展品99.2

附近的汽車公司。

管理研討與分析

截至2022年3月31日的三個月

引言

本管理層討論和分析(“MD&A”)涉及鄰近汽車公司(“鄰近”、“VMC”或“公司”)及其子公司的財務狀況和運營結果，是對鄰近汽車公司截至2022年3月31日三個月的未經審計的中期綜合財務報表的補充，應與之一併閲讀。(包括附註) (“財務報表”)根據適用於編制中期財務報表的國際財務報告準則(“IFRS”)，包括國際會計準則 34，中期報告，以簡明格式編制。未經審計的簡明中期財務報表也應與根據《國際財務報告準則》編制的截至2021年12月31日的已審計綜合財務報表一併閲讀。敬請讀者注意，本MD&A包含前瞻性陳述，實際事件可能與管理層的預期不同。可在SEDAR網站www.sedar.com上查閲Nesiney的公開披露聲明。本MD&A已於2022年5月16日 準備就緒。所有金額均以數千美元為單位，但股票和每股信息除外，或另有説明 。

關於前瞻性信息的警示聲明

本文檔包括適用證券法 含義內的某些“前瞻性信息”和“前瞻性陳述”(統稱為“前瞻性陳述”)。本文中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述，包括但不限於有關預期車輛交付、未來銷售、其在華盛頓州的組裝設施的完工、車輛的市場接受度和戰略合作伙伴關係的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述經常，但並非總是， 通過諸如“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“估計”、 “潛在”、“可能”和類似的表述，或事件、條件或結果“將”、 “可能”、“可能”或“應該”發生或實現的表述來識別。前瞻性陳述涉及各種風險和不確定性。無法保證此類陳述將被證明是準確的，實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。

這些前瞻性陳述可能包括 有關附近提供的產品的感知價值的陳述；銷售估計；製造能力；資本支出；時間表； 戰略計劃；零部件和材料的市場價格；或其他非事實陳述。前瞻性陳述 涉及各種風險和不確定性。不能保證此類陳述將被證明是準確的，實際結果和未來事件可能與此類陳述中預期的大不相同。

可能導致實際結果與周邊預期大不相同的重要因素包括：與周邊運營市場的經濟狀況有關的不確定性、汽車銷量、預期的未來銷售增長、周邊運營戰略的成功、 華盛頓州汽車組裝廠完工的時間、新冠肺炎大流行的影響、政府對運營實施的相關限制、周邊戰略合作伙伴關係的成功；以及附近不時向適用的證券監管機構提交的報告和文件中披露的其他風險和不確定性。Neility的前瞻性陳述 反映了陳述發表之日的信念、意見和預測。除非法律要求，否則如果前瞻性聲明或信念、意見、預測或其他因素髮生變化，鄰近公司不承擔更新這些前瞻性聲明或信念、意見、預測或其他因素的義務。

關於附近地區

鄰近汽車公司是一家加拿大公司，是公共和商業企業用電動汽車的北美供應商。該公司利用經銷商網絡和與世界級製造合作伙伴的密切關係，供應其旗艦電動、CNG和清潔柴油附近巴士、VMC 1200電動卡車和VMC Best-EV穿梭巴士。此外，該公司還與公司的戰略合作伙伴J.B.Poindexter業務部門EAVX一起銷售其專有電動底盤，用於升級到下一代送貨車輛。

Neighity股票在納斯達克交易所交易，代碼為VEV，在多倫多證券交易所創業板交易，交易代碼為VMC。

第一季度和隨後的亮點

該公司報告了截至2022年3月31日交付的六輛附近公交車的業績，其中包括一輛VMC最佳電動汽車，收入3,183美元，淨虧損2,887美元，毛利率210美元，佔收入的7%。2021年第一季度的結果是交付了67輛公交車，收入(見“非GAAP和其他財務指標”)為21,536美元，淨收入為1,601美元，毛利率為3,411美元，佔收入的16%(見“非GAAP 和其他財務指標”)。截至2022年3月31日的三個月的毛利率受到產品組合 和交付量低的負面影響。與汽車行業的其他公司一樣，運輸困難和全球供應鏈 我們的VMC最佳產品和某些客車組件的底盤供應中斷已將很大一部分預期 交付推遲到2021年底至2022年。

