展品99.3

經營和財務回顧與展望

以下有關垂直航空航天有限公司(“本公司”、“本公司”或“本公司”)財務狀況及經營業績的討論及分析，應與本公司未經審核的簡明綜合中期財務報表及本文件其他部分所載的相關附註，以及我們的經審核綜合財務報表及截至2021年12月31日止年度的Form 20-F年度報告(“年報”)內所載的相關附註一併閲讀。以下討論基於我們根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制的財務信息。

本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，包括但不限於在本文件的“前瞻性陳述”部分和我們的年度報告的“風險因素”部分所描述的風險和不確定性。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。

概述

我們的使命是讓航空旅行變得個性化、按需和無碳。我們專注於設計、製造和銷售世界上最好的零運行排放電動垂直起降(EVTOL)飛機之一，用於先進的空中機動性(AAM)市場，使用航空航天、汽車和能源行業的最尖端技術。

我們成立於2016年，來自深厚的航空航天和汽車思維，已經在2018年和2019年設計、製造和試飛了兩架eVTOL原型飛機。我們目前正在開發和認證我們的旗艦eVTOL-VX4。能夠運送一名飛行員和最多四名乘客，行駛距離超過100英里，最高時速超過200英里，同時產生最小的噪音和零運行排放。

VX4飛機是圍繞現有和可認證的技術進行設計的，使用了一個經驗豐富的團隊，該團隊此前曾在世界各地認證和支持30多架飛機和推進系統的開發。我們目前是僅有的eVTOL設計者和原始設備製造商(“OEM”)之一，積極尋求獲得英國民航局(CAA)或歐洲聯盟航空安全局(EASA)的認證，使用已有技術的有翼車輛。通過我們的VX4 eVTOL飛機獲得CAA和EASA的認證(我們預計這將同時進行，因為EASA已同意同時驗證CAA的認證)，我們將能夠利用與國內監管機構所做的工作，以便讓我們打算運營的其他監管機構(包括美國聯邦航空管理局(FAA))對認證進行驗證。我們專注於向各種客户銷售全球認證的eVTOL飛機，包括商業航空公司和國內合作伙伴。

在過去的六年裏，我們一直在研究和創新，將我們最好的電動飛機推向全球市場。使用先進的技術，我們正在製造產生最小噪音和零運行排放的飛機，我們的目標是讓我們的飛機獲得與商業航空公司相同的安全標準認證，而不是目前直升機認證的低得多的門檻。我們正在開發一個複雜的eVTOL生態系統，使我們能夠專注於提供高質量的體驗。我們的內部專業知識涵蓋設計、認證、組裝和製造、試驗經驗、終端用户體驗和基礎平臺性能。

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我們的目標是成為商業航空公司、飛機租賃公司、商務航空、現有直升機運營商以及AAM市場新運營商的領先eVTOL飛機OEM，為我們的客户提供OEM銷售和售後服務。我們還相信，除了傳統的航空和直升機客户外，還有一個潛在的市場可以向各種行業提供OEM銷售，例如旅遊業，在這些行業中，有機會取代現有的交通選擇，如小型巴士和貨運和物流行業，在這些行業中，有可能與全球物流公司和大型零售客户合作。還有一個從緊急服務等其他部門獲得收入的機會，因為eVTOL飛機可用於緊急病人和用品運輸，特別是在人口稠密地區，或軍事後勤運輸，以及其他潛在用途。我們將探索VX4版本在這種情況下的潛在開發。我們的戰略是在關鍵市場與有現有需求的合作伙伴建立合作伙伴關係，這些合作伙伴是當地值得信賴的品牌，具有特定市場的知識。我們相信，通過與這些市場參與者合作，我們可以擴展他們的商業模式，並建立一個市場生態系統，使我們能夠隨着時間的推移擴大我們的主張。我們專注於系統集成和建立工業供應鏈，預計將使我們的飛機生產迅速擴大。

