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Committee成員2022-01-012022-06-30 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-Q
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的截至該季度的季度報告June 30, 2022 |
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-14788
黑石抵押信託公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
馬裏蘭州 | 94-6181186 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
公園大道345號, 24樓
紐約, 紐約10154
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(212) 655-0220
(註冊人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易 符號 | | 各交易所名稱 在其上註冊的 |
A類普通股, | 每股票面價值0.01美元 | | BXMT | | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
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非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
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| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年7月20日,註冊人發行的A類普通股,每股面值0.01美元的股票數量為170,297,049.
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分: | 財務信息 | |
第1項。 | 財務報表 | 3 |
| 合併財務報表(未經審計): | |
| 截至2022年6月30日和2021年12月31日的合併資產負債表 | 3 |
| 截至2022年和2021年6月30日止三個月和六個月的綜合業務報表 | 4 |
| 截至2022年6月30日及2021年6月30日止三個月及六個月綜合全面收益表 | 5 |
| 截至2022年和2021年3月31日及2021年6月30日和2021年6月30日的綜合權益變動表 | 6 |
| 截至2022年和2021年6月30日止六個月合併現金流量表 | 8 |
| 合併財務報表附註 | 10 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析 | 51 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 79 |
第四項。 | 控制和程序 | 82 |
第二部分。 | 其他信息 | 83 |
第1項。 | 法律程序 | 83 |
第1A項。 | 風險因素 | 83 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 83 |
第三項。 | 高級證券違約 | 83 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 83 |
第五項。 | 其他信息 | 83 |
第六項。 | 展品 | 84 |
簽名 | 86 |
目錄
網站信息披露
我們使用我們的網站(www.BlackstonMuseum tgagetrust.com)作為發佈公司信息的渠道。我們通過此渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此,投資者除了關注我們的新聞稿、證券交易委員會或美國證券交易委員會、備案文件和公開電話會議以及網絡廣播外,還應該關注這個渠道。此外,當您註冊您的電子郵件地址時,您可能會自動收到有關Blackstone Mortgage Trust的電子郵件警報和其他信息,方法是訪問我們網站的“Contact Us&E-mail Alerts”部分:http://ir.blackstonemortgagetrust.com.然而,我們網站的內容和任何警報都不是本報告的一部分。
第一部分財務信息
項目1.財務報表
黑石抵押信託公司
合併資產負債表(未經審計)
(單位:千,共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 283,580 | | | $ | 551,154 | |
應收貸款 | 24,831,546 | | 22,003,017 |
當期預期信貸損失準備金 | (133,024) | | (124,679) |
應收貸款淨額 | 24,698,522 | | 21,878,338 |
其他資產 | 461,145 | | 273,797 |
總資產 | $ | 25,443,247 | | | $ | 22,703,289 | |
負債與權益 | | | |
擔保債務,淨額 | $ | 13,905,949 | | | $ | 12,280,042 | |
證券化債務債券,淨額 | 2,841,901 | | 2,838,062 |
資產特定債務,淨額 | 860,007 | | 393,824 |
貸款參與銷售,淨額 | 225,884 | | — |
定期貸款,淨額 | 1,809,942 | | 1,327,406 |
高級擔保票據,淨額 | 394,562 | | 394,010 |
可轉換票據,淨額 | 512,994 | | 619,876 |
其他負債 | 229,021 | | 231,358 |
總負債 | 20,780,260 | | 18,084,578 |
承付款和或有事項 | — | | — |
權益 | | | |
A類普通股,$0.01面值,400,000,000授權股份,170,295,049和168,179,798截至2022年6月30日和2021年12月31日的已發行和已發行股票 | 1,703 | | 1,682 |
額外實收資本 | 5,440,364 | | 5,373,029 |
累計其他綜合收益 | 7,078 | | 8,308 |
累計赤字 | (811,554) | | (794,832) |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.股東權益總額 | 4,637,591 | | 4,588,187 |
非控制性權益 | 25,396 | | 30,524 |
總股本 | 4,662,987 | | 4,618,711 |
負債和權益總額 | $ | 25,443,247 | | | $ | 22,703,289 | |
注:截至2022年6月30日和2021年12月31日的合併資產負債表包括合併可變利益實體(VIE)的資產,這些資產只能用於償還各VIE的債務,以及合併VIE的負債,債權人對這些VIE沒有追索權。截至2022年6月30日和2021年12月31日,合併VIE的資產總額為$3.510億美元,合併後的VIE的負債總額為$2.8十億美元。有關VIE的其他討論,請參閲附註18。
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併業務報表(未經審計)
(以千為單位,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 6月30日, | | 截至六個月 6月30日, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
貸款和其他投資的收入 | | | | | | | | | |
利息及相關收入 | $ | 283,687 | | | $ | 196,303 | | | $ | 518,119 | | | $ | 383,827 | | | |
減去:利息及相關費用 | 136,619 | | 82,352 | | 237,333 | | 160,723 | | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額 | 147,068 | | 113,951 | | 280,786 | | 223,104 | | |
其他費用 | | | | | | | | | |
管理費和獎勵費 | 27,065 | | 21,545 | | 50,551 | | 40,752 | | |
一般和行政費用 | 12,409 | | 10,669 | | 24,769 | | 21,267 | | |
其他費用合計 | 39,474 | | 32,214 | | 75,320 | | 62,019 | | |
(增加)減少當期預期信貸損失準備 | (12,983) | | 50,906 | | (10,446) | | 52,199 | | |
所得税前收入 | 94,611 | | 132,643 | | 195,020 | | 213,284 | | |
所得税撥備 | 746 | | 175 | | 892 | | 276 | | |
淨收入 | 93,865 | | 132,468 | | 194,128 | | 213,008 | | |
可歸於非控股權益的淨收入 | (615) | | (873) | | (1,191) | | (1,511) | | |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的淨收入。 | $ | 93,250 | | | $ | 131,595 | | | $ | 192,937 | | | $ | 211,497 | | | |
普通股每股淨收益 | | | | | | | | | |
基本信息 | $ | 0.55 | | | $ | 0.89 | | | $ | 1.14 | | | $ | 1.44 | | | |
稀釋 | $ | 0.54 | | | $ | 0.89 | | | $ | 1.12 | | | $ | 1.44 | | | |
加權平均普通股流通股 | | | | | | | | | |
基本信息 | 170,665,601 | | 147,342,822 | | 169,963,730 | | 147,339,895 | | |
稀釋 | 185,009,805 | | 147,342,822 | | 180,332,341 | | 147,339,895 | | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
綜合全面收益表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 6月30日, | | 截至六個月 6月30日, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
淨收入 | $ | 93,865 | | | $ | 132,468 | | | $ | 194,128 | | | $ | 213,008 | | | |
其他綜合(虧損)收入 | | | | | | | | | |
外幣折算未實現收益(虧損) | (130,207) | | 15,553 | | (175,429) | | (19,404) | | |
衍生金融工具的已實現和未實現收益(損失) | 128,685 | | (16,094) | | 174,199 | | 18,977 | | |
其他綜合損失 | (1,522) | | (541) | | (1,230) | | (427) | | |
綜合收益 | 92,343 | | 131,927 | | | 192,898 | | 212,581 | | | |
非控股權益應佔綜合收益 | (615) | | (873) | | (1,191) | | (1,511) | | |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的全面收入 | $ | 91,728 | | | $ | 131,054 | | | $ | 191,707 | | | $ | 211,070 | | | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併權益變動表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 黑石抵押信託公司 | | | | |
| A類 普普通通 庫存 | | 額外支付- 在《資本論》 | | 累計其他 綜合收益(虧損) | | 累計 赤字 | | 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1,682 | | | $ | 5,373,029 | | | $ | 8,308 | | | $ | (794,832) | | | $ | 4,588,187 | | | $ | 30,524 | | | $ | 4,618,711 | |
採用ASU 2020-06,見注2 | — | | (2,431) | | | — | | 1,954 | | (477) | | | — | | (477) | |
A類已發行普通股,淨額 | 21 | | 52,138 | | | — | | — | | 52,159 | | — | | 52,159 |
受限制的A類普通股收益 | — | | 8,472 | | — | | — | | 8,472 | | — | | 8,472 |
股息再投資 | — | | 246 | | — | | — | | | 246 | | — | | 246 |
遞延董事薪酬 | — | | 173 | | — | | — | | 173 | | — | | 173 |
淨收入 | — | | — | | — | | 99,687 | | 99,687 | | 576 | | | 100,263 |
其他綜合收益 | — | | — | | 292 | | — | | 292 | | — | | 292 |
普通股和遞延股票單位宣佈的股息,$0.62每股 | — | | — | | — | | (105,801) | | (105,801) | | | — | | (105,801) | |
非控股權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | | 5,040 | | 5,040 |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | | (9,241) | | (9,241) | |
2022年3月31日的餘額 | $ | 1,703 | | | $ | 5,431,627 | | | $ | 8,600 | | | $ | (798,992) | | | $ | 4,642,938 | | | $ | 26,899 | | | $ | 4,669,837 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
受限制的A類普通股收益 | — | | 8,245 | | — | | — | | 8,245 | | — | | 8,245 |
股息再投資 | — | | 319 | | — | | — | | 319 | | — | | 319 |
遞延董事薪酬 | — | | 173 | | — | | — | | 173 | | — | | 173 |
淨收入 | — | | — | | — | | 93,250 | | 93,250 | | 615 | | 93,865 |
其他綜合損失 | — | | — | | (1,522) | | — | | (1,522) | | — | | (1,522) |
普通股和遞延股票單位宣佈的股息,$0.62每股 | — | | — | | — | | (105,812) | | (105,812) | | — | | (105,812) |
| | | | | | | | | | | | | |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (2,118) | | (2,118) |
2022年6月30日的餘額 | $ | 1,703 | | | $ | 5,440,364 | | | $ | 7,078 | | | $ | (811,554) | | | $ | 4,637,591 | | | $ | 25,396 | | | $ | 4,662,987 | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併權益變動表(未經審計)
(單位:千) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 黑石抵押信託公司 | | | | |
| A類 普普通通 庫存 | | 額外支付- 在《資本論》 | | 累計其他 綜合收益(虧損) | | 累計 赤字 | | 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
2020年12月31日餘額 | $ | 1,468 | | | $ | 4,702,713 | | | $ | 11,170 | | | $ | (829,284) | | | $ | 3,886,067 | | | $ | 18,164 | | | $ | 3,904,231 | |
A類已發行普通股,淨額 | 2 | | — | | | — | | — | | 2 | | — | | 2 |
受限制的A類普通股收益 | — | | 7,958 | | — | | — | | 7,958 | | — | | 7,958 |
股息再投資 | — | | 204 | | — | | — | | | 204 | | — | | 204 |
遞延董事薪酬 | — | | 125 | | — | | — | | 125 | | — | | 125 |
淨收入 | — | | — | | — | | 79,902 | | 79,902 | | 638 | | | 80,540 |
其他綜合收益 | — | | — | | 114 | | — | | 114 | | — | | 114 |
普通股和遞延股票單位宣佈的股息,$0.62每股 | — | | — | | — | | (91,349) | | (91,349) | | | — | | (91,349) | |
非控股權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | | 13,448 | | 13,448 |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | | (11,180) | | (11,180) | |
2021年3月31日的餘額 | $ | 1,470 | | | $ | 4,711,000 | | | $ | 11,284 | | | $ | (840,731) | | | $ | 3,883,023 | | | $ | 21,070 | | | $ | 3,904,093 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
受限制的A類普通股收益 | — | | 7,895 | | — | | — | | 7,895 | | — | | 7,895 |
股息再投資 | — | | 211 | | — | | — | | 211 | | — | | 211 |
遞延董事薪酬 | — | | 125 | | — | | — | | 125 | | — | | 125 |
淨收入 | — | | — | | — | | 131,595 | | 131,595 | | 873 | | 132,468 |
其他綜合損失 | — | | — | | (541) | | — | | (541) | | — | | (541) |
普通股和遞延股票單位宣佈的股息,$0.62每股 | — | | — | | — | | (91,347) | | (91,347) | | — | | (91,347) |
非控股權益的貢獻 | — | | — | | — | | — | | — | | 14,745 | | 14,745 |
對非控股權益的分配 | — | | — | | — | | — | | — | | (10,694) | | (10,694) |
2021年6月30日的餘額 | $ | 1,470 | | | $ | 4,719,231 | | | $ | 10,743 | | | $ | (800,483) | | | $ | 3,930,961 | | | $ | 25,994 | | | $ | 3,956,955 | |
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 194,128 | | | $ | 213,008 | | | |
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整 | | | | | |
| | | | | |
非現金補償費用 | 17,068 | | 16,105 | | |
攤銷貸款和債務證券的遞延費用 | (38,740) | | (28,674) | | |
攤銷遞延融資成本和債務溢價/折價 | 22,059 | | 19,277 | | |
當期預期信用損失準備金增加(減少) | 10,446 | | (52,199) | | |
以外幣計價的資產未實現收益,淨額 | (31) | | (7,065) | | |
衍生金融工具未實現(收益)損失,淨額 | (713) | | 635 | | |
衍生金融工具已實現(收益)損失,淨額 | (4,326) | | 3,119 | | |
資產和負債變動,淨額 | | | | | |
其他資產 | (39,865) | | (4,261) | | |
其他負債 | 23,570 | | 5,428 | | |
經營活動提供的淨現金 | 183,596 | | 165,373 | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
應收貸款本金 | (5,589,977) | | (3,636,063) | | |
應收貸款和債務證券的本金收取和銷售收益 | 2,004,323 | | 2,670,773 | | |
應收貸款的發放費和退出費 | 58,716 | | 41,262 | | |
衍生金融工具項下的收入 | 129,010 | | 23,194 | | |
衍生金融工具項下的付款 | (6,528) | | (72,478) | | |
根據衍生工具協議存放的抵押品 | — | | (81,430) | | |
歸還根據衍生工具協議繳存的抵押品 | — | | 129,770 | | |
用於投資活動的現金淨額 | (3,404,456) | | (924,972) | | |
繼續…
見合併財務報表附註。
黑石抵押信託公司
合併現金流量表(未經審計)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
有擔保債務項下的借款 | $ | 4,246,219 | | | $ | 4,230,404 | | | |
有擔保債務項下的償還 | (2,183,131) | | (3,332,395) | | |
發行證券化債務債券所得款項 | — | | 803,750 | | |
償還證券化債務債務 | — | | (888,763) | | |
資產專有債務項下的借款 | 551,893 | | 77,975 | | |
資產特定債務項下的償還 | (78,659) | | (178,073) | | |
出售貸款股份所得收益 | 245,278 | | — | | |
| | | | | |
發行定期貸款的淨收益 | 492,500 | | 298,500 | | |
償還定期貸款 | (6,869) | | (6,625) | | |
發行可轉換票據所得款項淨額 | 294,000 | | — | | |
可轉換票據的償還 | (402,500) | | — | | |
| | | | | |
支付遞延融資成本 | (30,489) | | (22,811) | | |
非控股權益的貢獻 | 5,040 | | 28,193 | | |
對非控股權益的分配 | (11,359) | | (21,874) | | |
發行A類普通股所得淨收益 | 52,155 | | — | | |
A類普通股支付的股息 | (209,847) | | (182,163) | | |
融資活動提供的現金淨額 | 2,964,231 | | 806,118 | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增 | (256,629) | | 46,519 | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 551,154 | | 289,970 | | |
貨幣換算對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (10,945) | | 3,063 | | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 283,580 | | | $ | 339,552 | | | |
補充披露現金流量信息 | | | | | |
利息的支付 | $ | (188,611) | | | $ | (140,601) | | | |
(付款)所得税收據 | $ | (407) | | | $ | 141 | | | |
補充披露非現金投資和融資活動 | | | | | |
宣佈的股息,未支付的股息 | $ | (105,583) | | | $ | (91,150) | | | |
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服務商持有的貸款本金付款,淨額 | $ | 189,909 | | | $ | 27,612 | | | |
見合併財務報表附註
1. 組織
除文意另有所指外,此處提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指Blackstone Mortgage Trust,Inc.及其子公司。
Blackstone Mortgage Trust是一家房地產金融公司,以北美、歐洲和澳大利亞的商業房地產為抵押,提供優先貸款。我們的投資組合主要由主要市場上高質量的機構資產擔保的貸款組成,由經驗豐富、資本充裕的房地產投資所有者和經營者贊助。這些優先貸款通過獲得各種融資選擇來資本化,包括在我們的信貸安排下借款、發行CLO或單一資產證券化,以及參與優先貸款,這取決於我們對每項投資可用的最謹慎融資選項的看法。我們不從事購買或交易證券的業務,我們擁有的唯一證券是我們證券化融資交易的留存權益,我們沒有為這些交易提供融資。我們由BXMT Advisors L.L.C.或我們的經理(Blackstone Inc.或Blackstone的子公司)進行外部管理,是一家房地產投資信託基金,或REIT,在紐約證券交易所(NYSE)交易,代碼為“BXMT”。我們的主要執行辦公室位於紐約公園大道345號24層,郵編:10154。我們於1998年在馬裏蘭州註冊成立,當時我們從加利福尼亞州的一家普通法商業信託基金重組為馬裏蘭州的一家公司。
出於美國聯邦所得税的目的,我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税,只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東,並保持我們作為REIT的資格。我們的業務運營方式也允許我們根據1940年修訂後的《投資公司法》將其排除在註冊之外。我們是一家控股公司,主要通過我們的各種子公司開展業務。
2. 重要會計政策摘要
隨附的未經審計綜合財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則或公認會計原則以及S-X規則10-Q表和規則10-01的説明編制的。合併財務報表(包括附註)未經審計,不包括已審計財務報表所要求的一些披露。我們相信,我們已經進行了所有必要的調整,只包括正常的經常性項目,以便綜合財務報表得到公平的列報,並且在編制綜合財務報表時所作的估計是合理和審慎的。提出的中期經營結果不一定代表任何其他中期或全年的預期結果。隨附的未經審計的綜合中期財務報表應與我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的財政年度10-K表格中包括的經審計綜合財務報表一併閲讀。
陳述的基礎
隨附的合併財務報表在合併基礎上包括我們的賬目、我們是主要受益人的全資子公司、控股子公司和可變利益實體(VIE)的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。
對上期權益變動表的列報進行了某些重新分類,以符合本期列報。
合併原則
我們合併我們通過多數股權或投票權控制的所有實體。此外,我們整合了我們被認為是主要受益者的所有VIE。VIE定義為股權投資者(I)不具備控股財務權益及/或(Ii)在沒有其他各方額外從屬財務支持的情況下,沒有足夠的風險股本為實體的活動提供資金的實體。合併VIE的實體被稱為VIE的主要受益人,通常具有(I)指導對VIE的經濟表現影響最大的活動的權力和(Ii)從VIE獲得利益的權利或承擔VIE可能對VIE產生重大損失的義務。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
2018年第三季度,我們出資貸款給單一資產證券化工具,或2018年單一資產證券化,這是一個VIE,並投資於相關的從屬職位。我們不是VIE的主要受益者,因為我們沒有權力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動,因此沒有將2018年的單一資產證券化整合到我們的資產負債表中。我們將我們擁有的從屬頭寸歸類為持有至到期的債務證券,該證券包括在我們合併資產負債表的其他資產中。在截至2022年6月30日的六個月內,2018單一資產證券化在抵押品和所有未償還優先證券得到全額償還後被清算。有關我們的VIE的其他討論,請參閲附註18。
2017年4月,我們與Walker&Dunlop Inc.成立了一家合資企業,即我們的多家族合資企業,發起、持有和融資多家族過渡性貸款。根據管理合資企業的協議條款,沃克·鄧洛普律師事務所貢獻了15%的股權資本,我們出資85%。我們合併了多家族合資企業,因為我們擁有控股權。包括在我們合併資產負債表中的非控股權益代表了我們多家族合資企業中由Walker&Dunlop擁有的股權。根據Walker&Dunlop對我們多家族合資企業的按比例所有權,我們將把我們多家族合資企業合併後的股本和經營成果的一部分分配給這些非控股權益。
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表時,我們需要作出估計和假設,以影響截至合併財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和支出金額。隨着新型冠狀病毒或新冠肺炎大流行從2020年初出現以來的演變,它的全球影響也在不斷演變。在疫情期間,許多國家重新實施或強烈鼓勵實施不同程度的隔離和旅行限制,在某些情況下,還限制了某些企業的運營,並採取了其他限制措施,旨在幫助減緩新冠肺炎及其變種的傳播。政府和企業也制定了針對員工的疫苗強制要求和檢測要求。雖然疫苗的可獲得性和接種率有所增加,但全球供應鏈的長期宏觀經濟影響、通脹、勞動力短缺和工資上漲繼續影響着許多行業,包括我們某些貸款的抵押品。此外,由於可能出現新的新冠肺炎毒株或爆發其他傳染病,政府和企業可能會在未來重新實施激進措施,以幫助減緩傳染病的傳播。因此,除其他外,隨着新冠肺炎大流行的持續,潛在的全球影響是不確定的,也很難評估。我們相信,基於截至2022年6月30日的現有信息,我們綜合財務報表所依據的估計和假設是合理和可支持的,然而,對於新冠肺炎、通脹上升和加息對全球經濟,特別是對我們業務的最終影響的不確定性, 與沒有新冠肺炎、宏觀經濟變化和地緣政治事件的當前和潛在影響相比,截至2022年6月30日的任何估計和假設本質上都不那麼確定。實際結果最終可能與這些估計大相徑庭。
收入確認
我們的應收貸款、應收資產組合和債務證券的利息收入在每項投資的有效期內使用有效利息方法確認,並按權責發生制記錄。與這些投資相關的費用、溢價和折扣的確認被遞延,並在貸款或債務證券的期限內記錄為收益調整。對於逾期90天還款或我們認為無法收回收入和本金的貸款,通常在較早的日期暫停應計收益。收到的利息隨後記為未償還本金餘額的減少額,直至恢復應計項目,即貸款按合同規定流動,並證明已恢復履約。此外,對於我們發起的貸款,相關的發起費用被遞延並確認為利息收入的組成部分,但與我們獲得的貸款相關的費用在發生時計入一般和行政費用。
現金和現金等價物
現金和現金等價物是指銀行持有的現金和原始到期日不超過三個月的流動投資。我們的銀行餘額可能超過聯邦保險金額;然而,我們將現金和現金等價物存入高信用質量的機構,以將信用風險敞口降至最低。我們沒有經歷過,也不會預期我們的現金或現金等價物會出現任何損失。
限制性現金代表我們在2021年FL4抵押貸款債券中持有的現金抵押品。看見注6以進一步討論2021年FL4抵押貸款債券。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表提供了我們合併資產負債表上的現金、現金等價物和限制性現金與我們合併現金流量表上顯示的總金額(以千美元為單位)的對賬:
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| June 30, 2022 | | June 30, 2021 |
現金和現金等價物 | $ | 283,580 | | | $ | 289,552 | |
2021年FL4 CLO受限現金 | — | | | 50,000 | |
現金、現金等價物和限制性現金總額在我們的合併現金流量表中顯示 | $ | 283,580 | | | $ | 339,552 | |
通過我們的子公司,我們監督與第三方服務商或服務賬户持有的某些服務賬户,這些賬户涉及借款人託管和其他現金餘額總計#美元。623.3百萬美元和美元531.2分別截至2022年6月30日和2021年12月31日。這些現金保存在單獨的銀行賬户中,這些金額不包括在我們綜合資產負債表中列報的資產和負債中。在未來發生某些事件時,根據適用貸款協議的條款,這些服務賬户中的現金將由相應的第三方服務機構轉移給借款人或我們。我們不會因為這些服務帳户而產生任何收入或產生任何費用。
應收貸款
我們發起和購買商業房地產債務和相關工具,一般以攤餘成本作為長期投資持有。
持有至到期的債務證券
我們將我們的債務證券歸類為持有至到期,因為我們有意圖和能力持有這些證券直到到期。我們以攤銷成本將債務證券計入合併資產負債表中的其他資產。
當前預期信貸損失準備金
當前的預期信用損失,或CECL,會計準則更新,或ASU,2016-13年“金融工具-信用損失-金融工具信用損失的衡量(主題326)”,或ASU 2016-13年要求的準備金,反映了我們目前對合並資產負債表中與我們的貸款和債務證券相關的潛在信用損失的估計。CECL準備金的變化通過我們綜合經營報表上的淨收入確認。雖然ASU 2016-13年度沒有要求任何確定CECL準備金的特定方法,但它確實規定準備金應基於關於過去事件的相關信息,包括歷史損失經驗、當前投資組合和市場狀況,以及對每筆貸款期限的合理和可支持的預測。此外,除了少數幾個狹隘的例外,ASU 2016-13要求所有受CECL模型約束的金融工具都有一定數額的損失準備金,以反映CECL模型背後的GAAP本金,即所有貸款、債務證券和類似資產都有一些固有的損失風險,無論信用質量、附屬資本或其他緩解因素。
我們主要使用加權平均剩餘期限法或温法來估算我們的CECL準備金,該方法已被財務會計準則委員會或FASB員工問答題目326第1號確定為一種可接受的估算CECL準備金的損失率方法。温法要求我們參考一個可比數據集的歷史貸款損失數據,並將該損失率應用於我們的每筆貸款的預期剩餘期限,同時考慮到相關時間範圍內的預期經濟狀況。我們對我們的大部分貸款組合採用温法,這些貸款具有相似的風險特徵。在某些情況下,對於具有獨特風險特徵的貸款,我們可能會使用概率加權模型,該模型考慮了每筆此類貸款違約的可能性和預期損失。
應用温法估計CECL準備金需要判斷,包括(I)適當的歷史貸款損失參考數據,(Ii)未來貸款資金和償還的預期時間和金額,以及(Iii)我們投資組合的當前信用質量以及我們對相關時間段內業績和市場狀況的預期。為了估計與我們的投資組合相關的歷史貸款損失,我們利用Trepp LLC授權的市場貸款損失數據擴大了我們的歷史貸款表現。該數據庫包括1999年1月1日至2022年5月31日期間發行的商業抵押貸款支持證券(CMBS)。在這個數據庫中,我們將我們的歷史損失參考計算集中在可用的CMBS數據中最相關的子集上,該子集是基於與以下各項最相似的貸款指標確定的
