mho-20220630000079929212/312022Q2錯誤0.010.0158,000,00058,000,00030,137,14130,137,1412,376,5581,637,5112525505013517195————13.78.413.78.41.751.751.91.752.009897989700007992922022-01-012022-06-3000007992922022-07-27Xbrli:共享00007992922022-06-30ISO 4217:美元00007992922021-12-31ISO 4217:美元Xbrli:共享00007992922022-04-012022-06-3000007992922021-04-012021-06-3000007992922021-01-012021-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-03-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-03-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-03-310000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2022-03-3100007992922022-03-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-04-012022-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2022-04-012022-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-04-012022-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-06-300000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-06-300000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2022-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-12-310000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2021-12-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2022-01-012022-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2022-01-012022-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2022-01-012022-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-03-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-03-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-03-310000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2021-03-3100007992922021-03-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-04-012021-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-04-012021-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2021-04-012021-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-06-300000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-06-300000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2021-06-3000007992922021-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2020-12-310000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2020-12-310000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2020-12-3100007992922020-12-310000799292美國-公認會計準則:保留預付款成員2021-01-012021-06-300000799292美國-美國公認會計準則:普通股成員2021-01-012021-06-300000799292US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:財政部股票成員2021-01-012021-06-30MHO:房屋Xbrli:純0000799292SRT:最小成員數2022-06-300000799292SRT:最大成員數2022-06-300000799292SRT:最小成員數2021-12-310000799292SRT:最大成員數2021-12-310000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2022-06-300000799292Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2021-12-310000799292MHO:抵押貸款HeldForSaleMember2022-04-012022-06-300000799292MHO:抵押貸款HeldForSaleMember2021-04-012021-06-300000799292MHO:抵押貸款HeldForSaleMember2022-01-012022-06-300000799292MHO:抵押貸款HeldForSaleMember2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員2021-01-012021-06-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2022-04-012022-06-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2021-04-012021-06-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2022-01-012022-06-300000799292US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員美國公認會計準則:其他資產成員2022-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員美國公認會計準則:其他責任成員2022-06-300000799292美國公認會計準則:其他資產成員US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2022-06-300000799292美國公認會計準則:其他責任成員US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2022-06-300000799292美國公認會計準則:其他資產成員美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2022-06-300000799292美國公認會計準則:其他責任成員美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2022-06-300000799292美國公認會計準則:其他資產成員2022-06-300000799292美國公認會計準則:其他責任成員2022-06-300000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員美國公認會計準則:其他資產成員2021-12-310000799292美國-公認會計準則:遠期合同成員美國公認會計準則:其他責任成員2021-12-310000799292美國公認會計準則:其他資產成員US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310000799292美國公認會計準則:其他責任成員US-GAAP:InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310000799292美國公認會計準則:其他資產成員美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2021-12-310000799292美國公認會計準則:其他責任成員美國-公認會計準則:貸款採購委員會成員2021-12-310000799292美國公認會計準則:其他資產成員2021-12-310000799292美國公認會計準則:其他責任成員2021-12-310000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2022-06-300000799292Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2021-12-310000799292美國公認會計準則:RevolvingCreditFacilityMembers2022-06-300000799292美國公認會計準則:RevolvingCreditFacilityMembers2022-01-012022-06-300000799292Mho:WarehousingAgreementThirdAmendedAndRestatedMember2022-06-300000799292Mho:WarehousingAgreementThirdAmendedAndRestatedMember2022-01-012022-06-300000799292Mho:RepurchaseAgreementFourthAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2022-06-300000799292Mho:RepurchaseAgreementFourthAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2022-01-012022-06-300000799292MHO:PinnacleHome成員2018-03-310000799292MHO:A2030高級注意事項成員2022-06-300000799292MHO:A2028高級注意事項成員2022-06-300000799292Mho:WarehousingAgreementFifthAmendmentToSecondAmendedAndRestatedMember2022-06-300000799292Mho:WarehousingAgreementThirdAmendedAndRestatedMember2022-09-190000799292Mho:WarehousingAgreementThirdAmendedAndRestatedMember2022-11-140000799292Mho:RepurchaseAgreementFourthAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2022-04-012022-06-300000799292MHO:A2030高級注意事項成員2022-01-012022-06-300000799292MHO:A2030高級注意事項成員2029-08-152030-02-150000799292MHO:A2028高級注意事項成員2022-01-012022-06-300000799292MHO:A2028高級注意事項成員2020-01-222024-01-310000799292MHO:A2028高級注意事項成員2024-02-012025-01-310000799292MHO:A2028高級注意事項成員2025-02-012026-01-310000799292MHO:A2028高級注意事項成員2026-02-012028-02-010000799292Mho:BaseofrestrictedpaymentsbasketincomecalculationMember2022-06-300000799292Mho:PercentageofouraggregateconsolidatednetincomeaddedtobaseamountofcalculationMember2022-06-300000799292Mho:PercentageofouraggregateconsolidatednetincomesubtractedfrombaseamountofcalculationMember2022-06-300000799292Mho:PercentageofnetcashproceedsfromsaleofqualifiedequityinterestsaddedtobaseandincomelossamountincalculationMember2022-06-300000799292Mho:RepurchaseAgreementFourthAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMemberSRT:最小成員數2022-06-300000799292SRT:最大成員數Mho:RepurchaseAgreementFourthAmendmentToSecondAmendmentAndRestatedMember2022-06-30Utr:費率0000799292MHO:北方住房建設成員2022-04-012022-06-300000799292MHO:北方住房建設成員2021-04-012021-06-300000799292MHO:北方住房建設成員2022-01-012022-06-300000799292MHO:北方住房建設成員2021-01-012021-06-300000799292MHO:南方住房建設成員2022-04-012022-06-300000799292MHO:南方住房建設成員2021-04-012021-06-300000799292MHO:南方住房建設成員2022-01-012022-06-300000799292MHO:南方住房建設成員2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:公司和其他成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:公司和其他成員2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:公司和其他成員2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:公司和其他成員2021-01-012021-06-300000799292MHO:北方住房建設成員2022-06-300000799292MHO:南方住房建設成員2022-06-300000799292Mho:CorporateFinancialServicesAndUnallocatedMember2022-06-300000799292MHO:北方住房建設成員2021-12-310000799292MHO:南方住房建設成員2021-12-310000799292Mho:CorporateFinancialServicesAndUnallocatedMember2021-12-3100007992922022-02-170000799292美國公認會計準則:構建成員2022-04-012022-06-300000799292美國公認會計準則:構建成員2021-04-012021-06-300000799292美國公認會計準則:構建成員2022-01-012022-06-300000799292美國公認會計準則:構建成員2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:本土成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:本土成員2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:本土成員2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:本土成員2021-01-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2022-04-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2021-04-012021-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2022-01-012022-06-300000799292美國-公認會計準則:財務服務成員2021-01-012021-06-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末的季度June 30, 2022
| | | | | |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to _____________________ |
佣金文件編號1-12434
M/I Home,Inc..
(註冊人的準確姓名載於其章程內)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 俄亥俄州 | | 31-1210837 | |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) | |
沃斯大道4131號, 500套房, 哥倫布, 俄亥俄州43219
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(614) 418-8000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值$0.01 | MHO | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | |
| 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。q |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
普通股,每股票面價值0.01美元:27,760,583截至2022年7月27日的流通股。
| | | | | | | | | | | |
M/I Home,Inc. |
表格10-Q |
| | | |
目錄 |
| | | |
第一部分。 | 財務信息 | |
| | |
| 第1項。 | M/I HOME,Inc.及其子公司未經審計的簡明合併財務報表 | |
| | | |
| | 截至2022年6月30日和2021年12月31日的未經審計簡明綜合資產負債表 | 3 |
| | | |
| | 截至2022年和2021年6月30日止三個月和六個月未經審計的簡明綜合收益表 | 4 |
| | | |
| | 截至2022年和2021年6月30日止三個月及六個月未經審計的股東權益簡明綜合報表 | 5 |
| | | |
| | 截至2022年和2021年6月30日止六個月的未經審計簡明現金流量表 | 6 |
| | | |
| | 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 7 |
| | | |
| 第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 21 |
| | | |
| 第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 |
| | | |
| 第四項。 | 控制和程序 | 43 |
| | | |
第二部分。 | 其他信息 | |
| | |
| 第1項。 | 法律訴訟 | 43 |
| | | |
| 第1A項。 | 風險因素 | 43 |
| | | |
| 第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 43 |
| | | |
| 第三項。 | 高級證券違約 | 44 |
| | | |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 44 |
| | | |
| 第五項。 | 其他信息 | 44 |
| | | |
| 第六項。 | 陳列品 | 44 |
| | | |
簽名 | | | 45 |
| | | |
| | | |
M/I Home,Inc.及附屬公司
簡明合併資產負債表
| | | | | | | | | | | | | | |
(美元以千為單位,面值除外) | | 6月30日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
| | (未經審計) | | |
| | | | |
資產: | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 188,755 | | | $ | 236,368 | |
持有作出售用途的按揭貸款 | | 194,450 | | | 275,655 | |
庫存 | | 2,816,265 | | | 2,452,434 | |
財產和設備--淨值 | | 36,150 | | | 37,648 | |
對合資企業安排的投資 | | 55,625 | | | 57,121 | |
經營性租賃使用權資產 | | 52,328 | | | 50,950 | |
遞延所得税資產 | | 10,251 | | | 10,251 | |
商譽 | | 16,400 | | | 16,400 | |
| | | | |
其他資產 | | 123,100 | | | 103,026 | |
總資產 | | $ | 3,493,324 | | | $ | 3,239,853 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
| | | | |
負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 329,384 | | | $ | 244,505 | |
客户存款 | | 135,781 | | | 107,864 | |
經營租賃負債 | | 53,058 | | | 51,497 | |
其他負債 | | 227,233 | | | 226,969 | |
| | | | |
社區發展區義務 | | 33,217 | | | 20,089 | |
