展品99.2

弗裏德曼工業公司。

未經審計的備考簡明合併財務信息

引言

下列未經審核備考簡明綜合財務資料乃根據Friedman Industries，Inc.(“Friedman”)的綜合歷史財務報表及與Plateplus Inc.(“Plateplus”)在交易完成(“Plateplus收購”)及相關融資(“2022年4月融資”)完成後所收購的若干資產及承擔的負債有關的財務資料而編制的未經審核備考簡明綜合資產負債表及未經審核備考簡明綜合經營報表(兩者定義如下及進一步描述)。

未經審計的備考簡明合併財務資料是根據條例S-X第11條編制的。反映Plateplus收購事項的未經審核備考調整乃根據會計準則彙編第805號企業合併(“ASC 805”)編制，並根據未經審核備考簡明綜合財務資料附註所載假設，按收購資產及負債的估計公允價值初步分配估計代價。

未經審核的備考簡明綜合財務資料包括初步假設及可能修訂的假設，例如因採用與Plateplus收購有關的收購會計而對若干資產的估值。不能保證這樣的修訂不會導致實質性的變化。未經審計的備考簡明綜合財務信息僅供説明之用，不一定表明如果Plateplus收購和2022年4月融資在所示日期完成的情況下實際會發生或未來可能發生的結果或財務狀況，也不一定表明Friedman在收購Plateplus和2022年4月融資後的未來經營結果或財務狀況。由於各種因素，包括弗裏德曼之前提交給美國證券交易委員會的文件中討論的那些因素，未來的結果可能與反映的結果大不相同。未經審計的備考簡明綜合財務信息不會對當前財務狀況、任何預期的協同效應、運營效率或收購Plateplus或任何整合成本可能帶來的成本節約的潛在影響產生影響。此外，未經審計的形式簡明的合併經營報表不包括某些非經常性費用和直接因收購Plateplus而產生的相關税務影響。

未經審計的備考簡明合併財務信息應與(I)弗裏德曼截至2022年3月31日和截至2022年3月31日的年度的經審計的歷史簡明綜合財務報表(已提交給美國證券交易委員會)和(Ii)作為弗裏德曼於2022年8月5日提交的Form 8-K/A的附件99.1所附的Plateplus某些資產的簡明財務報表一併閲讀。

收購Plateplus

2022年4月30日，根據Friedman和Plateplus之間於2022年4月26日達成的協議(“資產購買協議”)，Friedman收購了Plateplus位於伊利諾伊州東芝加哥和伊利諾伊州花崗巖城的房地產、建築物、設備、庫存和其他資產，以及位於Plateplus‘Loudon和德克薩斯州休斯頓的某些鋼鐵庫存(“Plateplus收購”)。根據協議條款，公司以約7240萬美元的現金(包括擬議的最終營運資本淨額調整)和516,041股公司普通股收購了這些資產並承擔了某些貿易應付賬款。固定資產約佔收購價格的1,800萬美元，其餘部分主要歸因於鋼鐵庫存。最終購買價以符合資產購買協議條款的最終協定營運資金調整為準。與收購Plateplus有關而向Plateplus發行的股票有六個月的禁售期，在此期間，股票將受到某些轉讓限制。

1

根據ASC 805的規定，Plateplus的收購將作為一項業務合併，採用會計收購方法，弗裏德曼在該指導下代表會計收購方。與收購Plateplus有關的預計調整在本文中反映為“交易會計調整”。

2022年4月融資

截至2021年5月19日，Friedman通過摩根大通銀行提供的約6,400萬美元借款(“2022年4月融資”)為現金對價提供資金，摩根大通銀行提供的現有7,500萬美元基於資產的貸款安排通過弗裏德曼、貸款方和作為行政代理人的JPMorgan Chase Bank，N.A.於2021年5月19日簽署的該修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案(“A&R信貸協議”)擴大到1.5億美元。該修訂修訂A&R信貸協議，以增加根據該協議提供的以資產為基礎的循環貸款，本金總額最高可達7,500萬美元，增至本金總額最高1.5億美元(“ABL貸款”)。在符合A&R信貸協議(經修訂)所載條件的情況下，ABL貸款總額最高可增加2500萬美元，最低增量為500萬美元。除其他事項外，修正案亦修訂借款基準定義，將應收賬款的借款基準信貸由佔合資格賬户的85%提高至佔合資格賬户的90%。在為這筆交易提供資金後，弗裏德曼在該貸款機制下的借款餘額為7250萬美元。