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
我們的貸款組合包括資產類型、地理位置和貸款價值比(LTV)。我們相信,包括月度貸款和房地產表現在內的CMBS數據是與我們的投資組合最相關、最可用和最具可比性的數據集。
我們的貸款通常包括承諾在貸款期限內為借款人的增量收益提供資金,未來的資金承諾也受CECL模型的約束。與未來貸款資金相關的CECL準備金被記錄為我們綜合資產負債表中其他負債的一個組成部分。CECL準備金的估算過程與上文概述的未償還貸款餘額的估算過程相同,CECL準備金的這一部分的變化也將同樣影響我們的綜合淨收入。對於我們貸款的有資金和無資金部分,我們將每筆貸款的內部風險評級視為我們評估的主要信用質量指標。
CECL準備金是在類似資產池中存在類似風險特徵的情況下以集體為基礎計量的。我們確定了以下資金池,並使用以下方法計算信貸損失準備金:
•美國貸款:Ware方法,結合了歷史損失數據的子集、我們貸款池的預期加權平均剩餘期限和經濟觀點。
•非美國貸款:WORM方法,包含歷史損失數據的子集、我們貸款池的預期加權平均剩餘期限和經濟觀點。
•獨一無二的貸款:在給定違約模式的情況下,違約和損失的概率,按個人評估。
•減值貸款:減值是指我們被認為很可能無法根據貸款合同條款收回所有應付款項的情況。確定貸款減值需要管理層作出重大判斷,並基於若干因素,包括(I)基本抵押品表現、(Ii)與借款人的討論、(Iii)借款人違約事件以及(Iv)影響借款人支付根據貸款條款到期的合同金額能力的其他事實。如果一筆貸款被確定為減值,我們通過適用抵押品依賴貸款的實際權宜之計,將減值記錄為我們CECL準備金的一部分。通過比較相關抵押品的估計公允價值減去出售成本與相應貸款的賬面價值,對這些貸款的CECL準備金進行個別評估。這些估值需要做出重大判斷,其中包括關於資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可獲得性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及其他因素的假設。實際損失,如果有的話,最終可能與這些估計大不相同。我們只預期當該等金額在變現事件中被視為不可收回時,才會變現減值損失。這通常是在償還貸款時,或在喪失抵押品贖回權的情況下,標的資產被出售時,但如果在我們的確定中,幾乎可以肯定所有到期金額都不會被收回,也可能得出不可收回的結論。
合同期限和無資金的貸款承諾
預期信貸損失是在每筆貸款的合同期限內估計的,並根據預期的提前還款進行了調整。作為我們貸款組合季度審查的一部分,我們評估每筆貸款的預期償還日期,該日期用於確定合同期限,以計算我們的CECL準備金。
此外,在我們貸款的合同期內預期的信貸損失有義務通過我們的無資金貸款承諾提供信貸。CECL的無資金貸款承諾準備金每季度調整一次,因為我們考慮了貸款估計壽命內未來資金義務的預期時間。在估計本行無資金貸款承擔準備金時的考慮因素與用於相關未償還貸款應收賬款的考慮因素類似。
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信用質量指標
我們的風險評級是我們評估當前預期信用損失準備金的主要信用質量指標。我們對我們的貸款組合進行季度風險評估,並根據各種因素為每筆貸款分配風險評級,這些因素包括但不限於LTV、債務收益率、物業類型、地理和當地市場動態、實物條件、現金流波動性、租賃和租户概況、貸款結構和退出計劃以及項目贊助。根據5分制,相對於我們的貸款組合,我們的貸款評級從較小的風險到較大的風險,從l到5,其評級定義如下:
1 -風險極低
2 -低風險
3 -中等風險
4 -高風險/潛在損失:有變現本金損失風險的貸款。
5 -可能的減值/損失:有很高風險實現本金損失或以其他方式產生本金損失的貸款。
對經濟狀況的估計
除了上述温法計算和概率加權模型外,我們的CECL準備金也進行了調整,以反映我們對當前和未來經濟狀況的估計,這些經濟狀況會影響我們獲得貸款的商業房地產資產的表現。這些估計包括失業率、利率、對通脹和/或衰退的預期,以及其他宏觀經濟因素,這些因素會影響我們貸款在預期期限內潛在信貸損失的可能性和規模。除了我們從Trepp LLC獲得的CMBS數據外,我們還獲得了某些宏觀經濟財務預測的許可,以告知我們對更廣泛的經濟狀況可能對我們的貸款組合業績產生的未來潛在影響的看法。這些估計需要對未來事件做出重大判斷,雖然這些判斷是基於我們截至資產負債表日期獲得的信息,但最終是不確定的,影響我們投資組合的實際經濟狀況可能與我們截至2022年6月30日的估計大不相同。
衍生金融工具
我們按公允價值將所有衍生金融工具歸類為綜合資產負債表上的其他資產或其他負債。
於吾等訂立衍生工具合約之日,吾等指定每份合約為(I)境外業務淨投資的對衝,或淨投資對衝,(Ii)預測交易的對衝,或與已確認資產或負債有關的應收或付現金流量變動的對衝,或現金流量對衝,(Iii)已確認資產或負債的對衝,或公允價值對衝,或(Iv)不被指定為對衝衍生工具或非指定對衝的衍生工具。對於除被指定為非指定套期保值的衍生品以外的所有衍生品,我們在合同開始時正式記錄我們的對衝關係和指定。這份文件包括套期保值工具和套期保值項目的識別、其風險管理目標、進行套期保值交易的策略以及我們對其套期保值交易有效性的評估。
我們亦按季度正式評估我們在每項對衝關係中指定的衍生工具在抵銷被對衝項目的價值或現金流變動方面是否預期及一直以來高度有效。如果確定衍生工具在對衝指定風險方面不是非常有效,對衝會計將停止,該工具的公允價值變動將按預期計入淨收入。我們的淨投資對衝是使用基於現貨匯率變化的方法進行評估的。收益和損失是指被排除在有效性評估之外的對衝部分,根據我們的會計政策選擇,在我們的淨投資對衝的合同期限內,我們的綜合運營報表上的利息收入按照我們的會計政策選擇在套期保值開始時記錄。符合套期保值資格的衍生工具公允價值的所有其他變動在綜合財務報表中作為累計其他全面收益(虧損)的組成部分報告。遞延損益從累計的其他全面收益(虧損)中重新分類,計入套期交易影響收益的同期或多個期間的淨收入,並與套期項目的收益影響列在同一項目中。對於現金流對衝,這通常發生在定期掉期結算時,而對於淨投資對衝,這發生在對衝項目被出售或基本上清算時。就衍生工具不符合對衝會計資格及被視為非指定對衝而言,其公允價值的變動同時計入淨收益。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
擔保債務和特定於資產的債務
我們將以有擔保債務或特定資產債務融資的投資記錄為獨立資產,而任何有擔保債務或特定資產債務項下的相關借款則在綜合資產負債表中作為獨立負債記錄。投資產生的利息收入和有擔保債務或特定資產債務產生的利息支出在我們的綜合經營報表中單獨報告。
優先貸款參與
在某些情況下,我們通過向第三方支付優先貸款利息的無追索權銀團來為我們的貸款融資。根據銀團的特殊結構,優先貸款利息可能會保留在我們的GAAP資產負債表上,或者在其他情況下,出售將被確認,優先貸款利息將不再包括在我們的綜合財務報表中。當這些銷售沒有根據公認會計準則確認時,我們通過在我們的綜合資產負債表上記錄貸款參與銷售負債來反映交易,但這一總列報不影響股東權益或淨收入。當銷售被確認時,我們的資產負債表只包括我們剩餘的次級貸款,而不包括我們出售的未合併的優先權益。
定期貸款
我們將定期貸款作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。在適用情況下,任何發行折扣或交易費用將遞延至定期貸款到期日作為額外的非現金利息支出攤銷。
高級擔保票據
我們將優先擔保票據作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。在適用情況下,任何發行折扣或交易費用將遞延至優先擔保票據到期日作為額外非現金利息支出攤銷。
可轉換票據
2020年8月,FASB發佈了ASU 2020-06“債務--具有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自有股權的合同(分主題815-40):實體自有股權的可轉換工具和合同的會計處理”,或ASU 2020-06。ASU 2020-06通過取消受益轉換和現金轉換會計模式簡化了可轉換債務的會計處理。ASU 2020-06還更新了每股收益計算,並要求實體在可轉換債務可以現金或股票結算時承擔股票結算。ASU 2020-06在2021年12月15日之後開始的財政年度內有效,並將通過對通過之日或在提出的第一個比較期間的留存收益期初餘額進行累積效果調整來採用。我們於2022年1月1日通過了ASU 2020-06,採用了改進的追溯過渡方法。
在採用ASU 2020-06之後,可轉換債券收益將不再在債務和股權部分之間分配,除非發行時有大量溢價或嵌入轉換功能。這降低了發行折扣,並導致我們合併財務報表中的非現金利息支出減少。此外,在採用ASU 2020-06之後,根據我們的可轉換票據發行的股票將包括在我們的合併財務報表中的稀釋每股收益中,如果影響是攤薄的,使用IF轉換方法,無論結算意圖如何。在適用情況下,任何發行折扣或交易費用將遞延至可轉換票據到期日,並作為額外的非現金利息支出攤銷。
遞延融資成本
在我們的綜合資產負債表中,作為相關負債賬面淨值減少計入的遞延融資成本包括髮行和其他與我們的債務義務相關的成本。這些成本採用實際利息法在相關債務的存續期內攤銷為利息支出。
金融工具的公允價值
“公允價值計量和披露”主題FASB或ASC 820定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並要求根據公認會計準則披露有關公允價值計量的某些信息。具體地説,本指引基於退出價格或在計量日期市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格來定義公允價值。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
ASC 820還建立了公允價值層次結構,對用於衡量金融工具的市場價格可觀察性水平進行優先排序和排名。市場價格的可觀測性受到多種因素的影響,包括金融工具的類型、金融工具的特定特徵和市場狀況,包括市場參與者之間交易的存在和透明度。在活躍市場上有現成報價的金融工具一般具有較高的市場價格可觀測性,而用於計量公允價值的判斷程度較低。
按公允價值計量和報告的金融工具根據確定中使用的投入的可觀測性進行分類和披露,如下:
•第1級:一般只包括截至報告日期活躍市場上相同金融工具的未調整報價。
•第2級:定價輸入包括類似工具在活躍市場的報價,相同或類似工具在不太活躍或不活躍的市場上的報價,其中可以獲得多個價格報價,以及其他可觀察到的輸入,如利率、收益率曲線、信用風險和違約率。
•第三級:金融工具的定價投入是不可觀察的,包括金融工具市場活動很少(如果有的話)的情況。這些投入要求第三方管理層在確定公允價值時作出重大判斷或估計,通常代表不符合第一級和第二級標準的任何東西。
使用第3級投入按公允價值報告的每項資產的估計價值由內部委員會決定,該委員會由我們的高級管理層成員組成,包括我們的首席執行官、首席財務官和其他高級管理人員。
由於減值或其他事件,我們的某些其他資產在季度末按公允價值報告,(I)基於經常性基礎或(Ii)基於非經常性基礎。我們按公允價值記錄的資產將在附註17中進一步討論。我們一般通過(I)根據關於本金和利息的收取以及估計市場利率的假設對預期現金流量進行折現,或(Ii)從第三方交易商那裏獲得評估,從而按公允價值對我們的資產進行估值。對於被確認為減值的抵押品依賴型貸款,我們通過將我們對基礎抵押品的公允價值減去銷售成本的估計與相應貸款的賬面價值進行比較來衡量減值。這些估值需要做出重大判斷,其中包括關於資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可獲得性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及其他因素的假設。
截至2022年6月30日,我們有一筆54.9百萬CECL準備金,具體與我們的一筆本金餘額為#美元的應收貸款有關286.3百萬美元,扣除成本回收收益後的淨額。CECL準備金是根據我們對截至2022年6月30日貸款標的抵押品的公允價值的估計而記錄的。因此,這筆應收貸款在非經常性基礎上使用重大不可觀察到的投入按公允價值計量,並在公允價值層次中被歸類為3級資產。用於估計這筆應收貸款的公允價值的重大不可觀察的投入包括4.80%用於預測標的房地產抵押品的未來銷售價格和無槓桿貼現率8.30%,此外還在每個關鍵字的基礎上審查可比銷售額。
根據公認會計原則,吾等亦須披露有關金融工具的公允價值信息,而該等金融工具並未在綜合資產負債表中以公允價值報告,但以估計該等工具的公允價值為限。這些披露要求不包括某些金融工具和所有非金融工具。
下列方法和假設用於估算每一類金融工具的公允價值,對這些金融工具估算公允價值是可行的:
•現金和現金等價物:現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。
•應收貸款淨額:這些貸款的公允價值是使用貼現現金流量法估計的,考慮了各種因素,包括資本化率、貼現率、租賃、主要租户的信用可靠性、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動和其他因素。
•持有至到期的債務證券:這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的,假設這些證券在到期前沒有出售。在確定特定資產的價值時
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
投資、定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•衍生金融工具:我們的外幣和利率合約的公允價值是根據合約現金流和可觀察到的投入(包括外幣利率和信用利差),根據第三方衍生品專家的建議進行估計的。
•擔保債務,淨額:這些工具的公允價值是根據類似信貸安排目前的定價利率估計的。
•證券化債務債券,淨額:這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時,定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•特定於資產的債務,淨額:這些工具的公允價值是根據類似協議目前的定價利率估計的。
•出售貸款參與,淨額:這些工具的公允價值是根據相關貸款應收資產的價值估計的。
•定期貸款,淨額:這些工具的公允價值是通過第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時,定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•高級擔保票據,淨額:這些工具的公允價值是通過利用第三方定價服務提供商估計的。在確定特定投資的價值時,定價服務提供商可以使用經紀-交易商報價、報告的交易或來自其內部定價模型的估值來確定報告的價格。
•可轉換票據淨額:每一系列可轉換票據交易活躍,其公允價值是根據報價的市場價格獲得的。
所得税
我們的財務結果一般不反映我們的REIT應税收入的當期或遞延所得税撥備。我們相信,我們的經營方式將繼續允許我們作為房地產投資信託基金納税,因此,除了我們的應税房地產投資信託基金子公司應支付的税款外,我們通常預計不會支付大量的公司層面税款。如果我們未能滿足這些要求,我們可能會受到聯邦、州和地方對當前和過去收入的所得税以及罰款。有關其他信息,請參閲附註15。
基於股票的薪酬
我們的基於股票的薪酬包括向我們的經理和我們經理的關聯公司僱用的某些個人發放的獎勵,獎勵有效期內授予我們的獎勵,以及向我們董事會某些成員發行的遞延股票單位。基於股票的薪酬支出在這些獎勵的淨收入中以可變基礎在獎勵的適用歸屬期間確認,以我們A類普通股的價值為基礎。有關其他信息,請參閲附註16。
每股收益
基本每股收益或基本每股收益是按照兩級法計算的,其計算依據是:(I)可分配給A類普通股(包括受限A類普通股和遞延股票單位)的淨收益除以(Ii)期間我們A類普通股(包括受限A類普通股和遞延股票單位)的加權平均股數。根據GAAP的定義,我們的A類限制性普通股被視為參與型證券,並已根據兩類方法被納入我們的基本每股收益中,因為這些限制性股票與我們A類普通股的其他股票享有相同的權利,包括參與任何收益或損失。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
稀釋每股收益,或稀釋每股收益,是使用IF-轉換方法確定的,其基礎是(I)經相關期間我們的可轉換票據產生的利息支出調整後的淨收益,扣除獎勵費用後,可分配給我們A類普通股的淨收益,包括受限A類普通股和遞延股票單位,除以(Ii)我們A類普通股的加權平均股數,包括受限A類普通股、遞延股票單位和根據我們的可轉換票據可發行的A類普通股。有關每股收益的額外討論,請參閲附註13。
外幣
在正常的業務過程中,我們進行不以美元計價的交易。此類交易產生的匯兑損益在我們的綜合經營報表中記為損益。此外,我們還合併擁有非美元功能貨幣的實體。非美元計價的資產和負債按報告日的匯率換算為美元,收入、費用、收益和虧損按適用期間的平均匯率換算。因折算非美元附屬公司而產生的累計折算調整計入其他全面收益(虧損)。
承銷佣金及招股費用
與普通股發行相關的承銷佣金和發行成本反映為額外實收資本的減少。與完成普通股發行沒有直接關聯的成本在發生時計入。
近期會計公告
2022年3月,FASB發佈了ASU 2022-02《金融工具-信用損失(主題326):問題債務重組和年份披露》,或ASU 2022-02。ASU 2022-02取消了對問題債務重組的會計指導,並要求披露按貸款來源年份列出的當期總沖銷。此外,ASU 2022-02更新了ASC 326項下的信貸損失會計處理,並增加了關於貸款再融資和重組的強化披露,形式包括本金豁免、利率優惠、非微不足道的付款延遲或當借款人遇到財務困難時延長期限。ASU 2022-02在2022年12月15日之後的財年生效,並允許提前採用。修訂應具有前瞻性,但對於問題債務重組的確認和計量,該實體可以選擇採用修改後的追溯過渡法,從而對採納期間的留存收益進行累積效果調整。我們目前正在評估ASU 2022-02將對我們的合併財務報表產生的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響》,或ASU 2020-04。ASU 2020-04就債務工具、租賃、衍生工具和其他合約的修改提供了可選的權宜之計和例外,與預期的市場從LIBOR和某些其他浮動利率基準指數或統稱為IBOR向替代參考利率的市場過渡相關。ASU 2020-04一般認為,與參考匯率改革有關的合同修改不需要在修改日期重新計量合同,也不需要重新評估以前的會計決定。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01《參考利率改革(主題848):範圍》,或ASU 2021-01。ASU 2021-01澄清,ASU 2020-04中的實際權宜之計適用於受用於保證金、貼現或合同價格調整的利率變化影響的衍生品。ASU 2020-04中的指導是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而在一段時間內選出,直至2022年12月31日。一旦ASU 2020-04當選,該指南必須前瞻性地應用於所有符合條件的合同修改。在2020年第一季度,我們選擇將與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計應用於未來的IBOR指數現金流,以假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與我們過去的列報一致。我們繼續評估ASU 2020-04年度的影響,並可能在適用的情況下適用其他選舉,因為市場從IBOR向替代參考利率的過渡繼續發展。
2020年8月,財務會計準則委員會發布了ASU 2020-06,上文在“可轉換票據”一節中對此進行了描述。我們於2022年1月1日採用ASU 2020-06,使用修改後的追溯過渡方法,導致我們的額外實收資本總共減少了#2.4百萬美元,使我們的累計赤字減少了$2.0百萬美元,以及我們的可轉換票據淨額合計增加$476,000,截至2022年1月1日。此外,採用ASU 2020-06使我們的稀釋後每股收益減少了$0.02截至2022年6月30日的六個月。
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中間價改革
Libor和某些與我們的浮動利率貸款和其他貸款協議捆綁在一起的浮動利率基準指數,包括但不限於歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(STIBOR)、澳大利亞銀行票據互換參考利率(BBSY)、加拿大元提供利率(CDOR)、瑞士隔夜平均利率(SARON)和哥本哈根銀行間同業拆借利率(Cibor),或統稱為ibor,是最近國家、國際和監管機構改革指導和建議的主題。自2021年12月31日起,洲際交易所基準協會(IBA)停止發佈所有非美元LIBOR以及一週和兩個月期美元LIBOR,並打算在2023年6月30日之後立即停止發佈剩餘的美元LIBOR設置。此外,2022年3月15日,包括可調整利率(LIBOR)法案在內的2022年綜合撥款法案在美國簽署成為法律。該立法為2023年6月30日之後到期的金融合同建立了統一的基準替換程序,這些合同不包含明確定義或可行的備用條款。這項立法還創建了一個安全港,如果貸款人選擇使用美聯儲理事會建議的替代利率,就可以保護他們免受訴訟。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會--另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的美元LIBOR替代利率。SOFR是一種使用美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。自2022年6月30日起,1個月期SOFR被用作43在我們的貸款中,2020年的FL3和2020年的FL2 CLO上提供的融資是我們的資產特定融資之一,以及八我們的信貸安排。截至2022年6月30日,一個月期SOFR為1.69%,一個月期美元LIBOR為1.79%。此外,根據英國監管機構的指導,市場參與者已開始從英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到英鎊隔夜指數平均指數(Sterling Night Index Average,SONIA)。截至2022年6月30日,每日複利索尼亞被用作我們所有浮動利率英鎊貸款和相關融資的浮動基準利率。
目前,無法預測隨着美元倫敦銀行間同業拆借利率和英鎊倫敦銀行間同業拆借利率的轉變,市場將如何應對SOFR、SONIA或其他替代參考利率。儘管LIBOR在其他市場進行了過渡,但歐洲、澳大利亞、加拿大、瑞士和丹麥的基準利率方法已經進行了改革,隨着國際證券委員會組織(IOSCO)合規參考利率的向前推進,EURIBOR、Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor等利率可能會繼續存在。然而,隨着監管機構和工作組建議市場參與者採用替代參考利率,多利率環境可能會在這些市場持續存在。
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3. 應收貸款淨額
下表詳細介紹了我們應收貸款組合的總體統計數據(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
貸款數量 | 205 | | | 188 | |
本金餘額 | $ | 25,001,207 | | | $ | 22,156,437 | |
賬面淨值 | $ | 24,698,522 | | | $ | 21,878,338 | |
資金不足的貸款承諾(1) | $ | 4,623,298 | | | $ | 4,180,128 | |
加權平均現金券(2) | + 3.28 | % | | + 3.19 | % |
加權平均綜合收益率(2) | + 3.64 | % | | + 3.52 | % |
加權-平均最長期限(年)(3) | 3.5 | | 3.4 |
(1)未注資的承諾將主要用於資助借款人建造或開發與房地產相關的資產、改善現有資產的資本結構或與租賃相關的支出。這些承諾一般將在每筆貸款的期限內提供資金,在某些情況下受到期日的限制。
(2)加權平均現金息票和全額收益率表示為與相關浮動基準利率的利差,這些浮動基準利率包括適用於每筆貸款的美元LIBOR、SOFR、SONIA、英鎊LIBOR、EURIBOR和其他指數。截至2022年6月30日,我們按本金餘額計算的幾乎所有貸款都獲得了浮動利率,主要與美元LIBOR掛鈎。截至2021年12月31日,99.5按貸款敞口總額計算,我們有%的貸款實行浮動利率,主要與美元倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。另一個0.5我們的貸款中有%賺取了固定利率。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括一貸款按成本回收法入賬。
(3)最大到期日假設借款人行使了所有延期選擇權,但我們的貸款可能會在該日期之前償還。截至2022年6月30日,58按本金餘額計算,我們的貸款中有%受到收益維持或其他提前還款限制42%的貸款可以由借款人償還而不會受到懲罰。截至2021年12月31日,56按本金餘額計算,我們的貸款中有%受到收益維持或其他提前還款限制44%的貸款可以由借款人償還而不會受到懲罰。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日我們的應收貸款組合的指數利率下限(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 應收貸款本金餘額 |
指數利率下限 | 美元 | | 非美元(1) | | 總計 |
固定費率 | $ | 37,500 | | | $ | — | | | $ | 37,500 | |
0.00%或無下限(2) | 3,929,778 | | 7,416,949 | | 11,346,727 |
0.01% to 1.00% floor | 9,483,006 | | 700,123 | | 10,183,129 |
1.01% to 1.50% floor | 2,421,615 | | 59,366 | | 2,480,981 |
1.51% to 2.00% floor | 687,584 | | — | | 687,584 |
2.01%或以上下限 | 216,126 | | 49,160 | | 265,286 |
總計(3) | $ | 16,775,609 | | | $ | 8,225,598 | | | $ | 25,001,207 | |
(1)包括歐元、英鎊、瑞典克朗、澳元、加元、瑞士法郎和丹麥克朗貨幣。
(2)包括$286.3在成本回收法下,有100萬美元的貸款。
(3)截至2022年6月30日,我們貸款組合的加權平均指數利率下限為0.32%。剔除0.0%的指數利率下限和沒有下限的貸款,加權平均指數利率下限為0.58%.
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與我們的應收貸款組合有關的活動如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金 天平 | | 遞延費用/ 其他項目(1) | | 上網本 價值 |
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應收貸款,截至2021年12月31日 | $ | 22,156,437 | | | $ | (153,420) | | | $ | 22,003,017 | |
貸款資金 | 5,589,977 | | — | | 5,589,977 |
貸款償還和銷售 | (2,101,793) | | — | | (2,101,793) |
| | | | | |
| | | | | |
外幣折算未實現收益(虧損) | (643,414) | | 4,851 | | (638,563) |
遞延費用和其他項目 | — | | (58,716) | | (58,716) |
攤銷費用和其他項目 | — | | 37,624 | | 37,624 |
應收貸款,截至2022年6月30日 | $ | 25,001,207 | | | $ | (169,661) | | | $ | 24,831,546 | |
CECL儲量 | | | | | (133,024) |
截至2022年6月30日的應收貸款淨額 | | | | | $ | 24,698,522 | |
(1)其他項目主要包括購銷折扣或溢價、退場費和遞延發起費用。
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下表詳細説明瞭確保我們投資組合中貸款的物業類型和地理分佈(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
June 30, 2022 |
屬性類型 | | 數量 貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露(1) | | 百分比 投資組合 |
辦公室 | | 67 | | $ | 9,735,435 | | | $ | 10,771,841 | | | 41% |
多個家庭 | | 83 | | 6,392,372 | | 6,500,608 | | 25 |
熱情好客 | | 29 | | 4,979,191 | | 5,014,033 | | 19 |
工業 | | 8 | | 1,547,660 | | 1,636,239 | | 6 |
零售 | | 9 | | 1,105,177 | | 1,145,756 | | 4 |
其他 | | 9 | | 1,071,711 | | 1,440,984 | | 5 |
應收貸款總額 | | 205 | | $ | 24,831,546 | | | $ | 26,509,461 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (133,024) | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,698,522 | | | | | |
| | | | | | | | |
地理位置 | | 數量 貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露(1) | | 百分比 投資組合 |
美國 | | | | | | | | |
陽光地帶 | | 78 | | $ | 6,530,957 | | | $ | 6,792,543 | | | 26% |
東北方向 | | 40 | | 5,341,968 | | 5,667,952 | | 21 |
西 | | 34 | | 3,476,401 | | 4,394,168 | | 17 |
中西部 | | 10 | | 1,001,165 | | 1,107,264 | | 4 |
西北 | | 6 | | 317,396 | | 321,937 | | 1 |
小計 | | 168 | | 16,667,887 | | 18,283,864 | | 69 |
國際 | | | | | | | | |
英國 | | 20 | | 3,179,066 | | 3,210,116 | | 12 |
澳大利亞 | | 5 | | 1,451,073 | | 1,463,974 | | 6 |
西班牙 | | 4 | | 1,241,840 | | 1,247,087 | | 5 |
愛爾蘭 | | 2 | | 1,103,546 | | 1,109,382 | | 4 |
瑞典 | | 1 | | 482,377 | | 486,202 | | 2 |
加拿大 | | 1 | | 49,071 | | 49,160 | | — |
其他歐洲 | | 4 | | 656,686 | | 659,676 | | 2 |
小計 | | 37 | | 8,163,659 | | 8,225,597 | | 31 |
應收貸款總額 | | 205 | | $ | 24,831,546 | | | $ | 26,509,461 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (133,024) | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,698,522 | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。有關進一步討論,請參閲注2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款,包括#美元1.5截至2022年6月30日,此類未合併的優先權益為10億美元。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 |
屬性類型 | | 數量 貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露(1)(2) | | 百分比 投資組合 |
辦公室 | | 65 | | $ | 9,473,039 | | | $ | 10,425,026 | | | 44% |
多個家庭 | | 75 | | 5,721,260 | | 5,771,517 | | 24 |
熱情好客 | | 25 | | 3,427,245 | | 3,540,391 | | 15 |
工業 | | 6 | | 1,102,452 | | 1,185,606 | | 5 |
零售 | | 8 | | 871,241 | | 909,970 | | 4 |
其他 | | 9 | | 1,407,780 | | 1,836,601 | | 8 |
應收貸款總額 | | 188 | | $ | 22,003,017 | | | $ | 23,669,111 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (124,679) | | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 21,878,338 | | | | | |
| | | | | | | | |
地理位置 | | 數量 貸款 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露(1)(2) | | 百分比 投資組合 |
美國 | | | | | | | | |
陽光地帶 | | 71 | | $ | 5,907,230 | | | $ | 6,206,216 | | | 26% |
東北方向 | | 37 | | 4,615,076 | | 4,934,295 | | 21 |
西 | | 33 | | 3,520,942 | | 4,199,208 | | 18 |
中西部 | | 10 | | 1,063,202 | | 1,113,959 | | 5 |
西北 | | 5 | | 251,121 | | 252,700 | | 1 |
小計 | | 156 | | 15,357,571 | | 16,706,378 | | 71 |
國際 | | | | | | | | |
英國 | | 17 | | 2,342,146 | | 2,598,033 | | 11 |
西班牙 | | 4 | | 1,374,364 | | 1,380,763 | | 6 |
愛爾蘭 | | 1 | | 1,210,375 | | 1,216,864 | | 5 |
瑞典 | | 1 | | 546,319 | | 551,149 | | 2 |
澳大利亞 | | 4 | | 504,668 | | 509,885 | | 2 |
加拿大 | | 2 | | 68,558 | | 68,478 | | — |
其他歐洲 | | 3 | | 599,016 | | 637,561 | | 3 |
小計 | | 32 | | 6,645,446 | | 6,962,733 | | 29 |
應收貸款總額 | | 188 | | $ | 22,003,017 | | | $ | 23,669,111 | | | 100% |
CECL儲量 | | | | (124,679) | | | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 21,878,338 | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。有關進一步討論,請參閲注2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款,包括#美元1.5截至2021年12月31日,此類未合併的優先權益為10億美元。
(2)不包括對美元的投資敞口379.32018年百萬單資產證券化。關於我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息,請參見附註4.
