美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549


表格10-Q


☑
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
 
截至本季度末March 31, 2022
或
 
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
 
由_至_的過渡期
 
委託文件編號：001-39213
 
Onewater海洋公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
特拉華州
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
  
83-4330138
(税務局僱主身分證號碼)
     
拉尼爾羣島公園大道6275號
布福德, 佐治亞州
(主要行政辦公室地址)
  
30518
(郵政編碼)

(註冊人的電話號碼，包括區號)：(678) 541-6300
 

根據《交易法》第12(B)條登記的證券：
 
每個班級的標題
  
交易代碼
  
註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.01美元
  
重新開始
  
納斯達克全球市場
 
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。☒是 ☐ No
 
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒是 ☐ No
 
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
 
大型加速文件服務器
☐
加速文件管理器 ☒
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司☐
   
新興成長型公司☐
 
如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是，☒不是
 
註冊人有14,133,130A類普通股，每股面值0.01美元，以及1,429,940B類普通股，每股票面價值0.01美元，於2022年4月28日發行。


OneWATER海洋公司
表格10-Q
截至2022年3月31日的季度

目錄
頁面
     
關於前瞻性陳述的警告性聲明
 3
第一部分-財務信息
 5
第1項。
簡明合併財務報表(未經審計)
 5
 
截至2022年3月31日和2021年9月30日的簡明綜合資產負債表
 5
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的簡明綜合經營報表
 6
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的股東權益簡明合併報表
 7
 
截至2022年3月31日和2021年3月31日止六個月簡明合併現金流量表
 9
 
簡明合併財務報表附註
 10
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
 23
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
 38
第四項。
控制和程序
 38
第二部分--其他資料
 39
第1項。
法律訴訟
 39
第1A項。
風險因素
 39
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
 40
第三項。
高級證券違約
 40
第四項。
煤礦安全信息披露
 40
第五項。
其他信息
 40
第六項。
陳列品
 41

2
目錄表
關於前瞻性陳述的警告性聲明

這份Form 10-Q季度報告中的信息包括“前瞻性陳述”。 本Form 10-Q季度報告中包含的有關我們的戰略、未來運營、財務狀況、預計收入和虧損、預計成本、前景、計劃和管理目標的所有陳述，除有關歷史事實的陳述外，均為前瞻性陳述。在本季度報告的Form 10-Q中使用的“可能”、“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“項目”及類似表述旨在識別 前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含此類識別詞語。這些前瞻性陳述基於我們對未來事件的當前預期和假設，並基於關於未來事件的結果和時機的當前可用信息。在考慮前瞻性陳述時，您應牢記在我們於2021年12月17日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的10-K表格年度報告中包含的標題“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“業務”標題下描述的風險因素和其他警示聲明。並在本季度報告Form 10-Q中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的標題下。這些前瞻性陳述是基於管理層對未來事件的結果和時機的當前信念，基於目前可獲得的信息。

前瞻性陳述可能包括有關以下方面的陳述：

•
新型冠狀病毒(新冠肺炎)對我們的業務和經營業績的影響；

•
總體經濟狀況，包括就業水平、消費者需求、偏好和信心水平、燃料價格、通貨膨脹、可自由支配收入水平、消費者支出模式以及美國經濟復甦的時間、速度和程度的不確定性；
 
•
我們主要產生收入的某些地理區域的經濟條件；

•
信貸市場和借貸資金的可獲得性和成本；

•
我們的業務戰略，包括收購和同店增長；

•
我們整合被收購的經銷商集團的能力；

•
我們有能力維持與製造商的關係，包括滿足我們經銷商協議的要求，並獲得某些製造商激勵的好處；

•
我們為營運資本和資本支出提供資金的能力；

•
國內和國際的一般政治和監管條件，包括税收或財政政策的變化以及目前針對新冠肺炎疫情對各種商業和經濟活動的限制的影響 ；

•
全球公共衞生問題，包括新冠肺炎大流行；

•
對我們產品的需求，以及我們維持產品和服務可接受價格的能力，包括融資、保險和延長服務合同；

•
我們的營運現金流、資本的可獲得性和我們的流動性；

•
我們未來的收入、同店銷售額、收入、財務狀況和經營業績；

•
我們維持和提高利用率、收入和利潤率的能力；

•
競爭；

•
季節性和惡劣天氣，如颶風、嚴重風暴、火災和洪水，一般和在我們主要產生收入的某些地理區域；

•
全行業供應鏈挑戰的影響以及我們管理庫存的能力；

•
我們留住關鍵人員的能力和勞動力短缺的影響；

•
環境條件和實際或預期的人類健康或安全風險；

•
由於我們的組織結構，我們可能實現的任何潛在的税收節省；

3
目錄表
•
關於我們未來經營業績和盈利能力的不確定性；

•
其他與新冠肺炎疫情相關的風險，包括安全運營我們門店的能力、獲取庫存和客户需求的能力；以及

•
本表格10-Q中包含的非歷史記錄的計劃、目標、期望和意圖。

我們提醒您，這些前瞻性陳述受到所有風險和不確定性的影響，其中大多數風險和不確定性很難預測，許多風險和不確定性超出了我們的控制範圍。如果發生一種或多種風險或不確定性，或者潛在的假設被證明是不正確的，我們的實際結果和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的結果和計劃大不相同。這些風險包括但不限於：對我們產品和服務的需求下降 ，新冠肺炎疫情對公司業務的影響，船舶行業的季節性和波動性，我們的收購戰略，無法遵守我們信貸安排中的財務和其他契諾和指標，現金流和獲得資本的能力，開發支出的時間和在“風險因素”中描述的其他風險，並在截至9月30日的10-K表格年度報告中的其他地方討論了 ，2021，並在本季度報告10-Q表的其他部分進行了討論。
 
本季度報告中的10-Q表格中包含的所有前瞻性陳述，無論是明示的還是暗示的，都明確地受到本警示聲明的限制。本警示性聲明還應與我們或代表我們行事的人員可能發佈的任何後續書面或口頭前瞻性聲明一起考慮。

我們在這份Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述僅限於該陳述發表之日。除非適用法律另有要求，否則我們沒有義務更新任何 前瞻性陳述，以反映本季度報告以Form 10-Q格式發佈之後的事件或情況，所有這些前瞻性陳述均由本節的陳述明確限定。

4
目錄表
第一部分-財務信息
 
第1項。
簡明合併財務報表(未經審計)

OneWATER海洋公司
精簡合併資產負債表
(千美元，面值和共享數據除外)

   
3月31日，
2022
    
9月30日，
2021
  
資產
      
流動資產：
            
現金
  
$
83,030
    
$
62,606
  
受限現金
    
5,927
      
11,343
  
應收賬款淨額
    
82,725
      
28,529
  
盤存
    
293,170
      
143,880
  
預付費用和其他流動資產
    
50,926
      
34,580
  
流動資產總額
    
515,778
      
280,938
  
                 
財產和設備，淨額
    
77,658
      
67,114
  
經營性租賃使用權資產
     119,675       89,141  
                 
其他資產：
                
存款
    
572
      
526
  
遞延税項資產
    
31,152
      
29,110
  
可識別無形資產淨額
    
231,124
      
85,294
  
商譽
    
313,460
      
168,491
  
其他資產總額
    
576,308
      
283,421
  
總資產
  
$
1,289,419
    
$
720,614
  
                 
負債與股東權益
                
流動負債：
                
應付帳款
  
$
43,858
    
$
18,114
  
其他應付款和應計費用
    
46,909
      
27,665
  
客户存款
    
63,514
      
46,610
  
應付票據-樓層平面圖
    
254,853
      
114,234
  
經營租賃負債的當期部分
     11,660       9,159  
長期債務的當期部分
    
17,294
      
11,366
  
應收税金協議負債的當期部分
    
915
      
482
  
流動負債總額
    
439,003
      
227,630
  
                 
長期負債：
                
其他長期負債
    
26,060
      
14,991
  
應收税金協議負債
    
45,290
      
39,622
  
非流動經營租賃負債     108,683       80,464  
長期債務，扣除當期部分和未攤銷債務發行成本
    
321,448
      
103,074
  
總負債
     940,484       465,781  
                 
股東權益：
                
優先股，$0.01面值，1,000,000授權股份，無 已發行且未償還，截至March 31, 2022和2021年9月30日
    
-
      
-
  
A類普通股，$0.01面值，40,000,000授權股份，13,879,290 截至的已發行和已發行股票March 31, 2022和13,276,538已發行和未償還，截至2021年9月30日
    
139
      
133
  
B類普通股，$0.01面值，10,000,000授權股份，1,429,940 截至的已發行和已發行股票March 31, 2022和1,819,112已發行和未償還，截至2021年9月30日
    
14
      
18
  
額外實收資本
    
168,095
      
150,825
  
留存收益
    
130,560
      
74,952
  
OneWater海洋公司的股東權益總額。
    
298,808
      
225,928
  
非控股權益應佔權益
    
50,127
      
28,905
  
股東權益總額
    
348,935
      
254,833
  
總負債和股東權益
  
$
1,289,419
    
$
720,614
  

5
目錄表
OneWATER海洋公司
精簡合併操作報表
($以千為單位，每股數據除外)
(未經審計)

   
截至三個月
3月31日，
    
截至六個月
3月31日，
  
   
2022
    
2021
    
2022
    
2021
  
收入
                  
新船
  
$
290,020
    
$
239,654
    
$
526,218
    
$
391,482
  
二手船
    
75,854
      
56,082
      
129,303
      
94,662
  
金融保險收入
    
14,948
      
11,789
      
24,255
      
17,752
  
服務、部件和其他
    
61,305
      
22,086
      
98,623
      
39,798
  
總收入
    
442,127
      
329,611
      
778,399
      
543,694
  
                                 
銷售成本(不包括下面單獨列出的折舊和攤銷)
                                
新船
    
208,606
      
187,147
      
384,502
      
309,679
  
二手船
    
55,959
      
42,548
      
95,329
      
73,000
  
服務、部件和其他
    
35,020
      
11,130
      
55,061
      
19,793
  
銷售總成本
    
299,585
      
240,825
      
534,892
      
402,472
  
                                 
銷售、一般和行政費用
    
75,492
      
48,348
      
134,588
      
83,208
  
折舊及攤銷
    
4,727
      
1,378
      
6,476
      
2,341
  
交易成本
    
776
      
368
      
3,821
      
568
  
或有對價的公允價值變動
    
2,158
      
-
      
7,904
      
377
  
營業收入
    
59,389
      
38,692
      
90,718
      
54,728
  
                                 
其他費用(收入)
                                
利息支出-平面圖
    
1,048
      
330
      
1,925
      
1,250
  
利息支出--其他
    
3,097
      
1,215
      
4,626
      
2,139
  
其他費用(收入)，淨額
    
109
      
5
      
657
      
(89
)
其他費用合計(淨額)
    
4,254
      
1,550
      
7,208
      
3,300
  
所得税前收入支出
    
55,135
      
37,142
      
83,510
      
51,428
  
所得税費用
    
12,781
      
6,550
      
17,670
      
9,061
  
淨收入
    
42,354
      
30,592
      
65,840
      
42,367
  
減去：非控股權益的淨收入
     1,011      
-
       1,011      
-
  
減去：One Water Marine Holdings，LLC非控股權益的淨收入
    
5,046
      
10,117
      
8,513
      
14,104
  
OneWater海洋公司的淨收入。
  
$
36,297
    
$
20,475
    
$
56,316
    
$
28,263
  
                                 
A類普通股每股收益-基本
  
$
2.62
    
$
1.88
    
$
4.14
    
$
2.61
  
A類普通股每股收益--稀釋後
  
$
2.54
    
$
1.83
    
$
4.02
    
$
2.55
  
                                 
基本加權平均A類普通股已發行股票
    
13,864
      
10,901
      
13,619
      
10,838
  
已發行A類普通股的攤薄加權平均股份
    
14,272
      
11,171
      
14,017
      
11,083
  

6
目錄表
OneWATER海洋公司
精簡合併股東權益表
(千美元)
(未經審計)

   
A類普通股
    
B類普通股
                          
   
股票
    
金額
    
股票
    
金額
    
額外實收資本
    
留存收益
    
非-
控股權
    
總計
股東的
權益
  
餘額為2021年9月30日
    
13,277
    
$
133
      
1,819
    
$
18
    
$
150,825
    
$
74,952
    
$
28,905
    
$
254,833
  
淨收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
20,019
      
3,467
      
23,486
  
分發給成員
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(442
)
    
(177
)
    
(619
)
附屬公司的非控股權益
     -       -       -       -       -       -       19,311       19,311  
以B股換取A股
    
389
      
4
      
(389
)
    
(4
)
    
7,405
      
-
      
(7,405
)
    
-
  
根據應收税項協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(283
)
    
-
      
-
      
(283
)
歸屬股權獎勵時發行的股票，扣除預扣税金後的淨額
     53       1       -       -       (469 )     -       -       (468 )
與企業合併相關而發行的股票
     133       1       -       -       6,833       -       -       6,834  
基於股權的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
2,100
      
-
      
-
      
2,100
  
2021年12月31日的餘額
    
13,852
    
$
139
      
1,430
    
$
14
    
$
166,411
    
$
94,529
    
$
44,101
    
$
305,194
  
淨收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
36,297
      
6,057
      
42,354
  
分發給成員
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(266
)
    
(605
)
    
(871
)
以B股換取A股
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(574
)
    
-
      
574
      
-
  
歸屬股權獎勵時發行的股票，扣除預扣税金後的淨額
    
27
      
-
      
-
      
-
      
(455
)
    
-
      
-
      
(455
)
基於股權的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
2,713
      
-
      
-
      
2,713
  
2022年3月31日的餘額
    
13,879
    
$
139
      
1,430
    
$
14
    
$
168,095
    
$
130,560
    
$
50,127
    
$
348,935
  

7
目錄表
OneWATER海洋公司
簡明合併股東權益報表
(千美元)
(未經審計)
 
   
A類普通股
    
B類普通股
                          
   
股票
    
金額
    
股票
    
金額
    
額外實收資本
    
留存收益
    
非-
控股權
    
總計
股東的
權益
  
餘額為2020年9月30日
    
10,392
    
$
104
      
4,583
    
$
46
    
$
105,947
    
$
16,757
    
$
50,433
    
$
173,287
  
淨收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
7,788
      
3,987
      
11,775
  
分發給成員
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(1,319
)
    
(1,319
)
9月發行的影響，包括承銷商行使購買股份的選擇權
    
387
      
4
      
(387
)
    
(4
)
    
4,146
      
-
      
(4,256
)
    
(110
)
以B股換取A股
    
88
      
1
      
(88
)
    
(1
)
    
916
      
-
      
(916
)
    
-
  
根據應收税項協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動
     -       -       -       -       (228 )     -       -       (228 )
調整採用主題842
     -       -       -       -       -       1,073       -       1,073  
基於股權的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
1,078
      
-
      
-
      
1,078
  
2020年12月31日餘額
    
10,867
    
$
109
      
4,108
    
$
41
    
$
111,859
    
$
25,618
    
$
47,929
    
$
185,556
  
淨收入
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
20,475
      
10,117
      
30,592
  
分發給成員
    
-
      
-
      
-
      
-
      
-
      
(61
)
    
(140
)
    
(201
)
以B股換取A股
    
37
      
-
      
(37
)
    
-
      
558
      
-
      
(558
)
    
-
  
根據應收税項協議確定負債以及與税基增加有關的遞延税項資產變動
    
-
      
-
      
-
      
-
      
(6
)
    
-
      
-
      
(6
)
歸屬股權獎勵時發行的股票，扣除預扣税金後的淨額
    
64
      
1
      
-
      
-
      
(450
)
    
-
      
-
      
(449
)
基於股權的薪酬
    
-
      
-
      
-
      
-
      
1,127
      
-
      
-
      
1,127
  
2021年3月31日的餘額     10,968     $ 110       4,071     $ 41     $ 113,088     $ 46,032     $ 57,348     $ 216,619  

8
目錄表
OneWATER海洋公司
簡明合併 現金流量表
(千美元)
(未經審計)

截至以下日期的六個月3月31日
  
2022
     2021
  
       
經營活動的現金流
      
淨收入
  
$
65,840
    
$
42,367
  
將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整：
                
折舊及攤銷
    
6,541
      
2,341
  
基於股權的獎勵
    
4,813
      
2,205
  
資產處置收益
    
(14
)
    
(136
)
非現金利息支出
    
626
      
393
  
遞延所得税準備
    
3,463
      
1,787
  
或有對價公允價值變動損失
     7,904       -  
(增加)資產減少：
                
應收賬款
    
(44,119
)
    
(22,417
)
盤存
    
(113,879
)
    
(30,551
)
預付費用和其他流動資產
    
(14,189
)
    
1,083
  
存款
    
(50
)
    
(128
)
負債增加(減少)：
                
應付帳款
    
26,363
      
12,971
  
其他應付款和應計費用
    
4,810
      
(126
)
應收税金協議負債
     313       -  
客户存款
    
8,156
      
20,792
  
經營活動提供的現金淨額(用於)
    
(43,422
)
    
30,581
  
                 
投資活動產生的現金流
                
購置財產和設備以及在建工程
    
(7,993
)
    