業務概述

企業動態

鄰近汽車公司創始人兼首席執行官威廉·特雷納表示：“2022年第一季度的亮點不僅是持續的訂單勢頭，而且是我們北美分銷網絡的戰略擴張，增加了幾家令人興奮的新經銷商，以推動我們不斷增長的全電動汽車組合的滲透率。”我們的積壓訂單增長到超過9000萬美元，其中大部分是電動汽車，反映出我們在產品組合上的快速轉變，以滿足運輸客户不斷變化的需求。

我們在第一季度加強了我們的資產負債表，為我們幾乎完成的華盛頓州芬代爾工廠提供了資金。該工廠的重點是符合“購買美國貨”的 生產，使我們能夠通過美國製造的產品進一步滲透美國市場。這一增長，加上我們的現金狀況 和2000萬加元的信貸額度，使我們能夠在2022年下半年大幅增加對我們不斷增長的經銷商基礎的交付。

展望未來，我們將完成基礎建設工作，為下半年及以後的顯著增長做準備，包括繼續擴大我們的經銷商網絡、加強我們的供應鏈和提高產量。我期待着在接下來的幾個月裏提供更多的更新，因為我們繼續快速的運營執行速度，幫助為我們的股東創造長期價值， 總結説。

最新發展動態

2022年1月，VMC宣佈了一項訂單，將在加拿大耶洛奈夫訂購8輛將用於第一運輸的Neighity Classic Bus，2022年交付。

2022年1月，VMC宣佈與Proterra Inc.達成供應協議，將在2024年之前為VMC提供超過600輛預期附近商用電動汽車的商用電池。 Proterra電池系統將為附近的Lightning EV公交車和底盤提供動力，有可能支持附近的下一代重型電動公交車和電動卡車。

2022年1月，VMC宣佈收到先鋒集團訂購100輛VMC 1200電動卡車的訂單，訂單將於2022年開始交付。先鋒集團已被指定為加拿大不列顛哥倫比亞省VMCS 的獨家經銷商。

2022年2月，VMC宣佈收到來自Skydome汽車和卡車中心的50輛VMC 1200 EV卡車的訂單 ，預計2022年第二季度開始交貨。Skydome 將成為加拿大安大略省布蘭普頓市VMC 1200電動卡車的獨家經銷商。

2022年2月，該公司宣佈從加拿大聯邦政府創建的基金會加拿大可持續發展技術公司(SDTC)獲得257萬加元的贈款，用於開發零排放交通工具。SDTC的無償撥款將幫助VMC推出其全電動、真正的低地板輪椅無障礙(完全符合ADA)的中型中型巴士，並將用於支持卡爾加里公共汽車的生產和電氣化努力。

2022年2月，該公司宣佈從Paradigm Automotive訂購100輛VMC 1200 EV卡車。該公司還宣佈，其積壓的訂單超過1億加元。

2022年3月，VMC宣佈通過Olathe Fleet解決方案訂購五個VMC最佳E1機箱。

2022年3月，VMC宣佈擴大其與ABC公司的戰略美國分銷協議，將所有VMC產品分銷至覆蓋全美主要人口中心的18個州。根據協議，ABC已簽約訂購18輛VMC最佳S1班車和3輛附近的經典班車，將於2022年交付。

2022年3月，VMC宣佈與美國全方位客運公司DATTCO Inc.簽署美國分銷協議，在美國東北部整個新英格蘭地區分銷 附近的車輛。根據該協議，達美航空已下了價值200多萬美元的初步訂單，購買附近的Lightning™EV和經典公交巴士以及Best-EV S1副架式電動低地板穿梭巴士。

2022年3月，該公司發行了4,444,445個單位， 每個單位包括一股普通股和一個認股權證，每單位2.70美元，通過註冊公開發行獲得12,000美元的總收益。 這些認股權證持有6個月，在初始行使日期三年後到期，行使價為每股普通股3.36美元 。

