美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________________________
表格10-Q
_______________________________
|
(標記一) |
||||||
|
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至2022年6月30日的季度
|
☐ |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委託會檔案編號：814-00638
_______________________________
牛津廣場資本公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________
|
馬裏蘭州 |
20-0188736 |
|||||
|
(述明或其他司法管轄權 |
(税務局僱主 |
8 Sound shore Drive，255套房
康涅狄格州格林威治06830
(主要行政辦公室地址)
(203) 983-5275
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_______________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
|
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
||
|
普通股，每股面值0.01美元 |
OXSQ |
納斯達克全球精選市場有限責任公司 |
||
|
債券將於2024年到期，利率6.50% |
OXSQL |
納斯達克全球精選市場有限責任公司 |
||
|
債券將於2026年到期，利率6.25% |
OXSQZ |
納斯達克全球精選市場有限責任公司 |
||
|
債券將於2028年到期，利率5.50% |
OXSQG |
納斯達克全球精選市場有限責任公司 |
_______________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☐否☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
|
大型加速文件服務器☐ |
加速的文件服務器☐ |
|||
|
非加速文件服務器 |
規模較小的報告公司☐ |
|||
|
新興成長型公司☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。截至2022年7月28日，發行者普通股的流通股數量為49,761,360股，面值為0.01美元。
目錄表
牛津廣場資本公司。
目錄
|
頁面 |
||||
|
第一部分財務信息 |
1 |
|||
|
第1項。 |
財務報表 |
1 |
||
|
截至2022年6月30日(未經審計)和2021年12月31日的資產和負債表 |
1 |
|||
|
截至2022年6月30日的投資日程表(未經審計) |
2 |
|||
|
截至2021年12月31日的投資日程表 |
9 |
|||
|
截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月的業務報表 |
16 |
|||
|
截至2022年6月30日和2021年6月30日止三個月和六個月淨資產變動表(未經審計) |
17 |
|||
|
截至2022年6月30日和2021年6月30日止六個月現金流量表(未經審計) |
18 |
|||
|
財務報表附註(未經審計) |
19 |
|||
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
45 |
||
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
62 |
||
|
第四項。 |
控制和程序 |
63 |
||
|
第二部分：其他信息 |
64 |
|||
|
第1項。 |
法律訴訟 |
64 |
||
|
第1A項。 |
風險因素 |
64 |
||
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
64 |
||
|
第三項。 |
高級證券違約 |
64 |
||
|
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
64 |
||
|
第五項。 |
其他信息 |
64 |
||
|
第六項。 |
陳列品 |
65 |
||
|
簽名 |
66 |
|||
i
目錄表
第一部分-財務信息
第1項。財務報表
牛津廣場資本公司。
資產負債表
|
6月30日， |
2021年12月31日 |
|||||||
|
(未經審計) |
||||||||
|
資產 |
|
|
|
|
||||
|
非附屬/非控制投資(費用分別為503581956美元和495 212632美元) |
$ |
367,872,204 |
|
$ |
420,038,717 |
|
||
|
附屬投資(費用：分別為16836822美元和16836822美元) |
|
1,575,591 |
|
|
772,491 |
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
23,207,660 |
|
|
9,015,700 |
|
||
|
應收利息和分配 |
|
3,139,770 |
|
|
3,064,477 |
|
||
|
其他資產 |
|
912,298 |
|
|
615,109 |
|
||
|
總資產 |
$ |
396,707,523 |
|
$ |
433,506,494 |
|
||
|
負債 |
|
|
|
|
||||
|
應付票據--6.50%無擔保票據，分別扣除遞延發行成本569,344美元和730,361美元 |
$ |
63,800,881 |
|
$ |
63,639,864 |
|
||
|
應付票據--6.25%無擔保票據，分別扣除遞延發行成本894,303美元和1,009,924美元 |
|
43,896,447 |
|
|
43,780,826 |
|
||
|
應付票據-5.50%無擔保票據，分別扣除2,348,118美元和2,539,305美元的遞延發行成本 |
|
78,151,882 |
|
|
77,960,695 |
|
||
|
購買的證券未結清 |
|
24,702,896 |
|
|
— |
|
||
|
應支付給關聯公司的基本費用和淨投資收益獎勵費用 |
|
1,565,181 |
|
|
1,688,712 |
|
||
|
應計應付利息 |
|
1,216,109 |
|
|
1,216,109 |
|
||
|
應計費用 |
|
581,625 |
|
|
625,163 |
|
||
|
總負債 |
|
213,915,021 |
|
|
188,911,369 |
|
||
|
承付款和或有事項(附註13) |
|
|
|
|
||||
|
淨資產 |
|
|
|
|
||||
|
普通股，面值0.01美元，授權發行100,000,000股；已發行和已發行股票分別為49,761,360股和49,690,059股 |
|
497,613 |
|
|
496,900 |
|
||
|
超出票面價值的資本 |
|
432,748,626 |
|
|
434,462,322 |
|
||
|
可分配收益總額/(累計虧損) |
|
(250,453,737 |
) |
|
(190,364,097 |
) |
||
|
淨資產總額 |
|
182,792,502 |
|
|
244,595,125 |
|
||
|
總負債和淨資產 |
$ |
396,707,523 |
|
$ |
433,506,494 |
|
||
|
每股普通股資產淨值 |
$ |
3.67 |
|
$ |
4.92 |
|
||
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1
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)
June 30, 2022
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商業服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
訪問CIG，有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.32%(LIBOR+7.75%)，(0.00%下限)2026年2月27日到期(4)(5)(14)(16) |
2018年2月14日 |
$ |
16,754,000 |
$ |
16,812,391 |
$ |
15,832,530 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
ConvergeOne控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，6.67%(LIBOR+5.00%)，(0.00%下限)到期 |
June 4, 2021 |
|
5,322,148 |
|
5,274,154 |
|
4,527,179 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，10.17% |
June 3, 2021 |
|
15,000,000 |
|
14,423,986 |
|
13,125,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.42%(LIBOR+6.75%)，(0.75%下限)到期 |
March 18, 2021 |
|
11,000,000 |
|
10,954,390 |
|
10,560,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Omnia Partners，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.75%(LIBOR+7.50%)，(0.00%下限)到期 |
May 17, 2018 |
|
13,812,665 |
|
13,776,193 |
|
13,329,222 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服務公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，8.75%(最優惠利率+5.50%)，(1.00%下限)到期 |
2019年10月1日 |
|
11,821,914 |
|
11,469,896 |
|
— |
|
||||||
|
更換左輪手槍，8.75% |
2019年10月1日 |
|
2,452,012 |
|
2,378,999 |
|
539,443 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，0.50%現金，10.00%PIK(LIBOR+9.00%)(1.00%下限)2024年6月6日到期(3)(4)(5)(10)(17) |
2019年10月1日 |
|
13,225,849 |
|
9,817,795 |
|
— |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.97%(LIBOR+7.75%)，(0.75%下限)到期 |
April 16, 2021 |
|
15,000,000 |
|
14,764,277 |
|
12,840,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系統公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，5.52%(LIBOR+4.00%)，(0.00%下限)到期 |
June 17, 2020 |
|
12,633,018 |
|
12,107,132 |
|
11,369,716 |
|
||||||
|
總商業服務 |
|
$ |
111,779,213 |
$ |
82,123,090 |
44.9 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保險 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，6.24% |
2021年1月7日 |
$ |
15,209,069 |
$ |
14,852,496 |
$ |
14,676,752 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
美國人壽集團有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.56% |
March 18, 2020 |
|
11,000,000 |
|
10,823,599 |
|
10,573,750 |
|
||||||
|
全面多元化保險 |
|
$ |
25,676,095 |
$ |
25,250,502 |
13.8 |
% |
|||||||
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2
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
June 30, 2022
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
醫療保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.92% |
2021年1月22日 |
$ |
12,000,000 |
$ |
11,942,934 |
$ |
10,800,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，6.17% |
2018年10月31日 |
|
19,120,808 |
|
18,810,200 |
|
16,189,015 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Viant醫療控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，5.42% |
June 26, 2018 |
|
9,625,000 |
|
9,623,866 |
|
8,818,906 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.42% |
June 26, 2018 |
|
5,000,000 |
|
4,971,654 |
|
4,612,500 |
|
||||||
|
整體醫療保健 |
|
$ |
45,348,654 |
$ |
40,420,421 |
22.1 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
塑料製造業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
SPECTRUM Holdings III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，4.92% |
June 24, 2020 |
$ |
12,903,726 |
$ |
12,341,162 |
$ |
11,852,588 |
|
||||||
|
全塑料製造 |
|
$ |
12,341,162 |
$ |
11,852,588 |
6.5 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
軟件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Aspect Software，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，6.62% |
May 18, 2021 |
$ |
7,920,000 |
$ |
7,808,277 |
$ |
6,494,400 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，11.19% |
May 3, 2021 |
|
7,000,000 |
|
6,808,879 |
|
5,600,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
道奇數據與分析公司，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，7.58% |
2022年2月10日 |
|
5,000,000 |
|
4,926,768 |
|
4,462,500 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，10.45% |
2022年2月10日 |
|
15,000,000 |
|
14,787,024 |
|
12,600,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
幫助/系統控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.56% |
2021年10月14日 |
|
8,000,000 |
|
8,011,390 |
|
7,620,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
洋紅色買家有限責任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，5.98% |
May 17, 2022 |
|
2,000,000 |
|
1,890,332 |
|
1,800,000 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.48% |
2021年10月20日 |
|
14,968,714 |
|
14,924,486 |
|
13,621,530 |
|
||||||
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3
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
June 30, 2022
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
軟件-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Quest軟件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，5.47% |
2022年1月20日 |
$ |
3,000,000 |
$ |
2,972,021 |
$ |
2,659,680 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.72% |
2022年1月20日 |
|
20,000,000 |
|
19,719,189 |
|
17,825,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Veritas USA，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，7.25% |
June 24, 2022 |
|
2,000,000 |
|
1,700,000 |
|
1,631,660 |
|
||||||
|
軟件總量 |
|
$ |
83,548,366 |
$ |
74,314,770 |
40.7 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
電信服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
全球電信鏈接公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，11.63%(SOFR+10.00%)，(0.00%下限)2026年11月29日到期(4)(5)(14)(31) |
2018年11月20日 |
$ |
17,000,000 |
$ |
16,805,686 |
$ |
14,938,750 |
|
||||||
|
電信總服務量 |
|
$ |
16,805,686 |
$ |
14,938,750 |
8.2 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAResult諮詢公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.87%(LIBOR+7.25%)，(0.00%下限)到期 |
2018年8月3日 |
$ |
7,650,000 |
$ |
7,663,780 |
$ |
7,210,125 |
|
||||||
|
公用事業總數 |
|
$ |
7,663,780 |
$ |
7,210,125 |
3.9 |
% |
|||||||
|
高級擔保票據合計 |
|
$ |
303,162,956 |
$ |
256,110,246 |
140.1 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資 |
|
|
|
|
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|
結構性金融 |
|
|
|
|
||||||||||
|
阿特拉斯高級貸款基金XI有限公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2031年7月26日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
April 5, 2019 |
$ |
5,725,000 |
$ |
3,161,455 |
$ |
1,660,250 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
巴布森CLO有限公司2015-i |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率15.07% |
July 26, 2018 |
|
8,512,727 |
|
2,686,396 |
|
1,702,545 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
藍山CLO 2014-2有限公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率5.99%，2030年10月20日到期(9)(11)(12)(18) |
April 3, 2019 |
|
6,374,000 |
|
2,164,134 |
|
1,019,840 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO 2013-2，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2029年1月18日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
March 19, 2013 |
|
6,250,000 |
|
704,481 |
|
193,750 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO 2021-6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率15.08%，2034年7月17日到期(9)(11)(12)(14)(18) |
June 30, 2021 |
|
29,600,000 |
|
22,089,361 |
|
17,760,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率12.45%，2034年4月20日到期(9)(11)(12)(13)(18)(26) |
2013年10月23日 |
|
18,000,000 |
|
11,638,307 |
|
9,069,233 |
|
||||||
(下一頁續)
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4
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
June 30, 2022
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
||||||||
|
抵押貸款債券--股權 |
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融-(續) |
|
|
|
||||||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率12.65%，2034年4月20日到期(9)(11)(12)(18) |
May 15, 2017 |
$ |
7,700,000 |
$ |
6,783,386 |
$ |
5,236,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
中金公司融資2014-3年度。 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2031年10月22日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
2017年1月24日 |
|
10,000,000 |
|
4,315,478 |
|
2,200,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德萊登43高級貸款基金 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率21.11%，2034年4月20日到期(9)(11)(12)(14)(18) |
June 1, 2021 |
|
50,263,000 |
|
30,170,814 |
|
28,147,280 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率28.26%，2030年10月21日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 22, 2020 |
|
12,500,000 |
|
5,029,843 |
|
5,125,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率11.84%，2028年1月22日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 11, 2016 |
|
5,422,500 |
|
3,304,826 |
|
2,331,675 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
拿騷2019-I有限公司 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2031年4月15日到期(9)(11)(12)(18) |
April 11, 2019 |
|
23,500,000 |
|
13,654,498 |
|
5,875,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率18.67%，2033年1月18日到期(9)(11)(12)(13)(14)(18)(26) |
2020年12月11日 |
|
28,875,000 |
|
21,297,055 |
|
14,637,257 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2030年7月25日到期(9)(11)(12)(18) |
2018年8月1日 |
|
45,500,000 |
|
25,788,389 |
|
7,735,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013-3，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2026年7月17日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
2013年1月25日 |
|
14,447,790 |
|
6,207,075 |
|
288,956 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013-4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2030年1月17日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 20, 2015 |
|
11,350,000 |
|
5,348,802 |
|
463,759 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2014-5，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2028年4月17日到期(9)(11)(12)(18) |
April 11, 2014 |
|
28,500,000 |
|
18,179,226 |
|
1,425,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2026年1月15日到期(9)(11)(12)(18) |
June 11, 2015 |
|
7,500,000 |
|
2,904,463 |
|
— |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Ventures XVII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2027年4月15日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
2017年1月27日 |
|
6,200,000 |
|
2,449,513 |
|
347,071 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
風險投資XX有限公司 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2027年4月15日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
July 27, 2018 |
|
3,000,000 |
|
332,779 |
|
— |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率20.70%，2031年10月22日到期(9)(11)(12)(18) |
2020年12月7日 |
|
5,000,000 |
|
2,274,537 |
|
2,000,000 |
||||||
(下一頁續)
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5
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
June 30, 2022
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
抵押貸款債券--股權 |
|
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率23.61%，2033年4月15日到期(9)(11)(12)(13)(18)(24)(26) |
May 8, 2020 |
$ |
5,150,000 |
$ |
3,076,698 |
$ |
3,014,342 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO 2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2026年7月18日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 12, 2017 |
|
9,250,000 |
|
1,198,727 |
|
