展品99.2

Seabbridge 黃金公司

管理層的討論和分析

第二季度結束

JUNE 30, 2022

Seabbridge 黃金公司

管理層的討論與分析

本管理層於2022年8月12日對Seabbridge Gold Inc.(“Seabbridge”或“本公司”)及其附屬公司的討論及分析(“MD&A”)旨在補充及補充截至2022年6月30日止三個月及六個月的未經審核簡明綜合中期財務報表及相關附註(“綜合中期財務報表”)。閲讀時應結合公司截至2021年12月31日的年度經審計的年度綜合財務報表和年度管理層的討論和分析，以及在SEDAR網站www.sedar.com上提交的2021年年度信息表。其他公司文件 也可在SEDAR和EDGAR上查閲，也可在公司網站www.seasridgegold.com上查閲。由於公司目前沒有運營項目 ，其執行業務計劃的能力取決於其銷售項目或獲得股權和其他融資的能力。 除非另有説明，本文件中包含的所有金額均以加元表示。

截至2022年6月30日止三個月及六個月及2021年比較期間的綜合中期財務報表 由本公司根據《國際會計準則第34號中期財務報告》編制。

公司概述

Seabbridge Gold Inc.是一家從事礦產資源收購和勘探的公司，重點是黃金資源，位於北美。本公司的目標 是為其股東提供特殊的槓桿作用，以應對不斷上漲的金價及其所收購的大量銅資源的回報。該公司的業務計劃是通過勘探增加地下礦產資源，但不是單獨投入生產。該公司打算出售項目或參與與主要礦業公司的合資生產。 自1999年成立以來，Seabbridge已收購了位於北美的多個高級黃金項目的權益，其主要項目 包括位於不列顛哥倫比亞省的KSM地產和位於西北地區的Couraous Lake地產。公司還在不列顛哥倫比亞省的伊斯庫特項目和內華達州的暴風雪項目中持有100%的權益。2020年，公司 購買了育空地區3 Ace金礦項目的100%權益，並收購了毗鄰不列顛哥倫比亞省KSM項目的East Mitchell地產。雖然該公司專注於金礦勘探，但也發現了大量的銅，特別是在KSM。 Seabbridge的普通股在加拿大多倫多證券交易所以“SEA”為代碼交易，在美國以“SA”為代碼在紐約證券交易所交易。

季度結束後，公司宣佈 傑伊·萊曼退任總裁兼首席運營官一職。然而，萊曼先生將繼續擔任公司董事的一員，並將協助過渡和指導兩名新任命的高管：Ryan Hoel，P.E.擔任高級副總裁兼首席運營官，Melanie Miller擔任 副總裁兼首席可持續發展官。Hoel先生於2021年9月加入公司，擔任項目副總裁，此後一直領導KSM的基本活動。米勒女士於2020年6月加入董事公司，自公司成立以來一直擔任公司可持續發展委員會主席。在擔任新的管理職務後，米勒女士將辭去可持續發展委員會主席一職，由萊曼先生接任。米勒女士仍將是公司董事的一員。

經營成果

在本季度，該公司錄得1,910萬美元的基本和稀釋後淨收益，或每股0.24美元。在2021年的比較期間，公司 錄得1,450萬美元的淨收益，或每股0.19美元的基本收益和攤薄收益。

在截至2022年6月30日的六個月中，該公司錄得1,280萬美元的淨收益，或每股0.16美元的基本收益和攤薄收益。於2021年的比較期間，本公司錄得淨收益1,030萬美元，按基本及攤薄計算分別為每股0.14美元及0.13美元。

公司擔保票據的未實現公允價值變動是對淨收益貢獻最大的項目，但公司和行政費用、財務費用和其他費用、基於股票的薪酬和所得税也對截至2022年6月30日的三個月和六個月的淨收益做出了貢獻。下面將進一步討論這些項目。

本季度內，於2022年3月24日發行的擔保票據負債的公允價值減少5,510萬美元，公司錄得收益3,160萬美元，這與無風險利率上調、未來白銀價格變化以及白銀預測生產計劃變化有關。 最近公佈的業績中包含了以下討論的KSM項目的最新初步可行性研究(PFS)和初步經濟評估(PEA) 。此外，該公司還在其他全面收益(虧損)中記錄了2350萬美元的收益，這些收益與信貸利差的變化有關。在第二季度，無風險利率和信用利差增加了1.6%，並顯著減少了利息承諾和擔保票據中嵌入的白銀特許權使用費的淨現值。擔保票據的公允價值是使用3級投入進行估計的，對白銀價格和預測白銀產量的變化最為敏感。

