附件99.1
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新聞發佈
Rayonier報告2022年第二季度業績

·第二季度可歸因於Rayonier的淨收入為2410萬美元(每股0.16美元)，收入為2.463億美元
·第二季度營業收入為3550萬美元，調整後的EBITDA為8300萬美元
·今年迄今運營部門提供的現金為1.485億美元，可供分配的現金(加元)為1.195億美元
佛羅裏達州WILDLIGHT-2022年8月3日-Rayonier Inc.(紐約證券交易所代碼：RYN)今天公佈第二季度可歸因於Rayonier的淨收入為2410萬美元，或每股0.16美元，收入為2.463億美元。相比之下，Rayonier的淨收入為5720萬美元，或每股0.41美元，上年同期的收入為2.914億美元。上一年第二季度的業績包括3,030萬美元的大型處置收入，1被終止現金流對衝造成的220萬美元的虧損2和與債務清償和修改有關的110萬美元的虧損所部分抵消。3不包括這些項目，並對可歸因於經營合夥企業的非控股權益的預計淨收益進行調整，4預計淨收益5為3100萬美元，或每股0.22美元，上年同期的預計收入5為2.407億美元。
下表彙總了本季度和上年同期的可比業績：
截至三個月
(百萬美元，不包括每股收益(EPS))June 30, 2022June 30, 2021
$易辦事$易辦事
收入$246.3 $291.4 
大型配置1
— (36.0)
木材基金中非控股權益的銷售— (14.7)
預計收入5
$246.3 $240.7 
歸因於Rayonier的淨收入$24.1 $0.16 $57.2 $0.41 
終止現金流套期損失2
— — 2.2 0.02 
與債務清償和修改有關的損失3
— — 1.1 0.01 
大型配置1
— — (30.3)(0.21)
可歸因於經營夥伴關係中的非控股權益的預計淨收入調整4
— — 0.8 — 
預計淨收入5
$24.1 $0.16 $31.0 $0.22 
第二季度的營業收入為3550萬美元，而去年同期為8440萬美元。上一年第二季度的營業收入包括3030萬美元的大額處置收入1和160萬美元的可歸因於木材基金部門非控股權益的營業收入。不包括這些項目，上一年同期的預計營業收入5為5250萬美元。第二季度調整後的EBITDA5為8300萬美元，而去年同期為9530萬美元。