未擁有的合併存貨的債務 | | 8,954 | | | 2,768 | |
| | | | |
應付票據銀行-金融服務業務 | | 194,602 | | | 266,160 | |
應付票據--其他 | | 1,001 | | | 4,549 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
2028年到期的優先票據-淨額 | | 395,718 | | | 395,331 | |
2030年到期的優先票據-淨額 | | 296,109 | | | 295,937 | |
總負債 | | $ | 1,675,057 | | | $ | 1,615,669 | |
| | | | |
承擔額和或有事項(注6) | | — | | | — | |
| | | | |
股東權益: | | | | |
| | | | |
普通股--$0.01面值;授權58,000,000股票價格分別為2022年6月30日和2021年12月31日; 已發佈30,137,1412022年6月30日和2021年12月31日的股票 | | $ | 301 | | | $ | 301 | |
額外實收資本 | | 347,923 | | | 347,452 | |
留存收益 | | 1,573,998 | | | 1,345,321 | |
國庫股-按成本計算-2,376,558和1,637,511股票分別於2022年6月30日和2021年12月31日 | | (103,955) | | | (68,890) | |
股東權益總額 | | $ | 1,818,267 | | | $ | 1,624,184 | |
總負債和股東權益 | | $ | 3,493,324 | | | $ | 3,239,853 | |
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.及附屬公司
未經審計的簡明綜合損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(以千為單位,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
收入 | $ | 1,040,654 | | | $ | 961,040 | | | $ | 1,901,465 | | | $ | 1,789,816 | |
成本和支出: | | | | | | | |
土地和住房 | 756,367 | | | 719,672 | | | 1,404,069 | | | 1,346,257 | |
| | | | | | | |
一般和行政 | 55,216 | | | 49,078 | | | 103,999 | | | 94,283 | |
賣 | 46,206 | | | 50,576 | | | 87,627 | | | 96,265 | |
| | | | | | | |
其他收入 | (1) | | | (35) | | | (17) | | | (195) | |
利息支出 | 693 | | | 452 | | | 1,364 | | | 1,628 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總成本和費用 | $ | 858,481 | | | $ | 819,743 | | | $ | 1,597,042 | | | $ | 1,538,238 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | 182,173 | | | 141,297 | | | 304,423 | | | 251,578 | |
| | | | | | | |
所得税撥備 | 45,335 | | | 33,690 | | | 75,746 | | | 59,105 | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 136,838 | | | $ | 107,607 | | | $ | 228,677 | | | $ | 192,473 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 4.88 | | | $ | 3.68 | | | $ | 8.10 | | | $ | 6.60 | |
稀釋 | $ | 4.79 | | | $ | 3.58 | | | $ | 7.93 | | | $ | 6.43 | |
| | | | | | | |
加權平均流通股: | | | | | | | |
基本信息 | 28,041 | | | 29,271 | | | 28,231 | | | 29,144 | |
稀釋 | 28,590 | | | 30,093 | | | 28,826 | | | 29,935 | |
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.及附屬公司
未經審計的簡明綜合股東權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 未償還股份 | | | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2022年3月31日的餘額 | 28,288,783 | | | $ | 301 | | | $ | 346,291 | | | $ | 1,437,160 | | | $ | (80,063) | | | $ | 1,703,689 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 136,838 | | | — | | | 136,838 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股回購 | (550,000) | | | — | | | — | | | — | | | (24,842) | | | (24,842) | |
行使的股票期權 | 21,800 | | | — | | | (386) | | | — | | | 950 | | | 564 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 2,018 | | | — | | | — | | | 2,018 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2022年6月30日的餘額 | 27,760,583 | | | $ | 301 | | | $ | 347,923 | | | $ | 1,573,998 | | | $ | (103,955) | | | $ | 1,818,267 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 未償還股份 | | | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
2021年12月31日的餘額 | 28,499,630 | | | $ | 301 | | | $ | 347,452 | | | $ | 1,345,321 | | | $ | (68,890) | | | $ | 1,624,184 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 228,677 | | | — | | | 228,677 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | 30,400 | | | — | | | (550) | | | — | | | 1,320 | | | 770 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 3,849 | | | — | | | — | | | 3,849 | |
普通股回購 | (860,000) | | | — | | | — | | | — | | | (40,235) | | | (40,235) | |
高管延期和董事薪酬 | — | | | — | | | 1,022 | | | — | | | — | | | 1,022 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | 90,553 | | | — | | | (3,850) | | | — | | | 3,850 | | | — | |
2022年6月30日的餘額 | 27,760,583 | | | $ | 301 | | | $ | 347,923 | | | $ | 1,573,998 | | | $ | (103,955) | | | $ | 1,818,267 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的三個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 未償還股份 | | | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2021年3月31日的餘額 | 29,185,630 | | | $ | 301 | | | $ | 340,696 | | | $ | 1,033,319 | | | $ | (20,894) | | | $ | 1,353,422 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 107,607 | | | — | | | 107,607 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | 132,500 | | | — | | | 464 | | | — | | | 2,910 | | | 3,374 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 2,141 | | | — | | | — | | | 2,141 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2021年6月30日的餘額 | 29,318,130 | | | $ | 301 | | | $ | 343,301 | | | $ | 1,140,926 | | | $ | (17,984) | | | $ | 1,466,544 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年6月30日的六個月 |
| |
| 普通股 | | | | | | | | |
| 未償還股份 | | | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 國庫股 | | 股東權益總額 |
(千美元) | | 金額 | | | | |
2020年12月31日餘額 | 28,813,849 | | | $ | 301 | | | $ | 339,001 | | | $ | 948,453 | | | $ | (29,057) | | | $ | 1,258,698 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 192,473 | | | — | | | 192,473 | |
| | | | | | | | | | | |
行使的股票期權 | 428,100 | | | — | | | 1,230 | | | — | | | 9,400 | | | 10,630 | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | 4,405 | | | — | | | — | | | 4,405 | |
| | | | | | | | | | | |
高管延期和董事薪酬 | — | | | — | | | 338 | | | — | | | — | | | 338 | |
高管和董事遞延薪酬分配 | 76,181 | | | — | | | (1,673) | | | — | | | 1,673 | | | — | |
2021年6月30日的餘額 | 29,318,130 | | | $ | 301 | | | $ | 343,301 | | | $ | 1,140,926 | | | $ | (17,984) | | | $ | 1,466,544 | |
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.及附屬公司
未經審計的現金流量表簡明綜合報表
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2022 | | 2021 |
經營活動: | | | |
淨收入 | $ | 228,677 | | | $ | 192,473 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額(用於)進行調整: | | | |
| | | |
| | | |
合資企業收入中的股權安排 | (17) | | | (195) | |
| | | |
按揭貸款來源 | (996,040) | | | (1,088,033) | |
出售按揭貸款所得款項 | 1,074,370 | | | 1,149,308 | |
持有待售按揭貸款的公允價值調整 | 2,875 | | | 258 | |
抵押貸款償還權的公允價值調整 | — | | | (162) | |
產生的抵押償還權資本化 | (5,810) | | | (9,784) | |
抵押貸款償還權的攤銷 | 654 | | | 583 | |
折舊 | 6,531 | | | 6,357 | |
債務發行成本攤銷 | 1,289 | | | 1,294 | |
出售抵押貸款償還權的損失 | 418 | | | 177 | |
| | | |
基於股票的薪酬費用 | 3,849 | | | 4,405 | |
| | | |
| | | |
資產和負債變動情況: | | | |
| | | |
庫存 | (336,470) | | | (133,286) | |
其他資產 | (11,079) | | | (3,277) | |
應付帳款 | 84,879 | | | 36,241 | |
客户存款 | 27,917 | | | 37,104 | |
應計補償 | (13,397) | | | (11,882) | |
其他負債 | 9,894 | | | (7,780) | |
經營活動提供的淨現金 | 78,540 | | | 173,801 | |
| | | |
投資活動: | | | |
| | | |
購置財產和設備 | (2,693) | | | (1,036) | |
合營企業的資本返還安排 | 2,046 | | | 1,050 | |
| | | |
對合資企業安排的投資 | (10,916) | | | (17,101) | |
出售按揭償還權所得款項 | 100 | | | 4,324 | |
| | | |
用於投資活動的現金淨額 | (11,463) | | | (12,763) | |
| | | |
融資活動: | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
來自銀行借款的收益--房屋建造業務 | 47,100 | | | — | |
償還銀行借款--房屋建造業務 | (47,100) | | | — | |
銀行借款淨還款額--金融服務業務 | (71,558) | | | (58,515) | |
應付票據收益的(本金償還)--其他和社區發展地區債券債務 | (3,547) | | | 54 | |
| | | |
| | | |
| | | |
普通股回購 | (40,235) | | | — | |
債務發行成本 | (120) | | | (2,211) | |
行使股票期權所得收益 | 770 | | | 10,630 | |
| | | |
用於融資活動的現金淨額 | (114,690) | | | (50,042) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (47,613) | | | 110,996 | |
期初現金、現金等價物和受限現金餘額 | 236,368 | | | 260,810 | |
期末現金、現金等價物和受限現金餘額 | $ | 188,755 | | | $ | 371,806 | |
| | | |
補充披露現金流量信息: | | | |
年內支付的現金: | | | |
利息--扣除資本額後的淨額 | $ | (16) | | | $ | 420 | |
所得税 | $ | 71,702 | | | $ | 60,523 | |
| | | |
期內非現金交易: | | | |
社區發展區基礎設施 | $ | 13,128 | | | $ | 8,611 | |
未擁有的合併庫存 | $ | 6,186 | | | $ | 2,567 | |
來自聯營安排的獨户地段的分配 | $ | 10,383 | | | $ | 18,086 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註。
M/I Home,Inc.及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
注1.列報依據
隨附的M/I home,Inc.及其附屬公司(“貴公司”)的未經審計簡明綜合財務報表(“財務報表”)及其附註是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和規定編制的,以提供中期財務信息。財務報表包括公司的賬目。所有的公司間交易都已被取消。過渡期的業績不一定代表全年的業績。管理層認為,所附財務報表反映了公平列報所列中期財務結果所需的所有調整(所有這些調整都是正常的和經常性的)。這些財務報表應與公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K(“2021年Form 10-K”)中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,要求管理層作出估計和假設,以影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及披露的或有資產和負債,以及該期間報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同,並對財務狀況以及業務和現金流的結果產生重大影響。就本公司而言,估計和假設是與未合併合資企業的存貨和投資估值、財產和設備折舊、衍生金融工具估值、存貨應付帳款、完成存貨的成本應計、保修索賠應計、自保一般責任索賠應計、訴訟、醫療保健和工人補償應計、擔保或補償貸款應計、基於股票的補償費用、所得税和或有事項有關。可能對這些估計和假設產生重大影響的項目包括“項目1A”所列的風險和不確定因素。風險因素“已在我們的2021年10-K表格第I部分中列出,因為這一點可能會在我們隨後提交給美國證券交易委員會的文件中不時更新。
最近採用的會計準則
2020年3月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2020-04號,促進參考匯率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04旨在為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供臨時的可選權宜之計和例外情況,以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。該指導意見於2020年3月12日生效,並可預期適用至2022年12月31日。2021年1月,FASB發佈了會計準則更新2021-01《參考匯率改革(主題848):範圍》(ASU 2021-01),明確了原始指導方針的範圍和適用範圍。我們計劃在LIBOR停止後採用ASU 2020-04和ASU 2021-01。我們預計,採用這一指導方針不會對我們的合併財務報表和披露產生實質性影響。
重大會計政策
在截至2022年6月30日的季度內,我們的重要會計政策與我們在2021年10-K報表中披露的會計政策相比沒有重大變化。
附註2.存貨和資本化利息
庫存
存貨按成本入賬,除非事件和情況表明存貨的賬面價值已減值,此時存貨將減記為公允價值(見注4有關我們評估存貨減值程序的更多細節,請參閲我們的財務報表)。庫存包括土地收購、土地開發和房屋建造的成本、資本化利息、房地產税、開發和房屋建造過程中發生的直接間接成本,以及使整個社區受益的共同成本,減值後的成本。
截至2022年6月30日和2021年12月31日的公司庫存摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
獨户地段、土地和土地開發成本 | $ | 1,136,380 | | | $ | 1,125,738 | |
持有待售土地 | 10,524 | | | 4,312 | |
在建房屋 | 1,514,965 | | | 1,187,341 | |
模型住宅和傢俱-按成本價計算(減去累計折舊:2022年6月30日-$11,977; December 31, 2021 - $12,023) | 56,050 | | | 59,268 | |
社區發展區基礎設施 | 33,217 | | | 20,089 | |
購地保證金 | 56,175 | | | 52,918 | |
未擁有的合併庫存 | 8,954 | | | 2,768 | |
總庫存 | $ | 2,816,265 | | | $ | 2,452,434 | |
單户地段、土地及土地開發成本包括本公司已購買以發展為地段的未加工土地、將未加工土地發展為地段所產生的成本,以及已完成開發但尚未用作開始建造住宅的地段。
在建房屋包括處於不同建設階段的房屋。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們有1,732房屋(賬面價值為#美元)257.0百萬)和1,266房屋(賬面價值為#美元)193.2分別包括在不受銷售合同約束的在建房屋中。
樣板房和傢俱包括在建或已完工並被用作銷售模型的房屋。這一金額還包括我們樣板房中包括的傢俱的賬面淨值。模型家居的折舊是在資產的估計使用年限內採用加速方法記錄的,估計使用壽命通常為三年。
我們在佛羅裏達州的某些社區擁有地塊,這些社區有社區發展區(CDD)。本公司記錄了在地塊或單元出售給最終用户時需要支付或轉讓的估計開發商債務和用户費用的負債。該公司在結賬和財產轉移時減少了這一責任。該公司記錄了一美元33.2百萬美元的負債和20.1截至2022年6月30日和2021年12月31日,與這些CDD債券義務相關的百萬債務,以及相關的庫存基礎設施。
土地購買押金包括支付給第三方賣家的與購買土地有關的可退還和不可退還的金額。本公司持續評估與土地購買按金有關的土地選擇權協議。本公司於本公司決定不根據協議購買土地期間,支出與該等協議有關的任何按金及累計收購前成本。
資本化利息
該公司在土地開發和住宅建設過程中利用利息。資本化利息計入土地和住房成本,並在相關庫存交付給第三方時支出。截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月的資本化利息摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
資本化利息,期初 | $ | 25,807 | | | $ | 22,119 | | | $ | 24,343 | | | $ | 21,329 | |
