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附件99.1



NRG Energy，Inc.公佈2022年第二季度業績
·獲得6.89億美元的冬季風暴URI證券化
·發佈第12份可持續發展年度報告
·執行10億美元的股票回購計劃；5.95億美元有待完成
·維持2022年調整後的EBITDA和FCFbG指導

休斯頓-2022年8月4日-NRG Energy，Inc.(紐約證券交易所代碼：NRG)今天公佈，2022年第二季度淨收入為5.13億美元，或每股稀釋後普通股2.16美元，第二季度調整後EBITDA為3.58億美元。

“在第二季度，我們在應對動盪的市場環境的同時，在增長重點上取得了良好的進展，”NRG總裁首席執行官毛裏西奧·古鐵雷斯説。“我相信，我們以客户為中心的戰略有能力為消費者和股東帶來顯著的價值。”


綜合財務結果
截至三個月截至六個月
(百萬美元)
6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
淨收入$513 $1,078 $2,249 $996 
經營活動提供的現金$1,513 $1,294 $3,189 $377 
調整後的EBITDAA
$358 $656 $867 $1,223 
A.截至21年6月30日的3個月和6個月不包括冬季風暴URI造成的損失8200萬美元和10.49億美元


細分結果
表1：淨收入
(百萬美元)截至三個月截至六個月
細分市場6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
德克薩斯州$766 $783 $1,539 $350 
東
(10)783 1,531 1,139 
西部/服務/其他A
(243)(488)(821)(493)
淨收入
$513 $1,078 $2,249 $996 
A.包括公司部門

第二季度淨收入為5.13億美元，比2021年第二季度減少5.65億美元，主要是由於經濟對衝頭寸按市值計價的收益較低。與2021年第二季度相比，2022年第二季度的減值虧損有所下降，部分抵消了這一影響。
1

            
表2：調整後的EBITDA
(百萬美元)截至三個月截至六個月
細分市場6/30/20226/30/20216/30/20226/30/2021
德克薩斯州

$251 $312 $449 $558 
東

61 281 386 541 
西區/服務業/其他a

46 63 32 124 
調整後的EBITDAb

$358 $656 $867 $1,223 
A.包括公司部門
B.截至21年6月30日的3個月和6個月不包括冬季風暴URI造成的損失8200萬美元和10.49億美元


德克薩斯州：第二季度調整後EBITDA為2.51億美元，比2021年第二季度減少6100萬美元。這一下降主要是由於2022年第二季度開始的W.A.Parish 8號機組的長期停電。有利的天氣驅動的零售負荷被更高的供應成本所抵消。

東部：第二季度調整後EBITDA為6100萬美元，比2021年第二季度減少2.2億美元。這一下降主要是由於2021年12月出售4.8千兆瓦的化石發電資產、供應成本上升以及與2021年提前結算相關的需求響應收入下降所致。

西部/服務/其他：第二季度調整後EBITDA為4600萬美元，比2021年第二季度減少1700萬美元。這一下降主要是由於2021年12月出售4.8千兆瓦化石發電資產和天然氣供應成本上升所致。


流動性與資本資源

表3：企業流動資金
(百萬美元)06/30/2212/31/21
現金和現金等價物$580 $250 
受限現金44 15 
總計624 265 
循環信貸融資總額和集體抵押品融資2,460 2,421 
總流動資金，不包括收到的抵押品$3,084 $2,686 

截至2022年6月30日，NRG的現金為5.8億美元，該公司的信貸安排下有25億美元可用。總流動資金為31億美元，比2021年底增加約3.98億美元。













2



NRG的戰略發展

ERCOT證券化收益
2021年，德克薩斯州立法機構通過了HB 4492為ERCOT，以減輕負荷服務實體(LSE)在冬季風暴URI期間產生的異常高的加價和輔助服務成本。HB 4492授權ERCOT籌集21億美元融資，將在冬季風暴URI期間向ERCOT收取和支付的高價輔助服務和ORDPA分配給LSE。該公司在2021年12月期間將預期收益作為運營成本的減少入賬，並於2022年6月從ERCOT獲得6.89億美元的收益。

W.A.教區8號機組延長停電
2022年5月，由於汽輪機/發電機的某些部件損壞，W.A.Parish第8號機組停運。根據管理層目前對必要修復工作的評估，公司的目標是在2023年第二季度末之前讓該單元恢復服務。

出售屈臣氏
2022年6月1日，該公司完成了以5900萬美元將其在沃森天然氣發電設施的49%股權出售給Tesoro Refining&Marketing Company LLC的交易。NRG確認了4600萬美元的銷售收益。

