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目錄表    



                                    
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-Q

☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末June 30, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    
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(404) 892-0896
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.20美元IVZ紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑
截至2022年6月30日，即最近可行的日期，已發行普通股數量為454,940,132.

目錄表    



                                    
目錄
我們在Form 10-Q的本季度報告中的其他地方包含了對標題的交叉引用，我們將其稱為本“報告”，您可以在其中找到相關的其他信息。下面的目錄告訴您在哪裏可以找到這些標題。
頁面
目錄
第一部分金融信息
項目1.財務報表(未經審計)
3
簡明綜合資產負債表
3
簡明綜合損益表
4
簡明綜合全面收益表
5
現金流量表簡明合併報表
6
簡明綜合權益變動表
7
簡明合併財務報表附註
9
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
21
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
68
項目4.控制和程序
69
第二部分：其他信息
項目1.法律訴訟
70
第1A項。風險因素
70
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
70
項目6.展品
71
簽名
72

2
目錄表    



                                    
第一部分財務信息
第1項。財務報表
景順有限公司
簡明綜合資產負債表
(未經審計)

自.起
以百萬美元為單位，每股數據除外June 30, 20222021年12月31日
資產
現金和現金等價物936.8 1,896.4 
應收賬款747.4 785.0 
投資884.6 926.3 
綜合投資產品資產(CIP)：
CIP的現金和現金等價物196.0 250.7 
CIP的應收賬款和其他資產287.9 532.6 
CIP的投資8,720.0 9,042.5 
為投保人持有的資產1,067.7 1,893.6 
其他資產1,034.3 729.9 
財產、設備和軟件，淨額491.4 518.1 
無形資產，淨額7,174.4 7,228.0 
商譽8,646.2 8,882.5 
總資產30,186.7 32,685.6 
負債
應計薪酬和福利558.0 1,062.3 
應付賬款和應計費用1,352.9 1,157.1 
CIP的負債：
CIP的債務6,731.1 7,336.1 
國際投資促進局的其他負債443.0 846.3 
投保人應付款項1,067.7 1,893.6 
債務1,671.2 2,085.1 
遞延税項負債，淨額1,675.2 1,626.3 
總負債13,499.1 16,006.8 
承付款和或有事項(見附註12)
暫時性權益
合併實體中可贖回的非控股權益892.8 510.8 
永久權益
景順有限公司應佔股本：
優先股($0.20面值；美元1,000清算優先權；4.0截至2022年6月30日和2021年12月31日授權、發行和未償還的百萬美元)
4,010.5 4,010.5 
普通股($0.20票面價值；1,050.0授權的百萬人；566.1截至2022年6月30日和2021年12月31日已發行的百萬股)
113.2 113.2 
追加實收資本7,563.2 7,688.0 
國庫股(3,095.3)(3,043.6)
留存收益7,323.2 7,169.2 
累計其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(801.1)(441.5)
景順有限公司應佔股本總額。15,113.7 15,495.8 
合併實體中不可贖回的非控股權益的權益681.1 672.2 
永久權益總額15,794.8 16,168.0 
總負債、臨時和永久權益30,186.7 32,685.6 

請參閲隨附的説明。
3
目錄表    



                                    
景順有限公司
簡明綜合損益表
(未經審計)

截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元，每股普通股數據除外2022202120222021
營業收入：
投資管理費1,113.5 1,247.4 2,294.0 2,454.0 
服務費和配送費353.8 401.0 732.8 782.1 
演出費用9.2 10.5 10.2 17.2 
其他53.9 62.5 122.8 127.8 
總營業收入1,530.4 1,721.4 3,159.8 3,381.1 
運營費用：
第三方分銷、服務和諮詢475.0 539.6 987.6 1,062.4 
員工薪酬407.2 487.0 840.1 976.2 
營銷33.8 24.5 55.5 40.3 
房地產、辦公室和技術135.0 127.2 267.0 256.5 
一般和行政119.7 103.3 221.9 199.9 
交易、整合和重組0.2 (47.1)35.4 (1.3)
無形資產攤銷14.8 16.0 29.9 31.9 
總運營費用1,185.7 1,250.5 2,437.4 2,565.9 
營業收入344.7 470.9 722.4 815.2 
其他收入/(支出)：
未合併關聯公司收益中的權益24.7 37.2 58.1 64.7 
利息和股息收入2.1 0.4 3.3 1.7 
利息支出(25.8)(24.6)(49.0)(48.4)
其他收益/(虧損)，淨額(90.0)43.4 (135.5)77.5 
CIP的其他收入/(費用)，淨額26.2 122.0 2.9 216.7 
所得税前收入281.9 649.3 602.2 1,127.4 
所得税撥備(63.0)(154.2)(145.8)(260.7)
淨收入218.9 495.1 456.4 866.7 
合併實體中可歸因於非控股權益的淨(收益)/虧損(38.7)(67.6)(19.3)(112.2)
就優先股宣佈的股息(59.2)(59.2)(118.4)(118.4)
景順有限公司的淨收入。121.0 368.3 318.7 636.1 
普通股每股收益：
-基本$0.27 $0.80 $0.70 $1.38 
-稀釋$0.26 $0.79 $0.69 $1.37 

請參閲隨附的説明。

4
目錄表    



                                    
景順有限公司.
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元2022202120222021
淨收入218.9 495.1 456.4 866.7 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
對境外子公司投資的貨幣折算差異(292.9)34.9 (360.1)35.7 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額0.3 3.0 0.5 (1.0)
其他綜合收益/(虧損)(292.6)37.9 (359.6)34.7 
綜合收益/(虧損)總額(73.7)533.0 96.8 901.4 
合併實體中非控股權益的綜合虧損/(收益)(38.7)(67.6)(19.3)(112.2)
就優先股宣佈的股息(59.2)(59.2)(118.4)(118.4)
景順有限公司應佔綜合收益/(虧損)(171.6)406.2 (40.9)670.8 

請參閲隨附的説明。


5
目錄表    



                                    
景順有限公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
百萬美元20222021
經營活動：
淨收入
456.4 866.7 
將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整：
攤銷和折舊98.8 103.9 
普通股薪酬支出57.1 72.8 
其他(收益)/虧損，淨額135.5 (77.5)
CIP的其他(損益)，淨額66.7 (160.8)
未合併關聯公司收益中的權益(58.1)(64.7)
權益法被投資人的分配70.3 43.0 
經營性資產和負債變動情況：
(購買)/出售CIP投資，淨額(299.7)(135.4)
(購買)/出售投資，淨額(25.2)(20.5)
應收賬款(增加)/減少509.3 4,090.1 
應付款增加/(減少)(1,263.4)(4,236.8)
經營活動提供的(用於)現金淨額(252.3)480.8 
投資活動：
購置財產、設備和軟件(57.1)(47.2)
中國投資促進局購買投資(1,709.2)(3,224.5)
國際投資促進局出售投資1,653.9 3,076.1 
購買投資(119.9)(100.6)
出售投資54.9 76.8 
權益法被投資人的資本分配16.9 4.4 
合併/解除合併時的現金淨流入/(流出)4.7 (8.7)
投資活動提供/(用於)的現金淨額(155.8)(223.7)
融資活動：
購買庫存股(234.4)(47.6)
已支付股息-優先(118.4)(118.4)
已支付股息--普通股(163.4)(150.1)
第三方資本投向CIP446.8 247.3 
由CIP分配的第三方資本(130.3)(117.1)
國際投資促進局的債務借款84.9 2,138.6 
由CIP償還債務(2.8)(1,872.3)
信貸安排項下的淨借款/(還款)184.6 — 
優先票據的償還(600.0)— 
庫藏股遠期合約的結算— (309.4)
抵押品收到/(退還)，淨額— (104.1)
支付或有對價— (11.8)
融資活動提供的/(用於)的現金淨額(533.0)(344.9)
增加/(減少)現金和現金等價物(941.1)(87.8)
現金和現金等價物的外匯變動(65.4)(9.7)
CIP現金及現金等價物的外匯變動(7.8)(4.7)
期初現金、現金等價物和限制性現金2,147.11,839.3
期末現金和現金等價物1,132.81,737.1
現金和現金等價物936.81,333.0
CIP的現金和現金等價物196.0404.1
每個簡明合併現金流量表的現金和現金等價物總額1,132.81,737.1

請參閲附註.
6
目錄表    



                                    
景順有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2022年6月30日的三個月
景順有限公司應佔權益。
百萬美元，共享數據除外優先股普通股額外實收資本國庫股留存收益累計其他綜合收益/(虧損)景順有限公司應佔總股本。合併實體中不可贖回的非控制性權益永久總股本合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
April 1, 20224,010.5 113.2 7,547.0 (3,105.1)7,287.9 (508.5)15,345.0 641.2 15,986.2 801.1 
淨收入— — — — 180.2 — 180.2 60.9 241.1 (22.2)
其他綜合收益/(虧損)— — — — — (292.6)(292.6)— (292.6)— 
合併實體中非控股權益的變動，淨額
— — — — — — — (21.0)(21.0)113.9 
已宣佈的股息-優先股(美元14.75每股)
— — — — (59.2)— (59.2)— (59.2)— 
宣佈的股息--普通股(美元0.1875每股)
— — — — (85.7)— (85.7)— (85.7)— 
員工普通股計劃：
基於普通股的薪酬
— — 27.6 — — — 27.6 — 27.6 — 
既得普通股
— — (11.7)11.7 — — — — — — 
其他普通股獎勵
— — 0.3 — — — 0.3 — 0.3 — 
購買普通股— — — (1.9)— — (1.9)— (1.9)— 
June 30, 20224,010.5 113.2 7,563.2 (3,095.3)7,323.2 (801.1)15,113.7 681.1 15,794.8 892.8 
截至2021年6月30日的三個月
景順有限公司應佔權益。
百萬美元，共享數據除外優先股普通股額外實收資本國庫股留存收益累計其他綜合收益/(虧損)景順有限公司應佔總股本。合併實體中不可贖回的非控制性權益永久總股本合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
April 1, 20214,010.5 113.2 7,639.6 (3,087.7)6,279.9 (407.7)14,547.8 481.7 15,029.5 338.3 
淨收入— — — — 427.5 — 427.5 51.8 479.3 15.8 
其他綜合收益/(虧損)— — — — — 37.9 37.9 — 37.9 — 
合併實體中非控股權益的變動，淨額
— — — — — — — (14.9)(14.9)9.8 
已宣佈的股息-優先股$14.75每股)
— — — — (59.2)— (59.2)— (59.2)— 
宣佈的股息--普通股(美元0.17每股)
— — — — (78.1)— (78.1)— (78.1)— 
員工普通股計劃：
基於普通股的薪酬
— — 34.2 — — — 34.2 — 34.2 — 
既得普通股
— — (9.5)9.5 — — — — — — 
其他普通股獎勵
— — — 0.8 — — 0.8 — 0.8 — 
購買普通股— — — (2.9)— — (2.9)— (2.9)— 
June 30, 20214,010.5 113.2 7,664.3 (3,080.3)6,570.1 (369.8)14,908.0 518.6 15,426.6 363.9 
請參閲隨附的説明。
7
目錄表    



                                    
截至2022年6月30日的六個月
景順有限公司應佔權益。
百萬美元，共享數據除外優先股普通股額外實收資本國庫股留存收益累計其他綜合收益/(虧損)景順有限公司應佔總股本。合併實體中不可贖回的非控制性權益永久總股本合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
2022年1月1日4,010.5 113.2 7,688.0 (3,043.6)7,169.2 (441.5)15,495.8 672.2 16,168.0 510.8 
淨收入— — — — 437.1 — 437.1 52.7 489.8 (33.4)
其他綜合收益/(虧損)— — — — — (359.6)(359.6)— (359.6)— 
合併實體中非控股權益的變動，淨額
— — — — — — — (43.8)(43.8)415.4 
已宣佈的股息-優先股(美元29.50每股)
— — — — (118.4)— (118.4)— (118.4)— 
宣佈的股息--普通股(美元0.3575每股)
— — — — (164.7)— (164.7)— (164.7)— 
員工普通股計劃：
基於普通股的薪酬
— — 57.1 — — — 57.1 — 57.1 — 
既得普通股
— — (182.7)182.7 — — — — — — 
其他普通股獎勵
— — 0.8 — — — 0.8 — 0.8 — 
購買普通股— — — (234.4)— — (234.4)— (234.4)— 
June 30, 20224,010.5 113.2 7,563.2 (3,095.3)7,323.2 (801.1)15,113.7 681.1 15,794.8 892.8 
截至2021年6月30日的六個月
景順有限公司應佔權益。
百萬美元，共享數據除外優先股普通股額外實收資本國庫股留存收益累計其他綜合收益/(虧損)景順有限公司應佔總股本。合併實體中不可贖回的非控制性權益永久總股本合併實體臨時股權中可贖回的非控股權益
2021年1月1日4,010.5 113.2 7,811.4 (3,253.8)6,085.0 (404.5)14,361.8 447.1 14,808.9 211.8 
淨收入— — — — 754.5 — 754.5 94.6 849.1 17.6 
其他綜合收益/(虧損)— — — — — 34.7 34.7 — 34.7 — 
合併實體中非控股權益的變動，淨額
— — — — — — — (23.1)(23.1)134.5 
已宣佈的股息-優先股(美元29.50 每股)
— — — — (118.4)— (118.4)— (118.4)— 
宣佈的股息--普通股(美元0.325 每股)
— — — — (151.0)— (151.0)— (151.0)— 
員工普通股計劃：
基於普通股的薪酬
— — 72.8 — — — 72.8 — 72.8 — 
既得普通股
— — (219.9)219.9 — — — — — — 
其他普通股獎勵
— — — 1.2 — — 1.2 — 1.2 — 
購買普通股— — — (47.6)— — (47.6)— (47.6)— 
June 30, 20214,010.5 113.2 7,664.3 (3,080.3)6,570.1 (369.8)14,908.0 518.6 15,426.6 363.9 
請參閲隨附的説明。
8
目錄表    



                                    
景順有限公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.  會計政策

企業信息

景順股份有限公司(母公司)及其所有合併實體(統稱為公司或景順)為零售和機構客户提供一系列全球投資管理能力。該公司在全球運營，唯一的業務是投資管理。

公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(年報或Form 10-K)中包含的某些披露不需要臨時包括在公司的Form 10-Q季度報告(Report)中。該公司對這些披露進行了濃縮或省略。因此，本報告應與公司年報一併閲讀。

會計與合併的基礎

未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(美國公認會計原則)及美國證券交易委員會的規則及法規編制，並綜合母公司及其所有受控附屬公司的財務報表。管理層認為，財務報表反映了所有調整，包括正常經常性應計項目，這對於公允報告所列期間的財務狀況和業務成果是必要的。所有重大的公司間交易、餘額、收入和費用在合併後被沖銷。根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。已對上期數額進行了某些重新分類，以符合本期列報。

最近採用的會計公告

沒有。

待定會計公告

沒有。
9
目錄表    



                                    
2. 資產和負債的公允價值

金融工具的公允價值見下表。CIP持有的金融工具的公允價值載於附註13“綜合投資產品”。有關估值方法和公允價值的其他披露，請參閲該公司最近提交的10-K表格。

June 30, 20222021年12月31日
百萬美元公允價值公允價值
現金和現金等價物936.8 1,896.4 
股權投資284.5 337.9 
外國定期存款(1)
26.6 30.4 
為投保人持有的資產1,067.7 1,893.6 
投保人應付款項(1)
(1,067.7)(1,893.6)
與遞延薪酬計劃相關的總回報掉期(56.0)1.6
____________
(1)這些金融工具不是按公允價值計量的。有關這些金融工具的賬面價值和公允價值的其他信息，請參閲最近提交的10-K表格。境外定期存款按成本加應計利息計量，接近公允價值。投保人應付賬款與投保人所持資產的價值掛鈎。

下表按層級列出了公司資產和負債的賬面價值，包括股權和債務證券的主要證券類型，分別在2022年6月30日和2021年12月31日的公司簡明綜合資產負債表上按公允價值計量：

截至2022年6月30日
百萬美元公允價值計量相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的投入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)
資產：
現金等價物：
貨幣市場基金(1)
482.5 482.5 — — 
投資(2):
股權投資：
種子資金106.2 106.2 — — 
與遞延薪酬計劃相關的投資177.2 177.2 — — 
其他股權證券1.1 1.1 — — 
為投保人持有的資產(3)
1,067.7 1,067.7 — — 
總計1,834.7 1,834.7 — — 
負債：
與遞延薪酬計劃相關的總回報掉期(56.0)— (56.0)— 
總計(56.0)— (56.0)— 
10
目錄表    



                                    

截至2021年12月31日
百萬美元公允價值計量相同資產在活躍市場的報價
(1級)		重要的其他可觀察到的投入
(2級)		無法觀察到的重要輸入
(3級)
資產：
現金等價物：
貨幣市場基金(1)
1,270.0 1,270.0 — — 
投資(2):
股權投資：
種子資金109.4 109.4 — — 
與遞延薪酬計劃相關的投資226.6 226.6 — — 
其他股權證券1.9 1.9 — — 
為投保人持有的資產(3)
1,893.6 1,893.6 — — 
與遞延薪酬計劃相關的總回報掉期1.6 — 1.6 — 
總計3,503.1 3,501.5 1.6 — 
負債：    
或有對價負債(1.3)— — (1.3)
總計(1.3)— — (1.3)
____________
(1)餘額主要為附屬貨幣市場基金持有的現金。

(2)    的外國定期存款 $26.6百萬美元(2021年12月31日：美元30.4百萬)被排除在這個表之外。權益法和其他投資#美元567.9百萬美元和美元5.6百萬美元(2021年12月31日：美元550.1百萬美元和美元7.9分別為100萬)也被排除在該表之外。根據適用的會計準則，這些投資不按公允價值計量。

(3)過半數的為投保人持有的證券集由關聯基金持有。

總回報掉期

除了持有股權投資外，該公司還擁有總回報互換(TRS)以套期保值在經濟上更好Tain遞延了賠償債務。截至2022年6月30日，總回報掉期的名義價值為$334.6百萬,而TRS的公允價值是#美元的負債。56.0百萬(2021年12月31日名義價值為$343.1百萬美元，公允價值為#美元。1.6百萬)。該公司與總回報互換相關的淨抵押品支付餘額為#美元。50.32022年6月30日(2021年12月31日：$20.5百萬)。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，與TRS相關的市場估值虧損為50.3百萬美元和美元72.1百萬美元確認為其他收益/(虧損)，淨額(截至2021年6月30日的三個月和六個月：美元16.8百萬淨額利得及$26.0百萬淨額利得).