計入存貨的利息 | 8,778 | | | 9,623 | | | 17,569 | | | 18,618 | |
計入土地和住房成本和費用的資本化利息 | (7,536) | | | (9,438) | | | (14,863) | | | (17,643) | |
資本化利息,期末 | $ | 27,049 | | | $ | 22,304 | | | $ | 27,049 | | | $ | 22,304 | |
| | | | | | | |
產生的利息 | $ | 9,471 | | | $ | 10,075 | | | $ | 18,933 | | | $ | 20,246 | |
附註3.合資企業的投資安排
對合資企業安排的投資
為了將我們在單一地點的投資和土地風險降至最低,我們定期與其他土地開發商或住宅建築商合作,通過共同所有權和開發協議、合資企業和其他類似安排,分享物業的土地投資和開發。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們在此類合資安排中的投資總額為$55.6百萬美元和美元57.1在我們未經審計的簡明綜合資產負債表上,分別列報為合資企業投資安排。這一美元1.5在截至2022年6月30日的六個月期間,百萬美元的減少主要是由於我們的合資企業安排的批次分配10.4百萬元及從合營企業返還資本安排$2.0百萬美元,部分被我們在2022年上半年對我們合資企業安排的現金貢獻所抵消10.9百萬美元。
在2022年6月30日和2021年12月31日,我們在合資企業安排中的大部分投資包括共同所有權和開發協議,但沒有為其設立特殊目的實體(JODAS)。在這些JODA中,我們與通常是其他建築商的合作伙伴共同擁有物業,土地開發活動由共同出資,直到合作伙伴根據Joda和批准的工地平面圖將已開發地塊細分為單獨的所有權。截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司擁有50.1百萬美元和美元50.6分別有100萬人投資於JODA。
我們對合資安排的其餘投資由合資安排組成,其中成立了一個特殊目的實體來擁有和開發該物業。就該等合營安排而言,我們一般與其他合夥人訂立有限責任公司或類似安排(“有限責任公司”)。這些實體通常從事土地開發活動,目的是向本公司及其有限責任公司的合作伙伴分發或出售已開發地段。截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司擁有5.5百萬美元和美元6.5分別投資於有限責任公司的股權為100萬美元。截至2022年6月30日和2021年12月31日,公司在這些有限責任公司中的所有權百分比為25%至50%.
我們對有限責任公司和其他合資企業安排(包括JODA)的投資使用權益會計方法,我們對這些安排施加重大影響,但不擁有控股權。根據權益法,我們應佔有限責任公司的收益或虧損(如有)計入我們未經審計的綜合綜合收益表。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月裏,該公司與其有限責任公司收益相關的股本收入都不到10萬美元。截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月,本公司與其有限責任公司收益有關的權益收入分別低於10萬美元及0.2分別為100萬美元。我們從有限責任公司購買地塊的利潤份額將被推遲,直到我們交付房屋,所有權轉移給購房者。
我們相信,截至2022年6月30日,本公司在這些合資安排中的投資的最大風險敞口為投資額$55.61,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,在我們未經審計的簡明綜合資產負債表中列為合資企業安排投資。隨着物業開發的進展,我們預計將在這些合資安排上投入更多資金。
本公司按季度評估其於未合併有限責任公司的投資是否可收回。看見注4有關我們評估投資減值的程序的更多細節,請參閲我們的財務報表。
可變利息實體
關於我們在這些有限責任公司的投資,根據ASC 810-10,整固(“ASC 810”),以評估該等實體是否應併入我們的合併財務報表。我們最初在創建每個新實體時以及在需要重新考慮該實體的任何事件時執行這些評估。有關公司評估合併實體的方法的更多信息,請參閲公司2021年10-K報表中的註釋1,“重要會計政策摘要--可變利益實體”。
土地選擇權協議
在正常業務過程中,本公司簽訂土地選擇權或購買協議,我們通常為這些協議支付不可退還的押金。根據該等土地選擇權協議,本公司向賣方提供一筆按金,作為在未來不同時間(通常按預定價格)購買土地的權利的代價。根據ASC 810,我們分析我們的土地選擇權或購買協議,以確定相應的土地賣方是否為可變利益實體(“VIE”),如果是,我們是否為主要受益人,如2021年Form 10-K中的附註1“重要會計政策摘要-土地選擇權協議”進一步描述。如果我們被認為是主要的
作為VIE的受益人,我們將在我們的綜合財務報表中合併VIE,並將這些資產和負債反映在我們的綜合庫存中,而這些資產和負債不屬於我們的未經審計的簡明綜合資產負債表。在2022年6月30日和2021年12月31日,我們的結論是,我們不是任何VIE的主要受益者,我們正在根據期權或購買協議從VIE購買土地。
附註4.公允價值計量
確定公允價值有三個計量投入水平:水平1、水平2和水平3。由水平1投入確定的公允價值利用活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入包括活躍市場中類似資產和負債的報價,以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入,如按通常報價間隔可觀察到的利率和收益率曲線。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,包括資產或負債幾乎沒有市場活動的情況。
按經常性基礎計量的資產
本公司按公允價值計量持有作出售用途的按揭貸款及利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)。公允價值計量能更好地反映貸款及其衍生工具在經濟上對衝貸款的公允價值變動。
在正常的業務過程中,我們的金融服務部門簽訂了合同承諾,向購買有固定到期日的單户住房的買家提供信貸。當借款人在既定的時間框架內“鎖定”特定利率時,這些承諾就會生效。如果利率在借款人“鎖定”利率與向投資者出售貸款之日之間出現反向變動,就會產生市場風險。為減輕向借款人提供利率鎖定承諾所固有的利率風險的影響,本公司訂立可選擇或強制交付遠期銷售合約,向經紀/交易商出售全部貸款及按揭支持證券。遠期銷售合同鎖定出售貸款的利率和價格,類似於特定的利率鎖定承諾。本公司不從事投機交易或衍生產品活動。對借款人的利率鎖定承諾和對經紀/交易商或投資者的遠期銷售合同都是未指定的衍生品,因此,通過收益計入公允價值。公允價值計量的變動計入隨附損益表的收益。
持有待售按揭貸款的公允價值主要根據具有類似特徵的按揭支持證券的公佈價格進行估計。為了計算利率變動的影響,本公司使用適用的公佈抵押貸款支持證券價格,並將利率鎖定日期和資產負債表日期之間的價格變動乘以名義貸款承諾額。本公司在衡量利率鎖定承諾的公允價值時,對IRLC應用附加率。負面影響被定義為鎖定的貸款承諾,公司不會關閉抵押貸款,並基於管理層的判斷和公司經驗。
該公司以償還貸款或保留貸款的方式出售貸款,並獲得維修補償。因此,計入公允價值計量的維修權的價值是基於與投資者的合同條款,並取決於貸款類型。抵押貸款償還權(3級金融工具)定期評估減值情況。減值金額是指抵押貸款償還權在扣除累計攤銷後超出其公允價值的金額,公允價值是使用第三方估值計算的。如有減值,則透過估值撥備及收入減值確認。我們按揭還款權的賬面價值及公平價值均為$。13.72022年6月30日為100萬人。於2021年12月31日,我們的按揭還款權的賬面價值及公平價值均為$。8.4百萬美元。
公司對經紀人/交易商的遠期銷售合同的公允價值僅考慮了同一類型證券在交易日期和資產負債表日期之間的市場價格變動。市場價格變動乘以遠期銷售合同的名義金額以計量公允價值。
利率鎖定承諾。IRLC適用於某些購房客户,他們已經申請了抵押貸款,並滿足某些定義的信貸和承保標準。通常情況下,IRLC的期限不到6個月;但在某些市場,期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾,向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具,並經公允價值調整,由此產生的收益或虧損計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售。抵押貸款支持證券遠期銷售(“FMBS”)用於保護未承諾的IRLC貸款,使其免受鎖定日期至融資日期之間利率變化的風險。與持有以待售的未承諾IRLC有關的FMBS和與持有以供出售的按揭貸款有關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬,並按公允價值入賬,損益計入當期收益。
持有供出售的按揭貸款。 持有供出售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。一般來説,所有抵押貸款和相關的償還權在發放後不久就會出售給第三方投資者。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內,利率風險通過使用整個貸款合同或通過FMBS來承保。
下表顯示了我們在2022年6月30日和2021年12月31日的金融工具名義金額:
| | | | | | | | | | | |
金融工具説明(單位:千) | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
整筆貸款合同和相關承諾的內部貸款許可證 | $ | 7,082 | | | $ | 782 | |
未提交的IRLCs | 562,101 | | | 228,831 | |
與未承諾IRLC相關的FMBSS | 570,000 | | | 223,000 | |
整筆貸款合約及有關按揭貸款 | 12,875 | | | 3,785 | |
與持有以供出售的按揭貸款有關的按揭證券 | 188,000 | | | 251,000 | |
按揭證券承保的待售按揭貸款 | 184,620 | | | 263,088 | |
下表列出了在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間,在未經審計的簡明綜合收益表的收入中,按經常性基礎計量的資產和負債確認的收益(虧損)金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
説明(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 3,081 | | | $ | 6,682 | | | $ | (2,875) | | | $ | (258) | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | (16,312) | | | (8,329) | | | (2,753) | | | 1,017 | |
利率鎖定承諾 | 4,536 | | | 3,128 | | | (2,693) | | | 510 | |
整筆貸款合同 | (13) | | | (60) | | | 112 | | | 353 | |
確認的總(損失)收益 | $ | (8,708) | | | $ | 1,421 | | | $ | (8,209) | | | $ | 1,622 | |
下表列出了公司衍生工具的公允價值及其在未經審計的簡明綜合資產負債表中的位置(持有的待售抵押貸款除外,這些貸款作為單獨的項目披露):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | June 30, 2022 | | June 30, 2022 |
關於衍生品的説明 | | 資產負債表 位置 | | 公允價值 (單位:千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值 (單位:千) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | 1,725 | | | 其他負債 | | $ | — | |
利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 3,061 | |
整筆貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 68 | |
| | | | | | | | |
公允價值總計量 | | | | $ | 1,725 | | | | | $ | 3,129 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產衍生品 | | 負債衍生工具 |
| | 2021年12月31日 | | 2021年12月31日 |
關於衍生品的説明 | | 資產負債表 位置 | | 公允價值 (單位:千) | | 資產負債表位置 | | 公允價值 (單位:千) |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | | 其他資產 | | $ | 4,477 | | | 其他負債 | | $ | — | |
利率鎖定承諾 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 487 | |
整筆貸款合同 | | 其他資產 | | — | | | 其他負債 | | 62 | |
| | | | | | | | |
公允價值總計量 | | | | $ | 4,477 | | | | | $ | 549 | |
按非經常性基礎計量的資產
庫存。 本公司根據評估時存貨賬面價值及其公允價值的差額,按季度評估存貨的可回收性。確定社區庫存的公允價值涉及許多變量、估計和預測,這些變量、估計和預測是第三級測量輸入。見附註1,“摘要
2021年Form 10-K中的“重要會計政策--庫存”,以瞭解有關公司確定公允價值的方法的其他信息。
該公司使用重大假設來評估其庫存的可回收性,例如估計的平均銷售價格、建設和開發成本、吸收率(反映已實施或將實施的任何產品結構變化策略)、銷售策略、替代土地用途(包括出售全部或部分所擁有的土地)或折扣率。這些假設的變化可能會對未來的現金流和公允價值估計產生重大影響,並可能導致公司未來產生額外的減值費用。我們的分析僅在庫存價值下降的指標存在的情況下進行,這些指標包括(除其他外)積壓或已交付房屋的銷售合同毛利率下降、吸收速度慢於預期、平均銷售價格下降或管理層為提高吸收而提供的高激勵措施、未來土地銷售利潤率下降或第三方評估導致土地本身價值下降。如果根據估計的未來未貼現現金流量無法收回社區,則將確認的減值按資產的賬面價值超過資產的估計公允價值的金額計量。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內,該公司不是不要在其存貨上記錄任何減值費用。
對未合併的合資企業的投資。 我們根據評估時投資的賬面價值及其公允價值的差額,按季度對我們在未合併合資企業的投資進行減值評估。如本公司已確定價值下降並非暫時性的,本公司會將投資價值減記至其估計公允價值。確定未合併合資企業投資的公允價值涉及若干變量、估計和假設,這些變量、估計和假設屬於第三級計量投入。有關公司確定公允價值的方法的更多信息,請參閲2021年10-K表格中的附註1,“重要會計政策摘要--對未合併的合資企業的投資”。由於制定這些假設時涉及的高度判斷,這些假設的變化可能會對投資的未來現金流和公允價值估計產生重大影響,這可能會導致公司未來產生額外的減值費用。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內,該公司不是不對其在未合併的合資企業中的投資計入任何減值費用。
金融工具
交易對手信用風險。為了減少與交易對手未按合同約定履行合同而確認的損失相關的風險,本公司限制了管理層可以與之簽訂承諾的實體。這種會計損失風險是交易對手不履行時的市場利率與公司承諾的利率之間的差額。
下表列出了本公司金融工具在2022年6月30日和2021年12月31日的賬面價值和公允價值。公允價值計量的目的是估計在當前市場條件下,在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
(單位:千) | 公允價值層次結構 | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
資產: | | | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金 | 1級 | $ | 188,755 | | | $ | 188,755 | | | $ | 236,368 | | | $ | 236,368 | |
持有作出售用途的按揭貸款 | 2級 | 194,450 | | | 194,450 | | | 275,655 | | | 275,655 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 2級 | 1,725 | | | 1,725 | | | 4,477 | | | 4,477 | |
負債: | | | | | | | | |
應付票據--房屋建造業務 | 2級 | — | | | — | | | — | | | — | |
應付票據--金融服務業務 | 2級 | 194,602 | | | 194,602 | | | 266,160 | | | 266,160 | |
應付票據--其他 | 2級 | 1,001 | | | 973 | | | 4,549 | | | 5,015 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
2028年到期的優先票據(a) | 2級 | 400,000 | | | 340,500 | | | 400,000 | | | 414,000 | |
2030年到期的優先票據(a) | 2級 | 300,000 | | | 223,875 | | | 300,000 | | | 294,375 | |
利率鎖定承諾 | 2級 | 3,061 | | | 3,061 | | | 487 | | | 487 | |
已承諾的獨立住宅貸款公司的整份貸款合約及持有作出售用途的按揭貸款 | 2級 | 68 | | | 68 | | | 62 | | | 62 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(a)我們的優先票據按未償還本金金額列賬,其中不包括溢價、折扣和債務發行成本的影響,這些成本在票據各自的條款中攤銷為利息成本。
該公司在估計其於2022年6月30日和2021年12月31日的金融工具公允價值披露時使用了以下方法和假設:
現金、現金等價物和限制性現金。這些項目的賬面價值接近公允價值,因為它們本質上是短期的。
持有供出售的按揭貸款、按揭證券的遠期銷售、利率鎖定承諾、已承諾的內部退休公司的整筆貸款合約及持有供出售的按揭貸款、2028年到期的優先債券及2030年到期的優先債券。這些金融工具的公允價值是根據2022年6月30日和2021年12月31日的市場報價確定的。所使用的市場報價是類似資產或負債的報價,以及根據相關性從可觀察到的市場數據中獲得的投入。對投入進行了調整,以考慮資產或負債的狀況。
應付票據-房屋建築業務。在截至2022年6月30日的季度內,公司可獲得的利率為550百萬無擔保循環信貸安排,日期為July 18, 2013,(“信貸安排”)按一個月倫敦銀行同業拆息加175個基點的保證金每日波動,因此賬面值是公平價值的合理估計。看見注8有關信貸安排的其他資料,請參閲我們的財務報表。
應付票據--金融服務業務。M/I Financial,LLC是M/I Home,Inc.(“M/I Financial”)的一家100%擁有的子公司,是兩項信貸協議的當事人:(1)a$200百萬有擔保的抵押倉儲協議,日期May 27, 2022(“MIF按揭倉儲協議”);及。(2)$90百萬按揭回購協議,日期2017年10月30日,經修訂(“MIF按揭回購安排”)。對於這些信貸工具中的每一個,利率都是基於可變利率指數,因此它們的賬面價值是對公允價值的合理估計。M/I Financial在2022年第二季度的可用利率隨LIBOR或BSBY(視情況而定)而波動。看見注8有關MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排的更多信息,請參閲我們的財務報表。
應付票據--其他估計公允價值是通過使用公司當前的遞增借款利率計算未來現金流量的現值來確定的。
注5.擔保和賠償
在正常業務過程中,M/I Financial簽訂協議,對出售給其抵押貸款的某些第三方購買者的貸款提供有限期限擔保,即M/I Financial將在出現某些條件時回購貸款,主要是如果抵押貸款人在出售貸款後的頭六個月內未能滿足貸款條件。貸款總額約為$339.7百萬美元和美元305.0截至2022年6月30日和2021年12月31日,這些擔保分別覆蓋了100萬人。支付給M/I金融公司為這些貸款提供擔保的收入的一部分於2022年6月30日遞延,隨着M/I金融公司解除擔保義務,這部分收入將在收入中確認。與上述擔保相關的風險由標的資產的價值抵消。
M/I Financial收到了其貸款購買者關於某些貸款的承銷事項的詢問,這些貸款總額約為#美元。1.1百萬美元和美元0.7分別為2022年6月30日和2021年12月31日。
M/I Financial還為向第三方保險公司(美國住房和城市發展部和美國退伍軍人管理局)提供的某些貸款的可收集性提供擔保,期限從5年到30年不等。如果發生這一事件,未來付款的最大潛在金額等於未償還貸款價值減去基礎資產的價值加上與貸款喪失抵押品贖回權相關的行政成本。
公司記錄了與上述擔保有關的負債共計#美元。0.4百萬美元和美元0.3分別為2022年6月30日和2021年12月31日,這是管理層對公司在此類擔保方面的負債的最佳估計。
附註6.承付款和或有事項
保修
我們幾乎在房屋建築的所有方面都使用分包商。雖然我們的分包商通常被要求維修和更換任何產品或勞動力缺陷,但在適用的保修期內,我們最終對房主負責進行此類維修。因此,我們記錄保修準備金,以支付與保修型索賠相關的材料和勞動力成本,這些成本預計不會被我們的分包商涵蓋。保修準備金是通過收取銷售成本併為每個家庭交付的產品計入保修準備金而建立的。收取的金額為
管理層估計足以支付公司保修計劃下與保修相關的預期成本。保修準備金計入本公司未經審計的簡明綜合資產負債表中我們的住宅建築商有限保修(“HBLW”)下的保修和本公司其他負債中的可轉讓結構性保修。
HBLW的保修準備金按平均銷售價格的百分比確定,並根據歷史付款模式進行調整,通常由地理區域和最近的趨勢確定。在確定HBLW儲備時,考慮的因素包括:(1)房屋平均銷售價格支付的歷史金額範圍;(2)添加到房屋中的便利設施套餐的類型和組合;(3)任何不被視為正常和經常性的保修支出;(4)付款時機;(5)預計將影響未來保修支出的建築質量的改善;以及(6)可能影響某些項目並要求這些特定項目的平均銷售價格的不同百分比的情況。保修估計的變化是由於歷史付款經驗的變化,以及在此期間所經歷的實際付款模式與我們在每個季度末評估保修準備金餘額時使用的歷史付款模式之間的差異。未來的實際保修成本可能與我們目前預計的金額不同。
我們的可轉讓結構保修計劃的保修準備金是以單位為單位建立的。雖然結構保修儲備是在每棟房屋交付時記錄的,但在精算師的幫助下,使用我們自己的歷史數據和趨勢、整個行業的歷史數據和趨勢以及其他項目特定因素,每年重新評估每單位費用和總儲備的結構保修的充分性。儲備也會按季度進行評估,如果我們遇到與年度分析中使用的歷史經驗不一致的活動,就會進行調整。這些準備金可能會受到不確定性的影響,這些不確定性涉及我們製造的產品的結構性缺陷索賠、我們建造的市場、理賠歷史、保險和法律解釋等因素。