可持續發展最新進展
NRG發佈了2021年可持續發展報告，提供了公司全面可持續發展戰略的最新情況。截至2021年12月31日，NRG記錄的温室氣體總排放量比2014年基線減少了約44%，自2019年以來收入碳強度下降了64%。該報告還強調了該公司對安全和福祉、社區的承諾，並建立在十多年來在商業、客户、工作場所、運營和供應鏈方面的領導地位。

2022年指南
NRG將維持其2022年調整後的EBITDA和FCFbG指導，如下所述。

表4：2022調整後的EBITDA、調整後的運營現金和FCFbG指導
2022
(單位：百萬)導向
調整後的EBITDAA
$1,950 - $2,250
調整後的運營現金流$1,470 - $1,770
FCFbG$1,140 - $ 1,440
A.非公認會計原則財務計量；見附錄A-7《公認會計原則對淨收益的調節》，其中不包括與衍生工具相關的公允價值調整。由於與特定年度衍生品相關的公允價值調整的影響，該公司無法為淨收益提供指導。


資本分配更新
正如2021年12月6日宣佈的那樣，公司董事會批准了10億美元的股票回購。該計劃始於2021年，當年12月完成了3900萬美元的股票回購，並在2022年7月31日之前完成了3.66億美元的增量回購；根據當前計劃，5.95億美元的餘額預計將在2022年底之前執行。

2022年7月20日，NRG宣佈董事會宣佈公司普通股季度股息為每股0.35美元，摺合成年率為每股1.40美元。紅利將於2022年8月15日支付給截至2022年8月1日登記在冊的股東。

公司仍致力於保持強勁的資產負債表，繼續努力實現投資級信用指標，並預計將主要通過實現Direct Energy運行率收益和其他增長舉措，實現其目標投資級指標。
3



公司的股票回購計劃和普通股分紅必須保持令人滿意的信用指標、可用資本、市場狀況以及遵守相關法律法規。根據股份回購授權回購NRG普通股的任何股份的時間和金額將由NRG管理層根據市場狀況和其他因素決定。NRG只有在管理層認為這不會危及公司維持令人滿意的信用評級的能力時，才會回購股票。

收益電話會議
2022年8月4日，NRG將於上午9：00主持電話會議。東部時間(上午8：00)中心)來討論這些結果。投資者、新聞媒體和其他人可以登錄到NRG的網站http://www.nrg.com，點擊“Investors”，然後點擊“Presentation&Webcast”，收看電話會議的網絡直播和相應的演示材料。網絡直播將在網站上存檔，供那些無法實時收聽的人使用。

關於NRG
在NRG，我們把客户放在我們所做的一切事情的中心，將能量的力量帶給人們和組織。我們通過我們多樣化的零售品牌組合向數百萬客户發電並提供能源解決方案和天然氣。作為一家在美國和加拿大運營的財富500強公司，NRG提供創新的解決方案，同時倡導競爭激烈的能源市場和客户選擇，努力實現可持續的能源未來。欲瞭解更多信息，請訪問www.nrg.com。在Facebook、LinkedIn上與NRG聯繫，並在Twitter@nrGenergy上關注我們。

前瞻性陳述
除歷史信息外，本新聞稿中提供的信息還包括1933年證券法第27A節和交易法第21E節所指的前瞻性陳述。這些陳述涉及估計、預期、預測、目標、假設、已知和未知的風險和不確定因素，並且通常可以通過諸如“可能”、“應該”、“可能”、“目標”、“預測”、“目標”、“指導”、“展望”、“預期”、“打算”、“尋求”、“計劃”、“思考”、“預期”、“估計”、“預測”、“估計”、“預測”等術語來識別。“目標”、“潛力”或“繼續”或這些術語或其他類似術語的否定。此類前瞻性陳述包括但不限於有關公司未來收入、收入、債務、資本結構、計劃、預期、目標、預期財務業績和/或業務結果以及其他未來事件的陳述，以及對經濟和市場狀況的看法。
 
儘管NRG認為其預期是合理的，但它不能保證這些預期將被證明是正確的，實際結果可能會大不相同。可能導致實際結果與本文預期的大不相同的因素包括但不限於一般經濟條件、電力行業常見的危險、天氣條件和極端天氣事件、電力和天然氣批發市場的競爭、能源和燃料價格的波動、客户或交易對手未能履行合同、電力和天然氣批發市場的變化、政府或市場監管的變化、資本市場的總體狀況、我們進入資本市場的能力、新冠肺炎或任何其他流行病對公司運營、財務狀況、風險敞口和流動性的潛在影響。數據隱私、網絡恐怖主義和網絡安全不足、我們發電設施的意外中斷、當前和未來訴訟中的不利結果、未能識別、執行或成功實施收購或資產出售、我們對工廠運營和全公司流程實施價值提升改進的能力、我們實現淨債務目標的能力、我們實現或維持投資級信用指標的能力、我們繼續進行開發中項目的能力或無法在計劃或預算內完成此類項目的建設、無法維持或創建成功的合作伙伴關係、我們高效運營業務的能力、我們留住零售客户的能力。我們執行市場運營戰略的能力，成功整合被收購公司業務的能力，包括Direct Energy, 我們實現交易預期收益(包括預期成本節約和其他協同效應)的能力，或預期收益可能需要比預期更長時間實現的風險，以及我們執行資本分配計劃的能力。達到投資級信用標準並不表示或保證公司將獲得投資級信用評級。債務和股票回購可能會不時根據市場狀況和其他因素進行，包括美國證券法允許的情況。此外，任何普通股分紅都受到可用資本和市場條件的制約。
 
