並允許其重新抗辯。2016年10月21日，加利福尼亞州總檢察長提交了修改後的申訴。2017年1月25日，法院駁回了MS&Co.對修改後的起訴書的抗議人。2019年4月24日，雙方當事人達成和解訴訟協議，協議條款保密。

2013年12月30日，威爾明頓信託公司以摩根士丹利2007年至2012年抵押貸款信託受託人的身份對MS&Co.提起訴訟，名為威爾明頓信託公司訴摩根士丹利抵押貸款資本控股有限公司等，目前正在紐約最高法院待決。起訴書提出了違約索賠，併除其他事項外，聲稱信託中的貸款違反了各種陳述和擔保，這些貸款的原始本金餘額約為5.16億美元。在其他救濟中，訴狀要求未指明的損害賠償、律師費、利息和費用。2014年2月28日，被告提交了駁回申訴的動議，該動議於2016年6月14日部分獲得批准，部分被駁回。原告於2016年8月17日提交了對該命令的上訴通知。2017年7月11日，第一部門部分確認和部分推翻了允許和拒絕MS&Co.部分駁回動議的命令。2017年8月10日，原告提出動議，要求許可對該決定提出上訴。2017年9月26日，第一部門駁回了原告向上訴法院提出的上訴許可動議。2018年10月31日，當事人訂立和解訴訟協議。2019年9月10日，法院作出最終判決和裁定，最終批准和解。2019年11月11日，當事人提出自願中止的規定， 以偏見駁回訴訟。

2014年9月19日，FGIC向紐約最高法院提起了對MS&Co.的訴訟，起名為金融擔保保險公司訴摩根士丹利ABS Capital I Inc.等人案。與聚合住宅NIMS 2007-1有限公司發行的證券化有關。起訴書聲稱了對違約的索賠，並聲稱該信託的淨息差證券(“NIMS”)違反了各種陳述和擔保。FGIC對原始餘額約為4.75億美元的某些票據出具了財務擔保保單。除其他救濟外，訴狀要求在交易文件中具體履行NIMS違約補救程序、未指明的損害賠償、根據交易文件支付的某些款項的償還、律師費和利息。2014年11月24日，MS&Co.提交了駁回申訴的動議，法院於2017年1月19日駁回了該動議。2017年2月24日，MS&Co.提交了駁回其駁回申訴動議的上訴通知，並於2017年11月22日完善了其 上訴。2018年9月13日，法院確認了下級法院駁回MS&Co.駁回申訴的動議的命令。2019年11月13日，雙方訂立協議，解決

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打官司。2019年12月4日，當事人提出自願中止的規定，以偏見駁回訴訟。

從2019年3月25日開始，在紐約南區提起的一系列可能的集體訴訟中，MS&Co.被列為被告，其中第一起訴訟名為阿拉斯加電氣養老基金訴美國銀行證券公司等人案。每一項投訴都指控合謀操縱價格並限制以下政府支持企業發行的無擔保債券市場上的競爭：聯邦國家抵押貸款協會、聯邦住房貸款抵押公司、聯邦農場信貸銀行融資公司和聯邦住房貸款銀行。每件訴訟的據稱上課時間為2012年1月1日至2018年6月1日。每一項申訴都根據《謝爾曼法》第1條提出索賠，並尋求禁令救濟和三倍補償性損害賠償等。2019年5月23日，原告以Re GSE Bonds反壟斷訴訟的形式提交了一份合併的修訂後的集體訴訟，據稱集體訴訟的時間為2009年1月1日至2016年1月1日。2019年6月13日，被告提起聯合動議，駁回合併後的修改後的起訴書。2019年8月29日，法院駁回了MS&Co.的駁回動議。2019年12月15日，MS&Co.和其他某些被告簽訂了和解條款，以解決針對他們各自的訴訟。2020年2月3日，法院初步批准了該和解方案。

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今後可能會為該基金任命額外的或替代的商品經紀人。

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利益衝突

一般信息

管理所有者尚未建立解決所有潛在利益衝突的正式程序。 因此，投資者可能依賴於受此類衝突影響的各方的誠意來公平地解決這些衝突。儘管管理所有者試圖監控這些衝突，但管理所有者要確保這些衝突實際上不會給基金和股東造成不利後果，即使不是不可能，也是極其困難的。

潛在投資者應知道，管理擁有人目前 打算通過認購股份，在任何訴訟指控該等衝突違反管理擁有人對投資者的任何義務的情況下，同意下列利益衝突。

《經營所有人》

管理所有者在不同的客户和潛在的未來業務企業之間分配自己的有限資源存在利益衝突，它對每個客户和潛在的未來業務企業都負有受託責任。管理所有者的某些專業人員還可以為管理所有者的其他附屬公司及其各自的客户提供服務。管理所有人可能不時就其對基金和其他商品池和賬户的義務提出相互矛盾的要求。 管理所有者運營或建議的當前或未來池可能產生比管理所有者從基金獲得的費用更高的費用。在這種情況下，管理所有者的負責人和員工可能會 從其他授權中獲得更大比例的補償。主管人的費用收入或其負責人和僱員薪酬的任何此類增加都將激勵將更多的資源用於這些其他任務，而不是用於基金的運營和諮詢 。管理所有人打算投入，並使其專業人員投入充足的時間和資源，以根據其對基金和其他人各自的受託責任，妥善管理基金的業務和事務。

基金管理人在選擇附屬貨幣市場共同基金和/或國債ETF時存在利益衝突，基金可將部分現金用於保證金和/或現金管理 。管理擁有人可以選擇將基金的一部分現金投資於附屬貨幣市場共同基金和/或國債ETF，儘管非附屬貨幣市場共同基金或

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T-Bill ETF可能會支付更高的股息和/或更大規模的資本收益分配。此外，在不利於關聯基金的情況下，如果管理所有者試圖贖回基金在關聯貨幣市場共同基金或國債ETF中的權益，則管理所有者將存在利益衝突。

信託協議規定，在管理人或其任何關聯公司與信託或任何其他人士之間發生利益衝突的情況下，管理人應解決該利益衝突、採取該行動或提供該條款，並在每種情況下考慮該衝突、協議、交易或情況的每一方的相對利益(包括其自身利益)、與該等利益相關的利益和負擔、任何習慣或公認的行業慣例、以及任何適用的公認會計慣例或 原則。在管理人沒有惡意的情況下，管理人如此作出、採取或提供的決議、行動或條款不構成違反信託協議或管理人的任何義務或義務。

景順總代理商

由於管理所有者和景順總代理商是附屬公司，因此管理所有者不願更換景順總代理商。此外，管理所有人並未就景順總代理商進行公平協商。

商品經紀人

商品經紀商在為基金和其他 客户執行交易時可能存在利益衝突。例如，商品經紀商可能會不時充當其所屬或其或其關聯公司擁有財務權益的其他 賬户的商品經紀商。商品經紀人從這些賬户獲得的補償可能比向基金提供的經紀服務所獲得的補償多或少。商品經紀商開立商品交易賬户的客户可按高於或低於基金支付的 費率的議定費率支付佣金。商品經紀人也將從為其他客户執行訂單中受益，而如果商品經紀人由於這些其他客户的存在，分配給基金賬户的資源減少，基金可能會受到損害。

此外，通過商品經紀交易的各種賬户(其工作人員可能擁有酌情交易權限)可能會在期貨市場上持有與基金相反的頭寸，或可能與基金爭奪相同的頭寸。管理所有者使用各種方法來審查商品經紀人的業績。

商品經紀商、其委託人及其附屬公司可以在商品和外匯市場為其自營賬户和客户賬户進行交易。在這樣做的過程中，它們可能持有與基金相反的頭寸，可能先於基金進行交易，可能與基金爭奪市場上的頭寸，並可能對這些專有和非專有賬户給予優惠待遇。這種交易可能會在其對基金的義務方面造成利益衝突。自營交易和代表其他客户的交易記錄將不會供股東查閲。

商品經紀商的某些管理人員或僱員可能是美國期貨交易所的會員，和/或在這些交易所、其結算所和/或各種其他行業組織的管理機構和常設委員會中任職。在這種身份下，這些官員或員工可能對交易所、其結算所和/或其他各種行業組織負有受託責任，迫使這些員工以這些實體的最佳利益行事， 可能會損害基金。

指數贊助商

DBSI以基金指數贊助商的身份，在不同的客户和潛在的未來企業之間分配自己有限的資源存在利益衝突。DBSI的某些專業人員還可以為DBSI的其他附屬公司及其各自的客户提供服務。DBSI以其作為

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基金的指數保薦人 可能會不時就其對基金和其他客户的義務提出相互矛盾的要求。DBSI目前或未來可能以類似身份參與的資金池可能會產生更高的費用，這可能會導致DBSI將資源投入本應專注於基金的其他客户。

自營交易/其他客户

管理所有者不會交易專有賬户。

管理所有人的委託人可以在管理基金賬户的同時交易自己的專有賬户(遵守某些內部景順公司員工的交易政策和程序)。因此，委託人自己的交易活動可能導致委託人在其個人交易賬户中持有與基金持有的交易賬户相反的頭寸，可能在基金之前進行交易，可能會與基金爭奪市場頭寸，並可能給予這些自營賬户優惠待遇。主管人的個人交易記錄和與此類交易相關的任何書面保單將不能供 股東查閲。

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股份説明； 信託協議的某些重大條款

以下摘要 簡要介紹信託、基金的份額及運作的若干方面，以及受託人及管理擁有人就信託及信託協議的主要條款各自承擔的責任。潛在投資者應仔細審閲作為註冊説明書一部分提交的信託協議，並就投資特拉華州一系列法定信託的影響諮詢他們自己的顧問。本節中使用的未另作定義的大寫術語應具有信託協議賦予它們的含義。

股份描述

基金髮行普通實益權益單位或股份，代表基金的零碎實益權益和所有權單位。該公司股票在紐約證券交易所掛牌上市，代碼為“UUP”。

這些股票可以從基金購買或持續贖回，但只能由授權的 參與者購買，並且只能以100,000股或創造單位為單位。個人股票不得從基金購買或贖回。非授權參與者的股東不得從基金購買 或贖回股份或創建單位。

主要辦事處；記錄位置

根據《特拉華州法定信託法》，該信託分為兩個不同的系列，作為法定信託。該信託基金由管理所有人管理，其辦公室位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫唐納斯格羅夫700號萊西路3500號，電話：(60515)983-0903.

基金的賬簿和記錄保存如下：所有營銷材料保存在景順經銷公司辦公室，地址為德克薩斯州休斯敦格林威廣場11號，Suite1000,77046-1173，電話：從FCM收到的創設單位創建和贖回賬簿和記錄、某些財務賬簿和記錄(包括基金會計記錄、資產、負債、資本、收入和支出分類賬、登記員、轉賬日記帳和相關 詳細信息)以及交易和相關文件由紐約梅隆銀行負責維護，郵編：10007，電話：(718)315-7500。基金的所有其他賬簿和記錄(包括從基金的商品經紀人處收到的紀要賬簿和其他公司一般記錄、交易記錄和相關報告以及其他項目)保存在基金的主要辦事處：C/o Invesco Capital Management LLC，Lacey Road，Suite700，Downers Grove，IL 60515；電話：(800)9830903。管理所有者的賬簿和記錄(包括與會計、投資組合管理、合規、法律、營銷和運營有關的賬簿和記錄)：Iron Mountain，341 S.Ari Ct.，

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愛迪生，伊利諾伊州60101；121福斯特大道，本森維爾，伊利諾伊州，60106；2625W.羅斯福路，芝加哥，伊利諾伊州，60608；2425S.Halsted St.，伊利諾伊州，60608；錢德勒博士，漢諾威公園，伊利諾伊州60133；901S.Menard Ave.，芝加哥，伊利諾伊州60644；2221W.潘興路，芝加哥，伊利諾伊州60609；1301S.Rockwell街，芝加哥，伊利諾伊州60608；331S.Swift路，伊利諾伊州阿迪森60101。根據1940年《投資顧問法案》第204節的要求，管理所有人的賬簿和記錄保存在管理所有人辦公室，地址為：紐約，紐約，美洲大道1166號，郵編：10036；景順經銷公司，地址：11 Greenway Plaza，德克薩斯州；以及紐約梅隆銀行，地址：100 ，殖民地中心公園大道，佛羅裏達州瑪麗湖，郵編：32746。

基金及管理擁有人的簿冊及記錄可供股東或其代表查閲及複製(在支付合理複製費用後)，以供股東或其代表在信託協議規定的正常營業時間內作為該等股份的實益擁有人而合理地涉及股東權益的任何目的而查閲及複製。管理所有人將維護和保存基金的賬簿和記錄，保存期不少於六年。

該基金

僅就本節而言，術語“基金”或“基金” 是指信託的所有系列(包括基金)。術語“UUP基金”是指根據本招股説明書發行的系列基金。“普遍信託基金”一詞是指信託的其餘系列，不包括基金。

信託基金的成立和運作方式是，每個基金只對該基金應承擔的義務負責，一個基金的股東不受其他基金的損失或債務的影響。例如，如果UDN基金的任何債權人或股東就其債務或股份向UDN基金提出了 有效索賠，則UDN基金的債權人或股東將只能 從UDN基金及其資產中追回資金。因此，僅就UDN基金髮生、簽約或以其他方式存在的債務、負債、 義務和費用(統稱為“債權”)只能針對UDN基金的資產執行，而不能針對UDN基金或信託或其各自的任何資產執行。這兩個基金的資產僅包括支付給該基金、由該基金持有或分配給該基金的基金和其他資產，包括但不限於交付信託基金用於購買基金股份的資金(“跨系列負債限制”)。特拉華州法定信託法案明確規定了系列間責任限制，該法案規定，如果滿足某些條件(如第3804(A)節所述)，則任何特定系列的債務只能針對該系列的資產強制執行，而不能針對任何其他基金或信託的資產強制執行。系列間責任限制適用於信託的所有系列，包括不是通過本招股説明書提供的系列。

為推進“跨系列責任限制”，向信託基金、任何基金或代表信託基金或任何基金的管理所有人提供服務的每一方都已承認並書面同意關於此類當事人的索賠的“跨系列責任限制”。

這兩個基金均不適用任何特別託管安排，受託人的存在不應被視為對這兩個基金有任何額外管理或監督的跡象。在特拉華州法律允許的最大範圍內，受託人扮演完全被動的角色，將信託運作和每個基金的所有 權力委託給管理所有者。

儘管UUP基金的股份不需要帶有任何投票權，但信託協議賦予UUP基金的股東關於UUP基金業務和事務的投票權，與通常授予公開發售期貨基金的有限合夥人的投票權相當。

受託人

威爾明頓信託公司是特拉華州的一家信託公司，是信託基金和基金的唯一受託人。受託人的主要辦事處位於特拉華州威爾明頓北市場街1100號羅德尼廣場北，郵編：19890-0001。受託人與主管人無關。受託人在發售股份及管理信託及基金方面的責任及責任 僅限於信託協議項下的明示義務。

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受託人、管理所有者和股東的權利和義務受特拉華州法定信託法和信託協議的規定管轄。

受託人是特拉華州信託基金的唯一受託人。受託人將在特拉華州接受信託和基金的法律程序服務，並將根據特拉華州法定信託法提交某些申請。受託人不對信託、管理所有人或股東負有任何其他責任。受託人可在向信託機構發出至少六十(60)天的通知後辭職，但任何此類辭職必須等到管理所有者任命繼任受託人後才能生效。信託協議規定，受託人由基金賠償，並就基金的成立、運作或終止，或信託作為其中一方的任何其他協議的籤立、交付及履行，或受託人的作為或不作為而招致的任何開支，由基金作出賠償，但因受託人的嚴重疏忽或故意失當行為而引致的開支除外。管理擁有人有權更換受託人。

