King_10q.htm

 

 

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格10-Q

(標記一)

☒

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

 

截至本季度末March 31, 2022

 

或

 

☐ 

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

 

由_至_的過渡期

 

佣金文件編號0-1665

 

Kingstone公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

特拉華州

 

36-2476480

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

(税務局僱主

識別碼)

 

歡樂巷15號

金士頓, 紐約12401

(主要行政辦公室地址)

 

(845) 802-7900

(註冊人的電話號碼，包括區號)

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

 

每個班級的標題

交易

符號

各交易所名稱

在其上註冊的

普通股，每股面值0.01美元

金氏

納斯達克資本市場

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ No ☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義。(勾選一項)：

 

大型加速文件服務器

☐

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☒

規模較小的報告公司

☒

 

 

新興成長型公司

☐

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

 

截至2022年5月16日，有10,645,098註冊人已發行普通股的股份。

 

 

 

  

Kingstone公司。

索引

 

 

 

 

 

頁

 

 

 

 

 

 

第一部分-財務信息

 

 

 

Item 1 —

財務報表

 

2

 

 

 

截至2022年3月31日(未經審計)和2021年12月31日的簡明綜合資產負債表

 

2

 

 

 

截至2022年3月31日(未經審計)和2021年(未經審計)三個月的簡明綜合經營報表和全面虧損

 

3

 

 

 

截至2022年3月31日(未經審計)和2021年(未經審計)三個月的股東權益簡明合併報表

 

4

 

 

 

截至2022年3月31日(未經審計)和2021年(未經審計)三個月簡明合併現金流量表

 

5

 

 

 

簡明合併財務報表附註(未經審計)

 

6

 

 

Item 2 —

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

 

36

 

 

Item 3 —

關於市場風險的定量和定性披露

 

63

 

 

Item 4 —

控制和程序

 

63

 

 

 

 

 

 

 

第二部分--其他資料

 

 

Item 1 —

法律訴訟

 

65

 

 

第1A項--

風險因素

 

65

 

 

第2項--

未登記的股權證券銷售和收益的使用

 

65

 

 

第3項--

高級證券違約

 

65

 

 

Item 4 —

煤礦安全信息披露

 

65

 

 

Item 5 —

其他信息

 

65

 

 

第6項--

陳列品

 

66

 

簽名

 

 

67

 

 
2

目錄表

 

前瞻性陳述

 

本季度報告包含符合1995年私人證券訴訟改革法的前瞻性陳述。本季度報告中包含的前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。一般而言，這些陳述涉及業務計劃或戰略、我們的計劃或戰略的預期或預期結果或其他結果、我們將進行的收購的預期或預期結果、或涉及預期收入、收益、成本或我們經營結果的其他方面的預測。“可能”、“將”、“預期”、“相信”、“預期”、“項目”、“計劃”、“打算”、“估計”和“繼續”等詞語及其反義詞和類似表達旨在識別前瞻性陳述。我們提醒您，這些陳述不是對未來業績或事件的保證，會受到許多不確定性、風險和其他影響的影響，其中許多是我們無法控制的，這些可能會影響陳述的準確性和陳述所依據的預測。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的因素包括，但不限於，在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項(“風險因素”)“可能影響未來業績和財務狀況的因素”、本季度報告第I部分第2項以及本季度報告第II部分第1A項中討論的風險和不確定因素。

 

任何一個或多個這些不確定性、風險和其他影響都可能對我們的經營結果以及我們所作的前瞻性陳述是否最終被證明是準確的產生重大影響。我們的實際結果、業績和成就可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的大不相同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是從新信息、未來事件或其他方面，除非法律要求。

 

 
3

目錄表

 

第一部分：財務信息

 

第1項。財務報表.

 

Kingstone公司。及附屬公司

簡明綜合資產負債表

 

 

 

 

 

 

 

 

3月31日，

 

 

十二月三十一日，

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

(未經審計)

 

 

 

 

資產

 

 

 

 

 

 

持有至到期的固定到期日證券，攤銷成本(公允價值為#美元)7,629,300在2022年3月31日及8,753,1592021年12月31日)

 

$7,765,138

 

 

$8,266,334

 

可供出售的固定到期日證券，公允價值(攤銷成本為#美元)159,450,317在2022年3月31日及155,808,4782021年12月31日)

 

 

151,897,496

 

 

 

158,080,110

 

按公允價值計算的股權證券(成本為#美元33,089,632在2022年3月31日及37,470,6692021年12月31日)

 

 

31,765,409

 

 

 

39,687,002

 

其他投資

 

 

6,625,883

 

 

 

7,561,415

 

總投資

 

 

198,053,926

 

 

 

213,594,861

 

現金和現金等價物

 

 

5,833,886

 

 

 

24,290,598

 

應收保費淨額

 

 

11,029,208

 

 

 

12,318,336

 

再保險應收賬款淨額

 

 

49,341,690

 

 

 

40,292,438

 

遞延保單收購成本

 

 

21,656,581

 

 

 

22,238,987

 

無形資產

 

 

500,000

 

 

 

500,000

 

財產和設備，淨額

 

 

10,086,615

 

 

 

9,291,597

 

遞延所得税，淨額

 

 

4,367,633

 

 

 

192,253

 

其他資產

 

 

7,028,603

 

 

 

8,593,205

 

總資產

 

$307,898,142

 

 

$331,312,275

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

虧損及虧損調整費用準備金

 

$98,916,998

 

 

$94,948,745

 

未賺取的保費

 

 

95,366,879

 

 

 

97,759,607

 

預付保費

 

 

5,232,527

 

 

 

2,693,466

 

應付再保險餘額

 

 

5,091,070

 

 

 

12,961,568

 

遞延讓渡佣金收入

 

 

9,479,512

 

 

 

9,748,508

 

應付賬款、應計費用和其他負債

 

 

5,483,126

 

 

 

7,704,396

 

債務，淨額

 

 

29,867,836

 

 

 

29,823,791

 

總負債

 

 

249,437,948

 

 

 

255,640,081

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

承付款和或有事項(附註11)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股，$。01面值；授權2,500,000股票

 

 

-

 

 

 

-

 

普通股，$。01面值；授權20,000,000股份；已發行12,109,307股票於2022年3月31日及11,955,6602021年12月31日的股票；已發行10,637,901股票於2022年3月31日及10,484,254股票於2021年12月31日

 

 

121,093

 

 

 

119,557

 

超出面值的資本

 

 

72,638,286

 

 

 

72,467,483

 

累計其他綜合(虧損)收入

 

 

(5,964,578)

 

 

1,796,739

 

(累計虧損)留存收益

 

 

(2,767,126)

 

 

6,855,896

 

 

 

 

64,027,675

 

 

 

81,239,675

 

國庫股，按成本價計算，1,471,4062022年3月31日和2021年12月31日的股票

 

 

(5,567,481)

 

 

(5,567,481)

股東權益總額

 

 

58,460,194

 

 

 

75,672,194

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總負債和股東權益

 

$307,898,142

 

 

$331,312,275

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 
4

目錄表

 

Kingstone公司。及附屬公司

 

 

 

 

 

 

 

簡明合併經營報表和全面虧損(未經審計)

 

 

 

 

 

在截至的三個月內，

 

 

 

3月31日，

 

 

 

2022

 

 

2021

 

收入

 

 

 

 

 

 

賺取的淨保費

 

$26,673,380

 

 

$34,589,218

 

放棄佣金收入

 

 

4,681,396

 

 

 

(1,065)

淨投資收益

 

 

1,359,100

 

 

 

1,783,196

 

投資淨(虧損)收益

 

 

(4,398,405)

 

 

2,960,407

 

其他收入

 

 

235,824

 

 

 

171,446

 

總收入

 

 

28,551,295

 

 

 

39,503,202

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

虧損及虧損調整費用

 

 

22,941,198

 

 

 

22,560,672

 

佣金費用

 

 

8,351,086

 

 

 

8,223,839

 

其他承保費用

 

 

6,815,949

 

 

 

6,467,042

 

其他運營費用

 

 

881,955

 

 

 

1,352,306

 

折舊及攤銷

 

 

770,110

 

 

 

822,340

 

利息支出

 

 

456,545

 

 

 

456,545

 

總費用

 

 

40,216,843

 

 

 

39,882,744

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

税前營業虧損

 

 

(11,665,548)

 

 

(379,542)

所得税優惠

 

 

(2,468,016)

 

 

(68,445)

淨虧損

 

 

(9,197,532)

 

 

(311,097)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他綜合虧損，税後淨額

 

 

 

 

 

 

 

 

可供出售證券未實現虧損的總變動

 

 

(9,865,777)

 

 

(3,823,279)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

計入淨虧損的損失(收益)的重新分類調整

 

 

41,324

 

 

 

(394,297)

未實現虧損淨變動

 

 

(9,824,453)

 

 

(4,217,576)

與其他綜合損失項目相關的所得税優惠

 

 

2,063,136

 

 

 

885,692

 

其他綜合虧損，税後淨額

 

 

(7,761,317)

 

 

(3,331,884)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

綜合損失

 

$(16,958,849)

 

$(3,642,981)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股每股虧損：

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

$(0.87)

 

$(0.03)

稀釋

 

$(0.87)

 

$(0.03)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均已發行普通股

 

 

 

 

 

 

 

 

基本信息

 

 

10,630,450

 

 

 

10,676,298

 

稀釋

 

 

10,630,450

 

 

 

10,676,298

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

宣佈和支付的每股普通股股息

 

$0.04

 

 

$0.04

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 
5

目錄表

 

Kingstone公司。及附屬公司

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益簡明合併報表(未經審計)

截至2022年和2021年3月31日的三個月

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累計

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資本

 

 

其他

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

普通股

 

 

過多

 

 

全面

 

 

留用

 

 

庫存股

 

 

 

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

股票

 

 

金額

 

 

的標準桿

 

 

收入(虧損)

 

 

收益

 

 

股票

 

 

金額

 

 

總計

 

餘額，2021年1月1日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

11,871,307

 

 

$118,713

 

 

$70,769,165

 

 

$9,880,062

 

 

$15,928,345

 

 

 

1,254,492

 

 

$(3,895,883)

 

$92,800,402

 

基於股票的薪酬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

494,998

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

494,998

 

限制性股票獎勵的歸屬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

85,922

 

 

 

859

 

 

 

(859)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

從限制性股票獎勵中扣除的股票，用於支付預扣税

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(21,908)

 

 

(219)

 

 

(146,387)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(146,606)

收購庫存股

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

8,035

 

 

 

(65,915)

 

 

(65,915)

分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(427,217)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(427,217)

淨虧損

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(311,097)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(311,097)

可供出售證券未實現虧損變動，税後淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3,331,884)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(3,331,884)

平衡，2021年3月31日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

11,935,321

 

 

$119,353

 

 

$71,116,917

 

 

$6,548,178

 

 

$15,190,031

 

 

 

1,262,527

 

 

$(3,961,798)

 

$89,012,681

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累計

 

 

留用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

資本

 

 

其他

 

 

收益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

 

普通股

 

 

過多

 

 

全面

 

 

(累計

 

 

 

庫存股

 

 

 

股票

 

 

金額

 

 

股票

 

 

金額

 

 

的標準桿

 

 

收入(虧損)

 

 

赤字)

 

 

股票

 

 

金額

 

 

總計

 

餘額，2022年1月1日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

11,955,660

 

 

$119,557

 

 

$72,467,483

 

 

$1,796,739

 

 

$6,855,896

 

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$75,672,194

 

基於股票的薪酬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

530,414

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

530,414

 

限制性股票獎勵的歸屬

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

222,070

 

 

 

2,221

 

 

 

(2,221)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

從限制性股票獎勵中扣除的股票，用於支付預扣税

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(68,423)

 

 

(685)

 

 

(357,390)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(358,075)

分紅

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(425,490)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(425,490)

淨虧損

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(9,197,532)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(9,197,532)

可供出售證券未實現虧損變動，税後淨額

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(7,761,317)

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

(7,761,317)

平衡，2022年3月31日

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

12,109,307

 

 

$121,093

 

 

$72,638,286

 

 

$(5,964,578)

 

$(2,767,126)

 

 

1,471,406

 

 

$(5,567,481)

 

$58,460,194

 

   

見簡明合併財務報表附註。

 

 
6

目錄表

 

Kingstone公司。及附屬公司

 

 

 

 

 

 

 

簡明合併現金流量表(未經審計)

 

 

 

 

 

 

截至3月31日的三個月，

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

經營活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

淨虧損

 

$(9,197,532)

 

$(311,097)

對淨虧損與經營活動提供的現金流量淨額(用於)進行的調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

投資淨收益

 

 

(77,761)

 

 

(1,127,234)

股權投資未實現淨虧損(收益)

 

 

3,560,634

 

 

 

(1,003,209)

其他投資的未實現淨虧損(收益)

 

 

915,532

 

 

 

(829,964)

折舊及攤銷

 

 

770,110

 

 

 

822,340

 

壞賬支出

 

 

38,817

 

 

 

59,876

 

債券溢價攤銷淨額

 

 

46,777

 

 

 

31,639

 

攤銷債務的貼現和發行成本

 

 

44,045

 

 

 

44,045

 

基於股票的薪酬

 

 

530,414

 

 

 

494,998

 

遞延所得税優惠

 

 

(2,112,244)

 

 

(132,990)

營運資產減少(增加)：

 

 

 

 

 

 

 

 

應收保費淨額

 

 

1,250,311

 

 

 

874,142

 

再保險應收賬款淨額

 

 

(9,049,252)

 

 

8,093,987

 

遞延保單收購成本

 

 

582,406

 

 

 

790,526

 

其他資產

 

 

1,555,843

 

 

 

(478,564)

經營負債增加(減少)：

 

 

 

 

 

 

 

 

虧損及虧損調整費用準備金

 

 

3,968,253

 

 

 

1,655,831

 

未賺取的保費

 

 

(2,392,728)

 

 

(3,789,477)

預付保費

 

 

2,539,061

 

 

 

1,485,491

 

應付再保險餘額

 

 

(7,870,498)

 

 

(4,643,237)

遞延讓渡佣金收入

 

 

(268,996)

 

 

(201)

應付賬款、應計費用和其他負債

 

 

(2,221,270)

 

 

(644,102)

經營活動提供的現金流量淨額(用於)

 

 

(17,388,078)

 

 

1,392,800

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資活動產生的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

購買固定期限持有至到期的證券

 

 

-

 

 

 

(1,827,425)

可供出售的購買固定期限證券

 

 

(13,890,402)

 

 

(5,424,374)

購買股權證券

 

 

(506,081)

 

 

(5,732,648)

購買--其他投資

 

 

-

 

 

 

(2,000,000)

贖回-持有至到期的固定期限證券

 

 

500,000

 

 

 

-

 

出售和到期可供出售的固定期限證券

 

 

10,181,658

 

 

 

11,548,405

 

出售股權證券

 

 

4,994,884

 

 

 

6,433,262

 

購置財產和設備

 

 

(1,565,128)

 

 

(1,034,064)

投資活動提供的現金流量淨額(用於)

 

 

(285,069)

 

 

1,963,156

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

融資活動的現金流：

 

 

 

 

 

 

 

 

對既得的退回股票獎勵支付的預扣税

 

 

(358,075)

 

 

(146,606)

購買庫存股

 

 

-

 

 

 

(65,915)

已支付的股息

 

 

(425,490)

 

 

(427,217)

用於籌資活動的現金流量淨額

 

 

(783,565)

 

 

(639,738)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(減少)現金及現金等價物增加

 

$(18,456,712)

 

$2,716,218

 

期初現金及現金等價物

 

 

24,290,598

 

 

 

19,463,742

 

期末現金和現金等價物

 

$5,833,886

 

 

$22,179,960

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金流量信息的補充披露：

 

 

 

 

 

 

 

 

繳納所得税的現金

 

$-

 

 

$-

 

支付利息的現金

 

$-

 

 

$-

 

  

見簡明合併財務報表附註。

 

 
7

目錄表

 

Kingstone公司。及附屬公司

 

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

附註1-業務性質及呈報基礎

 

Kingstone Companies，Inc.(本文中稱為“Kingstone”或“公司”)通過其全資子公司Kingstone Insurance Company(“KICO”)，僅通過零售和批發代理及經紀人承保財產和意外傷害保險。KICO是一家在紐約州、新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、康涅狄格州、緬因州和新罕布夏州的持牌保險公司。KICO目前在紐約、新澤西、羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州提供財產和意外傷害保險產品。儘管新澤西州、羅德島州、馬薩諸塞州和康涅狄格州仍是該公司的增長市場，80.6%和81.1在截至2022年和2021年3月31日的三個月裏，KICO的直接保費中有1%來自紐約保單。Kingstone通過其全資子公司COSI代理公司(“COSI”)，這是一家在多個州獲得許可的總代理，在獨立代理和經紀網絡之外獲得替代形式的分銷，KICO目前通過該網絡分銷其各種產品。