NRG沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。調整後的EBITDA、調整後的運營現金流和自由現金流指引是截至2022年8月4日的估計數。這些估計是基於該公司認為截至該日期是合理的假設。NRG目前不打算更新此類指南，除非法律要求。前述對可能導致NRG的實際結果與前瞻性預期大不相同的因素進行了審查-
4


本新聞稿中包含的前瞻性陳述應與NRG提交給證券交易委員會(www.sec.gov)的文件中包含的可能影響NRG未來業績的風險和不確定因素有關的信息一起考慮。




聯繫人：

媒體：
投資者：
勞拉·先鋒
凱文·L·科爾，CFA
713.537.5437
609.524.4526
5


NRG能源公司及附屬公司
簡明合併業務報表
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬，每股除外)2022202120222021
收入
收入$7,282 $5,243 $15,178 $13,334 
營運成本及開支
運營成本(不包括折舊和攤銷，如下所示)5,887 2,948 10,817 9,805 
折舊及攤銷157 53 340 370 
減值損失155 306 155 306 
銷售、一般和行政費用325 317 647 654 
信貸損失準備金26 40 51 651 
與收購相關的交易和整合成本10 22 18 64 
總運營成本和費用6,560 3,686 12,028 11,850 
出售資產的收益32 — 29 17 
營業收入754 1,557 3,179 1,501 
其他收入/(支出)
未合併關聯公司的收益/(虧損)權益4 14 (11)8 
其他收入，淨額12 12 12 34 
利息支出(105)(125)(208)(252)
其他費用合計(89)(99)(207)(210)
所得税前收入665 1,458 2,972 1,291 
所得税費用152 380 723 295 
淨收入$513 $1,078 $2,249 $996 
每股收益
已發行普通股的加權平均數--基本和稀釋237 245 240 245 
每股加權平均普通股收益-基本收益和稀釋收益$2.16 $4.40 $9.37 $4.07 

6


NRG能源公司及附屬公司
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)2022202120222021
淨收入$513 $1,078 $2,249 $996 
其他綜合(虧損)/收入
外幣折算調整(22)2 (13)5 
固定福利計劃20 19 19 19 
其他綜合(虧損)/收入(2)21 6 24 
綜合收益$511 $1,099 $2,255 $1,020 



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NRG能源公司及附屬公司
簡明合併資產負債表
June 30, 20222021年12月31日
(單位：百萬，共享數據除外)(未經審計)(經審計)
資產
流動資產
現金和現金等價物$580 $250 
交易對手交存的資金3,970 845 
受限現金44 15 
應收賬款淨額3,862 3,245 
從ERCOT應收提升證券化收益— 689 
庫存604 498 
衍生工具11,323 4,613 
為支持能源風險管理活動支付的現金抵押品295 291 
預付款和其他流動資產470 395 
流動資產總額21,148 10,841 
財產、廠房和設備、淨值1,598 1,688 
其他資產
對關聯公司的股權投資127 157 
經營性租賃使用權資產淨額237 271 
商譽1,657 1,795 
無形資產，淨額2,450 2,511 
核退役信託基金836 1,008 
衍生工具4,548 2,527 
遞延所得税1,501 2,155 
其他非流動資產233 229 
其他資產總額11,589 10,653 
總資產$34,335 $23,182 
負債和股東權益
流動負債
長期債務和融資租賃的當期部分$62 $4 
經營租賃負債的當期部分82 81 
應付帳款2,933 2,274 
衍生工具8,000 3,387 
為支持能源風險管理活動收到的現金抵押品3,970 845 
應計費用和其他流動負債1,390 1,324 
流動負債總額16,437 7,915 
其他負債
長期債務和融資租賃7,970 7,966 
非流動經營租賃負債201 236 
核退役儲備330 321 
核退役信託責任485 666 
衍生工具2,565 1,412 
遞延所得税71 73 
其他非流動負債976 993 
其他負債總額12,598 11,667 
總負債29,035 19,582 
承付款和或有事項
股東權益
普通股；面值0.01美元；授權股份500,000,000股；分別於2022年6月30日和2021年12月31日發行了423,868,387股和423,547,174股；發行了235,146,021股和243,753,899股
4 4 
追加實收資本8,442 8,531 
留存收益2,600 464 
庫存股，2022年6月30日和2021年12月31日分別為188,722,366股和179,793,275股
(5,626)(5,273)
累計其他綜合損失(120)(126)
股東權益總額5,300 3,600 
總負債和股東權益$34,335 $23,182 