受託人的責任僅限於受託人在信託協議中規定的明示義務。

受託人並無責任或責任監督管理擁有人的表現，亦不對管理擁有人根據管理擁有人的指示而作出的作為或不作為負任何責任。除信託協議規定的某些有限投票權外，股東在信託和基金的日常業務和運營管理中沒有發言權。在管理基金和信託的業務和事務的過程中，管理所有人可根據其唯一和絕對的酌情決定權，任命管理所有人的一家或多家關聯公司作為額外的管理所有人(除非管理所有人已被股東通知其將被替換為管理所有人)，並酌情保留其認為對基金或信託的有效運作所必需的人員，包括管理所有人的關聯公司。

受託人未以任何身份在CFTC註冊。

《經營所有人》

背景和主要內容

景順資本管理有限責任公司是特拉華州的一家有限責任公司，是信託基金和基金的管理所有者。管理擁有人成立於2003年2月7日，目的是擔任ETF等投資工具的管理擁有人。管理持有人自2003年起管理非商品期貨ETF，並自2014年起管理商品期貨ETF。管理所有者同時擔任信託基金和基金的大宗商品池運營商和大宗商品交易顧問。管理所有人自2013年1月1日起在CFTC註冊為商品池運營商，自2014年10月1日起擔任大宗商品交易顧問，並自2013年1月1日起成為NFA成員。自2015年9月8日以來，它一直是NFA批准的掉期公司。其主要營業地點是伊利諾伊州唐納斯格羅夫市萊西路3500號，郵編：60515，電話號碼：(800)983-0903。管理所有者是景順有限公司的附屬公司。管理所有者在CFTC的註冊及其在NFA的成員資格不能被視為CFTC或NFA推薦或批准了管理所有者、信託或基金。

管理所有人以商品池經營者的身份經營或募集商品池的資金；也就是説，將若干人出資的資金組合在一起進行期貨合約交易的企業。以大宗商品交易顧問的身份，主管人就買賣期貨合約的價值或可取性向他人提供建議。

管理所有人自2015年2月23日以來一直擔任基金的管理所有人、商品池運營商和商品交易顧問，這一天是管理擁有人從前任管理擁有人接管基金的 責任之日。有關基金以往業績的資料，請參閲第36頁的圖表。

60

自2018年6月4日起，基金管理人名稱由Invesco PowerShares Capital Management LLC變更為Invesco Capital Management LLC，信託名稱由PowerShares DB美元指數信託變更為Invesco DB美元指數信託，基金名稱由PowerShares DB美元指數看漲基金變更為Invesco DB美元指數看漲基金。

主事人

個人是CFTC註冊人的負責人，基於此人在註冊人中的角色或地位、控制註冊人的業務活動的能力或註冊人的所有權或財務股權。以下 負責人代表管理所有者以下列身份任職，除非另有説明，否則 不是基金的執行官員： 

名字	容量
安娜·帕格利亞1	管理委員會首席執行官
彼得·哈伯德	投資組合管理的總裁副和董事
喬丹·克魯格曼1	管理委員會
特里·吉布森江詩丹頓	首席財務官
凱利·加雷戈斯1	首席財務會計官(投資部) 泳池
梅勒妮·津達斯	首席合規官
約翰·澤爾1	管理委員會
布萊恩·哈蒂根	ETF投資全球主管

1.《交易法》第3b-7條所指的基金執行幹事。

景順集團服務有限公司也是管理所有者的負責人。

管理所有者由管理委員會管理。管理委員會由帕格里亞女士以及克魯格曼先生和澤爾先生組成。

管理所有者已指定哈伯德先生為該基金的交易負責人。

安娜·帕格里亞(47歲)自2020年6月以來一直擔任管理所有者的首席執行官。在這一角色中，她對管理所有者的所有業務負有一般監督責任。自2020年6月以來，帕格里亞女士一直是管理所有者管理委員會的成員。此外，帕格里亞是董事董事總經理兼景順投資管理有限公司ETF和指數策略部全球主管，她於2020年6月開始擔任該職位。在這些職位中，她負責管理管理所有者的交易所交易基金業務，對管理所有者的投資組合管理、產品、營銷和資本市場團隊負有直接職能彙報責任。在這方面，帕格里亞女士還負責管理景順基金的運作。此前，帕格里亞從2010年9月開始擔任景順美國ETF法律部主管。在該職位上，她負責ETF的註冊和上市，併為美國ETF董事會提供支持，擔任全球ETF專家，為美國ETF董事會和管理所有者的人員提供資源，並 為管理所有者提供日常支持。此外，她是景順投資信託的團隊負責人，併為其提供法律支持。帕格里亞女士在羅馬法學院獲得法學博士學位，在倫敦金斯頓大學法學院獲得法學院證書，在芝加哥西北大學法學院獲得碩士學位。她被允許在伊利諾伊州和紐約從事法律工作。帕格里亞女士於2020年6月11日被列為管理所有者的負責人。

彼得·哈伯德(41歲)於2005年5月加入管理所有者公司，擔任投資組合經理，自2012年9月以來一直擔任董事投資組合管理副總裁總裁。哈伯德管理着一個由八名投資組合經理組成的團隊。他的職責包括促進與在美國、加拿大和歐洲上市的200多隻股票和固定收益景順基金有關的所有投資組合管理流程。他畢業於惠頓學院，擁有商業與經濟學學士學位。哈伯德先生分別於二零一二年十一月十五日及二零一三年一月一日被列為主事人及註冊為董事總經理的相聯人士。自2015年9月8日起，Hubbard先生註冊為管理所有者的掉期關聯人。

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喬丹·克魯格曼 (44歲)是景順公司美洲首席財務官，景順是一家隸屬於管理所有者的全球投資管理公司。他於2020年10月被任命為這一職位。在這一職位上，克魯格曼先生負責一般管理支持，此外，他還負責執行各種戰略舉措，並監督景順有限公司美洲分公司內運營的業務部門的財務框架。自2020年10月以來，他還一直擔任管理所有者的 經理董事會成員。從2019年3月至2020年10月，克魯格曼先生在景順公司擔任財務規劃和分析全球主管。在這一職位上，他負責監督景順公司的預測、預算、戰略規劃和財務目標設定流程，包括為景順公司的執行團隊提供分析和決策支持。從2017年3月到2019年3月，克魯格曼先生擔任景順公司北美區財務和企業戰略主管。在這一職位上，克魯格曼先生負責景順有限公司全球投資組織的戰略和財務規劃，包括全球房地產、私募股權和全球固定收益。在此之前，克魯格曼曾在2011年5月至2017年3月期間擔任景順的財務主管和投資者關係主管。在這一職位上，他負責管理景順股份有限公司的流動性和資本管理項目。 此外，克魯格曼先生還負責與景順股份有限公司的外部利益相關者(包括股權股東、債務投資者、評級機構和研究分析師)的溝通。克魯格曼先生於1999年從佛蒙特州的米德爾伯裏學院獲得美國文明學士學位，主修美國曆史, 2007年在加州聖克拉拉大學獲得工商管理碩士學位。他是經過認證的財務專業人員(CTP)。克魯格曼於2020年11月12日被列為管理所有者公司的負責人。

Terry江詩龍會計師(58歲)是景順有限公司的首席會計官(自2022年4月起)和全球税務主管(自2020年11月以來)。在這一職位上，她領導公司的財務報告、會計、公司税務、工資和SOX職能。江詩龍女士還擔任管理所有者和景順顧問公司的首席財務官(自2022年6月起)，負責監督公司財務運營的方方面面，包括財務報告和會計。江詩文於2020年10月加入景順，此前她曾在兩個職位之間短暫休息。在加入公司之前，從2009年10月到2020年9月，她在SunTrust Bank(後來是2019年BB&T和SunTrust合併後成立的Truist Bank)工作，擔任首席税務官。江卓倫女士全面負責公司税務事務，並領導BBT和SunTrust合併的税務合併整合工作。在2013年3月至2019年12月期間，她重疊擔任SunTrust Bank的企業職能風險官，建立並領導了多個企業風險計劃，以 識別和管理風險，同時保持她的首席税務官職責。在她任職期間，她監督實施了更嚴格的風險計劃指南和責任，包括SOX、第三方風險管理和運營風險監督。江詩文女士在田納西大學獲得了會計學學士學位。她是一名註冊會計師。江詩文女士於2013至2020年間在大亞特蘭大聯合之路董事會任職。她曾擔任United Way的社區參與理事會成員，目前是United Way財務委員會的成員。江詩龍女士被列為管理所有者和景順顧問公司的負責人。, 一名附屬於管理所有者的註冊投資顧問，2022年6月29日。

Kelli Gallegos(51歲)自2018年9月以來一直擔任管理所有者的首席財務和會計官- 投資池。此外，自2018年9月以來，Gallegos女士一直擔任Invesco專業產品投資池首席財務會計官、Invesco LLC(一系列貨幣交易所交易基金的發起人)、Invesco有限公司(全球投資管理公司Invesco)北美基金報告主管，以及Invesco交易所交易基金信託、Invesco交易所交易基金信託II、Invesco印度交易所交易基金信託、Invesco積極管理的交易所交易基金信託、Invesco積極管理的交易所交易商品基金 的副財務和財務主管，和景順交易所交易的自我指數化基金信託基金(每家都是一家註冊的投資公司，提供一系列交易所交易基金，即景順ETF)。她 還擔任由註冊投資顧問景順顧問公司(Invesco Advisers，Inc.)提供諮詢的一系列共同基金的副總裁(自2016年3月以來)、首席財務官(自2016年3月以來)和助理財務主管(自2008年12月以來)。Gallegos女士在Invesco、Invesco、Invesco ETF和Invesco Funds的管理所有者中負責財務和行政監督，並擔任Invesco ETF、基金和交易所交易基金的首席財務官

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擔任發起人( “CurrencyShares Trust”)。在此之前，她於2008年12月至2018年9月擔任基金金融服務部董事助理財務主管，2013年1月至2018年9月擔任董事總經理助理財務主管 ，2018年4月至2018年9月擔任互聯網服務提供商助理財務主管，2014年9月至2018年9月擔任景順基金助理財務主管， 2008年12月至2016年3月擔任景順基金助理副總裁總裁。在擔任此類職務期間，Gallegos女士管理負責編制基金財務報表和股東報告、基金招股説明書、監管文件所需的其他信息的人員小組，並負責協調和監督基金的第三方服務提供商、景順基金、景順基金和CurrencyShares信託基金。Gallegos女士從位於阿肯色州瑟西的哈丁大學獲得會計學BBA學位。加列戈斯於2018年9月25日被列為管理所有者公司的負責人。

梅勒妮·H·齊達斯(Melanie H.Zimdars)(45歲)自2017年11月以來一直擔任管理所有者的首席合規官。在這一角色中，她負責 管理所有者合規的所有方面。自2017年11月以來，津達斯女士還曾擔任景順交易所買賣基金信託、景順交易所買賣基金信託II、景順印度交易所買賣基金信託、景順積極管理交易所買賣基金信託及景順積極管理交易所買賣商品基金信託的首席合規官。2009年9月至2017年10月，她在阿爾卑斯控股公司擔任副總裁和副首席合規官，擔任六個不同共同 基金複合體的首席合規官，包括主動和被動ETF以及開放式和封閉式基金。Alps Holdings，Inc.通過其子公司，為金融服務業提供投資產品和定製服務解決方案。齊達斯女士獲得了威斯康星大學拉克羅斯分校的理學士學位。齊達斯於2018年2月1日被列為管理所有者的負責人。

John Zerr (59歲)自2006年9月以來一直是管理所有者管理委員會的成員。自2018年2月以來，澤爾先生還一直擔任景順有限公司的美洲區首席運營官。在擔任現任職務之前，澤爾先生於2006年3月至2018年2月期間擔任景順管理集團的董事董事總經理和美國零售總法律顧問，景順管理集團是景順所有人的註冊投資顧問 ，負責景順有限公司及其附屬公司的美國零售法務部。自2006年3月以來，澤爾先生一直擔任IDI的高級副總裁總裁。在2010年2月之前，他還一直擔任該實體的董事用户。澤爾先生自2009年12月以來一直擔任景順顧問公司的高級副總裁，景順顧問是一家註冊投資顧問，隸屬於管理所有者 。澤爾目前是景順投資服務有限公司的董事董事和總裁副董事長。景順投資是一家註冊轉讓機構，於2007年5月註冊成立。自2007年5月至2010年6月，就景順有限公司從摩根士丹利手中收購的從事資產管理業務的某些範·坎本實體而言，澤爾先生曾在景順有限公司全資擁有的多家子公司擔任董事、高級副總裁總法律顧問兼祕書。在上述每個職位上，澤爾先生負責監督法律業務。在這種情況下，Zerr先生還負責監督景順基金的法律活動。澤爾先生在烏爾辛斯學院獲得了經濟學學士學位。他以優異的成績畢業於坦普爾大學法學院，獲得法學博士學位。澤爾先生於2012年12月6日被列為管理所有者的負責人。

布萊恩·哈蒂根(43歲)於2015年5月加入管理所有者，擔任ETF投資全球主管。在他的角色中，哈蒂根先生管理着投資組合所有者的投資組合管理職能，投資組合管理的董事向他彙報。在2010年6月至2015年5月期間，Hartigan先生是Invesco Capital Markets，Inc.的投資組合管理和研究主管，Invesco Capital Markets，Inc.是單位投資信託的發起人。在擔任該職位期間，他負責景順單位信託的投資組合管理。他在明尼蘇達州的聖託馬斯大學獲得了學士學位，在德保羅大學獲得了金融MBA學位。他是CFA特許持有人和芝加哥CFA協會的成員。Hartigan先生分別於2018年2月21日和2018年5月29日被列為董事總經理的負責人和 註冊為聯繫人 。

景順集團服務有限公司是景順集團的全資間接子公司，自2018年9月27日以來一直是管理所有者的委託人，並自1990年5月17日以來定期被NFA列為其他NFA成員的委託人。

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審計委員會

管理委員會設立了一個審計委員會，成員如下：帕格里亞女士、克魯格曼先生和澤爾先生。審計委員會的總體目的是協助管理委員會監督基金的財務報表、基金遵守法律和監管要求的情況、基金獨立註冊會計師事務所(“獨立審計員”)的資格和獨立性、基金內部審計職能的履行情況以及獨立審計員的業績。

基金的擁有權或實益權益

截至本招股説明書發佈之日，主管人及主管人擁有的股份不到1%。

管理層；股東表決；否定同意

股東不參與信託或基金的管理或控制，對信託或基金的運作或業務沒有發言權。然而，作為單一系列一起投票的股東可以罷免 ，取代管理所有者成為信託和基金的管理所有者，並可以通過當時由股東擁有的流通股(不包括管理所有者及其關聯公司持有的股份)的多數贊成票來修訂信託 協議，但在某些有限方面除外。當時由股東擁有的大部分流通股的所有者也可以強制解散信託基金和基金。持有當時由股東擁有的10%流通股的所有者有權將問題提交股東投票表決。根據信託協議，管理所有者無權限制任何股東的投票權 。主管人或其關聯公司購買的任何股份，以及主管人在基金中的一般權益，均無投票權。

