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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末June 30, 2022
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號001-34950
Sabra Healthcare REIT,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 27-2560479 |
(成立為法團的狀況) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
馮·卡曼大道18500號,550號套房
歐文, 鈣92612
(888) 393-8248
(註冊人地址、郵政編碼和電話號碼)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | SBRA | 納斯達克股市有限責任公司 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
非加速文件服務器 | | ☐ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年7月29日,有230,968,872註冊人發行的面值為0.01美元的普通股。
Sabra Healthcare REIT,Inc.及附屬公司
索引
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| 頁面 數字 |
第一部分財務信息 | |
| | |
第1項。 | 財務報表: | |
| | |
| 合併資產負債表 | 4 |
| | |
| 合併損益表(損益) | 5 |
| | |
| 綜合全面收益表(損益表) | 6 |
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| 合併權益表 | 7 |
| | |
| 合併現金流量表 | 9 |
| | |
| 合併財務報表附註 | 10 |
| | |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 27 |
| | |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
| | |
第四項。 | 控制和程序 | 42 |
| |
第二部分:其他信息 | |
| | |
第1項。 | 法律訴訟 | 43 |
| | |
第1A項。 | 風險因素 | 43 |
| | |
第六項。 | 陳列品 | 43 |
| |
簽名 | 45 |
在本文件中,“Sabra”、“我們”和“我們”指的是Sabra Health Care REIT,Inc.及其直接和間接合並子公司,而不是任何其他人。
關於前瞻性陳述的聲明
本季度報告中關於Form 10-Q(本“10-Q”)的某些陳述包含“前瞻性”信息,該術語由1995年的“私人證券訴訟改革法”定義。任何與歷史或當前事實或事項無關的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關我們預期的未來財務狀況、經營結果、現金流、流動性、融資計劃、業務戰略、租户、運營商和高級住房管理社區(定義見下文)、股息和其他分配的預期金額和時間、預計費用和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來經營的計劃和目標以及政府法規的遵守和變化的所有陳述。您可以通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”、“應該”、“可能”等前瞻性詞彙來識別某些前瞻性表述,儘管並不是所有前瞻性表述都包含這些可辨識性詞彙。
由於各種因素,包括以下因素,我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同:
•持續的新冠肺炎疫情和旨在防止其傳播的措施,以及對我們的租户、運營商和高級住房管理社區的相關影響;
•我們的老年住房管理社區的運營風險;
•本行業的競爭環境;
•關鍵管理人員流失;
•影響我們財產的未投保或投保不足的損失,以及環境合規成本和責任的可能性;
•與資產會計有關的潛在減值費用和調整;
•我們報告的租金和相關收入由於會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(經華碩後續修訂)而可能出現的變化;
•與我們在未合併的合資企業中的投資相關的風險;
•災害性天氣和其他自然或人為災害,氣候變化對我們財產的影響,以及未能實施可持續和節能措施;
•由於勞動力市場挑戰和通貨膨脹等宏觀經濟因素,我們的租户和運營商的運營成本增加;
•加強醫療監管和執法;
•我們的租户對政府和其他第三方付款人計劃的報銷依賴;
•租户宣佈破產或資不抵債的影響;
•我們尋找替代租户的能力,以及收購新物業時不可預見的成本的影響;
•訴訟和保險費上漲對租户業務的影響;
•醫療保健財產轉讓所需的監管批准的影響;
•與我們擁有的房地產相關的環境合規成本和負債;
•我們的租户或運營商未能遵守適用的隱私和數據安全法律,或我們或我們的租户或運營商的信息技術遭到實質性破壞;
•我們專注於醫療保健房地產行業,特別是在熟練的護理/過渡護理設施和老年住房社區,這使得我們的盈利能力更容易受到特定行業低迷的影響,而不是投資於多個行業;
·鉅額債務和我們償還債務的能力;
•我們的債務協議中的契約可能限制我們支付股息、進行投資、產生額外債務和以優惠條件為債務再融資的能力;
•提高市場利率;
•信用評級的不利變化;
•我們在預期水平上進行股息分配的能力;
•我們通過股權和債務融資籌集資金的能力;
•外幣匯率的變化和與我們在美國以外的財產所有權相關的其他風險;
•房地產投資的流動性相對較差;
•根據聯邦税法,我們有能力保持房地產投資信託基金(“REIT”)的地位;
•遵守房地產投資信託基金的要求,以及與我們的房地產投資信託基金地位有關的某些税收和税務監管事項;
•影響REITs的税收法律法規的變化;
•我們的管理文件和馬裏蘭州法律中的所有權限制和收購抗辯,可能會限制控制權的變更或業務合併的機會;以及
•我們章程中的獨家論壇條款。
我們敦促您仔細考慮這些風險,並審閲我們就可能對前瞻性陳述的結果以及我們未來的業務和經營業績產生重大影響的風險和其他因素所做的額外披露,包括我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告(“我們的10-K表格年度報告”)第I部分第1A項“風險因素”中所做的那些披露,因為此類風險因素可能會被我們不時提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他報告(“美國證券交易委員會”)修訂、補充或取代。包括其後的10-K表格年度報告及10-Q表格季度報告。我們提醒您,本10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述都不是對未來業績、事件或結果的保證,您不應過度依賴這些前瞻性陳述,它們僅説明截至本報告發布之日的情況。我們不打算,也沒有義務更新任何前瞻性信息,以反映10-Q之後的事件或情況,或反映意外事件的發生,除非法律要求這樣做。
第一部分財務信息
Sabra Healthcare REIT,Inc.
合併資產負債表
(千美元,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
房地產投資,扣除累計折舊#美元897,568及$831,324分別截至2022年6月30日和2021年12月31日 | $ | 5,045,129 | | | $ | 5,162,884 | |
應收貸款和其他投資淨額 | 395,342 | | | 399,086 | |
對未合併的合資企業的投資 | 219,920 | | | 96,680 | |
現金和現金等價物 | 67,153 | | | 111,996 | |
受限現金 | 4,368 | | | 3,890 | |
| | | |
租賃無形資產,淨額 | 49,836 | | | 54,063 | |
應收賬款、預付費用和其他資產淨額 | 179,684 | | | 138,108 | |
總資產 | $ | 5,961,432 | | | $ | 5,966,707 | |
| | | |
負債 | | | |
擔保債務,淨額 | $ | 50,177 | | | $ | 66,663 | |
循環信貸安排 | 142,341 | | | — | |
定期貸款,淨額 | 553,695 | | | 594,246 | |
高級無擔保票據,淨額 | 1,734,008 | | | 1,733,566 | |
| | | |
應付賬款和應計負債 | 117,682 | | | 142,989 | |
租賃無形負債淨額 | 45,803 | | | 49,713 | |
| | | |
總負債 | 2,643,706 | | | 2,587,177 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註12) | | | |
| | | |
權益 | | | |
優先股,$0.01票面價值;10,000,000授權股份,零截至2022年6月30日和2021年12月31日的已發行和已發行股票 | — | | | — | |
普通股,$0.01票面價值;500,000,000授權股份,230,968,872和230,398,655截至2022年6月30日和2021年12月31日的已發行和已發行股票 | 2,310 | | | 2,304 | |
額外實收資本 | 4,482,239 | | | 4,482,451 | |
超過淨收入的累計分配 | (1,176,968) | | | (1,095,204) | |
累計其他綜合收益(虧損) | 10,145 | | | (10,021) | |
| | | |
| | | |
總股本 | 3,317,726 | | | 3,379,530 | |
負債和權益總額 | $ | 5,961,432 | | | $ | 5,966,707 | |
見合併財務報表附註。
Sabra Healthcare REIT,Inc.
合併損益表(損益)
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
收入: | | | | | | | |
租金及相關收入(附註4) | $ | 103,168 | | | $ | 110,783 | | | $ | 213,054 | | | $ | 224,166 | |
利息和其他收入 | 8,653 | | | 3,031 | | | 19,645 | | | 5,972 | |
住宿費和服務 | 44,136 | | | 39,118 | | | 86,363 | | | 75,159 | |
| | | | | | | |
總收入 | 155,957 | | | 152,932 | | | 319,062 | | | 305,297 | |
| | | | | | | |
費用: | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 45,172 | | | 44,491 | | | 90,428 | | | 88,866 | |
利息 | 25,530 | | | 24,270 | | | 50,502 | | | 48,713 | |
三重淨資產組合運營費用 | 4,852 | | | 5,000 | | | 9,863 | | | 10,135 | |
高級住房-管理投資組合運營費用 | 34,026 | | | 28,901 | | | 67,130 | | | 57,846 | |
一般和行政 | 8,649 | | | 8,811 | | | 19,045 | | | 17,749 | |
| | | | | | | |
(收回)貸款損失準備金和其他準備金 | (270) | | | (109) | | | 205 | | | 1,916 | |
房地產減值準備 | 11,745 | | | — | | | 11,745 | | | — | |
| | | | | | | |
總費用 | 129,704 | | | 111,364 | | | 248,918 | | | 225,225 | |
| | | | | | | |
其他(費用)收入: | | | | | | | |
債務清償損失 | — | | | (54) | | | (271) | | | (847) | |
其他(費用)收入 | (2,163) | | | (24) | | | (2,095) | | | 109 | |
房地產銷售淨虧損 | (4,501) | | | (3,752) | | | (4,501) | | | (2,439) | |
| | | | | | | |
其他費用合計 | (6,664) | | | (3,830) | | | (6,867) | | | (3,177) | |
| | | | | | | |
未合併合資企業的未合併虧損前收益和所得税費用 | 19,589 | | | 37,738 | | | 63,277 | | | 76,895 | |
| | | | | | | |
未合併的合資企業的虧損 | (2,529) | | | (169,789) | | | (5,331) | | | (174,799) | |
所得税費用 | (255) | | | (522) | | | (539) | | | (1,222) | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 16,805 | | | $ | (132,573) | | | $ | 57,407 | | | $ | (99,126) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益(虧損),PER: | | | | | | | |
| | | | | | | |
基本普通股 | $ | 0.07 | | | $ | (0.61) | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.46) | |
| | | | | | | |
稀釋後普通股 | $ | 0.07 | | | $ | (0.61) | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.46) | |
| | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均數,基本 | 230,967,163 | | | 216,264,207 | | | 230,913,462 | | | 213,870,329 | |
| | | | | | | |
加權-已發行普通股的平均數,稀釋後 | 231,681,536 | | | 216,264,207 | | | 231,641,958 | | | 213,870,329 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
見合併財務報表附註。
Sabra Healthcare REIT,Inc.
綜合全面收益表(損益表)
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 16,805 | | | $ | (132,573) | | | $ | 57,407 | | | $ | (99,126) | |
其他全面收入: | | | | | | | |
未實現收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
外幣折算收益(虧損) | 3,081 | | | (218) | | | 2,437 | | | (469) | |
現金流量套期保值未實現收益(虧損) | 5,390 | | | (9,583) | | | 17,729 | | | 24,206 | |
| | | | | | | |
其他全面收益(虧損)合計 | 8,471 | | | (9,801) | | | 20,166 | | | 23,737 | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損) | $ | 25,276 | | | $ | (142,374) | | | $ | 77,573 | | | $ | (75,389) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
見合併財務報表附註。
Sabra Healthcare REIT,Inc.
合併權益表
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2021年6月30日的三個月 |
| | | | 普通股 | | 其他內容 實收資本 | | 超過淨收入的累計分派 | | 累計其他綜合損失 | | | | | | 總股本 |
| | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
平衡,2021年3月31日 | | | | | | 215,930,202 | | | $ | 2,159 | | | $ | 4,254,134 | | | $ | (746,516) | | | $ | (6,373) | | | | | | | $ | 3,503,404 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (132,573) | | | — | | | | | | | (132,573) | |
其他綜合損失 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (9,801) | | | | | | | (9,801) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 2,857 | | | — | | | — | | | | | | | 2,857 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 4,893,902 | | | 49 | | | 84,542 | | | — | | | — | | | | | | | 84,591 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(#美元0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (65,415) | | | — | | | | | | | (65,415) | |
平衡,2021年6月30日 | | | | | | 220,824,104 | | | $ | 2,208 | | | $ | 4,341,533 | | | $ | (944,504) | | | $ | (16,174) | | | | | | | $ | 3,383,063 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2022年6月30日的三個月 |
| | | | 普通股 | | 其他內容 實收資本 | | 超過淨收入的累計分派 | | 累計其他綜合收益 | | | | | | 總股本 |
| | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
平衡,2022年3月31日 | | | | | | 230,954,777 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,481,634 | | | $ | (1,124,095) | | | $ | 1,674 | | | | | | | $ | 3,361,523 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 16,805 | | | — | | | | | | | 16,805 | |
其他綜合收益 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8,471 | | | | | | | 8,471 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 1,183 | | | — | | | — | | | | | | | 1,183 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 14,095 | | | — | | | (578) | | | — | | | — | | | | | | | (578) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(#美元0.30每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (69,678) | | | — | | | | | | | (69,678) | |
平衡,2022年6月30日 | | | | | | 230,968,872 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,482,239 | | | $ | (1,176,968) | | | $ | 10,145 | | | | | | | $ | 3,317,726 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
Sabra Healthcare REIT,Inc.
合併權益表(續)
(千美元,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2021年6月30日的六個月 |
| | | | 普通股 | | 其他內容 實收資本 | | 超過淨收入的累計分派 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | | | | | 總股本 |
| | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
平衡,2020年12月31日 | | | | | | 210,560,815 | | | $ | 2,106 | | | $ | 4,163,228 | | | $ | (716,195) | | | $ | (39,911) | | | | | | | $ | 3,409,228 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨虧損 | | | | | | — | | | — | | | — | | | (99,126) | | | — | | | | | | | (99,126) | |
其他綜合收益 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,737 | | | | | | | 23,737 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 5,692 | | | — | | | — | | | | | | | 5,692 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 10,263,289 | | | 102 | | | 172,613 | | | — | | | — | | | | | | | 172,715 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(#美元0.60每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (129,183) | | | — | | | | | | | (129,183) | |
平衡,2021年6月30日 | | | | | | 220,824,104 | | | $ | 2,208 | | | $ | 4,341,533 | | | $ | (944,504) | | | $ | (16,174) | | | | | | | $ | 3,383,063 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2022年6月30日的六個月 |
| | | | 普通股 | | 其他內容 實收資本 | | 超過淨收入的累計分派 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | | | | | 總股本 |
| | | | | | 股票 | | 金額 | | | | | | |
平衡,2021年12月31日 | | | | | | 230,398,655 | | | $ | 2,304 | | | $ | 4,482,451 | | | $ | (1,095,204) | | | $ | (10,021) | | | | | | | $ | 3,379,530 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | — | | | — | | | — | | | 57,407 | | | — | | | | | | | 57,407 | |
其他綜合收益 | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,166 | | | | | | | 20,166 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股票的薪酬攤銷 | | | | | | — | | | — | | | 3,856 | | | — | | | — | | | | | | | 3,856 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行,淨額 | | | | | | 570,217 | | | 6 | | | (4,068) | | | — | | | — | | | | | | | (4,062) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息(#美元0.60每股) | | | | | | — | | | — | | | — | | | (139,171) | | | — | | | | | | | (139,171) | |
平衡,2022年6月30日 | | | | | | 230,968,872 | | | $ | 2,310 | | | $ | 4,482,239 | | | $ | (1,176,968) | | | $ | 10,145 | | | | | | | $ | 3,317,726 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
見合併財務報表附註。
Sabra Healthcare REIT,Inc.