2022年3月，該公司宣佈聘請丹尼斯·戈爾擔任工程副總裁。丹尼斯在吉利客車、零點摩托車、本田和三菱汽車等公司擁有35年以上的從業經驗。

2022年4月，該公司宣佈與密歇根州最大的校車、商用巴士、貨運和定製麪包車經銷商Hoekstra Transportation簽署了一項分銷協議， 涉及密歇根州、印第安納州和俄亥俄州，包括8輛汽車的首批訂單。

2022年4月，該公司宣佈與美國最大的學校和商業巴士經銷商之一Central States Bus Sales，Inc.簽署了一項分銷協議，包括 為美國中部地區購買18輛汽車的初步承諾。

2022年4月，該公司宣佈與夏威夷和太平洋羣島地區的全方位服務巴士經銷商SoderholmSales&Leending簽署分銷協議，包括 最初承諾的四輛汽車。

在截至2022年3月31日的三個月中，VMC 通過其於2021年批准的“在市場上”的股權分配計劃，以每股3.07美元至3.79美元的價格發行了302,555股普通股，淨收益為988美元。

新冠肺炎更新

為應對新冠肺炎疫情和全球市場波動，公司啟動了穩健的業務連續性計劃，將業務中斷降至最低，並 適應不斷變化的市場狀況。公司的首要任務是保障員工、客户和公司所在社區的健康和安全。Nesineity在這方面採取了適當的預防措施，並繼續提供部件和服務，以滿足客户的需求。該公司正在遵循其運營的每個司法管轄區衞生當局的建議。

管理層正在非常密切地監測情況，並繼續評估病毒可能對公司目前的交貨計劃產生的影響。由於大流行，一些人預計對私營運營商的銷售被推遲了。來自客户的銷售訂單在2020年3月之後放緩，這影響了2021年下半年的交付。與其他製造和運輸公司一樣，VMC繼續受到一些供應商和航運公司的延誤，原因是新冠肺炎影響了原計劃在2021年和2022年交付的貨物 。2021年期間，渠道和訂單的銷售活動已顯著增強 以備將來交貨。該公司在海外的製造合作伙伴正在運營並目前正在生產，以滿足公司的需求。我們的美國製造合作伙伴暫時閒置了加拿大和美國之間的運營和旅行受到嚴重限制 進一步影響了我們的美國生產。儘管交貨可能會延遲，但採購訂單是固定的，並將在產品上市時 交付。我們在美國的生產設施預計將於2022年第二季度完工，這將 減少未來美國合作伙伴關係中斷的風險。

我們的供應鏈目前能夠為我們提供生產和售後部件銷售所需的組件，儘管在某些情況下會延遲提供。 但存在進一步中斷的風險。我們的售後零配件部門將繼續運營和服務我們所有的客户。

公司在為客户提供服務方面仍處於有利地位 。隨着情況的發展，附近將調整計劃，以與業務連續性協議保持一致，並確保員工、客户和社區的健康和安全是最優先的。我們的信用額度一直保持活躍，使公司能夠獲得資金，但附近地區認識到，新冠肺炎疫情以及政府或客户反應的影響最終可能是實質性的破壞。

Nesineity總裁兼首席執行官威廉·特雷納表示：“我們繼續密切關注新冠肺炎的形勢，我們正在迅速有效地做出反應，以保護我們利益相關者的利益。我相信，我們熟練而忠誠的員工隊伍、我們業務模式的多樣化和實力，以及我們牢固的合作伙伴關係，將使我們能夠很好地駕馭當前的環境。“

展望

管理層預計將保持其在加拿大強大的細分市場領導地位，並通過私營運營商和公共交通機構繼續在美國取得進展。外部壓力要求車輛的應用和載客量達到合適的大小，再加上加拿大和美國資金的可獲得性，為附近地區的繁榮創造了理想的環境。即使在2021年面臨新冠肺炎疫情和供應鏈中斷的挑戰，周邊地區的前景，包括美國的顯著增長，仍然非常樂觀。

