阿波羅全球管理公司2022年第二季度收益表99.2

Apollo Global Management，Inc.阿波羅全球管理公司普通股股東應佔淨虧損$(2,051)$(3.53)$(2,921)$(5.03)非GAAP財務指標(以百萬美元計，不包括每股金額)費用相關收益(FRE)$341$0.57$651$1.09與利差相關的收益(SRE)$442$0.74$1,112$1.86費用和利差相關收益$783$1.30$1763$2.93本金投資收益(“PII”)$20$0.03$207$0.34調整後淨收益(“ANI”)$566$0.94$1,481$2.46管理下的資產(以十億美元計)管理下的總資產(“AUM”)$515產生費用的AUM(“FGAUM”)$381 2Q‘22 LTM 2Q’22業務驅動因素(以十億美元計)流入$36$110總資本部署$40$175發債$21$100 2022年第二季度財務亮點·GAAP普通股股東在截至2022年6月30日的季度淨虧損21億美元或每股3.53美元，主要原因是利率上升導致退休服務部門再保險資產的未實現虧損·阿波羅的主要非GAAP收益指標-調整後淨收入，代表FRE、SRE和PII的總和，減去HoldCo利息和其他融資成本1和税，總計5.66億美元，或每股0.94美元注：本頁及後續頁面上的利差相關收益金額不顯示在1月1日與Athene合併結束之前的一段時間, 2022年本演示文稿包含第36至40頁所述的非公認會計準則財務信息和已定義的術語。本文所載非公認會計準則財務信息與第31至35頁的公認會計準則財務信息一致。每股以期末調整後未償還淨收入股份計算。YTD‘22每股金額代表過去兩個季度的總和。股份對賬請參閲第33頁。由於四捨五入，AUM合計可能不會相加。本演示文稿中使用的“NM”表示，除非上下文另有規定，否則數據沒有被提交，因為它被認為沒有意義。1.代表與阿波羅全球管理公司有關的利息和其他融資成本，但不能歸因於任何具體部門。1

2022年第二季度商業亮點阿波羅在宏觀背景疲軟和公開股市動盪的情況下提供有彈性的財務業績·在管理費和交易費同比增長的支持下，季度淨資產收益率達到創紀錄的3.41億美元·4.42億美元的淨資產收益率和創紀錄的5.35億美元的歸一化淨資產收益率均受益於更高的浮動利率收入·費用和利差相關收益7.83億美元代表資產管理和退休服務業務的綜合實力和持久性·總資產管理規模5150億美元來自非常強勁的360億美元流入，包括來自Athene的120億美元的季度紀錄，之前宣佈的對Griffin Capital美國資產管理業務的收購被Athora的外匯貶值和市場相關變化以及主要來自股票基金的變現部分抵消·400億美元的總資本部署仍然強勁，特別是在收益率和混合戰略方面，因為阿波羅利用市場混亂的機會，將資本用於整個業務的非凡戰略進展·起源：第二季度債務發放量總計210億美元，過去12個月為1000億美元，全球財富：通過收購Griffin的美國資產管理業務，繼續擴大全球財富產品組合，增加兩隻區間基金，並基本完成整合。此外, 推出新戰略阿波羅聯合替代方案(見第11頁)·資本解決方案：在流動性收緊和市場狀況疲軟的時期，創紀錄的1.03億美元的季度交易費證明瞭阿波羅作為一家靈活而富有創造力的資本解決方案提供商的價值✓✓2

2季度‘21 1Q’22 2Q‘22 YTD’21 YTD‘22收入資產管理費$470$336$375$927$711諮詢和交易費用淨額86 66 110 142 176投資收益(虧損)812 701(195)2,590 506獎勵費用15 6 2 19 8退休服務保費-2,110 5,614-7,724產品費用-166 175-341投資相關收益(虧損)-1,731 1,903-3,634(217)(5,759)-(9,976)合併可變利息實體收入-(21)55-34其他收入-(3)(8)-(11)總收入1,383 875 2,2723,6783,147支出資產管理薪酬和福利(596)(734)(309)(1,483)(1,043)利息支出(35)(32)(31)(70)(63)一般，行政和其他(116)(148)(157)(216)(305)退休服務利息敏感合同福利-41 621-662未來保單和其他保單利益-(2,085)(5,609)-(7,694)遞延收購成本、遞延銷售誘因和收購業務價值攤銷-(125)(125)-(250)保單和其他運營費用-(308)(331)-(639)總支出(747)(3,391)(5，(941)(1,769)(9,332)其他收入(虧損)-資產管理投資活動淨收益913 34 146 1,266 180合併可變利息實體的投資活動淨收益145 367 13 258 380其他收入(虧損)淨額5(23)21(12)(2)其他收入(虧損)合計1,063 378 180 1,512 558所得税(準備)前收益1,699(2,138)(3,489)3,421(5，所得税(準備金)收益(194)608 487(397)1,095淨收益(虧損)1,505(1,530)(3,002)3,024(4,532)可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)(847)660 951(1,687)1,611阿波羅全球管理公司的淨收益(虧損)658(870)(2,051)1, 337(2,921)優先股股息(9)--(18)-阿波羅全球管理公司的淨收益(虧損)$649$(870)$(2,051)$1,319$(2，每股收益(虧損)普通股股東應佔淨收益(虧損)-基本$2.70$(1.50)$(3.53)$5.51$(5.03)普通股股東應佔淨收益(虧損)-攤薄$2.70$(1.50)$(3.53)$5.51$(5.03)加權平均流通股-基本231 586 585 231 586加權平均流通股-攤薄231 586 585 231 586

(百萬美元，每股金額除外)2Q‘21 1Q’22 2Q‘22 YTD’21 YTD‘22管理費$468.8$505.4$521.9$922.7$1,027.3諮詢和交易費用，淨額83.2 64.1 103.1 138.6 167.2與費用相關的績效費用8.1 14.2 11.7 16.9 25.9與費用相關的薪酬(161.6)(175.4)(187.2)(316.0)(362.6)非薪酬支出1(79.6)(98.3)(108.4)(141.6)(206.7)與費用相關的收入$318.9$310.0$341.1$620.6$651.1淨投資利差-840.5 615.1-1,455.6其他運營費用-(108.7)(109.1)-(217.8)利息和其他融資成本-(61.6)(64.3)-(125.9)利差相關收益$-670.2$441.7$-$1,111.9費用和利差相關收益$318.9$980.2$782.8$620.6$1,763.0本金投資收益$272.3$187.0$19.7$333.4$206.7調整後分部收入$591.2$1,167.2$802.5$954.0$1,969.7持有公司的利息和其他融資成本2(43.2)(39.0)(34.8)(86.2)(73.8)税和相關應付款3(46.2)(213.1)(201.7)(71.9)(414.8)調整後淨收入$501.8$915.1$566.0$795.9$1,481.1每股收益$1.14$1.52$0.94$1.80$2.46部門收益總額注：在1月1日與Athene合併結束之前，本頁及後續頁面上與價差相關的收益金額不會顯示，2022年。1.非補償支出包括22年第二季度和22年年初的配售費用分別為50萬美元和110萬美元。2.代表與阿波羅全球管理公司有關的利息和其他融資成本，但不能歸因於任何具體部門。3.YTD‘22年度的應繳税款及相關應付款項反映普通股股東在與Athene合併前減少對相關阿波羅營運集團的所有權。4.

(百萬美元，每股金額除外)2Q‘21 1Q’22 2Q‘22 YTD’21 YTD‘22管理費$468.8$505.4$521.9$922.7$1,027.3諮詢和交易費用，淨額83.2 64.1 103.1 138.6 167.2與費用相關的績效費用8.1 14.2 11.7 16.9 25.9與費用相關的薪酬(161.6)(175.4)(187.2)(316.0)(362.6)非薪酬費用(79.6)(98.3)(108.4)(141.6)(206.7)淨投資利差-840.5 615.1-1,455.6其他運營費用-(108.7)(109.1)-(217.8)利息和其他融資成本-(61.6)(64.3)-(125.9)另類投資收益正常化至11%，扣除抵銷1-(143.4)128.0-(15.4)其他顯著項目2-(39.0)(35.0)-(58.0)利差相關收益-正常化3$-$487.8$534.7$-$1,038.5費用和利差相關收益-正常化$318.9$797.8$875.8$620.6$1,689.6本金投資收入$272.3$187.0$19.7$333.4$206.7調整後部門收入-正常化$591.2$984.8$895.5$954.0$1,896.3持有公司利息和其他融資成本(43.2)(39.0)(34.8)(86.2)(73.8)(46.2)(174.8)(221.2)(71.9)(399.4)調整後淨收入-正常化$501.8$771.0$639.5$795.9$1,423.1ANI-正常化$1.28$1.06$2.37部門總收入-正常化與利差相關的收益1.有關另類投資收入正常化的更多信息，請參見幻燈片17。2.其他值得注意的項目包括不尋常的可變性，如精算經驗(死亡率、失誤或收入附加值的利用)或假設更新。3.與價差相關的收益--規格化反映扣除顯著項目和規格化替代收入的調整後的淨投資利差，扣除抵消後的長期回報率為11%。5.

