目錄表

致股東的信2

管理層的討論與分析4

合併財務報表24

合併財務報表附註29

    

管理層的討論與分析

截至2022年6月30日的三個月零六個月

前瞻性陳述

本管理層討論與分析(“MD&A”)中的某些表述，尤其是“展望”一節，包含符合適用的加拿大和美國證券法的前瞻性信息和前瞻性表述(本文統稱為“前瞻性表述”)。使用“預期”、“預期”、“繼續”、“估計”、“可能”、“將”、“項目”、“應該”、“相信”、“計劃”、“打算”和類似表述中的任何一種，都是為了識別前瞻性陳述。特別是，但不限於前述，本MD&A包含有關以下方面的前瞻性表述：(I)我們在能源脱碳領域的新戰略的開發；(Ii)美聯儲針對通脹的潛在行動；(Iii)貴金屬和礦業股票價格上漲的潛力；(Iv)Sprott ESG Gold ETF的推出；(V)從我們當前季度的同比業績中可以看出，對又一個穩健的經營業績的預期；(Vi)新冠肺炎的影響；以及(Viii)宣佈、支付和指定股息，以及對我們的業務將支持股息水平而不影響我們為未來增長計劃提供資金的能力的信心。

儘管公司認為這些前瞻性陳述是合理的，但它們不是對未來結果、業績或成就的保證。前瞻性表述中使用了多種因素或假設，包括：(1)公司經營的每項業務中競爭加劇的影響將不大；(2)質量管理將可用；(3)政府機構的法規和税法的影響與當前環境一致；(4)新冠肺炎的影響；(5)本文在“關鍵會計估計、判斷和會計政策的變化”標題下披露的那些假設。如果前瞻性表述所依據的假設被證明是不正確的，或者一個或多個風險或其他因素成為現實，包括：(1)困難的市場狀況；(2)糟糕的投資業績；(3)未能繼續留住和吸引優質員工；(4)導致監管制裁或聲譽損害的員工錯誤或不當行為；(5)業績費用波動；(6)一個業務部門或另一個交易對手未能支付財務義務；(4)實際結果、業績或成就可能與前瞻性表述所表達或暗示的大不相同；(5)業績費用波動；(6)一個業務部門或另一個交易對手未能支付其財務義務；(Vii)公司未能在到期時滿足對現金或基金債務的需求；(Viii)投資管理行業的變化；(Ix)未能實施有效的信息安全政策、程序和能力；(X)缺乏投資機會；(Xi)與監管合規有關的風險；(Xii)未能適當管理風險；(Xiii)未能妥善處理利益衝突；(Xiv)競爭壓力；(XV)公司增長可能難以持續，並可能對現有的行政管理提出重大要求, (十六)未能遵守隱私法；(十一)未能成功實施繼任計劃；(十一)與美元相對價值有關的外匯風險；(十九)訴訟風險；(十五)未能制定有效的業務復原力計劃；(十一)未能在有利的經濟條件下獲得或維持足夠的保險範圍；(十二)歷史財務資料不一定預示未來業績；(二十三)公司普通股的市場價格可能大幅而迅速地波動；(二十五)與公司投資產品有關的風險；(Xxv)與公司自有投資有關的風險；(Xxvi)與公司借貸業務有關的風險；(Xxvii)與公司經紀業務有關的風險；(Xxviii)在公司日期為2022年2月24日的年度信息表格中“風險因素”項下描述的風險；和(Xxix)本MD&A中“管理財務風險”和“管理非財務風險”標題下描述的風險。此外，股息的支付不受保證，公司支付的任何股息的金額和時間將由公司董事會酌情決定，並將根據公司的收益、適用的公司法對股息的申報和支付實施的償付能力測試的滿足度以及其他相關因素來確定。除非另有特別説明，否則前瞻性表述僅在本新聞稿發佈之日發表，公司不承擔任何公開更新任何前瞻性表述的義務，除非適用的證券法可能明確要求公開更新任何前瞻性表述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

管理層的討論與分析

這份日期為2022年8月1日的財務狀況和經營結果的MD&A報告分析了公司及其子公司截至2022年6月30日與2021年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月的綜合經營結果。董事會於2022年8月1日批准了這項MD&A。除非另有説明，本MD&A中的所有附註均指本公司2022年6月30日中期簡明綜合財務報表(“中期財務報表”)的附註。本公司於2008年2月13日根據《商業公司法》(安大略省)註冊成立。

財務資料的列報

中期財務報表，包括所需的比較資料，是根據國際會計準則理事會(“IASB”)於2022年6月30日頒佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)，特別是“國際會計準則第34號中期財務報告”編制。財務結果，包括本MD&A中包含的相關歷史比較，除非本文另有説明，否則以中期財務報表為基礎。雖然本公司的功能貨幣是加元，但其呈報貨幣是美元。因此，除非另有説明，本MD&A中的所有美元參考均以美元表示。“前期”一詞係指截至2021年6月30日的三個月和六個月。

