美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
截至本季度末
或
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(美國國税局僱主 識別號碼) |
|
|
(主要執行辦公室地址) |
(郵政編碼) |
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
非加速文件管理器 |
☐ |
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較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易所法案》第12b-2條所定義)。
是☐ No
登記人截至7月26日已發行的普通股數量2022 was
POTLATCHDELTIC公司及其合併子公司
T有能力的內容
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頁面 |
第一部分--財務信息 |
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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簡明綜合業務報表 |
3 |
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簡明綜合全面收益表 |
4 |
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簡明綜合資產負債表 |
5 |
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現金流量表簡明合併報表 |
6 |
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股東權益簡明合併報表 |
8 |
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簡明合併財務報表附註索引 |
9 |
|
簡明合併財務報表附註 |
10 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
21 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
35 |
第四項。 |
控制和程序 |
36 |
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|
第二部分--其他信息 |
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|
第1項。 |
法律訴訟 |
37 |
第1A項。 |
風險因素 |
37 |
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
38 |
第六項。 |
陳列品 |
39 |
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簽名 |
40 |
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目錄表
第一部分-財務信息
項目1.融資ALI報表
PotlatchDeltic公司和合並子公司
精簡彙總狀態運營要素
(未經審計)
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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(以千為單位，每股除外) |
2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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收入 |
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$ |
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成本和支出： |
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銷貨成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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火災傷害收益 |
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營業收入 |
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利息支出，淨額 |
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養老金結算費 |
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非經營性養老金和其他退休後員工 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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每股淨收益： |
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基本信息 |
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稀釋 |
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每股股息 |
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加權平均流通股 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄表
PotlatchDeltic公司和合並子公司
簡明合併報表綜合收入的比例
(未經審計)
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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2022 |
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2021 |
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淨收入 |
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其他全面收益(虧損)： |
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養老金和其他退休後員工福利： |
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本期間發生的淨虧損，扣除税收優惠淨額#美元。 |
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養卹金結算的影響，扣除税費#美元。 |
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計入淨收益的精算損失攤銷扣除税費淨額#美元 |
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包括在淨收益中的先前服務成本(抵免)攤銷，扣除税項支出(收益)淨額$ |
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( |
) |
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( |
) |
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現金流套期保值，扣除税費(收益)淨額$ |
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( |
) |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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綜合收益 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄表
PotlatchDeltic公司和合並子公司
濃縮Consolida泰德資產負債表
(未經審計)
(以千為單位，每股除外) |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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客户應收賬款淨額 |
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庫存，淨額 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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投資性房地產開發、銷售 |
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木材和林地，網 |
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無形資產，淨額 |
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其他長期資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付賬款和應計負債 |
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$ |
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||
長期債務的當期部分 |
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養卹金和其他退休後僱員福利的當期部分 |
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流動負債總額 |
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||
長期債務 |
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||
退休金和其他退休後僱員福利 |
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||
遞延税項負債，淨額 |
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其他長期債務 |
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總負債 |
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股東權益： |
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授權優先股 |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
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( |
) |
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( |
) |
累計其他綜合收益(虧損) |
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( |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
5
目錄表
PotlatchDeltic公司和合並子公司
壓縮合並S現金流的破損
(未經審計)
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截至6月30日的六個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
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2021 |
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經營活動的現金流 |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動的現金淨額進行調整： |
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折舊、損耗和攤銷 |
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房地產銷售基數 |
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遞延税金變動 |
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( |
) |
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退休金和其他退休後僱員福利 |
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養老金結算費 |
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基於股權的薪酬費用 |
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火災傷害收益 |
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) |
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其他，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
週轉資金和與業務有關的活動的變化，淨額 |
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( |
) |
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房地產開發支出 |
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( |
) |
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( |
) |
為養卹金和其他退休後僱員福利提供資金 |
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( |
) |
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( |
) |
保險追討收益 |
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經營活動的現金淨額 |
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投資活動產生的現金流 |
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房地產、廠房和設備的增建 |
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( |
) |
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( |
) |
林地、植樹造林和道路 |
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( |
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( |
) |
收購木材和林地 |
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( |
) |
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( |
) |
其他，淨額 |
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( |
) |
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投資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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融資活動產生的現金流 |
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分配給普通股股東 |
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( |
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( |
) |
普通股回購 |
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( |
) |
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償還長期債務 |
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( |
) |
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其他，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
融資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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|
( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金的變動 |
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||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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期末現金、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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非現金投融資活動 |
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應計財產、廠房和設備增加額 |
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$ |
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積累的林地、重新造林和道路 |
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$ |
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$ |
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6
目錄表
下表提供了內部報告的現金、現金等價物和受限現金的對賬簡明綜合資產負債表這筆金額相當於現金流量表簡明合併報表。
(單位：千) |
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June 30, 2022 |
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June 30, 2021 |
|
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$ |
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|
$ |
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|||
包括在其他長期資產中的受限現金1 |
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現金總額、現金等價物和受限現金 |
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$ |
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1 |
包括在限制性現金中的數額是指合格中間人持有的、打算再投資於木材和林地的收益。 |
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
7
目錄表
加拿大鉀肥公司合併子公司和合並子公司
股東權益簡明合併報表
(未經審計)
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|
普通股 |
|
|
額外支付- |
|
|
累計 |
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累計其他 |
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|
股東合計 |
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(以千為單位，每股除外) |
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股票 |
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金額 |
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在《資本論》 |
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赤字 |
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收入(虧損) |
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權益 |
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平衡，2021年12月31日 |
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( |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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基於股權的薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務，税後淨額 |
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— |
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— |
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現金流量套期保值，税後淨額 |
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普通股股息，$ |
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( |
) |
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) |
其他交易記錄，淨額 |
|
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— |
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|
( |
) |
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( |
) |
|
|
— |
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|
|
( |
) |
平衡，2022年3月31日 |
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( |
) |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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( |
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— |
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基於股權的薪酬費用 |
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普通股回購 |
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養老金計劃和OPEB債務，税後淨額 |
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現金流量套期保值，税後淨額 |
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普通股股息，$ |
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) |
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其他交易記錄，淨額 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
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平衡，2022年6月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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||||||
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普通股 |
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額外支付- |
|
|
累計 |
|
|
累計其他 |
|
|
股東合計 |
|
|||||||||
(以千為單位，每股除外) |
|
股票 |
|
|
金額 |
|
|
在《資本論》 |
|
|
赤字 |
|
|
損失 |
|
|
權益 |
|
||||||
平衡，2020年12月31日 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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淨收入 |
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||
為股票補償而發行的股票 |
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( |
) |
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基於股權的薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務，税後淨額 |
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現金流量套期保值，税後淨額 |
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普通股股息，$ |
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其他交易記錄，淨額 |
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平衡，2021年3月31日 |
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淨收入 |
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為股票補償而發行的股票 |
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基於股權的薪酬費用 |
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養老金計劃和OPEB債務，税後淨額 |
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現金流量套期保值，税後淨額 |
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普通股股息，$ |
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其他交易記錄，淨額 |
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— |
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( |
) |
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— |
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平衡，2021年6月30日 |
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( |
) |
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( |
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||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
8
目錄表
工業簡明合併財務報表附註的執行情況
|
|
注1：列報依據 |
10 |
注2：細分市場信息 |
11 |
注3：每股收益 |
13 |
注4：某些資產負債表組成部分 |
13 |
注5：債務 |
15 |
注6：衍生工具 |
15 |
附註7：公允價值計量 |
16 |
注8：基於股權的薪酬 |
16 |
注9：所得税 |
17 |
注10：租約 |
18 |
注11：養卹金和其他退休後僱員福利 |
19 |
注12：累計其他全面收益(虧損)構成 |
20 |
注13：即將與CatchMark合併 |
20 |
9
目錄表
N從OTES到簡明合併財務報表
不是的TE 1.陳述的基礎
一般信息
PotlatchDeltic公司及其子公司(在本報告中統稱為公司、我們、我們或我們的公司)是一家領先的林地房地產投資信託基金(REIT)，業務遍及七個州。我們從事與林地管理有關的活動，包括出售木材，管理大約
簡明合併財務報表
隨附的未經審計的簡明合併財務報表全面反映我們的業績和財務狀況，並反映管理層認為為公平列報中期財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有調整。除非本文件中另有披露簡明合併財務報表附註，這樣的調整是正常的、反覆出現的。公司間交易和賬户已在合併中取消。這個簡明合併財務報表已根據美國證券交易委員會關於中期財務報表的規則和規定編制。某些通常按照美國公認會計原則(GAAP)提供的披露已被省略。本Form 10-Q季度報告應與我們於2022年2月17日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告一併閲讀。不應將臨時期間的業務結果視為可能預期的全年結果的必然指標。
預算的使用
我們的準備工作簡明合併財務報表按照公認會計準則，管理層需要作出估計，並要求對財務報表和附註中報告的數額作出影響的判斷。實際結果可能與我們的估計大不相同。
承付款和或有事項
在任何給定的時間，我們都會受到與業務運營相關的索賠和訴訟的影響。根據目前掌握的信息，我們預計我們可能收到或必須支付的與任何法律程序相關的任何金額都不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或淨現金流產生重大不利影響。
正在評估的新會計準則
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU 2020-04包含了在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的實際權宜之計和例外情況。本指引提供的權宜之計和例外情況僅適用於參考倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)或其他預期因參考利率改革而終止的參考利率的合約、套期保值關係和其他交易。ASU 2020-04中的指南可以立即應用，是可選的，可以隨着時間的推移選擇作為參考CER費率改革活動開展。本指南不適用於在2022年12月31日之後簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。與其他主題不同，本次更新的條款僅在2022年12月31日之前有效，屆時參考匯率置換活動預計將完成。我們的信用協議，可變利率定期貸款，
10
目錄表
不是的TE 2.細分市場信息
我們的行動被組織成
我們的Timberland部門為我們的Wood Products部門提供部分木材纖維需求。這些部門間收入以現行市場價格為基礎，通常佔Timberland部門總收入的相當大一部分。我們的其他部門通常不會產生部門間收入。這些公司間交易在合併中被取消。
可報告部門遵循與我們的簡明合併財務報表，但存貨估值除外，在報告分部結果時使用平均成本法進行報告。
下表按主要產品列出了我們的收入：
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
2022 |
|
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2021 |
|
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2022 |
|
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2021 |
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林地 |
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北方地區 |
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鋸木 |
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$ |
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$ |
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$ |
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紙漿木材 |
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其他 |
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北方總收入 |
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南方地區 |
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||||
鋸木 |
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||||
紙漿木材 |
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樹樁 |
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其他 |
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南方總收入 |
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森林地總收入 |
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木製品 |
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木材業 |
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|
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||||
剩餘物和電池板 |
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|
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||||
木製品總收入 |
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房地產 |
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農村房地產 |
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開發房地產 |
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其他 |
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房地產總收入 |
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部門總收入 |
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部門間的Timberland收入1 |
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( |
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合併總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
1 |
部門間收入是指我們的Timberland部門出售給我們的Wood Products部門的原木。 |
11
目錄表
管理層使用調整後的EBITDDA來評估我們部門的經營業績和經營戰略的有效性以及向他們分配的資源。EBITDDA按扣除利息支出、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收入計算。經調整的EBITDDA進一步排除了某些被認為妨礙我們的業務的業績與上年同期或與其他業務進行比較的特定項目。我們對調整後EBITDDA的計算可能無法與其他公司報告的進行比較。
下表彙總了該公司每個可報告部門的信息，幷包括調整後EBITDDA總額與所得税前收入的對賬。包括公司信息是為了使分部數據與簡明合併財務報表.
