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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止12月31日, 2021

或

由_至_的過渡期

佣金文件編號001-38761

遺產住房公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號(817)-799-4900

根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是◻ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是◻ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☒不是◻

用複選標記表示根據S-K條例第405項披露的違法者是否未包含在本文中，據註冊人所知，也不會包含在通過引用併入本表格10-K第III部分或本表格10-K的任何修正中的最終委託書或信息聲明中。◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份關於其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制有效性的評估的報告，並證明瞭編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告的內部控制的有效性。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是◻不是☒

截至2021年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為#美元133,405,7467,889,163股普通股由非關聯公司持有。僅就上述計算而言，於2021年6月30日為註冊人的美國證券交易委員會報告人士的所有董事及高管均已被視為聯營公司。

截至2022年3月31日，註冊人普通股的流通股總數為24,406,020股份。

通過引用合併的文檔：無

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解釋性説明

遺留房屋公司(“本公司”)已對這些財務報表進行重述更正；(1)多報2021年3月31日終了期間和2021年6月30日終了期間因收到但未開發票的存貨而應付賬款的費用；(Ii)少報2021年9月30日終了期間因已收到但未開發票的存貨而應付的費用；(Iii)多報2021年9月30日終了期間的預付存貨，少報產品銷售和財產、廠房和設備的費用；(Iv)多報產成品庫存，少報2021年9月30日終了期間的產品銷售成本，(V)2021年3月31日終了期間、2021年6月30日終了期間和2021年9月30日終了期間預付費用與其他流動資產和其他資產之間的重新分類；(Vi)2021年3月31日終了期間、2021年6月30日終了期間和2021年9月30日終了期間預付費用與其他流動資產和信貸額度之間的重新分類；(Vii)2021年3月31日終了期間、2021年6月30日終了期間和2021年9月30日終了期間應計負債和所得税支出的變動。

如本年度報告表格10-K第II部分第9B項“其他資料”所進一步討論，本公司已披露；(一)重述對截至2021年3月31日、截至2021年6月30日和截至2021年9月30日的公司簡明資產負債表內的行項目的影響；(二)重報對截至2021年3月31日的三個月、截至2021年6月30日的三個月和截至2021年9月30日的三個月的公司簡明經營報表內的行項目的影響；(三)重報對截至6月30日的六個月的公司簡明經營報表內的行項目的影響。(V)重述對截至2021年3月31日的三個月、截至2021年6月30日的三個月、截至2021年6月30日的六個月以及截至2021年9月30日的九個月的公司簡明現金流量表內的項目的影響，以及(V)重述對截至2021年3月31日的三個月、截至2021年6月30日的三個月和六個月以及截至9月30日的三個月和九個月的項目的影響。2021年。

正如我們於2022年8月3日提交的當前Form 8-K報告的第4.02項所述，不應再依賴之前提交的包含在Form 10-Q中的截至2022年3月31日、截至2022年6月30日和截至2022年9月30日的未經審計的簡明財務報表。

重述本公司先前在2021年第一季度Form 10-Q季度報告、2021年第二季度Form 10-Q季度報告和2021年第三季度Form 10-Q季度報告中報告的財務報表的決定得到了公司審計委員會的批准，並得到了該委員會的持續監督。

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第一部分

項目1.業務

前瞻性陳述

本年度報告Form 10-K(以下簡稱“Form 10-K”)包含前瞻性陳述。前瞻性陳述是基於對未來事件的預期和預測做出的預測，而不是對歷史事實的陳述。前瞻性陳述包括有關業務戰略的陳述，包括我們業務和我們經營的市場的預期趨勢和發展以及管理計劃。在某些情況下，您可以通過前瞻性詞彙來識別這些陳述，例如“估計”、“期望”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“預測”、“預見”、“可能”、“可能”、“應該”、“目標”、“目標”、“可能”、“將”、“將”、“可能”“預測，”和“繼續”，這些詞的否定或複數，以及其他類似的術語。本10-K表格中包含的所有前瞻性陳述均基於截至本10-K表格提交之日我們掌握的信息，我們沒有義務以任何理由更新這些前瞻性陳述中的任何一項。你不應該過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些陳述明示或暗示的大不相同。這些因素包括在我們的S-1表格註冊聲明中的“風險因素”項下討論的事項，以及在本表格10-K中其他地方描述的事項，以及我們在提交給美國證券交易委員會的未來報告中不時描述的事項。您應仔細考慮本10-K表格中描述的風險和不確定性。

在本10-K表格中，除非另有説明或文意另有所指外，“Legacy”、“The Company”、“We”、“Us”或“Our”指的是Legacy Housing Corporation，一家德克薩斯州公司。

我公司

我們建造、銷售和資助製造房屋和“微型房屋”，這些房屋通過獨立零售商和公司所有的商店網絡分銷，也直接出售給製造房屋社區。該公司成立於2005年，是一家名為Legacy Housing，Ltd.的德克薩斯州有限合夥企業。從2018年1月1日起，我們轉變為特拉華州的一家公司，並更名為Legacy Housing Corporation。自2019年12月31日起，我們從特拉華州的公司轉換為德克薩斯州的公司。我們的公司辦公室位於德克薩斯州的貝德福德(位於達拉斯和沃斯堡之間)。我們於2018年12月完成了首次公開募股(首次公開募股)，我們的普通股在納斯達克全球市場上以LEGH的代碼進行交易。

在截至2021年9月30日的12個月期間，我們是美國第六大人造住宅生產商，根據製造住宅協會和IBTS提供的信息，按製造住宅數量排名。由於目前的業務主要集中在美國南部，我們為客户提供一系列優質的住房，面積從大約395平方英尺到2667平方英尺不等，其中包括1到5間卧室，1到3間¹/₂洗手間。我們的房屋零售價從大約33,000美元到180,000美元不等。在2021年，我們售出了3635個家居部分(全模塊或單層)，2020年我們售出了3814個家居部分。我們於2005年開始運營，自成立以來經歷了強勁的銷售增長。

我們的住房滿足了美國對經濟適用房的巨大需求。這種對經濟適用房的需求是由全國範圍內的趨勢推動的，即住房租賃率上升，地盤建造的房屋價格上漲，以及部分美國人口的住房擁有率下降。我們的客户通常家庭年收入不到60,000美元，包括年輕的和工薪階層家庭，以及55歲及以上的人。根據美國人口普查局發佈的當前人口調查，2020年，美國約有5847萬個家庭的年收入低於6萬美元，佔美國家庭總數的近一半。

我們相信我們的公司是製造住房行業垂直整合程度最高的公司之一，使我們能夠為客户提供完整的解決方案，從使用優質材料製造定製住房並通過我們龐大的獨立零售商和公司擁有的經銷地點網絡分銷這些住房，到為我們的客户提供定製的融資解決方案。我們的房子是在美國建造的

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我們的三個製造工廠之一，符合美國住房和城市發展部(“HUD”)的建築和安全標準。我們的工廠採用大批量生產技術，使我們能夠每週總共生產大約75個家居部分，或根據產品組合平均生產大約62個完全完工的家居。我們使用優質材料，並運營自己的零部件製造設施，用於建造我們的房屋。每個家庭都可以根據不同的平面圖進行配置，並配備壁爐、中央空調和最先進的廚房等功能。

我們的房屋以我們首屈一指的“Legacy”品牌銷售，截至2021年12月31日，我們的房屋主要通過176個獨立零售點、13個公司擁有的零售點和直接銷售給製造住宅社區的業主的網絡在15個州銷售給消費者。我們的13個公司擁有的零售點，包括11家Heritage House商店和兩家小型House Outlet商店，專門銷售我們的房屋。在2021年期間，我們大約50%的人造房屋在德克薩斯州售出，其次是佐治亞州16%，路易斯安那州8%和阿拉巴馬州5%。2020年，我們約46%的人造房屋在德克薩斯州售出，其次是佐治亞州8%，密歇根州8%，堪薩斯州5%，北卡羅來納州5%。我們計劃通過使用運營現金和我們信用額度的借款來深化我們的分銷渠道，在新的和現有的市場上擴大我們公司擁有的零售點。

