New York, New York 10104-0002
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(a)
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以下是根據該法案規則30E-1向股東發送的半年度報告的副本。
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紐伯格·伯曼
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半年度報告 May 31, 2022 |
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| 目錄 | |||||
| 總裁的信 | 1 | ||||
| 投資組合評論 | 2 | ||||
| 投資明細表 | 7 | ||||
| 財務報表 | 9 | ||||
| 財務報表附註 | 13 | ||||
| 金融亮點 | 20 | ||||
| 分銷再投資計劃 | 22 | ||||
| 目錄 | 25 | ||||
| 代理投票政策和程序 | 26 | ||||
| 季度投資組合時間表 | 26 | ||||
| 隱私通知 | 位於基金報告之後 | ||||
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“Neuberger Berman”的名稱和標識以及“Neuberger Berman Investment Advisers LLC”的名稱是Neuberger Berman Group LLC的註冊服務商標。本文中的個人基金名稱為Neuberger Berman Investment Advisers LLC的服務商標或註冊服務商標。©2022 Neuberger Berman投資顧問有限責任公司。版權所有。 |
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| 總裁的信 |
尊敬的股東：
我很高興向大家介紹紐伯格伯曼公司和能源收入基金公司(紐約證券交易所美國證券交易所：(基金)2022年5月31日終了的六個月期間(本報告所述期間)。報告包括投資組合評註、基金投資清單和報告所述期間未經審計的財務報表。
基金力求提供總回報，重點是現金分配。基金繼續致力於其投資戰略，其基礎是對高質量的大師級有限合夥企業和能源公司的分析，重點放在中游自然資源部門。
如前文所述，基金於2022年1月31日宣佈將每月分派率提高至普通股每股0.0179美元。2022年3月14日，基金 宣佈將其每月分派率進一步提高至每股普通股0.0206美元，較之前的每月分派率每股0.0179美元增加約15%，自2020年6月以來基金的每月分派率總體增加約76%。Neuberger Berman和基金董事會繼續密切監測市場狀況和基金產生可分配現金流的能力。
感謝您對基金的信任。在未來的歲月裏，我們將繼續盡最大努力保持您的信任。
真誠地
約瑟夫·V·阿馬託
總裁和首席執行官
Neuberger Berman MLP和能源收入基金公司
| 1 |
| Neuberger Berman MLP和能源收入基金公司。 投資組合評論(未經審計) |
Neuberger Berman MLP和Energy Income Fund Inc.(該基金)在截至2022年5月31日的六個月期間(報告 期間)的淨資產價值(NAV)基礎上產生了39.32%的總回報率，表現優於其基準--Alerian MLP Index(The Index)，後者同期的總回報率為32.43%。在本報告所述期間，槓桿的使用(通常是市場上漲時的業績增強器和市場回落時的誹謗器)對基金的業績作出了積極貢獻。(本評論緊隨其後的表格提供了基金按市場價格計算的業績。)
在報告期內，能源類股的表現好於大盤股指。由於具有吸引力的相對估值、強勁的大宗商品價格以及2月底俄羅斯入侵烏克蘭造成的能源市場混亂，股價走高。石油、天然氣和消耗性燃料行業的精選持有量對基金的絕對業績以及相對於指數的業績 做出了積極貢獻。在本報告所述期間結束時，基金淨資產的約13.0%投資於參與可再生能源業務的公司。
正如美國所預期的那樣，天然氣和可再生能源的趨勢仍在繼續，而不是煤炭。我們相信，隨着時間的推移，這一趨勢將在世界其他地區紮根， 尤其是在發展中國家。目前，世界上超過三分之一的電力來自煤炭。預計未來十年，中國發電中的天然氣使用量將翻一番(主要由液化天然氣(LNG)進口推動)。隨着世界逐漸遠離煤炭，我們預計天然氣和石油的重要性將繼續上升，而歐洲目前的地緣政治局勢只會突顯這些能源的重要性。我們預計，隨着歐洲國家減少對俄羅斯能源供應的依賴，美國的大部分液化天然氣生產將出口到歐洲。該基金持有的中游和管道資產為保持石油和天然氣在美國及其海外盟友的流動提供了至關重要的基礎設施。
我們認為，中游股票在報告期內表現優異的另一個驅動因素是分銷增長的恢復。資產負債表的改善和過去幾年與分配支付相關的現金流覆蓋範圍的持續擴大為維持和增加分配支付提供了支持。在我們看來，IMF持有的許多資產現在的資產負債表從未像現在這樣強勁。
展望未來，我們認為，由於穩定的需求和疲軟的供應，石油和天然氣價格將保持在高位。隨着歐盟對俄羅斯能源實施禁令，美國將成為主要的能源出口國，美國的能源出口可能會變得越來越重要。總裁·拜登的建設更好法案如果獲得通過，可能還會推動對支持可再生能源的基礎設施項目的過大投資。儘管今年出現反彈，但能源板塊在標準普爾500指數的市值中所佔比例仍不到5%®指數在報告期結束時，我們認為我們仍然處於投資者關注能源類股的早期階段。
在本報告所述期間，基金的每月股息分配率增加了兩次--第一次增加了約10%，然後又增加了約15%--在報告所述期間累計增加了約26%。我們認為，這些增長反映了基金基本投資的堅實基本面，並使基金成為尋求納入派息證券的多元化投資組合中具有吸引力的組成部分。隨着世界繼續從可靠的能源來源獲得能源，我們仍然對基金的投資組合保持堅定的信心。
真誠地
道格拉斯·拉奇林
首席投資組合經理
保羅·弗拉塔羅利
投資組合經理
| 2 |
基金的投資組合、行業和持有量如有更改，恕不另行通知。
所表達的意見是基金投資組合經理的意見。這些意見是截至本報告日期的，如有更改，恕不另行通知。
基金擁有的證券的價值以及基金普通股股票的市值可能會因某些事件而下降，這些事件包括直接涉及基金擁有證券的發行人的事件；影響總體經濟的情況；整體市場變化；地方、區域、國家或全球政治、社會或經濟不穩定；監管或立法動態；價格、貨幣和利率波動，包括中央銀行政策變化引起的波動；以及投資者情緒的變化。
| 3 |
| MLP和能源收入基金公司(未經審計) |
| 自動收報機代碼 | ||
| MLP和能源收入基金公司。 | NML | |
| 按投資類型劃分的投資組合 | |||
| (佔總投資的百分比*) | |||
| 普通股 | 67.8 | % | |
| 大師級有限合夥企業和 | |||
| 有限合夥企業 | 32.1 | ||
| 短期投資 | 0.1 | ||
| 總計 | 100.0 | % | |
| * | 不包括基金未平倉衍生工具的影響(如果有的話)。 |
| 性能亮點 | |||||||||||||||||||||
| 平均年總報税額 | |||||||||||||||||||||
| Ended 05/31/2022 | |||||||||||||||||||||
| 六個月 | |||||||||||||||||||||
| 開始 | 期間已結束 | ||||||||||||||||||||
| 日期* | 05/31/2022 | 1年 | 5年 | 基金的生命期 | |||||||||||||||||
| 在資產淨值1 | |||||||||||||||||||||
| MLP與能源收入 | |||||||||||||||||||||
| 基金公司 | 03/25/2013 | 39.32 | % | 50.83 | % | 3.47 | % | -1.23 | % | ||||||||||||
| 按市價計算2 | |||||||||||||||||||||
| MLP與能源收入 | |||||||||||||||||||||
| 基金公司 | 03/25/2013 | 39.92 | % | 49.14 | % | 0.63 | % | -4.11 | % | ||||||||||||
| 索引 | |||||||||||||||||||||
| Alerian MLP指數3 | 32.43 | % | 27.52 | % | 2.62 | % | 0.07 | % | |||||||||||||
| * | 首次公開募股的日期。該基金於2013年3月28日開始運作。 |
與開放式基金不同，上市封閉式基金不會持續提供。一般來説，封閉式基金進行首次公開募股，一旦發行，封閉式基金的普通股在證券交易所的二級市場上出售。
引用的業績數據代表過去的業績，並不代表未來的業績。目前的業績可能低於或高於所引用的業績數據。有關當前績效數據，請訪問www.nb.com/cef-Performance。
表中顯示的結果反映了收入股息和其他分配(如果有的話)的再投資。這些結果沒有反映股東將為基金分配或出售基金普通股股份支付的税款的影響。
投資回報和市場價格將會波動，基金普通股的交易價格可能高於或低於淨資產淨值。基金的普通股在出售時，其價值可能高於或低於其原始成本。
| 4 |
| MLP和能源收入基金公司(未經審計) |
尾註
| 1 | 根據基金的資產淨值計算的回報。 |
| 2 | 回報基於該基金在紐約證券交易所美國交易所的普通股股票的市場價格。 |
| 3 | 有關索引的説明，請參閲第6頁的“索引説明”。 |