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
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||||
調整後的EBITDDA： |
|
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林地 |
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$ |
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$ |
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$ |
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木製品 |
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房地產 |
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公司 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
淘汰和調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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調整後EBITDDA合計 |
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利息支出，淨額1 |
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( |
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( |
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( |
) |
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) |
折舊、損耗和攤銷 |
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( |
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( |
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( |
) |
房地產銷售基數 |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
火災傷害收益 |
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養老金結算費 |
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非經營性養老金和其他退休後員工福利 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
固定資產處置損益 |
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( |
) |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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折舊、損耗和攤銷： |
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林地 |
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$ |
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木製品 |
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房地產 |
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公司 |
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債券貼現和遞延貸款費用1 |
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折舊、損耗和攤銷總額 |
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$ |
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售出房地產基數： |
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房地產 |
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淘汰和調整 |
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) |
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) |
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) |
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( |
) |
房地產銷售總基數 |
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||||
1 |
債券貼現和遞延貸款費用在利息支出內報告，淨額在簡明綜合業務報表. |
12
目錄表
不是的TE 3.每股收益
下表對計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的股票數量進行了調整：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
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2022 |
|
|
2021 |
|
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2022 |
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2021 |
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||||
基本加權平均流通股 |
|
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由於以下原因導致的增量共享： |
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業績股 |
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限制性股票單位 |
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稀釋加權平均流通股 |
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對於以股票為基礎的獎勵，稀釋效應採用庫存股方法計算。根據這一方法，攤薄效應的計算如同獎勵是在期初(或發行時，如較晚)行使的，並假設相關收益用於按期間內的平均市場價格回購普通股。相關收益包括與股票獎勵相關的未來補償成本。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月裏，大約有
股份回購計劃
2018年8月30日，我們的董事會授權管理層回購最高可達$
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，我們回購了
我們在交易日記錄股票回購，而不是在支付現金的結算日。我們記錄了一項負債，以説明尚未現金結算的回購。我們在回購股票時註銷股票。任何超出面值的回購價格都將計入累計赤字。
不是的TE 4.某些資產負債表組成部分
盤存
(單位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
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2021年12月31日 |
|
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原木 |
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$ |
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|
$ |
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||
木材、板材和單板 |
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材料和用品 |
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總庫存 |
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減去：後進先出準備金 |
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總庫存，淨額 |
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$ |
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|
|
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財產、廠房和設備
(單位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
財產、廠房和設備 |
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$ |
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|
$ |
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減去：累計折舊 |
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( |
) |
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( |
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財產、廠房和設備合計，淨額 |
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$ |
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|
$ |
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13
目錄表
奧拉，阿肯色州鋸木廠火災
2021年6月13日，我們阿肯色州奧拉市的鋸木廠發生火災。火災沒有造成人員傷亡或環境問題。損壞主要限於磨機較大的原木一次擊穿面積。刨牀、窯爐和運輸部門沒有受到影響。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險，並預計我們的保險公司將賠償財產損失和業務中斷損失，但受適用的免賠額的限制，根據該免賠額，我們向保險公司提出索賠。保險賠償在被認為是可能的和可合理估計的情況下被記錄。
阿肯色州奧拉鋸木廠火災的損壞和陳舊固定資產核銷、處置費用、保險回收和火災損失收益包括以下內容：
|
|
截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的六個月， |
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(單位：千) |
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2022 |
|
|
2021 |
|
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2022 |
|
|
2021 |
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||||
固定資產核銷 |
|
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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處置成本 |
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固定資產處置損失合計 |
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保險追討 |
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Ola的火災傷害增加 |
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林地火災損失保險賠償 |
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火災傷害收益 |
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$ |
( |
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$ |
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( |
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$ |
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木材和林地
(單位：千) |
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June 30, 2022 |
|
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2021年12月31日 |
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木材和林地 |
|
$ |
|
|
$ |
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伐木道路 |
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木材和林地總和，淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
