目錄表

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

​

表格10-K

​

​

佣金文件編號001-33261

​

航空環境公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

​

​

​

根據該法第12(B)條登記的證券：

​

​

根據該法第12(G)條登記的證券：

​

無

​

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ⌧不是◻

​

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是◻ 不是 ⌧

​

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ⌧不是◻

​

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ⌧不是◻

​

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

​

大型加速文件服務器⌧ 加速文件管理器◻規模較小的報告公司☐

​

非加速文件服務器◻ 新興成長型公司☐

​

​

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

​

​

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

​

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是⌧

​

根據納斯達克全球精選市場2021年10月31日的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$2,188.8百萬美元。

​

截至2022年6月22日，發行人擁有24,946,880普通股，每股面值0.0001美元，已發行和已發行。

​

以引用方式併入的文件

​

註冊人根據第14A條向證券交易委員會提交的最終委託書部分將在註冊人截至2022年4月30日的財政年度結束後120天內提交，通過引用將其併入本表格10-K的第III部分。

​

目錄表

航空環境公司

索引以形成10-K

​

​

​

​

1

目錄表

第一部分

​

前瞻性陳述

​

本年度報告為Form 10-K(“年度報告”)，包含前瞻性陳述，反映了我們對未來事件和財務結果的當前看法。我們根據1995年《私人證券訴訟改革法》(載於經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條(《交易法》))所創造的安全港作出上述聲明。前瞻性表述包括我們對未來財務結果、融資來源、產品開發、資本要求、市場增長等方面的看法，一般由以下術語確定，包括但不限於“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“目標”、“項目”、“預測”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“尋求”和類似的詞語。前瞻性陳述僅僅是預測，因此必然會受到不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與前瞻性陳述大相徑庭。這些不確定因素和其他因素包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

2

目錄表

​

​

​

​

​

下文項目1A“風險因素”是影響前瞻性陳述的其他重大不確定因素和其他因素。讀者應該明白，本年度報告中確定的不確定因素和其他因素並不是所有可能影響前瞻性陳述的不確定因素和其他因素的綜合清單。我們不承擔任何義務來更新或修訂任何前瞻性陳述或可能影響這些陳述的不確定性和其他因素清單。

​

項目1.業務

​

概述

​

我們為政府機構和企業設計、開發、生產、交付和支持一系列技術先進的智能、多領域機器人系統和相關服務。我們主要為美國國防部內的組織和國際盟國政府提供無人機系統(UAS)、戰術導彈系統(TMS)、無人駕駛地面車輛(UGV)和相關服務。我們的大部分收入來自這些業務領域，我們相信這些解決方案的市場提供了顯著的長期增長潛力。此外，我們相信，我們研發管道中的一些潛在創新產品、服務和技術將在未來成為新的增長平臺，創造更多的市場機會。

​

我們目前產品和服務的成功源於我們在研發方面的投資，以發明和提供先進的解決方案，利用專有和商業可用的技術，以及收購幫助我們的客户實現預期結果的領先企業。我們通過與我們的主要客户密切合作來開發和獲得這些高度創新的解決方案，以解決他們與我們的專業領域相關的最重要的挑戰。經過超過45年的創新，我們的核心技術能力包括機器人和機器人系統自主；傳感器設計、開發、小型化和集成；嵌入式軟件和固件；微型、低功耗、安全的無線數字通信和網絡；輕型飛行器；高空系統設計、集成和操作；機器視覺、機器

3

目錄表

學習和自主；導彈和飛機系統的陸地、海上和空中部署；在陸地和空間極端環境中的機器人設計和鑑定；微型內燃機推進設計和集成；導彈系統彈頭集成；低交換(尺寸、重量和功率)系統設計和集成；載人-無人組和無人-無人組；電力電子和電力推進系統；高效電力轉換、存儲系統和高密度能量包裝；控制和系統集成；垂直起降飛行、固定翼飛行和混合飛機飛行；圖像穩定和目標跟蹤；先進飛行控制系統；流體動力學；人機界面開發；以及適用於嚴酷或極端環境的綜合任務解決方案。

​

我們的業務主要專注於創新的無人機、TMS和UGV的設計、開發、生產、營銷、支持和運營，這些設備提供態勢感知、遙感、多頻段通信、部隊保護和其他信息和任務效果，以提高我們客户操作的安全性和有效性。

​

我們的戰略

​

作為一家技術解決方案提供商，我們的戰略是通過提供創新、安全和可靠的多域解決方案來發展我們的業務，為客户提供有價值的功能。提供這些能力將使我們能夠創建新的市場或細分市場，在現有市場中獲得份額，並隨着市場採用率的增加而增長。我們相信，通過引入新的解決方案，或獲得其他公司開發的差異化解決方案，為客户提供令人信服的價值，我們可以在新的和現有的市場上實現業務的盈利增長。我們相信，通過提供差異化的解決方案，我們可以有效地與可能在範圍、規模、資源和關係方面具有優勢的大型現有競爭對手競爭。

​

我們打算通過在我們的核心UAS、TMS和UGV市場保持領先地位，並通過創造或獲得使我們能夠在新市場建立領導地位的新解決方案和能力來發展我們的業務。這一戰略的主要組成部分包括：

​

擴大現有產品和服務的市場滲透率。我們的小型和中型無人機、TMS和UGV在各自的市場上處於領先地位。我們打算增加我們的小型無人機、MUA和UGV產品和服務在美國軍隊、盟國軍隊、其他政府機構和非政府組織(包括商業實體)中的滲透率，並增加我們的TMS在美國軍隊和盟國軍事力量中的滲透率。我們相信，美國軍方對我們的小型無人機、MUA和TM的廣泛採用將繼續刺激盟國的需求，我們追求新應用的努力正在創造早期採用者軍事市場以外的機會。同樣，我們預計採用我們的UGV解決方案將擴大我們在美國軍事市場的存在。

​

向現有和新市場提供創新的新解決方案。以客户為中心的創新是我們增長的主要驅動力。我們計劃繼續投資於內部資助的研發項目，同時擴大對客户資助的研發項目的追求，以創造收入並開發更好、更有能力的產品、服務和商業模式，以響應和預期新出現的客户需求。在某些情況下，這些創新會導致對現有產品的升級，擴大它們在現有客户和市場中的價值。在其他情況下，這些創新成為全新的解決方案，使我們能夠應對新的市場、客户和商業機會。我們相信，專注於研發的投資將使我們能夠提供創新的新產品和服務，滿足我們當前目標市場內外的市場需求，並使我們能夠創造新的增長機會。我們將戰略夥伴關係視為通過進入新市場、客户和互補能力來進一步擴大我們創新解決方案的覆蓋範圍的手段。我們還認為收購是一種獲得有價值的產品、能力或技術的方法，這些產品、能力或技術可以進一步支持我們的增長戰略。

​

培育企業文化，繼續吸引、培養和留住高技能人才。我們的公司文化鼓勵創新和創業精神，這有助於吸引和留住高技能的專業人員。我們打算保留這種文化，以鼓勵創新、高科技的系統解決方案和商業模式的發展，使我們具有競爭優勢。我們的價值觀是“客户承諾，”

4

目錄表

“信任和團隊合作”、“創新和簡化”以及“所有權和結果”是我們文化的基礎。我們相信，我們的價值觀有助於指導團隊成員的行為，並有助於保持積極的工作環境，激發員工和客户的忠誠度。我們還相信，我們的價值觀有助於通過收購而加入我們的新團隊成員的整合。

​

保持我們的敏捷性和靈活性。我們對不斷變化的市場做出快速反應，解決複雜的客户問題，並努力提供相對於現有替代產品快速、高效和負擔得起的新產品、服務和功能。我們相信，我們的敏捷性和靈活性有助於我們加強與客户和合作夥伴的關係。我們打算保持我們的敏捷性和靈活性，我們認為這是我們與擁有更廣泛資源的組織競爭時差異化的重要來源。

​

有效管理我們的增長組合，以實現長期價值創造。我們的生產和開發計劃和服務提供了大量的投資機會，我們相信這些機會將通過為我們的客户提供有價值的新能力來實現長期增長。我們獨立評估每個機會，並在其他投資機會的背景下評估，以確定其相對成本、產生回報的時機和潛力，從而確定其優先事項。這一過程幫助我們就潛在的增長資本需求做出明智的決定，並支持我們根據相對風險和回報分配資源，以實現長期價值創造的最大化，這是我們增長戰略的關鍵目標。我們還定期審查我們的投資組合，以確定是否以及何時縮小我們對最高潛在增長機會的關注。

​

顧客

​

我們將我們的大部分無人機和服務出售給美國國防部內部的組織，包括美國陸軍、海軍陸戰隊、特種作戰司令部、空軍和海軍，以及盟國政府。我們向美國國防部和盟軍內部的組織出售我們的TM和服務。我們將我們的UGV和服務出售給美國及其盟國政府、軍事和公共安全機構以及商業實體。我們還與軟銀合作開發高空偽衞星(HAPS)系統。

​

在截至2022年4月30日的財年中，根據美國陸軍代表自身以及國防部內其他幾個組織簽訂的合同下的訂單，我們大約21%的收入來自美國陸軍。其他美國政府機構和政府分包商佔我們銷售收入的37%，HAPSMobile Inc.和軟銀合計佔我們銷售收入的10%。在截至2022年4月30日的財年中，除HAPSMobile和軟銀之外，對外國客户的銷售收入，包括通過國防部進行的外國軍事銷售，商業和消費者客户佔銷售收入的剩餘32%。

​

環境

​

我們受制於與環境保護相關的各種聯邦、州、地方和非美國法律法規，包括危險物質和廢物的排放、處理、儲存、處置和補救。我們還可能受到未來與氣候變化有關的法律法規的影響，包括與温室氣體排放和監管能源效率有關的法律。這些法律和法規可能導致環境合規支出增加，能源和原材料成本增加，以及在設計和技術方面的新投資和/或額外投資。我們不斷評估我們對環境問題的合規狀況和管理，以確保我們的運營符合所有適用的環境法律和法規。與環境合規性和場地管理相關的調查、補救以及運營和維護成本是我們運營的正常、經常性部分。根據我們與美國政府的合同，這些成本通常是允許的成本。雖然環保法規沒有對我們的整體運營產生重大不利影響，但如果監管機構提出額外的工作要求或更嚴格的清理標準、發現新的土壤、空氣和地下水污染區域和/或調查結果促使工作範圍擴大，為確保未來繼續遵守環境法規而產生的成本可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。