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
| 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流: | | | |
淨收益(虧損) | $ | 57,407 | | | $ | (99,126) | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | |
折舊及攤銷 | 90,428 | | | 88,866 | |
非現金租金及相關收入 | (8,061) | | | (10,627) | |
非現金利息收入 | (1,094) | | | (914) | |
非現金利息支出 | 5,502 | | | 3,645 | |
基於股票的薪酬費用 | 3,250 | | | 4,559 | |
| | | |
| | | |
債務清償損失 | 271 | | | 847 | |
貸款損失準備金和其他準備金 | 205 | | | 1,916 | |
房地產銷售淨虧損 | 4,501 | | | 2,439 | |
房地產減值準備 | 11,745 | | | — | |
未合併合營企業的非臨時性減值 | — | | | 164,126 | |
未合併的合資企業的虧損 | 5,331 | | | 10,673 | |
| | | |
其他非現金項目 | 2,167 | | | — | |
經營性資產和負債變動情況: | | | |
應收賬款、預付費用和其他資產淨額 | (6,074) | | | (2,361) | |
應付賬款和應計負債 | (25,895) | | | (11,777) | |
經營活動提供的淨現金 | 139,683 | | | 152,266 | |
投資活動產生的現金流: | | | |
房地產收購 | (20,573) | | | (62,107) | |
| | | |
| | | |
優先股投資的發起和融資 | (4,990) | | | (3,394) | |
房地產的附加物 | (19,495) | | | (21,736) | |
用於潛在投資的託管存款 | (836) | | | — | |
應收貸款的償還 | 4,466 | | | 1,135 | |
優先股投資的償還 | 1,333 | | | 513 | |
對未合併的合資企業的投資 | (128,007) | | | — | |
房地產銷售淨收益 | 40,003 | | | 8,381 | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的現金淨額 | (128,099) | | | (77,208) | |
融資活動的現金流: | | | |
循環信貸淨借款 | 142,353 | | | — | |
| | | |
| | | |
定期貸款本金支付 | (40,000) | | | (110,000) | |
有擔保債務的本金支付 | (16,547) | | | (1,446) | |
遞延融資成本的支付 | (6) | | | (7) | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股發行,淨額 | (3,803) | | | 172,698 | |
普通股支付的股息 | (138,565) | | | (128,050) | |
用於融資活動的現金淨額 | (56,568) | | | (66,805) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (44,984) | | | 8,253 | |
外幣換算對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | 619 | | | 159 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 115,886 | | | 65,523 | |
現金、現金等價物和受限現金,期末 | $ | 71,521 | | | $ | 73,935 | |
補充披露現金流量信息: | | | |
支付的利息 | $ | 49,968 | | | $ | 45,658 | |
| | | |
補充披露非現金投資活動: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
因購置房地產而減少的應收貸款和其他投資 | $ | 5,623 | | | $ | — | |
| | | |
見合併財務報表附註。
Sabra Healthcare REIT,Inc.
合併財務報表附註
(未經審計)
1. 生意場
概述
Sabra Health Care REIT,Inc.(“Sabra”或“本公司”)於二零一零年五月十日註冊為Sun Healthcare Group,Inc.(“Sun”)的全資附屬公司,並於二零一零年十一月十五日開始運作。Sabra在其美國申請後被選為房地產投資信託基金(REIT)。2011年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單。Sabra認為,它已經組織和運營,並打算繼續運營,以符合REIT的資格。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有將出租給醫療保健行業第三方租户的房地產。Sabra主要通過向美國和加拿大的租户和運營商出租物業來獲得收入。Sabra擁有其幾乎所有資產及物業,並透過Sabra Health Care Limited Partnership(一家特拉華州有限合夥企業(“營運合夥企業”))或營運合夥企業的附屬公司進行營運,Sabra為該合夥企業的唯一普通合夥人及一間全資附屬公司,而Sabra目前為唯一有限合夥人。該公司的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)、行為健康設施和專科醫院及其他設施,每個設施都租賃給第三方運營商;由第三方物業管理公司根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”);對合資企業的投資;對應收貸款的投資;以及優先股權投資。
2. 重要會計政策摘要
合併原則和列報依據
隨附的合併財務報表包括Sabra及其全資子公司截至2022年6月30日和2021年12月31日的賬目,以及截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
隨附的未經審核綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會(“財務會計準則”)所載有關中期財務資料的美國公認會計原則(“公認會計原則”)及“美國證券交易委員會”的規則及規定,包括表格10-Q的指引及S-X規則第10條而編制。因此,未經審計的合併財務報表不包括公認會計準則要求的財務報表的所有信息和腳註。管理層認為,列報的未經審計中期財務報表包括為公允報告這些期間的業績所需的所有正常和經常性調整。截至2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2022年12月31日的年度的預期業績。欲瞭解更多信息,請參閲公司提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度報告10-K表格中包含的截至2021年12月31日的公司綜合財務報表及其附註。
公認會計原則要求本公司確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體,並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益人。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體:(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支助的情況下為實體的活動提供資金;(B)風險股權投資的持有者作為一個羣體,缺乏(1)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力,(2)承擔實體預期損失的義務,或(3)獲得實體預期剩餘收益的權利;或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權,並且實體的幾乎所有活動要麼涉及擁有投票權極少的投資者,要麼代表投資者進行。如果本公司被確定為VIE的主要受益者,本公司將合併VIE中的投資。由於合同安排的修改等影響風險實體股權投資的特徵或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分權益等事件,公司可能會改變對VIE的最初評估。
本公司將VIE的主要受益人確定為同時具有以下兩項的企業:(1)有權指導VIE的活動,從而對實體的經濟業績產生最大影響;以及(2)有義務承擔損失或
有權獲得VIE的利益,這些利益可能對實體具有重大意義。本公司會持續進行這項分析。截至2022年6月30日,該公司確定不是不是任何VIE的主要受益者。
由於涉及貸款投資,除本公司對VIE的評估及本公司是否為該等VIE的主要受益人外,本公司亦會評估貸款條款及其他相關事實,以決定貸款投資應作為貸款還是作為房地產合資企業入賬。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵,包括如果本公司參與借款人的大部分預期剩餘利潤,本公司將把該投資計入房地產合資企業的投資,而不是貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額,無論是稱為利息還是其他名稱,如股權溢價。2022年6月30日,無本公司在貸款方面的投資中,有20%作為房地產合資企業入賬。
由於涉及對合資企業的投資,本公司評估任何有限合夥人的權利及其對推定由任何單一合夥人控制有限合夥企業的影響。本公司亦適用本指引管理有限責任公司的成員權益。在下列情況下,本公司將重新評估其對哪個實體控制合資企業的決定:任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化、唯一普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益,或未償還所有權權益的數量增加或減少。截至2022年6月30日,本公司對哪個實體控制其在合資企業中的投資的確定沒有因任何重新評估而改變。
預算的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
最近發佈的會計準則更新
已發佈但尚未採用
2020年3月,FASB發佈了《會計準則更新(ASU)2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》(《ASU 2020-04》)。ASU 2020-04提供臨時可選指引,為參考利率改革提供過渡期寬免,包括可選的權宜之計及例外情況,適用於參考倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或參考利率改革而預期會因參考利率改革而終止的參考利率(如符合某些準則)的合約修改、對衝關係及其他交易。ASU 2020-04自發布之日起生效,這些規定一般可從2020年1月1日起至2024年12月31日期間前瞻性適用。在2020年第一季度,公司選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計,以假設未來對衝交易將基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍,其中細化了主題848的範圍,並澄清了其一些指導意見。本公司繼續評估該指引的影響,並可能在市場出現更多變化時適用其他選擇。
3. 最近的房地產收購(合併)
截至2022年6月30日止六個月內,本公司收購一高級住房管理社區。這筆投資是該公司專有開發渠道的一部分,此前反映為優先股權投資,賬面價值為#美元。5.6在收購時為100萬美元。截至2021年6月30日止六個月內,本公司收購二高級住房管理社區,一行為健康設施和待開發土地一熟練的護理/過渡期護理設施。對價分配如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 |
土地 | | $ | 3,691 | | | $ | 3,610 | |
建築和改善 | | 21,168 | | | 55,962 | |
租户的產生和吸收成本無形資產 | | 1,337 | | | 2,525 | |
租户關係無形資產 | | — | | | 10 | |
總對價 | | $ | 26,196 | | | $ | 62,107 | |
| | | | |
承租人產生和吸收成本無形資產自收購之日起有攤銷期限一年,對於在截至2022年6月30日的六個月內完成的收購。承租人產生和吸收成本無形資產和承租人關係無形資產於各自收購日期具有加權平均攤銷期間兩年和26在截至2021年6月30日的六個月內完成的收購分別為兩年。
截至2022年6月30日止三個月及六個月,本公司確認1.3百萬美元和美元2.2分別佔總收入的百萬美元和0.4百萬美元和美元0.6截至2022年6月30日的六個月內收購的設施的淨虧損分別為百萬美元。截至2021年6月30日止三個月及六個月,本公司確認2.3百萬美元和美元2.7分別佔總收入的百萬美元和0.2百萬美元和美元0.3分別來自截至2021年6月30日的六個月內收購的設施的淨收入。
4. 房地產投資
該公司持有的供投資的房地產包括以下(以千美元為單位):
截至2022年6月30日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性類型 | | 數量 屬性 | | 數量 牀位/單元 | | 總計 房地產 按成本計算 | | 累計 折舊 | | 總計 房地產 投資,淨額 |
熟練護理/過渡期護理 | | 272 | | | 30,251 | | | $ | 3,560,595 | | | $ | (511,806) | | | $ | 3,048,789 | |
高級住房--租賃 | | 55 | | | 3,965 | | | 693,341 | | | (108,029) | | | 585,312 | |
高級住房-管理型 | | 50 | | | 5,266 | | | 1,041,558 | | | (190,810) | | | 850,748 | |
行為健康 | | 14 | | | 795 | | | 420,880 | | | (47,083) | | | 373,797 | |
專科醫院和其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,443 | | | (39,331) | | | 186,112 | |
| | 406 | | | 40,669 | | | 5,941,817 | | | (897,059) | | | 5,044,758 | |
公司層面 | | | | | | 880 | | | (509) | | | 371 | |
| | | | | | $ | 5,942,697 | | | $ | (897,568) | | | $ | 5,045,129 | |
截至2021年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
屬性類型 | | 數量 屬性 | | 數量 牀位/單元 | | 總計 房地產 按成本計算 | | 累計 折舊 | | 總計 房地產 投資,淨額 |
熟練護理/過渡期護理 | | 279 | | | 30,920 | | | $ | 3,617,359 | | | $ | (474,534) | | | $ | 3,142,825 | |
高級住房--租賃 | | 60 | | | 4,099 | | | 720,581 | | | (104,046) | | | 616,535 | |
高級住房-管理型 | | 49 | | | 5,140 | | | 1,012,398 | | | (174,098) | | | 838,300 | |
行為健康 | | 13 | | | 795 | | | 417,659 | | | (41,556) | | | 376,103 | |
專科醫院和其他 | | 15 | | | 392 | | | 225,348 | | | (36,623) | | | 188,725 | |
| | 416 | | | 41,346 | | | 5,993,345 | | | (830,857) | | | 5,162,488 | |
公司層面 | | | | | | 863 | | | (467) | | | 396 | |
| | | | | | $ | 5,994,208 | | | $ | (831,324) | | | $ | 5,162,884 | |
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
建築和改善 | $ | 5,101,294 | | | $ | 5,145,096 | |
傢俱和設備 | 265,594 | | | 262,969 | |
土地改良 | 4,050 | | | 4,295 | |
土地 | 571,759 | | | 581,848 | |
按成本計算的房地產總面積 | 5,942,697 | | | 5,994,208 | |
累計折舊 | (897,568) | | | (831,324) | |
房地產投資總額,淨額 | $ | 5,045,129 | | | $ | 5,162,884 | |
經營租約
截至2022年6月30日,公司的絕大多數房地產(不包括50高級住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的,租期從不到一年至20好幾年了。截至2022年6月30日,租約的加權平均剩餘期限為七年了。租約一般包括延長租賃條款和其他協商條款和條件的條款。本公司透過其附屬公司保留租賃予租户的房地產資產所有權的實質所有風險及利益。根據這些經營租約,公司可以從承租人那裏獲得信用證和保證金或承租人母公司的擔保等形式的額外擔保。與租户租賃有關的現金保證金包括在所附綜合資產負債表的應付帳款和應計負債中,總額為#美元。12.2百萬美元和美元28.6截至2022年6月30日和2021年12月31日分別為100萬美元,存放在公司的信用證總額約為$79百萬美元和美元63分別截至2022年6月30日和2021年12月31日。此外,該公司的租户已向該公司存入$16.9百萬美元和美元16.8截至2022年6月30日和2021年12月31日,分別用於與公司財產及其運營相關的未來房地產税、保險支出和租户改善的百萬美元,這些金額包括在隨附的綜合資產負債表上的應付賬款和應計負債中。
由出租人支付並由承租人償還的出租人成本計入可變租賃收入和相關費用的計量。因此,公司確認了可變租賃收入和相關費用#美元。4.4百萬美元和美元9.4在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,d $4.8百萬美元和美元9.6在截至2021年6月30日的三個月和六個月內分別為100萬美元。
本公司根據租户的財務表現,透過評估租户履行對本公司的租賃責任的能力,包括(如適用及適當)評估該等租賃責任的任何母擔保(或其他關聯方的擔保),以監察其租户的信譽。本公司評估租户的信貸質素(更具體地説,租户向本公司支付租金的能力)的主要依據是租户的租賃承保比率,並輔以母公司對有母公司擔保的實體的固定費用承保比率。這些承保比率包括扣除利息、税項、折舊、攤銷及租金前收益(“EBITDAR”)至租金,以及扣除利息、税項、折舊、攤銷、租金及管理費前收益(“EBITDARM”)至租賃水平,以及綜合EBITDAR至母公司擔保人層面的總固定費用(如有擔保)。該公司每月從大多數租户那裏獲得各種財務和運營信息,並結合上述覆蓋指標對這些信息進行審查,以確定財務和運營趨勢,評估行業運營和金融環境的影響(包括