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下表彙總了本季度和上年同期的營業收入(虧損)、預計營業收入(虧損)5和調整後的EBITDA5：
截至6月30日的三個月，
營業收入(虧損)
預計營業收入(虧損)5
調整後的EBITDA5
(百萬美元)202220212022202120222021
南方木材$24.1 $17.0 $24.1 $17.0 $38.7 $30.6 
太平洋西北木材2.9 1.9 2.9 1.9 14.3 13.9 
新西蘭木材8.0 20.7 8.0 20.7 14.9 27.7 
木材基金— 2.0 — 0.4 — 1.4 
房地產11.0 50.5 11.0 20.2 25.4 29.1 
交易(0.4)0.4 (0.4)0.4 (0.4)0.4 
公司和其他(10.1)(8.0)(10.1)(8.0)(9.8)(7.7)
總計$35.5 $84.4 $35.5 $52.5 $83.0 $95.3 
今年迄今，經營活動提供的現金為1.485億美元，而去年同期為1.646億美元。今年迄今可供分配的現金(加元)5為1.195億美元，比上年同期增加870萬美元，主要原因是調整後的EBITDA5增加(1640萬美元)和支付的現金利息減少(20萬美元)，但部分被支付的現金税款增加(720萬美元)和資本支出增加(60萬美元)所抵消。
我們對第二季度的業績感到滿意，特別是考慮到我們各個部門的成本上升帶來的挑戰，以及我們出口業務持續受到與COVID相關的幹擾，總裁兼首席執行官大衞·努內斯表示。調整後的EBITDA為8300萬美元，比去年同期下降了13%，這是因為我們南方木材和太平洋西北木材部門的良好業績被我們新西蘭木材和房地產部門調整後EBITDA的下降所抵消。“
南方木材公司調整後的EBITDA比去年同期增長了27%，這是因為強勁的需求推動原木淨價格上漲18%，採伐量增加4%。在太平洋西北木材公司，調整後的EBITDA較上年同期增長3%，這是因為加權平均原木價格上漲19%，抵消了成本上升和採伐量減少6%的影響。總體而言，我們感到高興的是，我們有能力在本季度保持價格上漲，並在客户需求保持健康的情況下吸收這兩個地區更高的成本。“
在新西蘭，整個第二季度的經營環境更具挑戰性，因為我們的新西蘭木材部門調整後的EBITDA比去年同期下降了46%。這一下降主要是由於新冠肺炎關閉導致中國原木需求減少，這導致加權平均交貨原木價格比去年同期下降了8%，以及運輸和滯期費大幅上升，這進一步推動了利潤率的壓縮。“
房地產部門調整後的EBITDA比去年同期下降了370萬美元，這是因為本季度每英畝顯著上漲的價格被銷售英畝減少41%所抵消。
南方木材
第二季度銷售額為6630萬美元，比去年同期增加了1700萬美元，增幅為34%。由於整個地區的需求仍然強勁，收穫數量增加了4%，從去年同期的147萬噸增加到152萬噸。由於國內木材需求強勁以及紙漿廠對鋸片產量的競爭加劇，松木鋸材平均原木價格上漲22%，至每噸34.09美元，而去年同期為每噸27.96美元。鬆漿樹樁的平均價格上漲了18%，達到每噸21.46美元，而去年同期為每噸18.22美元。儘管我們的紙漿銷售地域結構與去年同期相比出現了不利的轉變，但在終端市場需求強勁的情況下，競爭強勁
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這使得我們能夠捕捉到紙漿價格的上漲，這遠遠抵消了切割和運輸成本的上漲壓力。總體而言，加權平均立木價格(包括硬木)上漲了18%，達到每噸25.55美元，而去年同期為每噸21.61美元。營業收入2 410萬美元比上年同期增加710萬美元，原因是原木淨變現增加(600萬美元)、非木材收入增加(240萬美元)和材積增加(70萬美元)，但因間接費用增加(140萬美元)和消耗率增加(60萬美元)而部分抵消。
第二季度調整後EBITDA5為3870萬美元，比去年同期增長27%，即810萬美元。
太平洋西北木材
第二季度的銷售額為3920萬美元，比去年同期增加了380萬美元，增幅為11%，儘管收穫量與去年同期的40萬噸相比下降了6%，降至37.6萬噸。在國內木材廠持續強勁的需求以及有利的樹種組合的推動下，平均交付鋸材價格上漲19%，達到每噸116.60美元，而上一年同期為每噸97.8美元，原因是本年度季度收穫的道格拉斯冷杉鋸材比例較高。紙漿平均到貨價格由上年同期的每噸29.02美元上升56%至每噸45.17美元，反映終端市場需求強勁，以及芯片出口的恢復，導致紙漿廠為確保供應而展開更激烈的競爭。290萬美元的營業收入比上年同期增加110萬美元，原因是伐木淨變現增加(300萬美元)，但因間接費用和其他費用增加(140萬美元)、數量減少(40萬美元)和非木材收入減少(20萬美元)而部分抵消。
第二季度調整後EBITDA5為1,430萬美元，比去年同期增長3%，即40萬美元。
新西蘭木材
第二季度銷售額為7890萬美元，比去年同期下降了170萬美元，降幅為2%。收穫量從去年同期的692,000噸增加到703,000噸，增長1%，反映出活動在經歷了相對清淡的第一季度後有所回升，達到了更正常化的水平。出口鋸材的平均交貨價格下降了5%，降至每噸140.44美元，而去年同期為每噸148.28美元。出口鋸材價格較上年同期下降的原因是中國新冠肺炎封鎖導致需求減少，這反過來又導致港口庫存持續居高不下。由於燃料價格上漲以及港口擁堵導致滯期費增加，出口鋸材的淨立木變現進一步減少，港口/貨運成本大幅上升。國內鋸材的平均交貨價格下降10%，至每噸76.82美元，而去年同期為每噸85.09美元。國內鋸材價格(以美元計算)的下降主要是由於新西蘭元/美元匯率的下降(1新西蘭元兑0.66美元，1新西蘭元兑0.72美元)。剔除匯率的影響，國內鋸材價格較上年同期下降2%，反映出由於出口市場逆風，額外的供應被轉移到國內市場。800萬美元的營業收入比上年同期減少1270萬美元，原因是伐木淨變現減少(1650萬美元)、成本增加(90萬美元)和損耗率增加(30萬美元)，但部分被更高的碳信用銷售(340萬美元)、有利的外匯影響(110萬美元)和更高的銷量(50萬美元)所抵消。
第二季度調整後EBITDA5為1,490萬美元，較上年同期下降46%，即1,280萬美元。
房地產
第二季度銷售額為3440萬美元，比上年同期減少4010萬美元，營業收入為1100萬美元，比上年同期減少3950萬美元。上年第二季度的銷售額和營業收入分別為3,600萬美元和3,030萬美元，其中不包括這一項目，預計銷售額5為3850萬美元，預計營業收入5為2,020萬美元。預計銷售額5和預計營業收入5較上年同期減少，原因是銷售英畝數減少(4,694英畝已售出，上年同期為8,014英畝)，部分被加權平均價格上漲(每英畝7,453美元，上年每英畝4,946美元)所抵消
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年期間)。
改善發展項目的銷售額為1160萬美元，其中包括來自佛羅裏達州傑克遜維爾北部的Wildlight開發項目的1050萬美元和來自佐治亞州薩凡納南部的哈特伍德開發項目的110萬美元。Wildlight的銷售包括一塊22英畝的多户公寓用地，價格為480萬美元(每英畝22.2萬美元)，一塊31英畝的單户建租用地，價格為440萬美元(每英畝14萬美元)，以及19塊住宅地塊，價格為130萬美元(每塊土地7萬美元)。哈特伍德的銷售包括26個住宅地塊，價格為110萬美元(每件地塊42,000美元)。相比之下，去年同期改善發展項目的銷售額為1,930萬美元，這反映了Wildlight和哈特伍德/貝爾法斯特商業公園的活動十分活躍。
第二季度或上一年同期沒有未改善的發展銷售。
2 340萬美元的農村銷售包括4633英畝土地，平均價格為每英畝5 054美元，而去年同期的銷售額為2 030萬美元，其中包括7725英畝土地，平均價格為每英畝2627美元。
第二季度或去年同期沒有Timberland&Non-Strategic銷售。
第二季度調整後的EBITDA5為2540萬美元，比去年同期減少370萬美元。
交易
第二季度銷售額為2770萬美元，比去年同期減少690萬美元，主要原因是銷量和價格下降。銷售量較上年同期的243,000噸下降14%至209,000噸，反映中國原木庫存增加及出口市場需求受限。交易部門產生了40萬美元的營業虧損，而去年同期的營業收入為40萬美元。
其他項目
第二季度公司和其他運營費用為1010萬美元，比去年同期增加210萬美元，主要原因是薪酬和福利費用增加(150萬美元)、法律費用增加(30萬美元)以及保險和差旅費用增加(30萬美元)。薪酬和福利支出在本季度有所增加，原因是符合退休條件的員工的權益補償費用加速實現。