185,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
韋斯科特公園CLO，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2028年7月20日到期(9)(11)(12)(18) |
2020年9月16日 |
|
19,000,000 |
|
— |
|
190,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2029年7月15日到期(9)(11)(12)(18) |
May 3, 2017 |
|
10,500,000 |
|
5,658,757 |
|
1,155,000 |
|
||||||
|
結構性融資總額 |
|
$ |
200,419,000 |
$ |
111,761,958 |
61.1 |
% |
|||||||
|
總抵押貸款債券--股權投資 |
|
$ |
200,419,000 |
$ |
111,761,958 |
61.1 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
普通股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股權益(7)(27) |
2015年1月13日 |
|
1,244,188 |
$ |
684,960 |
$ |
— |
|
||||||
|
整體IT諮詢 |
|
$ |
684,960 |
$ |
— |
0.0 |
% |
|||||||
|
普通股合計 |
|
$ |
684,960 |
$ |
— |
0.0 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
優先股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
B系列優先股(3)(17)(21)(27) |
June 26, 2019 |
|
15,374,834 |
$ |
9,002,159 |
$ |
— |
|
||||||
|
B系列高級優先股(3)(17)(22)(27) |
June 26, 2019 |
|
7,595,512 |
|
4,535,443 |
|
— |
|
||||||
|
B系列超級高級優先股(3)(17)(23)(27) |
June 26, 2019 |
|
4,258,354 |
|
2,614,260 |
|
1,575,591 |
|
||||||
|
整體IT諮詢 |
|
$ |
16,151,862 |
$ |
1,575,591 |
0.9 |
% |
|||||||
|
優先股總股本 |
|
$ |
16,151,862 |
$ |
1,575,591 |
0.9 |
% |
|||||||
|
證券投資總額(8) |
|
$ |
520,418,778 |
$ |
369,447,795 |
202.1 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
||||||||||
|
美國政府的第一個義務 |
|
22,300,717 |
$ |
22,300,717 |
$ |
22,300,717 |
|
|||||||
|
現金等價物合計 |
|
$ |
22,300,717 |
$ |
22,300,717 |
12.2 |
% |
|||||||
|
證券和證券的總投資 |
|
$ |
542,719,495 |
$ |
391,748,512 |
214.3 |
% |
|||||||
____________
(1)本公司一般是在根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊的私人交易中取得投資。這些投資通常受到轉售的某些限制，根據證券法，這些投資可能被視為“受限證券”。
(2)公允價值由公司董事會本着誠信原則確定。
(3)截至2022年6月30日，該投資組合包括13,225,849美元的債務投資本金和27,228,700股包含PIK條款的優先股投資。
(4)票據以浮動利率計息，並在披露時受利率下限規限。披露的利率是截至2022年6月30日。
(下一頁續)
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6
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
June 30, 2022
(5)成本價值反映原始發行折扣或市場折扣的增加，或溢價的攤銷。
(6)成本價值反映本金的償還
(7)普通股投資在有關期間末為非收益性投資。
(8)美國聯邦所得税用途的未實現升值總額為282,569美元；美國聯邦所得税用途的未實現折舊總額為172,013,562美元。未實現淨折舊為171,730,993美元，基於截至2022年6月30日的估計納税成本基礎541,178,788美元。
(9)成本反映實際收益的增加減去從CLO股權投資收到或有權收到的任何現金分配。
(10)這項債務投資的未償還本金餘額全部或部分與180天LIBOR掛鈎。
(11)指公司認為不代表1940年法案第55(A)節規定的“合格資產”的資產。在收購任何額外的不符合條件的資產時，符合條件的資產必須至少佔公司總資產的70%。截至2022年6月30日，該公司持有的合格資產佔其總資產的69.9%。
(12)不在美國註冊的投資。
(13)公允價值包括本公司在附屬費用票據中的權益，並代表與CLO股權投資賺取的費用相關的貼現現金流量。
(14)總投資佔淨資產的5%以上。
(15)這項債務投資的未償還本金餘額全部或部分與30天倫敦銀行同業拆息掛鈎。
(16)這項債務投資的未償還本金餘額全部或部分與90天倫敦銀行同業拆息掛鈎。
(17)截至2022年6月30日，這項債務或優先股投資處於非權責發生狀態。這些投資的總公允價值約為210萬美元。
(18)CLO附屬票據及收益票據被視為CLO工具的權益倉位。股權投資有權獲得經常性分配，一般等於基礎基金證券支付的剩餘現金流減去向債務持有人支付的合同款項和基金費用。所顯示的估計收益是基於前幾個季度的期末投資成本(對於以前存在的有價證券投資)或本季度進行的這些投資的原始成本，以及對未來現金流的當前預測。這樣的預測會被定期審查和調整，估計的收益率可能最終無法實現。
(19)表示截至2022年6月30日貨幣市場賬户中持有的現金等價物。
(20)投資的公允價值是使用重大的不可觀察的投入確定的。見“附註4.公允價值”。
(21)公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，該優先股有權以每年13.5%的速度獲得以額外股份支付的累積優先股息。
(22)公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權獲得每年19.0%的累積優先股息，以額外股份支付。
(23)公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權獲得每年20.0%的累積優先股息，以額外股份支付。
(24)這項投資是與本公司的關聯公司共同投資的。請參閲“附註7.關聯方交易”。
(25)這項債務投資的本金餘額全部或部分以180天SOFR為指標。
(26)成本價值反映攤銷。
(下一頁續)
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7
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
June 30, 2022
(27)根據1940年《投資公司法》(《1940年法案》)的定義，這些投資被視為“附屬公司”。一般來説，根據1940年法案，如果我們擁有一家投資組合公司25%或更多的有表決權證券，我們將被推定為“控制”該公司；如果我們擁有一家投資組合公司5%至25%的有表決權證券，我們將被推定為該公司的“附屬公司”。我們不“控制”我們投資組合中的任何一家公司。截至2021年12月31日和2022年6月30日的公允價值以及截至2022年6月30日的6個月內這些附屬投資的交易如下：
|
簽發人姓名或名稱 |
發行名稱 |
計入收入的利息或股息的數額(A) |
公允價值 |
毛收入 |
毛收入 |
網絡 |
公允價值 |
|||||||||||||||
|
關聯投資： |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek全球系統公司 |
普通股 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|||||||||
|
B系列優先股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||||||||
|
B系列高年級學生 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||||||||
|
B系列超級 |
|
— |
|
772,491 |
|
— |
|
— |
|
803,100 |
|
1,575,591 |
||||||||||
|
附屬投資總額 |
|
— |
|
772,491 |
|
— |
|
— |
|
803,100 |
|
1,575,591 |
||||||||||
|
總控制投資 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||||||||
|
總控制權和附屬投資 |
$ |
— |
$ |
772,491 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
803,100 |
$ |
1,575,591 |
||||||||||
|
____________ (A)代表一項投資是附屬投資的那一年計入收入的利息或分配總額。 (b)總增加額包括新的有價證券投資導致的投資增加，以實物支付的利息或股息，折價和費用的攤銷。在截至2022年6月30日的六個月中，總計約210萬美元的實物股息有權收到，但被視為無法收回。 (c)毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收款導致的投資減少，攤銷保費和收購成本。 |
(28)作為2021年9月17日完成的重組的一部分，公司對Premiere Global Services，Inc.的第一筆留置權優先擔保票據的一部分投資被轉換為同等數額的新循環信貸安排(“替換轉輪”)。2022年6月30日，替換Revolver的到期日從2022年6月30日修改為2022年9月30日，而第一留置權優先擔保票據的到期日為2023年6月8日。根據從第一留置權優先擔保票據轉換到替換轉換票據的本金金額，按比例從第一留置權優先擔保票據按比例分配部分成本基礎，從而確定替換轉換票據的成本基礎。更換的Revolver沒有資金不足的承付款，截至2022年6月30日處於非應計狀態。
(注29)票據利率為5.50%，外加以下較大者：華爾街日報報價的最優惠利率、聯邦基金實際利率加1.00%，或一個月準備金調整後的歐洲美元基本利率加1.00%。披露的利率是截至2022年6月30日。
(30)這項債務投資的本金餘額全部或部分以90天SOFR為指標。
(31)這項債務投資的本金餘額全部或部分以30天SOFR為指標。
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8
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表
2021年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商業服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
訪問CIG，有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.84%(LIBOR+7.75%)，(0.00%下限)2026年2月27日到期(4)(5)(14)(15) |
2018年2月14日 |
$ |
16,754,000 |
$ |
16,818,779 |
$ |
16,696,366 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
ConvergeOne控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，5.10%(LIBOR+5.00%)，(0.00%下限)2026年1月4日到期(4)(5)(6)(14)(15) |
June 4, 2021 |
|
5,349,653 |
|
5,294,704 |
|
5,230,142 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.60%(LIBOR+8.50%)，(0.00%下限)2027年1月4日到期(4)(5)(14)(15) |
June 3, 2021 |
|
15,000,000 |
|
14,370,373 |
|
14,400,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.50%(LIBOR+6.75%)，(0.75%下限)2029年3月29日到期(4)(5)(15) |
March 18, 2021 |
|
11,000,000 |
|
10,948,877 |
|
11,027,500 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Omnia Partners，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.72%(LIBOR+7.50%)，(0.00%下限)2026年5月22日到期(4)(5)(6)(14)(16) |
May 17, 2018 |
|
13,813,403 |
|
13,770,324 |
|
13,744,336 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服務公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，8.75%(最優惠利率+5.50%)到期 |
2019年10月1日 |
|
11,821,914 |
|
11,469,896 |
|
— |
|
||||||
|
更換左輪手槍，8.75% |
2019年10月1日 |
|
2,452,012 |
|
2,378,999 |
|
1,324,086 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，0.50%現金，10.00%PIK(LIBOR+9.00%)(1.00%下限)2024年6月6日到期(3)(4)(5)(10)(17) |
2019年10月1日 |
|
12,581,734 |
|
9,817,795 |
|
— |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.50%(LIBOR+7.75%)，(0.75%下限)2029年4月27日到期(4)(5)(14)(16) |
April 16,2021 |
|
15,000,000 |
|
14,747,914 |
|
13,774,950 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系統公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，4.18%(LIBOR+4.00%)，(0.00%下限)2025年8月20日到期(4)(5)(6)(14)(16) |
June 17, 2020 |
|
12,698,474 |
|
12,092,596 |
|
12,507,997 |
|
||||||
|
總商業服務 |
|
$ |
111,710,257 |
$ |
88,705,377 |
36.3 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保險 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，5.13%(LIBOR+5.00%)，(0.00%下限)2025年8月15日到期(4)(5)(6)(14)(16) |
2021年1月7日 |
$ |
15,209,069 |
$ |
14,799,137 |
$ |
14,904,888 |
|
||||||
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9
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表-(續)
2021年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購日期 |
本金金額 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
多元化保險-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
美國人壽集團有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.50%(LIBOR+8.50%)，(1.00%下限)2028年3月20日到期(4)(5)(16) |
March 18, 2020 |
$ |
11,000,000 |
$ |
10,814,660 |
$ |
11,000,000 |
|
||||||
|
全面多元化保險 |
|
$ |
25,613,797 |
$ |
25,904,888 |
10.6 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
醫療保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.75%(LIBOR+7.25%)，(0.50%下限)2029年1月5日到期(4)(5)(16) |
2021年1月22日 |
$ |
12,000,000 |
$ |
11,937,974 |
$ |
11,880,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，4.60%(LIBOR+4.50%)，(0.00%下限)2025年4月3日到期(4)(5)(6)(14)(15) |
2018年10月31日 |
|
19,223,362 |
|
18,857,030 |
|
17,493,259 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Keystone收購公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，6.25%(LIBOR+5.25%)，(1.00%下限)2024年5月1日到期(4)(5)(6)(14)(15) |
May 10, 2017 |
|
7,305,279 |
|
7,291,908 |
|
7,232,226 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，10.25%(LIBOR+9.25%)，(1.00%下限)2025年5月1日到期(4)(5)(14)(15) |
May 10, 2017 |
|
13,000,000 |
|
12,914,004 |
|
12,480,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Viant醫療控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，3.85%(LIBOR+3.75%)，(0.00%下限)2025年7月2日到期(4)(5)(6)(14)(15) |
June 26, 2018 |
|
9,675,000 |
|
9,673,178 |
|
9,142,875 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.85%(LIBOR+7.75%)，(0.00%下限)2026年7月2日到期(4)(5)(14)(15) |
June 26, 2018 |
|
5,000,000 |
|
4,966,563 |
|
4,747,500 |
|
||||||
|
整體醫療保健 |
|
$ |
65,640,657 |
$ |
62,975,860 |
25.7 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
塑料製造業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
SPECTRUM Holdings III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，4.25%(LIBOR+3.25%)，(1.00%下限)2025年1月31日到期(4)(5)(6)(10)(14) |
June 24, 2020 |
$ |
12,971,109 |
$ |
12,301,815 |
$ |
12,659,024 |
|
||||||
|
全塑料製造 |
|
$ |
12,301,815 |
$ |
12,659,024 |
5.2 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
軟件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Aspect Software，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，6.00%(LIBOR+5.25%)，(0.75%下限)2028年5月8日到期(4)(5)(6)(14)(16) |
May 18, 2021 |
$ |
7,960,000 |
$ |
7,837,526 |
$ |
7,800,800 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.75%(LIBOR+9.00%)，(0.75%下限)2029年5月7日到期(4)(5)(14)(16) |
May 3, 2021 |
|
7,000,000 |
|
6,798,492 |
|
6,877,500 |
|
||||||
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10
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表-(續)
2021年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
軟件-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
幫助/系統控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.50%(LIBOR+6.75%)，(0.75%下限)2027年11月19日到期(4)(5)(16) |
2021年10月14日 |
$ |
8,000,000 |
$ |
8,011,787 |
$ |
7,973,360 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
洋紅色買家有限責任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，9.00%(LIBOR+8.25%)，(0.75%下限)2029年7月27日到期(4)(5)(16) |
2021年10月20日 |
|
10,000,000 |
|
9,937,500 |
|
9,909,400 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Quest軟件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第一留置權優先擔保票據，4.38%(LIBOR+4.25%)，(0.00%下限)2025年5月16日到期(4)(5)(6)(14)(16) |
2021年8月17日 |
|
4,987,147 |
|
4,987,147 |
|
4,977,821 |
|
||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.38%(LIBOR+8.25%)，(0.00%下限)2026年5月18日到期(4)(5)(14)(16) |
May 17, 2018 |
|
13,353,672 |
|
13,244,239 |
|
13,325,896 |
|
||||||
|
軟件總量 |
|
$ |
50,816,691 |
$ |
50,864,777 |
20.8 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
電信服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
全球電信鏈接公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，8.35%(LIBOR+8.25%)，(0.00%下限)2026年11月29日到期(4)(5)(14)(15) |
2018年11月20日 |
$ |
17,000,000 |
$ |
16,786,527 |
$ |
15,810,000 |
|
||||||
|
電信總服務量 |
|
$ |
16,786,527 |
$ |
15,810,000 |
6.5 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAResult諮詢公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
第二留置權優先擔保票據，7.35%(LIBOR+7.25%)，(0.00%下限)2026年8月10日到期(4)(5)(15) |
2018年8月3日 |
$ |
7,650,000 |
$ |
7,664,823 |
$ |
7,535,250 |
|
||||||
|
公用事業總數 |
|
$ |
7,664,823 |
$ |
7,535,250 |
3.1 |
% |
|||||||
|
高級擔保票據合計 |
|
$ |
290,534,567 |
$ |
264,455,176 |
108.1 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資 |
|
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融 |
|
|
|
|
||||||||||
|
阿特拉斯高級貸款基金XI有限公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率5.65%，2031年7月26日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
April 5, 2019 |
$ |
5,725,000 |
$ |
3,520,119 |
$ |
2,519,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
巴布森CLO有限公司2015-i |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率16.59%，2031年1月21日到期(9)(11)(12)(18) |
July 26, 2018 |
|
8,512,727 |
|
3,105,278 |
|
2,894,327 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
藍山CLO 2014-2有限公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率6.80%，2030年10月20日到期(9)(11)(12)(18) |
April 3, 2019 |
|
6,374,000 |
|
2,456,332 |
|
1,912,200 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO 2013-2，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2029年1月18日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
March 19, 2013 |
|
6,250,000 |
|
893,030 |
|
362,500 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO 2021-6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率15.69%，2034年7月17日到期(9)(11)(12)(14)(18) |
June 30, 2021 |
|
44,600,000 |
|
36,247,915 |
|
33,896,000 |
|
||||||
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11
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表-(續)
2021年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資--(續) |
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融-(續) |
|
|
|
||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率11.40%，2034年4月20日到期(9)(11)(12)(18) |
2013年10月23日 |
$ |
18,000,000 |
$ |
11,676,216 |
$ |
10,260,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率12.33%，2034年4月20日到期(9)(11)(12)(18) |
May 15, 2017 |
|
7,700,000 |
|
7,009,789 |
|
6,391,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
中金公司融資2014-3年度。 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率4.63%，2031年10月22日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
2017年1月24日 |
|
10,000,000 |
|
4,850,026 |
|
3,700,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德萊登43高級貸款基金 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率16.53%，2034年4月20日到期(9)(11)(12)(18) |
June 1, 2021 |
|
10,000,000 |
|
6,859,319 |
|
6,700,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率33.51%，2030年10月21日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 22, 2020 |
|
12,500,000 |
|
5,250,699 |
|
7,250,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率13.93%，2028年1月22日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 11, 2016 |
|
5,422,500 |
|
3,613,896 |
|
3,416,175 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
拿騷2019-I有限公司 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率10.07%，2031年4月15日到期(9)(11)(12)(18) |
April 11, 2019 |
|
23,500,000 |
|
15,446,642 |
|
