美國 個州
證券 和交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (d) 條提交的季度 報告 |
對於 截至2022年3月31日的季度期
或者
| 根據 1934 年《證券交易法》第 13 條或 15 (d) 條提交的 TRANSITION 報告 |
委員會 文件編號：001-36366
FG 金融集團有限公司
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
（州 或其他司法管轄區 公司 或組織） |
(I.R.S. 僱主 身份 編號。） |
佛羅裏達州聖彼得堡中央大道 360 號 800 套房 33701
（主要行政辦公室的地址 和郵政編碼）
727-304-5666
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的 名稱、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
| 股票市場有限責任公司 | ||||
| 股票市場有限責任公司 |
用複選標記指明 註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內一直受到此類申報要求的約束。是 ☒ 不是 ☐
用複選標記指明 在過去 12 個月內（或者註冊人 被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是 ☒ 不是 ☐
用複選標記指明 註冊人是大型加速申報者、加速申報者、非加速申報者、規模較小的申報公司 還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“規模較小 申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| 大型 加速過濾器 ☐ | 加速 過濾器 ☐ | 規模較小的
申報公司 |
新興
成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守 根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是 ☐ 不是 ☒
截至2022年5月13日，註冊人普通股的已發行股票數量為6,528,001股。
目錄
| 第 I 部分：財務信息 | 3 |
| 商品 1。財務報表 | 3 |
| 商品 2。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
| 商品 3。關於市場風險的定量和定性披露 | 33 |
| 商品 4.控制和程序 | 33 |
| 第二部分。其他信息 | 34 |
| 商品 1。法律訴訟 | 34 |
| 商品 1A。風險因素 | 34 |
| 商品 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 34 |
| 商品 3。優先證券違約 | 34 |
| 商品 4.礦山安全披露 | 34 |
| 商品 5。其他信息 | 34 |
| 商品 6.展品 | 34 |
| 簽名 | 35 |
| 2 |
第 第一部分。財務信息
商品 1.財務報表
FG 金融集團有限公司
合併 資產負債表
（$ 以千計，每股數據除外）
2022 年 3 月 31 （未經審計） | 十二月 31, 2021 | |||||||
| 資產 | ||||||||
| 按公允價值計算的權益
證券（成本基準為美元） | $ | $ | ||||||
| 其他 投資 | ||||||||
| 現金 和現金等價物 | ||||||||
| 遞延的 保單購買成本 | ||||||||
| 再保險 應收賬款餘額 | ||||||||
| 存入再保險公司的資金 | ||||||||
| 其他 資產 | ||||||||
| 資產總數 | $ | $ | ||||||
| 負債 | ||||||||
| 虧損 和虧損調整費用準備金 | $ | $ | ||||||
| 未賺取的 溢價儲備 | ||||||||
| 應付賬款 | ||||||||
| 其他 負債 | ||||||||
| 負債總額 | $ | $ | ||||||
| 承付款 和意外開支（注10） | ||||||||
| 股東 權益 | ||||||||
| A 系列優先股 股，$面值和清算價值， 授權股份； 截至2022年3月31日和2021年12月31日已發行和流通的股票 | $ | $ | ||||||
| 普通股，$ 面值； 授權股份； 和 分別截至2022年3月31日和2021年12月31日已發行和流通的股票 31 | ||||||||
| 額外 實收資本 | ||||||||
| 累計 赤字 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 股東權益總額 | ||||||||
| 負債和股東權益總額 | $ | $ | ||||||
見 合併財務報表附註
| 3 |
FG 金融集團有限公司
合併的 運營報表
（以千計 $ ，每股數據除外）
（未經審計）
| 截至 3 月 31 日的三個 個月， | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 收入： | ||||||||
| 淨賺的 保費 | $ | $ | ||||||
| 淨投資收益（虧損） | ( | ) | ||||||
| 其他 收入 | ||||||||
| 總收入 | ||||||||
| 費用： | ||||||||
| 淨虧損和虧損調整費用 | ||||||||
| 遞延保單購買成本的攤銷 | ||||||||
| 一般 和管理費用 | ||||||||
| 支出總額 | ||||||||
| 所得税前持續經營虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 收入 税收優惠 | ||||||||
| 持續經營產生的淨 虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 已停止的 操作： | ||||||||
| 出售Maison業務所得收益 ，扣除税款 | ||||||||
| 淨收入（虧損） | ( | ) | ||||||
| 歸因於非控股權益的虧損 | ( | ) | ||||||
| A系列優先股申報的股息 | ||||||||
| 歸屬於FG Financial Group, Inc. 普通股股東的虧損 {b | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 每股普通股基本 和攤薄後淨收益（虧損）： | ||||||||
| 繼續 操作 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 業務已停止 | ||||||||
| $ | (0.66 | ) | (0.06 | ) | ||||
| 加權平均值 已發行普通股： | ||||||||
| 基本 和稀釋版 | ||||||||
見 合併財務報表附註
| 4 |
FG 金融集團有限公司
合併 股東權益報表
（未經審計）
（以千計 $ ）
| 首選 股票 | 普通股票 | 財政部 股票 | 付費 | 累積的 | 歸屬於FG Financial的 股東權益總額 | 非 控制 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | 資本 | 赤字 | 公司 | 興趣愛好 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額， 2021 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票 的薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A 系列優先股申報的股息 ($)每股） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 為繳納的現金髮放的利息 | – | – | – | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | – | – | – | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額， 2021 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額， 2022 年 1 月 1 日 | $ | $ | – | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基於股票 的薪酬 | – | – | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| A 系列優先股申報的股息 ($)每股） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入（虧損） | – | – | – | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 餘額， 2022 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
見 合併財務報表附註
| 5 |
FG 金融集團有限公司
合併現金流量表
（未經審計）
（以 千計）
| 截至 3 月 31 日的三個 個月， | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 來自經營活動的現金 流量： | ||||||||
| 淨收入（虧損） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 為調節淨收益（虧損）與經營活動使用的淨現金而進行的調整 ： | ||||||||
| 股權投資未實現持有淨收益 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 權益法投資收益，扣除已收到的分配 | ( | ) | ||||||
| 出售股權投資的已實現淨虧損 | ||||||||
| 股票 補償費用 | ||||||||
| 由合併投資公司子公司購買 的投資 | ( | ) | ||||||
| 經營資產和負債的變化 ： | ||||||||
| 當前 所得税可退回 | ||||||||
| 再保險 應收賬款餘額 | ||||||||
| 遞延的 保單購買成本 | ( | ) | ||||||
| 其他 資產和應收賬款 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 虧損 和虧損調整費用準備金 | ( | ) | ||||||
| 未賺取的 溢價儲備 | ( | ) | ||||||
| 應付賬款和其他負債 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 經營活動使用的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自投資活動的現金 流量： | ||||||||
| 購買 的傢俱和設備 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 購買 的權益法投資 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 分發 來自權益法投資 | ||||||||
| 股權證券的銷售 | ||||||||
| 資本回報 -其他投資 | ||||||||
| 投資活動使用的淨現金 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自融資活動的現金 流量： | ||||||||
| 支付優先股股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 來自非控股權益的現金 出資 | ||||||||
| 融資活動提供（使用）的淨 現金 | ( | ) | ||||||
| 現金及現金等價物的淨減少 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期初的現金 和現金等價物 | ||||||||
| 期末現金 和現金等價物 | $ | $ | ||||||
見 合併財務報表附註。
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FG 金融集團有限公司
合併財務報表附註
注意 1。業務性質
FG Financial Group, Inc.（“FGF”、“公司”、“我們” 或 “我們”）是一家再保險和投資 管理控股公司。我們專注於機會主義的抵押品和虧損上限的再保險，同時與Fundamental Global® 合作 ，不時將其他戰略投資者向SPAC和SPAC保薦人相關業務分配資金。 公司的主要業務運營通過其子公司和關聯公司進行。該公司還提供投資 管理服務。從2012年10月成立到2019年12月，我們是一家保險控股公司，在路易斯安那州、佛羅裏達州和德克薩斯州提供財產 和意外傷害保險。2019年12月2日，我們出售了三家前保險 子公司，並開始了目前以再保險和資產管理為重點的戰略。