我們為客户提供三種類型的融資解決方案。我們為我們的獨立零售商提供平面圖融資，採取的形式是寄售安排或零售商與我們之間的融資銷售。我們還為通過獨立零售點和公司所有零售點銷售給最終用户的產品提供消費者融資，併為購買我們產品供其住宅社區使用的製造住房社區業主提供融資解決方案。我們在零售地點提供有競爭力的融資選擇的能力為我們提供了幾個競爭優勢，並使我們能夠獲得在沒有我們提供消費者融資的能力的情況下可能不會發生的銷售。

公司轉換

2018年1月1日之前，我們是一家名為Legacy Housing，Ltd.的德克薩斯州有限合夥企業。自2018年1月1日起，我們根據法定轉換或公司轉換轉換為特拉華州的一家公司，並更名為Legacy Housing Corporation。我們所有未償還的合夥權益按比例轉換為傳統住房公司的普通股。根據《國税法》第351條，這項轉換符合免税交易的條件。

在公司轉換後，遺留住房公司繼續持有遺留住房有限公司的所有財產和資產，遺留住房有限公司的所有債務和義務繼續作為遺留住房公司的債務和義務。公司轉換的目的是重組我們的公司結構，使我們公司結構中的頂級實體，即在首次公開募股中向公眾提供普通股的實體，成為一家公司而不是有限合夥企業。除另有説明外，本10-K表格所載財務報表均為遺留房屋公司的財務報表。

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我們的市場機遇

人造住房是替代其他形式的負擔得起的住房的一種有競爭力的選擇，無論是新建的還是現有的，或者位於城市、郊區或農村地區。我們認為，製造業購房者的目標人羣是年收入低於6萬美元的家庭，佔2020年美國家庭總數的近一半。我們認為，我們的目標美國年齡組範圍很廣，從經常是首次購房者的年輕家庭到可能正在縮小規模或轉向更農村生活方式的老年購房者。設備齊全的成品住宅相對較低的整體成本對我們的目標消費者具有吸引力。下面的圖表突出顯示了新的製造住宅和新的現場建造的住宅(不包括土地)之間每平方英尺的整體平均銷售價格的差異。

每平方英尺平均價格比較

資料來源：美國人口普查局、建築技術與安全研究所和製造住房研究所。

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隨着新的獨棟住宅價格繼續快速上漲，人造住宅對消費者來説是一個有吸引力的選擇。如下圖所示，新的獨棟住宅(包括建造它們所在的土地)的平均售價與普通成品住宅的價格之間的差距越來越大；管理層將這一差距視為該行業的一個機會。

平均售價比較

資料來源：美國人口普查局、建築技術與安全研究所和製造住房研究所。

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此外，創新的工程和設計以及高效的生產技術，包括“微型住宅”市場的出現和發展，繼續將人造住宅定位為一種可行的住房替代方案。對15萬美元以下高質量經濟適用房的需求也受到了住房租金上漲、建築價格上漲、部分美國人口擁有住房比例下降以及美國工資增長停滯的推動。

成交金額在150,000美元以下的新房百分比

資料來源：美國人口普查局。

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根據美國人口普查局公佈的數據，2021年和2020年，成品住宅行業的出貨量分別為10.58萬套和9.44萬套。在過去五年中，製造業住房出貨量分別增長了30%和34%，約佔私人擁有住房總落成的7%。

房屋製造出貨量與房屋竣工總量

資料來源：美國人口普查局

我們的競爭優勢

我們為負擔得起的人造住房提供完整的解決方案。我們相信，由於以下主要競爭優勢，我們能夠從競爭對手中脱穎而出，並能夠實現業務增長：

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我們的增長戰略

在過去的17年裏，我們在投資於成功的增長計劃方面有着強大的運營歷史。我們相信，由於公司的垂直整合，我們能夠為客户提供的解決方案，提高了我們作為領先生產商的品牌認知度，提高了我們製造工廠的利用率，並擴大了我們對客户的直接接觸，展示了我們各種可定製住宅的競爭優勢。多年來，這一運營重點為我們提供了可持續的淨銷售額和淨收入增長。我們的增長戰略包括以下主要舉措：

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我們的產品

概述。在截至2021年9月30日的12個月期間，我們是美國第六大人造住宅生產商，根據製造住宅協會和IBTS提供的信息，按製造住宅數量排名。我們生產的房屋種類繁多，可供客户以多種方式使用。我們建造各種大小和平面圖的住宅和微型房屋。我們與我們的合作伙伴通力合作，以滿足不同的住房需求，如私人擁有的土地上和人造住宅社區的住宅，休閒和度假物業，如狩獵小屋，以及油田和其他行業勞動力的住宿。

製造和質量設計。我們利用當地市場研究來設計滿足客户特定要求的住宅，我們的住宅是在經過廣泛的實地研究和消費者反饋後設計的。我們經常推出新的平面圖、裝飾、外觀設計、功能和配件，以吸引不斷變化的消費者趨勢，我們提供各種定製，以滿足每個客户的個人品味。每個家庭通常包括一個客廳、用餐區、廚房、1到5間卧室和1到3間¹/₂每個家庭都可以定製某些功能，包括壁爐、中央空調、迷你分體式氣候控制、頭頂熱管、點畫紋理天花板、裝飾木紋乙烯基地板、木櫥櫃和節能元件等。

我們建造的人造房屋是按照HUD的建造和安全標準建造的。我們的德克薩斯州工廠根據德克薩斯州工業化住房和建築法(稱為德克薩斯州模塊化代碼)獲得建造住宅的認證，我們佐治亞州的工廠根據佐治亞州的建築法規獲得建造住宅的認證。除了傳統的人造房屋，我們還提供各種各樣的小房子，這些小房子是面積在320至399平方英尺之間的休閒建築，用作臨時住所，可以用皮卡拉，通常在美學上與較大的房子相似。我們的小房子有各種型號和平面圖，通常從1到3間卧室到1到2個浴室不等。微型房屋不需要按照HUD標準建造。

製造過程。我們的製造住宅完全是在我們的三家工廠建造和配備的。我們的房屋採用大批量生產技術建造，每個工廠約有150至275名員工。我們的大多數房子都是在鋼製底盤上的一個或多個部分(或樓層)建造的。每個部分都是分階段組裝的，從底盤的製造開始，然後添加其他製造和購買的部件，最後進行質量控制檢查。生產過程的效率和在受控工廠環境中建造住宅的好處使我們能夠在更短的時間內以更低的每平方英尺成本建造住宅，而不是傳統的住宅建築。然後，成品住宅被直接運送到零售中心、工作地點或製造住宅社區的客户手中。在截至2021年和2020年12月31日的年度內，我們售出了3635套和3814套住房，其中分別包括230套和151套小房子。

製造設施。我們目前在德克薩斯州的沃斯堡、德克薩斯州的商業和佐治亞州的伊頓經營着三家制造工廠，每個工廠的面積從大約97,000平方英尺到388,000平方英尺不等。我們製造設施的生產計劃是基於從分銷商那裏收到的批發訂單，這些訂單每週都在波動。一般來説，我們的設施是每天8到9小時輪班運行的，

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每週五天。我們目前製造一個典型的家庭大約需要三到六天的生產時間。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年裏，我們平均每週生產約75個住宅部分，即62套完全完工的住宅。

原材料和供應商。我們生產人造房屋的主要材料包括木材、木製品、鋼、鋁、石膏牆板、窗、門、玻璃纖維絕緣材料、地毯、乙烯基、緊固件、管道材料、家用電器和電氣產品。我們目前從各種第三方製造商和分銷商那裏購買這些材料。我們為所有關鍵材料採購多個供應來源，以降低任何供應鏈風險。我們打算繼續從原始製造商那裏尋求更多的直接材料來源。這將使我們能夠節省成本，更好地控制我們產品中使用的材料的質量，並增加定製以滿足客户不斷變化的偏好。無法獲得用於生產我們房屋的任何材料，無論是由於材料短缺、供應商設施限制或其他影響零部件生產的事件，都可能影響我們滿足或維持生產要求的能力。由於以下幾個因素，某些原材料的定價和可獲得性在2021年不穩定E經濟環境。我們繼續監測和應對這些材料的通脹，重點放在我們的產品定價上，以應對材料成本的上漲。

保修。我們從購買之日起為零售購房者提供為期一年的有限保修，涵蓋房屋結構、管道和電氣系統中的材料或工藝缺陷。我們的保修範圍不包括通常由零售商安排的房屋安裝和設置。家用電器、地毯、屋頂和類似物品由其原始製造商提供不同期限的保修。目前，我們不提供任何有關小型房屋的保修。