11,515,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投資夥伴45，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率36.89%，2032年10月15日到期(9)(11)(12)(18) |
May 13, 2020 |
|
3,750,000 |
|
2,358,736 |
|
3,377,590 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率15.28%，2033年1月18日到期(9)(11)(12)(14)(18) |
2020年12月11日 |
|
28,875,000 |
|
21,171,591 |
|
21,152,987 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2030年7月25日到期(9)(11)(12)(14)(18) |
2018年8月1日 |
|
45,500,000 |
|
29,498,848 |
|
19,110,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013-3，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2026年7月17日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
2013年1月25日 |
|
14,447,790 |
|
6,237,524 |
|
1,256,958 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2013-4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2030年1月17日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 20, 2015 |
|
11,350,000 |
|
5,860,520 |
|
1,974,793 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO 2014-5，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2028年4月17日到期(9)(11)(12)(18) |
April 11, 2014 |
|
28,500,000 |
|
18,179,226 |
|
3,990,000 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2026年1月15日到期(9)(11)(12)(18) |
June 11, 2015 |
|
7,500,000 |
|
2,904,463 |
|
22,500 |
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Ventures XVII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2027年4月15日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
2017年1月27日 |
|
6,200,000 |
|
2,701,926 |
|
952,250 |
||||||
(下一頁續)
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12
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表-(續)
2021年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
的百分比 |
|||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資--(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
風險投資XX有限公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2027年4月15日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
July 27, 2018 |
$ |
3,000,000 |
$ |
1,145,750 |
$ |
690,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級票據，估計收益率17.90%，2031年10月22日到期(9)(11)(12)(18) |
2020年12月7日 |
|
5,000,000 |
|
2,422,726 |
|
2,600,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率20.76%，2033年4月15日到期(9)(11)(12)(18) |
May 8, 2020 |
|
5,150,000 |
|
3,016,229 |
|
3,914,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO 2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2026年7月18日到期(9)(11)(12)(18)(24) |
May 12, 2017 |
|
9,250,000 |
|
1,359,343 |
|
231,250 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
韋斯科特公園CLO，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2028年7月20日到期(9)(11)(12)(18) |
2020年9月16日 |
|
19,000,000 |
|
— |
|
665,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLO次級債券，估計收益率0.00%，2029年7月15日到期(9)(11)(12)(18) |
May 3, 2017 |
|
10,500,000 |
|
6,391,137 |
|
3,045,000 |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
CLO股權相關投資(11)(12)(13)(25)(26) |
|
|
500,785 |
|
1,785,011 |
|
||||||||
|
結構性融資總額 |
|
$ |
204,678,065 |
$ |
155,583,541 |
63.6 |
% |
|||||||
|
總抵押貸款債券--股權投資 |
|
$ |
204,678,065 |
$ |
155,583,541 |
63.6 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
普通股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股權益(7)(27) |
2015年1月13日 |
|
1,244,188 |
$ |
684,960 |
$ |
— |
|
||||||
|
整體IT諮詢 |
|
$ |
684,960 |
$ |
— |
0.0 |
% |
|||||||
|
普通股合計 |
|
$ |
684,960 |
$ |
— |
0.0 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
優先股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
B系列優先股(3)(17)(21)(27) |
June 26, 2019 |
|
14,387,303 |
$ |
9,002,159 |
$ |
— |
|
||||||
|
B系列高級優先股(3)(17)(22)(27) |
June 26, 2019 |
|
6,922,278 |
|
4,535,443 |
|
— |
|
||||||
|
B系列超級高級優先股(3)(17)(23)(27) |
June 26, 2019 |
|
3,862,453 |
|
2,614,260 |
|
772,491 |
|
||||||
|
整體IT諮詢 |
|
$ |
16,151,862 |
$ |
772,491 |
0.3 |
% |
|||||||
|
優先股總股本 |
|
$ |
16,151,862 |
$ |
772,491 |
0.3 |
% |
|||||||
|
證券投資總額(8) |
|
$ |
512,049,454 |
$ |
420,811,208 |
172.0 |
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
||||||||||
|
首個美國政府債務基金(19) |
|
$ |
8,398,154 |
$ |
8,398,154 |
|
||||||||
|
現金等價物合計 |
|
$ |
8,398,154 |
$ |
8,398,154 |
3.4 |
% |
|||||||
|
證券和現金的總投資 |
|
$ |
520,447,608 |
$ |
429,209,362 |
175.4 |
% |
|||||||
____________
(1)本公司一般是在根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)豁免註冊的私人交易中取得投資。這些投資通常受到轉售的某些限制，根據證券法，這些投資可能被視為“受限證券”。
(2)公允價值由公司董事會本着誠信原則確定。
(下一頁續)
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13
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表-(續)
2021年12月31日
(3)截至2021年12月31日，該投資組合包括12,581,734美元的債務投資本金和25,172,034股包含PIK撥備的優先股投資。
(4)票據以浮動利率計息，並在披露時受利率下限規限。披露的利率是截至2021年12月31日。
(5)成本價值反映原始發行折扣或市場折扣的增加，或溢價的攤銷。
(6)成本價值反映本金的償還情況。
(七)在有關期間末未產生收入的。
(8)美國聯邦所得税用途的未實現升值總額為8,904,045美元；美國聯邦所得税用途的未實現折舊總額為115,478,576美元。未實現折舊淨額為106,574,531美元，根據截至2021年12月31日的估計納税成本基礎為527,385,739美元。
(9)成本反映實際收益的增加減去從CLO股權投資收到或有權收到的任何現金分配。
(10)這項債務投資的未償還本金餘額全部或部分與180天LIBOR掛鈎。
(11)指公司認為不代表1940年法案第55(A)節規定的“合格資產”的資產。在收購任何額外的不符合條件的資產時，符合條件的資產必須至少佔公司總資產的70%。截至2021年12月31日，該公司持有的合格資產佔其總資產的64.1%。
(12)不在美國註冊的投資。
(13)公允價值是指與CLO股權投資賺取的費用相關的貼現現金流量。
(14)總投資佔淨資產的5%以上。
(15)這項債務投資的未償還本金餘額全部或部分與30天倫敦銀行同業拆息掛鈎。
(16)這項債務投資的未償還本金餘額全部或部分與90天倫敦銀行同業拆息掛鈎。
(注17)截至2021年12月31日，這項債務或優先股投資處於非權責發生狀態。這些投資的總公允價值約為210萬美元。
(18)CLO附屬票據及收益票據被視為CLO工具的權益倉位。股權投資有權獲得經常性分配，一般等於基礎基金證券支付的剩餘現金流減去向債務持有人支付的合同款項和基金費用。所顯示的估計收益是基於前幾個季度的期末投資成本(對於以前存在的有價證券投資)或本季度進行的這些投資的原始成本，以及對未來現金流的當前預測。這樣的預測會被定期審查和調整，估計的收益率可能最終無法實現。
(19)表示截至2021年12月31日貨幣市場賬户中持有的現金等價物。
(20)投資的公允價值是使用重大的不可觀察的投入確定的。見“附註3.公允價值”。
(21)公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，該優先股有權以每年13.5%的速度獲得以額外股份支付的累積優先股息。
(22)公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權獲得每年19.0%的累積優先股息，以額外股份支付。
(23)公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權獲得每年20.0%的累積優先股息，以額外股份支付。
(24)這項投資是與本公司的關聯公司共同投資的。請參閲“附註7.關聯方交易”。
(25)CLO股權附函相關投資的收購日期為2013年10月至2021年12月。
(26)成本價值反映攤銷。
(下一頁續)
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14
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表-(續)
2021年12月31日
(27)根據1940年《投資公司法》(《1940年法案》)的定義，這些投資被視為“附屬公司”。一般來説，根據1940年法案，如果我們擁有一家投資組合公司25%或更多的有表決權證券，我們將被推定為“控制”該公司；如果我們擁有一家投資組合公司5%至25%的有表決權證券，我們將被推定為該公司的“附屬公司”。該公司不“控制”其投資組合中的任何一家公司。截至2020年12月31日和2021年12月31日的公允價值以及截至2021年12月31日的年度內公司關聯投資的交易如下：
|
簽發人姓名或名稱 |
發行名稱 |
數額： |
公允價值 |
毛收入 |
毛收入 |
網絡 |
公允價值 |
|||||||||||||||
|
關聯投資： |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek全球系統公司 |
普通股 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|||||||||
|
B系列優先股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||||||||
|
B系列高級優先股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||||||||
|
B系列超級高級優先股 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
772,491 |
|
772,491 |
||||||||||
|
附屬投資總額 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
772,491 |
|
772,491 |
||||||||||
|
總控制投資 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
|
— |
||||||||||
|
總控制權和附屬投資 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
772,491 |
$ |
772,491 |
||||||||||
|
____________ (a)表示一項投資是附屬投資的一年中計入收入的利息或分配總額。截至十二月底止年度內2021年31日，由於業績下降，這些證券處於非應計狀態。 (b)總增加額包括因新的投資組合投資而增加的投資，已支付-實物利息或股息，折扣和費用的攤銷。在截至2021年12月31日的年度內，總計約360萬美元的實物股息有權收到，但被視為無法收回。 (c)毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收款、保費攤銷和購置成本造成的投資減少。 |
(28)作為2021年9月17日完成的重組的一部分，公司對Premiere Global Services，Inc.的第一筆留置權優先擔保票據的一部分投資被轉換為同等數額的新循環信貸安排(“替換轉輪”)。2021年12月7日，替換Revolver的到期日從2021年12月7日修訂為2022年3月31日，而第一留置權優先擔保票據的到期日為2023年6月8日。根據從第一留置權優先擔保票據轉換到替換轉換票據的本金金額，按比例從第一留置權優先擔保票據按比例分配部分成本基礎，從而確定替換轉換票據的成本基礎。更換的Revolver沒有資金不足的承付款，截至2021年12月31日處於非應計狀態。
(注29)票據利率為5.50%，外加以下較大者：華爾街日報報價的最優惠利率、聯邦基金實際利率加1.00%，或一個月準備金調整後的歐洲美元基本利率加1.00%。披露的利率是截至2021年12月31日。
請參閲隨附的説明。
15
目錄表
牛津廣場資本公司。
營運説明書
(未經審計)
|
三個月 |
三個月 |
六個月 |
截至六個月 |
||||||||||||
|
投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
來自非關聯/非控制投資： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息收入--債務投資 |
$ |
5,674,538 |
|
$ |
3,602,389 |
$ |
10,924,687 |
|
$ |
7,824,426 |
|
||||
|
證券化工具和投資的收益 |
|
4,062,469 |
|
|
4,096,145 |
|
8,503,664 |
|
|
8,777,445 |
|
||||
|
其他收入 |
|
202,544 |
|
|
143,472 |
|
377,070 |
|
|
599,825 |
|
||||
|
來自以下項目的總投資收益 |
|
9,939,551 |
|
|
7,842,006 |
|
19,805,421 |
|
|
17,201,696 |
|
||||
|
總投資收益 |
|
9,939,551 |
|
|
7,842,006 |
|
19,805,421 |
|
|
17,201,696 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
利息支出 |
|
3,087,952 |
|
|
2,431,398 |
|
6,173,318 |
|
|
4,314,823 |
|
||||
|
基本費用 |
|
1,565,181 |
|
|
1,434,484 |
|
3,171,684 |
|
|
2,823,734 |
|
||||
|
專業費用 |
|
310,931 |
|
|
570,265 |
|
655,453 |
|
|
1,255,219 |
|
||||
|
補償費用 |
|
219,830 |
|
|
192,875 |
|
454,833 |
|
|
365,597 |
|
||||
|
一般和行政 |
|
412,129 |
|
|
428,515 |
|
756,231 |
|
|
843,690 |
|
||||
|
未扣除獎勵費用的總費用 |
|
5,596,023 |
|
|
5,057,537 |
|
11,211,519 |
|
|
9,603,063 |
|
||||
|
淨投資收益獎勵費用 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
||||
|
總費用 |
|
5,596,023 |
|
|
5,057,537 |
|
11,211,519 |
|
|
9,603,063 |
|
||||
|
淨投資收益 |
|
4,343,528 |
|
|
2,784,469 |
|
8,593,902 |
|
|
7,598,633 |
|
||||
|
未實現(折舊)/投資增值淨變化： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
非附屬公司/非控制 |
|
(46,845,141 |
) |
|
2,537,168 |
|
(60,535,837 |
) |
|
33,583,290 |
|
||||
|
關聯投資 |
|
602,253 |
|
|
— |
|
803,100 |
|
|
— |
|
||||
|
未實現(折舊)/投資增值淨變化總額 |
|
(46,242,888 |
) |
|
2,537,168 |
|
(59,732,737 |
) |
|
33,583,290 |
|
||||
|
已實現(虧損)/收益淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
非關聯/非控制 |
|
(1,536,051 |
) |
|
1,180,480 |
|
(493,765 |
) |
|
(12,890,651 |
) |
||||
|
已實現淨額(虧損)/收益合計 |
|
(1,536,051 |
) |
|
1,180,480 |
|
(493,765 |
) |
|
(12,890,651 |
) |
||||
|
淨(減少)/經營淨資產增加 |
$ |
(43,435,411 |
) |
$ |
6,502,117 |
$ |
(51,632,600 |
) |
$ |
28,291,272 |
|
||||
|
每股普通股淨投資收益(基本和攤薄)導致的淨資產淨增長： |
$ |
0.09 |
|
$ |
0.06 |
$ |
0.17 |
|
$ |
0.15 |
|
||||
|
每股普通股運營產生的淨資產淨額(減少)/增加(基本和稀釋)： |
$ |
(0.87 |
) |
$ |
0.13 |
$ |
(1.04 |
) |
$ |
0.57 |
|
||||
|
已發行普通股的加權平均股份(基本和稀釋)： |
|
49,736,300 |
|
|
49,607,474 |
|
49,718,630 |
|
|
49,598,636 |
|
||||
|
每股分派 |
$ |
0.105 |
|
$ |
0.105 |
$ |
0.210 |
|
$ |
0.210 |
|
||||
請參閲隨附的説明。
16
目錄表
牛津廣場資本公司。
淨資產變動表
(未經審計)
|
三個月 |
三個月 |
六個月 |
六個月 |
|||||||||||||
|
(減少)/增加運營淨資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
淨投資收益 |
$ |
4,343,528 |
|
$ |
2,784,469 |
|
$ |
8,593,902 |
|
$ |
7,598,633 |
|
||||
|
未實現(折舊)淨變化/投資增值 |
|
(46,242,888 |
) |
|
2,537,168 |
|
|
(59,732,737 |
) |
|
33,583,290 |
|
||||
|
已實現(虧損)/收益淨額 |
|
(1,536,051 |
) |
|
1,180,480 |
|
|
(493,765 |
) |
|
(12,890,651 |
) |
||||
|
淨(減少)/經營淨資產增加 |
|
(43,435,411 |
) |
|
6,502,117 |
|
|
(51,632,600 |
) |
|
28,291,272 |
|
||||
|
對股東的分配 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
淨投資分配 |
|
(4,230,020 |
) |
|
(4,323,240 |
) |
|
(8,457,040 |
) |
|
(8,644,975 |
) |
||||
|
資本分配納税申報單 |
|
(992,227 |
) |
|
(885,483 |
) |
|
(1,983,750 |
) |
|
(1,770,657 |
) |
||||
|
分配給股東的總金額 |
|
(5,222,247 |
) |
|
(5,208,723 |
) |
|
(10,440,790 |
) |
|
(10,415,632 |
) |
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
股本交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
分配的再投資 |
|
146,033 |
|
|
123,929 |
|
|
270,767 |
|
|
160,770 |
|
||||
|
股本交易淨資產增加額 |
|
146,033 |
|
|
123,929 |
|
|
270,767 |
|
|
160,770 |
|
||||
|
淨資產總額(減少)/增加 |
|
(48,511,625 |
) |
|
1,417,323 |
|
|
(61,802,623 |
) |
|
18,036,410 |
|
||||
|
期初淨資產 |
|
231,304,127 |
|
|
242,045,613 |
|
|
244,595,125 |
|
|
225,426,526 |
|
||||
|
期末淨資產 |
$ |
182,792,502 |
|
$ |
243,462,936 |
|
$ |
182,792,502 |
|
$ |
243,462,936 |
|
||||
|
股本活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
通過分配的再投資發行的股票 |
|
39,718 |
|
|
26,458 |
|
|
71,301 |
|
|
34,815 |
|
||||
|
股本活動淨增加 |
|
39,718 |
|
|
26,458 |
|
|
71,301 |
|
|
34,815 |
|
||||
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17
目錄表
牛津廣場資本公司。
現金流量表
(未經審計)
|
六個月 |
六個月 |
|||||||
|
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
||||
|
淨(減少)/經營淨資產增加 |
$ |
(51,632,600 |
) |
$ |
28,291,272 |
|
||
|
對由此產生的淨資產淨額(減少)/增加進行的調整 |
|
|
|
|
||||
|
從經營到經營活動提供/(用於)經營活動的現金淨額： |
|
|
|
|
||||
|
投資折扣的增加 |
|
(472,683 |
) |
|
(365,303 |
) |
||
|
應付票據折價攤銷和遞延債務發行成本 |
|
467,826 |
|
|
318,838 |
|
||
|
購買投資 |
|
(49,517,388 |
) |
|
(114,770,681 |
) |
||
|
本金的償還 |
|
38,785,427 |
|
|
17,053,265 |
|
||
|
出售投資所得收益 |
|
12,825,000 |
|
|
5,819,281 |
|
||
|
投資已實現淨虧損 |
|
493,765 |
|
|
12,890,651 |
|
||
|
降低CLO權益成本價值 |
|
14,219,450 |
|
|
21,404,640 |
|
||
|
投資未實現折舊/(增值)淨變化 |
|
59,732,737 |
|
|
(33,583,290 |
) |
||
|
應收利息和分配增加 |
|
(75,293 |
) |
|
(1,208,543 |
) |
||
|
(增加)/減少其他資產 |
|
(297,189 |
) |
|
48,519 |
|
||
|
應計應付利息增加 |
|
— |
|
|
504,244 |
|
||
|
(減)/增應付基本費用和淨投資收益獎勵費用 |
|
(123,531 |
) |
|
274,781 |
|
||
|
(減少)/增加應計費用 |
|
(43,538 |
) |
|
237,856 |
|
||
|
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
|
24,361,983 |
|
|
(63,084,470 |
) |
||
|
|
|
|
|
|||||
|
融資活動產生的現金流 |
|
|
|
|
||||
|
已支付的分配(分配再投資項下發行的股票的淨額 |
|
|
|
|
||||
|
計劃分別為270,767美元和160,770美元) |
|
(10,170,023 |
) |
|
(10,254,862 |
) |
||
|
發行5.50%無抵押票據所得款項 |
|
— |
|
|
80,500,000 |
|
||
|
已支付的遞延債務發行成本 |
|
— |
|
|
(2,705,860 |
) |
||
|
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 |
|
(10,170,023 |
) |
|
67,539,278 |
|
||
|
現金及現金等價物淨增加情況 |
|
14,191,960 |
|
|
4,454,808 |
|
||
|
期初現金及現金等價物 |
|
9,015,700 |
|
|
59,137,284 |
|
||
|
期末現金和現金等價物 |
$ |
23,207,660 |
|
$ |
63,592,092 |
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
非現金融資活動 |
|
|
|
|
||||
|
與分銷再投資計劃相關而發行的股份價值 |
$ |
270,767 |
|
$ |
160,770 |
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
補充披露 |
|
|
|
|
||||
|
支付利息的現金 |
$ |
5,705,493 |
|
$ |
3,491,743 |
|
||
|
購買的證券未結清 |
$ |
24,702,896 |
|
$ |
40,803,008 |
|
||
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18
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注1.未經審計的中期財務報表
牛津廣場資本公司(“OXSQ”，或“本公司”)的中期財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“GAAP”)及表格10-Q及S-X規則第6、10及12條的報告要求編制。因此，根據公認會計原則編制的年度財務報表附帶的某些披露被省略。管理層認為，本報告所列未經審計財務結果包含所有調整，僅由正常應計項目組成，為公平報告本報告所列中期業績所必需。本期間的業務成果並不一定表明這一年可能取得的成果。中期財務報表及其附註應與公司提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的財務報表及其附註一併閲讀。
注2.組織結構
OXSQ於2003年7月21日根據馬裏蘭州公司法註冊成立，是一家封閉式投資公司。OXSQ已選擇根據經修訂的1940年投資公司法(“1940法案”)作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。此外，OXSQ已選擇從其2003課税年度開始，根據經修訂的1986年國內税法(“守則”)第M分章，就税務目的而被視為受監管投資公司(“RIC”)。該公司的投資目標是通過主要投資於公司債務證券和擁有公司債務證券的結構性融資投資，實現總回報的最大化。
OXSQ的投資活動由牛津廣場管理有限公司(“牛津廣場管理”)管理。牛津廣場管理公司是一家根據1940年修訂的《投資顧問法案》(下稱《顧問法案》)註冊的投資顧問公司。牛津廣場管理公司由其管理成員Oxford Funds，LLC(“Oxford Funds”)和持有牛津廣場管理公司少數非控股權益的OXSQ董事會(“董事會”)成員Charles M.Royce擁有。根據與牛津廣場管理公司簽訂的投資顧問協議(“投資顧問協議”)，OXSQ已同意根據牛津廣場管理公司的總資產向其支付年度基本投資諮詢費(“基本費用”)，並根據其業績向其支付獎勵費用。詳情請參閲“附註7.關聯方交易”。
附註3.主要會計政策摘要
陳述的基礎
公司遵循財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946“金融服務-投資公司”中的會計和報告指南。
在正常的業務過程中，公司簽訂了各種包含各種擔保和賠償的承諾，這些保證和賠償可能使公司面臨一些損失風險。此類業務造成未來虧損的風險雖然無法量化，但預計是微乎其微的。
預算的使用