11
目錄表    



                                    
3.  投資

以下披露的信息包括該公司投資的細節。CIP持有的投資詳情如下附註13，“綜合投資產品”。
百萬美元June 30, 20222021年12月31日
股權投資：
種子資金106.2 109.4 
與遞延薪酬計劃相關的投資177.2 226.6 
其他股權證券1.1 1.9 
權益法投資567.9 550.1 
外國定期存款26.6 30.4 
其他5.6 7.9 
總投資(1)
884.6 926.3 
____________
(1)該公司的大部分投資餘額涉及關聯基金和權益法被投資人持有的餘額。

股權投資

截至2022年6月30日的三個月和六個月的未實現損益與2022年6月30日仍持有的股權投資有關的未實現損益為40.6百萬美元的淨虧損和69.7百萬淨虧損(截至2021年6月30日的三個月和六個月：美元33.0百萬美元的淨收益和44.5百萬淨額利得).

4.  債務

以下披露的內容包括該公司債務的細節。CIP的債務詳見附註13，“綜合投資產品”。
June 30, 20222021年12月31日
百萬美元
賬面價值(3)
公允價值
賬面價值(3)
公允價值
$1.52026年4月26日到期的10億浮息信貸安排
184.6 184.6 — — 
無抵押優先票據(1):
$600百萬3.125%-2022年11月30日到期 (2)
— — 599.4 613.8 
$600百萬4.000%-2024年1月30日到期
598.3 600.7 597.8 633.7 
$500百萬3.750%-2026年1月15日到期
497.6 494.0 497.3 541.2 
$400百萬5.375%-2043年11月30日到期
390.7 403.3 390.6 536.8 
債務1,671.2 1,682.6 2,085.1 2,325.5 
____________
(1)該公司的優先票據契據載有對合並或合併的某些限制。除了這些條款外，契約中沒有其他限制性契約。

(2)2022年5月6日，景順的間接附屬公司景順財務有限公司完成贖回美元600百萬優先債券，將於2022年11月30日到期。

(3)優先票據的本金金額與賬面價值之間的差額反映了未攤銷債務發行成本和貼現。

5.  股本

這個優先股的價值為$0.20面值，清算優先權為$1,000每股及固定現金股息率5.90年息%，按季支付，不累加。優先股股票在21日之前不能贖回ST紀念原版發行日期2019年5月24日.


12

已發行和已發行的優先股數量如下表所示：
自.起
以百萬計June 30, 20222021年12月31日
已發行優先股(1)
4.04.0 
已發行優先股(1)
4.04.0 
__________
(1)優先股由麻省互惠銀行持有，禁售期為f 五年，其中不允許MassMutual在自2019年5月24日原始發行日期起的五年內出售優先股。

已發行普通股和普通股等價物的數量如下表所示：

自.起
以百萬計June 30, 20222021年12月31日
已發行普通股566.1 566.1 
減：不適用股息和投票權的庫存股
(111.2)(104.9)
已發行普通股454.9 461.2 

6.  其他綜合收益/(虧損)

累計其他綜合收益/(虧損)的組成部分如下：
截至2022年6月30日的三個月
百萬美元外幣折算員工福利計劃權益法投資可供出售的投資總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
對境外子公司投資的貨幣折算差異
(292.9)— — — (292.9)
其他全面收益，淨額
— 0.3 — — 0.3 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(292.9)0.3 — — (292.6)
期初餘額(419.8)(89.4)— 0.7 (508.5)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(292.9)0.3 — — (292.6)
期末餘額(712.7)(89.1)— 0.7 (801.1)

截至2022年6月30日的6個月
百萬美元外幣折算員工福利計劃權益法投資可供出售的投資總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
對境外子公司投資的貨幣折算差異
(360.1)— — — (360.1)
其他綜合收益/(虧損)，淨額— 0.5 — — 0.5 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(360.1)0.5 — — (359.6)
期初餘額(352.6)(89.6)— 0.7 (441.5)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(360.1)0.5 — — (359.6)
期末餘額(712.7)(89.1)— 0.7 (801.1)



13

截至2021年6月30日的三個月
百萬美元外幣折算員工福利計劃權益法投資可供出售的投資總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
對境外子公司投資的貨幣折算差異
34.9 — — — 34.9 
其他全面收益，淨額
— 3.1 — (0.1)3.0 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額34.9 3.1 — (0.1)37.9 
期初餘額(278.5)(130.0)0.1 0.7 (407.7)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額34.9 3.1 — (0.1)37.9 
期末餘額(243.6)(126.9)0.1 0.6 (369.8)

截至2021年6月30日的6個月
百萬美元外幣折算員工福利計劃權益法投資可供出售的投資總計
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額：
對境外子公司投資的貨幣折算差異35.7 — — — 35.7 
其他全面收益，淨額— (0.9)— (0.1)(1.0)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額35.7 (0.9)— (0.1)34.7 
期初餘額(279.3)(126.0)0.1 0.7 (404.5)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額35.7 (0.9)— (0.1)34.7 
期末餘額(243.6)(126.9)0.1 0.6 (369.8)

淨投資對衝

該公司將某些公司間債務指定為非衍生淨投資對衝工具，以對衝與其在海外業務中的淨投資相關的外幣風險。2022年6月30日和2021年12月31日，GB130百萬(美元)160.4百萬美元和美元176.1分別)的公司間債務被指定為淨投資對衝。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，該公司確認了1美元的外幣收益10.8百萬美元和美元15.7百萬 (截至2021年6月30日的三個月和六個月：虧損$2.2百萬美元和美元7.9(百萬美元)是由於在其他綜合收益中對外國子公司的投資在貨幣換算內的淨投資對衝差額所致。

7. 收入

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的收入地理分類如下。確實有不是來自該公司註冊地百慕大的收入。
截至6月30日的三個月，
百萬美元20222021
美洲1,183.31,282.3
亞太地區70.390.2
EMEA(英國除外)(歐洲、中東和非洲)142.0184.2
英國134.8164.7
總營業收入1,530.41,721.4



14

截至6月30日的6個月，
百萬美元20222021
美洲2,428.12,513.0
亞太地區155.5179.3
EMEA(英國除外)(歐洲、中東和非洲)295.8360.5
英國280.4328.3
總營業收入3,159.83,381.1
免收貨幣市場費用

該公司目前正在為某些貨幣市場基金的收入提供自願收益支持豁免，以確保它們保持最低的每日淨投資收入水平。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，收益支持豁免導致總運營收入減少了美元5.9百萬美元和美元32.3百萬美元(截至2021年6月30日的三個零六個月：美元41.4百萬和$70.4百萬)。我們貨幣市場AUM的很大一部分來自機構分銷渠道，在那裏與我們的分銷合作伙伴的關係使我們能夠分享豁免的影響。支付給這些中介機構的款項減少，部分抵消了總免税額，這些款項包括在第三方分銷、服務和諮詢費用中。

8.  基於普通股的薪酬

該公司確認的總支出為$57.1百萬美元和美元72.8在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月中，分別與股權結算的普通股支付交易有關的交易達到100萬歐元。

截至6月30日的期間，普通股獎勵的變動情況如下：
截至2022年6月30日的6個月截至2021年6月30日的6個月
百萬股普通股，公允價值除外時間既得利益績效-既得利益加權平均批出日期公允價值(美元)時間既得利益績效-既得利益
期初未歸屬
13.5 1.9 18.88 18.1 1.6 
在該段期間內獲批予3.6 1.0 21.23 3.4 0.6 
在此期間被沒收(0.2)(0.1)19.44 (0.2)— 
期內既得及分派
(5.1)(0.4)20.26 (6.4)(0.5)
在期末未歸屬
11.8 2.4 19.09 14.9 1.7 
截至2022年6月30日止六個月內歸屬的普通股總公允價值wAS$116.8百萬美元(截至2021年6月30日的六個月：美元152.3百萬)。截至2022年6月30日止六個月內授出的普通股獎勵之加權平均授出日期公允價值s $21.23(截至2021年6月30日的六個月：美元22.60).

在2022年6月30日，有 $196.2與非既得普通股獎勵有關的未確認補償總成本的百萬美元；這一成本預計將在加權平均每股IoD of 2.55好幾年了。

9. 退休福利計劃

2022年6月28日，該公司與第三方保險公司就英國固定收益養老金計劃達成了養老金買入協議。該協議並未免除該公司為養老金義務提供資金的主要責任。公司劃轉了計劃資產£88.8百萬(美元)107.4百萬美元)以換取按公允價值記錄的保險資產。這項交易並未對公司的經營業績或財務狀況產生實質性影響。

15

10. 重組

2020年，該公司啟動了一項戰略評估，重點放在我們費用基礎的四個關鍵領域：我們的組織模式、我們的房地產足跡、第三方支出的管理以及技術和運營效率。

與戰略評估有關的重組費用為#美元。4.7百萬美元和美元27.0截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為截至三個月和六個月 June 30, 2021: $20.1百萬美元和美元50.1分別為100萬)。重組費用在合併綜合收益表中計入交易、合併和重組費用。

到2022年底，該公司將繼續產生與戰略評估相關的重組費用，主要包括財產、辦公和技術成本以及一般和行政成本。預計這些成本不會很大。

下表顯示了截至2022年6月30日的重組負債的前滾情況，以及截至2022年6月30日和2021年12月31日的重組費用總額。該公司在簡明綜合資產負債表上記錄了應計薪酬和福利的負債以及應付賬款和應計負債。

百萬美元員工
補償		其他費用總計
2020年7月1日的餘額— — — 
應計費用85.0 9.1 94.1 
付款(40.5)(9.1)(49.6)
2020年12月31日的餘額44.5 — 44.5 
應計費用63.7 14.3 78.0 
付款(75.2)(12.5)(87.7)
截至2021年12月31日的餘額33.0 1.8 34.8 
應計費用1.9 1.8 3.7 
付款(31.5)(2.1)(33.6)
截至2022年3月31日的餘額3.4 1.5 4.9 
應計費用1.8 1.3 3.1 
付款(3.9)(1.8)(5.7)
截至2022年6月30日的餘額1.3 1.0 2.3 
非現金收費(1)
截至2020年12月31日的六個月19.55.424.9
截至2021年12月31日的12個月13.78.822.5
截至2022年6月30日的六個月4.7 15.5 20.2 
非現金費用合計37.9 29.7 67.6 
截至2022年6月30日的累計費用190.3 56.2 246.5 
__________
(1)非現金費用包括基於股票的補償、某些資產的加速折舊和區位戰略成本(包括減值)。

16

11.  普通股每股收益

普通股每股收益的計算方法如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的6個月，
百萬美元，每股普通股數據除外2022202120222021
景順有限公司的淨收入。121.0 368.3 318.7 636.1 
景順有限公司：
加權平均已發行普通股-基本456.5 462.8 458.0 462.2 
非參股普通股獎勵的稀釋效應3.0 3.4 2.7 3.1 
加權平均已發行普通股-稀釋後459.5 466.2 460.7 465.3 
普通股每股收益：
-基本$0.27 $0.80 $0.70 $1.38 
-稀釋$0.26 $0.79 $0.69 $1.37 
參見附註8，“基於普通股的薪酬”，以瞭解公司基於普通股的支付計劃下尚未支付的普通股獎勵的摘要。這些計劃可能導致普通股的發行，這將影響普通股每股基本收益和稀釋後收益的衡量。

12.  承付款和或有事項

在正常業務過程中可能會出現承諾和或有事項。

該公司已承諾共同投資於某些投資產品，這些產品可能會在未來被稱為投資產品。截至2022年6月30日，該公司未提取的共同投資資本承諾為394.1百萬美元(2021年12月31日：美元488.8百萬)。

我們的一些管理投資產品已經與金融機構達成了循環信貸安排。根據這些安排，該公司向某些臨時性質的投資產品提供了股權承諾和擔保。循環信貸安排首先着眼於各自的投資產品，以進行償還和服務。只有在特定投資產品無法履行其義務的情況下，公司的股權承諾或擔保才會被要求履行。該公司認為，根據這些安排，被要求為其股權承諾或擔保提供資金的可能性微乎其微。到目前為止，該公司還沒有被要求根據這些安排為任何股權承諾提供資金。根據承諾，未來付款的最高限額為$352.9百萬美元，而在擔保下是$30百萬美元。擔保負債的公允價值對合並財務報表並不重要。

該公司及各公司附屬公司與金融機構訂立協議，以擔保其他公司附屬公司的某些義務。在某些違約的情況下，該公司將被要求根據這些擔保履行義務。根據這些合同，該公司以前沒有索賠或損失，預計損失風險很小。

法律或有事項

該公司不時涉及與其正常業務過程中出現的索賠有關的未決或威脅訴訟。訴訟的性質和進展可能使人很難預測特定的訴訟或索賠將對公司產生多大影響。該公司不能進行這些評估的原因很多，除其他外，包括以下一項或多項：訴訟處於早期階段(或僅僅受到威脅)；所要求的損害賠償未具體説明、無法支持、無法解釋或不確定；索賠人正在尋求補償性損害賠償以外的救濟；該事項提出了新的法律主張或其他有意義的法律不確定性；證據開示尚未開始或尚未完成；存在爭議的重大事實；以及可能分擔任何最終責任的其他當事人。

17

在評估法律或法規問題將對公司產生的影響時，管理層會逐一評估應計項目的必要性。如果損失的可能性被認為是可能的，並且可以合理地估計，則應計估計損失。如果損失的可能性被評估為小於可能的，或者損失的數額或範圍不能被合理地估計，則不產生損失。管理層認為，截至2022年6月30日，已計提足夠的應計項目，以準備因公司可以合理估計金額並被認為可能發生的事項而可能產生的任何此類損失。管理層認為，這類索賠的最終解決不會對公司的業務、財務狀況、經營結果或流動資金產生實質性影響。

投資管理行業也受到持續廣泛的監管監督和審查。在美國、英國和公司運營所在的其他司法管轄區，政府當局定期就公司遵守適用法律和法規的情況進行調查、調查和市場管理。由於這些調查引起的其他訴訟或監管執法行動，未來可能會在美國、英國和公司及其附屬公司運營的其他司法管轄區對公司和相關實體和個人提起訴訟。此類調查和/或訴訟導致投資者和/或客户信心的任何重大損失都可能導致資產管理規模大幅下降，這將對公司未來的財務業績及其業務增長能力產生不利影響。


13.  綜合投資產品(CIP)

與CIP有關的餘額在綜合資產負債表中確認。截至2022年6月30日，該公司在CIP的淨權益為$456.4百萬 (December 31, 2021: $461.2百萬)。投資產品的合併對截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的公司應佔淨收益沒有影響。

非合併VIE

截至2022年6月30日，該公司與非主要受益人的可變利益實體(VIE)相關的賬面價值和最大損失風險為#美元116.5百萬美元(2021年12月31日：美元134.1百萬)。

對VIE/VOE合併的更改

在截至2022年6月30日的六個月內，公司投資併合並了三新的VIE和一新的投票權實體(VOE)(2021年6月30日：公司投資併合並六新的VIE和三新的聲音)。此外，在截至2022年6月30日的六個月裏，該公司確定自己不再是二VIES和四VOES(2021年6月30日：該公司決定不再是五VIES和四VOES)。下表説明瞭這些合併變動對我們的簡明綜合彙總資產負債表的淨影響。

截至2022年6月30日的6個月截至2021年6月30日的6個月
百萬美元VIESVOESVIESVOES
中國投資促進局資產淨增(減)101.6 (22.2)(38.3)104.6 
國際投資促進局負債淨增(減)0.3 — (35.3)1.0 

曾經有過不是在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，投資產品的新合併或取消合併對簡明綜合收益表的淨影響。

18

下表列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日按公允價值計量的某些CIP餘額的公允價值層次結構水平：
截至2022年6月30日
百萬美元公允價值計量相同資產的活躍市場報價(第1級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)無法觀察到的重要輸入
(3級)		以資產淨值衡量的實際權宜之計的投資
資產：
銀行貸款6,427.6 — 6,196.5 231.1 — 
債券725.7 7.7 718.0 — — 
股權證券259.9 129.2 39.6 91.1 — 
股票和固定收益共同基金291.4 36.2 255.2 — — 
對其他私募股權基金的投資521.9 — — 6.1 515.8 
房地產投資493.5 — — — 493.5 
按公允價值計算的總資產8,720.0 173.1 7,209.3 328.3 1,009.3 
截至2021年12月31日
百萬美元公允價值計量相同資產的活躍市場報價(第1級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)無法觀察到的重要輸入
(3級)		以資產淨值衡量的實際權宜之計的投資
資產：
銀行貸款7,132.4 — 6,993.6 138.8 — 
債券714.9 22.3 692.4 0.2 — 
股權證券219.1 103.9 29.7 85.5 — 
股票和固定收益共同基金243.2 20.1 223.1 — — 
對其他私募股權基金的投資454.9 — — 8.1 446.8 
房地產投資278.0 — — — 278.0 
按公允價值計算的總資產9,042.5 146.3 7,938.8 232.6 724.8 

有關估值方法和公允價值的其他披露，請參閲該公司最近提交的10-K表格。

14. 關聯方

麻省互惠銀行有一個近似值17.9持有該公司普通股的%股份，並擁有所有已發行的$4.010億美元的永久、非累積優先股。根據MassMutual擁有的股份水平和相應的慣例少數股東權利(包括在景順董事會的代表)，該公司將MassMutual視為關聯方。

此外，根據ASC 850“關聯方披露”中的關聯方定義，某些管理基金被視為關聯實體。關聯方包括公司委託書中定義的關聯方。

關聯運營收入， 其中包括投資管理費、服務費和分銷費、履約費和簡明綜合收益表上的其他收入為#美元1,395.9百萬美元和美元2,880.4截至2022年6月30日的三個月及六個月(百萬元)1,572.3百萬美元和美元3,092.1截至2021年6月30日的三個零六個月)。

來自關聯公司的應收賬款包括在簡明綜合資產負債表上的應收賬款和其他資產中為#美元710.4百萬美元和美元681.4分別於2022年6月30日及2021年12月31日，包括來自關聯公司景順基金的應收款項、應計收入及來自關聯公司的其他應收餘額。