企業合併

於2021年6月10日，吾等與Broadstone收購公司(“Broadstone”)訂立業務合併協議，該協議於2021年12月16日完成(“業務合併”)。業務合併對我們的資本結構和經營業績產生了重大影響，有助於促進我們的產品開發、製造和商業化。我們報告的財務狀況最顯著的變化是現金淨增加(與我們截至2021年6月30日的綜合資產負債表相比)約2.86億美元。作為業務合併的結果，我們成為在紐約證券交易所上市的美國上市公司，這要求我們招聘更多的人員，並實施程序和流程，以滿足上市公司的監管要求和慣例。作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續產生額外的年度費用，其中包括董事和高級管理人員的責任保險、董事費用以及額外的內部和外部會計、法律和行政資源。

最新發展動態

2022年8月5日，我們與野村證券國際公司(“野村證券”)簽訂了股份購買協議(“購買協議”)和註冊權協議(“註冊權協議”)。請參閲“B.流動資金和資本資源--股權認購行“有關更多信息，請參見下面的內容。

A.經營業績

影響經營業績的關鍵因素

新冠肺炎大流行的影響

全球新冠肺炎疫情的影響和潛在影響，包括但不限於它對總體經濟狀況、貿易和融資市場、客户行為的變化以及業務運營的連續性的影響，帶來了重大的不確定性。新冠肺炎的蔓延還擾亂了飛機制造商和供應商的製造、交付和整體供應鏈，並導致全球市場的飛機銷量下降。特別是，如果我們的客户延誤，新冠肺炎疫情可能會導致對我們飛機的需求減少

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這些負面影響包括：購買飛機的成本增加、原材料成本上漲或我們努力減輕新冠肺炎疫情的影響、電動飛機全面商業生產計劃的推遲、供應鏈中斷以及政府限制措施的實施或恢復等等。

新冠肺炎大流行的全面影響繼續演變。因此，大流行和相關的全球事件和市場影響將在多大程度上影響我們的財務狀況、流動性和未來的運營結果是不確定的。我們的管理層繼續積極監控我們的財務狀況、流動性、運營、供應商、行業和員工隊伍。

烏克蘭戰爭的影響

儘管我們在烏克蘭或俄羅斯沒有任何業務或直接供應商，也沒有受到衝突的任何直接影響，但我們認為，我們持續的設計和開發活動、監管認證流程和與潛在客户、供應商和其他交易對手簽訂合同的能力，以及VX4的生產、製造和商業化進程，可能會受到俄羅斯和烏克蘭衝突的不利影響。例如，衝突的持續或升級可能導致我們的業務和運營中斷、通脹壓力增加、原材料成本增加、供應鏈中斷、網絡攻擊或數據安全事件增加，以及對我們的預期成本和商業化時間表的其他不利影響。俄羅斯提供了全球飛機制造中使用的大部分鈦，我們預計我們的飛機的某些部件將需要鈦。為應對衝突而採取的現有或其他政府行動，包括制裁，也可能對我們所處的商業和監管環境產生不利影響。

我們繼續密切關注歐洲衝突的可能影響，以及總體經濟因素對我們的業務和規劃的影響。這些因素給我們的員工成本和從供應商採購的材料和服務帶來了壓力，也影響了其他利益相關者和監管機構。

商業化

我們的目標是在2025年完成我們的VX4飛機的認證並開始生產，我們的第一批交付將在2025年交付。我們相信，我們目前的目標是在2025年實現我們的VX4飛機在CAA和EASA的全面認證和確認，這對啟動我們的飛機銷售至關重要。全尺寸的VX4原型現在已經建造完成，並完成了一系列嚴格的地面測試，包括升力、振動和螺旋槳推力。一旦我們從民航局獲得飛行員飛行許可(我們希望他們在對我們的設計和工藝文件、測試數據和飛機適航性評估感到滿意後提供許可證)，我們打算進行繫留懸停演示，預計將於2022年夏天進行，此後將繼續我們的VX4飛機飛行測試計劃的各個階段，包括全面的機翼飛行能力。