我們的保修備用金是根據歷史經驗和地理位置計算的。雖然我們相信我們的保修準備金足以支付我們的預計成本,但不能保證歷史數據和趨勢將準確預測我們的實際保修成本。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的保修活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
保修保證金,期初 | $ | 29,472 | | | $ | 29,426 | | | $ | 29,728 | | | $ | 29,012 | | |
在此期間交付的房屋的保修費用 | 5,546 | | | 5,586 | | | 10,106 | | | 10,412 | | |
更改先前存在的保修的估計 | 907 | | | 248 | | | 1,178 | | | 611 | | |
| | | | | | | | |
在此期間所作的和解 | (5,955) | | | (5,380) | | | (11,042) | | | (10,155) | | |
保修保證金,期末 | $ | 29,970 | | | $ | 29,880 | | | $ | 29,970 | | | $ | 29,880 | | |
我們在佛羅裏達州坦帕市和奧蘭多市的某些社區收到了房主與灰泥安裝有關的索賠,並在某些此類房主發起的法律訴訟中被列為被告。這些索賠主要涉及2014年前建造的房屋,這些房屋具有框架結構的二層立面。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,我們沒有記錄任何額外的保修費用,也沒有收到任何與灰泥相關的維修費用的額外收回。截至2022年6月30日,(1)我們已確定需要維修但尚未完成維修的佛羅裏達州社區中的房屋,以及(2)我們尚未確定需要維修但未來可能需要維修的佛羅裏達州社區中房屋的估計維修費用包括在我們的保修準備金中,剩餘準備金為$2.3百萬美元。我們認為,這一數額足以支付截至2022年6月30日的已知和估計的未來維修費用。我們剩餘的灰泥相關儲量是任何復甦的總和。
我們對灰泥相關維修未來成本的估計是基於我們的判斷、各種假設和內部數據。由於我們的基本假設和數據中的判斷程度和潛在的可變性,我們可能會修改我們的估計,包括反映未來與粉刷相關的額外估計維修成本,這一修訂可能是實質性的。
履約保證金和信用證
截至2022年6月30日,該公司的未償還金額約為426.0數以百萬計的完工保證金和備用信用證,其中一些是向各種地方政府實體發行的,這些實體將在不同時間到期,直至2027年11月。這一總數包括:(1)$315.3百萬美元的性能和維護保證金以及92.9作為正在進行的土地開發工程的竣工保證金的百萬履約信用證;(2)$12.9百萬美元的金融信用證,其中12.4百萬元是土地和地段購買協議的按金;及(3)元4.9數以百萬計的金融債券。
土地選擇權合同和其他類似合同
於2022年6月30日,本公司亦擁有收購土地及發展地段的選擇權及或有購買協議,總購入價約為$1.1十億美元。根據這些協議購買物業取決於公司和賣方是否滿足某些要求。
法律事務
除了與灰泥相關的法律程序外,公司及其某些子公司在與我們的業務相關的某些其他法律程序中也被列為被告。雖然管理層目前認為,這些其他法律程序的最終解決,無論是單獨的還是總體的,都不會對公司的財務狀況、經營結果和現金流產生實質性影響,但這些法律程序受到內在不確定性的影響。該公司已記錄了一項責任,用於支付與解決這些其他法律訴訟有關的預期費用,包括法律辯護費用。然而,解決這些法律訴訟的成本可能與記錄的估計不同,因此對公司在解決這些法律訴訟期間的淨收入產生重大影響。在2022年6月30日和2021年12月31日,我們有0.7百萬美元和美元1.2分別為法律費用預留了100萬英鎊。
附註7.商譽
商譽是指在企業合併中支付的購買價格超過所獲得的淨資產和承擔的負債的公允價值的部分。關於本公司於2018年3月收購位於密歇根州底特律的Pinnacle Homees的房屋建築資產和業務,本公司記錄的商譽為#美元16.4100萬美元,作為商譽計入我們的綜合資產負債表。這一數額是根據美國會計準則第350條的規定,以收購之日收購資產和負債的估計公允價值為基礎的。
根據美國會計準則第350條,本公司每年分析減值商譽(如果存在減值指標,則更經常分析)。本公司進行定性評估,以確定事件或情況的存在是否導致確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值,則進行量化評估以確定報告單位的公允價值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,則就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值損失。本公司於2021年第四季度進行年度商譽減值分析,由於於2021年12月31日並無減值指標,故未錄得減值。截至2022年6月30日,沒有減值指標,因此沒有記錄減值。然而,如果情況惡化或發生其他可能影響報告單位公允價值的事件,我們將在未來期間繼續監測報告單位的公允價值。
注8.債務
應付票據--房屋建築
信貸安排提供的承諾額總額為#美元。550100萬美元,還包括手風琴功能,根據該功能,最高借款可獲得性可增加到總計$700100萬美元,但需要從貸款人那裏獲得額外的承諾。信貸安排將於July 18, 2025。在信貸安排下借款的利息按每日調整的利率支付,利率等於一個月倫敦銀行同業拆借利率的總和(下限為0.25%)加175個基點的保證金(根據公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)。信貸安排包括一項撥備,以在一個月期倫敦銀行同業拆息不再可用的某些情況下更換倫敦銀行同業拆息。信貸安排還包含某些金融契約。於2022年6月30日,本公司遵守信貸安排的所有財務契諾。
信貸安排下的可用額是按照借款基數計算的,借款基數是通過對不同類別的存貨適用各種預付款計算得出的,總額為#美元。1.51截至2022年6月30日,額外優先債務的可用資金為10億美元。因此,全額美元550信貸安排的承諾額,減去任何借款和未償還的信用證。在2022年6月30日,有不是未償還借款和美元105.7未償信用證100萬美元,剩餘借款淨額為#美元444.3百萬美元。該信貸安排包括一美元150萬分信用證融資。
本公司在信貸安排下的責任由本公司所有附屬公司擔保,但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、某些並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非受限制附屬公司(定義見信貸安排)的其他附屬公司除外,但須受根據信貸安排條款及管理本公司#美元的契約的條款對該等非受限制附屬公司的投資總額的限制。300.0本金總額為百萬美元3.952030年到期的優先債券百分比(“2030年優先債券”)及本公司的400.0本金總額為百萬美元4.952028年到期的優先債券百分比(“2028年優先債券”)。信貸安排的擔保人(“附屬擔保人”)與為2030年優先債券及2028年優先債券提供擔保的附屬公司相同。
本公司在信貸安排下的債務為本公司及附屬擔保人的一般無抵押優先債務,與吾等及附屬擔保人現有及未來的無抵押優先債務享有同等的償債權利。吾等在信貸安排下的責任實際上從屬於吾等及附屬擔保人就任何包括該等債務的抵押品或抵押品的資產而言的現有及未來擔保債務。
應付票據--金融服務
MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。在……上面May 27, 2022,M/I Financial修訂和重述了MIF抵押倉儲協議,其中包括將最高借款可獲得性從#美元提高到175百萬至美元200倫敦銀行間同業拆借利率的到期日延長至2023年5月26日,以彭博短期銀行收益率指數(“BSBY”)利率取代倫敦銀行同業拆借利率,並調整了某些金融契約限制。在按揭貸款數量預期增加的某些期間,最高可供借貸的金額將會增加,特別是增加至1美元。275從2022年9月19日至2022年11月13日300從2022年11月14日到2023年2月6日,根據MIF按揭倉儲協議借入的款項的利息,年利率相等於1個月的BSBY利率(以0.25%)加190個基點的利差。
MIF按揭回購工具用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。MIF按揭回購安排提供按揭回購安排,最高借款限額為$90百萬美元。MIF按揭回購安排將於2022年10月24日。M/I Financial為MIF按揭回購安排下的每筆墊款支付利息,年利率等於一個月LIBOR利率(以0.75%或0.625%根據貸款類型)加175或200個基點,具體取決於貸款類型。MIF按揭回購安排包括一項條款,用於在一個月期LIBOR不再可用的某些情況下更換LIBOR。MIF抵押回購安排也包含某些金融契約。截至2022年6月30日,M/I Financial遵守了MIF抵押回購安排的所有金融契約。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,M/I Financial在這兩項信貸安排下的總最高借款額度為#美元290.0百萬美元和美元325.0分別為100萬美元。在2022年6月30日和2021年12月31日,M/I Financial擁有$194.6百萬美元和美元266.2在其信貸安排下,在綜合基礎上分別未償還百萬美元。
高級附註
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們都有300.0我們2030年未償還的高級票據中有100萬張。2030年發行的優先債券的息率為3.95年息%,每半年拖欠一次,分別於每年2月15日及8月15日支付,於2030年2月15日。公司可在2029年8月15日(即2030年優先債券到期前6個月)之前的任何時間贖回部分或全部2030年優先債券,贖回價格相當於2030年優先債券本金的100%,另加贖回日(但不包括)的應計和未付利息,另加管理2030年優先債券的契約中規定的“全部”金額。此外,於2029年8月15日或之後(即2030年優先債券到期日前6個月),公司可贖回部分或全部2030年優先債券,贖回價格相當於100.000本金的%,另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們都有400.0我們2028年未償還的高級債券中有100萬美元。2028年發行的優先債券的息率為4.95年息%,每半年支付一次,於每年2月1日和8月1日到期2028年2月1日。我們可以規定的贖回價格在2023年2月1日或之後贖回2028年優先債券的全部或任何部分,連同應計和未償還的利息。贖回價格最初將為103.713未償還本金的%,但將遞減至102.475如果在2024年2月1日開始的12個月內贖回,本金的百分比將進一步下降到101.238贖回時未償還本金的%
在2025年2月1日開始的12個月期間內,將進一步下降到100.000如果在2026年2月1日或之後贖回,但在到期之前,則為未贖回本金的百分比。
2030年優先債券包含某些契諾,如管理2030年優先債券的契約中更全面地描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制附屬公司的能力,其中包括:產生某些留置權,以確保債務,而不平等和按比例擔保2030年優先債券及其擔保;進行某些出售和回租交易;以及與其他公司合併或合併,清算或出售或以其他方式處置本公司的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2030年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2022年6月30日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
2028年優先債券包含某些契約,這些契約在管理2028年優先債券的契約中作了更全面的描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:產生額外債務;支付某些款項,包括股息,或回購任何股份,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及設立或產生某些留置權,與其他公司合併或合併,或清算或出售或轉讓我們的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2028年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2022年6月30日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
2030年優先債券及2028年優先債券由附屬擔保人以優先無抵押基準共同及分別提供全面及無條件擔保。2030年優先債券及2028年優先債券為本公司及附屬擔保人的一般無抵押優先債務,與本公司及附屬擔保人現有及未來的無抵押優先債務同等享有償付權利。2030年優先債券及2028年優先債券實際上從屬於本公司及附屬擔保人就任何包括該等債務的抵押品或抵押品的資產所產生的現有及未來擔保債務。
管理2028年高級債券的契約將我們支付股息和回購我們的普通股和任何當時已發行的優先股的能力限制在契約中定義的我們的“受限支付籃子”中的正餘額金額。“受限支付籃子”等於#美元。125.0百萬加(1)50合計綜合淨收入的百分比(或減去100自2015年10月1日起,不包括不受限制的子公司的收入或虧損(如契約中所定義),加上(2)1002015年12月1日後向本公司普通股出資或2015年12月1日後出售符合條件的股權所得現金收益淨額的百分比,加上其他項目,除其他例外情況外。我們受限支付籃子中的正餘額為#美元。553.22022年6月30日時為百萬美元,487.52021年12月31日為100萬人。未來向我們的普通股支付股息或回購普通股的決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求和債務契約的遵守情況,以及我們董事會認為相關的其他因素(見注12查看我們的財務報表以瞭解更多信息)。
應付票據--其他
本公司還有其他借款,這些借款在我們未經審計的簡明綜合資產負債表的應付票據-其他中報告,總額為#美元。1.0百萬美元和美元4.5截至2022年6月30日和2021年12月31日分別為100萬美元,其中包括在正常業務過程中獲得的應付票據。
注9.每股收益
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的基本和稀釋加權平均流通股、淨收益以及基本和稀釋每股收益之間的對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 截至六個月 |
| 6月30日, | | 6月30日, |
(以千為單位,每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
分子 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 136,838 | | | $ | 107,607 | | | $ | 228,677 | | | $ | 192,473 | |
分母 | | | | | | | |
基本加權平均流通股 | 28,041 | | | 29,271 | | | 28,231 | | | 29,144 | |
稀釋性證券的影響: | | | | | | | |
股票期權獎勵 | 246 | | | 512 | | | 287 | | | 487 | |
遞延賠償金 | 303 | | | 310 | | | 308 | | | 304 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
稀釋加權平均流通股 | 28,590 | | | 30,093 | | | 28,826 | | | 29,935 | |
普通股每股收益: | | | | | | | |
基本信息 | $ | 4.88 | | | $ | 3.68 | | | $ | 8.10 | | | $ | 6.60 | |
稀釋 | $ | 4.79 | | | $ | 3.58 | | | $ | 7.93 | | | $ | 6.43 | |
| | | | | | | |
反稀釋股權獎勵不包括在普通股稀釋後收益的計算中 | 908 | | | 6 | | | 784 | | | 3 | |
注10.所得税
於截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月內,本公司錄得税項撥備#美元45.3百萬美元和美元33.7分別反映與該期間的所得税前收入相關的所得税支出。截至2022年和2021年6月30日止三個月的實際税率為24.9%和23.8%。與截至2021年6月30日的三個月相比,有效匯率上升的主要原因是1.02022年能效住宅抵免不續期帶來的税收優惠減少100萬美元0.9股權薪酬帶來的税收利益減少了100萬英鎊。
於截至2022年6月30日及2021年6月30日止六個月內,本公司錄得税項撥備#美元75.7百萬美元和美元59.1分別為100萬美元。截至2022年和2021年6月30日止六個月的實際税率為24.9%和23.5%。與截至2021年6月30日的6個月相比,實際匯率上升的主要原因是1美元2.3因2022年能效住宅抵免不續期而減少的税收優惠100萬澳元2.0與2021年同期相比,2022年上半年股權薪酬的税收利益減少了100萬。
注11.業務細分
公司的首席經營決策者用各種方式評估公司的業績,包括:(1)我們個人住房建設經營部門的結果和我們金融服務業務的結果;(2)我們住房建設可報告部門的結果;以及(3)我們的綜合財務結果。
根據ASC 280,細分市場報告根據ASC 280(“ASC 280”),我們已將每個住宅建築部門確定為一個經營部門,並選擇將我們的經營部門合併為單獨的可報告部門,因為它們在以下方面具有ASC 280規定的相似聚合特徵:(1)長期經濟特徵;(2)歷史和預期的未來長期毛利率百分比;(3)住房產品、生產流程和分配方法;以及(4)地理位置接近。
構成我們每個可報告部門的住房建設運營部門如下:
| | | | | | |
北方 | 南方 | |
芝加哥,伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州坦帕市 | |
印第安納州印第安納波利斯 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克薩斯州 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | |
| 北卡羅來納州羅利市 | |
| 田納西州納什維爾 | |
| | |
下表按部門顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的收入、營業收入(虧損)和利息支出(收入),以及這些時期公司的所得税前收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | 截至6月30日的六個月, | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | 2022 | | 2021 | |
收入: | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 472,814 | | | $ | 417,787 | | | | $ | 826,600 | | | $ | 750,785 | | |
南方住宅建設 | 548,466 | | | 514,618 | | | | 1,031,380 | | | 980,747 | | |
金融服務業(a) | 19,374 | | | 28,635 | | | | 43,485 | | | 58,284 | | |
總收入 | $ | 1,040,654 | | | $ | 961,040 | | | | $ | 1,901,465 | | | $ | 1,789,816 | | |
| | | | | | | | | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 74,078 | | | $ | 61,982 | | | | $ | 114,294 | | | $ | 100,966 | | |
南方住宅建設 | 120,024 | | | 79,064 | | | | 204,317 | | | 145,279 | | |
金融服務業 (a) | 9,608 | | | 18,925 | | | | 23,541 | | | 39,561 | | |
減去:公司銷售、一般和行政費用 | (20,845) | | | (18,257) | | | | (36,382) | | | (32,795) | | |
營業總收入 | $ | 182,865 | | | $ | 141,714 | | | | $ | 305,770 | | | $ | 253,011 | | |
| | | | | | | | | |
利息支出(收入): | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 76 | | |
南方住宅建設 | — | | | — | | | | (2) | | | 157 | | |
金融服務業(a) | 941 | | | 949 | | | | 1,819 | | | 1,892 | | |
公司 | (248) | | | (497) | | | | (453) | | | (497) | | |
利息支出總額 | $ | 693 | | | $ | 452 | | | | $ | 1,364 | | | $ | 1,628 | | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | $ | (1) | | | $ | (35) | | | | $ | (17) | | | $ | (195) | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 182,173 | | | $ | 141,297 | | | | $ | 304,423 | | | $ | 251,578 | | |
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的住房建設業務聯繫起來看待,因為其業務發起貸款,並主要為我們的購房客户提供所有權服務,但非實質性的抵押貸款再融資除外。
下表顯示了2022年6月30日和2021年12月31日按細分市場劃分的總資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 7,002 | | | $ | 49,173 | | | $ | — | | | $ | 56,175 | |
庫存(a) | 1,086,685 | | | 1,673,405 | | | — | | | 2,760,090 | |
對合資企業安排的投資 | — | | | 55,625 | | | — | | | 55,625 | |
其他資產 | 43,562 | | | 85,585 | | (b) | 492,287 | | | 621,434 | |