截至2022年3月31日的 ，私人投資管理公司Fundamental Global GP, LLC及其關聯公司（簡稱 “FG”， 實益擁有我們約56％的普通股。董事會主席 D. Kyle Cerminara 擔任 FG 的首席執行官 、聯合創始人兼合夥人。
出售 的保險業務
2019 年 12 月 2 日，我們完成了將保險子公司出售給 FedNat Holding Company 的交易，包括現金和 FedNat 普通股。我們在資產出售中獲得的FedNat普通股是根據停頓協議向我們發行的，該協議對2024年12月之前證券的投票和出售或轉讓規定了某些限制和限制。 截至2022年3月31日，我們繼續持有790,371股聯邦快遞普通股。
當前的 業務
我們的 戰略已演變為專注於機會主義抵押和虧損上限再保險，將資本配置給特殊目的 收購公司（“SPAC”）和SPAC保薦人相關業務。作為我們精細化重點的一部分，我們採用了以下 資本配置理念：
“利用基礎研究，將資本分配給 不對稱的風險/回報機會，長期關注每股增長 的內在價值。”
目前， 該業務是一家多元化的控股公司，包括保險、再保險、資產管理和我們的 “SPAC Platform” 業務。
保險
我們 正在成立風險保留小組（“RRG”），目的是為董事和高級管理人員提供特殊目的收購工具的保險 保險。我們打算與其他參與者一起提供資金，以促進此類保險的承保 。公司將專注於從保險業務的發起、承保和服務中獲得的費用收入 ，同時降低我們與外部再保險合作伙伴的財務風險。
再保險
公司的全資再保險子公司Fundamental Global Reinsurance Ltd.（“fGRE”）是一家開曼羣島有限責任公司 ，提供專業財產和意外傷害再保險。fGre已根據開曼羣島《保險法》（經修訂）的條款及其基本法規 獲得了B（iii）類保險公司執照，並受開曼羣島金融管理局（“管理局”）的監管 的約束。如果 fGRE 希望簽訂任何未完全抵押其總風險敞口限額的再保險協議，則許可證條款需要獲得管理局 的事先批准。fGRE 參與勞埃德基金集團，涵蓋該集團在2021年和2022年日曆年內撰寫的風險。2021 年 4 月 1 日，fGRE 與一家領先的保險科技公司簽訂了第二份再保險合同，該公司利用 駕駛員監控來預測性地細分和定價驅動因素，提供汽車保險。fGre的風險敞口受到配額份額 協議中規定的虧損上限的限制。
資產 管理
根據 《投資諮詢協議》，公司全資子公司FG Strategic Consulting, LLC（“FGSC”）已同意向FedNat提供投資諮詢服務，包括識別、分析和推薦潛在投資，就現有投資和投資優化提供建議，建議投資處置以及就宏觀經濟 條件提供建議。作為提供投資諮詢服務的交換，FedNat已同意向FGSC支付10萬美元的年費。投資諮詢協議的 期限為五年，將於2024年12月2日到期。
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FG 金融集團有限公司
合併財務報表附註
SPAC 平臺
2020年12月21日，我們成立了特拉華州的一家公司FG SPAC Solutions LLC（“FGSS”），以促進我們的 “SPAC 平臺” 的推出。在 SPAC 平臺下，我們按月向新成立的 SPAC 提供各種戰略、管理和監管支持服務。此外，該公司與他人共同創立了合夥企業FG SPAC Partners, LP（“FGSP”），作為新成立的SPAC的共同贊助商參與 。該公司還通過其資產管理業務，特別是FG Special Sitions Fund, LP，LP，參與與推出這些 SPAC 相關的風險資本投資。（“基金”）。如附註 4所述，公司已合併截至2021年11月30日的基金業績；但是，自2021年12月1日起，公司開始按權益法核算其對基金的投資。在SPAC平臺下達成的第一筆交易發生在2021年1月11日 ，由FGSS和Aldel Investors, LLC進行。Aldel Inc.（“Aldel”）是一家特殊目的收購公司，於2021年12月2日完成了與Hagerty的業務合併。根據 FGSS與Aldel Investors, LLC之間的服務協議（以下簡稱 “協議”），FGSS向Aldel提供了會計、監管、戰略諮詢和其他管理 服務，其中包括協助與SPAC的潛在合併目標進行談判，以及協助 de-SPAC程序。
2022 年 3 月和 4 月，該公司繼續在其特殊目的收購公司平臺戰略的基礎上再接再厲。2022年3月3日，FG Merger Corp.（“FG Merger”） （納斯達克股票代碼：FGMCU）宣佈在美國完成8,050萬美元的首次公開募股，包括行使發行中授予承銷商的超額配股權 。同樣，2022年4月5日，FG Acquisition Corp.（“FGAA.V”）（多倫多證券交易所股票代碼：FGAA.V）宣佈在加拿大完成1億美元的首次公開募股（1.15億美元，包括隨後行使授予承銷商的超額配股權）。該公司通過其資產管理 業務，特別是FG特殊情況基金，有限責任公司，參與了與SPAC啟動相關的風險資本。我們的董事長塞爾米納拉先生、我們的首席執行官小拉里·斯威茨和我們的首席財務官哈桑·巴卡爾也持有SPAC和/或其贊助公司的財務權益。此外， Cerminara、Swets和Baqar先生是特殊目的收購公司贊助公司的經理。Swets先生擔任FG Merger的董事長，而Baqar先生和Cerminara先生分別擔任FG Merger的董事和高級顧問。Swets 先生擔任 FG 收購公司的首席執行官兼董事。Baqar先生擔任FG Acquisition的首席財務官、祕書兼董事 。塞爾米納拉先生擔任FG收購公司的董事長。
總體而言，公司通過其子公司對FG Merger的間接敞口包括FG Merger約82萬股普通股、約98.9萬份行使價為11.50美元、到期5年 的認股權證以及約8.5萬份行使價為15.00美元、到期為10年的認股權證的潛在受益所有權 。該公司已通過其子公司向FG Merger投資了約260萬美元。公司通過其子公司 間接持有FG 收購股份 代表了FG Acquisition約81.9萬股普通股、約140萬份行使價為11.50美元且到期5年的 認股權證（“FGAC 認股權證”）、約44萬份行使價為15美元、到期10年的認股權證的潛在受益所有權，以及 (i) 最多另外約160萬份FGAC認股權證，或 (ii)) 不超過 大約 200 萬美元的現金，或 (iii) 按比例組合該類 FGAC 認股權證和現金，基於某些調整條款 以及業務合併時FG Acquisition上市認股權證的贖回水平。該公司 已通過其子公司向FG收購投資了約340萬美元。
注意 2。重要會計政策
演示文稿的基礎
這些 報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。
整合 政策
隨附的 合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。合併後，所有重要的公司間 餘額和交易均已清除。
合併財務報表包括公司和需要在 可變利益實體（“VIE”）或有表決權益實體（“VOE”）模式下進行合併的實體的賬目。兩種模式都要求申報 實體確定其在法人實體中是否擁有控股財務權益，因此需要合併該法人 實體。在VOE模式下，擁有法人實體多數表決權益的申報實體通常被視為 擁有控股財務權益。VIE模型是為通過擁有法人實體表決權來證明除了 之外的控制權而建立的，而是側重於指導對法人實體經濟表現影響最大 的活動的權力，以及獲得福利的權利和吸收可能對法人實體造成重大損失的義務。
如果該實體的管理文件或合同安排、該實體的資本結構或該實體的活動發生實質性變化，則重新評估該法人是否在任一模式下合併的 決定。公司 不斷重新評估是否應在任何一種模式下進行合併。
2020年9月，公司投資約500萬美元贊助基金的啟動。該基金是公司 必須在2021年11月30日之前合併的VIE，就公認會計準則而言，該基金被視為投資公司，並遵循財務會計準則編纂（“ASC”）主題946 “金融服務-投資 公司” 中的會計和 報告指南，其中包括按公允價值列報其投資。從2021年12月1日起，公司按權益會計法將其對基金的投資入賬 。
有關公司合併投資的更多信息，請參閲 附註4。
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合併財務報表附註
業務已停止
由於 於 2019 年 12 月 2 日出售了我們之前的保險業務的所有已發行和流通股權，因此在本文公佈的公司財務報表中，這些業務被 歸類為已終止業務。在截至2021年3月31日的季度中，我們確認出售該業務的收益約為14.5萬美元。這與2021年第一季度根據出售協議應向公司繳納的所得税的最終調整和結算有關 。下表列出了構成已終止業務税前利潤（虧損）的主要類別細列項目與公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度合併運營報表中列報的已終止 業務的税後利潤（虧損）的對賬 ：
已終止業務的時間表
| （以 千計） | 三個 個月已結束 3 月 31， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 税前 銷售收益（虧損） | $ | $ | ||||||
| 收入 税收優惠 | ( | ) | ||||||
| 出售Maison Business的淨收益 | $ | $ | ||||||
在編制合併財務報表時使用估算
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出估計和假設，即 會影響保單的適用和報告的資產和負債金額以及合併財務報表之日的或有資產和負債的披露 以及報告期內報告的收入和支出金額。實際 結果可能與這些估計值不同。對估計數及其所依據的假設不斷進行審查。估算值的變化 記錄在確定這些變化的會計期內。隨附的 合併財務報表中的關鍵會計估計和假設包括我們的投資估值、遞延所得税淨額和遞延保單收購成本的估值、保費收入確認、虧損和虧損調整費用準備金以及股票薪酬支出。
對股票證券的投資
股票證券投資 按公允價值記賬，隨後的公允價值變動作為淨投資收益的一部分記錄在合併運營報表 中。
其他 投資
其他 投資部分包括對按權益法核算的私人控股公司的股權投資。當我們有能力對被投資方的 運營和財務政策施加重大影響但不能控制時，我們會使用 權益法來核算投資。當投資者擁有被投資者 20％以上的投票權益時，就假定有能力行使重大影響力。可以根據具體的事實和情況來克服這種假設， 表明施加重大影響力的能力受到限制。我們將權益法應用於普通股 的投資以及其他投資，前提是此類其他投資與普通股的次級權益基本相同。
在 應用權益法時，我們按成本記錄投資，然後按我們在被投資者的淨收益或虧損和其他綜合收益中所佔的比例增加或減少投資的賬面金額 。我們將股息或其他 股權分配記錄為投資賬面價值的減少。如果被投資者的淨虧損將投資的賬面金額 降至零，則即使我們沒有 承諾向被投資方提供財務支持，如果對被投資者的其他投資存在風險，也可能會記錄額外的淨虧損。這種額外的權益法損失（如果有的話）是基於我們 索賠對被投資方賬面價值的變化。
當我們 從權益法投資中獲得分配時，我們會使用累積收益法。在對這種方法下的相關現金 流進行分類時，公司將收到的累計分配（減去前一時期收到的分配） 與公司的累計收益權益進行了比較。不超過累計收益權益的累計分配代表 的投資回報，被歸類為來自經營活動的現金流入。收益中超過累計 權益的累計分配代表投資回報，被歸類為來自投資活動的現金流入。
其他 投資還包括我們在有限合夥企業和一家不存在 公允價值的有限責任公司中購買的股權。公司按成本減去減值（如果有的話）加上或 減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化所產生的變化來核算這些投資。 公司從這些投資中獲得的任何利潤分配都包含在淨投資收益中。
現金 和現金等價物
現金 和現金等價物包括現金和高流動性投資，原始到期日為90天或更短。
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合併財務報表附註
所得 税
公司採用所得税的資產和負債會計方法，即遞延所得税資產和負債按照 (i) 現有資產和負債的財務報表賬面金額與其各自的 税基之間的差異以及 (ii) 虧損和税收抵免結轉額進行確認。遞延所得税資產和負債是使用已頒佈的税率來衡量的 ，預計這些税率將在這些臨時差額預計會被收回或結算的年份中適用於應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響 在包括頒佈之日在內的期間的收入中確認。 未來的税收優惠以更有可能實現此類收益為前提進行確認，並且為管理層認為無法實現的遞延所得税資產的任何部分設立估值補貼 。當前的聯邦所得税是根據當年 應納税業務而估計應支付或可收回的金額向運營徵收或貸記的。公司確認所得税支出（福利）中與未確認的税收優惠相關的利息和罰款（如果有）。