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NRG能源公司及附屬公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
(單位：百萬)20222021
經營活動的現金流
淨收入$2,249 $996 
將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整：
未合併關聯公司的分配和權益(虧損)/收益16 14 
折舊及攤銷340 370 
資產報廢債務的增加16 14 
信貸損失準備金51 651 
核燃料攤銷28 25 
融資成本攤銷和債務貼現11 20 
攤銷現金合同和排放津貼128 108 
攤銷未賺取的股權薪酬14 10 
出售和處置資產的淨收益(46)(25)
減值損失155 306 
衍生工具的變更(3,918)(2,430)
遞延所得税和不確定税收優惠負債的變化672 257 
支持能源風險管理活動的抵押品存款的變化3,121 696 
核退役信託責任的變化(5)30 
從ERCOT獲得的提升證券化收益689 — 
其他營運資金的變動(332)(665)
經營活動提供的現金3,189 377 
投資活動產生的現金流
收購業務和資產的付款，扣除所獲得的現金(53)(3,521)
資本支出(150)(143)
排放限額淨額(購買量)/銷售量(19)1 
對核退役信託基金證券的投資(271)(253)
出售核退役信託基金證券所得收益278 226 
出售資產所得收益，扣除已處置的現金96 198 
投資活動使用的現金(119)(3,492)
融資活動產生的現金流
向普通股股東支付股息(168)(159)
股份回購活動的付款(366)(9)
結算包括融資要素的已購得衍生品的淨收益950 191 
循環信貸融資和應收賬款證券化融資淨收益— 75 
償還長期債務和融資租賃(2)(4)
債務發行成本的支付— (2)
發行普通股所得款項— 1 
融資活動提供的現金414 93 
匯率變動對現金及現金等價物的影響— 1 
現金和現金等價物、交易對手繳存資金和限制性現金淨增加/(減少)3,484 (3,021)
期初現金及現金等價物、對手方繳存資金和限制性現金1,110 3,930 
現金及現金等價物、交易對手繳存的資金和期末限制性現金$4,594 $909 

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附錄A-1：2022年第二季度按經營部門分列的調整後EBITDA對賬
下表彙總了調整後EBITDA的計算，並提供了淨收益/(虧損)的對賬：
(百萬美元)德克薩斯州
東
西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
淨收益/(虧損)$766 $(10)$18 $(261)$513 
另外：
利息支出，淨額— (2)8 88 94 
所得税— (1)11 142 152 
折舊及攤銷77 50 22 8 157 
ARO費用3 5 1 — 9 
合同攤銷(2)(25)5 — (22)
EBITDA844 17 65 (23)903 
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後EBITDA中的份額— — 17 — 17 
收購和剝離整合和交易成本— — — 14 14 
停用成本— 5 — — 5 
出售資產的損失/收益12 — (44)— (32)
其他非經常性費用1 20 (5)(1)15 
減值— 155 — — 155 
按市值計價(MtM)(收益)/經濟套期保值虧損(606)(136)23 — (719)
調整後的EBITDA$251 $61 $56 $(10)$358 



2022年第二季度按運營部門劃分的濃縮財務信息：
(百萬美元)德克薩斯州
東
西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
收入1
$2,697 $3,633 $1,110 $3 $7,443 
燃料成本、購買電力和其他銷售成本2
2,039 3,339 961 4 6,343 
經濟毛利率
658 294 149 (1)1,100 
業務和維護及其他業務費用3
243 122 54 (1)418 
銷售、市場營銷、一般和行政4
155 105 53 10 323 
信貸損失準備金9 11 6 — 26 
其他
— (5)(20)— (25)
調整後的EBITDA$251 $61 $56 $(10)$358 
1不包括1.48億美元的MTM虧損和1300萬美元的合同攤銷
2包括TDSP費用、能力和排放信用
3不包括1500萬美元的其他非經常性費用、900萬美元的ARO費用和500萬美元的停用費用
4不包括收購和剝離整合以及200萬美元的交易成本