應付聯屬公司，包括在應付賬款和簡明綜合資產負債表的應計薪酬中為#美元147.4百萬美元和美元146.5截至2022年6月30日和2021年12月31日，主要包括對關聯景順基金的應付款和對所有關聯方的其他應付款，其中主要包括應對員工的餘額(即遞延薪酬負債、假期應計費用、應計獎金等)。和固定收益養老金義務。
19


關於投資於景順關聯基金的結餘，請參閲附註2，“資產和負債的公允價值”和附註3，“投資”。

15.  後續事件

2022年7月27日，該公司宣佈2022年第二季度股息為美元0.1875每股普通股，於2022年9月2日支付給2022年8月12日交易結束時登記在冊的普通股股東，除息日期為2022年8月11日。

2022年7月27日，該公司宣佈優先股息為$14.75代表2022年6月1日至2022年8月31日期間的每股。優先股息將於2022年9月1日支付給2022年8月15日收盤時登記在冊的優先股東。

20

第二項。管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 經營成果
前瞻性陳述
以下管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析應與本報告其他部分所載的簡明綜合財務報表及其相關附註一併閲讀。除歷史財務信息外，本報告可能包括根據美國證券法構成“前瞻性陳述”的陳述。前瞻性表述包括有關公司未來經營業績、開支、收益、流動性、現金流和資本支出、行業或市場狀況、管理中的資產、地緣政治事件和新冠肺炎疫情及其對公司的潛在影響、收購和資產剝離、債務和我們獲得額外融資或付款的能力、監管動態、產品的需求和定價以及我們的業務或總體經濟狀況的其他方面的信息。此外，“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“計劃”、“預測”等詞彙和未來或條件動詞，如“將”、“可能”、“可能”、“應該”和“將”，以及任何其他必然取決於未來事件的陳述，都是為了識別前瞻性陳述。

前瞻性陳述不是保證，它們涉及風險、不確定性和假設。儘管我們基於我們認為合理的假設做出這樣的陳述，但不能保證實際結果不會與我們的預期有實質性差異。我們告誡投資者不要過度依賴任何前瞻性聲明，並敦促您仔細考慮本報告以及我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的最新10-K表和10-Q表中描述的風險。

你可以從美國證券交易委員會的網站上獲得這些報道Www.sec.gov。如果任何前瞻性陳述後來被證明是不準確的，我們明確表示不承擔更新任何公開披露中的信息的義務。

參考文獻

在本報告中，除非另有説明，否則術語“我們”、“公司”、“公司”、“景順”和“景順有限公司”。請參閲在百慕大註冊成立的景順有限公司及其子公司。

高管概述

以下執行概覽概述了影響本公司經營業績和財務狀況的重大趨勢。本概述和管理層討論和分析的其餘部分是補充，應與景順股份有限公司及其子公司的簡明合併財務報表以及本報告其他部分所載的附註一併閲讀。

景順公司是一家獨立的投資管理公司，致力於提供投資體驗，幫助人們從生活中獲得更多。我們全面的主動、被動和另類投資能力是我們多年來為幫助客户實現投資目標而構建的。我們利用這一全面的能力提供定製的解決方案，旨在提供與客户需求相一致的關鍵成果。景順的核心優勢之一，也是該公司在行業內的一個關鍵差異化因素，是我們在客户住所、資產類別和分銷渠道方面的廣泛多元化。我們的地域多元化認識到世界不同地區的增長機會。這種廣泛的多元化減輕了不同市場週期對景順的影響，使公司能夠利用各種市場和渠道的增長機會。

2022年上半年的全球資本市場對資產管理行業和景順來説都是具有挑戰性的，因為投資者對衰退擔憂加劇、通脹上升、加息和地緣政治緊張局勢相關的不確定性做出了反應。下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月基於幾個主要市場指數的價格升值/(貶值)的回報：
21

以貨幣表示的指數截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
股票指數2022202120222021
S&P 500美元(16.5)%8.2 %(20.6)%14.4 %
富時100指數英磅(4.6)%4.8 %(2.9)%8.9 %
富時100指數美元(11.6)%4.8 %(12.7)%10.1 %
日經225指數日圓(5.1)%(1.3)%(8.3)%4.9 %
日經225指數美元(15.0)%(1.8)%(22.2)%(2.5)%
MSCI新興市場美元(12.4)%4.4 %(18.8)%6.5 %
債券指數
巴克萊美國集合債券美元(4.7)%1.8 %(10.4)%(1.6)%

在這一行業背景下，儘管出現了兩年來第一個長期淨流出季度，但我們多元化的產品陣容在某些關鍵能力領域保持了淨流入，特別是ETF、活躍固定收益和大中華區。我們廣泛的投資能力和我們建立的差異化平臺使我們能夠繼續滿足客户的需求，並在動態的市場環境中競爭。

此外，我們仍然高度關注我們的資本管理，並相信我們正在努力建立財務靈活性方面取得堅實的進展。2022年5月6日，我們提前贖回了2022年11月到期的6億美元優先票據。因此，截至第二季度末，未償債務總額為17億美元，是自2015年以來的最低水平，與我們改善槓桿狀況的承諾一致。我們仍然致力於可持續的股息，並通過適度增加股息和股票回購相結合的方式向股東返還資本。由於我們的進展，董事會批准從2022年第二季度支付的股息開始，將我們的股息增加10%，至每股0.1875美元。

正如之前披露的那樣，我們對我們的業務進行了戰略評估，重點放在我們費用基礎的四個關鍵領域：我們的組織模式、我們的房地產足跡、第三方支出的管理以及技術和運營效率。通過這次評估，我們已經並將繼續投資於與我們的戰略計劃一致的關鍵增長領域，包括ETF、固定收益、中國、解決方案、另類投資和全球股票，這些領域對公司的業績產生了積極影響。雖然截至第二季度末，我們已經實現了2.13億美元的年化節省，超過了我們最初節省2億美元的目標，但我們將繼續專注於費用紀律和節省機會，直到2022年底。


介紹管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-綜合投資產品的影響

公司為各類零售互惠基金及類似實體、私募股權、房地產、基金的基金、抵押貸款債券產品(CLO)等投資實體提供投資管理服務，並與其進行交易，以供客户在正常業務過程中進行資產投資。該公司作為投資管理人，就這些產品所擁有的資產做出日常投資決策。合併後的投資產品在本表格10-Q(報告)中稱為合併投資產品(CIP)。公司對CIP的每一項投資的經濟風險僅限於其股權所有權以及任何未收取的管理費和績效費。另見附註13，“合併投資產品”，瞭解有關合並管理基金的影響的更多信息。

該公司的大部分CIP餘額與CLO有關。CLO的抵押品資產僅為履行CLO的義務而持有。除公司對CLO的直接投資以及由此產生的管理費和履約費用外，公司無權從CLO持有的抵押品資產中獲益，也不承擔與CLO相關的風險。如果公司進行清算，公司的一般債權人將無法獲得抵押品資產，因此，公司不認為這些資產是公司資產。同樣，CLO的投資者對CLO發行的票據沒有追索權。因此，該公司不認為這筆債務是公司債務。

22

CIP對該公司簡明綜合財務報表的列報具有重大影響，因此該公司已選擇在其非GAAP披露中取消這些產品的合併(以及其他調整)。有關這些調整的其他信息，請參閲非GAAP信息附表。因此，下面的討論將根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)公佈的結果與公司的非公認會計原則報告相結合。本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包括四個不同的部分，以下是管理層討論的資產：

•經營業績(截至2022年6月30日的三個月和六個月，而截至2021年6月30日的三個月和六個月)；
•非公認會計準則信息一覽表；
•資產負債表討論；以及
•流動性和資本資源。

凡是提到非GAAP衡量標準的地方，都會在説明書或讓讀者參考非GAAP信息表的説明中進行披露，其中披露了有關該公司使用非GAAP衡量標準的更多細節，以及最直接可比的美國GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬。為了進一步提高經營結果部分的可讀性，損益表中收入、費用和其他收入和支出(營業外收入/費用)部分的單獨表格介紹了下文的敍述，提供了對公司所列期間的損益表的逐節審查。
23

運營信息摘要
下表提供了操作信息摘要：
百萬美元，不包括每股普通股金額、營業利潤率和AUM截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
美國公認會計準則財務指標摘要2022202120222021
營業收入1,530.4 1,721.4 3,159.8 3,381.1 
營業收入344.7 470.9 722.4 815.2 
營業利潤率22.5 %27.4 %22.9 %24.1 %
景順有限公司的淨收入。121.0 368.3 318.7 636.1 
稀釋每股收益0.26 0.79 0.69 1.37 
非公認會計準則財務指標摘要
淨收入(1)
1,173.9 1,302.9 2,426.3 2,553.9 
調整後的營業收入(2)
411.9 540.5 906.5 1,043.5 
調整後的營業利潤率(2)
35.1 %41.5 %37.4 %40.9 %
經調整的景順有限公司應佔淨收益。(3)
180.3 364.7 439.6 681.3 
調整後稀釋每股收益(3)
0.39 0.78 0.95 1.46 
管理的資產
期末AUM(數十億)1,390.4 1,525.0 1,390.4 1,525.0 
平均AUM(十億)1,457.2 1,480.2 1,501.2 1,437.7 
_________
(1)淨收入是非公認會計準則的財務指標。淨收入是運營收入加上我們長城合資企業的淨收入；減去第三方投資管理費、服務和分銷費用和其他的傳遞收入調整；加上從CIP賺取的管理和績效費用。關於營業收入與淨收入的對賬，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

(2)調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是非公認會計準則的財務指標。調整後的營業利潤率是調整後的營業收入除以淨收入。調整後的營業收入包括營業收入加上我們的長城合資企業的淨營業收入，加上或減去扣除CIP、交易、整合和重組調整、無形資產攤銷、與遞延補償計劃市場估值變化相關的補償費用和其他調節項目對營業收入的影響的調整。有關營業收入與調整後營業收入的對賬，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

(3)景順公司的調整後淨收入和調整後稀釋每股收益均為非公認會計準則財務指標。Invesco有限公司調整後的淨收入是Invesco有限公司的淨收入，調整後的淨收入不包括CIP、交易、整合和重組調整的淨收入、根據商譽和無形資產税收攤銷產生的税收利益進行調整的無形資產攤銷、遞延補償計劃的淨收入影響和其他核對項目。對景順公司應佔淨收入的調整在得出景順有限公司的調整後淨收入時受税收影響。通過計算，調整後稀釋每股收益等於景順有限公司調整後淨收入除以已發行普通股的加權平均數(稀釋每股收益)。有關景順公司的淨收入與調整後的景順公司的淨收入的對賬，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

24

投資能力業績概述

景順的首要戰略任務是為客户實現長期強勁的投資業績。下表顯示了我們的主動管理型投資產品的一年、三年、五年和十年的業績，衡量標準是AUM領先於基準的百分比，AUM位於同業組的前半部分(1).
基準比較同級組比較
基準的上半部分佔AUM的百分比同級組上半部分AUM的百分比
一年3年5年10年一年3年5年10年
股票(2)
U.S. Core (4%)42 %40 %15 %15 %12 %20 %11 %— %
美國經濟增長(6%)28 %43 %43 %43 %18 %41 %29 %36 %
U.S. Value (7%)91 %59 %45 %52 %81 %41 %40 %38 %
行業(1%)1 %1 %1 %55 %30 %24 %56 %56 %
UK (1%)79 %46 %38 %43 %100 %40 %35 %35 %
加拿大(100 %77 %77 %37 %88 %77 %40 %— %
Asian (3%)51 %78 %86 %90 %25 %27 %59 %85 %
歐洲大陸(2%)77 %29 %9 %92 %90 %33 %4 %91 %
全球(5%)17 %13 %6 %80 %12 %8 %— %31 %
全球(不包括美國和新興市場)(9%)11 %18 %10 %91 %18 %1 %10 %12 %
固定收益(2)
貨幣市場(23%)19 %77 %96 %100 %78 %80 %79 %98 %
美國固定收益(11%)31 %74 %83 %97 %27 %67 %82 %92 %
全球固定收益(7%)49 %83 %78 %92 %66 %69 %74 %87 %
穩定價值(6%)100 %100 %100 %100 %97 %97 %97 %100 %
其他(2)
替代方案(7%)29 %48 %41 %34 %66 %51 %49 %44 %
均衡(8%)41 %94 %65 %65 %37 %62 %87 %94 %
_________
(1)    不包括被動型產品、封閉式基金、私募股權有限合夥基金、非可自由支配基金、單位投資信託基金、由景順管理的成分基金的基金、穩定的價值積木基金和CDO。由於基準或同業組數據有限，某些基金和產品被排除在分析之外。如果這些都是可用的，結果可能會不同。這些結果是初步的，可能會進行修改。
截至2022年6月30日的數據。以一年、三年、五年和十年四分位數排名衡量的AUM分別佔景順AUM總量的47%、46%、45%和41%，以一年、三年、五年和十年基準衡量的AUM分別佔景順AUM總量的60%、58%、56%和51%。同業組排名來自每個基金市場中廣泛使用的第三方排名機構(例如，晨星、IA、理柏、eVestment、美世、銀河、SITCA、Value Research)和以美元計價的資產加權。由於第三方發佈的時間較晚，大多數機構產品的排名是在前一個季度末，澳大利亞零售基金的排名是在前一個月末。排名是根據每個同業組中的所有基金計算的。每個綜合指數中最具代表性的基金的主要份額類別的排名適用於每個綜合指數中的所有產品。業績假設股息的再投資。過去的業績並不代表未來的業績，也可能不能反映投資者的經驗。
(2)括號中的數字反映了每種投資產品的AUM(有關排除情況，請參閲上文註釋)，佔五年期同業組總AUM的百分比(6320億美元)。

25

管理的資產

以下對AUM的介紹和討論包括被動AUM和主動AUM。被動AUM包括基於指數的ETF、單位投資信託(UIT)、賺取非管理費的AUM和其他被動委託。主動AUM是完全AUM，而不是被動AUM。

非管理費收益AUM包括非管理費收益ETF、UIT和產品槓桿。非管理費收入AUM的淨流量本質上可能是相對短期的，由於收入收益率相對較低，可能對整體淨收入收益率產生重大影響。

AUM表和以下討論將某些AUM稱為長期AUM。長期資金流入和本行項目變動的根本原因包括新客户的投資、現有客户增加新賬户/基金或向現有賬户/基金捐款/認購。長期流出反映客户從賬户/基金贖回，幷包括到期時投資資本的返還。我們單獨公佈了流入貨幣市場基金的淨資金，因為這些基金的股東通常將它們用作短期融資工具，而這些資金流動對短期利率變動特別敏感。

AUM的變化如下：
截至6月30日的三個月，
20222021
數十億美元總AUM主動型被動性總AUM主動型被動性
3月31日1,555.9 1,042.7 513.2 1,404.1 1,006.3 397.8 
長期資金流入81.4 48.8 32.6 114.4 61.1 53.3 
長期資金外流(88.2)(60.1)(28.1)(83.3)(59.0)(24.3)
長期淨流量(6.8)(11.3)4.5 31.1 2.1 29.0 
非管理費淨流入賺取AUM
(2.0)— (2.0)2.5 — 2.5 
貨幣市場基金淨流入
3.5 3.5 — 19.8 19.8 — 
淨流量合計(5.3)(7.8)2.5 53.4 21.9 31.5 
再投資分配
1.8 1.8 — 0.9 0.9 — 
市場得失
(142.3)(61.6)(80.7)65.6 35.3 30.3 
外幣折算(19.7)(17.2)(2.5)1.0 1.6 (0.6)
6月30日1,390.4 957.9 432.5 1,525.0 1,066.0 459.0 
平均AUM
長期平均AUM1,117.2 829.7 287.5 1,173.9 921.4 252.5 
平均AUM1,457.2 989.2 468.0 1,480.2 1,049.1 431.1 
平均QQQ AUM169.0 不適用169.0 162.7 不適用162.7 

截至6月30日的三個月，
20222021
收入收益率(BPS)(1)
美國公認會計準則總收入44.949.2
淨收入收益率(不含績效費用，不含QQQ)36.039.1
有效淨收入(不含績效費用)41.443.7
被動淨收益(不含QQQ)18.320.9





26



截至6月30日的6個月，
20222021
數十億美元總AUM主動型被動性總AUM主動型被動性
12月31日1,610.9 1,082.5 528.4 1,349.9 979.3 370.6 
長期資金流入187.7 110.5 77.2 234.6 137.4 97.2 
長期資金外流(177.3)(121.0)(56.3)(179.0)(127.8)(51.2)
長期淨流量10.4 (10.5)20.9 55.6 9.6 46.0 
非管理費淨流入賺取AUM
(3.0)— (3.0)2.6 — 2.6 
貨幣市場基金淨流入
16.3 16.3 — 27.1 27.1 — 
淨流量合計23.7 5.8 17.9 85.3 36.7 48.6 
再投資分配
2.6 2.6 — 1.8 1.8 — 
市場得失
(223.2)(111.6)(111.6)90.2 49.5 40.7 
外幣折算(23.6)(21.4)(2.2)(2.2)(1.3)(0.9)
6月30日1,390.4 957.9 432.5 1,525.0 1,066.0 459.0 
平均AUM
長期平均AUM1,152.4 862.6 289.8 1,142.1 907.1 235.0 
平均AUM1,501.2 1,019.6 481.6 1,437.7 1,028.8 408.9 
平均QQQ AUM179.0 不適用179.0 157.9 不適用157.9 
截至6月30日的6個月，
20222021
收入收益率(BPS)(1)
美國公認會計準則總收入45.049.8
淨收入收益率(不含績效費用，不含QQQ)36.339.6
有效淨收入(不含績效費用)41.744.1
被動淨收益(不含QQQ)18.320.8
___________
(1) U.S. GAAP g羅斯收入被認為不是一個有意義的有效費率措施。AUM的毛收入收益率等於美國GAAP年化營業總收入除以平均AUM，不包括景順長城(IGW)A恩。截至2022年6月30日的三個月和六個月，IGW的平均AUM為940億美元和966億美元(截至三個月和六個月 June 30, 2021: 811億美元和789億美元)。它 剔除IGW的平均AUM是合適的，因為這些AUM產生的收入不在我們的運營收入中列出。這一比率不是一個好的衡量標準，因為美國公認會計準則毛收入收益率的分子不包括從CIP賺取的管理費；然而，衡量標準的分母包括這些投資產品的AUM。淨收入收益率指標包括IGW和CIP的淨收入和平均AUM。有關營業收入與淨收入的對賬，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