總資產 | $ | 1,137,249 | | | $ | 1,863,788 | | | $ | 492,287 | | | $ | 3,493,324 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
庫存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
對合資企業安排的投資 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
其他資產 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | | | 730,298 | |
總資產 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
(a)庫存包括獨户地塊、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板房和傢俱;社區開發區基礎設施;以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
注12.股份回購計劃
2021年7月28日,公司宣佈,其董事會批准了一項新的股票回購計劃,根據該計劃,公司可以購買至多$100百萬股已發行普通股(《2021年股份回購計劃》)。2022年2月17日,該公司宣佈,其董事會批准將其2021年股票回購計劃再增加$100百萬美元。
根據2021年股份回購計劃,公司可以購買最多$200根據所有適用法律,通過公開市場交易、私下協商交易或其他方式發行其已發行普通股。根據2021年股份回購計劃,任何額外回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括公司普通股的市場價格、業務考慮、一般市場和經濟條件以及法律要求。2021年股份回購計劃沒有到期日,董事會可隨時修改、中止或暫停該計劃。
在2022年第二季度,公司回購了0.6百萬股已發行普通股,總收購價為24.82021年股票回購計劃下的100萬美元。截至2022年6月30日,108.2根據2021年股票回購計劃,仍有100萬可供回購。
注13.收入確認
出售房屋的收入和相關利潤以及向第三方出售土地的收入和相關利潤在成交之日的財務報表中確認,前提是交付已經發生,所有權已經轉移給買方,所有履行義務(定義如下)已經履行,房屋或土地的控制權轉讓給買方的金額反映了我們預期有權獲得的房屋或土地交換對價。如果關閉房屋後沒有立即收到,關閉房屋的現金收益將被託管,用於公司的利益,通常最多保存三天,幷包括在簡明綜合資產負債表上的現金、現金等價物和受限現金中。
銷售獎勵因獎勵的類型和金額的不同而不同,具體取決於社區和家庭。向購房者提供免費或折扣產品和服務形式的任何銷售激勵措施的成本在綜合綜合收益表中反映在土地和住房成本中,因為此類激勵措施在我們與購房者簽訂的購房合同中被確認為我們按合同中規定的交易價格交付和轉讓其房屋所有權的單一履約義務的固有部分。我們可能以成交費用津貼的形式提供的銷售激勵措施,在房屋交付時記錄為住房收入的減少。
由於攤銷期間一般為一年或以下,因此不需要資本化作為獲得合同的實際權宜之計的一部分,因此,我們在發生時(即房屋交付時)在簡明綜合收益表的銷售費用中計入銷售佣金。
合同責任包括與已售出但未交付的房屋相關的客户押金。我們幾乎所有的房屋銷售都計劃在收到客户押金之日起一年內完成並計入收入。預計確認為收入的合同負債,不包括與最初預期期限為一年或一年以下的合同有關的收入,並不重要。
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務,並在履行履行義務時確認為收入。我們所有的購房合同都有一個單一的履行義務,因為轉讓房屋的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別,因此不能區分。我們的履約義務,即交付約定的房屋,通常在從最初的合同日期起不到一年的時間內得到履行。在我們向購房者交付新房時,由於未完成的履約義務而產生的遞延收入並不是實質性的。
雖然我們的第三方賣地合同可能包括多個履約義務,但我們預計在未來任何年度確認的與剩餘履約義務相關的收入(不包括與最初預期期限為一年或更短的合同有關的收入)並不重要。對於最初預期期限為一年或以下的土地銷售合同,我們不披露未履行義務的價值。
當按揭貸款出售及/或相關服務權利售予第三方投資者或在第三方分服務安排下保留及管理時,我們確認與按揭貸款業務有關的大部分收入。確認的收入減去提供給投資者的相關擔保的公允價值。擔保的公允價值在公司解除擔保義務時在收入中確認(請注意,擔保不在ASC 606的範圍內,與客户簽訂合同的收入)。我們確認與我們的產權運營相關的金融服務收入,如交付房屋、提供關閉服務和發佈產權政策,所有這些通常都在每個房屋交付時同時發生。所有與所有權保險相關的承保風險都轉移給了第三方保險公司。
下表列出了我們按收入來源分列的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | |
| | | | | | | | |
住房 | $ | 1,017,906 | | | $ | 927,506 | | | $ | 1,851,069 | | | $ | 1,725,785 | | |
賣地 | 3,374 | | | 4,899 | | | 6,911 | | | 5,747 | | |
金融服務業(a) | 19,374 | | | 28,635 | | | 43,485 | | | 58,284 | | |
總收入 | $ | 1,040,654 | | | $ | 961,040 | | | $ | 1,901,465 | | | $ | 1,789,816 | | |
| | | | | | | | |
(a)收入包括對衝收益$18.3百萬美元和美元2.7截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月分別為和套期保值收益1美元26.5百萬美元和美元3.9截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月分別為100萬美元。套期保值收益並不代表從與客户的合同中確認的收入。
參考注11用於列報按地理位置分列的我們的收入。由於我們的房屋建築業務在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內佔我們總收入的97%以上,其中大部分收入來自與客户簽訂的購房合同,我們認為上文披露的收入分類和注11公平地描述了現金流的性質、數量、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
第二項:管理層對財務狀況的討論和分析
行動的結果
概述
M/I Homees,Inc.及其子公司(“公司”或“WE”)是美國領先的獨棟住宅建築商之一,自1976年開始住宅建設活動以來,已售出超過141,100套住宅。該公司的房屋主要以M/I房屋品牌進行營銷和銷售。該公司在俄亥俄州的哥倫布和辛辛那提、印第安納州的印第安納波利斯、伊利諾伊州的芝加哥、明尼蘇達州的明尼阿波利斯/聖保羅、密歇根州的底特律、佛羅裏達州的坦帕、薩拉索塔和奧蘭多、得克薩斯州的奧斯汀、達拉斯/沃斯堡、休斯頓和聖安東尼奧、北卡羅來納州的夏洛特和羅利以及田納西州的納什維爾設有住宅建築業務。
在本次管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中,包括以下與公司業績和財務狀況相關的主題:
•與前瞻性陳述有關的信息;
•關鍵會計估計數和政策的應用;
•行動結果;
•討論我們的流動資金和資本資源;以及
•利率和通貨膨脹的影響。
前瞻性陳述
本報告或我們已經或將向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的其他材料中包含的某些信息(以及我們已經或即將做出的口頭聲明或其他書面聲明中的信息)包含或可能包含前瞻性聲明,包括但不限於有關我們未來財務表現和財務狀況的聲明。“預期”、“預期”、“設想”、“目標”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞語和類似表述的變體旨在識別此類前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性。我們在此以及在未來的報告和陳述中作出的任何前瞻性陳述都不是對未來業績的保證,實際結果可能會由於各種風險因素而與此類前瞻性陳述中的陳述大不相同,這些風險因素包括但不限於與經濟環境、利率、資源可獲得性、競爭、市場集中度、土地開發活動、建築缺陷、產品責任和保修索賠以及各種政府法規有關的因素。看見 “第1A項。如欲瞭解有關這些風險因素的更多信息,請參閲截至2021年12月31日的10-K表年報第I部分(“2021年10-K表季報”)中的“風險因素”,以及在我們提交給美國證券交易委員會的後續文件中可能會不時更新的相同內容。
任何前瞻性陳述僅説明截止日期。除非適用法律要求,我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。然而,我們在隨後的表格10-K、10-Q和8-K報告中就相關主題所作的任何進一步披露都應參考。這一討論是在1995年《私人證券訴訟改革法》允許的情況下進行的,我們所有的前瞻性陳述都明確地受到本節中包含或引用的警告性陳述的限制。
關鍵會計估計數和政策的應用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時,管理層須作出估計及假設,以影響於綜合財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露,以及報告期內的收入及開支的呈報金額。管理層根據過往經驗及其認為在當時情況下屬合理的各種其他因素作出估計及假設,而該等因素的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。在持續的基礎上,管理層評估這些估計和假設,並在必要時作出調整。實際結果可能與使用不同估計和假設的這些估計不同,或者如果未來的情況有很大不同。有關我們的會計政策的更多信息,請參閲我們的2021年Form 10-K中包含的合併財務報表的附註1(重要會計政策摘要)。
我們相信,在截至2022年6月30日的季度裏,我們的關鍵會計政策與管理層在我們2021年10-K報表中披露的財務狀況和經營結果討論和分析中披露的那些相比,沒有重大變化。
行動的結果
我們可報告的部門包括:北方住宅建築;南方住宅建築;以及金融服務業務。構成我們每個可報告部門的住房建設運營部門如下:
| | | | | | |
北方 | 南方 | |
芝加哥,伊利諾斯州 | 佛羅裏達州奧蘭多 | |
俄亥俄州辛辛那提 | 佛羅裏達州薩拉索塔 | |
俄亥俄州哥倫布市 | 佛羅裏達州坦帕市 | |
印第安納州印第安納波利斯 | 德克薩斯州奧斯汀 | |
明尼蘇達州明尼阿波利斯/聖保羅 | 達拉斯/德克薩斯州沃斯堡 | |
密歇根州底特律 | 休斯敦,得克薩斯州 | |
| 德克薩斯州聖安東尼奧 | |
| 北卡羅來納州夏洛特市 | |
| 北卡羅來納州羅利市 | |
| 田納西州納什維爾 | |
| | |
概述
在2022年上半年,儘管通脹壓力增加和抵押貸款利率上升,包括有利的人口結構和有限的新庫存和轉售庫存供應,推動我們業務實現創紀錄財務業績的住房需求的許多根本驅動因素仍然存在。2021年和2022年上半年對我們房屋的強勁需求使我們能夠在勞動力和建材成本上漲的情況下提高我們許多社區的售價。銷售價格的上漲,再加上我們專注於平衡銷售速度、勞動力和材料價格以及我們許多社區的建築開工,幫助我們實現了創紀錄的第二季度收入、所得税前收入和淨收入。我們還實現了歷史上第二季度送貨上門的第二高水平,儘管我們在2022年經歷了供應鏈挑戰和中斷。與2021年第二季度相比,我們盈利能力的提高主要歸功於利潤率和管理槓桿的提高。
我們2022年第二季度的新合同數量比2021年第二季度下降了20%,原因包括(1)與通脹和抵押貸款利率上升有關的消費者不確定性,(2)我們的平均銷售社區數量從2021年的181個減少到2022年的172個,(3)我們對選定社區的銷售施加限制,以使銷售與2022年上半年的生產時間表和批次供應保持一致,以及(4)我們在2021年第二季度實現了創紀錄的銷售速度。此外,我們繼續遭遇施工延誤和供應鏈挑戰,這些挑戰已經影響到住宅建築業和我們的許多產品製造商,包括原材料供應、產品交貨期延長、勞動力和運輸問題,以及總體需求超過生產或運輸能力。這些挑戰導致我們的建設週期顯著增加,我們預計這將在可預見的未來持續下去,並在一定程度上導致我們第二季度的上門交貨量比2021年第二季度下降了6%,積壓的銷售額達到27億美元,創下第二季度的紀錄,也是我們公司歷史上第二高的水平。
2022年第二季度和上半年,我們實現了與2021年第二季度和上半年相比的以下結果:
•積壓的總銷售額增長了9%,達到27億美元,創下第二季度的紀錄
•營收分別增長8%至10.4億美元(第二季度創紀錄)和6%至19億美元(今年迄今創紀錄)
•税前收入分別增長29%至1.822億美元(創紀錄的季度紀錄)21%至3.044億美元(年初至今的創紀錄水平)
•淨利潤分別增長27%至1.368億美元(創紀錄的季度紀錄)和19%至2.287億美元(年初至今的紀錄)
2022年第二季度,我們每個社區的全公司銷售吸收速度降至每月3.5個,而上一年第二季度的每月吸收速度為4.2個,這是由於我們平均社區的下降以及與去年同期相比,本季度新合同數量的減少。部分原因是我們在2020和2021年經歷了加速的銷售速度,我們的平均銷售社區數量從2021年第二季度的181個下降到2022年第二季度的172個。我們相信我們保持着強大的土地地位,我們將繼續根據合同為未來開放的社區提供更多土地。然而,由於土地開發挑戰、權利和許可證審批因數量原因而延誤,我們在短期內替換即將售罄的現有社區的能力的延誤可能會對我們在2022年剩餘時間和2023年之前出售社區的數量產生負面影響。我們繼續努力開設新的社區,以增加我們的社區數量,同時積極管理銷售速度,部分通過有選擇地提高價格和限制在選定社區的銷售,以優化我們的地塊供應和最大化回報,同時也保持可管理的建設和交付我們的房屋的時間表。
公司財務業績摘要
2022年第二季度的所得税前收入從2021年第二季度的1.413億美元增長到2022年創紀錄的1.822億美元,增幅為29%。我們還在2022年第二季度實現了創紀錄的季度淨收入1.368億美元,或每股稀釋後收益4.79美元,而2021年第二季度淨收益為1.076億美元,或每股稀釋後收益3.58美元。我們的有效税率在2022年第二季度為24.9%,而2021年為23.8%。2022年上半年,所得税前收入增長21.0%,從2021年上半年的2.516億美元增長到2022年上半年創紀錄的3.044億美元。今年到目前為止,我們實現了創紀錄的淨收益2.287億美元,或每股稀釋後收益7.93美元,而截至2021年6月30日的六個月,淨收益為1.925億美元,或每股稀釋後收益6.43美元。我們的有效税率在2022年上半年為24.9%,而2021年同期為23.5%。
在截至2022年6月30日的季度中,我們錄得創紀錄的總收入10.4億美元,其中10.2億美元來自房屋交付,340萬美元來自土地銷售,194萬美元來自我們的金融服務業務。與2021年同期相比,2022年第二季度交付房屋的收入增長了10%,主要是由於交付房屋的平均銷售價格上漲了16%(每個交付房屋的價格為66,000美元),這主要是為了應對2021年和2022年初強勁的消費者需求,當時我們在該季度交付的大部分房屋都簽訂了合同,部分抵消了交付房屋數量(125套)減少6%的影響,這是由於建築和供應鏈問題導致房屋關閉延遲,以及交付房屋的社區減少,與前一年相比周期時間延長。由於2022年第二季度的土地銷售較上年同期減少,來自土地銷售的收入比2021年第二季度減少了150萬美元。與2021年第二季度相比,2021年第二季度我們金融服務部門的收入下降了32%,降至1940萬美元,原因是完成和出售的貸款減少,以及出售貸款的利潤率下降。2021年第二季度是我們金融服務部門創紀錄的季度,為2022年第二季度的比較提供了困難。2022年上半年,我們錄得創紀錄的總收入19億美元,其中18.5億美元來自房屋交付,690萬美元來自土地銷售,4350萬美元來自我們的金融服務業務。與2021年同期相比,2022年上半年來自房屋交付的收入增加了7%,主要是由於交付房屋的平均銷售價格上漲了16%(每套房屋交付6.4萬美元)。, 這主要是為了應對2021年和2022年初強勁的消費者需求,當時我們在本季度交付的大部分房屋都簽訂了合同,但由於建築和供應鏈問題導致房屋關閉延遲,交付房屋的社區減少,與前一年相比,交付房屋的社區減少,週期時間增加,部分抵消了交付房屋數量(321套)下降8%的影響。由於2022年前六個月的土地銷售與去年同期相比有所增加,土地銷售收入比截至2021年6月30日的六個月增加了120萬美元。2022年上半年,我們來自金融服務部門的收入下降了25%,降至4350萬美元,這是由於2022年上半年完成和出售的貸款減少,加上同期出售貸款的利潤率低於上一年。
與2021年第二季度相比,2022年第二季度的總毛利率(總收入減去土地和住房成本)增加了4290萬美元,這是由於我們的住宅建築業務的毛利率(住房毛利率和土地銷售毛利率)改善了5220萬美元,但我們的金融服務業務的毛利率下降了930萬美元,這部分抵消了這一增長。至於我們的房屋建築毛利,我們的房屋交付毛利(房屋毛利)增加了5,250萬美元,主要是由於交付房屋的平均銷售價格上升了16%,但部分被交付房屋數量下降6%所抵消。我們的住房毛利率百分比從去年第二季度的22.8%提高到2022年第二季度的26.0%,增幅為320個基點,這主要是由於平均銷售價格上漲所致。與2021年第二季度相比,我們2022年第二季度的土地銷售毛利率(土地銷售毛利率)下降了30萬美元。與2021年第二季度相比,我們的金融服務業務在2022年第二季度的毛利率下降了930萬美元 與2021年第二季度相比,2022年第二季度平均貸款額的增加部分抵消了貸款發放量和已售出貸款利潤率的下降。與2021年同期相比,2022年上半年的總毛利率增加了5380萬美元,這是由於我們的住宅建築業務的毛利率改善了6860萬美元,但我們的金融服務業務的毛利率下降了1480萬美元,部分抵消了這一影響。至於我們的房屋建築毛利,由於交付房屋的平均售價上升16%,我們交付房屋的毛利率提高了6830萬美元,但部分被交付房屋數量下降8%所抵消。我們的住房毛利率百分比從上年上半年的22.3%提高到2022年上半年的24.4%,增幅為210個基點,這主要是由於平均銷售價格上漲所致。與2021年同期相比,我們2022年前六個月的土地銷售毛利率增加了30萬美元。與2021年同期相比,我們的金融服務業務在2022年上半年的毛利率減少了1480萬美元,這是由於貸款發放數量減少,以及2022年上半年銷售的貸款利潤率低於2021年上半年。我們的住房毛利率可能會在每個季度波動,這取決於提供住房的社區的組合,因為不同社區之間的毛利率不同。
由於我們在2020年和2021年的銷售數量創下紀錄,我們通過社區銷售的速度更快,這減少了我們活躍的社區數量。2022年上半年,新建社區51個,關閉社區58個。
在截至2022年6月30日的三個月中,銷售、一般和行政費用增加了180萬美元,部分抵消了上述總毛利率的增長,但佔收入的比例從2021年第二季度的10.4%提高到2022年第二季度的9.7%(第二季度創紀錄)。銷售費用比2021年第二季度減少了440萬美元,佔收入的比例從2021年同期的5.3%提高到2022年第二季度的4.4%。減少的主要原因是,由於本季度交付的房屋數量減少,銷售佣金的可變銷售費用減少。與2021年第二季度相比,一般和行政費用增加了620萬美元,佔收入的比例也從2021年第二季度的5.1%上升到2022年第二季度的5.3%。一般和行政費用的增加主要是由於我們增加了員工人數和本季度強勁的財務表現,與薪酬相關的費用增加了330萬美元,與土地有關的成本增加了90萬美元,與我們對新信息系統的投資有關的計算機成本增加了60萬美元,專業費用增加了50萬美元,以及雜項費用增加了90萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中,銷售、一般和行政費用增加了110萬美元,這部分抵消了上文討論的毛利率美元的增加,但佔收入的比例從截至6月30日的六個月的10.6%下降, 2021年至2022年前六個月的10.1%。與2021年上半年相比,銷售費用減少了860萬美元,佔收入的比例從2021年同期的5.4%提高到2022年上半年的4.6%。由於2022年上半年交付的房屋數量減少,銷售佣金的可變銷售費用造成了890萬美元的下降,但這一下降被非可變銷售費用增加30萬美元部分抵消,非可變銷售費用主要與我們的銷售辦公室和車型相關的成本增加有關。與2021年上半年相比,一般和行政費用增加了970萬美元,佔收入的比例也從截至2021年6月30日的六個月的5.3%上升到2022年前六個月的5.5%。一般和行政費用的美元增長主要是由於我們在此期間增加了員工人數和強勁的財務業績,與薪酬有關的費用增加了550萬美元,與我們對新信息系統的投資有關的計算機費用增加了150萬美元,與土地有關的費用增加了90萬美元,專業費用增加了60萬美元,雜項費用增加了120萬美元。
展望
儘管過去一年房地產市場狀況強勁,但我們在過去兩年經歷的史無前例的銷售速度在第二季度下半年放緩,這主要是由於通脹壓力、抵押貸款利率的歷史性上升和價格加速上漲。我們認為,這些因素緩和了對新房的需求,導致一些潛在購房者在這個時候暫停並重新考慮購房。由於美聯儲承諾通過加息來對抗通脹,我們下半年業務的慣常季節性,以及我們許多市場的總體宏觀經濟狀況,2022年下半年的流量和新合同可能會比前一年有所下降。為了應對不斷惡化的市場狀況,我們提供了抵押貸款回購計劃和利率鎖定來支持銷售勢頭,並減少了我們限制銷售的社區數量。至於我們的金融服務業務,由於再融資市場崩潰,按揭市場競爭激烈,二手市場的按揭銷售利潤下降。
儘管出現了這些不利的經濟發展,但我們認為,住房建築業將繼續受益於可用住房供應持續不足、低失業率和隨之而來的工資增長、積極的消費者人口結構、租金稀缺和租金價格上漲,以及越來越多的年輕購房者轉向獨户住宅,儘管速度低於過去幾年。儘管交貨受到供應鏈中斷和勞動力成本增加的限制,但我們和我們的供應商已經改善了對這些供應鏈問題的管理,這有助於降低我們與2022年第一季度相比的週期時間增長。
我們相信,通過我們負擔得起的產品供應、批次供應和計劃中的新社區開業,我們處於有利地位,能夠應對這些不斷變化的經濟狀況。我們對市場情況的變化保持敏感,並繼續專注於控制間接槓桿率,並謹慎管理我們在土地和土地開發支出方面的投資。我們強大的資產負債表和流動資金狀況也應為我們提供通過不斷變化的經濟狀況進行有效運營的靈活性。然而,我們不能保證以下列出的舉措將繼續成功,我們可能需要調整我們的戰略要素,以有效應對不斷變化的市場狀況。
我們預計在2022年剩餘時間內將繼續強調以下戰略業務目標:
•管理我們的土地支出和庫存水平;
•儘可能按計劃開設新社區;
•保持強勁的資產負債表和流動性水平;
•擴大我們更實惠的智能系列住宅的供應;以及
•注重客户服務、產品質量和設計,以及優越的地理位置。
2022年前6個月,我們在土地收購和土地開發方面的投資分別為2.146億美元和2.072億美元。我們繼續密切審查我們所有的土地收購和土地開發支出,並監測我們持續的房屋銷售和交付速度,我們將相應調整我們的土地和投資支出。由於當前市場狀況史無前例,市政延誤、週期延長和抵押貸款利率上升影響了銷售,我們目前不提供2022年的土地支出估計。
由於我們加快了房屋銷售步伐,我們在2021年和2022年上半年通過社區銷售的速度快於預期。截至2022年第二季度,我們控制着大約47,800個地塊,根據過去12個月交付的房屋,這相當於近六年的地塊供應,包括我們預計出售給第三方的某些地塊。這比去年第二季度末我們控制的大約44,000個地塊增加了9%。2022年上半年,我們開設了51個社區,關閉了58個社區,截至第二季度,活躍社區為168個,而去年第二季度末為175個。截至2022年第二季度末,我們的活躍社區中有80個提供了我們更實惠的Smart系列設計,這些設計主要是為首次購房者設計的。