細分市場詳細信息

(百萬美元，2Q‘21 1Q’22 2Q‘22%變化與2Q’21 YTD‘21 YTD’22%變化與YTD‘21管理費收益率$291.7$333.4$342.2 17.3%$572.8$675.6 17.9%混合41.6 48.3 52.7 26.7%80.8 101.0 25.0%股權135.5 123.7 127.0(6.3)%269.1 250.7(6.8)%管理費總額468.8 505.4 521.9 11.3%922.7 1,027.3 11.3%諮詢及交易費用淨額83.2 64.1 103.1 23.9%138.6 167.2 20.6%與費用相關的表現費用8.1 14.2 11.7 44.4%16.9 25.9 53.3%與費用相關的收入$560.1$583.7$636.7 13.7%$1,078.2$1,220.4 13.2%與費用相關的薪酬(161.6)(175.4)(187.2)15.8%(316.0)(362.6)14.7%非薪酬支出1(79.6)(98.3)(108.4)36.2%(141.6)(206.7)46.0%與費用相關的收益$318.9$310.0$341.1 7.0%$620.6$651.1 4.9%每股FRE$0.72$0.52$0.57(20.8)%$1.4$1.09(22.1)%FRE利潤率56.9%53.1%53.6%57.6%53.4%FRE補償比率289.9%30.0%29.4%29.3%29.7%·管理費同比增長11%，主要是由於收益基金流入和部署、強勁的Athene有機增長以及收購Griffin的管理費貢獻·諮詢和交易費用創下季度紀錄，因為阿波羅在具有挑戰性的公開市場背景下特別積極地提供融資解決方案·費用相關費用同比增加，反映出之前傳達的成本結構的重新基數以支持公司下一階段的增長，以及與Griffin收購資產管理分部1相關的增量成本。非薪酬費用包括22財年第二季度和22財年分別為50萬美元和110萬美元的配售費用。7.

總資產管理規模(10億美元)產生手續費的資產管理規模(10億美元)·總資產管理規模同比增加430億美元，增幅為9%，受資產管理公司的650億美元資金流入和退休服務部門的450億美元資金流入的推動，部分被股票基金的變現所抵消·產生費用的資產規模同比增加270億美元，增幅為8%，主要受Athene和收購Griffin的強勁有機增長推動·阿波羅總資產管理規模的58%左右由約3,000億美元的永久資本組成。可高度擴展且不依賴週期性籌資資產管理：管理下的資產$414$472$515$304$339$376$35$47$56$74$86$83收益率混合股本2Q‘20 2Q’21 2Q‘22$330$354$381$265$292$314$18$19$25$47$43$42收益率混合股本2Q’20 2Q‘21 2Q’22永久資本AUM(十億美元)$246$277$299$165$194$225$60$61$44 21$22$29 Athene Athora Other 2Q‘20 2Q’21‘22 Q’8

$56$75$110$65$57$131$44$25$32$31$38$65$12$13$18$28$37$45$27$7$72資產管理退休服務2017 2018 2019 2020 2021 LTM 2Q‘22·第二季度強勁的總資金流入為360億美元，過去12個月為1,100億美元·第二季度來自資產管理客户的240億美元資金流入主要是由混合基金的籌資推動的，包括Accord+、Accord V和Credit Strategy以及收益基金·第二季度退休服務的總流入為120億美元，過去12個月為450億美元·截至季度末，阿波羅收到了旗艦私募股權基金X、X和Credit Strategy的總計130億美元的承諾資產管理：資金流入$20$24$31$36$8$14$19$24$12$9$12$12資產管理退休服務3Q‘21’4Q‘21 1Q’22 2Q‘22 INTERNAL 9 1 1包括初始基金關閉時的承諾額以及基金為分銷夥伴預留的承諾額

$69$83$102$166$299$60$59$77$130$225$14$44$9$18$18$22$29 43%49%41%50%58%Athene Athora其他佔總AUM的%2013 2015 2017 2019年2Q‘22$265$284$291$323$315 47%51%49%55%50%來自永久資本的費用相關收入2Q’21 3Q‘21 4Q’21 1Q‘22 2Q’22永久資本AUM(億美元)過去八年，永久資本的費用相關收入以每年20%的速度增長，反映了幾個永久資本工具的強勁增長其中最大的是Athene·來自永久資本工具的費用相關收入，約佔總費用相關收入的50%。季度環比下降的原因是第一季度沒有追趕管理費，以及由於外匯貶值和市場相關變化，Athora產生的管理費較低·2022年7月14日，Athora宣佈從德國安盛手中大宗收購目前價值190億歐元的AUM，預計將在20233資產管理：永久資本1結束前完成。截至2012年第二季度，永久資本AUM包括Athene(225億美元)、Athora(440億美元)、MidCap(110億美元)、ARI(90億美元)、AINV/Other2(80億美元)和AFT/AIF(10億美元)。2.包括與一家非交易業務發展公司有關的40億美元AUM和與一家上市業務發展公司有關的20億美元AUM。3.交易仍有待收到必要的監管和其他批准。10

新產品：阿波羅調整的替代方案(AAA)強大的調整與阿波羅的資產負債表共同投資現有的另類資產組合風險調整後的回報目標回報概況與Athene的歷史、公開可用的替代方案投資回報旨在展示有意義的下行保護和更低的波動性獨特的產品功能解決了與投資傳統替代方案相關的歷史複雜性：對阿波羅平臺廣度的多元化敞口作為私人替代方案投資組合的核心組成部分·缺乏一致性·集中度·非流動性·資本要求·分層費用·J曲線針對阿波羅1機構委員會的投資組合的核心股權置換解決方案2 100億+50億美元+未來投資者待定1。截至2022年6月30日，阿波羅從雅典娜現有的替代投資組合中貢獻了約80億美元的資產。預計還將貢獻約20億美元的資產，有待監管部門和其他方面的批准。2.截至2022年6月30日籌集的機構資本包括Sumi Trust在第二季度承諾的15億美元，以及其他有待監管部門批准的未償還第三方承諾。11.

·在股市下跌的情況下，與利差相關的收益在第二季度被證明是有彈性的，浮動利率固定收益投資受益於利率上升，另類投資組合的年化回報率為6.4%·根據Athene的歷史平均水平和其他值得注意的項目進行調整後，正常化的SRE季度環比增長10%，淨利差達到115個基點，這是由於業務的盈利增長和更高的浮動利率收入(以百萬美元計，2Q‘21 1Q’22 2Q‘22%變化與2Q’21 YTD‘21 YTD’22%變化與YTD‘21固定收益和其他投資收益，淨$-$1,206.8$1,302.1新臺幣$-$2,508.9新臺幣另類投資收益淨額-447.7 186.3 NM-634.0 NM戰略資本管理費-12.412.6 NM-25.0 NM資金成本-(826.4)(885.9)NM-(1，712.3)NM淨投資利差-840.5 615.1 NM-1,455.6 NM其他運營費用-(108.7)(109.1)NM-(217.8)NM利息和其他融資成本-(61.6)(64.3)NM-(125.9)NM相關收益利差$-$670.2$441.7 NM$-$1,111.9 NM每股SRE$-$1.12$0.74 NM$-$1.86 NM將另類投資收入正常化至11%，扣除抵銷後淨額-(143.4)128.0 NM-(15.4)NM其他顯著項目-(39.0)(35.0)NM-(58.0)NM利差相關收益-正常化1美元-$487.8$534.7 NM$-$1, 每股038.5 NM SRE-標準化$-$0.81$0.89 NM$-$1.73 NM固定收益投資收益率-%2.83%2.97%NM-%2.90%NM替代收益-%16.61%6.38%NM-%11.39%NM資金成本-%(1.82%)%(1.90%)NM-%(1.86%)%NM-%(1.86%)NM-%1.86%1.32%NM-%1.59%NM退休服務淨額利差-%1.48%0.95%NM-%1.21%NM退休服務淨利差-歸一化-%1.08%1.15%NM-%1.13%NM退休服務分部12注：本頁及後續頁面上的利差相關收益的金額不會在1月1日與Athene合併完成之前的一段時間內顯示，2022年。作為雅典娜合併的完成過程的一部分，雅典娜的資產和負債作為購買公認會計原則(“PGAAP”)的一部分，按公平市價計價。PGAAP對某些項目的影響在幻燈片14.1中有更詳細的描述。利差相關收益-規格化反映調整後的淨投資利差，不包括重要項目和規格化替代收入，扣除抵銷後的長期回報率為11%。

退休服務：資金流入$3$9$4$12$13$18$28$37$24 3 5 6 7 7 8 9 9 71 4 1 2 4 6 22 3 6 6 6 14 8 3 1 8 12 7零售年金流動再保險養老金集團年金融資協議2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 YTD‘22~13倍·阿波羅最大的客户雅典娜在2021年創造了創紀錄的370億美元的年度有機資金流入總額，這得益於其多元化有機渠道的貢獻，在退休服務市場佔據了領先地位·2022年勢頭加速，今年迄今的總流入為240億美元，包括第二季度創紀錄的120億美元季度亮點(2Q‘22)：零售：創紀錄的季度資金流入，因為零售年金的需求在更高的利率背景下增加流動再保險：來自現有合作伙伴的強勁再保險流入養老金集團年金：與洛克希德·馬丁公司完成了43億美元的交易，這是今年以來業內最大的一筆交易融資協議1：發行放緩，因為其他有機渠道在利差更高的市場(以十億美元計)提供了更具吸引力的資本回報13 1.融資協議包括根據融資協議支持票據(FABN)發行的融資協議和融資協議支持的回購協議(Fabr)計劃，發放給聯邦住房貸款銀行(“FHLB”)的融資協議和長期回購協議。