    
10


下表將濃縮的財務信息與調整後的EBITDA進行了核對：
(百萬美元)簡明綜合經營成果利息、税。MTM停用
其他形容詞2
調整後的EBITDA
收入$7,282 $13 $148 $— $— $7,443 
運營成本(不包括如下所示的折舊和攤銷)1
5,441 35 867 — — 6,343 
折舊及攤銷157 (157)— — — — 
毛利率1,684 135 (719)— 0 1,100 
運營和維護及其他運營成本446 — — (5)(23)418 
銷售、市場營銷、一般和行政管理
325 — — — (2)323 
信貸損失準備金26 — — — — 26 
其他
374 (246)— — (153)(25)
淨收益/(虧損)$513 $381 $(719)$5 $178 $358 
1不包括運營和維護及其他運營費用4.46億美元
2其他的；其他的包括1.55億美元的減值、反映NRG在未合併附屬公司調整後EBITDA中的份額1700萬美元的調整、1500萬美元的其他非經常性費用、1400萬美元的收購和剝離整合和交易成本、900萬美元的ARO費用和出售資產的收益(3200萬美元)

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附錄A-2：2021年第二季度按經營部門分列的調整後EBITDA對賬
下表彙總了調整後EBITDA的計算，並提供了淨收益/(虧損)的對賬：
(百萬美元)德克薩斯州東西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
淨收益/(虧損)$783 $783 $38 $(526)$1,078 
另外：
利息支出，淨額— (2)3 124 125 
所得税— — 13 367 380 
折舊及攤銷84 (56)18 7 53 
ARO費用5 3 4 — 12 
合同攤銷(8)77 10 — 79 
EBITDA864 805 86 (28)1,727 
冬季風暴URI71 5 2 4 82 
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後EBITDA中的份額— — 18 — 18 
收購和剝離整合和交易成本— — — 22 22 
法律和解— — — 2 2 
停用成本— 15 — — 15 
其他非經常性費用2 1 — (2)1 
減值— 306 — — 306 
按市值計價(MtM)(收益)/經濟套期保值虧損(625)(851)(41)— (1,517)
調整後的EBITDA$312 $281 $65 $(2)$656 



2021年第二季度按運營部門劃分的簡明財務信息：
(百萬美元)德克薩斯州
東
西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
收入1
$2,028 $2,484 $820 $(3)$5,329 
燃料成本、購買電力和其他銷售成本2
1,388 1,951 676 (1)4,014 
經濟毛利率
640 533 144 (2)1,315 
業務和維護及其他業務費用3
22513966(1)429 
銷售、市場營銷、一般和行政4
140 121 46 9 316 
信貸損失準備金40 (2)2 — 40 
其他
(6)(1)(33)(4)(44)
冬季風暴URI的影響(71)(5)(2)(4)(82)
調整後的EBITDA$312 $281 $65 $(2)$656 
1不包括7000萬美元的MTM虧損和1600萬美元的合同攤銷
2包括TDSP費用、能力和排放信用
3不包括1200萬美元的ARO費用和1500萬美元的停用費用
4不包括2200萬美元的收購和剝離整合和交易成本

12



下表將濃縮的財務信息與調整後的EBITDA進行了核對：
(百萬美元)簡明綜合經營成果利息、税。MTM停用冬季風暴URI
其他形容詞2
調整後的EBITDA
收入$5,243 $16 $70 $— $(5)$1 $5,325 
運營成本(不包括如下所示的折舊和攤銷)1
2,490 (63)1,587 — (58)(1)3,955 
折舊及攤銷53 (53)— — — — 
毛利率2,700 132 (1,517)— 53 2 1,370 
運營和維護及其他運營成本458 — — (15)(2)(14)427 
銷售、市場營銷、一般和行政管理
317 — — — (6)(1)310 
信貸損失準備金40 — — — (21)— 19 
其他
807 (505)— — (344)(42)
淨收益/(虧損)$1,078 $637 $(1,517)$15 $82 $361 $656 
1不包括4.58億美元的運營和維護及其他運營成本
2其他的；其他的包括調整以反映3.06億美元的減值、2200萬美元的收購和剝離整合和交易成本、1800萬美元的NRG在未合併附屬公司的調整後EBITDA份額和1200萬美元的ARO費用


13


附錄A-3：2022年第二季度按經營部門劃分的調整後EBITDA對賬
下表彙總了調整後EBITDA的計算，並提供了淨收益/(虧損)的對賬：
(百萬美元)德克薩斯州
東
西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
淨收益/(虧損)$1,539 $1,531 $143 $(964)$2,249 
另外：
利息支出，淨額— (3)15 182 194 
所得税— (1)10 714 723 
折舊及攤銷153 128 43 16 340 
ARO費用6 7 3 — 16 
合同和排放信用攤銷，淨額(4)122 7 — 125 
EBITDA1,694 1,784 221 (52)3,647 
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後EBITDA中的份額— — 35 — 35 
收購和剝離整合和交易成本— — — 24 24 
停用成本— 9 — — 9 
出售資產的損失/收益12 — (43)2 (29)
其他非經常性費用2 20 (11)11 22 
減值— 155 — — 155 
經濟套期保值活動按市值計價(淨額)(1,259)(1,582)(155)— (2,996)
調整後的EBITDA$449 $386 $47 $(15)$867 


