425

根據規則第425條提交

經修訂的1933年證券法

並當作根據規則14a-12根據

經修訂的1934年證券交易法

申請者：PotlatchDeltic Corporation

主題公司：CatchMark木材信託公司

FILER的委託文件編號：001-36239

Date: May 31, 2022

以下是PotlatchDeltic Corporation和CatchMark Timber Trust，Inc.投資者電話會議的腳本：

PotlatchDeltic&CatchMark

投資者電話會議

May 31, 2022

謝謝,[操作員名稱].

在我們開始電話會議之前，我想提醒大家，這次電話會議將包含前瞻性聲明。請查看我們的新聞稿、演示文稿以及我們提交給美國證券交易委員會的文件中有關與這些前瞻性聲明相關的風險的警告聲明。

我歡迎您參加PotlatchDeltic和CatchMark的聯合投資者電話會議和網絡直播。與我在一起的是PotlatchDeltic總裁兼首席執行官Eric Cremers和CatchMark總裁兼首席執行官Brian Davis。

今天上午，PotlatchDeltic和CatchMark發佈了一份聯合新聞稿，宣佈了一項業務合併，以進一步增強我們作為林地房地產投資信託基金和木材製造商的領先地位。我們很高興討論將這兩家偉大的公司合併在一起的戰略和財務理由。

我現在把電話交給埃裏克來討論合併事宜。

謝謝你，曾傑瑞。

早上好，感謝您在短時間內加入我們的電話會議。

今天上午，我很高興能與布萊恩·戴維斯一起來到佐治亞州的亞特蘭大，宣佈兩家在林地所有權方面擁有相當歷史的偉大公司合併。這一合併將使我們進一步多樣化，因為我們將在8個州擁有近220萬英畝的林地。重要的是，我們總林地所有權的大約70%將在生產率高且不斷增強的南方市場中。CatchMark在美國南部一些最強勁的市場運營，擁有資金雄厚的鋼廠客户基礎。

我們還將繼續每年生產約11億板英尺的木材，以及我們木製品業務中1.5億平方英尺的工業級膠合板。完成合並後，我們仍將是對木材價格具有最大影響力的木材房地產投資信託基金，我們將繼續享受美國強勁的房地產基本面帶來的上行好處。

此外，這一合併將帶來多樣化的房地產投資組合，CatchMark的林地位於大型人口中心附近。我們計劃利用我們的農村土地銷售專業知識和戰略，以及CatchMark團隊的當地市場知識，最大限度地增加農村房地產銷售機會。我們越來越多地看到人們對自然氣候解決方案項目的興趣，例如我們在第一季度完成的具有吸引力的太陽能交易。

公司總部將設在華盛頓州斯波坎，我將繼續擔任總裁兼首席執行官，邁克·柯維也將繼續擔任董事長。我們計劃在亞特蘭大保留一個地區辦事處。

兩家公司的合併將在未來提供有意義的CAD協同效應，這有三個主要的好處。首先，有機會通過將這些活動內包並根據成功的PotlatchDeltic模式進行管理，從而降低CatchMark的林地管理成本。其次，還有機會減少企業管理費用，目前運營兩家獨立上市公司所需的管理費用。第三，我們計劃使用現有利率掉期的一部分以較低的利率為CatchMark的債務進行再融資。

本演示文稿附帶一系列幻燈片，提供了有關合並的更多詳細信息並概述了合併帶來的好處。讓我提供一些我們是如何做到這一點的背景，然後Brian將就為什麼他和CatchMark董事會認為這是適合該組織的組合發表一些評論。

幾個月前，我們就合併兩家公司的事宜與CatchMark接洽。我們與Brian和他的團隊進行了多次討論，探討合併的好處，我們很高興達成了一項對兩家公司都有利的協議。根據交易協議的條款，CatchMark股東將以每股CatchMark股票換取0.23股PotlatchDeltic股票。根據PotlatchDeltic在2022年5月27日的收盤價，這對該公司的估值約為9.19億美元，其中包括約2.73億美元的CatchMark淨債務。重要的是，這種股權結構將為兩家公司的股東提供參與這一合併的巨大上行潛力的機會。我們相信，結合我們互補的資產和業務將使我們能夠創造比任何一家公司單獨實現的股東價值更大的。

合併預計將於2022年下半年完成，取決於包括CatchMark股東批准在內的慣常完成條件。我們期待着實現這一結合的好處。現在讓我把它交給布賴恩，徵求他的意見。

謝謝你，埃裏克。

我衷心同意Eric的評論。我們CatchMark對合並兩家公司併為我們的股東釋放價值感到興奮。

在過去的兩年裏，我們開始簡化我們的業務，降低槓桿率，併為CatchMark的增長定位。我們還制定了一個全面的計劃，以獨立的方式為我們的股東實現價值最大化。我們最近的強勁結果突出了這些努力。