​

5

目錄表

技術、研究和開發

​

技術能力與知識產權

​

我們的公司是由已故的保羅·B·麥克雷迪博士創立的，他是我們的前董事會主席和國際知名的創新者，他在建立我們的創業和創意文化方面發揮了重要作用。這種文化一直使我們能夠吸引和留住積極進取、有才華的員工，並在我們競爭的行業中確立了我們作為創新領導者的聲譽。

​

我們公司和我們的創始人開發的創新包括，其中包括：世界上第一架有效的人力和載人太陽能飛機；第一輛現代乘用車，通用汽車的EV1原型；世界上水平飛行最高的飛機--太陽神™，這是一種太陽能無人機系統，2001年飛到海拔96,000英尺以上；全球觀察者，世界上第一個液態氫燃料無人機系統；納米蜂鳥™，世界上第一個能夠精確懸停和全方位飛行的撲翼無人機系統；以及黑翼™，這是美國海軍部署的第一個潛射無人機系統，也是噴氣推進實驗室/美國國家航空航天局火星獨創性直升機的相當大部分，是第一架在另一個星球上執行動力飛行的飛機。史密森學會的永久收藏中有七輛由我們公司或我們的創始人開發的汽車。我們創新卓越的歷史是我們有才華、有創造力和技術熟練的員工的結果，我們鼓勵他們發明和開發創新的新解決方案。

​

我們正在進行的創新的一個組成部分是篩選過程，該過程幫助我們的業務經理識別早期市場需求，幫助我們及時投資於開發解決方案以滿足這些需求所需的關鍵技術。同樣，我們通過商業化過程管理新的產品和業務概念，在支出、資源、時間和知識產權考慮與市場需求和潛在投資回報之間取得平衡。將我們的技術和業務開發活動與有吸引力的成長型市場中的客户需求緊密聯繫起來，是這一過程的重要組成部分。通過這一過程，我們重新審視我們的客户需求假設，以評估持續的投資，並尋求確保我們的產品和服務提供高價值。

​

截至2022年4月30日，我們已經頒發和保留了256項美國專利，以及63項正在申請的美國專利；15項有效的《專利合作條約》申請；以及大量的外國專利和正在申請的申請。在許多情況下，在適當的時候，為了保密，我們選擇通過商業祕密來保護我們的知識產權，而不是申請專利保護。

​

美國政府擁有我們的一些知識產權的許可證，這些知識產權是在履行政府合同時專門開發的，並可能使用或授權其他人使用這些知識產權。在某些情況下，我們為某些知識產權的開發提供資金，以使其價值最大化，並限制潛在競爭對手使用它。雖然我們認為發展和保護我們的知識產權是我們未來業務成功不可或缺的一部分，但目前我們不相信失去或限制我們的任何特定知識產權的權利會對我們的整體業務產生實質性的不利影響。

​

研究、開發和商業化項目

​

我們業務戰略的一個核心組成部分是專注於創新解決方案的開發和商業化，我們相信這些解決方案可以成為新的產品或服務，使我們能夠創造巨大的新市場或加快我們當前市場的增長。我們投資於這些商業化項目的活躍管道，這些項目的成熟度範圍從技術驗證到早期市場採用。我們無法預測何時(如果有的話)我們將成功地將這些項目商業化，或者它們可能需要的資本支出的確切水平，這可能是巨大的。

​

銷售和市場營銷

​

我們的營銷戰略是基於在新市場建立領先地位，我們通過引入或收購創新解決方案來提高客户運營效率和效率。我們以敏捷、靈活的方式運營的能力幫助我們獲得先發優勢，並與早期

6

目錄表

客户成功採用我們的解決方案。一旦我們確立了市場地位，我們將努力保持我們的領先地位，同時尋求通過擴大銷售以及不斷創新和客户支持來增加我們的收入。我們在創新方面的聲譽是我們品牌的關鍵組成部分，並已通過各種獎項得到認可，並在國內外出版物的大量文章中得到認可。我們擁有許多美國註冊商標，包括AeroVironment、AV、SwitchBlade、Raven、Wasp、Quantix、VEAM、Arcturus UAV、Crysalis和Jump，並有幾個商標註冊申請正在處理中。

​

國際銷售

​

我們與國際銷售代表簽約，並在許多國外市場與國內組織合作，並相信這些市場代表着我們業務的增長機會。在截至2022年、2021年和2020年4月30日的財年中，我們的國際銷售額(包括外國軍售)分別約佔我們收入的41%、39%和45%。

​

競爭

​

我們相信，我們產品和服務在市場上的主要競爭因素包括：產品性能；安全；功能；採購成本；包括維護和支持在內的終身運營成本；易用性；與現有設備和流程的快速集成；質量；可靠性；客户支持；以及品牌和聲譽。

​

製造和運營

​

我們在整個業務中奉行精益高效的生產戰略，專注於快速成型、供應鏈管理、最終組裝、集成、質量和最終驗收測試。在集成的產品團隊結構中使用並行工程技術，我們可以快速製作設計概念和產品的原型，同時努力優化我們的設計，以滿足製造要求、任務能力和客户規格。在這個框架內，我們通過來自制造、質量、供應鏈管理、主要供應商、物流人員和客户的反饋和投入來開發我們的產品。我們將這些投入融入到產品設計中，以最大限度地提高我們產品的效率和質量，同時最大限度地縮短上市時間。因此，我們相信，我們大大減少了將產品從設計階段轉移到全速生產所需的時間，同時實現了高可靠性、高質量和高產量。

​

我們將某些生產活動外包給合格的供應商，例如某些飛機結構的製造、電子印刷電路板的製造和組裝以及有效載荷部件，我們與他們中的許多人都有長期的合作關係。這項外包使我們能夠專注於我們產品的最終組裝、系統集成和測試流程的核心專業知識，確保高水平的質量和可靠性。我們與主要供應商建立了牢固的關係，基於他們的能力，以滿足我們的生產需求並支持我們的增長計劃。我們繼續擴大供應商的專業知識，以改進我們現有的產品並開發新的解決方案。我們依賴單個或多個供應商提供某些部件和組件。(見第1A部分，“風險因素--如果用於製造我們的產品或用於我們的開發計劃的關鍵部件或原材料變得稀缺或不可用，那麼我們可能會在產品的製造和交付以及在完成我們的開發計劃方面發生延誤，這可能會損害我們的業務。”瞭解更多信息。)我們的大多數生產系統都按照我們的AS9100D註冊質量管理體系運行，該體系專注於持續改進，以提高合格率、縮短交貨期和降低成本。

​

客户資助的研發

​

我們積極開展外部資助的項目，幫助我們加強技術能力。我們向大型研究客户，如國防高級研究計劃局、美國空軍、美國陸軍和美國特種作戰司令部提交投標，競標我們認為有可能在未來採購的項目。在某些情況下，商業企業可能會資助我們的研發活動，就像我們的HAPS UAS開發計劃一樣。提供這些服務有助於發展和提高我們的技術能力。我們根據項目的可用資源仔細管理客户資助的研發項目的數量，並期望擴大我們的團隊，以支持我們這一業務領域的增長。

7

目錄表

​

季節性

​

我們業務的任何實質性部分都不被認為是季節性的。從歷史上看，我們下半財年的收入已經超過了我們上半財年的收入。影響我們在會計期間的收入確認的因素包括新合同授予的時間、美國政府和國際政府資金的可獲得性、根據客户規格製造我們的系列系統的交貨期、客户接受度和其他法規要求。

​

原材料和供應商

​

我們依賴於材料和主要部件的可用性以及供應商的表現。從歷史上看，我們一直成功地獲得了製造過程中所需的材料。我們尋求通過與某些關鍵供應商簽訂長期不具約束力的合同來管理材料供應風險，這些合同制定了定價，最大限度地減少了交貨期，並在一定程度上減輕了風險。我們最近經歷了供應鏈挑戰，包括某些電子和其他零部件短缺、交貨期延長、零部件成本增加以及運輸、倉儲和庫存成本增加。我們相信，所有這些原材料和零部件都可以從不同的供應商那裏獲得，以滿足我們的需求；然而，我們預計通脹和供應鏈約束趨勢將持續整個2023財年，這可能會導致生產和開發計劃的延遲，並對我們的經營業績產生負面影響。(見第1A部分，“風險因素--如果用於製造我們的產品或用於我們的開發計劃的關鍵部件或原材料變得稀缺或不可用，那麼我們可能會在產品的製造和交付以及在完成我們的開發計劃方面發生延誤，這可能會損害我們的業務。”瞭解更多信息。)

​

產品組合

​

下表顯示了我們按部門劃分的各個時期的收入：

​

合同組合

​

下表顯示了我們按合同類型指定的期間的收入，包括政府銷售和商業銷售：

​

​

人力資本資源

​

我們承認，我們的員工是公司最寶貴的資產，是我們成功的動力。出於這個原因，我們渴望成為一個以營造積極和歡迎的工作環境而聞名的僱主-一個促進增長、提供安全工作場所、支持多樣性和包容的僱主。我們相信，這種企業文化會讓員工更快樂、更有創造力、更有生產力，

8

目錄表

支持我們正在進行的創新。我們致力於將員工的體驗放在首位，我們非常自豪地被Great Place to Work Institute，Inc.認證為最佳工作場所。

​

勞動力人口統計數據

​

截至2022年4月30日，我們擁有1214名全職員工和9名兼職員工，其中研發和工程人員434人，銷售和營銷人員53人，運營人員521人，一般和管理人員206人。

​

人才的獲取、留住和發展

​

我們吸引、培養和留住頂尖人才的能力，特別是那些具有技術和工程背景或經驗的人才，對我們執行戰略和發展業務至關重要。我們持續監控員工的招聘、留用和管理。我們人才戰略的一個組成部分是通過大學和實習生渠道進行職業生涯早期招聘，特別是在技術領域。我們定期進行保密調查，從員工那裏尋求反饋，並利用這些結果來改善我們的工作場所。我們通過提供具有市場競爭力的薪酬和福利來吸引和獎勵我們的員工，包括延伸到我們組織所有級別的激勵和表彰計劃。我們通過教育、培訓和發展計劃對我們的勞動力進行投資，併為繼續教育或行業認證提供學費援助計劃。此外，我們定期為管理層進行繼任規劃，以確保我們繼續培養執行我們戰略所需的領導人才管道。

