美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-Q

[X]根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告

截至2022年3月31日的季度

或

[] 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

委託文號：1-10476

Hugoton Royalty Trust

(註冊人的確切姓名載於其章程)

		Texas		58-6379215
		(述明或其他司法管轄權 公司或組織)		(税務局僱主 識別號碼)

C/O公司受託人：

西蒙斯銀行

2911 Turtle Creek大道，850套房

德克薩斯州達拉斯，郵編75219

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(855) 588-7839

(註冊人的電話號碼，包括區號)

NONE

(前姓名、前地址和前 財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：無

根據該法第12(G)條登記的證券：

每個班級的標題		交易符號		註冊的每個交易所的名稱
實益利益單位		HGTXU		OTCQB

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去的 90天內是否符合此類提交要求。是☑否☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☐否☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。參見《交易法》規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司、新興增長型公司的定義：

		大型加速文件服務器☐		加速的文件服務器☐
		非加速文件服務器☑		規模較小的報告公司☑
				新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的 過渡期，以遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐否☑

指明截至最後實際可行日期的未清償受益單位數：

截至2022年5月1日未償還

40,000,000

霍格頓版税信託基金

截至2022年3月31日的季度報表10-Q

		目錄
					頁面
		術語表			3
第一部分：		財務信息
第1項。		財務報表(未經審計)			4
		獨立註冊會計師事務所報告			5
		2022年3月31日和2021年12月31日的資產、負債和信託簡明報表			7
		可分配收入簡明報表 截至2022年和2021年3月31日的三個月			8
		信任語料庫中的更改簡明陳述 截至2022年和2021年3月31日的三個月			9
		簡明財務報表附註			10
第二項。		受託人問題的探討與分析			15
第三項。		關於市場風險的定量和定性披露			20
第四項。		控制和程序			20
第二部分。		其他信息
第1項。		法律訴訟			20
第1A項。		風險因素			21
第六項。		陳列品			21
		簽名			22

霍格頓版税信託基金

術語表

以下是本表格10-Q中使用的重要術語的定義：

Bbl		(一桶油)
麥克夫		千立方英尺(天然氣)
MMBtu		百萬英制熱量單位，一種常見的能源計量單位
淨收益		XTO Energy從出售相關物業的生產中獲得的毛收入減去適用成本，如淨利潤權益轉讓中定義的 。
淨利潤收入		淨收益乘以80%的淨利潤百分比，由XTO Energy支付給信託基金。淨利潤 出於所得税目的，收入稱為特許權使用費收入。
淨利潤利息		在石油和天然氣資產中的權益，用銷售生產的淨利潤衡量，而不是用生產的特定部分來衡量。以下定義的淨利潤權益已從相關財產轉移到信託基金：
		80%淨利潤利息-使信託有權從基礎 物業獲得80%淨收益的權益。
基本屬性		XTO Energy在某些石油和天然氣資產中的權益，淨利潤權益是從這些資產中轉移出來的。基本資產包括位於堪薩斯州、俄克拉何馬州和懷俄明州的以天然氣生產為主的資產的工作權益。
工作利益		石油和天然氣資產的經營權益，向所有者提供特定的產量份額，但須支付所有生產費用和開發成本。

3

霍格頓版税信託基金

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

本文中包含的簡明財務報表未經審計，是根據美國證券交易委員會的規則和規定提出的。除非另有説明，本協議中包含的所有金額均以美元表示。通常包括在年度財務報表中的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定被精簡或遺漏，儘管受託人認為披露足以使所提供的信息不具誤導性。這些簡明財務報表應與信託最新的Form 10-K年度報告中的財務報表及其附註一起閲讀。受託人認為，為對Hugoton Royalty Trust於2022年3月31日的資產、負債和信託主體以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的可分配收入和信託主體的變化進行公允陳述，僅由正常經常性調整組成的所有調整都已包括在內。此類中期的可分配收入 不一定代表全年的可分配收入。截至2022年3月31日的簡明財務報表以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的簡明財務報表已 接受了該信託的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所的審查，其報告包含在本文中。

4

獨立註冊會計師事務所報告

致Hugoton Royalty Trust和Simmons Bank的單位持有人，作為受託人

中期財務報表審核結果

我們已審閲了隨附的Hugoton Royalty Trust(The Trust)截至2022年3月31日的資產、負債和信託主體簡明報表，以及截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月期間的相關可分配收入簡明報表和信託主體變動表，包括相關附註(統稱為 中期財務報表)。根據吾等的審核，吾等並不知悉隨附的中期財務報表應作出任何重大修訂，以符合附註1所述的經修訂收付實現制會計 。