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在截至2022年6月30日的六個月內，我們是三筆補充性林地交易的中標人，總金額約為$
應付賬款和應計負債
(單位：千) |
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June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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應付所得税 |
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$ |
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$ |
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||
應計薪資和福利 |
|
|
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應付帳款 |
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遞延收入1 |
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其他應計税項 |
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應計利息 |
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其他流動負債 |
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應付賬款和應計負債總額 |
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$ |
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|
$ |
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1 |
遞延收入主要涉及我們林地上的狩獵和其他使用權、貨物控制權尚未轉移的木材運輸收到的付款、在擁有的鄉村俱樂部與會員有關的活動以及某些收盤後房地產銷售的債務。這些合同債務在合同期限內確認，通常為12個月或更短時間，但鄉村俱樂部入會費用除外，這些費用在俱樂部成員的平均壽命內確認。 |
14
目錄表
不是的TE 5.債務
截至2022年6月30日，我們的未償長期債務總額包括
截至2022年6月30日，我們的美元以下沒有借款
不是的TE 6.衍生工具
我們不時訂立衍生金融工具以管理某些現金流和公允價值風險。
被指定為對衝可歸因於特定風險(例如利率風險)的特定資產或負債的現金流變動風險的衍生工具，被視為現金流對衝。自.起2022年6月30日，我們有與美元相關的利率掉期
截至2022年6月30日，我們有
本公司衍生工具的總公允價值簡明綜合資產負債表具體如下：
|
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|
|
資產衍生品 |
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負債衍生工具 |
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(單位：千) |
|
位置 |
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June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|
位置 |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||
現金流對衝關係中指定的衍生品： |
|
|
|
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|
|
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|
|
|||||||||||
利率合約 |
|
其他資產，流動1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
應付賬款和應計負債1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
利率合約 |
|
其他非流動資產 |
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其他長期債務 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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1 |
作為一個整體，在一年內到期的衍生工具被歸類為流動工具。 |
下表詳細説明瞭衍生品對我們的簡明綜合業務報表:
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|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
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||||||||||
(單位：千) |
|
位置 |
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2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
現金流對衝關係中指定的衍生品： |
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||||||||
利率合約 |
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||||
在其他綜合收益(虧損)中確認的税後淨收益(虧損) |
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|
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的税後淨額1 |
|
利息支出 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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利息支出，淨額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
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||||
15
目錄表
1 |
利率合約的已實現損益由期內收到或支付的現金淨額和利率掉期應計利息組成。收到或支付的現金淨額計入利息內的補充現金流量信息，減去現金流量表簡明合併報表. |
不是的TE 7.公允價值計量
下表列出了我們金融工具的估計公允價值：
|
|
June 30, 2022 |
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2021年12月31日 |
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||||||||||
(單位：千) |
|
攜帶 |
|
|
公平 |
|
|
攜帶 |
|
|
公平 |
|
||||
與利率互換相關的衍生資產(第2級) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
與利率互換相關的衍生負債(第2級) |
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
||
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長期債務，包括流動部分(2級)： |
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定期貸款 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
營收債券 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
中期票據 |
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( |
) |
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( |
) |
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長期債務總額1 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
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|
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|
|
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||||
公司擁有的人壽保險資產(COLI)(第3級) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||
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||||
1 |
長期債務的賬面金額包括本金和未攤銷折價。 |
利率互換的公允價值是根據第三方來源的預期現金流，通過貼現現金流分析確定的。該分析反映了衍生品的合同條款，包括到期期限，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率遠期曲線。
我們長期債務的公允價值是根據類似債務發行的報價市場價格估計的，或者在沒有報價的情況下基於可比債務的平均市場價格估計的。
我們公司擁有的人壽保險的合同價值是根據其可贖回的金額計算的，因此接近公允價值。
我們相信，我們的其他金融工具，包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和應付款，其賬面淨值與其公允價值接近，只有微不足道的差異。這主要是由於這些工具的短期性質。
不是的TE 8.基於股權的薪酬
2022年5月2日，我們的股東批准了PotlatchDeltic Corporation修訂並重新啟動的2019年長期激勵計劃，將可供發行的股票數量增加到
截至2022年6月30日的6個月內，基於股票的薪酬活動包括：
(千股) |
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授與 |
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既得 |
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|
被沒收 |
|
|||
業績分享獎(PSA) |
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|
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|||
限制性股票單位(RSU) |
|
|
|
|
|
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|||
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|
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大致
16
目錄表
下表詳細説明瞭基於股權的薪酬支出和相關的所得税優惠：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
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||||
基於股權的薪酬支出： |
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||||
業績分享獎 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
||||
限制性股票單位 |
|
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|
|
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||||
遞延補償股票等值單位費用 |
|
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||||
基於股權的薪酬支出總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
||||
確認的基於股權的支出的税收優惠總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
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|
||||
業績分享獎
於2022年批出的私人執業津貼的加權平均批出日期公允價值為$
下表列出了蒙特卡洛模擬中用於計算2022年授予的績效股票獎勵的公允價值的關鍵輸入：
截至估值日的股價 |
|
$ |
|
|
無風險利率 |
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% |
|
預期波動率 |
|
|
% |
|
預期股息收益率1 |
|
|
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|
預期期限(年) |
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|
|
|
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|
1
限售股單位
截至2022年6月30日止六個月內所批出之所有回購單位之加權平均公允價值為$
不是的TE 9.所得税
作為房地產投資信託基金，我們通常不需要為分配給股東的房地產投資收入(包括我們的林地)繳納聯邦和州公司所得税。我們通過我們的PotlatchDeltic應税REIT子公司(TRS)進行某些活動，這些子公司需要繳納公司層面的聯邦和州所得税。這些活動主要包括我們的木製品製造業務和某些房地產投資。因此，所得税費用或收益主要是由於税前賬面收入或TRS的損失，以及永久賬面與税收的差異。
17
目錄表
不是的TE 10.租約
我們租賃某些設備、辦公空間和土地。租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。
下表列出了與租賃資產和負債有關的補充資產負債表信息：
(單位：千) |
分類 |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