​

多樣性和包容性

​

在AeroVironment，創造一種多元化和包容性的文化是我們每天都在努力的事情。我們認為，多樣化的勞動力和包容性的工作場所是推動創新的主要催化劑。我們將多樣性和包容性舉措的重點放在員工招聘上，包括對少數羣體服務機構的投資和外聯、員工培訓和發展，如側重於擴大多元化人才渠道的努力，以及員工參與度，包括通過參加與多樣性和包容性有關的各種主題的員工焦點小組。

​

員工安全與健康

​

我們的安全和健康計劃旨在通過有針對性的安全、健康和健康機會來優化我們的運營，旨在確保安全的工作條件，創造健康的工作環境，促進勞動力的彈性和提高商業價值。我們監控員工的健康和安全措施，包括員工受傷和疾病事件的月度和年度目標、導致工作天數損失的事件以及因工作場所受傷和疾病而損失的工作天數。我們還為員工提供健康和健康福利。

​

我們採取並繼續採取各種措施來保護我們的員工，以應對正在發生的新冠肺炎疫情。我們實施並繼續保持廣泛的安全協議，以支持我們的員工在現場工作，例如加強公共區域的清潔。此外，在2020年3月中旬，根據影響我們設施的政府命令和指導的執行情況，我們的大部分員工開始遠程工作。我們實行了疾病或接觸新冠肺炎報告機制，新冠肺炎檢測呈陽性。作為報告流程的一部分，我們有一個強大的接觸者追蹤計劃，以識別在工作場所與患病員工有密切接觸的員工。此外，我們對員工實施了新冠肺炎疫苗接種要求，允許適用法律法規要求的例外情況，並繼續監控潛在的疫苗授權。我們為所有員工提供多種渠道，讓他們暢所欲言，尋求指導，並報告與道德或安全相關的問題，包括確定需要改進的領域。我們解決員工的擔憂，並採取適當的行動來維護我們的航空環境價值觀。我們還實施了靈活的工作地點政策，允許能夠在遠程工作的同時滿足客户承諾的員工繼續遠程工作。我們繼續確保遠程工作的員工擁有使他們能夠有效工作所需的技術、辦公設備和其他服務。

​

9

目錄表

積壓

​

與ASC主題606一致，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)，我們將積壓定義為確定訂單下尚未完成工作的剩餘未履行的履約義務。截至2022年4月30日和2021年4月30日，我們的積壓金額分別約為2.108億美元和2.118億美元。我們預計，在截至2023年4月30日的財年中，我們大約93%的積壓訂單將被確認為收入。

​

除了有資金的積壓外，截至2022年4月30日和2021年4月30日，我們還有3.581億美元和1.432億美元的無資金積壓。沒有資金的積壓不符合ASC主題606下的履約義務的定義。我們將無資金積壓定義為成本可償還合同和固定價格合同下剩餘的潛在訂單總額，這些合同具有(I)多個一年選項和不確定交貨、不確定數量(IDIQ)合同，或(Ii)增量資金。沒有資金的積壓並不意味着客户必須購買商品或服務。不能保證沒有資金的積壓會導致任何特定時期的訂單，如果真的有訂單的話。管理層認為，根據我們的合同，沒有資金的積壓無法提供未來估計收入的可靠衡量標準。無資金積壓不包括與美國陸軍IDIQ類型小型無人機合同相關的剩餘潛在價值，因為合同中其他每個域的價值尚未由客户披露，我們不能確定我們將確保根據合同發佈的所有任務訂單。此外，SOCOM MEUAS合同的無資金積壓僅反映那些已授予Arcturus無人機公司(“Arcturus”)的場地，不包括與整個SOCOM MEUAV III/IV合同相關的剩餘潛在價值。

​

由於未來可能更改交貨計劃和/或取消訂單，任何特定日期的積壓不一定代表任何後續期間預期的實際銷售額，該年度的實際銷售額可能不會達到或超過表示的積壓。隨着現有合同到期、續簽或授予新合同，我們的積壓工作通常會因季度而變化很大。我們的大多數合同，特別是我們的IDIQ合同，目前並不要求美國政府購買任何商品或服務。此外，包括在積壓中的所有美國政府合同，無論它們是否得到資助，都可以在美國政府方便的時候終止。

​

其他信息

​

AeroVironment，Inc.最初於1971年7月在加利福尼亞州註冊成立，2006年在特拉華州重新註冊。

​

我們的主要執行辦事處位於24118。^這是弗吉尼亞州阿靈頓南街415號套房，郵編：22202。我們的電話號碼是(805)520-8350。我們的網站主頁是http://www.avinc.com。我們使我們的網站內容僅用於提供信息。不應將其用於投資目的，也不應通過引用將其納入本年度報告。

​

我們將年度報告Form 10-K、季度報告Form 10-Q、當前報告Form 8-K和年度股東大會委託書以及對這些報告的任何修訂，在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)存檔或提供給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)後，在合理可行的情況下儘快通過我們的網站免費提供。您可以通過查看我們的美國證券交易委員會備案文件來了解更多關於我們的信息。我們的美國證券交易委員會報告可以通過我們網站的投資者關係頁面訪問，網址為http://investor.avinc.com。美國證券交易委員會還設有一個網站www.sec.gov，其中包含我們的報告、委託書和其他有關我們的信息。

​

我們的業務

​

我們的業務致力於滿足智能多領域機器人系統日益增長的價值，通過創新的UAS、TMS和UGV解決方案提供分佈式、以網絡為中心的情報、監視和偵察(“ISR”)、通信、遙感、效果交付和遠程材料處理。就這些技術的國防應用而言，近20年來在美國及其盟軍受益於空中和技術優勢的地區開展的反叛亂行動推動了對空中和地面各種無人系統的需求。最近，美國和盟國的防禦計劃轉向對抗同級和近乎同級的對手，這需要一系列能夠在戰場空間，包括空中、無線電頻率等區域有效運作的能力組合

10

目錄表

頻譜和全球定位衞星(GPS)信號可能會受到競爭，這推動了對能夠自主操作的更智能機器人系統的需求。

​

行業背景

​

小型無人機和MUA

​

自21世紀初以來，小型無人機和多用途無人機的國防市場顯著增長，主要是由與全球威脅環境相關的需求以及軍事客户的採購推動的，軍事客户是該技術的早期採用者。小型無人機和MUA現在代表着世界各地軍事力量公認和持久的能力。2001年9月11日恐怖襲擊後，美國軍方加快了向一支規模更小、更靈活的部隊的轉變，通過觀察、通信和精確定位技術網絡開展行動，因為這需要改進、分散的觀察和目標定位，以便在反叛亂威脅的環境中有效地行動。敵方戰鬥人員以小組形式活動，通常嵌入人口稠密中心或分散在偏遠地區。我們認為，無人機的範圍從大型系統，如諾斯羅普·格魯曼公司的全球鷹和通用原子公司的捕食者，天空勇士，收割者和灰鷹，到中型系統，如我們的美洲獅，T-20和JUMP 20，波音的掃描鷹和積分器和德事隆的影子，到小型系統，如我們的烏鴉，黃蜂AE，彪馬AE和蒸氣，是當今軍事力量不可或缺的組成部分。這些系統提供了關鍵的觀察和通信能力，以滿足日益增長的對可操作情報的需求，同時降低了個別“戰鬥人員”的風險。小型無人機和MUA可以為指揮官提供實時觀察和通信能力，並直接提供給控制他們的小單位。隨着美國和其他國家的空域法規不斷演變，以適應小型無人機的商業使用，開發小型無人機解決方案的實體數量正在顯著增長。

​

戰術導彈系統

​

由於使能技術的進步，能夠快速部署和精確打擊的武器的開發也最大限度地減少了對周圍平民、財產和操作員的風險。激光制導導彈、“智能”炸彈和GPS制導炮彈等武器極大地提高了打擊敵對目標的準確性。當地面部隊發現自己在交火或靠近敵對目標時，他們快速而輕鬆地使用精密武器系統的能力可能意味着任務成敗的區別。一個可快速部署的解決方案可以滿足地面接觸以外的新出現的需求，用於其他類型的特派團和各種海、空、陸平臺。我們認為，在遠程控制的便攜式運載系統中嵌入精確的致命有效載荷，為作戰人員提供了現有彈藥和導彈系統的寶貴和更具成本效益的替代方案。

​

無人地面車輛

​

在簡易爆炸裝置、腐蝕性化學品、核、輻射或生物危害或暴力個人對人類構成重大危險的情況下，UGV可以幫助響應人員移除、遏制或消除這些危險，而不會將人們置於危險之中。我們相信，隨着使能技術的不斷進步，UGV在應對危險威脅方面將變得更加自主、更有能力和更有效，從而將這套應用的市場潛力擴大到包括設施安全、基礎設施檢查、貨物遞送等許多非防務應用。

​

高空偽衞星(HAPS)無人機

​

我們相信，HAPS無人機存在一個市場機會，這種無人機一次可以飛行幾個月，以負擔得起的方式在很遠的距離上提供連續的遙感和通信。現有的解決方案，如地面蜂窩塔、通信衞星和有人和無人駕駛飛機，滿足了對這種能力的一些新需求，但這樣做的財務和資源成本相對較高。下一代移動電話，即5G，可以使用比現有4G和LTE網絡目前使用的頻率更高的頻率。與現有網絡相關聯的頻率相比，這些較高的頻率不能傳輸很長距離。因此，5G部署需要安裝大量基站和蜂窩基站來補充

11

目錄表

現有的基礎設施，導致大量時間、資源和資本的投入。地球同步衞星為全球大部分地區提供固定的、持續的通信能力，但由於它們在距離地球表面2萬多英里的地方運行，它們可以提供的帶寬有限，這會導致通信信號的延遲，並需要相對更大、功率更高的地面站。遙感衞星通常在較低的高度運行，但無法保持地球同步位置，這意味着它們相對於地球表面移動，導致在特定感興趣的區域上空的存在有限，並在很長一段時間內不存在這些區域。提出了一種新的星座類別，由大量非常小的低地球軌道衞星組成，以提供成本更低的替代方案，覆蓋範圍更廣，用於偵察和通信，但才剛剛開始大量部署，可能無法提供商業移動運營商所需的不間斷服務和質量。所有衞星都需要特殊的地面接收硬件，這可能會進一步限制它們的電信應用。攜帶通信有效載荷的高空氣球受風向和風速的影響，因此可能無法提供商業移動運營商所需的連續、不間斷的服務和連接質量，但可能適合於其他應用。能夠在感興趣的區域以負擔得起的方式在較長時間內運行，同時與可用的手持移動設備直接通信而沒有可用性差距並攜帶通信或觀測有效載荷的無人機可以幫助滿足這一需求。