於2021年第二季度，本公司以現金收益1,800萬美元出售其先前擁有的位於不列顛哥倫比亞省西北部的紅山項目的剩餘權益，並於該期間通過經營報表及全面收益(虧損)錄得2,190萬美元的收益。 本公司持有該項目時產生和累積的資本化成本已通過期權和收購付款收回 該項目的剩餘權益沒有賬面價值。

本季度，公司和行政支出增加了90萬美元，從2021年第二季度的200萬美元增加到本季度的290萬美元。增長 主要是由於基於現金和股票的薪酬增加，以及本季度產生的專業費用(如下所述)。

現金薪酬增加了20萬美元，從2021年第二季度的110萬美元增加到本季度的130萬美元。較高的現金薪酬主要與最近的 和非項目人員的持續增加有關。專業費用以及其他一般和行政費用增加了30萬美元， 從2021年第二季度的100萬美元增加到本季度的130萬美元。這一增長主要與 外部諮詢成本和差旅成本增加有關，因為這一年來限制有所放寬。

在截至2022年6月30日的六個月中，公司和行政費用增加了70萬美元，從2021年上半年的680萬美元增加到2022年上半年的750萬美元。增加的主要原因是較高的現金薪酬，以及較高的專業費用和其他一般和行政費用， 部分抵消了較低的基於股票的薪酬(如下所述)。

現金薪酬增加了50萬美元，從2021年上半年的200萬美元增加到2022年上半年的250萬美元。現金薪酬的增加主要與非項目員工人數的增加有關。專業費用增加了30萬美元，從2021年上半年的60萬美元增加到2022年上半年的90萬美元 。增加的主要原因是與實施新的企業資源規劃系統、全公司範圍的風險評估審查和可持續性報告相關的成本。其他一般和行政費用增加了30萬美元，從2021年上半年的130萬美元增加到2022年上半年的160萬美元。增加的主要原因是外部諮詢費用和差旅費用增加。本公司預計，由於有幾個關鍵職位尚未填補，2022年的人員數量和相關薪酬將繼續增加。

自2019年以來，該公司已將薪酬 實踐的重點從發行股票期權和RSU的組合改為僅發行限制性股票單位(RSU)。在截至2022年6月30日的六個月中，與RSU相關的基於股票的薪酬支出減少了40萬美元，從2021年上半年的290萬美元降至2022年上半年的250萬美元。減少的主要原因是，與於2021年批出並於2022年支出的回購單位相比，於2020年12月批出的回購單位及於2021年支出的回購單位具有較高的批予日期公平值。

截至2021年12月31日止年度，本公司已支出所有與股票期權相關的累計公允價值，因為與剩餘未償還期權相關的服務期 於該年度結束。與股票期權和限制性股票單位相關的公司股票薪酬支出如下表所示：

在本季度內，所有於2021年12月中旬授予的123,800 個RSU均歸屬於本公司在Snow Storm完成2021年勘探計劃，並已交換為本公司的普通股。2021年12月，與這些RSU相關的260萬美元的全部公允價值中的40萬美元計入營業報表和全面虧損，220萬美元的剩餘公允價值計入2022年第一季度和本季度的營業報表和全面虧損。

在2021年第二季度，向一名董事會成員發放了10,000個RSU 。其中一半的RSU在本季度歸屬，其餘一半將在其任命兩週年時歸屬 。

於二零二一年首六個月，於2020年授予的135,450個RSU，於本公司達到預先設定的歸屬條件後全數歸屬持有人，並於營運及全面虧損報表中支出2,900,000美元的公允價值 。

本公司持有數家礦業公司的普通股，作為可選擇的礦產資產和其他短期投資的對價，包括一張黃金交易所交易收據。本季度，該公司確認扣除所得税後的投資公允價值減少了20萬美元。在截至2022年6月30日的六個月內，該公司確認的投資公允價值扣除所得税後的淨額為零。在2021年第二季度，投資的公允價值幾乎保持不變。在截至2021年6月30日的六個月內，公司確認扣除所得税後的投資公允價值減少了60萬美元。

本公司持有一家聯營公司的一項投資 ，該投資以股權為基礎入賬。於截至2022年6月30日止三個月及六個月內，本公司分別確認聯營公司虧損0,000,000美元及 ，000,000美元。於截至2021年6月30日止三個月及六個月期間，本公司分別確認聯營公司虧損0.5萬美元及13萬美元。此外，在本季度，本公司審查了對聯營公司投資的可回收性，並在 運營和全面虧損的綜合報表中記錄了90萬美元的減值(2021年6月30日至零)。

截至2022年6月30日的三個月和六個月的財務成本分別為30萬美元和340萬美元，而截至2021年6月30日的三個月和截至2021年6月30日的六個月的財務成本分別為20萬美元和20萬美元。2022年發生的融資成本主要與擔保票據融資有關。

