美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格N-CSRS

《投資公司法》文件編號：811-06041

中歐和東歐基金公司

(《憲章》中規定的登記人的確切姓名)

第三大道875號

New York, NY 10022-6225

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

註冊人電話號碼，包括區號：(212)454-4500

黛安·肯尼迪

夏日大街100號

馬薩諸塞州波士頓，郵編：02110

(服務代理的名稱和地址)

目錄

中東歐基金公司(The Fund) 主要投資於中歐和東歐的發行人的股權和與股權掛鈎的證券，尋求長期資本增值，並將其總資產的25%以上投資於能源部門。

基金投資涉及風險，包括本金損失。

包括基金在內的大多數封閉式基金的股票不是連續發售的。封閉式基金的股票一旦發行，就會在公開市場上買賣。封閉式基金的股票交易價格往往低於資產淨值。基金股票的價格由若干因素決定，其中一些因素不在基金的控制範圍之內。因此，基金 無法預測其股票的交易價格是低於還是高於資產淨值。

DWS品牌代表DWS Group GmbH&Co.KGaA及其任何子公司，如提供投資產品的DWS Distributors，Inc.或提供諮詢服務的DWS Investment Management America，Inc.和RREEF America L.L.C.。

沒有FDIC/NCUA保險的銀行擔保可能會貶值

不是沒有任何聯邦政府機構擔保的存款

投資外國證券存在一定的風險，如匯率波動、政治和經濟變化以及 市場風險。新興市場往往比更成熟經濟體的市場更不穩定，流動性更差，與發達國家相比，新興市場的經濟結構通常不那麼多樣化和不成熟，政治體系也不太穩定。任何專注於全球某一特定市場或地區的基金，通常都會比投資範圍更廣的基金更具波動性。該基金是非多元化的，可以在較少的發行人中持有更大的頭寸， 增加了其潛在風險。

作為對俄羅斯軍方近年來採取的行動和其他行動的迴應，美國、歐盟、英國和其他國家都實施了制裁。俄羅斯最近對烏克蘭的軍事入侵導致美國、歐盟、英國和其他國家對俄羅斯和某些俄羅斯公司實施新的制裁，俄羅斯正在對烏克蘭進行的軍事入侵可能會導致進一步的制裁。最近發生的事件，包括制裁的宣佈，以及俄羅斯中央銀行和某些證券交易所採取的措施， 對基金的許多投資組合的價值產生了負面影響，特別是其在俄羅斯的投資(其中一些投資於受制裁影響的公司)，自2022年3月14日以來一直為零估值，並可能 繼續這樣做。這些制裁對俄羅斯個人、俄羅斯發行者和俄羅斯經濟造成了不利影響。反過來，俄羅斯對西方個人、企業和產品實施了制裁。各種制裁不僅對俄羅斯經濟產生了不利影響，而且可能繼續對包括中歐和東歐國家在內的許多歐洲國家的經濟產生不利影響。繼續目前的制裁或實施額外的制裁，可能會對國際貨幣基金組織投資組合的價值或流動性產生重大不利影響，自俄羅斯入侵烏克蘭以來採取的措施已導致國際貨幣基金組織持有的俄羅斯資產被凍結，目前尚不清楚情況何時或是否會有所改善。

戰爭、恐怖主義、制裁、經濟不確定性、貿易爭端、公共衞生危機和相關的地緣政治事件已經導致，並在未來可能導致美國和世界經濟和市場的重大混亂，這可能導致市場波動加劇，並可能對基金組織及其投資產生重大不利影響。就基金而言，俄羅斯入侵烏克蘭已對基金投資組合的價值和流動性產生重大不利影響，並可能繼續產生重大不利影響。

尊敬的股東：

在截至2022年4月30日的最近半年度 期間，中東歐基金公司(基金)公佈的總回報率(以美元計)為-78.49%(基於資產淨值)和 -62.07%(基於市場價格)。該基金的基準指數--摩根士丹利資本國際東歐新興市場指數同期回報率為-83.75%。^{1，2在報告期內，基金較資產淨值的平均溢價為1.0%，而去年同期的平均折價為14.68%。於該六個月內，基金相對於資產淨值的市價由溢價68.27%至折讓16.52%不等。}