(5,126
)
處置財產和設備所得收益
    
22
      
118
  
用於收購的現金
    
(288,894
)
    
(85,499
)
用於投資活動的現金淨額
    
(296,865
)
    
(90,507
)
                 
融資活動產生的現金流
                
從樓層平面借款的淨額
    
140,619
      
55,751
  
長期債務收益
    
240,000
      
30,000
  
償還長期債務
    
(13,842
)
    
(3,334
)
債務發行成本的支付
    
(4,053
)
    
(653
)
2020年9月的付款報價成本
    
-
      
(540
)
或有對價的支付
     (53 )     -  
為基於股權的獎勵支付預扣税款
    
(923
)
     (449 )
分發給成員
    
(6,453
)
    
(1,520
)
融資活動提供的現金淨額
    
355,295
      
79,255
  
現金淨變動額
    
15,008
      
19,329
  
期初現金和限制性現金
    
73,949
      
68,153
  
期末現金和限制性現金
  
$
88,957
    
$
87,482
  
                 
補充現金流量披露
                
支付利息的現金
  
$
5,925
    
$
2,996
  
繳納所得税的現金
    
6,310
      
7,480
  
                 
非現金項目
                
由賣方提供資金的收購價格應付票據
  
$
1,126
    
$
2,056
  
收購價格由或有對價提供資金
    
15,321
      
5,482
  
通過發行A類普通股籌集的收購收購價
     6,834       -  
購買由長期債務提供資金的財產和設備
    
529
      
1,280
  
採用主題842的初始經營租賃使用權資產
     -       71,835  
以新的經營租賃負債換取的使用權資產     36,174       17,131  

9
目錄表
Onewater海運公司及其子公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1.
公司描述及陳述依據
 
業務描述

Onewater Marine Inc.(“OneWater Inc.”)於2019年4月3日在特拉華州註冊成立，是One Water Marine Holdings，LLC(“OneWater LLC”)的全資子公司。根據於二零二零年二月十一日重組為控股公司架構，以促進首次公開發售(“首次公開發售”)及相關交易，以開展OneWater LLC及其附屬公司(連同Onewater Marine Inc.，“公司”)的業務，OneWater Inc.為控股公司，其唯一重大資產為 OneWater LLC的股權。OneWater LLC於2014年根據特拉華州法律成立為有限責任公司，是One Water Assets&Operations(OWAO)及其全資子公司和控股子公司的母公司。
 

該公司是美國最大的遊艇零售商之一。該公司主要從事新船和二手船、摩托車、拖車的零售、經紀和服務，銷售船舶零部件和配件，並在某些地點提供滑行和存儲空間。本公司還與第三方貸款人和保險公司為客户安排相關的船舶融資、保險和延期服務合同。截至2022年3月31日，公司共運營75零售地點，10 中國的配送中心/倉庫和多個在線市場十六其中幾個州的海洋零售支出位居前20個州。
 

經營業績通常會受到季節性變化的影響。本財年第三季度和第四季度對產品的需求通常最高，因此，預計這兩個季度的收入通常會更高。總體經濟狀況和消費者支出模式會 對公司的經營業績產生負面影響。不利的地方、地區、國家或全球經濟發展、全球公共衞生擔憂，包括新冠肺炎疫情，或不確定性可能會減少消費者支出， 對公司業務造成不利影響。消費者在非必需品上的支出也可能因消費者信心水平下降而下降，即使當前的經濟狀況在其他方面是有利的。該公司經營門店所在地區的經濟狀況，特別是東南部地區的經濟狀況，可能會對該公司的整體經營業績產生重大影響。公司裁員、颶風和其他風暴等惡劣天氣、環境狀況和其他事件等本地影響可能會對公司在某些市場和某些時期的運營產生不利影響。任何長期的不利經濟狀況或消費者信心低迷都可能對本公司的業務產生負面影響。
 

從公司最高層開始銷售新船十品牌代表着大約43.8% and 39.8分別佔截至2022年和2021年3月31日的六個月總銷售額的百分比，使其成為 公司的主要供應商。其中，Malibu Boats，Inc.，包括其品牌Malibu，Axis，Cobalt，Purchage，Maverick，Hewes，Cobia和Pathfinder15.1%和15.7分別佔我們截至2022年和2021年3月31日的六個月綜合收入的百分比。正如行業中的典型做法，該公司與大多數製造商簽訂了可續簽的年度經銷商協議，每一份協議都規定有權在給定的地理區域內銷售各種品牌和型號的船隻 。這些協議或上述協議的任何變更或終止，或競爭、監管或營銷實踐(包括返點或激勵計劃)的變更，都可能對運營結果產生不利影響。二手船通常是從該公司購買船隻的零售客户以舊換新。
 
合併原則
 

作為OneWater LLC的唯一管理成員，OneWater Inc.運營和控制OneWater LLC的所有業務和事務，並通過OneWater LLC及其全資子公司和公司控制的多數股權子公司開展業務。因此，OneWater Inc.合併了OneWater LLC及其子公司的財務業績，並報告了與OneWater LLC非OneWater Inc.擁有的部分單位(“OneWater LLC單位”)相關的非控股權益，這將 減少OneWater Inc.A類股東的淨收益(虧損)。截至2022年3月31日，OneWater Inc.擁有90.7% OneWater LLC的經濟利益。



自2021年12月31日起，公司擁有80本公司控制的優質資產和運營的經濟利益的%，以及在該 子公司的少數股權已相應入賬。有關收購的更多信息，請參見附註4。
 
財務報表編制基礎
 

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務報表公認會計原則(“GAAP”)編制，並不包括該等年度財務報表會計準則所要求的所有資料及附註。未經審計的簡明綜合財務報表應與OneWater Inc.截至2021年9月30日的年度Form 10-K年度報告一起閲讀。所有調整均已反映在這些未經審計的簡明綜合財務報表中，這些調整僅包括被認為是公允列報所必需的正常經常性調整。
10
目錄表

所有公司間交易已在合併中取消。 本公司以會計年度為基礎運營，會計年度的第一天為10月1日，截止日期為9月30日。此外，由於淨收益和全面收益之間沒有差異，所有提及全面收益的內容都已從隨附的未經審計的簡明綜合財務報表中剔除。
 
新冠肺炎大流行
 

2020年3月，公司開始看到新冠肺炎全球大流行對其業務的影響。在接下來的幾個月裏，在地方政府和衞生官員的指導下，我們暫時關閉或減少了某些部門和地點的人員編制。所有分店都已重新開業，該公司在每個分店都實施了清潔和社交距離技術。鑑於目前的環境，該公司的銷售團隊成員正在為客户提供面對面或 虛擬庫存演練和/或私人演練的選項，無論是在家中還是在送水時。疫情的持續時間和對公司綜合財務報表的相關影響目前尚不確定，大流行，包括新冠肺炎在某些地理區域的死灰復燃或出現變異株，可能會對公司未來的運營業績產生負面影響。新冠肺炎對我們供應商的影響，以及最近對海洋零售產品的需求增加，導致了整個行業的供應鏈約束。該公司正在監測和評估情況，並準備對業務產生影響，包括安全運營其門店的能力、獲取庫存的途徑和客户需求。
2.
重要會計政策摘要

金融工具的公允價值
 

本公司的金融工具包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、其他應付款項及應計開支、應付樓面平面圖票據、應付定期票據及應付循環票據，銀行、應付賣方票據及應付公司車輛票據。由於其條款的性質以及這些工具的當前市場匯率，賬面價值接近其公允價值。
 
盤存
 

存貨按成本或可變現淨值中的較低者列報。 新船和二手船存貨的成本採用特定的識別方法確定。在評估成本或可變現淨值較低時，公司會考慮船齡、品牌的歷史銷售情況和當前市場狀況。製造和組裝零部件及附件的成本是用標準成本計算確定的。採購零部件的成本採用加權平均成本法確定。
 
商譽和其他可識別的無形資產


商譽及無形資產乃根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則(“ASC”)350、“無形資產-商譽及其他”(“ASC 350”)入賬，該準則規定所收購業務(包括其他可識別無形資產)的成本超過公允價值的部分計入商譽。商譽是指在企業合併中收購的其他資產所產生的經營協同效應和未來經濟利益的資產，這些資產沒有單獨確認和單獨確認。根據ASC 350的規定，商譽至少每年進行一次減值測試，或在事件或情況表明可能發生減值時更頻繁地進行減值測試。ASC 350還指出，如果實體根據對某些定性因素的評估，確定報告單位的公允價值很可能大於其賬面價值，則無需進行商譽減值量化測試。



可識別的無形資產包括與公司已完成的收購相關的商號、設計庫和客户關係 。本公司已確定，商號具有無限期壽命，因為沒有經濟、合同或其他因素限制其使用壽命，只要經銷商集團使用商號，商號就有望產生價值，因此不受攤銷的影響。設計庫和客户關係在其預計使用年限內攤銷十年並在發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時審查減值。 無形資產攤銷費用約為$2.6截至2022年3月31日的三個月和六個月，不是記錄了截至2021年3月31日的三個月和六個月的費用。

 
銷售税
 

本公司對非豁免客户徵收本公司所有銷售的銷售税，並將全部金額匯至對特定銷售交易徵收銷售税並與之同時徵收銷售税的州。該公司的會計政策是從銷售收入和成本中排除徵收並匯給各州的税款。
 
收入確認
 

當所有權轉讓給客户時，收入從銷售新船和二手船(包括二手船、經紀、寄售和批發)上賺取的產品和佣金中確認，這通常是在接受或交付時。在接受或交付時，客户能夠 指導使用，並在該時間獲得基本上所有的好處。我們是新銷售、二手銷售和寄售銷售收入的主要來源，這些收入按銷售總價入賬。對於 經紀交易，我們在交易中充當代理，因此手續費或佣金按淨額記錄。
11
目錄表

直接銷售給客户的部件和附件的收入(不是在 維修單上)在項目控制權轉移到客户時確認，這通常是在發貨時。部件和服務業務(船舶維護和維修)的收入隨着服務的進行而記錄。履行這一履約義務創造了一種沒有替代用途的資產，在我們的合同協議中，迄今對該資產存在可強制執行的履約付款權利。每項船舶維護和維修服務都是一項單一的履行義務，包括與該服務相關的部件和人工。船舶維護和維修的付款通常在服務完成後支付，通常在合同開始後一年或更短的時間內完成。公司將合同資產記入預付費用和其他流動資產#美元。4.1及$2.3分別截至2022年3月31日和2021年9月30日。

 

某些部件和服務交易要求公司在控制權移交給 客户之後(例如，在交付之前控制權轉讓時)執行運輸和搬運活動。它們被認為是履行活動，因此，在確認相關收入並計入銷售、一般和行政費用時，應計成本。



倉儲和碼頭運營的收入在合同期限內隨着服務的完成以直線基礎確認。 通過各種第三方金融機構和保險公司向客户安排融資、保險和延長保修合同的收入在相關船隻出售時確認。我們不直接為客户購買遊艇、摩托車或拖車提供資金。我們在這筆交易中是代理，因此佣金是按淨額記錄的。根據我們的協議，如果客户提前取消、預付或違約此類貸款或保險合同，我們可能會被評估退還第三方金融機構和保險公司支付的部分佣金。我們根據我們在償還或違約方面的歷史經驗為這些按存儲容量使用計費保留 。在截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月的未經審計簡明合併財務報表中，按存儲容量使用計費並不重要。



合同負債包括碼頭和倉儲業務的遞延收入以及客户存款，並在公司未經審計的簡明綜合資產負債表中歸類為客户存款。在我們完成相關銷售訂單並將船隻或部件/附件的控制權移交給客户之前，從客户那裏收到的保證金將被記錄為負債。截至2022年3月31日的三個月和六個月的客户存款活動如下：

 
(千美元)
  
截至三個月
March 31, 2022
     截至六個月
March 31, 2022		  
期初合同責任
  
$
56,986
    
$
46,610
  
從合同確認的收入 期初餘額中包含的負債
    
(30,334
)
    
(37,251
)
因收到現金而增加，扣除該期間在收入中確認的 金額
    
36,862
      
54,155
  
終止合同責任
  
$
63,514
    
$
63,514
  
 

下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月收入確認時間的百分比。
   
截至三個月
March 31, 2022
    
截至三個月
March 31, 2021
  
在某個時間點轉移的商品和服務
   
95.2
%
    
94.5
%
隨時間轉移的商品和服務
    
4.8
%
    
5.5
%
總收入
    
100.0
%
    
100.0
%

    截至六個月
March 31, 2022
     截至六個月
 March 31, 2021
  
在某個時間點轉移的商品和服務
   
94.3
%
    
94.2
%
隨時間轉移的商品和服務
    
5.7
%
    
5.8
%
總收入
    
100.0
%
    
100.0
%

所得税
 

OneWater Inc.是一家公司，因此需要繳納美國聯邦、州和地方所得税。我們按資產負債法計入所得税，該方法要求就合併財務報表中所列事件的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。在這種方法下，我們根據資產和負債的賬面價值和税基之間的差異，通過使用預期差異將逆轉的年度的現行税率來確定遞延税項資產和負債。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在頒佈日期所在期間的收入中確認。我們確認遞延税項資產的程度是我們認為這些資產更有可能變現 。在作出此決定時，吾等會考慮所有可獲得的正面及負面證據，包括現有應課税暫時性差異的未來逆轉、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及 近期經營業績。

12
目錄表

OneWater LLC被視為合夥企業，適用於美國聯邦所得税 ，因此其應納税所得額無需繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，OneWater LLC成員應為其在成員美國聯邦所得税申報單上報告的各自份額的公司應納税所得額繳納美國聯邦所得税。

當對扣除時間、扣除金額或扣除的有效性存在不確定性時，本公司會調整財務報表，以僅反映那些更有可能持續的税務狀況。符合此標準的職位 是使用可能實現50%以上的最大收益來衡量的。與所得税有關的利息和罰金包括在綜合經營報表的所得税收益(準備金)中。
收到的供應商考慮事項
 

從供應商收到的對價按照FASB會計準則彙編330“存貨”(“ASC 330”)入賬。根據ASC 330，基於累計銷售量和採購量的製造商激勵措施被記錄為庫存成本和銷售的相關成本的減少，當金額可能並可合理估計時。
 
預算的使用
 

根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及列報期間的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計值大不相同。估計和假設被定期審查，任何修訂的影響都反映在被確定為必要的期間的綜合財務報表中。隨附的未經審核簡明綜合財務報表中作出的重大估計包括但不限於與庫存減值、與無形資產和長期資產有關的某些假設、基於股份的薪酬、收購或有對價的估值以及與業務運營相關的費用應計。

 
細分市場信息
 

截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司擁有一經營板塊，海運零售。海運零售業務包括銷售新船及二手船、安排融資及保險產品、提供維修及保養服務，以及提供與海運有關的零件及配件。海運零售業務擁有離散的財務信息，並由公司首席運營決策者(“CODM”)定期審查，以評估業績和分配資源。該公司已確定其首席執行官為首席運營官。本公司已確定其海運零售經營分部為其報告單位，而 亦為須報告分部。
3.
新會計公告
 

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12《所得税(主題740)--簡化所得税的會計處理》。本公告適用於2020年12月15日以後的上市公司年度報告期及該期間內的過渡期。該公司在2022財年第一季度採用了新的指導方針。該指導意見的採納並未對公司的財務報表產生實質性影響。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考利率改革》 ，為受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡影響的公司提供臨時可選指導。指導意見為應用GAAP提供了某些權宜之計和例外，以便在修改合同、套期保值關係和以LIBOR為基準利率的其他交易時減輕潛在的會計負擔。該指導意見自發布之日起生效，截止日期為2022年12月31日。公司目前正在評估倫敦銀行間同業拆借利率過渡和這一ASU對公司財務報表的影響。


2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08《企業合併(主題805)--與客户的合同中合同資產和合同負債的會計處理》，旨在通過解決實踐中的多樣性和與收購方確認獲得的合同負債和付款條件及其對收購方確認的後續收入的影響有關的不一致問題，改進與業務合併中的客户獲得的收入合同的會計處理。本公告適用於上市公司2022年12月15日之後開始的年度報告期和該年度期間內的過渡期。本公司目前正在評估這一準則將對合並財務報表產生的影響。本公司計劃在2024財年通過該公告。

4.
收購
 

收購的經營結果自收購日起計入隨附的未經審核簡明綜合財務報表。收購的收購價根據收購日的估計公允價值分配給已收購的可識別有形資產和無形資產，超出的部分分配給商譽。在收購會計方法下，收購價格根據目前可獲得的信息分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。對於優質船隻和YakGear的收購，有形資產、假設負債和可識別無形資產的估值是初步的，因為收購受到某些慣例的結束和結束後調整的影響，並且某些估值不完整。可識別無形資產價值的任何變動將在估值完成後從商譽中重新分類。

13
目錄表
對於六截至3月底的月份31, 2022,該公司完成了以下 筆交易：

•
2021年10月1日，那不勒斯船務市場一 location in Florida

•
2021年11月30日，T-H Marine，一家領先的品牌船舶零部件和配件供應商，在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、印第安納州、俄克拉何馬州和德克薩斯州設有辦事處