​

高級人工智能與自主

​

設計用於在複雜環境中運行的機器人系統，如有爭議的戰場空間或城市地點，將需要先進的人工智能能力，以實現非GPS導航和更高水平的自主性。對於國防應用，這可能需要其他導航方法來確保定位精度，並結合計算機視覺能力來對地面或空中的變化做出反應。這種更高水平的自主性在有效使用機器人系統方面將變得越來越有價值。

​

我們的解決方案

​

我們向美國國內外的多家客户提供我們的UAS、TMS和UGV產品和服務，並向美國政府及其盟國的國防相關組織提供我們的TMS產品和服務。

​

小型UAS產品

​

我們的小型無人機，包括烏鴉、黃蜂AE、美洲豹AE、美洲獅和蒸氣，設計成能夠在非常低的海拔和廣泛的環境條件下可靠地運行，為收集和傳遞有價值的信息提供了有利的位置。軍事部隊使用我們的小型無人機直接向小型戰術單位或個人操作員提供ISR和通信，包括實時戰術偵察、跟蹤、戰鬥評估和地理數據，從而增加了任務規劃和執行的靈活性。我們的小型無人機將光電、紅外或其他傳感器的有效載荷產生的關鍵實時視頻和其他信息直接傳輸到手持地面控制單元，使操作員能夠在白天或晚上在控制單元上查看和捕獲圖像。我們的地面控制系統允許操作員通過對飛機進行編程，使用操作員指定的路點進行基於GPS的自主導航，或通過手動飛行操作來控制飛機。地面控制系統專為在惡劣環境下的耐用性和易用性而設計，幷包含用户友好、直觀的用户界面。我們目前為軍事客户生產的所有固定翼小型無人機都使用我們的Crysalis公共地面控制系統。我們的蒸汽直升機無人機目前採用了一種獨特的便攜式地面控制系統。

​

我們設計了我們的小型無人機，可以由一個人運輸，在幾分鐘內組裝好，由一兩個人啟動和操作，只需要有限的培訓。我們所有小型無人機使用的高效可靠的電動馬達都是由模塊化電池組提供動力的，可以快速更換，使其能夠快速返回飛行狀態。我們設計的所有小型無人機都可以在正常運行情況下重複使用數百次航班，並通過自主着陸功能進行回收，該功能能夠控制降落到指定位置。

​

在軍事應用中，我們的小型無人機提供前沿空中觀察能力，使戰術指揮官能夠實時觀察下一個拐角、下一個十字路口或越過山脊線。

12

目錄表

這些信息有助於在城市、農村、河流和山區環境中更快、更安全地移動，並使部隊能夠根據實地情報主動行動，而不是對攻擊做出反應。此外，通過提供這些信息，我們的系統通過提供量身定製軍事應對威脅的能力，降低了對戰鬥人員和周圍人口的風險。美國軍事人員經常使用我們的小型無人機，如烏鴉，執行部隊保護、戰鬥觀察和損失評估等任務。由於我們的高效電力推進系統，這些可重複使用的系統易於運輸、組裝和操作，在高於地面300至500英尺的典型高度飛行時相對安靜。此外，它們的體積很小，很難從地面上看到它們。此外，與大型系統和替代系統相比，我們的小型無人機的成本較低，這使得客户可以直接將這些資產大量部署到作戰人員手中。

​

在新興的商業應用中，我們的小型無人機使企業能夠比以前更有效、更安全地管理農作物、輸電線和鐵路基礎設施等有價值的資產。我們的蒸汽直升機系統旨在為個人或組織提供更準確和及時的信息，以便做出更明智的決策。更好和更及時的信息可以轉化為更有效率的活動，促進更有效地利用資源，如維修業務。

​

我們的小型無人機產品還包括備用設備、替代有效載荷模塊、電池、充電器、維修服務和客户支持。我們提供高技能教官的培訓，他們通常擁有豐富的軍事經驗，併為我們的產品提供持續的翻新和維修服務。通過與現場客户和用户保持密切聯繫，我們收集對我們產品的關鍵反饋，並將這些信息納入持續的產品開發和研發工作中。這種方法使我們能夠改進我們的解決方案，以響應和預期不斷變化的客户需求。

​

我們小型無人機產品組合中的某些系統包括多架飛機、我們的通用和可互操作的手持Crysalis地面控制系統以及一系列備件和附件。其他系統，即彪馬和蒸氣，由一個單獨的飛行器以及一個地面控制系統、備件和配件組成。我們目前用於國防應用的小型無人機產品組合包括以下飛機：

​

​

地面控制系統是操作員和我們的小型無人機之間的主要接口，允許每個系統的操作員控制飛機的方向、速度和高度，以及傳感器的方向，以通過實時、流視頻和元數據查看它們產生的視覺信息。我們的公共地面控制系統與我們的每一架固定翼飛行器接口，提供共同的用户體驗。除了交付給我們客户的數千架飛機外，數千個地面控制系統也掌握在我們客户手中。

​

我們的微型萬向傳感器有效載荷系列為小型UAS操作員提供了增強的觀察和目標跟蹤功能。我們的DDL集成到Puma LE、Puma AE、Raven和Wasp AE系統中，通過實現更高效的無線電頻譜利用和通信安全，增強了它們的能力，並最終提高了我們小型UAS的效用。結合了我們的DDL的小型UAS針對UAS所需的低功耗、低延遲和流帶寬效率進行了優化。此外，我們的DDL使每個飛行器能夠作為互聯網協議可尋址集線器運行，能夠向和從多個其他節點路由和轉發視頻、語音和數據

13

目錄表

對此臨時網絡。這一能力使我們的小型無人機能夠在視線之外進行操作，進一步增強了他們對客户的價值主張。

​

MUAS產品

​

提供與我們的小型無人機類似的能力，我們的可現場部署的MUA，包括T-20和JUMP 20，提供了更長的耐力和更大的有效載荷能力，以支持更廣泛的任務，這些任務受益於空中監視和使用專門的有效載荷。與我們的小型無人機相比，內燃式T-20和JUMP 20提供了更大的耐力和有效載荷能力，更大的機身也可以容納更廣泛的有效載荷。由於其垂直起降(VTOL)轉子，跳躍20垂直髮射和着陸，使其操作所需的空間量最小化。T-20從彈射器發射，降落在短跑道上，提供超過24小時的耐力。

​

T-20和JUMP 20通過它們自己的便攜式公共地面控制系統進行操作。

​

​

戰術導彈系統產品

​

我們的TMS由管狀發射的飛機組成，只需按一下按鈕即可部署，飛行速度比我們的小型無人機更快，並執行效果交付或偵察任務。彈簧刀300是我們的第一款TMS產品，可以在發射管中、揹包中運輸，並在幾分鐘內部署，以防禦狙擊手和迫擊炮發射器等致命威脅。憑藉高精度，包括定製的彈頭、專利的起飛、遊蕩和重新交戰能力，SwitchBlade 300可以快速、準確地中和目標，而不會造成附帶損害。此外，由於它向操作員傳輸實時光電和熱視頻，SwitchBlade 300可以在打擊前的最後時刻被取消，如果情況需要，可能會消除對非戰鬥人員的損害。彈簧刀600是彈簧刀300的更大版本，可以攜帶更大、更強大的反裝甲彈頭飛行更長時間和更遠的距離。黑翼是SwitchBlade 300的變種，從水下潛艇發射，攜帶額外的電池而不是彈頭，為延長的海上偵察行動提供更長的飛行時間。

​

​

ISR服務

​

我們目前在海外地點運營我們的MUA，如JUMP 20，以支持ISR服務合同下的美國軍事行動。根據這些服務合同，我們將MUA產生的信息提供給我們的客户，客户使用這些信息來支持他們的任務。這些合同規定了每月提供服務的地點和小時數。這一由承包商擁有、承包商運營(“COCO”)的安排代表了一個新的

14

目錄表

作為收購Arcturus的結果，它為公司提供了一種商業模式，並提供了獲得替代客户資金來源的途徑，同時也為那些可能不希望擁有和運營他們的無人機的客户提供了一種從他們的差異化能力中受益的方式。這種可可商業模式未來可能會擴展到包括其他AeroVironment解決方案。

​

無人地面車輛產品

​

我們的UGV支持各種任務和應用，從爆炸物處理到危險材料處理和執法行動。我們的所有UGV都具有安全通信、多軸操縱器和自動換刀功能，這使得UGV無需返回操作員來切換連接到其機械手臂上的工具。我們還為我們的UGV解決方案的運輸、服務和運營提供裝備齊全的服務車輛。我們所有的UGV都配備了直觀且操作簡單的Robo Command地面控制站，帶有多點觸摸屏、預先編程的運動序列和符合人體工程學的手控制器，用於精確控制機器人、機械手和附件。

​

​

MacCady Works高級解決方案

​

我們創建了MacCady Works高級解決方案，以我們的創始人小保羅·B·麥克雷迪博士的名字命名，以確保創造力和長期思維仍然是我們文化的核心。着眼於未來，這羣精挑細選、富有遠見的科學家和工程師與我們多樣化的客户基礎合作，探索創新的突破性解決方案，以應對困難的挑戰。這一細分市場主要專注於機器人、傳感器、軟件分析和連接領域的客户資助的研究和開發，旨在為公司確定新的產品、服務和業務。雖然這些客户資助項目產生的收入維持着這一細分市場，但在這裏孵化的新企業可能會對公司的增長做出重大貢獻。