我們之前已按照美國上市公司會計監督委員會的標準審計了截至2021年12月31日的資產、負債和信託主體報表，以及截至那時止年度的相關可分配收入和信託主體變動表(未在本文中列出)，在我們於2022年3月30日的報告中， 包括一段描述修改後的會計收付實現制的段落，以及一段關於信託公司是否有能力繼續作為持續經營企業的重大懷疑的段落，我們對該等財務報表表達了無保留意見。我們認為，隨附的截至2021年12月31日的簡明資產、負債及信託資料表所載資料，在所有重大方面均與資產、負債及信託資料表所載資料有關，而該等資料是根據資產、負債及信託資料而編制。

對信託公司繼續經營下去的能力有很大的懷疑

所附中期財務報表的編制假定信託基金將繼續作為一家持續經營的企業。信託基金截至2021年12月31日及2020年12月31日的經審計財務報表附註2及截至該日止年度的附註2包括一項聲明，表示信託基金是否有能力繼續經營下去存在重大疑問。信託經審計的財務報表的附註2還披露了事件和條件、管理層對事件和條件的評估以及管理層關於這些事項的計劃，包括累積的超額成本導致信託可用淨收益不足，以及信託可用於支付債務的支出準備金耗盡。我們關於這些財務報表的報告中有一段提到了這些財務報表附註2中的事項。如所附中期財務報表附註1所示，截至2022年3月31日及截至該日止三個月，影響信託的事件及情況並無改變，因此，信託已表示，信託是否有能力繼續經營下去，仍存有重大疑問。所附中期財務報表不包括這一不確定性結果可能導致的任何調整。

評審結果的依據

這些中期財務報表由受託人負責。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。我們是按照PCAOB的標準進行審查的。審查中期財務信息 主要包括應用分析程序和詢問財務和會計事務負責人。它的範圍遠小於根據PCAOB標準進行的審計，後者的目標是表達對整個財務報表的意見。因此，我們不表達這樣的觀點。

5

會計基礎

如附註1所述，這些財務報表按經修訂的收付實現制會計編制，這是除公認會計原則外的全面會計基礎 。

/s/普華永道會計師事務所

德克薩斯州達拉斯

May 13, 2022

6

霍格頓版税信託基金

資產、負債和信託語料庫簡明報表(未經審計)

		3月31日， 2022				十二月三十一日， 2021
資產
現金和短期投資(A)		$	660,000			$	660,000
石油和天然氣資產的淨利潤權益-淨額(注1)			-				-
		$	660,000			$	660,000
負債和信託語料庫
應支付給單位持有人的分配		$	-			$	-
履約保證金(A)			660,000				660,000
應付西蒙斯銀行賬款(B)			1,037,848				1,217,857
信託主體(授權和未清償的4000萬單位實益權益)			(1,037,848	)			(1,217,857	)
		$	660,000			$	660,000

(a)	XTO Energy根據買賣協議第3.02條支付相當於購買價格10%的履約保證金。如果買賣協議終止(XTO Energy未能履行協議項下的任何重大義務或XTO能源公司的任何重大違約行為除外)，必須將履約保證金連同利息退還給XTO Energy。

(b)	在沒有當月分配的情況下用於支付行政費用的費用準備金已於2020年10月耗盡。因此，受託人西蒙斯銀行支付了信託的費用，但其根據信託契約的條款有權獲得賠償和償還。獲得賠償的權利將包括 出售信託資產所獲得的收益(如果有的話)。

簡明財務報表的附註是這些報表的組成部分。

7

霍格頓版税信託基金

可分配收入簡表(未經審計)

		截至三個月 3月31日
		2022				2021
淨利潤收入		$	347,410			$	-
利息收入			-				-
總收入			347,410				-
行政管理費用			167,401				260,936
預留(用於)信託費用的現金儲備			-				-
西蒙斯銀行應付帳款變動(增加)/減少			180,009				(260,936	)
可分配收入		$	-			$	-
單位可分配收入(40,000,000個)		$	0.000000			$	0.000000

簡明財務報表附註是這些報表的組成部分。

8

霍格頓版税信託基金

信任語料庫中 更改的簡明報表(未經審計)

		截至3月31日的三個月
		2022				2021
信託文集，期間開始		$	(1,217,857	)		$	(282,369	)
西蒙斯銀行應付帳款變動(增加)/減少			180,009				(260,936	)
信託語料庫，期限結束		$	(1,037,848)			$	(543,305)

簡明財務報表附註是這些報表的組成部分。

9

霍格頓版税信託基金

簡明財務報表附註(未經審計)

1.