•
2021年12月1日，諾福克船務公司一 location in Virginia

•
2021年12月31日，擁有優質遊艇的多數股權三 佛羅裏達州的分店。賣家保留了一份20%的經濟利益在高質量的船隻。公司擁有收購剩餘股份的獨家權利，但沒有義務20在2027年1月1日之前的任何時間的利息。

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2022年2月1日，總部位於田納西州的不鏽鋼梯子、船塢產品和其他配件的領先供應商JIF Marine

•
2022年3月1日，總部位於德克薩斯州的領先皮划艇設備、劃槳運動配件和船體安裝配件供應商YakGear



為這些收購支付的對價為$312.2百萬美元288.9成交時支付的百萬美元(扣除獲得的現金)，$1.1通過付給賣方的票據籌集資金，利率為4.0每年%，估計支付金額為$15.3百萬美元的或有對價和剩餘的美元6.8百萬美元，發行A類普通股。這些票據將於2024年12月1日一次性支付，利息按季度支付。或有對價的估計支付是多項溢價的一部分，從實現某些收購後調整後EBITDA的增長到為公司產生收購線索。收購或有對價是根據本公司的歷史經驗、當前對行業的預測以及當前對產生可行收購線索的能力的預期，採用加權平均預測來制定的。收購或有對價的最低支付金額為$5.9百萬美元，最高支付金額為$24.7百萬美元。
 

下表彙總了在收購日收購的資產和承擔的負債的公允價值(優質船和YakGear是初步的)，包括作為交易結果記錄的商譽：

購置資產和承擔負債彙總表                        
(千美元)   T-H陸戰隊
     優質遊艇
    
其他
收購
    
總計
收購
  
應收賬款
   $
8,955
     $
-
     $
1,122
     $
10,077
  
盤存
    
19,856
      
5,937
      
9,618
      
35,411
  
預付費用
    
1,547
      
54
      
370
      
1,971
  
財產和設備
    
3,896
      
803
      
1,227
      
5,926
  
經營性租賃使用權資產
    
5,960
      
428
      
218
      
6,606
  
可識別無形資產
    
105,500
      
31,700
      
11,276
      
148,476
  
商譽
    
51,694
      
78,682
      
14,594
      
144,970
  
應付帳款
    
(3,876
)
    
-
      
(471
)
    
(4,347
)
應計費用
    
(1,697
)
    
-
      
(553
)
    
(2,250
)
客户存款
    
(394
)
    
(5,047
)
    
(3,307
)
    
(8,748
)
經營租賃負債
    
(5,960
)
    
(428
)
    
(218
)
    
(6,606
)
總收購日期公允價值
   $
185,481
     $
112,129
     $
33,876
     $
331,486
  
                                 
轉移對價
   $
185,481
     $
92,818
     $
33,876
     $
312,175
  
非控股權益的公允價值
    
-
      
19,311
      
-
      
19,311
  
總收購日期公允價值
   $
185,481
     $
112,129
     $
33,876
     $
331,486
  



包括在截至2022年3月31日的三個月和六個月的業績中，這些收購貢獻了$72.4百萬美元和美元86.6為我們的綜合收入增加100萬美元，12.2 million and $13.3分別計入我們的所得税前收入支出。與收購有關的成本包括在 交易成本中，主要涉及法律、會計、估值和其他費用，這些費用直接計入所附綜合業務報表中的業務，發生的金額為#美元。0.7百萬美元和美元3.7截至2022年3月31日的三個月和六個月分別為1,000,000 。相比之下，我們記錄了$0.4百萬美元和美元0.6截至2021年3月31日的三個月和六個月的收購相關交易成本分別為100萬歐元。
 

以下未經審計的備考摘要綜合了 信息，好像截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月和六個月期間的所有收購都發生在2020年10月1日：
   
截至三個月
March 31, 2022
    
截至三個月
March 31, 2021
  
   
(千美元)
  
   
(未經審計)
  
預計收入
  
$
443,901
    
$
413,583
  
預計淨收入
  
$
42,583
    
$
40,468
  


   
截至六個月
March 31, 2022
    
截至六個月
March 31, 2021
  
   
(千美元)
  
   
(未經審計)
  
預計收入
  
$
821,412
    
$
734,457
  
預計淨收入
  
$
66,257
    
$
58,019
  


這些金額是通過應用我們的會計政策和估計來計算的。某些被收購實體 在我們收購業務之前的時間段內完成了收購。他們的收購自收購日起計入其經營業績，但不按形式計入 。預計淨收入已根據本公司在所述歷史時期的有效税率受到税收影響。



我們預計，幾乎所有與已完成收購相關的商譽都可以在聯邦所得税 中扣除。
 
14
目錄表
5.
盤存
 

庫存包括以下內容：
(千美元)
  
3月31日，
2022
   
9月31日，
2021
 
新船
  
$
213,420
    
$
105,625
  
二手船
    
32,532
      
22,906
  
在製品、零部件和附件
    
47,218
      
15,349
  
   
$
293,170
    
$
143,880
  

6.
商譽和其他可識別的無形資產
 

我們的收購導致了商譽和其他可識別無形資產的記錄。 商譽是一種資產，代表業務合併中收購的其他資產產生的運營協同效應和未來經濟利益，這些資產沒有單獨確認和單獨確認。可識別的無形資產 包括與公司完成的收購相關的商號、設計庫和客户關係。商譽和可確認無形資產的變動情況如下：


(千美元)
  
商譽
    
商號
    
設計
圖書館
    
客户關係
    
可確認無形資產總額，淨額
  
   
未攤銷
    
未攤銷
    
攤銷
    
攤銷
        
截至2021年9月30日的淨餘額
  
$
168,491
    
$
85,294
    
$
-
    
$
-
    
$
85,294
  
截至2022年3月31日的六個月內的收購
    
144,969
      
66,571
      
14,050
      
67,855
      
148,476
  
截至2022年3月31日止六個月的累計攤銷
    
-
      
-
      
(454
)
    
(2,192
)
    
(2,646
)
截至2022年3月31日的淨餘額
  
$
313,460
    
$
151,865
    
$
13,596
    
$
65,663
    
$
231,124
  


截至2022年3月31日的三個月和六個月的攤銷費用為260萬美元，並在未經審計的簡明綜合經營報表中記錄在折舊和攤銷費用中。



下表彙總了2022至2026財政年度及以後的預期攤銷費用(以千美元為單位)：

2022年(不包括截至2022年3月31日的六個月)
  
$
4,095
  
2023
    
8,190
  
2024
    
8,190
  
2025
    
8,190
  
2026
    
8,190
  
此後
    
42,404
  
   
$
79,259
  

7.
應付票據-樓層平面圖
 

該公司與多家銀行保持着持續的海產品批發庫存融資計劃。該計劃由富國銀行商業分銷金融有限責任公司(“富國銀行”)管理。於2021年12月29日，本公司及其若干附屬公司與富國銀行及其他金融機構訂立第七份經修訂及重新訂立的存貨融資協議(經修訂為“存貨融資安排”)，將可供借貸的最高金額提高至$500.0百萬美元。庫存融資工具將於2023年12月1日到期。貸款的未清餘額為#美元。254.9百萬美元和美元114.2 分別截至2022年3月31日和2021年9月31日的百萬美元。



自2021年10月1日起，新船和租賃單位的利息按調整後的30天平均SOFR(定義見庫存融資機制)(“SOFR”)加上適用的利潤率2.75%至5.00%取決於庫存的使用年限。二手遊艇的利息是按新遊艇費率加0.25%。富國銀行將為 提供資金100.0新船、發動機和拖車的供應商發票價格的%。截至2022年3月31日，庫存融資工具的利率為3.02%至5.27%用於新庫存和3.27%至5.52對於二手庫存，為%。截至2021年9月30日，庫存融資工具的利率是根據傳統的倫敦銀行間同業拆借利率計算的，範圍為3.08%至5.33%用於新庫存和3.33%至5.58對於二手庫存，為%。2022年3月31日和2021年9月30日的借款能力為245.1百萬美元和美元278.3分別為 百萬。



庫存融資機制有協議中規定的某些金融和非金融契約。財務契約包括遵守最高供資債務與EBITDA比率(見庫存融資機制)和最低固定費用覆蓋率(見庫存融資機制)的要求。此外，某些非金融契約可能會限制本公司出售資產(不包括正常業務過程中的庫存)、進行某些合併和收購、產生額外債務以及支付現金股息或分派等的能力。截至2022年3月31日，該公司遵守了所有公約。



庫存融資工具的抵押品主要包括我們通過庫存融資工具融資的庫存和相關資產，包括應收賬款、銀行賬户和前述收益，不包括作為應付給 真實銀行的定期票據的抵押品。

15
目錄表
8.
長期債務和信用額度


於2021年11月30日，本公司及其若干附屬公司與Truist Bank就信貸安排(定義見下文)訂立第2號增量修正案(“第二修正案”)。第二修正案修訂了信貸安排，除其他事項外，規定提供本金總額等於#美元的增量定期貸款(“增量定期貸款”)。200.0100萬美元，這將是現有美元的補充和組成部分110.0這筆貸款的條款將與信貸安排下現有定期貸款的條款相同。此外，第二修正案還規定了一項20.0循環承付款增加100萬美元，這將是現有#美元的補充和組成部分30.0循環承諾。



信貸工具以本公司及其附屬公司的若干不動產及動產(包括若干股本)作抵押。抵押品不包括在庫存融資機制下融資的本公司子公司的庫存或某些其他資產。信貸安排鬚遵守與維持最低固定收費覆蓋率及最高綜合槓桿率有關的若干財務契約。信貸安排還包含非金融契約和限制性條款，其中包括限制公司產生額外債務、轉讓或處置其所有資產、進行某些投資、貸款或付款以及與關聯公司進行某些交易的能力。截至2022年3月31日，本公司遵守所有公約。



長期債務由以下部分組成：
(千美元)
  
3月31日，
2022
    
9月30日，
2021
  
應付給真實銀行的定期票據，有擔保 ，利息為3.0%AtMarch 31, 2022和2.75%At2021年9月30日。票據要求每季度支付本金，到期時全額償還July 22, 2025
  
$
297,930
    
$
105,875
  
應付循環票據，金額最高為 至$50.0100萬美元給Truist Bank，有擔保並計息為3.0%AtMarch 31, 2022。該票據要求在以下日期全額償還：July 22, 2025
    
40,000
      
-
  
應付給商用車輛貸款人的票據 以車輛價值為抵押的票據，利率範圍為0.0%至8.9年利率。筆記要求每月一次 本金和利息的分期付款從$100至$5,600穿過2028年7月
    
3,234
      
3,248
  
應付給Tom George Yacht Sales， Inc.的無抵押票據，利息為5.5年利率。票據要求每季度支付一次利息，本金將於2023年12月1日
    
2,056
      
2,056
  
付給諾福克海運公司的無抵押票據，利息為4.0年利率。票據要求每季度支付一次利息，本金將於2024年12月1日
    
1,126
      
-
  
付給中央海事服務公司的票據，無抵押，利息為5.5年利率。這張鈔票已全額償還
    
-
      
2,164
  
應付海洋藍色遊艇銷售的票據，無擔保，利息為5.0年利率。這張鈔票已全額償還
    
-
      
1,920
  
應付票據給Slalom Shop，LLC， 無抵押，利息為5.0年利率。這張鈔票已全額償還
    
-
      
1,271
  
未償債務總額
    
344,346
      
116,534
  
減少流動部分(扣除債務 發行成本)
    
(17,294
)
    
(11,366
)
債券發行成本中未攤銷部分較少
   
(5,604
)
    
(2,094
)
長期債務，扣除未攤銷債務發行成本的當期部分
  
$
321,448
    
$
103,074
  

16
目錄表
9.
股東權益和會員權益
 
基於股權的薪酬


我們維持Onewater Marine Inc.綜合激勵計劃(LTIP)，以激勵為OneWater Inc.及其子公司和附屬公司提供服務的個人。LTIP規定，OneWater海洋公司(“董事會”)董事會或其委員會可隨時酌情授予(1)股票期權、(2)股票增值權、(3)限制性股票、(4)限制性股票單位、(5)股票獎勵、(6)股息等價物、(7)其他基於股票的獎勵、(8)現金獎勵、(9)代位獎和(10)表演獎。根據LTIP，根據激勵性股票期權(通常是符合守則第422節要求的股票期權)可發行的預留髮行股票總數為1,530,923。 LTIP現時及將繼續由董事會管理，除非董事會選舉一個董事委員會管理LTIP。A類普通股在獎勵到期或被取消的情況下， 被沒收、交換、以現金結算或以其他方式終止而未交付股票(包括沒收限制性股票獎勵)，以及為支付行使價或履行與獎勵有關的扣繳義務而扣留的股票 將再次可根據LTIP下的其他獎勵進行交付。


於截至2022年3月31日止六個月內，董事會批准52,227基於業績的限制性股票單位，代表100目標獎勵的%。基於業績的限制性股票單位為接受者提供了一個機會，根據我們在2022財年的業績(與董事會確定的目標業績目標進行比較)，獲得一定數量的普通股股票。實際賺取的單位數可能在0%至200目標單位數量的百分比取決於績效目標的實現情況。基於業績的限制性股票單位歸屬於三等額年度分期付款，從2022年9月30日開始 。在歸屬時，每個基於業績的限制性股票單位等於一公司普通股 股份。截至2022年3月31日，公司估計業績目標的完成情況為200%.


在.期間截至2022年3月31日的六個月內，董事會批准108,346以時間為基礎的限制性股票單位。13,062限制性股票單位於2022年9月30日完全歸屬，其餘95,284限制性股票單位歸屬於三等額 從2022年9月30日開始的年度分期付款。
     
  基於時間的限制性股票單位的補償成本基於我們普通股在緊接授予前一天的收盤價 ，並在適用的歸屬期間內按分級確認。業績股單位的補償成本是根據我們的普通股在緊接授出前的日期 的收市價及所達到的最終業績水平而釐定，並在適用的歸屬期間內按等級確認。該公司確認了$2.7百萬美元和美元1.1分別截至2022年和2021年3月31日的三個月的薪酬支出 百萬美元，其中包括美元1.7百萬美元和美元0.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的薪酬支出分別為業績份額單位。 公司確認$4.8百萬美元和美元2.2分別截至2022年和2021年3月31日的六個月的薪酬支出為百萬美元，其中包括2.7百萬美元和美元0.7截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月的薪酬支出，分別為績效份額單位。


下表進一步彙總了截至2022年3月31日的六個月內與受限 庫存單位相關的活動：
 
   
限制性股票單位獎
  
   
數量
單位
    
加權平均
授予日期公允價值
($)
  
未歸屬於2021年9月30日
    
545,094
    
$
22.68
  
獲獎
    
160,573
      
40.44
  
既得
    
(100,872
)
    
16.99
  
被沒收
    
-
      
-
  
未歸屬於2022年3月31日
    
604,795
    
$
28.34
  


AS截至2022年3月31日，與未償還股權獎勵有關的未確認補償支出總額為#美元10.8百萬，公司預計將在加權平均期內確認1.4好幾年了。     
 

我們在授予基於業績的限制性股票單位和基於時間的限制性股票單位後，發行我們的A類普通股。這些股票是從我們的授權普通股發行的，而不是流通股。此外，關於歸屬限制性股票單位，我們回購了相當於員工所得税預扣金額的一部分已發行股票。
每股收益


A類普通股的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法是將OneWater Inc.的淨收入除以期內已發行的A類普通股的加權平均數。每股攤薄收益是通過考慮所有潛在的攤薄股份來計算的。
 
17
目錄表
  2022年3月30日，董事會批准了一項高達50百萬股回購計劃。截至2022年3月31日，不是 已根據該計劃回購股票。回購計劃沒有預先確定的到期日e. 
 