儘管開設新社區和關閉現有社區的時間可能會有很大差異,但我們預計在2022年開設新社區的數量將達到創紀錄的水平,到2022年底,我們的社區數量將增加約15%,達到約200個社區。
我們相信,我們有能力以負擔得起的成本在理想的地點設計和開發有吸引力的住宅,並在利用我們的固定成本的同時發展我們的業務,這使我們能夠保持和改善我們強勁的財務業績。我們進一步相信,我們處於有利地位,擁有強大的資產負債表和積壓,能夠應對當前不斷變化的經濟環境,並在2022年實現又一個強勁業績年。
下表顯示了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的收入、毛利率、銷售、一般和行政費用、營業收入(虧損)和利息支出(收入):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | 截至6月30日的六個月, | |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | | 2022 | | 2021 | |
收入: | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 472,814 | | | $ | 417,787 | | | | $ | 826,600 | | | $ | 750,785 | | |
南方住宅建設 | 548,466 | | | 514,618 | | | | 1,031,380 | | | 980,747 | | |
金融服務業(a) | 19,374 | | | 28,635 | | | | 43,485 | | | 58,284 | | |
總收入 | $ | 1,040,654 | | | $ | 961,040 | | | | $ | 1,901,465 | | | $ | 1,789,816 | | |
| | | | | | | | | |
毛利率: | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 104,292 | | | $ | 91,902 | | | | $ | 171,400 | | | $ | 158,465 | | |
南方住宅建設 | 160,621 | | | 120,831 | | | | 282,511 | | | 226,810 | | |
金融服務業(a) | 19,374 | | | 28,635 | | | | 43,485 | | | 58,284 | | |
總毛利率 | $ | 284,287 | | | $ | 241,368 | | | | $ | 497,396 | | | $ | 443,559 | | |
| | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用: | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 30,214 | | | $ | 29,920 | | | | $ | 57,106 | | | $ | 57,499 | | |
南方住宅建設 | 40,597 | | | 41,767 | | | | 78,194 | | | 81,531 | | |
金融服務業(a) | 9,766 | | | 9,710 | | | | 19,944 | | | 18,723 | | |
公司 | 20,845 | | | 18,257 | | | | 36,382 | | | 32,795 | | |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 101,422 | | | $ | 99,654 | | | | $ | 191,626 | | | $ | 190,548 | | |
| | | | | | | | | |
營業收入(虧損): | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | 74,078 | | | $ | 61,982 | | | | $ | 114,294 | | | $ | 100,966 | | |
南方住宅建設 | 120,024 | | | 79,064 | | | | 204,317 | | | 145,279 | | |
金融服務業 (a) | 9,608 | | | 18,925 | | | | 23,541 | | | 39,561 | | |
減去:公司銷售、一般和行政費用 | (20,845) | | | (18,257) | | | | (36,382) | | | (32,795) | | |
營業總收入 | $ | 182,865 | | | $ | 141,714 | | | | $ | 305,770 | | | $ | 253,011 | | |
| | | | | | | | | |
利息支出(收入): | | | | | | | | | |
北方住宅建設 | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 76 | | |
南方住宅建設 | — | | | — | | | | (2) | | | 157 | | |
金融服務業(a) | 941 | | | 949 | | | | 1,819 | | | 1,892 | | |
公司 | (248) | | | (497) | | | | (453) | | | (497) | | |
利息支出總額 | $ | 693 | | | $ | 452 | | | | $ | 1,364 | | | $ | 1,628 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他收入 | $ | (1) | | | $ | (35) | | | | $ | (17) | | | $ | (195) | | |
| | | | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 182,173 | | | $ | 141,297 | | | | $ | 304,423 | | | $ | 251,578 | | |
(a)我們的金融服務運營結果應與我們的住房建設業務聯繫起來看待,因為其業務發起貸款,並主要為我們的購房者提供所有權服務,但少量抵押貸款再融資除外。
下表顯示了2022年6月30日和2021年12月31日按細分市場劃分的總資產:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| At June 30, 2022 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 7,002 | | | $ | 49,173 | | | $ | — | | | $ | 56,175 | |
庫存(a) | 1,086,685 | | | 1,673,405 | | | — | | | 2,760,090 | |
對合資企業安排的投資 | — | | | 55,625 | | | — | | | 55,625 | |
其他資產 | 43,562 | | | 85,585 | | (b) | 492,287 | | | 621,434 | |
總資產 | $ | 1,137,249 | | | $ | 1,863,788 | | | $ | 492,287 | | | $ | 3,493,324 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(單位:千) | 北方 | | 南方 | | 公司、金融服務和未分配 | | 總計 |
期權或合同下的房地產保證金 | $ | 4,123 | | | $ | 48,795 | | | $ | — | | | $ | 52,918 | |
庫存(a) | 987,258 | | | 1,412,258 | | | — | | | 2,399,516 | |
對合資企業安排的投資 | — | | | 57,121 | | | — | | | 57,121 | |
其他資產 | 37,527 | | | 63,844 | | (b) | 628,927 | | | 730,298 | |
總資產 | $ | 1,028,908 | | | $ | 1,582,018 | | | $ | 628,927 | | | $ | 3,239,853 | |
(a)庫存包括:獨户地塊、土地和土地開發成本;待售土地;在建房屋;樣板房和傢俱;社區開發區基礎設施;以及未擁有的合併庫存。
(b)包括來自當地市政當局的發展補償。
可報告的細分市場
下表按可報告部門列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的精選運營和財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | 截至6月30日的六個月, | |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | | 2022 | | 2021 | |
北方地區 | | | | | | | | | |
房屋交付 | 1,000 | | | 961 | | | | 1,760 | | | 1,762 | | |
新合同,淨額 | 722 | | | 884 | | | | 1,912 | | | 2,190 | | |
期末積壓 | 2,042 | | | 2,243 | | | | 2,042 | | | 2,243 | | |
已交付房屋銷售均價 | $ | 471 | | | $ | 433 | | | | $ | 469 | | | $ | 425 | | |
積壓房屋銷售均價 | $ | 507 | | | $ | 468 | | | | $ | 507 | | | $ | 468 | | |
積壓房屋銷售總值 | $ | 1,036,239 | | | $ | 1,049,811 | | | | $ | 1,036,239 | | | $ | 1,049,811 | | |
住房收入 | $ | 470,880 | | | $ | 416,247 | | | | $ | 824,666 | | | $ | 749,055 | | |
賣地收入 | $ | 1,934 | | | $ | 1,540 | | | | $ | 1,934 | | | $ | 1,730 | | |
經營性收入之家(a) | $ | 73,921 | | | $ | 61,706 | | | | $ | 114,137 | | | $ | 100,634 | | |
營業收入地 | $ | 157 | | | $ | 276 | | | | $ | 157 | | | $ | 332 | | |
平均活躍社區數量 | 91 | | | 83 | | | | 91 | | | 85 | | |
活躍社區數量、期末 | 89 | | | 79 | | | | 89 | | | 79 | | |
南方地區 | | | | | | | | | |
房屋交付 | 1,133 | | | 1,297 | | | | 2,196 | | | 2,515 | | |
新合同,淨額 | 1,098 | | | 1,383 | | | | 2,422 | | | 3,186 | | |
期末積壓 | 3,171 | | | 3,245 | | | | 3,171 | | | 3,245 | | |
已交付房屋銷售均價 | $ | 483 | | | $ | 394 | | | | $ | 467 | | | $ | 388 | | |
積壓房屋銷售均價 | $ | 527 | | | $ | 444 | | | | $ | 527 | | | $ | 444 | | |
積壓房屋銷售總值 | $ | 1,670,347 | | | $ | 1,440,115 | | | | $ | 1,670,347 | | | $ | 1,440,115 | | |
住房收入 | $ | 547,026 | | | $ | 511,259 | | | | $ | 1,026,403 | | | $ | 976,730 | | |
賣地收入 | $ | 1,440 | | | $ | 3,359 | | | | $ | 4,977 | | | $ | 4,017 | | |
經營性收入之家(a) | $ | 119,590 | | | $ | 78,414 | | | | $ | 202,916 | | | $ | 144,435 | | |
營業收入地 | $ | 434 | | | $ | 650 | | | | $ | 1,401 | | | $ | 844 | | |
平均活躍社區數量 | 81 | | | 98 | | | | 82 | | | 103 | | |
活躍社區數量、期末 | 79 | | | 96 | | | | 79 | | | 96 | | |
住宅建築總面積 | | | | | | | | | |
房屋交付 | 2,133 | | | 2,258 | | | | 3,956 | | | 4,277 | | |
新合同,淨額 | 1,820 | | | 2,267 | | | | 4,334 | | | 5,376 | | |
期末積壓 | 5,213 | | | 5,488 | | | | 5,213 | | | 5,488 | | |
已交付房屋銷售均價 | $ | 477 | | | $ | 411 | | | | $ | 468 | | | $ | 404 | | |
積壓房屋銷售均價 | $ | 519 | | | $ | 454 | | | | $ | 519 | | | $ | 454 | | |
積壓房屋銷售總值 | $ | 2,706,586 | | | $ | 2,489,926 | | | | $ | 2,706,586 | | | $ | 2,489,926 | | |
住房收入 | $ | 1,017,906 | | | $ | 927,506 | | | | $ | 1,851,069 | | | $ | 1,725,785 | | |
賣地收入 | $ | 3,374 | | | $ | 4,899 | | | | $ | 6,911 | | | $ | 5,747 | | |
經營性收入之家(a) | $ | 193,511 | | | $ | 140,120 | | | | $ | 317,053 | | | $ | 245,069 | | |
營業收入地 | $ | 591 | | | $ | 926 | | | | $ | 1,558 | | | $ | 1,176 | | |
平均活躍社區數量 | 172 | | | 181 | | | | 173 | | | 188 | | |
活躍社區數量、期末 | 168 | | | 175 | | | | 168 | | | 175 | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(a)包括本“展望”部分第一個表中披露的該地區住宅建築銷售總額、一般費用和行政費用的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
(千美元) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
金融服務 | | | | | | | |
發放貸款的數量 | 1,343 | | | 1,704 | | | 2,614 | | | 3,279 | |
已發放貸款的價值 | $ | 516,259 | | | $ | 572,156 | | | $ | 996,040 | | | $ | 1,088,033 | |
| | | | | | | |
收入 | $ | 19,374 | | | $ | 28,635 | | | $ | 43,485 | | | $ | 58,284 | |
減去:銷售、一般和行政費用 | 9,766 | | | 9,710 | | | 19,944 | | | 18,723 | |
減去:利息支出 | 941 | | | 949 | | | 1,819 | | | 1,892 | |
| | | | | | | |
所得税前收入 | $ | 8,667 | | | $ | 17,976 | | | $ | 21,722 | | | $ | 37,669 | |
當我們的標準銷售合同執行時,房屋就包括在“新合同”中。“房屋交付”是指已完成銷售的房屋。“積壓”是指已經執行了標準銷售合同,但沒有包括在交付的住房中的住房,因為在規定的期間結束時,這些住房尚未關閉。
我們交付的房屋、新合同、淨值和積壓的房屋的構成在不斷變化,可能是基於不同時期的社區組合,因為新社區開放和現有社區逐漸減少。此外,由於面積、選項選擇、地塊大小以及地塊的質量和位置的不同,社區內的住宅類型和個體住宅的價格可能會有很大差異。這些差異可能會導致交付房屋、新合同、淨額和積壓之間缺乏有意義的可比性,因為不同時期的組合不斷變化。
取消率
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月我們每個住房建築部門的取消比率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
北方 | 11.6 | % | | 6.1 | % | | 8.6 | % | | 6.2 | % |
南方 | 10.9 | % | | 7.6 | % | | 9.2 | % | | 7.7 | % |
| | | | | | | |
總撤銷率 | 11.2 | % | | 7.0 | % | | 8.9 | % | | 7.1 | % |
季節性
通常,我們的住宅建設業務經歷了顯著的季節性和季度之間的變化,住宅建設活動水平。總體而言,與上半年相比,下半年交付的房屋數量大幅增加。我們認為,這種季節性反映了購房者傾向於在春季購買新房,目標是在秋季或冬季完成交易,以及為適應季節性天氣條件而安排施工。我們的金融服務業務也經歷了季節性,因為貸款來源與我們住房建設業務中的房屋交付相對應。
同比比較
截至2022年6月30日的三個月與截至2021年6月30日的三個月
北部地區。在截至2022年6月30日的三個月中,我們北方地區的住宅建築收入增加了5500萬美元,從2021年第二季度的4.178億美元增加到2022年第二季度的4.728億美元。住房建設收入的13%增長主要是由於交付房屋的平均銷售價格(每套交付38,000美元)增加了9%,交付的房屋數量(39套)增加了4%。截至2022年6月30日的季度,我們北方地區的營業收入從2021年第二季度的6200萬美元增加到7410萬美元,增幅為1210萬美元。營業收入的這一增長是由於我們的毛利率增加了1240萬美元,部分被銷售、一般和行政費用增加30萬美元所抵消。至於我們的房屋建築毛利,我們的房屋毛利增加了1,250萬美元,這主要是由於上文所述的交付房屋的平均銷售價格的增加和交付房屋數量的增加。我們的住房毛利率百分比從去年第二季度的22.0%上升到2022年第二季度的22.1%,提高了10個基點。住房毛利率百分比的改善主要是由於交付住房的平均銷售價格比上一年有所上升。與2021年同期相比,我們的土地銷售毛利率在2022年第二季度下降了10萬美元,原因是同期土地銷售減少。
銷售、一般和行政費用增加了30萬美元,從截至2021年6月30日的季度的2,990萬美元增加到截至2022年6月30日的季度的3,020萬美元,但佔收入的比例從2021年第二季度的7.2%提高到2022年第二季度的6.4%。銷售、一般及行政開支增加的主要原因是一般及行政開支增加100萬美元,而薪酬相關開支因員工人數增加而增加,以及我們強勁的財務表現部分被銷售開支減少70萬美元所抵銷。銷售費用減少是由於銷售佣金減少導致可變銷售費用減少。
在截至2022年6月30日的三個月中,我們北方地區的新合同數量下降了18%,從2021年第二季度的884份下降到2022年第二季度的722份。待售房屋從2021年6月30日的2243套下降到2022年6月30日的2042套,降幅為9%。新合同和積壓合同的減少主要是因為我們在本季度的大部分時間裏對某些社區的銷售施加了限制。積壓的平均銷售價格
2022年6月30日增至507,000美元,而2021年6月30日為468,000美元。在2022年第二季度和2021年第二季度,我們在我們的北部地區開設了五個新社區。2022年第二季度,我們在北部地區的月度吸納率降至每個社區2.6個,而2021年第二季度每個社區3.6個,原因是該季度新合同減少。
南部地區。 在截至2022年6月30日的三個月期間,我們南部地區的住宅建築收入增加了3390萬美元,從2021年第二季度的5.146億美元增加到2022年第二季度的5.485億美元。房屋建築收入增長7%是由於交付房屋的平均銷售價格(每套房屋交付8.9萬美元)上漲了23%,但由於建築和供應鏈問題推遲了關閉,房屋交付數量(164套)減少了13%,部分抵消了這一增長。我們南部地區的營業收入從2021年第二季度的7910萬美元增加到截至2022年6月30日的季度的1.2億美元,增幅為4090萬美元。營業收入的增加是由於我們的毛利率提高了3980萬美元,銷售、一般和管理費用減少了120萬美元。至於我們的房屋建築毛利,我們的房屋毛利增加了4,000萬美元,這主要是由於交付房屋的平均銷售價格上升,但被上述交付房屋數量的減少部分抵消了。我們的住房毛利率百分比從上年第二季度的23.5%提高到2022年第二季度的29.3%,這主要是由於交付房屋的平均銷售價格比上年同期有所上升。與2021年第二季度相比,我們2022年第二季度的土地銷售毛利率下降了20萬美元。
銷售、一般和行政費用從2021年第二季度的4180萬美元減少到2022年第二季度的4060萬美元,佔收入的比例從2021年第二季度的8.1%下降到7.4%。銷售、一般和行政費用的減少是由於銷售費用減少了360萬美元,原因是可變銷售費用減少了310萬美元,這是因為交付的房屋數量減少導致銷售佣金減少,以及非可變銷售費用減少了50萬美元,這主要是由於與我們的社區數量減少相關的模型和銷售辦公室成本的減少。銷售開支的減少部分被一般及行政開支增加240萬美元所抵銷,該增加主要與土地相關成本增加100萬美元、由於我們增加人手及期內強勁的財務表現而導致的補償相關開支增加80萬美元及專業費用增加60萬美元有關。
在截至2022年6月30日的三個月中,我們南部地區的新合同數量下降了21%,從2021年第二季度的1,383份下降到2022年第二季度的1,098份。待售房屋從2021年6月30日的3245套下降到2022年6月30日的3171套,降幅為2%。新合同和積壓合同的減少主要是由於我們的社區數量比上一年減少了,以及我們在本季度的大部分時間裏對某些社區的銷售施加了限制。2022年6月30日,積壓的平均銷售價格從2021年6月30日的444,000美元增加到527,000美元。在截至2022年6月30日的三個月裏,我們在南部地區開設了15個新社區,而2021年第二季度開設了11個社區。我們在南部地區的每月吸納率在2022年第二季度略有下降至每個社區4.6個,而2021年第二季度每個社區4.7個,這是由於我們平均社區的下降以及與前一年相比該季度新合同數量的減少。
金融服務。我們來自按揭及業權業務的收入由2021年第二季度的2,860萬美元下降至2022年第二季度的1,940萬美元,降幅達32%,這是由於貸款發放數量從2021年第二季度的1,704宗減少至2022年第二季的1,343宗,以及同期出售貸款的利潤率較前一年第二季有所下降,令2021年第二季的比較困難,但平均貸款額由截至2021年6月30日的季度的336,000美元增加至截至2022年6月30日的季度的384,000美元,部分抵銷了上述跌幅。