第二季度利息支出為910萬美元，比上年同期減少390萬美元，因為上年同期包括終止現金流對衝造成的220萬美元損失。
第二季度所得税支出為130萬美元，比去年同期減少了560萬美元。新西蘭子公司是所得税支出的主要驅動力。
展望
“根據我們上半年的業績和對今年剩餘時間的預期，我們現在預計Rayonier的全年淨收入為8400-9200萬美元，每股收益為0.57-0.63美元，調整後的EBITDA為3.1億-3.3億美元，”Nunes補充道。值得注意的是，鑑於出色的上半年業績和有利的定價環境，我們在南方木材和太平洋西北木材部門的2022年業績將比我們最初預期的更強勁。此外，我們的房地產部門前景基本沒有變化。然而，在我們的新西蘭木材部門，出口市場的不利因素，包括中國與新冠肺炎相關的中斷和運輸成本上升，持續的時間比我們預期的要長，並對我們這一部門的前景產生了負面影響。總體而言，我們按部門調整後的展望的淨影響轉化為我們全年調整後EBITDA總指引的上限相對於我們之前的指引略有下降。“
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在我們的南方木材部門，我們現在預計全年收割量為640萬至660萬噸，因為強勁的客户需求和有利的天氣條件使我們能夠成功執行我們的年度收穫計劃。我們對我們整個經營區域實現的顯著同比定價收益感到鼓舞。然而，我們預計2022年下半年的加權平均淨伐木變現比上半年略有下降，主要是由於柴油價格上漲和間伐量的更高比例導致切割和運輸成本上升。總體而言，我們預計南方木材部門全年調整後的EBITDA將達到創紀錄的1.56億美元至1.62億美元。“
在我們的太平洋西北木材部門，我們現在預計全年的收割量為160萬至170萬噸，部分原因是我們的收割計劃進行了小幅調整，以反映土地銷售，以及中國出口量的減少。我們進一步預計，加權平均交割原木價格將在今年剩餘時間內保持在遠高於上年水平的水平。然而，我們預計這些定價收益將被柴油價格上漲導致的更高的削減和運輸成本部分抵消。總體而言，我們預計太平洋西北木材部門全年調整後的EBITDA將達到創紀錄的5900萬美元至6300萬美元。“
在我們的新西蘭木材部門，我們現在預計全年的收穫量為260萬至270萬噸。儘管今年上半年國內原木需求強勁，但出口市場的動態受到中國持續的新冠肺炎封鎖的負面影響。我們預計，出口鋸材價格將在今年下半年企穩，原因是中國港口的出口有所改善，競爭對手的原木供應減少。然而，我們預計出口量的淨樹樁變現將繼續受到港口和貨運成本上升的限制。在國內市場，我們預計原木需求將繼續強勁，儘管我們預計下半年的價格將略低於上半年，原因是出口量減少導致供應壓力增加。部分抵消了這些不利因素，我們預計下半年非木材收入(碳信用銷售)的貢獻將高於上半年。總體而言，我們預計新西蘭木材部門全年調整後的EBITDA將達到5500萬美元至6000萬美元。“
在我們的房地產部門，我們現在預計全年調整後的EBITDA為7400-7900萬美元。在上半年房地產業績強勁之後，我們預計今年剩餘時間的季度業績將會下降。“
電話會議
電話會議和現場音頻網絡直播將於2022年8月4日星期四上午10：00(美國東部時間)舉行，以討論這些結果。
現場音頻網絡直播將在www.rayonier.com上提供。網絡直播的重播將在公司網站上存檔，並在電話會議結束後不久提供。
投資者可通過撥打888-604-9366(國內)或517-308-9338(國際)收聽電話會議，密碼：Rayonier。電話會議的重播將在電話會議一小時後重播，直到2022年9月3日星期六，撥打866-359-3781(國內)或203-369-0148(國際)，密碼：8422。
此外，還可以通過撥打電話(904)357-9100獲得Rayonier新聞稿和其他財務文件的免費副本。
1“大額處置”的定義是涉及出售面積超過2000萬美元且相對於林地價值沒有明顯溢價的林地的交易。
2“終止現金流對衝的損失”是指由於利率互換提前終止而在收益中確認的按市價計價的損失，因為對衝的現金流將不再發生。
3“與債務清償和修改有關的損失”除法定債務外，還包括與已償還債務有關的未攤銷資本化貸款成本。
以及與再融資相關的安排費用。
4“可歸因於經營合夥企業非控制性權益的預計淨收入調整”是預計項目的比例份額
可歸因於經營合夥企業中的非控股權益。
5“預計淨收入、預計收入(銷售)、預計營業收入(虧損)、調整後的EBITDA和CAD”是非公認會計準則計量，並在所附附件中與公認會計準則對賬。
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關於Rayonier
Rayonier是一家領先的林地房地產投資信託基金，其資產位於美國和新西蘭一些生產率最高的軟木木材種植區。截至2022年6月30日，Rayonier根據長期協議擁有或租賃了位於美國南部(179萬英畝)、美國太平洋西北部(486,000英畝)和新西蘭(418,000英畝)的約270萬英畝林地。欲瞭解更多信息，請訪問www.rayonier.com。
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前瞻性表述-本新聞稿中有關預期財務結果的某些表述，包括Rayonier的盈利指引(如果有的話)、業務和市場狀況、展望、預期股息率、Rayonier的業務戰略、預期的收穫計劃、林地收購和處置、Rayonier業務戰略的預期效益以及與Rayonier未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似表述，均屬根據1995年“私人證券訴訟改革法案”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性表述”。這些前瞻性陳述通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預期”和其他類似的語言來識別。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着一項聲明不具有前瞻性。雖然管理層認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述並不是對未來業績或事件的保證，不應過度依賴這些陳述。
除其他外，下列重要因素可能導致實際結果或事件與本文件中可能作出的前瞻性陳述所表達的大不相同：我們經營的行業的週期性和競爭性；我們的森林產品和房地產產品的需求或供應的波動，包括房地產市場的任何低迷；新的競爭對手進入我們的市場；全球經濟狀況和世界事件的變化，包括烏克蘭戰爭；公共衞生危機和傳染病爆發造成的商業中斷，包括目前被稱為新型冠狀病毒的病毒的爆發；亞洲，特別是中國對我們產品需求的波動；與氣候有關的舉措潛在影響的不確定性；第三方伐木、卡車運輸和海運服務的成本和可用性；我們很大一部分林地的地理集中度；我們識別、融資和完成林地收購的能力；與木材採伐、濕地劃定、瀕危物種和房地產開發有關的環境法律和法規的變化，這些變化可能限制或不利影響我們開展業務的能力，或增加這樣做的成本；惡劣的天氣條件、自然災害和其他災難性事件，如颶風、風暴和野火；與房地產所有權、權利和開發有關的漫長、不確定和代價高昂的過程，特別是在佛羅裏達州和華盛頓，包括法律、政策和政治因素的變化，超出我們控制的；房地產開發和抵押貸款的融資；關税的變化, 與我們或我們競爭對手的產品的進出口有關的税收或條約；關鍵管理層和人員的變動；我們滿足所有必要的法律要求以繼續獲得房地產投資信託基金(“REIT”)資格的能力；以及可能對有利的税收待遇產生不利影響的税法變化。
有關可能影響未來業績的其他因素，請參閲公司最新的Form 10-K年度報告中的第1A項-風險因素以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告中的類似討論。前瞻性陳述僅自發表之日起生效，公司不承擔更新其前瞻性陳述的責任，除非法律另有要求。不過，建議您在我們提交給美國證券交易委員會的後續報告中查看我們就相關主題所做的任何進一步披露。
非GAAP財務計量-為了補充Rayonier根據美國公認會計原則(“GAAP”)列報的財務報表，Rayonier使用了某些非GAAP計量，包括“可供分配的現金”、“預計銷售額”、“預計營業收入(虧損)”、“預計淨收入”和“調整後EBITDA”，這些指標在本通訊中有定義並作了進一步解釋。這類措施與最近的公認會計原則措施的對賬也可在本函件中找到。Rayonier對這些非GAAP衡量標準的定義可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。這些非GAAP措施應被認為是對根據GAAP編制的財務信息的補充，而不是替代。