流動

資產管理資產流入和流出的驅動因素有很多，包括個人投資者改變投資偏好的決定、受託人和其他看門人代表客户做出廣泛的資產配置決定，以及投資組合內投資的重新分配。我們不是這些資產配置決策的一方，因為公司通常無法瞭解基礎投資者的決策過程，包括他們的風險偏好或流動性需求。因此，該公司無法提供有關資金流入和流出的驅動因素的有意義的信息。

市場回報

市場損益包括因標的證券市值變動而產生的資產淨值變動。本管理層討論的“執行概述”部分中的表格
27

分析總結了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月基於幾個主要市場指數的價格升值/(貶值)的回報。

外匯匯率

在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，由於外匯匯率的變化，我們的資產管理規模分別減少了197億美元和236億美元。在截至的三個月內2021年6月30日，AUM增加了10億美元，而截至2021年6月30日的6個月，AUM減少了22億美元，原因是外匯匯率的變化。


28


各渠道的AUM合計(1)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：

數十億美元總計零售體制性
March 31, 20221,555.9 1,044.7 511.2 
長期資金流入81.4 62.4 19.0 
長期資金外流(88.2)(70.7)(17.5)
長期淨流量(6.8)(8.3)1.5 
非管理費淨流入賺取AUM(2.0)0.2 (2.2)
貨幣市場基金淨流入3.5 0.4 3.1 
淨流量合計(5.3)(7.7)2.4 
再投資分配
1.8 1.7 0.1 
市場得失(142.3)(132.6)(9.7)
外幣折算(19.7)(7.3)(12.4)
June 30, 20221,390.4 898.8 491.6 
March 31, 20211,404.1 989.7 414.4 
長期資金流入114.4 74.7 39.7 
長期資金外流(83.3)(65.2)(18.1)
長期淨流量31.1 9.5 21.6 
非管理費淨流入賺取AUM2.5 3.2 (0.7)
貨幣市場基金淨流入19.8 (1.0)20.8 
淨流量合計53.4 11.7 41.7 
再投資分配
0.9 0.8 0.1 
市場得失65.6 57.3 8.3 
外幣折算1.0 1.2 (0.2)
June 30, 20211,525.0 1,060.7 464.3 

















29


截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：

數十億美元總計零售體制性
2021年12月31日1,610.9 1,106.5 504.4 
長期資金流入187.7 143.5 44.2 
長期資金外流(177.3)(141.4)(35.9)
長期淨流量10.4 2.1 8.3 
非管理費淨流入賺取AUM(3.0)0.6 (3.6)
貨幣市場基金淨流入16.3 2.5 13.8 
淨流量合計23.7 5.2 18.5 
再投資分配
2.6 2.4 0.2 
市場得失(223.2)(206.9)(16.3)
外幣折算(23.6)(8.4)(15.2)
June 30, 20221,390.4 898.8 491.6 
2020年12月31日1,349.9 947.1 402.8 
長期資金流入234.6 169.7 64.9 
長期資金外流(179.0)(139.0)(40.0)
長期淨流量55.6 30.7 24.9 
非管理費淨流入賺取AUM2.6 1.8 0.8 
貨幣市場基金淨流入27.1 4.0 23.1 
淨流量合計85.3 36.5 48.8 
再投資分配
1.8 1.6 0.2 
市場得失90.2 74.5 15.7 
外幣折算(2.2)1.0 (3.2)
June 30, 20211,525.0 1,060.7 464.3 
________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。









30


按渠道列出的活動AUM(1)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：
數十億美元總計零售體制性
March 31, 20221,042.7 581.9 460.8 
長期資金流入48.8 30.9 17.9 
長期資金外流(60.1)(43.8)(16.3)
長期淨流量(11.3)(12.9)1.6 
貨幣市場基金淨流入3.5 0.4 3.1 
淨流量合計(7.8)(12.5)4.7 
再投資分配1.8 1.7 0.1 
市場得失(61.6)(55.5)(6.1)
外幣折算(17.2)(6.6)(10.6)
June 30, 2022957.9 509.0 448.9 
March 31, 20211,006.3 620.4 385.9 
長期資金流入61.1 40.0 21.1 
長期資金外流(59.0)(41.5)(17.5)
長期淨流量2.1 (1.5)3.6 
貨幣市場基金淨流入19.8 (1.0)20.8 
淨流量合計21.9 (2.5)24.4 
再投資分配0.9 0.8 0.1 
市場得失35.3 29.4 5.9 
外幣折算1.6 1.2 0.4 
June 30, 20211,066.0 649.3 416.7 
















31

截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：
數十億美元總計零售體制性
2021年12月31日1,082.5 631.7 450.8 
長期資金流入110.5 68.0 42.5 
長期資金外流(121.0)(87.2)(33.8)
長期淨流量(10.5)(19.2)8.7 
貨幣市場基金淨流入16.3 2.5 13.8 
淨流量合計5.8 (16.7)22.5 
再投資分配2.6 2.4 0.2 
市場得失(111.6)(100.9)(10.7)
外幣折算(21.4)(7.5)(13.9)
June 30, 2022957.9 509.0 448.9 
2020年12月31日979.3 601.1 378.2 
長期資金流入137.4 93.8 43.6 
長期資金外流(127.8)(89.9)(37.9)
長期淨流量9.6 3.9 5.7 
貨幣市場基金淨流入27.1 4.0 23.1 
淨流量合計36.7 7.9 28.8 
再投資分配1.8 1.6 0.2 
市場得失49.5 37.5 12.0 
外幣折算(1.3)1.2 (2.5)
June 30, 20211,066.0 649.3 416.7 
________
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32


按通道劃分的被動AUM(1)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：
數十億美元總計零售體制性
March 31, 2022513.2 462.8 50.4 
長期資金流入32.6 31.5 1.1 
長期資金外流(28.1)(26.9)(1.2)
長期淨流量4.5 4.6 (0.1)
非管理費淨流入賺取AUM(2.0)0.2 (2.2)
淨流量合計2.5 4.8 (2.3)
市場得失(80.7)(77.1)(3.6)
外幣折算(2.5)(0.7)(1.8)
June 30, 2022432.5 389.8 42.7 
March 31, 2021397.8 369.3 28.5 
長期資金流入53.3 34.7 18.6 
長期資金外流(24.3)(23.7)(0.6)
長期淨流量29.0 11.0 18.0 
非管理費淨流入賺取AUM2.5 3.2 (0.7)
淨流量合計31.5 14.2 17.3 
市場得失30.3 27.9 2.4 
外幣折算(0.6)— (0.6)
June 30, 2021459.0 411.4 47.6 


















33

截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：
數十億美元總計零售體制性
2021年12月31日528.4 474.8 53.6 
長期資金流入77.2 75.5 1.7 
長期資金外流(56.3)(54.2)(2.1)
長期淨流量20.9 21.3 (0.4)
非管理費淨流入賺取AUM(3.0)0.6 (3.6)
淨流量合計17.9 21.9 (4.0)
市場得失(111.6)(106.0)(5.6)
外幣折算(2.2)(0.9)(1.3)
June 30, 2022432.5 389.8 42.7 
2020年12月31日370.6 346.0 24.6 
長期資金流入97.2 75.9 21.3 
長期資金外流(51.2)(49.1)(2.1)
長期淨流量46.0 26.8 19.2 
非管理費淨流入賺取AUM2.6 1.8 0.8 
淨流量合計48.6 28.6 20.0 
市場得失40.7 37.0 3.7 
外幣折算(0.9)(0.2)(0.7)
June 30, 2021459.0 411.4 47.6 
____________
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34


按資產類別劃分的AUM合計(2)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：
數十億美元總計權益固定收益平衡式貨幣市場替代方案
March 31, 20221,555.9 780.0 323.9 79.5 162.0 210.5 
長期資金流入81.4 35.9 29.1 3.1 — 13.3 
長期資金外流(88.2)(43.6)(24.3)(5.4)— (14.9)
長期淨流量(6.8)(7.7)4.8 (2.3)— (1.6)
非管理費淨流入賺取AUM(2.0)0.2 (2.2)— — — 
貨幣市場基金淨流入3.5 — — — 3.5 — 
淨流量合計(5.3)(7.5)2.6 (2.3)3.5 (1.6)
再投資分配
1.8 1.0 0.4 0.1 — 0.3 
市場得失(142.3)(121.9)(11.6)(1.8)0.6 (7.6)
外幣折算(19.7)(6.8)(6.2)(2.6)(2.1)(2.0)
June 30, 20221,390.4 644.8 309.1 72.9 164.0 199.6 
平均AUM1,457.2 701.9 313.4 74.0 159.7 208.2 
總平均AUM的百分比100.0 %48.2 %21.5 %5.0 %11.0 %14.3 %
March 31, 20211,404.1 725.0 301.6 85.2 115.7 176.6 
長期資金流入114.4 58.8 30.9 10.2 — 14.5 
長期資金外流(83.3)(43.8)(17.3)(12.0)— (10.2)
長期淨流量31.1 15.0 13.6 (1.8)— 4.3 
非管理費淨流入賺取AUM2.5 3.3 (0.8)— — — 
貨幣市場基金淨流入19.8 — — — 19.8 — 
淨流量合計53.4 18.3 12.8 (1.8)19.8 4.3 
再投資分配
0.9 0.2 0.4 0.1 — 0.2 
市場得失65.6 52.1 2.8 4.4 (0.2)6.5 
外幣折算1.0 (0.1)— 0.6 0.4 0.1 
June 30, 20211,525.0 795.5 317.6 88.5 135.7 187.7 
平均AUM1,480.2 767.3 311.3 88.0 127.7 185.9 
總平均AUM的百分比100.0 %51.8 %21.0 %6.0 %8.6 %12.6 %











35


截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：
數十億美元總計權益固定收益平衡式貨幣市場替代方案
2021年12月31日1,610.9 841.6 334.8 88.6 148.8 197.1 
長期資金流入187.7 86.5 58.5 8.6 — 34.1 
長期資金外流(177.3)(88.6)(48.9)(11.7)— (28.1)
長期淨流量10.4 (2.1)9.6 (3.1)— 6.0 
非管理費淨流入賺取AUM(3.0)0.6 (3.6)— — — 
貨幣市場基金淨流入16.3 — — — 16.3 — 
淨流量合計23.7 (1.5)6.0 (3.1)16.3 6.0 
再投資分配
2.6 1.2 0.7 0.2 — 0.5 
市場得失(223.2)(188.4)(24.3)(10.1)1.0 (1.4)
外幣折算(23.6)(8.1)(8.1)(2.7)(2.1)(2.6)
June 30, 20221,390.4 644.8 309.1 72.9 164.0 199.6 
平均AUM1,501.2 739.3 320.6 78.8 157.1 205.4 
總平均AUM的百分比100.0 %49.2 %21.4 %5.2 %10.5 %13.7 %
2020年12月31日1,349.9 689.6 296.4 78.9 108.5 176.5 
長期資金流入234.6 116.8 59.2 31.4 — 27.2 
長期資金外流(179.0)(92.0)(38.0)(25.9)— (23.1)
長期淨流量55.6 24.8 21.2 5.5 — 4.1 
非管理費淨流入賺取AUM2.6 2.0 0.6 — — — 
貨幣市場基金淨流入27.1 — — — 27.1 — 
淨流量合計85.3 26.8 21.8 5.5 27.1 4.1 
再投資分配
1.8 0.4 0.8 0.2 — 0.4 
市場得失90.2 79.4 0.1 3.5 (0.2)7.4 
外幣折算(2.2)(0.7)(1.5)0.4 0.3 (0.7)
June 30, 20211,525.0 795.5 317.6 88.5 135.7 187.7 
平均AUM1,437.7 740.8 305.9 86.8 121.8 182.4 
總平均AUM的百分比100.0 %51.5 %21.3 %6.0 %8.5 %12.7 %
________
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36


按資產類別列出的有效AUM(2)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：

數十億美元總計權益固定收益平衡式貨幣市場替代方案
March 31, 20221,042.7 347.9 283.3 78.5 162.0 171.0 
長期資金流入48.8 13.7 23.8 3.1 — 8.2 
長期資金外流(60.1)(24.5)(21.6)(5.4)— (8.6)
長期淨流量(11.3)(10.8)2.2 (2.3)— (0.4)
貨幣市場基金淨流入3.5 — — — 3.5 — 
淨流量合計(7.8)(10.8)2.2 (2.3)3.5 (0.4)
再投資分配1.8 1.0 0.4 0.1 — 0.3 
市場得失(61.6)(45.5)(9.6)(1.7)0.6 (5.4)
外幣折算(17.2)(5.1)(5.7)(2.6)(2.1)(1.7)
June 30, 2022957.9 287.5 270.6 72.0 164.0 163.8 
平均AUM989.2 313.1 274.4 73.1 159.7 168.9 
總平均AUM的百分比100.0 %31.7 %27.7 %7.4 %16.1 %17.1 %
March 31, 20211,006.3 393.4 262.9 84.2 115.7 150.1 
長期資金流入61.1 17.3 24.7 10.1 — 9.0 
長期資金外流(59.0)(22.9)(15.9)(12.0)— (8.2)
長期淨流量2.1 (5.6)8.8 (1.9)— 0.8 
非管理費淨流入賺取AUM— — (0.1)0.1 — — 
貨幣市場基金淨流入19.8 — — — 19.8 — 
淨流量合計21.9 (5.6)8.7 (1.8)19.8 0.8 
再投資分配0.9 0.2 0.4 0.1 — 0.2 
市場得失35.3 23.7 2.5 4.3 (0.2)5.0 
外幣折算1.6 0.3 0.1 0.6 0.4 0.2 
June 30, 20211,066.0 412.0 274.6 87.4 135.7 156.3 
平均AUM1,049.1 408.5 270.2 86.9 127.7 155.8 
總平均AUM的百分比100.0 %38.9 %25.8 %8.2 %12.2 %14.9 %












37


截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：
數十億美元總計權益固定收益平衡式貨幣市場替代方案
2021年12月31日1,082.5 389.6 293.1 87.4 148.8 163.6 
長期資金流入110.5 32.8 48.3 8.6 — 20.8 
長期資金外流(121.0)(48.7)(43.6)(11.6)— (17.1)
長期淨流量(10.5)(15.9)4.7 (3.0)— 3.7 
貨幣市場基金淨流入16.3 — — — 16.3 — 
淨流量合計5.8 (15.9)4.7 (3.0)16.3 3.7 
再投資分配2.6 1.2 0.7 0.2 — 0.5 
市場得失(111.6)(80.7)(20.3)(9.9)1.0 (1.7)
外幣折算(21.4)(6.7)(7.6)(2.7)(2.1)(2.3)
June 30, 2022957.9 287.5 270.6 72.0 164.0 163.8 
平均AUM1,019.6 335.9 280.8 77.7 157.1 168.1 
總平均AUM的百分比100.0 %32.9 %27.5 %7.7 %15.4 %16.5 %
2020年12月31日979.3 383.2 259.4 77.9 108.5 150.3 
長期資金流入137.4 39.9 49.8 31.3 — 16.4 
長期資金外流(127.8)(50.0)(34.5)(25.9)— (17.4)
長期淨流量9.6 (10.1)15.3 5.4 — (1.0)
非管理費淨流入賺取AUM— — (0.1)0.1 — — 
貨幣市場基金淨流入27.1 — — — 27.1 — 
淨流量合計36.7 (10.1)15.2 5.5 27.1 (1.0)
再投資分配1.8 0.4 0.8 0.2 — 0.4 
市場得失49.5 38.7 0.5 3.4 (0.2)7.1 
外幣折算(1.3)(0.2)(1.3)0.4 0.3 (0.5)
June 30, 20211,066.0 412.0 274.6 87.4 135.7 156.3 
平均AUM1,028.8 401.5 266.3 85.6 121.8 153.6 
總平均AUM的百分比100.0 %39.0 %25.9 %8.4 %11.8 %14.9 %
________
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38




按資產類別劃分的被動AUM(2)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：

數十億美元總計權益固定收益平衡式貨幣市場替代方案
March 31, 2022513.2 432.1 40.6 1.0 — 39.5 
長期資金流入32.6 22.2 5.3 — — 5.1 
長期資金外流(28.1)(19.1)(2.7)— — (6.3)
長期淨流量4.5 3.1 2.6 — — (1.2)
非管理費淨流入賺取AUM(2.0)0.2 (2.2)— — — 
淨流量合計2.5 3.3 0.4 — — (1.2)
市場得失(80.7)(76.4)(2.0)(0.1)— (2.2)
外幣折算(2.5)(1.7)(0.5)— — (0.3)
June 30, 2022432.5 357.3 38.5 0.9 — 35.8 
平均AUM468.0 388.8 39.0 0.9 — 39.3 
總平均AUM的百分比100.0 %83.1 %8.3 %0.2 %— %8.4 %
March 31, 2021397.8 331.6 38.7 1.0 — 26.5 
長期資金流入53.3 41.5 6.2 0.1 — 5.5 
長期資金外流(24.3)(20.9)(1.4)— — (2.0)
長期淨流量29.0 20.6 4.8 0.1 — 3.5 
非管理費淨流入賺取AUM2.5 3.3 (0.7)(0.1)— — 
淨流量合計31.5 23.9 4.1 — — 3.5 
市場得失30.3 28.4 0.3 0.1 — 1.5 
外幣折算(0.6)(0.4)(0.1)— — (0.1)
June 30, 2021459.0 383.5 43.0 1.1 — 31.4 
平均AUM431.1 358.8 41.1 1.1 — 30.1 
總平均AUM的百分比100.0 %83.2 %9.5 %0.3 %— %7.0 %