關鍵業績指標和非《國際財務報告準則》及其他財務指標

該公司使用一些關鍵業績指標來衡量其業務的成功，這些指標不是根據國際財務報告準則衡量的，不應被視為淨收益(虧損)或國際財務報告準則下的任何其他業績衡量的替代指標。非國際財務報告準則財務措施沒有國際財務報告準則規定的標準化含義，因此不太可能與其他發行人提出的類似措施相提並論。我們的主要業績指標以及非國際財務報告準則和其他財務指標將在下文討論。關於非IFRS財務指標與其最直接可比的IFRS財務指標的量化協調，請參閲本MD&A第10頁。

管理的資產

管理資產(“資產管理”)是指公司通過其各種投資產品和管理賬户管理的淨資產總額。

淨流入

淨流入(包括淨銷售額、資本催繳和賺取手續費的資本承諾)導致AUM發生變化，具體説明如下：

淨銷售額

基金銷售(扣除贖回)，包括“在市場上”的交易和我們的實物信託的二次發行以及ETF單位的新“創造”，是一個關鍵的業績指標，因為管理的新資產將導致更高的管理費，並可能導致增加附帶權益和績效費用產生(視情況而定)，因為AUM也是計算附帶權益和績效費用的基礎。

資本催繳和賺取費用的資本承諾

資本進入我們的私人戰略有限責任公司是創建AUM的關鍵來源，並最終為公司帶來收益。一旦資本被召集到我們的私人戰略有限責任公司，它就包括在公司的AUM中，因為它現在將賺取管理費。某些形式的承諾資本有可能在未被催繳的情況下賺取承諾費，在這種情況下，屆時它也將被計入AUM。相反，一旦償還了我們私人策略有限責任公司的貸款，資本可能會以分配的形式返還給投資者，從而減少我們的AUM(“資本分配”)。

淨費用

管理費，扣除拖車、副顧問、基金支出和直接支出，以及附帶權益和績效費用，扣除附帶權益和績效費用支出(內部和外部)，是關鍵的收入指標，因為它們代表了我們從AUM產生的直接關聯成本後的淨收入貢獻。

佣金淨額

扣除佣金支出(內部和外部)後的佣金主要來自我們經紀部門基於交易提供的服務以及我們交易所上市產品部門的鈾買賣。

淨薪酬

淨薪酬不包括支付給員工的佣金支出、其他直接支付給員工的支出、支付給員工的附帶權益和績效費用支出，這些支出均在本MD&A中扣除其相關收入後列報，以及遣散費、新員工應計項目和其他非經常性支出。

股東總回報

股東總回報是公司股價變動所產生的財務收益(損失)，加上在此期間支付的任何股息。

已動用資本回報率

已動用資本回報率的計算方法為調整後基本EBITDA加上投資收益(虧損)除以總股本加上未償還貸款額度。

EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的基本EBITDA和營業利潤率

EBITDA的最基本形式被定義為扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益。EBITDA是投資行業中管理層、投資者和投資分析師通過考慮同一行業公司之間不同融資方法、資本結構、攤銷技術和所得税税率的影響來理解和比較結果的常用指標。雖然其他公司、投資者或投資分析師可能不會使用相同的EBITDA計算方法(或對EBITDA的調整)，但本公司認為，其調整後的基本EBITDA指標尤其能更好地將公司的基本業務與其同行進行比較，並與其他非IFRS財務指標相比，更好地反映業務的經常性結果。

EBITDA、調整後的EBITDA或調整後的基本EBITDA在國際財務報告準則下都沒有標準化的含義。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其用來取代根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準。

下表概述了我們的EBITDA、調整後EBITDA和調整後基本EBITDA指標是如何確定的：

(1)這一調整消除了短期投資、共同投資和數字黃金策略的某些損益對收入的影響，以確保實現上文所述的EBITDA指標的報告目標。

(2)除了中期財務報表附註5中概述的項目外，這一對帳線還包括截至2022年6月30日的三個月(截至2021年6月30日的三個月)的210萬美元遣散費、新聘員工應計項目和其他項目，以及截至2021年6月30日的六個月(截至2021年6月30日的六個月)的260萬美元。這一對帳線不包括截至2022年6月30日的三個月可歸因於非控股權益的收入(虧損)(10萬美元)和截至2022年6月30日的六個月的名義虧損(截至2021年6月30日的三個月和六個月-10萬美元)。