貸款風險評級
如附註2所述,我們每季度評估我們的貸款組合。結合我們的季度貸款組合審查,我們評估每筆貸款的風險因素,並根據幾個因素給予風險評級。評估中考慮的因素包括但不限於損失風險、當前LTV、債務收益率、抵押品表現、結構、退出計劃和贊助。貸款評級為“1”(風險較低)至“5”(風險較大),其評級在附註2中定義。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表根據我們的內部風險評級(以千美元為單位)分配了應收貸款的本金餘額和賬面淨值:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
風險 額定值 | | 數 貸款的比例 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露(1) | | 數 貸款的比例 | | 網絡 賬面價值 | | 貸款總額 暴露(1)(2) |
1 | | 12 | | $ | 836,222 | | | $ | 868,722 | | | 8 | | $ | 642,776 | | | $ | 645,854 | |
2 | | 39 | | 5,856,051 | | 6,178,959 | | 28 | | 5,200,533 | | 5,515,250 |
3 | | 143 | | 15,773,096 | | 17,089,166 | | 141 | | 13,604,027 | | 14,944,045 |
4 | | 10 | | 2,081,368 | | 2,086,305 | | 10 | | 2,270,872 | | 2,277,653 |
5 | | 1 | | 284,809 | | 286,309 | | 1 | | 284,809 | | 286,309 |
應收貸款總額 | | 205 | | $ | 24,831,546 | | | $ | 26,509,461 | | | 188 | | $ | 22,003,017 | | | $ | 23,669,111 | |
CECL儲量 | | | | (133,024) | | | | | | (124,679) | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,698,522 | | | | | | | $ | 21,878,338 | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。有關進一步討論,請參閲注2。貸款風險總額包括我們發起和融資的全部貸款,包括#美元1.5截至2022年6月30日和2021年12月31日,此類未合併的優先權益分別為10億美元。
(2)不包括2018年單一資產證券化的投資敞口為#美元379.3截至2021年12月31日。關於我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息,請參見附註4。
我們總貸款的加權平均風險評級為2.8截至2022年6月30日和2021年12月31日。
當期預期信用損失準備金
通用會計準則下要求的CECL準備金反映了我們目前對與我們綜合資產負債表中的貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。關於CECL儲備的進一步討論,請參閲附註2。下表按投資池列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月我們的應收貸款CECL準備金中的活動(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國貸款 | | 非美國 貸款 | | 獨一 貸款 | | 受損的 貸款 | | 總計 |
應收貸款淨額 | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的CECL儲備 | $ | 26,885 | | | $ | 10,263 | | | $ | 32,657 | | | $ | 54,874 | | | $ | 124,679 | |
CECL儲備量減少 | (644) | | (54) | | (1,760) | | — | | (2,458) | |
截至2022年3月31日的CECL儲備 | $ | 26,241 | | | $ | 10,209 | | | $ | 30,897 | | | $ | 54,874 | | | $ | 122,221 | |
CECL儲備量增加 | 7,070 | | 1,135 | | 2,598 | | — | | 10,803 | |
截至2022年6月30日的CECL儲備 | $ | 33,311 | | | $ | 11,344 | | | $ | 33,495 | | | $ | 54,874 | | | $ | 133,024 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的CECL儲備 | $ | 42,995 | | | $ | 27,734 | | | $ | 33,159 | | | $ | 69,661 | | | $ | 173,549 | |
CECL儲備量增加(減少) | 1,539 | | | (3,134) | | | 146 | | | — | | | (1,449) | |
截至2021年3月31日的CECL儲備 | $ | 44,534 | | | $ | 24,600 | | | $ | 33,305 | | | $ | 69,661 | | | $ | 172,100 | |
CECL儲備量減少 | (26,861) | | | (15,771) | | | (523) | | | — | | | (43,155) | |
截至2021年6月30日的CECL儲備 | $ | 17,673 | | | $ | 8,829 | | | $ | 32,782 | | | $ | 69,661 | | | $ | 128,945 | |
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
此前,我們對紐約市的一項多家族資產進行了貸款修改,根據公認會計準則,這些資產被歸類為問題債務重組。在截至2021年12月31日的三個月內,借款人向物業承諾了大量額外資本,並聘請了新的管理層來監督物業運營,我們將貸款的未償還本金餘額減少到#美元。37.5100萬,截至2022年6月30日保持不變。由於修改的結果,在截至2021年12月31日的三個月內,我們註銷了$14.4百萬美元14.8百萬特定於資產的CECL準備金,我們在這筆貸款上記錄了,並沖銷了剩餘的$360,000CECL儲備。我們有不是截至2022年6月30日,CECL針對這筆貸款的特定於資產的剩餘準備金。這筆貸款目前正在支付利息收入,我們恢復了這筆貸款截至2021年12月31日的應計收入。不是在截至2021年6月30日的六個月中,這筆貸款記錄了收入。
此前,我們對紐約市的一項酒店資產進行了貸款修改,根據GAAP,這被歸類為問題債務重組。截至2022年6月30日,這筆貸款的未償還本金餘額為$286.3百萬美元,扣除費用回收收益淨額和CECL準備金#美元54.9百萬美元,這是根據我們對截至2022年6月30日貸款基礎抵押品的公允價值的估計而記錄的。不是在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月裏,這筆貸款都記錄了收入。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
我們的主要信用質量指標是我們的風險評級,上面進一步討論了這一點。下表顯示了我們的貸款組合截至2022年6月30日和2021年12月31日的賬面淨值,分別按發起年份、投資池和風險評級(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年份分列的應收貸款賬面淨值(1) | |
| | 截至2022年6月30日 | |
風險評級 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 之前 | | 總計 | |
美國貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 114,778 | | | $ | 469,851 | | | $ | 6,700 | | | $ | 199,931 | | | $ | — | | | $ | 44,962 | | | $ | 836,222 | | |
2 | | — | | 1,782,773 | | 488,540 | | 152,672 | | 1,384,866 | | — | | 3,808,851 | |
3 | | 2,056,145 | | 6,111,427 | | 266,095 | | 941,151 | | 1,110,221 | | 519,455 | | 11,004,494 | |
4 | | — | | — | | — | | 96,542 | | 535,707 | | 150,331 | | 782,580 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
美國貸款總額 | | $ | 2,170,923 | | | $ | 8,364,051 | | | $ | 761,335 | | | $ | 1,390,296 | | | $ | 3,030,794 | | | $ | 714,748 | | | $ | 16,432,147 | | |
非美國貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | 163,027 | | 619,169 | | 92,847 | | 1,172,157 | | — | | — | | 2,047,200 | |
3 | | 971,870 | | 1,495,245 | | — | | 847,533 | | 146,416 | | — | | 3,461,064 | |
4 | | — | | — | | — | | 325,688 | | — | | — | | 325,688 | |
5 | | — | | — | | — | | | — | | — | | — | | — | |
非美國貸款總額 | | $ | 1,134,897 | | | $ | 2,114,414 | | | $ | 92,847 | | | $ | 2,345,378 | | | $ | 146,416 | | | $ | — | | | $ | 5,833,952 | | |
獨一無二的貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | 1,130,039 | | — | | — | | — | | 177,499 | | — | | | 1,307,538 | |
4 | | — | | — | | — | | 290,945 | | 682,155 | | — | | 973,100 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
獨有貸款總額 | | $ | 1,130,039 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 290,945 | | | $ | 859,654 | | | $ | — | | | $ | 2,280,638 | | |
減值貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
4 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
5 | | — | | — | | — | | — | | 284,809 | | — | | 284,809 | |
減值貸款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 284,809 | | | $ | — | | | $ | 284,809 | | |
應收貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 114,778 | | | $ | 469,851 | | | $ | 6,700 | | | $ | 199,931 | | | $ | — | | | $ | 44,962 | | | $ | 836,222 | | |
2 | | 163,027 | | 2,401,942 | | 581,387 | | 1,324,829 | | 1,384,866 | | — | | 5,856,051 | |
3 | | 4,158,054 | | 7,606,672 | | 266,095 | | 1,788,684 | | 1,434,136 | | 519,455 | | 15,773,096 | |
4 | | — | | — | | — | | 713,175 | | 1,217,862 | | 150,331 | | 2,081,368 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | 284,809 | | — | | 284,809 | |
應收貸款總額 | | $ | 4,435,859 | | | $ | 10,478,465 | | | $ | 854,182 | | | $ | 4,026,619 | | | $ | 4,321,673 | | | $ | 714,748 | | | $ | 24,831,546 | | |
CECL儲量 | | | | | | | | | | | | | | (133,024) | |
應收貸款淨額 | | | | | | | | | | | | | | $ | 24,698,522 | | |
(1)我們發起或獲得貸款的日期。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年份分列的應收貸款賬面淨值(1)(2) | |
| | 截至2021年12月31日 | |
風險評級 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 | |
美國貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 125,873 | | | $ | — | | | $ | 196,017 | | | $ | 72,752 | | | $ | 248,134 | | | $ | — | | | $ | 642,776 | | |
2 | | 876,536 | | 427,839 | | 221,513 | | 1,134,176 | | 354,775 | | 82,274 | | 3,097,113 | |
3 | | 7,511,883 | | 358,448 | | 1,109,170 | | 1,116,872 | | 292,520 | | 228,264 | | 10,617,157 | |
4 | | — | | — | | 96,539 | | 534,938 | | 63,358 | | 89,439 | | 784,274 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
美國貸款總額 | | $ | 8,514,292 | | | $ | 786,287 | | | $ | 1,623,239 | | | $ | 2,858,738 | | | $ | 958,787 | | | $ | 399,977 | | | $ | 15,141,320 | | |
非美國貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | 698,130 | | 98,412 | | 1,306,878 | | — | | — | | — | | 2,103,420 | |
3 | | 1,403,110 | | — | | 932,939 | | 394,949 | | — | | — | | 2,730,998 | |
4 | | — | | — | | 343,030 | | — | | — | | — | | 343,030 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
非美國貸款總額 | | $ | 2,101,240 | | | $ | 98,412 | | | $ | 2,582,847 | | | $ | 394,949 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,177,448 | | |
獨一無二的貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | — | | — | | — | | 197,018 | | — | | 58,854 | | 255,872 | |
4 | | — | | — | | 322,787 | | 820,781 | | — | | — | | 1,143,568 | |
5 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
獨有貸款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 322,787 | | | $ | 1,017,799 | | | $ | — | | | $ | 58,854 | | | $ | 1,399,440 | | |
減值貸款 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | |
2 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
3 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
4 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
5 | | — | | — | | — | | 284,809 | | — | | — | | 284,809 | |
減值貸款總額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 284,809 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 284,809 | | |
應收貸款總額 | | | | | | | | | | | | | | | |
1 | | $ | 125,873 | | | $ | — | | | $ | 196,017 | | | $ | 72,752 | | | $ | 248,134 | | | $ | — | | | $ | 642,776 | | |
2 | | 1,574,666 | | 526,251 | | 1,528,391 | | 1,134,176 | | 354,775 | | 82,274 | | 5,200,533 | |
3 | | 8,914,993 | | 358,448 | | 2,042,109 | | 1,708,839 | | 292,520 | | 287,118 | | 13,604,027 | |
4 | | — | | — | | 762,356 | | 1,355,719 | | 63,358 | | 89,439 | | 2,270,872 | |
5 | | — | | — | | — | | 284,809 | | — | | — | | 284,809 | |
應收貸款總額 | | $ | 10,615,532 | | | $ | 884,699 | | | $ | 4,528,873 | | | $ | 4,556,295 | | | $ | 958,787 | | | $ | 458,831 | | | $ | 22,003,017 | | |
CECL儲量 | | | | | | | | | | | | | | (124,679) | |
應收貸款淨額 | | | | | | | | | | | | | | $ | 21,878,338 | | |
(1)我們發起或獲得貸款的日期。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。
(2)不包括$78.0持有至到期債務證券的賬面淨值為100萬美元,代表我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位,幷包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。關於我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位的詳細信息,請參見附註4。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
多家族合資企業
如附註2所述,我們於2017年4月成立了一家多家族合資企業。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們的多家族合資企業持有802.2百萬美元和美元746.9貸款分別為百萬美元,包括在上述貸款披露中。有關我們多家族合資企業的其他討論,請參閲附註2。
4. 其他資產和負債
其他資產
下表詳細説明瞭我們其他資產的組成部分(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
服務商持有的貸款組合付款(1) | $ | 252,401 | | | $ | 77,624 | |
應計應收利息 | 123,517 | | | 86,101 | |
衍生資產 | 83,982 | | 30,531 | |
應收賬款和其他資產 | 503 | | 572 | |
預付費用 | 742 | | 956 | |
| | | |
持有至到期的債務證券(2) | — | | 78,083 | |
CECL儲量 | — | | (70) | |
持有至到期的債務證券,淨額 | — | | 78,013 | |
| | | |
總計 | $ | 461,145 | | | $ | 273,797 | |
(1)主要是指我們的第三方貸款服務商在資產負債表日期持有的貸款本金,這些本金在隨後的匯款週期中匯給了我們。
(2)代表我們在2018年單一資產證券化中擁有的從屬地位,該證券化持有總貸款資產為$379.3截至2021年12月31日,全額到期收益率為L+10.0%,最大到期日為2025年6月9日,假設所有延期選擇權均由借款人行使。在截至2022年6月30日的六個月內,2018單一資產證券化在抵押品和所有未償還優先證券得到全額償還後被清算。有關其他討論,請參閲附註18。
當期預期信用損失準備金
通用會計準則下要求的CECL準備金反映了我們目前對與我們綜合資產負債表中的貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。關於CECL儲備的進一步討論,請參閲附註2。下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月我們的債務證券CECL儲備中的活動(以千美元為單位):
| | | | | | | | |
| | 債務證券持有至到期合計 |
截至2021年12月31日的CECL儲備 | | $ | 70 | |
CECL儲備量減少 | | (70) |
截至2022年3月31日的CECL儲備 | | $ | — | |
CECL儲備量減少 | | — | |
截至2022年6月30日的CECL儲備 | | $ | — | |
| | |
截至2020年12月31日的CECL儲備 | | $ | 1,723 | |
CECL儲備量減少 | | (834) | |
截至2021年3月31日的CECL儲備 | | $ | 889 | |
CECL儲備量減少 | | (767) | |
截至2021年6月30日的CECL儲備 | | $ | 122 | |
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
其他負債
下表詳細説明瞭我們其他負債的組成部分(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
應計應付股息 | $ | 105,583 | | | $ | 104,271 | |
應計應付利息 | 55,334 | | | 29,851 | |
應付應計管理費和獎勵費用 | 27,065 | | | 28,373 | |
等待服務商匯款的有擔保債務償還(1) | 22,117 | | | 47,664 | |
無資金貸款承諾的當前預期信貸損失準備金(2) | 8,434 | | | 6,263 | |
應付帳款和其他負債 | 7,899 | | | 9,046 | |
衍生負債 | 2,589 | | | 5,890 | |
總計 | $ | 229,021 | | | $ | 231,358 | |
(1)代表在隨後的匯款週期中從我們的第三方貸款服務機構向我們的銀行交易對手匯款的待定轉賬。
(2)代表與我們的無資金貸款承諾相關的CECL準備金。關於CECL儲備金的進一步討論見附註2。
無資金貸款承諾的當期預期信用損失準備金
截至2022年6月30日,我們的未到位資金承諾為4.610億美元與以下相關125應收貸款。在我們貸款的合同期內預期的信貸損失有義務通過我們的無資金貸款承諾來發放信貸。關於我們的無資金貸款承諾的CECL準備金的進一步討論見附註2,關於我們的無資金貸款承諾的進一步討論見附註20。下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的三個月和六個月,CECL準備金中與我們按投資池分列的無資金貸款承諾有關的活動(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國貸款 | | 非美國 貸款 | | 獨一 貸款 | | 受損的 貸款 | | 總計 |
資金不足的貸款承諾 | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的CECL儲備 | $ | 4,072 | | | $ | 2,191 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,263 | |
CECL儲備量增加(減少) | 209 | | | (218) | | | — | | | — | | | (9) | |
截至2022年3月31日的CECL儲備 | $ | 4,281 | | | $ | 1,973 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6,254 | |
CECL儲備量增加 | 2,042 | | | 138 | | | — | | | — | | | 2,180 | |
截至2022年6月30日的CECL儲備 | $ | 6,323 | | | $ | 2,111 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,434 | |
| | | | | | | | | |
截至2020年12月31日的CECL儲備 | $ | 6,953 | | | $ | 2,994 | | | $ | 84 | | | $ | — | | | $ | 10,031 | |
CECL儲備量增加(減少) | 216 | | | 778 | | | (4) | | | — | | | 990 | |
截至2021年3月31日的CECL儲備 | $ | 7,169 | | | $ | 3,772 | | | $ | 80 | | | $ | — | | | $ | 11,021 | |
CECL儲備量減少 | (4,315) | | | (2,632) | | | (37) | | | — | | | (6,984) | |
截至2021年6月30日的CECL儲備 | $ | 2,854 | | | $ | 1,140 | | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | 4,037 | |
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
5. 擔保債務,淨額
我們的擔保債務包括我們的擔保信貸安排和收購安排。在截至2022年6月30日的六個月內,我們獲得了$3.710億美元的新借款與4.7數十億美元的抵押品資產。此外,於截至2022年6月30日止六個月內,吾等(I)訂立一新的擔保信貸安排提供$1.010億的信貸能力和(Ii)我們擴大了六現有擔保信貸安排,提供總額為$1.410億美元的額外信貸能力。下表詳細説明瞭我們的擔保債務(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 有擔保債務 未償還借款 |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
擔保信貸安排 | $ | 13,932,436 | | | $ | 12,299,580 | |
採購設施 | — | | — |
有擔保債務總額 | $ | 13,932,436 | | | $ | 12,299,580 | |
遞延融資成本(1) | (26,487) | | (19,538) |
有擔保債務的賬面淨值 | $ | 13,905,949 | | | $ | 12,280,042 | |
(1)與我們的擔保債務相關的成本在發生時被記錄在我們的綜合資產負債表上,並在每個相關貸款的生命週期內被確認為利息支出的組成部分。
擔保信貸安排
我們的擔保信貸安排是雙邊協議,我們用來為具有足夠靈活性的多元化優先貸款抵押品池提供資金,以適應我們的投資和資產管理戰略。這些工具的結構是統一的,可以提供貨幣、指數和期限匹配融資,而不需要基於資本市場的按市值計價條款。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日,我們的擔保信貸安排在適用的基本利率上的利差(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
June 30, 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | 追索權限制 |
貨幣 | | 出借人(1) | | 借款 | | WTD平均值成熟性(2) | | | 貸款盤點 | | 抵押品(3) | | WTD平均值 成熟性(4) | | | WTD。平均 | | 射程 |
美元 | | 14 | | $ | 8,101,964 | | | 2/8/2026 | | | 142 | | $ | 11,873,368 | | | 2/8/2026 | | | 34% | | 25% - 100% |
歐元 | | 6 | | 2,119,463 | | | 7/9/2025 | | | 10 | | 2,818,786 | | 7/17/2025 | | | 45% | | 25% - 100% |
英鎊 | | 6 | | 2,057,777 | | | 1/15/2026 | | | 18 | | 2,698,806 | | 1/17/2026 | | | 26% | | 25% - 50% |
其他(5) | | 4 | | 1,653,232 | | | 5/23/2027 | | | 8 | | 2,094,593 | | 5/8/2027 | | | 25% | | 25% |
總計 | | 14 | | $ | 13,932,436 | | | 2/27/2026 | | | 177 | | $ | 19,485,553 | | | 2/24/2026 | | | 34% | | 25% - 100% |
(1)表示以每種貨幣預付資金的貸款人數量,以及貸款機構總數。
(2)以(I)每項有擔保信貸安排的最高到期日或(Ii)抵押品貸款的最高到期日中較早者為準。
(3)表示抵押品資產的本金餘額。
(4)最大到期日假設借款人行使了所有延期選擇權,但我們的貸款可能會在該日期之前償還。
(5)包括澳元、加元、丹麥克朗、瑞典克朗和瑞士法郎。
我們的擔保信貸安排下的資金可獲得性是基於批准抵押品的金額,該抵押品由吾等酌情建議,並由相應的交易對手酌情批准,從而形成雙方同意的抵押品組合結構。我們擔保信貸安排的某些結構要素,包括對我們的追索權限制和貸款經濟,受到每個貸款的特定抵押品組合結構的影響,因此在貸款內和貸款之間有所不同。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日和2021年12月31日我們的擔保債務的利差(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 | | June 30, 2022 |
傳播(1) | | 新的融資方式(2) | | 總計 借款 | | WTD。平均 全包成本(1)(3)(4) | | | 抵押品(5) | | WTD。平均 綜合成品率(1)(3) | | | 淨利息 保證金(6) |
+ 1.50% or less | | $ | 1,329,670 | | | $ | 8,110,825 | | | +1.52 | % | | | $ | 10,957,198 | | | +3.19 | % | | | +1.67 | % |
+ 1.51% to + 1.75% | | 322,306 | | 2,630,077 | | | +1.88 | % | | | 3,986,106 | | | +3.58 | % | | | +1.70 | % |
+ 1.76% to + 2.00% | | 480,738 | | 1,404,894 | | | +2.16 | % | | | 2,077,065 | | | +4.15 | % | | | +1.99 | % |
+2.01%或以上 | | 927,553 | | 1,786,640 | | | +2.57 | % | | | 2,465,184 | | | +4.84 | % | | | +2.27 | % |
總計 | | $ | 3,060,267 | | | $ | 13,932,436 | | | +1.79 | % | | | $ | 19,485,553 | | | +3.58 | % | | | +1.79 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 | | 2021年12月31日 |
傳播(1) | | 新的融資方式(2) | | 總計 借款 | | WTD。平均 全包成本(1)(3)(4) | | | 抵押品(5) | | WTD。平均 綜合成品率(1)(3) | | | 淨利息 保證金(6) |
+1.50%或以下 | | $ | 5,306,925 | | | $ | 7,746,026 | | | +1.52 | % | | | $ | 10,193,801 | | | +3.18 | % | | | +1.66 | % |
+ 1.51% to + 1.75% | | 1,477,177 | | 2,710,587 | | +1.88 | % | | | 3,977,492 | | +3.55 | % | | | +1.67 | % |
+ 1.76% to + 2.00% | | 668,470 | | 998,781 | | +2.13 | % | | | 1,458,074 | | +4.28 | % | | | +2.15 | % |
+2.01%或以上 | | 310,991 | | 844,186 | | +2.49 | % | | | 1,413,014 | | +4.75 | % | | | +2.26 | % |
總計 | | $ | 7,763,563 | | | $ | 12,299,580 | | | +1.72 | % | | | $ | 17,042,381 | | | +3.49 | % | | | +1.77 | % |
(1)利差、綜合成本和綜合收益率是根據相關浮動基準利率表示的,浮動基準利率包括美元LIBOR、SOFR、SONIA、英鎊LIBOR、EURIBOR和其他適用的指數。
(2)分別代表截至2022年6月30日和2021年12月31日的未償還借款,用於截至2022年6月30日的六個月和截至2021年12月31日的年度的新融資,分別基於抵押品最初質押給每個信貸安排的日期。
(3)除利差外,成本還包括與各自借款有關的相關遞延費用和支出。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。
(4)分別代表截至2022年6月30日和2021年12月31日的加權平均綜合成本,不一定表明適用於近期或未來借款的利差。
(5)表示抵押品資產的本金餘額。
(6)表示加權平均綜合收益率與加權平均綜合成本之間的差值。
我們的擔保信貸安排一般允許我們在某些最高/最低金額和頻率限制內酌情增加或減少針對質押抵押品的預付款。截至2022年6月30日,1.0在我們的信貸安排下,可由我們酌情提取10億美元。
採購設施
我們有一美元250.0百萬全追索權擔保信貸安排,旨在為符合條件的第一抵押貸款提供長達九個月的融資,作為無需獲得酌情貸款人批准的定期融資的橋樑。根據該安排,借款成本是可變的,具體取決於貸款抵押品的類型,其到期日為2023年4月4日。
在截至2022年6月30日的六個月裏,我們有不是收購貸款項下的借款。在截至2022年6月30日的三個月內,我們記錄了利息支出$303,000,包括$81,000遞延費用和支出的攤銷。在截至2022年6月30日的六個月內,我們記錄了利息支出$608,000,包括$168,000遞延費用和支出的攤銷。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
在截至2021年12月31日的年度內,我們有不是收購貸款項下的借款。在截至2021年6月30日的三個月內,我們記錄了利息支出$221,000包括$96,000遞延費用和支出的攤銷。在截至2021年6月30日的六個月內,我們記錄的利息支出為$618,000,包括$178,000遞延費用和支出的攤銷。
金融契約
我們必須遵守以下與我們的擔保債務相關的財務契約:(I)我們的利息、税項、折舊和攤銷前收益(EBITDA)與協議中定義的固定費用的比率不應低於1.4至1.0;(Ii)根據協議的定義,我們的有形淨值不得低於#美元3.5(截至每個測量日期)以及75%至852022年6月30日以後發行股票所得現金淨額的百分比;(3)現金流動資金不得少於(X)$10.0百萬或(Y)不超過5我們追索權債務的%;以及(Iv)我們的債務不得超過83.33佔我們總資產的%。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們遵守了這些公約。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
6. 證券化債務債券,淨額
我們通過抵押貸款債券(CDO)為某些貸款池提供資金,其中包括2021年FL4 CLO、2020 FL3 CLO和2020 FL2 CLO或統稱CLO。CLO在我們的財務報表中合併,併發行了對我們沒有追索權的證券化債務債券。有關我們CLO的進一步討論,請參閲附註18。
下表詳細説明瞭我們的證券化債務債券(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 |
證券化債務憑證 | | 數數 | | 本金 天平 | | 書 價值 | | WTD。平均 產量/成本(1)(2) | | 術語(3) |
2021年FL4抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 32 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 1,000,000 | | | + 3.51 | % | | 2025年4月 |
提供的資金 | | 1 | | 803,750 | | 798,466 | | + 1.57 | % | | May 2038 |
2020年FL3抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 16 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.21 | % | | 2024年10月 |
提供的資金 | | 1 | | 808,750 | | 805,362 | | + 2.03 | % | | 2037年11月 |
2020年FL2抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 18 | | 1,500,000 | | 1,500,000 | | + 3.31 | % | | 2024年9月 |
提供的資金 | | 1 | | 1,243,125 | | 1,238,073 | | + 1.39 | % | | 2038年2月 |
總計 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 66 | | $ | 3,500,000 | | | $ | 3,500,000 | | | + 3.34 | % | | |
提供的資金(4) | | 3 | | $ | 2,855,625 | | | $ | 2,841,901 | | | + 1.62 | % | | |
| |
(1)除現金息票外,綜合收益還包括遞延發端和延長期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。
(2)加權平均綜合收益率和成本以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括適用於每項證券化債務債券的美元LIBOR和一個月SOFR。截至2022年6月30日,2020年3期和2期CLO提供的融資浮動基準利率為一個月SOFR,外加0.11%。截至2022年6月30日,一個月期SOFR為1.69%,一個月期美元LIBOR為1.79%.
(3)貸款期限代表加權平均最終到期日,假設所有延期選項都由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。
(4)在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們錄得15.5百萬美元和美元26.5與我們的證券化債務債券相關的利息支出分別為100萬美元。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
證券化債務憑證 | | 數數 | | 本金 天平 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1)(2) | | 術語(3) |
2021年FL4抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 34 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 1,000,000 | | | + 3.42 | % | | 2024年10月 |
提供的資金 | | 1 | | 803,750 | | 797,373 | | + 1.66 | % | | May 2038 |
2020年FL3抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 18 | | 1,000,000 | | | 1,000,000 | | | + 3.06 | % | | May 2024 |
提供的資金 | | 1 | | 808,750 | | 804,096 | | + 2.10 | % | | 2037年11月 |
2020年FL2抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 21 | | 1,500,000 | | 1,500,000 | | + 3.15 | % | | 2024年3月 |
提供的資金 | | 1 | | 1,243,125 | | 1,236,593 | | + 1.45 | % | | 2038年2月 |
總計 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 73 | | $ | 3,500,000 | | | $ | 3,500,000 | | | +3.20 | % | | |
提供的資金(4) | | 3 | | $ | 2,855,625 | | | $ | 2,838,062 | | | +1.69 | % | | |
(1)除現金息票外,綜合收益還包括遞延發端和延長期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。
(2)加權平均綜合收益率和成本以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括適用於每項證券化債務債券的美元LIBOR和一個月SOFR。截至2021年12月31日,2020年3期和2020年2期CLO提供的融資浮動基準利率為一個月SOFR,外加0.11%。截至2021年12月31日,一個月期SOFR為0.05%,一個月期美元LIBOR為0.10%.
(3)貸款期限代表加權平均最終到期日,假設所有延期選項都由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。
(4)在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,我們錄得12.4百萬美元和美元24.5與我們的證券化債務債券相關的利息支出分別為100萬美元。
7. 資產特定債務,淨額
下表詳細説明瞭我們特定於資產的債務(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 |
資產專有債務 | | 數數 | | 本金 天平 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 術語(2) |
抵押品資產 | | 4 | | $ | 1,022,146 | | | $ | 1,003,394 | | | + 4.30 | % | | 2026年3月 |
提供的資金 | | 4 | | $ | 870,684 | | | $ | 860,007 | | | + 3.02 | % | | 2026年3月 |
| |
| 2021年12月31日 |
資產專有債務 | | 數數 | | 本金 天平 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 術語(2) |
抵押品資產 | | 4 | | $ | 446,276 | | | $ | 435,727 | | | + 4.04 | % | | 2025年3月 |
提供的資金 | | 4 | | $ | 400,699 | | | $ | 393,824 | | | + 2.78 | % | | 2025年3月 |
(1)該等浮動利率貸款及相關負債以貨幣計算,並與每項安排所涉及的適用基準利率掛鈎。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延發起費/融資成本的攤銷。
(2)加權平均期限是根據相應貸款的最長期限確定的,假設所有延期選擇權都由借款人行使。我們的特定於資產的債務在每種情況下都與相應的抵押品貸款相匹配。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
8. 貸款參與銷售,淨額
通過參與協議無追索權出售貸款中的優先權益來為貸款融資,通常不符合公認會計準則下的出售資格。因此,在這種出售的情況下,我們將整個貸款作為資產,並在我們的綜合資產負債表上將貸款參與作為負債出售,直到償還貸款為止。支付這些負債的本金和利息的義務一般以履行相關貸款義務為基礎。出售貸款參與的總列報不影響股東權益或淨收入。
下表詳細説明瞭我們售出的貸款參與額(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 |
貸款參與權已售出 | | 數數 | | 本金 天平 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | 術語(2) |
貸款總額 | | 1 | | $ | 283,139 | | | $ | 280,560 | | | + 4.86 | % | | 2027年3月 |
高層參與 | | 1 | | $ | 226,511 | | | $ | 225,884 | | | + 3.22 | % | | 2027年3月 |
| |
| |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1)這種非債務參與出售結構在貨幣和利率方面內在地匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延費用/融資成本的攤銷。
(2)該期限根據貸款的最高到期日確定,假設所有延期選項均由借款人行使。
截至2021年12月31日,我們沒有出售任何貸款參與。
9. 定期貸款,淨額
在截至2022年6月30日的六個月內,我們達成了一項500.0百萬定期貸款,或B-4定期貸款。B-4定期貸款的利息為SOFR PLUS3.50%,2029年5月到期。截至2022年6月30日,以下高級定期貸款工具或定期貸款未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期貸款 | | 面值 | | 利率(1) | | 全包成本(1)(2) | | 成熟性 |
B-1定期貸款 | | $ | 925,121 | | | + 2.25 | % | | + 2.53 | % | | April 23, 2026 |
B-3定期貸款 | | $ | 417,280 | | | + 2.75 | % | | + 3.42 | % | | April 23, 2026 |
B-4定期貸款 | | $ | 500,000 | | | + 3.50 | % | | + 3.98 | % | | May 9, 2029 |
(1)B-3定期貸款和B-4定期貸款借款的下限為0.50%.