退休服務SRE通過週期利差相關收益是可預測和可持續的-標準化1(百萬美元)淨投資利差-標準化2$879$893$961$1,061$1,380$1,463$1,367$1,848$1,919 FRE標準化SRE 2014 2015 2016 2017 2019 2020 2021 LTM 2Q‘22退休服務投資收益率-標準化資金成本-標準化淨投資利差-標準化2014 2015 2017 2018 2019 2020 2021 1Q’22 0%1%2%3%4%5%1。對於2022年之前的時期，SRE代表普通股股東歷史上報告的調整後營業收入，不包括AOG單位公允價值的變化。與Athene的長期激勵計劃相關的基於股權的薪酬，以及營業所得税。正常化的SRE排除了顯著的項目，並將替代收入正常化為11%的長期回報率(扣除抵消後)。2.歸一化淨投資利差不包括顯著項目，並將替代收益正常化為11%的長期回報率(扣除抵銷)。1Q‘22 PGAAP對淨投資利差的影響=報告的SRE和FRE之間的相關性+2bps~90%>標準化SRE和FRE之間的相關性14 1Q’22 PGAAP REBASE=50bps 1Q‘22 PGAAP REBASE=52bps

1.08%0.16%(0.10)%0.01%1.15%1Q‘22 2Q’22 1.48%0.13%0.01%(0.60)%(0.08)%0.01%0.95%1Q‘22 2Q’22投資組合亮點退休服務：投資組合和點差1.截至2022年6月30日，1,010億美元可供出售的證券中96%指定為NAIC 1或2.2.名義上的浮動利率負債為143億美元，或我們淨投資資產的8%，截至2022年6月30日。3.代表截至2021年12月31日SNL Financial的美國法定減值。行業平均水平包括AEL、AIG、AMP、BHF、EQH、FG、LNC、MET、PFG、PRU、Voya和Transamerica。對於Athene，美國法定數據進行了調整，包括在百慕大的減值和資產。標準化淨息差橋(QoQ)·Athene固定收益投資組合的96%投資於投資級資產·約21%或390億美元投資於浮動利率資產，約13%或250億美元投資於浮動利率資產2·阿波羅資產管理公司的目標是在Athene的投資組合中產生30至40個基點的資產表現優異·產生非流動性或結構性溢價的目標資產類別，而不是增量信用風險·專注於直接起源，優先擔保貸款，其來源控制可帶來更好的風險調整回報·過去五年，整個投資組合的歷史信用損失僅為7個基點，而該行業為12個基點3 15浮動利率收入Alts收益資金成本其他固定收益OpEx、利息和其他融資成本浮動利率收入收益較高新業務和浮動利率負債的資金成本OpEx、利息和其他融資成本

下行保護結構高度多元化和戰略性退休服務：另類投資組合聚焦注：收益、混合和股票桶包括第三方投資。1.雅典娜的替代品組合和乾粉的目標增加是説明性的，基於各種假設，並受某些風險和不確定因素的影響。不能保證雅典娜的替代產品組合或乾粉會按目標增加。2.包括CLO股權和特許權使用費。·投資策略涵蓋收益、混合和股權，由600多名投資專業人士提供支持·擁有全球投資者基礎的經常性基金系列·與GP和高度多元化的阿波羅和其他基金投資顯著一致直接投資於發起和其他Ret。服務企業·專注市場的領先、具有競爭力的企業·直接、高收益、穩定的投資·資產發起人：MidCap Financial、Wheels Donlen、Foundation Home Loan等·戰略投資：Athora、Venerable、Challenger、FWD等·持久的戰略長期持有信念·Athene的另類投資組合旨在產生非二進制的風險/回報結果，其波動性低於“純股權”敞口·Athene的118億美元另類投資組合佔淨投資資產的6.3%·合併後，超過85%的雅典娜另類投資沒有滯後的估值·另類投資的增長和整體投資組合的增長為阿波羅基金的種子和共同投資提供了乾粉，繼續建設阿波羅的前端發起生態系統, 和戰略投資退休服務市場1 27%19%2%股票混合收益率52%阿波羅和其他基金投資戰略發起平臺戰略退休服務平臺其他210%傳統私募股權投資組合構成1623%21%8%

10%9%9%6%4%14%9%11%-3%-7%19%20%39%17%16%16%17%6%-5%12%29%-56%52%15%5%34%-80%80%34%47%23%33%1%43%-20%-66%標準普爾500指數回報率(年化)1Q‘18 2Q’18 3Q‘18 4Q’19 2Q‘19 3Q’19 4Q‘19 1Q’20 2Q‘20 4Q’20 1Q‘21 2Q’21 3Q‘21 4Q’21 1Q‘22 2Q’22使另類投資組合收益正常化是適當的歷史回報比股票市場退休服務：歷史另類投資回報波動較小1.截至12月31日公佈的Preqin PE指數，2021年。2.備選方案的業績是扣除投資管理費後的淨額，季度業績是按年計算的。·在過去9年裏，雅典娜的另類投資組合的年平均回報率約為12%。雅典娜的另類投資組合在過去3年的回報率超過13%·阿波羅利用11%的年回報率實現SRE正常化的方法是保守的，基於這些歷史結果13.1%11.3%11.9%16.6%6.4%歷史替代投資業績2往績3年平均往績5年長期平均上季度2019-2021 2017-2021 2013-2021 1Q‘22 2Q’22 vs.11%歸一化收益率標準差夏普比率雅典娜Alts 9%1.2標普500指數37%0.3參考：Preqin PE指數1 17%1.1 17 2

·考慮到阿波羅作為資本的長期管理人擁有的選擇權，由於股市波動推遲了兩家旗艦私募股權基金(基金VIII和IX)的貨幣化活動，已實現的1.51億美元的績效費用同比有所緩和·PII薪酬比率為57.4%，定向地向先前公佈的60-70%的長期平均預期水平邁進·PII對2022年的預期取決於2022年下半年的市場狀況，未來五年的長期預測平均仍為每股1.00美元1(以百萬美元計，2Q‘21 1Q’22 2Q‘22%變化與2Q’21 YTD‘21 YTD’22%變化與YTD‘21已實現績效費用$468.8$127.2$150.9(67.8)%$575.6$278.1(51.7)%已實現投資收益72.4 226.4 36.9(49.0)%102.4 263.3 157.1%已實現本金投資補償(254.1)(156.0)(155.0)(39.0))%(322.3)(311.0)(3.5)%其他營運開支(14.8)(10.6)(13.1)(11.5)%(22.3)(23.7)6.3%本金投資收入$272.3$187.0$19.7(92.8)%$333.4$206.7(38.0)%每股有價證券投資收益$0.62$0.31$0.03(95.2)%$0.76$0.34(55.3)有價證券投資補償比率47.0%44.1%82.5%47.5%57.4%本金投資分部18 1.2022年下半年及未來五年的本金投資收入為説明性數據，基於各種假設，並受到一定風險和不確定性的影響。實際結果可能會有很大不同。

$53$42$62收益率混合股權·績效手續費產生的資產管理規模同比增長2%，達到900億美元，這主要是由於在收益率和股權戰略中的部署，以及在旗艦私募股權和收益率基金中的強勁表現·截至季度末，乾粉為500億美元，包括350億美元具有未來管理費潛力的乾粉·股票基金內的乾粉180億美元符合績效費用的AUM(10億美元)績效費用產生AUM(10億美元)績效費用AUM(10億美元)績效費用AUM和乾粉$37$13$40收益率混合股權$18$15$18收益率混合股權$500億$900億美元1,560億19注：乾粉包括可用於投資的資本，包括在符合績效費用的AUM內，以及可用於投資的資本，不賺取任何績效費用。

投資業績亮點淨應計業績應收賬款2(QoQ)增值/總回報2Q‘22 YTD’22收益率企業信貸1(4.1)%(4.7)%結構性信貸(5.3)%(6.8)%直接發起3.3%6.8%混合價值(1.2)%3.5%信貸戰略和協議(2.2)%(1.1)%股權旗艦私募股權(4.9)%2.4%歐洲信貸資金2.3%4.5%投資業績亮點和應計績效費用淨額$2.67$(0.57)$(0.04)$2.06未實現績效費用淨額/其他第三季度‘22已實現績效費用淨額注：所有每股數字均使用調整後淨收益未償還股份計算。1.CLO包括在公司信貸中。CLO的二季度‘22年和年初’22年的總回報率分別為(5.3)%和(5.5)%。CLO回報是根據總資產回報計算的，不包括與Redding Ridge相關的業績。2.應計應計應收業績費用淨額是指業績分配和應收獎勵費用減去合併財務狀況報表中報告的應付利潤份額的總和，包括與對合並基金和VIE的投資以及其他調整有關的某些抵銷。3.未實現業績費用/其他淨額包括(1)未實現業績費用，扣除未實現利潤分享費用和(2)某些與交易有關的費用，不包括返還以前分配的業績費用的一般合夥人義務。2Q‘22 20$1,602$(344)$(21)$1,237(百萬美元，每股除外)