 

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制。簡明中期財務信息原則不要求包含GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。因此，這些簡明的綜合財務報表應與截至2021年12月31日及截至12月31日的年度綜合財務報表以及公司於2022年4月4日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告中包含的註釋一起閲讀。所附的簡明綜合財務報表未經獨立註冊會計師事務所按照上市公司會計監督委員會(美國)的標準進行審計，但管理層認為，此類財務報表包括所有調整，僅由正常經常性調整組成，對於公平展示公司的財務狀況和經營結果是必要的。截至2022年3月31日的三個月的運營結果可能不能反映截至2022年12月31日的一年的預期結果。

 

對上一年的某些餘額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。重新分類對該公司以前報告的財務狀況、經營業績或現金流沒有影響。

 

附註2--會計政策

 

陳述的基礎；持續經營的企業

 

有關詳細信息，請參閲公司截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註2。

 

 

該公司的美元30,000,0005.5%高級無抵押票據(“票據”)於2022年12月30日。本公司能否繼續經營取決於其是否有能力獲得融資和/或其他資金來履行該義務。管理層相信，在不太可能獲得融資的情況下，KICO的保險業務將能夠繼續下去。

 

 
8

目錄表

 

根據會計準則更新(“ASU”)2014-15年度財務報表列報-持續經營(子題205-40)(“ASC 205-40”)，本公司有責任評估條件和/或事件是否令人對其履行未來財務義務的能力產生重大懷疑，因為這些債務在財務報表發佈之日起一年內到期。這項評估要求管理層執行兩個步驟。首先，管理層必須評估是否存在令人對實體作為持續經營企業繼續經營的能力產生重大懷疑的條件和事件。其次，如果管理層得出結論認為存在重大疑慮，管理層必須考慮是否已制定計劃來消除這種疑慮。如果管理層得出結論認為存在重大懷疑，並且其計劃緩解了所提出的重大懷疑，則需要在合併財務報表附註中披露。

 

隨附的簡明綜合財務報表乃根據公認會計原則編制，並假設本公司將繼續經營下去。財務報表不包括任何調整，以反映未來可能對資產的可回收性和分類產生的影響，或在公司無法繼續經營的情況下可能導致的負債金額和分類。

 

管理層與持續經營相關的計劃

 

為了繼續經營下去，該公司將需要獲得融資和/或其他資金，以償還2022年12月30日到期的債務。管理層計劃發行新一批期限相若或較長的投資級債務證券，為債券再融資，所得款項淨額將等於或高於債券本金金額。就此，本公司已委任一名投資銀行家擔任本公司擬發售其證券(包括債務、股權及/或優先證券)的獨家配售代理。訂約函指出，此次發行的規模將為公司帶來不少於30,000,000美元的收益。該公司還將獲得其保險子公司KICO支付的股息，這些股息可用於償還票據。截至2022年3月31日，KICO可以在沒有事先監管批准的情況下向公司支付的最大分配額約為$1,122,000。此外，公司計劃使用可用的投資資產和現金來償還債券。截至2022年3月31日，投資資產和現金約為3,812,000.

 

公司是否有能力繼續經營下去，取決於它能否成功完成上述計劃。本公司相信，其計劃是有可能實施的，該計劃將緩解任何不利條件。

 

預算的使用

 

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能不同於這些估計和假設(包括損失準備金和LAE)，這些估計和假設可能會受到估計誤差的影響，因為在預測將在多年期間報告和結算的最終索賠額方面存在固有的不確定性。此外，與或有讓渡佣金收入相關的再保險合同下應收賬款的估計和假設需要管理層作出判斷。管理層不斷地重新評估其假設和計算這些估計數的方法。實際結果可能與編制簡明綜合財務報表時使用的估計大不相同。

 

 
9

目錄表

 

合併原則

 

簡明綜合財務報表包括Kingstone及其全資子公司的賬目：(1)KICO及其全資子公司CMIC Properties，Inc.(“Properties”)和15 Joys Lane，LLC(“15 Joys Lane”)，它們共同擁有KICO運營的土地和建築，以及(2)COSI。所有重大的公司間賬户餘額和交易都已在合併中消除。

 

近期會計公告

 

2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2016-13--金融工具--信貸損失(專題326)：金融工具信貸損失計量(“ASU 2016-13”)。經修訂的會計準則要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，對報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失進行計量，並要求加強披露與估計信貸損失時使用的重大估計和判斷有關的信息，以及組織投資組合的信用質量和承保標準。此外，ASU 2016-13年度修正了可供出售債務證券和購買的信用惡化金融資產的信用損失的會計處理。ASU 2016-13將於2023年1月1日對公司生效。該公司目前正在評估最新指引將對其簡明綜合財務報表產生的影響。

 

該公司已確定，最近發佈的所有其他會計聲明不會對其綜合財務狀況、運營結果和現金流產生實質性影響，或不適用於其運營。

 

 
10

目錄表

 

注3--投資

 

固定期限證券

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，歸類為可供出售的固定期限證券投資的攤餘成本、估計公允價值和未實現損益摘要如下：

 

March 31, 2022

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

網絡

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

未實現

類別

成本

收益

月份

月份

價值

損失

固定期限證券：

國家的政治劃分，

領地和財產

$17,227,562$5,692$(1,614,463)$-$15,618,791$(1,608,771)

公司債券和其他債券

工業和雜項

85,566,044336,272(3,143,378)-82,758,938(2,807,106)

住房抵押貸款和其他資產支持證券

56,656,711289,836(3,119,931)(306,849)53,519,767(3,136,944)

固定期限證券總額

$159,450,317$631,800$(7,877,772)$(306,849)$151,897,496$(7,552,821)

2021年12月31日

網絡

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

未實現

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

收益/

類別

成本

收益

月份

月份

價值

(虧損)

固定期限證券：

國家的政治劃分，

領地和財產

$17,236,750$246,748$(197,984)$-$17,285,514$48,764

公司債券和其他債券

工業和雜項

80,534,7692,603,411(126,926)-83,011,2542,476,485

住房抵押貸款和其他資產支持證券

58,036,959355,985(489,258)(120,344)57,783,342(253,617)

固定期限證券總額

$155,808,478$3,206,144$(814,168)$(120,344)$158,080,110$2,271,632

  

 
11

目錄表

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司對可供出售的固定到期日證券的投資按合同到期日的攤銷成本和估計公允價值彙總如下：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

攤銷

估計數

攤銷

估計數

剩餘到期時間

成本

公允價值

成本

公允價值

不到一年

$496,511$503,090$1,153,099$1,156,636

一到五年

46,504,44846,284,00043,007,11044,914,759

五到十年

29,499,98327,743,07026,808,85327,332,581

10年以上

26,292,66423,847,56926,802,45726,892,792

住房抵押貸款和其他資產支持證券

56,656,71153,519,76758,036,95957,783,342

總計

$159,450,317$151,897,496$155,808,478$158,080,110

  

實際到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。

 

股權證券

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，股權證券投資的成本和估計公允價值以及未實現損益總額如下：

 

 

 

March 31, 2022

 

 

 

 

 

毛收入

 

 

毛收入

 

 

估計數

 

類別

 

成本

 

 

收益

 

 

損失

 

 

公允價值

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

$19,944,128

 

 

$333,811

 

 

$(1,793,476)

 

$18,484,463

 

普通股、共同基金和交易所交易基金

 

 

13,145,504

 

 

 

837,696

 

 

 

(702,254)

 

 

13,280,946

 

總計

 

$33,089,632

 

 

$1,171,507

 

 

$(2,495,730)

 

$31,765,409

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

毛收入

 

 

毛收入

 

 

估計數

 

類別

 

成本

 

 

收益

 

 

損失

 

 

公允價值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股

 

$22,019,509

 

 

$1,007,009

 

 

$(184,617)

 

$22,841,901

 

普通股、共同基金和交易所交易基金

 

 

15,451,160

 

 

 

1,573,653

 

 

 

(179,712)

 

 

16,845,101

 

總計

 

$37,470,669

 

 

$2,580,662

 

 

$(364,329)

 

$39,687,002

 

  

 
12

目錄表

 

其他投資

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司其他投資的成本和估計公允價值以及毛利如下：

 

 

 

March 31, 2022

 

 

2021年12月31日

 

 

 

 

 

 

毛收入

 

 

估計數

 

 

 

 

 

毛收入

 

 

估計數

 

類別

 

成本

 

 

收益

 

 

公允價值

 

 

成本

 

 

收益

 

 

公允價值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對衝基金

 

$3,999,381

 

 

$2,626,502

 

 

$6,625,883

 

 

$3,999,381

 

 

$3,562,034

 

 

$7,561,415

 

   

持有至到期證券

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，持有至到期固定期限證券投資的成本或攤餘成本和估計公允價值以及未實現毛利和虧損摘要如下：

 

March 31, 2022

網絡

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

未實現

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

收益/

類別

成本

收益

月份

月份

價值

(虧損)

持有至到期證券：

美國國債

$729,654$202,788$(1,177)$-$931,265$201,611
國家的政治劃分，

領地和財產

498,2498,421--506,6708,421

交易所交易債券

304,111-(21,611)282,500(21,611)

公司債券和其他債券

工業和雜項

6,233,12456,601(380,860)-5,908,865(324,259)

總計

$7,765,138$267,810$(403,648)$-$7,629,300$(135,838)

 

 

2021年12月31日

 

 

網絡

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

未實現

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

收益/

類別

成本

收益

月份

月份

價值

(虧損)

持有至到期證券：

美國國債

$729,642$209,633$-$-$939,275$209,633

國家的政治劃分，

領地和財產

998,23922,856--1,021,09522,856

交易所交易債券

304,11185(13,921)290,275(13,836)

公司債券和其他債券

工業和雜項

6,234,342280,951(12,779)-6,502,514268,172

總計

$8,266,334$513,525$(26,700)$-$8,753,159$486,825

  

根據各州的最低資金要求，持有至到期的美國國債以信託形式持有。

 

 
13

目錄表

  

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司按合同到期日對持有至到期證券的投資的攤銷成本和估計公允價值彙總如下：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

攤銷

估計數

攤銷

估計數

剩餘到期時間

成本

公允價值

成本

公允價值

不到一年

$494,595$501,795$994,712$1,008,180

一到五年

1,206,1591,262,7801,205,8291,290,465

五到十年

1,516,8101,494,7731,513,9421,648,808

10年以上

4,547,5744,369,9524,551,8514,805,706

總計

$7,765,138$7,629,300$8,266,334$8,753,159

 

實際到期日可能不同於合同到期日，因為某些借款人有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。

 

投資收益

 

本公司投資淨收益的主要類別摘要如下：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

收入：

固定期限證券

$1,140,189$1,491,127

股權證券

345,168357,311

現金和現金等價物

183924

總計

1,485,5401,849,362

費用：

投資費用

126,44066,166

淨投資收益

$1,359,100$1,783,196

  

贖回持有至到期的固定期限證券所得款項為#美元。500,000以及$-0-分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。

 

出售或到期可供出售的固定期限證券的收益為#美元。10,181,658及$11,548,405分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。

 

出售股權證券所得款項為#美元。4,994,884及$6,433,262分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。

 

 
14

目錄表

 

該公司的投資淨(虧損)收益摘要如下：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

已實現收益(虧損)

固定期限證券：

已實現毛利

$85,100$410,311

已實現虧損總額

(126,424)(15,986)
(41,324)394,325

股權證券：

已實現毛利

448,306933,122

已實現虧損總額

(329,221)(200,213)
119,085732,909

已實現淨收益

77,7611,127,234

未實現(虧損)收益

股權證券：

毛利

-1,003,209

總損失

(3,560,634)-
(3,560,634)1,003,209

其他投資：

毛利

-829,964

總損失

(915,532)-
(915,532)829,964

未實現(虧損)淨收益

(4,476,166)1,833,173

投資淨(虧損)收益

$(4,398,405)$2,960,407

  

減值審查

 

當市場跌破成本被視為非暫時性時，投資證券的減值將導致對運營的費用計入。本公司定期審查其固定到期日證券，以評估是否有必要為投資估計公允價值的非暫時性下降記錄減值損失。在評估潛在減值時，公認會計原則指明(I)如本公司無意於收回前出售債務證券，及(Ii)本公司極有可能無須於收回前出售該債務證券，則除非出現信貸損失，否則該證券不會被視為非暫時性減值。當本公司不打算出售該證券，且本公司極有可能無須在收回其成本基準前出售該證券時，本公司將在盈利中確認債務證券的非暫時性減值(“OTTI”)的信貸部分，其餘部分則在全面虧損中確認。在收益中確認的信貸損失部分被確定為根據現金流量預測在證券剩餘期限內預計不會收到的本金現金流量。對於持有至到期的固定到期日證券，先前OTTI的非信貸部分在綜合虧損中記錄的OTTI金額將根據證券未來估計現金流的時間安排，在證券的剩餘壽命內預期攤銷。

 

OTTI虧損記入綜合經營報表，全面虧損記為投資已實現淨虧損，並導致相關投資的成本基礎永久減少。OTTI的確定是一個主觀的過程，不同的判斷和假設可能會影響虧損變現的時機。截至2022年3月31日和2021年12月31日，佔未實現虧損總額的固定期限證券分別為100和48只。該公司確定，截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的投資組合中，沒有一項未實現虧損被視為OTTI。影響公司確定未實現虧損是暫時性的重要因素包括與每種證券成本有關的未實現虧損的規模、投資的性質以及管理層持有投資的意圖和能力，以使估計公允價值能夠在公司的成本基礎上收回預期。

 

 
15

目錄表

 

截至2022年3月31日，該公司持有的可供出售證券的未實現虧損被視為暫時下降的情況如下：

 

March 31, 2022

少於12個月

12個月或更長時間

總計

估計數

不是的。的

估計數

不是的。的

估計數

公平

未實現

職位

公平

未實現

職位

公平

未實現

類別

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

固定期限證券：

美國國債和美國政府公司和機構的義務

$-$--$---$-$-

國家、領土和領地的政治劃分

14,959,121(1,614,463)12---14,959,121(1,614,463)

公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券

51,973,548(3,143,378)55---51,973,548(3,143,378)

住房抵押貸款和其他資產支持證券

40,310,519(3,119,931)312,733,402(306,849)243,043,921(3,426,780)

固定期限證券總額

$107,243,188$(7,877,772)98$2,733,402$(306,849)2$109,976,590$(8,184,621)

 

 
16

目錄表

 

截至2021年12月31日，該公司持有的可供出售證券的未實現虧損被視為暫時下降的情況如下：

   

2021年12月31日

少於12個月

12個月或更長時間

總計

估計數

不是的。的

估計數

不是的。的

估計數

公平

未實現

職位

公平

未實現

職位

公平

未實現

類別

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

固定期限證券：

美國國債和美國政府公司和機構的義務

$-$--$---$-$-

國家、領土和領地的政治劃分

6,768,123(197,984)5---6,768,123(197,984)

公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券

17,593,707(126,926)15---17,593,707(126,926)

住房抵押貸款和其他資產支持證券

45,399,451(489,258)262,923,182(120,344)248,322,633(609,602)

固定期限證券總額

$69,761,281$(814,168)46$2,923,182$(120,344)2$72,684,463$(934,512)

 

 
17

目錄表

 

附註4-公允價值計量

 

下表列出了公司在2022年3月31日和2021年12月31日按公允價值經常性計量的投資的信息，顯示了公司用來確定此類公允價值的估值投入的公允價值等級：

 

March 31, 2022

1級

2級

3級

總計

可供出售的固定期限證券

美國國債和美國政府公司和機構的義務

$-$-$-$-

國家、領土和領地的政治劃分

-15,618,791-15,618,791

公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券

82,255,848503,090-82,758,938

住房抵押貸款和其他資產支持證券

-53,519,767-53,519,767

總固定到期日

82,255,84869,641,648-151,897,496

股權證券

31,765,409--31,765,409

總投資

$114,021,257$69,641,648$-$183,662,905

2021年12月31日

1級

2級

3級

總計

可供出售的固定期限證券

美國國債和美國政府公司和機構的義務

$-$-$-$-

國家、領土和領地的政治劃分

-17,285,514-17,285,514

公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券

82,500,779510,475-83,011,254

住房抵押貸款和其他資產支持證券

-57,783,342-57,783,342

總固定到期日

82,500,77975,579,331-158,080,110

股權證券

39,687,002--39,687,002

總投資

$122,187,781$75,579,331$-$197,767,112

  