政府補償),並評估租户運營的管理。這些指標幫助本公司識別與其租户的信用質量相關的潛在關注領域,以及最終租户產生足夠流動資金履行其義務的能力,包括繼續支付應向本公司支付的租金的義務。
Avamere系列公司(“Avamere”)租賃27受人口普查下降、勞動力成本上升以及新冠肺炎疫情造成的現金流限制的影響,該公司的設施受到了影響。2021年,該公司得出結論,其與Avamere的租賃不應再按權責發生制記賬,並使用了Avamere的美元11.9用百萬信用證支付房租。2022年,對Avamere的租約進行了修改,除其他事項外,將Avamere的年基本租金降至$30.7百萬美元起44.1百萬美元,2022年2月1日生效。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,沒有任何租户關係佔公司總收入的10%或更多。
截至2022年6月30日,公司根據不可撤銷經營租約為投資持有的物業未來的最低租金支付如下,可能與收到的實際未來租金付款(以千計)有實質性差異:
| | | | | |
2022年7月1日至12月31日 | $ | 196,502 | |
2023 | 390,351 | |
2024 | 391,434 | |
2025 | 386,768 | |
2026 | 371,249 | |
此後 | 1,464,368 | |
| $ | 3,200,672 | |
高級住房管理社區
該公司的高級住房管理社區為居民提供租約中沒有考慮到的某些輔助服務(例如,客房整理、洗衣、客人用餐等)。這些服務是在每份居民租約中包括的標準服務(即食宿、標準膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取一個月的欠款,並在提供服務時確認收入,因為公司沒有與這些服務相關的持續業績義務。住宿費和服務包括輔助服務收入#美元。0.3百萬美元和美元0.7截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和0.3百萬美元和美元0.6截至年底前三個月及六個月June 30, 2021,分別為。
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內,公司確認了政府撥款$0.1百萬美元和美元0.5在隨附的綜合損益表(虧損)上,居民費用和服務分別為100萬美元。
對非合併合資企業的投資
以下是該公司在未合併的合資企業中的投資摘要(單位:千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 屬性類型 | | 數量 截止日期的屬性 June 30, 2022 | | 截至的所有權 June 30, 2022 | | 賬面價值 |
| | | | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
活力合營企業(1) | | 高級住房-管理型 | | 157 | | | 49 | % | | $ | 91,556 | | | $ | 96,680 | |
西耶納合資企業 | | 高級住房-管理型 | | 12 | | | 50 | % | | 128,364 | | | — | |
| | | | | | | | $ | 219,920 | | | $ | 96,680 | |
(1) 截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司在Enlivant合資企業的投資的賬面價值包括未攤銷基差$289.9百萬美元和美元293.7分別為100萬美元。未攤銷基準差額與本公司購買其於Enlivant合資企業的權益的金額與該等資產的歷史成本基準之間的差額有關。
於截至2022年6月30日止六個月內,本公司與西耶納高級生活公司(“西耶納合營公司”)成立合營公司,而西耶納合營公司完成收購12由Sienna High Living管理的老年住房社區。西耶納合資公司的總投資總額為加元。379.0百萬美元,不包括收購成本。此外,西耶納合資企業假定加元為#加元。53.4幾百萬的債務。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司確認了政府撥款$3.4在隨附的合併損益表中,來自未合併的合資企業的虧損百萬美元。不是在截至2021年6月30日的三個月和六個月中,政府贈款在未合併的合資企業的虧損中確認。
於二零二一年第二季,本公司重新評估其與TPG旗下房地產平臺TPG Real Estate(“Enlivant合資公司”)聯屬公司的合資計劃,並決定最終擬退出其49%的股份。該公司的結論是,賬面價值超過了投資的估計公允價值,並認為下降不是暫時的。這導致公司記錄了總計#美元的減值費用。164.1在截至2021年6月30日的三個月內,
TPG還擁有高級住房管理平臺Enlivant,該平臺管理着Enlivant合資企業擁有的投資組合。Enlivant合資企業的持續經營業績,以及TPG是否能夠以優惠條件或根本不能找到買家,都將影響Enlivant合資企業實現的最終金額,並可能要求公司在未來就這項投資確認額外的減值費用。因此,該公司在Enlivant合資企業的投資最終實現的金額可能與截至2022年6月30日的綜合資產負債表中反映的估計公允價值存在重大差異。
銷售型租賃的淨投資
截至2022年6月30日,該公司擁有25.4百萬美元的淨投資一技術護理/過渡性護理設施根據銷售型租賃出租給運營商,因為租户有義務在租賃期結束時購買物業。銷售型租賃的淨投資記入應收賬款、預付費用和其他資產,淨額記入所附綜合資產負債表,代表租金支付總額的現值#美元。1.9百萬美元,外加估計的購買價格$25.6百萬美元,減去不勞而獲的租賃收入$2.0百萬美元,信貸損失準備金為#美元0.1截至2022年6月30日。未賺取的租賃收入是指最低租賃付款和剩餘價值超出投資成本的部分。未賺取的租賃收入在租賃期內遞延並攤銷至收入,以在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定收益。公司對銷售型租賃的淨投資收入為#美元。0.6百萬美元和美元1.2截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元和0.6百萬美元和美元1.2截至2021年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元,並在附帶的綜合收益表(虧損)上反映在利息和其他收入中。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司將信貸損失準備金減少了#美元。31,000及$0.1分別為100萬美元。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,公司將信貸損失準備金減少了#美元。21,000並將信貸損失準備金增加了#美元。0.1分別為100萬美元。在截至2021年6月30日的六個月內,公司被要求確認一美元1.0在租約修訂及重新評估租約的分類並確定其應計入銷售型租賃之前出售給承租人之前的房地產銷售收益。根據銷售型租約於2022年6月30日到期的未來最低租賃付款如下:1.22022年剩餘時間為100萬美元和0.82023年為100萬。
5. 持有待售資產、房地產減值和處置
持有待售資產
截至2022年6月30日,公司確定三熟練護理/過渡護理設施,賬面淨值合計為#美元22.9百萬美元符合歸類為持有待售資產的標準,這一餘額計入綜合資產負債表中的應收賬款、預付費用和其他資產淨額。2022年6月30日之後,本公司完成了一的設施,銷售總價為$6.5百萬美元。
房地產減值準備
在截至2022年6月30日的六個月內,公司確認了11.7百萬與房地產相關的減值三截至2022年6月30日被歸類為待售資產的熟練護理/過渡護理設施以及一額外的熟練護理/過渡期護理設施。
為估計受損設施的公允價值,本公司採用市場法,考慮具約束力的銷售協議(第二級計量)、非具約束力的第三方要約或具有重大不可觀察投入的模型衍生估值(第三級計量)(視乎適用而定)。
該公司繼續評估更多待售資產,作為其循環資本和進一步提高其投資組合質量的倡議的一部分。這可能導致較短的持有期,並可能導致確定本公司的全部投資不可收回,從而產生可能是重大減值費用。
性情
下表彙總了該公司在所列期間的處置情況(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 |
設施數量 | | 8 | | | 4 |
對價,扣除成交費用後的淨額 | | $ | 40.0 | | | $ | 11.3 | |
賬面淨值 | | 44.5 | | | 14.7 | |
銷售淨虧損 | | $ | (4.5) | | | $ | (3.4) | |
| | | | |
淨虧損 | | $ | (3.2) | | | $ | (1.8) | |
出售處置設施並不代表對本公司的營運及財務業績有或將會產生重大影響的戰略轉變,因此,可歸因於該等設施的營運結果仍屬持續經營。
6. 應收貸款和其他投資
截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 截至2022年6月30日 | | |
投資 | | 數量 截至 June 30, 2022 | | 屬性類型 | | 本金餘額 截至 June 30, 2022 (1) | | 賬面價值 截至 June 30, 2022 | | 賬面價值 截至 2021年12月31日 | | 加權平均合同利率/回報率 | | 加權平均年化有效利率/收益率 | | 到期日 截至 June 30, 2022 |
應收貸款: | | | | | | | | | | | | | | |
抵押貸款 | | 2 | | | 行為健康 | | $ | 309,000 | | | $ | 309,000 | | | $ | 309,000 | | | 7.7 | % | | 7.7 | % | | 11/01/26 - 01/31/27 |
施工 | | — | | | — | | — | | | — | | | 3,347 | | | — | | | — | | | — |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | 12 | | | 多重 | | 38,693 | | | 34,881 | | | 36,028 | | | 6.8 | % | | 6.1 | % | | 11/30/22 - 08/31/28 |
| | 14 | | | | | 347,693 | | | 343,881 | | | 348,375 | | | 7.6 | % | | 7.5 | % | | |
貸款損失準備 | | | | | | — | | | (6,612) | | | (6,344) | | | | | | | |
| | | | | | $ | 347,693 | | | $ | 337,269 | | | $ | 342,031 | | | | | | | |
其他投資: | | | | | | | | | | | | | | |
優先股 | | 8 | | | 熟練護理/老年住房 | | 57,861 | | | 58,073 | | | 57,055 | | | 11.0 | % | | 10.9 | % | | 不適用 |
總計 | | 22 | | | | | $ | 405,554 | | | $ | 395,342 | | | $ | 399,086 | | | 8.0 | % | | 8.0 | % | | |
(1) 本金餘額包括資金和應計但未付利息/優先回報的金額,不包括可資本化費用。
截至2022年6月30日,該公司已承諾提供高達72.6百萬美元的未來資金與二優先股投資和二到期日為2022年12月至2026年11月的應收貸款投資。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司擁有三應收貸款投資,本金餘額合計為#美元1.6百萬美元和美元1.7分別有100萬家被認為信用質量惡化。截至2022年6月30日和2021年12月31日,信用質量惡化的未償還貸款的賬面價值為$0.1百萬美元。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,公司將貸款損失準備金減少了#美元。0.2並將貸款損失準備金增加了#美元。0.3分別為100萬美元。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,公司將貸款損失準備金減少了#美元。0.1並將貸款損失準備金增加了#美元。1.8分別為100萬美元。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司擁有6.6百萬美元和美元6.3分別為貸款損失撥備和三應收貸款與投資不是賬面價值處於非應計項目狀態。截至2022年6月30日及2021年12月31日,本公司並無認為任何優先股投資減值,亦無優先股投資屬非應計項目。
7. 債務
有擔保的債務
該公司的擔保債務包括以下內容(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至2022年6月30日 | | |
利率類型 | | 截至的本金餘額 June 30, 2022 (1) | | 截至的本金餘額 2021年12月31日 (1) | | 加權平均 利率 | | 加權平均 實際利率(2) | | 成熟性 日期 |
固定費率 | | $ | 51,092 | | | $ | 67,602 | | | 2.84 | % | | 3.33 | % | | May 2031 - 2051年8月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 本金餘額不包括遞延融資成本,淨額為#美元。0.9截至2022年6月30日和2021年12月31日。
(2) 加權平均利率包括私人按揭保險。
在截至2022年6月30日的六個月內,公司償還了$15.4百萬美元的債務由三設施。
高級無擔保票據
該公司的優先無擔保票據包括以下內容(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的本金餘額 |
標題 | | 到期日 | | June 30, 2022 (1) | | 2021年12月31日(1) |
5.1252026年到期的優先無抵押票據百分比(“2026年票據”) | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | | | $ | 500,000 | |
5.882027年到期的優先無抵押票據百分比(“2027年票據”) | | May 17, 2027 | | 100,000 | | | 100,000 | |
3.902029年到期的優先無抵押票據百分比(“2029年票據”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.202031年到期的優先無抵押票據百分比(“2031年票據”) | | 2031年12月1日 | | 800,000 | | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 本金餘額不包括貼現,淨額為$3.2百萬美元和遞延融資成本,淨額為#美元12.8截至2022年6月30日為百萬美元,不包括折扣,淨額為$2.9百萬美元和遞延融資成本,淨額為#美元13.6截至2021年12月31日。此外,截至2022年6月30日的加權平均實際利率為4.01%.
2026年債券及2027年債券乃本公司於2017年與Care Capital Properties,Inc.合併而假設,並按以下利率計息5.125%和5.88%,分別為每年。2026年債券的利息每半年支付一次,2026年債券的利息每半年支付一次,2027年債券的利息每半年支付一次。
2029年票據由經營合夥公司發行,直至贖回本公司先前未償還的5.375本公司全資附屬公司Sabra Capital Corporation於2019年10月到期的2023年到期優先票據,應計利息3.90年利率。利息每半年支付一次,日期分別為每年的4月15日和10月15日。
2031年債券由本公司全資附屬公司營運合夥公司發行,應計利息利率為3.20年利率。利息每半年支付一次,從2022年6月1日開始,每年6月1日和12月1日支付一次。
2027年票據項下的債務由Sabra及其一家非營業子公司在無擔保的基礎上共同和分別提供全面和無條件的擔保,並在某些慣例情況下予以解除。《2026年票據》、《2029年票據》和《2031年票據》項下的債務由Sabra在無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保;但是,這種擔保在某些習慣情況下是可以解除的。
管理2026年債券、2027年債券、2029年債券及2031年債券(統稱為“高級債券”)的契據及協議(“高級債券契約”)包括慣常的違約事件,並要求本公司遵守指定的限制性契約。截至2022年6月30日,該公司遵守了高級票據契約下所有適用的財務契約。
信貸協議
於2019年9月9日,營運合夥公司與Sabra Canada Holdings,LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無抵押信貸協議(“信貸協議”)。
信貸協議包括$1.0億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”),460.0百萬美元定期貸款和一筆加元125.0百萬加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外,最高可達$175.0循環信貸安排中的100萬美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能,可以將可用的總借款增加到$2.75十億美元,受條款和條件的限制。
循環信貸安排的到期日為2023年9月9日,包括二六個月擴展選項。定期貸款的到期日為2024年9月9日。
不是在截至2022年6月30日的三個月內確認了債務清償損失。在截至2022年6月30日的六個月內,公司確認了0.3與部分償還美元定期貸款有關的遞延融資成本的沖銷債務清償損失百萬美元。
截至2022年6月30日,142.3百萬美元(包括加元183.5百萬美元)循環信貸安排下的未償還款項和#美元857.7可供借貸的資金為100萬美元。
循環信貸安排下的借款按未償還本金的利率計息,利率等於基於評級的適用利差加加元拆借利率(CDOR),對於加元借款,利率等於(A)LIBOR或(B)以(I)聯邦基金利率加加元利率中較大者確定的基本利率0.5%,(Ii)最優惠利率,以及(Iii)一個月LIBOR加1.0%(“基本利率”)。基於評級的借款適用利差將根據信貸協議中定義的債務評級而有所不同,範圍為0.775%至1.45基於CDOR或LIBOR的借款的年利率0.00%至0.45按基本利率計算的借款年利率。截至2022年6月30日,循環信貸工具的加權平均利率為3.33%。此外,運營夥伴關係支付的設施費用範圍為0.125%和0.300年利率以循環信貸安排下的承付款總額為基礎,而不考慮其下的未清償金額。
美元定期貸款按未償還本金的利率計息,利率等於基於評級的適用利差加上(A)LIBOR或(B)基本利率(由經營合夥企業選擇)。基於評級的借款適用利差將根據債務評級而有所不同,範圍為0.85%至1.65基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.65按基本利率計算的借款年利率。截至2022年6月30日,美元定期貸款利率為3.04%。加元定期貸款對未償還本金產生利息,利率等於CDOR加利差,範圍為0.85%至1.65%取決於債務評級。截至2022年6月30日,加元定期貸款利率為3.48%.
