附件99.1

LOGO

黑石集團公佈2022年第二季度業績

紐約，2022年7月21日：Blackstone(紐約證券交易所股票代碼：BX)今天公佈了2022年第二季度業績。

董事長兼首席執行官斯蒂芬·A·施瓦茨曼表示：我們提供了非凡的財務業績

對於我們的股東來説，儘管市場背景充滿挑戰，我們仍將在第二季度取得進展。黑石集團的旗艦戰略

再次跑贏公開市場，我們的投資者委託給我們880億美元的資金流入，這代表着

這是我們36年曆史上第二高的資金流入季度。這是我們長期表現的證明，

深厚的客户關係，以及我們全球投資平臺無與倫比的規模和廣度。

百仕通發佈了2022年第二季度業績的完整詳細演示文稿，可在以下地址查看

Www.Blackstone.com。

分紅

黑石集團已宣佈向普通股記錄持有人派發季度股息，每股1.27美元。

2022年8月1日營業。此股息將於2022年8月8日支付。

季度投資者電話會議詳情

Blackstone將於2022年7月21日通過公開網絡直播主辦其2022年第二季度投資者大會

上午9：00Et.要註冊，請使用以下鏈接：https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1557675&tp_key=dbd411b3d9。對於無法收聽直播的人，將在 上重播網絡直播

黑石集團網站的股東部分：https://ir.blackstone.com/.

黑石集團

紐約公園大道345號，郵編：10154

T 212 583 5000

Www.blackstone.com

關於黑石集團

黑石集團是全球最大的另類資產管理公司。我們尋求創造積極的經濟影響和長期-

對於我們的投資者、我們投資的公司和我們工作的社區來説，這是一種長期價值。我們做這件事是通過

用非凡的人才和靈活的資本幫助企業解決問題。我們的9,410億美元資產

管理層包括專注於私人股本、房地產、公共債務和股票的投資工具，

基礎設施、生命科學、成長性股權、機會主義、非投資級信貸、實物資產和次貸

基金，都是以全球為基礎的。欲瞭解更多信息，請訪問 www.Blackstone.com。關注@Blackstone On

LinkedIn、Twitter和Instagram。

前瞻性陳述

本演示文稿可能包含證券法第27A條所指的前瞻性陳述

經修訂的1933年《證券交易法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條，它們反映了我們的

目前對我們的運營、税收、收益和財務業績、股票等方面的看法

回購和分紅。您可以通過使用以下詞語來識別這些前瞻性陳述

？展望、？指示器、？相信、？預期、？潛在、？繼續、？可能、 ？將、？應該、？？尋求、？？

？大約，？預測，？計劃，？估計，？預期，？機會，？銷售線索，？

預測？或這些詞語或其他類似詞語的負面版本。此類前瞻性陳述如下

受到各種風險和不確定因素的影響。因此，有或將會有重要因素可能導致

實際結果或結果與這些陳述中顯示的結果大不相同。我們相信這些因素

包括但不限於我們的年度報告中題為風險因素的章節中描述的那些內容

截至2021年12月31日的年度表格10-K，因為這些因素可能會在我們的定期報告中不時更新

提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的文件，可在美國證券交易委員會上訪問

網址：www.sec.gov。這些因素不應被解釋為包羅萬象，應該結合起來閲讀

以及本報告和我們其他定期文件中包含的其他警示聲明。前鋒-

展望聲明僅説明截至本報告的日期，我們不承擔公開更新或

審查任何前瞻性陳述，無論是作為新信息、未來發展或其他方面的結果。

2

本演示文稿不構成對任何Blackstone Fund的要約。

投資者和媒體關係聯繫人

韋斯頓·塔克

黑石集團

Tel: +1 (212) 583-5231

郵箱：Tucker@Blackstone.com

克里斯汀·安德森

黑石集團

Tel: +1 (212) 583-5182

郵箱：christine.anderson@Blackstone.com

3

LOGO

黑石集團的第二個目標

2022年第四季度收益

JULY 21, 2022

黑石集團2022年第二季度GAAP業績

§

 該季度GAAP淨收益(虧損)為2.56億美元和22億美元年初至今(年)。該季度可歸因於Blackstone Inc.的GAAP淨收益(虧損) 為2900萬美元和12億美元。

(千美元，每股數據除外)(未經審計) 2Q’21 2Q’22 21年第2季度 22年第二季度 第二季度21 LTM 第二季度22 LTM

收入

管理和諮詢費，淨額

$

1,212,549

$

1,561,187

$

2,390,364

$

3,037,123

$

4,578,353

$

5,817,466

獎勵費

33,207

99,598

69,331

204,087

180,531

388,747

投資收益(虧損)

績效分配

已實現

808,620

2,453,769

1,342,987

4,220,155

3,179,547

8,530,620

未實現

2,697,170

(3,467,668

)

5,161,667

(2,174,618

)

7,162,432

1,338,961

本金投資

已實現

152,060

265,161

507,098

550,265

788,929

1,046,989

未實現

328,835

(500,490

)

968,150

(426,529

)

1,481,146

61,522

總投資收益(虧損)

3,986,685

(1,249,228

)

7,979,902

2,169,273

12,612,054

10,978,092

利息和股息收入

31,017

62,075

62,429

116,560

128,652

214,774

其他

27,896

155,588

88,200

228,457

(247,542

)

343,343

總收入

$

5,291,354

$

629,220

$

10,590,226

$

5,755,500

$

17,252,048

$

17,742,422

費用

薪酬和福利

補償

507,104

686,012

1,049,742

1,342,517

1,970,361

2,454,748

獎勵費補償

14,431

45,363

27,756

86,382

57,227

156,738

績效分配薪酬

已實現

347,423

1,035,916

560,450

1,753,517

1,292,688

3,505,060

未實現

1,150,219

(1,386,543

)

2,200,188

(914,259

)

2,988,237

663,601

薪酬和福利總額

2,019,177

380,748

3,838,136

2,268,157

6,308,513

6,780,147

一般、行政和其他

205,057

289,288

390,179

529,962

775,344

1,057,630

利息支出

44,322

69,642

89,305

136,389

174,547

245,352

基金開支

3,774

4,435

6,157

6,627

10,333

10,846

總費用

$

2,272,330

$

744,113

$

4,323,777

$

2,941,135

$

7,268,737

$

8,093,975

其他收入(虧損)

應收税金協議負債變動

(392

)

(13

)

2,518

748

(32,346

)

(4,529

)

基金投資活動淨收益(虧損)

127,116

(104,326

)

247,469

(53,450

)

447,088

160,705

計提税前收益(虧損)

$

3,145,748

$

(219,232

)

$

6,516,436

$

2,761,663

$

10,398,053

$

9,804,623

税項撥備

288,250

36,514

287,803

519,795

655,105

1,416,393

淨收益(虧損)

$

2,857,498

$

(255,746

)

$

6,228,633

$

2,241,868

$

9,742,948

$

8,388,230

合併實體中可贖回非控股權益應佔淨收益(虧損)

637

25,875

1,266

30,927

6,263

35,401

合併主體非控股權益應佔淨收益(虧損)

431,516

(216,707

)

818,366

(332

)

1,386,182

806,608

可歸因於黑石控股的非控股權益的淨收益(虧損)

1,116,193

(35,521

)

2,351,977

1,023,792

3,749,890

3,558,367

可歸因於Blackstone Inc.的淨收益(虧損) (BX)

$

1,309,152

$

(29,393

)

$

3,057,024

$

1,187,481

$

4,600,613

$

3,987,854

普通股每股基本淨收益(虧損)

$

1.82

$

(0.04

)

$

4.27

$

1.61

$

6.51

$

5.45

普通股每股淨收益(虧損)，稀釋後

$

1.82

$

(0.04

)

$

4.27

$

1.61

$

6.51

$

5.45

未計提税金差額前的收益(虧損)

59.5

%

(34.8

)%

61.5%

48.0%

60.3%

55.3%

在本報告的整個過程中，所有本期金額都是初步的和未經審計的。由於四捨五入，合計可能無法相加。有關本演示文稿中使用的術語的定義，請參閲第34-36頁，定義和分部政策。請參閲第32頁的其他註釋。

黑石集團|1

黑石集團2022年第二季度重點介紹

財務措施

§本季度   費用相關收益(FRE)為10億美元(每股0.84美元)，同比增長45%

過去12個月，  FRE為48億美元(LTMä) (每股3.96美元)

§本季度   可分配收益為20億美元(每股1.49美元)，同比增長86%

  DE比LTM高出78億美元(合每股6.03美元)

§   應計淨業績收入為75億美元(合每股6.18美元)，同比增長11%

資本指標

§   管理的總資產為9408億美元，同比增長38%

  手續費收入為6,838億美元， 同比增長37%

  永久資本管理金額為3,559億美元，同比增長110%

§本季度   流入883億美元，較長期TM流入3,397億美元

§本季度   實現293億美元，比長期TM實現953億美元

§本季度   部署為478億美元，比長期TM部署為1,734億美元

資本返還

致股東

§2022年8月8日支付的   每股普通股1.27美元的股息

  的股息為每股普通股5.13美元，高於長期TM

§   在本季度回購了190萬股普通股，並在本季度回購了890萬股普通股

§   將在第二季度通過股息和股票回購向股東分配19億美元，通過長期TM分配79億美元

黑石集團|2

黑石集團2022年第二季度部門收益

更改百分比 更改百分比

(千美元，每股數據除外 數據)

 2Q’21 2Q’22 vs. 2Q’21 21年第2季度 22年第二季度 vs. 2Q’21 YTD

管理和諮詢費，淨額

$

1,212,742

$

1,556,917

28%

$

2,390,947

$

3,030,285

27%

與費用相關的業績收入

48,889

346,593

609%

218,057

904,658

315%

與費用相關的補償

(375,385

)

(621,413

)

66%

(820,495

)

(1,291,884

)

57%

其他運營費用

(182,178

)

(261,510

)

44%

(343,602

)

(475,608

)

38%

與費用相關的收入

$

704,068

$

1,020,587

45%

$

1,444,907

$

2,167,451

50%

已實現的業績收入

792,938

2,206,774

178%

1,194,261

3,519,584

195%

已實現的績效補償

(338,271

)

(926,974

)

174%

(489,195

)

(1,446,094

)

196%

已實現本金投資收益

63,132

43,509

(31)%

361,288

200,604

(44)%

淨變現

517,799

1,323,309

156%

1,066,354

2,274,094

113%

部門可分配收益合計

$

1,221,867

$

2,343,896

92%

$

2,511,261

$

4,441,545

77%

淨利息和股息收入(虧損)

(11,201

)

(3,282

)

(71)%

(24,129

)

(15,399

)

(36)%

應納税金及相關應付款

(140,673

)

(354,789

)

152%

(224,895

)

(502,441

)

123%

可分配收益

$

1,069,993

$

1,985,825

86%

$

2,262,237

$

3,923,705

73%

其他指標：

每股FRE

$

0.58

$

0.84

45%

$

1.20

$

1.79

49%

每股普通股折舊

$

0.82

$

1.49

82%

$

1.78

$

3.04

71%

部門總收入

$

2,117,701

$

4,153,793

96%

$

4,164,553

$

7,655,131

84%

管理的總資產

$

684,028,712

$

940,805,741

38%

$

684,028,712

$

940,805,741

38%

由 管理的可產生費用的資產

$

498,932,526

$

683,825,961

37%

$

498,932,526

$

683,825,961

37%

與手續費相關的每股收益以期末未償還DE股為基礎(見第23頁，股份摘要)。每股普通股DE是基於普通股股東應佔DE(見第22頁，股東分紅)和參與已發行普通股的 期末。每股YTD金額代表最後兩個季度的總和。請參閲第30-31頁《公認會計原則與總分部衡量標準的對賬》。

黑石集團|3

財務摘要

§

 LTM費用相關收益為每股3.96美元，同比增長70%。

§

 LTM部門的總可分配收益為89億美元，同比增長78%。

與費用相關的每股收益

LOGO

分部可分配收益

(百萬美元)

LOGO

FRE利潤率的計算方法是將與費用相關的收益除以與費用相關的收入(定義為部門管理和諮詢費總額、淨業績收入和與費用相關的業績收入之和)。如果Breit費用相關業績收入的季度結晶在本季度和上一年LTM期間都有效，LTM FRE將同比增長48%，LTM Segment DE將同比增長65%。有關更多詳細信息，請參見第32頁的註釋 。

黑石集團|4

投資業績和應計業績淨收益

§

 重大的已實現分配和戰略中未實現的負增值導致季度應計淨業績收入環比下降75億美元(每股6.18美元)。

投資業績

(升值/總回報)

