管理層討論分析
截至三個月和六個月
JUNE 30, 2022
目錄表
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2022年第二季度業績亮點
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2
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關於丹尼森
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2
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操作的結果
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4
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惠勒河項目
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6
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流動性
和資本資源
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17
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2022年展望
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20
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其他
信息
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21
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關於前瞻性陳述的警示
聲明
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22
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本
Denison Mines Corp.及其附屬公司和聯合安排(統稱為“Denison”或
“公司”)的
管理層討論和分析(‘MD&A’)提供了對
公司業務的詳細分析,並將其財務業績與上一年度的財務業績進行了比較。本MD&A的日期為2022年8月4日,應與公司截至2022年6月30日的三個月和六個月的未經審計的中期簡明綜合財務報表和相關附註一併閲讀。未經審計的中期簡明合併財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的,包括IAS 34、
中期財務
報告。還鼓勵讀者查閲截至2021年12月31日的年度經審計的綜合財務報表和MD&A。除非另有説明,本MD&A中的所有金額均以加元表示。
有關Denison的其他
信息,包括公司的新聞稿、季度和年度報告、年度信息表和
Form 40-F,可通過公司提交給加拿大證券監管機構的文件獲得,網址為www.sedar.com
(‘SEDAR’),提交美國證券監管機構的文件為:
www.sec.gov/edgar.shtml(‘Edgar’)。
2022年第二季度業績亮點
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以每磅U3O8 74.65美元(59.25美元)的銷售價格完成了從
McClean Lake合資企業(‘MLJV’)生產的40,000磅U3O8的銷售。
2022年4月,
Denison完成了40,000磅U的銷售308,代表
公司2021年在MLJV完成的Sabre試採項目的產量份額。鈾以每磅U3O8 74.65美元(59.25美元)的價格出售。
■
獲批建造和運營菲尼克斯可行性
現場測試(‘FFT’)
於2022年7月,
Denison宣佈已獲薩斯喀徹温省批准準備、建造及營運設施,以進行計劃於
公司擁有95%股權的惠勒河鈾項目(“Wheeler
River”或“該項目”)的菲尼克斯礦牀(“菲尼克斯”)的原地回收(“ISR”)FFT
。批准是由薩斯喀徹温省環境部長批准的,並授權丹尼森公司運營“污染物控制設施”--這是採礦作業的典型做法,允許管理從礦物提取到廢水處理、排放和儲存(視情況而定)的材料。批准
之前,完成了對公司許可證申請的審查和
諮詢,以及與FFT相關的支持材料
。
■
完成了確定菲尼克斯加工廠組件的冶金
測試工作和確認了生產黃餅的能力,這對菲尼克斯來説是一個重要的里程碑
於2022年8月,
Denison宣佈基本完成了廣泛的冶金測試工作,以確定規劃中的菲尼克斯加工廠(“菲尼克斯工廠”)的機械部件,
作為正在進行的惠勒河可行性研究(“FS”)的一部分。此外,冶金計劃還確認了生產符合行業標準ASTM C967-13規範的黃餅產品的能力。
■
與Kineepk Métis Local#9簽署協議
(‘KML’)
2022年6月,Denison宣佈已與KML簽訂參與和
資金協議,該協議表明Denison和KML
共同致力於共同制定一項協議,以支持
在惠勒河提議的ISR鈾礦開採作業的推進。公司還就Denison在KML土地和佔有區內的所有勘探和評估活動簽訂了勘探
協議。
這些協議反映了Denison對公司土著人民政策中規定的
原則的承諾,並通過採取
行動來推進和解。
關於丹尼森
Denison Mines
Corp.是根據安大略省法律成立的公司,是加拿大所有省和地區的發行人。丹尼森的普通股在多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)上市,代碼為DML,在紐約證券交易所美國交易所上市,代碼為DNN。
Denison是一家鈾礦勘探和開發公司,主要在加拿大薩斯喀徹温省北部的阿薩巴斯卡盆地地區
擁有權益。公司在其旗艦鈾礦項目惠勒河鈾礦項目中擁有95%的權益,該鈾礦項目是薩斯喀徹温省北部阿薩巴斯卡盆地基礎設施豐富的東部地區最大的未開發鈾礦項目。惠勒河的前期可行性研究已於2018年年底完成,
考慮到將菲尼克斯開發為ISR作業而將鷹頭鷹礦藏開發為常規地下采礦作業的潛在經濟價值。Denison在薩斯喀徹温省的權益還包括:MLJV擁有22.5%的權益,其中包括幾個鈾礦牀;McClean Lake鈾礦廠,後者根據
收費磨礦協議(詳情見下文的經營結果)簽約處理Cigar Lake礦的礦石;外加中西部主礦和中西部A礦25.17%的權益;以及Tthe Heldeth Túé
(‘THT,前身為’J區‘)和沃特伯裏湖金礦的67.01%權益。中西部主要礦藏、中西部A礦藏、THT礦藏和哈士奇礦藏位於McClean湖磨坊20公里範圍內。
至Denison擁有JCU(加拿大)勘探有限公司(“JCU”)50%的股權,在加拿大的多個鈾項目合資企業中持有其他權益,包括千禧項目(JCU,30.099%)、Kiggavik項目(JCU,33.8118%)和克里斯蒂湖項目(JCU,34.4508%)。
Denison的
勘探組合還包括在Athabasca盆地
地區佔地約297,000公頃的物業
的其他權益。
Denison還通過其關閉的Mines集團(前身為Denison Environmental Services)
從事關閉後的礦山護理和維護服務,
該集團管理Denison在埃利奧特湖
地區的復墾礦場,併為某些第三方項目提供相關服務。
精選季度財務信息
(單位為
千)
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截至
June 30,
2022
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截至
12月31日,
2021
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財務狀況:
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現金和現金等價物
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$
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56,839
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$
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63,998
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流動資金
(1)
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$
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63,405
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$
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76,785
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對鈾的投資
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$
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162,693
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$
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133,114
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財產、廠房和設備
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$
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252,871
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$
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254,462
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總資產
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$
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523,777
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$
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510,284
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長期負債總額
(2)
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$