分佈

截至2021年12月31日，我們主要通過176個獨立零售點、13個公司所有的零售點和直接銷售給製造住宅社區的所有者的網絡，在15個州分銷我們的製造住宅。正如行業中常見的那樣，我們的獨立分銷商通常除了銷售我們的製造住宅外，還銷售其他製造商生產的製造住宅。此外，一些獨立零售商經營着多個銷售網點。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，沒有任何獨立零售商佔我們製造業銷售額的10%或更多。

以下是我們出售了大部分人造房屋的州的名單，以及這些銷售額佔我們產品總銷售額的大約百分比：

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2021年和2020年，我們還在阿肯色州、亞利桑那州、科羅拉多州、愛荷華州、伊利諾伊州、印第安納州、肯塔基州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、內布拉斯加州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、田納西州、猶他州、弗吉尼亞州和威斯康星州出售了房屋。我們不斷尋求通過增加現有獨立零售商的銷售額和尋找新的獨立零售商來銷售我們的房屋，以增加我們的批發發貨量。我們為零售銷售人員提供全面的銷售培訓，並將他們帶到我們的製造設施進行產品培訓，並在新產品設計開發的過程中觀看它們。這些培訓研討會通過增加零售顧問的技能和知識來促進我們的房屋銷售。此外，我們在貿易展會上展示我們的產品，並通過分發平面圖文獻、小冊子、裝飾選擇展示和銷售點促銷材料以及基於互聯網的營銷幫助來支持我們的零售商。我們相信，我們擁有業內最全面的住宅產品印刷目錄。

我們的獨立零售商通常要麼支付現金購買庫存，要麼通過我們的寄售安排或融資銷售來滿足他們的庫存需求。我們的某些獨立零售商通過與第三方的批發平面圖融資安排為他們的部分庫存提供資金。在這種情況下，我們與第三方核實訂單，然後製造房屋並將其發貨給零售商。第三方貸款人應在產品發貨到零售商時付款，根據每項安排的條款，我們可能會也可能不會有與此庫存相關的有限回購義務。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們根據此類回購協議承擔的或有債務的最高金額分別約為4,908,000美元和140,000美元，不包括房屋轉售價值的減少。

我們2021年產品銷售額的約57%來自我們的獨立零售分銷商，13%來自我們公司擁有的零售點，30%直接來自制造住房社區的業主。我們2020年的產品銷售額中，約39%來自我們的獨立零售分銷商，12%來自我們公司擁有的零售點，49%來自對製造住房社區業主的直接銷售。

截至2021年12月31日，我們經營着13個公司擁有的零售點。我們公司擁有的地點使我們能夠通過購買過程的所有步驟來改善客户體驗，從製造和設計到銷售、融資和客户服務。這也給了我們一個直接瞭解消費者偏好和貸款機會的窗口。我們相信，平均而言，我們的公司自營門店將比我們的獨立零售點更具生產力，毛利率也更高。

銷售和市場營銷

我們的企業營銷努力側重於提高我們的品牌知名度，並傳達我們對質量的承諾以及我們公司提供的許多其他競爭優勢。我們的營銷戰略是提供幾個系列的人造住宅，以吸引廣泛的購房者，不斷提高我們品牌的知名度，並創造對我們產品的需求。我們在這一領域依賴多個渠道，包括數字廣告、電子郵件營銷、社交媒體和關聯營銷，以及通過各種戰略合作伙伴關係。我們維護我們的網站www.Legacyhouse ingcorp.com。

我們的銷售和營銷策略側重於年收入低於60,000美元的家庭，包括年輕家庭、工薪階層家庭和50歲及以上的人。我們還向其他類型的客户進行營銷，包括製造住宅社區的業主、對微型房屋感興趣的買家、休閒買家以及為勞動力或露營住房而建的房屋。此外，我們繼續處於有利地位，以應對因不可預見的惡劣天氣條件和類似事件而導致的對負擔得起的、快速交付的製造住宅需求的增加。我們所有的客户都位於美國。在截至2021年12月31日的一年中，沒有任何客户佔我們淨銷售額的10%以上。在截至2020年12月31日的年度內，一個客户佔我們淨銷售額的29%，沒有其他客户佔我們淨銷售額的10%以上。

為客户提供融資解決方案

我們提供三種類型的融資解決方案：

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截至2021年12月31日的消費者和MHP融資選項概覽

(千美元)

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我們還向零售商提供庫存樓層計劃融資，採取寄售安排的形式。截至2021年12月31日，我們向零售商寄售的庫存為12,541,000美元。

三種融資方式。為我們的經銷商和客户提供融資解決方案通常會提高我們對潛在買家需求的響應能力，同時也為我們提供了貸款發放和服務收入的機會，這是我們淨收入的額外驅動力。

平面圖融資。我們為我們的大多數獨立零售商提供平面圖或批發融資，用於我們製造的產品和二手產品。這筆批發融資是我們向我們的獨立零售商寄售的。零售商自己支付運費，每月向我們支付房屋批發發票金額的0.5%至1.4%不等的費用。他們還有義務在發貨後每年支付1,000美元的發票金額，第一次1,000美元的減免在發貨後一年到期。在2021年期間，我們從獨立零售商那裏獲得了200萬美元。一旦出售，獨立零售商有義務在將房屋搬離其零售地點之前，向我們支付發票金額，減去任何預付折扣。如果他們向我們提供某些文件，我們允許他們將房子搬到他們客户的位置，並通知客户的貸款來源在貸款資金到期時支付我們的金額。我們有專有技術安裝在許多寄售房屋中，使我們能夠確定寄售房屋是否在未經許可的情況下從零售地點轉移。獨立經銷商有權提前90天通知我們終止寄售協議，前提是它對我們的所有義務都是有效的。我們的批發寄售合同允許我們推遲收入確認，直到我們得到全額付款。截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，我們錄得的寄售銷售額分別為63,496,000美元及43,801,000美元。當我們的寄售協議中的一套房子被賣給最終消費者時，寄售銷售就被記錄下來。

我們向獨立零售商出售的某些批發工廠建造的房屋是通過批發平面圖融資安排購買的。在典型的平面圖融資安排下，專門從事這一業務的獨立金融機構向零售商提供貸款，以支付房屋的購買價格，並保持房屋的擔保權益作為抵押品。金融機構通常要求作為房屋製造商的我們與金融機構簽訂單獨的回購協議，根據該協議，我們有義務在零售商違約時以及在某些其他情況下，在回購協議期限(通常為24個月)內以降價回購融資的房屋。根據這些協議，我們有義務回購住房的價格是根據融資金額加上一定的行政和運輸費用而定的。我們在這些回購協議下的義務在零售客户購買房屋時終止。截至2021年12月31日，我們回購協議下的或有債務(不減少房屋的轉售價值)的最高金額為4,908,000美元。根據這些協議，損失的風險分散在許多零售商身上，並通過房屋的轉售價值進一步降低。我們沒有為這項或有負債預留準備金。

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消費者融資。工廠住宅的銷售受到消費者融資的可獲得性和成本的顯著影響。在工廠建造的住房行業中，消費者融資有三種基本類型：(I)動產或個人財產貸款，適用於沒有任何相關土地的購房者(通常是HUD代碼房屋)；(Ii)不符合條件的抵押貸款，適用於購房者及其所在土地；以及(Iii)符合聯邦住房管理局(FHA)、退伍軍人事務部或GSE貸款要求的符合要求的按揭貸款。目前，我們只提供動產貸款。

我們為購買我們全尺寸製造住宅和微型住宅的消費者提供零售消費者融資，並提供經銷商激勵安排，以鼓勵獨立零售商使用我們的融資產品。根據這些安排，一旦客户與Legacy Finance簽署購房協議，我們將通過這些寄售安排向零售商支付零售商80%的毛利，並在寄售組合中保留20%的零售毛利。我們將房屋的寄售價值轉移到寄售組合中，作為我們對寄售安排的貢獻。零售商有義務重新銷售與寄售交易相關的任何收回物品，並在收回時獲得房屋未償還餘額的90%。我們在寄售安排中向每個交易商收取償還貸款的費用，並從我們的投資金額中獲得每年10%至12%的優先回報。在退還我們的貢獻、費用和優先退貨後，我們將根據一個協商的公式與獨立零售商分享剩餘餘額，該公式被計入經銷商激勵負債。截至2021年12月31日，我們擁有3334筆零售消費貸款，平均本金餘額為38728美元。截至2021年12月31日，我們對這些貸款的平均剩餘期限為151個月，平均利率(APR)為13.5%。截至2021年12月31日，我們在發放貸款時的平均貸款價值比(LTV)是消費融資組合的84%，這是基於對借款人的總銷售價格。我們沒有為我們的競爭對手在正常業務過程中建造的新房提供資金，目前也沒有計劃為其提供資金。