2022年第二季度按運營部門劃分的濃縮財務信息：
(百萬美元)德克薩斯州
東
西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
收入1
$4,722 $8,490 $2,266 $3 $15,481 
燃料成本、購買電力和其他銷售成本2
3,497 7,606 2,016 5 13,124 
經濟毛利率
1,225 884 250 (2)2,357 
業務和維護及其他業務費用3
471 254 110 (2)833 
銷售、一般和行政費用4
302 222 102 17 643 
信貸損失準備金12 25 14 — 51 
其他
(9)(3)(23)(2)(37)
調整後的EBITDA$449 $386 $47 $(15)$867 
1不包括2.81億美元的MTM虧損和2200萬美元的合同攤銷
2包括TDSP費用、運力和排放信用
3不包括1600萬美元的ARO費用、900萬美元的停用費用和900萬美元的其他非經常性費用
4不包括收購和剝離整合以及400萬美元的交易成本
14


下表將濃縮的財務信息與調整後的EBITDA進行了核對：
(百萬美元)簡明綜合經營成果利息、税。MTM停用
其他形容詞2
調整後的EBITDA
收入$15,178 $22 $281 $— $— $15,481 
運營成本(不包括如下所示的折舊和攤銷)1
9,950 (103)3,277 — — 13,124 
折舊及攤銷340 (340)— 
毛利率4,888 465 (2,996)— — 2,357 
運營和維護及其他運營成本867 — — (9)(25)833 
銷售、一般和行政費用
647 — — — (4)643 
信貸損失準備金51 — — — — 51 
其他
1,074 (917)— — (194)(37)
淨收益/(虧損)$2,249 $1,382 $(2,996)$9 $223 $867 
1不包括8.67億美元的運營和維護及其他運營費用
2包括調整，以反映1.55億美元的減值、3500萬美元的NRG在調整EBITDA中的份額、2400萬美元的收購和剝離整合和交易費用、2200萬美元的其他非經常性費用、1600萬美元的ARO費用和出售資產的收益(2900萬美元)
15


附錄A-4：2021年第二季度按經營部門分列的調整後EBITDA對賬
下表彙總了調整後EBITDA的計算，並提供了對淨(虧損)/收入的對賬：
(百萬美元)德克薩斯州東西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
淨(虧損)/收入$350 $1,139 $112 $(605)$996 
另外：
利息支出，淨額1 (2)6 246 251 
所得税— — 18 277 295 
折舊及攤銷161 150 45 14 370 
ARO費用7 5 2 — 14 
合同和排放信用攤銷，淨額(7)77 10 — 80 
EBITDA512 1,369 193 (68)2,006 
冬季風暴URI的影響1,193 (138)(10)4 1,049 
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後EBITDA中的份額— — 37 1 38 
收購和剝離整合和交易成本— — — 66 66 
法律和解— — — 9 9 
停用成本— 16 — — 16 
出售資產的損失/收益— — (17)— (17)
其他非經常性費用2 1 1 (16)(12)
減值— 306 — — 306 
經濟套期保值活動按市值計價(淨額)(1,149)(1,013)(76)— (2,238)
調整後的EBITDA$558 $541 $128 $(4)$1,223 



2021年第二季度按運營部門劃分的簡明財務信息：
(百萬美元)德克薩斯州
東
西部/服務業/其他公司/埃利姆總計
收入1
$5,731 $5,983 $1,743 $(5)$13,452 
燃料成本、購買電力和其他銷售成本2
4,994 4,768 1,436 (1)11,197 
經濟毛利率
737 1,215 307 (4)2,255 
業務和維護及其他業務費用3
453 275 125 (2)851 
銷售、市場營銷、一般和行政4
285 261 87 18 651 
信貸損失準備金642 4 5 — 651 
其他
(8)(4)(48)(12)(72)
冬季風暴URI的影響(1,193)138 10 (4)(1,049)
調整後的EBITDA$558 $541 $128 $(4)$1,223 
1不包括1.02億美元的MTM虧損和1600萬美元的合同攤銷
2包括TDSP費用、運力和排放信用
3不包括1600萬美元的停用費用和1400萬美元的ARO費用
4不包括6600萬美元的收購和剝離整合和交易費用，以及1200萬美元的其他非經常性費用