2Q’22

2Q’22 LTM

房地產

機會主義

(1.0)%

35.0%

核心+

2.3%

25.5%

私募股權

企業私募股權

(6.7)%

10.1%

戰術機會

(2.4)%

11.2%

二手房

5.7%

37.8%

對衝基金解決方案

BPS複合

0.6%

3.9%

信用與保險

私人信貸

(0.1)%

10.4%

流動信貸

(5.5)%

(4.2)%

應計業績收入淨額

(百萬美元)

LOGO

投資業績表現為房地產和私募股權的基金增值，以及對衝基金解決方案和信貸保險的總回報。次級資產增值的報告比基金財務報告滯後了三個月。自2013年第三季度起，次級基金財務報告程序已更新，以全面報告相關基金
在同一季度的基礎上投資，如果可以的話。此前，這類基金的財務報告一般都有三個月的滯後。這一更新使中學學生能夠欣賞
在更新的基礎上進行報告。上文介紹了對次級方案的讚賞，就好像更新後的報告程序已在 前幾個時期到位一樣。第二季度第二季度的次要增值22
不受報告流程更改的影響。包括報告流程變化的追趕，以反映2Q22 LTM五個季度的經濟和市場活動，
第二季度22LTM的二次增值為43.7%。BPS第二季度22和第二季度22 LTM的綜合淨回報率分別為0.4%和3.0%。BPS 22年第二季度綜合毛利率和淨回報率分別為1.8%和1.3%， 。私人信貸淨回報率分別為(0.6%)%和6.0%，第二季度22個月和第二季度22個月。流動信貸淨回報率分別為(5.8%)%和(4.8%)%。請參閲頁面上的註釋32-33瞭解有關投資業績的更多詳細信息。

黑石集團|5

資本指標-更多詳細信息

§

 該季度流入資金為883億美元，使LTM資金流入達到3397億美元。

§

 該季度的變現為293億美元，比LTM高出953億美元。

§

 本季度部署了478億美元，LTM部署了1734億美元。
–

承諾額外提供275億美元，但該季度尚未部署。

流入 實現 部署的資本

(百萬美元)

 2Q’22 第二季度22 LTM 2Q’22 第二季度22 LTM 2Q’22 第二季度22 LTM

房地產

$

48,879

$

123,719

$

19,847

$

41,615

$

25,593

$

67,980

機會主義

26,487

36,893

14,469

27,807

3,997

11,842

核心+

19,187

54,293

4,344

10,228

20,732

52,825

釀造

3,205

32,533

1,034

3,580

864

3,313

私募股權

20,240

68,165

5,579

33,194

7,460

47,924

企業私募股權

10,222

20,238

1,353

15,418

3,204

20,715

戰術機會

3,929

11,924

2,231

7,305

715

5,523

二手房

3,011

23,735

1,817

9,508

1,793

11,285

基礎設施

3,078

12,267

177

963

1,747

10,402

對衝基金解決方案

2,007

13,680

478

2,046

372

3,966

信用與保險

17,133

134,156

3,406

18,398

14,338

53,564

Total Blackstone

$

88,259

$

339,720

$

29,309

$

95,254

$

47,763

$

173,433

公司私募股權還包括生命科學和BTAS。戰術機會還包括黑石集團的增長。

黑石集團|6

管理的資產

§

 AUM總額增至9,408億美元，同比增長38%，其中本季度流入883億美元，較LTM流入3397億美元。

§

 手續費收入的資產管理規模為6,838億美元，同比增長37%，本季度流入資金444億美元，比長期資本市場流入2,624億美元。

§

 永久資本資產管理規模達到3,559億美元，同比增長110%。
–

賺取費用的Perpetual Capital AUM達到3,063億美元，佔賺取費用的AUM的45%。

總AUM

(單位：十億美元)

賺取手續費的AUM

(單位：十億美元)

永久資本AUM

(單位：十億美元)

LOGO LOGO LOGO

LOGO

黑石|7

其他資本詳細信息

§

 截至季度末，符合投資業績條件的資產管理規模達到4874億美元，同比增長39%。

§

 可供投資的未提取資本(總乾粉)達到創紀錄的1701億美元。

符合投資業績條件的AUM 總乾粉
(單位：十億美元) (單位：十億美元)

LOGO

LOGO

符合投資業績資格的AUM代表有資格賺取業績收入的投資資產的公允價值。

黑石集團|8

細分市場亮點

黑石集團|9

房地產

§

 總資產規模：增長54%，達到3200億美元，本季度流入489億美元，比長期資本市場流入1237億美元。

–

該季度的資金流入包括第10只全球機會主義基金的244億美元，BPP的96億美元，其中包括BPP Mileway的79億美元，Breit籌集的66億美元，以及BREDS的32億美元。

–

7月1日英國退歐14億美元的訂閲尚未包括在總AUM中。

§

 實現：本季度為198億美元，LTM為416億美元。

–

完成了房地產有史以來最賺錢的單一資產出售拉斯維加斯麗都酒店的交易，以及全球有史以來最大的私人房地產交易Mileway的資本重組。

§

 部署的資本：本季度為256億美元，LTM為680億美元。

–

承諾了另外99億美元，但在本季度尚未部署；承諾包括 私有化一個專注於行業的REIT和一個學生住房REIT。

§

 增值：機會主義基金本季度下降(1.0%)，比長期TM增長35.0%；核心+基金本季度增長2.3%，比長期TM增長25.5%。

% Change

% Change

(千美元)

2Q’21

2Q’22

vs. 2Q’21

21年第2季度

22年第二季度

vs. 2Q’21 YTD

管理費，淨額

$

491,251

$

658,036

34%

$

942,833

$

1,277,747

36%

與費用相關的業績收入

33,776

265,507

686%

189,168

757,024

300%

與費用相關的補償

(121,957

)

(273,893

)

125%

(310,449

)

(618,735

)

99%

其他運營費用

(54,760

)

(88,329

)

61%

(99,122

)

(154,332

)

56%

與費用相關的收入

$

348,310

$

561,321

61%

$

722,430

$

1,261,704

75%

已實現的業績收入

351,053

1,997,720

469%

439,691

2,800,636

537%

已實現的績效補償

(154,928

)

(831,402

)

437%

(177,690

)

(1,121,433

)

531%

已實現本金投資收益

28,129

29,116

4%

128,949

83,091

(36)%

淨變現

224,254

1,195,434

433%

390,950

1,762,294

351%

分部可分配收益

$

572,564

$

1,756,755

207%

$

1,113,380

$

3,023,998

172%

細分市場收入

$

904,209

$

2,950,379

226%

$

1,700,641

$

4,918,498

189%

總AUM

$

207,548,236

$

320,038,428

54%

$

207,548,236

$

320,038,428

54%

賺取手續費的AUM

$

166,263,493

$

252,125,870

52%

$

166,263,493

$

252,125,870

52%

黑石|10

私募股權

§

 總資產規模：增長23%，達到2759億美元，本季度流入202億美元，比長期資本市場流入682億美元。

–

該季度的資金流入包括第九隻企業私募股權基金的88億美元，Blackstone Infrastructure Partners的31億美元，以及第二隻Blackstone Growth基金的27億美元。

§

 實現：本季度實現56億美元，LTM實現332億美元；本季度實現包括菲尼克斯大廈國際公司、La Trobe Financial和Vine/Chesapeake Energy的收益。

§

 部署的資本：本季度為75億美元，LTM為479億美元，包括Crown Resorts、VFS Global和GeSyntec。

–

承諾了另外44億美元，但該季度尚未部署。

§

 升值：企業私募股權投資在本季度下降了(6.7%)，比LTM增長了10.1%。

–

戰術機會在本季度下降了(2.4%)，比LTM增長了11.2%；二級市場在本季度增長了5.7%，比LTM增長了37.8%。

% Change

% Change

(千美元)

2Q’21

2Q’22

vs. 2Q’21

21年第2季度

22年第二季度

vs. 2Q’21 YTD

管理和諮詢費，淨額

$

393,277

$

437,853

11%

$

799,725

$

844,841

6%

與費用相關的業績收入

—

—

不適用

—

(648

)

N/m

與費用相關的補償

(136,767

)

(152,622

)

12%

(277,364

)

(303,672

)

9%

其他運營費用

(61,041

)

(83,233

)

36%

(112,096

)

(150,977

)

35%

與費用相關的收入

$

195,469

$

201,998

3%

$

410,265

$

389,544

(5)%

已實現的業績收入

383,010

122,884

(68)%

638,855

573,122

(10)%

已實現的績效補償

(159,375

)

(57,380

)

(64)%

(270,584

)

(264,083

)

(2)%

已實現本金投資收益

27,796

8,904

(68)%

143,199

74,342

(48)%

淨變現

251,431

74,408

(70)%

511,470

383,381

(25)%

分部可分配收益

$

446,900

$

276,406

(38)%

$

921,735

$

772,925

(16)%

細分市場收入

$

804,083

$

569,641

(29)%

$

1,581,779

$

1,491,657

(6)%

總AUM

$

223,621,359

$

275,886,414

23%

$

223,621,359

$

275,886,414

23%

賺取手續費的AUM

$

132,475,486

$

163,521,507

23%

$

132,475,486

$

163,521,507

23%

有關次級債增值的更多詳細信息，請參閲第5頁的註釋。

黑石|11

對衝基金解決方案

§

 總資產管理：801億美元，本季度流入20億美元，LTM流入137億美元。

–

該季度的資金流入包括第二隻錯位基金最初收盤時的3.22億美元。

–

7月1日1.4億美元的訂閲尚未包括在總AUM中。

§

 回報：BPS本季度綜合毛利率為0.6%(淨額0.4%)，表明有能力在艱難的全球市場提供下行保護。

–

BPS通過宏觀和量化策略利用資產類別波動加劇的機會，並在整個季度受益於浮動利率、非公司信貸敞口。

–

LTM的總回報率為3.9%(淨額3.0%)，波動性明顯低於大盤， 相比之下，HFRX全球對衝基金指數的LTM回報率為5.1%。

% Change

% Change

(千美元)

2Q’21

2Q’22

vs. 2Q’21

21年第2季度

22年第二季度

vs. 2Q’21 YTD

管理費，淨額

$

156,599

$

148,487

(5)%

$

311,420

$

294,933

(5)%

與費用相關的補償

(38,638

)

(57,863

)

50%

(77,488

)

(105,098

)

36%

其他運營費用

(21,873

)

(26,066

)

19%

(41,045

)

(49,250

)

20%

與費用相關的收入

$

96,088

$

64,558

(33)%

$

192,887

$

140,585

(27)%

已實現的業績收入

17,056

7,197

(58)%

48,629

36,110

(26)%

已實現的績效補償

(5,626

)

(2,083

)

(63)%

(12,534

)

(11,083

)

(12)%

已實現本金投資收益

2,125

(1,530

)

N/m

37,675

13,371

(65)%

淨變現

13,555

3,584

(74)%

73,770

38,398

(48)%

分部可分配收益

$

109,643

$

68,142

(38)%

$

266,657

$

178,983

(33)%

細分市場收入

$

175,780

$

154,154

(12)%

$

397,724

$

344,414

(13)%

總AUM

$

79,145,263

$

80,051,408

1%

$

79,145,263

$

80,051,408

1%

賺取手續費的AUM

$

72,240,152

$

72,629,621

1%

$

72,240,152

$

72,629,621

1%

黑石|12

信用與保險

§

 總資產規模：增長52%，達到2648億美元，本季度流入171億美元，比長期資本市場流入1342億美元。

–

該季度的資金流入包括為BCRED籌集的42億美元股本，為流動信貸策略籌集的31億美元，以及為基於資產的融資平臺籌集的21億美元。

–

7月1日BCRED的訂閲金額為9.06億美元，但尚未包括在總AUM中。

–

以28億美元完成了5個新的美國CLO，並以3.94億美元為額外的1個美國CLO定價。

§

 實現：本季度為34億美元，LTM為184億美元。

§

 部署的資本：本季度為143億美元，在美國直接貸款推動的LTM上增加了536億美元。

–

承諾了另外131億美元，但該季度尚未部署。

§

 回報：由於公開定價證券的未實現折舊，本季度私人信貸總回報率為(0.1%)(淨額為(0.6%)，流動信貸總回報率為(5.5%)(淨額為(5.8%))。

% Change

% Change

(千美元)