所有貸款申請都要經過在我們公司總部進行的承保過程，以評估信用風險，該過程考慮了許多因素，包括首付、FICO評分、月收入和借款人的總住房付款覆蓋範圍。已批准貸款的利率由買方的信用評分和首付金額決定。我們使用支付歷史記錄來持續監控消費貸款的信用質量。

製造住房社區融資。我們為製造住房社區的業主提供融資，讓他們購買我們的產品，以便出租給他們的居民。這些貸款的期限一般為十年，利率可以是固定的，也可以是浮動的。這些貸款中約有85%的固定利率在6.9%至8.9%之間。其餘貸款的利息為最優惠利率加4%，有下限和上限。首付款、交貨費和安裝費將根據具體情況進行協商。截至2021年12月31日和2020年12月31日，製造業住宅社區的未償還貸款總額分別為102,992,000美元和136,340,000美元，其中分別包括530筆和589筆貸款。截至2021年12月31日和2020年12月31日，我們對這些貸款的平均剩餘期限約為六年。

我們也向社區業主提供貸款，用於購買或開發物業，作為安排的一部分，這些社區業主與我們簽訂了購買住房的合同。這些貸款的期限通常為兩年至五年，利息為5.00%至12.0%。在截至2021年12月31日的一年中，我們向製造住宅社區的業主發起了用於地塊開發目的的貸款，總額為34,069,000美元。

競爭

製造住房行業在製造和零售層面都競爭激烈，競爭基於幾個因素，包括價格、產品功能、服務和質量的聲譽、分銷深度、促銷、商品銷售以及零售和批發消費融資的條款。我們與其他人造住宅生產商競爭，新的生產商繼續進入市場。我們還與提供從批發商或消費者手中收回的待售房屋的公司競爭，我們與新建和現有的現場建造的房屋以及公寓、聯排別墅和公寓競爭。

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除了我們的公司，還有許多其他國家的製造商在爭奪美國製造住房市場的重要份額，包括Clayton Home，Inc.，Cavco Industries，Inc.和Skyline Champion Corporation。其中某些競爭對手擁有比我們更多的財務、製造、分銷和營銷資源。在過去的17年裏，該行業經歷了一種整合的趨勢，因此，大部分市場份額由少數公司控制。我們是全國第六大人造住宅生產商。因此，我們相信，通過有效地擴大我們的市場份額，我們有一個在這個行業擴張的重要機會。

在為製造業購房者提供貸款的機構中，有重要的競爭對手，包括國家、地區和地方銀行、獨立金融公司、抵押貸款經紀人和抵押貸款銀行，如克萊頓住房公司的附屬公司21抵押貸款公司、伯克希爾哈撒韋公司、Triad Finance Corporation和CU Factory Build Lending，LP。其中一些競爭對手的規模比我們大，可以獲得更多的資本和成本效益。

專有技術的保護

我們依靠美國和其他司法管轄區的版權和商業祕密法律以及保密程序和合同條款來保護我們的專有信息、技術和品牌。我們保護我們的專有信息和技術，部分是通過要求我們的某些員工簽訂協議，規定對他們在受僱於我們時所做的發明進行保密和轉讓權利。我們還可能與我們的某些技術顧問簽訂保密和發明轉讓協議，以保護我們的機密和專有信息和技術。我們不能向您保證我們與員工和顧問之間的保密協議不會被違反，我們將能夠有效地執行這些協議，我們將對任何違反這些協議的行為採取足夠的補救措施，或者我們的商業祕密和其他專有信息和技術將不會被泄露或將受到保護。

我們的知識產權包括美國版權局為我們的許多平面圖頒發的版權。我們目前不知道有任何侵犯我們知識產權的索賠或其他挑戰。

政府監管

將軍。我們公司在一個受監管的行業中運營，有許多聯邦、州和地方法律、法規和法規影響着我們的業務。政府當局有權強制遵守其條例，違反規定可能導致支付罰款、實施禁令或兩者兼而有之。儘管我們相信我們的運營基本上符合所有適用法律和法規的要求，但我們無法預測遵守所有適用法律和執法政策的最終成本。

聯邦人造房屋條例。我們的人造住宅受許多聯邦、州和地方法律、法規和法規的約束。人造住房的建造受1974年《國家人造住房建設和安全標準法》以及住房和城市發展部根據該法案頒佈的條例管轄。HUD法規統稱為聯邦制造住宅建設和安全標準，涵蓋製造住宅建設的方方面面，包括結構完整性、消防安全、風荷載、熱保護和通風。我們德克薩斯州的製造設施以及他們生產的符合HUD標準的住宅的計劃和規格已獲得HUD認證的檢驗機構的批准。此外，獨立的HUD認證的第三方檢查員在施工期間定期審查我們的製造房屋是否符合HUD規定。不遵守適用的HUD法規可能會使我們面臨各種制裁，包括強制關閉我們的製造設施。我們相信我們的人造房屋基本上符合目前所有平顯的要求。人造房屋通常是用含有甲醛樹脂的木製品建造的。住房和城市發展部規定了用於人造住宅的某些產品中甲醛的允許濃度，並要求製造商警告購買者與甲醛相關的風險。環境保護署(“EPA”)和其他政府機構過去曾評估過甲醛的影響。我們在製造的房屋中使用符合HUD甲醛排放標準的材料，並相信我們在這方面遵守HUD和其他適用的政府法規。

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《交通和分區條例》。高速公路上的人造房屋運輸受到各種聯邦、州和地方當局的監管。這些規定可以規定大小和道路使用限制，並規定低於正常速度限制和各種其他要求。我們的人造房屋(包括我們的微型房屋)也受到當地分區和住房法規的約束。在我們房屋出售地區的某些市縣，已經頒佈了地方政府法令和法規，限制在私人所有的土地上放置人造房屋，或要求在人造房屋社區放置人造房屋。這樣的法令和法規可能會對我們在生效的社區出售房屋安裝的能力產生不利影響。一些州已經通過了管理人造房屋安裝的程序。公用事業連接受州和地方法規的約束，零售商或其他安裝住宅的人必須遵守這些法規。

保修規定。我們出具的某些保修可能受《馬格努森-莫斯保修聯邦貿易委員會改進法案》的約束，該法案對消費品保修的描述進行了規範。例如，受該法案約束的保修必須包括在一份易於閲讀的文件中，該文件通常在購買之前提供。該法案還禁止某些放棄或修改默示保證的嘗試，以及使用欺騙性或誤導性術語。我們保修的描述和內容也受各種州法律法規的約束。一些州要求製造家居製造商提交保證金，以確保滿足消費者的保修要求。

金融服務條例。各種各樣的法律影響着我們製造的房屋的融資。根據該法案頒佈的《聯邦消費者信貸保護法》和《Z條例》要求以書面形式披露與這類融資有關的信息，包括年利率百分比和融資費用。聯邦公平信用報告法還要求向潛在客户披露用作拒絕信用的依據的信用信息。根據該法案頒佈的《聯邦平等信貸機會法》和《B條例》禁止基於某些特定理由歧視任何信貸申請人。根據該法案頒佈的《房地產結算程序法》和條例X要求披露某些關於房地產結算的性質和費用。聯邦貿易委員會通過或提出了各種貿易條例規則，涉及不公平的信貸和託收做法以及保護消費者的索賠和抗辯。分期付款銷售合同、直接貸款和抵押貸款符合Ginnie Mae計劃的條件，必須遵守聯邦住房管理局的信用承保要求。《美國住房救援和止贖預防法案》為住房行業提供援助，包括製造住房，其中包括提高動產(僅限住房的第一標題)貸款的貸款限額。聯邦住房管理局最近的指導方針為Ginnie Mae提供了將製造住房FHA第一標題貸款證券化的能力，以允許貸款人獲得新的資本，然後這些資本可以用於為我們的客户提供新的貸款。《抵押貸款許可安全和公平執法法》規定了所有抵押貸款發起人(“MLO”)的許可和登記要求。傳統上講, 製造住房零售商幫助購房者獲得購房融資，包括談判利率和貸款條款。然而，根據該法案，這些活動是被禁止的，除非由註冊或許可的MLO進行。各種州法律還規定了融資文件的形式以及根據融資文件收取的允許押金、融資手續費和手續費。《住房抵押貸款公開法》條例C除其他外，要求某些金融機構，包括非存款機構，收集、記錄、報告和披露有關其抵押貸款活動的信息，這些信息被用來確定潛在的歧視性貸款模式和執行反歧視法規。