我們已經部署了向運營商客户和第三方分銷網絡進行直接銷售的銷售戰略，並延長了時間框架，以在2025年我們的飛機發布之前進一步發展我們現有的銷售渠道。我們的銷售團隊瞄準了全球5000多家擁有國際民航組織代碼的航空公司的潛在客户，這些航空公司正尋求從AAM市場的增長中獲利。作為這一方法的一部分，我們已經與幾個商業合作伙伴達成協議，為我們的飛機提供多個預購和預購選項。在我們提交年度報告以來的這段時間裏，FLYINGGROUP已經同意預購25架飛機，最多可以選擇25架

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額外的飛機。我們與Babcock International合作，探索VX4飛機在航空緊急醫療服務和貨物運輸中的應用，旨在實現兩用。美國航空公司承諾在滿足某些條件後支付預付款。我們承諾為美國航空公司最多250架的有條件預購的第一批50架VX4飛機預留交付時段，並有權再購買100架飛機，以換取交付前的付款。所有此類預購、選項和承諾不具法律約束力，有條件的，任何一方均可隨時終止而不受懲罰。加上我們現有的預購，我們的預購價值據信是市場領先的超過1,400架VX4電動飛機，估計價值56億美元。客户包括美國航空、維珍航空、Avolon、布里斯托、丸紅和IberoJet，以及(通過Avolon的VX4配售)日本航空(JAL)、Gol、Gözen Holdings和亞航。

先進空中機動性市場的發展

我們的長期財務表現最終取決於對短途(不到200英里)航空運輸的需求和AAM市場的增長。摩根士丹利表示，我們相信，我們有一個重要的機會來滿足AAM市場的未開發需求，目前預計城市空中交通市場到2040年將增長到1萬億美元的總潛在市場規模。我們，更廣泛地説，eVTOL行業尋求通過奪取市場份額和/或受益於需求的增量增長來取代現有的現有公司。

有兩個關鍵因素使我們能夠在AAM市場獲得突出地位：第一，我們開發、認證和製造我們的飛機的能力，第二，運營商和消費者採用eVTOL作為替代運輸方式。我們在開發和製造方面的成功將取決於克服圍繞關鍵製造考慮的幾個挑戰，例如機翼搭載能力和電池效率。我們計劃繼續投資於我們的基礎設施、研發工作和員工隊伍，以確保我們能夠及時向客户交付我們的飛機。

雖然我們相信AAM在未來將有一個重要的市場，但消費者的抵制可能會很大，因為人們可能對eVTOL的安全性、性能和可靠性存在誤解。影響空中交通運輸和航空運輸採用速度的其他因素包括但不限於：對eVTOL質量和成本的看法；對eVTOL一次充電飛行里程有限的看法；與之競爭的交通方式的演變和可用性，如地面或空中出租車或叫車服務；適當基礎設施的發展；消費者對使用eVTOL運輸的便利性和成本相對於地面替代辦法的看法；特別是在燃料效率、自主性或汽車電氣化方面的改善。此外，宏觀經濟因素可能會影響對空中交通工具服務的需求，特別是如果最終用户的定價高於地面交通工具的話。如果AAM的市場沒有像預期的那樣發展，這將影響我們創造收入或增長業務的能力。

競爭

我們面臨着來自其他eVTOL製造商、供應商和運營商的直接競爭，以及地面移動解決方案以及當地和地區現有直升機和飛機包機服務的競爭。雖然我們相信我們將在2025年獲得CAA和EASA的全面認證和確認，但我們的競爭對手有可能在我們之前進入市場，無論是在一般市場還是在特定市場。即使我們是首批進入市場的公司之一，如果新公司或現有航空航天公司在我們打算運營的市場推出競爭解決方案，和/或如果我們的任何競爭對手獲得大量-