2Q’21

2Q’22

vs. 2Q’21

21年第2季度

22年第二季度

vs. 2Q’21 YTD

管理費，淨額

$

171,615

$

312,541

82%

$

336,969

$

612,764

82%

與費用相關的業績收入

15,113

81,086

437%

28,889

148,282

413%

與費用相關的補償

(78,023

)

(137,035

)

76%

(155,194

)

(264,379

)

70%

其他運營費用

(44,504

)

(63,882

)

44%

(91,339

)

(121,049

)

33%

與費用相關的收入

$

64,201

$

192,710

200%

$

119,325

$

375,618

215%

已實現的業績收入

41,819

78,973

89%

67,086

109,716

64%

已實現的績效補償

(18,342

)

(36,109

)

97%

(28,387

)

(49,495

)

74%

已實現本金投資收益

5,082

7,019

38%

51,465

29,800

(42)%

淨變現

28,559

49,883

75%

90,164

90,021

(0)%

分部可分配收益

$

92,760

$

242,593

162%

$

209,489

$

465,639

122%

細分市場收入

$

233,629

$

479,619

105%

$

484,409

$

900,562

86%

總AUM

$

173,713,854

$

264,829,491

52%

$

173,713,854

$

264,829,491

52%

賺取手續費的AUM

$

127,953,395

$

195,548,963

53%

$

127,953,395

$

195,548,963

53%

有關私人信用回報計算的其他詳細信息，請參見第33頁的註釋。

黑石|13

補充詳細信息

黑石|14

總細分市場

(千美元)

2Q’21

3Q’21

4Q’21

1Q’22

2Q’22

21年第2季度

22年第二季度

基地管理費

$

1,140,051

$

1,207,866

$

1,354,068

$

1,439,149

$

1,496,876

$

2,257,341

$

2,936,025

交易、諮詢和其他費用，淨額

78,125

114,784

120,389

64,009

85,092

156,765

149,101

管理費抵銷

(5,434

)

(2,575

)

(18,237

)

(29,790

)

(25,051

)

(23,159

)

(54,841

)

管理和諮詢費總額，淨額

1,212,742

1,320,075

1,456,220

1,473,368

1,556,917

2,390,947

3,030,285

與費用相關的業績收入

48,889

73,313

1,733,874

558,065

346,593

218,057

904,658

與費用相關的補償

(375,385

)

(419,481

)

(1,108,034

)

(670,471

)

(621,413

)

(820,495

)

(1,291,884

)

其他運營費用

(182,178

)

(194,942

)

(255,133

)

(214,098

)

(261,510

)

(343,602

)

(475,608

)

與費用相關的收入

$

704,068

$

778,965

$

1,826,927

$

1,146,864

$

1,020,587

$

1,444,907

$

2,167,451

已實現的業績收入

792,938

1,497,477

1,191,374

1,312,810

2,206,774

1,194,261

3,519,584

已實現的績效補償

(338,271

)

(619,074

)

(449,301

)

(519,120

)

(926,974

)

(489,195

)

(1,446,094

)

已實現本金投資收益

63,132

151,010

75,468

157,095

43,509

361,288

200,604

淨變現總額

517,799

1,029,413

817,541

950,785

1,323,309

1,066,354

2,274,094

部門可分配收益合計

$

1,221,867

$

1,808,378

$

2,644,468

$

2,097,649

$

2,343,896

$

2,511,261

$

4,441,545

淨利息和股息收入(虧損)

(11,201

)

(16,238

)

6,779

(12,117

)

(3,282

)

(24,129

)

(15,399

)

應納税金及相關應付款

(140,673

)

(156,867

)

(377,920

)

(147,652

)

(354,789

)

(224,895

)

(502,441

)

可分配收益

$

1,069,993

$

1,635,273

$

2,273,327

$

1,937,880

$

1,985,825

$

2,262,237

$

3,923,705

其他指標：

部門總收入

$

2,117,701

$

3,041,875

$

4,456,936

$

3,501,338

$

4,153,793

$

4,164,553

$

7,655,131

管理的總資產

$

684,028,712

$

730,662,712

$

880,901,720

$

915,491,742

$

940,805,741

$

684,028,712

$

940,805,741

管理的可產生手續費的資產

$

498,932,526

$

528,412,550

$

649,969,058

$

677,943,302

$

683,825,961

$

498,932,526

$

683,825,961

黑石|15

管理下的資產--前滾

總AUM前滾

(百萬美元)

截至2022年6月30日的三個月 截至2022年6月30日的12個月

真實

地產

 私
權益		 對衝基金
解決方案		 貸方和
保險		 總計

真實

地產

 私
權益		 對衝基金
解決方案		 貸方和
保險		 總計

期初餘額

$

298,197

$

267,956

$

82,897

$

266,442

$

915,492

$

207,548

$

223,621

$

79,145

$

173,714

$

684,029

流入

48,879

20,240

2,007

17,133

88,259

123,719

68,165

13,680

134,156

339,720

外流

(3,841)

(557)

(3,261)

(6,696)

(14,356)

(8,895)

(3,118)

(11,670)

(15,120)

(38,802)

淨流量

45,037

19,683

(1,254)

10,437

73,903

114,824

65,048

2,010

119,036

300,917

實現

(19,847)

(5,579)

(478)

(3,406)

(29,309)

(41,615)

(33,194)

(2,046)

(18,398)

(95,254)

市場活躍度

(3,349)

(6,174)

(1,113)

(8,643)

(19,279)

39,281

20,412

942

(9,522)

51,113

期末餘額

$

320,038

$

275,886

$

80,051

$

264,829

$

940,806

$

320,038

$

275,886

$

80,051

$

264,829

$

940,806

更改百分比

7%

3%

(3)%

(1)%

3%

54%

23%

1%

52%

38%

賺取費用的AUM 前滾

(百萬美元)

截至2022年6月30日的三個月 截至2022年6月30日的12個月

真實

地產

 私
權益		 對衝基金
解決方案		 貸方和
保險		 總計

真實

地產

 私
權益		 對衝基金
解決方案		 貸方和
保險		 總計

期初餘額

$

240,621

$

160,946

$

75,686

$

200,690

$

677,943

$

166,263

$

132,475

$

72,240

$

127,953

$

498,933

流入

24,716

6,031

1,610

12,077

44,433

102,163

42,219

12,635

105,417

262,434

外流

(3,525)

(44)

(3,205)

(6,719)

(13,492)

(9,482)

(3,545)

(10,868)

(14,121)

(38,016)

淨流量

21,191

5,987

(1,595)

5,358

30,941

92,681

38,674

1,767

91,296

224,418

實現

(8,913)

(2,964)

(461)

(1,764)

(14,102)

(23,490)

(12,465)

(1,910)

(10,759)

(48,624)

市場活躍度

(774)

(447)

(1,000)

(8,734)

(10,955)

16,671

4,837

532

(12,941)

9,099

期末餘額

$

252,126

$

163,522

$

72,630

$

195,549

$

683,826

$

252,126

$

163,522

$

72,630

$

195,549

$

683,826

更改百分比

5%

2%

(4)%

(3)%

1%

52%

23%

1%

53%

37%

流入包括出資、籌集的資本、可用資本的其他增加(可收回資本和增加的並行承諾)、購買、部門間分配和收購。 流出代表贖回、客户撤資和可用資本減少(到期資本、費用提取和減少的並行承諾)。變現是指從CLO返還給投資者的資產、當期收入或資本的處置或其他貨幣化的變現收益。市場活動包括有價證券投資的已實現和未實現收益(損失)以及匯率波動的影響。AUM在管理資產的細分市場中進行報告。

黑石|16

非合併資產負債表亮點

§

 截至2022年6月30日，黑石擁有總計100億美元的現金、現金等價物、公司金庫和其他投資，以及198億美元的現金和淨投資，或每股16.38美元。

§

 黑石擁有41億美元的未提取信貸左輪手槍，並維持A+/A+評級。

2022年6月1日，黑石集團以3.5%的票面利率發行了5億美元的12年期債券。

(百萬美元)

 2Q’22

現金和現金等價物

 $ 4,183

公司財政部和其他投資

5,864

全科醫生/基金投資

 2,277

應計績效淨額
收入

7,476

現金和淨投資

 $ 19,801

未償債務(按面值計算)

 9,497

現金和淨投資

(每股)

LOGO

A+ / A+

被標準普爾和惠譽評級

$4.1B

信用左輪手槍，帶

2027年6月到期

$10.0B

現金總額，公司

財政部和其他

資產負債表亮點不包括合併後的黑石基金。截至2022年6月30日，其他投資為37億美元，其中包括13億美元的流動投資和24億美元的非流動投資 。有關非公認會計準則資產負債表計量的更多細節，請參閲第29頁和第33頁的附註。

黑石|17

應計淨業績收入補充詳細信息

(百萬美元，每股數據除外)

 2Q’21 1Q’22 2Q’22 2Q’22
每股

房地產

BREP IV

$

19

$

6

$

7

$

0.01

BREP V

26

1

3

0.00

BREP VI

42

38

32

0.03

BREP VII

300

527

164

0.14

BREP VIII

626

990

841

0.70

BREP IX

359

1,139

1,015

0.84

BREP歐洲IV

89

93

83

0.07

BREP歐洲V

312

548

120

0.10

BREP歐洲VI

60

301

80

0.07

BREP亞洲I

107

126

114

0.09

BREP亞洲II

98

189

153

0.13

BPP

265

734

755

0.62

英國脱歐

247

—

—

—

BEPIF

—

6

—

—

釀造

32

37

15

0.01

BTAS

6

83

111

0.09

房地產

$

2,591

$

4,817

$

3,491

$

2.89

私募股權

BCP IV

9

8

8

$

0.01

BCP V

39

—

3

0.00

BCP VI

740

475

407

0.34

BCP VII

1,351

1,257

975

0.81

BCP VIII

89

315

235

0.19

BCP亞洲I

213

330

195

0.16

BEP I

28

27

27

0.02

BEP III

47

93

76

0.06

BCEP

170

222

224

0.19

戰術機會

374

378

311

0.26

生長

59

12

—

—

二手房

262

570

629

0.52

基礎設施

81

106

67

0.06

生命科學

23

22

24

0.02

BTAS/其他

151

255

228

0.19

私募股權

$

3,637

$

4,070

$

3,408

$

2.82

對衝基金解決方案

$

300

$

342

$

305

$

0.25

信用與保險

$

233

$

318

$

271

$

0.22

應計業績收入淨額

$

6,761

$

9,546

$

7,476

$

6.18

第2季度和第22季度前滾

(百萬美元)

網絡

網絡

性能

已實現

1Q’22

收入

分配

2Q’22

房地產

 $ 4,817 $ (6 ) $ (1,320 ) $ 3,491

私募股權

 4,070 (595 ) (66 ) 3,408

HFS

 342 (37 ) 1 305

信用與保險

 318 43 (89 ) 271

總計

 $ 9,546 $ (596 ) $ (1,474 ) $ 7,476

QQ變化

 (22)%

第2季度22 LTM前滾

($，單位：百萬)

網絡

網絡

性能

已實現

2Q’21

收入

分配

2Q’22

房地產

 $ 2,591 $ 4,325 $ (3,425 ) $ 3,491

私募股權

 3,637 1,150 (1,379 ) 3,408

HFS

 300 217 (212 ) 305

信用與保險

 233 310 (272 ) 271

總計

 $ 6,761 $ 6,003 $ (5,288 ) $ 7,476

同比變化

 11%

應計績效收入淨額(NAPR)是扣除績效薪酬後的淨額，不包括截至報告日期已實現但尚未分配的績效收入和10-K/Q季度披露的追回金額(如果有)。房地產和私募股權包括適用的共同投資。每股計算基於期末DE未償還股份 (參見第23頁，股份摘要)。

黑石|18

截至2022年6月30日的投資記錄(a)

($/除 特別註明外，以千為單位)

vbl.承諾

可用

未實現的投資

已實現的投資

總投資

淨內部收益率(%d)

基金(投資期開始日期/結束日期 日期)

資本

資本(B)

價值

MoIC(C)

價值

MoIC(C)

價值

MoIC(C)

已實現

總計

房地產

BREP前

$

140,714

$

—

$

—

不適用

$

345,190

2.5x

$

345,190

2.5x

33%

33%

BREP I (Sep 1994 / Oct 1996)

380,708

—

—

不適用

1,327,708

2.8x

1,327,708

2.8x

40%

40%

BREP II(1996年10月/1999年3月)

1,198,339

—

—

不適用

2,531,614

2.1x

2,531,614

2.1x

19%

19%

BREP III(1999年4月/2003年4月)