該公司設有利率互換和利率環,分別為倫敦銀行同業拆息部分設定上限和下限,利率為#美元。436.3美元定期貸款項下基於LIBOR的百萬美元借款,加權平均利率為1.14%和利率掉期,將利率的CDOR部分固定為加元125.0在其加元定期貸款項下,以CDOR為基礎的百萬筆借款,利率為1.10%。截至2022年6月30日,美元和加元定期貸款的實際利率為2.86%和2.35%。此外,加元定期貸款和加元183.5循環信貸機制下未償還的100萬美元被指定為淨投資對衝。有關更多信息,請參閲附註8,“衍生工具和對衝工具”。
借款人在信貸協議項下的債務由Sabra及其一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保,並須在某些慣常情況下予以解除。
信貸協議載有慣例契諾,包括對支付股息、招致額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與聯屬公司訂立交易及出售或以其他方式轉讓某些資產以及慣例違約事件的能力的限制或限制。信貸協議還要求Sabra通過經營夥伴關係遵守具體的財務契約,其中包括最高總槓桿率、最低擔保債務槓桿率、最低固定抵押貸款覆蓋率、最高無擔保槓桿率。
比率、最低有形淨值要求和最低無擔保利息覆蓋率。截至2022年6月30日,本公司遵守了信貸協議下所有適用的財務契約。
利息支出
公司產生的利息支出為#美元25.5百萬美元和美元50.5在截至2022年6月30日的三個月和六個月內分別為24.3百萬美元和美元48.7在截至2021年6月30日的三個月和六個月內分別為100萬美元。利息支出包括非現金利息支出#美元。2.8百萬美元和美元5.5截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為$1.7百萬美元和美元3.6百萬截至2021年6月30日的三個月和六個月。截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司擁有16.6百萬美元和美元21.5應付賬款和合並資產負債表上的應計負債分別計入應計利息和應計負債。
到期日
以下是截至2022年6月30日該公司未償債務的到期表(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 安全 負債 | | 循環信貸 設施(1) | | 定期貸款 | | 高級附註 | | 總計 |
2022年7月1日至12月31日 | | $ | 969 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 969 | |
2023 | | 1,979 | | | 142,341 | | | — | | | — | | | 144,320 | |
2024 | | 2,034 | | | — | | | 556,963 | | | — | | | 558,997 | |
2025 | | 2,089 | | | — | | | — | | | — | | | 2,089 | |
2026 | | 2,147 | | | — | | | — | | | 500,000 | | | 502,147 | |
此後 | | 41,874 | | | — | | | — | | | 1,250,000 | | | 1,291,874 | |
債務總額 | | 51,092 | | | 142,341 | | | 556,963 | | | 1,750,000 | | | 2,500,396 | |
折扣,淨額 | | — | | | — | | | — | | | (3,207) | | | (3,207) | |
遞延融資成本,淨額 | | (915) | | | — | | | (3,268) | | | (12,785) | | | (16,968) | |
總債務,淨額 | | $ | 50,177 | | | $ | 142,341 | | | $ | 553,695 | | | $ | 1,734,008 | | | $ | 2,480,221 | |
(1) 循環信貸安排鬚遵守二六個月擴展選項。
8. 衍生工具和對衝工具
本公司面臨各種市場風險,包括利率和外匯匯率不利變化帶來的潛在損失。本公司訂立衍生金融工具,以管理因業務活動而產生的風險,而該等業務活動導致收取或支付未來已知及不確定的現金金額,其價值由利率及外匯匯率決定。公司的衍生金融工具用於管理公司已知或預期的現金收入與已知或預期的現金支付之間的差額,這些現金支付主要與公司的投資和借款有關。
該公司的某些海外業務使該公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能會影響公司在海外業務的投資的美元功能貨幣的價值、與這些海外業務相關的現金收入和支付以及加元計價債務項下的利息和本金支付。本公司訂立衍生金融工具,以保障其海外投資的價值,並釐定若干債務的部分利息支付。本公司不會為投機目的而訂立衍生工具。
現金流對衝
該公司使用利率衍生工具的目標是增加利息支出的穩定性,並管理其對利率變動的風險敞口。為了實現這些目標,公司主要使用利率掉期和利率上下限作為其利率風險管理戰略的一部分。截至2022年6月30日,約為0.1包括在累積的其他全面收益中的100萬虧損預計將在未來12個月重新歸類為收益。
淨投資對衝
該公司在加拿大的投資受到外匯匯率波動的影響。該公司使用交叉貨幣利率掉期來對衝這些外國投資的外匯匯率變化帶來的風險。
以下是截至所示日期的衍生工具名義金額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
指定為現金流對衝的衍生品: | | | | |
以美元計價(1) | | $ | 436,250 | | | $ | 436,250 | |
以加元計價 | | $ | 125,000 | | | $ | 125,000 | |
被指定為淨投資對衝的衍生品: | | | | |
以加元計價 | | $ | 56,300 | | | $ | 50,859 | |
被指定為淨投資對衝的金融工具: | | | | |
以加元計價 | | $ | 308,500 | | | $ | 125,000 | |
未被指定為淨投資對衝的衍生品: | | | | |
以加元計價 | | $ | — | | | $ | 5,441 | |
(1) 餘額包括總名義金額為#美元的掉期。175.0百萬美元,增加到$262.52023年1月為100萬人。
指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具
以下為公司於2022年6月30日及2021年12月31日指定為對衝工具的衍生工具及金融工具摘要(單位:美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2022年6月30日 | | 截至的公允價值 | | 到期日 | | |
類型 | | 名稱 | | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 | | | 資產負債表位置 |
資產: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 現金流 | | 6 | | | $ | 9,575 | | | $ | 1,481 | | | 2023 - 2024 | | 應收賬款、預付費用和其他資產淨額 |
利率項圈 | | 現金流 | | 2 | | | 3,101 | | | — | | | 2024 | | 應收賬款、預付費用和其他資產淨額 |
| | | | | | | | | | | | |
交叉貨幣利率互換 | | 淨投資 | | 2 | | | 2,300 | | | 1,849 | | | 2025 | | 應收賬款、預付費用和其他資產淨額 |
| | | | | | $ | 14,976 | | | $ | 3,330 | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 現金流 | | — | | | $ | — | | | $ | 3,522 | | | 2023 - 2024 | | 應付賬款和應計負債 |
利率項圈 | | 現金流 | | — | | | — | | | 204 | | | 2024 | | 應付賬款和應計負債 |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排下的CAD借款 | | 淨投資 | | 1 | | | 142,341 | | | — | | | 2023 | | 循環信貸安排 |
CAD定期貸款 | | 淨投資 | | 1 | | | 96,963 | | | 98,438 | | | 2024 | | 定期貸款,淨額 |
| | | | | | $ | 239,304 | | | $ | 102,164 | | | | | |
以下是被指定為對衝工具的公司衍生工具和金融工具對截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的綜合損益表(虧損)和綜合權益表的影響(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 在其他全面收益中確認的損益 |
| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
現金流對衝: | | | | | | | | |
利率產品 | | $ | 3,690 | | | $ | (12,840) | | | $ | 13,338 | | | $ | 17,777 | |
淨投資對衝: | | | | | | | | |
外幣產品 | | 1,573 | | | (636) | | | 587 | | | (1,191) | |
循環信貸安排下的CAD借款 | | 2,367 | | | — | | | 2,367 | | | — | |
CAD定期貸款 | | 2,988 | | | (1,563) | | | 1,475 | | | (2,738) | |
| | $ | 10,618 | | | $ | (15,039) | | | $ | 17,767 | | | $ | 13,848 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 從累計其他全面收入中重新歸類為收入的虧損 |
| | | | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 損益表位置 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
現金流對衝: | | | | | | | | | | |
利率產品 | | 利息支出 | | $ | (1,958) | | | $ | (3,341) | | | $ | (4,661) | | | $ | (6,543) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
在截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月內,不是現金流對衝被確定為無效。
未被指定為對衝工具的衍生工具
截至2022年6月30日,該公司的衍生品均被指定為對衝工具。截至2022年6月30日止六個月內,本公司錄得0.1與未被指定為對衝工具的衍生品部分有關的其他費用不是這筆費用是在截至2022年6月30日的三個月內記錄的。截至2021年6月30日止三個月及六個月內,本公司錄得56,000及$0.1百萬美元的其他費用,分別與未被指定為對衝工具的衍生品部分有關。
抵銷導數
本公司訂立總淨額結算安排,通過允許與同一交易對手進行交易淨額結算來降低信用風險。下表列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日公司衍生品的總列報、抵銷影響和淨列報(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日 |
| | 已確認資產/負債總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的資產/負債淨額 | | 資產負債表中未抵銷的總額 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 淨額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 14,976 | | | $ | — | | | $ | 14,976 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14,976 | |
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日 |
| | 已確認資產/負債總額 | | 資產負債表中的總金額抵銷 | | 資產負債表中列報的資產/負債淨額 | | 資產負債表中未抵銷的總額 | | |
| | | | | 金融工具 | | 收到的現金抵押品 | | 淨額 |
抵銷資產: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 3,330 | | | $ | — | | | $ | 3,330 | | | $ | (930) | | | $ | — | | | $ | 2,400 | |
抵銷負債: | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | | $ | 3,726 | | | $ | — | | | $ | 3,726 | | | $ | (930) | | | $ | — | | | $ | 2,796 | |
與信用風險相關的或有特徵
本公司與其每一衍生交易對手訂有協議,其中載有一項條款,根據該條款,倘若本公司任何債務(包括貸款人未加速償還債務的違約)發生違約,本公司可被宣佈拖欠衍生債務。截至2022年6月30日,公司擁有不是與這些協議相關的淨負債頭寸的衍生品。
9. 公允價值披露
根據公認會計原則,本公司須按公允價值經常性計量若干金融工具。此外,本公司須在非經常性基礎上按公允價值計量其他金融工具和餘額(例如,應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值被定義為在計量日出售資產時收到的價格,或在市場參與者之間有序交易中為轉移負債而支付的價格。公認會計準則公允價值框架使用三層方法。公允價值計量按以下三種類別之一進行分類和披露:
•第1級:相同資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價;
•第2級:活躍市場中類似工具的報價,非活躍市場中相同或類似工具的報價,以及在活躍市場中可觀察到重大投入和重大價值驅動因素的模型衍生估值;以及
•第三級:價格或估值技術,只有很少或沒有市場數據,而這些數據需要對公允價值計量具有重要意義且無法觀察到的信息。
金融工具
某些金融工具的公允價值是使用市場報價、定價模型和其他涉及重大管理層判斷的估值技術的組合得出的。金融工具的價格透明度是確定本公司金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵決定因素。
具有活躍報價或定價參數且其市場包含有序交易的金融工具的價格透明度一般高於其市場不活躍或由無序交易組成的金融工具。該公司在確定市場是否不活躍或市場交易無序時,會評估幾個因素。現金及現金等價物、受限制現金、應付賬款、應計負債及信貸協議的賬面值均為公允價值的合理估計,因該等工具的到期日較短。其他金融工具的公允價值計算如下:
應收貸款:這些工具按其攤餘成本而不是公允價值在所附的綜合資產負債表中列報。應收貸款的公允價值是使用內部估值模型估計的,該模型考慮了應收貸款的預期現金流量,以及適用的相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的貼現率範圍為7%至20%,加權平均利率為8%在其公允價值計算中。因此,本公司將這些工具歸類為3級。
優先股投資:這些工具按其成本而不是公允價值在所附的綜合資產負債表中列報。優先股投資的公允價值是使用內部估值模型估計的,該模型考慮了優先股投資的預期未來現金流量、相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的貼現率範圍為10%至15%,加權平均利率為11%在其公允價值計算中。因此,本公司將這些工具歸類為3級。
衍生工具:本公司的衍生工具在隨附的綜合資產負債表中按公允價值列報。本公司在第三方的協助下,利用市場上可觀察到的資料(包括遠期收益率曲線及其他相關資料),估計衍生工具(包括利率掉期、利率環及交叉貨幣掉期)的公允價值。儘管本公司已確定,用於評估其衍生金融工具的大部分投入屬於公允價值等級的第二級,但與其衍生金融工具相關的信用估值調整利用第三級投入,例如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。本公司已評估信貸估值調整對其衍生金融工具整體估值的影響,並已確定信貸估值調整對其衍生金融工具的整體估值並不重大。因此,本公司已決定將其衍生金融工具的整體估值歸類於公允價值等級的第2級。
高級附註:這些工具按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未償還本金餘額在所附綜合資產負債表中列報,而不是按公允價值列報。高級債券的公允價值是使用從有序交易中得出的第三方市場報價來確定的。因此,本公司將這些工具歸類為2級。
有擔保的債務:這些工具按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未償還本金餘額在所附綜合資產負債表中列報,而不是按公允價值列報。本公司擔保債務的公允價值是根據管理層對具有類似特徵(包括剩餘貸款期限、貸款與價值比率、抵押品類型和其他信用增強)的工具的當前市場利率的估計,使用貼現現金流分析估計的。該公司利用的利率為5%在其公允價值計算中。因此,本公司將這些工具歸類為3級。
以下是該公司截至2022年6月30日和2021年12月31日的金融工具的面值、賬面價值和公允價值,其賬面價值與公允價值不符(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日 | | 截至2021年12月31日 |
| 臉 價值(1) | | 攜帶 金額(2) | | 公平 價值 | | 臉 價值(1) | | 攜帶 金額(2) | | 公平 價值 |
金融資產: | | | | | | | | | | | |
應收貸款 | $ | 347,693 | | | $ | 337,269 | | | $ | 341,337 | | | $ | 352,159 | | | $ | 342,031 | | | $ | 350,107 | |
優先股投資 | 57,861 | | | 58,073 | | | 58,866 | | | 56,805 | | | 57,055 | | | 57,784 | |
財務負債: | | | | | | | | | | | |
高級附註 | 1,750,000 | | | 1,734,008 | | | 1,519,620 | | | 1,750,000 | | | 1,733,566 | | | 1,808,781 | |