有關紐伯格伯曼公司和能源收入基金公司的更多完整信息，請致電紐伯格伯曼投資顧問有限責任公司(“NBIA”)，電話：(877)461-1899，或訪問我們的網站： www.nb.com。
5
| 索引説明(未經審計) |
| Alerian MLP指數： |
該指數是一個有上限、浮動調整、市值加權的指數，衡量能源基礎設施主有限合夥企業(MLP)的業績。該指數成分股 的大部分現金流來自涉及能源大宗商品的中游活動。在每次季度再平衡時，最高構成權重上限為10%。指數 成分股的最低市值必須為7500萬美元，於2018年12月21日收盤後生效。在此之前，該指數還包括其他非基礎設施能源MLP。 |
請注意，該指數不考慮投資於其跟蹤的單個證券的任何費用和支出或任何税收後果，個人不能直接投資於任何指數 。有關該指數表現的數據由Neuberger Berman Investment Advisers LLC準備或獲得，包括所有收入紅利和其他分配的再投資(如果有的話)。基金投資於不包括在上述指數中的證券 ，一般不投資於所述指數中包括的所有證券。
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| 投資明細表MLP和能源收入基金公司。^ (Unaudited) May 31, 2022 |
| 股份數量 | 價值 | |||||
| 普通股80.0% | ||||||
| 資本市場2.2% | ||||||
| 54,000 | 芝加哥商品交易所。 | $ | 10,736,820 | (a) | ||
| 電力公用事業2.0% | ||||||
| 132,000 | 新紀元能源。 | 9,991,080 | (a) | |||
| 獨立電力和可再生電力生產商11.8% | ||||||
| 70,000 | Atlantica可持續基礎設施公司 | 2,285,500 | ||||
| 400,000 | Clearway Energy Inc. | 14,020,000 | ||||
| 480,000 | NextEra Energy Partners LP | 34,392,000 | (a) | |||
| 233,197 | Northland Power Inc. | 7,072,330 | (a) | |||
| 57,769,830 | ||||||
| 多用途8.5% | ||||||
| 300,000 | CenterPoint Energy Inc. | 9,615,000 | (a) | |||
| 125,000 | Dominion Energy Inc. | 10,527,500 | (a) | |||
| 132,000 | 森普拉能源 | 21,629,520 | (a) | |||
| 41,772,020 | ||||||
| 石油、天然氣和消耗性燃料55.5% | ||||||
| 475,000 | Antero Midstream公司 | 5,158,500 | (a) | |||
| 676,000 | Antero Resources Corp. | 28,986,880 | (a)* | |||
| 150,000 | Cheniere Energy Inc. | 20,515,500 | (a)* | |||
| 138,000 | Civitas Resources Inc. | 10,536,300 | (a) | |||
| 120,000 | 康菲石油 | 13,483,200 | (a) | |||
| 225,000 | Coterra Energy Inc. | 7,724,250 | (a) | |||
| 144,000 | Denbury Inc. | 10,532,160 | (a) | |||
| 244,548 | Kinetik Holdings Inc. | 20,551,814 | (a) | |||
| 425,000 | ONEOK Inc. | 27,986,250 | (a) | |||
| 940,000 | 塔爾加資源公司 | 67,698,800 | (a) | |||
| 184,000 | TC能源公司 | 10,642,560 | (a) | |||
| 1,296,000 | 威廉姆斯公司 | 48,029,760 | (a) | |||
| 271,845,974 | ||||||
| 普通股總數(247,552,554美元) | 392,115,724 | |||||
| 單位數 | ||||||
| 主有限合夥和有限合夥37.9% | ||||||
| 油氣儲運37.1% | ||||||
| 4,160,000 | 能量轉移LP | 48,505,600 | (a) | |||
| 2,400,000 | 企業產品合作伙伴LP | 65,808,000 | (a) | |||
| 160,000 | MPLX LP | 5,272,000 | ||||
| 336,000 | NuSTAR Energy LP | 5,392,800 | ||||
| 184,000 | 殼牌中游合夥人有限責任公司 | 2,601,760 | ||||
| 1,960,000 | 西部中游合夥人有限責任公司 | 54,194,000 | (a) | |||
| 181,774,160 | ||||||
| 可再生電力0.8% | ||||||
| 106,000 | Brookfield Renewable Partners LP | 3,771,480 | ||||
| 總有限合夥和有限合夥(費用121,860,622美元) | 185,545,640 | |||||
| 見財務報表附註 | 7 |
| 投資明細表MLP和能源收入基金公司。^ (未經審計)(續) |
| 股份數量 | 價值 | |||||
| 短期投資0.1% | ||||||
| 投資公司0.1% | ||||||
| 427,034 | 景順STIT國債投資組合貨幣市場基金機構類，0.55%(b) (Cost $427,034) | $ | 427,034 | |||
| 總投資118.0%(成本369,840,210美元) | 578,088,398 | |||||
| 負債減去其他資產(18.0)% | (88,112,240 | ) | ||||
| 適用於普通股股東的淨資產100.0% | $ | 489,976,158 | ||||
| * | 非創收證券。 |
| (a) | 這一擔保的全部或部分是向託管人質押的，與基金的應付未償貸款有關。 |
| (b) | 代表截至2022年5月31日的7天有效收益率。 |
| 以下是截至2022年5月31日用於評估基金投資的投入的摘要，按級別分類(見財務報表附註A)： |
資產估值投入
| 投資： | 1級 | 2級 | 3級 | 總計 | ||||||||
| 普通股(a) | $ | 392,115,724 | $ | — | $ | — | $ | 392,115,724 | ||||
| 主有限合夥和有限合夥(a) | 185,545,640 | — | — | 185,545,640 | ||||||||
| 短期投資 | — | 427,034 | — | 427,034 | ||||||||
| 總投資 | $ | 577,661,364 | $ | 427,034 | $ | — | $ | 578,088,398 | ||||
| (a) | 《投資明細表》提供了有關行業或部門分類的信息。 |
| ^ | 用“-”表示的餘額表示零餘額或四捨五入到小於1的金額。 |
| 見財務報表附註 | 8 |
| 資產負債表(未經審計) |
| 紐伯格·伯曼 | |||||
| MLP和 | |||||
| 能源收入 | |||||
| 基金公司 | |||||
| May 31, 2022 | |||||
| 資產 | |||||
| 有價證券投資*(附註A)-見投資附表： | |||||
| 非關聯發行人(a) | $ | 578,088,398 | |||
| 應收股利和應收利息 | 1,445,263 | ||||
| 應收聯邦退税 | 616,019 | ||||
| 預付費用和其他資產 | 9,359 | ||||
| 總資產 | 580,159,039 | ||||
| 負債 | |||||
| 應付貸款(附註A) | 88,600,000 | ||||
| 應付分配--普通股 | 33,798 | ||||
| 應付予投資經理(附註B) | 349,530 | ||||
| 付予管理人(附註B) | 116,510 | ||||
| 付給董事的款項 | 7,305 | ||||
| 應付利息(附註A) | 4,689 | ||||
| 其他應計費用和應付款 | 1,071,049 | ||||
| 總負債 | 90,182,881 | ||||
| 適用於普通股股東的淨資產 | $ | 489,976,158 | |||
| 適用於普通股股東的淨資產包括： | |||||
| 實收資本-普通股 | $ | 729,687,081 | |||
| 可分配收益/(虧損)總額 | (239,710,923 | ) | |||
| 適用於普通股股東的淨資產 | $ | 489,976,158 | |||
| 已發行普通股(面值0.0001美元；授權發行1,000,000,000股) | 56,658,928 | ||||
| 普通股流通股每股資產淨值 | $ | 8.65 | |||
| * | Cost of Investments | ||||
| (a) | 非關聯發行人 | $ | 369,840,210 | ||
| 見財務報表附註 | 9 |
| 經營報表(未經審計) |
| 紐伯格·伯曼 | ||||
| MLP和 | ||||
| 能源收入 | ||||
| 基金公司 | ||||
| 對於 | ||||
| 截至六個月 | ||||