1,522,708

—

—

不適用

3,330,406

2.4x

3,330,406

2.4x

21%

21%

BREP IV(2003年4月/2005年12月)

2,198,694

—

23,471

不適用

4,640,501

1.7x

4,663,972

1.7x

12%

12%

BREP V (Dec 2005 / Feb 2007)

5,539,418

—

7,046

不適用

13,450,289

2.3x

13,457,335

2.3x

11%

11%

BREP VI(2007年2月/2011年8月)

11,060,444

550,447

347,417

2.0x

27,454,501

2.5x

27,801,918

2.5x

13%

13%

BREP VII(2011年8月/2015年4月)

13,501,376

1,513,399

3,574,239

0.9x

27,931,757

2.4x

31,505,996

2.0x

22%

15%

BREP VIII(2015年4月/2019年6月)

16,592,792

2,302,626

15,233,276

1.7x

21,102,039

2.6x

36,335,315

2.1x

28%

18%

*BREP IX(2019年6月/2024年12月)

21,492,844

7,400,820

23,129,782

1.7x

7,308,322

2.2x

30,438,104

1.8x

66%

40%

BREP X(待定)

24,416,257

24,416,257

—

不適用

—

不適用

—

不適用

不適用

不適用

全球BREP總數

$

98,044,294

$

36,183,549

$

42,315,231

1.6x

$

109,422,327

2.4x

$

151,737,558

2.1x

18%

17%

BREP國際l(2001年1月/2005年9月)

€

824,172

€

—

€

—

不適用

€

1,373,170

2.1x

€

1,373,170

2.1x

23%

23%

BREP Int Il II(2005年9月/2008年6月)(E)

1,629,748

—

—

不適用

2,583,032

1.8x

2,583,032

1.8x

8%

8%

BREP歐洲III(2008年6月/2013年9月)

3,205,318

428,342

261,685

0.5x

5,792,216

2.4x

6,053,901

2.0x

19%

14%

BREP歐洲四期(2013年9月/2016年12月)

6,673,049

1,419,267

1,824,144

1.3x

9,725,105

2.0x

11,549,249

1.8x

20%

13%

BREP歐洲V(2016年12月/2019年10月)

7,965,079

1,381,611

5,884,481

1.1x

6,462,442

4.1x

12,346,923

1.8x

43%

14%

*BREP Europe VI(2019年10月/2025年4月)

9,907,845

6,534,038

4,463,598

1.3x

3,264,144

2.6x

7,727,742

1.6x

75%

28%

合計BREP歐洲

€

30,205,211

€

9,763,258

€

12,433,908

1.2x

€

29,200,109

2.4x

€

41,634,017

1.8x

17%

13%

第一屆BREP亞洲區(2013年6月/2017年12月)

$

4,261,983

$

917,133

$

2,326,971

1.5x

$

6,243,752

2.1x

$

8,570,723

1.9x

20%

13%

BREP Asia II(2017年12月/2022年3月)

7,360,069

1,643,769

7,394,631

1.3x

735,246

1.8x

8,129,877

1.3x

48%

10%

*BREP Asia III(2022年3月/2027年9月)

7,939,534

7,171,611

764,873

1.0x

—

不適用

764,873

1.0x

不適用

N/m

BREP共同投資(F)

7,208,976

38,835

956,619

2.3x

15,039,293

2.2x

15,995,912

2.2x

16%

16%

總BREP

$

160,791,446

$

56,190,696

$

68,077,191

1.4x

$

167,160,041

2.4x

$

235,237,232

2.0x

17%

16%

*釀造高產(各種)(G)

20,003,798

5,631,946

5,272,920

1.0x

16,158,336

1.3x

21,431,256

1.2x

10%

10%

私募股權

企業私募股權

BCP I (Oct 1987 / Oct 1993)

$

859,081

$

—

$

—

不適用

$

1,741,738

2.6x

$

1,741,738

2.6x

19%

19%

BCP II (Oct 1993 / Aug 1997)

1,361,100

—

—

不適用

3,256,819

2.5x

3,256,819

2.5x

32%

32%

BCP III(1997年8月/2002年11月)

3,967,422

—

—

不適用

9,184,688

2.3x

9,184,688

2.3x

14%

14%

BCOM (Jun 2000 / Jun 2006)

2,137,330

24,575

15,234

不適用

2,953,649

1.4x

2,968,883

1.4x

6%

6%

BCP IV (Nov 2002 / Dec 2005)

6,773,182

167,384

128,418

1.3x

21,479,599

2.9x

21,608,017

2.8x

36%

36%

BCP V (Dec 2005 / Jan 2011)

21,009,112

1,035,259

112,877

7.6x

38,427,169

1.9x

38,540,046

1.9x

8%

8%

BCP VI (Jan 2011 / May 2016)

15,195,678

1,371,459

6,778,103

1.7x

24,354,324

2.2x

31,132,427

2.1x

17%

12%

BCP VII(2016年5月/2020年2月)

18,856,429

1,934,706

22,565,824

1.7x

10,172,064

2.4x

32,737,888

1.8x

36%

16%

*BCP VIII(2020年2月/2026年2月)

25,425,302

16,245,056

12,531,080

1.4x

517,592

2.9x

13,048,672

1.4x

123%

25%

BCP IX(待定)

8,774,458

8,774,458

—

不適用

—

不適用

—

不適用

不適用

不適用

能源I(2011年8月/2015年2月)

2,441,558

174,492

616,487

1.6x

3,988,731

2.0x

4,605,218

1.9x

13%

12%

能源II(2015年2月/2020年2月)

4,935,906

1,033,151

4,836,068

1.7x

2,015,804

1.2x

6,851,872

1.5x

2%

8%

*能源III(2020年2月/2026年2月)

4,322,015

2,664,851

2,369,680

1.6x

342,423

2.9x

2,712,103

1.7x

113%

41%

BCP亞洲第一期(2017年12月/2021年9月)

2,452,948

869,236

3,387,455

2.2x

1,024,467

4.9x

4,411,922

2.5x

109%

41%

*BCP Asia II(2021年9月/2027年9月)

6,554,765

6,499,684

(37,515

)

不適用

—

不適用

(37,515

)

不適用

不適用

不適用

核心私募股權I(2017年1月/2021年3月)(H)

4,764,447

1,149,384

8,047,555

2.1x

2,031,090

3.7x

10,078,645

2.3x

52%

25%

*核心私募股權II(2021年3月/2026年3月)(H)

8,190,362

6,738,547

1,530,541

1.1x

—

不適用

1,530,541

1.1x

不適用

N/m

企業私募股權投資總額

$

138,021,095

$

48,682,242

$

62,881,807

1.6x

$

121,490,157

2.2x

$

184,371,964

2.0x

16%

15%

注在第21頁。BREP SEAT Blackstone Real Estate Partners、BREDS SAGE Blackstone Real Estate Debt Strategy、BCP SAGE Blackstone Capital Partners、BCOM SAGE Blackstone Communications。

*代表目前處於投資期的基金。

黑石|19

截至2022年6月30日的投資記錄(a) (續D)

($/(除特別註明外，以千計)

vbl.承諾

可用

未實現的投資

已實現的投資

總投資

淨內部收益率(%d)

基金(投資期開始日期/結束日期 日期)

資本

資本(B)

價值

MoIC(C)

價值

MoIC(C)

價值

MoIC(C)

已實現

總計

私募股權(續)

戰術機會

*戰術機會(各種)

$

22,502,048

$

6,729,103

$

13,244,038

1.3x

$

19,204,237

1.9x

$

32,448,275

1.6x

17%

12%

*戰術機會聯合投資和 其他(各種)

15,074,572

6,426,962

4,901,464

1.9x

7,985,975

1.6x

12,887,439

1.7x

18%

19%

戰術機會總數

$

37,576,620

$

13,156,065

$

18,145,502

1.4x

$

27,190,212

1.8x

$

45,335,714

1.6x

18%

14%

生長

*BXG I (Jul 2020 / Jul 2025)

5,046,626

1,560,759

3,404,666

1.0x

349,310

3.2x

3,753,976

1.1x

N/m

2%

BXG II(待定)

2,724,745

2,724,745

—

不適用

—

不適用

—

不適用

不適用

不適用

總增長

$

7,771,371

$

4,285,504

$

3,404,666

1.0x

$

349,310

3.2x

$

3,753,976

1.1x

N/m

2%

戰略合作伙伴(次要)

戰略合作伙伴I-V(各種) (I)

11,447,898

841,025

462,891

不適用

16,884,082

不適用

17,346,973

1.7x

不適用

13%

戰略合作伙伴六(2014年4月/2016年4月)(I)

4,362,750

1,481,621

1,187,348

不適用

3,983,862

不適用

5,171,210

1.7x

不適用

15%

戰略合作伙伴七(2016年5月/2019年3月)(I)

7,489,970

1,864,053

5,287,041

不適用

5,467,940

不適用

10,754,981

2.1x

不適用

22%

戰略合作伙伴實體資產II(2017年5月/2020年6月)(一)

1,749,807

521,624

1,114,775

不適用

968,153

不適用

2,082,928

1.5x

不適用

17%

戰略合作伙伴八(2019年3月/2021年10月)(I)

10,763,600

5,136,286

9,537,790

不適用

4,601,030

不適用

14,138,820

1.9x

不適用

50%

*戰略合作伙伴房地產、SMA和其他(各種)(I)

8,651,148

2,985,524

3,414,860

不適用

3,000,632

不適用

6,415,492

1.6x

不適用

19%

*戰略合作伙伴基礎設施III(2020年6月/2024年7月)(I)

3,250,100

2,053,491

715,816

不適用

124,956

不適用

840,772

1.7x

不適用

80%

*戰略合作伙伴九(2021年10月/2026年7月)(I)

14,865,033

10,241,936

3,075,626

不適用

44,826

不適用

3,120,452

1.5x

不適用

N/m

戰略合作伙伴總數(二級)

$

62,580,306

$

25,125,560

$

24,796,147

不適用

$

35,075,481

不適用

$

59,871,628

1.8x

不適用

16%

生命科學

克拉魯斯四世(2018年1月/2020年1月)

910,000

18,801

841,386

1.6x

239,712

1.9x

1,081,098

1.6x

23%

15%

*BXLS V (Jan 2020 / Jan 2025)

4,839,395

2,112,416

1,130,149

1.3x

71,549

1.3x

1,201,698

1.3x

不適用

1%

信用

夾層/機會主義I(2007年7月/2011年10月)

$

2,000,000

$

97,114

$

19,012

1.5x

$

4,786,397

1.6x

$

4,805,409

1.6x

不適用

17%

夾層/機會主義II(2011年11月/2016年11月)

4,120,000

998,263

283,280

0.3x

6,493,270

1.6x

6,776,550

1.4x

不適用

10%

夾層/機會主義III(2016年9月/2021年1月)

6,639,133

913,019

4,109,350

1.1x

5,170,802

1.6x

9,280,152

1.3x

不適用

10%

*夾層/機會主義IV(2021年1月/2026年1月)

5,016,771

3,617,845

1,470,872

1.0x

43,818

N/m

1,514,690

1.1x

不適用

11%

壓力/痛苦I(2009年9月/2013年5月)

3,253,143

76,000

—

不適用

5,777,098

1.3x

5,777,098

1.3x

不適用

9%

壓力/痛苦II(2013年6月/2018年6月)

5,125,000

547,430

316,235

0.4x

5,238,819

1.2x

5,555,054

1.1x

不適用

0%

*壓力/痛苦III(2017年12月/2022年12月)

7,356,380

2,882,714

2,508,295

1.0x

2,457,462

1.4x

4,965,757

1.1x

不適用

8%

能源I(2015年11月/2018年11月)

2,856,867

1,057,173

749,525

0.9x

2,576,126

1.7x

3,325,651

1.4x

不適用

9%

*能源II(2019年2月/2024年2月)

3,616,081

2,191,422

1,615,733

1.1x

983,485

1.4x

2,599,218

1.2x

不適用

23%

歐洲一級優先債務(2015年2月/2019年2月)

€

1,964,689

€

331,263

€

1,011,622

0.9x

€

2,271,934

1.4x

€

3,283,556

1.2x

不適用

5%

*歐洲高級債務II(2019年6月/2024年6月)

€

4,088,344

€

1,682,646

€

3,801,389

1.0x

€

1,253,154

1.5x

€

5,054,543

1.1x

不適用

15%

信貸提取資金總額(J)

$

46,889,033

$

14,486,437

$

16,104,065

0.9x

$

37,558,519

1.5x

$

53,662,584

1.3x

不適用

10%

精選永續資本戰略(k)