 
18

目錄表

 

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司對對衝基金的投資，以每股資產淨值(NAV)計算。本公司按公允價值經常性計量這項投資。按每股資產淨值計算的公允價值如下：

 

類別

3月31日，

2022

十二月三十一日，

2021

其他投資

對衝基金

$6,625,883$7,561,415

  

對衝基金的投資通常可以在至少45天前發出書面通知進行贖回。對衝基金投資由本公司以有限合夥形式入賬。收入是根據公司在合夥企業未實現損益變化中分配給合夥人的份額而賺取的。這些金額已記錄在簡明綜合經營報表和投資淨(虧損)收益內的全面虧損中。

 

本公司截至2022年3月31日和2021年12月31日的長期債務的估計公允價值和公允價值等級水平未按公允價值計量如下：

 

March 31, 2022

1級

2級

3級

總計

債務

優先債券將於2022年到期

$-$28,819,199$-$28,819,199

2021年12月31日

1級

2級

3級

總計

債務

優先債券將於2022年到期

$-$28,436,019$-$28,436,019

 

附註5-金融工具和房地產的公允價值

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司金融工具和房地產的估計公允價值如下：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

賬面價值

公允價值

賬面價值

公允價值

固定期限證券-持有至到期

$7,765,138$7,629,300$8,266,334$8,753,159

現金和現金等價物

$5,833,886$5,833,886$24,290,598$24,290,598

應收保費淨額

$11,029,208$11,029,208$12,318,336$12,318,336

再保險應收賬款淨額

$49,341,690$49,341,690$40,292,438$40,292,438

房地產，累計折舊淨額

$2,126,029$3,025,000$2,144,464$3,025,000

應付再保險餘額

$5,091,070$5,091,070$12,961,568$12,961,568

  

 

 
19

目錄表

 

附註6--財產和意外傷害保險活動

 

賺取的保費

 

承保保費、分得保費及賺取保費如下：

 

直接

假設

割讓

網絡

截至2022年3月31日的三個月

所寫的保費

$42,983,897$-$(18,065,709)$24,918,188

未賺取保費的變動

2,392,727-(637,535)1,755,192

賺取的保費

$45,376,624$-$(18,703,244)$26,673,380

截至2021年3月31日的三個月

所寫的保費

$38,129,117$-$(7,329,507)$30,799,610

未賺取保費的變動

3,789,478-130$3,789,608

賺取的保費

$41,918,595$-$(7,329,377)$34,589,218

  

在保單生效日期之前的保費收入被記錄為預付保費。截至2022年3月31日和2021年12月31日的預付保費餘額為#美元5,232,527及$2,693,466，分別為。

 

虧損及虧損調整費用準備金

 

下表對未付損失和損失調整費用準備金的期初和期末餘額進行了對賬：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

期初餘額

$94,948,745$82,801,228

再保險可收回金額減少

(10,637,679)(20,154,251)

期初淨餘額

84,311,06662,646,977

與下列事項有關的招致：

本年度

22,944,86922,571,727

前幾年

(3,671)(11,055)

已發生的總金額

22,941,19822,560,672

付款對象：

本年度

9,283,9727,749,998

前幾年

14,918,03510,059,577

已支付總額

24,202,00717,809,575

期末淨餘額

83,050,25767,398,074

添加再保險可追回款項

15,866,74117,058,985

期末餘額

$98,916,998$84,457,059

 

發生的損失和LAE是扣除再保險合同下的再保險賠償淨額#美元。10,404,866及$823,856分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。

 

前一年發生的虧損和LAE發展是基於按業務線和事故年份進行的估計。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內發生的上一年虧損和LAE開發為$3,671優惠和美元11,055分別是有利的。管理層每季度對未清償負債索賠進行審查，以評估隨身攜帶和已發生但未報告(“IBNR”)準備金水平，同時考慮公司和行業趨勢。

 

 
20

目錄表

 

損失和LAE準備金

 

損失準備金和LAE準備金規定了本公司在特定時間點對發生的所有損失和LAE的最終未付成本(包括結算和管理損失)的最佳估計，並基於當時已知的事實和情況，包括已發生但尚未報告的損失。這一過程依賴於標準的精算準備金方法、對最終索賠嚴重程度和頻率的估計、損失發展到最終水平之前的時間長度(“尾部”因素)以及法律變化或公司無法控制的其他外部因素的可能性。使用了幾種精算準備金方法來估算所需損失準備金。這一過程產生了由管理層根據精算師的最佳估計設定的附帶準備金，是按業務線、事故年份、損失和LAE作出的最佳估計的累積組合。個別已報告索賠的損失金額和法律責任準備金(“案件準備金”)由索賠部門確定，並隨着收集的新信息而變化。這些信息對審查適當的IBNR準備金至關重要，包括審查保險的適用性、被保險人的比較責任、傷害嚴重程度、財產損失、重置成本估計，以及被認為與估計索賠提供的風險相關的任何其他信息。未報告索賠和已知索賠發展的損失準備金和高級法律責任準備金(IBNR準備金)是使用根據當前情況調整後按保險類別彙總的歷史信息來確定的。由於這一過程產生了管理層根據精算師的最佳估計設定的損失準備金, 對於進賬損失準備金中的不確定性，並無明示或隱含撥備。

 

由於與保留過程有關的固有不確定性，最終賠償責任可能與最初的估計有很大不同。定期審查和更新這類估計數，由此產生的任何調整都計入本期成果。儲備金受到密切監測，並使用關於報告的索賠的最新信息和各種統計技術定期重新計算。該公司至少每季度一次按業務範圍審查現有準備金、新索賠、現有案件準備金的變化以及與本期和前期相關的已支付損失。為了選擇估計的期末損失準備金，使用了幾種不同的方法，不同的行業和事故年。這些方法包括以下幾種：

 

有償虧損發展-支付損失發展的歷史模式被用來預測未來支付損失的出現，以便估計所需準備金。

 

已發生虧損發展-已發生損失發展的歷史模式，反映已支付損失和情況準備金的變化，用於預測未來發生的已發生損失，以估計所需準備金。

 

付費Bornhuetter-Ferguson(BF)-確定特定事故年的估計損失率，並根據歷史已支付損失的發展模式，將其與事故年索賠中已支付的部分進行加權。所需準備金的估計假設某一特定事故年的剩餘未付部分將按照與該年的估計損失率一致的比率支付。這種方法對於在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低的已支付損失數額的情況是有用的。

 

博恩韋特-弗格森(“BF”)-確定特定事故年的估計損失率，並根據歷史損失發展模式，與事故年索賠中已報告的部分進行加權。所需準備金的估計假設某一特定事故年的剩餘未報告部分將以與該年的估計損失率一致的比率支付。這種方法對於在索賠發展過程的早期階段存在異常高或低的報告損失額的情況很有用。

 

 
21

目錄表

 

基於增量索賠的方法-回顧了不同開發階段遞增產生的損失和已支付的LAE的歷史模式，並對適用於剩餘索賠清單的平均損失和LAE發展做出了假設。這種方法更恰當地反映了索賠結案速度的變化以及案件準備金水平在不同發展階段的相對充分性。對於剩餘未決索賠相對較少，但最近發生了重大和解活動的行業，這些方法可能會對IBNR提供更準確的估計。

 

基於頻率/嚴重性的方法-對索賠頻率和平均已支付索賠金額(嚴重性)的歷史測量進行審查，用於較成熟的事故年，其中大多數索賠已被報告和/或結案。這些歷史平均值被前移到更近的時期，以便估計尚未完全發展的較新事故年份的最終損失。這些方法對於虧損發展緩慢和/或波動較大的行業很有用，例如負債行業，有關個別案件的信息可能在很多年內都不完全為人所知。然後，可以利用較早時期的索賠頻率和嚴重性信息作為合理的衡量標準，為較近的不成熟時期制定一系列估計數。

 

管理層對所需準備金的最佳估計一般基於上述方法的平均值，並根據預計的業務線和事故年份對方法進行適當的加權。在某些情況下，採用其他方法或來自行業來源的歷史數據來補充由上述方法得出的預測。

 

對損失準備金的估計有重大影響的三個關鍵假設是BF方法中使用的當前事故年的損失比率估計、損失發展方法中使用的損失發展係數選擇以及上述頻率/嚴重程度方法中使用的損失嚴重程度假設。BF方法中使用的損失率估計是在審查了根據比率變化、趨勢和業務組合進行調整的歷史事故年損失率之後選擇的。頻率/嚴重性方法中使用的嚴重性假設是通過審查較早、較成熟的事故時期、傾向於較不成熟的事故時期的歷史平均索賠嚴重性來確定的。

 

新冠肺炎給最近的索賠趨勢帶來了額外的不確定性。本公司會在有更多資料時定期檢討結轉儲備水平，並在確定有需要作出調整的期間作出調整。本公司並不知悉任何其他已出現或將會導致未來不利發展的索賠趨勢，而這些趨勢在釐定目前的進賬儲備水平時並未考慮到。

 

在紐約州，疏忽訴訟受到一定的限制，必須在事故發生之日起三年內提起，否則將被禁止。因此，公司對2019年3月31日及之前事故日期的未報告索賠(“純”IBNR)的風險敞口是有限的，儘管仍有可能在已報告的索賠(“案例發展”IBNR)上出現不利發展。在某些罕見的情況下，各州會追溯修訂訴訟時效。本公司不知道有任何此類努力會對本公司的業績產生重大影響。

 

以下是截至2022年3月31日的已發生和已支付索賠發展的信息(不包括再保險)，以及按事故年份累計報告的索賠和截至2022年3月31日的IBNR準備金總額，包括淨已發生損失和已分配費用金額。截至二零一三年十二月三十一日至二零二一年十二月三十一日止年度的已發生及已支付索償發展的歷史資料，作為未經審核的補充資料呈列。

 

 
22

目錄表

 

各行各業

(單位為千，不包括已報告的索賠數據)

 

已發生損失和已分配損失調整費用，扣除再保險

自.起

March 31, 2022

截至12月31日止年度，

三

月份

告一段落

3月31日，

 

事故年

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

 

IBNR

累計

數量

已報告

申索人

意外事故

年

(Unaudited 2013 - 2021)

(未經審計)

 

 

2013

$10,728$9,745$9,424$9,621$10,061$10,089$10,607$10,495$10,529$10,507$221,564

2014

14,19314,26014,21814,56415,02316,38116,42816,43416,4221282,138

2015

22,34021,99422,14822,49123,38623,29123,52823,5402772,558

2016

26,06224,94124,78927,88727,96627,41727,3901522,881

2017

31,60532,16935,30436,16036,53236,5342923,398

2018

54,45556,35158,44159,40459,7875634,225

2019

75,09272,36871,54471,5885,3244,479

2020

63,08362,83362,3424,7375,845

2021

96,42596,64712,2765,713

2022

21,2796,9721,090

總計

$426,035

  

 

各行各業

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(單位：千)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

累計已支付損失和已分配損失調整費用，再保險淨額

 

 

 

 

截至12月31日止年度，

 

 

三

月份

告一段落

3月31日，

 

事故年

 

2013

 

 

2014

 

 

2015

 

 

2016

 

 

2017

 

 

2018

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2021

 

 

2022

 

 

 

(Unaudited 2013 - 2021)

 

 

(未經審計)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2013

 

$3,405

 

 

$5,303

 

 

$6,633

 

 

$7,591

 

 

$8,407

 

 

$9,056

 

 

$9,717

 

 

$10,016

 

 

$10,392

 

 

$10,397

 

2014

 

 

 

 

 

 

5,710

 

 

 

9,429

 

 

 

10,738

 

 

 

11,770

 

 

 

13,819

 

 

 

14,901

 

 

 

15,491

 

 

 

15,770

 

 

 

15,833

 

2015

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12,295

 

 

 

16,181

 

 

 

18,266

 

 

 

19,984

 

 

 

21,067

 

 

 

22,104

 

 

 

22,318

 

 

 

22,414

 

2016

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15,364

 

 

 

19,001

 

 

 

21,106

 

 

 

23,974

 

 

 

25,234

 

 

 

25,750

 

 

 

25,804

 

2017

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

16,704

 

 

 

24,820

 

 

 

28,693

 

 

 

31,393

 

 

 

32,529

 

 

 

32,590

 

2018

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

32,383

 

 

 

44,516

 

 

 

50,553

 

 

 

52,025

 

 

 

52,250

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40,933

 

 

 

54,897

 

 

 

58,055

 

 

 

58,916

 

2020

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

39,045

 

 

 

50,719

 

 

 

51,670

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

56,282

 

 

 

68,352

 

2022

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8,233

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

總計

 

 

$346,460

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

所列事故年度的未付損失和已分配損失調整費用的淨負債

 

 

$79,574

 

2013年前所有未償負債，扣除再保險後的淨額

 

 

 

296

 

損失負債和已分配損失調整費用，再保險淨額

 

 

$79,870

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 
23

目錄表

 

報告的索賠計數是按事件或按事件來衡量的。一次索賠事件可能導致不止一種損失類型或索賠人；然而，無論涉及多少索賠人或索賠特徵，公司都將發生級別的索賠視為單一索賠。

 

已發生淨損失和已支付損失發展表與綜合資產負債表中的損失準備金和資產負債準備金的對賬情況如下：

 

已發生損失和已支付損失披露的對賬發展

對損失的責任和LAE準備金

自.起

(單位：千)

March 31, 2022

分攤損失和損失調整費用負債，扣除再保險後的淨額

$79,870

就未付損失可追討的再保險總額

15,867

未分配虧損調整費用

3,180

總損失負債和LAE準備金

$98,917

(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)

  

再保險

 

自2021年12月31日起，本公司為其個人保險業務簽訂了配額份額再保險條約，主要包括房主和住宅火災保單，保期為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。

 

 
24

目錄表

 

該公司簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2021年7月1日起生效。自2021年10月18日起，該公司簽訂了一項存根巨災再保險條約，期限為2021年10月18日至2021年12月31日。該條約為超過500萬美元的巨災損失提供了500萬美元的再保險。自2022年1月1日起，該公司簽訂了一項基礎超額損失再保險條約，涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間。該條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險。命名風暴造成的損失被排除在條約之外。下文所示各條約年度生效的再保險條約的具體條款如下：

 

條約年

(2021/2023 Treaty)

七月一日，

十二月三十一日，

七月一日，

十二月三十一日，

2022

2021

2021

2020

至

至

至

至

1月1日，

6月30日，

12月30日，

6月30日，

業務範圍

2023

2022

2021

2021

個人專線：

房主、住宅火災和犬類的法律責任

配額份額條約：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

讓渡百分比(9)

30%30%

無(5

)

無(5

)

 

最初1,000,000美元損失保留的風險(5)(7)(9)

$700,000$700,000$1,000,000$1,000,000

受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失

$1,000,000$1,000,000

無(5

)

無(5

)

到期日

2023年1月1日

2023年1月1日

NA(5

)

NA(5

)

超額損失保險和臨時設施保險(1)(7)

$400,000$8,400,000$8,000,000$8,000,000

超過

超過

超過

超過

$600,000$600,000$1,000,000$1,000,000

每次事故的再保險總承保範圍(5)(7)(8)

$500,000$8,500,000$8,000,000$8,000,000

再保險承保範圍內的每宗事故損失(5)(8)

$1,000,000$9,000,000$9,000,000$9,000,000

到期日

(8)

June 30, 2022

June 30, 2022

June 30, 2021

巨災再保險：

受個人額度份額條約限制的初始虧損

 

 

10,000,000

 

 

 

10,000,000

 

 

 

無(5

)

 

 

無(5

) 

每次巨災發生保留的風險(5)(9)(10)

無(8

)

$7,400,000$10,000,000$10,000,000

超過配額份額承保範圍的巨災損失保險(2)(5)

無(8

)

$490,000,000$490,000,000$475,000,000

2021年10月18日至2021年12月31日期間的巨災存根保險(6)

北美

北美

$

5,000,000

北美

超過

$5,000,000

復職保費保障(3)(4)(8)

無

是

是

是

  

 

(1)

對於個人線路，包括增加一個自動兼職設施，允許KICO獲得房主最高可達$9,000,000保險總價值，包括美元造成的直接損失3,500,000至$9,000,000一直到2022年6月30日。

 

(2)

每年巨災的承保範圍限制在每次發生金額的兩倍以內。風暴、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋災害發生的連續168小時。

 

 
25

目錄表

 

 

(3)

在2020年7月1日至2021年6月30日期間，恢復保費保護為$70,000,000超過美元的巨災保險10,000,000.

 

(4)

2021年7月1日至2022年6月30日期間，恢復保費保護為$70,000,000超過美元的巨災保險10,000,000.