新冠肺炎導致的延遲已經對2021年和2022年的銷售和交貨產生了負面影響。我們在加拿大的細分市場保持着強大的領導地位，並繼續在美國市場取得進展。我們實現了2021年超過130輛公交車的最新預測，2021年下半年受到疫情前九個月整個行業訂單活動減少的負面影響。 與其他製造和運輸公司一樣，VMC繼續遭遇一些供應商和運輸公司的延誤，包括某些組件供應的延誤，這對原計劃於2021年交付的產品產生了負面影響。這些情況將持續到2022年，並可能導致現有訂單的組件可用性和預期交貨時間中斷。2022年及以後交付的訂單活動在所有周邊產品線上保持強勁，包括附近的Lightning™EV、新宣佈的VMC 1200 Class 3 EV卡車以及兩款VMC Optimal EV產品。我們與JB Poindexter集團的合作協議雖然是EAVX，但預計在不久的將來也會對我們的底盤和VMC 1200電動汽車產品線產生巨大需求。

在大流行之前，批准在美國和加拿大過境的資金很高。在疫情期間，美國和加拿大政府對過境的支持仍然很強，這兩個國家都批准了數十億美元的安全重啟計劃，為過境提供緊急資金。美國和加拿大的資金公告一直持續到2021年，表明他們致力於通過大力投資交通和零排放交通解決方案來改善交通狀況。

在美國，聯邦政府延長了《修復美國地面交通法案》(“FAST法案”)的資金 ，其中包括123億美元用於2021年之前的交通項目。美國政府目前正在研究FAST法案的繼任者，其中包括用於購買過境資本的大量支出 。2021年11月通過的基礎設施投資和就業法案包括投資使現有交通系統現代化，為更換柴油交通車輛提供資金，並向電動汽車市場投資數十億美元。電動公交車的交付預計將在該計劃的預期資金支持下一直持續到2025年。

2020年10月，加拿大聯邦政府 宣佈通過加拿大基礎設施銀行提供15億美元融資，以支持採用零排放公交車並在24至36個月內對基礎設施進行充電。2021年2月，加拿大政府宣佈將投資149億美元用於加拿大公共交通，其中包括從2021年開始的59億美元專項項目資金，以及從2026-2027年開始每年持續提供的30億美元永久資金。

加拿大2021年的聯邦預算包括176億美元的新支出，將用於“綠色復甦”，並宣佈了積極的減排目標，目標是到2050年實現淨零排放。

儘管加拿大和美國政府的擬議立法和融資公告 鼓舞了運輸行業，但公司尚不知道擬議的 資金將如何或何時實現，以及對公司財務業績的預期影響。

本公司的終端市場能否從新冠肺炎疫情中恢復到中長期水平目前尚不得而知，但預計將取決於政府支持、新冠肺炎發案率、製造和供應鏈能力、旅行限制和經濟重啟活動。該公司實施了穩健的風險管理流程，以確保員工的健康和安全以及供應鏈材料的持續獲取，但疫情持續的 性質可能會對未來的結果產生不利影響。

我們戰略計劃的一部分是通過最近向我們現有的附近巴士型號添加100%零排放電力推進系統，以及在我們的產品陣容中引入100%電動卡車來擴大我們的產品線，以減少公司受到巴士行業季度收入不一致的影響。隨着零排放公交車需求的增長，附近的電動公交車將處於搶佔市場份額的有利地位。加拿大和美國的各種規模的市政當局以及多個行業的私營運營商都在尋找一種更堅固的低地板無障礙巴士來取代他們的橫切部分。我們的首批附近閃電™電動公交車將於2022年交付。我們附近的最佳電動汽車產品和附近的1200 EV卡車立即可供選擇，以滿足低地板電動汽車和電動卡車市場的高容量需求。

售後服務部件 隨着附近巴士車隊的老化和新車的投入使用，預計銷量將繼續增長。

關税和附加税

管理層繼續密切關注可能影響公司的談判和正在進行的全球貿易談判。我們正在實施採購、運輸和 組裝修改，以最好地適應當前的貿易環境，並加強我們在美國的運營和零部件採購。