·2022年1月1日，阿波羅為25億美元的普通股設立了股票回購計劃，其中包括最多15億美元的股票用於機會性回購，以及總計10億美元的股票回購，以抵消股權激勵計劃發行股票造成的稀釋。截至第二季度末，授權剩餘19.5億美元·調整後淨收益未償還股份環比小幅增長，原因是與Griffin收購相關的390萬股發行，被第二季度360萬股機會性股票回購部分抵消·2022年7月22日，阿波羅資產管理公司和Athene5分別獲得穆迪投資者服務公司和資產管理摘要資產負債表的A2/A1投資級評級1財務實力評級(以百萬美元為單位，不包括每股金額)1Q‘22 2Q’22現金和現金等價物1,245美元1，544美國國債，按公允價值計算投資2,148 2,218應收應計業績費用淨額2 1,602 1,237應收回淨額3(16)(19)債務(2,815)(2,813)優先股4(554)(554)每股資產負債表淨值$2,534$2,087每股資產負債表淨值$4.22$3.48資產負債表淨值/AUM 0.49%0.41%調整後淨收益股份未償還600 601 A/A2/A-阿波羅資產管理公司評級標準普爾A+/A+/A1/A Athene5被惠譽、標準普爾、穆迪、AM評為最佳資本實力1.提交的金額為阿波羅全球管理公司及其合併子公司、合併VIE, 和SPAC。2.應計應收業績費用淨額不包括預期以股權獎勵形式結算的利潤分享。3.應付的追回淨額包括退還以前分配的業績費用的一般合夥人義務，由繳款合夥人和某些僱員和前僱員的追回抵消，以可能返還利潤分享分配。4.優先股是指阿波羅資產管理公司6.375的A系列優先股和6.375的B系列優先股。5.對雅典娜來説，代表雅典娜主要保險子公司的財務實力評級。21歲

補充詳細信息

淨流出2(11,045)(291)(3)(11,339)淨流量16,217 3,872 4,202 24,291變現(1,000)(1,061)(4,754)(6,815)市場活動(12,160)(431)(2,966)(15,557)期末餘額$375,753$56,120$82,889$514762截至2022年6月30日的三個月(單位：百萬美元)混合股本期初餘額$338,729$47,041$86,005$471,775流入86,335 14,184 9,834 110,353流出2(28,800)(1,234)(355)(30,389)淨流量57,535 12,950 9,479,964變現(2,860)(5,555)(15,895)(24,310)市場活動(17,651)1,684 3,300(12,667)120$82,889$514,762截至2022年6月30日的12個月(以百萬美元為單位)資產3混合股本期初餘額$311,318$23,501$40,900$375,719流入21,900 2,649 1,402 25,951流出2(8,411)(457)(413)(9,281)淨流量13,4892,192 989 16,670變現(367)(309)(157)(833)市場活動(10,378)(261)(123)(10,762)期末餘額$314,062$25,123609美元380,794(單位：百萬美元)062$25,123$41,609$380,794截至2022年6月30日的12個月產生費用的AUM前滾1總AUM前滾1.個別戰略層面的資金流入代表認購、承諾和其他可用資本的增加，如收購或槓桿，戰略間轉移的淨額。資金外流意味着可用資本的贖回和其他方面的減少。變現是指已實現收益的資金分配。市場活動代表收益(虧損), 匯率波動等收入的影響。2.在22年第二季度流出的Total AUM和FGAUM中，分別有8億美元和5億美元的贖回。Total AUM和FGAUM的LTM流出中分別包括28億美元和22億美元的贖回。3.截至2012年第二季度，Year AUM包括253億美元的CLO，其中70億美元根據總資產賺取費用，183億美元與雷丁嶺有關，阿波羅從雷丁嶺賺取基於資產淨值的費用。23個

退休服務流動和投資資產(百萬美元)截至2022年6月30日的三個月LTM 2Q‘22按渠道零售劃分的流動$3,748$11,888流動再保險1,038 4,025融資協議1 1,755 12,003養老金團體年金5,508 16,972有機總流入2 12,049 44,888無機總流入3--總流入5 12,049 44,888總流出4，5(4,925)(18,585)可歸因於Athene與adip流入的淨流動$7,124$26,303471可歸因於Athene的總流出12,049 44,888(4,062)(15,473)可歸因於ADIP(863)(3,112)總的總流出$(4,925)$(18,585)1.資金協議包括根據Athene的FABN和Fabr計劃發佈的資金協議，向FHLB發佈的資金協議和長期回購協議。2.有機流入總額等於來自零售、流動再保險和機構渠道的流入。總有機流入包括所有來自Athene的流入，包括所有再保險到ADIP的流入。3.無機資本流入總額是指收購和阻止再保險交易。4.總流出包括保單持有人全額和部分提取遞延年金、死亡撫卹金、養卹金集團年金撫卹金, 支付年金和融資協議到期日。5.可歸因於Athene和ADIP的資金流入和流出總額的補充列報見下表。可歸因於ADIP的流量是與非控股權益相關的流量的比例份額。6.淨投資資產是指直接支持Athene的準備金淨負債以及盈餘資產的投資。淨投資資產是阿波羅資產管理部門報告的Apollo總AUM的組成部分，不應被視為先前披露的總AUM的附加值。參考《公認會計原則與非公認會計原則衡量標準的對賬》第31至35頁，瞭解對雅典娜提出的非公認會計原則衡量標準的其他對賬。(單位：百萬美元)截至2022年6月30日及截至2022年6月30日的三個月投資資產總額投資資產總額229,545可歸因於ADIP(40,240)淨投資資產6 189,305平均淨投資資產186,788平均淨投資資產-固定收益175,115平均淨投資資產-備選方案11,673退休服務流動投資資產24

股份調節1Q‘22 2Q’22 GAAP未償還普通股總數570,353,554 571,028,097非GAAP調整：既得RSU 15,624,235 15,393,631有資格獲得股息等價物的未歸屬RSU 14,386,357 14,097,587未償還淨收益股份未償還600,364,146 600,519,315 Shareccount調節股1.為收購而發行的普通股分別代表在2022年第一季度和第二季度與收購Griffin的美國財富分配業務和Griffin的兩個零售區間基金相關的普通股。2.自2022年1月1日以來，公司已酌情選擇以4280萬美元回購70萬股普通股，以防止因發行與某些利潤分享安排有關的股份而導致的稀釋。該等回購不同於上文附註4所述的回購計劃，因此不會反映在上述股份回購活動表中。3.平均成本是指迄今用於股份回購的總資本除以購買的股份數量。4.根據2022年1月3日公開宣佈的股票回購計劃，該公司有權回購(I)總計15億美元的普通股，以機會性地減少其股票數量；(Ii)回購總計10億美元的普通股，以抵消其股權激勵計劃下股票發行的稀釋影響。股份回購計劃可用於回購普通股的流通股，以及減少本應根據公司的股權激勵計劃向參與者發行的股份，以履行相關的税收義務。股份活動1Q‘22 2Q’22向僱員發行股份2,493,268,473,168股以供收購1,337, 610 3,904,952股回購2#5,048,931 4,282,795平均成本3$64.45$52.95資本使用了3.254億美元2.268億股回購計劃授權保留4$21.7億$19.5億25

對賬和披露

(in millions, except IRR) Vintage Year Total AUM Committed Capital Total Invested Capital Realized Value Remaining Cost Unrealized Value Total Value Gross IRR Net IRR Yield: Apollo Origination Partners1 N/A $ 2,366 $ 2,315 $ 1,615 $ 248 $ 1,440 $ 1,432 $ 1,680 NM2 NM2 Hybrid: Apollo Infrastructure Opportunity Fund II 2021 $ 2,597 $ 2,542 $ 599 $ 18 $ 589 $ 723 $ 741 NM2 NM2 Apollo Infrastructure Opportunity Fund 2018 602 897 802 1,007 221 259 1,266 25 % 20 % FCI IV 2021 1,435 1,123 154 4 154 165 169 NM2 NM2 FCI III 2017 2,551 1,906 3,042 2,300 1,806 1,726 4,026 17 13 FCI II 2013 2,097 1,555 3,390 2,781 1,680 1,421 4,202 7 5 FCI I 2012 — 559 1,516 1,975 — — 1,975 12 8 HVF II 2022 4,491 4,592 974 3 970 899 902 NM2 NM2 HVF 2019 3,845 3,238 3,679 2,278 2,277 2,845 5,123 26 21 SCRF I, II, III, IV3 Various 2,335 3,963 8,316 8,304 1,026 1,081 9,385 13 10 Accord+4 2021 2,359 2,255 1,257 228 1,038 1,000 1,228 NM2 NM2 Accord V4 2022 1,900 1,922 673 161 717 491 652 NM2 NM2 Accord I, II, III, III B & IV4 Various 1,073 6,070 4,765 5,137 — — 5,137 22 17 Total Hybrid $ 25,285 $ 30,622 $ 29,167 $ 24,196 $ 10,478 $ 10,610 $ 34,806 Equity: Fund IX 2018 $ 32,084 $ 24,729 $ 16,628 $ 6,770 $ 12,791 $ 20,209 $ 26,979 45 % 30 % Fund VIII 2013 12,247 18,377 16,251 19,616 6,325 8,673 28,289 15 11 Fund VII 2008 490 14,677 16,461 34,150 27 136 34,286 33 25 Fund VI 2006 367 10,136 12,457 21,135 405 2 21,137 12 9 Fund V 2001 62 3,742 5,192 12,721 120 2 12,723 61 44 Fund I, II, III, IV & MIA5 Various 9 7,320 8,753 17,400 — — 17,400 39 26 Traditional Private Equity Funds6 $ 45,259 $ 78,981 $ 75,742 $ 111,792 $ 19,668 $ 29,022 $ 140,814 39 24 (Continued) Investment Record as of June 30, 2022 Note: The funds included in the investment record table above have greater than $500 million of AUM and/or form part of a flagship series of funds. 27

