SPDR黃金信託(以下簡稱“信託”)是一種投資信託，成立於2004年11月12日根據紐約州法律根據信託契約(“信託契約”)。信託基金的財政年度結束日期為9月30日。。該信託基金持有黃金，並預計會不時發行股份(“股份”)(最低面值為100,000股票，也稱為“籃子”)，以換取黃金存款，並在贖回籃子時分發黃金。信託的投資目標是讓股票反映金條價格的表現，減去信託的費用。世界黃金信託服務有限責任公司(World Gold Trust Services，LLC)是該信託的發起人(“發起人”)。紐約梅隆銀行(Bank Of New York Mellon)旗下的紐約梅隆資產服務公司(BNY Mellon Asset Servicing)是該信託基金的受託人(“受託人”)。道富環球顧問基金分銷商，LLC是該信託基金的營銷代理(“營銷代理”)。滙豐銀行是該信託的託管人(“託管人”)。

該股在紐約證券交易所Arca，Inc.(以下簡稱“NYSE Arca”)交易，代碼為“GLD”，為投資者提供了一種獲得金條價格市場敞口的有效途徑。這些股票還在香港交易及結算所有限公司、墨西哥證券交易所(Bolsa墨西哥證券交易所)、新加坡交易所有限公司和東京證券交易所上市。

受託人並不積極管理信託基金持有的黃金。這意味着受託人不會在黃金價格較高的時候賣出黃金，也不會在預期未來價格上漲的情況下低價買入黃金。這也意味着受託人沒有利用專業黃金投資者可用的任何套期保值技術來試圖降低因價格下跌而造成的損失風險。信託基金遭受的任何損失都將對股票價值產生不利影響。

財務狀況表和明細表截至2020年12月31日的投資表以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個月的運營、現金流量和淨資產變動表均已代表信託編制，未經審計。信託發起人管理層認為，所有必要的調整(包括正常的經常性調整)都已經做出，以公平地呈現截至2020年12月31日的三個月和所有列報期間的財務狀況、運營結果和現金流。

10-K

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表，要求負責編制財務報表的人員作出影響報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。以下是信託所遵循的重要會計政策的摘要。

信託基金唯一的經常性固定費用是贊助商的費用，該費用每天以相當於0.40保薦人須支付每日資產淨值的%，以換取保薦人負責支付信託的所有一般費用及開支，包括受託人的費用及開支、保管人保管信託金條的費用及開支、保薦人的費用及開支、若干税項、市場推廣代理費、印刷及郵寄費用、法律及審計費用、註冊費、紐約證交所Arca上市費及其他市場推廣費用及開支。

受託人的聯屬公司可不時作為授權參與者或買賣黃金或股票，作為其客户和他們行使投資酌情權的賬户的代理，為自己的賬户買入或賣出黃金或股票。

該信託基金唯一的業務活動是黃金投資。各種因素都可能影響金價，這些因素包括：(I)全球供求，這受到黃金在珠寶、技術和工業應用中的用途、投資者以金條、金幣和其他黃金產品的形式購買、黃金生產商遠期出售、黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而進行的購買、中央銀行的購買和銷售以及中國、澳大利亞和美國等主要黃金生產國的生產和成本水平等因素的影響；(Ii)投資者對通貨膨脹率的預期；(Iii)貨幣。(Iv)利率；(V)對衝基金和商品基金的投資和交易活動；(Vi)收入增長、經濟產出和貨幣政策等其他經濟變數；以及(Vii)全球或地區性政治、經濟或金融事件和情況，特別是那些在性質上出乎意料的事件和情況。此外，雖然黃金被世界各地的投資者用來保存財富，但無法保證黃金在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌，保薦人預計股票投資的價值將按比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託公司的財務狀況和經營結果產生實質性影響。

發起人及其股東、成員、董事、高級管理人員、僱員、關聯公司和附屬公司由信託賠償，並對在履行信託契約項下的職責時發生的某些損失、責任或費用不造成損害，不得存在重大疏忽、惡意、故意不當行為、故意瀆職或罔顧被補償方在信託契約項下的義務和義務。此類賠償包括由信託支付的費用和開支，這些費用和開支是為了保護