(除特別註明外，以千元為單位)

 投資 總計 總淨值

策略(初始年)

 戰略 AUM 回車符(L)

房地產

BPP-Blackstone Property Partners(2013)(M)

 核心+房地產 $ 73,817,041 12%

Breit-Blackstone Real Estate Income Trust(2017)(N)

 核心+房地產 68,281,628 13%

BXMT-Blackstone Mortgage Trust(2013)(O)

 房地產債務 7,277,274 9%

私募股權

BIP-Blackstone基礎設施合作伙伴(2019)(第

 基礎設施 24,538,314 17%

對衝基金解決方案

BSCH-Blackstone Strategic Capital Holdings(2014)(Q)

 GP Stakes 10,245,103 16%

信用

BXSL-黑石擔保貸款基金(2018)(R)

 美國直接貸款 10,691,421 10%

BCRED-Blackstone私人信貸基金(2021)(S)

 美國直接貸款 53,085,115 8%

注在第21頁。BXLS與黑石生命科學。

*代表目前處於投資期的基金。

黑石|20

截至2022年6月30日的投資記錄

此處提供的回報代表適用的Blackstone基金的回報，而不是Blackstone Inc.的回報。

N/m

由於自初始投資以來的時間有限，通常意義不大。

不適用

不適用。

(a)

不包括黑石不賺取費用的投資工具。

(b)

可用資本是指可投資資本承諾總額，包括並肩而行，經某些支出和到期或可收回資本調整後，可能包括槓桿減去投資資本。這一數額不會因投資的未償還承諾而減少。

(c)

投資資本倍數(MoIC？)代表未計管理費、費用和業績收入的賬面價值除以投資資本。

(d)

除非另有説明，否則淨內部收益率(IRR)指的是截至2022年6月30日的年化內部收益率，投資資本總額基於管理費、費用和業績收入後的已實現收益和未實現價值(視情況而定)。內部收益率是根據有限合夥人現金流的實際時間計算的。初始 現金流開始日期可能不同於投資期開始日期。

(e)

8%的已實現淨內部收益率和8%的總淨內部收益率不包括選擇退出希爾頓投資機會的投資者。 BREP International II的整體表現反映了7%的已實現淨內部收益率和7%的總淨內部收益率。

(f)

BREP共同投資是指為各種BREP投資籌集的共同投資資本。反映的淨內部收益率是通過將每項共同投資的已實現收益和未實現價值(如適用)在扣除管理費、費用和業績收入後彙總計算得出的。

(g)

BREDS高收益僅代表旗艦房地產債務提取基金。

(h)

Blackstone Core Equity Partners是一種核心私募股權投資策略，與傳統私募股權相比，它的投資風險更低，持有期更長。

(i)

變現在完全收回之前被視為資本返還，因此未實現和已實現的MOIC不適用。回報是根據戰略合作伙伴基金財務報表滯後三個月報告的結果計算的，因此不包括本季度經濟和市場活動的影響。

(j)

提交的資金僅代表旗艦信貸提款基金。總信貸淨值IRR是所列信貸提現資金的綜合IRR。

(k)

代表部分永久資本策略的業績；排除的策略主要包括：(1)投資不到一年的投資策略，(2)為保險客户管理的大多數永久資本資產，以及(3)Blackstone不賺取費用的投資工具。

(l)

除非另有説明，總淨回報是指截至2022年6月30日的年化IRR基於已實現收益和未實現價值(如適用)的投資資本總額，扣除管理費、支出和業績收入後。內部收益率是根據投資者現金流的實際時間計算的。現金流的初始開始日期發生在初始年度 。

(m)

BPP包括作為BPP平臺的一部分管理的某些工具，但不被歸類為永久資本。截至2022年6月30日，這些車輛佔總管理金額的32億美元。

(n)

Breit總淨回報反映的是每股混合回報，假設Breit有一個單一的股票類別， 在此期間收到的所有股息的再投資，以及不計Breit產生的所有費用和支出的預售佣金。這些回報不代表任何特定投資者或股票類別的回報。 總淨回報按年率計算，從2017年1月1日開始計算。

(o)

BXMT回報反映了自BXMT成立以來至2022年6月30日投資於BXMT的股東的年化市場回報，假設將期間收到的所有股息進行再投資。Return包含了截至2022年6月30日紐約證券交易所的收盤價。總淨收益為2013年5月22日。

(p)

包括不支付費用的共同投資工具，BIP Total AUM為297億美元。

(q)

BSCH代表作為GP Stakes戰略的一部分投資的BSCH I和BSCH II基金的總資產管理規模和總淨回報，該戰略的目標是在全球私募股權和其他私募市場另類資產管理公司的普通合夥人中進行少數股權投資。包括不支付費用的聯合投資工具，BSCH總資產管理規模為111億美元。

(r)

BXSL總AUM和總淨回報顯示截至2022年3月31日。BXSL總淨回報反映了每股資產淨值的變化，加上每股分派(假設股息和分派根據BXSL的股息再投資計劃進行再投資)除以每股期初資產淨值。總淨回報按年率計算，自2018年11月20日起計算。

(s)

BCRED總淨回報反映的是每股混合回報，假設BCRED有一個單一的股票類別， 期間收到的所有股息進行再投資，沒有預售佣金，扣除BCRED產生的所有費用和支出。這些回報不代表任何特定投資者或股票類別的回報。 總淨回報按年率計算，從2021年1月7日開始計算。總資產管理金額反映資產總值加上在某些信貸安排下借入或可供借入的金額。截至2022年6月30日，BCRED的資產淨值為210億美元。

黑石|21

股東分紅

§

 該季度每股普通股的可分配收益為1.49美元，使年初至今的每股普通股收益達到3.04美元。

§

 黑石集團宣佈，截至2022年8月1日，向記錄持有者派發的季度股息為每股普通股1.27美元；將於2022年8月8日支付。

更改百分比

更改百分比

(千美元，每股數據除外 數據)

2Q’21

3Q’21

4Q’21

1Q’22

2Q’22

vs. 2Q’21

21年第2季度

22年第二季度

與21年第2季度相比

可分配收益

$

1,069,993

$

1,635,273

$

2,273,327

$

1,937,880

$

1,985,825

86%

$

2,262,237

$

3,923,705

73%

新增：普通股股東應佔其他應付款項

120,336

133,841

352,514

115,166

298,570

148%

181,585

413,736

128%

在某些應付款之前先支付

1,190,329

1,769,114

2,625,841

2,053,046

2,284,395

92%

2,443,822

4,337,441

77%

對普通股股東的百分比

60%

60%

61%

61%

61

%

59%

61%

在普通股股東應佔某些應付賬款之前

710,081

1,059,142

1,601,199

1,254,703

1,402,640

98%

1,451,743

2,657,343

83%

減去：普通股股東應佔其他應付款項

(120,336

)

(133,841

)

(352,514

)

(115,166

)

(298,570

)

148%

(181,585

)

(413,736

)

128%

可歸屬於普通股股東

589,745

925,301

1,248,685

1,139,537

1,104,070

87%

1,270,158

2,243,607

77%

每股普通股折舊

$

0.82

$

1.28

$

1.71

$

1.55

$

1.49

82%

$

1.78

$

3.04

71%

減去：普通股每股留存資本

$

(0.12

)

$

(0.19

)

$

(0.26

)

$

(0.23

)

$

(0.22

)

83%

$

(0.26

)

$

(0.45

)

73%

每股普通股實際股息

$

0.70

$

1.09

$

1.45

$

1.32

$

1.27

81%

$

1.52

$

2.59

70%

記錄日期

Aug 1, 2022

應付日期

Aug 8, 2022

有關Blackstone的股息政策和可分配收益的定義的詳細説明，請參閲第34-36頁的定義和股息政策。

請參閲第33頁的其他註釋。

黑石|22

共享摘要

§

 截至季度末未償還的可分配收益股份為12.09億股。

–

本季度回購了190萬股普通股，LTM回購了890萬股普通股。

–

截至2022年6月30日，可用授權剩餘為13億美元。

2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22

參股普通股

 720,474,539 721,369,398 732,037,197 734,543,862 742,187,838

參與的夥伴關係單位

 487,276,882 483,553,949 468,446,388 467,375,889 466,568,377

未償還可分配收益股份

 1,207,751,421 1,204,923,347 1,200,483,585 1,201,919,751 1,208,756,215

參與普通股和參與合夥單位包括參與分紅的已發行和流通股以及未歸屬股份。

黑石|23

對賬和披露

黑石|24

GAAP與非GAAP指標的對賬

QTd 黃大仙 LTM

($以 千為單位)

2Q’21

3Q’21

4Q’21

1Q’22

2Q’22

2Q’21

2Q’22

2Q’21

2Q’22

可歸因於Blackstone的淨收益(虧損) Inc.

$

1,309,152

$

1,401,895

$

1,398,478

$

1,216,874

$

(29,393

)

$

3,057,024

$

1,187,481

$

4,600,613

$

3,987,854

黑石控股非控股權益應佔淨收益(虧損)

1,116,193

1,315,641

1,218,934

1,059,313

(35,521

)

2,351,977

1,023,792

3,749,890

3,558,367

合併主體非控股權益應佔淨收益(虧損)

431,516

486,907

320,033

216,375

(216,707

)

818,366

(332

)

1,386,182

806,608

應佔合併實體中可贖回非控股權益的淨收益(虧損)

637

1,550

2,924

5,052

25,875

1,266

30,927

6,263

35,401

淨收益(虧損)

$

2,857,498

$

3,205,993

$

2,940,369

$

2,497,614

$

(255,746

)

$

6,228,633

$

2,241,868

$

9,742,948

$

8,388,230

税項撥備

288,250

458,904

437,694

483,281

36,514

287,803

519,795

655,105

1,416,393

計提税前收入(虧損)

$

3,145,748

$

3,664,897

$

3,378,063

$

2,980,895

$

(219,232

)

$

6,516,436

$

2,761,663

$

10,398,053

$

9,804,623

與交易相關的費用 (A)

35,533

59,193

21,424

25,333

25,141

63,421

50,474

180,996

131,091

無形資產攤銷(B)

17,044

17,044

17,044

17,044

17,044

34,168

34,088

67,186

68,176

合併的影響(C)

(432,153

)

(488,457

)

(322,957

)

(221,427

)

190,832

(819,632

)

(30,595

)

(1,392,445

)

(842,009

)

未實現業績收入(D)

(2,697,170

)

(2,724,366

)

(789,213

)

(1,293,050

)

3,467,668

(5,161,667

)

2,174,618

(7,162,432

)

(1,338,961

)

未實現績效分配 薪酬(E)

1,150,219

1,193,853

384,007

472,284

(1,386,543

)

2,200,188

(914,259

)

2,988,237

663,601

未實現本金投資(收益)損失 (F)

(104,658

)

2,343

(153,518

)

(26,758

)

203,288

(528,592

)

176,530

(820,144

)

25,355

其他收入(G)

(27,870

)

(64,109

)

(50,633

)

(72,819

)

(155,704

)

(88,143

)

(228,523

)

248,095

(343,265

)

基於股權的薪酬(H)

121,422

129,254

164,589

201,545

195,644

265,694

397,189

422,648

691,032

行政事業性收費調整 (一)

2,551

2,488

2,441

2,485

2,476

5,259

4,961

10,524

9,890

應繳税款及相關應付款(J)

(140,673

)

(156,867

)

(377,920

)

(147,652

)

(354,789

)

(224,895

)

(502,441

)

(441,979

)

(1,037,228

)

可分配收益

$

1,069,993

$

1,635,273

$

2,273,327

$

1,937,880

$

1,985,825

$

2,262,237

$

3,923,705

$

4,498,739

$

7,832,305

應繳税款及相關應付款(J)

140,673

156,867

377,920

147,652

354,789

224,895

502,441

441,979

1,037,228

淨利息和股息(收入) 虧損(K)

11,201

16,238

(6,779

)

12,117

3,282

24,129

15,399

42,464

24,858

細分市場可分配總收益

$

1,221,867

$

1,808,378

$

2,644,468

$

2,097,649

$

2,343,896

$

2,511,261

$

4,441,545

$

4,983,182

$

8,894,391

已實現業績收入 (L)

(792,938

)

(1,497,477

)

(1,191,374

)

(1,312,810

)

(2,206,774

)

(1,194,261

)

(3,519,584

)

(2,790,844

)

(6,208,435

)

已實現績效補償(M)

338,271

619,074

449,301

519,120

926,974

489,195

1,446,094

1,094,453

2,514,469

已實現本金投資收益 (N)

(63,132

)