與2022年4月融資有關的備考調整在此反映為“融資交易會計調整”。

2

弗裏德曼工業公司。

未經審計的備考簡明合併資產負債表

截至2022年3月31日

未經審計的備考簡明綜合資產負債表結合了(I)Friedman的歷史綜合資產負債表和(Ii)與Friedman根據Plateplus收購而收購的某些資產和承擔的負債有關的財務信息，並假設Plateplus收購和相關的2022年4月融資發生在2022年3月31日，幷包括初步調整，以反映直接可歸因於Plateplus收購的事件和相關的2022年4月融資，這些事件是可事實支持的。

歷史上的弗裏德曼

從Plateplus收購的某些資產和承擔的負債的歷史價值(1)

事務處理會計調整

融資交易會計調整

預計合計

流動資產：

現金

 $ 2,598,102 $ - $ (63,778,427 )

(b)

 $ 63,802,485

(c)

 $ 2,622,160

應收賬款，扣除準備後的淨額

 35,670,657 - - - 35,670,657

盤存

 67,946,122 68,609,069 2,787,068

(b)

 - 139,342,259

衍生資產的流動部分

 4,240,740 - - - 4,240,740

其他流動資產

 14,906,194 46,848 - - 14,953,042

流動資產總額

 125,361,815 68,655,917 (60,991,359 ) 63,802,485 196,828,858

財產、廠房和設備：

土地

 1,179,831 315,000 - - 1,494,831

建築物和庭院的改善

 8,581,676 10,171,810 (3,109,422 )

(b)

 - 15,644,064

機器和設備

 30,422,066 19,449,812 (8,866,373 )

(b)

 - 41,005,505

在建工程

 15,925,306 - - - 15,925,306

減去累計折舊

 (26,002,820 ) (11,975,795 ) 11,975,795

(b)

 - (26,002,820 )
30,106,059 17,960,827 - - 48,066,886

其他資產：

高級人員人壽保險及其他資產的現金價值

 270,416 - 1,134,475

(h)

 238,271

(c)

 1,643,162

商譽

 - - 1,432,016

(b)

 - 1,432,016

遞延所得税資產

 2,133,295 - 97,925

(e)

 8,106

(e)

 2,354,033
114,707

(f)

可追回的所得税

 1,403,485 - 861,820

(e)

 353,725

(e)

 5,350,812
2,731,782

(f)

總資產

 $ 159,275,070 $ 86,616,744 $ (54,618,634 ) $ 64,402,587 $ 255,675,767

流動負債：

應付賬款和應計費用

 $ 44,803,602 $ 13,719,778 $ 983,342

(a)

 $ - $ 68,101,212
8,553,923

(b)
40,567

(h)

應付股息

 137,120 - - - 137,120

向退休計劃供款

 250,000 - - - 250,000

員工薪酬及相關費用

 1,085,676 - - - 1,085,676

融資租賃當期部分

 104,689 - - - 104,689

衍生負債的當期部分

 14,429,520 - - - 14,429,520

流動負債總額

 60,810,607 13,719,778 9,577,832 - 84,108,217

退休金以外的退休後福利

 119,591 - - - 119,591

其他非流動負債

 221,767 - 1,093,908

(h)

 - 1,315,675

基於資產的貸款工具

 18,436,457 - - 64,040,756

(c)

 82,477,213

總負債

 79,588,422 13,719,778 10,671,739 64,040,756 168,020,696

承付款和或有事項

股東權益：

普通股

 8,344,975 - 516,041

(c)

 - 8,861,016

額外實收資本

 30,442,361 - 4,267,659

(c)

 - 34,710,020

累計其他綜合損失

 (10,268,509 ) - - - (10,268,509 )

按成本價計算的庫存量

 (7,741,197 ) - - - (7,741,197 )

留存收益

 58,909,018 (14,684,840 ) (983,342 )

(a)

 361,831

(e)

 62,093,741
14,684,840

(b)
959,745

(e)
2,846,489

(f)