39



截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：
數十億美元總計權益固定收益平衡式貨幣市場替代方案
2021年12月31日528.4 452.0 41.7 1.2 — 33.5 
長期資金流入77.2 53.7 10.2 — — 13.3 
長期資金外流(56.3)(39.9)(5.3)(0.1)— (11.0)
長期淨流量20.9 13.8 4.9 (0.1)— 2.3 
非管理費淨流入賺取AUM(3.0)0.6 (3.6)— — — 
淨流量合計17.9 14.4 1.3 (0.1)— 2.3 
市場得失(111.6)(107.7)(4.0)(0.2)— 0.3 
外幣折算(2.2)(1.4)(0.5)— — (0.3)
June 30, 2022432.5 357.3 38.5 0.9 — 35.8 
平均AUM481.6 403.4 39.8 1.0 — 37.4 
總平均AUM的百分比100.0 %83.8 %8.3 %0.1 %— %7.8 %
2020年12月31日370.6 306.4 37.0 1.0 — 26.2 
長期資金流入97.2 76.9 9.4 0.1 — 10.8 
長期資金外流(51.2)(42.0)(3.5)— — (5.7)
長期淨流量46.0 34.9 5.9 0.1 — 5.1 
非管理費淨流入賺取AUM2.6 2.0 0.7 (0.1)— — 
淨流量合計48.6 36.9 6.6 — — 5.1 
市場得失40.7 40.7 (0.4)0.1 — 0.3 
外幣折算(0.9)(0.5)(0.2)— — (0.2)
June 30, 2021459.0 383.5 43.0 1.1 — 31.4 
平均AUM408.9 339.4 39.6 1.1 — 28.8 
總平均AUM的百分比100.0 %83.0 %9.7 %0.3 %— %7.0 %
________
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40


按客户住所劃分的總AUM(3)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：

數十億美元總計美洲亞太地區歐洲、中東和非洲(英國)英國
March 31, 20221,555.9 1,091.5 239.8 169.7 54.9 
長期資金流入81.4 49.0 15.4 15.1 1.9 
長期資金外流(88.2)(52.9)(15.3)(16.2)(3.8)
長期淨流量(6.8)(3.9)0.1 (1.1)(1.9)
非管理費淨流入賺取AUM(2.0)(2.5)0.9 (0.5)0.1 
貨幣市場基金淨流入3.5 4.0 (0.4)(0.1)— 
淨流量合計(5.3)(2.4)0.6 (1.7)(1.8)
再投資分配
1.8 1.7 — — 0.1 
市場得失(142.3)(116.3)(3.5)(19.3)(3.2)
外幣折算(19.7)(1.0)(12.5)(2.4)(3.8)
June 30, 20221,390.4 973.5 224.4 146.3 46.2 
March 31, 20211,404.1 997.2 189.0 154.8 63.1 
長期資金流入114.4 52.9 44.0 14.8 2.7 
長期資金外流(83.3)(47.9)(15.7)(13.8)(5.9)
長期淨流量31.1 5.0 28.3 1.0 (3.2)
非管理費淨流入賺取AUM2.5 1.7 0.5 0.3 — 
貨幣市場基金淨流入19.8 20.2 (0.4)— — 
淨流量合計53.4 26.9 28.4 1.3 (3.2)
再投資分配
0.9 0.8 — — 0.1 
市場得失65.6 50.5 8.0 5.3 1.8 
外幣折算1.0 0.4 0.2 0.3 0.1 
June 30, 20211,525.0 1,075.8 225.6 161.7 61.9 

























41

截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：

數十億美元總計美洲亞太地區歐洲、中東和非洲(英國)英國
2021年12月31日1,610.9 1,132.5 247.3 171.5 59.6 
長期資金流入187.7 110.5 36.8 36.6 3.8 
長期資金外流(177.3)(106.5)(31.1)(31.8)(7.9)
長期淨流量10.4 4.0 5.7 4.8 (4.1)
非管理費淨流入賺取AUM(3.0)(4.7)0.8 0.6 0.3 
貨幣市場基金淨流入16.3 16.4 0.8 (0.9)— 
淨流量合計23.7 15.7 7.3 4.5 (3.8)
再投資分配
2.6 2.5 — — 0.1 
市場得失(223.2)(176.3)(15.9)(26.5)(4.5)
外幣折算(23.6)(0.9)(14.3)(3.2)(5.2)
June 30, 20221,390.4 973.5 224.4 146.3 46.2 
2020年12月31日1,349.9 959.9 171.3 151.7 67.0 
長期資金流入234.6 113.9 81.8 33.9 5.0 
長期資金外流(179.0)(98.9)(36.8)(29.2)(14.1)
長期淨流量55.6 15.0 45.0 4.7 (9.1)
非管理費淨流入賺取AUM2.6 1.7 0.9 — — 
貨幣市場基金淨流入27.1 22.8 4.5 (0.2)— 
淨流量合計85.3 39.5 50.4 4.5 (9.1)
再投資分配
1.8 1.6 0.1 — 0.1 
市場得失90.2 74.2 6.5 6.2 3.3 
外幣折算(2.2)0.6 (2.7)(0.7)0.6 
June 30, 20211,525.0 1,075.8 225.6 161.7 61.9 
________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。















42


按客户註冊地劃分的活動AUM(3)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：

數十億美元總計美洲亞太地區歐洲、中東和非洲(英國)英國
March 31, 20221,042.7 703.2 202.3 83.3 53.9 
長期資金流入48.8 28.7 13.8 4.5 1.8 
長期資金外流(60.1)(36.3)(13.2)(7.0)(3.6)
長期淨流量(11.3)(7.6)0.6 (2.5)(1.8)
非管理費淨流入賺取AUM— — 0.1 (0.1)— 
貨幣市場基金淨流入3.5 4.0 (0.4)(0.1)— 
淨流量合計(7.8)(3.6)0.3 (2.7)(1.8)
再投資分配1.8 1.7 — — 0.1 
市場得失(61.6)(51.2)(0.9)(6.5)(3.0)
外幣折算(17.2)(1.0)(10.4)(2.0)(3.8)
June 30, 2022957.9 649.1 191.3 72.1 45.4 
March 31, 20211,006.3 671.7 178.5 93.9 62.2 
長期資金流入61.1 27.9 24.5 6.3 2.4 
長期資金外流(59.0)(30.8)(15.0)(7.5)(5.7)
長期淨流量2.1 (2.9)9.5 (1.2)(3.3)
貨幣市場基金淨流入19.8 20.2 (0.4)— — 
淨流量合計21.9 17.3 9.1 (1.2)(3.3)
再投資分配0.9 0.8 — — 0.1 
市場得失35.3 26.1 5.0 2.4 1.8 
外幣折算1.6 0.4 0.8 0.3 0.1 
June 30, 20211,066.0 716.3 193.4 95.4 60.9 



























43



截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：

數十億美元總計美洲亞太地區歐洲、中東和非洲(英國)英國
2021年12月31日1,082.5 724.5 208.8 90.5 58.7 
長期資金流入110.5 63.2 33.6 10.2 3.5 
長期資金外流(121.0)(71.8)(27.9)(13.9)(7.4)
長期淨流量(10.5)(8.6)5.7 (3.7)(3.9)
非管理費淨流入賺取AUM— — 0.1 (0.1)— 
貨幣市場基金淨流入16.3 16.4 0.8 (0.9)— 
淨流量合計5.8 7.8 6.6 (4.7)(3.9)
再投資分配2.6 2.5 — — 0.1 
市場得失(111.6)(84.8)(11.4)(11.1)(4.3)
外幣折算(21.4)(0.9)(12.7)(2.6)(5.2)
June 30, 2022957.9 649.1 191.3 72.1 45.4 
2020年12月31日979.3 656.9 163.4 92.8 66.2 
長期資金流入137.4 59.0 59.0 15.0 4.4 
長期資金外流(127.8)(64.9)(35.0)(14.2)(13.7)
長期淨流量9.6 (5.9)24.0 0.8 (9.3)
非管理費淨流入賺取AUM— (0.1)0.1 — — 
貨幣市場基金淨流入27.1 22.8 4.5 (0.2)— 
淨流量合計36.7 16.8 28.6 0.6 (9.3)
再投資分配1.8 1.6 0.1 — 0.1 
市場得失49.5 40.4 3.3 2.5 3.3 
外幣折算(1.3)0.6 (2.0)(0.5)0.6 
June 30, 20211066.0716.3193.495.460.9
________
請參閲緊跟在這些AUM表後面的附註。






















44




按客户住所劃分的被動AUM(3)

截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月：

數十億美元總計美洲亞太地區歐洲、中東和非洲(英國)英國
March 31, 2022513.2 388.3 37.5 86.4 1.0 
長期資金流入32.6 20.3 1.6 10.6 0.1 
長期資金外流(28.1)(16.6)(2.1)(9.2)(0.2)
長期淨流量4.5 3.7 (0.5)1.4 (0.1)
非管理費淨流入賺取AUM(2.0)(2.5)0.8 (0.4)0.1 
淨流量合計2.5 1.2 0.3 1.0 — 
市場得失(80.7)(65.1)(2.6)(12.8)(0.2)
外幣折算(2.5)— (2.1)(0.4)— 
June 30, 2022432.5 324.4 33.1 74.2 0.8 
March 31, 2021397.8 325.5 10.5 60.9 0.9 
長期資金流入53.3 25.0 19.5 8.5 0.3 
長期資金外流(24.3)(17.1)(0.7)(6.3)(0.2)
長期淨流量29.0 7.9 18.8 2.2 0.1 
非管理費淨流入賺取AUM2.5 1.7 0.5 0.3 — 
淨流量合計31.5 9.6 19.3 2.5 0.1 
市場得失30.3 24.4 3.0 2.9 — 
外幣折算(0.6)— (0.6)— — 
June 30, 2021459.0 359.5 32.2 66.3 1.0 


















45




截至2022年和2021年6月30日及截至6月30日的六個月：

數十億美元總計美洲亞太地區歐洲、中東和非洲(英國)英國
2021年12月31日528.4 408.0 38.5 81.0 0.9 
長期資金流入77.2 47.3 3.2 26.4 0.3 
長期資金外流(56.3)(34.7)(3.2)(17.9)(0.5)
長期淨流量20.9 12.6 — 8.5 (0.2)
非管理費淨流入賺取AUM(3.0)(4.7)0.7 0.7 0.3 
淨流量合計17.9 7.9 0.7 9.2 0.1 
市場得失(111.6)(91.5)(4.5)(15.4)(0.2)
外幣折算(2.2)— (1.6)(0.6)— 
June 30, 2022432.5 324.4 33.1 74.2 0.8 
2020年12月31日370.6 303.0 7.9 58.9 0.8 
長期資金流入97.2 54.9 22.8 18.9 0.6 
長期資金外流(51.2)(34.0)(1.8)(15.0)(0.4)
長期淨流量46.0 20.9 21.0 3.9 0.2 
非管理費淨流入賺取AUM2.6 1.8 0.8 — — 
淨流量合計48.6 22.7 21.8 3.9 0.2 
市場得失40.7 33.8 3.2 3.7 — 
外幣折算(0.9)— (0.7)(0.2)— 
June 30, 2021459.0 359.5 32.2 66.3 1.0 
____________
(1)渠道是指AUM產生的內部分銷渠道。零售AUM代表該公司零售銷售團隊分發的AUM。機構AUM代表由我們的機構銷售團隊分發的AUM。這一集合被視為在該公司運營的零售和機構市場展示AUM的代理。

(2)資產類別是按基礎投資的共同類型對資產管理進行的描述性分組。

(3)客户住所披露按基礎客户住所對AUM進行分組。


46

截至2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績與截至2021年6月30日的三個月和六個月的經營業績

以下討論包括非公認會計準則財務計量的使用。有關最直接可比較的美國GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的更多細節和對賬，請參閲“非GAAP信息一覽表”。

營業收入和淨收入

收入的主要類別以及期間之間的美元和百分比變化情況如下：

方差方差
截至6月30日的三個月，2022 vs 2021截至6月30日的六個月，2022 vs 2021
百萬美元20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
投資管理費1,113.5 1,247.4 (133.9)(10.7)%2,294.0 2,454.0 (160.0)(6.5)%
服務費和配送費353.8 401.0 (47.2)(11.8)%732.8 782.1 (49.3)(6.3)%
演出費用9.2 10.5 (1.3)(12.4)%10.2 17.2(7.0)(40.7)%
其他53.9 62.5 (8.6)(13.8)%122.8 127.8 (5.0)(3.9)%
總營業收入1,530.4 1,721.4 (191.0)(11.1)%3,159.8 3,381.1 (221.3)(6.5)%
景順長城106.1 110.9 (4.8)(4.3)%230.2 214.9 15.3 7.1 %
收入調整：
投資管理費(193.1)(212.8)19.7 (9.3)%(399.0)(416.0)17.0 (4.1)%
服務費和配送費(240.3)(269.7)29.4 (10.9)%(498.0)(531.2)33.2 (6.3)%
其他(41.6)(57.1)15.5 (27.1)%(90.6)(115.2)24.6 (21.4)%
總收入調整(1)
(475.0)(539.6)64.6 (12.0)%(987.6)(1,062.4)74.8 (7.0)%
CIP12.4 10.2 2.2 21.6 %23.9 20.3 3.6 17.7 %
淨收入(2)
1,173.9 1,302.9 (129.0)(9.9)%2,426.3 2,553.9 (127.6)(5.0)%
____________
(1)收入總額調整包括通過投資管理、服務和分銷以及其他收入進行調整，並與第三方分銷、服務和諮詢費用相同。
(2)淨收入是營業收入減去收入調整，加上景順長城的淨收入，加上CIP的管理費和績效費用。有關淨收入使用的其他重要披露，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響使營業收入減少了3960萬美元，相當於總營業收入的2.6%。

與截至2021年6月30日的六個月相比，在截至2022年6月30日的六個月中，匯率變動的影響使營業收入減少了5800萬美元，相當於總營業收入的1.8%。

我們的收入直接受到我們AUM的水平和構成的影響。因此，全球資本市場水平的變動、業務淨流入(或淨流出)、資產類別和地區之間投資產品組合的變化可能會對我們的收入產生重大影響。有關更多信息，請參閲該公司在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間的資產管理變化披露。
47


被動型AUM通常比主動型資產類別賺取較低的有效費率，因此，AUM組合的變化對收入和淨收入收益率有影響。此外，由於我們的AUM有很大一部分總部設在美國以外，外匯匯率的變化可能會導致以美元計價的AUM與以其他貨幣計價的AUM的組合發生變化。由於不同地理位置的費率不同，匯率的變化會對收入和淨收入產生影響。

截至2022年6月30日的三個月，平均資產管理規模為14,572億美元，而截至2021年6月30日的三個月為14,802億美元，下降1.6%。除了AUM減少對我們收入的影響外，這兩個時期之間AUM組合的變化也會影響我們的收入。在行業層面，投資者繼續轉向ETF等被動型產品。由於AUM的下降和AUM組合的變化，收入和由此產生的不含績效費用的淨收入收益(不含QQQ)從截至2021年6月30日的三個月的39.1個基點下降到截至2022年6月30日的季度的36.0個基點。

平均AUM為15,012億美元在截至2022年6月30日的六個月內，14,377億美元截至2021年6月30日的6個月，增長4.4%。AUM的增長對我們收入的影響被這兩個時期之間AUM組合的變化所抵消。在行業層面，投資者繼續轉向ETF等被動型產品。由於AUM組合的這一變化，收入和由此產生的不含績效費用的淨收入收益從截至2021年6月30日的6個月的39.6個基點下降到截至2022年6月30日的6個月的36.3個基點。

投資管理費

在截至2022年6月30日的三個月中，投資管理費減少了1.339億美元(10.7%)，降至11.135億美元，而截至2021年6月30日的三個月為12.474億美元。與截至2021年6月30日的三個月相比，外匯匯率變動的影響使截至2022年6月30日的三個月的投資管理費減少了3340萬美元。扣除外匯變動因素後，投資管理費減少1.05億美元(8.1%)。請參閲上面關於AUM變化如何影響我們的投資管理費的討論。

截至2022年6月30日的6個月，投資管理費減少1.6億美元(6.5%)至22.94億美元，而截至2021年6月30日的6個月為24.54億美元。與截至2021年6月30日的6個月相比，外匯匯率變動的影響使截至2022年6月30日的6個月的投資管理費減少了4750萬美元。扣除匯兑變動因素後，投資管理費減少1.125億元(4.6%)。請參閲上面關於AUM變化如何影響我們的投資管理費的討論。

酌情貨幣市場費用豁免(見項目1.財務報表--附註7，“收入”)也影響我們的投資管理費。在截至2022年6月30日的三個月裏，豁免減少了590萬美元的管理費，比截至2021年6月30日的季度的4140萬美元有所改善。在截至2022年6月30日的6個月中，豁免減少了3230萬美元的管理費，比截至2021年6月30日的6個月免除的7040萬美元有所改善。

服務費和經銷費

在截至2022年6月30日的三個月中，服務和分銷費用與截至2021年6月30日的三個月的4.01億美元相比下降了4720萬美元(11.8%)至3.538億美元。在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響使服務和分銷費用與截至2021年6月30日的三個月相比減少了570萬美元。扣除匯率變動因素後，服務和經銷費減少了4,150萬美元，這是由於這些費用適用的資產管理規模較低所致。

在截至2022年6月30日的六個月內，服務和分銷費用較截至2021年6月30日的六個月的7.821億美元減少4,930萬美元(6.3%)至7.328億美元。在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響使服務和分銷費用與截至2021年6月30日的6個月相比減少了860萬美元。扣除匯率變動因素後，服務和分銷費用減少4,070萬美元，這是由於這些費用適用的資產管理規模較低所致。
48


演出費用

在我們截至2022年6月30日的13,904億美元的AUM中，約有647億美元(4.7%)可能會賺取績效費用, 包括與合夥企業投資和單獨賬户有關的附帶權益和績效費用。

在截至2022年6月30日的三個月中，績效費用減少了130萬美元(12.4%)至920萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為1050萬美元。截至2022年6月30日的三個月內，績效費用主要來自房地產產品。

在截至2022年6月30日的6個月內，績效費用減少了700萬美元(40.7%)至1,020萬美元，而截至2021年6月30日的6個月為1,720萬美元。截至2022年6月30日的6個月內，績效費用主要來自房地產產品。

其他收入

在截至2022年6月30日的三個月中，其他收入減少了860萬美元(13.8%)至5390萬美元，而截至2021年6月30日的三個月為6250萬美元。其他收入的減少主要是由於前端費減少1,550萬美元，部分被房地產交易費增加300萬美元所抵消。

在截至2022年6月30日的6個月中，其他收入減少了500萬美元(3.9%)，降至1.228億美元，而截至2021年6月30日的6個月為1.278億美元。其他收入的減少主要是由於前端費2,460萬美元的下降，部分被房地產交易費增加1,680萬美元所抵消。

景順長城

該公司最重要的合資企業是我們在景順長城基金管理有限公司(“景順長城”合資企業)的49%投資。管理層將景順長城100%的活動反映在其淨收入和調整後的運營費用中，因為評估景順長城對業務的貢獻是很重要的。該公司的非GAAP經營業績反映了這些持股的經濟性，其基礎與基本的資產管理和流量保持一致。經調整的淨收入減去應佔51%非控股權益的收益金額。有關淨收入使用的其他披露，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