(3)按調整後的基本EBITDA計算，包括折舊和攤銷。然後，這一數字除以投資收益(虧損)前的收入，如果適用，則扣除直接成本。

業務概述

我們的可報告運營部門如下：

交易所上市產品

·公司的封閉式實物信託和交易所交易基金(“ETF”)。

管理型股票

·公司的另類投資戰略在內部管理，並在分項建議的基礎上進行管理。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理資產轉變為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。

私人戰略

·公司的借貸和流媒體活動是通過有限合夥企業(“私人戰略有限責任公司”)進行的。於今年首季，本公司將借貸業務更名為“私人策略”，以反映其流動基金與其傳統貸款合作工具的成功增長。

經紀業務

·公司受監管的經紀-交易商活動(股權發起、公司諮詢、銷售和交易)。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理資產轉變為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。

公司

·為公司的運營部門提供資本、資產負債表管理和其他共享服務。

所有其他細分市場

·包含根據國際財務報告準則8，業務分部(“國際財務報告準則8”)規定的所有不可報告分部。詳情見中期財務報表附註11。

有關我們須申報業務分部內的主要附屬公司的詳細資料，請參閲本公司的年度資料表及經審核的年度財務報表附註2。

展望

儘管最近在大多數全球市場和資產類別中遇到了挑戰，但我們繼續預期今年的經營業績將更加穩健，這一點從我們當前季度的同比業績中可見一斑。

產品和業務線擴展

4月22日，我們完成了之前宣佈的收購North Shore Global鈾礦ETF管理合同的協議(“URNM收購”)。作為對價，公司在交易完成時支付了1050萬美元的現金和400萬美元的普通股。或有對價最高可達450萬美元，自交易完成之日起兩年內支付(視達到某些財務業績條件而定)。根據成交時的資產估值，這筆交易在本季度為我們的資產管理增加了超過10億美元。

行動的結果

財務信息摘要

(1)這些數額包括在綜合經營報表的“拖車、副顧問和基金費用”一欄中。

(2)2022年第二季度的大部分金額是支付給前首席執行官的薪酬和其他過渡付款，將在3年內支付。

AUM彙總

截至2022年6月30日，資產管理規模為219億美元，較2022年3月31日減少17億美元(7%)，較2021年12月31日增加15億美元(7%)。在截至三個月和六個月的基礎上，我們的資產管理受到我們基金產品市值貶值的負面影響。然而，在截至六個月的基礎上，我們的累計市值下降被對我們實體信託、私人戰略的強勁流入以及通過收購URNM獲得的AUM的加入所抵消，這一季度我們的AUM增加了10億美元以上。

可報告的運營部門

交易所上市產品

(1)見本MD&A的“關鍵業績指標和非國際財務報告準則及其他財務指標”部分的“淨佣金”。

截至3個月和6個月

該季度所得税前收益為1,360萬美元，較截至2021年6月30日的季度增長290萬美元(28%)，年初至今為2,710萬美元，較截至2021年6月30日的六個月增長710萬美元(36%)。本季度調整後的基本EBITDA為1,480萬美元，比截至2021年6月30日的季度增加380萬美元(35%)，年初至今為2,950萬美元，比截至2021年6月30日的6個月增加880萬美元(42%)。我們截至三個月和六個月的業績得益於較高的平均AUM，因為強勁的資金流入了我們的實物信託基金(特別是我們的實物鈾和黃金信託基金)，以及對URNM的收購在本季度增加了超過10億美元的AUM。我們還受益於購買鈾所賺取的佣金。

管理型股票

(1)上一年度的數字已重新列報，以符合本年度的列報方式。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理資產轉變為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。

截至3個月

該季度所得税前虧損為500萬美元，比截至2021年6月30日的季度減少了1140萬美元。本季度調整後的基本EBITDA為260萬美元，比截至2021年6月30日的季度減少140萬美元(34%)。我們的季度業績主要受到共同投資虧損、管理費下降和工資上漲以及SG&A的影響。

截至6個月

今年到目前為止，所得税前虧損為80萬美元，比截至2021年6月30日的六個月減少了100萬美元。調整後的基本EBITDA在年初至今的基礎上為600萬美元，比截至2021年6月30日的六個月減少了140萬美元(18%)。我們今年迄今的業績主要受到共同投資虧損、較高工資和SG&A部分被其他費用下降所抵消的影響。

私人戰略(1)

(1)於本年度首季，本公司將借貸業務更名為“私人策略”，以反映其流動基金與其傳統貸款合夥工具的成功增長。

截至3個月和6個月

該季度的所得税前收入為300萬美元，比截至2021年6月30日的季度增加了370萬美元，年初至今的基礎上為460萬美元，比截至2021年6月30日的六個月增加了170萬美元(59%)。本季度調整後的基本EBITDA為230萬美元，比截至2021年6月30日的季度增加60萬美元(39%)，年初至今為390萬美元，比截至2021年6月30日的六個月增加70萬美元(21%)。我們截至三個月和六個月的業績主要得益於較高的管理費，這是由於我們在有限合夥人中持有的共同投資頭寸產生了更高的收入，導致平均AUM增加，以及財務收入增加。這些增長抵消了淨薪酬和SG&A的增長，我們的收益也受益於我們共同投資的虧損比上一季度減少。