| May 31, 2022 | ||||
| 投資收益： | ||||
| 收入(附註A)： | ||||
| 股息收入--非關聯發行人 | $ | 12,361,153 | ||
| 主有限責任合夥及有關連公司的股息資本回報 | (8,287,497 | ) | ||
| 淨股息收入--非關聯發行人 | 4,073,656 | |||
| 代扣代繳外國税款 | (1,161 | ) | ||
| 利息收入--非關聯發行人 | 560 | |||
| 總收入 | $ | 4,073,055 | ||
| 費用： | ||||
| 投資管理費(附註B) | 1,875,298 | |||
| 行政費(附註B) | 625,099 | |||
| 審計費 | 93,877 | |||
| 託管費和會計費 | 97,762 | |||
| 保險 | 5,114 | |||
| 律師費 | 69,141 | |||
| 證券交易所上市費 | 5,481 | |||
| 股東報告 | 24,169 | |||
| 股票轉讓代理費 | 8,481 | |||
| 利息(附註A) | 521,837 | |||
| 董事酬金及開支 | 22,439 | |||
| 雜類 | 1,668 | |||
| 總費用 | 3,350,366 | |||
| 淨投資收益/(虧損) | $ | 722,689 | ||
| 已實現和未實現的投資收益/(虧損)(附註A)： | ||||
| 已實現淨收益/(虧損)： | ||||
| 非關聯發行人的投資證券交易 | 16,136,136 | |||
| 外幣交易結算 | (2,957 | ) | ||
| 以下項目未實現增值/(折舊)淨值變動： | ||||
| 非關聯發行人的投資證券 | 121,185,916 | |||
| 外幣折算 | 27 | |||
| 投資淨收益/(虧損) | 137,319,122 | |||
| 因經營產生的適用於普通股股東的淨資產淨增加/(減少) | $ | 138,041,811 | ||
| 見財務報表附註 | 10 |
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淨資產變動表 |
紐伯格·伯曼
| MLP和能源收入基金公司。 | ||||||||||
| 截至六個月 May 31, 2022 (Unaudited) |
財政 Year Ended November 30, 2021 |
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| 適用於普通股股東的淨資產增加/(減少)： | ||||||||||
| 來自運營部門(注A)： | ||||||||||
| 淨投資收益/(虧損) | $ | 722,689 | $ | (2,690,018 | ) | |||||
| 投資已實現淨收益/(虧損) | 16,133,179 | 2,098,355 | ||||||||
| 投資未實現增值/(折舊)淨額變動 | 121,185,943 | 127,295,859 | ||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產淨增加/(減少) | ||||||||||
| 從運營部 | 138,041,811 | 126,704,196 | ||||||||
| 分派給普通股股東(附註A)： | ||||||||||
| 可分配收益 | — | — | ||||||||
| 資本納税申報單 | (6,209,818 | ) | (10,334,588 | ) | ||||||
| 分配給普通股股東的總金額 | (6,209,818 | ) | (10,334,588 | ) | ||||||
| 適用於普通股股東的淨資產淨增加/(減少) | 131,831,993 | 116,369,608 | ||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產： | ||||||||||
| 期初 | 358,144,165 | 241,774,557 | ||||||||
| 期末 | $ | 489,976,158 | $ | 358,144,165 | ||||||
| 見財務報表附註 | 11 |
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現金流量表(未經審計) |
紐伯格·伯曼
| MLP和 能源收入 FUND INC. |
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| 對於 六個月結束 May 31, 2022 |
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| 增加/(減少)現金： | |||||
| 經營活動的現金流： | |||||
| 適用於普通股股東的經營淨資產淨增長 | $ | 138,041,811 | |||
| 對適用於普通股股東的淨資產淨增長進行的調整 | |||||
| 經營所產生的現金淨額與經營活動中使用的淨現金： | |||||
| 資產和負債變動情況： | |||||
| 購買投資證券 | (80,203,699 | ) | |||
| 處置投資證券所得收益 | 56,853,970 | ||||
| 買入/賣出短期投資證券，淨額 | (427,034 | ) | |||
| 股息和應收利息增加 | (1,079,776 | ) | |||
| 預付費用和其他資產增加 | (4,206 | ) | |||
| 增加支付給投資經理的款項 | 71,880 | ||||
| 增加支付給管理人的費用 | 23,960 | ||||
| 支付給董事的款項減少 | (15 | ) | |||
| 增加應付利息 | 2,892 | ||||
| 其他應計費用和應付款增加 | 75,707 | ||||
| 股息資本返還 | 8,287,497 | ||||
| 非關聯發行人投資證券的未實現增值 | (121,185,916 | ) | |||
| 未實現的外幣折算升值 | (27 | ) | |||
| 外幣交易結算已實現淨虧損 | 2,957 | ||||
| 非關聯發行人投資證券交易的已實現淨收益 | (16,136,136 | ) | |||
| 經營活動提供的(用於)現金淨額 | $ | (15,676,135 | ) | ||
| 融資活動的現金流： | |||||
| 普通股支付的現金分配 | (6,192,113 | ) | |||
| 借款的現金收入 | 22,000,000 | ||||
| 融資活動提供的/(用於)的現金淨額 | $ | 15,807,887 | |||
| 現金淨增加/(減少) | 131,752 | ||||
| 現金： | |||||
| 期初現金和限制性現金 | (131,752 | ) | |||
| 期末現金和限制性現金 | $ | — | |||
| 補充披露： | |||||
| 支付利息的現金 | $ | 518,945 | |||
| 見財務報表附註 | 12 |
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Neuberger Berman MLP和Energy Income Fund Inc.(未經審計)財務報表附註 |
附註A-重要會計政策摘要：
| 1 |
概述：Neuberger Berman MLP and Energy Income Fund Inc.(以下簡稱“基金”)於2012年11月16日成立為馬裏蘭州的一家公司 根據修訂後的1940年投資公司法(“1940法案”)成立的非多元化封閉式管理投資公司。基金董事會(“董事會”)可不經股東批准，將任何未發行的股本股份分類或重新分類為一類或多類優先股。 用“-”表示的餘額表示零餘額或舍入到小於1的餘額。 基金是一家投資公司，因此遵循財務會計準則委員會(“FASB”)的投資公司會計和報告指南。 會計準則編纂(“ASC”)專題946“金融服務--投資公司”。 根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求Neuberger Berman Investment Advisers LLC(“管理層”或“NBIA”)在財務報表發佈之日作出估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。 |
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投資組合估值：根據ASC 820“公允價值計量”(“ASC 820”)，基金持有的所有投資按管理層認為基金在當前市場條件下以有序交易的方式出售給投資本金或最有利市場的獨立買家後將獲得的價值計入。 在評估基金的投資時會考慮各種投入，包括資產或負債在市場上的交易量和水平，下面將討論其中一些。根據ASC 820，重要的管理層判斷對於評估投資可能是必要的。 ASC 820建立了投入的三級層次結構，以創建用於披露目的的價值衡量分類。投入的三級層次結構在下面列出的三個主要級別中進行了總結。 ●Level 1-相同投資在活躍市場的未調整報價
●Level 2-其他可觀察到的投入(包括類似投資的報價、利率、提前還款速度、信用風險、攤銷成本等)
●第3級--無法觀察到的投入
(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)
用於評估一項投資的投入或方法不一定表明與投資這些證券相關的風險。
基金對股權證券(包括主有限合夥企業和有限合夥企業)的投資價值通常由管理層根據證券的主要交易所或市場(一級投入)的最新銷售價格，通過從獨立定價服務獲得估值來確定。主要在納斯達克股票市場交易的證券