有擔保的債務 | 51,092 | | | 50,177 | | | 41,543 | | | 67,602 | | | 66,663 | | | 65,361 | |
(1) 面值是指根據各自協議的條款應按合同規定支付的金額。
(2) 賬面金額指金融工具的賬面價值,包括未攤銷溢價/折扣和遞延融資成本。
本公司使用以下類型的投入的估值方法確定了截至2022年6月30日賬面價值不接近其公允價值的金融工具的公允價值(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值計量使用 |
| 總計 | | 報價在 活躍的市場: 相同的資產 (1級) | | 重要的其他人 可觀測輸入 (2級) | | 意義重大 不可觀測的輸入 (3級) |
金融資產: | | | | | | | |
應收貸款 | $ | 341,337 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 341,337 | |
優先股投資 | 58,866 | | | — | | | — | | | 58,866 | |
財務負債: | | | | | | | |
高級附註 | 1,519,620 | | | — | | | 1,519,620 | | | — | |
有擔保的債務 | 41,543 | | | — | | | — | | | 41,543 | |
| | | | | | | |
披露金融工具的公允價值是基於本公司在適用日期可獲得的相關信息,需要大量的判斷。本公司某些金融工具的交易量仍然相對較低,這使得公允價值的估計變得困難。因此,實際結果與本公司對未來某一日期的公允價值的估計可能存在重大差異。
按公允價值經常性計量的項目
在截至2022年6月30日的6個月內,該公司記錄了以下按公允價值計量的金額(以千計):
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| | | 公允價值計量使用 |
| 總計 | | 報價在 活躍的市場: 相同的資產 (1級) | | 重要的其他人 可觀測輸入 (2級) | | 意義重大 不可觀測的輸入 (3級) |
經常性基礎: | | | | | | | |
金融資產: | | | | | | | |
利率互換 | $ | 9,575 | | | $ | — | | | $ | 9,575 | | | $ | — | |
利率項圈 | 3,101 | | | — | | | 3,101 | | | — | |
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交叉貨幣利率互換 | 2,300 | | | — | | | 2,300 | | | — | |
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10. 股權
普通股
2021年8月6日,該公司設立了一項在市場上發行股票的計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,其普通股的總銷售總價最高可達$500.0根據遠期銷售協議,本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元,或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。使用遠期出售協議將允許本公司在協議生效時鎖定出售股份的股價,但將出售股份的收益推遲到以後的日期。本公司亦可選擇現金結算或股份淨額結算其根據任何遠期出售協議承擔的全部或部分債務。遠期銷售協議有一個一年在此期間,公司可以通過向遠期購買者交付普通股實物股份,或根據公司的選擇,以現金或淨股票的方式結算遠期銷售。本公司預期於結算時收到的遠期銷售價格將為生效日期所釐定的初步遠期價格,並須就(I)遠期購買者的股票借貸成本及(Ii)協議期限內若干固定價格下調作出調整。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,不是股票是根據自動櫃員機計劃出售的,公司沒有利用自動櫃員機計劃的遠期功能。截至2022年6月30日,該公司擁有475.0自動櫃員機計劃下的可用金額為100萬美元。
下表列出了公司在截至2022年6月30日的6個月中宣佈和支付的普通股現金股利:
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申報日期 | | 記錄日期 | | 每股金額 | | 股息支付日期 |
2022年2月1日 | | 2022年2月11日 | | $ | 0.30 | | | 2022年2月28日 |
May 4, 2022 | | May 16, 2022 | | $ | 0.30 | | | May 31, 2022 |
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截至2022年6月30日止六個月內,本公司發出0.6由於限制性股票單位投資而產生的普通股百萬股。
在因限制性股票單位投資而向團隊成員支付任何股份時,團隊成員的相關預扣税義務一般將通過公司減少需要交付的股份數量來履行相關適用的預扣税義務。在截至2022年6月30日及2021年6月30日的六個月內,本公司產生了3.3百萬美元和美元1.9代表其團隊成員的預扣税款分別為100萬歐元,通過減少向這些參與者交付的股份數量而得到償還。
累計其他綜合收益(虧損)
以下為公司累計其他綜合收益(虧損)摘要(單位:千):
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| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
外幣折算收益(虧損) | | $ | 464 | | | $ | (1,973) | |
現金流量套期保值未實現收益(虧損) | | 9,681 | | | (8,048) | |
累計其他綜合收益(虧損)合計 | | $ | 10,145 | | | $ | (10,021) | |
11. 普通股每股收益
下表説明瞭截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算(以千為單位,不包括每股和每股金額):
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| | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分子 | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 16,805 | | | $ | (132,573) | | | $ | 57,407 | | | $ | (99,126) | |
分母 | | | | | | | | |
基本加權平均普通股和普通股等價物 | | 230,967,163 | | | 216,264,207 | | | 230,913,462 | | | 213,870,329 | |
稀釋限制性股票單位 | | 714,373 | | | — | | | 728,496 | | | — | |
| | | | | | | | |
稀釋加權平均普通股 | | 231,681,536 | | | 216,264,207 | | | 231,641,958 | | | 213,870,329 | |
淨收益(虧損),PER: | | | | | | | | |
基本普通股 | | $ | 0.07 | | | $ | (0.61) | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.46) | |
稀釋後普通股 | | $ | 0.07 | | | $ | (0.61) | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.46) | |
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,大約48,800和57,200限制性股票不包括在計算稀釋後每股收益中,因為它們被認為是反稀釋的。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,大約4,600和1,800限制性股票單位,分別為不是股票和300分別與遠期股權出售協議相關的股票不包括在計算稀釋後每股收益中,因為它們被認為是反稀釋的。
12. 承付款和或有事項
環境
作為房地產的所有者,公司受到聯邦、州和地方政府的各種環境法律的約束。本公司並不知悉任何環境責任可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而,適用的環境法律和法規、本公司物業附近物業的用途和條件、租户的活動以及本公司對物業不知情的其他環境條件的變化可能會導致未來的環境責任。截至2022年6月30日,本公司預計遵守現行環境法律不會對本公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
法律事務
本公司及其附屬公司不時參與在其正常業務過程中出現的法律訴訟。管理層並不知悉發生或有虧損的可能性是合理的,而合理可能的虧損的金額或範圍對本公司的經營業績、財務狀況或現金流具有重大影響的任何法律程序。
13. 後續事件
該公司對隨後發生的事件進行評估,直至綜合財務報表發佈之日。
分紅宣言
2022年8月3日,公司董事會宣佈季度現金股息為$0.30每股普通股。紅利將於2022年8月31日支付給截至2022年8月17日收盤時登記在冊的普通股股東。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於各種因素的影響,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,包括我們的2021年年度報告Form 10-K第I部分第1A項中“風險因素”部分討論的那些因素。另見第一部分前面的“有關前瞻性陳述”。
以下討論和分析應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀。
我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析安排如下:
•概述
•關鍵會計政策和估算
•最近發佈的會計準則更新
•經營成果
•流動性與資本資源
•信用風險集中
•熟練護理設施報銷率
概述
我們是一家自我管理、自我管理的房地產投資信託基金,通過我們的子公司擁有並投資於服務於醫療保健行業的房地產。
我們的主要業務包括收購、融資和擁有將出租給醫療保健行業第三方租户的房地產。我們主要通過將物業出租給租户和擁有由美國各地的第三方物業管理公司運營的物業來獲得收入。還有加拿大。
我們的投資組合主要包括熟練護理/過渡期護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)、行為健康設施、專科醫院和其他設施,每種情況下都租賃給第三方運營商;由第三方物業經理根據物業管理協議(“高級住房管理”)運營的高級住房社區;對合資企業的投資;對應收貸款的投資;以及優先股權投資。
我們希望擴大我們的投資組合,同時根據租户、設施類型和醫療保健行業的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資於醫療保健房地產來實現這些目標,包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選資產出售和與租户的其他安排來實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。
我們在我們的醫療保健房地產投資策略中採用了一種有紀律的方法,投資於為股息增長和資產價值增值提供有吸引力的機會的資產,同時保持資產負債表的實力和流動性,從而創造長期股東價值。
我們選擇在2011年1月1日開始的納税年度提交美國聯邦所得税申報單時被視為房地產投資信託基金。我們相信,我們已經組織和運營,我們打算繼續運營,以一種符合REIT資格的方式。我們通過傘式合夥經營,通常稱為UPREIT結構,其中我們的所有財產和資產基本上由特拉華州有限合夥企業Sabra Health Care Limited Partnership(“經營合夥企業”)持有,我們是該合夥企業的唯一普通合夥人,而我們的一家全資子公司目前是唯一的有限合夥人,或由經營合夥企業的子公司持有。
新冠肺炎
正在進行的新冠肺炎大流行和旨在防止其蔓延的措施已經並預計將繼續以多種方式對我們和我們的業務產生負面影響,包括但不限於:
•租户及借款人的入住率下降及營運成本上升,對他們的經營業績造成負面影響,並可能對他們分別向我們全額及及時支付租金及還本付息的能力造成不利影響。雖然我們的租户和借款人最近經歷了一些增長
入住率,但這些入住率仍低於大流行前的水平。在某些情況下,我們可能不得不重組租户的長期租金義務,而且可能無法以像目前這樣對我們有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的投資的全部金額不可收回,這可能導致減值費用。到目前為止,新冠肺炎對我們的熟練護理/過渡期護理機構和輔助生活社區租户的影響已經通過他們已經從州和聯邦援助計劃獲得或預期得到的援助而部分緩解,包括通過CARE法案(如下文“熟練護理機構報銷率”下的定義和進一步描述),儘管這些福利在每個經營者的基礎上有所不同,可能不能提供足夠的救濟來履行他們對我們的租金義務,並且關於CARE法案下的提供者救濟基金,實際上已經結束。從大流行開始到2022年6月30日,我們已經同意向7個租户臨時推遲與大流行有關的租金,總計410萬美元,其中70萬美元已經償還。然而,新冠肺炎疫情持續的時間越長,我們的租户和借款人就越有可能開始違約,特別是在州和聯邦援助減少或取消的情況下。此類違約除了可能導致潛在的減值費用外,還可能對我們的運營業績和流動性產生實質性的不利影響。
•在我們的高級住房管理的投資組合中,入住率下降和運營成本增加,已經並預計將繼續對這些投資的運營結果產生負面影響。雖然我們的高級住房管理組合最近入住率有所上升,但入住率仍低於大流行前的水平。如上所述,符合條件的輔助生活運營商收到或預期得到的援助將部分緩解新冠肺炎對我們的老年住房管理投資組合的負面影響。我們在老年人住房管理的投資組合中的投資的經營業績長期惡化,可能導致我們的投資全額不可收回,這可能導致減值費用。
對非合併合資企業的投資
於截至2022年6月30日止六個月內,我們與Sienna High Living成立了一家合資企業(“Sienna合資企業”),而Sienna合資企業完成了對由Sienna High Living管理的12個老年住宅社區的收購。西耶納合資企業的總投資總額為3.79億加元,不包括收購成本。此外,西耶納合資企業還承擔了5340萬加元的債務。
收購
在截至2022年6月30日的六個月內,我們以2620萬美元收購了一家由高級住房管理的社區,其中包括收購成本。有關此次收購的更多信息,請參閲合併財務報表附註中的附註3“最近的房地產收購”。
性情
在截至2022年6月30日的六個月內,我們完成了五個老年住房社區和三個熟練護理/過渡護理設施的出售,扣除關閉成本後,總對價為4,000萬美元。這些設施的資產和負債的賬面淨值為4,450萬美元,導致銷售淨虧損總計450萬美元。我們繼續評估更多待售資產,作為我們循環資本和進一步提高投資組合質量倡議的一部分。
關鍵會計政策和估算
我們的綜合中期財務報表是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)並結合美國證券交易委員會的規章制度編制的。編制我們的財務報表需要管理層對本質上不確定的事項做出重大判斷、假設和估計。這些判斷影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露,以及報告期內報告的收入和費用。對於不同的估計或假設,我們的財務報表中可能會報告非常不同的金額。此外,其他公司可能使用不同的估計,這可能會影響我們的運營結果與類似業務中的公司的可比性。管理層認為至關重要的會計政策的討論包括在我們的2021年年度報告的第二部分第7項中,這些政策涉及重大的管理層判斷和假設,需要對本質上不確定的事項進行估計,並且因為它們對於理解和評估我們報告的財務結果很重要
向美國證券交易委員會提交的Form 10-K報告。在截至2022年6月30日的六個月中,我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
最近發佈的會計準則更新
有關最近發佈的會計準則更新的信息,請參閲合併財務報表附註2“重要會計政策摘要”。
經營成果
截至2022年6月30日,我們的投資組合包括406個待投資房地產、3個待售資產、1個銷售型租賃投資、14個應收貸款投資、8個優先股投資和2個未合併合資企業投資。截至2021年6月30日,我們的投資組合包括423個待投資房地產、3個待售資產、1個銷售型租賃投資、18個應收貸款投資、7個優先股投資和1個未合併合資企業的投資。總體而言,我們預計,由於投資和處置活動以及我們投資組合的預期未來變化,與我們投資組合相關的收入和支出將在未來期間與相應的前期相比出現波動。由於正在進行的收購和處置活動,所列業務的結果不能直接進行比較。
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月的運營結果比較(以千美元為單位):
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| 截至6月30日的三個月, | | 增加/(減少) | | 百分比 差異化 | | 因收購、起源和處置而產生的差異(1) | | 剩餘差異(2) |
| 2022 | | 2021 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金及相關收入 | $ | 103,168 | | | $ | 110,783 | | | $ | (7,615) | | | (7) | % | | $ | (2,282) | | | $ | (5,333) | |
利息和其他收入 | 8,653 | | | 3,031 | | | 5,622 | | | 185 | % | | 5,577 | | | 45 | |
住宿費和服務 | 44,136 | | | 39,118 | | | 5,018 | | | 13 | % | | 1,583 | | | 3,435 | |
費用: | | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 45,172 | | | 44,491 | | | 681 | | | 2 | % | | (91) | | | 772 | |
利息 | 25,530 | | | 24,270 | | | 1,260 | | | 5 | % | | (77) | | | 1,337 | |
三重淨資產組合運營費用 | 4,852 | | | 5,000 | | | (148) | | | (3) | % | | (170) | | | 22 | |
高級住房-管理投資組合運營費用 | 34,026 | | | 28,901 | | | 5,125 | | | 18 | % | | 1,597 | | | 3,528 | |
一般和行政 | 8,649 | | | 8,811 | | | (162) | | | (2) | % | | — | | | (162) | |