經紀業務

(1)上一年度的數字已重新列報，以符合本年度的列報方式。今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理資產轉變為主動管理的AUM。因此，這些業務被重新分類，成為管理股票部門的一部分。

截至3個月和6個月

本季度所得税前虧損為10萬美元，比截至2021年6月30日的季度和所得税前收益減少200萬美元，年初至今為110萬美元，比截至2021年6月30日的六個月減少490萬美元(81%)。本季度經調整的EBITDA為110萬美元，較截至2021年6月30日的季度減少70萬美元(40%)，年初至今為260萬美元，較截至2021年6月30日的六個月減少320萬美元(55%)。我們截至三個月和六個月的業績受到我們加拿大和美國經紀交易商較弱的礦業股權發行活動的影響。與前一時期的收益相比，我們的業績也受到了某些股票持有量的損失的影響。

公司

這一部門主要是一個成本中心，為公司的子公司提供資本、資產負債表管理和共享服務。

截至3個月和6個月

·年初至今的投資損失主要來自某些數字黃金策略的市值貶值。

·淨薪酬較高，主要是由於LTIP攤銷較高，但部分被較低的AIP所抵消。

·遣散費、新員工應計費用和其他主要包括支付給前首席執行官的薪酬和其他過渡期付款，這些款項將在3年內支付。

·其他費用增加的主要原因是外匯翻譯運動。

分紅

在截至2022年6月30日的6個月中，公司宣佈了以下股息：

(1)在2022年8月1日季度結束後，宣佈了截至2022年6月30日的季度的定期股息，每股普通股0.25美元。這筆股息將於2022年8月29日支付給2022年8月12日收盤時登記在冊的股東。

股本

包括EPSP信託目前持有的90萬股未歸屬普通股(2021年12月31日-80萬股)，已發行和已發行的總股本為2590萬股(2021年12月31日-2580萬股)。在本季度，該公司發行了72,464股與收購URNM有關的股票。通過正常程序發行人投標回購和註銷64,463股股票，部分抵消了此次發行。

本期及過往期間的每股盈利均採用各自期間已發行股份的加權平均數計算。該季度的每股基本收益為0.03美元，在年初至今的基礎上為0.29美元，而上一季度分別為0.44美元和0.57美元。本季度稀釋後每股收益為0.03美元，在年初至今的基礎上為0.27美元，而上一季度分別為0.43美元和0.55美元。稀釋每股收益反映了現金股票期權、EPSP信託持有的未歸屬股份和已發行的限制性股票單位的稀釋效應。

根據我們的股票期權計劃，共有12,500份未償還股票期權，所有這些股票期權都是可以行使的。

流動資金和資本資源

截至2022年6月30日，該公司的信貸安排有4630萬美元(2021年12月31日至2980萬美元)未償還，所有這些貸款都將於2025年12月14日到期。這一增長是由於用於為收購URNM和某些共同投資提供資金的貸款安排的縮減所致。

該公司與一家主要的加拿大附表I特許銀行獲得了1.2億美元的信貸安排。貸款額度可以通過最優惠利率貸款或銀行承兑匯票借入。也可以通過基本利率貸款借入美元。截至2022年6月30日，本公司遵守信貸安排下的所有契諾、條款及條件。信貸安排下的主要條款如下：

結構

·5年期，價值1.2億美元的左輪手槍，2025年12月14日到期

利率

·優惠速率+0個基點或；

·銀行承兑利率+170個基點

契約條款

·最低AUM：2020年11月13日AUM的70%

·債務與EBITDA之比小於或等於2.5：1

·EBITDA與利息支出之比大於或等於2.5：1

承付款

本公司承諾共同投資於我們的私人戰略部門產生的私人戰略有限合夥人，或承諾在公司的淨投資組合中進行投資。截至2022年6月30日，公司的私人戰略部門有1240萬美元的共同投資承諾在一年內到期(2021年12月31日至770萬美元)，180萬美元的共同投資承諾在12個月後(2021年12月31日至零美元)到期。

關鍵會計估計、判斷和會計政策的變化

有關未來的主要假設及報告日有重大風險導致資產及負債賬面值作出重大調整的估計不確定性的其他主要來源如下所述。該公司的假設和估計是基於編制財務報表時可用的參數。現有情況和對未來發展的假設可能會因市場變化或公司無法控制的情況而發生變化。這些變化在假設和估計中有所反映。公司的重要會計政策在2021年12月31日經審計的年度財務報表附註2中進行了説明。其中某些會計政策要求管理層對未來作出關鍵假設，並在報告日期考慮估計不確定性的其他來源。這些會計估計被認為是至關重要的，因為它們需要主觀和/或複雜的判斷，這可能對我們的資產、負債、收入和費用的價值產生實質性影響。