1年份尚不適用，因為這些基金尚未完成最終結算。2沒有提供數據，因為基金的生效日期比所示期間早不到24個月，而且這種信息被認為沒有意義。3阿波羅的某些混合基金的剩餘成本可能包括為某些槓桿投資調用、投資或預留的實物現金。4雅閣基金的投資期短於24個月，因此總回報率和淨內部收益率在投資12個月後列報。5基金I、II和MIA的普通合夥人和管理人以及基金III的普通合夥人因2007年公司重組而被排除在資產之外。因此，阿波羅沒有得到與這些實體相關的經濟利益。這些基金的投資業績與基金IV相結合，以説明與阿波羅投資專業人員相關的基金業績。6總內部收益率是根據列報的所有資金的總現金流量計算的。7包括以歐元計價的基金，截至2022年6月30日，歷史數據按歐元至1.05美元的匯率換算成美元。8截至2022年6月30日，美國可再生能源基金I、美國可再生能源基金II、美國可再生能源基金III、亞洲可再生能源基金I和亞洲可再生能源基金II的共同投資承諾分別為1.51億美元、7.92億美元、2.6億美元、3.48億美元和5.15億美元，包括在表中的數字中。截至2022年6月30日，U.S.Re Fund I內的一個共同投資實體以英鎊計價，並按1.00 GB至1.22美元的匯率轉換為美元。截至2022年6月30日的投資記錄-持續28年(單位：百萬，不包括內部收益率)年份承諾資本總額投入資本總額已實現資本剩餘成本未實現價值總值內部收益率淨額(續)：ANRP III 2020$1,586$1, 400$633$79$633$876$955 NM2 NM2 ANRP II 2016 1,866 3,4542,924 2,822 1,3031,268 4,090 16%9%ANRP I 2012 224 1,323 1,149 1,168 461 66 1,234 2(2)影響使命基金1 N/A 924 886 498 44 454 504 548 NM2 EPF IV1，7 N/A 1,605 1,608 171-171 171 NM2 NM2 EPF III7 2017 4,728 4,415 4,663,952 2,475 3,316 668268 19 11 EPF II7 2012 9173,3753,227 4,500 493 2334,734 13 8 EPF i7 2007 213 1,3581,784 3,010--3,010 23 17 U.S.RE Fund III8 2021 1,078 935 455 58 433 607 665 47 40 U.S.RE Fund II8 2016 1,297 1,264 1,067 661 747 1,066 1，727 16 13美國可再生能源基金i8 2012 53 647 631 926 87 20 946 13 10亞洲可再生能源基金II8 2022 977 978 506 194 337 347 541 NM2 NM2亞洲可再生能源基金i8 2017 710 691 462 237 289 466 703 16 12總股本$61,437$101,315$93,912$128,443$27,551$37,963$166,406

美國公認會計準則資產負債表(未經審計)(百萬美元，股票除外)4Q‘21 2Q’22資產管理現金及現金等價物$917$1,546受限現金及現金等價物708 693投資11,354 5,396合併可變利息實體的資產現金及現金等價物463 148投資14,737 3,093其他資產252 60應付關聯方490 408商譽117 264其他資產1,464 2,224退休服務現金及現金等價物-11,172受限現金及現金等價物-753投資-162,652關聯方投資-23,753綜合可變利息實體的資產現金及現金等價物投資-11,982其他資產可收回保險-4,437延遲收購成本，437遞延銷售誘因和收購的業務價值-4,890商譽-4,153其他資產-9,962總資產$30,502$247,850 29

GAAP資產負債表(未經審計)-CONT‘D(百萬美元，股份除外)4Q’21 2Q‘22負債資產管理應付賬款，應計費用和其他負債$2,847$2,937應付關聯方1,222 1,045債務3,134 2,813合併可變利息實體負債，按公允價值計算的應付票據7,943 1,766其他負債2,611 50其他781 517退休服務利息敏感合同負債-164,571未來政策利益-52,478債務-3,279應支付的衍生工具和證券抵押品回購-6,013其他負債-3,883合併可變利息實體的負債其他負債-337負債總額18,538 239,689可贖回非控股權益1,770 1,003權益A&B系列優先股554-普通股，0.00001美元面值，90,000,000,000股授權股份，1,728,097股截至6月30日已發行和已發行股票2022年--額外實收資本2,096 15,412留存收益(累積虧損)1,144(1,943)累計其他全面收益(虧損)(5)(9,790)阿波羅全球管理公司股東權益3,789 3,679非控股權益6,405 3,479總股本10 194 7,158總負債、可贖回非控股權益和股本$30,502$247,830

2Q‘21 3Q’21 4Q‘21 1Q’22 2Q‘22 YTD’21 YTD‘22 GAAP可歸因於阿波羅全球管理公司的淨收益(虧損)$649$249$234$(870)$(2,051)$1,319$(2,921)優先股息9 10-18可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)847 373 369(660)(951)1,687(1,611)505$631$613$(1,530)$(3,002)$3,024$(4,532)所得税準備金(福利)194 101 96(608)(487)397(1,095)美國公認會計準則所得税前收益(虧損)準備金(福利)$1,699$732$709$(2,138)$(3,489)$3,421$(5，627)資產管理調整：基於股權的利潤分享費用和其他1 27 32 52 97 67 62 164基於股權的薪酬19 20 25 56 37 35 93優先股息(9)(9)(10)--(18)-交易相關費用2 19(1)8(1)-28(1)與合併相關的交易和整合成本3 13 15 28 18 18 24 36(收益)應税協議負債變化造成的損失--(8)14-(14合併實體中非控股權益可歸因於淨(收益)虧損(116)(113)(118)651 903(187)1，554未實現績效費用(280)159(54)(445)488(1，43未實現利潤分享費用98(41)3 191(188)687 3一次性股權補償費用4--949-持有公司利息和其他融資成本43 42 42 39 35 86 74未實現本金投資(收入)損失(9)219(68)82(72)(373)10投資活動的未實現淨(收益)虧損和其他(913)(152)(1,040)(18)(105)(1，(123)退休服務調整：扣除抵銷後的投資(收益)損失-2,4942,682-5, 176衍生工具和嵌入衍生工具的公允價值變化--FIA，扣除抵銷後的淨額-81 381-462整合、重組和其他非營業費用-34 33-67基於股權的薪酬支出-12 13-25調整後的部門收入$591$903$518$1,167$803$954$1，970持有公司利息和其他融資成本(43)(42)(42)(39)(35)(86)(74)税款和相關應付款(46)(108)7(213)(202)(72)(415)調整後淨收入$502$753$483$915$566$796$1,481另類投資收入正常化為11%，扣除抵銷後的淨額--(143)128-(15)其他值得注意的項目--(39)(35)-(58)正常化和其他值得注意的項目-38(20)-15調整後淨收入--502美元753美元483$771$639$796$1,423 1.基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的部分績效費用通過發行基於股權的獎勵而不是現金分配，致阿波羅的員工。基於股權的利潤分享支出和其他還包括與授予阿波羅員工的未合併關聯方股權獎勵相關的非現金支出。2.與交易相關的費用包括或有對價、基於股權的補償費用和無形資產攤銷，以及與收購有關的某些其他費用，以及重組費用。3.與合併相關的交易和整合成本包括諮詢服務、技術整合、基於股權的補償費用以及與公司與Athene合併相關的其他成本。4.包括一次性股權薪酬支出和與公司薪酬結構重置相關的相關税收。31