資產 |
|
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||
經營性租賃資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃資產1 |
|
|
|
|
|
|
|||
租賃資產總額 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
負債 |
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|
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||
當前： |
|
|
|
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|
|
||
經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃負債 |
s |
|
|
|
|
|
|
||
非當前： |
|
|
|
|
|
|
|
||
經營租賃負債 |
|
|
|
|
|
|
|||
融資租賃負債 |
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|
|
|
|
|||
租賃總負債 |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
1 |
融資租賃資產為累計攤銷淨額#美元。 |
下表列出了租賃費用的構成：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
經營租賃成本1 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
融資租賃成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
租賃資產攤銷 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
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||||
租賃負債利息 |
|
|
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|
|
|
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|
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||||
淨租賃成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
1 |
不包括非實質性的短期租賃和可變租賃成本。 |
下表列出了與租賃相關的補充現金流信息：
|
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
|||||
(單位：千) |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： |
|
|
|
|
|
|
|||
經營租賃的經營現金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃的營運現金流 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃的現金流融資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
用租賃資產換取新的租賃負債： |
|
|
|
|
|
|
|||
經營租約 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
融資租賃 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
||
18
目錄表
不是的TE 11.退休金和其他退休後僱員福利
2022年3月，我們轉移了$
和解引發了對該計劃資產和負債的重新計量。我們更新了用於衡量截至2022年3月31日該計劃的預計福利義務的貼現率，並計算了2022年剩餘時間的相關定期福利淨成本，以
下表詳細説明瞭我們的養老金計劃和其他退休後員工福利(OPEB)的定期淨成本(福利)的組成部分：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|||||||||||||
|
|
養老金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
利息成本 |
|
|
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|
|
|
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|
|
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||||
計劃資產的預期回報 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
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|
|
||
攤銷先前服務費用(貸方) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
精算損失(收益)攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
期間淨成本合計 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
|||||||||||||
|
|
養老金 |
|
|
OPEB |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
服務成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
利息成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
計劃資產的預期回報 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
攤銷先前服務費用(貸方) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|||
精算損失(收益)攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
養老金結算費前的定期淨成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
養老金結算費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨週期成本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
在截至2022年和2021年6月30日的六個月內，養卹金和其他退休後僱員福利計劃的資金為#美元
19
目錄表
不是的TE 12.累計其他綜合收益(虧損)的組成部分
下表詳細説明瞭我們的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)按我們的簡明綜合資產負債表，税後淨額：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
養老金計劃 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
期內產生的淨虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
退休金結算的效力 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
從AOCI重新分類為收益的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末餘額 |
|
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|
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|
|
|
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其他退休後福利計劃 |
|
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|
|
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||||
期初餘額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
從AOCI重新分類為收益的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
期末餘額 |
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現金流對衝 |
|
|
|
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期初餘額 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
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|
在此期間產生的金額 |
|
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( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
從AOCI重新分類為收益的金額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
期末餘額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
累計其他綜合(收益)損失，期末 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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看見注11：養卹金和其他退休後僱員福利 和注6：衍生工具以獲取更多信息。
注13.即將與CatchMark合併
2022年5月29日，我們與CatchMark木材信託公司(CatchMark)和CatchMark木材經營合夥公司(LP)(合夥企業)簽訂了一項協議和合並計劃(合併協議)，根據該協議，CatchMark和該合夥企業將合併為PotlatchDeltic的全資子公司，該子公司將繼續作為尚存的公司。根據合併協議的條款，CatchMark股東和合夥企業的普通合夥單位(Partnership OP Units)的持有者將有權獲得
由於交換比例在合併協議時是固定的，我們普通股的市場價值將繼續波動，交換的對價總額將在成交日期之前無法確定。與CatchMark股票獎勵有關的發行股票數量在交易結束之前無法確定。
我們估計大約有
合併協議已獲得兩家公司董事會的批准。合併的結束取決於CatchMark股東的批准和合並協議中規定的其他條件。合併預計將在2022年第三季度完成。
20
目錄表
項目2.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營成果
前瞻性信息
除歷史信息外，本報告還包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些前瞻性陳述，包括但不限於對經濟狀況的預期，包括利率和我們抵消通脹影響的能力；我們業務部門的預期季節性波動；我們對衝工具和掉期的預期有效性；養老金資產的預期回報；預期的股票回購和定期和特別股息支付；預期的現金餘額、運營現金流和預期的流動性；我們的信貸安排的潛在用途；來自阿肯色州Ola鋸木廠火災的預期影響，預期的保險覆蓋範圍，以及完成重建和安裝活動並恢復全面運營的預期時間；即將與CatchMark木材信託公司(CatchMark)合併；對債務義務、利息支付和債務再融資的預期；對市場從倫敦銀行間同業拆借利率的過渡以及我們確定合適替換率的能力的預期；維持我們的投資級信用評級；對美國住房市場以及房屋維修和改建活動的預期；木材和原木市場和定價；木材出貨量；木材收穫量；農村房地產以及住宅和商業房地產開發銷售；充足的現金和任何必要的借款以滿足運營要求；預計2022年的資本支出；與我們位於阿肯色州沃爾多的鋸木廠擴建和現代化相關的成本，預計項目完成, 以及預期項目帶來的生產率提高；預計將完成補充性林地交易；以及類似事項。前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們經常涉及到諸如預期、可能、可能、應該、將、相信、預期、估計、項目、打算、計劃、目標或大約或類似的詞語或術語的使用。這些前瞻性陳述反映了我們基於估計和假設對未來事件的當前看法，因此受到已知和未知風險和不確定性的影響，不是對未來業績的保證。我們預期的實現和我們假設的準確性受到許多風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果與前瞻性陳述中描述的大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：
21
目錄表
有關可能影響我們的業務、結果和前景的一些因素的討論以及前瞻性陳述的非獨家清單，請參閲關於前瞻性信息的警示聲明在第1頁上，風險因素在第I部分，截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第1A項，以及風險因素在第II部，本表格10-Q第1A項。投資者不應將風險的披露解讀為風險尚未成為現實。
本報告所載前瞻性陳述僅代表我們截至本報告之日的觀點。除非適用法律另有要求，否則我們不打算髮布關於我們觀點的任何未來修訂的最新消息，以反映本報告日期之後發生的事件或情況。
我公司
我們是領先的林地房地產投資信託基金，擁有約180萬英畝林地。我們還擁有六家鋸木廠和一家工業級膠合板廠，一家住宅和商業房地產開發企業，以及一個農村林地銷售項目。
我們的業務分為三個業務部門：林地、木製品和房地產。我們的Timberland部門為我們的Wood Products部門提供部分木材纖維需求。這些部門間收入以現行市場價格為基礎，通常佔Timberland部門總收入的相當大一部分。我們的其他部門通常不會產生部門間收入。在討論我們的綜合經營業績時，我們的收入和費用是在扣除部門間收入和費用後報告的。在業務細分結果在下文討論中，每個部門的收入和支出(如適用)在扣除部門間收入和支出之前列報。
我們的森林地、木製品和房地產業務部門的經營業績一直並將繼續受到森林產品行業週期性的影響。我們Timberland部門的原木和紙漿銷售量在每年上半年通常較低，這是由於南部地區的冬季降雨和北部地區的春季融化限制了木材收穫作業，這是由於路基軟化和潮濕的伐木條件限制了進入伐木地點。第三季度通常是我們Timberland部門最強勁的生產季度。在建築活動較慢的冬季月份，對我們的木製品的需求通常會下降，而在建築活動通常較高的春季、夏季和秋季，需求通常會增加。如果由於惡劣的天氣條件限制了出售或考慮收購的任何財產，農村房地產處置和收購可能會受到不利影響。Chenal Valley的開發房地產銷售全年都在進行，儘管從歷史上看，大多數銷售發生在下半年，因為建築商正在為下一年的春夏傳統住宅建造和購買季節做準備。開發房地產銷售的時機也可能受到承包商在將開發房地產推向市場之前完成基礎設施和其他改進所需的可用性的影響。