關鍵會計估計

商譽和無形資產減值

所有無限期無形資產和商譽每年都會進行減值評估，但有限壽命無形資產只有在季度評估時存在減值指標的情況下才會進行減值測試。對於商譽和無限年限無形資產，這項年度減值測試增加了季度減值指標評估。與商譽和無形資產相關的價值涉及估計和假設，包括關於未來現金流入和流出、貼現率、資產管理和資產壽命的估計和假設。這些估計需要對市場增長率、資金流假設、預期利潤率和成本做出重大判斷，如果對未來業績和公允價值的估計發生變化，這可能會影響公司未來的業績。

金融工具的公允價值

當綜合資產負債表中記錄的金融資產和金融負債的公允價值不能從活躍的市場中得出時，它們使用估值技術和模型來確定。在可能的情況下，模型投入來自可觀測市場，但在這不可行的情況下，可以使用不可觀測的投入。這些無法觀察到的信息包括但不限於預計現金流、貼現率、可比近期交易、權證估值中標的證券的波動性以及採礦項目的開採回收率。使用不可觀察到的投入可能涉及重大判斷，並對金融工具的報告公允價值產生重大影響。

或有對價

收購URNM需要確認根據購買協議條款以現金支付的金額的或有對價。對價取決於某些財務業績條件，該條件基於交易完成後兩年內基金的平均資產管理水平。估計或有對價時使用的關鍵判斷是資金流動假設。

重大判決

對其他實體的投資

國際財務報告準則第10號綜合財務報表(“國際財務報告準則第10號”)及國際會計準則第28號“聯營公司及聯營公司的投資”(“國際會計準則第28號”)規定，在決定被投資人應否納入本公司的綜合財務報表及以何種基準(附屬公司、合資企業、金融工具或聯營公司)時，可使用判斷。在評估與本公司和被投資人有關的事實和情況時，會運用重大判斷，包括：(1)公司在被投資人中的直接和間接利益的程度；(2)被投資人為其提供的管理和其他服務應獲得的補償水平；(3)其他投資者在被投資人中可獲得的“退出權”；以及(4)公司對被投資人擁有的權力程度的其他指標。

管理金融風險

市場風險

本公司將市場風險分為三類：價格風險、利率風險和外匯風險。

價格風險

價格風險源於本公司表內和表外資產和負債價格的變化可能導致賬面價值或可收回金額的變化。本公司的收入也面臨價格風險，因為管理費、附帶權益和績效費用與AUM相關，而AUM隨着本公司管理的基金和管理賬户中資產的市值變化而波動。

利率風險

利率風險源於利率變化可能對金融工具資產的價值或現金流產生不利影響。由於利率的突然變化，該公司的收益，特別是其私人戰略部門的收益，可能會受到波動的影響。管理層考慮了許多因素，並致力於幾個過程，以確保這一風險得到適當的管理。

外幣風險

該公司進行主要以美元和加拿大元計價的交易。外匯風險源於外匯匯率變動可能對金融資產和負債的賬面價值或相關現金流量產生負面影響，這些現金流量以本公司及其子公司的功能貨幣以外的貨幣計價。公司可能會採用某些套期保值策略來降低外匯風險。

信用風險

信用風險是指借款人不履行其承諾並可能給公司造成損失的風險。信用風險通常出現在公司的投資組合中。

投資

本公司在與交易對手訂立、結算和融資交易時產生信用風險。管理層考慮了許多因素，並致力於幾個過程，以確保這一風險得到適當的管理。

其他

大部分應收賬款涉及從本公司管理的基金和管理賬户應收的管理費、附帶權益和履約費。該等應收賬款屬短期性質，任何與該等應收賬款相關的信貸風險均透過與本公司認為信譽良好的交易對手交易及積極監控交易對手的信貸風險及財務狀況來管理。

流動性風險

流動性風險是指公司無法滿足對現金的需求或在債務到期時無法為其債務提供資金的風險。該公司對流動性風險的敞口微乎其微，因為它保持了足夠的流動資產水平，以在到期時履行其義務。此外，該公司還可以從加拿大一家主要的Schedule I特許銀行獲得1.2億美元的承諾信貸額度。作為現金管理計劃的一部分，該公司主要投資於加拿大政府發行的期限不到三個月的短期債務證券。