截至2022年6月30日的三個月，景順長城的淨收入為1.061億美元，平均管理資產為940億美元(截至2021年6月30日的三個月，淨收入為1.109億美元，平均管理資產為811億美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響使淨收入減少了240萬美元。計入匯率變動因素後，景順長城的淨收入為1.085億美元。收入的減少是由於AUM的組合變化導致淨收入收益減少的結果。

截至2022年6月30日的6個月，景順長城的淨收入為2.302億美元，平均管理資產為966億美元(截至2021年6月30日的6個月，淨收入為2.149億美元，平均管理資產為789億美元)。在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響使淨收入比截至2021年6月30日的6個月增加了20萬美元。計入匯率變動因素後，景順長城的淨收入為2.3億美元。收入的增加是由於AUM增加，但部分被AUM組合變化導致的淨收入收益減少所抵消。

從CIP賺取的管理費、績效費和其他費用

管理層認為，整合投資產品可能會影響讀者對我們基本運營結果的分析，並可能導致投資者困惑，或分析師或外部信用評級機構提供的關於公司的信息不能反映公司的基本運營結果和財務狀況。因此，管理層認為，在計算淨收入時，根據CIP的影響調整營業收入是適當的。由於在合併投資產品時，景順從合併產品中賺取的管理費和績效費用已被取消，管理層認為，在計算淨收入時重新計入這些營業收入是適當的。有關淨收入使用的其他披露，請參閲“非公認會計準則信息一覽表”。

49

截至2022年6月30日的三個月，來自CIP的管理和績效費用為1240萬美元(截至2021年6月30日的三個月：1020萬美元)。

截至2022年6月30日的6個月，來自CIP的管理和績效費用為2,390萬美元(截至2021年6月30日的6個月：2,030萬美元)。


運營費用

業務費用的主要類別以及期間之間的美元和百分比變動情況如下：
方差方差
截至6月30日的三個月，2022 vs 2021截至6月30日的六個月，2022 vs 2021
百萬美元20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
第三方分銷、服務和諮詢475.0539.6(64.6)(12.0)%987.61,062.4 (74.8)(7.0)%
員工薪酬407.2487.0(79.8)(16.4)%840.1976.2(136.1)(13.9)%
營銷33.824.59.3 38.0 %55.540.315.2 37.7 %
房地產、辦公室和技術135.0127.27.8 6.1 %267.0256.510.5 4.1 %
一般和行政119.7103.316.4 15.9 %221.9199.922.0 11.0 %
交易、整合和重組0.2(47.1)47.3 不適用35.4(1.3)36.7 不適用
無形資產攤銷14.816.0(1.2)(7.5)%29.931.9(2.0)(6.3)%
總運營費用1,185.7 1,250.5 (64.8)(5.2)%2,437.4 2,565.9 (128.5)(5.0)%
下表列出了這些費用類別佔總營業費用和營業收入的百分比，我們認為這些費用類別提供了關於每類費用的相對重要性的有用信息。
百萬美元截至2022年6月30日的三個月佔總運營費用的百分比營業收入的%截至2021年6月30日的三個月佔總運營費用的百分比營業收入的%
第三方分銷、服務和諮詢475.0 40.1 %31.0 %539.6 43.2 %31.3 %
員工薪酬407.234.3 %26.6 %487.0 38.9 %28.3 %
營銷33.82.9 %2.2 %24.5 2.0 %1.4 %
房地產、辦公室和技術135.011.4 %8.8 %127.2 10.2 %7.4 %
一般和行政119.710.1 %7.8 %103.3 8.3 %6.0 %
交易、整合和重組0.2— %— %(47.1)(3.8)%(2.7)%
無形資產攤銷14.81.2 %1.0 %16.0 1.2 %0.9 %
總運營費用1,185.7 100.0 %77.4 %1,250.5 100.0 %72.6 %
百萬美元截至2022年6月30日的六個月佔總運營費用的百分比營業收入的%截至2021年6月30日的六個月佔總運營費用的百分比營業收入的%
第三方分銷、服務和諮詢987.6 40.5 %31.3 %1,062.4 41.5 %31.4 %
員工薪酬840.134.5 %26.6 %976.2 38.0 %28.9 %
營銷55.52.3 %1.8 %40.3 1.6 %1.2 %
房地產、辦公室和技術267.011.0 %8.4 %256.5 10.0 %7.6 %
一般和行政221.99.1 %7.0 %199.9 7.8 %5.9 %
交易、整合和重組35.41.5 %1.1 %(1.3)(0.1)%— %
無形資產攤銷29.91.1 %0.9 %31.9 1.2 %0.9 %
總運營費用2,437.4 100.0 %77.1 %2,565.9 100.0 %75.9 %

50

在截至2022年6月30日的三個月中，運營費用減少了6480萬美元(5.2%)至11.857億美元(截至2021年6月30日的三個月：12.505億美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，外匯匯率變動的影響使截至2022年6月30日的三個月的運營費用減少了3760萬美元，佔總運營費用的3.2%。

在截至2022年6月30日的6個月內，運營費用減少1.285億美元(5.0%)至24.374億美元(截至2021年6月30日的6個月：25.659億美元)。與截至2021年6月30日的六個月相比，外匯匯率變動的影響使截至2022年6月30日的六個月的運營費用減少了5350萬美元，佔總運營費用的2.2%。


第三方分銷、服務和諮詢

截至2022年6月30日的三個月，第三方分銷、服務和諮詢費用減少6460萬美元(12.0%)至4.75億美元(截至2021年6月30日的三個月：5.396億美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響減少了1210萬美元的第三方成本。扣除匯率變動因素後，費用減少了5250萬美元。減少的主要原因是，由於平均管理金額下降，服務費減少了2580萬美元，續訂佣金減少了1730萬美元，交易費減少了1090萬美元。

截至2022年6月30日的6個月，第三方分銷、服務和諮詢費用減少7480萬美元(7.0%)至9.876億美元(截至2021年6月30日的6個月：10.624億美元)。與截至2021年6月30日的6個月相比，在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響減少了1830萬美元的第三方成本。扣除匯率變動因素後，費用減少5650萬美元。減少的主要原因是，由於平均AUM較低，服務費減少2,770萬美元，續訂佣金減少2,230萬美元，交易費用減少1,520萬美元，前端佣金減少920萬美元，但部分被1,790萬美元較高的基於資產和銷售的費用、統一費用和其他第三方管理費所抵消。


員工薪酬

截至2022年6月30日的三個月，員工薪酬減少7980萬美元(16.4%)至4.072億美元(截至2021年6月30日的三個月：4.87億美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響使員工薪酬減少了1400萬美元。扣除匯率變動因素後，僱員薪酬減少6,580萬美元。這一下降是由於遞延補償負債按市價計算減少了4570萬美元，以及可變薪酬減少了2730萬美元，這與2022年的收入低於2021年的情況一致，再加上我們的戰略評估實現了節省。

截至2022年6月30日的6個月，員工薪酬減少1.361億美元(13.9%)至8.401億美元(截至2021年6月30日的6個月：9.762億美元)。在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響使員工薪酬與截至2021年6月30日的6個月相比減少了1990萬美元。計入匯率變動因素後，員工薪酬減少1.162億美元。這一下降是由於遞延補償負債按市價計算減少了8,040萬美元，以及與2022年收入相比2021年下降的5,300萬美元可變薪酬，加上我們的戰略評估實現的節省。

Headcount at June 30, 2022 was 8,506 (June 30, 2021: 8,483).

營銷

在截至2022年6月30日的三個月中，營銷費用增加了930萬美元(38.0%)，達到3380萬美元(截至2021年6月30日的三個月：2450萬美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響減少了160萬美元的營銷費用。扣除匯率變動因素後，營銷費用增加1,090萬美元。這一增長與客户活動、廣告以及旅行和娛樂費用增加有關，因為隨着新冠肺炎相關旅行限制的放鬆，旅行活動恢復到更正常的水平。

51

在截至2022年6月30日的六個月中，營銷費用增加了1520萬美元(37.7%)，達到5550萬美元(截至2021年6月30日的六個月：4030萬美元)。與截至2021年6月30日的6個月相比，在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響減少了210萬美元的營銷費用。扣除匯率變動後，營銷費用增加了1730萬美元。增加的原因是客户活動、廣告以及旅行和娛樂費用的增加，因為隨着新冠肺炎相關旅行限制的放鬆，旅行活動恢復到更正常化的水平。

房地產、辦公室和技術

截至2022年6月30日的三個月，房地產、辦公和技術成本增加780萬美元(6.1%)至1.35億美元(截至2021年6月30日的三個月：1.272億美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響使房地產、辦公和技術支出減少了400萬美元。扣除匯率變動因素後，這一增幅為1180萬美元。增加的原因是軟件維護費用增加680萬美元，以及外包管理費用增加和財產費用增加，這是由於與新的亞特蘭大總部大樓相關的額外租金造成的。

截至2022年6月30日的6個月，房地產、辦公和技術成本增加1,050萬美元(4.1%)至2.67億美元(截至2021年6月30日的6個月：2.565億美元)。與截至2021年6月30日的6個月相比，在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響使房地產、辦公和技術支出減少了560萬美元。扣除匯率變動因素後，這一增幅為1610萬美元。這一增長是由於軟件維護費用增加1090萬美元，外包管理費用增加660萬美元，折舊費用增加260萬美元，部分被財產費用減少所抵消。

一般和行政

截至2022年6月30日的三個月，一般和行政費用增加了1640萬美元(15.9%)，達到1.197億美元(截至2021年6月30日的三個月：1.033億美元)。與截至2021年6月30日的三個月相比，在截至2022年6月30日的三個月中，匯率變動的影響減少了590萬美元的一般和行政費用。扣除匯率變動因素後，這一增幅為2230萬美元。這一增加包括隨着新冠肺炎相關旅行限制的放鬆，活動恢復到更正常的水平，增加的旅行費用560萬美元，專業服務費用增加540萬美元，以及其他基金支出400萬美元。這一增加還包括980萬美元的基金支出淨額，其中包括與基金資產淨值調整有關的付款4110萬美元，這筆款項被有關各方的應收款部分抵銷。該公司繼續評估是否有必要支付與此類調整相關的額外款項；然而，預計未來的任何付款都不會對公司的經營結果或財務狀況產生重大影響。這些增加部分被CIP產生的630萬美元的基金費用減少所抵消。

截至2022年6月30日的6個月，一般和行政費用增加2,200萬美元(11.0%)至2.219億美元(截至2021年6月30日的6個月：1.99億美元)。與截至2021年6月30日的6個月相比，在截至2022年6月30日的6個月中，匯率變動的影響減少了760萬美元的一般和行政費用。扣除匯率變動因素後，這一增幅為2960萬美元。這一增加包括1,150萬美元的專業服務費用增加，670萬美元的旅行費用增加，因為隨着新冠肺炎相關旅行限制的放寬，活動恢復到更正常的水平，630萬美元的市場數據服務費用增加，以及400萬美元的其他基金支出。如上所述，這一增加還包括980萬美元的淨基金支出。這一增加被CIP減少的990萬美元的基金費用部分抵消。

交易、整合與重組

截至2022年6月30日的三個月，交易、整合和重組費用為20萬美元(截至2021年6月30日的三個月：收益4710萬美元)。

在截至2022年6月30日的三個月(截至2021年6月30日的三個月：收益7070萬美元)中，交易和整合費用(不包括重組)的支出收益為1130萬美元，主要與與之前披露的與OppenheimerFunds收購相關的事項相關的1500萬美元的持續保險追回有關。這一收益被320萬美元的薪酬相關支出和50萬美元的非薪酬支出部分抵消，這些支出主要與收購OppenheimerFunds有關。

截至2022年6月30日的三個月的重組成本為1150萬美元(截至2021年6月30日的三個月：2370萬美元)。截至2022年6月30日的三個月，與戰略評估相關的重組成本為470萬美元
52

(2021年6月30日：2010萬美元)。更多細節見附註10，“結構調整”。其餘的重組費用主要由與其他舉措有關的專業服務費用組成。

截至2022年6月30日的6個月，交易、整合和重組費用為3540萬美元(截至2021年6月30日的6個月：收益130萬美元)。

交易和整合費用(不包括重組)是截至2022年6月30日的6個月(截至2021年6月30日的6個月：收益5840萬美元)的支出收益，主要與與之前披露的與OppenheimerFunds收購相關的事項相關的1500萬美元的持續保險追回有關。這一收益被主要與收購OppenheimerFunds有關的860萬美元的補償相關費用和330萬美元的非補償費用部分抵消。

截至2022年6月30日的6個月的重組成本為3850萬美元(截至2021年6月30日的6個月：5710萬美元)。與戰略評估相關的重組成本為2700萬美元E截至2022年6月30日的六個月(截至 June 30, 2021: 5010萬美元)，主要由非現金財產、辦公和技術費用以及基於股票的薪酬組成(詳情見附註10，“結構調整”)。其餘的重組費用主要由與其他舉措有關的專業服務費用組成。

其他收入和支出

其他收入和支出的主要類別以及期間之間的美元和百分比變動情況如下：
方差方差
截至6月30日的三個月，2022 vs 2021截至6月30日的六個月，2022 vs 2021
百萬美元20222021$Change更改百分比20222021$Change更改百分比
未合併關聯公司收益中的權益24.7 37.2 (12.5)(33.6)%58.1 64.7 (6.6)(10.2)%
利息和股息收入2.1 0.4 1.7 425.0 %3.3 1.7 1.6 94.1 %
利息支出(25.8)(24.6)(1.2)4.9 %(49.0)(48.4)(0.6)1.2 %
其他收益/(虧損)，淨額(90.0)43.4 (133.4)不適用(135.5)77.5 (213.0)不適用
CIP的其他收入/(費用)，淨額26.2 122.0 (95.8)(78.5)%2.9 216.7 (213.8)(98.7)%
其他收入和支出合計(62.8)178.4 (241.2)不適用(120.2)312.2 (432.4)不適用
未合併關聯公司收益中的權益

截至2022年6月30日的三個月(截至2021年6月30日的三個月：3720萬美元)，未合併附屬公司的股本收益減少了1250萬美元至2470萬美元。這一下降主要是由於我們的房地產和私募股權投資減少了1170萬美元。

截至2022年6月30日的六個月，未合併聯屬公司的股本收益減少660萬美元至5810萬美元(截至六個月2021年6月30日：6470萬美元)。這主要是由於我們的私募股權投資減少了1870萬美元，部分被我們的房地產投資增加了970萬美元所抵消。

利息支出

在截至2022年6月30日的三個月中，利息支出增加了120萬美元，達到2580萬美元(截至2021年6月30日的三個月：2460萬美元)。

截至2022年6月30日的6個月，利息支出增加60萬美元至4900萬美元(截至2021年6月30日的6個月：4840萬美元)

53

其他收益/(虧損)，淨額

其他收益/(虧損)，截至2022年6月30日的三個月淨虧損9000萬美元(截至2021年6月30日的三個月：收益4340萬美元)。虧損包括為我們的遞延補償計劃持有的投資和工具的7920萬美元損失，以及與種子資金投資按市值計價有關的1620萬美元淨損失。包括D在截至2021年6月30日的三個月中，為我們的遞延薪酬計劃持有的投資和工具的收益為2910萬美元，與種子資金投資的按市值計價相關的淨收益為1970萬美元，部分被與我們的固定收益養老金計劃相關的440萬美元的淨虧損所抵消。

其他收益/(虧損)，截至2022年6月30日的6個月淨虧損1.355億美元(截至2021年6月30日的6個月：收益7750萬美元)。虧損包括為我們的遞延補償計劃持有的投資和工具損失1.221億美元，以及與種子資金投資按市值計價有關的淨虧損2210萬美元，部分被公司間貸款的370萬美元淨匯兑收益所抵消。截至2021年6月30日的六個月的收益包括為我們的遞延補償計劃持有的投資和工具收益4470萬美元，與收購相關的或有對價負債收益810萬美元，與種子資金投資按市值計價相關的淨收益2410萬美元，以及公司間貸款的淨外匯收益230萬美元，部分被與我們的固定收益養老金計劃相關的210萬美元的淨虧損所抵消。

CIP的其他收入/(費用)

在截至2022年6月30日的三個月內，CIP的利息和股息收入增加了1610萬美元(24.2%)至8260萬美元(截至2021年6月30日的三個月：6650萬美元)。CIP的利息支出增加660萬美元(17.2%)至4500萬美元(截至2021年6月30日的三個月：3840萬美元)。

在截至2022年6月30日的六個月內，CIP的利息和股息收入增加了2190萬美元(16.2%)至1.571億美元(截至2021年6月30日的六個月：1.352億美元)。CIP的利息支出增加820萬美元(10.3%)至8750萬美元(截至2021年6月30日的6個月：7930萬美元)。

CIP的其他收益/(虧損)包括已實現和未實現的CIP相關投資和債務的損益。在截至2022年6月30日的三個月中，CIP的其他收益/(虧損)為淨虧損1140萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的淨收益為9390萬美元。在截至2022年6月30日的6個月中，CIP的其他收益/(虧損)為淨虧損6670萬美元，而截至2021年6月30日的6個月淨收益為1.608億美元。截至2022年6月30日的三個月和六個月的淨虧損可歸因於合併基金持有的投資的市場驅動虧損。

合併實體中CIP及相關非控制性權益的淨影響

合併投資產品對景順有限公司的淨收入沒有影響。CIP是在投資者層面而不是在產品層面徵税；因此，在CIP的淨影響中沒有反映税收撥備。

合併實體中的非控股權益指歸屬於第三方投資者在CIP中的利潤或虧損金額。應佔第三方權益的非CLO CIP投資因估值變化而產生的任何損益的影響被合併實體中非控股權益應佔損益的變化所抵消，因此對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股普通股收益)、流動性或資本資源不會產生重大影響。同樣，歸屬於第三方權益的CLO投資因估值變化而產生的任何收益或虧損將被CLO發行的票據的計算價值(抵銷CIP的其他收益/(虧損))所抵消，因此也不會對公司普通股股東的財務狀況、經營業績(包括每股普通股收益)、流動性或資本資源產生重大影響。