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擴大資本投資，迅速擴大其分銷能力。現有的AAM運營商也可能採取行動保護他們的客户基礎，這可能會阻止我們在我們打算運營的市場上獲得市場份額。

監管環境

在英國、歐盟、美國和其他市場，我們正在並將受到與飛機安全和測試、可獲得性、電池安全和測試以及環境法規有關的重大法規的約束。這些要求增加了與我們的飛機設計、測試和製造相關的額外成本和可能的生產延遲。

經營成果的構成部分

收入

我們目前正處於eVTOL技術商業化之旅的研發階段。我們沒有從我們的飛機的設計、開發、製造、工程和銷售或分銷中產生任何收入。我們在2021年從工程諮詢服務的表現中獲得了收入；然而，這些服務是臨時的，通常是我們可以從戰略上獲得知識增強和技能發展的地方。在截至2022年6月30日的六個月裏，沒有產生任何收入。

銷售成本

計劃的製造業務的銷售成本將主要包括車輛零部件的成本，包括電池、原材料、直接人工成本、保修成本以及與製造設施運營相關的成本，包括工廠和設備折舊和攤銷。我們預計，以絕對美元計算，我們銷售的商品成本將增加，以支持我們的增長。然而，我們預計，隨着時間的推移，由於我們業務的擴大，銷售商品的成本佔淨收入的百分比將會下降。

運營費用

研究和開發費用

研發費用包括相關員工成本，包括工資和福利、第三方工程顧問、材料、設備、零部件和工裝，以及程序消耗品和測試。與飛機項目、組件項目和軟件產品等開發項目相關的成本被計入費用，而不是作為在建無形資產資本化。我們預計，隨着我們繼續開發我們的飛機技術，研發費用將會增加。本公司所採用的會計政策與上一財政年度及相應中期報告期的會計政策一致。有關我們會計政策的更多信息，請參閲我們年報中的附註2。

行政費用

行政開支包括與僱用非工程人員有關的成本，包括薪金和福利、與物業有關的成本，以及固定資產折舊，包括與租賃物業有關的“使用權”資產折舊。我們預計，隨着我們最終組裝設施的建設和運營導致我們的整體活動水平的提高，以及我們聘請更多的人員和顧問以支持我們遵守薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)和其他“美國證券交易委員會”規則和法規的適用條款，行政費用將會增加。

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管理費用還包括與公司與公司及其子公司的某些員工於2022年3月15日簽訂的百代公司期權協議相關的基於股票的支付費用，這些協議是對公司全資子公司垂直航空航天集團有限公司(“VVUL”)股票先前授予的股票期權的替換期權協議，這些股票期權已交換為與企業合併相關的與公司普通股同等價值的期權，這些期權是根據英國2003年所得税(收益和養老金)法案附表5的規定符合納税資格的企業管理層激勵期權。

關聯方行政費用

關聯方管理費用包括想象力產業孵化器有限公司(“孵化器”)的成本，該公司是由我們的大股東兼首席執行官Stephen Fitzpatrick控制的實體。這些費用的性質是根據需要提供財務和薪金服務以及其他後勤服務。

其他營業收入

其他營業收入包括支持我們開發活動的政府贈款以及與英國研發税收抵免計劃相關的研發抵免。

總財務成本

融資成本

融資成本主要包括認股權證的公允價值變動、租賃負債計算的利息以及因美元、歐元和我們用於業務的其他貨幣之間的匯率波動而產生的已實現和未實現匯兑損失。

關聯方融資成本

關聯方融資成本包括由我們的大股東兼首席執行官Stephen Fitzpatrick控制的實體Imagination Industries Ltd.(“Imagination”)的貸款利息。