會計基礎

Hugoton Royalty Trust(該信託)的財務報表是根據以下基礎編制的，並不打算按照美國公認會計原則(GAAP？)列報財務狀況和經營結果：

–

一個月記錄的淨利潤收入是XTO Energy Inc.(XTO Energy Inc.)計算的金額，並作為信託的受託人(受託人)支付給作為信託受託人的西蒙斯銀行。XTO能源公司是埃克森美孚公司的全資子公司。淨利潤收入由XTO Energy上個月從相關物業收到的淨收益乘以80%的淨利潤百分比組成。

–

在計算80%淨利潤利息的淨收益時扣除的成本一般包括 適用税費、運輸、營銷和法律成本、生產費用、開發成本、運營費用和其他成本。

–

淨利潤收入分別就三種轉讓方式分別計算，在這些轉讓方式下，淨利潤 利息轉移至信託基金。如果每月成本超過任何運輸工具的收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回超出的成本和應計利息，並且不能減少其他運輸工具的淨收益 。

–

應支付給單位持有人的利息收入和分配包括上個月投資所賺取的利息。

–

信託費用是根據受託人為負債和或有事項支付的負債和建立的現金儲備來記錄的。

–

當受託人申報時，對單位持有人的分配被記錄下來。

信託的財務報表不同於根據美國公認會計原則編制的財務報表，因為收入在生產當月收到而不是應計時確認，支出在支付時確認而不是在發生時確認，受託人可能為不會根據美國公認會計準則記錄的或有事項建立某些現金儲備。這種除美國公認會計原則以外的全面會計基礎符合美國證券交易委員會對特許權使用費信託允許的會計處理，如《工作人員會計公告》主題12：E，特許權使用費信託財務報表所規定。

大多數會計聲明適用於其財務報表是根據美國公認會計原則編制的實體，指示此類實體在收到收入或支出時以外的時期應計或遞延收入和費用。由於信託的財務報表是按修訂的收付實現制編制的，如上所述 ，大多數會計聲明不適用於信託的財務報表。

10

石油和天然氣資產的淨利潤權益

淨利潤權益的初始賬面價值247,066,951美元代表XTO Energy於1998年12月1日，即轉移到信託基金之日的權益的歷史賬面淨值 。於二零一六年第二季，淨利潤權益的賬面價值減記至其公允價值28,801,000美元，因此直接計入信託機構的減值為57,306,527美元。於2019年第三季度，淨利潤利息的賬面價值減記至其公允價值為零，導致直接計入信託機構的減值15,681,533美元。 淨利潤利息的攤銷按生產單位使用已探明儲量的基礎，並直接向信任語料庫收取費用。截至2019年9月30日，累計攤銷為174,078,891美元，當時淨利潤利息減記為公允價值為零。

流動資金和持續經營

隨附的簡明財務報表的編制假設信託將繼續作為一家持續經營的企業。 以持續經營為基礎編制的財務報表假設在正常業務過程中變現資產和清償負債。堪薩斯州、俄克拉何馬州和懷俄明州運輸的累積超額成本導致信託基金的淨收益不足，信託基金的費用準備金減少到零。這些條件令人對信託能否繼續經營下去產生很大的懷疑，因為信託沒有足夠的現金在財務報表發佈之日後的一年內履行其義務。現金短缺的因素主要是之前披露的在俄克拉何馬州梅傑縣鑽探四口水平井的開發成本，2019至2020年間較低的石油和天然氣價格，以及堪薩斯州、俄克拉何馬州和懷俄明州運輸工具上的過多成本頭寸，導致自2018年3月以來沒有單位分配。2022年3月，在收回超出的 成本，包括懷俄明州轉易項下的應計利息後，信託收到了根據該轉易支付的347,000美元，用於支付信託目前的每月費用，並部分償還了Simmons Bank預付給信託的信託費用 ；然而，在應用此類付款後，截至2022年3月31日，Simmons Bank預支了1,038,000美元的未償還費用，西蒙斯銀行有權獲得償還。此外，2021年5月18日，仲裁小組就XTO Energy在美國的和解金額作出了第二次臨時最終裁決。酋長可作為生產成本計入信託基金的集體訴訟，XTO Energy估計信託基金淨額約為1,460萬美元。這一調整將進一步增加俄克拉荷馬州運輸的額外成本。受託人已編制初步預算，估計截至2022年12月31日的年度及截至2023年5月31日的五個月的行政開支，並假設除於2022年3月收到的款項及於2022年4月收到的額外款項為182,000元外，不會有來自淨利收入或其他來源的現金流入。受託人已尋求融資，以在財務報表發佈之日後的一年期間內支付信託債務，特別是在支出準備金於2020年10月耗盡的情況下；然而，迄今為止 尚未提供此類融資。