任何要求或準許股東以投票方式採取的行動，均可在沒有召開會議的情況下以書面同意方式作出，列明所採取的行動。書面同意在任何情況下都將被視為會議上的投票。如果信託協議預期的信託、基金或任何股東的任何行動的任何股東的投票或同意是由管理所有人徵求的，則募集將以信託協議規定的方式向每位股東發出通知。

信託協議允許通過 股東的否定同意批准行動。根據信託協議的規定，被徵集的每一位股東的投票或同意將被視為已按徵集通知中的要求最終投票或授予，無論該股東是否實際收到了徵集通知，除非該股東在徵集通知生效後二十(20)天內以信託協議規定的方式發出的通知對投票或同意表示書面反對或同意。由於信託協議規定了消極同意(例如，股東被視為已同意，除非他們 及時反對)，股東同意將被視為已就管理所有者可徵求股東同意的任何事項獲得最終同意，除非股東按信託協議要求的方式表示書面反對，並且信託在徵集通知生效後二十(20)天內實際收到股東的書面反對。這意味着，不對投票或徵求同意作出答覆將與以肯定的書面同意作出答覆具有相同的效果。例如，在徵求同意以改變管理所有人或採取任何其他行動的情況下，股東如不作出迴應，將產生與股東對提議的行動提供肯定的書面同意一樣的效果。

管理所有人和所有與信託進行交易的人將有權根據根據否定同意條款被視為投下或授予的任何投票或同意而行事，並將在這樣做時得到信託的充分 賠償。基於這項視為表決或一名或多名股東同意而採取或遺漏的任何行動，不會因 或代表所有或任何該等股東以信託協議明文規定以外的任何方式作出的及時溝通而無效或不可撤銷。

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當信託協議適用於基金時，基金管理人有權單方面修改該協議，但任何此類修改必須是為了股東或受託人的利益而不是對其不利，並且在某些特殊情況下也是如此，例如，如果為了遵守某些監管要求而必須這樣做。

信託和基金在某些國家的承認

許多州沒有“商業信託”法規，例如特拉華州已根據這些法規成立了信託基金。雖然不太可能，但這種州的法院可能會裁定，由於在這種司法管轄區沒有任何相反的法律規定，股東雖然根據特拉華州法律有權與根據特拉華州法律組織的私營公司的股東在個人責任方面享有相同的限制，但在這種情況下 沒有這樣的權利。為保障股東免受任何有限責任的損失，信託協議規定，基金不得承擔任何書面義務，除非該等義務受到明確限制，以免 對任何股東個人強制執行。此外，基金本身還賠償其所有股東除了受益所有人的責任外，這些股東可能在 中承擔的任何責任。

股東可能收到的分紅的償還；股東的賠償

這些股票是有限責任投資；投資者的損失不得超過他們的投資金額，包括其投資的任何增值。然而，根據破產法，在基金實際上破產或違反信託協議時，股東可被要求將他們收到的任何分配退還給基金的財產。此外，股東在信託協議中同意，他們將賠償基金因下列原因而遭受的任何損害：

可自由轉讓的股份

這些股票在紐約證券交易所交易，為機構和散户投資者提供了直接進入該基金的途徑。這些股票可以在紐約證交所Arca進行買賣。

登記入賬表格

這些股票將不會發行個人股票。取而代之的是，全球證書由受託人存放在DTC，並以CEDE&Co.的名義登記為DTC的提名人。全球證書可隨時證明所有 已發行股票。根據信託協議，股東限於(1)直接或間接與直接或間接直接或間接持有信託關係的銀行、經紀商、交易商及信託公司的參與者，以及(3)透過直接或間接參與者持有股份權益的銀行、經紀商、交易商、信託公司及其他人士。這些股份只能通過DTC的賬簿錄入系統轉讓。非DTC參與者的股東可通過DTC指示持有其股份的DTC參與者(或指示通過其股票持有的間接參與者或其他實體)轉讓其股份。轉讓是根據標準的證券行業慣例進行的。

向股東報告

基金管理所有人將在美國證券交易委員會規則和條例要求的基金財政年度結束後 後90個歷日內向您提交基金年度報告，以及商品期貨交易委員會和國家金融管理局要求的報告，包括但不限於經獨立註冊會計師認證的年度經審計財務報表，以及對信託和基金活動具有管轄權的任何其他政府機構要求的任何其他報告。您還將獲得適當的信息，以便您(及時)就您的股票提交您的美國聯邦和州所得税申報單。符合CFTC和NFA要求的月度帳單張貼在管理所有者的網站上，網址為https://www.invesco.com/ETFs.

65

其他報告可由管理所有者自行決定或根據適用的監管機構的要求在管理所有者的網站上發佈。

管理所有人將通過向美國證券交易委員會提交本招股説明書的附錄和8-K表格來通知股東信託支付的費用的任何變化或基金的任何重大變化，表格將在http://www.sec.gov和管理所有者的網站https://www.invesco.com/ETFs.上公開可用任何此類通知都將包括對股東投票權的描述。

NAV

淨資產淨值是指基金的總資產，包括但不限於所有現金和現金等價物或其他債務證券減去基金的總負債，每個資產淨值都是根據美國公認的會計原則確定的，按照權責發生制會計方法一貫適用。特別是，資產淨值包括未平倉期貨合約的任何未實現利潤或虧損，以及基金應計但未支付或未收到的任何其他貸方或借方。在美國交易所交易的所有未平倉期貨合約均按其當時的當前市值計算，而當前市值是根據資產淨值確定之日在適用的美國交易所交易的特定期貨合約的結算價計算的；前提是，如果在美國交易所交易的期貨合約因每日限價或交易該頭寸的交易所的其他規則或其他原因而無法在該日清算，則管理所有人可根據管理所有人所採取的政策對該期貨合約進行估值。在適用範圍內，在非美國交易所交易的所有未平倉期貨合約的當前市場價值，將以資產淨值確定之日在適用的非美國交易所交易的特定期貨合約的結算價格為基礎；此外，如果在非美國交易所交易的期貨合約，在適用的範圍內，由於交易頭寸的交易所的每日限價(如果適用)或其他規則或其他原因而不能在該日清算，則管理所有人可根據管理所有人採取的政策對該期貨合同進行估值。基金訂立的所有未平倉遠期合約的當前市值(如有), 應為在資產淨值確定之日作為合同一方的銀行或金融機構最後一次投標和最後一次要價之間的平均值；但如果在該日期無法獲得此類 報價，則可獲得此類報價的最後一次投標與隨後第一天要價之間的平均值應作為確定該遠期合約在該日的市場價值的基礎。 管理所有者可酌情(在特殊情況下，包括但不限於，由於交易所限價指令或不可抗力事件，如系統故障、自然災害或人為災難、天災、武裝衝突、恐怖主義行為、暴亂或勞工中斷或任何類似的幹預情況)無法獲得期貨合約結算價的期間)根據管理所有者認為公平和公平的其他原則，對基金的任何資產進行估值。基金外匯期貨經紀賬户賺取的利息至少每月計提一次。從宣佈分配之日起至支付之日，任何分配的數額都將是基金的負債。

每股資產淨值是基金的資產淨值除以流通股數量。

終止事件

信託基金或基金將在發生以下任何事件時隨時解散：

66

信託 及如上所述委任一名繼任管理擁有人，於該等退出事件發生後120天內，持有基金資產淨值最少多數(超過50%) 的股東(不包括由管理擁有人及其關聯公司持有的股份)可選擇 按信託協議所載相同條款及條文成立一項新的法定信託(“重組信託”)以繼續信託業務(“重組信託”)(據此，管理擁有人及受託人須 簽署及交付改革信託所需的任何文件或文書)。任何這類選舉還必須規定選舉一名管理所有者加入重組信託。如果作出這樣的選擇，所有股東應受其約束，並繼續作為重組信託系列的股東 。

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分配

基金所有人對基金作出的所有分配擁有酌情決定權。在基金的實際和預計的國庫收入、貨幣市場收入和國債ETF收入 超過基金的實際和預計的費用和支出的範圍內，管理所有者預計將定期 分配超出的金額。管理所有人目前預計不會就基金的資本收益進行分配。根據基金在應納税年度的業績和股東在該年度的納税情況，股東在該納税年度就基金普通淨收益或虧損和資本收益或虧損中的可分配份額承擔的所得税責任可能超過股東就該年度收到的任何分配。

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管理員、託管人和轉移代理

紐約梅隆銀行是該基金的管理人， 已就此簽訂了管理協議。紐約梅隆銀行擔任託管人，並已簽訂與此相關的託管協議。紐約梅隆銀行是該基金的轉賬代理機構，並與之簽訂了轉賬代理和服務協議。

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紐約梅隆銀行是根據紐約州法律成立的具有信託權的銀行公司，其辦事處位於紐約格林威治街240號，New York 10007。紐約梅隆銀行受紐約州銀行部門和聯邦儲備系統理事會的監管。有關基金資產淨值、創建和贖回的信息 交易費用和已簽署參與者協議的各方的名稱可致電紐約梅隆銀行，電話號碼：(718) 315-7500。管理協議的副本可在紐約梅隆銀行上述辦事處查閲。

管理人單獨為基金保留某些財務賬簿和記錄，包括：基金會計記錄、關於資產、負債、資本、收入和支出的分類賬、登記員、轉賬日記帳和相關細節以及從財務和財務管理機構收到的交易和相關文件，郵編：10007，電話：(7183157500)。

“管理協議”的實質性條款摘要在“實質性合同”一節中披露。

管理人的月費每年最高可達0.05%，由基金管理人從基金管理費中代表基金支付。

管理人及其任何附屬公司可以作為其客户和他們行使投資自由裁量權的帳户的代理人，不時為其自己的帳户購買或出售股票。

管理人和任何繼任管理人必須是DTC或當時將代理的其他證券託管機構的參與者。

轉移代理收到與授權的 參與者的訂單有關的交易處理費，以創建或贖回創建單位，金額為每個訂單500美元。這些交易 手續費由經授權的參與者直接支付，而不是由基金支付。主管人可隨時自行決定從主管人的自有資產中補償授權參與者的全部或部分加工費。

信託可以保留一個或多個額外服務提供商的服務，以協助滿足基金及其股東的某些納税申報要求。

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景順總代理商， Inc.

景順經銷商協助管理所有者履行與分銷和營銷相關的職能和職責，其中包括：就營銷工作與FINRA的合規性諮詢管理所有者及其關聯公司的營銷人員；向FINRA審查和歸檔營銷材料；就營銷和銷售策略與管理所有者及其關聯公司進行諮詢。投資者可撥打(800)983-0903聯繫景順美國分銷商。

景順經銷公司保留了該基金的所有營銷材料，存放在景順經銷公司的辦公室，地址為德克薩斯州休斯敦格林威廣場11號，郵編：77046-1173。

管理費中的管理所有人每年向景順經銷商支付25,000美元(每季度6,250美元)，用於代表基金履行其職責。除其他服務外，此類服務可包括： 審閲與分銷相關的法律文件和合同，就營銷或銷售戰略提供諮詢， 保存有關基金的某些賬簿和記錄，並執行額外的營銷和 經銷相關服務，這可能是景順經銷商和管理所有人達成的協議。Invesco 總代理商隸屬於管理所有者。

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指數贊助商

主管人代表基金指定DBSI擔任指數保薦人。2021年2月1日，指數保薦人服務的提供從DWS Investment America，Inc.轉回DBSI，DBSI之前曾將這一責任指派給該公司。指數贊助商 計算併發布每日指數水平和指示性日內指數水平。指數保薦人 還計算每個工作日的每股IIV。指數贊助商可不時將其服務分包給一個或多個第三方。

管理所有者從執行其職責的管理費中向指數贊助商支付許可費和索引服務費。這些費用是日常業務、行政和其他普通費用的一部分，從管理費中支付，不向基金收取費用，也不由基金償還。

管理所有人或管理所有人的任何關聯公司均無權影響指數所依據的期貨合約的選擇。

指數保薦人並不隸屬於基金或主管人。管理所有者已與索引贊助商簽訂了 使用索引的許可協議。

指數保薦人並未就投資股票是否明智作出任何陳述。

指數保薦人與指數保薦人或基金之間沒有任何關係，但指數保薦人向指數保薦人授予指數保薦人某些商標和商品名稱以及指數的服務協議和許可證，供指數保薦人或基金使用。此類商標、商品名稱和指數由指數保薦人創建和開發，而不考慮和 獨立於管理所有者和基金、其業務和/或任何潛在投資者。基金和管理所有者已與指數贊助商安排 許可指數，以便可能納入管理所有者獨立打算開發和推廣的基金。指數保薦人不負責，也沒有參與確定股票的價格和金額，或股票發行或出售的時間，也沒有參與確定與此相關的任何財務計算。指數保薦人不承擔與基金管理或股票營銷相關的義務或責任。指數贊助商不保證指數或其中包括的任何數據的準確性和/或完整性。指數贊助商對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。指數保薦人對基金管理人、基金或股票擁有人或任何其他個人或實體因使用指數或指數中包含的任何數據而獲得的結果，不作任何明示或默示的保證。指數保薦人不作任何明示或默示的擔保，並明確表示不對指數或其中包括的任何數據的適銷性或適用性作出任何擔保。, 或者是股份。DBSI已與管理所有者簽訂了服務協議。主管人與DBSI作為指數保薦人之間的 協議不僅涉及主管人對基金的贊助，還涉及其他商品池和ETF的贊助。該協議的初始期限為一年，從2021年1月31日開始，除非終止，否則還會續訂一年。

在支付終止費用後，管理所有者和DBSI均有權通知終止，終止費用既與給定基金有關，也與受這些 協議約束的所有基金有關。每一方都有權因某種原因終止合同，儘管在最初的一年任期內，管理人行使這一權利的能力僅限於少數幾種情況。因此，可能存在這樣的情況：管理所有者本來認為存在終止DBSI的原因，但它必須依靠其權利隨意終止。管理所有者應支付的終止費將基於這些協議在最初一年剩餘時間內的預期費用支付，因此可能高到足以阻止管理所有者行使這些終止權。這些終止費也將由DBSI的某些其他終止權觸發，包括在管理所有者的控制權發生變化或影響DBSI提供的許可證或服務的法律變化的情況下。作為這些終止費權利的結果，DBSI可以選擇在某些 情況下終止這些許可證和服務，如果這些許可證和服務是在

69

如果您尊重基金，它可能不會選擇終止業務關係。DBSI與管理所有人之間的協議終止可能會擾亂基金的事務，包括需要採用新的指數和聘請替代指數贊助商。

在不限制上述任何規定的情況下，指數保薦人在任何情況下都不對因使用指數或其中包括的任何數據、基金或股票而造成的任何特殊、懲罰性、間接或後果性損害(包括利潤損失)承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。

指數保薦人對因下列原因造成的任何直接或間接損失或損害，不承擔責任：(I)指數或與指數數據相關的任何數據的交付過程中的任何不準確、不完整或延遲、錯誤或遺漏。 或(Ii)任何客户或第三方根據指數數據做出的任何決定或採取的任何行動。指數保薦人不向管理所有人作出任何明示或默示的保證，基金或股票持有人或其他任何人，包括但不限於，對指數數據的及時性、順序性、準確性、完整性、現實性、適銷性、質量或特定用途的適用性的任何保證，或對基金管理人、基金或股票持有人或任何其他人在使用指數數據方面將獲得的結果的任何保證。指數保薦人不會因業務收入損失、利潤損失或任何間接、後果性、特殊或類似的損害(無論是合同、侵權或其他方面的損害)而對基金管理人、基金或股票所有人或其他任何人負責，即使被告知此類損害的可能性也是如此。