(151,010

)

(75,468

)

(157,095

)

(43,509

)

(361,288

)

(200,604

)

(480,993

)

(427,082

)

與費用相關的收入

$

704,068

$

778,965

$

1,826,927

$

1,146,864

$

1,020,587

$

1,444,907

$

2,167,451

$

2,805,798

$

4,773,343

調整後的EBITDA對賬

可分配收益

$

1,069,993

$

1,635,273

$

2,273,327

$

1,937,880

$

1,985,825

$

2,262,237

$

3,923,705

$

4,498,739

$

7,832,305

利息支出(O)

44,132

51,773

56,387

66,602

69,425

88,472

136,027

173,030

244,187

應繳税款及相關應付款(J)

140,673

156,867

377,920

147,652

354,789

224,895

502,441

441,979

1,037,228

折舊和攤銷 (P)

12,581

12,771

14,542

14,316

15,644

24,874

29,960

44,388

57,273

調整後的EBITDA

$

1,267,379

$

1,856,684

$

2,722,176

$

2,166,450

$

2,425,683

$

2,600,478

$

4,592,133

$

5,158,136

$

9,170,993

注：第26-27頁。

黑石|25

公認會計原則與非公認會計原則計量的對賬説明

注：請參閲 第34-36頁，定義和股利政策。

(a)

此調整刪除了與交易相關的費用，這些費用不包括在Blackstone的 細分市場演示文稿中。與交易相關的費用產生於公司行為，包括收購、資產剝離和Blackstone的首次公開募股。它們主要包括基於股權的補償費用、或有對價安排的收益和損失、應收税金協議餘額因税法變化或類似事件而發生的變化、交易成本以及與這些公司行為相關的任何收益或損失。

(b)

這一調整剔除了與交易相關的無形資產的攤銷，這些無形資產被排除在Blackstone的部門列報之外。該金額包括與Blackstone在Pátria的投資相關的無形資產攤銷，該筆投資歷來按權益法入賬。由於Pátria於2021年1月首次公開募股，權益法已停止使用，將不再對與投資相關的無形資產進行攤銷。

(c)

這一調整逆轉了整合Blackstone基金的效果，這些基金被排除在Blackstone的細分市場演示之外。這項調整包括取消Blackstone在這些基金中的權益，以及取消與非控股權益持有的Blackstone合併經營合夥企業所有權相關的金額。

(d)

這一調整消除了未實現的績效分配。

(e)

這一調整取消了未實現的績效分配補償。

(f)

此調整按分部基準剔除未實現本金投資收入(虧損)。分部調整指(1)從合併中註銷的Blackstone綜合基金賺取的本金投資收入(包括一般合夥人收入)的回補，以及(2)與非控股權益持有的Blackstone合併運營合夥企業所有權相關的金額 的扣除。

QTd 黃大仙 LTM
(千美元) 2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22 2Q’21 2Q’22 2Q’21 2Q’22

GAAP未實現本金投資收益(虧損)

 $ 328,835 $ 183,754 $ 304,297 $ 73,961 $ (500,490 ) $ 968,150 $ (426,529 ) $ 1,481,146 $ 61,522

分段調整

 (224,177 ) (186,097 ) (150,779 ) (47,203 ) 297,202 (439,558 ) 249,999 (661,002 ) (86,877 )

未實現本金投資收益(虧損)

 $ 104,658 $ (2,343 ) $ 153,518 $ 26,758 $ (203,288 ) $ 528,592 $ (176,530 ) $ 820,144 $ (25,355 )

(G) 這一調整在分部的基礎上扣除了其他收入。分部調整 代表(1)從合併中取消的合併Blackstone基金獲得的其他收入的回補，以及(2)取消某些與交易相關的費用。

 

QTd 黃大仙 LTM
(千美元) 2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22 2Q’21 2Q’22 2Q’21 2Q’22

GAAP其他收入

 $ 27,896 $ 64,187 $ 50,699 $ 72,869 $ 155,588 $ 88,200 $ 228,457 $ (247,542 ) $ 343,343

分段調整

 (26 ) (78 ) (66 ) (50 ) 116 (57 ) 66 (553 ) (78 )

其他收入

 $ 27,870 $ 64,109 $ 50,633 $ 72,819 $ 155,704 $ 88,143 $ 228,523 $ (248,095 ) $ 343,265

(H)   這一調整取消了以分部為基礎的股權薪酬。

(I)  本次調整增加的金額相當於按季度向黑石控股合夥單位的某些持有人收取的管理費。管理費在公認會計原則下作為資本貢獻入賬，但在Blackstone的部門報告中反映為其他運營費用的減少 。

(J)  税項指經調整以包括 僅按未計提税項撥備(利益)前的收入(虧損)計算的現行税項撥備(利益)，並經調整以排除任何資產剝離的税務影響的公認會計準則税項撥備總額。相關應付款項指與税務有關的 應付款項，包括應收税款協議項下的應付款項。請參閲第34頁，瞭解税金和相關應付款的完整定義。

   

  

  

QTd 黃大仙 LTM
(千美元) 2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22 2Q’21 2Q’22 2Q’21 2Q’22

税費

 $ 127,809 $ 140,548 $ 365,109 $ 124,645 $ 324,954 $ 197,418 $ 449,599 $ 393,251 $ 955,256

相關應付款

 12,864 16,319 12,811 23,007 29,835 27,477 52,842 48,728 81,972

應納税金及相關應付款

 $ 140,673 $ 156,867 $ 377,920 $ 147,652 $ 354,789 $ 224,895 $ 502,441 $ 441,979 $ 1,037,228

黑石|26

GAAP與非GAAP措施的對賬 附註(續D)

(K)   此調整扣除利息和股息 收入減去利息支出以分部為基礎。分部調整指(1)已在合併中註銷的合併Blackstone基金所賺取的利息及股息收入的加計，以及(2)與應收税項協議相關的利息支出的扣除。

   

QTd 黃大仙 LTM
(千美元) 2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22 2Q’21 2Q’22 2Q’21 2Q’22

公認會計準則利息和股息收入

$

31,017

$

35,048

$

63,166

$

54,485

$

62,075

$

62,429

$

116,560

$

128,652

$

214,774

分段調整

1,914

487

—

—

4,068

1,914

4,068

1,914

4,555

利息和股息收入

$

32,931

$

35,535

$

63,166

$

54,485

$

66,143

$

64,343

$

120,628

$

130,566

$

219,329

公認會計準則利息支出

$

44,322

$

52,413

$

56,550

$

66,747

$

69,642

$

89,305

$

136,389

$

174,547

$

245,352

分段調整

(190

)

(640

)

(163

)

(145

)

(217

)

(833

)

(362

)

(1,517

)

(1,165

)

利息支出

$

44,132

$

51,773

$

56,387

$

66,602

$

69,425

$

88,472

$

136,027

$

173,030

$

244,187

淨利息和股息收入(虧損)

$

(11,201

)

$

(16,238

)

$

6,779

$

(12,117

)

$

(3,282

)

$

(24,129

)

$

(15,399

)

$

(42,464

)

$

(24,858

)

(I) 此調整刪除已實現的業績收入的部門總額 。

(M)  此調整刪除已實現績效薪酬的分部總額 。

(N)  此調整刪除已實現本金投資收入的分部總額 。

(O)  此 調整按分部計入利息開支，不包括與應收税項協議有關的利息開支。

(P)  這項調整在分部的基礎上增加了折舊和攤銷。

GAAP普通股流通股與可分配收益的對賬 流通股

 

  

  

  

  

QTd
2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22

GAAP普通股流通股

691,093,463

693,612,698

704,339,774

707,180,830

706,476,877

未歸屬參股普通股

29,381,076

27,756,700

27,697,423

27,363,032

35,710,961

參股普通股總數

720,474,539

721,369,398

732,037,197

734,543,862

742,187,838

參與的夥伴關係單位

487,276,882

483,553,949

468,446,388

467,375,889

466,568,377

未償還可分配收益股份

1,207,751,421

1,204,923,347

1,200,483,585

1,201,919,751

1,208,756,215

加權平均普通股流通股的披露
QTd 黃大仙 LTM
2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22 2Q’21 2Q’22 2Q’21 2Q’22

GAAP加權平均普通股總股份 未償還-基本股份

721,141,954

722,229,117

726,445,206

734,327,015

707,382,293

715,121,029

738,752,489

706,212,361

731,485,547

加權-未歸屬的平均股份 遞延受限普通股

123,226

203,982

226,315

639,900

—

501,179

388,373

445,500

376,701

GAAP加權平均普通股總流通股 稀釋股

721,265,180

722,433,099

726,671,521

734,966,915

707,382,293

715,622,208

739,140,862

706,657,861

731,862,248

黑石|27

黑石集團2022年第二季度GAAP資產負債表業績

(千元)(未經審計) 2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22

資產

現金和現金等價物

$

2,467,444

$

5,011,433

$

2,119,738

$

3,868,567

$

4,183,380

黑石基金和其他公司持有的現金

109,676

113,731

79,994

110,648

129,276

投資

22,163,322

25,104,195

28,665,043

30,068,474

27,323,758

應收帳款

582,542

496,265

636,616

517,465

774,137

應由關聯公司支付

3,159,829

3,718,119

4,656,867

4,004,359

3,891,958

無形資產，淨額

321,780

303,082

284,384

265,686

246,988

商譽

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

1,890,202

其他資產

556,714

538,567

492,936

422,786

658,298

使用權 資產

723,539

745,886

788,991

868,437

886,911

遞延税項資產

1,322,144

1,116,612

1,581,637

1,327,454

1,646,400

總資產

$

33,297,192

$

39,038,092

$

41,196,408

$

43,344,078

$

41,631,308

負債與權益

應付貸款

$

5,594,648

$

7,527,576

$

7,748,163

$

8,937,456

$

9,365,274

由於附屬公司

1,226,504

1,426,209

1,906,098

1,881,054

2,001,391

應計薪酬和 福利

5,789,662

7,399,559

7,905,070

8,140,773

6,765,492

賣出的證券，尚未購買的證券

35,783

35,657

27,849

27,278

27,029

回購協議

57,247

36,545

57,980

77,289

152,529

經營租賃負債

841,152

863,020

908,033

986,073

993,875

應付賬款、應計費用和其他負債

1,205,182

871,661

937,169

1,053,128

991,620

總負債

14,750,178

18,160,227

19,490,362

21,103,051

20,297,210

可贖回的合併實體中的非控股權益

65,568

66,824

68,028

41,430

1,275,491

權益

普通股，面值0.00001美元(截至2022年6月30日，已發行和已發行股票706,476,877股)

7

7

7

7

7

系列I優先股，面值0.00001美元(已發行1股
和截至2022年6月30日的未償還債務)

—

—

—

—

—

第二系列優先股，面值0.00001美元(1股已發行
和截至2022年6月30日的未償還債務)

—

—

—

—

—

其他內容實收資本

6,282,600

6,037,628

5,794,727

5,879,796

5,870,285

留存收益

2,133,794

3,031,765

3,647,785

3,805,918

2,803,100

累計其他綜合損失

(10,245

)

(15,357

)

(19,626

)

(25,754

)

(42,225

)

合併後實體中的非控股權益

4,860,442

5,638,612

5,600,653

5,747,698

5,281,244

黑石控股的非控股權益

5,214,848

6,118,386

6,614,472

6,791,932

6,146,196

總股本

18,481,446

20,811,041

21,638,018

22,199,597

20,058,607

負債和權益總額

$

33,297,192

$

39,038,092

$

41,196,408

$

43,344,078

$

41,631,308

參見第29頁，將公認會計原則與非公認會計準則資產負債表衡量標準。

黑石|28

GAAP與非GAAP資產負債表指標的對賬

(千美元) 2Q’21 3Q’21 4Q’21 1Q’22 2Q’22

黑石綜合基金的投資

$

1,871,269

$

2,104,705

$

2,018,829

$

2,045,156

$

3,764,850

權益法 投資

合夥企業投資

4,916,675

5,303,334

5,635,212

5,858,926

5,446,688

應計績效分配

12,101,142

15,063,648

17,096,873

17,661,244

13,544,855

企業國庫投資

2,440,325

1,520,426

658,066

916,510

810,672

其他投資

833,911

1,112,082

3,256,063

3,586,638

3,756,693

GAAP投資總額

22,163,322

25,104,195

28,665,043

30,068,474

27,323,758

應計績效分配(簡寫為GAAP

$

12,101,142

$

15,063,648

$

17,096,873

$

17,661,244

$

13,544,855

合併的影響 (A)