信用風險的集中度
可能使公司面臨信用風險集中的金融 工具包括投資、現金和在再保險 公司的存款。該公司將現金存放在一家大型的美國國內銀行機構，該機構由聯邦存款保險 公司（“FDIC”）投保，最高金額為25萬美元。截至2022年3月31日，公司持有的資金超過了聯邦存款保險公司的保險金額。 這些存款的條款是按需提供的，以降低一些相關風險。公司沒有遭受與這些 存款相關的損失。
保費 收入確認
公司參與配額份額合約，並估算合同期的最終保費。這些估算基於 從割讓公司收到的信息，根據這些信息，保費記錄在標的 保險合同的同一時期，並基於cedents的割讓聲明。這些報表是按季度收到的，而且是拖欠的， 因此，對於任何報告延遲，所寫的保費都是根據延遲期內承保的 風險的最終估計保費部分估算的。
管理層定期審查溢價 的估算值。此類審查包括將實際報告的保費與預期的最終 保費進行比較。根據管理層的審查，對保費估算的適當性進行了評估，對這些 估計值的任何調整都記錄在確定保費估算值的時期內。保費估計（包括應收保費）的變化並不罕見，並可能導致任何時期的重大調整。公司合併資產負債表中 “再保險 應收餘額” 標題中包含的很大一部分金額是扣除佣金、 經紀費用和虧損調整費用的估計保費，根據標的合約條款，目前尚未到期。沒有剩餘承保期的合同應付的額外 保費將在簽訂時全額賺取。
書面保費 通常按所涵蓋的風險成比例確認為在合同期內賺取。未賺取的保費代表所提供的再保險中 未到期的部分。
保單 收購成本
保單 收購成本是與成功開展新業務和續訂業務不同且直接相關的成本，主要由佣金、税收和經紀費用組成。如果合約的預期虧損和虧損費用以及遞延 收購成本的總和超過相關的未賺取溢價和預期投資收入，則確定存在溢價缺口。在 這種情況下，遞延收購成本將在必要的範圍內註銷，以消除溢價缺口。如果保費缺口 超過遞延收購成本，則應計超額缺口的負債。在本文所述期間，沒有確認保費缺口調整 。
由 Cedents 持有的基金
公司合併資產負債表中 標題 “存入再保險公司的資金” 包括為支持我們的再保險合同而提供的水泥持有的金額 。2020年11月12日，我們總部位於開曼羣島的再保險子公司fGre最初用約240萬美元的現金為勞埃德的一個信託賬户注資，用於抵押其與勞埃德基金集團簽訂的配額份額 協議下的債務。最初的合約涵蓋了我們在2021年日曆年由該集團 開具的所有風險中的配額份額百分比。2021年11月30日，我們與同一個集團簽訂了一項協議，略微提高了該集團為2022年日曆年度寫入的風險的配額份額 百分比。這導致fGre向該賬户額外存入了100萬美元 的現金抵押品。我們還公佈了約100萬美元的現金抵押品，以支持我們在2021年4月1日簽訂的汽車 保險配額份額協議。截至2022年3月31日和2021年12月31日，為支持我們所有再保險協議而公佈的現金抵押總額 約為440萬美元。
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合併財務報表附註
虧損 和虧損調整費用準備金
公司保留的儲備金等於我們對再保險業務已申報和未申報的 索賠的損失和損失調整費用的估計最終負債。虧損調整準備金估算主要基於公司從割讓公司收到的報告 中得出的估計。然後，公司使用各種統計和精算技術來監測儲備金 的充足性。在設定儲備金時，公司會考慮許多因素，包括：（1）我們的繼承人將填寫的風險敞口類型和預計的最終溢價 ；（2）按業務類型劃分的預期虧損率；（3）分析虧損報告 和付款經歷的精算方法、割讓公司的報告和歷史趨勢；以及（4）總體經濟狀況。公司還聘請 獨立精算專家，至少每年一次，以協助管理層建立適當的儲備金。由於儲備金是估計值，因此 損失的最終結算可能與建立的儲備金有所不同，對估計值的任何調整（可能是重大的）都記錄在確定的期限內。損失的最終結算可能與記錄的儲備金有重大差異。
在可能引起索賠的事件 發生之前，美國 GAAP不允許建立損失準備金，包括案例儲備金和IBNR損失準備金。因此，只建立了適用於報告日之前發生的損失的虧損準備金， 沒有留出餘地設立虧損準備金來應對預期的未來損失事件。
通常， 公司定期獲取當前和歷史時期的保費和虧損相關信息的更新， 用於更新初始預期虧損率。在 (i) 標的被保險人向 公司的cedent報告索賠和（ii）公司cedent向公司報告索賠之間，我們也遇到了延遲。這種滯後可能會影響公司的 虧損準備金估計。客户報告有預先確定的截止日期（例如，每個月結束後三十天）。因此， 延遲在一定程度上取決於具體合同的條款。報告要求的時機是為了使公司 在客户結賬後儘快收到溢價和虧損信息。因此，此類報告應該有短暫的 延遲。此外，大多數可能造成鉅額單一事件損失的合同都規定 此類損失通知應在事件發生後立即提供給公司。
公司已根據ASC主題718——股票薪酬的規定核算了基於股票的薪酬，該條款要求 使用基於公允價值的方法來確定員工和其他人獲得股票或股票工具的所有安排的薪酬 。每項股票期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes估值 模型估算的，該模型使用預期波動率、預期股息、預期期限和無風險利率的假設以及多個 蒙特卡洛模擬，根據滿足某些業績條件來確定作為期權歸屬的派生服務期。 每筆股票期權獎勵的公允價值在必要的服務期（通常是股票期權歸屬的時期）內按直線記錄為薪酬支出，並相應增加額外的實收資本。
公司還向其某些員工和董事發行了限制性股票單位（“RSU”），這些股票被記作股票獎勵 ，因為歸屬後，它們必須以公司的普通股結算。我們使用發行限制性股票單位之日公司普通股的 公允價值來估計 僅根據時間的流逝歸屬的限制性股票的授予日公允價值，並使用蒙特卡洛估值模型來估算那些僅根據市場條件歸屬 的限制性股票的公允價值。每個 RSU 的公允價值記錄為必要服務期內的薪酬支出， 通常是獎勵的預期期限。對於那些基於市場條件的限制性股票單位， 如果在衍生的服務期到期之前實現了基於市場的條件，則任何未確認的成本都將在限制性股票單位實際歸屬期間記作薪酬支出 。
根據公司與股票期權和限制性股票單位相關的歷史沒收率，截至2022年3月31日，公司尚未對預期沒收的股票 薪酬支出進行任何調整。
金融工具的公平 價值
某些金融工具（包括現金、短期投資、持有的存款、應付賬款和其他 應計費用）的 賬面價值由於其短期性質而接近公允價值。公司根據公認會計原則衡量金融工具的公允價值 ，該公允價值定義為 計量日，在市場參與者之間的有序交易中，資產（或負債）在本金或最有利市場上獲得的交易價格（或為轉移負債而支付） 。GAAP還建立了公允價值層次結構，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的輸入， 最大限度地減少使用不可觀察的輸入。有關公司 金融工具公允價值的更多信息，請參閲附註4。
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每股普通股的基本 收益（虧損）是使用相應時期已發行股票的加權平均數計算得出的。
攤薄 每股普通股收益（虧損）假設所有可能具有攤薄性的未償還股票期權、限制性股票單位、認股權證 或其他可轉換金融工具的轉換。如果潛在的已發行普通股具有反稀釋作用，則將其排除在攤薄後每股收益 （虧損）的計算之外。
注意 3.最近通過和發佈的會計準則
待採用的會計 標準
亞利桑那州立大學 2016-13：金融工具 — 信用損失
2016年6月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-13年度：金融工具——信用損失：金融工具信用損失的衡量。 ASU 2016-13的發佈旨在為財務報表用户提供更多有用的信息，以瞭解作為資產持有的金融 工具的預期信用損失。根據現行的 GAAP，財務報表中對金融工具信用損失的確認通常會推遲到 可能發生虧損之後。亞利桑那州立大學2016-13年度的修正案取消了這個可能的初始確認門檻 ，而是反映了一個實體目前對所有預期信用損失的估計。修正案還擴大了 實體在制定按攤餘成本計量的資產的預期信用損失估算值時必須考慮的信息，方法是使用預測的 信息，而不是僅考慮過去事件和當前狀況的當前方法。根據亞利桑那州立大學2016-13年度，某些類型金融工具的信用損失 將以類似於當前公認會計原則的方式來衡量；但是，修正案要求 將信用損失列為金融工具的備抵金，而不是減記。修正案 還允許該實體在當期淨收入中記錄信用損失的逆轉，這是當前公認會計原則所禁止的。本更新中的 修正案對2019年12月15日之後的財年生效，包括該財年內的過渡期，允許提前採用，但是像公司這樣的規模較小的申報公司可能會將採用推遲到2023年1月。該公司目前正在評估採用亞利桑那州立大學2016-13年度對其合併財務報表的影響。我們預計，我們在再保險 合同下記錄的分拆公司應付給我們的金額將受到亞利桑那州立大學2016-13年度採用的影響，這要求我們記錄這些資產可能蒙受的任何預計虧損 ，並將繼續評估再保險公司的歷史虧損、合同期限、財務狀況、規模和地理集中度 ，以確定這種影響。
注意 4.投資和公允價值披露
下表彙總了公司截至2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值持有的投資。
投資時間表
| （以千計） | ||||||||||||||||
| 作為 2022 年 3 月 31 日的 | 成本 基礎 | 格羅斯 未實現 收益 | 格羅斯 未實現 損失 | 攜帶 金額 | ||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投資總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 作為 2021 年 12 月 31 日的 | 成本 基礎 | 格羅斯 未實現 收益 | 格羅斯 未實現 損失 | 攜帶 金額 | ||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投資總額 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
FedNat 普通股
截至2022年3月31日 ，該公司持有聯邦快遞控股公司普通股（納斯達克股票代碼：FNHC）790,371股。在公司作為資產出售對價收到的總共1,773,102股 FedNat普通股中，公司已出售了982,731股。 在2022年第一季度，該公司在公開市場上出售了217,500股FedNat普通股。根據公司與FedNat在資產出售結束時簽訂的Standstill 協議，公司可以處置的FedNat股票的時間和數量 受到限制。
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子公司的分拆合併
公司最初對特拉華州有限合夥企業FG Special Sitions Fund, LP（“基金”）的投資包括作為有限合夥人和普通合夥人的投資 。在公司於2020年9月對基金進行首次投資時，公司已確定其投資是對一家可變利息實體（“VIE”）的投資，其中 公司是其主要受益人，因此已合併了截至2021年11月30日的基金財務業績。在每個報告日 ，公司都會評估其是否仍然是主要受益人，並不斷重新考慮這一結論。 2021年12月1日，公司不再有權管理基金的財務和運營政策，因此取消了截至該日基金的相關資產、負債和非控股權益 的承認。由於公司按 的公允價值進行投資，公司在分拆基金時沒有獲得任何對價 ，也沒有記錄分拆後的任何收益或虧損。公司失去控制權的基金資產和負債如下：
子公司資產明細表
| 截至 2021 年 12 月 1 日的 （以千計） | ||||
| 現金 和現金等價物 | $ | |||
| 對私募的投資 | ||||
| 對公共 SPAC 的投資 | ||||
| 其他 資產 | ||||
| 其他 負債 | ( | ) | ||
| 已合併的 淨資產 | $ | |||
儘管 公司對基金的投資已不再合併，但公司保留了其在該基金持有的所有投資 中的權益。因此，該公司並未將其對該基金的投資列為已終止業務。自 2021 年 12 月 1 日起，公司開始通過權益會計法核算其對基金的投資。
權益 方法投資
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截至2022年3月31日的 ，權益法投資包括我們對FG SPAC Partners, LP（“FGSP”）的投資。2021年1月4日， FGSP作為特拉華州有限合夥企業成立，旨在與其創始人或合夥人共同贊助新成立的SPAC。公司是FGSP普通合夥人的唯一管理成員，直接或通過其子公司持有FGSP的有限合夥人權益。 FGSP 作為共同贊助商參與在我們的 SPAC 平臺下推出的 SPAC。截至2022年3月31日的季度，我們從FGSP獲得了約140萬美元的分配 ，本季度我們對FGSP的投資的權益法虧損約為80萬美元。截至2022年3月31日，我們對FGSP的投資賬面價值約為160萬美元，全部以未分配收益的形式出現。
我們的權益法投資者持有的某些 投資使用蒙特卡洛模擬和期權定價模型進行估值。Monte-Carlo 模擬和期權定價模型中固有的假設與標的 投資缺乏適銷性導致的預期波動率和折扣有關。我們的投資者根據各種大盤指數 的歷史表現，以及他們認為與標的投資具有相似特徵的不同同行公司的歷史表現來估算這些投資的波動性.