 

(5)

個人額度份額(房主、民居火災和犬類法律責任)於2020年12月30日到期；2020年12月31日至2021年12月30日的再保險覆蓋範圍僅限於超額損失和巨災再保險。

 

(6)

不包括凍結和凍結相關索賠。

 

(7)

在2022年1月1日至2023年1月1日期間，基礎超額損失條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險覆蓋。根據《2021/2023年條約》，保留額從70萬美元降至50萬美元。不包括命名風暴造成的損失。

 

(8)

超額損失和巨災再保險條約將於2022年6月30日到期；2022年7月1日至2023年1月1日生效的再保險範圍僅針對個人額度份額(房主、住宅火災和狗的法律責任)和基礎超額損失再保險。

 

(9)

對於2021/2023年條約，根據該條約放棄的30%總損失中的4%被排除在命名的災難事件之外。

 

(10)

加上超過巨災承保範圍的損失。

 

條約年

July 1, 2021

July 1, 2020

至

至

業務範圍

June 30, 2022

June 30, 2021

個人專線：

個人雨傘

配額份額條約：

讓渡百分比-第一筆1,000,000美元的保險

90%90%

放棄百分比-超過1,000,000美元的承保金額

95%95%

保留風險

$300,000$300,000

每次事故的總再保險承保範圍

$4,700,000$4,700,000

受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失

$5,000,000$5,000,000

到期日

June 30, 2022

June 30, 2021

商業專線(1)：

一般責任商業保險單

配額份額條約

無

保留風險

$750,000

超過留存風險的超額損失保險

$3,750,000

超過

$750,000

每次事故的總再保險承保範圍

$3,750,000

再保險承保範圍內的每宗事故損失

$4,500,000

商用雨傘

配額份額條約

無

  

 

(1)

所有商業項目保單的承保範圍已於2020年9月到期；再保險承保範圍以自損失之日起生效的條約為基礎。

 

該公司的再保險計劃的結構使公司能夠在保持監管資本和其他財務比率總體上處於或低於用於監管目的的預期範圍的同時，增加保費收入。再保險計劃還提供因讓渡根據配額份額再保險合同賺取的佣金而產生的收入。本公司參與再保險安排並不解除本公司對投保人的責任。

 

 
26

目錄表

 

讓渡佣金收入

 

在截至2022年3月31日的三個月裏，公司根據2021/2023年條約獲得了割讓佣金收入，這是基於臨時割讓佣金的固定臨時佣金率計算的。在截至2021年3月31日的三個月裏，沒有任何配額股份條約生效。本公司根據其到期配額股份再保險協議賺取割讓佣金收入的依據是：(I)賺取暫定割讓佣金的固定臨時佣金比率，及(Ii)根據該等協議所獲再保險保單的佣金比率及最終合約年度損失率持續下滑，或有割讓佣金是根據該等協議賺取的。浮動比額表包括與指定最終損失率相關的最低和最高佣金率。當估計最終損失率下降時，佣金率和或有割讓佣金收入增加，相反，佣金率和或有割讓佣金收入隨着估計最終損失率增加而減少。

 

讓渡佣金收入由以下部分組成：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

臨時割讓佣金賺取

$4,541,533$45,499

或有割讓佣金賺取

139,863(46,564)
$4,681,396$(1,065)

    

臨時割讓佣金每月結算一次。對於受或有佣金約束的到期條約，根據6月30日結束的每個條約年度的損失率，定期結算再保險公司因配額股份條約或有割讓佣金而應支付的餘額。如上所述，前幾年條約的損失率可能會隨着這些時期發生的損失而發生變化，從而導致佣金率和或有讓渡佣金收入的增加或減少。截至2022年3月31日和2021年12月31日，根據所有條約向再保險人支付的或有割讓佣金淨額約為#美元。2,741,000及$2,881,000分別記入隨附的簡明綜合資產負債表中的應付再保險餘額。

 

附註7--債務

 

聯邦住房貸款銀行

 

2017年7月，Kico成為紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的成員，並對其進行投資。KICO必須保持對FHLBNY股本的投資。根據FHLBNY的贖回條款，該股票沒有報價市值，按成本列賬。FHLBNY可以酌情宣佈股票分紅。管理層根據庫存成本基礎的最終可回收性對減值進行審查。截至2022年3月31日和2021年12月31日，未確認減值。FHLBNY成員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使成員能夠定製預付款，這些預付款將被完全抵押。質押給FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。截至上一季度，墊款不得超過KICO已確認淨資產的5%，並應在借款後一年內到期支付。KICO目前可以隔夜借款。如果KICO有抵押品，截至2022年3月31日的最高允許預付款約為美元13,314,000 . 預付款不得超過可用抵押品金額的85%，截至2022年3月31日和2021年12月31日，抵押品金額為-0-。自從KICO成為FHLBNY的成員以來，這項安排下沒有任何借款。

 

 
27

目錄表

 

債務

 

2017年12月19日，公司發行美元30其5.50%的高級無擔保票據中有100萬美元到期2022年12月30日(以下簡稱“債券”)在包銷的公開發售中。利息每半年支付一次，分別於每年6月30日和12月30日拖欠，自2018年6月30日開始，利率為5.50年利率。是次發行所得款項淨額為$29,121,630，扣除$折扣後的淨額163,200和交易成本為$715,170，有效收益率為5.67年利率。截至2022年3月31日和2021年12月31日的債務餘額如下：

 

3月31日，

十二月三十一日，

2022

2021

5.50%高級無抵押票據

$30,000,000$30,000,000

折扣

(24,331)(32,442)

發行成本

(107,833)(143,767)

債務，淨額

$29,867,836$29,823,791

 

該等票據為本公司的無抵押債務，並不是本公司任何附屬公司的債務或由其擔保。債券的償付權優先於本公司現有及未來的任何債務，即根據其條款明確從屬於或次於票據的償付權。債券的償付權與本公司現有及未來的所有優先債務同等，但在擔保該等有擔保債務的抵押品價值的範圍內，實際上將從屬於任何有擔保債務。此外，債券在結構上將從屬於本公司附屬公司的債務和其他債務。本公司可隨時全部或不時贖回部分債券，贖回價格相等於以下兩者中較大者：(I)將贖回的債券本金的100%；及(Ii)債券假若於適用的贖回日期到期將到期的本金及利息的現值總和(不包括適用贖回日期應計的利息)，按庫務署利率每半年折現一次，另加50個基點(“整筆催繳”)。

 

由於是次全面催繳，管理層擬於2022年12月預定到期日或接近到期日停用該等債券。管理層計劃透過發行期限相若或期限較長的新債，為票據再融資，所得款項淨額將等於或高於本金。就此，本公司已委任一名投資銀行家擔任本公司擬發售其證券(包括債務、股權及/或優先證券)的獨家配售代理。聘書表明，此次發行的規模將為公司帶來不低於$的收益30,000,000。該公司還計劃使用其保險子公司KICO為償還票據而向其支付的股息。截至2022年3月31日，KICO可以在沒有事先監管批准的情況下向公司支付的最大分配額約為$1,122,000。此外，公司計劃使用可用的投資資產和現金來償還債券。截至2022年3月31日和2021年12月31日，投資資產和現金約為3,812,000及$1,108,000，分別為。

 

該公司使用了總計$28,256,335向KICO提供資本以支持額外增長的發行所得淨額。淨收益的其餘部分用於一般公司用途。與此次發行中發行的債務相關的登記聲明已提交給美國證券交易委員會，並於2017年11月28日生效。

 

 
28

目錄表

 

附註8--股東權益

 

宣佈和支付的股息

 

普通股宣佈和支付的股息為$425,490及$427,217分別截至2022年和2021年3月31日的三個月。公司於2022年5月2日宣佈，董事會批准季度股息為$0.042022年6月15日以現金支付給截至2022年5月31日登記在冊的股東的每股現金(見附註13-後續事件)。

 

股票期權

 

自2014年8月12日起，公司通過了2014年股權參股計劃(“2014計劃”)，根據該計劃，最多700,000本公司普通股最初授權根據授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票和股票紅利的方式發行。根據2014年計劃授予的激勵性股票期權不遲於授予之日起十年到期(授予10%股東的激勵股票期權不遲於五年到期)。根據2014年計劃授予的非法定股票期權不遲於授予之日起十年到期。董事會或薪酬委員會決定根據2014年計劃授予的股票獎勵的歸屬條款，但須遵守2014年計劃的規定。2020年8月5日，公司股東批准了對2014年計劃的修訂，包括將根據2014年計劃授權發行的公司普通股最高股數增加至1,400,000.

 

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的運營結果包括股票期權的基於股票的薪酬支出，總額約為$6,000及$14,000，分別為。截至2022年和2021年3月31日的三個月，與股票期權相關的基於股票的薪酬支出分別扣除了約18%和16%的估計沒收。該等金額已計入簡明綜合經營報表及其他營運開支內的全面虧損。

 

截至2022年3月31日的三個月內，並無授予任何期權。股票期權在授予日的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯期權定價模型是為了估計交易期權的公允價值而開發的，這些期權沒有歸屬限制，可以完全轉讓。此外，期權估值模型需要輸入高度主觀的假設，包括預期的股價波動。由於公司的股票期權具有與交易期權顯著不同的特徵，而且主觀投入假設的變化可能會對公允價值估計產生重大影響，管理層認為，現有模型不一定提供對公司股票期權公允價值的可靠單一衡量。

 

 
29

目錄表

 

截至2022年3月31日的三個月，公司2014年計劃下的股票期權活動摘要如下：

 

股票期權

 

股份數量

 

 

每股加權平均行權價

 

 

加權平均剩餘合同期限

 

 

聚合內在價值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

在2022年1月1日未償還

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

2.92

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

授與

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

$-

 

已鍛鍊

 

 

-

 

 

$-

 

 

 

-

 

 

$-

 

過期/沒收

 

 

-

 

 

$-

 

 

$-

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2022年3月31日的未償還債務

 

 

107,201

 

 

$8.31

 

 

 

2.68

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

於2022年3月31日歸屬並可行使

 

 

37,500

 

 

$8.72

 

 

 

2.49

 

 

$-

 

   

未償還期權及於2022年3月31日可行使的期權的合計內在價值，按行權價低於美元的期權的行權價與公司普通股市場價格之間的差額計算5.32公司普通股2022年3月31日的收盤價。截至2022年3月31日的三個月內，並無行使、沒收或到期任何期權。期權被沒收時的總內在價值是在沒收之日確定的。期權到期時的總內在價值是在到期之日確定的。

 

2014年度計劃的參與者可全部或部分行使其尚未行使的既有期權，方法是讓本公司減少若干公平市值與行使中的購股權的行使價相等的股份(“淨行使”)，或交換若干持有超過一年且公平市值等於行使中的購股權的行使價格的股份(“換股”)。

 

截至2022年3月31日，與未歸屬股票期權獎勵相關的未攤銷補償成本的估計公允價值約為1美元。3,000。截至2022年3月31日的未攤銷補償成本預計將在剩餘的加權平均歸屬期間確認0.50好幾年了。

 

截至2022年3月31日，根據2014年計劃，有346,666股保留用於授予。

 

 
30

目錄表

 

限制性股票獎

 

截至2022年3月31日的三個月，公司2014年計劃下的受限普通股活動摘要如下：

 

限制性股票獎

 

股票

 

 

加權平均授予日期每股公允價值

 

 

合計公允價值

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年1月1日的餘額

 

 

628,531

 

 

$7.01

 

 

$6,074,595

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

授與

 

 

98,456

 

 

$5.53

 

 

$544,503

 

既得

 

 

(245,604)

 

$7.14

 

 

$(1,752,745)

被沒收

 

 

-

 

 

$-

 

 

$-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2022年3月31日的餘額

 

 

481,383

 

 

$6.97

 

 

$4,866,352

 

  

公允價值是根據公司普通股在授予日的收盤價計算的。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，這些贈款的基於股票的薪酬約為#美元。518,000及$481,000分別計入所附簡明綜合經營報表和全面虧損的其他營業費用。這些金額反映了公司的會計費用，與董事、高管和員工將確認的實際價值不符。

 

員工購股計劃

2021年6月19日，公司董事會通過了Kingstone Companies，Inc.員工購股計劃(“ESPP”)，但須經股東批准。這一批准於2021年8月10日獲得。ESPP的目的是為符合條件的公司員工提供使用工資扣減購買公司普通股的機會。根據ESPP可以購買的普通股的最大數量為750,000，根據ESPP的規定進行調整。ESPP於2021年8月10日生效，2031年8月10日到期。最多5,000普通股股票可由員工在任何發售期間購買。

 

ESPP目前規定的發售期限為2021年11月1日至2022年10月31日(“2021/2022年發售”)。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，根據2021/2022年發行的股票薪酬約為$6,000以及$-0-分別計入所附簡明綜合經營報表和全面虧損的其他營業費用。

 

附註9--所得税

 

該公司提交了一份合併的美國聯邦所得税申報單，其中包括所有全資子公司。根據適用法律，州納税申報單在合併或單獨申報的基礎上提交。本公司在確認税項期間，通常是在提交報税表時，記錄與往年税項有關的調整。這些調整對本期間和前一期間(產生差異的期間)的影響是根據數量和質量因素進行評估的，並與各自期間的合併財務報表作為一個整體加以考慮。

 

遞延税項資產及負債按適用於預期收回暫時性差額期間的制定税率釐定。因此，本期所得税撥備可能會受到制定新税率的影響。資產負債表上的遞延所得税淨額反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與所得税目的之間的臨時差異，根據臨時差異是否需要繳納聯邦税、州税或兩者兼而有之，按不同的税率徵税。

 

 
31

目錄表

 

公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下：

 

 

 

3月31日，

 

 

十二月三十一日，

 

 

 

2022

 

 

2021

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延税項資產：

 

 

 

 

 

 

淨營業虧損結轉(1)

 

$3,301,658

 

 

$1,112,318

 

索賠準備金貼現

 

 

1,169,042

 

 

 

1,186,789

 

未賺取保費

 

 

3,279,286

 

 

 

3,246,364

 

遞延讓渡佣金收入

 

 

1,990,698

 

 

 

2,047,187

 

證券未實現淨虧損

 

 

509,869

 

 

 

-

 

其他

 

 

1,066,609

 

 

 

1,220,898

 

遞延税項資產總額

 

 

11,317,162

 

 

 

8,813,556

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延税項負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

對KICO的投資(2)

 

 

759,543

 

 

 

759,543

 

遞延收購成本

 

 

4,547,882

 

 

 

4,670,187

 

無形資產

 

 

105,000

 

 

 

105,000

 

折舊及攤銷

 

 

1,537,104

 

 

 

1,046,817

 

證券未實現淨收益

 

 

-

 

 

 

2,039,756

 

遞延税項負債總額

 

 

6,949,529

 

 

 

8,621,303

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延所得税淨資產

 

$4,367,633

 

 

$192,253

 

   

 

(1)

來自淨營業虧損結轉(“NOL”)的遞延税項資產如下：

 

3月31日，

十二月三十一日，

NOL類型

2022

2021

期滿

僅限聯邦政府，2022年和2021年的NOL

$3,301,658$1,112,318

NOL帶回來了

--

僅限聯邦政府，2022年和2021年的NOL

3,301,6581,112,318

無

僅限州(A)

2,127,8592,099,239

2027年12月-2042年12月

估值免税額

(2,127,859)(2,099,239)

僅限於國家，扣除估值免税額後的淨額

--

淨營業虧損結轉的遞延税項資產總額

$3,301,658$1,112,318

 

(A)Kingstone為國家目的產生經營虧損，並有上一年的NOL可用。截至2022年3月31日和2021年12月31日的州NOL約為$32,736,000及$32,296,000，分別為。KICO是該公司的保險承保子公司，不繳納州所得税。KICO的州納税義務通過毛保費税支付，毛保費税包括在簡明綜合經營報表和其他承保費用中的全面虧損中。由於產生足夠的州應税收入以在2027年至2042年之間到期的剩餘壽命內100%利用可用的州NOL，Kingstone記錄了一項估值津貼。

 

(2)遞延納税義務--KICO投資

 

 
32

目錄表

  

於二零零九年七月一日，本公司完成收購KICO(前稱商業相互保險公司)100%已發行及已發行普通股，因商業相互保險公司由一間預付保費合作社轉為股份財產及意外傷害保險公司。根據轉換計劃，公司收購了一家100KICO的%股權，作為交換$的代價3,750,000CMIC盈餘票據本金金額。此外，公司免除了截至轉換日期剩餘票據的所有應計和未付利息。截至收購日，盈餘票據的未付應計利息連同原始購買盈餘票據的折扣增加，合共為#美元。2,921,319(合計“免税利息”)。截至收購之日，免税利息的遞延税項負債為#美元。1,169,000。如果母公司出於所得税的目的，其子公司的賬面價值較低，則存在暫時性的差異，期限不定。遞延税項負債減少到#美元。759,543自2017年12月31日起降低聯邦所得税税率。該公司須維持其遞延税項負債#美元。759,543直到Kico的股票被出售，或者Kico的資產被出售，或者Kico和母公司合併為止。