管理所有者不保證索引或其中包含的任何索引數據的準確性和/或完整性，管理所有者對其中的任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。對於基金、股份擁有人或任何其他人士或實體因使用指數或其中包括的任何指數數據而獲得的結果，管理擁有人不作任何明示或默示的保證。管理所有者不作任何明示或默示擔保， 並明確不對每個標的指數或其中包括的任何指數數據的適銷性或特定用途或用途的適銷性或適用性作出任何擔保。在不限制上述任何規定的情況下，在任何情況下，主管人均不對因使用指數而引起的任何特殊的、懲罰性的、直接的、間接的或後果性的損害(包括利潤損失)承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。

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證券保管所；僅記賬系統；全球安全

DTC作為 股票的證券託管機構。DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是紐約統一商業法典所指的“結算公司” ，以及根據交易法第17A條註冊的“結算機構” 。設立DTC是為了持有DTC參與者的證券，並通過電子賬簿分錄更改促進DTC參與者之間此類證券交易的清算和結算。這消除了證券證書的實物移動的需要。DTC參與者包括證券經紀商和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織，其中一些組織(和/或他們的代表)擁有DTC。銀行、經紀商、交易商和信託公司等通過直接或間接與DTC參與者清算或保持託管關係的其他機構也可以使用DTC系統。DTC已同意根據其規則和細則以及法律要求管理其簿記系統。

這些股票將不會發行個人股票。相反，全球證書由管理所有人代表基金簽署，以CEDE&Co.的名義登記，作為DTC的提名人，並代表DTC交存給受託人。全球證書證明在任何時候所有已發行的股票。 基金在全球證書中作出的陳述、承諾和協議僅用於約束基金，而不是對受託人或管理所有人個人具有約束力。

在其賬簿登記和轉讓系統上設立、轉讓或贖回任何股份、存託憑證貸方或借方的結算日，如此設立、轉讓或贖回的股份的金額

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已贖回至 相應DTC參與者的賬户。在創建或贖回 股票的情況下，管理所有者和授權參與者指定要記入貸方和計入費用的賬户。

股份的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的 人。股份實益權益的所有人僅通過DTC保存的記錄(關於DTC 參與者)、DTC參與者的記錄(關於間接參與者)和間接參與者的記錄(關於不是DTC 參與者或間接參與者的股東)顯示，並且所有權轉移僅通過以下方式生效。預計股東將從或通過維持股東購買其股票的賬户的DTC參與者收到與此 購買有關的書面確認。

非DTC參與者的股東，可以通過DTC指示持有其股份的DTC參與者或者間接參與者轉讓股份。作為DTC參與者的股東可以按照DTC規則指示DTC轉讓股份。 轉讓是按照證券業的標準慣例進行的。

DTC可 通過向受託人和管理所有者發出通知，決定停止提供有關創建單元和/或股票的服務。在這種情況下，受託人和管理所有人將找到一名替代DTC以相當的成本履行其職能，或者，如果沒有替代者，則終止基金。

股東的權利一般必須由DTC參與者根據DTC的規則和程序 代表其行使。由於股票只能通過DTC和DTC參與者以記賬形式持有，投資者必須依賴DTC、DTC參與者和他們持有股票的任何其他金融中介 才能獲得收益並行使本節所述的權利 。投資者應諮詢其經紀人或金融機構，以瞭解通過DTC以簿記形式持有的證券的程序和要求。

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共享拆分

如果管理所有人認為股票二級市場的每股價格已跌出理想的交易價格範圍，管理所有人可指示受託人宣佈拆分或反向拆分已發行股份的數量，並對組成創建單位的股份數量進行相應的更改。

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材料 合同

經紀協議

商品經紀與管理擁有人(代表基金)就基金訂立經紀協議(“經紀協議”)。因此，商品經紀商：

作為基金的清算經紀人，商品經紀人接受管理所有人的交易訂單。

所有已籤立交易的確認書均由商品經紀提供給基金。經紀協議包含商品經紀的標準客户協議和相關文件， 通常包括以下條款：

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商品經紀商向基金提供的行政職能包括但不限於： 準備和傳送每日交易確認書和每月賬目報表， 計算餘額和保證金要求。

就根據經紀協議達成的交易而言，商品經紀將就其同意進行的服務向基金收取費用，包括經紀費用、放棄費用、基金與商品經紀可能議定的佣金和服務費；交易所、結算所、國家外匯管理局或其他監管費用；使商品經紀免受基金所有税項及與税務有關的債務損害所需的金額；基金賬户中的任何借方餘額或不足之處；基金賬户中的任何借方餘額或欠款以及預付給基金的款項的利息；以及基金就基金賬户或其中的交易而欠商品經紀人的任何其他商定金額。

經紀協議可由基金隨時以書面通知商品經紀的方式終止， 或由商品經紀提前十(10)天書面通知終止而不受懲罰。

經紀協議規定，除嚴重疏忽、欺詐或故意的不當行為外，商品經紀對基金因經紀協議、基金內或為基金進行的交易或因經紀協議而招致或產生的任何損失、責任或開支，或商品經紀應基金的要求或指示而採取的任何 行動，概不負責。

管理協議

根據信託之間的《管理協議》，管理人代表基金本身和基金管理人，履行或監督基金運作和管理所需的服務(投資決策除外)，包括資產淨值計算、會計和其他基金管理服務。

管理協議將繼續有效，除非任何一方在至少90天前 向另一方發出書面通知而終止。儘管有上述規定，如果基金實質上未能履行管理協議下的義務或基金終止託管協議，管理人可提前30天書面通知終止與基金有關的管理協議。

根據《管理協議》，管理人既被免除責任，又得到賠償。

除《管理協議》另有規定外，管理人將不對信託或基金產生的任何費用、費用、損害賠償、債務或索賠(包括律師費和會計費)承擔責任，但因管理人自己的嚴重疏忽或故意不當行為而引起的費用、費用、損害賠償、債務或索賠除外。在任何情況下，管理人都不會對信託基金、基金或任何第三方因《管理協議》而引起的特殊、間接或後果性損害或利潤損失或業務損失承擔任何責任，即使事先已被告知此類損害的可能性，無論訴訟形式如何。管理人將不會對因其履行以下義務而引起、引起或與之相關的任何索賠或責任的任何損失、損害或費用承擔責任，包括律師費及其他費用和辯護費用。

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管理協議，包括其行為或遺漏、任何適當指示(如其中所定義)的不完整或不準確，或因管理人員無法控制的情況造成的延誤，除非此類損失、損害或費用是由於管理人員的嚴重疏忽或故意不當行為引起的。

在受到 限制的情況下，信託和/或基金將賠償管理人，並使其免受管理人的任何和所有費用、費用、損害、責任和索賠(包括信託或基金提出的索賠)以及與此相關的合理律師費和會計費的損害，這些費用、費用、損害賠償和索賠以及與之相關的合理律師費和會計費，是由於或由於管理人根據《管理協議》真誠採取的任何行動或 遺漏而對管理人提出的，或依賴於(I)任何法律、行為、(Ii)註冊説明書或招股説明書，(Iii)任何適當的指示，或(Iv)基金法律顧問的任何意見，或因基金在《管理協議》生效前發生的交易或其他活動而提出的任何意見；但信託和基金均不賠償管理人根據前款規定負有責任的費用、開支、損害賠償、債務或索賠。儘管《管理協議》終止，但這項賠償將是信託基金、基金及其各自的繼承人和受讓人的持續義務。在不限制上述一般性的情況下，信託和/或基金將賠償管理人，使其免受因下列任何一種或多種原因引起的任何損失、損害或支出，包括律師費和其他費用以及針對任何索賠或責任的辯護費用：(I)記錄或指示、解釋、信息、規格或任何類型的文件(視情況而定)的錯誤, 由《管理協議》中描述的任何第三方或由基金或代表基金提供給管理人；(Ii)管理人按照信託的適當指示代表基金採取的行動或不採取的行動或不採取的行動，或 在其他方面沒有嚴重疏忽或故意行為不當的行為；(Iii)管理人根據信託或基金或其自身律師的建議或意見真誠地採取或不採取的任何行動；(Iv)信託或基金或其各自代理人、分銷商或投資顧問不當使用管理人根據管理協議提供的任何估值或計算；(V)估值方法及資產淨值的計算方法；或(Vi)基金提供的任何估值或資產淨值。

依據適當指示，或依據任何資料、命令、契約、股票證書、授權書、轉讓、誓章或 管理人認為是真實的或帶有被認為有權簽署、副署或籤立該等文件的人的簽名，或根據信託法律顧問的意見，代表基金或其本身的律師而採取或遺漏的行動，將被最終推定為真誠地採取或遺漏。

儘管《管理協議》中有任何其他規定，管理人將不承擔任何責任或義務，包括但不限於確定或通知基金以下事項的責任或義務：(A)基金已收到或應支付的任何分派或金額的應税性質；(B)任何公司訴訟、集體訴訟、退税、退税或類似事件的應税性質或對基金或其股東的影響；(C)基金向其股東支付、應付或視為支付的任何分派或股息的應課税性質或應課税金額 ；或(D)根據基金的任何聯邦、州或外國所得税法律作出或不作出任何分派或股息支付的影響，或 與此有關的任何選擇。

託管協議

紐約梅隆銀行是該基金的託管人。根據託管協議，託管人在託管協議期限內的任何時間擔任託管人 所有基金證券和現金的託管人，並已授權託管人以其名義或其代名人的名義以 註冊形式持有其證券。託管人已根據託管協議為基金設立並將維持一個或多個證券賬户及現金賬户。託管人將保存分開的、不同的賬簿和記錄，將基金的資產分開。

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信託可代表基金和託管人向另一方發出書面通知，説明終止的日期，終止日期不少於該通知發出之日起九十(90)天，從而終止託管協議。一旦終止，基金將向託管人支付託管人應得到的補償，並同樣向託管人償還根據該條款應支付或應償還給託管人的其他金額。託管人將遵循託管人代表基金髮出的關於移交記錄、證券和其他物品的合理口頭或書面指示；但條件是：(A)託管人將不承擔與之相關的運輸和保險費用，以及(B)託管人將全額支付託管人根據其有權獲得的賠償、費用、費用和其他金額。如果任何賬户中還有任何證券或現金，託管人可以代表基金將這些證券和現金交付給信託基金。除本協議另有規定外，雙方在本協議項下的所有義務將在託管協議終止時終止。

根據託管協議，託管人既被免除責任，又得到賠償。

除託管協議另有明確規定外，託管人將不對信託或基金產生或提出的任何費用、開支、損害賠償、債務或索賠，包括律師費和會計費(在本節中統稱為“損失”)承擔責任，但因託管人的嚴重疏忽或故意不當行為而產生的損失除外。託管人對任何託管人的行為或不作為不承擔任何責任。在託管人將其職責委託給其關聯公司的情況下，託管人對次託管人持有的任何證券或現金的責任僅限於託管人未能根據相關市場的現行結算和證券處理 慣例、程序和控制在選擇或保留該等次託管人時採取合理的謹慎態度。對於信託或基金因任何次託管人(不是託管人的關聯公司)的行為或未能採取行動而蒙受的任何損失，託管人將採取適當行動向該次託管人追回該等損失； 託管人對信託或基金的唯一責任和責任將限於從該次託管人處收到的金額(不包括託管人產生的費用和開支)。在任何情況下，託管人對信託或基金或任何第三方因與託管協議有關而產生的特殊、間接或後果性損害、利潤損失或業務損失概不負責。

信託將代表基金(視情況而定)向託管人和每一位子託管人賠償根據適用法律(無論是通過評估或其他方式)託管人、任何該等子託管人或任何其他扣繳代理人代表基金或為基金賬户支付或分配的收入所需繳納的任何税款的金額(包括因先前未能預扣而需要繳納的任何税款)。託管人將或將指示適用的次級託管人或其他扣繳義務人在收取任何證券的股息、利息或其他分配以及出售、貸款或以其他方式轉讓任何證券的任何收益或收入時，扣繳根據適用法律須扣繳的任何税款。如果託管人或任何次託管人根據適用法律被要求代表基金繳納任何税款，託管人有權從任何現金賬户中提取支付該税款所需金額的現金，並使用該現金，或將該現金匯給適當的次託管人，以便按照適用法律要求的方式及時支付該税款。

信託將以其自身和基金的名義賠償託管人，並使託管人免受由於或由於任何行動或不作為，或因託管人根據託管協議履行職責而蒙受或招致或針對託管人而蒙受或招致或聲稱的任何和所有損失，包括託管人為成功抗辯基金索賠而產生的合理律師費和費用；但信託不會就託管人的嚴重疏忽或故意不當行為所造成的損失，以其本身及基金的名義(視乎情況而定)向其作出賠償。儘管託管協議終止，但這項賠償將是信託基金本身及其繼承人和受讓人(如適用)的持續義務。

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轉讓代理 和服務協議

紐約梅隆銀行是該基金的轉賬代理。根據信託本身及代表基金與轉讓代理之間的轉讓代理及服務協議，轉讓代理作為基金的轉讓代理、股息支付代理及與轉讓代理及服務協議所規定的若干其他活動有關的代理。

轉讓代理和服務協議的期限為生效日期起一年，並將 自動續訂額外的一年期限，除非任何一方在任何一年期限結束前至少九十(90)天提供終止的書面通知，或者，除非按照以下規定提前終止：

轉讓代理將不承擔任何責任，也不會對任何損失或損害負責，除非此類損失或損害是由於其自身或其員工的嚴重疏忽或故意不當行為，或其違反其任何陳述而造成的。在任何情況下，轉讓代理都不對特殊的、間接的或後果性的損害負責，無論訴訟形式如何，即使這些損害是可預見的。

根據轉讓代理和服務協議，轉讓代理 將不負責，信託或基金將賠償轉讓代理，並使其免受因下列原因引起的任何和所有損失、損害賠償、費用、收費、律師費、付款、開支和責任或損失：

分銷服務協議

景順分銷商為基金提供某些分銷服務。根據信託與基金與景順分銷商簽訂的經銷服務協議(經不時修訂)，景順分銷商將協助管理擁有人履行與分銷及市場推廣有關的某些職能及職責，包括審核及批准市場推廣資料。

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經銷服務協議的生效日期為生效日期，該協議將在連續的年度期間自動延續。經銷服務協議可在基金管理所有人或景順分銷商提前60天書面通知後終止，不受處罰。經銷服務協議將在其轉讓時自動終止。

根據經銷服務協議，基金將向景順分銷商提供以下賠償：

本基金向景順分銷商及其每位董事和高級管理人員以及《證券法》第15條所指的控制景順分銷商的每個人(如果有的話)提供賠償，使其免受因任何人收購任何股份而造成的任何損失、責任、索賠、損害或費用(包括調查或辯護任何聲稱的損失、責任、索賠、損害或費用的合理費用以及與此相關的合理律師費)，理由是登記聲明、招股説明書、附加信息聲明、基金提交或公佈的股東報告或其他 資料(經不時修訂)包括對重大事實作出不真實的陳述，或遺漏陳述必須陳述或必需陳述的重大事實，以使該等陳述根據證券法或任何其他 法規或普通法不具誤導性。但是，基金不同意賠償景順經銷商或認為其無害，只要該陳述或遺漏是根據景順經銷商或代表景順經銷商向基金提供的資料而作出的。在任何情況下：