事實證明，這六個月的時間極具挑戰性，因為股價走勢主要是由地緣政治推動的，而且與基本面脱鈎。最值得注意的是，更廣泛的市場和IMF的表現受到了2022年2月24日俄羅斯入侵烏克蘭的嚴重影響。隨後，美國、歐盟和英國對俄羅斯以及某些俄羅斯發行人和個人實施全面制裁，以及俄羅斯中央銀行採取的行動，其結果是凍結了外國對俄羅斯證券的投資，並使IMF持有的俄羅斯股票缺乏流動性。入侵發生後不久，倫敦證券交易所和紐約證券交易所暫停了俄羅斯發行人的存託憑證交易，相關股票在停牌前損失了大部分價值。俄羅斯證券交易所於當日休市。

2022年2月28日，並於2022年3月24日重新開放，禁止非俄羅斯投資者出售。鑑於這些發展，基金持有的俄羅斯證券目前的估值為零，符合我們認為市場上的主要做法，但在英國皇室屬地澤西島註冊的英俄貴金屬礦業公司PolyMetals International PLC除外，該公司 繼續在倫敦證券交易所交易。俄羅斯國家杜馬通過了一項法律，該法律於2022年4月27日生效，禁止在標的資產為俄羅斯當地股票的情況下配售和流通存託憑證。因此，此類存託憑證的持有者通常會收到在俄羅斯持有的當地股票。由於監管和市場環境的頻繁變化以及處理過程的複雜性，無法保證會發生此類交換。此外，在處理這類交換時可能會出現延誤，即使在處理可能並最終確實發生的情況下，這種處理也可能在結算髮生之前涉及較長的延誤(請參閲財務報表附註中的附註F)。

IMF的基準提供商MSCI Inc.宣佈，從2022年3月9日起，在認為俄羅斯股市不可投資後，將俄羅斯證券從MSCI新興市場指數中剔除。在將俄羅斯從基準中剔除後，IMF的國家和行業權重發生了巨大變化。波蘭目前是我們基準宇宙中最大的國家，緊隨其後的是匈牙利和捷克(截至2022年4月30日，分別為64.7%、19.3%和16.0%)。

除俄羅斯外，波蘭和匈牙利在過去六個月裏一直是全球表現最差的市場之一，分別下跌了31.3%(MSCI波蘭以美元計算)和37.4%(MSCI匈牙利以美元計算)。事實證明，捷克股市更具防禦性，

15.7%的正回報(MSCI捷克共和國以美元計算)。在IMF目前的基準指數中，表現最差的是對俄羅斯有敞口的股票、波蘭銀行和電子商務板塊，而捷克銀行、公用事業公司和一些非俄羅斯能源公司表現最好。

市場展望

東歐股市前景的可見度有限，因為幾乎沒有跡象表明烏克蘭衝突即將緩和。地理上靠近烏克蘭、能源依賴俄羅斯以及增長前景疲軟是東歐股市近幾個月表現不佳的最重要驅動因素。然而，該地區的股市可能成為地緣政治風險任何緩解的巨大受益者。

就行業而言，IMF減持了金融類股，增持了能源類股。雖然從估值和盈利勢頭的角度來看，銀行似乎很有吸引力，但如果增長放緩，資產質量可能惡化，以及不利的監管發展，這對這一細分市場構成了風險。為了保持遵守基金的部門集中指導方針，該準則要求基金集中持有能源部門的股份，並增加投資組合的多樣化，我們發起了

投資組合的持有量和特徵可能會發生變化，並不代表未來的投資組合構成。

有關基金投資的更多詳情，請參閲第10頁開始的投資時間表。有關基金的其他信息，包括業績、股息、演示文稿、新聞稿、市場最新情況、每日資產淨值和股東報告，請訪問Dws.com。

持有非基準西歐能源股的頭寸，我們認為這些股票的估值具有吸引力，並對上游資產有敞口。在消費品板塊，基金增持了羅馬尼亞/摩爾多瓦飲料公司，而在可自由支配消費品板塊，基金增持了一家在波蘭上市的多業態折扣零售商。IMF仍然低估了公用事業的權重，認為該行業的估值過高。