正如
之前在 “分拆子公司” 標題下所討論的那樣，截至2022年3月31日，權益法投資還包括我們對基金的投資
。在2021年12月1日之前，我們已將基金合併為一個可變利息實體，但是，自
2021年12月1日起，我們開始使用權益會計法對這項投資進行核算。在截至2022年3月31日的季度中，
我們進行了約4.1美元的淨額外投資百萬美元存入基金。 截至2022年3月31日，其中
金額中有180萬美元記錄在公司資產負債表上 “其他資產” 標題下，代表基金內部超額認購的投資的資本回報。這筆應收賬款已於 2022 年 4 月 1 日以
現金結算。 我們收到的分配金額約為 $
我們按權益法核算的投資的財務 信息彙總如下：
權益法下的投資附表
| 作為 2022 年 3 月 31 日的 | 作為 2021 年 12 月 31 日的 | |||||||
| （以 千計） | ||||||||
| 其他 投資 | $ | $ | ||||||
| 現金 | ||||||||
| 其他 資產 | ||||||||
| 資產總數 | ||||||||
| 應付賬款 | $ | $ | ||||||
| 其他 負債 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 截至 2022 年 3 月 31 日的三 個月 | 截至 2021 年 3 月 31 日的三個 個月 | |||||||
| （以 千計） | ||||||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | ( | ) | $ | ||||
| 一般 和管理費用 | ( | ) | ||||||
| 淨收入（虧損） | ( | ) | ||||||
沒有可隨時確定的公允價值的投資
在 中，除了我們的權益法投資外，資產負債表上列出的其他投資還包括我們在有限合夥企業和有限責任公司中購買的股權 ，這些公司的公允價值不容易確定。公司 將這些投資按其成本減去減值（如果有的話），再加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動 所產生的變化。公司從這些 投資中獲得的任何利潤分配都包含在淨投資收益中。截至2022年3月31日，該公司對這兩個實體的總投資約為37.6萬美元。這兩項投資都從2020年開始向投資者返還資金。截至2022年3月31日，該公司 已獲得其對這些實體的77.6萬美元初始投資的約52％。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，這些投資沒有向上或向下調整價格 。
減值
對於不容易確定公允價值的 股票證券，減值是通過定性評估確定的，定性評估考慮指標 ，以評估投資是否減值。其中一些指標包括被投資者的收益表現 或資產質量明顯惡化，被投資方 經營所在的監管、經濟或總體市場條件發生重大不利變化，或者對被投資方繼續經營的能力產生懷疑。如果在 進行此分析後該投資被視為減值，則公司將估算投資的公允價值以確定減值損失金額。
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對於 權益法投資，例如公司對FGSP和本基金的投資，價值損失的證據可能包括被投資方的 系列營業虧損、無法收回投資賬面金額或被投資方標的資產價值惡化 。如果這些指標或其他指標得出投資價值下降的結論 不是暫時的，那麼公司就會認識到價值的下降，儘管減少 可能超過了在權益會計法下本應確認的金額。
用於確定減值的評估方法中固有的 風險和不確定性包括但可能不限於以下內容：
| ● | 專業投資經理和評估師的 意見可能不正確； | |
| ● | 過去的經營業績和被投資方運營產生的現金流可能無法反映其未來的業績； 和 | |
| ● | 對於無法觀察到的市場價格的投資， 的估計公允價值本質上是不精確的。 |
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的兩個季度中，我們 均未記錄投資減值。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度 淨投資收益（虧損）如下：
淨投資收益（虧損）表
| （以 千計） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 投資 收益（虧損）： | ||||||||
| 已實現 虧損 關於 FedNat 普通股 | $ | ( | ) | $ | – | |||
| FedNat 普通股的未實現收益 | ( | ) | ||||||
| 私募投資的未實現持有收益 | ||||||||
| 淨值 方法收益（虧損） | ( | ) | ||||||
| 其他 | ( | ) | ||||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | ( | ) | $ | ||||
公平 價值測量
公司根據市場參與者在本 或最有利市場對資產或負債進行定價時使用的假設來確定公允價值。財務會計準則委員會已發佈指導方針，將公允價值定義為市場參與者之間有序交易中 資產（或為轉移負債而支付）在本金或最有利的市場中獲得的交易價格。 本指南還建立了公允價值層次結構，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的輸入，並最大限度地減少 對不可觀察輸入的使用。根據對計量中使用的投入的觀察，該指南將按公允價值計算的資產和負債分為三個 個不同級別之一，如下所示：
| ● | 第 1 級 — 估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的報價，由於它是可以直接觀察到的，因此提供了最可靠的公允價值衡量標準。 | |
| ● | 第 2 級 — 估值方法的輸入，包括活躍市場中類似資產或負債的報價。在金融工具的整個期限內，這些 投入都是可以直接或間接觀察到的。 | |
| ● | 第 3 級-估值方法中不可觀察且對公允價值的計量具有重要意義的投入。 |
估值技術和可觀察到的投入的可用性可能因投資而異，並受多種因素的影響， 包括投資類型、投資是否是新的投資是否尚未在市場上建立、市場的流動性 以及個人投資特有的其他特徵。在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能被歸類為公允價值層次結構的不同等級 。在這些情況下，根據對公允價值計量具有重要意義的最低層次輸入，將公允價值衡量標準按層次結構完整分類。在確定公允價值時，公司 使用估值技術，最大限度地利用可觀察的投入，最大限度地減少不可觀察的投入的使用。
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我們 對FedNat的投資按其上次公佈的銷售價格估值，因為這些股票是在國家交易所上市的。它們已在公允價值層次結構的第 1 級中被描述為 。
根據財務會計準則委員會頒佈的指導方針 ，截至2022年3月31日和2021年12月31日，定期按公允價值計量的金融 工具如下。
按公允價值計量的金融工具表
| （以千計） | ||||||||||||||||
| 作為 2022 年 3 月 31 日的 | 等級 1 | 等級 2 | 等級 3 | 總計 | ||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
| 作為 2021 年 12 月 31 日的 | ||||||||||||||||
| FedNat 普通股 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| $ | $ | $ | $ | |||||||||||||
注意 5。虧損調整費用準備金
要確定合併財務報表中記錄的 虧損調整費用（“LAE”）儲備金（“LAE”）準備金金額，需要做出相當程度的判斷。設立這一準備金的過程反映了預測已知和未知損失事件未來結果所固有的不確定性 和重要的判斷因素。設立 虧損準備金和LAE儲備金的過程取決於許多人的判斷和意見，包括公司 管理層的意見，以及割讓公司及其精算師的管理層的意見。
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COVID-19 疫情是前所未有的，公司沒有以前的虧損經歷可以作為對 虧損和虧損調整費用的相關估算的依據。在估算損失時，公司可以評估以下任何因素：
| ● | 對可能提供保險並造成損失的現行條約的審查； |
| ● | 一般 預測、災難和情景建模分析以及 cedents 分享的結果； |
| ● | 審查 的行業保險損失估算和市場份額分析；以及 |
| ● | 管理層 的判斷。 |
作為公司估算 COVID-19 疫情損失和虧損調整費用準備金基礎的假設 包括：
| ● | 基礎保單提供的 承保範圍，尤其是那些提供業務中斷保險的保單； |
| ● | 可能影響整個保險業合同解釋的 監管、立法和司法行動； |
| ● | COVID-19 疫情和相關行動造成的 經濟收縮程度；以及 |
| ● | 水泥人和被保險人減輕部分或全部損失的能力。 |
根據我們某些配額份額協議的條款，並由於索賠和保費報告的性質，(i) 標的被保險人向公司cedent報告的索賠 與 (ii) 公司cedent向公司報告的索賠之間存在滯後。這種滯後可能會影響公司的虧損準備金估計。我們從 cedents 那裏收到的報告有預先確定的 截止日期。就公司的FAL合同而言，直到提交本季度報告之後，才會向公司提供2022年第一季度的溢價和虧損信息 。因此，我們的第一季度業績，包括此處列出的虧損 調整費用準備金，是基於2021年日曆年的實際業績以及割讓公司向我們報告的2022年的預測 。根據這些歷史和預測信息，我們根據合約估算了2022年第一季度的業績。
儘管 公司認為，截至2022年3月31日，其對虧損和虧損調整費用準備金的估計是足夠的，但實際虧損最終可能與公司目前的估計存在重大差異。隨着新信息的提供，公司將繼續監視其假設的適當性。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度未償虧損和虧損調整費用準備金變動摘要如下。
未償虧損和虧損調整費用準備金變動摘要
| （以 千計） | 2022 | 2021 | ||||||
| 餘額， 1 月 1 日，再保險總額 | $ | $ | ||||||
| 減去 可從損失中收回的再保險和 LAE 費用準備金 | ||||||||
| 餘額，1 月 1，扣除再保險 | ||||||||
| 發生的 與以下內容有關： | ||||||||
| 當前 年份 | ||||||||
| 過去 年 | ||||||||
| 已付費 與以下內容有關： | ||||||||
| 當前 年份 | ( | ) | ||||||
| 過去 年 | ( | ) | ||||||
| 餘額，3 月 31 日， 扣除再保險 | ||||||||
| 再加上 與損失和洛杉磯航空費用儲備金相關的可收回的再保險 | ||||||||
| 餘額， 3 月 31 日，再保險總額 | $ | $ | ||||||
注意 6。所得税
所得税支出（福利）摘要如下：
所得税支出摘要（福利）
| （以 千計） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 當前 所得税優惠——來自持續經營 | $ | $ | ||||||
| 當前 所得税優惠——來自已終止的業務 | ||||||||
| 當前所得税優惠總額 | ||||||||
| 遞延 所得税優惠——來自持續經營 | ||||||||
| 遞延的 所得税優惠——來自已終止的業務 | ||||||||
| 遞延所得税優惠總額 | ||||||||
| 來自持續經營的 所得税優惠總額 | ||||||||
| 來自已終止業務的 所得税優惠總額 | $ | $ | ( | ) | ||||
| 所得税優惠總額 | $ | $ | ( | ) | ||||
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實際 所得税支出（福利）不同於通過將適用的聯邦和州税 税率應用於所得税支出前的收入計算得出的所得税支出，如下所示：
對賬表有效税率
| （$ 以千計） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||||||||||
| 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||
| 按 21% 的美國法定邊際所得税税率繳納税款 | $ | ( | ) | % | $ | ( | ) | % | ||||||||
| 被視為無法變現的遞延所得税資產的估值 補貼 | ( | )% | ( | ) | % | |||||||||||