本公司在截至2022年6月30日的三個月和六個月分別確認了80萬美元和100萬美元的匯兑虧損，而截至2021年6月30日的三個月和六個月的外匯虧損均為40萬美元。以收盤匯率計算，2022年第二季度美元升值3.1%。

於截至2022年6月30日止三個月及六個月內，本公司確認所得税支出分別為760萬美元及620萬美元，主要由於重新計量有擔保票據負債公允價值時確認的收益所產生的遞延税項負債，以及放棄與2021年6月發行的流轉股份有關的開支 。通過其他全面收益(虧損)記錄的 擔保票據重估的影響為640萬美元，也通過其他全面 收益(虧損)記錄。所得税支出由期內虧損產生的所得税回收和與有擔保票據負債有關的未實現匯兑虧損部分抵消。

於截至2021年6月30日止三個月及六個月期間，本公司確認所得税開支分別為520萬美元及480萬美元，主要是由於出售本公司於先前擁有的紅山項目的剩餘權益而確認的收益所產生的遞延税項責任，以及放棄與2020年6月發行的直通股有關的開支，而該等開支已資本化以作會計處理。所得税支出由當期虧損產生的所得税回收部分抵銷。

季度信息

截至2022年6月30日的最後八個季度的精選財務信息如下：

本季度，公司確認了與擔保票據公允價值變化相關的未實現收益3160萬美元。2022年第一季度的虧損包括與2021年12月授予的RSU攤銷有關的230萬美元基於股票的補償費用，這些費用在2022年第二季度歸屬 。2021年第四季度，虧損包括540萬美元與約翰尼山礦有關的修復費用。2021年第二季度，淨收益包括2,190萬美元的紅山項目權益處置收益。 2021年第一季度，該期間的虧損包括2021年第二季度歸屬的與2020年12月授予的 RSU攤銷有關的290萬美元基於股票的補償費用。

在2020年第三季度，淨收益包括與2015至2019年期間授予的非市場狀況、業績授予股票期權相關的490萬美元的基於股票的薪酬支出的沖銷 ，這是以前通過運營和全面收益(虧損)報表確認的。逆轉 反映了這些期權的修訂估計歸屬期限。在2020年第四季度，該歸屬期間被重新估計為反映了以1.275億美元從Pretium Resources Inc.購買Snowfield物業的情況。如下所述，此次收購在已測量和指示的資源類別中增加了2590萬盎司黃金和30億磅銅，僅此一項就增加了KSM的測量和指示黃金盎司51%和銅28%。這些股票期權(包括其公允價值在上一季度倒置的股票期權)的估計服務期被重置為Snowfield Property收購日期，基於股票的補償 費用860萬美元在2020年第四季度的運營和全面收益(虧損)報表中確認。

礦產權益活動

在截至2022年6月30日的六個月中，公司增加了總計1180萬美元的礦產權益支出，其中包括920萬美元的現金支出 。下表説明瞭按項目分列的現金支出細目。

在本季度內，該公司繼續 其2022年的場地捕獲和早期基礎設施開發活動，旨在確保KSM的環評證書(EAC)保持良好信譽，並完成了更新的預可行性研究(PFS)，其結果在本季度 公佈，完整研究已於2022年第三季度提交。此外，在本季度還進行了額外的工作和數據收集，以對KSM的礦產資源進行初步經濟評估(PEA)，但不包括在PFS資源中。 PEA的結果在季度結束後公佈，並作為完整技術研究報告的附錄嵌入其中。

在現場捕獲活動方面，根據不列顛哥倫比亞州環境評估法案，如果項目在環境評估法案規定的截止日期前尚未實質性啟動(“實質性啟動”)，則項目的環境影響評估委員會將到期。KSM的EAC截止日期為2026年7月29日。但是，如果不列顛哥倫比亞省環境和氣候變化戰略部長確定某個項目已在截止日期前實質上啟動，則EAC在該項目的整個生命週期內保持有效。2022年全年遺址捕獲計劃約為1.5億美元，資金來自於2022年3月發行的2.25億美元擔保票據的收益。重大活動包括道路、橋樑和營地建設、水電設施、魚類棲息地補償計劃以及建築設備和車輛的採購和運輸。

截至2022年6月30日的6個月內的站點捕獲支出如下所示：

PFS的結果顯示，與2016年的前身相比，PFS的採礦作業更加可持續和有利可圖。它設想了一個全露天採礦計劃，其中只包括Mitchell、East Mitchell和Sulphurets礦藏，計劃運營33年。在投產的第三年，磨機日產量從最初的130,000公噸/天增加到195,000公噸/天。計劃改進的主要原因來自於2020年12月收購East Mitchell資源和擴大計劃的磨機產能。與以前的研究相比，許多設計改進 包括更小的環境足跡、減少廢石生產、通過礦車電氣化減少温室氣體排放、磨機生產能力增加50%以及取消資本密集型區塊洞穴開採。