聯繫人：
投資者/媒體
科林·明斯
904-357-9100
郵箱：Investorrelationsrayonier.com
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Rayonier Inc.及附屬公司
簡明合併收益表
2022年6月30日(未經審計)
(百萬美元，不包括每股信息)
截至三個月截至六個月
6月30日，3月31日，6月30日，6月30日，6月30日，
20222022202120222021
銷貨$246.3 $222.0 $291.4 $468.4 $482.9 
成本和開支
銷售成本(194.3)(161.0)(194.3)(355.3)(345.7)
銷售和一般費用(17.3)(14.7)(14.7)(32.1)(28.7)
其他營業收入(費用)，淨額0.8 (1.0)2.0 (0.2)4.4 
營業收入35.5 45.3 84.4 80.8 112.9 
利息支出(9.1)(8.3)(13.0)(17.4)(23.0)
利息和其他雜項收入(費用)淨額0.2 (0.5)(1.1)(0.3)(1.1)
所得税前收入26.6 36.5 70.3 63.1 88.8 
所得税費用(1.3)(5.5)(6.9)(6.8)(10.3)
淨收入25.3 31.0 63.4 56.3 78.5 
減去：可歸因於經營合夥企業中的非控股權益的淨收入(0.6)(0.7)(1.7)(1.2)(2.1)
減去：可歸因於合併關聯公司非控股權益的淨收入(0.6)(1.0)(4.5)(1.7)(8.3)
可歸因於Rayonier公司的淨收入。$24.1 $29.3 $57.2 $53.4 $68.1 
普通股每股收益
每股基本收益可歸因於Rayonier Inc.$0.16 $0.20 $0.41 $0.37 $0.49 
可歸因於Rayonier Inc.的稀釋每股收益。$0.16 $0.20 $0.41 $0.36 $0.49 
預計每股淨收益(A)$0.16 $0.20 $0.22 $0.36$0.30 
用於確定的加權平均普通股
基本每股收益146,257,311 145,430,171 139,556,748 145,846,026 138,718,442 
稀釋每股收益(B)150,244,379 149,547,076 144,056,229 149,898,006 143,312,018 