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70,291
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$
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97,242
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(1)
營運資本是非國際財務報告準則
財務指標,計算方法為流動資產價值減去流動負債價值,不包括非現金流動負債
(即,截至2022年6月30日的營運資本不包括遞延收入、投資認股權證和認股權證負債的當前部分
中的非現金流動負債8,230,000美元)。截至2022年6月30日,公司的營運資本包括9,536,000美元的證券投資(2021年12月31日-14,437,000美元的證券投資)。
(2)
主要由遞延收入的非流動部分、非流動的回收債務和遞延所得税負債構成。
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2022
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2022
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2021
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2021
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(單位:千,每股除外)
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Q2
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Q1
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Q4
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Q3
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運營結果:
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總收入
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$
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6,800
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$
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4,125
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$
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3,337
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$
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9,541
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淨收益
(虧損)
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$
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(16,147)
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$
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42,623
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$
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(2,648)
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$
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32,866
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基本和稀釋後的每股收益(虧損)
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$
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(0.02)
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$
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0.05
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$
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(0.01)
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$
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0.04
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2021
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2021
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2020
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2020
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(單位:千,每股除外)
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Q2
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Q1
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Q4
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Q3
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運營結果:
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總收入
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$
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4,626
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$
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2,496
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$
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4,094
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$
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2,743
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淨虧損
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$
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(2,357)
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$
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(8,884)
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$
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(3,095)
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$
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(5,482)
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每股基本和攤薄虧損
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$
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(0.00)
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$
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(0.01)
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$
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(0.01)
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$
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(0.01)
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導致季度業績差異的重大項目
●
由於McClean Lake工廠的鈾加工時間以及Cigar Lake礦的估計礦產資源的變化,本公司的通行費
磨礦收入存在波動。由於新冠肺炎大流行(新冠肺炎)導致雪茄湖
礦場暫停採礦,2021年第一季度和第二季度初,McClean
湖的收費碾磨工作暫停。
有關詳細信息,請參閲下面的運營結果。
●
已關閉的
Mines集團的收入會因項目的時間安排而波動,在正常業務過程中,項目的時間安排全年都會有所不同。
●
於2021年第三季度,本公司與鈾參與公司(‘UPC’)的管理服務協議終止,導致
一次性支付5,848,000美元的終止費。2021年7月19日後,本公司停止從UPC獲得管理費收入。
●