財務報表是根據公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
19
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注3.主要會計政策摘要(續)
整合
根據法規S-X和ASC主題946-810，合併(“ASC 946-810”)的規定，本公司一般不會合並其在全資投資公司或受控運營公司以外的公司的投資，而該公司的業務是在其持有期間向本公司提供服務。本公司先前根據ASC 946-810在其財務報表中綜合了OXSQ Funding 2018，LLC(“Oxford Funding”)，直至牛津Funding於2020年6月解散。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括託管銀行的存款，以及原始到期日為3個月或更短的高流動性投資，如貨幣市場基金。本公司將現金等價物存放在金融機構，有時，銀行賬户中持有的現金可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。現金等價物被歸類為1級資產，幷包括在公司的投資計劃中。某些現金等價物按成本或攤銷成本列賬，接近公允價值，而貨幣市場基金持有的投資按每股資產淨值計價。
投資估價
本公司根據ASC 820公允價值計量(下稱“ASC 820”)的規定，以公允價值確定其投資組合。在編制公司財務報表時作出的估計包括投資的估值以及記錄的投資的未實現增值和折舊的相關金額。本公司相信，沒有一種明確的方法可以真誠地確定公允價值。因此，確定公允價值要求對每項證券投資的具體事實和情況作出判斷，同時對公司進行的投資類型採用一貫適用的估值程序。公司被要求按季度對每項投資進行具體的公允價值評估。
ASC 820-10澄清了公允價值的定義，並要求公司在初始確認後的中期和年度期間擴大使用公允價值計量資產和負債的披露範圍。ASC 820-10將公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債所收到的價格。ASC 820-10還建立了一個三級公允價值層次結構，對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些級別包括：級別1，定義為可觀察的輸入，如活躍市場的報價；級別2，包括輸入，如活躍市場中類似證券的報價和非活躍市場中相同證券的報價；以及級別3，定義為不可觀察的輸入，其市場數據很少或沒有，因此需要一個實體制定自己的假設。本公司持續考慮當前市場狀況的屬性，並已確定，由於其投資組合的市場普遍缺乏流動性，市場數據很少或根本不存在，OXSQ的所有投資均基於截至2022年6月30日的3級投入。
董事會每季度確定其投資組合的價值。根據這一決定，牛津廣場管理公司的投資組合管理團隊成員使用最新的投資組合公司財務報表、預測和其他相關財務和運營信息，為每項投資組合投資準備季度分析。本公司已經並可能繼續聘請第三方估值公司協助評估其若干銀團貸款及雙邊投資，包括相關股權投資，儘管董事會最終決定每項此類投資的適當估值。如上所述，公允價值變動在經營報表中作為投資的未實現增值/折舊淨變動入賬。
20
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注3.主要會計政策摘要(續)
公允價值的善意確定，1940年法案下的規則2a-5(“規則2a-5”)於2020年12月由美國證券交易委員會通過，為1940年法案的目的確立了善意確定公允價值的要求。公司正在評估採用規則2a-5對財務報表的影響，並打算在2022年9月遵守日期或之前遵守新規則的要求。
銀團貸款(包括高級擔保票據)
根據ASC 820-10，該公司的估值程序特別規定了對為每種證券做市的大型代理銀行提供的指示性報價的審查。然而，本公司為確定其銀團貸款投資的公允價值而從其獲得指示性投標報價的市場已顯示出ASC 820-10所述的非流動性屬性。在該等流動資金不足期間，當本公司相信從代理銀行收到的對其擁有的若干銀團貸款投資的非約束性指示性報價可能不能決定其公允價值時，或當沒有市場指示性報價時，本公司已並可能繼續聘請第三方估值公司為本公司擁有的若干銀團投資提供估值協助。第三方評估機構可以採用收益法或市場法進行評估。不可察覺的投入可能包括從估計的信貸利差和扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)倍數得出的貼現率。此外，牛津廣場管理公司通過審查投資組合公司的財務報表、契約遵守情況和最近在證券方面的交易活動(如果知道)以及與投資組合公司相關的其他業務發展來分析每筆銀團貸款。所有可獲得的資料，包括可能不能決定公允價值的非約束性指示性投標，均提交估值委員會在釐定公允價值時考慮。在某些情況下，即使證券市場被認為不活躍，證券的交易活動也可能是有限的。在這種情況下，估價委員會將考慮交易的數量、每筆交易的規模和時機，以及該等交易的其他情況。, 在確定公允價值時，在可獲得此類信息的範圍內。評估委員會將評估這些額外信息的影響，並將其納入考慮第三方評估公司提供的分析所顯示的公允價值(如果有的話)。所有資料均提交董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
債務抵押貸款債券--債務和股權
該公司已收購CLO投資工具的債務和股權頭寸，並可以購買CLO倉庫設施。這些投資是特殊目的融資工具。在評估該等投資時，本公司將認可的行業定價服務所提供的指示價視為主要來源，以及該等價格的隱含收益率，並輔之以在期末或期末前後在市場上進行的實際交易，以及安排該等投資工具交易的經紀商所提供的指示價。本公司亦考慮權益分派付款的記錄日期在該期間最後一天或之前的情況，以及潛在買家要求下調實質上代表所有待決分派的指導價的可能性。其他因素包括關於其他相關交易的任何現有信息，包括市場上的確定出價和報價，以及競爭中需要的出價產生的信息。此外，本公司會考慮特定投資工具的營運指標，包括是否符合抵押測試、違約及重組證券，以及付款違約(如有)。在流動性不足和波動時期，本公司可能更加依賴其他質量和指標，包括但不限於抵押品管理人、再投資期剩餘時間、預期現金流和超額抵押比率，而不是本公司產生的估值收益率。牛津廣場管理公司或估值委員會可要求第三方公司進行額外分析，以協助CLO投資工具的估值過程。所有資料均提交董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
21
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注3.主要會計政策摘要(續)
雙邊投資(包括股權)
可隨時獲得市場報價的雙邊投資(定義見下文)由獨立的定價機構或做市商進行估值。如果沒有現成的市場報價，根據董事會批准的估值程序，根據估值委員會的建議，第三方估值公司將為OXSQ的每項雙邊投資準備估值，當與同一投資組合公司的所有其他投資相結合時，(I)上一季度的價值大於或等於上一季度總資產的2.5%，以及(Ii)本季度的價值大於或等於本季度總資產的2.5%。在計入本季度本金的任何償還後。此外，在為符合上文(一)和(二)項所述參數的有價證券投資準備第三方估值的情況下，第三方估值的頻率是根據其信用評級制度為每種證券分配的等級，如下：1級，至少每年一次；2級，至少每半年一次；3級、4級和5級，至少每季度。不符合上文(一)和(二)中的參數的雙邊投資不需要第三方估值，在這種情況下，牛津廣場管理公司將編寫估值分析。所有資料均提交董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
“雙邊投資”一詞是指公司和投資組合公司之間直接協商的債務和股權投資，但不包括銀團貸款(即由代理人代表公司安排的公司貸款，其中部分由OXSQ以外的多個投資者持有)。
有關投資估值和公司投資組合的更多信息，請參閲公司財務報表附註中的“公允價值”。
投資收益
利息收入
利息收入按適用於每項債務投資的合約利率按應計制入賬，幷包括增加市場折扣及/或原始發行折扣(“OID”)及攤銷市場溢價。所購證券的折扣率和麪值溢價均按實際收益率法在證券存續期內計入利息收入/攤銷。投資的攤銷成本是指根據折扣的增加和保費的攤銷(如果有的話)調整後的原始成本。
一般而言，當一筆貸款的利息及/或本金支付逾期，或本公司預期借款人無力償還其債務及其他債務時，本公司將把該筆貸款置於非應計項目，併為財務報告目的一般停止確認該筆貸款的利息收入，直至所有本金及利息已通過付款或因重組而轉為流動，以致利息收入被視為可收回。在支付逾期本金和利息時，公司通常將非應計貸款恢復到應計狀態，並根據公司的判斷，很可能保持當前狀態。截至2022年6月30日和2021年12月31日，該公司有三項債務投資處於非應計項目狀態。
利息收入還包括公司投資組合中某些投資的實物支付(“PIK”)部分。關於實物支付收入及其對利息收入的影響，請參考下面的“實物支付”一節。
22
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注3.主要會計政策摘要(續)
實物支付
該公司在其投資組合中有債務和優先股投資，其中包含合同PIK條款。PIK利息和優先股股息按其合同利率計算，並應計為收入，分別記為利息和股息收入。PIK金額將添加到資本化日期的本金餘額中。在資本化時，投資的實物部分按其各自的公允價值進行估值。如果公司認為PIK不能完全實現，PIK投資將被置於非應計狀態。當一項PIK投資被置於非應計狀態時，應計的未資本化利息或股息將分別通過利息或股息收入從相關應收款中沖銷。一旦非應計狀態的PIK投資最終有可能以現金形式收回，這種PIK投資就會恢復為應計狀態。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，沒有任何PIK利息被確認為利息收入。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，公司沒有確認優先股投資中因PIK而產生的股息收入。
證券化工具和投資的收益
CLO工具的權益類證券(一般為收益票據或附屬票據)的投資收益，根據ASC 325-40“證券化金融資產的實益權益”的規定，根據估計現金流、金額及時機，採用實際利息法入賬，包括尚未於有關期間末進行首次分派的CLO權益投資。我們監控預期的剩餘付款，並根據需要定期確定和更新有效收益率。因此，在經營報表中確認的CLO股權證券的投資收入不同於以納税為基礎的投資收入，也不同於公司在此期間實際收到的現金分配。
本公司亦根據相關票據購買協議的規定利率記錄其在CLO倉庫設施的投資收益，或如無規定利率，則使用預測CLO倉庫設施擴大時間的基本情況模型計算估計利率。
其他收入
其他收入包括公司貸款投資所賺取的預付款、修改和其他費用、從費用函中獲得的分配以及與證券投資相關的成功費用。費用函的分配是對CLO股權投資回報的增強，基於抵押品管理人費用高於攤銷成本的百分比，並在賺取時記為其他收入。公司還可能獲得與其對某些證券化工具或CLO倉庫設施的投資相關的成功費用，這取決於永久CLO證券化結構對倉庫的償還；這些費用是在償還完成時賺取和確認的。
優先股分紅
該公司在其投資組合中持有優先股投資，這些投資包含每季度累積的累積優先股息。本公司一般會在投資組合公司的董事會收到或宣佈，或投資組合公司的任何自願或非自願清算、解散或清盤時，將累積優先股息記錄為投資收入，並可收回。於截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月期間，並無累計優先股息記作股息收入，因為本公司認為該等股息無法收回。
23
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注3.主要會計政策摘要(續)
遞延債務發行成本
遞延債務發行成本包括與關閉或修改信貸安排和債務發行有關的費用和支出，並在付款時資本化。這些成本使用直線法按信貸安排和債務證券的條款攤銷。攤銷費用在公司財務報表中計入利息支出。未攤銷遞延債務發行成本計入公司資產負債表，直接從相關債務負債中扣除。在提前終止或部分還本付清債務或信貸安排時，與該等債務相關的未攤銷成本在公司經營報表上清償債務時加速轉化為已實現虧損。
股權發行成本
股權發行成本包括與公司普通股的註冊、公開發行和銷售有關的費用和開支，包括法律、會計和印刷費。這些成本在產生時遞延，隨後在進行發售或發行股票時作為資本減少計入。如果相關登記不再有效，遞延成本將定期審查並計入費用。
股份回購
董事會可不時批准股份回購計劃，根據該計劃，可在公開市場交易中購買股份。由於該公司是在馬裏蘭州註冊成立的，因此MGCL要求股票回購作為股票報廢入賬。回購股份的成本在結算日從資本中扣除。
證券交易
證券交易記錄在交易日。已售出投資的已實現損益按具體標識入賬。CLO的可選擇贖回(“可選擇贖回”)功能允許CLO發行人發行的股權證券的大多數持有人在指定的非贖回期限結束後贖回CLO發行的有擔保票據，所得款項通過CLO的資產清算或通過新債務再融資支付。選擇性贖回實際上是對CLO在規定的債務到期日之前發行的有擔保債務的自願預付款。在已行使可選擇贖回功能的CLO股權投資中收到的分派首先應用於剩餘成本基礎，直至其降至零，之後分派被記錄為已實現收益。
美國聯邦所得税
本公司打算按照《守則》第M分章的規定，有資格作為RIC納税，因此，其應納税所得額和收益及時分配給股東的部分不需繳納美國聯邦所得税。為了有資格享受RIC税收待遇，OXSQ被要求每年至少分配其投資公司應税收入的90%，每季度滿足多元化要求，並按照準則的定義提交1120-RIC表格。
由於美國聯邦所得税規定與公認會計原則不同，符合税收規定的分配可能不同於為財務報告目的確認的淨投資收入和已實現收益。分歧可能是永久性的，也可能是暫時的。在財務報表中對資本賬户之間的永久性差異進行了重新分類，以反映其納税性質。當某些收入、費用、收益或損失項目在未來某個時間確認時，就會出現暫時性差異。在分類上的差異也可能是因為出於税收目的將短期收益作為普通收入處理。
24
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注3.主要會計政策摘要(續)
假設税務機關進行審查，本公司僅在不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才確認該頭寸的税收優惠。截至2022年6月30日，管理層已經分析了公司的税務狀況，並得出結論，不應記錄與公司2021年納税申報單中預期的不確定税收狀況有關的未確認税收優惠的負債。該公司確定其主要税務管轄區為美國聯邦和康涅狄格州。截至本文所述期間，公司沒有任何符合ASC 740-10-25所得税確認計量標準的不確定税務頭寸，也沒有任何未確認的税收優惠。該公司當前的納税年度、2021年、2020年和2019年的聯邦納税申報單仍需接受美國國税局的審查。
出於納税目的，截至2022年6月30日和2021年12月31日的有價證券投資的成本基礎分別約為541,178,788美元和527,385,739美元。
最近的會計聲明
2020年3月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2020-04號《參考利率改革(主題848)》，其中提供了可選的權宜之計和例外，用於在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於受參考利率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易。修訂只適用於合約、套期保值關係及其他參考倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或其他因參考利率改革而預期將終止的參考利率的交易。2021年1月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2021-01號文件《參考利率改革(主題848)》，其中將主題848的範圍擴大到包括受貼現過渡影響的衍生工具。ASU 2020-04和ASU 2021-01的有效期為2020年3月12日至2022年12月31日。隨着公司繼續評估參考利率的轉變，ASU編號2021-01提供了更多的清晰度，目前正在評估採用ASU編號2020-04和2021-01對財務報表的影響。
除上述指引外，本公司管理層並不認為，任何最近頒佈但尚未生效的會計準則，如果目前採用，將不會對所附財務報表產生重大影響。
附註4.公允價值
截至2022年6月30日，公司按投資類型按公允價值按經常性基礎計量的資產如下：
|
報告日的公允價值計量使用 |
||||||||||||
|
資產(百萬美元) |
相同資產的活躍市場報價(第1級) |
重要的其他可觀察到的投入 |
無法觀察到的重要輸入 |
總計 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
256.1 |
$ |
256.1 |
||||
|
CLO股權 |
|
— |
|
— |
|
111.8 |
|
111.8 |
||||
|
股權和其他投資 |
|
— |
|
— |
|
1.6 |
|
1.6 |
||||
|
按公允價值計算的總投資(1) |
|
— |
|
— |
|
369.4 |
|
369.4 |
||||
|
現金等價物 |
|
22.3 |
|
— |
|
— |
|
22.3 |
||||
|
按公允價值計算的總資產 |
$ |
22.3 |
$ |
— |
$ |
369.4 |
$ |
391.7 |
||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
25
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注4.公允價值(續)
截至2021年12月31日，公司按投資類型按公允價值按經常性基礎計量的資產如下：
|
報告日的公允價值計量使用 |
||||||||||||
|
資產(百萬美元) |
相同資產的活躍市場報價(第1級) |
重要的其他可觀察到的投入 |
無法觀察到的重要輸入 |
總計 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
264.5 |
$ |
264.5 |
||||
|
CLO股權 |
|
— |
|
— |
|
155.6 |
|
155.6 |
||||
|
股權和其他投資 |
|
— |
|
— |
|
0.8 |
|
0.8 |
||||
|
按公允價值計算的總投資(1) |
|
— |
|
— |
|
420.8 |
|
420.8 |
||||
|
現金等價物 |
|
8.4 |
|
— |
|
— |
|
8.4 |
||||
|
按公允價值計算的總資產 |
$ |
8.4 |
$ |
— |
$ |
420.8 |
$ |
429.2 |
||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
第3級投資的重大不可觀察的輸入
下表提供了本公司截至2022年6月30日和2021年12月31日的第3級公允價值計量的量化信息。如前所述，公司的估值政策為估值分析的來源和類型以及公司在確定公允價值時使用的方法和投入確立了參數。如果估價委員會或牛津廣場管理公司確定額外的技術、來源或投入在特定情況下是適當或必要的，則將進行此類額外工作。因此，這些表格不是包羅萬象的，但提供了與公司公允價值計量相關的重要3級投入的信息。下表中的加權平均計算基於所有債務相關計算和CLO股本的公允價值。
|
關於第3級公允價值計量的量化信息 |
對以下方面的影響 |
|||||||||||
|
資產(百萬美元) |
公允價值 |
估值技巧/ |
無法觀察到的輸入 |
範圍/加權 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
242.4 |
市場行情 |
NBIB(3) |
|
80.0% – 96.5%/90.0% |
北美 |
|||||
|
|
13.2 |
最近的交易 |
實際交易/收益(4) |
|
90.0% – 90.0%/90.0% |
北美 |
||||||
|
|
0.5 |
企業價值(8) |
NCY EBITDA(9) |
$ |
1320萬牛米(5) |
增加 |
||||||
|
|
市盈率(9倍) |
|
3.5x – 4.5x/ncm(5) |
增加 |
||||||||
|
CLO權益 |
|
101.9 |
市場行情 |
NBIB(3) |
|
2.0% – 68.0%/35.4% |
北美 |
|||||
|
|
7.7 |
成品率分析 |
產率 |
|
23.8%/ncm(5) |
減少量 |
||||||
|
|
1.5 |
貼現現金流(6) |
貼現率(7) |
|
15.1% – 19.7%/16.0% |
減少量 |
||||||
|
|
0.6 |
清算資產淨值(10) |
NBIB(3) |
|
0.0% – 3.1%/1.3% |
北美 |
||||||
|
股權/其他投資 |
|
1.6 |
企業價值(8) |
LTM EBITDA(9) |
$ |
2030萬/牛米(5) |
增加 |
|||||
|
|
NCY EBITDA(9) |
$ |
2500萬/牛米(5) |
增加 |
||||||||
|
|
|
市盈率(9倍) |
|
6.00x – 8.25x/7.1x |
增加 |
|||||||
|
第3級投資的總公允價值 |
$ |
369.4 |
|
|||||||||
____________
(1)加權平均值是根據投資的公允價值計算的。
26
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注4.公允價值(續)
(2)每項不可觀察到的投入的增加對公允價值計量的影響是孤立的。貼現率是在貼現現金流計算中用於貼現未來現金流的比率。單獨增加貼現率將導致公允價值計量的減少。市場倍數/EBITDA指的是投入(通常來自可比公司的價值)乘以一家公司的歷史和/或預期EBITDA，以估計該公司的價值。單獨增加市盈率/EBITDA將導致公允價值計量的增加。
(3)本公司一般採用獨立定價服務機構提供的價格，或經紀或代理銀行於估值日或臨近估值日提供的非約束性指示投標價格(“NBIB”)，作為釐定銀團票據及CLO債務及股權投資公允價值的主要基準，該等價格可能會根據估值日尚未完成的股權分配而作出調整。這些投標價格不具約束力，可能不是公允價值的決定因素。每項投標價格均由估值委員會連同牛津廣場管理公司編制的其他資料一併評估，包括財務表現、近期業務發展，就CLO債務及股權投資而言，亦包括由獨立受託人提供的表現及契諾遵守情況資料。
(4)獨立定價服務提供的價格是結合實際交易和收益進行評估的，在某些情況下，實際交易或收益所代表的價值可能更能代表估值委員會所確定的公允價值。
(5)對於給定資產類別內的單一投資，計算一系列價值的加權平均數不被視為提供有意義的表示(“NCM”)。
(6)本公司根據預期合約付款流的淨現值計算若干CLO股權投資的公允價值，該淨現值以各自CLO工具的股權部分的估計市場收益率貼現。本公司亦會考慮權益分派付款的記錄日期在該期間最後一天或之前的投資，以及潛在買家要求調整相當於實質上所有待決分派的交易價格的可能性。
(7)貼現率是指為計算現值而對未來現金流量進行貼現的比率，反映了市場對風險的假設。
(8)對於優先擔保票據和股權投資，第三方估值公司評估本公司向其提供的投資組合公司的財務和運營信息，以及他們認為適合就本公司證券的公允價值形成意見的獨立市場和行業信息。在投資的賬面價值和/或內部信用評級不需要使用第三方估值公司的情況下，由牛津廣場管理公司編制估值，其中可能包括清算分析，或可能利用隨後的交易提供公允價值的指示。
(9)EBITDA，即扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，是一項不可觀察的投入，通常基於投資組合公司提供的最新可用12個月財務報表。市場倍數也是一種不可觀察的輸入，代表着根據市場上可比公司可獲得的信息，對市場參與者可能對一家企業估值的估計。“NCY”指的是“下一個歷年”。
(10)已選擇性贖回的CLO權益持倉的公允價值一般採用清算資產淨值基礎進行估值，該資產淨值基礎代表CLO於期末的估計預期剩餘價值。
27
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注4.公允價值(續)
|
關於第3級公允價值計量的量化信息 |
範圍/加權 |
投入增加對公允價值的影響(2) |
||||||||||
|
資產(百萬美元) |
公允價值 |
估值技巧/ |
無法觀察到的輸入 |
|||||||||
|
高級安全保障 |
$ |
230.5 |
市場行情 |
NBIB(3) |
|
91.0% – 100.0%/97.0% |
北美 |
|||||
|
|
32.7 |
最近的交易 |
實際交易/收益(4) |
|
94.5% – 100.3%/97.9% |
北美 |
||||||
|
|
1.3 |
企業價值(8) |
NCY+1 EBITDA(9) |
$ |
1230萬牛米(5) |
增加 |
||||||
|
|
市盈率(9倍) |
|
5.5x – 6.5x/ncm(5) |
增加 |
||||||||
|
CLO權益 |
|
149.1 |
市場行情 |
NBIB(3) |
|
8.7% – 83.0%/48.0% |
北美 |
|||||
|
|
3.4 |
最近的交易 |
實際交易/收益(4) |
|
90.1%/ncm(5) |
北美 |
||||||
|
|
1.8 |
貼現現金流(6) |
貼現率(7) |
|
10.8% – 12.9%/12.5% |
減少量 |
||||||
|
|
1.3 |
清算資產淨值(11) |
NBIB(3) |
|
0.3% – 5.8%/3.1% |
北美 |
||||||
|
股權/其他投資 |
|
0.8 |
企業價值(8) |
NCY EBITDA(9) |
$ |
1810萬/牛米(5) |
增加 |
|||||
|
|
NCY+1 EBITDA(9) |
$ |
2500萬/牛米(5) |
增加 |
||||||||
|
|
|
市盈率(9倍) |
|
5.75x – 9.0x/7.4x |
增加 |
|||||||
|
第3級投資的公允價值總額(10) |
$ |
420.8 |
|
|||||||||
____________
(1)加權平均值是根據投資的公允價值計算的。
(2)每項不可觀察到的投入的增加對公允價值計量的影響是孤立的。貼現率是在貼現現金流計算中用於貼現未來現金流的比率。單獨增加貼現率將導致公允價值計量的減少。市場倍數/EBITDA指的是投入(通常來自可比公司的價值)乘以一家公司的歷史和/或預期EBITDA，以估計該公司的價值。單獨增加市盈率/EBITDA將導致公允價值計量的增加。
(3)本公司一般採用獨立定價服務機構提供的價格，或經紀或代理銀行於估值日或臨近估值日提供的非約束性指示投標價格(“NBIB”)，作為釐定銀團票據及CLO債務及股權投資公允價值的主要基準，該等價格可能會根據估值日尚未完成的股權分配而作出調整。這些投標價格不具約束力，可能不是公允價值的決定因素。每項投標價格均由估值委員會連同牛津廣場管理公司編制的其他資料一併評估，包括財務表現、近期業務發展，就CLO債務及股權投資而言，亦包括由獨立受託人提供的表現及契諾遵守情況資料。
(4)獨立定價服務提供的價格是結合實際交易和收益進行評估的，在某些情況下，實際交易或收益所代表的價值可能更能代表估值委員會所確定的公允價值。
(5)對於給定資產類別內的單一投資，計算一系列價值的加權平均數不被視為提供有意義的表示(“NCM”)。
(6)本公司根據預期合約付款流的淨現值計算若干CLO股權投資的公允價值，該淨現值以各自CLO工具的股權部分的估計市場收益率貼現。本公司亦會考慮權益分派付款的記錄日期在該期間最後一天或之前的投資，以及潛在買家要求調整相當於實質上所有待決分派的交易價格的可能性。
(7)貼現率是指為計算現值而對未來現金流量進行貼現的比率，反映了市場對風險的假設。
(8)對於優先擔保票據和股權投資，第三方估值公司評估本公司向其提供的投資組合公司的財務和運營信息，以及他們認為適合就本公司證券的公允價值形成意見的獨立市場和行業信息。在投資的賬面價值和/或內部信用評級不需要使用第三方估值公司的情況下，由牛津廣場管理公司編制估值，其中可能包括清算分析，或可能利用隨後的交易提供公允價值的指示。
28
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注4.公允價值(續)
(9)EBITDA，即扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，是一項不可觀察的投入，通常基於投資組合公司提供的最新可用12個月財務報表。市場倍數也是一種不可觀察的輸入，代表着根據市場上可比公司可獲得的信息，對市場參與者可能對一家企業估值的估計。“NCY”指的是“下一個歷年”。
(10)由於四捨五入，總計可能不是總和。
(11)已選擇性贖回的CLO權益持倉的公允價值一般採用清算資產淨值基礎進行估值，該資產淨值基礎代表CLO於期末的估計預期剩餘價值。
按公允價值披露但未列賬的金融工具
下表列出了截至2022年6月30日該公司已披露但未按公允價值結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值層次中每項財務負債的水平：
|
(百萬美元) |
賬面價值(1) |
公平 |
1級 |
2級 |
3級 |
||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
63.8 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
64.4 |
$ |
— |
|||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
43.9 |
|
45.5 |
|
— |
|
45.5 |
|
— |
|||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
78.2 |
|
74.1 |
|
— |
|
74.1 |
|
— |
|||||
|
總計(3) |
$ |
185.8 |
$ |
183.9 |
$ |
— |
$ |
183.9 |
$ |
— |
|||||
____________
(1)賬面價值是扣除未攤銷遞延債務發行成本後的淨值。截至2022年6月30日，與6.50%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本總計約60萬美元。截至2022年6月30日，與6.25%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本總計約90萬美元。截至2022年6月30日，與5.50%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本總計約230萬美元。
(2)對於6.50%的無抵押票據、6.25%的無抵押票據和5.50%的無抵押票據，公允價值以該期間最後一天的收盤價為基礎。該批利率分別為6.50%、6.25%及5.50%的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市(交易代碼分別為“OXSQL”、“OXSQZ”及“OXSQG”)。
(3)由於四捨五入，總計可能不是總和。
下表列出了截至2021年12月31日該公司已披露但未按公允價值結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值體系中每項財務負債的水平：
|
(百萬美元) |
賬面價值(1) |
公平 |
1級 |
2級 |
3級 |
||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
63.6 |
$ |
65.1 |
$ |
— |
$ |
65.1 |
$ |
— |
|||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
43.8 |
|
45.5 |
|
— |
|
45.5 |
|
— |
|||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
78.0 |
|
80.7 |
|
— |
|
80.7 |
|
— |
|||||
|
總計 |
$ |
185.4 |
$ |
191.3 |
$ |
— |
$ |
191.3 |
$ |
— |
|||||
____________
(1)賬面價值是扣除未攤銷遞延債務發行成本後的淨值。截至2021年12月31日，與6.50%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本總計約為70萬美元。截至2021年12月31日，與6.25%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本總計約為100萬美元。截至2021年12月31日，與5.50%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本總計約250萬美元。