下表列出了截至 2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的每股收益計算(單位為千，不包括每股數據)：
每股收益：
   截至三個月
March 31, 2022
    
截至三個月
March 31, 2021
  
分子：
            
OneWater Inc.的淨收入。
  
$
36,297
    
$
20,475
  
                 
分母：
                
加權-用於計算每股基本淨收入的不受限制的已發行普通股的平均數
   
13,864
      
10,901
  
稀釋性證券的影響：
                
限制性股票單位
    
408
      
270
  
稀釋加權平均-用於計算稀釋後每股收益的A類已發行普通股的平均股份
    
14,272
      
11,171
  
                 
A類普通股每股收益-基本
  
$
2.62
    
$
1.88
  
A類普通股每股收益--稀釋後
  
$
2.54
    
$
1.83
  


下表列出了截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月的每股收益計算(單位為千，不包括每股數據)：
每股收益：
  
截至六個月
March 31, 2022
    
截至六個月
March 31, 2021
  
分子：
            
OneWater Inc.的淨收入。
  
$
56,316
    
$
28,263
  
                 
分母：
                
加權-用於計算每股基本淨收入的不受限制的已發行普通股的平均數
    
13,619
      
10,838
  
稀釋性證券的影響：
                
限制性股票單位
    
398
      
245
  
稀釋加權平均-用於計算稀釋後每股收益的A類已發行普通股的平均股份
    
14,017
      
11,083
  
                 
A類普通股每股收益-基本
  
$
4.14
    
$
2.61
  
A類普通股每股收益--稀釋後
  
$
4.02
    
$
2.55
  


B類普通股和未歸屬限制性股票單位的Shares 不分享公司的收入(虧損)，因此不是參與證券。因此，基本每股收益和稀釋後每股收益在兩類法下沒有單獨列報。
 

18
目錄表

以下數量的加權平均潛在稀釋性股票 被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為計入此類潛在稀釋性股票的影響在轉換時將是反稀釋的(以千計)：
 
   
截至三個月
March 31, 2022
    
截至三個月
March 31, 2021
  
B類普通股
    
1,430
      
4,108
  
限售股單位
    
199
      
143
  
     
1,629
      
4,251
  

   
截至六個月
March 31, 2022
   
截至六個月
  March 31, 2021
 
B類普通股
    
1,625
      
4,154
  
限售股單位
    
217
      
173
  
     
1,842
      
4,327
  
 
員工購股計劃
 

在2021年2月23日舉行的公司2021年股東年會(“年會”)上，公司股東批准了OneWater Marine Inc.2021年員工股票購買計劃(“ESPP”)，該計劃於2021年1月13日(“採納日期”)由董事會批准並通過，但須經股東在年度會議上批准。ESPP的生效日期為2021年2月23日，除非提前終止，否則ESPP將在收養日期20週年時到期。ESPP將由董事會或董事會委託其管理的一個或多個委員會進行管理。
 

ESPP使符合條件的員工能夠通過參與不同的發售期間，以折扣價購買公司A類普通股的股票。ESPP的目的是根據修訂後的1986年國內税法第423條，有資格成為員工股票購買計劃。最多 個299,505公司A類普通股可根據ESPP發行，但須受ESPP中規定的某些 調整。在ESPP期間的每個財政年度的第一天，從10月1日開始，到9月30日(包括9月30日)結束，根據ESPP可以發行的A類普通股的股票數量將增加相當於(I)中的最小數量。1%的流通股，或(Ii)管理人為該會計年度的年度增持目的而確定的較少數量的股份(包括零)。在任何單一期權期間，可授予任何單個參與者的A類普通股數量將受到計劃中規定的某些限制。截至2022年3月31日，還沒有根據ESPP的發售期限。
分配

在截至2022年3月31日及2021年3月31日的六個月內，本公司 向OneWater單位持有人作出分配，以支付某些準許的税款。

10.
公允價值計量


在釐定公允價值時，本公司採用各種估值方法，包括市場法、收入法及/或成本法。財務會計準則委員會標準“公允價值計量”(主題820) 為計量公允價值時使用的投入建立了一個層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察到的投入，最大限度地利用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的投入是市場參與者根據從獨立來源獲得的市場數據制定的資產或負債定價時使用的投入。不可觀察的投入是指反映公司對市場參與者將在根據當時可獲得的最佳信息制定的資產或負債定價時使用的 假設的預期。根據輸入的可靠性，層次結構分為三個級別，如下所示：



第1級-根據活躍市場對公司有能力獲得的相同資產或負債的報價進行估值。利用1級投入的資產 包括交易活躍的有價證券。



2級--根據不活躍或所有重要投入都可直接或間接觀察到的市場報價進行估值。



第3級-基於不可觀察和對整體公允價值計量有重大意義的投入進行估值。採用第三級投入的資產和負債計量 包括用於估計購買收購中非金融資產和非金融負債的公允價值、用於評估物業、廠房和設備及其他無形資產減值的資產和負債、用於年度商譽減值評估的報告單位估值以及用於或有對價估值的資產和負債計量。



可觀察到的投入的可獲得性可能會有所不同，並受到各種因素的影響。在某種程度上，估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入，因此公允價值的確定需要更多的判斷。因此，在確定公允價值時所需的判斷程度對於歸類於第3級的資產和負債最大。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在此情況下，就披露而言，公允價值體系中披露公允價值計量的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。基於各種因素，公允價值計量可能是不穩定的，這些因素可能在公司控制範圍內，也可能不在公司控制範圍之內。

19
目錄表

下表概述了公司截至2022年3月31日和2021年9月30日未經審計的簡明綜合資產負債表中按公允價值計量的財務負債：


   
March 31, 2022
  
   
1級
    
2級
    
3級
    
總計
  
   
(千美元)
  
負債：
                        
或有對價
  
$
-
    
$
-
    
$
35,243
    
$
35,243
  


   
2021年9月30日
  
   
1級
    
2級
    
3級
    
總計
  
   
(千美元)
  
負債：
                        
或有對價
  
$
-
    
$
-
    
$
12,072
    
$
12,072
  


   有幾個不是截至2022年3月31日的三個月或六個月的評估層次結構級別1、 2和3之間的轉移。


我們根據預測的未來收益或預測的產生收購線索的概率，使用概率加權貼現現金流模型估計或有對價的公允價值。收購或有對價 負債的入賬依據是無法觀察到的、對整體公允價值計量有重大意義的投入(第3級)。或有對價餘額在未經審計的簡明綜合資產負債表中計入其他應付賬款和應計費用及其他 長期負債。或有對價的公允價值和淨現值的變動計入未經審計的簡明綜合經營報表的或有對價的公允價值變動。或有對價的公允價值按季度重新評估。


下表列出了截至2022年3月31日的三個月和六個月或有對價的公允價值變化：

(千美元)
  
截至2021年3月31日的三個月
  
截至2021年12月31日的餘額
  
$
33,139
  
收購帶來的額外收益
    
-
  
或有對價的結算
    
(53
)
公允價值變動，包括增值
    
2,157
  
截至2022年3月31日的餘額
  
$
35,243
  

(千美元)
  
截至2021年3月31日的六個月
  
截至2021年9月30日的餘額
  
$
12,072
  
收購帶來的額外收益
    
15,321
  
或有對價的結算
    
(53
)
公允價值變動，包括增值
    
7,903
  
截至2022年3月31日的餘額
  
$
35,243
  

20
目錄表
11.
所得税

     該公司是一家公司，因此需要繳納美國聯邦、州和地方所得税 。出於美國聯邦税收的目的，OneWater LLC在大多數州和地方司法管轄區被視為直通實體。因此，OneWater LLC的成員，包括本公司，應就其各自份額的OneWater LLC應納税所得額繳納聯邦和州所得税 。



我們的有效税率為23.2%和21.2截至2022年3月31日的三個月和六個月的百分比不同主要由於分配給非控股權益的收益而產生的法定税率.

這是e公司確認遞延税項資產的程度是，它認為這些資產更有可能變現。在作出上述決定時，本公司會考慮所有可獲得的正面及負面證據，包括現有暫時性差異的未來逆轉、預計未來應課税收入、税務籌劃策略及近期經營業績 。根據我們的累計收益歷史和預測的未來應税收入來源，我們相信我們將在未來完全變現我們的遞延税項資產。本公司並無計入估值津貼。

AS截至2022年3月31日和2021年9月30日，本公司尚未確認任何不確定的税務頭寸、罰款或利息，因為管理層已得出結論，不存在此類頭寸。從截至2020年9月30日的年度開始的納税年度，該公司將在美國聯邦和某些州的税務管轄區接受審查。本公司目前未在美國或州的任何司法管轄區接受任何納税年度的所得税審計。
應收税金協議
 

關於首次公開招股，本公司與OneWater LLC的若干所有者訂立了一份應收税款協議(“應收税款協議”)。截至2022年3月31日和2021年9月30日，我們在應收税金協議下的負債為 $46.2百萬美元和美元40.1百萬，分別代表85% 的OneWater Inc.預計在未來幾年實現的美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税中計算的現金節省淨額，這是由於OneWater Inc.根據行使贖回權或贖回權利(各自的定義見經修訂和重述的有限責任公司協議(“OneWater LLC協議”)收購OneWater LLC單位而導致的某些税基增加和某些税收優惠所致))。.
 

對未來應納税所得額的預測涉及重大判斷。實際應税收入可能與我們的估計不同，這可能會嚴重影響我們根據應收税金協議付款的能力。 我們已確定，根據應收税款協議，我們很可能能夠使用我們所有的遞延税項資產；因此，我們已根據應收税款協議記錄了一項負債，該負債與OneWater Inc.根據行使贖回權或贖回權(各自的定義見OneWater LLC協議)收購OneWater LLC單位而導致的某些税基增加和推算利息所產生的某些税收節省有關。如果我們確定這些遞延税項資產在未來的使用可能性不大，我們根據應收税款協議應支付的金額的估計將會減少。在這種情況下，減少應收税金協議下的負債將為我們的綜合經營報表帶來好處。
12.
或有事項和承諾
 
僱傭協議
 

本公司與某些高管簽訂了僱傭協議，規定在某些情況下支付薪酬、其他福利和遣散費 。該公司還與被收購公司的前所有者簽訂了諮詢和競業禁止協議。


Claims 與訴訟



這個公司以被告或原告的身份參與各種法律程序。由於其性質，這類法律程序涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和其他行動。管理層評估此類或有事項的損失或收益的可能性，並酌情計提負債和/或披露相關的 情況。管理層認為，針對本公司的未決訴訟、糾紛或索賠如作出不利決定，不太可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。此外，根據公司對目前已知的各種索賠類型的審查，沒有跡象表明重大合理可能的損失超過了應計金額 。公司目前預計，任何已知的索賠都不會對我們的財務狀況、流動資金或經營結果產生重大不利影響。然而，任何事情的結果都不能確定地預測，一個或多個目前已知或未來出現的問題的不利解決可能會對本公司的財務狀況、流動資金或經營業績產生重大不利影響。
風險管理



本公司面臨各種與侵權行為有關的損失風險；資產被盜、損壞和毀壞；錯誤和遺漏以及本公司承保商業保險的自然災害。與前一年相比，覆蓋範圍沒有大幅減少，過去幾年，定居點的覆蓋範圍也沒有超過覆蓋範圍。

21
目錄表
13.
租契
   

公司根據經營租賃協議租賃房地產和設備。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。我們在租賃期內按直線原則確認這些租賃的租賃費用。對於租期超過12個月的租約，我們根據租賃期內租賃付款的現值記錄使用權(“ROU”)資產和租賃負債。我們沒有任何尚未開始的重要租賃為我們創造了 重要的權利和義務。本公司已選擇實際的權宜之計，不對所有符合條件的租約分開租賃和非租賃部分。



我們的房地產和設備租賃通常需要支付維護費、房地產税和保險費。這些成本通常是可變的，並基於出租人發生的實際成本。在確定ROU資產和租賃負債時，這些金額不包括在合同的對價中，但反映為可變租賃付款。



大多數租賃包括 一個或多個續訂選項，續訂條款可以從一至十或者更多年。租約續期選擇權的行使通常由我們自行決定。如果合理地確定我們將行使續訂選擇權，選擇權所涵蓋的 期限將包括在租賃期內，並被確認為我們ROU資產和租賃負債的一部分。某些租賃包括購買租賃物業的選擇權。資產和租賃的折舊年限 改進受到預期租賃期的限制，預期租賃期包括合理確定將被行使的續期期權。



我們的某些租賃協議 包括根據零售額佔合同水平的百分比支付租金，其他協議包括根據指數費率定期調整租金。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。

14.
關聯方交易

   根據董事會批准的協議，我們在零售產品的同時，從與本公司普通成員有關聯的某些實體購買了庫存。 根據這些安排產生的總購買量為$25.0百萬美元和美元21.3截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為100萬美元和58.2百萬美元和美元36.4截至2022年和2021年3月31日止六個月分別為百萬元。

   根據董事會批准的協議，與本公司普通成員有關聯的某些實體收取商業物業租金費用。根據這些安排產生的總費用為$0.6百萬美元和美元0.5截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月分別為百萬美元 和1.3百萬美元和美元1.1截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月分別為100萬美元。

   根據董事會批准的協議，本公司從與本公司普通成員有關聯的某些實體和個人收取貨物和服務費用。根據這些安排記錄的費用總額為$4.8百萬美元和美元1.3分別截至2022年和2021年3月31日的三個月 百萬美元，以及$4.9百萬美元和美元1.4截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月分別為100萬美元。

   根據董事會批准的協議，公司向與公司普通成員有關聯的某些實體和個人支付貨物和服務費用。根據這些安排記錄的付款總額為#美元。0.1截至2021年3月31日的三個月為百萬美元，0.1 截至2022年3月31日和2021年3月31日的六個月中，每個月均為百萬美元。

    就上述交易而言，該公司欠款#美元。0.4 million and $1.0截至2022年3月31日和2021年9月30日的應付賬款中分別記錄了100萬美元。此外，該公司應支付#美元。0.8百萬美元和美元32,368分別記錄在截至2022年3月31日和2021年9月30日的應收賬款中。

15.
後續事件


2022年4月1日，本公司根據購買協議的條款完成了對Denison Yachting的收購。收購的總對價約為$。35.6百萬現金 對價和253,840公司A類普通股，價值約$9.7百萬美元。總對價須按慣例在結賬後作出調整。

22
目錄表


第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果

除文意另有所指外，本報告中提及的“公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”均指OneWater海洋公司及其合併子公司。閲讀以下討論和分析時應結合所附財務報表和相關説明。以下討論包含反映我們未來計劃、估計、信念和預期業績的前瞻性陳述。前瞻性陳述取決於可能超出我們控制範圍的事件、風險和不確定性。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。 可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於上述在“關於前瞻性聲明的警示聲明”中討論的因素，以及在我們於2021年12月17日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2021年9月30日的10-K表格年度報告中以“風險因素”標題描述的那些因素，所有這些因素都很難預測。鑑於這些風險、不確定性和假設，討論的前瞻性事件可能不會發生。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務。

概述

我們相信，截至2022年3月31日，我們是美國最大和增長最快的海運零售商之一，擁有75個零售點、10個配送中心/倉庫和 多個在線市場。我們的零售點位於東南部、墨西哥灣沿岸、大西洋中部和東北部極具吸引力的市場，其中許多位於海運零售支出排名前二十的州 。我們相信，在我們經營業務的18個市場中，有13個市場的高端遊艇銷量處於市場領先地位。在2021財年，我們售出了大約9,500艘新船和二手船，其中許多賣給了以舊換新或以其他方式與我們建立了關係的客户。我們龐大的規模、多樣化的庫存和收入來源、獲得優質船品牌的渠道以及有意義的品牌資產相結合，使我們能夠提供始終如一的專業體驗，這反映在我們的回頭客數量和同店銷售額增長上。

我們於2014年通過Singleton Marine和Legendary Marine的合併成立了One Water Marine Holdings，LLC(“OneWater LLC”)，創建了一個共同擁有和運營19個零售點的海洋零售平臺 。自2014年合併以來，我們通過28次收購共收購了55個額外的零售點、10個配送中心/倉庫和多個在線市場。截至2022年3月31日，我們目前的公司組合由多個品牌組成，這些品牌在當地、地區或全國範圍內得到認可。正因為如此，我們相信，根據門店數量和售出的船隻總數，我們是美國最大、增長最快的高端休閒海運零售商之一。雖然我們已經在特定市場機會性地開設了新的分店，但我們相信，收購擁有經驗豐富的員工和公認聲譽的現有分店通常在經濟上和運營上都更有效。

海洋零售業高度分散，全國4000多家船商就證明瞭這一點。大多數競爭對手的遊艇零售商提供新遊艇銷售、二手船銷售、金融和保險產品、維修和維護服務以及零部件，並由擁有三家或更少門店的當地企業主經營。儘管我們的規模很大，但我們在行業總銷售額中所佔的比例不到3%。我們的 規模和業務模式使我們能夠利用我們的大量庫存，為消費者提供找到與他們的喜好(例如，製造、型號、顏色、配置和其他選項)相匹配的船的能力，並在提供個性化銷售體驗的同時，在 天內交付船。與其他獨立零售商相比，我們能夠在相對較高的盈利水平下運營，因為我們在整個門店基礎上分配支持資源，專注於高利潤率的產品和服務，利用平面圖融資，並提供許多獨立零售商無法比擬的核心後臺功能。我們尋求在每個船運市場和我們參與的產品細分市場中成為總市場佔有率最高的船艇零售商。如果不是，我們將評估收購其他當地零售商，以增加我們的銷售額，增加更多品牌，或為我們提供更多高素質的人員。

新冠肺炎的影響

新冠肺炎疫情及其相關影響，包括對美國經濟和休閒活動的限制，已經並可能繼續對我們的運營和財務狀況產生重大影響。受影響地區的國家、州和地方政府已經實施並可能繼續實施安全預防措施，包括就地避難令、旅行限制、關閉企業、取消包括船展在內的公共集會以及其他措施。這些措施有時會影響我們出售和維修船隻的能力，要求我們暫時關閉或部分關閉某些地點，未來可能需要 更多關閉。鑑於目前的環境，我們的銷售團隊成員與客户充分接觸，為他們提供庫存和/或私人的虛擬演示，無論是在家中還是在水上，而我們的服務部門正在努力交付船隻並保持客户在水中。

到目前為止，新冠肺炎疫情及其相關影響對我們的銷售產生了積極影響，因為越來越多的客户希望參與户外娛樂活動，這些活動可以 在靠近第一套或第二套住房的地方享受，與社會保持距離。然而，新冠肺炎疫情也造成了巨大的供應鏈挑戰，因為供應商過去和現在都面臨着關閉業務和發貨延誤的問題。 這導致了整個行業的船舶、發動機和某些海洋零部件的庫存短缺。新冠肺炎疫情及其相關影響可能會繼續幹擾我們的員工、承包商、客户、供應商和其他業務合作伙伴履行我們和他們各自在我們業務運營方面的責任和義務的能力。