在2022年第二季度,公司確認了礦物銷售的非經常性收入。有關詳細信息,請參閲下面的操作結果
。
●
運營費用因MLJV和已關閉礦山集團的項目時間而波動
,這兩個項目在正常業務過程中全年都不同。
●
由於薩斯喀徹温省北部的冬季和夏季勘探季節的時間安排,勘探費用通常在第一季度和第三季度最大。然而,由於2021年ISR現場計劃的時間安排,2021年夏季勘探計劃
從9月中旬開始,一直持續到2021年第四季度。
●
其他收入和支出
因公司的
組合投資、股票認購權證和鈾
投資的公允價值變化而波動,所有這些都通過利潤或虧損按公允價值記錄,並受相關股票/
商品價格波動的影響。本公司的鈾投資及部分認購權證亦受美元兑加元匯率波動的影響。公允價值變動對公司淨收益/虧損的影響在2021年第三季度以及2022年第一季度和第二季度尤為顯著。有關詳細信息,請參閲下面的其他收入和
支出。
●
公司的業績
還會不時受到持續活動產生的其他非經常性事件的影響,如下文所述。
操作的結果
收入
麥克萊湖鈾廠
McClean Lake位於薩斯喀徹温省北部阿薩巴斯卡盆地的東部邊緣,位於薩斯卡通以北約750公里處。
Denison持有MLJV及其McClean Lake鈾廠22.5%的所有權權益,McClean Lake鈾廠是世界上最大的鈾加工設施之一,根據收費磨礦協議,該公司簽約加工來自Cigar Lake礦的礦石。MLJV是Orano Canada Inc.(“Orano Canada”)和Denison的合資企業,Orano Canada Inc.擁有77.5%的權益,Denison擁有22.5%的權益。
於二零一七年二月,
Denison完成與Anglo Pacific Group PLC及其一家全資附屬公司的一項安排(“APG
安排”),根據該安排,Denison獲預付43,500,000美元,以換取自二零一六年七月一日起根據與Cigar Lake合資企業(“CLJV”)的現行收費磨削
協議從MLJV收取未來通行費
的權利。APG安排包括Denison的若干
合同義務,將本公司未來通過McClean Lake磨坊加工指定Cigar Lake礦石所賺取的現金
收益
轉給APG,因此,預付款作為遞延收入入賬。
為應對
新冠肺炎疫情,中國石油天然氣集團公司從2020年3月底至2020年9月暫停雪茄湖礦的生產,然後從2020年12月底至2021年4月再次停產。MLJV在CLJV關閉的
期間暫時暫停了工廠的運營。如上所述,Denison根據APG安排出售了將從雪茄
湖礦石加工中賺取的收費碾磨收入。雖然McClean Lake工廠的臨時停產導致Denison確認的收入
下降,但影響是非現金的
,僅限於減少公司遞延收入餘額的提取。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,McClean Lake工廠分別加工了540萬和910萬磅U308對於CLJV,
分別(2021年6月30日-250萬和250萬英鎊U3O8)和
收費碾磨收入分別為1,505,000美元和3,976,000美元
(2021年6月30日-582,000美元和719,000美元)。與前一年相比,當前三個月和六個月期間的通行費
磨坊收入增加是由於2021年為應對新冠肺炎疫情而臨時關閉了
磨坊。此外,2022年第一季度錄得1,444,000美元的非現金累計會計調整
,這主要是由於雪茄湖礦石的估計研磨時間發生了
變化,此前雪茄湖礦的運營商宣佈,礦山產量將從之前計劃的每年1800萬磅U3O8減少到2022年和2023年的每年1500萬磅U3O8,然後再減少到每年1350萬磅U3O8
。根據IFRS 15,與客户簽訂合約的收入
,CLJV礦石收費碾磨的估計時間的變化導致收費碾磨交易的隱含融資部分增加
,從而增加了在收費碾磨合同有效期內應確認的總遞延收入以及遞延
收入提款率。自2016年7月APG安排開始以來,更新的提款率
追溯應用於CLJV產生的所有英鎊,導致2022年第一季度錄得
期間的調整。
於截至2022年6月30日止三個月及六個月內,本公司亦分別於收費碾磨遞延收入結餘(2021年6月30日隨着遞延收入
負債隨着時間的推移而減少,年度增值費用將在協議有效期內
減少。
礦物銷售
礦產銷售
截至2022年6月30日的三個月和六個月的收入分別為2,986,000美元和2,986,000美元(2021年6月30日-零美元和零美元)。Minor
2022年第二季度的銷售收入來自銷售40,000英鎊的U308從庫存中獲得,平均價格為每磅74.65美元(59.25美元)。2022年第二季度銷售的庫存來自公司在2021年在McClean
Lake完成的Sabre試採項目的產量中所佔的份額。
關閉礦山服務
關閉後礦場
護理和維護服務由Denison的
關閉礦場集團提供,該集團自1997年以來一直為關閉的礦場提供長期護理和維護。Closed Mines集團在安大略省和魁北克省設有辦事處,負責管理丹尼森的艾略特湖填海項目,併為某些第三方項目提供相關服務。
截至2022年6月30日的三個月和六個月內,關閉礦場服務的收入分別為2,309,000美元和3,963,000美元(2021年6月30日-2,566,000美元和4,310,000美元)。與之前的
期間相比,截至2021年6月30日的三個月和六個月的收入有所下降,原因是一份客户合同在2022年沒有續簽。
與UPC的管理服務協議
在2021年7月19日之前,Denison為UPC提供一般行政和管理服務,Denison從中賺取管理費和買賣鈾礦的佣金。2021年4月,UPC宣佈已與Sprott Asset Management LP(‘Sprott’)達成協議,將UPC
轉換為Sprott實物鈾信託基金。此項交易於2021年7月19日完成,Denison與UPC之間的管理服務協議(‘MSA’)終止。
因此,在截至2022年6月30日的三個
和六個月(2021年6月30日-1,478,000美元和
2,093,000美元)期間,公司沒有來自UPC的收入。
運營費用
挖掘
採礦部門的運營費用包括折舊和開發成本,以及與銷售鈾有關的銷售成本。
截至2022年6月30日的三個月和六個月的運營費用
分別為1,779,000美元和2,521,000美元(2021年6月30日-1,353,000美元和1,648,000美元),包括與McClean Lake工廠有關的折舊費用929,000美元和1,553,000美元(2021年6月30日
-429,000美元和429,000美元),這是由於加工了大約540萬和910萬磅U308英鎊,分別為CLJV(2021年6月30日-250萬英鎊和250萬英鎊)。運營費用還包括與MLJV相關的開發和其他
運營成本831,000美元和932,000美元(2021年6月30日-924,000美元和1,219,000美元),包括444,000美元的銷售成本,34,000美元的銷售費用,以及與銷售40,000
磅U3O8相關的銷售特許權使用費和
資源附加費216,000美元。
關閉的礦山服務
截至2022年6月30日的三個月和六個月的運營費用
分別為1,875,000美元和3,531,000美元(2021年6月30日-
2,338,000美元和3,931,000美元)。費用主要用於提供給客户的護理和維護服務,幷包括人工
和其他成本。與上一年相比,當前
期間的運營費用減少,主要是因為有一份客户合同沒有續簽2022年。
礦業權評估
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,Denison在評估支出中的份額分別為6,616,000美元和11,081,000美元(2021年6月30日-6,381,000美元和9,142,000美元)。與上一期間相比,評價支出增加的原因是惠勒河評價活動增加,包括2022年ISR實地方案、改進財務系統以及購買支持快速傅立葉變換的用品和設備。下表
彙總了2022年上半年完成的評價活動。
項目評估活動
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屬性
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丹尼森的
所有權(1)
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評估鑽探(2)
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其他活動
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惠勒河
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95%
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4,176.6米
(9
口PQ井)
|
ISR
現場測試,
工程、
FS、冶金測試、環境和可持續性活動
|
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5,523 m (14 holes)
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備註:
(1)公司於2022年6月30日的有效所有權權益,包括通過
JCU持有的5%間接所有權權益。
(2)評估
鑽探包括為進一步評估菲尼克斯的ISR採礦條件而對新的PQ直徑鑽孔進行鑽石鑽探
。數量包括在
個已完成的鑽孔中鑽出的總評估米數,以及已完成的鑽孔總數。
惠勒大河工程
考慮到將菲尼克斯礦藏作為ISR
作業開發菲尼克斯礦藏和將鷹頭鷹礦藏作為常規地下采礦作業開發的潛在經濟價值,惠勒河的加油站已於2018年年底完成。
有關惠勒河的更多詳情,包括估計的礦產儲量和資源,載於題為《加拿大薩斯喀徹温省惠勒河鈾項目預可行性研究報告》的惠勒河項目技術報告(《PFS技術報告》),該報告的生效日期為2018年9月24日。可在Denison的網站上和SEDAR和EDGAR的個人資料下獲得PFS技術報告的副本。
鑑於自2020年初新冠肺炎疫情爆發以來所經歷的社會、金融和市場中斷,丹尼森暫停了惠勒河的
某些活動,包括實現PFS中概述的項目開發時間表
的關鍵路徑上的計劃,如環境評估
(EA)計劃。雖然活動已於2021年初恢復,但本公司目前無法估計PFS中概述的項目開發時間表將受到的影響,用户請注意,報告中提供的有關2021年投產前活動開始時間和2024年首次投產時間的估計不應依賴。
惠勒河地產、菲尼克斯和鷹頭獅礦藏以及PFS中概述的現有和擬議基礎設施的位置
顯示在下面提供的地圖上。
評估計劃
Denison的惠勒河2022年評估計劃反映了一項雄心勃勃的計劃,旨在於2021年底為鳳凰城ISR項目啟動的FS完成之前,進一步降低該項目的技術要素的風險。2022年計劃的活動包括(1)
完成額外的現場計劃(‘2022 field
Program’)和FFT,以及(2)推進FS的完成,(3)完成各種環境評估範圍並向適用的監管機構提交環境影響聲明(EIS)草案,(4)
啟動擬議的菲尼克斯ISR運營許可和建設所需的活動,以及(5)推進與感興趣的
方的影響
利益協議(‘IBA’)談判。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,Denison在惠勒河評估成本中的份額分別為7,074,000美元和11,528,000美元(2021年6月30日-6,882,000美元和9,560,000美元)。
工程活動
支持2022年現場計劃的工作一直持續到第二季度
。到目前為止,2022年實地計劃涉及以下
組成部分:
測試井成功安裝在位於菲尼克斯
礦牀計劃開採第一階段、第二階段和第四階段(“三點測試模式”)的三個離散的三點
羣中。每個