(2)對於6.50%的無抵押票據、6.25%的無抵押票據和5.50%的無抵押票據，公允價值以該期間最後一天的收盤價為基礎。該批利率分別為6.50%、6.25%及5.50%的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市(交易代碼分別為“OXSQL”、“OXSQZ”及“OXSQG”)。
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目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注4.公允價值(續)
利用重大不可觀察投入，對2022年6月30日終了三個月的投資公允價值進行核對如下：
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
股權和 |
總計(2) |
|||||||||||
|
2022年3月31日的餘額 |
$ |
269.7 |
|
$ |
135.5 |
|
$ |
1.0 |
$ |
406.2 |
|
||||
|
已實現淨虧損計入收益 |
|
— |
|
|
(1.5 |
) |
|
— |
|
(1.5 |
) |
||||
|
未實現(折舊)/增值淨額計入收益 |
|
(17.2 |
) |
|
(29.6 |
) |
|
0.6 |
|
(46.2 |
) |
||||
|
折扣的增加 |
|
0.2 |
|
|
— |
|
|
— |
|
0.2 |
|
||||
|
購買 |
|
3.6 |
|
|
23.3 |
|
|
— |
|
26.9 |
|
||||
|
還款和銷售 |
|
(0.2 |
) |
|
(9.5 |
) |
|
— |
|
(9.6 |
) |
||||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
— |
|
|
(6.4 |
) |
|
— |
|
(6.4 |
) |
||||
|
調入和/或調出級別3 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
||||
|
2022年6月30日的餘額(2) |
$ |
256.1 |
|
$ |
111.8 |
|
$ |
1.6 |
$ |
369.4 |
|
||||
|
截至2022年6月30日仍持有的3級投資未實現折舊的淨變化 |
$ |
(17.2 |
) |
$ |
(30.4 |
) |
$ |
0.6 |
$ |
(47.0 |
) |
||||
____________
(1)減少至CLO權益成本價值約640萬美元，指本公司持有CLO權益及收益票據的投資已收到或有權收取的分派約1,050萬美元，加上本公司CLO費用票據的成本攤銷約30,000美元，減去本公司CLO權益及收益票據確認的實際收益利息收入約410萬美元。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
對2022年6月30日終了的6個月的投資公允價值的對賬，使用重大的不可觀察的投入如下：
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
股權和 |
總計(2) |
|||||||||||
|
2021年12月31日的餘額 |
$ |
264.5 |
|
$ |
155.6 |
|
$ |
0.8 |
$ |
420.8 |
|
||||
|
已實現淨虧損計入收益 |
|
— |
|
|
(0.5 |
) |
|
— |
|
(0.5 |
) |
||||
|
包括未實現淨額(折舊)/增值 |
|
(21.0 |
) |
|
(39.6 |
) |
|
0.8 |
|
(59.7 |
) |
||||
|
折扣的增加 |
|
0.5 |
|
|
— |
|
|
— |
|
0.5 |
|
||||
|
購買 |
|
50.9 |
|
|
23.3 |
|
|
— |
|
74.2 |
|
||||
|
還款和銷售 |
|
(38.8 |
) |
|
(12.8 |
) |
|
— |
|
(51.6 |
) |
||||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
— |
|
|
(14.2 |
) |
|
— |
|
(14.2 |
) |
||||
|
調入和/或調出級別3 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
||||
|
2022年6月30日的餘額(2) |
$ |
256.1 |
|
$ |
111.8 |
|
$ |
1.6 |
$ |
369.4 |
|
||||
|
截至2022年6月30日仍持有的3級投資未實現折舊的淨變化 |
$ |
(21.4 |
) |
$ |
(39.3 |
) |
$ |
0.8 |
$ |
(59.9 |
) |
||||
____________
(1)減少至CLO權益成本價值約1,420萬美元，指本公司持有CLO權益及收益票據的投資所收到或有權收取的分派約2,270萬美元，加上本公司CLO費用票據的成本攤銷約63,000美元，減去本公司CLO權益附屬及收益票據確認的實際收益利息收入約850萬美元。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
30
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注4.公允價值(續)
利用重大不可觀察投入，對2021年12月31日終了年度的投資公允價值進行核對如下：
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
克羅 |
股權和 |
總計(2) |
|||||||||||||
|
2020年12月31日餘額 |
$ |
172.2 |
|
$ |
— |
$ |
122.5 |
|
$ |
— |
$ |
294.7 |
|
|||||
|
已實現淨虧損計入收益 |
|
(13.4 |
) |
|
— |
|
(1.5 |
) |
|
— |
|
(15.0 |
) |
|||||
|
未實現增值淨額計入收益 |
|
4.2 |
|
|
— |
|
33.5 |
|
|
0.8 |
|
38.5 |
|
|||||
|
折扣的增加 |
|
0.7 |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
0.7 |
|
|||||
|
購買 |
|
135.3 |
|
|
— |
|
43.5 |
|
|
— |
|
178.9 |
|
|||||
|
還款和銷售 |
|
(34.6 |
) |
|
— |
|
(4.9 |
) |
|
— |
|
(39.5 |
) |
|||||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
— |
|
|
— |
|
(37.5 |
) |
|
— |
|
(37.5 |
) |
|||||
|
應計PIK的非現金利息和股息收入 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|||||
|
調入和/或調出級別3 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
|||||
|
2021年12月31日的餘額(2) |
$ |
264.5 |
|
$ |
— |
$ |
155.6 |
|
$ |
0.8 |
$ |
420.8 |
|
|||||
|
截至2021年12月31日仍持有的3級投資未實現折舊的淨變化 |
$ |
(9.0 |
) |
$ |
— |
$ |
27.8 |
|
$ |
0.8 |
$ |
19.6 |
|
|||||
____________
(1)CLO權益成本價值減少約3,750萬美元是指本公司持有CLO權益及收益票據的投資已收到或有權收取的分派約5,580萬美元，加上本公司CLO費用票據的成本攤銷約40萬美元，減去本公司CLO權益及收益票據確認的實際收益利息收入約1,870萬美元。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
下表顯示了截至2022年6月30日和2021年12月31日公司按資產類別劃分的投資組合的公允價值：
|
June 30, 2022 |
2021年12月31日 |
|||||||||||
|
(百萬美元) |
投資於 |
佔總投資組合的百分比 |
按公允價值計算的投資 |
佔總投資組合的百分比 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
256.1 |
69.3 |
% |
$ |
264.5 |
62.8 |
% |
||||
|
CLO股權 |
|
111.8 |
30.3 |
% |
|
155.6 |
37.0 |
% |
||||
|
股權和其他投資 |
|
1.6 |
0.4 |
% |
|
0.8 |
0.2 |
% |
||||
|
總計(1) |
$ |
369.4 |
100.0 |
% |
$ |
420.8 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
附註5.現金和現金等價物
分別於2022年6月30日和2021年12月31日，現金和現金等價物如下：
|
6月30日， |
2021年12月31日 |
|||||
|
現金 |
$ |
906,943 |
$ |
617,546 |
||
|
現金等價物 |
|
22,300,717 |
|
8,398,154 |
||
|
現金和現金等價物合計 |
$ |
23,207,660 |
$ |
9,015,700 |
||
有關現金、現金等價物和限制性現金的構成詳情，請參閲“附註3.重要會計政策摘要”。
31
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
附註6.借款
根據1940年法案，除某些有限的例外情況外，公司只能在借款後立即借入1940法案所界定的資產覆蓋率至少為150%的金額。截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司借款金額的資產覆蓋率分別為194%和227%。
以下是截至2022年6月30日和2021年12月31日公司借款的未償還本金金額、賬面價值和公允價值。該批6.50%無抵押債券的公允價值是根據期內最後一日的收市價計算。該批利率為6.50%的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市(交易代碼“OXSQL”)。該批6.25%無抵押債券的公允價值是根據期內最後一日的收市價計算。該批面息率為6.25的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市(交易代碼“OXSQZ”)。5.50%無抵押債券的公允價值是根據該期間最後一天的收盤價計算的。該批面息率5.50的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市(交易代碼“OXSQG”)。
|
自.起 |
||||||||||||||||||
|
June 30, 2022 |
2021年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
(百萬美元) |
本金金額 |
賬面價值(1) |
公允價值 |
本金金額 |
賬面價值(1) |
公允價值 |
||||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
64.4 |
$ |
63.8 |
$ |
64.4 |
$ |
64.4 |
$ |
63.6 |
$ |
65.1 |
||||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
44.8 |
|
43.9 |
|
45.5 |
|
44.8 |
|
43.8 |
|
45.5 |
||||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
80.5 |
|
78.2 |
|
74.1 |
|
80.5 |
|
78.0 |
|
80.7 |
||||||
|
總計(2) |
$ |
189.7 |
$ |
185.8 |
$ |
183.9 |
$ |
189.7 |
$ |
185.4 |
$ |
191.3 |
||||||
____________
(1)賬面價值為未償還本金總額減去未攤銷遞延發行成本。截至2022年6月30日，6.50%無擔保票據、6.25%無擔保票據和5.50%無擔保票據的未攤銷遞延發行成本總額分別約為60萬美元、90萬美元和230萬美元。截至2021年12月31日，6.50%無擔保票據、6.25%無擔保票據和5.50%無擔保票據的未攤銷遞延發行成本總額分別約為70萬美元、100萬美元和250萬美元。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
截至2022年6月30日，本公司借款的加權平均聲明利率和加權平均期限分別為6.02%和4.1年期，截至2021年12月31日的加權平均借款利率和加權平均期限分別為6.02%和4.6%。
下表彙總了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的利息支出構成：
|
截至2022年6月30日的三個月 |
截至2022年6月30日的六個月 |
|||||||||||||||||
|
(千美元) |
已提利息支出 |
攤銷 |
總計 |
已提利息支出 |
遞延債務發行成本攤銷 |
總計(1) |
||||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
1,046.0 |
$ |
81.0 |
$ |
1,127.0 |
$ |
2,092.0 |
$ |
161.0 |
$ |
2,253.0 |
||||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
699.9 |
|
58.1 |
|
758.0 |
|
1,399.7 |
|
115.6 |
|
1,515.3 |
||||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
1,106.9 |
|
96.1 |
|
1,203.0 |
|
2,213.8 |
|
191.2 |
|
2,404.9 |
||||||
|
總計(1) |
$ |
2,852.7 |
$ |
235.2 |
$ |
3,088.0 |
$ |
5,705.5 |
$ |
467.8 |
$ |
6,173.3 |
||||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
32
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注6.借款(續)
|
截至2021年6月30日的三個月 |
截至2021年6月30日的六個月 |
|||||||||||||||||
|
(千美元) |
已提利息支出 |
遞延債務發行成本攤銷 |
總計 |
已提利息支出 |
遞延債務發行成本攤銷 |
總計 |
||||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
1,046.0 |
$ |
81.0 |
$ |
1,127.0 |
$ |
2,092.0 |
$ |
161.0 |
$ |
2,253.0 |
||||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
699.9 |
|
58.1 |
|
758.0 |
|
1,399.7 |
|
115.6 |
|
1,515.3 |
||||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
504.2 |
|
42.2 |
|
546.4 |
|
504.2 |
|
42.2 |
|
546.4 |
||||||
|
總計(1) |
$ |
2,250.1 |
$ |
181.3 |
$ |
2,431.4 |
$ |
3,996.0 |
$ |
318.8 |
$ |
4,314.8 |
||||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
應付票據-6.50%2024年到期的無擔保票據(“6.50%無擔保票據”)
2017年4月12日，公司完成了6.50%無擔保債券本金總額約6,440萬美元的承銷公開發行。該批利率6.50%的無抵押債券將於2024年3月30日到期，並可在2020年3月30日或之後根據公司的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券。無抵押債券的息率為6.50%，年息6.50%，每季度派息一次，日期為每年3月30日、6月30日、9月30日及12月30日。
截至2022年6月30日，6.50%無抵押票據的應計利息總額約為12,000美元。截至2022年6月30日，該公司與6.50%無擔保票據相關的未攤銷遞延債務發行成本約為56.9萬美元。遞延債務發行成本將在6.50%無擔保票據的期限內攤銷，並計入營業報表的利息支出。
截至2022年6月30日止三個月的已支付現金及有效年化利率分別約為100萬美元及7.02%。截至2022年6月30日止六個月的已支付現金及實際年化利率分別約為210萬美元及7.06%。截至2021年6月30日止三個月的已支付現金及有效年化利率分別約為100萬美元及7.02%。截至2021年6月30日止六個月的已支付現金及實際年化利率分別約為210萬美元及7.06%。
應付票據--6.25%2026年到期的無擔保票據(“6.25%無擔保票據”)
2019年4月3日，公司完成了本金總額約4480萬美元的承銷公開發行，本金為6.25%的無擔保票據。該批利率6.25%的無抵押債券將於2026年4月30日到期，並可在2022年4月30日或之後根據公司的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券。該批年息為6.25釐的無抵押債券，按季派息一次，分別於每年的一月三十一日、四月三十日、七月三十一日及十月三十一日派息。
截至2022年6月30日，6.25%無抵押票據的應計利息總額約為467,000美元。截至2022年6月30日，該公司與6.25%無擔保票據有關的未攤銷遞延債務發行成本約為894,000美元。遞延債務發行成本將在6.25%無擔保票據的期限內攤銷，並計入營業報表的利息支出。
截至2022年6月30日的三個月，支付的現金約為70萬美元，實際年化利率約為6.79%。截至2022年6月30日止六個月的已支付現金及有效年化利率分別約為140萬美元及6.82%。截至2021年6月30日止三個月的已支付現金及實際年化利率分別約為70萬美元及6.79%。截至2021年6月30日止六個月的已支付現金及有效年化利率分別約為140萬美元及6.82%。
33
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注6.借款(續)
應付票據-5.50%2028年到期的無擔保票據(“5.50%無擔保票據”)
2021年5月20日，該公司完成了本金5.50%的無擔保債券的承銷公開發行，本金總額約為8050萬美元。5.50%的無抵押債券將於2028年7月31日到期，並可在2024年5月31日或之後根據公司的選擇權隨時或不時贖回全部或部分債券。該批年息為5.50釐的無抵押債券，按季派息，分別於每年的1月31日、4月30日、7月31日及10月31日派息。
截至2022年6月30日，5.50%無抵押票據的應計利息總額約為738,000美元。截至2022年6月30日，該公司與5.50%無擔保票據有關的未攤銷遞延債務發行成本約為230萬美元。遞延債務發行成本將在5.50%無擔保票據的期限內攤銷，並計入營業報表的利息支出。截至2022年6月30日止三個月的已支付現金及實際年化利率分別約為110萬美元及5.99%。截至2022年6月30日止六個月的已支付現金及實際年化利率分別約為220萬美元及6.02%。截至2021年6月30日的三個月和六個月的實際年化利率約為5.90%。截至2021年6月30日的三個月和六個月沒有支付現金。
附註7.關聯方交易
本公司根據投資顧問協議就其服務向Oxford Square Management支付一筆費用，該費用包括-按其總資產計算的基本投資顧問費(“基本費用”)，如下所述，以及兩類獎勵費用。基本費用和牛津廣場管理公司賺取的任何獎勵費用的成本最終由公司的普通股股東承擔。
在截至2021年12月31日止年度的10-K表格年度報告中，本公司於第1項.商業-投資顧問協議-顧問費中詳細描述，本公司首先根據投資諮詢協議的條款計算基本費用及任何獎勵費用，然後根據牛津廣場管理公司單方面通過的於2016年4月1日生效的費用豁免函件(“2016費用豁免”)的條款計算基本費用及任何獎勵費用，最後採用兩項合併結果中較低者作為應付予牛津廣場管理公司的總費用。
基本費用
基本費用每季度拖欠一次，根據公司最近完成的兩個日曆季度結束時總資產平均價值的百分比計算，並在任何部分季度適當分攤。因此，無論公司的總資產價值在本季度是否有所下降，基本費用都將支付。
根據投資諮詢協議的條款，基本費用按2.00%的年利率計算，並根據本日曆季度內的任何股權或債務資本籌集、回購或贖回進行適當調整。
根據2016年度費用豁免條款，為計算於某一特定日曆季將獲豁免的顧問費總額(如有)，基本費用(作為總計算的一部分)按1.50%的年率計算，並按本日曆季的任何股票發行、債務發行、回購或贖回按比例調整；然而，除非該等收益已根據本公司的投資目標進行投資，否則不會就本公司與任何股份或債務發行有關的現金收益支付基本費用。
34
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注7.關聯方交易(續)
下表為分別在2022年和2021年6月30日終了的三個月和六個月期間歸於基本費用(根據2016年費用豁免計算)的諮詢費總額的部分：
|
(百萬美元) |
三個月 |
三個月 |
六個月 |
六個月 |
||||||||
|
基本費用 |
$ |
1.6 |
$ |
1.4 |
$ |
3.2 |
$ |
2.8 |
||||
截至2022年6月30日和2021年12月31日，應支付給牛津廣場管理公司的基本費用分別為1,565,181美元和1,688,712美元。
獎勵費
獎勵費用通常被稱為“收入獎勵費用”和“資本利得獎勵費用”，第一筆費用每季度拖欠一次，第二筆費用在每個日曆年末拖欠。
淨投資收益激勵費
第一項費用(“淨投資收益獎勵費用”)，參照本公司“獎勵前費用淨投資收益”(定義見下文)釐定。鑑於這筆獎勵費用是在不考慮本季度可能發生的任何收益、虧損或未實現折舊的情況下支付的，即使該季度的資產淨值下降，牛津廣場管理公司的獎勵費用仍可能需要支付。
根據投資諮詢協議的條款，淨投資收益獎勵費用是根據公司上一個日曆季度的“前期獎勵費用淨投資收益”計算的。
• 為此，“前期激勵費用淨投資收入”是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司收到的任何其他費用，如承諾、發起、結構、勤勉和諮詢費或其他費用)減去公司本季度的運營費用(包括基本費用、根據管理協議應支付的費用，以及就任何已發行和已發行優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費用)。獎勵前費用淨投資收入包括具有遞延利息特徵的投資(如原始發行貼現、具有實物利息的債務工具和零息證券)、我們尚未收到現金的應計收入。獎勵前費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。
• 獎勵前費用淨投資收入，用上一個日曆季度末公司淨資產價值的收益率表示，與年度“門檻收益率”的四分之一相比較。年度門檻利率是在緊接12月31日之前通過在最近發行的5年期美國國債上加5.0%的利率來確定的，最高年門檻利率為10.0%。2022年和2021年曆年的年門檻税率為6.26%，這兩個日曆年的計算截止日期為12月31日
35
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注7.關聯方交易(續)
根據投資諮詢協議的條款，分別為5.36%和5.36%。用於計算淨投資收益獎勵費用的公司淨投資收入(在未分配給股東的範圍內)也包括在用於計算2%基本費用的總資產金額中。
A.本公司各季度獎勵前費用淨投資收入的獎勵費用運行情況如下：
在任何日曆季度，如果獎勵前費用淨投資收入不超過年門檻費率的四分之一(2022年日曆年度為6.26%)，則無需向牛津廣場管理公司支付獎勵費用。
二、在任何一個日曆季度，超過年門檻費率四分之一(2022年曆年6.26%)的獎勵前費用淨投資收入的20%將支付給牛津廣場管理公司(即，一旦達到門檻費率，此後所有獎勵費用淨投資收入的20%將分配給牛津廣場管理公司)。
根據2016年減免費用的條款，為了計算某一日曆季度的諮詢費總額(如果有的話)，收入獎勵費用(作為總計算的一部分)是根據(X)該日曆季度的“獎勵前費用淨額”(定義見下文)超過(Y)該日曆季度的“首選回報金額”(定義見下文)的數額計算的。
A.“優先回報金額”是按季度計算的，方法是將1.75%乘以公司上一個日曆季度末的資產淨值。
B.淨投資收益獎勵費用計算如下：
(A)在任何日曆季度，如“獎勵前費用淨投資收益”不超過“首選回報金額”，則無須向牛津廣場管理公司支付任何投資淨收益獎勵費用；
(B)該季度的“獎勵前費用淨投資收入”(如有的話)的100%，超過“首選回報金額”，但少於或等於按季釐定的“追趕金額”，即以2.1875%乘以該公曆季度結束時OXSQ的資產淨值；及
(C)任何季度的“獎勵前費用淨投資收益”超過“追趕金額”時，淨投資收益獎勵費用將為該季度“獎勵前費用淨投資收入”金額的20%。
C.“優先回報金額”不存在季度間的累積，因此，如果隨後幾個季度的“獎勵前費用淨投資收入”低於季度“首選回報金額”，則不會收回之前支付給牛津廣場管理公司的金額；如果之前幾個季度的“獎勵前費用淨投資收入”低於正在進行計算的季度的季度“首選回報金額”，則不會延遲向牛津廣場管理公司支付獎勵費用。
D.公司淨投資收益獎勵費用的計算受總回報要求的約束，該要求規定，淨投資收益獎勵費用不應支付給牛津廣場管理公司，但超過20%的部分將不向牛津廣場管理公司支付(如果為正數，則為“前期獎勵費用淨投資收益”、已實現損益和未實現增值和折舊)之和
36
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注7.關聯方交易(續)
計算此類費用的季度，且前十一(11)個季度超過了該十一(11)個季度應計和/或支付的累計淨投資收益獎勵費用。
如果根據2016年費用豁免計算的諮詢費在任何季度期間產生較高的綜合基本費用和淨投資收益激勵費用，則綜合費用將設定為根據投資諮詢協議計算的原始(較低)水平。如果在2016年費用豁免下的諮詢費計算產生了該季度較低的綜合基本費用和淨投資收入激勵費用，則該季度採用較低的綜合費用。在任何一種情況下，該季度都使用較低的綜合費用水平，因此，由於2016年的費用減免，應支付給牛津廣場管理公司的諮詢費只能減少，而永遠不能增加。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，沒有淨投資收益激勵費用。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，沒有應支付給牛津廣場管理公司的淨投資收入激勵費。
資本利得激勵費
根據投資顧問協議及2016年度豁免費用計算的資本利得獎勵費用，於每個歷年年底(或於投資顧問協議終止時，截至終止日期)釐定並以欠款支付，相當於本公司“獎勵費用資本收益”的20%，包括每一歷年的已實現資本收益，經計算該日曆年度的所有已實現資本虧損及未實現資本折舊後的淨額。僅為會計目的，為反映某一特定期間應支付的理論資本收益激勵費用，猶如所有未實現收益均已實現，本公司將根據該日曆年度的已實現收益淨額和未實現折舊(根據投資諮詢協議的條款)，加上在該期間期末持有的投資的未實現增值，應計資本收益激勵費用。應注意的是，如此計算和累積的費用不一定是根據投資諮詢協議支付的，並且可能永遠不會在以後的期間根據資本利得獎勵費用的計算而支付。根據《投資諮詢協議》支付的金額將與《投資諮詢協議》所反映的公式一致。
與投資組合的假設清算有關的資本利得獎勵費用支出(假設已實現或未實現的損益沒有其他變化)僅在本公司的投資組合於期末完全清算且投資諮詢協議於該日期終止時才支付給牛津廣場管理公司。此外，還應注意到，資本利得獎勵費用支出隨公司的整體投資結果而波動。
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月裏，沒有基於假設清算的資本利得激勵費用。截至2022年6月30日和2021年12月31日，不存在基於假設清算的資本利得激勵費用的責任。
管理協議
本公司亦與牛津基金訂立管理協議，根據該協議，牛津基金為本公司提供行政服務。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根據管理協議代表其產生的間接費用及其他開支的可分配部分，包括部分租金及首席財務官、會計人員及其他行政支援人員的薪酬，這會產生董事會必須監察的潛在利益衝突。該公司還
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目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注7.關聯方交易(續)
根據公司與Foreside之間的協議條款，向Oxford Funds報銷與OXSQ首席合規官履行職能相關的費用，由Oxford Funds代表公司支付。
牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金控股。董事會成員查爾斯·M·羅伊斯持有牛津廣場管理公司的少數非控股權益。牛津基金管理牛津廣場管理公司的業務和內部事務。喬納森·H·科恩是該公司的首席執行官，也是董事的成員，也是牛津基金的管理成員。索爾·B·羅森塔爾，公司總裁兼首席運營官，也是牛津廣場管理公司的總裁和首席運營官，牛津基金的成員。科恩和羅森塔爾共同控制着牛津基金的股權。
截至2022年及2021年6月30日止三個月，根據與牛津基金訂立的管理協議，本公司就分配予本公司行政活動的僱員服務分別產生約220,000美元及193,000美元的補償開支。截至2022年及2021年6月30日止六個月，本公司分別產生約455,000美元及366,000美元的補償開支。此外，本公司於截至2022年及2021年6月30日止三個月根據行政協議分配的設施成本分別約為15,000美元及13,000美元。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內，該公司分別產生了約30,000美元和26,000美元的設施成本。截至2022年6月30日及2021年6月30日，根據《管理協議》應付的應計補償開支分別約為31,000美元及73,000美元。
共同投資優先救濟
2017年6月14日，美國證券交易委員會發布命令，允許本公司及其某些關聯公司在滿足某些條件的情況下完成對投資組合公司的談判共同投資交易。在訂單滿足若干條件的情況下，本公司及其若干聯屬公司獲準連同任何未來的BDC、註冊封閉式基金及若干私人基金(每一基金的投資顧問均為本公司的投資顧問或由本公司投資顧問控制、控制或與本公司投資顧問共同控制的投資顧問)共同投資於1940年法令所禁止的談判投資機會，為本公司股東提供獲得更廣泛投資機會的途徑。
根據該命令，本公司獲準與其關聯公司共同投資此類投資機會，前提是其獨立董事的“必要多數”(定義見1940年法令第57(O)條)對共同投資交易作出某些結論，包括但不限於：(1)潛在共同投資交易的條款，包括支付的對價，對本公司及其股東是合理和公平的，並且不涉及任何有關人士對本公司或其股東的越權行為，(2)潛在的共同投資交易符合公司股東的利益，符合公司當時的投資目標和戰略。
此外，根據美國證券交易委員會於2020年4月8日發佈的一項適用於所有BDC的豁免命令，到2020年12月31日，在滿足某些條件的情況下，本公司獲準利用由本公司投資顧問或其關聯公司管理並受該命令涵蓋的若干私人基金完成對其現有投資組合公司的後續投資，即使該等私人基金此前從未投資於該現有投資組合公司。若無此命令，私募基金一般不能參與與本公司的該等後續投資，除非該等私募基金先前已在與本公司的共同投資交易中購入投資組合公司的證券。儘管有條件豁免令於2021年12月31日到期，但美國證券交易委員會投資管理司表示，直到
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牛津廣場資本公司。
財務報表附註
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(未經審計)
注7.關聯方交易(續)