(2)包括髮行貼現和交易費用,這些費用在定期貸款的有效期內通過利息費用攤銷。
定期貸款部分攤銷,金額相當於1.0按季度分期付款的初始本金餘額總額的年利率。B-1定期貸款的發行貼現和交易費用為#美元。3.1百萬美元和美元12.6分別為100萬美元。B-3定期貸款的發行貼現和交易費用為1美元。9.6百萬美元和美元5.4分別為100萬美元。B-4定期貸款的發行貼現和交易費用為1美元。7.5百萬美元和美元5.9分別為100萬美元。這些折扣和費用將在每筆定期貸款的有效期內攤銷為利息費用。
下表詳細説明瞭我們合併資產負債表中定期貸款的賬面淨值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
面值 | $ | 1,842,401 | | | $ | 1,349,271 | |
未攤銷折扣 | (15,494) | | (9,209) |
遞延融資成本 | (16,965) | | (12,656) |
賬面淨值 | $ | 1,809,942 | | | $ | 1,327,406 | |
我們定期貸款的擔保包含我們的債務不得超過的財務契約。83.33佔我們總資產的%。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們遵守了這一公約。有關定期貸款會計政策的詳細討論,請參閲附註2。
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10. 高級擔保票據,淨額
截至2022年6月30日,以下高級擔保票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
高級擔保票據 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 成熟性 |
高級擔保票據 | | $ | 400,000 | | | 3.75 | % | | 4.04 | % | | 2027年1月15日 |
(1)包括在高級擔保票據有效期內通過利息支出攤銷的交易費用。
高級擔保票據的交易費用為$6.3百萬美元,將在高級擔保票據的有效期內攤銷為利息支出。
下表詳細説明瞭我們綜合資產負債表中高級擔保票據的賬面淨值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
面值 | $ | 400,000 | | | $ | 400,000 | |
遞延融資成本 | (5,438) | | (5,990) |
賬面淨值 | $ | 394,562 | | | $ | 394,010 | |
我們高級擔保票據下的契約要求我們保持協議中定義的總債務與總資產的比率不超過83.33%,在某些情況下,未擔保資產總額佔無擔保債務總額的比率,如協定所界定的1.20或者更多。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們遵守了這些公約。
11. 可轉換票據,淨額
在截至2022年6月30日的六個月內,我們發行了$300.0本金總額為百萬美元5.502027年到期的可轉換優先票據或2022年3月到期的可轉換票據。關於此次發售,我們回購了$64.7我們2017年5月發行的可轉換優先票據本金總額為百萬美元,價格為100.25每$1,000本金的百分比。我們還了剩下的錢337.9我們2017年5月到期的可轉換優先票據本金總額為100萬美元,將於2022年5月5日到期。截至2022年6月30日,以下可轉換優先票據或可轉換票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可轉換票據發行 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 折算價格(2) | | 成熟性 |
2018年3月 | | $ | 220,000 | | | 4.75% | | 5.33% | | $36.23 | | March 15, 2023 |
2022年3月 | | $ | 300,000 | | | 5.50% | | 5.94% | | $36.27 | | March 15, 2027 |
(1)包括按實際利息法於可換股票據有效期內透過利息支出攤銷的發行成本。
(2)表示基於以下轉換率的A類普通股每股價格27.6052和27.57022018年3月和2022年3月的可轉換票據。換算率代表每美元可發行的A類普通股的數量1,000可轉換票據本金金額。截至2022年6月30日,各自的可轉換票據補充契約中定義的累計股息門檻尚未超過2018年3月和2022年3月。
除關於我們2022年3月可轉換票據的可選贖回條款規定外,我們可能不會在到期前贖回可轉換票據。對於2018年3月和2022年3月的可轉換票據,只有在特定情況下,分別在2022年12月14日和2026年12月14日交易結束前,可轉換票據的持有人可以按轉換日期有效的適用轉換率將可轉換為我們A類普通股的股票。此後,可換股票據可由持有人選擇隨時轉換,直至緊接到期日之前的第二個預定交易日為止。我們A類普通股最近一次報告的銷售價格為$27.672022年6月30日低於2018年3月和2022年3月可轉換票據的每股轉換價格。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
我們於2022年1月1日採用ASU 2020-06,使用修改後的追溯過渡方法,導致我們的額外實收資本總共減少了#2.4百萬美元,使我們的累計赤字減少了$2.0百萬美元,以及我們的可轉換票據的淨餘額合計增加$476,000,截至2022年1月1日。在採用ASU 2020-06之後,可轉換債券收益將不再在債務和股權部分之間分配,除非發行時有大量溢價或嵌入轉換功能。這降低了發行折扣,並導致我們合併財務報表中的非現金利息支出減少。此外,ASU 2020-06導致在我們的合併財務報表中報告根據我們的可轉換票據發行的股票的稀釋每股收益,如果影響是攤薄的,無論我們的和解意圖如何。有關ASU 2020-06年度和我們的每股收益計算的更多討論,請分別參閲附註2和附註13。
下表詳細説明瞭我們合併資產負債表中可轉換票據的賬面淨值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
面值 | $ | 520,000 | | | $ | 622,500 | |
未攤銷折扣 | (6,950) | | (2,472) |
遞延融資成本 | (56) | | (152) |
賬面淨值 | $ | 512,994 | | | $ | 619,876 | |
下表詳細説明瞭我們與可轉換票據相關的利息支出(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
現金券 | $ | 8,132 | | | $ | 7,015 | | | $ | 15,384 | | | $ | 14,030 | | | |
貼現和發行成本攤銷 | 790 | | 869 | | 1,578 | | 1,722 | | |
利息支出總額 | $ | 8,922 | | | $ | 7,884 | | | $ | 16,962 | | | $ | 15,752 | | | |
可換股票據的應計利息為#美元7.3百萬美元和美元6.0分別截至2022年6月30日和2021年12月31日。有關可轉換票據會計政策的其他討論,請參閲附註2。
12. 衍生金融工具
我們使用衍生金融工具的目的是將與我們的投資和/或融資交易相關的風險和/或成本降至最低。根據ASC 815“衍生工具和對衝”的對衝會計要求,這些衍生工具可能符合也可能不符合淨投資、現金流或公允價值對衝的要求。未被指定為對衝的衍生品不是投機性的,用於管理我們對利率變動和其他已確定風險的敞口。關於指定套期保值和非指定套期保值的會計處理,請參閲附註2。
衍生金融工具的使用涉及某些風險,包括這些合同安排的對手方未按約定履行的風險。為減低此風險,吾等只與擁有適當信用評級且為主要金融機構的交易對手訂立衍生金融工具,而吾等及其聯屬公司亦可能與其有其他財務關係。
外匯風險的淨投資對衝
我們的某些國際投資使我們受到外國利率和貨幣匯率波動的影響。這些波動可能會影響我們的現金收入和支付的價值,以我們的功能貨幣美元計算。我們使用外幣遠期合約來保護某些投資或現金流的價值或以美元固定金額。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
外匯風險的指定對衝
下表詳細説明瞭我們的未償還外匯衍生品,這些衍生品被指定為外匯風險的淨投資對衝(名義金額以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
外幣衍生品 | | 數量 儀器 | | 概念上的 金額 | | 外幣衍生品 | | 數量 儀器 | | 概念上的 金額 |
遠期買入美元/賣出瑞典克朗 | | 1 | | KR | 995,700 | | | 遠期買入美元/賣出瑞典克朗 | | 1 | | KR | 999,500 | |
遠期買入美元/賣出歐元 | | 5 | | € | 707,092 | | | 遠期買入美元/賣出歐元 | | 7 | | € | 731,182 | |
遠期買入美元/賣出英鎊 | | 3 | | £ | 670,013 | | | 遠期買入美元/賣出英鎊 | | 2 | | £ | 489,204 | |
遠期買入美元/賣出澳元 | | 5 | | A$ | 514,500 | | | 遠期買入美元/賣出澳元 | | 3 | | A$ | 188,600 | |
遠期買入美元/賣出丹麥克朗 | | 2 | | KR。 | 167,200 | | | 遠期買入美元/賣出加元 | | 2 | | C$ | 22,100 | |
遠期買入美元/賣出加元 | | 2 | | C$ | 18,300 | | | 遠期買入美元/賣出瑞士法郎 | | 1 | | CHF | 5,200 | |
遠期買入美元/賣出瑞士法郎 | | 1 | | CHF | 5,200 | | | | | | | |
外匯風險的非指定對衝
下表詳細介紹了我們的未償還外匯衍生品,這些衍生品是非指定的外幣風險對衝工具(名義金額以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
非指定限制語 | | 數量 儀器 | | 概念上的 金額 | | 非指定限制語 | | 數量 儀器 | | 概念上的 金額 |
遠期買入歐元/賣出美元 | | 1 | | € | 18,000 | | | 遠期買入英鎊/賣出美元 | | 3 | | £ | 170,600 | |
遠期買入美元/賣出歐元 | | 2 | | € | 18,000 | | | 遠期買入美元/賣出英鎊 | | 3 | | £ | 170,600 | |
買入英鎊/賣出歐元 | | 1 | | £ | 8,410 | | | 遠期買入歐元/賣出美元 | | 2 | | € | 165,560 | |
買入歐元/賣出英鎊 | | 1 | | € | 8,410 | | | 遠期買入美元/賣出歐元 | | 3 | | € | 165,560 | |
遠期買入英鎊/賣出美元 | | 1 | | £ | 7,026 | | | 遠期買入瑞士法郎/賣出美元 | | 1 | | CHF | 20,300 | |
遠期買入美元/賣出英鎊 | | 1 | | £ | 7,026 | | | 遠期買入美元/賣出瑞士法郎 | | 1 | | CHF | 20,300 | |
| | | | | | 遠期買入英鎊/賣出歐元 | | 1 | | € | 8,410 | |
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
外匯風險套期保值對財務報表的影響
下表列出了我們的衍生金融工具對我們的綜合經營報表的影響(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 增加(減少)從國外確認的淨利息收入 外匯合約 | | |
| | | | 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | | |
外匯合約 在對衝關係中 | | 收入來源 (費用)已確認 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
指定的限制條件 | | 利息收入(1) | | $ | 3,238 | | | $ | 1,703 | | | $ | 4,982 | | | $ | 3,752 | | | |
非指定限制語 | | 利息收入(1) | | (7) | | (99) | | (8) | | (374) | | |
非指定限制語 | | 利息支出(2) | | 55 | | 2,197 | | 65 | | (7,131) | | |
總計 | | | | $ | 3,286 | | | $ | 3,801 | | | $ | 5,039 | | | $ | (3,753) | | | |
(1)代表我們的外幣遠期合約所賺取的遠期點數,反映我們外幣投資的適用基本利率與美元倫敦銀行同業拆息之間的利差。這些遠期合約有效地將利率敞口轉換為美元LIBOR,從而產生以美元計價的額外利息收入。
(2)代表我們的非指定對衝中的現貨匯率變動,這些對衝按市價計價,並在利息支出中確認。
估值及其他綜合收益
下表彙總了我們衍生金融工具的公允價值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資產中衍生產品的公允價值 職位(1)截至 | | 負債中衍生產品的公允價值 職位(2)截至 |
外匯合約 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 | | June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
指定的限制條件 | | $ | 83,143 | | | $ | 23,423 | | | $ | 1,807 | | | $ | 1,383 | |
非指定限制語 | | 839 | | 7,108 | | 782 | | 4,507 |
總導數 | | $ | 83,982 | | | $ | 30,531 | | | $ | 2,589 | | | $ | 5,890 | |
(1)計入我們綜合資產負債表中的其他資產。
(2)包括在我們綜合資產負債表的其他負債中。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表列出了我們的衍生金融工具對我們的綜合經營報表的影響(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品在 對衝 兩性關係 | | 確認的損益金額 關於衍生品的保監處 | | | | 地點: 得(損) 重新分類 將累積的保單轉化為收入 | | 數額: 損失重新分類,從 將累積保單轉為收入 | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 | | 截至2022年6月30日的六個月 | | | | | 截至2022年6月30日的三個月 | | 截至2022年6月30日的六個月 | | |
| | | | | | | | |
淨投資對衝 | | | | | | | | | | | | | | |
外匯合約(1) | | $ | 128,685 | | | $ | 174,195 | | | | | 利息支出 | | $ | — | | | $ | — | | | |
現金流對衝 | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生品 | | — | | — | | | | 利息支出(2) | | — | | (4) | | |
總計 | | $ | 128,685 | | | $ | 174,195 | | | | | | | $ | — | | | $ | (4) | | | |
(1)在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們收到了淨現金結算$96.2百萬美元和美元122.5我們的外幣遠期合約分別為100萬美元。這些金額作為累積其他全面收入的組成部分計入我們的綜合資產負債表。
(2)在截至2022年6月30日的六個月內,我們記錄的利息和相關費用總額為$237.3100萬美元,其中包括$4,000與我們的現金流對衝有關。
與信用風險相關的或有特徵
吾等已與若干衍生工具交易對手訂立協議,當中載有條款,規定倘若吾等拖欠任何債務,包括貸款人未加速償還債務的違約,吾等亦可能被宣佈拖欠衍生工具債務。此外,我們與衍生品交易對手的某些協議要求我們提供抵押品以確保淨負債頭寸。截至2022年6月30日,我們在兩個衍生品交易對手處都處於淨資產頭寸,並且沒有根據這些衍生品合約發佈的任何抵押品。截至2021年12月31日,我們在兩個衍生品交易對手處都處於淨資產頭寸,並且沒有任何根據這些衍生品合約入賬的抵押品。
13. 股權
股票和股票等價物
授權資本
截至2022年6月30日,我們有權發行最多500,000,000股票,由以下部分組成400,000,000A類普通股及100,000,000優先股的股份。在符合適用的紐約證券交易所上市要求的情況下,我們的董事會有權在未經股東批准的情況下安排我們發行額外的授權股票。此外,在未發行的範圍內,目前授權的股票可能會被重新分類為A類普通股和優先股。我們做到了不是截至2022年6月30日和2021年12月31日,沒有任何已發行和已發行的優先股。
A類普通股和遞延股單位
我們A類普通股的持有者有權就提交股東投票表決的所有事項投票,並有權獲得我們董事會授權並由我們宣佈的股息,在所有情況下,均受已發行優先股(如果有)持有者的權利的限制。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表詳細説明瞭我們在截至2022年6月30日的6個月內發行的A類普通股(千美元,不包括股票和每股數據):
| | | | | | | | | |
| A類普通股發行 | | | | |
| June 30, 2022 | | | | |
已發行股份(1) | 1,675,000 | | | | |
每股毛價/淨髮行價(2) | $31.55 / $31.23 | | | | |
淨收益(3) | $52,155 | | | | |
(1)發行是指根據我們的市場計劃發行的股票。
(2)代表每股已發行毛價,以及扣除承銷或銷售折扣及佣金後的每股淨收益。
(3)淨收益是指從承銷商收到的收益減去適用的交易成本。
根據我們的股票激勵計劃,我們還發行限制性A類普通股。有關這些長期激勵計劃的其他討論,請參閲附註16。除了我們的A類普通股外,我們還向董事會的某些成員發行遞延股票單位,以代替對所提供服務的現金補償。這些遞延股票單位沒有投票權,但有權以額外遞延股票單位的形式獲得股息,金額相當於支付給A類普通股持有者的現金股息。
下表詳細説明瞭我們的A類普通股流通股的變動情況,包括限制性A類普通股和遞延股票單位:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的六個月, | | |
未償還普通股(1) | | 2022 | | 2021 | | |
期初餘額 | | 168,543,370 | | 147,086,722 | | |
發行A類普通股(2)(3) | | 1,678,420 | | 949 | | |
發行受限制的A類普通股,淨額(4) | | 436,831 | | 234,838 | | |
發行遞延股票單位 | | 27,455 | | 21,374 | | |
期末餘額 | | 170,686,076 | | 147,343,883 | | |
(1)包括391,027和328,065截至2022年、2022年和2021年6月30日,我們董事會成員持有的遞延股票單位。
(2)包括3,420和949在截至2022年和2021年6月30日的六個月內,根據我們的股息再投資計劃發行的股票。
(3)包括13,197在截至2022年6月30日的六個月內向本公司董事會發行的限制性股票。
(4)淨額4,000和28,971在截至2022年和2021年6月30日的六個月內,根據我們的股票激勵計劃,限制性A類普通股分別被沒收。有關我們基於股票的激勵計劃的進一步討論,請參見附註16。
股利再投資與直接購股計劃
我們採用了股息再投資和直接購買股票的計劃,根據該計劃,我們總共登記和保留了發行,10,000,000A類普通股。根據該計劃的股息再投資部分,我們的A類普通股股東可以指定他們的全部或部分現金股息再投資於A類普通股的額外股票。直接股票購買部分允許股東和新投資者在獲得我們的批准後,直接從我們手中購買A類普通股。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們發佈了2,781股票和3,420計劃股息再投資部分下的A類普通股分別與434股票和949分別為2021年同期的股票。截至2022年6月30日,共有9,986,370根據股息再投資和直接股票購買計劃,A類普通股仍可供發行。
在市場股票發行計劃中
自2022年6月30日起,我們已成為七股權分銷協議,或自動櫃員機協議,根據該協議,我們可以不時地出售,總銷售價格高達$500.0百萬股我們的A類普通股。A類產品的銷售
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
根據我們的自動櫃員機協議進行的普通股可以在協商交易中進行,也可以按照修訂後的1933年《證券法》第415條規定的“在市場上”發行的交易進行。實際銷售取決於各種因素,包括市場狀況、我們A類普通股的交易價格、我們的資本需求,以及我們對滿足這些需求的適當資金來源的確定。在2022年6月30日的6個月內,我們發行並出售了1,675,000自動櫃員機協議下的A類普通股,產生淨收益總計$52.2百萬美元。在截至2021年6月30日的六個月裏,我們做到了不是Idon‘我不會根據自動取款機協議發行我們A類普通股。截至2022年6月30日,我們A類普通股的銷售總價為$300.9根據我們的自動取款機協議,仍有100萬美元可供發行。
分紅
我們一般打算每年基本上將我們所有的應税收入(不一定等於根據GAAP計算的淨收入)分配給我們的股東,以遵守修訂後的1986年國內税法或國內税法中的REIT條款。我們的股息政策仍可由我們的董事會酌情修改。所有分派將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的應納税所得額、我們的財務狀況、我們對REIT地位的維持、適用法律以及我們董事會認為相關的其他因素。
2022年6月15日,我們宣佈股息為$0.62每股,或$105.6總計100萬美元,於2022年7月15日支付給截至2022年6月30日登記在冊的股東。
下表詳細説明瞭我們的分紅活動(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
宣佈的普通股每股股息 | $ | 0.62 | | $ | 0.62 | | | $ | 1.24 | | | $ | 1.24 | | | |
宣佈的A類普通股股息 | $ | 105,583 | | $ | 91,150 | | | $ | 211,158 | | | $ | 182,309 | | | |
宣佈的遞延股票單位股息 | 229 | | 197 | | 455 | | 387 | | |
宣佈的股息總額 | $ | 105,812 | | | $ | 91,347 | | | $ | 211,613 | | | $ | 182,696 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
每股收益
我們使用兩類方法計算所有期間的基本每股收益和稀釋後每股收益,這些期間作為我們受限的A類普通股的非既得性股票符合GAAP的定義,屬於參與證券。這些限制性股票與我們的其他A類普通股擁有相同的權利,包括參與任何股息,因此已計入我們的基本和稀釋後每股淨收益計算。根據我們的可轉換票據發行的股份,除2017年5月的可轉換票據外,採用IF-轉換法計入每股攤薄收益。
黑石抵押信託公司
合併財務報表附註(續)(未經審計)
下表説明瞭根據限制性和非限制性A類普通股已發行股票的加權平均計算A類普通股的基本和稀釋後每股淨收益(千美元,每股數據除外)的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
基本收入: | | | | | | | | | |
淨收入(1) | $ | 93,250 | | | $ | 131,595 | | | $ | 192,937 | | | $ | 211,497 | | | |
加權平均流通股,基本股 | 170,665,601 | | 147,342,822 | | 169,963,730 | | 147,339,895 | | |
每股基本金額 | $ | 0.55 | | | $ | 0.89 | | | $ | 1.14 | | | $ | 1.44 | | | |
| | | | | | | | | |
攤薄收益: | | | | | | | | | |
淨收入(1) | $ | 93,250 | | | $ | 131,595 | | | $ | 192,937 | | | $ | 211,497 | | | |
加回:可轉換票據的利息支出,淨額(2)(3) | 5,913 | | | — | | 8,313 | | | — | | |
攤薄後收益 | $ | 99,163 | | | $ | 131,595 | | | $ | 201,250 | | | $ | 211,497 | | | |
加權平均流通股,基本股 | 170,665,601 | | 147,342,822 | | 169,963,730 | | 147,339,895 | | |
稀釋證券的效力--可轉換票據(3)(4) | 14,344,204 | | | — | | | 10,368,611 | | | — | | | |
加權平均已發行普通股,稀釋後 | 185,009,805 | | 147,342,822 | | 180,332,341 | | 147,339,895 | | |
每股攤薄金額 | $ | 0.54 | | | $ | 0.89 | | | $ | 1.12 | | | $ | 1.44 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1)代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收入。
(2)代表我們的可轉換票據扣除獎勵費用後的利息支出。
(3)於截至2021年6月30日止三個月及六個月內,在採用ASU 2020-06年度前,我們的可轉換票據並未經攤薄評估,因為我們有意願及能力以現金結算可轉換票據。有關ASU 2020-06和我們的可轉換票據的進一步討論,請分別參閲附註2和附註11。
(4)截至2022年6月30日的三個月,代表8.3百萬美元和6.1使用IF轉換方法的加權平均股票,分別與我們2022年3月和2018年3月的可轉換票據相關。截至2022年6月30日的六個月,代表4.3百萬美元和6.1使用轉換內方法的加權平均股票,與我們分別於2022年3月29日發行的2022年3月可轉換票據和2018年3月發行的可轉換票據相關。我們2017年5月的可轉換票據選擇以現金結算,並在截至2022年6月30日的六個月內償還。因此,2017年5月的可轉換票據不會對我們的稀釋後每股收益產生任何影響。
其他資產負債表項目
累計其他綜合收益
截至2022年6月30日,累計其他全面收入總額為7.1百萬美元,主要是$260.6與衍生工具公允價值變動有關的已實現和未實現淨收益百萬美元抵銷253.5以外幣計價的資產和負債累計未實現貨幣換算調整百萬美元。截至2021年12月31日,累計其他綜合收益總額為8.3百萬美元,主要是$86.4與衍生工具公允價值變動有關的已實現和未實現淨收益百萬美元抵銷78.1以外幣計價的資產和負債累計未實現貨幣換算調整百萬美元。
非控制性權益
包括在我們綜合資產負債表中的非控股權益代表我們多家族合資企業中不屬於我們所有的股權。我們多家族合資企業的部分綜合股本和經營成果將根據他們對我們多家族合資企業的按比例所有權分配給這些非控股權益。截至2022年6月30日,我們的多家族合資企業的總股本為169.3100萬美元,其中143.9百萬美元歸我們所有,還有$25.4100萬美元分配給了非控制性權益。截至2021年12月31日,我們的多家庭
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合資企業的總股本為#美元。203.5100萬美元,其中173.0百萬美元歸我們所有,還有$30.5100萬美元分配給了非控制性權益。
14. 其他費用
我們的其他費用包括我們支付給經理的管理費和激勵費,以及我們的一般和行政費用。
管理費和獎勵費
根據經理與我們之間的管理協議或我們的管理協議,我們的經理賺取相當於以下金額的基本管理費1.50按管理協議的定義,年利率乘以我們的未償還股本餘額。此外,我們的經理有權獲得相當於(I)乘積的獎勵費用20%及(Ii)(A)本公司過去12個月的核心收益(定義見我們的管理協議)超過(B)相等於7.00年利率乘以我們的未償還股本,前提是我們的核心收益高於三年制期間大於零。根據我們的管理協議的定義,核心收益通常等於我們的GAAP淨收益(虧損),包括本期GAAP淨收益(虧損)中未確認的已實現收益和虧損,不包括(I)非現金股權薪酬支出,(Ii)折舊和攤銷,(Iii)未實現收益(虧損),(Iv)可歸因於我們傳統投資組合的淨收益(虧損),(V)某些非現金項目,以及(Vi)激勵性管理費。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們產生了18.2百萬美元和美元36.3分別支付給我們經理的管理費為100萬美元,而我們的管理費為15.6百萬美元和美元31.12021年同期為100萬。此外,在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們產生了8.8百萬美元和美元14.3分別支付給我們經理的獎勵費用為100萬美元,相比之下,6.0百萬美元和美元9.62021年同期為100萬。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們已累計支付給經理的管理和激勵費用為$27.1百萬美元和美元28.4分別為100萬美元。
一般和行政費用
一般和行政費用包括以下費用(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | |
專業服務 | $ | 2,693 | | | $ | 2,043 | | | $ | 5,390 | | | $ | 3,861 | | | |
運營成本和其他成本 | 1,298 | | 606 | | 2,311 | | | 1,301 | | |
小計(1) | 3,991 | | 2,649 | | 7,701 | | | 5,162 | | |
非現金補償費用 | | | | | | | | | |
受限制的A類普通股收益 | 8,245 | | 7,895 | | 16,723 | | | 15,855 | | |
董事股票薪酬 | 173 | | 125 | | | 345 | | | 250 | | | |
小計 | 8,418 | | 8,020 | | 17,068 | | | 16,105 | | |
一般和行政費用總額 | $ | 12,409 | | | $ | 10,669 | | | $ | 24,769 | | | $ | 21,267 | | | |
(1)在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們確認了總計227,000及$544,000分別用於與我們的多家族合資企業相關的費用。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,我們確認了總計197,000及$433,000分別用於與我們的多家族合資企業相關的費用。
15. 所得税
為了美國聯邦所得税的目的,我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國税法徵税。我們通常必須每年分配至少90%的應納税所得額,但需要進行某些調整,不包括任何淨資本利得,這樣美國聯邦所得税才不適用於我們分配的收入。如果我們滿足這一分配要求,但分配的應税淨收入不到100%,我們將受到美國的限制。
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對我們未分配的應税收入徵收聯邦所得税。此外,如果我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額,我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。
我們作為房地產投資信託基金的資格還取決於我們是否有能力滿足國內收入法施加的各種其他要求,這些要求涉及組織結構、股票所有權的多樣性,以及對我們的資產性質和收入來源的某些限制。即使我們有資格成為房地產投資信託基金,我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税,以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們未能在任何課税年度保持房地產投資信託基金的資格,我們可能會受到實質性處罰,以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税,並且我們將無法在隨後的四個完整納税年度獲得房地產投資信託基金的資格。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們符合所有REIT要求。
證券化交易可能導致為聯邦所得税目的創建應税抵押貸款池。作為房地產投資信託基金,只要我們擁有應課税按揭貸款池的100%股權,我們一般不會因證券化被定性為應税按揭池而受到不利影響。然而,某些類別的股東,如有資格享受條約或其他福利的外國股東,有淨營業虧損的股東,以及某些免税股東,需要繳納不相關的商業所得税,或UBTI,他們從我們那裏獲得的部分股息收入可能會被增加可歸因於應税抵押貸款池的税收。我們還沒有向我們的普通股股東進行UBTI分配,也不打算在未來進行這樣的UBTI分配。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄了一項現行所得税撥備共$746,000及$892,000分別與我們的應税REIT子公司的活動以及各種州和地方税有關。在截至2021年6月30日的三個月和六個月內,我們錄得當期所得税撥備為$175,000及$276,000,分別為。截至2022年6月30日或2021年12月31日,我們沒有任何遞延税項資產或負債。
我們有由我們的前身業務產生的淨營業虧損,或NOL,可能會結轉並在當前或未來期間使用。由於我們發行了25,875,000A類普通股2013年5月,我們的NOL的可獲得性一般限制為$2.0根據美國國税局頒佈的關於Blackstone Mortgage Trust所有權的控制條款變更條款,每年可獲得100萬歐元的收入。截至2022年6月30日,我們估計NOL為$159.02029年將有100萬美元到期,除非我們在到期前使用它們。我們對這類NOL有全額估值津貼,因為它們很可能會到期而未使用。
截至2022年6月30日,2018年至2021年的納税年度仍有待税務機關的審查。
16. 股權激勵計劃
我們由我們的經理進行外部管理,目前沒有任何員工。然而,截至2022年6月30日,我們的經理、我們經理的一家附屬公司僱用的某些個人以及我們的某些董事會成員通過發行基於股票的工具獲得了部分補償。
在我們的新股票激勵計劃被採納和股東批准之前,我們有基於股票的激勵獎勵未償還的條款九股票激勵計劃。在採用我們的新股票激勵計劃時,我們整合了新計劃下所有尚未完成的DSU,並將七剩餘的歷史計劃。因此,不是儘管我們的2018年計劃將繼續管理之前根據該計劃頒發的未完成的獎勵(除DSU以外),但可以根據這些過期的計劃頒發新的獎勵,直到此類獎勵變為既得或到期為止。在我們的二目前的股票激勵計劃,最多10,400,000我們的A類普通股可以發行給我們的經理、我們的董事和高級管理人員,以及我們經理的關聯公司的某些員工。截至2022年6月30日,有10,011,288根據我們目前的股票激勵計劃可獲得的股票。
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下表詳細説明瞭我們的限制性A類普通股流通股的變動情況以及加權平均授予日期每股公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 受限A類 普通股 | | 加權平均 贈與日期交易會 每股價值 |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
截至2021年12月31日的餘額 | 1,706,121 | | $ | 31.19 | |
授與 | 440,831 | | 30.96 |
既得 | (521,692) | | 32.05 |
被沒收 | (4,000) | | 31.57 |
截至2022年6月30日的餘額 | 1,621,260 | | $ | 30.85 | |
這些股份通常在一段時間內分批授予三年,根據各自授予協議的條款和我們現有福利計劃的條款。這個1,621,260截至2022年6月30日已發行的限制性A類普通股股票歸屬如下:514,871股票將在2022年授予;697,797股票將於2023年歸屬;以及408,592股票將於2024年歸屬。截至2022年6月30日,與基於股份的非既得性補償安排有關的未確認補償成本總額為$48.1百萬股,基於授予日授予的股份的公允價值。這一成本預計將在加權平均期內確認1.1從2022年6月30日開始。
17. 公允價值
按公允價值計量的資產和負債
下表彙總了我們按公允價值經常性計量的資產和負債(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | $ | — | | | $ | 83,982 | | | $ | — | | | $ | 83,982 | | | $ | — | | | $ | 30,531 | | | $ | — | | | $ | 30,531 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品 | $ | — | | | $ | 2,589 | | | $ | — | | | $ | 2,589 | | | $ | — | | | $ | 5,890 | | | $ | — | | | $ | 5,890 | |
有關公允價值計量的進一步討論,請參閲附註2。
金融工具的公允價值
正如附註2所述,公認會計原則要求披露有關金融工具的公允價值信息,無論是否在財務狀況表中按公允價值確認,因此估計該價值是切實可行的。
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下表詳細説明瞭附註2所述金融工具的賬面價值、面值和公允價值(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
| 書 價值 | | 臉 金額 | | 公平 價值 | | 書 價值 | | 臉 金額 | | 公平 價值 |
金融資產 | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 283,580 | | | $ | 283,580 | | | $ | 283,580 | | | $ | 551,154 | | | $ | 551,154 | | | $ | 551,154 | |
應收貸款淨額 | 24,698,522 | | | 25,001,207 | | | 24,609,487 | | | 21,878,338 | | | 22,156,437 | | | 22,013,762 | |
持有至到期的債務證券,淨額(1) | — | | | — | | | — | | | 78,013 | | | 79,200 | | | 77,229 | |
金融負債 | | | | | | | | | | | |
擔保債務,淨額 | 13,905,949 | | | 13,932,436 | | | 13,679,307 | | | 12,280,042 | | | 12,299,580 | | | 12,299,580 | |
證券化債務債券,淨額 | 2,841,901 | | | 2,855,625 | | | 2,783,170 | | | 2,838,062 | | | 2,855,625 | | | 2,850,399 | |
資產特定債務,淨額 | 860,007 | | | 870,684 | | | 863,919 | | | 393,824 | | | 400,699 | | | 400,699 | |
貸款參與銷售,淨額 | 225,884 | | | 226,511 | | | 226,511 | | | — | | | — | | | — | |