三點測試模式將用於進一步評估之前未評估過的礦牀
其他區域/階段內的ISR
採礦條件。這些評估已於最近開始,預計將納入
詳細的礦山規劃工作,作為正在進行的項目財務報表的一部分。
在另外九口PQ井成功安裝後,廣泛的水文地質測試工作已開始,並將於第二季度末進行。到目前為止,另外九口PQ井已完成油井開發和短期注水測試,
五口商業規模油井(“CSW”)已於2021年安裝
,以促進進一步的詳細測試工作。剩餘的測試工作包括注水、泵和封隔器測試,預計將於第三季度完成,旨在
進一步確定礦帶內的水文地質單位
以及礦牀的波及係數。這些測試預計將更全面地瞭解第一階段、第二階段和第四階段的水文地質特徵,並支持FFT的設計和實施,下面將對此進行更詳細的討論。
在2022年第二季度,公司完成了詳細的鑽孔地球物理測試,包括水物理、井間地震和
標準地球物理測量。測試工作已在三點測試模式和五個CSW內成功進行。
正在對測試工作的結果進行評估,以確定礦牀的垂直和水平流動情況,以便將其納入與正在進行的
FS相關的礦山規劃。
在第二季度,2022年現場計劃的活動還包括:
將以前鑽探計劃產生的礦化巖屑
移至許可設施並將其處置,以及收集大量的水文地質、地下水和冶金樣品。
冶金測試
在2022年第二季度期間,公司基本完成了旨在確定菲尼克斯工廠機械部件的冶金測試工作(見日期為2022年8月3日的新聞稿)。測試工作於2021年4月在薩斯喀徹温省的薩斯喀徹温省研究理事會(SRC)實驗室啟動。測試工作包括使用
含鈾溶液(‘UBS’)進行實驗室測試,該溶液以前是通過實驗室規模浸出菲尼克斯
礦牀的巖心樣品而生產的。這些樣品旨在代表預計從計劃在菲尼克斯的ISR井場中回收的東西
(見2021年8月4日的新聞稿)。
迄今已完成的冶金測試工作的
結果通過以下方式突出顯示:
●
高品位鳳凰城礦藏的UBS在黃餅沉澱流程之前,先用簡單的化學
沉澱階段除去某些元素。
●
符合鈾行業標準ASTM C967-13
規格(詳情見下文)的黃餅產品已在實驗室中
沉澱出來。
●
採用典型的工業水處理工藝,通過控制pH值和沉澱,可獲得高質量的出水。
此外,冶金測試計劃還為正在進行的與計劃中的菲尼克斯工廠和ISR操作相關的FS流程提供了幾個重要的
輸入,包括確認以下內容:
●
菲尼克斯工廠機械部件的適宜性
與PFS中概述的相似。
●
菲尼克斯工廠處理平均15 g/L鈾的瑞銀原礦的適宜性。
●
通過在110°C烘乾,
達到黃餅行業標準的能力,表明計劃中的鳳凰城工廠不需要焙燒。
●
生產符合行業標準的黃餅產品的能力
,無需使用氨和通常與之相關的特殊和附加工藝。
●
達到保護環境的最終工廠污水質量排放標準的能力,預計將在計劃作為項目環境評估的一部分提交的環境影響報告書草案中概述。
此外,已完成廣泛的測試工作,以確定任何潛在的關注元素、所需的工藝組件、試劑和
降低加工風險所需的一般操作參數
並確保生產出符合
行業標準的黃餅產品。這使得工廠和FS的工藝設計取得了顯著的進展。
以下領域的其他
目標冶金測試工作仍在繼續:
●
專門的
測試工作可能會進一步改進污水處理流程、優化試劑使用並增強整體環境保護
。
●
實驗室規模
繼續對完整巖心進行浸出,並進行其他測試以進一步完善菲尼克斯ISR作業的生產採收率曲線,這可能會考慮到額外的井場和ISR工廠
設計優化。
●
實驗室規模
代表菲尼克斯礦藏內不同水文地質單元的破碎巖心的淋濾和修復試驗,以確定井田不同區段的可實現回收率、浸出率和修復計劃,並進一步
推進菲尼克斯工廠的詳細設計。
支持可行性研究的2022年冶金計劃的實驗室工作正在薩斯卡通的SRC礦物加工和地質分析實驗室進行,由Wood Canada Limited監督(見日期為2021年9月22日的新聞稿)。
ASTM C967-13標準
ASTM
C967-13是一套適用於鈾礦
精礦的質量規格,為滿足提煉和轉化為六氟化鈾的要求而在鈾行業中得到普遍認可,因此是一種可銷售的產品。但是,各方可以根據具體情況同意對產品質量進行不同或更嚴格的規格。
可行性現場測試
在2022年第二季度,繼續允許支持FFT的活動,2022年7月,公司獲得了建設和運營菲尼克斯FFT的批准(見2022年7月12日的新聞稿)。該批准由薩斯喀徹温省環境部長批准,授權Denison運營
“污染物控制設施”--這是採礦作業的典型做法,並允許管理從礦物提取到廢水處理、排放和儲存(視情況而定)的材料。批准經過了嚴格的審查和諮詢
流程。
加拿大核安全委員會(‘CNSC’)已
確定,公司要擁有和儲存核物質
(FFT的
操作產生的含有鈾的礦化溶液),還需要核物質許可證。獲得此許可證的流程已經非常先進,預計將在
FFT所需的現場準備和調試活動完成之前收到許可證。
FFT旨在使用現有的商業規模ISR測試
模式(“測試模式”),該測試模式於2021年安裝在菲尼克斯
(見2021年7月29日和2021年10月28日的新聞稿),以便於綜合評估
菲尼克斯礦牀的水力流動特性和通過冶金
巖心浸出測試計劃評估的浸出
特性。總體而言,FFT旨在提供對菲尼克斯成功應用
ISR採礦方法所需的滲透率、可浸出性和
遏制參數的進一步驗證,預計將驗證並告知各種FS設計元素,包括
項目預期的生產和修復概況。
FFT的操作計劃分三個階段進行:(1)浸出階段,(2)中和階段,以及(3)回收的
溶液管理階段。
大多數測試活動(浸出和中和階段)
將在預計60天的運行時間範圍內進行,
臨時設施的建設和放置將在測試設施投產和開始浸出階段之前大約兩個月開始。
浸出階段旨在評估礦化區在地表以下約400米處的
浸出過程的有效性和效率。浸出
階段包括將酸性
溶液有控制地注入到礦化區(“淋濾區”)內的現有測試模式的一部分中,並使用
現有測試井將溶液恢復到地表。從
浸出階段回收的溶液預計將含有溶解的礦物,包括鈾、銅、鐵、鉬和鋅。一旦浮出水面,回收的溶液(最多500立方米)將按照批准的環境保護措施
臨時儲存在儲罐中。
中和階段包括從浸出區回收剩餘的浸出礦化溶液,
旨在驗證將浸出區恢復到接近
基線條件的過程的效率和效果。在此階段,將向淋濾區注入弱鹼性
(鹼性)溶液,以中和該區域,並逆轉在淋濾期注入的酸性
溶液的殘留效果。從中和階段回收的
溶液(最大可達500立方米)也將按照批准的遏制措施臨時儲存在表面
的儲罐中。
回收溶液管理階段包括:
將從浸出相和中和相回收的溶液分離為(I)礦化沉澱物和
(Ii)中和處理溶液。礦化沉澱物
將暫時儲存在鋼罐中的表面上,
處理後的中和溶液將重新注入指定的地下區域。
FFT設施
完成FFT所需的臨時
地面設施計劃於2022年第三季度在菲尼克斯現場安裝。截至2022年6月30日,必要的材料、設備和用品的採購以及設施的詳細工程
進展順利。
FFT站點計劃包括以下設施和
基礎設施:
●
油罐墊
-用於儲存用於將試劑運送到現場的油罐車。
●
注入
溶液製備模塊-將地下水與試劑混合以製備注入
溶液的模塊單元。
●
測試模式
覆蓋建築-要在測試區域上建造的張力結構建築
。
●
回收的
溶液調壓罐-調壓罐將從測試井中接收回收的
溶液。
●
解決方案
儲罐-預計將安裝6個儲罐,以提供總計1,000立方米的溶液存儲容量。在FFT的回收溶液管理階段,這些
儲罐被設計用於接收從回收的
溶液波動罐抽出的溶液用於臨時存儲,然後將回收的溶液分離成礦化沉澱物和中和的
處理的溶液。
●
管道
-雙壁輸送管道將從回收的
溶液調壓罐(靠近測試井)連接到溶液
儲存罐。
●
恢復的
解決方案管理模塊-將在現場動員兩個模塊單元,其中包含用於管理恢復的
解決方案的設備。
●
礦化的
沉澱物儲存罐-在回收的溶液管理階段,礦化的沉澱物將被轉移到完全封閉和可上鎖的儲存罐中。礦化的
沉澱物儲罐將被放置在安全的圍欄區域
用於臨時儲存。
●
實驗室
-將在現場設置一個流動實驗室,並配備
以進行實驗室規模的樣品測試。
●
建築
/運營中心-移動辦公室將作為建築辦公室和運營中心,以及現場的大門
入口點。
●
洗車和更衣室-在鳳凰城的每個班次之前和之後,工作人員都可以使用移動設備更換和清洗。
●
周邊
圍欄-整個區域(約8,820平方米)將被圍欄和柵欄圍住,以控制出入並最大限度地減少與野生動物的互動。
可行性研究
在2021年第三季度,Denison宣佈了WRJV的決定,將建議鳳凰城的ISR採礦作業提前到
FS階段,並選擇Wood PLC作為獨立的牽頭作者
。
在2022年上半年,FS的工作與開發菲尼克斯ISR生產模型和3D加工廠模型的進展有關,並得到上文討論的2022年現場和冶金測試計劃的支持。
完成FS是項目進展過程中的關鍵一步,旨在將降低風險的努力推進到公司和WRJV能夠做出最終的
開發決策的程度。FS的主要目標
包括:
作為正在進行的環境評估的一部分進行的廣泛的規劃和技術工作,
包括與
各相關方的諮詢工作中的適用反饋,預計將被納入
FS項目設計,以支持我們實現
達到並
超出監管機構預期的環境期望並與當地土著社區的利益保持一致的卓越環境管理標準的抱負。
鳳凰城的礦產資源上一次評估是在2018年。此後,作為各種ISR現場測試的一部分,在菲尼克斯
礦牀及其周圍完成了額外的鑽探,包括鑽探
GWR-045和GWR-049(見2022年2月16日和2021年7月29日的新聞稿)和勘探鑽探;預計
更新的礦產資源評估將成為FS礦山規劃的基礎。
FS
礦山設計預計將反映採用凍結
井壁結構的決定(見2020年12月1日的新聞稿),以及
多個現場測試計劃和廣泛的水文地質
建模練習的結果,這些結果為
優化項目的其他要素提供了各種機會-包括井
井網設計、滲透率增強策略以及
施工和生產時間表。
FS
加工廠設計預計將反映將ISR採礦鈾頭品位提高到15 g/L的決定(見2021年8月4日的新聞稿),以及旨在優化項目選礦方面的
廣泛冶金實驗室研究的結果。
FS還旨在提供所需的工程設計水平,以支持3類資本成本估算(AACE
國際標準,精確度為-15%/+25%),預計這將為確認2018年完成的PFS中強調的項目的經濟潛力提供基礎。
環境和可持續發展活動
環評活動
在2022年第二季度,完成了EA所需的最終第三方技術評估
。這些
評估的結果得出的結論是,在礦山生命的所有階段,
預計該項目不會對人類和環境造成重大不利影響。
公司將環境影響評估的技術評估結果提交給
各個感興趣的各方--包括英吉利河第一國家(‘ERFN’)和KML。參加會議的人數一般都很多,提問和評論的重點是瞭解ISR開採方法、潛在的環境影響和就業機會。
監管部門的溝通也持續到第二季度。來自薩斯喀徹温省環境部(‘SKMOE’)和CNSC的代表出席了公司在薩斯喀徹温省北部舉行的
社區會議。
社區參與活動
在2022年第二季度,Denison
與KML簽訂了一份參與和資助協議,該協議表達了Denison和KML共同致力於共同制定一項協議,以支持惠勒河項目計劃的ISR鈾礦開採作業的推進。
該參與協議建立在Denison和KML之間關於支持KML對惠勒河項目聯邦和省級環境評估進程的貢獻和參與的現有書面協議的基礎上。此外,Denison和KML已就Denison在KML土地和佔有區內的勘探和評估活動簽訂了勘探協議。
礦產勘查
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,Denison的勘探支出份額分別為1,060,000美元和3,626,000美元(2021年6月30日-528,000美元和1,876,000美元)。截至2022年6月30日的三個月和六個月的勘探支出較上年增加
是由於冬季勘探活動增加。
阿薩巴斯卡盆地的勘探支出通常是季節性的,
導致冬季勘探季節(1月至4月中旬)和夏季勘探季節(6月
至10月中旬)的野外活動增加。
下表彙總了2022年上半年完成的勘探活動。
勘探活動
|
屬性
|
丹尼森的所有權
|
以米為單位的鑽探
(M)(1)
|
其他活動
|
蠟燭
|
45.08%(2)
|
-
|
地球物理
調查
|
克勞福德湖
|
100.00%
|
-
|
地球物理
調查
|
達比
|
60.10%(3)
|
-
|
地球物理
調查
|
福特湖
|