2022年3月31日，如果任何擁有現有共同投資令的BDC根據有條件豁免令中描述的相同條款和條件繼續從事有條件豁免令中描述的某些交易，它將不建議採取執法行動。關於有條件豁免令的有效期屆滿，投資管理部表示，雖然在2022年3月31日之後，大都會銀行將不能依賴有條件豁免令，但大都會銀行可申請修訂其現有命令，以永久實施寬免。截至2022年6月30日，該公司尚未提交修改該命令的申請。
注8.每股收益
下表列出了分別在2022年6月30日和2021年6月30日終了的三個月和六個月由淨投資收入和每股業務產生的基本淨資產和稀釋淨增加/(減少)淨額的計算方法：
|
三個月 |
三個月 |
六個月 |
六個月 |
|||||||||||
|
淨投資收益 |
$ |
4,343,528 |
|
$ |
2,784,469 |
$ |
8,593,902 |
|
$ |
7,598,633 |
||||
|
加權平均已發行普通股 |
|
49,736,300 |
|
|
49,607,474 |
|
49,718,630 |
|
|
49,598,636 |
||||
|
每股普通股淨投資收益帶來的淨資產淨增長 |
$ |
0.09 |
|
$ |
0.06 |
$ |
0.17 |
|
$ |
0.15 |
||||
|
淨(減少)/經營淨資產增加 |
$ |
(43,435,411 |
) |
$ |
6,502,117 |
$ |
(51,632,600 |
) |
$ |
28,291,272 |
||||
|
每股普通股運營淨資產淨額(減少)/增加 |
$ |
(0.87 |
) |
$ |
0.13 |
$ |
(1.04 |
) |
$ |
0.57 |
||||
注9.分配
本公司打算繼續經營，以便有資格根據守則作為RIC徵税，因此，本公司將不需要就其分配給股東的應税收入和收益部分繳納聯邦所得税。根據守則的定義，除其他要求外，本公司須分配其年度投資公司應課税收入的至少90%，才有資格作為RIC徵税。每季度作為分派支付的金額由董事會決定，並基於本公司管理層估計的年度應納税所得額。根據美國聯邦所得税條例計算的收入與公認會計準則計算的收入有很大不同。然而，如果公司的累計未分配應納税收益低於所宣佈的分派金額，則公司在該會計年度的分派總額的一部分可被視為向公司股東返還用於納税的資本。
該公司打算遵守守則中有關RICS的適用條款，使應税收入的分配足以免除基本上所有的聯邦所得税。公司可酌情結轉超過歷年分配的應税收入，併為此類收入支付4%的消費税。公司將按要求對估計的超額應納税所得額應計消費税。
該公司為其普通股股東採取了一項“選擇退出”分銷再投資計劃。因此，如果公司進行現金分配，那麼股東的現金分配將自動再投資於公司普通股的額外股份，除非他們特別“選擇退出”分配再投資計劃以獲得現金分配。在截至2022年和2021年6月30日的三個月內，公司就分銷再投資計劃分別向股東發行了39,718股和26,458股普通股，價格分別約為146,000美元和124,000美元。於截至2022年及2021年6月30日止六個月內，本公司分別發行71,301股及34,815股普通股
39
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注9.分配(續)
分別向股東支付與分銷再投資計劃相關的約271,000美元和161,000美元。在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間，作為公司普通股股東股息再投資計劃的一部分，公司股息再投資管理人沒有在公開市場購買任何普通股，以滿足公司股息的再投資部分。在截至2021年6月30日的三個月內，作為公司普通股股東股息再投資計劃的一部分，公司股息再投資管理人沒有在公開市場購買任何普通股，以滿足公司股息的再投資部分。在截至2021年6月30日的6個月中，公司的股息再投資管理人在公開市場上以約91,000美元的價格購買了23,202股普通股，以滿足公司股息的再投資部分。在2022年1月31日、2月28日、3月31日、4月29日、5月31日和6月30日，公司每月支付的分紅約為170萬美元，或每股0.035美元。
根據2010年《受監管投資公司現代化法案》，本公司可無限期結轉自該法案頒佈之日起計税年度所發生的資本虧損。然而，在未來納税年度發生的任何損失將被要求在有到期日的立法前納税年度發生的損失之前使用。由於這一排序規則，頒佈前的資本損失結轉可能更有可能到期而未使用。此外，頒佈後結轉的資本損失將保留其短期或長期損失的性質，而不是像以前的法律那樣被視為全部短期損失。
在截至2022年6月30日的六個月中，分配的納税性質在估計的基礎上為每股0.17美元的普通收入和每股0.04美元的資本納税回報。在截至2022年6月30日的六個月中，報告的分配金額和來源僅為估計值(基於歷史上報告的納税性質的平均值)，並未提供用於美國聯邦所得税報告目的。由於本公司認為分配的歷史税務特徵是最有用的資料，因此本公司採用自本公司成立以來所有年度的平均值來提供本報告的估計數字。然而，用於美國聯邦所得税目的的分配的時間和性質(根據可能與GAAP不同的美國聯邦税收規則確定)可能與公司在此提供估計時使用的歷史信息有很大不同。2022年所有分配的來源將在年底後最終確定，所代表的金額可能與最終表格1099-DIV通知中披露的金額有很大不同。用於納税申報的實際金額和來源將取決於公司的投資業績，可能會根據税務法規而發生變化。
附註10.每股資產淨值
截至2022年6月30日和2021年12月31日，該公司的每股資產淨值分別為3.67美元和4.92美元。在釐定本公司每股資產淨值時，董事會真誠地釐定本公司缺乏可靠市場報價的組合投資的公允價值。
注11.股票發行和回購計劃
2019年8月1日，公司與拉登堡·塔爾曼公司簽訂了一項股權分配協議，通過該協議，公司可不時通過在市場(“ATM”)發售高達1.5億美元的公司普通股。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，公司沒有根據自動取款機發售的規定出售任何普通股。
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目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注11.股票發行和回購計劃(續)
董事會可不時批准股份回購計劃，根據該計劃，可在公開市場交易中購買股份。由於該公司是在馬裏蘭州註冊成立的，因此MGCL要求股票回購作為股票報廢入賬。回購股份的成本在結算日從資本中扣除。於截至2022年及2021年6月30日止三個月及六個月內，本公司並無獲授權回購任何已發行普通股。
附註12.投資收益
下表分別列出了2022年6月30日和2021年6月30日終了的三個月和六個月的投資收入構成：
|
三個月 |
三個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列報利息收入 |
$ |
5,450,976 |
$ |
3,435,957 |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
219,416 |
|
154,721 |
||
|
按面值從計劃外匯款中獲得的貼現收入 |
|
4,146 |
|
11,711 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
5,674,538 |
$ |
3,602,389 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
4,062,469 |
$ |
4,096,145 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收費信 |
|
123,797 |
|
112,909 |
||
|
貸款預付款和債券催繳費用 |
|
— |
|
— |
||
|
所有其他費用 |
|
78,747 |
|
30,563 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
202,544 |
$ |
143,472 |
||
|
總投資收益 |
$ |
9,939,551 |
$ |
7,842,006 |
||
|
六個月 |
六個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列報利息收入 |
$ |
10,237,699 |
$ |
6,972,153 |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
472,683 |
|
365,302 |
||
|
按面值從計劃外匯款中獲得的貼現收入 |
|
214,305 |
|
486,971 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
10,924,687 |
$ |
7,824,426 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
8,503,664 |
$ |
8,777,445 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收費信 |
|
290,421 |
|
220,870 |
||
|
貸款預付款和債券催繳費用 |
|
— |
|
300,000 |
||
|
所有其他費用 |
|
86,649 |
|
78,955 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
377,070 |
$ |
599,825 |
||
|
總投資收益 |
$ |
19,805,421 |
$ |
17,201,696 |
||
1940年法案要求商業發展公司向其投資組合的公司提供重要的管理援助。公司向投資組合公司提供與其投資有關的管理協助，可獲得手續費收入。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，公司沒有收到任何管理協助費用收入。
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目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
附註13.承付款和或有事項
在正常的業務過程中，公司簽訂了各種包含各種擔保和賠償的承諾，這些保證和賠償可能使公司面臨一些損失風險。此類業務造成未來虧損的風險雖然無法量化，但預計是微乎其微的。截至2022年6月30日，公司沒有任何購買額外債務投資的承諾。
本公司目前並未受到任何重大法律程序的影響。本公司可能不時在正常業務過程中參與某些法律程序，包括與執行本公司與其投資組合公司的合同項下的權利有關的法律程序。雖然這些法律程序的結果(如果有)不能確切地預測，但公司預計這些程序不會對其運營結果和財務狀況產生實質性影響。
注14.財務亮點
分別截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的財務摘要如下：
|
三個月 |
三個月 |
六個月 |
六個月 |
|||||||||||||
|
每股數據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
期初資產淨值 |
$ |
4.65 |
|
$ |
4.88 |
|
$ |
4.92 |
|
$ |
4.55 |
|
||||
|
淨投資收益(1) |
|
0.09 |
|
|
0.06 |
|
|
0.17 |
|
|
0.15 |
|
||||
|
已實現和未實現淨額(虧損)/收益(2) |
|
(0.96 |
) |
|
0.08 |
|
|
(1.21 |
) |
|
0.42 |
|
||||
|
淨(減少)/業務資產淨值增加 |
|
(0.87 |
) |
|
0.14 |
|
|
(1.04 |
) |
|
0.57 |
|
||||
|
淨投資收益的每股分配 |
|
(0.09 |
) |
|
(0.09 |
) |
|
(0.17 |
) |
|
(0.17 |
) |
||||
|
資本分配納税申報單(三) |
|
(0.02 |
) |
|
(0.02 |
) |
|
(0.04 |
) |
|
(0.04 |
) |
||||
|
總分配 |
|
(0.11 |
) |
|
(0.11 |
) |
|
(0.21 |
) |
|
(0.21 |
) |
||||
|
已發行/回購股份的影響，毛額 |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
||||
|
期末資產淨值 |
$ |
3.67 |
|
$ |
4.91 |
|
$ |
3.67 |
|
$ |
4.91 |
|
||||
|
期初每股市值 |
$ |
4.19 |
|
$ |
4.64 |
|
$ |
4.08 |
|
$ |
3.05 |
|
||||
|
期末每股市值 |
$ |
3.64 |
|
$ |
4.91 |
|
$ |
3.64 |
|
$ |
4.91 |
|
||||
|
基於市值的總回報(4) |
|
(10.75 |
)% |
|
8.09 |
% |
|
(6.00 |
)% |
|
68.85 |
% |
||||
|
基於資產淨值的總回報(5) |
|
(18.82 |
)% |
|
2.69 |
% |
|
(21.14 |
)% |
|
12.44 |
% |
||||
|
期末已發行股份 |
|
49,761,360 |
|
|
49,624,422 |
|
|
49,761,360 |
|
|
49,624,422 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||
|
比率/補充數據(8) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
期末淨資產(千美元) |
$ |
182,793 |
|
$ |
243,463 |
|
$ |
182,793 |
|
$ |
243,463 |
|
||||
|
平均淨資產(000美元) |
$ |
207,048 |
|
$ |
242,754 |
|
$ |
222,414 |
|
$ |
238,270 |
|
||||
|
費用與平均淨資產的比率(6) |
|
10.81 |
% |
|
8.33 |
% |
|
10.08 |
% |
|
8.06 |
% |
||||
|
淨投資收益與平均淨資產的比率(6) |
|
8.39 |
% |
|
4.59 |
% |
|
7.73 |
% |
|
6.38 |
% |
||||
|
投資組合換手率(7) |
|
1.79 |
% |
|
1.07 |
% |
|
12.19 |
% |
|
7.11 |
% |
||||
____________
(1)指按加權平均已發行股份計算的期內每股投資收益淨額。
(2)已實現和未實現淨收益/(虧損)包括四捨五入調整，以協調每股淨資產價值的變化。
(3)管理層監測可用的應税收益，包括淨投資收入和已實現的資本收益，以確定該年度是否可能發生資本的納税回報。如果公司的應納税所得額低於公司該會計年度的分派總額，則這些分派的一部分可被視為向
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目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注14.財務重點(續)
公司的股東。在本財政年度結束後準備好納税申報單之前，無法確定公司收益的最終納税性質。報告的分配金額和來源僅為估計(基於歷史上報告的納税性質的平均值)，並不用於美國税務報告目的。
(4)以市值為基礎的總回報等於期末市值相對於期初市值的增減加上分配除以期初市值，假設根據公司的分配再投資計劃獲得的分配再投資價格，不包括任何折扣。總回報不是按年計算的。
(5)以資產淨值為基礎的總回報等於期末資產淨值與期初資產淨值的增減加上分配除以期初資產淨值。總回報不是按年計算的。
(6)年化。
(7)投資組合週轉率以年初至今的現金投資銷售和債務償還或年初至今的現金投資買入額超過按公允價值計算的總投資的平均數兩者中較少者計算。
(8)下表提供了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月的補充業績比率(按年率計算)：
|
三個月 |
三個月 |
六個月 |
六個月 |
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費用與平均淨資產的比率： |
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|
|
|
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未計獎勵費的營業費用 |
10.81 |
% |
8.33 |
% |
10.08 |
% |
8.06 |
% |
||||
|
淨投資收益獎勵費用 |
— |
% |
— |
% |
— |
% |
— |
% |
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|
費用比率，不包括利息費用與平均淨資產的比率 |
4.85 |
% |
4.33 |
% |
4.53 |
% |
4.44 |
% |
||||
附註15.風險和不確定因素
持續的冠狀病毒(也稱為“新冠肺炎”或“冠狀病毒”)大流行對美國和全球經濟的影響、與美國及全球出現的冠狀病毒新變種相關的不確定性、疫苗接種效果的遲緩和有效性、經濟復甦的持續時間以及美國總統政府的政策，這些都給市場造成了壓力，並可能影響我們的投資組合公司。此外，政府支出、政府政策，包括美國聯邦儲備委員會最近提高了某些利率，以及美國和其他地方因應對冠狀病毒大流行而造成的供應鏈中斷，以及其他因素，包括上述因素，已經並可能繼續導致通貨膨脹的經濟環境，這可能會影響公司的投資組合公司、公司的財務狀況和公司的經營業績。
雖然很難預測冠狀病毒大流行和其他經濟幹擾對本公司投資的基礎CLO工具的影響程度，但CLO工具未能滿足某些金融契約，包括充分的抵押和/或利息覆蓋測試，可能導致其向我們支付的款項減少。如果CLO工具未能通過某些測試，優先於我們的債務的持有人可能有權獲得額外的付款，這反過來又會減少我們本來有權獲得的付款。另外，本公司可能會產生必要的開支，以便在違約時尋求追回，或與違約的CLO工具談判新條款，或我們可能進行的任何其他投資。如果發生上述情況，可能會對公司的經營業績和現金流產生重大不利影響。
本公司收購的CLO車輛權益一般交易清淡或交易市場有限。CLO汽車通常是私下發行和出售的，甚至在二級市場也是如此。因此，對CLO工具的投資可能被描述為非流動性證券。除了與投資債務證券相關的一般風險外，CLO工具還帶有額外的風險，包括但不限於：(I)抵押品證券的分派可能不足以支付利息或其他款項；(Ii)抵押品的質量可能下降或違約；(Iii)本公司對CLO部分的投資將
43
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
June 30, 2022
(未經審計)
注15.風險和不確定性(續)
證券可能從屬於其他高級類別票據部分；及(Iv)證券的複雜結構在投資時可能未能完全理解，並可能與CLO工具產生爭議或產生意想不到的投資結果。如果公司在CLO股權投資方面的本金回收低於公司為這些投資支付的價格，公司的資產淨值也可能隨着時間的推移而下降。
該公司將現金存入隔夜貨幣市場賬户，有時現金和現金等價物可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。此外，公司的投資組合可能集中在有限數量的投資組合公司，如果這些公司中的任何一家公司在公司持有的任何債務證券下違約，或者如果這些部門經歷市場低迷，公司將面臨重大損失的風險。
美國和世界各地的各種社會和政治環境(包括戰爭和其他形式的衝突，包括美國和中國之間日益加劇的貿易緊張局勢，以及有關美國和其他國家外交、貿易、經濟和其他政策的實際和潛在變化的其他不確定性，恐怖主義行為、安全行動和災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風和全球衞生流行病)，也可能導致美國和全球市場波動加劇和經濟不確定性或惡化。具體地説，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及由此引起的市場波動可能會對公司的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。針對俄烏衝突，美國等國對俄實施制裁或其他限制性行動。上述任何因素，包括制裁、出口管制、關税、貿易戰和其他政府行動，都可能對公司的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響，並可能導致牛津廣場普通股和/或債務證券的市值下降。這些市場和經濟混亂也可能對公司投資組合公司的經營業績產生負面影響。
注16.後續事件
應支付給股東的分配如下：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
應付日期 |
每股分派 |
|||
|
April 21, 2022 |
July 15, 2022 |
July 29, 2022 |
$0.035 |
|||
|
April 21, 2022 |
2022年8月17日 |
2022年8月31日 |
$0.035 |
|||
|
April 21, 2022 |
2022年9月16日 |
2022年9月30日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$0.035 |
公司管理層對截至這些財務報表發佈之日的後續事件進行了評估，並注意到沒有其他事件需要在財務報表中進行調整或披露。
44
目錄表
第二項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份關於Form 10-Q的季度報告包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於對牛津廣場資本公司、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“項目”等詞語以及這些詞語和類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，包括以下陳述：
• 我們未來的經營業績，包括我們和我們的投資組合公司實現各自目標的能力；
• 我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
• 我們預期進行的投資的影響；
• 我們的合同安排和與第三方的關係；
• 我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；
• 我們的投資組合公司和CLO投資實現其目標的能力；
• 我們對投資組合公司和CLO的投資估值，特別是那些沒有流動性交易市場的投資；
• 市場狀況和我們進入另類債務市場以及額外債務和股權資本的能力；
• 我們預期的融資和投資；
• 我們的現金資源和營運資本是否充足；
• 我們的投資組合公司和CLO投資的運營產生現金流的時間(如果有的話)；以及
• 我們的投資顧問能夠為我們找到合適的投資，並監控和管理我們的投資。
這些陳述不是對未來業績的保證，受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同，包括但不限於：
• 經濟低迷可能會削弱我們的投資組合公司和CLO投資繼續運營的能力，這可能導致我們在該等投資組合公司和CLO投資的部分或全部投資損失；
• 新冠肺炎疫情在美國及全球範圍內爆發的持續時間和持續時間，其影響的程度和經濟復甦所需的時間；
• 取消倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)和實施LIBOR的替代利率對我們的經營業績的影響；
• 可用信貸收縮和/或無法進入股票市場可能會損害我們的貸款和投資活動；
• 利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是因為我們將槓桿作為投資策略的一部分；
45
目錄表
• 不斷上升的通脹水平及其對我們的投資活動和我們投資的行業的影響；
• 匯率波動可能會對我們在外國公司的投資結果產生不利影響，特別是當我們收到以外幣而不是美元計價的付款時；
• 信息技術系統故障、數據安全漏洞、數據隱私合規、網絡中斷和網絡安全攻擊的影響；以及
• 我們在第1A項中確定的風險、不確定因素和其他因素。-風險因素包含在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告、本10-Q表格季度報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中。
儘管我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，基於這些假設的前瞻性陳述也可能是不準確的。重要的假設包括我們發起新貸款和投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於這些和其他不確定因素，在本季度報告中包含10-Q表格的預測或前瞻性陳述不應被視為我們的計劃和目標將實現的代表。這些風險和不確定因素包括項目1A中描述或確定的風險和不確定因素。-我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K和本季度報告Form 10-Q中包含的風險因素。您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅適用於本季度報告10-Q表格的日期。
除文意另有所指外，術語“OXSQ”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是牛津廣場資本公司；“牛津廣場管理”指的是牛津廣場管理公司；“牛津基金”指的是牛津基金有限責任公司。
以下對我們財務狀況和經營結果的分析應與我們的財務報表及其相關附註一起閲讀，這些報表包含在本季度報告10-Q表的其他部分。
概述
我們的投資目標是最大化投資組合的總回報。我們的主要重點是通過主要投資於公司債務證券和抵押貸款債券(“CLO”)尋求有吸引力的風險調整後總回報，抵押貸款債券是擁有公司債務證券的結構性金融投資。CLO投資還可能包括倉庫設施，這是旨在聚合貸款的早期CLO工具，這些貸款可能被用來構成傳統CLO工具的基礎。我們是一家封閉式管理投資公司，並已選擇根據修訂後的1940年投資公司法(“1940法案”)作為BDC進行監管。根據《守則》，我們已選擇在税務目的上被視為RIC。
我們的投資活動由牛津廣場管理有限公司(“牛津廣場管理”)管理，該公司是根據修訂後的1940年《投資顧問法案》註冊的投資顧問。牛津廣場管理公司由其管理成員Oxford Funds，LLC(“Oxford Funds”)和關聯方Charles M.Royce擁有，Charles M.Royce是我們的董事會成員，持有牛津廣場管理公司的少數非控股權益。我們的首席執行官喬納森·H·科恩和我們的總裁索爾·B·羅森塔爾是牛津基金的控股成員。根據一項投資諮詢協議(“投資諮詢協議”)，我們同意向牛津廣場管理公司支付按總資產計算的年度基本費和根據我們的業績計算的激勵費。根據經修訂及重述的管理協議(“管理協議”)，吾等已同意支付或償還牛津基金作為管理人在經營本公司時所產生的若干開支。我們的高管和董事，以及牛津廣場管理公司和牛津基金的高管，擔任或可能擔任與我們類似的業務線運營的實體的高管和董事。因此，他們可能對這些實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們的股東的最佳利益。
我們通常預計在每個投資組合公司投資500萬至5000萬美元，儘管這一投資規模可能會隨着我們資本基礎的規模變化和市場狀況的需要而按比例變化。我們預計我們的投資組合將在大量投資中多樣化，
46
目錄表
很少有投資超過總投資組合的5.0%。截至2022年6月30日，我們的債務投資聲明利率在4.92%至11.63%之間，到期日在3個月至92個月之間。此外，截至2022年6月30日，我們的投資組合的債務投資加權平均年化收益率約為9.01%。
我們債務投資的加權平均年化收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，是在支付我們所有費用和支出之前計算的。加權平均年化收益率是使用截至2022年6月30日的實際利率計算的，其中包括原始發行折扣的增加(“OID”)。不能保證加權平均年化收益率將保持在目前的水平。
我們歷史上一直藉資金進行投資，並可能繼續借資金進行投資。因此，我們暴露於槓桿的風險，這可能被視為一種投機性投資技巧。借款，也稱為槓桿，放大了投資金額的收益和損失的潛力，因此增加了與投資我們的證券相關的風險。此外，與我們的借款相關的成本，包括支付給牛津廣場管理公司的管理費的任何增加，將由我們的普通股股東承擔。
此外，根據1940年法案，作為BDC，我們必須向我們的投資組合公司提供重要的管理援助，並收取費用。除其他事項外，這種援助可能包括監測我們投資組合公司的運營，參加董事會和管理層會議，諮詢投資組合公司的管理人員並向其提供建議，以及提供其他組織和財務指導。這些費用通常是非經常性的，但在某些情況下，它們可能有經常性的組成部分。到目前為止，我們還沒有收到管理援助的費用收入。
在可能的範圍內，我們通常會尋求投資於以借款人資產的擔保權益為抵押的貸款，或由交易本金擔保的貸款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多數債務投資都計劃按月或按季度支付本金。當我們收到購買投資組合公司股票的認股權證時，認股權證通常會有名義執行價，並將使我們有權購買借款人一定比例的股票。
在截至2022年6月30日的三個月裏，美國貸款市場與截至2022年3月31日的三個月相比表現出疲軟。根據S&P/LSTA槓桿貸款指數的定義，美國貸款價格從2022年3月31日面值的97.60%下降到2022年6月30日的92.16%。截至2022年6月30日，公司董事會根據公司的估值程序，真誠地批准了公司投資組合的公允價值約3.694億美元。
截至2022年6月30日，公司董事會根據公司的估值程序，真誠地批准了公司投資組合的公允價值約3.694億美元。
關鍵會計政策
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表及相關披露時，管理層須作出估計及假設，以影響報告的資產及負債金額、財務報表日期的或有資產及負債披露，以及報告期內的收入及開支。實際結果可能與這些估計大相徑庭。我們已將投資估值和投資收益確定為關鍵會計政策。
投資估價
我們根據ASC 820公允價值計量和披露(“ASC 820”)的規定對我們的投資組合進行公允價值評估。在編制財務報表時作出的估計包括對投資的估值以及記錄的投資的未實現增值和折舊的相關金額。我們認為，沒有一種明確的方法可以真誠地確定公允價值。因此，確定公允價值要求對每項組合投資的具體事實和情況進行判斷，同時對我們所做的投資類型採用一致應用的估值過程。
ASC 820-10澄清了公允價值的定義，並要求公司在初始確認後的中期和年度期間擴大使用公允價值計量資產和負債的披露範圍。ASC 820-10將公允價值定義為出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格
47
目錄表
在計量日市場參與者之間的有序交易。ASC 820-10還建立了一個三級公允價值層次結構，對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些級別包括：級別1，定義為可觀察的輸入，如活躍市場的報價；級別2，包括輸入，如活躍市場中類似證券的報價和非活躍市場中相同證券的報價；以及級別3，定義為不可觀察的輸入，其市場數據很少或沒有，因此需要一個實體制定自己的假設。我們不斷考慮當前市場狀況的屬性，並已確定，由於其投資組合的市場普遍缺乏流動性，因此市場數據很少或根本不存在，我們幾乎所有的公允價值投資都是根據截至2022年6月30日和2021年12月31日的第3級投入來計量的。
我們的董事會每季度決定我們投資組合的價值。根據這一決定，牛津廣場管理公司的投資組合管理團隊成員使用最新的投資組合公司財務報表、預測和其他相關財務和運營信息，為每項投資組合投資準備季度分析。我們亦聘請第三方估值公司協助評估其若干銀團貸款及雙邊投資，包括相關股權投資，儘管本公司董事會最終決定每項此類投資的適當估值。如上所述，公允價值變動在經營報表中作為未實現增值/折舊淨變動入賬。
公允價值的善意確定，1940年法案下的規則2a-5(“規則2a-5”)於2020年12月由美國證券交易委員會通過，為1940年法案的目的確立了善意確定公允價值的要求。公司正在評估採用規則2a-5對財務報表的影響，並打算在2022年9月遵守日期或之前遵守新規則的要求。
銀團貸款(包括高級擔保票據)