 

在評估遞延税項資產的估值時，本公司會考慮部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。除NOL限制外，並無就遞延税項資產設立估值撥備，因為本公司相信遞延税項資產更有可能根據KICO的歷史應課税收入變現，或抵銷遞延税項負債。

 

該公司沒有重大的未確認税收優惠，也不需要對負債或業務進行調整。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，沒有與所得税有關的利息或罰款應計或確認。如果確認了，這些就會在所得税支出中報告。

 

一般來説，税務機關可以審查公司自提交之日起三年的納税申報單。該公司截至2018年12月31日至2020年12月31日的納税申報單仍有待審查。

 

附註10-普通股每股虧損

 

每股普通股基本淨虧損的計算方法為：普通股股東可獲得的虧損除以已發行普通股的加權平均股數。每股普通股攤薄虧損在產生攤薄效應的期間反映了行使股票期權和非既得限制性股票獎勵時可發行普通股的影響。在計算每股普通股攤薄虧損時，不包括那些行權價格高於本公司普通股在所述期間的平均市場價格的期權。

 

普通股每股攤薄虧損的計算不包括行使此類期權將是反攤薄期間的未償還期權。於截至2022年及2021年3月31日止三個月，在計算每股普通股攤薄虧損時並無計入任何期權，因為該等期權在相關期間屬反攤薄性質，因此用於計算每股普通股攤薄虧損的普通股加權平均數並未因該等期權的影響而作出調整。

 

 
33

目錄表

 

在計算每股普通股基本虧損和稀釋虧損時使用的普通股加權平均股數的對賬如下：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

加權平均流通股數

10,630,45010,676,298

稀釋證券、普通股等價物的影響：

股票期權

--

限制性股票獎勵

--

加權平均流通股數，用於計算每股攤薄虧損

10,630,45010,676,298

   

附註11--承付款和或有事項

 

訴訟

 

本公司在日常業務過程中不時涉及各種法律程序。例如，如果第三方在針對特定保單承保的本公司的被保險人之一的訴訟中提出索賠，本公司可能有義務為被保險方辯護。這些索賠可能涉及人身傷害、財產損失或保險單中規定的其他可賠償傷害。在估計損失和法律援助費用的責任時會考慮這種訴訟程序。

 

寫字樓租賃

 

本公司訂立房地產租賃協議，該房地產主要用於正常業務過程中的辦公場所。這些租賃被計入經營性租賃，因此租賃費用在租賃期內以直線基礎確認。有關租賃會計的其他信息，請參閲附註2--會計政策。

 

本公司是一份不可撤銷經營租約的一方，租約日期為2015年3月27日，用於其位於紐約州山谷Stream的KICO辦公設施，租約將於2024年3月31日到期。

 

2019年7月8日，本公司根據一項不可撤銷的經營租賃，為位於紐約州山谷Stream的COSI簽訂了一項額外辦公設施的租賃協議。租期為7年零2個月，2026年12月31日到期。2022年1月，根據與房東共同達成的一項協議，費用為$40,000，COSI租賃自2022年1月31日起終止。

 

 
34

目錄表

 

有關本公司寫字樓營運租約的其他資料如下：

 

三個月結束

三個月結束

租賃費

March 31, 2022

March 31, 2021

經營租賃

$46,938$60,518

短期租約

--

總租賃成本(%1)(%2)

$46,938$60,518

關於經營租約的其他信息

在營運現金流中報告的租賃負債計量中包括的現金支付

$53,003$64,979

貼現率

5.50%5.50%

剩餘租期(以年計)

KICO

2年份

3年份

COSI

-

5.75年份

   

 

(1)

包括在簡明綜合經營報表中，以及在KICO的其他承保費用和COSI的其他運營費用中的全面虧損。

 

下表列出了截至2022年3月31日公司租賃負債的合同到期日：

 

這一年的

收尾

十二月三十一日，

總計

2022年剩餘時間

$142,450

2023

194,919

2024

49,145

未貼現的租賃付款總額

386,514

減去：現值調整

40,098

經營租賃負債(1)

$346,416

  

 

(1)

經營租賃負債在隨附的簡明綜合資產負債表中計入應付帳款、應計費用和其他負債。

 

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的租金支出為$46,938及$60,518，分別為。租金支出計入隨附的簡明綜合經營報表，全面虧損計入其他承保費用。

 

僱傭協議

 

巴里·戈爾茨坦，董事會總裁、首席執行官兼執行主席

 

2019年10月14日，本公司與本公司總裁、首席執行官兼董事會執行主席巴里·B·戈爾茨坦簽訂了第二份經修訂和重新簽署的僱傭協議(“經修訂僱傭協議”)。修訂後的就業協議自2020年1月1日起生效，2022年12月31日到期。修訂後的僱傭協議將對戈爾茨坦先生有效的僱傭協議的到期日從2021年12月31日延長至2022年12月31日。

 

 
35

目錄表

 

根據經修訂的僱傭協議，Goldstein先生有權領取#美元的年基本工資。500,000以及相當於以下金額的年度獎金6公司綜合税前營業收入的%，不包括公司綜合淨投資收入(虧損)、股權證券未實現淨收益(虧損)和投資已實現淨收益(虧損)，最高不超過其基本工資的2.5倍。此外，根據經修訂的僱傭協議，Goldstein先生有權獲得一筆在#美元之間的長期補償(“LTC”)。945,000及$2,835,000基於公司截至2022年12月31日的調整後每股賬面價值(定義見修訂僱傭協議)與2019年12月31日相比的指定最低增幅(如果平均年增幅至少為14%)。此外，根據經修訂僱傭協議，倘若Goldstein先生被本公司無故終止聘用或他因正當理由辭職(兩者均定義見經修訂僱傭協議)，Goldstein先生將有權領取其基本工資、6%獎金及餘下任期的長期薪酬。此外，如果Goldstein先生去世，他的遺產將有權領取他的基本工資、應計獎金和截至去世之日的應計長期合同付款。此外，如果Goldstein先生的僱傭被本公司無故終止，或他有正當理由辭職，或者Goldstein先生的僱傭因殘疾或死亡而終止，Goldstein先生已授予但未授予的限制性股票獎勵將被授予。在某些情況下，戈爾茨坦先生將有權獲得相當於他當時年薪3.82倍的報酬，這是長期TC的目標報酬#美元。1,890,000以及在公司控制權變更後18個月內終止僱傭的情況下，其應計6%的獎金。

 

根據經修訂的《就業協議》，戈爾茨坦先生於2020年1月收到了157,431根據公司2014年計劃的條款確定的限制性股票，通過分割$1,250,000按授予日公司普通股的公允市值計算。這筆2020年的贈款將在授予日的第一個和第二個週年紀念日分別授予三分之一的獎勵，並將根據在該日期之前繼續提供服務的情況，於2022年12月31日授予三分之一的獎勵。此外，根據經修訂的《就業協議》，戈爾茨坦先生在2021年1月期間，根據2014年計劃的條款，獲得了230,769由除以$所釐定的限制性股票股份1,500,000按授予日公司普通股的公允市值計算。這筆2021年的贈款將在授予日一週年時授予一半的賠償金，並將根據在該日期之前繼續提供服務的情況，於2022年12月31日授予一半的賠償金。此外，根據經修訂的僱傭協議，Goldstein先生在2020、2021和2022年根據2014年計劃的條款獲得了一筆贈款，這些股票的數量通過除以$136,500按授予日公司普通股的公允市值計算。2020年1月，戈爾茨坦先生被授予17,191依照本規定發行的限制性股票。這筆贈款將在授予日的第一個和第二個週年紀念日分別授予三分之一的獎金，並將根據在該日期之前繼續提供服務的情況，於2022年12月31日授予三分之一的獎金。2021年1月，戈爾茨坦先生被授予21,000依照本規定發行的限制性股票。這筆贈款將在授予日一週年時授予一半獎金，並將在2022年12月31日根據在該日期之前繼續提供服務的情況授予一半獎金。2022年1月，戈爾茨坦先生被授予27,300依照本規定發行的限制性股票。這筆贈款將於2022年12月31日授予，基於在該日期之前繼續提供服務。

 

首席運營官梅麗爾·戈爾登

 

於2019年9月16日，本公司與梅麗爾·黃金訂立僱傭協議(“黃金僱傭協議”)，據此，戈登女士擔任本公司首席運營官。戈爾德還擔任KICO的總裁兼首席運營官。《黃金就業協議》自2019年9月25日起生效(2020年12月24日修訂)，現於2022年12月31日到期。

 

 
36

目錄表

 

根據黃金僱傭協議，Golden女士有權領取年薪#美元。500,000。黃金就業協議還規定，在購買以下產品的五年期權生效之日給予50,000根據2014年計劃，本公司普通股的股份。授出的購股權分四期等額歸屬，第一期於授出日歸屬，其餘分期於授出日的第一、第二及第三週年日歸屬，但須受本公司與Golden女士之間的購股權協議條款所規限。根據修訂後的《黃金就業協議》，在2021年1月和2022年1月，Golden女士分別獲得30,000根據2014年計劃發行的限制性普通股股份。每筆贈款將在贈款日期的第一、第二和第三週年紀念日分成三個等額的分期付款。

 

新冠肺炎

 

冠狀病毒的爆發，也被稱為“新冠肺炎”，已經在全球範圍內蔓延，並正在影響全球經濟活動。冠狀病毒周圍的情況，包括出現新的毒株，繼續迅速演變，政府當局已採取緊急措施，以減緩病毒的傳播。疫情和相關的緩解措施已經並將繼續對全球經濟狀況以及本公司的業務活動產生重大不利影響。儘管到目前為止影響是可控的，但新冠肺炎對公司業務活動的影響程度將取決於未來的事態發展，例如疾病的最終地理傳播、爆發的持續時間、旅行限制、業務中斷以及美國和其他國家為控制、預防和治療疾病而採取的行動的有效性。這些事件具有很高的不確定性，因此，公司目前無法確定它們的財務影響。該等簡明綜合財務報表所報告的金額並未因此事而作出任何調整。

 

附註12--僱員福利計劃

 

員工獎金計劃

 

截至2022年3月31日止三個月及截至2021年12月31日止年度，本公司並無應計或支付與員工獎金計劃有關的獎金。

 

401(K)計劃

 

本公司根據《國税法》第401(K)節(“401(K)計劃”)為其合格員工維持減薪計劃。本公司100%匹配每個參與者的貢獻，最高可匹配參與者合格貢獻的4%。該公司產生了大約$62,000及$56,000截至2022年3月31日和2021年3月31日止三個月分別與401(K)計劃有關的支出，在所附綜合業務報表和全面虧損的其他業務支出中記錄。

 

遞延薪酬計劃

 

2018年6月18日，本公司通過了Kingstone Companies，Inc.遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)。遞延補償計劃提供給一個選定的羣體(“參與者”)，由管理層和高薪僱員組成，以此作為確認和留住這些參與者的一種方法。延期補償計劃允許符合條件的參與者選擇延期支付最多75%的基本薪酬和最高100%的獎金和其他補償，並將這些遞延金額視為投資於特定的投資選項。除參保人延期外，本公司可選擇向遞延補償計劃中的部分或全部參保人提供等額繳費，前提是參保人因國內收入法或401(K)計劃的限制而未收到公司401(K)計劃所允許的最高匹配或非選擇性繳費。參與者可以選擇一次性現金支付或按年分期付款，最長可達十年。截至2022年3月31日和2021年12月31日的遞延賠償負債為#美元。947,184及$907,914分別計入應付賬款、應計開支及其他負債，並於隨附的簡明綜合資產負債表中入賬。截至2022年3月31日及2021年3月31日止三個月，本公司並無作出任何自願捐款。

 

附註13--後續活動

 

本公司評估了2022年3月31日之後發生的事件，直至這些精簡合併財務報表發佈之日，以確定這些精簡合併財務報表中需要披露或調整的事項。

 

初步非約束性意向指示

  

2022年5月4日，公司董事會收到了Griffin Highline Capital LLC對收購公司所有已發行股本的初步非約束性意向。詳情見項目2“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

 

宣佈的股息

 

2022年5月2日，公司宣佈，董事會批准季度股息為$0.04每股應於2022年6月15日以現金支付給截至2022年5月31日收盤時登記在冊的股東(見附註8-股東權益)。

 

 
37

目錄表

 

第2項. 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析.

 

我們通過我們的全資子公司Kingstone保險公司(KICO)向個人提供財產和意外傷害保險產品。KICO的承保人主要位於紐約州北部，包括紐約市、長島和威徹斯特縣，儘管我們正積極在新澤西州、羅德島州、康涅狄格州和馬薩諸塞州開展業務。我們在紐約州、新澤西州、羅德島州、康涅狄格州、馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州、緬因州和新罕布夏州獲得許可。在截至2022年3月31日的三個月裏，KICO 80.6%的直接保費來自紐約保單。

 

此外，通過我們的子公司COSI代理公司(“COSI”)，一家獲得多個州許可的綜合代理機構，我們獲得了替代的分銷渠道。COSI從KICO那裏獲得佣金收入，因為它與其他公司簽訂了保單，並向這些機構支付佣金。COSI保留收到的佣金收入和支付的佣金支出之間的利潤(“COSI淨收入”)。佣金支出減去COSI收入淨額，與COSI相關的運營費用計入其他運營費用。與COSI相關的運營費用不包括在我們的獨立保險承保業務中，因此，COSI的費用不包括在我們的綜合比率的計算中，如下所述。

 

我們幾乎所有的收入都來自KICO，其中包括賺取的保費收入、配額份額再保險的讓渡佣金、其投資組合產生的淨投資收入以及投資證券的淨已實現損益。KICO的所有保單都是一年期的。賺取保費是指從被保險人那裏收到的保費，在提供保險的一段時間內(即在保單的一年內按比例計算)被確認為收入。從收到保險費到支付保險索賠可能需要一段相當長的時間。在此期間，KICO投資保費，賺取投資收入，併產生投資的已實現和未實現投資淨收益和淨虧損。我們的控股公司從其持有的現金中獲得投資收益，並可能在未來的投資中產生已實現和未實現的淨投資損益。

 

我們的費用包括KICO的保險承保費用和其他運營費用。保險公司總費用的很大一部分來自投保人遭受的損失，這種損失被稱為索賠。在解決這些索賠時，會產生各種損失調整費用，如保險理算員費用和法律費用。此外，保險公司還會產生保單收購成本。保單收購成本包括支付給製片人的佣金、保費税以及與承保過程相關的其他費用，包括員工補償和福利。

 

其他運營費用包括我們作為控股公司的公司費用和中遠國際的運營費用。這些公司費用包括法律和審計費用、高管僱傭成本以及與上市公司直接相關的其他成本。COSI的運營費用主要包括僱傭、入住費和諮詢費。

 

 
38

目錄表

 

產品線

 

我們的產品線包括：

 

個人專線：我們最大的業務是個人業務，包括房主、住宅火災、合作/共管公寓、租户和個人保護傘保單。

 

商業責任： 截至2019年7月，我們為企業主提供的保單主要包括小企業零售、服務和辦公風險，財產風險敞口有限。我們還為勞動力規模較小的小型獨立承包商撰寫了工匠責任保單。此外，我們還為更大、更專業化的企業主風險，包括那些有限的住宅風險敞口，制定了特別的多重風險保單。此外，我們提供了寫在我們支持商業路線政策之上的商業傘形政策。

 

2019年5月，由於這條線路表現不佳，我們暫停了新的商業線路和新的商業雨傘提交，同時我們進一步審查了這項業務。2019年7月，由於這些線路的業績持續不佳，我們決定不再承保商業線路或商業傘形風險。截至2019年7月31日，這些線路的有效保單在年度期限結束時不再續簽。截至2022年3月31日和2021年12月31日，沒有生效的商業責任保單。截至2022年3月31日，這些到期的保單約佔再保險可收回金額後損失和LAE準備金的19.9%。請參閲下文“其他財務信息”下的討論。

 

制服物理損壞： 我們為租賃車輛、汽車維修車輛和出租車承保僅限物理損害的保單。這些保單隻承保此類車輛的實物損害部分，不包括責任保險。

 

其他：我們制定犬隻法律責任保單，並少量參與強制性的州聯合承保協會。

 

關鍵措施

 

在分析保險承保業務的業績時，我們使用了以下關鍵指標：

 