Apollo Global Management，Inc.普通股股東$168$134$403$616$(42)$807$120$1,802優先股息-14 32 37 37 37非控股權益淨收益(虧損)562 216 567 814 29 693 3102,429 GAAP淨收益(虧損)$730$350$970$1,444$19$467$4268所得税準備(利益)147 27 91 326 86(129)87 594所得税前收益(虧損)$877$377$1,061$1,770$105$1,408$554$4862基於股權的利潤分享費用和其他1-1 7 91 96 129 146基於股權的薪酬105 62 63 65 68 71 68 80優先股息--(14)(32)(37)(37)(37)(37)與交易相關的費用2 34 39 55 17(6)49 39 35與合併相關的交易和整合成本3-67與公司轉換相關的費用-22 4-(收益)應税協議負債變動造成的損失(32)-(3)(200)(35)50(12)(10)合併實體中非控股權益可歸因於淨(收入)損失(157)(21)(6)(9)(32)(31)(118)(418)未實現績效費用1，348 358(511)(689)783(435)(35)(1, 465)未實現利潤分享支出(517)(137)180 226(275)208 33 649一次性股權補償費用4-949持有公司利息和其他融資成本19 27 39 59 69 98 154 170未實現本金投資(收入)虧損22 13(65)(95)62(88)(62)(222)投資活動和其他(260)(79)(139)的未實現淨(收益)虧損(95)193(135)420(2，調整後的分部收入$1,439$640$677$1,042$991$1,276$1,137$2,375持有的利息和其他融資成本(19)(27)(39)(59)(69)(98)(154)(170)應繳税款和相關應付款(74)(10)(10)(26)(44)(62)(90)(173)調整後的淨收入$1,346$603$628$957$878$1,116$893$2032 1.基於股權的利潤分享費用和其他包括某些利潤分享安排，其中分配給普通合夥人的績效費用的一部分通過向阿波羅的員工發放基於股權的獎勵而不是現金來分配。基於股權的利潤分享支出和其他還包括與授予阿波羅員工的未合併關聯方股權獎勵相關的非現金支出。2.與交易相關的費用包括或有對價、基於股權的補償費用和無形資產攤銷，以及與收購有關的某些其他費用，以及重組費用。3.與合併相關的交易和整合成本包括諮詢服務、技術整合、基於股權的補償費用以及與公司與Athene合併相關的其他成本。4.包括一次性股權薪酬支出和與公司薪酬結構重置相關的相關税收。32位

GAAP與非GAAP財務指標的對賬-CONT‘D’21 3Q‘21 4Q’21 1Q‘22 2Q’22 YTD‘21 YTD’22綜合收入(GAAP)$1,383$1,078$1,195$875$2,272$3,678$3,147退休服務GAAP收入-234(1,980)-(1,746)未合併關聯方授予的股權獎勵，可償還開支及其他(29)(26)(53)(40)(39)(58)(79)與綜合基金及VIE有關的調整33 33 38 76(5)75 71績效費用(749)(450)(459)(571)336(2,146)(235)本金投資收入(79)(77)(123)(172)(129)(472)(301)退休服務管理費---182 181-363總資產管理費相關收入$559$558$598$584$1,077$1,220股份對賬2Q‘21 3Q’21 4Q‘21 1Q’22 2Q‘22 GAAP未償還普通股總額231,366,321 245,393,192 248,896,649 570,353,554 57,028,097非GAAP調整：參與阿波羅運營集團單位201,208,132 187,404,366,688,787,787,333,533-已歸屬RSU 359,592 253,953,700,688 15,624，15,393,631未歸屬RSU有資格獲得股息7,858,538,311,733,809,809,809,245,386,357，07,600,587--歸屬RSU 359,592 253,917,700,688 15,624，15,393,631有資格獲得股息的未歸屬RSU 7,858,538 7,311，79,809,809,802,386,357，07,600,587

-36 95 141可歸因於非控制權益的淨收益15 16-13 380(59)可供Athene Holding Ltd.普通股股東使用的淨收入$471$579$773$1,358$1,053$2,136$1,446$3,718優先股股息185$1,921$3,800所得税支出(福利)53-(61)106 122 117 285 386所得税前收入$539$595$712$1,464$1,175$2,302$2,206$4,186出售可供出售的證券的已實現收益199 83 77 137 13 125 27 545未實現，免税額和其他投資收益2(30)(56)(7)(18)(4)73 1，053再保險資產公允價值變動(1)(75)68 152(402)1,411 792(629)抵銷投資收益(虧損)(48)(34)(42)(83)133(538)(159)55投資收益(虧損)抵銷淨額152(56)47 199(274)994 733 1,024衍生工具和嵌入衍生工具-固定指數年金的公允價值變動，扣除(28)(30)67 230 242(65)(235)692積分後的淨額，重組和其他營業外支出(279)(58)(22)(68)(22)(70)(10)(124)股票補償支出(148)(67)(84)(45)(26)(27)(25)(38)優先股股息-36 95 141非控股權益--税前收益(虧損)15 16--13 393(18)減去：所得税前收入(虧損)調整總額(288)(195)8 316(80)881 951 1，677利差相關收益$827$790$704$1,148$1,255$1,421$1,255$2, 509另類投資收入正常化至11%52 127 99 59 91 37 152(609)其他值得注意的項目-(24)158(146)34 5(40)(52)正常化利差相關收益$879$893$961$1,061$1,380$1,463$1,367$1,848 34

GAAP與非GAAP財務措施的對賬-CONT‘D(百萬美元)2Q22投資基金，包括關聯方和VIE$11,165股權證券544 CLO和ABS股權包括在交易證券288基金內的投資基金計入利息1,294特許權使用費和其他資產包括其他投資46 VIE的淨資產203未實現(收益)損失和其他調整60 ACRA非控股權益(1,759)總調整達到淨另類投資676淨另類投資$11,841 35(以百萬美元為單位)2Q22總投資，包括關聯方186,405衍生資產(2,932)現金和現金等價物(包括限制性現金)11,925應計投資收入1,086衍生產品抵押品應付款(1,904)扣繳和修改後的再保險資金5,449 VIE和VOE資產、負債和非控制權益11,663未實現(收益)損失17,371轉讓保單貸款(182)淨投資應收賬款(應付款)26信貸損失撥備638總投資資產43,140總投資資產$229,545 ACRA非控制權益(40,240)淨投資資產189,305

Apollo披露了以下財務計量，這些計量是根據美國公認會計原則(“非公認會計原則”)以外的方法計算和列報的：·“調整後分部收入”或“ASI”是管理層在評估資產管理、退休服務和本金投資分部的業績時使用的關鍵業績衡量標準。管理層使用調整後的部門收入來做出關鍵的經營決策，如：與資源分配有關的▪決策，如人員配備決策，包括招聘和部署新員工的地點；與資本部署有關的▪決策，如提供資本以促進業務增長和/或促進向新業務擴張；與支出有關的▪決策，如確定其員工的年度可自由支配獎金和基於股權的薪酬獎勵。關於薪酬，管理層尋求使某些專業人員和選定的其他個人的利益與基金投資者和阿波羅股東的利益保持一致，方法是向這些個人提供與基金有關的績效費用的利潤分享權益。為了實現這一目標，一定數額的補償是基於阿波羅當年的業績和增長；以及與普通股股東和參與分紅的RSU持有人的可用於分紅的收益金額有關的▪決定。經調整分部收入為(I)手續費相關收益、(Ii)利差相關收益及(Iii)本金投資收入的總和。調整後的分部收入不包括合併任何相關基金和SPAC、HoldCo利息和其他不屬於任何特定分部的融資成本的影響, 税款及相關應付款項、與交易有關的費用及任何收購。與交易相關的費用包括基於股權的補償費用、無形資產的攤銷、或有對價、與收購相關的某些其他費用以及重組費用。此外，調整後的分部收入不包括與未合併關聯方授予本公司員工的股權獎勵有關的非現金收入和支出、薪酬和行政相關費用報銷，以及綜合財務報表中包括的基金和VIE的資產、負債和經營業績。·“調整後的淨收入”或“ANI”代表調整後的分部收入減去HoldCo利息和其他融資成本和估計所得税。FRE和PII的所得税是指當前的公司税、地方税和非美國税以及根據阿波羅公司的應收税金協議應支付的所得税總額。FRE和PII的所得税不包括遞延税收和應收税款協議的重新計量的影響，這些影響是由於估計的未來税率的變化而產生的。就計算調整後淨所得税率而言，調整後分部收入減去HoldCo利息和融資成本。影響隱含的FRE和PII所得税撥備的某些假設和方法與美國公認會計原則下使用的假設和方法類似。具體地説，在美國公認會計原則下的所得税條款中考慮的某些與交易相關的費用、基於股權的薪酬, 和可抵税利息支出計入隱含税項撥備。SRE的所得税是指為消除與非營業調整相關的税項支出或福利的影響而進行的調整後的税前收入的當期和遞延税項支出或福利總額。管理層認為，用於計算FRE、SRE和PII所得税的方法對每個部門都有意義，並增加了不同時期所得税的可比性。·“費用相關收益”，或“FRE”，是調整後部門收入的一個組成部分，用於評估資產管理部門的業績。FRE是以下各項的總和：(I)管理費，(Ii)諮詢費和交易費，(Iii)來自不確定期限投資工具的與費用相關的績效費用，這些費用是在經常性基礎上計量和收到的，不依賴於標的投資的變現事件，以及(Iv)其他收入，減去(A)費用相關薪酬(不包括股權薪酬)，(B)在正常業務過程中發生的非薪酬支出，(C)配售費用和(D)公司管理的某些基金在管理公司中的非控股權益。·“利差相關收益”或“SRE”是調整後部門收入的一個組成部分，用於評估退休服務部門的業績，不包括某些市場波動性和某些與整合、重組、基於股權的薪酬和其他費用有關的費用。對於退休服務部門，SRE等於(I)Athene淨投資資產的淨投資收益和(Ii)從ACRA資產的ADIP份額賺取的管理費減去(X)資金成本，(Y)不包括股權薪酬的運營費用和(Z)包括利息支出和優先股息的融資成本的總和, 支付給雅典娜優先股股東。·“本金投資收入”或“PII”是調整後部門收入的一個組成部分，用於評估本金投資部門的業績。就主要投資分部而言，PII為(I)已實現績效費用(不包括以股份形式收到的變現)、(Ii)已實現投資收入減去(X)已實現本金投資薪酬支出(不包括與股權薪酬有關的支出)及(Y)若干公司薪酬及非薪酬支出的總和。非GAAP財務信息和定義36