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經營成果

下表列出了未經審計的簡明合併中期經營報表，以英鎊表示，並佔所列期間收入的百分比。

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截至2022年及2021年6月30日止六個月

收入

於截至2021年6月30日止六個月內，收入減少66,000 GB，或100%，至截至2022年6月30日止六個月內為零。此減少主要是由於垂直先進工程有限公司(“VAEL”)於2021年10月31日以面值代價出售股本所致。截至當日，VAEL的淨資產為10萬2千GB。到目前為止，所有收入都來自向客户提供工程諮詢服務，這是通過VAEL進行的。

銷售成本

銷售成本從截至2021年6月30日的6個月的25,000 GB下降到截至2022年6月30日的6個月的零，減少了25,000 GB，降幅為100%。這一減少主要是由於於2021年10月出售了VAEL。到目前為止，所有銷售成本都是通過向客户提供工程諮詢服務產生的，這是通過VAEL進行的。

毛利

於截至2021年6月30日止六個月內，毛利減少41,000英磅，或100%，至截至2022年6月30日止六個月，毛利則為零。所提供的工程顧問服務是我們業務的附屬服務，而非核心服務。這些服務是臨時的，通常是在我們可以從戰略上獲得知識和發展技能的地方進行的。因此，與我們的總成本基礎相比，絕對金額很小，利潤率可能會有很大差異。

研究和開發費用

截至2021年6月30日止六個月的研發開支增加11,649,000 GB，或150%，由7,747,000 GB增加至截至2022年6月30日的六個月的19,396,000 GB。這一增長主要是由於與我們的飛機相關的研究和測試活動的增加。

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行政費用

截至2021年6月30日止六個月的行政開支減少42.4萬GB，或2%，由截至2021年6月30日的六個月的23，89萬GB減少至截至2022年6月30日的六個月的23,466,000 GB。這一減少主要是由於以股份為基礎的支付費用的性質不同所致。在截至2022年6月30日的6個月內，這項費用主要與百代期權協議的修改有關，而在截至2021年6月30日的6個月內，這項費用與向美國航空公司發行股票有關。行政費用還反映了作為一家在紐約證券交易所上市的美國上市公司的成本，包括額外人員的成本以及為滿足上市公司監管要求和慣例而實施的程序和流程的成本。有關更多資料，請參閲本文件其他部分所載未經審核簡明綜合中期財務報表附註5。

關聯方行政費用

關聯方行政開支由截至2021年6月30日的6個月的127,000英磅減少至截至2022年6月30日的6個月的零，減幅為100%。這一減少主要是由於與孵化器的公司間服務協議於2021年12月31日到期。

其他營業收入

於截至2021年6月30日止六個月內，營業收入減少6,279,000 GB，或65%，由9,686,000 GB下降至截至2022年6月30日止六個月內的3,407,000 GB。2020年，我們獲得了英國航空航天技術研究所的政府贈款，該學院由Innovate UK管理。贈款期限從2020年10月1日開始。應收分期付款在發生相應的核定支出時在其他營業收入中確認，並有追溯性索賠程序。截至2022年6月30日止六個月，來自政府資助的收入總額為1,214,000 GB，研發税收抵免總額為2,193,000 GB，而截至2021年6月30日止六個月，則分別為8,999,000 GB及687,000 GB。這反映了與批准的支出相匹配的時間，贈款期限定於2022年12月31日結束。

財政收入

財政收入從截至2021年6月30日的6個月的零增加到截至2022年6月30日的6個月的42,497千GB。這反映了與認股權證和可轉換優先擔保票據市場價值相關的公允價值收益

融資成本

融資成本由截至2021年6月30日的6個月的37,000 GB增加至截至2022年6月30日的6個月的20,063,000 GB，增加了20,026,000 GB。這反映了除外匯變動外，可轉換高級擔保票據的利息支付。

關聯方融資成本

關聯方融資成本由截至2021年6月30日止六個月的483,000英磅下降至截至2022年6月30日的六個月的零，降幅為100%。這一減少主要是由於償還了想象力的借款。

表外安排

在此期間，我們沒有，目前也沒有任何表外融資安排，或與未合併實體或金融合夥企業的任何關係，

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包括有時被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體，其設立的目的是促進表外安排或其他合同上狹隘或有限的目的。