23
目錄表
雖然我們繼續關注新冠肺炎疫情對我們業務和運營的影響，但我們截至2022年3月31日的三個月和六個月的財務業績 表明，儘管疫情帶來了挑戰，但我們所有地區和跨產品線的支出被證明是有彈性的，因為客户繼續關注遠離社交的户外娛樂。新冠肺炎疫情對我們業務的最終影響仍然不確定，取決於各種因素，包括消費者需求、新冠肺炎可能捲土重來(包括病毒在某些地理地區的變種)、我們安全運營商店的能力 以及經濟長期低迷的存在和程度。

影響我們業績的趨勢和其他因素

收購

我們是一家收購意識很強的公司。自2014年Singleton Marine和Legendary Marine合併以來，我們通過28次收購，總共收購了55個額外的零售點、10個配送中心/倉庫和多個在線市場。我們的團隊仍然專注於在航海文化濃厚的地區擴大我們的零售地點，增強客户體驗，併為我們的股東創造 價值。此外，我們繼續評估對主要專注於零部件銷售的公司的收購，進一步加強我們的這一業務領域。

我們在海運零售行業擁有廣泛的收購記錄，並相信我們以誠實和公平的方式對待賣家及其員工的聲譽已經建立起來。我們通常保留被收購團隊的管理團隊和名稱。我們相信，這種做法保留了被收購經銷商在當地市場的客户關係和商譽。我們相信，我們的聲譽和規模將我們定位為想要出售業務的海運零售商的首選買家。我們的戰略是以有吸引力的EBITDA倍數收購門店，然後在受益於成本降低的協同效應的同時增長同店銷售額。 從歷史上看，我們通常以低於4.0倍的EBITDA收購經銷商集團，並相信我們將能夠在這一範圍內繼續進行有吸引力的收購。

一般經濟狀況

總體經濟狀況和消費者支出模式可能會對我們的經營業績產生負面影響。不利的本地、地區、國家或全球經濟發展或不確定性，包括新冠肺炎疫情的不利經濟影響，包括供應鏈限制或長期的經濟低迷，可能會減少消費者支出，並對我們的業務產生不利影響。消費者在非必需品上的支出也可能由於消費者信心水平下降、利率上升或燃料成本上升而下降，即使目前的經濟狀況在其他方面是有利的。我們經營門店的地區的經濟狀況，特別是東南部的經濟狀況，可能會對我們的整體經營業績產生重大影響。本地影響，如公司裁員和惡劣天氣(如颶風和其他風暴)、環境條件、全球公共衞生問題和事件可能會對我們在某些市場和某些時期的運營產生不利影響。任何長期的不利經濟狀況或消費者信心低迷都可能對我們的業務產生負面影響。

在2007年開始的經濟衰退期間，我們的業務受到了重大影響。這段時期消費者支出疲軟和經濟狀況低迷 對我們的經營業績產生了重大的負面影響。為了應對這些情況，我們減少了庫存採購，關閉了某些門店，並減少了員工人數。此外，為了應對經濟低迷，我們增加了對二手房銷售、零部件和維修服務以及金融和保險服務的關注。結果，我們在不到24個月的時間裏就超過了衰退前的銷售水平。雖然我們認為我們採取的措施顯著減少了經濟低迷對業務的影響，但我們不能保證在未來經濟低迷的情況下也會產生類似的結果。此外，我們無法預測不利的經濟或行業狀況出現的時間或持續時間，包括新冠肺炎疫情導致的經濟低迷，也無法預測它們可能對我們的經營業績產生不利影響的程度。

儘管過去的經濟狀況對我們的經營業績產生了不利影響，但我們相信我們有能力做出迴應，使我們的表現遠遠超過行業並獲得市場份額。我們相信，我們佔領這樣的市場份額的能力使我們能夠使我們的零售戰略與客户的願望保持一致。我們預計我們的核心優勢，包括零售和收購戰略， 將使我們能夠在增長機會出現時利用它們，無論市場狀況如何。

關鍵會計政策和重大估計

按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至財務報表日期的資產和負債、或有資產和負債以及列報期間的收入和費用的報告金額。管理層會持續評估其估計及假設，而任何此等修訂的影響會反映在確定有需要作出修訂的期間的財務報表中。實際結果可能與這些估計大不相同，可能會對我們的 合併財務報表產生實質性影響。下面列出的是我們根據其應用中的高度判斷或複雜性確定的對我們的業務運營和了解運營結果至關重要的政策和評估。

24
目錄表
收入確認

當所有權轉讓給客户時，收入從出售新船和二手船(包括二手船、經紀業務、寄售和批發)賺取的產品和佣金中確認，這通常是在客户接受或交付給客户時確認的。在接受或交付時，客户能夠指導產品的使用，並在該時間獲得基本上所有的好處。我們是新銷售、二手銷售和寄售銷售收入的主要來源，這些收入按銷售總價入賬。對於經紀交易，我們在 交易中充當代理，因此費用或佣金是按淨額記錄的。

直接銷售給客户(不是維修訂單)的部件和附件的收入在項目控制權轉移到客户時確認，這通常是在發貨時。零部件和服務業務(船隻維護和維修)的收入隨着服務的進行而隨時間推移而記錄。履行這一履約義務將產生一項資產，該資產不可替代使用 我們的合同協議中規定了迄今為止可強制執行的履約付款權利。每項船舶維護和維修服務都是一項單一的履約義務，包括與服務相關的部件和人工。船隻保養和修理的付款通常在服務完成後支付，一般在合同開始後一年或更短的時間內完成。截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司分別以預付費用和其他流動資產計入合同資產410萬美元和230萬美元。

倉儲和碼頭運營的遞延收入在合同期限內隨着服務的完成以直線基礎確認。 通過各種第三方金融機構和保險公司向客户安排融資、保險和延長保修合同的收入在相關船隻出售時確認。我們不直接為客户購買遊艇、摩托車或拖車提供資金。我們是這筆交易的代理人，因此佣金是按淨額記錄的。根據我們的協議，如果客户提前取消、預付或違約此類貸款或保險合同，我們可能會被評估退還第三方金融機構和保險公司支付的部分佣金。我們根據我們在還款或違約方面的歷史經驗為這些按存儲容量使用計費預留資金。在截至2022年3月31日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合財務報表中，按存儲容量使用費用並不重要。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。使用特定識別方法確定新船和二手船庫存的成本。新船和二手船銷售 歷史表明，絕大多數這樣的船以或超過購買這些船的成本出售。在評估成本或可變現淨值較低時，我們會考慮船隻的老化、特定產品的歷史銷售情況和當前的市場狀況。在評估可實現淨值時存在固有的不確定性，因為管理層必須對市場、品牌和其他推動消費者偏好和支出的因素的變化做出假設和做出判斷。我們通常不保留船隻庫存儲備。製造和組裝零部件及附件的成本是用標準成本計算確定的。採購零件和附件的成本使用 加權平均成本法確定。報告的庫存是在2022年3月31日和2021年9月30日分別減記約110萬美元和80萬美元的陳舊和緩慢移動項目的淨額。

商譽及其他無形資產

根據ASC 350，我們每年在第四財季審查減值商譽，如果事件或情況表明減值可能已經發生，我們會更頻繁地審查商譽。在評估商譽減值時，如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則差額將代表根據ASC 350規定的所需商譽減值金額。如果報告單位的盈利大幅下降，或其中一項或多項投入發生變化，導致估值較低，則可能導致報告單位的賬面價值超過其公允價值，從而要求本公司記錄商譽減值。

可識別的無形資產包括與我們完成的收購相關的商品名稱、設計庫和客户關係。我們已確定商標具有無限期壽命，因為沒有經濟、合同或其他因素限制其使用壽命，只要經銷商集團使用該商標，它們就有望產生價值，因此不受 攤銷的影響。設計庫和客户關係在其估計使用年限十年內攤銷，並在發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時進行減值審查。

減值測試需要對定性和定量因素進行評估，包括但不限於商業環境是否發生了可能影響資產價值的重大或不利變化和/或現金流預測或收益預測的重大或不利變化。這些評估要求管理層作出判斷、假設和估計。在截至2022年3月31日的六個月內，我們沒有執行與商譽和可識別無形資產相關的減值 測試，因為沒有發生任何觸發事件。
 
企業合併

我們使用收購會計方法對企業合併進行會計核算，這要求確認收購資產和截至收購日期按公允價值承擔的負債。確定分配給每項收購的資產或承擔的負債的估計公允價值可能會通過折舊和攤銷以及潛在的減值費用對後續期間的淨收入產生重大影響。

25
目錄表
在應用收購方法時，最關鍵的判斷領域包括選擇適當的估值技術和假設，用於按公允價值衡量收購資產和承擔的負債，特別是庫存、收購或有對價、商品名稱、設計庫和客户關係。收購庫存的公允價值基於製造商發票成本、削減量和 市場數據。用於評估收購或有對價的重要估計是未來收益和貼現率。管理層使用免收特許權使用費的方法估計商品名稱和設計庫的公允價值，使用多期超額收益法估計客户關係的公允價值。商標名和外觀設計庫的公允價值確定要求管理層對未來收入以及版税和折扣率的選擇作出重大估計和假設。確定客户關係的公允價值要求管理層對現有客户的未來收入、未來的EBITDA利潤率以及客户流失率和貼現率的選擇做出重大估計和假設。
 
在選擇上述技術和假設時，我們通常會聘請第三方獨立評估專業人員來幫助我們開發假設並將評估技術應用於特定的業務合併交易。特別是，選定的貼現率將與(I)行業加權平均資本成本、(Ii)與每種資產相關的固有風險以及(Iii)適當反映市場參與者假設的未來現金流的水平和時機進行比較和評估。

我們如何評估我們的運營

收入

我們擁有多元化的收入來源，包括新船銷售、二手船銷售、F&I產品、維修和保養服務以及零部件和配件。在經濟週期的不同階段，消費者的行為可能會遠離新船；然而，我們處於有利地位，可以從二手船、維修和維護服務以及零部件和配件的收入中受益，這些收入在經濟不確定時期都有歷史上的增長。我們通過以新船和二手船的折價、從消費者手中購買的船、經紀交易、寄售銷售和批發銷售來產生二手銷售。我們繼續專注於我們業務的方方面面，包括金融保險產品的非船舶銷售、維修和維護服務以及零部件。儘管在截至2022年和2021年3月31日的三個月中，非船舶銷售對收入的貢獻分別為17.2%和10.3%，在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，非船舶銷售對收入的貢獻分別為15.8%和10.6%，但由於這些產品和服務線的毛利率較高，非船舶銷售 在截至2022年和2021年3月31日的三個月中對毛利潤的貢獻分別為28.9%和25.6%。在截至2022年和2021年3月31日的六個月中，毛利潤分別佔27.9%和26.7%。我們還實現了跨地域和經銷商類型(例如淡水和鹹水)的業務多元化，以減少季節性因素的影響。除了季節性之外，收入和經營業績還可能受到經濟狀況、製造商激勵計劃、不利天氣狀況和其他我們無法控制的事態發展的季度間變化的顯著影響。

毛利

我們計算毛利的方法是收入減去銷售成本。銷售成本包括為產品支付的實際金額、服務成本(主要是人工)、從製造商到我們零售店的運輸成本和供應商對價。毛利不包括折舊和攤銷，這在我們的綜合經營報表中單獨列報。

毛利率

我們的整體毛利率因收入組合而異。銷售利潤率相當的新船和二手船通常導致毛利率低於我們的非船銷售 。因此，當非船舶銷售收入佔總收入的百分比增加時，我們預計我們的整體毛利率將會增加。

銷售、一般和行政費用

銷售、一般及行政(‘SG&A’)開支主要包括薪金及以獎勵為基礎的薪酬、廣告、租金、保險、水電費及其他常規營運開支。我們的部分成本結構是可變的(如銷售佣金和獎勵薪酬)或可控的(如廣告)，我們認為這使我們能夠長期適應零售環境的變化。我們通常評估我們的可變費用、銷售費用和所有其他SG&A費用合計佔總收入的百分比。

同店銷售額

我們在同店的基礎上評估我們收入的有機增長。我們認為，我們在同店基礎上的評估是比較財務結果的一個重要指標，併為評估我們的業績提供了相關信息。在我們的店鋪運營第十三個月結束時，新的和收購的門店有資格納入可比門店基礎，並且 收入僅包括同一門店基期中相同月份的收入。在現有市場內搬遷的門店在所有時期都保持在可比門店基礎上。此外，與已關閉門店相關的金額不包括在每個 比較基期內。由於同店銷售額可能會被我們行業內的其他公司定義不同，因此我們對該指標的定義可能無法與其他公司的類似名稱的指標相比較，從而削弱了其 效用。

調整後的EBITDA

我們將經調整EBITDA定義為扣除利息支出-其他、所得税支出、折舊及攤銷及其他(收入)支出前的淨收益，並進一步調整以剔除認股權證負債公允價值變動、或有代價公允價值變動、債務清償損失及交易成本等項目的影響。詳情見‘’--非GAAP財務計量比較‘’，並將調整後EBITDA與淨收入進行核對，這是根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和列報的最直接可比財務計量。

26
目錄表
收購摘要

我們在下文討論的期間之間的經營結果的可比性自然受到我們在這些時期內完成的收購的影響。我們還在持續不斷地評估和進行收購，如果收購完成，將繼續影響我們財務業績的可比性。雖然我們預計未來將繼續增長和戰略收購，但我們的收購可能與我們的歷史業績具有重大不同的特點，這種經濟差異可能會影響我們未來運營業績與我們歷史業績的可比性。

2022財年迄今的收購


 •
從2021年10月1日起，我們收購了那不勒斯Boat Mart，這是一家提供全方位服務的海運零售商，在佛羅裏達州有一家門店。
 

 •
從2021年11月30日起，我們收購了T-H Marine，這是一家領先的品牌船舶零部件和配件供應商，在阿拉巴馬州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、印第安納州、俄克拉何馬州和德克薩斯州設有辦事處。
 

 •
從2021年12月1日起，我們收購了諾福克海運公司，這是一家提供全方位服務的海運零售商，在弗吉尼亞州有一家分店。
 

 •
自2021年12月31日起，我們收購了Quality Ships的多數股權，這是一家提供全方位服務的海洋零售商，在佛羅裏達州有三家門店。
 

 •
從2022年2月1日起，我們收購了總部位於田納西州的領先不鏽鋼梯子、船塢產品和其他配件供應商JIF Marine。
 

 •
從2022年3月1日起，我們收購了YakGear，這是一家總部位於德克薩斯州的皮划艇設備、劃槳運動配件和船體安裝配件的領先供應商。

我們將上述收購統稱為“2022年收購”。那不勒斯船貨市場全面反映在我們截至2022年3月31日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合營業報表中。對T-H海洋、諾福克海洋公司和優質船隻的收購充分反映在我們截至2022年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合運營報表中，部分反映在截至2022年3月31日的六個月的未經審計的簡明綜合運營報表中。對JIF Marine和YakGear的收購部分包括在截至2022年3月31日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合經營報表中。

2021財年收購


 •
從2020年12月1日起，我們收購了Tom George Yacht Sales，Inc.，這是一家總部位於佛羅裏達州的全方位服務海洋零售商，擁有兩個門店。
 

 •
從2020年12月31日起，我們收購了Walker Marine Group，Inc.，這是一家總部位於佛羅裏達州、擁有五個門店的全方位服務海洋零售商。
 

 •
從2020年12月31日起，我們收購了位於佛羅裏達州的Roscioli遊艇中心，這是一家提供全方位服務的碼頭和遊艇設施，包括相關的房地產和水上滑板。
 

 •
從2021年8月1日起，我們收購了Stone Harbor Marine，Inc.的幾乎所有資產，該公司是一家總部位於新澤西州的全方位服務海洋零售商，只有一家門店。
 

 •
從2021年9月1日起，我們收購了PartsVu的幾乎所有資產，PartsVu是一家OEM船舶零部件、電子產品和配件的在線市場。

我們將上述收購統稱為“2021年收購”。Tom George Yacht Sales，Inc.、Walker Marine Group，Inc.和Roscioli Yachting Center Inc.的收購在截至2021年3月31日的三個月的未經審計的簡明綜合運營報表中全面反映，並在截至2021年3月31日的六個月的部分反映。石港海運公司和PartsVu沒有反映在截至2021年3月31日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合經營報表中。

影響我們未來經營結果與歷史經營結果可比性的其他因素

出於下述原因，我們在下文討論的歷史財務業績可能無法與我們未來的財務業績相比較。


 •
OneWater Inc.作為一家公司，需要繳納美國聯邦、州和地方所得税。我們的會計前身OneWater LLC過去和現在都被視為合夥企業，以繳納美國聯邦所得税 ，因此通常不需要繳納實體層面的美國聯邦所得税。相反，與其應税收入有關的納税義務轉嫁給其成員。因此，可歸因於我們前任的財務數據 不包含美國聯邦所得税或任何州或地區的所得税撥備。OneWater Inc.在截至2022年3月31日的六個月中，按美國聯邦、州和地方税的估計混合法定税率繳納税前收益的24.4%。