最後，在2022年4月22日，基金宣佈，在將於2022年6月23日舉行的基金股東年會上，基金股東將 考慮取消基金將集中投資於能源部門的現行政策的提案。如果基金集中政策的擬議變更獲得批准，基金將不會將其總資產的25%或更多投資於任何一個行業的發行人的證券。

真誠地

克里斯蒂安·斯特倫格		Sylwia Szczepek		赫普森·烏坎
主席		投資組合經理		感興趣的董事、總裁和首席執行官

前面關於投資組合管理事項的討論中所表達的觀點僅適用於封面所述的 報告期末。投資組合管理的觀點隨時可能會根據市場和其他條件發生變化，不應被解釋為建議。過去的表現並不能保證未來的結果。當前和未來的投資組合持有量受到風險的影響，包括地緣政治和其他風險。

顯示的所有業績均為歷史業績，假設對所有股息和資本收益分配進行再投資，不能保證未來業績。投資回報和資產淨值會隨着市場狀況的變化而波動，因此，當股票出售時，其價值可能會高於或低於其原始成本。當前性能可能低於或高於引用的性能數據 。有關基金的最新業績，請訪問Dws.com。

基金特定數據和業績僅供參考 ，不用於交易目的。

10,000美元的增長是 累積。

價格和資產淨值會波動，不會得到保證。

分配是歷史的，不能保證，而且會波動。分配不包括資本回報或其他非收入來源。

附註是財務報表的組成部分。

附註是財務報表的組成部分。

附註是財務報表的組成部分。

基金在2022年4月30日終了期間與附屬投資的交易摘要如下：

144A：根據1933年證券法第144A條豁免註冊的證券。這些證券可以在豁免註冊的交易中轉售，通常轉售給合格的機構買家。

ADR：美國存託憑證(見財務報表附註F)

全球存託憑證(見財務報表附註F)

PJSC：上市股份公司

為實行行業集中政策，基金按行業分組對投資組合證券的發行人進行分類。上述投資明細表中的某些類別由多個行業子組或行業組成。

附註是財務報表的組成部分。

公允價值計量

在確定基金投資的價值時使用了各種 投入。這些投入概括在三個大的層面上。第1級包括相同證券在活躍市場上的報價。級別2包括其他重要的可觀察到的信息(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。第3級包括無法觀察到的重大投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險的指標。

以下是截至2022年4月30日在評估基金投資時使用的投入摘要。

(E)關於更多的詳細分類，見《投資明細表》。

在截至2022年4月30日的期間，1級和3級之間的轉移金額為151,222,499美元。由於市場活躍度下降，缺乏可觀察到的市場數據，投資從1級轉移到3級。

價格水平之間的轉移在報告期開始時確認。

附註是財務報表的組成部分。

資產負債表

附註是財務報表的組成部分。

運營説明書

附註是財務報表的組成部分。

淨資產變動表

附註是財務報表的組成部分。

財務亮點

附註是財務報表的組成部分。

附註是財務報表的組成部分。

A.會計政策

中歐和東歐基金公司(基金)是一家在馬裏蘭州註冊成立的非多元化封閉式管理投資公司。該基金於1990年3月6日開始投資業務。

根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表中報告的金額和披露。實際結果可能與這些估計不同。根據《美國公認會計原則會計準則彙編》主題946，該基金有資格成為投資公司。以下是基金在編制財務報表時遵循的主要會計政策摘要。

安全評估。該基金計算其每股資產淨值(資產淨值)，以便在德意志交易所Xetra常規交易結束時公佈，通常在紐約時間上午11：30公佈。

在確定基金投資的價值時使用了各種投入。這些投入概括在三個大的層面上。級別1包括相同證券在活躍市場上的報價 。第2級包括其他重要的可觀察到的投入(包括類似證券的報價、利率、提前還款速度和信用風險)。第三級包括無法觀察到的重大投入(包括基金自己在確定投資公允價值時的假設)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。