與2021年第二季度相比,我們的金融服務部門在2022年第二季度的運營收入減少了930萬美元,這主要是由於上述收入的下降,以及與2021年第二季度相比增加了10萬美元的銷售、一般和行政費用,這主要是由於我們增加了員工人數,導致與薪酬相關的費用增加。
截至2022年6月30日,M/I Financial在我們所有市場提供融資服務。在2022年第二季度交付的房屋中,約77%是通過M/I Financial融資的,而2021年第二季度這一比例為84%。獲取率受抵押貸款市場的融資可獲得性和競爭的影響,可能會在每個季度波動。
公司銷售、一般和行政費用。公司銷售、一般和行政費用從2021年第二季度的1830萬美元增加到2022年第二季度的2080萬美元,增加了250萬美元。這一增長的主要原因是與薪酬相關的費用增加了120萬美元,原因是員工人數增加了40萬美元
與投資新的信息系統有關的計算機費用增加,以及雜項費用增加90萬美元。
其他收入。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月裏,該公司從其有限責任公司獲得的股本收入不到10萬美元。
利息支出-淨額。該公司的利息支出從截至2021年6月30日的三個月的50萬美元增加到截至2022年6月30日的三個月的70萬美元。利息支出的增加主要是由於我們的加權平均借款從2021年第二季度的7.025億美元增加到2022年第二季度的7.819億美元。
所得税。截至2022年6月30日的三個月,我們的整體有效税率為24.9%,截至2021年6月30日的三個月,我們的整體有效税率為23.8%。自截至2021年6月30日的三個月起,有效税率有所上升,這是由於除股權補償的税收優惠減少外,2022年節能住宅抵免不再續期。
截至2022年6月30日的6個月與截至2021年6月30日的6個月
北部地區。2022年上半年,我們北方地區的住宅建築收入增加了7580萬美元,從2021年上半年的7.508億美元增加到2022年上半年的8.266億美元。住房建設收入的10%增長主要是由於交付房屋的平均銷售價格上漲了10%(每個交付房屋的價格為44,000美元)。我們北方地區的營業收入從2021年上半年的1.01億美元增加到截至2022年6月30日的六個月的1.143億美元,增幅為1330萬美元。營業收入的增加主要是由於我們的毛利率增加了1290萬美元,而銷售、一般和行政費用減少了40萬美元。在住宅建設毛利率方面,我們的住宅毛利增加了1310萬美元,這主要是由於交付房屋的平均銷售價格上升。我們的住房毛利率百分比從2021年前六個月的21.1%下降到2022年同期的20.8%,下降了30個基點,主要是由於建築和地塊成本增加。與2021年同期相比,我們的土地銷售毛利率在2022年上半年減少了20萬美元。
銷售、一般和行政費用減少了40萬美元,從截至2021年6月30日的6個月的5750萬美元降至截至2022年6月30日的6個月的5710萬美元,佔收入的比例從2021年同期的7.7%下降到2022年上半年的6.9%。銷售、一般及行政開支減少的原因是銷售開支減少190萬美元,這是由於交付住宅數量減少導致銷售佣金減少而導致可變銷售開支減少300萬美元,但因交付住宅平均售價上升10%而被部分抵銷。可變銷售費用的減少被非可變銷售費用增加110萬美元部分抵消,非可變銷售費用主要與我們的銷售辦事處和型號相關的成本有關。銷售費用的減少被一般和行政費用增加150萬美元部分抵消,這主要是由於我們增加了員工人數和我們在此期間的強勁財務表現導致與薪酬相關的費用增加。
在截至2022年6月30日的6個月內,我們北方地區的新合同數量下降了13%,從截至2021年6月30日的6個月的2,190份減少到2022年上半年的1,912份。待售房屋也從2021年6月30日的2243套下降到2022年6月30日的2042套,降幅為9%。新合同和積壓的減少是由於與2021年上半年相比,我們的平均銷售社區數量減少了,以及在此期間我們對大多數社區的銷售施加了限制。2022年6月30日,積壓的平均銷售價格從2021年6月30日的46.8萬美元增加到507,000美元。在截至2022年6月30日的六個月裏,我們在我們的北部地區開設了20個新社區,而2021年同期為18個。在截至2022年6月30日的六個月中,我們在北部地區的每月吸納率從2021年同期的每個社區4.3個下降到3.5個,這是因為與前一年相比,本季度的新合同數量減少。
南部地區。 在截至2022年6月30日的六個月中,我們南部地區的住宅建築收入從2021年上半年的9.807億美元增加到2022年上半年的10.3億美元,增幅為5060萬美元。住房建設收入的5%增長是由於交付住房的平均銷售價格(每套住房交付79,000美元)增加了20%,以及土地銷售收入增加了100萬美元,但部分被交付住房數量(319套)下降了13%所抵消。我們南部地區的營業收入從2021年上半年的1.453億美元增加到截至2022年6月30日的6個月的2.043億美元,增幅為5900萬美元。營業收入的這一增長是由於我們的毛利率提高了5570萬美元,以及銷售、一般和行政費用減少了330萬美元。關於我們的房屋建築毛利率,我們交付的房屋毛利率增加了5510萬美元,這主要是由於交付房屋的平均銷售價格上升。我們的住房毛利率百分比從截至2021年6月30日的6個月的23.1%提高到2022年同期的27.4%,增幅為430個基點,這主要是由於
與前一年相比交付的房屋數量。與2021年同期相比,我們的土地銷售毛利率在2022年上半年增加了60萬美元。
銷售、一般和行政費用從2021年上半年的8150萬美元減少到2022年上半年的7820萬美元,佔收入的比例從2021年上半年的8.3%下降到7.6%。銷售、一般和行政費用減少的原因是銷售費用減少670萬美元,原因是可變銷售費用減少580萬美元,原因是交付的房屋數量減少導致銷售佣金減少,以及主要與銷售辦事處和模型開業的時間安排以及營銷成本降低有關的非可變銷售費用減少90萬美元。銷售、一般及行政開支的減少部分被一般及行政開支增加340萬美元所抵銷,這主要是由於我們增加人手及強勁的財務表現而導致與薪酬有關的開支增加120萬美元、與土地有關的開支增加150萬美元及雜項開支增加70萬美元所致。
在截至2022年6月30日的6個月內,我們南部地區的新合同數量下降了24%,從截至2021年6月30日的6個月的3,186份下降到2022年上半年的2,422份。待售房屋從2021年6月30日的3245套下降到2022年6月30日的3171套,降幅為2%。新合同和積壓合同的減少主要是由於我們的平均社區數量比上一年減少了,以及我們在此期間對某些社區的銷售施加了限制。積壓的平均銷售價格從2021年6月30日的44.4萬美元增加到2022年6月30日的52.7萬美元。在截至2022年6月30日的六個月裏,我們在南部地區開設了31個社區,而2021年上半年只有19個。我們在南部地區的每月吸納率從2021年上半年的每個社區5.2個下降到2022年上半年的4.9個,這是由於我們的平均社區的下降以及該季度與前一年相比新合同數量的減少。
金融服務。我們來自按揭及業權業務的收入由2021年上半年的5,830萬美元下降至2022年上半年的4,350萬美元,降幅達25%,原因是貸款發放宗數由2021年上半年的3,279宗減少至2022年上半年的2,614宗,而與2021年上半年相比,期內出售貸款的利潤率亦有所下降,原因是銷售貸款的競爭加劇,抵銷部分由平均貸款額由截至2021年6月30日的六個月的332,000美元增至截至2022年6月30日的六個月的381,000美元。
與2021年同期相比,我們的金融服務部門在2022年上半年的營業收入減少了1600萬美元,這主要是由於上述收入的下降,以及與2021年上半年相比,銷售、一般和行政費用增加了120萬美元。銷售、一般和行政費用的增加主要是由於員工人數增加導致與薪酬相關的費用增加。
截至2022年6月30日,M/I Financial在我們所有市場提供融資服務。在2022年上半年交付的房屋中,約79%是通過M/I Financial融資的,而2021年上半年這一比例為84%。捕獲率受融資可獲得性的影響,可能會在每個季度波動。
公司銷售、一般和行政費用。公司銷售、一般和行政費用增加了360萬美元,從截至2021年6月30日的6個月的3280萬美元增加到截至2022年6月30日的6個月的3640萬美元。這一增長主要是由於我們增加了員工人數,導致與薪酬相關的費用增加了180萬美元,計算機成本增加了120萬美元,雜項費用增加了60萬美元。
其他收入。在截至2022年和2021年6月30日的六個月中,該公司從其有限責任公司獲得的權益收入分別不到10萬美元和20萬美元。
利息支出-淨額。本公司的利息支出從截至2021年6月30日的6個月的160萬美元降至截至2022年6月30日的6個月的140萬美元。這一下降主要是由於與上一年相比,我們正在開發的庫存水平較高而導致利息資本化較高,以及由於本年度借款組合與上一年相比發生變化,我們的加權平均借款利率從2021年上半年的5.74%降至2022年上半年的4.79%。
所得税。截至2022年6月30日的6個月,我們的整體有效税率為24.9%,截至2021年6月30日的6個月,我們的整體有效税率為23.5%。有效税率較截至2021年6月30日的六個月有所增加,原因是除股權補償的税收優惠減少外,2022年節能住宅抵免不再續期。
流動資金和資本資源
資本資源和流動性概述。
截至2022年6月30日,我們擁有1.888億美元的現金、現金等價物和限制性現金,其中1.875億美元包括非限制性現金和現金等價物,與2021年12月31日相比,非限制性現金和現金等價物減少了4850萬美元。截至2022年6月30日的六個月,我們的現金主要用途是土地和土地開發投資、房屋建設、抵押貸款發放、對合資企業的投資、運營費用、短期營運資本和償債要求,包括償還我們信貸安排下的未償還金額,以及在2022年上半年根據我們的2021年股份回購計劃(定義見下文)回購2480萬美元的已發行普通股。為了為這些現金的使用提供資金,我們使用了送貨上門的收益,以及多餘的現金餘額,我們的信貸安排下的借款,以及其他流動性來源。
本公司是三項主要信貸協議的訂約方:(1)日期為2013年7月18日,經修訂的5.5億美元無抵押循環信貸安排(“信貸安排”),M/I home,Inc.為借款人,由公司的全資建房子公司擔保;(2)日期為2022年5月27日,以M/I Financial為借款人的2億美元擔保抵押貸款倉儲協議(“MIF Mortgage Wareking協議”);以及(3)一份價值9,000萬美元的按揭回購協議,日期為2017年10月30日,於2021年10月25日修訂,借款人為M/I Financial(“MIF按揭回購安排”)。
截至2022年6月30日,我們有不同到期日的未償還應付票據(主要包括我們金融服務業務的應付票據、2030年優先票據和2028年優先票據),本金總額為8.946億美元,其中1.946億美元應在12個月內支付。截至2022年6月30日,與這些應付票據相關的未來利息支付總額為2.138億美元,其中3190萬美元在12個月內支付。
截至2022年6月30日,在我們5.5億美元的信貸安排下,沒有未償還的借款和1.057億美元的未償還信用證,剩餘4.443億美元可用。我們預計將在2022年繼續仔細管理我們的資產負債表和流動性,方法是管理我們在土地收購和開發以及庫存房屋建設方面的支出,以及相對於我們正在進行的送貨量的間接支出,我們預計將通過現金收入、超額現金餘額和信貸安排下的可用性來滿足2022年我們當前和預期的現金需求。
2022年上半年,我們交付了3956套住房,開工5130套,購地支出2.146億美元,土地開發支出2.072億美元。
我們正在有選擇地在我們的市場收購和開發地段,以補充我們的地段供應,並將繼續監測市場狀況以及我們的房屋銷售和交付速度,並相應地調整我們的土地支出。根據我們的土地選擇權協議,截至2022年6月30日,我們的合同中共有23,049個地塊,總購買價格約為10.8億美元,將在2022年剩餘時間至2029年期間收購。
我們與房屋建設業務相關的表外安排包括合資企業安排、土地選擇權協議、與收購和開發土地相關的擔保和賠償,以及發行信用證和完工債券。我們使用這些安排來獲得最理想的地塊,在這些地塊上為我們的購房者建造房屋,我們認為這種方式可以降低公司的總體風險。
經營性現金流量活動. 在截至2022年6月30日的六個月期間,我們從運營活動中產生了7850萬美元的現金,而2021年上半年的運營活動產生了1.738億美元的現金。2022年上半年經營活動產生的現金主要是淨收入2.287億美元、出售抵押貸款的收益7830萬美元(扣除抵押貸款),以及應付賬款、客户存款和其他負債增加總計1.227億美元,部分被存貨增加3.365億美元和應計補償減少1340萬美元所抵消。2021年上半年經營活動產生的現金主要是淨收入1.925億美元、出售抵押貸款所得收益6130萬美元(扣除抵押貸款)以及應付賬款和客户存款增加總計7330萬美元,但因存貨增加1.333億美元以及應計補償和其他負債減少1970萬美元而部分抵消。
投資現金流活動。2022年上半年,我們使用了1150萬美元的投資活動現金,而2021年上半年的投資活動使用了1280萬美元現金。使用的現金主要是由於我們在2022年上半年對合資企業安排的投資增加了1090萬美元。我們在2021年上半年產生的現金主要是由於我們對合資企業安排的投資增加了1710萬美元,但被2021年上半年出售部分抵押貸款償還權的430萬美元的收益部分抵消。
為現金流活動提供資金。在截至2022年6月30日的六個月裏,我們從融資活動中使用了1.147億美元的現金,而2021年前六個月使用了5000萬美元的現金。2022年融資活動使用的現金主要是由於在我們的兩個M/I金融信貸安排下償還了7160萬美元(扣除借款所得),以及在2022年上半年回購了4020萬美元的已發行普通股。2021年上半年用於融資活動的現金主要是由於2021年上半年我們的兩項M/I金融信貸安排償還了5850萬美元(扣除借款所得)。
2021年7月28日,公司公告稱,董事會批准了一項新的股份回購計劃,根據該計劃,公司可以回購最多1億美元的已發行普通股(簡稱2021年股份回購計劃)。2022年2月17日,該公司宣佈,董事會批准增加其2021年股票回購計劃,授權回購總額為2億美元。2022年上半年,公司根據2021年股份回購計劃回購了90萬股已發行普通股,總購買價為4020萬美元,資金來自手頭現金。自2022年6月30日起,公司獲授權根據2021年股份回購計劃回購額外1.082億美元的已發行普通股(見注12查看我們的財務報表以瞭解更多信息)。
基於目前的市場狀況、預期的資本需求和可獲得性,以及本公司普通股的當前市場價格,我們預計將在2022年剩餘時間繼續回購股份。根據2021年股份回購計劃進行的任何購買的時間和金額將由公司管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括公司普通股的市場價格、業務考慮、一般市場和經濟狀況以及法律要求。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們的房屋建築債務與資本的比率分別為28%和30%,計算方法是我們的未償還房屋建築債務(包括我們的信貸安排下的借款、2030年優先票據、2028年優先票據和應付票據-其他)的賬面價值除以我們未償還房屋建築債務的賬面價值加上股東權益。我們相信,這一比率提供了有用的信息,以瞭解我們的財務狀況和我們在運營中採用的槓桿,並將我們與其他房屋建築商進行比較。
我們的運營資金來自經營活動的現金流,包括送貨上門、賣地和出售抵押貸款的收益。我們相信,這些現金來源,加上我們的無限制現金餘額和我們信貸安排下的借款,將足以滿足我們目前預期的營運資金需求、土地和土地開發投資、房屋建設、運營費用、計劃資本支出和至少未來12個月的償債需求。此外,我們定期監控當前和預期的運營和償債要求、金融市場狀況和信貸關係,我們可能會選擇通過發行新的債務和/或股權證券或從事其他金融交易來尋求額外資本,以增強我們的流動性或我們的長期資本結構。我們房屋建築和金融服務業務的融資需求取決於本年度和未來幾年的預期銷售量、庫存水平和相關營業額、預計的土地和地塊購買、債務到期日和其他因素。倘若吾等尋求該等額外資本或從事該等其他金融交易,則不能保證吾等能夠按吾等可接受的條款獲得該等額外資本或完成該等其他金融交易,而該等額外股本或債務融資或其他金融交易可能稀釋我們現有股東的利益、增加營運限制及/或增加我們的利息成本。
下表彙總了截至2022年6月30日我們從信貸安排、MIF抵押貸款倉儲協議和MIF抵押回購安排獲得的現金來源:
| | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 期滿 日期 | 傑出的 天平 | 可用 金額 |
應付票據--房屋建築 (a) | (a) | $ | — | | $ | 444,287 | |
應付票據--金融服務(b) | (b) | $ | 194,602 | | $ | 2,001 | |
(a)信貸機制下的可用額是根據信貸機制下的借款基數計算得出的,信貸機制對不同類別的存貨適用各種預付款,截至2022年6月30日,可用於額外優先債務的可用資金總額為15.1億美元。因此,該貸款的全部承諾額為5.5億美元,減去任何未償還的借款和信用證。截至2022年6月30日,沒有未償還的借款和1.057億美元的未償還信用證,剩餘4.443億美元可用。該信貸安排的到期日為2025年7月18日。
(b)可用金額是根據MIF抵押倉儲協議和MIF抵押回購安排下的借款基數計算得出的,每一項都可以通過質押額外的抵押抵押品來增加,但不超過M/I Financial的倉儲協議的最高承諾額,即截至2022年6月30日的2.9億美元。MIF抵押倉儲協議有到期日的2023年5月26日,MIF抵押回購工具的到期日為2022年10月24日。
應付票據-房屋建築。
住房建設信貸安排.信貸安排規定的承諾額總額為5.5億美元,還包括手風琴功能,根據該功能,最高借款可獲得額可增加至總計7億美元,但須從貸款人獲得更多承諾。該信貸安排將於2025年7月18日到期。根據信貸安排借款的利息按每日調整的利率支付,利率等於一個月倫敦銀行同業拆息(以0.25%為下限)加175個基點的保證金(根據公司的槓桿率在隨後的季度期間進行調整)的總和。信貸安排包括一項撥備,以在一個月期倫敦銀行同業拆息不再可用的某些情況下更換倫敦銀行同業拆息。
信貸安排項下的借款構成優先無擔保債務,除其他事項外,可獲得性受借款基數的制約,借款基數使用不同類別存貨的各種預付款計算。該信貸安排還為信用證提供了1.5億美元的次級貸款。信貸安排包含各種陳述、保證及契諾,其中包括要求本公司維持(1)於2022年6月30日的最低綜合有形淨值為11.9億美元(視乎盈利及股票發行所得款項而隨時間而增加),(2)槓桿率不超過60%,及(3)最低利息覆蓋比率為1.5至1.0或最低可用流動資金數額。此外,信貸安排包含限制本公司未售出住房單位和樣板房數量的契諾,以及對不受限制的子公司和合資企業(各自定義見信貸安排)的投資額。2022年2月16日,公司修改了其信貸安排,取消了對公司進行次級債務和股本投資的特定限制。該等投資須視乎本公司遵守信貸安排的其他契諾及條款而定。
本公司在信貸安排下的責任由本公司所有附屬公司擔保,但主要從事按揭融資、業權保險或與房屋建造及房屋銷售業務有關的類似金融業務的附屬公司、若干並非由本公司或其他附屬公司100%擁有的附屬公司、以及本公司指定為非受限制附屬公司(定義見信貸安排)的其他附屬公司除外,但對該等非受限制附屬公司的投資總額有限制。信貸安排的擔保人是為我們的2030年優先債券和2028年優先債券提供擔保的相同子公司。
截至2022年6月30日,本公司遵守了信貸安排的所有契諾,包括財務契諾。下表彙總了信貸安排下最重要的限制性公約門檻以及截至2022年6月30日我們對這些公約的遵守情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
財務契約 | | 《公約》要求 | | 實際 |
| | (百萬美元) |
合併有形淨值 | ≥ | $ | 1,193.4 | | | $ | 1,727.0 | |
槓桿率 | ≤ | 0.60 | | 0.25 |
利息覆蓋率 | ≥ | 1.5 to 1.0 | | 19.0 to 1.0 |
對不受限制的子公司和合資企業的投資 | ≤ | $ | 518.1 | | | $ | 5.9 | |
未售出住房單位和樣板房 | ≤ | 2,911 | | | 980 | |
應付票據--金融服務。
MIF抵押倉儲協議。 MIF按揭倉儲協議用於為M/I Financial發起的符合條件的住宅按揭貸款提供資金。M/I Financial於2022年5月27日修訂和重述了MIF抵押貸款倉儲協議,其中包括將最高借款可獲得性從1.75億美元增加到2億美元,將到期日延長至2023年5月26日,以BSBY利率取代LIBOR利率,並調整了以下討論的某些財務契約限額。在抵押貸款發放量預期增加的某些時期,最大借款可獲得性增加,特別是從2022年9月19日至2022年11月13日增加到2.75億美元,從2022年11月14日到2023年2月6日增加到3億美元。根據按揭保險基金按揭證券倉儲協議借入款項的利息,年利率相等於一個月BSBY利率(以0.25%為下限)加190個基點的利差。
最低流動資金契約從700萬美元增加到1000萬美元。最低有形淨值契約從1500萬美元增加到2000萬美元。最高槓杆契約從10.0x提高到12.0x。
MIF抵押倉儲協議由M/I金融公司發起的某些抵押貸款擔保,這些抵押貸款在出售給投資者之前正在“倉儲”。MIF抵押倉儲協議規定了以下方面的限制
某些貸款類型可以確保未償還的借款。目前沒有MIF抵押貸款倉儲協議的擔保人。
截至2022年6月30日,根據MIF抵押倉儲協議,尚有1.276億美元未償還,M/I Financial遵守了該協議下的所有契約。下表彙總了MIF抵押倉儲協議中更全面地描述和定義的金融契諾,其中還闡述了M/I Financial截至2022年6月30日遵守此類契諾的情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
財務契約 | | 《公約》要求 | | 實際 |
| | (百萬美元) |
槓桿率 | ≤ | 12.0 to 1.0 | | 5.3 to 1.0 |
流動性 | ≥ | $ | 10.0 | | | $ | 47.3 | |
調整後淨收益 | > | $ | 0.0 | | | $ | 24.0 | |
有形淨值 | ≥ | $ | 20.0 | | | $ | 41.5 | |
MIF按揭回購安排。MIF按揭回購貸款用於為M/I Financial發起的合資格住宅按揭貸款提供融資,其結構是一種按揭回購貸款。MIF按揭回購機制提供的最高借款額度為9,000萬美元。MIF抵押回購安排將於2022年10月24日到期。與按揭發行行業類似信貸安排的典型情況一樣,在成交時,MIF按揭回購安排的到期日設定為大約一年,參與貸款人正在考慮每年延長期限。我們希望在目前的到期日2022年10月24日或之前延長MIF抵押回購安排,但我們不能保證我們將能夠獲得這樣的延期。
M/I Financial根據MIF按揭回購安排支付每筆墊款的利息,年利率等於一個月倫敦銀行同業拆借利率(根據貸款類型的不同,下限為0.75%或0.625%)加175%或0.625個基點,具體取決於貸款類型。MIF按揭回購安排包括一項條款,用於在一個月期LIBOR不再可用的某些情況下更換LIBOR。
MIF按揭回購機制的契諾與MIF按揭倉儲協議的契諾大致相同。MIF按揭回購安排對某些可擔保未償還借款的貸款類型作出限制,這些限制與MIF按揭倉儲協議中的限制大體相似。MIF抵押回購機制沒有擔保人。截至2022年6月30日,MIF抵押回購機制下未償還的資金為6700萬美元。截至2022年6月30日,M/I Financial遵守了MIF抵押回購機制下的所有金融契約。
高級筆記。