此外，我們的業務部門一直並將繼續受到各種其他因素的影響，包括關税、配額和貿易協議；木材價格和我們林地收穫水平的變化；競爭；林地估值；用於更高和更好地利用我們的非戰略性林地的需求；木材價格；天氣狀況；我們供應鏈中的中斷或低效率包括運輸的可用性；我們木製品製造業務的能力利用效率和水平；我們主要費用的變化，如原木成本、通貨膨脹、資產處置或收購；流行病(如新冠肺炎及其變種)的影響、火災(如OLA、阿肯色州鋸木廠火災和我們林地上的火災)、其他自然災害和其他因素。
非GAAP衡量標準
為了補充我們根據美國公認會計原則(GAAP)列報的財務報表，我們在合併的基礎上列報某些非GAAP指標，包括調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)，這些指標在流動性和業績衡量標準 下面一節。我們對這些非GAAP衡量標準的定義可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。這些非GAAP措施應被視為對根據GAAP編制的財務信息的補充，而不是替代。
22
目錄表
調整後的EBITDDA是管理層用來評估業績和在部門之間分配資源的非GAAP衡量標準，投資者可以用來評估所管理資產的運營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。這一衡量標準不應與我們根據GAAP報告的結果分開考慮，也不打算代表我們的替代方案。管理層認為，當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時，這一非GAAP指標通過促進我們在所述期間的持續經營結果的可比性、識別我們基本業務的趨勢的能力以及將我們的經營結果與分析師財務模型和其他用非GAAP財務指標補充其GAAP結果的上市公司的經營結果的比較，為投資者提供有用的信息。
我們對EBITDDA和調整後EBITDDA的定義可能不同於其他公司報告的類似標題的衡量標準。我們將EBITDDA定義為扣除利息支出、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收益。經調整的EBITDDA進一步排除了某些被認為妨礙我們的業務的業績與上年同期或與其他業務進行比較的特定項目。看見注2：細分市場信息在簡明合併財務報表附註有關使用分段調整後EBITDDA的信息。
影響我們運營的商業和經濟趨勢
對木材的需求直接受到木材和其他木製品基本需求以及紙漿、紙張和包裝需求的影響。我們的Timberland和Wood Products部門受到美國新房需求以及維修和改建活動的影響，直到最近，這兩項活動都非常強勁。更高的利率和通脹導致消費者信心增強，住房開工速度在過去幾個月裏有所下降。2022年7月，全美住宅建築商協會(NAHB)報告稱，NAHB/富國銀行住房市場指數(HMI)為55，連續第七個月下降，為2020年5月以來的最低讀數。維修和改造行業在2020年初開始的大流行驅動的家裝運動中經歷了增長，預計將繼續增長，但速度較慢。不斷上漲的建築成本、持續緊張的勞動力池、供應鏈挑戰以及消費者對抵押貸款利率上升的擔憂，可能會對住房開工和維修改造項目的速度產生負面影響。
儘管一些負面因素導致近幾個月住房開工放緩，但我們認為住房基本面仍然有利，原因是住房短缺、現有待售庫存較低、千禧一代人口處於購房黃金年頭、利率保持在長期歷史平均水平以下、持續的遠程工作演變以及支持維修和改造需求的現有住房存量老化。這些基本面因素是我們業務的關鍵驅動因素，我們繼續預計，在2022年剩餘時間裏，木材價格將保持結構性高於長期歷史平均水平。
通貨膨脹已經影響了我們的業務，特別是燃料、能源以及維修和維護成本，儘管我們認為存在包括木材產品價格在內的抵消影響。在過去12個月中，消費物價指數(所有項目)在季節性調整前上漲了9.1%，而生產者價格指數(最終需求)在未經調整的基礎上上漲了11.3%。此外，卡車和有軌電車供應短缺帶來的運輸挑戰在某些市場揮之不去。這些運輸問題可能會在可預見的未來導致更高的運費和航運挑戰。
在我們的Timberland細分市場，鋸木價格受益於對南方松木的需求。愛達荷州鋸木價格繼續受益於四周滯後於木材價格的指數。我們在2022年第二季度的南方收割量為100萬噸，高於2021年第二季度，這主要是由於有利的收穫條件。我們預計在2022年第三季度收穫170萬至190萬噸，其中約65%的產量在南方地區。2022年，我們預計收穫約610萬噸，其中約70%在南方地區。
在2021年第二季度，我們在阿肯色州奧拉市的鋸木廠經歷了一場火災。損壞主要侷限於大型原木主要故障處理中心。刨牀、窯爐和運輸部門沒有受到影響。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險，但有適用的免賠額。新設備已經安裝好了。我們預計在第三季度完成該項目，我們的目標是在今年年底前完成啟動階段。
在我們的木材產品部門，木材發貨量繼續受到Ola鋸木廠火災的影響。我們在2022年第二季度發運了大約2.54億板英尺的木材，預計2022年第三季度的發貨量將在2.5億至2.65億板英尺之間。2022年，我們預計發貨量約為10億板英尺。這一估計反映了我們阿肯色州奧拉鋸木廠大原木生產線的預期啟動時間。
23
目錄表
我們的房地產部門受益於2022年第二季度Chenal Valley住宅地塊和商業英畝的強勁銷售，以及明尼蘇達州10,700英畝農村土地出售給一家保護實體，有效地完成了我們出售明尼蘇達州土地的長期戰略。我們預計在2022年第三季度出售約3,000英畝農村土地和45個住宅地塊。2022年，我們預計將出售約22,000英畝農村土地和180個住宅地塊。
CatchMark合併
2022年5月29日，我們與CatchMark木材信託公司(CatchMark)和CatchMark木材經營合夥公司(LP)(合夥企業)簽訂了一項協議和合並計劃(合併協議)，根據該協議，CatchMark和該合夥企業將合併為PotlatchDeltic的全資子公司，該子公司將繼續作為尚存的公司。根據合併協議的條款，CatchMark的股東和合夥企業的普通合夥單位(合夥企業運營單位)的股東將有權在合併生效時以每股CatchMark普通股和每個合夥企業運營單位換取0.230股PotlatchDeltic普通股以及代替零股的現金。CatchMark在阿拉巴馬州、佐治亞州和南卡羅來納州擁有約350,000英畝的優質立地索引林地。
兑換率是固定的，不會根據我們股票價格的變化進行調整。我們估計，在基於0.230的交換比例的合併中，我們將向CatchMark股東和合夥企業單位股東發行約1,140萬股普通股。合併的結束取決於CatchMark股東的批准和合並協議中規定的其他條件。合併預計將在2022年第三季度完成。
合併結果
下表列出了我們的簡明綜合業務報表。我們的業務細分結果對我們的細分市場進行更詳細的討論：
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：千) |
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入 |
$ |
359,597 |
|
|
$ |
447,506 |
|
|
$ |
(87,909 |
) |
|
$ |
770,947 |
|
|
$ |
801,699 |
|
|
$ |
(30,752 |
) |
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
銷貨成本 |
|
191,334 |
|
|
|
177,779 |
|
|
|
13,555 |
|
|
|
371,181 |
|
|
|
347,081 |
|
|
|
24,100 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
20,412 |
|
|
|
19,512 |
|
|
|
900 |
|
|
|
36,706 |
|
|
|
36,270 |
|
|
|
436 |
|
火災傷害收益 |
|
(9,868 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,868 |
) |
|
|
(9,592 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,592 |
) |
|
|
201,878 |
|
|
|
197,291 |
|
|
|
4,587 |
|
|
|
398,295 |
|
|
|
383,351 |
|
|
|
14,944 |
|
營業收入 |
|
157,719 |
|
|
|
250,215 |
|
|
|
(92,496 |
) |
|
|
372,652 |
|
|
|
418,348 |
|
|
|
(45,696 |
) |
利息支出，淨額 |
|
(7,419 |
) |
|
|
(8,199 |
) |
|
|
780 |
|
|
|
(10,313 |
) |
|
|
(11,773 |
) |
|
|
1,460 |
|
養老金結算費 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,165 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(14,165 |
) |
非經營性養老金和其他退休後福利成本 |
|
(1,809 |
) |
|
|
(3,271 |
) |
|
|
1,462 |
|
|
|
(3,738 |
) |
|
|
(6,685 |
) |
|
|
2,947 |
|
所得税前收入 |
|
148,491 |
|
|
|
238,745 |
|
|
|
(90,254 |
) |
|
|
344,436 |
|
|
|
399,890 |
|
|
|
(55,454 |
) |
所得税 |
|
(28,269 |
) |
|
|
(50,840 |
) |
|
|
22,571 |
|
|
|
(60,334 |
) |
|
|
(80,879 |
) |
|
|
20,545 |
|
淨收入 |
$ |
120,222 |
|
|
$ |
187,905 |
|
|
$ |
(67,683 |
) |
|
$ |
284,102 |
|
|
$ |
319,011 |
|
|
$ |
(34,909 |
) |
調整後EBITDDA合計1 |
$ |
175,170 |
|
|
$ |
274,984 |
|
|
$ |
(99,814 |
) |
|
$ |
420,732 |
|
|
$ |
469,970 |
|
|
$ |
(49,238 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
1 |
看見流動性和業績衡量標準對於調整後的EBITDDA總額與淨收入的對賬，這是最接近的可比GAAP衡量標準，顯示的每一個時期。 |
24
目錄表
2022年第二季度與2021年第二季度
收入
收入為3.596億美元，與2021年第二季度相比減少8790萬美元，主要是由於木材價格和出貨量下降，以及北方採伐量和鋸木價格下降。2022年第二季度的木材發貨量受到了我們阿肯色州奧拉鋸木廠2021年6月火災後產量損失的影響。南方地區收穫量和鋸木價格上升，以及開發、房地產銷售和農村銷售面積增加，部分抵消了這些減少。
銷貨成本
與2021年第二季度相比，銷售成本增加了1360萬美元，主要是由於製造和原木運輸成本上升，主要是由於柴油、能源以及維修和維護等領域的通脹價格上漲。
火災傷害收益
2021年6月，我們阿肯色州奧拉市的鋸木廠發生火災。在2022年第二季度，我們確認了1000萬美元的保險回收和10萬美元的處置成本。
所得税
所得税主要來自我們的PotlatchDeltic應税REIT子公司(TRS)的收入。截至2022年6月30日的三個月，我們記錄的所得税支出為2,830萬美元，税前TRS收入為1.109億美元。截至2021年6月30日的三個月，我們記錄的所得税支出為5080萬美元，税前TRS收入為1.954億美元。
調整後EBITDDA合計
與2021年第二季度相比，2022年第二季度調整後EBITDDA總額減少9980萬美元，主要是由於木材價格和出貨量下降以及製造、原木和運輸成本上升。這些降幅被農村和開發性房地產銷售的增加部分抵消。請參閲業務細分結果以下是關於我們每個部分的活動的進一步討論。看見流動性和業績衡量標準 對於調整後的EBITDDA總額與淨收入的對賬，這是最接近的可比GAAP衡量標準，顯示的每一個時期。
年初至今2022年與年初至今2021年
收入
收入為7.709億美元，與2021年上半年相比減少了3080萬美元，這主要是由於木材價格和出貨量下降以及北方採伐量減少所致。2022年上半年的木材發貨量受到了我們阿肯色州奧拉鋸木廠2021年6月火災後產量損失的影響。南方地區收穫量和鋸木價格上升，以及開發、房地產銷售和農村銷售面積增加，部分抵消了這些減少。
銷貨成本
與2021年上半年相比，銷售成本增加了2410萬美元，主要是由於製造和原木運輸成本上升，主要是由於柴油、能源以及維修和維護等領域的通脹價格上漲。
火災傷害收益
2021年6月，我們阿肯色州奧拉市的鋸木廠發生火災。在2022年上半年，我們確認了Ola和Timberland火災損失的1040萬美元的保險賠償，並在Ola工廠產生了80萬美元的處置成本。
養老金結算費
2022年3月，我們將合格養老金計劃(該計劃)資產中的7560萬美元轉移到一家保險公司，用於購買團體年金合同。在這筆交易中，我們記錄了1420萬美元的非現金税前結算費用。
25
目錄表
非經營性養老金和其他退休後福利成本
與2021年上半年相比，非經營性養老金和其他退休後福利成本減少了290萬美元。這一減少主要是由於用於確定福利債務的貼現率增加，部分被計劃資產預期收益的減少所抵消。
所得税
所得税主要來自我們TRS的收入。截至2022年6月30日的6個月，我們記錄的所得税支出為6030萬美元，税前TRS收入為2.382億美元，其中包括1420萬美元的養老金結算費用。截至2021年6月30日的6個月，我們記錄了8,090萬美元的所得税支出，税前TRS收入為3.112億美元。
調整後EBITDDA合計
與2021年上半年相比，2022年上半年調整後的EBITDDA總額減少4920萬美元，主要是由於木材價格和發貨量下降以及製造、原木和運輸成本上升。南方地區收穫活動和鋸木價格上升，以及開發、房地產銷售和農村銷售面積增加，部分抵消了這些減少。請參閲業務細分結果以下是關於我們每個部分的活動的進一步討論。看見流動性和業績衡量標準 對於調整後的EBITDDA總額與淨收入的對賬，這是最接近的可比GAAP衡量標準，顯示的每一個時期。
業務細分結果
林地部分
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入1 |
|
$ |
105,486 |
|
|
$ |
121,216 |
|
|
$ |
(15,730 |
) |
|
$ |
229,143 |
|
|
$ |
233,132 |
|
|
$ |
(3,989 |
) |
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
伐木和運輸 |
|
|
37,123 |
|
|
|
33,303 |
|
|
|
3,820 |
|
|
|
77,205 |
|
|
|
69,771 |
|
|
|
7,434 |
|
其他 |
|
|
8,658 |
|
|
|
8,796 |
|