有擔保定期貸款,淨額 | 1,809,942 | | | 1,842,401 | | | 1,745,307 | | | 1,327,406 | | | 1,349,271 | | | 1,335,844 | |
高級擔保票據,淨額 | 394,562 | | | 400,000 | | | 349,212 | | | 394,010 | | | 400,000 | | | 399,012 | |
可轉換票據,淨額 | 512,994 | | | 520,000 | | | 490,006 | | | 619,876 | | | 622,500 | | | 630,821 | |
(1)包括在我們綜合資產負債表的其他資產中。
現金及現金等價物和可轉換票據的公允價值估計使用可觀察、報價的市場價格或第1級投入來計量。持有至到期的債務證券、證券化債務債券、定期貸款和優先擔保票據的公允價值估計使用非活躍市場中的可觀察市場報價或第二級投入來計量。所有其他公允價值重大估計均使用不可觀察的投入或第三級投入計量。有關我們某些資產和負債的公允價值計量的進一步討論,請參閲附註2。
18. 可變利息實體
合併可變利息實體
我們通過CLO為我們的貸款提供了一部分資金,這些CLO都是VIE。我們是CLO的主要受益人,並因此鞏固我們資產負債表上的CLO,因為我們(I)控制CLO的相關權益,使我們有權指導對CLO影響最大的活動,以及(Ii)有權獲得利益和義務通過我們擁有的從屬權益吸收CLO的損失。
下表詳細説明瞭我們合併VIE的資產和負債(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產: | | | |
應收貸款 | $ | 3,449,500 | | | $ | 3,486,750 | |
當期預期信貸損失準備金 | (5,950) | | (4,502) |
應收貸款淨額 | 3,443,550 | | 3,482,248 |
其他資產 | 59,745 | | 20,746 |
總資產 | $ | 3,503,295 | | | $ | 3,502,994 | |
負債: | | | |
證券化債務債券,淨額 | $ | 2,841,901 | | | $ | 2,838,062 | |
其他負債 | 3,316 | | 1,800 |
總負債 | $ | 2,845,217 | | | $ | 2,839,862 | |
這些VIE持有的資產受到限制,只能用於償還VIE的債務,包括我們擁有的從屬權益。這些VIE的負債對我們是無追索權的,只能從
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VIES。這些VIE的合併導致我們的總資產、負債、利息收入和利息支出增加,但不影響我們的股東權益或淨收入。
非合併可變利息實體
在截至2022年6月30日的六個月內,2018單一資產證券化在抵押品和所有未償還優先證券得到全額償還後被清算。在2018年第三季度,我們貢獻了1美元517.5百萬美元的貸款1.02018年單資產證券化,這是一個VIE,並投資於相關的美元99.0萬人從屬地位。我們不是VIE的主要受益者,因為我們沒有權力指導對VIE的經濟表現影響最大的活動,因此沒有將2018年的單一資產證券化整合到我們的資產負債表中。我們將我們擁有的從屬頭寸歸類為持有至到期的債務證券,該證券包括在我們合併資產負債表的其他資產中。
我們沒有義務向這些合併和非合併的VIE提供、沒有提供、也不打算提供財務支持。
19. 與關聯方的交易
本公司由我們的經理根據管理協議管理,該協議的當前期限將於2022年12月19日屆滿,除非提前終止,否則將於該日期自動續訂一年,並於其後每週年自動續期。
截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們的綜合資產負債表包括27.1百萬美元和美元28.4應分別支付給經理的應計管理費和激勵費的百萬美元。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們支付的管理和激勵費用總額為23.5百萬美元和美元51.9分別給我們的經理100萬美元,而不是$19.2百萬美元和美元38.42021年同期為100萬。此外,在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們產生了$367,000及$560,000分別由我們的經理支付並將由我們報銷,而不是$145,000及$185,0002021年同期的這類費用。
截至2022年6月30日,我們的經理持有807,636未歸屬限制性A類普通股,其總授予日期公允價值為$25.1百萬美元,並分期付款三年自簽發之日起生效。在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄了與我們經理持有的股票相關的非現金費用$4.2百萬美元和美元8.4分別為100萬美元和300萬美元4.1百萬美元和美元8.12021年同期為100萬。有關我們受限的A類普通股的更多細節,請參閲附註16。
我們經理的一個附屬機構是CLO的特殊服務機構。在截至2022年或2021年6月30日的六個月內,該聯屬公司並未賺取任何與CLO相關的特別服務費。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們產生了95,000及$192,000作為我們經理的附屬公司的第三方服務提供商的各種行政和運營服務的費用分別為#美元92,000及$192,000在2021年的同一時期。
在2022年第二季度,我們參加了澳元1.3十億美元,或24.5合計澳元的%5.4由獨立第三方向借款人發放的10億優先貸款,借款人由Blackstone建議的投資工具全資擁有。另一家由黑石集團提供諮詢的投資工具參與了一筆額外的澳元1.3十億美元,或24.5%,貸款。我們將放棄貸款項下的所有非經濟權利,包括投票權,只要我們是借款人的附屬公司。優先貸款條款是由第三方協商的,沒有我們的參與,我們的24.5優先貸款的利息是按這樣的市場條款支付的。
2022年第二季度,我們共同發起了GB250.0百萬GB的合計500.0向無關聯的第三方提供百萬優先貸款。一家由黑石集團提供諮詢的投資工具共同發起了額外的同等股權。250.0幾百萬的貸款。
2022年第二季度,一家由黑石集團提供諮詢的投資工具總計收購了15.0百萬參與度,或3%,在總金額中500.0作為廣泛銀團牽頭的一部分的100萬B-4定期貸款-由摩根大通安排。我們經理的附屬公司Blackstone Securities Partners L.P.受聘為這筆交易的簿記管理人,並獲得總計$500,000以這樣的身份。這兩筆交易的條款都與非關聯方的條款相同。
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在2021年第二季度,我們總共獲得了歐元50.0百萬歐元的總價值491.0向借款人發放的100萬優先貸款,借款人的多數股權由黑石諮詢的投資工具持有。我們將放棄一切非經濟的貸款中的權利,包括投票權,只要黑石建議的投資工具控制借款人。優先貸款條款是在我們收購貸款之前由原始貸款人協商的,沒有我們的參與。
2021年第二季度,一家由黑石集團提供諮詢的投資工具總計收購了15.0百萬參與度,或15%,在$100.0作為廣泛銀團牽頭的一部分,我們的B-3定期貸款增加了100萬美元-由摩根大通安排。我們經理的附屬公司Blackstone Securities Partners L.P.受聘為這筆交易的簿記管理人,並獲得總計$100,000以這樣的身份。這兩筆交易的條款都與非關聯方的條款相同。
在2021年第一季度,我們收購了瑞典克朗5.0總計10億瑞典克朗的利息10.2向借款人提供的10億優先貸款,該貸款由黑石諮詢的投資工具全資擁有。我們將放棄貸款項下的所有非經濟權利,包括投票權,只要我們是借款人的附屬公司。優先貸款條款是由第三方協商的,沒有我們的參與,我們的49優先貸款的利息是按這樣的市場條款支付的。
2021年第一季度,一家由黑石集團提供諮詢的投資工具總計收購了5.5百萬參與度,或3%,在$200作為廣泛銀團牽頭的一部分,我們的B-1定期貸款增加了100萬美元-由摩根大通安排。我們經理的附屬公司Blackstone Securities Partners L.P.受聘為這筆交易的簿記管理人,並獲得總計$200,000以這樣的身份。這兩筆交易的條款都與非關聯方的條款相同。
20. 承付款和或有事項
新冠肺炎的影響
正如附註2中進一步討論的那樣,新冠肺炎對全球經濟,特別是我們的業務的全面影響尚不確定。截至2022年6月30日,我們的綜合資產負債表上沒有因新冠肺炎而記錄的或有事項,但隨着全球疫情的持續和經濟影響的惡化,它可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生長期影響。有關新冠肺炎的進一步討論,請參閲注2。
應收貸款項下未籌措資金的承付款
截至2022年6月30日,我們的未到位資金承諾總額為4.610億美元125應收貸款和美元2.7為這些承付款承諾或確定了10億美元,導致未籌措資金的承付款淨額為#美元1.9十億美元。未注資的貸款承諾包括資本支出和建設的資金、租賃成本以及利息和附帶成本,其可供融資能力取決於資本項目、租賃和獲得貸款的物業的現金流的進展。因此,這類未來貸款資金的確切時間和金額是不確定的,將取決於相關抵押品資產的當前和未來表現。我們預計在相關貸款的剩餘期限內為我們的貸款承諾提供資金,這些貸款的加權平均未來資金期限為3.9好幾年了。
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合併財務報表附註(續)(未經審計)
還本付息
截至2022年6月30日,我們的合同本金債務償還情況如下(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年 | | 安全 債務(1) | | 資產專有債務(1) | | 術語 貸款(2) | | 高級擔保票據 | | 可轉換票據(3) | | 總計(4) |
2022年(剩餘) | | $ | 81,734 | | | $ | — | | | $ | 9,369 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 91,103 | |
2023 | | 570,343 | | | — | | | 18,738 | | | — | | | 220,000 | | | 809,081 | |
2024 | | 3,312,465 | | | — | | | 18,738 | | | — | | | — | | | 3,331,203 | |
2025 | | 1,275,006 | | | 632,308 | | | 18,738 | | | — | | | — | | | 1,926,052 | |
2026 | | 4,738,331 | | | — | | | 1,299,318 | | | — | | | — | | | 6,037,649 | |
2027 | | 3,221,663 | | | 238,376 | | | 5,000 | | | 400,000 | | | 300,000 | | | 4,165,039 | |
此後 | | 732,894 | | | — | | | 472,500 | | | — | | | — | | | 1,205,394 | |
總債務 | | $ | 13,932,436 | | | $ | 870,684 | | | $ | 1,842,401 | | | $ | 400,000 | | | $ | 520,000 | | | $ | 17,565,521 | |
(1)我們的擔保債務和特定資產債務項下的還款分配是基於(I)每個協議的到期日或(Ii)抵押品貸款的最高到期日兩者中較早的一個,假設借款人行使了所有延期選擇權。
(2)定期貸款部分攤銷,金額相當於1.0按季度分期付款的初始本金餘額的年利率。有關我們定期貸款的進一步詳情,請參閲附註9。
(3)反映可轉換票據的未償還本金餘額,不包括任何潛在的轉換溢價。有關我們的可轉換票據的進一步詳情,請參閲附註11。
(4)總額不包括$2.910億美元的合併證券化債務憑證,美元1.510億美元的未合併優先權益,以及226.5出售了數百萬的貸款參與,因為償還這些債務不需要我們的現金支出。
董事會薪酬
截至2022年6月30日,九我們的董事會成員,我們的六獨立董事有權獲得每年#美元的報酬。210,000每個,其中$95,000將以現金和#美元的形式支付115,000將以遞延股票單位的形式支付,或者從2022年開始,在他們選擇的情況下,支付限制性普通股的股份。其他三名董事會成員,包括我們的董事長和首席執行官,不會因他們擔任董事而獲得我們的補償。此外,(I)我們的審計、薪酬和公司治理委員會的主席每年獲得額外的現金薪酬#美元20,000, $15,000、和$10,000和(Ii)我們的審計和投資風險管理委員會的成員每年獲得額外的現金薪酬#美元。10,000及$7,500,分別為。
訴訟
我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。截至2022年6月30日,我們沒有捲入任何實質性的法律訴訟。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
除文意另有所指外,此處提及的“Blackstone Mortgage Trust”、“Company”、“We”、“Us”或“Our”均指Blackstone Mortgage Trust,Inc.及其子公司。
以下討論應與本季度報告10-Q表中其他部分的未經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。除了歷史數據外,這一討論還包含1933年證券法第27A條(經修訂)和1934年證券交易法第21E條(經修訂)所指的前瞻性陳述,這些陳述反映了我們目前對我們的業務、運營和財務業績的看法。你可以通過使用諸如“打算”、“目標”、“估計”、“預期”、“計劃”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“應該”、“可能”、“可能”、“旨在”、“可預見的未來”、“相信”、“預定”等詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。由於各種因素,包括但不限於項目1A中討論的因素,我們的實際結果或結果可能與本次討論的結果大不相同。風險因素在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K和本季度報告Form 10-Q的其他地方。
引言
Blackstone Mortgage Trust是一家房地產金融公司,以北美、歐洲和澳大利亞的商業房地產為抵押,提供優先貸款。我們的投資組合主要由主要市場上高質量的機構資產擔保的貸款組成,由經驗豐富、資本充裕的房地產投資所有者和經營者贊助。這些優先貸款通過獲得各種融資選擇來資本化,包括在我們的信貸安排下借款、發行CLO或單一資產證券化,以及參與優先貸款,這取決於我們對每項投資可用的最謹慎融資選項的看法。我們不從事購買或交易證券的業務,我們擁有的唯一證券是我們證券化融資交易的留存權益,我們沒有為這些交易提供融資。我們由BXMT Advisors L.L.C.或我們的經理(Blackstone Inc.或Blackstone的子公司)進行外部管理,是一家房地產投資信託基金,或REIT,在紐約證券交易所(NYSE)交易,代碼為“BXMT”。
我們受益於我們的經理的深厚知識、經驗和信息優勢,這是Blackstone房地產平臺的一部分。Blackstone建立了世界領先的全球房地產業務,擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的良好記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識深入瞭解我們的信貸和承保流程,我們相信這為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練管理我們投資組合中的資產並與借款人合作的工具。
出於美國聯邦所得税的目的,我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税,只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東,並保持我們作為REIT的資格。我們的業務運營方式也允許我們根據1940年修訂後的《投資公司法》將其排除在註冊之外。我們是一家控股公司,主要通過我們的各種子公司開展業務。
最新發展動態
新冠肺炎
隨着新型冠狀病毒或新冠肺炎大流行從2020年初出現以來的演變,它的全球影響也在不斷演變。許多國家有時重新實施或強烈鼓勵不同程度的隔離和旅行限制,有時限制某些企業的運營,並採取其他限制措施,旨在幫助減緩新冠肺炎及其變種的傳播。政府和企業也制定了針對員工的疫苗強制要求和檢測要求。雖然疫苗的可獲得性和接種率有所增加,但全球供應鏈的長期宏觀經濟影響、通脹、勞動力短缺和工資上漲繼續影響着許多行業,包括我們某些貸款的抵押品。此外,由於可能出現新的新冠肺炎毒株或爆發其他傳染病,政府和企業可能會在未來重新實施激進措施,以幫助減緩傳染病的傳播。因此,除其他外,隨着新冠肺炎大流行的持續,潛在的全球影響是不確定的,也很難評估。
中間價改革
Libor和某些與我們的浮動利率貸款和其他貸款協議捆綁在一起的浮動利率基準指數,包括但不限於歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(STIBOR)、澳大利亞銀行票據互換參考利率(BBSY)、加拿大元提供利率(CDOR)、瑞士隔夜平均利率(SARON)和哥本哈根銀行間同業拆借利率(Cibor),或統稱為ibor,是最近國家、國際和監管機構改革指導和建議的主題。自2021年12月31日起,洲際交易所基準協會(IBA)停止發佈所有非美元LIBOR以及一週和兩個月期美元LIBOR,並打算在2023年6月30日之後立即停止發佈剩餘的美元LIBOR設置。此外,2022年3月15日,包括可調整利率(LIBOR)法案在內的2022年綜合撥款法案在美國簽署成為法律。該立法為2023年6月30日之後到期的金融合同建立了統一的基準替換程序,這些合同不包含明確定義或可行的備用條款。這項立法還創建了一個安全港,如果貸款人選擇使用美聯儲理事會建議的替代利率,就可以保護他們免受訴訟。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會--另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的美元LIBOR替代利率。SOFR是一種使用美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。截至2022年6月30日,1個月期SOFR被用作我們43筆貸款的浮動基準利率,2020年FL3和2020 FL2 CLO上提供的融資,我們的資產特定融資之一,以及我們8項信貸安排下的某些借款。截至2022年6月30日,一個月期SOFR為1.69%,一個月期美元LIBOR為1.79%。此外,根據英國監管機構的指導,市場參與者已開始從英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到英鎊隔夜指數平均指數(Sterling Night Index Average,SONIA)。截至2022年6月30日,每日複利索尼亞被用作我們所有浮動利率英鎊貸款和相關融資的浮動基準利率。
目前,無法預測隨着美元倫敦銀行間同業拆借利率和英鎊倫敦銀行間同業拆借利率的轉變,市場將如何應對SOFR、SONIA或其他替代參考利率。儘管LIBOR在其他市場進行了過渡,但歐洲、澳大利亞、加拿大、瑞士和丹麥的基準利率方法已經進行了改革,隨着國際證券委員會組織(IOSCO)合規參考利率的向前推進,EURIBOR、Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor等利率可能會繼續存在。然而,隨着監管機構和工作組建議市場參與者採用替代參考利率,多利率環境可能會在這些市場持續存在。
請參閲“第I部分,第1A項。風險因素-與我們的貸款和投資活動相關的風險-最近和預期停止當前使用的財務參考利率和使用替代替代參考利率可能會對與我們的貸款和投資相關的淨利息收入產生不利影響,或以其他方式對我們的經營業績、現金流和投資的市場價值產生不利影響“,該報告是在提交給美國證券交易委員會的2022年2月9日的Form 10-K年度報告中介紹的。
宏觀經濟環境
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)最近為控制通脹而提高利率的行動,給經濟和借款人帶來了進一步的不確定性。儘管我們的商業模式是這樣的,在其他條件不變的情況下,利率上升將與我們淨收入的增加相關,但利率上升可能會對我們現有的借款人產生不利影響。很難預測最近的變化以及未來利率或通脹的任何變化的全部影響。
一、主要財務指標和指標
作為一家房地產金融公司,我們認為我們業務的關鍵財務指標和指標是每股收益、宣佈的股息、可分配收益和每股賬面價值。在截至2022年6月30日的三個月裏,我們記錄的基本每股收益為0.55美元,宣佈每股派息為0.62美元,公佈的每股可分配收益為0.67美元。此外,截至2022年6月30日,我們的賬面價值為每股27.17美元,這還不包括每股0.83美元的CECL累積準備金。
如下文進一步描述的,可分配收益不是根據美國公認的會計原則或GAAP編制的,它幫助我們評估我們的業績,不包括某些交易和GAAP調整的影響,我們認為這些影響不一定表明我們目前的貸款組合和業務。此外,可分配收益是我們在宣佈股息時考慮的業績指標。
宣佈的每股收益和股息
下表列出了每股基本淨收入和宣佈的每股股息(千美元,每股數據除外)的計算方法:
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| 截至三個月 | | |
| June 30, 2022 | | March 31, 2022 | | |
基本收入: | | | | | |
淨收入(1) | $ | 93,250 | | | $ | 99,687 | | | |
加權平均流通股,基本股 | 170,665,601 | | 169,254,059 | | |
每股基本金額 | $ | 0.55 | | | $ | 0.59 | | | |
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宣佈的每股股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | | | |
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(1)代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收入。有關每股攤薄淨收益的計算,請參閲本公司合併財務報表附註13。
可分配收益
可分配收益是一種非GAAP計量,我們將其定義為GAAP淨收益(虧損),包括本期GAAP淨收益(虧損)中未確認的已實現收益和虧損,不包括(I)非現金股權補償費用,(Ii)折舊和攤銷,(Iii)未實現收益(虧損)和(Iv)某些非現金項目。可分配收益也可能根據GAAP的變化和我們經理確定的某些其他非現金費用的變化而不時調整,以排除一次性事件,但須得到我們大多數獨立董事的批准。可分配收益反映了我們經理與我們之間的管理協議或我們的管理協議中的條款,用於計算我們的獎勵費用支出。
根據我們現有的報告可分配收益的政策,我們的CECL準備金已被排除在與其他未實現收益(虧損)一致的可分配收益中。我們預計,只有當此類金額在變現事件中被視為不可收回時,我們才會在可分配收益中確認此類潛在的信貸損失。這通常是在償還貸款時,或在喪失抵押品贖回權的情況下,標的資產被出售時,但如果在我們的確定中,幾乎可以肯定所有到期金額都不會被收回,也可能得出不可收回的結論。反映在可分配收益中的已實現虧損金額將等於收到或預期收到的現金與資產賬面價值之間的差額,反映了我們的經濟經驗,因為它與貸款的最終實現有關。
我們認為,除了根據公認會計原則確定的經營活動的淨收益(虧損)和現金流量外,可分配收益還提供了需要考慮的有意義的信息。我們相信,對於我們A類普通股的現有和潛在未來持有者來説,可分配收益是一個有用的財務指標,因為從歷史上看,隨着時間的推移,可分配收益一直是我們每股紅利的有力指標。作為一家房地產投資信託基金,我們通常必須每年至少分配我們應税淨收入的90%,並進行某些調整,因此我們認為我們的股息是股東投資於我們A類普通股的主要原因之一。有關我們作為房地產投資信託基金的分配要求的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註15。此外,可分配收益幫助我們評估我們的業績,不包括某些交易和GAAP調整的影響,我們認為這些交易和GAAP調整不一定指示我們目前的貸款組合和業務,是我們在宣佈股息時考慮的業績指標。
可分配收益不代表淨收益(虧損)或經營活動產生的現金,不應被視為GAAP淨收益(虧損)的替代方案,或我們來自運營的GAAP現金流的指示,我們的流動性的衡量,或我們現金需求的可用資金的指示。此外,我們計算可分配收益的方法可能與其他公司計算相同或類似補充業績指標的方法不同,因此,我們報告的可分配收益可能無法與其他公司報告的可分配收益進行比較。
下表提供了可分配收益與GAAP淨收入的對賬(單位為千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至三個月 |
| | June 30, 2022 | | March 31, 2022 |
淨收入(1) | | | $ | 93,250 | | | $ | 99,687 | |
| | | | | |
當期預期信用損失準備金增加(減少) | | | 12,983 | | (2,537) |
非現金補償費用 | | | 8,418 | | 8,650 |
已實現套期保值和外匯損失淨額(2) | | | (829) | | (200) |
其他項目 | | | (65) | | (30) |
可歸因於非控股權益的調整,淨額 | | | (46) | | (4) |
可分配收益 | | | $ | 113,711 | | | $ | 105,566 | |
加權平均流通股,基本股(3) | | | 170,665,601 | | 169,254,059 |
基本每股可分配收益 | | | $ | 0.67 | | | $ | 0.62 | |
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(1)代表可歸因於Blackstone Mortgage Trust的淨收入。
(2)代表未對衝外幣匯回的已實現收益(損失)。這些金額沒有計入公認會計準則淨收入,而是作為我們綜合財務報表中其他全面收益的組成部分。
(3)加權平均基本流通股不包括可發行的股票,不包括我們的可轉換票據的潛在轉換。與對可分配收益的其他未實現調整的處理方式一致,這些潛在的可發行股票將被排除在外,直到發生轉換。
每股賬面價值
下表計算了我們每股的賬面價值(千美元,不包括每股數據):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | March 31, 2022 |
股東權益 | $ | 4,637,591 | | | $ | 4,642,938 | |
股票 | | | |
A類普通股 | 170,295,049 | | 170,283,071 |
遞延股票單位 | 391,027 | | 370,635 |
未償債務總額 | 170,686,076 | | 170,653,706 |
每股賬面價值(1) | $ | 27.17 | | | $ | 27.21 | |
(1)每股賬面價值不包括可發行的股票,不包括我們的可轉換票據的潛在轉換。有關每股攤薄淨收益的計算,請參閲本公司合併財務報表附註13。
二、貸款組合
在截至2022年6月30日的三個月裏,我們發起或獲得了30億美元的貸款。該季度的貸款融資總額為28億美元,貸款償還和銷售總額為14億美元。本季度我們產生了2.837億美元的利息收入和1.366億美元的利息支出,導致截至2022年6月30日的三個月的淨利息收入為1.471億美元。
投資組合概述
下表詳細説明瞭我們的貸款發放活動(以千美元為單位):
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| 截至2022年6月30日的三個月 | | | | 截至2022年6月30日的六個月 |
貸款來源(1) | $ | 2,977,374 | | | | | $ | 6,384,898 | |
貸款資金(2) | $ | 2,752,067 | | | | | $ | 5,768,619 | |
貸款償還和銷售(3) | (1,371,524) | | | | (2,643,041) |
總淨資助額 | $ | 1,380,543 | | | | | $ | 3,125,578 | |
(1)包括新的貸款來源和在現有貸款項下作出的額外承諾。
(2)在截至2022年6月30日的三個月和六個月期間,貸款資金分別包括1.011億美元和1.932億美元的相關非合併優先權益項下的額外資金。
(3)截至2022年6月30日止三個月及六個月的貸款償還及銷售分別包括3.905億美元及7.317億美元相關非綜合優先權益項下的額外償還或減少貸款風險,以及我們的非綜合證券化債務債券所持有的貸款。
下表詳細介紹了截至2022年6月30日我們貸款組合的總體統計數據(以千美元為單位):
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資產負債表 投資組合 | | 貸款 暴露(1) | | | | | |
投資數量 | 205 | | | 205 | | | | | | |
本金餘額 | $ | 25,001,207 | | | $ | 26,509,461 | | | | | | |
賬面淨值 | $ | 24,698,522 | | | $ | 24,698,522 | | | | | | |
資金不足的貸款承諾(2) | $ | 4,623,298 | | | $ | 5,301,593 | | | | | | |
加權平均現金券(3) | + 3.28 | % | | + 3.29 | % | | | | | |
加權平均綜合收益率(3) | + 3.64 | % | | + 3.65 | % | | | | | |
加權-平均最長期限(年)(4) | 3.5 | | 3.5 | | | | | | |
始發貸款價值比(LTV)(5) | 64.2 | % | | 63.9 | % | | | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,包括15億美元的此類非合併優先權益,這些權益不包括在我們的資產負債表投資組合中。
(2)未注資的承諾將主要用於資助借款人建造或開發與房地產相關的資產、改善現有資產的資本結構或與租賃相關的支出。這些承諾一般將在每筆貸款的期限內提供資金,在某些情況下受到期日的限制。
(3)加權平均現金票面利率和綜合收益率以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括美元LIBOR、SOFR、SONIA、EURIBOR和適用於每項投資的其他指數。截至2022年6月30日,按貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的貸款都獲得了浮動利率,主要與美元LIBOR掛鈎。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的貸款。
(4)最大到期日假設借款人行使了所有延期選擇權,但我們的貸款和其他投資可能會在該日期之前償還。截至2022年6月30日,按總貸款敞口計算,我們61%的貸款受到收益率維持或其他提前還款限制,39%的貸款可以由借款人償還,而不會受到懲罰。
(5)基於截至我們發起或獲得貸款的日期的LTV。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日我們的應收貸款組合的指數利率下限(以千美元為單位):
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| 應收貸款本金餘額 |
指數利率下限 | 美元 | | 非美元(1) | | 總計 |
固定費率 | $ | 37,500 | | | $ | — | | | $ | 37,500 | |
0.00%或無下限(2) | 3,974,316 | | 7,416,949 | | 11,391,265 |
0.01% to 1.00% floor | 10,184,375 | | 700,123 | | 10,884,498 |
1.01% to 1.50% floor | 2,894,351 | | 59,366 | | 2,953,717 |
1.51% to 2.00% floor | 977,195 | | — | | 977,195 |
2.01%或以上下限 | 216,126 | | 49,160 | | 265,286 |
總計(3)(4) | $ | 18,283,863 | | | $ | 8,225,598 | | | $ | 26,509,461 | |
(1)包括歐元、英鎊、瑞典克朗、澳元、加元、瑞士法郎和丹麥克朗貨幣。
(2)包括按成本回收法入賬的2.863億美元貸款。
(3)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,包括15億美元的此類非合併優先權益,這些權益不包括在我們的資產負債表投資組合中。
(4)截至2022年6月30日,我們貸款組合的加權平均指數利率下限為0.35%。剔除0.0%的指數利率下限和沒有下限的貸款,加權平均指數利率下限為0.61%。截至2021年12月31日,我們貸款組合的加權平均指數利率下限為0.42%。剔除0.0%的指數利率下限和沒有下限的貸款,加權平均指數利率下限為0.70%。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日我們貸款組合的浮動基準利率(投資組合總金額以千為單位):
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投資 數數 | | 貨幣 | | 貸款總額 投資組合 | | 浮動利率指數(1) | | 現金券(2) | | 綜合成品率(2) |
167 | | $ | | $ | 18,283,863 | | | 美元LIBOR/SOFR(3) | | + 3.15% | | + 3.49% |
10 | | € | | £ | 2,728,387 | | | Euribor | | + 3.03% | | + 3.43% |
20 | | £ | | £ | 2,644,945 | | | 索尼婭 | | + 3.67% | | + 4.13% |
8 | | 五花八門 | | $ | 2,144,142 | | | 其他(4) | | + 4.23% | | + 4.53% |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
205 | | | | $ | 26,509,461 | | | 適用索引 | | + 3.29% | | + 3.65% |
(1)我們使用外幣遠期合約來保護某些投資或現金流的價值或以美元固定金額。我們在遠期合約中賺取遠期點數,這些遠期合約反映了我們外幣投資的適用基本利率與現行美國利率之間的利差。這些遠期合約有效地將此類投資的外幣匯率敞口轉換為美元等值利率。
(2)除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的一筆貸款。
(3)截至2022年6月30日,分別有142億美元和40億美元的貸款與美元LIBOR和SOFR掛鈎。截至2022年6月30日,一個月期美元LIBOR為1.79%,SOFR為1.69%。
(4)包括與Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor指數掛鈎的浮動利率貸款。
以下圖表詳細説明瞭截至2022年6月30日,確保我們貸款組合安全的物業的地理分佈和類型:
關於我們逐筆貸款的貸款組合的詳細情況,請參閲本項目7的第六節。
投資組合管理
在截至2022年6月30日的三個月內,我們收取了貸款到期合同利息的100.0%,沒有利息延期,我們相信這表明了我們貸款組合的整體實力以及借款人的承諾和所需的財務資金,這些借款人主要與大型房地產私募股權基金和其他強大、資本充足、經驗豐富的贊助商有關聯。
我們與借款人保持着牢固的資產管理關係,並利用這些關係來最大化我們投資組合的表現,包括在波動時期。我們相信,我們將從這些關係中受益,並受益於我們的長期核心業務模式,即通過經驗豐富、資本充足的機構贊助商,以主要市場的大筆資產為抵押,發放優先貸款。截至2022年6月30日,我們的貸款組合的低加權平均發端LTV為63.9%,反映了我們的保薦人在週期性中斷期間積極保護的重大股權價值。雖然我們認為我們的貸款本金通常得到了基本抵押品價值的充分保護,但我們存在着無法實現某些投資的全部本金價值的風險。
我們的投資組合監控和資產管理業務得益於我們作為Blackstone房地產平臺一部分的地位所帶來的深厚知識、經驗和信息優勢。Blackstone建立了世界領先的全球房地產業務,擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的良好記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識為我們的信貸和承保流程提供了深刻的信息,併為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合和與借款人合作的工具。
正如我們的合併財務報表附註2所述,我們對我們的貸款組合進行季度審查,評估每筆貸款的業績,並將其風險評級從較低風險到較高風險,介於“1”和“5”之間。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們總貸款敞口的加權平均風險評級為2.8。
下表根據我們的內部風險評級(以千美元為單位)分配本金餘額和總貸款風險敞口餘額:
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| | June 30, 2022 |
風險 額定值 | | 數 貸款的比例 | | 賬面淨值 | | 貸款總額 暴露(1) |
1 | | 12 | | $ | 836,222 | | | $ | 868,722 | |
2 | | 39 | | 5,856,051 | | 6,178,959 |
3 | | 143 | | 15,773,096 | | 17,089,166 |
4 | | 10 | | 2,081,368 | | 2,086,305 |
5 | | 1 | | 284,809 | | 286,309 |
應收貸款 | | 205 | | $ | 24,831,546 | | | $ | 26,509,461 | |
CECL儲量 | | | | (133,024) | | |
應收貸款淨額 | | | | $ | 24,698,522 | | | |
(1)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。請參閲我們的合併財務報表附註2以作進一步討論。總貸款敞口包括我們發起和融資的整個貸款,其中包括截至2022年6月30日的15億美元此類非合併優先權益。
當期預期信用損失準備金
GAAP要求的CECL準備金反映了我們目前對合並資產負債表中與我們的貸款和債務證券相關的潛在信貸損失的估計。除了少數幾個狹隘的例外,GAAP要求所有受CECL模型約束的金融工具都有一定數額的損失準備金,以反映CECL模型背後的GAAP本金,即所有貸款、債務證券和類似資產都有一些固有的損失風險,無論信用質量、附屬資本或其他緩解因素。
在截至2022年6月30日的三個月中,我們與應收貸款、債務證券和無資金貸款承諾相關的CECL準備金總共增加了1300萬美元,使我們截至2022年6月30日的總準備金達到1.415億美元。有關CECL儲備的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註3。
此前,我們對紐約市的一項多家族資產進行了貸款修改,根據公認會計準則,這些資產被歸類為問題債務重組。在截至2021年12月31日的三個月內,借款人向物業承諾了大量額外資本,並聘請了新的管理層來監督物業運營,我們將貸款的未償還本金餘額減少到3750萬美元,這一數字截至2022年6月30日保持不變。作為修改的結果,在截至2021年12月31日的三個月內,我們註銷了我們在這筆貸款上記錄的1480萬美元特定資產CECL準備金中的1440萬美元,並沖銷了剩餘的360,000美元CECL準備金。截至2022年6月30日,我們沒有針對這筆貸款的特定於資產的CECL剩餘準備金。這筆貸款目前正在支付利息收入,我們恢復了這筆貸款截至2021年12月31日的應計收入。