股權證券按交易所(美國或外國)報告的最新銷售價格或官方收盤價估值，或非處方藥它們在估值前交易的市場。未報告銷售的證券按相關市場上最近一次報價和要價之間的計算平均值估值，如果無法確定平均值，則按最近報價估值。股權證券通常被歸類為第一級。

對開放式投資公司的投資按其每個營業日的資產淨值進行估值和交易，並被歸類為1級。

對於沒有現成市場報價或上述估值程序被認為不能反映公允價值的證券和其他資產，其估值方式旨在反映其按照董事會批准的程序確定的公允價值，通常被歸類為3級。根據基金的估值程序，在確定價值時考慮的因素可能包括但不限於證券的類型；

持有；證券的初始成本；證券處置的任何合同限制的存在；發行人或類似公司類似證券的公開交易的價格和程度；經紀自營商和/或適當的證券交易所(交易所交易證券)的報價或評估價格；對公司或發行人的財務報表的分析；對影響發行人和證券買賣市場的力量的評估；至於債務證券，則包括債券的到期日、票面利率、信譽、貨幣面額和正常交易市場的變動情況。根據這些程序確定的價值可能與相同證券的公佈價值不同。

關於公允價值計量分類的披露載於基金投資明細表之後的表格中。

證券交易和投資收益。投資 交易按交易日計算，外加每日資產淨值計算的一個基數。然而，出於財務報告的目的，投資證券交易是在交易日報告的。利息收入按權責發生制記錄。 股息收入記錄在除息日期扣除外國預扣税後的淨額。一旦基金獲悉外國證券的某些股息，即可在除息日之後入賬。投資交易的已實現損益按已確定的成本入賬。如果有訴訟支付的收益， 計入投資的已實現淨收益(虧損)。

證券借貸。Brown Brothers Harriman&Co.作為貸款代理，根據其證券借貸協議的條款，將基金的證券借給某些金融機構。在貸款期限內，基金繼續收取證券所產生的股息，並參與其市值的任何變動。基金要求證券的借款人在基金中維持由現金和/或美國國債組成的抵押品，其價值至少等於所借證券的價值。當抵押品低於指定金額時，借貸代理將盡其最大努力在下一個營業日獲得額外抵押品，以滿足證券借貸協議規定的 金額。截至期末，任何借出的證券均以現金作抵押。在截至2022年4月30日的六個月中，基金將現金抵押品投資於DWS政府和機構證券投資組合的聯合交易賬户，該組合是由DWS Investment Management America，Inc.管理的附屬貨幣市場基金。DWS Investment Management America，Inc.對投資於DWS政府和機構證券投資組合的現金抵押品收取管理費/管理費(截至2022年4月30日，年化有效利率為0.08%)。基金因出借其證券而獲得補償

以費用的形式或通過從投資的現金抵押品賺取利息，扣除借款人回扣和支付給貸款代理的費用。基金或借款人均可隨時終止貸款 ，借款人在接到通知後，須在標準期限內歸還所借證券。如果證券的借款人在財務上倒閉，可能會有延遲收回證券的風險和收回證券的成本，甚至可能會失去抵押品的權利。如果基金不能收回借出的證券，基金可能會出售抵押品，並在市場上購買替代投資，從而產生替代證券價值大於抵押品價值的風險。基金還面臨與任何收到的現金抵押品進行再投資相關的所有投資風險，包括但不限於與此類投資相關的利率、信貸和流動資金風險。

截至2022年4月30日，基金有已借出的證券，這些證券在投資明細表中歸類為普通股。相關抵押品的價值 超過期末借出證券的價值。截至期末，抵押品協議的剩餘合同到期日為隔夜和連續。

外幣折算。基金的賬簿和記錄以美元保存。

以外幣計價的資產和負債按期末的現行匯率折算成美元。投資證券的買賣、收入和支出均按有關交易日期的現行匯率換算。外幣交易已實現和未實現淨損益 指證券交易交易和結算日之間的淨損益，外幣的收購和處置，以及應計淨投資收益與實際收到的美元金額之間的差額。外幣匯率波動導致的已實現和未實現投資損益部分沒有單獨披露，但計入投資已實現和未實現收益/升值淨額和投資損失/折舊。