(A)預計每股淨收入為非公認會計準則計量。關於最近的公認會計準則衡量標準的定義和對賬，見附表F。
(B)稀釋每股收益是根據已發行普通股的加權平均數加上假設所有潛在攤薄證券(包括可贖回經營合夥單位)在儘可能早的日期轉換為普通股的遞增加權平均數計算的。截至2022年6月30日，已發行普通股有146,321,732股，可贖回經營夥伴關係單位3,312,229股。
A

Rayonier Inc.及附屬公司
簡明合併資產負債表
2022年6月30日(未經審計)
(百萬美元)
6月30日，十二月三十一日，
20222021
資產
現金和現金等價物(不包括木材基金)$279.3 $358.7 
現金和現金等價物(木材基金)1.0 3.5 
受限現金(木材基金)1.5 6.3 
持有待售資產2.2 5.1 
其他流動資產85.7 77.9 
木材和林地，消耗和攤銷後的淨額2,799.5 2,895.0 
提高和更好地利用林地和房地產開發投資112.5 106.9 
財產、廠房和設備44.6 44.5 
減去累計折舊(16.2)(14.9)
淨財產、廠房和設備28.4 29.6 
受限現金(不包括木材基金)14.3 0.6 
使用權資產102.3 101.8 
其他資產84.2 51.0 
$3,510.9 $3,636.4 
經營合夥企業的負債、非控股權益與股東權益
長期債務當期到期日0.6 125.0 
應付分配(木材基金)1.6 6.3 
其他流動負債106.3 100.4 
長期債務1,263.4 1,242.8 
長期租賃負債93.7 93.4 
其他非流動負債101.1 119.1 
經營合夥企業中的非控股權益123.8 133.8 
Rayonier Inc.股東權益總額1,807.4 1,771.8 
合併關聯公司中的非控股權益13.0 43.8 
股東權益總額1,820.4 1,815.6 
$3,510.9 $3,636.4 

B

Rayonier Inc.及附屬公司
簡明合併股東權益變動表
2022年6月30日(未經審計)
(數百萬美元，不包括共享信息)
普通股留存收益累計
其他
綜合(虧損)收益		合併關聯公司中的非控股權益股東權益
股票金額
餘額，2022年1月1日145,372,961 $1,389.1 $402.3 ($19.6)$43.8 $1,815.6 
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為30萬美元
726,248 29.8 — — — 29.8 
淨收入— — 30.0 — 1.0 31.0 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入— — (0.7)— — (0.7)
股息(每股0.27美元)— — (39.9)— — (39.9)
根據股票激勵計劃發行股票11,364 0.4 — — — 0.4 
基於股票的薪酬— 2.8 — — — 2.8 
經營合夥企業中非控股權益的調整— — (2.6)— — (2.6)
其他(A)(2,885)(0.2)— 45.6 (0.2)45.2 
平衡，2022年3月31日146,107,688 $1,421.9 $389.1 $26.0 $44.6 $1,881.6 
淨收入— — 24.7 — 0.6 25.3 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入— — (0.6)— — (0.6)
股息(每股0.285美元)— — (42.1)— — (42.1)
根據股票激勵計劃發行股票304,887 2.0 — — — 2.0 
基於股票的薪酬— 4.4 — — — 4.4 
經營合夥企業中非控股權益的調整— — 11.4 — — 11.4 
其他(A)(90,843)(4.0)— (25.4)(32.2)(61.6)
平衡，2022年6月30日146,321,732 $1,424.3 $382.5 $0.6 $13.0 $1,820.4 
C

普通股留存收益累計
其他
綜合損失		合併關聯公司中的非控股權益股東權益
股票金額
餘額，2021年1月1日137,678,822 $1,101.7 $446.3 ($73.9)$388.5 $1,862.6 
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為20萬美元
1,107,814 36.7 — — — 36.7 
淨收入— — 11.2 — 3.8 15.0 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入— — (0.4)— — (0.4)
股息(每股0.27美元)— — (37.5)— — (37.5)
根據股票激勵計劃發行股票39,140 1.2 — — — 1.2 
基於股票的薪酬— 2.1 — — — 2.1 
不受控制的計量週期調整
合併聯營公司的權益		— — — — 0.7 0.7 
經營合夥企業中非控股權益的調整— — (11.9)— — (11.9)
其他(A)145,114 4.5 — 48.8 (11.9)41.4 
平衡，2021年3月31日138,970,890 $1,146.2 $407.7 ($25.1)$381.1 $1,909.9 
根據“在市場上”(ATM)股票發行計劃發行股票，扣除佣金和發行成本為90萬美元
2,199,459 80.0 — — — 80.0 
淨收入— — 58.9 — 4.5 63.4 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入— — (1.7)— — (1.7)
股息(每股0.27美元)— — (38.0)— — (38.0)
根據股票激勵計劃發行股票185,544 3.3 — — — 3.3 
基於股票的薪酬— 2.9 — — — 2.9 
不受控制的計量週期調整
合併聯營公司的權益		— — — — 9.0 9.0 
經營合夥企業中非控股權益的調整— — (15.4)— — (15.4)
其他(A)(35,986)(1.1)— (8.3)(6.5)(15.9)
平衡，2021年6月30日141,319,907 $1,231.3 $411.5 ($33.4)$388.1 $1,997.5 
(A)主要包括在非公開市場交易中向僱員購買股份，以支付與根據本公司股票激勵計劃授予的股份歸屬有關的預扣税、養老金和退休後計劃負債的攤銷、外幣換算調整、符合條件的現金流對衝按市值計價調整、向合併聯屬公司的非控股權益分配以及向經營合夥企業中的非控股權益分配其他全面收入。截至2022年6月30日的6個月還包括分別贖回3512個可贖回經營夥伴關係單位，贖回同等數量的Rayonier公司普通股，與“在市場上”(ATM)股票發行計劃相關的普通股發行成本，以及與新西蘭合資企業資本重組相關的變化。
C