淨損失率：淨損失率是衡量保險公司業務承保盈利能力的指標。以百分比表示，這是淨虧損和發生的LAE與賺取的淨保費的比率。

 

承保費用淨額比率：承保費用淨額比率是衡量保險公司管理業務的經營效率的指標。以百分比表示，這是收購成本(最重要的是支付給生產商的佣金)和其他承保費用減去轉讓佣金收入減去其他收入與淨保費收入之和的比率。

 

淨合併比率：淨綜合比率是衡量保險公司整體承保利潤的指標。這是淨虧損和淨承保費用比率的總和。如果淨合併比率達到或超過100%，保險公司沒有投資收益就不能盈利，如果投資收益不足，保險公司可能也不會盈利。

 

 
39

目錄表

 

承保收入：承保收入是指我們的保險承保業務在投資活動前的税前淨收入。它不包括淨投資收入、投資已實現淨收益以及折舊和攤銷(綜合比率中包括的淨保費收入減去費用)。承保收入是衡量保險公司在扣除投資收入、折舊和攤銷、利息費用和所得税等項目前的整體經營盈利能力的指標。

 

關鍵會計政策和估算

 

我們的簡明綜合財務報表包括Kingstone Companies，Inc.以及所有控股和控股子公司的賬目。根據公認會計原則編制財務報表時，我們的管理層需要在某些情況下作出估計和假設，這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和相關附註中報告的金額。在編制該等簡明綜合財務報表時，本公司管理層已利用過往歷史、行業標準、當前經濟環境及其他因素等資料，對簡明綜合財務報表所包含的若干金額作出估計及判斷，並充分考慮其重要性。我們的管理層在制定這些財務報表中的估計時所預期的最終結果可能不會實現。關鍵會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。此外，其他公司可能使用不同的估計，這可能會影響我們的運營結果與類似公司的可比性。有關更多信息，請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中項目7“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中的關鍵會計估計部分。

 

我們認為，最關鍵的會計政策與報告損失準備金和資產負債準備金有關，包括已發生但在報告日期之前未報告的損失、可從第三方再保險公司追回的金額、遞延所得税、投資證券減值以及基於股票的補償的估值。請參閲我們截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註2。

 

 

初步非約束性意向指示

 

2022年5月4日，我們的董事會收到了Griffin Highline Capital LLC(“Griffin Highline”)對收購我們公司所有未償還股權的初步非約束性意向指示。TigerRisk Capital Markets&Consulting受聘為我們的董事會提供有關戰略交易的建議。我們的董事會將仔細審查這項提議，以確定它認為最符合我們公司和我們所有股東利益的行動方針。由於Griffin Highline尋求的那種交易的完成存在不確定性，本季度報告中的任何內容，包括構成本報告一部分的財務報表，都不包括任何調整，以反映完成此類交易可能產生的影響。

 

 
40

目錄表

 

綜合經營成果

 

截至2022年3月31日的三個月與截至2021年3月31日的三個月

 

下表彙總了所示期間我們業務結果的變化(以千為單位)：

 

截至3月31日的三個月，

(千美元)

2022

2021

變化

百分比

收入

直接書面保費

$42,984$38,129$4,85512.7%

假定的書面保費

---

北美

%

42,98438,1294,85512.7%

讓出的書面保費

割讓給配額份額條約(1)

10,14613810,0087,252.2%

被讓渡給超額虧損條約

85752433363.5%

被割讓給災難條約

7,0636,6683955.9%

放棄的承保保費總額

18,0667,33010,736146.5%

淨書面保費

24,91830,799(5,881)(19.1)%

未賺取保費的變動

直接和假設

2,3933,789(1,396)(36.8)%

割讓給配額份額條約(1)

(638)-(638)

北美

%

淨未賺取保費的變動

1,7553,789(2,034)(53.7)%

賺取的保費

直接和假設

45,37841,9183,4608.3%

割讓給再保險條約

(18,705)(7,329)(11,376)(155.2)%

賺取的淨保費

26,67334,589(7,916)(22.9)%

讓渡佣金收入(1)

4,681(1)4,682

北美

%

淨投資收益

1,3591,783(424)(23.8)%

投資淨(虧損)收益

(4,398)2,960(7,358)(248.6)%

其他收入

2361726437.2%

總收入

28,55139,503(10,952)(27.7)%

費用

虧損及虧損調整費用

直接和假設：

不包括災難影響的損失和損失調整費用

26,50923,1563,35314.5%

災害損失(2)

6,8372296,6082,885.6%

直接和假定虧損及虧損調整費用合計

33,34623,3859,96142.6%

讓與虧損和虧損調整費用：

不包括災難影響的損失和損失調整費用

6,5878245,763699.4%

災害損失(2)

3,818-3,818

北美

%

讓與損失和損失調整費用合計

10,4058249,5811,162.7%

淨虧損和虧損調整費用：

不包括災難影響的損失和損失調整費用

19,92222,332(2,410)(10.8)%

災害損失(2)

3,0192292,7901,218.3%

淨虧損和虧損調整費用

22,94122,5613801.7%

佣金費用

8,3518,2231281.6%

其他承保費用

6,8166,4673495.4%

其他運營費用

8821,352(470)(34.8)%

折舊及攤銷

770822(52)(6.3)%

利息支出

457457-

-

%

總費用

40,21739,8823350.8%

税前虧損

(11,666)(379)(11,287)(2,978.1)%

所得税優惠

(2,468)(68)(2,400)(3,529.4)%

淨虧損

$(9,198)$(311)$(8,887)(2,857.6)%

 

(由於四捨五入，上表中的各列之和可能不等於總計)

 

 

(1)

從2021年12月31日起，我們簽訂了30%的配額份額條約。

 

(2)

截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月包括巨災損失，巨災損失的定義是保險服務辦公室(ISO)財產索賠服務部發布了巨災公告和相關序列號的事件造成的損失。PCS巨災公告是針對導致保險損失總額超過2500萬美元並影響到大量投保人和保險公司的事件發佈的。

 

 
41

目錄表

 

截至3月31日的三個月，

2022

2021

百分比變化

百分比變化

關鍵比率：

淨損失率

86.0%65.2%20.831.9%

承保費用淨額比率

38.5%42.0%(3.5)(8.3)%

淨合併比率

124.5%107.2%17.316.1%

 

直接書面保費 

 

截至2022年3月31日的三個月(“2022年三個月”)的直接保費為42,984,000美元，而截至2021年3月31日的三個月(“2021年三個月”)的直接保費為38,129,000美元。4,855,000美元的增長，或12.7%，主要是由於我們的個人保險業務的保費增加。我們個人系列業務2022年三個月的直接保費為40,163,000美元，比2021年三個月的36,158,000美元增加了4,005,000美元，增幅為11.1%。我們個人保險業務的保費增長主要是由於費率增加，其次是有效保單的增加。2022年三個月車身物理損壞業務的直接保費為2,773,000美元，比2021年三個月的1,904,000美元增加了869,000美元，增幅為45.7%。直接書面保費的增加是由於新冠肺炎大流行對我們地理區域的影響正在下降。

 

從2017年開始，我們開始在新澤西州撰寫房主保單。到2019年，我們將業務擴展到羅德島、馬薩諸塞州和康涅狄格州。我們將紐約業務稱為“核心”業務，將紐約以外的業務稱為“擴展”業務。我們核心業務的直接保費在2022年的三個月內為34,648,000美元，而2021年的三個月為30,917,000美元。我們擴展業務的直接保費在2022年的三個月內為8,336,000美元，而2021年的三個月為7,211,000美元。

 

淨保費和淨保費收入

 

自2021年12月31日起，我們為我們的個人業務簽訂了一項配額份額再保險條約，期限為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。在2021年的三個月裏，沒有任何配額份額再保險條約生效。2022年三個月的淨承保保費下降5881,000美元，降幅19.1%，從2021年的30,799,000美元降至24,918,000美元。淨承保保費包括直接保費和假定保費，減去根據我們的再保險條約放棄的保費金額(配額份額、超額損失和巨災)。在2022年的三個月中，我們根據配額份額條約轉讓的保費比2021年的三個月的保費增加了10,008,000美元(見上表)。我們的個人航空公司業務在2022年的三個月內受2021/2023年條約的約束，而在2021年的三個月內沒有個人航空公司配額份額條約。

 

 
42

目錄表

 

超額損失再保險條約

 

保費的增加將增加根據我們的超額損失條約所放棄的保費。在2022年的三個月內，我們放棄的超額損失再保險保費比2021年三個月的可比放棄保費增加了33.3萬美元。增加的原因是投保人的保費增加和獲得的額外保險。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險條約。該條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險。命名風暴造成的損失被排除在條約之外。

 

巨災再保險條約

 

我們個人保單下的大部分保費也受到我們的災難條約的約束。我們個人業務的增加會帶來更多的財產敞口，這增加了我們對巨災風險的敞口；因此，我們根據巨災條約放棄的保費將會增加。這導致了在我們的巨災條約下放棄的保費增加，前提是再保險費率穩定或正在上升。在2022年的三個月中，我們根據巨災條約轉讓的保費比2021年三個月的可比割讓保費增加了395,000美元。從2020年7月1日起，一直持續到2021年6月30日，我們的巨災保險費是根據截至2020年8月31日計算的風險的總保險價值支付的。自2021年7月1日起至2022年6月30日，我們將根據截至2021年8月31日的風險的總保險價值支付我們放棄的巨災保費。

 

賺取的淨保費

 

2022年三個月的淨保費收入下降了7,916,000美元，降幅為22.9%，從2021年的34,589,000美元降至26,673,000美元。減少的原因是，由於《2021/2023年條約》於2021年12月31日生效，2022年三個月的保留額減少。2022年三個月《2021/2023年條約》造成的減少額被直接書面保費的增加部分抵消。

 

讓渡佣金收入

 

下表彙總了所示期間割讓佣金收入構成部分的變化(以千計)：

 

截至3月31日的三個月，

(千美元)

2022

2021

變化

百分比

臨時割讓佣金賺取

$4,541$45$4,4969,991.1%

或有割讓佣金賺取

140(46)186

不適用

%

讓渡佣金收入總額

$4,681$(1)$4,682

不適用

%

 

2022年三個月的佣金收入為468.1萬美元，而2021年的三個月為(1000美元)。增加4 682 000美元是因為賺取的臨時割讓佣金和臨時割讓佣金均有所增加。關於賺取的臨時割讓佣金和或有割讓佣金的討論見下文。

 

 
43

目錄表

 

臨時割讓佣金賺取

 

在2022年的三個月裏，我們從根據2021/2023年條約獲得的保費中獲得了臨時割讓佣金，該條約於2021年12月31日生效。在2021年的三個月裏，沒有個人線路配額份額生效。

 

臨時割讓佣金賺取

 

《2021/2023年條約》的結構要求設立一個固定的臨時割讓委員會，沒有機會賺取額外的臨時割讓委員會。根據我們前幾年的配額股份條約，我們有資格獲得的或有割讓佣金的金額可能會根據與事故日期在2017年7月1日之前的索賠有關的損失而發生變化。根據我們前幾年的配額份額條約，我們收到了一筆臨時割讓佣金，該佣金是根據我們的配額份額條約產生的損失按滑動比例計算的。讓渡損失率越低，我們收到的或有佣金就越多。

 

淨投資收益

 

2022年三個月的淨投資收入為1,359,000美元，而2021年的三個月為1,783,000美元，減少了424,000美元，降幅為23.8%。截至2022年3月31日，投資資產的平均收益率為3.39%，而截至2021年3月31日的平均收益率為3.52%。

 

截至2022年3月31日，現金和投資資產為203,888,000美元，而截至2021年3月31日，現金和投資資產為220,726,000美元。現金和投資資產減少16,838,000美元，主要是由於在2021/2023條約開始時支付給再保險公司的現金，與2021年發生的巨災損失有關的損失，以及我們投資組合的未實現損失。

 

投資淨損益

 

2022年三個月的投資淨虧損為439.8萬美元，而2021年的三個月淨收益為296萬美元。2022年三個月我們的股權證券和其他投資的未實現虧損為4476,000美元，而2021年三個月的淨收益為1,833,000美元。2022年三個月的投資銷售實現收益為7.8萬美元，而2021年的三個月為112.7萬美元。

 

其他收入

 

2022年三個月的其他收入為23.6萬美元，而2021年的三個月為17.2萬美元，增加了6.4萬美元，增幅為37.2%。

 

淨虧損和淨資產收益率

 

2022年三個月的淨虧損和LAE為22,941,000美元，而2021年三個月的淨虧損和LAE為22,561,000美元。2022年三個月的淨損失率為86.0%，而2021年的淨損失率為65.2%，上升了20.8個百分點。

 

 
44

目錄表

 

下圖彙總了所示期間的淨損失率組成部分的變化，以及不包括商業線路業務的可比組成部分：

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/33992/000165495422006973/king_10qimg723.jpg

 

(由於四捨五入，各組成部分的總和可能不等於總和)

 

2022年三個月的損失率高於2021年的三個月，主要原因是與冬季天氣有關的水損害財產索賠頻率較高。

 

與天氣有關的損失對2022年三個月的影響，無論是巨災還是非巨災，都高於正常年份。本季度發生了四起災難事件，其中兩起被歸類為冬季事件。2022年三個月的淨巨災損失為3,019,000美元，佔損失率的11.3個百分點。相比之下，由於去年冬季非常温和，巨災事件對2021年三個月的損失率影響僅為0.7個百分點。2022年三個月的潛在損失率(不包括災難和前一年發展的影響)為74.7%，而2021年的三個月為64.6%，上升10.1個百分點。這也是由於冰凍温度導致的許多與冬季有關的水損害索賠。

 

上一年的發展在2022年的三個月中繼續穩定。總體上有4,000美元的有利發展，對虧損率的影響微乎其微。

 

見下表“其他財務信息”，彙總了各行業的淨虧損率。

 

 
45

目錄表

 

佣金費用

 

截至2022年的三個月，佣金支出為8,351,000美元，佔直接賺取保費的18.4%。2021年三個月的佣金支出為8,223,000美元，佔直接賺取保費的19.6%。增加12.8萬美元的主要原因是，直接賺取的保費增加，導致佣金支出增加，但由於用於計算截至2022年3月31日的年初至今金額的指標，估計或有佣金減少，抵消了這一增加。佣金費用將下降，因為我們名為“精選”的新產品產品綁定的新保單支付的百分比費率低於我們傳統產品產品中支付的佣金費率。

 

其他承保費用

 

2022年三個月的其他承保費用為681.6萬美元，而2021年的三個月為646.7萬美元。增加349,000元，即5.4%，主要是由於我們的直接賺取保費增長，以及我們繼續利用科技投資減少開支所致的開支增加。

 

我們其他承保費用中最大的單一組成部分是工資和僱傭成本，2022年三個月的成本為2,549,000美元，而2021年三個月的成本為2,539,000美元。保費的温和增幅為10,000元，增幅為0.4%，較直接保費12.7%的增幅為佳。

 

我們在2022年三個月的淨承保費用比率為38.5%，而2021年為42.0%。下表顯示了所示期間我們的淨承保費用比率的各個組成部分：

 

截至三個月

3月31日，

百分比

2022

2021

點變化

其他承保費用

僱傭成本

9.6%7.3%2.3

承銷費(檢查/調查)

1.91.40.5

IT費用

4.13.01.1

職業費

1.91.30.6

其他費用

8.15.72.4

其他承保費用合計

25.618.76.9

佣金費用

31.323.87.5

放棄佣金收入

臨時性的

(17.0)(0.1)(16.9)

或有條件

(0.5)0.1(0.6)

讓渡佣金收入總額

(17.5)-(17.5)

其他收入

(0.9)(0.5)(0.4)

承保費用淨額比率

38.5%42.0%(3.5)

      

 
46

目錄表

 

2022年三個月內割讓佣金的收益總體增加了17.5個百分點，這是由於2021年12月31日《2021/2023年條約》生效導致臨時割讓佣金收入增加所致。鑑於《2021/2023年條約》生效後讓出保費的增加，我們的承保費用淨比率中與其他承保費用和佣金相關的組成部分增加，原因是留存減少。

 

其他運營費用

 

與我們的控股公司和COSI的費用相關的其他運營費用，2022年三個月為882,000美元，而2021年三個月為1,352,000美元。下表顯示了所述期間其他業務費用的重要組成部分的細目：

 

 

 

截至三個月

 

 

 

 

 

 

 

3月31日，

 

 

 

 

 

(千美元)

 

 2022

 

 

 2021

 

 

變化

 

 

百分比

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他運營費用

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

僱傭成本

 

$6

 

 

$443

 

 

$(438)

 

 

(98.8)%

獎金

 

 

-

 

 

 