多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法通過成為法律，併成立了消費者金融保護局(CFPB)，監管消費者金融產品和服務。某些CFPB抵押融資規則適用於以住宅為抵押的消費信貸交易，包括以製造住房為抵押的房地產抵押和動產貸款。除其他事項外，這些規則還規定了“合格抵押貸款”的來源標準，為貸款人確立了證明借款人償還能力的具體要求，概述了合格抵押貸款在何種條件下受到對借款人的責任的安全港限制，並確定了利率和其他成本參數，以確定哪些合格抵押貸款屬於安全港保護範圍。雖然許多製造業住房的融資是通過符合機構標準的抵押貸款進行的，償還能力得到了驗證，利率和其他成本也在安全港限制之內，但為購買製造業住房提供資金的大量貸款，特別是動產貸款和不符合條件的土地-住房貸款，都不在這種安全港之外。此外，CFPB的規則，除其他外，修改了貸款真實性法案和房地產

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和解程序法“，擴大受1994年”住房所有權和權益保護法“(”住房和股權保護法“)保護的抵押貸款類型，並對住房和住房保障法所涵蓋的抵押貸款施加額外限制。因此，某些製造性住房貸款現在受到HOEPA對利率和費用的限制。利率或費用超過限額的貸款被視為“高成本抵押貸款”，併為借款人提供額外保護，包括在確定房屋價值方面。大多數用於購買製造住房的貸款的利率和費用在這些規則下似乎不被視為高成本抵押貸款，雖然一些貸款人可能提供被視為高成本抵押貸款，但利率和費用限制可能會阻止一些貸款人向借款人提供此類貸款，或不願根據HOEPA的規定進行貸款。此外，CFPB的某些規則適用於獲得更高價格抵押貸款的主要住宅的評估。某些以製造住房為抵押的貸款，主要是動產貸款，可以被認為是更高價格的抵押貸款。其中，規則要求債權人在關閉貸款之前向借款人提供評估報告的副本。遵守這些規定可能會限制貸款人對某些貸款進行有利可圖的定價的能力，或者可能導致貸款人為實施新的流程、程序、控制和基礎設施而產生額外成本，並可能導致一些貸款人完全削減某些貸款的承銷。此外，由於潛在訴訟和其他成本的不確定性，一些投資者可能不願參與擁有此類貸款。因此，一些潛在的製造業住房買家可能無法獲得必要的融資。沒有遵守本規例, 這些或其他法規的變化，或實施額外的法規，可能會影響我們的收益，限制我們獲得資本的機會，並對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

2018年5月24日，《經濟增長、監管救濟和消費者保護法》(《多德-弗蘭克改革法案》)簽署成為法律。《多德-弗蘭克改革法案》修訂了《多德-弗蘭克法案》的部分內容，減輕了小型金融機構的監管負擔，包括取消了2008年《抵押貸款許可安全與公平執法法》(“SAFE法案”)的條款，並保護消費者獲得信貸的機會。隨着《保險法》某些條款的取消，製造住房零售商現在可以幫助購房者獲得購買住房的融資；但是，他們可能不會幫助談判融資條款。這將使購房者更容易獲得融資，並使整體購房體驗更加順暢。

2018年1月25日，住房和城市發展部宣佈對其製造住房規則進行自上而下的審查，作為更廣泛努力的一部分，以確定考慮到對經濟適用房的迫切需求，哪些監管規定可能無效、負擔過重或過於昂貴。如果做出某些改變，我們公司可能能夠更有效地服務於經濟適用房的購買者。

2017年，我們的主要貸款人要求對我們的零售分期付款合同和相關程序進行廣泛審查，我們將其用作我們消費者融資解決方案戰略的一部分。在審查的基礎上，我們改進了合同中使用的某些語言元素，並修改了我們做法的某些方面。儘管我們認為我們的表格和程序沒有實質性的合規性問題，但我們受到上述聯邦法規和其他法規的約束。

季節性

一般來説，我們在3月份到10月份的銷售量更高。我們的銷售在冬季通常較慢，在我們所服務的某些經歷惡劣天氣條件的地理市場地區，發貨可能會延遲。

員工

截至2021年12月31日，我們約有880名員工。在我們的員工中，大約有777人是小時工，103人是受薪員工。我們的員工目前沒有任何集體談判單位代表。我們相信，我們與員工的關係是良好的。

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第1A項。風險因素。

不適用於較小的報告公司。

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項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

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項目2.財產

設施

下表列出了有關我們公司運營的設施的某些信息：

我們擁有位於德克薩斯州沃斯堡和德克薩斯州商業的製造設施和工廠所在的土地。我們認為，這些設施得到了充分的維護，並且適合它們的使用目的。我們目前從普特南發展局那裏租賃了我們在佐治亞州伊頓頓的設施。2016年12月，我們達成了佐治亞州當地社區發展項目普遍提供的以税代税(“試點”)安排，以鼓勵行業發展。試驗安排的淨效果是通過減免地方、市和縣的物業税為我們提供激勵措施，併為我們佐治亞州工廠(“項目”)的改善提供資金。作為試驗安排的一部分，普特南縣發展局向我們提供了高達1,000萬美元的信貸安排，可用於資助信貸安排中定義的項目改善和資本支出。如果資金被提取，我們將支付交易成本和償債付款。信貸安排要求未償還餘額每年支付6.0%的利息，這些餘額將於每年12月1日至2021年12月1日到期，屆時所有未償還的本金和利息都將到期。信貸安排以該項目的資產為抵押。截至2021年12月31日，我們尚未動用這一信貸安排。

我們目前經營着13個零售點。每個零售店佔地約5至7英畝。根據2022年至2028年到期的租約，我們租賃了我們在該業務中運營的13個零售點中的9個。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度租金總支出分別為69.8萬美元和60.2萬美元。

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第3項.法律程序

我們是某些法律訴訟的當事人，這些訴訟是在我們的正常業務過程中發生的，並與我們的業務有關。針對我們的某些未決索賠包括違反合同、違反明示和默示保證、建築缺陷、欺騙性貿易行為、產品責任和人身傷害。雖然訴訟本身是不確定的，但根據過去的經驗和現有的信息，管理層認為目前懸而未決和受到威脅的訴訟或索賠不會對我們公司的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響。然而，管理層目前未知的未來事件或情況將決定未決或威脅的訴訟或索賠的解決最終是否會對我們的財務狀況、流動資金或未來任何報告期的運營結果產生重大影響。

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第四項礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

自2018年12月14日我們完成首次公開募股以來，我們的普通股一直在納斯達克全球市場交易，代碼為LEGH。在此之前，我們的普通股沒有公開市場。截至2022年6月24日，共有14名普通股持有者。這不包括通過經紀人或銀行持有我們普通股被提名者或“街頭名人”賬户的人。

分紅

我們在2021年或2020年期間沒有宣佈或支付現金股息。在可預見的未來，我們沒有計劃為我們的普通股支付任何現金股息，而是計劃保留收益，用於未來的運營，為業務和償債的增長提供資金。未來宣佈和支付股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營結果、現金需求、財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。

最近出售的未註冊證券

我們在本10-K表格所涵蓋的期間內，並無出售任何未註冊的股權證券。

發行人購買股票證券

2019年4月12日，我們的董事會批准了股票回購計劃。根據回購計劃，公司可以購買最多1000萬美元的普通股，股票購買可以不定期在公開市場上進行，也可以根據市場狀況、股價、交易量和其他因素通過私下談判的交易進行。此類購買將根據適用的內幕交易和其他證券法律法規進行。這些回購可以在任何時間或不時開始或暫停，而無需事先通知。