​

支持服務

​

為了支持我們的產品，我們提供一整套服務，幫助確保客户成功操作我們的產品。這些服務為我們創造了增量收入，併為我們提供持續的反饋，以瞭解我們系統的性能，預測我們客户的需求，並發展更多的客户洞察力。我們相信，這種持續的反饋循環使我們能夠繼續為我們的客户提供創新的解決方案，幫助他們取得成功。我們提供備件以及維修、翻新和更換服務，力求將供應鏈延遲降至最低，並隨時隨地支持我們的客户。我們在加利福尼亞州西米谷的設施也是小型無人機和彪馬LE維修和備件的主要倉庫，同時我們從我們在加利福尼亞州佩塔盧馬的設施以及我們在賓夕法尼亞州伊利和德國斯圖加特的設施為我們的MUA提供支持。

​

我們提供全面的培訓服務，以支持我們所有用於國防應用的小型無人機和TM。我們的高技能教官通常都有豐富的軍事經驗。我們在美國大陸和海外部署了培訓團隊，以支持客户在生產和開發階段系統方面的培訓需求。

​

15

目錄表

客户資助的研發

​

我們提供專業服務，支持客户資助的研發項目，為客户提供新的增值技術解決方案。這些類型的項目通常涉及為現有解決方案開發新的系統解決方案和技術或新功能，這些解決方案是我們作為翻新或升級引入的。我們承認大多數由客户資助的研發項目都是收入。

​

技術、研究和開發

​

我們的主要技術能力領域代表了眾多技術技能和能力的總和，這些技能和能力有助於我們的方法和產品的差異化。以下列表重點介紹了我們的一些關鍵技術能力：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

16

目錄表

​

​

下面介紹我們的兩項UAS和TMS開發計劃：

​

戰術導彈系統的變種。我們率先推出了第一個可快速部署的高精度TMS，名為SwitchBlade，供國防地面部隊使用。美國軍方現在部署了彈簧刀300，在作戰行動中為其海外部隊提供武力保護。在幾年的多次演示中，多個潛在客户要求對SwitchBlade 300進行修改，以滿足其特定的任務要求。我們進行了多次成功的演示，目前正在為新客户和應用開發SwitchBlade 300的幾個變種，包括從海上和空中部署。黑翼是一種潛射偵察系統，是現在產生有意義的採購需求的變種之一。另一個變種，SwitchBlade 600，是一個更大的版本，提供了更長的耐力，更大的射程，更大的有效載荷和更顯著的任務效果。我們相信，這些新的變種有可能極大地擴大我們的TMS機會。

​

HAPS無人機系統公司。在我們幾十年來對高空太陽能無人機的突破性開發和示範的基礎上，我們在2018財年成立了一家合資企業HAPSMobile，Inc.(簡稱HAPSMobile)。與軟銀合作創建一家全球寬帶和電信公司，在世界各地演示和部署HAPS UAS。2020年10月，我們完成了HAPS無人機的第五次成功試飛，其中包括從平流層對消費智能手機進行寬帶移動通信演示。作為2021年5月HAPS開發計劃重組的一部分，我們和軟銀達成了一項總體設計和開發協議(MDDA)，以繼續開發HAPS UAS，並同意相互合作，探索HAPSMobile的重組和融資方案。為了推進這一重組，我們於2022年3月18日將我們在HAPSMobile的7%股份出售給了軟銀，軟銀已經擁有合資企業93%的多數股份。儘管出售了HAPSMobile的股份，但HAPS無人機開發關係仍在繼續，軟銀現在直接資助太陽能HAPS無人機的開發和演示。在MDDA期間，AeroVironment擁有軟銀對Solar HAPS UAS及其未來變種的未來設計和製造工作的獨家權利，但須滿足合同性能標準。

​

銷售和市場營銷

​

我們的產品線管理組織將客户和市場的要求轉化為多年的產品路線圖，指導我們的開發、工程和製造計劃。我們根據目標市場和客户組織我們的美國業務開發團隊成員，並在可能的情況下將團隊成員安排在他們支持的客户附近。我們按產品組織我們的項目經理，專注於設計最佳解決方案和履行合同，以及將客户和用户的反饋內部化。通過與我們的客户保持指定的聯繫點，我們相信我們能夠保持我們的關係，有效地為現有合同提供服務，並獲得重要的反饋，以改善我們的響應能力和產品供應。

​

製造和運營

​

對基礎設施的持續投資建立了我們的製造能力，以滿足可擴展產能的需求。我們擁有製造基礎設施，能夠以高於我們歷史產量的速度生產產品，支持新的UAS開發計劃和TM的初始低速率生產，並執行大型UAS的初始低速率生產。通過利用航空航天、汽車和大宗商品等不同製造行業的經驗豐富的人員，我們建立了精益生產系統，並利用我們的國際標準化組織(“ISO”)認證來進行質量管理、綜合供應鏈戰略、文件控制系統和生產過程控制方法。目前，我們執行的是小型無人機

17

目錄表

在我們2005年建立的85,000平方英尺的製造工廠進行製造。我們的ISO 9001：2015+AS9100D認證製造設施旨在滿足每月高達1,000架飛機的需求。ISO 9001：2015+AS9100D是指一套自願性的質量管理體系標準。9001：2015標準是由ISO制定的，用於管理全球使用的質量管理體系。我們定期接受第三方認可註冊商的審核和合規認證。SAI Global是我們的第三方註冊機構，由ANSI國家認證委員會認證。這些審核作為認證的一部分，評估公司質量管理體系的有效性及其對ISO標準的遵從性。一些公司和政府機構將ISO認證視為供應商評估中的一個積極因素。

​

競爭

​

小型無人機的國防市場隨着技術的不斷變化、客户需求和期望的變化以及新產品的潛在推出而不斷髮展。我們相信，許多老牌國內和國際國防承包商已經或正在開發小型無人機，繼續與我們的產品競爭，或將與我們的產品直接競爭。其中一些承包商的財政和其他資源比我們擁有的要多得多。我們目前的主要小型無人機競爭對手包括Elbit Systems Ltd.、Teledyne Technologies，Inc.、L3 Technologies，Inc.和洛克希德·馬丁公司。我們不認為大型無人機，如諾斯羅普·格魯曼公司的全球鷹或通用原子公司的捕食者及其衍生品，是我們小型無人機的直接競爭對手，因為它們執行不同的任務，通常不直接向前線地面部隊傳遞信息，也不是手動發射和控制的。然而，我們不能確定這些平臺未來不會成為直接競爭對手。來自消費者和專注於商業的無人機制造商的潛在競爭正在浮出水面，因為它們的能力提高了，而且相對於現有的防禦解決方案，它們的價格仍然很低，這導致了一定程度的軍事考慮，即使此類無人機不符合傳統的軍事性能或安全規格。這樣的潛在競爭對手包括Skydio，Inc.和Shield AI。

​

美國的MUA國防市場主要由波音公司的ScanEagle和德事隆公司的影子UAS解決。我們目前的主要競爭對手包括那些與我們競爭美國陸軍未來戰術無人機(FTUAS)計劃的公司：馬丁無人機和諾斯羅普·格魯曼公司的V-BAT、德事隆的Aerosonde和L3Harris的FVR-90。國際MUA的競爭對手包括埃爾比特系統有限公司和以色列飛機工業公司。我們不認為大型無人機，如諾斯羅普·格魯曼公司的全球鷹或通用原子公司的捕食者及其衍生品，是我們MUA的直接競爭對手，因為它們執行不同的任務，需要更大的後勤足跡，並且採購和運營成本要高得多。然而，隨着我們擴展MUAS產品的功能，潛在地衝擊大型UAS市場的低端市場，我們不能確定這些平臺在未來不會成為直接競爭對手。

​

TMS市場正處於早期發展階段，但它正在迅速發展。該市場的競爭對手包括德事隆公司、雷神技術公司、洛克希德·馬丁公司、安杜裏爾工業公司和UVision Air Ltd.。

​

UGV市場橫跨全球防務、急救、安全和物流市場。UGV在美國國防部的機會隨着最近美國陸軍採購合同的授予和美國空軍一個懸而未決的項目而增加。美國UGV市場的競爭對手包括L3Harris技術公司、Teledyne技術公司、QinetiQ北美公司、Peraton/Remotec、ICOR和波士頓動力公司。在美國和全球，執法部門和其他政府機構最初採用UGV的情況也在不斷髮展，在危險材料處理方面也得到了應用。

​

HAPS UAS的市場正處於早期發展階段。因此，這一類別沒有得到很好的定義，並且具有多個潛在解決方案的特點。諾斯羅普·格魯曼公司是一家聲稱提供高空長航時無人機的現有承包商，其全球鷹。幾家航空航天和國防承包商已經通過提議的超長持續時間無人機來尋求這一市場機會，包括波音公司、空中客車公司、洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司。尋求將飛艇(靠比空氣輕的氣體保持浮力的高空飛機)作為這一市場解決方案的公司包括洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司。包括該公司及其前合資夥伴HAPSMobile在內的多家電信、航空航天和科技公司發起了HAPS聯盟，向全球民眾宣傳HAPS的好處。尋求將傳統衞星作為解決方案的公司

18

目錄表

市場包括波音公司、洛克希德·馬丁公司、通用動力公司、EADS N.V.、鮑爾公司和諾斯羅普·格魯曼公司。追求低地球軌道(“LEO”)、微型或立方體衞星星座用於全球通信和遙感的公司包括亞馬遜、Planet、OneWeb、SpaceX和波音公司。擁有和運營地面蜂窩塔網絡的公司包括美國鐵塔公司、皇冠城堡國際公司和SBA通信公司。

​

商用UAS產品和服務市場處於早期發展階段，但正在迅速發展，隨着政府法規的演變，以適應國家空域系統和其他國家的空域系統中的商業UAS操作，產生了極大的興趣。鑑於無人機技術的廣泛性和行業多樣性，這一市場上越來越多的潛在競爭對手包括尋求逐步增強系統能力的消費類無人機制造商，如Dà-Jiāng Innovation；其他小型無人機制造商，包括洛克希德·馬丁公司等大型航空航天公司；無人駕駛飛機和航空測繪服務提供商，如PrecisionHawk、Sentera和SlantRange；地面測繪服務提供商；衞星圖像提供商；以及旨在瞄準特定細分市場的專業系統製造商和軟件即服務提供商。新興的非軍事市場正在吸引更多的競爭對手和大量的風險資本資金，因為與軍事市場相比，人們認為進入門檻更低，市場更加分散。潛在的其他競爭對手包括提供低成本解決方案的初創公司。