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下表將濃縮的財務信息與調整後的EBITDA進行了核對：
(百萬美元)簡明綜合經營成果利息、税。MTM停用冬季風暴URI
其他形容詞2
調整後的EBITDA
收入$13,334 $16 $102 $— $(2,665)$3 $10,790 
運營成本(不包括如下所示的折舊和攤銷)1
8,921 (64)2,340 — (3,079)2 8,120 
折舊及攤銷370 (370)— — — — 
毛利率4,043 450 (2,238)— 414 1 2,670 
運營和維護及其他運營成本884 — — (16)(2)(17)849 
銷售、市場營銷、一般和行政管理654 — — — (27)(3)624 
信貸損失準備金651 — — — (606)— 45 
其他
858 (546)— — — (383)(71)
淨(虧損)/收入$996 $996 $(2,238)$16 $1,049 $404 $1,223 
1不包括運營和維護以及其他運營成本8.84億美元
2其他的；其他的包括調整以反映3.06億美元的減值、6600萬美元的收購和剝離整合和交易成本以及3800萬美元的NRG在未合併附屬公司的調整後EBITDA份額、1400萬美元的ARO費用、900萬美元的停用費用、1200萬美元的其他非經常性費用以及1700萬美元的資產出售收益

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附錄A-5：2022年和2021年截至6月30日的6個月業務調整後現金流量

下表彙總了對業務活動提供的現金淨額進行對賬的業務活動調整後現金流量的計算：
截至六個月
(百萬美元)June 30, 2022June 30, 2021
調整後的EBITDA$867 $1,223 
冬季風暴URI損失— (1,049)
利息支付，淨額(178)(191)
所得税(36)12 
抵押品/營運資金/其他2,536 382 
經營活動提供的現金3,189 377 
冬季風暴URI：
損失— 1,049 
證券化、C&I信貸和剩餘未結應收賬款(624)(111)
結算所獲得的衍生工具的淨收入，包括
融資要素		950 191 
收購和剝離交易和整合成本
24 66 
Encina網站改進
9 14 
GenOn定居點4 — 
抵押品變動的調整(3,121)(696)
核退役信託責任7 (27)
調整後的經營活動現金流量438 863 
維護資本支出(101)(94)
環境資本支出(1)(1)
增長投資前自由現金流(FCFbG)$336 $768 
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附錄A-6：截至2022年6月30日的6個月流動資金來源和用途

下表彙總了截至2022年第二季度的流動性來源和用途：
(百萬美元)截至2022年6月30日的六個月
資料來源：
調整後的經營活動現金流量$438 
從ERCOT獲得的提升證券化收益689 
增加集體抵押品設施的可獲得性39 
出售資產所得收益96 
用途：
股份回購活動的付款(366)
向普通股股東支付股息(168)
維護和環境資本支出淨額(102)
冬季風暴URI(65)
收購業務和資產的付款，扣除所獲得的現金(53)
成長型投資資本支出(48)
收購和剝離整合和交易成本(24)
排放限額淨額(購買量)/銷售量(19)
Encina網站改進
(5)
GenOn定居點(4)
其他投融資(10)
總流動資金的變化$398 

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附錄表A-7：2022年指導對賬
下表彙總了調整後EBITDA對淨收益/(虧損)進行對賬的計算，以及增長前自由現金流對運營現金進行對賬的計算：



2022
(百萬美元)導向
淨收入1
$ 350 - 650
利息支出，淨額380 
所得税165 
折舊、攤銷、合同攤銷和ARO費用760 
調整以反映NRG在未合併關聯公司調整後EBITDA中的份額70 
失望2
155 
其他成本3
70 
調整後的EBITDA1,950 - 2,250
利息支付，淨額(360)
所得税(50)
營運資金/其他資產和負債4
(80)
經營活動提供的現金                     1,460 - 1,760
調整：投資和資產出售收益、抵押品、核退役信託負債10 
調整後的運營現金流                     1,470 - 1,770
維修資本支出4
(310) - (330)
環境資本支出(5) - (10)
增長前的自由現金流$ 1,140 - 1,440
1為提供指引，與衍生工具有關的公允價值調整假設為零。
2代表中西部發電商譽和PJM發電資產的減值
3包括停用成本和整合費用
4維護資本支出不包括W.A.教區預期的保險回收，歸類為營運資本/其他資產和負債

EBITDA和調整後的EBITDA是非GAAP財務指標。這些衡量標準不符合公認會計原則，不應被視為公認會計原則績效衡量標準的替代。調整後EBITDA的列報不應被解釋為推斷NRG未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。
EBITDA為扣除利息支出(包括債務清償損失)、所得税、折舊和攤銷、資產報廢義務支出、合同攤銷(包括電力和燃料合同攤銷以及排放津貼攤銷)前的淨收益。之所以提出EBITDA，是因為NRG認為它是對其業績的重要補充衡量標準，並相信債券持有人經常使用EBITDA來分析經營業績和償債能力。EBITDA作為一種分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據GAAP報告的我們運營業績分析的替代品。其中一些限制是：