然而，未將任何索賠通知基金並不解除基金對訴訟對象的任何責任，而不是因本合同所述的賠償協議而引起的。基金將有權自費參與辯護，或者，如果它這樣選擇，則有權承擔為強制執行任何索賠而提起的任何訴訟的辯護，如果基金選擇 承擔辯護，辯護將由基金選擇的律師進行。如果基金 選擇承擔任何訴訟的辯護並保留律師，景順經銷商、其高級管理人員或董事或訴訟中的控制人或被告將承擔 他們聘請的任何額外律師的費用和開支。如果基金不選擇為任何訴訟辯護，它將向景順經銷商、其高級管理人員或董事或訴訟中的控制人或被告償還他們聘請的任何律師的合理費用和開支。本基金同意在任何與發行或出售任何股份有關的訴訟或訴訟開始時，立即通知景順經銷公司或其任何高級職員。

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重要的美國聯邦收入 納税考慮

以下討論描述了與截至本協議之日美國股東(定義如下)和非美國股東(定義如下)購買、擁有和處置股票有關的美國聯邦(以及某些州和地方)所得税的重要考慮因素。除非另有明確説明，本討論僅涉及以購買方式獲得股份的股東作為資本資產持有的股份，而不涉及特殊情況，例如：

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此外，下面的討論是基於《守則》的條款、據此頒佈的《財政部條例》及其行政和司法解釋，所有這些都在本條例生效之日起生效。 這些授權可能會被廢除、撤銷、修改或遵循不同的解釋，可能會有追溯性的 ，從而導致美國聯邦所得税後果與下文所述的不同，這可能會對基金和/或其股東造成不利影響。

“美國股東”指的是為美國聯邦所得税目的的股票的實益所有人：

“非美國股東”指的是不是美國股東的股票的受益者。

如果合夥企業或其他實體或安排因美國聯邦收入而被視為合夥企業 持股，則此類合夥企業中合夥人的税務待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。如果您是持有 股份的合夥企業的合夥人，我們建議您諮詢您自己的税務顧問。

沒有任何法定、行政或司法機構直接針對美國聯邦所得税的目的處理股票或類似於股票的工具。因此，我們不能向您保證，美國國税局或法院 是否會同意本文所述的税收後果。與下文所述不同的處理方式可能會對與股票投資有關的收入、收益、損失或扣減項目的金額、時間和性質產生不利影響。如果您正在考慮購買股票，我們敦促您諮詢您自己的税務顧問，瞭解購買、擁有和處置股票對您產生的特定美國聯邦所得税後果，以及根據任何其他徵税管轄區的法律對您產生的任何後果。

基金的狀況

Morgan，Lewis&Bockius LLP認為，根據現行法律，假設完全遵守信託協議和適用法律的條款(以及其他相關文件)，該基金將被歸類為合夥企業，而不是作為公司納税的協會或上市合夥企業，用於美國聯邦所得税目的 。因此，根據以下關於上市合夥企業的討論，基金通常不會是美國聯邦所得税 納税的實體，也不會招致美國聯邦所得税負擔。

Morgan，Lewis&Bockius LLP的意見是基於與基金的組織、運營、資產和活動有關的各種假設，包括基金不會投資於除本招股説明書中目前明確規定的資產外的任何資產的假設，以及信託

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協議或任何其他 相關文件將以其他方式修改。Morgan，Lewis&Bockius LLP的意見進一步假設，所有相關文件、記錄和文書中所載的所有事實陳述和陳述均真實正確，本招股説明書中描述的所有行動均及時完成，基金將始終按照信託協議和本招股説明書中所述的運作方法運作，並以基金和管理所有者就基金的組織、運作、資產、活動和基金運作的進行所作的事實陳述和契諾為條件，並假設該等陳述和契諾是準確和完整的。

上市合夥企業特別規則

合夥企業通常不是應税實體，通常不承擔美國聯邦所得税義務。 《合夥企業守則》第7704節規定，上市交易的合夥企業一般將按 公司徵税。然而，上市合夥企業有一個例外，即在每個納税年度內，90%或更多的總收入由守則第7704(D)節所指的“合格收入”構成(“合格收入例外”)。合資格收入包括股息、利息、出售或以其他方式處置股票及債務工具所得的資本收益，以及(如屬基金)以買賣商品或商品期貨合約為主要活動的合夥企業，以及來自商品或商品期貨合約的收入及收益。基金持有的DX合約作為商品進行監管，並在商品交易所進行交易，雖然沒有直接處理這一問題的具體當局，但根據《守則》第7704(D)節，此類合約應被視為與商品有關的期貨合約。基金預期，每個課税年度的總收入中，至少有90%將構成《守則》第7704(D)節所指的合格收入。

然而，美國國税局可能會斷言，該基金應被視為上市合夥企業，應按 公司徵税。美國國税局已經或將不會尋求任何裁決，美國國税局也沒有就基金在美國聯邦所得税方面的地位或基金的運營是否產生《準則》第7704(D)節所規定的“合格收入”做出任何決定。 基金是否會繼續符合資格收入例外，將由基金的運營和未來確定時存在的事實來確定。但是，基金的管理所有人將盡其最大努力使基金以基金繼續滿足符合資格的收入例外所需的方式運作。

如果基金在任何課税年度作為公司應納税，無論是由於未能滿足上述符合資格的收入例外或其他原因，基金的收入、收益、損失和扣除項目將僅反映在基金的納税申報單上，而不是傳遞給股東，基金的淨收入將按適用於國內公司的21%所得税税率向其徵税。此外，如果基金作為一家公司應納税，基金向股東作出的任何分配將在基金當期和累計收益和利潤的範圍內視為應納税股息收入，或在沒有當期和累積收益和利潤的情況下，在股東的股份納税基礎範圍內視為資本的免税返還，或在股東的股份納税基準降至零後視為應納税資本收益 。基金作為一家公司徵税可能會導致股東的現金流和税後回報大幅減少，從而可能導致股票價值大幅縮水。

以下討論基於Morgan，Lewis&Bockius LLP的觀點，即該基金將被歸類為合夥企業，適用於美國聯邦所得税目的，而不適用於美國聯邦所得税目的的企業所得税。

美國股東

基金收益的處理

合夥企業通常不會招致美國聯邦所得税負擔。相反，要求 合夥企業的每個合夥人考慮其在合夥企業的收入、收益、損失、扣除和其他 項目中所佔的份額。因此，每個股東將被要求在收入中包括其可分配的

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基金在截至其應納税年度或在其應納税年度內結束的納税年度的收入、收益、損失、扣除和其他項目的份額。在計算合夥人的美國聯邦所得税負債時，必須將這些項目包括在內，無論現金分配是否由合夥企業進行。因此，如果基金產生了 應税收入，但現金分配的金額不等於應税收入，或者如果股東不能全部或部分扣除股東在基金費用或資本損失中應分配的份額，則股東可能被要求考慮應税收入而不相應地收到現金。除非法律另有規定，否則基金的課税年度將於12月31日結束。基金將使用權責發生制會計方法。

就非公司股東而言，自2026年1月1日前開始的應課税年度，根據守則第 199A(E)(4)節的定義，“合資格的上市交易合夥企業收入”可獲扣減20%。一般而言，“合格上市合夥企業收入”是指與美國貿易或企業有效相關的收入、收益、扣除或虧損項目， 該年度的可包括收入，但不包括某些投資收入。目前預計基金的收入不符合扣除條件 ，因為如下所述，儘管此事不容置疑，但基金認為基金直接開展的活動不會導致基金在美國境內從事貿易或業務。潛在投資者應諮詢他們的税務顧問，瞭解他們在基金的收入、收益、扣除和損失項目中的可分配份額是否可以獲得此類扣除。

股東將考慮基金從基金投資組合中持有的國庫證券(“國庫券”)應計利息中各自所佔的普通收入份額 。基金可持有“購入折扣”或“原始發行折扣”的國庫券或其他債務工具，在這種情況下， 股東將被要求在當前基礎上將應計金額計入應税收入，即使 這些金額可能在下一年收到。該基金亦可以“市場折扣”購入債務工具。在處置該等債務時，收益 一般將按市場折價被視為利息收入，基金的股東將被要求將其在基金持有債務期間應計的市場折價份額作為普通收入處理。股東將考慮基金從貨幣市場共同基金和某些國債ETF的投資中獲得的任何股息的各自份額。

預計基金持有的DX合同將構成第1256條合同(定義見下文)。該守則一般適用“按市價計價”制度，對未實現的損益徵税，並就受守則第1256節(“第1256節合約”)規限的某些期貨和期權合約訂立特別税務規則。第1256節合約包括某些受監管的期貨合約。第1256節基金在 納税年度結束時持有的合同將被視為基金在納税年度最後一個營業日以公平市場價值出售的合同，以繳納美國聯邦所得税。基金在計算該年度的應納税所得額時，必須將這些被視為 銷售(稱為“按市價計價”)產生的淨收益或淨虧損，連同實際出售第1256條合同(或以其他方式終止基金在此類合同下的義務)而產生的任何收益或損失一併考慮在內。

如果基金在納税年度結束時持有的第1256條合同在接下來的 年度出售，出售時實現的任何收益或損失的金額將進行調整，以反映先前根據按市值計價規則考慮的收益或損失。

第1256條合同的資本損益一般被描述為短期資本損益，損益佔損益的40%，長期資本損益，損益佔損益的60%。因此，股東在計算其應納税所得額時，一般會考慮基金持有的第1256條合約所佔的長期資本損益及短期資本損益的比例 。如果非公司納税人發生了一年的淨資本損失，損失部分(如果有)，包括1256條合同的淨損失，可以由納税人選擇結轉三年。非公司納税人結轉到一年的損失只能在以下範圍內扣除：(1)

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不超過本年度第1256條合同的淨收益，以及(2)結轉撥備不會增加或產生本年度的淨營業虧損。

除DX合約外，基金還可投資於其他期貨合約、遠期協議、掉期或其他場外衍生品，如上文“投資目標”所述。基金對這些其他期貨合約、遠期協議、掉期或其他場外衍生品的投資可能會產生各種税務後果， 要求股東確認普通收益或虧損或資本收益或虧損。此外，某些投資的適當税收待遇可能也並非完全沒有疑問。有意投資本基金的人士應向税務顧問查詢有關投資事宜。

基金損益的分配

出於美國聯邦所得税的目的，股東在基金的收入、收益、損失、扣除和其他項目中的分配份額將由信託協議確定，除非根據該協議進行的分配不會產生“重大的經濟影響”，在這種情況下，分配將根據“合夥人在 合夥企業中的利益”確定。根據下文“每月分配和重估公約及轉讓人/受讓人分配”和“第754節選舉”的討論，根據信託協議進行的分配應被視為具有重大的經濟效果，或被視為根據基金的股東利益作出。

如果信託協議提供的分配被美國國税局成功質疑，則根據信託協議分配給股東用於美國聯邦所得税目的的收入或損失金額可以增加或減少，或者收入或損失的性質可以修改，或者兩者兼而有之。

如下文更詳細描述的那樣，適用於合夥企業的美國聯邦所得税規則非常複雜 ，其適用範圍並不總是很明確。這些規則一般不是為上市合夥企業制定的，在某些方面很難適用於上市合夥企業。基金將應用某些假設和慣例 旨在遵守規則的意圖，並以反映經濟損益的方式向股東報告收益、收益、虧損、扣除和信貸，但這些假設和慣例 可能不符合適用的財政部法規的所有方面。因此，國税局可能會成功地斷言，所作的假設和/或使用的慣例 不符合守則或財政部條例的技術要求，並將要求以可能對股東產生不利影響的方式調整或重新分配税項。

每月分配和重估公約以及轉讓方/受讓方分配

一般而言，基金的應課税損益將按月釐定，並按股東於上個月最後一個交易日結束時各自持有的股份數目按比例分配。通過投資股票，美國股東同意，在沒有相反的行政裁決或司法裁決的情況下，它將根據下文所述的每月分配和重估慣例報告收益和虧損 。

根據每月分配慣例，在前一個月的最後一個交易日結束時，出於美國聯邦所得税的目的，任何人被視為持有股票，將被視為繼續持有股票，直到下個月的最後一個交易日結束之前。對於截至上個月最後一個交易日收盤時未被視為已發行股票的任何股票，為美國聯邦所得税目的而被視為持有該等股票的第一人(不包括承銷商或以類似身份持有的其他人)將在上個月最後一個交易日收盤時被視為持有該等股票。因此，在一個月的最後一個交易日結束前已出售股份的股東 可以在轉讓日期後獲得收益、收益、損失和扣除項目。

《守則》第706條一般要求合夥企業的收入和扣除項目按日在合夥企業權益的轉讓方和受讓方之間分配。如果在不考慮基金每月收入分配和扣減慣例的情況下完成股份轉讓，則出於美國聯邦所得税的目的，可能會被視為發生了股份轉讓。如果發生這種情況，基金的分配方法可能會被認為是每月一次的公約 ，實際上不符合這一要求。如果美國國税局認為股票轉讓發生在每個月

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如果國税局不接受國税局的慣例，國税局可能會爭辯説，基金的應納税所得額或虧損必須在股東之間重新分配。如果這種爭辯持續下去，股東各自的納税義務將進行調整，以可能損害某些股東的利益。總擁有人有權修改基金在轉讓人和受讓人之間(以及在應納税期間權益不同的 股東之間)的分配方式。

此外，在設立或贖回股份的任何月份，基金一般會將基金資產中的任何未實現損益分別記入現有股東的“賬面”資本賬户的貸方或借方。這將導致將基金的收入、收益、損失、扣除和信貸項目分配給現有股東，以説明基金在發行新股或贖回舊股時擁有的財產的税基與公平市價之間的差額，或逆轉第704(C)條的分配(如下所述)。這些 分配的預期效果是將基金資產在創建或贖回股票時的任何內在收益或損失分配給在經濟上賺取了此類收益或損失的投資者。

與上文所述的其他撥款一樣，基金一般將使用月度公約進行所謂的第704(C)款反向撥款。更具體地説，基金一般將分別貸記或借記現有股東的“賬面”資本賬户，其資產的任何未實現損益 的計算依據是創建或贖回交易當月的股票平均價格，而不是其資產在創建或贖回時的公平市場價值，或重估慣例。因此，出於美國聯邦所得税的目的，(I)新發行股票的購買者將被分配基金資產在收購股票時的部分或全部未實現收益，或(Ii)現有股東在收購時將不會被分配其在基金資產未實現虧損中的全部份額。

《守則》和適用的金庫條例一般要求合夥企業的收入和扣除項目按日在合夥企業權益的轉讓方和受讓方之間分配，“賬面”資本賬户的調整應以調整之日合夥企業財產的公平市場價值為基礎。《守則》和《財務處條例》沒有考慮按月分配或重估的慣例。如果國税局不接受基金的月度分配或重估慣例，國税局可能會爭辯説，基金的應納税所得額或虧損必須在股東之間重新分配。如果這樣的爭論持續下去，股東各自的納税義務將被調整，以可能損害某些股東的利益。主管人有權 修改基金的分配和重估方法，以符合適用法律，或以更準確地反映基金股東利益的方式分配合夥企業收入和扣除項目。

第754條選舉

該基金已經做出了《守則》第754條允許的選擇。這樣的選擇一旦做出，未經美國國税局同意是不可撤銷的。基金作出第754條選擇一般會要求股份購買人根據守則第743(B)節將其在基金資產中按比例所佔的基礎或內部基礎調整為公平市價(如在購買者股份的購買價格中所反映的)，猶如其已取得基金資產的直接權益。第743(B)條的調整完全歸因於 一名股份購買者，並未計入基金與基金所有其他股東相關的資產基礎。根據股東對股票的購買價與其在購買時未調整的基金內部基礎份額之間的關係，相對於沒有第754條選擇的股東將獲得的收益或損失金額，第754條選擇對股東可能是有利的，也可能是不利的。