2019年4月17日，根據回購計劃，我們以每股10.20美元的平均價格收購了30萬股普通股。在截至2020年12月31日的一年中，根據公司的回購計劃，公司以每股9.77美元的平均價格購買了145,065股普通股。截至2021年12月31日，根據該計劃可能購買的股票的美元價值約為552.3萬美元。

ITEM 6. [已保留]

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目錄表

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下討論應結合財務報表和附註以及本表格10-K其他部分所載信息一併閲讀。它包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，基於我們管理層的信念，以及我們管理層所做的假設和目前可獲得的信息。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與我們管理層在這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，包括在本10-K表格和我們關於S-1表格的註冊陳述中討論的那些因素，特別是在“風險因素”標題下。

概述

遺產住房公司建造、銷售和資助人造房屋和“微型房屋”，這些房屋通過獨立零售商和公司所有的商店網絡分銷，並直接出售給人造房屋社區。在截至2021年9月30日的12個月期間，我們是美國第六大人造住宅生產商，根據製造住宅協會和IBTS提供的信息，按製造住宅數量排名。由於目前的業務主要集中在美國南部，我們為客户提供一系列優質的住房，面積從大約395平方英尺到2667平方英尺不等，其中包括1到5間卧室，1到3間¹/₂洗手間。我們的房屋零售價從大約33,000美元到180,000美元不等。在2021年，我們售出了3635個住宅部分(即整個住宅或單個樓層，它們組合在一起形成了完整的住宅)，2020年，我們售出了3814個住宅部分。

該公司有一個可報告的部門。我們所有的活動都是相互關聯的，每一項活動都是相互依存的，並根據公司的每一項活動對其他活動的支持程度進行評估。例如，製造住房的銷售包括向經銷商提供運輸和寄售安排。我們還為客户提供融資選擇，以促進此類房屋的銷售。此外，房屋的銷售與我們提供的融資直接相關。因此，首席運營決策者、董事會執行主席的所有重大運營和戰略決策都是基於對我們公司作為一個部門或單位的分析。

我們相信我們的公司是製造住房行業垂直整合程度最高的公司之一，使我們能夠為客户提供完整的解決方案，從使用優質材料製造定製住房並通過我們龐大的獨立零售商和公司擁有的經銷地點網絡分銷這些住房，到為我們的客户提供定製的融資解決方案。我們的住宅是按照美國住房和城市發展部(“HUD”)的建築和安全標準在美國的三個製造工廠之一建造的。我們的工廠採用大批量生產技術，使我們平均每週能生產大約75個家居部分，或62個完全完工的房屋，具體取決於產品組合。我們使用優質材料，並運營自己的零部件製造設施，用於建造我們的房屋。每個家庭都可以根據不同的平面圖進行配置，並配備壁爐、中央空調和最先進的廚房等功能。

我們的房屋以我們首屈一指的“Legacy”品牌進行銷售，目前主要通過176個獨立零售點、13個公司擁有的零售點的網絡在15個州銷售，並通過向製造住宅社區的業主直接銷售。我們擁有13個公司擁有的零售點，包括11家Heritage House商店和兩家小型House Outlet商店，專門銷售我們的房屋。在2021年期間，我們大約50%的人造房屋在德克薩斯州售出，其次是佐治亞州16%，路易斯安那州8%和阿拉巴馬州5%。2020年，我們46%的人造房屋在德克薩斯州售出，緊隨其後的是佐治亞州8%，密歇根州8%，堪薩斯州5%，北卡羅來納州5%。我們計劃通過使用運營現金和我們信用額度的借款來深化我們的分銷渠道，在新的和現有的市場上擴大我們公司擁有的零售點。

我們為客户提供三種類型的融資解決方案。我們為我們的獨立零售商提供平面圖融資，採取零售商與我們之間的寄售安排的形式。我們還為通過獨立零售點和公司所有零售點銷售給最終用户的產品提供消費者融資，併為購買我們產品供其製造住宅社區使用的製造住房社區業主提供融資解決方案。我們有能力在零售地點提供具有競爭力的融資選擇

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為我們提供了幾個競爭優勢，並使我們能夠在沒有我們提供消費者融資的能力的情況下獲得可能不會發生的銷售。

公司轉換

2018年1月1日之前，我們是一家名為Legacy Housing，Ltd.的德克薩斯州有限合夥企業。自2018年1月1日起，我們根據法定轉換或公司轉換轉換為特拉華州的一家公司，並更名為Legacy Housing Corporation。我們所有未償還的合夥權益按比例轉換為傳統住房公司的普通股。自2019年12月31日起，公司從特拉華州的一家公司重新註冊為德克薩斯州的一家公司。有關更多信息，請參閲附註1中的“公司轉換”。

在公司轉換後，遺留住房公司繼續持有遺留住房有限公司的所有財產和資產，遺留住房有限公司的所有債務和義務繼續作為遺留住房公司的債務和義務。公司轉換的目的是重組我們的公司結構，使我們公司結構中的頂級實體是公司而不是有限合夥企業，從而使我們的現有所有者擁有我們的普通股份額，而不是有限合夥企業中的合夥企業權益。除另有説明外，本10-K表格所載財務報表均為遺留房屋公司的財務報表。

影響我們業績的因素

我們相信，我們業務的增長和未來的成功取決於各種機會、挑戰、趨勢和其他因素，包括以下因素：

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目錄表

我們繼續監測政府為支持經濟而做出的反應，並評估這些行動可能如何緩解上述風險。

關鍵會計政策和估算

我們管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的財務報表為基礎的，這些報表是按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。編制這些財務報表需要我們作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。管理層根據過往經驗及在當時情況下被認為合理的其他各種因素作出估計及判斷，而這些因素的結果構成對資產及負債賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同。

管理層認為以下會計政策對我們的經營業績至關重要，或可能影響編制財務報表時使用的重大判斷和估計。

貸款損失準備--應收消費貸款

貸款損失準備反映管理層根據對截至資產負債表日期的消費貸款組合的審查和評估對消費貸款固有損失的估計，這些損失可能無法收回。在計算準備金時，除考慮其他因素外，還會考慮貸款特點，包括借款人的財務狀況、抵押品的價值和流動性、拖欠和歷史損失經驗。

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目錄表

貸款損失準備金由兩部分組成：普通準備金和專項準備金。我們在計算總準備金時考慮了過去三年的歷史損失率，並根據估計的損失發現期間以及公司內部和外部的任何定性因素進行了調整。特定準備金是根據特定分類減值貸款的可能損失來確定的。

我們的政策是，當有明確跡象表明借款人的現金流可能不足以支付到期款項時，我們的政策是將貸款置於非應計狀態，這通常是指本金或利息逾期且仍未支付超過90天的情況。管理層根據對歷史數據和貸款業績的分析，以及一旦本金或利息付款拖欠並超過90天后收回的可能性，實施了這項政策。只要資產的剩餘賬面餘額被認為是可收回的，非權責發生貸款收到的付款就按現金收付方式記賬，首先計入利息，然後計入本金。當逾期的本金或利息在當期90天內付清時，利息恢復計提。

減值貸款是指我們很可能無法按照貸款協議的原始合同條款收回所有到期金額的貸款，包括預定的本金和利息支付。減值貸款或其部分在被認為無法收回時予以沖銷。如果一筆貸款的本金或利息逾期超過90天，處於破產程序中，或正在收回過程中，則通常被視為減值。根據相關抵押品價值的公允價值減去估計的銷售成本，為減值貸款建立特定的準備金。我們使用某些因素來確定減值貸款的抵押品價值。這些因素是：(1)單位建成後未售出的時間長度；(2)房屋被佔用的時間長度；(3)借款人的合作程度，即需要法律行動或廣泛的實地收集工作的貸款將降低價值；(4)位於私人財產上的單位存在額外價值損失，因為從私人財產中移除單位往往比從私人財產中移除單位的成本更高；(5)借款人在房屋中居住的時間長短；(6)地點和大小，包括市場條件；以及(7)協助收款工作的特定交易商的經驗和專業知識。

收回貸款的抵押品是通過止贖或類似程序獲得的，並按房屋的估計公允價值減去出售成本進行記錄。在收回時，抵押品的公允價值是根據以前註銷的貸款的歷史回收率計算的；貸款被註銷，損失計入貸款損失撥備。於每個報告期內，抵押品的公允價值會根據最新資料調整至收回時記錄的金額或估計銷售價格減去估計出售成本兩者中較低者。