2020年7月9日，受託人通知XTO Energy，受託人要求賠償受託人因信託管理而產生的所有債務、費用、索賠、損害或損失。受託人表示，預計在信託的現金儲備耗盡後，將向XTO Energy 尋求償還。XTO Energy迴應稱，在信託財產耗盡之前，向XTO Energy提出任何賠償要求還為時過早。

受託人正在審查信託公司繼續經營的替代方案，可能包括出售信託公司的資產和/或終止信託公司。受託人委託第三方銷售信託的資產，經過廣泛的資產推銷期後，於2021年7月2日，受託人與出價最高的投標人XTO Energy簽訂了信託資產的買賣協議，現金購買價為6,600,000美元(取決於買賣協議中規定的調整)。雖然

11

受託人和XTO Energy已簽訂買賣協議，但不能保證可以根據契約條款完成銷售，或者如果根據契約完成銷售，則不能保證將有任何資金可用於分配給單位持有人。任何實質性的資產出售和/或信託的終止都需要至少80%的未償還單位的單位持有人的批准。受託人於2021年12月10日召開單位持有人特別會議，以批准出售資產。這筆交易沒有得到單位持有人的批准。與XTO Energy的購銷協議仍然有效。西蒙斯銀行作為受託人，已為信託支付費用，但受其根據信託契約條款獲得賠償和償還的權利的限制。然而，信託契約中沒有要求西蒙斯銀行支付信託費用的任何內容。作為受託人的Simmons銀行用於支付信託費用的任何資金必須全額償還(包括從出售信託資產所得的收益(如果有)或任何轉讓下的收益)，然後才能 分配給單位持有人。不能保證出售信託的資產(如果有的話)或任何轉易項下的收益將產生足以向單位持有人進行分配的淨收益，如果該等收益可用，也不能保證何時進行任何分配。在信託收到收益的範圍內，受託人打算在西蒙斯銀行向單位持有人進行任何分配之前償還預付款後，建立1,000,000美元的準備金。信託基金的簡明財務報表不包括可能因這些不確定性的結果而產生的任何調整。

2.

所得税

就聯邦所得税而言，該信託構成一種固定投資信託，作為授予人信託徵税。授予人 信託不需要繳納信託級別的税。因此，財務報表中沒有為所得税撥備。單位持有人被認為擁有信託的收入和本金，就像不存在信託一樣。 信託的收入被視為在信託收到或應計收入時由每個單位持有人收到或應計，而不是在信託分配時。

信託基金的所有收入都來自堪薩斯州、俄克拉何馬州或懷俄明州的來源。由於信託將其所有淨收入分配給單位持有人，因此該信託在堪薩斯州或俄克拉何馬州沒有按信託級別徵税。雖然信託基金沒有欠税，但受託人通常被要求提交堪薩斯州和俄克拉何馬州的所得税申報單，反映信託基金可歸因於位於每個州的財產的收入和扣減，以及包括分配給單位持有人的信息的時間表。然而，信託基金沒有提交堪薩斯州2021納税年度的申報單，因為信託基金在2021年沒有收入、收入或可歸因於堪薩斯州物業的扣減。出於同樣的原因，信託基金沒有提交2020和2019年的堪薩斯州所得税申報單。

懷俄明州不徵收州所得税。

信託可能被要求承擔因以下原因而產生的部分和解費用酋長版税集體訴訟 和解。有關意外情況的信息，包括酋長集體訴訟，見簡明財務報表附註3。小組已確定信託基金應承擔部分費用。然而，仲裁事項被擱置。在仲裁中包括的所有索賠最終敲定之前，XTO Energy將有權在計算應付給信託的淨利潤收入時從適用的淨利潤利息中扣除成本。因此，對於單位持有人來説，被確定由信託負責的法律和解費用部分將通過從信託收到的淨利潤收入的減少以及由單位持有人報告並應向其納税的特許權使用費毛收入的減少來反映。如果受託人反對這種要求的減持，受託人也可能因代表信託的利益而產生法律費用。對於單位持有人，此類成本將通過信託管理費用的增加 反映出來，單位持有人在確定信託的特許權使用費收入淨額時可以扣除這筆費用。

12

如果完成信託資產的出售，每個單位持有人 一般將實現相當於該單位持有人在出售時實現的金額與該單位持有人在信託資產中的調整基礎之間的差額的收益或損失。對於該等資產，單位持有人如非交易商 ，且持有超過一年的資產，其變現的損益一般將視作長期資本損益，但任何耗損回收金額除外，將視作普通 收入。

每個單位持有人應就適用於其信託單位所有權的所得税要求(如果有)諮詢其自己的税務顧問。

單位持有人應查閲信託基金最新的Form 10-K年度報告，瞭解更詳細的聯邦和州税務問題討論。

3.