收回貸款損失和其他準備金 | (270) | | | (109) | | | (161) | | | 148 | % | | — | | | (161) | |
房地產減值準備 | 11,745 | | | — | | | 11,745 | | | 100 | % | | — | | | 11,745 | |
其他費用: | | | | | | | | | | | |
債務清償損失 | — | | | (54) | | | 54 | | | (100) | % | | — | | | 54 | |
其他費用 | (2,163) | | | (24) | | | (2,139) | | | 8,913 | % | | — | | | (2,139) | |
房地產銷售淨虧損 | (4,501) | | | (3,752) | | | (749) | | | 20 | % | | (749) | | | — | |
未合併的合資企業的虧損 | (2,529) | | | (169,789) | | | 167,260 | | | (99) | % | | (21) | | | 167,281 | |
所得税費用 | (255) | | | (522) | | | 267 | | | (51) | % | | — | | | 267 | |
(1) 表示截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月相比的美元金額增加(減少),這是2021年4月1日之後進行的投資/處置的結果。
(2) 表示截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月相比的美元金額增加(減少),這不是2021年4月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租金及相關收入
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了1.032億美元的租金收入,而截至2021年6月30日的三個月的租金收入為1.108億美元。租金收入淨減少760萬美元與(I)與不再按應計制入賬的租賃有關的淨減少720萬美元,(Ii)與2021年4月1日後出售的物業有關的減少280萬美元,以及(Iii)與已完全攤銷的租賃無形資產有關的減少20萬美元。未按應計制入賬的租賃淨減少720萬美元包括:(1)租賃淨減少600萬美元
賺取現金租金主要是由於Avamere租賃修訂於2022年2月1日生效,(Ii)非現金租金收入減少90萬美元,以及(Iii)運營費用收回減少30萬美元。這些減少被以下各項部分抵消:(I)由於契約修訂和與消費物價指數組成部分相關的年度增長而增加120萬美元,(Ii)2021年4月1日後收購的物業增加50萬美元,以及(Iii)與轉移給新運營商的設施有關的增加50萬美元。
由於租賃會計準則的影響,我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更多變化的影響。如果我們在任何時候不能確定租約有效期內幾乎所有租金都可能是可收回的,租金收入將只在收到的付款範圍內確認,與租賃相關的所有應收賬款將被註銷,而不考慮預期可收回的金額。然而,這些收入的時間和金額無法得到保證。根據我們所有租賃協議的條款應支付的金額受合同增加的影響,或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月內,並無重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報及銷售型租賃的收入。在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了870萬美元的利息和其他收入,而截至2021年6月30日的三個月為300萬美元。淨增加560萬美元是由於2021年4月1日之後的投資收入增加了580萬美元,這主要與2021年10月為美國復甦中心提供資金的2.9億美元抵押貸款(“RCA貸款”)有關,但2021年4月1日之後償還的投資收入減少20萬美元部分抵消了這一增長。
住院費和服務
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了4410萬美元的居民費用和服務,而截至2021年6月30日的三個月為3910萬美元。500萬美元的淨增長是由於入住率增加和費率增加而增加的380萬美元,以及2021年4月1日之後收購的兩個高級住房管理社區增加的160萬美元,但被政府贈款收入減少40萬美元部分抵消。
折舊及攤銷
在截至2022年6月30日的三個月內,我們產生了4520萬美元的折舊和攤銷費用,而截至2021年6月30日的三個月。淨增加70萬美元是由於2021年4月1日後購買的物業增加了90萬美元,以及房地產增加了60萬美元,但被2021年4月1日後處置的物業減少了100萬美元部分抵消。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與我們的債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2022年6月30日的三個月中,我們產生了2550萬美元的利息支出,而截至2021年6月30日的三個月的利息支出為2430萬美元。淨增加130萬美元與發行2031年債券(定義見下文)相關的利息支出增加680萬美元,以及與我們的利率對衝相關的非現金利息支出增加110萬美元。增加的款額由(I)部分抵銷a利息支出減少380萬美元,與贖回全部3.0億美元於2021年10月到期的4.80%優先無抵押票據有關;(Ii)利息支出減少250萬美元,與減少信貸協議(定義見下文)下的未償還借款有關;以及(Iii)利息支出減少30萬美元,這與我們的抵押債務減少有關,這是因為我們在2022年償還了三項抵押貸款擔保的債務,並在2021年出售了兩項抵押貸款債務擔保。
三重淨資產組合運營費用
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了490萬美元的三重淨投資組合運營費用,而截至2021年6月30日的三個月為500萬美元。淨減少10萬美元主要是由於2021年4月1日之後處置的財產以及對我們與財產税相關的估計的調整。
高級住房-管理投資組合運營費用
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了3,400萬美元的高級住房管理投資組合運營費用,而截至2021年6月30日的三個月為2,890萬美元。淨增加510萬美元的原因是:(1)員工薪酬增加210萬美元,主要原因是勞動率和人員配備增加;(2)2021年4月1日後收購的兩個高級住房管理社區增加160萬美元;(3)增加40萬美元,原因是
維修和維護項目的恢復,因為與大流行病有關的限制已經放鬆;(4)水電費增加40萬美元;(5)由於入住率增加,餐飲費用增加20萬美元。
一般和行政費用
一般和行政費用包括與薪酬有關的費用以及專業服務、辦公室費用、與資產管理有關的其他費用以及合併和收購費用。在截至2022年6月30日的三個月中,一般和行政費用為860萬美元,而截至2021年6月30日的三個月為880萬美元。淨減少20萬美元與基於股票的薪酬淨減少150萬美元有關,這主要是由於管理層股權薪酬的基於業績的歸屬假設的變化。(I)我們團隊成員的薪酬因增加人手和年度薪酬調整而增加60萬美元,(Ii)主要與環境、社會和管治(“ESG”)計劃及與前首席財務官達成的諮詢安排有關的專業、諮詢和法律費用增加60萬美元,(Iii)支付給我們前投資組合管理執行副總裁總裁的20萬美元遣散費。
收回貸款損失和其他準備金
在截至2022年和2021年6月30日的三個月內,我們確認了與貸款應收投資和銷售型租賃相關的貸款損失和其他準備金分別收回30萬美元和10萬美元。
房地產減值準備
於截至2022年6月30日止三個月內,我們確認房地產減值1,170萬美元,涉及三個於2022年6月30日被歸類為待售資產的技術護理/過渡性護理設施及一項額外的技術護理/過渡性護理設施。截至2021年6月30日止三個月內,並無確認任何房地產減值。
債務清償損失
截至2022年6月30日止三個月內,並無確認任何債務清償虧損。於截至2021年6月30日止三個月內,我們確認與部分償還美元定期貸款(定義見下文)有關的遞延融資成本撇賬有關的債務清償虧損10萬美元。
其他費用
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了220萬美元的其他費用,主要與與我們的加拿大借款相關的外幣交易損失有關。於截至2021年6月30日止三個月內,我們確認24,000美元的其他開支,主要與未指定為對衝工具的衍生工具部分有關,但部分由已收到的與關愛資本物業(“CCP”)投資有關的和解款項抵銷。
房地產銷售淨虧損
在截至2022年6月30日的三個月內,我們確認與處置五個老年住房社區和三個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨虧損總額為450萬美元。在截至2021年6月30日的三個月內,我們確認了與處置兩個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨虧損總額380萬美元。
未合併的合資企業的虧損
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了未合併合資企業的250萬美元虧損,而截至2021年6月30日的三個月虧損1.698億美元。虧損淨減少1.673億美元與我們與TPG房地產(“Enlivant合資企業”)的房地產平臺TPG Real Estate的聯營企業的虧損減少1.675億美元有關,但被Sienna合資企業於截至2022年6月30日止三個月收購的12個高級住宅社區的0.2萬美元淨虧損(包括0.5萬美元折舊開支和0.3萬美元交易成本)部分抵銷。
Enlivant合資企業虧損減少1.675億美元是由於(I)在截至2021年6月30日的三個月內錄得1.641億美元的非臨時性減值(有關減值的更多信息,請參閲綜合財務報表附註4中的“房地產投資”),(Ii)截至2022年6月30日,Enlivant合資企業擁有的設施的收入增加470萬美元,主要是由於入住率增加和税率增加,(Iii)在截至2022年6月30日的三個月確認的340萬美元的政府贈款收入,(4)與年內記錄的非臨時性減值有關的基差折舊減少110萬美元
截至2021年6月30日的三個月及(V)截至2022年6月30日的三個月內,與Enlivant合資企業出售的一個老年住房社區有關的銷售收益20萬美元。截至2022年6月30日,Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了610萬美元,這部分抵消了虧損的減少,其中主要包括(I)員工相關費用增加410萬美元,主要是由於勞動力和人員配備的增加,(Ii)支付給Enlivant合資企業經理的支持付款增加了120萬美元,其中包括截至2022年6月30日的三個月向TPG發行優先權益所獲得的收益以及Enlivant合資企業截至6月30日的三個月的手頭現金。2021年和(3)活動增加導致營銷費用增加50萬美元,但因新冠肺炎大流行導致供應需求減少60萬美元而被部分抵消。
所得税費用
在截至2022年6月30日的三個月中,我們確認了30萬美元的所得税支出,而截至2021年6月30日的三個月為50萬美元。減少30萬美元是由於我們的高級住房管理投資組合的應税收入減少。
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月的運營結果比較(單位:美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | 增加/(減少) | | 百分比 差異化 | | 因收購、起源和處置而產生的差異(1) | | 剩餘差異(2) |
| 2022 | | 2021 | | | | |
收入: | | | | | | | | | | | |
租金及相關收入 | $ | 213,054 | | | $ | 224,166 | | | $ | (11,112) | | | (5) | % | | $ | (3,803) | | | $ | (7,309) | |
利息和其他收入 | 19,645 | | | 5,972 | | | 13,673 | | | 229 | % | | 11,172 | | | 2,501 | |
住宿費和服務 | 86,363 | | | 75,159 | | | 11,204 | | | 15 | % | | 4,620 | | | 6,584 | |
費用: | | | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | 90,428 | | | 88,866 | | | 1,562 | | | 2 | % | | 378 | | | 1,184 | |
利息 | 50,502 | | | 48,713 | | | 1,789 | | | 4 | % | | (155) | | | 1,944 | |
三重淨資產組合運營費用 | 9,863 | | | 10,135 | | | (272) | | | (3) | % | | (425) | | | 153 | |
高級住房-管理投資組合運營費用 | 67,130 | | | 57,846 | | | 9,284 | | | 16 | % | | 3,995 | | | 5,289 | |
一般和行政 | 19,045 | | | 17,749 | | | 1,296 | | | 7 | % | | — | | | 1,296 | |
貸款損失準備金和其他準備金 | 205 | | | 1,916 | | | (1,711) | | | (89) | % | | — | | | (1,711) | |
房地產減值準備 | 11,745 | | | — | | | 11,745 | | | — | % | | — | | | 11,745 | |
其他(費用)收入: | | | | | | | | | | | |
債務清償損失 | (271) | | | (847) | | | 576 | | | (68) | % | | — | | | 576 | |
其他(費用)收入 | (2,095) | | | 109 | | | (2,204) | | | (2,022) | % | | — | | | (2,204) | |
房地產銷售淨虧損 | (4,501) | | | (2,439) | | | (2,062) | | | 85 | % | | (2,062) | | | — | |
未合併的合資企業的虧損 | (5,331) | | | (174,799) | | | 169,468 | | | (97) | % | | 31 | | | 169,437 | |
所得税費用 | (539) | | | (1,222) | | | 683 | | | (56) | % | | — | | | 683 | |
(1) 表示截至2022年6月30日的六個月與截至2021年6月30日的六個月相比的美元金額增加(減少),這是2021年1月1日之後進行的投資/處置的結果。
(2) 代表截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月相比的美元金額增加(減少),這不是2021年1月1日之後進行的投資/處置的直接結果。
租金及相關收入
在截至2022年6月30日的六個月中,我們確認了2.131億美元的租金收入,而截至2021年6月30日的六個月的租金收入為2.242億美元。租金收入淨減少1,110萬美元與(一)與不再按應計制入賬的租賃有關的淨減少1,010萬美元;。(二)因之後處置的財產減少490萬美元。2021年1月1日以及(3)與已全額攤銷的租賃無形資產相關的減少70萬美元。與未按應計制入賬的租賃有關的淨減少1010萬美元包括主要由於Avamere租賃修訂於2022年2月1日生效而賺取的現金租金減少870萬美元,以及
非現金租金收入。這些減少額被以下各項部分抵銷:(1)因契約修訂而增加240萬美元,以及與消費物價指數部分有關的年度增長;(2)因下列原因而購入的物業增加110萬美元2021年1月1日以及(Iii)將設施轉移給新營辦商的費用增加50萬元。
由於租賃會計準則的影響,我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更多變化的影響。如果我們在任何時候不能確定租約有效期內幾乎所有租金都可能是可收回的,租金收入將只在收到的付款範圍內確認,與租賃相關的所有應收賬款將被註銷,而不考慮預期可收回的金額。然而,這些收入的時間和金額無法得到保證。根據我們所有租賃協議的條款應支付的金額受合同增加的影響,或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月內,並無重大或有租金收入。
利息和其他收入
利息及其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報及銷售型租賃的收入。在截至2022年6月30日的6個月中,我們確認了1,960萬美元的利息和其他收入,而截至2021年6月30日的6個月為600萬美元。淨增加1,370萬美元是由於2021年1月1日之後的投資收入增加了1,150萬美元,主要與RCA貸款有關,以及截至2022年6月30日的6個月中與一個熟練護理/過渡護理設施有關的230萬美元的租賃終止付款,但被2021年1月1日之後償還的投資收入減少30萬美元部分抵消。
住院費和服務
在截至2022年6月30日的6個月中,我們確認了8,640萬美元的居民費用和服務,而截至2021年6月30日的6個月為7,520萬美元。淨增加1,120萬美元是由於入住率增加和費率增加而增加的700萬美元,以及2021年1月1日後收購的三個高級住房管理社區增加的460萬美元,但部分被政府贈款收入減少40萬美元所抵消。
折舊及攤銷
在截至2022年6月30日的六個月中,我們產生了9040萬美元的折舊和攤銷費用,而截至2021年6月30日的六個月的折舊和攤銷費用為8890萬美元。160萬美元的淨增長是由於2021年1月1日之後購買的物業增加了210萬美元,房地產的增建增加了110萬美元。2021年1月1日後處置的財產減少了170萬美元,與已完全折舊的資產有關的減少了10萬美元,部分抵消了增加的費用。
利息支出
我們產生的利息支出包括借款成本加上與我們的債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2022年6月30日的六個月內,我們產生了5050萬美元的利息支出,而截至2021年6月30日的六個月的利息支出為4870萬美元。淨增加180萬美元與發行2031年債券相關的利息支出增加1360萬美元,以及與我們的利率對衝相關的非現金利息支出增加210萬美元。(I)與贖回全部於2021年10月到期的4.80%優先無抵押票據有關的利息開支減少770萬美元,(Ii)因減少信貸協議下的未償還借款而減少利息開支580萬美元,及(Iii)因償還由三項按揭貸款擔保的債務及出售兩項抵押按揭債務而減少利息開支40萬美元。
T三倍淨資產組合運營費用
在截至2022年6月30日的6個月中,我們確認了990萬美元的三重淨投資組合運營費用,而截至2021年6月30日的6個月為1010萬美元。淨減少30萬美元主要是由於2021年1月1日之後處置的財產以及對我們與財產税相關的估計的調整。
高級住房-管理投資組合運營費用