歷史隱含權益/取得的淨資產

 - 87,581,805 (87,581,805 )

(b)

 - -

股東權益總額

 79,686,648 72,896,966 (65,290,374 ) 361,831 87,655,071

總負債和股東權益

 $ 159,275,070 $ 86,616,744 $ (54,618,634 ) $ 64,402,587 $ 255,675,767

(1)

包括與Plateplus‘East Chicago，IN和Granite City，IL工廠以及Plateplus’Loudon，TN和Houston，TX工廠的房地產、建築物、設備、庫存和其他資產相關的收購資產和承擔的負債。

3

弗裏德曼工業公司。

未經審計的備考簡明合併業務報表

截至2022年3月31日止的年度

未經審核的備考簡明綜合經營報表綜合了(I)本公司的歷史綜合營運報表及(Ii)與Plateplus收購的若干資產及承擔的負債有關的收入及開支，並已作出調整，以使假設Plateplus收購及相關的2022年4月融資於2021年4月1日完成的備考事項生效。

歷史弗裏德曼工業公司

從Plateplus獲得的資產和承擔的負債的歷史收入和費用(1)

事務處理會計調整

融資交易會計調整

預計合計

淨銷售額

 $ 285,234,752 $ 248,886,546 $ - $ - $ 534,121,298

成本和支出：

產品銷售成本

 244,247,474 257,283,474 2,787,068

(b)

 - 504,318,016

銷售、一般和行政

 12,467,366 2,251,246 745,071

(a)

 - 15,463,683

長期資產減值和報廢損失

 - 4,036,666 - - 4,036,666

利息支出

 255,320 - - 1,659,742

(d)

 1,915,062
256,970,160 263,571,386 3,532,139 1,659,742 525,733,427

營業收入(虧損)

 28,264,592 (14,684,840 ) (3,532,139 ) (1,659,742 ) 8,387,871

其他收入(虧損)

 (9,934,034 ) - - - (9,934,034 )

所得税前收益(虧損)

 18,330,558 (14,684,840 ) (3,532,139 ) (1,659,742 ) (1,546,163 )

所得税準備金(受益於)：

當前

 4,825,975 - (861,820 )

(e)

 (353,725 )

(e)

 585,780
(3,024,650 )

(f)

延期

 (561,739 ) - (97,925 )

(e)

 (8,106 )

(e)

 (489,609 )
178,161

(f)
4,264,236 - (3,806,234 ) (361,831 ) 96,171

淨收益(虧損)

 $ 14,066,322 $ (14,684,840 ) $ 274,095 $ (1,297,911 ) $ (1,642,334 )

已發行普通股加權平均數：

基本的和稀釋的

 6,623,769 - 516,041

(g)

 - 7,139,810

每股淨收益(虧損)：

基本的和稀釋的

 2.04 - - - (0.23 )

(1)

包括與Plateplus位於伊利諾伊州東芝加哥和伊利諾伊州花崗巖城設施的房地產、建築物、設備、庫存和其他資產的收購資產和承擔的負債有關的收入和支出。

4

弗裏德曼工業公司。

對未經審計的備考簡明合併財務信息的説明

March 31, 2022

預計調整

(a)

代表Friedman和Plateplus在2022年3月31日之後發生的額外交易成本的應計費用，包括將在相關債務期限內直線攤銷的238,271美元遞延融資成本。剩餘的141,041美元交易成本包括在公司截至2022年3月31日的年度的歷史損益表中。這些成本在收購日期後12個月後不會影響公司的損益表。

(b)

表示收購會計在Plateplus收購中的應用。就該等未經審核簡明備考綜合財務報表而言，假設除下表所反映的初步公允價值調整及附註(G)所述的會計政策調整外，Plateplus現有資產及負債的歷史成本基礎與其公允價值大致相同。初步購置款會計的詳細情況如下：

初始現金對價

 $ 63,778,427

估計營運資本淨額調整(1)

 8,553,923

發行弗裏德曼普通股(2)

 4,783,700

購買總價

 $ 77,116,050

收購淨資產賬面淨值(Plateplus歷史隱含權益)

 72,896,966

對現有Plateplus賬面價值的初步公允價值調整：

庫存(3)

 2,787,068

公允價值調整總額

 2,787,068

商譽的估計增量增長

 $ 1,432,016

(1)