或有事件

訴訟

版税集體訴訟和仲裁

正如之前披露的，XTO Energy通知受託人，它與原告在 中達成和解酋長集體訴訟版税案。2018年7月27日，最終分配方案獲得法院批准。根據最終分配計劃，XTO Energy告知受託人，其認為應向信託分配約2,430萬美元的額外生產成本。2018年5月2日，受託人提交了仲裁要求，尋求宣告性判決，即酋長和解不是生產成本 ，禁止XTO Energy將和解作為運輸工具下的生產成本收取費用，或以其他方式減少信託現在或未來的付款酋長打官司。信託和XTO 能源就與酋長和解日期為2020年10月12日至13日。在仲裁中，受託人爭辯説，大約2,430萬美元的撥款與酋長結算不是生產成本，因此，不應對信託基金在淨收益中的份額進行相關調整。然而，XTO Energy爭辯説， 大約2,430萬美元是生產成本，應該會減少信託公司在淨收益中的份額。

2021年1月20日，仲裁小組發佈了更正後的臨時終裁裁決(I)駁回[英]信託公司爭辯説，XTO根據轉易契無權向信託收取XTO根據第1.18(A)(I)條作為特許權使用費義務支付的款項，以了結酋長？訴訟和(二)陳述：[t]他的下一階段將決定有多少酋長如果可能的話，在行使陪審團認定的權利的情況下，可以對和解進行指控。在雙方通報之後，陪審團於2021年5月18日就XTO Energy在美國的和解金額作出了第二次臨時最終裁決。酋長可作為生產成本計入信託的集體訴訟 。小組在其裁決中裁定，在8000萬美元的和解金額中，信託有義務通過轉讓原告在 中收到的4800萬美元來支付其份額。酋長憑藉該訴訟的和解而提起的訴訟。信託公司沒有義務支付原告律師在訴訟中收到的3200萬美元中的任何份額酋長XTO Energy和受託人正在確定4800萬美元中可分配給信託財產的部分，該部分將作為信託的超額成本計入信託，但估計信託淨額約為1460萬美元。

俄克拉荷馬州的運輸目前已經受到超額成本的影響，在向單位持有人進行任何分配之前，需要收回 。因此，從小組裁定可能從俄克拉荷馬州轉讓中收取的和解金額部分中，信託基金在淨收益中的份額減少將導致俄克拉荷馬州轉讓項下額外的額外成本，這將

13

很可能導致在俄克拉荷馬州運輸下不進行分配，同時收回這些額外的成本。這項裁決完成了仲裁中與酋長和解。

與2014年至2016年信託淨收益計算有關的爭議金額的其他受託人索賠 從最初的仲裁中分離出來，將在晚些時候進行審理，如果仲裁繼續進行，這一日期仍有待確定。根據受託人與XTO Energy訂立的買賣協議，雙方 已同意自買賣協議簽署之日起至買賣協議終止或出售資產結束之日(以較早者為準)暫停仲裁。小組擱置了訴訟程序。

其他訴訟和政府訴訟

某些基本財產涉及在正常業務過程中產生的各種其他訴訟和政府訴訟。XTO Energy已告知受託人，根據現階段各項訴訟所得的資料，XTO Energy認為最終解決該等債權不會對信託的財務狀況或流動資金產生重大影響，但可能會對年度可分配收入產生影響。

其他

幾個州已經頒佈了立法，要求州所得税預扣向非居民石油和天然氣收益接受者支付的款項。在諮詢其税務顧問後，受託人認為不需要扣留向單位持有人支付的款項。但是，各州可能會更改法規，這可能會改變這一結論 。如果向信託或單位持有人支付的款項被扣留，則對單位持有人的分配將減少所需的金額，前提是信託或單位持有人就該 金額提出退款申請。

4.