意外情況。在正常業務過程中，基金可與服務提供者簽訂包含一般賠償條款的合同。基金在這些安排下的最大風險敞口未知， 因為這將涉及未來可能對基金提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，基金預計損失風險很小。

税金。基金的政策是遵守經修訂的《國税法》適用於受監管投資公司的 要求，並將其所有應納税所得額分配給其股東。

此外，基金可能要繳納其投資所在國政府徵收的税款。此類税收一般基於收入和/或資本利得或匯回國內。某些外國證券的估計税務負債按權責發生制入賬，並反映為利息收入或投資未實現損益淨變動的組成部分 。因證券銷售而實現的納税負債反映為投資已實現收益/損失淨額的組成部分。

截至2021年10月31日，基金的淨税基資本虧損結轉約為49,648,000美元，可無限期用於已實現的應税資本收益淨額，包括短期虧損(9,928,000美元) 和長期虧損(39,720,000美元)。

截至2022年4月30日，用於聯邦所得税的投資總成本為118,743,040美元。根據税費計算的所有投資的未實現折舊淨額為72,319,097美元。這包括超過税收成本的所有投資的未實現增值總額為5,467,608美元，以及税收成本超過價值的所有投資的未實現折舊總額為77,786,705美元。

基金已 審查了截至2021年10月31日的開始納税年度的納税狀況，並確定基金的財務報表不需要為所得税和/或不確定的納税狀況撥備。基金前三個財政年度的聯邦納税申報單 仍然開放，有待國税局審查。

股息 和分配給股東。基金記錄股息和分配給其股東的除股息日期。某些收入和資本收益分配的時間和性質是根據美國聯邦所得税條例確定的，這可能與美利堅合眾國普遍接受的會計原則不同。這些差異主要與外幣計價投資、將某些外幣收益(虧損)確認為普通收益(虧損)以及某些證券虧本出售有關。因此，報告期的投資淨收益 (虧損)和投資交易的已實現淨收益(虧損)可能與該期間的分配有很大不同。因此，基金可定期對其某些資本賬户進行重新分類，而不影響基金的淨資產淨值。

本年度分配的納税性質將在本財政年度結束時確定。

B.投資諮詢和管理協定

該基金是與DWS International GmbH(DWSI)簽訂的 投資諮詢協議的締約方。國際貨幣基金組織也有一個管理機構

與DWS投資管理美洲公司(DIMA？)的協議。DWSI和DIMA是關聯公司。

根據與DWSI簽訂的投資諮詢協議，DWSI根據其投資目標、政策和限制指導基金的投資。DWSI 確定基金購買、出售或簽訂的與投資有關的證券、工具和其他合同。

投資諮詢協議向DWSI提供費用，按周計算並按月支付，年費率為基金每週平均淨資產的0.75%，超過1億美元及包括1億美元的此類資產的0.60%，超過5億美元至 的此類資產的0.55%，超過7.5億美元的此類資產的0.55%，以及超過7.5億美元的此類資產的0.50%。此外，DWSI已同意實施臨時部分費用減免。自2022年2月24日起，基金應支付給DWSI的費用降低了50%，直至DWSI另行通知基金為止。在終止之前，這項新的50%豁免將適用於納入DWSI現有的10個 個基點的自願豁免，該豁免從2022年1月1日開始，一直持續到2022年12月31日。

因此，在截至2022年4月30日的六個月內，根據投資諮詢協議 收取的費用總計498,530美元，其中69,948美元被豁免，年化費率為基金平均每日淨資產的0.61%。

根據與基金管理協會簽訂的《管理協議》，基金管理協會向基金提供某些基金管理服務。《管理協議》規定，基金管理費為基金每週平均淨資產的0.20%，按周計算，按月支付。

C.與關聯公司的交易

DWS服務公司(DSC)是DIMA的附屬公司，是基金的轉讓代理、股息支付代理和股東服務代理。根據DSC和DST Systems，Inc.之間的子轉讓代理協議，DSC已將某些轉讓代理和股息支付代理職能委託給DST。DSC從基金收取的費用中補償DST。在截至2022年4月30日的六個月中，DSC在向股東提供的服務項下的運營報表中計入基金的金額總計4,500美元，其中755美元未支付。