​

我們相信，我們的無人機、TMS和UGV產品和服務在市場上的主要競爭因素包括產品性能、安全性、功能、採購成本、終身運營成本(包括維護和支持)、易用性、與現有設備和流程的集成、質量、可靠性、客户支持、品牌和聲譽。

​

監管

​

由於我們與美國國防部和其他美國政府機構簽訂合同，我們受到廣泛的聯邦法規的約束，包括《聯邦採購條例》、《國防聯邦採購條例》、《談判中的真相法》、《反海外腐敗法》、《虛假索賠法》以及根據《國防部工業安全手冊》頒佈的法規，後者為機密項目和設施以及個人安全許可制定了安全指南。聯邦政府審計和審查我們在合同、定價實踐、成本結構和遵守適用法律、法規和標準方面的表現。像大多數政府承包商一樣，我們的合同由聯邦機構持續審計和審查，包括國防合同管理機構(DCMA)和國防合同審計機構(DCAA)。

​

這些條例中的某些規定對違規行為施加了重大處罰，包括在一段時間內暫停或禁止政府承包或分包。我們監督我們的所有合同和合同努力，以最大限度地減少任何違反這些規定的可能性。

​

此外，由於我們提供的產品和服務的性質，我們受到行業特定法規的約束。例如，我們業務的某些方面必須受到其他美國政府機構的進一步監管，這些機構包括(I)聯邦航空管理局(“FAA”)，負責監管美國國家空域系統中所有飛行器的空域；(Ii)國家電信和信息管理局和聯邦通信委員會，負責監管我們的無人機在美國所依賴的無線通信；(Iii)美國國務院國防貿易管制局，負責管理《國際武器貿易條例》，其中負責監管受管制技術數據、國防物品和國防服務的出口。

​

2016年6月21日，美國聯邦航空局發佈了最終規則，允許在美國國家空域系統中常規使用某些小型無人機。聯邦航空局的規則於2016年8月生效，為進行非娛樂活動的小型無人機(55磅以下)提供了安全規則。這些規定將航班限制在視線範圍內的白天操作，除非UAS有防撞燈，在這種情況下，允許在黃昏操作。最後的規則還涉及高度和速度限制、操作員認證、可選擇使用目視觀察者、飛機登記和標記以及操作限制，包括禁止飛越地面上沒有受到保護的人，這些人不是直接的

19

目錄表

參與無人機的運作。美國聯邦航空局目前的法規要求無人機運營商向聯邦航空局註冊他們的系統，並根據第107部分的規範獲得無人機的操作許可證。這些條例繼續演變，以適應將無人機納入國家空域系統的商業應用，包括HAPS無人機。

​

2019年12月，美國聯邦航空局提出了要求遠程識別UAS的規則。遠程識別是為飛行中的無人機提供其他各方可以接收的身份識別，旨在通過允許聯邦航空局和其他機構識別似乎飛行不安全或在不允許飛行的區域的無人機，來增強安全和安保。擬議規則的公眾意見期已於2020年3月2日到期。2021年4月21日，無人機遠程識別終規正式生效。同日，小型無人機載人飛行終規也正式生效。該規則允許小型無人駕駛飛機在一定條件下在人員、移動車輛和夜間進行常規操作。最後的規則還對經常性測試框架進行了修改，並擴大了可要求出示遠程飛行員證書的人員名單。此外，2020年2月，美國聯邦航空局發佈了一份公開請求，要求對其擬議的政策發表意見，該政策旨在根據聯邦航空局的規定，將某些無人機作為特殊類別的飛機創建新的類型認證。目前，第107部分規則(定義如下)允許小型無人機在不需要聯邦航空局適航認證的情況下運行，只要該無人機滿足某些特定標準並遵守某些飛行規則；大型無人機和在第107部分規則(定義如下)範圍之外的小型無人機的操作需要聯邦航空局的豁免。美國聯邦航空局的擬議政策提出了一種新的特殊類別的無人機，可以獲得適航認證，但擬議的政策僅適用於新類別無人機的型號認證程序, 不是無人機或飛行操作運行所需的標準。預計美國聯邦航空局將就新政策提出的新特殊等級下的適航認證標準的特殊標準進一步制定規則。聯邦航空局提出的政策的評議期已於2020年3月4日到期。

​

雖然目前預計遠程識別的頒佈、小型無人機在人員上空的運行以及針對新創建的特殊類別的無人機的新的適航認證程序將有助於將新創建的類別內的無人機的製造和獲得適航認證的流程正規化，並加速美國商業無人機的發展，但尚不確定聯邦航空局的行動是否會產生這樣的影響。目前也不清楚美國聯邦航空局何時會創建一個新的無人機類別，以及關於此類無人機認證的最終規則將是什麼樣子。在聯邦航空局發佈此類事項的最終規則之前，我們無法確定我們的業務將如何受到聯邦航空局的提議的影響。

​

此外，我們的非美國業務受到外國司法管轄區的法律法規的約束，其中可能包括比美國政府對我們美國業務施加的法規更嚴格的法規。

​

美國政府的承包程序

​

我們根據與美國政府的合同銷售我們的大部分小型無人機、MUA和TMS產品和服務。我們的美國政府合同的某些重要方面如下所述。

​

招投標過程

​

我們目前的大多數美國政府合同都是通過競爭性招標程序授予的。美國政府根據採購機構建立的投標評估標準授予競爭性投標合同。競爭性投標合同是在供應商之間進行正式投標和提案競爭後授予的。感興趣的承包商準備一份投標書和投標書，以迴應機構對建議書或信息的要求。投標和建議書通常是在短時間內根據截止日期準備的，需要大量技術和行政人員的廣泛參與。授予合同後，競標合同可能會受到不成功投標人的挑戰。

​

資金來源

​

美國政府項目的資金取決於國會撥款。儘管與重大采購有關的多年期合同可能會被批准，但國會通常會在財政上撥款

20

目錄表

以年為基礎，即使一個計劃可能會持續很多年。因此，項目最初往往只有部分資金，只有在國會做出進一步撥款時，才會承諾提供額外資金。

​

美國軍方通過作戰需求聲明或記錄計劃為我們的全速生產無人機合同提供資金。運營需求説明需要分配可自由支配的支出或重新分配其他政府項目的資金。例如，我們最初交付烏鴉系統的資金是通過運營需求陳述提供的。我們將備案計劃定義為在經歷了廣泛的國防部審查和產品測試後，包括在五年政府預算週期中的計劃，這意味着在五年週期內，在沒有客户或國會採取平權行動改變預算金額的情況下，為這些合同下的採購分配資金。儘管被納入五年預算週期，但這些項目的資金仍需得到年度批准。

​

重要的美國政府合同條款

​

與美國政府的所有合同都包含條款，並受法律和法規的約束，這些條款賦予政府通常在商業合同中找不到的權利和補救措施，包括允許美國政府：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

一般來説，政府合同要接受政府代表的監督審計。在違約終止的情況下，如果有補償，僅限於對終止時完成的工作的付款。在為方便而終止的情況下，承包商可收到已完成工作的合同價及其執行終止工作的成本，包括利潤津貼和合理的終止結算費用。

​

美國政府合同類別

​

在我們的行業中，主要有三種類型的政府合同，每一種合同都涉及不同的支付方法和與績效成本相關的風險水平。這些基本類型的合同通常被稱為固定價格合同、費用可償還合同，包括成本加固定費用、成本加獎勵費用和成本加獎勵費用以及時間和材料合同。

​

在某些情況下，根據項目的緊迫性和合同談判的複雜性，我們將在敲定最終的固定價格、費用可償還或時間和材料最終合同的條款之前簽訂一份書面合同。書面合同是一種書面的初步合同文書，它規定

21

目錄表

有限的初始資金，並授權我們立即開始製造用品或提供服務，同時談判採購的最終條款。

​

固定價格。這些合同不會因履行合同所產生的費用而進行調整。對於這種類型的合同，我們承擔不能以低於固定價格的成本履行合同的風險，但因客户下令更改合同而產生的費用除外。在美國政府終止固定價格合同時，我們通常有權獲得交付給美國政府並被美國政府接受的物品的付款，如果終止是美國政府方便的話，我們有權獲得對所完成工作的公平補償，以及任何被終止的分包商解決和支付索賠的成本、其他和解費用和所發生成本的合理利潤補貼。

​

費用可報銷。費用可償還合同包括費用加固定費用合同、成本加獎勵費用合同和成本加獎勵費用合同，每一種合同如下所述。在每種類型的合同下，如果合同條款或適用法規不允許，或者成本超過合同資金，我們將承擔無法收回成本的風險。

​

​

​

​

與固定價格合同相比，我們在成本可償還合同下的利潤率和風險通常更低。在費用可報銷合同終止時，我們通常有權獲得允許費用的補償，如果終止是在美國政府方便的情況下，則有權獲得與合同下完成的工作的百分比成比例的總費用。

​

時間和材料。根據時間和材料合同，我們的薪酬是基於為特定勞動力或技能類別確定的固定小時費率。我們按照合同中規定的工作時間，按既定的時薪獲得報酬。人工成本、間接費用、一般和行政成本以及利潤都包括在固定的小時費率中。材料、分包商、差旅和其他直接費用按實際成本外加材料搬運費用報銷。在制定和提出按時間和材料計算的人工費率時，我們會做出關鍵的定價假設和決策。如果我們的實際成本超過計入固定小時人工費率的成本，我們的盈利能力就會下降。標準的計時計料合同的一種變體是計時計料、授予費合同。在這種類型的合同下，可以根據具體的績效指標獲得積極或消極的激勵。

​

22

目錄表

不確定交貨不確定數量合同格式

​

美國政府經常使用IDIQ合同和IDIQ類型的合同形式，例如具有多個一年選項的可報銷成本和固定價格合同，以獲得固定價格、可報銷成本和按時間和材料合同承諾，根據既定的一般條款和條件在一段時間內提供產品或服務。在授予IDIQ合同或IDIQ類型合同時，美國政府通常承諾只從獲得此類合同的承包商那裏購買最少量的產品或服務。

​

在授予IDIQ合同後，美國政府可以為其需要的特定服務或產品發出任務或交付訂單。根據授標合同獲得任務訂單的競爭過程僅限於預先選定的承包商。如果IDIQ合同只有一個主承包商，則任務訂單的授予僅限於該承包商。如果合同有多個主承包商，則任務訂單的授予僅在這些主承包商之間以競爭方式確定。