超額費用

如果每月成本超過三種運輸工具(堪薩斯州、俄克拉何馬州和懷俄明州各一種)中任何一種的收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回超出的成本和應計利息，並且不能減少其他運輸工具的淨收益。

14

以下彙總了XTO Energy計算的超額活動成本、累計超額成本 餘額和應計利息：

在截至2022年3月31日的季度，對堪薩斯淨利潤利息相關物業的超額成本淨收回為372,634美元 (信託淨額為298,107美元)。

截至2022年3月31日的季度，俄克拉荷馬州淨利潤利息相關物業的超額成本淨收回為8,110,921美元(信託淨額為6,488,737美元)。

在截至2022年3月31日的季度，對懷俄明州淨利潤利息相關物業的超額成本淨收回為1,238,589美元(信託淨額為990,871美元)，應計利息淨收回為302,557美元(信託淨額為242,046美元)。

截至2022年3月31日，堪薩斯州和俄克拉何馬州運輸工具的基本累積超額成本總計940萬美元(信託基金淨額760萬美元)，包括290萬美元的應計利息(信託基金淨額240萬美元)。這一餘額不包括酋長小組認為，可以將其作為生產費用收取。XTO Energy估計這筆金額約為1460萬美元(信託基金的淨額)。

5.管理費用

產生行政費用，以便受託人可以履行其對單位持有人和監管實體的報告義務，並以其他方式管理信託的行政職能。這些義務包括但不限於所有費用、税收、受託人管理信託基金的補償、顧問、會計師、律師、轉讓代理、其他專業人員和專家的費用、文書和其他行政協助的費用，以及所有其他服務的費用和開支。

項目2.受託人的討論和分析

以下討論應結合受託人在信託2021年報中的討論和分析以及Form 10-K年度報告中的討論和分析，以及本Form 10-Q季度報告中的簡明財務報表及其附註閲讀。信託基金的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及對這些報告的所有修訂

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報告可在信託基金的網站 www.hgt-hugoton.com上找到。

可分配收入

在截至2022年3月31日的季度，淨利潤收入為347,410美元，而2021年第一季度為0美元，這主要是由於石油和天然氣價格上漲(830萬美元)，税收、運輸和其他成本下降(20萬美元)，被活動淨額外成本(640萬美元)、開發成本增加(70萬美元)、石油和天然氣產量減少(70萬美元)、生產支出增加(20萬美元)和管理費用增加(20萬美元)所抵消。見下文淨利潤收入。

在 加上0美元的利息收入，扣除167,401美元的行政費用，並償還應支付給西蒙斯銀行的未償還款項180,009美元后，截至2022年3月31日的季度的可分配收入為0美元，或每單位受益利息0.000000美元。該季度的管理費用比去年同期減少了93,535美元。利息收入的變化可歸因於淨利潤收入、現金儲備和利率的波動。2021年第一季度，可分配收入為0美元，即每單位0.000000美元。

截至2022年3月31日的季度，對單位持有人的分配如下：

記錄 日期		付款日期				按單位分配
2022年1月31日			2022年2月14日			$	0.000000
2022年2月28日			March 14, 2022				0.000000
March 31, 2022			April 14, 2022				0.000000
						$	0.000000

淨利潤收入

淨利潤收入在信託收到時記錄，即XTO Energy收到後的一個月，通常是石油和天然氣生產後兩個月。淨利潤收入一般受三大因素影響：

-

石油和天然氣銷量，

-

石油和天然氣銷售價格，以及

-

在計算淨利潤收入時扣除的成本。

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以下是信託收到的淨利潤收入的計算摘要：

		三個月 截至3月31日(A)								增加(減少)
		2022				2021
銷售量
天然氣(McF)(B)
基本屬性			2,465,974				2,569,606				(4%)
平均每天			26,804				27,930				(4%)
淨利潤利息			50,056				-				不適用
石油(BBLS)(B)
基本屬性			50,849				53,598				(5%)
平均每天			553				583				(5%)
淨利潤利息			84				-				不適用
平均銷售價格
汽油(每立方米)			$ 6.71				$ 3.32				102%
油(每桶)			$ 75.12				$ 43.05				74%
收入
天然氣銷售		$	16,534,354			$	8,534,383				94%
石油銷售			3,819,896				2,307,360				66%
總收入			20,354,250				10,841,743				88%
費用
税費、交通費和其他			2,432,070				2,739,267				(11%)
生產費用			3,410,391				3,107,300				10%
開發成本			887,320				15,396				不適用
架空			3,165,505				2,952,611				7%
超額費用(C)			10,024,701				2,029,978				394%
總成本			19,919,987				10,844,552				84%
其他收益			-				2,809				(100%)
淨收益			434,263				-				不適用
淨利潤百分比			80%				80%
淨利潤收入		$	347,410			$	-				不適用

(a)	由於生產時間和信託收到淨利潤收入之間有兩個月的間隔，截至3月31日的季度的天然氣和石油銷售通常代表11月至1月的產量。

(b)	天然氣和石油銷售量通過將信託淨現金流入除以平均銷售價格來分配給淨利潤利益。隨着天然氣和石油價格的變化，信託基金分配的產量受到影響，因為支付費用所需的產量與價格成反比變化。因此，基礎物業生產量 的變化可能與信託公司在任何給定時期內分配的生產量無關。因此，天然氣和石油銷售量的比較討論是基於潛在的屬性。