根據與基金達成的一項協議，DIMA因向基金提供某些印前和監管備案服務而獲得補償。在截至2022年4月30日的六個月中，DIMA在運營報表中根據提交給股東的報告和股東大會費用計入基金的金額總計4,700美元，其中全部未支付。

DWS集團的大股東德意志銀行及其附屬公司可因代表基金執行投資組合證券的代理交易而獲得經紀佣金，董事會認為這些交易是按照基金規則17e-1的程序進行的。在截至2022年4月30日的六個月中，德意志銀行沒有從該基金收取經紀佣金。

基金的某些官員也是國際貨幣基金組織的官員。

基金向每個不是DIMA或DWS International GMBH利益相關者的董事支付預聘費，外加出席董事會和委員會會議的特定金額。

該基金可將現金結餘投資於由DIMA管理的DWS中央現金管理政府基金。該基金間接承擔其在DWS中央現金管理政府基金中按比例承擔的費用。DWS中央現金管理政府基金不向DIMA支付投資管理費。DWS中央現金管理政府基金尋求與本金穩定一致的最大當前收入 。

D.投資組合證券

截至2022年4月30日的6個月，不包括短期投資的投資證券的買入額和賣出額分別為26,239,640美元和31,360,657美元。

E.在中歐和東歐投資新興市場

投資新興市場可能涉及特殊的風險和考慮因素，通常不會與投資發達市場相關。這些風險包括貨幣波動、高通貨膨脹率或通貨緊縮、對收入和資本的遣返限制以及不利的政治、社會和經濟發展。此外，在這些市場發行的證券可能流動性較差，可能受到政府所有權控制或延遲結算，其價格可能比發達市場發行人的可比證券更不穩定或更不容易評估。

近年來，美國、歐盟、英國等國對俄羅斯實施制裁，以迴應俄羅斯的軍事和其他行動。俄羅斯最近對烏克蘭的軍事入侵導致美國、歐盟、英國和其他國家對俄羅斯和某些俄羅斯公司實施新的制裁，俄羅斯正在進行的對烏克蘭的軍事入侵可能會導致進一步的制裁。最近發生的事件，包括宣佈制裁，以及俄羅斯中央銀行和某些證券交易所採取的措施，對基金的許多投資組合的價值產生了負面影響。

尤其是其在俄羅斯的投資(其中一些投資於受制裁影響的公司)，自2022年3月14日以來一直為零估值，並可能繼續如此。各種制裁不僅已經並可能繼續對俄羅斯個人、俄羅斯發行者和俄羅斯經濟產生不利影響，而且還會對包括中歐和東歐在內的許多歐洲國家的經濟產生不利影響。俄羅斯對烏克蘭的軍事入侵和由此產生的制裁已經並可能繼續對全球能源和金融市場產生不利影響，甚至可能影響基金的投資價值，甚至超出了基金可能對俄羅斯發行人或鄰近地理區域的任何直接敞口。繼續目前的制裁或實施額外的制裁可能會進一步對基金投資組合的價值和流動性產生重大不利影響，自俄羅斯入侵烏克蘭以來採取的措施已導致基金凍結其持有的俄羅斯資產，目前尚不清楚這種情況何時或是否會得到改善。俄羅斯軍事行動的嚴重程度和持續時間、由此導致的制裁和由此造成的市場混亂是無法預測的，但它們可能是巨大的。