根據ASC 820-10，我們的估值程序專門規定對為每種證券做市的大型代理銀行提供的指示性報價進行審查。然而，我們為了確定我們銀團貸款投資的公允價值而從其獲得指示性投標報價的市場已經顯示出ASC-820-10所描述的非流動性屬性。在流動資金不足的期間，當吾等相信從代理銀行收到的對吾等擁有的某些銀團投資的非約束性指示性報價可能不能決定其公允價值時，或當沒有市場指示性報價時，吾等可能會聘請第三方估值公司協助評估吾等擁有的某些銀團投資。第三方評估機構可以採用收益法或市場法進行評估。使用的不可觀察的投入可能包括從估計的信貸利差以及利息、税項、折舊和攤銷前收益得出的貼現率。此外，牛津廣場管理公司通過審查公司的財務報表、契約遵守情況和最近在證券方面的交易活動(如果知道)以及與投資組合公司相關的其他業務發展來分析每筆銀團貸款。所有可獲得的資料，包括可能不能決定公允價值的非約束性指示性投標，均提交估值委員會在釐定公允價值時考慮。在某些情況下，即使證券市場被認為不活躍，證券的交易活動也可能是有限的。在這種情況下，估價委員會將考慮交易的數量、每筆交易的規模和時機，以及這些交易周圍的其他情況，只要有這些信息, 在確定公允價值時。評估委員會將評估這些額外信息的影響，並將其納入考慮第三方評估公司提供的分析所顯示的公允價值(如果有的話)。
債務抵押貸款債券--債務和股權
我們在CLO投資工具和CLO倉庫投資中收購了多個債務和股權頭寸。這些投資是特殊目的融資工具。在評估該等投資時，吾等將認可行業定價服務所提供的指示價視為主要來源，並考慮該等價格的隱含收益率，並輔之以在期末或期末前後在市場上進行的實際交易，以及安排該等投資工具交易的經紀所提供的指示價。我們亦考慮權益分派付款的記錄日期落在期間最後一天的情況，以及潛在買家要求下調實質上代表所有待決分派的指導價的可能性。其他因素包括關於其他相關交易的任何現有信息，包括市場上的確定出價和報價，以及競爭中需要的出價產生的信息。此外，我們考慮特定投資工具的運營指標，包括對抵押測試的遵從性、違約和重組證券，以及支付違約(如果有的話)。牛津廣場管理公司或估值委員會可要求第三方公司進行額外分析，以協助CLO投資工具的估值過程。所有資料均呈交本公司董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
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目錄表
雙邊投資(包括股權)
可隨時獲得市場報價的雙邊投資(定義見下文)由獨立的定價機構或做市商進行估值。如果沒有現成的市場報價，根據本公司董事會根據估值委員會的建議批准的估值程序，第三方估值公司將為我們的每項雙邊投資準備估值，當與同一投資組合公司的所有其他投資相結合時，(I)上一季度的價值大於或等於上一季度其總資產的2.5%，以及(Ii)本季度的價值大於或等於上一季度總資產的2.5%，考慮到本季度的本金償還。此外，在為符合上文(一)和(二)項所述參數的有價證券投資準備第三方估值的情況下，第三方估值的頻率是根據其信用評級制度為每種證券分配的等級，如下：1級，至少每年一次；2級，至少每半年一次；3級、4級和5級，至少每季度。不符合上文(一)和(二)中的參數的雙邊投資不需要第三方估值，在這種情況下，牛津廣場管理公司將編寫估值分析。牛津廣場管理公司還保留代表我們就我們的雙邊投資組合證券和我們的銀團貸款投資尋求額外第三方估值的權力。我們的董事會保留對第三方審查週期以及每項投資的適當估值的最終權力。
“雙邊投資”一詞是指公司和投資組合公司之間直接協商的債務和股權投資，但不包括銀團貸款(即由代理人代表公司安排的公司貸款，其中部分由OXSQ以外的多個投資者持有)。
有關投資估值和投資組合的更多信息，請參閲我們財務報表附註中的“附註4.公允價值”。
投資收益：
利息收入
利息收入按適用於每項債務投資的合約利率按應計制入賬，幷包括增加市場折扣及/或原始發行折扣(“OID”)及攤銷市場溢價。所購證券的折扣率和麪值溢價均按實際收益率法在證券存續期內計入利息收入/攤銷。投資的攤銷成本是指根據折扣的增加和保費的攤銷(如果有的話)調整後的原始成本。
一般而言，當一筆貸款的利息及/或本金支付逾期，或如吾等預期借款人無法償還其債務及其他債務，吾等將把該貸款置於非應計項目，併為財務報告目的一般停止確認該貸款的利息收入，直至所有本金及利息已通過付款或因重組而轉為流動，以致利息收入被視為可收回。我們通常在支付逾期本金和利息時，將非應計貸款恢復到應計狀態，並根據我們的判斷，很可能保持當前狀態。截至2022年6月30日，我們有三項債務投資處於非應計項目狀態。截至2021年6月30日，我們有兩項債務投資處於非應計項目狀態。
利息收入還包括我們投資組合中某些投資的實物支付(PIK)部分。關於實物支付收入及其對利息收入的影響，請參考下面的“實物支付”一節。
實物支付
我們的投資組合中有債務和優先股投資，其中包含合同PIK條款。PIK利息和優先股股息按合同利率計算，計入收入，並在資本化日期計入本金餘額。在資本化時，投資的實物部分按其各自的公允價值進行估值。如果我們認為PIK不完全有望實現，PIK投資將被置於非應計狀態。當一項PIK投資被置於非應計狀態時，應計的未資本化利息或股息將分別通過利息或股息收入從相關應收款中沖銷。一旦非應計狀態的PIK投資最終有可能以現金形式收回，這種PIK投資就會恢復為應計狀態。截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月，沒有任何PIK優先股股息被確認為股息收入。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月內，沒有任何PIK利息被確認為利息收入。
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目錄表
證券化工具和股權投資的收益
CLO工具的權益類證券(通常為收益票據或附屬票據)的投資收益根據ASC 325-40“證券化金融資產的實益權益”的規定採用實際收益率法記錄，並基於估計現金流、金額和時機，包括尚未在相關期間末進行首次分派的CLO權益投資。我們監控預期的剩餘付款，並根據需要定期確定和更新有效收益率。因此，在GAAP經營報表中確認的CLO權益證券的投資收入與我們在此期間實際收到的以納税為基礎的投資收入和現金分配不同。
我們亦根據相關票據購買協議的規定利率記錄我們在某些證券化工具(或“CLO倉儲設施”)的投資收益，或如無聲明利率，則使用預測CLO倉儲設施擴大時間的基本情況模型計算估計利率。截至2022年6月30日和2021年6月30日，我們沒有對CLO倉庫設施進行投資。
其他收入
其他收入包括我們的貸款投資所賺取的預付款、修改和其他費用、從費用函中獲得的分配以及與證券投資相關的成功費用。費用函的分配是對CLO股權投資回報的增強，基於抵押品管理人費用高於攤銷成本的百分比，並在賺取時記為其他收入。我們也可能獲得與我們對某些證券化工具或CLO倉庫設施的投資相關的成功費用，這取決於永久CLO結構對倉庫的償還；這些費用是在償還完成時賺取和確認的。
近期發佈的會計準則
有關最近的會計聲明的説明，包括對我們財務報表的影響，請參閲我們財務報表的“附註3.重要會計政策摘要”。
投資組合構成和投資活動
截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們投資組合的總公允價值分別約為3.694億美元和4.208億美元。在截至2022年6月30日的六個月期間，投資價值的下降主要是由於我們的投資組合的未實現折舊淨額約為5970萬美元(其中包括減少的CLO股權成本價值1420萬美元)、3880萬美元的債務償還和1280萬美元的投資銷售，但被約7,420萬美元的投資收購和已實現虧損50萬美元部分抵消。
對截至2022年6月30日的6個月和截至2021年12月31日的年度的投資組合進行核對如下：
|
(百萬美元) |
6月30日， |
十二月三十一日， |
||||||
|
入門投資組合 |
$ |
420.8 |
|
$ |
294.7 |
|
||
|
已獲得的投資組合 |
|
74.2 |
|
|
178.9 |
|
||
|
償還債務 |
|
(38.8 |
) |
|
(24.3 |
) |
||
|
出售證券 |
|
(12.8 |
) |
|
(15.2 |
) |
||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
(14.2 |
) |
|
(37.5 |
) |
||
|
投資折扣的增加 |
|
0.5 |
|
|
0.7 |
|
||
|
未實現(折舊)淨變化/投資增值 |
|
(59.7 |
) |
|
38.5 |
|
||
|
投資已實現淨虧損 |
|
(0.5 |
) |
|
(15.0 |
) |
||
|
結束投資組合(2) |
$ |
369.4 |
|
$ |
420.8 |
|
||
____________
(1)截至2022年6月30日止六個月，CLO權益成本價值減少約1,420萬美元，代表我們持有CLO權益及收益票據的投資所收到或有權收取的分派約2,270萬美元，加上我們CLO費用票據的成本攤銷約63,000美元，減去我們CLO權益附屬及收益票據確認的實際收益利息收入約850萬美元。截至2021年12月31日止年度，CLO權益成本價值減少
50
目錄表
約3,750萬美元為本公司持有CLO權益附屬及收益票據的投資所收到或有權收取的分派，約5,580萬美元，加上我們CLO費用票據的成本攤銷約40萬美元，減去我們CLO權益附屬及收益票據確認的實際收益利息收入約1,870萬美元。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
在截至2022年6月30日的六個月中，我們購買了約7,420萬美元的組合投資，其中包括對現有投資組合公司的約5,280萬美元的額外投資和對新投資組合公司的約2,140萬美元的額外投資。在截至2021年12月31日的年度內，我們購買了約1.789億美元的組合投資，包括對現有投資組合公司的額外投資約6540萬美元，對新投資組合公司的額外投資約1.135億美元。
在某些情況下，我們根據未償還貸款餘額的預定攤銷和出售有價證券投資獲得投資收益。此外，我們還會在預定到期日之前收到部分債務投資的償還。這些還款的頻率或金額在不同時期可能會有很大波動。
在截至2022年6月30日的6個月和截至2021年12月31日的年度，我們確認的證券銷售收益分別約為1280萬美元和1520萬美元。此外，在截至2022年6月30日的六個月和截至2021年12月31日的年度內，我們分別償還了約3880萬美元和2430萬美元的貸款本金。
截至2022年6月30日，我們擁有21家投資組合公司的債務證券投資或貸款，公允價值約為2.561億美元，CLO股權投資約為1.118億美元，其他股權投資約為160萬美元。
截至2021年12月31日，我們對20家投資組合公司的債務證券或貸款進行了投資，公允價值約為2.645億美元，CLO股權投資約為1.556億美元，其他股權投資約為77.2萬美元。
下表顯示了過去六個季度的季度證券投資活動：
|
截至三個月(百萬美元) |
購買 |
債務 |
銷售量 |
減少到 |
||||||||
|
June 30, 2022 |
$ |
26.9 |
$ |
0.2 |
$ |
9.5 |
$ |
6.4 |
||||
|
March 31, 2022 |
|
47.4 |
|
38.6 |
|
3.4 |
|
7.8 |
||||
|
2022年迄今總數(2) |
$ |
74.2 |
$ |
38.8 |
$ |
12.8 |
$ |
14.2 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2021年12月31日 |
$ |
23.3 |
$ |
1.6 |
$ |
10.3 |
$ |
7.4 |
||||
|
2021年9月30日 |
|
23.1 |
|
5.7 |
|
— |
|
8.6 |
||||
|
June 30, 2021 |
|
99.5 |
|
0.6 |
|
3.0 |
|
15.5 |
||||
|
March 31, 2021 |
|
32.9 |
|
16.4 |
|
1.8 |
|
6.0 |
||||
|
Total 2021(2) |
$ |
178.9 |
$ |
24.3 |
$ |
15.2 |
$ |
37.5 |
||||
____________
(1)CLO權益成本價值的減少是指我們持有CLO權益附屬和收益票據的投資所收到或有權收取的分派，加上我們CLO費用票據的成本攤銷，減去我們CLO權益附屬和收益票據確認的實際收益利息收入。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
下表顯示了截至2022年6月30日和2021年12月31日我們按資產類別劃分的投資組合的公允價值：
|
June 30, 2022 |
2021年12月31日 |
|||||||||||
|
(百萬美元) |
投資於 |
百分比 |
投資於 |
百分比 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
256.1 |
69.3 |
% |
$ |
264.5 |
62.8 |
% |
||||
|
CLO股權 |
|
111.8 |
30.3 |
% |
|
155.6 |
37.0 |
% |
||||
|
股權和其他投資 |
|
1.6 |
0.4 |
% |
|
0.8 |
0.2 |
% |
||||
|
總計(1) |
$ |
369.4 |
100.0 |
% |
$ |
420.8 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
51
目錄表
在收購任何額外的不符合條件的資產時，符合條件的資產必須至少佔公司總資產的70.0%。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們持有的合格資產分別佔總資產的69.9%和64.1%。於合資格資產低於總資產70.0%的期間內，並無額外收購不符合資格的資產。
下表按行業按公允價值列出了截至2022年6月30日和2021年12月31日的投資組合：
|
June 30, 2022 |
2021年12月31日 |
|||||||||||
|
投資於 |
百分比 |
投資於 |
百分比 |
|||||||||
|
(百萬美元) |
(百萬美元) |
|||||||||||
|
結構性金融(1) |
$ |
111.8 |
30.3 |
% |
$ |
155.6 |
36.9 |
% |
||||
|
商業服務 |
|
82.1 |
22.2 |
% |
|
88.7 |
21.0 |
% |
||||
|
軟件 |
|
74.3 |
20.1 |
% |
|
50.9 |
12.1 |
% |
||||
|
醫療保健 |
|
40.4 |
10.9 |
% |
|
63.0 |
15.0 |
% |
||||
|
多元化保險 |
|
25.3 |
6.8 |
% |
|
25.9 |
6.2 |
% |
||||
|
電信服務 |
|
14.9 |
4.0 |
% |
|
15.8 |
3.8 |
% |
||||
|
塑料製造業 |
|
11.9 |
3.2 |
% |
|
12.7 |
3.0 |
% |
||||
|
公用事業 |
|
7.2 |
1.9 |
% |
|
7.5 |
1.8 |
% |
||||
|
IT諮詢 |
|
1.6 |
0.4 |
% |
|
0.8 |
0.2 |
% |
||||
|
總計(2) |
$ |
369.4 |
100.0 |
% |
$ |
420.8 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1)反映我們截至2022年6月30日和2021年12月31日對CLO的股權投資。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
檔案袋評分
我們採用了信用評級系統來監控我們的債務投資組合的質量。截至2022年6月30日和2021年12月31日，根據投資組合中債務投資的公允價值，我們的投資組合的加權平均評級分別為2.1和2.1。CLO中的股權證券和投資不評級。
截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們的債務投資組合評級如下：
|
(百萬美元) |
June 30, 2022 |
|||||||||||||
|
等級 |
摘要説明 |
本金 |
百分比 |
投資組合位於 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司超前於預期及/或超越特定部分的財務契約要求，預期這一趨勢將持續下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
預計將全額償還OXSQ的未償還成本基礎和特定部分的利息 |
|
269.3 |
86.5 |
% |
|
242.1 |
94.6 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的監測。預計將全額償還OXSQ的未償還成本基礎和特定部分的利息 |
|
14.6 |
4.7 |
% |
|
13.4 |
5.2 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的損失已經發生或預計將發生，在大多數情況下，投資被置於非權責發生狀態。預計將全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
對於特定部分，預計不會全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額，投資被置於非應計狀態 |
|
27.5 |
8.8 |
% |
|
0.5 |
0.2 |
% |
|||||
|
總計(1) |
$ |
311.4 |
100.0 |
% |
$ |
256.1 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
52
目錄表
|
(百萬美元) |
2021年12月31日 |
|||||||||||||
|
等級 |
摘要説明 |
本金 |
百分比 |
投資組合位於 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司超前於預期及/或超越特定部分的財務契約要求，預期這一趨勢將持續下去。 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
預計將全額償還OXSQ的未償還成本基礎和特定部分的利息 |
|
256.3 |
86.1 |
% |
|
249.2 |
94.2 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的監測。預計將全額償還OXSQ的未償還成本基礎和特定部分的利息 |
|
14.7 |
4.9 |
% |
|
13.9 |
5.3 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的損失已經發生或預計將發生，在大多數情況下，投資被置於非權責發生狀態。預計將全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
對於特定部分，預計不會全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額，投資被置於非應計狀態 |
|
26.9 |
9.0 |
% |
|
1.3 |
0.5 |
% |
|||||
|
總計(1) |
$ |
297.8 |
100.0 |
% |
$ |
264.5 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
我們預計，我們的部分投資將不時出現在3級、4級或5級類別中，因此，我們將被要求與陷入困境的投資組合公司合作，以改善它們的業務並保護我們的投資。3級、4級或5級投資的數量和金額可能會在不同時期波動。
行動的結果
以下是我們在截至2022年6月30日的三個月和六個月與截至2021年6月30日的三個月和六個月的運營結果的比較。
投資收益
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月的投資收入分別約為990萬美元和780萬美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的投資收入分別約為1980萬美元和1720萬美元。下表列出了2022年6月30日和2021年6月30日終了的三個月和六個月的投資收入構成：
|
三個月 |
三個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列報利息收入 |
$ |
5,450,976 |
$ |
3,435,957 |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
219,416 |
|
154,721 |
||
|
按面值從計劃外匯款中獲得的貼現收入 |
|
4,146 |
|
11,711 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
5,674,538 |
$ |
3,602,389 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
4,062,469 |
$ |
4,096,145 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收費信 |
|
123,797 |
|
112,909 |
||
|
貸款預付款和債券催繳費用 |
|
— |
|
— |
||
|
所有其他費用 |
|
78,747 |
|
30,563 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
202,544 |
$ |
143,472 |
||
|
總投資收益 |
$ |
9,939,551 |
$ |
7,842,006 |
||
53
目錄表
|
六個月 |
六個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列報利息收入 |
$ |
10,237,699 |
$ |
6,972,153 |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
472,683 |
|
365,302 |
||
|
按面值從計劃外匯款中獲得的貼現收入 |
|
214,305 |
|
486,971 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
10,924,687 |
$ |
7,824,426 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
8,503,664 |
$ |
8,777,445 |
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收費信 |
|
290,421 |
|
220,870 |
||
|
貸款預付款和債券催繳費用 |
|
— |
|
300,000 |
||
|
所有其他費用 |
|
86,649 |
|
78,955 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
377,070 |
$ |
599,825 |
||
|
總投資收益 |
$ |
19,805,421 |
$ |
17,201,696 |
||
截至2022年6月30日的三個月和六個月的總投資收入增加，主要是由於利息收入增加。
截至2022年6月30日和2021年6月30日，不包括非應計項目的債務投資本金總額分別約為2.839億美元和2.418億美元。截至2022年6月30日，我們的債務投資的聲明利率範圍為4.92%至11.63%，到期日為3至92個月，而截至2021年6月30日的聲明利率範圍為3.85%至10.25%，到期日為16至94個月。此外，截至2022年6月30日，我們的總債務投資組合的加權平均債務投資收益率約為9.01%，而截至2021年6月30日的加權平均債務投資收益率約為7.65%。截至2022年6月30日，三項債務投資處於非應計狀態，合併公允價值約為50萬美元，本金總額約為2750萬美元。截至2021年6月30日，兩項債務投資處於非權責發生制狀態，合併公允價值約為780萬美元，本金總額約為2620萬美元。
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月，證券化工具的收入分別約為410萬美元和410萬美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月，證券化工具的收入分別約為850萬美元和880萬美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日，我們CLO投資的未償還本金總額分別約為3.781億美元和3.701億美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日，CLO股權投資的加權平均收益率分別約為9.5%和10.4%。
運營費用
截至2022年和2021年6月30日的三個月，總支出分別約為560萬美元和510萬美元。截至2022年和2021年6月30日的6個月，總支出分別約為1120萬美元和960萬美元。這些金額包括基本管理費、利息費用、專業費、薪酬費用、一般和行政費用以及獎勵費用。截至2022年6月30日的三個月和六個月的增長主要是由於利息支出和基地管理費增加，但專業費用以及一般和行政費用的減少部分抵消了這一增長。
截至2022年6月30日的三個月的基本管理費約為160萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的基本管理費為140萬美元。截至2022年6月30日的6個月的基本管理費約為320萬美元，而截至2021年6月30日的6個月的基本管理費為280萬美元。截至2022年6月30日的三個月和六個月的增長主要是由於加權平均總資產的增加。
截至2022年6月30日止三個月及六個月的利息開支分別約為3.1美元及620萬美元，主要涉及我們於2028年到期的5.50%無抵押票據(“5.50%無抵押票據”)、2026年到期的6.25%無抵押票據(“6.25%無抵押票據”)及2024年到期的6.50%無抵押票據(“6.50%無抵押票據”)，相比之下，截至2021年6月30日止三個月及六個月的利息開支分別約為240萬美元及430萬美元，與5.50%無抵押票據有關。6.25%無擔保票據及6.50%無擔保票據。截至2022年6月30日的三個月和六個月的增長是由於5.50%的無抵押票據在2021年5月20日之前沒有發行。
54
目錄表
截至2022年6月30日的三個月，包括法律、諮詢、估值、審計和税務費用在內的專業費用約為31.1萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的專業費用約為57萬美元。截至2022年6月30日的6個月的專業費用約為65.5萬美元，而截至2021年6月30日的6個月的專業費用約為130萬美元。截至2022年6月30日的三個月和六個月的下降主要是由於法律費用的下降。
截至2022年6月30日的三個月的薪酬支出約為22萬美元，而截至2021年6月30日的三個月的薪酬支出約為19.3萬美元。截至2022年6月30日的6個月的薪酬支出約為455,000美元，而截至2021年6月30日的6個月的薪酬支出約為366,000美元。薪酬支出反映為我們的首席財務官、會計人員和其他行政支持人員的服務分配的薪酬支出。
截至2022年6月30日的三個月，一般和行政費用，主要包括董事費用、保險、上市費用、轉讓代理和託管人費用、辦公用品、設施成本和其他費用，約為412,000美元，而截至2021年6月30日的三個月約為429,000美元。截至2022年6月30日的6個月，一般和行政費用約為756,000美元，而截至2021年6月30日的6個月，一般和行政費用約為844,000美元。根據《管理協議》的條款，辦公用品、設施成本和其他費用將分配給我們。
獎勵費
由於總回報要求，截至2022年及2021年6月30日止三個月及六個月並無錄得淨投資收益獎勵費用(“淨投資收益獎勵費用”)。淨投資收入獎勵費用是根據(X)上一個日曆季度的“獎勵前費用淨投資收入”超過(Y)該日曆季度的“首選回報金額”的數額計算的，並按季度支付。為此，“獎勵前費用淨投資收入”是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入減去本季度的運營費用(包括基本費用、根據管理協議與牛津基金支付的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括獎勵費用)。請參閲本公司財務報表附註中的“附註7.關聯方交易”。
根據公認會計原則報告的資本收益激勵費用(“資本收益激勵費用”)的支出是按照公司整個投資組合在期末清算的方式計算的，因此是根據每個期末的已實現和未實現損益淨額計算的。與投資組合的假設清算有關的費用(或此類費用的沖銷)(假設已實現或未實現的損益沒有其他變化)將僅在我們的投資組合在期末完全清算並於該日期終止投資諮詢協議的情況下才支付給我們的投資顧問。在截至2022年6月30日的三個月和六個月，由於累積的未實現淨折舊和已實現淨虧損對我們投資組合的影響，不需要應計費用。
實際應支付的資本利得獎勵費用的金額根據投資諮詢協議的條款確定，並以每個歷年結束時(或投資諮詢協議終止時)計算。《投資諮詢協議》的條款規定，資本利得獎勵費用的計算依據是已實現收益淨額(如果有的話)與該日曆年的未實現折舊總額相抵。在此計算中，未實現增值總額不受影響。在截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月期間，根據《投資諮詢協議》的條款，不需要這樣的應計項目。
已實現和未實現的投資損益
在截至2022年6月30日的三個月中，我們確認了約150萬美元的投資已實現淨虧損，這反映了CLO股權投資的出售。
截至2022年6月30日的三個月，我們的未實現折舊淨變化約為4620萬美元，其中包括70萬美元的未實現增值總額，4770萬美元的未實現折舊總額，以及與在實現投資損益時沖銷前期未實現折舊淨額有關的約80萬美元。這包括因CLO股權投資成本價值減少而產生的約640萬美元的未實現淨增值，這代表了
55
目錄表
已收到或有權收到的CLO股權附屬票據和費用票據投資的分派約為1,050萬美元，CLO股權附屬票據確認的實際收益利息收入和CLO股權費用票據的攤銷成本調整收入約為4,000,000美元。在截至2022年6月30日的三個月中，未實現折舊淨變化的最重要組成部分如下(以百萬計)：
|
投資組合公司 |
中的更改 |
|||
|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
$ |
(6.4 |
) |
|
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
(4.7 |
) |
|
|
拿騷2019-I有限公司 |
|
(3.4 |
) |
|
|
凱雷全球市場戰略CLO 2021-6，Ltd. |
|
(2.0 |
) |
|
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
(1.8 |
) |
|
|
淨額計算所有其他 |
|
(28.0 |
) |
|
|
總計(1) |
$ |
(46.2 |
) |
|
____________
(1)由於四捨五入，總計可能不是總和。
在截至2022年6月30日的六個月中，我們確認了約50萬美元的投資已實現淨虧損，這反映了多項CLO股權投資的出售。
截至2022年6月30日的6個月，我們的未實現折舊淨變化約為5970萬美元，其中包括110萬美元的未實現增值總額，6100萬美元的未實現折舊總額，以及與在實現投資損益時沖銷前期未實現折舊淨額有關的約20萬美元。這包括因CLO股權投資成本價值減少而產生的未實現淨增值約1,420萬美元，即CLO股權附屬票據和費用票據所持投資的已收到或有權收到的分派之間的差額約2,270萬美元，以及我們CLO股權附屬票據確認的實際收益利息收入和CLO股權費用票據的攤餘成本調整收入約840萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中，未實現折舊淨變化的最重要組成部分如下(以百萬計)：
|
投資組合公司 |
中的更改 |
|||
|
Sound Point CLO XVI有限公司 |
$ |
(7.7 |
) |
|
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
(6.6 |
) |
|
|
拿騷2019-I有限公司 |
|
(3.8 |
) |
|
|
Telos CLO 2014-5，Ltd. |
|
(2.6 |
) |
|
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
(2.2 |
) |
|
|
淨額計算所有其他 |
|
(36.8 |
) |
|
|
總計 |
$ |
(59.7 |
) |
|
淨投資收益帶來的淨資產淨增長