“管理下的資產”或“AUM”是指Apollo向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資產，包括但不限於此類基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本。資產管理資產淨值等於：1.本公司為其提供投資管理或諮詢服務的收益率和某些混合型基金、合夥企業和賬户的資產淨值(“資產淨值”)加上已用或可用槓桿和/或資本承諾，或總資產和資本承諾，但某些抵押貸款債券(“CLO”)、債務抵押債券(“CDO”)和某些永久資本工具的收費基礎不同於標的資產的市值；對於某些永久資本工具，其收益率、總資產價值和可用融資能力除外；2.阿波羅管理或諮詢的股權和某些混合型基金、合夥企業和賬户的投資的公允價值，加上這些基金、合夥企業和賬户根據資本承諾有權向投資者募集的資本，加上投資組合層面的融資；3.與阿波羅管理或諮詢的投資組合公司的再保險投資相關的總資產價值；4.阿波羅為其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户管理或提供諮詢的任何其他資產的公允價值，以及未使用的信貸安排，包括對這些基金、合夥企業和賬户的資本承諾，以及投資前可能需要資格預審或其他條件的投資的賬户，以及對此類基金的任何其他資本承諾。, 上述條款中未包括的可供投資的合夥企業和賬户。阿波羅的AUM指標包括阿波羅象徵性收費或零收費的管理資產。阿波羅的AUM指標還包括阿波羅沒有投資自由裁量權的資產，包括阿波羅只賺取與投資相關的服務費、而不是管理或諮詢費的某些資產。阿波羅對AUM的定義不是基於其管理文件或任何阿波羅基金管理協議中所載的管理下的資產的任何定義。阿波羅考慮了多種因素，以確定應該在其AUM定義中包括什麼。這些因素包括但不限於(1)阿波羅影響現有和可用資產投資決策的能力；(2)阿波羅從其基金中的標的資產獲得收入的能力；以及(3)阿波羅內部使用或相信其他投資經理使用的AUM衡量標準。鑑於其他另類投資管理公司的投資策略和結構不同，Apollo對AUM的計算可能與其他投資管理公司採用的計算方法不同，因此，這一衡量標準可能無法與其他投資管理公司提出的類似衡量標準直接比較。阿波羅的計算也與其在美國證券交易委員會註冊的關聯公司在Form ADV和Form PF上以各種方式報告“管理下的監管資產”的方式不同。阿波羅使用AUM、總資本部署和乾粉作為其投資活動的業績衡量標準，並監測與專業資源和基礎設施需求相關的基金規模。·“產生費用的AUM”或“FGAUM”由基金的資產組成, 我們向其提供投資管理、諮詢或某些其他投資相關服務的合夥企業和賬户，並根據管理或其他收費協議賺取管理費、監管費或其他投資相關費用，其基礎因阿波羅基金、合夥企業和賬户而異。管理費通常基於“資產淨值”、“總資產”、“調整後的面值資產”、“所有未實現組合投資的調整成本”、“資本承諾”、“調整後的資產”、“股東權益”、“投資資本”或“資本出資”，每一項都在適用的管理協議中定義。關於我們管理或建議的基金、合夥企業和賬户的結構性投資組合公司投資的監管費，也稱為諮詢費，通常基於此類結構性投資組合公司投資的總價值，通常包括槓桿，減去已在產生費用的AUM中考慮的此類總價值的任何部分。·“符合績效收費條件的AUM”或“PFEAUM”是指最終可能產生績效費用的AUM。我們有權獲得績效費用分配或獎勵費用的所有資金都包括在符合績效費用資格的管理資產管理中，其中包括：·“產生績效費用的管理資產管理”，指的是我們管理、提供建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前高於其門檻比率或優先回報，這些基金、合夥企業和賬户的利潤是根據適用的有限合夥協議或其他管理協議分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取的；·“AUM目前沒有產生績效費用”, 指我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的投資資本，目前低於其門檻利率或優先回報；和·“符合績效費用條件的未投資資產管理”，是指我們管理、建議或提供某些其他投資相關服務的基金、合夥企業和賬户的資本，這些資本可供投資或再投資，但須符合適用的有限合夥協議或其他管理協議的規定，這些資本目前不是資產淨值或公允價值投資的一部分，這些投資最終可能產生可分配給普通合夥人或由普通合夥人賺取的績效費用。非GAAP財務信息和定義-續37

·“ACRA”是指雅典娜聯合投資再保險附屬公司及其子公司。·“ADIP”指的是阿波羅/雅典娜專用投資計劃，該基金由阿波羅管理，包括第三方資本，與雅典娜一起投資於某些投資項目。·“調整後淨收益未償還股份”或“ANI未償還股份”包括已發行普通股、參與分紅的阿波羅運營集團單位和參與分紅的RSU的總股份。·旗艦私募股權基金和混合價值基金的“增值(折舊)”是指在費用和支出生效之前，按總回報列報的期間的收益(虧損)和收入。業績百分比的計算方法是：(A)列報期間的投資公允價值變動減去列報期間的投資資本變動加上列報期間的已實現價值，再除以(B)列報期間的期初未實現價值加上列報期間的投資資本變動。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的。·雅典娜是指雅典娜控股有限公司(及其子公司雅典娜)，該公司的子公司和領先的退休服務公司發行、再保險和收購退休儲蓄產品，專為尋求為退休需求提供資金的越來越多的個人和機構而設計，阿波羅通過其合併子公司阿波羅保險解決方案集團有限責任公司(前身為雅典娜資產管理有限責任公司)向其提供資產管理和諮詢服務。·“Athora”是指在德國和更廣泛的歐洲人壽保險市場(統稱為)收購或再保險大塊保險業務的戰略平臺, “Athora帳户”)。·“資金成本”包括與遞延年金和機構產品貸記成本有關的負債成本以及其他負債成本，但不包括與非控股權益有關的ACRA資金成本的比例份額。雖然我們認為資金成本是一個有意義的財務指標，並增強了我們對業務潛在盈利驅動因素的理解，但它不應被用作根據GAAP列報的總收益和費用的替代品。·“債務來源”是指(I)投資於新債務或阿波羅收益和混合戰略(無論是由阿波羅基金和賬户購買，還是聯合第三方)的新債務或債務的資本，其中阿波羅或阿波羅的平臺之一已經籌集、談判或顯著影響了投資的商業條款；(Ii)通過債務發行形成的新資本池，包括CLO；以及(Iii)我們管理的基金和賬户對某些資產的淨購買，我們管理的基金和賬户認為這些資產是私人的、缺乏流動性的，很難獲得資產，否則資金可能無法有意義地獲得。發債一般不包括我們管理的基金的投資組合公司發行的任何債務或債務等投資。·“乾粉”是指根據適用的有限合夥協議或我們管理的基金、合夥企業和賬户的其他管理協議的規定，可用於投資或再投資的資本金額。乾粉不包括只能要求基金費用和支出的未催繳承諾，以及永久資本工具的承諾。·“FRE利潤率”的計算方法為與費用有關的收入除以與費用有關的收入(包括管理費, 交易和諮詢費以及與費用相關的履約費)。·“總資本配置”是指我們管理的基金和賬户在相關期間投資於投資的總資本，但不包括主要與公司的對衝和現金管理職能有關的某些投資活動。總資本部署不會因銷售或再融資而減少或減記，並考慮到我們管理的基金和賬户在獲得對其所做各種投資的敞口時所使用的槓桿。·ACCORD系列、金融信貸投資、結構性信貸回收和歐洲主要金融基金的“總內部收益率”是指基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用之前的所有累計基金現金流的實際時間上的年化回報。計算可能包括某些不支付費用的投資者。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元計價(“美元”)基金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。總內部回報率並不代表任何基金投資者的回報。·傳統私募股權或混合價值基金的“總內部收益率”是指與投資有關的累計現金流：(1)對進行投資的一個或多個基金的特定投資；(2)對特定基金而言，投資於相關基金本身(而不是基金中的任何一個投資者)，在每種情況下，根據投資流入和流出的實際時間(對於假定在6月30日處置的未實現投資), 2022年或指定的其他日期)按季度毛數彙總，收益在扣除管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身產生的利息)之前按年計算和複利，並衡量整個基金投資的收益，而不考慮是否所有收益如果分配給基金的投資者。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。總內部回報率並不代表任何基金投資者的回報。38非GAAP財務信息和定義-續