此外，CIP在該公司的AUM中所佔比例不到1%。因此，CIP的淨收益或淨虧損並不能反映公司的綜合資產管理業績。

所得税費用

該公司的子公司在世界各地的幾個納税管轄區運營，每個司法管轄區都有自己的法定所得税率。因此，混合平均法定税率每年都會有所不同，這取決於每個司法管轄區的損益組合。

54

截至2022年6月30日的三個月，我們的有效税率降至22.3%(截至2021年6月30日的三個月：23.7%)。2021年第二季度的實際税率較高，主要是由於英國公司税率上調後與重新計量遞延税項資產和負債有關的税項支出增加，但這一增幅被2022年第二季度跨税務管轄區收入組合的變化部分抵消。

截至2022年6月30日的6個月，我們的有效税率增至24.2%(截至2021年6月30日的6個月：23.1%)。實際税率上升的主要原因是可歸因於CIP非控股權益的收入下降，以及不同税務管轄區收入組合的變化。截至2021年6月30日的6個月的實際税率包括與重新計量遞延税項資產和負債相關的額外税費，以反映英國公司税率的上升。
55

非公認會計原則信息一覽表

我們採用以下非GAAP業績衡量標準：淨收入(通過計算，AUM的淨收入收益)、調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的景順公司淨收入以及調整後的稀釋後每股普通股收益(EPS)。該公司認為，調整後的措施為公司持續的運營業績提供了寶貴的洞察，並有助於與競爭對手進行比較。這些措施還有助於公司管理層制定業務預算和預測。美國公認會計原則最直接的可比性指標是營業收入(通過計算，AUM的毛收入收益)、營業收入、營業利潤率、景順公司的淨收入和稀釋後每股收益。下面將對這些措施中的每一項進行更全面的討論。

以下是按美國公認會計原則計算的景順公司的營業收入、營業收入(以及計算的營業利潤)和淨收入(以及計算的稀釋每股收益)與非公認會計原則基礎上的淨收入、調整後的營業收入(以及計算的調整後的營業利潤)和景順公司的調整後的淨收入(以及計算的調整後的稀釋每股收益)之間的對賬。這些非GAAP指標不應被視為任何美國GAAP指標的替代品，並且可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。如果認為合適，未來可能會在這些非公認會計準則衡量標準中增加更多的對賬項目。與對賬項目有關的税項影響是根據交易所涉司法管轄區的税率計算的。對賬附註如下表所示。

營業收入與淨收入的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元2022202120222021
營業收入，美國公認會計準則基礎1,530.4 1,721.4 3,159.8 3,381.1 
景順長城(1)
106.1 110.9 230.2 214.9 
收入調整(2)
投資管理費(193.1)(212.8)(399.0)(416.0)
服務費和配送費(240.3)(269.7)(498.0)(531.2)
其他(41.6)(57.1)(90.6)(115.2)
總收入調整(475.0)(539.6)(987.6)(1,062.4)
CIP(3)
12.4 10.2 23.9 20.3 
淨收入1,173.9 1,302.9 2,426.3 2,553.9 

營業收入與調整後營業收入的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元2022202120222021
營業收入，美國公認會計準則基礎344.7 470.9 722.4 815.2 
景順長城(1)
62.2 62.0 135.9 128.5 
CIP(3)
16.1 19.2 30.9 36.2 
交易、整合和重組(4)
0.2 (47.1)35.4 (1.3)
無形資產攤銷(5)
14.8 16.0 29.9 31.9 
遞延補償計劃中與市場估值變化相關的補償費用(6)
(26.1)19.5 (48.0)33.0 
調整後的營業收入411.9 540.5 906.5 1,043.5 
營業利潤率*22.5 %27.4 %22.9 %24.1 %
調整後的營業利潤率**35.1 %41.5 %37.4 %40.9 %
56

Invesco有限公司應佔淨收入與Invesco有限公司調整後淨收入的對賬：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元，每股普通股數據除外2022202120222021
可歸因於景順有限公司的淨收入，按美國公認會計原則121.0 368.3 318.7 636.1 
交易、整合和重組，税後淨額(4)
0.2 (34.8)27.2 0.3 
無形資產攤銷及相關税收優惠(5)
18.6 21.8 37.4 43.6 
遞延薪酬計劃市場估值變動和股息收入減去薪酬支出，扣除税收(6)
40.5 (7.6)56.3 (9.5)
其他對賬項目，税後淨額(7)
— 17.0 — 10.8 
經調整的景順有限公司應佔淨收益。180.3 364.7 439.6 681.3 
平均已發行普通股--稀釋後459.5 466.2 460.7 465.3 
稀釋每股收益$0.26 $0.79 $0.69 $1.37 
調整後稀釋每股收益*$0.39 $0.78 $0.95 $1.46 
____________
*營業利潤率等於營業收入除以營業收入。
**調整後的營業利潤率等於調整後的營業收入除以淨收入。
*調整後稀釋每股收益等於景順公司的調整後淨收入除以已發行普通股和限制性普通股的加權平均數。上述計算的每股普通股收益金額與按兩類法計算的每股普通股收益金額之間並無差異。
(1)    景順長城
該公司將景順長城100%的股份反映在其淨收入和調整後的運營費用中。該公司的非GAAP經營業績反映了這些持股的經濟性，其基礎與基本的資產管理和流量保持一致。調整後的淨收入減去應佔非控股權益的收益金額。
(2)收入調整
該公司通過減少營業收入來計算淨收入，其中不包括傳遞給代表公司管理的資金履行職能並進行分配的外部各方的費用。淨收入報告有助於確定公司產生的收入貢獻，消除不同分銷渠道費用造成的扭曲，並允許與美國同行投資經理和景順自己的投資部門進行公平比較。此外，管理層評估AUM的淨收入收益率，即等於淨收入除以報告期內的平均AUM，作為我們管理的每一美元AUM獲得的基點淨收入的指標。

投資管理費由續期佣金和某些行政費用調整。服務和分銷費用主要是通過轉嫁給某些股票類別的經紀交易商的分銷費用和轉嫁與基金相關的成本來調整的。Other主要通過傳遞給第三方的交易費進行調整。

(3)CIP
關於合併CIP對公司簡明綜合財務報表的影響的詳細分析，見第一部分財務報表第1項--附註13“綜合投資產品”。對賬項目增加了淨收入，以反映景順在合併時扣除的合併投資產品的管理和績效費用，並剔除了已包括在美國公認會計原則合併綜合收益表中的合併產品的基本收入和支出。

該公司認為，整合投資產品可能會影響讀者對我們基本運營結果的分析，並可能導致投資者困惑，或者分析師或外部信用評級機構提供的關於公司的信息不能反映運營和財務的基本結果
57

公司的狀況。因此，管理層認為，在計算各自的淨收入和調整後的營業收入時，根據CIP的影響調整營業收入和營業收入是適當的。
(4)與交易、整合和重組相關的調整
該公司認為，對投資者和我們的簡明綜合財務報表的其他用户來説，在得出調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的稀釋每股收益時對交易、整合和重組費用進行調整是有用的，因為這將有助於我們業績期間與期間之間的可比性，並有助於與可能沒有類似收購和重組相關費用的同行公司的可比性。詳情見“截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的經營業績--交易、整合和重組”。
(5)    無形資產攤銷及相關税收優惠
該公司認為，在扣除商譽和無形資產的税項攤銷所實現的税收優惠後得出調整後的營業收入、調整後的營業利潤率和調整後的稀釋每股收益後，剔除與收購資產相關的攤銷費用，對投資者和我們財務報表的其他用户是有用的，因為這將有助於我們業績期間與期間的可比性，並有助於與可能沒有類似收購相關費用的同行公司的可比性。
(6)    遞延補償計劃負債的市場動向
某些遞延薪酬計劃獎勵涉及與特定投資的增值(折舊)掛鈎的對員工的回報。景順對這些投資的市場波動敞口進行了經濟對衝。

由於這些計劃在經濟上進行了對衝，管理層認為，在計算調整後的營業收入(通過計算，調整後的營業利潤)和景順公司的調整後淨收入(通過計算，調整後稀釋每股收益)時，反映通過對衝市場風險最終實現的抵消是有用的，以產生更具可比性的業績。

有關遞延薪酬相關項目的對賬，見下文：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元2022202120222021
遞延薪酬計劃負債的市場動向：
遞延補償負債中與市場估值變化相關的補償費用
(26.1)19.5 (48.0)33.0 
對營業收入的調整(26.1)19.5 (48.0)33.0 
為對衝其他收入/(支出)中的遞延薪酬計劃而持有的投資和工具的市場估值變化和股息收入78.6 (29.4)121.0 (45.3)
課税：
對上述調整的淨影響徵税(12.0)2.3 (16.7)2.8 
對景順有限公司應佔淨收入的調整。
40.5 (7.6)56.3 (9.5)














58


(7)其他對賬項目
這些其他對賬項目中的每一項都根據美國公認會計原則進行了調整，以得出公司的非公認會計準則財務計量，原因或者是由於對賬項目的獨特性質和規模，或者是因為該項目代表了根據美國公認會計原則在上一時期調整後的對賬項目的延續。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
百萬美元2022202120222021
其他非GAAP調整：
或有對價估計數的變動— — — (8.1)
課税：
税率變化的影響(c)
— 17.0 — 17.0 
代價預算更改時的課税— — — 1.9 
對景順有限公司應佔淨收入的調整。— 17.0 — 10.8 
(C)指因英國公司税率自2023年起由19%上調至25%而重新計量英國遞延税項資產及負債所產生的非現金所得税開支1,700萬美元。
59

資產負債表討論(1)
下表是根據美國公認會計原則列報的資產負債表信息與資產負債表信息的對賬，不包括CIP和投保人餘額的影響，原因在表的腳註1中概述：
截至2022年6月30日截至2021年12月31日
資產負債表信息
百萬美元		美國公認會計原則CIP的影響投保人的影響調整後的美國公認會計原則CIP的影響投保人的影響調整後的
資產
現金和現金等價物936.8 — — 936.8 1,896.4 — — 1,896.4 
投資884.6 (448.2)— 1,332.8 926.3 (454.8)— 1,381.1 
CIP的資產：
國際投資促進局的投資和其他資產9,007.9 9,007.9 — — 9,575.1 9,575.1 — — 
CIP的現金和現金等價物196.0 196.0 — — 250.7 250.7 — — 
為投保人持有的資產1,067.7 — 1,067.7 — 1,893.6 — 1,893.6 — 
商譽和無形資產淨額15,820.6 — — 15,820.6 16,110.5 — — 16,110.5 
其他資產(2)
2,273.1 (8.4)— 2,281.5 2,033.0 (6.4)— 2,039.4 
總資產30,186.7 8,747.3 1,067.7 20,371.7 32,685.6 9,364.6 1,893.6 21,427.4 
負債
CIP的負債：
CIP的債務6,731.1 6,731.1 — — 7,336.1 7,336.1 — — 
國際投資促進局的其他負債443.0 443.0 — — 846.3 846.3 — — 
投保人應付款項1,067.7 — 1,067.7 — 1,893.6 — 1,893.6 — 
債務1,671.2 — — 1,671.2 2,085.1 — — 2,085.1 
其他負債(3)
3,586.1 — — 3,586.1 3,845.7 — — 3,845.7 
總負債13,499.1 7,174.1 1,067.7 5,257.3 16,006.8 8,182.4 1,893.6 5,930.8 
股權
景順有限公司應佔股本總額。15,113.7 (0.1)— 15,113.8 15,495.8 (0.1)— 15,495.9 
非控制性權益(4)
1,573.9 1,573.3 — 0.6 1,183.0 1,182.3 — 0.7 
總股本16,687.6 1,573.2 — 15,114.4 16,678.8 1,182.2 — 15,496.6 
負債和權益總額30,186.7 8,747.3 1,067.7 20,371.7 32,685.6 9,364.6 1,893.6 21,427.4 
____________
(1)這些表格包括非公認會計準則的陳述。景順不能使用CIP的資產。此外，對景順的CIP債務沒有追索權。投保人的資產和負債相等且相互抵銷，對景順的股東權益沒有影響。
(二)數額包括限制性現金、應收賬款、預付資產、未結清資金應收賬款、財產、設備和軟件、使用權資產和其他資產。
(三)數額包括應計補償和福利、未結清的資金應付款、應付帳款和應計費用、租賃負債和遞延税項負債。
(4)金額包括合併實體中可贖回的非控股權益和合並實體中不可贖回的非控股權益應佔的權益。
現金和現金等價物

現金和現金等價物從2021年12月31日的18.964億美元減少到2022年6月30日的9.368億美元，減少了9.596億美元。有關該期間現金流變動的其他討論，請參閲本管理層討論和分析中“流動性和資本資源”一節中的“現金流量討論”。

60

投資

如附註3所述，投資餘額主要包括對我們中國合資公司的權益法投資、種子資金和對關聯基金的共同投資，以及與公司遞延補償計劃相關的投資。在截至2022年6月30日的六個月內，我們的現金流量表披露的從權益法被投資人那裏購買的投資和分配的淨額被同期的負市場估值所抵消。

截至2022年6月30日，該公司擁有8.982億美元的種子資本和共同投資(2021年12月31日：8.567億美元)，包括對綜合投資產品的直接投資。種子資本及共同投資總額為投資者有用的衡量指標，代表我們的淨投資權益，包括我們在CIP的淨權益、遞延薪酬投資、合資企業及其他投資的淨額。下表將投資餘額與總初始資本和共同投資餘額進行核對。

自.起
百萬美元June 30, 20222021年12月31日
投資884.6 926.3 
綜合投資產品的淨利息(1)
448.2 454.8 
減去：與遞延薪酬計劃、合資企業和其他投資有關的投資(434.6)(524.4)
種子資本和共同投資總額(2)
898.2 856.7 
____________
(1)截至2022年6月30日，合併投資產品的淨利息包括1.961億美元的種子資本和2.521億美元的共同投資(2021年12月31日：1.953億美元的種子資本和2.595億美元的共同投資)。

(2)截至2022年6月30日的種子和共同投資餘額包括3.022億美元的種子資本和5.96億美元的共同投資(2021年12月31日：3.047億美元的種子資本和5.52億美元的共同投資)。

為投保人持有的資產和投保人應付款項

我們的子公司景順養老金有限公司是一家為促進英國退休儲蓄計劃而成立的保險公司。該實體在其資產負債表上持有為其客户管理的資產，並承擔同等和抵消的負債。這些賬户的餘額從2021年12月31日的18.936億美元減少到2022年6月30日的10.677億美元，這是業務淨流出6.4億美元、市場負變動1.411億美元和外匯匯率負變動4490萬美元的結果。

流動性與資本資源

我們的資本結構、可用現金餘額、運營產生的現金流、我們信貸安排下的現有能力以及必要時進一步的資本市場活動應為我們提供充足的資源，以滿足目前和未來的現金需求，包括到期的運營、債務和其他債務以及預期的未來資本需求。

資本管理

我們的資本管理重點隨着我們業務的增長和成功而發展，包括(沒有特別的優先順序)：對業務的再投資，保持強勁的資產負債表，通過股票回購和股息適度增長向投資者返還資本。

我們的資本管理流程的執行方式與我們保持強勁的投資級信用評級的願望一致。截至我們提交申請之日，景順持有標準普爾評級服務公司(“S&P”)、穆迪投資者服務公司(“Moody‘s”)和惠譽評級公司(“Fitch”)的信用評級分別為BBB+/穩定、A3/穩定和A/穩定。我們能否繼續及時進入資本市場取決於多個因素，包括我們的信用評級、全球經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)、投資者購買我們證券的意願、利率、信用利差和股票市場的估值水平。如果我們不能及時進入資本市場，我們的業務可能會受到不利影響。

61

根據我們的資本管理優先事項，公司將季度普通股股息增加了10%，從2022年第二季度支付的股息開始，達到每股0.1875美元。

在截至2022年6月30日的三個月裏，該公司沒有在公開市場回購任何股份。2022年第一季度，該公司利用2億美元現金在公開市場交易中回購了890萬股普通股。截至2022年6月30日，根據董事會於2016年7月22日批准的公司普通股回購授權，仍有約5.322億美元的授權。

2022年5月6日，該公司完成提前贖回2022年11月30日到期的6億美元、利率3.125的優先債券。截至2022年6月30日，15億美元產能信貸安排的餘額為1.846億美元。

其他項目

我們的某些子公司被要求維持最低資本水平。隨着基於各種因素髮布額外指導，這些要求可能會不時發生變化，這些因素包括資產負債表構成、風險敞口和治理評估以及監管機構的審查。適用法律和條例的這些規定和其他類似規定可能會限制此類實體的資本提取、償還公司間貸款和支付股息。如果我們的某些子公司無法向我們分配資金，我們的財務狀況或流動性可能會受到不利影響。

根據適用的歐盟和英國要求，我們所有受監管的歐盟和英國子公司都必須遵守合併資本要求，我們在這個歐洲子集團內保持資本，以滿足這些規定。我們部分地通過持有現金和現金等價物來滿足這些要求。這些留存現金可用於其所在國家的歐洲子集團的一般業務目的。由於資本限制，在某些司法管轄區之間轉移現金的能力可能會受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果。我們遵守了所有監管機構的最低淨資本要求。截至2022年6月30日，該公司的最低監管資本要求為6.545億美元(2021年12月31日：7.249億美元)；減少的主要原因是英鎊對美元的疲軟。截至2022年6月30日，非美國現金和現金等價物總額為6.828億美元(2021年12月31日：10.883億美元)。

截至2022年6月30日，CIP分別整合了92.039億美元和67.311億美元的資產和債務，並未影響公司的流動性和資本資源。其他詳情見第一部分，財務報表第1項--附註13，“綜合投資產品”。