​

IDIQ和IDIQ類型的合同通常有多年期限和無資金上限，使美國政府能夠從一個或多個承包商購買大量產品和服務，但不承諾。

​

國際合同程序

​

我們向國際盟國政府提供無人機、TMS和UGV產品和服務。我們的國際合同的某些重要方面如下所述。每個國際客户都有自己的法律、法規、官僚機構和採購協議形式，這給我們的國際合同過程帶來了挑戰。

招投標過程

​

我們的國際合同一般來自競爭性招標過程，在較小程度上是緊急需求或維持的唯一來源授予，通常始於收到國際政府採購機構的建議、信息或報價請求。我們的許多技術和行政人員都參與了對這一要求的迴應。

​

競爭性投標合同是在供應商之間進行正式投標和提案競爭後授予的。感興趣的承包商應採購機構的徵求建議書或索取信息的請求編寫一份投標和建議書，然後由適用的採購機構根據既定的建議書評審標準對建議書進行審查。授予合同後，競爭性投標合同可能會受到不成功投標人的挑戰。國際競爭性招標過程競爭激烈，有時我們在招標和評估過程中面臨劣勢，與當地國內投標人相比，由於促進國內採購的當地法規中規定的要求，國內投標人可能會得到優先或比非國內供應商更有利的評價。

​

唯一來源的獎勵是與採購機構的直接接觸。承包商接收建議書或報價請求，並對此請求作出迴應。如果被客户接受，所產生的合同是針對特定時間段的規定數量的商品或服務。通常，我們的現有客户利用獨家來源獎勵來維護或擴大他們的產品團隊，通常通過多年支持協議。這些協議使客户物流組織能夠根據最終用户的需求量身定做採購和支持工作。

​

資金來源

​

國際客户有個性化的籌資程序，通常在適用國家的財政年度分配。資金可以廣泛分配給負責採購的政府機構或軍事部門，針對特定目的，如無人系統，或專門用於我們產品的特定需求。資金分配通常是保密的，這使得我們很難預測對我們產品的需求或是否有資金可用。此外，當出現更高的需求時，可能會重新分配資金，例如許多國家在新冠肺炎大流行期間發生的情況，當時這些國家將國防資金轉移到應對大流行的措施上。然後，預測的需求將被推遲到下一財年或被取消。

23

目錄表

​

我們產品和服務的競爭性投標機會通常有預算和時間表，這需要客户進行大量投資。對於一些國際客户來説，我們產品和服務的初始採購或更換計劃可能不被認為是必需的，這使得此類採購很容易受到可用資金減少或資金完全重新分配到其他政府計劃或計劃的影響。當資金減少時，減少的資金通常用於支持客户現有的無人機機隊的維持，而不是用於新的採購。

​

我們的許多國際客户已經建立了我們的無人機艦隊，這通常允許他們為每年遞增的資金分配尋求和獲得預算。這些撥款是通過現有的多年支持協議簽訂的，這些協議為客户提供了在資金可用時靈活採購產品和服務的靈活性。

​

合同類型和條款

​

我們典型的國際客户合同採取固定價格合同和時間和材料合同的形式。我們的大多數國際合同都是固定價格合同，因為它們的有限性質是客户想要的。在我們的服務工作中，時間和材料合同更為常見，對資金和履約期限有明確的限制。

​

對於廣泛的國際客户，我們的客户合同通常包含客户有利條款，這些條款受適用的當地法律和法規管轄，這些條款可能不同於美國的行業標準條款和合同規範。除其他外，合同條款可能導致執行此類協議和收取應收款方面的更多困難，並在合同糾紛中為我們提供較少的補救辦法，對我們的知識產權提供較少的保護。我們在逐個合同的基礎上評估每個合同的獨特風險。我們使用並要求銀行擔保和/或預付款，以將風險降至最低。

​

第1A項。風險因素。

​

以下是與我們的業務相關的風險和不確定性的描述。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮這些風險和不確定性，以及本報告和我們其他公開申報文件中包含的其他信息。如果實際發生任何此類風險和不確定因素，我們的業務、財務狀況或經營結果可能與“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節以及本報告的其他部分和我們的其他公開申報文件中的計劃、預測和其他前瞻性陳述大不相同。此外，如果以下任何風險和不確定性，或者如果任何其他風險和不確定性實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到實質性損害，這可能會導致我們股票的市場價格下跌，甚至可能是顯著的。

​

風險因素摘要

​

以下是可能導致我們的業務、財務狀況或經營業績受到損害的風險和不確定性的摘要。我們鼓勵您仔細審閲本報告所載的全部風險因素，以獲得有關這些風險和不確定性的更多信息。

​

與我們的商業和工業有關的風險

​

24

目錄表

​

與我們的美國政府合同相關的風險

​

​

25

目錄表

與法律和監管要求相關的風險

​

​

與我們的知識產權有關的風險

​

​

證券市場風險與我國股票投資

​

​

與我們的商業和工業有關的風險

​

我們嚴重依賴於對某些客户的銷售，包括美國政府，特別是對與我們的HAPS UAS設計和開發相關的國防部機構和軟銀的銷售。

​

從歷史上看，我們總銷售額的很大一部分以及我們的小型無人機和TMS銷售額來自美國政府及其機構。此外，最近，我們很大一部分收入來自與HAPSMobile和軟銀的合同，這些合同與我們設計和開發HAPS UAS有關。對美國政府的銷售，無論是作為主承包商還是分包商，包括外國軍售，約佔我們截至2022年4月30日的財年收入的66%。國防部是我們的主要美國政府客户，在截至2022年4月30日的財年中，其收入約佔我們收入的55%。我們相信，在可預見的未來，我們業務的成功和增長將在很大程度上繼續取決於我們贏得政府合同的能力，特別是從國防部獲得合同的能力。我們的許多政府客户受到預算限制和我們在這些合同下的持續業績，或從這些合同中獲得額外合同的限制

26

目錄表

這些機構的開支削減或預算削減可能會危及這些機構。美國政府項目的資金是不確定的，取決於國會持續的撥款和基於年度預算過程的資金行政分配。我們不能向您保證，目前國會為我們的產品和服務提供的資金水平將繼續下去，我們的業務不會下降。此外，如果年度預算撥款或持續決議不能及時通過，我們可能面臨美國政府關門，這可能會對我們與美國政府的計劃和合同、我們從美國政府實體及時收到付款的能力以及我們及時為我們的產品獲得出口許可證以履行與國際客户的合同的能力產生不利影響。

​

美國軍方主要通過業務需求説明為我們的合同提供資金，其次是通過備案計劃，這為我們提供了更少的可見性和未來合同資金分配的確定性。此外，我們與美國政府的所有合同都可以由美國政府隨意終止。總體上，政府支出或我們為其提供產品的項目的支出大幅下降，可能會對我們的業務和前景產生不利影響。我們的經營業績也可能受到其他總體影響這些政府計劃的事態發展的負面影響，包括以下情況：

​

​

​

​

​

​

​

這些事態發展和其他因素可能會導致政府機構減少現有合同下的採購，行使其隨意終止合同的權利或放棄續簽合同，任何這些都會導致我們的收入下降，否則可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

​

在2022財年，HAPSMobile佔我們總收入的1%，軟銀佔我們總收入的9%。2021年5月，我們和HAPSMobile共同同意終止我們的設計和開發協議，我們與軟銀簽訂了總設計和開發協議，以繼續HAPS UAS的設計和開發工作。《總體設計與開發協議》允許軟銀以任何理由在方便的時候終止合同。本合同的終止或與HAPSMobile和/或軟銀的HAPS UAS設計和開發相關項目的收入損失，可能會導致我們的收入下降，並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

​

美國和其他政府預算的下降，支出或預算優先事項的變化，或者合同授予的延遲，都可能對我們未來的收入產生重大和不利的影響。

​

由於我們的總銷售額中有很大一部分來自美國政府及其機構，包括我們的小型無人機、MUA和TMS產品和服務的銷售，因此我們的運營結果可能會受到政府支出上限或政府預算優先事項變化的不利影響，以及政府預算過程、計劃啟動或現有合同下的合同或訂單授予的延遲。因此，我們的業務可能會因為政治環境的變化以及美國新政府政府和機構領導職位的變化而受到影響。我們不能向您保證，目前國會為我們的產品和服務提供的資金水平將繼續下去，我們的業務不會下降。如果年度預算撥款或持續的決議不能及時頒佈，我們可能面臨美國政府停擺，這可能會對我們的

27

目錄表

與美國政府的項目和合同，我們及時收到美國政府實體付款的能力，以及我們及時為我們的產品獲得出口許可證以履行與國際客户合同的能力。

​

此外，現任美國政府做出的政治決定，例如改變之前的軍事承諾，包括從阿富汗撤軍或迴應俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，或者在政策問題上陷入僵局，可能會影響未來的支出和項目授權，這些可能不會增加、可能減少或轉向我們不提供產品或服務或不太可能獲得合同的領域的項目。支出授權和預算優先順序的這種變化可能是由於國防相關項目和其他項目的支出優先順序發生變化，原因包括對聯邦資金的競爭需求以及軍事衝突的數量和強度。

​

軍事轉型和海外作戰水平的變化可能會影響未來的採購重點和現有項目，這可能會限制對我們無人機的需求。

​

隨着全球反恐戰爭的開始，美國中央司令部戰鬥指揮區的作戰活動導致了廣泛的部署，並增加了對無人機和TMS產品、培訓和備件的需求。從那時起，國防部的反叛亂行動的節奏就開始減慢，對我們的某些小型無人機和TMS產品、培訓和備件的需求比以前減少了。我們無法預測海外作戰水平是否以及何時會減少，未來與國防改造相關的採購優先事項將如何受到影響，包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突等未來事件，或者威脅環境的變化將如何影響我們的UAS和TMS產品以及我們的ISR服務的機會和競爭，無論是現有的、額外的或更換計劃。如果關鍵作戰領域的國防轉型或海外行動放緩或停止，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。

​

由於新冠肺炎疫情，美國國防部在國內和海外的培訓和部署工作節奏都有所放緩。這對我們的UAS產品運行和維護通常需要的備件、維修和更換產品的需求產生了負面影響。我們無法預測需求的減少是否會持續，以及在多大程度上可能對我們的運營業績造成不利影響。