-

 

 

 

-

 

 

北美

 

股權補償

 

 

530

 

 

 

495

 

 

 

35

 

 

 

7.1

 

專業型

 

 

49

 

 

 

110

 

 

 

(61)

 

 

(55.5)

董事酬金

 

 

82

 

 

 

82

 

 

 

-

 

 

 

-

 

保險

 

 

40

 

 

 

76

 

 

 

(36)

 

 

(47.4)

其他費用

 

 

175

 

 

 

146

 

 

 

30

 

 

 

20.4

 

其他運營費用合計

 

$882

 

 

$1,352

 

 

$(470)

 

 

(34.8)%

 

(由於四捨五入的原因，各分量之和可能不等於總和)

   

與2021年的三個月相比，2022年的三個月減少了47萬美元，即34.8%，這主要是由於僱傭成本的下降。僱用費用減少的原因是工作人員減少以及與基本投資組合變化有關的遞延報酬負債的波動。

 

折舊及攤銷

 

2022年三個月的折舊和攤銷為77萬美元，而2021年三個月的折舊和攤銷為82.2萬美元。折舊和攤銷減少52 000美元，或6.3%，主要是由於以前投入使用的資產目前正在使用並正在全額折舊。由於與我們的系統平臺相關的資產的使用壽命延長，管理層已確定，目前投入使用的此類系統應在五年內進行折舊，以反映與之前三年相比的預期使用壽命。

 

利息支出

 

2022年三個月和2021年三個月的利息支出為45.7萬美元。我們在2017年12月發行了3000萬美元的長期債務，產生了利息支出。

 

所得税費用

 

2022年三個月的所得税優惠為2,468,000美元，實際税收優惠比率為21.2%。2021年三個月的所得税優惠為68,000美元，有效税收優惠比率為18.0%。2022年三個月税前虧損11,666,000美元，而2021年三個月税前虧損379,000美元。有效税收優惠的差異是由於2022年三個月與2021年三個月永久性差異的影響。

 

 
47

目錄表

 

淨虧損

 

2022年三個月淨虧損為9,198,000美元，而2021年三個月淨虧損為311,000美元。淨虧損增加8 887 000美元是由於上述情況。

 

其他財務信息

 

我們的業務是一個細分市場，財產險和意外險。在這一細分市場中，我們為我們的生產商提供一系列財產和傷亡保險。下表按主要產品類型彙總了毛保費和淨保費、淨保費收入以及淨虧損和虧損調整費用，這些費用主要是根據類似的經濟特徵和虧損風險確定的。

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

毛保費承保額：

個人專線(3)

$40,163,149$36,158,493

制服物理損壞

2,773,2801,903,992

其他(1)

47,46867,107

總計(不含商業線路)

42,983,89738,129,592

商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2)

-(475)

毛保費總額

$42,983,897$38,129,117

淨保費承保額：

個人專線(3)

$22,110,665$28,829,812

制服物理損壞

2,773,2801,903,992

其他(1)

34,24366,281

總計(不含商業線路)

24,918,18830,800,085

商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2)

-(475)

淨保費總額

$24,918,188$30,799,610

淨保費收入：

個人專線(3)

$24,160,216$32,765,087

制服物理損壞

2,474,5651,765,276

其他(1)

38,59959,330

總計(不含商業線路)

26,673,38034,589,693

商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2)

-(475)

淨保費總收入

$26,673,380$34,589,218

淨虧損和虧損調整費用(4)：

個人專線

$20,426,641$20,756,653

制服物理損壞

830,569687,412

其他(1)

(23,400)30,349

未分配虧損調整費用

1,578,9061,006,281

總計(不含商業線路)

22,812,71622,480,695

商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2)

128,48279,977

淨虧損和虧損調整費用合計

$22,941,198$22,560,672

淨虧損率(4)：

個人專線

84.5%63.3%

制服物理損壞

33.6%38.9%

其他(1)

-60.6%51.2%

總計(不含商業線路)

85.4%64.9%

商業線路(在2019年7月生效的決選中)(2)

北美

北美

總計

86.0%65.2%

  

 

(1)

“其他”包括，除其他事項外，我們參加強制性州聯合承保協會的保費以及損失和損失調整費用，以及商用汽車的損失和損失調整費用。

 

(2)

2019年7月，我們決定不再承保商業責任風險。見上文關於終止這一業務的討論。

 

(3)

見上文關於“淨書面保費和淨賺取保費”的討論，以及配額份額讓與率的變化，自2021年12月31日起生效。

 

(4)

見上文關於“淨損失和LAE”的討論，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的巨災損失。

 

 
48

目錄表

 

獨立經營保險承保業務

 

我們的保險承保業務在所示期間以獨立基礎報告如下：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

收入

賺取的淨保費

$26,673,380$34,589,218

放棄佣金收入

4,681,396(1,065)

淨投資收益

1,359,1001,783,196

投資淨(虧損)收益

(4,351,744)2,912,525

其他收入

228,507170,309

總收入

28,590,63939,454,183

費用

虧損及虧損調整費用

22,941,19822,560,672

佣金費用

8,351,0868,223,839

其他承保費用

6,815,9496,467,042

折舊及攤銷

760,015788,835

總費用

38,868,24838,040,388

營業收入(虧損)

(10,277,609)1,413,795

所得税(福利)費用

(2,187,260)251,565

淨(虧損)收益

$(8,090,349)$1,162,230

主要措施：

淨損失率

86.0%65.2%

承保費用淨額比率

38.5%42.0%

淨合併比率

124.5%107.2%

承保費用淨額比率對賬：

收購成本和其他承保費用

$15,167,035$14,690,881

減少：放棄佣金收入

(4,681,396)1,065

減去：其他收入

(228,507)(170,309)

承保費用淨額

$10,257,132$14,521,637

賺取的淨保費

$26,673,380$34,589,218

承保費用淨額比率

38.5%42.0%

    

 
49

目錄表

 

我們的直接、假設和放棄賺取的保費、虧損和虧損調整費用以及虧損率的分析如下：

 

直接

假設

割讓

網絡

截至2022年3月31日的三個月

書面保費

$42,983,897$-$(18,065,709)$24,918,188

未賺取保費的變動

2,392,727-(637,535)1,755,192

賺取的保費

$45,376,624$-$(18,703,244)$26,673,380

不包括災難影響的損失和損失調整費用

$26,508,664$-$(6,586,890)$19,921,774

巨災損失

6,837,400-(3,817,976)3,019,424

虧損及虧損調整費用

$33,346,064$-$(10,404,866)$22,941,198

不計災難影響的損失率

58.4%0.0%35.2%74.7%

巨災損失

15.1%0.0%20.4%11.3%

損耗率

73.5%0.0%55.6%86.0%

截至2021年3月31日的三個月

書面保費

$38,129,117$-$(7,329,507)$30,799,610

未賺取保費的變動

3,789,478-1303,789,608

賺取的保費

$41,918,595$-$(7,329,377)$34,589,218

不包括災難影響的損失和損失調整費用

$23,155,733$-$(823,856)$22,331,877

巨災損失

228,795--228,795

虧損及虧損調整費用

$23,384,528$-$(823,856)$22,560,672

不計災難影響的損失率

55.2%0.0%11.2%64.7%

巨災損失

0.5%0.0%0.1%0.7%

損耗率

55.8%0.0%11.2%65.2%

  

(由於四捨五入，百分比部分可能不等於總數)

 

 
50

目錄表

 

我們的保險承保業務在所示時期的主要措施如下：

 

截至三個月

3月31日，

2022

2021

賺取的淨保費

$26,673,380$34,589,218

放棄佣金收入

4,681,396(1,065)

其他收入

228,507170,309

虧損和虧損調整費用(1)

22,941,19822,560,672

收購成本和其他承保費用：

佣金費用

8,351,0868,223,839

其他承保費用

6,815,9496,467,042

總收購成本和其他承保費用

15,167,03514,690,881

承保損失

$(6,524,950)$(2,493,091)

主要措施：

不計災難影響的淨損失率

74.7%64.5%

巨災損失對淨損失率的影響(1)

11.3%0.7%

淨損失率

86.0%65.2%

不計災難影響的承保費用淨額比率

38.5%42.0%

巨災損失對承保淨費用率的影響

0.0%0.0%

承保費用淨額比率

38.5%42.0%

不包括災難影響的淨合併率

113.2%106.5%

 

巨災損失對淨合併比率的影響(1)

11.3%0.7%

淨合併比率

124.5%107.2%

承保費用淨額比率對賬：

採購成本和其他

承保費用

$15,167,035$14,690,881

減少：放棄佣金收入

(4,681,396)1,065

減去：其他收入

(228,507)(170,309)
$10,257,132$14,521,637

淨賺得保費

$26,673,380$34,589,218

承保費用淨額比率

38.5%42.0%

  

(1)

截至2022年和2021年3月31日的三個月，包括巨災淨損失和損失調整費用之和，分別為3 019 424美元和228 795美元。

 

 
51

目錄表

 

投資

 

投資組合摘要

 

固定期限證券

 

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們對分類為可供出售的固定期限證券的投資的攤銷成本、估計公允價值和未實現損益的細目：

 

March 31, 2022

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

的百分比

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

估計數

類別

成本

收益

月份

月份

價值

公允價值

國家的政治劃分，

領地和財產

$17,227,562$5,692$(1,614,463)$-$15,618,79110.3%

公司債券和其他債券

工業和雜項

85,566,044336,272(3,143,378)-82,758,93854.5%

住房抵押貸款和其他資產支持證券(1)

56,656,711289,836(3,119,931)(306,849)53,519,76735.2%

固定期限證券總額

$159,450,317$631,800$(7,877,772)$(306,849)$151,897,496100.0%

2021年12月31日

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

的百分比

 

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

估計數

類別

成本

收益

月份

月份

價值

公允價值

國家的政治劃分，

領地和財產

$17,236,750$246,748$(197,984)$-$17,285,51410.9%

公司債券和其他債券

工業和雜項

80,534,7692,603,411(126,926)-83,011,25452.5%

住房抵押貸款和其他資產支持證券(1)

58,036,959355,985(489,258)(120,344)57,783,34236.6%

固定期限證券總額

$155,808,478$3,206,144$(814,168)$(120,344)$158,080,110100.0%

   

 
52

目錄表

 

股權證券

 

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日股權證券投資的成本和估計公允價值以及總損益細目：

 

March 31, 2022

的百分比

毛收入

毛收入

估計數

估計數

類別

成本

收益

損失

公允價值

公允價值

股權證券：

優先股

$19,944,128$333,811$(1,793,476)$18,484,46358.2%

普通股和交易所交易基金

13,145,504837,696(702,254)13,280,94641.8%

總計

$33,089,632$1,171,507$(2,495,730)$31,765,409100.0%

2021年12月31日

的百分比

毛收入

毛收入

估計數

估計數

類別

成本

收益

損失

公允價值

公允價值

股權證券：

優先股

$22,019,509$1,007,009$(184,617)$22,841,90157.6%

普通股和交易所交易基金

15,451,1601,573,653(179,712)16,845,10142.4%

總計

$37,470,669$2,580,662$(364,329)$39,687,002100.0%

     

其他投資

 

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日我們的其他投資的成本和估計公允價值以及毛利的細目：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

毛收入

估計數

毛收入

估計數

類別

成本

收益

公允價值

成本

收益

公允價值

其他投資：

對衝基金

$3,999,381$2,626,502$6,625,883$3,999,381$3,562,034$7,561,415

 

 
53

目錄表

 

持有至到期證券

 

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日持有至到期證券投資的攤餘成本和估計公允價值以及未實現收益和虧損總額：

 

March 31, 2022

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

的百分比

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

估計數

類別

成本

收益

月份

月份

價值

公允價值

持有至到期證券：

美國國債

$729,654$202,788$(1,177)$-$931,26512.2%

國家的政治劃分，

領地和財產

498,2498,421--506,6706.6%

交易所交易債券

304,111-(21,611)282,5003.7%

公司債券和其他債券

工業和雜項

6,233,12456,601(380,860)-5,908,86577.4%

總計

$7,765,138$267,810$(403,648)$-$7,629,300100.0%

2021年12月31日

成本或

毛收入

未實現虧損總額

估計數

的百分比

攤銷

未實現

少於12

超過12個

公平

估計數

類別

成本

收益

月份

月份

價值

公允價值

持有至到期證券：

美國國債

$729,642$209,633$-$-$939,27510.7%

國家的政治劃分，

領地和財產

998,23922,856--1,021,09511.7%

交易所交易債券

304,11185(13,921)290,2753.3%

公司債券和其他債券

工業和雜項

6,234,342280,951(12,779)-6,502,51474.3%

總計

$8,266,334$513,525$(26,700)$-$8,753,159100.0%

   

根據各州的最低資金要求，持有至到期的美國國債以信託形式持有。

 

 
54

目錄表

 

截至2022年3月31日和2021年12月31日，我們按合同到期日對持有至到期證券的投資的攤銷成本和公允價值彙總如下：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

攤銷

估計數

攤銷

估計數

剩餘到期時間

成本

公允價值

成本

公允價值

不到一年

$494,595$501,795$994,712$1,008,180

一到五年

1,206,1591,262,7801,205,8291,290,465

五到十年

1,516,8101,494,7731,513,9421,648,808

10年以上

4,547,5744,369,9524,551,8514,805,706

總計

$7,765,138$7,629,300$8,266,334$8,753,159

   

固定期限證券的信用評級

 

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日我們可供出售的固定期限證券的信用質量，這些證券由標準普爾評級(如果標準普爾無法評級，則為穆迪、惠譽或Kroll)：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

估計數

百分比

估計數

百分比

公平

估計數

公平

估計數

價值

公允價值

價值

公允價值

額定值

美國國債

$-0.0%$-0.0%

公司債券和市政債券

AAA級

2,245,7601.5%1,321,8090.8%

AA型

12,316,3388.1%11,532,5727.3%

A

32,664,51421.5%38,272,57124.2%

BBB+

20,651,57313.6%17,936,35911.3%

BBB

23,866,79215.7%25,161,77615.9%

BBB-

4,867,4583.2%4,193,4012.7%

公司債券和市政債券總額

96,612,43563.6%98,418,48862.2%

住房抵押貸款擔保、資產擔保和其他抵押債券

AAA級

17,992,57311.8%17,350,19211.0%

AA型

28,895,54819.0%34,241,90721.7%

A

7,142,5094.7%6,306,1614.0%

BBB

23,6840.0%24,2540.0%

CCC

577,9440.4%664,6280.4%

抄送

-0.0%125,4120.1%

D

77,6050.1%55,3060.0%

未評級

456,1190.3%893,7620.6%

住房抵押貸款支持、資產支持和其他抵押債券總額

55,285,06136.4%59,661,62237.8%

   

 
55

目錄表

 

下表彙總了截至2022年3月31日和2021年12月31日按固定期限證券類型劃分的平均收益率：

 

類別

March 31, 2022

2021年12月31日

美國國債和美國政府公司和機構的義務

3.09%3.06%

國家、領土和領地的政治劃分

3.05%2.77%

公司債券和其他債券工業和雜項

3.32%3.23%

住房抵押貸款支持證券

2.60%2.77%

總計

3.05%2.92%

   

下表列出了截至2022年3月31日和2021年12月31日我們的固定期限證券的加權平均到期日和有效年限：

 

March 31, 2022

2021年12月31日

加權平均有效期限

7.08.0

加權平均最終到期日

16.713.8

有效期限

5.55.1

  

公允價值對價

 

公允價值是指在涉及市場參與者之間相同或可比資產或負債的交易中，為出售資產或轉移負債而收取的價格(“退出價格”)。公允價值層次區分基於來自獨立來源的市場數據的投入(“可觀察投入”)和基於外部市場數據有限或不可用時可獲得的最佳信息的報告實體的內部假設(“不可觀察投入”)。公允價值等級根據投入的性質將公允價值計量劃分為三個級別。相同資產在活躍市場的報價優先級最高(“級別1”)，其次是報價以外的可觀察輸入，包括類似但不相同的資產或負債的價格(“級別2”)，以及不可觀察的輸入，包括報告實體對市場參與者將使用的假設的估計，優先級最低(“級別3”)。截至2022年3月31日和2021年12月31日，以公允價值記錄的投資組合中有62%是根據市場報價定價的。

 

 
56

目錄表

 

下表按截至2022年3月31日和2021年12月31日證券持續處於未實現虧損狀態的時間長度彙總了我們的固定期限可供出售證券和股權證券的未實現虧損總額：

 