管理層目前預計，我們當前交付成果的任何市場增長都將在2022年產生非實質性影響。未來的任何組件成本增加應基本上可以通過新的RFP或多年期合同中的生產者價格指數(PPI)機制收回。

非公認會計準則和其他財務指標

列報的非公認會計準則和其他財務指標 沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能直接與其他發行人提出的類似指標進行比較 。所提供的數據旨在提供補充信息，不應孤立地加以考慮，也不應將其作為根據《國際財務報告準則》編制的業績衡量標準的替代品。這些非公認會計準則和其他財務指標應與我們的合併財務報表一併閲讀。

非公認會計準則財務計量-調整後的EBITDA

經調整的EBITDA在國際財務報告準則下沒有任何標準化含義 ，因此可能無法與其他發行人提出的類似措施相比較。本公司將經調整的EBITDA定義為 扣除利息、所得税、折舊及攤銷前的收益、匯兑損益、某些非經常性和/或非營業收入和支出，以及基於股份的薪酬。調整後的EBITDA不應被解釋為根據國際財務報告準則確定的收入或淨虧損的替代方案。公司相信，調整後的EBITDA是評估公司財務業績和運營效率的一個有意義的指標。

下表根據本公司所示期間的綜合財務報表，將淨收益或虧損 與調整後的EBITDA進行核對。

2021年的數字已以美元重新列報，以反映公司列報貨幣的變化。

非公認會計準則財務計量--營運資本

營運資本是按流動資產減去流動負債計算的非公認會計準則。營運資本沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似衡量標準相媲美。

輔助財務指標-毛利率 佔收入的百分比

毛利率佔收入的百分比是一項補充財務指標，計算方法為毛利率除以收入百分比。

季度業績摘要

以下精選財務信息摘自本公司未經審計的季度財務報表。這些信息是以美元表示的。

2021年第四季度之前的所有數字均已重述為美元，以反映公司列報貨幣的變化。

過去8個季度收入、毛利率和淨收入的變化 (虧損)主要受公交車交付時間和交付的影響。

截至2022年3月31日的三個月收益回顧

2021年的數字已以美元重新列報，以反映公司列報貨幣的變化。

收入

截至2022年3月31日的三個月的收入為3,183美元，而截至2021年3月31日的三個月的收入為21,536美元，降幅為85%。這代表着6次交付，而上一時期為67次交付。

毛利率

截至2022年3月31日的三個月，客車銷售和其他收入的毛利率為210美元，佔收入的7%(參見《非GAAP和其他財務指標》)，而截至2021年3月31日的三個月的毛利率為3411美元，佔收入的16%(參見《非GAAP和其他財務指標》)。 截至3月31日的三個月的毛利率，2022年受到產品組合和交付的客車數量較少的負面影響。 我們的VMC最佳產品和某些客車組件的底盤供應方面的運輸困難和全球供應鏈中斷 導致很大一部分預期交付在2021年底推遲到2022年。

淨(虧損)收益

截至2022年3月31日的三個月的淨虧損為290萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的淨收益為160萬美元。截至2022年3月31日的三個月，淨收益下降，原因是交貨量減少導致毛利潤低於上年，與2021年10月發生的1,000萬美元債務相關的實際利息成本增加，與購買VMC最佳產品營銷權相關的折舊增加，股票薪酬增加，與在納斯達克上市和新產品營銷相關的營銷和法律成本增加，以及為公司下一個階段的增長做準備的總體工資和員工人數增加。截至2022年3月31日的三個月的外匯收益主要是出於合併目的在VMC實體之間轉換公司間餘額的結果。

流動性和選定的現金流量項目

截至2022年3月31日，該公司的營運資金為8,664美元，而截至2021年12月31日的營運資金為1,405美元。營運資金增加了7,259美元，原因是第一季度發行的普通股 被公司在美國華盛頓州芬代爾建立新制造工廠的新產品開發成本和固定資產購買成本略有抵消。截至2022年3月31日，Neighity的現金及現金等價物餘額為11,016美元 ，而截至2021年12月31日為4,402美元。