•
隨着我們進一步實施適用於擁有公開交易股權證券的公司的控制、流程和基礎設施，我們可能會產生相對於 歷史時期的額外SG&A費用。我們未來的業績將取決於我們有效管理我們的聯合業務和執行我們的業務戰略的能力。

27
目錄表
經營成果

截至2022年3月31日的三個月，而截至2021年3月31日的三個月

 
  
截至2022年3月31日的三個月
    
截至2021年3月31日的三個月
              
 
  
金額
    
佔收入的百分比
    
金額
    
佔收入的百分比
    
$Change
    
更改百分比
  
 
  
(千美元)
  
收入
                                    
新船
  
$
290,020
      
65.6
%
  
$
239,654
      
72.7
%
  
$
50,366
      
21.0
%
二手船
    
75,854
      
17.2
%
    
56,082
      
17.0
%
    
19,772
      
35.3
%
金融保險收入
    
14,948
      
3.4
%
    
11,789
      
3.6
%
    
3,159
      
26.8
%
服務、部件和其他
    
61,305
      
13.9
%
    
22,086
      
6.7
%
    
39,219
      
177.6
%
總收入
    
442,127
      
100.0
%
    
329,611
      
100.0
%
    
112,516
      
34.1
%
 
                                                
毛利
                                                
新船
    
81,414
      
18.4
%
    
52,507
      
15.9
%
    
28,907
      
55.1
%
二手船
    
19,895
      
4.5
%
    
13,534
      
4.1
%
    
6,361
      
47.0
%
金融保險
    
14,948
      
3.4
%
    
11,789
      
3.6
%
    
3,159
      
26.8
%
服務、部件和其他
    
26,285
      
5.9
%
    
10,956
      
3.3
%
    
15,329
      
139.9
%
毛利總額
    
142,542
      
32.2
%
    
88,786
      
26.9
%
    
53,756
      
60.5
%
 
                                                
銷售、一般和行政費用
    
75,492
      
17.1
%
    
48,348
      
14.7
%
    
27,144
      
56.1
%
折舊及攤銷
    
4,727
      
1.1
%
    
1,378
      
0.4
%
    
3,349
      
243.0
%
交易成本
    
776
      
0.2
%
    
368
      
0.1
%
    
408
      
110.9
%
或有對價的公允價值變動
    
2,158
      
0.5
%
    
-
      
0.0
%
    
2,158
      
100.0
%
 
                                                
營業收入
    
59,389
      
13.4
%
    
38,692
      
11.7
%
    
20,697
      
53.5
%
 
                                                
利息支出-平面圖
    
1,048
      
0.2
%
    
330
      
0.1
%
    
718
      
217.6
%
利息支出--其他
    
3,097
      
0.7
%
    
1,215
      
0.4
%
    
1,882
      
154.9
%
其他費用(收入)，淨額
    
109
      
0.0
%
    
5
      
0.0
%
    
104
      
*
  
所得税前收入支出
    
55,135
      
12.5
%
    
37,142
      
11.3
%
    
17,993
      
48.4
%
所得税費用
    
12,781
      
2.9
%
    
6,550
      
2.0
%
    
6,231
      
95.1
%
淨收入
    
42,354
      
9.6
%
    
30,592
      
9.3
%
    
11,762
      
38.4
%
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
    
1,011
              
-
              
1,011
      
100.0
%
減去：One Water Marine Holdings，LLC非控股權益的淨收入
    
5,046
              
10,117
              
(5,071
)
    
-50.1
%
One Water Marine Inc.的淨收入。
  
$
36,297
            
$
20,475
            
$
15,822
      
77.3
%

收入

總體而言，在截至2022年3月31日的三個月中，收入增加了1.125億美元，增幅為34.1%，從截至2021年3月31日的三個月的3.296億美元增加到4.421億美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月來自同店銷售的收入增長了8.0%，這主要是由於新船和二手船的平均銷售價格上升，已售出的船的型號組合，金融和保險銷售的增長，以及服務、零部件和其他銷售的增長。總收入增加了1.125億美元，原因是同店銷售額增加了2640萬美元，以及不符合納入同店銷售基礎的門店增加了8,610萬美元。在我們擁有的商店運營的第十三個月結束時，新的和收購的商店有資格納入可比商店基礎 ，收入僅包括同一商店基期中相同月份的收入。

新船銷售

截至2022年3月31日的三個月，新船銷售額增加了5,040萬美元，增幅為21.0%，從截至2021年3月31日的三個月的239.7美元增至2.9億美元。 增長主要歸因於我們的同店銷售額增長、我們的收購以及平均單價的上漲。我們認為，銷售額的增長主要是由於對之前收購的經銷商的運營不斷改善，銷售的船品牌和型號的組合，以及船的技術功能的產品改進，從而推高了平均單價。

二手船銷售

截至2022年3月31日的三個月，二手車銷售額增加了1980萬美元，增幅為35.3%，從截至2021年3月31日的三個月的5610萬美元增至7590萬美元。我們根據不同類型的銷售安排(例如，以舊換新、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這會導致平均銷售價格的週期性和季節性波動。 截至2022年3月31日的三個月，由於二手產品的組合、同期銷售的品牌和型號的構成以及整個行業的供應限制，每套二手房的平均銷售價格大幅上漲。

28
目錄表
金融保險收入

我們通過各種第三方金融機構和保險公司向客户安排金融和保險產品，包括融資、保險和延長保修合同，從而獲得收入。截至2022年3月31日的三個月，金融保險收入增加了320萬美元，增幅為26.8%，從截至2021年3月31日的三個月的1180萬美元增加到1490萬美元。這一增長主要是由於新船和二手船收入的增加。我們仍然非常專注於在我們的經銷商網絡中提高金融和保險產品的銷售，並在收購的經銷商 集團和現有門店實施最佳實踐。在截至2022年3月31日的三個月裏，金融保險產品佔總收入的比例略有下降，從截至2021年3月31日的三個月的3.6%降至3.4%。金融保險收入 是扣除相關費用後的淨額，包括因客户提前取消貸款或保險合同而收回的費用。由於金融保險收入是以費用為基礎的，我們不會產生任何相關的銷售成本。

服務、部件和其他銷售

截至2022年3月31日的三個月，服務、零部件及其他銷售額增長3,920萬美元至6,130萬美元，增幅為177.6%，而截至2021年3月31日的三個月為2,210萬美元。服務、零部件和其他銷售的增長主要是由於收購T-H Marine，以及勞動力、零部件、燃料和倉儲銷售的全面增長，這是由我們 新船和二手船銷售增加產生的輔助銷售推動的。

毛利

總體而言，截至2022年3月31日的三個月，毛利潤增加了5380萬美元，增幅為60.5%，從截至2021年3月31日的三個月的8880萬美元增至1.425億美元。這一增長主要是由於我們同店銷售額的整體增長，這是由所有收入流的增加、2022年收購的影響以及公司對動態定價的關注推動的。由於下列因素，截至2022年3月31日的三個月的總毛利率從截至2021年3月31日的26.9%增加了530個基點至32.2%。

新船毛利

截至2022年3月31日的三個月，新船毛利增加了2,890萬美元，增幅為55.1%，從截至2021年3月31日的三個月的5,250萬美元增至8,140萬美元。這一增長主要是由於我們同店銷售額的整體增長以及2022年收購的影響。截至2022年3月31日的三個月，新船毛利佔新船收入的百分比為28.1% ，而截至2021年3月31日的三個月為21.9%。新船毛利率和毛利率的增長主要是由於銷售的船型組合和規模的變化、最近收購地點的利潤率概況以及在整個行業的庫存和供應鏈限制下，我們強調擴大新船的毛利率。

二手船毛利

截至2022年3月31日的三個月，二手船毛利增加了640萬美元，增幅為47.0%，從截至2021年3月31日的三個月的1350萬美元增加到1990萬美元。二手毛利潤的增長是由於我們的同店銷售增長和2022年收購的影響導致二手收入的增長。截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月，二手船毛利佔二手船收入的百分比分別為26.2%和24.1%。我們以不同類型的銷售安排(例如，以舊換新、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這可能會導致二手船毛利佔收入的百分比出現週期性和季節性的波動。於截至2022年3月31日止三個月與截至2021年3月31日止三個月相比，除批發外，每項不同銷售安排的二手銷售毛利均錄得 增長。

金融保險毛利

截至2022年3月31日的三個月，金融保險毛利潤增加了320萬美元，增幅為26.8%，從截至2021年3月31日的三個月的1180萬美元增至1490萬美元。金融和保險收入是基於費用的收入，我們不確認銷售的增量成本。

服務、零部件和其他毛利

截至2022年3月31日的三個月，服務、零部件及其他毛利增加了1,530萬美元，增幅為139.9%，從截至2021年3月31日的三個月的1,100萬美元增至2,630萬美元。截至2022年和2021年3月31日的三個月，服務、零部件和其他毛利潤佔服務、零部件和其他收入的百分比分別為42.9%和49.6%。毛利潤的增長主要得益於我們同店銷售額的增長以及2022年收購的貢獻。毛利率百分比的下降是由於銷售的產品組合轉向零部件和配件，其毛利率百分比低於服務和其他銷售。

銷售、一般和管理費用

截至2022年3月31日的三個月，銷售、一般和行政費用增加了2710萬美元，增幅為56.1%，從截至2021年3月31日的三個月的4830萬美元增加到7550萬美元。這一增長主要是由於為支持收入和毛利潤的整體增長而產生的費用。銷售、一般和行政方面的增長主要包括人員支出增加1,850萬美元。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比分別從截至2022年3月31日和2021年3月31日的三個月的14.7%增加到17.1%。銷售費用、一般費用和行政費用佔收入的百分比增加，主要是由於公司毛利率提高導致基於可變因素的薪酬費用增加。

29
目錄表
折舊及攤銷

截至2022年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用增加了330萬美元，增幅為243.0%，而截至2021年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用為140萬美元。折舊和攤銷費用的增加主要是由於2022年收購帶來的設計庫和客户關係攤銷增加了260萬美元。

交易成本

截至2022年3月31日止三個月的交易成本較截至2021年3月31日的四個月增加40萬美元，增幅為110.9%至80萬美元，而截至2021年3月31日的三個月則為40萬美元，主要原因是與2022年收購有關的開支。

或有對價的公允價值變動

在截至2022年3月31日的三個月內，我們產生了220萬美元的支出，與2021財年和2022財年完成的收購的更新預測和或有對價負債增加有關。

營業收入

截至2022年3月31日的三個月，運營收入增加了2070萬美元，增幅為53.5%，達到5940萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為3870萬美元。這一增長主要是由於與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的毛利潤增加了5380萬美元，但被同期銷售、一般和行政費用增加2710萬美元以及折舊和攤銷增加330萬美元所部分抵消。

利息支出-樓層平面圖

利息支出-截至2022年3月31日的三個月的利息支出計劃增加了70萬美元，達到100萬美元，而截至2021年3月31日的三個月的利息支出為30萬美元。樓面平面圖利息支出增加的主要原因是，與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的平均庫存增加。

利息支出--其他

截至2022年3月31日的三個月，利息支出-其他增加190萬美元，或154.9%，至310萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為120萬美元 。利息支出的增加-其他與我們長期債務的增加有關，這些債務用於為2022年的某些收購提供資金。

其他費用(收入)，淨額

截至2022年3月31日的三個月，其他支出略有增加至10萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為4882美元。

所得税費用

截至2022年3月31日的三個月，所得税支出增加了620萬美元，增幅為95.1%，達到1280萬美元，而截至2021年3月31日的三個月，所得税支出為660萬美元。這一增長主要是由於截至2022年3月31日的三個月的所得税前收入支出比2021年3月31日增長了48.4%，以及分配給Onewater Marine Inc.的合併所得税前收入支出的比例增加，因此由於將B類普通股股票交換為A類普通股股票而應納税。

淨收入

截至2022年3月31日的三個月，淨收入增加了1180萬美元，達到4240萬美元，而截至2021年3月31日的三個月，淨收入為3060萬美元。增長主要是由於截至2022年3月31日的三個月的毛利潤比2021年3月31日增加了5380萬美元。與截至2021年3月31日的三個月相比，截至2022年3月31日的三個月的銷售、一般和行政費用增加了2710萬美元，所得税支出增加了620萬美元，折舊和攤銷增加了330萬美元，部分抵消了這一增長。

30
目錄表
截至2022年3月31日的6個月，而截至2021年3月31日的6個月

 
  
截至以下日期的六個月
March 31, 2022
    
截至以下日期的六個月
March 31, 2021
              
 
  
金額
    
佔收入的百分比
    
金額
    
佔收入的百分比
    
$Change
    
更改百分比
  
 
  
(千美元)
  
收入
                                    
新船
  
$
526,218
      
67.6
%
  
$
391,482
      
72.0
%
  
$
134,736
      
34.4
%
二手船
    
129,303
      
16.6
%
    
94,662
      
17.4
%
    
34,641
      
36.6
%
金融保險收入
    
24,255
      
3.1
%
    
17,752
      
3.3
%
    
6,503
      
36.6
%
服務、部件和其他
    
98,623
      
12.7
%
    
39,798
      
7.3
%
    
58,825
      
147.8
%
總收入
    
778,399
      
100.0
%
    
543,694
      
100.0
%
    
234,705
      
43.2
%
 
                                                
毛利
                                                
新船
    
141,716
      
18.2
%
    
81,803
      
15.0
%
    
59,913
      
73.2
%
二手船
    
33,974
      
4.4
%
    
21,662
      
4.0
%
    
12,312
      
56.8
%
金融保險
    
24,255
      
3.1
%
    
17,752
      
3.3
%
    
6,503
      
36.6
%
服務、部件和其他
    
43,562
      
5.6
%
    
20,005
      
3.7
%
    
23,557
      
117.8
%
毛利總額
    
243,507
      
31.3
%
    
141,222
      
26.0
%
    
102,285
      
72.4
%
 
                                                
銷售、一般和行政費用
    
134,588
      
17.3
%
    
83,208
      
15.3
%
    
51,380
      
61.7
%
折舊及攤銷
    
6,476
      
0.8
%
    
2,341
      
0.4
%
    
4,135
      
176.6
%
交易成本
    
3,821
      
0.5
%
    
568
      
0.1
%
    
3,253
      
572.7
%
或有對價的公允價值變動
    
7,904
      
1.0
%
    
377
      
0.1
%
    
7,527
      
*
  
 
                                                
營業收入
    
90,718
      
11.7
%
    
54,728
      
10.1
%
    
35,990
      
65.8
%
 
                                                
利息支出-平面圖
    
1,925
      
0.2
%
    
1,250
      
0.2
%
    
675
      
54.0
%
利息支出--其他
    
4,626
      
0.6
%
    
2,139
      
0.4
%
    
2,487
      
116.3
%
其他(收入)費用，淨額
    
657
      
0.1
%
    
(89
)
    
0.0
%
    
746
      
*
  
所得税前收入支出
    
83,510
      
10.7
%
    
51,428
      
9.5
%
    
32,082
      
62.4
%
所得税費用
    
17,670
      
2.3
%
    
9,061
      
1.7
%
    
8,609
      
95.0
%
淨收入
    
65,840
      
8.5
%
    
42,367
      
7.8
%
    
23,473
      
55.4
%
減去：可歸因於非控股權益的淨收入
    
1,011
              
-
              
1,011
      
100.0
%
減去：One Water Marine Holdings，LLC非控股權益的淨收入
    
8,513
              
14,104
              
(5,591
)
    
-39.6
%
One Water Marine Inc.的淨收入。
  
$
56,316
            
$
28,263
            
$
28,053
      
99.3
%

收入

總體而言，在截至2022年3月31日的六個月中，收入增加了2.347億美元，增幅為43.2%，從截至2021年3月31日的六個月的5.437億美元增至7.784億美元。與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月來自同店銷售的收入增長了15.8%，這主要是由於新船和二手船的平均銷售價格上升，已售出的船的 型號組合，金融和保險銷售的增長，以及服務、零部件和其他銷售的增長。總收入增加了2.347億美元，原因是同店銷售額增加了8600萬美元，以及不符合納入同店銷售基礎的門店增加了1.488億美元。在我們的店鋪運營第十三個月結束時，新的和收購的門店有資格納入可比門店基礎，並且 收入僅包括同一門店基期中相同月份的收入。

新船銷售

截至2022年3月31日的6個月，新船銷售額從截至2021年3月31日的6個月的391.5美元增加到5.262億美元，增幅為34.4%。增長主要歸因於我們同店銷售額的增長、我們的收購以及我們平均單價的上漲。我們認為，銷售額的增長主要是由於對之前收購的經銷商的運營不斷改善，銷售的船品牌和型號的組合，以及船的技術功能的產品改進，從而推高了平均單價。

二手船銷售

截至2022年3月31日的6個月，二手車銷售額增加了3,460萬美元，增幅為36.6%，從截至2021年3月31日的6個月的9,470萬美元增至1.293億美元。我們以不同類型的銷售安排(例如，以舊換新、經紀、寄售和批發)出售各種品牌和大小的二手船，這會導致平均銷售價格出現週期性和季節性的波動。在截至2022年3月31日的六個月內，由於二手產品的組合、同期銷售的品牌和車型的構成以及整個行業的供應限制，每套二手房的平均銷售價格大幅上漲。