100.00%
|
3341(7
個洞)
|
-
|
約翰斯頓湖
|
100.00%
|
-
|
地球物理
調查
|
月亮湖南面
|
75.00%
|
-
|
地球物理
調查
|
沃特伯裏
|
66.90%
|
-
|
地球物理
調查
|
McClean湖
|
22.50%
|
5,862 (23
holes)
|
-
|
中西部
|
25.17%
|
-
|
地球物理
調查
|
發現水
|
24.68%(4)
|
4653(8個
個洞)
|
地球物理
調查
|
沃利
|
21.32%(5)
|
2,037(9
個洞)
|
地球物理
調查
|
|
|
|
|
總計
|
|
15,893 (47 holes)
|
|
(1)
該公司報告共鑽探了
米,併成功完成了
個目標深度的鑽探。
(2)
代表Denison在2021年12月31日的所有權狀況。丹尼森的合資夥伴已選擇不為他們在丹尼森運營的2022年勘探項目中54.92%的份額提供資金。因此,
丹尼森的所有權份額將增加。
(3)
代表Denison在2021年12月31日的所有權狀況。丹尼森的合資夥伴已選擇不為他們在丹尼森運營的2022年勘探項目中39.90%的份額提供資金。因此,
丹尼森的所有權份額將增加。
(4)
Denison於2022年3月31日的有效
所有權權益,包括通過Denison對JCU的50%
所有權持有的間接
12.90%所有權權益。
(5)
代表Denison在2021年12月31日的所有權狀況。Denison已選擇不為其在運營商Orano Canada實施的2022年勘探計劃中21.32%的份額提供資金。因此,Denison的
所有權份額將減少。
公司截至2022年6月30日在阿薩巴斯卡盆地的土地狀況如下圖所示。公司的阿薩巴斯卡土地組合在2022年第二季度沒有變化,仍為296,661公頃(211項索賠)。本公司報告的土地持倉量
不包括JCU持有的土地持倉量。
惠勒
河流勘探
截至2022年6月30日的三個月和六個月內,丹尼森在惠勒河勘探成本中的份額分別為37,000美元和148,000美元(2021年6月30日-186,000美元和446,000美元)
惠勒河勘探項目計劃於2022年第三季度末開工。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,與惠勒河相關的勘探工作包括桌面分析
和解釋2021年勘探計劃的結果,報告2020年和2021年的勘探活動,以及詳細的2022年勘探鑽探計劃
預計將在大約13個
個鑽孔中進行約6,700米的鑽探。該計劃目前預計將集中在M區和鷹頭獅南部目標區,在這兩個地區之前的勘探
鑽探發現了蝕變、放射性升高和地球化學濃縮,這可能表明
一個潛在的鈾礦化系統。
勘探管道屬性
於2022年上半年,Denison的11個管道物業(7個由Denison運營)
進行了勘探現場項目,Denison在截至2022年6月30日的三個月和六個月的勘探成本中的份額分別為851,000美元和3,139,000美元(2021年6月30日-258,000美元和
1,108,000美元)。
第二季度完成的現場工作包括對公司的Johnston Lake、Candle和Darby物業進行物業規模的Z-Tipper Axis電磁(ZTEM)調查。
調查旨在開發物業規模的電導率模型
,預計這些模型將為每個物業的地下地質提供有價值的洞察。此外,2022年夏季鑽石鑽探計劃在奧拉諾加拿大運營的沃特福德河項目啟動,以測試在2022年冬季勘探
鑽探計劃中發現的
礦化的潛在延伸(見Denison新聞稿,日期為2022年3月29日)。
公司
繼續審查、確定其阿薩巴斯卡盆地勘探組合的優先順序並使其合理化,目標是繼續勘探其最優先的項目,並有可能實現重大和有意義的新發現。
蠟燭
最近完成了物業規模的ZTEM調查,收集了總計234線公里的ZTEM數據,作為更大調查的一部分,該調查還涵蓋了附近的Darby和Johnston Lake物業
。這項調查旨在開發物業規模的
電導率模型,預計該模型將為每個物業的底層基底地質提供有價值的洞察,並
預計將用於制定每個物業的未來勘探目標
。原始數據的初始處理正在進行中。
克勞福德湖
在2022年第一季度,對公司100%擁有的Crawford Lake物業完成了小型移動環路電磁(‘SML
EM’)調查,以更好地確定與F2導體相關的地下室電導率
,併為該項目未來的
鑽探測試確定目標。
Darby
最近完成了物業規模的ZTEM調查,共收集了1,389線公里的ZTEM數據。正在對原始數據進行初步處理
。
約翰斯頓湖
最近完成了物業規模的ZTEM調查,共收集了1,983線公里的ZTEM數據。正在對原始數據進行初步處理
。ZTEM數據將與計劃於2022年9月進行的大地電磁(‘MT’)
電阻率調查結果整合在一起。
福特湖
福特湖物業位於阿薩巴斯卡盆地的東南部,距離Cameco的Key
湖作業項目西北約25公里。在2022年第一季度,公司
完成了勘探鑽探計劃,包括7個孔,總計3,341米,測試了2021年SML EM測量概述的電導率目標。2022年鑽探計劃的重點是FD-22-10孔,該孔遇到了品位0.08%Eu的低品位鈾礦化
308超過0.4米。
最終的地球化學分析結果預計在第三季度收到
。
南月湖
2022年第一季度收集的2022年逐級移動環路EM
(‘SWML EM’)調查結果的建模和解釋工作已於2022年第二季度完成。測量成功地確定了CR-3導線在43S和70S之間的位置,其中2021鑽探分別在MS-21-02和MS-21-06孔發現了低品位的
礦化。在每條勘測線上確定了未來的
鑽探目標,
後續鑽探暫定於2023年進行。
沃特伯裏
於2022年第一季度完成了對公司沃特伯裏湖物業的SML EM調查,以評估解釋的中西部結構走廊西南延伸至該物業南端的索賠
S-107359。2022年第二季度,沃特伯裏湖項目沒有完成任何現役實地工作
。計劃中的2022年勘探鑽探計劃
預計將於8月初開始,共8至10個鑽孔,總長度約2500米。
麥克萊湖
McClean Lake資產由Orano Canada運營,是McClean湖磨坊和幾個未開採鈾礦的所在地,包括Cariou、Sue D、Sue E(部分開採)以及McClean南北豆莢。2022年第一季度,在McClean South Target
地區完成了一項包括23個鑽孔、總計5862米的鑽石鑽探計劃。2022年計劃的最終地球化學結果預計將在第三季度收到
。
中西部
中西部
礦產由Orano Canada運營,是中西部主要鈾礦和中西部A高品位鈾礦的所在地,這些鈾礦位於Strike
沿線,距離Denison擁有67.01%股權的沃特伯裏湖項目上的THT和Huskie礦牀不到6公里。中西部和沃特伯裏礦藏均位於現有鈾礦開採和選礦基礎設施附近,包括省道、輸電線和丹尼森擁有McClean Lake工廠22.5%股權的工廠。
2022年
勘探計劃包括在
兩條測線上收集的4.0公里移動環路瞬變電磁(‘ML-TEM’)數據。測量結果證實了中西部導體的表觀右偏移,這將在為未來勘探計劃
生成鑽探目標時產生影響。
發現水的河流
沃特福恩德河項目(‘沃特福恩德河’)由加拿大奧拉諾公司運營。Denison擁有該項目24.68%的有效所有權權益,包括11.78%的直接權益和12.90%的間接
權益,後者擁有JCU的50%股權。
2022年3月29日,Denison報告在2022年冬季勘探計劃期間完成的最後三個鑽孔中發現了多個新的高品位不整合賦存鈾礦化截獲。WF-68鑽孔突出了這一結果,該鑽孔返回了廣泛的鈾礦化帶,
包括5.91%Eu的峯值間隔308超過3.9米,位於鱷魚區以西約800米處。新發現的礦化在
兩個方向上沿走向保持開放,預計將在計劃的
夏季勘探鑽探計劃期間完成額外的鑽探以測試礦化程度。
針對冬季項目發現的高品位礦化
,沃特福德合資企業管理委員會最近批准了一項計劃,將夏季勘探的鑽探範圍從4個鑽孔擴大到8個鑽孔,預計總長度為4,000米。2022年夏季鑽探計劃
於6月啟動,預計將持續到
8月。
Wolly
Wolly項目
由Orano Canada運營。2022年Wolly勘探鑽探計劃已於2022年第一季度完成,包括在9個已完成的鑽孔中進行2,037米的鑽石鑽探。
最終的地球化學結果預計將在第三季度收到
。
Denison選擇不為Wolly的2022年勘探計劃提供資金,因此,公司的所有權權益將減少。
一般和行政費用
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,一般和行政費用總額分別為2,759,000美元和6,823,000美元(2021年6月30日-2,362,000美元和4,987,000美元)。這些
成本主要包括總部工資和福利、多個地區的辦事處成本、審計和監管成本、法律
費用、投資者關係費用、項目成本,以及與運營在加拿大和美國上市的上市公司相關的所有其他
成本。與前一年相比,當前三個月和六個月期間的一般和行政費用
增加,主要是由於員工人數增加導致員工成本增加,
公司股價和股價波動對
2021年和2022年基於股票的薪酬估值的影響導致非現金股票薪酬支出增加,以及現金獎金
支出增加。
其他收支
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司分別確認虧損7,481,000美元和其他收入和支出收益45,164,000美元(2021年6月30日-收益6,348,000美元和4,307,000美元)。
其他收入/支出的主要驅動因素
如下:
鈾投資的公允價值損益
在2021年間,該公司收購了250萬磅的U3O8總收購價為91,674,000美元(加權平均成本為每磅U3O8 36.67美元
(29.66美元),包括每磅U3O8 0.05美元(0.04美元)的購買佣金),作為一項長期投資,以加強公司的資產負債表
,並有可能增強其獲得未來項目融資的能力,以支持惠勒河未來的推進和/或建設
。鑑於這些材料是為長期資本增值而持有的,本公司的持有量按公允價值計量,報告日期之間的公允價值變動
通過損益記錄。在截至2022年6月30日的三個月內,U3O8的現貨價格從2022年3月31日的每磅U3O8 72.35美元(57.90美元)降至2022年6月30日的每磅U3O8 65.08美元(50.50美元),導致本公司的鈾投資的公允價值為162,693,000美元,截至2022年6月30日的三個月按市值計算的虧損為18,177,000美元(2021年6月30日
-公允價值收益7,534,000美元)。在截至2022年6月30日的六個月內,U3O8的現貨價格從2021年12月31日的每磅U3O8 53.25美元(42.00美元)上漲到2022年6月30日的每磅U3O8 65.08美元(50.50美元),導致截至2022年6月30日的六個月按市值計價的收益為29,579,000美元(2021年6月30日-公允價值收益為7,534,000美元)。
認股權證的公允價值損益
在2021年2月和
3月,Denison完成了兩次股權發行,涉及發行單位,其中包括一股普通股和
一半的普通股認購權證。每份全面認股權證使
持有人有權在發行後24個月內按預定行使價
收購本公司一股普通股。認股權證的行使價以美元為單位,不同於公司的加元功能貨幣,因此認股權證在公司的財務狀況報表中被歸類為非現金衍生負債,而不是權益。
於單位發行日期,每次發售的總收益於普通股與普通股購買之間分配
按相對公允價值法發行的認股權證,而與認股權證相關的金額記為非流動
衍生負債。在普通股認購權證
行使或到期前的每個期間末,認股權證將根據其他
收入和支出中記錄的重估收益或虧損進行
重估。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,公司分別錄得公允價值收益17,217,000美元和16,733,000美元(2021年6月30日