在截至2022年3月31日的三個月中，經營活動中使用的現金為5,117美元，而截至2021年3月31日的三個月中提供的現金為2,864美元。較截至2021年3月31日的三個月減少7,981美元，主要是由於2022年銷售額較2021年減少，以及非現金營運資本項目的變化。

截至2022年3月31日的三個月，投資活動使用現金1,995美元，而截至2021年3月31日的三個月，投資活動使用現金1,287美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，增加了708美元，原因是開發了新的產品線，以及公司位於華盛頓州芬代爾的新制造設施正在建設中。

在截至2022年3月31日的三個月中，融資活動提供了13,721美元的現金，而截至2021年3月31日的三個月，融資活動使用的現金為1,276美元。與2021年相比，2022年私募的收益和信貸安排導致提供的現金增加了14,997美元。

金融工具

公允價值

公司的金融工具包括 現金和現金等價物、受限現金、貿易和其他應收賬款、應付帳款、信貸安排、短期貸款、遞延對價、租賃債務。該等金融工具的賬面值是根據其現行性質及同類金融工具的現行市場匯率而對其公允價值作出的合理估計。租賃義務在該層次結構中被歸類為第2級。

遞延對價是根據IFRS 9通過損益按公允價值計量的唯一工具 -金融工具, 這需要在一個層次結構內對金融工具進行分類，該層次結構對公允價值計量的投入進行優先排序，該工具在該層次結構中被歸類為 級別3。

資本管理

公司在管理資本時的目標是：

本公司將其股本、其他股東的股權、短期貸款、長期貸款和可轉換債務視為其資本。作為其貸款承諾的一部分，公司在獲得更多貸款之前，需要 獲得貸款人的授權。除信貸安排(財務報表附註6)所述者外，本公司的資本目前不受任何其他外部限制。

本公司按風險比例設定資本額。本公司管理資本結構，並根據經濟狀況的變化和標的資產的風險特徵進行調整。為維持或調整資本結構，本公司可發行新股、出售資產、減少債務或增加債務。

承付款

本公司與其中一家制造商訂立生產協議 ，雙方同意特定的生產量。該公司還擁有與其新制造設施建設相關的採購訂單承諾。截至2022年3月31日，向製造商支付的未來最低付款如下：

表外安排

本公司並無作出任何表外安排。

與關聯方的交易

密鑰管理產生的費用包括：

在截至2022年3月31日的三個月裏，該公司 向董事旗下的一家公司支付了46美元的租金。47美元被確認為租賃的折舊和利息支出。

在截至2021年3月31日的三個月裏，該公司 向董事旗下的一家公司支付了42美元的租賃費。41美元被確認為租賃的折舊和利息支出。

與關鍵管理層和其他相關方的餘額 為：

截至2022年3月31日，應付賬款 中包括本公司高級管理人員欠關鍵管理層或公司的餘額為零(2021年3月31日-40美元)。

所有關聯方餘額均不計息、無擔保且沒有固定的還款期限，並已歸類為流動貸款。

關鍵會計估計和判斷

根據《國際財務報告準則》編制合併財務報表需要使用影響合併財務報表和相關附註中報告和披露的金額的判斷和/或估計。該等判斷及估計乃根據管理層在參考過往經驗後對相關事實及情況的最佳認識而作出，但實際結果可能與綜合財務報表所載金額大相徑庭。有關重大估計和判斷，請參閲附註8以及截至2021年12月31日的綜合財務報表。

近期會計公告

本公司近期並無採納任何會計聲明。

細分市場信息

收入在地理 領域的分配如下：

在截至2022年3月31日的三個月中，該公司對兩個最終客户的銷售額分別為1,581美元和435美元，分別佔總銷售額的50%和14%。在截至2021年3月31日的三個月中，該公司向一個客户的銷售額為17,494美元，佔總銷售額的81%。

流通股數據

在2021年3月24日召開的股東特別年度大會上，通過了1股換3股的合併，自2021年3月29日起生效。所有股票和每股金額都反映了股票合併的情況。截至本報告日期已發行和未償還的情況如下：

39,760,040股普通股

6,985,082份認股權證

1,566,663份股票期權

230,166個遞延股份單位

166,000股限售股

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