《就業法案》

根據《就業法案》的定義，我們是一家新興的成長型公司。我們打算依賴於某些減少的報告和其他通常適用於上市公司的要求。作為一家新興的成長型公司，我們不需要(I)根據SOX第404(B)條就我們的財務報告內部控制制度提供審計師認證報告，否則我們將從Form 20-F的第二份年度報告開始提供該報告，並且(Ii)遵守上市公司會計監督委員會可能通過的關於強制性審計公司輪換的任何要求，或對提供有關審計和財務報表(審計師討論和分析)的更多信息的審計師報告進行補充。

近期會計公告

截至2022年6月30日止六個月內，多項經修訂的會計準則及詮釋開始適用，對本公司並無重大影響。我們不需要因為採用這些修訂的準則而改變我們的會計政策或進行追溯調整。請參閲我們截至2022年6月30日止六個月的未經審計簡明綜合中期財務報表附註2，該附註2包括在本文件的其他部分。

B.流動資金和資本資源

本公司本位幣為美元，本位幣為英鎊。財務報表以英鎊列報，英鎊是公司和VOGL的列報貨幣。請注意，在本節中，某些敍述性財務信息以英鎊顯示，其他信息以美元顯示；通常，這是因為我們在英國和英鎊發生了大部分成本，而我們預計客户付款和任何外部資金將以美元計價。

我們自成立以來一直出現淨虧損，迄今尚未從電動飛機的設計、開發、製造、工程以及銷售或分銷中產生任何收入。

截至2022年6月30日，我們在銀行的現金為1.58億GB。截至2022年6月30日止六個月，本公司錄得淨虧損1,700萬GB。我們的管理層已經為我們的合併集團準備了一份現金流預測，表明我們有能力在可預見的未來繼續作為一家持續經營的企業，從本文件提交之日起至少12個月。請參閲我們截至2022年6月30日止六個月的未經審計簡明綜合中期財務報表附註2，該附註2包括在本文件的其他部分。

在截至2022年12月31日的六個月中，我們預計用於經營活動的現金淨流出將在4,000萬GB至5,000萬GB之間；這些資金將用於資助我們的原型飛機的製造和測試，支持認證過程，並投資於上市公司所需的工程和支持職能的額外人員。

我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括：

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我們收到了與業務合併有關的約2.53億美元，其中包括PIPE投資的9400萬美元收益和與業務合併基本同時完成的可轉換高級擔保票據1.92億美元(扣除交易成本)。此外，我們預計將收到與股權認購專線(定義如下)有關的最高約9500萬美元(扣除交易成本)-見“股權認購專線”-這將進一步支持我們實現業務里程碑的資本要求。

我們還收到了有條件的預訂和預購選項，包括來自美國航空、Avolon、布里斯托、IberoJet、維珍大西洋航空和丸紅等公司的預訂。其中一些預購要求購買者支付預付款，這筆款項將計入未來到期和應付的任何金額。雖然客户支付此類交付前付款的義務受到各種條件的限制，並且在某些情況下預計這些款項是可以退還的，但我們預計會在向每位客户交付飛機之前收到這些款項。

在我們產生足夠的運營現金流來支付我們的運營費用、營運資本需求和計劃的資本支出之前，或者如果情況的發展與預期不同，我們預計將利用可用的交付前付款以及股權和債務融資的組合，為未來的資本需求提供資金。如果我們通過發行股權證券來籌集資金，可能會稀釋我們的股東。任何發行的股權證券也可以規定優先於普通股持有人的權利、優惠或特權。如果我們通過發行債務證券來籌集資金，這些債務證券可能擁有優先於優先股和普通股股東的權利、偏好和特權。債務證券或借款的條款可能會對我們的業務造成重大限制。我們可能無法以可接受的條款獲得足夠的額外融資，或者根本不能。資本市場過去和今後可能經歷動盪時期，股權和債務融資的可獲得性和成本可能受到全球宏觀經濟狀況的影響，包括國際政治衝突、供應鏈問題以及通貨膨脹和利率上升的結果。