此前,我們對紐約市的一項酒店資產進行了貸款修改,根據GAAP,這被歸類為問題債務重組。截至2022年6月30日,這筆貸款的未償還本金餘額為2.863億美元,扣除成本回收收益後,CECL準備金為5490萬美元,這是根據我們對截至2022年6月30日貸款標的抵押品的公允價值的估計而記錄的。在截至2022年6月30日的六個月裏,這筆貸款沒有記錄任何收入。
多家族合資企業
截至2022年6月30日,我們的多家族合資企業持有8.022億美元的貸款,這些貸款包括在上述貸款披露中。有關我們多家族合資企業的其他討論,請參閲我們合併財務報表的附註2。
證券組合融資
我們的投資組合融資包括擔保債務、證券化和資產特定融資。下表詳細介紹了我們的投資組合融資(以千美元為單位):
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| 證券組合融資 未償還本金餘額 |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
有擔保債務 | $ | 13,932,436 | | | $ | 12,299,580 | |
證券化(1) | 2,855,625 | | 3,155,727 |
特定於資產的融資(2) | 2,605,449 | | 1,913,374 |
證券組合融資總額 | $ | 19,393,510 | | | $ | 17,368,681 | |
(1)包括截至2022年6月30日的29億美元的合併證券化債務債券。包括截至2021年12月31日我們的合併證券化債務債券29億美元和非合併證券化債務3.001億美元。非綜合證券化債務債券代表對2018年單一資產證券化的優先非綜合投資敞口。我們擁有相關的從屬頭寸,在我們的資產負債表上被歸類為持有至到期的債務證券。在截至2022年6月30日的六個月內,2018單一資產證券化在抵押品和所有未償還優先證券得到全額償還後被清算。有關2018年單一資產證券化的詳情,請參閲我們合併財務報表的附註4和附註18。
(2)包括截至2022年6月30日我們的合併資產特定債務8.707億美元,我們出售的貸款參與2.265億美元,以及我們的非合併優先權益15億美元。包括截至2021年12月31日我們的合併資產特定債務4.07億美元和我們的非合併優先權益15億美元。出售的貸款參與和未合併的優先權益為我們的淨投資提供了結構性槓桿,這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬權益的形式反映出來,並反映在我們的經營業績中。
有擔保債務
下表詳細説明瞭我們的未償還擔保債務(以千美元為單位):
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| 有擔保債務 未償還借款 |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
擔保信貸安排 | $ | 13,932,436 | | | $ | 12,299,580 | |
採購設施 | — | | — |
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有擔保債務總額 | $ | 13,932,436 | | | $ | 12,299,580 | |
擔保信貸安排
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日,我們的擔保信貸安排在適用的基本利率上的利差(以千美元為單位):
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| | 截至2022年6月30日的六個月 | | June 30, 2022 |
傳播(1) | | 新的融資方式(2) | | 總計 借款 | | WTD。平均 全包成本(1)(3)(4) | | | 抵押品(5) | | WTD。平均 綜合成品率(1)(6) | | | 淨利息 保證金(7) |
+ 1.50% or less | | $ | 1,329,670 | | | $ | 8,110,825 | | | +1.52 | % | | | $ | 10,957,198 | | | +3.19 | % | | | +1.67 | % |
+ 1.51% to + 1.75% | | 322,306 | | 2,630,077 | | | +1.88 | % | | | 3,986,106 | | | +3.58 | % | | | +1.70 | % |
+ 1.76% to + 2.00% | | 480,738 | | 1,404,894 | | | +2.16 | % | | | 2,077,065 | | | +4.15 | % | | | +1.99 | % |
+2.01%或以上 | | 927,553 | | 1,786,640 | | | +2.57 | % | | | 2,465,184 | | | +4.84 | % | | | +2.27 | % |
總計 | | $ | 3,060,267 | | | $ | 13,932,436 | | | +1.79 | % | | | $ | 19,485,553 | | | +3.58 | % | | | +1.79 | % |
(1)利差、綜合成本和綜合收益率是根據相關浮動基準利率表示的,浮動基準利率包括美元LIBOR、SOFR、SONIA、EURIBOR和其他適用的指數。
(2)代表截至2022年6月30日的未償還借款,用於截至2022年6月30日的六個月內的新融資,基於抵押品最初質押給每個信貸安排的日期。
(3)除利差外,成本還包括與各自借款有關的相關遞延費用和支出。
(4)代表截至2022年6月30日的加權平均整體成本,不一定表明適用於近期或未來借款的利差。
(5)表示抵押品資產的本金餘額。
(6)除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。
(7)表示加權平均綜合收益率與加權平均綜合成本之間的差值。
採購設施
我們擁有2.5億美元的完全追索權擔保信貸安排,旨在為符合條件的第一按揭貸款提供長達九個月的融資,作為無需獲得酌情貸款人批准即可獲得定期融資的橋樑。該貸款的到期日為2023年4月4日。截至2022年6月30日,我們沒有任何資產質押給我們的收購設施。
證券化
下表詳細説明瞭我們的未償還證券化(以千美元為單位):
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| 未完成的證券化 |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
證券化債務憑證 | $ | 2,855,625 | | | 2,855,625 |
非合併證券化債務債券(1) | — | | 300,102 |
總證券化 | $ | 2,855,625 | | | $ | 3,155,727 | |
(1)這些非綜合證券化債務債券代表對2018年單一資產證券化的優先非綜合投資敞口。我們擁有相關的從屬頭寸,在我們的資產負債表上被歸類為持有至到期的債務證券。在截至2022年6月30日的六個月內,2018單一資產證券化在抵押品和所有未償還優先證券得到全額償還後被清算。有關2018年單一資產證券化的詳情,請參閲我們合併財務報表的附註4和附註18。
證券化債務憑證
我們通過抵押貸款債券(CDO)為某些貸款池提供資金,其中包括2021年FL4 CLO、2020 FL3 CLO和2020 FL2 CLO,或統稱為CLO。下表詳細説明瞭我們的證券化債務債券(以千美元為單位):
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| June 30, 2022 |
證券化債務憑證 | | 數數 | | 本金 天平 | | 書 價值 | | WTD。平均 產量/成本(1)(2) | | 術語(3) |
2021年FL4抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 32 | | $ | 1,000,000 | | | $ | 1,000,000 | | | + 3.51 | % | | 2025年4月 |
提供的資金 | | 1 | | 803,750 | | 798,466 | | + 1.57 | % | | May 2038 |
2020年FL3抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 16 | | 1,000,000 | | 1,000,000 | | + 3.21 | % | | 2024年10月 |
提供的資金 | | 1 | | 808,750 | | 805,362 | | + 2.03 | % | | 2037年11月 |
2020年FL2抵押貸款債券 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 18 | | 1,500,000 | | 1,500,000 | | + 3.31 | % | | 2024年9月 |
提供的資金 | | 1 | | 1,243,125 | | 1,238,073 | | + 1.39 | % | | 2038年2月 |
總計 | | | | | | | | | | |
抵押品資產 | | 66 | | $ | 3,500,000 | | | $ | 3,500,000 | | | + 3.34 | % | | |
提供的資金(4) | | 3 | | $ | 2,855,625 | | | $ | 2,841,901 | | | + 1.62 | % | | |
| |
(1)除現金息票外,綜合收益還包括遞延發端和延長期費用的攤銷、貸款發端成本、購買折扣和退出費用的應計。
(2)加權平均綜合收益率和成本以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括適用於每項證券化債務債券的美元LIBOR和SOFR。截至2022年6月30日,2020 FL3和2020 FL2 CLO提供的融資浮動基準利率為一個月SOFR,外加0.11%的信貸利差調整。截至2022年6月30日,一個月期SOFR為1.69%,一個月期美元LIBOR為1.79%。
(3)貸款期限代表加權平均最終到期日,假設所有延期選項都由借款人行使。證券化債務的償還與相關抵押品貸款資產償還的時間掛鈎。這些債務的期限代表證券化的評級最終分配日期。
(4)在截至2022年6月30日的三個月和六個月內,我們分別記錄了與我們的證券化債務債券相關的1,550萬美元和2,650萬美元的利息支出。
請參閲我們綜合財務報表的附註6和附註18,以瞭解我們證券化債務的更多細節。
特定於資產的融資
下表詳細説明瞭我們的未償還資產特定融資(以千美元為單位):
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| 特定於資產的融資 未償還本金餘額 |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
資產專有債務 | $ | 870,684 | | | $ | 400,699 | |
已出售的貸款參與權(1) | 226,511 | | — |
未合併的優先權益(1) | 1,508,254 | | 1,512,675 |
特定於資產的融資總額 | $ | 2,605,449 | | | $ | 1,913,374 | |
(1)這些出售的貸款份額和未合併的優先權益為我們的淨投資提供了結構性槓桿,這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬權益的形式反映出來,並反映在我們的經營業績中。
資產專有債務
下表詳細説明瞭我們特定於資產的債務(以千美元為單位):
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| June 30, 2022 |
資產專有債務 | | 數數 | | 本金 天平 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 術語(2) |
抵押品資產 | | 4 | | $ | 1,022,146 | | | $ | 1,003,394 | | | + 4.30 | % | | 2026年3月 |
提供的資金 | | 4 | | $ | 870,684 | | | $ | 860,007 | | | + 3.02 | % | | 2026年3月 |
(1)該等浮動利率貸款及相關負債以貨幣計算,並與每項安排所涉及的適用基準利率掛鈎。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延發起費/融資成本的攤銷。
(2)加權平均期限是根據相應貸款的最長期限確定的,假設所有延期選擇權都由借款人行使。我們的特定於資產的債務在每種情況下都與相應的抵押品貸款相匹配。
貸款參與權已售出
下表詳細説明瞭我們售出的貸款參與額(以千美元為單位):
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| June 30, 2022 |
貸款參與權已售出 | | 數數 | | 本金 天平 | | 賬面價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | 術語(2) |
貸款總額 | | 1 | | $ | 283,139 | | | $ | 280,560 | | | + 4.86 | % | | 2027年3月 |
高層參與 | | 1 | | $ | 226,511 | | | $ | 225,884 | | | + 3.22 | % | | 2027年3月 |
(1)這種非債務參與出售結構在貨幣和利率方面內在地匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延費用/融資成本的攤銷。
(2)該期限根據貸款的最高到期日確定,假設所有延期選項均由借款人行使。
非綜合高級權益
在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。這些未合併的優先權益為我們的淨投資提供了結構性槓桿,這些淨投資在我們的資產負債表上以夾層貸款或其他從屬權益的形式反映出來,並反映在我們的經營業績中。
下表詳細説明瞭我們資產負債表上保留的次級權益和相關的未合併的優先權益(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | June 30, 2022 |
非綜合高級權益 | | 數數 | | 本金 天平 | | 書 價值 | | WTD。平均 產量/成本(1) | | WTD。平均 術語 |
貸款總額 | | 7 | | 1,866,308 | | 不適用 | | + 3.67 | % | | 2026年2月 |
高層參與 | | 7 | | 1,508,254 | | 不適用 | | + 2.64 | % | | 2026年2月 |
(1)加權平均利差和綜合收益率以相關浮動基準利率的利差表示,浮動基準利率包括適用於每項投資的美元LIBOR和SOFR。這種非債務參與出售結構在貨幣和利率方面內在地匹配。除現金息票外,收益率/成本還包括遞延費用/融資成本的攤銷。
企業融資
下表詳細説明瞭我們未完成的公司融資(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 企業融資 未償還本金餘額 |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
定期貸款 | $ | 1,842,401 | | | $ | 1,349,271 | |
高級擔保票據 | 400,000 | | 400,000 |
可轉換票據 | 520,000 | | 622,500 |
企業融資總額 | $ | 2,762,401 | | | $ | 2,371,771 | |
定期貸款
截至2022年6月30日,以下高級定期貸款工具或定期貸款未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
定期貸款 | | 面值 | | 利率(1) | | 全包成本(1)(2) | | 成熟性 |
B-1定期貸款 | | $ | 925,121 | | | + 2.25 | % | | + 2.53 | % | | April 23, 2026 |
B-3定期貸款 | | $ | 417,280 | | | + 2.75 | % | | + 3.42 | % | | April 23, 2026 |
B-4定期貸款 | | $ | 500,000 | | | + 3.50 | % | | + 3.98 | % | | May 9, 2029 |
(1)B-3定期貸款和B-4定期貸款借款的下限為0.50%。
(2)包括髮行貼現和交易費用,這些費用在定期貸款的有效期內通過利息費用攤銷。
有關定期貸款的額外討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註9。
高級擔保票據
截至2022年6月30日,以下高級擔保票據未償還(以千美元為單位):
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高級擔保票據 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 成熟性 |
高級擔保票據 | | $ | 400,000 | | | 3.75 | % | | 4.04 | % | | 2027年1月15日 |
(1)包括在高級擔保票據有效期內通過利息支出攤銷的交易費用。
有關高級擔保票據的額外討論,請參閲我們的合併財務報表的附註2和附註10。
可轉換票據
截至2022年6月30日,以下可轉換優先票據或可轉換票據未償還(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
可轉換票據發行 | | 面值 | | 利率 | | 全包成本(1) | | 轉換率(2) | | 成熟性 |
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2018年3月 | | $ | 220,000 | | | 4.75 | % | | 5.33 | % | | $36.23 | | March 15, 2023 |
2022年3月 | | $ | 300,000 | | | 5.50 | % | | 5.94 | % | | $36.27 | | March 15, 2027 |
(1)包括按實際利息法於可換股票據有效期內透過利息支出攤銷的發行成本。
(2)表示2018年3月和2022年3月可轉換票據的A類普通股每股價格,轉換率分別為27.6052和27.5702。轉換率代表每1,000美元可轉換票據本金中可發行的A類普通股數量。截至2022年6月30日,各自的可轉換票據補充契約中定義的累計股息門檻尚未超過2018年3月和2022年3月。
有關我們的可轉換票據的額外討論,請參閲我們的合併財務報表的附註2和附註11。
浮動利率投資組合
一般來説,我們的商業模式是,利率上升將增加我們的淨收入,而利率下降將減少淨收入。截至2022年6月30日,我們按總貸款敞口計算的幾乎所有投資都賺取了浮動利率,並以浮動利率支付利息的負債融資,這導致淨股本金額與利率上升呈正相關,受利率下限對我們某些浮動利率投資的影響的影響。
我們的負債通常與每項抵押品資產的貨幣和指數相匹配,導致對基準利率變動的淨敞口,基準利率的變動根據浮動利率資產和負債的相對比例而因貨幣豎井而異。
下表詳細説明瞭截至2022年6月30日,我們的投資組合按貨幣計算的利率淨敞口(以千為單位):
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| 美元 | | 英鎊 | | 歐元 | | 所有其他(5) |
浮動利率貸款(1)(2) | $ | 18,246,363 | | | £ | 2,644,945 | | | € | 2,728,387 | | | $ | 2,144,142 | |
浮動利率債務(1)(2)(3) | (15,007,850) | | | (1,990,577) | | | (2,051,416) | | | (1,653,232) | |
淨浮動利率敞口 | $ | 3,238,513 | | | £ | 654,368 | | | € | 676,971 | | | $ | 490,910 | |
以美元計的淨浮動利率敞口(4) | $ | 3,238,513 | | | $ | 796,889 | | | $ | 709,737 | | | $ | 490,910 | |
(1)我們的浮動利率貸款和相關負債是貨幣和指數,與每項安排中相關的適用基準利率相匹配。
(2)截至2022年6月30日,分別有142億美元和40億美元的浮動利率貸款與美元LIBOR和SOFR掛鈎。截至2022年6月30日,分別有94億美元和56億美元的浮動利率債務與美元LIBOR和SOFR掛鈎。截至2022年6月30日,一個月期SOFR為1.69%,一個月期美元LIBOR為1.79%。
(3)包括擔保債務、證券化、資產特定融資和定期貸款項下的借款。
(4)代表2022年6月30日的美元等值。
(5)包括澳元、加元、丹麥克朗、瑞典克朗和瑞士法郎。
三、我們的經營成果
經營業績
下表列出了截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月的綜合經營業績信息(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 | | 變化 |
| June 30, 2022 | | March 31, 2022 | | $ |
貸款和其他投資的收入 | | | | | |
利息及相關收入 | $ | 283,687 | | | $ | 234,432 | | | $ | 49,255 | |
減去:利息及相關費用 | 136,619 | | 100,714 | | 35,905 |
來自貸款和其他投資的收入,淨額 | 147,068 | | 133,718 | | 13,350 |
其他費用 | | | | | |
管理費和獎勵費 | 27,065 | | 23,486 | | 3,579 |
一般和行政費用 | 12,409 | | 12,360 | | 49 |
其他費用合計 | 39,474 | | 35,846 | | 3,628 |
(增加)減少當期預期信貸損失準備 | (12,983) | | 2,537 | | (15,520) |
所得税前收入 | 94,611 | | 100,409 | | (5,798) |
所得税撥備 | 746 | | 146 | | 600 |
淨收入 | 93,865 | | 100,263 | | (6,398) |
可歸於非控股權益的淨收入 | (615) | | (576) | | (39) |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的淨收入。 | $ | 93,250 | | | $ | 99,687 | | | $ | (6,437) | |
普通股每股淨收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 0.55 | | | $ | 0.59 | | | $ | (0.04) | |
稀釋 | $ | 0.54 | | | $ | 0.58 | | | $ | (0.04) | |
加權平均普通股流通股 | | | | | |
基本信息 | 170,665,601 | | 169,254,059 | | 1,411,542 |
稀釋 | 185,009,805 | | 175,602,905 | | 9,406,900 |
宣佈的每股股息 | $ | 0.62 | | | $ | 0.62 | | | $ | — | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額
在截至2022年6月30日的三個月中,來自貸款和其他投資的收入比截至2022年3月31日的三個月淨增1340萬美元。這一增長主要是由於(I)美元LIBOR、SOFR、SONIA和其他浮動利率指數的增長,(Ii)截至2022年6月30日的三個月我們貸款組合的加權平均本金餘額比截至2022年3月31日的三個月增加了15億美元,以及(Iii)預付款費用收入增加。與截至2022年3月31日的三個月相比,截至2022年6月30日的三個月,我們的未償還融資安排的加權平均本金餘額增加了14億美元,抵消了這一增長。
其他費用
其他費用包括支付給經理的管理費和激勵費,以及一般和行政費用。在截至2022年6月30日的三個月內,與截至2022年3月31日的三個月相比,其他支出增加了360萬美元,這是由於(I)應支付給我們經理的獎勵費用增加了340萬美元,主要是由於可分配收益的增加,(Ii)其他一般運營費用為280,000美元,以及(Iii)應支付給我們經理的管理費為152,000美元。這被與我們長期激勵計劃授予的股票相關的非現金限制性股票攤銷減少231,000美元所抵消。
當期預期信貸損失準備金變動情況
在截至2022年6月30日的三個月內,我們錄得CECL儲備增加1300萬美元,而截至2022年3月31日的三個月則減少250萬美元。有關CECL儲備的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註3。
可歸於非控股權益的淨收入
在截至2022年6月30日和2022年3月31日的三個月內,我們分別錄得與我們的多家族合資企業相關的非控股權益應佔淨收入615,000美元和576,000美元。
每股股息
在截至2022年6月30日的三個月裏,我們宣佈的總股息為每股0.62美元,或1.056億美元。在截至2022年3月31日的三個月裏,我們宣佈的總股息為每股0.62美元,或1.056億美元。
下表列出了截至2022年6月30日和2021年6月30日的6個月的綜合經營業績信息(千美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 | | 變化 |
| June 30, 2022 | | June 30, 2021 | | $ |
貸款和其他投資的收入 | | | | | |
利息及相關收入 | $ | 518,119 | | | $ | 383,827 | | | $ | 134,292 | |
減去:利息及相關費用 | 237,333 | | 160,723 | | 76,610 |
來自貸款和其他投資的收入,淨額 | 280,786 | | 223,104 | | 57,682 |
其他費用 | | | | | |
管理費和獎勵費 | 50,551 | | 40,752 | | 9,799 |
一般和行政費用 | 24,769 | | 21,267 | | 3,502 |
其他費用合計 | 75,320 | | 62,019 | | 13,301 |
(增加)減少當期預期信貸損失準備 | (10,446) | | 52,199 | | (62,645) |
所得税前收入 | 195,020 | | 213,284 | | (18,264) |
所得税撥備 | 892 | | 276 | | 616 |
淨收入 | 194,128 | | 213,008 | | (18,880) |
可歸於非控股權益的淨收入 | (1,191) | | (1,511) | | 320 |
Blackstone Mortgage Trust,Inc.的淨收入。 | $ | 192,937 | | | $ | 211,497 | | | $ | (18,560) | |
普通股每股淨收益 | | | | | |
基本信息 | $ | 1.14 | | | $ | 1.44 | | | $ | (0.30) | |
稀釋 | $ | 1.12 | | | $ | 1.44 | | | $ | (0.32) | |
加權平均普通股流通股 | | | | | |
基本信息 | 169,963,730 | | 147,339,895 | | 22,623,835 |
稀釋 | 180,332,341 | | 147,339,895 | | 32,992,446 |
宣佈的每股股息 | $ | 1.24 | | | $ | 1.24 | | | $ | — | |
來自貸款和其他投資的收入,淨額
在截至2022年6月30日的6個月中,來自貸款和其他投資的收入比截至2021年6月30日的6個月淨增5770萬美元。這一增長主要是由於(I)2022年期間美元LIBOR、SOFR、SONIA和其他浮動利率指數的增長,以及(Ii)截至2022年6月30日的6個月我們貸款組合的加權平均本金餘額比截至2021年6月30日的6個月增加了64億美元。與截至2021年6月30日的六個月相比,截至2022年6月30日的六個月,我們的未償還融資安排的加權平均本金餘額增加了56億美元,抵消了這一增長。
其他費用
其他費用包括支付給經理的管理費和激勵費,以及一般和行政費用。在截至2022年6月30日的六個月中,其他支出比截至2021年6月30日的六個月增加了1330萬美元,這是由於(I)應支付給我們經理的管理費增加了510萬美元,主要是由於2021年出售我們A類普通股的淨收益,(Ii)應支付給我們經理的獎勵費用470萬美元,主要是由於可分配收益的增加,(Iii)其他一般運營費用250萬美元,以及(Iv)與我們長期激勵計劃下發行的股票相關的非現金限制性股票攤銷961,000美元。
當期預期信貸損失準備金變動情況
在截至2022年6月30日的6個月內,我們錄得CECL儲備增加1,040萬美元,而截至2021年6月30日的6個月則減少5,220萬美元。有關CECL儲備的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註3。
可歸於非控股權益的淨收入
在截至2022年6月30日和2021年6月30日的六個月內,我們分別錄得120萬美元和150萬美元與我們的多家族合資企業相關的非控股權益應佔淨收入。
每股股息
在截至2022年6月30日的六個月裏,我們宣佈的總股息為每股1.24美元,或2.112億美元。在截至2021年6月30日的六個月裏,我們宣佈的總股息為每股1.24美元,或1.823億美元。
四、流動資金和資本資源
大寫
到目前為止,我們主要通過發行和出售A類普通股、公司債務和資產水平融資來實現業務資本化。截至2022年6月30日,我們的資本結構包括$4.6 10億美元的普通股權益,28億美元的公司債務,以及194億美元的資產級融資。我們28億美元的公司債務包括18億美元的定期貸款借款,4.0億美元的優先擔保票據和5.2億美元的可轉換票據。我們的194億美元資產級融資包括139億美元的擔保債務、29億美元的證券化和26億美元的資產特定融資,所有這些融資的結構都是為了產生與期限、貨幣和指數匹配的資金,沒有基於資本市場事件的追加保證金撥備。
截至2022年6月30日,我們有15億美元的流動性可用於滿足我們的短期現金需求,並作為我們業務的營運資本。
見本公司附註5、6、7、8、9、10和11關於我們的擔保債務、證券化債務債務、資產特定債務、出售的貸款參與、定期貸款、高級擔保票據和可轉換票據的更多細節,請參閲綜合財務報表。
債務權益比和總槓桿率
下表顯示了我們的債務權益比率和總槓桿率:
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
債務權益比(1) | 3.7x | | 3.2x |
總槓桿率(2) | 4.7x | | 4.2x |
(1)指(I)未償還擔保債務、特定於資產的債務、定期貸款、優先擔保票據及可轉換票據的總額減去現金至(Ii)於期末的權益總額。
(2)指(1)未償還擔保債務、證券化、特定資產融資、定期貸款、優先擔保票據和可轉換票據總額,減去現金至(2)期間終了時的股本總額。
流動資金來源
我們的主要流動性來源包括現金和現金等價物、我們擔保債務工具下的可用借款,以及與償還貸款有關的服務商的應收賬款淨額,如下表所示(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 | | 2021年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 283,580 | | | $ | 551,154 | |
有擔保債務項下的可用借款 | 1,034,824 | | 754,900 |
服務商持有的貸款本金付款,淨額(1) | 189,909 | | 17,528 |
| $ | 1,508,313 | | | $ | 1,323,582 | |
(1)代表我們的第三方服務商在資產負債表日持有的貸款本金付款,在隨後的匯款週期中匯給我們,扣除相關的擔保債務餘額。
於截至2022年6月30日止六個月內,我們從經營活動產生現金流量1.836億美元,並收到(I)有擔保債務借款所得款項淨額21億美元,(Ii)貸款本金收取及銷售所得款項淨額20億美元,(Iii)特定資產債務所得款項5.519億美元,(Iv)有擔保定期貸款借款所得款項淨額4.925億美元,(V)發行可轉換票據所得款項淨額2.94億美元,(Vi)出售優先貸款參與項目所得款項2.453億美元,及(Vii)發行A類普通股所得淨收益5,220萬美元。此外,我們能夠通過CLO的補充撥備產生增量流動資金,這使得我們能夠通過增加現有CLO抵押品資產的本金額來取代CLO中已償還的貸款,以維持CLO中抵押品資產的總金額以及相關的未償還融資。
我們可以通過公開發行債券和股票來獲得流動性。為了方便此類產品的提供,我們於2019年7月向美國證券交易委員會提交了一份擱置登記書,有效期三年,至2022年7月底到期。根據這一擱置登記聲明將發行的證券的金額在提交時沒有具體説明,我們可能發行的證券的金額也沒有具體的美元限制。本註冊説明書涵蓋的證券包括:(I)A類普通股;(Ii)優先股;(Iii)債務證券;(Iv)代表優先股的存托股份;(V)認股權證;(Vi)認購權;(Vii)購買合同;以及(Viii)由一種或多種此類證券或這些證券的任何組合組成的單位。未來任何發行的細節,以及任何發行證券的收益的使用,將在任何發行時的招股説明書附錄或其他發行材料中詳細説明。
我們還可以通過股息再投資計劃和直接股票購買計劃獲得流動性,根據該計劃,截至2022年6月30日,可發行9,986,370股A類普通股,以及我們的市場股票發行計劃,根據該計劃,我們可以不時出售截至2022年6月30日的A類普通股最多3.009億美元的額外股票。有關更多詳情,請參閲本公司合併財務報表附註13。
流動性需求
除了我們的貸款發放活動和一般運營費用外,我們的主要流動資金需求包括我們139億美元擔保債務項下未償還借款、我們的資產特定債務、我們的定期貸款、我們的高級擔保票據和我們的可轉換票據項下的利息和本金支付。
截至2022年6月30日,我們有與125筆應收貸款有關的46億美元無資金承諾,以及27億美元對這些承諾的已承諾或已確定的融資,導致無資金承諾淨額為19億美元。未注資的貸款承諾包括資本支出和建設的資金、租賃成本以及利息和附帶成本,其可供融資能力取決於資本項目、租賃和獲得貸款的物業的現金流的進展。因此,這類未來貸款資金的確切時間和金額是不確定的,將取決於相關抵押品資產的當前和未來表現。我們預計在相關貸款的剩餘期限內為我們的貸款承諾提供資金,這些貸款的加權平均未來資金期限為3.9年。
合同義務和承諾
截至2022年6月30日,我們的合同義務和承諾如下(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 付款時機 |
| 總計 義務 | | 少於 1年(1) | | 1 to 3 年份 | | 3 to 5 年份 | | 多過 5年 |
資金不足的貸款承諾(2) | $ | 4,623,298 | | | $ | 181,763 | | | $ | 1,549,288 | | | $ | 1,571,954 | | | $ | 1,320,293 | |
有擔保債務項下的本金償還(3) | 13,932,436 | | 351,670 | | 4,026,092 | | 8,365,385 | | 1,189,289 |
資產專有債務項下的本金償還(3) | 870,684 | | — | | 439,800 | | 363,586 | | 67,298 |
定期貸款本金償還(4) | 1,842,401 | | 18,738 | | 37,477 | | 1,311,186 | | 475,000 |
優先擔保票據的本金償還 | 400,000 | | — | | — | | 400,000 | | — |
可轉換票據的本金償還(5) | 520,000 | | 220,000 | | — | | 300,000 | | — |
利息支付(3)(6) | 2,114,794 | | 585,381 | | 952,744 | | 506,129 | | 70,540 |
總計(7) | $ | 24,303,613 | | | $ | 1,357,552 | | | $ | 7,005,401 | | | $ | 12,818,240 | | | $ | 3,122,420 | |
(1)代表與我們的合同義務和承諾有關的已知和估計的短期現金需求。關於我們滿足短期現金需求的資金來源,請參閲上面的流動性來源部分。
(2)我們將根據承諾到期日或最終貸款到期日中較早的一個來分配我們的無資金貸款承諾,但我們可能有義務在該日期之前為這些承諾提供資金。
(3)本公司擔保債務和特定資產債務項下本金和利息支付的還款分配是基於(I)每項協議的到期日或(Ii)抵押品貸款的最高到期日兩者中較早的一個,假設借款人行使了所有延期選擇權。
(4)定期貸款部分攤銷,金額相當於按季度分期付款的初始本金餘額的1.0%。有關我們定期貸款的進一步詳情,請參閲附註9。
(5)反映可轉換票據的未償還本金餘額,不包括任何潛在的轉換溢價。有關我們可轉換票據的進一步詳情,請參閲我們綜合財務報表的附註11。
(6)代表我們的擔保債務、資產特定債務、定期貸款、優先擔保票據和可轉換票據的利息支付。未來的利息支付義務是在假設2022年6月30日生效的利率在未來保持不變的情況下估計的。這只是一個估計,因為實際借款金額和利率將隨着時間的推移而變化。
(7)總額不包括29億美元的合併證券化債務債券、15億美元的非合併優先權益和2.265億美元的貸款參與出售,因為償還這些債務不需要我們的現金支出。
本行亦須於到期時與衍生工具交易對手結算外匯衍生工具,視匯率變動而定,這可能會導致從有關交易對手收到或應付予有關交易對手的現金。上表不包括這些數額,因為它們不是固定和可確定的。有關衍生工具合約的詳情,請參閲本公司綜合財務報表附註12。
根據我們的管理協議,我們需要向經理支付基本管理費、獎勵費用和某些費用的報銷。上表不包括根據我們的管理協議應支付給我們經理的金額,因為它們不是固定和可確定的。有關管理協議項下應付費用的額外條款及詳情,請參閲本公司綜合財務報表附註14。
作為房地產投資信託基金,我們通常必須以股息的形式將我們幾乎所有的應納税所得淨額分配給股東,以符合國內税法中房地產投資信託基金的規定。我們的應税收入不一定等於我們按照公認會計原則計算的淨收入,或者我們如上所述的可分配收益。
現金流
下表提供了現金和現金等價物淨變化的細目(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2022 | | 2021 | | |
經營活動提供的現金流 | $ | 183,596 | | | $ | 165,373 | | | |
用於投資活動的現金流 | (3,404,456) | | (924,972) | | |
融資活動提供的現金流 | 2,964,231 | | 806,118 | | |
現金及現金等價物淨(減)增 | $ | (256,629) | | | $ | 46,519 | | | |
截至2022年6月30日的6個月,我們的現金和現金等價物淨減少2.566億美元,而截至2021年6月30日的6個月淨增加4650萬美元。在截至2022年6月30日的六個月中,我們(I)為56億美元的貸款提供了資金,(Ii)償還了4.025億美元的可轉換票據,(Iii)為我們的A類普通股支付了2.098億美元的股息。於截至2022年6月30日止六個月內,吾等收到(I)有擔保債務借款所得款項淨額21億美元,(Ii)貸款本金收取及銷售所得款項20億美元,(Iii)特定資產債務所得款項5.519億美元,(Iv)有擔保定期貸款借款所得款項淨額4.925億美元,(V)發行可轉換票據所得款項淨額2.94億美元,(Vi)出售優先貸款參與權所得款項2.453億美元,及(Vii)發行A類普通股所得淨收益5,220萬美元。
有關貸款活動的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註3。請參閲我們合併財務報表的附註5、7、8、9、11和13,以分別對我們的擔保債務、資產特定債務、出售的貸款參與、定期貸款、可轉換票據和股權進行額外討論。
五、其他事項
所得税