Rayonier Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表
2022年6月30日(未經審計)
(百萬美元)
截至6月30日的六個月，
20222021
經營活動提供的現金：
淨收入$56.3 $78.5 
折舊、損耗和攤銷83.2 87.9 
土地和改善發展的非現金成本17.1 7.0 
大量處置林地的收益— (30.3)
股權激勵薪酬費用7.2 5.0 
遞延所得税(7.3)7.3 
將淨收入與經營活動提供的現金進行核對的其他項目(3.8)7.8 
營運資本及其他資產和負債的變動(4.2)1.4 
148.5 164.6 
用於投資活動的現金：
資本支出(30.3)(32.2)
房地產開發投資(6.0)(6.3)
購買林地(3.2)(51.9)
大量處置林地的淨收益— 35.2 
其他5.0 6.1 
(34.5)(49.1)
融資活動提供的現金(用於)：
債務淨(減)增(124.9)96.4 
已支付的股息(81.8)(75.7)
對經營合夥企業中的非控股權益的分配(1.8)(2.3)
根據激勵股計劃發行普通股所得款項2.6 4.5 
根據“在市場上”(ATM)股權發行計劃發行普通股的收益，扣除佣金和發行成本後的淨額31.9 110.7 
向合併關聯公司中的非控股權益分配(6.7)(15.2)
其他(4.2)(6.4)
(184.9)112.0 
匯率變動對現金和限制性現金的影響(2.1)— 
現金、現金等價物和受限現金：
現金、現金等價物和限制性現金的變動(73.0)227.5 
年初餘額369.1 87.5 
期末餘額$296.1 $315.0 

D

Rayonier Inc.及附屬公司
業務部門銷售額、預計銷售額、營業收入、
預計營業收入和調整後的EBITDA
2022年6月30日(未經審計)
(百萬美元)
截至三個月截至六個月
6月30日，3月31日，6月30日，6月30日，6月30日，
20222022202120222021
銷售額
南方木材$66.3 $76.8 $49.3 $143.0 $101.0 
太平洋西北木材39.2 46.3 35.3 85.4 76.8 
新西蘭木材78.9 51.4 80.6 130.3 138.1 
木材基金— — 18.6 — 33.6 
房地產34.4 34.2 74.5 68.6 85.0 
交易27.7 13.4 34.5 41.1 51.2 
段間剔除(0.1)(0.1)(1.4)(0.1)(2.8)
銷售額$246.3 $222.0 $291.4 $468.4 $482.9 
預計銷售額(A)
南方木材$66.3 $76.8 $49.3 $143.0$101.0 
太平洋西北木材39.2 46.3 35.3 85.476.8 
新西蘭木材78.9 51.4 80.6 130.3138.1 
木材基金— — 3.9 — 6.9 
房地產34.4 34.2 38.5 68.649.0 
交易27.7 13.4 34.5 41.151.2 
段間剔除(0.1)(0.1)(1.4)(0.1)(2.8)
預計銷售額$246.3 $222.0 $240.7 $468.4$420.2 
營業收入(虧損)
南方木材$24.1 $30.3 $17.0 $54.4 $34.3 
太平洋西北木材2.9 6.6 1.9 9.5 3.2 
新西蘭木材8.0 5.4 20.7 13.4 34.7 
木材基金— — 2.0 — 3.5 
房地產11.0 10.2 50.5 21.2 52.2 
交易(0.4)0.4 0.4 (0.1)0.7 
公司和其他(10.1)(7.6)(8.0)(17.7)(15.6)
營業收入$35.5 $45.3 $84.4 $80.8 $112.9 
預計營業收入(虧損)(A)
南方木材$24.1 $30.3 $17.0 $54.4 $34.3 
太平洋西北木材2.9 6.6 1.9 9.5 3.2 
新西蘭木材8.0 5.4 20.7 13.4 34.7 
木材基金— — 0.4 — 0.8 
房地產11.0 10.2 20.2 21.2 21.9 
交易(0.4)0.4 0.4 (0.1)0.7 
公司和其他(10.1)(7.6)(8.0)(17.7)(15.6)
預計營業收入$35.5 $45.3 $52.5 $80.8 $79.9 
調整後的EBITDA(A)
南方木材$38.7 $48.4 $30.6 $87.1 $62.3 
太平洋西北木材14.3 21.5 13.9 35.8 31.5 
新西蘭木材14.9 10.4 27.7 25.3 48.9 
木材基金— — 1.4 — 2.3 
房地產25.4 24.7 29.1 50.1 34.1 
交易(0.4)0.4 0.4 (0.1)0.7 
公司和其他(9.8)(7.2)(7.7)(17.0)(15.1)
調整後的EBITDA$83.0 $98.1 $95.3 $181.1 $164.7 
(A)預計銷售額、預計營業收入(虧損)和調整後的EBITDA是非公認會計準則計量。定義和對賬見附表F。
E

Rayonier Inc.及附屬公司
非公認會計準則計量的對賬
2022年6月30日(未經審計)
(百萬美元，不包括每股信息)
流動性措施：
截至六個月
6月30日，6月30日，
20222021
經營活動提供的現金$148.5 $164.6 
營運資本和其他資產負債表的變化1.3 (11.9)
木材基金中可分配給NCI的現金— (9.7)
資本開支(A)(30.3)(32.2)
可供分配的現金(B)$119.5 $110.8 
淨收入$56.3 $78.5 
木材基金中NCI的營業收入— (2.7)
木材基金中NCI應佔淨利息— 0.2 
淨收益(不包括木材基金中的NCI)$56.3 $76.0 
可歸因於Rayonier的利息、淨收入和雜項收入17.1 22.7 
可歸因於Rayonier的所得税支出6.8 10.3 
可歸因於人造絲的折舊、損耗和攤銷83.2 77.9 
土地和改善發展的非現金成本17.1 7.0 
營業外費用0.6 1.2 
大額處置(C)— (30.3)
調整後的EBITDA(D)$181.1 $164.7 
可歸因於Rayonier(E)的現金利息(16.9)(17.1)
支付給Rayonier的現金税款(14.3)(7.1)
可歸因於Rayonier的資本支出(A)(30.3)(29.7)
可供分配的現金(B)$119.5 $110.8 
可供分配的現金(B)$119.5 $110.8 
房地產開發投資(6.0)(6.3)
房地產開發投資後可供分配的現金$113.5 $104.6 