|
|
(138 |
) |
|
|
14,061 |
|
|
|
14,684 |
|
|
|
(623 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
1,815 |
|
|
|
1,858 |
|
|
|
(43 |
) |
|
|
3,553 |
|
|
|
3,560 |
|
|
|
(7 |
) |
林地調整後的EBITDDA2 |
|
$ |
57,890 |
|
|
$ |
77,259 |
|
|
$ |
(19,369 |
) |
|
$ |
134,324 |
|
|
$ |
145,117 |
|
|
$ |
(10,793 |
) |
1 |
在扣除部門間光纖收入之前，截至2022年和2021年6月30日的三個月分別為3930萬美元和4740萬美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月分別為8140萬美元和9470萬美元。 |
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估該部門的業績。看見注2：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註. |
26
目錄表
林地區段統計
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||
收穫量(單位：噸) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
||||||
北方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
|
276,347 |
|
|
|
353,792 |
|
|
|
(77,445 |
) |
|
|
661,637 |
|
|
|
781,047 |
|
|
|
(119,410 |
) |
紙漿木材 |
|
|
11,383 |
|
|
|
6,813 |
|
|
|
4,570 |
|
|
|
19,642 |
|
|
|
20,697 |
|
|
|
(1,055 |
) |
總計 |
|
|
287,730 |
|
|
|
360,605 |
|
|
|
(72,875 |
) |
|
|
681,279 |
|
|
|
801,744 |
|
|
|
(120,465 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
|
507,679 |
|
|
|
480,193 |
|
|
|
27,486 |
|
|
|
997,772 |
|
|
|
988,266 |
|
|
|
9,506 |
|
紙漿木材 |
|
|
376,843 |
|
|
|
352,005 |
|
|
|
24,838 |
|
|
|
756,494 |
|
|
|
678,434 |
|
|
|
78,060 |
|
樹樁 |
|
|
117,618 |
|
|
|
43,352 |
|
|
|
74,266 |
|
|
|
314,131 |
|
|
|
101,765 |
|
|
|
212,366 |
|
總計 |
|
|
1,002,140 |
|
|
|
875,550 |
|
|
|
126,590 |
|
|
|
2,068,397 |
|
|
|
1,768,465 |
|
|
|
299,932 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
總收穫量 |
|
|
1,289,870 |
|
|
|
1,236,155 |
|
|
|
53,715 |
|
|
|
2,749,676 |
|
|
|
2,570,209 |
|
|
|
179,467 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
銷售價格/單位(每噸$)1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
北方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
$ |
228 |
|
|
$ |
245 |
|
|
$ |
(17 |
) |
|
$ |
218 |
|
|
$ |
209 |
|
|
$ |
9 |
|
紙漿木材 |
|
$ |
52 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
50 |
|
|
$ |
34 |
|
|
$ |
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
南方地區 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
鋸木 |
|
$ |
48 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
4 |
|
|
$ |
48 |
|
|
$ |
44 |
|
|
$ |
4 |
|
紙漿木材 |
|
$ |
32 |
|
|
$ |
29 |
|
|
$ |
3 |
|
|
$ |
32 |
|
|
$ |
28 |
|
|
$ |
4 |
|
樹樁 |
|
$ |
18 |
|
|
$ |
6 |
|
|
$ |
12 |
|
|
$ |
17 |
|
|
$ |
10 |
|
|
$ |
7 |
|
1 |
鋸木和紙漿的銷售價格是以交貨為基礎的，其中包括伐木和運輸成本。立木銷售為我們的客户提供了採伐立木的權利。因此，客户承包伐木和運輸，並承擔此類費用。 |
林地調整後的EBITDDA
下表彙總了截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月的調整後EBITDDA差異：
(單位：千) |
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
||
林地調整後EBITDDA-上年 |
|
$ |
77,259 |
|
|
$ |
145,117 |
|
銷售價格和組合 |
|
|
(2,334 |
) |
|
|
13,720 |
|
收穫量 |
|
|
(11,956 |
) |
|
|
(15,463 |
) |
單位伐木和運輸成本 |
|
|
(5,735 |
) |
|
|
(10,656 |
) |
森林管理，間接和其他 |
|
|
656 |
|
|
|
1,606 |
|
林地調整後EBITDDA--本年度 |
|
$ |
57,890 |
|
|
$ |
134,324 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
27
目錄表
2022年第二季度與2021年第二季度
與2021年第二季度相比，2022年第二季度林地調整後的EBITDDA減少了1940萬美元，主要原因如下：
年初至今2022年與年初至今2021年
與2021年上半年相比，2022年上半年林地調整後的EBITDDA減少了1080萬美元，主要原因如下：
木製品細分市場
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
266,633 |
|
|
$ |
357,673 |
|
|
$ |
(91,040 |
) |
|
$ |
562,375 |
|
|
$ |
626,969 |
|
|
$ |
(64,594 |
) |
成本和開支1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
光纖成本 |
|
|
88,915 |
|
|
|
87,621 |
|
|
|
1,294 |
|
|
|
166,588 |
|
|
|
167,090 |
|
|
|
(502 |
) |
貨運、伐木和運輸 |
|
|
19,606 |
|
|
|
20,266 |
|
|
|
(660 |
) |
|
|
37,973 |
|
|
|
38,463 |
|
|
|
(490 |
) |
製造成本 |
|
|
55,573 |
|
|
|
51,617 |
|
|
|
3,956 |
|
|
|
106,366 |
|
|
|
99,219 |
|
|
|
7,147 |
|
產成品庫存變動 |
|
|
(7,952 |
) |
|
|
(8,572 |
) |
|
|
620 |
|
|
|
(12,531 |
) |
|
|
(12,591 |
) |
|
|
60 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
3,110 |
|
|
|
2,948 |
|
|
|
162 |
|
|
|
6,518 |
|
|
|
5,470 |
|
|
|
1,048 |
|
其他 |
|
|
125 |
|
|
|
(740 |
) |
|
|
865 |
|
|
|
254 |
|
|
|
(770 |
) |
|
|
1,024 |
|
木製品調整後的EBITDDA2 |
|
$ |
107,256 |
|
|
$ |
204,533 |
|
|
$ |
(97,277 |
) |
|
$ |
257,207 |
|
|
$ |
330,088 |
|
|
$ |
(72,881 |
) |
1 |
在扣除部門間光纖成本之前，截至2022年和2021年6月30日的三個月分別為3930萬美元和4740萬美元，截至2022年和2021年6月30日的六個月分別為8140萬美元和9470萬美元。 |
2 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估該部門的業績。看見注2：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註. |
28
目錄表
木製品分類統計
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
||||||
木材發貨量(MBF)1 |
|
|
254,225 |
|
|
|
260,311 |
|
|
|
(6,086 |
) |
|
|
487,413 |
|
|
|
518,380 |
|
|
|
(30,967 |
) |
木材銷售價格($/MBF) |
|
$ |
865 |
|
|
$ |
1,185 |
|
|
$ |
(320 |
) |
|
$ |
966 |
|
|
$ |
1,038 |
|
|
$ |
(72 |
) |
1 |
MBF代表千尺板尺。 |
木製品調整後的EBITDDA
下表彙總了截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月的調整後EBITDDA差異：
(單位：千) |
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
||
木製品調整後EBITDDA-上年 |
|
$ |
204,533 |
|
|
$ |
330,088 |
|
木材： |
|
|
|
|
|
|
||
價格 |
|
|
(83,228 |
) |
|
|
(39,431 |
) |
卷 |
|
|
(3,420 |
) |
|
|
(17,103 |
) |
單位制造成本 |
|
|
(4,716 |
) |
|
|
(11,953 |
) |
記錄單位成本 |
|
|
(4,889 |
) |
|
|
(7,184 |
) |
殘留物、電池板和其他 |
|
|
(1,024 |
) |
|
|
2,790 |
|
木製品調整後EBITDDA-本年度 |
|
$ |
107,256 |
|
|
$ |
257,207 |
|
2022年第二季度與2021年第二季度
木製品公司2022年第二季度調整後的EBITDDA與2021年第二季度相比減少了9730萬美元，主要原因如下：
年初至今2022年與年初至今2021年
木製品公司2022年上半年調整後的EBITDDA與2021年上半年相比減少了7290萬美元，主要原因如下：
29
目錄表
房地產細分市場
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
26,736 |
|
|
$ |
15,998 |
|
|
$ |
10,738 |
|
|
$ |
60,801 |
|
|
$ |
36,311 |
|
|
$ |
24,490 |
|
成本和開支 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
售出貨物的成本 |
|
|
3,831 |
|
|
|
2,881 |
|
|
|
950 |
|
|
|
6,710 |
|
|
|
5,349 |
|
|
|
1,361 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
1,089 |
|
|
|
1,329 |
|
|
|
(240 |
) |
|
|
2,151 |
|
|
|
2,581 |
|
|
|
(430 |
) |
房地產調整後EBITDDA1 |
|
$ |
21,816 |
|
|
$ |
11,788 |
|
|
$ |
10,028 |
|
|
$ |
51,940 |
|
|
$ |
28,381 |
|
|
$ |
23,559 |
|
1 |
管理層使用調整後的EBITDDA來評估該部門的業績。看見注2：細分市場信息 在簡明合併財務報表附註. |
房地產細分統計
農村房地產 |
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
已售出的英畝 |
|
|
12,749 |
|
|
|
2,605 |
|
|
|
17,500 |
|
|
|
9,688 |
|
每英畝平均價格 |
|
$ |
1,290 |
|
|
$ |
4,416 |
|
|
$ |
2,176 |
|
|
$ |
2,222 |
|
開發房地產 |
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
住宅地段 |
|
|
45 |
|
|
|
19 |
|
|
|
109 |
|
|
|
70 |
|
每批均價 |
|
$ |
134,373 |
|
|
$ |
90,874 |
|
|
$ |
121,662 |
|
|
$ |
96,524 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
商業英畝 |
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
11 |
|
每英畝平均價格 |
|
$ |
685,713 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
815,993 |
|
|
$ |
277,425 |
|
房地產調整後EBITDDA
下表彙總了截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月的調整後EBITDDA差異：
(單位：千) |
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
||
房地產調整後EBITDDA-上年 |
|
$ |
11,788 |
|
|
$ |
28,381 |
|
農村房地產銷售 |
|
|
4,733 |
|
|
|
16,545 |
|
房地產開發銷售 |
|
|
6,005 |
|
|
|
7,945 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