3.95%高級債券。2021年8月23日,公司發行了本金總額為3.95億美元、2030年到期的3.95%優先債券。2030年優先債券包含某些契諾,如管理2030年優先債券的契約中更全面地描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制附屬公司的能力,其中包括:產生某些留置權,以確保債務,而不平等和按比例擔保2030年優先債券及其擔保;進行某些出售和回租交易;以及與其他公司合併或合併,清算或出售或以其他方式處置本公司的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2030年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2022年6月30日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
4.95%高級債券。2020年1月22日,公司發行了本金總額為4.95億美元、2028年到期的4.95%優先債券。2028年優先債券包含某些契約,這些契約在管理2028年優先債券的契約中作了更全面的描述和定義,這些契約限制了本公司和受限制子公司的能力,其中包括:產生額外債務;支付某些款項,包括股息,或回購任何股份,總額超過我們的“受限支付籃子”;進行某些投資;以及設立或產生某些留置權,與其他公司合併或合併,或清算或出售或轉讓我們的所有或幾乎所有資產。這些公約受管理2028年高級票據的契約中所述的一些例外和限制。截至2022年6月30日,該公司遵守了該契約下的所有條款、條件和契諾。
看見注8有關2030年高級票據和2028年高級票據的更多信息,請參閲我們的財務報表。
補充財務信息。
截至2022年6月30日,M/I Home,Inc.的2030年優先債券本金總額為3.0億美元,2028年未償還優先債券本金總額為4.0億美元。
2030年優先債券及2028年優先債券由M/I Home,Inc.的所有附屬公司(“附屬擔保人”)以聯名及各項方式提供全面及無條件擔保,但主要從事與房屋建造及房屋銷售業務有關的按揭融資、業權保險或類似金融業務的附屬公司、某些並非由M/I Home,Inc.或其他附屬公司100%擁有的附屬公司,以及指定為非限制性附屬公司的其他附屬公司(定義見管理2030年優先債券及2028年優先債券的契約)除外。受根據信貸安排及管理2030年優先債券及2028年優先債券的契約(“非擔保人附屬公司”)的條款投資於該等不受限制的附屬公司的總金額的限制。2030年優先債券、2028年優先債券及信貸安排的附屬擔保人相同。
每個附屬擔保人是M/I Home,Inc.的直接或間接100%擁有的子公司。擔保是每個附屬擔保人的優先無擔保債務,與該附屬擔保人現有和未來的所有無擔保優先債務具有同等的償債權利。就包括擔保或抵押品的任何資產而言,擔保實際上從屬於該附屬擔保人現有和未來的任何擔保債務。
按照S-X規則第3-10(B)(3)條中使用的術語,擔保是“完全和無條件的”,但管理2030年優先票據和2028年優先票據的契約規定,附屬擔保人的擔保將在以下情況下解除:(1)附屬擔保人的所有資產已在符合適用契約條款的交易中出售或以其他方式處置;(2)在符合適用契約條款的交易中,M/I Home,Inc.和該附屬擔保人的受限制附屬公司(定義見適用契約)持有的所有股權已出售或以其他方式處置給除M/I Home,Inc.或受限制附屬公司以外的任何人;(3)附屬擔保人被指定為符合適用契約條款的非受限制附屬公司(或不再是受限制附屬公司(包括以清算或合併的方式);(4)M/I Home,Inc.根據適用的契約行使其法律無效選擇權或契約無效選擇權;或(5)適用契約下的所有義務按照適用契約的條款解除。
附屬擔保人的擔保義務的可執行性可根據有關欺詐性轉讓或轉讓的適用聯邦或州法律、可撤銷的優惠以及影響債權人一般權利的類似法律進行審查。在某些情況下,法院可以撤銷擔保、根據擔保所欠的次級金額或下令對2030年優先債券和2028年優先債券持有人不利的其他救濟。
下表彙總了M/I Home,Inc.及其附屬擔保人的財務信息。M/I Home,Inc.與子公司擔保人之間的交易已被取消,彙總的財務信息不反映M/I Home,Inc.或子公司擔保人在非擔保人子公司的投資和收益中的權益。
資產負債表彙總數據
| | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2022年6月30日 | 截至2021年12月31日 |
資產: | | |
現金 | $ | 134,436 | | $ | 203,381 | |
對合資企業安排的投資 | $ | 50,121 | | $ | 50,648 | |
非擔保人子公司的應付款項 | $ | 11,997 | | $ | 6,455 | |
總資產 | $ | 3,208,903 | | $ | 2,897,385 | |
| | |
負債與股東權益 | | |
| | |
總負債 | $ | 1,447,599 | | $ | 1,320,337 | |
股東權益 | $ | 1,761,304 | | $ | 1,577,048 | |
收入彙總表數據
| | | | | |
| 截至六個月 |
(單位:千) | June 30, 2022 |
收入 | $ | 1,857,980 | |
土地和住房成本 | $ | 1,404,069 | |
銷售、一般和行政費用 | $ | 171,066 | |
所得税前收入 | $ | 283,300 | |
淨收入 | $ | 211,875 | |
加權平均借款。截至2022年及2021年6月30日止三個月,我們的加權平均未償還借款分別為7.819億元及7.025億元,加權平均利率分別為4.86%及5.76%。與2021年同期相比,與2022年第二季度相比,我們加權平均借款的增加與我們兩個M/I金融信貸安排下的借款增加有關。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們在信貸安排下沒有未償還的借款。截至2022年6月30日止六個月內,信貸安排項下的平均每日未償還金額為90萬元,而信貸安排項下的最高未償還款額為2,500萬元。根據我們目前預期於2022年餘下時間在房屋建造、間接費用、股份回購及土地收購及發展方面的開支,加上預期的送貨上門及其他來源的現金收入,2022年餘下時間內在信貸安排下借款的可能性很低,而就我們在今年餘下時間確實會在信貸安排下借款的程度而言,我們預計未償還金額的峯值不會超過1.5億美元。2022年剩餘時間內的實際借款金額和相關的時間安排將受到許多因素的影響,這些因素可能會因土地和房屋建設支出、工資和其他一般及行政費用以及送貨上門的現金收入的時間和數額而有很大差異。借款金額還將受到其他現金收入和支付、本公司任何資本市場交易或其他額外融資、任何未償債務的償還或贖回、根據2021年股票回購計劃進行的任何額外股票回購以及任何其他非常事件或交易的影響。由於現金和信貸安排的收付時間不同,公司的現金和信貸安排餘額可能每週都會有很大變化。
截至2022年6月30日,信貸安排項下已簽發和未償還的信用證總額為1.057億美元。截至2022年6月30日止六個月內,信貸安排項下的每日平均未償還信用證金額為8,750萬美元,而信貸安排項下的未償還信用證最高金額為1.058億美元。
截至2022年6月30日,M/I Financial在MIF抵押倉儲協議下有1.276億美元未償還。於截至二零二二年六月三十日止六個月內,按揭保險基金按揭倉儲協議項下的平均每日未償還金額為5,200萬元,未償還最高金額為1.968億元,於二零二二年一月臨時增加撥備生效期間發生,而可供借款的最高金額為2.35億元。
截至2022年6月30日,M/I Financial在MIF抵押回購安排下有6700萬美元未償還。截至2022年6月30日止六個月內,按揭證券基金按揭回購安排的平均每日未償還金額為3,640萬元,而未償還的最高金額則為6,970萬元,均發生於2022年1月。
全球貨架登記。2022年6月,本公司向美國證券交易委員會備案了通用貨架登記表,該登記表自備案之日起生效,2025年6月到期。根據註冊説明書,本公司可不時提供債務證券、普通股、優先股、存托股份、購買債務證券的認股權證、普通股、優先股、存托股份或其中兩個或兩個以上的單位、購買債務證券的權利、普通股、優先股或存托股份、股票購買合同和單位。發行的時間和金額(如果有的話)將取決於市場和一般商業狀況。
利率與通貨膨脹
我們的業務受到美國國內總體經濟狀況的重大影響,特別是受到利率和通脹的影響。根據消費者價格指數(CPI)衡量,2022年6月,美國的年通貨膨脹率達到9.1%,是40年來的最高水平。2022年第二季度,整個住房建築業的銷售速度較前18個月經歷的前所未有的水平有所放緩,原因是該季度抵押貸款利率大幅上升、整體經濟出現顯著通脹、房價大幅上漲以及股市波動。這些宏觀經濟趨勢給住房負擔能力帶來了壓力,並對購房者的情緒產生了負面影響。
通貨膨脹可能會對我們產生長期影響,因為土地、材料和勞動力成本的增加可能會導致需要提高房屋的銷售價格。此外,通脹往往伴隨着更高的利率,這可能會對住房需求以及為土地開發活動和住房建設提供資金的成本產生負面影響。更高的利率也可能使購房者更難有資格獲得抵押貸款或以他們可以接受的利率獲得抵押貸款,從而降低我們的潛在市場。利率上升的影響可以通過提供利率較低的浮動利率貸款來部分抵消。與我們的抵押融資服務相結合,我們使用對衝方法來減少貸款承諾日至貸款結束時間之間的利率波動風險。利率上升,以及原材料和勞動力成本的增加,可能會降低毛利率。在房價下跌的時期,材料和勞動力成本的增加尤其是一個問題。相反,通貨緊縮會影響房地產的價值,使我們難以收回土地成本。因此,無論是通貨膨脹還是通貨緊縮,都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。
項目3:關於市場風險的定量和定性披露
我們的初級市場風險是利率波動的結果。我們的循環信貸安排由信貸安排、MIF按揭倉儲協議和MIF按揭回購安排組成,截至2022年6月30日,我們的循環信貸安排允許借款高達8.4億美元,但受可用性限制,因此我們面臨利率風險。此外,M/I金融公司還面臨與其抵押貸款發放服務相關的利率風險。
利率鎖定承諾:利率鎖定承諾(“利率鎖定承諾”)擴大到某些已申請按揭貸款並符合某些已定義的信貸和承保標準的置業客户。通常情況下,IRLC的期限將不到6個月;然而,在某些市場,期限可能延長至9個月。
一些IRLC通過使用與IRLC貸款條款完全匹配的全部貸款交付承諾,向特定的第三方投資者承諾。未承諾IRLC被視為衍生工具,並經公允價值調整,由此產生的收益或虧損計入當期收益。
抵押貸款支持證券的遠期銷售:抵押貸款支持證券遠期銷售(“FMBS”)用於保護未承諾的IRLC貸款,使其免受鎖定日期至融資日期之間利率變化的風險。與未承諾IRLC相關的FMBS被分類並作為非指定衍生工具入賬,並按公允價值入賬,損益計入當期收益。
持有供出售的按揭貸款: 持有供出售的按揭貸款主要包括以相關物業作抵押的單户住宅貸款。在貸款結清和出售給投資者之間的這段時間內,利率風險通過使用整個貸款合同或通過FMBS來承保。FMBS被歸類並作為非指定衍生工具入賬,損益計入當期收益。
下表顯示了我們在2022年6月30日和2021年12月31日的金融工具名義金額:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 十二月三十一日, |
金融工具説明(單位:千) | 2022 | | 2021 |
整筆貸款合同和相關承諾的內部貸款許可證 | $ | 7,082 | | | $ | 782 | |
未提交的IRLCs | 562,101 | | | 228,831 | |
與未承諾IRLC相關的FMBSS | 570,000 | | | 223,000 | |
整筆貸款合約及有關按揭貸款 | 12,875 | | | 3,785 | |
與持有以供出售的按揭貸款有關的按揭證券 | 188,000 | | | 251,000 | |
按揭證券承保的待售按揭貸款 | 184,620 | | | 263,088 | |
下表顯示了2022年6月30日和2021年12月31日的資產和負債計量:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日, | | 十二月三十一日, |
金融工具説明(單位:千) | 2022 | | 2021 |
持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 194,450 | | | $ | 275,655 | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | 1,725 | | | 4,477 | |
利率鎖定承諾 | (3,061) | | | (487) | |
整筆貸款合同 | (68) | | | (62) | |
總計 | $ | 193,046 | | | $ | 279,583 | |
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的資產和負債確認損益金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
説明(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
持有作出售用途的按揭貸款 | $ | 3,081 | | | $ | 6,682 | | | $ | (2,875) | | | $ | (258) | |
抵押貸款支持證券的遠期銷售 | (16,312) | | | (8,329) | | | (2,753) | | | 1,017 | |
利率鎖定承諾 | 4,536 | | | 3,128 | | | (2,693) | | | 510 | |
整筆貸款合同 | (13) | | | (60) | | | 112 | | | 353 | |
確認的總(損失)收益 | $ | (8,708) | | | $ | 1,421 | | | $ | (8,209) | | | $ | 1,622 | |
下表提供了截至2022年6月30日,我們的信貸安排和按揭貸款發放服務項下受市場風險影響的預期未來現金流和當前公允價值。由於MIF按揭倉儲協議及MIF按揭回購安排實際上是以若干供出售的按揭貸款作抵押,而該等按揭貸款通常在30至45天內出售,故其未償還餘額計入呈報的最新期間內。我們可變利率債務的利率代表2022年6月30日生效的加權平均利率。對於固定利率債務,利率的變化通常會影響債務工具的公平市場價值,但不會影響我們的收益或現金流。相反,對於可變利率債務,利率的變化通常不會影響債務工具的公平市場價值,但會影響我們的收益和現金流。我們沒有義務在到期前提前償還固定利率債務,因此,在我們被要求或選擇對其進行再融資之前,利率風險和公平市場價值的變化應該不會對我們的固定利率債務產生重大影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間劃分的預期現金流 | | 公允價值 |
(千美元) | | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 | | 總計 | | 6/30/2022 |
資產: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
持有供出售的按揭貸款: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
固定費率 | | | $ | 199,603 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 199,603 | | | $ | 194,450 | |
加權平均利率 | | | 4.66 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.66 | % | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
長期債務固定利率 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 700,000 | | | $ | 700,000 | | | $ | 564,375 | |
加權平均利率 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.52 | % | | 4.52 | % | | |
短期債務--浮動利率 | | | $ | 194,602 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $ | 194,602 | | | $ | 194,602 | |
加權平均利率 | | | 3.51 | % | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.51 | % | | |
項目4:控制和程序
關於披露控制和程序的有效性的結論
公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,對公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)和規則15d-15(E)所界定的)的有效性進行了評估。根據這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所述期間結束時,公司的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年6月30日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
該公司的法律訴訟程序在注6在公司的合併財務報表中。
第1A項。風險因素
除了通脹和利率上升的影響外,我們在2021年Form 10-K中出現的風險因素沒有實質性變化,這一點在上文管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中進行了討論。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
(A)最近出售的未登記證券--無。
(B)收益的使用--不適用。
(C)購買股票證券
在截至2022年6月30日的三個月中購買的普通股如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1) | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
April 1, 2022 - April 30, 2022 | 20,000 | | | $ | 44.64 | | | 20,000 | | | $ | 132,193,648 | |
May 1, 2022 - May 31, 2022 | 420,000 | | | $ | 45.43 | | | 420,000 | | | $ | 113,115,168 | |
June 1, 2022 - June 30, 2022 | 110,000 | | | $ | 44.28 | | | 110,000 | | | $ | 108,244,293 | |
| | | | | | | |
截至2022年6月30日的季度 | 550,000 | | | $ | 45.17 | | | 550,000 | | | $ | 108,244,293 | |
(一)2021年7月28日,公司發佈公告稱,董事會批准了2021年股份回購計劃。2022年2月17日,該公司宣佈,董事會批准將2021年股票回購計劃再增加1億美元。根據2021年股票回購計劃,公司可以根據所有適用法律,包括根據1934年證券交易法第10b5-1條可能採用的任何交易計劃,通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式,購買最多2億美元的已發行普通股。2021年股票回購計劃沒有到期日,可以隨時修改、暫停或終止。看見注12有關更多信息,請參閲我們的簡明綜合財務報表。
看見注8請參閲上述簡明綜合財務報表,以獲取有關管理我們2028年優先票據的契約對我們支付股息和回購本公司當時已發行的普通股和任何優先股的能力施加的限制,以及根據契約的定義,我們的“受限支付籃子”中的正餘額的金額的更多信息。
根據2021年股份回購計劃,未來任何回購的時間、金額和其他條款和條件將由公司管理層根據各種因素酌情決定,這些因素包括公司普通股的市場價格、業務考慮、一般市場和經濟條件以及法律要求。看見
注12有關2021年股份回購計劃的更多信息,請參閲上面的簡明綜合財務報表和“流動性和資本資源”部分。
項目3.高級證券違約-沒有。
項目4.礦山安全信息披露-沒有。
項目5.其他信息-沒有。
項目6.展品
現將要求存檔的證物列於下表。
| | | | | | | | |
展品編號 | | 描述 |
| | |
10.1 | | 第三次修訂和重新簽署的抵押倉儲協議,日期為2002年5月27日,由M/I Financial LLC作為借款人、貸款方和Comerica Bank作為行政代理(通過參考2022年5月27日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1併入)。 |
| | |
22 | | 附屬擔保人名單。(現送交存檔。) |
| | |
| | |
| | |
| | |
| | |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的S-K條例第601項,由首席執行官羅伯特·H·肖特滕斯坦頒發證書。(現送交存檔。) |
| | |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的S-K條例第601項,由首席財務官菲利普·G·克里克出具證明。(現送交存檔。) |
| | |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條,由首席執行官羅伯特·H·肖滕斯坦頒發的證書。(現送交存檔。) |
| | |
32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條,首席財務官菲利普·G·克里克的證明。(現送交存檔。) |
| | |
101.INS | | XBRL實例文檔。(隨函提供。) |
| | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。(隨函提供。) |
| | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。(隨函提供。) |
| | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。(隨函提供。) |
| | |
104 | | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔幷包含在附件101中)。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | M/I Home,Inc. |
| | | | (註冊人) |
| | | | | |
日期: | | July 29, 2022 | | 發信人: | 羅伯特·H·肖特滕斯坦 |
| | | | | 羅伯特·H·肖滕斯坦 |
| | | | | 董事長、首席執行官、總裁 |
| | | | | (首席行政主任) |
| | | | | |
日期: | | July 29, 2022 | | 發信人: | /s/Ann Marie W.Hunker |
| | | | | 安·瑪麗·W·亨克 |
| | | | | 總裁副首席財務官兼主計長 |
| | | | | (首席會計主任) |