預計銷售額(F)：
截至三個月南方木材太平洋西北木材新西蘭木材木材基金房地產交易段間剔除總計
June 30, 2022
銷售額$66.3 $39.2 $78.9 — $34.4 $27.7 ($0.1)$246.3 
預計銷售額$66.3 $39.2 $78.9 — $34.4 $27.7 ($0.1)$246.3 
March 31, 2022
銷售額$76.8 $46.3 $51.4 — $34.2 $13.4 ($0.1)$222.0 
預計銷售額$76.8 $46.3 $51.4 — $34.2 $13.4 ($0.1)$222.0 
June 30, 2021
銷售額$49.3 $35.3 $80.6 $18.6 $74.5 $34.5 ($1.4)$291.4 
木材基金中非控股權益的銷售— — — (14.7)— — — (14.7)
大額處置(C)— — — — (36.0)— — (36.0)
預計銷售額$49.3 $35.3 $80.6 $3.9 $38.5 $34.5 ($1.4)$240.7 

F


預計銷售額(F)：
截至六個月南方木材太平洋西北木材新西蘭木材木材基金房地產交易段間剔除總計
June 30, 2022
銷售額$143.0 $85.4 $130.3 — $68.6 $41.1 ($0.1)$468.4 
預計銷售額$143.0 $85.4 $130.3 — $68.6 $41.1 ($0.1)$468.4 
June 30, 2021
銷售額$101.0 $76.8 $138.1 $33.6 $85.0 $51.2 ($2.8)$482.9 
木材基金中非控股權益的銷售— — — (26.7)— — — (26.7)
大額處置(C)— — — — (36.0)— — (36.0)
預計銷售額$101.0 $76.8 $138.1 $6.9 $49.0 $51.2 ($2.8)$420.2 

預計淨收入(G)：
截至三個月截至六個月
June 30, 2022March 31, 2022June 30, 2021June 30, 2022June 30, 2021
$每股稀釋後股份$每股稀釋後股份$每股稀釋後股份$每股稀釋後股份$每股稀釋後股份
可歸因於Rayonier公司的淨收入。$24.1 $0.16$29.3 $0.20$57.2 $0.41 $53.4$0.36$68.1$0.49
終止現金流對衝的損失(H)— — — — 2.2 0.02 — — 2.2 0.02 
與債務清償和修改有關的損失(一)— — — — 1.1 0.01 — — 1.1 0.01 
大額處置(C)— —— — (30.3)(0.21)— —(30.3)(0.21)
可歸因於經營合夥企業非控股權益的預計淨收入調整(J)— —— —0.8 — — —0.8 —
預計淨收入$24.1 $0.16$29.3 $0.20$31.0 $0.22 $53.4 $0.36$41.8 $0.30

預計營業收入(虧損)和調整後的EBITDA(K)(D)：
截至三個月 南方木材太平洋西北木材新西蘭木材木材基金房地產交易公司
和
其他		總計
June 30, 2022
營業收入(虧損)$24.1 $2.9 $8.0 — $11.0 ($0.4)($10.1)$35.5 
折舊、損耗和攤銷
14.7 11.3 6.9 — 2.6 — 0.3 35.8 
土地和改善發展的非現金成本
— — — — 11.8 — — 11.8 
調整後的EBITDA$38.7 $14.3 $14.9 — $25.4 ($0.4)($9.8)$83.0 
March 31, 2022
營業收入$30.3 $6.6 $5.4 — $10.2 $0.4 ($7.6)$45.3 
折舊、損耗和攤銷
18.1 14.9 5.0 — 9.1 — 0.3 47.4 
土地和改善發展的非現金成本
— — — — 5.4 — — 5.4 
調整後的EBITDA$48.4 $21.5 $10.4 — $24.7 $0.4 ($7.2)$98.1 
June 30, 2021
營業收入$17.0 $1.9 $20.7 $2.0 $50.5 $0.4 ($8.0)$84.4 
木材基金中NCI的營業收入— — — (1.6)— — — (1.6)
大額處置(C)— — — — (30.3)— — (30.3)
預計營業收入$17.0 $1.9 $20.7 $0.4 $20.2 $0.4 ($8.0)$52.5 
折舊、損耗和攤銷13.6 12.0 7.0 1.0 3.7 — 0.3 37.6 
土地和改善發展的非現金成本
— — — — 5.2 — — 5.2 
調整後的EBITDA$30.6 $13.9 $27.7 $1.4 $29.1 $0.4 ($7.7)$95.3 