​

我們在不斷變化的市場中運營，這使得評估我們的業務和未來前景變得困難。

​

我們的無人機在快速發展的新市場銷售。商用UAS市場正處於客户採用的早期階段。HAPS UAS的市場也處於早期發展階段。因此，我們的業務和未來前景可能很難評估。我們無法準確預測對我們的產品和服務的需求將增加到什麼程度，如果有的話。公司在快速發展的市場中經常遇到的挑戰、風險和不確定因素可能會影響我們做以下工作的能力：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

28

目錄表

如果我們不能成功應對這些和其他挑戰、風險和不確定性，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到實質性損害。

​

我們面臨着來自其他公司的競爭，其中許多公司擁有更多的資源。

​

國防工業競爭激烈，通常以激烈的競爭贏得合同為特徵。我們目前的主要小型無人機競爭對手包括Elbit Systems Ltd.、Teledyne Technologies，Inc.、L3 Technologies，Inc.和洛克希德·馬丁公司。我們的主要競爭對手包括那些與我們競爭美國陸軍未來戰術無人機(FTUAS)計劃的公司，包括馬丁無人機和諾斯羅普·格魯曼公司的V-BAT、德事隆公司的氣相探空儀和L3 Harris Technologies的FVR-90、Elbit系統有限公司和以色列飛機工業公司。國際MUA的競爭對手包括埃爾比特系統有限公司和以色列飛機工業公司。我們不認為像諾斯羅普·格魯曼公司這樣的大型無人機全球鷹或者通用原子公司的捕食者及其衍生產品是我們小型無人機的直接競爭對手，因為它們執行不同的任務，通常不會直接向前線地面部隊傳遞信息，也不是手動發射和控制的。我們不認為大型無人機，如諾斯羅普·格魯曼公司的全球鷹或通用原子公司的捕食者及其衍生品，是我們MUA的直接競爭對手，因為它們執行不同的任務，需要更大的後勤足跡，並且採購和運營成本要高得多。然而，我們不能確定這些平臺在未來不會成為我們小型無人機和MUA的直接競爭對手。來自以消費者為中心的無人機制造商的潛在競爭正在浮出水面，因為它們的能力提高了，而且相對於現有的防禦解決方案，它們的價格仍然很低，這導致了一定程度的軍事考慮，即使這種無人機不符合傳統的軍事性能或安全規格。我們的TMS業務面臨來自德事隆公司、雷神技術公司、洛克希德·馬丁公司、安道爾工業公司和UVision Air Ltd.的競爭。我們還面臨來自Skydio，Inc.和Shield AI等消費和商業重點無人機制造商的日益激烈的競爭，因為它們的產品能力提高，產品價格相對於現有國防解決方案仍然較低，這導致了一定程度的軍事考慮和採購，儘管它們的UAS產品不符合傳統的軍事性能或安全規格。我們在美國UGV防務市場的競爭對手包括L3 Harris Technologies，Inc.、Teledyne Technologies，Inc.、QinetiQ North America，Inc.、Peraton/Remotec、ICOR和Boston Dynamic。

​

商用無人機產品和服務市場處於早期發展階段，但正在迅速發展。我們商用無人機產品和服務的競爭對手包括消費類無人機制造商，如Dà-Jiāng Innovation，他們尋求隨着時間的推移提高其系統的能力，以及其他小型無人機制造商，包括洛克希德·馬丁公司、PrecisionHawk、Sentera和SlantRange。

​

HAPS UAS市場正處於早期發展階段，我們的HAPS UAS面臨着來自幾家航空航天和國防承包商以及互聯網技術公司的競爭，這些公司正在為全球通信和遙感的高空長航時UAS市場而努力，其中包括波音公司、空中客車公司、洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司，以及來自為這一市場尋求替代解決方案的公司的競爭，如洛克希德·馬丁公司和諾斯羅普·格魯曼公司的飛艇(高空飛機由比空氣輕的氣體保持浮力)，以及尋求常規衞星的公司，如波音公司、洛克希德·馬丁公司、通用動力公司、EADS N.V.、鮑爾公司和諾斯羅普·格魯曼公司。以及LEO微型或立方體衞星星座，包括亞馬遜、Planet、OneWeb、SpaceX和波音公司。

​

其中一些公司擁有比我們更多的財務、管理、研究和營銷資源。我們的UAS服務業務還面臨着來自小型企業的競爭，這些企業可以為多個UAS平臺提供培訓和物流服務，包括我們的小型UAS和MUA。

​

我們的競爭對手可能能夠在技術資格、過去的合同履行、地理位置、價格和關鍵專業人員(包括具有安全許可的人員)的可用性等方面為客户提供與我們不同或更大的能力或好處。此外，我們的許多競爭對手可能能夠利用其更多的資源和規模經濟來開發競爭對手的產品和技術，更高效地進行大批量生產，通過贏得更廣泛的合同來轉移我們的銷售，或者通過提供更有利可圖的薪酬方案來聘用我們的員工。由於管理成本較低，小企業競爭對手可能能夠提供更具成本競爭力的解決方案，並利用小企業的優勢

29

目錄表

我們沒有資格參加的商業獎勵和預留計劃。外國競爭對手也可能為我們的UAS和UGV產品和服務提供更具成本競爭力的解決方案。小型無人機、MUA和UGV產品和服務的市場正在擴大，隨着更多的競爭對手進入市場和現有競爭對手擴大其產品線，競爭加劇。為了在與更大、資金充足的公司競爭時成功獲得合同，我們可能會被迫同意合同條款，這些條款規定在合同有效期內向我們支付的總金額較低，這可能會對我們的利潤率產生不利影響。此外，作為主承包商的較大的多元化競爭對手可能能夠從關聯實體提供基礎產品和服務，這將阻止我們競爭這些合同的分包機會。我們未能在上述或其他任何因素上有效競爭，可能會對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

​

如果UAS、UGV、TMS和商用UAS市場沒有顯著增長，如果我們不能擴大客户基礎，或者如果我們的產品和服務沒有獲得廣泛接受，那麼我們可能無法實現預期的增長水平。

​

我們無法準確預測我們產品和服務的未來增長率或市場規模。對於特定類型的產品和服務或在特定時間段內，對我們的產品和服務的需求可能不會增加，也可能不會減少，無論是在一般情況下還是在特定市場中。我們相信，商用無人機市場還處於萌芽階段。此外，作為我們的主要客户，美國軍方目前為我們的UAS、UGV和TMS的開發或購買提供資金的主要項目數量有限。儘管我們已經擴大了我們的UAS客户羣，包括外國政府和國內非軍事機構，並首次批准向外國客户出口我們的戰術導彈系統，但我們不能向您保證，我們繼續努力進一步增加對國際客户的銷售將取得成功。UAS、UGV、TMS和商用UAS市場的總體擴張，特別是我們產品和服務的市場，取決於許多因素，包括以下因素：

​

​

​

​

​

​

​

即使UAS、UGV、TMS和商用UAS獲得廣泛的市場接受，我們的產品和服務也可能無法充分滿足市場需求，也可能無法繼續獲得市場接受。如果這些類型的系統，或者特別是我們的產品和服務，不能得到市場的廣泛接受，那麼我們可能無法實現我們預期的增長水平，我們的收入和運營結果將會下降。

​

我們的國際業務可能比我們的國內業務帶來更大的風險。

​

在截至2022年4月30日的財年中，我們大約41%的收入來自國際銷售，包括最終用户為外國政府的美國政府對外軍售，而截至2021年4月30日的財年這一比例為39%。我們預計我們收入的很大一部分將繼續來自國際銷售，包括對盟國的直接銷售，並通過收購

30

目錄表

Telerob Gesellschaft für Fernhantierungstechnik MBH，一家德國公司(“Telerob”)，於2021年5月成立。我們的國際收入和業務面臨許多重大風險，包括：

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

​

在一個或多個國家或地區，上述任何領域的負面發展都可能導致對我們產品的需求減少、已下訂單的取消或延遲、對我們知識產權的威脅、業績的不穩定、應收賬款的收回困難和更高的經營成本，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。雖然我們已採取政策和程序以促進遵守適用於我們的國際業務和銷售的法律和法規，但我們的員工或代表我們工作的其他人未能遵守此類法律和法規可能會導致行政、民事或刑事責任，包括罰款、暫停或取消政府合同或暫停我們的出口特權。此外，我們的銷售，包括對美國以外的客户的銷售，基本上都是以美元計價的，外幣相對於美元的價值波動可能會使我們的產品比其他產品更貴，這可能會損害我們的業務。

​

31

目錄表

如果我們無法管理我們日益複雜的業務，或者無法實現或管理我們的預期增長，我們的業務可能會受到不利影響。

​

在過去的幾年裏，我們業務的複雜性顯著增加。我們擴大了正在尋求的產品線數量，從主要專注於美國政府的業務轉變為包括大量國際產品銷售、增加商業服務、加快HAPS UAS開發並進行了大量收購的業務，進一步擴大了我們的國內外業務。此外，在2021年2月收購Arcturus的同時，我們達成了某些信貸安排，其中包括肯定和消極契約，並對我們的業務運營方式施加了一些限制。這些努力增加了複雜性，我們預期的增長已經並將繼續給我們的管理層以及我們的行政、運營和金融基礎設施帶來壓力。我們預計員工人數和設施將進一步增長，以滿足我們產品和服務的擴展以及我們客户羣的地理範圍。然而，如果我們的努力不成功，我們的業務可能會下降。我們的成功將在一定程度上取決於我們的高級管理層能否有效地管理我們日益增長的複雜性和預期的增長。要做到這一點，我們必須繼續聘用、培訓、管理和整合大量合格的經理和工程師。如果我們的新員工表現不佳，或者如果我們在招聘、培訓、管理和整合這些新員工或留住這些員工或現有員工方面不成功，那麼我們的業務可能會出現下滑。

​

為了支持我們的預期增長，我們必須繼續改善我們的業務、財務和管理信息系統。如果我們無法在保持服務質量的同時管理我們的增長，或者如果我們實施的幫助管理我們增長的新系統沒有產生預期的好處，那麼我們的業務、前景、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。

​

任何將我們的產品擴展到當前市場之外的努力都可能不會成功，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

​