該研究的預測經濟結果與2016年的研究和替代方案進行了比較，如下所示。

截至本季度末，PEA公佈的結果是一項獨立的採礦計劃，該計劃旨在評估在PFS採礦計劃完成後，KSM礦向 富銅鐵帽和Kerr礦牀的潛在未來擴張。2022年PEA主要是地下區塊 洞穴採礦作業，輔以一個小型露天礦，計劃運營39年，最高磨機飼料產量 170,000噸/d。PEA的結果顯示，税後淨現值(以5%折現)為58億美元，税後內部收益率 為18.9%，税後投資回收期為6.2年，表明KSM是一個潛在的 多代採礦項目，具有靈活地改變金屬產量的能力。

在本季度，KSM最終設計的各種重要組件的工作也在繼續，包括與BC Hydro的輸電線路的連接。在計劃的基礎設施項目上進行了工作，包括繼續建造庫爾特溪通道的第一段，以及新的臨時和永久營地設施。

本季度，該公司為與上述基礎設施項目相關的填海活動交存了40萬美元的保證金。

在本季度，公司根據對2021年鑽探計劃的分析和當年早些時候進行的地球物理調查，開始了在伊斯庫特的2022年勘探和鑽探計劃。該計劃旨在測試布朗森斜坡礦牀以及石英隆起巖帽下方的深部斑巖金銅潛力。還計劃考慮在SnipGold索賠區塊的另一個地點形成鑽探測試計劃。

除了伊斯庫特的勘探工作外，該公司還繼續計劃於2022年在約翰尼山礦場進行復墾和關閉活動。2022年的計劃，其中包括拆除和拆除歷史悠久的磨坊和磨坊建築。

在本季度的暴風雪中， 公司得出結論，鑽探計劃於2021年開始。該計劃需要重新進入現有的鑽孔，並使用定向鑽探工具從已知的含金十字路口繼續鑽探，以期獲得更高品位的構造。大約2500米的鑽探工作已經完成。該計劃的結果將在未來幾個季度進行評估。

在育空地區的3ACES金礦項目，公司 繼續等待獲得適當的許可證，以開展計劃中的2022年活動。收到的時間未知，如果隨後出現重大延誤，公司可能不得不更改2022年的計劃。2022年計劃旨在測試為中心核心區開發的勘探模型 ，以確認資源擴張的潛力，並評估該模型在索賠範圍內的目標 上的適用性。

如前幾期報告所述，該公司將繼續評估其位於西北部的勇敢湖項目的最佳前進道路。選項包括尋找合資夥伴、出售項目的全部或部分、用較小的初始項目更新2012年的加油站，或在已知儲量和資源區以外進行額外勘探。

為應對新冠肺炎疫情，本公司已採取措施保障其員工、承包商、顧問和社區成員的健康和福祉。在疫情爆發之前，公司的許多員工 都在遠程工作，從2020年3月到2021年的大部分時間到2022年，員工 一直在各個司法管轄區持續封鎖期間遠程工作。該公司將圍繞 社會距離協議開展2022年計劃，其中包括營地的安全和預防措施。該公司將按照其在2020年實施並持續到2021年的相同成功協議，在KSM、伊斯庫特、雪暴和3個Ace項目執行其2022年的勘探和開發工作。在2020年和2021年，公司與KSM或Courageous Lake的潛在合資夥伴或潛在收購者的接觸減少了 ，因為主要礦業公司專注於解決疫情導致的現有業務需求。

該公司繼續完全訪問其在加拿大和美國的物業，並設法為其營地提供足夠的工作人員來實施其計劃。該公司在獲得其工作計劃所需的用品和服務方面沒有遇到問題。本公司已制定並將繼續 執行運營和監測協議，以確保其員工和利益相關者的健康和安全，並遵循其運營所在地方政府和衞生當局的建議。該公司每年計劃工作計劃，並根據其面臨的條件調整其 計劃。該公司完全期望能夠在此基礎上根據需要繼續運行其計劃的項目，並預計疫情對其勘探活動的影響將繼續微乎其微。該公司必須做好計劃的一個因素是，最近通貨膨脹率再次高於過去幾十年的水平。為2022年編制的預算納入了通貨膨脹因素，包括勞動力成本、燃料和能源成本以及營地業務和用品。這些增長並未對計劃中的運營或公司為其計劃提供資金和執行計劃的能力產生實質性影響。