我們最近幾年的主要現金用途是為我們的研發活動和其他人員費用提供資金。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的收入增長率、從客户那裏獲得現金的時機和數量、銷售和營銷活動的擴大、支持我們發展努力的支出的時機和程度。未來，我們可能會達成協議，收購或投資於互補的業務、產品和技術。我們可能被要求尋求額外的股權或債務融資。如果我們需要額外的融資，我們可能無法以可接受的條件或根本不能籌集到這種融資。如果我們無法籌集額外的資本或產生繼續研發和投資於持續創新所需的現金流，我們可能無法成功競爭，這將損害我們的業務、運營結果和財務狀況。如果沒有足夠的資金，我們可能需要重新考慮我們的擴張計劃或限制我們的研發活動，這可能會對我們的業務前景和運營結果產生重大不利影響。

可轉換高級擔保票據

於二零二一年十月二十六日，吾等與本公司、Broadstone及Mudrick Capital Management L.P.(“可換股高級擔保票據投資者”)訂立可換股票據認購協議(“可換股優先擔保票據認購協議”)。併發

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隨着業務合併的完成，根據可轉換優先擔保票據認購協議的條款，(I)可轉換優先擔保票據投資者向本公司購買本金總額為200,000,000美元的可轉換優先擔保票據，總購買價為192,000,000美元(“購買價”)，而本公司向可轉換優先擔保票據投資者發行及出售可轉換優先擔保票據作為支付購買價的代價，及(Ii)本公司向可轉換優先擔保票據投資者發行4,000,000份認股權證，每份代表有權以每股11.50美元的價格購買一股普通股(“可轉換票據認股權證”)。

可轉換優先擔保票據最初可於緊接可轉換優先擔保票據到期日前第二個預定交易日營業時間結束前的任何時間，按每1,000美元可轉換優先擔保票據本金90.9091股普通股的初始兑換率轉換為最多18,181,820股普通股(不包括任何利息，並須受可轉換優先擔保票據(“契約”)的契約所規定的調整所規限)。

一旦發生基本變動(定義見契約)，則可轉換優先擔保票據投資者有權選擇要求吾等以現金方式購回其全部或任何部分本金為1,000美元或其整數倍的可轉換優先擔保票據，基本變動回購價格相當於將予回購的可轉換優先擔保票據的本金金額，如於發行兩週年前回購，則另加若干完整溢價，加上回購日期的應計及未付利息，但不包括回購日期。

可轉換優先抵押票據如選擇以現金支付利息，則按年利率7.00%計息，如選擇以實物支付利息，則按年利率9.00%計息，利息每半年支付一次。一旦發生違約事件，並在違約事件持續期間，將在所述利率的基礎上再加2.00%。可轉換優先擔保票據將於發行五週年時到期，並可由吾等隨時全部(但非部分)按面值現金贖回，如於發行兩週年前贖回，則可按管理可轉換優先擔保票據的契約所指定的若干全額溢價贖回。根據管理可轉換高級擔保票據的契約條款，Broadstone和Vagl在完成業務合併後，根據可轉換高級擔保票據提供全面和無條件的擔保。可轉換高級擔保票據認購協議還包含協議各方的其他慣常陳述、擔保、契諾和協議。

股權認購專線

2022年8月5日，我們與野村簽訂了《購買協議》和《註冊權協議》。根據購買協議，吾等有權在購買協議的三年期限內不時向野村出售本公司新發行的普通股(“普通股”)的總購買價最高達100,000,000美元，每股面值0.0001美元(“股權認購額度”)。吾等根據購買協議選擇出售野村的普通股的收購價，將參考適用購買日期當日適用購買期內普通股的成交量加權平均價格(“VWAP”)而釐定，吾等已及時向野村發出書面通知，指示野村根據購買協議購買普通股，減去固定4.25%的折扣。