| CARES法案導致的利率 差異 | – | – | % | % | ||||||||||||
| 與股票回購交易相關的不可扣除的 費用 | – | – | % | % | ||||||||||||
| 淨額 營業虧損結轉 | – | – | % | % | ||||||||||||
| 州 所得税（扣除聯邦福利） | – | – | % | ( | ) | % | ||||||||||
| 基於股份的 薪酬 | ( | )% | ( | )% | ||||||||||||
| 其他 | – | – | % | ( | ) | % | ||||||||||
| 收入 税收優惠 | $ | % | $ | ( | ) | % | ||||||||||
遞延
所得税反映了用於財務報告
目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間的暫時差異所產生的淨税收影響。該公司的遞延所得税資產和負債總額為6.7美元 百萬和美元
遞延所得税表
| （以 千計） | ||||||||
自 3 月 31 日的 起， 2022 | 正如 12 月 31 日的 一樣， 2021 | |||||||
| 遞延 所得税資產： | ||||||||
| 結轉淨額 營業虧損 | $ | $ | ||||||
| 虧損 和虧損調整費用準備金 | ||||||||
| 未賺取的 溢價儲備 | ||||||||
| 資本 虧損結轉 | ||||||||
| 基於股份的 薪酬 | ||||||||
| 投資 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 遞延所得税資產 | $ | $ | ||||||
| 減去： 估值補貼 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 扣除估值補貼後的遞延 所得税資產 | $ | $ | ||||||
| 遞延 所得税負債： | ||||||||
| 投資 | $ | $ | ||||||
| 遞延的 保單購買成本 | ||||||||
| 遞延 所得税負債 | $ | $ | ||||||
| 淨額 遞延所得税資產（負債） | $ | $ | ||||||
截至2022年3月31日 ，該公司用於聯邦所得税目的的淨營業虧損結轉（“NOL”）約為1,590萬美元，用於抵消未來的應納税所得額。大約50萬美元將於2039年12月31日到期，10萬美元將於2040年12月31日到期，160萬美元的NOL將於2041年12月31日到期。根據現行税法，公司剩餘的1,370萬美元NOL不會到期。此外，該公司還有大約100萬美元的 資本虧損結轉，只能用於抵消資本收益，如果之前不使用，則將於2026年12月到期。
截至2022年3月31日 ，該公司沒有未確認的税收優惠。該公司根據會計準則編纂主題740（所得税） 的規定分析了其納税狀況，並確定目前沒有不確定的税收狀況。 公司通常在所得税支出中確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款（如果有）。
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2021年12月15日，我們的股東批准了FG Financial Group, Inc. 2021年股權激勵計劃（“2021年計劃”）。2021年計劃的 目的是吸引和留住公司及其子公司的董事、顧問、高級管理人員和其他關鍵員工 ，併為此類人員提供激勵和獎勵，以表彰其出色表現。2021 年計劃由董事會的薪酬和 管理資源委員會管理，期限為十年。2021年計劃獎勵可以採取股票期權（ 可能是激勵性股票期權或不合格股票期權）、股票增值權（或 “SAR”）、限制性股票、 限制性股票單位和其他基於股份的獎勵的形式，並規定最多1,500,000股可供發行。
截至2022年3月31日 ，該公司的股權激勵 計劃下有133,859個未償還的限制性股票單位和13萬份不合格股票期權。
未償還的限制性股票單位
限制性股票單位活動時間表
| 受限 庫存單位 | 個單位數 | 加權 平均 授予日期公允價值 | ||||||
| 非既得的 單位，2022 年 1 月 1 日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被沒收 | ||||||||
| 非歸屬 單位，2022 年 3 月 31 日 | $ | |||||||
| 非既得的 單元，2021 年 1 月 1 日 | $ | |||||||
| 已授予 | ||||||||
| 既得 | ( | ) | ||||||
| 被沒收 | ||||||||
| 非既得的 單元，2021 年 3 月 31 日 | $ | |||||||
2021年12月17日，我們向非僱員董事共發行了83,329份RSU。除授予前董事的限制性股票外，限制性股票分五次等額的年度分期付款，從授予日期一週年開始 。由於這位前董事允許自己在董事會任職 ，但在公司2021年年度股東大會上並未當選，董事會加快了其限制性股票的歸屬 ，因此他們均於2022年1月1日歸屬。這包括2021年12月17日發放的14,492個限制性股票單位，以及先前授予的另外15,224個限制性股票單位 。
股票 未平倉期權
2021年1月12日，在小拉里·斯威茨被任命為首席執行官之際，公司與Swets先生簽訂了股票 期權協議（“股票期權”）。股票期權使斯威茨先生有權以每股3.38美元的行使價購買多達13萬股公司普通股 。股票期權在授予日的每個週年日以 20% 的增量歸屬並完全行使，前提是斯威茨先生在每個適用的歸屬日之前繼續在公司任職，並且公司的每股賬面價值與截至上一財年末的公司 每股賬面價值相比增長了15％或更多。股票期權將於2031年1月11日到期。
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合併財務報表附註
股票期權包含影響歸屬的表現和服務條件。根據ASC Topic 718——股票薪酬，這些 條件並未反映在估算授予之日的獎勵公允價值中；但是，該公司採用了蒙特卡洛 模型來估算滿足所需績效和服務條件的可能性。這導致該補助金的派生服務期約為3.3年。
在 估算股票期權的公允價值時，公司根據股票的歷史波動率估算了波動率。 無風險利率基於美國國債固定到期日，類似於股票期權的預期剩餘壽命。假設股票期權的 預期壽命等同於其合同期限。股息率基於我們的歷史利率， 公司預計該利率將保持在零。以下假設用於確定股票 期權的估計公允價值：
| 預期 波動率 | % | |||
| 預期 壽命（年） | .00 | |||
| 無風險 利率 | % | |||
| 股息 收益率 | % |
股票期權活動時間表
| 常見 股票期權 | 股份 | 加權 平均行使價 | 加權 平均剩餘合同期限 (年) | 加權 平均授予日期公允價值 | 聚合 內在價值 | |||||||||||||||
| 未完成， 2022 年 1 月 1 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 可行使， 2022 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 已授予 | – | |||||||||||||||||||
| 已鍛鍊 | – | |||||||||||||||||||
| 已取消 | – | |||||||||||||||||||
| 太棒了， 2022 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | ( | ) | |||||||||||||||
| 可行使， 2022 年 3 月 31 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 未完成， 2021 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 可行使， 2021 年 1 月 1 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
| 已授予 | ||||||||||||||||||||
| 已鍛鍊 | – | |||||||||||||||||||
| 已取消 | – | |||||||||||||||||||
| 未完成， 2021 年 3 月 31 日 | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
| 可行使， 2021 年 3 月 31 日 | $ | – | $ | $ | ||||||||||||||||
2021年1月18日，公司與Swets先生簽訂了股權獎勵函協議（“信函協議”），根據該協議，公司澄清了其打算根據未來獎勵（“未來獎勵”）再授予37萬股股票期權、限制性股票或限制性股票單位 ，但須經修訂和/或新的股票計劃以及其他 條件的批准。具體而言，根據信函協議，在薪酬 委員會確定獎勵的具體歸屬和其他條款之前，不得授予此類未來獎勵。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月， 股票薪酬支出總額分別約為62,000美元和17.7萬美元。 截至2022年3月31日，未確認的股票薪酬支出總額仍為54.8萬美元，將在2026年12月31日之前確認 。股票薪酬支出已作為一般和管理 支出的一部分反映在公司的財務報表中。
認股證
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的季度中，沒有授予或行使 份認股權證。2022年2月24日，150萬份行使價為15.00美元的認股權證到期。截至2022年3月31日，該公司沒有任何未償還的認股權證。
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合併財務報表附註
注意 8。關聯方交易
相關的 方交易是在正常業務過程中進行的，部分由雙方確定和同意的已支付對價或收到的對價金額來衡量。管理層認為，在每種情況下為此類服務支付的對價均接近 的公允價值。除非在本合併財務報表的其他地方披露，否則以下是關聯方 交易的摘要。
合資 合資協議
2020年3月31日，公司簽訂了基本全球資產管理有限責任公司（“FGAM”）的有限責任公司協議， 這是一家新成立的合資企業，由公司和FG各持有50％的股份。FGAM的目的是贊助、資本化並向投資經理提供與其資產管理業務及其贊助的投資產品 （各為 “贊助基金”）的啟動和/或增長相關的戰略 建議。
FGAM 由一個由四名經理組成的董事會管理，其中兩名由每位成員任命。該公司已任命 兩名獨立董事為FGAM董事會成員。某些重大行動，包括任何贊助新投資 經理的決定，都需要事先徵得雙方成員的同意。
FG 特殊情況基金
截至2022年3月31日
，該公司已投資10.8美元百萬，扣除贖回額，
作為基金的有限合夥人。在這筆金額中，$
我們的董事長 Cerminara先生和我們的首席執行官斯威茨先生是贊助公司FG New America Investors、 LLC和Aldel Financial, LLC的經理。Cerminara、Swets和Baqar先生是FG Merger和FG Acquisition的贊助公司的經理。 Swets先生曾擔任FGNA的首席執行官兼董事，在FGNA與OppFi進行業務合併之前，巴卡爾先生曾擔任FGNA的首席財務官 。在奧德爾與哈格蒂進行業務合併之前，斯威茨先生曾擔任奧黛爾的高級顧問；巴卡爾先生曾擔任奧德爾董事兼首席財務官；塞爾米納拉先生曾擔任奧黛的董事。 Cerminara、Swets和Baqar先生還持有SPAC和/或其贊助公司的財務權益。斯威茨先生擔任 FG Merger 的董事長，巴卡爾先生和塞爾米納拉先生分別擔任 FG Merger 的董事和高級顧問。Swets先生擔任FG Acquisition的首席執行官兼董事。Baqar先生擔任FG Acquisition的首席財務官、祕書兼董事。 Cerminara 先生擔任 FG 收購公司的董事長。
FG SPAC Partners
FGSP 的成立是為了與其創始人或合夥人共同贊助新成立的 SPAC。該公司是FGSP普通合夥人 的唯一管理成員，並持有FGSP的有限合夥人權益。我們的某些董事和高級管理人員還持有FGSP的有限合夥人權益。 Swets先生通過Itasca Financial LLC持有有限合夥人權益。Itasca Financial LLC是一家諮詢和投資公司，斯威茨先生是該公司的管理成員 。巴卡爾先生還通過紅杉金融有限責任公司持有有限合夥人權益，紅杉金融有限責任公司是一家諮詢公司，巴卡爾先生是該公司的管理成員 。Cerminara先生還通過Fundamental Global, LLC持有有限合夥人權益。Cerminara 先生是該公司的經理，也是其成員之一。