貸款損失準備--置安心公司債券

MHP債券按扣除貸款損失準備後的客户應付金額列報。我們通過考慮幾個因素來確定津貼，包括逾期餘額的賬齡、客户的付款歷史和我們以前的損失歷史。我們建立了由被認為無法收回的具體和一般準備金組成的準備金。從歷史上看，我們在MHP債券上沒有經歷過重大損失。

盤存

存貨由原材料、在製品和產成品組成，按成本或可變現淨值中較低者列報。原材料成本接近先進先出法。產成品和在製品是以標準成本系統為基礎的，該系統使用特定的識別方法近似實際成本。

存貨成本和可變現淨值的較低估計值是通過比較產品的實際成本與基於當前市場和經濟條件的正常業務過程中的估計銷售價格、較難合理預測的完成、處置和運輸存貨的成本來確定的。

我們根據歷史經驗評估庫存，以估計我們的庫存預計不會在一年內售出。我們將不會在一年內售出的庫存歸類為非流動庫存。

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目錄表

物業、廠房及設備

財產、廠房和設備按成本減去累計折舊入賬。折舊費用是在每項資產的估計使用壽命內使用直線法計算的。重要類別資產的估計使用年限如下：建築物和裝修，30至39年；車輛，5年；機械和設備，7年；傢俱和固定裝置，7年。維修費和維護費在發生時計入。為延長現有財產、廠房和設備的使用壽命而進行的重大更新或改造的支出被資本化和折舊。我們定期評估將持有和使用的長期資產的賬面價值，並在事件和情況需要進行此類審查時進行評估。當長期資產的預期未貼現現金流量少於其賬面價值時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產公允價值的金額確認損失。公允價值主要使用按與所涉風險相稱的比率貼現的預期現金流量來確定。應處置的長期資產的虧損以類似方式確定，只是公允價值主要基於獨立評估和初步或最終合同安排減去處置成本。

收入確認

直銷

出售給獨立零售商的房屋的收入，如果不是融資的，也不是根據寄售安排的，通常在銷售合同簽署和房屋發貨時確認，此時所有權轉移到獨立零售商，可收藏性得到合理保證。這些類型的房屋通常要麼在發貨前付款，要麼由獨立零售商通過標準的行業安排(其中可以包括回購協議)通過第三方貸款人提供資金。

商業銷售

在商業貸款計劃下出售給移動房屋公園的房屋收入在房屋發貨時確認，該房屋的所有權在發貨時轉移給客户，並執行銷售和融資合同，收到首付款，併合理保證可收回性。

寄售銷售

我們為獨立零售商提供樓層平面圖融資，採取寄售安排的形式。寄售協議下的銷售在我們簽訂銷售合同並收到現金銷售的全額付款和所有權轉讓時確認為收入；或在執行銷售和融資合同時，在向最終個人客户交付房屋時收到首付款，屆時所有權轉讓和可收購性得到合理保證。對於在寄售安排下通過獨立零售商出售給客户並由我們提供資金的房屋，我們將預先向獨立零售商支付一定比例的利潤作為銷售佣金，並償還獨立零售商在每筆交易中產生的某些直接費用。此類付款在我們的經營報表中記為產品銷售成本。

零售店銷售額

當客户簽訂了具有法律約束力的銷售合同，收到付款，房屋在客户現場交付，所有權轉讓，並有合理的收款保證時，通過公司擁有的零售地點直接零售的收入通常被確認。由我們提供資金的零售銷售在執行銷售和融資合同時確認為收入，並收到首付款，並在將房屋交付給最終客户時確認為收入，屆時所有權轉移和可收集性得到合理保證。

收入確認為扣除銷售税後的淨額。

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目錄表

產品保修

我們為零售購房者提供自購買製造庫存之日起一年的保修。當承保房屋出售給客户時，產品保修成本將應計。產品保修費用是根據產品保修條款和相關估計成本確認的。用於確定保修責任的因素包括保修中的房屋數量和保修服務的歷史成本。應計保修負債隨着成本的產生而減少，保修負債餘額作為應計負債的一部分計入我們的資產負債表。

經營成果

以下討論應與財務報表中所載信息以及本表格10-K其他部分所附附註一併閲讀。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較(單位：千)

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產品銷售主要包括直銷、商業銷售、寄售銷售和零售店銷售。與2020年相比，2021年的產品銷售額增加了1850萬美元，增幅為12.5%。這一變化是由較高的平均銷售價格推動的，部分被較低的單位銷量所抵消。

2021年和2020年，我們工廠建造的住房的淨收入包括以下內容：

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目錄表

2021年，我們每售出一件產品的淨收入增長了26.3%，這是因為材料和勞動力成本上漲導致我們的產品價格上漲，導致房屋銷售價格上漲，每售出房屋產生更多收入。 我們的寄售銷售、直銷銷售和通過我們公司擁有的零售店的銷售都有所增長。這些增長被對製造業住宅社區的銷售下降部分抵消。通過我們公司擁有的零售店的銷售和對製造住宅社區的銷售比我們的直銷和寄售銷售的利潤率更高。其他產品銷售額增加560萬美元，增幅為115.0%，主要原因是直接運費、模塑收入和雜項銷售收入增加，部分被零部件銷售減少所抵消。

與2020年相比，2021年消費者和MHP貸款利息收入增加了180萬美元，或7.2%，這與我們未償還消費者貸款組合和MHP Note投資組合的平均增長有關。在2021年12月31日至2020年12月31日期間，我們的消費貸款組合增加了1370萬美元。在2021年9月29日至2020年12月31日期間，我們的MHP Note投資組合增加了1940萬美元。2021年9月30日，我們從一位MHP借款人那裏獲得了4490萬美元的本金付款。由於這筆付款，預計2022年期間MHP的貸款利息收入將比2021年減少。

其他收入主要包括商業租賃租金、託運費和服務費收入。其他收入增加50萬美元或11.8%，主要是由於商業租賃租金增加40萬美元和雜項其他收入淨增加10萬美元。

與2020年相比，2021年產品銷售成本增加了430萬美元，增幅為3.9%。成本的增加主要與2021年材料和勞動力成本的增加有關，並在很大程度上轉嫁給了我們的最終客户。

與2020年相比，2021年的銷售、一般和管理費用增加了420萬美元，增幅為22.2%。這一增長主要是由於工資和獎勵成本增加了240萬美元，租金和設施成本增加了30萬美元，諮詢和專業費用增加了30萬美元，折舊和攤銷費用增加了30萬美元，保修成本增加了20萬美元，法律費用增加了100萬美元。其他雜項費用淨增10萬美元。廣告和促銷費用減少了40萬美元，部分抵消了這些增長。

與2020年相比，2021年經銷商激勵費用增加了900萬美元，增幅為267.6%。

與2020年相比，2021年其他收入(支出)淨增50萬美元，增幅39.7%。這一增長的主要原因是營業外利息收入增加120萬美元，雜項收入淨額增加20萬美元，利息支出減少20萬美元。這些增長部分被2020年第二季度110萬美元的收益所抵消，這是因為與該公司以前的供應商達成了訴訟和解。

2021年和2020年的所得税支出為1080萬美元。截至2021年12月31日的一年的有效税率為17.7%，主要不同於聯邦法定税率21%，這主要是由於聯邦對節能建築的税收抵免，並被州所得税部分抵消。截至2020年12月31日的一年的有效税率為22.2%，與聯邦法定税率21%的主要差異主要是由於州所得税扣除針對節能建築的聯邦税收抵免。

流動性與資本資源

現金和現金等價物

我們認為所有原始到期日為三個月或以下的現金和高流動性投資均為現金等價物。我們在銀行賬户中的現金餘額有時可能會超過聯邦保險的限額。本公司並無因該等賬目而蒙受任何損失，管理層認為損失的風險微乎其微。我們相信，2021年12月31日的運營現金流、現金和現金等價物以及我們信貸額度的可用性將足以為我們的運營提供資金，併為未來12至18個月和可預見的未來提供增長。2020年，我們與北卡羅來納州Capital One談判達成了一項新的信貸協議，擴大並延長了我們的信貸供應