根據《守則》第754條進行的計算很複雜，而且幾乎沒有關於計算機制的法律權威，特別是在公開交易的合夥企業的情況下。為幫助 減少這些計算的複雜性和由此產生的行政費用，基金將在確定和分配第743條基數調整時適用 某些慣例。有可能是因為

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國税局將成功地斷言，基金採用的某些或全部此類公約不符合《守則》或財務處條例的技術要求，因此將需要作出不同的基數調整。如果美國國税局維持這樣的立場，股東可能會產生不利的税收後果 。

為了進行第754條所允許的基準調整，基金將被要求 獲取有關每個股東的股票二級市場交易以及股票的創建和贖回的信息。基金將向登記股東索取所要求的資料，而透過購買股份，股份的每一實益擁有人將被視為已同意實益擁有人股份的登記擁有人提供資料。 然而，儘管如上所述，基金不能保證基金將能夠從記錄擁有人或其他來源取得該等資料，或基金根據其所能取得的資料而作出的基數調整將有效地消除股東在其股份的外部基準與其在基金資產的內部基準的權益之間的差距。

分發的處理方法

合夥企業分配的現金一般不向被分配者徵税，但條件是現金金額不超過被分配者在其合夥企業權益中的納税基礎。因此，基金作出的任何現金分配僅在分配超過股東在其被視為擁有的股份中的 計税基準的範圍內才應向股東徵税(見下文“基金份額的計税基準”)。任何超出股東税基的現金分配將被視為出售或交換股份的收益(見下文“股份處置”)。

創造單位的創造與贖回

除授權參與者(或授權參與者代理的持有人)以外的股東一般不會確認授權參與者創建或贖回創設單位的收益或損失。然而，如果基金處置與贖回創設單位有關的資產，處置可能會產生收益或損失，這些收益或損失將分配給股東。獲授權參與者設立或贖回創設單位，也可能影響到股東在基金在其資產中的税基份額，這可能會影響基金出售或處置投資組合資產時分配給股東的損益數額。

股份的處置

如果美國股東轉讓股份，並且這種轉讓是出售或其他應税處置，則美國股東通常被要求確認收益或損失，其衡量標準是出售時實現的金額與美國股東在出售股票中調整後的計税基礎之間的差額。變現的金額將包括相當於美國股東在基金負債中所佔份額的金額，以及出售所得的任何收益。確認的收益或損失一般將作為資本收益或損失徵税。如果出售的股票被視為持有一年以上，則非公司美國股東的資本收益有資格按較低的税率徵税。美國公司股東的資本利得按與普通收入相同的税率徵税。美國股東在出售股票時確認的任何資本損失通常只能從資本收益中扣除，但非公司美國股東也可以用資本損失抵消高達每 年3,000美元的普通收入。

如果美國股東的股票被借給“賣空者”以彌補股票的賣空，則可將其視為已出售這些股票。如果是這樣的話，該股東在貸款期間將不再是這些股份的實益所有者，並可確認處置的收益或損失。因此，在貸款期間，(1)股東不會報告基金與這些股份有關的任何收入、收益、損失、扣除或其他項目，以及(2)股東收到的有關這些股份的任何現金分配可以全額納税，很可能是作為普通收入。因此，希望避免將其股票借給賣空者的收益確認風險的股東被敦促修改任何適用的經紀賬户協議，以禁止其經紀人借入其股票。但是，這些規則不應影響作為股票交易商的納税人申報的收入、收益、扣除或虧損的金額或時間。

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為美國聯邦 所得税目的進行市場營銷，或選擇對股票使用按市值計價的税務會計方法的證券交易商。

基金份額的計税依據

美國股東在其股票中的初始納税基礎將等於(A)美國股東為其股票支付的現金金額和(B)美國股東在基金負債中的份額。美國股東在其股票中的納税基礎將通過以下方式增加：(A)美國股東在基金應納税收入中的份額，包括資本收益，(B)美國股東在基金收入中的份額(如果有)，即 免税和(C)美國股東在基金負債中份額的任何增加。美國股東的股票税基將減少(但不低於零)：(A)分配給美國股東的任何現金的金額，(B)美國股東在基金虧損和扣除中的份額，(C)美國股東在基金支出中既不能扣除也不能適當計入其資本賬户的份額，以及(D)美國股東在基金負債中的份額的任何減少。

利息扣除的限制

非法人美國股東的“投資利息支出”的扣除額一般以股東的“投資淨收益”為限。投資利息支出一般包括基金產生的利息支出(如果有的話)，以及美國股東因購買或攜帶股票而發生的任何保證金賬户借款或其他貸款的投資利息支出。投資收入淨額包括持有用於投資的財產的毛收入和被視為投資組合收入的金額，如股息和利息，減去與產生投資收入直接相關的可扣除費用(利息除外)。為此，應按長期資本利得税徵税的任何長期資本利得或符合條件的股息收入不包括在淨投資收入中，除非美國股東選擇按普通所得税率為此類資本利得或股息收入納税。由基金或基金投資的某些實體支付或累積的某些利息中，股東的分配份額可被視為“業務利息”，並受單獨的扣除額限制。

組織、辛迪加和其他費用

目前，在2026年1月1日之前的納税年度內，不允許“雜項分項扣除”。一般而言，在2025年12月31日之後的應納税年度中，屬於個人、遺產或信託的美國股東只有在超過其調整後總收入的2%的範圍內，才能扣除被視為 “雜項分項扣除”的費用。《守則》對個人允許的某些分項扣除的金額施加了額外的限制，方法是將此類扣除中原本允許的部分減少相當於以下各項中較小者的金額：

此外， 在確定非公司美國股東的替代最低納税義務時，這些費用也不可扣除。基金將按比例向股東報告其費用，每個美國股東將分別決定他們在美國股東的納税申報單上可扣除的程度。美國股東無法扣除全部或部分費用 可能導致該美國股東在基金方面的應納税所得額超過該年度實際分配給該美國股東的現金金額。預計基金將支付的管理費將構成雜項分項扣除。

根據《守則》第709(B)條，為組織合夥而支付或發生的金額可在合夥企業的選舉中被視為遞延費用，可在180個月的期間內按比例扣除。該基金已經做出了第709(B)條的選擇。與股票發行和營銷相關的支出(所謂的“辛迪加費用”) 不符合180個月攤銷撥備的條件，且不可扣除。

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被動活動損益

根據《守則》第469節，個人須遵守某些“被動活動損失”規則。根據這些規則，被動活動造成的損失一般不得用來抵消被動活動以外的任何來源的收入。根據這一規則目前不能使用的損失通常可以結轉。 在個人處置被動活動的利益時，個人未使用的被動損失通常可以用來抵消其他(即，非被動)收入。根據目前的財務處條例，基金投資的收入或損失一般不構成被動活動的收入或損失。因此，股東實現的收益或虧損將不能抵消美國股東的被動損失或來自其他來源的被動收入。

淨投資所得税

對某些個人的部分或全部淨投資收入將被徵收3.8%的税，這些個人的調整後總收入超過200,000美元(如果是聯合申報人，則為250,000美元)，以及某些遺產和信託的 未分配投資淨收入。為此目的，預期基金收益的全部或大部分股東份額將為淨投資收益。此外，在計算股東的淨投資收益時，不能扣除某些基金費用。

基金向股東提交的報告

該基金將提交合夥企業納税申報單。因此，税務資料將於該課税年度結束後於可行範圍內儘快按附表K-1提供予股東，但不得遲於3月15日。提供予股東的每個附表K-1將列明股東在基金税務項目中的份額(即來自國庫券的利息收入、與DX合約有關的短期及長期資本收益或虧損、貨幣市場收入、本年度的T-Bill ETF收入和投資支出)，以足以讓美國股東完成其在股票投資的納税申報單的方式。

通過收購股份，各股東將被視為同意允許經紀商和 被提名人向基金提供其名稱和地址以及基金可能合理要求的其他信息和表格，以履行其納税申報和扣繳義務(並放棄與該等信息和表格有關的任何保密權)，並應要求提供信息或表格。

鑑於缺乏處理與基金類似的結構的權力，國税局是否會同意基金進行納税報告的方式尚不確定。因此，股東應該意識到，未來美國國税局對財政部條例的解釋或修訂可能會改變基金和任何被提名人進行納税報告的方式。

税務 代理商

受益人是由被提名人通過其股票持有者確定的，通常沒有美國聯邦納税申報單申報要求的類型(統稱為“某些K-1單位持有人”)，已指定管理所有者為其在與信託進行交易時的税務代理人(“税務代理人”)。根據該項指定及根據經不時修訂的《庫管條例》1.6031(B)-1T(C)條，信託將向税務代理提供若干K-1單位持有人的報表 (如庫管條例1.6031(B)-1T(A)(3)條所述，經不時修訂)。

税務責任的審計和調整

根據管理文件，管理所有人已被任命為《守則》第6223節所指的基金的“合夥企業代表”(“合夥企業代表”)，代表基金在國税局審計和相關程序中行事。在中央合夥審計制度下，合夥代表的行動，包括合夥代表同意調整基金收入以了結美國國税局對基金的審計，將約束所有股東，並將約束 某些股東在以下方面的選擇退出權利

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根據2018年1月1日之前生效的合夥企業審計規則，税務合作伙伴的某些操作將不再可用。

在中央合夥審計制度下，股東無需收到任何基金納税申報表審計的通知，也無權參與任何此類審計，基金審計中所作的任何調整將對所有股東具有約束力。因審計基金税務申報表而產生的任何税款以及由此產生的任何利息和罰款，通常應由基金在最終確定的年度內支付，除非基金選擇向其 股東發送審計年度的報表(“調整報表”)，告知他們在審計中所做的調整份額。如基金髮出調整聲明，股東一般須 支付因該等調整而產生的任何税項、利息及罰款，猶如該等調整是在經審核年度及任何其他受影響年度(視何者適用而定)作出的，但股東無須修訂其先前任何年度的報税表。一般而言，如果基金支付調整所產生的税款，則按經審計年度的最高税率計算調整後的淨額，經美國國税局批准後，按可能的減幅計算，以計算某些類型的收入和免税股東。財政部條例就合夥企業或其他直通實體(“直通合夥人”)收到其持有權益的較低級別合夥企業的調整報表時如何納税提供了指導。總體而言, 此類財務條例 規定，直通合作伙伴可以支付其收到的調整表上顯示的金額，或將調整表所涉及的審計年度的報表發送給其利益持有人，告知他們在調整表上顯示的調整中所佔的份額。如果直通合作伙伴將此類聲明發送給其利益持有人，則利益持有人通常需要支付 就此類聲明報告的税款、利息和罰款。直通合夥人必須按照美國國税局規定的表格、説明和其他指導向其受影響的利益持有人提交此類聲明。州和地方徵税管轄區也有可能制定類似的規定。

股東應與自己的税務顧問討論集中式合夥審計制度對基金投資的可能影響。

非美國股東

該基金打算以這樣一種方式開展其活動，即非美國股東如果不是在美國以其他方式開展貿易或業務，則不會因投資股票而被視為在美國從事貿易或業務。如果非美國股東在IRS Form W-8BEN或IRS Form W-8BEN-E(或其他適用表格)上證明股東不是美國人，並提供姓名和地址信息，並以其他方式滿足適用的文件和認證要求，則非美國股東在基金持有的美國國債實現的利息收入中的份額將免除美國預扣税。 此外，關於向非美國股東進行的某些分配，本基金不需要預扣任何股息，基金就貨幣市場共同基金和國債ETF支付給本基金的股息所作的分派(br}為RIC)一般不需繳納聯邦所得税，前提是(I)該分派被我們正確地報告為“利息相關股息”或“短期 資本利得股息”，(Ii)該分派來自守則中為該等股息指定的來源，以及(Iii)滿足某些其他要求。不能保證我們的任何分銷將被指定為符合此豁免的資格。

非美國股東不會因出售股票或非美國股東在基金資本收益中的份額而繳納美國聯邦所得税 。但是，一般情況下，合夥企業權益的購買者或受讓人被要求對非美國 股東出售或交換股份時的“變現金額”扣繳10%，除非轉讓人證明其不是美國以外的 個人。然而，美國財政部和美國國税局已經暫停了這些規則，適用於2023年1月1日之前發生的某些公開交易的合夥企業利益的轉移，包括我們共同單位的轉移。在2023年1月1日或之後發生的交易將需要這種扣繳，但在通過經紀人進行轉讓的情況下，扣繳義務通常強加給轉讓人的經紀人。非美國股東還可能需要繳納州/地方所得税 ，並可能有相應的州/地方納税申報要求。

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在個人非美國股東的情況下，如果非美國股東在納税年度內在美國停留183天或更長時間，並且滿足某些其他條件，則非美國股東將就出售股票的收益或非美國股東的資本利得分配份額繳納美國聯邦所得税。

作為個人的非美國股東將按其去世時擁有的美國地點財產的價值繳納美國聯邦遺產税(除非適用法定豁免或税收條約豁免 )。目前尚不清楚合夥企業的權益(如股份)是否將被視為美國場所 財產。因此，非美國股東在去世時擁有的股份的全部或部分價值可能需要繳納美國聯邦遺產税。

建議非美國股東諮詢他們自己的税務顧問關於投資股票對他們的特定税收 後果。

受監管的投資公司

基金不認為它會被歸類為守則第851(H)節所指的合格上市合夥企業。因此，投資於股票的RIC將被視為擁有基金資產的比例份額，在測試具體適用於RIC的各種合規要求時，將考慮其在基金收入、收益、損失和扣除項目中的可分配份額。 根據RIC資格規則的當前解釋，RIC在基金特定期貨合約的收入和 其債務投資的利息收入中的可分配份額應被視為合格收入。美國財政部擁有特定的法定權力(於1986年授予)頒佈財政部法規，將與RIC的股票或證券(或與股票或證券有關的期權和期貨)投資的主要業務不直接相關的外幣收益排除在合格收入的定義之外， 儘管迄今尚未發佈或提議此類財政部法規。出於這個原因，有些RIC不投資外幣，只是為了對衝可能以某些外幣波動計價或受其影響的投資的風險。RIC投資者面臨的風險是，未來的財政部法規將把他們收到的外幣收益重新定性為不符合條件的收入，並在申請中具有追溯力。如果國税局確定基金的期貨合約沒有根據守則第851(B)條產生合格收入, 該基金可能被歸類為守則第851(H)節所指的“合格上市合夥企業”。RIC最多隻能將其資產的25%投資於“合格上市合夥企業”，從此類投資中獲得的淨收入是根據守則第851(B)節符合RICS資格的收入。鼓勵潛在的RIC投資者就其股票投資在當前税收規則下的處理方式諮詢税務顧問。

免税組織

免徵美國聯邦所得税的組織仍需就其UBTI繳納 税。除下文就某些類別的免税收入指出的情況外，UBTI一般包括(直接或通過合夥企業)從貿易或企業獲得的收入或收益，其行為與該組織行使或履行其免税目的或職能基本無關。

UBTI一般不包括被動投資收入，如股息、利息和資本收益，無論是由本組織直接或間接通過其作為合夥人的合夥企業(如基金)實現的。這種類型的收入是免税的，但須遵守下文關於“不相關的債務融資收入”的討論，即使它是通過構成交易或業務的證券交易活動變現的。