通常按納斯達克每個工作日提供的納斯達克官方收盤價(“納斯達克”)估值。NOCP是截至東部時間下午4：00：02的最新報告價格，除非該價格超出了
“內部”出價和要價(即交易商在自己的賬户交易時相互報價的出價和要價)的範圍；在這種情況下，納斯達克將調整價格，使其與內部買入或要價中較接近的那個相等。
由於報告交易的延遲，國家外匯交易委員會可能不會基於收盤前的最後一筆交易的價格。如果證券在特定日期沒有銷售，獨立定價服務可能會根據市場報價對該證券進行估值。
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基金對外國證券的投資價值通常使用與基金其他投資相同的估值方法和投入來確定，如上所述。 以當地貨幣價值表示的外國證券價格通常使用截至東部時間下午4點的匯率從當地貨幣轉換為美元，在紐約證券交易所(NYSE)營業的日子 。董事會已批准使用洲際交易所數據服務(“ICE”)，以協助確定外國股票證券的公允價值，當某個指數的價值變化表明，外國交易所的收盤價可能不再代表基金對這些證券的預期收入額，或在外國市場關閉而美國市場開盤的日子。在這些活動中，洲際交易所將使用多個因素(第2級投入)的歷史相關性的統計分析，為 某些外國股票提供調整後的價格。由於在計算基金股票價格時缺乏關於這些外國證券市值的準確信息，董事會根據現有數據確定，以這種方式調整或評估的價格很可能更接近基金在當前出售中可能實現的價格，而不是這些證券在主要交易的外國市場收盤時確定的價格。 管理層制定了一個程序，定期審查獨立定價服務為所有類型的證券提供的信息。 公允價值可隨時釐定的非交易所買賣投資公司的投資，按有關基金每日計算的每股資產淨值(“資產淨值”) (第2級投入)進行估值。 如果無法從獨立定價服務獲得估值，或者如果管理層有理由相信收到的估值不代表基金在有序交易中可能合理預期的當前出售的金額，管理層會尋求從經紀人或交易商那裏獲得報價(通常被認為是2級或3級投入，取決於可用報價的數量)。如果沒有現成的此類報價，則使用基金董事會核準的方法對擔保進行估值，並真誠地相信，由此得出的估值將反映擔保的公允價值。在根據2級或3級投入確定證券的公允價值時考慮的投入和假設 可能包括但不限於證券的類型；證券的初始成本；證券處置是否存在任何合同限制；發行人或類似公司類似證券的公開交易的價格和程度；經紀自營商和/或定價服務的報價或評估價格；從發行人和/或分析師那裏獲得的信息；對公司或發行人財務報表的分析；對影響發行人和證券買賣市場的投入的評估。 公允價值價格必然是估計價格，不能保證這樣的價格將等於或接近證券下一次報價或下一次交易的價格。 2020年12月，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)根據1940年法案通過了規則2a-5，該規則規定了為1940年法案的目的真誠確定公允價值的要求，包括相關的監督和報告要求。該規則還定義了根據1940年法案的規定，什麼時候市場報價是“現成的”，這是確定一隻基金是否必須對證券進行公允估值的門檻。該規定於2021年3月8日生效，然而，美國證券交易委員會採用了自生效日期起18個月的過渡期。管理層目前正在評估 規則。 |
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證券交易和投資收益：出於財務報告的目的，證券交易在交易日記錄。 股息和分配收入在除股息日記錄。基金對主有限合夥企業或有限責任公司的投資所收到的分配一般由主有限合夥企業的普通收入和資本回報組成，這些企業的經濟特徵與主有限合夥企業(統稱為“MLP”)基本相似。基金根據收到收入和資本回報時所作的估計，在收入和資本回報之間分配分配。這些估計是基於每個MLP和其他行業來源提供的信息。這些估計數可在納税報告期結束後根據從多邊基金收到的實際分配加以修訂，因為這些分配的實際性質要到基金財政年度結束後才能知道。截至2022年5月31日的六個月， |
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基金估計，在營運報表內從MLP收到的分配中，投資收入和資本回報的分配約為收入的32.9%，資本回報的約67.1%。 包括在股利收入中的非現金股利，如有，按所收到證券的公允市場價值入賬。利息收入，包括折扣額的增加(如適用，按原發行折扣額調整)，按應計制入賬。證券交易的已實現損益在確認成本的基礎上記錄，並在經營報表中單獨列報。 |
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外幣換算：基金的會計記錄以美元保存。外幣金額通常使用截至下午4：00的匯率換算為美元。東部時間，在紐約證券交易所開放營業的日子裏，以確定投資、其他資產和負債的價值。買入和賣出證券的價格以及收入和費用，按相關交易日期的現行匯率換算成美元。未實現外幣淨收益/(虧損)(如有)是由於匯率變動而導致資產和負債(證券投資除外)的價值發生變化，並在經營報表中單獨列報。 |
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所得税信息：基金作為一家公司，有義務為其應税收入繳納聯邦和州所得税。 目前，公司的最高常規邊際聯邦所得税率為21%。 出於聯邦所得税的目的，截至2022年5月31日的投資成本估計為283,821,134美元。估計的未實現增值總額為294,761,082美元， 估計的未實現折舊總額為493,818美元，根據美國聯邦所得税的成本，投資的未實現淨增值為294,267,264美元。 基金將其很大一部分資產投資於MLP，出於聯邦所得税的目的，MLP通常被視為合夥企業。作為MLP的有限合夥人，基金在計算自己的應納税所得額或虧損時，報告其在MLP應納税所得額或虧損中的可分配份額。基金的所得税支出或福利是根據與此類支出或福利有關的收入或收益(虧損)構成部分列入業務報表的。遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。如果根據現有證據的權重，部分或全部遞延所得税資產更有可能無法變現，則確認估值備抵。 截至2022年5月31日的基金遞延税項資產和負債構成如下： |
| 遞延税項資產： | ||||
| 淨營業虧損結轉 | $ | 45,164,222 | ||
| 資本損失結轉 | 24,323,924 | |||
| 減值前遞延税項資產總額 | 69,488,146 | |||
| 估值免税額 | (3,009,869 | ) | ||
| 減值準備後的遞延税項淨資產 | 66,478,277 | |||
| 遞延税項負債： | ||||
| 投資證券的未實現收益 | 66,478,277 | |||
| 遞延税項淨資產總額 | $ | — |
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在2022年5月31日，遞延税項資產的估值撥備被認為是必要的，因為管理層認為基金不太可能通過未來的應納税所得額確認其遞延税項資產。基金對未來應納税收入估計數的任何調整的影響將在作出這一決定的同一期間作出。基金只有在税務機關根據税務狀況的技術優點進行審查後“更有可能”維持該狀況時，才會確認不確定税務狀況帶來的税務利益。基金的政策是將不確定税收狀況的利息和 罰款記錄為税收支出的一部分。截至2022年5月31日，基金沒有不確定的税務頭寸。 |
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所得税優惠總額與將21%的聯邦法定所得税税率適用於截至2022年5月31日的六個月的投資淨虧損以及已實現和未實現淨收益計算的金額不同，如下：
| 法定所得税率的適用 | $ | 28,988,774 | |||
| 州所得税優惠，扣除聯邦税收優惠 | 1,753,681 | ||||
| 永久性項目的税收優惠 | (208,336 | ) | |||
| 估值免税額 | (30,534,119 | ) | |||
| 所得税優惠總額 | $ | — |
所得税總額是通過應用聯邦法定税率加上混合州所得税税率來計算的。
淨營業虧損結轉和資本虧損結轉可用於抵銷未來的應税收入。基金有以下淨營業虧損結轉和資本虧損結轉金額：
| 財務期結束 | 淨營業虧損 結轉 |
期滿 | |||||
| 2014年11月30日 | $ | 67,041,070 | 2034年11月30日 | ||||
| 2016年11月30日 | 35,502,250 | 2036年11月30日 | |||||
| 2017年11月30日 | 39,290,305 | 2037年11月30日 | |||||
| 2018年11月30日 | 28,172,155 | 2038年11月30日 | |||||
| 2019年11月30日 | 17,466,578 | 不適用 | |||||
| 2021年11月30日 | 15,326,982 | 不適用 | |||||
| $ | 202,799,340 | ||||||
| 財務期結束 | 資本損失 結轉 |
期滿 | |||||
| 2019年11月30日 | $ | 2,074,616 | 2024年11月30日 | ||||
| 2020年11月30日 | 107,146,257 | 2025年11月30日 | |||||
| $ | 109,220,873 | ||||||
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在截至2022年5月31日的6個月中，基金利用了8,734,177美元的資本損失結轉。 |