F.俄羅斯公司股票的存託憑證

2022年4月16日，俄羅斯聯邦通過了第114-FZ號聯邦法律，該法律涉及俄羅斯公司發行機構強制終止存託憑證(DR)計劃(Dr Law)。《律師法》於2022年4月27日(生效日期)生效。《災難恢復法》規定，除非從相關俄羅斯當局獲得保留災難恢復計劃的明確許可，否則所有俄羅斯註冊發行人必須終止災難恢復計劃。儘管基金瞭解到某些俄羅斯發行人已請求並獲得俄羅斯政府的許可，以繼續其某些DR安排，但基金組織瞭解到，其他發行人已請求此類許可，他們的請求被拒絕。不能保證俄羅斯發行商會申請這樣的許可，或者 如果他們這樣申請，他們會得到這樣的許可。目前預計災難恢復計劃的終止將根據適用的災難恢復文檔進行，通常情況下，災難恢復持有者將有權 獲得其災難恢復相關的本地共享。自生效日期起，已發行DRS相關股份的所有投票權及股息權均已暫停。根據DR Law，在生效日期持有DRS的DR持有人在收到相關本地股份的交付後，如遵循俄羅斯《股份公司法》就無人申索股息所訂的程序，便可申索未支付的股息。不能保證前DR持有者可以使用這種程序，也不能保證俄羅斯當局不會對外國股東索要股息的能力施加額外限制，也不能保證這種股息將得到支付。該基金打算尋求將其持有的DRS交換為基礎當地

相關股票的發行人終止災難恢復計劃的範圍。由於監管和市場環境的頻繁變化以及處理過程的複雜性， 無法保證會發生此類交換。此外，在處理這類交換時可能會出現延誤，即使在處理可能並最終確實會發生的地方，這種處理也可能涉及在進行結算之前的較長時間的延誤。

G.資本

在截至2022年4月30日的6個月和截至2021年10月31日的年度內，基金在公開市場購買了112,036股和319,638股普通股，總成本分別為2,948,076美元和8,334,633美元(平均每股26.31美元和26.08美元)。這些購買的 股票的平均折扣率分別為13.33%和14.02%，將收購價格與購買時的每股資產淨值進行比較。

在截至2022年4月30日的六個月和截至2021年10月31日的年度內，基金分別發行了34,858股和36,305股用於股息再投資的股票。以發行價與發行時每股資產淨值相比，這些已發行股票的平均折讓分別為15.33%和15.18%。

H.股份回購

基金於2020年7月24日宣佈，董事會批准延長當前的回購授權，允許基金在2020年8月1日至2021年7月31日期間回購最多667,000股股票。該基金在2020年8月1日至2021年7月31日期間回購了33.69萬股。2021年7月30日，基金宣佈董事會批准延長當前的回購授權，允許基金在2021年8月1日至2022年7月31日期間回購最多638,580股股票。該基金在2021年8月1日至2022年4月30日期間回購了167,536股票。

在相信最符合基金利益的情況下，當局會不時進行回購。不能保證基金的回購 將減少下文提到的基金股票的市場價格與其每股資產淨值之間的價差。

有關基金回購計劃的每月更新可在其網站上獲得，網址為：dws.com。

一、所有權集中

基金可能會不時集中幾個持有大量股份的股東賬户

非常出色。這些股東的投資活動可能對基金產生實質性影響。截至2022年4月30日，共有四名股東分別持有基金流通股約20%、11%、10%和5% 。

J.其他新冠肺炎大流行

一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒被世界衞生組織宣佈為大流行，已造成重大不確定性、市場波動、經濟和其他活動減少、政府活動增加(包括經濟刺激措施)和供應鏈中斷。新冠肺炎大流行的全部影響、持續時間和成本無法預測，圍繞新冠肺炎大流行的情況將繼續演變，包括由於很大一部分人口仍未接種疫苗和/或現有疫苗對新變種缺乏效力而導致未來感染率上升的風險。大流行對某些國家、行業、經濟部門、公司和投資產品的影響已經並可能繼續超過其他國家，可能會加劇現有的經濟、政治或社會緊張局勢，並可能增加經濟衰退或蕭條的可能性。基金及其投資可能受到新冠肺炎疫情影響的不利影響，疫情可能導致基金及其服務提供商在協調遠程工作人員和實施業務連續性計劃等方面遇到運營困難。管理層將繼續監測新冠肺炎對基金的影響，並在基金的會計和財務報告中酌情反映其後果。

附加信息

加州居民可以訪問https://fundsus.dws.com/us/en-us/legal-resources/privacy-policy.html獲取有關其根據加利福尼亞州法律享有的權利的其他信息。

Rev. 12/2021

備註

CEE-3

(R-027581-11 6/22)

簽名

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，註冊人已正式促使本報告 由正式授權的簽署人代表其簽署。

根據1934年《證券交易法》和1940年《投資公司法》的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定的日期簽署。