(c)	見簡明財務報表附註4。

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以下是對2021年第一季度至2022年第一季度基本屬性的重大差異的解釋：

銷售量

燃氣

天然氣銷售量第一季度下降了4%，主要原因是自然產量下降和現金收入的時間安排。

油

第一季度石油銷售量下降了5%，主要原因是自然產量下降。

據估計，潛在油氣資產的自然產量遞減率約為每年6%至8%。

銷售價格

燃氣

2022年第一季度平均天然氣價格為每立方米6.71美元，比2021年第一季度每立方米3.32美元的平均天然氣價格上漲了102%。2022年第一季度的天然氣價格主要與2021年11月至2022年1月的產量有關，當時紐約商品交易所的平均價格為每MMBtu 5.22美元。

油

2022年第一季度 平均油價為每桶75.12美元，比2021年第一季度每桶43.05美元的平均油價上漲了74%。2022年第一季度的油價主要與2021年11月至2022年1月的產量有關，當時紐約商品交易所的平均價格為每桶77.42美元。

費用

税收、交通和其他

税收、運輸和其他方面第一季度下降了11%，主要是因為收到了俄克拉荷馬州的生產税退款，但由於收入增加而增加的生產税部分抵消了這一下降。

生產費用

第一季度的生產費用增加了10%，主要是因為維修和維護、鹽水處理、化學品和現場成本增加，但部分被勞動力和封堵和廢棄成本的減少所抵消。

開發成本

開發成本比2021年第一季度增加了871,924美元，主要是因為在 非作業油井上鑽探的成本。石油或天然氣價格的變化可能會影響相關物業的未來開發計劃。

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架空

第一季度的管理費用增加了7%。管理費用由XTO Energy和其他運營商收取，用於支持基礎物業運營所產生的管理費用。間接費用根據基礎物業的活躍井數和鑽探活動的變化以及基於行業指數的年度成本水平調整而波動。

超額費用

如果每月成本 超過任何運輸工具的收入，則必須從該運輸工具未來的淨收益中收回這些額外成本和應計利息，並且不能減少另一種運輸工具的淨利潤收入。截至2022年3月31日，堪薩斯州和俄克拉何馬州剩餘的基本累計超額成本總計940萬美元(信託淨額760萬美元)，包括290萬美元的應計利息(信託淨額240萬美元)。此餘額不包括 部分酋長小組認為，可以作為生產費用收取賠償金。XTO Energy估計這筆金額約為1460萬美元(信託基金的淨額)。有關超額成本的進一步信息，請參閲簡明財務報表附註4 。

其他收益

截至2021年3月31日的季度淨利潤收入的計算包括XTO Energy到期的2,809美元(信託基金淨額2,247美元)，以及逾期付款收到的利息。

或有事件

關於或有事項的信息，見簡明財務報表附註3。

前瞻性陳述

本季度報告和信託公司向美國證券交易委員會提交或將提交的其他材料中包含的某些 信息(以及XTO Energy或受託人已作出或將作出的口頭聲明或其他書面聲明中包含的信息)包含符合1934年《證券交易法》(經修訂)第21E節和1933年《證券法》(經修訂)第27A條有關信託、基礎財產和石油天然氣行業運營的前瞻性陳述。此類前瞻性陳述可能涉及，除其他事項外，可能出售資產或終止信託、未來單位持有人投票、西蒙斯銀行繼續為信託費用提供資金、超額成本、從儲備到生產價格差異、已探明儲量、未來淨現金流、產量水平、費用儲備預算、融資可用性、仲裁、訴訟、政治和監管事項，如税收和環境政策、氣候政策、貿易壁壘、制裁、戰爭和競爭。此類前瞻性陳述基於XTO Energy和受託人當前的計劃、預期、假設、預測和估計，並由以下詞語識別：可能、意圖、計劃、預期、相信、估計、應該、可能、將、以及傳達未來事件不確定性的類似詞語。這些陳述 不是對未來業績的保證，涉及某些難以預測的風險、不確定因素和假設，包括信託公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告第I部分第1A項中詳細描述的那些內容，該報告在此引用，如同在此全面闡述一樣。因此，實際的財務和經營結果可能不同。

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與此類前瞻性表述中表達、暗示或預測的預期、估計或假設存在實質性差異。自未來任何日期起，XTO Energy和受託人不承擔更新這些聲明的責任。