為了美國聯邦所得税的目的,我們已選擇作為房地產投資信託基金(REIT)根據美國國税法徵税。我們通常必須每年分配至少90%的應納税所得額,但需要進行某些調整,不包括任何淨資本利得,這樣美國聯邦所得税才不適用於我們分配的收入。在一定程度上,如果我們滿足分配要求,但分配的應税收入淨額低於100%,我們將為未分配的應税收入繳納美國聯邦所得税。此外,如果我們在一個日曆年度向股東支付的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額,我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。
我們作為房地產投資信託基金的資格還取決於我們是否有能力滿足國內收入法施加的各種其他要求,這些要求涉及組織結構、股票所有權的多樣性,以及對我們的資產性質和收入來源的某些限制。即使我們有資格成為房地產投資信託基金,我們也可能需要繳納某些美國聯邦所得税和消費税,以及我們的收入和資產的州和地方税。如果我們未能在任何課税年度內保持房地產投資信託基金的資格,我們可能會被處以實質處罰,以及按正常公司税率計算的應納税所得額的聯邦、州和地方所得税,並且我們將無法在隨後的四個完整納税年度獲得REIT資格。截至2022年6月30日和2021年12月31日,我們符合所有REIT要求。
此外,我們的應税房地產投資信託基金子公司,或TRS,須就其應納税所得額繳納聯邦、州和地方所得税。有關所得税的額外討論,請參閲我們合併財務報表的附註15。
關鍵會計政策
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。我們在2022年2月9日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中描述的關鍵會計政策沒有實質性變化。
當前預期信貸損失
當前的預期信用損失,或CECL,會計準則更新,或ASU,2016-13年“金融工具-信用損失-金融工具信用損失的衡量(主題326)”,或ASU 2016-13年要求的準備金,反映了我們目前對合並資產負債表中與我們的貸款和債務證券相關的潛在信用損失的估計。我們主要使用加權平均剩餘期限法或温法來估計我們的CECL準備金,該方法已在財務會計準則委員會工作人員問答題目326第1期中被確定為估計CECL準備金的一種可接受的損失率方法。估算CECL準備金需要判斷,包括以下假設:
•歷史貸款損失參考數據:為了估計與我們的投資組合相關的歷史貸款損失,我們使用Trepp LLC授權的市場貸款損失數據來增強我們的歷史貸款表現。該數據庫包括1999年1月1日至2022年5月31日期間發行的商業抵押貸款支持證券(CMBS)。在這個數據庫中,我們將我們的歷史損失參考計算集中在可用的CMBS數據中最相關的子集上,這些數據是基於與我們的貸款組合最具可比性的貸款指標確定的,包括資產類型、地理位置和發起貸款價值比(LTV)。我們相信,包括月度貸款和房地產表現在內的CMBS數據是與我們的投資組合最相關、最可用和最具可比性的數據集。
•未來貸款資金和償還的預期時間和金額:預期的信貸損失是在每筆貸款的合同期限內估計的,並根據預期的提前還款進行調整。作為我們貸款組合季度審查的一部分,我們評估每筆貸款的預期償還日期,該日期用於確定合同期限,以計算我們的CECL準備金。此外,在我們貸款的合同期內預期的信貸損失有義務通過我們的無資金貸款承諾提供信貸。CECL的無資金貸款承諾準備金每季度調整一次,因為我們考慮了貸款估計壽命內未來資金義務的預期時間。在估計本行無資金貸款承擔準備金時的考慮因素與用於相關未償還貸款應收賬款的考慮因素類似。
•我們投資組合的當前信用質量:我們的風險評級是我們在評估當前預期信用損失準備金時的主要信用質量指標。我們對我們的貸款組合進行季度風險評估,並根據各種因素為每筆貸款分配風險評級,這些因素包括但不限於LTV、債務收益率、物業類型、地理和當地市場動態、實物條件、現金流波動性、租賃和租户概況、貸款結構和退出計劃以及項目贊助。
•對業績和市場狀況的預期:我們的CECL準備金進行了調整,以反映我們對當前和未來經濟狀況的估計,這些經濟狀況會影響我們獲得貸款的商業房地產資產的表現。這些估計包括失業率、利率和其他宏觀經濟因素,這些因素影響我們貸款在預期期限內潛在信貸損失的可能性和規模。除了我們從Trepp LLC獲得的CMBS數據外,我們還獲得了某些宏觀經濟財務預測的許可,以告知我們對更廣泛的經濟狀況可能對我們的貸款組合業績產生的未來潛在影響的看法。這些估計需要對未來事件做出重大判斷,雖然這些判斷是基於我們截至資產負債表日期獲得的信息,但最終是不確定的,影響我們投資組合的實際經濟狀況可能與我們截至2022年6月30日的估計大不相同。
•減值:減值是指我們被認為很可能無法根據貸款的合同條款收回所有應付款項。確定貸款減值需要管理層作出重大判斷,並基於若干因素,包括(I)基本抵押品表現、(Ii)與借款人的討論、(Iii)借款人違約事件以及(Iv)影響借款人支付根據貸款條款到期的合同金額能力的其他事實。如果一筆貸款被確定為減值,我們通過適用抵押品依賴貸款的實際權宜之計,將減值記錄為我們CECL準備金的一部分。通過比較相關抵押品的估計公允價值減去出售成本與相應貸款的賬面價值,對這些貸款的CECL準備金進行個別評估。這些估值需要作出重大判斷,包括有關資本化率、折扣率、租賃、主要租户的信譽、入住率、融資的可用性和成本、退出計劃、貸款贊助、其他貸款人的行動以及我們認為相關的其他因素的假設。實際損失,如果有的話,最終可能與這些估計大不相同。我們只預期當該等金額在變現事件中被視為不可收回時,才會變現減值損失。這通常是在償還貸款時,或在喪失抵押品贖回權的情況下,標的資產被出售時,但如果在我們的確定中,幾乎可以肯定所有到期金額都不會被收回,也可能得出不可收回的結論。
隨着我們貸款組合的變化以及市場和經濟狀況的發展,這些假設在每個季度都會有所不同。每種假設的敏感性及其對CECL儲備量的影響可能會隨着時間和時期的不同而變化。在截至2022年6月30日的六個月中,我們與應收貸款、債務證券和無資金貸款承諾相關的CECL準備金總共增加了1300萬美元,使我們截至2022年6月30日的總準備金達到1.415億美元。有關CECL儲備的進一步討論,請參閲我們合併財務報表的附註2和附註3。
收入確認
我們的應收貸款、應收資產組合和債務證券的利息收入在每項投資的有效期內使用有效利息方法確認,並按權責發生制記錄。與這些投資相關的費用、溢價和折扣的確認被遞延,並在貸款或債務證券的期限內記錄為收益調整。對於逾期90天還款或我們認為無法收回收入和本金的貸款,通常在較早的日期暫停應計收益。收到的利息隨後記為未償還本金餘額的減少額,直至恢復應計項目,即貸款按合同規定流動,並證明已恢復履約。此外,對於我們發起的貸款,相關的發起費用被遞延並確認為利息收入的組成部分,但與我們獲得的貸款相關的費用在發生時計入一般和行政費用。
六、貸款組合詳情
下表提供了截至2022年6月30日我們的貸款組合詳情(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
1 | | 優先貸款 | | 8/14/2019 | | $ | 1,141 | | | $ | 1,040 | | | $ | 1,036 | | | +2.59 | | % | | +3.22 | | % | | 12/23/2024 | | 都柏林-IE | | 辦公室 | | $381 / sqft | | 74 | % | | 2 |
2 | | 優先貸款 | | 6/24/2022 | | 913 | | 913 | | 904 | | +4.75 | | % | | +5.07 | | % | | 6/21/2029 | | 多元化--AU | | 熱情好客 | | $416 / sqft | | 59 | % | | 3 |
3 | | 優先貸款 | | 4/9/2018 | | 1,487 | | 702 | | 692 | | +4.81 | | % | | +5.68 | | % | | 6/9/2025 | | 紐約 | | 辦公室 | | $525 / sqft | | 48 | % | | 2 |
4 | | 優先貸款(4) | | 12/9/2021 | | 770 | | 685 | | 393 | | +2.65 | | % | | +2.82 | | % | | 12/9/2026 | | 紐約 | | 混合用途 | | $226 / sqft | | 50 | % | | 2 |
5 | | 優先貸款 | | 3/22/2018 | | 683 | | 683 | | 682 | | +3.25 | | % | | +3.31 | | % | | 3/15/2026 | | 多元化--西班牙 | | 混合用途 | | 不適用 | | 71 | % | | 4 |
6 | | 優先貸款(4) | | 8/7/2019 | | 746 | | 593 | | 119 | | +3.12 | | % | | +3.60 | | % | | 9/9/2025 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $401 / sqft | | 59 | % | | 3 |
7 | | 優先貸款 | | 3/30/2021 | | 486 | | 486 | | 482 | | +3.20 | | % | | +3.41 | | % | | 5/15/2026 | | 多元化-SE | | 工業 | | 每平方英尺90美元 | | 76 | % | | 2 |
8 | | 優先貸款(4) | | 12/17/2021 | | 448 | | 440 | | 88 | | +3.95 | | % | | +4.35 | | % | | 1/9/2026 | | 多元化-美國 | | 其他 | | $13,716 / unit | | 61 | % | | 3 |
9 | | 優先貸款 | | 8/22/2018 | | 363 | | 363 | | 363 | | +3.15 | | % | | +3.28 | | % | | 8/9/2023 | | 毛伊島 | | 熱情好客 | | $471,391 / key | | 61 | % | | 2 |
10 | | 優先貸款 | | 7/23/2021 | | 500 | | 348 | | 343 | | +4.00 | | % | | +4.44 | | % | | 8/9/2027 | | 紐約 | | 多頭 | | $467,033 / unit | | 58 | % | | 3 |
11 | | 優先貸款 | | 4/11/2018 | | 355 | | 345 | | 344 | | +2.85 | | % | | +3.10 | | % | | 5/1/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | $437 / sqft | | 71 | % | | 3 |
12 | | 優先貸款(4) | | 11/22/2019 | | 470 | | 328 | | 65 | | +3.70 | | % | | +4.17 | | % | | 12/9/2025 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $328 / sqft | | 69 | % | | 3 |
13 | | 優先貸款 | | 9/23/2019 | | 367 | | 328 | | 326 | | +3.00 | | % | | +3.22 | | % | | 11/15/2024 | | 多元化--西班牙 | | 熱情好客 | | $179,097 / key | | 62 | % | | 4 |
14 | | 優先貸款 | | 10/25/2021 | | 311 | | 311 | | 308 | | +4.30 | | % | | +4.62 | | % | | 10/25/2024 | | 多元化--AU | | 熱情好客 | | $153,098 / key | | 56 | % | | 3 |
15 | | 優先貸款 | | 5/6/2022 | | 305 | | 305 | | 302 | | +3.50 | | % | | +3.79 | | % | | 5/6/2027 | | 多元化-英國 | | 工業 | | 每平方英尺95美元 | | 53 | % | | 3 |
16 | | 優先貸款 | | 2/27/2020 | | 303 | | 302 | | 301 | | +2.70 | | % | | +3.04 | | % | | 3/9/2025 | | 紐約 | | 多頭 | | $948 / sqft | | 59 | % | | 2 |
17 | | 優先貸款 | | 1/11/2019 | | 292 | | 292 | | 291 | | +4.35 | | % | | +4.70 | | % | | 1/11/2026 | | 多元化-英國 | | 其他 | | $289 / sqft | | 74 | % | | 4 |
18 | | 優先貸款 | | 11/30/2018 | | 286 | | 286 | | 285 | | N/m(7) | % | | N/m(7) | % | | 8/9/2025 | | 紐約 | | 熱情好客 | | $306,870 / key | | 73 | % | | 5 |
19 | | 優先貸款 | | 3/25/2022 | | 283 | | 283 | | 281 | | +4.50 | | % | | +4.86 | | % | | 3/25/2027 | | 多元化-英國 | | 熱情好客 | | $129,257 / key | | 65 | % | | 3 |
20 | | 優先貸款 | | 12/11/2018 | | 310 | | 279 | | 279 | | +2.55 | | % | | +2.77 | | % | | 12/9/2023 | | 芝加哥 | | 辦公室 | | $235 / sqft | | 78 | % | | 3 |
21 | | 優先貸款 | | 10/23/2018 | | 290 | | 278 | | 278 | | +2.80 | | % | | +3.04 | | % | | 11/9/2024 | | 亞特蘭大 | | 辦公室 | | $259 / sqft | | 64 | % | | 2 |
22 | | 優先貸款 | | 9/29/2021 | | 312 | | 272 | | 270 | | +2.70 | | % | | +2.92 | | % | | 10/9/2026 | | 華盛頓特區 | | 辦公室 | | $355 / sqft | | 66 | % | | 2 |
23 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 280 | | 267 | | 266 | | +2.50 | | % | | +2.77 | | % | | 9/30/2026 | | 達拉斯 | | 多頭 | | $141,128 / unit | | 74 | % | | 3 |
24 | | 優先貸款 | | 4/26/2021 | | 264 | | 264 | | 262 | | +2.45 | | % | | +2.63 | | % | | 5/9/2026 | | 多元化-美國 | | 多頭 | | $156,393 / unit | | 75 | % | | 3 |
25 | | 優先貸款 | | 11/30/2018 | | 262 | | 257 | | 256 | | +2.80 | | % | | +3.03 | | % | | 12/9/2024 | | 舊金山 | | 熱情好客 | | $373,895 / key | | 73 | % | | 4 |
26 | | 優先貸款 | | 9/14/2021 | | 259 | | 253 | | 252 | | +2.50 | | % | | +2.76 | | % | | 9/14/2026 | | 達拉斯 | | 多頭 | | $204,908 / unit | | 72 | % | | 3 |
27 | | 優先貸款 | | 7/15/2021 | | 299 | | 247 | | 244 | | +4.25 | | % | | +4.73 | | % | | 7/15/2026 | | 多元化--歐元 | | 熱情好客 | | $189,099 / key | | 53 | % | | 3 |
28 | | 優先貸款 | | 4/29/2022 | | 228 | | 228 | | 226 | | +3.45 | | % | | +3.68 | | % | | 3/3/2027 | | 多元化-英國 | | 熱情好客 | | 不適用 | | 41 | % | | 3 |
29 | | 優先貸款 | | 2/23/2022 | | 245 | | 227 | | 225 | | +2.60 | | % | | +2.84 | | % | | 3/9/2027 | | 裏諾 | | 多頭 | | $210,655 / unit | | 74 | % | | 3 |
30 | | 優先貸款 | | 9/16/2021 | | 247 | | 220 | | 219 | | +3.80 | | % | | +4.49 | | % | | 4/9/2024 | | 舊金山 | | 辦公室 | | $277 / sqft | | 53 | % | | 3 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
31 | | 優先貸款 | | 6/8/2022 | | $ | 272 | | | $ | 217 | | | $ | 214 | | | +3.35 | | % | | +3.70 | | % | | 6/9/2027 | | 紐約 | | 辦公室 | | $1,223 / sqft | | 75 | % | | 3 |
32 | | 優先貸款 | | 4/23/2021 | | 219 | | 209 | | 209 | | +3.65 | | % | | +3.77 | | % | | 5/9/2024 | | 華盛頓特區 | | 辦公室 | | $234 / sqft | | 57 | % | | 3 |
33 | | 優先貸款 | | 7/16/2021 | | 222 | | 207 | | 205 | | +3.25 | | % | | +3.81 | | % | | 2/15/2027 | | 倫敦--英國 | | 多頭 | | $234,410 / unit | | 69 | % | | 3 |
34 | | 優先貸款 | | 8/31/2017 | | 203 | | 202 | | 202 | | +2.50 | | % | | +2.85 | | % | | 9/9/2023 | | 橘子縣 | | 辦公室 | | $236 / sqft | | 64 | % | | 3 |
35 | | 優先貸款 | | 6/28/2019 | | 199 | | 199 | | 198 | | +3.70 | | % | | +4.37 | | % | | 6/27/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | $652 / sqft | | 71 | % | | 3 |
36 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 195 | | 195 | | 194 | | +3.75 | | % | | +4.10 | | % | | 10/9/2026 | | 博卡拉頓 | | 多頭 | | $532,787 / unit | | 77 | % | | 3 |
37 | | 優先貸款 | | 10/1/2019 | | 248 | | 193 | | 191 | | +3.75 | | % | | +4.25 | | % | | 10/9/2025 | | 亞特蘭大 | | 辦公室 | | $369 / sqft | | 68 | % | | 1 |
38 | | 優先貸款 | | 12/22/2016 | | 202 | | 190 | | 190 | | +3.90 | | % | | +4.65 | | % | | 12/9/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | $267 / sqft | | 64 | % | | 3 |
39 | | 優先貸款 | | 6/27/2019 | | 201 | | 188 | | 188 | | +2.80 | | % | | +3.16 | | % | | 8/15/2026 | | 柏林--德國 | | 辦公室 | | $197 / sqft | | 62 | % | | 3 |
40 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 232 | | 184 | | 182 | | +4.00 | | % | | +4.49 | | % | | 9/30/2026 | | 多元化--西班牙 | | 熱情好客 | | $165,853 / key | | 60 | % | | 3 |
41 | | 優先貸款 | | 6/4/2018 | | 183 | | 183 | | 182 | | +3.50 | | % | | +3.76 | | % | | 6/9/2024 | | 紐約 | | 熱情好客 | | $301,071 / key | | 52 | % | | 4 |
42 | | 優先貸款 | | 9/25/2019 | | 179 | | 179 | | 179 | | +4.35 | | % | | +4.93 | | % | | 9/26/2023 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | $817 / sqft | | 72 | % | | 3 |
43 | | 優先貸款 | | 11/23/2018 | | 178 | | 178 | | 178 | | +2.62 | | % | | +2.87 | | % | | 2/15/2024 | | 多元化-英國 | | 辦公室 | | $530 / sqft | | 50 | % | | 3 |
44 | | 優先貸款 | | 2/15/2022 | | 191 | | 177 | | 175 | | +2.90 | | % | | +3.14 | | % | | 3/9/2027 | | 丹佛 | | 辦公室 | | $353 / sqft | | 61 | % | | 3 |
45 | | 優先貸款 | | 12/21/2021 | | 183 | | 176 | | 175 | | +2.82 | | % | | +3.11 | | % | | 4/29/2027 | | 倫敦--英國 | | 工業 | | $362 / sqft | | 67 | % | | 3 |
46 | | 優先貸款 | | 9/30/2021 | | 256 | | 172 | | 170 | | +3.00 | | % | | +3.35 | | % | | 10/9/2028 | | 芝加哥 | | 辦公室 | | $190 / sqft | | 74 | % | | 3 |
47 | | 優先貸款 | | 9/26/2019 | | 165 | | 165 | | 165 | | +3.10 | | % | | +3.34 | | % | | 7/9/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | $241 / sqft | | 65 | % | | 3 |
48 | | 優先貸款 | | 12/17/2021 | | 168 | | 165 | | 164 | | +3.95 | | % | | +4.33 | | % | | 1/9/2026 | | 多元化-美國 | | 其他 | | $5,680 / unit | | 48 | % | | 2 |
49 | | 優先貸款 | | 3/9/2022 | | 164 | | 164 | | 163 | | +2.95 | | % | | +3.17 | | % | | 8/15/2027 | | 五花八門 | | 零售 | | $141 / sqft | | 55 | % | | 2 |
50 | | 優先貸款 | | 9/4/2018 | | 173 | | 159 | | 159 | | +3.00 | | % | | +3.39 | | % | | 9/9/2023 | | 拉斯維加斯 | | 熱情好客 | | $192,600 / key | | 70 | % | | 3 |
51 | | 優先貸款 | | 10/7/2021 | | 165 | | 159 | | 158 | | +3.25 | | % | | +3.58 | | % | | 10/9/2025 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $324 / sqft | | 68 | % | | 3 |
52 | | 優先貸款 | | 3/7/2022 | | 156 | | 156 | | 155 | | +3.45 | | % | | +3.63 | | % | | 6/9/2026 | | 洛杉磯 | | 熱情好客 | | $624,000 / key | | 64 | % | | 3 |
53 | | 優先貸款 | | 5/27/2021 | | 205 | | 155 | | 154 | | +2.70 | | % | | +2.99 | | % | | 6/9/2026 | | 亞特蘭大 | | 辦公室 | | $131 / sqft | | 66 | % | | 3 |
54 | | 優先貸款 | | 8/24/2021 | | 179 | | 154 | | 152 | | +3.10 | | % | | +3.41 | | % | | 9/9/2026 | | 聖何塞 | | 辦公室 | | $366 / sqft | | 65 | % | | 3 |
55 | | 優先貸款 | | 7/23/2021 | | 244 | | 153 | | 151 | | +5.00 | | % | | +5.39 | | % | | 8/9/2027 | | 紐約 | | 辦公室 | | $494 / sqft | | 53 | % | | 3 |
56 | | 優先貸款 | | 1/27/2022 | | 178 | | 151 | | 149 | | +3.10 | | % | | +3.44 | | % | | 2/9/2027 | | 達拉斯 | | 多頭 | | $98,430 / unit | | 71 | % | | 3 |
57 | | 優先貸款 | | 8/31/2021 | | 150 | | 150 | | 149 | | +3.15 | | % | | +3.42 | | % | | 9/9/2026 | | 多元化-美國 | | 零售 | | $299 / sqft | | 65 | % | | 2 |
58 | | 優先貸款 | | 1/17/2020 | | 203 | | 142 | | 142 | | +2.75 | | % | | +3.07 | | % | | 2/9/2025 | | 紐約 | | 混合用途 | | $118 / sqft | | 43 | % | | 3 |
59 | | 優先貸款 | | 11/18/2021 | | 138 | | 138 | | 137 | | +3.25 | | % | | +3.51 | | % | | 10/21/2026 | | 倫敦--英國 | | 其他 | | $188 / sqft | | 65 | % | | 2 |
60 | | 優先貸款 | | 12/20/2019 | | 137 | | 137 | | 136 | | +3.10 | | % | | +3.32 | | % | | 12/18/2026 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | $693 / sqft | | 75 | % | | 2 |
繼續…
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| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
61 | | 優先貸款 | | 11/5/2019 | | $ | 146 | | | $ | 136 | | | $ | 136 | | | +3.85 | | % | | +3.90 | | % | | 2/21/2025 | | 多元化-IT | | 辦公室 | | $3,639 / sqft | | 66 | % | | 3 |
62 | | 優先貸款 | | 5/13/2021 | | 199 | | 133 | | 131 | | +3.55 | | % | | +3.94 | | % | | 6/9/2026 | | 波士頓 | | 辦公室 | | $672 / sqft | | 64 | % | | 3 |
63 | | 優先貸款 | | 6/30/2022 | | 131 | | 131 | | 131 | | +3.75 | | % | | +3.93 | | % | | 9/30/2025 | | 堪培拉--AU | | 熱情好客 | | $493 / sqft | | 60 | % | | 3 |
64 | | 優先貸款 | | 3/10/2020 | | 140 | | 131 | | 131 | | +2.50 | | % | | +2.50 | | % | | 10/11/2024 | | 紐約 | | 混合用途 | | $800 / sqft | | 53 | % | | 2 |
65 | | 優先貸款 | | 9/14/2021 | | 132 | | 127 | | 127 | | +2.70 | | % | | +2.95 | | % | | 10/9/2026 | | 聖貝納迪諾 | | 多頭 | | $256,774 / unit | | 75 | % | | 3 |
66 | | 優先貸款 | | 11/27/2019 | | 146 | | 127 | | 126 | | +2.75 | | % | | +3.13 | | % | | 12/9/2024 | | 明尼阿波利斯 | | 辦公室 | | $127 / sqft | | 64 | % | | 3 |
67 | | 優先貸款 | | 4/3/2018 | | 126 | | 125 | | 125 | | +2.75 | | % | | +2.92 | | % | | 4/9/2024 | | 達拉斯 | | 零售 | | $761 / sqft | | 64 | % | | 3 |
68 | | 優先貸款 | | 3/28/2022 | | 150 | | 123 | | 122 | | +3.05 | | % | | +3.35 | | % | | 4/9/2027 | | 邁阿密 | | 辦公室 | | $338 / sqft | | 69 | % | | 3 |
69 | | 優先貸款 | | 6/1/2021 | | 120 | | 120 | | 120 | | +2.85 | | % | | +3.05 | | % | | 6/9/2026 | | 邁阿密 | | 多頭 | | $297,767 / unit | | 61 | % | | 2 |
70 | | 優先貸款 | | 4/6/2021 | | 123 | | 119 | | 118 | | +3.20 | | % | | +3.52 | | % | | 4/9/2026 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $501 / sqft | | 65 | % | | 3 |
71 | | 優先貸款 | | 4/29/2022 | | 118 | | 118 | | 117 | | +3.50 | | % | | +3.77 | | % | | 2/18/2027 | | 納帕谷 | | 熱情好客 | | $1,235,602 / key | | 66 | % | | 3 |
72 | | 優先貸款 | | 2/25/2022 | | 118 | | 118 | | 117 | | +4.00 | | % | | +4.31 | | % | | 2/25/2027 | | 哥本哈根--DK | | 工業 | | 每平方英尺83美元 | | 69 | % | | 3 |
73 | | 優先貸款 | | 6/28/2019 | | 125 | | 117 | | 117 | | +2.75 | | % | | +2.91 | | % | | 2/1/2024 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $591 / sqft | | 48 | % | | 3 |
74 | | 優先貸款 | | 7/15/2019 | | 145 | | 117 | | 116 | | +2.90 | | % | | +3.25 | | % | | 8/9/2024 | | 休斯敦 | | 辦公室 | | $211 / sqft | | 58 | % | | 3 |
75 | | 優先貸款 | | 1/7/2022 | | 155 | | 116 | | 115 | | +3.70 | | % | | +3.70 | | % | | 1/9/2027 | | 勞德代爾堡 | | 辦公室 | | $299 / sqft | | 55 | % | | 1 |
76 | | 優先貸款 | | 3/29/2021 | | 124 | | 116 | | 115 | | +3.90 | | % | | +4.49 | | % | | 3/29/2026 | | 多元化-英國 | | 多頭 | | $50,660 / unit | | 61 | % | | 3 |
77 | | 優先貸款 | | 8/27/2021 | | 122 | | 115 | | 114 | | +3.00 | | % | | +3.29 | | % | | 9/9/2026 | | 聖地亞哥 | | 零售 | | $434 / sqft | | 58 | % | | 3 |
78 | | 優先貸款 | | 10/21/2021 | | 114 | | 114 | | 114 | | +2.90 | | % | | +3.15 | | % | | 11/9/2025 | | 勞德代爾堡 | | 多頭 | | $334,311 / unit | | 64 | % | | 1 |
79 | | 優先貸款 | | 5/20/2021 | | 148 | | 112 | | 111 | | +3.60 | | % | | +4.00 | | % | | 6/9/2026 | | 聖何塞 | | 辦公室 | | $287 / sqft | | 65 | % | | 3 |
80 | | 優先貸款 | | 3/17/2022 | | 264 | | 111 | | 109 | | +3.75 | | % | | +4.51 | | % | | 6/30/2025 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | $497 / sqft | | 62 | % | | 3 |
81 | | 優先貸款 | | 12/21/2021 | | 120 | | 110 | | 109 | | +2.70 | | % | | +3.00 | | % | | 1/9/2027 | | 華盛頓特區 | | 辦公室 | | $384 / sqft | | 68 | % | | 3 |
82 | | 優先貸款 | | 3/13/2018 | | 123 | | 105 | | 105 | | +3.00 | | % | | +3.27 | | % | | 4/9/2027 | | 火奴魯魯 | | 熱情好客 | | $162,657 / key | | 50 | % | | 3 |
83 | | 優先貸款 | | 2/15/2022 | | 106 | | 104 | | 103 | | +2.85 | | % | | +3.19 | | % | | 3/9/2027 | | 坦帕 | | 多頭 | | $237,844 / unit | | 73 | % | | 3 |
84 | | 優先貸款 | | 2/20/2019 | | 164 | | 101 | | 100 | | +3.95 | | % | | +5.69 | | % | | 2/19/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | $495 / sqft | | 61 | % | | 3 |
85 | | 優先貸款 | | 12/29/2021 | | 110 | | 100 | | 99 | | +2.85 | | % | | +3.06 | | % | | 1/9/2027 | | 鳳凰城 | | 多頭 | | $260 / sqft | | 64 | % | | 3 |
86 | | 優先貸款 | | 12/21/2018 | | 108 | | 100 | | 100 | | +2.60 | | % | | +2.85 | | % | | 1/9/2024 | | 芝加哥 | | 辦公室 | | $195 / sqft | | 72 | % | | 3 |
87 | | 優先貸款 | | 7/1/2021 | | 104 | | 99 | | 99 | | +3.10 | | % | | +3.35 | | % | | 7/9/2026 | | 多元化-美國 | | 零售 | | $281 / sqft | | 61 | % | | 3 |
88 | | 優先貸款 | | 6/18/2021 | | 99 | | 99 | | 98 | | +2.60 | | % | | +2.83 | | % | | 7/9/2026 | | 紐約 | | 工業 | | 每平方英尺52美元 | | 55 | % | | 1 |
89 | | 優先貸款 | | 10/1/2021 | | 101 | | 98 | | 98 | | +2.75 | | % | | +3.02 | | % | | 10/1/2026 | | 鳳凰城 | | 多頭 | | $227,497 / unit | | 77 | % | | 3 |
90 | | 優先貸款 | | 3/29/2022 | | 103 | | 98 | | 97 | | +2.70 | | % | | +2.96 | | % | | 4/9/2027 | | 邁阿密 | | 多頭 | | $272,423 / unit | | 75 | % | | 3 |
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| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
91 | | 優先貸款 | | 10/16/2018 | | $ | 106 | | | $ | 97 | | | $ | 97 | | | +3.25 | | % | | +3.52 | | % | | 11/9/2023 | | 舊金山 | | 熱情好客 | | $211,959 / key | | 72 | % | | 4 |
92 | | 優先貸款 | | 3/28/2019 | | 97 | | 97 | | 97 | | +3.25 | | % | | +3.25 | | % | | 1/9/2024 | | 紐約 | | 熱情好客 | | $249,463 / key | | 63 | % | | 4 |
93 | | 優先貸款 | | 2/3/2021 | | 111 | | 96 | | 95 | | +3.20 | | % | | +3.57 | | % | | 2/9/2026 | | 奧斯汀 | | 辦公室 | | $396 / sqft | | 56 | % | | 1 |
94 | | 優先貸款 | | 10/28/2021 | | 96 | | 96 | | 95 | | +2.90 | | % | | +3.25 | | % | | 11/9/2026 | | 費城 | | 多頭 | | $353,704 / unit | | 79 | % | | 3 |
95 | | 優先貸款 | | 3/25/2020 | | 112 | | 93 | | 93 | | +2.40 | | % | | +2.78 | | % | | 3/31/2025 | | 多元化--NL | | 多頭 | | $113,706 / unit | | 65 | % | | 2 |
96 | | 優先貸款 | | 10/27/2021 | | 93 | | 93 | | 92 | | +2.50 | | % | | +2.69 | | % | | 11/9/2026 | | 奧蘭多 | | 多頭 | | $155,612 / unit | | 75 | % | | 3 |