在截至2022年6月30日的六個月中,我們確認了6710萬美元的運營費用,而截至2021年6月30日的六個月為5780萬美元。淨增加930萬美元的原因是:(1)與2021年1月1日之後收購的三個高級住房管理社區有關的增加400萬美元;(2)主要由於勞動率和人員配備的增加,員工薪酬增加360萬美元;(3)公用事業費用增加80萬美元;(4)由於入住率增加,餐飲費用增加50萬美元;(5)由於恢復維修和
由於與大流行相關的限制已經放鬆,維護項目的費用增加了40萬美元,但與新冠肺炎大流行相關的供應和勞動力需求減少了70萬美元,部分抵消了因營銷活動增加而增加的費用。
一般和行政費用
一般和行政費用包括與薪酬有關的費用以及專業服務、辦公室費用、與資產管理有關的其他費用以及合併和收購費用。在截至2022年6月30日的6個月中,一般和行政費用為1,900萬美元,而截至2021年6月30日的6個月為1,770萬美元。淨增130萬美元與(I)薪酬增加130萬美元有關由於增加人員配置和年度薪金調整,我們的團隊成員得到補償,(2)a專業、諮詢和法律費用增加100萬美元,主要與ESG計劃和與我們前首席財務官的諮詢安排有關以及(Iii)支付給我們前投資組合管理執行副總裁總裁的20萬美元遣散費。增加的部分被股票薪酬淨減少130萬美元所部分抵消,這主要是由於管理層股權薪酬的基於業績的歸屬假設的變化。
貸款損失準備金和其他準備金
在截至2022年和2021年6月30日的六個月內,我們分別確認了與貸款應收投資和銷售型租賃相關的20萬美元和190萬美元的貸款損失準備金和其他準備金。2021年確認的190萬美元撥備主要是由於截至2021年6月30日的六個月內一筆被認為無法收回的貸款。
房地產減值準備
於截至2022年6月30日止六個月內,我們確認房地產減值1,170萬美元,涉及三個於2022年6月30日被歸類為待售資產的技術護理/過渡性護理設施及一項額外的技術護理/過渡性護理設施。截至2021年6月30日止六個月內,並無確認任何房地產減值。
債務清償損失
於截至2022年及2021年6月30日止六個月內,我們分別確認與部分償還美元定期貸款有關的遞延融資成本撇賬有關的債務清償虧損30萬美元及80萬美元。
其他(費用)收入
在截至2022年6月30日的六個月中,我們確認了210萬美元的其他費用,主要與與我們的加拿大借款有關的外幣交易損失有關。在測試期間在截至2021年6月30日止六個月內,我們確認了10萬美元的其他收入,主要與與CCP遺產投資相關的和解付款有關。
房地產銷售淨虧損
在截至2022年6月30日的六個月內,我們確認了與處置五個老年住房社區和三個熟練護理/過渡護理設施有關的房地產銷售淨虧損450萬美元。於截至2021年6月30日止六個月內,吾等確認房地產銷售淨虧損合共240萬美元,與處置四個熟練護理/過渡性護理設施有關的340萬美元虧損被重新評估租約分類及確定租約(要求租户在租約到期時購買物業)應計入銷售型租賃的100萬美元收益部分抵銷,而此項重新評估要求在實際出售給租户之前確認銷售收益。
未合併的合資企業的虧損
在截至2022年6月30日的6個月中,我們確認了未合併合資企業的530萬美元虧損,而截至2021年6月30日的6個月虧損為1.748億美元。虧損淨減少1.695億美元與Enlivant合資企業虧損減少1.697億美元有關,但被Sienna合資企業在截至2022年6月30日的6個月中收購的12個高級住房社區的20萬美元淨虧損(包括50萬美元的折舊費用和30萬美元的交易成本)部分抵消。
Enlivant合資企業的虧損減少了1.697億美元,這是由於(I)在截至2021年6月30日的六個月中記錄了1.641億美元的非臨時性減值(有關減值的更多信息,請參閲綜合財務報表附註4中的“房地產投資”),(Ii)
截至2022年6月30日,來自Enlivant合資企業所擁有設施的收入,主要是由於入住率增加和税率增加,(Iii)截至2022年6月30日的6個月內確認的340萬美元的政府贈款收入,(Iv)截至2021年6月30日的6個月內與非臨時性減值相關的基差折舊減少220萬美元,(V)利息開支減少150萬美元,主要是由於利率上限的有利估值調整及(Vi)在截至2022年6月30日的六個月內,與Enlivant合營公司出售的一個高級住宅小區有關的銷售收益20萬美元。截至2022年6月30日,Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了1030萬美元,由於應税收入增加,遞延税金減少了130萬美元,這部分抵消了虧損的減少。營運開支增加1,030萬美元主要包括(I)員工薪酬增加770萬美元,主要原因是勞工比率和人手增加,(Ii)支付給Enlivant合資企業經理的支持付款增加120萬美元,其中包括截至2022年6月30日的六個月期間向TPG發行優先權益所得款項和Enlivant合資企業截至2021年6月30日的六個月內的手頭現金,(Iii)由於活動增加而增加的營銷費用50萬美元,以及(Iv)公用事業支出增加40萬美元。
所得税費用
在截至2022年6月30日的6個月內,我們確認了50萬美元的所得税支出,而截至2021年6月30日的6個月為120萬美元。70萬美元的減少是由於我們的高級住房管理投資組合的應税收入減少。
運營資金和調整後的運營資金
我們認為,按照公認會計原則定義的淨收入是最合適的收益衡量標準。我們亦相信,根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)所採用的定義,營運資金(“FFO”)及經調整的營運資金(“AFFO”)(及相關每股金額)是衡量本公司營運業績的重要非GAAP補充指標。由於用於房地產資產的歷史成本會計慣例要求直線折舊(土地除外),這種會計列報意味着房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。然而,由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降,因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績陳述可能信息較少。因此,NAREIT創建了FFO,作為REITs經營業績的補充衡量標準,根據GAAP的定義,該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從淨收入中剔除。FFO的定義為淨收益,按照公認會計原則計算,不包括房地產處置的損益和與我們未合併的合資企業相關的房地產處置的損益,加上房地產折舊和攤銷,扣除與非控股權益相關的金額,加上我們應佔的與未合併的合資企業相關的折舊和攤銷,以及合併和未合併實體的房地產減值費用,當減值直接可歸因於實體持有的應計折舊房地產價值減少時。AFFO定義為FFO,不包括併購成本、股票薪酬支出、非現金租金及相關收入、非現金利息收入、非現金利息支出, 債務清償損失的非現金部分、貸款損失撥備和其他準備金、非現金租賃終止收入和遞延所得税以及其他非現金收入和支出項目(包括衍生工具的無效收益/損失、與非控股權益相關的非現金收入和支出金額)以及我們應佔的與未合併合資企業相關的非現金調整部分。我們相信,使用FFO和AFFO(以及相關的每股金額),再加上所需的GAAP陳述,將提高投資者對我們經營業績的理解,並使不同REITs之間的經營業績比較更有意義。我們認為FFO及AFFO是檢視比較營運及財務表現的有用指標,因為剔除上述適用項目後,FFO及AFFO可協助投資者比較本公司不同期間或與其他公司的經營表現。雖然FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標,但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或淨收入,不應被視為評估我們的流動性或經營業績的替代指標。FFO和AFFO也不考慮與我們的房地產資產相關的資本支出相關的成本,也不聲稱它們表明可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外,我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO和AFFO相比,這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO,或者解釋了當前的NAREIT定義或定義了與我們不同的AFFO。
下表將我們對截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的FFO和AFFO的計算與同期(除每股和每股金額外)淨收益(GAAP財務指標中最直接的可比性指標)進行了協調:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
淨收益(虧損) | $ | 16,805 | | | $ | (132,573) | | | $ | 57,407 | | | $ | (99,126) | |
房地產資產的折舊和攤銷 | 45,172 | | | 44,491 | | | 90,428 | | | 88,866 | |
| | | | | | | |
與未合併的合資企業有關的房地產資產的折舊、攤銷和減值 | 5,133 | | | 5,879 | | | 9,766 | | | 11,723 | |
房地產銷售淨虧損 | 4,501 | | | 3,752 | | | 4,501 | | | 2,439 | |
與未合併的合資企業有關的房地產銷售淨(利)損 | (220) | | | (18) | | | (220) | | | 15 | |
房地產減值準備 | 11,745 | | | — | | | 11,745 | | | — | |
未合併合營企業的非臨時性減值 | — | | | 164,126 | | | — | | | 164,126 | |
| | | | | | | |
FFO | 83,136 | | | 85,657 | | | 173,627 | | | 168,043 | |
| | | | | | | |
基於股票的薪酬費用 | 794 | | | 2,271 | | | 3,250 | | | 4,559 | |
非現金租金及相關收入 | (3,587) | | | (4,914) | | | (8,061) | | | (10,627) | |
非現金利息收入 | (547) | | | (502) | | | (1,094) | | | (914) | |
非現金利息支出 | 2,804 | | | 1,749 | | | 5,502 | | | 3,645 | |
債務清償損失的非現金部分 | — | | | 54 | | | 271 | | | 847 | |
(收回)貸款損失準備金和其他準備金 | (270) | | | (109) | | | 205 | | | 1,916 | |
| | | | | | | |
與未合併的合資企業有關的其他調整 | (692) | | | (618) | | | (1,678) | | | (1,214) | |
其他調整 | 2,211 | | | 361 | | | 2,394 | | | 533 | |
| | | | | | | |
AFFO | $ | 83,849 | | | $ | 83,949 | | | $ | 174,416 | | | $ | 166,788 | |
| | | | | | | |
FFO 稀釋後每股普通股 | $ | 0.36 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.75 | | | $ | 0.78 | |
| | | | | | | |
稀釋後普通股每股AFFO | $ | 0.36 | | | $ | 0.39 | | | $ | 0.75 | | | $ | 0.77 | |
| | | | | | | |
已發行普通股加權平均數,稀釋後: | | | | | | | |
FFO | 231,681,536 | | | 217,462,704 | | | 231,641,958 | | | 215,015,226 | |
| | | | | | | |
AFFO | 232,708,975 | | | 217,946,731 | | | 232,713,843 | | | 215,550,317 | |
| | | | | | | |
下表列出了與上述淨收入中包含的某些其他項目相關的附加信息,以及每個項目中包含在FFO和AFFO中的部分,這可能有助於評估我們的經營業績。有關這些項目的其他信息,請參閲上面的“-運營結果”(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | | FFO | | AFFO | | 淨收益(虧損) | | FFO | | AFFO |
租金及相關收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非現金租金和相關收入註銷 | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
住宿費和服務: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
政府項目下的贈款收入(1) | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.5 | |
利息和其他收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
租賃終止收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(收回)貸款損失準備金和其他準備金 | (0.3) | | | (0.1) | | | (0.3) | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | 1.9 | | | 0.2 | | | 1.9 | | | — | | | — | |
債務清償損失 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.3 | | | 0.8 | | | 0.3 | | | 0.8 | | | — | | | — | |
其他收入(費用) | (2.2) | | | — | | | (2.2) | | | — | | | — | | | — | | | (2.1) | | | 0.1 | | | (2.1) | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
未合併合資企業的虧損: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
政府項目下的贈款收入(1) | 3.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | | | 3.4 | | | — | |
遞延所得税優惠 | 0.3 | | | 0.9 | | | 0.3 | | | 0.9 | | | — | | | — | | | 0.3 | | | 1.6 | | | 0.3 | | | 1.6 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
支付給合資企業經理的支持付款(2) | 3.6 | | | 2.5 | | | 3.6 | | | 2.5 | | | 3.6 | | | 2.5 | | | 3.6 | | | 2.5 | | | 3.6 | | | 2.5 | | | 3.6 | | | 2.5 | |
未合併合營企業的非臨時性減值 | — | | | 164.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 164.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
(1) 包括州或聯邦政府專門向我們的老年住房管理投資組合中的社區支付的與大流行有關的資金,這些資金是在為居民提供護理時本應收到的金額的基礎上增加的。
(2) 支助付款的資金不需要Sabra出資,而是用Enlivant合資企業從TPG收到的收益或Enlivant合資企業手頭的現金提供資金,用於發行優先優先權益。
流動性與資本資源
截至2022年6月30日,我們擁有約9.248億美元的流動資金,包括6720萬美元的無限制現金和現金等價物以及8.577億美元的循環信貸安排(定義如下)下的可用借款。信貸協議還包含一個手風琴功能,可以根據條款和條件將可用貸款總額增加到27.5億美元(從20億美元加上1.25億加元)。
我們已經向美國證券交易委員會提交了2022年12月到期的擱置登記聲明,我們預計將在此時間或之前提交新的擱置登記聲明。我們的擱置登記聲明允許我們提供和出售普通股、優先股、認股權證、權利、單位和我們的某些子公司通過承銷商、交易商或代理人或直接向購買者提供和出售債務證券,持續或延遲的基礎上,按我們在發售時確定的金額、價格和條款,取決於市場條件。
2021年8月6日,我們建立了一項市場股權發行計劃(“ATM計劃”),根據該計劃,我們的普通股總銷售總價高達5.0億美元的股票可不時(I)由我們通過作為銷售代理的銀行財團出售或直接出售給作為委託人的銀行,或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者充當預售者的銀行財團出售。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,沒有根據自動櫃員機計劃出售任何股票,我們也沒有利用自動櫃員機計劃的遠期功能。截至2022年6月30日,我們在ATM計劃下有4.75億美元可用。根據市場情況,我們預計將使用自動取款機計劃的收益為未來的房地產投資提供資金。
我們的短期流動資金需求主要包括運營費用,包括我們計劃的資本支出和資金承諾、利息支出、我們貸款協議下的預定償債支付、股息要求、一般和行政費用以及下文“重大現金要求”中描述的其他要求。根據我們目前的評估,我們相信我們的可用現金、運營現金流和循環信貸安排下的借款足以滿足未來12個月的此類需求。此外,我們
我不認為我們的高級票據契約(定義見下文)或信貸協議的限制大大限制了我們將可用流動資金用於這些目的的能力。
我們的長期流動資金需求主要包括未來對物業的投資,包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新,以及預定的債務到期日。我們預計將利用上述來源以及發行普通股(包括通過我們的自動取款機計劃)、優先股、債務或其他證券的收益、額外借款(包括抵押債務或新的或再融資的信貸安排)以及出售物業的收益來滿足這些流動性需求。此外,在與收購相關的適當情況下,我們可能會向美國政府機構尋求融資,包括通過房利美、房地美和美國住房和城市發展部。
經營活動的現金流
截至2022年6月30日的6個月,經營活動提供的淨現金為1.397億美元。營運現金流入主要來自根據我們的租賃協議收到的租金付款、居民費用和服務,扣除相應的營運開支以及根據我們的貸款和優先股權投資向借款人支付的款項。營業現金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政費用,包括公司管理費用。我們預計經營活動提供的年化現金流將因完成的投資和處置活動、我們投資組合的預期未來變化、租户和借款人的收入波動以及我們的老年住房管理社區經營業績的波動而波動。
投資活動產生的現金流
於截至2022年6月30日止六個月內,用於投資活動的現金淨額為1.281億美元,包括用於投資一間未合併合資企業的1.28億美元、用於收購一個設施的2,060萬美元、用於增建房地產的1,950萬美元、用於為優先股權投資提供資金的500萬美元和用於潛在投資的託管保證金的80萬美元,被房地產銷售淨收益4,000萬美元、應收貸款償還450萬美元和優先股權投資償還130萬美元部分抵銷。