流動性與資本資源

截至2022年6月30日，該公司的營運資本狀況為2.448億美元，而2021年12月31日為3690萬美元。現金資源增加是通過融資(下文討論)和行使股票期權籌集的現金 的淨結果，但被用於早期基礎設施開發和相應設備、環境、填海和勘探項目的現金、公司和行政成本以及KSM的填海保證金 所抵消。截至2022年6月30日，流動負債中包括120萬美元的流轉保費負債，這是一個非現金項目(2021年12月31日-140萬美元)，將隨着流轉支出的發生而減少。

於2022年3月24日，本公司訂立協議，以2.25億美元向Sprott Resource Streaming and Royalty Corp.及安大略省教師退休金計劃(統稱為“投資者”)出售一份於到期日將兑換KSM項目60%總銀色特許權使用費(“白銀特許權使用費”)的擔保票據(“票據”)。融資所得將用於繼續KSM正在進行的實物工程，並將該項目推進到指定的基本開工的地點。實質性啟動的指定確保了KSM項目在項目生命週期內獲得批准的EAC的連續性。

票據的利息為年息6.5%，每季度支付欠款。該公司可以選擇以現金或通過交付普通股來支付利息。本公司在票據項下的責任 以其全資附屬公司KSM Mining ULC的所有資產作為抵押，並以KSM Mining ULC的股份質押作為本公司的有限追索權擔保 。

如果在2027年3月24日之前，開發、建造和將KSM投入商業生產的項目融資尚未到位，投資者可以根據公司的選擇，以232.5美元的現金或普通股將票據返還給公司。一旦這樣的項目融資到位，這一權利就會失效。如果投資者 行使這一認沽權利，投資者購買銀版税的權利終止。

如票據 於尚未發行時於任何時間到期，投資者可於其後九個月內隨時以2.475億美元將票據以現金或普通股方式回購予本公司，由本公司選擇。如果投資者行使此認沽權利，投資者購買銀版税的權利將終止。

當票據到期時，投資者將使用到期時償還的全部本金購買銀版税。票據於KSM完成商業生產 及十週年之首日到期，或如EAC期滿而投資者未行使權利向本公司發行票據，則為票據發行日期13週年之日。

若KSM 未能於成交起計十週年前完成商業生產，應付予投資者的銀礦特許權使用費將增至75%的總白銀特許權使用費。 假若EAC於票據有效期內屆滿而相應的認沽期權未獲行使，則增加將於成交起計第十三個 週年起計。本公司有權回購50%的白銀特許權使用費，一旦在實現商業化生產後3年或之前兑換，回購金額將為投資者提供最低保證年化回報。

如果任何投資者在支付後將擁有公司已發行股份的9.9%以上，則不得以Seabbridge的普通股 支付應付款項。

融資提供了實現實質性啟動所需的大部分資金，並在做出建設決定後縮短了從建設時間表開始的時間。

於2021年第一季度，本公司 與兩家證券交易商就市場發售計劃訂立修訂協議，使本公司有權酌情出售價值高達7,500萬美元的本公司普通股。該計劃在公司當前7.75億美元的貨架登記聲明於2023年1月到期之前一直有效。在截至2022年6月30日的六個月內，該公司發行了995,989股股票，平均售價為每股22.84美元，根據公司在市場上的發行 ，淨收益為2230萬美元。

在截至2022年6月30日的6個月內，公司通過行使186,007份股票期權獲得270萬美元。

2021年6月，該公司以每股28.06美元的價格發行了350,000股流通式普通股，總收益為980萬美元。本公司承諾放棄將符合資格的勘探開支扣除等值於直通融資總收益的能力 ，並將扣減轉移至直通股份的購買者。放棄的生效日期為2021年12月31日。 在流通股發行時，150萬美元的溢價被確認為財務狀況合併報表中的負債 。於2021年，本公司產生了110萬美元符合條件的勘探支出，溢價中的0.2萬美元 通過綜合經營報表和全面收益(虧損)的其他收入確認。在截至2022年6月30日的六個月內，公司產生了80萬美元的符合條件的勘探支出，溢價中的10萬美元在綜合經營報表和全面收益(虧損)中通過其他收入確認。

在2021年第二季度，公司 出售了其先前擁有的位於不列顛哥倫比亞省西北部的紅山項目的剩餘權益，淨現金 收益為2190萬美元。

作為2017年6月Snow Storm勘探有限責任公司收購協議的一部分，該公司發行了500,000份可按每股15.65美元行使四年的普通股認購權證。 於2021年，所有認股權證均以780萬美元的淨收益行使，併發行了500,000股普通股。

本季度，包括營運資本調整在內的經營活動產生了560萬美元的現金，而2021年同期的經營活動產生了150萬美元的現金。經營活動產生的現金增加，主要與外匯收益和營運資本流動有關，但現金薪酬、一般及行政費用和融資成本的增加部分抵銷了這一增長。 鑑於公司項目和企業活動的增長，預計近期經營活動將保持穩定或略有增加。