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對普通股股東的分配：基金通過了一項政策，向普通股股東支付穩定的月度分配。基金目前打算從其可分配現金流中支付分配，通常包括來自MLP或其關聯公司的現金和實物分配、普通股股息、債務工具利息和基金持有的其他投資的收入減去基金的當期或應計運營費用，包括基金應納税所得額和槓桿成本。對普通股股東的分配涉及實物股息或基金從其投資中收到的分配，將以現金或額外普通股支付。不能保證基金總是能夠支付特定數額的分配。基金2022年分配的構成將以國税局表格1099-DIV的形式向基金股東報告。對普通股股東的分配在離職之日入賬。 基金將其資產的很大一部分投資於多邊基金。多邊基金從多邊基金獲得的分配一般由收入和/或資本回報構成，但多邊基金直到下一個日曆年才向基金報告這一信息。截至2022年5月31日，基金在財務報表中估計了這些數額，因為直到基金財政年度結束後才能從多邊基金獲得信息。截至2022年5月31日的6個月，在淨資產變動表中披露的向股東支付的分配的性質是基於當時的估計。所有估計數均基於基金可獲得的MLP信息來源。根據以往關於多邊基金的經驗，基金本年度的一部分分配很可能將被視為資本退税，但如果有資本退税的實際數額，則要在基金財政年度結束後才能確定。歷年年終後， |
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基金瞭解前一年MLP支付的分配的性質。在所有適用的多邊基金將當年支付給基金的實際分配細目通知基金後，對基金賬簿上以前記錄的估計數進行調整，以反映實際結果。因此，本文報告的基金分配構成可能不同於年終後確定的、以國税局表格1099-DIV向基金股東報告的最終構成。 2022年5月31日，基金宣佈每月向普通股股東分配每股0.0206美元，於2022年6月30日向2022年6月15日登記在冊的普通股股東支付，截止日期為2022年6月14日。在2022年5月31日之後，基金宣佈於2022年6月30日向普通股股東每月分配每股0.0206美元，於2022年7月29日向2022年7月15日登記在冊的普通股股東支付，截止日期為2022年7月14日。 |
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費用分攤：某些費用適用於相關投資公司聯合體內的多個基金。直接歸屬於該基金的費用 記入該基金。相關投資公司聯合體承擔的費用，包括NBIA擔任投資管理人的開放式和封閉式投資公司，並非直接歸屬於某一投資公司(例如基金)的費用，根據相對淨資產在基金和綜合體內的其他投資公司或其系列之間分配，除非在其他情況下可以公平地將費用分配給綜合體中的每個投資公司或其系列。 |
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財務槓桿：2015年4月，基金與法國興業銀行簽訂了一項5億美元的擔保保證金融資安排，其中包括3億美元的承諾浮動利率債務融資和2億美元的承諾固定利率債務融資(“貸款”)。 2016年1月15日，基金對作為貸款基礎的信貸協議(“2016年1月修正案”)達成了一項修正案。2016年1月的修正案免除了先前 遵守並修訂了與基金淨資產水平和與分配有關的契約相關的某些條款；修訂了與保證金要求有關的某些其他條款；並降低了允許的槓桿量。 2016年3月31日，基金對作為貸款基礎的信貸協議(“2016年3月修正案”)進行了額外修訂。2016年3月的修正案將貸款人的總承諾額從5億美元減少到2億美元，使可用債務融資額與基金當時的資產水平保持一致，並修訂了承諾費和貸款機制浮動利率循環部分的期限。2020年3月31日，基金對作為貸款基礎的信貸協議(“2020年3月修正案”)進行了附加修訂。2020年3月的修正案將貸款人的總承諾額從2億美元減少到5,000萬美元，使可用債務融資額與基金當時的資產水平保持一致，並修訂了承諾費條款和貸款機制浮動利率循環部分的期限。基金支付了1,360,000美元與2020年3月修正案有關的違約費/罰金，並償還了未償還的固定利率貸款。2021年3月31日，基金對作為貸款基礎的信貸協議(“2021年3月修正案”)進行了附加修訂。2021年3月的修正案將該銀行的總承諾從5000萬美元增加到7500萬美元, 修改了承諾費和利率利差部分的條款，並延長了貸款的期限，以及其他變化。2021年11月19日，基金對作為貸款基礎的信貸協議(“2021年11月修正案”)進行了補充修正。2021年11月的修正案進一步將貸款人的總承諾額從7500萬美元增加到1億美元，使可用債務融資額與基金當時的資產水平保持一致。該基金目前可以從2024年3月28日到期的浮動利率循環貸款中獲得高達1億美元的承諾融資。根據該安排，浮動利率貸款的利息是根據經調整的LIBOR利率收取的，並於每個利息期的最後一天支付。 |
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如果未償債務水平降至某一百分比以下，基金必須根據該機制支付一筆承諾費。在截至2022年5月31日的六個月內，基金需要支付這筆承諾費。承諾費包括在反映在業務報表中的利息支出項目中。根據該機制的條款，基金還必須滿足某些抵押品要求，並保持一定的淨資產水平。 截至2022年5月31日止六個月，貸款項下的平均未償還本金餘額及平均年化利率分別約為7,800萬美元及1.34%。截至2022年5月31日，該機制下的本金餘額為8860萬美元。 |
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| 9 | 風險集中：在正常市場條件下，基金投資於多邊基金和其他能源公司，其中許多公司在自然資源行業經營。自然資源行業包括：勘探和生產、煉油和營銷、採礦、油田服務、鑽井、綜合天然氣中游服務、運輸和儲存、航運、發電、分配、開發、收集、加工和可再生資源。與基金的投資組合廣泛分散於眾多行業和經濟部門相比，基金投資組合的重點放在一組基本上相互關聯的部門上可能會帶來更多的風險。自然資源行業的不景氣對基金的影響將大於不專注於這一行業的投資公司。 |
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賠償：與許多其他公司一樣，基金的組織文件規定，其高級管理人員(“高級管理人員”)和董事(“董事”)因履行對基金的職責而產生的某些責任得到賠償。此外，在一些主要服務合同中和在正常業務過程中，基金簽訂了向其他當事方賠償某些類型損失或負債的合同。基金在這些安排下的最大風險尚不得而知，因為這可能涉及今後對基金的索賠。 |
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注B-投資管理費、管理費和與關聯公司的其他交易： |
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| 根據一項管理協議，基金保留NBIA作為其投資管理人。對於這種投資管理服務，基金向NBIA支付投資管理費，年費率為基金每週平均管理資產的0.75%。管理資產等於基金的總資產減去除為槓桿目的而產生的總負債以外的負債。
根據管理協議，基金保留NBIA作為其管理人。根據本協議，基金每年向NBIA支付管理費，管理費為其每週平均管理資產的0.25%。此外，根據子管理協議，NBIA保留U.S.Bancorp Fund Services，LLC，d/b/a U.S.Bank Global Fund Services(“Fund Services”)作為其子管理人。NBIA向基金服務部支付根據子管理協議收到的所有服務的費用。 |
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注C--證券交易： |
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在截至2022年5月31日的6個月內，長期證券的買賣交易分別為80,203,699美元和56,853,970美元。 截至2022年5月31日止六個月內，並無向關聯經紀支付證券交易的經紀佣金。 |
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附註D--最近的會計聲明：
2021年1月，FASB發佈了會計準則更新第2021-01號(“ASU 2021-01”)，“參考匯率改革(主題848)”。ASU 2021-01是ASU 2020-04的更新版本， 為迴應對銀行同業拆息結構性風險的關注，尤其是倫敦銀行同業拆息停止的風險，監管機構已採取參考利率改革措施，以確定更易觀察或基於交易且較不容易受到操縱的替代參考利率。ASU 2020-04在一段有限的時間內提供了可選的指導，以減輕在核算(或認識到)參考匯率改革對財務報告的影響方面的潛在負擔。ASU 2020-04是選擇性的，在滿足某些標準的情況下，適用於所有擁有合同、套期保值關係和其他交易的實體，這些交易參考了LIBOR或其他參考利率，預計將因參考利率改革而終止。ASU 2021-01更新澄清了主題848中關於合同修改和對衝會計的某些可選權宜之計和例外適用於受貼現 轉換影響的衍生品。本次更新中的修正案立即對所有實體生效，有效期至2022年12月31日。管理層目前正在評估所需追加經費的影響及其對基金財務報表的影響。
附註E-其他事項：
俄羅斯入侵烏克蘭：俄羅斯入侵烏克蘭，以及2022年2月下旬發生的相應事件，已經並可能繼續對地區和全球證券和大宗商品經濟市場產生嚴重的不利影響。在俄羅斯採取行動後，包括美國在內的各國政府都對俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁。目前的事件已經並可能繼續對全球市場表現和流動性產生不利影響，從而對基金的投資價值產生負面影響，而不僅僅是對俄羅斯或烏克蘭發行人的任何直接敞口。無法預測持續敵對行動的持續時間以及大量制裁和相關事件。這些事件給全球市場帶來了重大不確定性和風險，基金及其投資或業務的業績可能受到負面影響。