現金流討論

持續從超過股息支付、普通股回購、資本支出和持續運營費用的運營中產生現金流的能力是我們公司的基本財務優勢之一。業務資金繼續來自當期收益和借款。

62

下表是根據美國公認會計原則列報的現金流量信息與現金流量信息的對賬，不包括綜合投資產品的現金流量的影響，原因在表的腳註1中概述：

現金流信息(1)
截至2022年6月30日的六個月截至2021年6月30日的六個月
百萬美元美國公認會計原則CIP的影響不包括CIP美國公認會計原則CIP的影響不包括CIP
期初現金、現金等價物和限制性現金(2)
2,147.1 250.7 1,896.4 1,839.3 301.7 1,537.6 
經營活動的現金流(1)
(252.3)(407.2)154.9 480.8 (120.4)601.2 
投資活動產生的現金流(155.8)(38.3)(117.5)(223.7)(169.0)(54.7)
融資活動產生的現金流(533.0)398.6 (931.6)(344.9)396.5 (741.4)
增加/(減少)現金和現金等價物(941.1)(46.9)(894.2)(87.8)107.1 (194.9)
現金和現金等價物的外匯變動(73.2)(7.8)(65.4)(14.4)(4.7)(9.7)
期末現金、現金等價物和限制性現金(2)
1,132.8 196.0 936.8 1,737.1 404.1 1,333.0 
現金和現金等價物936.8 — 936.8 1,333.0 — 1,333.0 
CIP的現金和現金等價物196.0 196.0 — 404.1 404.1 — 
每個簡明合併現金流量表的現金、現金和現金等價物總額1,132.8 196.0 936.8 1,737.1 404.1 1,333.0 
____________
(1)    這些表格包括非公認會計準則演示文稿。CIP持有的現金不能用於景順。此外，對景順的CIP債務沒有追索權。CIP的現金流不構成公司現金流管理流程的一部分，也不構成公司重要的流動性評估和決策的一部分。投保人的資產和負債相等且相互抵銷，對景順的股東權益沒有影響。投保人資產和負債的現金流入/流出的影響在經營活動的現金流量中反映為應收賬款和/或應付賬款的變化(視情況而定)。
(2)截至2020年12月31日的1.292億美元限制性現金計入簡明綜合資產負債表的其他資產。截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月期末沒有限制性現金。

經營活動

營運現金流包括收到由管理資產管理所產生的投資管理及其他費用，由營運開支及營運資產及負債的變動所抵銷。雖然一些收入和支出是季節性的，特別是第一季度支付的獎金支出，但在計入CIP持有的現金和投資活動的變化後，我們的運營現金流通常與我們的運營收入方向相同。

在.期間截至六個月2022年6月30日，經營活動中使用的現金為2.523億美元，而截至2021年6月30日的6個月中，經營活動中使用的現金為4.808億美元。剔除CIP的影響，在截至2022年6月30日的6個月中，運營提供的現金為1.549億美元，而截至2021年6月30日的6個月，運營活動提供的現金為6.012億美元。2022年的現金流入包括景順長城股息6550萬美元(截至2021年6月30日的六個月：3880萬美元)。與截至2021年6月30日的六個月較低的淨流出相比，應付款和應收賬款因付款和收款時間的變化而產生的淨流出部分抵消了流入。現金流出中還包括9280萬美元的營業收入減少以及5970萬美元的淨投資購買，包括種子資金和遞延薪酬投資(截至2021年6月30日的6個月：淨投資購買2680萬美元)。

投資活動

截至2022年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金總額為1.558億美元(截至2021年6月30日的6個月：淨現金使用2.237億美元)。不包括CIP現金流的影響，截至2022年6月30日的6個月，投資活動使用的淨現金為1.175億美元(截至2021年6月30日的6個月：使用的現金淨額為5470萬美元)。

截至2022年6月30日的6個月，不包括CIP的影響，現金流出包括購買1.338億美元的投資(截至2021年6月30日的6個月：購買1.075億美元)，部分被銷售收益和投資資本回報7,340萬美元抵消(截至2021年6月30日的6個月：1.00億美元收益)。
63


在截至2022年6月30日的6個月中，該公司的資本支出為5710萬美元(截至2021年6月30日的6個月：4720萬美元)。我們在每個時期的資本支出主要與技術舉措有關，包括對我們維護投資組合管理系統和麪向客户的系統(包括網站和客户報告工具)的平臺進行增強，為員工升級計算機硬件和軟件，以及改進公司的數據解決方案。此外，在每個期間，這些費用的一部分與我們辦公室使用的各種建築和工作空間的租賃改進有關。這些項目的資金來自我們運營現金流的收益。

融資活動

截至2022年6月30日的6個月，用於融資活動的淨現金總額為5.33億美元(截至2021年6月30日的6個月：淨現金使用3.449億美元)。不包括CIP的影響，融資活動在截至2022年6月30日的6個月中淨使用現金9.316億美元(截至2021年6月30日的6個月：淨現金使用7.414億美元)。

截至2022年6月30日的六個月，融資現金流出包括贖回2022年11月到期的優先票據6.0億美元(截至2021年6月30日的六個月：無)，通過公開市場購買普通股2.0億美元(截至2021年6月30日的六個月：無)，為1月和4月宣佈的股息支付1.634億美元的普通股股息(截至2021年6月30日的六個月：支付1.501億美元的普通股股息)，支付1月和4月宣佈的股息的優先股息1.184億美元(截至六個月 June 30, 2021: 1.184億美元)和支付3,440萬美元，以滿足員工對普通股投資的預扣税義務(截至六個月 June 30, 2021: 4760萬美元)。這些資金流出被以下信貸安排的淨借款部分抵銷1.846億美元(截至2021年6月30日的6個月：沒有淨借款)。截至2021年6月30日的六個月內，融資現金流出還包括3.094億美元遠期合約的結算，1.041億美元返還給交易對手的遠期合同的淨抵押品，以及支付1180萬美元或有對價。

分紅

在申報時，景順按季度支付拖欠的股息。我們優先股的持有者有資格獲得每股1,000美元的清算優先權的5.9%的年利率股息，或每股每年59美元。當我們的董事會宣佈時，優先股股息按季度支付，如果和如董事會宣佈的話。然而，如果我們沒有宣佈並支付或預留特定股息期間優先股的全部季度股息，我們可能不會在下一個股息期間宣佈或支付股息，或贖回、購買或收購我們的普通股或其他初級證券。此外，如果本公司在六個季度期間(無論是否連續)沒有宣佈和支付或預留用於支付優先股的季度股息，公司董事人數將增加兩人，優先股持有人有權選舉該兩名額外的董事會成員。

2022年7月27日，該公司宣佈向普通股持有人支付2022年第二季度每股0.1875美元的現金股息，2022年9月2日支付給2022年8月12日收盤時登記在冊的股東，除息日期為2022年8月11日。

2022年7月27日，該公司宣佈向優先股持有人派發每股14.75美元的優先股息，期間為2022年6月1日至2022年8月31日。優先股息將於2022年9月1日支付給2022年8月15日收盤時登記在冊的股東。

未來任何股息的宣佈、支付和數額將由我們的董事會宣佈，並將取決於考慮該等宣佈和支付時我們的收益、財務狀況和資本要求等因素。董事會的政策是以審慎的方式管理股息，並適當考慮利潤水平、整體債務水平和歷史股息支出。

64

債務

截至2022年6月30日，我們債務的賬面價值為16.712億美元(2021年12月31日：20.851億美元)，包括：
百萬美元June 30, 20222021年12月31日
15億美元浮動利率信貸安排將於2026年4月26日到期184.6 — 
無抵押優先債券：
6億美元3.125%-2022年11月30日到期— 599.4 
6億美元4.000%-2024年1月30日到期598.3 597.8 
5億美元3.750%-2026年1月15日到期497.6 497.3 
4億美元5.375%-2043年11月30日到期390.7 390.6 
債務1,671.2 2,085.1 

截至2022年6月30日的6個月，該公司的加權平均債務成本為4.02%(截至2021年6月30日的6個月：3.95%)。

信貸協議下的財務契約包括：(I)信貸協議所界定的經調整債務/EBITDA槓桿率每季度維持不超過3.25：1.00，(Ii)利息覆蓋率(信貸協議所界定的EBITDA/截至釐定日期前的連續四個財政季度的應付利息)不低於4.00：1.00。。截至2022年6月30日，我們遵守了我們的財務契約。截至2022年6月30日，我們的槓桿率為0.69：1.00(2021年12月31日：0.79：1.00)，我們的利息覆蓋率為22.35：1.00(2021年12月31日：25.21：1.00)。

2022年6月30日的覆蓋率計算如下：
百萬美元總計Q2 2022Q1 2022Q4 2021Q3 2021
景順有限公司的淨收入。1,075.6 121.0 197.7 426.8 330.1 
優先股股息236.8 59.2 59.2 59.2 59.2 
税費支出416.2 63.0 82.8 130.7 139.7 
攤銷/折舊200.2 49.3 49.5 50.4 51.0 
利息支出95.3 25.8 23.2 23.2 23.1 
普通股薪酬支出124.4 27.6 29.5 34.1 33.2 
未實現(收益)/投資損失，淨額(1)
141.8 68.8 26.4 5.2 41.4 
OppenheimerFunds收購相關事宜(2)
(160.7)(15.0)— (100.0)(45.7)
EBITDA(3)
2,129.6 399.7 468.3 629.6 632.0 
調整後的債務(3)
$1,473.9 
槓桿率(調整後債務/EBITDA-最高3.25：1.00)0.69 
利息支付(EBITDA/利息支出-最低4.00：1.00)22.35 
____________
(1)根據我們的信貸安排的定義，對投資未實現損益的調整也可能包括投資的非現金損益，只要它們不代表預期的未來現金收入或支出。
(2)不尋常或非經常性損益，如本行信貸安排所界定，在釐定EBITDA時已作出調整。與OppenheimerFunds收購相關負債的變化和相關保險追回相關的費用收益被認為是不尋常的，已在確定EBITDA時扣除。
(3)EBITDA和調整後債務是管理層在根據我們的信貸協議進行某些債務契約計算時使用的非GAAP財務指標。以上EBITDA的計算(對應歸因於景順有限公司的淨收入進行對賬)是由我們的信貸安排協議定義的，因此景順股份有限公司的淨收入是最合適的GAAP衡量標準，可以與EBITDA進行對賬。調整後債務的計算在我們的信貸安排中定義，等於債務16.712億美元加上270萬美元的信用證減去2億美元的超額非限制性現金(現金和現金等價物減去最低監管資本要求，不超過2億美元)。

65

信貸和流動性風險

資本管理涉及對公司流動性和現金流的管理。本公司通過審核年度和預計現金流預測，並通過計量和分析監測信貸、流動性和市場風險，如利率和外匯風險(如第I部分，第3項，關於市場風險的定量和定性披露中討論的那樣)來管理其資本。該公司主要通過其現金和現金等價物存款暴露於信用風險，這些存款由外部公司持有。該公司將現金餘額投資於自己的機構貨幣市場產品，以及與外部高信用質量的金融機構的投資。這些安排造成了信用風險的集中暴露。

信用風險

信用風險是指金融工具的一方當事人因不履行義務而給另一方造成經濟損失的風險。所有現金和現金等價物餘額都受到信用風險的影響，因為它們代表公司在外部銀行和其他機構的存款。截至2022年6月30日，我們與現金和現金等價物餘額相關的最大信用風險敞口為9.368億美元。有關投資於附屬貨幣市場基金的現金和現金等價物的資料，見第一部分財務報表第1項--附註2“資產和負債的公允價值”。

該公司不利用信用衍生品或類似工具來降低對信用風險的最大敞口。該公司預計，其金融工具的任何交易對手都不會無法履行其義務。

流動性風險

流動性風險是指公司在履行與其金融負債相關的到期債務時遇到困難的風險。該公司的總債務為16.712億美元，面臨流動性風險。該公司通過編制未來期間的現金流預測、與高級管理層定期審查預測、維護承諾的信貸安排、安排主要債務到期日之間的重大差距以及與外部融資來源定期對話來積極管理流動性風險。

通貨膨脹的影響

通貨膨脹主要通過兩種方式影響我們的組織。首先，通脹壓力可能會導致我們的成本結構增加，特別是在補償等重大支出部分受到影響的程度上。由於競爭環境的原因，這些費用增長無法收回或無法通過價格上漲來抵消，我們的盈利能力可能會受到負面影響。其次，當通脹預期導致利率環境上升時，我們管理的資產的價值可能會受到負面影響。AUM價值的下降可能導致收入減少，因為管理費通常是根據AUM的規模計算的。

普通股回購

在截至2022年6月30日的三個月裏，該公司沒有在公開市場購買股票。在截至2022年6月30日的六個月內，該公司在公開市場回購了價值890萬美元的股票，回購成本為2億美元(截至2021年6月30日的三個月和六個月：無)。於2022年6月30日，董事會於2016年7月22日批准的股份回購授權尚餘約5.322億美元。

另外，在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，因歸屬事件而扣留了總計10萬股和170萬股普通股，以履行員工的預扣税義務(截至2021年6月30日的三個月和六個月：10萬股和220萬股)。於截至2022年6月30日止三個月及六個月(截至2021年6月30日止三個月及六個月：290萬元及4,760萬元)內，於各自扣留日期扣留的該等普通股的公平價值分別為200萬元及3,440萬元。

資產負債表外承付款

關於未提取資本承付款的更多信息，見第一部分財務報表第1項--附註12“承付款和或有事項--法定或有事項”。

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關鍵會計政策和估算

我們在截至2021年12月31日的最新Form 10-K表中披露的關鍵會計政策沒有重大變化。關鍵會計政策是那些需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷的政策，因此被認為是瞭解我們的經營結果和財務狀況最關鍵的政策。

最新會計準則

見第一部分，第1項，財務報表--附註1，“會計政策--最近通過的會計公告”。
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第三項。關於市場風險的定量和定性披露

公司在正常經營過程中，面臨的市場風險主要表現為AUM市場價格風險、證券市場風險、利率風險和匯率風險。在截至2022年6月30日的期間內，該公司的市場風險敞口沒有任何重大變化，需要更新最新的10-K表格中提供的披露。

AUM市場價格風險

該公司的投資管理收入由基於AUM價值的費用組成。客户投資組合中持有的股票和固定收益證券、大宗商品和衍生品或其他類似金融工具的市場價格下跌，可能會導致收入下降，原因是投資管理費下降：

•導致AUM值下降。
•導致AUM上實現的回報減少(影響績效費用)。
•導致客户撤回資金，轉而投資於他們認為提供更大機會的市場，而公司並不提供服務。
•導致客户將資產從公司管理的投資重新平衡為非公司管理的投資。
•導致客户將資產從收入較高的產品重新配置到收入較低的產品上。

與競爭產品相比，客户賬户表現不佳可能會加劇這些因素。

證券市場風險

該公司投資於管理的投資產品，投資於各種資產類別。進行投資通常是為了建立新基金或投資工具的記錄，或在經濟上對衝某些遞延薪酬計劃的風險敞口。該公司對按公允價值計量的金融工具的市場風險敞口來自其投資。

利率風險

利率風險是指金融工具的未來現金流的公允價值將因市場利率變化而波動的風險。該公司主要通過其外債以及現金和現金等價物投資而面臨利率風險。關於公司債務安排的詳情，見第一部分，財務報表第1項--附註4，債務。截至2022年6月30日，該公司89%的借款利率是固定的，加權平均期限為7.46年，該公司的浮動利率信貸安排餘額為1.846億美元。

外匯匯率風險

該公司在海外業務中有一定的投資，其淨資產和運營結果在合併到景順有限公司後換算成美元時面臨外幣兑換風險。

本公司於簡明綜合收益表中就附屬公司持有的貨幣資產及負債承受外匯重估風險，而該等資產及負債以不同於附屬公司的功能貨幣持有。截至2022年6月30日的6個月期間，外匯重估淨收益為210萬美元(截至2021年6月30日的6個月：虧損230萬美元)，計入一般和行政費用及其他收益。/(虧損)，簡明綜合損益表的淨額。我們繼續監控我們對外匯升值的風險敞口。
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第四項。控制和程序

我們的管理層負責建立和維護披露控制和程序，旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。

我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年6月30日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序有效，能夠提供合理的保證，確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關要求披露的決定。

我們已對財務報告的內部控制發生的任何變化進行評估截至六個月並得出結論認為，沒有重大影響或合理地可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。

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第二部分：其他信息
第1項。法律訴訟

關於法律訴訟的資料，見第一部分，財務報表第1項--附註12，“承付款和或有事項--法律或有事項”。

第1A項。風險因素

該公司的風險因素與之前在其截至10-K表格的年度報告中披露的風險因素沒有重大變化2021年12月31日.

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用

股票證券的回購

下表列出了截至2022年6月30日的三個月內我們購買的普通股和任何關聯購買的信息：
月份
購買的股份總數(1)
每股平均支付價格
股份總數
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈的計劃或計劃(2)
期末最大數量(或近似值
美元價值)的股票
可能還會被買下
在計劃下
或程序(2)(百萬)
April 1-30, 202220,512 $22.27 — $532.2 
May 1-31, 202261,689 $20.52 — $532.2 
June 1-30, 202210,552 $17.38 — $532.2 
總計92,753 — 
____________
(1)景順員工向本公司交出合共92,753股股份，以履行與股權獎勵歸屬有關的預扣税款義務。
(2)於2022年6月30日，董事會於2016年7月22日批准的股份回購授權尚餘5.322億美元。
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第六項。陳列品
展品索引
3.1
Invesco有限公司的公司組織備忘錄，包括2007年12月4日及之前的修正案，通過引用Invesco於2007年12月12日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.1併入
3.2
Invesco Ltd.第三次修訂和重新修訂的公司細則，包括截至2017年5月11日的修正案，通過引用Invesco於2017年7月27日提交給美國證券交易委員會的截至2017年6月30日的10-Q表格季度報告的附件3.2併入
3.3
景順股份有限公司5.900%固定利率非累積永久A系列優先股的指定證書，每股票面價值0.2美元，其成立依據景順公司於2019年5月24日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告附件3.1
22
擔保證券的附屬擔保人和發行人，通過參考Invesco截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告附件22註冊成立，於2021年4月30日提交給美國證券交易委員會
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的規則13a-14(A)對Martin L.Flanagan的認證
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)條對L.Allison Dukes的認證
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第1350條和第13a-14(B)條規則對Martin L.Flanagan的證明
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第13a-14(B)條規則和《美國法典》第18編第1350條對L.Allison Dukes的證明
101以下財務報表摘自公司截至2022年6月30日的季度報告Form 10-Q，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)簡明綜合資產負債表，(Ii)簡明綜合收益表，(Iii)簡明全面收益表，(Iv)簡明現金流量表，(V)簡明綜合權益變動表，以及(Vi)簡明綜合財務報表附註，以文本塊標記幷包括詳細標籤。
104公司截至2022年6月30日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為內聯XBRL

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簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。


景順有限公司
2022年8月3日馬丁·L·弗拉納根
馬丁·L·弗拉納根
總裁與首席執行官
2022年8月3日/s/L.艾莉森·杜克斯
L.艾莉森·杜克斯
董事高級董事總經理兼首席財務官

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