正如本公司此前在前幾年財務報表中披露的那樣，本公司於2019年收到CRA通知，建議減少截至2016年12月31日的三年期間報告為加拿大勘探費用(CEE)的 支出金額。本公司不時以發行流通股所得款項為若干勘探開支提供資金，並向認購人放棄其確定為中東歐的開支。該通知對以前由CRA審核並批准為CEE的某些類型的支出的資格提出異議。本公司強烈反對該通知，並向CRA審計師提供了 更多信息供其考慮。2020年，CRA審計師對公司提交的材料做出了迴應，雖然接受了作為中東歐的額外支出，但重申他們的立場基本保持不變，隨後向公司發出了重新評估，反映了已接受的中東歐額外支出和X11.6部分230萬美元的税款欠款。本公司已獲悉 CRA已重新評估2013年認購直通股的某些投資者，並將重新評估其他投資者，減少其CEE扣除額 。反對本公司和投資者重新評估的通知已經並將按收到的原樣提交，如果反對通知被拒絕，將向法院提出上訴。公司已對認購流通股的投資者進行了賠償。對投資者的潛在税收賠償估計為1100萬美元，外加220萬美元的潛在利息。沒有記錄與税收、潛在利息有關的撥備, 也不包括潛在的賠償，因為本公司及其顧問 不認為最終可能會有應付金額。

2016年，在完成對税務機關申請不列顛哥倫比亞省礦產勘探税收抵免(BCMETC)計劃的審計後，公司 因税務機關歸類為不符合不列顛哥倫比亞省礦產勘探税收抵免(BCMETC)計劃資格的支出而被重新評估360萬美元，包括應計利息。本公司於二零一六年十二月三十一日的財務狀況綜合報表中於非貿易應付賬款及應計開支內記錄360萬美元撥備，礦產權益相應增加。2017年，本公司向税務機關上訴部門提出了對重新評估的異議，並將應計餘額的一半支付給破產管理署署長 ，並減少了180萬美元的撥備。2019年，公司收到上訴部門的裁決，駁回了公司的反對意見，公司向不列顛哥倫比亞省最高法院提交了上訴通知。加拿大總檢察長 答覆了公司上訴通知中的事實和論點，並表明其立場，即公司的支出 不符合BCMETC計劃的資格。年底後，該公司與司法部完成了調查結果， 將繼續儘快推進上訴程序。公司打算繼續全力捍衞自己的地位。 截至2022年6月30日，公司已確認CRA的長期應收賬款390萬美元，其中包括欠公司的230萬美元HST信貸 。

本公司將繼續推進其主要黃金項目KSM和Couraous Lake的目標，並進一步開發Iskut、Snow Storm和3 Ace項目，以出售或與主要礦業公司達成合資安排。金屬流和特許權使用費權益的市場似乎正在增長，本公司將確定出售其持有的非核心淨利潤權益和冶煉廠淨收益期權的優點。通過出售或簽訂新的流媒體和特許權使用費安排為未來的勘探和開發提供資金。

合同義務

截至2022年6月30日，公司有以下承諾：

於2022年第一季度，本公司與不列顛哥倫比亞省水電管理局(“不列顛哥倫比亞省水電管理局”)訂立設施協議，涵蓋不列顛哥倫比亞省水電公司為KSM項目供應施工期水力發電設施的設計 及建造。

完成建設的成本估計為2,890萬美元，其中該公司於2022年向BC Hydro支付了770萬美元，2120萬美元將於2023年到期。此外，設施協議要求公司為BC Hydro系統加固提供5,420萬美元的擔保或現金，這是提供電力所必需的，公司於2022年向BC Hydro支付了2,120萬美元，其中3,300萬美元將於2023年到期。價值5,420萬美元的系統加固安全措施將根據項目耗電量每年免除，通常不超過8年。

在到期之前，有擔保的 票據的利息為6.5%，或年息1,460萬美元，按季度支付。本公司可選擇以現金或交付普通股的方式支付利息。

展望

如上所述，新冠肺炎疫情沒有對公司的運營、財務狀況或財務業績產生實質性影響，但在2020年和2021年，疫情導致公司 縮減了某些項目的規模，並阻礙了、並可能繼續阻礙受影響項目的進展速度。 公司已經能夠在所實施的限制和措施的範圍內，安全地開始其項目的2022年勘探和監測計劃， 疫情對運營結果沒有重大影響。雖然資本市場相對 波動較大，但本公司沒有遇到限制，也沒有預見到以可接受的條款獲得資本的限制。沒有供應鏈中斷 ，項目活動也沒有延誤。