1

1

1

1

12,475

應由關聯公司支付--GAAP(B)

59,304

59,669

260,993

112,194

136,631

減去：已實現淨業績 收入(C)

(261,760

)

(416,336

)

(1,294,884

)

(743,772

)

(262,083

)

減去：應計績效薪酬--GAAP (D)

(5,137,933

)

(6,395,903

)

(7,324,906

)

(7,483,337

)

(5,955,982

)

應計業績收入淨額

$

6,760,754

$

8,311,079

$

8,738,077

$

9,546,330

$

7,475,896

企業財政和其他投資-GAAP(E)

$

3,274,236

$

2,632,508

$

3,914,129

$

4,503,148

$

4,567,365

合併的影響 (A)

176,320

178,407

144,354

140,905

708,469

其他資產(F)

479,591

580,641

797,843

379,768

642,875

其他負債(G)

(494,119

)

(169,863

)

(94,314

)

(66,065

)

(54,321

)

公司財政部和其他投資-解除合併 (H)

$

3,436,028

$

3,221,693

$

4,762,012

$

4,957,756

$

5,864,388

合作投資-GAAP

$

4,916,675

$

5,303,334

$

5,635,212

$

5,858,926

$

5,446,688

整合的影響 (I)

(3,091,175

)

(3,459,004

)

(3,552,599

)

(3,623,881

)

(3,169,740

)

全科醫生/基金投資-解除合併

$

1,825,500

$

1,844,330

$

2,082,613

$

2,235,045

$

2,276,948

應付貸款-GAAP

$

5,594,648

$

7,527,576

$

7,748,163

$

8,937,456

$

9,365,274

合併的影響 (J)

(99

)

(100

)

(101

)

—

—

未償債務賬面價值

5,594,549

7,527,476

7,748,062

8,937,456

9,365,274

未攤銷折扣

84,151

109,524

107,438

122,594

131,526

未償債務(按面值)-解除合併

$

5,678,700

$

7,637,000

$

7,855,500

$

9,060,050

$

9,496,800

(a)

這一調整增加了在合併中已被淘汰的合併Blackstone基金的投資。

(b)

代表GAAP應計業績收入，記錄在應從關聯公司獲得的收入中。

(c)

指截至報告日期已實現但尚未分配的績效收入，並計入實現期間的可分配收益。

(d)

表示與應計績效分配相關的GAAP應計績效薪酬，並記錄在應計薪酬和福利中，並應支付給附屬公司。

(e)

自2013年第三季度起生效，公司財務包括其他投資，並已更名為公司財務和 其他投資。對以前的期間進行了重新調整，以反映修訂後的分類。

(f)

這一調整增加了記錄在應收賬款、逆回購協議和關聯公司到期的與金庫業務相關的其他資產。

(g)

這一調整增加了記錄在應付賬款、應計費用和其他負債、回購協議和賣空但尚未購買的證券中的與金庫業務有關的其他負債。

(h)

截至2022年6月30日，解除合併的其他投資為37億美元，其中包括13億美元的流動投資和24億美元的非流動投資。其他投資的流動部分涉及公開股權證券，可能包括受禁售期限制的股權證券，以及Blackstone持有的其他可輕鬆轉換為現金的投資 。

(i)

這一調整剔除了與非控股權益持有的Blackstone合併經營夥伴關係的所有權相關的金額，並重新增加了在合併中已註銷的合併Blackstone基金的投資。

(j)

這一調整剔除了與合併黑石基金相關的金額。

黑石|29

公認會計原則與會計分部合計的對賬

QTd 黃大仙 LTM
(千美元)

2Q’21

3Q’21

4Q’21

1Q’22

2Q’22

2Q’21

2Q’22

2Q’21

 2Q’22

管理和諮詢費， 淨額

公認會計原則

$

1,212,549

$

1,320,795

$

1,459,548

$

1,475,936

$

1,561,187

$

2,390,364

$

3,037,123

$

4,578,353

$

5,817,466

分段調整(A)

193

(720

)

(3,328

)

(2,568

)

(4,270

)

583

(6,838

)

6,459

(10,886

)

總細分市場

$

1,212,742

$

1,320,075

$

1,456,220

$

1,473,368

$

1,556,917

$

2,390,947

$

3,030,285

$

4,584,812

$

5,806,580

GAAP已實現業績收入 與業績相關的分部費用收入總額

公認會計原則

獎勵費

33,207

48,206

136,454

104,489

99,598

69,331

204,087

180,531

388,747

投資收益--已實現的績效分配

808,620

1,522,495

2,787,970

1,766,386

2,453,769

1,342,987

4,220,155

3,179,547

8,530,620

公認會計原則

$

841,827

$

1,570,701

$

2,924,424

$

1,870,875

$

2,553,367

$

1,412,318

$

4,424,242

$

3,360,078

$

8,919,367

總細分市場

減少：已實現業績 收入

(792,938

)

(1,497,477

)

(1,191,374

)

(1,312,810

)

(2,206,774

)

(1,194,261

)

(3,519,584

)

(2,790,844

)

(6,208,435

)

分段調整(B)

—

89

824

—

—

—

—

—

913

總細分市場

$

48,889

$

73,313

$

1,733,874

$

558,065

$

346,593

$

218,057

$

904,658

$

569,234

$

2,711,845

GAAP薪酬佔分期費相關薪酬總額的比例

公認會計原則

補償

507,104

536,199

576,032

656,505

686,012

1,049,742

1,342,517

1,970,361

2,454,748

獎勵費補償

14,431

21,007

49,349

41,019

45,363

27,756

86,382

57,227

156,738

已實現的績效分配補償

347,423

631,632

1,119,911

717,601

1,035,916

560,450

1,753,517

1,292,688

3,505,060

公認會計原則

$

868,958

$

1,188,838

$

1,745,292

$

1,415,125

$

1,767,291

$

1,637,948

$

3,182,416

$

3,320,276

$

6,116,546

總細分市場

減：已實現績效薪酬

(338,271

)

(619,074

)

(449,301

)

(519,120

)

(926,974

)

(489,195

)

(1,446,094

)

(1,094,453

)

(2,514,469

)

更少：股權薪酬-與費用相關的薪酬

(119,491

)

(127,442

)

(162,656

)

(200,387

)

(191,769

)

(261,165

)

(392,156

)

(414,742

)

(682,254

)

減：基於股權的薪酬- 績效薪酬

(1,931

)

(1,812

)

(1,933

)

(1,158

)

(3,875

)

(4,529

)

(5,033

)

(7,906

)

(8,778

)

分段調整(C)

(33,880

)

(21,029

)

(23,368

)

(23,989

)

(23,260

)

(62,564

)

(47,249

)

(139,278

)

(91,646

)

總細分市場

$

375,385

$

419,481

$

1,108,034

$

670,471

$

621,413

$

820,495

$

1,291,884

$

1,663,897

$

2,819,399

GAAP一般、行政和 其他至總分部其他運營費用

公認會計原則

$

205,057

$

217,995

$

309,673

$

240,674

$

289,288

$

390,179

$

529,962

$

775,344

$

1,057,630

分段調整(D)

(22,879

)

(23,053

)

(54,540

)

(26,576

)

(27,778

)

(46,577

)

(54,354

)

(90,993

)

(131,947

)

總細分市場

$

182,178

$

194,942

$

255,133

$

214,098

$

261,510

$

343,602

$

475,608

$

684,351

$

925,683

已實現的業績收入

公認會計原則

獎勵費

33,207

48,206

136,454

104,489

99,598

69,331

204,087

180,531

388,747

投資收益--已實現的績效分配

808,620

1,522,495

2,787,970

1,766,386

2,453,769

1,342,987

4,220,155

3,179,547

8,530,620

公認會計原則

$

841,827

$

1,570,701

$

2,924,424

$

1,870,875

$

2,553,367

$

1,412,318

$

4,424,242

$

3,360,078

$

8,919,367

總細分市場

減去：與費用相關的業績收入

(48,889

)

(73,313

)

(1,733,874

)

(558,065

)

(346,593

)

(218,057

)

(904,658

)

(569,234

)

(2,711,845

)

分段調整(B)

—

89

824

—

—

—

—

—

913

總細分市場

$

792,938

$

1,497,477

$

1,191,374

$

1,312,810

$

2,206,774

$

1,194,261

$

3,519,584

$

2,790,844

$

6,208,435

黑石|30

GAAP與總分部的對賬(續D)

QTd 黃大仙 LTM
(千美元)

2Q’21

3Q’21

4Q’21

1Q’22

2Q’22

2Q’21

2Q’22

2Q’21

 2Q’22

已實現的績效補償

公認會計原則

獎勵費補償

$

14,431

$

21,007

$

49,349

$

41,019

$

45,363

$

27,756

$

86,382

$

57,227

$

156,738

已實現的績效分配補償

347,423

631,632

1,119,911

717,601

1,035,916

560,450

1,753,517

1,292,688

3,505,060

公認會計原則

$

361,854

$

652,639

$

1,169,260

$

758,620

$

1,081,279

$

588,206

$

1,839,899

$

1,349,915

$

3,661,798

總細分市場

減去：與費用相關的績效薪酬(E)

(21,652

)

(31,753

)

(718,026

)

(238,342

)

(150,430

)

(94,482

)

(388,772

)

(247,556

)

(1,138,551

)

減去：基於股權的薪酬-績效薪酬

(1,931

)

(1,812

)

(1,933

)

(1,158

)

(3,875

)

(4,529

)

(5,033

)

(7,906

)

(8,778

)

總細分市場

$

338,271

$

619,074

$

449,301

$

519,120

$

926,974

$

489,195

$

1,446,094

$

1,094,453

$

2,514,469

已實現本金投資收益

公認會計原則

$

152,060

$

325,414

$

171,310

$

285,104

$

265,161

$

507,098

$

550,265

$

788,929

$

1,046,989

分段調整(F)

(88,928

)

(174,404

)

(95,842

)

(128,009

)

(221,652

)

(145,810

)

(349,661

)

(307,936

)

(619,907

)

總細分市場

$

63,132

$

151,010

$

75,468

$

157,095

$

43,509

$

361,288

$

200,604

$

480,993

$

427,082

GAAP利息和股息收入扣除利息支出後的淨收入與部門淨利息和股息收入(虧損)之比

公認會計原則

利息和股息收入

31,017

35,048

63,166

54,485

62,075

62,429

116,560

128,652

214,774

利息支出

(44,322

)

(52,413

)

(56,550

)

(66,747

)

(69,642

)

(89,305

)

(136,389

)

(174,547

)

(245,352

)

公認會計原則

$

(13,305

)

$

(17,365

)

$

6,616

$

(12,262

)

$

(7,567

)

$

(26,876

)

$

(19,829

)

$

(45,895

)

$

(30,578

)

線段調整(G)

2,104

1,127

163

145

4,285

2,747

4,430

3,431

5,720

總細分市場

$

(11,201

)

$

(16,238

)

$

6,779

$

(12,117

)

$

(3,282

)

$

(24,129

)

$

(15,399

)

$

(42,464

)

$

(24,858

)

這一分析將可分配總部門收益的組成部分(第3頁)與合併經營報表(第1頁)中報告的相應GAAP計量進行協調。分部基礎列報收入和支出的基礎上，取消合併Blackstone管理的投資基金，不包括無形資產的攤銷、基於股權的獎勵的支出和與交易相關的費用。

(a)

指(1)已在合併中剔除的合併Blackstone基金所賺取的管理費淨額 的加回，以及(2)Blackstone基金報銷某些費用所得的收入，這些費用根據公認會計原則列報，但在管理和諮詢費中淨額計入 總分部措施。

(b)

代表從合併的Blackstone基金獲得的業績收入的回補，這些收入已在合併中被剔除。

(c)

表示刪除未記錄在合計分部 措施中的交易相關費用。

(d)

代表(1)扣除與交易相關的無形資產的攤銷，(2)扣除Blackstone基金報銷的某些開支，該等開支在公認會計原則下呈毛額列報，但在管理及顧問費中按總分類計算淨額，以及(3)扣除相當於按季向Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人收取的行政費用 ，這筆費用在公認會計原則下記為資本貢獻，但在Blackstone的分類列報中反映為其他營運開支的減少。

(e)

與費用相關的績效薪酬可能包括基於與費用相關的績效收入的股權薪酬 。

(f)

指(1)從已在合併中註銷的Blackstone綜合基金賺取的主要投資收入(包括一般合夥人收入)的回補，以及(2)與非控股權益持有的Blackstone合併運營合夥企業所有權相關的金額的扣除。

(g)