代表截至2022年4月30日的實際營運資金與資產購買協議所界定的估計期末營運資金之間的差額的估計最終營運資金淨額調整。營運資本調整須按慣例作出某些調整和最後定案。

(2)

代表以2022年4月29日每股9.27美元的收盤價向Plateplus發行的516,041股Friedman普通股的公允價值。

(3)

代表對Plateplus製成品和原材料庫存的公允價值調整的初步估計。公允價值是根據存貨的估計銷售價格減去剩餘的製造和銷售成本，考慮到任何潛在的過時因素以及這些製造和銷售活動的正常利潤率來確定的。備考簡明綜合經營報表亦作出調整，使銷售產品的成本增加與預期於收購日期起計一年內銷售的存貨相同的金額。

採購價格的最終分配將基於評估，可能不同於本文所反映的初步分配。估值過程的最終確定可能會導致物業、廠房和設備、庫存、商譽、所得税和其他與估值相關的項目發生變化，例如市場外合同，包括影響Plateplus運營費用的合同。如果將額外的對價分配給壽命有限的資產，最終分配的購買價可能會導致額外的折舊和/或攤銷費用，這反過來又會導致運營收益減少。

5

除上述事項外，由於採用收購會計，Plateplus的(I)財產、廠房及設備經調整以反映每項資產的淨值及(Ii)撇除歷史權益。

(c)

代表收購Plateplus的代價，包括(I)根據公司經修訂的循環信貸安排借款所得款項64,040,756美元(以及相關遞延融資成本238,271美元)，其中63,778,427美元用於向Plateplus支付現金代價，以及(Ii)向Plateplus發行價值4,783,700美元的516,041股Friedman普通股。

(d)

代表與收購Plateplus相關的ABL貸款項下借款所導致的利息支出假設淨增長：

年終 March 31, 2022

利息支出增加(1)

 $ 1,601,019

與攤銷已發生的遞延融資成本相關的增加(2)

 58,723

總調整量

 $ 1,659,742

(1)

根據ABL貸款進行的浮動利率借款的利息支出按最優惠利率(定義見協議)或2.50%減去1.00%的利差中的較大者計提。反映根據ABL貸款進行的借款利息支出的預計調整是基於2022年3月31日的2.50%的利率，並假設利率沒有變化或提取的額外金額沒有變化。年利率變化0.125%將使截至2022年3月31日的一年的利息支出增加約80,000美元。

(2)

遞延融資成本按直線法在相關債務的期限內攤銷，這與實際利息法相近。

(e)

按合併後實體的25.5%的估計遞延税率計算的預計調整對所得税的影響

(f)

表示Friedman和Plateplus合併損益對所得税的影響

(g)

預計基本和稀釋加權平均流通股是弗裏德曼的歷史加權平均流通股和與Plateplus收購相關的516,041股發行的股票的組合，假設這些股票自2021年4月1日以來一直流通股，並在整個呈報期間保持流通股。

(h)

代表調整，以反映由於Plateplus的會計政策與Friedman的會計政策保持一致而產生的估計使用權資產和租賃負債。截至收購Plateplus之日，Plateplus尚未採用ASU編號2016-02，租賃(主題842)(“ASC 842”)，而Friedman在截至2019年4月1日的財年採用ASC 842。就截至2022年3月31日的未經審計簡明綜合資產負債表而言，對(1)人員人壽保險和其他資產的現金價值1,134,475美元，(2)應付賬款和應計費用40,567美元和其他非流動負債1,093,908美元的調整反映了估計的影響，就好像Plateplus採用了截至2022年3月31日的標準一樣。本公司的結論是，對未經審計的備考簡明綜合經營報表的影響並不重大。

截至本文件提交之日，公司不知道會計政策中的任何其他差異將對預計財務信息產生實質性影響。該公司正在對Plateplus的會計政策進行進一步審查，以確定是否存在任何額外的重大差異，可能需要對Plateplus的資產、負債、收入或費用進行調整，以符合弗裏德曼的會計政策。作為審查的結果，該公司可能會確定Plateplus和Friedman的會計政策之間的進一步差異，當這些差異得到遵守時，可能會對預計財務信息產生實質性影響。

6