第3項.關於市場風險的定量和定性披露

不適用。在獲得 較小報告公司的資格後，不再需要此信息。

項目4.控制和程序

截至本報告所述期間結束時，受託人根據交易所法案規則13a-15和15d-15對信託披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，受託人得出結論，信託披露控制和程序在及時記錄、處理、彙總和報告信託根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息方面是有效的，並有效確保信託根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給受託人，以便就要求披露做出及時決定 。在評估披露控制和程序時，受託人在被認為合理的程度上依賴於XTO Energy提供的信息。在本報告所述期間，信託對財務報告的內部控制並無任何重大影響或合理地可能對信託對財務報告的內部控制產生重大影響的任何變化。

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

版税集體訴訟和仲裁

正如先前披露的，XTO Energy告知受託人，它與原告在酋長集體訴訟 版税案件。2018年7月27日，最終分配方案獲得法院批准。根據最終分配計劃，XTO Energy建議受託人，它認為應該向信託基金分配約2430萬美元的額外生產成本 。2018年5月2日，受託人提交了仲裁要求，尋求宣告性判決，即酋長和解不是生產成本，禁止XTO Energy將和解作為運輸工具下的生產成本收取，或以其他方式減少信託現在或未來的付款，因為酋長打官司。信託和XTO Energy就與 酋長和解日期為2020年10月12日至13日。在仲裁中，受託人爭辯説，大約2430萬美元的撥款與酋長結算不是生產成本，因此，不應對信託基金在淨收益中的份額進行相關調整。然而，XTO Energy爭辯説，大約2,430萬美元是生產成本，應該會減少信託公司在淨收益中的份額。

2021年1月20日，仲裁小組發佈了更正的臨時最終裁決(I)駁回[英]信託公司爭辯説，XTO根據轉易契無權向信託收取XTO根據第1.18(A)(I)條作為特許權使用費義務支付的款項，以了結酋長？訴訟和(二)陳述：[t]下一階段 將確定酋長在雙方通報後，陪審團於2021年5月18日就XTO Energy在2021年5月18日達成的和解金額作出第二次臨時最終裁決。酋長可以作為生產成本計入信託基金的集體訴訟。小組在其裁決中裁定，在8000萬美元的和解金額中，信託有義務支付其根據

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原告在 收到的4800萬美元的轉讓酋長憑藉該訴訟的和解而提起的訴訟。信託公司沒有義務支付原告律師在訴訟中收到的3200萬美元中的任何份額酋長XTO Energy和受託人正在確定4800萬美元中可分配給信託財產的部分，該部分將作為信託的超額成本計入信託，但估計信託淨額約為1460萬美元。

俄克拉荷馬州的運輸目前已經受到額外成本的影響，需要在向單位持有人進行任何分配之前收回 。因此，從小組裁定可能從俄克拉荷馬州運輸合同中收取的和解金額部分中，信託基金所佔淨收益份額的減少將導致俄克拉荷馬州運輸合同項下的額外費用，這很可能導致在收回這些額外費用的同時，不會在俄克拉荷馬州合同合同下進行分配。這項裁決完成了與 有關的仲裁部分酋長和解。

與信託2014年至2016年淨收益計算有關的爭議金額的其他受託人索賠從最初的仲裁中分離出來，並將在晚些時候進行審理，如果仲裁繼續進行，這一日期仍有待確定。根據受託人與XTO能源訂立的買賣協議，雙方同意自買賣協議簽署之日起至買賣協議終止或出售資產結束之日(以較早者為準)暫停仲裁。專家小組暫停了 程序。

其他訴訟和政府訴訟

某些基本財產涉及在正常業務過程中產生的各種其他訴訟和政府訴訟。XTO Energy已告知受託人，根據現階段各項訴訟所得的資料，信託人認為最終解決該等債權不會對信託的財務狀況或流動資金產生重大影響，但可能會對年度可分配收入產生影響。

第1A項。風險因素

信託於截至2021年12月31日止年度的10-K表格年報第I部分第1A項所披露的風險因素並無重大變動。

項目6.展品

(31)		規則13a-14(a)/15d-14(a) 認證
(32)		第1350節認證
(99)		2022年3月30日提交給美國證券交易委員會的Hugoton Royalty Trust Form 10-K年度報告的第1A、7和7A項(通過引用合併於此)

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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

				霍格頓版税信託基金 受託人西蒙斯銀行
				通過		/S/南希·威利斯
						南希·威利斯
						美國副總統

				埃克森美孚公司
Date: May 13, 2022				通過		/S/David Levy
						大衞·利維
						上游業務服務副總裁

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