241 |
|
|
|
430 |
|
其他成本，淨額 |
|
|
(951 |
) |
|
|
(1,361 |
) |
房地產調整後EBITDDA-當前年度 |
|
$ |
21,816 |
|
|
$ |
51,940 |
|
2022年第二季度與2021年第二季度
2022年第二季度房地產調整後EBITDDA為2180萬美元，比2021年第二季度增加1000萬美元，主要原因如下：
30
目錄表
年初至今2022年與年初至今2021年
2022年上半年房地產調整後EBITDDA為5190萬美元，比2021年上半年增加2360萬美元，主要原因如下：
流動性與資本資源
我們業務產生的現金高度依賴於我們產品的銷售價格，而且可能會因時期而異。截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的主要現金來源和用途的變化按類別分列如下：
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
|||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
變化 |
|
|||
經營活動的現金淨額 |
|
$ |
378,186 |
|
|
$ |
341,340 |
|
|
$ |
36,846 |
|
投資活動的現金淨額 |
|
$ |
(88,766 |
) |
|
$ |
(25,454 |
) |
|
$ |
(63,312 |
) |
融資活動的現金淨額 |
|
$ |
(70,298 |
) |
|
$ |
(56,196 |
) |
|
$ |
(14,102 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
經營活動現金流量淨額
與2021年上半年相比，2022年上半年經營活動的淨現金增加了3680萬美元，主要原因如下：
投資活動產生的淨現金流量
投資活動產生的現金流變化主要是下列原因造成的：
融資活動產生的淨現金流量
融資活動產生的現金流變化主要是由於下列原因：
31
目錄表
現金的未來來源和用途
截至2022年6月30日，我們擁有5.112億美元的現金和現金等價物。我們預計手頭的現金和現金等價物將足以滿足我們未來的現金需求，這些現金和現金等價物來自我們的經營活動，並在必要時輔之以我們信貸協議下的借款。
截至2022年6月30日，我們在正常業務過程中產生的現金承諾沒有重大變化，但在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中描述的已知合同義務和其他義務項下，除外。
通過安全的定期股息和機會主義的股票回購向股東返還現金，是我們紀律嚴明的資本配置戰略的重要和持久的組成部分。我們的董事會根據一系列因素的考慮來決定向股東支付的實際股息金額，這些因素包括但不限於我們的經營結果、現金流和資本要求、我們行業和產品市場的經濟狀況、借款能力、債務契約限制、未來的收購和處置以及REIT要求。一般來説，房地產投資信託基金必須每年分配其應税收入，並且我們的TRS的價值有20%的限制，包括現金，可以保留。我們在2022年上半年的強勁財務表現，繼續在我們的REIT和TRS產生大量現金餘額。基於我們上半年的強勁業績，我們預計將於2022年12月向股東支付特別股息。
資本支出
我們在Wood Products工廠的維護和可自由支配的資本支出上投入了現金。我們還在我們的Timberland業務中投資現金重新造林和道路建設，並在我們的房地產開發業務中開發土地。我們根據預期的投資回報水平評估可自由支配的資本改善。我們預計在2022年期間用於資本支出的總支出約為8500至9000萬美元。
2022年6月，我們宣佈了一個項目，對我們位於阿肯色州沃爾多的鋸木廠進行擴建和現代化改造。該項目預計將使該廠的年產能從1.9億板英尺的尺寸木材增加到約2.75億板英尺。預計這筆投資還將大幅降低工廠的運營成本。沃爾多的投資包括升級原木堆場和刨牀，一條新的鋸條生產線，以及一座新的連續乾式窯。現有的工廠將在項目期間繼續運營，預計將於2024年底完工。我們預計將在該項目上花費約1.31億美元，其中包括2022年支付的1200萬美元押金。
我們2022年計劃的資本支出還包括約1,500萬美元的資本支出，用於重建被火災損壞的Ola鋸木廠，這主要由保險覆蓋。新設備已經安裝好了。我們預計在2022年第三季度完成該項目，目標是在2022年底完成啟動階段。我們有足夠的財產損失和業務中斷保險，但有適用的免賠額。鋸木廠重建的支出時間和經濟損失預計會根據我們從保險公司獲得收益的時間而有所不同。
收購Timberland
在截至2022年6月30日的六個月中，我們成功競標了三筆補充性林地交易，總金額約為1.01億美元，覆蓋密西西比州和阿肯色州約4.6萬英畝。我們正在用現金支付收購的費用。
股份回購計劃
2018年8月30日，董事會授權回購至多1.00億美元的普通股，回購沒有設定回購時間限制(回購計劃)。截至2022年6月30日，我們擁有5530萬美元的剩餘授權，用於根據回購計劃進行未來的股票回購。回購的時間、方式、價格和金額將根據根據1934年證券交易法規則10b5-1採用的交易計劃(交易計劃)確定，在符合交易計劃條款的情況下，回購計劃可隨時因任何原因暫停、終止或修改。
32
目錄表
長期債務和信貸協議
截至2022年6月30日，我們未償還的長期淨債務總額為7.557億美元。我們預計將為2022年12月到期的4,000萬美元定期貸款進行再融資，這筆貸款由遠期起始利率掉期覆蓋，該掉期對衝了未來基準利率支付因利率變化而出現的變化。我們未償還長期債務的所有利率均為固定利率貸款或浮動利率貸款下的固定利率，並附帶固定浮動基準利率部分的相關利率互換。
我們與貸款人組成的銀團有3.00億美元的循環信貸額度，將於2027年2月14日到期。根據經修訂信貸協議的條款，可用本金金額最多可額外增加5.0億美元。除其他事項外，吾等亦可利用經修訂信貸協議項下的借款，為現有債務再融資，併為營運資金要求、資本項目、收購及其他一般公司開支提供資金。截至2022年6月30日，循環信貸額度下沒有借款，未償還信用證使用了大約100萬美元的信貸安排。
我們的信貸協議、本金為4.035億美元的可變利率定期貸款以及我們的利率衍生品協議的利率與LIBOR掛鈎。2021年3月5日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局宣佈，2023年6月30日後不再公佈美元LIBOR。從倫敦銀行間同業拆借利率向替代參考利率的市場過渡是複雜的。雖然我們預計至少在2023年6月30日之前，LIBOR將基本上以目前的形式提供，但在此之前，LIBOR可能會變得不可用。我們將繼續評估和監控有關替代利率的市場發展，將與我們的貸款人和交易對手合作確定合適的替代利率，並可能修訂某些債務和利率衍生協議以適應這些利率。
CatchMark的未償還定期貸款為3.0億美元。我們打算對CatchMark未償還的長期債務中的2.775億美元進行再融資，並用手頭的現金償還剩餘的2250萬美元，從與CatchMark的合併完成起生效。此外，我們計劃取消指定和重組2.775億美元的遠期起始利率掉期，以對衝可歸因於2.775億美元CatchMark債務變化的未來基準利息支付的變化。
金融契約
經修訂定期貸款協議及經修訂信貸協議(統稱為該等協議)載有若干契諾，限制吾等及吾等附屬公司設立留置權、合併或合併、處置資產、招致債務及擔保、回購或贖回股本及負債、作出若干投資或收購、與聯屬公司訂立若干交易或改變吾等業務性質的能力。這些協議還包含財務維持契約，包括維持最低利息覆蓋率和最高槓杆率。根據協議的條款，我們被允許向我們的股東支付股息，只要我們希望繼續遵守財務維持契約。
下表列出了2022年6月30日槓桿率的組成部分--總資產價值(TAV)的組成部分和適用限額：
(單位：千) |
|
|
|
|
估計林地公允價值 |
|
$ |
4,010,593 |
|
木製品製造設施賬面基礎(限於TAV的10%) |
|
|
300,744 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
511,157 |
|
公司擁有的人壽保險(COLI)(限於TAV的5%) |
|
|
4,259 |
|
總資產價值1 |
|
$ |
4,826,753 |
|
1 |
TAV還包括(如適用)協議中定義的在建工程(限於TAV的10%)和對關聯公司的投資(限於TAV的15%)。 |
截至2022年6月30日，我們遵守了協議下的所有公約。下表列出了這些協定的財務公約，以及我們在2022年6月30日對這些公約的狀況：
|
|
聖約 要求 |
|
實際在 |
||
利息覆蓋率 |
|
≥ |
|
3.00 to 1.00 |
|
22.08 |
槓桿率 |
|
≤ |
|
40% |
|
16% |
|
|
|
|
|
|
|
看見 注5：債務在簡明合併財務報表附註有關我們的債務和信貸協議的更多信息。
33
目錄表
信用評級
兩家主要的債務評級機構定期對我們的債務進行評估，我們的借貸成本可能會根據我們的信用評級而增加或減少。穆迪和標普都將我們的債務評級為投資級。
資本結構
(單位：千) |
|
June 30, 2022 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||
長期債務(含本期部分) |
|
$ |
755,737 |
|
|
$ |
758,256 |
|
現金和現金等價物 |
|
|
(511,157 |
) |
|
|
(296,151 |
) |
淨債務 |
|
|
244,580 |
|
|
|
462,105 |
|
市值1 |
|
|
3,061,483 |
|
|
|
4,159,034 |
|
企業價值 |
|
$ |
3,306,063 |
|
|
$ |
4,621,139 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
淨負債與企業價值之比 |
|
|
7.4 |
% |
|
|
10.0 |
% |
股息率2 |
|
|
4.0 |
% |
|
|
2.9 |
% |
加權平均債務成本，税後3 |
|
|
3.1 |
% |
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
||
1 |
市值是根據截至2022年6月30日和2021年12月31日的流通股分別為6930萬股和6910萬股的收盤價44.19美元和60.22美元計算的。 |
2 |
股息率是根據截至2022年6月30日和2021年12月31日的年化每股股息1.76美元和股價44.19美元和60.22美元計算的。 |
3 |
加權平均債務成本不包括遞延債務成本和信貸安排費用，幷包括定期貸款債務的估計年度贊助信貸。 |
流動性和業績衡量標準
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人要求的理解。該信息包括兩個衡量標準：調整後的EBITDDA和可供分配的現金(CAD)。這些衡量標準不是由GAAP定義的，對調整後EBITDDA和CAD的討論並不打算與本文所述的任何GAAP披露相沖突或改變。
調整後的EBITDDA是管理層用來評估業績和在部門之間分配資源的非GAAP衡量標準，投資者可以用來評估所管理資產的運營業績。它消除了管理層認為不能直接反映持續核心業務運營的特定項目的影響。這一衡量標準不應與我們根據公認會計原則報告的結果分開考慮，也不打算作為替代方案。管理層認為，當與我們的GAAP財務報表一起閲讀時，這一非GAAP衡量標準通過促進我們在所述期間的持續經營結果的可比性、識別我們基本業務的趨勢的能力、將我們的經營結果與分析師財務模型以及用非GAAP財務衡量標準補充其GAAP結果的其他上市公司的經營結果的比較，為投資者提供了有用的信息。
我們對EBITDDA的定義可能不同於其他公司報告的類似標題的衡量標準。我們將EBITDDA定義為扣除利息支出、所得税、房地產銷售基礎、折舊、損耗和攤銷前的淨收益。經調整的EBITDDA進一步排除了某些被認為妨礙我們的業務的業績與上年同期或與其他業務進行比較的特定項目。
我們將調整後的EBITDDA總額與合併公司的淨收入進行核對，因為這是最具可比性的GAAP衡量標準。
34
目錄表
下表提供了各個時期的淨收入與調整後EBITDDA總額的對賬：
|
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
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||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
淨收入 |
|
$ |
120,222 |
|
|
$ |
187,905 |
|
|
$ |
284,102 |
|
|
$ |
319,011 |
|
利息支出，淨額 |
|
|
7,419 |
|
|
|
8,199 |
|
|
|
10,313 |
|
|
|
11,773 |
|
所得税 |
|
|
28,269 |
|
|
|
50,840 |
|
|
|
60,334 |
|
|
|
80,879 |
|
折舊、損耗和攤銷 |
|
|
20,007 |
|
|
|
17,029 |
|
|
|
39,509 |
|
|
|
35,025 |
|
房地產銷售基數 |
|
|
7,325 |
|
|
|
7,213 |
|
|
|
18,179 |
|
|
|
16,036 |
|
火災傷害收益 |
|
|
(9,868 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,592 |
) |
|
|
— |
|
養老金結算費 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,165 |
|
|
|
— |
|
非經營性養老金和其他退休後福利成本 |
|
|
1,809 |
|
|
|
3,271 |
|
|
|
3,738 |
|
|
|
6,685 |
|
(收益)固定資產處置損失 |
|
|
(13 |
) |
|
|
527 |
|
|
|
(16 |
) |
|
|
561 |
|
調整後EBITDDA合計 |
|
$ |
175,170 |
|
|
$ |
274,984 |
|
|
$ |
420,732 |
|
|
$ |
469,970 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
我們將CAD定義為經資本支出調整後的經營活動現金，用於購買物業、廠房和設備、林地重新造林以及未歸類為戰略性的道路和林地收購。管理層認為，CAD是公司整體流動性的有用指標，因為它提供了一種衡量產生的現金的指標，可用於向普通股股東分紅(維持我們REIT地位的一個重要因素)、回購公司普通股、償還債務、收購和其他可自由支配和非可自由支配的活動。我們對CAD的定義是有限的，因為它不只代表可用於可自由支配支出的剩餘現金流，因為該措施不扣除償還債務和其他合同義務所需的付款。因此，我們認為，將CAD視為為我們的現金流量表簡明合併報表。我們對CAD的定義可能與其他公司報告的類似名稱的措施不同，包括我們行業的公司。CAD不一定表示將來可能產生的CAD。
下表提供了從經營活動到CAD的現金對賬：
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
|
截至6月30日的12個月， |
|
||||||||||
(單位：千) |
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
經營活動的現金淨額1 |
|
$ |
378,186 |
|
|
$ |