FGSP 已投資了Aldel、FG Merger和FG Acquisition的創始人股份和認股權證。如上所述，我們的某些董事和高級管理人員與這些 SPAC 及其贊助公司有關聯 。
投資 諮詢協議
FGSC是公司的全資子公司， 為FedNat提供投資諮詢服務，包括識別、分析和推薦 潛在投資，就現有投資和投資優化提供建議，推薦投資處置，以及提供有關宏觀經濟狀況的建議 。作為提供投資諮詢服務的交換，FedNat向FGSC支付10萬美元的年費 。投資諮詢協議將於2024年12月2日到期。
共享 服務協議
2020年3月31日，公司與FG的子公司Fundamental Global Management, LLC（“FGM”）簽訂了共享服務協議（“共享服務協議”），根據該協議，FGM向公司提供與公司日常管理相關的某些服務，包括協助合規、評估公司的財務和 運營業績、提供管理團隊來補充高管公司高管，以及與通常提供的服務一致的其他服務 由上市公司的執行官和僱員撰寫。作為這些服務的交換，公司 每季度向FGM支付45.6萬美元的費用（“共享服務費”），外加FGM因提供服務而產生的費用的報銷，但須遵守公司董事會或薪酬 委員會不時批准的某些限制。
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合併財務報表附註
共享服務協議的初始期限為三年，除非 根據其條款終止，否則此後自動續訂連續一年。共享服務協議可由 FGM 或公司通過公司 獨立董事的投票終止，在初始或自動續訂期限結束時提前 120 天通知，前提是公司 支付 FGM 為結束服務提供而產生的某些費用，如果公司無故終止，則 支付相當於共享服務費的終止費支付了解僱前兩個季度的費用。
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，根據共享服務協議， 公司分別向FGM支付了45.7萬美元和456,250美元 。
每股淨收益的計算方法是將淨收入除以報告期內已發行普通股和普通股等價物的加權平均數 。在計算攤薄後每股收益時，那些被認為具有反稀釋性 的潛在普通股被排除在計算之外。下表彙總了在確定截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中每股基本收益和 攤薄後每股收益時使用的分子和分母。
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合併財務報表附註
| （以千計 $ ，每股數據除外） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 基本 和稀釋後： | ||||||||
| 持續經營產生的淨 虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 歸因於非控股權益的虧損 | ( | ) | ||||||
| A系列優先股申報的股息 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 持續經營中歸屬於FG Financial Group, Inc.普通股股東的虧損 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 加權 普通股平均值 | ||||||||
| 持續經營每股普通股虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
| 通過出售以前的保險業務獲得收益 | $ | $ | ||||||
| 加權 已發行普通股平均值 | ||||||||
| 來自已終止業務的每股普通股收益 | $ | $ | ||||||
| 歸屬於普通股股東的每股虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
不包括在計算範圍內的潛在稀釋性證券明細表
| 正如 3 月 31 日的 一樣， | ||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 購買普通股的認股權證 | ||||||||
| 購買普通股的選項 | ||||||||
| 限制 庫存單位 | ||||||||
注意 10。承付款和意外開支
法律 訴訟：
自 2022 年 3 月 31 日起 ，公司未參與任何法律訴訟，也不知道 有任何重大索賠或訴訟懸而未決或受到威脅。我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟和 訴訟。目前，無法預測法律結果及其對 未來索賠發展的影響。任何此類事態發展都將受到未來法院裁決和解釋的影響。由於這些不確定性，超過公司流動儲備金的金額可能會產生 額外負債。
經營 租賃承諾：
2021 年 7 月，公司簽訂了佛羅裏達州聖彼得堡辦公空間的租賃協議。租約期限為12個月。預計12個月的最低租金總額約為17,000美元。由於租賃的短期性質，公司 在租賃期限內按直線方式確認租賃費用，任何可變租賃付款均在付款義務發生的 期內確認。截至2022年3月31日的三個月，租金支出約為5,000美元。
2022 年 4 月，公司簽訂了位於伊利諾伊州艾塔斯卡的辦公空間租賃協議。該租約的期限為 44 個月，從 2022 年 5 月 1 日開始。租賃期內的最低租金總額預計約為77,000美元。公司將根據ASC 842核算 的租約。未來的最低租賃承諾如下：
未來最低租賃承諾明細表
| 截至 12 月 31 日的 年 | 最低 承諾 | |||
| 2022 | $ | |||
| 2023 | ||||
| 2024 | ||||
| 2025 | ||||
| 總計 | $ | |||
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冠狀病毒 (COVID-19) 疫情的影響
鑑於 情況的持續性和動態性，很難預測 COVID-19 疫情對我們業務的全部影響。 不良事件，例如在辦公室工作的健康相關問題、無法出差以及其他影響 總體工作環境的事項，已經產生了負面影響，並可能繼續損害我們的業務和業務戰略。 我們的運營和投資可能在多大程度上繼續受到 COVID-19 疫情的影響，這在很大程度上將取決於未來的發展， 高度不確定，無法準確預測，包括與疫情嚴重程度有關的新進展以及政府當局為遏制疫情或治療其影響而採取的行動 。此外，全球經濟狀況可能惡化以及金融市場的持續混亂和波動的影響尚不清楚。如果疫情造成重大中斷 ，我們可能會失去員工的服務，遇到系統中斷，或者在進入資本 或信貸市場時面臨挑戰，這可能會導致我們的業務運營減少。上述任何一種情況都可能損害我們的業務並延遲 業務戰略的實施。
注意 11。細分報告
公司有兩個 運營 板塊——保險和資產管理。首席運營決策者（“CODM”）是公司的首席執行官 。CODM用來識別和衡量公司應申報細分市場的損益衡量標準是 所得税前的收入。我們的保險部門包括我們總部位於開曼羣島的再保險子公司fGre的業務，截至2022年3月31日，該子公司包括我們的兩份配額份額再保險協議，以及與我們的再保險業務投資相關的回報，包括公司的FedNat普通股投資，以及我們在我們贊助的SPAC中的部分投資 。我們的資產管理部門包括我們對基金的投資，以及我們與FedNat簽訂的投資諮詢 協議。
下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中每個細分市場的財務信息，這些信息可以具體識別或基於使用內部 方法的分配。下表中的 “其他” 類別主要由尚未分配給特定細分市場的公司一般和管理費用組成。截至2022年3月31日和2021年3月31日， “其他” 類別的分部資產主要包括分別為790萬美元和670萬美元的非限制性現金。
細分報告摘要
| （以 千計） | ||||||||||||||||
| 在截至2022年3月31日的三個月中 | 保險 | 資產 管理 | 其他 | 總計 | ||||||||||||
| 淨賺的 保費 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 淨投資虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 其他 收入 | ||||||||||||||||
| 總收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税前虧損 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 作為 2022 年 3 月 31 日的 | ||||||||||||||||
| 細分 資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 對於 截至2021年3月31日的三個月 | ||||||||||||||||
| 淨賺的 保費 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投資（虧損）淨收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 其他 收入 | ||||||||||||||||
| 總收入 | ( | ) | ||||||||||||||
| 所得税前收入 （虧損） | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 截至 2021 年 3 月 31 日的 | ||||||||||||||||
| 細分 資產 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
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商品 2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
您 應閲讀以下討論以及我們的合併財務報表和相關附註以及本10-Q表季度報告以及我們於2022年3月30日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告中其他地方包含的信息 。
除非 上下文另有説明，否則 “公司”、“FGF”、“我們” 和 “我們的”， 等術語是指FG Financial Group, Inc. 及其子公司。
警告 關於前瞻性陳述的説明
這份 10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條（“證券法”）和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條（“交易法”）所指的前瞻性陳述。 因此，這些聲明有權受到這些法律中安全港條款的保護。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別 ，例如 “預期”、“相信”、“預算”、“可以”、 “考慮”、“繼續”、“可以”、“設想”、“估計”、“期望”、“評估”、“預測”、“目標”、“指導”、“表明”、“打算”、“打算”、“可能”、 “可能”、“可能”、 “評估”、“預測”、“目標”、“指導”、“表明”、“打算”、“打算”、 “很可能” “可能”、“可能”、“展望”、“計劃”、“可能”、“潛在”、 “預測”、“可能”、“可能”、“預計”、“項目”、“尋找”、 “應該”、“目標”、“觀點”、“將”、“會”、“會”、“將”、“會是”、“會嗎 繼續”、“很可能會結果” 或其中的負面或其中的其他變體或可比的術語。特別是， 關於公司未來業務計劃和舉措的討論和陳述本質上是前瞻性的。我們 將這些前瞻性陳述建立在我們當前的預期、假設、估計和預測的基礎上。儘管我們認為這些對 來説是合理的，但此類前瞻性陳述只是預測，涉及許多風險和不確定性，其中許多是 我們無法控制的。這些因素和其他重要因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異 ，並可能影響我們實施和執行未來業務計劃和計劃的能力 。