指(1)已在合併中剔除的合併Blackstone基金所賺取的利息回撥及股息收入，以及(2)與應收税項協議相關的利息支出的扣除。

黑石|31

注意事項

第1頁註釋-Blackstone 2022年第二季度GAAP結果

§

 計提税項差額撥備(收益)前的收入(虧損)除以總收入即可計算税前收益(損失)。

第4頁附註：財務摘要

§

 自22日第一季度起，英國退歐績效收入按季度而不是按年具體化。如果Breit的費用相關業績收入的季度結晶在所有季度都有效，包括本季度和上一年LTM期間，FRE將分別為45.26億美元、30.53億美元和8.69億美元，第二季度22 LTM、第二季度和21季度的分部DE將分別為86.47億美元、52.3億美元和13.87億美元，對第二季度22 LTM、第二季度21 LTM和第二季度21的税前收益(虧損)不會有任何影響。這一變化隻影響實現的時間，而不影響確認的淨業績收入總額；影響減少了期間的未實現業績分配和未實現業績分配薪酬，但被已實現費用相關業績收入和已實現費用相關業績薪酬的增加所抵消。

第5頁附註 投資業績和應計業績淨收益

§

 在整個演示文稿中呈現的賬面價值、基金回報和綜合回報的變化代表適用的Blackstone基金的變化，而不是Blackstone的變化。

§

 核心+升值是指該期間英國每股升值、BEPIF每股升值和BPP升值的加權平均值。收益是根據Breit的月資產淨值、BEPIF的月資產淨值和BPP季度調整後的期初市場價值的平均值來加權的。

§

 次級基金業務(也稱為戰略合作伙伴)的業績報告比次級基金財務報表滯後三個月，後者通常按 同一季度報告基礎投資(如果有)。因此，本文提出的升值不包括本季度經濟和市場活動的影響。目前的市場活動預計將影響未來幾個季度公佈的業績。

§

 BPS綜合總回報和淨回報基於BAAM主體解決方案(BPS)組合，其中僅包括BAAM管理的混合和定製的多經理人基金和賬户，不包括BAAM的個人投資者解決方案(流動選擇)、戰略資本(種子和GP少數股權)、戰略機會(共同投資)和諮詢 (非酌情)平臺，但BPS基金直接投資於這些平臺除外。BAAM管理的基金在清算中，在淨收益的情況下，非付費資產也不包括在內。構成BPS綜合指數的基金/賬户不是在單一基金或賬户內管理，而是按照不同的授權進行管理。不能保證BAAM 會在獨立的基金/賬户中進行相同的投資組合。BPS綜合指數不是可投資產品，因此，BPS綜合指數的表現並不代表實際基金或賬户的表現。

黑石|32

備註：(續D)

第5頁備註：投資業績和應計業績淨收入(續d)

§

 私人信貸回報包括夾層借貸基金和中端市場直接借貸基金(包括BXSL和BCRED)、壓力/困境策略(包括壓力/困境基金和信用阿爾法策略) 和能源策略。流動信用回報包括CLO、封閉式基金、開放式基金和單獨管理的賬户。僅包括每個季度末開始時公允價值超過1億美元的手續費基金。清算中的基金、主要投資於投資級公司信貸的基金和以資產為基礎的融資不包括在內。作為Blackstone於2008年3月收購Blackstone Credit(前身為GSO)的一部分而向Blackstone Credit作出貢獻的Blackstone基金，以及 Blackstone Credit在2008年3月之後收購的基金和工具的收購前業績，也不包括在內。

§

 自第二季度起生效22，對於包括在整體私人信貸回報中的歐元計價基金，現金流使用歷史匯率而不是每日即期匯率進行換算，以 更準確地反映外幣基金在綜合回報中的實際表現。在以前的方法下，第二季度22個季度的總和淨回報以及第二個季度22個月的總和淨回報分別為(0.6%)%、(0.9%)%、9.3%和5.3% 。

第17頁附註：非合併資產負債表要點

§

 GP/基金投資包括Blackstone對房地產、私募股權、對衝基金解決方案和信用保險的投資，截至2022年6月30日，這些投資分別為7.77億美元、8.89億美元、2.04億美元和4.07億美元。每股現金和淨投資金額使用期末DE未償還股份計算(見第23頁，股份摘要)。

第22頁附註：股東分紅

§

 若干應付賬款前的DE指扣除根據應收税項協議應付的應收税項及全資附屬公司的税項支出(利益)前的可分配收益。普通股股東可從Blackstone的公司繳税附屬公司扣減中獲得税款 ，並負責從可分配盈利中扣除應收税項協議項下的應付款項及若干其他與税務有關的應付款項。

§

 每股股息以期末參與普通股計算(股份摘要第23頁)；實際股息於適用記錄日期向股東支付。

§

 留存資本按比例從普通股股東和黑石控股合夥企業單位持有人手中扣留。22年第二季度普通股股東份額為1.63億美元，22年第二季度普通股股東份額為3.32億美元。

黑石|33

定義和股利政策

Blackstone 在本演示文稿中披露了以下運營指標和財務指標，這些指標和財務指標是根據美國公認會計原則(非公認會計原則)以外的方法計算和列報的：

§

 細分市場可分配收益，或細分市場收益，是Blackstone的細分市場盈利能力指標，用於制定運營決策並評估Blackstone的四個細分市場的業績。分部DE代表Blackstone各分部的已實現淨收益，是每個分部的費用相關收益和淨變現的總和。Blackstone部門的列報依據是取消合併Blackstone基金、消除Blackstone合併運營夥伴關係中的非控股所有權權益、取消無形資產攤銷和取消與交易相關的費用。 部門DE不包括未實現的活動，來自並與其最直接可比的GAAP税前收益(虧損)計量(虧損)和對賬(但不等同)。

–

淨變現按分段列示，為已實現本金投資收入與已實現績效收入(指已實現績效收入，不包括與費用相關的績效收入)減去已實現績效薪酬(指已實現績效薪酬，不包括與費用相關的績效薪酬和基於股權的績效薪酬)的總和。

–

部門總收入和部門收入包括淨管理和諮詢費、與費用相關的業績收入、已實現業績收入和已實現本金投資收入。

§

 可分配收益，或稱可分配收益，源自Blackstone部門報告的業績。DE用於評估Blackstone 股東的業績和可用於分紅的金額，包括Blackstone員工和Blackstone Holdings Partnership的其他有限合夥人。DE是DE分部加上淨利息和股息收入(虧損)減去税款和相關應付款的總和。DE不包括 未實現的活動，是從其最直接可比的GAAP衡量税項撥備(收益)前的收入(虧損)得出並對賬的，但不等同於此。

–

淨利息及股息收入(虧損)按分部列報， 等於利息及股息收入減去利息開支，經Blackstone基金合併的影響及與應收税項協議相關的利息開支調整後計算。

–

税項及相關應付款項指經調整至 的GAAP税項撥備總額，僅包括按未計提税項撥備(利益)前的收入(虧損)計算的現行税項撥備(利益)，幷包括應收税項協議項下的應付款項。此外，在計算税項和相關應付賬款及DE時使用的當前税額撥備反映了公司可在某些費用項目上扣除的好處，這些費用項目不包括在分部DE和部門可分配總收入的基本計算中，例如基於股權的薪酬 費用和某些與交易相關的費用(如果有當前的税項撥備或福利)。影響隱含所得税撥備的經濟假設和方法與根據美國公認會計原則計算Blackstone綜合經營報表的當前所得税撥備時使用的方法和假設相同，不包括資產剝離和應計税收或有事項的影響，以及在支付或收到時反映的退款。 管理層認為，計入應收税款協議下的應付金額，並在計算DE時利用如上所述調整後的當前所得税撥備是有意義的，因為它增加了期間和 之間的可比性， 更準確地反映了可分配給股東的收益。

§

 費用相關收益，或稱FRE，是一種績效指標，用於評估Blackstone從經常性 基礎上衡量和收到的收入創造利潤的能力，這些收入不受未來變現事件的影響。FRE等於管理費和諮詢費(扣除管理費減少和抵消後的淨額)加上與費用相關的業績收入，減去(A)按部門計算的與費用相關的薪酬，以及 (B)其他運營費用。外匯儲備源於並與其最直接可比的GAAP税前收益(虧損)計量進行協調，但不等同於計提税項前的收益(損失)。

黑石|34

定義和股利政策(續D)

–

費用相關薪酬按分部列報，指與(A)管理和諮詢費淨額及(B)費用相關績效收入直接相關的薪酬支出(不包括股權薪酬)，稱為費用相關績效薪酬。

–

與費用相關的績效收入是指績效收入中已實現的部分 來自永久資本的收入是(A)在經常性基礎上計量和收到的，(B)不依賴於基礎投資的實現事件。

–

其他運營費用按部門列報，等於一般、 行政和其他費用，調整後用於(A)扣除與交易相關的無形資產的攤銷，(B)扣除Blackstone基金報銷的某些費用，這些費用從管理和諮詢費中扣除，並計入Blackstone的部門報告中，以及(C)從Blackstone Holdings Partnership Units的某些持有人那裏按季度收取的管理費。管理費在公認會計原則下作為資本貢獻入賬，但在Blackstone的分部列報中反映為其他運營費用的減少。

–

永久資本是指所管理的資產的組成部分，其期限為 ，不在清算中，並且在正常業務過程中不需要通過贖回請求向投資者返還資本，但由新資本流入提供資金的情況除外。包括共同投資資本，投資者有權將其轉換為永久資本。

§

 調整後的利息、税項、折舊及攤銷前收益，或調整後的EBITDA，是用於評估Blackstone部門業績的補充指標，可用於評估其償還借款的能力。調整後的EBITDA代表可分配收益加上(A)按分部計算的利息支出、(B)應付税金和相關應付款，以及(Br)折舊和攤銷。經調整的EBITDA源自並與其最直接可比的GAAP税前收益(虧損)計量進行協調，但不等同於計提税項(收益)前的收益(虧損)。

§

 業績收入統稱為：(A)獎勵費用和(B)業績分配。

§

 績效薪酬統稱為：(A)激勵費用薪酬，(B)績效分配薪酬。

–

績效薪酬反映了支付給我們某些專業人員的已實現績效總額的增加 薪酬高於分配給他們的金額，這是根據之前由於 第二季度開始的薪酬計劃而授予他們的相關績效計劃的參與百分比而定的。預計2022年全年，與費用相關的補償將減去當年獲得的額外績效補償總額。在22年第2季度，已實現績效薪酬的增加 大於費用相關薪酬的減少，這對兩個季度的可分配收益都產生了負面影響本季度至今和 年初至今基礎。績效薪酬和費用相關薪酬的這些變化預計不會影響全年的可分配收益。

§

 與交易相關的費用產生於公司行為，包括收購、資產剝離和Blackstone的首次公開募股。它們主要包括基於股權的補償費用、或有對價安排的損益、應收税金協議餘額因税法變更或類似事件而發生的變化、交易成本以及與這些公司行為相關的任何損益。

黑石|35

定義和股利政策(續D)

股利政策。Blackstone打算向普通股持有人支付相當於Blackstone Inc.可分配收益份額約85%的季度股息，調整金額取決於Blackstone董事會確定為開展其業務、對其業務和資金進行適當投資、遵守適用法律、其任何債務工具或其他協議，或為未來任何季度向股東支付與税務相關的付款、追回債務和股息所需或適當的金額。股息金額也可以在任何一個季度上調。所有上述 均受以下條件限制：宣佈和支付任何股息由Blackstone董事會全權決定，我們的董事會可以隨時改變我們的股息政策，包括但不限於減少此類季度股息，甚至完全取消此類股息。

黑石|36

前瞻性陳述

本演示文稿可能包含《1933年證券法》(經修訂)第27A節和《1934年證券交易法》(經修訂)第21E節含義的前瞻性陳述，這些前瞻性陳述反映了我們目前對我們的運營、税收、收益和財務業績、股票回購和股息等方面的看法。您可以通過使用以下詞語來識別這些前瞻性陳述：展望、指標、相信、預期、潛在、繼續、可能、將、、應該、尋求、大約、預測、意圖、計劃、預定、預計、預計、機會、領先、預測或這些詞語的負面版本或其他類似詞語。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。因此，存在或將存在重要因素，可能導致實際結果或結果與這些聲明中指出的結果大相徑庭。我們相信這些因素包括但不限於在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中題為風險因素的章節中描述的因素，因為此類因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的定期 文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上訪問。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告和我們其他定期文件中包括的其他警示聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況，我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

本演示文稿不構成對任何Blackstone Fund的要約。

黑石|37