·房地產股票、混合房地產或基礎設施基金的“總內部收益率”是指基金本身(而不是基金中的任何一個投資者)中與投資有關的累計現金流，其基礎是現金流入和流出的實際時間(對於假設在2022年6月30日或其他指定日期處置的未實現投資)，從每項投資結束之日開始，回報按年率計算，並在扣除管理費、績效費用之前進行復合計算。和某些其他費用(包括基金本身發生的利息)，並衡量基金投資的整體回報，而不考慮如果分配所有回報是否將支付給基金的投資者。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時間等因素，基金層面的總內部收益率將不同於個人投資者層面的總內部收益率。總內部回報率並不代表任何基金投資者的回報。·收益基金、歐洲信安金融、信貸策略和協議的“總回報”是月度或季度時間加權回報，等於基金投資組合價值的百分比變化，在管理費、分配給普通合夥人的激勵費或其他費用和支出的影響之前，根據所有供款和提款(現金流)進行調整。這些類別的回報是為各自戰略中的所有基金和賬户計算的，不包括Athene的資產, Athora和阿波羅管理或可能管理公司總資產很大一部分的某些其他實體。CLO的收益代表資產的總收益。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的。·資產管理部門的“流入”是指(I)在單個戰略層面上的認購、承諾和其他可用資本增加，如收購或槓桿，扣除戰略間轉移的淨額，以及(Ii)在總體基礎上，收益、混合和股票戰略的資金流入總和。·“淨投資資產”是指直接支持雅典娜的準備金淨負債和盈餘資產的投資。淨投資資產用於計算淨投資收益率，用於分析雅典娜投資組合的盈利能力。投資資產淨額包括：(A)綜合資產負債表上按成本或攤銷成本計算的AFS證券投資總額，不包括衍生工具；(B)現金及現金等價物和限制性現金；(C)對關聯方的投資；(D)應計投資收益；(E)VIE資產、負債和非控制性利息調整；(F)應收和應收投資淨額, (G)轉讓的政策性貸款(這抵消了總投資中的直接政策性貸款)和(H)信貸損失準備金。淨投資資產也不包括與通過再保險協議退出的業務相關的基金預提負債和衍生抵押品相關的資產(抵銷相關現金頭寸)。Athene在其淨投資資產計算中包括支持其假定的扣繳資金和modco協議的基礎投資，以便使資產與收到的收入相匹配。雅典娜認為，對再保險的調整提供了一種對其有經濟敞口的資產的看法。根據雅典娜的經濟所有權，淨投資資產包括雅典娜在ACRA投資中的比例份額，但不包括與非控股權益相關的投資比例份額。淨投資資產按有關期間的季度數目計算平均數，以計算該期間的淨投資收益率。雖然Athene認為淨投資資產是一個有意義的財務指標，並增強了對其投資組合潛在驅動因素的理解，但它不應被用作GAAP下列報的總投資(包括關聯方)的替代品。·“淨投資收益率”的計算方法是雅典娜淨投資資產的收入除以有關期間的平均淨投資資產。·“淨投資利差”衡量的是雅典娜的投資業績加上我們從ACRA獲得的戰略資本管理費，減去我們的總資金成本。淨投資收益率是衡量Athene投資業績的關鍵指標，而資金成本是衡量投保人利益和負債成本的關鍵指標。·ACCORD系列的“淨內部收益率”，金融信貸投資, 結構性信貸回收和歐洲主要金融基金是指基金在扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用和某些其他費用後的年化回報，這是根據支付這些費用的投資者計算的。終端價值是截至報告日期的資產淨值。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素，基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報。·傳統私募股權或混合價值基金的“淨內部收益率”是指適用於基金的總內部收益率，包括可能不支付費用或業績費用的關聯方的收益，扣除管理費、某些費用(包括基金本身產生或賺取的利息)和已實現業績費用，全部抵消利息收入，並衡量基金一級的收益，即如果分配，將支付給基金投資者的金額。適用於投資、管理費和某些費用的現金流的時間可以根據基金認購機制的使用情況進行調整。如果基金超過適用基金協議中詳細説明的所有要求，則對估計的未實現價值進行調整，以便將高達20.0%的未實現收益的百分比分配給該基金的普通合夥人，從而減少基金投資者應佔的餘額。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素，基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報。·房地產淨值的“淨內部收益率”, 房地產和基礎設施混合基金代表基金(而不是基金的任何一個投資者)，根據基金投資者收到的現金流入和現金流出的實際時間(假設截至2022年6月30日或其他指定日期的結束資產淨值支付給投資者)，不包括某些非手續費和非履約費用承擔方，回報是在扣除管理費、績效費用和某些其他費用(包括基金本身發生的利息)後按年率計算和複利的，並衡量基金整體投資者的回報。非美元資金現金流和剩餘價值按報告日期的即期匯率折算為美元。此外，由於投資者層面的資金流入和流出的時機等因素，基金層面的淨內部收益率將與個人投資者層面的不同。淨內部收益率並不代表任何基金投資者的回報。39非GAAP財務信息和定義-續

·總回報收益基金或混合信用對衝基金的“淨回報”是指扣除管理費、分配給普通合夥人的績效費用或其他費用和支出後的總回報。多個時期的收益是通過將每個時期的收益與一段時間的收益幾何聯繫起來計算出來的。淨收益和淨淨資產收益率不代表對任何基金投資者的回報。·主要投資部分內的“其他業務費用”是指在正常業務過程中發生的費用，包括與管理業務有關的非報酬費用的分配。·退休服務部門內的“其他業務費用”是指在正常業務過程中發生的費用，包括補償和非補償費用。·本金投資部分內的“本金投資薪酬”是指已實現的業績薪酬、與投資收入和股息有關的分配，幷包括與管理業務有關的某些薪酬支出的分配。·“永久資本”是指無限期管理的資產，只有在某些條件下或受某些限制，包括但不限於滿足要求的持有期或在特定期間內可贖回金額的百分比限制時，才可撤出。在某些情況下，我們與Perpetual Capital Vehicles的投資管理、諮詢或其他服務協議可能會終止。·“已實現價值”是指相關阿波羅基金收到的所有現金投資收益，包括利息和股息，但不包括該阿波羅基金應支付的管理費、費用、激勵性補償或績效費用。·“雷丁嶺”指的是雷丁嶺資產管理公司及其子公司, 這是一家獨立的、自我管理的資產管理業務，根據風險保留規則建立，管理CLO並保留所需的風險保留權益。·“剩餘成本”是指基金在有價證券投資中的初始投資，在這種有價證券投資中迄今分配的資本的任何回報都會減少。·“總投資資本”是指相關阿波羅基金投資的現金總額，包括與投資活動有關的資本化成本(如果有的話)，但不包括待投資現金或可用於儲備的現金，不包括在槓桿融資基礎上投資的金額。·“總價值”是指投資的總已實現價值和未實現價值之和。·“未實現價值”是指與根據公認會計原則確定的估值相一致的公允價值，用於尚未實現的投資，可包括實物付款、應計利息和應收股息(如果有的話)以及在某些税項的影響之前。此外，數額還包括某些投資的承諾額和資金數額。·“年份”是指基金最後一次籌資的年份，對某些基金而言，是指基金生效日期的年份或基金根據其管理協議開始投資期的年份。40非GAAP財務信息和定義-續

前瞻性陳述本演示文稿中提及的“阿波羅”、“我們”和“公司”統稱為阿波羅全球管理公司及其子公司，或上下文可能另有需要。本演示文稿可能包含符合1933年《證券法》第27A條(經修訂)和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E條含義的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於與阿波羅對其業務表現、流動性和資本資源的預期有關的討論，以及其他非歷史性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可獲得的信息。在本演示文稿中使用的“相信”、“預期”、“估計”、“預期”、“打算”以及類似的表達方式旨在識別前瞻性陳述。儘管管理層認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但它不能保證這些預期將被證明是正確的。這些陳述會受到某些風險、不確定性和假設的影響，包括與以下方面有關的風險、不確定性和假設：“新冠肺炎”的影響、能源市場錯位的影響、市場狀況和利率波動總體上的風險、我們管理增長的能力、我們在競爭激烈的環境中運營的能力、我們管理的基金的表現、我們籌集新資金的能力、我們收入、收益和現金流的變異性、我們對某些關鍵人員的依賴、管理層假設和估計的準確性、我們使用槓桿為我們的業務融資以及我們管理的基金的投資。雅典娜保持或提高財務實力評級的能力, 雅典娜的再保險公司未能履行其承擔的義務的影響、雅典娜在高度監管的行業中管理其業務的能力、我們的監管環境和税收狀況的變化、訴訟風險以及我們確認阿波羅與雅典娜合併預期獲得的好處的能力等。阿波羅認為，這些因素包括但不限於我們於2022年5月10日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-Q表格季度報告中題為“風險因素”的章節中描述的那些因素，因為此類因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本演示文稿和其他提交給美國證券交易委員會的文件中包含的其他警示性聲明一起閲讀。阿波羅沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非適用法律要求。這一陳述並不構成任何阿波羅基金的要約。41