·息税折舊攤銷前利潤不反映現金支出、資本支出的未來需求或合同承諾；
·EBITDA沒有反映週轉資金需求的變化或現金需求；
·EBITDA未反映債務或現金所得税支付的重大利息支出或支付利息或本金所需的現金；
·雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產今後往往必須更換，EBITDA不反映這種更換所需的任何現金；
·該行業的其他公司計算EBITDA的方式可能與NRG不同，限制了它作為一種比較指標的有用性。
由於這些限制，EBITDA不應被視為可用於投資於NRG業務增長的可自由支配現金的衡量標準。NRG通過主要依賴我們的GAAP結果和
20


僅補充使用EBITDA和調整後的EBITDA。見本新聞稿中包含的財務報表中的現金流量表。
調整後的EBITDA作為經營業績的另一項補充指標列報。根據NRG的定義，調整後EBITDA指EBITDA，不包括減值虧損、出售、處置或註銷資產的收益或虧損、任何按市值計價的經濟對衝遠期頭寸的收益或虧損、不包括與非控股權益相關的調整後EBITDA的調整、債務回購、修改或清償的收益或虧損、重組的影響以及任何非常、非常或非經常性項目，加上反映我們未合併投資中的調整後EBITDA的調整。鼓勵讀者評估每一次調整以及NRG認為適合進行補充分析的原因。作為一種分析工具，調整後的EBITDA受到適用於EBITDA的所有限制。此外，在評估調整後的EBITDA時，讀者應該意識到，NRG未來可能會產生與本新聞稿中的調整類似的費用。
管理層認為，調整後的EBITDA對投資者和NRG財務報表的其他用户在評估其經營業績方面很有用，因為它提供了一個額外的工具，可以比較不同公司和不同時期的業務業績，並對我們認為不能指示NRG未來經營業績的項目進行調整。這一指標被債務持有人廣泛用於分析經營業績和償債能力，並被股權投資者用來衡量我們的經營業績，而不考慮利息支出、税收、折舊和攤銷等項目，這些項目可能因公司的會計方法和資產的賬面價值、資本結構和獲得資產的方法而有很大差異。管理層使用經調整的EBITDA作為經營業績的衡量指標，以協助在一致的基礎上比較不同時期的業績，並隨時查看經營趨勢，作為規劃和預測總體預期、根據該等預期評估實際業績的指標，並與NRG董事會、股東、債權人、分析師和投資者就其財務業績進行溝通。

經濟毛利率是NRG提供的一項非GAAP財務指標，用於顯示不包括未實現按市值計價的收益和虧損對經濟對衝頭寸的影響的毛利率，因為它們與未來期間結算的對衝有關，以及合同和排放信用攤銷，因為它基於收購日收購的無形資產的估值，不能反映當前的經濟狀況或公司業績。管理層認為，經濟毛利率對投資者和NRG財務報表的其他用户評估其當期經營業績是有用的。
來自經營活動的經調整現金流量是NRG提供的一項非GAAP財務指標，以顯示來自運營的現金，將在業務合併中收購的衍生品合同的支付淨額從融資重新分類為運營現金流，以及收購和剝離交易和整合成本的增加、核退役信託負債的變化，以及非常、非常或非經常性項目的影響。該公司為讀者提供了關於經營現金流的另一種觀點，因為這些衍生合同的現金結算對營業收入和銷售成本有重大影響，而公認會計原則要求NRG將其視為在收購日期與合同相關的融資活動。由於收購和剝離交易和整合成本是一次性和獨一無二的，不反映運營中的持續現金，因此公司增加了回購和剝離交易和整合成本，並向投資者全面披露。該公司不包括核退役信託負債的變化，因為這些金額被投資中以現金顯示的退役基金的變化所抵消。

自由現金流(在增長投資之前)是調整後的現金流量，來自運營減去維護和環境資本支出，扣除資金、優先股股息和分配給非控股權益，NRG主要將其用作預測工具，以估計可用於債務削減和其他資本分配替代方案的現金。鼓勵讀者評估這些調整中的每一個以及NRG認為它們適合進行補充分析的原因。由於我們有強制性償債要求(以及其他非可自由支配的支出)，投資者不應依賴增長投資前的自由現金流作為衡量可用於可自由支配支出的現金的指標。

成長性投資前的自由現金流被管理層用來做出關於資本分配的決策。列報成長性投資前的自由現金流是因為公司認為這是評估當期財務業績的有用工具。此外，NRG的同行也以類似的方式評估可供分配的現金，因此，對於投資者來説，將NRG的業績與同行進行基準比較是一個有意義的指標。增長投資前的自由現金流是一種業績衡量指標，不代表淨收益(虧損)、運營現金(最直接可比的美國公認會計原則衡量標準)或流動性，不一定與其他公司報告的類似名稱衡量標準可比。
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