我們還與包括PotlatchDeltic在內的幾家外部公司進行了強有力的、具有競爭力的勘探過程。在考慮了所有的選擇後，CatchMark董事會和我相信，與PotlatchDeltic的合併是我們股東前進的最佳途徑。

我個人致力於與Eric、其他高級管理人員和董事會合作，以確保我們成功地發揮合併的潛力，釋放合併後公司的價值，並獲取合併後的公司的顯著好處。

讓我將其轉回給 Eric以獲得更多評論。

謝謝你，布萊恩。

我們非常期待與您合作，使合併後的公司成為全國領先的木材REITs之一。

我們對此次合併的財務基礎及其為兩家公司的股東和員工帶來的好處充滿信心。剔除實現協同效應所需的一次性成本和完全協同運行率，我們預計每股可用於分配的現金(或加元)在合併完成後的第一個全年將略有上升。正如您在我們材料的幻燈片12中看到的，我們已經確定了大約1,600萬美元的協同效應，這將導致CAD的增加。我們有信心實現這些協同效應，特別是在Brian的知識和幫助下。

我們將向CatchMark股東發行約1150萬股PotlatchDeltic股票，以完成合並。一旦合併完成，當您根據交換比率調整PotlatchDeltic目前的定期股息時，CatchMark股東的股息將增加約35%。CatchMark的現金流和CAD協同效應的增加為我們誘人且不斷增長的股息提供了強大的覆蓋面。此外，持續強勁的木材價格意味着我們很有可能在2022年支付特別股息。

在開始提問之前，讓我再次表示，我們非常高興能將兩家偉大的公司合併，這兩家公司將為投資者提供更大的規模和流動性、更大的地理足跡、更多的市場多樣性和可持續的長期價值。對於每一家公司的員工來説，都將有更多的成長和晉升機會。我們還很高興繼續在亞特蘭大和這兩家公司運營的整個農村社區保持強大的業務。

我們繼續從核心業務中獲得強勁的收益，我們預計在7月份的收益電話會議上將再報告一個出色的季度。

[操作員名稱]我們現在將輪到提問。

有關擬議交易的重要附加信息

本函件是就PotlatchDeltic Corporation(PotlatchDeltic)和CatchMark Timber，Inc.(CatchMark)擬議的合併交易進行的。本通信不構成出售或徵求購買任何證券的要約或徵求任何投票或批准，也不得在任何司法管轄區內進行此類要約、徵求或出售在該司法管轄區的證券法規定的登記或資格之前屬於非法的任何證券出售。關於擬議的交易，PotlatchDeltic計劃向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交一份S-4表格的註冊説明書，該説明書構成PotlatchDeltic的招股説明書，還將包括CatchMark的委託書。在註冊聲明宣佈生效後，CatchMark將向其股東郵寄最終的委託書/招股説明書。將提交給美國證券交易委員會的與擬議的合併相關的委託書聲明/招股説明書將包含有關PotlatchDeltic、CatchMark、擬議的交易和相關事項的重要信息。建議投資者仔細閲讀將提交給美國證券交易委員會的委託書/招股説明書和其他與擬議合併相關的文件(或通過引用將其併入委託書聲明/招股説明書)。在向美國證券交易委員會提交委託書/招股説明書時，投資者可以通過美國證券交易委員會維護的網站 www.sec.gov免費獲取委託書/招股説明書的副本。此外，投資者將能夠在PotlatchDeltic的網站www.potlatchdeltic.com(該網站未通過引用併入本文)免費獲得委託書/招股説明書以及各方向美國證券交易委員會提交的其他文件的副本，以獲得PotlatchDeltic向美國證券交易委員會提交的文件, 或在CatchMark的網站www.catchmark.com(該網站未通過引用合併於此)上獲取由CatchMark向美國證券交易委員會提交的文件。

徵集活動的參與者

PotlatchDeltic和CatchMark及其各自的董事和高級管理人員以及某些其他管理層成員和員工可被視為參與了與合併交易有關的CatchMark股東的代理人徵集。有關PotlatchDeltic董事和高管的某些信息，在其於2022年2月17日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度10-K表格年度報告以及2022年3月29日提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會委託書中闡述，並將包含在上述在提交給美國證券交易委員會的委託書/招股説明書中。有關CatchMark董事和高級管理人員的某些信息已在其於2022年3月3日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度10-K表格年度報告以及於2022年4月15日提交給美國證券交易委員會的2022年年度股東大會委託書中闡述，並將包含在上述提交給美國證券交易委員會的委託書/招股説明書中。您可以使用上面的聯繫信息從PotlatchDeltic和CatchMark獲得這些文檔的免費副本。