這場大流行已導致世界各國政府制定緊急措施，以遏制病毒的傳播。這些措施包括實施旅行禁令、自行實施隔離期和社會距離，對全球商業造成了實質性幹擾，導致經濟放緩。各國政府和中央銀行採取了旨在穩定經濟狀況的重大貨幣和財政幹預措施。該公司與衞生當局及其業務合作伙伴密切合作，制定了在當前全球衞生危機中安全運營的有效程序。

自疫情開始以來，隨着黃金價格的上漲，本公司享有有利的資本市場，並繼續通過自動櫃員機發行普通股和上述其他融資籌集資金，其財務狀況並未受到疫情的不利影響。作為一家沒有運營收入的公司，其財務業績沒有受到疫情的影響。公司將繼續監測疫情的發展，並持續評估疫情對公司運營和業務的潛在進一步影響。

除了本公司計劃於2022年進行的廣泛的實質性啟動工作外，本公司還打算繼續尋求與合適的合作伙伴按對本公司有利的條款就KSM項目 達成合資協議，因為本公司並不打算單獨建設或運營該項目。KSM 項目包括多個保證金，併為合資夥伴或購買者提供了項目設計方面的靈活性。根據其優先次序和風險承受能力，本公司認為自行開始準備KSM項目的可行性研究 是沒有意義的。2022年KSM PFS將包括關於為推進項目而可以完成的額外工作的建議，包括概算。合資夥伴可能選擇完成的工作可能包括此 建議的部分或全部工作，並且可能包括明顯更多的工作，因此無法預測合資夥伴完成建議的 工作或可行性研究的時間和成本。公司計劃每年推進KSM項目的工作，當收到並分析了一年的工作結果後，開始規劃下一年的工作。在規劃其計劃時，公司 將考慮PFS中推薦的工作，但公司將根據其優先事項、推進工作的結果以及它認為最好留給合資夥伴決定的項目來決定工作。每一年的計劃通常在第二季度公佈，預算在當年年初確定。

在伊斯庫特，公司將評估其2021年的勘探活動，重點是石英隆起巖蓋下方的潛在斑巖礦牀和布朗森斜坡礦牀。一旦完成，將對結果進行評估，並將設計後續計劃(如有必要)。約翰尼山礦的復墾和關閉計劃的環境工作也將繼續進行。

在雪暴期間，公司將利用本季度完成的2021年演練計劃的結果 ，根據這些結果進行後續演練計劃。

在公司的3個ACES項目中，公司 利用歷史數據的結果確定了其計劃在2022年進行的初步鑽探計劃的範圍一旦所有適當的 許可證到位，該計劃將重點放在高品位礦化目標上。

環境、社會和治理

管理層和董事會已經制定了幾項關鍵政策，這些政策鞏固了公司的環境、社會和治理(ESG)目標、優先事項和戰略，以實現安全、可持續和最高治理標準的運營。董事會成立了可持續發展委員會，並授權該委員會調查本公司及其附屬公司與可持續發展和ESG有關的任何活動。由於公司經營的是自然資源開採行業，公司努力達到最高的運營標準，評估和減輕對自然環境和公司運營所在社區的影響。公司致力於可持續發展並將可持續發展原則融入我們的所有活動，並採納了其可持續發展政策 ，並編制和發佈了其首份可持續發展報告，該報告根據可持續發展準則會計委員會金屬和礦業標準和全球報告倡議標準中的精選披露和指導編寫，以及專門為公司設計的指標。該公司還公佈了其第一個報告年度2020年的ESG績效表。可持續發展報告強調了公司在經濟、社會和環境這三大關鍵支柱方面取得的成就和採取的方法。 這些支柱被視為相互依存、相互必要和相互支持。該公司認識到，可持續發展涉及在我們的項目領域保護環境價值，為我們的員工和當地社區的健康以及經濟和社會福祉做出貢獻, 並就國家和全球優先事項採取行動。可持續的人類環境要求 公司考慮文化尊重、包容性、多樣性和廣泛參與我們努力所帶來的機會和利益 。

除了可持續發展政策，該公司還執行了環境政策、健康和安全政策，包括關於歧視、欺凌、騷擾和暴力的單獨政策；工作場所就業政策；以及關於多樣性的政策聲明。《首屆可持續發展報告》和公司與ESG相關的所有政策均可在公司網站www.seasridgegold.com上找到。

財務報告的內部控制

本公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，負責為財務報告設計適當的內部控制 ，或在他們的監督下進行設計，以便為財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則編制外部財務報表提供合理保證。管理層負責建立和維護對財務報告的適當內部控制。使用的控制框架是特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》。

更改財務報告的內部控制

自2022年4月1日起至2022年6月30日止期間，除實施新的企業資源規劃(ERP)系統外，本公司對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響。本公司實施了企業資源規劃系統以支持KSM的開發工作，並相信企業資源規劃系統的實施和內部控制的相關變更將加強其對財務報告的內部控制，同時提供未來擴展業務的能力和靈活性 。管理層採用了適當的程序，以確保在轉換期間和之後實施內部控制。