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到這樣的VWAP。根據購買協議出售普通股及任何出售的時間完全由吾等選擇，吾等並無責任根據購買協議向野村出售任何證券。根據註冊權協議，吾等將根據該協議所載條款及受該協議所載條件規限，向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交一份註冊聲明，以註冊將根據購買協議出售予野村證券的本公司若干證券。截至本文件提交日期，根據購買協議，仍有高達100,000,000美元的普通股總購買價格可供出售。

英國未來的飛行資金

在這段時間結束後，我們從英國政府獲得了230萬GB的未來飛行挑戰資金，以幫助建立英國的AAM生態系統。

現金流

下表列出了所列期間的彙總綜合現金流量信息。

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用於經營活動的現金淨額

於經營活動中使用的現金淨值由截至2021年6月30日的6個月的10,320,000 GB增加至截至2022年6月30日的6個月的58,387,000 GB，增幅為466%。這一增長主要是由於在研究和開發活動上的額外支出。

用於投資活動的現金淨額

於投資活動中使用的現金淨值由截至2021年6月30日的6個月的496,000 GB增加至截至2022年6月30日的6個月的560,000 GB，增幅為13%。這一增長主要是由於收購了無形資產。

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融資活動所得(用於)現金淨額

融資活動產生的現金淨額由截至2021年6月30日止六個月的融資活動產生的現金淨額減少27,356,000 GB，或101%，減少至截至2022年6月30日止六個月的融資活動所使用的現金淨值235,000 GB。這一減少主要是由於上一時期發行可轉換高級擔保票據的收益所致。

C.研發、專利和許可證等。

見本文件其他部分所載未經審核簡明綜合中期財務報表附註4及附註5。

D.趨勢信息

除本文件中披露的情況外，我們不知道在截至2022年6月30日的六個月內或之後，有任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理地可能對我們的收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，或導致所披露的財務信息不一定指示未來的經營結果或財務狀況。

E.關鍵會計估計數

我們未經審核的簡明綜合中期財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。在編制我們的未經審核簡明綜合中期財務報表時，我們會作出假設、判斷和估計，這些假設、判斷和估計會對我們的未經審核簡明綜合中期財務報表中報告的金額產生重大影響。我們的假設、判斷和估計是基於歷史經驗和各種我們認為在當時情況下是合理的其他因素。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。我們定期重新評估我們的假設、判斷和估計。我們的關鍵會計估計和判斷在我們的未經審計的簡明綜合中期財務報表的附註3--關鍵會計判斷和估計不確定性的主要來源--中進行了描述。

前瞻性陳述

上述討論包含涉及重大風險和不確定性的估計和前瞻性陳述。除本文件中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述均為前瞻性陳述。有關我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，包括標題為“經營和財務回顧與展望”一節中所描述的有關指導的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“設想”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語的否定或其他類似表述來識別前瞻性陳述。

前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性和假設，實際結果或事件可能與那些陳述中預測或暗示的大不相同。可能導致這種差異的重要因素包括但不限於：

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我們告誡您不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述反映了當前的信念，是基於截至前瞻性陳述發表之日的現有信息。本文中陳述的前瞻性陳述僅代表截至本文件提交之日的情況。我們沒有義務修改前瞻性陳述，以反映未來事件、環境的變化或信念的變化。如果任何前瞻性陳述發生更新，不應推斷我們將對該陳述、相關事項或任何其他前瞻性陳述進行額外更新。任何可能導致實際結果與前瞻性聲明大不相同的更正或修訂以及其他重要假設和因素，包括對重大風險因素的討論，都可能出現在我們提交給美國證券交易委員會的公開文件中，這些文件可在www.sec.gov網站上獲得，建議您參考這些文件。

您應該閲讀上面的討論，瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績以及事件和情況可能與我們預期的有很大不同。