-公允價值虧損4,268,000美元和5,832,000美元)。當前三個月和六個月期間的公允價值收益主要是由公司股價在各自期間的下跌
推動的。
投資組合的公允價值損益
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,公司確認了公允價值為9,261,000美元和4,986,000美元的投資虧損
(2021年6月30日-收益5,233,000美元和5,142,000美元)。按公允價值列賬的投資收益和虧損是由相關被投資人在
季度末的收盤價
推動的。
從鈾業公司獲得收益
(‘UI’)
於2015年11月,本公司將其位於蒙古的所有采礦資產及業務以1,250,000美元現金代價出售予UI,並有權收取最多12,000,000美元的額外或有代價。2016年9月,蒙古國礦產資源局正式為蒙古國項目頒發採礦許可證證書,觸發Denison獲得
10,000,000美元或有對價(統稱為“應收採礦許可證”)的權利。UI應收採礦許可證的原定付款日期為
2016年11月16日,但未付款。本公司的應收賬款及利息已全額撥備。
2017年12月,公司啟動仲裁程序,仲裁小組於2020年7月27日作出最終裁決,仲裁小組裁定Denison勝訴,並責令UI自2016年11月16日起按5%的年利率向公司支付10,000,000美元外加若干法律和仲裁費用
。
2022年1月,
本公司與UI簽署了一份還款協議,根據該協議,雙方就償還UI欠Denison的債務進行了談判。根據還款協議的條款,UI已同意根據仲裁裁決
定期付款,外加額外的利息和費用,通過一系列
季度分期付款和年度里程碑付款,直至
2025年12月31日。根據還款協議,丹尼森應獲得的總金額(包括2022年迄今收到的金額)約為16,000,000美元,包括在協議期限內按6.5%年率賺取的額外利息。
還款協議包括有利於丹尼森的慣例契諾和條件,包括對UI承擔額外債務的能力的某些限制,以考慮到
丹尼森在履行其在還款協議下的義務時推遲執行仲裁裁決
。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,本公司從UI收到了100,000美元
和2,200,000美元,其中一部分與Denison產生的法律和其他費用的報銷有關,
導致分別確認了127,000美元和2,713,000美元的收益(2021年6月30日-零美元和零美元)。
投資權證的公允價值損益
2021年10月,本公司出售了(1)32,500,000股GoviEx鈾礦
Inc.(‘GoviEx’)普通股和(2)32,500,000股GoviEx認股權證
(‘GoviEx認股權證’),總收益為15,600,000美元。總收益按出售時的相對公允價值分配給GoviEx股份和GoviEx認股權證,因此分配的收益為12,826,000美元用於出售股份,2,774,000美元分配給GoviEx認股權證。股票的原始成本為2,698,000美元。
GoviEx
認股權證使持有人有權在認股權證的18個月有效期內(至2023年4月),以0.80美元向Denison收購一股由Denison擁有的GoviEx普通股,並作為
衍生負債入賬。於每個期末,直至GoviEx認股權證
行使或到期為止,認股權證均予重估,而重估收益及虧損則記入其他收入及
開支。
截至2022年6月30日止三個月及六個月期間,本公司於GoviEx認股權證錄得公平價值收益2,308,000元及1,170,000元(2021年6月30日--零元及零元)。本期的公允價值收益主要是由於GoviEx股價較上一期結束時下跌所致。
外匯損益
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司確認的外匯收益分別為487,000美元和287,000美元(2021年6月30日-外匯虧損分別為2,059,000美元和1,618,000美元)。本年度外匯收益增加的主要原因是美元對加元匯率上升對美元計價現金和應付賬款餘額的影響。
合資企業收入中的股權份額
2021年8月3日,Denison完成了以現金代價20,500,000美元外加1,356,000美元的交易成本從UEX
Corporation(“UEX”)手中收購JCU 50%的交易(“JCU
收購”)。
JCU是一傢俬營公司,在加拿大擁有12個鈾礦項目合資企業的10%權益,其中包括Denison直接擁有的惠勒河項目10%的權益,千禧項目30.099%的權益(Cameco,69.901%),Kiggavik項目33.8118%的權益(Orano Canada,66.1882%),以及克里斯蒂湖項目的34.4508%的權益(UEX,65.5492%)。截至2022年6月30日,Denison持有JCU 50%的權益,並擁有共同控制權
。因此,該合資企業採用權益法入賬。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,本公司記錄了JCU的權益
虧損812,000美元和1,304,000美元(2021年6月30日
-0美元和0美元)。本公司根據可獲得的最多財務信息,將其在JCU的收入或虧損的份額
記錄為一個月的欠款,並根據隨後發生的任何重大交易進行調整。
流動性和資本資源
資源
截至2022年6月30日(2021年12月31日),現金和現金等價物為56,839,000美元(br}-63,998,000美元)。
現金和現金等價物減少7,159,000美元,主要是由於用於運營的現金淨額為13,329,000美元,用於投資活動的現金淨額為3,206,000美元,但被融資活動提供的現金淨額9,065,000美元部分抵銷。
經營活動中使用的現金淨額為13,329,000美元,主要是由於經非現金項目和營運資本項目變化調整後的本期淨虧損。
投資活動中使用的現金淨額為3,206,000美元,主要原因是
收購了薩斯卡通的一座寫字樓,以及
購買了與FFT有關的設備,但被限制性現金的
減少略微抵消。受限現金減少是由於維持與豐業銀行的信貸授信安排所需的質押現金減少,以及來自埃利奧特湖填海信託基金的現金募集,但被公司每年為埃利奧特湖填海信託基金提供的資金所抵銷。
融資活動提供的現金淨額9,065,000美元來自公司在市場上(‘ATM’)股權計劃的淨收益
以及股票期權行權。有關自動櫃員機的詳細信息,請參閲下面的
。
2021年9月,本公司向加拿大和美國各省和地區的證券監管機構提交了一份簡短的基礎架子招股説明書
(‘2021基礎架子招股説明書’)。2021年基本貨架招股説明書
涉及公開發售證券,金額、價格和條款將根據銷售時的市場狀況和2021年貨架招股説明書
中的規定和招股説明書附錄確定,在2021年9月16日開始的25個月期間,總髮售
金額最高可達250,000,000美元。
同樣在2021年9月,Denison簽署了一項股權分銷協議
,規定了自動櫃員機股權發行計劃(‘2021年ATM
計劃’),並獲得了2021年基本貨架招股説明書附錄的資格。2021年自動櫃員機計劃將允許Denison通過其代理不定期在
加拿大和美國提供和銷售
總髮行價高達50,000,000美元的普通股。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司根據2021年自動取款機計劃發行了89,000股和4,238,600股。普通股以平均每股2.02美元的價格發行,總收益為8,563,000美元。該公司還確認了與發行ATM機股票相關的發行成本271,000美元,其中包括171,000美元的佣金和100,000美元的其他成本。自推出2021年自動取款機計劃以來,該公司已在自動取款機下發行了8,078,900股,總收益為16,538,000美元。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司還收到了因行使員工股票期權而分別發行122,000股和1,100,000股的股份收益分別為119,000美元和807,000美元。
使用收益
2021年2月單位融資
如本公司於2021年2月16日發佈的《2020年基本貨架招股説明書增刊》(‘2021年2月招股説明書
增刊’)所披露,自2021年2月起的股權融資所得款項淨額預計將用於惠勒河
評估和詳細的項目工程活動以及
一般、公司和行政費用。在2021年期間,此融資所得的一部分用於為Denison收購JCU 50%的股份提供資金。本公司對其餘淨收益的使用
與2021年2月招股説明書補編中披露的使用情況一致。
2021年3月單位融資
如本公司於2021年3月17日發佈的《2020年基礎貨架招股説明書補編》(《2021年3月招股説明書補充資料》)所披露,2021年3月股權融資的大部分淨收益預計將用於在鈾現貨市場購買
實物鈾,目標是獲得約250萬磅鈾308以及一般、公司和行政費用,包括購買鈾的儲存費用。
在2021年間,該公司收購了250萬磅的U308美元,總成本為91,674,000美元。本次融資的剩餘淨收益
將用於一般、公司和行政費用,這與2021年3月招股説明書附錄中披露的收益用途一致。
2021年融資流量
截至2022年6月30日,本公司已支出5,381,000美元,以履行其義務,即
於2021年3月以流轉方式發行普通股,從而
在符合資格的加拿大勘探支出上支出8,000,000美元。其餘部分預計將作為
公司惠勒河、約翰斯頓湖和沃特伯裏湖
物業2022年夏季勘探計劃的一部分完成。
2021年ATM計劃融資
如本公司於2021年9月28日發佈的《2021年基本貨架招股説明書補編》(《2021年9月
招股説明書增刊》)所披露,根據2021年自動取款機計劃籌集的資金淨額預計將用於惠勒河評估和詳細項目工程、較長的項目建設項目以及一般、公司和
行政費用,視實際募集金額而定。
自2021年9月開始至2022年6月30日這段時間內本公司對是次發行所得款項的使用與2021年9月的招股章程副刊所披露的一致。
循環定期信貸安排
於2022年1月21日,本公司與加拿大新斯科舍銀行(‘BNS’)達成協議,將本公司的信貸融資到期日延長至2022年1月31日(‘2022
信貸融資’)。當時,根據2022年信用證
貸款,公司繼續獲得高達24,000,000美元的信用證
,這筆資金已全部用於支持回收義務的非金融信用證
。信貸安排的所有其他
條款(有形淨值契約、已質押現金、投資金額和擔保)因修訂而保持不變,包括要求
提供9,000,000美元的現金抵押品存放在BNS,以
維持2022年信貸安排。
2022年1月,國家核電委員會批准了對MLJV和MWJV運營許可證的修訂,允許擴建McClean Lake TMF,以及相關的修訂初步退役計劃(PDP)和成本估算。根據更新後的計劃,該公司在要求提供給薩斯喀徹温省的財務擔保中所佔的比例從24,135,000美元降至22,972,000美元。
由於減少了MLJV回收義務所需的財務擔保,本公司於2022年4月對2022年信貸安排進行了進一步的
修訂。
此次修訂將2022年信貸安排下可用信用證的最高限額降至22,972,000美元,這部分資金已全部用於支持回收義務的非金融信用證。同時,存放在BNS以維持2022年信貸安排的現金抵押品
由9,135,000美元減至7,972,000美元,導致將之前受限的1,163,000美元現金返還給本公司。信貸安排的所有其他
條款(有形淨值契約、投資金額和貸款擔保)在本次修訂中保持不變
。
與關聯方的交易
鈾參與公司
直到2021年7月19日,Denison一直擔任UPC的經理,UPC是一家在多倫多證交所上市的公司,投資於U3O8和六氟化鈾(‘UF6’)。該公司在UPC中沒有所有權權益,但從其提供的管理服務中收取費用,並從UPC購買和銷售U3O8和UF6中獲得佣金。
2021年4月,UPC宣佈已與Sprott達成協議,將UPC轉換為Sprott實物鈾信託。此交易於2021年7月19日完成,Denison
與UPC之間的MSA已終止。