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目錄表

(見負債-Capital One Revolver，下圖)。截至2021年12月31日，我們擁有約100萬美元的現金和現金等價物，而截至2020年12月31日的現金及現金等價物為80萬美元。

現金流活動

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2021年至2020年現金流量活動比較

在截至2021年12月31日的年度內，經營活動提供的淨現金較2020年增加6,210萬美元，主要原因是MHP本金收入增加，MHP發起減少，以及客户存款和託管增加。用於經營活動的現金增加被扣除本金收款、庫存增加、應收賬款增加和應付賬款減少的消費貸款淨額增加部分抵消。

2021年用於投資活動的現金淨額為3,190萬美元，主要原因是3,680萬美元用於向第三方提供貸款，用於開發製造住宅園區，以及600萬美元用於購置房地產、廠房和設備。這些被我們向第三方提供的900萬美元貸款和我們購買的消費貸款中的180萬美元所抵消。

2021年用於融資活動的現金淨額為2,810萬美元，這是由於我們信貸額度的淨付款為2,820萬美元，與行使股票期權收到的10萬美元相抵。

負債

Capital One Revolver。於2019年12月31日，我們與北卡羅來納州第一資本擁有循環信貸額度(“Revolver 1”)，最高信貸額度為45,000,000美元，到期日為2020年5月11日。2020年3月30日，我們與北卡羅來納州Capital one達成協議，以新的循環信貸額度(“New Revolver”)取代Revolver 1。New Revolver的最高信用額度為7000萬美元，到期日為2024年3月30日。對於從2020年1月1日到2020年3月30日，Revolver 1的應計利息為一個月期LIBOR加2.40%。Revolver 1下的可用金額取決於基於符合條件的消費貸款和MHP票據的公式並以所有應收賬款、應收消費貸款及按揭證券作抵押。

New Revolver的利息為一個月倫敦銀行同業拆息加2.00%。截至2021年12月31日和2020年12月31日的有效利率分別為2.10%和2.15%。與Revolver 1一樣，新Revolver下的可用金額取決於基於符合條件的消費貸款和MHP票據的公式，並以所有應收賬款和應收消費貸款和MHP票據作為擔保。截至2021年12月31日，新革命者計劃下的可用信貸金額為61,841,000美元。與New Revolver有關，我們支付了某些安排費用和約30萬美元的其他費用，這些費用被資本化為未攤銷債務發行成本，並將在New Revolver的生命週期內攤銷為利息支出。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，第一資本左輪手槍項下的利息支出分別為887,000美元和1,020,000美元。截至2021年12月31日和2020年12月31日的未清餘額分別為8 159 000美元和36 174 000美元。截至2021年12月31日，我們遵守了所有財務契約，包括我們保持至少1.2億美元的有形淨資產，以及我們的債務與EBITDA的比率為4：1或更低。

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目錄表

2022年6月21日，我們收到了來自北卡羅來納州Capital One的保留權利通知。信中指出，New Revolver違約。違約情況的發生是由於我們未能及時向北卡羅來納州第一資本提交10K和某些財務報表。2022年7月28日，我們與北卡羅來納州第一資本簽署了一項容忍協議。

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Veritex社區銀行Revolver。2016年4月，我們與Veritex社區銀行達成協議，獲得15,000,000美元的額外循環信貸額度(“Revolver 2”)。左輪手槍2的利息為一個月倫敦銀行同業拆借利率加2.50%，所有未償還的本金和利息將於2021年4月4日到期。左輪手槍2由所有成品庫存擔保，不包括收回的房屋。Revolver 2項下的可用金額取決於基於合格庫存的公式。2017年5月12日，我們達成了一項協議，將Revolver 2下的最高借款額度提高到20,000,000美元。2018年10月15日，對Revolver 2進行了修改，將到期日從2019年4月4日延長至2021年4月4日。2020年4月，這張票據被全額支付，貸款終止。Revolver 2項下的可用信貸金額為12,028,000美元，截至2020年3月31日的有效利率為4.17%。截至2020年12月31日的一年，利息支出為17,000美元。截至2020年3月31日，未償餘額為2,001,000美元。截至2020年3月31日，我們遵守了所有金融契約，包括我們保持至少80,000,000美元的有形淨資產。

購買力平價貸款。2020年4月10日，我們公司根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》下的Paycheck保護計劃，與作為貸款人的人民銀行簽訂了本金總額為6,545,700美元的貸款(“貸款”)。這筆貸款由日期為2020年4月10日的本票(“票據”)證明，到期日為2022年4月10日。該批債券的年利率為1.000釐，首六個月的利息則延後支付。本金和利息從2020年11月10日開始按月支付，我們可以在到期前的任何時間預付本金和利息，而不會受到提前還款的懲罰。2020年5月1日，這筆貸款得到全額償付。

試點協議。2016年12月，我們簽訂了一項由佐治亞州當地社區發展項目提供的税收(試點)協議，以鼓勵行業發展。試點協議的淨效果是通過減免地方、市和縣的財產税為我們提供激勵措施，併為我們佐治亞州工廠(“項目”)的改善提供資金。關於試點協議，普特曼縣發展局提供高達10,000,000美元的信貸安排，可用於為協議中規定的項目改善和資本支出提供資金。如果資金被提取，我們將支付交易成本和償債付款。試點協議要求未償還餘額每年支付6.00%的利息，這些餘額應在每年12月1日至2021年12月1日到期，屆時所有未償還的本金和利息都將到期。試點協議以該項目的資產為抵押。截至2021年12月31日，我們尚未動用這一信貸安排。

合同義務

下表是截至2021年12月31日的合同現金債務摘要：

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表外安排

我們沒有任何合理地可能對我們的財務狀況、淨銷售額、運營結果、流動性或資本支出產生當前或未來影響的表外安排。然而，我們確實與一家金融機構簽訂了回購協議，為我們產品的獨立零售商提供庫存融資。根據這項協議，我們同意在協議期限內(24個月)以下降的價格回購住房。我們在回購協議下的義務在零售客户購買房屋時終止。根據該等回購協議，我們的或有債務的最高金額約為

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目錄表

截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別為490.8萬美元和14萬美元，不包括房屋轉售價值的下降。我們可能被要求在未來履行或有回購義務，並可能因這些回購協議而產生額外費用。我們認為我們在現有合同上的義務無關緊要，因此，截至2021年12月31日，我們沒有記錄任何回購承諾準備金。

近期會計公告

有關最近發佈和通過的會計聲明的信息，請參閲我們2021年12月31日財務報表的附註2，主要會計政策摘要，包括在本表格-10K的第二部分第8項，財務報表和補充數據中。

新興成長型公司的地位

根據《就業法案》的定義，我們是一家“新興成長型公司”。就業法案第107條規定，“新興成長型公司”可以利用證券法第7(A)(2)(B)條規定的延長過渡期，以遵守新的或修訂的會計準則。換句話説，“新興成長型公司”可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用這些豁免，直到我們不再是一家新興的成長型公司，或者直到我們肯定和不可撤銷地選擇退出這一豁免。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

不適用於較小的報告公司。

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目錄表

項目8.財務報表

財務報表索引

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：410)

審計委員會、董事會和股東

遺產住房公司

德克薩斯州貝德福德

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對財務報表的幾點看法

本公司已審計遺留房屋公司(貴公司)截至2021年12月31日的資產負債表，以及截至該日止年度的相關經營報表、股東權益及現金流量變動及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。

我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎.

/s/ 韋弗有限責任公司

自2021年以來，我們一直擔任公司的審計師。

德克薩斯州達拉斯

2022年8月3日

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：686)

審計委員會、董事會和股東

遺產住房公司

德克薩斯州貝德福德

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對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附遺留房屋公司(貴公司)於2020年12月31日的資產負債表、截至2020年12月31日止年度的相關經營報表、股東權益及現金流量變動及相關附註(統稱“財務報表”)。我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的年度的經營業績和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。

我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的金額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎.

/s/ BKD，有限責任公司

我們於2019年至2021年擔任本公司的審計師。

德克薩斯州達拉斯

March 17, 2021

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目錄表

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遺產住房公司

資產負債表(單位為千，共享數據除外)

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見財務報表附註

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目錄表

遺產住房公司

營業報表(千元，每股和每股數據除外)

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見財務報表附註。

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目錄表

遺產住房公司

股東權益變動表

(單位：千，共享數據除外)