管理層警告説，本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述 並不能保證未來的業績，我們也不能假設此類陳述會實現 ，也不能假設會發生前瞻性事件和情況。可能導致這種差異的因素包括但不限於：全球經濟的一般情況，包括當前 COVID-19 疫情對健康和安全問題的影響；我們缺乏 的運營歷史或在再保險行業的良好聲譽；我們無法獲得或維持經營再保險子公司的必要批准 ；與再保險行業運營相關的風險，包括保險定價不足的 風險、與之相關的信用風險我們可能與之有業務往來的經紀人，以及逆向保險不足；我們無法執行 我們的投資和投資管理策略，包括我們投資特殊目的收購公司 (SPAC) 風險資本的策略；潛在的投資價值損失；成為投資公司的風險；在我們實施新的業務戰略時我們的短期 業績波動；無法吸引和留住合格的管理層和人員來實施和執行我們的 的風險業務和增長戰略；我們的信息技術失敗系統、數據泄露和網絡攻擊； 我們建立和維護有效的內部控制體系的能力；我們作為上市公司的運營歷史有限；成為上市公司並失去小型申報公司地位或成為加速申報人的 要求；我們與控股股東之間任何潛在的 利益衝突以及控股股東的不同利益；我們和董事之間的潛在利益衝突 和執行官；價值的波動或下跌我們在出售保險業務時作為對價收到的 FedNat Holding Company 普通股，或對我們 擁有此類股份的限制和限制；成為 FedNat Holding Company 少數股東的風險；與我們的關聯方交易 和投資相關的風險；以及與我們在SPAC投資相關的風險，包括任何此類SPAC未能完成其初始業務合併 。我們的期望以及未來的計劃和舉措可能無法實現。如果其中一個風險或不確定性成為現實， 或者如果我們的基本假設被證明不正確，則實際結果可能與預期、估計或預測的結果存在重大差異。提醒您 不要過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述僅在本文發佈之日 時作出，不一定反映我們在任何其他時間點的前景。我們不承諾並明確拒絕任何義務 更新任何此類聲明或公開宣佈任何此類聲明的任何修訂結果以反映新信息、 未來事件或發展。
概述
FG Financial Group, Inc.（“FGF”、“公司”、“我們” 或 “我們”）是一家再保險和投資 管理控股公司。我們專注於機會主義抵押和虧損上限的再保險，同時與Fundamental Global® 合作 ，不時將其他戰略投資者向SPAC和SPAC保薦人相關業務分配資金。 公司的主要業務運營通過其子公司和關聯公司進行。該公司還提供投資 管理服務。從2012年10月成立到2019年12月，我們是一家保險控股公司，在路易斯安那州、佛羅裏達州和德克薩斯州提供財產 和意外傷害保險。2019年12月2日，我們出售了三家前保險 子公司，並開始了目前以再保險和資產管理為重點的戰略。
截至2022年3月31日的 ，私人投資管理公司Fundamental Global GP, LLC及其關聯公司（簡稱 “FG”， 實益擁有我們約56％的普通股。董事會主席 D. Kyle Cerminara 擔任 FG 的首席執行官 、聯合創始人兼合夥人。
出售保險業務
2019 年 12 月 2 日，我們完成了將保險子公司出售給 FedNat Holding Company 的交易，包括現金和 FedNat 普通股。我們在資產出售中獲得的FedNat普通股是根據停頓協議向我們發行的，該協議對2024年12月之前證券的投票和出售或轉讓規定了某些限制和限制。 截至2022年3月31日，我們繼續持有790,371股聯邦快遞普通股。
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關鍵 會計估算
關鍵 會計估算是根據公認的會計原則做出的估計，這些估計涉及顯著的 不確定性，並且已經或合理地可能對我們的財務狀況或經營業績 產生重大影響。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。冠狀病毒 (COVID-19) 疫情導致的商業和經濟不確定性使得此類估計和假設難以計算。下文列出了必要的定性和定量信息 ，以瞭解估計的不確定性以及關鍵會計估算已經或合理可能對財務狀況或經營業績產生或合理可能產生的影響所必需的 ，前提是這些信息是重要且可以合理獲得的。其中某些 在附註2 “重要會計政策” 中進行了描述，標題為 “股票證券投資”、“其他 投資”、“保費收入確認”、“保單收購成本”、“虧損調整 費用儲備” 和 “股票薪酬”。
合併 可變利益實體
決定是否根據公認會計原則合併可變權益實體，需要對可變權益持有人對實體的控制程度 做出大量的判斷。為了做出這些判斷，管理層逐案分析了我們是否是主要受益人，因此需要整合該實體。某些 事件發生後，例如修改組織文件和投資管理協議，管理層將重新考慮其關於實體作為可變利益實體地位的結論 。
遞延所得税淨額估值
所得税準備金是根據公司合併 財務報表中記錄的交易的預期税收待遇計算的。在確定所得税準備金時，公司解釋了多個司法管轄區的税收立法 ，並假設遞延所得税資產和負債的預計沖銷時間以及淨遞延所得税的估值。
遞延所得税資產餘額的最終實現取決於公司臨時差額逆轉並可扣除的時期 期間未來應納税所得額的產生。當遞延所得税資產餘額的全部或部分無法變現的可能性更大 時，就會確定估值補貼。在確定是否需要估值 補貼時，管理層會考慮所有影響特定遞延所得税資產餘額的正面和負面證據， 包括公司過去和預期的未來業績、遞延所得税負債的逆轉以及税收籌劃策略的可用性 。如果在一個時期內確定估值補貼，則必須在合併損益表和綜合收益表的所得 税準備金中記錄費用。
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最近的 會計公告
有關最近會計公告及其對公司的影響（如果有的話）的討論，請參閲 第 8 項，附註3 — 合併財務報表附註中最近通過和發佈的會計準則。
財務狀況分析
截至 2022 年 3 月 31 日的 與 2021 年 12 月 31 日相比
投資
有關截至2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值持有的公司投資以及我們持有的FedNat控股公司普通股的信息，請參閲 附註4 “投資和公允價值披露”。
子公司的分拆合併
有關FG Special Cations Fund, LP（“基金”）分拆的信息，請參閲 標題為 “子公司的分拆合併” 下的附註4。
權益 方法投資
有關按權益法入賬的公司 投資的信息，請參閲 “權益法投資” 標題下的 附註4。
沒有可隨時確定的公允價值的投資
有關不存在易於確定的公允價值的公司投資 的信息，請參閲 標題下的 “沒有可隨時確定的公允價值的投資” 下的 附註4。
存入再保險公司的資金
有關fGre抵押品存款的信息，請參閲 “Cedents持有的資金” 標題下的 注2。
再保險 應收賬款餘額
截至2022年3月31日，再保險 應收餘額為380萬美元，而截至2021年12月31日為390萬美元，這是根據我們的配額份額協議應付給公司的淨金額 。由於公司根據我們從割讓公司收到的信息，估算了與其中一些合同相關的最終保費、損失費用和其他成本 ，因此這筆餘額中有很大一部分是基於估算的 ，最終可能不會由公司收取。
淨額 遞延所得税
有關遞延所得税的信息，請參閲 附註 6 “所得税”。
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虧損 和虧損調整費用準備金
有關虧損和虧損調整費用以及記錄此類項目所需的判斷 ，請參閲 附註 5 “虧損調整費用準備金”。
關閉 資產負債表安排
沒有。
股東 權益
8.00% 累計優先股，A 系列
2021年5月21日，我們完成了另外194,580股優先股的承銷公開發行，指定為8.00％ A系列累計優先股，面值為每股25.00美元（“A系列優先股”），淨收益約為420萬美元，使截至3月的A系列優先股總數達到894,580股 31，2022。
A系列優先股的股息 自最初發行之日起累計，每季度在每年的3月、6月、 9月和12月的15日支付，具體時間和時間由董事會宣佈。股息從合法可用的金額中支付 ，利率等於每股25.00美元的申明清算優先權每年8.00％，或每年每股2.00美元 A系列優先股。我們的董事會於2022年2月10日宣佈了A系列優先股的2022年第一季度股息 。A系列優先股在納斯達克股票市場 上市，股票代碼為 “FGFPP”。
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普通股票
在 2021年第四季度，我們以每股4.00美元的價格共出售了75萬股普通股，給我們的淨收益約為250萬美元。同樣在第四季度，該公司完成了對普通股持有人的供股。根據供股 ，認購了691,735股股票，淨收益約為270萬美元。公司打算將發行普通股的淨收益用於營運資金和其他一般公司用途 。
庫存股的退休
2021年8月19日，董事會批准退出公司擁有的所有1,281,511股普通股庫存股。因此，截至2022年3月31日，這些 股票在公司資產負債表上被歸類為授權但未發行的股票。
股東權益變動
下表 列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，股東權益總額變動的主要組成部分。
| 已發行優先股 股 | 已發行普通股 股 | 財政部 股票 | 股東總數 歸屬於FG Financial Group, Inc.的權益 | 非控制性 興趣愛好 | ||||||||||||||||
| 餘額， 2021 年 1 月 1 日 | 700,000 | 4,988,310 | 1,281,511 | $ | 34,193 | $ | – | |||||||||||||
| 股票 補償費用 | – | 22,067 | – | 177 | – | |||||||||||||||
| A 系列優先股申報的股息 | – | – | – | (350 | ) | – | ||||||||||||||
| 為繳納的現金髮放的利息 | – | – | – | – | 657 | |||||||||||||||
| 淨虧損 | – | – | – | 34 | (1 | ) | ||||||||||||||
| 餘額， 2021 年 3 月 31 日 | 700,000 | 5,010,377 | 1,281,511 | $ | 34,054 | $ | 656 | |||||||||||||
| 餘額， 2022 年 1 月 1 日 | 894,580 | 6,497,205 | – | $ | 34,009 | $ | – | |||||||||||||
| 股票 補償費用 | – | 30,796 | – | 63 | – | |||||||||||||||
| A 系列優先股申報的股息 | – | – | – | (447 | ) | – | ||||||||||||||
| 淨虧損 | – | – | – | (3,823 | ) | – | ||||||||||||||
| 餘額， 2022 年 3 月 31 日 | 894,580 | 6,528,001 | – | $ | 29,802 | $ | – | |||||||||||||
操作結果
截至2022年3月31日的三個 個月與截至2021年3月31日的三個月相比
賺取的淨保費
淨賺取的 保費代表2022年和2021年第一季度通過配額份額協議賺取的實際保費以及通過FAL協議賺取的估計保費 ，這兩個時期分別約為250萬美元和20萬美元。我們的FAL估計 基於從割讓公司收到的信息，根據這些信息，保費按書面形式記錄在 標的保險合同的同一時期，並基於cedents的割讓聲明。這些報表是按季度收到的， 是拖欠的；因此，對於任何報告延遲，保費是根據最終估計保費中與滯後期承保的風險相關的 部分估算的。
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淨投資收益
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月 淨投資收益（虧損）如下：
| （以千計） | 截至3月31日的三個月 | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 投資收益（虧損）： | ||||||||
| FedNat 普通股的已實現虧損 | $ | (2,877 | ) | $ | – | |||
| FedNat 普通股的未實現收益 | 2,774 | (1,861 | ) | |||||
| 私募投資的未實現持有收益 | – | 3,603 | ||||||
| 權益法收益（虧損） | (2,071 | ) | 95 | |||||
| 其他 | (172 | ) | 13 | |||||
| 淨投資收益（虧損） | $ | (2,346 | ) | $ | 1,850 | |||
其他 收入
在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月中，其他 收入分別約為25,000美元和55,000美元， 包括根據公司與FedNat之間的投資諮詢和過渡服務協議賺取的費用。
淨虧損和虧損調整費用