97 | | 優先貸款 | | 6/14/2021 | | 100 | | 92 | | 92 | | +3.70 | | % | | +4.04 | | % | | 7/9/2024 | | 邁阿密 | | 辦公室 | | $195 / sqft | | 65 | % | | 3 |
98 | | 優先貸款 | | 3/3/2022 | | 92 | | 92 | | 91 | | +3.45 | | % | | +3.76 | | % | | 3/9/2027 | | 波士頓 | | 熱情好客 | | $418,182 / key | | 64 | % | | 3 |
99 | | 優先貸款 | | 12/10/2021 | | 135 | | 91 | | 90 | | +3.00 | | % | | +3.37 | | % | | 1/9/2027 | | 邁阿密 | | 辦公室 | | $303 / sqft | | 49 | % | | 3 |
100 | | 優先貸款 | | 12/22/2021 | | 91 | | 91 | | 90 | | +3.18 | | % | | +3.44 | | % | | 1/9/2027 | | 拉斯維加斯 | | 多頭 | | $205,682 / unit | | 65 | % | | 3 |
101 | | 優先貸款 | | 3/31/2017 | | 96 | | 90 | | 91 | | +4.30 | | % | | +4.54 | | % | | 4/9/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | $444 / sqft | | 64 | % | | 3 |
102 | | 優先貸款 | | 12/10/2018 | | 108 | | 88 | | 87 | | +3.45 | | % | | +3.95 | | % | | 12/3/2024 | | 倫敦--英國 | | 辦公室 | | $419 / sqft | | 72 | % | | 3 |
103 | | 優先貸款 | | 12/15/2021 | | 91 | | 88 | | 87 | | +2.85 | | % | | +3.10 | | % | | 1/9/2027 | | 夏洛特 | | 多頭 | | $250,224 / unit | | 76 | % | | 3 |
104 | | 優先貸款 | | 6/25/2021 | | 85 | | 85 | | 85 | | +2.75 | | % | | +3.10 | | % | | 7/1/2026 | | 聖路易斯 | | 多頭 | | $80,339 / unit | | 70 | % | | 3 |
105 | | 優先貸款 | | 6/28/2022 | | 675 | | 84 | | 77 | | +4.60 | | % | | +5.01 | | % | | 7/9/2029 | | 奧斯汀 | | 混合用途 | | 每平方英尺70美元 | | 53 | % | | 3 |
106 | | 優先貸款 | | 7/30/2021 | | 87 | | 82 | | 81 | | +2.50 | | % | | +2.84 | | % | | 8/9/2026 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | $161,927 / unit | | 70 | % | | 3 |
107 | | 優先貸款 | | 3/9/2022 | | 92 | | 80 | | 79 | | +2.90 | | % | | +3.43 | | % | | 3/9/2025 | | 波士頓 | | 辦公室 | | $209 / sqft | | 68 | % | | 3 |
108 | | 優先貸款 | | 6/14/2022 | | 106 | | 79 | | 79 | | +2.95 | | % | | +3.30 | | % | | 7/9/2027 | | 舊金山 | | 工業 | | $166 / sqft | | 76 | % | | 3 |
109 | | 優先貸款 | | 6/27/2019 | | 84 | | 78 | | 78 | | +2.50 | | % | | +2.66 | | % | | 7/9/2024 | | 西棕櫚灘 | | 辦公室 | | $269 / sqft | | 70 | % | | 2 |
110 | | 優先貸款 | | 7/29/2021 | | 82 | | 78 | | 78 | | +2.65 | | % | | +3.02 | | % | | 6/9/2026 | | 夏洛特 | | 多頭 | | $213,979 / unit | | 78 | % | | 3 |
111 | | 優先貸款 | | 4/1/2021 | | 102 | | 78 | | 77 | | +3.30 | | % | | +3.71 | | % | | 4/9/2026 | | 聖何塞 | | 辦公室 | | $518 / sqft | | 67 | % | | 3 |
112 | | 優先貸款 | | 11/23/2021 | | 92 | | 77 | | 76 | | +2.75 | | % | | +3.08 | | % | | 12/9/2026 | | 洛杉磯 | | 工業 | | $219 / sqft | | 66 | % | | 3 |
113 | | 優先貸款 | | 8/27/2021 | | 79 | | 76 | | 76 | | +3.85 | | % | | +4.43 | | % | | 9/9/2026 | | 多元化-美國 | | 熱情好客 | | $113,285 / key | | 67 | % | | 3 |
114 | | 優先貸款(4) | | 12/30/2021 | | 228 | | 73 | | 14 | | +4.35 | | % | | +5.17 | | % | | 1/9/2028 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | $132,635 / unit | | 50 | % | | 3 |
115 | | 優先貸款 | | 7/23/2021 | | 73 | | 72 | | 72 | | +3.00 | | % | | +3.02 | | % | | 7/9/2024 | | 紐約 | | 多頭 | | $404 / sqft | | 62 | % | | 1 |
116 | | 優先貸款 | | 12/15/2021 | | 143 | | 69 | | 68 | | +3.42 | | % | | +4.53 | | % | | 12/15/2026 | | 都柏林-IE | | 多頭 | | $174,020 / unit | | 79 | % | | 3 |
117 | | 優先貸款 | | 10/28/2021 | | 69 | | 69 | | 69 | | +2.55 | | % | | +2.74 | | % | | 11/9/2026 | | 塔科馬 | | 多頭 | | $209,864 / unit | | 70 | % | | 3 |
118 | | 優先貸款 | | 1/26/2022 | | 338 | | 69 | | 66 | | +4.10 | | % | | +4.56 | | % | | 2/9/2027 | | 西雅圖 | | 辦公室 | | $145 / sqft | | 56 | % | | 3 |
119 | | 優先貸款 | | 1/30/2020 | | 104 | | 69 | | 69 | | +2.85 | | % | | +3.22 | | % | | 2/9/2026 | | 火奴魯魯 | | 熱情好客 | | $222,308 / key | | 63 | % | | 3 |
120 | | 優先貸款 | | 9/22/2021 | | 67 | | 67 | | 67 | | +3.00 | | % | | +3.16 | | % | | 4/1/2024 | | 傑克遜維爾 | | 多頭 | | $181,081 / unit | | 62 | % | | 2 |
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| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
121 | | 優先貸款 | | 12/21/2021 | | $ | 74 | | | $ | 67 | | | $ | 66 | | | +2.70 | | % | | +3.06 | | % | | 1/9/2027 | | 坦帕 | | 多頭 | | $195,588 / unit | | 77 | % | | 3 |
122 | | 優先貸款 | | 3/24/2022 | | 65 | | 65 | | 65 | | +3.50 | | % | | +3.59 | | % | | 4/1/2027 | | 費爾菲爾德 | | 多頭 | | $406,250 / unit | | 70 | % | | 3 |
123 | | 優先貸款 | | 12/10/2021 | | 68 | | 65 | | 64 | | +2.85 | | % | | +3.19 | | % | | 1/9/2027 | | 奧斯汀 | | 多頭 | | $260,000 / unit | | 73 | % | | 2 |
124 | | 優先貸款 | | 8/22/2019 | | 74 | | 65 | | 65 | | +2.55 | | % | | +2.93 | | % | | 9/9/2024 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $389 / sqft | | 63 | % | | 3 |
125 | | 優先貸款 | | 3/31/2022 | | 70 | | 63 | | 62 | | +2.80 | | % | | +3.14 | | % | | 4/9/2027 | | 拉斯維加斯 | | 多頭 | | $137,212 / unit | | 71 | % | | 3 |
126 | | 優先貸款 | | 3/31/2021 | | 62 | | 62 | | 62 | | +3.73 | | % | | +3.86 | | % | | 4/1/2024 | | 波士頓 | | 多頭 | | $316,327 / unit | | 75 | % | | 2 |
127 | | 優先貸款 | | 7/30/2021 | | 62 | | 62 | | 62 | | +2.75 | | % | | +2.94 | | % | | 8/9/2026 | | 鹽湖城 | | 多頭 | | $224,185 / unit | | 73 | % | | 3 |
128 | | 優先貸款 | | 12/23/2021 | | 62 | | 62 | | 61 | | +2.18 | | % | | +2.99 | | % | | 9/1/2023 | | 紐約 | | 辦公室 | | $144 / sqft | | 71 | % | | 3 |
129 | | 優先貸款 | | 6/29/2017 | | 61 | | 61 | | 61 | | +3.40 | | % | | +4.16 | | % | | 7/9/2022 | | 紐約 | | 多頭 | | $177,479 / unit | | 69 | % | | 4 |
130 | | 優先貸款 | | 10/5/2018 | | 59 | | 59 | | 59 | | +5.50 | | % | | +5.92 | | % | | 12/20/2022 | | 悉尼--澳大利亞 | | 辦公室 | | $630 / sqft | | 78 | % | | 3 |
131 | | 優先貸款 | | 8/14/2019 | | 70 | | 59 | | 59 | | +2.45 | | % | | +2.90 | | % | | 9/9/2024 | | 洛杉磯 | | 辦公室 | | $677 / sqft | | 57 | % | | 3 |
132 | | 優先貸款 | | 9/29/2021 | | 62 | | 58 | | 58 | | +2.85 | | % | | +3.02 | | % | | 10/1/2025 | | 休斯敦 | | 多頭 | | $52,968 / unit | | 61 | % | | 3 |
133 | | 優先貸款 | | 12/17/2021 | | 58 | | 58 | | 58 | | +2.65 | | % | | +2.85 | | % | | 1/9/2027 | | 鳳凰城 | | 多頭 | | $209,601 / unit | | 69 | % | | 3 |
134 | | 優先貸款 | | 7/16/2021 | | 58 | | 58 | | 58 | | +2.75 | | % | | +3.03 | | % | | 8/1/2025 | | 奧蘭多 | | 多頭 | | $195,750 / unit | | 74 | % | | 2 |
135 | | 優先貸款 | | 6/30/2021 | | 65 | | 58 | | 57 | | +2.90 | | % | | +3.19 | | % | | 7/9/2026 | | 納什維爾 | | 辦公室 | | $238 / sqft | | 71 | % | | 3 |
136 | | 優先貸款 | | 4/15/2021 | | 66 | | 57 | | 57 | | +3.00 | | % | | +3.30 | | % | | 5/9/2026 | | 奧斯汀 | | 辦公室 | | $279 / sqft | | 73 | % | | 3 |
137 | | 優先貸款(4) | | 11/10/2021 | | 362 | | 56 | | 11 | | +4.00 | | % | | +4.59 | | % | | 12/9/2026 | | 舊金山 | | 辦公室 | | $106 / sqft | | 66 | % | | 3 |
138 | | 優先貸款 | | 12/10/2020 | | 61 | | 55 | | 55 | | +3.25 | | % | | +3.54 | | % | | 1/9/2026 | | 勞德代爾堡 | | 辦公室 | | $191 / sqft | | 68 | % | | 3 |
139 | | 優先貸款 | | 12/22/2021 | | 55 | | 55 | | 54 | | +2.82 | | % | | +2.96 | | % | | 1/1/2027 | | 洛杉磯 | | 多頭 | | $272,500 / unit | | 68 | % | | 3 |
140 | | 優先貸款 | | 12/23/2021 | | 314 | | 53 | | 48 | | +4.25 | | % | | +5.42 | | % | | 6/23/2028 | | 倫敦--英國 | | 多頭 | | $58,144 / unit | | 59 | % | | 3 |
141 | | 優先貸款 | | 12/14/2018 | | 60 | | 53 | | 53 | | +2.90 | | % | | +3.14 | | % | | 1/9/2024 | | 多元化-美國 | | 工業 | | 每平方英尺39美元 | | 57 | % | | 2 |
142 | | 優先貸款 | | 6/28/2021 | | 52 | | 52 | | 52 | | +3.60 | | % | | +4.86 | | % | | 2/15/2023 | | 多元化--西班牙 | | 熱情好客 | | $132,520 / key | | 56 | % | | 3 |
143 | | 優先貸款 | | 11/30/2016 | | 61 | | 52 | | 52 | | +3.10 | | % | | +3.22 | | % | | 12/9/2023 | | 芝加哥 | | 零售 | | $1,014 / sqft | | 54 | % | | 4 |
144 | | 優先貸款 | | 11/11/2021 | | 55 | | 52 | | 52 | | +3.95 | | % | | +4.74 | | % | | 8/6/2026 | | 倫敦--英國 | | 熱情好客 | | $184,845 / key | | 40 | % | | 3 |
145 | | 優先貸款 | | 7/30/2021 | | 59 | | 51 | | 51 | | +2.75 | | % | | +2.96 | | % | | 8/9/2026 | | 坦帕 | | 多頭 | | $128,174 / unit | | 71 | % | | 3 |
146 | | 優先貸款 | | 12/9/2021 | | 51 | | 51 | | 51 | | +2.75 | | % | | +2.89 | | % | | 1/1/2027 | | 波特蘭 | | 多頭 | | $241,825 / unit | | 65 | % | | 3 |
147 | | 優先貸款 | | 2/17/2021 | | 53 | | 51 | | 51 | | +3.55 | | % | | +3.75 | | % | | 3/9/2026 | | 邁阿密 | | 多頭 | | $290,985 / unit | | 64 | % | | 2 |
148 | | 優先貸款 | | 12/15/2021 | | 90 | | 50 | | 49 | | +5.25 | | % | | +6.17 | | % | | 12/15/2026 | | 墨爾本--澳大利亞 | | 多頭 | | $36,167 / unit | | 38 | % | | 3 |
149 | | 優先貸款 | | 8/5/2021 | | 57 | | 49 | | 49 | | +2.90 | | % | | +3.04 | | % | | 8/9/2026 | | 丹佛 | | 辦公室 | | $187 / sqft | | 70 | % | | 3 |
150 | | 優先貸款 | | 9/23/2021 | | 49 | | 49 | | 49 | | +2.75 | | % | | +2.86 | | % | | 10/1/2026 | | 波特蘭 | | 多頭 | | $232,938 / unit | | 65 | % | | 3 |
繼續…
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 貸款類型(1) | | 起源 日期(2) | | 總計 貸款(3)(4) | | 本金 天平(4) | | 上網本 價值 | | 現金 息票(5) | | | 全注 產率(5) | | | 極大值 成熟性(6) | | 位置 | | 屬性類型 | | 每筆貸款 平方英尺/單位/關鍵字 | | 起源 LTV(2) | | 風險 額定值 |
151 - 205 | | 優先貸款(4) | | 五花八門 | | 2,292 | | 1,859 | | 1,817 | | +3.04 | | % | | +3.48 | | % | | 3.3年 | | 五花八門 | | 五花八門 | | 五花八門 | | 61 | % | | 2.5 |
| | CECL儲量 | | | | | | | | (133) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 應收貸款淨額 | | $ | 31,811 | | | $ | 26,509 | | | $ | 24,699 | | | + 3.29 | % | | + 3.65 | % | | 3.5年 | | | | | | | | 64 | % | | 2.8 |
(1)優先貸款包括優先按揭和類似信貸質素的貸款,包括相關的相連次級貸款和優先按揭貸款的同等權益。
(2)我們發起或獲得貸款的日期,以及截至該日期的LTV。隨後更新起始日期以反映材料借用修改。
(3)貸款總額反映未償還本金餘額以及任何相關的無資金來源的貸款承諾。
(4)在某些情況下,我們通過無追索權出售未包括在我們合併財務報表中的優先貸款利息來為我們的貸款融資。截至2022年6月30日,我們投資組合中的七筆貸款的融資總額為15億美元的非合併優先利息,包括在上表中。
(5)加權平均現金息票和全額收益率表示為與相關浮動基準利率的利差,這些浮動基準利率包括美元LIBOR、SOFR、SONIA、EURIBOR和適用於每筆貸款的其他指數。截至2022年6月30日,按貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的貸款都獲得了浮動利率,主要與美元LIBOR掛鈎。除現金息票外,全額收益還包括遞延發端和延長期費用、貸款發端成本和購買折扣的攤銷,以及退出費用的應計。不包括按成本回收法入賬的一筆貸款。
(6)最大到期日假設所有延期選項都已行使,但我們的貸款可能會在該日期之前償還。
(7)貸款按成本回收法入賬。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
投資組合淨利息收入
一般來説,我們的商業模式是,利率上升將增加我們的淨收入,而利率下降將減少淨收入。截至2022年6月30日,根據貸款敞口總額計算,我們幾乎所有的投資都賺取了浮動利率,並以浮動利率支付利息的負債融資,這導致淨股本金額與利率上升呈正相關,受利率下限對我們某些浮動利率貸款的影響。
Libor和某些與我們的浮動利率貸款和其他貸款協議捆綁在一起的浮動利率基準指數,包括但不限於歐元銀行間同業拆借利率(EURIBOR)、斯德哥爾摩銀行同業拆借利率(STIBOR)、澳大利亞銀行票據互換參考利率(BBSY)、加拿大元提供利率(CDOR)、瑞士隔夜平均利率(SARON)和哥本哈根銀行間同業拆借利率(Cibor),或統稱為ibor,是最近國家、國際和監管機構改革指導和建議的主題。自2021年12月31日起,洲際交易所基準協會(IBA)停止發佈所有非美元LIBOR以及一週和兩個月期美元LIBOR,並打算在2023年6月30日之後立即停止發佈剩餘的美元LIBOR設置。此外,2022年3月15日,包括可調整利率(LIBOR)法案在內的2022年綜合撥款法案在美國簽署成為法律。該立法為2023年6月30日之後到期的金融合同建立了統一的基準替換程序,這些合同不包含明確定義或可行的備用條款。這項立法還創建了一個安全港,如果貸款人選擇使用美聯儲理事會建議的替代利率,就可以保護他們免受訴訟。
美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會--另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)已將有擔保隔夜融資利率(SOFR)確定為其首選的美元LIBOR替代利率。SOFR是一種使用美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。截至2022年6月30日,1個月期SOFR被用作我們43筆貸款的浮動基準利率,2020年FL3和2020 FL2 CLO上提供的融資,我們的資產特定融資之一,以及我們8項信貸安排下的某些借款。截至2022年6月30日,一個月期SOFR為1.69%,一個月期美元LIBOR為1.79%。此外,根據英國監管機構的指導,市場參與者已開始從英鎊倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到英鎊隔夜指數平均指數(Sterling Night Index Average,SONIA)。截至2022年6月30日,每日複利索尼亞被用作我們所有浮動利率英鎊貸款和相關融資的浮動基準利率。
目前,無法預測隨着美元倫敦銀行間同業拆借利率和英鎊倫敦銀行間同業拆借利率的轉變,市場將如何應對SOFR、SONIA或其他替代參考利率。儘管LIBOR在其他市場進行了過渡,但歐洲、澳大利亞、加拿大、瑞士和丹麥的基準利率方法已經進行了改革,隨着國際證券委員會組織(IOSCO)合規參考利率的向前推進,EURIBOR、Stibor、BBSY、CDOR、Saron和Cibor等利率可能會繼續存在。然而,隨着監管機構和工作組建議市場參與者採用替代參考利率,多利率環境可能會在這些市場持續存在。
請參閲“第I部分,第1A項。風險因素--與我們的貸款和投資活動有關的風險--預期停止當前使用的財務參考利率和使用替代替代參考利率可能會對與我們的貸款和投資有關的淨利息收入產生不利影響,或者對我們的經營業績、現金流和我們投資的市場價值產生不利影響。“於2022年2月9日提交的Form 10-K年度報告。
下表預計,在截至2022年6月30日的三個月內,假設信貸利差、投資組合構成或資產表現相對於平均指數沒有變化,扣除激勵費用後的12個月內,我們投資組合參考的各種浮動利率指數的增加對我們利息收入和支出的收益影響(以千美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 對利率變化敏感的資產(負債)(1) | | 截至2022年6月30日的利率敏感性(2) |
| | 差餉加幅 | | 差餉減幅 |
| | 50個基點 | | 100個基點 | | 150個基點 | | 200個基點 | | 50個基點 |
浮動利率資產 | | $ | 26,471,960 | | | $ | 81,835 | | | $ | 182,663 | | | $ | 286,929 | | | $ | 391,672 | | | $ | (70,641) | |
浮動利率負債(3) | | (21,235,911) | | (73,979) | | (157,443) | | (242,387) | | (327,330) | | 71,346 |
淨曝光量 | | $ | 5,236,049 | | | $ | 7,856 | | | $ | 25,220 | | | $ | 44,542 | | | $ | 64,342 | | | $ | 705 | |
(1)反映以外幣計價的浮動利率資產和負債的美元等值。
(2)利息收入和支出的增加(減少)是扣除獎勵費用後的淨額。有關獎勵費用計算的更多細節,請參閲我們合併財務報表的附註14。
(3)包括擔保債務、證券化、資產特定融資和定期貸款項下的未償還金額。
投資組合價值
截至2022年6月30日,我們幾乎所有的投資組合都獲得了浮動利率,因此我們投資的價值通常不會受到市場利率變化的影響。此外,我們通常將所有貸款持有到到期,因此不希望在我們的貸款組合中實現收益或損失。
不履行義務的風險
除了與利率變動相關的現金流和資產價值波動相關的風險外,浮動利率資產還存在無法履行的風險。在利率大幅上升的情況下,抵押品房地產資產的現金流可能不足以支付我們貸款項下到期的債務,這可能會導致不良表現,在嚴重情況下,可能會違約。我們在承保過程中考慮進行利率上升壓力測試,在某些情況下包括要求借款人與非關聯第三方購買利率上限合同、提供利息準備金存款或提供其他結構性擔保,從而部分緩解了這一風險。
信用風險
我們的貸款也受到信用風險的影響。我們貸款的表現和價值取決於贊助商運營作為我們抵押品的物業的能力,從而產生足夠的現金流來支付我們應得的利息和本金。為了監控這一風險,我們的資產管理團隊審查我們的貸款組合,在某些情況下,與借款人保持定期聯繫,監控抵押品的表現,並在必要時執行我們的權利。
此外,我們還面臨與商業房地產市場普遍相關的風險,包括入住率、資本化率、吸收率和其他我們無法控制的宏觀經濟因素的差異。我們尋求通過我們的承保和資產管理流程管理這些風險。
新冠肺炎疫情嚴重影響了商業房地產市場,導致入住率下降,租户要求推遲或減免租金,建築和開發項目延誤。雖然經濟有所改善,但與新冠肺炎疫情相關的宏觀經濟趨勢仍在持續,並可能繼續下去,並削弱我們的借款人根據我們的貸款協議應支付的本金和利息的能力。此外,美國聯邦儲備委員會最近為控制通貨膨脹而提高利率的行動給經濟和借款人帶來了進一步的不確定性。儘管我們的商業模式是這樣的,在其他條件不變的情況下,利率上升將與我們淨收入的增加相關,但利率上升可能會對我們現有的借款人產生不利影響。很難預測最近的變化以及未來利率或通脹的任何變化的全部影響。
我們與借款人保持着牢固的資產管理關係,並利用這些關係來最大化我們投資組合的表現,包括在波動時期。我們相信,我們將從這些關係中受益,並受益於我們的長期核心業務模式,即通過經驗豐富、資本充足的機構贊助商,以主要市場的大筆資產為抵押,發放優先貸款。截至2022年6月30日,我們的貸款組合的低起源加權平均LTV為63.9%,反映了我們的保薦人在週期性中斷期間積極保護的重大股權價值。雖然我們相信我們的貸款本金通常得到了基本抵押品價值的充分保護,但我們存在着無法實現某些貸款的全部本金價值的風險。
我們的投資組合監控和資產管理業務得益於我們作為Blackstone房地產平臺一部分的地位所帶來的深厚知識、經驗和信息優勢。Blackstone建立了世界領先的全球房地產業務,擁有成功駕馭市場週期並在動盪時期變得更加強大的良好記錄。來自Blackstone平臺實力的市場領先的房地產專業知識深入瞭解我們的信貸和承保流程,我們相信這為我們提供了在經濟壓力和不確定時期熟練地管理我們的投資組合並與借款人合作的工具。
資本市場風險
我們面臨與股權資本市場相關的風險,以及我們通過發行A類普通股或其他股權工具籌集資金的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險,以及我們通過信貸安排或其他債務工具借款為業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金,我們被要求每年分配我們應税收入的很大一部分,這限制了我們積累運營現金流的能力,因此需要我們利用債務或股權資本來為我們的業務融資。我們尋求通過監控債務和股權資本市場來緩解這些風險,以便為我們關於籌集資金的數量、時機和條款的決定提供信息。
我們信貸安排下的追繳保證金條款不允許根據資本市場事件進行估值調整,並僅限於通常根據商業合理基礎確定的抵押品特定信用標記。
交易對手風險
我們的業務性質要求我們持有現金和現金等價物,並從各種金融機構獲得融資。這使我們面臨這樣的風險,即這些金融機構可能無法根據這些不同的合同安排履行它們對我們的義務。我們通過存放我們的現金和現金等價物,並與高信用質量的機構達成融資協議來減輕這種風險。
我們貸款的性質也使我們面臨這樣的風險,即我們的交易對手無法在預定的到期日支付所需的利息和本金。我們尋求通過在發放貸款之前進行全面的信用分析和積極監控作為我們抵押品的資產組合來管理這一風險,如上所述。
貨幣風險
我們以外幣計價的貸款也會受到與匯率波動有關的風險。我們通常通過將我們資產的貨幣與我們資產的融資貨幣相匹配來減輕這種風險。因此,我們大幅減少了與外幣匯率變化相關的投資組合價值變化的風險敞口。此外,截至2022年6月30日,我們幾乎所有的外幣淨資產敞口都通過外幣遠期合約進行了對衝。
下表概述了我們以外幣計價的資產和負債(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| June 30, 2022 |
| 歐元 | | 英鎊 | | 所有其他(2) |
外幣資產 | € | 2,802,691 | | | £ | 2,684,277 | | | $ | 2,165,717 | |
外幣負債 | (2,074,034) | | (1,999,181) | | (1,657,869) |
外幣合約-名義合約 | (707,092) | | (670,013) | | (495,777) |
匯率波動的淨風險敞口 | € | 21,565 | | | £ | 15,083 | | | $ | 12,071 | |
美元匯率波動的淨風險敞口(1) | $ | 22,609 | | | $ | 18,368 | | | $ | 12,071 | |
(1)代表2022年6月30日的美元等值。
(2)包括瑞典克朗、澳元、加元、瑞士法郎和丹麥克朗。
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
公司擁有披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義),旨在確保根據交易法要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且這些信息被積累並傳達給公司管理層,包括其首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。任何控制和程序,無論設計和操作得多麼好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。截至本季度報告10-Q表格所述期間結束時,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為,我們的披露控制和程序(A)有效,可確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,(B)包括但不限於旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中必須披露的信息被累積並傳達給我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的控制和程序,以便及時就所需披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在本季度報告所涵蓋的10-Q表格期間,我們的“財務報告內部控制”(定義見《交易法》第13a-15(F)條)並未發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他信息
項目1.法律程序
我們可能會不時涉及日常業務過程中出現的各種索賠和法律訴訟。截至2022年6月30日,我們沒有捲入任何實質性的法律訴訟。
第1A項。風險因素
我們之前在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項下披露的風險因素沒有重大變化。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
與巴克萊銀行簽訂的主回購協議和證券合同
2022年5月31日,Parlex 3A Finco,LLC,Barclays Bank PLC和其他被點名的各方簽訂了主回購協議和證券合同,或主回購協議。主回購協議規定了總計高達30億美元的預付款,我們預計這些預付款將用於收購和發放符合條件的貸款。 前述描述並不是完整的,而是通過參考作為本季度報告10-Q表格的附件10.1提交的完整協議條款進行了完整的限定。
| | | | | | | | |
10.1 | | 主回購協議,日期為2022年5月31日,由Parlex 3A美元IE發行者指定活動公司、Parlex 3A英鎊IE發行者指定活動公司、 Parlex 3A歐盟IE發行商指定活動公司, Parlex 3A SEK IE發行人指定活動公司、作為Parlex 2022-1發行人信託受託人的永久企業信託有限公司、Parlex 3A FinCo,LLC、Parlex 3A UK Finco,LLC、Parlex 3A EUR Finco,LLC、Parlex 3A SEK Finco,LLC、Silver Fin Sub TC Pty Ltd、GlosFinco 1、LLC和Barclays Bank PLC |
| | |
10.2 | | 擔保,日期為2021年5月31日,由Blackstone Mortgage Trust,Inc.為Parlex 3美元IE發行者指定活動公司、Parlex 3A英鎊IE發行者指定活動公司、Parlex 3A EUR IE發行者指定活動公司和Parlex 3A SEK IE發行者指定活動公司提供 |
| | |
10.3 | | 定期貸款信貸協議第六修正案,日期為2022年5月9日,由Blackstone Mortgage Trust,Inc.、其附屬擔保方、每個貸款方以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間進行 |
| | |
10.4 | | 修訂和重新簽署的主回購和證券合同的第15號修正案,日期為2022年6月29日,在Parlex 5 Finco,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間 |
| | |
10.5 | | 第五次修訂和重新簽署的主回購協議第三修正案,日期為2022年5月25日,由Parlex 2 Finance,LLC,Parlex 2A Finco,LLC,Parlex 2 UK Finco,LLC,Parlex 2 EUR Finco,LLC,Parlex 2 AU Finco,LLC,Parlex 2 CAD Finco,LLC,WISPAR 5 Finco,LLC和Citibank,N.A. |
| | |
10.6+ | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.股票激勵計劃(作為公司於2022年6月17日提交給委員會的8-K表格(文件編號001-14788)的當前報告的附件10.1提交,並通過引用併入本文) |
| | |
10.7+ | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.經理激勵計劃(作為公司於2022年6月17日提交給委員會的8-K表格(文件編號001-14788)的當前報告的附件10.2提交,並通過引用併入本文) |
| | |
10.8+ | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.2018年股票激勵計劃非員工限制性股票獎勵協議格式 |
| | |
10.9+ | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.股票激勵計劃非員工限制性股票獎勵協議格式 |
| | |
10.10+ | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.股票激勵計劃限制性股票獎勵協議格式 |
| | |
10.11+ | | Blackstone Mortgage Trust,Inc.經理激勵計劃限制性股票獎勵協議格式 |
| | |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書 |
| |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席財務官證書 |
| |
32.1 ++ | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明 |
| |
32.2 ++ | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 |
| |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
| |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
| |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
| |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
| |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) |
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+ 本文件已被確定為管理合同或補償計劃或安排。
++ 根據修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18條的規定,本展品不應被視為已存檔,也不應承擔該條款的責任。此類證物不得被視為已被納入根據1933年《證券法》(經修訂)或《交易法》提交的任何文件。
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應依賴它們來實現這一目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | 黑石抵押信託公司。 |
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July 27, 2022 | | 凱瑟琳·A·基南 |
日期 | | 凱瑟琳·A·基南 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
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July 27, 2022 | | 小安東尼·F·馬龍 |
日期 | | 小安東尼·F·馬龍 |
| | 首席財務官 |
| | (首席財務官和 |
| | 首席會計官) |