March 31, 2022

少於12個月

12個月或更長時間

總計

估計數

不是的。的

估計數

不是的。的

估計數

公平

未實現

職位

公平

未實現

職位

公平

未實現

類別

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

固定期限證券：

美國國債和美國政府公司和機構的義務

$-$--$---$-$-

國家、領土和領地的政治劃分

14,959,121(1,614,463)12---14,959,121(1,614,463)

公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券

51,973,548(3,143,378)55---51,973,548(3,143,378)

住房抵押貸款和其他資產支持證券

40,310,519(3,119,931)312,733,402(306,849)243,043,921(3,426,780)

固定期限證券總額

$107,243,188$(7,877,772)98$2,733,402$(306,849)2$109,976,590$(8,184,621)

      

 
57

目錄表

 

2021年12月31日

少於12個月

12個月或更長時間

總計

估計數

不是的。的

估計數

不是的。的

估計數

公平

未實現

職位

公平

未實現

職位

公平

未實現

類別

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

vbl.持有

價值

損失

固定期限證券：

美國國債和美國政府公司和機構的義務

$-$--$---$-$-

國家、領土和領地的政治劃分

6,768,123(197,984)5---6,768,123(197,984)

公司債券和其他債券、工業債券和雜項債券

17,593,707(126,926)15---17,593,707(126,926)

住房抵押貸款和其他資產支持證券

45,399,451(489,258)262,923,182(120,344)248,322,633(609,602)

固定期限證券總額

$69,761,281$(814,168)46$2,923,182$(120,344)2$72,684,463$(934,512)

      

 
58

目錄表

 

截至2022年3月31日，有100種證券佔了我們可供出售的固定期限證券的未實現虧損總額，我們認為這些證券都不是暫時減值的。截至2021年12月31日，有48只證券造成了未實現虧損總額，我們認為這些證券都不是暫時減值的。影響我們確定未實現虧損是暫時的重大因素包括與每種證券成本相關的未實現虧損的規模、投資的性質和管理層不出售這些證券的意圖，以及我們被要求在預期公允價值按我們的成本基礎收回之前出售這些投資的可能性不會更大。

 

流動性與資本資源

 

現金流

 

現金流的主要來源來自我們的保險承保子公司KICO，包括直接保費、從我們的配額份額再保險公司剝離佣金、從我們的再保險公司追回損失、投資收入和出售或到期投資的收益。KICO將資金用於向再保險公司支付保費，在減去再保險索賠和再保險佣金支付的損失後，按淨額支付保費。KICO還使用資金支付我們淨業務的虧損和虧損調整費用，支付給生產商的佣金，工資和其他承保費用，以及購買投資和固定資產。

 

在截至2022年3月31日的三個月，我們控股公司的主要現金流來源是從KICO收到的股息，受法律限制。在截至2022年3月31日的三個月裏，KICO向我們支付了1500,000美元的股息。

 

KICO是紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)的成員，該銀行提供額外的流動性渠道。會員可以通過FHLBNY的信貸產品獲得各種靈活、低成本的資金，使會員能夠定製預付款。墊款將完全抵押；質押給FHLBNY的合格抵押品包括住宅和商業抵押貸款支持證券，以及美國國債和機構證券。KICO目前沒有任何質押給FHLBNY的證券；因此，在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月內，該安排下沒有借款。

 

2017年12月19日，我們發行了3000萬美元的5.50%高級無擔保票據，2022年12月30日到期。截至2022年3月31日，我們控股公司的投資資產和現金約為3,812,000美元。如果上述目前可用的現金流來源不足以支付我們控股公司的償債和其他現金需求，我們將尋求獲得額外的融資。有關我們在這方面的計劃的討論，請參閲本季度報告中包含的簡明綜合財務報表的附註2和7。

 

我們對業務提供的淨收入與淨現金的對賬通常受到支付損失前保費的收取、再保險的時機、發行公司結算和損失支付的影響。

 

 
59

目錄表

 

現金流和流動資金分為三種來源：(1)經營活動；(2)投資活動；(3)融資活動，如下表所示：

 

截至3月31日的三個月，

2022

2021

現金流(用於)由以下機構提供：

經營活動

$(17,388,078)$1,392,800

投資活動

(285,069)1,963,156

融資活動

(783,565)(639,738)

現金及現金等價物淨(減)增

(18,456,712)2,716,218

期初現金及現金等價物

24,290,59819,463,742

期末現金和現金等價物

$5,833,886$22,179,960

   

2022年三個月業務活動使用的現金淨額為17 388 000美元，而2021年三個月業務活動提供的現金淨額為1 393 000美元。2022年三個月業務活動提供的現金流量減少18 781 000美元，主要原因是資產和負債淨波動引起的現金減少，但被3530 000美元的淨虧損(經非現金項目調整)部分抵消。經營活動中使用的現金增加也是由於根據我們的配額份額再保險條約於2021年12月31日生效後，在2022年三個月內向再保險人支付了13,245,000美元。資產和負債的淨波動與KICO的業務活動有關，受到業務增長或下降、索賠付款和其他變化的影響，如上所述。

 

2022年三個月投資活動使用的淨現金為285,000美元，而2021年三個月投資活動提供的現金淨額為1,963,000美元。用於投資活動的現金淨額增加2 248 000美元，原因是2022年三個月內處置投資資產減少2 305 000美元，購置財產和設備增加531 000美元。

 

2022年三個月用於融資活動的淨現金為78.4萬美元，而2021年三個月使用的現金淨額為64萬美元。用於融資活動的現金淨額增加144 000美元，原因是與2021年的3個月相比，2022年三個月授予限制性股票獎勵所支付的預扣税增加了211 000美元。

 

再保險

 

自2021年12月31日起，我們為我們的個人保險業務簽訂了配額份額再保險條約，主要包括房主和住宅火災保單，涵蓋時間為2021年12月31日至2023年1月1日(“2021/2023年條約”)。

 

 
60

目錄表

  

我們簽訂了新的超額損失和巨災再保險條約，自2021年7月1日起生效。從2021年10月18日起，我們簽訂了一項存根巨災再保險條約，範圍從2021年10月18日到2021年12月31日。該條約為超過500萬美元的巨災損失提供再保險。自2022年1月1日起，我們簽訂了涵蓋2022年1月1日至2023年1月1日期間的基礎超額損失再保險條約。該條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險。命名風暴造成的損失被排除在條約之外。我們的再保險條約在以下各條約年度有效的具體條款如下：

 

條約年

(2021/2023 Treaty)

七月一日，

十二月三十一日，

七月一日，

十二月三十一日，

2022

2021

2021

2020

至

至

至

至

1月1日，

6月30日，

12月30日，

6月30日，

業務範圍

2023

2022

2021

2021

個人專線：

房主、住宅火災和犬類的法律責任

配額份額條約：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

讓渡百分比(9)

30%30%

無(5

)

無(5

)

 

最初1,000,000美元損失保留的風險(5)(7)(9)

$700,000$700,000$1,000,000$1,000,000

受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失

$1,000,000$1,000,000

無(5

)

無(5

)

到期日

2023年1月1日

2023年1月1日

NA(5

)

NA(5

)

超額損失保險和臨時設施保險(1)(7)

$400,000$8,400,000$8,000,000$8,000,000

超過

超過

超過

超過

$600,000$600,000$1,000,000$1,000,000

每次事故的再保險總承保範圍(5)(7)(8)

$500,000$8,500,000$8,000,000$8,000,000

再保險承保範圍內的每宗事故損失(5)(8)

$1,000,000$9,000,000$9,000,000$9,000,000

到期日

(8)

June 30, 2022

June 30, 2022

June 30, 2021

巨災再保險：

受個人額度份額條約限制的初始虧損

 

 

10,000,000

 

 

 

10,000,000

 

 

 

無(5

)

 

 

無(5

) 

每次巨災發生保留的風險(5)(9)(10)

無(8

)

$7,400,000$10,000,000$10,000,000

超過配額份額承保範圍的巨災損失保險(2)(5)

無(8

)

$490,000,000$490,000,000$475,000,000

2021年10月18日至2021年12月31日期間的巨災存根保險(6)

北美

北美

$

5,000,000

北美

超過

$5,000,000

復職保費保障(3)(4)(8)

無

是

是

是

       

 

(1)

對於個人線路，包括增加自動兼職設施，允許KICO獲得總保險價值高達900萬美元的房主單一風險保險，其中包括截至2022年6月30日的直接損失350萬美元至900萬美元。

 

(2)

每年巨災的承保範圍限制在每次發生金額的兩倍以內。風暴、冰雹、龍捲風、颶風和氣旋災害發生的連續168小時。

 

(3)

在2020年7月1日至2021年6月30日期間，為超過1,000萬美元的災難保險提供70,000,000美元的恢復保費保護。

 

(4)

在2021年7月1日至2022年6月30日期間，為超過1000萬美元的災難保險提供7000萬美元的恢復保費保護。

 

 
61

目錄表

 

 

(5)

個人額度份額(房主、民居火災和犬類法律責任)於2020年12月30日到期；2020年12月31日至2021年12月30日的再保險覆蓋範圍僅限於超額損失和巨災再保險。

 

(6)

不包括凍結和凍結相關索賠。

 

(7)

在2022年1月1日至2023年1月1日期間，基礎超額損失條約為超過60萬美元的40萬美元的損失提供50%的再保險覆蓋。根據2021/2023年條約，保留額從70萬美元減少到50萬美元。不包括命名風暴造成的損失。

 

(8)

超額損失和巨災再保險條約將於2022年6月30日到期；2022年7月1日至2023年1月1日生效的再保險範圍僅針對個人額度份額(房主、住宅火災和狗的法律責任)和基礎超額損失再保險。

 

(9)

對於2021/2023年條約，根據該條約放棄的30%總損失中的4%被排除在命名的災難事件之外。

 

(10)

加上超過巨災承保範圍的損失。

   

條約年

July 1, 2021

July 1, 2020

至

至

業務範圍

June 30, 2022

June 30, 2021

個人專線：

個人雨傘

配額份額條約：

讓渡百分比-第一筆1,000,000美元的保險

90%90%

放棄百分比-超過1,000,000美元的承保金額

95%95%

保留風險

$300,000$300,000

每次事故的總再保險承保範圍

$4,700,000$4,700,000

受配額份額再保險承保範圍限制的每次事故損失

$5,000,000$5,000,000

到期日

June 30, 2022

June 30, 2021

商業專線(1)：

一般責任商業保險單

配額份額條約

無

保留風險

$750,000

超過留存風險的超額損失保險

$3,750,000

超過

$750,000

每次事故的總再保險承保範圍

$3,750,000

再保險承保範圍內的每宗事故損失

$4,500,000

商用雨傘

配額份額條約

無

    

 

(1)

所有商業項目保單的承保範圍已於2020年9月到期；再保險承保範圍以自損失之日起生效的條約為基礎。

 

通貨膨脹率

 

保費是在我們知道損失金額和損失調整費用或通貨膨脹可能影響這些金額的程度之前確定的。在建立儲備時，我們嘗試預測通脹的潛在影響，特別是與醫療和醫院收費有關，而這些收費的歷史通脹率已超過一般通脹水平。通脹超過我們假設的水平可能會導致虧損和虧損調整費用高於我們的預期，這將要求我們增加準備金和減少收益。

 

 
62

目錄表

 

通貨膨脹率的波動也會影響利率，進而影響我們投資組合的市場價值和新投資的收益。運營費用，包括工資和福利，通常會受到通貨膨脹的影響。

 

本季度包括經濟通脹加劇，導致利率大幅上升，信貸利差擴大，上市股票估值下降，金融市場大幅波動。更高的利率和更大的信用利差降低了我們固定收益證券的價值，這在2022年的三個月裏大幅降低了我們的股東權益。較高的經濟通脹也影響了我們的虧損和虧損調整費用；如果這些趨勢在短期內繼續下去，很可能會對我們的盈利能力造成負面影響。

 

表外安排

 

我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或對投資者至關重要的資本資源產生當前或未來的影響。

 

展望

 

新冠肺炎大流行導致金融市場大幅波動、經濟不確定性，並中斷了正常的商業活動。截至本報告之日，根據現有信息，我們預計新冠肺炎大流行對目前在我們覆蓋範圍內的索賠的影響是可控的。然而，新冠肺炎疫情的影響，包括變異菌株的出現，仍在繼續發展，我們無法預測我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性、資本狀況、我們投資組合中所持投資的價值、保費和對我們產品的需求以及我們收取保費或要求向投保人返還保費的能力最終將受到多大程度的影響。有關新冠肺炎所構成風險的更多信息，請參閲本季度報告第II部分第1A項“風險因素”中的“新冠肺炎的影響和相關風險可能對我們的經營業績、財務狀況和/或流動性產生重大影響”。

 

我們賺取的淨保費可能會受到許多因素的影響。所賺取的淨保費是淨保費金額的函數。淨書面保費包括續期業務和新業務，並確認為在標的保單期限內賺取的保費。續期業務和新業務的淨保費都受到競爭市場條件和一般經濟條件的影響。新冠肺炎的結果是，美國的經濟狀況迅速惡化。經濟活動水平的下降對新業務產生的保費收入產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。我們從2020年3月開始經歷這種影響，並在2020年第二季度和第三季度變得更加顯著。雖然我們現在看到這種影響的逆轉，但未來可能會恢復，但任何新影響的程度將取決於任何經濟收縮的程度和持續時間，可能是實質性的。我們還進行了承保改革，強調盈利能力而不是增長，並剔除了不能產生可接受回報水平的風險類型。這一行動已經並可能繼續導致保費增長放緩，特別是在新業務方面。

 

第三項。關於市場風險的定量和定性披露.

 

本項不適用於規模較小的報告公司。

 

 
63

目錄表

 

第四項。控制和程序.

 

信息披露控制和程序的評估

 

我們維持着交易法下規則13a-15(E)中定義的披露控制和程序系統，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序是：(I)有效地記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們及時披露的信息，以及(Ii)有效確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中我們必須披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。

 

根據交易所法案第13a-15(B)條的要求，截至本季度報告所涉期間結束時，在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，我們評估了我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

  

財務報告內部控制的變化

 

在我們最近完成的會計季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在交易法下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

 

對控制有效性的固有限制

 

財務報告內部控制是指由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據公認會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，包括那些政策和程序：(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄；(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據公認會計原則編制財務報表，並確保收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行，以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。

 

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策和程序的遵守程度可能會惡化。

 

 
64

目錄表

 

第二部分。其他信息

 

第1項。法律訴訟.

 

沒有。

 

第1A項。風險因素.

 

關於公司潛在風險和不確定因素的討論，請參閲公司提交給美國證券交易委員會的2021年年報第一部分第1A項-“風險因素”和第二部分第七項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，以及本文第一部分第二項“管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析”，這些內容均根據公司提交給美國證券交易委員會的定期文件進行了更新。除本報告第I部分第2項“管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析-初步非約束性利益指示”外，本公司2021年年報第I部分第1A項所披露的風險因素並無重大變動。

 

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用.

 

(A)沒有。

 

(B)不適用。

 

(C)沒有。

 

第三項。高級證券違約.

 

沒有。

 

第四項。煤礦安全信息披露.

 

不適用。

 

第五項。其他信息.

 

沒有。

 

 
65

目錄表

 

第六項。陳列品.

 

3(a)

 

經修訂的重述公司註冊證書(通過參考2014年5月15日提交的公司截至2014年3月31日的10-Q表格季度報告的附件3(A)併入)。

 

 

 

3(b)

 

經修訂的公司章程(通過引用本公司2009年11月9日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。

 

 

 

31(a)

 

第13a-14(A)/15d-14(A)條：根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的首席執行官證書

 

 

 

31(b)

 

細則13a-14(A)/15d-14(A)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的首席財務幹事證書

 

 

 

32+

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明

 

 

 

101.INS

 

XBRL實例文檔

 

 

 

101.SCH

 

101.SCH XBRL分類擴展架構。

 

 

 

101.CAL

 

101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫。

 

 

 

101.DEF

 

101.DEF XBRL分類擴展定義鏈接庫。

 

 

 

101.LAB

 

101.LAB XBRL分類擴展標籤Linkbase。

 

 

 

101.PRE

 

101.PRE XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫。

  

 

+ 

根據修訂後的1934年《證券交易法》第18條的規定，本展品不會被視為已存檔，也不會承擔該條款的責任。此類證物不應被視為已納入根據1933年《證券法》(經修訂)或《1934年證券法》(經修訂)提交的任何文件。

 

 
66

目錄表

  

簽名

 

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 

 Kingstone公司。
    
日期：2022年5月16日由以下人員提供：/s/巴里·B·戈德斯坦

 

 

巴里·B·戈爾茨坦 
  首席執行官 

 

日期：2022年5月16日由以下人員提供：/s/理查德·斯沃茨

 

 

理查德·斯沃茨 
  

首席財務官

 
    

 

 
67