冠狀病毒：新型冠狀病毒在許多國家的爆發除其他外擾亂了全球旅行和供應鏈，並對全球商業活動、運輸業和能源部門的商品價格產生了不利影響。這種病毒的影響已經並可能繼續影響許多國家的經濟、個別公司以及全球證券和大宗商品市場，包括流動性和波動性。這種情況的發展和流動性排除了對其最終影響的任何預測，這可能對全球經濟和市場狀況產生持續的不利影響。這種情況(可能跨越行業、部門或地域)已經並可能繼續影響基金所持證券的發行人，進而可能影響基金的財務業績。
附註F--未經審計的財務信息：
本中期報告中的財務資料摘自基金的記錄，未經獨立註冊會計師事務所審計。 年度報告載有經審計的財務報表。
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| 財務亮點 |
MLP和能源收入基金公司。
下表包括每一期間已發行普通股份額的選定數據以及從財務報表中得出的其他業績信息。不捨入到每股0.01美元或0.01美元的金額 分別顯示為0.00美元或0.00美元。不捨入到0.01%或(0.01)%的比率分別表示為0.00%或(0.00)%。“-”表示該行項目在 相應期間不適用。
| 六個月 | ||||||||||||||||||||||||
| 告一段落 | ||||||||||||||||||||||||
| May 31, 2022 | 截至十一月三十日止年度， | |||||||||||||||||||||||
| (未經審計) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||
| 普通股淨資產值，期初 | $ | 6.32 | $ | 4.27 | $ | 7.23 | $ | 8.73 | $ | 9.19 | $ | 10.10 | ||||||||||||
| 適用於以下項目的投資業務收入 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東： | ||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益/(虧損)¢ | 0.01 | (0.05 | ) | (0.07 | ) | (0.15 | ) | (0.16 | ) | (0.19 | ) | |||||||||||||
| 證券淨收益/(虧損) | ||||||||||||||||||||||||
| (已實現和未實現) | 2.43 | 2.28 | (2.57 | ) | (0.69 | ) | 0.36 | (0.06 | ) | |||||||||||||||
| 來自投資業務的合計適用於 | ||||||||||||||||||||||||
| 普通股股東 | 2.44 | 2.23 | (2.64 | ) | (0.84 | ) | 0.20 | (0.25 | ) | |||||||||||||||
| 從以下方面減少對普通股股東的分配： | ||||||||||||||||||||||||
| 淨投資收益 | — | — | — | — | (0.54 | ) | — | |||||||||||||||||
| 資本納税申報單 | (0.11 | ) | (0.18 | ) | (0.32 | ) | (0.66 | ) | (0.12 | ) | (0.66 | ) | ||||||||||||
| 分配給普通股股東的總金額 | (0.11 | ) | (0.18 | ) | (0.32 | ) | (0.66 | ) | (0.66 | ) | (0.66 | ) | ||||||||||||
| 普通股淨資產值，期末 | $ | 8.65 | $ | 6.32 | $ | 4.27 | $ | 7.23 | $ | 8.73 | $ | 9.19 | ||||||||||||
| 普通股市值，期末 | $ | 6.90 | $ | 5.02 | $ | 3.28 | $ | 6.32 | $ | 7.53 | $ | 8.44 | ||||||||||||
| 總回報、普通股資產淨值† | 39.32 | %@@ | 54.03 | % | (35.28 | )% | (9.22 | )% | 2.43 | % | (2.62 | )% | ||||||||||||
| 總回報，普通股市值† | 39.92 | %@@ | 59.28 | % | (43.13 | )% | (8.11 | )% | (3.80 | )% | (3.19 | )% | ||||||||||||
| 補充數據/比率 | ||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東的淨資產， | ||||||||||||||||||||||||
| 期末(單位：百萬) | $ | 490.0 | $ | 358.1 | $ | 241.8 | $ | 409.7 | $ | 494.4 | $ | 520.7 | ||||||||||||
| 比率是使用平均淨資產計算的。 | ||||||||||||||||||||||||
| 適用於普通股股東 | ||||||||||||||||||||||||
| 包括遞延所得税在內的費用比率 | ||||||||||||||||||||||||
| (收益)/費用# | 1.59 | %@ | 1.55 | % | 2.77 | % | 2.75 | % | 2.44 | % | 2.29 | % | ||||||||||||
| 不含遞延所得税的費用比率 | ||||||||||||||||||||||||
| (收益)/費用 | 1.59 | %@ | 1.55 | % | 2.77 | % | 2.75 | % | 2.55 | % | 2.29 | % | ||||||||||||
| 淨投資收益/(虧損)比率包括 | ||||||||||||||||||||||||
| 遞延所得税優惠/(費用)# | 0.34 | %@ | (0.82 | )% | (1.62 | )% | (2.27 | )% | (1.69 | )% | (1.79 | )% | ||||||||||||
| 淨投資收益/(虧損)比率(不包括) | ||||||||||||||||||||||||
| 遞延所得税優惠/(費用) | 0.34 | %@ | (0.82 | )% | (1.62 | )% | (2.27 | )% | (1.80 | )% | (1.79 | )% | ||||||||||||
| 投資組合流動率 | 11 | %@@ | 20 | % | 41 | % | 29 | % | 35 | % | 15 | % | ||||||||||||
| 應付貸款(單位：百萬) | $ | 88.6 | $ | 66.6 | $ | 35.8 | $ | 145.0 | $ | 161.0 | $ | 161.0 | ||||||||||||
| 每1,000美元應付貸款的資產覆蓋率，完 | ||||||||||||||||||||||||
| 週期的Ø | $ | 6,530 | $ | 6,378 | $ | 7,754 | $ | 3,826 | $ | 4,234 | $ | 4,234 | ||||||||||||
| 請參閲財務摘要註釋 | 20 |
| 財務亮點MLP和 |
| 能源收入基金公司(未經審計) |
| ¢ | 按每個會計期間已發行普通股的平均股數計算。 |
| † | 按每股資產淨值計算的總回報反映資產淨值變動對基金年內表現的影響。每個財年 期間。以每股市值為基礎的總回報假設購買普通股第一天按市價，最後一天按市價出售普通股 已註明。如果有分配，則假定按基金分配所得價格進行再投資再投資計劃。結果 代表過去的業績，不代表未來的結果。目前的回報可能是低於或高於所引用的業績數據。投資回報將會波動，普通股的股票 當出售時，其價值可能高於或低於原始成本。 |
| @@ | 不是按年計算的。 |
| # | 截至2022年5月31日的6個月，以及截至2021年11月30日、2020年11月30日的年度，November 30, 2019, November 30, 2018, and November 30, 2017, the Fund accrued $0, $0, $0, $0, $616,019, and 遞延所得税淨收益分別為0美元。 |
| @ | 按年計算。 |
| Ø | 計算方法是減去基金的總負債(不包括應付貸款和#年的累計未付利息應付貸款(br})從基金的總資產中扣除，併除以未償還的應付貸款餘額。 |
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| 分銷再投資計劃 |
美國股票轉讓信託有限責任公司(“計劃代理”)將為尚未選擇以書面形式收取股息和其他現金分派的股東(每個“參與者”)充當計劃代理，將根據分配再投資計劃(“計劃”)為每個參與者開立一個賬户，其名稱與基金當時的普通股(“股份”)登記的名稱相同，並將自賬户開立後股息或其他分配的第一個記錄日期起對每個參與者生效 。
每當基金宣佈與股份有關的股息或分配時，每個參與者將以額外股份的形式獲得此類股息和其他分配，包括由計劃代理人購買並記入每個參與者賬户的 零碎股份。如果在現金股利或分配的支付日期，淨資產價值等於或低於每股市場價格加上估計的經紀佣金，則計劃代理人應自動從每個參與者的賬户獲得此類股份，包括零頭。除下一段所述情況外，應計入每個參與者賬户的額外股份數量應通過以下方式確定：股息或分派的美元金額除以購買日確定的每股資產淨值或支付日每股市價的95%，取兩者中的較大者。