由於我們共同投資於私人策略有限責任公司，公司面臨的流動性風險源於進行資本催繳和接受資本分配所產生的現金流波動。公司通過持續監測預定的資本募集和分配(“配對資金”)，以及通過其更廣泛的財務風險管理計劃和企業資本預算來管理其共同投資流動性風險。

財務負債，包括應付帳款、應計負債和應付補償，屬短期性質，一般在一年內到期。

公司的管理團隊負責審查資源，以確保資金隨時可用於履行到期的財務義務，並確保有足夠的資金支持業務戰略和業務增長。該公司通過每天監測現金餘額並通過其更廣泛的財務風險管理計劃來管理流動性風險。為了彌補任何流動資金短缺，公司採取的行動可能包括：減緩其共同投資活動；調整或以其他方式暫時暫停AIP；削減或暫時暫停其股息；動用信貸額度；清算淨投資；和/或發行普通股。

集中風險

本公司相當大部分的資產管理及投資集中於自然資源行業，尤其是貴金屬及商品相關的投資及交易。此外，時不時地，某些投資可能會集中到一個或一組頭寸上，達到實質性的程度。管理層考慮了許多因素，並致力於幾個過程，以確保這一風險得到適當的管理。

披露控制和程序(DC&P)和財務報告的內部控制(ICFR)

管理層負責DC&P和ICFR的設計和運作有效性，以提供與公司相關的重大信息披露的合理保證。這包括公司年度文件、中期文件和根據證券法規提交的其他報告中要求披露的信息，以及財務報告的可靠性和根據國際財務報告準則為外部目的編制財務報表的情況。

我們的首席執行官和首席財務官在評估了我們的披露控制和程序(如適用的美國和加拿大證券法所定義)的有效性後，得出結論認為，截至2022年6月30日，公司的DC&P和ICFR設計得當，運作有效。此外，ICFR在本季度沒有發生實質性變化。

管理非金融風險

有關公司管理的其他風險的詳細信息(如信息保密、利益衝突等)請參閲公司的年度報告和年度信息表，可在Edgarwww.edgar.com和SEDAR www.sedar.com上查閲。

有關該公司的更多信息，包括該公司的年度信息表，請訪問EDGAR網站www.sec.gov和SEDAR網站www.sedar.com。

合併財務報表

截至2022年6月30日的三個月零六個月

中期簡明綜合資產負債表(未經審計)

        

《羅恩·杜赫斯特》《莎倫·蘭森，FCPA，FCA》

董事董事

中期簡明綜合業務和全面收益表(未經審計)

中期簡明綜合股東權益變動表(未經審計)

中期簡明合併現金流量表(未經審計)

1公司信息

Sprott Inc.(“本公司”)於2008年2月13日根據《商業公司法》(安大略省)註冊成立。其註冊辦事處位於安大略省多倫多灣街200號灣街200號南塔皇家銀行廣場2600室，郵編：M5J 2J1。

2重要會計政策摘要

合規聲明

該等未經審核的中期簡明綜合財務報表(“中期財務報表”)乃根據於2022年6月30日生效的國際財務報告準則(“IFRS”)，特別是國際會計準則第34號中期財務報告編制。

遵守國際財務報告準則要求本公司作出判斷，並作出估計和假設，以影響於財務報表日期呈報的資產及負債額及披露或有資產及負債，以及報告期內呈報的收入及開支。實際結果可能會有所不同。除另有註明外，重大會計判斷及估計載於2021年12月31日年度經審核綜合財務報表附註2，並一直適用於截至2022年6月30日止三個月及六個月的中期財務報表。

中期財務報表已由公司董事會於2022年8月1日通過決議授權發佈，幷包括截至該日期的所有後續事件。

陳述的基礎

該等中期財務報表乃按持續經營基準及按歷史成本編制，但按損益計入公允價值(“FVTPL”)或按其他全面收益計入公允價值(“FVOCI”)的金融資產及金融負債除外，兩者均按公允價值計量。中期財務報表以美元列報，除另有説明外，所有價值均四捨五入至最接近的千元(000美元)。

合併原則

本公司的中期財務報表以綜合基礎編制，以包括本公司根據國際財務報告準則被視為控制的所有有限合夥企業及公司的賬目。受控有限合夥企業及公司(“附屬公司”)自本公司取得控制權之日起合併。所有與子公司的公司間餘額在合併時被沖銷。附屬財務報表在與本公司相同的報告期內編制，並基於與本公司一致的會計政策。

本公司將因可贖回或有限壽命特徵而不符合權益資格的基金中的第三方權益記錄為非控股權益負債。該等權益初步按公允價值確認，任何變動均記入中期簡明綜合經營報表及全面收益的其他開支項目。

如果公司擁有對實體的權力、對參與實體的可變回報的風險敞口或權利，並有能力利用其對實體的權力影響公司獲得的回報金額，則存在控制權。在許多情況下，但不是所有情況下，當公司擁有公司超過一半的投票權，或者是有限合夥的唯一有限和普通合夥人時，控制權將存在。