341,340 |
|
|
$ |
541,732 |
|
|
$ |
588,660 |
|
資本支出2 |
|
|
(87,383 |
) |
|
|
(26,089 |
) |
|
|
(136,708 |
) |
|
|
(49,073 |
) |
計算機輔助設計 |
|
$ |
290,803 |
|
|
$ |
315,251 |
|
|
$ |
405,024 |
|
|
$ |
539,587 |
|
投資活動的現金淨額3 |
|
$ |
(88,766 |
) |
|
$ |
(25,454 |
) |
|
$ |
(122,457 |
) |
|
$ |
(47,959 |
) |
融資活動的現金淨額 |
|
$ |
(70,298 |
) |
|
$ |
(56,196 |
) |
|
$ |
(415,411 |
) |
|
$ |
(111,605 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
1 |
截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月的經營活動淨現金包括分別為房地產開發支出支付的520萬美元和400萬美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的12個月的經營活動淨現金包括分別為1040萬美元和820萬美元的房地產開發支出支付的現金。 |
2 |
截至2022年6月30日的6個月和12個月包括阿肯色州奧拉鋸木廠與火災相關的資本支出分別為920萬美元和1,480萬美元，不包括阿肯色州奧拉鋸木廠財產損失的保險收益分別為0美元和1,500萬美元。 |
3 |
來自投資活動的現金淨額包括支付資本支出和購買非戰略木材和林地，這也包括在我們的CAD對賬中。 |
關鍵會計政策和估算
2022年3月，我們將合格養老金計劃(該計劃)資產中的7560萬美元轉移到一家保險公司，用於購買團體年金合同。這一交易引發了對該計劃資產和負債的重新計量。我們更新了用於衡量截至2022年3月31日該計劃的預計福利義務的貼現率。所有其他養老金假設保持不變。看見注11：養卹金和其他退休後僱員福利關於養卹金結算和對預計福利義務的改變的進一步信息。我們的關鍵會計政策或估計在2022年期間沒有其他重大變化，如我們在Form 10-K中的2021年年度報告所述。
項目3.數量和質量IVE關於市場風險的披露
我們在金融工具上的市場風險敞口包括銀行信貸安排的利率風險、定期貸款和利率掉期協議以及遠期起始利率掉期協議。我們面臨現有可變利率債務工具的利率波動以及未來固定或可變利率債務的風險，這些風險主要與各種利率的變動有關。我們使用利率掉期和遠期開始掉期來對衝我們對
35
目錄表
利率變動對現有債務和未來債務發行的影響。所有對市場風險敏感的工具都是出於交易以外的目的訂立的。
關於市場風險的定量和定性披露，見項目7A，關於市場風險的定量和定性披露截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K。自2021年12月31日以來，我們對市場風險的敞口沒有實質性變化。
項目4.控制和程序
披露控制和程序
我們在包括首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)在內的管理層的監督和參與下，(根據1934年《證券交易法》(The Exchange Act)第13a-15(B)條)對截至2022年6月30日我們的披露控制和程序(見《交易法》第13a-15(E)條)的有效性進行了評估。這些披露控制和程序旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露控制和程序包括但不限於旨在確保積累這些信息並將其傳達給管理層(包括主要高管和主要財務官)或履行類似職能的人員(視情況而定)的控制和程序，以便及時就所需披露做出決定。根據評估，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2022年6月30日起有效。
任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
財務報告的內部控制
在截至2022年6月30日的六個月內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
36
目錄表
第二部分--其他資料
項目1.法律規定法律程序
我們相信，不存在可能對我們的財務狀況、運營或流動性產生實質性不利影響的未決或威脅訴訟。
第1A項。國際扶輪SK因素
之前披露的風險因素沒有實質性變化。風險因素在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分，第1A項，但下列各項除外：
我們即將與CatchMark Timber Trust合併
2022年5月29日，我們與CatchMark木材信託公司(CatchMark)和CatchMark木材經營合夥公司(LP)(合夥企業)簽訂了一項協議和合並計劃(合併協議)，根據該協議，CatchMark和該合夥企業將合併為PotlatchDeltic的全資子公司，該子公司將繼續作為尚存的公司。如果合併沒有完成，我們的業務可能會受到不利影響，我們可能會面臨各種風險，而沒有意識到完成合並的任何好處，包括金融市場或我們的客户、供應商或員工的負面反應。此外，我們可能會因未能完成合並或執行程序以履行我們在合併協議下的義務而受到訴訟。
延遲完成合並受到多個條件的制約，其中一些條件不在我們的控制範圍內，這可能會減少或消除合併的預期好處。
合併受到多項條件的制約，其中一些條件不是我們所能控制的，這些條件可能會阻止、推遲或以其他方式對交易的完成產生重大不利影響。我們無法預測這些條件是否以及何時會得到滿足。此外，要求獲得所需的CatchMark股東批准可能會在很長一段時間內推遲完成合並，或阻止交易發生。推遲完成合並可能導致合併後的公司無法實現部分或全部協同效應和其他好處，如果合併在預期的時間框架內成功完成，合併將實現這些協同效應和其他好處。合併協議對雙方的業務行為有一定的限制。如果合併被推遲，這些限制可能會對我們執行業務戰略或尋求有吸引力的商機的能力產生不利影響。此外，延遲可能會導致管理層專注於完成合並，而不是關注其他可能對公司有利的機會。
合併將涉及鉅額成本，合併後的公司可能無法成功整合兩家公司的業務，無法實現合併的預期收益。
我們已經並預計將繼續產生與合併和發行我們的股票直接相關的鉅額成本、費用和開支，包括支付給財務和其他專業顧問的費用和開支、美國證券交易委員會備案費用、打印和郵寄成本以及其他與交易相關的成本、費用和開支。我們預計將產生與制定和實施整合計劃相關的大量費用，包括設施和系統整合成本、僱傭相關成本，以及向合夥企業單位持有人支付的現金總金額，但有上限，以滿足與接受我們的普通股作為與合併相關的對價而產生的所得税債務。
從本質上講，與整合有關的費用很難準確估計。這些費用，特別是在短期內，可能會超過我們預期通過實現規模經濟以及與業務整合相關的成本節約和協同效應而實現的節省。這些整合費用可能會導致在合併完成後對收益產生鉅額費用，但此類費用的金額和時間尚不確定。
合併涉及兩家獨立運營的上市公司的合併。合併將需要管理層投入大量的注意力和資源來整合業務實踐和運營。如果整合過程的時間超過預期或成本高於預期，合併後的公司可能無法實現合併的部分或全部預期好處。
37
目錄表
與合併相關的不確定性可能會對我們的業務和運營產生不利影響。
與合併相關的不確定性可能會導致與我們有業務關係的一些客户、供應商或其他實體推遲或推遲決定，這可能會對我們的收入、收益和現金流以及我們普通股的市場價格產生負面影響，無論合併是否完成。此外，客户或供應商可能會在預期或合併後停止與我們或合併後的公司做生意，或可能改變他們願意繼續做生意的條款和條件。此外，現有或潛在的競爭對手可能會試圖利用合併帶來的潛在不確定性或中斷來幹擾與客户、供應商或員工的關係。
由於合併，我們普通股的市場價格和交易量未來可能會出現波動。
由於合併，我們普通股的市場價格在未來可能會下降，原因有很多，包括我們無法成功地整合兩家公司，或者我們無法像金融或行業分析師預期的那樣迅速或在一定程度上實現合併的預期好處，包括財務結果。未能成功整合兩家公司可能會對我們的收入、收益和現金流產生負面影響，並可能對我們在歷史水平上支付股息的能力產生實質性的不利影響，或者根本不影響。
在過去，證券集體訴訟經常是在普通股價格波動後對公司提起的。這種類型的訴訟可能會導致鉅額成本，並分散管理層的注意力和資源，這可能會對我們的現金流、我們執行業務戰略的能力以及我們向股東進行分配的能力產生實質性的不利影響。
合併可能不會增加，可能會稀釋我們可用於分配的現金，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。
合併預計將在合併完成後的第一個全年增加我們可供分配的現金，包括成本協同效應和不包括整合和重組活動。這一預期是基於可能發生重大變化的初步估計，包括目前預期的合併完成時間或未能實現合併預期的所有好處。我們還可能遇到與交易相關的額外成本或其他因素，如合併延遲完成或未能實現合併預期的所有好處。這些因素中的任何一個都可能導致我們可供分配的現金被稀釋，或者減少或推遲合併的預期增值效果，並導致我們普通股的市場價格下降。
項目2.未登記的資產銷售TY證券及其收益的使用
發行人購買股票證券
2018年8月30日，我們的董事會授權管理層回購最多1.00億美元的普通股，回購沒有設定時間限制(回購計劃)。回購計劃下的股票可以在公開市場交易中回購，包括根據1934年證券交易法(交易計劃)第10b5-1條通過的交易計劃。回購的時間、方式、價格和金額將根據交易計劃的條款確定，並且在符合交易計劃的條款的情況下，回購計劃可隨時因任何原因暫停、終止或修改。
在截至2022年6月30日的六個月內，根據回購計劃，我們以420萬美元(包括交易成本)的總代價回購了94,566股普通股。交易費用不計入授權資金。所有普通股購買都是在公開市場交易中進行的。在截至2021年6月30日的六個月內，我們沒有回購任何股票。截至2022年6月30日，我們擁有5530萬美元的剩餘授權，用於根據回購計劃進行未來的股票回購。
下表提供了該公司在2022年第二季度購買普通股的信息：
普通股購買 |
|
購買的股份總數 |
|
|
每股平均支付價格 |
|
|
作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股份總數 |
|
|
根據該計劃可購買的股份的最高美元價值 |
|
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4月1日-4月30日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
59,496,899 |
|
5月1日-5月31日 |
|
|
— |
|
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
59,496,899 |
|
6月1日-6月30日 |
|
|
94,566 |
|
|
$ |
43.92 |
|
|
|
94,566 |
|
|
$ |
55,343,272 |
|
總計 |
|
|
94,566 |
|
|
|
|
|
|
94,566 |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
38
目錄表
項目6.e西西比特
展品 數 |
描述 |
(2)(a)* |
由PotlatchDeltic Corporation、Horizon Merger Sub 2022，LLC、CatchMark Timber Trust，Inc.和CatchMark Timber Operating Partnership，L.P.之間簽署的、日期為2022年5月29日的合併協議和計劃，作為註冊人於2022年5月31日提交的當前8-K表格報告的附件2.1提交。 |
(3)(a)*
|
第三份註冊人註冊證書，於2018年2月20日生效，作為註冊人於2018年2月21日提交的當前8-K表格報告的附件3.1。 |
(3)(b)* |
經修訂至2009年2月18日的《註冊人章程》，作為註冊人於2009年2月20日提交的當前8-K表格報告的附件(3)(B)。 |
(4) |
參看展品(3)(a)和(3)(b)。登記人承諾應請求向委員會提供界定長期債務持有人權利的任何文書。 |
(10)(a)* |
PotlatchDeltic Corporation修訂和重新啟動了2019年長期激勵計劃，該計劃作為註冊人於2022年5月4日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交。 |
(10)(b)* |
截至2022年6月3日，PotlatchDeltic Manufacturing，LLC和Bid Group Construction US Inc.之間的工程、採購和建設協議，作為註冊人於2022年6月6日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交。 |
(31) |
第13a-14(A)/15d-14(A)條認證。 |
(32) |
根據《美國法典》第18編第1350條提交了首席執行官和首席財務官的報表。 |
(101) |
以下財務信息摘自PotlatchDeltic Corporation於2022年7月29日提交的截至2022年6月30日的季度報告Form 10-Q，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)： 簡明綜合業務報表 截至2022年6月30日及2021年6月30日止的三個月及六個月：簡明綜合全面收益表截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月：簡明綜合資產負債表在2022年6月30日和2021年12月31日，(Iv)現金流量表簡明合併報表截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月：股東權益簡明合併報表截至2022年和2021年6月30日止的三個月和六個月及(Vi)簡明合併財務報表附註. |
(104) |
封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中，包含在附件101中)。 |
* 通過引用結合於此。
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目錄表
登錄烏雷
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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加拿大鉀肥公司 |
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(註冊人) |
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通過 |
/s/韋恩·瓦謝克 |
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韋恩·瓦塞切克 |
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企業控制器 (正式授權；首席會計主任) |
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日期： |
July 29, 2022 |
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