公司和UPC之間的MSA使Denison有權從UPC獲得以下
管理費:a)每年400,000美元的基本費用,
按季度平均分期付款;b)浮動費用,相當於(Br)UPC總資產超過1億美元且不超過5億美元的每年0.3%,以及(Ii)超過5億美元的UPC總資產的每年0.2%;
c)由董事會決定的與交易或安排(融資或收購或出售U除外)相關的持續監測或工作的費用3 O8或UF6);及d)購買或銷售任何U3 O8或UF6的毛值的1.0%的佣金,或就任何鈾貸款安排向UPC支付的毛利
費用。
由於2021年MSA的終止,Denison收到了UPC支付的5,848,000美元的終止付款。
以下
在截止日期期間從UPC賺取的金額:
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三個月結束
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六個月結束
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6月30日,
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6月30日,
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6月30日,
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6月30日,
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(單位為
千)
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2022
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2021
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2022
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2021
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管理費
收入
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基本和可變費用
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$
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-
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$
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571
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$
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-
|
$
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1,046
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酌情收費
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-
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210
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-
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350
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手續費
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-
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697
|
|
-
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697
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$
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-
|
$
|
1,478
|
$
|
-
|
$
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2,093
|
韓國電力公司(KEPCO)
Denison和韓國(KHNP Canada)(KEPCO通過Korea Hydro Nuclear Power
(KHNP)的間接子公司)是KHNP戰略關係協議的訂約方,該協議規定雙方之間建立長期的合作業務關係,並且
包括KHNP Canada有權提名一名代表進入
Denison的董事會,只要其持股比例至少為5%。
KHNP Canada也是韓國沃特伯裏鈾礦有限公司(KWULP)的多數成員。KWULP是由
投資者組成的財團,持有沃特伯裏
湖鈾公司(“WLUC”)和沃特伯裏湖鈾有限合夥企業(“WLULP”)的非丹尼森擁有的權益,這兩個實體的主要資產是沃特伯裏湖的財產。
關鍵管理人員薪酬
關鍵管理
人員是指有權和責任直接或間接規劃、指導和控制公司活動的人員。關鍵管理人員包括公司的執行人員、副總裁和董事會成員。
關鍵管理人員獲得了以下
薪酬:
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三個月結束
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六個月結束
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6月30,
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|
6月30,
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6月30,
|
|
6月30,
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(單位為
千)
|
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2022
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2021
|
|
2022
|
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2021
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工資和
短期員工福利
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$
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(545)
|
$
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(494)
|
$
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(2,168)
|
$
|
(1,537)
|
基於股份的薪酬
|
|
(825)
|
|
(737)
|
|
(1,648)
|
|
(1,057)
|
|
$
|
(1,370)
|
$
|
(1,231)
|
$
|
(3,816)
|
$
|
(2,594)
|
發放給密鑰管理人員的工資和短期員工福利的增加
主要是由於獎金支出的增加以及員工人數的增加。
公司
確認基於股票的薪酬在歸屬期間的會計價值。在2021年第一季度,公司股價和股價波動的增加導致截至2021年3月31日的季度末授予的獎勵的會計估值增加。在截至2022年6月30日的六個月中,基於股票的薪酬增加了
,這是因為本季度包括對這些獎勵的整整六個月歸屬費用的確認
,而上期僅包括四個月的歸屬費用
。
表外安排
本公司沒有任何表外安排。
未償還股份數據
普通股
截至2022年8月4日,已發行和已發行的普通股總數為818,375,150股
,完全稀釋後的普通股總數為891,009,609股
。
股票期權和股份單位
截至2022年8月4日,公司擁有9,594,395份Denison股票期權和8,033,589股流通股。
認股權證
截至2022年8月4日,共有55,006,475份認股權證未到期,其中包括15,791,475份執行價格為2.00美元、2023年2月到期的認股權證,以及39,215,000份執行價格為2.25美元、2023年3月
到期的認股權證。
2022年展望
有關之前披露的2022年預算和展望的詳細討論,請參閲
公司截至2021年12月31日的年度MD&A和截至2022年3月31日的三個月的MD&A。
在2022年第二季度,該公司對礦物銷售收入的預期進行了小幅調整,以反映公司出售其在McClean
Lake的Sabre試採項目的生產份額
所獲得的實際淨收益。
該公司還將第二季度的評估支出預期增加了2,276,000美元
。這一變化反映了與FFT相關的成本
的增加,包括作為FFT許可流程的一部分需要向薩斯喀徹温省提供的財務保證,以及對測試的預期
設備和運營成本進行的某些調整。此外,增加了與相關方進行協議談判和最後敲定相關費用的
展望,反映了與最近簽署的協議相關的
費用。
JCU現金捐助的前景也相應上調,以反映惠勒河評估成本增加對公司通過JCU持有的惠勒河5%所有權權益的影響。
在第二季度,該公司還將勘探支出預期增加了29萬美元,這主要是由於決定購買而不是租用約翰斯頓湖地產的勘探營地
,以支持未來幾年計劃的勘探工作。
最後,公司和行政部門的前景被下調了415,000美元
,以反映利率上升對公司現金和受限現金餘額產生的利息以及從UI收到的付款的影響,
2022年支付的現金獎金增加略微抵消了這一影響。
(單位為
千)
|
|
之前的2022年展望
|
當前的2022年展望
|
實際到
2022年6月(2)
|
挖掘段
|
|
|
|
|
礦產銷售
|
|
2,775
|
2,736
|
2,736
|
開發和運營
|
|
(1,704)
|
(1,704)
|
(789)
|
探索
|
|
(7,213)
|
(7,503)
|
(3,706)
|
評估
|
|
(23,544)
|
(25,820)
|
(11,673)
|
JCU現金
貢獻
|
|
(859)
|
(964)
|
-
|
|
|
(30,545)
|
(33,255)
|
(13,432)
|
關閉的礦段
|
|
|
|
|
關閉的煤礦
環境服務
|
|
1,185
|
1,185
|
477
|
|
|
1,185
|
1,185
|
477
|
公司和其他細分市場
|
|
|
|
|
公司
管理和其他
|
|
(9,477)
|
(9,032)
|
(5,014)
|
|
|
(9,477)
|
(9,032)
|
(5,014)
|
總計(1)
|
|
$ (38,837)
|
$ (41,102)
|
$ (17,969)
|
備註:
2.