該公司目前控制着以下主要子公司：

·Sprott Asset Management LP(“SAM”)；

·Sprott Capital Partners LP(“SCP”)；

·Sprott U.S.Holdings Inc.(“壽司”)，母公司：(1)SGRIL Holdings Inc.(“SGRIL Holdings”)；(2)Sprott Global Resource Investments Ltd.(“SGRIL”)；(3)Sprott Asset Management USA Inc.(“SAM US”)；(4)資源資本投資公司(“RCIC”)。總的來説，壽司的利益在這些財務報表中被稱為“美國實體”；

·Sprott資源流動和版税公司和Sprott私人資源流動和版税(管理)公司(“SRSR”)；

·Sprott資源借貸公司(“SRLC”)；以及

·Sprott Inc.2011員工利潤分享計劃信託基金(“信託基金”)。

可報告的細分市場

今年第一季度，該公司完成了其在美國的自由支配賬户業務的重組，導致這些客户資產從管理資產轉變為主動管理的AUM。因此，這些業務被從經紀部門重新歸類到管理股票部門，因為它們與這一部門報告的收入更接近。根據國際財務報告準則第8號，所有可比較餘額均已重新列報。有關細分市場的信息，請參閲附註11。

或有對價

收購North Shore Global鈾礦ETF的管理合同(“URNM收購”)需要確認根據購買協議條款就未來應付金額支付的或有對價。對價取決於某些財務業績條件，該條件基於交易完成後兩年內基金的平均資產管理水平。估計或有對價時使用的關鍵判斷是資金流動假設。或有代價應付負債按公允價值列賬，並計入其他應計負債。購置日的或有對價估計已計入購入的無限期壽命無形資產的成本(見附註6)。

其他會計政策

除非另有説明，2021年12月31日年度經審計綜合財務報表中描述的所有其他會計政策、判斷和估計一直適用於這些中期財務報表。

3短期投資

主要包括我們在私人戰略、管理股票和經紀部門活動期間作為對價收到的對公共和私人實體的股權投資(以千美元為單位)：

在FVTPL分類的金融資產和負債的損益包括在綜合經營和全面收益表的投資損益項目中。

4共同投資

包括以下內容(單位：千美元)：

共同投資基金的損益計入綜合經營和全面收益表的投資損益項目。

5其他資產、收入、費用和非控制性權益

其他資產

由以下各項組成(單位：千美元)：

(1)數字黃金戰略是FVTPL分類的金融工具。損益計入綜合經營表和綜合收益表的投資損益項目。

(2)包括雜項第三方應收款。

其他收入

由以下各項組成(單位：千美元)：

(1)主要包括雜項投資基金收入、辛迪加和拖車費用收入。

其他費用

由以下各項組成(單位：千美元)：

(1)包括截至2022年6月30日的三個月的非控股權益應佔淨收益(虧損)(10萬美元)和截至2022年6月30日的六個月(截至2021年6月30日的三個月和六個月-10萬美元)的名義虧損，以及遞延股份單位的按市值計價、非經常性專業費用、交易和新基金啟動成本。

非控制性權益資產負債

非控股權益包括我們在基金的合併共同投資中的第三方權益。下表彙總了可歸因於這一非控股權益的金額(單位：千美元)：

(1)可歸因於非控股權益的流動負債和長期負債分別計入應付賬款、應計負債和其他應計負債。

6商譽和無形資產

由以下各項組成(單位：千美元)：

商譽減值評估

本公司已確定5個現金產生單位(“現金產生單位”)如下：

·交易所上市產品

·受管理的股票

·私人戰略

·經紀業務

·企業

截至2022年6月30日，本公司已按相對價值法向交易所上市產品及管理股票CGU分配1,910萬美元(2021年12月31日至1,910萬美元)商譽。

在正常過程中，商譽每年測試一次減值，對於本公司來説，測試是在每年第四季度或更早(如果有減值指標)。無論是交易所上市產品還是管理股票CGU都沒有減值指標。

無限期壽險基金管理合同的減值評估

截至2022年6月30日，本公司與基金管理合同相關的無限期終身無形資產為1.877億美元(2021年12月31日-1.61億美元)。截至2022年6月30日，沒有減值指標。這一年的增加是由於2022年4月22日收購了URNM。增加包括1,450萬美元的交易價格、430萬美元的或有對價和150萬美元的交易費用。

有限壽險基金管理合同的減值評估

截至2022年6月30日，本公司擁有交易所上市產品CGU內的交易所上市基金管理合同金額為零(2021年12月31日至910萬美元)。在第一季度，審查了價值910萬美元的管理合同，隨後確定這些合同的估計剩餘使用壽命發生了變化。因此，這些管理合同被前瞻性地重新分類為無限期年限類別，沒有進一步的攤銷積累。