披露控制和程序

已設計披露控制和程序 以確保在規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告公司需要披露的信息。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司需要披露的信息被積累並酌情傳達給管理層的控制和程序，以便 就要求披露做出及時決定。公司首席執行官和首席財務官根據他們對截至2022年6月30日的披露控制和程序設計的評估， 得出結論認為，這些控制和程序設計適當且有效，自2021年12月31日評估以來，公司的披露控制和程序沒有重大變化 。

控制和程序的侷限性

公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，認為對財務報告和披露控制的任何內部控制和程序，無論設計得多麼好，都可能有內在的侷限性。因此，即使那些被確定為有效的系統也只能提供合理的保證，確保控制系統的目標得以實現。

網絡安全

公司管理層對公司面臨的網絡安全風險負有責任，董事會已授權審計委員會監督管理層對這些風險及其預防和緩解措施的評估，並對任何重大違規行為進行調查。到目前為止，還沒有發生重大違反安全措施的事件。

2020年對公司IT系統的信息訪問和其他安全協議進行了一次獨立審查，並計劃在2022年進行另一次審查。除其他事項外， 審查還驗證所有員工是否有能力識別 可能使入侵者將惡意軟件下載到公司系統中的潛在惡意電子郵件或其他通信，從而可能繞過公司的 安全協議，並可能竊取或持有贖金公司數據。

已發行和未償還的股份

截至2022年8月12日，本公司已發行和已發行普通股共計80,277,145股。此外，還有837,327個股票期權和54,000個RSU。 假設所有這些工具都轉換為已發行和已發行的普通股，將有81,168,472股普通股。

關聯方交易

在本季度和2021年同期，除支付給關鍵管理人員的薪酬外，沒有向關聯方支付任何款項。這些交易 處於正常運作過程中，並按交換金額計量，交換金額是關聯方確定和同意的對價金額 。

關鍵會計估計

本公司管理層在應用本公司的會計政策編制其綜合財務報表的過程中作出判斷。此外，在編制財務數據時，公司管理層需要對不確定的未來事件對報告期末公司資產和負債的賬面價值以及報告期間已報告的收入和費用的影響做出假設和估計。實際結果可能與這些估計值不同，因為估計過程具有固有的不確定性。根據歷史經驗和其他被認為在當時情況下相關的因素，持續審查估計數。對估計的修訂以及由此對公司資產和負債的賬面價值產生的影響均為前瞻性會計處理。

在編制本公司綜合財務報表時應用的關鍵判斷、估計和假設 反映在本公司截至2021年12月31日的年度經審計年度綜合財務報表的附註3(N)中。

風險和不確定性

風險和不確定性在公司在SEDAR上提交的最新年度信息表(www.sedar.com)和在Edgar上提交的Form 40-F年度報告(www.sec.gov/edgar.shtml)中進行了討論。

前瞻性陳述

綜合財務報表和管理層的討論和分析以及隨附的任何其他材料包含某些前瞻性陳述，涉及但不限於公司的預期、意圖、計劃和信念。前瞻性信息通常可以通過“預期”、“相信”、“預期”、“目標”、“計劃”、“打算”、 “估計”、“可能”和“將”等前瞻性詞彙或類似詞彙來識別，暗示未來結果或其他預期、信念、估計、計劃、目標、假設、意圖或關於未來事件或業績的陳述。前瞻性信息可能包括儲量和資源估計及其預期變化、對未來產量和相關財務分析的估計、單位成本、資本項目成本和開始運營的時間，並基於涉及許多業務風險和不確定性的當前預期。可能導致實際結果與任何前瞻性表述大相徑庭的因素包括， 但不限於未能確定估計的資源和儲量、開採的礦石的品位和回收率與估計相差甚遠、資本和運營成本與估計相差甚遠、獲得或未能獲得所需的政府批准、 環境或其他項目批准、通貨膨脹、匯率變化、大宗商品價格波動、項目開發的延遲以及其他因素。前瞻性陳述會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與預期結果大相徑庭。

潛在股東和潛在投資者應意識到，這些陳述會受到已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致實際 結果與前瞻性陳述所暗示的大不相同。告誡股東不要過度依賴前瞻性信息。就其性質而言，前瞻性信息涉及許多假設、固有風險和不確定性，既有一般性的，也有具體的，這導致預測、預測、預測和各種未來事件 不會發生的可能性。除法律規定外，公司不承擔公開更新或以其他方式修改任何前瞻性信息的義務，除非法律另有要求，否則不會因新信息、未來事件或其他影響這些信息的因素而對前瞻性信息進行修改。

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