融資活動產生的現金流
在截至2022年6月30日的六個月中,用於融資活動的現金淨額為5660萬美元,包括支付給股東的1.386億美元股息、定期貸款本金償還4000萬美元、擔保債務本金償還1650萬美元以及與根據股權補償安排和我們的自動取款機計劃發行普通股相關的工資税支付相關的380萬美元淨成本,部分被我們循環信貸安排的1.424億美元淨借款所抵消。
請參閲隨附的綜合現金流量表,以瞭解我們的經營、投資和融資現金活動的詳情。
材料現金需求
我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務。
優先無擔保票據。截至2022年6月30日,我們的優先無擔保票據由以下(統稱為“高級票據”)組成(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | |
標題 | | 到期日 | | 本金餘額(1) |
2026年到期的5.125釐優先無抵押票據(“2026年票據”) | | 2026年8月15日 | | $ | 500,000 | |
2027年到期的5.88%優先無抵押票據(“2027年票據”) | | May 17, 2027 | | 100,000 | |
2029年到期的3.90%優先無抵押票據(“2029年票據”) | | 2029年10月15日 | | 350,000 | |
3.20%2031年到期的優先無抵押票據(“2031年票據”) | | 2031年12月1日 | | 800,000 | |
| | | | $ | 1,750,000 | |
(1) 本金餘額不包括貼現,淨額320萬美元和遞延融資成本,截至2022年6月30日淨額1280萬美元。
關於優先票據的更多信息,包括管理優先票據的契約和協議(“高級票據契約”)的信息,見綜合財務報表附註7“債務”和“附屬發行人和擔保人財務信息”。截至2022年6月30日,我們遵守了高級票據契約下所有適用的公約。
信貸協議。根據營運合夥企業與Sabra Canada Holdings,LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方於2019年9月9日生效的第五份經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”),我們擁有10億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)、4.6億美元定期貸款、1.25億加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)和手風琴功能,可根據條款和條件將可用借款總額增加至27.5億美元。
循環信貸安排的到期日為2023年9月9日,幷包括兩個為期六個月的延期選項。定期貸款的到期日為2024年9月9日。
借款人在信貸協議項下的債務由吾等及吾等其中一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保,並須在某些慣常情況下予以解除。
有關信貸協議的其他資料,包括有關信貸協議所載契諾的資料,請參閲綜合財務報表附註7“債務”。截至2022年6月30日,我們遵守了信貸協議下所有適用的契約。
有擔保的債務。截至2022年6月30日,我們持有的8處用於投資的財產對第三方負有擔保債務,我們的擔保債務包括以下內容(以千美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率類型 | | 本金餘額(1) | | | | 加權平均利率 | | | | 到期日 |
固定費率 | | $ | 51,092 | | | | | 2.84 | % | | | | May 2031 - 2051年8月 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 本金餘額不包括遞延融資成本,截至2022年6月30日淨額為90萬美元。
利息。我們根據截至2022年6月30日的未償債務本金金額、截至2022年6月30日的倫敦銀行同業拆借利率(定義如下)和CDOR(定義如下)估計支付的利息和融資費為2022年剩餘時間的4770萬美元,2023年的9350萬美元,2024年的8340萬美元,2025年的7200萬美元,2026年的7200萬美元和之後的1.847億美元。
資本支出和資金承諾。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中,我們的總資本支出分別為1950萬美元和2170萬美元。截至2022年6月30日,我們對未來資本支出的總承諾約為1.3億美元。這些承諾主要用於改善設施,我們預計未來12個月的承諾不會超過1.03億美元,其中6700萬美元將直接帶來額外的租金收入。
此外,截至2022年6月30日,我們已承諾提供高達7260萬美元的未來資金,與兩項優先股投資和兩項應收貸款投資有關,到期日從2022年12月至2026年11月。
紅利。為了維持房地產投資信託基金的地位,我們被要求每年在進行某些調整後向股東分配至少90%的年度房地產投資信託基金應納税所得額。所有分派將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分派的限制)、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。
在截至2022年6月30日的六個月裏,我們為普通股支付了1.386億美元的股息。2022年8月3日,我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.30美元。紅利將於2022年8月31日支付給截至2022年8月17日登記在冊的普通股股東。
子公司發行人和擔保人財務信息。關於營運合夥認購2026年債券,我們已為2026年債券提供全面及無條件的擔保,並在下述若干情況下予以發行。2029年債券和2031年債券由營運夥伴發行,並由我們全面和無條件地擔保。
這些擔保從屬於所有現有和未來的優先債務以及適用擔保人的優先擔保,並且是無擔保的。我們所有的業務都是通過子公司進行的,幾乎所有的收入都來自我們的子公司。因此,我們就債務(包括高級票據)和其他債務支付所需款項的能力取決於我們子公司的財務結果和狀況,以及我們從子公司獲得資金的能力。
在下列情況下,我們將自動和無條件地解除我們對2026年債券的擔保義務:
•在管理2026年票據的契約允許的範圍內進行清算或解散;
•合併或合併,但尚存實體仍為擔保人;或
•2026年紙幣的法律失效或契約失效或解除契約的要求已得到滿足。
根據S-X條例,現向Sabra和業務夥伴關係提供以下彙總財務信息。這一彙總的財務信息是根據我們和經營夥伴關係保存的賬簿和記錄編制的。彙總財務資料不包括對非擔保人附屬公司的投資,亦不包括來自非擔保人附屬公司的收益,因此不一定顯示營運合夥企業作為獨立實體運作時的經營結果或財務狀況。公司間的交易已被取消。截至2022年6月30日和2021年12月31日的彙總資產負債表信息和截至2022年6月30日的6個月的彙總損失表信息如下(單位:千):
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| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
總資產 | | $ | 85,212 | | | $ | 117,755 | |
總負債 | | 2,239,546 | | | 2,287,485 | |
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| | 截至2022年6月30日的六個月 | | |
總收入 | | $ | 2,393 | | | |
總費用 | | 61,874 | | | |
淨虧損 | | (60,148) | | | |
| | | | |
信用風險集中
當若干與我們的投資相關的經營者、租户或債務人從事類似的業務活動或同一地理區域的活動,或具有類似的經濟特徵,導致他們履行合同義務的能力(包括對我們的義務)受到經濟條件變化的類似影響時,就會出現信用風險集中。我們定期監控我們的投資組合,以評估潛在的風險集中度。
管理層認為,我們目前的投資組合在醫療保健相關的房地產和地理位置上相當多樣化,不包含任何其他重大的信貸風險集中。截至2022年6月30日,我們持有的406處房地產投資組合因美國和加拿大的地理位置而多樣化。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。
熟練護理設施報銷率
在截至2022年6月30日的六個月內(不包括230萬美元的租賃終止收入),我們50.4%的收入直接或間接來自熟練護理/過渡護理設施。聯邦醫療保險根據預期支付制度(“PPS”)向熟練護理機構報銷聯邦醫療保險A部分服務,該制度根據1997年的平衡預算法案實施,並根據隨後的法律進行修改,最近的法律是2010年的患者保護和平價醫療法案。PPS法規根據為所有覆蓋成本計算的市場籃子指數預先確定了每位患者每天的付款金額。
在2019年10月1日之前,要支付的金額是通過將每個患者歸入66個資源利用組(“RUG”)類別之一來確定的,這些類別代表了治療不同病情和敏鋭程度所需的服務級別。由66個地毯類別組成的系統,或稱資源利用組,第四版(“地毯四”)於2010年10月1日生效。RUG IV是醫療保險和醫療補助服務中心(CMS)進行的研究的結果,是CMS不斷努力增加服務成本與個別患者病情的相關性的一部分。
2018年7月31日,CMS發佈了最終規則CMS-1696-F,其中包括對PPS和2019財年聯邦醫療保險支付更新中使用的病例組合分類系統的更改。
CMS-1696-F包括一個新的病例組合分類系統,名為熟練護理設施患者驅動支付模式(PDPM),於2019年10月1日生效。PPM反映了居民分類的重大變化
CMS於2017年5月發佈的《擬議規則制定預先通知》中概述了正在考慮取代RUG IV的第一版系統(“RCS-I”)。
PDPM側重於臨牀相關因素,而不是基於數量的服務,以確定醫療保險支付。PDPM根據居民護理的每個方面調整醫療保險付款,最明顯的是非治療輔助費用,即與提供治療無關的項目和服務,如藥品和醫療用品,從而更準確地解決與醫療複雜的患者相關的成本。它還進一步調整了按每日津貼支付的熟練護理設施,以反映整個逗留期間的不同費用,並納入了針對潛在財政獎勵的保障措施,以確保受益人得到符合其獨特需求和目標的護理。
2021年7月29日,CMS發佈了更新2022財年熟練護理設施聯邦醫療保險費率的最終規則,估計比2021財年淨增長1.2%(包括市場籃子增長2.7%減去0.8%的預測誤差調整和0.7%的生產率調整)。這些數字不包括任何估計的基於價值的熟練護理設施採購減少額。在今年的最終規則中,沒有對PDPM費率方法進行任何調整。新的付款率於2021年10月1日生效。
2022年7月29日,CMS發佈了關於2023財年熟練護理機構的聯邦醫療保險費率的最終規則,提供了與2022財年相比估計的2.7%的淨增長,其中包括5.1%的支付率更新導致的增長(這是基於(I)市場籃子增加3.9%加上(Ii)市場籃子預測誤差調整1.5%和更少(Iii)生產率調整0.3%),部分被重新校準的2.3%的PDPM平價調整所抵消(總的PDPM平價調整為4.6%,它將在兩年內分階段實施)。這些數字不包括任何估計的基於價值的熟練護理設施採購減少額。新的支付費率將於2022年10月1日生效。
為了應對新冠肺炎疫情,我們批准了幾個聯邦救助計劃,這些計劃已經並可能繼續使我們的租户受益,特別是那些運營熟練護理/過渡期護理設施的租户。
2020年3月18日,總裁·特朗普簽署《家庭第一冠狀病毒應對法案》(簡稱《家庭第一法案》),使之成為法律。根據家庭優先法案,聯邦醫療援助百分比(FMAP)臨時增加6.2%,追溯至2020年1月1日,幾個州已將FMAP資金用於熟練護理/過渡護理設施。
2020年3月27日,總裁·特朗普簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》),使之成為法律。CARE法案規定為符合條件的醫療服務提供者設立1,780億美元的提供者救濟基金(“PRF”),其中包括熟練的護理/過渡期護理服務提供者,自2020年9月1日起,還包括輔助生活設施經營者。在這類批款中,大約1680億美元是通過一般分配、各種定向分配和某些基於業績的獎勵付款四個階段提供資金的,這種分配實際上已經結束。CARE法案還包括:(I)暫停從2020年5月1日起至2020年12月31日期間削減2%的聯邦醫療保險自動減支,該削減如下所述延長;(Ii)將僱主的社會保障匯款推遲至2020年12月31日;(Iii)建立Paycheck保護計劃,這是一種向員工人數少於500人的企業提供的小企業管理貸款,可以部分免除;(Iv)加快和提前支付某些提供者的聯邦醫療保險付款,延期償還義務最長可為29個月免息。
除上述外,還採取了有利於熟練護理/過渡護理經營者的其他行動,包括免除要求熟練護理/過渡護理患者必須在醫院住滿三天,以便在熟練護理/過渡護理設施中提供的服務有資格享受聯邦醫療保險A部分,以及放寬對在這些設施中提供非臨牀服務的僱員的認證要求。
美國衞生與公眾服務部最近將“新冠肺炎”公共衞生應急計劃延長90天,自2022年7月15日起生效,這允許衞生與公眾服務部繼續提供一些臨時監管豁免,包括免除三天住院要求,以及為熟練護理設施和一些輔助生活操作員配備靈活性以應對新冠肺炎大流行的新規則。此外,FMAP的資金增加將一直有效到2022年12月31日。最後,暫停聯邦醫療保險自動減支的有效期至2022年3月31日,之後1%的付款調整從2022年4月至6月生效,另外1%的付款調整於2022年7月1日生效。
隨着PRF的分發工作有效完成,許多州增加了對熟練護理/過渡護理人員的支持。各州在向醫療保健提供者分配FMAP資金方面擁有自由裁量權,有幾個州繼續向提供者提供這些福利,在某些情況下還延長了這些福利,和/或在延續或延長FMAP之外提高了他們的基本醫療補助報銷率。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在2021年年報Form 10-K中提出的關於市場風險的定量和定性披露沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
截至本報告所述期間結束時,管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於評估,截至評估日期,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序於2022年6月30日生效,以確保我們根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目1.法律程序
本公司或其任何附屬公司均不參與任何重大法律程序,其各自的財產亦不屬任何重大法律程序的標的,儘管我們不時參與在我們的正常業務過程中出現的法律程序。
第1A項。風險因素
我們對我們的風險因素的評估與我們2021年年報10-K表格第I部分第1A項中的那些相比沒有實質性的變化。
項目6.展品
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前男友。 | | 描述 |
| |
3.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.的修訂和重述條款,日期為2010年10月20日,於2010年10月21日提交給馬裏蘭州評估和税務部(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2010年10月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
| |
3.1.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.修訂和重述條款的修訂條款,截至2017年7月31日(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2017年7月31日提交的當前報告8-K表的附件3.1併入)。 |
| | |
3.1.2 | | 截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT,Inc.修訂和重述條款的修訂條款(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2020年6月12日提交的當前報告8-K表的附件3.1併入)。 |
| | |
3.2 | | 修訂和重新修訂Sabra Health Care REIT,Inc.的章程(通過引用Sabra Health Care REIT,Inc.於2022年2月8日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。 |
| | |
22.1 | | Sabra Health Care REIT,Inc.的附屬發行人和擔保人名單(合併內容參考Sabra Health Care REIT,Inc.於2022年2月22日提交的10-K年度報告的附件22.1)。 |
| | |
31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
| |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 |
| | |
32.1** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
| | |
32.2** | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席財務官的認證。 |
| | |
101.INS* | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| | |
101.SCH* | | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| | |
101.CAL* | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| | |
101.DEF* | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| | |
101.LAB* | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| | |
101.PRE* | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| | |
104* | | 封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| Sabra Healthcare REIT,Inc. |
| | |
日期:2022年8月3日 | 發信人: | /S/理查德·K·馬特羅斯 |
| | 理查德·K·馬特羅斯 |
| | 總裁首席執行官兼董事長 |
| | (首席行政主任) |
| | |
日期:2022年8月3日 | 發信人: | /S/邁克爾·科斯塔 |
| | 邁克爾·科斯塔 |
| | 首席財務官、祕書兼常務副祕書長總裁 |
| | (首席財務官) |