UBTI不僅包括如上所述的貿易或業務收入或收益，還包括“不相關的債務融資收入”。後一類收入一般包括：(1)免税組織(直接或通過合夥)在納税年度內任何時候從產生收入的財產中獲得的收入，該財產在納税年度內的任何時候存在“購置債務”；(2)免税組織(直接或通過合夥)在截至處分之日的12個月期間的任何時候從處置財產中獲得的收益。

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基金實現的所有收入預計都是短期或長期資本利得收入、利息收入或其他被動投資收入，特別不受上文所述的《國際貿易法》的約束。基金不會為收購或持有任何投資而借入資金，也不會因此類投資而產生“收購債務”。因此，購買股份的免税實體 預計不會因其對該等股份的投資或出售該等股份而招致任何UBTI，只要該免税實體不借入 資金以投資該等股份。

免税實體不得將一種貿易或業務的虧損與另一種貿易或業務的收入或收益相抵。在2018年1月1日之前發生的某些淨虧損允許 抵消無關貿易或業務產生的收益和收入(如果有其他情況)。

某些州和地方税事宜

潛在股東在投資股票時，除了考慮所述的美國聯邦所得税後果外，還應考慮潛在的州和地方税考慮因素。這些考慮因素 是在各種徵税方案下產生的，其中包括為美國聯邦所得税目的而對被視為合夥企業的實體徵收的税款、對非居民合夥人的分配份額預扣、特許經營 和資本税、毛收入税、淨收入税、增值税和毛收入税。

州和地方税法通常與美國聯邦所得税法在處理州淨所得税的收入、收益、損失、扣除和抵免等具體項目方面存在差異。對於因州或地方税所得税而作為實體徵税的股東，基金的應税關係、收入和 分攤因素可能會流向股東，這種傳遞可能會不成比例地影響一個或多個 司法管轄區股東相對於該股東從基金分配的份額的納税能力。對於屬於個人的股東，基金的應税關係和分攤收入通常將流向股東，並且在確定基金的應納税所得額或虧損時，一般要求將股東在基金應納税所得額或虧損中的分配份額包括在確定其應申報收入時，以便在 股東所在司法管轄區內繳納州和地方所得税。

基金可能與一個或多個司法管轄區有應税關係，這些司法管轄區將對股東徵税(並要求股東就股東從該業務獲得的收入份額提交州和地方税申報單)。潛在股東應諮詢其税務顧問，瞭解在股東居住的司法管轄區是否可獲得此類税收的抵免。

《避税地披露規則》

在某些情況下，某些交易必須在納税人的美國聯邦所得税申報單所附的披露聲明中向美國國税局披露。(此類聲明的副本還必須發送到美國國税局避税分析辦公室。)此外，該法要求某些“材料顧問”保存一份參與這類交易的人員名單，如有書面要求，必須向國税局提供該名單。這些規定可以適用於傳統上不被認為涉及濫用税務籌劃的交易。因此，基金或股東有可能要求：(1)如果股東因處置股份(包括以撤資方式)而蒙受損失(在每一種情況下，均超過在不考慮抵銷收益或其他收入或限制的情況下計算的門檻)，或(2)可能在其他情況下。此外，可要求基金的材料顧問根據《守則》保存一份投資於基金的人員名單。雖然避税披露規則一般不適用於納税人具有合格基礎(通常等於納税人為此類資產支付的現金金額)的資產處置所確認的損失，但此類規則將適用於確認與傳遞實體(如股票)的權益有關的損失的納税人，即使該等權益的基礎等於其支付的現金金額。此外，如果未能遵守這些報告要求，可能會受到重罰。敦促美國股東就避税披露規則及其可能適用於他們的問題諮詢他們的税務顧問。

87

美國 股東應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們因收購、擁有或處置 股票而可能承擔的任何納税申報或申報義務。

後備扣繳

在某些情況下，基金被要求對支付給 非公司股東的某些付款進行預扣，這些非公司股東沒有向基金提供正確的納税人識別碼(在 個人的情況下，其社保號碼)和某些證明，或者在其他情況下 受到備用扣繳的影響。備用預扣不是附加税。任何從向股東支付的款項中扣留的金額都可以退還或記入股東的美國聯邦 所得税義務(如果有)中，前提是及時向美國國税局提供所需信息 。

股東應該意識到，根據現行法律，美國聯邦、州和地方所得税 有關股份購買、所有權和處置的某些方面並不明確。 因此，敦促股東諮詢他們自己的税務顧問，以確定在他們的特定情況下， 股份所有權的税收後果，包括適用美國聯邦、州、 當地和外國税法。

FATCA

《僱傭激勵恢復就業法案》(FATCA)的 外國賬户税收合規法條款一般對某些美國來源收入(包括股息和利息)(“可持有付款”)實行申報和30%預扣税制度 。雖然30%的預扣税也適用於在2019年1月1日或之後出售或以其他方式處置將產生美國來源利息或股息的財產的毛收入的支付，但擬議的財政部法規完全取消了對毛收入支付的此類預扣 。美國財政部表示，在這些擬議的財政部法規最終敲定之前，納税人可能會依賴它們。一般來説，這些規則旨在要求美國人對非美國賬户和非美國實體的直接和 間接所有權向美國國税局報告。如果未能提供有關美國所有權的所需信息，則適用30% 預扣税制度。

除非非美國股東提供遵守規則條款可能需要的信息、陳述和非美國法律的豁免，包括有關該非美國股東的某些美國直接和間接所有者的信息，否則規則可能會要求非美國股東在基金收到的可持有付款中繳納30%的預扣税。被視為“外國金融機構”的非美國股東通常將被扣繳，除非它同意向美國國税局報告有關其美國賬户持有人及其附屬公司的某些信息 。

潛在股東應根據自己的情況，就FATCA的要求諮詢自己的 顧問。

歐洲清算系統

持有歐洲結算系統股份的任何歐洲結算系統參與者將被視為已向基金和歐洲結算銀行提出並與其達成協議，作為在歐洲結算系統中持有股份的條件，以向歐洲結算銀行提供(A)其税務識別號，(B)是否(I)非美國人、(Ii)外國政府、國際組織或任何全資擁有的機構或工具的通知，或(Iii)免税身份，以及(C)歐洲結算銀行為履行其美國納税申報義務而可能不時要求的其他信息。如果歐洲結算系統的參與者未能提供此類信息，歐洲結算銀行除其他行動外，可以阻止該參與者的股票和相關收入分配的交易。

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88

建議潛在投資者在決定是否投資這些股票之前諮詢他們的税務顧問。

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按員工福利計劃列出的採購

雖然不能保證投資於基金或任何其他管理期貨產品會在進行投資時達到僱員福利計劃的投資目標，但期貨投資具有某些可能對此類計劃感興趣的特徵。例如，期貨市場是少數幾個員工福利計劃可以參與槓桿策略的投資領域之一，而不需要為“無關的企業應税收入”繳税。請參閲下面的“美國聯邦所得税的重要考慮因素--‘免税組織’”。此外，由於僱員福利計劃不是納税實體，因此不需要為基金的利潤(如果有的話)繳納年税。

一般信息

以下部分闡述了根據經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)和守則規定的某些後果，即擁有投資酌情權的受託人在決定將計劃的資產投資於基金之前，應考慮受ERISA或守則第4975節所界定並受其受託責任條款約束的“僱員福利計劃”的受託人 (此等“僱員福利計劃”和“計劃”在本文中稱為計劃，而此等具有投資酌情權的受託人 稱為計劃受託人)。以下摘要並不打算完整，而只是針對ERISA和《守則》中可能由計劃受託人自己的律師提出的某些問題。

一般而言，僱員退休保障制度所界定的“僱員福利計劃”和守則第4975節所界定的“計劃”，共同指向個人或僱主的僱員及其受益人提供退休福利或福利的任何計劃或賬户。此類計劃和賬户包括但不限於公司養老金和利潤分享計劃、“簡化員工養老金計劃”、針對個體户(包括合夥人)的Keogh計劃、守則第408節所述的個人退休賬户和醫療福利計劃。

ERISA計劃的每個計劃受託人必須適當考慮與基金投資相關的事實和情況，包括基金投資在計劃投資組合中所起的作用。每個此類計劃受託人在決定投資於基金之前，必須確信對基金的此類投資是對基金的審慎投資，計劃的投資(包括對基金的投資)是多樣化的，以將鉅額虧損的風險降至最低，並且基金的投資符合計劃和相關信託的文件。

考慮收購股份的每個計劃受託機構在這樣做之前應 諮詢其自己的法律和税務顧問。對該基金的投資是投機性的，涉及高度風險。該基金並不是一個完整的投資計劃。

“計劃資產”

ERISA和根據其發佈的條例(“計劃資產規則”)載有規則，用於確定計劃對實體的投資何時會導致該實體的基礎資產在受託責任的目的下被視為該計劃的資產，以及ERISA和守則第4975節禁止的交易條款(即“計劃資產”)。這些規則 規定，如果適用某些例外，實體的資產將不是購買其中權益的計劃的計劃資產，包括(1)如果購買的股權是“公開發售的證券”，則適用的例外(“公開發售的證券例外”)；以及(2)如果所有“福利計劃投資者”的投資不是“重大”的(“微不足道的參與例外”)，或某些其他例外適用的例外。

如果股權是(1) “可自由轉讓”的證券，(2)“廣泛持有”的證券類別的一部分，以及(3)(A)某類別證券的一部分，則適用公開發售證券例外

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根據交易法第12(B)或12(G)條註冊的證券，或(B)根據證券法規定的有效註冊聲明作為公開發行的一部分出售給計劃的證券，並且此類證券所屬的類別在發行人發行此類證券的會計年度結束後120天內(或美國證券交易委員會可能允許的較後時間)根據交易法進行註冊 。資產計劃規則規定，對擔保是否“可自由轉讓”的確定應基於所有相關事實和情況。根據計劃資產規則，只有當一類證券是由100名或更多投資者擁有的、獨立於發行人和彼此獨立的一類證券時，該證券才是“廣泛持有的”。

這些股票應被視為公開發行的證券。首先，根據證券法下的有效註冊聲明，股票僅作為公開發行的一部分出售，並且 股票已根據交易法及時註冊。其次，這些股票似乎可以自由轉讓，因為這些股票可以在紐約證交所Arca上自由買賣。第三，自股票首次出售之日起，至少有100名獨立於本基金和相互獨立的投資者持有這些股票。因此，基金的基礎資產不應被視為任何購買股票的計劃的資產。

不符合條件的購買者

一般而言，如果管理所有者、商品經紀人、管理人、景順分銷商、受託人、指數保薦人或其各自的任何附屬公司或其任何員工：(A)對此類計劃資產的投資具有投資酌情權；(B)有權或有責任就此類計劃資產提供美國勞工部規定的收費“投資建議”；或(C)僱主是維護此類計劃或為此類計劃做出貢獻的僱主，則不得與該計劃的資產一起購買股票。上一句第(A)或(B)款所述的一方是ERISA和《守則》關於本計劃的受託人，任何此類購買都可能導致ERISA和《守則》規定的“禁止交易”，而不受禁止交易規則的有效豁免。

表格5500報告

某些ERISA計劃可能需要在計劃年度表格5500的附表C中報告基金向基金服務提供者支付的某些補償。在適用的範圍內，本文件中對此類賠償的任何描述都旨在滿足附表C備選報告選項中“合格的間接賠償” 的披露要求。

除另有規定外，上述有關投資於基金的ERISA及守則下後果的陳述乃基於現行守則及ERISA的條文，以及其下現有的行政及司法解釋。不能保證不會發生會導致上述陳述不正確或不完整的行政、司法或立法變更。

擁有投資自由裁量權的人應根據特定計劃和現行税法的情況，就投資於基金的適當性與其律師和財務顧問進行磋商。

本節不涉及可能適用於潛在投資者的任何法律、法規或法規 屬於不受ERISA或法規第4975條約束的員工福利計劃，例如美國聯邦、 州和地方政府計劃以及某些教會計劃(以及外國計劃)。這些其他法律、法規或法規可能會對可能與ERISA類似的計劃資產的投資 施加受託責任要求。這類投資者應該就這些問題諮詢自己的專業顧問。

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配送計劃

授權參與者

基金於創設訂單交收日(截至東部時間下午2：45，緊接基金接受創設單位的有效訂單之日起的下一個營業日) ，持續向獲授權參與者發行創設單位股份。創設或贖回將在基金接受設立創設單位的有效命令之日，以紐約證交所Arca收市時間或最後一個交易基金期貨合約的交易所的淨資產淨值為100,000股，兩者以較後的日期為準。提交創建訂單後，授權參與者可以請求 管理所有者同意創建訂單結算日期，最長為創建訂單日期後的兩個工作日。

授權參與者可以不時向公眾提供他們創建的任何創作單位的股份 。授權參與者向公眾發行的股票將以每股發行價進行發行，發行價將根據紐約證券交易所Arca股票的交易價格、每股資產淨值以及發售時的股票供求情況等因素而變化。最初由同一創建單位組成但由授權參與者在不同時間向公眾發行的股票可能會有不同的發行價。根據事實和情況，授權參與者出售股票的價格超過該授權參與者在設立單位中創建該股票所支付的價格，可被視為FINRA公司融資部的承保補償。授權參與者不會從基金、主管人或其任何關聯公司獲得與其向公眾出售股票相關的任何費用或其他補償，儘管投資者預期其經紀人將在購買股票時向投資者收取佣金，這些佣金因投資者而異。鼓勵投資者查看其經紀賬户的條款，以獲取適用的 費用。

本基金已與景順經銷商訂立分銷服務協議，以協助管理擁有人履行與分銷和市場推廣有關的某些職能和職責，包括審核和批准市場推廣材料。考慮到景順經銷商提供的服務，主管人向景順經銷商報銷與執行此類服務相關的實際費用，每年最高限額為25,000美元(每季度6,250美元)。另請參閲 “材料合同-分銷服務協議”。

截至本招股説明書發佈之日，荷蘭銀行清算芝加哥有限公司、美國銀行證券公司、蒙特利爾銀行資本市場公司、法國巴黎銀行證券公司、Cantor Fitzgerald&Co.、Citadel Securities LLC、花旗集團全球市場公司、瑞士信貸證券(美國)有限公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、高盛執行與結算有限責任公司、互動經紀公司、傑富瑞公司、摩根大通證券公司、美林專業結算公司、摩根士丹利公司、野村證券國際公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、加拿大皇家銀行資本市場公司、UBS Securities LLC、Virtu America LLC和Virtu Financial Capital Markets LLC已簽署參與者協議，是唯一授權的參與者。

成為法定承銷商的可能性

基金不時向獲授權參與者發行Creation Units股份以換取現金 。由於新股可以在基金存續期內的任何時刻持續發行和發行，因此證券法中使用的“分發”一詞可能會在任何時刻發生。獲授權的參與者、其他經紀自營商公司或其客户可被視為法定承銷商，因此可能受到證券法招股説明書-交付和責任條款的約束，如果它從基金購買創建 單位，將創建單位分解為成份股並將股票出售給其 客户；或者如果它選擇將創建新股的供應與涉及徵求股票二級市場需求的積極出售努力 結合在一起 。在確定某人是否為承銷商時，必須考慮與經紀-交易商或其客户在特定情況下的活動有關的所有事實和情況，上述例子不應被認為是導致被歸類為承銷商的所有活動的完整描述。 授權參與者、其他經紀-交易商和其他人員請注意，他們的某些活動

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可能導致他們根據適用法律的某些解釋被視為分銷的參與者，其方式將使他們成為法定承銷商，並使他們受到證券法招股説明書-交付和責任條款的 約束。