截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月的淨投資收入分別約為430萬美元和280萬美元。截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的淨投資收入分別約為860萬美元和760萬美元。淨投資收入的增加主要是由於利息收入的增加，但運營費用的增加以及證券化工具和投資收入的減少部分抵消了這一增長。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，每股普通股淨投資收益導致的淨資產淨增加為0.09美元和0.17美元(基本和稀釋後)，而截至2021年6月30日的三個月和六個月由每股淨投資收入引起的淨資產淨增加為0.06美元和0.15美元(基本和稀釋後)。每股收益增加的主要原因是利息收入增加，但部分被運營費用增加以及證券化工具和投資收入減少所抵消。
56
目錄表
淨(減少)/運營淨資產增加
截至2022年6月30日的三個月，運營導致的淨資產淨減少約為4340萬美元，而截至2021年6月30日的三個月，運營導致的淨資產淨增加約為650萬美元。
截至2022年6月30日的6個月，運營導致的淨資產淨減少約為5160萬美元，而截至2021年6月30日的6個月，運營導致的淨資產淨增加約為2830萬美元。
在截至2022年6月30日的三個月中，每股普通股運營導致的淨資產淨減少為0.87美元(基本和稀釋後)，而截至2021年6月30日的三個月每股運營導致淨資產淨增加0.13美元(基本和稀釋後)。在截至2022年6月30日的6個月中，每股普通股運營導致的淨資產淨減少1.04美元(基本和稀釋後)，而截至2021年6月30日的6個月每股運營淨資產淨增加0.57美元(基本和稀釋後)。
流動資金和資本資源
截至2022年6月30日，現金和現金等價物約為2320萬美元，而截至2021年12月31日的現金和現金等價物約為900萬美元。在截至2022年6月30日的6個月中，主要由“經營業績”所述項目構成的經營活動提供的現金淨額約為2440萬美元，主要反映了購買了約4950萬美元的投資，但部分被本金償還和銷售投資的收益約5160萬美元以及未實現折舊淨變化約5970萬美元所抵消。在截至2022年6月30日的6個月中，用於融資活動的現金淨額約為1020萬美元，反映了分配的支付。
合同義務
截至2022年6月30日，我們的主要合同付款義務摘要如下：
|
合同義務(單位：百萬) |
按期間到期的付款 |
||||||||||||||
|
本金 |
少於 |
1 – 3 years |
3 – 5 years |
多過 |
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|
長期債務債務： |
|
|
|
|
|
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|
6.50%無抵押票據 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
44.8 |
|
— |
|
— |
|
44.8 |
|
— |
|||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|||||
|
$ |
189.7 |
$ |
— |
$ |
64.4 |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
||||||
請參閲我們財務報表附註中的“附註6.借款”。
表外安排
在正常的業務過程中，我們簽訂了包含各種擔保和賠償的各種承諾，這些擔保和賠償可能會使我們面臨一些損失風險。此類業務造成未來虧損的風險雖然無法量化，但預計是微乎其微的。截至2022年6月30日，我們沒有任何購買額外投資的承諾。
股票發行計劃
2019年8月1日，我們與拉登堡·塔爾曼公司簽訂了一項股權分配協議，通過該協議，我們可以不時通過在市場上(“ATM”)發售高達1.5億美元的公司普通股。在截至2022年和2021年6月30日的三個月和六個月內，我們沒有根據自動取款機發售的任何普通股出售任何股份。
57
目錄表
借款
根據1940年法案，除某些有限的例外情況外，截至2022年6月30日，我們只被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率(根據1940年法案定義)在此類借款後立即至少為150%。截至2022年6月30日和2021年12月31日，我們對借款金額的資產覆蓋率分別約為194%和227%。
2018年4月6日，董事會批准了經小企業信貸可用性法案修訂的1940年法案第61(A)(2)節規定的經修訂的資產覆蓋範圍要求，其中包括董事會“所需多數”(該詞在1940年法案第57(O)節中定義)。因此，公司對高級證券的資產覆蓋要求從200%更改為150%，自2019年4月6日起生效。
截至2022年6月30日，公司所有未償債務的加權平均聲明利率和加權平均到期日分別為6.02%和4.1年，截至2021年12月31日，分別為6.02%和4.6年。
2017年4月12日，我們完成了6.50%無擔保債券的包銷公開發行，本金總額約為6440萬美元。6.50%的無抵押債券將於2024年3月30日到期，並可在2020年3月30日或之後根據公司的選擇隨時或不時贖回全部或部分債券。該批利率為6.50釐的無抵押債券，息率為年息6.50釐，分別於每年3月30日、6月30日、9月30日及12月30日派息。該批利率為6.50%的無抵押債券在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為“OXSQL”。
2019年4月3日，我們完成了6.25%無擔保債券的承銷公開發行，本金總額約為4480萬美元。該批利率6.25%的無抵押債券將於2026年4月30日到期，並可在2022年4月30日或之後根據我們的選擇隨時或不時贖回全部或部分債券。該批年息為6.25釐的無抵押債券，按季派息一次，分別於每年的一月三十一日、四月三十日、七月三十一日及十月三十一日派息。該批面息率為6.25的無抵押債券於納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為“OXSQZ”。
2021年5月20日，我們完成了5.50%無擔保債券的包銷公開發行，本金總額約為8050萬美元。5.50%的無抵押債券將於2028年7月31日到期，並可根據我們的選擇(於2024年5月31日或之後)隨時或不時贖回全部或部分債券。該批年息為5.50釐的無抵押債券，按季派息，分別於每年的1月31日、4月30日、7月31日及10月31日派息。該批面息率5.50的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市，交易代碼為“OXSQG”。
請參閲我們財務報表附註中的“附註6.借款”。
分配
為了有資格享受RIC的税收待遇，並避免對我們分配給股東的收入徵收公司税，根據守則M分章，我們必須每年向股東分配至少90%的普通收入和短期資本利得。
如果我們的應税收益低於該會計年度的分配總額，這些分配中的一部分可以被視為向我們的股東返還資本。因此，分配給我們股東的來源可能是股東投資的原始資本，而不是我們應納税的普通收入或資本利得。股東應仔細閲讀分配付款附帶的任何書面披露，不應假設任何分配的來源是應税普通收入或資本利得。只有在提交我們的納税申報單後，才能最終確定我們的分配的性質。我們必須在2023年10月15日之前提交截至2022年12月31日的年度的聯邦所得税申報單。
在截至2022年6月30日的季度，管理層估計資本的納税回報約為每股0.02美元。我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於1940年法案中適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍要求，我們進行分配的能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去優惠的受監管投資公司税收待遇。我們不能向股東保證他們會收到任何分配。
58
目錄表
下表反映了我們董事會自2021年初以來宣佈的現金分配，包括再投資的每股分配(如果有)：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
付款日期 |
總計 |
GAAP淨值 |
分佈在 |
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|
2022財年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
July 21, 2022 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不適用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
July 21, 2022 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
July 21, 2022 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第四季度) |
|
0.105 |
|
—(3) |
|
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
April 21, 2022 |
2022年9月16日 |
2022年9月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
April 21, 2022 |
2022年8月17日 |
2022年8月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
April 21, 2022 |
July 15, 2022 |
July 29, 2022 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第三季度) |
|
0.105 |
|
—(3) |
|
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
March 1, 2022 |
June 16, 2022 |
June 30, 2022 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
March 1, 2022 |
May 17, 2022 |
May 31, 2022 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
March 1, 2022 |
April 15, 2022 |
April 29, 2022 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第二季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021年10月22日 |
March 17, 2022 |
March 31, 2022 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年2月14日 |
2022年2月28日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年1月17日 |
2022年1月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021財年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
July 22,2021 |
2021年12月17日 |
2021年12月31日 |
$ |
0.035 |
$ |
不適用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
July 22,2021 |
2021年11月16日 |
2021年11月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
July 22,2021 |
2021年10月15日 |
2021年10月29日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2021年第四季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
April 22, 2021 |
2021年9月16日 |
2021年9月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
April 22, 2021 |
2021年8月17日 |
2021年8月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
April 22, 2021 |
July 16, 2021 |
July 30, 2021 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2021年第三季度) |
|
0.105 |
|
0.08 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021年2月23日 |
June 16, 2021 |
June 30, 2021 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年2月23日 |
May 14, 2021 |
May 28, 2021 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年2月23日 |
April 16, 2021 |
April 30, 2021 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2021年第二季度) |
|
0.105 |
|
0.06 |
|
|
0.05 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2020年10月22日 |
March 17, 2021 |
March 31, 2021 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2020年10月22日 |
2021年2月12日 |
2021年2月26日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2020年10月22日 |
2021年1月15日 |
2021年1月29日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2021年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.10 |
|
|
— |
|
|||||||
|
總計(2021) |
$ |
0.42 |
$ |
0.32 |
(2) |
$ |
0.10 |
(2) |
|||||||
____________
(1)在截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的現金分配的税務性質，在這些年度的報税表敲定之前，將不會知道。截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度，報告的分配金額和來源僅為估計，不提供用於美國納税報告目的。2022年和2021年所有分配的來源將在年底後最終確定，所代表的金額可能與最終表格1099-DIV通知中披露的金額有很大不同。用於納税申報的實際金額和來源將取決於公司的投資業績，可能會根據税務法規而發生變化。
(2)由於四捨五入，總計可能不是總和。
(3)我們尚未報告本期的投資收益。
59
目錄表
關聯方
我們與關聯方或關聯方有許多業務關係，包括：
• 我們已經與牛津廣場管理公司簽訂了投資諮詢協議。牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金控股。除牛津基金外，牛津廣場管理公司由我們的董事會成員查爾斯·M·羅伊斯所有，他作為非管理成員持有牛津廣場管理公司的少數非控股權益。牛津基金作為牛津廣場管理公司的管理成員，管理牛津廣場管理公司的業務和內部事務。此外，牛津基金根據《管理協議》為我們提供辦公設施和行政服務。
• 科恩和羅森塔爾目前還分別擔任牛津門管理公司首席執行官和總裁。牛津門管理公司是牛津門基金和牛津橋二期的投資顧問。牛津基金是牛津門管理有限責任公司的管理成員。此外，布魯斯·L·魯賓擔任牛津大門管理公司的首席財務官和祕書，傑拉爾德·康明斯擔任首席合規官。
• 科恩和羅森塔爾目前分別擔任牛津萊恩資本公司及其投資顧問牛津萊恩管理有限公司的首席執行官和總裁。牛津萊恩資本公司是一家封閉式管理投資公司，主要投資於CLO工具的股權和次級債務部分。根據一項管理協議，牛津基金向牛津萊恩資本公司提供辦公設施和行政服務，同時也是牛津萊恩管理有限責任公司的管理成員。此外，布魯斯·L·魯賓還擔任牛津萊恩資本公司的首席財務官、財務主管和公司祕書，以及牛津萊恩管理公司的首席財務官和財務主管，卡明斯先生還擔任牛津萊恩資本公司和牛津萊恩管理公司的首席合規官。
因此，一方面由科恩和羅森塔爾管理我們的投資組合，另一方面科恩和羅森塔爾有義務分別管理牛津萊恩資本公司、牛津橋二期有限責任公司和牛津門基金，可能會出現某些利益衝突。
牛津廣場管理公司、牛津小巷管理有限責任公司和牛津大門管理有限責任公司就公司、牛津小巷資本公司、牛津橋二期有限責任公司和牛津大門基金之間的投資機會分配遵守書面政策。如果投資適用於一個以上實體，分配政策一般規定，投資的絕對規模及其相對於每個實體總資產的相對規模、當前和預期的加權平均資本成本以及其他因素，將由每個實體的顧問確定投資額，具體取決於規模以及當前和預期的現金可獲得性、投資的絕對規模及其相對於每個實體總資產的相對規模。如果投資機會足以讓每個主體獲得其投資額，則每個主體獲得投資額；否則，投資額按比例減少。2017年6月14日，美國證券交易委員會發布了一項命令，允許本公司及其某些關聯公司在符合某些條件的情況下完成對投資組合公司的談判共同投資交易(以下簡稱命令)。在訂單的某些條件得到滿足的情況下，本公司及其某些聯屬公司現在被允許連同任何未來的BDC、註冊封閉式基金和某些私人基金(每個基金的投資顧問是本公司的投資顧問或控制、控制或與本公司投資顧問共同控制的投資顧問)共同投資於談判投資機會，否則根據1940年法案將禁止這樣做，從而為公司股東提供獲得更廣泛投資機會的機會。根據該命令, 如果我們的獨立董事的“必要多數”(根據1940年法案第57(O)節的定義)對共同投資交易作出某些結論，包括但不限於：(1)潛在共同投資交易的條款，包括支付的對價，對我們和我們的股東是合理和公平的，並且不涉及對我們或我們的股東的越界行為，我們被允許與我們的附屬公司共同投資此類投資機會。和(2)潛在的共同投資交易符合我們股東的利益，符合我們當時的投資目標和戰略。
60
目錄表
在正常業務過程中，我們可能會與可能被視為關聯方交易的投資組合公司進行交易。為了確保我們不與任何與我們有關聯的人進行任何被禁止的交易，我們實施了某些政策和程序，根據這些政策和程序，我們的高管將對我們的每筆交易進行篩選，以確定擬議的證券投資、我們、由我們控制的公司與我們的員工和董事之間是否存在任何可能的關聯。我們不會簽訂任何協議，除非我們確信這樣做不會引起1940年法案下的擔憂，或者如果存在此類擔憂，我們已經採取適當行動尋求董事會審查和批准或對此類交易提供豁免救濟。我們的董事會每年都會審查這些程序。
我們還通過了商業行為和道德準則，適用於我們的高級管理人員，包括我們的首席執行官和首席財務官，以及我們的所有高級管理人員、董事和員工。我們的商業行為和道德準則要求所有員工和董事避免個人利益和我們的利益之間的任何衝突或衝突的跡象。根據我們的商業行為和道德準則，每位員工和董事必須披露任何可能導致衝突的利益衝突、行為或關係。我們的審計委員會負責根據我們的商業行為和道德準則批准任何豁免。根據納斯達克全球精選市場公司治理上市標準的要求，我所董事會審計委員會還必須審查和批准與關聯方的任何交易(該詞的定義見S-K規則第404項)。
有關關聯方交易的信息包括在財務報表和相關附註中，這些信息出現在本季度報告10-Q表的其他部分。
最近的發展
應支付給股東的分配如下：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
應付日期 |
每股 |
|||
|
April 21, 2022 |
July 15, 2022 |
July 29, 2022 |
$0.035 |
|||
|
April 21, 2022 |
2022年8月17日 |
2022年8月31日 |
$0.035 |
|||
|
April 21, 2022 |
2022年9月16日 |
2022年9月30日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
$0.035 |
|||
|
July 21, 2022 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$0.035 |
61
目錄表
第三項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。截至2022年6月30日，我們投資組合中的所有債務投資都是浮動利率的，相當於約3.114億美元的本金債務。截至2022年6月30日，我們的三項可變利率投資處於非應計狀態，所有這些投資都投資於同一家投資組合公司。浮動利率通常基於美國財政部五年期票據，最優惠利率SOFR或LIBOR，就我們的雙邊投資而言，通常每年重置，而我們的非雙邊投資通常每季度重置。我們預計，未來的債務投資通常會以不同的利率進行。許多可變利率投資都有利率下限。
未來，我們可能會使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。雖然套期保值活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從固定利率投資組合中的較低利率中獲益的能力。
2021年3月5日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈：(I)24種LIBOR設置將在2021年12月31日後立即停止存在(所有7種歐元LIBOR設置；所有7種瑞士法郎LIBOR設置；即期下一、1周、2個月和12個月日元LIBOR設置；隔夜、1周、2個月和12個月英鎊LIBOR設置；(Ii)隔夜及1、3、6及12個月的美元LIBOR設定將於2023年6月30日後停止存在；及(Iii)FCA會就是否應在一段期間內繼續以綜合方式公佈餘下的LIBOR設定進行諮詢，而FCA現正立法授予FCA建議的新權力。此外，2022年3月15日，總裁·拜登簽署了2022年綜合撥款法案，其中規定在目前基於LIBOR的某些合同中使用基於SOFR的利率，併為利用基於SOFR的利率替代LIBOR提供避風港。
根據我們截至2022年6月30日的資產負債表，下表顯示了我們結算投資(考慮浮動利率工具的利率下限)的假設基本利率變化對淨投資收益的年化影響，不包括CLO股權投資。基本利率假設我們證券投資的利率與2022年6月30日的實際有效利率保持不變。這些假設計算基於我們投資組合中截至2022年6月30日的投資模型，僅根據基礎利率的假設變化進行調整。儘管管理層認為這一分析反映了我們現有的利率敏感度，但它沒有根據我們投資組合的信貸質量、規模和組成以及其他業務發展的變化進行調整，包括我們借款水平的變化，這些變化可能會影響運營導致的淨資產淨增加(或淨減少)。因此，不能保證實際結果不會與這一假設分析下的結果有實質性差異。
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基本利率的假設變化 |
投資收益的估計百分比變化 |
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上漲300個基點 |
21.4 |
% |
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上漲200個基點 |
14.3 |
% |
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上漲100個基點 |
7.1 |
% |
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下跌25個基點 |
(1.7 |
)% |
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下跌50個基點 |
(3.4 |
)% |
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下跌100個基點 |
(6.0 |
)% |
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62
目錄表
第四項。控制和程序。
(A)對披露控制和程序的評價
截至2022年6月30日(本報告所述期間結束時)，我們，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法第13a-15(E)條所定義)的設計和操作的有效性。基於這一評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為我們的披露控制和程序是有效的，並提供合理的保證，要求在我們的美國證券交易委員會定期申報文件中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於必要披露的決定。然而，在評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須在評估這些可能的控制和程序的成本效益關係時作出判斷。
(B)財務報告內部控制的變化
在截至2022年6月30日的季度內，公司對財務報告的內部控制(根據1934年《證券交易法》(經修訂)第13a-15(F)條的定義)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
63
目錄表
第二部分--其他資料
第1項。法律程序。
我們目前沒有受到任何實質性法律程序的影響。在正常業務過程中，我們可能不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律程序的結果(如果有的話)不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
第1A項。風險因素。
除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮我們在截至2021年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中第1A項(風險因素)中討論的風險因素。我們在Form 10-K年度報告中描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大和不利的影響。除下述風險因素外，截至2022年6月30日止六個月內，吾等所知的各項風險因素並無重大變動。風險因素在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中。
俄羅斯入侵烏克蘭可能會對我們和我們的投資組合公司產生實質性的不利影響。
2022年2月24日，俄羅斯的總裁，弗拉基米爾·普京，宣佈軍事入侵烏克蘭。作為迴應，包括美國在內的世界各國對俄羅斯的某些企業和個人實施了制裁，包括但不限於銀行、進出口部門的企業和個人。這種入侵已經、目前正在領導，並將在未知的一段時間內繼續導致受其影響的地方、區域、國家和全球市場和經濟體的混亂。入侵造成的這些中斷包括，並可能繼續包括政治、社會和經濟中斷以及可能影響我們的業務運營或我們投資組合公司的業務運營的不確定性。
第二項。未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
出售未登記的股權證券
雖然在截至2022年6月30日的三個月內，我們沒有從事未經登記的股權證券銷售，但根據我們的分銷再投資計劃，我們發行了39,718股普通股。此次發行不受修訂後的1933年《證券法》的登記要求。在截至2022年6月30日的三個月中，根據分配再投資計劃發行的普通股的總價值約為146,000美元。
發行人購買股票證券
截至2022年6月30日止三個月內，本公司並無購回普通股。
第三項。對高級證券的違約。
沒有。
第四項。煤礦安全信息披露。
不適用。
第五項。其他信息。
沒有。
64
目錄表
第六項。展品。
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
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3.1 |
公司章程(於2003年9月23日提交的註冊人註冊説明書附件A(第333-109055號文件))。 |
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3.2 |
修訂條款(參照註冊人於2007年12月3日提交的8-K表格當前報告的附件3.1合併)。 |
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3.3 |
第四次修訂和重新修訂附例(通過參考2022年3月7日提交的註冊人報告表格10-K的附件3.5併入)。 |
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3.4 |
修訂條款(通過參考註冊人於2018年3月20日提交的當前表格8-K報告的附件3.1而合併)。 |
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3.5 |
修訂條款(通過參考註冊人於2018年3月20日提交的當前表格8-K報告的附件3.2而併入)。 |
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4.1 |
股票格式(於2003年9月23日提交的註冊人註冊説明書表格N-2的附件D(文件編號333-109055))。 |
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31.1 |
依據經修訂的《1934年證券交易法》第13a-14條證明行政總裁。* |
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31.2 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條對首席財務官的證明。 |
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32.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行官證書。* |
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32.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席財務官。* |
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*隨函存檔
65
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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牛津廣場資本公司。 |
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日期：2022年7月28日 |
發信人： |
喬納森·H·科恩 |
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喬納森·H·科恩 |
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首席執行官 |
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(首席行政主任) |
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日期：2022年7月28日 |
發信人： |
/s/Bruce L.Rubin |
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布魯斯·L·魯賓 |
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首席財務官 |
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(首席會計主任) |
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66