如果每股資產淨值超過每股市價加上現金股息或分派支付日的估計經紀佣金，基金可以發行新股，但不是必需的。如果基金不發行新股，且每股資產淨值超過現金股息或分配支付日的每股市價加估計經紀佣金，則計劃代理人或由計劃代理人選擇的經紀交易商應努力購買，直至股票以“除分配”方式進行交易的下一個日期之前的最後一個工作日，但在任何情況下，除下文規定的 外，不得超過支付日期後30天。將該等股息或分派的股息或分派的款額(減去計劃代理人就該股息或分派的再投資而產生的經紀佣金按比例計算)，以在公開市場上購買每名參與者的賬户。
不得在股息或分紅支付日期超過30天后進行此類購買，除非為遵守聯邦證券法的適用條款而需要臨時削減或暫停購買。如果在購買期內任何一天的交易結束時，每股資產淨值等於或低於每股市場價加上估計的經紀佣金，則計劃代理人將不會就該股息或分派的再投資進行任何進一步的公開市場購買。如果計劃代理人無法在購買期內通過公開市場購買將全部股息或分派金額投資，則計劃代理人應要求，對於該股息或分派金額中未投資的部分，基金應在購買期的最後一天或購買期內每股資產淨值等於或低於每股市場價格加上估計經紀佣金的 第一天交易結束時發行新股，按照本協議第三款規定的條件發行的股份。這些新發行的股票將按照發行這些股票時的當時每股市場價格進行估值。
為了根據本計劃進行再投資購買比較，(A)股票在特定日期的市場價格應為該日在紐約證券交易所(或如果股票不在紐約證券交易所上市，則為主要交易股票的其他交易所)在該日期的最後銷售價格，或(如果該交易所沒有在該交易所上市，則為在場外交易市場) 的最後銷售價格，(B)某一特定日期的每股資產淨值應為基金或代表基金最近計算的每股資產淨值。所有股息、分配和其他支付(無論是現金還是股票)應扣除任何適用的預扣税。
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上述規定的公開市場購買可在基金股票交易的任何證券交易所、場外交易市場或談判交易中進行，並可按計劃代理人決定的價格、交付和其他條款進行。計劃代理人持有的每個參與者的未投資資金將不計入利息，而且不言而喻，在任何情況下，計劃代理人都不會對無法在本協議規定的初始購買日期後30天內購買股票或購買任何股票的時間承擔任何責任。計劃代理人不對每個參與者賬户獲得的股份的價值負責。為了現金投資的目的，計劃代理人可以將每個參與者的資金與計劃代理人同樣代理的基金的其他股東的資金混合在一起，計劃代理人作為計劃代理人購買的所有股票的平均價格(包括經紀佣金)應是與此相關的可分配給每個參與者的每股價格。
計劃代理人可以計劃代理人的名義或計劃代理人的名義，以非認證的形式，以 形式持有每個參與者根據計劃獲得的股份以及根據計劃獲得的其他基金股東的股份。計劃代理人將向每一參與者轉發任何委託書徵集材料，並將僅根據參與者退還給基金的委託書上規定的指示投票為每一參與者所持有的任何股份。
計劃代理人將在切實可行的情況下儘快但不遲於收購日期後60天向各參與方確認為其賬户進行的每項收購。儘管每名參與者 可能不時擁有一股股份的不分割零碎權益(計算至小數點後三位)，但不會為零碎股份發行任何證書。但是，零碎股份的股息和分配將記入每個參與者的賬户。如果參與者在本計劃下的賬户終止，計劃代理人將按照終止時股票的市值，減去進行此類調整所需的按比例出售的費用，對任何此類未分割的部分現金利息進行調整。
基金就計劃代理人為參與者持有的股份而派發的任何股息或分割股份，將記入他們的賬户。如果基金向其股東提供購買額外股份或其他證券的權利，則在計算將向每個參與者發行的權利數量時，根據本計劃為每個參與者持有的股份將與該參與者持有的其他股份相加。
計劃代理人處理資本收益和其他分配或收入分紅的服務費將由基金支付。參與者將按比例收取所有公開市場購買的經紀佣金。
每一參與者可通過書面通知計劃代理人終止其在本計劃下的賬户。如果計劃代理人在任何股息或分派記錄日期前不少於十天收到參與者的通知，該終止將立即生效，否則該終止將在該股息或分派的支付日期之後的第一個交易日生效，涉及任何後續的股息或分派 。計劃代理人或基金可在基金支付任何股息或分配的任何記錄日期前至少30天將書面通知郵寄給每個參與者，以終止該計劃。
本條款和條件可由計劃代理人或基金隨時修訂或補充，但除非為遵守適用法律或證券交易委員會或任何其他監管機構的規則或政策而有必要或適當，否則只能在其生效日期前至少30天向每一參與者郵寄適當的書面通知。除非計劃代理人在其生效日期前收到終止其在計劃下的帳户的書面通知，否則應視為每個參與者接受該修訂或補充 。任何此類修改可包括由計劃代理人 根據本條款和條件指定其職位而不是繼任的計劃代理人，完全有權和授權執行計劃代理人根據本條款和條件將執行的所有或任何行為。在為收取股息和其他分配的目的而任命任何此類計劃代理後，基金將被授權向該後續計劃代理支付所有股息和其他分配，用於支付每個參與者的賬户中以其名義或 計劃持有的股份的所有股息和其他分配，以供這些條款和條件中規定的該後續計劃代理保留或應用。
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計劃代理應始終本着善意行事，並同意在合理範圍內盡最大努力確保根據本協議提供的所有服務的準確性，並遵守適用法律，但不承擔任何責任，也不對因錯誤而造成的損失或損害承擔責任，除非此類錯誤是由於計劃代理的疏忽、不誠實或故意的不當行為或其員工的行為造成的。這些條款和條件受馬裏蘭州法律管轄。
再投資股息和分配的徵税方式與現金股息和分配相同--即，對額外股份的再投資不會免除股東對基金股息和分配可能應支付(或需要扣繳)的任何所得税。參與者應聯繫其税務專業人員，瞭解該計劃對其個税情況有何影響。 如需有關該計劃的更多信息，請致電1-866-227-2136，或郵寄至紐約布魯克林15大道6201號，郵編：11219，或在線訪問：www.astfinal.com。
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| 目錄 |
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投資經理兼管理人Neuberger Berman Investment Advisers LLC 保管人 傳輸代理 |
計劃代理 通宵信件應發送至： 法律顧問 獨立註冊會計師事務所 |
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| 代理投票政策和程序 |
有關基金用來確定如何對與投資組合證券有關的代理人投票的政策和程序的説明，可免費撥打80087779700 (免費)獲取，也可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。有關基金在截至6月30日的最近12個月期間如何投票的與投資組合證券有關的委託書的信息，也可以免費致電： 8008779700(免費)、美國證券交易委員會網站www.sec.gov或紐伯格伯曼公司網站www.nb.com。
季度投資組合時間表
基金向美國證券交易委員會提交了每個財政年度第一季度和第三季度投資組合持有量的完整時間表，作為其N-Port表格報告的展示。基金的表格 N-Port可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲。N-Port表格上的投資組合持有量信息可通過撥打800-877-9700(免費)索取。
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事實 |
Neuberger Berman 如何處理您的個人信息？ |
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為什麼？ |
金融公司選擇如何共享您的個人信息。聯邦法律賦予消費者限制部分但不是全部分享的權利。聯邦法律還要求我們告訴您我們如何收集、共享和保護您的個人信息。請仔細閲讀此通知，以瞭解我們的工作。 |
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什麼？ |
我們收集和共享的個人信息類型取決於您向我們提供的產品或服務。這些信息可能包括： ■社會安全號碼、
出生日期和其他數字標識
■名稱和地址
■駕照、護照和其他身份證件
■用户名和密碼
■互聯網協議地址
和其他網絡活動信息
■收入、信用記錄、信用評分、資產、交易歷史和其他財務信息
當你在不再我們的客户，我們將繼續分享您的信息，如本通知所述。 |
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多麼? |
所有金融公司都需要共享客户的個人信息來運營他們的日常業務。在下面的部分中，我們列出了金融公司可以共享其客户個人信息的原因；Neuberger Berman選擇共享的原因；以及您是否可以限制這種共享。 |
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我們可以共享您的個人信息的原因 |
紐伯格有沒有 |
你能限制這種分享嗎？ |
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用於我們的日常業務目的- 處理您的交易、維護您的帳户、響應法院命令和法律調查，或向信用局報告 |
是 |
不是 |
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出於我們的營銷目的-向您提供我們的產品和服務 |
是 |
不是 |
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與其他金融公司聯合營銷 |
不是 |
我們不分享 |
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用於我們關聯公司的日常業務目的- 有關您的交易和體驗的信息 |
是 |
不是 |
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用於我們關聯公司的日常業務目的- 有關您的信譽的信息 |