7股東權益

股本和繳入盈餘

本公司的法定和已發行股本由不限數量的普通股組成，沒有面值。

繳入盈餘包括股票期權費用、增發股份費用、股權激勵計劃費用和額外購買對價。

股票期權計劃

本公司設有一項期權計劃(“本計劃”)，旨在為本公司及其全資附屬公司的董事、高級管理人員及員工提供激勵。根據本計劃及所有其他以股票為基礎的薪酬安排，包括信託及股權激勵計劃(“EIP”)在內的所有購股權於行使後可發行的股份總數，不能超過本公司於授出日期已發行及已發行股份的10%。認購權可按不低於本公司普通股在授出時的市場價格的價格授予。期權通常在三年內每年授予，並可在自授予之日起不超過10年的期限內行使。

在截至2022年6月30日的三個月和六個月內(截至2021年6月30日的三個月和六個月以及2021年6月30日-零)，沒有發行任何股票期權。在截至2022年6月30日的三個月內沒有行使任何股票期權，在截至2022年6月30日的六個月(截至2021年6月30日的三個月和六個月-無)內行使了150,000份股票期權。

對於股票期權授予的價值，採用公允價值會計方法。期權授予的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的，該模型考慮了期權的行權價格、當前股價、無風險利率、期權有效期內股價的預期波動以及其他相關因素。補償成本於歸屬期間確認，假設估計沒收比率，並抵銷繳入盈餘。當行使時，最初計入繳入盈餘的金額以及期權持有人支付的任何對價均記入股本。

《計劃》的修改摘要如下：

(1)未到期期權的合同期限為3.9年。

股權激勵計劃

對於加拿大的員工，信託基金已經成立，公司將用現金為信託基金提供資金，受託人將使用現金購買：(1)在公開市場上，公司普通股將在信託基金中持有，直到獎勵授予，並分配給符合條件的成員；(2)從庫房中，公司普通股將在信託基金中持有，直到獎勵授予，並分配給符合條件的員工。根據EIP計劃，對於在美國的員工，公司將分配公司普通股：(1)限制性股票；(2)非限制性股票；或(3)限制性股票單位(“RSU”)，由此產生的普通股將由國庫發行。

在截至2022年6月30日的三個月內，沒有批出任何RSU，而在截至2022年6月30日的六個月(截至2021年6月30日的三個月和六個月--1,182個月)期間，批出的RSU為372,000個。

下表列出了以股票為基礎的薪酬的詳細情況，這在合併經營報表和全面收益報表的薪酬項目中列示。

(1)這一數額包括截至2022年6月30日的三個月和六個月與前首席執行官換屆有關的976美元的基於股票的攤銷薪酬。

基本每股收益和稀釋後每股收益

下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：

資本管理

公司在管理資本時的目標是：

·滿足監管要求和其他合同義務；

·保障公司繼續經營下去的能力，使其能夠繼續為股東提供回報；

·提供財務靈活性，為可能的收購提供資金；

·為公司的新產品提供充足的種子資本；以及

·通過管理資產的增長、管理費、附帶權益和績效費用的增長以及將導致向股東支付股息的公司投資資本回報，為股東提供足夠的回報。

公司資本由股本組成，包括股本、繳入盈餘、留存收益(虧損)和累計其他綜合收益(虧損)。渣打銀行是加拿大投資行業監管組織(“IIROC”)的成員，SAM是安大略省證券委員會(“OSC”)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的註冊人，新加坡國家投資者協會是金融業監管機構(“FINRA”)的成員。因此，所有這些實體都被要求維持最低水平的監管資本。為了確保合規，管理層定期監測監管和營運資本。SAM美國和RCIC也在美國證券交易委員會註冊。截至2022年6月30日和2021年6月30日，所有實體均符合各自的資本金要求。

8所得税

所得税支出的主要組成部分如下(單位：千美元)：

按公司收益計算的税額與按適用於公司收益的加權平均税率計算的理論税額不同，具體如下(單位：千美元)：

加權平均法定税率為26.8%(2021年6月30日-26.8%)。該公司前幾年的資本損失為130萬美元(2021年12月31日-200萬美元)，這些損失將於2024年開始到期。這些資本損失的好處還沒有得到承認。

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。遞延税項資產在未來應課税利潤有可能實現相關税項利益的範圍內，確認為税項損失結轉。實現這些虧損的税收優惠的能力取決於許多因素，包括出現税收虧損的司法管轄區的業務未來的盈利能力。公司遞延所得税資產和負債的主要組成部分的變動情況如下(單位：千美元)：

截至2022年6月30日的6個月