金融保險收入

我們通過各種第三方金融機構和保險公司向客户安排金融和保險產品，包括融資、保險和延長保修合同，從而獲得收入。截至2022年3月31日的6個月，金融保險收入增加了650萬美元，增幅為36.6%，從截至2021年3月31日的6個月的1780萬美元增加到2430萬美元。 增長主要是由於新船和二手船收入的增加。我們仍然非常專注於在我們的經銷商網絡中提高金融和保險產品的銷售，並在收購的經銷商 集團和現有門店實施最佳實踐。在截至2022年3月31日的6個月中，金融保險產品佔總收入的比例略有下降，從截至2021年3月31日的6個月的3.3%降至3.1%。金融和保險收入是扣除相關費用後的淨額，包括因客户提前取消貸款或保險合同而收回的費用。由於金融保險收入是以費用為基礎的，我們不會產生任何相關的銷售成本。

31
目錄表
服務、部件和其他銷售

截至2022年3月31日的6個月，服務、零部件及其他銷售額增加5,880萬美元，增幅147.8%，從截至2021年3月31日的6個月的3,980萬美元增至9,860萬美元。服務、零部件和其他銷售的增長主要是由於收購T-H Marine，以及勞動力、零部件、燃料和倉儲銷售的全面增長，這是由我們 新船和二手船銷售增加產生的輔助銷售推動的。

毛利

總體而言，截至2022年3月31日的6個月，毛利潤增加了1.023億美元，增幅為72.4%，從截至2021年3月31日的6個月的1.412億美元增至2.435億美元。這一增長主要是由於我們同店銷售額的整體增長，這是由所有收入流的增加、2021年和2022年收購的影響以及公司對動態定價的關注推動的。由於下列因素，截至2022年3月31日的6個月的總毛利率從截至2021年3月31日的26.0%增加了530個基點至31.3%。

新船毛利

截至2022年3月31日的6個月，新船毛利增加5,990萬美元，增幅為73.2%，從截至2021年3月31日的6個月的8,180萬美元增至1.417億美元。這一增長主要是由於我們同店銷售額的整體增長以及2021年和2022年收購的影響。截至2022年3月31日的六個月，新船毛利佔新船收入的百分比為26.9%，而截至2021年3月31日的六個月為20.9%。新船毛利率和毛利率的增長主要是由於銷售的船型號的組合和規模的變化、最近收購的 地點的利潤率概況、我們在整個行業的庫存和供應鏈限制下強調擴大新船的毛利率。

二手船毛利

截至2022年3月31日的6個月，二手船毛利增加了1,230萬美元，增幅為56.8%，從截至2021年3月31日的6個月的2,170萬美元增至3,400萬美元。二手毛利潤的增長是由於我們的同店銷售增長以及2021年和2022年收購的影響導致二手收入增加所推動的。截至2022年和2021年3月31日止六個月，二手船毛利佔二手船收入的百分比分別為26.3%和22.9%。我們以不同類型的銷售安排(例如，以舊換新、經紀、寄售和批發)銷售各種品牌和大小的二手船，這可能會導致二手船毛利佔收入的百分比出現週期性和季節性的波動。於截至2022年3月31日止六個月與截至2021年3月31日止六個月相比，除批發外，每項不同銷售安排的二手銷售毛利均錄得 增長。

金融保險毛利

截至2022年3月31日的六個月，金融保險毛利增加了650萬美元，增幅為36.6%，從截至2021年3月31日的六個月的1,780萬美元增至2,430萬美元。金融和保險收入是基於費用的收入，我們不確認銷售的增量成本。

服務、零部件和其他毛利

截至2022年3月31日的6個月，服務、零部件及其他毛利增加2,360萬美元至4,360萬美元，增幅為117.8%，而截至2021年3月31日的6個月毛利為2,000萬美元。截至2022年和2021年3月31日的六個月，服務、零部件和其他毛利潤佔服務、零部件和其他收入的百分比分別為44.2%和50.3%。毛利潤的增長主要得益於我們同店銷售額的增長以及2021年和2022年收購的貢獻。毛利率百分比的下降是由於銷售的產品組合轉向零部件和配件，其毛利率百分比低於服務和其他銷售。

銷售、一般和管理費用

截至2022年3月31日的6個月，銷售、一般和行政費用增加了5,140萬美元，增幅為61.7%，從截至2021年3月31日的6個月的8,320萬美元增至1.346億美元。這一增長主要是由於為支持收入和毛利的總體增長而產生的費用，其中包括人員費用增加3550萬美元。銷售、一般和行政費用佔收入的百分比分別從截至2022年和2021年3月31日的六個月的15.3%增加到17.3%。銷售、一般及行政費用佔收入的百分比增加，主要是由於本公司毛利率上升，導致可變薪酬開支增加。

折舊及攤銷

截至2022年3月31日的六個月，折舊和攤銷費用增加了410萬美元，增幅為176.6%，而截至2021年3月31日的六個月的折舊和攤銷費用為230萬美元。折舊和攤銷費用的增加主要是由於2022年收購的設計庫和客户關係攤銷增加了260萬美元，以及房地產、廠房和設備的增加。

32
目錄表
交易成本

截至2022年3月31日止六個月的交易成本較截至2021年3月31日的六個月增加330萬美元或572.7%至380萬美元，而截至2021年3月31日的六個月則為600萬美元，主要原因是與2022年收購有關的開支。

或有對價的公允價值變動

在截至2022年3月31日的六個月內，我們產生了790萬美元的支出，與2021財年和2022財年完成的收購的更新預測和或有對價負債增加有關。在截至2021年3月31日的六個月中，我們發生了40萬美元的支出，與結算2019財年收購的或有對價有關。

營業收入

截至2022年3月31日的6個月，運營收入增加了3600萬美元，增幅為65.8%，達到9070萬美元，而截至2021年3月31日的6個月，運營收入為5470萬美元。這一增長主要是由於與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月的毛利增加了1.023億美元，但被同期銷售、一般和行政費用增加5140萬美元以及或有對價公允價值變化增加750萬美元所部分抵消。

利息支出-樓層平面圖

利息支出-截至2022年3月31日的6個月，利息支出計劃增加70萬美元，至190萬美元，而截至2021年3月31日的6個月，利息支出計劃為130萬美元。平面圖利息支出增加的主要原因是，與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月的平均庫存增加。

利息支出--其他

截至2022年3月31日的六個月的利息支出-其他增加了250萬美元，或116.3%，達到460萬美元，而截至2021年3月31日的六個月的利息支出為210萬美元。利息支出的增加-其他與我們長期債務的增加有關，這些債務用於為2022年的某些收購提供資金。

其他費用(收入)，淨額

截至2022年3月31日的6個月，其他支出(收入)淨增加70萬美元，達到70萬美元，而截至2021年3月31日的6個月的收入為10萬美元。費用的增加主要是由於税率變化對我們的應收税金協議負債的影響。

所得税費用

截至2022年3月31日的六個月，所得税支出增加了860萬美元，增幅為95.0%，達到1770萬美元，而截至2021年3月31日的六個月的所得税支出為910萬美元。這一增長主要是由於截至2022年3月31日的6個月的所得税前收入支出比2021年3月31日增長了62.4%，以及分配給Onewater Marine Inc.的合併收入税前收入税前支出的比例增加，因此由於將B類普通股股票交換為A類普通股股票而應納税。

淨收入

截至2022年3月31日的6個月，淨收入增加了2350萬美元，達到6590萬美元，而截至2021年3月31日的6個月，淨收入為4240萬美元。增長主要是由於截至2022年3月31日的6個月的毛利潤比2021年3月31日增加了1.023億美元。銷售、一般和行政費用增加5140萬美元，所得税支出增加860萬美元，或有對價公允價值變化增加750萬美元，部分抵消了這一增長。

非公認會計準則財務計量的比較

我們認為調整後的EBITDA是衡量業績的重要指標。我們將經調整EBITDA定義為扣除利息支出-其他、所得税支出、折舊和攤銷及其他(收入)支出前的淨收益(虧損)，進一步調整以剔除認股權證負債公允價值變化、或有對價公允價值變化、債務清償損失和交易成本等項目的影響。

33
目錄表
我們的董事會、管理團隊和貸款人使用調整後的EBITDA來評估我們的財務業績，因為它允許他們通過剔除資本結構(如不同水平的利息支出)、資產基礎(如折舊和攤銷)和其他項目(如認股權證的公允價值調整、或有對價的公允價值變化、債務清償收益(虧損)和交易成本)的影響，在不同時期一致地比較我們的經營業績 。我們公佈調整後的EBITDA是因為我們認為，除了根據公認會計準則計算的指標外，調整後的EBITDA還提供了有關影響我們業務的因素和趨勢的有用信息。調整後的EBITDA不是根據公認會計準則列報的財務計量。我們相信，這一非公認會計準則財務指標的公佈將通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，為投資者和分析師提供有用的信息，以評估我們在報告期內的財務業績和運營結果。淨收益(虧損)是公認會計準則的衡量標準，與調整後的EBITDA最直接可比。我們的非GAAP財務指標不應被視為最直接可比的GAAP財務指標的替代方案。 鼓勵您評估這些調整以及我們認為適合進行補充分析的原因。在評估調整後的EBITDA, 您應該知道，未來我們可能會產生與此類演示文稿中的某些調整相同或相似的費用。我們對調整後EBITDA的列報不應被理解為我們未來的業績不會受到不尋常或非經常性項目的影響。不能保證我們不會在未來修改調整後EBITDA的列報方式，任何此類修改都可能是實質性的。調整後的EBITDA作為一種分析工具有重要的侷限性，您不應孤立地考慮調整後的EBITDA，也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代。由於行業內其他公司對調整後EBITDA的定義可能有所不同，我們對這一非GAAP財務指標的定義可能無法與其他 公司的類似名稱指標相比較，從而降低了其實用性。

下表顯示了調整後EBITDA與我們的淨收入的對賬，這是本報告所述期間最直接的GAAP衡量標準。

截至2022年3月31日的三個月，而截至2021年3月31日的三個月

   
截至3月31日的三個月，
  
描述
  
2022
    
2021
  
   
(千美元)
  
淨收入
  
$
42,354
    
$
30,592
  
利息支出--其他
    
3,097
      
1,215
  
所得税費用
    
12,781
      
6,550
  
折舊及攤銷
    
4,791
      
1,378
  
或有對價的公允價值變動
    
2,158
      
-
  
交易成本
    
776
      
368
  
其他費用(收入)，淨額
    
109
      
5
  
調整後的EBITDA
  
$
66,066
    
$
40,108
  

截至2022年3月31日的三個月，調整後的EBITDA為6610萬美元，而截至2021年3月31日的三個月為4010萬美元。調整後EBITDA的增長主要是由於截至2022年3月31日的三個月，我們的同店銷售額比截至2021年3月31日的三個月增長了8.0%，2022年收購的影響，以及我們提高毛利率和控制銷售、一般和管理費用的能力。

截至2022年3月31日的6個月，而截至2021年3月31日的6個月

   
截至3月31日的六個月，
  
描述
  
2022
    
2021
  
   
(千美元)
  
淨收入
  
$
65,840
    
$
42,367
  
利息支出--其他
    
4,626
      
2,139
  
所得税費用
    
17,670
      
9,061
  
折舊及攤銷
    
6,540
      
2,341
  
或有對價的公允價值變動
    
7,904
      
377
  
交易成本
    
3,821
      
568
  
其他費用(收入)，淨額
    
657
      
(89
)
調整後的EBITDA
  
$
107,058
    
$
56,764
  

截至2022年3月31日的6個月，調整後的EBITDA為1.071億美元，而截至2021年3月31日的6個月為5680萬美元。調整後EBITDA的增長主要是由於截至2022年3月31日的六個月，我們的同店銷售額比截至2021年3月31日的六個月增長了15.8%，2021年和2022年收購的影響，以及我們提高 毛利率和控制銷售、一般和管理費用的能力。

34
目錄表
季節性

我們的業務以及整個休閒遊艇行業都是季節性很強的行業，這種季節性會因地理市場而異。除佛羅裏達州外，我們 在截至12月31日和3月31日的季度中普遍實現了較低的銷售額和較高的庫存水平，以及相關的平面圖借款。我們在佛羅裏達州門店產生的收入有助於抵消其他州冬季收入普遍較低的影響，並使我們能夠保持更穩定的收入來源。1月份開始的公共遊艇和娛樂表演刺激了遊艇銷售，通常使我們能夠在本財年剩餘時間內降低庫存水平和相關樓層計劃借款。根據收購地點的不同，季節性對我們運營結果的影響可能會受到重大影響。例如，如果我們收購在美國寒冷地區運營的經銷商集團，我們的業務可能會更具季節性。我們的業務也會受到天氣模式的影響，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。例如，冬季條件延長、降雨量減少或雨量過多，可能會限制進入划船地點的通道，或使划船變得危險或不方便，從而減少客户對我們產品和服務的需求。此外，反常的涼爽天氣和漫長的冬季條件可能會導致某些地區的銷售季節縮短。颶風和其他風暴可能會導致我們的運營中斷或我們的船隻庫存和設施受損，就像佛羅裏達州和其他市場受到颶風影響的情況一樣。我們相信，我們的地理多樣性可能會減少任何一個市場地區不利天氣條件對我們的整體影響。另外, 由於新冠肺炎疫情，我們的季節性趨勢也可能發生變化，原因包括門店關閉、供應鏈和庫存供應中斷、製造商延誤以及船展取消等。

流動性與資本資源

概述

OneWater Inc.是一家控股公司，沒有業務，是OneWater LLC的唯一管理成員。OneWater Inc.的主要資產由OneWater LLC的公共部門組成。我們的收益和 現金流以及履行信貸安排項下義務和任何其他債務的能力將取決於我們運營子公司的運營產生的現金流，以及此類 子公司對分配的支付。我們的信貸安排和庫存融資安排(如下所述)包含對我們的運營子公司向其成員或單位持有人進行分配或轉讓的某些限制(視情況而定)，如下文“-債務協議-信貸安排”和“-存貨融資安排”下的摘要所述。因此，我們子公司的經營業績可能不足以讓他們向我們進行分配。因此，我們根據信貸安排和任何其他債務義務進行付款或宣佈分紅的能力可能會受到限制。

我們的現金需求主要用於通過收購和營運資本實現增長，以支持我們的運營，包括新船和二手船及相關部件庫存和淡季流動性 。我們定期監測現金流，以確定可用於完成收購的現金量。我們監控我們的庫存、庫存老化和當前市場趨勢，以確定當前和未來的庫存以及相關的平面圖融資需求。基於目前的事實和情況，我們相信我們將擁有足夠的運營現金流、我們的信貸安排下的借款以及未來任何公開或私人發行債券或股權的收益，以 為我們目前的運營提供資金，進行股票回購，併為未來12個月及以後的必要資本支出和收購提供資金。

收購的現金需求歷來由我們的信貸安排和運營產生的現金提供資金。我們利用信貸安排為運營提供資金的能力取決於調整後的EBITDA和對信貸安排契約的遵守情況。庫存的現金需求歷來是由我們的庫存融資機制提供資金的。我們為庫存購買和運營提供資金的能力取決於抵押品水平和我們對庫存融資機制契約的遵守情況。截至2022年3月31日，我們遵守了信貸安排和庫存融資安排下的所有契約。

除在正常業務過程中籤訂的供應協議下的購買承諾外，我們沒有重大的表外安排。

現金流

截至2022年3月31日至2021年3月31日的6個月現金流量變化分析

下表彙總了所示期間的現金流：

   
截至3月31日的六個月，
  
                   
描述
2022

2021

變化
  
   
(千美元)
  
經營活動提供的現金淨額(用於)
  
$
(43,422
)
  
$
30,581
    
$
(74,003
)
用於投資活動的現金淨額
    
(296,865
)
    
(90,507
)
    
(206,358
)
融資活動提供的現金淨額
    
355,295
      
79,255
      
276,040
  
現金淨變動額
  
$
15,008
    
$
19,329
    
$
(4,321
)

經營活動。截至2022年3月31日的6個月，經營活動使用的現金淨額為4,340萬美元，而截至2021年3月31日的6個月，經營活動提供的現金淨額為3,060萬美元。經營活動提供的現金減少7,400萬美元，主要是由於與截至2021年3月31日的6個月相比，截至2022年3月31日的6個月的庫存變化增加了8,330萬美元，應收賬款變化增加了2,170萬美元。與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月的淨收入增加2350萬美元，應付賬款變化增加1340萬美元，部分抵消了這一數額。

35
目錄表
投資活動。截至2022年3月31日的6個月，用於投資活動的現金淨額為2.969億美元，而截至2021年3月31日的6個月，用於投資活動的現金淨額為9,050萬美元。用於投資活動的現金增加2.064億美元，主要是由於與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月用於收購的現金增加了2.034億美元。

融資活動。截至2022年3月31日的6個月，融資活動提供的淨現金為3.553億美元，而截至2021年3月31日的6個月，融資活動提供的淨現金為7930萬美元。融資現金流增加2.76億美元的主要原因是，與截至2021年3月31日的六個月相比，截至2022年3月31日的六個月的長期債務借款增加2.1億美元，我們的庫存融資工具的淨借款增加8,490萬美元。