交易商既不是授權參與者，也不是“承銷商”，但正在參與分銷(與普通二級交易交易不同)，因此處理的股票屬於證券法第4(A)(3)(C)節所指的“未售出配售”的一部分，將無法利用證券法第4(A)(3)節規定的招股説明書交付豁免。

[故意將頁面的其餘部分留空]

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根據FINRA規則2310 支付的價值項目彙總表

付款性質	收件人	付款人	付款金額	提供的服務
銷售佣金	授權 參與者	股東	不超過0.99%的 總髮行收益。	經紀買賣 共享並創建和 贖回創造單位。
分銷服務 收費	景順 總代理商	管理 物主	上限為每宗25,000元 年利率不超過0.25% 總髮行量的 收益	協助管理業主 具有某些功能和 與分銷有關的職責 和市場營銷，包括 審查和批准 營銷材料， 諮詢FINRA和 確保遵守 FINRA營銷規則和 維護某些賬簿和 與信託有關的紀錄 和基金。

有關更多詳細信息，請參見下文。

一般信息

散户投資者可以通過傳統的經紀賬户買賣股票。通過佣金/手續費經紀帳户購買股票的投資者可以支付經紀帳户收取的佣金/費用。鼓勵投資者審查其經紀賬户的條款，以確定適用的收費。

投資者如欲透過交易的授權參與者設立或贖回創設單位，而交易並不涉及在投資者住所或居住地註冊的經紀交易商，投資者應在設立或贖回前，就該州證券法下適用的經紀自營商或證券監管要求諮詢其法律顧問。

主管人已同意就某些責任(包括證券法下的責任)向某些當事人作出賠償，並分擔此等當事人可能被要求就該等責任支付的款項。受託人已同意僅從基金資產中並在基金資產的範圍內向該等各方償還管理所有人就該等負債而應支付的賠償及分擔款項，惟管理擁有人在到期時仍未支付該等款項。

提供Creation Units符合 FINRA規則2310。因此，未經股份購買者事先書面批准，獲授權參與者不得向其擁有酌情決定權的任何賬户出售任何股份。向FINRA成員支付的與基金髮售股票有關的最高價值項目將不超過基金股票發售總收益的10%。

授權參與者將不會收取超過發售總收益的0.99%的佣金。

經銷服務協議規定景順經銷商的年薪為25,000美元(每季度6,250美元)。管理所有者從自己的資產中向總代理商支付這些費用。

向景順分銷商支付的款項合計不超過發售總收益的0.25%(信託基金，而不是按基金計算)。景順總代理商將監測與信託有關的賠償收受情況，以確定在與其他FINRA成員收取的銷售佣金和實現的任何價差相結合時，是否必須限制本文所述的付款，以遵守根據FINRA規則2310對承銷商賠償總額的10%的限制。

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該基金的股票在紐約證券交易所Arca交易，代碼為“UUP”。

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法律事務

Morgan，Lewis&Bockius LLP已就特此發售的股份向主管人提供諮詢。Morgan，Lewis&Bockius LLP還就其作為信託和基金的管理所有者的責任以及與該基金相關的事宜向管理所有者提供建議。Morgan，Lewis&Bockius LLP已準備了與ERISA有關的“重要的美國聯邦所得税考慮事項”和“按員工福利計劃購買”部分。Morgan，Lewis&Bockius LLP沒有，也不會在與信託或基金有關的事宜上代表信託或基金或股東，也沒有聘請其他律師代表他們行事。律師的某些意見已作為註冊説明書的證物提交給美國證券交易委員會，本招股説明書是其中的一部分。

該信託的特拉華州特別法律顧問Richards，Layton&Finger，P.A.已就在此發行的股票的合法性向該信託 提供諮詢。

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專家

基金的財務報表和管理層對財務報告內部控制有效性的評估(包括在管理層的財務報告內部控制報告中)通過參考截至2021年12月31日的年度10-K表格年度報告而納入本招股説明書， 根據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所作為審計和會計專家的授權而如此納入。

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附加信息

本招股説明書是基金向位於華盛頓特區的美國證券交易委員會提交的註冊聲明的一部分。如“通過引用某些文件併入”一節的進一步討論，我們已通過引用併入了某些信息。本招股説明書並不包含該等註冊聲明所載的全部資料，而根據美國證券交易委員會的規則及規例 ，其中某些部分已被遺漏，包括但不限於其中的某些證物(例如參與者協議及客户協議的格式)。此處對作為證物列入《登記聲明》的協議的描述必須是摘要；證物本身可在美國證券交易委員會在華盛頓特區設立的公共參考設施免費查閲，並可在支付規定費用後從委員會獲得全部或部分副本。美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和 信息聲明以及其他有關注冊人的信息。這樣站點的地址是http://www.sec.gov.

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最近財務信息 和年度報告

基金管理所有人將在CFTC規則和條例要求的基金財政年度結束後九十(90)個日曆日內向您提交基金年度報告，包括但不限於由獨立註冊公共會計師認證的年度經審計財務報表，以及對基金活動具有管轄權的任何其他政府機構要求的任何其他報告。您還將獲得適當的信息，以便 您可以(及時)提交有關您股票的美國聯邦和州所得税申報單。符合CFTC和NFA要求的月度帳單張貼在管理所有者的網站上，網址為： https://www.invesco.com/ETFs.其他報告可由管理所有者自行決定或根據監管機構的要求在管理所有者的網站上發佈。

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通過引用方式合併某些文件

美國證券交易委員會允許基金通過引用將基金向其提交的信息合併到本招股説明書中，這意味着基金可以通過向股東推薦那些已在美國證券交易委員會備案的文件來向股東披露重要信息。

基金通過引用納入的信息是本招股説明書的重要組成部分，基金向美國證券交易委員會提交的文件中的信息將在以後自動更新和取代其中的一些信息。基金以參考方式併入下列文件。

本招股説明書參考併入了基金已經或將向美國證券交易委員會提交的以下文件，以迴應某些披露：

以引用方式併入的文件 中包含的任何陳述將被修改或取代，只要本招股説明書(或隨後向美國證券交易委員會備案並以引用方式併入的任何其他文件中)包含的陳述修改或與先前的 陳述相反。任何如此修改或取代的陳述將不被視為本招股説明書的一部分，除非 被如此修改或取代。

由於該基金正在通過參考方式納入未來向美國證券交易委員會提交的文件，因此本招股説明書將不斷更新，以後提交給美國證券交易委員會的信息可能會更新和取代本招股説明書中通過參考納入或納入的部分信息。這意味着股東必須查看通過引用方式併入的所有美國證券交易委員會備案文件，以確定本招股説明書或以前通過引用方式併入的任何文件中的任何陳述是否已被修改或 被取代。

基金將應要求免費向股東提供一份通過引用併入本招股説明書的備案文件副本。任何請求都可以通過書面或撥打以下地址或電話號碼提出：

景順資本管理有限責任公司
萊西路3500號，700號套房
伊利諾伊州唐納斯格羅夫，60515
Telephone: (800) 983-0903

這些文檔也可以通過我們的網站訪問，網址為https://www.invesco.com/ETFs，或如本文“其他信息”中所述。我們網站上包含或鏈接的信息和其他內容不包含在本招股説明書中作為參考，不應被視為本招股説明書的一部分。

基金向美國證券交易委員會提交年度、季度、當前報告和其他信息 。美國證券交易委員會維持着一個互聯網站http://www.sec.gov，其中包含有關基金的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。

[故意將頁面的其餘部分留空]

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第二部分

補充信息聲明

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景順DB美元指數看漲基金

實益權益股份

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這些股票是投機性證券，涉及損失風險。

過去的表現並不一定預示着未來的結果。

請參閲第一部分第13頁開始的“風險因素”。

本招股説明書分為兩部分：一份披露文件和一份補充信息聲明。

這些部分捆綁在一起，都包含重要的 信息。您必須將附加信息聲明與披露文件一起閲讀。

2022年8月25日

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景順資本管理有限公司

管理所有者

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第二部分

補充信息聲明

目錄 表

有關景順資本管理有限責任公司的一般信息	98
期貨市場	98

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景順資本管理有限公司的一般信息

景順是一家獨立公司，致力於提供投資體驗，幫助人們從生活中獲得更多。我們有幸代表120多個國家和地區的客户管理着超過1.39萬億美元的資產。我們的能力覆蓋全球地區、資產類別和投資工具，我們的投資團隊擁有充分利用其專業知識的知識自由。欲瞭解更多信息，請訪問https://www.invesco.com/us.。

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期貨市場

期貨 合約

期貨合約是在美國或外國交易所訂立的標準化合約，要求在特定時間和地點交割指定數量的各種農業和熱帶商品、工業商品、貨幣、金融工具或金屬。根據買方或賣方的不同，合同義務可通過接受或進行(視情況而定)某一批准等級的商品的實物交割來履行，或通過在指定交割日期之前在相同或相互抵銷的交換上進行等值但相反的期貨合約的抵銷出售或購買來履行。作為實物商品未交割的抵消交易的一個例子，在期貨交易所出售一份12月小麥合約所產生的合同義務可以在購買同一交易所的一份12月小麥合約要求交割該商品之前的任何時間履行。在扣除經紀佣金後，期貨合約的賣出或買入價格與為抵銷買入或賣出而支付的價格之間的 差額構成交易者的利潤或損失。某些期貨合約，如CFTC批准的股票、金融或經濟指數的合約，或歐洲美元合約，以現金結算(無論是否試圖抵消此類合約)，而不是任何實物商品的交割。

套期保值者和投機者

交易期貨合約的兩大類人是“套期保值者”和“投機者”。銷售或加工大宗商品的農民等商業利益集團，以及銷售或交易大宗商品(包括利率敏感型工具、外幣和股票)並面臨貨幣、利率和股票風險的金融機構，可利用期貨市場進行套期保值。套期保值是一種保護性程序，旨在最大限度地減少因價格波動而可能發生的損失，例如，從加工商簽訂合同以一定價格買賣原材料或加工商品到他必須履行合同的時間。期貨市場使套期保值者能夠將價格波動的風險轉移到投機者身上。投機者拿自己的資金冒險，希望從期貨合約的價格波動中獲利。投機者很少接受商品的交割，而是通過買入或賣出期貨合約來平倉。由於投機者可能在期貨市場上持有多頭或空頭頭寸，無論價格上漲還是下跌，他都有可能獲利或蒙受損失。

期貨交易所

期貨交易所為交易期貨合約及其期權(但不包括遠期合約)提供集中的市場設施。特定交易所的會員和在其上執行的交易受該交易所的 規則約束。美國的主要交易所包括芝加哥期貨交易所、芝加哥商品交易所、紐約商品交易所和美國洲際交易所期貨。

美國的每個期貨交易所都有一個相關的“清算所”。一旦交易所成員之間的交易得到確認，結算所將取代在交易所交易的合約的每個買家和賣家，實際上成為每個交易者在市場上未平倉的另一方。此後，交易的每一方只需向結算所尋求

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性能。結算所通常設立一個擔保基金，交易所的所有結算會員都必須向該基金繳款；這一基金起到了緊急緩衝的作用，使結算所至少在很大程度上能夠履行其對破產結算會員合同“另一方”的義務。此外，結算所要求保證金並持續按市價計價，以確保其會員能夠履行其合約義務。因此，結算所的核心職能是確保交易的完整性。在有組織的交易所進行期貨交易的會員通常不需要擔心交易對方的償付能力，而是他們關心的是他們的商品經紀商和結算所各自的償付能力。結算所對未平倉合約的履約“擔保”並不適用於客户。如果成員公司破產，客户可能會蒙受損失。

條例

美國的期貨交易所受CFTC根據《商品交易法》的監管，CFTC是負責監管期貨交易所和在這些交易所進行交易的政府機構。

商品交易法“和商品期貨交易委員會還規範”商品交易顧問“和”商品池經營者“的活動，商品交易委員會通過了關於某些此類人員活動的規定。根據CFTC的授權，CFTC要求商品池運營商(如管理所有者)就其運營的每個池保持準確、最新和有序的記錄。商品期貨交易委員會發現商品池經營者違反《商品交易法》或其規定以及其他某些情形的，可 暫停該經營者的註冊。暫停、限制或終止管理所有人作為商品池經營者的註冊將阻止其管理基金，直至恢復此類註冊的時間(如果有)，並可能導致基金終止。商品交易法賦予CFTC類似的權力，涉及商品交易顧問的活動，如所有者管理。如果管理擁有人作為商品交易顧問的註冊被終止、限制或暫停，管理擁有人將不能向基金提供交易建議，直到恢復註冊的時間(如果有)。該基金沒有以任何身份在商品期貨交易委員會登記。

《商品交易法》要求所有FCM，如商品經紀商，滿足並維護指定的健康和財務要求，將客户資金與所有客户資金和頭寸的自有基金和賬户分開 ，並保持特定的賬簿和記錄，供CFTC工作人員檢查。

商品交易法還賦予各州某些權力，以執行其條款和CFTC的規定。

根據商品交易法，股東被賦予了某些賠償權利。股東 還可以針對某些違反《商品交易所法案》的行為保留私人訴權。CFTC通過了實施商品交易法賠償條款的規則，該規則規定，任何人都可以向CFTC投訴違反商品交易法的場內經紀商、FCM、介紹人經紀商、商品交易顧問、商品池運營商及其各自的關聯人，要求獲得賠償裁決。

根據商品交易法的授權，NFA已經成立，並在CFTC 註冊為“註冊期貨協會”。目前，NFA是唯一一個針對衍生品專業人士的非交易所自律組織。NFA成員 須遵守NFA關於公平貿易做法、市場誠信和消費者保護的標準。作為衍生品行業的自律機構，NFA頒佈了監管衍生品專業人員行為的規則，並對不遵守此類標準的專業人員進行了紀律處分。商品期貨交易委員會已委託NFA負責商品交易顧問、商品池經營者、FCM、介紹經紀人和掉期交易商以及適用的相關人員和場內經紀人的註冊。商品經紀人和管理所有者是NFA的成員(基金不需要成為NFA的成員)。

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CFTC無權監管外國期貨交易所和市場的交易，但允許從美國直接進入向CFTC註冊的外國交易委員會 。

保證金

“初始”或“原始”保證金是期貨交易商為啟動期貨交易或維持期貨合約的未平倉頭寸而必須向其商品經紀商存入的最低資金數額。“維持”保證金是指交易員的賬户在必須提供額外保證金之前可以減少的金額(通常低於初始保證金)。保證金類似於現金履約債券 。它有助於確保期貨交易商履行其買入或賣出的期貨合約。期貨合約的買賣保證金通常只佔標的商品買入價的很小比例(從不到2%)。由於保證金如此之低，期貨市場上出現的價格波動可能會 產生相對於投資金額更大的利潤和損失，而不是其他形式的投資中常見的利潤和損失。特定期貨合約所需的最低保證金數額由交易該合約的交易所不時設定，並可在合約有效期內不時由該交易所修改。

為期貨合約交易者提供賬户的經紀公司可能不會接受較低的保證金金額，而作為政策問題， 通常要求更高的保證金金額，以便為 自己提供進一步的保護。

保證金要求由一家大宗商品經紀商每天計算。當特定未平倉期貨合約頭寸的市值變化到存款保證金不滿足保證金要求的程度時，商品經紀商將發出追加保證金通知。如果在一段合理的時間內沒有滿足追加保證金通知的要求，經紀商可以平倉基金的頭寸。 對於管理所有人的交易，只有管理所有人，而不是基金或其股東個人，將受到追加保證金通知的影響。

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