預算是以現金為基礎編制的。因此,
實際金額代表非GAAP衡量標準。與本公司截至2022年6月30日的六個月未經審計的中期綜合財務報表中列報的分部虧損
相比,上文報告的實際金額包括UI償還的資本增加3,712,000美元和2,704,000美元,但不包括非現金項目和其他調整的淨影響271,000美元。
其他信息
重要的會計政策
合格人員
丹尼森副總裁總裁運營副總裁戴維·布朗霍斯特已準備和/或審查並確認了與公司評估計劃有關的科學和技術披露,他是NI 43-101中該術語所指的
合格人員。
丹尼森董事勘探公司地質總監Andy Yackulic已準備和/或審核並確認了與公司勘探計劃有關的科學和技術披露,他是NI 43-101中該術語所指的
“合格人員”。
有關此處討論的每個丹尼森材料項目的更多
信息,鼓勵您參考公司網站上提供的適用的技術報告,以及公司在SEDAR(Www.sedar.com)
和埃德加(www.sec.gov/edgar.shtml):
●
對於惠勒河項目,日期為2018年10月30日的《加拿大薩斯喀徹温省惠勒河鈾項目預可行性研究報告》;
●
對於沃特伯裏湖項目,《加拿大薩斯喀徹温省北部沃特伯裏湖地產Tthe
Heldeth Túé(J區)礦藏初步經濟評估》,生效日期為2020年10月30日;
●
對於中西部項目,日期為2018年3月26日的《加拿大薩斯喀徹温省北部中西部物業更新礦產資源估計的技術報告》
;以及
●
對於McClean Lake項目,
(A)日期為2005年11月21日的加拿大薩斯喀徹温省Denison Mines Inc.鈾礦
資產的技術報告,經2006年2月16日修訂;(B)2006年3月31日的加拿大薩斯喀徹温省Sue D鈾礦礦產資源估計的技術報告;以及(C)2007年1月31日的加拿大薩斯喀徹温省McClean North鈾礦的礦產資源估計的技術報告。
化驗
程序和數據驗證
公司報告初步輻射當量等級
(‘EU3O8‘),在其勘探計劃完成期間或之後,從校準的井下全伽馬探頭獲得
,隨後報告了礦化鑽芯的採樣和化學分析後的最終U3O8分析等級
。鈾分析是由薩斯喀徹温省研究理事會地球分析實驗室使用國際標準化組織/國際電工委員會17025:2005年認可的測定U3O8重量%的方法對裂解巖心樣品進行的。樣品
製備包括將巖心樣品粉碎和粉碎至90%
通過-106微米。生成的紙漿用王水消化,溶液用電感耦合等離子體原子發射光譜儀分析U3O8重量%。複合巖心樣品的地球化學結果以百萬分之幾(‘ppm’)為單位進行報告,這些結果是通過
部分HNO3:HCl消化和
電感耦合等離子體質譜(ICP-MS)完成獲得的。硼值通過NaO2/NaCO3熔融獲得,然後進行電感耦合等離子體光譜分析。所有數據均由Denison在
披露前僱用的合格人員進行驗證。有關Denison的抽樣、分析、質量保證計劃和質量控制措施以及數據驗證程序的更多詳細信息,請參閲Denison於2022年3月25日發佈的《年度信息表》,可在公司網站上
在SEDAR(www.sedar.com)
上以公司簡介進行存檔,也可以在Edgar40-F表格中查閲,網址為www.sec.gov/edgar.shtml。
有關前瞻性陳述的警告性聲明
本MD&A中包含的某些
信息構成了
有關
丹尼森的業務、運營、財務業績和狀況的
適用的美國和加拿大法律所指的“前瞻性信息”。
一般而言,這些
前瞻性陳述可以通過使用
前瞻性術語來識別,例如‘計劃’、
‘預期’、‘預算’、
‘計劃’、‘估計’、
‘預測’、‘打算’、
‘預期’或‘相信’,或這些詞語和短語的否定和/或變體,或狀態
某些行動、事件或結果‘可能’、
‘可能’、‘將’、‘可能’或
‘將採取’、‘發生’、‘將
實現’或‘有可能’。
具體而言,本MD&A包含與以下內容有關的前瞻性信息:Denison的2022年及以後的計劃和目標,包括股權融資收益的擬議使用;Denison的礦產儲量和礦產資源的估計;勘探、開發和擴建計劃和目標,包括Denison計劃的工程、環境評估和其他評估計劃、PFS的結果、內部的估計和假設,以及有關預期預算、費用、支出和時間表的陳述。
對Denison的社區參與活動和相關協議的預期及其預期的連續性
;對Denison的合資企業
所有權權益及其與其
合作伙伴的協議的連續性的預期;對通過收購或勘探增加其礦產儲量和資源的預期;對Cigar Lake礦石收費碾磨的預期
;對其關閉的礦山的收入和支出的預期
;以及年度運營預算和資本支出
計劃、估計的勘探和開發支出以及
回收成本和Denison在其中的份額。與“礦產儲量”或“礦產
資源”有關的表述被視為前瞻性信息,因為
該等表述涉及基於某些估計和
假設所述的礦產儲量和礦產資源未來能夠有利可圖地生產的隱含評估。
前瞻性
陳述基於管理層截至作出此類陳述之日的意見和估計,它們受已知和未知的風險、不確定性和其他因素的影響,這些風險、不確定性和其他因素可能導致Denison的實際結果、活動水平、業績或成就
與該等前瞻性陳述所明示或暗示的大不相同。例如,Denison的研究結果,包括PFS、
權衡研究和實地工作,在進一步測試後可能不會保留,或在進一步設計和研究完成後不能代表
菲尼克斯礦藏的實際採礦計劃。此外,如果Denison無法
維護或以其他方式獲得必要的資源(如測試設施、資本資金、監管批准等),則可決定或以其他方式要求其停止在惠勒河或其他項目或其勘探計劃的測試、評估和開發工作。或者
運營受到全球和本地供應中斷的影響
。
Denison認為
本前瞻性信息中反映的預期是合理的,但不能保證這些
預期將被證明是準確的,並且結果可能與本前瞻性信息中預期的
大不相同。有關可能影響前瞻性事件的風險和其他因素的討論
,請參閲丹尼森公司日期為2022年3月25日的年度信息表格中‘風險因素’標題下討論的因素。這些
因素不是,也不應被解釋為是詳盡的。
因此,讀者不應過度依賴前瞻性陳述。本
MD&A中包含的前瞻性信息明確受此警示聲明的限制。除適用法律另有要求外,任何
前瞻性信息和與此相關的假設僅在本MD&A發佈之日起説明。Denison不承擔任何義務公開更新或修改本MD&A發佈之日後的任何
前瞻性信息,以使該信息與實際結果或
Denison的預期變化相符。
請美國投資者注意:有關已測量、指示和推斷礦產資源和可能礦產儲量的估計
:本MD&A可能
使用術語‘已測量’、‘指示’和‘推斷’礦產資源
。美國投資者被告知,雖然這些術語是根據加拿大采礦學會關於礦產儲量的定義標準、加拿大國家儀器43-101礦物披露標準(‘NI
43-101’)中所指的冶金和石油而編制的,並得到加拿大
法規的認可和要求,但這些術語並未在《美國證券法》下的行業指南7
中定義,直到最近,是否不允許在提交給美國證券交易委員會(‘美國證券交易委員會’)的報告和註冊聲明中使用
。“推斷出的礦產資源”存在很大的不確定性,其經濟和法律可行性也存在不確定性。不能假設推斷出的礦產資源的全部或任何部分都會升級到更高的類別。根據加拿大的規定,對推斷的礦產資源的估計不能構成可行性或其他經濟研究的基礎。告誡美國
投資者不要認為所有或任何部分已測量或指示的礦產資源將轉化為
礦產儲量。美國投資者也被告誡,不要認為推斷出的礦產資源的全部或任何部分存在,
或在經濟或法律上是可開採的。此外,NI 43-101中用於
目的的術語“礦產儲量”、“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”不同於行業指南7中的定義和允許的用途。
自2019年2月起,美國證券交易委員會通過了披露規則修正案
,以更新對根據《交易法》在美國證券交易委員會註冊證券的發行人的礦業權披露要求,因此,美國證券交易委員會現在確認對
“已測量礦產資源”、“指示礦產資源”和“推斷礦產資源”的估計。此外,美國證券交易委員會還修改了“已探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”的定義,使之與NI 43-101所要求的CIM標準中相應的
定義“基本相似”。
然而,Denison披露的有關礦產資源或礦產儲量的信息可能無法與美國
公司公佈的
類似信息相比較。