股份回購計劃

2022年3月30日，我們的董事會批准了一項高達5000萬美元的A類普通股流通股回購計劃。截至2022年3月31日，未根據該計劃回購任何股票。回購計劃沒有預定的到期日。

債務協議

信貸安排

自2020年7月22日起，吾等及若干附屬公司與Truist Bank及其他貸款方訂立信貸協議(經不時修訂、重述、修訂及重述、補充或以其他方式修改)。信貸安排提供(I)5,000萬美元循環信貸 可用於循環信貸貸款(包括不時最多500萬美元的Swingline貸款和最多500萬美元的信用證)，以及(Ii)定期貸款安排(包括第一個增量修正案和第二個增量修正案中規定的增量定期貸款)。在某些條件下，循環信貸安排和定期貸款下的可用金額可能會增加。循環信貸安排將於2025年7月22日到期。定期貸款從2021年3月31日開始分期償還，其餘部分將於(I)2025年7月22日或(Ii)所有未償還定期貸款本金已申報或 根據信貸安排條款自動到期並應支付的日期(以較早者為準)到期償還
 
於2021年2月2日，吾等訂立信貸安排的第1號遞增修正案(“第一項遞增修正案”)，其中包括向OWAO提供本金總額為3,000萬美元的遞增定期貸款(“遞增定期貸款”)，這筆貸款是對現有8,000萬美元定期貸款的補充，並構成該貸款的一部分。
 
於2021年11月30日，吾等訂立信貸安排增量修正案第2號(“第二增量修正案”)，其中包括向OWAO提供本金總額為2億美元的增量定期貸款(“第二增量定期貸款”)，這筆貸款將加入現有的1.1億美元定期貸款，並構成該貸款的一部分。第二項遞增修正案進一步規定將現有循環承付款增加2,000萬美元(“遞增循環承付款”)，這是對現有3,000萬美元循環承付款的補充，也是其組成部分。截至2022年3月31日，定期貸款項下的未償還金額為2.979億美元，循環信貸安排項下的未償還金額為4000萬美元。
 
根據OWO的選擇，信貸安排下的借款按(A)基本利率( “基本利率”)計息，該利率等於(I)最優惠利率(由Truist Bank不時宣佈)，(Ii)聯邦基金利率，如不時生效的，加0.50%，(Iii)調整後的libo利率(定義如下)，以每日 為基礎確定，為期一個月，加1.00%，或(Iv)1.75%，加上最高2.00%的適用保證金，或(B)該利率期間的倫敦銀行同業拆放利率除以一個百分比，該百分比等於 1.00%減去歐洲美元儲備百分比(“調整後的倫敦銀行同業拆借利率”)加上最高3.00%的適用保證金。Swingline貸款的利息應為基本利率加最高2.00%的適用保證金。所有適用的利差均受基於某些綜合槓桿率指標的遞減影響。
 
信貸安排鬚遵守與維持最低固定收費覆蓋率及最高綜合槓桿率有關的若干財務契約。信貸安排還包含非金融契約和限制性條款，其中包括限制本公司產生額外債務的能力、轉讓或處置其所有資產、進行某些投資、貸款或付款以及與關聯公司進行某些交易。截至2022年3月31日，該公司遵守了所有公約。
 
36
目錄表
庫存融資機制

於2021年12月29日，本公司及其若干附屬公司訂立存貨融資安排，其中包括將可供借貸的最高金額提高至5.0億美元。庫存融資機制下的貸款可不時延長，以使公司能夠從某些 製造商那裏購買庫存。庫存融資工具將於2023年12月1日到期。
 
新船及租賃單位的利息按經調整的30天平均SOFR(定義見庫存融資機制)(“SOFR”)加上2.75%至5.00%的適用保證金(視乎庫存的年齡而定)計算。二手船的利息按新船利率加0.25%計算。貸款會不時延長至 時間，使我們能夠從某些製造商購買庫存，並將某些船隻和相關部件租賃給客户。每筆貸款的適用財務條款、削減時間表和到期日均在不時簽訂的單獨計劃條款 信函中列出。存貨融資安排的抵押品主要包括我們通過第六期存貨融資安排融資的存貨和相關資產，包括應收賬款、銀行賬户和上述收益，但不包括為信貸安排提供擔保的抵押品。
 
我們必須遵守庫存融資工具下的某些財務和非金融契約，包括與融資債務與EBITDA比率(定義於庫存融資工具)和固定費用覆蓋比率(定義於庫存融資工具)相關的某些條款。我們 還受到其他限制性條款的約束，包括對我們以下行為的限制：(I)使用、出售、出租或以其他方式處置保證庫存融資工具的任何抵押品，但在正常業務過程中出售庫存除外；(Ii)產生某些留置權；(Iii)從事非正常業務過程中的任何重大交易；(Iv)以任何重大方式或我們的組織結構改變我們的業務，但庫存融資工具中另有規定的情況除外。(V)進行某些合併或合併，(Vi)收購任何其他個人或實體的某些資產或所有權權益，但某些允許的收購除外，(Vii)擔保或賠償或 以任何方式對任何其他個人或實體的某些義務承擔責任，但庫存融資機制規定的情況除外，(Viii)直接或間接贖回、註銷、購買或以其他方式收購我們收購的交易商集團的任何 股權，(Ix)對我們的任何交易商集團的資本結構或其任何業務目標或業務做出任何可能以任何方式不利影響該交易商集團償還其在庫存融資機制下的義務的能力的任何變化，(X)產生、產生、承擔、擔保或以其他方式成為或繼續對某些債務承擔責任, 和(Xi)對次級債務進行某些償付。OneWater LLC及其某些子公司在未經富國銀行事先書面同意的情況下，除其他事項外，不得進行現金股息或分配。根據庫存融資安排，OneWater LLC可根據某些財務比率向其成員分配某些允許的税款，可對某些次級債務進行預定付款，並可按比例向包括OneWater Inc.在內的OneWater單位持有人進行按比例分配，金額足以使OneWater Inc.根據應收税款協議支付税款和付款。OneWater LLC的子公司通常被限制向OneWater LLC提供貸款或墊款。我們的首席執行官小菲利普·奧斯汀·辛格爾頓和我們的首席運營官安東尼·艾斯奎斯為庫存融資機制提供某些個人擔保。
 
截至2022年3月31日和2021年9月30日，我們與庫存融資工具下的庫存融資相關的債務總額分別為2.549億美元和1.142億美元。我們的某些製造商與庫存融資工具的貸款人簽訂了獨立協議，這導致向我們收取的與該製造商的產品相關的借款的實際利率較低。截至2022年3月31日和2021年9月30日，庫存融資工具項下未償還短期借款的實際利率分別為1.9%和2.0%。截至2022年3月31日和2021年9月30日，我們的庫存融資工具下的額外可用借款分別為2.451億美元和2.783億美元，這是根據未償還借款和最高貸款金額計算的。我們庫存的老化限制了我們的借款能力，因為定義的削減降低了允許的預付款利率。截至2022年3月31日，我們遵守了庫存融資機制下的所有條款。
 
應付票據

應付收購票據。關於我們對交易商集團的某些收購，我們已與被收購實體簽訂了應付票據協議，為這些收購提供資金。截至2022年3月31日，我們與2筆應付收購票據相關的債務總額為320萬美元，加權平均年利率為5.0%。截至2022年3月31日，這些收購票據項下的未償還本金從110萬美元到210萬美元不等，到期日從2023年12月1日到2024年12月1日。

商用車應付票據 。自2015年以來，我們已與多家商業貸款機構簽訂了多筆應付票據，與我們收購零售業務中使用的某些車輛有關。該等票據的年利率介乎0.0%至8.9%，每月需支付約115,000元，到期日期為2022年4月至2028年7月。截至2022年3月31日，我們在商用車應付票據項下有320萬美元的未償還款項。

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目錄表
應收税金協議

應收税款協議一般規定，OneWater Inc.向OneWater的某些單位持有人支付美國聯邦、州和地方所得税和特許經營税(使用州和地方税的估計影響計算)中85%的現金淨節省(如果有)，OneWater Inc.在IPO後的一段時間內實際實現(或在某些情況下被視為實現)，原因是 某些税基增加和某些可歸因於計入利息的税收優惠。OneWater Inc.將保留剩餘15%的淨現金節省的收益。只要OneWater LLC有可用現金，並且符合 任何當前或未來債務或其他協議的條款，OneWater LLC協議將要求OneWater LLC按比例向OneWater單位持有人(包括OneWater Inc.)分配足夠的金額，使OneWater Inc.能夠根據應收税款協議支付其 税款和付款。我們通常預計OneWater LLC將從可用現金中為此類分配提供資金。但是，除非OneWater Inc.選擇提前終止應收税金協議， 由於某些合併或其他控制權變更，或者OneWater Inc.有可用現金但未能在到期時付款，應收税金協議提前終止，否則，如果OneWater Inc.沒有可用現金來履行應收税金協議下的付款義務，或者如果其合同義務限制了其支付這些款項的能力，OneWater Inc.通常可以選擇推遲支付應收税金協議下的到期款項。應收税金協議項下的任何此類延期付款一般都會計入利息。在某些情況下, OneWater Inc.根據應收税金協議實現的税務屬性 可能會加速支付和/或大大超過實際收益(如果有的話)。在這種加速的情況下，在適用的情況下，我們通常預計根據應收税款協議到期的加速付款將從引起這種加速的控制權變更交易的收益中獲得資金 。OneWater Inc.打算根據ASC主題450，或有事項，對應收税款協議下的任何應付金額進行會計處理。

近期會計公告

見簡明合併財務報表附註3。


 第三項。
關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們的庫存融資工具使我們面臨利率波動帶來的風險。我們為新船提供的庫存融資工具的利率是使用SOFR加適用保證金計算的。根據截至2022年3月31日的未償還餘額2.549億美元，基礎利率變化100個基點將導致250萬美元的利息支出變化。 我們目前沒有對利率風險進行對衝。這一假設的增加沒有考慮到我們可能從製造商或管理層那裏獲得的削減庫存和相關平面圖餘額的計劃的相應增加，這兩者都將減少加息的影響。

我們的信貸工具使我們面臨利率波動帶來的風險。我們信貸工具的利率是使用一個月LIBOR(下限為0.75%)加上適用的保證金來計算的。根據截至2022年3月31日的2.979億美元未償還餘額和一個月倫敦銀行同業拆借利率，基礎利率上調100個基點將導致大約210萬美元的利息變化 支出。基礎利率下調基點不會導致利息支出發生變化。我們目前沒有對利率敞口進行對衝。

外幣風險

我們的某些新船和部件庫存是從外國製造商那裏購買的。雖然我們以美元購買庫存，但我們的業務受到匯率風險的影響，這可能會影響製造商在美國以具有競爭力的價格提供產品的能力。如果我們無法恢復向客户收取的價格的這種波動，或者如果這種波動 對消費者對我們產品的需求產生負面影響，這種波動可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。

  第四項。
控制和程序

披露控制和程序

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(該詞在1934年《證券交易法》(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性進行了評估。 基於該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在該日期有效。任何控制系統，無論設計和操作多麼良好，都不能提供控制系統目標實現的絕對保證，任何控制評價也不能絕對保證控制系統在所有情況下都有效運行。我們的披露控制和程序旨在提供合理保證，確保達到披露控制和程序的目標，並確保在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息，並確保此類信息經過積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年3月31日的三個月和六個月期間，我們對財務報告的內部控制(如規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)沒有發生變化， 已經或很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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目錄表
第二部分--其他資料

第1項。
法律訴訟

由於我們的業務性質，我們不時會捲入其他常規訴訟或與我們的業務活動相關的糾紛或索賠，包括工人賠償索賠和 與僱傭相關的糾紛。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源分流等因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。我們的管理層認為，任何針對我們的未決訴訟、糾紛或索賠，如果做出不利決定，都不會對我們的財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。

第1A項。
風險因素

除了本季度報告中列出的10-Q表中所列的信息外，您還應仔細考慮在 標題“風險因素”下描述的風險因素和其他警示聲明。我們於2021年12月17日向美國證券交易委員會提交的截至2021年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告， 這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
 
除了以下所述的變化外，我們的風險因素與我們於2021年12月17日向美國證券交易委員會提交了截至2021年9月30日的財年Form 10-K年度報告。
 
我們的公司證書和章程，以及特拉華州法律， 包含可能阻止收購出價或合併提議的條款，這可能會對我們類別的市場價格產生不利影響一股普通股，可能會剝奪我們的投資者從他們的股票中獲得溢價的機會。
 
本公司的公司註冊證書授權本公司董事會在未經股東批准的情況下發行一個或多個系列的優先股，指定構成任何系列的 股的數量，並確定其權利、優先權、特權和限制，包括股息權、投票權、權利和贖回條款、贖回價格或價格和清算優先權。如果我們的董事會選擇發行優先股，第三方可能更難收購我們。此外，我們的公司註冊證書和章程中的一些條款可能會使第三方更難獲得對我們的控制權，即使控制權的變更對我們的股東有利。這些規定包括：

 •
規定所有空缺，包括新設立的董事職位，除非法律另有要求，或如適用，一系列優先股持有人的權利，只能由當時在任的大多數董事投贊成票才能填補，即使不足法定人數；

•
允許股東僅在年度會議或特別會議上採取任何行動，而不是經股東書面同意，但須遵守任何系列優先股對此類權利的權利 ；

•
允許我們的股東特別會議只能由我們的首席執行官、我們的董事會主席和我們的董事會根據授權董事總數的多數贊成票通過的決議召開，無論以前授權的董事職位是否存在空缺；

•
在任何系列優先股的股份持有人的權利的約束下，要求所有當時已發行普通股的至少多數投票權的持有人投贊成票，有權在董事選舉中普遍投票，作為一個類別一起投票，隨時罷免所有董事中的任何一人；

•
禁止在董事選舉中進行累積投票；

•
為股東會議對股東提議和董事會選舉提名作出事先通知的規定；

•
但董事會須獲明確授權採納、更改或廢除本公司的附例；以及

•
2022年2月23日，在股東在2022年年會上獲得批准後，我們修改了公司註冊證書和章程，取消了交錯董事會和絕對多數投票條款。
 
此外，某些控制權變更事件會加速應收税金協議項下的應付款項，這可能是重大的，因此對本公司的潛在收購人起到抑制作用。請參閲“-在某些情況下，根據應收税金協議支付的款項可能會加速和/或大大超過OneWater Inc.根據應收税金協議實現的税務屬性的實際收益(如果有的話)。”

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目錄表
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用

O2022年3月30日，董事會批准了一項最多5000萬美元的A類普通股流通股回購計劃。 根據該計劃進行的股份回購可以在紐約在沒有事先通知的情況下，在公開市場或以當前市場價格進行私下協商的交易中，或以其他方式，如 ，將不時遵守適用的州和聯邦證券法律和法規，包括1934年證券交易法的規定，包括規則10b5-1和(在可行或可行的情況下)規則10b-18，以及 符合公司的合同限制和其他要求。在截至2022年3月31日的三個月內，公司沒有進行回購。根據股票回購計劃，該公司還有5000萬美元的剩餘資金。

第三項。
高級證券違約

沒有。

第四項。
煤礦安全信息披露

不適用。

第五項。
其他信息

沒有。

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目錄表
第六項。
陳列品

新的10-Q展覽表

證物編號：
描述
3.1
Onewater海洋公司第二次修訂和重新註冊證書(通過引用註冊人當前報告的附件3.1併入註冊人當前報告中，表格8-K，文件編號 001-39213，於2022年2月24日提交委員會)。
3.2
OneWater海洋公司第二次修訂和重新修訂的章程(通過引用註冊人當前報告的附件3.2併入註冊人的當前報告，表格8-K，文件編號001-39213，於2022年2月24日提交委員會)。
*10.1†
《賠償協議》，日期為2022年2月28日書名：The Company and in the Company and Greg A.Shell，Sr.
*31.1
規則13a-14(A)或規則15d-14(A)所要求的首席執行幹事證明。
*31.2
細則13a-14(A)或細則15d-14(A)所要求的首席財務幹事證明。
**32.1
規則13a-14(B)或規則15d-14(B)和《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官的證明。
**32.2
細則13a-14(B)或細則15d-14(B)和《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證明。
101.INS(A)
內聯XBRL實例文檔。
101.衞生署署長(A)
內聯XBRL架構文檔。
101.CAL(A)
內聯XBRL計算鏈接庫文檔。
101.定義(A)
內聯XBRL定義Linkbase文檔。
101.LAB(A)
內聯XBRL標籤Linkbase文檔。
101.PRE(A)
內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔。
104
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*
現提交本局。
**
隨信提供。
†
指管理合同或補償計劃或安排.



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目錄表
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

 
OneWATER海洋公司
 
(註冊人)
   
 
由以下人員提供：
小菲利普·奧斯汀·辛格爾頓
   
小菲利普·奧斯汀·辛格爾頓
   
首席執行官
   
 
由以下人員提供：
/s/傑克·伊澤爾
   
傑克·伊澤爾
   
首席財務官
    
May 10, 2022
  


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