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月， 淨虧損和虧損調整費用（“LAE”）分別為150萬美元和10萬美元。如附註5 “虧損調整費用準備金” 所述， 這筆費用的一部分是根據割讓公司 根據我們的FAL安排向我們提供的完整日曆年度業績預測得出的估計值。
一般 和管理費用
截至2022年3月31日的三個月，一般費用 和管理費用減少了30萬美元，至170萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為200萬美元 。減少的主要原因是截至2021年3月31日的三個月中，與我們的FAL再保險協議的開始 相關的一次性預付專業費用。
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收入 税收支出（福利）
我們的 實際有效税率不同於下表所示的法定聯邦所得税税率。
| （$ 以千計） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||||||||||
| 金額 | % | 金額 | % | |||||||||||||
| 按 21% 的美國法定邊際所得税税率繳納税款 | $ | (803 | ) | 21.0 | % | $ | (24 | ) | 21.0 | % | ||||||
| 被視為無法變現的遞延所得税資產的估值 補貼 | 798 | (20.9 | )% | (7 | ) | 6.7 | % | |||||||||
| CARES法案導致的利率 差異 | – | – | % | – | – | % | ||||||||||
| 與股票回購交易相關的不可扣除的 費用 | – | – | % | – | – | % | ||||||||||
| 淨額 營業虧損結轉 | – | – | % | – | – | % | ||||||||||
| 州 所得税（扣除聯邦福利） | – | – | % | (114 | ) | 103.1 | % | |||||||||
| 基於股份的 薪酬 | 5 | (0.1 | )% | 1 | (1.5 | )% | ||||||||||
| 其他 | – | – | % | (1 | ) | 1.0 | % | |||||||||
| 收入 税收優惠 | $ | – | – | % | $ | (145 | ) | 130.3 | % | |||||||
由於 於2019年12月2日出售了Maison、MMI和ClaimCor（“Maison業務”）的所有已發行和流通股權，因此在本公司財務報表中，這些業務被歸類為已終止業務。 在截至2021年3月31日的季度中，我們確認出售Maison業務的收益約為14.5萬美元。這與 本季度根據出售協議應向公司繳納的所得税的最終調整和結算有關。
截至2022年3月31日和2021年3月31日的 ，該公司的遞延所得税資產總額分別約為660萬美元和390萬美元； 但是，由於 我們未來實現這些税收優惠的能力存在不確定性，因此截至2022年3月31日和 2021年3月31日的遞延所得税資產淨額為0美元。
淨虧損
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，有關我們每股淨虧損和虧損的信息 如下表所示：
| （以千計 $ ，每股數據除外） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 基本 和稀釋後： | ||||||||
| 持續經營產生的淨 虧損 | $ | (3,823 | ) | $ | (112 | ) | ||
| 歸因於非控股權益的虧損 | – | (1 | ) | |||||
| A系列優先股申報的股息 | (447 | ) | 350 | |||||
| 持續經營中歸屬於FG Financial Group, Inc.普通股股東的虧損 | (4,270 | ) | (461 | ) | ||||
| 加權 普通股平均值 | 6,447,568 | 4,992,989 | ||||||
| 持續經營每股普通股虧損 | $ | (0.66 | ) | $ | (0.09 | ) | ||
| 通過出售以前的保險業務獲得收益 | $ | – | $ | 145 | ||||
| 加權 已發行普通股平均值 | 6,447,568 | 4,992,989 | ||||||
| 來自已終止業務的每股普通股收益 | $ | – | $ | 0.03 | ||||
| 歸屬於普通股股東的每股虧損 | $ | (0.66 | ) | $ | (0.06 | ) | ||
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流動性 和資本資源
流動性管理的目的是確保在 到期時有足夠的現金來履行所有財務承諾和債務。公司及其子公司的流動性需求主要來自出售資產 的現金收益、運營產生的資金以及出售普通股和優先股的收益。從歷史上看，從 這些來源提供的現金一直用於支付虧損和虧損調整費用以及其他運營費用。
現金 流量
下表彙總了公司截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的合併現金流。
| （$ 以千計） | 截至 3 月 31 日的三個 個月， | |||||||
| 現金流摘要 | 2022 | 2021 | ||||||
| 現金 和現金等價物-期初 | $ | 15,542 | $ | 12,132 | ||||
| 經營活動使用的淨現金 | (978 | ) | (3,599 | ) | ||||
| 投資活動使用的淨現金 | (5,616 | ) | (44 | ) | ||||
| 融資活動提供（使用）的淨 現金 | (447 | ) | 307 | |||||
| 現金及現金等價物的淨減少 | (7,041 | ) | (3,336 | ) | ||||
| 現金 及現金等價物 — 期末 | $ | 8,501 | $ | 8,796 | ||||
在截至2022年3月31日的 季度中，經營活動使用的淨現金約為100萬美元，其主要驅動因素如下：
| ● | 我們 在此期間的淨虧損約為380萬美元； | |
| ● | 調整了與權益法投資相關的未實現收益的200萬美元淨虧損； | |
| 來自權益法投資的分配現金流入約320萬美元 ；以及 | ||
| ● | 現金流出約180萬美元，相當於其股權投資人之一應付給公司的應收賬款。這筆應收賬款 已於2022年4月以現金結算。 |
在截至2022年3月31日的季度中，投資活動使用的淨現金為560萬美元，這主要與我們在基金中增加投資 以贊助FG Merger和FG收購有關。由於我們的A系列優先股宣佈了現金分紅，因此融資活動使用的淨現金約為44.7萬美元。
在截至2021年3月31日的 季度中，經營活動使用的淨現金約為360萬美元，其主要驅動因素是 ，如下所示：
| ● | 我們本季度的 淨收入約為33,000美元，其中股票投資的未實現收益約為180萬美元；以及 | |
| ● | 我們的合併基金對私募證券的投資有 現金流出約230萬美元。由於這項投資 是由我們的投資公司子公司進行的，因此我們被要求將這些現金流出顯示為經營活動。 |
在截至2021年3月31日的季度中，投資活動使用的淨現金為44,000美元，主要與我們在投資公司子公司之外購買和出售股權 投資有關。融資活動提供的淨現金為30.7萬美元，這主要是由於非控股權益向我們的投資公司子公司繳納了現金 。
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商品 3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
商品 4.控制和程序
對披露控制和程序的評估
截至2022年3月31日， 公司管理層在公司主管 執行官兼首席財務官的監督和參與下，對公司披露 控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估，該術語的定義見根據經修訂的1934年《證券交易法》 （“交易法”）頒佈的第13a-15（e）條。根據這項評估，公司首席執行官兼 首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自本10-Q表季度報告所涵蓋的 期末起生效，以確保公司 根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 (i) 在 SEC 規定的期限內記錄、處理、彙總和報告規則和表格；以及 (ii) 收集並傳達給公司管理層，包括其首席執行官 官員和首席財務官，以便及時就要求的披露做出決定。
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財務報告內部控制的變化
在截至2022年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條） 沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部 控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
商品 1.法律訴訟
截至 2022 年 3 月 31 日 ，公司未參與任何法律訴訟，也不知道有任何 重大索賠或訴訟懸而未決或受到威脅。我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟和訴訟 。目前，無法預測法律結果及其對索賠未來發展的影響 。任何此類事態發展都將受到未來法院裁決和解釋的影響。由於這些不確定性，超過公司流動儲備金的金額可能會產生額外的 負債。
商品 1A。風險因素
先前在第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。我們於2022年3月30日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告 中的 “風險因素”。
商品 2.未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
商品 3.優先證券違約
沒有。
商品 4.礦山安全披露
不適用。
商品 5.其他信息
沒有。
商品 6.展品
| 展覽 | 描述 | |
| 31 .1* | 根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席執行官進行認證 。 | |
| 31.2* | 根據《交易法》第13a-14 (a) 條對首席財務官進行認證 。 | |
| 32.1** | 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官進行認證 。 | |
| 32.2** | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法》第906條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條對首席財務官進行認證 。 | |
| 101.INS* | 內聯 XBRL 實例文檔。 | |
| 101.SCH* | 行內 XBRL 分類法擴展架構。 | |
| 101.CAL* | Inline XBRL 分類法擴展計算鏈接庫。 | |
| 101.DEF* | 行內 XBRL 分類法擴展定義 Linkbase。 | |
| 101.LAB* | Inline XBRL 分類擴展標籤 Linkbase。 | |
| 101.PRE* | Inline XBRL 分類法擴展演示文稿鏈接庫。 | |
| 104 | Cover 頁面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中） |
* 隨函提交。
** 隨函提供。
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簽名
根據 1934 年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人經正式授權的 代表其簽署本報告。
| FG 金融集團有限公司 | |||
| 日期： | 2022 年 5 月 16 | 來自： | /s/ Larry G. Swets, Jr. |
| Larry G. Swets, Jr.，首席執行官 | |||
| （主要 執行官） | |||
| 日期： | 2022 年 5 月 16 | 來自： | /s/ Brian D. Bottjer |
| Brian D. Bottjer，首席會計官 | |||
| （主要 財務和會計官員） | |||
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