F


預計營業收入(虧損)和調整後的EBITDA(K)(D)：
截至六個月 南方木材太平洋西北木材新西蘭木材木材基金房地產交易公司
和
其他		總計
June 30, 2022
營業收入(虧損)$54.4 $9.5 $13.4 — $21.2 ($0.1)($17.7)$80.8 
折舊、損耗和攤銷32.7 26.2 11.9 — 11.7 — 0.6 83.2 
土地和改善發展的非現金成本— — — — 17.1 — — 17.1 
調整後的EBITDA$87.1 $35.8 $25.3 — $50.1 ($0.1)($17.0)$181.1 
June 30, 2021
營業收入$34.3 $3.2 $34.7 $3.5 $52.2 $0.7 ($15.6)$112.9 
木材基金中NCI的營業收入— — — (2.7)— — — (2.7)
大額處置(C)— — — — (30.3)— — (30.3)
預計營業收入$34.3 $3.2 $34.7 $0.8 $21.9 $0.7 ($15.6)$79.9 
折舊、損耗和攤銷27.9 28.3 14.2 1.6 5.3 — 0.6 77.9 
土地和改善發展的非現金成本— — — — 7.0 — — 7.0 
調整後的EBITDA$62.3 $31.5 $48.9 $2.3 $34.1 $0.7 ($15.1)$164.7 
(A)資本支出不包括在截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月中分別收購320萬美元和5190萬美元的林地。
(B)可供分配現金(CAD)定義為經資本開支(不包括收購林地及房地產開發投資)調整後的經營活動所提供的現金、可歸因於木材基金的非控股權益、營運資金及其他資產負債表變動所提供的現金。CAD是對一段時間內產生的現金的非GAAP衡量標準，這些現金可用於普通股分紅、向經營合夥單位持有人分配、向非控股股東分配、回購公司普通股、減少債務、收購林地和房地產開發投資。CAD不一定表示將來可能產生的CAD。
(C)“大額處置”的定義是涉及出售面積超過2000萬美元且相對於林地價值沒有明顯溢價的林地的交易。2021年6月，該公司完成了位於華盛頓的約9000英畝土地的出售，售價和收益分別約為3600萬美元和3030萬美元。
(D)經調整EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷、土地及改善發展的非現金成本、非營業收入及開支、可歸因於木材基金非控股權益的營業收入(虧損)及大額出售前的收益。調整後的EBITDA是管理層用來對業務做出戰略決策的非GAAP衡量標準，投資者可以用來評估所管理資產的運營業績。它不包括管理層認為不能反映公司持續經營業績的特定項目。
(E)已支付的現金利息按截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月分別收到的600萬美元及650萬美元的贊助退款淨額列報，不包括木材基金非控股權益應佔的贊助退款。
(F)預計收入(銷售)定義為經大量處置和木材基金非控股權益的銷售調整後的收入(銷售)。Rayonier認為，這一非GAAP財務指標為投資者提供了有用的信息，以評估我們的核心業務運營，因為它排除了不能反映公司持續經營業績的特定項目。
(G)預計淨收入被定義為Rayonier Inc.的淨收入，根據其在終止現金流對衝、與債務清償和修改以及大規模處置有關的損失中所佔比例進行了調整。Rayonier認為，這一非GAAP財務指標為投資者提供了有用的信息，以評估我們的核心業務運營，因為它排除了不能反映公司持續經營業績的特定項目。
(H)“終止現金流對衝損失”是指因利率互換提前終止而在收益中確認的按市價計價的損失，因為被對衝的現金流將不再發生。
(1)“與債務清償和修改有關的損失”，除與再融資有關的法律和安排費用外，還包括與已償還債務有關的未攤銷資本化貸款費用。
(J)“可歸因於經營合夥企業中的非控制性權益的預計淨收入調整”是指可歸因於經營合夥企業中的非控制性權益的預計項目中的比例份額。
(K)預計營業收入(虧損)被定義為經調整後的營業收入(虧損)，該營業收入可歸因於木材基金的非控股權益和大量處置。Rayonier認為，這一非GAAP財務指標為投資者提供了有用的信息，以評估我們的核心業務運營，因為它排除了不能反映公司持續經營業績的特定項目。







F


Rayonier Inc.及附屬公司
調整後的EBITDA指導的對賬
2022年6月30日(未經審計)
(百萬美元)
調整後的EBITDA指導(A)：
 2022年之前的指導方針2022年指南年初至今
結果
低高低高
調整後EBITDA對賬的淨收入
淨收入$89.5 -$100.0 $89.0 -$97.5 $56.3 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入(4.5)-(5.5)(2.8)-(3.5)(1.7)
減去：可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入(1.9)-(2.1)(1.9)-(2.1)(1.2)
可歸因於Rayonier公司的淨收入。$83.1 -$92.4 $84.3 -$91.9 $53.4 
利息，淨額32.5 -33.0 34.5 -34.5 17.1 
所得税費用11.5 -14.0 9.0 -10.5 6.8 
折舊、損耗和攤銷147.5 -158.0 148.5 -155.5 83.2 
土地和改善發展的非現金成本29.0 -35.0 29.0 -32.0 17.1 
營業外費用— -— — -— 0.6 
可歸因於非控股權益的淨收入4.5 -5.5 2.8 -3.5 1.7 
可歸因於經營合夥企業非控股權益的淨收入1.9 -2.1 1.9 -2.1 1.2 
調整後的EBITDA$310.0 -$340.0 $310.0 -$330.0 $181.1 
0.6320 
稀釋後每股收益$0.57 -$0.64 $0.57 -$0.63 $0.36 
(A)經調整EBITDA的定義為扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷、土地和改善發展的非現金成本、營業外收入和支出以及大量處置前的收益。調整後的EBITDA是管理層用來對業務做出戰略決策的非GAAP衡量標準，投資者可以用來評估所管理資產的運營業績。它消除了管理層認為不能直接反映可歸因於Rayonier的持續核心業務運營的特定項目的影響。
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