不是 |
我們不分享 |
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向您推銷的非附屬公司 |
不是 |
我們不分享 |
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問題？ |
Call 646.497.4003 or 866.483.1046 (toll-free)
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這不是基金股東報告的一部分。
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| 第2頁 |
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我們是誰 |
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誰在提供這份通知？ |
Neuberger Berman家族公司、共同基金和私人投資基金中的實體。 |
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我們要做的是 |
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Neuberger Berman如何保護我的個人信息？ |
為了保護您的個人信息不受未經授權的訪問和使用，我們使用符合聯邦法律的安全措施。這些措施包括物理、電子和程序保護措施，包括安全的文件和建築物。 我們將客户信息的訪問限制為需要了解此類信息以履行其工作職責的員工。 |
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Neuberger Berman如何收集我的個人信息？ |
我們直接從您或您的代表那裏收集您的個人信息，例如，當您 ■就您的投資尋求建議
■向我們提供您的聯繫方式或
收入信息
■提供帳户信息或開立帳户
指示我們購買或出售證券，或完成其他交易
■訪問我們的網站、門户網站或其他在線位置
我們也可能從其他人那裏收集您的個人信息，如信用局、附屬公司或其他公司。 |
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為什麼我不能限制所有共享？ |
聯邦法律只賦予你限制的權利 代銷商的■共享
日常業務目的-有關您的信譽的信息
■附屬公司使用您的
信息向您營銷
面向非附屬公司的■共享，以向您進行營銷
州法律和個別公司可能會賦予您額外的權利來限制共享。 |
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定義 |
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聯屬 |
因共同所有權或控制權而有關聯的公司。它們可以是金融公司，也可以是非金融公司。 ■我們的附屬公司包括以Neuberger Berman為名稱的公司；金融公司，如投資顧問或經紀交易商；共同基金和私人投資基金。
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非附屬公司 |
不因共同所有權或控制權而相關的公司。它們可以是金融公司，也可以是非金融公司。 ■與我們共享
的非附屬公司可以包括代表我們執行管理服務的公司(如提供數據處理、交易處理和打印服務的供應商)或與您的帳户服務有關的其他公司，如經紀商、經銷商或交易對手。
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聯合營銷 |
非關聯金融公司之間的正式協議，它們共同向您營銷金融產品或服務。 ■Neuberger
伯曼不聯合營銷。
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這不是基金股東報告的一部分。
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Neuberger Berman投資顧問公司 |
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本報告中的統計和預測來自被認為可靠的來源，但不能被視為基金未來成果的説明。本報告僅供股東參考，並不是對基金股份的要約。 |
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 N0131 07/22 |
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(b)
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不適用於註冊人。
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(a)
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註冊人的完整投資時間表在註冊人的半年度報告中披露，該報告作為本表格N-CSR的第1項包括在內。
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(b)
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不適用。
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(a)
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不適用於表格N-CSR的半年度報告。
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(b)
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自注冊人最新的N-CSR年度報告以來，任何投資組合經理都沒有變化。
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| (a) |
根據對截至本報告提交之日起90天內的披露控制和程序(定義見該法第30a-3(C)條)的評估，首席執行官、總裁以及註冊人的財務主管和首席財務會計官得出結論，此類披露控制和程序的設計是有效的，以確保註冊人需要以N-CSR表格披露的信息被累積並傳達給註冊人管理層，以便及時做出關於所需披露的決定。
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| (b) |
註冊人對財務報告的內部控制(根據該法第30a-3(D)條的定義)在註冊人最近的本報告所涵蓋的財政半年期間沒有發生重大變化，這些變化對註冊人的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對註冊人的財務報告內部控制產生重大影響。
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| (a) |
在最近一個財政年度，基金沒有從事任何證券借貸活動。
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| (b) |
在最近一個財政年度，基金沒有從事任何證券借貸活動，證券借貸代理人也沒有向基金提供任何服務。
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| (a)(1) |
道德守則的副本通過參考Neuberger Berman Income Funds的表格N-CSR，
投資公司法文件編號811-03802(提交於2020年6月30日)合併。
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| (a)(2) |
茲提交該法規則30a-2(A)和2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第302節所要求的證明。
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| (a)(3) |
不適用於註冊人。
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| (a)(4) |
不適用於註冊人。
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| (b) |
茲提供該法規則30a-2(B)和《薩班斯-奧克斯利法案》第906條所要求的證明。
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| 發信人： |
約瑟夫·V·阿馬託 |
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|
約瑟夫·V·阿馬託
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| 首席執行官兼總裁 |
| 發信人： |
約瑟夫·V·阿馬託 |
|
|
約瑟夫·V·阿馬託
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| 首席執行官兼總裁 |
| 發信人： |
約翰·M·麥戈文 |
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| 約翰·M·麥戈文 | ||
| 財務主管兼首席財務官 | ||
| 和會計主任 |